Eroski. S. Coop.
Cuentas anuales e informe de gestión
correspondientes al ejercicio finalizado el
31.01.2026
EROSKI, S. COOP.
Balance al cierre del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026
(Expresados en miles de euros)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de enero de 2026.
Activo
Nota
31.01.2026
31.01.2025
Inmovilizado intangible
6
31.590
30.581
Concesiones administrativas
720
751
Propiedad industrial
297
294
Fondo de comercio
233
893
Aplicaciones informáticas
30.226
28.522
Otro inmovilizado intangible
114
121
Inmovilizado material
7
213.189
225.094
Terrenos y construcciones
102.256
116.849
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material
110.933
108.245
Inversiones inmobiliarias
8
13.028
2.663
Inversiones a largo plazo en empresas del grupo y asociadas
1.216.540
1.442.442
Instrumentos de patrimonio
10
1.132.168
1.365.932
Créditos a empresas del grupo
11
84.372
76.510
Inversiones financieras a largo plazo
11
98.886
94.750
Instrumentos de patrimonio
84.579
80.555
Otros activos financieros
14.307
14.195
Activos por impuesto diferido
26
37.461
44.365
Total activos no corrientes
1.610.694
1.839.895
Existencias
12
142.403
136.690
Comerciales
141.118
134.925
Anticipos a proveedores
1.285
1.765
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
11
127.822
155.100
Clientes por ventas y prestaciones de servicios
11
2.473
3.065
Clientes, empresas del grupo, asociadas y socios deudores
11 y 24
72.415
88.302
Deudores varios
11
45.532
54.105
Personal
11
47
22
Activos por impuesto corriente
11 y 26
-
1.349
Otros créditos con las Administraciones Públicas
11
3.285
4.439
Socios por desembolsos exigidos
11 y 13
4.070
3.818
Inversiones a corto plazo en empresas del grupo, asociadas y socios
11 y 24
1.083
4.666
Créditos a empresas del grupo
366
4.252
Otros activos financieros
717
414
Inversiones financieras a corto plazo
11 y 24
48
33
Créditos a empresas
15
-
Otros activos financieros
33
33
Periodificaciones a corto plazo
6.331
6.151
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
16.671
10.799
Tesorería
16.671
10.799
Total activos corrientes
294.358
313.439
Total activo
1.905.052
2.153.334
EROSKI, S. COOP.
Balance al cierre del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026
(Expresados en miles de euros)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de enero de 2026.
Patrimonio Neto y Pasivo
Nota
31.01.2026
31.01.2025
Fondos propios
13
661.027
627.562
Capital
310.061
317.185
Capital suscrito cooperativo
310.061
317.185
Prima de emisión
3.808
3.808
Reservas
173.002
54.639
Resultados de ejercicios anteriores
-
(89.797)
(Resultados negativos de ejercicios anteriores)
-
(89.797)
Resultado de la cooperativa
43.984
133.558
(Retorno cooperativo o remuneración discrecional a cuenta
entregado en el ejercicio)
(7.745)
(8.371)
Otros instrumentos de patrimonio neto
¤
137.917
216.540
Ajustes por cambios de valor
11
29.768
25.883
Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio
neto
29.768
25.883
Total patrimonio neto
690.795
653.445
Provisiones a largo plazo
7.266
7.274
Otras provisiones
7.266
7.274
Deudas a largo plazo
15
651.572
945.383
Obligaciones y otros valores negociables
635.439
826.894
Deudas con entidades de crédito
-
101.832
Otros pasivos financieros
16.133
16.657
Deudas a largo plazo con empresas del grupo, asociadas y socios
15
1.514
2.882
Pasivos por impuesto diferido
26
1.987
1.984
Total pasivos no corrientes
662.339
957.523
Contribución para educación y promoción cooperativa y otros fines de
interés público a corto plazo
14 y 15
6.112
3.932
Deudas a corto plazo
15
86.933
91.785
Obligaciones y otros valores negociables
46.151
56.065
Deudas con entidades de crédito
-
10.445
Otros pasivos financieros
40.782
25.275
Deudas a corto plazo con empresas del grupo, asociadas y socios
15 y 24
14.786
15.150
Deudas con empresas del grupo
6.774
8.353
Deudas con socios
8.012
6.797
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
15
435.881
425.641
Proveedores
15
237.438
208.299
Proveedores, empresas del grupo y asociadas
15 y 24
81.316
96.997
Acreedores varios
15
55.236
58.588
Personal (remuneraciones pendientes de pago)
15
20.807
20.310
Pasivo por impuesto corriente
15 y 26
849
-
Otras deudas con las Administraciones Públicas
15
20.083
18.241
Anticipos de clientes
15
20.152
23.206
Periodificaciones a corto plazo
8.206
5.858
Total pasivos corrientes
551.918
542.366
Total patrimonio neto y pasivo
1.905.052
2.153.334
EROSKI, S. COOP.
Cuenta de pérdidas y ganancias correspondientes al ejercicio terminado el 31 de enero de 2026
(Expresados en miles de euros)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de enero de 2026.
Operaciones Continuadas
Nota
31.01.2026
31.01.2025
Importe neto de la cifra de negocios
16
2.211.554
2.192.921
Ventas
2.045.909
2.012.508
Otros ingresos vinculados con la actividad
165.645
180.413
Trabajos realizados por la empresa para su inmovilizado
652
519
Aprovisionamientos
12
(1.516.365)
(1.497.438)
Consumo de mercaderías
(1.515.907)
(1.498.579)
Deterioro de mercaderías
(458)
1.141
Otros ingresos de explotación
17
2.759
1.701
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente
1.207
761
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del
ejercicio
1.552
940
Gastos de personal
18
(289.151)
(277.781)
Sueldos, salarios y asimilados
(26.989)
(23.979)
Servicios de trabajo de los socios
(251.110)
(244.570)
Cargas sociales
(11.052)
(9.232)
Otros gastos de explotación
19
(296.590)
(306.758)
Servicios exteriores
(284.102)
(284.438)
Tributos
(5.336)
(5.232)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones
comerciales
(142)
13
Otros gastos de gestión corriente
(2.983)
(13.169)
Contribución para Educación y Promoción Cooperativa y otros
fines de interés público
14
(4.027)
(3.932)
Amortización del inmovilizado
6, 7 y 8
(38.998)
(38.619)
Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado
21
(1.009)
(1.139)
Deterioros y pérdidas
(1.941)
(1.999)
Resultados por enajenaciones y otras
932
860
Otros resultados
20
19.738
-
Resultado de explotación
92.590
73.406
Ingresos financieros
22
6.605
10.268
De participaciones en instrumentos de patrimonio
-
1.039
De empresas del grupo y asociadas
-
1.039
De valores negociables y de créditos del activo inmovilizado
6.487
9.062
De empresas del grupo y asociadas
1.767
5.221
De terceros
4.720
3.841
Otros ingresos financieros
118
167
Gastos financieros
22 y 24
(141.798)
(101.101)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas
22 y 24
(4.556)
(4.930)
Por deudas con terceros
22
(101.719)
(69.361)
Intereses y retorno obligatorio de las aportaciones al capital social
de otros fondos calificados con características de deuda
22
(35.523)
(26.810)
Diferencias de cambio
8
-
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros
10 y 23
95.891
154.532
Deterioros y pérdidas
95.940
154.532
Resultado por enajenaciones y otras
(49)
-
Resultado financiero
(39.294)
63.699
Resultado antes de impuestos
53.296
137.105
Impuestos sobre beneficios
26
(9.312)
(3.547)
Resultado de la cooperativa
43.984
133.558
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de enero de 2026.
EROSKI, S. COOP.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto correspondiente al ejercicio terminado el 31 de enero de 2026
(Expresados en miles de euros)
A) Estados de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio terminado el 31 de enero de
2026
Nota
31.01.2026
31.01.2025
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
43.984
133.558
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
Por valoración de instrumentos financieros
Activos financieros a valor razonable con cambios en el
patrimonio neto
11
3.885
2.740
Total ingresos y gastos imputados directamente en el patrimonio
neto
3.885
2.740
Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
-
-
Total de ingresos y gastos reconocidos
47.869
136.298
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de enero de 2026.
EROSKI, S. COOP.
Estado de Cambios en el Patrimonio Neto correspondiente al ejercicio terminado el 31 de enero de 2026
(Expresados en miles de euros)
B) Estado total de cambios en el Patrimonio Neto correspondiente al ejercicio anual terminado en 31 de enero de 2026
Capital
social
Prima de
emisión
Reservas
Resultados
de
ejercicios
anteriores
Resultado
de la
cooperativa
Remuneración a
cuenta
Otros
instrumentos
de patrimonio
neto
Ajustes de
valoración
Total
Saldo al 31 de enero de 2024
324.804
3.808
53.440
(162.716)
78.532
(8.093)
211.609
23.143
524.527
Ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
133.558
-
-
2.740
136.298
Operaciones con socios o propietarios
Aumentos de capital
4.442
-
1.199
-
-
-
-
-
5.641
Reducciones de capital
(12.061)
-
-
2.480
-
-
-
-
(9.581)
Distribución del resultado del ejercicio
2023
-
-
-
70.439
(78.532)
8.093
-
-
-
Otros movimientos (Nota 13)
-
-
-
-
-
(8.371)
4.931
-
(3.440)
Saldo al 31 de enero de 2025
317.185
3.808
54.639
(89.797)
133.558
(8.371)
216.540
25.883
653.445
Ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
43.984
-
-
3.885
47.869
Operaciones con socios o propietarios
Aumentos de capital
2.420
-
611
-
-
-
-
-
3.031
Reducciones de capital
(10.193)
-
-
-
-
-
-
-
(10.193)
Distribución del resultado del ejercicio
2024
-
-
35.390
89.797
(133.558)
8.371
-
-
-
Otros movimientos (Nota 13)
649
-
82.362
-
-
(7.745)
(78.623)
-
(3.357)
Saldo al 31 de enero de 2026
310.061
3.808
173.002
-
43.984
(7.745)
137.917
29.768
690.795
EROSKI, S. COOP.
Estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio terminado el 31 de enero de 2026
(Expresados en miles de euros)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de enero de 2026.
Nota
31.01.2026
31.01.2025
Flujos de efectivo de las actividades de explotación
1. Resultado del ejercicio antes de impuestos
53.296
137.105
2. Ajustes del resultado por:
62.713
(20.673)
Amortización del inmovilizado
6,7,8
38.998
38.619
Correcciones valorativas por deterioro
11,12
(93.398)
(153.687)
Variación de provisiones
73
1.523
Imputación de subvenciones
(1.552)
(940)
Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado
6,7,8
(20.670)
(860)
Resultados por bajas y enajenaciones de instrumentos financieros
49
-
Ingresos financieros
22
(6.605)
(10.268)
Gastos financieros
22
141.799
101.101
Diferencias de cambio
(8)
-
Otros ingresos y gastos
4.027
3.839
3. Cambios en el capital corriente:
25.648
(23.122)
Existencias
12
(6.171)
1.974
Deudores y otras cuentas a cobrar
11
25.279
(3.434)
Otros activos corrientes
(481)
579
Acreedores y otras cuentas a pagar
15
8.557
(20.560)
Otros pasivos corrientes
(1.536)
(1.681)
4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
(115.507)
(82.483)
Intereses pagados
(126.419)
(90.646)
Intereses recibidos
10.884
8.365
Dividendos recibidos
-
1.039
Pagos (cobros) por impuestos sobre beneficios
26
28
(1.241)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACION
26.150
10.827
Flujos de efectivo por actividades de inversión:
5. Pagos por inversiones
(48.216)
(54.686)
Empresas del Grupo y asociadas
10,11
-
(1)
Inmovilizado intangible
6
(11.429)
(13.878)
Inmovilizado material
7
(36.115)
(40.031)
Inversiones inmobiliarias
8
(289)
(2)
Otros activos financieros
(383)
(774)
6. Cobros por desinversiones
351.235
79.445
Empresas del Grupo y asociadas
10,11
322.174
77.840
Inmovilizado intangible
6
6
2
Inmovilizado material
7
28.661
1.603
Otros activos financieros
394
-
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSION
303.019
24.759
Flujos de efectivo por actividades de financiación:
7. Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio
(6.255)
(2.385)
Emisión de instrumentos de patrimonio
2.740
4.293
Amortización de instrumentos de patrimonio
(10.418)
(7.774)
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
1.423
1.096
8. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
(317.042)
(23.252)
Emisión
Obligaciones y valores similares
13
626.200
73.100
Deuda con empresas del grupo y asociadas
46
-
Otras
616
498
Devolución y amortización
Obligaciones y valores similares
(827.277)
(39.500)
Deuda con entidades de crédito
15
(115.520)
(55.763)
Otros pasivos
15
(1.107)
(1.587)
11. Pagos por dividendo y remuneración de otros instrumentos de patrimonio
-
(8.371)
Remuneración de otros instrumentos de patrimonio
-
(8.371)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACION
(323.297)
(34.008)
AUMENTO/DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES
5.872
1.578
Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del periodo
10.799
9.221
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL EFECTIVO AL FINAL DEL PERIODO
16.671
10.799
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(1) Naturaleza y Actividades Principales
Eroski S. Coop. (en adelante la Sociedad o la Cooperativa) se constituyó como cooperativa de
consumo, de ámbito extendido al territorio del Estado, el 11 de agosto de 1969, por un período
de tiempo indefinido. La Sociedad tiene su domicilio social en Elorrio (Vizcaya).
El objeto social de la Sociedad es procurar a los socios y sus familiares bienes y servicios en
las mejores condiciones posibles de calidad, información y precio. Estos bienes y servicios
podrán ser adquiridos por la Sociedad a terceros o producirlos por ella misma y siguiendo las
siguientes modalidades:
a) De suministro de artículos de consumo, uso, vestido, mobiliario y demás elementos
propios de la economía doméstica.
b) De servicios diversos, como restaurantes, transportes, hospitalización y otros similares.
c) De suministros, servicios y actividades para el desarrollo cultural.
Asimismo, la Sociedad tiene como objeto desarrollar las actividades necesarias para una
mejor promoción y defensa de los legítimos intereses de los consumidores, así como procurar
la creación de puestos de trabajo, desarrollando en su seno una organización laboral
cooperativa.
A fin de cumplimentar los fines señalados la Sociedad tiene establecidos acuerdos de
cooperación y participación con otras sociedades.
La actividad comercial de Eroski S. Coop. se desarrolla bajo las marcas EROSKI, EROSKI Center
y EROSKI City. La actividad principal de la Sociedad es el comercio al por menor de toda clase
de artículos de consumo en 26 Hipermercados y 210 supermercados Eroski Center y City sitos
en la Comunidad Autónoma del País Vasco, Navarra, Cantabria y La Rioja.
Tal y como se describe en la nota 10, la Sociedad posee participaciones en sociedades
dependientes y asociadas. Como consecuencia de ello la Sociedad es dominante de un
Grupo de sociedades de acuerdo con la legislación vigente. La presentación de cuentas
anuales consolidadas es necesaria, de acuerdo con principios y normas contables
generalmente aceptados, para presentar la imagen fiel de la situación financiera y de los
resultados de las operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo
del Grupo. La información relativa a las participaciones en empresas del grupo y asociadas o
se presenta en el Anexo II.
2
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Con fecha 30 de abril de 2026 los Administradores o miembros del Consejo Rector han
formulado separadamente las cuentas anuales consolidadas de Eroski, S. Coop. y sociedades
dependientes del ejercicio terminado en 31 de enero de 2026 aplicando las Normas
Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), que
muestran unas pérdidas atribuibles a la Sociedad dominante de 5.424 miles de euros y un
patrimonio neto consolidado 573.721 miles de euros (unas ganancias atribuibles a la Sociedad
dominante de 41.268 miles de euros y un patrimonio neto consolidado 578.792 miles de euros
en el ejercicio 2024). Las cuentas anuales consolidadas serán depositadas en el Registro
Mercantil de Bizkaia y en el Registro de Cooperativas de Euskadi.
(2) Bases de Presentación
(a) Imagen fiel
Las cuentas anuales se han formulado a partir de los registros contables de Eroski, S. Coop. y
se han preparado de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las normas
establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante Real Decreto 1514/2007,
y las modificaciones incorporadas a éste siendo las últimas las incorporadas mediante el Real
Decreto 1/2021, del 12 de enero, en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de
2021, con el objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio y de la situación financiera al 31 de
enero de 2026 (ejercicio 2025) y de los resultados de sus operaciones, de los cambios en el
patrimonio neto y de sus flujos de efectivo correspondientes al ejercicio anual terminado en
dicha fecha.
Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas del ejercicio anual terminado en
31 de enero de 2026, que han sido formuladas el 30 de abril de 2026 serán aprobadas por la
Asamblea General de Socios sin modificación alguna.
Así mismo en la formulación de estas cuentas anuales se han considerado los principios
contables y normas de valoración y clasificación contenidos en las normas de adaptación a
las sociedades cooperativas aprobadas en la Orden ECO/3614/2003, de 16 de diciembre, que
entró en vigor el 1 de enero de 2004 y en la Orden EHA/3360/2010, de 21 de diciembre, que entró
en vigor el 1 de enero de 2011.
(b) Comparación de la información
Las cuentas anuales de la Sociedad presentan a efectos comparativos, con cada una de las
partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el
patrimonio neto, del estado de flujos de efectivo y de la memoria, además de las cifras del
ejercicio terminado en 31 de enero de 2026, las correspondientes al ejercicio anterior, que
formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de enero de 2025
(ejercicio 2024) aprobadas por la Asamblea General de Socios de fecha 2 de junio de 2025.
3
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(c) Moneda funcional y moneda de presentación
Las presentes cuentas anuales se presentan en miles de euros, redondeadas al millar más
cercano, que es la moneda funcional y de presentación de la Sociedad.
(d) Aspectos críticos de la valoración y estimación de las
incertidumbres y juicios relevantes en la aplicación de políticas
contables
La preparación de las cuentas anuales requiere la aplicación de estimaciones contables
relevantes y la realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de
las políticas contables de la Sociedad. En este sentido, se resumen a continuación un detalle
de los aspectos que han implicado un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las
hipótesis y estimaciones son significativas para la preparación de las cuentas anuales.
I. Estimaciones contables relevantes e hipótesis
Pérdida estimada por deterioro de los activos no corrientes
Si la evaluación de los activos mencionados pone de manifiesto la posibilidad de que se
produzca un deterioro del valor de dichos activos, la Sociedad estima los importes
recuperables en base a los cálculos del valor de uso. La Dirección lleva a cabo periódicamente
el cálculo y análisis de las pruebas de deterioro sobre el conjunto de activos netos. Para ello,
realiza estas pruebas de deterioro en base a modelos y a una serie de hipótesis. Estos cálculos
requieren el uso de estimaciones realizándose análisis de sensibilidad de las variables más
relevantes consideradas en dichas estimaciones actuales.
Importe recuperable de las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo y asociadas,
y los créditos a los mismos
La valoración de inversiones en empresas del Grupo y asociadas se determina, en algunos
casos, usando técnicas de valoración. La Sociedad usa el juicio para seleccionar una variedad
de métodos y hacer hipótesis que se basan, principalmente, en las condiciones de mercado
existentes en la fecha de cada balance y en las proyecciones de resultados futuros de las
Sociedades dependientes.
La Sociedad comprueba anualmente si las inversiones en el patrimonio de empresas del
grupo y asociadas han sufrido alguna pérdida por deterioro del valor, de acuerdo con la
política contable de la Nota 4.6. Los importes recuperables de las unidades generadoras de
efectivo se han determinado en base a cálculos del valor en uso. Estos cálculos requieren el
uso de estimaciones que se revisan, al menos, con carácter anual.
4
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Evaluación de la aplicación futura de las deducciones y créditos fiscales activados
La Sociedad tiene una posición significativa de activos impositivos originados principalmente
por créditos fiscales pendientes de aplicar. La Sociedad sólo reconoce activos hasta el límite
de la estimación de generación de utilidades fiscales futuras; estos cálculos requieren el uso
de estimaciones realizándose análisis de sensibilidad de las variables más relevantes
consideradas en dichas estimaciones.
Las estimaciones más relevantes son las derivadas de la utilización de bases imponibles
negativas y deducciones. Estas son analizadas por la Dirección de la Sociedad en base a su
experiencia, así como a las circunstancias actuales y previstas del mercado. En dicho análisis
se recogen las perspectivas futuras del negocio desde un punto de vista prudente.
II. Cambios de estimación
Asimismo, a pesar de que las estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad
se han calculado en función de la mejor información disponible en la fecha de formulación
de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados, es posible que acontecimientos que
puedan tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas en próximos ejercicios. El efecto en
cuentas anuales de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los ajustes a efectuar
durante los próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.
(e) Responsabilidad de la información
La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los
Administradores de la Sociedad.
(3) Intereses del Capital y Distribución de Resultados
3.1. Intereses del capital
Conforme a la Ley 11/2019, de 20 de diciembre 2019, de Cooperativas de Euskadi, anualmente
la Asamblea General de Socios aprueba el tipo anual de interés aplicable a las aportaciones
al capital social, el cual no podrá exceder del interés legal incrementado en seis puntos.
La retribución a las aportaciones al capital social de las personas socias de trabajo está
condicionada a la existencia de resultados netos o reservas de libre disposición suficientes
para satisfacerla. Al 31 de enero de 2026 y 2025 no se ha remunerado a las aportaciones
obligatorias al capital social.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Conforme al artículo 23. Cuatro, de los Estatutos Sociales, si la Asamblea General no acuerda
el reembolso de la totalidad de las aportaciones cuya devolución se ha solicitado, la
Cooperativa no puede acordar ninguna retribución a las aportaciones a capital social de las
personas socias de trabajo, siendo este el motivo por el que no se retribuye actualmente el
capital de las personas socias de trabajo.
Asimismo, la Sociedad tiene emitidas Aportaciones Financieras Subordinadas de acuerdo con
el artículo 60.6 de la Ley 11/2019, de 20 de diciembre 2019, de Cooperativas de Euskadi, según
redacción dada por la Ley 1/2000, de 29 de junio (véase nota 13).
Cuando la Asamblea General acuerda no reembolsar la totalidad de las aportaciones cuya
devolución se ha solicitado, a pesar de existir resultados netos o reservas disponibles
suficientes, se incrementará el valor nominal de estas aportaciones en concepto de intereses,
tal y como se indica en la nota 13.1.
3.2. Distribución de Resultados
La distribución de resultados correspondiente al ejercicio anual terminado en 31 de enero de
2025, aprobada por la Asamblea General de Socios celebrada el 2 de junio de 2025 fue la
siguiente:
Miles
de euros
Base de reparto:
Resultado del ejercicio
137.490
Dotación a la Contribución para Educación y Promoción
Cooperativa y otros Fines de Interés Público
(3.932)
Resultado de la Cooperativa
133.558
Distribución:
Dotación a la Contribución para Educación y Promoción
Cooperativa y otros Fines de Interés Público
3.932
Intereses Aportaciones Financieras Eroski 2007
8.371
Fondo de Reserva Obligatorio
19.661
Reservas Voluntarias
15.729
Resultados negativos de ejercicios anteriores
89.797
137.490
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
La propuesta de distribución de resultados correspondiente al ejercicio anual terminado en 31
de enero de 2026, formulada por los Administradores y pendiente de aprobar por la Asamblea
General de Socios es la siguiente:
Miles
de euros
Base de reparto:
Resultado del ejercicio
48.011
Dotación a la Contribución para Educación y Promoción
Cooperativa y otros Fines de Interés Público
(4.027)
Resultado de la Cooperativa
43.984
Distribución:
Dotación a la Contribución para Educación y Promoción
Cooperativa y otros Fines de Interés Público
4.027
Intereses Aportaciones Financieras Eroski 2007
6.944
Intereses aportaciones cuyo reembolso no ha sido aprobado por la Asamblea General
801
Fondo de Reserva Obligatorio
8.053
Reservas Voluntarias
12.080
Retornos cooperativos
16.106
48.011
3.3. Declaración de responsabilidad de los Administradores
De conformidad con el artículo 8 del Real Decreto 1362/2007, todos los miembros del Consejo
Rector declaran y firman que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales
individuales correspondientes al ejercicio 2025, formuladas en la reunión del 30 de abril de
2026, han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables, ofrecen la
imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Eroski, S. Coop., y
que el informe de gestión del ejercicio 2025, incluye un análisis fiel de la evolución y los
resultados empresariales y de la posición de Eroski, S. Coop., junto con la descripción de los
principales riesgos e incertidumbres a que se enfrenta.
(4) Normas de Registro y Valoración
4.1. Inmovilizado Intangible
Los activos incluidos en el inmovilizado intangible figuran contabilizados a su precio de
adquisición. El inmovilizado intangible se presenta en el balance por su valor de coste
minorado en el importe de las amortizaciones y correcciones valorativas por deterioro
acumuladas.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Los costes incurridos en la realización de actividades que contribuyen a desarrollar el valor del
negocio de la Sociedad en su conjunto, como fondo de comercio, marcas y similares
generadas internamente, así como los gastos de establecimiento se registran como gastos
en la cuenta de pérdidas y ganancias a medida que se incurren.
I. Fondo de comercio
El fondo de comercio representa el exceso, en la fecha de adquisición, del coste de la
combinación de negocios sobre el valor razonable de los activos netos identificables
adquiridos en la operación. En consecuencia, el fondo de comercio sólo se reconocerá
cuando haya sido adquirido a título oneroso y corresponda a los beneficios económicos
futuros procedentes de activos que no han podido ser identificados individualmente y
reconocidos por separado.
