El objetivo de la serie de Documentos de Trabajo es la difusión de estudios originales de investigación en el ámbito de los mercados de valores. Con su publicación, la CNMV pretende facilitar la difusión de estudios que contribuyan al mejor conocimiento de los mercados de valores, su funcionamiento y su regulación.

Las opiniones y análisis que aparecen en la serie son responsabilidad de los autores y, por tanto, no necesariamente coinciden con las de la CNMV.

Documentos de Trabajo
Título, descripción y autorNúmeroAñoDocumento 
852024 Estudio comparativo de la rentabilidad de las instituciones de inversión colectiva (IIC) de renta...
842024 Defining Greenwhasing 84 2024
832023 Análisis sobre la implantación del impuesto español sobre transacciones financieras en los mercados... Analysis of the implementation of the Spanish Financial Transaction Tax in Equity Markets 83 2023
822023 Emisores de valores españoles y su relación con el cambio climático 82 2023 Spanish securities issues and their relationship with climate change 82 2023
812023 Medición del riesgo de transición en los fondos de inversión 81 2023 Measuring Transition Risk in Investment Funds 81 2023
802022 On the Behavior of the Spanish Capital Market 80 2022 On the Bahavior of the Spanish Capital Market 80 2022
792022 Regulating Liquidity Risk in Mutual Funds 79 2022
782022 Análisis del comportamiento de los inversores minoristas en los mercados financieros durante la... Analysis of the behaviour of retail investors in the financial markets during the COVID-19 crisi 78...
772022 Características de las IIC sostenibles españolas en 2020 77 2022 Characteristics of sustainable Spanish CISs in 2020 77 2022
762022 La información pública periódica de los fondos de inversión: como influyen en las decisiones de los... Periodic public information on investments funds and how it influences investors´ decisions 76 2022
752021 Educación financiera y decisiones de ahorro e inversión: un análisis de la Encuesta de Competencias... Financial education and savings and investment decisions: An analysis of the Survey of Financial...
742021 Deconstrucción del riesgo sistémico: un método de prueba de resistencia inversa 74 2021 Deconstructing sistemyc risk: A reverse stress testing approach 74 2021
732021 Estimación de probabilidades representativas del mundo real: Importancia de los sesgos conductuales... Estimating real word probabilities: a forward-looking behavioral framework 73 2021
722021 Regulación de género en los consejos de administración: El papel moderador del entorno... Gender Regulations on boards of directors: The moderating role of the Institutional environment 72...
712020 La interconexión en las instituciones de inversión colectiva no alternativas y el riesgo sistémico... Non-alternative collective investment schemes, connectedness and systemic risk 71 2020
702020 Economía conductual para la protección del inversor: Recomendaciones prácticas para inversores,... Behavioural economics for investor protection: Practical recommendations for investors, entities...
692019 Una propuesta para el diseño de un test de estrés del mercado de renta variable a un escenario... A proposal for the design of energy-related scenario for stock stress testing 69 2019
682018 Rethinking Capital Regulation: The Case for a Dividend Prudential Target 68 2018
672017 Financial density forecasts: A comprehensive comparison of risk-neutral and historical schemes 67...
662017 Measuring liquidity of Spanish debt 66 2017
652017 Why is investors´  mutual fund market allocation far from the optimum? 65 2017
642016 Speed and biases of Fourier-based pricing choices: Analysis of the Bates and Asymmetric Variance...
632016 The Nature of Volatility Spillovers across the International Capital Markets 63 2016
622016 Managerial ability, risk preferences and the incentives for active management 62 2016
612015 El mercado de deuda de alta rentabilidad: características y riesgos de un mercado en crecimiento 61... High yield bond market: features and risks of a growing market 61 2015
602015 A Spanish Financial Market Stress Index (FMSI) 60 2015
592015 Network-based Measures as Leading Indicators of Market Instability: The case of the Spanish Stock...
582014 An Analysis of the Heston Stochastic Volatility Model: Implementation and Calibration using Matlab...
572014 Análisis de los fondos de titulización españoles: características en el momento de su constitución...
562013 Evidence from purchases and redemptions in the Spanish equity fund market 56 2013
552012 Fondos cotizados: características y desarrollos recientes 55 2012
542012 Competencia y estructura de la industria de fondos de inversión en España: el papel de las... Competition and structure of the mutual funds industry in Spain: the role of credit institutions 54...
