MONTEBALITO, S.A.

Nº Registro Oficial 11229 Consolidado
Auditada por Horwath Auditores España, S.L.
Fecha estados financieros 31/12/2008

Explicación criterios utilizados (a) y (b)

Salvedades cuantificadas (a)

SOBRE RESULTADOS SOBRE FONDOS PROPIOS
Nº Importes (miles de euros) Porcentajes Importes (miles de euros) Porcentajes
TOTAL
Nº Salvedades cuantificadas

Salvedades sin cuantificar

Incertidumbres y otras Limitaciones (b)
2
NºSalvedades sin cuantificar - Limitaciones
1 El auditor no ha dispuesto de las cuentas anuales auditadas de las sociedades Montebalito German Fund Gmbh, Montebalito Development Gmbh, Montebalito Asset Management Gmbh, Talia Development One S.R.L. , Talia Development Two S.R.L., Talia Development Three S.R.L., Teltos developments S.L.U. correspondientes al ejercicio 2008, no siendo posible concluir si el valor contable de las participaciones financieras en estas sociedades cumple con principios y normas generalmente aceptados, aún cuando los inmuebles que componen los activos de estas sociedades han sido tasados a 31/12/08 por sociedades de tasación independiente, recogiéndose en los estados finanacieros de cada una de ellas estos activos a valor razonable.
2 No se ha recibido la documentación soporte adecuada sobre la determinación de los costes de transferencia de las operaciones realizadas con las empresas del grupo y vinculadas tal y como prevé la legislación española al respecto (art. 16 TRLIS), por lo que no ha sido posible verificar la adecuada valoración de dichas operaciones y por tanto, si se puedieran poner de manifiesto ajustes necesarios sobre los mismos en el caso de inspección por la autoridades fiscales.

El objetivo de este cuadro es únicamente informar sucintamente acerca de las auditorías disponibles en la CNMV para su consulta pública así como presentar una sinopsis informativa de las salvedades que, en su caso, muestren dichos informes. No obstante, la comprensión completa de la opinión manifestada por elauditor debe obtenerse de la lectura íntegra del correspondiente informe de auditoría.

(a) La columna de salvedades sobre resultados recoge los importes de las salvedades cuantificadas sobre resultados del ejercicio puestos de manifiesto por los auditores. Excepto en aquellos casos en que el auditor haya manifestado expresamente en su informe que tales salvedades se refieren a resultados antes de impuestos, como regla general la cifra que muestra el efecto en porcentaje de las salvedades cuantificadas por el auditor sobre el resultado del ejercicio ha sido calculada sobre el importe de los resultados después de impuestos que se han incorporado al cierre del ejercicio a los fondos propios de la sociedad auditada. A su vez, la columna de salvedades sobre fondos propios recoge únicamente los importes que el auditor manifiesta en su opinión que afectan de manera directa a los fondos propios de la entidad auditada. En consecuencia, esta columna de salvedades sobre fondos propios no incluye el efecto indirecto que sobre dichos fondos propios producen las salvedades cuantificadas en la columna anterior de salvedades sobre resultados. De acuerdo con el sistema de representación aquí descrito, el impacto teórico total en los fondos propios al cierre del ejercicio, que se deriva del conjunto de salvedades cuantificadas reflejadas por el auditor en su opinión, sería el agregado del importe reflejado en la columna de salvedades sobre resultados, asumiendo que estas salvedades cumplen con la regla general de corresponder al resultado que se incorpora a los fondos propios, y del importe reflejado en la columna de salvedades sobre fondos propios.

(b) Estos informes de auditoría incluyen limitaciones al alcance del trabajo realizado por el auditor. Al objeto de obviar dichas limitaciones la CNMV ha requerido a la sociedad que aporte al auditor la documentación necesaria para que éste pueda completar su trabajo de auditoría. Las conclusiones adicionales del auditor se incorporan al registro público de auditorías de la CNMV conjuntamente con el original.