El fondo de comercio se asigna a las unidades generadoras de efectivo (UGE) que se espera
vayan a beneficiarse de la combinación de negocios en la que surgió dicho fondo de
comercio.
El fondo de comercio reconocido por separado se amortiza linealmente durante su vida útil
estimada, valorándose por su precio de adquisición menos la amortización acumulada, y en
su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro reconocidas. La
vida útil se determina de forma separada para cada una de las UGE a las que se haya
asignado y se estima que es 10 años (salvo prueba en contrario). Al menos anualmente, se
analiza si existen indicios de deterioro del valor de las unidades generadoras de efectivo a las
que se haya asignado un fondo de comercio y, en caso de que exista, se comprueba su
eventual deterioro. Las correcciones valorativas por deterioro reconocidas en el fondo de
comercio no serán objeto de reversión en los ejercicios posteriores.
II. Concesiones administrativas
Las concesiones administrativas figuran en el activo por su coste menos la amortización y el
importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro reconocidas.
Las concesiones se amortizan linealmente durante el período concesional.
III. Aplicaciones informáticas
Las licencias para programas informáticos adquiridas a terceros se capitalizan sobre la base
de los costes en que se ha incurrido para adquirirlas y prepararlas para usar el programa
específico. Estos costes se amortizan durante sus vidas útiles estimadas. Figuran en el activo
por su coste menos la amortización y el importe acumulado de las correcciones valorativas
por deterioro reconocidas.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen
como gasto cuando se incurre en ellos. Los costes directamente relacionados con la
producción de programas informáticos únicos e identificables controlados por la Sociedad, y
que sea probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costes durante
más de un año, se reconocen como activos intangibles. Los costes directos incluyen los gastos
del personal que desarrolla los programas informáticos y un porcentaje adecuado de gastos
generales.
Los costes de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos se amortizan
durante sus vidas útiles estimadas.
IV. Derechos de traspaso
Los Derechos de traspaso incluyen los importes satisfechos por los derechos de
arrendamiento de los establecimientos que se amortizan linealmente en diez años, o en la
duración del contrato de arrendamiento de dichos locales, el menor de los dos. Cuando se
produce el cierre de un establecimiento, se da de baja el importe de los derechos de traspaso
pendientes de amortizar.
V. Propiedad industrial
La propiedad industrial se contabiliza a coste menos amortización acumulada y correcciones
por deterioro del valor reconocidas. La amortización se calcula por el método lineal para
asignar el coste de las patentes, licencias y marcas durante su vida útil estimada.
VI. Vida útil y Amortizaciones
La amortización de los inmovilizados intangibles se realiza distribuyendo el importe
amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil mediante la aplicación de los
siguientes criterios:
Método de
amortización
Años de vida
útil estimada
Fondo de comercio
Lineal
10
Concesiones administrativas
Lineal
20-47
Aplicaciones informáticas
Lineal
5
Derechos de traspaso
Lineal
35
Propiedad industrial
Lineal
3-10
La Sociedad revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los
inmovilizados intangibles al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios
inicialmente establecidos se reconocen como un cambio de estimación.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
4.2. Inmovilizado material
Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste de
producción menos la amortización acumulada y el importe acumulado de las correcciones
valorativas por deterioro.
El importe de los trabajos realizados por la empresa para su propio inmovilizado material se
calcula sumando al precio de adquisición de las materias consumibles, los costes directos o
indirectos imputables a dichos bienes.
Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material se
incorporan al activo como mayor valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento
de su capacidad, productividad o alargamiento de su vida útil, y siempre que sea posible
conocer o estimar el valor contable de los elementos que resultan dados de baja del
inventario por haber sido sustituidos.
Los costes de grandes reparaciones se activan y se amortizan durante la vida útil estimada
de los mismos, mientras que los gastos de mantenimiento recurrentes se registran en la
cuenta de pérdidas y ganancias durante el ejercicio en que se incurre en ellos.
La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se amortizan,
se calcula sistemáticamente por el método lineal en función de su vida útil estimada,
atendiendo a la depreciación efectivamente sufrida por su funcionamiento, uso y disfrute. Las
vidas útiles estimadas son:
Método de
amortización
Años de vida
útil estimada
Construcciones
Lineal
10 – 35
Instalaciones técnicas y maquinaria
Lineal
7 – 10
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Lineal
5 – 10
Otro inmovilizado material
Lineal
3 – 10
El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, al cierre
de cada ejercicio.
La Sociedad evalúa y determina las correcciones valorativas por deterioro y las reversiones
de las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizado material de acuerdo con los criterios
que se mencionan en la nota 4.4.
Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los
ingresos obtenidos por la venta con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas
y ganancias.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
4.3. Inversiones Inmobiliarias
La Sociedad clasifica en este epígrafe los inmuebles destinados total o parcialmente a
obtener rentas, plusvalías o ambas, en lugar de para su uso en la producción o suministro de
bienes o servicios, o bien para fines administrativos de la Sociedad o su venta en el curso
ordinario de las operaciones.
Los elementos incluidos en este epígrafe se presentan valorados por su coste de adquisición
menos su correspondiente amortización acumulada y las pérdidas por deterioro que hayan
experimentado.
La vida útil de las construcciones clasificadas como inversiones inmobiliarias oscila entre 10 y
35 años.
4.4. Pérdidas por deterioro del valor de los activos no financieros
A la fecha de cierre de cada ejercicio o siempre que existan indicios de pérdida de valor, la
Sociedad revisa los importes en libros de sus activos materiales, intangibles e inversiones
inmobiliarias para determinar si existen indicios de que dichos activos hayan sufrido una
pérdida por deterioro de valor. Si existe cualquier indicio, el importe recuperable del activo se
calcula con el objeto de determinar el alcance de la pérdida por deterioro de valor, si la
hubiera. En caso de que el activo no genere flujos de efectivo por sí mismo que sean
independientes de otros activos, la Sociedad calcula el importe recuperable de la Unidad
Generadora de Efectivo a la que pertenece el activo.
El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el coste de venta y
el valor en uso. Para estimar el valor en uso, la Sociedad prepara previsiones de flujos de caja
futuros a partir de los presupuestos más recientes aprobados por los responsables de la
Sociedad. Estos presupuestos incorporan las mejores estimaciones disponibles de ingresos y
gastos de las Unidades Generadoras de Efectivo utilizando la experiencia del pasado y las
expectativas futuras. Estas previsiones cubren los próximos cinco años, estimándose los flujos
para los años futuros aplicando tasas de crecimiento razonables que, en ningún caso son
crecientes ni superan las tasas de crecimiento de los años anteriores. Al evaluar el valor de
uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su valor actual utilizando un tipo
de interés de mercado sin riesgo, ajustado por los riesgos específicos del activo que no se han
tenido en cuenta al estimar los futuros flujos de efectivo.
Si se estima que el importe recuperable de un activo (o de la Unidad Generadora de Efectivo)
es inferior a su importe en libros, el importe en libros del activo (Unidad Generadora de
Efectivo) se reduce a su importe recuperable. Para ello se reconoce el importe de la pérdida
por deterioro de valor como gasto y se distribuye entre los activos que forman la unidad,
reduciendo en primer lugar el fondo de comercio, si existiera, y, a continuación, el resto de los
activos de la unidad prorrateados en función de su importe en libros.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Las pérdidas por deterioro del valor correspondiente al Fondo de Comercio no son reversibles.
Para el resto, cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe
en libros del activo (Unidad Generadora de Efectivo) se incrementa a la estimación revisada
de su importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no supere
el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida
por deterioro de valor para el activo (Unidad Generadora de Efectivo) en ejercicios anteriores.
Inmediatamente, se reconoce una reversión de una pérdida por deterioro de valor como
ingreso.
4.5. Arrendamientos
I. Arrendadora de arrendamiento operativo
La Sociedad ha cedido a terceros el derecho de uso de determinados terrenos y
construcciones bajo contratos de arrendamiento operativo. Cuando los activos son cedidos
mediante arrendamiento operativo, el activo se incluye en el balance de acuerdo con su
naturaleza, en este caso inversión inmobiliaria.
Los ingresos derivados del arrendamiento se reconocen de forma lineal durante el plazo del
arrendamiento.
II. Arrendataria de arrendamiento operativo
La Sociedad tiene cedido a su favor el derecho de uso de determinados activos bajo
contratos de arrendamiento operativo.
La Sociedad obtiene el arrendamiento de un determinado inmovilizado material en el que
el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y beneficios derivados de la
titularidad por lo que se clasifican como arrendamientos operativos.
Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de cualquier incentivo recibido
del arrendador) se reconocen como gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias del
ejercicio en que se devengan sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.
III. Operaciones de venta con arrendamiento posterior
La Sociedad ha realizado en el ejercicio 2025 y en ejercicios anteriores operaciones de venta
de activos conectados a operaciones de arrendamiento posterior, calificadas como
arrendamientos operativos.
Las transacciones se reconocieron a valores razonables, habiéndose reconocido cualquier
pérdida o ganancia resultante de la venta con cargo o abono a la cuenta de pérdidas y
ganancias.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Si el valor razonable de la contraprestación por la venta no es equivalente al valor razonable
del activo o si los pagos por el arrendamiento no reflejan rentas de mercado, la Sociedad
reconoce cualquier condición por debajo de mercado como un pago anticipado por
arrendamiento y cualquier condición por encima de mercado como una financiación
adicional.
4.6. Activos Financieros
I. Activos financieros a coste amortizado
Se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros, incluso los admitidos a
negociación en un mercado organizado, en los que la Sociedad mantiene la inversión con
el objetivo de percibir los flujos de efectivo derivados de la ejecución del contrato, y las
condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos
de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del
principal pendiente.
Los flujos de efectivo contractuales que son únicamente cobros de principal e interés sobre
el importe del principal pendiente son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de
préstamo ordinario o común, sin perjuicio de que la operación esté acordada a un tipo de
interés cero o por debajo de mercado.
Se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales y los créditos por
operaciones no comerciales:
a) Créditos por operaciones comerciales: son aquellos activos financieros que se originan
en la venta de bienes y la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la
empresa con cobro aplazado, y
b) Créditos por operaciones no comerciales: son aquellos activos financieros que, no
siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial y cuyos
cobros son de cuantía determinada o determinable, que proceden de operaciones de
préstamo o crédito concedidos por la empresa.
Valoración inicial
Los activos financieros clasificados en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor
razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá
al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de transacción que les
sean directamente atribuibles.
No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un
año y que no tienen un tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal,
los dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo
importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran por su valor nominal en la medida en
que se considera que el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Valoración posterior
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán por su coste amortizado. Los
intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el
método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los créditos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo
dispuesto en el apartado anterior, se valoran inicialmente por su valor nominal, continúan
valorándose por dicho importe, salvo que se hayan deteriorado.
Cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero se modifican debido a
las dificultades financieras del emisor, la empresa analiza si procede contabilizar una
pérdida por deterioro de valor.
Deterioro del valor
Se efectúan las correcciones valorativas necesarias, al menos al cierre y siempre que existe
evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero, o de un grupo de activos
financieros con similares características de riesgo valorados colectivamente, se ha
deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su
reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo
estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor.
Con carácter general, la pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros es la
diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos,
en su caso, los procedentes de la ejecución de las garantías reales y personales, que se
estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de
su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés variable, se emplea
el tipo de interés efectivo que corresponde a la fecha de cierre de las cuentas anuales de
acuerdo con las condiciones contractuales.
Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha
pérdida disminuyese por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como
un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión
del deterioro tiene como límite el valor en libros del activo que estaría reconocido en la fecha
de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
II. Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto
Se incluye en esta categoría aquellos activos financieros cuyas condiciones contractuales
dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente cobros de
principal e intereses sobre el importe del principal pendiente, y no se mantienen para
negociar ni procede clasificarlo en la categoría “Activos financieros a coste amortizado”.
También se incluyen en esta categoría las inversiones en instrumentos de patrimonio para
las que se haya ejercitado la opción irrevocable para su clasificación como “Activos
financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio”.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Valoración inicial
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor
razonable, que, con carácter general es el precio de la transacción, esto es el valor
razonable de la contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean
directamente atribuibles, incluyéndose el importe de los derechos preferentes de
suscripción y similares que, en su caso, se hubiesen adquirido.
Valoración posterior
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su valor razonable, sin
deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los
cambios que se producen en el valor razonable se registran directamente en el
patrimonio neto, hasta que el activo financiero causa baja del balance o se deteriora,
momento en que el importe así reconocido, se imputa a la cuenta de pérdidas y
ganancias.
No obstante, las correcciones valorativas por deterioro del valor y las pérdidas y
ganancias que resultan por diferencias de cambio en activos financieros monetarios en
moneda extranjera, se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias.
También se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias el importe de los intereses,
calculados según el método del tipo de interés efectivo, y de los dividendos devengados.
Cuando debe asignarse valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se aplica
el método del valor medio ponderado por grupos homogéneos.
En el supuesto excepcional de que el valor razonable de un instrumento de patrimonio
deja de ser fiable, los ajustes previos reconocidos directamente en el patrimonio neto se
tratarán de la misma forma dispuesta para el deterioro de los Activos financieros a coste.
En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción y similares o segregación de
estos para ejercitarlos, el importe de los derechos disminuye el valor contable de los
respectivos activos. Dicho importe corresponde al valor razonable o al coste de los
derechos, de forma consistente con la valoración de los activos financieros asociados.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Deterioro de valor
Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias
siempre que existe evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero, o grupo de
activos financieros incluidos en esta categoría con similares características de riesgo
valoradas colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que
hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial, y que ocasionan:
a) En el caso de los instrumentos de deuda adquiridos, una reducción o retraso en los
flujos de efectivo estimados futuros, que vengan motivados por la insolvencia del
deudor; o
b) En el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio, la falta de recuperabilidad
del valor en libros del activo, evidenciada por un descenso prolongado o significativo
en su valor razonable. Considerando con carácter general que el instrumento se ha
deteriorado ante una caída de un año y medio o de un cuarenta por ciento en su
cotización, sin que se haya producido la recuperación de su valor, sin perjuicio de que
pudiera ser necesario reconocer una pérdida por deterioro antes de que haya
transcurrido dicho plazo o descendido la cotización en el mencionado porcentaje.
La corrección valorativa por deterioro del valor de estos activos financieros es la diferencia
entre su coste o coste amortizado menos, en su caso, cualquier corrección valorativa por
deterioro previamente reconocida en la cuenta de pérdidas y ganancias y el valor
razonable en el momento en que se efectúa la valoración.
Las pérdidas acumuladas reconocidas en el patrimonio neto por disminución del valor
razonable, siempre que exista una evidencia objetiva de deterioro en el valor del activo,
se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Los incrementos en el valor razonable en ejercicios posteriores se registran con abono a
la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio para revertir la corrección valorativa
reconocida en ejercicios anteriores. A excepción de los incrementos en el valor razonable
correspondiente a un instrumento de patrimonio que se registra directamente contra el
patrimonio neto.
III. Activos financieros a coste
En todo caso, se incluyen en esta categoría de valoración:
a) Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.
b) Las restantes inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no pueda
determinarse por referencia a un precio cotizado en un mercado activo para un
instrumento idéntico, o no pueda estimarse con fiabilidad, y los derivados que tengan
como subyacente a estas inversiones.
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EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
c) Los activos financieros híbridos cuyo valor razonable no pueda estimarse de manera
fiable, salvo que se cumplan los requisitos para su contabilización a coste amortizado.
d) Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en
participación y similares.
e) Los préstamos participativos cuyos intereses tengan carácter contingente, bien porque
se pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en
la empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se
calculen exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad de la citada
empresa.
f) Cualquier otro activo financiero que inicialmente procediese clasificar en la cartera de
valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando no sea
posible obtener una estimación fiable de su valor razonable.
Valoración inicial
Las inversiones incluidas en esta categoría se valorarán inicialmente al coste, que
equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de
transacción que les sean directamente atribuibles, no incorporándose éstos últimos en
el coste de las inversiones en empresas del grupo.
No obstante, en los casos en los que existe una inversión anterior a su calificación como
empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de dicha inversión
el valor contable que debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa
pase a tener esa calificación.
Forma parte de la valoración inicial el importe de los derechos preferentes de suscripción
y similares que, en su caso, se hubiesen adquirido.
Valoración posterior
Los instrumentos de patrimonio incluidos en esta categoría se valoran por su coste,
menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.
Cuando se debe asignar valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se
aplica el método del coste medio ponderado por grupos homogéneos, entendiéndose
por éstos los valores que tienen iguales derechos.
En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción y similares o segregación de
estos para ejercitarlos, el importe del coste de los derechos disminuye el valor contable
de los respectivos activos.
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(Expresada en miles de euros)
Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en
participación y similares se valorarán al coste, incrementado o disminuido por el
beneficio o la pérdida, respectivamente, que corresponda a la empresa como partícipe
no gestor, y menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por
deterioro.
Se aplica este mismo criterio en los préstamos participativos cuyos intereses tienen
carácter contingente, bien porque se pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado
al cumplimiento de un hito en la empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de
beneficios), o bien porque se calculan exclusivamente por referencia a la evolución de la
actividad de la citada empresa. Si además de un interés contingente se acuerda un
interés fijo irrevocable, este último se contabiliza como un ingreso financiero en función
de su devengo. Los costes de transacción se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias
de forma lineal a lo largo de la vida del préstamo participativo.
Deterioro de valor
Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias
siempre que existe evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será
recuperable. El importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros
y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable
menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de
la inversión, que para el caso de instrumentos de patrimonio se calcula, bien mediante la
estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos
realizado por la empresa participada y de la enajenación o baja en cuentas de la
inversión en la misma, bien mediante la estimación de su participación en los flujos de
efectivo que se espera sean generados por la empresa participada, procedentes tanto
de sus actividades ordinarias como de su enajenación o baja en cuentas.
Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de
patrimonio, la estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula
en función del patrimonio neto de la entidad participada y de las plusvalías tácitas
existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto impositivo. En la determinación de
ese valor, y siempre que la empresa participada haya invertido a su vez en otra, se tiene
en cuenta el patrimonio neto incluido en las cuentas anuales consolidadas elaboradas
aplicando los criterios del Código de Comercio y sus normas de desarrollo.
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su
reversión, se registra como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de
pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros de la
inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el
deterioro del valor.
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(Expresada en miles de euros)
No obstante, en el caso de que se hubiera producido una inversión en la empresa, previa
a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o asociada, y con anterioridad a
esa calificación, se hubieran realizado ajustes valorativos imputados directamente al
patrimonio neto derivados de tal inversión, dichos ajustes se mantienen tras la calificación
hasta la enajenación o baja de la inversión, momento en el que se registran en la cuenta
de pérdidas y ganancias, o hasta que se producen las siguientes circunstancias:
o En el caso de ajustes valorativos previos por aumentos de valor, las correcciones
valorativas por deterioro se registrarán contra la partida del patrimonio neto que
recoja los ajustes valorativos previamente practicados hasta el importe de estos, y el
exceso, en su caso, se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. La corrección
valorativa por deterioro imputada directamente en el patrimonio neto no se revierte.
o En el caso de ajustes valorativos previos por reducciones de valor, cuando
posteriormente el importe recuperable es superior al valor contable de las
inversiones, este último se incrementa, hasta el límite de la indicada reducción de
valor, contra la partida que haya recogido los ajustes valorativos previos y a partir de
ese momento el nuevo importe surgido se considera coste de la inversión. Sin
embargo, cuando existe una evidencia objetiva de deterioro en el valor de la inversión,
las pérdidas acumuladas directamente en el patrimonio neto se reconocen en la
cuenta de pérdidas y ganancias.
Los activos que se designan como partidas cubiertas están sujetos a los requerimientos
de valoración de la contabilidad de cobertura.
4.7. Existencias
Las existencias se valoran a su coste o a su valor neto realizable, el menor de los dos.
Cuando el valor neto realizable de las existencias sea inferior a su coste, se efectuarán las
oportunas correcciones valorativas, reconociéndolas como un gasto en la cuenta de
pérdidas y ganancias. Si las circunstancias que causan la corrección de valor dejan de
existir, el importe de la corrección es objeto de reversión y se reconoce como ingreso en
la cuenta de pérdidas y ganancias.
El coste de las existencias comprende todos los costes relacionados con la adquisición,
así como otros costes en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación
actuales incluyendo aquellos incurridos hasta que las existencias se encuentran ubicadas
en los puntos de venta y se determina por el método FIFO.
El valor neto realizable es el precio de venta estimado en el curso normal del negocio,
menos los costes estimados necesarios para llevarla a cambio.
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Los descuentos por volumen concedidos por proveedores se reconocen en el momento
en que es probable que se van a cumplir las condiciones que determinan su concesión
como una reducción del coste de las existencias comerciales. Los descuentos en compras
por pronto pago se reconocen como una reducción del valor de coste de las existencias
adquiridas.
4.8. Efectivo y otros medios líquidos equivalentes
El efectivo y otros medios líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos
bancarios a la vista en entidades de crédito.
4.9. Patrimonio Neto
I. Tratamiento contable de los fondos específicos y de los instrumentos emitidos
por la Cooperativa
Según se menciona en la nota 2, la Cooperativa ha aplicado a partir del 1 de enero de 2011, la
Orden EHA/3360/2010, de 21 de diciembre, por la que se aprueban las normas sobre los
aspectos contables de las sociedades cooperativas.
A partir del 1 de enero de 2011, se clasifican como fondos propios, las aportaciones al capital
social cuyo reembolso en caso de baja pueda ser rehusado incondicionalmente por el
Consejo Rector o la Asamblea General, según establezcan la ley aplicable y los estatutos
sociales, siempre que no obliguen a la Cooperativa a pagar una remuneración obligatoria al
socio o partícipe y el retorno sea discrecional.
Una parte de las aportaciones llevadas a cabo por los nuevos socios se registra dentro de la
partida Fondo de Reserva Obligatorio (Reservas), dado que estas cuotas no serán
recuperables por los socios en el momento de la baja.
Las aportaciones o cuotas que se exigen con la finalidad de compensar total o parcialmente
pérdidas de la Cooperativa figuran en el epígrafe Otras aportaciones de socios. Las
aportaciones o cuotas destinadas directamente a incrementar los fondos de reserva de la
Cooperativa se recogen en la partida correspondiente de reservas.
Los fondos de reserva se clasifican igualmente como fondos propios. Las dotaciones se
realizan mediante el reparto de resultados.
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II. Contribución para Educación y Promoción Cooperativa y otros Fines de Interés
Público
En cumplimiento de las normas contables de las Sociedades Cooperativas, los excedentes
disponibles, esto es, una vez deducidos de los excedentes netos los importes destinados a
compensar pérdidas de ejercicios anteriores y atender los impuestos exigibles, se destinará
anualmente como mínimo un 10% como Contribución para Educación y Promoción
Cooperativa y otros Fines de Interés Público (COFIP), anteriormente denominado, Fondo de
Educación, Formación y Promoción. Dichas dotaciones se registran como un gasto y afecta al
resultado del ejercicio.
Su cuantificación se realiza en función del porcentaje legal correspondiente (10%) y teniendo
como base el beneficio del ejercicio, una vez deducidos los intereses de las aportaciones al
capital social y de otros fondos, y previo al excedente disponible. En el ejercicio 2025 se ha
registrado un gasto relacionado con esta dotación de 4.027 miles de euros (3.932 miles de
euros en el ejercicio 2024). Durante el ejercicio 2025 se han incurrido en costes, ya
provisionados durante el ejercicio 2024, por importe de 1.847 miles de euros que han sido
registrados por naturaleza en sus correspondientes epígrafes de la cuenta de pérdidas y
ganancias, con la consiguiente desdotación de la provisión dentro del epígrafe Contribución
para Educación y Promoción Cooperativa y otros fines de interés público. El saldo registrado
en el pasivo por este concepto se compone de la dotación del presente ejercicio, así como
los costes pendientes de incurrir del ejercicio anterior y que asciende a 6.112 miles de euros
(3.932 miles de euros en el ejercicio 2024) (Nota 3 y 14).
4.10. Pasivos Financieros
I. Pasivos financieros a coste amortizado
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales
y los débitos por operaciones no comerciales:
a) Débitos por operaciones comerciales: son aquellos pasivos financieros que se originan en
la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa con pago
aplazado, y
b) Débitos por operaciones no comerciales: son aquellos pasivos financieros que, no siendo
instrumentos derivados, no tienen origen comercial, sino que proceden de operaciones
de préstamo o crédito recibidos por la empresa.
Los préstamos participativos que tienen las características de un préstamo ordinario o común
también se incluyen en esta categoría sin perjuicio del tipo de interés acordado (cero o por
debajo de mercado).
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Valoración inicial
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor
razonable, que, es el precio de la transacción, y equivale al valor razonable de la
contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean
directamente atribuibles.
No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año
y que no tienen un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por
terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran
por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es
significativo.
Valoración posterior
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los
intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el
método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, se valoren inicialmente
por su valor nominal, continuan valorándose por dicho importe.
Otros pasivos financieros por emisión de obligaciones y valores negociables (bonos)
La Sociedad tiene registrado una emisión de obligaciones (bono) emitido en noviembre de
2025. Dicho bono contiene una opción de cancelación anticipada con una compensación
que varía en función del periodo de ejercicio de la misma, siendo esta nula a partir del cuarto
aniversario tras la fecha de emisión. Esta estructura de compensación es común en
emisiones de deuda corporativa y no introduce elementos que alteren la naturaleza básica
del instrumento como un préstamo convencional.
