Realia Business, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión

del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025

REALIA BUSINESS, S.A.

BALANCE DE SITU

ACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE

202

(Miles de Euros)

Notas de la

Ejercicio

Notas de la

Ejercicio

ACTIVO

Memoria

202

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

Memoria

202

ACTIVO NO CORRIENTE

920.305

441.049

PATRIMONIO NETO

Nota 12

1.373.088

594.776

Inmovilizado intangible

Nota 5

FONDOS PROPIOS

Aplicaciones informáticas

Capital

362.301

662

Otro inmovilizado

intangible

Prima de emisión

1.065.040

528.492

Inmovilizado material

Nota 6

155

176

Reservas

278.777

083

Inmuebles para uso propio

Legal y estatutarias

33.020

31.987

Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material

143

Otras reservas

243.555

894

Inversiones inmobiliarias

Nota 7

5.143

112

Reserva por Capital Amortizado

2.202

Terrenos

1.726

.911

Resultados de ejercicios anteriores

(381.556)

(

390

849

)

Construcciones

3.154

146

Resultado del ejercicio

48.526

326

Otras instalaciones

261

Subvención, donación y legados recibidos

Construcciones y terrenos en curso y anticipos

Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo

plazo

Notas 9.1 y

18.2

828.748

354.938

PASIVO NO CORRIENTE 173.436

15.723

Instrumentos de patrimonio

789.716

329.

314

Provisiones a largo plazo

Nota 13.1

42.886

15.

233

Créditos a empresas 39.032

25.624

Deudas con empresas del Grupo y asociadas a largo

plazo

Notas 14 y

18.2

130.000

Activos por impuesto diferido

Nota 16.4

85.750

81.617

Pasivos por impuesto diferido

Nota 16.5

228

Otros activos no corrientes

431

154

Otros pasivos no corrientes

322

259

ACTIVO CORRIENTE

846.643

305.156

PASIVO CORRIENTE

220.424

706

Existencias

Nota 10

697.345

Provisiones a corto plazo

Nota 13.1

Terrenos y solares

366.324

048

Deudas a corto plazo

Nota 14

318

339

Obras en curso de ciclo corto

151.792

277

Otros pasivos financieros

318

339

Obras en curso de ciclo largo 86.210

41.659

Deudas con empresas del Grupo y asociadas a corto

plazo

Notas 14 y

18.2

80.502

97.713

Edificios construidos

90.738

683

Otras deudas con empresas del Grupo y asociadas

80.502

713

Anticipos a proveedores

2.281

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

Nota 15

139.535

218

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar Nota 9.4 18.219

6.931

Proveedores 28.836

15.803

Clientes por ventas y prestaciones de servicio

Proveedores, empresas del Grupo y asociadas

Nota 18.2

14.765

5.203

Clientes, empresas del Grupo y asociadas

Nota 18.2

1.657

955

Acreedores varios

2.721

1.427

Deudores varios

344

Personal

191

224

Personal

Otras deudas con las Administraciones Públicas

Nota 16.1

10.385

2.242

Activos por impuesto corriente

Nota 16.1

13.993

3.028

Anticipos de clientes

Nota

y 15

82.637

11.319

Otros créditos con las Administraciones Públicas

Nota 16.1

2.213

855

Periodificaciones a corto plazo

1.127

Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto

plazo

Notas 9.2 y

18.2

5.923

16.236

Créditos a empresas

5.923

Inversiones financieras a corto plazo

Nota 9.2

1.561

Créditos a empresas

Otros activos financieros

1.553

718

Periodificaciones a corto plazo

2.980

815

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Nota 11

120.615

TOTAL ACTIVO

1.766.948

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO

1.766.948

205

Las notas 1 a 21 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación a 31 de diciembre de 202

REALIA BUSINESS, S.A.

CUENTA D

E RESULTADOS DEL EJERCICIO

202

(Miles de Euros)

Notas de la Ejercicio Ejercicio

Memoria 2025 2024

OPERACIONES CONTINUADAS

Importe neto de la cifra de negocios Nota 17.1

179.977

44.868

Ventas

177.289

36.108

Prestación de servicios

2.688

8.760

Otros ingresos de explotación

848

411

Ingresos accesorios y otros de gestión corriente

848

411

Trabajos realizados por la empresa para su activo Nota 7

1.577

Aprovisionamientos Nota 17.2

(214.631)

(45.001)

Consumo de terrenos y solares

(104.327)

(17.448)

Trabajos realizados por otras empresas

(141.327)

(31.273)

Deterioro de terrenos y solares Nota 10

31.023

3.720

Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación

94.108

20.602

Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación Nota 17.2

64.366

14.518

Deterioro de existencias de productos terminados y en curso de fabricación

Notas 10 y

17.2

29.742

6.084

Gastos de personal

(6.029)

(4.305)

Sueldos, salarios y asimilados

(4.487)

(3.292)

Cargas sociales Nota 17.4

(1.542)

(1.013)

Otros gastos de explotación

(12.833)

(6.395)

Servicios exteriores Nota 17.5

(9.124)

(5.937)

Tributos Nota 17.5

(2.293)

(314)

Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales Nota 13.1

(1.416)

(144)

Amortización del inmovilizado Notas 5, 6 y 7

(395)

(378)

Excesos de provisiones

Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado

316

190

Deterioros y pérdidas Nota 6 y 7

316

190

Otros resultados

(33)

(7)

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN

42.964

9.985

Ingresos financieros Nota 17.6

7.919

7.596

De participaciones en empresas del grupo Nota 18.1

4.670

4.824

De valores negociables y otros instrumentos financieros

3.249

2.772

- En empresas del Grupo y asociadas Nota 18.1

1.225

1.834

- En terceros

2.024

938

Gastos financieros Nota 17.6

(7.037)

(4.663)

Por deudas con empresas del grupo y asociadas

(2.682)

(4.662)

Por deudas con terceros

(4.355)

(1)

Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros Notas 17.6

(537)

(416)

Deterioros y pérdidas

Notas 9.1 y

9.2

(537)

(416)

RESULTADO FINANCIERO

345

2.517

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS

43.309

12.502

Impuestos sobre beneficios Nota 16.3

5.217

(2.176)

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS

48.526

10.326

RESULTADO DEL EJERCICIO

48.526

10.326

Las notas 1 a 21 descritas en la memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de resultados a 31 de diciembre de 2025

REALIA BUSINESS, S.A.

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL EJERCICIO

(Miles de Euros)

A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

(Miles de Euros)

Notas

de la

Ejercicio Ejercicio

Memoria

2025 2024

RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (I) Nota 3 48.526

10.326

TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II) -

TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (III) -

TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (I+II+III) 48.526

10.326

Las Notas 1 a 21 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al

ejercicio 2025

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

(Miles de Euros)

Capital

(Nota 12)

Prima de

Emisión

(Nota 12.3)

Reservas

(Nota 12.1)

Acciones

Propias

(Nota 12.2)

Resultados

de ejercicios

Resultado

del ejercicio

(Nota 3)

TOTAL

Subvención

SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2023 196.864

528.492

294.344

(7.526)

(423.647)

36.442

625.017

Total ingresos y gastos reconocidos -

10.326

Operaciones con accionistas:

- Aplicación de resultado 2023 -

3.644

32.798

(36.442)

- Ampliaciones y reducciones de capital

(2.202)

(5.350)

7.526

(26)

- Distribución de dividendos -

(40.555)

- Operaciones con acciones propias -

- Otras operaciones -

SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2024 194.662

528.492

252.083

(390.849)

10.326

594.776

Total ingresos y gastos reconocidos -

48.526

Operaciones con accionistas:

- Aplicación de resultado 2024 -

1.033

9.293

(10.326)

- Ampliaciones y reducciones de capital

167.639

536.548

15.580

719.767

- Distribución de dividendos -

- Operaciones con acciones propias -

10.081

- Otras operaciones -

(62)

SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2025 362.301

1.065.040

278.777

(381.556)

48.526

1.373.088

Las Notas 1 a 21 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio

2025.

REALIA BUSINESS, S.A.

ESTADO DE

FLUJOS DE EFECTIVO

DEL EJERCICIO 20

(Miles de Euros)

Notas de la Ejercicio Ejercicio

Memoria 2025 2024

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (I) 96.257

20.976

Resultado del ejercicio antes de impuestos 43.309

12.502

Ajustes al resultado: (59.290)

(12.143)

- Amortización del inmovilizado Notas 5, 6 y 7 395

378

- Correcciones valorativas por deterioro Notas 6, 7, 9.1 y 10 (60.561)

(9.507)

- Variación de provisiones 1.820

(81)

- Ingresos financieros Nota 17.6 (7.919)

(7.596)

- Gastos financieros Nota 17.6 7.037

4.663

- Otros ingresos y gastos (62)

Cambios en el capital corriente 59.374

10.475

- Existencias Nota 10 17.887

(1.625)

- Deudores y otras cuentas a cobrar Nota 9.4 (1.812)

(554)

- Otros activos corrientes 466

(444)

- Acreedores y otras cuentas a pagar Nota 15 43.957

12.785

- Otros pasivos corrientes (1.124)

313

Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación 52.864

10.142

- Pagos de intereses (6.701)

(4.994)

- Cobro de dividendos 55.534

4.825

- Cobros de intereses 3.068

2.120

- Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios Nota 16 963

8.191

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (II) (53.801)

8.244

Pagos por inversiones (64.303)

(1.923)

- Empresas del Grupo y asociadas Nota 9.1 (56.950)

(1.806)

- Inmovilizado intangible (65)

(19)

- Inmovilizado material (26)

(37)

- Inversiones inmobiliarias (2)

- Otros activos financieros (7.260)

(61)

Cobros por desinversiones Nota 9.2 10.502

10.167

- Empresas del Grupo y asociadas 2.775

10.106

Otros activos financieros

7.72

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (III) (40.070)

(49.555)

Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio Nota 12 9.465

(13)

- Emisión de instrumentos de patrimonio (616)

(4)

- Amortización de instrumentos de patrimonio -

(23)

- Enajenación de instrumentos de patrimonio propios 10.081

- Subvenciones, donaciones y legados recibidos -

Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero Nota 14 (49.535)

(8.987)

- Emisión de deudas con empresas del Grupo y asociadas

162.410

19.900

- Emisión de otras deudas 240

110

- Devolución de deudas con entidades de crédito (200.000)

- Devolución y amortización de deudas con empresas del Grupo y

asociadas

(11.890)

(28.900)

- Otras deudas (295)

(97)

Pagos dividendos y remuneraciones otros instr. Patrimonio Nota 14 -

(40.555)

- Dividendos

(40.555)

VARIACION TESORERIA Y EQUIVALENTES POR CAMBIO PERIMETRO 107.467

AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES

(I+II+III+IV)

109.853

(20.335)

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 10.762

31.097

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio Nota 11 120.615

10.762

Las Notas 1 a 21 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio

2025.

Realia Business, S.A.

Memoria del

ejercicio terminado el

31 de diciembre de 2025

1. Actividad de la Empresa y operaciones societarias

1.1 Actividad de la empresa

La Sociedad se constituyó el 14 de agosto de 1997 como consecuencia de la escisión de Proyectos y Desarrollos

Urbanísticos, S.A. (PRODUSA) en Produsa Este, S.L. y Produsa Oeste, S.L. Con fecha 13 de abril de 2000 la

Sociedad se transformó en Sociedad Anónima y cambió su denominación a Realia Business, S.A. con fecha 16

de junio de 2000. Su domicilio social se encuentra en la actualidad en Paseo de la Castellana 216, de Madrid.

Con fecha 5 de febrero de 2007, la Junta General de Accionistas de la Sociedad aprobó la reestructuración del

Grupo Realia, mediante la constitución de una nueva Sociedad denominada “Realia Patrimonio, S.L.U.”, cuyo

único socio es la propia Realia Business, S.A., y a la que se aporta la actividad patrimonial del Grupo Realia.

El objeto social y actividad principal de la Sociedad desde su constitución ha consistido en el desarrollo de todas

aquellas actividades dirigidas a la adquisición, enajenación, gravamen, arrendamiento, promoción, construcción,

urbanización, parcelación y explotación, por cualquier título admitido en derecho, de toda clase de bienes y

derechos de naturaleza inmobiliaria, rústicos o urbanos.

La moneda funcional de la Sociedad es el euro.

1.2 Operaciones societarias del ejercicio 2025

Con fecha de 23 de junio de 2025, las Juntas de accionistas de las sociedades Realia Business, S.A. y FCyC,

S.A. aprobaron el proyecto de fusión por absorción inversa de Realia Business, S.A., como sociedad absorbente

y FCyC, S.A. como sociedad absorbida. El Proyecto de Fusión había sido redactado y suscrito por la totalidad de

los miembros de los órganos de administración de ambas compañías el 13 de mayo de 2025 y fue objeto de

análisis y elaboración de un informe por la entidad independiente designada al efecto por el Registrador Mercantil

competente. El informe elaborado fue presentado a las respectivas Juntas de las sociedades que se fusionaban.

Con fecha de 1 de julio de 2025 se otorgó ante el notario de Madrid D. Jaime Recarte Casanova, con el número

5.079 de orden de su protocolo, escritura de fusión. La escritura fue presentada e inscrita en el Registro Mercantil

el 2 de julio de 2025.

Como consecuencia de la fusión entre ambas compañías, FCyC, S.A. ha quedado disuelta y extinguida sin

liquidación y el patrimonio de ésta se ha traspasado en bloque a la sociedad absorbente, Realia Business, S.A.,

que lo adquiere y asume íntegramente a título universal quedando subrogada en todos sus bienes, derechos y

obligaciones.

Las operaciones de la sociedad absorbida se consideran realizadas a efectos contables y económicos por la

sociedad absorbente Realia Business, S.A., desde el 1 de enero de 2025, fecha en la que se registró el traspaso

de la totalidad del patrimonio de FCyC, S.A. existente a 31 de diciembre de 2024 a Realia Business, S.A.

La operación de fusión se ha acogido al régimen especial de fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canje

de valores previsto en el Capítulo VII del Título VII de la Ley 27/2014 de 27 de noviembre de Impuesto sobre

Sociedades y, en cumplimiento de lo dispuesto en la mencionada legislación, se detallan a continuación las

obligaciones formales a incluir en la memoria:

a) Último Balance cerrado por la Sociedad Transmitente, FCyC, S.A. (en miles de euros)

ACTIVO

Ejercicio

PATRIMONIO NETO Y PASIVO

Ejercicio

2024 2024

ACTIVO NO CORRIENTE 1.057.319

PATRIMONIO NETO 1.314.212

Inmovilizado intangible 1

FONDOS PROPIOS- 1.314.212

Capital 66.180

Inmovilizado material 7

Prima de emisión 967.635

Reservas 136.233

Inversiones en empresas del Grupo y Asociadas a largo plazo

1.050.451

Reserva legal 11.149

Instrumentos de patrimonio 1.050.433

Reservas voluntarias 125.084

Créditos a empresas del grupo 18

Aportaciones de socios 98.914

Resultado del ejercicio 45.250

Inversiones Financieras a largo plazo 168

PASIVO NO CORRIENTE 21.978

Activos por impuesto diferido 6.692

Provisiones a largo plazo 21.913

ACTIVO CORRIENTE 603.149

Deudas a largo plazo 65

Existencias 385.796

Otros pasivos financieros 65

Terrenos y solares 229.537

Promociones en curso de ciclo corto 80.032

Promociones en curso de ciclo corto 22.921

PASIVO CORRIENTE 324.278

Inmuebles terminados 52.140

Anticipos a proveedores 1.166

Provisiones a corto plazo 3.680

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 5.669

Deudas a corto plazo 200.265

Clientes por ventas y prestaciones de servicios 6

Deudas con entidades de crédito 200.233

Clientes empresas del grupo y asociadas 115

Otros pasivos financieros 32

Deudores varios 41

Deudas con empresas del Grupo y asociadas a corto plazo

59.206

Activos por impuesto corriente 5.468

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 61.127

Otros créditos con las administraciones públicas 39

Proveedores 5.008

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 99.487

Proveedores empresas del Grupo y asociadas 12.844

Créditos a empresas del grupo 99.487

Acreedores 2.224

Inversiones financieras a corto plazo 1.395

Personal 1

Periodificaciones a corto plazo 3.335

Otras deudas con las Administraciones Públicas 5.792

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 107.467

Anticipo de clientes 35.258

TOTAL ACTIVO 1.660.468

TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 1.660.468

b) Relación de bienes, derechos y obligaciones transmitidos

Los bienes, derechos y obligaciones transmitidos por FCyC, S.A. a Realia Business, S.A. son los que se relacionan

a continuación:

Miles de Euros

Activo No Corriente 463.490

Inmovilizado intangible (Nota 5) 1

Inmovilizado material (Nota 6) 7

Inversiones en empresas del Grupo y Asociadas a largo plazo (Notas 9.1 y 18.2) 456.604

Activos por impuestos diferidos (Nota 16.4) 6.692

Otros activos no corrientes 186

Activo Corriente 510.882

Existencias (Nota 10)

Terrenos, promociones en curso y edificios construidos* 384.630

Anticipos a proveedores 1.166

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar (Nota 9.4) 3.964

Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo (Notas 9.2 y 18.2) 8.925

Inversiones financieras a corto plazo (Nota 9.2) 1.395

Periodificaciones a corto plazo 3.335

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes (Nota 11) 107.467

Pasivo No Corriente (21.978)

Provisiones a largo plazo (Nota 13.1) (21.913)

Otros pasivos financieros (65)

Pasivo Corriente (232.143)

Provisiones a corto plazo (Nota 13.1) (3.680)

Deudas a corto plazo (Nota 14) (200.265)

Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo (Notas 14 y 18.2) 31.356

Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (Nota 15) (59.554)

Total valor de los activos netos incorporados 720.251

*Se adjunta como Anexo I relación de bienes incorporados al balance de Realia Business procedentes de FCyC, S.A. dentro del epígrafe

“Existencias”, no existiendo ningún bien adquirido que se haya incorporado por un valor diferente a aquel por el que figuraba en la sociedad

transmitente.

El importe que aparece registrado en la partida Inversiones en Empresas del Grupo y Asociadas a largo plazo en

el Activo No Corriente del balance de FCyC, S.A. a 31 de diciembre de 2024 y que no se integra en el balance de

Realia Business, S.A. corresponde a la participación que FCyC, S.A. tenía en la sociedad Realia Business, S.A.

por importe de 593.829 miles de euros. Esa participación desaparece con motivo de la fusión. Por otra parte, el

importe de 18 miles de euros recogido en Créditos a empresas del grupo con Realia Patrimonio en el balance de

Realia Business, S.A. se recoge en “Otros activos no corrientes” en la integración en el balance de Realia

Business, S.A.

Del saldo registrado en Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar por 5.669 miles de euros en el balance de

FCyC, S.A. a cierre de 2024 se eliminan por la fusión 1.573 miles de euros en el balance de Realia Business, S.A.

que tenía en balance como saldo a cobrar por los servicios de gestión y comercialización de sus promociones por

los contratos firmados con FCyC, S.A. y no se integran 132 miles de euros de otras cuentas a cobrar que FCyC,

S.A. tenía en balance con Realia Business, S.A.

Del mismo modo, no se integra en la partida de Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo en

el Activo Corriente del balance de Realia Business, S.A. el importe de 90.562 miles de euros registrados a 31 de

diciembre de 2024 en el balance de FCyC, S.A, correspondiente al principal y los intereses de dos préstamos y

un créditos concedidos por FCy C, S.A. a Realia Business, S.A. y que quedan sin efecto con motivo de la fusión,

al subrogarse Realia Business, S.A. en todos los derechos y obligaciones de FCyC, S.A.; así como también se

elimina este mismo importe de 90.562 miles de euros del epígrafe Deudas con empresas del grupo y asociadas a

corto plazo del pasivo corriente del balance de Realia Business, S.A. con motivo de la fusión.

