Banco Santander, S.A.

Informe de auditoría, Cuentas Anuales e Informe de Gestión

correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de

2023

Banco Santander, S.A.

Cuentas Anuales e Informe de Gestión correspondientes al

ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023

Banco Santander, S.A.

BALANCES A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

ACTIVO	Nota	2023	2022A
EFECTIVO, SALDOS EN EFECTIVO EN BANCOS CENTRALES Y OTROS DEPÓSITOS A LA VISTA	6	125.020	130.083
ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR		114.197	103.868
Derivados	9 y 11	46.516	54.456
Instrumentos de patrimonio	8	14.423	9.450
Valores representativos de deuda	7	30.357	17.846
Préstamos y anticipos		22.901	22.116
Bancos centrales	6	1.146	1.933
Entidades de crédito	6	10.755	9.807
Clientela	10	11.000	10.376
Pro memoria: Prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración	31	26.768	26.730
ACTIVOS FINANCIEROS NO DESTINADOS A NEGOCIACIÓN VALORADOS OBLIGATORIAMENTE A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS		2.305	3.168
Instrumentos de patrimonio	8	679	1.041
Valores representativos de deuda	7	580	950
Préstamos y anticipos		1.046	1.177
Bancos centrales	6	—	—
Entidades de crédito	6	—	—
Clientela	10	1.046	1.177
Pro memoria: Prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración	31	326	627
ACTIVOS FINANCIEROS DESIGNADOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS		5.806	6.641
Valores representativos de deuda	7	—	—
Préstamos y anticipos		5.806	6.641
Bancos centrales	6	—	—
Entidades de crédito	6	701	934
Clientela	10	5.105	5.707
Pro memoria: Prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración	31	—	—
ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO RESULTADO GLOBAL		9.774	10.607
Instrumentos de patrimonio	8 y 25	983	1.268
Valores representativos de deuda	7 y 25	4.456	4.120
Préstamos y anticipos		4.335	5.219
Bancos centrales	6	—	—
Entidades de crédito	6	—	1
Clientela	10	4.335	5.218
Pro memoria: Prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración	31	1.551	1.517
ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO		379.110	378.147
Valores representativos de deuda	7	56.627	40.182
Préstamos y anticipos		322.483	337.965
Bancos centrales	6	149	94
Entidades de crédito	6	34.752	35.067
Clientela	10	287.582	302.804
Pro memoria: Prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración	31	16.003	6.019

1

ACTIVO	Nota	2023	2022A
DERIVADOS – CONTABILIDAD DE COBERTURAS	32	1.102	1.450
CAMBIOS DEL VALOR RAZONABLE DE LOS ELEMENTOS CUBIERTOS DE UNA CARTERA CON COBERTURA DEL RIESGO DE TIPO DE INTERÉS	32	(64)	(125)
INVERSIONES EN DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS	13	99.326	94.214
Dependientes		97.144	90.936
Negocios conjuntos		334	324
Asociadas		1.848	2.954
ACTIVOS TANGIBLES	15	6.368	6.512
Inmovilizado material		6.159	6.270
De uso propio		5.253	5.392
Cedido en arrendamiento operativo		906	878
Inversiones inmobiliarias		209	242
De las cuales: Cedido en arrendamiento operativo		209	242
Pro memoria: Adquirido en arrendamiento financiero		2.490	2.662
ACTIVOS INTANGIBLES	16	842	859
Fondo de comercio		271	334
Otros activos intangibles		571	525
ACTIVOS POR IMPUESTOS	24	10.837	11.220
Activos por impuestos corrientes		4.007	2.977
Activos por impuestos diferidos		6.830	8.243
OTROS ACTIVOS		2.289	2.680
Contratos de seguros vinculados a pensiones	14, 17 y 23	288	313
Existencias	17	—	—
Resto de los otros activos	17	2.001	2.367
ACTIVOS NO CORRIENTES Y GRUPOS ENAJENABLES DE ELEMENTOS QUE SE HAN CLASIFICADO COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA	12	430	702
TOTAL ACTIVO		757.342	750.026

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d).

Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del balance a 31 de diciembre de 2023 .

2

BALANCES A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

PASIVO	Nota	2023	2022A
PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR		96.052	86.373
Derivados	9 y 11	41.379	52.126
Posiciones cortas	9	17.837	14.453
Depósitos		36.836	19.794
Bancos centrales	18	5.453	4.265
Entidades de crédito	18	17.548	8.949
Clientela	19	13.835	6.580
Valores representativos de deuda emitidos	20	—	—
Otros pasivos financieros	22	—	—
PASIVOS FINANCIEROS DESIGNADOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS		37.424	38.568
Depósitos		37.216	38.479
Bancos centrales	18	1.209	1.740
Entidades de crédito	18	1.872	2.160
Clientela	19	34.135	34.579
Valores representativos de deuda emitidos	20	208	89
Otros pasivos financieros	22	—	—
Pro memoria: Pasivos subordinados		—	—
PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO		536.211	541.679
Depósitos		384.274	403.212
Bancos centrales	18	11.682	15.728
Entidades de crédito	18	35.503	41.609
Clientela	19	337.089	345.875
Valores representativos de deuda emitidos	20	139.870	125.969
Otros pasivos financieros	22	12.067	12.498
Pro memoria: Pasivos subordinados	20 y 21	24.218	19.640
DERIVADOS – CONTABILIDAD DE COBERTURAS	32	3.099	3.955
CAMBIOS DEL VALOR RAZONABLE DE LOS ELEMENTOS CUBIERTOS DE UNA CARTERA CON COBERTURA DEL RIESGO DE TIPO DE INTERÉS		(20)	(26)
PROVISIONES	23	3.444	3.886
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas postempleo		748	1.220
Otras retribuciones a los empleados a largo plazo		696	781
Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes		705	622
Compromisos y garantías concedidas		184	220
Restantes provisiones		1.111	1.043
PASIVOS POR IMPUESTOS	24	1.930	1.796
Pasivos por impuestos corrientes		165	162
Pasivos por impuestos diferidos		1.765	1.634
OTROS PASIVOS	17	4.328	3.749
PASIVOS INCLUIDOS EN GRUPOS ENAJENABLES DE ELEMENTOS QUE SE HAN CLASIFICADO COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA		—	—
TOTAL PASIVO		682.468	679.980

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d).

Las notas 1 a 50  descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del balance a 31 de diciembre de 2023.

3

BALANCES A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

PATRIMONIO NETO	Nota	2023	2022A
FONDOS PROPIOS	26	77.465	72.576
CAPITAL	27	8.092	8.397
Capital desembolsado		8.092	8.397
Capital no desembolsado exigido		—	—
Pro memoria: Capital no exigido		—	—
PRIMA DE EMISIÓN	28	44.373	46.273
INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO EMITIDOS DISTINTOS DE CAPITAL	30	720	688
Componente de patrimonio neto de los instrumentos financieros compuestos		—	—
Otros instrumentos de patrimonio emitidos		720	688
OTROS ELEMENTOS DE PATRIMONIO NETO	30	195	175
GANANCIAS ACUMULADAS	29	17.889	11.910
RESERVAS DE REVALORIZACIÓN		—	—
OTRAS RESERVAS	29	(706)	(1.195)
(-) ACCIONES PROPIAS	30	(1.039)	(614)
RESULTADO DEL EJERCICIO	4	9.239	7.921
(-) DIVIDENDOS A CUENTA	4	(1.298)	(979)
OTRO RESULTADO GLOBAL ACUMULADO		(2.591)	(2.530)
ELEMENTOS QUE NO SE RECLASIFICARÁN EN RESULTADOS	25	(2.399)	(2.062)
Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas		(1.141)	(1.133)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta		—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global		(1.162)	(908)
Ineficacia de las coberturas de valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global		—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [elemento cubierto]		258	289
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global  [instrumento de cobertura]		(258)	(289)
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito		(96)	(21)
ELEMENTOS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE EN RESULTADOS	25	(192)	(468)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero [parte eficaz]		—	—
Conversión de divisas		—	—
Derivados de cobertura. Reserva de cobertura de flujos de efectivo [parte eficaz]		(182)	(381)
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global		(10)	(87)
Instrumentos de cobertura [elementos no designados]		—	—
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta		—	—
TOTAL PATRIMONIO NETO		74.874	70.046
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO		757.342	750.026
PRO MEMORIA: EXPOSICIONES FUERA DE BALANCE	31
Compromisos de préstamo concedidos		128.487	122.374
Garantías financieras concedidas		14.746	11.956
Otros compromisos concedidos		90.048	71.948

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d).

Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del balance a 31 de diciembre de 2023 .

4

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

	(Debe) /Haber
	Nota	2023	2022A
Ingresos por intereses	34	22.580	10.156
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		504	210
Activos financieros a coste amortizado		14.282	7.118
Restantes ingresos por intereses		7.794	2.828
Gastos por intereses	35	(16.204)	(5.958)
Gastos por capital social reembolsable a la vista		—	—
Margen de intereses		6.376	4.198
Ingresos por dividendos	36	9.652	9.166
Ingresos por comisiones	37	3.303	3.259
Gastos por comisiones	38	(675)	(602)
Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas	39	(232)	75
Activos financieros a coste amortizado		(234)	(27)
Restantes activos y pasivos financieros		2	102
Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas	39	723	412
Reclasificación de activos financieros desde valor razonable con cambios en otro resultado global		—	—
Reclasificación de activos financieros desde coste amortizado		—	—
Otras ganancias o pérdidas		723	412
Ganancias o pérdidas por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas	39	93	498
Reclasificación de activos financieros desde valor razonable con cambios en otro resultado global		—	—
Reclasificación de activos financieros desde coste amortizado		—	—
Otras ganancias o pérdidas		93	498
Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas	39	122	106
Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas	39	(4)	(15)
Diferencias de cambio, netas	40	(193)	(877)
Otros ingresos de explotación	41	530	451
Otros gastos de explotación	41	(979)	(890)
Margen bruto		18.716	15.781
Gastos de administración		(5.111)	(4.683)
Gastos de personal	42	(3.084)	(2.796)
Otros gastos de administración	43	(2.027)	(1.887)
Amortización	15 y 16	(598)	(561)
Provisiones o reversión de provisiones	23	(744)	(630)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netos por modificación	7 y 10	(1.372)	(1.398)
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		(23)	(7)
Activos financieros a coste amortizado		(1.349)	(1.391)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de inversiones en dependientes, negocios conjuntos o asociadas	44	(1.047)	(512)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros		21	—
Activos tangibles	15 y 44	23	—
Activos intangibles	16 y 44	(2)	—
Otros		—	—
Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas	45	6	7
Fondo de comercio negativo reconocido en resultados		—	—
Ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividad interrumpidas	12 y 46	(99)	(40)

5

	(Debe) /Haber
	Nota	2023	2022A
Ganancias o pérdidas antes de impuestos procedentes de las actividades continuadas		9.772	7.964
Gastos o ingresos por impuestos sobre las ganancias de las actividades continuadas	24	(533)	(43)
Ganancias o pérdidas después de impuestos procedentes de las actividades continuadas		9.239	7.921
Ganancias o pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas		—	—
Resultado del ejercicio		9.239	7.921

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d).

Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio

anual terminado el 31 de diciembre de 2023.

6

ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros
	Nota	2023	2022A
RESULTADO DEL EJERCICIO		9.239	7.921
OTRO RESULTADO GLOBAL	25	(57)	(735)
Elementos que no se reclasificarán en resultados		(333)	(211)
Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas		(14)	279
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta		—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global		(250)	(450)
Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas de instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global, netas		—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (elemento cubierto)		(31)	18
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (instrumentos de cobertura)		31	(18)
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito		(107)	58
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que no se reclasificarán	24	38	(98)
Elementos que pueden reclasificarse en resultados		276	(524)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz)		—	—
Ganancias o pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto		—	—
Transferido a resultados		—	—
Otras reclasificaciones		—	—
Conversión de divisas		—	—
Ganancias o pérdidas por cambio de divisas contabilizadas en el patrimonio neto		—	—
Transferido a resultado		—	—
Otras reclasificaciones		—	—
Coberturas de flujos de efectivo (parte eficaz)		285	(420)
Ganancias o pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto		(70)	(505)
Transferido a resultados		355	85
Transferido al importe en libros inicial de los elementos cubiertos		—	—
Otras reclasificaciones		—	—
Instrumentos de cobertura (elementos no designados)		—	—
Ganancias o pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto		—	—
Transferido a resultados		—	—
Otras reclasificaciones		—	—
Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado global		103	(328)
Ganancias o pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto		64	(242)
Transferido a resultados		39	(86)
Otras reclasificaciones		—	—
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta		—	—
Ganancias o pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto		—	—
Transferido a resultados		—	—
Otras reclasificaciones		—	—
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que pueden reclasificarse en resultados	24	(112)	224
Resultado global total del ejercicio		9.182	7.186

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d).

Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondiente al

ejercicio anual terminado el  31 de diciembre de 2023 .

7

ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros
	Capital	Prima de emisión	Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital	Otros elementos del patrimonio neto	Ganancias acumuladas	Reservas de revalorización	Otras reservas	(-) Acciones propias	Resultado del ejercicio	(-) Dividendos a cuenta	Otro resultado global acumulado	Total
Saldo de cierre a 31 de diciembre de 2022A	8.397	46.273	688	175	11.910	—	(1.195)	(614)	7.921	(979)	(2.530)	70.046
Efectos de la corrección de errores	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Efectos de los cambios en las políticas contables	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Saldo de apertura a 1 de enero de 2023	8.397	46.273	688	175	11.910	—	(1.195)	(614)	7.921	(979)	(2.530)	70.046
Resultado global total del ejercicio	—	—	—	—	—	—	—	—	9.239	—	(57)	9.182
Otras variaciones del patrimonio neto	(305)	(1.900)	32	20	5.979	—	489	(425)	(7.921)	(319)	(4)	(4.354)
Emisión de acciones ordinarias	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de acciones preferentes	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de otros instrumentos de patrimonio	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Conversión de deuda en patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reducción del capital	(305)	(1.900)	—	—	—	—	305	1.900	—	—	—	—
Dividendos (o remuneraciones a los socios)	—	—	—	—	(963)	—	—	—	—	(1.298)	—	(2.261)
Compra de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	(2.974)	—	—	—	(2.974)
Venta o cancelación de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	649	—	—	—	649
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Transferencias entre componentes del patrimonio neto	—	—	—	—	6.942	—	4	—	(7.921)	979	(4)	—
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Pagos basados en acciones	—	—	—	(60)	—	—	—	—	—	—	—	(60)
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto	—	—	32	80	—	—	180	—	—	—	—	292
Saldo de cierre a 31 de diciembre de 2023	8.092	44.373	720	195	17.889	—	(706)	(1.039)	9.239	(1.298)	(2.591)	74.874

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d).

Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023 .

8

ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros
	Capital	Prima de emisión	Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital	Otros elementos del patrimonio neto	Ganancias acumuladas	Reservas de revalorización	Otras reservas	(-) Acciones propias	Resultado del ejercicio	(-) Dividendos a cuenta	Otro resultado global acumulado	Total
Saldo de cierre a 31 de diciembre de 2021A	8.670	47.979	658	147	9.683	—	(1.017)	(841)	3.932	(836)	(1.802)	66.573
Efectos de la corrección de errores	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Efectos de los cambios en las políticas contables	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Saldo de apertura a 1 de enero de 2022A	8.670	47.979	658	147	9.683	—	(1.017)	(841)	3.932	(836)	(1.802)	66.573
Resultado global total del ejercicio	—	—	—	—	—	—	—	—	7.921	—	(735)	7.186
Otras variaciones del patrimonio neto	(273)	(1.706)	30	28	2.227	—	(178)	227	(3.932)	(143)	7	(3.713)
Emisión de acciones ordinarias	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de acciones preferentes	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de otros instrumentos de patrimonio	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Conversión de deuda en patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reducción del capital	(273)	(1.706)	—	—	—	—	273	1.706	—	—	—	—
Dividendos (o remuneraciones a los socios)	—	—	—	—	(869)	—	—	—	—	(979)	—	(1.848)
Compra de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	(1.847)	—	—	—	(1.847)
Venta o cancelación de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	368	—	—	—	368
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Transferencias entre componentes del patrimonio neto	—	—	—	—	3.096	—	(7)	—	(3.932)	836	7	—
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Pagos basados en acciones	—	—	—	(48)	—	—	—	—	—	—	—	(48)
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto	—	—	30	76	—	—	(444)	—	—	—	—	(338)
Saldo de cierre a 31 de diciembre de 2022A	8.397	46.273	688	175	11.910	—	(1.195)	(614)	7.921	(979)	(2.530)	70.046

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d).

Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio anual terminado el  31 de diciembre de 2023.

9

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO GENERADOS EN LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

	Nota	2023	2022A
A. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN		(8.512)	36.832
Resultado del ejercicio	4	9.239	7.921
Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación		(3.746)	3.370
Amortización	15 y 16	598	561
Otros ajustes		(4.344)	2.809
Aumento/ (disminución) neta de los activos de explotación		6.765	58.102
Activos financieros mantenidos para negociar		10.329	17.783
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados		(863)	812
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados		(835)	(6.762)
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		(627)	(3.723)
Activos financieros a coste amortizado		2.364	50.793
Otros activos de explotación		(3.603)	(801)
Aumento/ (disminución) neta de los pasivos de explotación		(6.880)	85.367
Pasivos financieros mantenidos para negociar		9.680	29.403
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados		(1.251)	25.881
Pasivos financieros a coste amortizado		(9.968)	31.847
Otros pasivos de explotación		(5.341)	(1.764)
Cobros/ (Pagos) por impuestos sobre las ganancias		(360)	(1.724)
B. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN		5.422	6.595
Pagos		5.458	4.257
Activos tangibles	15	407	404
Activos intangibles	16	197	164
Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas	13	4.854	3.689
Otras unidades de negocio		—	—
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta		—	—
Otros pagos relacionados con actividades de inversión		—	—
Cobros		10.880	10.852
Activos tangibles	15	140	160
Activos intangibles	16	—	—
Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas	13 y 36	10.494	10.338
Otras unidades de negocio		—	—
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta		246	354
Otros cobros relacionados con actividades de inversión		—	—
C. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN		(929)	(5.184)
Pagos		7.214	5.553
Dividendos	4	2.261	1.848
Pasivos subordinados	21	1.813	1.678
Amortización de instrumentos de patrimonio propio		—	—
Adquisición de instrumentos de patrimonio propio		2.974	1.847
Otros pagos relacionados con actividades de financiación		166	180
Cobros		6.285	369
Pasivos subordinados	21	5.636	—
Emisión de instrumentos de patrimonio propio		—	—
Enajenación de instrumentos de patrimonio propio		649	369
Otros cobros relacionados con actividades de financiación		—	—
D. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO		(1.044)	104

10

	Nota	2023	2022A
E. AUMENTO/ (DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES		(5.063)	38.347
F. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL PERIODO		130.083	91.736
G. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO		125.020	130.083
PRO-MEMORIA
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO
Efectivo		1.279	1.257
Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales		121.325	124.577
Otros activos financieros		2.416	4.249
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL PERIODO		125.020	130.083

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos (nota 1.d).

Las notas 1 a 50 descritas en la memoria y los anexos adjuntos forman parte integrante del estado de flujos de efectivo generado en el ejercicio anual

terminado el 31 de diciembre de 2023 .

11

Banco

Santander,

S.A.

Memoria correspondiente al ejercicio anual terminado

el 31 de diciembre de 2023

1. Introducción, bases de

presentación de las cuentas

anuales y otra información

a) Introducción

Banco Santander, S.A. (en adelante, 'el Banco' o 'Banco

Santander'), es una entidad de derecho privado, sujeta a

la normativa y regulaciones de las entidades bancarias

que operan en España, donde se constituyó y mantiene

actualmente su domicilio social, siendo este paseo de

Pereda, números 9 al 12, 39004, Santander, España.

Las oficinas principales de Banco Santander se

encuentran localizadas en la Ciudad Grupo Santander en

avenida Cantabria s/n, 28660, Boadilla del Monte,

Madrid, España.

El objeto social de Banco Santander, S.A., consiste en la

realización de toda clase de actividades, operaciones y

servicios propios del negocio de banca en general y que

le estén permitidas por la legislación vigente y en la

adquisición, tenencia, disfrute y enajenación de toda

clase de valores mobiliarios.

Adicionalmente a las operaciones que lleva a cabo

directamente, Banco Santander es cabecera de un grupo

de entidades dependientes, que se dedican a actividades

diversas y que constituyen, junto con ella, Grupo

Santander (en adelante 'Grupo Santander' o 'el Grupo') .

Consecuentemente, Banco Santander está obligado a

elaborar, además de sus propias cuentas anuales

individuales, cuentas anuales consolidadas del Grupo,

que incluyen, asimismo, las participaciones en negocios

conjuntos e inversiones en entidades asociadas.

Las cuentas anuales de Banco Santander del ejercicio

2022 fueron aprobadas por la junta general de

accionistas de Banco Santander celebrada el 31 de

marzo de 2023. Las cuentas consolidadas de Grupo

Santander, las de Banco Santander y las de la casi

totalidad de entidades integradas en Grupo Santander

correspondientes al ejercicio 2023 se encuentran

pendientes de aprobación por sus respectivas juntas

generales de accionistas. No obstante, el consejo de

administración de  Banco Santander entiende que dichas

cuentas anuales serán aprobadas sin cambios

significativos.

En el Anexo VII se indica la relación de agentes que

colaboran con Banco Santander en el desarrollo de su

actividad en el ámbito nacional.

b) Bases de presentación de las cuentas anuales

Las cuentas anuales de Banco Santander

correspondientes al ejercicio 2023 han sido formuladas

por los administradores de Banco Santander (en reunión

de su Consejo de Administración de 19 de febrero de

2024) de acuerdo con lo establecido por la Circular

4/2017 del Banco de España y posteriores

modificaciones, así como la normativa mercantil

aplicable al Banco, aplicando los principios, políticas

contables y criterios de valoración descritos en la nota 2,

de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y

de la situación financiera de Banco Santander a 31 de

diciembre de 2023 y 2022 , de los resultados de sus

operaciones, de los ingresos y gastos reconocidos, de los

cambios en su patrimonio neto y de los flujos de efectivo

que se han producido en el ejercicio 2023 y 2022. Dichas

cuentas anuales han sido elaboradas a partir de los

registros de contabilidad mantenidos por Banco

Santander.

Las notas de las cuentas anuales contienen información

adicional a la presentada en el balance, la cuenta de

pérdidas y ganancias, el estado de ingresos y gastos

reconocidos, el estado total de cambios en el patrimonio

neto y el estado de flujos de efectivo. En ellas se

suministran descripciones narrativas o desagregación de

tales estados de forma clara, relevante, fiable y

comparable.

Las cifras de las cuentas anuales se presentan en

millones de euros a no ser que se indique otra unidad

monetaria alternativa, redondeadas a la unidad de

millón más cercana.

Adopción de nuevas normas e interpretaciones emitidas

Se presenta a continuación un resumen de las

principales Circulares del Banco de España aplicables,

emitidas y que entraron en vigor en el ejercicio 2023:

Circular 1/2023, de 24 de febrero, del Banco de España, a

entidades de crédito, sucursales en España de entidades

de crédito autorizadas en otro Estado miembro de la

Unión Europea y establecimientos financieros de crédito,

sobre la información que se ha de remitir al Banco de

España sobre los bonos garantizados y otros

instrumentos de movilización de préstamos, y por la que

se modifican la Circular 4/2017, de 27 de noviembre, a

entidades de crédito, sobre normas de información

financiera pública y reservada, y modelos de estados

financieros, y la Circular 4/2019, de 26 de noviembre, a

establecimientos financieros de crédito, sobre normas de

información financiera pública y reservada, y modelos de

estados financieros.

12

La circular establece, las obligaciones de comunicación

de información al Banco de España por parte de las

entidades de crédito emisoras de bonos garantizados.

Estas obligaciones se refieren, entre otras, a la

admisibilidad de los activos y los requisitos del conjunto

de cobertura, el colchón de liquidez del conjunto de

cobertura y cualquier otra información que el Banco de

España considere necesaria para el ejercicio de sus

funciones de supervisión sobre los bonos garantizados.

Esta circular aborda y regula dichas obligaciones.

Asimismo, se incluyen los requerimientos relativos a las

participaciones hipotecarias y a los certificados de

transmisión hipotecaria según se establece en la

disposición adicional tercera de la misma circular, y a los

instrumentos de movilización de créditos o préstamos

garantizados con primera hipoteca mobiliaria o primera

prenda sin desplazamiento que pueden emitir las

entidades de crédito regulados en su disposición

adicional cuarta.

De la aplicación de la citada circular, no se han derivado

efectos significativos en las cuentas anuales del Banco.

Circular 2/2023, de 17 de marzo, del Banco de España,

por la que se modifica la Circular 1/2013, de 24 de mayo,

sobre la Central de Información de Riesgos.

El objetivo principal de la circular es adaptar la Circular

1/2013, de 24 de mayo, del Banco de España, sobre la

Central de Información de Riesgos a los cambios

introducidos por la Orden ETD 600/2022, de 29 de junio,

que modifica las fechas de entrada en vigor para la

reducción de las exenciones de declaración

individualizada a la CIR que establecía la Orden

ETD/699/2020, de 24 de julio.

Esta Circular establece que, a partir del 2 de enero de

2023, las entidades declarantes deberán reportar a la

CIR, de forma individualizada, todas las operaciones de

los titulares cuyo riesgo acumulado en la entidad sea

igual o superior a 3.000 euros.

De la aplicación de la citada circular, no se han derivado

efectos significativos en las cuentas anuales del Banco.

Circular 3/2023, de 31 de octubre, del Banco de España,

por la que se modifican la Circular 2/2016, de 2 de

febrero, a las entidades de crédito, sobre supervisión y

solvencia, que completa la adaptación del ordenamiento

jurídico español a la Directiva 2013/36/UE y al

Reglamento (UE) n.º 575/2013, y la Circular 1/2022, de

24 de enero, a los establecimientos financieros de

crédito, sobre liquidez, normas prudenciales y

obligaciones de información.

Se alinea la redacción de la Circular 2/2016 con el

contenido de la reforma de la Ley 10/2014 por la Ley

18/2022 en lo relativo a la actuación en España sin

sucursal de las entidades extracomunitarias, e introduce

algunos criterios de valoración en el proceso de

autorización.

Por otro lado, la circular revisa las obligaciones de

información al Banco de España en materia de

remuneraciones.

De la aplicación de la citada circular, no se han derivado

efectos significativos en las cuentas anuales del Banco.

c) Estimaciones realizadas

Los resultados y la determinación del patrimonio son

sensibles a los principios y políticas contables, criterios

de valoración y estimaciones seguidos por los

administradores de Banco Santander para la elaboración

de las cuentas anuales. 

Los principales principios y políticas contables y criterios

de valoración se indican en la nota 2.

En las cuentas anuales se han utilizado ocasionalmente

estimaciones realizadas por la alta dirección de Banco

Santander para cuantificar algunos de los activos,

pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran

registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones,

realizadas en función de la mejor información

disponible, se refieren a:

• Las pérdidas por deterioro de determinados activos -

activos financieros a valor razonable con cambios en

otro resultado global, activos financieros a coste

amortizado, activos no corrientes y grupos

enajenables de elementos clasificados como

mantenidos para la venta, inversiones, activos

tangibles y activos intangibles (véanse notas 6, 7, 10,

12, 13, 15, 16 y 50).

• Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los

pasivos y compromisos por retribuciones posempleo

y otras obligaciones (véase nota 23).

• La vida útil de los activos tangibles e intangibles

(véanse notas 15 y 16).

• La evaluación del deterioro de inversiones en

sociedades dependientes, negocios conjuntos y

asociadas (véase nota 13).

• La valoración del deterioro de los fondos de comercio

(véase nota 16).

• El cálculo de las provisiones y la consideración de

pasivos contingentes (véase nota 23).

• El valor razonable de determinados activos y pasivos

no cotizados (véanse notas 6, 7, 8, 9, 10, 11, 18, 19 y

20).

• La recuperabilidad de los activos por impuestos

diferidos (véase nota 24).

• El valor razonable de los activos identificables

adquiridos y los pasivos asumidos en combinaciones

de negocios (véase nota 3).

13

Para la actualización de las estimaciones anteriores, la

Dirección del Banco ha tenido en cuenta el escenario

macroeconómico actual resultante de la compleja

situación geopolítica, los niveles de inflación y de tipo de

interés, así como la resiliencia del mercado laboral

siendo foco de seguimiento prioritario por la potencial

incertidumbre generada en las estimaciones del Banco.

Por ello, la Dirección del  Banco ha evaluado en

particular las incertidumbres causadas por el entorno

actual en relación al riesgo de crédito, de liquidez y de

mercado, teniendo en cuenta la mejor información

disponible para estimar el impacto en las provisiones por

deterioro de la cartera de crédito, en los tipos de interés,

y en la valoración de los instrumentos de deuda,

desarrollando en las notas las principales estimaciones

realizadas durante el periodo terminado el 31 de

diciembre de 2023 (véase notas 13, 48 y 50).

A pesar de que estas estimaciones se han realizado

sobre la base de la mejor información disponible al cierre

del ejercicio 2023, y considerando información

actualizada a la fecha de formulación de estas cuentas

anuales, es posible que acontecimientos que puedan

tener lugar en el futuro obliguen a modificarlas (al alza o

a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría,

en su caso, de forma prospectiva reconociendo los

efectos del cambio de estimación en la correspondiente

cuenta de pérdidas y ganancias.

d) Comparación de la información

La información contenida en las cuentas anuales del

ejercicio 2023 correspondiente al ejercicio 2022 se

presenta, única y exclusivamente, a efectos

comparativos con la información relativa al ejercicio

2023 .

e) Gestión de capital

i. Capital regulatorio y económico

Las entidades de crédito deben cumplir con un conjunto

de requerimientos mínimos de capital y liquidez. Estos

requerimientos mínimos están regulados en el

Reglamento europeo de requerimientos de capital (CRR,

por sus siglas en inglés) directamente aplicable en el

ordenamiento jurídico español, y en la directiva de

requerimientos de capital (CRD, por sus siglas en inglés).

El 27 de octubre de 2021, la Comisión Europea publicó el

borrador de una revisión de la legislación bancaria

europea: CRR y CRD. El 8 de noviembre de 2022 se

publicó la propuesta del Consejo Europeo, y el 24 de

enero de 2023, la del Parlamento Europeo. A lo largo de

2023 se avanzó en las discusiones sobre los nuevos

textos que se aprobarán en los primeros meses del año y

se espera que su publicación se produzca entre los

meses de abril y mayo de 2024.

La actualización del paquete bancario persigue por un

lado la implementación de las reformas finales de

Basilea III y, por otro, reforzar la armonización de la

supervisión bancaria en la Unión Europea (UE).

La reforma final de Basilea III, que fue acordada a finales

de 2017, tiene como objetivo introducir una mayor

sensibilidad en los métodos estandarizados, reducir la

variabilidad de los activos ponderados por riesgo entre

los bancos que emplean modelos internos en su cálculo

de requerimientos y favorecer la comparabilidad entre

bancos. Concretamente, se proponen cambios que

afectan a los principales factores de riesgo, riesgo de

crédito estándar, modelos internos, output floor y riesgo

operacional, entre otros.

La ambición de conseguir una supervisión más sólida y la

protección de la estabilidad financiera se materializa en

una serie de normas que afectan a los requerimientos de

fit-and-proper, ámbito de aplicación extendido por la

revisión de ciertas definiciones y novedades en cuanto al

establecimiento de sucursales de terceros países en la

UE, para lograr una mayor armonización regulatoria y

una mejor supervisión de este tipo de entidades.

Con carácter general, se prevé que las nuevas normas de

CRR/CRD empiecen a aplicarse a partir del 1 de enero de

2025, aunque habrá ciertas disposiciones para las que se

establece una aplicación anticipada, como es el caso de

los requerimientos de fondos propios para las

exposiciones a criptoactivos.

Adicionalmente, durante el mes de diciembre la EBA, con

el fin de cumplir con los mandatos que se le

encomiendan en el nuevo paquete bancario, publicó una

consulta para modificar algunos aspectos del marco de

divulgación de Pilar III específicamente, los cambios

incluyen nuevos requisitos de divulgación sobre el

output floor y CVA (Credit Value Adjustment) y

enmiendas a los requisitos de divulgación existentes

sobre el riesgo de crédito y el riesgo de mercado. Tras

esta consulta, se presentará la propuesta de texto final a

la Comisión Europea en junio de 2024.

Por otro lado, la EBA también publicó la consulta

referente al Data Hub de Pilar III que tiene por objeto

responder a uno de los requerimientos que establece la

nueva CRR, para centralizar la información prudencial de

las entidades y disponibilizarla a través de un único

punto de acceso electrónico en el sitio web de la EBA.

Esta iniciativa facilitará el acceso, la usabilidad y la

comparabilidad de la información prudencial a todos los

usuarios interesados, reforzando la transparencia y la

disciplina de mercado del sector bancario de la UE y

contribuyendo aún más a la solidez del sistema

financiero europeo.

En relación con la normativa de resolución, las entidades

deben disponer de una estructura de financiación

adecuada que permita, en caso de experimentar

dificultades financieras, asegurar que la entidad cuenta

con pasivos suficientes para absorber pérdidas y así,

restablecer su situación o resolverse garantizando la

protección de los depositantes y la estabilidad financiera.

Con este propósito, las entidades sistémicamente

globales (G-SIBs, por sus siglas en inglés) deben cumplir

con unos requerimientos mínimos de absorción de

14

pérdidas, Total Loss Absorbing Capacity, (TLAC) y

Minimum Requirement for own funds and Eligible

Liabilities (MREL), que vienen regulados en CRR y en la

Directiva de recuperación y resolución (BRRD, por sus

siglas en inglés).

El 25 de octubre de 2022, se publicó el reglamento sobre

el tratamiento prudencial de entidades de importancia

sistémica mundial por el que se modificaron tanto la CRR

como la BRRD en lo que respecta al tratamiento

prudencial de entidades de importancia sistémica

mundial con una estrategia de resolución con varios

puntos de entrada (MPE, por sus siglas en inglés), así

como los métodos para la suscripción indirecta de

instrumentos admisibles (Daisy Chains) de cara a cumplir

con el requisito mínimo de fondos propios y pasivos

admisibles. Este Reglamento conocido como “Quick Fix”

de Resolución recoge dos principales objetivos:

• La inclusión en BRRD y CRR de referencias a

subsidiarias de terceros países que permitan ajustar

la deducción por la tenencia de instrumentos de TLAC

emitidos desde filiales en terceros países basándose

en el exceso de TLAC/MREL existente en dichas

filiales, así como ajustar aquellos casos en los que la

suma de los requerimientos de fondos propios y

pasivos elegibles de una G-SIBs bajo una estrategia

MPE sean superiores a los requisitos teóricos de ese

mismo grupo bajo una estrategia de un único punto

de entrada (SPE, por sus siglas en inglés). Es decir,

este último ajuste se basa en una comparación entre

las dos posibles estrategias de resolución.

Adicionalmente para aquellas filiales sin régimen de

resolución, la regulación contempla un periodo

transitorio hasta el 31 de diciembre de 2024 durante

el cual, las entidades podrán ajustar las deducciones

basándose en los excesos sobre el requerimiento de

capital en filiales en terceros países si reúnen

determinados requisitos.

• La incorporación de un régimen de deducción por las

tenencias de instrumentos de MREL a través de

entidades del mismo grupo de resolución que no

sean la entidad de resolución. Este Reglamento fija

una deducción para la entidad intermedia dentro de

la cadena (Daisy Chains) que recompra instrumentos,

y, al existir dicha deducción, la entidad intermedia se

ve obligada a emitir la misma cantidad que está

recomprando, trasladando las necesidades de MREL

interno a la entidad de resolución que lo cubrirá con

MREL externo.

Este Reglamento es aplicable desde el 14 de noviembre

de 2022 salvo las disposiciones relativas a las Daisy

Chains que son de aplicación a partir del 1 de enero de

2024.

Por la parte de los Sistemas de Garantía de Depósitos

(SGD), éstos se encuentran regulados en la Directiva

relativa a los Sistemas de Garantía de Depósitos (DSGD)

que no ha sufrido modificaciones sustanciales desde su

publicación en el año 2014. La Directiva tiene por

objetivo armonizar los SGD de los Estados miembros y

así garantizar estabilidad y equilibrio en los diferentes

países.  Instaura un marco adecuado para que los

depositantes tengan un mejor acceso a los SGD gracias a

un ámbito de cobertura claro, períodos de reembolso

breves, mejor información y requisitos sólidos de

financiación. Esta directiva está transpuesta a la

legislación española a través de Real Decreto 2606/1996

con modificaciones recogidas en el Real Decreto

1041/2021.

Con el fin de que los clientes tengan asegurados sus

depósitos, los SGD recaudan los recursos financieros

disponibles mediante aportaciones que sus miembros

deberán realizar al menos una vez al año debiéndose

alcanzar el próximo 3 de julio de 2024 un nivel objetivo

del 0,8% del importe de los depósitos garantizados.

Estas recaudaciones anuales se establecen en función

del importe de los depósitos garantizados y el perfil de

riesgo afrontado por las entidades adheridas al SGD. El

método de cálculo de las contribuciones se encuentra

recogido en las Guías de la EBA (EBA/GL/2023/02).

De manera complementaria al SGD, el SRB (Single

Resolution Board) ha constituido el Fondo Único de

Resolución (FUR) a través de contribuciones anuales

aportadas por entidades y empresas de servicios de

inversión desde 2016. El nivel objetivo de este fondo es

del 1% de los depósitos sujetos a cobertura y las

contribuciones a efectuar por los miembros son

calculadas por el SRB en función de los balances y

perfiles de riesgo de las entidades de la zona euro.