La Sociedad, de conformidad con la normativa aplicable, ha analizado las cláusulas de
amortización anticipada incluidas en el bono emitido con el fin de evaluar si dichas
características contractuales deben considerarse conjuntamente con el pasivo financiero
principal o si, por el contrario, procede su segregación como derivado implícito.
A estos efectos, se ha revisado la documentación contractual de la emisión, atendiendo a
la naturaleza económica de los distintos supuestos de amortización anticipada previstos,
así como a los importes exigibles en cada uno de ellos. En los casos en que el instrumento
incorpore una opción de compensación por pago anticipado, se debe analizar si el importe
a pagar en caso de amortización anticipada responde sustancialmente al principal
pendiente, a los intereses devengados y, en su caso, a una prima de amortización
expresamente prevista en el contrato. En el bono emitido, la compensación por pago
anticipado (prima) responde a esta lógica, sin que se hayan identificado elementos que
introduzcan una exposición económica distinta de la propia de un instrumento de deuda.
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En consecuencia, el bono está clasificado como pasivo financiero a coste amortizado, sin
existir la necesidad de separar ni valorar de forma independiente la opción de cancelación
anticipada.
II. Bajas y modificaciones de pasivos financieros
La Sociedad da de baja un pasivo financiero o una parte del mismo cuando ha cumplido
con la obligación contenida en el pasivo o bien está legalmente dispensada de la
responsabilidad principal contenida en el pasivo ya sea en virtud de un proceso judicial o
por el acreedor.
El intercambio de instrumentos de deuda entre la Sociedad y la contraparte o las
modificaciones sustanciales de los pasivos inicialmente reconocidos, se contabilizan como
una cancelación del pasivo financiero original y el reconocimiento de un nuevo pasivo
financiero, siempre que los instrumentos tengan condiciones sustancialmente diferentes.
La Sociedad considera que las condiciones son sustancialmente diferentes si el valor actual
de los flujos de efectivo descontados bajo las nuevas condiciones, incluyendo cualquier
comisión pagada neta de cualquier comisión recibida, y utilizando para hacer el descuento
el tipo de interés efectivo original, difiere al menos en un 10 por ciento del valor actual
descontado de los flujos de efectivo que todavía restan del pasivo financiero original.
Si el intercambio se registra como una cancelación del pasivo financiero original, los costes
o comisiones se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias formando parte del
resultado de la misma. En caso contrario los costes o comisiones ajustan el valor contable
del pasivo y se amortizan por el método de coste amortizado durante la vida restante del
pasivo modificado. En este último caso, se determina un nuevo tipo de interés efectivo en la
fecha de modificación que es el que iguala el valor actual de los flujos a pagar según las
nuevas condiciones con el valor contable del pasivo financiero en dicha fecha.
Si la entidad revisa sus estimaciones de pagos o cobros de pasivos financieros, se ajusta el
importe del coste amortizado del pasivo financiero para reflejar los flujos de efectivo
contractuales estimados revisados. La entidad vuelve a calcular el coste amortizado del
pasivo financiero como el valor actual de los flujos de efectivos contractuales futuros
descontados al tipo de interés efectivo original, reconociendo el ajuste como ingreso o
gasto del resultado del ejercicio.
4.11. Principios de compensación
Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando la
Sociedad tiene el derecho exigible de compensar los importes reconocidos y tiene la intención
de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
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4.12. Subvenciones recibidas
Las subvenciones que tengan carácter de reintegrables se registran como pasivos hasta
cumplir las condiciones para considerarse no reintegrables, mientras que las subvenciones
no reintegrables se registran como ingresos directamente imputados al patrimonio neto y
se reconocen como ingresos sobre una base sistemática y racional de forma
correlacionada con los gastos derivados de la subvención. Las subvenciones no
reintegrables recibidas de los socios se registran directamente en fondos propios.
A estos efectos, una subvención se considera no reintegrable cuando existe un acuerdo
individualizado de concesión de la subvención, se han cumplido todas las condiciones
establecidas para su concesión y no existen dudas razonables de que se cobrará.
Las subvenciones de carácter monetario se valoran por el valor razonable del importe
concedido y las subvenciones no monetarias por el valor razonable del bien recibido,
referidos ambos valores al momento de su reconocimiento.
Las subvenciones no reintegrables relacionadas con la adquisición de inmovilizado
intangible, material e inversiones inmobiliarias se imputan como ingresos del ejercicio en
proporción a la amortización de los correspondientes activos o, en su caso, cuando se
produzca su enajenación, corrección valorativa por deterioro o baja en balance.
Por su parte, las subvenciones no reintegrables relacionadas con gastos específicos se
reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el mismo ejercicio en que se devengan
los correspondientes gastos y las concedidas para compensar déficit de explotación en el
ejercicio en que se conceden, salvo cuando se destinan a compensar déficit de explotación
de ejercicios futuros, en cuyo caso se imputan en dichos ejercicios.
4.13. Impuestos corrientes y diferidos
El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se
devenga en el ejercicio y comprende tanto el gasto o ingreso por impuesto corriente como
por impuesto diferido.
Tanto el gasto o ingreso por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de
pérdidas y ganancias. No obstante, se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo
relacionado con partidas que se registran directamente en el patrimonio neto.
Los activos y pasivos por impuesto corriente se valorarán por las cantidades que se espera
pagar o recuperar de las autoridades fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o
aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, sobre las
diferencias temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus
valores en libros.
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Sin embargo, si los impuestos diferidos surgen del reconocimiento inicial de un activo o un
pasivo en una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de
la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base imponible del impuesto no se
reconocen. El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los tipos impositivos
aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del cierre del ejercicio y que se espera aplicar
cuando el correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto
diferido se liquide.
Los activos por impuestos diferidos se reconocen en la medida en que resulte probable que
se vaya a disponer de ganancias fiscales futuras con las que poder compensar las
diferencias temporarias.
4.14. Prestaciones a los empleados
Indemnizaciones por cese
Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión
de la Sociedad de rescindir su contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o
cuando el empleado acepta renunciar voluntariamente a cambio de esas prestaciones. La
Sociedad reconoce estas prestaciones cuando se ha comprometido de forma demostrable
a cesar en su empleo a los trabajadores de acuerdo con un plan formal detallado sin
posibilidad de retirada o a proporcionar indemnizaciones por cese como consecuencia de
una oferta para animar a una renuncia voluntaria. Las prestaciones que no se van a pagar
en los doce meses siguientes a la fecha del balance se descuentan a su valor actual.
4.15. Provisiones y pasivos contingentes
La Sociedad diferencia entre:
a) Provisiones: pasivos que cubren obligaciones presentes a la fecha del balance surgidas
como consecuencia de sucesos pasados de los que pueden derivarse perjuicios
patrimoniales de probable materialización para la Sociedad, cuyo importe y momento
de cancelación son indeterminados. Dichos saldos se registran por el valor actual del
importe más probable que se estima que la Sociedad tendrá que desembolsar para
cancelar la obligación, y
b) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos
pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos
futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.
Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe
necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información
disponible sobre el suceso y sus consecuencias.
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Las cuentas anuales de la Sociedad recogen todas las provisiones significativas con
respecto a las cuales se estima que es probable que se tenga que atender la obligación,
procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones dejan de existir o
disminuyen. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se
informa sobre los mismos, conforme a los requerimientos de la normativa contable.
4.16. Reconocimiento de ingresos y gastos
I. Ingresos
Ingresos por ventas
Los ingresos se reconocen cuando se transfiere el control de los bienes o servicios a los
clientes. En ese momento los ingresos se registran por el importe de la contraprestación que
se espera tener derecho a cambio de la transferencia de los bienes y servicios
comprometidos derivados de contratos con clientes, así como otros ingresos no derivados
de contratos con clientes que constituyen la actividad ordinaria de la Sociedad. El importe
registrado se determina deduciendo del importe de la contraprestación por la transferencia
de los bienes o servicios comprometidos con clientes u otros ingresos correspondientes a
las actividades ordinarias de la Sociedad, el importe de los descuentos, devoluciones,
reducciones de precio, incentivos o derechos entregados a clientes, así como el impuesto
sobre el valor añadido y otros impuestos directamente relacionados con los mismos que
deban ser objeto de repercusión.
La Sociedad gestiona una cadena de tiendas al por menor para la venta de todo tipo de
productos alimenticios y de consumo general. Las ventas de bienes se reconocen cuando
la entidad vende un producto al cliente. El cobro del precio de la transacción normalmente
vence inmediatamente cuando el cliente compra y recoge la entrega en el paso por la caja.
Estas ventas al por menor normalmente son en efectivo o con tarjeta de crédito.
La Sociedad opera un programa de fidelización donde los clientes minoristas acumulan
puntos y saldo por las compras realizadas. Es en el momento de la emisión de los puntos
cuando se reconoce una menor venta y un pasivo. Dichos pasivos quedarán cancelados
cuando se produzca el canjeo de los mismos.
Los descuentos concedidos a clientes se reconocen en el momento en que se van a cumplir
las condiciones que determinan su concesión como una reducción de los ingresos por
ventas.
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Otros ingresos vinculados con la actividad
La Sociedad recibe ingresos por prestaciones de servicios de publicidad que se negocian
con los proveedores, complementarios a las ventas de mercancía,
fundamentalmente relacionados con la colocación de expositores en los puntos de venta,
inclusión en los folletos de publicidad propios de la sociedad de los productos de los
proveedores, ampliación de nuevas referencias de productos para la venta, etc. Estos
ingresos se reconocen en el momento en el que se presta el servicio.
La sociedad, a través de su departamento de marketing, gestiona la optimización del
espacio de la tienda mediante la prestación de dichos servicios de publicidad a
proveedores de una manera diferencial.
Las negociaciones con los proveedores tienen lugar con carácter periódico y se
documentan formalmente. Al cierre del ejercicio, todos los ingresos registrados
corresponden a acuerdos formalizados con proveedores y prestaciones devengadas en el
ejercicio con independencia del momento de facturación y/o liquidación.
II. Aprovisionamientos y descuentos con proveedores
Como consecuencia de las condiciones comerciales acordadas con cada proveedor, se
devengan en el ejercicio descuentos y rappels que reducen el gasto por aprovisionamientos
y el valor de las existencias. Estos conceptos pueden ser fijos o variables, estando su
aplicación sujeta al volumen acumulado de compras durante un periodo establecido
contractualmente.
Las negociaciones con los proveedores tienen lugar con carácter periódico y se
documentan formalmente en plantillas comerciales. Al cierre del ejercicio, todos los
descuentos y rappels de aprovisionamientos registrados corresponden a acuerdos
formalizados con proveedores, que son devengados en el año con independencia del
momento de facturación y/o liquidación.
Adicionalmente, la Sociedad registra otros ingresos denominados redenciones, los cuales
no se corresponden con servicios de carácter diferencial, y por tanto, se recogen como
menor cifra de consumos de materias primas y consumibles.
4.17. Transacciones entre empresas del grupo y asociadas
Con carácter general, las operaciones entre empresas del grupo se contabilizan en el
momento inicial por su valor razonable. En su caso, si el precio acordado difiere de su valor
razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de la operación. La
valoración posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas.
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No obstante lo anterior, en las operaciones de fusión, escisión o aportación no dineraria de
un negocio los elementos constitutivos del negocio adquirido se valoran por el importe que
corresponde a los mismos, una vez realizada la operación, conforme a sus valores
precedentes conforme a las cuentas anuales consolidadas del grupo o subgrupo, o en caso
de dispensa al mayor entre el coste de adquisición del negocio en la sociedad aportante, y
el importe representativo de su porcentaje de participación en el patrimonio neto de la
sociedad participada cuyo negocio se traslada.
Cuando no intervenga la empresa dominante, del grupo o subgrupo, y su dependiente, las
cuentas anuales a considerar a estos efectos serán las del grupo o subgrupo mayor en el
que se integren los elementos patrimoniales cuya sociedad dominante sea española.
En estos casos la diferencia que se pudiera poner de manifiesto entre el valor neto de los
activos y pasivos de la sociedad adquirida, ajustado por el saldo de las agrupaciones de
subvenciones, donaciones y legados recibidos y ajustes por cambios de valor, y cualquier
importe del capital y prima de emisión, en su caso, emitido por la sociedad absorbente se
registra en reservas.
4.18. Actuaciones empresariales con incidencia medioambiental
Los costes incurridos en la adquisición de sistemas, equipos e instalaciones cuyo objeto sea
la eliminación, limitación o el control de los posibles impactos que pudiera ocasionar el
normal desarrollo de la actividad de la Sociedad sobre el medio ambiente se consideran
inversiones en inmovilizado.
El resto de los gastos relacionados con el medio ambiente distintos de los realizados para
la adquisición de elementos de inmovilizado, se consideran gastos del ejercicio.
Las provisiones de naturaleza medioambiental recogen, en su caso, aquellos gastos
medioambientales que a la fecha de cierre son probables o ciertos pero indeterminados en
cuanto a su importe exacto o a la fecha en que se producirán. En consecuencia, el importe
de dichas provisiones, en su caso, corresponde a la mejor estimación posible que se puede
realizar en función de la información disponible a la fecha de cierre.
La Sociedad se encuentra adherida al Sistema Integral de Gestión de residuos de envases y
embalajes, del cual es gestor Ecoembalajes España, S.A. (ECOEMBES), lo cual le permite
utilizar en sus productos el logotipo y marca “El Punto Verde”.
Asimismo, la Sociedad se encuentra adscrita al Sistema Integral de Gestión de residuos de
Aparatos Eléctricos y Electrónicos del cual es gestora la Fundación Ecotic y por el cual
cumple las medidas necesarias para que los residuos de dichos aparatos por ella puestos
en el mercado sean recogidos de forma selectiva y tengan una correcta gestión ambiental.
Igualmente, la sociedad se encuentra adherida al Sistema integrado de Gestión de residuos
de lámparas comprendidos en la categoría 5 del Anexo I del RD 208/2005, de febrero, dirigido
por la Asociación Ambilamp.
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La Sociedad se encuentra adherida al Sistema Integrado de Gestión de residuos de pilas y
acumuladores del cual es gestora la Fundación Ecopilas y por el cual cumple las
obligaciones que se imponen a los productores de pilas y acumuladores en relación con la
recogida selectiva y correcta gestión de los residuos de pilas y acumuladores generados
tras la utilización o consumo de los productos puestos en el mercado nacional.
Asimismo, la Sociedad se encuentra adherida al Sistema Integrado de Gestión de Aceites
Usados (SIGAUS), por el cual cumple las obligaciones que se imponen a los fabricantes de
aceites industriales para garantizar la recogida y gestión adecuada de los aceites usados
generados tras la utilización o consumo de los aceites puestos por la Sociedad por primera
vez en el mercado nacional.
Los gastos devengados en cada ejercicio por la participación en los sistemas de gestión
mencionados anteriormente se registran con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias.
(5) Gestión del riesgo financiero
Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de
mercado (incluyendo, riesgo de tipo de interés y riesgo de precio), riesgo de crédito y riesgo
de liquidez. El programa de gestión del riesgo global de la Sociedad se centra en la
incertidumbre de los mercados financieros y trata de minimizar los efectos potenciales
adversos sobre su rentabilidad financiera.
Los riesgos vinculados a la Gestión Financiera están controlados por el Departamento
Económico-Financiero que identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros con arreglo a las
políticas aprobadas por el Consejo Rector, las cuales tiene establecidos los mecanismos
necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los tipos de interés y tipos de
cambio, así como a los riesgos de crédito y liquidez. A continuación, se indican los principales
riesgos financieros que impactan a la Sociedad en el ejercicio 2025:
5.1. Riesgo de mercado
I. Riesgo de tipo de cambio
La sociedad únicamente opera en el ámbito nacional, y no realiza compras significativas en
monedas diferentes al euro, por lo que no se encuentra expuesta a variaciones en los tipos
de cambio de la moneda funcional frente a otras divisas.
La sociedad no mantiene cuentas en divisas.
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II. Riesgo de tipo de interés de los flujos de efectivo y del valor razonable
El riesgo de tipo de interés surge de los recursos ajenos a largo y corto plazo. Los recursos
ajenos emitidos a tipos variables exponen a la Sociedad a riesgo de tipo de interés de los
flujos de efectivo. Los recursos ajenos a tipo de interés fijo exponen a la Sociedad a riesgos
de tipo de interés sobre el valor razonable.
En el momento que surge la necesidad de una financiación externa, la Sociedad tiene
establecida la política de evaluar primeramente si se financia con recursos disponibles
dentro del Grupo que encabeza o bien si se acude a fuentes externas.
En el presente ejercicio se ha llevado a cabo una refinanciación de la estructura financiera
del Grupo. En lo que a la Sociedad se refiere, se ha cancelado el bono existente a 31 de enero
de 2025 y se ha emitido un nuevo bono por 500 millones de euros de nominal, lo que ha
supuesto una mejora del tipo de interés, pasando del 10,625 % (anterior bono) al 5,75% como
tipo de interés de la nueva emisión.
Por otro lado, se han cancelado pasivos financieros que se mantenían a 31 de enero de 2025
con entidades financieras, registrados a coste amortizado por importe de 102 millones de
euros a dicha fecha.
Asimismo, se han cancelado las Obligaciones Subordinadas que mantenía la Sociedad a 31
de enero de 2025 (OSE) por importe de 209 millones de euros, valoradas a coste amortizado
en 191 millones de euros.
Si bien el impacto de estas cancelaciones ha supuesto en la cuenta de pérdidas y
ganancias un impacto negativo en el resultado financiero, la disminución de la deuda, así
como la mejora en los tipos de interés de la nueva deuda, supone una reducción del riesgo
de tipo de interés sustancial para el futuro.
Variaciones al alza de los tipos de interés aplicables provocaría un aumento del coste de
dicha financiación.
Un incremento del Euribor de 50 puntos básicos supondría un incremento de los gastos
financieros anuales de 1,4 millones de euros (un aumento de 3,0 millones de euros en los
gastos financieros anuales el ejercicio 2024).
III. Riesgo de precio
Por la propia operativa de la Sociedad descrita en la Nota 1, la Sociedad no se encuentra
expuesta al riesgo del precio de la materia prima cotizada.
30
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
5.2. Riesgo de crédito
La Sociedad no tiene riesgo de crédito significativo, dado que la mayor parte de sus
operaciones se cobran al contado, ejecutándose el cobro bien en efectivo, bien mediante
tarjeta de crédito.
El riesgo de crédito existente deriva básicamente por los ingresos de alquileres de locales
situados en galerías comerciales en propiedad o en régimen de subarriendo, no siendo una
cifra relevante. La sociedad analiza la morosidad de los saldos vencidos, registrando una
provisión en los casos que superen 6 meses de antigüedad.
5.3. Riesgo de liquidez
La Sociedad lleva a cabo una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundamentada en el
mantenimiento de un nivel de efectivo y valores negociables y en la disponibilidad de
financiación mediante un importe suficiente de facilidades de crédito comprometidas y
capacidad necesaria para liquidar posiciones de mercado.
El Fondo de Maniobra de la Sociedad, definido como la diferencia entre el activo corriente y
el pasivo corriente (vencimiento, en ambos casos, inferior a 12 meses) es habitualmente
negativo, circunstancia que es consecuencia de la operativa normal del negocio, lo que se
traduce en que el ciclo de vida medio de las cuentas a cobrar es inferior al ciclo de vida
medio de las cuentas a pagar, tratándose de una situación normal en el sector en el que
opera la Sociedad.
En el presente ejercicio se ha llevado a cabo una refinanciación de la posición financiera del
Grupo al que pertenece la Sociedad mejorando la situación de liquidez del Grupo.
En este sentido, se muestra en la nota 15 una tabla de análisis de los pasivos financieros de
la Sociedad por vencimientos de acuerdo con los plazos pendientes a la fecha de balance
hasta la fecha de vencimiento estipulada en el contrato.
Adicionalmente, se detalla en la nota 22 los gastos financieros anuales por los principales
instrumentos de deuda, como son el bono, las OSEs y las aportaciones financieras (AFSEs),
si bien las OSEs han sido canceladas en el presente ejercicio, así como el efecto de la
refinanciación en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Se prevé que durante los próximos años se genere flujo de efectivo operativo que permita
atender los compromisos asumidos.
Considerando lo anterior, así como la mejora en la evolución de los niveles de efectivo de
los últimos ejercicios, al 31 de enero de 2026 la Sociedad considera que cuenta con una
posición financiera sólida y las cuentas anuales se han formulado siguiendo el principio de
empresa en funcionamiento.
31
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(6) Inmovilizado Intangible
La composición y movimiento en las cuentas incluidas en el Inmovilizado intangible es como
sigue, expresada en miles de euros:
31 de enero de 2026
Saldo
31.01.2025
Altas
Bajas
Traspasos
Saldo
31.01.2026
COSTE
Concesiones administrativas
2.631
-
-
-
2.631
Propiedad industrial
6.257
66
-
-
6.323
Fondo de comercio
6.375
-
-
(11)
6.364
Aplicaciones informáticas
159.850
11.363
(834)
-
170.379
Derechos de traspaso
238
-
-
-
238
175.351
11.429
(834)
(11)
185.935
AMORTIZACIÓN ACUMULADA
Concesiones administrativas
(1.880)
(31)
-
-
(1.911)
Propiedad industrial
(5.963)
(63)
-
-
(6.026)
Fondo de comercio
(5.480)
(660)
-
9
(6.131)
Aplicaciones informáticas
(131.207)
(9.538)
673
-
(140.072)
Derechos de traspaso
(117)
(7)
-
-
(124)
(144.647)
(10.299)
673
9
(154.264)
DETERIORO
Fondo de comercio
(2)
-
-
2
-
Aplicaciones informáticas
(121)
27
13
-
(81)
(123)
27
13
2
(81)
VALOR NETO CONTABLE
30.581
31.590
31 de enero de 2025
Saldo
31.01.2024
Altas
Bajas
Traspasos
Saldo
31.01.2025
COSTE
Concesiones administrativas
2.631
-
-
-
2.631
Propiedad industrial
6.192
65
-
-
6.257
Fondo de comercio
6.327
-
-
48
6.375
Aplicaciones informáticas
146.073
13.812
(35)
-
159.850
Derechos de traspaso
238
-
-
-
238
161.461
13.877
(35)
48
175.351
AMORTIZACIÓN ACUMULADA
Concesiones administrativas
(1.850)
(30)
-
-
(1.880)
Propiedad industrial
(5.897)
(66)
-
-
(5.963)
Fondo de comercio
(4.769)
(661)
-
(50)
(5.480)
Aplicaciones informáticas
(122.407)
(8.820)
20
-
(131.207)
Derechos de traspaso
(110)
(7)
-
-
(117)
(135.033)
(9.584)
20
(50)
(144.647)
DETERIORO
Fondo de comercio
(2)
(2)
-
2
(2)
Aplicaciones informáticas
(211)
82
8
-
(121)
(213)
80
8
2
(123)
VALOR NETO CONTABLE
26.215
30.581
32
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Las principales altas de los ejercicios 2025 y 2024 se corresponden a desarrollos de
herramientas informáticas.
El detalle del coste de los elementos del inmovilizado intangible totalmente amortizados al 31
de enero es como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Propiedad industrial
5.677
5.596
Concesiones administrativas
331
331
Aplicaciones informáticas
120.290
114.492
126.298
120.419
Al 31 de enero de 2026 y 2025 la Sociedad no tiene activos intangibles afectos a garantías.
La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están
sujetos los bienes del inmovilizado intangible. La cobertura de estas pólizas se considera
suficiente.
(7) Inmovilizado Material
La composición y movimiento habido en las cuentas incluidas en el inmovilizado material se
muestra en el Anexo I adjunto, el cual forma parte integrante de esta nota.
Las principales adiciones del ejercicio 2025 y 2024 se corresponden a reformas de varios
centros e inversiones para las aperturas de nuevos supermercados, transformaciones de
tiendas dentro del proceso de modernización de la red y renovaciones de centros.
Las principales bajas de 2025 se corresponden con el cierre de varios centros y las
operaciones llevadas a cabo por la Sociedad de venta y arrendamiento posterior de dos
supermercados y sus correspondientes locales complementarios a un tercero. El beneficio
neto generado por estas dos operaciones, en base a la diferencia entre el valor razonable de
la transacción y el valor en libros de los elementos enajenados asciende a 916 miles de euros.
Las bajas del ejercicio 2024 se correspondían principalmente al cierre de varios centros.
33
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
El detalle del coste de los elementos del inmovilizado material totalmente amortizados al 31
de enero es como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Construcciones
55.761
58.898
Maquinaria
57.515
56.905
Instalaciones técnicas y otras instalaciones, utillaje y
mobiliario
424.086
409.398
Equipos para procesos de información
99.002
95.002
Otro inmovilizado material
510
510
636.874
620.713
La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están
sujetos los elementos del inmovilizado material, siendo suficiente la cobertura de dichas
pólizas.
Al 31 de enero de 2026 y 2025 la sociedad no dispone de inmovilizado material hipotecado en
garantía de ninguna financiación.
Al 31 de enero de 2026 la Sociedad no tiene adquiridos compromisos por inversiones en
inmovilizado material (los compromisos adquiridos al 31 de enero de 2025 ascendieron a 500
miles de euros).