Por último, no se integra en la partida de Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar en el Pasivo Corriente

del balance de Realia Business, S.A. el importe de 1.573 miles de euros registrados a 31 de diciembre de 2024

en el balance de FCyC,S.A. correspondiente al saldo de los servicios prestados por Realia Business, S.A. a FCyC,

S.A., por los servicios de gestión y comercialización de sus promociones, al igual que se elimina dicho saldo en el

epígrafe “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” del Activo Corriente.

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

2.1 Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de

información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

a. Código de Comercio y la restante legislación mercantil.

b. Plan General de Contabilidad aprobado por R.D. 1514/2007 de 16 de noviembre, que desde su publicación

ha sido objeto de varias modificaciones, la última de ellas mediante la Ley 7/2024, de 20 de diciembre, y

sus normas de desarrollo, así como con el resto de la legislación mercantil vigente y sus adaptaciones

sectoriales.

c. Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de cuentas en

desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.

d. El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

2.2 Imagen fiel

Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan de

acuerdo con el marco normativo de información financiera que resulta de aplicación a la Sociedad, de forma

que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de

los flujos de efectivo.

Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán a la

aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación

alguna.

Las cifras contenidas en todos los estados que conforman las cuentas anuales (balance, cuenta de pérdidas

y ganancias, estado de cambios en el patrimonio neto, estado de flujos de efectivo y la presente memoria), se

presentan en miles de euros, siendo el euro la moneda funcional de la Sociedad.

La Sociedad es cabecera de un Grupo de entidades dependientes y, de acuerdo con la legislación vigente,

está obligada a formular separadamente cuentas consolidadas, de acuerdo con lo dispuesto en las Normas

Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea. Las cuentas anuales consolidadas

del Grupo Realia del ejercicio 2025 han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad el 24 de

febrero de 2026. Las cuentas anuales individuales y consolidadas del ejercicio 2024, fueron aprobadas por la

Junta General de Accionistas de Realia Business, S.A. celebrada el 23 de junio de 2025 y depositadas en el

Registro Mercantil de Madrid.

2.3 Principios contables

Los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los

principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas

anuales. No existe ningún principio contable que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

2.4 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas se han utilizado estimaciones realizadas por los

Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos

que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:

- La vida útil de los activos intangibles, materiales e inversiones inmobiliarias (Notas 4.a, 4.b y 4.c).

- El importe recuperable de los activos inmobiliarios y existencias (Notas 4.c y 4.g).

- La recuperabilidad de los activos por impuesto activo diferido (Nota 4.j).

- El valor razonable de determinados instrumentos financieros (Nota 4.f).

- El importe de determinadas provisiones (Notas 4.l, 4.m y 4.n).

Para la determinación de las pérdidas por deterioro se han tomado como base las valoraciones realizadas por

expertos independientes ajenos a la Sociedad (véase Notas, 4.b, 4.c y 4.g).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al cierre

del ejercicio 2025, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas

(al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma prospectiva.

2.5 Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance de situación, de la cuenta de resultados, del estado de cambios en el

patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su

comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en las

correspondientes notas de la memoria.

2.6 Corrección de errores

En la elaboración de las cuentas anuales adjuntas no se ha detectado ningún error significativo que haya

supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio 2024.

2.7 Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2025 no se han producido cambios de criterios contables significativos respecto a los

criterios aplicados en el ejercicio 2024.

2.8 Comparación de la información

De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas del

balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de

flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio 2025, las correspondientes al ejercicio anterior. En la

memoria también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior, salvo cuando una norma contable

específicamente establece que no es necesario.

2.9 Activos y pasivos corrientes

La Sociedad ha optado por presentar los activos y pasivos corrientes de acuerdo con el curso normal de la

explotación de la empresa. Los activos y pasivos corrientes con un vencimiento estimado superior a doce

meses son los siguientes:

Miles de Euros

2025 2024

Existencias 452.534

216.707

Total activos corrientes 452.534

216.707

Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar 18.164

6.639

Total pasivos corrientes 18.164

6.639

3. Aplicación del resultado

La propuesta de aplicación del resultado del ejercicio formulada por los Administradores de la Sociedad y que se

someterá a la aprobación de la Junta General de Accionistas es la siguiente:

4. Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas anuales

del ejercicio 2025 de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido las siguientes:

a) Inmovilizado intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de

producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la correspondiente amortización acumulada y,

en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de

su vida útil.

La Sociedad registra en este epígrafe los costes incurridos en la adquisición y desarrollo de programas de

ordenador, incluidos los costes de desarrollo de las páginas web. Los costes de mantenimiento de las

aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de resultados del ejercicio en que se incurren. La

amortización de las aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de 3

años.

Deterioro de valor de activos intangibles, materiales e inversiones inmobiliarias

Al cierre de cada ejercicio o siempre que existan indicios de pérdida de valor, la Sociedad procede a estimar

mediante el denominado “Test de deterioro” la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor

recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros. El importe recuperable se determina

como el mayor importe entre el valor razonable deducidos los costes de venta y el valor en uso.

El procedimiento implantado por la Dirección de la Sociedad para la realización de dicho test es el siguiente:

Los valores recuperables se calculan para cada unidad generadora de efectivo, si bien en el caso de

inmovilizaciones materiales, siempre que sea posible, los cálculos de deterioro se efectúan elemento a

elemento, de forma individualizada.

Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo o de la unidad

generadora de efectivo se incrementa en la estimación revisada de su importe recuperable, pero de tal modo

que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse

reconocido ninguna pérdida por deterioro en ejercicios anteriores. Dicha reversión de una pérdida por deterioro

de valor se reconoce como ingreso.

b) Inmovilizado material

El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de producción, y

posteriormente se minora por la correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro, si las

hubiera, conforme al criterio mencionado en la Nota 4.a).

Miles de Euros

2025

A reserva legal 4.853

A compensar resultados negativos de ejercicios anteriores 43.673

Total 48.526

Las plusvalías o incrementos netos del valor resultante de las operaciones de actualización se amortizan en

los períodos impositivos que restan por completar la vida útil de los elementos patrimoniales actualizados.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que componen el inmovilizado

material se imputan a la cuenta de resultados del ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes

invertidos en mejoras que contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos

bienes se registran como mayor coste de los mismos.

Para aquellos inmovilizados que necesitan un período de tiempo superior a un año para estar en condiciones

de uso, los costes capitalizados incluyen los gastos financieros que se hayan devengado antes de la puesta

en condiciones de funcionamiento del bien y que hayan sido girados por el proveedor o correspondan a

préstamos u otro tipo de financiación ajena, específica o genérica, directamente atribuible a la adquisición o

fabricación del mismo.

Los trabajos que la Sociedad realiza para su propio inmovilizado se registran al coste acumulado que resulta

de añadir a los costes externos los costes internos, determinados en función de los consumos propios de

materiales, la mano de obra directa incurrida y los gastos generales de fabricación calculados según tasas de

absorción similares a las aplicadas a efectos de la valoración de existencias.

La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando porcentajes de

amortización anual calculados en función de los años de vida útil estimada de los respectivos bienes, según el

siguiente detalle:

Porcentaje de

Amortización

Construcciones

Instalaciones técnicas

12%

Mobiliario y equipos proceso información

10%

25%

c) Inversiones inmobiliarias

El epígrafe inversiones inmobiliarias del balance de situación recoge los valores de terrenos, edificios y otras

construcciones que se mantienen bien, para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía

en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios

de mercado.

Estos activos se valoran de acuerdo con los criterios indicados en la Nota 4.b), relativa al inmovilizado material.

La Sociedad estima los deterioros sobre las inversiones inmobiliarias en base al valor razonable obtenido de

la valoración realizada semestralmente por expertos independientes.

En los ejercicios 2025 y 2024, CBRE (CB Richard Ellis) determinó el valor razonable de las inversiones

inmobiliarias aplicando la metodología RICS, tal y como se explica en la Nota 7.

d) Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que de las condiciones de los

mismos se deduzcan que se transfieren al arrendatario sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a

la propiedad del activo objeto del contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos

operativos.

d.1) Arrendamiento operativo

Los ingresos y gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan a la cuenta de

resultados en el ejercicio en que se devengan.

Asimismo, el coste de adquisición del bien arrendado se presenta en el balance conforme a su naturaleza,

incrementado por el importe de los costes del contrato directamente imputables, los cuales se reconocen como

gasto en el plazo del contrato, aplicando el mismo criterio utilizado para el reconocimiento de los ingresos del

arrendamiento.

Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo se tratará como un

cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del periodo del arrendamiento, a medida que

se cedan o reciban los beneficios del activo arrendado.

d.2) Arrendamiento financiero

La Sociedad no ha realizado operaciones de arrendamiento financiero ni como arrendador ni como

arrendatario.

e) Permuta de activos

Se entiende por “permuta de activos” la adquisición de activos materiales o intangibles a cambio de la entrega

de otros activos no monetarios o de una combinación de éstos con activos monetarios.

Como norma general, en operaciones de permuta con carácter comercial, el activo recibido se valora por el

valor razonable del activo entregado más, en su caso, las contrapartidas monetarias que se hubieran entregado

a cambio. Las diferencias de valoración que surgen al dar de baja el elemento entregado a cambio se

reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Se considera que una permuta tiene carácter comercial cuando la configuración de los flujos de efectivo del

activo recibido difiere (riesgo, calendario e importe) de la configuración de los del activo entregado o el valor

actual de los flujos de efectivo después de impuestos de las actividades de la empresa afectadas por la permuta

se ve modificado como consecuencia de la operación.

Cuando la permuta no tenga carácter comercial, el activo recibido se valora por el valor contable del bien

entregado más, en su caso, las contrapartidas monetarias que se hubieran entregado a cambio, con el límite

del valor razonable del activo recibido si éste fuera menor.

A cierre de los ejercicios 2024 y 2025 no hay saldos o transacciones afectados por ninguna operación de

permuta de activos.

f) Instrumentos financieros

f.1) Activos financieros

La Sociedad clasifica los activos financieros según las categorías definidas en la Ley 7/2024, de 20 de

diciembre a través del cual se modificaron algunos aspectos del Plan General Contable regulado en el Real

Decreto 1514/2007.

En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los activos financieros en una de las

categorías enumeradas a continuación, que determina el método de valoración inicial y posterior aplicable:

- Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

- Activos financieros a coste amortizado

- Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto

- Activos financieros a coste

Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

Activos financieros a coste amortizado

La Sociedad clasifica un activo financiero en esta categoría, incluso cuando esté admitido a negociación en un

mercado organizado, si se cumplen las siguientes condiciones:

- La Sociedad mantiene la inversión bajo un modelo de gestión cuyo objetivo es recibir los flujos de efectivo

derivados de la ejecución del contrato.

- Las características contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo

que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente. Esto es, los flujos

de efectivo son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo ordinario o común, sin perjuicio

de que la operación se acuerde a un tipo de interés cero o por debajo de mercado.

Con carácter general, se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales (“clientes

comerciales”) y los créditos por operaciones no comerciales (“otros deudores”).

Los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo

evidencia en contrario, se asume que es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la

contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. Esto es, los

costes de transacción inherentes se capitalizan.

No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan

un tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal, los dividendos a cobrar y los

desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se

valoran por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

Para la valoración posterior se utiliza el método del coste amortizado. Los intereses devengados se

contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias (ingresos financieros), aplicando el método del tipo de interés

efectivo.

Los créditos con vencimiento no superior a un año que, tal y como se ha expuesto anteriormente, se valoren

inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe, salvo que se hubieran

deteriorado.

En general, cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero a coste amortizado se modifican

debido a las dificultades financieras del emisor, la Sociedad analiza si procede contabilizar una pérdida por

deterioro de valor.

Activos financieros a coste

La Sociedad incluye en esta categoría, en todo caso:

-Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (en los estados financieros

individuales).

Las inversiones incluidas en esta categoría se valoran inicialmente al coste, que es equivale al valor razonable

de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. Esto

es, los costes de transacción inherentes se capitalizan.

En el caso de inversiones en empresas del grupo, si existiera una inversión anterior a su calificación como

empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considerará como coste de dicha inversión el valor contable que

debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación.

La valoración posterior es también a coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones

valorativas por deterioro.

Se consideran empresas del Grupo cuando los estatutos sociales u otros acuerdos otorgan a Realia Business,

S.A. el control de la participada, y son empresas asociadas cuando la participación se encuentra por encima

del 20% o existe influencia significativa en la gestión.

La Sociedad es cabecera de un Grupo de sociedades, sobre las que tiene participación directa, que se detallan

en la Nota 9.1. Las principales magnitudes de las cuentas anuales del Grupo Realia, correspondientes al

ejercicio 2025, elaboradas de acuerdo con lo establecido en las Normas Internacionales de Información

Financiera adoptadas por la Unión Europea, son las siguientes:

Miles de Euros

2025 2024

Total activo 3.576.526

2.039.461

Patrimonio neto:

De la Sociedad Dominante 2.237.269

1.160.048

De los accionistas minoritarios 374

63.865

Importe neto de la cifra de negocios 301.479

113.955

Resultado del ejercicio:

De la Sociedad Dominante 129.397

36.425

De los accionistas minoritarios 1.521

2.120

Baja de balance de activos financieros

La Sociedad da de baja de balance un activo financiero cuando:

- Expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo. En este sentido, se da de baja un

activo financiero cuando ha vencido y la Sociedad ha recibido el importe correspondiente.

- Se hayan cedido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero. En este caso,

se da de baja el activo financiero cuando se han transferido de manera sustancial los riesgos y beneficios

inherentes a su propiedad. En particular, en las operaciones de venta con pacto de recompra, factoring y

titulizaciones, se da de baja el activo financiero una vez que se ha comparado la exposición de la Sociedad,

antes y después de la cesión, a la variación en los importes y en el calendario de los flujos de efectivo netos

del activo transferido, se deduce que se han transferido los riesgos y beneficios.

Deterioro del valor de los activos financieros

Activos financieros a coste amortizado

Al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad analiza si existe evidencia objetiva de que el valor de un activo

financiero, o de un grupo de activos financieros con similares características de riesgo valorados

colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su

reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que

pueden venir motivados por la insolvencia del deudor.

En caso de que exista dicha evidencia, la pérdida por deterioro se calcula como la diferencia entre el valor en

libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos, en su caso, los procedentes de la ejecución

de las garantías reales y personales, que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo

calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés variable,

se emplea el tipo de interés efectivo que corresponda a la fecha de cierre de las cuentas anuales de acuerdo

con las condiciones contractuales. En el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos

financieros, la Sociedad utiliza modelos basados en fórmulas o métodos estadísticos.

Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida disminuyese

por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso, respectivamente,

en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros del activo

que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

Como sustituto del valor actual de los flujos de efectivo futuros la Sociedad utiliza el valor de mercado del

instrumento, siempre que éste sea lo suficientemente fiable como para considerarlo representativo del valor

que pudiera recuperar la empresa.

Activos financieros a coste

En este caso, el importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe

recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y el

valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos de

patrimonio se calculan, bien mediante la estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto

de dividendos realizado por la empresa participada y de la enajenación o baja en cuentas de la inversión en la

misma, bien mediante la estimación de su participación en los flujos de efectivo que se espera sean generados

por la empresa participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenación o baja

en cuentas. Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de patrimonio,

la estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto de

la entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto

impositivo.

El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se registran

como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro

tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se

hubiese registrado el deterioro del valor.

f.2) Pasivos financieros

En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en una de las

categorías enumeradas a continuación:

- Pasivos financieros a coste amortizado

- Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

Los pasivos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

Pasivos financieros a coste amortizado

La Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en esta categoría excepto cuando deban valorarse a valor

razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales (“proveedores”)

y los débitos por operaciones no comerciales (“otros acreedores”).

Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, salvo

evidencia en contrario, se considera que es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la

contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles. Esto

es, los costes de transacción inherentes se capitalizan.

No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen

un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo

importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar

los flujos de efectivo no sea significativo.

Para la valoración posterior se utiliza el método de coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan

en la cuenta de pérdidas y ganancias (gasto financiero), aplicando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto anteriormente,

se valoren inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe.

Baja de balance de pasivos financieros

La Sociedad da de baja de balance un pasivo financiero previamente reconocido cuando se da alguna de las

siguientes circunstancias:

- La obligación se haya extinguido porque se ha realizado el pago al acreedor para cancelar la deuda (a través

de pagos en efectivo u otros bienes o servicios), o porque al deudor se le exime legalmente de cualquier

responsabilidad sobre el pasivo.

- Se adquieran pasivos financieros propios, aunque sea con la intención de recolocarlos en el futuro.

- Se produce un intercambio de instrumentos de deuda entre un prestamista y un prestatario, siempre que

tengan condiciones sustancialmente diferentes, reconociéndose el nuevo pasivo financiero que surja; de la

misma forma se registra una modificación sustancial de las condiciones actuales de un pasivo financiero, como

se indica para las reestructuraciones de deuda.

La contabilización de la baja de un pasivo financiero se realiza de la siguiente forma: la diferencia entre el valor

en libros del pasivo financiero (o de la parte de él que se haya dado de baja) y la contraprestación pagada,

incluidos los costes de transacción atribuibles, y en la que se ha de recoger asimismo cualquier activo cedido

diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que

tenga lugar.

Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que se han originado en

la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos que, sin tener

un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación recibida,

ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran

de acuerdo con su coste amortizado.

Los instrumentos financieros derivados de pasivo se valoran a su valor razonable, siguiendo los mismos

criterios que los correspondientes a los activos financieros mantenidos para negociar descritos en el apartado

anterior.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han generado.

f.3) Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de una sociedad, una vez

deducidos todos sus pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el Patrimonio Neto por el importe recibido,

neto de los gastos de emisión.

Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran, por el valor de la

contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del Patrimonio Neto. Los resultados

derivados de la compra, venta, emisión o amortización de los instrumentos de patrimonio propio, se reconocen

directamente en Patrimonio Neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de

resultados.

g) Existencias

Este epígrafe del balance de situación recoge los activos que la Sociedad:

1. Mantiene para su venta en el curso ordinario de su negocio,

2. Tiene en proceso de producción, construcción o desarrollo con dicha finalidad, o

3. Prevé consumirlos en el proceso de producción o en la prestación servicios.

Consecuentemente, se consideran existencias los terrenos y demás propiedades que se mantienen para su

venta o para su integración en una promoción inmobiliaria.

Los terrenos y solares se valoran a su precio de adquisición, incrementado por los costes de urbanización si

los hubiese, así como otros gastos relacionados con la compra (impuesto de transmisiones, gastos de registro,

etc.) y desde el 1 de enero de 2008, los gastos financieros derivados de su financiación durante la ejecución

de las obras, o su valor razonable, si éste fuera menor. Al comienzo de las obras de la promoción, el coste

activado en los terrenos se traspasa a promociones en curso, comenzando el desarrollo de la misma.

Se consideran como obras en curso los costes incurridos en las promociones inmobiliarias, o parte de las

mismas, cuya construcción no se ha finalizado a la fecha de cierre del ejercicio. Se transfiere de “Promociones

en curso” a “Inmuebles terminados” el coste correspondiente a aquellas promociones inmobiliarias cuya

construcción haya finalizado en el ejercicio. En estos costes se incluyen los correspondientes al solar,

urbanización y construcción, así como aquellos asociados a su financiación.

En los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2025 y 2024, la Sociedad no ha capitalizado gastos

financieros como mayor valor de las existencias. (véase nota 10)

El valor en libros de las existencias de la Sociedad se corrige mediante la correspondiente provisión por

deterioro para adecuar el citado valor en libros al valor de mercado asignado por el experto independiente no

vinculado a la sociedad en su valoración al 31 de diciembre de 2025, cuando este valor de mercado ha sido

inferior al valor en libros.

Con periodicidad anual, a 31 de diciembre de 2025 y de 2024, TINSA y GESVALT determinaron el valor

razonable de las existencias aplicando la metodología RICS.

El método utilizado es el residual dinámico que es el método básico, esencial y fundamental que se usa en la

valoración de suelos y terrenos, siendo el método más ampliamente aceptado por los agentes participantes en

el mercado inmobiliario. No obstante, al utilizar en su esquema de funcionamiento diferentes variables, los

datos a utilizar como variables, deben ser extraídos directamente del mercado, mediante la utilización de

manera instrumental del método de Comparación.