Recientemente se ha anunciado de manera oficial que

durante 2024 el SRB no emitirá una solicitud de

contribuciones al FUR.

Finalmente, el 18 de abril de 2023 la Comisión Europea

publicó la propuesta de revisión del marco de Gestión de

Crisis y Cobertura de Depósitos (CMDI, por sus siglas en

inglés). En concreto, han presentado una serie de

propuestas sobre:

• Las medidas de actuación temprana, las condiciones

para la resolución y la financiación de la medida de

resolución;

• El alcance de la cobertura de los depósitos, la

utilización de los fondos de los sistemas de garantía de

depósitos, la cooperación transfronteriza y la

transparencia, y

• Determinados aspectos del requisito mínimo de fondos

propios y pasivos admisibles.

Estas propuestas supondrían la modificación de

normativas tales como:

• CRR,

• BRRD,

15

• Reglamento SRMR (Single Resolution Mechanism

Regulation) por el que se establecen normas y un

procedimiento uniforme para la resolución de

entidades de crédito y de determinadas empresas de

servicios de inversión en el marco de un Mecanismo

Único de Resolución (MUR) y un Fondo Único de

Resolución (FUR).

• Directiva de los Sistemas de Garantía de Depósitos

(DGSD).

Adicionalmente, en abril de 2023 se modificó el

Reglamento delegado 241/2014 que establece el

régimen aplicable en relación con la autorización

previa para reducir los fondos propios y los requisitos

relativos a los instrumentos de pasivos admisibles.

En primer lugar, esta modificación extiende la

necesidad de pedir permiso para poder reducir,

recomprar o amortizar pasivos elegibles, que hasta

abril de 2023 estaba limitada a los fondos propios.

En segundo lugar, se realizaron enmiendas

adicionales tales como la creación de un nuevo

concepto de permiso general previo para realizar

recompras de instrumentos de fondos propios y

pasivos elegibles, así como la extensión del plazo

concedido al Supervisor y/o Autoridad de Resolución

según corresponda, de 3 meses a 4 meses.

En lo que respecta al ámbito prudencial en materia de

sostenibilidad, la CRR mandataba a la EBA que, previa

consulta al European Systemic Risk Board (ESRB, por sus

siglas en inglés), evaluase si era adecuado un

tratamiento prudencial específico de los riesgos

medioambientales y sociales. En el último trimestre del

ejercicio 2023 sendas instituciones publicaron sus

respectivos informes sobre cómo pueden utilizarse las

herramientas micro y macroprudenciales existentes para

la gestión de los riesgos ambientales y sociales. En su

publicación, la EBA formula recomendaciones de

medidas a corto plazo para acelerar la integración de los

riesgos medioambientales y sociales en el marco

prudencial, al tiempo que recomienda nuevos trabajos

que podrían conducir a una revisión más exhaustiva del

mismo.

En el plano internacional, y en particular en lo que se

refiere a las obligaciones de divulgación de información

sobre riesgos climáticos, es relevante señalar que, a

finales de 2023 el Comité de Basilea publicó un

documento de consulta en el que propone una serie de

requisitos cualitativos y cuantitativos que se deberán

divulgar en los informes de Pilar III de las entidades. En

este documento, el Comité reconoce que la precisión,

coherencia y calidad de los datos relacionados con el

clima aún están evolucionando, pero al mismo tiempo

considera que los requisitos de divulgación acelerarán la

disponibilidad de dicha información y facilitarán las

evaluaciones prospectivas del riesgo por parte de los

bancos.

En paralelo con la agenda sostenible, en el ámbito

Digital,  el Comité de Basilea que establece los

estándares para la regulación prudencial del sector

bancario y que publicó sus principios sobre el

tratamiento prudencial a estas exposiciones en 2022, ha

abierto una consulta para proponer ajustes específicos a

su estándar sobre el tratamiento prudencial de las

exposiciones de los bancos a criptoactivos con el objetivo

de incorporar la evolución que han experimentado estos

productos en el mercado. Adicionalmente, Basilea

también publicó a finales del ejercicio 2023 una consulta

sobre los futuros requerimientos de divulgación de las

exposiciones a criptoactivos que los bancos tengan en

sus balances. Sin duda, la disciplina de mercado,

también en lo que se refiere a nuevos productos como

los criptoactivos, seguirá siendo foco de diálogo entre

reguladores y la industria.

A 31 de diciembre 2023, el Banco cumple los

requerimientos mínimos de capital requeridos en la

normativa vigente (véase nota 50.d).

f) Impacto medioambiental

Dadas las actividades a las que se dedica el Banco, no

tiene responsabilidades, gastos, activos ni provisiones o

contingencias de naturaleza medioambiental que

pudieran ser materiales en relación con el patrimonio, la

situación financiera y los resultados de este (véase nota

50.a).

g) Informe anual del servicio de atención al cliente

De conformidad con lo establecido en el artículo 17 de la

orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, del Ministerio de

Economía, sobre los departamentos y servicios de

Atención al Cliente y el Defensor del Cliente de las

Entidades Financieras, en el informe de gestión se

resume el Informe Anual que presentará el titular del

Servicio al Consejo de Administración en el mes de

marzo de 2024.

16

h) Fondo de Garantía de Depósitos, Fondo de

Resolución Nacional y Fondo Único de Resolución

i. Fondo de Garantía de Depósitos

Banco Santander está integrado en el Fondo de Garantía

de Depósitos (FGD), establecido por el Real Decreto –

Ley 16/2011, del 14 de octubre, por el que se crea el

FGD, que fue modificado de acuerdo con la redacción

dada por la Disposición Final Décima de la Ley 11/2015,

del 18 de junio, de Recuperación y Resolución de

entidades de crédito y empresas de servicios de inversión

(en vigor desde el 20 de junio de 2015). La aportación

anual a realizar por las entidades a este fondo es

determinada por la Comisión Gestora del FGD, y consiste

en la contribución en función de los depósitos

garantizados de cada entidad corregida por su perfil de

riesgo, que incluye la fase del ciclo económico y el

impacto de las aportaciones procíclicas, según el

apartado 3 del artículo 6 del Real Decreto –Ley 16/2011.

La finalidad del FGD es garantizar los depósitos en

entidades de crédito hasta el límite contemplado en

dicho Real Decreto-Ley. El gasto incurrido por las

contribuciones devengadas a este organismo en el

ejercicio 2023 ha ascendido a 247 millones de euros

(258 millones de euros en el ejercicio 2022), que se

encuentran registrados en el epígrafe ‘Otros gastos de

explotación’ de la cuenta de pérdidas y ganancias

adjunta (véase nota 41).

ii. Fondo de Resolución Nacional

La Ley 11/2015 regula la creación del Fondo de

Resolución Nacional, cuyos recursos financieros deberían

alcanzar, antes del 31 de diciembre de 2024, al menos el

1% del importe de los depósitos garantizados, mediante

aportaciones de las entidades de crédito y las empresas

de servicios de inversión establecidas en España. El

detalle de la forma de cálculo de las aportaciones a este

Fondo se regula por el Reglamento Delegado (UE)

2015/63 de la Comisión de 21 de octubre de 2014 y es

calculada por el Fondo de Resolución Ordenada Bancaria

(FROB), sobre la base de la información aportada por

cada entidad.

iii. Fondo Único de Resolución

El 1 de enero de 2016 entró en funcionamiento el Fondo

Único de Resolución (FUR), que fue implantado por el

Reglamento (UE) N.º 806/2014 del Parlamento Europeo

y del Consejo. Las normas que rigen la unión bancaria

establecen que los bancos abonarán las contribuciones

al FUR a lo largo de ocho años.

La competencia del cálculo de las aportaciones que

deben realizar las entidades de crédito y empresas de

inversión al FUR corresponde a la Junta Única de

Resolución (JUR). Estas aportaciones se basan, a partir

del ejercicio 2016, en: (a) una aportación a tanto alzado

(o contribución anual base), a prorrata con respecto a los

pasivos totales, con exclusión de los fondos propios, los

depósitos garantizados de todas las entidades

autorizadas en el territorio de los estados miembros

participantes; y (b) una aportación ajustada al riesgo, que

se basará en los criterios establecidos en el artículo 103,

apartado 7, de la Directiva 2014/59/UE, teniendo en

cuenta el principio de proporcionalidad, sin crear

distorsiones entre estructuras del sector bancario de los

estados miembros. El importe de esta aportación se

devenga desde el ejercicio 2016, de manera anual.

El gasto incurrido por la aportación realizada al Fondo de

Resolución Nacional y al Fondo Único de Resolución ha

ascendido a 235 millones de euros en 2023 (314

millones de euros en el ejercicio 2022), que se

encuentran registrados en el epígrafe ‘Otros gastos de

explotación’ de la cuenta de pérdidas y ganancias

adjunta (véase nota 41).

Asimismo, en 2022 y 2023 Banco Santander ha

adquirido un Compromiso de Pago Irrevocable ante el

Fondo Único de Resolución, adicional al gasto recogido

en la cuenta de resultados, por 120 millones de euros

(54 millones de euros en 2022). Este compromiso se

encuentra garantizado mediante la constitución de un

depósito en efectivo, de ese mismo importe, entregado

como fianza que ha quedado registrada en el Activo del

Balance, para el que conforme a la norma no se ha

registrado provisión alguna.

i) Fusiones por absorción

Banco Santander no ha realizado acuerdos de fusión por

absorción durante los ejercicios 2023 ni 2022.

j) Hechos posteriores

En ejecución de lo acordado por la Junta General de

marzo de 2023, el 30 de enero de 2024 el consejo de

administración ha acordado reducir el capital social por

importe de 179.283.743,50 euros, mediante la

amortización de las 358.567.487 acciones propias

(representativas de, aproximadamente el 2,22% del

capital social), adquiridas en el primer programa de

recompra de 2023, con lo que el capital social ha

quedado fijado en 7.912.789.286 euros, representado

por 15.825.578.572 acciones.

17

2. Principios y políticas

contables y criterios de

valoración aplicados

En la preparación de las cuentas anuales se han aplicado

los siguientes principios, políticas contables y criterios de

valoración:

a) Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional y de presentación del Banco es el

euro. Consecuentemente, todos los saldos y

transacciones denominados en monedas diferentes al

euro se consideran denominados en moneda extranjera.

Los saldos y transacciones cuya moneda funcional es

distinta del euro se convierten a euros de la siguiente

forma:

• Los activos y pasivos, por aplicación del tipo de cambio

al cierre del ejercicio.

• Los ingresos y gastos, aplicando los tipos de cambio

medios del ejercicio.

• El patrimonio neto, a los tipos de cambio históricos.

En general, los saldos denominados en moneda

extranjera, incluyendo los de las sucursales en países no

pertenecientes a la Unión Monetaria, se han convertido a

euros utilizando los tipos de cambio medios oficiales del

mercado de divisas de contado español (a través de la

cotización del dólar americano en los mercados locales,

para las divisas no cotizadas en el mercado español) al

cierre de cada ejercicio.

Las diferencias de cambio que surgen al convertir los

saldos denominados en moneda extranjera a la moneda

funcional se registran, generalmente, por su importe

neto, en el capítulo 'Diferencias de cambio, netas', de la

cuenta de pérdidas y ganancias, a excepción de las

diferencias de cambio producidas en instrumentos

financieros clasificados a su valor razonable con cambios

en pérdidas y ganancias, las cuales se registran en la

cuenta de pérdidas y ganancias sin diferenciarlas del

resto de variaciones que pueda sufrir su valor razonable,

y las diferencias de cambio surgidas en las partidas no

monetarias cuyo valor razonable se ajusta con

contrapartida en patrimonio neto, que se registran en el

epígrafe 'Otro resultado global acumulado - Elementos

que pueden reclasificarse en resultados - Conversión en

divisas', excepto las diferencias en cambio de

instrumentos de patrimonio, en las cuales se ha elegido

la opción de, irrevocablemente,  valorarse a valor

razonable con cambios en otro resultado global

acumulado y que se reconocen en el capítulo 'Otro

resultado global acumulado - Elementos que no se

reclasificarán en resultados - Cambios del valor

razonable' de los instrumentos de patrimonio valorados

a valor razonable con cambios en otro resultado global 

(véase nota 25).

b) Participaciones en entidades dependientes,

negocios conjuntos y asociadas

Se consideran entidades dependientes aquellas sobre las

que el Banco tiene capacidad para ejercer control,

capacidad que se manifiesta, en general, aunque no

únicamente, por la propiedad, directa o indirecta, de al

menos el 50% de los derechos políticos de las entidades

participadas, o aun siendo inferior o nulo este porcentaje

si, como en el caso de acuerdos con accionistas de las

mismas, se otorga al Banco dicho control.

Se entiende por control el poder de dirigir las políticas

financieras y operativas, por disposición legal,

estatutaria o acuerdo, de una entidad con el fin de

obtener beneficios de sus actividades.

Se consideran negocios conjuntos los que, no siendo

entidades dependientes, están controlados

conjuntamente por dos o más entidades no vinculadas

entre sí. Ello se evidencia mediante acuerdos

contractuales en virtud de los cuales dos o más

entidades participan en entidades de forma tal que las

decisiones sobre las actividades relevantes requieren el

consentimiento unánime de todas las entidades que

comparten el control.

Las entidades asociadas son aquellas sobre las que

Banco Santander tiene capacidad para ejercer una

influencia significativa, sin ostentar el control o control

conjunto. Se presume que Banco Santander ejerce

influencia significativa si posee el 20% o más del poder

de voto de la entidad participada.

Las participaciones en entidades dependientes, negocios

conjuntos y asociadas, se presentan en el balance por su

coste de adquisición neto de los deterioros que, en su

caso, pudiesen haber sufrido dichas participaciones.

Cuando existen evidencias de deterioro de estas

participaciones, el importe de dicho deterioro equivale a

la diferencia entre su importe recuperable y su valor

contable. Las pérdidas por deterioro se registran, con

cargo al epígrafe ‘Deterioro del valor o reversión del

deterioro del valor de inversiones en dependientes,

negocios conjuntos o asociadas’ de la cuenta de pérdidas

y ganancias.

En los Anexos I y II se facilita información significativa

sobre estas sociedades. Adicionalmente, en la nota 13 se

facilita información sobre las adquisiciones y retiros más

significativos que han tenido lugar durante los ejercicios

2023 y 2022.

18

c) Clasificación de los instrumentos financieros

Un instrumento financiero es un contrato que da lugar a

un activo financiero en una entidad y, simultáneamente,

a un pasivo financiero o instrumento de patrimonio en

otra entidad.

Las operaciones señaladas a continuación no se tratan, a

efectos contables, como instrumentos financieros:

• Las inversiones en dependientes, negocios conjuntos

y entidades asociadas  (véase nota 13).

• Los derechos y obligaciones surgidos como

consecuencia de planes de prestaciones para los

empleados (véase nota 23).

• Los contratos y obligaciones relativos a

remuneraciones para los empleados basadas en

instrumentos de patrimonio propio (véase nota 30).

i. Clasificación de los activos financieros a efectos de

valoración

Los activos financieros se presentan agrupados, en

primer lugar, dentro de las diferentes categorías en las

que se clasifican a efectos de su gestión y valoración,

salvo que se deban presentar como 'Activos no

corrientes mantenidos para la venta', o correspondan a

'Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros

depósitos a la vista', 'Cambios del valor razonable de los

elementos cubiertos de una cartera con cobertura del

riesgo de tipo de interés', 'Derivados-Contabilidad de

coberturas’ e ‘Inversiones en dependientes, negocios

conjuntos y asociadas', que se muestran de forma

independiente.

El criterio de clasificación de los activos financieros

depende tanto del modelo de negocio para su gestión

como de las características de sus flujos contractuales.

Los modelos de negocio de Banco Santander hacen

referencia a la forma en que este gestiona sus activos

financieros para generar flujos de efectivo. Para su

definición, el Banco tiene en cuenta los siguientes

factores:

• Cómo se evalúan e informa al respecto al personal

clave de la entidad sobre el rendimiento del modelo

de negocio y los activos financieros mantenidos en el

modelo de negocio.

• Los riesgos que afectan al rendimiento del modelo

de negocio (y los activos financieros mantenidos en

el modelo de negocio) y, en concreto, la forma en

que se gestionan dichos riesgos.

• Cómo se retribuye a los gestores del negocio.

• La frecuencia, el calendario y el volumen de ventas

en ejercicios anteriores, así como las expectativas de

ventas futuras y las razones de dichas ventas.

El análisis de las características de los flujos

contractuales de los activos financieros requiere la

evaluación de la congruencia de dichos flujos con un

acuerdo básico de préstamo. Banco Santander determina

si los flujos de efectivo contractuales de sus activos

financieros son solo pagos del principal e intereses sobre

el importe del principal pendiente al inicio de la

transacción. Dicho análisis tiene en consideración cuatro

factores (rendimiento, cláusulas, productos vinculados

contractualmente y divisas); en este sentido, entre los

juicios más significativos empleados por Banco

Santander en la realización de este análisis, se incluyen

los siguientes:

• El rendimiento del activo financiero, en concreto en

los casos de ajuste periódico de tipo de interés en los

que no coincide el plazo del tipo de interés de

referencia con la frecuencia del ajuste. En estos

casos, se realiza una evaluación con el fin de

determinar si los flujos de efectivo contractuales

difieren significativamente o no de los flujos sin esta

modificación del valor temporal del dinero,

estableciendo un nivel de tolerancia del 5%.

• Cuando existan cláusulas contractuales contingentes

que puedan modificar los flujos de efectivo del activo

financiero, se analiza la estructura de los flujos de

efectivo antes y después de la activación de dichas

cláusulas, con independencia de la probabilidad de

ocurrencia del suceso contingente. Se incluye en este

análisis la evaluación de los flujos contractuales de

activos financieros con características asociadas a

ESG.

• Los activos financieros cuyos flujos de efectivo tienen

diferente prioridad en el pago debido a una

vinculación contractual a activos subyacentes (como

por ejemplo titulizaciones) requieren por parte del

Banco un análisis look-through de manera que se

revise que tanto el activo financiero como los activos

subyacentes son únicamente pagos de principal e

intereses, y que la exposición al riesgo de crédito del

conjunto de activos subyacentes pertenecientes al

tramo analizado es menor o igual que la exposición

al riesgo de crédito del conjunto de activos

subyacentes del instrumento.

De acuerdo con lo anterior, el activo se puede medir a

coste amortizado, a valor razonable con cambios en otro

resultado global o a valor razonable con cambios en el

resultado del periodo. La Circular 4/2017 de Banco de

España establece además la opción de designar un

instrumento a valor razonable con cambios en

resultados si haciéndolo elimina o reduce

significativamente una incongruencia de medición o

reconocimiento (algunas veces denominada 'asimetría

contable') que surgiría en otro caso de la medición de los

activos o pasivos o del reconocimiento de las ganancias y

pérdidas de los mismos sobre bases diferentes.

19

Banco Santander utiliza los siguientes criterios para la

clasificación de los instrumentos de deuda: 

• Coste amortizado: instrumentos financieros bajo un

modelo de negocio cuyo objetivo es cobrar los flujos

de principal e intereses, sobre los que no existen

ventas significativas no justificadas y el valor

razonable no es un elemento clave en la gestión de

estos activos y las condiciones contractuales dan

lugar a flujos de efectivo en fechas específicas, que

son solamente pagos de principal e intereses sobre

el importe de principal pendiente. En este sentido, se

consideran ventas no justificadas aquellas distintas a

las relacionadas con un aumento del riesgo de

crédito del activo, necesidades de financiación no

previstas (escenarios de estrés de liquidez).

Adicionalmente, las características de sus flujos

contractuales representan sustancialmente un

'acuerdo básico de financiación'.

• Valor razonable con cambios en otro resultado

global: instrumentos financieros englobados en un

modelo de negocio cuyo objetivo se alcanza a través

del cobro de los flujos de principal e intereses y la

venta de dichos activos, siendo el valor razonable un

elemento clave en la gestión de estos activos.

Adicionalmente, las características de sus flujos

contractuales representan sustancialmente un

'acuerdo básico de financiación'.

• Valor razonable con cambios en el resultado:

instrumentos financieros incluidos en un modelo de

negocio cuyo objetivo no se alcanza a través de los

mencionados anteriormente, siendo el valor

razonable un elemento clave en la gestión de estos

activos, e instrumentos financieros cuyas

características de sus flujos contractuales no

representan sustancialmente un 'acuerdo básico de

financiación'. En este apartado se englobarían las

carteras clasificadas en los epígrafes de 'Activos

financieros mantenidos para negociar', 'Activos

financieros no destinados a negociación valorados

obligatoriamente a valor razonable con cambios en

resultados' y 'Activos financieros designados a valor

razonable con cambios en resultados'. En este

sentido, la mayor parte de los activos financieros

presentados en la categoría de 'Activos financieros

designados a valor razonable con cambio en

resultados' son instrumentos financieros que, no

formando parte de la cartera de negociación, se

contratan conjuntamente con otros instrumentos

financieros que se encuentran registrados en la

categoría de 'mantenidos para negociar', y que por

tanto se registran a valor razonable con cambios en

resultados, por lo que su registro en cualquier otra

categoría produciría asimetrías contables.

Los instrumentos de patrimonio se contabilizan bajo la

Circular 4/2017 de Banco de España a valor razonable

con cambios en el resultado salvo que la entidad opte,

en el caso de activos que no sean de trading, por

clasificarlos de manera irrevocable en el reconocimiento

inicial a valor razonable con cambios en otro resultado

global.

ii. Clasificación de los activos financieros a efectos de

presentación

Los activos financieros se incluyen, a efectos de su

presentación, según su naturaleza en el balance, en las

siguientes partidas:

• Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y

otros depósitos a la vista: saldos en efectivo y saldos

deudores con disponibilidad inmediata con origen en

depósitos mantenidos en bancos centrales y

entidades de crédito.

• Préstamos y anticipos: saldos deudores de todos los

créditos o préstamos concedidos por el Banco salvo

los instrumentados en valores, derechos de cobro de

las operaciones de arrendamiento financiero, así

como otros saldos deudores de naturaleza financiera

a favor del Banco, tales como cheques a cargo de

entidades de crédito, saldos pendientes de cobro de

las cámaras y organismos liquidadores por

operaciones en bolsa y mercados organizados, las

fianzas dadas en efectivo, los dividendos pasivos

exigidos, las comisiones por garantías financieras

pendientes de cobro y los saldos deudores por

transacciones que no tengan su origen en

operaciones y servicios bancarios como el cobro de

alquileres y similares. Se clasifican en función del

sector institucional al que pertenezca el deudor en: 

– Bancos centrales: créditos de cualquier

naturaleza, incluidos los depósitos y operaciones

del mercado monetario, a nombre del Banco de

España u otros bancos centrales.

– Entidades de crédito: créditos de cualquier

naturaleza, incluidos los depósitos y operaciones

del mercado monetario, a nombre de entidades

de crédito.

– Clientela: recoge los restantes créditos, incluidas

las operaciones del mercado monetario

realizadas a través de entidades de contrapartida

central.

• Valores representativos de deuda: obligaciones y

demás valores que reconozcan una deuda para su

emisor, que devengan una remuneración consistente

en un interés, e instrumentados en títulos o en

anotaciones en cuenta. 

20

• Instrumentos de patrimonio: instrumentos

financieros emitidos por otras entidades, tales como

acciones, que tienen la naturaleza de instrumentos

de patrimonio para el emisor, salvo que se trate de

participaciones en entidades dependientes,

asociadas y negocios conjuntos. En esta partida se

incluyen las participaciones en fondos de inversión.

• Derivados: incluye el valor razonable a favor del

Banco de los derivados financieros que no formen

parte de coberturas contables, incluidos los

derivados implícitos segregados de pasivos

financieros híbridos.

• Adquisiciones temporales de activos: Las compras de

instrumentos financieros con el compromiso de su

retrocesión no opcional a un precio determinado

(repos) se registran en el balance como una

financiación concedida en función de la naturaleza

del correspondiente deudor, en el epígrafe

'Préstamos y anticipos' ('Bancos centrales',

'Entidades de crédito' o 'Clientela'). La diferencia

entre los precios de compra y venta se registra como

intereses financieros durante la vida del contrato.

• Cambios del valor razonable de los elementos

cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de

tipo de interés: capítulo de contrapartida de los

importes cargados a la cuenta de pérdidas y

ganancias con origen en la valoración de las carteras

de instrumentos financieros que se encuentran

eficazmente cubiertos del riesgo de tipo de interés

mediante derivados de cobertura de valor razonable.

• Derivados - Contabilidad de coberturas: incluye el

valor razonable a favor del Banco de los derivados,

incluidos los derivados implícitos segregados de

pasivos financieros híbridos, designados como

instrumentos de cobertura en coberturas contables.

iii. Clasificación de los pasivos financieros a efectos de

valoración

Los pasivos financieros se presentan agrupados, en

primer lugar, dentro de las diferentes categorías en las

que se clasifican a efectos de su gestión y valoración,

salvo que se deban presentar como 'Pasivos asociados

con activos no corrientes en venta', o correspondan a

'Derivados - Contabilidad de coberturas', cambios del

valor razonable de los elementos cubiertos de una

cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés, que

se muestran de forma independiente.

En la mayor parte de los casos, los cambios en el valor

razonable de los pasivos financieros designados a valor

razonable con cambios en el resultado, provocados por

el riesgo de crédito de la entidad, se registran en otro

resultado global.

Los pasivos financieros se incluyen a efectos de su

valoración en alguna de las siguientes carteras:

• Pasivos financieros mantenidos para negociar (a

valor razonable con cambios en pérdidas y

ganancias): pasivos financieros emitidos con el

objetivo de beneficiarse a corto plazo de las

variaciones que experimenten sus precios, los

derivados financieros que no se consideran de

cobertura contable, y los pasivos financieros

originados por la venta en firme de activos

financieros adquiridos temporalmente o recibidos en

préstamo (posiciones cortas).

• Pasivos financieros designados a valor razonable con

cambios en resultados: se incluyen pasivos

financieros en esta categoría cuando se obtenga

información más relevante bien porque con ello se

eliminan o reducen significativamente

inconsistencias en el reconocimiento o valoración

(también denominadas 'asimetrías contables') que

surgirían en la valoración de activos o pasivos o por

el reconocimiento de sus ganancias o pérdidas con

diferentes criterios, bien porque exista un grupo de

pasivos financieros, o de activos y pasivos

financieros, y se gestionen y su rendimiento se

evalúe sobre la base de su valor razonable, de

acuerdo con una estrategia de gestión del riesgo o de

inversión documentada y se facilite información de

dicho grupo también sobre la base de valor

razonable al personal clave de la dirección del Banco.

Los pasivos solo podrán incluirse en esta cartera en

la fecha de emisión u originación.

• Pasivos financieros a coste amortizado: pasivos

financieros que no se incluyen en ninguna de las

categorías anteriores y que responden a las

actividades típicas de captación de fondos de las

entidades financieras, cualquiera que sea su forma

de instrumentalización y su plazo de vencimiento.

iv. Clasificación de los pasivos financieros a efectos de

presentación

Los pasivos financieros se incluyen, a efectos de su

presentación según su naturaleza en el balance en las

siguientes partidas:

• Depósitos: incluye los importes de los saldos

reembolsables recibidos en efectivo por el Banco,

incluyendo los que tengan naturaleza de pasivos

subordinados (importe de las financiaciones

recibidas que, a efectos de prelación de créditos, se

sitúan detrás de los acreedores comunes), salvo los

valores representativos de deuda. Incluye asimismo

las fianzas y consignaciones en efectivo recibidas

cuyo importe se pueda invertir libremente. Los

depósitos se clasifican en función del sector

institucional al que pertenezca el acreedor en:

21

– Bancos centrales: depósitos de cualquier

naturaleza incluidos los créditos recibidos y

operaciones del mercado monetario recibidos del

Banco de España u otros bancos centrales.

– Entidades de crédito: depósitos de cualquier

naturaleza, incluidos los créditos recibidos y

operaciones del mercado monetario a nombre de

entidades de crédito.

– Clientela: recoge los restantes depósitos, incluido

el importe de las operaciones del mercado

monetario realizadas a través de entidades de

contrapartida central.

Durante el ejercicio 2019 el Banco Central Europeo

anunció un nuevo programa de operaciones de

financiación a plazo más largo con objetivo específico

(TLTRO III), que incluía condiciones especiales; entre

ellas, una reducción en el tipo de interés aplicable entre

junio de 2020 y junio de 2022 sujeto al cumplimiento de

un determinado volumen de préstamos computables.

Banco Santander optó por devengar los intereses de

acuerdo con los periodos específicos de ajuste a las tasas

de mercado, de manera que ha registrado en la cuenta

de resultados desde junio de 2020 hasta junio de 2022 el

interés correspondiente a dicho periodo (-1%), habiendo

cumplido a dicha fecha el umbral de préstamos

computables que daba lugar al extratipo.

Posteriormente y a raíz de las modificaciones

introducidas por el Banco Central Europeo en las

condiciones del programa, que incluyen cambios en sus

tasas de interés, el Banco actualizó la tasa de interés

efectiva a la que devenga los intereses de dicho pasivo

financiero, manteniendo el criterio adoptado en

ejercicios anteriores, y considerando dichas

modificaciones un cambio en el tipo de interés variable

(que afecta a la TIE) y se aplica de manera prospectiva.

• Valores representativos de deuda emitidos: incluye el

importe de las obligaciones y demás deudas

representadas por valores negociables, incluyendo

los que tengan naturaleza de pasivos subordinados

(importe de las financiaciones recibidas que, a

efectos de prelación de créditos, se sitúan detrás de

los acreedores comunes. Incluye asimismo el

importe de los instrumentos financieros emitidos por

el Banco que, teniendo la naturaleza jurídica de

capital, no cumplen los requisitos para calificarse

como patrimonio neto, tales como determinadas

acciones preferentes emitidas). En esta partida se

incluye el componente que tenga la consideración de

pasivo financiero de los valores emitidos que sean

instrumentos financieros compuestos.

• Derivados: incluye el valor razonable con saldo

desfavorable para Banco Santander de los derivados,

incluidos los derivados implícitos que se hayan

segregado del contrato principal, que no forman

parte de coberturas contables.

• Posiciones cortas: importe de los pasivos financieros

originados por la venta en firme de activos

financieros adquiridos temporalmente o recibidos en

préstamo.

• Otros pasivos financieros: incluye el importe de las

obligaciones a pagar con naturaleza de pasivos

financieros no incluidas en otras partidas (incluye,

entre otros, el saldo de los pasivos por

arrendamiento) y los pasivos por contratos de

garantía financiera, salvo que se hayan clasificado

como dudosos.

• Cesiones temporales de activos: las ventas de

instrumentos financieros con el compromiso de su

retrocesión no opcional a un precio determinado

(repos) se registran en el balance como una

financiación recibida en función de la naturaleza del

correspondiente acreedor, en el epígrafe

'Depósitos' ('Bancos centrales', 'Entidades de crédito'

o 'Clientela'). La diferencia entre los precios de

compra y venta se registra como intereses

financieros durante la vida del contrato.

• Cambios del valor razonable de los elementos

cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de

tipo de interés: capítulo de contrapartida de los

importes cargados a la cuenta de pérdidas y

ganancias con origen en la valoración de las carteras

de instrumentos financieros que se encuentran

eficazmente cubiertos del riesgo de tipo de interés

mediante derivados de cobertura de valor razonable.

• Derivados - Contabilidad de coberturas: incluye el

valor razonable en contra del Banco de los derivados,

incluidos los derivados implícitos segregados de

pasivos financieros híbridos, designados como

instrumentos de cobertura en coberturas contables. 

• Las participaciones preferentes contingentemente

convertibles en acciones ordinarias computables a

efectos de recursos propios como capital de nivel 1

adicional (additional tier 1) (PPCC), participaciones

perpetuas, con posibilidad de compra por el emisor

en determinadas circunstancias, cuya remuneración

es discrecional, y que serán convertidas en un

número variable de acciones ordinarias de nueva

emisión en caso de que el Banco presentase una ratio

de capital inferior a un determinado porcentaje

(trigger event), tal y como ambos términos se

definen en los correspondientes folletos de emisión,

son contabilizadas por el Banco como instrumentos

compuestos. El componente de pasivo refleja la

obligación del emisor de entregar un número

variable de acciones y el componente de patrimonio

refleja la discrecionalidad del emisor para pagar los

cupones asociados. Para realizar la asignación inicial,

Banco Santander estima el valor razonable del

pasivo como el importe que tendría que entregar si el

trigger event se produjese inmediatamente, por lo

que el componente de patrimonio, calculado como el

importe residual, asciende a cero. Debido a la

22

mencionada discrecionalidad en el pago de los

cupones, estos se deducen directamente del

patrimonio.

• Las obligaciones perpetuas contingentemente

amortizables (PPCA), con posibilidad de compra por

el emisor en determinadas circunstancias, cuya

remuneración es discrecional, y que serán

amortizados, total o parcialmente, de forma

permanente, en caso de que el Banco presentase una

ratio de capital inferior a un determinado porcentaje

(trigger event), tal y como se define en los

correspondientes folletos de emisión, son

contabilizadas por Banco Santander como

instrumentos de patrimonio.

• Los derivados implícitos en otros instrumentos

financieros o en otros contratos principales se

registran separadamente como derivados cuando sus

riesgos y características no están estrechamente

relacionados con los de los contratos principales y

siempre que dichos contratos principales no se

encuentren clasificados en las categorías de 'Pasivos

financieros designados a valor razonable con

cambios en resultados'.

d) Valoración y registro de resultados de los activos

y pasivos financieros

Generalmente, los activos y pasivos financieros se

registran inicialmente por su valor razonable que, salvo

evidencia en contrario, es el precio de la transacción.

En este sentido, la Circular 4/2017 de Banco de España

establece que las compras o ventas convencionales de

activos financieros se reconocerán y se darán de baja de

acuerdo a la fecha de negociación o a la fecha de

liquidación. Banco Santander ha optado por realizar

dicho registro en la fecha de negociación o la fecha de

liquidación en función de la convención de cada uno de

los mercados en el que se realicen las transacciones. Por

ejemplo, en relación con la compra o venta de valores

representativos de deuda o instrumentos de patrimonio

negociados en el mercado español, la normativa del

mercado de valores establece su transmisión efectiva en

el momento de la liquidación, por lo que se ha

establecido el mismo momento para la realización del

registro contable.

El valor razonable de los instrumentos no valorados por

su valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias

se ajusta con los costes de transacción. Posteriormente,

y con ocasión de cada cierre contable, se procede a

valorarlos de acuerdo con los siguientes criterios:

i. Valoración de los activos financieros

Los activos financieros se valoran principalmente a su

valor razonable sin deducir ningún coste de transacción

por su venta.

Se entiende por valor razonable de un instrumento

financiero, en una fecha dada, el precio que se recibiría

por la venta de un activo o se pagaría para transferir un

pasivo mediante una transacción ordenada entre

participantes en el mercado. La referencia más objetiva y

habitual del valor razonable de un instrumento

financiero es el precio que se pagaría por él en un

mercado activo, transparente y profundo (precio de

cotización o precio de mercado). A 31 de diciembre de

2023, no hay ninguna inversión significativa en

instrumentos financieros cotizados que haya dejado de

registrarse por su valor de cotización como consecuencia

de que su mercado no puede considerarse activo.

Cuando no existe precio de mercado para un

determinado instrumento financiero, se recurre para

estimar su valor razonable al establecido en

transacciones recientes de instrumentos análogos y, en

su defecto, a modelos de valoración suficientemente

contrastados por la comunidad financiera internacional,

teniéndose en consideración las peculiaridades

específicas del instrumento a valorar y, muy

especialmente, los distintos tipos de riesgo que el

instrumento lleva asociados.

Todos los derivados se registran en balance por su valor

razonable desde su fecha de contratación. Si su valor

razonable es positivo, se registrarán como un activo y, si

este es negativo, se registrarán como un pasivo. En la

fecha de contratación se entiende que, salvo prueba en

contrario, su valor razonable es igual al precio de la

transacción. Los cambios en el valor razonable de los

derivados desde la fecha de contratación se registran con

contrapartida en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Concretamente, el valor razonable de los derivados

financieros negociados en mercados organizados

incluidos en las carteras de negociación se asimila a su

cotización diaria y, si, por razones excepcionales, no se

puede establecer su cotización en una fecha dada, se

recurre para valorarlos a métodos similares a los

utilizados para valorar los derivados contratados en

mercados no organizados.

El valor razonable de estos derivados se asimila a la

suma de los flujos de caja futuros con origen en el

instrumento, descontados a la fecha de la valoración

(valor actual o cierre teórico), utilizándose en el proceso

de valoración métodos reconocidos por los mercados

financieros: valor actual neto, modelos de determinación

de precios de opciones, entre otros métodos.

Los saldos de valores representativos de deuda y

préstamos y anticipos bajo un modelo de negocio cuyo

objetivo es cobrar los flujos de principal e intereses se

valoran a su coste amortizado, siempre que cumplan el

test SPPI (solely payments of principal and interest; UPPI,

por sus siglas en español: únicamente el pago de

principal e intereses), utilizándose en su determinación

el método del tipo de interés efectivo. Por coste

amortizado se entiende el coste de adquisición de un

activo o pasivo financiero corregido (en más o en menos,

23

según sea el caso) por los reembolsos de principal y la

parte imputada sistemáticamente a la cuenta de

pérdidas y ganancias de la diferencia entre el coste

inicial y el correspondiente valor de reembolso al

vencimiento. En el caso de los activos financieros, el

coste amortizado incluye, además, las correcciones a su

valor motivadas por el deterioro. En los préstamos y

anticipos cubiertos en operaciones de cobertura de valor

razonable se registran aquellas variaciones que se

produzcan en su valor razonable relacionadas con el

riesgo o con los riesgos cubiertos en dichas operaciones

de cobertura.