(8) Inversiones Inmobiliarias
La composición y movimiento habido en las cuentas incluidas en inversiones inmobiliarias han
sido los siguientes:
31 de enero de 2026
Saldo
31.01.2025
Altas
Bajas
Traspasos
Saldo
31.01.2026
COSTE
Terrenos
2.359
-
(1)
30.325
32.683
Construcciones
10.513
289
(30)
4.435
15.207
12.872
289
(31)
34.760
47.890
AMORTIZACIÓN ACUMULADA
Construcciones
(9.386)
(42)
28
(977)
(10.377)
(9.386)
(42)
28
(977)
(10.377)
DETERIORO
Terrenos
(132)
(375)
1
(22.815)
(23.321)
Construcciones
(691)
(43)
4
(434)
(1.164)
(823)
(418)
5
(23.249)
(24.485)
VALOR NETO CONTABLE
2.663
13.028
34
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
31 de enero de 2025
Saldo
31.01.2024
Altas
Bajas
Traspasos
Saldo
31.01.2025
COSTE
Terrenos
-
-
-
2.359
2.359
Construcciones
-
2
-
10.511
10.513
-
2
-
12.870
12.872
AMORTIZACIÓN ACUMULADA
Construcciones
-
-
-
(9.386)
(9.386)
-
-
-
(9.386)
(9.386)
DETERIORO
Terrenos
-
72
-
(204)
(132)
Construcciones
-
1
-
(692)
(691)
-
73
-
(896)
(823)
VALOR NETO CONTABLE
-
2.663
Las inversiones inmobiliarias comprenden establecimientos en propiedad que se mantienen
para la obtención de rentas a largo plazo y no están ocupadas por la Sociedad.
Los traspasos procedentes del inmovilizado material del ejercicio 2025 corresponden a bienes
cuyo uso en la actividad de la sociedad no se prevé realizar a corto plazo y que están
destinados, total o parcialmente, a obtener rentas o plusvalías, o a fines administrativos de la
sociedad, o a su venta.
Al 31 de enero de 2026, el importe del coste de los elementos del epígrafe de inversiones
inmobiliarias totalmente amortizados asciende 9.154 miles de euros (8.465 miles de euros al
31 de enero de 2025).
Al 31 de enero de 2026 y 2025 la sociedad no dispone de inversiones inmobiliarias hipotecadas
en garantía de ninguna financiación.
La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están
sujetas las inversiones inmobiliarias, siendo suficiente la cobertura de dichas pólizas.
Al 31 de enero de 2026 y de 2025 la Sociedad no tiene adquiridos compromisos por inversiones
en inversiones inmobiliarias.
Los ingresos procedentes de Inversiones Inmobiliarias se registran en arrendamientos
operativos (véase nota 9).
En la cuenta de pérdidas y ganancias se han reconocido ingresos por arrendamientos por
importe de 143 miles de euros (93 miles de euros en el ejercicio 2024) y gastos de explotación
por importe de 313 miles de euros (413 miles de euros en el ejercicio 2024).
35
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(9) Arrendamientos Operativos
9.1. Como arrendatario
El importe de las cuotas de arrendamientos operativos reconocido como gastos en el ejercicio
terminado en 31 de enero de 2026 ha ascendido a 102.522 miles de euros (102.559 miles de
euros al 31 de enero de 2025) (véase nota 19).
En relación con los arrendamientos operativos existentes, los pagos mínimos futuros no
cancelables son los siguientes:
Miles de euros
Vencimiento
31.01.2026
31.01.2025
Hasta un año
81.934
83.323
Entre uno y cinco años
294.320
309.401
Más de cinco años
648.718
657.025
1.024.972
1.049.749
9.2. Como arrendador
La Sociedad cede en alquiler terrenos, edificios y construcciones bajo contratos no
cancelables de arrendamiento operativo. Estos contratos tienen una duración de entre cinco
y 20 años, siendo algunos de ellos renovables a su vencimiento en condiciones de mercado.
La Sociedad registra dichos activos bajo el epígrafe “Inversiones inmobiliarias”, alcanzando el
epígrafe un valor de 13.028 miles de euros a 31 de enero de 2026 (2.663 miles de euros a 31 de
enero de 2025).
En relación con los arrendamientos operativos existentes, los cobros mínimos futuros no
cancelables son los siguientes:
Miles de euros
Vencimiento
31.01.2026
31.01.2025
Hasta un año
1.815
2.081
Entre uno y cinco años
2.724
3.887
Más de cinco años
2.896
3.228
7.435
9.196
36
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(10) Inversiones en Instrumentos del Patrimonio en Empresas
del Grupo, Asociadas y Socios
El detalle de las inversiones en instrumentos de patrimonio de empresas del grupo y
asociadas es como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
No corriente
Empresas del grupo
Participaciones
3.135.299
3.728.995
Correcciones valorativas por deterioro
(2.004.340)
(2.364.333)
1.130.959
1.364.662
Empresas asociadas
Participaciones
43.388
43.566
Correcciones valorativas por deterioro
(42.179)
(42.296)
1.209
1.270
Total
1.132.168
1.365.932
El movimiento de las participaciones en empresas del grupo y asociadas durante el ejercicio
2025 ha sido el siguiente:
Participación
Saldo al
31.01.2025
Altas
Bajas
Venta
Fusión
Saldo al
31.01.2026
Cecosa Hipermercados, S.L.
1.928.220
119..138
-
-
2.047.358
Cecosa Diversificación, S.L.
292.834
-
-
-
(292.834)
-
Cecosa Institucional, S.L.
46.213
-
-
-
-
46.213
Inmobiliaria Armuco, S.L.
42.998
-
-
-
-
42.998
Air Miles España, S.A.
340
-
-
-
-
340
Eroski Hipermercados, S. Coop
18.065
-
-
-
-
18.065
Artunzubi, S.L.
178
-
-
(178)
-
-
Inmobiliaria Gonuri Harizartean, S.L
50
-
-
-
-
50
Cecogoico, S.A.U.
1.443.663
-
(420.000)
-
-
1.023.663
Total
3.772.561
119.138
(420.000)
(178)
(292.834)
3.178.687
Durante el ejercicio 2024 no hubo movimientos significativos en el coste de las participaciones
del grupo.
Durante el ejercicio 2025 se ha incrementado la participación en Cecosa Hipermercados, S.L.
en 119 millones de euros, de los cuales 50 millones de euros ha sido una aportación monetaria
por parte del socio y el resto se corresponde con aportación de derechos de créditos.
37
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Adicionalmente, durante el ejercicio 2025 la Sociedad recibió 420 millones de euros en
concepto de dividendos de la sociedad Cecogoico, S.A.U. Siguiendo la normativa contable
dicho dividendo se registra como menor participación.
Asimismo, en el presente ejercicio se ha producido la fusión entre la Sociedad y Cecosa
Diversificación, S.L.U. Los activos y pasivos registrados en la Sociedad como consecuencia de
la fusión se corresponden a los valores consolidados, bajo NOFCAC, que aportaba al 1 de
febrero de 2025 la sociedad fusionada. Importe que coincide con el VNC de la participación
que ostentaba la Sociedad sobre la participada al 31 de enero de 2025, por lo que la fusión no
ha tenido impacto patrimonial.
A continuación, se detallan los activos y pasivos incorporados a la Sociedad el 1 de febrero de
2025.
Miles de euros
Cecosa
Diversificación
Eliminación
saldos grupo
Activos
Netos
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo plazo
27.835
(20)
27.815
Inversiones financieras a largo plazo
193
-
193
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
262
-
262
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo
846
-
846
Total activo
29.136
(20)
29.116
Ajustes por cambios de valor
47
-
-
Deudas a corto plazo con empresas del Grupo y asociadas
91
-
91
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
160
-
160
Total pasivo
298
-
251
Activos netos
28.838
(20)
28.865
El importe eliminado con Empresas del Grupo es con la propia sociedad absorbente. El
impacto reconocido en reservas ha sido el siguiente:
Activos Netos Adquiridos
28.838
Eliminación del Valor en libros de la inversión
(28.775)
Impacto en reservas
63
38
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Al 31 de enero de 2026 y 2025 las participaciones en empresas del grupo y asociadas de las
sociedades Cecosa Hipermercados, S.L., Cecosa Institucional, S.L. y Cecogoico S.A.U. se
encuentran pignoradas en garantía de la devolución de ciertos préstamos bancarios y
obligaciones (véase nota 15).
Participaciones en empresas del grupo y asociadas
El detalle de las participaciones en empresas del grupo y asociadas para el ejercicio
terminado en 31 de enero de 2026 y en 31 de enero de 2025 se muestra en el Anexo II adjunto,
el cual forma parte integrante de esta nota.
Ninguna empresa del Grupo ni asociada cotiza en Bolsa.
Deterioro del valor
El importe de las correcciones valorativas por deterioro y las reversiones registradas en las
distintas participaciones en empresas del grupo y asociadas, es como sigue:
31 de enero de 2026
Saldo al
31.01.2025
Dotación
(nota 23)
Reversión
(nota 23)
Venta
Fusión
Saldo al
31.01.2026
Inmobiliaria Armuco, S.L.
42.182
-
(3)
-
-
42.179
Cecosa Diversificación, S.L.
264.059
-
-
-
(264.059)
-
Cecosa Hipermercados, S.L.
1.877.360
56.680
-
-
-
1.934.040
Cecogoico, S.A.U.
222.914
-
(152.614)
-
-
70.300
Artunzubi, S.L.
114
-
-
(114)
-
-
2.406.629
56.680
(152.617)
(114)
(264.059)
2.046.519
31 de enero de 2025
Saldo al
31.01.2024
Dotación
(nota 23)
Reversión
(nota 23)
Saldo al
31.01.2025
Inmobiliaria Armuco, S.L.
42.176
6
-
42.182
Cecosa Diversificación, S.L.
265.678
-
(1.619)
264.059
Cecosa Hipermercados, S.L.
1.922.147
-
(44.787)
1.877.360
Cecogoico, S.A.U.
331.056
-
(108.142)
222.914
Artunzubi, S.L.
104
10
-
114
2.561.161
16
(154.548)
2.406.629
Durante el ejercicio 2024 la Sociedad recibió 1.039 miles de euros por parte de Air Miles España,
S.A. en concepto dividendos (nota 22).
39
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Los principales movimientos del ejercicio en la provisión se han producido en las sociedades
Cecogoico, S.A.U, motivado principalmente por un comportamiento de sus filiales mejor que
el inicialmente contemplado, circunstancia que se traslada a sus proyecciones. (a cierre del
ejercicio 2024, el movimiento del año en la provisión se generó por las reversiones de
deterioros en las sociedades Cecosa Hipermercados, S.L. y Cecogoico, S.A.U).
La Sociedad evalúa la recuperabilidad de sus participaciones todos los ejercicios. Para ello
calcula su valor en uso de acuerdo con proyecciones a cinco años obtenidas de los planes
estratégicos del Grupo al que la sociedad pertenece, cuyas principales hipótesis son:
31.01.2026
31.01.2025
UGE Eroski – participación en Cecosa Hipermercados, S.L.
Incremento medio EBITDA (CAGR)(*)
1,72%
0,05%
Tasa de crecimiento
1,50%
1,50%
Tasa de descuento
8,02% - 9,92%
8,02% - 9,92%
UGE Supratuc – participación en Cecogoico, S.L.
Incremento medio EBITDA (CAGR) (*)
3,01%
3,80%
Tasa de crecimiento
1,50%
1,50%
Tasa de descuento
8,02% - 8,27%
8,02% - 8,27%
UGE Vegalsa– participación en Cecogoico, S.L.
Incremento medio EBITDA (CAGR) (*)
1,82%
0,80%
Tasa de crecimiento
1,50%
1,50%
Tasa de descuento
8,02%
8,02%
(*) Se considera EBITDA el beneficio antes de financieros e impuestos, neto de gastos por amortización y
deterioro de valor de activos no corrientes.
(*) Se considera UGE el nivel más bajo del conjunto de activos del Grupo Eroski, que cuentan con una estructura
de gestión y de reporte interno diferencial.
Asimismo, la sociedad ha realizado un análisis de sensibilidad sobre las hipótesis clave, que
son el EBITDA, la tasa de descuento (WACC) y la tasa de crecimiento a perpetuidad (g)
generado por cada sociedad participada. El análisis ha consistido en realizar una
sensibilización entre el -/+ 2% y el -/+10% sobre el EBITDA, de -/+ 0,2 puntos básicos sobre el
crecimiento a perpetuidad y de -/+ 0,5 puntos básicos sobre la tasa de descuento, de los que
se derivan los siguientes deterioros/reversiones adicionales:
Hipótesis
Sensibilización
WACC (Tasa de
descuento)
+ 0,5 %: supondría una menor
reversión de 72 millones de
euros
- 0,5 %: supondría una mayor
reversión de deterioro de 77
millones de euros
g (Crecimiento a
perpetuidad)
+ 0,2 %: supondría una mayor
reversión de deterioro de 25
millones de euros
- 0,2 %: supondría una menor
reversión de 24 millones de
euros
EBITDA
+2%/+10%: supondría una
mayor reversión de deterioro
de 47 millones de euros
- 2%/-10%: supondría una
menor reversión de 47
millones de euros.
40
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
La Dirección de Eroski ha considerado como sensibilización razonable del EBITDA un rango
entre el 2% y el 10%. El EBITDA real obtenido en el ejercicio 2025 de cada una de las UGES ha
superado la proyección.
(11) Activos Financieros
11.1. Clasificación de los activos financieros por categorías
El valor en libros de cada una de las categorías de activos financieros establecidas en la
norma de registro y valoración de “Instrumentos financieros”, excepto las inversiones en el
patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (nota 10), es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
No corriente
Corriente
No corriente
Corriente
Activos financieros a coste amortizado
Inversiones en empresas del grupo y
asociadas (nota 11.4)
Créditos a empresas del Grupo y
asociadas
84.372
366
76.510
4.252
Otros activos financieros Grupo
-
717
-
414
Inversiones financieras (nota 11.4)
Imposiciones a largo plazo
19
-
19
-
Depósitos y fianzas a terceros
14.288
30
14.176
30
Otros activos financieros
-
18
-
3
Deudores comerciales y otras cuentas
a cobrar (nota 11.4)
Clientes por ventas y prestación de
Servicio
-
2.473
-
3.065
Clientes empresas del grupo y
asociadas (nota 24)
-
72.415
-
88.302
Otros deudores
-
49.649
-
57.945
98.679
125.668
90.705
154.011
Activos financieros a valor razonable
con cambios en patrimonio neto
Instrumentos de patrimonio (nota 11.5)
50.407
-
46.460
-
Activos financieros a coste
Instrumentos de patrimonio (nota 11.6)
34.172
-
34.095
-
84.579
-
80.555
-
Total
183.258
125.668
171.260
154.011
41
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
El valor en libros de los activos financieros registrados en el balance a coste amortizado no
presenta diferencias significativas respecto al valor razonable de los mismos.
11.2. Clasificación de los activos financieros por vencimientos
La clasificación de los activos financieros por vencimientos es como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
2026
2027
2028
2029
2030
Años
posteriores
Total
Inversiones en empresas del grupo y
asociadas
1.083
84.372
-
-
-
-
85.455
Créditos a empresas
366
84.372
-
-
-
-
84.738
Otros activos financieros
717
-
-
-
-
-
717
Inversiones financieras
48
-
-
-
-
14.307
14.355
Depósitos y fianzas a terceros
30
-
-
-
-
14.288
14.318
Imposiciones y otros activos financieros
18
-
-
-
-
19
37
Deudores comerciales y otras cuentas a
cobrar
124.537
-
-
-
-
-
124.537
Clientes por ventas y prestaciones de
Servicios
2.473
-
-
-
-
-
2.473
Clientes, empresas del grupo y asociadas
72.415
-
-
-
-
-
72.415
Deudores varios y otras cuentas a cobrar
49.649
-
-
-
-
-
49.649
125.668
84.372
-
-
-
14.307
224.347
Miles de euros
31.01.2025
2025
2026
2027
2028
2029
Años
posteriores
Total
Inversiones en empresas del grupo y
asociadas
4.666
76.510
-
-
-
-
81.176
Créditos a empresas
4.252
76.510
-
-
-
-
80.762
Otros activos financieros
414
-
-
-
-
-
414
Inversiones financieras
33
-
-
-
-
14.195
14.228
Depósitos y fianzas a terceros
30
-
-
-
-
14.176
14.206
Imposiciones y otros activos financieros
3
-
-
-
-
19
22
Deudores comerciales y otras cuentas a
cobrar
149.312
-
-
-
-
-
149.312
Clientes por ventas y prestaciones de
Servicios
3.065
-
-
-
-
-
3.065
Clientes, empresas del grupo y asociadas
88.302
-
-
-
-
-
88.302
Deudores varios y otras cuentas a cobrar
57.945
-
-
-
-
-
57.945
154.011
76.510
-
-
-
14.195
244.716
42
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
11.3. Pérdidas y ganancias netas por categorías de activos financieros
El importe de las pérdidas y ganancias netas por categorías de activos financieros es como
sigue:
Miles de euros
31.01.2026
Activos financieros a
coste amortizado
Activos financieros a
Valor razonable con
cambios en
Patrimonio Neto
Ingresos financieros
1.384
4.595
Ganancias netas en pérdidas y ganancias
1.384
4.595
Variación en el valor razonable (Nota 11.5)
-
3.885
Ganancias netas en patrimonio
-
3.885
Miles de euros
31.01.2025
Activos financieros a
coste amortizado
Activos financieros a
Valor razonable con
cambios en
Patrimonio Neto
Ingresos financieros
4.813
3.711
Ganancias netas en pérdidas y ganancias
4.813
3.711
Variación en el valor razonable (Nota 11.5)
-
2.740
Ganancias netas en patrimonio
-
2.740
43
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
11.4. Activos financieros a coste amortizado
I. Inversiones financieras en empresas del grupo y asociadas
El detalle de las inversiones financieras en empresas del grupo y asociadas es como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
No corriente
Corriente
No corriente
Corriente
Grupo y asociadas
Créditos
84.372
-
76.510
117
Intereses
-
366
-
4.135
Otros
-
717
-
414
84.372
1.083
76.510
4.666
Con fecha 1 de julio de 2025, la Sociedad liquidó un importe de 68.000 miles de euros con la
sociedad Cecosa Hipermercados, S.L. derivado del contrato de préstamo firmado con fecha 1
de febrero de 2021, con vencimiento 1 de febrero de 2026 y que devengó un tipo de interés de
mercado del 4%.
Adicionalmente, la Sociedad registra como créditos no corrientes el saldo a cobrar por
importe de 84.372 miles de euros (8.510 miles de euros a 31 de enero de 2025) con la sociedad
Cecogoico, S.A.U. por cesiones de tesorería. El 1 de febrero de 2013 la Sociedad junto con sus
participadas firmó un acuerdo marco de cesiones de tesorería, siendo Cecogoico, S.A.U. desde
1 de junio de 2020 la centralizadora de tesorería del Grupo. El contrato contempla un
vencimiento hasta 31 de diciembre de 2026, siendo prorrogado automáticamente llegada
esta fecha por plazos de tres años de duración, no siendo intención de las sociedades que
forman parte del sistema de gestión centralizada de tesorería su rescisión en el corto plazo.
Este contrato ha devengado un interés de mercado del 3,77 % en el ejercicio 2025 hasta el 1 de
enero de 2026 y del 2,60% a partir de esa fecha (un 3,79% hasta el 1 de enero 2025 fecha a
partir de la cual el tipo de interés pasó a ser el 3,77%).
Con respecto a la partida de intereses, en esta línea se registran los intereses asociados a los
créditos arriba indicados, alcanzando saldos a cobrar a corto plazo por 366 miles de euros
(4.135 miles de euros a 31 de enero de 2025).
II. Inversiones financieras
La Sociedad registra como inversiones financieras depósitos y fianzas constituidos tanto a
largo como a corto plazo. El epígrafe alcanza un valor a largo plazo de 14.307 y a corto de 48
miles de euros (14.195 miles de euros a largo plazo y 33 miles de euros a corto plazo a fecha
de 31 de enero de 2025).
44
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
El detalle de deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, incluyendo los saldos con las
Administraciones Públicas al 31 de enero, es como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Grupo (nota 24)
Clientes Grupo
72.415
88.302
72.415
88.302
No vinculadas
Clientes
2.481
3.075
Otros deudores
46.128
55.753
Administraciones Públicas
3.285
4.439
Activo por impuesto corriente
-
1.349
Socios por desembolsos exigidos (nota 13)
4.070
3.818
Correcciones valorativas por deterioro
(557)
(1.636)
55.407
66.798
127.822
155.100
El saldo registrado en el epígrafe de otros deudores, corresponde principalmente a los saldos
a cobrar a proveedores por los servicios prestados a los mismos.
El movimiento durante el ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 de las correcciones
valorativas por deterioro de créditos por operaciones comerciales del balance adjunto ha
sido el siguiente:
Saldo al
31.01.2025
Dotación
Reversión
Aplicación
Saldo
31.01.2026
Deterioro de créditos comerciales
(nota 19)
(1.636)
(1.372)
1.229
1.222
(557)
(1.636)
(1.372)
1.229
1.222
(557)
Saldo al
31.01.2024
Dotación
Reversión
Aplicación
Saldo
31.01.2025
Deterioro de créditos comerciales
(nota 19)
(2.002)
(359)
372
353
(1.636)
(2.002)
(359)
372
353
(1.636)
45
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Los activos financieros que todavía no han vencido y que tampoco han sufrido pérdidas por
deterioro, dada su naturaleza y la experiencia histórica de cobros, se consideran de alta
calidad crediticia y sin riesgos de deterioro alguno. Los saldos a cobrar de entidades del grupo
se consideran sin riesgo de cobro alguno. En relación a los importes pendientes de cobro por
créditos a terceros, la dirección de la Sociedad ha realizado una evaluación de los mismos
considerando la situación y estimaciones de generación de efectivo facilitadas por los
deudores considerando que no existe riesgo de cobrabilidad de los mismos a 31 de enero de
2026.
La Sociedad analiza a cierre de cada ejercicio la morosidad de los saldos vencidos de clientes
y deudores, registrando una provisión en los casos que superen los 6 meses de antigüedad,
así como, provisionando el saldo total en aquellos casos identificados con riesgo de cobro.
11.5. Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio
neto
I. Instrumentos de patrimonio
Con respecto a los instrumentos de patrimonio, la Sociedad incluye las siguientes inversiones:
o Caja Laboral Popular Coop. de Crédito: Se constituyó el 16 de julio de 1959. Tiene su
domicilio social en Mondragón (Gipuzkoa). Su objeto social es el de servir a las
necesidades financieras de sus socios y de terceros mediante el ejercicio de las
actividades propias de las entidades de crédito. Esta participación, por importe de
48.928 miles de euros, se valora a valor razonable con cambios en el patrimonio
neto dado que se considera como el valor acumulado de los derechos adquiridos
por Eroski S. Coop. en dicha cooperativa (nota 11.1). Estos derechos incluyen los
retornos anuales correspondientes. Estas participaciones tienen un mercado
restringido para su venta, que se circunscribe a los socios cooperativistas de Caja
Laboral y que en todas las transacciones que se vienen produciendo entre socios
cooperativistas, el valor que se utiliza para la venta es el de los retornos acumulados
hasta la fecha de la venta.
El importe de la variación neta del valor de esta inversión en el ejercicio 2025 ha
ascendido a 3.947 miles de euros y ha sido registrado directamente en el patrimonio
neto, dentro de los ingresos y gastos reconocidos el importe de 3.830 miles de euros
(2.726 miles de euros en el ejercicio 2024). Adicionalmente, al 31 de enero de 2026 se
han devengado intereses a cuenta por importe de 3.374 miles de euros (2.958 miles
de euros en el ejercicio 2024) siendo el tipo de interés del 7,5 % anual (7% al 31 de
enero de 2025).
o Inversión efectuada por la Sociedad en Barrenetxe S.Coop. por importe de 1.478 miles
de euros (nota 11.1). En el ejercicio 2025 no se ha producido variación neta del valor
de esta inversión (14 miles de euros en el ejercicio 2024).
46
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
11.6. Activos financieros a coste
I. Instrumentos de patrimonio
Con respecto a los instrumentos de patrimonio, la Sociedad incluye las siguientes inversiones:
o Mondragón Inversiones, S.P.E., S. Coop.; se constituyó el 28 de abril de 1998. Tiene su
domicilio social en Mondragón (Guipúzcoa). Esta participación se valora como el
valor acumulado de los derechos adquiridos por Eroski S. Coop. en dicha cooperativa.
Su objeto social y actividad principal consiste en la promoción y fomento de
empresas. Al 31 de enero de 2026 y 31 de enero de 2025, la inversión financiera, por
importe de 33.968 miles de euros (nota 11.1), ha devengado intereses por importe de
1.213 miles de euros (753 miles de euros a 31 de enero de 2025) siendo el tipo de interés
del 3,56 % anual (2,22% al 31 de enero de 2025). La inversión del Grupo Eroski en el total
de Mondragón Inversiones S.P.E. S. Coop. asciende al 15,93% al 31 de enero del 2026
(16,56% al 31 de enero del 2025).
o Una serie de inversiones minoritarias efectuadas por la Sociedad por importe de 204
miles de euros (127 miles de euros en el ejercicio 2025) (nota 11.1).
(12) Existencias
La totalidad de las existencias al 31 de enero de 2026 y 2025 corresponden a productos
comerciales, alcanzando un valor a cierre de ejercicio de 141.118 miles de euros (134.925 miles
de euros a 31 de enero de 2025).
El desglose del epígrafe de existencias es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Existencias
Existencias comerciales
142.140
135.489
Provisión por deterioro de existencias
(1.022)
(564)
Anticipos a proveedores
1.285
1.765
142.403
136.690
47
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Los gastos por aprovisionamientos de existencias durante el ejercicio terminado en 31 de
enero han sido los siguientes:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Compras netas
1.522.558
1.495.142
Variación de existencias
(6.651)
3.437
(Reversión)/Deterioro de valor de existencias
458
(1.141)
1.516.365
1.497.438
Las compras realizadas a empresas del grupo y asociadas se detallan en la nota 24.