Mediante la aplicación del método de comparación, se obtienen, a través de un análisis del mercado

inmobiliario basado en informaciones concretas, los datos comparables necesarios para aplicar como variables

dentro del método residual dinámico. En la selección indicada se ha contrastado previamente los valores de

aquellas variables que resulten anormales a fin de identificar y eliminar tanto los procedentes de transacciones

y ofertas que no cumplen las condiciones exigidas en la definición de valor razonables, como los que pudieran

incluir elementos especulativos o que recojan condiciones particulares y propias de un agente específico y que

estén alejadas de la realidad del mercado. Una vez definidas, determinadas y concretadas las variables a usar

en el método residual dinámico; el valor del suelo a fecha presente día de hoy se calcula considerando los

flujos futuros asociados al desarrollo y promoción de dicho suelo, tanto cobros como pagos, en base a hipótesis

de precios de mercado (fundamentalmente en precios de venta y de construcción) y periodos de urbanización,

construcción y comercialización conforme a las circunstancias propias de cada caso concreto.

En cualquier caso, la situación actual del mercado residencial podría ocasionar diferencias entre el valor

razonable de las existencias de la Sociedad y el valor de realización efectivo de las mismas.

h) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

Este epígrafe incluye el efectivo en caja, las cuentas corrientes bancarias y los depósitos y adquisiciones

temporales de activos que cumplen con todos los siguientes requisitos:

• Son convertibles en efectivo.

• En el momento de su adquisición su vencimiento no era superior a tres meses.

• No están sujetos a un riesgo significativo de cambio de valor.

• Forman parte de la política de gestión normal de tesorería de la Sociedad.

A efectos del estado de flujos de efectivo se incluyen como menos efectivo y otros activos líquidos equivalentes

los descubiertos ocasionales que forman parte de la gestión de efectivo de la Sociedad.

i) Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en otras divisas

distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los tipos de cambio

vigentes en las fechas de las operaciones.

Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten

aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de situación. Los beneficios o pérdidas puestos de

manifiesto se imputan directamente a la cuenta de resultados del ejercicio en que se producen.

A cierre de los ejercicios 2024 y 2025 la Sociedad no tiene registrados en balance activos ni pasivos en moneda

extranjera.

j) Impuestos sobre Beneficios

El gasto o ingreso por Impuesto sobre Beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el impuesto

corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones fiscales

del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota

del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de

ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los activos

y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como aquellos

importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de

los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de compensación

y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la

diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o

liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto

aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una

operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios,

así como las asociadas a inversiones en empresas dependientes, asociadas y negocios conjuntos en las que

la Sociedad puede controlar el momento de la reversión y es probable que no reviertan en un futuro previsible.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere probable

que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en

cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en Patrimonio Neto.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las

oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura.

Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos son

objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios fiscales

futuros.

Desde el ejercicio 2007 la Sociedad está acogida al régimen de tributación de Grupos de sociedades, de

acuerdo con la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, siendo Realia Business, S.A. la Sociedad Dominante del

Grupo.

La aplicación del régimen de tributación consolidada supone que se integran en la entidad dominante (Realia

Business, S.A.) los créditos y débitos individuales de las sociedades del Grupo Fiscal por el Impuesto sobre

Sociedades.

Con fecha 18 de enero de 2024 el Tribunal Constitucional (TC) dictó Sentencia que declaraba la

inconstitucionalidad de determinadas medidas que fueron introducidas en el Impuesto sobre Sociedades por

el Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre (RDL 3/2016), al considerarse inadecuado el vehículo normativo

empleado para su aprobación. En particular, las modificaciones del impuesto sobre sociedades enjuiciadas

fueron: la fijación de topes más severos para la compensación de bases imponibles negativas; la introducción

ex novo de un límite a aplicación de las deducciones por doble imposición; y la obligación de integrar

automáticamente en la base imponible los deterioros de participaciones que hayan sido deducidos en ejercicios

anteriores.

Posteriormente, la Ley 7/2024 de 20 de diciembre, ha modificado la Ley del Impuesto sobre Sociedades

introduciendo de nuevo las medidas que habían sido declaradas inconstitucionales.

Asimismo, la Ley 7/2024 citada en el párrafo anterior, amplía para los ejercicios 2024 y 2025, la medida

temporal en la determinación de la base imponible en régimen de consolidación fiscal que limitaba la

incorporación al Grupo de las bases negativas al 50% en el ejercicio 2023. El importe de las bases negativas

individuales no incluidas se integrará en la base imponible del Grupo por partes iguales en cada uno de los 10

primeros periodos impositivos que se inicien en 2024, 2025 y 2026.

k) Ingresos

La sociedad reconoce los ingresos derivados de un contrato cuando se produce la transferencia al cliente del

control sobre los bienes o servicios comprometidos y genera un derecho de cobro sobre el mismo. El cliente

obtiene el control del activo, cuando asume los riesgos y beneficios, se transfiere su posesión física y tiene la

propiedad.

Los ingresos que se obtienen a lo largo del tiempo se reconocen en función del grado de avance o progreso

hacia el cumplimiento completo de las obligaciones contractuales siempre que la sociedad disponga de

información fiable para realizar la medición del grado de avance.

Los ingresos ordinarios procedentes de la venta de bienes y de la prestación de servicios se valoran por el

importe monetario o, en su caso, por el valor razonable de la contrapartida, recibida o que se espere recibir.

La contrapartida es el precio acordado para los activos a transferir al cliente, deducido: el importe de cualquier

descuento, rebaja en el precio u otras partidas similares que la sociedad pueda conceder, así como los

intereses incorporados al nominal de los créditos.

Para el registro contable de ingresos, la sociedad identifica los derechos y obligaciones exigibles entre las

partes en el contrato, los compromisos de transferir bienes o prestar servicios, determina el precio de la

transacción, lo asigna a las obligaciones a cumplir de cada bien o servicio comprometido en el contrato y

reconocer el ingreso cuando el cliente obtiene el control de ese bien o servicio. En este sentido, la Sociedad

refleja la venta de bienes e ingresos por servicios prestados sin incluir los importes correspondientes a los

impuestos que gravan estas operaciones, deduciéndose como menor importe de la operación todos los

descuentos, incluidos o no en factura, y que no obedecen a pronto pago, los cuales son considerados como

gastos o ingresos financieros.

Los ingresos por las ventas de unidades inmobiliarias y el coste de las mismas se reconocen en el momento

de la entrega de llaves a los clientes, siempre que se transfieran los riesgos y beneficios al comprador, siendo

en este momento cuando se da de baja el importe registrado como anticipo en el epígrafe “Anticipos de

Clientes” del balance de situación adjunto.

Los ingresos por venta de terrenos y solares se reconocen en el momento de transferencia de los riesgos y

beneficios al comprador, que normalmente coincide con la escrituración y traspaso de la propiedad.

Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición

se registran como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los intereses se reconocen utilizando el

método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho a recibirlos. Si los dividendos

distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición

porque se hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la

adquisición, no se reconocerán como ingresos, y minorarán el valor contable de la inversión.

l) Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:

a. Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados, cuya

cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto

a su importe y/ o momento de cancelación.

b. Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados, cuya

materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes de

la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima que la probabilidad de

que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen

en las cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en

que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para

cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus

consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un

gasto financiero conforme se va devengando.

La Sociedad provisiona los gastos previstos desde la terminación de la promoción hasta la liquidación definitiva

y vencimiento de la responsabilidad por defectos de calidad, vicios ocultos, reparaciones extraordinarias,

costes del servicio postventa y otras contingencias en los inmuebles entregados, terminados y pendientes de

venta.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas

de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista un vínculo

legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a

responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por el que, en su

caso, figurará la correspondiente provisión.

m) Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a aquellos

empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las

indemnizaciones por despido susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio

en el que se adopta la decisión del despido.

n) Compromisos por pensiones

La Sociedad mantiene un compromiso con los empleados de la misma que tienen al menos 1 mes de

antigüedad, formalizado a través de un plan de pensiones externalizado de aportación definida en relación con

prestaciones en forma de capital. Desde junio de 2017, el Plan de Pensiones está adscrito a Pensions Caixa

97, F.P., siendo las entidades gestora y depositaria Vida Caixa, S.A.U. de Seguros y Reaseguros y Cecabank

respectivamente. Desde 2022, y en base al “principio de no discriminación” establecido en la ley 12/2022 de

30 de junio, la aportación anual consiste en el 1% de su retribución fija anual desde el cumplimiento del mes

de antigüedad y hasta el cumplimiento de los dos años, momento a partir del cual la aportación a realizar es

del 7% de la retribución fija anual más el 3% de la retribución variable anual, excluyendo las cantidades

percibidas como incentivos o comisiones (véase Nota 17.4). Dichos compromisos por pensiones se encuentran

cubiertos con una póliza de seguro para las aportaciones superiores a los límites establecidos por la Ley

35/2006. No existen otros planes de pensiones ni compromisos adicionales.

o) Negocios conjuntos

La Sociedad integra en cada partida del balance de situación y de la cuenta de resultados la parte proporcional

a su participación de los correspondientes saldos de los balances y cuentas de resultados de las Comunidades

de Bienes y Uniones Temporales de Empresas (UTEs) en las que participa.

La integración de las Comunidades de Bienes y UTEs se ha realizado practicando la homogeneización, las

conciliaciones y reclasificaciones necesarias, así como las oportunas eliminaciones tanto de los saldos activos

y pasivos, como de los ingresos y gastos recíprocos.

Las principales magnitudes, al 31 de diciembre de 2025 y 2024, de la Comunidad de Bienes y UTEs que se

integran en los estados financieros de Realia Business, S.A. son las que se relacionan a continuación:

Miles de Euros

Comunidad de

Bienes y UTEs

202

Comunidad de

Bienes 2024

Importe neto de la cifra de negocios 124

151

Resultado de explotación 122

(2)

Activos 6.584

Pasivos 6.453

La Comunidad de Bienes y UTEs que integran el balance y cuenta de resultados de la Sociedad al 31 de

diciembre de 2025, no se ven sometidas a auditoría.

p) Transacciones con vinculadas

La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los precios

de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la Sociedad

consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de

consideración en el futuro. Los principales saldos y transacciones con empresas vinculadas se desglosan en

la Nota 18.

q) Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones con los siguientes significados:

 Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes.

 Flujos de efectivo de las actividades de explotación: pagos y cobros de las actividades típicas de la

entidad, así como otras actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o financiación.

 Flujos de efectivo de las actividades de inversión: pagos y cobros que tienen su origen en

adquisiciones y enajenaciones de activos no corrientes.

 Flujos de efectivo de las actividades de financiación: pagos y cobros procedentes de la colocación

y cancelación de pasivos financieros, instrumentos de patrimonio o dividendos.

5. Inmovilizado intangible

El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2025 y 2024, así como la

información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los siguientes:

Miles de Euros

Aplicaciones

Informáticas

Otro

inmovilizado

intangible

Total

Coste -

Saldos al 31 de diciembre de 2023 694

694

Adiciones 8

Retiros (49)

(49)

Traspasos 7

(7)

Saldos al 31 de diciembre de 2024 660

664

Incorporaciones por fusión 2

Adiciones 48

Retiros -

Traspasos 12

(12)

Saldos al 31 de diciembre de 2025 722

731

Amortización acumulada -

Saldos al 31 de diciembre de 2023 (636)

(636)

Dotaciones (25)

(25)

Retiros 49

Saldos al 31 de diciembre de 2024 (612)

(612)

Incorporaciones por fusión (1)

(1)

Dotaciones (40)

(40)

Retiros -

Saldos al 31 de diciembre de 2025 (653)

(653)

Activo intangible neto -

Saldos al 31 de diciembre de 2024 48

Saldos al 31 de diciembre de 2025 69

Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024, la Sociedad tenía elementos del inmovilizado intangible totalmente

amortizados que seguían en uso conforme al siguiente detalle:

Miles de Euros

2025 2024

Aplicaciones informáticas 593

591

593

591

La Sociedad no mantiene inmovilizados intangibles adquiridos a empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2025

y 2024.

No existen compromisos firmes de compra de nuevos inmovilizados intangibles al 31 de diciembre de 2025 y 2024.

6. Inmovilizado material

El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2025 y 2024, así como la

información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los siguientes:

Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024, la Sociedad tenía elementos del inmovilizado material totalmente

amortizados que seguían en uso conforme al siguiente detalle:

Miles de Euros

2025 2024

Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material 124

105

124

105

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los

diversos elementos de su inmovilizado material. Al cierre del ejercicio 2025 y 2024 no existía déficit de cobertura

alguno relacionado con dichos riesgos.

La Sociedad no mantiene inmovilizados materiales adquiridos a empresas del Grupo a 31 de diciembre de 2025

y 2024.

Todos los inmovilizados materiales se sitúan dentro del territorio nacional a 31 de diciembre de 2025 y 2024.

Miles de Euros

Inmuebles

para Uso

Propio

Instalaciones

técnicas y otro

Inmovilizado

Material

Total

Coste

Saldos al 31 de diciembre de 2023

847

920

Adiciones

Retiros -

(5)

Saldos al 31 de diciembre de 2024

853

926

Incorporaciones por fusión

Adiciones

Retiros -

(1)

Saldos al 31 de diciembre de 2025

910

983

Amortización acumulada

Saldos al 31 de diciembre de 2023

(11)

(646)

(657)

Dotaciones

(1)

(46)

(47)

Retiros

Saldos al 31 de diciembre de 2024

(12)

(688)

(700)

Incorporaciones por fusión

(32)

Dotaciones

(1)

(47)

(48)

Retiros

Saldos al 31 de diciembre de 2025

(13)

(767)

(780)

Pérdidas por deterioro

Saldos al 31 de diciembre de 2023

(52)

Dotación/Aplicación

Saldos al 31 de diciembre de 2024

(50)

Incorporaciones por fusión

Dotación/Aplicación

Saldos al 31 de diciembre de 2025

(48)

Activo material neto

Saldos al 31 de diciembre de 2024

165

176

Saldos al 31 de diciembre de 2025

143

155

No existen compromisos firmes de compra de nuevos inmovilizados materiales al 31 de diciembre de 2025 y 2024.

7. Inversiones inmobiliarias

El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2025 y 2024, así como la

información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los siguientes:

En el ejercicio 2025 se ha traspasado de existencias a inversiones inmobiliarias 1.577 miles de euros de coste y

555 miles de euros de deterioro correspondientes a dos naves industriales situadas en Bedia (Vizcaya) y Colmenar

Viejo (Madrid).

Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024, la Sociedad tenía elementos de inversiones inmobiliarias totalmente

amortizados que seguían en uso conforme al siguiente detalle:

Miles de Euros

2025 2024

Otras Instalaciones 115

115

El valor razonable de las inversiones inmobiliarias de la Sociedad al 31 de diciembre de 2025 y 2024, calculado

en función de las valoraciones realizadas por expertos independientes no vinculados al Grupo, asciende a 5.542

y 4.122 miles de euros, respectivamente.

Miles de Euros

Terrenos y

solares

Inmuebles

para

arrendamiento

Otras

instalaciones

Inmovilizado

en curso y

anticipos

Total Inversiones

inmobiliarias

Coste

Saldos al 31 de diciembre de 2023

5.408

10.546

3.070

19.024

Adiciones

Saldos al 31 de diciembre de 2024

5.408

10.546

3.070

19.024

Adiciones

Traspasos 598

979

1.577

Saldos al 31 de diciembre de 2025

6.006

11.52

3.070

20.60

Amortización acumulada

Saldos al 31 de diciembre de 2023

(3.222)

(1.645)

(4.867)

Dotaciones -

(206)

(100)

(306)

Saldos al 31 de diciembre de 2024

(3.428)

(1.745)

(5.173)

Dotaciones -

(207)

(100)

(306)

Saldos al 31 de diciembre de 2025

(3.63

)

(1.845)

(5.479)

Pérdidas por deterioro

Saldos al 31 de diciembre de 2023

(3.558)

(5.064)

(1.305)

(9.927)

Dotaciones/Aplicaciones

188

Saldos al 31 de diciembre de 2024

(3.497)

(4.972)

(1.270)

(9.739)

Dotaciones/Aplicaciones

114

167

314

Traspasos (897)

273

(555)

Saldos al 31 de diciembre de 2025

(

4.280

)

(

4.736

)

(

964

)

(9.980)

Inversiones inmobiliarias netas

Saldos al 31 de diciembre de 2024

1.911

2.146

4.112

Saldos al 31 de diciembre de 2025

1.726

3.154

261

5.143

Durante el ejercicio 2025, la sociedad ha procedido a valorar por expertos independientes las inversiones

inmobiliarias de acuerdo con los Estándares de Valoración y Tasación publicados por la Royal Institute of

Chartered Surveyors (RICS) de Gran Bretaña. Para el cálculo de dicho valor razonable, se han utilizado tasas de

descuento aceptables para un potencial inversor, y consensuadas con las aplicadas por el mercado para bienes

de similares características y ubicaciones.

Durante el ejercicio 2025 se han revertido provisiones netas por deterioro de inversiones inmobiliarias por importe

de 314 miles de euros (188 miles de euros durante el ejercicio 2024).

Ubicación y uso

Las inversiones incluidas en este epígrafe del balance de situación adjunto, que se corresponden con inmuebles

destinados a su explotación en régimen de alquiler, y el uso de las mismas, son las siguientes:

- El edificio de oficinas María Tubau (Madrid), tiene una la superficie bruta alquilable de 1.539 metros cuadrados

y 5 plazas de garaje, actualmente desocupada.

- El campo de Golf Hato Verde (Sevilla), consta de una superficie bruta para la práctica de deporte de 339.136

metros cuadrados, y una superficie bruta edificada de 2.661 metros cuadrados, ambas alquiladas y en

explotación por una empresa del Grupo.

- La nave industrial Bedia (Vizcaya), tiene una superficie bruta alquilable de 2.252 metros cuadrados, se

encuentra alquilada.

- La nave industrial en Colmenar Viejo (Madrid), con una superficie bruta alquilable de 896 metros cuadrados,

se encuentra alquilada.

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a que están sujetos los

diversos elementos de sus inversiones inmobiliarias. Al cierre del ejercicio 2025 y 2024 no existía déficit de

cobertura alguno relacionado con dichos riesgos.

Ingresos y gastos relacionados

En los ejercicios 2025 y 2024 los ingresos derivados de rentas provenientes de las inversiones inmobiliarias

propiedad de la Sociedad, ascendieron a 306 miles de euros y 294 miles de euros respectivamente (Nota 17.1), y

los ingresos por repercusión de los gastos de explotación por todos los conceptos relacionados con las mismas

ascendieron a 89 miles de euros (116 miles de euros en 2024).

Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 no existe ningún tipo de restricciones para la realización de nuevas

inversiones inmobiliarias ni para el cobro de los ingresos derivados de las mismas ni tampoco en relación con los

recursos obtenidos de una posible enajenación.

8. Arrendamientos

8.1 Arrendamiento operativo (arrendatario)

Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 la Sociedad tiene contratado con los arrendadores las siguientes cuotas

de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión

de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas

contractualmente:

Arrendamientos Operativos Valor Nominal

Cuotas Mínimas 2025 2024

Menos de un año 430

Entre dos y cinco años 281

Más de 5 años 209

920

Las cuotas por arrendamiento del ejercicio 2025 y 2024 comprenden, fundamentalmente, el alquiler de la sede

social en Paseo de la Castellana, 216 formalizado en fecha 24 de junio de 2024 con la Sociedad Realia

Patrimonio, S.L.U. (Grupo Realia).

8.2 Arrendamiento operativo (arrendador)

Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 la Sociedad tiene contratadas con los arrendatarios las siguientes cuotas

de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión

de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas

contractualmente:

Arrendamientos Operativos Cuotas Mínimas

Miles de Euros

Valor Nominal

2025 2024

Menos de un año 234

Entre dos y cinco años 202

436

Las cuotas por arrendamiento de los ejercicios 2025 y 2024 comprenden, fundamentalmente, el alquiler del

Campo de Golf sito en Guillena (Sevilla). En el ejercicio 2025 se incorporan a este concepto el importe de las

rentas de las naves industriales de Bedia y Colmenar Viejo, traspasadas de existencias a inversiones

inmobiliarias.