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que

iguala exactamente el valor inicial de un instrumento

financiero a la totalidad de sus flujos de efectivo

estimados por todos los conceptos a lo largo de su vida

remanente. Para los instrumentos financieros a tipo de

interés fijo, el tipo de interés efectivo coincide con el tipo

de interés contractual establecido en el momento de su

adquisición más, en su caso, las comisiones y costes de

transacción que, por su naturaleza, formen parte de su

rendimiento financiero. En los instrumentos financieros

a tipo de interés variable, el tipo de interés efectivo

coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los

conceptos hasta la primera revisión del tipo de interés de

referencia que vaya a tener lugar.

Los instrumentos de patrimonio y contratos relacionados

con esos instrumentos deben medirse al valor razonable.

No obstante, en determinadas circunstancias concretas

el Banco estima que el coste es una estimación adecuada

del valor razonable. Ese puede ser el caso si la

información disponible reciente es insuficiente para

medir dicho valor razonable, o si existe un rango amplio

de mediciones posibles del valor razonable y el coste

representa la mejor estimación del valor razonable

dentro de ese rango.

Los importes por los que figuran registrados los activos

financieros representan, en todos los aspectos

significativos, el máximo nivel de exposición al riesgo de

crédito del Banco en cada fecha de presentación de los

estados financieros. Banco Santander cuenta, por otro

lado, con garantías tomadas y otras mejoras crediticias

para mitigar su exposición al riesgo de crédito,

consistentes, fundamentalmente, en garantías

hipotecarias, dinerarias, de instrumentos de patrimonio y

personales, bienes cedidos en leasing y renting, activos

adquiridos con pacto de recompra, préstamos de valores

y derivados de crédito.

ii. Valoración de los pasivos financieros

Los pasivos financieros se valoran generalmente a su

coste amortizado, tal y como este ha sido definido

anteriormente, excepto los incluidos en los capítulos

'Pasivos financieros mantenidos para negociar', 'Pasivos

financieros designados a valor razonable con cambios en

resultados' y los pasivos financieros designados como

partidas cubiertas en coberturas de valor razonable (o

como instrumentos de cobertura) cuyo valor contable se

modifica por las variaciones que se produzcan en su

valor razonable relacionadas con el riesgo o con los

riesgos cubiertos en dichas operaciones de cobertura.

Los cambios en el riesgo crediticio derivado de los

pasivos financieros designados a valor razonable con

cambios en resultados se registrarán en 'Otro resultado

global acumulado', salvo que generen o aumenten una

asimetría contable, en cuyo caso las variaciones del valor

razonable del pasivo financiero por todos sus conceptos

se registrarán en la cuenta de resultados.

iii. Técnicas de valoración

Los instrumentos financieros a valor razonable y

determinados por cotizaciones publicadas en mercados

activos (nivel 1) comprenden deuda pública, deuda

privada, derivados negociados en mercados organizados,

activos titulizados, acciones, posiciones cortas y renta

fija emitida.

En los casos donde no puedan observarse cotizaciones,

la dirección realiza su mejor estimación del precio que el

mercado fijaría utilizando para ello sus propios modelos

internos, que se describen en la nota 48. En la mayoría

de las ocasiones, estos modelos internos emplean datos

basados en parámetros observables de mercado como

inputs significativos (nivel 2) y, en ocasiones, utilizan

inputs significativos no observables en datos de mercado

(nivel 3). Para realizar esta estimación, se utilizan

diversas técnicas, incluyendo la extrapolación de datos

observables del mercado. La mejor evidencia del valor

razonable de un instrumento financiero en el momento

inicial es el precio de la transacción, salvo que el valor de

dicho instrumento pueda ser obtenido de otras

transacciones realizadas en el mercado con el mismo o

similar instrumento, o valorarse usando una técnica de

valoración donde las variables utilizadas incluyan solo

datos observables en el mercado, principalmente tipos

de interés.

iv. Registro de resultados

Como norma general, las variaciones del valor en

libros de los activos y pasivos financieros se registran

con contrapartida en la cuenta de pérdidas y

ganancias consolidada, diferenciándose entre las que

tienen su origen en el devengo de intereses y

conceptos asimilados (que se registran en los

capítulos 'Ingresos por intereses' o 'Gastos por

intereses', según proceda), y las que correspondan a

otras causas. Estas últimas se registran, por su

importe neto, en el capítulo 'Ganancias o pérdidas

por activos o pasivos financieros'.

Los ajustes por cambios en el valor razonable con origen

en:

• Los 'Activos financieros a valor razonable con

cambios en otro resultado global acumulado' se

registran transitoriamente, en el caso de los

instrumentos de deuda en 'Otro resultado global

acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en

resultados - Activos financieros a valor razonable con

24

cambios en otro resultado global', mientras que en el

caso de los instrumentos de patrimonio se registran

en 'Otro resultado global acumulado - Elementos

que no se reclasificarán en resultados - Cambios del

valor razonable de los instrumentos de patrimonio

valorados a valor razonable con cambios en otro

resultado global'.as diferencias de cambio de los

instrumentos de deuda valorados a valor razonable

con cambios en otro resultado global acumulado se

reconocen en el capítulo 'Diferencias de cambio,

netas' de la cuenta de pérdidas y ganancias

Las diferencias en cambio de instrumentos de

patrimonio, en los cuales se ha elegido la opción de,

irrevocablemente, valorarse a valor razonable con

cambios en otro resultado global acumulado, se

reconocen en el capítulo 'Otro resultado global

acumulado - Elementos que no se reclasificarán en

resultados - Cambios del valor razonable de los

instrumentos de patrimonio valorados a valor

razonable con cambios en otro resultado global'.

• Las partidas cargadas o abonadas a los epígrafes de

patrimonio 'Otro resultado global acumulado -

Elementos que pueden reclasificarse en resultados -

Activos financieros a valor razonable con cambios en

otro resultado global' y 'Otro resultado global

acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en

resultados - Conversión en divisas' permanecen

formando parte del patrimonio neto del Banco hasta

el momento que se produce el deterioro o la baja del

activo en el que tienen su origen, en cuyo momento

se cancelan contra la cuenta de pérdidas y ganancias.

• Las plusvalías no realizadas de los activos financieros

a valor  razonable con cambios en otro resultado

global clasificados como 'Activos no corrientes

mantenidos para la venta' por formar parte de un

grupo de disposición o de una operación

interrumpida se registran con contrapartida en el

epígrafe de patrimonio 'Otro resultado global

acumulado - Elementos que pueden reclasificarse en

resultados - Activos no corrientes y grupos

enajenables de elementos que se han clasificado

como mantenidos para la venta'.

v. Operaciones de cobertura

Banco Santander utiliza los derivados financieros para

las siguientes finalidades: i) facilitar dichos instrumentos

a los clientes que los solicitan en la gestión de sus

riesgos de mercado y de crédito, ii) utilizarlos en la

gestión de los riesgos de las posiciones propias de sus

activos y pasivos (derivados - contabilidad de coberturas)

y iii) para aprovechar en beneficio propio las alteraciones

que experimenten estos derivados en su valor

(derivados).

Todo derivado financiero que no reúna las condiciones

que permiten considerarlo como de cobertura se trata a

efectos contables como un derivado de negociación.

Adicionalmente, determinados activos y pasivos

financieros pueden ser designados como instrumentos

de cobertura para cubrir el riesgo de tipo de cambio.

Para que un derivado financiero se considere de

cobertura, necesariamente tiene que:

1. Cubrir uno de los siguientes tres tipos de riesgo:

a. De variaciones en el valor de los activos y

pasivos, así como de los compromisos en firme,

debidas a oscilaciones, entre otras, en el tipo de

interés y/o tipo de cambio al que se encuentre

sujeto a la posición o saldo a cubrir (cobertura de

valores razonables).

b. De alteraciones en los flujos de efectivo

estimados con origen en los activos y pasivos,

compromisos y transacciones altamente

probables que se prevea llevar a cabo (cobertura

de flujos de efectivo).

c. La inversión neta en un negocio en el extranjero

(cobertura de inversiones netas en negocios en el

extranjero).

2. Eliminar eficazmente algún riesgo inherente al

elemento o posición cubierto durante todo el plazo

previsto de cobertura, lo que implica que:

a. En el momento de la contratación de la cobertura

se espera que, en condiciones normales, esta

actúe con un alto grado de eficacia (eficacia

prospectiva).

b. Exista una evidencia suficiente de que la

cobertura fue realmente eficaz durante toda la

vida del elemento o posición cubierta (eficacia

retrospectiva). Para ello, el Banco verifica que los

resultados de la cobertura hayan oscilado dentro

de un rango de variación del 80% al 125%

respecto al resultado de la partida cubierta.

3. Haberse documentado adecuadamente que la

contratación del derivado financiero tuvo lugar

específicamente para servir de cobertura de

determinados saldos o transacciones y la forma en

que se pensaba conseguir y medir esa cobertura,

siempre que esta forma sea coherente con la gestión

de los riesgos propios que lleva a cabo el Banco.

Las diferencias de valoración de las coberturas

contables se registran según los siguientes criterios:

a. En las coberturas de valor razonable, las

diferencias producidas tanto en los elementos de

cobertura como en los elementos cubiertos (en lo

que se refiere al tipo de riesgo cubierto) se

reconocen directamente en la cuenta de pérdidas

y ganancias.

25

b. En las coberturas del valor razonable del riesgo

de tipo de interés de una cartera de instrumentos

financieros, las ganancias o pérdidas que surgen

al valorar los instrumentos de cobertura se

reconocen directamente en la cuenta de pérdidas

y ganancias, mientras que las ganancias o

pérdidas debidas a variaciones en el valor

razonable del importe cubierto (atribuibles al

riesgo cubierto) se reconocen en la cuenta de

pérdidas y ganancias utilizando como

contrapartida los epígrafes 'Cambios del valor

razonable de los elementos cubiertos' de una

cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés

(activo o pasivo), según proceda.

c. En las coberturas de los flujos de efectivo, la

parte eficaz de la variación del valor del

instrumento de cobertura se registra

transitoriamente en el epígrafe de patrimonio

'Otro resultado global acumulado - Elementos

que pueden reclasificarse en resultados -

Derivados de cobertura. Coberturas de flujos de

efectivo (porción efectiva)' hasta el momento en

que el elemento cubierto afecte a resultados,

registrándose entonces en la cuenta de pérdidas

y ganancias, salvo que se incluya en el coste del

activo o pasivo no financiero, en el caso de que

las transacciones previstas terminen en el

reconocimiento de activos o pasivos no

financieros.

d. En las coberturas de inversiones netas en

negocios en el extranjero, las diferencias de

valoración surgidas en la parte de cobertura

eficaz de los elementos de cobertura se registran

transitoriamente en el epígrafe del patrimonio

'Otro resultado global acumulado - Elementos

que pueden reclasificarse en resultados -

Coberturas de inversiones netas' en negocios en

el extranjero hasta que se registren en resultados

las ganancias o pérdidas del elemento cubierto.

e. Las diferencias en valoración del instrumento de

cobertura correspondientes a la parte ineficaz de

las operaciones de cobertura de flujos de efectivo

y de inversiones netas en negocios en el

extranjero se llevan directamente a la cuenta de

pérdidas y ganancias, en el epígrafe 'Ganancias o

pérdidas resultantes de la contabilidad de

coberturas, netas'.

Si un derivado asignado como de cobertura, bien por su

finalización, por su inefectividad o por cualquier otra

causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente,

a efectos contables, dicho derivado pasa a ser

considerado como un derivado de negociación.

Cuando la cobertura de valor razonable es

discontinuada, los ajustes previamente registrados en el

elemento cubierto se imputan a resultados utilizando el

método del tipo de interés efectivo recalculado en la

fecha que cesa de estar cubierto, debiendo estar

completamente amortizado a su vencimiento.

Cuando se interrumpen las coberturas de flujos de

efectivo, el resultado acumulado del instrumento de

cobertura reconocido en el capítulo de patrimonio 'Otro

resultado global acumulado' (mientras la cobertura era

efectiva) se continuará reconociendo en dicho capítulo

hasta que la transacción cubierta ocurra, momento en el

que se registrará en resultados, salvo que se prevea que

no se va a realizar la transacción, en cuyo caso se

registran inmediatamente en resultados.

e) Baja del balance de los activos y pasivos

financieros

El tratamiento contable de las transferencias de activos

financieros está condicionado por el grado y la forma en

que se traspasan a terceros los riesgos y beneficios

asociados a los activos que se transfieren:

1. Si los riesgos y beneficios se traspasan

sustancialmente a terceros -caso de las ventas

incondicionales, de las ventas con pacto de recompra

por su valor razonable en la fecha de la recompra, de

las ventas de activos financieros con una opción de

compra adquirida o de venta emitida profundamente

fuera de dinero, de las titulizaciones de activos en las

que el cedente no retiene financiaciones

subordinadas ni concede ningún tipo de mejora

crediticia a los nuevos titulares y otros casos

similares-, el activo financiero transferido se da de

baja del balance, reconociéndose simultáneamente

cualquier derecho u obligación retenido o creado

como consecuencia de la transferencia.

2. Si se retienen sustancialmente los riesgos y

beneficios asociados al activo financiero transferido -

caso de las ventas de activos financieros con pacto de

recompra por un precio fijo o por el precio de venta

más un interés, de los contratos de préstamo de

valores en los que el prestatario tiene la obligación

de devolver los mismos o similares activos y otros

casos análogos-, el activo financiero transferido no

se da de baja del balance y se continúa valorando con

los mismos criterios utilizados antes de la

transferencia. Por el contrario, se reconocen

contablemente:

a. Un pasivo financiero asociado por un importe

igual al de la contraprestación recibida, que se

valora posteriormente a su coste amortizado,

salvo que cumpla los requisitos para clasificarse

como 'Otros pasivos a valor razonable con

cambios en pérdidas y ganancias'.

b. Tanto los ingresos del activo financiero

transferido (pero no dado de baja) como los

gastos del nuevo pasivo financiero, sin

compensar.

26

3.  Si ni se transfieren ni se retienen sustancialmente los

riesgos y beneficios asociados al activo financiero

transferido -caso de las ventas de activos financieros

con una opción de compra adquirida o de venta

emitida que no están profundamente dentro ni fuera

de dinero, de las titulizaciones en las que el cedente

asume una financiación subordinada u otro tipo de

mejoras crediticias por una parte del activo

transferido y otros casos semejantes-, se distingue

entre:

a. Si la entidad cedente no retiene el control del

activo financiero transferido, se da de baja del

balance y se reconoce cualquier derecho u

obligación retenido o creado como consecuencia

de la transferencia.

b. Si la entidad cedente retiene el control del activo

financiero transferido, continúa reconociéndolo

en el balance por un importe igual a su

exposición a los cambios de valor que pueda

experimentar y reconoce un pasivo financiero

asociado al activo financiero transferido. El

importe neto del activo transferido y el pasivo

asociado será el coste amortizado de los

derechos y obligaciones retenidos, si el activo

transferido se mide por su coste amortizado, o el

valor razonable de los derechos y obligaciones

retenidos, si el activo transferido se mide por su

valor razonable.

De acuerdo con lo anterior, los activos financieros solo se

dan de baja del balance cuando se han extinguido los

derechos sobre los flujos de efectivo que generan o

cuando se han transferido sustancialmente a terceros los

riesgos y beneficios que llevan implícitos. De forma

similar, los pasivos financieros solo se dan de baja del

balance cuando se han extinguido las obligaciones que

generan o cuando se adquieren con la intención de

cancelarlos o de recolocarlos de nuevo.

En cuanto a las modificaciones contractuales de activos

financieros, el Banco las ha diferenciado en dos

categorías principales en relación con las condiciones

bajo las cuales una modificación conlleva la baja del

activo financiero (y el reconocimiento de un nuevo activo

financiero) y aquellas bajo las que se mantiene la

contabilización del instrumento financiero original con

los términos modificados:

• Modificaciones contractuales por motivos

comerciales o de mercado, que se llevan a cabo

generalmente a solicitud del deudor para aplicar las

condiciones actuales del mercado a la deuda. El

nuevo contrato se considera una nueva transacción y,

en consecuencia, es necesario dar de baja el activo

financiero original y reconocer un nuevo activo

financiero sujeto a los requisitos de clasificación y

medición establecidos por la Circular 4/2017 de

Banco de España. El nuevo activo financiero se

registrará a su valor razonable y, si corresponde, la

diferencia entre el valor en libros del activo dado de

baja y el valor razonable del nuevo activo se

reconocerá en resultados.

• Modificaciones por refinanciación o reestructuración,

en las cuales se modifican las condiciones de pago

permitiendo a un cliente que atraviesa dificultades

financieras (actuales o previsibles) atender el

cumplimiento de sus obligaciones de pago y que, de

no haberse producido dicha modificación, existiría

razonable certeza de no poder hacer frente a dichas

obligaciones de pago. En este caso, la modificación

no da lugar a la baja del activo financiero, sino que se

mantiene el activo financiero original y no requiere

una nueva evaluación sobre su clasificación y

medición. A la hora de evaluar el deterioro crediticio

debe compararse el riesgo de crédito actual

(considerando los flujos de efectivo modificados) con

el riesgo de crédito en el reconocimiento inicial. Debe

recalcularse el importe bruto en libros del activo

financiero (el valor presente de los flujos de efectivo

contractuales renegociados o modificados que se

descuentan a la tasa de interés efectiva original del

activo financiero), reconociendo por la diferencia una

ganancia o pérdida en los resultados.

f) Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son objeto de

compensación, es decir, de presentación en el balance

por su importe neto, solo cuando Banco Santander tiene

tanto el derecho, exigible legalmente, de compensar los

importes reconocidos en los citados instrumentos como

la intención de liquidar la cantidad neta, o de realizar el

activo y proceder al pago del pasivo de forma

simultánea.

g) Deterioro del valor de los activos financieros

i. Definición

Banco Santander asocia una corrección por deterioro de

valor a los activos financieros valorados a coste

amortizado, a los instrumentos de deuda valorados a

valor razonable con cambios en otro resultado global, a

los cobros por arrendamientos, activos de contrato, así

como a los compromisos de préstamo y las garantías

financieras emitidas no valorados a valor razonable con

cambios en resultados.

La corrección por deterioro de valor por pérdidas

crediticias esperadas se constituye con cargo a la cuenta

de pérdidas y ganancias del periodo en que se manifiesta

su deterioro. En caso de producirse, las recuperaciones

de las pérdidas crediticias por deterioro de valor

previamente registradas se reconocen en la cuenta de

pérdidas y ganancias del periodo en el que el deterioro

deja de existir o se reduce.

En el caso de activos financieros con deterioro de valor

crediticio originados o comprados, Banco Santander solo

reconocerá en la fecha de presentación los cambios

acumulados en las pérdidas crediticias esperadas

durante el tiempo de vida del activo desde el

27

reconocimiento inicial como una corrección de valor por

pérdidas. En el caso de los activos medidos a valor

razonable con cambios en otro resultado global, se

refleja la parte de los cambios en el valor razonable

debido a pérdidas crediticias esperadas en la cuenta de

pérdidas y ganancias del ejercicio en que se produce la

variación, reflejando el resto de la valoración en otro

resultado global.

En general, la pérdida crediticia esperada se estima

como la diferencia entre todos los flujos de efectivo

contractuales que se deben recuperar de acuerdo con el

contrato y todos los flujos de efectivo que se esperan

recibir descontados a la tasa de interés efectiva original.

En el caso de los activos financieros comprados u

originados con deterioro crediticio, dicha diferencia se

descuenta utilizando la tasa de interés efectiva ajustada

por su calidad crediticia.En función de la clasificación de

los instrumentos financieros, que se menciona en los

siguientes apartados, las pérdidas crediticias esperadas

podrán ser a 12 meses o durante el tiempo de vida del

instrumento financiero:

• Pérdidas crediticias esperadas a 12 meses: son la

parte de las pérdidas crediticias esperadas que

proceden de potenciales sucesos de default, tal y

como se define en los próximos apartados, que se

estime puedan ocurrir dentro de los 12 meses

siguientes a la fecha de reporte. Estas pérdidas se

asociarán a los activos financieros clasificados como

'riesgo normal' de acuerdo a lo definido en próximos

apartados.

• Pérdidas crediticias esperadas durante toda la vida

del instrumento financiero: son las pérdidas

crediticias esperadas que proceden de potenciales

sucesos de default que se estime puedan ocurrir

durante toda la vida de la operación. Estas pérdidas

se asocian a los activos financieros clasificados como

'riesgo normal en vigilancia especial' o 'riesgo

dudoso'.

A efectos de la estimación de la vida esperada de un

instrumento financiero se han tenido en cuenta todos los

términos contractuales (p.ej., pagos anticipados,

duración, opciones de compra, etc.), siendo el periodo

contractual (incluyendo opciones de ampliación) el

periodo máximo a considerar para medir las pérdidas

crediticias esperadas. En el caso de instrumentos

financieros con vencimiento contractual no definido y

con componente de saldo disponible (p.ej., tarjetas de

crédito), la vida esperada se estima mediante análisis

cuantitativos para determinar el periodo durante el cual

la entidad está expuesta al riesgo de crédito

considerando también la eficacia de las prácticas de

gestión que mitiguen dicha exposición (p.ej., capacidad

de cancelar unilateralmente dichos instrumentos

financieros, etc.).

Las siguientes garantías constituyen garantías eficaces:

a. Garantías hipotecarias sobre inmuebles, que sean

primera carga, siempre que se encuentren

debidamente constituidas y registradas a favor de la

entidad. Los bienes inmuebles incluyen:

i. Edificios y elementos de edificios terminados

distinguiendo entre:

– Viviendas.

– Oficinas y locales comerciales y naves

polivalentes.

– Resto de edificios tales como naves no

polivalentes y hoteles.

ii. Suelo urbano y urbanizable ordenado.

iii. Resto de bienes inmuebles donde se

clasificarían, entre otros, los edificios y

elementos de edificios en construcción, tales

como las promociones en curso y las

promociones paradas, y el resto de terrenos,

tales como fincas rústicas.

b. Garantías pignoraticias sobre instrumentos

financieros, como depósitos dinerarios, valores

representativos de deuda o instrumentos de

patrimonio neto de emisores de reconocida

solvencia.

c. Otro tipo de garantías reales, incluyendo bienes

muebles recibidos en garantía y segundas y

sucesivas hipotecas sobre inmuebles, siempre que la

entidad demuestre su eficacia. Para evaluar la

eficacia de las segundas y sucesivas hipotecas sobre

inmuebles la entidad aplicará criterios especialmente

restrictivos. Tendrá en cuenta, entre otros, si las

cargas anteriores están o no a favor de la propia

entidad y la relación entre el riesgo garantizado por

estas y el valor del inmueble.

d. Garantías personales, así como la incorporación de

nuevos titulares, que cubran la totalidad del importe

de la operación y que impliquen la responsabilidad

directa y solidaria ante la entidad de personas o

entidades cuya solvencia patrimonial esté lo

suficientemente contrastada como para asegurar el

reembolso de la operación en los términos

acordados.

Los diferentes aspectos que el Banco considera para la

evaluación de las garantías eficaces se exponen más

adelante en relación con el análisis individualizado.

ii. Clasificación de los instrumentos financieros

A efectos del cálculo de la corrección por deterioro de

valor, y de acuerdo con sus políticas internas, el Banco

clasifica sus instrumentos financieros (activo financiero,

riesgo o compromiso contingente) medidos a coste

amortizado o a valor razonable con cambios en otro

resultado integral en una de las siguientes categorías:

28

• Riesgo Normal ('fase 1'): comprende todos los

instrumentos que no cumplen los requisitos para

ser clasificados en el resto de categorías.

• Riesgo Normal en Vigilancia Especial ('fase 2'):

comprende todos los instrumentos que, sin cumplir

los criterios para clasificarse como riesgo dudoso o

fallido, presentan aumentos significativos del

riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial.

A efectos de determinar si un instrumento financiero ha

visto incrementado su riesgo de crédito desde el

reconocimiento inicial, procediendo su clasificación en la

fase 2, el Grupo y el Banco consideran los siguientes

criterios:

Criterios cuantitativos	Se analizan y cuantifican los cambios en el riesgo de que ocurra un incumplimiento durante toda la vida esperada del instrumento financiero con respecto a su nivel crediticio en su reconocimiento inicial. A efectos de determinar si dicho cambio se considera significativo, encuadrando al instrumento dentro de la fase 2, cada unidad del Grupo, y por tanto del Banco, han definido los umbrales cuantitativos a considerar en cada una de sus carteras, teniendo en cuenta las guías corporativas y asegurando una interpretación consistente entre las diferentes geografías. Dentro de los umbrales cuantitativos, se consideran dos tipos: se entiende por umbral relativo aquel que compara la calidad crediticia actual con la calidad crediticia en el momento de la originación en términos porcentuales de variación. Complementariamente, un umbral absoluto compara ambas referencias en términos totales, calculando la diferencia entre ambas. Estos conceptos absoluto/relativo se usan de forma homogénea (con distintos valores) en todas las geografías. La utilización de un tipo de umbral u otro (o ambos) se determina según el proceso desarrollado en la nota 50, y está marcado por el tipo de cartera y características tales como el punto de partida de la calidad crediticia media de la cartera.
Criterios cualitativos	Adicionalmente a los criterios cuantitativos indicados, se utilizan diversos indicadores que están alineados con los empleados por el Banco en la gestión ordinaria del riesgo de crédito. Las posiciones irregulares de más de 30 días y las reconducciones son criterios aplicados por el Banco y comunes en todas las unidades del Grupo. Adicionalmente, cada unidad puede definir otros indicadores cualitativos, para cada una de sus carteras, en función de las particularidades y prácticas ordinarias de gestión en línea con las políticas actualmente en vigor (p.ej., utilización de alertas de gestión, etc.). El uso de estos criterios cualitativos se complementa con la utilización de un experimentado juicio experto, sometido en su caso al gobierno adecuado.

En el caso de las reconducciones, los instrumentos

clasificados como 'riesgo normal en vigilancia especial',

en general se podrán reclasificar a 'riesgo normal'

cuando concurran las siguientes circunstancias: que haya

transcurrido un plazo mínimo de dos años desde la fecha

de reclasificación a dicha categoría o desde su fecha de

reconducción, que el cliente haya pagado las cuentas

devengadas de principal e intereses y que el cliente no

tenga ningún otro instrumento con importes vencidos de

más de 30 días.

• Riesgo dudoso ('fase 3'): comprende los

instrumentos financieros, vencidos o no, en los que,

sin concurrir las circunstancias para clasificarlos en la

categoría de riesgo fallido, se presenten dudas

razonables sobre su reembolso total (principal e

intereses) por el cliente en los términos pactados

contractualmente. Igualmente, se consideran en fase

3 las exposiciones fuera de balance cuyo pago sea

probable y su recuperación dudosa. Dentro de esta

categoría se diferencian dos situaciones:

– Riesgo dudoso por razón de la morosidad:

instrumentos financieros, cualesquiera que sean

su titular y garantía, que tengan más de 90 días

de atraso material consecutivos por principal,

intereses o gastos pactados contractualmente.

También, se consideran en esta categoría los

importes de todas las operaciones de un cliente

cuando las operaciones con más de 90 días de

atraso material consecutivos sean superiores al

20% de los importes pendientes de cobro.

Estos instrumentos se podrán reclasificar a otras

categorías si, como consecuencia del cobro de

parte de los importes vencidos, desaparecen las

causas que motivaron su clasificación en esta

categoría y el cliente no tiene importes más de

90 días de atraso material consecutivos en otras

operaciones.

– Riesgo dudoso por razones distintas de la

morosidad: en esta categoría se incluyen las

operaciones de recuperación dudosa que no

presentan algún importe vencido con más de 90

días de atraso material consecutivos.

Banco Santander considera que una operación es dudosa

por razones distintas de la morosidad cuando haya

ocurrido un evento, o varios eventos combinados, con un

impacto negativo sobre los flujos de efectivo futuros

estimados de la operación. A tal efecto se consideran,

entre otros, los siguientes indicadores:

a) Patrimonio neto negativo o disminución como

consecuencia de pérdidas del patrimonio neto del

cliente en al menos un 50% durante el último

ejercicio.

b) Pérdidas continuadas o descenso significativo de la

cifra de negocios o, en general, de los flujos de

efectivo recurrentes del cliente.

c) Retraso generalizado en los pagos o flujos de caja

insuficientes para atender las deudas.

d) Estructura económica o financiera significativamente

inadecuada, o imposibilidad de obtener

financiaciones adicionales del cliente.

e) Existencia de calificación crediticia, interna o externa,

que ponga de manifiesto que el cliente se encuentra

en situación de impago.

f) Existencia de compromisos vencidos del cliente de

importe significativo frente a organismos públicos o

a empleados.

29

Estas operaciones se podrán reclasificar a otras

categorías si, como consecuencia de un estudio

individualizado, desaparecen las dudas razonables sobre

su reembolso total en los términos pactados

contractualmente y no existen importes vencidos con

más de 90 días de atraso material.

En el caso de las reconducciones, los instrumentos

clasificados como riesgo dudoso se podrán reclasificar a

la categoría de 'riesgo normal en vigilancia especial'

cuando concurran las siguientes circunstancias: que haya

transcurrido un plazo mínimo de un año desde la fecha

de reconducción, que el cliente haya pagado las cuentas

devengadas de principal e intereses y que el cliente no

tenga ningún otro instrumento con importes vencidos de

más de 90 días de atraso material.

• Riesgo fallido: comprende todos los activos

financieros, o la parte de estos, para los que después

de un análisis individualizado se considera remota su

recuperación debido a un deterioro notorio e

irrecuperable de su solvencia.

En todo caso, salvo que se trate de operaciones con

garantías reales que cubran más del 10% del importe de

la operación, en general el Banco considera como de

recuperación remota: las operaciones de titulares que se

encuentren en la fase de liquidación del concurso de

acreedores, las operaciones dudosas por razón de la

morosidad que tengan una antigüedad en esta categoría

superior a 4 años y las operaciones dudosas por razón de

la morosidad cuya parte no cubierta por garantías reales

se haya mantenido con una cobertura por riesgo de

crédito del 100 % durante más de dos años.

Los saldos correspondientes a un activo financiero se

mantienen en balance hasta que sean considerados

como 'riesgo fallido', bien sea la totalidad de dicho activo

financiero o una parte de este, y se proceda a su baja en

balance.

En el caso de operaciones que solo han sido

parcialmente dadas de baja en el activo, por motivo de

quitas o por considerar irrecuperable una parte del

importe total, el importe remanente deberá quedar

clasificado íntegramente en la categoría de 'riesgo

dudoso', salvo excepciones debidamente justificadas.

La clasificación de un activo financiero, o una parte de

este, como 'riesgo fallido' no implica la interrupción de

las negociaciones y actuaciones legales para recuperar

su importe.

iii. Cálculo de la corrección por deterioro de valor

Banco Santander cuenta con políticas, métodos y

procedimientos para la cobertura de su riesgo de crédito,

tanto por la insolvencia atribuible a las contrapartes

como por su residencia en un determinado país.

Dichas políticas, métodos y procedimientos son

aplicados en la concesión, estudio y documentación de

los activos financieros, riesgos y compromisos

contingentes, así como en la identificación de su

deterioro y en el cálculo de los importes necesarios para

la cobertura de su riesgo de crédito.

La corrección por deterioro de valor representa la mejor

estimación de las pérdidas crediticias esperadas del

instrumento financiero a fecha del balance, tanto

individual como colectivamente:

• Individualmente: a efectos de llevar a cabo las

estimaciones de provisiones por riesgo de crédito por

insolvencias de un instrumento financiero, el Banco 

lleva a cabo una estimación individualizada de las

pérdidas crediticias esperadas de aquellos

instrumentos financieros que sean considerados

significativos y con información suficiente para

realizar dicho cálculo.

Por tanto, en este ámbito se incluyen en su mayor

parte clientes de banca mayorista -corporaciones,

financiación especializada-, así como parte de las

mayores empresas -carterizadas y promotores—

procedentes de banca minorista. La determinación

del perímetro en el que se aplica la estimación

individualizada se detalla en un apartado posterior.

La estimación individualizada de la corrección por

deterioro de valor del activo financiero es igual a la

diferencia entre el importe en libros bruto de la

operación y el valor de la estimación de los flujos de

efectivo que se espera cobrar descontados utilizando

el tipo de interés efectivo original de la operación. La

estimación de dichos flujos de efectivo considera

toda la información disponible del activo financiero,

así como las garantías eficaces asociadas a dicho

activo. Este proceso de estimación se detalla

posteriormente.

• Colectivamente: la entidad estima las pérdidas

crediticias esperadas de forma colectiva en aquellos

casos en los que no se estimen de forma

individualizada. En este ámbito se incluyen, por

ejemplo, los riesgos con particulares, empresarios

individuales o las empresas de banca minorista

sujetas a una gestión estandarizada.

A efectos del cálculo colectivo de las pérdidas

crediticias esperadas, el Banco cuenta con modelos

internos robustos y fiables. Para el desarrollo de

dichos modelos, se consideran aquellos

instrumentos que tengan características de riesgo de

crédito similares que sean indicativas de la capacidad

de pago de los deudores.

Las características de riesgo de crédito que se

consideran para agrupar los instrumentos son, entre

otras, tipo de instrumento, sector de actividad del

deudor, área geográfica de la actividad, tipo de

garantía, antigüedad de los importes vencidos y

cualquier otro factor que sea relevante para la

estimación de los flujos de efectivo futuros.

30

Banco Santander realiza sobre dichas estimaciones

pruebas retrospectivas y de seguimiento para

evaluar la razonabilidad del cálculo colectivo.

Por otro lado, la metodología requerida para la

cuantificación de la pérdida esperada por eventos de

crédito está basada en una consideración no sesgada y

ponderada por probabilidad de ocurrencia de una serie

de escenarios, considerando un rango de entre tres y

cinco posibles escenarios futuros, dependiendo de las

características de cada unidad, que pudieran impactar en

el cobro de los flujos de efectivo contractuales, teniendo

siempre en cuenta tanto el valor temporal del dinero

como toda la información disponible, razonable y

sustentable sobre hechos pasados, condiciones actuales

y predicciones de evolución de los factores

macroeconómicos que se demuestren relevantes para la

estimación de este importe -por ejemplo, PIB (producto

interior bruto), precio de la vivienda, tasa de paro, etc.-.

En la estimación de las pérdidas esperadas se requiere

de juicio experto y el apoyo de información histórica,

actual y futura. Se mide  la probabilidad de pérdida

considerando hechos pasados, la situación presente y

tendencias futuras de los factores macroeconómicos.

Banco Santander utiliza información prospectiva tanto

en los procesos de gestión interna del riesgo como de

regulación prudencial, por lo que para el cálculo de la

corrección por deterioro de valor se incorporan diversos

escenarios que aprovechan la experiencia con dicha

información, asegurando así la consistencia en la

obtención de la pérdida esperada.

La complejidad de la estimación en este ejercicio se ha

derivado del escenario macroeconómico actual como

consecuencia de la guerra en Ucrania, así como el

creciente nivel de inflación y tipos de interés, y las

dificultades en las cadenas de suministro, lo que ha

generado cierta incertidumbre en la evolución

económica.

Banco Santander ha asegurado internamente el criterio a

seguir sobre las garantías recibidas por parte de las

Administraciones estatales, tanto por la vía de líneas de

crédito como a través de otras garantías públicas, de

manera que, cuando quedan reflejadas adecuadamente

en cada uno de los contratos, se contabilizan como

factores mitigantes de las potenciales pérdidas

esperadas, y por tanto de las provisiones a dotar, de

acuerdo con lo dispuesto en la norma aplicable.

Asimismo, cuando procede, dichas garantías tienen el

reflejo adecuado en la mitigación del incremento

significativo del riesgo, considerando su carácter de

garantías personales.

Para la estimación de los parámetros empleados en la

estimación de las provisiones por deterioro —EAD

(exposure at default), PD (probability of default), LGD

(loss given default)— el Banco se ha basado en su

experiencia en desarrollos de modelos internos para el

cálculo de parámetros tanto en el ámbito regulatorio

como a efectos de gestión, adaptando el desarrollo de

los modelos de provisiones por deterioro bajo  la Circular

4/2017 del Banco de España y posteriores

modificaciones.

• Exposición al default: es el importe del riesgo

contraído estimado en el momento de análisis de la

contraparte.

• Probabilidad de default: es la probabilidad estimada

de que la contraparte incumpla con sus obligaciones

de pago de capital y/o intereses.

• Loss given default: es la estimación de la severidad

de la pérdida producida en caso de que se produzca

un incumplimiento. Depende principalmente de la

actualización de las garantías asociadas a la

operación y de los flujos futuros que se espera

recuperar.

En todo caso, a la hora de estimar los flujos que se

espera recuperar se incluyen las ventas de carteras. Cabe

destacar que, por la política de recuperaciones del Banco

y la experiencia observada en relación con los precios de

las ventas pasadas en activos clasificados como en fase 3

y/o fallidos, no existe una divergencia sustancial entre

los flujos obtenidos procedentes de recobros tras

practicar una gestión recuperatoria de los activos con los

obtenidos por la venta de carteras de activos

descontados los gastos estructurales y otros costes

incurridos.

La definición de default implementada en el Banco a

efectos del cálculo de los modelos de provisiones por

deterioro se basa en la definición del artículo 178 del

Reglamento 575/2013 de la Unión Europea (CRR), el cual

se encuentra plenamente alineado con los

requerimientos de la Circular 4/2017 de Banco de

España, que considera que existe un default en relación

con un determinado cliente/contrato cuando se dé al

menos una de las siguientes circunstancias: que la

entidad considere que existen dudas razonables sobre el

pago de la totalidad de sus obligaciones crediticias o que

el cliente/contrato se encuentre en situación de

irregularidad durante más de 90 días de atraso material

consecutivos con respecto a cualquier obligación

crediticia significativa.