La Sociedad no realiza compras en moneda distinta al euro por importe significativo.
El movimiento durante el ejercicio terminados el 31 de enero de 2026 de las correcciones
valorativas por deterioro en el epígrafe de “Existencias” del balance adjunto ha sido el
siguiente:
Saldo al
31.01.2025
Dotación
Aplicación /
Reversión
Saldo
31.01.2026
Deterioro de existencias
(564)
(1.484)
1.026
(1.022)
(564)
(1.484)
1.026
(1.022)
El movimiento durante el ejercicio terminado el 31 de enero de 2025 de las correcciones
valorativas por deterioro en el epígrafe de “Existencias” del balance adjunto ha sido el
siguiente:
Saldo
31.01.2024
Dotación
Aplicación
/ Reversión
Saldo
31.01.2025
Deterioro de existencias
(1.705)
-
1.141
(564)
(1.705)
-
1.141
(564)
Al 31 de enero de 2026 y al 31 de enero de 2025 no existen limitaciones en cuanto a la
disponibilidad de las existencias por garantías, pignoraciones, fianzas y otras razones
análogas.
La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguros para cubrir los riesgos a que están
sujetos las existencias. La cobertura de estas pólizas se considera adecuada.
48
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(13) Fondos propios
La composición y el movimiento del patrimonio neto se presentan en el estado de cambios
en el patrimonio neto.
13.1. Capital suscrito cooperativo
El detalle al 31 de enero del capital social cooperativo es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Aportaciones obligatorias
Socias trabajadoras
308.230
315.422
Socios consumidores
1.831
1.763
310.061
317.185
El capital social está constituido por las aportaciones obligatorias y voluntarias efectuadas
por los socios, tanto de trabajo como de consumo, los retornos cooperativos procedentes de
las distribuciones de resultados, las capitalizaciones de intereses de las aportaciones y las
capitalizaciones de reservas de revalorización amparadas en leyes de actualización cuando
son disponibles.
Anualmente la Asamblea General de Socios aprueba la cuantía de las aportaciones
obligatorias a suscribir por los nuevos socios de trabajo. En este sentido, al 31 de enero de 2026
un importe de 4.070 miles de euros del capital social está pendiente de desembolso (3.818
miles de euros al 31 de enero de 2025) (véase nota 11.4).
Para cada ejercicio, la Asamblea General decide si se satisfacen o no intereses a las
aportaciones de personas socias de trabajo, estableciendo, en su caso, el tipo anual de interés
aplicable el cual no podrá exceder de un 7,5% interés anual bruto, ni un % de la cifra de
resultados brutos ordinarios si la cooperativa cumple con determinadas ratios establecidos
en los Estatutos Sociales. En cualquier caso, la remuneración no rebasará los límites legales y
podrá acordar un interés inferior al mencionado o no acordar el devengo de intereses, tal y
como ha acordado la Asamblea General en su última reunión. En cualquier caso, la retribución
a las aportaciones de socios está condicionada a la existencia de resultados netos positivos
o de reservas de libre disposición suficientes para satisfacerlas.
Para las personas socias de consumo la aportación obligatoria está fijada en 1,20 euros.
Las aportaciones son transferibles entre las personas socias de la misma condición por actos
intervivos de acuerdo con las condiciones que fije el Consejo Rector y por sucesión “mortis
causa”.
49
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
En caso de pérdida de la condición de socio, éste o sus derechohabientes están facultados
para solicitar el reembolso de su aportación. El valor de la misma será calculado en base al
balance del ejercicio en que se solicite la baja. No obstante, por decisión del Consejo Rector,
las aportaciones obligatorias podrán verse reducidas en un porcentaje determinado en
función del motivo de la pérdida de la condición de socio. Será la Asamblea General quien
acuerde o no, el reembolso de las aportaciones de los socios que han causado baja.
Si la Asamblea General no acuerda el reembolso de la totalidad de las aportaciones cuya
devolución se ha solicitado, se establecen las siguientes obligaciones:
• No se puede acordar ninguna retribución a las aportaciones a capital de los socios
de trabajo.
• Si disponiendo de resultados netos (resultados después de compensar pérdidas de
ejercicios anteriores) o reservas disponibles suficientes que permitan satisfacer su
devengo, la Cooperativa acuerda devengar una retribución inferior al interés legal
del dinero a favor de las aportaciones cuyo reembolso no ha sido aprobado por la
Asamblea, incrementará el valor nominal de estas aportaciones al menos en una
cuantía igual a la diferencia entre este interés y el devengado con carácter previo a
cualquier retribución a las aportaciones a capital social de las personas socias de
trabajo. Idéntica repercusión acontecerá en caso de que no se adopte ningún
acuerdo al respecto. Atendiendo a esta obligación, se ha reconocido a favor de las
mencionadas aportaciones cuyo reembolso no ha sido aceptado y en concepto de
intereses, un importe de 801 miles de euros, el cual será capitalizado neto de su
retención a cuenta del IRPF de los beneficiarios (nota 3.2).
Respetando lo acordado por la Asamblea General para el reembolso de las aportaciones de
los socios que han causado baja, el plazo de pago será fijado por el Consejo Rector, que no
podrá exceder de cinco años desde la fecha del acuerdo de reembolso de la Asamblea
General, teniendo derecho la aportación no abonada a devengar un interés igual al tipo de
interés legal del dinero.
13.2. Otros instrumentos de patrimonio neto
Con fecha 9 de julio de 2007 y de acuerdo con el artículo 60.6 de la Ley 11/2019 de 20 de
diciembre 2019 de Cooperativas de Euskadi, según redacción dada por la Ley 1/2000, de 29 de
junio de 2000, la Cooperativa realizó una emisión de AFSE por un importe nominal total de
300.000 miles de euros, dividido en 12.000.000 de valores de 25 euros de valor nominal cada
uno.
50
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
El pago en efectivo de intereses respecto a dicha emisión incluye las siguientes condiciones:
• Se producirá el pago en efectivo en caso de pago de remuneración por
determinados conceptos a las personas Socias de Trabajo de Eroski en el ejercicio
social previo al devengo de intereses.
• En el caso de no darse las condiciones establecidas en el apartado anterior, la
Asamblea General de Socios de Eroski, tiene la facultad incondicional de optar
entre entregar a los tenedores de las AFSE la remuneración correspondiente en
efectivo (en todo o en parte) o, en su lugar, incrementar el nominal de las AFSE en
ese mismo importe.
Dadas las características de subordinación de las AFSE, su carácter perpetuo, y las
condiciones para la liquidación de intereses descritas anteriormente, estos instrumentos
financieros están clasificados como instrumentos de patrimonio.
De conformidad con el art. 60.6 de la Ley de Cooperativas de Euskadi, la amortización de las
AFSE se realizará con un plazo de vencimiento que no tendrá lugar sino hasta la aprobación
de la liquidación de la Cooperativa. Sin perjuicio de lo anterior, transcurridos, al menos, cinco
años desde la fecha de desembolso, la Asamblea General de Eroski, S. Coop. podrá acordar
la amortización total o parcial de la emisión de AFSE mediante la reducción del valor nominal
de todas las AFSE emitidas.
Con fecha 14 de enero de 2016 Eroski presentó el folleto informativo de la Oferta de Canje de
Aportaciones Financieras Subordinadas Eroski (“AFSE”) y simultanea Oferta Pública de
Suscripción de Obligaciones Subordinadas Eroski 2016 (“OSE”), y el 1 de febrero de 2016, Eroski
canjeó el 63,59% de las AFSE (véase nota 15) de las emisiones comprendidas entre 2002 y 2004
a terceros (registradas en pasivo), y el 60% de la emisión de 2007 a terceros (registradas en
patrimonio).
El efecto del canje a 31 de enero de 2016 supuso la amortización por canje de Aportaciones
Financieras Subordinadas por 162 millones de euros de patrimonio y 218 millones de euros de
pasivo (véase nota 15).
Las AFSE no canjeadas del 2007 siguen registradas en el Patrimonio de la cooperativa por
importe de 137.917 miles de euros.
Las AFSE del 2007 devengan un interés anual equivalente al Euribor a un año incrementado en
dos puntos y medio porcentuales. Al 31 de enero de 2026, el tipo de interés anual aplicado ha
sido el 5,035 % (6,053% al 31 de enero 2025). En el ejercicio 2025, se han aprobado a cuenta del
resultado del ejercicio intereses por un importe 6.944 miles de euros, pendientes de pago al 31
de enero de 2026 y que han sido pagados el 2 de febrero de 2026 (véase nota 15) (8.371 miles
de euros pagados el 31 de enero 2025), que se refleja en el epígrafe Retorno cooperativo y
remuneración discrecional a cuenta entregado en el ejercicio, del patrimonio neto del
balance adjunto (véase nota 3).
51
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Las AFSE tienen la consideración de valores mobiliarios negociables, libremente transmisibles,
y están representadas por anotaciones en cuenta, en una única serie. Desde el momento de
la emisión cotizan en el mercado AIAF y el 6 de julio de 2012 se incorporaron a la plataforma
de negociación SEND, atendiendo a la recomendación del Órgano Regulador del Mercado de
Valores y siguiendo la práctica seguida por los emisores de valores de renta fija dirigidos a
minoristas. El precio de cotización de las AFSE podrá evolucionar en función de su cotización
en dicho mercado. A 31 de enero de 2026 dicho precio de cotización asciende al 64,00% del
valor nominal (30,75% al 31 de enero de 2025).
13.3. Reservas
De acuerdo con el contenido de la Ley 11/2019 de 20 de diciembre, de Cooperativas de Euskadi,
los excedentes netos, una vez deducidas las cantidades que se destinen a compensar
pérdidas de ejercicios anteriores y atender los impuestos exigibles, constituirán los excedentes
disponibles. Anualmente, de los excedentes disponibles se destinará al Fondo de Reserva
Obligatorio (FRO) y a la Contribución para Educación y Promoción Cooperativa y otros Fines
de Interés Público (COFIP) una cuantía global del treinta por ciento al menos, destinándose
como mínimo un diez por ciento al COFIP y un veinte por ciento al Fondo de Reserva
Obligatorio (FRO).
En tanto que el Fondo de Reserva Obligatorio no alcance un importe igual al cincuenta por
ciento del capital social, la dotación mínima establecida a favor del COFIP podrá reducirse a
la mitad.
El Fondo de Reserva Obligatorio, destinado a la consolidación, desarrollo y garantía de la
cooperativa, es irrepartible entre los socios, excepto en los supuestos expresamente previstos
en la Ley 11/2019 de 20 de diciembre 2019. Al Fondo de Reserva Obligatorio se destinarán
necesariamente el porcentaje de los excedentes disponibles que establezca la Asamblea
General, de acuerdo con lo establecido en el apartado anterior, las deducciones sobre
aportaciones obligatorias al capital social en caso de baja de socios y las cuotas de ingreso
(a fondo perdido).
Una vez compensados los resultados negativos de ejercicios anteriores, se ha procedido a
destinar el porcentaje correspondiente de los excedentes disponibles del resultado del
ejercicio al Fondo de Reserva Obligatorio por importe de 19.661 miles de euros (nota 3.2.).
Durante el ejercicio 2025 las cuotas de ingreso (a fondo perdido) realizadas por los nuevos
socios han sido de 611 miles de euros.
Al 31 de enero de 2026 el Fondo de Reserva Obligatorio asciende a 74.911 miles de euros (54.639
miles de euros a 31 de enero de 2025).
El Fondo de Reserva Obligatorio no es de libre disposición.
52
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Durante el ejercicio 2025 se ha llevado a cabo una reclasificación de otros instrumentos de
patrimonio a reservas por importe de 82 millones de euros correspondiente a una aportación
recibida en ejercicios anteriores de la sociedad Cecosa Hipermercados S.L. al tratarse de
reservas disponibles.
13.4. Resultados de ejercicios anteriores
Los resultados negativos de ejercicios anteriores al 31 de enero de 2025 tenían un saldo
negativo de 89.797 miles de euros, correspondientes a las pérdidas de los ejercicios anteriores
a compensar con cargo a futuros resultados positivos dentro del plazo máximo legal. Dichos
resultados han sido compensados en el ejercicio finalizado a 31 de enero de 2026 con el
resultado positivo generado en el ejercicio finalizado el 31 de enero de 2025.
(14) Contribución para Educación y Promoción Cooperativa y
otros Fines de Interés Público a largo y corto plazo
El Fondo de Contribución para Educación y Promoción Cooperativa y otros Fines de Interés
Público (COFIP) es inembargable. Se constituirá con el porcentaje de excedentes netos de
cada ejercicio de acuerdo con lo comentado anteriormente, con las multas y sanciones que,
por vía disciplinaria, se impongan por la Sociedad a sus socios, así como con las cantidades
que, con cargo a los excedentes disponibles, acuerde discrecionalmente la Asamblea
General.
Las dotaciones a la Contribución para Educación y Promoción Cooperativa y otros Fines de
Interés Público tendrán que destinarse, entre otros fines, a la formación y educación de sus
socios y trabajadores en los principios cooperativos y en sus valores o en materias
relacionadas con el trabajo y demás actividades cooperativas, a la promoción de relaciones
intercooperativas y a la promoción cultural, profesional y asistencial, así como la difusión del
cooperativismo.
Tal y como se indica en la Nota 3 en la propuesta de distribución de resultados pendiente de
aprobación por la Asamblea General de Socios se ha previsto 4.027 miles de euros de
contribución a este fondo, dicho movimiento se ha dotado en el ejercicio 2025 (3.932 miles de
euros durante el ejercicio 2024) (nota 4.9).
El importe de este fondo que no se haya aplicado deberá materializarse, dentro del ejercicio
económico siguiente a aquél en que se haya efectuado la dotación, en entidades sin ánimo
de lucro para su destino a las finalidades de interés público establecidas para esta
contribución.
53
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(15) Pasivos financieros
15.1. Clasificación de los pasivos financieros por categorías
La clasificación de los pasivos financieros por categorías y clases es como sigue:
Miles de euros
A coste amortizado
31 de enero de 2026
No corriente
Corriente
Pasivos financieros a coste amortizado
Contribución para Educación y promoción
cooperativa y otros fines de interés público
-
6.112
Deudas a largo y corto plazo
651.572
86.933
Deudas con empresas del grupo, asociadas y
socios (nota 24)
1.514
14.786
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Proveedores
-
237.438
Proveedores empresas del grupo y asociadas
-
81.316
Acreedores varios
-
55.236
Otras cuentas a pagar
-
40.959
Total pasivos financieros
653.086
522.780
Miles de euros
A coste amortizado
31 de enero de 2025
No corriente
Corriente
Pasivos financieros a coste amortizado
Contribución para Educación y promoción
cooperativa y otros fines de interés público
-
3.932
Deudas a largo y corto plazo
945.383
91.785
Deudas con empresas del grupo, asociadas y
socios (nota 24)
2.882
15.150
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Proveedores
-
208.299
Proveedores empresas del grupo y asociadas
-
96.997
Acreedores varios
-
58.588
Otras cuentas a pagar
-
43.516
Total pasivos financieros
948.265
518.267
A 31 de enero de 2026 y 2025, el Consejo Rector estima que el valor razonable de los
pasivos financieros no presenta diferencias significativas sobre su valor en libros.
54
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
15.2. Clasificación de los pasivos financieros por vencimientos
La clasificación de los pasivos financieros según su vencimiento al 31 de enero de 2026 es la
siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
2026
2027
2028
2029
2030
Años
posteriores
Total
Deudas a largo y corto plazo
86.933
725
757
798
842
648.450
738.505
Deudas con empresas del grupo, asociadas y
socios (nota 24)
14.786
1.365
34
-
-
115
16.300
Acreedores comerciales y otras cuentas a
pagar
414.949
-
-
-
-
-
414.949
Contribución Educación y Promoción
Cooperativa y otros fines interés público
6.112
-
-
-
-
-
6.112
Total
522.780
2.090
791
798
842
648.565
1.175.866
La clasificación de los pasivos financieros según vencimiento al 31 de enero de 2025 es la
siguiente:
Miles de euros
31.01.2025
2025
2026
2027
2028
2029
Años
posteriores
Total
Deudas a largo y corto plazo
91.785
17.678
24.640
237.497
509.718
155.850
1.037.168
Deudas con empresas del grupo, asociadas y
socios (nota 24)
15.150
2.768
-
114
-
-
18.032
Acreedores comerciales y otras cuentas a
pagar
407.400
-
-
-
-
-
407.400
Contribución Educación y Promoción
Cooperativa y otros fines interés público
3.932
-
-
-
-
-
3.932
Total
518.267
20.446
24.640
237.611
509.718
155.850
1.466.532
55
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
A continuación, se indican los intereses no devengados a pagar en miles de euros según
vencimiento al 31 de enero de 2026 y 2025:
Miles de euros
31.01.2026
2026
2027
2028
2029
2030
Años
posteriores
Total
Intereses no devengados a pagar
40.716
40.310
40.441
40.607
40.749
25.118
227.941
40.716
40.310
40.441
40.607
40.749
25.118
227.941
Miles de euros
31.01.2025
2025
2026
2027
2028
2029
Años
posteriores
Total
Intereses no devengados a pagar
80.827
78.546
77.613
65.810
24.981
11.764
339.541
80.827
78.546
77.613
65.810
24.981
11.764
339.541
15.3. Pasivos financieros a coste amortizado
I. Deudas con empresas del grupo, asociadas y socios
El saldo corriente y no corriente a 31 de enero de 2026 y 2025 corresponde principalmente al
capital de socios que han causado baja en su condición de socios en la cooperativa y cuyo
capital se va a devolver en un plazo de hasta 5 años desde el momento en que se aprueba
el reembolso del capital. La deuda pendiente devenga un interés de 3,25% pagadero
anualmente.
56
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
II. Deudas a largo y corto plazo
El detalle de las deudas a largo plazo y a corto plazo es como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
No corriente
Corriente
No corriente
Corriente
Emisiones de aportaciones voluntarias
84
-
84
-
Aportaciones financieras subordinadas (AFSEs)
142.103
-
142.103
-
Obligaciones subordinadas (OSEs)
-
-
190.985
13.732
Pagarés
-
41.346
-
33.331
Otras deudas
13.979
668
14.647
633
Obligaciones y otros valores negociables
493.251
4.805
493.722
9.002
Deudas con entidades de crédito
-
-
101.832
10.445
Deudas por préstamos con terceros
115
14.910
184
67
Depósitos y fianzas
1.309
370
1.095
432
Aportaciones voluntarias socios consumidores
731
-
731
-
Proveedores de inmovilizado
-
24.834
-
24.143
651.572
86.933
945.383
91.785
Aportaciones financieras subordinadas
En el período 2002-2004 la Sociedad efectuó tres emisiones de Aportaciones Financieras
Subordinadas Eroski (AFSE) por un importe nominal total de 360.000 miles de euros, dividido
en 14.400.000 valores de 25 euros de valor nominal cada uno.
De conformidad con el art. 60.6 de la Ley de Cooperativas de Euskadi, la amortización de las
AFSE se realizará con un plazo de vencimiento que no tendrá lugar sino hasta la aprobación
de la liquidación de la Cooperativa. Sin perjuicio de lo anterior, la Asamblea General de Eroski,
S. Coop. podrá acordar la amortización total o parcial de la emisión de AFSE mediante la
reducción del valor nominal de todas las AFSE emitidas (véase nota 13).
Tras la entrada en vigor con efectos 1 de enero de 2011 de la Orden EHA/3360/2010, de 21 de
diciembre, por la que se aprueban las normas sobre aspectos contables de las sociedades
cooperativas, estas AFSE tienen la calificación de pasivo financiero, por lo que se encuentran
registradas en el pasivo no corriente del balance adjunto.
57
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Las AFSE devengan diariamente, desde la fecha de su desembolso y hasta su amortización,
en su caso, un interés anual, no condicionado a la obtención de beneficios, calculado sobre
el importe nominal de las mismas, equivalente al tipo de interés Euribor a un año
incrementado en tres puntos porcentuales. Durante el ejercicio anual terminado en 31 de
enero de 2026 se ha devengado un importe de 7.865 miles de euros, equivalente al 5,535% de
interés anual que figura registrado en el epígrafe de Intereses y retorno obligatorio de las
aportaciones al capital social y de otros fondos calificados con características de deuda, de
la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta (devengó un importe de 9.312 miles de euros,
equivalente al 6,553% de interés anual al 31 de enero de 2025) (véase nota 22). Estos intereses,
junto con los devengados por las AFSE calificadas como patrimonio (véase nota 13) se
encuentran pendientes de pago al 31 de enero de 2026 y han sido pagados el 2 de febrero de
2026 (a 31 de enero de 2025 se abonaron los citados intereses del ejercicio 2024).
Estas tres emisiones de AFSE tienen la consideración de valores mobiliarios negociables,
libremente transmisibles, y están representadas por anotaciones en cuenta, en una única
serie. Desde el momento de la emisión cotizan en el mercado AIAF y el 6 de julio de 2012 se han
incorporado a la plataforma de negociación SEND, atendiendo a la recomendación del
Órgano Regulador del Mercado de Valores y siguiendo la práctica seguida por los emisores
de valores de renta fija dirigidos a minoristas. A 31 de enero de 2026 dicho precio de cotización
asciende al 67,80% del valor nominal (33,02% a 31 de enero de 2025).
Obligaciones subordinadas
Como se indica en la nota 13, con fecha 14 de enero de 2016 Eroski presentó el folleto
informativo de la Oferta de Canje de Aportaciones Financieras Subordinadas Eroski (“AFSE”) y
simultanea Oferta Pública de Suscripción de Obligaciones Subordinadas Eroski 2016 (“OSE”), y
el 1 de febrero de 2016, Eroski canjeó el 63,59% de las AFSE de las emisiones comprendidas entre
2002 y 2004 a terceros.
De esta forma el efecto del canje a 31 de enero de 2016 supuso, como se indica en la nota 13
una baja de las AFSE canjeadas de deuda por 218 millones, quedando por tanto un importe
de 142.103 miles de euros. La contrapartida del canje de estas AFSEs y el de las AFSEs
registradas como patrimonio por 162 millones de euros, se registró como Deuda por las
Obligaciones Subordinadas (OS) emitidas por importe nominal de 209 millones de euros, que
se contabilizó a su valor razonable por importe de 157 millones de euros.
Las OSE, cuyo vencimiento era el 1 de febrero de 2028, se han cancelado durante el ejercicio
2025 como consecuencia de la reordenación financiera llevada a cabo por el Grupo Eroski. A
31 de enero de 2025 el importe registrado en balance a coste amortizado por las OSEs
ascendía a 191 millones de euros aproximadamente. El valor nominal devuelto en el presente
ejercicio ha sido de 209 millones de euros, con un efecto en la cuenta de pérdidas y ganancias
del ejercicio por la cancelación del pasivo de 18 millones de euros que se recogen en el
epígrafe de gastos financieros. Asimismo, las OSEs han devengado unos gastos financieros
durante el ejercicio, desembolsados adicionales al reembolso del nominal de 9,7 millones de
euros.
58
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Pagarés
Con fecha 5 de junio de 2024, la Comisión de Incorporaciones y Suspensiones del Mercado
Alternativo de Renta Fija (MARF) acordó la incorporación del documento de base informativo
de incorporación de pagarés de Eroski, S. Coop., denominado “Commercial Paper Programme
Eroski 2024”, con un saldo vivo máximo de 100 millones de euros y fin de vigencia el 5 de junio
de 2025. Dicho programa se renovó el 4 de junio de 2025 por un año más y su fecha fin de
vigencia es el 4 de junio de 2026.
A fecha 31 de enero de 2026, el salvo vivo emitido con cargo al programa referido es de 41.346
miles de euros (saldo vivo a 31 de enero de 2025 de 33.331 miles de euros), con vencimiento
máximo a 5 meses. El tipo de interés varía en cada emisión, durante el ejercicio 2025 el rango
se ha situado entre 2,78% y 4,07%.
Otras deudas
En el ejercicio 2020, se reconoció un pasivo financiero derivado del acuerdo suscrito por la
sociedad respecto a un contrato de venta y posterior arrendamiento de 18 supermercados
con un tercero por importe de 17.619 miles de euros, cuyo saldo a 31 de enero de 2026, asciende
a 14.647 miles de euros (15.280 miles de euros a 31 de enero de 2025), recogido en la partida
de “Otras Deudas”. El vencimiento final de este pasivo, coincidente con el vencimiento del
plazo de los contratos de arrendamientos suscritos, será el 30 de octubre de 2040. El tipo de
interés es fijo del 5,54%.
Deudas con Entidades de Crédito y Obligaciones y otros valores negociables
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
No corriente
Corriente
No corriente
Corriente
Obligaciones y otros
valores negociables
493.251
4.805
493.722
9.002
493.251
4.805
493.722
9.002
Deudas con entidades
de crédito
Créditos sindicados
Acuerdo Marco
-
-
67.326
2.656
Otros préstamos y
créditos bancarios
-
-
34.506
7.789
-
-
101.832
10.445
• Bono por importe nominal de 500 millones de euros con vencimiento el 30 de abril de 2029
y con un tipo de interés fijo del 10,625%, pagadero semestralmente. Dicho bono se recogía
en el epígrafe “Obligaciones y otros valores negociables”. El tipo de interés efectivo era del
10,907%. Las condiciones de emisión del bono establecían el pago de una prima sobre su
valor nominal en el supuesto de amortización anticipada.