9. Inversiones financieras (largo y corto plazo) y otros activos no corrientes

9.1 Inversiones financieras a largo plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe “Inversiones en empresas del Grupo y/o asociadas a largo plazo” al cierre

de los ejercicios 2025 y 2024 es el siguiente:

Ejercicio 2025

Miles de euros

Instrumentos Financieros a Largo

Plazo

Instrumentos de

Patrimonio

Créditos a largo

plazo

Total

Inversiones en Empresas del Grupo

y asociadas

789.716

Créditos a empresas

39.032

Total

789.716

39.032

828.748

Ejercicio 2024

Miles de euros

Instrumentos Financieros a Largo

Plazo

Instrumentos de

Patrimonio

Créditos a largo

plazo

Total

Inversiones en Empresas del

Grupo y asociadas

329.314

Créditos a empresas

624

25.624

Total

29.314

25.624

354.938

1) Participación:

Objeto social

% Participación

2025 2024

Compañía Domicilio Directa Efectiva Directa Efectiva

Grupo

Servicios Índice, S.A. Pº Castellana, 216 (Madrid)

Promoción

Inmobiliaria

90,42% 90,42% 90,42% 90,42%

Planigesa, S.A. Pº Castellana, 216 Madrid) Arrendamiento 44,16% 100,00%

31,56% 87,40%

Valaise, S.L.U. Pº Castellana, 216 (Madrid) Arrendamiento 100,00%

100,00%

Realia Patrimonio, S.L.U. Pº Castellana, 216 (Madrid) Arrendamiento 100,00%

100,00%

Realia Contesti S.R.L.

Candiano Popescu, 63

(Bucarest)

Promoción

Inmobiliaria

100,00%

Guillena Golf S.L.U. Pº Castellana, 216 (Madrid)

Prestación serv.

Inmob.

100,00%

Inversiones Inmobiliarias,

Rústicas y Urbanas 2000, S.L.

Pº Castellana, 216 (Madrid)

Promoción

Inmobiliaria

100,00%

Jezzine Uno, S.L.U.*

Pº de la Castellana, 216

(Madrid)

Arrendamiento 100,00%

100,00%

- -

Costa Verde Hábitat, S.L.U.*

Pº de la Castellana, 216

(Madrid)

Promoción

Inmobiliaria

100,00%

- -

Realia Homes UK Limited* REINO UNIDO

Promoción

Inmobiliaria

100,00%

- -

Vela Borovica Koncern,

D.O.O.*

CROACIA

Promoción

Inmobiliaria

100,00%

- -

Asociadas

Desarrollo Urbanístico Sevilla

Este, S.L. en liquidación**

Aljarafe Center, Plaza de

las Naciones, Edificio de

Oficinas (Mairena de

Aljarafe

Sevilla)

Promoción

Inmobiliaria

- - 30,52% 30,52%

Metrovacesa, S.A.*

C/ Puerto de Somport, 21-

(

Madrid

)

Promoción

Inmobiliaria

21,22% 21,24% - -

Las Palmeras de Garrucha,

S.L.*

C Apolonio Morales 13 b,

28036

(

Madrid

)

Promoción

Inmobiliaria

25,00% 25,00% - -

MDM-Teide, S.A. (en

liquidación)*

PANAMA

Promoción

Inmobiliaria

50,00% 50,00% - -

Teide-MDM Quadrat, S.A. (en

liquidación)*

PANAMA

Promoción

Inmobiliaria

50,00% 50,00% - -

* Procedente de FCyC, S.A. (sociedad absorbida tras la fusión)

** El 18/06/2025 el Juzgado de lo Mercantil nº1 de Sevilla decretó la conclusión del proceso concursal de la sociedad y

finalización de la liquidación

, estando ya inscrita su disolución en el Registro Mercantil de Sevilla.

De las sociedades participadas solo cotiza en Bolsa Metrovacesa S.A.

2) Situación patrimonial:

Al 31 de diciembre de 2025:

Compañía

Miles de Euros

Capital

Resultado

Resto de

Patrimonio

Total

Patrimonio

Dividendos

Recibidos

(Nota 18.1)

Explotación

Neto

Servicios Índice, S.A. (e) 4.160

(32)

(264)

3.901

Planigesa, S.A. (a) 89.283

21.802

15.830

133.577

238.690

4.670

Valaise S.L.U. (e) 2.910

2.756

1.624

26.953

31.487

Realia Patrimonio, S.L.U. (a) 90.000

29.044

17.374

110.485

217.859

Realia Contesti, S.R.L (e) 3.026

(73)

(62)

1.517

4.481

Inversiones Inmobiliarias, Rústicas y Urbanas 2000,

S.L. (

)

(4.026)

(3.308)

33.603

30.315

Guillena Golf, S.L.U. (e) 4

(423)

(317)

1.000

687

Jezzine Uno, S.L.U. (b) 13.263

39.780

27.989

92.794

134.046

Costa Verde Hábitat, S.L.U.(e) 5.410

(13)

5.384

Realia Homes UK Limited (c) -

(2.544)

(2.617)

(453)

(3.070)

Vela Borovica Koncern, D.O.O.(e) 3

(107)

(1.166)

(1.270)

Total grupo 208.079

87.691

57.525

398.047

663.651

4.670

Metrovacesa S.A. (d) 1.092.070

89.466

56.858

265.235

1.414.163

50.864

Las Palmeras de Garrucha, S.L. (e) 2.260

(15)

1.149

3.394

MDM-Teide, S.A. (en liquidación) (e) 851

(1)

(547)

303

Teide-MDM Quadrat, S.A. (en liquidación) (e) 426

(1)

(376)

Total asociadas 1.095.607

89.449

56.841

265.461

1.417.909

50.864

Total 1.303.686

175.637

113.239

663.494

2.080.419

55.534

(a) Cuentas anuales auditadas por Ernst & Young, S.L en 2025

(b) Cuentas anuales auditadas por SW Auditores España, S.L.P.

(d) Cuentas anuales auditadas por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L.

(e) Cuentas anuales no auditadas.

Al 31 de diciembre de 2024:

Compañía

Miles de Euros

Capital

Resultado

Resto de

Patrimonio

Total

Patrimonio

Dividendos

Recibidos (Nota

18.1)

Explotación

Neto

Servicios Índice, S.A. (b)

4.160

(

)

(

316

)

3.896

Planigesa,

S.A. (a)

89.283

18.886

6.440

31.934

7.657

4.824

Valaise S.L.U. (b)

2.910

1.863

625

26.

328

29.

863

Realia Patrimonio, S.L.U. (a)

90.000

25.842

14.608

95.881

200

484

Realia Contesti, S.R.L (b)

3.99

(46)

(30)

690

656

Inversiones Inmobiliarias, Rústicas y

Urbanas 2000, S.L. (b)

(

402

)

(

661

)

34.

263

622

Guillena Golf, S.L.U. (b)

(

408

)

(

306

)

1.106

804

Total

rupo

90.373

45.729

30.723

9.886

510.982

4.824

Desarrollo Urbanístico Sevilla Este, S.L., en

liquidación (b) (c)

1.392

(220.087)

(218.695)

Total asociadas

1.392

(220.087)

(218.695)

Total

91.765

45.729

30.723

9.799

92.287

4.824

(a) Cuentas anuales auditadas por Ernst & Young, S.L en 2024

(b) Cuentas anuales no auditadas.

3) Inversiones:

A 31 de diciembre de 2025:

Compañía

Miles de Euros

Valor en Libros

Coste

(Deterioro)

Reversión del

Ejercicio

(Notas 16.2 y

17.6)

Deterioro

Acumulado

Total

Grupo:

Servicios Índice, S.A.

8.198

(4.670)

3.528

Planigesa

, S.A.

208.736

Valaise, S.L.U.

29.010

Realia Patrimonio, S.L.U.

118.781

Realia Contesti, S.R.L.

13.611

(229)

(10.607)

3.004

Inversiones Inmobiliarias, Rústicas y Urbanas 2000, S.L.

20.227

Guillena Golf, S.L.U.

8.343

(313)

(7.653)

690

Jezzine

Uno, S.L.U. *

212.696

Costa Verde Hábitat, S.L.U. *

4.768

Realia Homes UK Limited *

Vela Borovica Koncern, D.O.O.*

14.007

(14.007)

Total Grupo

638.377

(53

)

(36.937)

601.440

Asociadas:

Metrovacesa

, S.A.*

187.088

Las Palmeras de Garrucha, S.L. *

690

MDM

Teide, S.A. (en liquidación)*

298

eide

MDM Quadrat, S.A. (en liquidación)*

200

Total asociadas

188.276

Total (Nota 18.2)

826.653

(53

)

(36.937)

789.716

* Procedente de FCyC (sociedad absorbida tras la fusión)

A 31 de diciembre de 2024:

Compañía

Miles de Euros

Valor en Libros

Coste

(Deterioro)

Reversión del

Ejercicio

(Notas 16.2 y

17.6)

Deterioro

Acumulado

Total

Grupo:

Servicios Índice, S.A.

8.1

(4.

675

)

3.523

Planigesa

, S.A.

3.736

Valaise, S.L.U.

9.010

Realia Patrimonio, S.L.U.

118.781

Realia Contesti, S.R.L.

13.611

(157)

(10

.378

)

233

Inversiones Inmobiliarias, Rústicas y Urbanas 2000, S.L.

20.

227

20.

227

Guillena Golf, S.L.U.

(

306

)

(

7.339

)

804

Total Grupo

51.706

(416)

392

)

29.314

Asociadas:

Desarrollo Urbanístico Sevilla Este, S.L. en liquidación

61.401

(61.401)

Total asociadas

61.401

(61.401)

Total (Nota 18.2)

413.107

(416)

3.793

)

29.314

Los deterioros registrados en el ejercicio se basan en la estimación del valor razonable de las participaciones,

realizadas con arreglo a los criterios descritos en la Nota 4 f).

Las operaciones más significativas realizadas durante el ejercicio 2025 son las que se detallan a continuación:

a) Reparto dividendos Planigesa, S.A.

Durante el mes de mayo de 2025, la Sociedad Planigesa, S.A. repartió a la sociedad un dividendo de 4.670

miles de euros con cargo a reservas voluntarias, que se han registrado como ingreso financiero.

b) Reparto dividendos Metrovacesa, S.A.

En mayo y diciembre de 2025, la Sociedad Metrovacesa, S.A. procedió a repartir un dividendo entre sus

accionistas, por el que se abonó a Realia Business, S.A. la cantidad de 50.864 miles de euros.

c) Aportación de fondos a Guillena Golf, S.L

Durante el ejercicio 2025, la Sociedad Realia Business, S.A., realizó aportaciones de fondos por importe total

de 200 miles de euros con el objetivo de dotar de liquidez y reponer pérdidas de ejercicios anteriores.

d) Fusión por absorción de Realia Business, S.A con FCyC, S.A.

El 23 de junio de 2025 se produce la fusión por absorción de Realia Business, S.A., como sociedad absorbente,

y FCyC, S.A. como sociedad absorbida. Como consecuencia de esta fusión se produce la incorporación en el

perímetro del Grupo de las siguientes sociedades dependientes de FCyC, S.A.: Jezzine Uno, S.L.U., Costa

Verde Habitat, S.L.U., Heserane, S.L.U. (en liquidación), Vela Borovica Koncern, D.O.O., Realia Homes UK

Limited, Metrovacesa, S.A., Las Palmeras de Garrucha, S.L., MDM-Teide, S.A. (en liquidación) y Teide-MDM

Quadrat S.A. (en liquidación).

En el mes de junio, quedó inscrita la liquidación de la sociedad Heserane, S.L.U., lo que produce su salida del

perímetro de consolidación del Grupo Realia.

e) Adquisición Planigesa, S.A.

Con fecha 14 de julio de 2025, la sociedad matriz del Grupo, Realia Business S.A., adquirió 1.872.000 acciones

de la sociedad Planigesa S.A. representativas del 12,6% del capital social. Tras esta adquisición el Grupo

Realia es titular del 100% del capital social.

Las operaciones más significativas realizadas durante el ejercicio 2024 son las que se detallan a continuación:

a) Reparto dividendos Planigesa, S.A.

Durante el mes de febrero de 2024, la Sociedad Planigesa, S.A. repartió a la sociedad un dividendo de 4.824

miles de euros con cargo a reservas voluntarias, que se han registrado como ingreso financiero.

b) Aportación de fondos a Guillena Golf, S.L

Durante el ejercicio 2024, la Sociedad Realia Business, S.A., realizó aportaciones de fondos por importe total

de 500 miles de euros con el objetivo de dotar de liquidez y reponer pérdidas de ejercicios anteriores.

4) Créditos a largo plazo a empresas del grupo.

A 31 de diciembre de 2025 el saldo de créditos con empresas del grupo asciende a 39.032 miles de euros

(25.624 miles de euros en diciembre de 2024) que corresponde a:

- Un crédito concedido a su participada Valaise S.L.U. el 28 de enero de 2019 cuyo destino fue la

adquisición de parcelas en Tres Cantos (Madrid), y el posterior desarrollo sobre las mismas de

diversos proyectos de viviendas destinadas al alquiler, así como atender necesidades propias de la

actividad de la acreditada. Este crédito se encuentra dispuesto por importe de 24.394 miles de euros

a 31 de diciembre de 2025, (25.624 miles de euros a 31 de diciembre de 2024), se renueva

tácitamente mediante prórrogas anuales, estableciendo su último vencimiento el 28 de enero de

2027, devengando un tipo de interés referenciado a Euribor a doce meses, más un diferencial de

mercado.

- Un crédito concedido a su participada Inversiones Inmobiliaria Rústicas y Urbanas S.L., que tiene

su origen en noviembre del 2005, por importe máximo de 12.000 miles de euros. Con posterioridad

y tras sucesivas cesiones y novaciones modificativas del mencionado crédito, se ha fijado la nueva

fecha de vencimiento el 31 de enero de 2027 y el tipo de interés en Euribor año más un diferencial

de mercado. El importe dispuesto del crédito es de 10.766 miles de euros de principal y 3.872 miles

de euros de intereses a 31 de diciembre de los ejercicios 2025, no habiendo saldo en este epígrafe

por el citado crédito a 31 de diciembre de 2024 por encontrarse contabilizado a corto plazo.

9.2 Inversiones financieras a corto plazo e inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe “Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo” e

“Inversiones financieras a corto plazo” al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 es el siguiente:

Ejercicio 2025

Miles de Euros

Instrumentos Financieros a Corto Plazo Créditos y Otros

Créditos con

Empresas Grupo/

Asociadas

(Nota 18.2)

Préstamos y partidas a cobrar

5.923

Otros activos financieros

1.553

Total

1.561

5.923

Ejercicio 2024

Miles de Euros

Instrumentos Financieros a Corto Plazo Créditos y Otros

Créditos con

Empresas Grupo/

Asociadas

(Nota 18.2)

Préstamos y partidas a cobrar

Otros activos financieros

718

Total

725

236

Dentro de la categoría de préstamos y partidas a cobrar, se encuentran registrados principalmente créditos

a empresas del grupo y asociadas que devengan intereses a tipo de mercado.

A 31 de diciembre de 2025 la sociedad tiene concedidos créditos a corto plazo a empresas del grupo y

asociadas por importe de 5.923 miles de euros (16.236 a 31 de diciembre de 2024), que se desglosan en:

- A 31 de diciembre de 2024 se recogía en esta partida créditos e intereses por importe de 14.215 miles

de euros que correspondía al principal más los intereses, de los créditos concedidos a la sociedad del

grupo Inversiones Inmobiliarias Rústicas y Urbanas 2000, S.L.; a 31 de diciembre de 2025 no hay saldo

por este concepto dado que tanto el principal como los intereses se traspasaron a largo plazo, según se

recoge en la nota 9.1.4.

- Importe de los intereses devengados a 31 de diciembre de 2025 por el préstamo concedido por la

sociedad a su filial Valaise S.L.U por importe de 801 miles de euros (1.126 miles de euros de intereses

devengados en 2024)

- Otras deudas por gestión corriente de varias sociedades del grupo por importe de 719 miles de euros a

31 de diciembre de 2025 que no existían en diciembre de 2024, corresponde a las sociedades Vela

Borovica Koncern, D.O.O. y Realia Homes UK Limited, con FCyC, S.A., que se han incorporado con

motivo de la fusión de esta última sociedad con Realia Business, S.A.

- Por último, en diciembre de 2025 hay créditos derivados de la tributación en el régimen de consolidación

fiscal que la sociedad mantiene con las sociedades Valaise S.L.U. y Jezzine Uno, S.L.U. por importe de

4.403 miles de euros (895 miles de euros a diciembre de 2024 con las sociedades Realia

Patrimonio,S.L.U. y Valaise, S.L.U.)

La partida de Otros activos financieros por importe de 1.561 miles de euros (725 miles de euros a 31 de

diciembre de 2024) recoge, principalmente, el importe de la cantidad depositada en el juzgado derivada de

sentencia judicial del litigio en una promoción en Valencia por importe de 705 miles de euros, y 826 miles de

euros depositados para la subasta judicial y concursos municipales de varias parcelas.

9.3 Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros

Información cualitativa

La Sociedad tiene elaborado su mapa de riesgos, para ello ha analizado los procedimientos que dentro de su

organización pueden dar origen a dichos riesgos, se cuantifican y se toman las medidas para que no se

produzcan.

La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección Financiera, la cual tiene

establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés

y tipos de cambio, así como a los riesgos de crédito y liquidez.

A continuación, se indican los principales riesgos financieros que impactan a la Sociedad.

a) Riesgo de crédito

Las actividades principales de la Sociedad son la promoción inmobiliaria, la venta de suelo y el arrendamiento

de activos inmobiliarios. La primera de ellas no tiene riesgo de crédito puesto que la entrega del bien conlleva

automáticamente el cobro del mismo. Respecto a la venta de suelo, es habitual conceder a los clientes

determinados aplazamientos en el pago. Actualmente no existe ningún crédito comercial por venta de suelo.

Por último, respecto al arrendamiento de activos inmobiliarios el riesgo no es significativo. La dirección de la

Sociedad en función del plazo de impago o de insolvencias tiene provisionadas todas estas contingencias.

b) Riesgo de liquidez

La sociedad a 31 de diciembre de 2025 y 2024 no mantiene ninguna deuda con entidades de crédito.

Realia no ha acudido al sistema financiero en busca de apalancamiento, y estima que dada la solvencia de la

compañía y la calidad comercial y de rentabilidad de sus inversiones no tendría problema de obtener liquidez

y a costes competitivos del conjunto de entidades financieras.

Asimismo, al cierre de 2025 Realia Business presenta fondo de maniobra positivo por importe de 626.219 miles

de euros (169.450 miles de euros en 2024).

Con fecha 22 de julio de 2025, la sociedad Inmocemento, S.A. (principal accionista) concede un crédito a la

Sociedad Dominante por un importe máximo de 170.000 miles de euros, devengando un interés referenciado

a Euribor a tres meses, más un diferencial de mercado y cuyo vencimiento actualmente es el 22 de enero de

2027, si bien dicho plazo se considera tácitamente prorrogable por un año adicional, el destino de este

préstamo es atender necesidades corporativas. Durante el ejercicio 2025 se han dispuesto 130.000 miles de

euros del citado crédito siendo este su saldo a final de ejercicio y quedando al cierre un saldo de intereses

devengados pendiente de pago por 10 miles de euros.

Con fecha 19 de septiembre de 2024 Realia Business S.A. consintió expresamente como deudora la cesión

de tres contratos de financiación de Fomento de Construcciones y Contratas, S.A como cedente a FCYC, S.A.

como cesionaria, siendo el importe pendiente a cierre de 2024 de 90.000 miles de euros y un saldo de

intereses devengados pendiente de pago por 562 miles de euros, el importe de los préstamos junto con sus

intereses han desaparecido del balance con motivo de la fusión inversa (ver Nota 1).