Banco Santander alineó parcialmente y de manera

voluntaria durante el ejercicio 2022 tanto la definición

contable de Fase 3 como el cálculo de los modelos de

provisiones por deterioro a la Nueva Definición de

default incorporando los criterios definidos por la EBA en

su guía de implementación de la definición de default,

capturando el deterioro económico de las operaciones

(días en impago -en base diaria- y umbrales de

materialidad -importe mínimo en mora-). La alineación

de criterios se realizó teniendo en cuenta los criterios de

la NIIF 9, así como los principios contables de

presentación insesgada de la información financiera.

Grupo Santander registró un incremento de la tasa de

31

mora en torno a 19 puntos básicos, sin impacto material

en las cifras de provisión por riesgo de crédito.

Adicionalmente, el Banco considera el riesgo que se

genera en todas las operaciones transfronterizas, por

circunstancias distintas del riesgo comercial habitual por

insolvencia (riesgo soberano, riesgo de transferencia o

riesgos derivados de la actividad financiera internacional,

como guerras, catástrofes naturales, crisis por balanza

de pagos, etc.).

La Circular 4/2017 de Banco de España recoge una serie

de soluciones prácticas que pueden ser implantadas por

las entidades, con el objetivo de facilitar su

implementación. Para lograr una implementación

completa y de alto nivel de la norma, y siguiendo las

mejores prácticas de la industria, el  Banco aplica estas

soluciones prácticas adaptándolas a sus propias

características y circunstancias:

• Presunción refutable de incremento significativo del

riesgo desde 30 días de impago: este umbral se

utiliza como un indicador adicional, pero no como un

indicador primario en la determinación del

incremento significativo del riesgo.

• Activos con bajo riesgo de crédito a la fecha de

reporte: el Banco adopta esta práctica priorizando el

uso reducido y puntual de ella y su justificación

sistemática y periódica mediante evidencias

cuantitativas.

Esta información se desglosa con mayor detalle en la

nota 50.b.

iv. Detalle de la estimación individualizada de la

corrección por deterioro de valor

Para la estimación individualizada de la corrección por

deterioro de valor del activo financiero, el Banco cuenta

con una metodología específica para estimar el valor de

los flujos de efectivo que se espera cobrar:

• Recuperación por las actividades ordinarias del

deudor (enfoque going).

• Recuperación por la ejecución y venta de los

colaterales que garantizan las operaciones (enfoque

gone).

Enfoque gone:

a. Evaluación de la eficacia de las garantías.

Banco Santander efectúa una evaluación de la eficacia

de la totalidad de garantías asociadas considerando los

siguientes aspectos:

• El tiempo necesario para ejecutar tales garantías.

• La capacidad que tiene el Banco para hacer cumplir

o valer estas garantías a su favor.

• Existencia de limitaciones impuestas por la

regulación local de cada unidad sobre la ejecución

hipotecaria de garantías.

En ningún caso el  Banco considera que una garantía es

eficaz si su eficacia depende sustancialmente de la

solvencia del deudor, como pudieran ser las siguientes:

• Promesas de acciones u otros valores del propio

deudor cuando su valoración puede verse

significativamente afectada por el incumplimiento

de un deudor.

• Garantías personales cruzadas: cuando el garante

de una operación está, al mismo tiempo,

garantizado por el titular de dicha operación.

Los diferentes tipos de garantías eficaces se han

detallado en el apartado i. Definición.

b. Valoración de las garantías.

Banco Santander valora las garantías atendiendo a su

naturaleza de acuerdo con lo siguiente:

• Garantías hipotecarias sobre inmuebles asociadas

a los instrumentos financieros, utilizando

valoraciones individuales completas realizadas por

expertos en valoraciones independientes y bajo

normativa de valoración generalmente aceptada.

En caso de que no sea posible se emplean

valoraciones alternativas con modelos de

valoración internos debidamente documentados y

aprobados.

• Las garantías personales se valoran

individualmente en función de la información

actualizada del garante.

• El resto de las garantías se valorarán a la vista de

los valores de mercado actuales.

c. Ajustes al valor de las garantías y estimación de las

entradas y salidas futuras de flujos de efectivo.

Banco Santander aplica una serie de ajustes al valor de

las garantías con el objetivo de mejorar los valores de

referencia:

• Ajustes según la experiencia histórica de ventas de

las unidades locales para ciertas tipologías de

activos.

• Ajustes expertos individuales de acuerdo con

información de gestión adicional.

Asimismo, para ajustar el valor de las garantías se tiene

en cuenta el valor temporal del dinero en función de la

experiencia histórica de cada una de las unidades,

estimando:

• Periodo de adjudicación.

• Tiempo estimado de venta del activo.

Adicionalmente, el Banco tiene en cuenta todas aquellas

entradas y salidas de efectivo vinculadas a dicha garantía

hasta el momento de su venta:

32

• Posibles rentas futuras comprometidas a favor del

prestatario a las cuales se podrá acceder tras la

adjudicación de activo.

• Costes estimados de adjudicación.

• Costes de mantenimiento del activo, impuestos y

costes de comunidad.

• Costes estimados de comercialización o venta.

Por último y al considerarse que la garantía se venderá

en un futuro, el Banco aplica un ajuste adicional (index

forward) con el objetivo de ajustar el valor de las

garantías a las expectativas de valoración futuras.

v. Perímetro de aplicación de la estimación

individualizada de la corrección por deterioro de valor

Banco Santander determina el perímetro sobre el cual

realiza una estimación de la corrección por deterioro de

forma individualizada en función de un umbral de

relevancia y la fase en la que se encuentran las

operaciones. De forma general, el Grupo aplica el cálculo

individualizado a aquellas exposiciones relevantes

clasificadas en fase 3, si bien la unidad de Banco

Santander, S.A., también ha hecho extensible sus análisis

a algunas exposiciones clasificadas en la fase 2.

Cabe destacar que, en cualquier caso y con

independencia de la fase en la que se encuentren sus

operaciones, para los clientes que no reciben

tratamiento estandarizado se aplica un modelo de

gestión del riesgo relacional, con trato y seguimiento

individualizado por parte del analista de riesgos

asignado. Dentro de este modelo de gestión relacional,

además de los clientes mayoristas (Santander Corporate

& Investment Banking o SCIB) y grandes empresas,

también se incluyen otros segmentos de empresas de

menor tamaño para los cuales existe información y

capacidad para realizar un análisis y un seguimiento más

personalizado y experto. Como se indica en el modelo de

crédito mayorista del Banco, el trato individualizado y

personalizado del cliente facilita la continua

actualización de información. El riesgo asumido debe ser

seguido y vigilado durante todo su ciclo de vida,

permitiendo la anticipación y actuación en caso de

posibles deterioros. De esta forma, se analiza de forma

individual la calidad crediticia del cliente, considerando

los aspectos que le son específicos, como su posición

competitiva, el desempeño financiero, la gestión, etc. En

el modelo de gestión de riesgos mayoristas, todo cliente

con una posición de riesgo de crédito tiene un rating

asignado, que lleva asociado una probabilidad de

incumplimiento del cliente. Así pues, el análisis

individualizado del deudor desencadena un rating

específico para cada cliente, que es el que determina los

parámetros adecuados para el cálculo de la pérdida

esperada, de manera que es el propio rating el que

modula inicialmente las coberturas necesarias,

ajustándose la severidad de la posible pérdida a las

garantías y otros mitigantes que el cliente pudiera

disponer. Adicionalmente, si, como resultado de este

seguimiento individualizado del cliente, el analista

considera finalmente que su cobertura no es suficiente,

tiene los mecanismos necesarios para ajustarla bajo su

juicio experto, siempre bajo el gobierno oportuno.

h) Activos no corrientes y grupos enajenables de

elementos que se han clasificado como mantenidos

para la venta y Pasivos incluidos en grupos

enajenables de elementos que se han clasificado

como mantenidos para la venta

El capítulo 'Activos no corrientes y grupos enajenables

de elementos que se han clasificado como mantenidos

para la venta' recoge el valor en libros de las partidas

individuales o integradas en un conjunto (grupo de

disposición) o que forman parte de una unidad de

negocio que se pretende enajenar (operaciones en

interrupción) cuya venta es altamente probable que

tenga lugar, en las condiciones en las que tales activos

se encuentran actualmente, en el plazo de un año a

contar desde la fecha a la que se refieren las cuentas

anuales. Por lo tanto, la recuperación del valor en libros

de estas partidas (que pueden ser de naturaleza

financiera y no financiera) previsiblemente tendrá lugar

a través del precio que se obtenga en su enajenación.

También se incluyen como 'Activos no corrientes en

venta', los activos inmobiliarios u otros no corrientes

recibidos por Banco Santander para la satisfacción, total

o parcial, de las obligaciones de pago frente a ellas de

sus deudores, salvo que el Banco haya decidido hacer un

uso continuado de esos activos.

Simétricamente, el capítulo 'Pasivos incluidos en grupos

enajenables de elementos que se han clasificado como

mantenidos para la venta' recoge los saldos acreedores

con origen en los activos o en los grupos de disposición y

en las operaciones en interrupción.

Los 'Activos no corrientes y grupos enajenables de

elementos que se han clasificado como mantenidos para

la venta' se reconocen en la fecha de su asignación a esta

categoría, y se valoran posteriormente, por el menor

importe entre su valor razonable menos los costes de

venta y su valor en libros. Estos activos no se amortizan

mientras permanecen en esta categoría.

La valoración de la cartera de activos no corrientes y

grupos enajenables de elementos que se han clasificado

como mantenidos para la venta se ha realizado

cumpliendo con lo requerido por la Circular 4/2017 del

Banco de España y posteriores modificaciones, en

relación con la estimación del valor razonable de activos

materiales y del valor en uso de activos financieros.

El valor de la cartera se determina como la suma de los

valores de los elementos individuales que componen la

cartera, sin considerar ninguna agrupación total o en

lotes a efectos de corregir los valores individuales.

33

A efectos de su consideración en el reconocimiento

inicial, el Banco obtiene, en el momento de adjudicación,

el valor razonable del correspondiente activo mediante

la solicitud de tasación a agencias de valoración

externas.

Banco Santander cuenta con una política corporativa que

garantiza la competencia profesional y la independencia

y objetividad de las agencias de valoración externas, de

acuerdo con lo establecido por la normativa, que

requiere que las agencias de valoración cumplan con los

requisitos de independencia, neutralidad y credibilidad al

objeto de que el uso de sus estimaciones no menoscabe

la fiabilidad de sus valoraciones. Dicha política establece

que la totalidad de sociedades y agencias de valoración y

tasación con las que el Banco trabaje en España estén

inscritas en el Registro Oficial del Banco de España y que

sus valoraciones se realicen siguiendo la metodología

establecida en la OM (Orden Ministerial) ECO/805/2003,

de 27 de marzo. Las principales sociedades y agencias

con las que ha trabajado el Banco, durante el ejercicio

2023, son las siguientes: Tinsa Tasaciones Inmobiliarias,

S.A.U., Krata Sociedad de Tasación, S.A., Sociedad de

Tasación, S.A., Global Valuation, S.A.U., Gesvalt Sociedad

de Tasación, S.A. y Valoraciones Mediterraneo, S.A.

A 31 de diciembre de 2023 el valor razonable menos

costes de venta de los activos no corrientes y grupos

enajenables de elementos que se han clasificado como

mantenidos para la venta excedía de su valor en libros en

212 millones de euros (213 millones de euros en el

ejercicio 2022), si bien dicha plusvalía no podía ser

reconocida en balance de acuerdo a la normativa de

aplicación.

Banco Santander en cumplimiento de la Circular 4/2017

de Banco de España y posteriores modificaciones, sobre

normas de información financiera pública y reservada y

modelos de estados financieros, ha desarrollado una

metodología que le permite estimar el valor razonable y

los costes de venta de los activos adjudicados o recibidos

en pago de deudas. Dicha metodología se fundamenta

en la clasificación de la cartera de activos adjudicados en

diferentes segmentos. La segmentación permite

diferenciar las características intrínsecas existentes en la

cartera de activos adjudicados de Banco Santander, de

forma que se agrupan por segmentos los activos con

características homogéneas.

De este modo, la cartera se segmenta en (i) activos

terminados con naturaleza residencial y terciaria, (ii)

promociones en curso y (iii) suelos 1.

En la determinación de los segmentos críticos realizados

sobre la cartera global, se clasifican los activos en

función de la naturaleza del activo y de su grado de

desarrollo. Dicha segmentación se realiza buscando la

liquidación del activo (que deberá realizarse en el menor

tiempo posible).

En la toma de decisiones se tiene en cuenta

fundamentalmente la situación y/o características del

bien y la evaluación de todos los condicionantes que

favorezcan la recuperación de la deuda. Para ello, se

analizan, entre otros, los siguientes aspectos:

• El tiempo transcurrido desde la adjudicación.

• La transmisibilidad y contingencias del bien

adjudicado.

• La viabilidad económica desde el punto de vista

inmobiliario con la estimación de inversión necesaria.

• Los gastos que puedan derivarse del proceso de

comercialización.

• Las ofertas recibidas, así como las dificultades para

encontrar compradores.

En el caso de activos inmobiliarios adjudicados ubicados

en España, que suponen el 85% del total de activos

inmobiliarios adjudicados del Grupo, la valoración de la

cartera se realiza aplicando, fundamentalmente, los

siguientes modelos:

• Modelo de Valor de Mercado utilizado en la

valoración de los inmuebles terminados de

naturaleza residencial (fundamentalmente, viviendas

y aparcamientos) e inmuebles de naturaleza terciaria

(oficinas, locales comerciales y naves polivalentes).

Para la valoración de los activos terminados y en

cuya disponibilidad para la venta es inmediata, se

considera un valor de venta de mercado

proporcionado por un tercero externo a Banco

Santander calculado bajo metodología AVM por

método de testigos comparables ajustado por

nuestra experiencia en venta de bienes similares,

dado el plazo, el precio, el volumen, la tendencia del

valor de estos bienes y el tiempo que transcurre

hasta su venta y descontando los costes de venta

estimados.

El valor de mercado se determina de acuerdo con la

definición establecida por las Normas

Internacionales de Valoración redactadas por el IVSC

(International Valuation Standards Council),

entendiendo como tal la cuantía estimada por la que

un activo o una obligación debería intercambiarse en

la fecha de valoración entre un comprador y un

vendedor dispuestos, en una transacción en

condiciones de independencia mutua, tras una

comercialización adecuada, y en la que las partes

hayan actuado contando con información suficiente,

con prudencia y sin coacción.

Se estima el valor de mercado actual de los

inmuebles según valoraciones automatizadas

obtenidas tomando como referencia testigos

comparables; simulando el procedimiento que

realiza un tasador en una valoración física según la

Orden ECO 805/2003: selección de testigos y

34

1 Se incluye dentro de 'suelos' los activos en situación de 'promoción parada'.

obtención del valor unitario aplicando ajustes de

homogeneización. La selección de los testigos se

realiza por ubicación dentro del mismo clúster

inmobiliario y en función de las características de los

inmuebles, filtrando por tipología 2 , rango de

superficie y antigüedad. El modelo permite

diferenciar dentro del municipio estudiado qué zonas

son similares y comparables y por tanto tienen un

valor en el mercado inmobiliario similar,

discriminando qué testigos son buenos comparables

y cuáles no lo son.

Los ajustes de homogeneización a los testigos se

realizan según: (i) la antigüedad del testigo en

función de la antigüedad del inmueble a valorar, (ii)

la desviación de superficie construida con comunes

respecto al inmueble a valorar y (iii) por la

antigüedad de la fecha de captura del testigo en

función del índice de evolución de precios del

mercado inmobiliario.

Adicionalmente, para activos individualmente

significativos, se llevan a cabo valoraciones

individuales completas, con visita al activo, análisis

de mercado (datos relativos a la oferta, a la

demanda, a los intervalos de precios actuales de

venta o de alquiler y a las expectativas de oferta-

demanda y de revalorización) y estimación de los

ingresos y costes previstos.

Para esta segmentación de activos, al estar

terminados, se conocen los costes reales y deben

tenerse en cuenta los gastos reales por la

comercialización y venta del bien. Por tanto, Banco

Santander imputa en su motor de cálculo los costes

reales o, en su defecto, aquellos que estima

conforme a su experiencia observada.

• Modelo de Valor de Mercado según Evolución de los

Valores de Mercado utilizado en la actualización de

la valoración de las promociones en curso. El modelo

de valoración estima el valor de mercado actual de

los inmuebles en función de valoraciones

individuales completas de terceros, calculadas a

partir de los valores de los estudios de viabilidad y

costes de desarrollo de la promoción, así como los

gastos de venta, distinguiendo por ubicación, tamaño

y tipología del bien. Los inputs utilizados en el

modelo de valoración para los activos residenciales

en construcción son los ingresos y costes reales.

Para ello, y con el objetivo de calcular los flujos de

inversión, Banco Santander considera, a partir de los

estudios de viabilidad, el desembolso necesario para

la construcción, los honorarios profesionales

relativos al proyecto, así como para la dirección de

obra, las primas de los seguros obligatorios de la

edificación, los gastos de administración del

promotor, las licencias, impuestos por obra nueva,

tasas y las cargas urbanísticas.

Relativo al cálculo de los flujos de ingresos, Banco

Santander tiene en cuenta los metros cuadrados

construidos, así como el número de viviendas en

construcción, y el precio de venta estimado en 1,5

años vista.

El valor de mercado será el resultado de la diferencia

entre los flujos de ingresos y los flujos de inversión

estimados en cada momento.

• Modelo de valoración de suelos. La  metodología

seguida por el Banco de valoración de suelos

consiste en actualizar la valoración de referencia

individual de cada uno de los suelos de forma anual,

a través de valoraciones de tasación actualizadas

realizadas por profesionales independientes y

siguiendo la metodología establecida en la Orden

ECO/805/2003, de 27 de marzo, cuyas principales

comprobaciones en el caso de valoración de suelos,

con independencia de su grado de urbanización,

corresponde con:

– Comprobación ocular de la finca tasada.

– Descripción registral.

– Planeamiento urbanístico.

– Servidumbres visibles.

– Estado de ocupación, tenencia, uso y explotación

visibles.

– Régimen de protección.

– Estado de conservación aparente.

– Correspondencia con finca catastral.

–

– Existencia de procedimiento de expropiación, de

plan o proyecto de expropiación, resolución

administrativa o expediente que pueda dar lugar a

expropiación.

– Vencimiento de los plazos de urbanización o

edificación.

– Existencia de procedimiento de incumplimiento

de deberes.

– Comprobación de superficies.

A efectos de su tasación los terrenos se clasificarán en

los siguientes niveles:

– Nivel I: Incluirá todos los terrenos que no

pertenezcan al nivel II.

– Nivel II: Incluirá los terrenos clasificados como no

urbanizables en los que no se permita edificar

35

2 Se tienen en cuenta los activos calificados como vivienda protegida. El valor máximo legal de estos activos se determina por el módulo VPO, obtenido del

resultado de multiplicar el Módulo Básico Estatal (MBE) por un coeficiente de zona que determine cada comunidad autónoma. Para realizar la valoración de un

inmueble protegido se utiliza la superficie útil conforme a la normativa vigente.

para usos diferentes a su naturaleza agrícola,

forestal, ganadera o que estén ligados a una

explotación económica permitida por la

normativa vigente. También se incluirán los

terrenos clasificados como urbanizables que no

estén incluidos en un ámbito de desarrollo del

planeamiento urbanístico o que, estándolo, no se

hayan definido en él las condiciones para su

desarrollo.

En aquellos casos en que Banco Santander no dispone de

un valor de referencia actualizado a través de un valor de

tasación ECO para el año en curso, se utiliza como valor

de referencia la última tasación ECO disponible

disminuida o corregida por la ratio medio anual de

cobertura de los suelos en los que hemos obtenido un

valor de referencia actualizado, a través de tasación ECO.

Sobre los valores de referencia anteriores, Banco

Santander aplica un descuento que contempla tanto el

descuento sobre el valor de referencia en el proceso de

venta como los costes estimados de comercialización o

venta de los suelos; dicho porcentaje se calcula en

función de nuestra experiencia histórica y se ajusta con

una periodicidad semestral; de tal forma que %

descuento sobre valor de referencia = % descuento en

ventas + % costes comercialización, siendo:

– % descuento en ventas: = 100 - (precio de venta /

valor tasación actualizado).

– % costes comercialización: Calculados en función

de nuestra experiencia histórica en ventas y de

acuerdo con los honorarios por gestión de

comercialización negociados con nuestros

proveedores de este tipo de servicios.

De esta forma Banco Santander obtiene el valor de

mercado corregido, importe que comparamos con el

coste neto de cada suelo para determinar su correcta

valoración y concluir con nuestro proceso de valoración.

Adicionalmente, las valoraciones anteriores, deducidas

por los costes de comercialización y venta, son

contrastadas con la experiencia en venta de cada

tipología de activos al objeto de confirmar que no existe

diferencia significativa entre el precio de venta y la

valoración realizada.

Las pérdidas por deterioro de un activo, o grupo de

disposición, debidas a reducciones de su valor en libros

hasta su valor razonable (menos los costes de venta) se

reconocen en el epígrafe 'Ganancias o (-) pérdidas

procedentes de activos no corrientes y grupos

enajenables de elementos clasificados como mantenidos

para la venta no admisibles como actividades

interrumpidas' de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las ganancias de un activo no corriente en venta por

incrementos posteriores del valor razonable (menos los

costes de venta) aumentan su valor en libros y se

reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta un

importe igual al de las pérdidas por deterioro

anteriormente reconocidas.

i) Contratos de seguros vinculados a pensiones

La partida de ‘Contratos de seguros vinculados a  

pensiones’, incluida dentro del epígrafe de ‘Otros 

activos’ (véase nota 2.m), recogerá el valor razonable de 

las pólizas de seguros para cubrir compromisos por 

pensiones que se tienen que registrar como un activo 

separado por no cumplir los requisitos establecidos en la 

norma 35 de la Circular 4/2017 de Banco de España,

para ser considerados  activos afectos al plan.

j) Activos tangibles

Incluye el importe de los inmuebles, terrenos, mobiliario,

vehículos, equipos de informática y otras instalaciones

propiedad de Banco Santander o adquiridos en régimen

de arrendamiento financiero. Los activos se clasificarán

en función de su destino en:

i.  Inmovilizado material de uso propio

El inmovilizado de uso propio (que incluye, entre otros,

los activos tangibles recibidos por el Banco para la

liquidación, total o parcial, de activos financieros que

representan derechos de cobro frente a terceros y a los

que se prevé dar un uso continuado y propio, así como

los que se están adquiriendo en régimen de

arrendamiento financiero) se presenta a su coste de

adquisición, menos su correspondiente amortización

acumulada y, si procede, las pérdidas estimadas que

resultan de comparar el valor neto de cada partida con

su correspondiente importe recuperable.

La amortización se calcula, aplicando el método lineal,

sobre el coste de adquisición de los activos menos su

valor residual, entendiéndose que los terrenos sobre los

que se asientan los edificios y otras construcciones

tienen una vida indefinida y que, por tanto, no son objeto

de amortización.

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de

los activos tangibles se realizan con contrapartida en la

cuenta de pérdidas y ganancias y, básicamente,

equivalen a los porcentajes de amortización siguientes

(determinados en función de los años de la vida útil

estimada, como promedio, de los diferentes elementos):

	Porcentaje medio anual
Edificios de uso propio	2,00%
Mobiliario	10,00%
Instalaciones	5,00%
Equipos de informática	25,00%
Vehículos	16,00%
Otros	5,00%
Derechos de uso por arrendamiento	Inferior al plazo de arrendamiento o a la vida útil del activo subyacente

36

En cada cierre contable, Banco Santander analiza si

existen indicios de que el valor neto de los elementos de

su activo material excede de su correspondiente importe

recuperable, en cuyo caso reducen el valor en libros del

activo de que se trate hasta su importe recuperable y

ajustan los cargos futuros en concepto de amortización

en proporción a su valor en libros ajustado y a su nueva

vida útil remanente, en el caso de ser necesaria una

reestimación de ella.

De forma similar, cuando existen indicios de que se ha

recuperado el valor de un activo material, Banco

Santander registra la reversión de la pérdida por

deterioro contabilizada en periodos anteriores y ajustan

en consecuencia los cargos futuros en concepto de su

amortización. En ningún caso la reversión de la pérdida

por deterioro de un activo puede suponer el incremento

de su valor en libros por encima de aquel que tendría si

no se hubieran reconocido pérdidas por deterioro en

ejercicios anteriores.

Asimismo, al menos al final del ejercicio, se procede a

revisar la vida útil estimada de los elementos del

inmovilizado material de uso propio, de cara a detectar

cambios significativos en las mismas que, de producirse,

se ajustarán mediante la correspondiente corrección del

cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias de ejercicios

futuros de la dotación a su amortización en virtud de las

nuevas vidas útiles.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los

activos tangibles de uso propio se cargan a los

resultados del ejercicio en que se incurren, ya que no

incrementan la vida útil de los activos.

ii. Inversiones inmobiliarias

El epígrafe 'Inversiones inmobiliarias' recoge los valores

netos de los terrenos, edificios y otras construcciones

que se mantienen bien para explotarlos en régimen de

alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta

como consecuencia de los incrementos que se produzcan

en el futuro en sus respectivos precios de mercado.

Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste

de adquisición de las inversiones inmobiliarias para su

amortización, para la estimación de sus respectivas vidas

útiles y para el registro de sus posibles pérdidas por

deterioro coinciden con los descritos en relación con los

activos materiales de uso propio.

Banco Santander determina periódicamente el valor

razonable de los elementos de inversiones inmobiliarias

de forma que, al cierre del ejercicio, el valor razonable

refleja las condiciones de mercado de los elementos de

propiedades de inversión a dicha fecha. Dicho valor

razonable se determina anualmente tomando como

valores de referencia las valoraciones realizadas por

expertos independientes. La metodología empleada en

la obtención del valor razonable de las inversiones

inmobiliarias se determina en función de la situación del

activo; así, para inmuebles pendientes de

arrendamiento, las valoraciones se realizan conforme al

método de comparación, y, para inmuebles en régimen

de arrendamiento, las valoraciones se realizan

fundamentalmente conforme al método de actualización

de rentas y, excepcionalmente, por el método de

comparación.

En el método de comparación, entre otros aspectos, se

analiza el segmento del mercado inmobiliario de

comparables y, basándose en informaciones concretas

sobre transacciones reales y ofertas firmes, se obtienen

precios actuales de compraventa al contado de dichos

inmuebles. Las valoraciones efectuadas con este método

se consideran como nivel 2.

El método de actualización de rentas consiste en la

actualización de los flujos de caja que se estiman a lo

largo de la vida útil del inmueble teniendo en cuenta

factores que pueden afectar a su cuantía y a su

obtención efectiva, tales como (i) los cobros que

normalmente se obtengan en inmuebles comparables;

(ii) la ocupación actual y probabilidad de ocupación

futura; (iii) la morosidad actual o previsible de los cobros.

Las valoraciones efectuadas con este método se

consideran como nivel 3, al utilizar inputs no observables

significativos; tales como la ocupación actual y

probabilidad de ocupación futura y/o la morosidad actual

o previsible de los cobros.

iii. Activos cedidos en arrendamiento operativo

El epígrafe 'Activos cedidos en arrendamiento operativo'

incluye el importe de los activos diferentes de los

terrenos y edificios que se tienen cedidos en

arrendamiento operativo.

Los criterios aplicados para el reconocimiento del coste

de adquisición de los activos cedidos en arrendamiento

operativo para su amortización y para la estimación de

sus respectivas vidas útiles y para el registro de sus

pérdidas por deterioro coinciden con los descritos en

relación con los activos tangibles de uso propio.

k) Contabilización de las operaciones de

arrendamiento

Se incluyen a continuación los principales aspectos

contenidos en la Circular 2/2018 de Banco de España 

adoptada por el Banco.

Cuando el Banco actúa como arrendatario, se reconoce

un activo por derecho de uso, representando su derecho

de utilizar el activo arrendado y el correspondiente

pasivo por arrendamiento en la fecha en que el activo

arrendado está disponible para su uso por el Banco.

Cada pago por arrendamiento se asigna entre pasivo y

gasto financiero. El gasto financiero se imputa a

resultados durante el plazo del arrendamiento de forma

que produzca un tipo de interés periódico constante

sobre el saldo restante del pasivo para cada ejercicio.

El activo por derecho de uso se amortiza durante la vida

útil del activo o el plazo de arrendamiento, el más

pequeño de los dos, sobre una base lineal. Si el Banco

37

tiene la certeza razonable de ejercer una opción de

compra, el activo por derecho de uso se amortiza

durante la vida útil del activo subyacente.

Los activos y pasivos que surgen de un arrendamiento se

valoran inicialmente sobre la base del valor actual. Los

pasivos por arrendamiento incluyen el valor actual neto

de los siguientes pagos por arrendamiento:

• Pagos fijos (incluyendo pagos vinculados a la

inflación), menos cualquier incentivo por

arrendamiento a cobrar.

• Pagos variables por arrendamiento que dependen de

un índice o un tipo.

• Los importes que se espera que abone el

arrendatario en concepto de garantías de valor

residual.

• El precio de ejercicio de una opción de compra si el

arrendatario tiene la certeza razonable de que

ejercerá esa opción.

• Los pagos de penalizaciones por rescisión del

arrendamiento, si el plazo del arrendamiento refleja

el ejercicio por el arrendatario de esa opción.

Los pagos por arrendamiento se descuentan usando el

tipo de interés implícito en el arrendamiento. Cuando no

se pueda obtener este tipo de interés, se utilizará el tipo

de interés de endeudamiento incremental del

arrendatario a la fecha. A estos efectos, la entidad ha

calculado dicho tipo de interés incremental tomando

como referencia los instrumentos de deuda cotizados

emitidos por el Banco; en este sentido, el Banco ha

estimado distintas curvas de tipos en función de la

moneda y el entorno económico donde se encuentren

los contratos.

En concreto, para construir la tasa de interés

incremental, se ha desarrollado una metodología a nivel

corporativo; dicha metodología parte de la necesidad por

parte de cada entidad de considerar su situación

económica y financiera, para lo que se deben considerar

los siguientes factores:

• Situación económica y política (riesgo país).

• Riesgo de crédito de la entidad.

• Política monetaria.

• Volumen y seniority de las emisiones de

instrumentos de deuda de la entidad.

La tasa de interés incremental se define como la tasa de

interés que un arrendatario tendría que pagar por pedir

prestado, para un plazo similar a la duración del

arrendamiento y con una seguridad semejante, los

fondos necesarios para obtener un activo de valor similar

al activo por derecho de uso en un entorno económico

parecido. Las Entidades del Grupo disponen de un amplio

stock y variedad de instrumentos de financiación

emitidos en diferentes divisas al euro (libra, dólar, etc.)

que le proporcionan información suficiente para poder

determinar un all in rate (tasa de referencia más ajuste

por spread de crédito a distintos plazos y en distintas

divisas). El Banco al disponer de su propia financiación,

esta se ha utilizado como punto de partida para la

determinación de la tasa de interés incremental.

Los activos por derecho de uso se valoran a coste, que

incluye lo siguiente:

• El importe de la valoración inicial del pasivo por

arrendamiento.

• Cualquier pago por arrendamiento hecho en o antes

de la fecha de inicio menos cualquier incentivo por

arrendamiento recibido.

• Cualquier coste directo inicial.

• Los costes de restauración.

Los pagos asociados con arrendamientos a corto plazo y

arrendamientos de activos de escaso valor se reconocen

sobre una base lineal como un gasto en resultados.

Arrendamientos a corto plazo son arrendamientos con

un plazo de arrendamiento menor o igual a 12 meses (un

arrendamiento con opción de compra no constituye un

arrendamiento a corto plazo).

l) Activos intangibles

Son activos no monetarios identificables (susceptibles de

ser separados de otros activos), sin apariencia física, que

surgen como consecuencia de un negocio jurídico o han

sido desarrollados por Banco Santander.

Solo se reconocen contablemente aquellos cuyo coste

puede medirse de manera fiable y es probable que el

Banco obtenga en el futuro beneficios económicos.

Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su

coste de adquisición o producción y, posteriormente, se

valoran a su coste menos, según proceda, su

correspondiente amortización acumulada y el importe

acumulado de las pérdidas por deterioro que hayan

experimentado.

i. Fondo de Comercio

Las diferencias positivas entre el coste de las

participaciones en el capital de las entidades

dependientes, negocios conjuntos y asociadas y de las

valoradas por el método de la participación respecto a

los correspondientes valores teórico-contables

adquiridos, ajustados en la fecha de primera

consolidación, se imputan de la siguiente forma:

• Si son asignables a elementos patrimoniales

concretos de las sociedades adquiridas, aumentando

el valor de los activos (o reduciendo el de los pasivos)

cuyos valores razonables fuesen superiores

(inferiores) a los valores netos contables con los que

figuran en los balances de las entidades adquiridas.

38

• Si son asignables a activos intangibles concretos,

reconociéndolos explícitamente en el balance

siempre que su valor razonable dentro de los doce

meses siguientes a la fecha de adquisición pueda

determinarse fiablemente.

▪ Las diferencias restantes se registran como un fondo

de comercio, que se asigna a una o más unidades

generadoras de efectivo (UGE) (estas son el grupo

identificable más pequeño de activos que, como

consecuencia de su funcionamiento continuado,

genera flujos de efectivo a favor del Banco, con

independencia de los procedentes de otros activos o

grupo de activos). Las unidades generadoras de

efectivo representan los segmentos geográficos y/o

de negocios del Banco.

Los fondos de comercio (que solo se registran cuando

han sido adquiridos a título oneroso) representan, por

tanto, pagos anticipados realizados por la entidad

adquirente de los beneficios económicos futuros

derivados de los activos de la entidad adquirida que no

sean individual y separadamente identificables y

reconocibles.

Los Fondos de comercio, de acuerdo con lo establecido

en la Circular 4/2017 de Banco de España, se

amortizarán en 10 años salvo prueba en contrario. Los

cargos a la cuenta de pérdidas y ganancias por la

amortización de estos activos se registran en el epígrafe

‘Amortización’ de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Al menos anualmente y siempre que existan indicios de

deterioro se procede a estimar si se ha producido en

ellos algún deterioro que reduzca su valor recuperable a

un importe inferior al coste neto registrado y, en caso

afirmativo, se procede a su oportuno saneamiento,

utilizándose como contrapartida el epígrafe 'Deterioro

del valor o reversión del deterioro de activos no

financieros - Activo intangibles' y 'Otro activo intangible'

de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las pérdidas por deterioro relacionadas con los fondos

de comercio no son objeto de reversión posterior.

En el supuesto de venta o abandono de una actividad que

forme parte de una UGE, se procedería a dar de baja la

parte del fondo de comercio asignable a dicha actividad,

tomando como referencia su valor relativo sobre el total

de la UGE en el momento de la venta o abandono. En el

caso de que aplicase la distribución por divisas del fondo

de comercio remanente se realizará a partir de los

valores relativos de la actividad.

ii.  Otro activo intangible

Esta partida incluye el importe de los activos intangibles

identificables; entre otros conceptos, las listas de

clientes adquiridas y los programas informáticos.

De acuerdo con lo establecido en la Norma Vigésimo-

Octava de la Circular 4/2017 de Banco de España, en las

cuentas anuales no sujetas al marco de las Normas

Internacionales de Información Financiera, los activos

intangibles serán activos de vida útil definida.

La vida útil de los activos intangibles no podrá exceder

del periodo durante el cual la entidad tiene derecho al

uso del activo. Si el derecho de uso es por un periodo

limitado que puede ser renovado, la vida útil incluirá el

periodo de renovación solo cuando exista evidencia de

que la renovación se realizará sin un coste significativo.

Los activos intangibles se amortizarán de acuerdo a su

vida útil. Banco Santander revisa, al menos al final de

cada ejercicio, el periodo y el método de amortización de

cada uno de sus activos intangibles y, si considerara que

no son los adecuados, el impacto se tratará como un

cambio en las estimaciones contables.

Los cargos a las cuentas de pérdidas y ganancias por la

amortización de estos activos se registran en el capítulo

'Amortización' de la cuenta de pérdidas y ganancias.

En ambos casos, Banco Santander reconoce

contablemente cualquier pérdida que haya podido

producirse en el valor registrado de estos activos con

origen en su deterioro, utilizándose como contrapartida

el epígrafe 'Deterioro del valor o reversión del deterioro

de activos no financieros - Activos intangibles' de la

cuenta de pérdidas y ganancias.

Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por

deterioro de estos activos y, en su caso, de las

recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas

en ejercicios anteriores son similares a los aplicados para

los activos tangibles (véase nota 2.j).

Programas informáticos desarrollados por la propia

entidad

Los programas informáticos desarrollados internamente

se reconocen como activos intangibles cuando, entre

otros requisitos (básicamente la capacidad para

utilizarlos o venderlos), dichos activos pueden ser

identificados y puede demostrarse su capacidad de

generar beneficios económicos en el futuro.

Los gastos incurridos durante la fase de investigación se

reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y

ganancias del ejercicio en que se incurren, no

pudiéndose incorporar posteriormente al valor en libros

del activo intangible.

m) Otros activos

El capítulo de 'Otros activos' incluye el importe de los

activos no registrados en otras partidas, desglosado en

el balance en:

• Existencias: incluye el importe de los activos,

distintos de los instrumentos financieros, que se

tienen para su venta en el curso ordinario del

negocio, están en proceso de producción,

construcción o desarrollo con dicha finalidad, o van a

ser consumidos en el proceso de producción o en el

de prestación de servicios. En esta partida se

39

incluyen los terrenos y demás propiedades que se

tienen para la venta en la actividad de promoción

inmobiliaria.