59
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
A 31 de enero de 2025 el coste amortizado del bono alcanzaba un importe de 493,7 millones
de euros que se recogía en el largo plazo y un importe de 9 millones de euros en el corto
plazo en concepto de intereses.
Con fecha 2 de diciembre de 2025 dentro del marco de la refinanciación del Grupo Eroski
se ha cancelado el bono indicado anteriormente, devolviendo un nominal por importe de
500 millones de euros y se ha procedido a emitir un nuevo bono por importe de 500
millones de euros con vencimiento 15 de mayo de 2031 y con un tipo de interés fijo del 5,75%
pagadero semestralmente. La emisión del nuevo bono establece el pago de una prima
sobre su valor nominal en el supuesto de amortización anticipada, siempre que dicha
amortización anticipada tenga lugar antes del cuarto aniversario de su emisión.
Los gastos financieros registrados en cuenta de pérdidas y ganancias relacionados con el
antiguo bono han ascendido a 77,4 millones de euros. Los gastos financieros registrados
en la cuenta de pérdidas y ganancias por el bono emitido en el ejercicio 2025 han
ascendido a 4,8 millones de euros.
Los actuales bonos están admitidos a negociación en el mercado Euro MTF (Luxemburgo),
bajo Reg S y Rule 144A. A 31 de enero de 2026 los precios de cotización ascienden a 104,615%
y 104,628% respectivamente del valor nominal.
A 31 de enero de 2026 el coste amortizado del bono alcanza un importe de 493,2 millones
de euros registrado en el largo plazo. Los intereses pendientes de pago del actual bono se
recogen en el corto plazo.
Las obligaciones de pago asumidas por la emisión del bono se encuentran garantizadas
por la constitución de derechos de prenda otorgados sobre las participaciones de
determinadas entidades, y sobre las cuentas bancarias de diversas sociedades del Grupo.
• Préstamo “TLA”, registrado como Acuerdo Marco, y otorgado por importe de 113 millones de
euros. Dicho préstamo está compuesto por tres tramos (tramo A de 4,5 millones, tramo B
de 100 millones de euros y tramo C de 8,5 millones de euros), con amortizaciones parciales
trimestrales y cuyo vencimiento final por tramos es, tramo A el 31 de julio de 2024, tramo B
el 30 de abril de 2029 y tramo C el 31 de octubre de 2027.
El tipo de interés aplicable en cada periodo de interés es el de Euribor anual más un
diferencial del 2,5% anual.
El coste amortizado del préstamo “TLA” a 31 de enero de 2025 ascendía a 70 millones de
euros, de los cuales 67,3 millones de euros se recogían en el largo plazo.
Con fecha 15 de enero de 2024 se dispuso de un préstamo bancario formalizado el 1 de
diciembre de 2023, registrado en la partida “Otros préstamos y créditos bancarios”, cuyo
vencimiento inicial era el 29 de abril de 2029, por importe de 50 millones de euros y a un
tipo de interés referenciado al Euribor anual más un margen del 2,5% pagadero
anualmente. A 31 de enero de 2025 el coste amortizado de dichos préstamos ascendía a
42,3 millones de euros de los cuales 34,5 millones de euros se recogían en el largo plazo.
60
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Durante el ejercicio 2025 y dentro del marco de la refinanciación del Grupo a que se ha
hecho referencia reiteradamente, se han cancelado ambos préstamos con un efecto en
la cuenta de pérdidas y ganancias por importe de 8.310 miles de euros, recogido como
gasto financiero (nota 22).
Además de los acuerdos anteriores, en la misma fecha de 30 de noviembre de 2023
determinadas sociedades del grupo suscribieron líneas de confirming, avales, y “comex”, por
un límite total de 243 millones de euros (de los cuales 153 millones correspondían a confirming)
y vencimiento inicial 16 de noviembre de 2026 pudiendo extender dicho vencimiento hasta el
16 de noviembre de 2028. Estas líneas han sido canceladas en diciembre de 2025, en el marco
de la refinanciación del Grupo aludida. En dicho marco, se han constituido líneas de avales y
Comex por un límite total de 67,7 millones de euros y vencimiento 2 de junio de 2027.
III. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
Su detalle es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Proveedores
237.438
208.299
Proveedores, empresas del grupo, asociadas y socios
(nota 24)
81.316
96.997
Acreedores varios
55.236
58.588
Remuneraciones pendientes de pago
20.807
20.310
Pasivo por impuesto corriente
849
-
Deudas con las Administraciones Públicas
20.083
18.241
Anticipos de clientes
20.152
23.206
435.881
425.641
Las deudas con Administraciones Públicas se desglosan como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Pasivo por impuesto corriente
852fhur849
-
Hacienda Pública, acreedor por conceptos fiscales
Por IVA
Por impuesto corriente
10.751
8.190
Por retenciones practicadas (IRPF)
6.981
8.241
Impuesto sobre Bienes Inmuebles e Impuesto de
Actividades Empresariales y otros
1.373
990
Organismos de la Seguridad Social, acreedores
978
820
20.932
18.241
61
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
El importe de las pérdidas y ganancias neto por categorías de pasivo financieros se desglosa
en:
Miles de euros
Pasivos financieros a coste
amortizado
31.01.2026
31.01.2025
Gastos financieros aplicando el método de coste
amortizado
(132.080)
(96.688)
Otros
(9.718)
(4.413)
Resultado neto en pérdidas y ganancias (nota 22)
(141.798)
(101.101)
(16) Importe Neto de la Cifra de Negocios
Su detalle es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Ventas
2.045.909
2.012.508
Prestación de servicios
154.130
165.033
Arrendamientos operativos
11.515
15.380
2.211.554
2.192.921
La cifra de negocios del ejercicio 2025 incluye ventas a sociedades dependientes por un
importe de 268.314 miles de euros (287.468 miles de euros en el ejercicio 2024) (nota 24).
Principalmente se corresponde con la venta de mercancías a la sociedad del grupo
Franquicias Eroski Contigo S.L.U., quién a su vez, vende a las franquicias.
La totalidad de la cifra de ventas corresponde a ventas realizadas en el mercado nacional y
se registran en el momento en el que se producen.
Por su parte, la prestación de servicios corresponde principalmente a ingresos y aportaciones
realizados por los propios proveedores, directamente relacionado con campañas
promocionales por la venta de los productos en los establecimientos de la Sociedad. La
prestación de servicios se realiza en el mercado nacional y el ingreso se devenga a lo largo
del tiempo, durante la vigencia de la campaña.
62
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(17) Otros ingresos de explotación
Su detalle es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Ingresos accesorios y de gestión
1.207
761
Subvenciones
1.552
940
2.759
1.701
En este epígrafe quedan registrados aquellos ingresos no recurrentes que están relacionados
con la actividad de la Sociedad.
(18) Gastos de personal y adquisición de servicios del trabajo
realizado por los socios
Su detalle es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Sueldos, salarios y asimilados
26.989
23.979
Servicios de trabajo de los socios
251.110
244.570
Cargas sociales
Seguridad Social
9.052
7.932
Otros gastos sociales
2.000
1.300
289.151
277.781
El número medio de empleados no socios, mantenido en los ejercicios 2025 y 2024 distribuido
por categorías, ha sido el siguiente:
Número medio de empleados
31.01.2026
31.01.2025
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
Directivos
-
-
-
-
Gestores
-
-
-
-
Mandos
-
-
-
-
Profesionales
482
1.177
412
1.113
Responsables
-
-
-
-
Técnicos
3
6
3
9
485
1.183
415
1.122
63
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
El número medio de socios trabajadores, mantenido en los ejercicios 2025 y 2024 y distribuido
por categorías, ha sido el siguiente:
31.01.2026
31.01.2025
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
Directivos
31
19
32
20
Gestores
99
117
101
111
Mandos
79
301
87
295
Profesionales
961
5.542
950
5.623
Responsables
70
517
71
523
Técnicos
249
391
243
382
1.489
6.887
1.484
6.954
La plantilla de no socios a cierre de los ejercicios 2025 y 2024, distribuida por categorías, es el
siguiente:
31.01.2026
31.01.2025
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
Directivos
-
-
-
-
Gestores
-
-
-
-
Mandos
-
-
-
-
Profesionales
458
1.112
328
962
Responsables
-
-
-
-
Técnicos
3
7
1
8
461
1.119
329
970
La plantilla de personas socias a cierre de los ejercicios 2025 y 2024, distribuida por categorías,
es el siguiente:
31.01.2026
31.01.2025
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
Directivos
31
19
32
19
Gestores
96
118
101
114
Mandos
79
303
82
298
Profesionales
960
5.496
957
5.656
Responsables
67
521
70
526
Técnicos
253
393
248
388
1.486
6.850
1.490
7.001
64
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
El número medio de empleados de la Sociedad con discapacidad mayor o igual del 33% (o
calificación equivalente local), durante los ejercicios 2025 y 2024, desglosado por categorías,
es como sigue:
31.01.2026
31.01.2025
Directivos
-
-
Gestores
2
2
Mandos
3
4
Profesionales
69
71
Responsables
2
2
Técnicos
4
4
80
83
(19) Otros gastos de explotación
Su detalle en el ejercicio es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Arrendamientos operativos (nota 9)
102.522
102.559
Gastos de investigación y desarrollo
316
287
Reparaciones y conservación
24.138
23.889
Servicios profesionales independientes
52.083
51.045
Transporte
9.650
9.857
Primas de seguros
2.448
2.504
Servicios bancarios y similares
4.678
4.528
Suministros
19.172
19.397
Publicidad, propaganda y relaciones públicas
23.212
23.707
Otros servicios
45.883
46.665
Tributos
5.336
5.232
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por
operaciones comerciales (nota 11.4)
142
(13)
Contribución para Educación y Promoción Cooperativa y
otros fines de interés público (nota 3)
4.027
3.932
Otros gastos de gestión corriente
2.983
13.169
296.590
306.758
65
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(20) Otros Resultados
La Sociedad registra en el epígrafe de Otros resultados un importe de 19.738 miles de euros
que se corresponden con el resultado surgido por las operaciones de venta y al traspaso del
contrato de arrendamiento de determinadas gasolineras a la sociedad del grupo
Peninsulaco, S.L.
Dicha operación ha sido valorada por un tercero independiente en 21.340 miles de euros y la
baja de los activos que la Sociedad tenía registrados en balance derivada de las operaciones
mencionadas asciende a 1.602 miles de euros.
(21) Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado
Su detalle es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Pérdida / (Reversión) por deterioro de inmovilizado intangible
27
82
Pérdida / (Reversión) por deterioro de inmovilizado material
(1.550)
(2.157)
Pérdida / (Reversión) por deterioro de inversiones inmobiliarias
(418)
76
Pérdida por enajenación de inmovilizado material
(778)
(734)
Pérdida por enajenación de inmovilizado intangible
(144)
(7)
Beneficio por enajenación de inmovilizado material
1.850
1.601
Beneficio por enajenación de inversiones inmobiliarias
1
-
Beneficio por enajenación otros activos intangibles
3
-
(1.009)
(1.139)
66
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(22) Ingresos y gastos financieros
Su detalle es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Dividendos (nota 10)
-
1.039
Ingresos de participaciones en instrumentos de patrimonio, otras
empresas (nota 11)
4.595
3.711
Ingresos de créditos concedidos, empresas del grupo (nota 24)
1.767
5.221
Otros ingresos financieros
243
297
Total ingresos financieros
6.605
10.268
Gastos financieros de nueva deuda con entidades de Crédito
(nota 15)
8.310
11.213
Gastos financieros de deudas con empresas del grupo (nota 15 y
24)
4.556
4.930
Otros gastos financieros
11.163
4.210
Intereses de obligaciones y bonos (nota 15)
82.246
53.938
Intereses aportaciones financieras (<2007) (nota 15)
7.865
9.312
Intereses OSE (nota 15)
27.658
17.498
Total gastos financieros
141.798
101.101
(23) Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos
financieros
Su detalle es el siguiente:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Dotación pérdida por deterioro de participaciones
Financieras empresas del grupo (nota 10)
(56.680)
(16)
Reversión pérdida por deterioro de participaciones
financieras empresas del grupo (nota 10)
152.620
154.548
Pérdidas por ventas de inversiones financieras
(49)
-
Total pérdida por deterioro y enajenaciones de
participaciones financieras
95.891
154.532
67
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(24) Saldos y transacciones con empresas del grupo,
asociadas y socios
La Sociedad efectúa transacciones de importancia, en condiciones similares a las de
mercado, con sociedades en las que participa en su capital social, así como con otras
sociedades que junto con ella están integradas en el Grupo Eroski.
Los saldos no corrientes con empresas del Grupo se recogen en las notas 11 y 15. Los saldos
corrientes al 31 de enero con empresas del Grupo y asociadas se muestran a continuación:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Saldos
Saldos
Saldos
Saldos
deudores
(nota 11)
acreedores
(nota 15)
deudores
(nota 11)
acreedores
(nota 15)
Cecosa Hipermercados, S.L.
1.154
2.369
3.547
1.825
Cecosa Institucional, S.L.
-
428
25.851
23.596
Cecosa Supermercados, S.L.
3.230
5.913
2.067
7.171
Air Miles España, S.A.
2
771
169
807
Equipamiento Familiar y Servicios, S.A.
13.883
2.278
11.387
1.924
Forum Sport, S.A.
362
3
204
-
Vego Supermercados, S.A.U.
5.043
22.057
4.123
18.987
Caprabo, S.A.
4.661
7.340
3.155
8.866
Peninsulaco S.L.
18.265
36.645
13.941
30.709
Soc. Franquicias Eroski Contigo S.L.
25.615
3.512
23.844
3.097
Otros
200
-
14
15
72.415
81.316
88.302
96.997
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Saldos
Saldos
Saldos
Saldos
deudores
(nota 11)
acreedores
(nota 15)
deudores
(nota 11)
acreedores
(nota 15)
Créditos y deudas a corto plazo
Créditos
366
894
4.252
12
Cuenta corriente por IVA
717
5.880
414
7.781
Deudas con Socios
-
8.012
-
6.797
Otras deudas
-
-
-
560
1.083
14.786
4.666
15.150
Las Deudas con socios están relacionadas con las aportaciones de las personas socias
trabajadoras que han causado baja y cuyo reembolso ha sido acordado por la Cooperativa.
68
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
El detalle de los saldos al 31 de enero de los créditos a corto plazo con empresas del Grupo y
asociadas se muestran a continuación:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Saldos
deudores
(nota 11)
Saldos
acreedores
(nota 15)
Saldos
deudores
(nota 11)
Saldos
acreedores
(nota 15)
Cecosa Hipermercados, S.L.
-
-
2.240
12
D.I. Los Berrocales, S.L.
-
-
32
-
Cecogoico, S.A.U.
366
894
1.794
-
Artunzubi, S.L.
-
-
186
-
366
894
4.252
12
Los saldos al 31 de enero de los importes por IVA a corto plazo con empresas del Grupo y
asociadas se muestran a continuación:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Saldos
deudores
(nota 11(a))
Saldos
acreedores
Saldos
deudores
(nota 11(a))
Saldos
acreedores
Cecosa Diversificación, S.L.
-
-
91
1
Cecosa Institucional, S.L.
711
-
323
475
Equipamiento Familiar y Servicios, S.L.
6
335
-
6.120
Sociedad Franquicias Eroski Contigo, S.L.
-
5.545
-
1.185
717
5.880
414
7.781
Las transacciones realizadas con empresas del Grupo y asociadas han sido las siguientes:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Gastos
Compras de mercancías
220.481
209.782
Gastos de personal
24
22
Otros gastos de explotación
23.769
32.593
Gastos financieros (nota 22)
4.556
4.930
248.830
247.327
69
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Ingresos
Importe Neto Cifra de negocios (nota 16)
268.314
287.468
Otros ingresos
142
292
Otros resultados (nota 20)
19.738
-
Ingresos financieros (nota 22)
1.767
5.221
289.961
292.981
El detalle por sociedad de los gastos e ingresos correspondientes a las transacciones más
significativos realizadas con empresas del Grupo y asociadas al 31 de enero de 2026 y 2025
es el siguiente:
Miles de euros
Al 31 de enero de 2026
Compras
Otros Gastos
de
explotación
Importe neto
cifra de
negocios
Air Miles España, S.A.
-
3.932
695
Caprabo, S.A.
16.557
1.344
6.079
Cecosa Hipermercados, S.L.
1.133
5.767
6.419
Cecosa Institucional, S.L.
883
1
-
Cecosa Supermercados, S.L.
9.488
1.107
5.914
Equipamiento Familiar y Servicios, S.A.
3.059
708
65.323
Peninsulaco, S.L.
151.548
7.607
21.233
Sociedad Franquicias Eroski Contigo, S.L.
6.433
496
146.356
Vego Supermercados, S.A.U.
31.380
2.806
13.838
Otras sociedades
-
1
2.457
220.481
23.769
268.314
70
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
En la cuenta de pérdidas y ganancias en el epígrafe de Otros resultados se encuentran
registrados 19.738 miles de euros con la sociedad del grupo Peninsulaco, S.L. por la operación
de las gasolineras (nota 19.2).
Miles de euros
Al 31 de enero de 2025
Compras
Otros Gastos
de
explotación
Importe neto
cifra de
negocios
Air Miles España, S.A.
-
4.011
837
Caprabo, S.A.
14.158
3.298
4.272
Cecosa Hipermercados, S.L.
1.171
4.812
13.838
Cecosa Institucional, S.L.
999
5.403
29.648
Cecosa Supermercados, S.L.
9.897
2.518
3.307
Equipamiento Familiar y Servicios, S.A.
2.813
903
58.884
Peninsulaco, S.L.
152.332
2.993
20.420
Sociedad Franquicias Eroski Contigo, S.L.
6.352
868
138.435
Vego Supermercados, S.A.U.
22.060
7.500
16.722
Otras sociedades
-
287
1.105
209.782
32.593
287.468
(25) Información relativa a Administradores de la Sociedad y
personal clave de la Dirección
Los Administradores o miembros del Consejo Rector de la Sociedad no perciben
remuneración alguna en el desempeño de dicho cargo. Sin embargo, en su condición de
persona socias trabajadoras, han percibido las siguientes remuneraciones:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Anticipos de consumo
540
514
540
514
Asimismo, han recibido dietas por importe de 2 miles de euros durante el ejercicio terminado
en 31 de enero de 2026 (2 miles de euros durante el ejercicio terminado en 31 de enero de
2025).
Asimismo, los miembros de la Alta Dirección de la Sociedad en su condición de personas
socias trabajadoras han percibido remuneraciones en concepto de anticipos de consumo,
por importe de 1.407 miles de euros durante el ejercicio terminado en 31 de enero de 2026 (1.527
miles de euros durante el ejercicio terminado en 31 de enero de 2025). A 31 de enero de 2026
la Alta Dirección de la Sociedad está formada por 9 miembros, de los cuales 6 son hombres y
3 son mujeres (a 31 de enero de 2025 estaba formado por 10 miembros, 7 hombres y 3
mujeres).
71
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
El Consejo Rector de la Sociedad está compuesto por 12 miembros que al 31 de enero de 2026,
lo conforman 9 mujeres, de las cuales 4 tienen la condición de personas socias de consumo
y 5 la condición de personas socias de trabajo, y por 3 hombres, de los cuales 2 socios de
consumo y 1 la condición de persona socia de trabajo (lo conformaban 9 mujeres, de las
cuales 4 tenían la condición de socia consumidora y 5 la condición de socias de trabajo, y
por 3 hombres, de los cuales 2 tenían la condición de personas socias de consumo y 1 la
condición de persona socia de trabajo al 31 de enero de 2025).
Al 31 de enero de 2026 y al 31 de enero de 2025 la Sociedad no tiene contraídas obligaciones
en materia de pensiones y seguros de vida con respecto a los miembros anteriores o actuales
del órgano de administración de la Sociedad, ni tiene asumidas obligaciones por cuenta de
ellos a título de garantía.
Durante los ejercicios 2025 y 2024, a los miembros del Consejo Rector de la Sociedad no se les
han pagado primas de seguros de responsabilidad civil por daños ocasionados por actos u
omisiones en el ejercicio del cargo.
Durante el ejercicio anual terminado en 31 de enero de 2026 y al 31 de enero de 2025, ni los
miembros del Consejo Rector de la Sociedad ni su personal clave de dirección han realizado
con la Sociedad operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de
mercado.
(26) Situación fiscal
La Sociedad presenta anualmente una declaración a efectos del Impuesto sobre Sociedades.
Los beneficios, determinados conforme a la legislación fiscal, están sujetos a un gravamen del
20% sobre la base imponible general.
En aplicación de lo dispuesto en la Norma Foral 6/2018, de 12 de diciembre, sobre régimen fiscal
de las cooperativas del Territorio Histórico de Bizkaia (si bien, ya era obligatorio desde el
ejercicio que se inicia a partir del 1 de enero de 2009, como consecuencia de la modificación
de la Norma Foral 9/1997) la Sociedad debe diferenciar en su Impuesto sobre Sociedades dos
tipos de base imponible: la base imponible general y la base imponible especial.
La base imponible especial tributa al 19% y está constituida por todos los rendimientos íntegros
de capital mobiliario percibidos por la cooperativa, excepto los retornos no sometidos a
retención y los dividendos que den derecho a la aplicación de la exención por dividendos del
100% sobre la base imponible, siempre que el pagador de los mismos sea una persona o
entidad vinculada.
72
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
De la base imponible general pueden practicarse una serie de deducciones fiscales que son
de aplicación a la Sociedad y que son básicamente los siguientes en relación con el Impuesto
sobre Sociedades:
a) La base imponible se minorará en el 50% de la parte de los resultados que se destinen
obligatoriamente al Fondo de Reserva Obligatorio.
b) Se considerarán gasto deducible, entre otros, las cantidades obligatorias que las
cooperativas destinen a la Contribución para Educación y Promoción Cooperativa y otros
Fines de Interés Público y los intereses devengados por los socios por sus aportaciones al
capital social dentro de ciertos límites establecidos en la Norma Foral 6/2018, de 12 de
diciembre, sobre Régimen Fiscal de las Cooperativas.
c) Se considerarán gasto deducible, asimismo, las cantidades que la Sociedad aporte a
las Instituciones de Cooperación Intercooperativas que sean reconocidas como tales
previamente por la Administración Tributaria y que se destinen al saneamiento financiero
o a la promoción y desarrollo de cooperativas existentes o de nuevas.
d) La Cooperativa al tener el carácter de especialmente protegida aplica una deducción
del 50% de la cuota líquida.
Según establece la legislación vigente los impuestos no pueden considerarse definitivamente
liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las
autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de
enero de 2026 la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los
impuestos principales que le son aplicables para los cuatro últimos ejercicios, además del
terminado en 31 de enero de 2026. Los Administradores de la Sociedad no esperan que, en
caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia.
Con fecha 27 de marzo de 2018 se publicó la Norma Foral 2/2018, de 21 de marzo que introdujo
diversas modificaciones en la Norma Foral del Impuesto sobre Sociedades, del Régimen fiscal
de Cooperativas y otras normas tributarias, resultando de aplicación con efectos para los
ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2018.
Entre las medidas aprobadas se limitó al 50% de la base imponible la aplicación de bases
imponibles negativas y se redujo al 35% sobre la cuota el límite de aplicación de algunas
deducciones, prorrogándose el límite temporal de aplicación a 30 años a contar desde los
ejercicios iniciados a partir de 1 de enero de 2014.
73
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
El detalle del gasto por impuesto sobre beneficios es como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Impuesto corriente
(2.398)
(1.760)
Impuestos diferidos:
Gasto por provisión riesgos y gastos
-
136
Otros gastos
9
(78)
Desactivación de bases imponibles negativas
(8.634)
-
Activación de deducciones
6.662
-
Deducciones fiscales aplicadas
(4.943)
(1.845)
Impuestos anticipados ejercicios anteriores
(8)
-
(9.312)
(3.547)
74
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
La conciliación del resultado contable del ejercicio 2025 con la base imponible del Impuesto
sobre Sociedades es como sigue:
Miles de euros
Base general
Base
especial
Beneficios antes de impuestos, y de la dotación al Fondo
de Contribución para Educación y Promoción Cooperativa
y otros Fines de Interés Público
55.556
1.767
Dotación al Fondo de Contribución para Educación y
Promoción Cooperativa y otros Fines de Interés Público
(4.027)
-
Resultado contable del ejercicio antes de impuestos
51.529
1.767
Diferencias permanentes
Fondo de reserva obligatorio
(4.027)
-
Otras diferencias permanentes netas
(3.199)
-
Diferencias temporarias
Otras diferencias temporarias netas
172.956
-
Base imponible fiscal
217.259
1.767
Compensación bases imponibles negativas
(108.630)
-
Base imponible liquidable
108.629
1767
Tipo impositivo
20%
19%
Cuota íntegra
21.726
336
Cuota bonificada (50%)
10.863
336
Deducciones 35%
(3.802)
-
Deducciones 70%
(4.943)
-
Cuota líquida
2.118
336
75
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Las diferencias temporales se corresponden principalmente con gastos financieros y
dotaciones de provisiones de participaciones no deducibles.