Adicionalmente y también con motivo de la fusión inversa, al cierre del ejercicio existe una deuda financiera

con su filial Jezzine Uno S.L. por un contrato de cash pooling por un importe de 72.004 miles de euros.

Las principales magnitudes de las proyecciones de tesorería para los próximos 12 meses de Realia Business

elaboradas, sobre una base de negocio recurrente , arroja una previsión de cobros de 343,4 millones de euros

que junto con unas previsiones de pago de 212,0 millones de euros, donde se incluyen los desarrollos de

nuevas promociones, da lugar a un cash flow neto operacional positivo de 131,4 millones de euros, que junto

con la actual posición de tesorería de la Sociedad por importe de 120,6 millones de euros, la disponibilidad de

una línea de crédito por 170 millones de euros con su matriz y dividendos recibidos de empresas filiales,

permitirá atender el servicio a la deuda, acometer y cumplir los objetivos de nuevas inversiones previstas en

desarrollo de nuevos proyectos así como oportunidades de inversión que surjan en el mercado.

c) Riesgo de solvencia

A 31 de diciembre de 2025 Realia Business, S.A. tiene como endeudamiento financiero el crédito concedido

por su matriz Inmocemento, S.A., por importe de 130.000 miles de euros y una cuenta de crédito por un

contrato de cash-pooling con su filial Jezzine Uno S.L. por importe de 72.004 miles de euros; continúa sin

endeudamiento financiero bancario y dispone de tesorería y equivalentes por importe de 120.552 miles de

euros (10.762 miles euros en 2024).

Miles de euros

2025

2024

Deuda financiera con empresas del Grupo

l/p

(Nota 14)

130.000

Deuda financiera con empresas del Grupo c/p (Nota 14)

72.004

90.562

Tesorería y Equivalentes (Nota 11)

120.

615

10.762

Endeudamiento financiero neto

81.

389

79.800

Al cierre del ejercicio 2025, la Sociedad mantiene un fondo de maniobra positivo de 626.219 miles de euros

(169.450 miles de euros al cierre del ejercicio 2024).

d) Riesgo de tipo de interés

La Sociedad no tiene operaciones de cobertura para gestionar su exposición a fluctuaciones en los tipos de

interés. Su deuda financiera se limita al cierre del ejercicio a un préstamo otorgado por su matriz Inmocemento

S.A. y una cuenta de cash pooling con su filial Jezzine Uno S.L.

El objetivo de la gestión del riesgo de tipos de interés es alcanzar un equilibrio en la estructura de la deuda

que permita minimizar el coste de la deuda en el horizonte plurianual con una volatilidad reducida en la cuenta

de resultados.

e) Riesgo de tipo de cambio

Respecto al riesgo de tipo de cambio, la Sociedad no presenta endeudamiento en monedas distintas del euro

y sus inversiones financieras en mercados con otras monedas son reducidas, por lo que el riesgo no es

significativo.

f) Otros riesgos

Riesgos de mercado.

El incremento de los costes energéticos y las alteraciones en la cadena de suministros globales han elevado

los costes de construcción, que implicará reducción de los márgenes del promotor y/o presionando al alza los

precios finales, con posible impacto en la demanda.

El riesgo asociado a los costes energéticos se encuentra mitigado mediante la firma un contrato de suministro

anual, vigente por dos años, que garantiza a la Sociedad precios razonables para el negocio, además de

asegurar que la energía consumida sea libre de emisiones de CO₂ gracias a su certificación de origen

renovable.

Para reducir la exposición a riesgos en la cadena de suministro, la Compañía está fortaleciendo alianzas con

proveedores nacionales e incorporando las Declaraciones Ambientales de Producto (DAP) como elemento

diferenciador en la selección de materiales, en línea con su estrategia ESG orientada a la construcción de

edificios más eficientes.

Adicionalmente, la creciente escasez de mano de obra y el repunte de la inflación están impulsando la

incorporación de soluciones industrializadas y prefabricadas para reducir la dependencia de operarios. Por el

momento, este escenario no afecta a los márgenes de la Compañía, ya que la demanda del producto

permanece estable.

Riesgos legales.

Determinadas aprobaciones urbanísticas y resoluciones judiciales no firmes, actualmente impugnadas, que

afectan a ámbitos en los que la Sociedad posee suelos, podrían conllevar pérdidas de valor de los activos o

retrasos significativos en el desarrollo de esos suelos.

Para mitigar este riesgo, la Sociedad hace un seguimiento continuo del desarrollo de los planeamientos y

cuenta con el asesoramiento de despachos especializados en los asuntos en los que los intereses de la

Compañía pudieran verse afectados.

9.4 Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar

El epígrafe “Deudores comerciales y otras cuentas por cobrar” incluye los siguientes conceptos:

Miles de Euros

2025 2024

Clientes por ventas y prestaciones de servicios 10

Clientes y Deudores Empresas del Grupo y Asociadas (Nota 18.2) 1.657

2.955

Deudores varios 344

Personal 2

Activos por impuesto corriente (Nota 16.1) 13.993

3.028

Otros Créditos con las Administraciones Públicas (Nota 16.1) 2.213

855

Total deudores comerciales y otras cuentas por cobrar 18.219

6.931

El saldo de Clientes y deudores con empresas del grupo/asociadas, asciende a 1.657 miles de euros y 2.955 miles

de euros al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 y corresponde a los servicios prestados pendientes de cobro

realizados a las empresas del grupo/asociadas. Durante el ejercicio 2025, el saldo de este apartado ha disminuido

en 1.298 miles de euros, principalmente por la eliminación del saldo de los servicios prestados a FCyC, S.A., por

los servicios de gestión y comercialización de sus promociones, con motivo de la fusión de esta última sociedad

con Realia Business.

El epígrafe “Deudores varios”, recoge saldos derivados de la actividad ordinaria de la sociedad. En el ejercicio

2025 el saldo de este epígrafe se ha incrementado en 252 miles de euros debido en su mayoría a la incorporación

de saldos de FCYC, S.A. con motivo de la fusión de esta última con Realia Business, S.A. Los Administradores

estiman que el importe registrado en libros de deudores se aproxima a su valor razonable.

El epígrafe “Activos por impuesto corriente” recoge a 31 de diciembre de 2025 la liquidación del Impuesto de

Sociedades del ejercicio por importe de 5.668 miles de euros y 8.325 miles de euros por la liquidación del Impuesto

sobre sociedades de 2024 pendientes de abono (3.028 miles de euros por saldo deI Impuesto de Sociedades de

Realia Business, S.A. a cierres de 2024 más 4 miles de euros de la liquidación del Impuesto del ejercicio 2024 y

5.468 miles de euros de a liquidación de FCyC, S.A, de los cuales la Diputación Foral de Alava ya abonó 175 miles

de euros en el 2025).

El saldo de Otros Créditos con las Administraciones Públicas recoge principalmente el importe deudor por el IVA

pendiente de devengo.

10. Existencias

La composición de las existencias al 31 de diciembre de 2025 y 2024 es la siguiente:

Miles de Euros

2025 2024

Coste Deterioro Neto Coste Deterioro Neto

Terrenos y solares 775.217

(408.893)

366.324

559.249

(384.201)

175.048

Obras en curso de construcción de ciclo

corto

156.977

(5.185)

151.792

46.797

(7.520)

39.277

Obras en curso de construcción de ciclo

largo

133.470

(47.260)

86.210

71.681

(30.022)

41.659

Edificios construidos 116.978

(26.240)

90.738

16.601

(2.918)

13.683

Anticipos a proveedores 2.281

2.281

Total 1.184.923

(487.578)

697.345

694.348

(424.661)

269.687

El valor razonable de las existencias al 31 de diciembre de 2025 y 2024, calculado en función de las valoraciones

realizadas por valoradores independientes no vinculados al Grupo, conforme a lo establecido en la Nota 4.g,

asciende a 788.199 miles de euros y 294.123 miles de euros respectivamente (a 31 de diciembre de 2024 la

valoración de las existencias de FCyC, S.A. incorporadas por la fusión a Realia Business, S.A. ascendía a 431.533

miles de euros).

En el ejercicio 2025, la Sociedad ha revertido deterioros de existencias por ventas o para adecuar su valor contable

hasta su valor de mercado, lo que ha supuesto una reversión neta de deterioro de terrenos y solares de 31.023 miles

de euros, (siendo la reversión neta de 3.720 miles de euros en el ejercicio 2024). También se ha producido una

reversión neta de deterioro de productos terminados y en curso de fabricación originado por las entregas de producto

terminado y por la adecuación de su valor contable a su valor de mercado por importe de 29.742 miles de euros (en

el ejercicio de 2024 la reversión neta fue de 6.084 miles de euros) registrados en los epígrafes de “deterioros de

terrenos y solares” y “deterioro de existencias de productos terminados y en curso de fabricación” de la cuenta de

pérdidas y ganancias adjunta.

El movimiento en coste bruto habido durante los ejercicios anuales terminados al 31 de diciembre de 2025 y 2024

en el epígrafe de existencias ha sido el siguiente:

Terrenos y

Solares

Promociones

en Curso de

Ciclo Largo

Promociones

en Curso de

Ciclo Corto

Edificios

Construidos

Deterioros

netos

Total

Saldo al 31 de diciembre de 2023 572.146

72.304

18.580

29.674

(434.467)

258.237

Adiciones 3.943

27.319

4.490

(17.432)

18.320

Bajas (18)

(34.110)

27.238

(6.890)

Traspasos (16.822)

(27.942)

23.727

21.037

Saldo al 31 de diciembre de 2024 559.249

71.681

46.797

16.601

(424.661)

269.667

Incorporaciones por fusión 300.922

22.921

128.930

56.093

(124.236)

384.630

Adiciones 19.773

90.095

51.153

(12.031)

148.990

Bajas (25.609)

(229)

(154.158)

72.795

(107.201)

Traspasos (79.118)

(50.998)

(69.903)

198.442

555

(1.022)*

Saldo al 31 de diciembre de 2025 775.217

133.470

156.977

116.978

(487.578)

695.064

* Traspasados 1.022 miles de euros de Edificios Construidos a Inversiones Inmobiliarias correspondientes a las naves

alquiladas de Bedia (Vizcaya) y Colmenar Viejo (Madrid)

Descripción Principales Movimientos

Con motivo de la fusión se han incorporado al balance de Realia Business, S.A. en este epígrafe el importe de

384.629 miles de euros de existencias procedentes de FCyC, S.A., según el desglose que se detalla en el cuadro

anterior en la línea de ”Incorporaciones por fusión”, tal y como se explica en la nota 1.2.

Durante el ejercicio 2025 se han producido altas en el apartado de “Terrenos y solares” originados principalmente

por la adquisición de suelos en Teatinos (Málaga), así como por las inversiones en la urbanización del ámbito

donde se encuentran las parcelas de El Molar, Teatinos y Tres Cantos. Todo ello ha supuesto unas adiciones de

coste de terreno por importe de 19.773 miles de euros. Adicionalmente, durante el ejercicio 2025, la Sociedad ha

puesto en marcha cinco nuevas promociones, tres en Tres Cantos, otra en Valencia y otra en Lloret de Mar. Esto

ha supuesto el traspaso de “Terrenos y Solares” a “Obras en curso de ciclo largo” por importe total de 87.561 miles

de euros. Al mismo tiempo, se han producido reclasificaciones contables procedentes de promociones en curso y

producto terminado, por un importe total de 8.443 miles de euros. Por último, el importe de las bajas de “Terrenos

y solares” ha sido de 25.609 miles de euros, originados por la venta durante el 2025 de diferentes parcelas,

destacando la de “El Saboyal” en San Mateo de Gállego (Zaragoza), correspondiendo el resto a la venta de una

parcela en Costa Esuri (Ayamonte), otra en El Quiñon y varias en Tres Cantos.

Se han traspasado de “Obras en curso de ciclo largo” a “Obras en curso de ciclo corto” 6 promociones cuya entrega

se estima iniciar a lo largo del ejercicio 2026. Esto ha supuesto el traspaso de Obras en curso de ciclo largo” a

“Obras en curso de ciclo corto” por importe total de 114.526 miles de euros. También se han recibido traspasos

del apartado “Terrrenos y solares“ por importe de 63.824 miles de euros por reclasificaciones y por el

reconocimiento de inicio de 5 nuevas promociones. Por último, se han producido aumentos por importe de 90.095

miles de euros, por los gastos incurridos en la ejecución de las diferentes promociones de viviendas de Realia

Business durante el ejercicio 2025.

Adicionalmente se ha traspasado de “Obras en curso de ciclo corto” a “Edificios construidos” un importe de 198.742

miles de euros correspondiente a 4 promociones cuya entrega de llaves ha comenzado a efectuarse en 2025.. Se

ha traspasado también de “Terrenos y solares” a “Edificios construidos” el importe de 1.277 miles de euros debido

a la reclasificación del saldo de la parcela de Arroyomolinos, procedente del balance incorporado de FCyC, S.A.,

así como el traspaso de “Edificios construidos” a “Inversiones inmobiliarias” un importe de 1.577 miles de euros

correspondiente las naves industriales de Bedia y Tres Cantos. El importe de las bajas en Edificios Construidos

ha sido de 154.158 miles de euros y corresponde a las entregas realizadas en las distintas promociones durante

2025.

Durante el ejercicio 2024 se produjeron altas de “Terrenos y solares” principalmente por la adquisición de suelo

en el Majuelo Sur (Valdemoro) y en El Molar (Madrid) y por las inversiones en la urbanización del ámbito donde

se encuentran las parcelas Retamar de la Huerta (Alcorcón), Teatinos y Valdemoro. Todo ello ha supuso unas

adiciones de coste de terreno por importe de 3.943 miles de euros. Adicionalmente, durante el ejercicio 2024, la

Sociedad puso en marcha tres nuevas promociones, dos en Valencia, y otra promoción en Las Palmas de Gran

Canaria. Esto supuso el traspaso de “Terrenos y Solares” a “Obras en curso de ciclo largo” por importe total de

16.822 miles de euros.

Se traspasaron de “Obras en curso de ciclo largo” a “Obras en curso de ciclo corto” de 3 promociones “que supuso

el traspaso por importe total de 44.764 miles de euros.

Adicionalmente se traspasaron de “Obras en curso de ciclo corto” a “Edificios terminados” un importe de 21.037

miles de euros correspondientes a la promoción terminada, ubicada en San Juan de Alicante, cuya entrega de

llaves comenzó en julio de 2024. El importe de las bajas en Edificios Construidos fue de 34.110 miles de euros y

se corresponde fundamentalmente con las entregas de 6 promociones.

Anticipos a proveedores

El detalle del epígrafe de “Anticipos a proveedores” a 31 de diciembre de 2025 y 2024, es el siguiente:

Suelos Provincia

Miles de Euros

2025 2024

El Molar Madrid 89

Las Tablas Madrid 26

Tres Cantos Madrid 2.123

Garrucha Almería 30

Varios Varios 13

Total

2.281

Los anticipos a proveedores de suelo de Tres Cantos (Madrid), de los cuales 1.166 miles de euros se incorporan

al balance de Realia Business, S.A. procedentes de FCyC, S.A. con motivo de la fusión (ver nota 1.2),

corresponden a la ejecución de dos derechos de retracto sobre parcelas de este municipio que aún no han sido

resueltas por el Juzgado. El saldo existente en este apartado en 2024 correspondía exclusivamente a anticipos

entregados para parcelas en El Molar (Madrid).

Existencias en garantía de créditos hipotecarios

No existen a 31 de diciembre de 2025 ni a 31 de diciembre de 2024 existencias en garantía de créditos

hipotecarios.

Compromisos de venta

Los compromisos de venta de promociones y suelos contraídos con clientes a 31 de diciembre de 2025 y 2024

(formalizados en arras y contratos) ascienden a 370.850 miles de euros y 74.116 miles de euros, respectivamente.

Durante el ejercicio se ha incrementado significativamente el volumen de compromisos por venta de promociones

por la incorporación por fusión de FCyC, S.A., así como por el incremento de actividad. De las cantidades citadas

en el párrafo anterior, 82.637 y 11.317 miles de euros corresponden a “Anticipos de clientes” y se encuentran

registrados en el epígrafe “Acreedores comerciales” del balance de situación adjunto (véase Nota 4.k y 15).

Gastos financieros capitalizados

Tal y como se describe en la Nota 4.g, la Sociedad capitaliza los gastos financieros incurridos durante el ejercicio

y que estén relacionados con aquellas existencias que tienen un ciclo de producción superior a un año. Durante

el ejercicio 2025 y 2024 no se han capitalizado gastos por este concepto.

El detalle de los gastos financieros capitalizados es el siguiente:

Miles de Euros

31.12.2025 31.12.2024

Intereses

Capitalizados en el

Ejercicio

Intereses

Capitalizados

Acumulados

Intereses

Capitalizados

en el Ejercicio

Intereses

Capitalizados

Acumulados

Terrenos y solares -

5.734

Obras en curso de construcción de ciclo largo -

964

1.163

Obras en curso de construcción de ciclo corto -

198

Edificios construidos -

228

Total -

6.926

7.125

11. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

El epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” se compone del siguiente detalle a cierre de los

ejercicios 2025 y 2024:

Miles de Euros

202

Cuentas corrientes

120.552

Otros activos líquidos equivalentes

Total

120.615

A 31 de diciembre de 2025 y a 31 de diciembre de 2024 no existen importes pignorados por este concepto.

Las cuentas corrientes devengan el tipo de interés de mercado para este tipo de cuentas. No hay restricciones a

la disponibilidad de estos saldos, salvo en aquellas cuentas especiales constituidas para el depósito entregado

como anticipos por los clientes de las promociones en curso hasta la fecha de escrituración de los compromisos

adquiridos. El importe de estas cuentas sólo se puede disponer para el pago de las certificaciones de obra de la

promoción correspondiente. El importe de las cuentas corrientes especiales asciende a 8.819 miles de euros al

cierre del ejercicio 2025 (3.087 miles de euros al cierre de 2024).

La partida de Otros activos líquidos equivalentes refleja el saldo de los intereses devengados y no liquidados por

las cuentas corrientes a fin de año.

12. Patrimonio neto y Fondos propios

A 31 de diciembre de 2025 el capital social de Realia Business asciende a 362.301 miles de euros (194.662 miles

de euros al 31 de diciembre de 2024), compuesto por 1.509.588.251 acciones (811.089.229 acciones en diciembre

de 2024) todas ellas al portador de 0,24 euros el valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Esta ampliación de capital, como se comenta en la nota 1, está motivada por el acuerdo, con fecha 23 de junio de

2025, de la Junta General de Accionistas de las sociedades Realia Business, S.A y FCyC, S.A que aprobaron la

fusión por absorción inversa, siendo Realia Business, S.A. la sociedad absorbente y FCyC, S.A. la sociedad

absorbida.

Como consecuencia de la fusión, los accionistas de FCyC, S.A. se han integrado en el capital social de Realia

Business, S.A., recibiendo un número de acciones en proporción a su respectiva participación en el capital social

de FCyC, S.A. y sobre la base del tipo de canje que ha sido acordado para la Fusión: 19,916 acciones de Realia

Business, S.A. de 0,24 euros de valor nominal cada una de ellas por cada (1) acción de FCyC, S.A. de 1 euro de

valor nominal cada una (sin compensación complementaria en efectivo). Considerando el número total de acciones

de FCyC, S.A. (66.180.434 acciones, de 1 € de valor nominal cada una), el número de acciones de Realia

Business, S.A. emitidas para atender el canje de la Fusión asciende a la cantidad de 698.499.022 acciones

ordinarias de 0,24 € de valor nominal, lo que representa un aumento de capital por un importe nominal total de

167.639 miles de euros junto con una prima de emisión de 536.548 miles de euros (siendo por tanto el importe

efectivo total de 704.187 miles de euros).

Este canje se ha efectuado, por un lado, con la entrega de 9,362 acciones ordinarias ya existentes de la sociedad

cuya titularidad era de FCyC, S.A. y por otro lado 10,554 acciones ordinarias de nueva emisión.