Las existencias se valoran por el importe menor entre

su coste y su valor neto realizable, que es el precio

estimado de venta de las existencias en el curso

ordinario del negocio, menos los costes estimados

para terminar su producción y los necesarios para

llevar a cabo su venta.

El importe de cualquier ajuste por valoración de las

existencias, tales como daños, obsolescencia,

minoración del precio de venta hasta su valor neto

realizable, así como las pérdidas por otros conceptos,

se reconocen como gastos del ejercicio en que se

produce el deterioro o la pérdida. Las recuperaciones

de valor posteriores se reconocen en la cuenta de

pérdidas y ganancias del ejercicio en que se

producen.

El valor en libros de las existencias se da de baja del

balance y se registra como un gasto en el periodo

que se reconoce el ingreso procedente de su venta.

▪ Otros: incluye el saldo de todas las cuentas de

periodificación de activo, excepto las

correspondientes a intereses y comisiones

financieras, el importe neto de la diferencia entre las

obligaciones por planes de pensiones y el valor de

los activos del plan con saldo favorable para la

entidad cuando se deba presentar por neto en el

balance, así como el importe de los restantes activos

no incluidos en otras partidas.

n) Otros pasivos

El capítulo 'Otros pasivos' incluye el saldo de todas las

cuentas de periodificación de pasivo, excepto las

correspondientes a intereses, y el importe de los

restantes pasivos no incluidos en otras categorías.

ñ) Provisiones y pasivos (activos) contingentes

Al tiempo de formular las cuentas anuales del Banco, los

administradores de Banco Santander diferencian entre:

• Provisiones: saldos acreedores que cubren

obligaciones presentes a la fecha del balance

surgidas como consecuencia de sucesos pasados de

los que pueden derivarse perjuicios patrimoniales

para el Banco, que se consideran probables en

cuanto a su ocurrencia, concretos en cuanto a su

naturaleza, pero indeterminados en cuanto a su

importe y/o momento de cancelación.

• Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas

como consecuencia de sucesos pasados, cuya

materialización está condicionada a que ocurran, o

no, uno o más eventos futuros independientes de la

voluntad de Banco Santander. Incluyen las

obligaciones actuales del Banco, cuya cancelación no

sea probable que origine una disminución de

recursos que incorporan beneficios económicos. 

Banco Santander no debe proceder a reconocer

contablemente una obligación de carácter

contingente. Por el contrario, deberá informar acerca

de la obligación en los estados financieros, salvo en

el caso de que la salida de recursos que incorporen

beneficios económicos tenga una probabilidad

remota.

• Activos contingentes: activos posibles, surgidos

como consecuencia de sucesos pasados, cuya

existencia está condicionada y debe confirmarse

cuando ocurran, o no, eventos inciertos que no están

enteramente bajo el control del Banco. Los activos

contingentes no se reconocen en el balance ni en la

cuenta de pérdidas y ganancias, pero se informa de

ellos en la memoria siempre y cuando sea probable

el aumento de recursos que incorporen beneficios

económicos por esta causa.

Las cuentas anuales de Banco Santander recogen todas

las provisiones significativas con respecto a las cuales se

estima que la probabilidad de que se tenga que atender

la obligación es mayor que de lo contrario. Conforme a la

norma contable, los pasivos contingentes no se deben

registrar en las cuentas anuales, sino que se debe

informar sobre ellos.

Las provisiones (que se cuantifican teniendo en

consideración la mejor información disponible sobre las

consecuencias del suceso en el que traen su causa y son

reestimadas con ocasión de cada cierre contable) se

utilizan para afrontar las obligaciones específicas para

las cuales fueron originalmente reconocidas,

procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando

dichas obligaciones dejan de existir o disminuyen.

Las provisiones se clasifican en función de las

obligaciones cubiertas en (véase nota 23):

• Fondo para pensiones y obligaciones similares:

incluye el importe de todas las provisiones

constituidas para cobertura de las retribuciones

posempleo, incluidos los compromisos asumidos con

el personal prejubilado y obligaciones similares.

▪ Compromisos y garantías concedidos: incluye el

importe de las provisiones constituidas para la

cobertura de riesgos contingentes, entendidos como

aquellas operaciones en las que la entidad garantice

obligaciones de un tercero, surgidas como

consecuencia de garantías financieras concedidas u

otro tipo de contratos, y de compromisos

contingentes, entendidos como compromisos

irrevocables que pueden dar lugar al reconocimiento

de activos financieros.

▪ Provisiones para cuestiones procesales y litigios por

impuestos pendientes y restantes provisiones:

incluye el importe de las provisiones constituidas

para la cobertura de contingencias de naturaleza

fiscal, legal, litigios y las restantes provisiones

constituidas por Banco Santander. Entre otros

conceptos esta partida comprende las provisiones

40

por reestructuración y actuaciones

medioambientales, en su caso.

o) Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en

curso

Al cierre del ejercicio 2023 se encontraban en curso

distintos procedimientos judiciales y reclamaciones

entablados contra el Banco con origen en el desarrollo

habitual de sus actividades (véase nota 23).

p) Instrumentos de patrimonio propio

Se consideran instrumentos de patrimonio propio

aquellos que cumplen las siguientes condiciones:

• No incluyen ningún tipo de obligación para la entidad

emisora que suponga (i) entregar efectivo u otro

activo financiero a un tercero o (ii) intercambiar

activos financieros o pasivos financieros con terceros

en condiciones potencialmente desfavorables para la

entidad.

▪ Si pueden ser, o serán, liquidados con los propios

instrumentos de patrimonio de la entidad emisora: (i)

cuando sea un instrumento financiero no derivado,

no supondrá una obligación de entregar un número

variable de sus propios instrumentos de patrimonio;

o, (ii) cuando sea un derivado, siempre que se liquide

por una cantidad fija de efectivo, u otro activo

financiero, a cambio de un número fijo de sus propios

instrumentos de patrimonio.

Los negocios realizados con instrumentos de patrimonio

propio, incluidos su emisión y amortización, son

registrados directamente contra patrimonio neto.

Los cambios de valor de los instrumentos calificados

como de capital propio no se registrarán en los estados

financieros; las contraprestaciones recibidas o

entregadas a cambio de dichos instrumentos se añadirán

o deducirán directamente del patrimonio neto,

incluyendo los cupones asociados a las participaciones

preferentes contingentemente convertibles en acciones

ordinarias y los cupones asociados a las obligaciones

perpetuas contingentemente amortizables.

q) Remuneraciones al personal basadas en

instrumentos de patrimonio

La entrega a los empleados de instrumentos de

patrimonio propio como contraprestación a sus servicios,

cuando dichos instrumentos se entregan una vez

terminado un periodo específico de servicios, se

reconoce como un gasto por servicios (con el

correspondiente aumento de patrimonio neto) a medida

que los empleados los presten durante el periodo citado.

En la fecha de la concesión, se valoran los servicios

recibidos (y el correspondiente aumento de patrimonio

neto) al valor razonable de los instrumentos de

patrimonio concedidos. Si los instrumentos de

patrimonio concedidos se consolidan inmediatamente,

Banco Santander reconoce íntegramente, en la fecha de

concesión, el gasto por los servicios recibidos.

Cuando, entre los requisitos previstos en el acuerdo de

remuneración, existan condiciones externas de mercado

(tales como que la cotización de los instrumentos de

patrimonio alcance un determinado nivel), el importe

que finalmente quedará registrado en el patrimonio neto

dependerá del cumplimiento del resto de requisitos por

parte de los empleados (normalmente requisitos de

permanencia), con independencia de si se han satisfecho

o no las condiciones de mercado.

Si se cumplen los requisitos del acuerdo, pero no se

satisfacen las condiciones externas de mercado, no se

revierten los importes previamente reconocidos en el

patrimonio neto, incluso cuando los empleados no

ejerzan su derecho a recibir los instrumentos de

patrimonio.

r) Reconocimiento de ingresos y gastos

Seguidamente se resumen los criterios más

significativos utilizados por Banco Santander para el

reconocimiento de sus ingresos y gastos:

i. Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados

Con carácter general, los ingresos y gastos por intereses

y conceptos asimilados a ellos se reconocen

contablemente en función de su periodo de devengo, por

aplicación del método de tipo de interés efectivo. Los

dividendos percibidos de otras sociedades se reconocen

como ingreso en el momento en que nace el derecho a

percibirlos por Banco Santander.

ii. Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Estos ingresos y gastos se reconocen en la cuenta de

pérdidas y ganancias con criterios distintos según sea su

naturaleza. Los más significativos son:

• Los vinculados a activos y pasivos financieros

valorados a valor razonable con cambios en pérdidas

y ganancias se reconocen en el momento del

desembolso.

• Los que tienen su origen en transacciones o servicios

que se prolongan a lo largo del tiempo, durante la

vida de tales transacciones o servicios.

• Los que responden a un acto singular, cuando se

produce el acto que los origina.

iii. Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente cuando se produce la

entrega del bien o la prestación del servicio no

financiero. Para determinar el importe y el momento del

reconocimiento, se sigue un modelo de cinco pasos:

identificación del contrato con el cliente, identificación

de las obligaciones separadas del contrato,

determinación del precio de la transacción, distribución

del precio de la transacción entre las obligaciones

identificadas y finalmente registro del ingreso a medida

que se satisfacen las obligaciones.

41

iv. Cobros y pagos diferidos en el tiempo

Se reconocen contablemente por el importe que resulta

de actualizar financieramente a tasas de mercado los

flujos de efectivo previstos.

v. Comisiones en la formalización de préstamos

Las comisiones financieras que surgen en la

formalización de préstamos, fundamentalmente las

comisiones de apertura, estudio e información, son

periodificadas y registradas en resultados a lo largo de la

vida del préstamo.

s) Garantías financieras

Se consideran garantías financieras los contratos que

exigen que el emisor efectúe pagos específicos para

reembolsar al acreedor por la pérdida en la que incurre

cuando un deudor específico incumpla su obligación de

pago a su vencimiento de acuerdo con las condiciones,

originales o modificadas, de un instrumento de deuda,

con independencia de su forma jurídica, que puede ser,

entre otras, la de fianza, aval financiero, contrato de

seguro o derivado de crédito.

En el momento de su registro inicial, Banco Santander

contabiliza las garantías financieras prestadas en el

pasivo del balance por su valor razonable, el cual, con

carácter general, equivale al valor actual de las

comisiones y rendimientos a percibir por dichos

contratos a lo largo de su duración, teniendo como

contrapartida el importe de las comisiones y

rendimientos asimilados cobrados en el inicio de las

operaciones o un crédito en el activo del balance por el

valor actual de las comisiones y rendimientos pendientes

de cobro.

Las garantías financieras, cualquiera que sea su titular,

instrumentación u otras circunstancias, se analizan

periódicamente con objeto de determinar el riesgo de

crédito al que están expuestas y, en su caso, estimar las

necesidades de constituir provisión por ellas, que se

determina por aplicación de criterios similares a los

establecidos para cuantificar las pérdidas por deterioro

experimentadas por los instrumentos de deuda

valorados a su coste amortizado que se han explicado en

el apartado g anterior.

Las provisiones constituidas sobre estas operaciones se

encuentran contabilizadas en el epígrafe 'Provisiones -

compromisos y garantías concedidos’ del pasivo del

balance (véase nota 23). La dotación y recuperación de

dichas provisiones se registra con contrapartida en el

capítulo 'Provisiones o reversión de provisiones' de la

cuenta de pérdidas y ganancias.

t) Retribuciones posempleo

De acuerdo con los convenios colectivos laborales

vigentes y otros acuerdos, los bancos españoles

integrados en el Grupo y algunas de las restantes

entidades (nacionales y extranjeras) tienen asumido el

compromiso de complementar las prestaciones de los

sistemas públicos que correspondan a determinados

empleados y a sus derechohabientes en los casos de

jubilación, incapacidad permanente o fallecimiento y las

atenciones sociales posempleo.

Los compromisos posempleo mantenidos por el Banco

con sus empleados se consideran compromisos de

aportación definida, cuando se realizan contribuciones

de carácter predeterminado (registradas en el capítulo

'Gastos de personal' de la cuenta de pérdidas y

ganancias) a una entidad separada, sin tener obligación

legal ni efectiva de realizar contribuciones adicionales si

la entidad separada no pudiera atender las retribuciones

a los empleados relacionadas con los servicios prestados

en el ejercicio corriente y en los anteriores. Los

compromisos posempleo que no cumplan las

condiciones anteriores son considerados como

compromisos de prestación definida  (véase nota 23).

Planes de aportación definida

Las aportaciones efectuadas por este concepto en cada

ejercicio se registran en el capítulo 'Gastos de personal'

de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Las cuantías pendientes de aportar al cierre de cada

ejercicio se registran, por su valor actual, en el epígrafe

'Provisiones - Pensiones' y 'Otras obligaciones de

prestaciones definidas posempleo'.

Planes de prestación definida

Banco Santander registra en el epígrafe 'Provisiones -

Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas

posempleo del pasivo del balance' (o en el activo, en el

epígrafe 'Resto de activos', dependiendo del signo de la

diferencia) el valor actual de los compromisos

posempleo de prestación definida, netos del valor

razonable de los activos del plan.

Se consideran activos del plan aquellos con los cuales se

liquidarán directamente las obligaciones y que reúnen

las siguientes condiciones:

▪ No son propiedad de Banco Santander, sino de un

tercero separado legalmente y sin el carácter de

parte vinculada al Banco.

▪ Solo están disponibles para pagar o financiar

retribuciones posempleo y no pueden retornar al

Banco, salvo cuando los activos que quedan en dicho

plan son suficientes para cumplir todas las

obligaciones del plan o de la entidad relacionadas

con las prestaciones de los empleados actuales o

pasados o para reembolsar las prestaciones de los

empleados ya pagadas por el Banco.

Si Banco Santander puede exigir a las entidades

aseguradoras el pago de una parte o de la totalidad

del desembolso requerido para cancelar una

obligación por prestación definida, resultando

prácticamente cierto que dicho asegurador vaya a

reembolsar alguno o todos los desembolsos exigidos

para cancelar dicha obligación, pero la póliza de

seguro no cumple las condiciones para ser un activo

42

del plan, el Banco registra su derecho al reembolso

en el activo del balance en el capítulo 'Contratos de

seguros vinculados a pensiones' que, en los demás

aspectos, se trata como un activo del plan.

Banco Santander reconocerá en la cuenta de pérdidas y

ganancias los siguientes componentes:

• El coste de los servicios del periodo corriente

(entendido como el incremento del valor actual de

las obligaciones que se origina como consecuencia

de los servicios prestados en el ejercicio por los

empleados) se reconoce en el capítulo 'Gastos de

personal'.

• El coste de los servicios pasados, que tiene su origen

en modificaciones introducidas en las retribuciones

posempleo ya existentes o en la introducción de

nuevas prestaciones e incluye el coste de

reducciones, se reconoce en el capítulo 'Provisiones o

reversión de provisiones'.

• Cualquier ganancia o pérdida que surja de una

liquidación del plan se registra en el capítulo

'Provisiones o reversión de provisiones'.

• El interés neto sobre el pasivo (activo) neto de

compromisos de prestación definida (entendido

como el cambio durante el ejercicio en el pasivo

(activo) neto por prestaciones definidas que surge

por el transcurso del tiempo) se reconoce en el

capítulo 'Gastos por intereses' ('Ingresos por

intereses' en el caso de resultar un ingreso) de la

cuenta de pérdidas y ganancias.

La reevaluación del pasivo (activo) neto por prestaciones

definidas se reconoce en el capítulo de patrimonio 'Otro

resultado global acumulado' e incluye:

▪ Las pérdidas y ganancias actuariales generadas en el

ejercicio, que tienen su origen en las diferencias entre

hipótesis actuariales previas y la realidad y en los

cambios en las hipótesis actuariales utilizadas.

▪ El rendimiento de los activos afectos al plan,

excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto

sobre el pasivo (activo) por prestaciones definidas.

▪ Cualquier cambio en los efectos del límite del activo,

excluyendo las cantidades incluidas en el interés neto

sobre el pasivo (activo) por prestaciones definidas.

u) Otras retribuciones a largo plazo

Las otras retribuciones a largo plazo, entendidas como

los compromisos asumidos con el personal prejubilado

(aquel que ha cesado de prestar sus servicios en la

entidad pero que, sin estar legalmente jubilado, continúa

con derechos económicos frente a ella hasta que pase a

la situación legal de jubilado), los premios de

antigüedad, los compromisos por viudedad e invalidez

anteriores a la jubilación que dependan de la antigüedad

del empleado en la entidad y otros conceptos similares

se tratan contablemente, en lo aplicable, según lo

establecido anteriormente para los planes posempleo de

prestaciones definidas, con la salvedad de que las

pérdidas y ganancias actuariales se reconocen en el

capítulo 'Provisiones o reversión de provisiones' de la

cuenta de pérdidas y ganancias (véase nota 23).

v) Indemnizaciones por despido

Las indemnizaciones por despido se registran cuando se

dispone de un plan formal y detallado en el que se

identifican las modificaciones fundamentales que se van

a realizar, y siempre que se haya comenzado a ejecutar

dicho plan o se hayan anunciado públicamente sus

principales características, o se desprendan hechos

objetivos sobre su ejecución.

w) Impuesto sobre beneficios

El gasto por el impuesto sobre sociedades español, se

reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto

cuando sean consecuencia de una transacción cuyos

resultados se registran directamente en patrimonio neto,

en cuyo supuesto su correspondiente efecto fiscal se

registra en patrimonio.

El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio se

calcula mediante la suma del impuesto corriente que

resulta de la aplicación del correspondiente tipo de

gravamen sobre la base imponible del ejercicio (después

de aplicar las deducciones que fiscalmente son

admisibles) y de la variación de los activos y pasivos por

impuestos diferidos que se reconozcan en la cuenta de

pérdidas y ganancias.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos incluyen

las diferencias temporarias que se identifican como

aquellos importes que se prevén pagaderos o

recuperables por las diferencias entre el valor en libros

de los elementos patrimoniales y sus correspondientes

bases fiscales (valor fiscal), así como las bases

imponibles negativas pendientes de compensación y los

créditos por deducciones fiscales no aplicadas

fiscalmente. Dichos importes se registran aplicando a la

diferencia temporaria que corresponda el tipo de

gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

El capítulo 'Activos por impuestos' incluye el importe de

todos los activos de naturaleza fiscal, diferenciándose

entre corrientes (importes a recuperar por impuestos en

los próximos doce meses) y diferidos (engloba los

importes de los impuestos a recuperar en ejercicios

futuros, incluidos los derivados de bases imponibles

negativas o de créditos por deducciones o bonificaciones

fiscales pendientes de compensar).

El capítulo 'Pasivos por impuestos' incluye el importe de

todos los pasivos de naturaleza fiscal, excepto las

provisiones por impuestos, que se desglosan en

corrientes (recoge el importe a pagar por el impuesto

sobre beneficios relativo a la ganancia fiscal del ejercicio

y otros impuestos en los próximos doce meses) y

diferidos (comprende el importe de los impuestos sobre

beneficios a pagar en ejercicios futuros).

43

Los pasivos por impuestos diferidos en los casos de

diferencias temporarias imponibles asociadas con

inversiones en entidades dependientes, asociadas o

participaciones en negocios conjuntos, se reconocen

excepto cuando el Banco es capaz de controlar el

momento de reversión de la diferencia temporaria y,

además, es probable que esta no revertirá en un futuro

previsible.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos,

identificados como diferencias temporarias, solo se

reconocen en el caso de que se considere probable que

el Banco vaya a tener en el futuro suficientes ganancias

fiscales contra las que poder hacerlos efectivos y no

procedan en su reconocimiento inicial (i) de una

combinación de negocios, (ii) una operación que no

afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y, (iii)

en la fecha de la transacción, no genere diferencias

temporarias deducibles e imponibles por el mismo

importe (en cuyo caso se registran activos y pasivos por

impuestos diferidos). El resto de activos por impuestos

diferidos (bases imponibles negativas y deducciones

pendientes de compensar) solamente se reconocen en el

caso de que se considere probable que el Banco vaya a

tener en el futuro suficientes ganancias fiscales contra

las que poder hacerlos efectivos.

Las diferencias generadas por la distinta calificación

contable y fiscal de alguno de los ingresos y gastos

registrados directamente en el patrimonio a pagar o

recuperar en el futuro se contabilizan como diferencias

temporarias.

Con ocasión del cierre contable se revisan los impuestos

diferidos, tanto activos como pasivos, con objeto de

comprobar si es necesario efectuar modificaciones a

estos de acuerdo con los resultados de los análisis

realizados.

x) Plazos residuales de las operaciones

En la nota 49 se facilita el detalle de los vencimientos de

las partidas que integran los saldos de determinados

epígrafes del balance.

Grupo y Banco Santander han contabilizado como 'a la

vista' aquellos pasivos financieros asumidos, en los que

la contraparte puede requerir los pagos.

Asimismo, cuando Grupo y Banco Santander se han

comprometido a tener importes disponibles en

diferentes plazos de vencimiento, estos importes se han

contabilizado en el primer año en el que pueden ser

requeridos.

Adicionalmente, para los contratos de garantía financiera

emitidos, el Grupo y Banco han registrado el importe

máximo de la garantía financiera emitida en el primer

año en que la garantía puede ser ejecutada.

y) Estado de ingresos y gastos reconocidos

Se presentan los ingresos y gastos generados por el

Banco como consecuencia de su actividad durante el

ejercicio, distinguiendo entre aquellos registrados como

resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias del

ejercicio y los otros ingresos y gastos reconocidos

directamente en el patrimonio neto.

Por tanto, en este estado se presenta:

a. El resultado del ejercicio.

b. El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos

como 'Otro resultado global acumulado' en el

patrimonio neto que no se reclasificarán en

resultados.

c. El importe neto de los ingresos y gastos reconocidos

como 'Otro resultado global acumulado' en el

patrimonio neto que pueden reclasificarse en

resultados.

d. El impuesto sobre las ganancias devengado por los

conceptos indicados en las letras b y c anteriores,

salvo para los ajustes en otro resultado global con

origen en participaciones en empresas asociadas o

negocios conjuntos valoradas por el método de la

participación, que se presentan en términos netos.

e. El total de los ingresos y gastos reconocidos,

calculados como la suma de las letras anteriores.

El estado presenta separadamente las partidas por

naturaleza, agrupándolas en aquellas que, de acuerdo

con las normas contables de aplicación, no se

reclasificarán posteriormente a resultados y aquellas

que se reclasificarán posteriormente a resultados al

cumplirse los requisitos que establezcan las

correspondientes normas contables.

z) Estado total de cambios en el patrimonio neto

Se presentan todos los movimientos habidos en el

patrimonio neto, incluidos los que tienen su origen en

cambios en los criterios contables y en correcciones de

errores. Este estado muestra, por tanto, una conciliación

del valor en libros al comienzo y al final del ejercicio de

todas las partidas que forman el patrimonio neto

agrupando los movimientos habidos en función de su

naturaleza en las siguientes partidas:

a. Ajustes por cambios en criterios contables y

corrección de errores: incluye los cambios en el

patrimonio neto que surgen como consecuencia de la

reexpresión retroactiva de los saldos de los estados

financieros distinguiendo los que tienen origen en

cambios en los criterios contables de los que

corresponden a la corrección de errores.

b. Ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio: recoge,

de manera agregada, el total de las partidas

registradas en el estado de 'Ingresos y gastos'

reconocidos anteriormente indicadas.

44

c. Otras variaciones en el patrimonio neto: recoge el

resto de partidas registradas en el patrimonio neto,

como pueden ser aumentos o disminuciones de

capital, distribución de resultados, operaciones con

instrumentos de patrimonio propios, pagos con

instrumentos de patrimonio, traspasos entre partidas

del patrimonio neto y cualquier otro incremento o

disminución del patrimonio neto.

aa) Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo se utilizan las

siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

• Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en

efectivo y de sus equivalentes, entendiendo por

estos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y

bajo riesgo de alteraciones en su valor, cualquiera

que sea la cartera en que se clasifiquen.

Banco Santander considera efectivo o equivalentes

de efectivo los saldos registrados en el epígrafe

'Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales' y

'Otros depósitos a la vista' del balance.

• Actividades de explotación: actividades típicas de las

entidades de crédito, así como otras actividades que

no pueden ser calificadas como de inversión o de

financiación.

• Actividades de inversión: las de adquisición o

disposición por otros medios de activos a largo plazo

y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus

equivalentes.

• Actividades de financiación: actividades que

producen cambios en el tamaño y composición del

patrimonio neto y de los pasivos que no forman parte

de las actividades de explotación.

En el ejercicio 2023 Banco Santander ha cobrado

intereses por importe de 21.660 millones de euros y ha

pagado intereses por importe de 14.995 millones de

euros (9.563  y 5.205  millones de euros,

respectivamente, en 2022).

Asimismo, los dividendos percibidos y entregados por

Banco Santander se detallan en las notas 4 y 36.

45

3. Grupo Santander

a)  Banco Santander, S.A., y estructura internacional

del Grupo

El crecimiento experimentado por Grupo Santander en

las últimas décadas ha hecho que Banco Santander

también actúe, en la práctica, como una entidad

tenedora de acciones de las diferentes sociedades que

componen el Grupo, siendo los resultados de Banco

Santander cada vez menos representativos de la

evolución y de los resultados del Grupo. Por esta razón,

el Banco determina en cada ejercicio la cuantía de los

dividendos a repartir a sus accionistas en función de los

resultados obtenidos a nivel consolidado, teniendo en

consideración el mantenimiento de los objetivos de

capitalización del Grupo y que la gestión de las

operaciones tanto del Banco como del resto del Grupo se

efectúa en bases consolidadas (con independencia de la

imputación a cada sociedad del correspondiente efecto

patrimonial).

En el ámbito internacional, los diferentes bancos y las

restantes sociedades dependientes, asociadas y negocios

conjuntos del Grupo están integrados en una estructura

formada por distintas sociedades tenedoras de acciones

que, en último término, son las titulares de las acciones

de los bancos y filiales en el exterior.

Esta estructura, controlada en su totalidad por Banco

Santander, tiene como objetivo la optimización

estratégica, económico-financiera y fiscal de la

organización internacional, pues permite definir las

unidades más adecuadas en cada caso a la hora de

realizar operaciones de adquisición, venta o participación

en otras entidades internacionales, la modalidad de

financiación más conveniente respecto de dichas

operaciones y el canal más adecuado para la

transferencia a España de los beneficios obtenidos por

las distintas unidades operativas del Grupo.

En los distintos anexos se facilita información relevante

sobre las sociedades del Grupo que consolidan y sobre

las valoradas por el método de la participación.

b) Adquisiciones y ventas

A continuación, se resumen las adquisiciones y ventas

más representativas de participaciones en el capital de

otras entidades, así como otras operaciones societarias

relevantes en el Grupo realizadas en los dos últimos

años o en curso pendientes de materializar:

i. Ofertas públicas de adquisición de acciones de Banco

Santander México, S.A., Institución de Banca Múltiple,

Grupo Financiero Santander México

El 21 de octubre de 2022, Banco Santander, S.A. ('Banco

Santander'), comunicó su intención de formular ofertas

públicas de adquisición simultáneas sobre la totalidad de

las acciones de Banco Santander México, S.A., Institución

de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México

('Santander México') en México (Acciones Serie B) y

Estados Unidos (American Depositary Shares ('ADS')),

que no eran titularidad de Grupo Santander,

representativas de aproximadamente el 3,76% del

capital social de Santander México.

Las ofertas se lanzaron el día 7 de febrero de 2023 y

estaban programadas para concluir originalmente el 8

de marzo de 2023. El 1 de marzo de 2023, Banco

Santander anunció su decisión de extender la fecha de

vencimiento de las ofertas para que las mismas

concluyesen el día 10 de abril de 2023. Tras la

conclusión de las ofertas, finalmente, un 3,6% del

capital aceptó la oferta, lo que elevó la participación del

Grupo en Santander México desde el 96,2% hasta el

99,8%.

Los accionistas que participaron en las ofertas recibieron

24,52 pesos mexicanos (aproximadamente 1,20 euros)

por Acción y 6,6876 dólares en efectivo por cada ADS

(i.e., el equivalente en dólares de los Estados Unidos de

122,6 pesos mexicanos en efectivo por cada ADS al tipo

de cambio dólar/peso mexicano de la fecha de

vencimiento de 10 de abril de 2023), que correspondía al

valor en libros de la acción de Santander México

conforme al reporte trimestral de Santander México

correspondiente al cuarto trimestre del ejercicio 2022 de

acuerdo con la legislación aplicable, con un desembolso

total por parte de Banco Santander de aproximadamente

300 millones de euros.

Dicha operación ha supuesto un aumento de 13 millones

de euros en Reservas y una disminución de 313 millones

de euros en Intereses de minoritarios.

Concluidas y liquidadas las ofertas, Banco Santander

procedió a: (i) retirar los ADS del listado en la Bolsa de

Nueva York (“NYSE”) y las Acciones del registro ante la

Securities and Exchange Commission ('SEC') en los

Estados Unidos y; (ii) cancelar la inscripción de las

Acciones en el Registro Nacional de Valores de la

Comisión Nacional Bancaria y de Valores ('CNBV'') y

retirar el listado de las Acciones en la Bolsa Mexicana de

Valores, S.A.B. de C.V. ('BMV'). Dicha cancelación fue

46

aprobada por la asamblea general extraordinaria de

accionistas de Santander México celebrada el 30 de

noviembre de 2022, con el voto favorable de los titulares

de las acciones que representan más del 95% de las

acciones de Santander México, tal y como requiere la Ley

del Mercado de Valores de México.

De conformidad con la legislación mexicana, el 12 de

mayo de 2023, Banco Santander y Santander México

constituyeron un fideicomiso (el “Fideicomiso de

Recompra”), al cual podían acudir, durante un periodo de

seis meses, los tenedores de las Acciones que

permanezcan en circulación tras la conclusión de las

ofertas, para vender dichas Acciones al Fideicomiso de

Recompra, al mismo precio en efectivo que se les

hubiera pagado en la oferta Mexicana respecto de las

mismas. A cierre del ejercicio dicho fideicomiso ya ha

sido liquidado y la participación efectiva del Grupo

asciende a 99,98%.

De igual forma, el 26 de marzo de 2021, Banco

Santander, S.A., anunció su intención de formular una

oferta pública de adquisición en efectivo por todas las

acciones de Banco Santander México, S.A., Institución de

Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México

('Santander México') que no eran titularidad de Grupo

Santander, y que representaban en aquel momento

aproximadamente el 8,3% del capital social de

Santander México. Posteriormente, el anuncio se

complementó con otras  publicaciones del 24 de mayo,

del 8 de junio y del 28 de octubre de 2021, en los que se

anunció la modificación de algunos de los términos de la

oferta inicialmente anunciados.

La oferta se lanzó finalmente el día 3 de noviembre de

2021 y fue liquidada el 10 de diciembre. Banco

Santander aceptó todas las acciones de Santander

México y los American Depositary Shares (ADS) (valor

que cotiza en la Bolsa de Nueva York y cada uno

representaba 5 acciones de Santander México) que

participaron en la Oferta, que representan

aproximadamente el 4,5% del capital social de

Santander México. Tras la operación, la participación del

Grupo Santander en Santander México se situó

aproximadamente en el 96,2% de su capital social.

Los accionistas que participaron en la oferta recibieron

26,5 pesos mexicanos (aproximadamente 1 euro) por

acción de Santander México y 6,2486 dólares en efectivo

por cada ADS (el equivalente en dólares de 132,50 pesos

mexicanos al tipo de cambio dólar/peso mexicano de la

fecha de vencimiento de 7 de diciembre de 2021), lo que

supuso un desembolso de aproximadamente 335

millones de euros.

Esta operación conllevó una disminución de reservas de

41 millones de euros y una disminución de 294 millones

de euros de intereses minoritarios.

ii.  Acuerdo para la adquisición de una participación

significativa en Ebury Partners Limited

El 28 de abril de 2020 se completó la inversión

anunciada el 4 de noviembre de 2019 en Ebury,

plataforma de pagos y divisas para pymes. La operación

supuso un desembolso total de 357 millones de libras

esterlinas (aproximadamente 409 millones de euros) de

los que 70 millones de libras (aproximadamente 80

millones de euros) correspondieron a nuevas acciones.

Al cierre del ejercicio de 2019 el Grupo ya había

adquirido el 6,4% de la compañía por 40 millones de

libras esterlinas (aproximadamente 45 millones de

euros). Tras el desembolso realizado en abril de 2020,

que confería al Grupo el 50,38% de los derechos

económicos de la compañía, sin que se cumpliesen las

condiciones para obtener su control, dicha participación

quedó registrada dentro del epígrafe de “inversiones en

negocios conjuntos y asociadas – Asociadas” del balance

consolidado.

En abril de 2022 Grupo Santander adquirió un nuevo

paquete de acciones por 113 millones de libras

esterlinas (aproximadamente 135 millones de euros) y

suscribió en su totalidad una nueva ampliación de

capital, desembolsando 60 millones de libras esterlinas

(aproximadamente 72 millones de euros) adicionales.

Tras estas operaciones el Grupo ostenta el 66,54% de los

derechos económicos de la compañía y el control de

esta.

El valor total de los activos netos identificados en la

combinación de negocios ascendió a 413 millones de

euros, principalmente activos intangibles (desarrollos

informáticos, listas de clientes y marca) y ha supuesto el

reconocimiento de un fondo de comercio por importe de

316 millones de euros.

No se ha registrado ningún resultado por diferencia

entre el valor contable y el valor razonable de la

participación previa dado que esta diferencia no ha sido

significativa.

El importe aportado por este negocio al beneficio neto

atribuido del Grupo desde la fecha de adquisición es

inmaterial. De igual forma, el resultado que este negocio

habría aportado al Grupo si la transacción se hubiera

realizado el 1 de enero de 2022 también hubiera sido

inmaterial.

iii. Compra de SHUSA sobre acciones de Santander

Consumer USA

En agosto de 2021 Santander Holdings USA, Inc.

('SHUSA'), y Santander Consumer USA Holdings Inc.

('SC') alcanzaron un acuerdo definitivo en virtud del cual

SHUSA adquiriría las acciones ordinarias de SC que aún

no poseía a través de una oferta en efectivo (la 'Oferta')

de 41,50 dólares por acción ordinaria de SC (el 'Precio de

la Oferta'), seguida de un segundo paso consistente en

una fusión (conjuntamente con la Oferta, la “Operación”)

en la que una filial al 100% de SHUSA sería absorbida

por SC. SC sería la entidad resultante de la fusión y

47

devendría filial al 100% de SHUSA. Las acciones

ordinarias de SC que no hubieran acudido a la Oferta se

convertirían en el derecho a recibir el Precio de la Oferta

en efectivo. El Precio de la Oferta representaba una

prima del 14% sobre el precio de cierre de las acciones

ordinarias de SC a 36,43 USD/acción al 1 de julio de

2021, último día antes del anuncio de la oferta inicial de

SHUSA para adquirir las acciones ordinarias restantes en

circulación de SC.

El 31 de enero de 2022, tras la obtención de las

autorizaciones regulatorias pertinentes, se completó la

Operación y SHUSA pasó a poseer el 100% de las

acciones ordinarias de SC. La Operación ha supuesto para

el Grupo un desembolso de 2.510 millones de dólares

(equivalente aproximadamente a 2.239 millones de

euros), con una disminución de reservas de 487 millones

de euros y una disminución de 1.752 millones de euros

en intereses de minoritarios.

iv. Adquisición del bróker estadounidense de renta fija

Amherst Pierpont Securities LLC

El 15 de julio de 2021 Santander Holdings USA, Inc.

(SHUSA), alcanzó un acuerdo para adquirir Amherst

Pierpont Securities LLC, un bróker independiente de

renta fija y productos estructurados líder en Estados

Unidos, mediante la compra de su matriz, Pierpont

Capital Holdings LLC, por un importe total de

aproximadamente 450 millones de dólares (unos 405

millones de euros). La operación se cerró el 11 de abril

de 2022 una vez obtenidas las aprobaciones regulatorias

pertinentes. Inmediatamente tras la adquisición, SHUSA

ha prestado financiación a la compañía por importe de

163 millones de dólares (147 millones de euros

aproximadamente) que esta utilizará para cancelar

deuda con terceros. Amherst Pierpont Securities LLC

formará parte de Santander Corporate & Investment

Banking, la división global de banca mayorista del Grupo.

La combinación de negocios supuso el registro de un

fondo de comercio de 158 millones de euros y 24

millones de euros de activos intangibles (principalmente

relaciones con clientes) identificados en la asignación

preliminar del precio, sin existir otros ajustes de valor

relevantes a los activos netos del negocio.

El importe aportado por este negocio al beneficio neto

atribuido del Grupo desde la fecha de adquisición es

inmaterial. De igual forma, el resultado que este negocio

habría aportado al Grupo si la transacción se hubiera

realizado el 1 de enero de 2022 también es inmaterial.

c) Entidades en jurisdicciones no cooperativas

Legislación española

De acuerdo con la normativa española vigente (Ley

11/2021 de 9 de julio, Real Decreto 1080/1991 de 5 de

julio y Orden HFP/115/2023 de 9 de febrero), Santander

tiene una filial y tres sucursales en las jurisdicciones no

cooperativas de Jersey, Isla de Man e Islas Caimán

(entidades offshore). Santander tiene otras dos filiales

en jurisdicciones no cooperativas que son residentes

fiscales en Reino Unido y a cuyo régimen tributario se

someten.

i. Filiales en jurisdicciones no cooperativas

A cierre del ejercicio, Grupo Santander solo tiene una

filial residente en Jersey, Abbey National International

Limited, con actividad de prestación de servicios, unas

pérdidas muy inmateriales y sin empleados a diciembre

de 2023.

ii. Sucursales en jurisdicciones no cooperativas

Además, Grupo Santander tiene tres sucursales en

jurisdicciones no cooperativas: una en las Islas Caimán,

una en la Isla de Man y una en Jersey. Estas sucursales

integran su balance y cuenta de resultados en los de sus

matrices extranjeras, tributando con su correspondiente

matriz (la de Islas Caimán en Brasil) o en los territorios

donde se encuentran (Jersey e Isla de Man, dependientes

de Reino Unido).