La conciliación del resultado contable del ejercicio 2024 con la base imponible del Impuesto
sobre Sociedades es como sigue:
Miles de euros
Base general
Base
especial
Beneficios antes de impuestos, y de la dotación al Fondo
de Contribución para Educación y Promoción Cooperativa
y otros Fines de Interés Público
135.816
5.221
Dotación al Fondo de Contribución para Educación y
Promoción Cooperativa y otros Fines de Interés Público
(3.932)
-
Resultado contable del ejercicio antes de impuestos
131.884
5.221
Diferencias permanentes
Fondo de reserva obligatorio
(3.932)
-
Otras diferencias permanentes netas
(5.114)
-
Diferencias temporarias
Otras diferencias temporarias netas
(41.771)
-
Base imponible fiscal
81.067
5.221
Compensación bases imponibles negativas
(40.534)
-
Base imponible liquidable
40.533
5.221
Tipo impositivo
20%
19%
Cuota íntegra
8.107
992
Cuota bonificada (50%)
4.054
992
Deducciones 35%
(1.419)
-
Deducciones 70%
(1.845)
-
Cuota líquida
790
992
Las diferencias temporales se corresponden principalmente con deterioros de participadas.
76
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
La relación existente entre el gasto por impuesto sobre beneficios y el beneficio del ejercicio
es como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Pérdidas y
ganancias
general
Pérdidas y
ganancias
especial
Total
Pérdidas y
ganancias
general
Pérdidas y
ganancias
especial
Total
Saldo de ingresos y gastos
antes de
impuestos del ejercicio y
después de COFIP
51.529
1.767
53.296
131.884
5.221
137.105
Impuesto general 10% (*)
5.153
336
5.489
13.188
992
14.180
Ingresos no tributables
(390)
-
(390)
(498)
-
(498)
Gastos no deducibles
70
-
70
80
-
80
Ajuste por FRO
(403)
-
(403)
(486)
-
(486)
Ajustes de ejercicios
anteriores
(48)
-
(48)
(22)
-
(22)
Créditos fiscales aplicados
no activados (BINS y
deducciones)
(14.665)
-
(14.665)
(5.472)
-
(5.472)
Desactivación neta de BINS
y deducciones
1.973
-
1.973
-
-
-
Créditos fiscales no
activados
17.286
-
17.286
(4.235)
-
(4.235)
Gasto por impuesto sobre
beneficios
8.976
336
9.312
2.555
992
3.547
(*) Corresponde al 50% bonificado del 20% del gravamen. 19% en el caso de la base
imponible especial
77
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
El detalle al 31 de enero de activos y pasivos por impuestos diferidos por tipos de activos y
pasivos es como sigue:
Miles de euros
Activos por impuesto
diferido
Pasivos por impuesto
diferido
31.01.2026
31.01.2025
31.01.2026
31.01.2025
Créditos por pérdidas a compensar
20.960
29.594
-
Créditos por deducciones por
inversiones
11.930
10.211
-
Provisiones para riesgos y gastos
727
727
-
Retornos de Caja Laboral y otros
1.877
1.877
(1.969)
(1.969)
Otras provisiones
1.944
1.931
-
-
Otros
23
25
(18)
(15)
37.461
44.365
(1.987)
(1.984)
La variación de los Activos por impuestos diferidos durante los ejercicios 2025 y 2024 ha sido
la siguiente:
Miles de euros
31.01.2025
Altas
Bajas
31.01.2026
Activos por impuesto diferido
Créditos pérdidas a compensar
29.594
-
(8.634)
20.960
Créditos por deducciones
10.211
1.719
-
11.930
Impuestos anticipados
3.531
64
(53)
3.542
Impuestos anticipados (transición al NPGC)
1.029
-
-
1.029
44.365
1.783
(8.687)
37.461
Miles de euros
31.01.2024
Altas
Bajas
31.01.2025
Activos por impuesto diferido
Créditos pérdidas a compensar
29.594
-
-
29.594
Créditos por deducciones
12.056
-
(1.845)
10.211
Impuestos anticipados
3.470
269
(208)
3.531
Impuestos anticipados (transición al NPGC)
1.029
-
-
1.029
46.149
269
(2.053)
44.365
78
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Conforme a la declaración del Impuesto sobre Sociedades presentada o a presentar, al 31 de
enero de 2026 y 31 de enero de 2025 la Sociedad dispone de las siguientes bases imponibles
negativas acumuladas a compensar contra eventuales beneficios fiscales futuros.
Miles de euros
Ejercicio
31.01.2026
31.01.2025
Último ejercicio
2013
-
95.982
2044
2014
229.969
241.473
2044
2019
281.598
281.598
2049
2020
470.308
470.308
2050
981.875
1.089.361
La Sociedad dispone de deducciones pendientes de aplicar según el siguiente detalle:
Ejercicio
Inversiones
I + D + I
Otras
Total
Último ejercicio
2000
2.395
-
-
2.395
2044
2001
10.539
-
-
10.539
2044
2002
529
-
677
1.206
2044
2003
547
213
808
1.568
2044
2004
373
390
1
764
2044
2005
605
100
1
706
2044
2006
1.546
170
14
1.730
2044
2007
11.002
-
79
11.081
2044
2008
2.684
-
157
2.841
2044
2009
-
-
49
49
2044
2010
-
-
17
17
2044
2011
-
-
65
65
2044
2012
-
-
55
55
2044
2013
-
-
30
30
2044
2014
-
-
3
3
2044
2015
-
-
10
10
2045
2016
-
-
12
12
2046
2017
2.134
-
8
2.142
2047
2018
2.040
-
8
2.048
2048
2019
2.860
-
29
2.889
2049
2020
2.307
-
12
2.319
2050
2021
2.489
-
2
2.491
2051
2022
2.260
-
8
2.268
2052
2023
2.666
1.756
5
4.427
2053
2024
2.808
3.299
2
6.109
2054
49.784
5.928
2.052
57.764
79
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Al 31 de enero de 2026 la sociedad no tiene reconocido como activo por impuesto diferido
bases imponibles negativas (en cuota) y deducciones por importe de 123.062 miles de euros
(130.996 miles de euros a 31 de enero de 2025), asimismo tiene la totalidad de las diferencias
temporarias imponibles activadas salvo las correspondientes a deterioros de participadas
que ascienden a 11.604 miles de euros (3.812 miles de euros a 31 de enero de 2025) y a gastos
financieros netos por 9.997 miles de euros (309 miles de euros a 31 de enero de 2025).
El detalle de los activos por impuesto diferido cuyo plazo de realización o reversión es superior
a 12 meses es como sigue:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Activos por impuestos diferidos relacionados
con diferencias temporarias
4.571
4.560
Créditos por pérdidas a compensar
19.107
27.192
Derechos por deducciones y bonificaciones
10.438
8.277
Total activos
34.116
40.029
La Sociedad, tal y como se establece en la nota 4.13, sigue el criterio de registrar
contablemente las deducciones y bonificaciones siempre que resulte probable su realización
o aplicación futura. Para ello, la Dirección utiliza estimaciones prudentes aprobadas por los
Administradores que reflejan un crecimiento de un 5% del resultado económico antes de
impuestos en aquellos años que exceden al periodo de presupuestación de su negocio (5
años).
Asimismo, la Sociedad ha realizado un análisis de sensibilidad con variaciones del 3% sobre la
hipótesis de la evolución del EBITDA, comprobando que no se producen diferencias
significativas.
La legislación aplicable para la liquidación del Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios
2025 y 2024 es la Norma Foral 6/2018 de 12 de diciembre, sobre régimen fiscal de cooperativas
y la Norma Foral 11/2013 de 5 de diciembre de 2014.
Los Administradores de la Sociedad han realizado los cálculos de los importes asociados con
este impuesto para los ejercicios 2025 y 2024 y aquellos abiertos a inspección de acuerdo con
la normativa foral en vigor al cierre de cada ejercicio. Como consecuencia, entre otras, de las
posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir pasivos adicionales
como resultado de una inspección. En todo caso, los Administradores de la Sociedad
consideran que dichos pasivos, en caso de producirse, no afectarían significativamente a las
cuentas anuales.
80
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Impuesto complementario (Pilar Dos)
El pasado 15 de diciembre de 2025 se publicó en el Boletín Oficial del Territorio Histórico de
Bizkaia la Norma Foral 6/2025, de 12 de diciembre, por la que se establece un impuesto
complementario para garantizar un nivel mínimo global de imposición para los grupos
multinacionales y los grupos nacionales de gran magnitud y se modifican la Norma Foral del
impuesto sobre sociedades y la Norma Foral del impuesto sobre la renta de las personas
físicas.
En aplicación de lo dispuesto en dicha Norma Foral junto con lo recogido en el Concierto
Económico, la Sociedad forma parte de un grupo nacional de gran magnitud sujeto al
impuesto complementario en el Territorio Histórico de Bizkaia.
La Disposición Transitoria Tercera de la Norma Foral 6/2025, en su apartado 1, letra b),
determina una fase inicial de exclusión por la que el Impuesto Complementario se reducirá a
cero en los cinco primeros años a partir del primer día del ejercicio fiscal en el que el grupo
nacional de gran magnitud entre en el ámbito de aplicación del Impuesto Complementario
por primera vez. En este sentido, tal y como se define en el artículo 7, de la Norma Foral 6/2025,
dado que la Sociedad forma parte de un grupo nacional de gran magnitud, el Impuesto
Complementario Nacional a que se refiere la normativa será cero en el periodo de cinco años
a contar a partir del primer día del ejercicio fiscal en el que el grupo nacional de gran
magnitud entre en el ámbito de aplicación de Pilar Dos, esto es el 1 de febrero de 2024. En
consecuencia, la cuenta de Pérdidas y Ganancias del presente ejercicio no incluye ningún
impacto en su gasto por impuesto corriente derivado de esta normativa (al igual que sucedía
en el ejercicio precedente).
El grupo nacional de gran magnitud al que pertenece la Sociedad ha realizado una
evaluación del posible impacto de Pilar Dos, teniendo en cuenta la Norma Foral 6/2025
anteriormente señalada, la Directiva comunitaria y las guías administrativas de aplicación
publicadas por la OCDE. Del análisis realizado se ha concluido que, durante el periodo de
exclusión dispuesto por la Disposición Transitoria Tercera de la Norma Foral 6/2025, no se
prevé un impacto relevante en los estados financieros del Grupo, como consecuencia de la
aplicación de la nueva norma.
El grupo nacional de gran magnitud al que pertenece la Sociedad, se ha acogido a la
excepción de reconocimiento de activos y pasivos por impuesto diferido derivados de la
aplicación de la regla de Pilar Dos, de acuerdo con la modificación de la NIC 12 llevada a cabo
en mayo de 2023 por el IASB, que ha sido introducida en la normativa contable española
mediante la aprobación por la Ley 7/2024 de la Disposición Transitoria Octava del Real Decreto
1514/2007, de 16 de noviembre, por el que se aprueba el Plan General de Contabilidad y de la
Disposición Transitoria Séptima del Real Decreto 1159/2010, de 17 de septiembre, por el que se
aprueban las Normas para la Formulación de Cuentas Anuales Consolidadas.
81
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Asimismo, conviene resaltar que la Norma Foral 6/2025 (y la Ley 7/2024) prevé, en su
Disposición Transitoria Primera, un régimen transitorio de primera aplicación para los activos
y pasivos por impuestos diferidos y los activos transmitidos durante el período impositivo de
transición. En lo que aquí interesa, el señalado precepto establece que el tipo impositivo en
cada jurisdicción en el periodo impositivo de transición, entendido este como el primer
periodo impositivo en el que un grupo multinacional o nacional debe aplicar por primera vez
en cada jurisdicción lo dispuesto en la referida Norma Foral 6/2025, y en cada uno de los
periodos que lo sucedan, se calculará teniendo en cuenta todos los activos y pasivos por
impuesto diferido registrados o desglosados en los estados financieros de las entidades
constitutivas de la jurisdicción en cuestión, existentes al inicio del citado periodo de transición.
A los efectos de poder aplicar el régimen transitorio de primera aplicación anterior, y en
particular, a efectos de que se tengan en cuenta como impuestos cubiertos ajustados a
efectos de la determinación del tipo impositivo efectivo de la jurisdicción española calculado
conforme a las reglas del nuevo impuesto, a continuación se desglosa el valor de todos los
activos y pasivos por impuesto diferido, reconocidos o no en la contabilidad, por los atributos
fiscales (diferencias temporarias, bases imponibles negativas, deducciones, etc.) existentes al
inicio del período impositivo de transición, esto es, a 1 de febrero de 2024, pendiente de
utilización al término del presente ejercicio, esto es, al 31 de enero de 2026. A los efectos
oportunos, el valor de los activos y pasivos por impuesto diferido correspondientes a las
diferencias temporarias y demás atributos fiscales se expresan de dos formas: por un lado, se
muestra el que sería el activo o pasivo por impuesto diferido a efectos del Impuesto sobre
Sociedades, teniendo en cuenta el tipo de gravamen aplicable al cierre de los ejercicios 2024
y 2025; y por otro lado, se muestra también el que sería el activo o pasivo por impuesto diferido
en un eventual contexto Pilar Dos, teniendo en cuenta un gravamen del 15%.
82
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
En base a lo anterior, la Sociedad presenta el detalle de los atributos fiscales existentes al inicio
del período impositivo de transición, esto es, 1 de febrero de 2024, pendientes de utilización al
31 de enero de 2026 (importes expresados en miles de euros):
Atributo fiscal (diferencias temporarias, BINs,
deducciones, etc.)
Importe del atributo
fiscal en términos de
base
Importe en cuota a
efectos del
Impuesto sobre
Sociedades (10%)
Importe en
cuota a
efectos Pilar
Dos (15%)
Diferencia temporaria provisión riesgos y gastos
Diferencia temporaria provisión existencias
Diferencia temporaria otras provisiones
Diferencia temporaria FDC
Diferencia temporaria deterioro participadas
Base imponible negativa 2013
Base imponible negativa 2014
Base imponible negativa 2019
Base imponible negativa 2020
Deducciones con límite del 35% 1998
Deducciones con límite del 35% 1999
Deducciones con límite del 35% 2000
Deducciones con límite del 35% 2001
Deducciones con límite del 35% 2002
Deducciones con límite del 35% 2003
Deducciones con límite del 35% 2004
Deducciones con límite del 35% 2005
Deducciones con límite del 35% 2006
Deducciones con límite del 35% 2007
Deducciones con límite del 35% 2008
Deducciones con límite del 35% 2009
Deducciones con límite del 35% 2010
Deducciones con límite del 35% 2011
Deducciones con límite del 35% 2012
Deducciones con límite del 35% 2013
Deducciones con límite del 35% 2014
Deducciones con límite del 35% 2015
Deducciones con límite del 35% 2016
Deducciones con límite del 35% 2017
Deducciones con límite del 35% 2018
Deducciones con límite del 35% 2019
Deducciones con límite del 35% 2020
Deducciones con límite del 35% 2021
Deducciones con límite del 35% 2022
Deducciones con límite del 35% 2023
Deducciones con límite del 70% 2010
Deducciones con límite del 70% 2011
Deducciones con límite del 70% 2012
Deducciones con límite del 70% 2013
Deducciones con límite del 70% 2014
Deducciones con límite del 70% 2015
Deducciones con límite del 70% 2016
Deducciones con límite del 70% 2017
Deducciones con límite del 70% 2018
Deducciones con límite del 70% 2019
Deducciones con límite del 70% 2020
5.902
564
17.146
(176)
38.484
-
229.969
281.598
470.308
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
590
56
1.715
(18)
3.848
-
22.997
28.160
47.031
-
-
2.395
10.539
1.206
1.568
764
706
1.730
11.081
2.841
49
17
65
55
30
3
10
12
2.142
2.048
2.889
2.319
2.491
2.268
2.671
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
590
56
1.715
(18)
3.848
-
22.997
28.160
47.031
-
-
1.796
7.904
905
1.176
573
529
1.297
8.310
2.131
36
13
49
42
23
2
7
9
1.607
1.536
2.167
1.739
1.869
1.701
2.003
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
83
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Atributo fiscal (diferencias temporarias, BINs,
deducciones, etc.)
Importe del atributo
fiscal en términos de
base
Importe en cuota a
efectos del
Impuesto sobre
Sociedades (10%)
Importe en
cuota a
efectos Pilar
Dos (15%)
Deducciones con límite del 70% 2021
Deducciones con límite del 70% 2022
Deducciones con límite del 70% 2023
-
-
-
-
-
1.756
-
-
1.317
Total atributos fiscales
1.043.795
156.034
143.120
(27) Garantías comprometidas con terceros
La Sociedad se configura como garante ante diversas entidades, del pago de las rentas que
deben satisfacer determinadas sociedades del Grupo Eroski a los propietarios de los locales
en los que estas entidades desarrollan su actividad, según el detalle que se muestra en el
cuadro adjunto:
Arrendatario
Vigencia contractual
Rentas hasta
vencimiento
(miles de
euros)
Tipología de activos
Cecosa
Hipermercados, S.L.
Inicio: 2006-2010-2011-2017-2018
21.903
Hipermercados y
gasolineras
Final: 2027-2028-2030-2031
Cecosa
Supermercados,
S.L.
Inicio: 2009 – 2010 – 2011 – 2020
70.114
Plataformas
logísticas y
supermercados
Final: 2025 –2029 – 2031 -2038 –
2040-2041
Forum Sport, S.A.
Inicio: 2010
12.775
Centros Forum
Final: 2040
Peninsulaco, S.L.
Inicio: 2025
Final: 2031
27.664
Gasolineras
Caprabo, S.A.
Inicio: 1999
77.062
Supermercados
Final: 2025-2027-2030-2032
Los Administradores de la Sociedad no prevén que surja un pasivo significativo como
consecuencia de las mencionadas garantías.
84
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Con fecha 2 de diciembre de 2025 la sociedad del Grupo, Cecogoico, S.A. suscribió con
determinadas entidades financieras, un contrato de financiación a largo plazo, amortizable
hasta su vencimiento en 2031, por importe inicial de 370 millones de euros. Asimismo, y como
parte de esa transacción dentro del proceso de refinanciación del Grupo Eroski, al cual se ha
hecho referencia en varias ocasiones, la mencionada Cecogoico, S.A. suscribió también una
cuenta de crédito con vencimiento en 2031 (“RCF”), cuyo límite disponible asciende a 80
millones de euros. La Sociedad, junto con otras entidades del Grupo Eroski, se constituye como
garante solidario de las obligaciones asumidas al amparo de los contratos antedichos.
Asimismo, la Sociedad es garante de otras facilidades financieras, líneas para instrumentos
de pagos y garantías, constituidas en esa misma fecha y cuyo importe dispuesto a 31 de enero
de 2026 es de 44 millones de euros (43 millones de euros al 31 de enero de 2025).
(28) Información sobre Medio Ambiente
Durante el ejercicio 2025, la Sociedad ha incurrido en gastos e inversiones destinadas a la
minimización del impacto medioambiental y a la protección y mejora del medio ambiente
por importe de 1.028 y 12.855 miles de euros, respectivamente (929 y 10.495 miles de euros,
respectivamente al 31 de enero de 2025).
La Sociedad no ha recibido durante el ejercicio subvenciones ni ingresos relacionados con el
medio ambiente.
Al 31 de enero de 2026 y al 31 de enero de 2025, la Sociedad no tiene registrada provisión
alguna por posibles riesgos medioambientales dado que los Administradores estiman que no
existen contingencias significativas relacionadas con posibles litigios, indemnizaciones u otros
conceptos.
Tal y como establece la ley 11/2018 de 28 de diciembre, Eroski, S. Coop. está obligada emitir
junto con el Informe de Gestión, un Estado de Información No Financiera. Eroski, S. Coop. es la
sociedad matriz del grupo consolidado Eroski, S. Coop. y Sociedades Dependientes, el cual
recoge en sus cuentas anuales consolidadas, el Estado de Información No Financiera e
Información de Sostenibilidad Consolidado.
Como se indica en el Informe de Sostenibilidad, en el ejercicio 2025 hemos seguido la Directiva
(UE) 2022/2464 sobre información Corporativa en Materia de Sostenibilidad (CSRD, por sus
siglas en inglés) que ha sido verificado bajo un nivel de aseguramiento limitado. En base al
Análisis de Doble Materialidad realizado en colaboración con los grupos de interés, para
determinar cuáles son los asuntos materiales en referencia a las tres dimensiones clave del
desarrollo sostenible: Ambiental, Social y Gobernanza.
El Grupo Eroski desarrolla su actividad siendo respetuoso con el medio ambiente, para lo cual,
trabaja de forma proactiva para mitigar los efectos negativos ambientales, promueve todo
tipo de comportamiento en la cadena de valor y desarrolla productos y envases que mitiguen
los efectos negativos.
85
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Para todo ello, en julio de 2024, se constituyó el Comité de Sostenibilidad, siendo el foro de
carácter ejecutivo encargado de traccionar y garantizar la definición, seguimiento e
implementación de las políticas, estrategia, objetivos y cumplimiento legislativo en materia de
sostenibilidad ambiental, social y de gobernanza.
Desde el Grupo EROSKI llevamos años avanzando en la reducción de las emisiones de gases
de efecto invernadero (GEI) en nuestras operaciones, en coherencia con nuestros valores de
responsabilidad ambiental, económica y social, y con nuestros 10 Compromisos por la Salud
y la Sostenibilidad que finalizan en este ejercicio 2025 y con los nuevos 5 Compromisos
Contigo definidos durante el ejercicio 2025 que arrancan en el ejercicio 2026 hasta el ejercicio
2030. Así, hemos definido en estos años distintas metas al respecto relacionadas con la
mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo. En este contexto, en 2021 dimos un
paso más comprometiéndonos a ser neutros en carbono en 2050, alineados con los Objetivos
de Desarrollo Sostenible aprobados por Naciones Unidas (ONU) en 2015, el cumplimiento de
los principios del Pacto Mundial de la ONU y nuestra adhesión al Código de Conducta
Responsable de la Unión Europea para Prácticas de Marketing y Negocios Alimentarios. Para
concretar objetivos intermedios que nos permitieran establecer una hoja de ruta hacia esa
neutralidad de carbono en consonancia con el Acuerdo de París, desde 2024 se realiza el
cálculo completo de nuestra huella de organización. En ejercicios anteriores, los cálculos se
hicieron considerando únicamente los alcances 1 y 2, y una parte pequeña del alcance 3, y
con esa información disponible, la reducción de las emisiones de GEI alcanzada fue del 36%
respecto a 2017. Esta mejora fue posible gracias principalmente a las distintas medidas de
eficiencia energética implementadas. Desde el ejercicio 2024, reportamos la huella de
carbono completa de organización, con todas las categorías del alcance 3 calculadas, la
reducción alcanzada en el ejercicio 2025 respecto al ejercicio 2023 es del 27%, lo que supone
haber superado el 65% de cumplimiento del objetivo intermedio de reducir el 42% para 2030.
Nos hemos propuesto alcanzar una reducción mínima de nuestras emisiones del 90% en 2050
respecto al año base 2023, previo a compensar el resto de las emisiones.
Estos objetivos fueron aprobados en 2024 por el Consejo de Dirección del Grupo EROSKI y en
2025 se ha trabajado en una concreción mayor de las actuaciones a realizar para conseguir
esa descarbonización y disponer así de un Plan de transición coherente con nuestros
compromisos y que asegure la resiliencia de la organización ante los riesgos en esta materia.
Vamos a seguir trabajando en 2026 en concretar nuestro plan para profundizar en la
descarbonización de nuestra cadena de valor y su mejora es esencial para la consecución
de nuestros objetivos. Así, nos focalizaremos en nuestras empresas proveedoras de productos
para traccionarles en la medición y comunicación de su huella y en la fijación de objetivos
basados en la ciencia y alineados con la limitación de calentamiento global de 1,5ºC.
Por otro lado, el análisis de resiliencia climática que hemos realizado en el Grupo EROSKI
identifica, evalúa y gestiona los riesgos y oportunidades relacionados con el cambio climático
mediante una metodología robusta y estructurada, con el objetivo de determinar cómo esos
factores impactan en la estrategia global del Grupo, su gobernanza, cadena de suministro y
operaciones.
86
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
En el caso de los riesgos climáticos físicos, se ha analizado la trayectoria de las variables
climáticas para estimar la probabilidad de ocurrencia de eventos climáticos adversos en las
ubicaciones de nuestros centros. Por ejemplo, si se detecta un aumento en la temperatura
media, las precipitaciones y los vientos en una ubicación específica, es posible que la
probabilidad de eventos climáticos extremos también aumente, lo que podría representar
riesgos significativos para nuestras operaciones, ya que pueden afectar tanto a nuestras
instalaciones como a nuestra clientela. Respecto a los riesgos de transición y oportunidades
climáticas, el análisis abarca aspectos tecnológicos y de mercado, teniendo en cuenta, entre
otros, los posibles cambios en los patrones de comportamiento de clientes, así como las
variaciones esperadas en los precios de las materias primas vinculados a iniciativas
relacionadas con la acción climática. Esto nos proporciona una comprensión completa de los
factores regulatorios y de mercado que podrían influir en nuestra posición y desempeño
directamente o través de impactos de nuestra cadena de valor, permitiendo una planificación
estratégica precisa y proactiva. En ambos casos, la priorización posterior de los riesgos y
oportunidades identificadas se ha realizado en función de su severidad, considerando los
posibles impactos que podrían tener en las ubicaciones donde la empresa tiene actividad o
en la organización en su conjunto. Este enfoque permite identificar la vulnerabilidad base de
la empresa y cuantificar los posibles efectos adversos. En función de esa priorización por
probabilidad y severidad, se han determinado los riesgos (de transición y físicos) y
oportunidades climáticas más significativas para la organización.
El proceso de evaluación de riesgos y oportunidades se lleva a cabo con el objetivo de
comprender cómo estos pueden afectar a la organización y, en particular, a sus distintas
unidades de negocio. Este proceso se enfoca tanto en identificar los riesgos que podrían
amenazar la estabilidad operativa y financiera de la compañía, como en destacar las
oportunidades que podrían generar beneficios. Para ello, utilizamos dos enfoques
complementarios: una evaluación cualitativa que permite formar una hipótesis sobre el
impacto potencial y una evaluación cuantitativa que, cuando es posible, ofrece un análisis
financiero más detallado.