La ampliación de capital efectuada ha sido de 698.499.022 acciones de valor nominal 0,24 euros y una prima de

emisión de 0,768 euros por acción.

La adjudicación de las nuevas acciones emitidas, de acuerdo con lo previsto en el art. 50 del RDLME y conforme

al libro registro de acciones nominativas de FCyC, S.A. en la fecha del otorgamiento de la escritura de fusión, así

como la renuncia de fracciones de Inmocemento, se ha concretado en:

- Inmocemento, S. A 559.017.872 nuevas acciones

- Soinmob Inmobiliaria Española, S.A. 139.481.150 nuevas acciones

Previamente a la fusión, en el mes de mayo de 2025, FCyC, S.A. (absorbida en la fusión por Realia Business,

S.A.) vendió una participación de la sociedad Realia Business, S.A. representativa del 1,23% del capital social a

Finver Inversiones 2000, S.L.U. por un importe de 10.081 miles de euros, pasando a ostentar FCyC, S.A. una

participación del 76,39% tras la venta. Esta operación se ha reflejado en el Estado de Cambios en el Patrimonio

Neto Consolidado como una operación con valores propios.

Los accionistas a 31 de diciembre de 2025, según las participaciones declaradas a la Comisión Nacional del

Mercado de Valores (en adelante, CNMV) son los siguientes:

Accionistas Nº de acciones % Participación

Soinmob Inmobiliaria Española, S.A.U. 319.738.692

21,18%

Inmocemento, S.A. 1.054.873.739

69,88%

Finver Inversiones 2020, S.L.U. 85.060.632

5,63%

Resto 49.915.188

3,31%

Total 1.509.588.251

100%

Al cierre de 2024 los accionistas más representativos eran los siguientes:

Accionistas Nº de acciones

Participación

Soinmob Inmobiliaria Española, S.A.U. 90.536.012

11,16%

FC y C, S.A. (filial 80,03% Inmocemento, S.A.)

629.567.397

77,62%

Resto 90.985.820

11,22%

Total 811.089.229

100%

Escisión parcial financiera de Fomento de Construcciones y Contratas, S.A. (“FCC”) a favor de Inmocemento del 80,03% del capital social

de FCYC, S.A.

En base al acuerdo de la Junta General Ordinaria de Accionistas del día 27 de junio de 2024, el Consejo de

Administración acordó, el 14 de noviembre de 2024, reducir el capital social de la Sociedad en la cifra de 2.202

miles de euros, mediante la amortización de las 9.176.469 acciones propias que tenía en autocartera, de 0,24

euros de valor nominal cada una de ellas. Dicho acuerdo supuso la amortización de la totalidad de las acciones

propias cuya amortización se autorizó por la Junta General Ordinaria de 27 de junio de 2024. Tras la operación,

el capital social de Realia quedó fijado en la suma de 194.662 miles de euros, dividido en 811.089.229 acciones

de 0,24 euros de valor nominal cada una de ellas.

De acuerdo al hecho relevante comunicado por Realia Business, S.A. con fecha 19 de marzo de 2024 FCyC, S.A.,

adquirió ese mismo día 84.159.261 acciones de Realia que suponen un porcentaje del 10,26% del capital social

de Realia Business, S.A. (“Realia”) por un importe en efectivo de 93 millones de euros (equivalente a un precio de

1,10 euros/acción), logrando una participación directa de control en Realia de un 76,52%. Además de la

mencionada, en el ejercicio 2024 la empresa FCyC realizó otras compras de acciones de Realia que, junto al

efecto de la reducción de capital mediante la amortización de las acciones en autocartera, incrementaron su

participación directa de control de Realia hasta el 77,62%.

Al 31 de diciembre de 2025 y 2024, las acciones de la Sociedad cotizan en las Bolsas de Valores de Madrid y

Barcelona. La cotización de las acciones de la Sociedad al 31 de diciembre de 2025 y la cotización media del

último trimestre han ascendido a 0,98 y 1,00 euros por acción, respectivamente (1,00 y 1,00 euros por acción,

respectivamente a 31 de diciembre de 2024).

12.1 Reservas

12.1.1 Reserva legal

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, la sociedad anónima debe destinar una cifra igual al 10%

del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. La

reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital

ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital

social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras

reservas disponibles suficientes para este fin.

Al cierre del ejercicio 2025, la reserva legal asciende a 33.020 miles de euros (31.987 miles de euros a 31 de

diciembre de 2024), no encontrándose totalmente constituida.

12.1.2 Otras reservas

El detalle de las Otras reservas a 31 de diciembre de 2025 y 2024 son las siguientes;

Miles de Euros

2025 2024

Reservas especiales:

Reducción capital Produsa a reservas 43.764

43.764

Diferencia por redenominación cap. Euros 112

112

Reservas por fusión 26.277

Reservas voluntarias 173.402

174.018

Reservas por Capital Amortizado 2.202

2.202

Total 245.757

220.096

Al 31 de diciembre de 2025 y 2024 existen reservas indisponibles por importe de 43.764 miles de euros, las cuales

se generaron el 15 de junio de 2000 debido al traspaso de capital a reservas ocasionado por la reducción de

capital de la sociedad Produsa Este, S.A., actualmente Realia Business, S.A. y un importe de 112 miles de euros

constituido con motivo de la entrada en vigor del euro en el ejercicio 2002.

Como consecuencia de la fusión inversa aprobada el 23 de junio de 2025, se han constituido reservas por fusión

por importe de 26.277 miles de euros.

La variación de las reservas voluntarias se debe a los gastos generados por la fusión inversa que se han imputado

con cargo a estas reservas.

12.2 Acciones propias

En la Junta General Ordinaria de la Sociedad celebrada el 27 de junio de 2024 se aprobó reducir el capital social

de Realia Business, S.A. (la “Sociedad”) en un importe nominal máximo de 2.202 miles de euros, mediante la

amortización de hasta 9.176.469 acciones propias de 0,24 euros de valor nominal (que representaban

aproximadamente el 1,12% del capital social actual de la Sociedad). La reducción de capital social se efectuó en

el mes de noviembre de 2024 mediante la amortización del total de las acciones propias que la Sociedad tenía en

autocartera (9.176.469 acciones), no quedando acciones en autocartera al cierre del ejercicio 2024 ni durante

2025 se han adquirido acción alguna para autocartera.

12.3 Prima de emisión

El texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite, expresamente, la utilización del saldo de la prima

de emisión para ampliar el capital y no establece restricción específica alguna en cuanto a la disponibilidad de su

saldo para otros fines. El importe de la prima de emisión a 31 de diciembre de 2025 asciende a 1.065.040 miles

de euros, el incremento de 536.548 miles de euros corresponde a la ampliación de capital imputable a la prima de

emisión por la emisión de nuevas acciones aprobada para atender al canje de acciones por la fusión inversa a la

que se refiere la nota 1, siendo el importe de la prima de emisión de 528.492 miles de euros a 31 de diciembre de

2024.

13. Provisiones y contingencias

13.1 Provisiones

El detalle de las provisiones del balance de situación al cierre de los ejercicios 2025 y 2024, así como los

principales movimientos registrados durante dichos ejercicios, son los siguientes:

A largo plazo

Miles de Euros

Provisiones a Largo Plazo Provisión para impuestos

Garantías

Otras Provisiones

Total

Saldo al 31 de diciembre de 2023

4.601

10.711

15.312

Adiciones -

229

322

551

Aplicaciones y reversiones -

(476)

Traspasos -

(154)

Saldo al 31 de diciembre de 2024

4.676

10.557

15.233

Incorporaciones por fusión 5.994

15.919

21.913

Adiciones 496

421

632

1.549

Aplicaciones y reversiones -

(264)

Traspasos -

4.455

Saldo al 31 de diciembre de 2025

6.490

9.552

26.844

42.886

La “provisión para impuestos” derivan de las actas por las actuaciones de comprobación del Impuesto de

Sociedades de FCyC, S.A. correspondiente a ejercicios 2019 y 2020. Durante 2019 FCyC, S.A. absorbió a la

sociedad PROYECTO FRONT MARITIM, que en aquel momento tenía BIN’s pendientes de compensar por

importe de 34.230 miles de euros (BIN’s que, por la absorción, FCyC, S.A. asumió de cara a su futura

compensación con bases positivas generadas por esta). Mediante acta, firmada en febrero de 2025 en

disconformidad, la Inspección ha regularizado la totalidad de las BIN’s al entender que las pérdidas que las

provocaron ya habían sido deducidas por sus accionistas. Parte de esas BIN’s fueron compensadas por FCyC,

S.A. en declaraciones del Impuesto de Sociedades de ejercicios posteriores a los inspeccionados. Tras la

desestimación de las alegaciones presentadas por FCyC, S.A. contra dicha acta, en octubre de 2025 se ha

interpuesto, frente al correspondiente acuerdo de liquidación, reclamación económico-administrativa ante el

TEAC. Al cierre de 2025 y tras dotar en el ejercicio 496 miles de euros, la sociedad tiene provisionado el riesgo

de todas las BIN’s compensadas hasta el ejercicio fiscal 2024 por importe de 25.960 miles de euros

correspondiendo una cuota de 6.490 miles de euros.

El importe registrado como “Garantías” corresponde en primer lugar a la estimación realizada por la Sociedad para

hacer frente a los gastos previstos desde la terminación de la promoción hasta la liquidación definitiva y

vencimiento de la responsabilidad por defectos de calidad, vicios ocultos, reparaciones extraordinarias, costes del

servicio postventa y otras contingencias en los inmuebles entregados en los últimos diez años, derivadas de

reclamaciones de terceros o de litigios en curso. Durante 2025 se ha dotado provisión por importe de 421 miles

de euros por este concepto. Adicionalmente se han traspasado 4.455 miles de euros del corto al largo plazo porque

su vencimiento es mayor a 3 años.

En el epígrafe “Otras Provisiones” se recogen riesgos de la actividad ordinaria de la sociedad como los derivados

de obligaciones contractuales asumidas por cambios en los parámetros de los planeamientos urbanísticos en los

ámbitos donde actúa la sociedad. En este apartado se han incorporado riesgos de la sociedad absorbida FCYC,

S.A. por importe de 15.919 miles de euros, de los cual 7.837 miles de euros corresponden a riesgos derivados de

incumplimiento de las obligaciones por adjudicaciones de parcelas en concursos públicos y 8.082 miles de euros

de riesgos urbanísticos en ámbitos donde actúa la sociedad. Del importe registrado durante 2025 de 632 miles de

euros, corresponden 516 miles de euros a las costas a pagar por la demanda interpuesta por Realia a ASEFA por

sobreprecio del seguro de responsabilidad decenal y prácticas anticompetitivas de las cuales está pendiente de

resolución nuestro recurso de apelación y 116 miles de euros a la actualización del coste de las parcelas

adjudicadas en concurso público en Sagunto y Madraza (Granada) sujetas a condiciones resolutorias.

Adicionalmente, se han revertido 264 miles de euros por la resolución de litigios urbanísticos.

Durante 2024 se registraron 322 miles de euros en “Otras provisiones” que corresponden 242 miles de euros a

posibles responsabilidades derivadas de la demanda que interpuso la Comunidad de propietarios de Albor III y en

la que la sentencia ha estimado parcialmente nuestro recurso de apelación y 80 miles de euros a costas a pagar

por la demanda de doble inmatriculación de la parcela de Toledo. Adicionalmente, se han revertido 476 mil de

euros por la resolución de litigios urbanísticos.

A corto plazo

Miles de Euros

Provisiones a Corto Plazo

Provisiones por

Garantías

Saldo al 31 de diciembre de 2023 312

Aplicaciones/Reversiones (157)

Traspasos 154

Saldo al 31 de diciembre de 2024 309

Incorporaciones por fusión 3.680

Adiciones 535

Traspasos (4.455)

Saldo al 31 de diciembre de 2025 69

El importe reflejado se corresponde con las “Garantías” señaladas anteriormente que se prevé impliquen una

salida de recursos a corto plazo.

13.2 Contingencias

La Sociedad interviene como parte demandada en determinados contenciosos por las responsabilidades propias

de la actividad que desarrolla. Los litigios que mantiene son de importes poco relevantes considerados

individualmente y no existe ninguno que resulte especialmente destacable. En cualquier caso, la Sociedad estima

que el riesgo por litigios está adecuadamente provisionado en las cuentas anuales adjuntas y no existen riesgos

posibles cuyo desglose sea necesario.

14. Pasivos financieros

El saldo de los epígrafes “Deudas con empresas del Grupo y asociadas a largo y corto plazo” y “Deudas a corto

plazo” al cierre de los ejercicios 2025 y 2024, es el siguiente:

Ejercicio 2025

Clases

Categorías

Instrumentos

Financieros a

Largo Plazo

Instrumentos Financieros a

Corto Plazo

Otros

Deudas con

Entidades de

Crédito y

asimiladas

Otros Total

Deudas y partidas a pagar Grupo y

asociadas (Nota 18.2)

130.000

80.502

210.502

Otros pasivos financieros

318

Total

130.000

80.820

210.820

Ejercicio 2024

Clases

Categorías

Instrumentos

Financieros a

Largo Plazo

Instrumentos Financieros a

Corto Plazo

Otros

Deudas con

Entidades de

Crédito y

asimiladas

Otros Total

Deudas y partidas a pagar Grupo y

asociadas (Nota 18.2)

97.713

Otros pasivos financieros

339

Total

98.052

El movimiento experimentado por las deudas y partidas a pagar a largo y corto plazo durante los ejercicios 2025

y 2024, es como sigue:

Ejercicio 2025 31.12.2024

Variaciones

por fusión

Disposiciones

Netas

Amortizaciones

31.12.2025

Deudas con entidades de crédito -

Deuda con entidades de crédito C/P -

200.233

4.355

(204.588)

Deudas y partidas Grupo y asociadas -

Otra deuda con empresas del Grupo L/P -

130.000

Otra deuda con empresas del Grupo C/P

97.713

(31.356)

21.402

(7.257)

80.502

Otros pasivos financieros -

Otros pasivos financieros 339

186

(239)

318

Total 98.052

168.909

155.943

(212.084)

210.820

Ejercicio 2024 31.12.2023 Disposiciones Netas Amortizaciones 31.12.2024

Deudas con entidades de crédito -

Deuda con entidades de crédito C/P -

Deudas y partidas Grupo y asociadas -

Otra deuda con empresas del Grupo C/P 106.965

14.748

(24.000)

97.713

Otros pasivos financieros -

Otros pasivos financieros 452

(125)

339

Total 107.417

14.760

(24.125)

98.052

Deuda con entidades de crédito

La sociedad a 31 de diciembre de 2025 y 2024 no mantiene ninguna deuda con entidades de crédito.

Con fecha 19 de septiembre de 2024, la sociedad FCyC, S.A. formalizó un préstamo con una entidad de crédito

por un importe máximo de 200.000 miles de euros, devengando un interés referenciado a Euribor a tres meses,

más un diferencial de mercado y cuyo vencimiento final es el 19 de septiembre de 2025, el destino de este

préstamo era atender necesidades corporativas.

Al cierre del ejercicio 2024 el saldo del citado préstamo ascendió a 200.000 miles de euros más 233 miles de

euros de intereses devengados y no pagados.

Con motivo de la fusión inversa se incorporó al balance de Realia Business, S.A. el importe de principal de este

préstamo más los intereses devengados a 31 de diciembre de 2024. A lo largo del ejercicio 2025 este préstamo

ha ido devengando intereses por importe de 4.355 miles de euros hasta julio de 2025, fecha en la que Realia

Business, S.A. amortiza la totalidad del préstamo y liquida los intereses devengados por importe total de 204.588

miles de euros, motivo por el cual a 31 de diciembre de 2025 no hay saldo por este concepto.

Deudas a largo plazo con empresas del Grupo

Con fecha 22 de julio de 2025, y con objeto de amortizar el préstamo indicado en el punto anterior, la sociedad

matriz Inmocemento, S.A. concede un crédito a Realia por un importe máximo de 170.000 miles de euros,

devengando un interés referenciado a Euribor a tres meses, más un diferencial de mercado y cuyo vencimiento

actualmente es el 22 de enero de 2027, si bien dicho plazo se considera tácitamente prorrogable por un año

adicional de no mediar denuncia expresa con una antelación mínima de sesenta días, el destino de este préstamo

es atender necesidades corporativas.

Durante el ejercicio 2025 se han dispuesto 130.000 miles de euros del citado crédito siendo este su saldo a final

de ejercicio y quedando al cierre un saldo de intereses devengados pendiente de pago por 10 miles de euros,

recogidos en los movimientos en el epígrafe “Deudas a corto plazo con empresas del Grupo”.

Deudas a corto plazo con empresas del Grupo

A 31 de diciembre de 2024 el saldo de deudas con empresas del grupo ascendía a 97.713 miles de euros, de los

cuales 90.562 miles de euros (90.000 principal y 562 mil de intereses) tienen su origen el 19 de septiembre de

2024 con motivo de la cesión a FCyC S.A. de tres contratos de financiación que Fomento de Construcciones y

Contratas, S.A tenía con Realia la cual consintió expresamente como deudora dicha cesión. Posteriormente, en

2025, el importe de los préstamos junto con sus intereses se eliminó del balance produciéndose una variación con

motivo de la fusión inversa explicada en la Nota 1. El resto, del saldo 7.151 miles de euros se corresponde con

las cuentas acreedoras correspondientes a deudas impositivas de consolidación fiscal.

El saldo a 31 de diciembre de 2025 por importe de 80.502 miles de euros procede, en su mayor parte, de un

contrato de Cash Pooling con su filial Jezzine Uno, S.L.U. (incorporada con motivo de la fusión) cuyo importe

asciende a 72.001 miles de euros de principal y 3 miles de euros de intereses devengados y no pagados a 31 de

diciembre de 2025. Dicho contrato, que mantenía FCYC, S.A. ha sido transmitido a la sociedad Realia Business,

S.A. con motivo de la fusión inversa. El citado contrato presentaba un saldo de 51.443 miles de euros de principal

y 150 miles de euros de intereses a 31 de diciembre de 2024, este saldo ha sido incorporado como variación al

balance de Realia Business, S.A. junto con el incremento en el principal de 20.558 miles de euros durante el

presente ejercicio, del mismo se han liquidado 147 miles de euros de intereses.

El saldo de deudas con empresas del Grupo incluye además las cuentas acreedoras correspondientes al saldo

de las deudas impositivas de consolidación fiscal, por importe de 5.597 miles de euros y otras deudas a corto

plazo con otras empresas del grupo por importe de 2.892, cuyo saldo más significativo 1.943 miles de euros

proviene de la cuenta de relaciones con la sociedad Costa Verde.

Con motivo de la fusión inversa se produce una variación por deudas impositivas de consolidación fiscal por la

incorporación al balance de Realia Business, S.A. de un importe de 4.673 miles de euros del balance de FCyC,

S.A. a 31 de diciembre de 2024 con Inmocemento, S.A.; adicionalmente se produce una variación por la

incorporación por la citada fusión de 1.994 miles de euros correspondiente a otras deudas a corto plazo de FCyC,

S.A. con empresas del grupo (1.968 miles con Costa Verde y 26 miles de euros con Fomento de Construcciones

y Contratas, S.A.), a los que hay que añadir el saldo con las empresas asociadas MDM TEIDE, S.A: y TEIDE MDM

QUADRAT, S.A. por importes de 375 y 571 miles de euros respectivamente.

Durante el ejercicio 2025, se ha producido un incremento por importe 834 miles de euros de las deudas impositivas

de consolidación con diversas sociedades del grupo que unido a la disminución por el mismo concepto de 2.386

miles de euros con Planigesa, arroja un saldo neto negativo de 1.552 miles de euros al final del ejercicio; debido

a la fusión la sociedad FCyC, S.A., antes integrada en el Grupo de consolidación fiscal de Inmocemento, S.A.,

desaparece, por lo que el saldo incorporado de 4.673 miles de euros que tenía esta cuenta por Inmocemento, S.A.

se elimina de este epígrafe a 30 de junio de 2025 y se traspasa al epígrafe de “Otras Deudas con la Administración

Pública” . Adicionalmente durante el ejercicio 2025 se ha cancelado el importe de la deuda con Fomento de

Construcciones y Contratas de 26 miles de euros y el importe del crédito con Costa Verde se ha minorado en otros

25 miles de euros.

15. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar

El detalle de este epígrafe al 31 de diciembre de 2025 y 2024 es el siguiente:

Miles de Euros

2025 2024

Proveedores -

Proveedores por compra de suelo 634

3.170

Resto Proveedores 28.202

12.633

Proveedores empresas del Grupo y asociadas (Nota

18.2)

14.765

5.203

Acreedores varios 2.721

1.427

Personal 191

224

Otras deudas con las Administraciones Públicas (Nota

16.1)

10.385

2.242

Anticipos de clientes (Notas 4.k y 10) 82.637

11.319

139.535

36.218

El epígrafe de Acreedores comerciales y otras cuentas por pagar incluye principalmente los importes pendientes

de pago por ejecuciones de obra y costes asociados, compras de suelos, así como los importes de las entregas

a cuenta de clientes recibidos antes del reconocimiento de la venta de los inmuebles. En este epígrafe de

“Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar” el importe que se incorpora al balance de Realia Business, S.A.

procedente de FCyC, S.A. con motivo de la fusión es de 59.554 miles de euros tal y como se detalla en la nota

1.2.

Los Administradores consideran que el importe en libros de los acreedores comerciales se aproxima a su valor

razonable.

A continuación, se detalla la información requerida por la ley 18/2022 de 28 de septiembre y por la Disposición

adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley

31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la

información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a

proveedores en operaciones comerciales.

Días

Periodo medio de pago a proveedores

Ratio de operaciones pagadas

Ratio de operaciones pendientes de pago

Miles de euros

Total pagos realizados

159

743

Total pagos pendientes

458

622

Total pagos realizados en un período inferior al

máx establecido en la normativa de morosidad

108.291 37.358

Ratio

Número total de facturas pagadas en el

período

4.472 2.861

Número de facturas pagadas en un período

inferior al máx establecido en la normativa de

morosidad

2.892

2.441

Ratio

Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido en

cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios

devengadas durante el ejercicio 2025.

Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de dar la información prevista en esta Resolución, a los

acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes o servicios, incluidos en las partidas

“proveedores” y “Acreedores Varios” del pasivo corriente del balance de situación.

Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o

la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación.

El ratio de operaciones pagadas se calcula como el cociente formado en el numerador por el sumatorio de los

productos correspondientes a los importes pagados, por el número de días de pago (diferencia entre los días

naturales transcurridos desde la fecha en que se entregue el bien o preste el servicio hasta el pago material de la

operación) y, en el denominador, el importe total de pagos realizados.

Así mismo, el ratio de operaciones pendientes de pago corresponde al cociente formulado en el numerador por el

sumatorio de los productos correspondientes a los importes pendientes de pago, por el número de días pendiente

de pago (diferencia entre los días naturales transcurridos desde la fecha en que se entregue el bien o preste el

servicio hasta el último día del periodo al que se refieren las cuentas anuales) y, en el denominador, el importe

total de pagos pendientes.

El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad en el ejercicio 2025 y 2024 según la Ley 3/2004, de 29 de

diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales y

conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la Ley 15/2010, de 5 de julio, es de 60 días, al cumplirse

las condiciones establecidas en la Ley 11/2013 de 26 de julio. La Sociedad realiza todos sus pagos los días 15 de

cada mes.

16. Administraciones Públicas y situación fiscal

Desde el ejercicio 2007, la Sociedad tributa en régimen de consolidación fiscal, del que es matriz del Grupo fiscal.

El Grupo de consolidación fiscal, regulado en el Capítulo VI del Título VII de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre,

está formado por la sociedad matriz y todas las sociedades dependientes, anónimas o limitadas, residentes en

territorio español y en las que la matriz tenga una participación, directa o indirecta de al menos el 75 % del capital,

el 70% si se trata de entidades cuyas acciones estén admitidas a negociación en un mercado regulado.

La composición del grupo fiscal para 2025 es la siguiente:

Sociedad

NIF

% Part.

Fecha

Realia Business, S.A

A81787889

Dominante

Valaise, S.L

B84124908

100,00%

01/01/2007

Realia Patrimonio, S.L

B84914530

100,00%

01/01/2007

Guillena Golf, S.L

B85469930

100,00%

20/06/2008

Planigesa, S.A

A79250742

100

01/01/2011

Servicios Indice, S.A

A79109641

90,42%

01/01/2023

Inversiones

Inmobiliarias

sticas Y Urbanas 2000, S.L

B79071627

100,00%

01/01/2024

Jezzine Uno, S.L.U.

B88248653

100,00%

01/01/2025

Costa Verde Habitat, S.L.U.

B97872634

100,00%

01/01/2025

Como consecuencia de la fusión inversa por la cual Realia Business absorbía a FCyC, S.A, con fecha 1 de enero

de 2025 se han incorporado fiscal las sociedades Jezzine Uno, S.L.U. y Costa Verde Habitat, S.L.U. La operación

de fusión se ha acogido al régimen especial de fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canje de valores

previsto en el Capítulo VII del Título VII de la Ley 27/2014 de 27 de noviembre de Impuesto sobre Sociedades (ver

nota 1.2).

El 1 de enero de 2024 se incorporó al grupo la sociedad Inversiones Inmobiliarias Rústicas y Urbanas 2000, S.L.U.,

como consecuencia de las adquisiciones de acciones efectuadas durante el ejercicio 2023.

El número del Grupo fiscal asignado es el n º 135/07.

Con fecha 18 de enero de 2024 el Tribunal Constitucional (TC) dictó Sentencia que declaraba la

inconstitucionalidad de determinadas medidas que fueron introducidas en el Impuesto sobre Sociedades por el

Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre (RDL 3/2016), al considerarse inadecuado el vehículo normativo

empleado para su aprobación. En particular, las modificaciones del impuesto sobre sociedades enjuiciadas son:

la fijación de topes más severos para la compensación de bases imponibles negativas; la introducción ex novo de

un límite a aplicación de las deducciones por doble imposición; y la obligación de integrar automáticamente en la

base imponible los deterioros de participaciones que hayan sido deducidos en ejercicios anteriores.

Posteriormente, la Ley 7/2024 de 20 de diciembre, ha modificado la Ley del Impuesto sobre Sociedades

introduciendo de nuevo las medidas que habían sido declaradas inconstitucionales.

Asimismo, la Ley 7/2024 citada en el párrafo anterior, amplía para los ejercicios 2024 y 2025, la medida temporal

en la determinación de la base imponible en régimen de consolidación fiscal que limitaba la incorporación al Grupo

de las bases negativas al 50% en el ejercicio 2023. El importe de las bases negativas individuales no incluidas se

integrará en la base imponible del Grupo por partes iguales en cada uno de los 10 primeros periodos impositivos

que se inicien en 2024, 2025 y 2026.

16.1 Saldos corrientes con las Administraciones Públicas

La composición de los saldos corrientes con las Administraciones Públicas es la siguiente:

Saldos deudores

Miles de Euros

2025 2024

Hacienda Pública deudora por IVA/IGIC 2.209

847

Organismos de la Seguridad Social 4

Hacienda Pública deudora por IS (Impuesto de

Sociedades)

13.993

3.028

Total (Nota 9.4) 16.206

3.883

El saldo con Hacienda Pública deudora por el Impuesto de Sociedades a 31 de diciembre de 2025 corresponde a

la liquidación del Impuesto de Sociedades del ejercicio por importe de 5.668 miles de euros y 8.325 miles de euros

al importe pendiente de abono por la liquidación del Impuesto de Sociedades de 2024 (3.028 miles de euros de

Realia Business, S.A. y 5.293 miles de euros de la liquidación de FCyC, S.A., sociedad absorbida). Con

anterioridad al cierre de estas cuentas anules, la Agencia Tributaria ha procedido a la devolución de la liquidación

del impuesto de sociedades de 2024 de Realia Business.

Saldos acreedores

Miles de Euros

2025 2024

Hacienda Pública acreedora por retenciones 311

407

Hacienda Pública acreedora IVA e IGIC 6774

1.131

Organismos de la Seguridad Social acreedores 118

Otros 3.182

632

Total (Nota 15) 10.385

2.242

El apartado de Otros recoge básicamente tributos locales (plusvalías municipales, IAEs, etc.).

16.2 Conciliación resultado contable y base imponible fiscal

La conciliación entre el resultado contable y la base imponible de Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:

Ejercicio 2025

Miles de Euros

Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Aumentos

Disminuciones

Total

Resultado antes de impuestos

43.309

Impuesto sobre Sociedades:

Diferencias permanentes

(4.382)

Aportaciones seguro vida

Recargos y sanciones

Dividendos

4.436

(4.436)

Diferencias temporales

(56.454)

Con origen en el ejercicio

6.251

Deterioro cartera de valores (Nota 9.1)

537

Otras provisiones

548

Reversión provisión cartera carácter deducible

Provisión de deterioro existencias

5.887

Otros

721

(721)

Con origen en ejercicios anteriores

(62.705)

Existencias

3.987

(3.987)

Otras provisiones

316

(316)

Gastos financieros

14.528

(14.528)

Ajuste fiscal Cartera de Valores

61.401

(61.401)

Base imponible previa sociedad matriz grupo fiscal

(35.054)

Ajuste BIN por DA 19

17.527

Base Imponible previa sociedad matriz

trasladada al

grupo fiscal

(17.527)

Base Imponible resto sociedades grupo fiscal

63.376

Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores grupo fiscal

(11.462)

Base imponible grupo fiscal

34.387

Ejercicio 2024

Cuenta de Pérdidas y Ganancias

Aumentos

Disminuciones

Total

Resultado antes de impuestos

12.502

Impuesto sobre Sociedades:

Diferencias permanentes

(4.559)

Aportaciones seguro vida

Recargos y sanciones

Dividendos

4.583

Diferencias temporales

(631)

Con origen en el ejercicio

Deterioro cartera de valores (Nota 9.1)

416

Otras provisiones

425

Reversión provisión cartera carácter deducible

Provisión de deterioro existencias

3.633

Otros

Con origen en ejercicios anteriores

Existencias

5.039

Otras provisiones

Gastos financieros

Amortización no deducible

Ajuste fiscal Cartera de Valores

Insolvencias

Base Imponible previa sociedad matriz grupo fiscal

7.312

Base Imponible resto sociedades grupo fiscal

27.786

Compensación de bases imponibles negativas de ejercicios anteriores grupo fiscal

(8.774)

Base imponible grupo fiscal

26.324

Las principales diferencias permanentes y temporales de los ejercicios 2025 y 2024 se producen por:

Ajustes efectuados en 2025:

 Por aplicación de lo establecido en la normativa del Impuesto sobre Sociedades vigente en su artículo

13.2 por la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, en la que se introdujo que no serán deducibles las pérdidas

por deterioro de los valores representativos de la participación en el capital o en los fondos propios de

entidades (véase Nota 9.1), durante el ejercicio 2025 se ha procedido a efectuar un ajuste positivo de

538 miles de euros por la depreciación del ejercicio y un ajuste negativo por importe de 61.401 miles de

euros por reversión de provisión de cartera de la sociedad Desarrollo Urbanístico de Sevilla Este, S.L al

haberse producido su liquidación y extinción..

 Durante el ejercicio 2025, se ha procedido a efectuar un ajuste negativo por importe de 316 miles de

euros correspondiente a la provisión por reversión del deterioro de inmovilizado, un ajuste positivo de 12

miles de euros por integración de las UTEs procedentes de FCyC, S.A. y un ajuste positivo de 535 miles

de euros por provisión para gastos y responsabilidades.

 Por provisión por deterioro de existencias se ha procedido a efectuar un ajuste positivo por importe de

5.887 miles de euros por el importe del deterioro no deducible y un ajuste negativo por importe de 3.987

miles de euros por el importe del deterioro ajustado en el ejercicio 2024.

 Ajuste negativo de 14.528 miles de euros por aplicación de lo establecido en la normativa del Impuesto

sobre Sociedades vigente en su artículo 16, por la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, que supone una

limitación general en la deducción de los “gastos financieros netos” y que se convierte en la práctica en

una regla de imputación temporal específica, permitiendo la deducción en ejercicios futuros de manera

similar a la compensación de las bases imponibles negativas.

En este sentido, los gastos financieros netos serán deducibles con el límite del 30% del beneficio

operativo del ejercicio. A estos efectos, la norma entiende por “gastos financieros netos” el exceso de

gastos financieros respecto de los ingresos derivados de la cesión a terceros de capitales propios

devengados en el período impositivo. En todo caso, serán deducibles, sin límite alguno, gastos

financieros netos del periodo impositivo por importe de hasta 1 millón de euro.

 Por aplicación de la DA 19 que limita al 50% la integración de las bases negativas en la base del grupo

fiscal se ha procedido a ajustar el importe de 17.527 miles de euros para la determinación de la base a

integrar en el grupo, generando el correspondiente crédito fiscal.

Ajustes efectuados en 2024:

 Por aplicación de lo establecido en la normativa del Impuesto sobre Sociedades vigente en su artículo

13.2 por la Ley 27/2014, de 27 de noviembre, en la que se introdujo que no serán deducibles las pérdidas

por deterioro de los valores representativos de la participación en el capital o en los fondos propios de

entidades (véase Nota 9.1), durante el ejercicio 2024 se ha procedido a efectuar un ajuste positivo de

416 miles de euros.

 Durante el ejercicio 2024, se ha procedido a efectuar un ajuste positivo por importe de 425 miles de euros

correspondiente a la provisión por deterioro de inmovilizado por importe de 72 miles de euros y provisión

para gastos y responsabilidades por importe de 353 miles de euros.

 Por provisión por deterioro de existencias se ha procedido a efectuar un ajuste positivo por importe de

3.633 miles de euros por el importe del deterioro no deducible y un ajuste negativo por importe de 5.039

miles de euros por el importe del deterioro ajustado en el ejercicio 2023.

El detalle de las bases imponibles pendientes de compensar del Grupo fiscal al cierre de los ejercicios 2025 y

2024 es el siguiente:

Ejercicio 2025

Miles de

euros

Ajustes

Tota

bases

Bases Imponibles

Negativas

consolidación

Compensación

Total bases negativas

Crédito

fiscal

Ejercicio Cabecera Dependientes

Total Bases

(Dividendos/

Cartera)

Bases del Grupo Activadas

Activado

2008 18.835

(15.807)

3.028

59.636

2009 36.987

(27.005)

9.982

11.475

2010 48.622

10.229

58.851

550

2011 45.296

1.347

46.643

17.725

41.042

10.261

2012 257.906

(24.581)

233.325

11.968

245.293

194.097

48.524

2013 46.942

(31.337)

15.605

13.879

29.485

2014 (5.155)

15.177

10.022

21.066

31.089

17.732

4.433

2015 9.739

(19.646)

(9.907)

3.918

2016 (39.081)

(25.294)

(64.375)

63.213

2017 (6.993)

(12.550)

(19.543)

11.730

2018 (4.464)

(12.632)

(17.096)

9.656

2019 (14.702)

(6.372)

(21.074)

10.537

2020 22.182

(10.748)

11.434

2021 (11.409)

(17.391)

(28.800)

15.014

2022 (9.543)

(31.941)

(41.484)

10.371

2023 (7.251)

(24.630)

(31.881)

22.218

2024 (7.778)

(27.275)

(35.053)

8.763

2025 35.055

(63.376)

(28.321)

11.462

17.527

4.382

2025 (*) 8.490

8.490

2.440

610

Total 423.678

(323.832)

99.846

136.299

166.882

375.870

272.838

68.210

(*) Bases negativas incorporadas por la fusión de FCyC, S.A. que se compensarán con las bases imponible individuales positivas

que genere Realia Business, S.A.

Ejercicio 2024

Miles de euros

Ajustes

Tota

bases

Bases Imponibles Negativas

consolidación Compensación

Total

bases

negativas

Crédito

fiscal

Ejercicio Cabecera Dependientes

Total

ases

(Dividendos/

Cartera)

Bases del Grupo Activadas Activado

2008

18.835

(15.807)

3.028

59.636

2009

36.987

(27.005)

9.982

11.475

2010

48.622

10.229

58.851

550

2011

45.296

1.347

46.643

17.725

52.457

13.117

2012

257.906

(24.581)

233.325

11.968

245.293

194.097

48.524

2013

46.942

(31.337)

15.605

13.879

29.485

2014

(5.155)

15.177

10.022

21.066

31.089

17.732

4.433

2015

9.739

(19.646)

(9.907)

3.918

2016

(39.081)

(25.294)

(64.375)

63.213

2017

(6.993)

(12.550)

(19.543)

11.730

2018

(4.464)

(12.632)

(17.096)

9.656

2019

(14.702)

(6.372)

(21.074)

10.537

2020

22.182

(10.748)

11.434

2021

(11.409)

(17.391)

(28.800)

15.014

2022

(9.543)

(31.941)

(41.484)

10.371

2023

(7.251)

(24.630)

(31.881)

22.218

2024

(7.311)

(27.787)

(35.098)

8.774

Total

380.600

(260.968)

119.632

136.299

155.431

369.758

264.286

66.074

A cierre de 2025 la Sociedad mantiene créditos fiscales no activados por importe de 27.880 miles de euros (26.368

miles de euros a cierre de 2024), correspondientes con bases imponibles negativas (véase Nota 16.4). Todos los

créditos fiscales recogidos en los estados financieros, activados y no activados, generados hasta el 31 de

diciembre de 2015, que suponen el 97% de los créditos totales, de la sociedad y su grupo fiscal, han sido

inspeccionados y reconocida su deducibilidad de acuerdo con la normativa fiscal vigente.

16.3 Conciliación entre Resultado contable y gasto por Impuesto sobre Sociedades

La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades, en 2025 y 2024, es la

Miles de Euros

2025 2024

Resultado contable antes de impuestos 43.309

12.502

Diferencias permanentes (4.382)

(4.559)

Diferencias temporales no activadas (59.756)

841

Total base (20.829)

8.784

Cuota al 25% 5.207

(2.196)

Deducciones -

Otros 10

Total ingreso/(gasto) por impuesto reconocido en la cuenta de resultados 5.217

(2.176)

El desglose del gasto por Impuesto sobre Sociedades correspondiente a los ejercicios 2025 y 2024 es el

Miles de Euros

2025 2024

Impuesto corriente 8.074

1.930

Impuesto diferido neto (Notas 16.4 y 16.5) (2.867)

(4.119)

Ajuste por impuesto 10

Total ingreso/(gasto) por impuesto 5.217

(2.176)

16.4 Activos por impuesto diferido registrados

El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 es el siguiente:

Miles de Euros

Impuestos anticipados 2025 2024

Diferencias temporales:

Gastos financieros no deducibles 10.368

13.698

Provisión existencias 2.084

907

Otros 5.088

114

Crédito fiscal activado 68.210

66.898

Total activos por impuesto diferido 85.750

81.617

A 31 de diciembre de 2025, existen registrados créditos fiscales por bases negativas por importe de 68.210 miles

de euros, (66. 898 a 31 de diciembre de 2024, correspondiendo a créditos por bases negativas por 66.074 miles

de euros y deducciones fiscales por 824 miles de euros) los cuales se encuentran registrados en el balance de

situación por considerar los administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los

resultados futuros de la Sociedad y a las plusvalías tacitas de los activos del Grupo, estos activos podrán ser

recuperables. En este epígrafe de “Activos por impuestos diferidos” el importe que se incorpora al balance de

Realia Business, S.A. procedente de FCyC, S.A. con motivo de la fusión es de 6.692 miles de euros tal y como se

detalla en la nota 1.2.

A 31 de diciembre de 2025 no hay deducciones pendientes de aplicar.