Estas tres sucursales tienen un total de 166 empleados a

diciembre de 2023.

iii. Filiales en jurisdicciones no cooperativas que son

residentes fiscales en Reino Unido

Como se ha indicado, Grupo Santander tiene también

dos filiales constituidas en jurisdicciones no cooperativas

(una en Bermudas inactiva y una en Guernsey con

actividad de leasing), que no tienen la consideración de

entidades offshore porque operan exclusivamente desde

Reino Unido, son residentes a efectos fiscales en ese país

y, por lo tanto, están sujetas a su legislación fiscal.

iv. Otras inversiones en jurisdicciones no cooperativas

Grupo Santander gestiona desde Brasil una segregated

portfolio company llamada Santander Brazil Global

Investment Fund SPC en las Islas Caimán. Asimismo,

Grupo Santander participa en otras inversiones

financieras, de escasa cuantía y que no son de control, en

entidades con residencia en estas jurisdicciones no

cooperativas.

Unión Europea (UE)

Tras la última actualización de octubre de 2023, la lista

negra del Consejo de la UE está integrada por 16

jurisdicciones, teniendo Santander solamente presencia

en Bahamas. En dicho territorio, Santander cuenta con

un banco sin actividad con terceros, Santander Bank &

Trust Ltd., además de una sucursal del banco suizo

Banco Santander International SA. Estas dos entidades

tienen un total de 26 empleados a diciembre de 2023.

En 2023, una filial residente en Bahamas ha trasladado

su domicilio a España.

Además, existen 14 jurisdicciones que componen la lista

gris que se han comprometido, de forma considerada

como suficiente, a corregir sus marcos legales para

alinearlos con los estándares internacionales y cuya

48

implementación será supervisada por la UE. En estas

jurisdicciones, Santander tiene presencia principalmente

en Hong Kong a través de una sucursal.

Organización para la Cooperación y el Desarrollo

Económicos (OCDE)

Grupo Santander no tiene presencia en jurisdicciones no

cumplidoras con los dos estándares internacionales

sobre transparencia e intercambio de información con

fines fiscales de la OCDE (estándar para el intercambio

automático de información –AEOI– y estándar para el

intercambio de información previa petición –EOIR–), de

acuerdo con el último informe anual del Foro Global

sobre Transparencia Fiscal de la OCDE publicado en

noviembre de 2023.

Sin embargo, Bahamas y Chile, territorios en los que

Santander tiene presencia, si bien cuentan con marcos

jurídicos y regulatorios completos y en vigor para la

aplicación del estándar AEOI, necesitan mejorar el

funcionamiento efectivo de dicho estándar.

La presencia del Grupo en jurisdicciones no cooperativas

al cierre de estas cuentas se resume en el siguiente

cuadro:

Presencia del Grupo en jurisdicciones no cooperativasa	Legislación española		Lista negra Consejo UE		OCDE b
	Filiales	Sucur.	Filiales	Sucur.	Filiales	Sucur.
Jersey	1	1
Isla de Man		1
Islas Caimán		1
Bahamas			1	1
2023	1	3	1	1	—	—
2022 c	1	3	2	1	—	—

a. Adicionalmente, hay una entidad constituida en Guernsey  y una en

Bermudas, pero residentes a efectos fiscales en Reino Unido.

b. Territorios no cumplidores con ambos estándares internacionales

sobre transparencia e intercambio de información con fines fiscales

(AEOI y EOIR). Jersey, Isla de Man e Islas Caimán continúan

cumpliendo totalmente con ambos estándares.

c. En 2023, una filial residente en Bahamas ha trasladado su domicilio a

España.

Grupo Santander tiene establecidos los procedimientos y

controles adecuados (gestión del riesgo, planes de

inspección, comprobación y revisión de informes

periódicos) para evitar la existencia de riesgos

reputacionales, fiscales y legales en las entidades

residentes en jurisdicciones no cooperativas. Asimismo,

Santander mantiene la política de limitar y reducir el

número de estas entidades en la medida de lo posible.

Adicionalmente, las cuentas anuales de las entidades

offshore de Grupo Santander son auditadas por firmas

miembros de PwC (PricewaterhouseCoopers) en 2023 y

2022.

d) Balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estado

de ingresos y gastos reconocidos, estado total de

cambios en el patrimonio neto y estado de flujos de

efectivo consolidados

A continuación, se presentan los balances consolidados

del Grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 y las

cuentas de pérdidas y ganancias, los estados de ingresos

y gastos reconocidos, los estados totales de cambios en

el patrimonio neto y los estados de flujos de efectivo,

todos ellos consolidados, correspondientes a los

ejercicios anuales terminados en dichas fechas.

49

BALANCES CONSOLIDADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

ACTIVO	2023	2022A
EFECTIVO, SALDOS EN EFECTIVO EN BANCOS CENTRALES Y OTROS DEPÓSITOS A LA VISTA	220.342	223.073
ACTIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR	176.921	156.118
Derivados	56.328	67.002
Instrumentos de patrimonio	15.057	10.066
Valores representativos de deuda	62.124	41.403
Préstamos y anticipos	43.412	37.647
Bancos centrales	17.717	11.595
Entidades de crédito	14.061	16.502
Clientela	11.634	9.550
ACTIVOS FINANCIEROS NO DESTINADOS A NEGOCIACIÓN VALORADOS OBLIGATORIAMENTE A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS	5.910	5.713
Instrumentos de patrimonio	4.068	3.711
Valores representativos de deuda	860	1.134
Préstamos y anticipos	982	868
Bancos centrales	—	—
Entidades de crédito	—	—
Clientela	982	868
ACTIVOS FINANCIEROS DESIGNADOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS	9.773	8.989
Valores representativos de deuda	3.095	2.542
Préstamos y anticipos	6.678	6.447
Bancos centrales	—	—
Entidades de crédito	459	673
Clientela	6.219	5.774
ACTIVOS FINANCIEROS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN OTRO RESULTADO GLOBAL	83.308	85.239
Instrumentos de patrimonio	1.761	1.941
Valores representativos de deuda	73.565	75.083
Préstamos y anticipos	7.982	8.215
Bancos centrales	—	—
Entidades de crédito	313	—
Clientela	7.669	8.215
ACTIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO	1.191.403	1.147.044
Valores representativos de deuda	103.559	73.554
Préstamos y anticipos	1.087.844	1.073.490
Bancos centrales	20.082	15.375
Entidades de crédito	57.917	46.518
Clientela	1.009.845	1.011.597
DERIVADOS – CONTABILIDAD DE COBERTURAS	5.297	8.069
CAMBIOS DEL VALOR RAZONABLE DE LOS ELEMENTOS CUBIERTOS DE UNA CARTERA CON COBERTURA DEL RIESGO DE TIPO DE INTERÉS	(788)	(3.749)
INVERSIONES EN NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS	7.646	7.615
Negocios conjuntos	1.964	1.981
Asociadas	5.682	5.634
ACTIVOS POR CONTRATOS DE REASEGURO	237	308
ACTIVOS TANGIBLES	33.882	34.073
Inmovilizado material	32.926	33.044

50

ACTIVO	2023	2022A
De uso propio	13.408	13.489
Cedido en arrendamiento operativo	19.518	19.555
Inversiones inmobiliarias	956	1.029
De las cuales cedido en arrendamiento operativo	851	804
ACTIVOS INTANGIBLES	19.871	18.645
Fondo de comercio	14.017	13.741
Otros activos intangibles	5.854	4.904
ACTIVOS POR IMPUESTOS	31.390	29.987
Activos por impuestos corrientes	10.623	9.200
Activos por impuestos diferidos	20.767	20.787
OTROS ACTIVOS	8.856	10.082
Contratos de seguros vinculados a pensiones	93	104
Existencias	7	11
Resto de los otros activos	8.756	9.967
ACTIVOS NO CORRIENTES Y GRUPOS ENAJENABLES DE ELEMENTOS QUE SE HAN CLASIFICADO COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA	3.014	3.453
TOTAL ACTIVO	1.797.062	1.734.659

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

51

BALANCES CONSOLIDADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

PASIVO	2023	2022A
PASIVOS FINANCIEROS MANTENIDOS PARA NEGOCIAR	122.270	115.185
Derivados	50.589	64.891
Posiciones cortas	26.174	22.515
Depósitos	45.507	27.779
Bancos centrales	7.808	5.757
Entidades de crédito	17.862	9.796
Clientela	19.837	12.226
Valores representativos de deuda emitidos	—	—
Otros pasivos financieros	—	—
PASIVOS FINANCIEROS DESIGNADOS A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS	40.367	40.268
Depósitos	34.996	34.841
Bancos centrales	1.209	1.740
Entidades de crédito	1.735	1.958
Clientela	32.052	31.143
Valores representativos de deuda emitidos	5.371	5.427
Otros pasivos financieros	—	—
Promemoria: pasivos subordinados	—	—
PASIVOS FINANCIEROS A COSTE AMORTIZADO	1.468.703	1.423.858
Depósitos	1.125.308	1.111.887
Bancos centrales	48.782	76.952
Entidades de crédito	81.246	68.582
Clientela	995.280	966.353
Valores representativos de deuda emitidos	303.208	274.912
Otros pasivos financieros	40.187	37.059
Promemoria: pasivos subordinados	30.912	25.926
DERIVADOS – CONTABILIDAD DE COBERTURAS	7.656	9.228
CAMBIOS DEL VALOR RAZONABLE DE LOS ELEMENTOS CUBIERTOS DE UNA CARTERA CON COBERTURA DEL RIESGO DE TIPO DE INTERÉS	55	(117)
PASIVOS AMPARADOS POR CONTRATOS DE SEGURO O REASEGURO	17.799	16.426
PROVISIONES	8.441	8.149
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas posempleo	2.225	2.392
Otras retribuciones a los empleados a largo plazo	880	950
Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes	2.715	2.074
Compromisos y garantías concedidas	702	734
Restantes provisiones	1.919	1.999
PASIVOS POR IMPUESTOS	9.932	9.468
Pasivos por impuestos corrientes	3.846	3.040
Pasivos por impuestos diferidos	6.086	6.428
OTROS PASIVOS	17.598	14.609
PASIVOS INCLUIDOS EN GRUPOS ENAJENABLES DE ELEMENTOS QUE SE HAN CLASIFICADO COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA	—	—
TOTAL PASIVO	1.692.821	1.637.074

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

52

BALANCES CONSOLIDADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

PATRIMONIO NETO	2023	2022A
FONDOS PROPIOS	130.443	124.732
CAPITAL	8.092	8.397
Capital desembolsado	8.092	8.397
Capital no desembolsado exigido	—	—
PRIMA DE EMISIÓN	44.373	46.273
INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO EMITIDOS DISTINTOS DE CAPITAL	720	688
Componente de patrimonio neto de los instrumentos financieros compuestos	—	—
Otros instrumentos de patrimonio emitidos	720	688
OTROS ELEMENTOS DE PATRIMONIO NETO	195	175
GANANCIAS ACUMULADAS	74.114	66.702
RESERVAS DE REVALORIZACIÓN	—	—
OTRAS RESERVAS	(5.751)	(5.454)
Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios conjuntos y asociadas	1.762	1.553
Otras	(7.513)	(7.007)
(-) ACCIONES PROPIAS	(1.078)	(675)
RESULTADO ATRIBUIBLE A LOS PROPIETARIOS DE LA DOMINANTE	11.076	9.605
(-) DIVIDENDOS A CUENTA	(1.298)	(979)
OTRO RESULTADO GLOBAL ACUMULADO	(35.020)	(35.628)
Elementos que no se reclasificarán en resultados	(5.212)	(4.635)
Elementos que pueden reclasificarse en resultados	(29.808)	(30.993)
INTERESES MINORITARIOS (participaciones no dominantes)	8.818	8.481
Otro resultado global acumulado	(1.559)	(1.856)
Otras partidas	10.377	10.337
PATRIMONIO NETO	104.241	97.585
TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO	1.797.062	1.734.659
PRO MEMORIA: EXPOSICIONES FUERA DE BALANCE
Compromisos de préstamo concedidos	279.589	274.075
Garantías financieras concedidas	15.435	12.856
Otros compromisos concedidos	113.273	92.672

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

53

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CONSOLIDADAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

	(Debe) Haber
	2023	2022A
Ingresos por intereses	105.252	71.430
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	5.995	5.479
Activos financieros a coste amortizado	77.701	59.214
Restantes ingresos por intereses	21.556	6.737
Gastos por intereses	(61.991)	(32.811)
Margen de intereses	43.261	38.619
Ingresos por dividendos	571	488
Resultado de entidades valoradas por el método de la participación	613	702
Ingresos por comisiones	16.321	15.867
Gastos por comisiones	(4.264)	(4.077)
Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas	96	149
Activos financieros a coste amortizado	(3)	34
Restantes activos y pasivos financieros	99	115
Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas	2.322	842
Reclasificación de activos financieros desde valor razonable con cambios en otro resultado global	—	—
Reclasificación de activos financieros desde coste amortizado	—	—
Otras ganancias o (-) pérdidas	2.322	842
Ganancias o pérdidas por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas	204	162
Reclasificación de activos financieros desde valor razonable con cambios en otro resultado global	—	—
Reclasificación de activos financieros desde coste amortizado	—	—
Otras ganancias o (-) pérdidas	204	162
Ganancias o pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas	(93)	968
Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas	63	74
Diferencias de cambio, netas	41	(542)
Otros ingresos de explotación	1.104	1.510
Otros gastos de explotación	(2.827)	(2.803)
Ingresos de activos amparados por contratos de seguro o reaseguro	460	2.698
Gastos de pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro	(449)	(2.540)
Margen bruto	57.423	52.117
Gastos de administración	(22.241)	(20.918)
Gastos de personal	(13.726)	(12.547)
Otros gastos de administración	(8.515)	(8.371)
Amortización	(3.184)	(2.985)
Provisiones o reversión de provisiones	(2.678)	(1.881)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación	(12.956)	(10.863)
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	(44)	(7)
Activos financieros a coste amortizado	(12.912)	(10.856)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas	—	—

54

	(Debe) Haber
	2023	2022A
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros	(237)	(239)
Activos tangibles	(136)	(140)
Activos intangibles	(73)	(75)
Otros	(28)	(24)
Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas	313	12
Fondo de comercio negativo reconocido en resultados	39	—
Ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas	(20)	7
Ganancias o pérdidas antes de impuestos procedentes de las actividades continuadas	16.459	15.250
Gastos o ingresos por impuestos sobre los resultados de las actividades continuadas	(4.276)	(4.486)
Ganancias o pérdidas después de impuestos procedentes de las actividades continuadas	12.183	10.764
Ganancias o pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas	—	—
Resultado del ejercicio	12.183	10.764
Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes)	1.107	1.159
Atribuible a los propietarios de la dominante	11.076	9.605
Beneficio o pérdida por acción
Básico	0,654	0,539
Diluido	0,651	0,537

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

55

ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE  2023 Y 2022
Millones de euros

	2023	2022A
RESULTADO DEL EJERCICIO	12.183	10.764
OTRO RESULTADO GLOBAL	614	(2.660)
Elementos que no se reclasificarán en resultados	(964)	(399)
Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas	(1.038)	(56)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta	—	—
Participaciones en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas	(5)	17
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	(162)	(497)
Ganancias o pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas de instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global, netas	—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (elemento cubierto)	(29)	18
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (instrumento de cobertura)	29	(18)
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito	(120)	88
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que no se reclasificarán	361	49
Elementos que pueden reclasificarse en resultados	1.578	(2.261)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz)	(1.888)	(2.467)
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto	(1.888)	(2.467)
Transferido a resultados	—	—
Otras reclasificaciones	—	—
Conversión de divisas	1.017	3.658
Ganancias o (-) pérdidas por cambio de divisas contabilizadas en el patrimonio neto	1.009	3.658
Transferido a resultado	8	—
Otras reclasificaciones	—	—
Coberturas de flujos de efectivo (parte eficaz)	2.592	(3.016)
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto	(30)	(1.762)
Transferido a resultados	2.622	(1.254)
Transferido al importe en libros inicial de los elementos cubiertos	—	—
Otras reclasificaciones	—	—
Instrumentos de cobertura (elementos no designados)	—	—
Ganancias o pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto	—	—
Transferido a resultados	—	—
Otras reclasificaciones	—	—
Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado global	858	(2.086)
Ganancias o pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto	852	(2.591)
Transferido a resultados	6	(99)
Otras reclasificaciones	—	604
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta	—	—
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto	—	—
Transferido a resultados	—	—
Otras reclasificaciones	—	—
Participación en otros ingresos y gastos reconocidos de las inversiones en negocios conjuntos y asociadas	19	85
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que pueden reclasificarse en ganancias o pérdidas	(1.020)	1.565
Resultado global total del ejercicio	12.797	8.104
Atribuible a intereses minoritarios (participaciones no dominantes)	1.401	1.410
Atribuible a los propietarios de la dominante	11.396	6.694

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

56

ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

												Intereses minoritarios (participaciones no dominantes)
	Capital	Prima de emisión	Instrumentos de patrimonio emitidos distintos de capital	Otros elementos de patrimonio neto	Ganancias acumuladas	Reservas de revalorización	Otras reservas	(-) Acciones propias	Resultado atribuido a los propietarios de la dominante	(-) Dividendos a cuenta	Otro resultado global acumulado	Otro resultado global acumulado	Otros elementos	Total
Saldo de cierre a 31 de diciembre de 2022A	8.397	46.273	688	175	66.702	—	(5.454)	(675)	9.605	(979)	(35.628)	(1.856)	10.337	97.585
Efectos de la corrección de errores	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Efectos de los cambios en las políticas contables	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Saldo de apertura a 1 de enero de 2023A	8.397	46.273	688	175	66.702	—	(5.454)	(675)	9.605	(979)	(35.628)	(1.856)	10.337	97.585
Resultado global total del ejercicio	—	—	—	—	—	—	—	—	11.076	—	320	294	1.107	12.797
Otras variaciones del patrimonio neto	(305)	(1.900)	32	20	7.412	—	(297)	(403)	(9.605)	(319)	288	3	(1.067)	(6.141)
Emisión de acciones ordinarias	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	1	1
Emisión de acciones preferentes	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de otros instrumentos de patrimonio	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Conversión de deuda en patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reducción del capital	(305)	(1.900)	—	—	—	—	305	1.900	—	—	—	—	—	—
Dividendos (o remuneraciones a los socios)	—	—	—	—	(963)	—	—	—	—	(1.298)	—	—	(748)	(3.009)
Compra de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	(3.109)	—	—	—	—	—	(3.109)
Venta o cancelación de acciones propias	—	—	—	—	—	—	13	806	—	—	—	—	—	819
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Transferencias entre componentes del patrimonio neto	—	—	—	—	8.375	—	(37)	—	(9.605)	979	288	3	(3)	—
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(364)	(364)
Pagos basados en acciones	—	—	—	(60)	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(60)
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto	—	—	32	80	—	—	(578)	—	—	—	—	—	47	(419)
Saldo de cierre a 31 de diciembre de 2023	8.092	44.373	720	195	74.114	—	(5.751)	(1.078)	11.076	(1.298)	(35.020)	(1.559)	10.377	104.241

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

57

ESTADOS TOTALES DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CONSOLIDADOS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros
												Intereses minoritarios (participaciones no dominantes)
	Capital	Prima de emisión	Instrumentos de patrimonio emitidos distintos de capital	Otros elementos de patrimonio neto	Ganancias acumuladas	Reservas de revalorización	Otras reservas	(-) Acciones propias	Resultado atribuido a los propietarios de la dominante	(-) Dividendos a cuenta	Otro resultado global acumulado	Otro resultado global acumulado	Otros elementos	Total
Saldo de cierre a 31 de diciembre de 2021A	8.670	47.979	658	152	60.273	—	(4.477)	(894)	8.124	(836)	(32.719)	(2.104)	12.227	97.053
Efectos de la corrección de errores	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Efectos de los cambios en las políticas contables	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Saldo de apertura a 1 de enero de 2022A	8.670	47.979	658	152	60.273	—	(4.477)	(894)	8.124	(836)	(32.719)	(2.104)	12.227	97.053
Resultado global total del ejercicio	—	—	—	—	—	—	—	—	9.605	—	(2.911)	251	1.159	8.104
Otras variaciones del patrimonio neto	(273)	(1.706)	30	23	6.429	—	(977)	219	(8.124)	(143)	2	(3)	(3.049)	(7.572)
Emisión de acciones ordinarias	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	9	9
Emisión de acciones preferentes	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de otros instrumentos de patrimonio	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(756)	(756)
Conversión de deuda en patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reducción del capital	(273)	(1.706)	—	—	—	—	273	1.706	—	—	—	—	—	—
Dividendos (o remuneraciones a los socios)	—	—	—	—	(869)	—	—	—	—	(979)	—	—	(500)	(2.348)
Compra de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	(2.050)	—	—	—	—	—	(2.050)
Venta o cancelación de acciones propias	—	—	—	—	—	—	7	563	—	—	—	—	—	570
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Transferencias entre componentes del patrimonio neto	—	—	—	—	7.298	—	(12)	—	(8.124)	836	2	(3)	3	—
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	31	31
Pagos basados en acciones	—	—	—	(49)	—	—	—	—	—	—	—	—	—	(49)
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto	—	—	30	72	—	—	(1.245)	—	—	—	—	—	(1.836)	(2.979)
Saldo de cierre a 31 de diciembre de 2022A	8.397	46.273	688	175	66.702	—	(5.454)	(675)	9.605	(979)	(35.628)	(1.856)	10.337	97.585

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

58

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO CONSOLIDADOS GENERADOS EN LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 Y 2022
Millones de euros

	2023	2022A
A. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN	5.015	27.706
Resultado del ejercicio	12.183	10.764
Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación	26.948	23.970
Amortización	3.184	2.985
Otros ajustes	23.764	20.985
Aumento/ (disminución) neta de los activos de explotación	74.982	108.774
Activos financieros mantenidos para negociar	18.332	30.837
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	286	218
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	874	(7.083)
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	(4.470)	(22.358)
Activos financieros a coste amortizado	60.525	105.618
Otros activos de explotación	(565)	1.542
Aumento/ (disminución) neta de los pasivos de explotación	46.080	107.244
Pasivos financieros mantenidos para negociar	5.450	29.533
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	(11)	27.705
Pasivos financieros a coste amortizado	40.138	55.595
Otros pasivos de explotación	503	(5.589)
Cobros/ (Pagos) por impuestos sobre las ganancias	(5.214)	(5.498)
B. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN	(5.366)	(3.898)
Pagos	15.056	11.776
Activos tangibles	11.446	9.066
Activos intangibles	2.197	1.774
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	139	152
Entidades dependientes y otras unidades de negocio	1.274	784
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—
Otros pagos relacionados con actividades de inversión	—	—
Cobros	9.690	7.878
Activos tangibles	7.074	5.558
Activos intangibles	—	—
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	814	533
Entidades dependientes y otras unidades de negocio	885	734
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta	917	1.053
Otros cobros relacionados con actividades de inversión	—	—
C. FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN	(2.058)	(9.964)
Pagos	10.187	10.665
Dividendos	2.261	1.848
Pasivos subordinados	2.931	2.291
Amortización de instrumentos de patrimonio propio	—	—
Adquisición de instrumentos de patrimonio propio	3.109	2.050
Otros pagos relacionados con actividades de financiación	1.886	4.476
Cobros	8.129	701
Pasivos subordinados	7.007	119
Emisión de instrumentos de patrimonio propio	—	—
Enajenación de instrumentos de patrimonio propio	825	573
Otros cobros relacionados con actividades de financiación	297	9

59

	2023	2022A
D. EFECTO DE LAS VARIACIONES DE LOS TIPOS DE CAMBIO	(322)	(1.460)
E. AUMENTO/ (DISMINUCIÓN) NETO DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES	(2.731)	12.384
F. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL INICIO DEL EJERCICIO	223.073	210.689
G. EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO	220.342	223.073
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO
Efectivo	8.621	8.929
Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales	199.932	200.830
Otros activos financieros	11.789	13.314
Menos, descubiertos bancarios reintegrables a la vista	—	—
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO	220.342	223.073
Del cual, en poder de entidades del Grupo, pero no disponible por el Grupo	—	—

A.  Se presentan, única y exclusivamente, a efectos comparativos.

60

4. Distribución de resultados de

Banco Santander, sistema de

retribución a los accionistas y

beneficio por acción

a) Distribución de resultados de Banco Santander y

sistema de retribución a los accionistas

La propuesta de aplicación del resultado individual de

Banco Santander, S.A., del presente ejercicio que el

consejo de administración someterá a la junta general de

accionistas para su aprobación es la siguiente:

Millones de euros
A dividendos	2.769
Dividendos distribuidos al 31 de diciembreA	1.298
Dividendo complementarioB	1.471
A reservas voluntariasC	6.470
Resultado individual del ejercicio	9.239

A. Importe total satisfecho en concepto de dividendo a cuenta, a razón

de 8,10 céntimos de euro fijos por acción con derecho a percibir el

dividendo (registrado en 'Fondos propios - Dividendos a cuenta').

B. Dividendo complementario fijo de 9,50 céntimos de euro brutos por

acción con derecho a percibir el dividendo, a abonar en efectivo a

partir del 2 de mayo de 2024. El importe total se ha estimado

asumiendo que, como consecuencia de la ejecución parcial del

programa de recompra anunciado el 19 de febrero de 2024, el

número de acciones en circulación del Banco con derecho a percibir

el dividendo será de 15.483.617.874. Por tanto, el importe total del

dividendo complementario podrá ser superior si en el programa de

recompra se adquiriesen menos acciones de las previstas, o inferior

en el caso contrario.

C. Importe estimado correspondiente a un dividendo complementario

de  1.470.943.698 euros. Se incrementará o se reducirá en el mismo

importe en el que el importe total del dividendo complementario

sea inferior o superior, respectivamente, a la estimación de dicho

dividendo complementario.

La propuesta transcrita comprende la parte de la política

de remuneración al accionista de 2023 que se

instrumenta mediante dividendos en efectivo (el

dividendo a cuenta abonado en noviembre de 2023 de

8,10 céntimos de euro por acción con derecho a percibir

el dividendo, aprobado por el consejo de administración

de 26 de septiembre de 2023, y el dividendo

complementario que se prevé abonar a partir del día 2 de

mayo de 2024, de 9,50 céntimos de euro por acción con

derecho a dividendo, propuesto por el consejo de

administración de 19 de febrero de 2024, y sujeto por

tanto a la aprobación de la junta general de accionistas).

Además, la política de remuneración de 2023 prevé

también la remuneración a los accionistas mediante la

puesta en marcha de programas de recompra de

acciones al que se destinará una cantidad equivalente al

25 % del beneficio ordinario del Grupo. El primero de

esos programas con cargo a los resultados de 2023, por

importe aproximado de 1.310 millones de euros, se

completó entre septiembre de 2023 y enero de 2024.

Está previsto poner en marcha un segundo programa de

recompra con cargo a los resultados de 2023 por

importe de 1.459 millones de euros. Se somete también

a la junta general de accionistas el acuerdo de reducción

de capital que permitirá amortizar las acciones propias

adquiridas en el programa de recompra, sujeto a la

pertinente autorización regulatoria.

El estado contable, formulado por el Banco de acuerdo

con los requisitos legales, poniendo de manifiesto la

existencia de liquidez suficiente para el pago del

dividendo a cuenta en la fecha y por el importe

mencionados anteriormente, fue el siguiente:

Millones de euros
	31 de agosto de 2023
Beneficio antes de impuestos	5.109
Impuesto sobre sociedades	267
Dividendos pagados en efectivo	—
Importe máximo distribuible	4.842
Liquidez disponible	107.067

Finalmente, y aunque no forma parte de la remuneración

con cargo al ejercicio 2023, se hace constar que en

ejecución del acuerdo de la junta general de accionistas

celebrada el 31 de marzo de 2023, el 2 de mayo de 2023

el Banco abonó un dividendo complementario en

efectivo de 5,95 céntimos de euro por acción con cargo a

los resultados del ejercicio 2022. Por último, con cargo

también a los resultados de 2022, el Banco implementó

unos programas de recompra de acciones. El primero de

esos programas por importe máximo de 979 millones de

euros, que finalizó en enero de 2023, y el segundo por

importe máximo de 921 millones de euros que finalizó

en abril de 2023.

61

b) Beneficio/pérdidas por acción en actividades

ordinarias e interrumpidas

i. Beneficio/pérdida básica por acción

El beneficio básico por acción se determina dividiendo el

resultado neto atribuido al Grupo en un periodo,

ajustado por el importe después de impuestos

correspondiente a la retribución registrada en

patrimonio de las participaciones preferentes

contingentemente convertibles (PPCC) y de las

participaciones perpetuas contingentemente

amortizables (PPCA) (véase nota 21), en su caso, entre el

número medio ponderado de las acciones en circulación

durante ese periodo, excluido el número medio de las

acciones propias mantenidas a lo largo de este.

De acuerdo con ello:

	2023	2022
Resultado atribuido a los propietarios de la dominante (millones de euros)	11.076	9.605
Retribución de PPCC y PPCA (millones de euros) (nota 21)	(492)	(529)
	10.584	9.076
Del que:
Ganancias o pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas (neto de minoritarios) (millones de euros)	—	—
Resultado de la actividad ordinaria (neto de minoritarios y retribución de PPCC Y PPCA) (millones de euros)	10.584	9.076
Número medio ponderado de acciones en circulación	16.172.084.714	16.848.344.667
Número ajustado de acciones	16.172.084.714	16.848.344.667
Beneficio (Pérdida) básico por acción (euros)	0,654	0,539
Del que, de actividades interrumpidas (euros)	—	—
Beneficio (Pérdida) básico por acción de actividades continuadas (euros)	0,654	0,539

ii. Beneficio / Pérdida diluida por acción

El beneficio diluido por acción se determina dividiendo el

resultado neto atribuido al Grupo en un periodo,

ajustado por el importe después de impuestos

correspondiente a la retribución registrada en el

patrimonio de las participaciones preferentes

contingentemente convertibles (PPCC) y de las

participaciones perpetuas contingentemente

amortizables (PPCA) (véase nota 21), en su caso, entre el

número medio ponderado de las acciones en circulación

durante ese periodo, excluido el número medio de las

acciones propias, y ajustados por todos los efectos

dilutivos  inherentes a las acciones ordinarias potenciales

(opciones sobre acciones y deuda convertible).

De esta manera, el beneficio diluido/pérdidas por acción

se ha determinado de la siguiente forma:

	2023	2022
Resultado atribuido a los propietarios de la dominante (millones de euros)	11.076	9.605
Retribución de PPCC y PPCA (millones de euros) (nota 21)	(492)	(529)
Efecto dilutivo de los cambios en los resultados del periodo  derivados de la potencial conversión de acciones ordinarias	—	—
	10.584	9.076
Del que:
Resultado de actividades interrumpidas (neto de minoritarios) (millones de euros)	—	—
Resultado de la actividad ordinaria (neto de minoritarios y retribución PPCC y PPCA) (millones de euros)	10.584	9.076
Número medio ponderado de acciones en circulación	16.172.084.714	16.848.344.667
Efecto dilutivo de Derechos sobre opciones/acciones	75.180.407	55.316.206
Número ajustado de acciones	16.247.265.121	16.903.660.873
Beneficio (Pérdida) diluido por acción (euros)	0,651	0,537
Del que, de actividades interrumpidas (euros)	—	—
Beneficio (Pérdida) diluido por acción de actividades continuadas (euros)	0,651	0,537

62

5. Retribuciones y otras

prestaciones al consejo de

administración del Banco y a la

alta dirección

Los siguientes apartados de esta nota recogen

información, tanto cualitativa como cuantitativa, de las

retribuciones de los miembros del consejo de

administración —tanto ejecutivos como no ejecutivos— y

de la alta dirección correspondientes a los ejercicios

2023 y 2022:

a) Retribuciones al consejo de administración

i. Atenciones estatutarias

La junta general de 22 de marzo de 2013 aprobó

modificar los Estatutos, de forma que la retribución de

los consejeros por su condición de tales pasó a consistir

en una cantidad fija anual determinada por la junta

general. Dicha cantidad permanecerá vigente en tanto la

junta no acuerde su modificación, si bien el consejo

puede reducir su importe en los años en que así lo

estime justificado.

La retribución máxima establecida por la junta para el

ejercicio 2023 fue de 6 millones de euros (6 millones de

euros también para el ejercicio 2022) con dos

componentes: (a) asignación anual y (b) dietas de

asistencia.

La determinación concreta del importe que corresponde

a cada uno de los consejeros por los conceptos

anteriores se establece por el consejo de administración.

A tal efecto, se tienen en cuenta los cargos

desempeñados por cada consejero en el propio órgano

colegiado, su pertenencia y asistencia al consejo y a las

distintas comisiones y, en su caso, otras circunstancias

objetivas valoradas por el consejo.

El importe total devengado por el consejo en 2023 en

concepto de atenciones estatutarias ha ascendido a 5,3

millones de euros (4,7 millones de euros en 2022).

Asignación anual

De acuerdo con la política de retribuciones aprobada por

la junta general de 2023, los importes asignados por

pertenencia al consejo y a las distintas comisiones (salvo

la comisión ejecutiva) aumentaron en 3.000 euros

respecto a las cantidades de 2022. En consecuencia, los

importes anuales percibidos individualmente por los

consejeros durante los ejercicios 2023 y 2022, en

función de los cargos desempeñados en el consejo y por

su pertenencia a sus distintas comisiones, han sido los

siguientes:

Importe en euros por consejero	2023	2022
Miembros del consejo de administración	98.000	95.000
Miembros de la comisión ejecutiva	170.000	170.000
Miembros de la comisión de auditoría	43.000	40.000
Miembros de la comisión de nombramientos	28.000	25.000
Miembros de la comisión de retribuciones	28.000	25.000
Miembros de la comisión de supervisión de riesgos, regulación y cumplimiento	43.000	40.000
Miembros de la comisión de banca responsable, sostenibilidad y cultura	18.000	15.000
Miembros de la comisión de innovación y tecnología	28.000	25.000
Presidente de la comisión de auditoría	70.000	70.000
Presidente de la comisión de nombramientos	50.000	50.000
Presidente de la comisión de retribuciones	50.000	50.000
Presidente de la comisión de supervisión de riesgos, regulación y cumplimiento	70.000	70.000
Presidente de la comisión de banca responsable, sostenibilidad y cultura	50.000	50.000
Presidente de la comisión de innovación y tecnología	70.000	70.000
Consejero coordinadorA	110.000	110.000
Vicepresidentes no ejecutivos	30.000	30.000

A. Bruce Carnegie-Brown atendiendo a los cargos desempeñados en el

consejo y sus comisiones, en particular como presidente de las

comisiones de nombramientos y retribuciones y como consejero

coordinador, y al tiempo y dedicación exigidos para desempeñar

adecuadamente tales cargos, ha tenido asignada la retribución anual

total mínima de 700.000 euros fijada para el consejero coordinador

desde 2015, incluyendo la asignación anual por los conceptos que le

corresponden de los anteriormente indicados y las dietas de asistencia.

Bruce Carnegie-Brown ha terminado de ejercer el cargo de consejero

coordinador con fecha 1 de octubre de 2023, cuando ha sido sucedido

en este cargo por Glenn Hutchins.

63

Dietas de asistencia

Los consejeros perciben dietas por su asistencia como

presentes a las reuniones del consejo de administración

y de sus comisiones, excluida la comisión ejecutiva, ya

que no existen dietas de asistencia para esta comisión.

Para 2023 se acordó mantener el importe de las dietas

fijadas en la política de 2022, y que no se ha modificado

desde 2016.

Por tanto, la cuantía de las dietas de asistencia para

2023 y 2022 son:

Dietas de asistencia por reunión
	2023	2022
Consejo de administración	2.600	2.600
Comisión de auditoría y comisión de supervisión de riesgos, regulación y cumplimiento	1.700	1.700
Demás comisiones (excluida la comisión ejecutiva)	1.500	1.500

ii. Retribuciones salariales

Las retribuciones salariales son percibidas por los

consejeros ejecutivos. De acuerdo con la política,

aprobada por la junta de accionistas, se componen de

una retribución fija (salario anual) y una variable,

compuesta por un único incentivo, el denominado plan

de retribución variable diferida y vinculada a objetivos

plurianuales, que establece el siguiente esquema de

pagos:

• El 40% del importe de retribución variable, que es

determinado al cierre del ejercicio en función del

cumplimiento de los objetivos fijados, se abona de

forma inmediata.

• El 60% restante queda diferido durante cinco años,

para su abono, en su caso, por quintas partes,

siempre que se den las condiciones de permanencia

en el Grupo y de no concurrencia de las cláusulas

malus,  sujeto a objetivos a largo plazo y atendiendo

al siguiente esquema de devengo:

– El devengo de las partes primera y segunda

(abono en 2025 y 2026) está sujeto a la no

concurrencia de cláusulas malus.

– El devengo de las partes tercera, cuarta y quinta

(abono, en su caso, en 2027, 2028 y 2029) se

vincula además al cumplimiento de

determinados objetivos referidos al periodo

2023-2025 y a las métricas y escalas asociadas a

tales objetivos. El cumplimiento de los objetivos

anteriores determina el porcentaje a pagar del

importe diferido en estas tres anualidades. Estos

objetivos podrán reducir los importes y el

número de instrumentos diferidos, o

aumentarlos hasta llegar a una ratio máxima de

cumplimiento del 125%, con la finalidad de

incentivar que los ejecutivos puedan exceder los

objetivos establecidos.