Con los riesgos y oportunidades identificados y evaluados según los escenarios climáticos
actuales, desde el Grupo EROSKI estamos desarrollando estrategias de adaptación y
mitigación que pueden servir como planes de acción para abordar los riesgos climáticos y
maximizar los beneficios de las oportunidades climáticas.
Así, en el Grupo EROSKI hemos comenzado a integrar progresivamente la resiliencia climática
en nuestra estrategia corporativa, con el objetivo de garantizar que los riesgos asociados al
cambio climático y la necesidad de adaptación a largo plazo sean considerados en las
decisiones estratégicas y operativas.
En este sentido, dicho análisis ha sido considerado en los planes de negocio que se han tenido
en cuenta a la hora de valorar la recuperabilidad de los activos fijos vinculados a las UGEs sin
generar una desviación global relevante.
87
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
(29) Información sobre el Periodo Medio de Pago Efectuados a
Proveedores
Según la Disposición Adicional tercera “Deber de Información” de la Ley 15/2015, de 5 de julio,
la información sobre el periodo medio de pago a proveedores se presenta a continuación:
Días
31.01.2026
31.01.2025
Periodo medio de pago a proveedores
50,17
49,31
Ratio de las operaciones pagadas
51,96
50,65
Ratio de las operaciones pendientes de pago
33,44
37,65
Importe en miles de euros
Total pagos realizados
1.972.199
1.994.890
Total pagos pendientes
211.624
228.990
La información sobre las facturas pagadas en el periodo establecido en la normativa de
morosidad es como sigue:
(30) Otra información
Los honorarios devengados por la empresa auditora de la Sociedad, PricewaterhouseCoopers
Auditores, S.L., durante los ejercicios 2025 y 2024 se detallan a continuación:
Miles de euros
31.01.2026
31.01.2025
Por servicios de auditoría
222
161
Por otros servicios de verificación y servicios exigidos por
normativa
290
75
512
236
31.01.2026
31.01.2025
Volumen monetario pagado en euros (miles de
euros)
1.550.677
1.544.895
Porcentaje que supone sobre el total monetario de
pagos a los proveedores
78,63%
77,44%
Número de facturas pagadas
466.778
463.136
Porcentaje sobre el número total de facturas
pagadas a proveedores
81,56%
79,45%
88
EROSKI, S. COOP.
Memoria del ejercicio terminado el 31 de enero de 2026 (ejercicio 2025)
(Expresada en miles de euros)
Durante el ejercicio 2025, los “Otros servicios de verificación” corresponden principalmente a
la revisión limitada por el informe semestral, a un trabajo relacionado con la confort letter por
las emisiones de valores y a procedimientos acordados. En el ejercicio 2024 se correspondía
con la revisión limitada por el informe semestral y a procedimientos acordados
Asimismo, los honorarios devengados durante el ejercicio 2024 por otras sociedades de la red
PwC como consecuencia de otros servicios prestados a la Sociedad ascendieron a 149 miles
euros.
(31) Hechos Posteriores
El 28 de febrero de 2026 se inició un conflicto bélico en Oriente Medio. Entre los impactos más
inmediatos, estarían el incremento del IPC que podría afectar al precio de compra y venta de
determinados productos. En estos momentos, los distintos escenarios de evolución del
conflicto y de sus consecuencias presentan una elevada incertidumbre. La Sociedad está
siguiendo el curso de los acontecimientos para identificar posibles impactos sobre su
situación patrimonial y la marcha de sus negocios."
Anexo I
EROSKI, S. COOP.
Detalle y Movimiento de Inmovilizado Material
para los ejercicios anuales terminados en
31 de enero de 2026 y 2025
(Expresado en miles de euros)
31.01.2024
Altas
Bajas
Traspasos
31.01.2025
Altas
Bajas
Traspasos
31.01.2026
COSTE
Terrenos
55.649
1.673
(370)
(2.811)
54.141
1.752
(2.912)
(30.325)
22.656
Construcciones
236.016
8.137
(2.326)
(10.059)
231.768
8.224
(7.938)
(4.435)
227.619
Instalaciones técnicas y maquinaria
456.774
15.431
(1.816)
-
470.389
17.498
(6.670)
-
481.217
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
191.062
7.802
(300)
-
198.564
7.341
(1.757)
-
204.148
Equipos para procesos de información
102.376
1.283
(42)
-
103.617
1.870
(889)
-
104.598
Elementos de transporte
510
-
-
-
510
-
-
-
510
1.042.387
34.326
(4.854)
(12.870)
1.058.989
36.685
(20.166)
(34.760)
1.040.748
AMORTIZACION ACUMULADA
Construcciones
(135.335)
(6.491)
1.795
9.386
(130.645)
(6.385)
2.866
977
(133.187)
Instalaciones técnicas y maquinaria
(378.070)
(14.174)
1.559
-
(390.685)
(14.346)
3.830
-
(401.201)
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
(163.073)
(5.892)
235
-
(168.730)
(6.092)
1.586
-
(173.236)
Equipos para procesos de información
(97.652)
(2.478)
34
-
(100.096)
(1.834)
745
-
(101.185)
Elementos de transporte
(510)
-
-
-
(510)
-
-
-
(510)
(774.640)
(29.035)
3.623
9.386
(790.666)
(28.657)
9.027
977
(809.319)
PERDIDA POR DETERIORO DE VALOR
Terrenos
(29.643)
(1.498)
-
204
(30.937)
(411)
194
22.815
(8.339)
Construcciones
(7.380)
(1.208)
418
692
(7.478)
(745)
1.296
434
(6.493)
Instalaciones técnicas y maquinaria
(4.611)
544
77
-
(3.990)
(405)
1.673
-
(2.722)
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
(416)
(173)
-
-
(589)
(16)
41
-
(564)
Equipos para procesos de información
(415)
180
-
-
(235)
28
85
-
(122)
(42.465)
(2.155)
495
896
(43.229)
(1.549)
3.289
23.249
(18.240)
225.282
3.136
(736)
(2.588)
225.094
6.479
(7.850)
(7.850)
(10.534)
213.189
Anexo II
Página 1 de 4
EROSKI, S. COOP.
Detalle de las Sociedades Dependientes
31 de enero de 2026 y 2025
Auditor
Participaciones en empresas del grupo
31.01.2026
31.01.2025
Domicilio Social
Actividad
Cecosa Hipermercados, S.L.
PwC Auditores, S.L.
PwC Auditores, S.L.
Madrid
(i)
Cecosa Diversificación, S.L.
(*)
No auditada
Elorrio (Vizcaya)
(ii)
Cecosa Institucional, S.L.
No auditada
No auditada
Elorrio (Vizcaya)
(ii)
Eroski Hipermercados, S. Coop.
No auditada
No auditada
Elorrio (Vizcaya)
(ii)
Inmobiliaria Armuco, S.L.
No auditada
No auditada
Elorrio (Vizcaya)
(iii)
Inmobiliaria Gonuri Harizartean, S.L.
No auditada
No auditada
Lejona (Vizcaya)
(iii)
Artunzubi, S.L.
(**)
No auditada
Bilbao (Vizcaya)
(iii)
Air Miles España, S.A.
Deloitte, S.L.
Deloitte, S.L.
Alcobendas (Madrid)
(v)
Cecogoico, S.A.U.
No auditada
No auditada
Elorrio (Vizcaya)
(ii)
(i) Distribución y venta de productos de consumo
(ii) Sociedad de cartera; participa en sociedades de distribución y venta de productos de consumo
(iii) Tenencia de inmuebles
(iv) Gestión de sociedades y promoción, desarrollo y explotación de la actividad de distribución de bienes y servicios.
(v) Establecimiento y gestión en el mercado español del programa “Travel Club”
(*) Sociedad fusionada con la matriz Eroski, S.Coop. con fecha del 1 de febrero de 2025.
(**) Vendida la participación de la sociedad Artunzubi, S.L. el 20 de junio de 2025.
Anexo II
Página 2 de 4
EROSKI, S. COOP.
Detalle de las Participaciones en Empresas del Grupo y Asociadas
31 de enero de 2026 y 2025
(Expresado en miles de euros)
Porcentaje de participación
Coste
31.01.2026
31.01.2025
31.01.2026
31.01.2025
Directo
Indirecto
Directo
Indirecto
Participaciones en empresas del grupo y asociadas
Cecosa Hipermercados, S.L.
60,00%
40.00%
60,00%
40.00%
2.047.358
1.928.220
Cecosa Diversificación, S.L.
100,00%
-
100,00%
-
-
292.834
Cecosa Institucional, S.L.
100,00%
-
100,00%
-
46.213
46.213
Eroski Hipermercados, S. Coop.
94,86%
5,14%
94,86%
5,14%
18.065
18.065
Cecogoico, S.A.U.
100,00%
-
100,00%
-
1.023.663
1.443.663
3.135.299
3.728.995
Participaciones en empresas asociadas
Inmobiliaria Armuco, S.L.
45,00%
-
45,00%
-
42.998
42.998
Artunzubi, S.L.
35,00%
-
35,00%
-
-
178
Air Miles España, S.A.
20,42%
6,25%
20,42%
6,25%
340
340
Inmobiliaria Gonuri Harizartean, S.L.
45,00%
-
45,00%
-
50
50
43.388
43.566
3.178.687
3.772.561
Este Anexo forma parte integrante de la nota 10 de la memoria de cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de enero de 2026, junto con la cual debe ser leído
Anexo II
Página 3 de 4
EROSKI, S. COOP.
Detalle de los Fondos Propios de Empresas del Grupo y Asociadas
31 de enero de 2026
(Expresado en miles de euros)
Beneficios
Total
Capital
Reservas y
(pérdidas)
Fondos
Dividendos
suscrito
otros
del ejercicio
Propios
recibidos
Empresas del grupo y asociadas (sociedades individuales)
Cecosa Hipermercados, S.L.
46.014
80.167
20.874
147.055
-
Cecosa Institucional, S.L.
10.875
49.468
3.077
63.420
-
Eroski Hipermercados, S. Coop.
17.598
2.873
(472)
19.999
-
Cecogoico, S.A.U.
141.828
453.021
152.132
746.981
-
Inmobiliaria Armuco, S.L.
90
1.718
6
1.814
-
Inmobiliaria Gonuri Harizartean, S.L.
110
455
(4)
561
-
Air Miles España, S.A.
72
15.016
61
15.149
-
Este Anexo forma parte integrante de la nota 10 de la memoria de cuentas anuales del ejercicio terminado en 31 de enero de 2026, junto con la cual debe ser leído
Anexo II
Página 4 de 4
EROSKI, S. COOP.
Detalle de los Fondos Propios de Empresas del Grupo y Asociadas
31 de enero de 2025
(Expresado en miles de euros)
Beneficios
Total
Capital
Reservas y
(pérdidas)
fondos
Dividendos
suscrito
otros
del ejercicio
propios
recibidos
Empresas del grupo y asociadas (sociedades individuales)
Cecosa Hipermercados, S.L.
46.014
42.608
723
89.345
-
Cecosa Diversificación, S.L.
42.076
(14.274)
1.036
28.838
-
Cecosa Institucional, S.L.
10.875
46.218
3.250
60.343
-
Eroski Hipermercados, S. Coop.
17.598
3.330
(457)
20.471
-
Cecogoico, S.A.U.
141.828
765.271
107.750
1.014.849
-
Inmobiliaria Armuco, S.L.
90
1.726
(9)
1.807
-
Inmobiliaria Gonuri Harizartean, S.L.
110
455
-
565
-
Artunzubi, S.L.
300
(104)
(17)
179
-
Air Miles España, S.A.
72
14.837
179
15.088
1.039
Eroski. S. Coop.
Informe de gestión correspondientes al
ejercicio finalizado el 31.01.2026
Eroski, S.Coop.
Informe de Gestión 31 de enero de 2026
Balance Económico
Las cuentas anuales se han preparado de conformidad con las Normas del Plan General de
Contabilidad.
El volumen de ventas ha aumentado un 1,65% con respecto al año anterior, alcanzando la cifra de
2.045,9 millones de euros, lo que significa 33,4 millones de euros más que el ejercicio precedente.
Durante este ejercicio seguimos realizado una apuesta firme y sostenida por el ahorro, desplegando
una intensa actividad promocional y alcanzando los mayores niveles de competitividad en precios
de nuestra trayectoria. Este esfuerzo se ha traducido en una mejora clara en los indicadores de
percepción de precio y producto local, variables que más han evolucionado positivamente en
nuestras encuestas de satisfacción que se traduce en importante crecimiento del volumen de
actividad, impactando de manera positiva en los resultados; asimismo, es preciso señalar el éxito
de las medidas de control y eficiencia de costes operativos, las cuales han posibilitado limitar el
impacto de la inflación en su crecimiento. Como resultado, se ha alcanzado un beneficio de
explotación de 92,6 millones, que supone el 4,5% sobre las ventas y un incremento de 19,2 millones
sobre el ejercicio anterior.
El resultado financiero es negativo de 39,3 millones de euros, donde además de los costes financieros
derivados del endeudamiento y los correspondientes a la retribución a las Aportaciones Financieras
Subordinadas (AFS) emitidas en los años 2003 y 2004 y a las Obligaciones Subordinadas (OS)
emitidas en 2016, se ha reconocido un ingreso derivado de la reversión de provisiones dotadas en
ejercicios anteriores respecto de la valoración de sociedades participadas, y se ha generado un
gasto financiero no recurrente dentro del proceso de refinanciación realizado durante el ejercicio en
el Grupo. Este proceso ha supuesto la normalización definitiva de nuestra estructura financiera, se
ha simplificado la deuda, mejorado el perfil de vencimientos y reducido su coste, generando ahorro
y estabilidad a largo plazo.
El resultado neto de la Cooperativa refleja un beneficio de 43,9 millones de euros.
El Patrimonio Neto de la cooperativa resultante del ejercicio se ha situado en los 690,8 millones de
euros.
Durante el ejercicio 2025, Eroski, S. Coop., como sociedad matriz de Grupo Eroski, ha continuado con
las actuaciones que redundan en una mejora de su propuesta comercial, desde la experiencia de
compra del cliente, la inversión en precios, el surtido de marca propia, foco en productos frescos y,
sin duda, en la potenciación de los productos locales y saludables, todo ello en una red comercial
renovada y actualizada. Estas actuaciones se describen en más detalle en la memoria publicada
en la web corporativa del Grupo EROSKI https://corporativo.eroski.es/.
Política y Gestión de Riesgos
La gestión de riesgos en Grupo Eroski es un proceso por el que se pretende asegurar razonablemente
el logro de los objetivos fijados, identificando los factores que pueden incidir en su eventual
incumplimiento, y estableciendo, en su caso, los mecanismos para reconducir sus efectos.
Eroski, S.Coop.
Informe de Gestión 31 de enero de 2026
La descripción del sistema de gestión de riesgos implantado en Grupo Eroski se recoge en el
apartado Sistemas de Control y Gestión de Riesgos del Informe Anual de Gobierno Corporativo y los
riesgos de naturaleza financiera se describen en detalle en la nota 21 Política y gestión de riesgos de
la Memoria de Eroski, S.Coop. y sociedades dependientes del ejercicio finalizado el 31 de enero de
2026.
Adquisición de Acciones Propias
Eroski, S. Coop. no tiene acciones propiamente dichas, pero sí tiene instrumentos de patrimonio
propio denominados Aportaciones Financieras Subordinadas Eroski (AFSE), emitidos el 9 de julio de
2007 por un importe nominal total de 300.000 miles de Euros, que tras el Canje realizado en Enero de
2016 quedó reducido a 137.917 miles de euros. En el marco de los compromisos de liquidez adquiridos
en el momento de la emisión, a través de la sociedad filial AFERSA se adquirieron AFSE por un importe
acumulado de 29.847 miles de Euros.
En relación a las distintas emisiones de AFSE en circulación, y al igual que viene ocurriendo durante
todos los ejercicios desde su emisión, los titulares de las mismas recibieron el 2 de enero de 2026 el
abono de los intereses correspondientes al ejercicio 2025 por importe bruto de 14,8 millones.
Período Medio de Pago
El período medio de pago de la sociedad asciende a 50,17 días.
Organización
En el ámbito de la organización institucional y del desarrollo estratégico, el Grupo Eroski se enmarca
en una de las cuatro Áreas de MONDRAGON, liderando en concreto la de Distribución. La Corporación
se estructura de las Áreas de Finanzas, Industria, Distribución y Conocimiento. La adhesión a la
Corporación es voluntaria y se decide por los órganos competentes de cada una de las
cooperativas, en el caso de Eroski, S. Coop. por parte de su Asamblea General. Entre otros aspectos
y con carácter general, dicha adhesión se concreta en la participación de las mismas en
determinadas entidades a través de las cuales se desarrollan las actividades comunes de la
Corporación.
Proyectos I+D+I
Durante este ejercicio 2025 hemos destinado más de 19,6 millones de euros a proyectos de
innovación y desarrollo e Innovación Tecnológica, (IT), entre las que se identifican 33 iniciativas de
I+D, 12 de las cuales pertenecientes a proyectos de colaboración europeos con centros tecnológicos,
universidades y startups a nivel estatal e internacional.
De las 33 iniciativas mencionadas, se corresponden con las siguientes materias: 17 proyectos
vinculados a la innovación en aspectos de sostenibilidad, para reducir el desperdicio alimentario y
ecodiseño de envases, además de otros 10 proyectos de continuidad en la indagación sobre los
avances que nos puede ofrecer la inteligencia artificial, IA generativa, y, otros 6 proyectos en el
ámbito de la innovación en aspectos sobre la salud y productos.
Eroski, S.Coop.
Informe de Gestión 31 de enero de 2026
Para canalizar estas tendencias y demandas impulsamos la innovación abierta como uno de los
principales motores de cambio de la organización, así como la colaboración con startups, centros
tecnológicos, universidades, proveedores y clientes como eje fundamental de nuestra forma de
hacer.
Información sobre empleados
El número medio de empleados durante el ejercicio 2025 es de 10.044 de los cuales 8.070 son mujeres
y 1.974 hombres. La plantilla al 31 de enero de 2026 asciende a 9.916 de los cuales 7.969 son mujeres
y 1.947 son hombres.
Responsabilidad Social
El Grupo EROSKI y la Fundación EROSKI han continuado un año más realizando acciones bien por
iniciativa propia o mediante el establecimiento de convenios de colaboración con terceros para el
desarrollo social y cultural de nuestro entorno.
En 2025 hemos volcado 25.808 miles de euros a fines sociales junto con nuestros grupos de interés.
El 39% de esta cantidad procede de aportaciones de EROSKI y Fundación EROSKI, el 15% de
aportaciones de nuestros clientes (mediante de acciones de solidaridad organizadas en las
tiendas), y el 46% restante de instituciones y administraciones (a través de compras de producto
para garantizar las necesidades de alimentación de las personas en situación de vulnerabilidad).
En el ejercicio 2025 destaca de nuevo el programa de donación permanente Céntimos Solidarios
lanzado en noviembre de 2020, a través del cual facilitamos la solidaridad de nuestros clientes día
a día en nuestras tiendas. A través de este programa, los clientes de EROSKI y CAPRABO pueden hacer
una pequeña donación a la causa benéfica que esté en marcha en cada momento al pagar su
compra con tarjeta o móvil. La aportación, siempre voluntaria y confidencial, es una pequeña
cantidad simbólica de 10 céntimos para compras entre 5 y 30 euros, y de 20 céntimos para compras
superiores a 30 euros, que EROSKI complementa con una aportación propia.
De este modo, en el ejercicio 2025, EROSKI y sus clientes han donado 1.368 miles de euros gracias a
9 millones de donaciones de Céntimos Solidarios. Estas aportaciones han ayudado a más de 8.700
personas a través de 61 entidades sociales. El dinero donado ha financiado proyectos de ayuda a la
infancia de nuestro entorno y de países en vías de desarrollo, a la protección del medio ambiente y
de los animales, a los mayores, a personas en situación de vulnerabilidad, a las personas con cáncer,
diversidad funcional, enfermedades raras, degenerativas o mentales, a personas refugiadas, a
víctimas de la violencia de género y a la inserción laboral de jóvenes.
Además, a lo largo de 2025, hemos elaborado el Plan de Solidaridad para 2026 con base en la
escucha realizada a 6.564 personas entre clientes, trabajadores y ciudadanía en general, y en la
valoración de los 632 proyectos presentados por 386 entidades sociales. La selección de los elegidos
para ser receptores de las donaciones de Céntimos Solidarios en 2026 ha tenido en cuenta las
preferencias de causas y localización de las iniciativas recogidas en ese ejercicio de participación
ciudadana. Además, un Comité Asesor por formado por ONG, consumidores y socios ha validado las
propuestas de proyectos para cada mes del año.
Eroski, S.Coop.
Informe de Gestión 31 de enero de 2026
Asimismo, EROSKI ha reforzado sus iniciativas solidarias para que las personas que más lo necesitan
tengan cubiertas sus necesidades básicas de nutrición e higiene. Así, hemos mantenido las
recogidas de alimentos a favor de FESBAL, que han permitido donar 1.504 toneladas de alimentos,
que equivalen a más de 6 millones de comidas y ayudar a 1.648 familias durante el año; nuestra
tarjeta de compra para fines sociales, que permite canalizar de una forma digna e integradora la
ayuda asistencial de entidades públicas y sociales a ciudadanos y familias en situaciones de
emergencia, superando en 2025 el equivalente a 25 millones de comidas canalizadas a través de
esta tarjeta desde 152 entidades; o nuestro programa Desperdicio Cero, a través del cual donamos
825 toneladas de alimentos y productos básicos, que equivalen a 3,3 millones de comidas básicas
para personas en riesgo de exclusión social.
Nuestras campañas también responden a las necesidades de las personas fuera de nuestras
fronteras. Así, hemos continuado un año más con la donación de artículos de consumo no
alimentario (juguetes, calzado, ropa, material escolar y productos ópticos, entre otros) a niños en
Latinoamérica a través de la Federación Niños del Mundo, organización que trabaja para el
desarrollo humano sostenible. En 2025 estas donaciones en especie llegaron a un valor de 61 miles
de euros.
Todas esta son solo algunos ejemplos de las múltiples iniciativas que realizamos como parte de
nuestro compromiso social con nuestro entorno, que abarcan también causas relacionadas con la
ayuda a personas con enfermedad o capacidades diferentes, el apoyo a la cultura y entorno local,
la formación e información de las personas consumidoras para que desarrollen hábitos de vida más
saludable y responsables, o la protección y sensibilización ambiental, entre otras. El Estado de
Información No Financiera e Información sobre Sostenibilidad 2025 recoge más datos al respecto.
Hechos Posteriores
El 28 de febrero de 2026 se inició un conflicto bélico en Oriente Medio. Entre los impactos más
inmediatos, estarían el incremento del IPC que podría afectar al precio de compra y venta de
determinados productos. En estos momentos, los distintos escenarios de evolución del conflicto y de
sus consecuencias presentan una elevada incertidumbre. La Sociedad está siguiendo el curso de
los acontecimientos para identificar posibles impactos sobre su situación patrimonial y la marcha
de sus negocios.
Estado de Información No Financiera e Información de
Sostenibilidad
Tal y como establece la ley 11/2018 de 28 de diciembre, Eroski, S. Coop. está obligada emitir junto con
el Informe de Gestión, un Estado de Información No Financiera. En este sentido, es preciso indicar que
Eroski, S. Coop. es la sociedad matriz del grupo consolidado integrado por Eroski, S. Coop. y sus
Sociedades Dependientes, el cual ya ha recogido en sus cuentas anuales consolidadas, el Estado
de Información No Financiera e Información de Sostenibilidad Consolidado que hace referencia a
todas las sociedades que componen el grupo consolidado, en el que se incluye la Sociedad. Las
cuentas anuales consolidadas de Eroski S. Coop. y sociedades dependientes se depositarán en el
Registro Mercantil de Bizkaia y en el Registro de Cooperativas de Euskadi.
Los miembros del Consejo Rector de Eroski, S. Coop. (la Sociedad) el 30 de abril de 2026, formulan las
cuentas anuales y el informe de gestión correspondientes al ejercicio comprendido entre el 1 de
febrero de 2025 y el 31 de enero de 2026, firmando todos ellos en la presente hoja, en señal de
conformidad, así como a su vez por Dña. Maite Legarra Eizaguirre, Secretaria el Consejo Rector, en
cada una de las hojas de los documentos mencionados a efectos de identificación. Las cuentas
anuales vienen constituidas por los documentos anexos que preceden a este escrito.
________________________
_______________________________
Dña. Leire Muguerza Garate
(Presidenta)
Dña. Mª Asunción Bastida Sagarzazu
(Vicepresidenta)
________________________
______________________________
Dña. Amaia Ramos Romeo
(Vocal)
Dña. Maria Victoria Fernández Gómez
(Vocal)
___________________________
____________________________
Dña. Olga de Miguel Hernández
(Vocal)
D. Mikel Gantxegi Gantxegi
(Vocal)
________________________
____________________________
Dña. Olaia Betanzos Chertudi
(Vocal)
Dña. Ana Isabel Zariquiegui Asiain
(Vocal)
________________________
________________________
D. Carmelo Lecue Alberdi
(Vocal)
D. Eduardo Herce Susperregui
(Vocal)
_____________________________
_______________________________
Dña. Zulima Valdivielso Martínez
(Vocal)
Dña. Maite Legarra Eizaguirre
(Secretaria)