16.5 Pasivos por impuesto diferido

Atendiendo a la Ley 11/2020, de 30 de diciembre, de Presupuestos Generales del Estado para el año 2021,

publicada en el BOE de 31 de diciembre de 2020, se contempla una exención prevista para los dividendos y

plusvalías por el artículo 21 de la LIS, cuando proceden de participaciones superiores al 5% o un coste superior a

20 millones, y que sean españolas o residentes en un país con convenio de doble imposición o tributación nominal

mínima del 10%, que hasta ahora estaban exentas al 100%, se limita, desde los ejercicios iniciados a partir de 1

de enero de 2021, a un 95% de la renta puesta de manifiesto, lo que, en la práctica, supone la tributación efectiva

de un 1,25% del dividendo distribuido o de la plusvalía materializada.

Por todo ello, la Sociedad ha procedido a evaluar en las Cuentas Anuales, y de conformidad con la normativa

aplicable, si deberán registrar los correspondientes impuestos diferidos de pasivo por las reservas de las filiales y

asociadas de la Sociedad no distribuidas.

El detalle del saldo de esta cuenta al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 es el siguiente:

Miles de Euros

202

Ajustes de consolidación

231

Total pasivos por impuesto diferido

16.6 Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta

que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya transcurrido el

plazo de prescripción de cuatro años. Al cierre del ejercicio 2025, la Sociedad tiene abiertos a inspección los

ejercicios 2021 a 2025 para todos los impuestos estatales. Los Administradores de la Sociedad consideran que

se han practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de

que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las

operaciones, los eventuales pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa

a las cuentas anuales adjuntas.

17. Ingresos y gastos

17.1 Importe neto de la cifra de negocios

La totalidad de la cifra de ventas se ha realizado en territorio nacional.

El desglose de las ventas por tipología de ingreso, para los ejercicios 2025 y 2024, es el siguiente:

Miles de Euros

Actividad 2025 2024

Ingresos por venta de promociones y suelo 177.083

35.814

Ingresos por arrendamientos (Nota 7) 206

294

Ingresos por prestaciones de servicios 2.688

8.760

179.977

44.868

Durante el ejercicio 2025, la sociedad ha incrementado de forma significativa los ingresos por venta de

promociones al incorporar la actividad de FCyC, S.A., ha comenzado la entrega de las viviendas de 4

promociones terminadas, en Barcelona, Sevilla, Tres Cantos y Alcalá de Henares, y ha continuado con la

entrega de promociones terminadas en 2024 y ejercicios anteriores.

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a los ejercicios 2025 y 2024, distribuida

por mercados geográficos, es la siguiente:

Miles de Euros

Mercados Geográficos 2025 2024

España:

Andalucía 4.504

397

Cataluña 47.392

11.876

Madrid 123.589

13.163

Valencia 175

19.432

Aragon 3.100

Castilla La Mancha 1.000

Resto 217

179.977

44.868

17.2 Aprovisionamientos y variación de productos terminados y en curso

El detalle de los aprovisionamientos y variación de existencias de producto terminado y en curso, al 31 de

diciembre de 2025 y 2024, es el siguiente:

Miles de Euros

2025 2024

Aprovisionamientos (214.631)

(45.001)

Consumos y aprovisionamientos (245.654)

(48.721)

Deterioro de terrenos y solares 31.023

3.720

Variación de existencias de prod. terminado y en curso 94.108

20.602

Variación de existencias de prod. terminado y curso 64.366

14.518

Deterioro de existencias de prod. terminado y curso 29.742

6.084

Total (120.523)

(24.399)

El mayor volumen de entregas realizadas en 2025, así como la incorporación de las promociones de FCyC,

S.A., sociedad absorbida tras la fusión inversa detallada en la Nota 1, justifica la variación de existencias de

producto terminado y en curso respecto al ejercicio 2024. El mayor importe en consumos y aprovisionamientos

de 2025 respecto al año anterior se debe fundamentalmente al avance de las obras en curso, incrementado

por la incorporación de las promociones en desarrollo de FCyC, S.A. con motivo de la citada fusión inversa, la

puesta en marcha de nuevas promociones en el ejercicio, así como los gastos incurridos en el desarrollo de

distintos ámbitos urbanísticos; además de la adquisición de dos parcelas en Teatinos (Málaga).

17.3 Detalle de compras según procedencia

La totalidad de las compras efectuadas por la Sociedad durante los ejercicios 2025 y 2024 se han realizado

en territorio nacional.

17.4 Cargas sociales

El saldo de la cuenta “Cargas sociales” de los ejercicios 2025 y 2024 presenta la siguiente composición:

Miles de Euros

2025 2024

Cargas sociales:

Aportaciones planes de pensiones (Nota 4.n) (223)

(181)

Seguridad Social y otras cargas sociales (1.319)

(832)

Total (1.542)

(1.013)

17.5 Servicios exteriores y tributos

La composición del epígrafe de “Servicios exteriores” y “Tributos” de la cuenta de resultados correspondientes

a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2025 y 2024 es la siguiente:

El importe de estos epígrafes ha incrementado significativamente en 2025 respecto al 2024 debido a la

incorporación al balance de Realia Business, S.A. de los gastos de la actividad ordinaria y tributos de la

sociedad absorbida, FCyC, S.A., con motivo de la fusión inversa detallada en la nota 1, mediante la cual Realia

Business, S.A. se subroga en todos los derechos y obligaciones de la sociedad FCyC, S.A.

17.6 Ingresos y gastos financieros

El importe de los ingresos y gastos financieros durante los ejercicios 2025 y 2024 ha sido el siguiente:

Miles de Euros

2025 2024

Ingresos de valores negociables en empresas del grupo y asociadas

(Nota 18.1)

5.895

6.658

Otros ingresos 2.024

938

Total ingresos financieros 7.919

7.596

Gastos financieros por intereses de deuda con empresas del Grupo

(Nota 18.1)

(2.682)

(4.662)

Otros Gastos financieros (4.355)

(1)

Total gastos financieros (7.037)

(4.663)

Deterioro de participaciones de capital con empresas del Grupo y

asociadas (Nota 9.1)

(537)

(416)

Resultado financiero 345

2.517

Miles de Euros

2025 2024

Arrendamientos y cánones (486)

(246)

Reparación y conservación (341)

(84)

Servicios profesionales independientes (380)

(234)

Primas de seguros (281)

(32)

Gastos bancarios y similares (705)

(73)

Publicidad, propaganda y relaciones públicas (699)

(420)

Suministros (27)

(11)

Otros servicios (6.205)

(4.837)

Tributos (2.293)

(314)

Total servicios exteriores y tributos (11.417)

(6.251)

18. Operaciones y saldos con partes vinculadas

18.1 Operaciones con vinculadas

El detalle de operaciones realizadas con partes vinculadas durante los ejercicios 2025 y 2024 es el siguiente:

Ejercicio 2025

Miles de Euros

Empresas del

Grupo

Empresas

Asociadas

Ventas 203

Prestación de servicios 2.271

312

Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 407

Aprovisionamientos (55.462)

Servicios exteriores (1.620)

(62)

Ingresos financieros por dividendos (Nota 9.1 y 17.6) 4.670

Ingresos financieros por préstamos (Nota 17.6) 1.225

Gastos financieros (Nota 17.6) (2.682)

Deterioro y pérdidas de instrumentos financieros (Nota 9.1) (537)

Total

(51.52

)

250

Ejercicio 2024

Miles de Euros

Empresas del Grupo

Empresas Asociadas

Ventas 197

Prestación de servicios 8.411

304

Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 280

Aprovisionamientos (8.798)

Servicios exteriores (878)

Ingresos financieros por dividendos (Nota 9.1 y 17.6) 4.824

Ingresos financieros por préstamos (Nota 17.6) 1.834

Gastos financieros (Nota 17.6) (4.662)

Deterioro y pérdidas de instrumentos financieros (Nota 9.1)

(416)

Total

792

304

18.2 Saldos con vinculadas

El importe de los saldos en balance con vinculadas, al 31 de diciembre de 2025 y 2024, es el siguiente:

Al cierre del ejercicio 2025

Miles de Euros

Empresas del

Grupo

Empresas

Asociadas

Inversiones a largo plazo:

Instrumentos de patrimonio (Nota 9.1) 601.440

188.276

Créditos a empresas (Nota 9.1) 39.032

Otros pasivos corrientes 68

Deudores comerciales (Nota 9.4) 1.594

Inversiones a corto plazo:

Créditos a empresas (Nota 9.2) 5.923

Deudas con empresas del Grupo y

asociadas a largo plazo (Nota 14)

(130.000)

Otros pasivos no corrientes (28)

Deudas a corto plazo (Nota 14) (79.556)

(946)

Acreedores comerciales (14.735)

(30)

Total 423.738

187.363

Al cierre del ejercicio 2024

Miles de Euros

Empresas del

Grupo

Empresas

Asociadas

Inversiones a largo plazo:

Instrumentos de patrimonio (Nota 9.1) 329.314

Créditos a empresas (Nota 9.1) 25.624

Otros activos no corrientes 51

Deudores comerciales (Nota 9.4) 2.894

Inversiones a corto plazo:

Créditos a empresas (Nota 9.2) 16.236

Otros pasivos no corrientes (28)

Deudas a corto plazo (Nota 14) (97.713)

Acreedores comerciales (Nota 15) (5.203)

Total 271.175

18.3 Retribuciones al Consejo de Administración y a la alta dirección

Las retribuciones percibidas durante los ejercicios 2025 y 2024 por el Consejo de Administración y la Alta

Dirección de Realia Business, S.A., clasificadas por conceptos, han sido las siguientes:

Ejercicio 2025

Miles de

Euros

Número

Medio

personas

Sueldos

Otras

retribuciones

Atenciones

estatutarias

Planes de

Pensiones

Primas de

Seguros

Consejo de Administración

596

330

Alta Dirección

1.081

TOTAL

1.081

596

330

Ejercicio 2024

Miles de

Euros

Número

Medio

personas

Sueldos

Otras

retribuciones

Atenciones

estatutarias

Planes de

Pensiones

Primas de

Seguros

Consejo de Administración

386

311

Alta Dirección

816

TOTAL

816

311

La información individualizada de las remuneraciones de cada Consejero se hace constar en el Informe Anual de

Retribuciones de la Sociedad del ejercicio 2025.

La Sociedad tiene contratado una póliza de responsabilidad civil para dar cobertura a consejeros, directivos y

apoderados por la que pagó una prima de 67 miles de euros en 2025 y 5 miles de euros en 2024.

18.4 Situaciones de conflicto de interés de los Administradores.

Al cierre del ejercicio 2025 los miembros del Consejo de Administración de Realia Business, S.A. no han

comunicado a los demás miembros del Consejo situación alguna de conflicto, directo o indirecto, que ellos o

personas vinculadas a ellos, según se define en la Ley de Sociedades de Capital, pudieran tener con el interés de

la Sociedad, salvo lo indicado a continuación:

 D. Juan Rodríguez Torres, D. Gerardo Kuri Kaufmann, Dª Esther Alcocer Koplowitz y Dª Alicia Alcocer

Koplowitz se abstuvieron de participar en la deliberación y de votar en acuerdos relacionados con

empresas del Grupo de los accionistas significativos.

 D. Gerardo Kuri Kaufmann se abstuvo igualmente de la deliberación y votación del acuerdo relativo a

su contrato de prestación de servicios.

19. Información sobre medio ambiente

Dadas las actividades a las que se dedica la Sociedad, ésta no tiene responsabilidades, gastos, activos ni

provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con el

patrimonio, la situación financiera y los resultados de la Sociedad.

20. Otra información

20.1 Personal

El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2025 y 2024, detallado por categorías, es el

Número Medio de

Personas Empleadas

Categorías

202

Alta dirección

Directivos y titulados superiores

Técnicos y titulados medios

Personal administrativo

Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 el número de personas empleadas en la Sociedad ascendía a 65 y 45

personas respectivamente.

Asimismo, la distribución por sexos al término de los ejercicios 2025 y 2024, detallado por categorías, es el

Categorías

Hombres

Mujeres

Hombres

Mujeres

Alta dirección

Directivos y titulados superiores

Técnicos y titulados medios

Personal administrativo

Durante el ejercicio 2025 la sociedad ha incorporado a su plantilla un empleado con una discapacidad mayor

o igual al 33%, no teniendo al cierre de 2024 ningún empleado con discapacidad.

20.2 Honorarios de auditoría

Los honorarios durante el ejercicio 2025 relativos a los servicios de auditoría de cuentas y a otros servicios

prestados por el auditor de la Sociedad, Ernst & Young, S.L., o por una empresa del mismo grupo o vinculada

con el auditor, han sido los siguientes:

Ejercicio 2025

Descripción

Servicios

Prestados por el

Auditor de Cuentas

y por Empresas

Vinculadas

Servicios de auditoría

127

Otros servicios no relacionados con la auditoría

Total servicios de auditoría y relacionados

182

Ejercicio 2024

Descripción

Servicios

Prestados por el

Auditor de Cuentas

y por Empresas

Vinculadas

Servicios de auditoría

Otros servicios no relacionados con la auditoría

Total servicios de auditoría y relacionados

21. Hechos posteriores

No se han producido hechos relevantes con posterioridad al cierre del ejercicio.

Informe de Gestión de Realia Business S.A. del ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2025

1. LA SOCIEDAD Y SU ESTRUCTURA ORGANIZATIVA Y DE FUNCIONAMIENTO

Realia Business, S.A. es cabecera del grupo empresarial REALIA, a la vez que forma parte del grupo mercantil

Inmocemento (sociedad beneficiaria de la escisión parcial financiera que realizó FCC S.A. con fecha 7 de

noviembre de 2024) y desarrolla sus actividades de forma directa o a través de participaciones accionariales en

diferentes sociedades.

Con fecha 23 de junio de 2025, la Junta General de Realia y FCyC, S.A. aprobaron el proyecto común de fusión

por absorción inversa de FCyC, S.A. (sociedad absorbida) por Realia Business, S.A. (sociedad absorbente) de

conformidad con los términos del proyecto común de fusión suscrito el 13 de mayo de 2025 por todos los miembros

del Consejo de Administración de Realia Business, S.A. y de FCyC, S.A. en virtud de la cual FCyC, S.A. será

absorbida por parte de su sociedad filial cotizada Realia Business, S.A., con la consiguiente disolución (sin

liquidación) y extinción de la primera, que transmitirá en bloque todo su patrimonio a Realia Business, S.A.,

adquiriendo esta última por sucesión universal todos los derechos y obligaciones de FCyC, S.A. Los efectos de la

fusión inversa se retrotraen al 1 de enero de 2025. Dicha operación se ha acogido al régimen especial de fusiones,

escisiones, aportaciones de activos y canje de valores previsto en el Capítulo VII del Título VII de la Ley 27/2014

de 27 de noviembre de Impuesto sobre Sociedades.

La actividad empresarial del Grupo, principalmente, se centra en 3 líneas de negocio:

a) ALQUILER DE ACTIVOS DE USO TERCIARIO: Estos activos son principalmente edificios destinados a

Oficinas, Centros y Locales Comerciales, y otros activos residuales (principalmente una Nave Industrial). Los

activos se encuentran en el patrimonio de la sociedad Realia Patrimonio, S.L.U. (participada 100% por Realia

Business, S.A.), la sociedad Planigesa, S.A. (participada directa e indirectamente por Realia Business S.A. al

100%), la sociedad Jezzine Uno S.L. (sociedad participada al 100% procedente de la fusión de FCyC, S.A.) y de

As Cancelas, S.L. (50% de participación directa). Toda la actividad se desarrolla en España.

b) PROMOCION Y GESTION DE SUELO: Se desarrolla bien directamente por Realia Business, S.A., o a través

de sociedades, siempre con participaciones de control o significativas.

Esta actividad de promoción y gestión de suelo se realiza básicamente en España, aunque el Grupo tiene suelos

pendientes de desarrollo en Rumania (Bucarest), Croacia y Reino Unido. Dentro de España la actividad se centra

en las siguientes zonas geográficas:

1) Madrid, Castilla-La Mancha, Castilla-León

2) Cataluña

3) Valencia, Murcia y Alicante

4) Andalucía y Canarias

5) Cantabria y País Vasco

c) ALQUILER DE VIVIENDAS RESIDENCIALES: Se ejecuta esta línea de negocio a través de la sociedad

VALAISE, S.L.U. participada al 100% por Realia Business, S.A. El Grupo cuenta con una cartera en explotación

de 280 viviendas con protección pública (VPPL-VPPB) destinadas al alquiler en el término municipal de Tres

Cantos (Madrid). La ocupación al 31 de diciembre de 2025 es del 99,6%

La Sociedad matriz Realia Business, S.A. es una empresa que cotiza en el mercado continuo y que entre sus

accionistas más significativos se encuentra la sociedad Inmocemento S.A., la sociedad Soinmob Inmobiliaria

Española, S.A.U. y la sociedad Finver Inversiones 2020 S.L.U. con unas participaciones, comunicadas a la CNMV,

a 31 de diciembre de 2025 del 69,878%, del 21,181% y del 5,635%, respectivamente.

La descripción de su estructura organizativa se puede resumir:

CONSEJO: Formado por 6 consejeros, y teniendo el asesoramiento del Comité de Auditoría y del Comité de

Nombramientos y Retribuciones.

PRESIDENCIA NO EJECUTIVA: Presidiendo el Consejo de Administración.

VICEPRESIDENCIA NO EJECUTIVA: En dependencia del Presidente no ejecutivo y a su vez miembro Consejo

de Administración

La gestión diaria del negocio de Promociones y Gestión de Suelo se realiza de forma conjunta desde la central

situada en Madrid, y desde la Delegación de zona de cada una de las áreas geográficas donde la sociedad tiene

presencia.

La gestión del control de las inversiones en empresas patrimonialistas se realiza mediante la representación y

participación en sus órganos de decisión (Consejos y Comités de Dirección), así como a través del control de los

distintos departamentos centrales de Realia Business y Realia Patrimonio.

2. VARIACIONES EN LA CARTERA DE PARTICIPACIONES FINANCIERAS

Durante el ejercicio 2025 se han producido las siguientes alteraciones dentro de su cartera de participaciones

financieras:

- En el mes de abril de 2025 el socio único realizó en Guillena Golf, S.A.U. una aportación dineraria por

importe de 200 miles de euros, con el objetivo de dotar de liquidez y reponer pérdidas de ejercicios

anteriores. Esta operación no ha supuesto ningún cambio de porcentaje de participación de la sociedad.

- Como consecuencia de la fusión por absorción del 23 de junio de 2025 de Realia Business, S.A., como

sociedad absorbente y FCyC, S.A. como sociedad absorbida, la cartera de participaciones ha variado por

la incorporación de las siguientes sociedades dependientes de FCyC, S.A.,: Jezzine Uno, S.L.U., Costa

Verde Habitat, S.L.U., Heserane, S.L.U.(en liquidación), Vela Borovica Koncern, D.O.O., Realia Homes

UK Limited , Metrovacesa, S.A., Las Palmeras de Garrucha, S.L., MDM-Teide, S.A.(en liquidación) y

Teide-MDM Quadrat S.A.(en liquidación).

- En el mes de junio de 2025 quedó inscrita la liquidación de la sociedad Heserane, S.L.U., dándose de

baja su participación financiera.

- Con fecha 14 de julio de 2025, Realia Business S.A., ha adquirido 1.872.000 acciones de la sociedad

Planigesa S.A. representativas del 12,6% del capital social. Tras esta adquisición el Grupo Realia es

titular del 100% del capital social.

Las variaciones del ejercicio 2024 fueron:

- En los meses de marzo y noviembre de 2024 Realia realizó en Guillena Golf, S.A.U. dos aportaciones

dinerarias por importe de 250 miles de euros cada una de ellas, con el objetivo de dotar de liquidez y reponer

pérdidas de ejercicios anteriores. Estas operaciones no supusieron ningún cambio de porcentaje de

participación.

3. PERIODO MEDIO DE PAGO

A continuación, se detalla la información requerida por la ley 18/2022 de 28 de septiembre y por la Disposición

adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley

31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la

información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a

proveedores en operaciones comerciales.

202

Días

Periodo medio de pago a proveedores

Ratio de operaciones pagadas

Ratio de operaciones pendientes de pago

Miles de euros

Total pagos realizados

159.463

40.743

Total pagos pendientes

26.458

11.622