Igualmente, de conformidad con la normativa de

remuneraciones vigente, los importes ya abonados

estarán sujetos a su posible recuperación (clawback) por

el Banco en los supuestos y durante el plazo previsto en

la política vigente en cada momento.

Cada pago de la parte de abono inmediato (o corto plazo)

y de la diferida, esté o no vinculada a objetivos a largo

plazo, se realiza un 50% en efectivo y el restante 50% en

instrumentos, que consisten en acciones de Banco

Santander, S.A., opciones sobre acciones de Banco

Santander, S.A., y restricted stock units (RSU) de

PagoNxt, S.L., repartidos en:

• El importe de RSU de PagoNxt, S.L. fijado para cada

año.

• Y el importe restante, todo en instrumentos

Santander, donde el consejero deberá decidir si

recibirlo todo en acciones de Banco Santander S.A., o

recibir dicha cantidad por mitades en acciones y en

opciones sobre acciones de Santander. En 2023

ambos consejeros han elegido recibirlo todo en

acciones.

64

Comparativa de la retribución ejecutiva (presidenta y

consejero delegado)

El consejo de administración acordó mantener en 2023

la misma retribución variable de referencia que en 2022

para Ana Botín, estableciendo una retribución variable de

referencia para Héctor Grisi de 4.200 miles de euros

(alineada con la de su antecesor José Antonio Álvarez).

Por su parte, y tras cinco años sin revisión, el consejo

acordó proponer una subida del 3% en el salario anual

bruto de Ana Botín para el año 2023 respecto al que

tenía en 2022.

Las aportaciones variables anuales a pensiones tampoco

se han modificado en 2023, de modo que ascienden al

22% del 30% del promedio de las últimas tres

retribuciones variables.

En 2023, la buena evolución del negocio y la excelente

ejecución de nuestra estrategia han permitido alcanzar

el mayor beneficio atribuido de la historia de la entidad,

11.076 millones de euros (+15,3% respecto a 2022),

consiguiendo además una ratio de capital del 12,3%,

cumpliendo así con nuestro compromiso público. Y todo

ello acompañado de un elevado retorno total para el

accionista del +40,5% durante el ejercicio (+5% en

términos relativos respecto a la media de nuestro grupo

oficial de 9 peers). Debido al incremento a doble dígito

del beneficio atribuido, además del excelente retorno al

accionista, que es el mayor en los últimos 14 años, el

consejo de administración aprobó mantener el mismo

pool de bono (138,91%) que en 2022, lo que implicó la

aprobación de un ajuste positivo del +15,57%. De la

misma manera, ajustes extraordinarios negativos para la

bajada del pool de bono final se produjeron en los

ejercicios 2021 y 2019 (por peor retorno al accionista), y

cuyo impacto combinado fue del -30%.

Como resultado, y considerando la excepcional

aportación que tanto la presidenta como el consejero

delegado han tenido en la consecución de estos

resultados excepcionales, sobre la base del pool

detallado en la sección de Retribuciones, y por el

cumplimiento de sus objetivos individuales, el consejo, a

propuesta de la comisión de retribuciones, ha acordado

la retribución variable que se indica a continuación, que

en todo caso supone un aumento del 5% de su

compensación total en el caso de Ana Botín, y una

reducción del 9% respecto a su predecesor, en el caso de

Héctor Grisi.

Además, el peso de la retribución de los consejeros

ejecutivos respecto al beneficio ordinario baja hasta el

0,19% desde el 0,23% del ejercicio anterior.

65

iii. Detalle individualizado

A continuación se indica el detalle individualizado, por consejero del Banco, de las retribuciones a corto plazo (inmediatas) y diferidas (no sujetas a objetivos a largo plazo)

correspondientes a los ejercicios 2023 y 2022:

Miles de euros
Consejero	2023																		2022
	Atenciones estatutarias															Aportación a planes de pensiones	Otras retribuciones1	Total	Total
	Asignación anual									Retribuciones salariales a corto plazo y diferida (sin objetivos a largo plazo) de los consejeros ejecutivos
	ConsejoF	Comisión ejecutiva	Comisión de auditoría	Comisión de nombra mientos	Comisión de retribuciones	Comisión de supervisión de riesgos, regulación y cumplimiento	Comisión de banca responsable, sostenibilidad y cultura	Comisión de innovación y tecnología	Dietas del consejo y comisiones	Fijas	Variable abono inmediato		Variable diferido		Total
											En efectivo	En instrum entos	En efectivo	En instrume ntos
Ana Botín	98	170	—	—	—	—	—	98	45	3.271	1.780	1.780	1.068	1.068	8.967	1.144	1.022	11.544	11.001
Héctor GrisiA	98	170	—	—	—	—	—	28	44	3.000	1.220	1.220	732	732	6.904	966	47	8.257	—
José Antonio Álvarez	128	170	—	—	—	—	—	28	45	—	—	—	—	—	—	—	3.182	3.553	9.086
Bruce Carnegie-Brown	203	127	—	78	66	—	—	21	81	—	—	—	—	—	—	—	—	576	700
Homaira Akbari	98	—	43	—	—	—	18	28	78	—	—	—	—	—	—	—	—	265	244
Javier BotínB	98	—	—	—	—	—	—	—	39	—	—	—	—	—	—	—	—	137	129
Sol Daurella	98	—	—	28	28	—	18	—	77	—	—	—	—	—	—	—	—	249	230
Henrique de Castro	98	—	43	—	28	—	—	28	87	—	—	—	—	—	—	—	—	284	261
Gina Díez	98	—	—	28	—	—	17	—	68	—	—	—	—	—	—	—	—	211	172
Luis Isasi	98	170	—	—	28	43	—	—	78	—	—	—	—	—	—	—	1.000	1.417	1.412
Ramiro Mato	98	170	43	—	—	43	68	—	96	—	—	—	—	—	—	—	—	518	500
Belén Romana	98	170	43	—	—	113	18	28	102	—	—	—	—	—	—	—	—	572	549
Pamela Walkden	98	—	113	—	—	43	—	—	87	—	—	—	—	—	—	—	—	341	323
Germán de la Fuente	98	—	43	—	—	43	—	—	87	—	—	—	—	—	—	—	—	271	137
Glenn Hutchins2	193	—	—	28	41	—	—	28	83	—	—	—	—	—	—	—	—	372	10
Álvaro CardosoC	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	39
R. Martín ChavezD	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	147
Sergio RialE	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	131
Total 2023	1.700	1.147	328	162	191	285	139	287	1.096	6.271	3.000	3.000	1.800	1.800	15.871	2.110	5.251	28.567	—
Total 2022	1.561	1.020	301	139	159	241	114	229	930	5.717	2.827	2.829	1.697	1.697	14.767	1.892	3.719		25.071

A. Miembro del consejo desde el 1 de enero de 2023.

B. Todas las cantidades recibidas fueron reintegradas a la Fundación Botín.

C. Cesó como consejero el 1 de abril de 2022.

D. Cesó como consejero el 1 de julio de 2022.

E. Cesó como consejero el 1 de enero de 2023.

F. Incluye también la retribución por otros cargos del consejo.

1. Otras retribuciones recoge 1.000 miles de euros para Luis Isasi como presidente no ejecutivo del consejo de Santander España y por su asistencia a reuniones del mismo y sus comisiones. Para José Antonio Álvarez, este

importe incluye su retribución como asesor estratégico del Grupo, así como 722 miles de euros por aportaciones a seguros de vida y salud, y el complemento que viene percibiendo como consecuencia de la renuncia a la

prestación de fallecimiento e invalidez, que ha ascendido a 710 miles de euros.

2. Desde el 1 de octubre de 2023 el consejero coordinador, vicepresidente no ejecutivo y presidente de la comisión de retribuciones es Glenn Hutchins, en sustitución de Bruce Carnegie-Brown.

66

Por otra parte, a continuación se indica el detalle

individualizado de las retribuciones salariales vinculadas

a objetivos plurianuales de los consejeros ejecutivos,

cuya percepción solo se producirá si se dan las

condiciones de permanencia en el Grupo, no

concurrencia de las cláusulas malus y el cumplimiento

de los objetivos definidos (o, en su caso, de los umbrales

mínimos de estos, con la consiguiente reducción del

importe acordado a final de ejercicio) en los términos

descritos en la nota 42.

Miles de euros
	2023				2022
	Retribuciones salariales vinculadas a objetivos a largo plazo1
	En efectivo	En acciones	En RSU	Total	Total
Ana Botín	1.121	911	210	2.243	2.128
Héctor Grisi	769	592	176	1.537	—
José Antonio Álvarez	—	—	—	—	1.436
Total	1.890	1.504	386	3.780	3.564

1. Corresponde al valor razonable del importe máximo a percibir en un

total de 3 años:2027, 2028 y 2029, sujeto a la permanencia, con las

excepciones previstas, y a la no concurrencia de cláusulas malus y el

cumplimiento de los objetivos definidos.

El valor razonable se ha estimado, en la fecha de

concesión, con base en valoración de un experto

independiente, Willis Towers Watson. En función del

diseño del plan para 2023 y de los niveles de

consecución de planes similares en entidades

comparables, se ha considerado que el valor razonable

es el 70% de la retribución salarial vinculada a objetivos

a largo plazo (véase nota 4 2).

En el apartado e de esta nota se incluye información

sobre las acciones entregadas que traen causa de los

sistemas de retribución diferida de ejercicios anteriores

cuyas condiciones para la entrega se han cumplido

durante los correspondientes ejercicios, así como del

número máximo de acciones a recibir en ejercicios

futuros asociados a los planes de retribución variable de

2023 y 2022 anteriormente indicados.

b) Retribuciones a los miembros del consejo

derivadas de la representación del Banco

Por acuerdo de la comisión ejecutiva, todas las

retribuciones percibidas por aquellos consejeros del

Banco que le representen en los consejos de

administración de compañías cotizadas en las que

participa el Banco, que sean con cargo a ellas y que

correspondan a nombramientos acordados a partir del

18 de marzo de 2002 lo son en beneficio del Grupo. Los

consejeros ejecutivos del Banco no percibieron

retribuciones derivadas de este tipo de representaciones

en 2023 y 2022.

Por otro lado, y a título personal, en 2023 Homaira

Akbari recibió 120 miles de dólares (111 miles de euros)

como miembro del consejo de administración de

Santander Consumer USA Holdings, Inc., y 200 miles de

euros como miembro del consejo de administración de

PagoNxt, S.L.; y Henrique de Castro y José Antonio

Álvarez también 200 miles de euros cada uno como

miembros del consejo de administración de PagoNxt, S.L.

José Antonio Álvarez recibió además 755 miles de reales

brasileños (141 miles de euros) por su pertenencia al

consejo de Banco Santander (Brasil) S.A. Por su parte,

Pamela Walkden ha recibido 132 miles de libras (152

miles de euros) como miembro de los consejos de

administración de Santander UK plc y Santander UK

Group Holdings.

Asimismo, Luis Isasi ha recibido 1.000 miles de euros

como presidente no ejecutivo del consejo de Santander

España y por su asistencia a reuniones de este y sus

comisiones (importe pagado por Banco Santander, S.A.).

Y por último, José Antonio Álvarez, en su condición de

asesor estratégico de Grupo Santander, percibió una

retribución fija de 1.750 miles de euros, además de las

aportaciones a seguros de vida y salud y el complemento

que viene percibiendo como consecuencia de la renuncia

a la prestación de fallecimiento e invalidez.

67

c) Prestaciones posempleo y otras prestaciones a

largo plazo

En el año 2012, el contrato de Ana Botín (y de otros

miembros de la alta dirección del Banco) con

compromisos de pensiones de prestación definida se

modificaron para transformar estos compromisos en un

sistema de aportación definida, que cubre las

contingencias de jubilación, incapacidad y fallecimiento.

A partir de ese momento, el Banco realiza anualmente

aportaciones al sistema de previsión en beneficio de los

consejeros ejecutivos.

Este sistema otorga a los consejeros ejecutivos el

derecho a recibir prestaciones al jubilarse,

independientemente de si están en activo o no en el

Banco en ese momento, basándose en las aportaciones

al sistema, y sustituye su derecho anterior a percibir un

complemento a la pensión en caso de jubilación.

El saldo inicial que correspondió a Ana Botín en el nuevo

sistema de previsión de aportación definida fue el

correspondiente al valor de mercado de los activos en

que estaban materializadas las provisiones

correspondientes a las respectivas obligaciones

devengadas en la fecha de transformación de los

antiguos compromisos por pensiones en el nuevo

sistema de previsión.

Banco Santander realiza anualmente desde 2013

aportaciones al sistema de previsión en beneficio de los

consejeros ejecutivos y otros directivos, en proporción a

sus respectivas bases pensionables, hasta que aquellos

abandonen el Grupo, o hasta su jubilación en el Grupo,

fallecimiento o invalidez.

El sistema de previsión señalado está externalizado con

Santander Seguros y Reaseguros, Compañía

Aseguradora, S.A., y los derechos económicos de los

consejeros antes indicados bajo él les corresponden con

independencia de que estén o no en activo en el Banco

en el momento de su jubilación, fallecimiento o

invalidez.

En aplicación de lo previsto en la normativa de

remuneraciones, las aportaciones realizadas que se

calculan sobre retribuciones variables están sujetas al

régimen de beneficios discrecionales de pensión. Bajo

este régimen, estas aportaciones están sujetas a

cláusulas malus y clawback según la política vigente en

cada momento y durante el mismo periodo en el que se

difiera la retribución variable a la que están

referenciadas.

Asimismo, deberán invertirse en acciones del Banco

durante un periodo de cinco años a contar desde que se

produzca el cese de los consejeros ejecutivos en el

Grupo, sea o no como consecuencia de la jubilación.

Transcurrido ese plazo, el importe invertido en acciones

volverá a invertirse junto con el resto del saldo

acumulado del consejero ejecutivo, o se le abonará a él o

a sus beneficiarios si se hubiese producido alguna

contingencia cubierta por el sistema de previsión.

Conforme a lo previsto en la política de retribuciones de

consejeros aprobada el 23 de marzo de 2018 en la junta

general de accionistas, el sistema se modificó con el

objetivo de:

• Alinear las aportaciones anuales con las prácticas de

entidades comparables.

• Reducir el riesgo de obligaciones futuras al eliminar

las prestaciones complementarias en caso de

fallecimiento (viudedad y orfandad) e incapacidad

permanente de los consejeros en activo.

• No incrementar los costes para Banco Santander.

Los cambios en el sistema fueron los siguientes:

• Se redujeron las aportaciones a pensiones a un 22%

de la base pensionable, aumentando el salario bruto

anual y la retribución variable de referencia en el

importe correspondiente, pero sin que se incremente

el coste total para el Banco (la base pensionable a

efectos de las aportaciones anuales para los

consejeros ejecutivos que participan en el sistema de

previsión es la suma de su retribución fija más el

30% de la media de sus tres últimas retribuciones

variables. En el caso de Héctor Grisi, consejero

delegado a partir del 1 de enero de 2023, al no llevar

tres años en el cargo, el cálculo de la parte variable

se ha hecho conforme al importe bruto de la

retribución variable acordada en ese ejercicio).

• Se eliminaron las prestaciones complementarias de

fallecimiento e invalidez a partir del 1 de abril de

2018, abonándose un complemento a la retribución

fija incluido en el concepto de otras retribuciones en

el apartado a.iii de esta nota.

• El capital asegurado del seguro de vida y accidentes

fue incrementado.

A continuación, se muestran las dotaciones efectuadas

durante los ejercicios 2023 y 2022 en concepto de

pensiones por jubilación:

Miles de euros
	2023	2022
Ana Botín	1.144	1.081
Héctor Grisi	966	—
José Antonio Álvarez	—	811
Total	2.110	1.892

68

A continuación, se indica el saldo a 31 de diciembre de

2023 y 2022 correspondiente a cada uno de los

consejeros en el sistema de previsión:

Miles de euros
	2023	2022
Ana Botín	49.257	46.725
Héctor Grisi	585	—
José Antonio Álvarez	19.495	18.958
Total	69.338	65.683

d) Seguros

Grupo Santander tiene contratados seguros de vida a

favor de los consejeros del Banco y que tendrán derecho

a percibir en caso  de que se declare su invalidez, o sus

herederos en caso de fallecimiento. Las primas pagadas

por el Grupo se incluyen en la columna 'Otras

retribuciones' del cuadro mostrado en el apartado a.iii de

esta nota. Asimismo, el siguiente cuadro proporciona

información sobre el capital asegurado con respecto a

los consejeros del Banco:

Capital asegurado Miles de euros
	2023	2022
Ana Botín	21.054	20.988
Héctor Grisi	50	—
José Antonio Álvarez	11.910	17.345
Total	33.014	38.333

El capital asegurado se modificó en 2018 para D.ª Ana

Botín en relación con la modificación del sistema de

pensiones indicada en el apartado c de esta nota, y que

ha incluido la eliminación del sistema complementario

de pensiones en las contingencias de fallecimiento

(viudedad y orfandad) e invalidez y el aumento del

capital asegurado de vida y pensiones.

Durante los ejercicios 2023 y 2022 el Grupo ha

desembolsado un importe total de 13,2 millones de

euros y 48,2 millones de euros, respectivamente, en

concepto de primas de seguros de responsabilidad civil

de administradores y directivos. Estas pólizas cubren a

los consejeros, directivos y otros empleados del Grupo

con responsabilidades de dirección, así como al propio

Banco y sus filiales, ante posibles reclamaciones de

terceros, sin que resulte posible desglosar o

individualizar el importe que corresponde a cada persona

o tipología cubierta.

Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023 y 2022 no

existen compromisos de seguros de vida con otros

consejeros a cargo del Grupo.

e) Descripción de sistemas de retribución variable

diferida

A continuación, se incluye información del número

máximo de acciones que corresponde a cada uno de los

consejeros ejecutivos al inicio y cierre de los ejercicios

2023 y 2022, por su participación en los distintos

sistemas de retribución variable diferida mediante los

que se instrumentaron parte de sus retribuciones

variables relativas tanto al ejercicio 2023 como a

ejercicios anteriores, así como las entregas, en acciones

o efectivo, realizadas durante 2023 y 2022 a estos una

vez cumplidas las condiciones para su percepción (véase

nota 42):

i. Plan de retribución variable diferida y condicionada

Desde 2011 hasta 2015, los bonos correspondientes a

los consejeros ejecutivos y de determinados directivos

(incluida la alta dirección) y empleados que asumen

riesgos, que ejercen funciones de control o que perciban

una remuneración global que los incluya en el mismo

baremo de remuneración que el de los directivos y

empleados que asumen riesgos (todos ellos

denominados como el colectivo identificado) fueron

aprobados por el consejo de administración e

instrumentados, respectivamente, mediante distintos

ciclos del plan de retribución variable diferida y

condicionada. La aplicación de dichos ciclos, en tanto que

conllevan la entrega de acciones a los beneficiarios del

plan, fue autorizada por las correspondientes juntas

generales de accionistas.

El propósito de estos planes era diferir una parte del

bono de sus beneficiarios (60% en el caso de los

consejeros ejecutivos) durante un periodo de cinco años

(tres en los planes aprobados hasta 2014) para su

abono, en su caso, en efectivo y en acciones Santander,

abonando al inicio de dicho plan el 40% restante en

efectivo y en acciones Santander (a partes iguales), de

acuerdo con las reglas que se detallan a continuación .

El devengo de la retribución diferida quedaba

condicionado, además de a la permanencia del

beneficiario en el Grupo, a que no concurra, a juicio del

consejo de administración, a propuesta de la comisión de

retribuciones, ninguna de las siguientes circunstancias

en relación con el ejercicio que corresponda durante el

periodo anterior a cada una de las entregas: (i) deficiente

desempeño (performance) financiero del Grupo; (ii)

incumplimiento por el beneficiario de la normativa

interna, incluyendo en particular la relativa a riesgos; (iii)

reformulación material de las cuentas anuales

consolidadas del Grupo, excepto cuando resulte

procedente conforme a una modificación de la normativa

contable; o (iv) variaciones significativas del capital

económico o del perfil de riesgo del Grupo. Todo ello, en

cada caso, según el reglamento del correspondiente ciclo

del plan.

69

Igualmente, los importes ya abonados de la retribución

variable están sujetos a su posible recuperación

(clawback) por Banco Santander en los supuestos y

durante el plazo previstos en dicha política, todo ello en

los términos y condiciones que allí se prevén.

En cada entrega se abona a los beneficiarios un importe

en metálico igual a los dividendos pagados por el

importe diferido en acciones y los intereses sobre el

importe que se difiere en efectivo. En los casos de

aplicación del programa Santander Dividendo Elección,

se paga el precio ofrecido por el Banco por los derechos

de asignación gratuita correspondientes a las citadas

acciones.

El número máximo de acciones a entregar se calcula

teniendo en cuenta la media ponderada por volumen

diario de las cotizaciones medias ponderadas

correspondientes a las quince sesiones bursátiles

anteriores a la fecha en que por el consejo se acuerde el

bono para los consejeros ejecutivos del Banco

correspondiente de cada uno de los ejercicios.

Este plan y el de Performance Shares (ILP) se integraron

para los consejeros ejecutivos y otros altos directivos en

el plan de retribución variable diferida vinculada a

objetivos plurianuales, en los términos aprobados por la

junta general de accionistas celebrada el 18 de marzo de

2016.

2021 fue el último ejercicio en que se produjo un pago

en aplicación de este plan.

ii. Plan de retribución variable diferida y vinculada a

objetivos plurianuales

En la junta general de accionistas celebrada el 18 de

marzo de 2016,  con el objetivo de simplificar la

estructura retributiva, mejorar el ajuste por riesgo ex

ante y aumentar la incidencia de los objetivos a largo

plazo, se integró en un único plan el bonus (plan de

retribución variable diferida y condicionada) y el ILP.

La retribución variable de los consejeros ejecutivos y de

determinados directivos (incluida la alta dirección)

correspondiente a 2023 ha  sido aprobada por el consejo

de administración e instrumentada mediante el octavo

ciclo del plan de retribución variable diferida y vinculada

a objetivos plurianuales. La aplicación del plan, en tanto

que conlleva la entrega de acciones a los beneficiarios,

fue autorizada por la junta general de accionistas.

Tal y como se indica en el apartado a.ii de esta nota, el

60% del importe de retribución variable queda diferido

durante cinco años para los consejeros ejecutivos, para

su abono, en su caso, por quintas partes siempre que se

den las condiciones de permanencia en el Grupo,

atendiendo al siguiente esquema de devengo:

• El devengo de las partes primera y segunda (abono

en 2025 y 2026) sujetas a la no concurrencia de las

cláusulas malus.

• El devengo de las partes tercera, cuarta y quinta

(abono en  2027, 2028 y 2029), en su caso, está

sujeto a la no concurrencia de las cláusulas malus y

vinculado al cumplimiento de objetivos referidos al

periodo 2023-2025, con una ponderación del 40%

los dos primeros objetivos y del 20% el tercero; estos

son los siguientes:

– El cumplimiento del objetivo de retorno sobre

capital tangible (RoTE, por sus siglas en inglés)

de Banco Santander en 2025;

– el comportamiento relativo del retorno total para

el accionista (RTA) del Banco en el periodo

2023-2025; en relación con los RTA ponderados

de un grupo de referencia de 9 entidades de

crédito;

– cuatro métricas vinculadas a criterios

medioambientales, sociales y de gobierno

corporativo (ESG), las cuales tienen la misma

ponderación.

El grado de cumplimiento de los objetivos anteriores

determina el porcentaje a aplicar al importe diferido en

estas tres anualidades, pudiendo llegar a una ratio

máxima de cumplimiento del 125%, con la finalidad de

incentivar que los ejecutivos puedan exceder los

objetivos establecidos.

Cada uno de los pagos de la parte de abono inmediato (o

corto plazo) y de la diferida (largo plazo y condicionada)

se realizan un 50% en efectivo y el restante 50% en

instrumentos.

El devengo de los importes diferidos (sujetos o no a

performance) está condicionado, además de a la

permanencia del beneficiario en el Grupo, a que no

concurra durante el periodo anterior a cada una de las

entregas ninguna de las circunstancias que dan lugar a la

aplicación de malus según lo recogido en la política de

retribución del Grupo en su capítulo relativo a malus y

clawback. Igualmente, los importes ya abonados del

incentivo estarán sujetos a su posible recuperación

(clawback) por el Banco en los supuestos y durante el

plazo previstos en dicha política, todo ello en los

términos y condiciones que allí se prevén.

La aplicación de las cláusulas malus y clawback se activa

en supuestos en los que concurra un deficiente

desempeño financiero de la entidad en su conjunto, de

una división o área concreta de esta o de las exposiciones

generadas por el personal, imputables a la gestión del

responsable o responsables, conforme a la presencia de,

al menos, alguno de los siguientes factores:

(i) Los fallos significativos en la gestión del riesgo

cometidos por la entidad, o por una unidad de

negocio o de control del riesgo.

(ii) El incremento sufrido por la entidad o por una unidad

de negocio de sus necesidades de capital, no

previstas en el momento de generación de las

exposiciones.

70

(iii) Las sanciones regulatorias o condenas judiciales por

hechos que pudieran ser imputables a la unidad o al

personal responsable de aquellos. Asimismo, el

incumplimiento de códigos de conducta internos de

la entidad.

(iv) Las conductas irregulares, ya sean individuales o

colectivas. Se considerarán especialmente los

efectos negativos derivados de la comercialización

de productos inadecuados y las responsabilidades de

las personas u órganos que tomaron esas decisiones.

Además de la actual política sobre cláusulas malus y

clawback vigente, el consejo de administración de Banco

Santander en su reunión del 28 de noviembre de 2023,

de conformidad con la propuesta de la comisión de

retribuciones de 27 de noviembre de 2023, aprobó un

nuevo anexo a nuestra política de remuneraciones para

cumplir con la nueva regulación de la SEC (Securities and

Exchange Commission de los Estados Unidos de

América), relativa a la recuperación de las

compensaciones recibidas erróneamente por los

consejeros ejecutivos de Banco Santander, S.A. y alta

dirección, en caso de que se produzca una reformulación

de estados financieros, conforme indica la regulación,

como consecuencia de un incumplimiento sustancial de

los requisitos de información financiera en virtud de las

leyes federales sobre valores de Estados Unidos de

América. El nuevo documento de nuestra política

retributiva titulado "Recuperación de elementos de

compensación como consecuencia de la reformulación

de Estados Financieros" se incluye como anexo en el

Form 20-F del Grupo registrado en la SEC.

Con efectos desde el plan de retribución variable 2023,

el número máximo de acciones a entregar se calcula

teniendo en cuenta la media ponderada por volumen

diario de las cotizaciones medias ponderadas

correspondientes a las cincuenta sesiones bursátiles

anteriores al viernes anterior (excluido) a la fecha en que

por el consejo se acuerda el bono para los consejeros

ejecutivos del Banco.

iii. Acciones asignadas por planes de retribución variable

diferida

El cuadro siguiente muestra el número de acciones

Santander asignado a cada consejero en funciones y

pendiente de entrega a 1 de enero de 2022, 31 de

diciembre de 2022 y 2023, así como las acciones brutas

que les fueron entregadas en 2022 y 2023, bien

procedentes de abono inmediato, o bien de abono

diferido, en este caso una vez apreciado por el consejo, a

propuesta de la comisión de retribuciones, que se había

producido el devengo del quinto correspondiente de

cada plan. Estas traen causa de los planes de retribución

variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales de

2017, 2018, 2019, 2020, 2021, 2022 y 2023.

71

Retribución variable en acciones
	Número máximo de acciones a entregar a 1 de enero de 2022	Acciones entregadas en 2022 (abono inmediato r.variable 2021)	Acciones entregadas en 2022 (abono diferido r.variable 2020)	Acciones entregadas en 2022 (abono diferido r.variable 2019)	Acciones entregadas en 2022 (abono diferido r.variable 2018)	Acciones entregadas en 2022 (abono diferido r.variable 2017)	Retribución variable 2022 (número máximo acciones a entregar)
Retribución variable del ejercicio 2017
Ana Botín	62.722	—	—	—	—	(31.361)	—
José Antonio Álvarez	41.946	—	—	—	—	(20.973)	—
	104.668					(52.334)
Retribución variable del ejercicio 2018
Ana Botín	103.201	—	—	—	(34.400)	—	—
José Antonio Álvarez	68.963	—	—	—	(22.988)	—	—
	172.164				(57.388)
Retribución variable del ejercicio 2019
Ana Botín	425.853	—	—	(106.463)	—	—	—
José Antonio Álvarez	284.599	—	—	(71.150)	—	—	—
	710.452			(177.613)
Retribución variable del ejercicio 2020
Ana Botín	186.369	—	(37.274)	—	—	—	—
José Antonio Álvarez	101.229	—	(20.246)	—	—	—	—
	287.598		(57.520)
Retribución variable del ejercicio 2021
Ana Botín	1.480.622	(592.249)	—	—	—	—	—
José Antonio Álvarez	999.259	(399.704)	—	—	—	—	—
	2.479.881	(991.953)
Retribución variable del ejercicio 2022
Ana Botín	—	—	—	—	—	—	631.829
José Antonio Álvarez	—	—	—	—	—	—	426.475
							1.058.305
Retribución variable del ejercicio 20231
Ana Botín	—	—	—	—	—	—	—
Héctor Grisi	—	—	—	—	—	—	—

1. Un 40% de las acciones indicadas, para cada consejero, corresponde a la variable a corto plazo (o de abono inmediato). El 60% restante queda diferido para

su entrega, en su caso, por quintas partes en los siguientes cinco años, los tres últimos sujetos al cumplimiento de objetivos plurianuales.

72

Retribución variable en acciones
Número máximo de acciones a entregar a 31 de diciembre de 2022	Instrumentos vencidos y no consolidados a 1 de enero de  20232	Acciones entregadas en 2023 (abono inmediato r.variable 2022)	Acciones entregadas en 2023 (abono diferido r.variable 2021)	Acciones entregadas en 2023 (abono diferido r.variable 2020)	Acciones entregadas en 2023 (abono diferido r.variable 2019)	Acciones entregadas en 2023 (abono diferido r.variable 2018)	Acciones entregadas en 2023 (abono diferido r.variable 2017)	Retribución variable 2023 (número máximo acciones a entregar)	Número máximo de acciones a entregar a 31 de diciembre de 2023
31.361	—	—	—	—	—	—	(31.361)	—	—
20.973	—	—	—	—	—	—	(20.973)	—	—
52.334							(52.334)
68.800	—	—	—	—	—	(34.400)	—	—	34.400
45.975	—	—	—	—	—	(22.988)	—	—	22.988
114.776						(57.388)			57.388
319.390	(106.453)	—	—	—	(35.452)	—	—	—	177.485
213.449	(71.143)	—	—	—	(23.693)	—	—	—	118.614
532.839	(177.595)				(59.145)				296.099
149.095	—	—	—	(37.274)	—	—	—	—	111.821
80.983	—	—	—	(20.246)	—	—	—	—	60.737
230.078				(57.520)					172.558
888.373	—	—	(177.675)	—	—	—	—	—	710.698
599.555	—	—	(119.911)	—	—	—	—	—	479.644
1.487.928			(297.586)						1.190.342
631.829	—	(273.410)	—	—	—	—	—	—	358.419
426.475	—	(184.521)	—	—	—	—	—	—	241.954
1.058.305		(457.931)							600.374
—	—	—	—	—	—	—	—	1.127.208	1.127.208
—	—	—	—	—	—	—	—	749.143	749.143
								1.876.351	1.876.351

2. Los niveles de consecución de las métricas plurianuales de los planes de retribución variable a largo plazo son los siguientes:

1) Quinto ciclo del plan de retribución variable diferida y vinculada a Objetivos plurianuales (2020): 83,3% de cumplimiento total, al haberse cumplido para el

periodo 2020-2022.

a. La métrica de CET1 al 100% a cierre de 2022 (objetivo 12,00%). Peso del 33,3%.

b. La métrica de crecimiento de BPA ordinario al 150% (objetivo crecimiento del 10%).Peso del 33,3%.

c. Y la métrica de RTA al 0% (objetivo mínimo de 33% no alcanzado). Peso del 33,3%.

2) Cuarto ciclo del plan de retribución variable diferida y vinculada a Objetivos plurianuales (2019): 33,3% de cumplimiento total, al haberse cumplido para el

periodo 2019-2021.

a. La métrica de CET1 al 100% a cierre de 2021 (objetivo 12,00%). Peso del 33,3%.

b. La métrica de crecimiento de BPA ordinario al 0% (objetivo crecimiento del 15%).Peso del 33,3%.

c. Y la métrica de RTA al 0% (objetivo mínimo de 33% no alcanzado). Peso del 33,3%.

3) Tercer ciclo del plan de retribución variable diferida y vinculada a Objetivos plurianuales (2018): 33,3% de cumplimiento total, al haberse cumplido para el

periodo 2018-2020.

a. La métrica de CET1 al 100% a cierre de 2020 (objetivo 11,30%). Peso del 33,3%.

b. La métrica de crecimiento de BPA ordinario al 0% (objetivo crecimiento del 25%).Peso del 33,3%.

c. Y la métrica de RTA al 0% (objetivo mínimo de 33% no alcanzado). Peso del 33,3%.

73

Además, el número máximo de RSU de PagoNxt, S.L. a

recibir bajo el actual plan asciende a 9.529 y 8.005

unidades para Ana Botín y Héctor Grisi respectivamente.

Asimismo, el cuadro siguiente muestra el efectivo

entregado en 2023 y 2022, bien procedente de abono

inmediato, o bien de abono diferido de planes de

ejercicios anteriores, en este caso una vez aprobado por

el consejo, a propuesta de la comisión de retribuciones,

que se había producido el devengo del quinto

correspondiente de cada plan:

Miles de euros
	2023		2022
	Efectivo pagado (abono inmediato r.variable 2022)	Efectivo pagado (abono diferido r. variable 2021, 2020, 2019 y 2018)	Efectivo pagado (abono inmediato r.variable 2021)	Efectivo pagado (abono diferido r. variable 2020, 2019, 2018 y 2017)
Ana Botín	1.689	1.117	1.838	1.102
Héctor Grisi	1.823	697	—	—
José Antonio Álvarez	1.140	737	1.241	726
Total	4.652	2.551	3.079	1.827

iv. Información correspondiente a anteriores miembros

del consejo de administración

A continuación, se incluye información del número de

acciones máximas que corresponde a anteriores

miembros del consejo de administración, por su

participación en los distintos sistemas de retribución

variable diferida mediante los que se instrumentaron

parte de sus retribuciones variables correspondientes a

los ejercicios en que eran miembros ejecutivos del

consejo de administración. Asimismo, se incluye

información sobre las entregas, en acciones o efectivo,

realizadas durante 2023 y 2022 a estos una vez

cumplidas las condiciones para su percepción (véase

nota 42):

Número máximo de acciones a entregar
	2023	2022
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2016)	—	—
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2017)	—	33.783
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2018)	29.860	36.543
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2019)	48.980	98.092
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2020)	106.536	—
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2021)	300.000	—
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2022)	—	—

74

Número de acciones entregadas
	2023	2022
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2016)	—	60.251
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2017)	6.145	33.783
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2018)	29.860	18.272
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2019)	24.490	32.698
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2020)	42.632	—
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2021)	75.000	—
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2022)	—	—

Adicionalmente, durante los ejercicios 2022 y 2023 se

abonaron  2.759 y 1.417 miles de euros,

respectivamente, correspondientes a la parte diferida a

abonar en efectivo de los anteriores planes.

f) Créditos

Los riesgos directos del Grupo con los consejeros del

Banco junto a los avales prestados a estos se indican a

continuación. Las condiciones de estas operaciones son

equivalentes a las que se dan en transacciones hechas en

condiciones de mercado o se han imputado las

correspondientes retribuciones en especie.

Miles de euros
	2023				2022
	Préstamos y créditos	Avales	Total		Préstamos y créditos	Avales	Total
Ana Botín	26	—	26		20	—	20
José Antonio Álvarez	4	—	4		7	—	7
Bruce Carnegie-Brown	—	—	—		—	—	—
Javier Botín	4	—	4		23	—	23
Sol Daurella	51	—	51		49	—	49
Belén Romana	—	—	—		—	—	—
Ramiro Mato	—	—	—		1	—	1
Homaira Akbari	—	—	—		—	—	—
Henrique de Castro	—	—	—		—	—	—
Pamela Walkden	—	—	—		—	—	—
Luis Isasi	—	—	—		—	—	—
Sergio Rial1	—	—	—		5	—	5
Héctor Grisi	8	—	8		—	—	—
Gina Díez Barroso	1	—	1		—	—	—
Glenn Hutchins	—	—	—		—	—	—
Germán de la Fuente	—	—	—		—	—	—
	94	—	94		105	—	105

1. Cesó como consejero de Banco Santander, S.A. el 1 de enero de 2023.

75

g) Alta dirección 

El cuadro que figura a continuación recoge los importes

correspondientes a la retribución a corto plazo y diferida

no vinculada a objetivos plurianuales de los miembros

que conforman la alta dirección a 31 de diciembre de

2023 y los que la conformaban a 31 de diciembre de

2022, excluyendo las correspondientes a los consejeros

ejecutivos que han sido detalladas anteriormente. Dicho

importe se ha reducido un 38% respecto al reportado en

2014 (80.792 miles de euros):

Miles de euros
		Retribuciones salariales a corto plazo y diferidas
			Retribución variable abono inmediato			Retribución variable diferida
Ejercicio	Número de personas	Fijas	En efectivo	En instrumentos 2		En efectivo	En instrumentos3	Aportaciones a pensiones	Otras retribuciones1	Total
2023	14	17.109	7.355	7.356		3.219	3.220	4.775	7.135	50.169
2022	14	18.178	7.733	7.733		3.398	3.399	5.339	6.956	52.736

1. Recoge otros conceptos de retribución tales como primas por seguros de vida, seguros médicos, ayudas de localización y por último  RSU de PagoNxt, S.L., por

su labor de consejero en dicha entidad.