532012 Credit-risk valuation in the sovereing CDS and bonds markets: Evidence from the euro area crisis 53...
522011 El acceso de las pymes con potencial de crecimiento a los mercados de capitales 52 2011 Access of SMEs with growth potential to the capital markets 52 2011
512011 Towards a common European Monetary Union risk free rate 51 2011
502011 Desarrollos recientes en la microestructura de los mercados secundarios de acciones 50 2011
492011 La titulización en Europa durante la crisis 49 2011
482011 Rentabilidad de los fondos de inversión españoles: un análisis de sus determinantes 48 2011 Spanish mutual fund perfomance: an analysis of the determinants 48 2011
472011 A New Test of Statistical Arbitrage with Applications to Credit Derivatives Markets 47 2011
462011 Interest Rates and Credit Risk 46 2011
452011 La inversión de los hogares españoles: una comparación con Estados Unidos e Italia 45 2011
442010 Are all Credit Default Swap Databases Equal? 44 2010
432010 The financial institutions incentives when they place financial assets with credit risk to retail...
422010 El mercado de credit default swaps: Áreas de vulnerabilidad y respuestas regulatorias 42 2010 The credit default swap market: Areas of vulnerability and regulatory responses 42 2010
412010 The Effect of Liquidity on the Price Discovery Process in Credit Derivatives Markets in Times of...
402010 Perfil inversor de los hogares españoles: análisis de la Encuesta Financiera de las Familias 40 2010
392010 Proceso de consolidación de las infraestructuras de mercado 39 2010
382010 On the role of transparency in the ABS secondary market 38 2010
372009 Could regulation of the ABS secondary market improve social welfare? 37 2009
362009 Las características de los fondos de inversión monetarios en distintas jurisdicciones 36 2009
352009 Organización de los mercados de derivados y las cámaras de contrapartida central 35 2009
342009 Agencias de "rating": hacia una nueva regulación 34 2009
332008 Contagio e interdependencias entre mercados de valores. Mecanismos y evidencias 33 2008
322008 La liquidez en los mercados financieros: repercusiones de la crisis crediticia 32 2008
312008 The sub-prime crisis: some lessons for financial supervisors 31 2008
302008 Condiciones de admisión a cotización y permanencia en los mercados regulados de acciones 30 2008
292007 Rendimientos anormales persistentes: un ejercicio con datos del mercado continuo para el período...
282007 Comentario sobre la nueva normativa de hedge funds. Reforma y temas pendientes 28 2007
272007 La inversión socialmente responsable y la responsabilidad social empresarial en los mercados...
262007 Los fondos de inversión: "performance" y persistencia 26 2007
252007 Activismo e ingeniería financiera: implicaciones para el gobierno de las empresas y sus accionistas...
242007 Participaciones preferentes: Rentabilidad de las emisiones  24 2007
232007 Análisis de los movimientos en los precios previos a los anuncios de opa 23 2007
222007 Una década de blindaje en España. 1996-2005 22 2007
212007 Estudio sobre la evolución y los determinantes de las comisiones de gestión y depósito de los...
202007 Regulación de las OPA: teoría económica, regulación europea y ofertas sobre empresas españolas 20...
192007 Switching to a Temporary Call Auction in Times of High Uncertainty 19 2007
182006 Estructuras de Titulización: Modelos de Valoración de CDOs 18 2006
172006 Valor de realización de los activos de renta fija privada en los fondos de inversión 17 2006
162006 Actividad de las entidades de capital riesgo en España 16 2006
152006 La relación entre el valor de la empresa y su estructura accionarial en España 15 2006
142006 Estructuras de titulización: características e implicaciones para el sistema financiero 14 2006
132006 La eficacia de las suspensiones de cotización: evidencia empírica con datos de la CNMV para el...
122006 Las exclusiones de negociación bursátil en el mercado español y el capital riesgo 12 2006
112006 Manipulación de beneficios y rendimiento a largo plazo de las salidas a bolsa en el mercado español...
102005 Replicación de opciones sobre índices: evidencia empírica para el mercado español 10 2005
92005 La aversión al riesgo en el mercado español de renta variable y sus determinantes 9 2005
82005 e-Gobierno corporativo y transparencia informativa en las sociedades cotizadas españolas: un...
72004 El modelo de gobierno corporativo de la empresas del ibex 35: cumplimiento del código olivencia 7...
62004 Instituciones de inversión alternativa 6 2004
52004 Propiedad y blindaje de las empresas cotizadas españolas. 1996-2002 5 2004
42003 Utilización y contabilidad de los instrumentos financieros derivados en los fondos de inversión...
32003 Teoría de subastas y reputación del vendedor 3 2003
22003 Transparencia y principio de mejor ejecución 2 2003
12002 La regulación del abuso de mercado en Europa y Estados Unidos 1 2002