2. El importe de abono inmediato en acciones del ejercicio 2023 es de 1.567.930 acciones Santander y 1,386,491 opciones sobre acciones Santander

(2.504.000 acciones Santander en 2022).

3. El importe diferido en acciones no sujeto a objetivos a largo plazo del ejercicio 2023 es de 700.305 acciones Santander y 554.597 opciones sobre acciones

Santander (en 2022, 1.101.000 acciones Santander).

Asimismo, el consejo de administración aprobó el

Incentivo para la Transformación Digital de 2023, que es

un sistema de retribución variable que incluye la entrega

de restricted stock units y premium priced options de

PagoNxt, S.L. Dentro de este bloque del plan, que está

dirigido a un grupo de hasta 50 empleados cuya

actividad se considera esencial para el éxito de PagoNxt,

S.L., está incluido 1 miembro de la alta dirección, por un

importe de 200 miles de euros.

Para mayor información sobre el Incentivo para la

Transformación Digital, véase la nota 42.

En 2023, la ratio variable / fijo de la alta dirección de

Grupo Santander es del 120%. Este porcentaje está por

debajo del límite máximo fijado del 200% en la junta

general de 2023.

76

Por otra parte, a continuación, se indica el desglose de

las retribuciones salariales vinculadas a objetivos

plurianuales de los miembros que conforman la alta

dirección a 31 de diciembre de 2023 y 2022. Estas

retribuciones podrán percibirse o no, en función del

cumplimiento de las condiciones establecidas para cada

una de ellas, en los correspondientes plazos de

diferimiento (véase nota 42).

Miles de euros
		Retribuciones salariales a largo plazo 1
Ejercicio	Número de personas	En efectivo	En instrumen tos	Total
2023	14	3.380	3.381	6.761
2022	14	3.568	3.569	7.137

1.Corresponde al valor razonable de las anualidades máximas

correspondientes a 2027, 2028 y 2029 del octavo ciclo del plan de

retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2026,

2027 y 2028 para el séptimo ciclo del plan de retribución variable diferida

vinculada a objetivos anuales por el ejercicio 2022).

Adicionalmente, las retribuciones salariales abonadas a

integrantes de la alta dirección que cesaron en sus

funciones durante 2023, no formando parte de ella al

cierre del ejercicio, asciende a 3.560 miles de euros

(3.691 miles de euros en 2022). En 2023 no se han

generado retribuciones salariales diferidas y vinculadas a

objetivos plurianuales para este colectivo (447 miles de

euros generadas en 2022).

Los miembros de la alta dirección (excluidos los

consejeros ejecutivos) mantenían a 31 de diciembre de

2023 y 2022 el  derecho a recibir un número máximo de

acciones Santander correspondiente a la parte diferida

de los distintos planes en vigor a cada fecha (véase nota

42 ), según se detalla a continuación:

Número máximo de acciones a entregar
	2023	2022
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2016)	—	18.500
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2017)	—	76.053
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2018)	72.734	155.758
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2019)	176.704	949.917
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2020)	728.200	1.438.437
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2021)	1.824.824	2.711.926
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2022)	2.320.032	—

En 2023 y 2022, cumplidas las condiciones establecidas

en los correspondientes sistemas retributivos de entrega

diferida de acciones correspondiente a ejercicios

anteriores, además del abono en efectivo de los

correspondientes importes, se entregaron a los

miembros de la alta dirección el siguiente número de

acciones Santander:

Número de acciones entregadas
	2023	2022
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2016)	—	114.006
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2017)	11.046	107.891
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2018)	72.734	79.037
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2019)	88.352	288.041
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2020)	292.737	360.614
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2021)	456.206	2.556.117
Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2022)	2.070.634	—

Tal y como se indica en el apartado c de esta nota, la alta

dirección participa en el sistema de pensiones creado en

2012 y que cubre  las contingencias de jubilación,

fallecimiento e invalidez. Banco Santander realiza

aportaciones por cuenta de la alta dirección. En el

ejercicio 2012 se modificaron los contratos de los

miembros de la alta dirección del Banco que contaban

con compromisos por pensiones en la modalidad de

prestación definida para transformar estos en un sistema

de aportación definida, que ha sido externalizado con

Santander Seguros y Reaseguros, Compañía

Aseguradora, S.A., y otorga a los alta dirección el

derecho a percibir prestaciones en el momento de la

jubilación, independientemente de que estén o no

activos en Banco Santander en ese momento, sobre la

base de las aportaciones al sistema, y sustituye a su

derecho anterior a percibir un complemento de pensión

en caso de jubilación. En caso de prejubilación y hasta la

fecha de jubilación, los alta dirección nombrados con

anterioridad a septiembre de 2015 tienen derecho a

percibir una asignación anual.

77

Adicionalmente, en aplicación de lo previsto en la

normativa de remuneraciones, a partir de 2016

(inclusive) se ha incluido en las aportaciones al sistema

de previsión un componente de beneficios discrecionales

de pensión de, al menos, el 15% del total. Bajo el

régimen correspondiente a esos beneficios

discrecionales, las aportaciones realizadas que se

calculan sobre retribuciones variables están sujetas a

cláusulas malus y clawback según la política vigente en

cada momento y durante el mismo periodo en el que se

difiera la retribución variable.

Asimismo, esas aportaciones referenciadas a la

retribución variable deberán invertirse en acciones del

Banco durante un periodo de cinco años a contar desde

que se produzca el cese de los miembros de la alta

dirección en el Grupo, sea o no como consecuencia de la

jubilación. Transcurrido ese plazo, el importe invertido

en acciones volverá a invertirse junto con el resto del

saldo acumulado del alto directivo, o se le abonará a él o

a sus beneficiarios si se hubiese producido alguna

contingencia cubierta por el sistema de previsión.

Los contratos de algunos directivos se modificaron a

inicios de 2018 con el mismo objetivo y cambios

indicados en el apartado c de esta nota para Ana Botín.

Las modificaciones, que tienen el objetivo de alinear las

aportaciones anuales con las prácticas de entidades

comparables y reducir el riesgo de obligaciones futuras

al eliminar el régimen de previsión complementaria para

los supuestos de fallecimiento (viudedad y orfandad) e

incapacidad permanente en activo sin incrementar los

costes para el Banco, son las siguientes:

• Las aportaciones a pensiones se han reducido,

incrementándose el salario bruto anual en la cuantía

correspondiente.

• Las prestaciones complementarias se eliminaron a

partir del 1 de enero de 2018 para algunos directivos

y del 1 de abril de 2018 para los consejeros

ejecutivos, habiéndose fijado un complemento a la

retribución fija reflejado incluido en el concepto otras

retribuciones en el cuadro de este apartado g.

• El capital asegurado del seguro de vida y accidentes

se ha incrementado.

Todo ello sin un aumento del coste total para el Banco.

El saldo a 31 de diciembre de 2023 en el sistema de

previsión para aquellos que formaban parte de la alta

dirección a cierre del ejercicio ascendía a 57 millones de

euros. El saldo con datos de alta dirección a cierre de 31

de diciembre de 2022 ascendió a 54 millones de euros.

El cargo neto a resultados correspondiente a

compromisos por pensiones ascendió en el ejercicio

2023 a 4,7 millones de euros (5,3 millones de euros en

el ejercicio 2022).

En 2023 y 2022 no hay abonos en forma de pago único

de la asignación anual por prejubilación voluntaria.

Adicionalmente, el capital asegurado por seguros de vida

y accidentes a 31 de diciembre de 2023 de este colectivo

asciende a 84,4 millones de euros (98 millones de euros

a 31 de diciembre de 2022).

h) Prestaciones posempleo de los anteriores

miembros del consejo de administración y

anteriores directores generales

Los pagos y liquidaciones realizados durante los

ejercicios 2023 y 2022 a anteriores miembros del

consejo de administración del Banco, distintos de los que

se detallan en el apartado c de esta nota han ascendido a

5,6 y 5,6 millones de euros, respectivamente. Asimismo,

los pagos y liquidaciones realizados durante el ejercicio

2023 a anteriores directores generales por este concepto

han ascendido a 15 millones de euros (4,8 millones de

euros durante 2022).

Las aportaciones a pólizas de seguros que cubren

compromisos por pensiones a anteriores miembros del

consejo de administración del Banco, ascendieron en el

ejercicio 2023 a 0,17 millones de euros (0,17 millones de

euros en el ejercicio 2022). Igualmente, las aportaciones

a pólizas de seguros que cubren compromisos por

pensiones a anteriores directores generales han

ascendido a 3,3 millones de euros (3,1 millones de euros

en 2022).

Durante el ejercicio 2023 no se ha registrado en la

cuenta de pérdidas y ganancias consolidada ninguna

liberación o dotación en concepto de compromisos por

pensiones y obligaciones similares mantenidos por el

Grupo con anteriores miembros del consejo de

administración de Banco Santander (tampoco en 2022),

y tampoco se ha registrado ninguna liberación o dotación

correspondiente a anteriores directores generales en

2023 ni en 2022.

Asimismo, en el epígrafe 'Provisiones-Fondo para

pensiones y obligaciones similares' del balance

consolidado a 31 de diciembre de 2023 se encontraban

registrados 46 millones de euros, en concepto de

compromisos por prestaciones posempleo mantenidos

con anteriores miembros del consejo de administración

de Banco Santander (48 millones de euros a 31 de

diciembre de 2022) y 88 millones de euros

correspondientes a anteriores directores generales (99

millones de euros en el ejercicio 2022).

78

i) Prejubilación y jubilación

El consejo de administración aprobó una modificación a

los contratos de los consejeros ejecutivos de acuerdo con

la cual ninguno de ellos tiene derecho a prejubilarse en

caso de extinción de contrato.

j) Terminación

Los contratos de los consejeros ejecutivos y de la alta

dirección son de duración indefinida. La extinción de la

relación por incumplimiento de sus obligaciones por el

consejero o directivo o por su libre voluntad no dará

derecho a ninguna compensación económica. En caso de

terminación del contrato por Banco Santander por

cualquier otro motivo distinto de la prejubilación,

tendrán derecho a la indemnización legal que, en su

caso, corresponda, sin perjuicio de la compensación que

le corresponda por las obligaciones de no competencia,

tal como se detalla en la política de retribuciones de los

consejeros.

En caso de terminación de su contrato por Banco

Santander,  Ana Botín deberá permanecer a disposición

del Banco durante un periodo de 4 meses para asegurar

una adecuada transición, percibiendo durante ese plazo

su salario fijo.

k) Información sobre participaciones de los

consejeros en otras sociedades y conflictos de

interés

Ninguno de los miembros del consejo de administración

ha manifestado estar incurso en situación de conflicto de

interés de las establecidas en el artículo 229 de la Ley de

Sociedades de Capital, directo o indirecto, que ellos o

personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés

de Banco Santander, S.A.

79

6. Préstamos y anticipos con

bancos centrales y entidades de

crédito

La composición de los saldos de este epígrafe de los

balances adjuntos, atendiendo a la clasificación,

naturaleza y moneda de las operaciones, se indica a

continuación:

Millones de euros
	2023	2022
BANCOS CENTRALES
Clasificación
Activos financieros mantenidos para negociar	1.146	1.933
Activos financieros a coste amortizado	149	94
	1.295	2.027
Desglose por producto
Préstamos de recompra inversa	1.146	1.933
Otros préstamos a plazo	147	25
Anticipos distintos de préstamos	2	69
Del que, activos deteriorados	—	—
Del que, correcciones de valor por deterioro	—	—
	1.295	2.027
Desglose por moneda
Euros	1.295	2.027
Dólares estadounidenses	—	—
	1.295	2.027
ENTIDADES DE CRÉDITO
Clasificación
Activos financieros mantenidos para negociar	10.755	9.807
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	701	934
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	—	1
Activos financieros a coste amortizado	34.752	35.067
	46.208	45.809
Desglose por producto
Préstamos de recompra inversa	26.374	16.684
Otros préstamos a plazo	8.390	14.876
Anticipos distintos de préstamos	11.444	14.249
Del que, activos deteriorados	—	—
Del que, correcciones de valor	(5)	(2)
	46.208	45.809
Desglose por moneda
Euros	29.728	27.841
Libras	2.005	4.196
Dólares estadounidenses	14.112	13.428
Pesos chilenos	27	12
Real brasileño	—	1
Otras monedas	336	331
	46.208	45.809
TOTAL	47.503	47.836

80

Los depósitos clasificados en la cartera de "Activos

financieros mantenidos para negociar" se corresponden

con adquisiciones temporales de activos de instituciones

españolas y extranjeras.

Los depósitos en entidades de crédito clasificados como

“Activos financieros a coste amortizado" son,

principalmente, cuentas a plazo y fianzas dadas en

efectivo a entidades de crédito.

Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023 existen

saldos a la vista con Bancos Centrales y Entidades de

crédito por 121.325 millones de euros y 2.416 millones

de euros, respectivamente (124.577 millones de euros y

4.249 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).

Estos saldos están incluidos en la línea de Efectivo,

saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos

a la vista.

En la Nota 49 se muestra el detalle de los plazos de

vencimiento de los "Activos financieros a coste

amortizado" y de los saldos del epígrafe de balance

"Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros

depósitos a la vista", así como su tipo de interés medio.

El desglose al 31 de diciembre de 2023 de la exposición

y del fondo de provisión de los activos a coste

amortizado es de 34.906 millones de euros y 5 millones

de euros respectivamente, todo en Fase 1 (35.163

millones de euros y 2 millones de euros, también en

Fase 1, en 2022).

81

7. Valores representativos de

deuda

El desglose del saldo de este epígrafe de los balances

adjuntos, atendiendo a la clasificación, sector y moneda

se indica a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Clasificación
Activos financieros mantenidos para negociar	30.357	17.846
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	580	950
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	4.456	4.120
Activos financieros a coste amortizado	56.627	40.182
	92.020	63.098
Sector
Bancos centrales	1.562	894
Administraciones públicas	54.782	31.618
Entidades de crédito	18.364	16.237
Otras sociedades financieras	15.114	12.858
Sociedades no financieras	2.198	1.491
Del que, activos deteriorados	148	154
Del que, correcciones de valor	(140)	(255)
	92.020	63.098
Desglose por moneda
Euros	72.645	47.037
Dólares estadounidenses	7.542	8.339
Libras	7.670	4.913
Reales brasileños	1.777	1.059
Otras monedas	2.386	1.750
	92.020	63.098

A 31 de diciembre de 2023, el importe nominal de los

valores representativos de deuda afectos a obligaciones

propias, en su mayoría como garantía de líneas de

financiación recibidas por el Banco, asciende a 35.307

millones de euros (19.293 millones de euros a 31 de

diciembre de 2022), de los que 9.614 millones de euros

corresponden a Deuda Pública española (10.222

millones de euros a 31 de diciembre de 2022).

El desglose a 31 de diciembre de 2023 de la exposición,

por fase de deterioro, de los activos susceptibles de

deterioro es de 61.075 millones de euros en fase 1 y 148

millones en fase 3. En 2022 era de 44.403 millones de

euros en fase 1 y 154 millones en fase 3.

El desglose al 31 de diciembre de 2023 del fondo de

provisión por fase de deterioro de los activos

susceptibles de deterioro es de 19 millones de euros en

fase 1, y 121 millones de euros en fase 3. En 2022 era de

129 millones de euros en fase 1 y 126 millones en fase

3.

En la Nota 25.e) se muestra el detalle de 'Otro resultado

global acumulado', registrado en Patrimonio neto,

correspondiente a los 'Activos financieros designados a

valor razonable con cambios en otro resultado global'.

En la Nota 49 se muestra el detalle de los plazos de

vencimiento de los 'valores representativos de deuda'

clasificados en las carteras de 'Activos financieros a valor

razonable con cambios en otro resultado global' y

'Activos financieros a coste amortizado'.

82

8. Instrumentos de patrimonio

a) Desglose

El desglose del saldo de este epígrafe de los balances

adjuntos atendiendo a su clasificación y naturaleza es el

siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Clasificación
Activos financieros mantenidos para negociar	14.423	9.450
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	679	1.041
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	983	1.268
	16.085	11.759
Naturaleza
Acciones de sociedades españolas	3.526	3.215
Acciones de sociedades extranjeras	12.090	8.071
Participaciones en el patrimonio de Fondos de Inversión	469	473
	16.085	11.759

En la nota 25.c) se muestra el detalle de ‘Otro resultado

global acumulado’, registrado en Patrimonio neto,

correspondiente a los ‘Activos financieros designados a

valor razonable con cambios en otro resultado global’.

b) Movimiento

El movimiento que se ha producido en el saldo del

epígrafe ‘Activos financieros a valor razonable con

cambios en otro resultado global’ durante los ejercicios

2023 y 2022, se indica a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Saldos a inicio del ejercicio	1.268	1.705
Entradas	—	1
Salidas y retiros	(1)	(13)
De las que
Inversiones Ibersuizas, S.A.	(1)	—
JC Flowers I, LP	—	(10)
Epi Interim Company SE	—	(2)
Otro resultado global acumulado y otros conceptos A	(284)	(425)
Saldo al cierre del ejercicio	983	1.268

A. Durante los ejercicios 2023 y 2022 se produjeron significativas

variaciones de valor por, entre otros, la caida de los precios de las

sociedades cotizadas incluidas en este epígrafe.

Durante los ejercicios 2023 y 2022, se ha producido una

reducción en el valor razonable de la participación en

Project Quasar Investments 2017, S.L. derivado de las

actualizaciones de la valoración de los activos de dicha

compañía, por un importe de 250 millones de euros en

cada ejercicio.

En enero de 2022, Banco Santander ejerció su derecho

de adquisición preferente, recogido en el pacto de socios

de fecha 27 de junio de 2016, de participaciones de

Bizum, S.L. por importe de 1,1 millones de euros. Por

este motivo se alcanzó una influencia significativa en la

sociedad y se reclasificó la participación desde este

epígrafe hasta el de "Inversiones en dependientes,

negocios conjuntos y asociadas - Asociadas" (ver nota

13.c.ii).

c) Notificaciones sobre adquisición de

participaciones

Las notificaciones sobre adquisición y venta de

participaciones efectuadas por el Banco en el ejercicio

2023, en cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 155

de la Ley de Sociedades de Capital y en el artículo 105 de

la Ley del Mercado de Valores, se indican en el anexo IV.

83

9. Derivados de negociación

(activo y pasivo) y Posiciones

cortas

a) Derivados de negociación

A continuación, se presenta un desglose del valor

razonable de los derivados de negociación contratados

por Banco Santander a 31 de diciembre de 2023 y 2022 ,

clasificados en función de los riesgos inherentes:

Millones de euros
	2023		2022
	Saldo deudor	Saldo acreedor	Saldo deudor	Saldo acreedor
Tipo de interés	30.064	23.204	34.453	31.011
Instrumentos de patrimonio	1.148	955	1.416	851
Divisas y oro	14.780	16.445	18.230	19.783
Crédito	500	667	178	197
Materias primas	—	—	—	—
Otros	24	108	179	284
Total	46.516	41.379	54.456	52.126

b) Posiciones cortas

A continuación, se presenta un desglose de los pasivos

por posiciones cortas de valores:

Millones de euros
	2023	2022
Por préstamos de valores
Instrumentos de patrimonio	312	934
Valores representativos de deuda	1.383	617
Por descubiertos en cesiones
Valores representativos de deuda	16.142	12.902
Total	17.837	14.453

10. Préstamos y anticipos a la

clientela

a) Composición del saldo

La composición del saldo de este epígrafe de los

balances adjuntos atendiendo a su clasificación es:

Millones de euros
	2023	2022
Activos financieros mantenidos para negociar	11.000	10.376
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	1.046	1.177
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	5.105	5.707
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	4.335	5.218
Activos financieros a coste amortizado	287.582	302.804
Préstamos y anticipos a la clientela (importe en libros)	309.068	325.282
De las que
Correcciones de valor por deterioro	(3.982)	(4.729)
Cambios acumulados negativos en el valor razonable debidos al riesgo de crédito por exposiciones dudosas	(24)	(8)
Préstamos y anticipos a la clientela (importe bruto)	313.074	330.019

En la nota 49 se muestra el detalle de los plazos de

vencimiento de los ‘activos financieros a coste

amortizado.’

A 31 de diciembre de 2023 y 2022 , no existían créditos a

la clientela de duración indeterminada por importes

significativos.

b) Desglose

A continuación se indica el desglose de los préstamos y

anticipos concedidos a los clientes de Banco Santander,

que recogen la exposición al riesgo de crédito del Banco

en su actividad principal, sin considerar el saldo de las

correcciones de valor por deterioro, atendiendo a la

modalidad y situación de las operaciones, al área

geográfica de su residencia y a la modalidad del tipo de

interés de las operaciones:

84

Millones de euros
	2023	2022
Por modalidad y situación del crédito
A la vista y con breve plazo de preaviso	2.673	3.060
Deuda por tarjetas de crédito	1.318	1.342
Cartera comercial	33.148	35.212
Arrendamientos financieros	2.864	2.698
Préstamos de recompra inversa	22.978	10.399
Otros préstamos a plazo	237.048	260.357
Anticipos distintos de préstamos	9.039	12.214
De los que
Activos deteriorados	7.597	9.017
Correcciones de valor por deterioro	(3.982)	(4.729)
Cambios acumulados negativos en el valor razonable debidos al riesgo de crédito por exposiciones dudosas	(24)	(8)
Importe en libros	309.068	325.282
Importe en libros bruto	313.074	330.019
Por área geográfica del acreditado
España	190.894	204.994
Unión Europea (excepto España)	34.728	41.435
Estados Unidos de América y Puerto Rico	35.546	28.757
Resto OCDE	26.748	31.248
Latinoamérica (no OCDE)	11.347	10.643
Resto del mundo	13.811	12.942
	313.074	330.019
Por modalidad del tipo de interés
A tipo de interés fijo	136.595	180.753
A tipo de interés variable	176.479	149.266
	313.074	330.019

A 31 de diciembre de 2023 y 2022 el Banco contaba con

14.761 y 14.277 millones de euros, respectivamente, de

préstamos y anticipos concedidos a Administraciones

públicas españolas cuyo rating a 31 de diciembre de

2023 es A (rating a 31 de diciembre de 2022 era A) y con

2.653  y 4.579 millones de euros, respectivamente,

concedidos al Sector Público de otros países (a 31 de

diciembre de 2023 dicho importe se componía, en

función del rating del emisor de la siguiente manera:

10% AAA, 26 % AA, 0% A, 28% BBB y 36% inferior a

BBB).

Las anteriores calificaciones se han obtenido mediante la

conversión de las calificaciones internas de solvencia

(rating) dadas por Banco Santander a los clientes (véase

nota 50) en el ranking de calificaciones externas

establecido por Standard & Poor’s, al objeto de hacerlas

más fácilmente comparables.

Sin considerar las Administraciones Públicas, el importe

de los préstamos y anticipos a 31 de diciembre de 2023

asciende a 295.660 millones de euros de los que

288.063 millones de euros se encuentran en situación no

dudosa (a 31 de diciembre de 2022 ascendia a 311.163 y

302.146 respectivamente).

85

A continuación, se incluye la distribución de los préstamos  a la clientela por actividad, neto del deterioro, a 31 de diciembre de 2023:

Millones de euros
	TotalA	Sin garantía real	Crédito con garantía real
			Exposición neta		Loan to valueC
			Del que: Garantía inmobiliaria	Del que: Resto de garantías reales	Inferior o igual al 40%	Superior al 40% e inferior o igual al 60%	Superior al 60% e inferior o igual al 80%	Superior al 80% e inferior o igual al 100%	Superior al 100%
Administraciones públicas	15.191	14.914	174	103	75	65	29	103	5
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera)	68.110	39.257	1.695	27.158	719	702	619	26.261	552
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) (desglosado según la finalidad)	139.238	99.554	18.416	21.268	8.453	7.285	3.635	15.347	4.964
De los que
Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo)	2.317	12	2.305	—	909	902	298	122	74
Construcción de obra civil	2.080	1.260	26	794	16	77	8	695	24
Grandes empresas	92.362	71.823	4.282	16.257	2.267	2.088	1.061	11.320	3.803
PYMES y empresarios individuales	42.479	26.459	11.803	4.217	5.261	4.218	2.268	3.210	1.063
Resto de hogares (desglosado según la finalidad)	77.490	11.035	65.343	1.112	20.809	22.442	19.145	2.800	1.259
De los que
Viviendas	61.227	792	60.327	108	18.933	20.635	17.912	2.140	815
Consumo	8.583	7.958	293	332	160	113	175	135	42
Otros fines	7.680	2.285	4.723	672	1.716	1.694	1.058	525	402
TotalA	300.029	164.760	85.628	49.641	30.056	30.494	23.428	44.511	6.780
Promemoria
Operaciones refinanciadas y reestructuradasB	9.388	5.144	3.286	958	823	923	781	855	862

A.No incluye anticipos de préstamos.

B.Incluye el saldo neto de las correcciones de valor asociadas a activos deteriorados.

C.Ratio que resulta de dividir el valor en libros de las operaciones a 31 de diciembre de 2023 sobre el importe de la última tasación o valoración disponible de la garantía.

86

En la nota 50 se incluye información relativa a la cartera

reconducida.

A continuación, se desglosa el movimiento de la

exposición bruta por fase de deterioro de préstamos y

anticipos de la clientela registrados en los epígrafes de

'Activos financieros a coste amortizado' y de 'Activos

financieros a valor razonable con cambios en otro

resultado global' bajo Circular 4/2017 de Banco de

España del ejercicio 2023 y 2022 :

2023
Millones de euros
	Fase 1	Fase 2	Fase 3A	Total
Saldo al inicio del ejercicio	290.103	13.631	9.017	312.751
Movimientos
Traspasos:
De Fase 1 a Fase 2	(6.876)	6.876		—
De Fase 1 a Fase 3	(1.206)		1.206	—
De Fase 2 a Fase 3		(1.668)	1.668	—
De Fase 2 a Fase 1	1.671	(1.671)		—
De Fase 3 a Fase 2		645	(645)	—
De Fase 3 a Fase 1	32		(32)	—
Variación neta de activos financieros	(11.125)	(2.110)	(1.420)	(14.655)
Fallidos	—	—	(2.197)	(2.197)
Diferencias de cambio y otros movimientos	—	—	—	—
Saldo al cierre del ejercicio	272.599	15.703	7.597	295.899

A. El movimiento de Fase 3 incluye ventas de cartera por 1.055

millones de euros.

2022
Millones de euros
	Fase 1	Fase 2	Fase 3A	Total
Saldo al inicio del ejercicio	267.980	16.708	12.882	297.570
Movimientos
Traspasos:
De Fase 1 a Fase 2	(3.919)	3.919		—
De Fase 1 a Fase 3	(654)		654	—
De Fase 2 a Fase 3		(1.674)	1.674	—
De Fase 2 a Fase 1	3.478	(3.478)		—
De Fase 3 a Fase 2		574	(574)	—
De Fase 3 a Fase 1	23		(23)	—
Variación neta de activos financieros	23.195	(2.418)	(2.400)	18.377
Fallidos			(3.196)	(3.196)
Diferencias de cambio y otros movimientos	—	—	—	—
Saldo al cierre del ejercicio	290.103	13.631	9.017	312.751

A. El movimiento de Fase 3 incluye ventas de cartera por 2.583

millones de euros.

A 31 de diciembre de 2023 la exposición neta total de

préstamos y anticipos a la clientela del Banco es de

291.917 millones de euros, de los que 272.202 millones

de euros se corresponden con fase 1, 15.078 millones de

euros con fase 2 y  4.637 millones de euros con fase 3

(308.022, 289.616, 12.973 y 5.433 millones de euros,

respectivamente en el ejercicio 2022).

Esta exposición incluye 48 millones de euros (104

millones de euros al 31 de diciembre de 2022) en activos

deteriorados comprados con deterioro, calificados en

fase 3, los cuales corresponden principalmente a las

combinaciones de negocios que ha realizado el Banco.

c) Pérdidas por deterioro de préstamos y anticipos a

la clientela

A continuación se muestra el movimiento que se ha

producido en el saldo de las provisiones que cubren las

pérdidas por deterioro de los activos que integran los

saldos de los epígrafes 'Préstamos y anticipos a la

clientela':

Millones de euros
	2023	2022
Saldo al inicio del ejercicio	4.729	6.899
Dotaciones netas con cargo a resultados del ejercicio	1.565	1.404
De las que
Dotaciones por deterioro con cargo a resultados	2.751	2.492
Recuperación de dotaciones por deterioro con abono a resultados	(1.186)	(1.088)
Eliminación de saldos fallidos contra fondos constituidos	(2.197)	(3.196)
Diferencias de cambio y otros movimientos	(115)	(378)
Saldo al cierre del ejercicio	3.982	4.729
De los que
En función de la situación del activo
De activos deteriorados	2.960	3.584
De los que, por riesgo-país	10	5
De resto de activos	1.012	1.140
Saldo al cierre del ejercicio	3.982	4.729
De los que
Calculadas individualmente	891	867
Calculadas colectivamente	3.091	3.862

87

En la dotacion neta con cargo a resultados del ejercicio

se incluyen dotaciones por renegociación o modificación

contractual por 45 millones de euros (23 millones de

euros a 31 de diciembre de 2022).

Teniendo en cuenta los activos en suspenso recuperados,

que ascienden a 158 millones de euros en el ejercicio

(111 millones de euros a 31 de diciembre de 2022) y

añadiendo a la dotacion neta del cuadro anterior, el 

deterioro de Entidades de Crédito y Valores

representativos de deuda, el importe registrado en el

epígrafe de 'Deterioro del valor o reversión del deterioro

del valor de activos financieros no valorados a valor

razonable con cambios en resultados y pérdidas o

ganancias netas por modificación en 'Activos financieros

a valor razonable con cambios en otro resultado global' y

'Activos financieros a coste amortizado', asciende a

1.372 millones de euros (1.398 millones de euros a 31

de diciembre de 2022).

A continuación, se desglosa el movimiento por fases del

fondo por insolvencias que cubre los activos que

integran los saldos de los epígrafes 'Préstamos y

anticipos a la clientela' del ejercicio 2023 y 2022:

2023
Millones de euros
	Fase 1	Fase 2	Fase 3	Total
Saldo bruto al inicio del ejercicio	487	658	3.584	4.729
Traspasos:
De Fase 1 a Fase 2	(98)	250		152
De Fase 1 a Fase 3	(10)		337	327
De Fase 2 a Fase 3		(115)	361	246
De Fase 2 a Fase 1	7	(69)		(62)
De Fase 3 a Fase 2		50	(154)	(104)
De Fase 3 a Fase 1	15		(24)	(9)
Variación neta de exposición y cambios en el riesgo de crédito	(57)	(149)	1.221	1.015
Cambios debidos a actualizaciones en la metodología de estimaciones de la entidad
Fallidos			(2.197)	(2.197)
Diferencias de cambio y otros movimientos	53	—	(168)	(115)
Saldo bruto al cierre del ejercicio	397	625	2.960	3.982

2022
Millones de euros
	Fase 1	Fase 2	Fase 3	Total
Saldo bruto al inicio del ejercicio	509	706	5.684	6.899
Traspasos:
De Fase 1 a Fase 2	(25)	139		114
De Fase 1 a Fase 3	(5)		193	188
De Fase 2 a Fase 3		(93)	315	222
De Fase 2 a Fase 1	22	(84)		(62)
De Fase 3 a Fase 2		73	(119)	(46)
De Fase 3 a Fase 1			(18)	(18)
Variación neta de exposición y cambios en el riesgo de crédito	42	(83)	1.047	1.006
Cambios debidos a actualizaciones en la metodología de estimaciones de la entidad
Fallidos			(3.196)	(3.196)
Diferencias de cambio y otros movimientos	(56)	—	(322)	(378)
Saldo bruto al cierre del ejercicio	487	658	3.584	4.729

d) Activos deteriorados

A continuación se muestra un detalle del movimiento

producido durante los ejercicios 2023 y 2022 en el saldo

de los activos financieros clasificados como 'Préstamos y

anticipos a la clientela' y considerados como

deteriorados por razón de su riesgo de crédito:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo bruto al inicio del ejercicio	9.017	12.882
Entradas netas	777	(669)
Traspasos a fallidos	(2.197)	(3.196)
Otros movimientos	—	—
Saldo al cierre del ejercicio	7.597	9.017

Dicho importe, una vez deducidas sus correspondientes

provisiones, supone la mejor estimación de Banco

Santander respecto al valor descontado de los flujos que

se esperan recuperar de los activos deteriorados.

A 31 de diciembre de 2023, el saldo de los activos

fallidos asciende a 6.084 millones de euros (6.732

millones de euros a 31 de diciembre de 2022).

88

A continuación, se presenta los activos financieros con

deterioro crediticio y las garantías relacionadas

mantenidas para mitigar las posibles pérdidas a 31 de

diciembre de 2023:

Millones de euros
	Importe bruto	Provisión constituida	Valor razonable colaterales realesA
Sin garantía real asociada	3.254	1.551	—
Con garantía real inmobiliaria	3.515	1.171	2.281
Con otras garantías reales	828	238	215
Total	7.597	2.960	2.496

A. Recoge el valor estimado de la garantía real asociada a cada préstamo.

Consecuentemente, no incluye cualquier otro flujo de efectivo que se

pudiera obtener, tales como los procedentes de las garantías personales

de los acreditados.

A la hora de clasificar los activos en la tabla anterior se

han considerado los principales factores considerados

por Banco Santander al determinar si un activo se

encuentra deteriorado tales como la existencia de

impagos – activos deteriorados por razones de la

morosidad- o de otras circunstancias que hagan pensar

que no se van a recuperar la totalidad de los flujos de

efectivo contractuales – activos deteriorados por razones

distintas de la morosidad-, tales como el deterioro en la

situación económico-financiera del acreditado, el

empeoramiento de su capacidad de generación de

recursos o dificultades del mismo para acceder al

crédito.

e) Créditos transferidos

El epígrafe 'Préstamos y anticipos de la clientela' incluye,

entre otros, aquellos préstamos transmitidos a terceros

mediante titulización sobre los cuales se mantiene,

aunque sea parcialmente, los riesgos y beneficios, razón

por la cual y de acuerdo con la normativa contable que

es de aplicación, no pueden ser dados de baja del

balance. Principalmente se debe a  préstamos

hipotecarios, préstamos a empresas y préstamos al

consumo. El desglose de los préstamos titulizados

mantenidos en el balance, atendiendo a la naturaleza del

instrumento financiero en el que tienen su origen, se

muestra a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Mantenidos en el balanceA	12.969	13.171
De los que activos hipotecarios titulizados a través de:
Certificados de transmisión hipotecaria	8.369	9.769
TotalA	12.969	13.171

A. En la nota 19 se informa de los pasivos asociados a las operaciones de

titulización, descontados los bonos de los fondos de titulización

recomprados por el Banco.

La evolución de esta actividad responde a su uso como

herramienta de gestión del capital regulatorio y como

recurso para la diversificación de las fuentes de liquidez

de Banco Santander. Durante los ejercicios 2023 y 2022

el Banco no ha dado de baja ninguna de las titulizaciones

realizadas en los mismos, correspondiendo el saldo dado

de baja a dichas fechas a titulizaciones realizadas en

ejercicios anteriores y ventas de cartera en firme.

Por otra parte, a 31 de diciembre del 2023, Banco

Santander tiene créditos dados de baja del balance y

sobre los que mantiene la administración por importe de

3.845 millones de euros (3.383 millones de euros a 31

de diciembre de 2022). Dentro del total de créditos

dados de baja del balance, a 31 de diciembre de 2023,

existen 595 millones de euros (721 millones de euros en

2022) de activos titulizados.

89

11. Derivados mantenidos para

negociar

A continuación, se presenta el desglose de los valores

nocionales y/o contractuales de los derivados de

negociación que mantenía el Banco a 31 de diciembre de

2023 y 2022 :

Millones de euros
	2023		2022
	Valor nocional	Valor de mercado	Valor nocional	Valor de mercado
Mantenidos para negociar:
Tipo de interés	6.245.262	6.860	4.962.408	3.442
Opciones	190.946	(460)	212.704	(488)
Otros	6.054.316	7.320	4.749.704	3.930
Instrumentos de patrimonio	51.966	193	54.947	566
Opciones	33.011	(486)	37.770	(267)
Otros	18.955	679	17.177	833
Divisas y oro	936.532	(1.665)	737.276	(1.554)
Opciones	64.407	189	42.382	227
Otros	872.125	(1.854)	694.894	(1.781)
Crédito	22.737	(167)	13.669	(18)
Permutas de cobertura por impago y de rendimiento total	22.737	(167)	13.669	(18)
Materias primas y otros	6.646	(84)	5.683	(106)
Total	7.263.143	5.137	5.773.983	2.330

12. Activos no corrientes y

grupos enajenables de

elementos que se han

clasificado como mantenidos

para la venta

El detalle del saldo de este epígrafe de los balances

adjuntos se muestra a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Bienes Adjudicados	401	668
Inmovilizado Material (Uso propio y Cedidos en arrendamiento operativo)	29	34
Inversiones inmobiliarias	—	—
Total	430	702

A 31 de diciembre de 2023, minorando el saldo de este

epígrafe figuraban 441 millones de euros

correspondientes a correcciones de valor por deterioro

de dichos activos, lo que conlleva una cobertura de los

mismos del 51% (575 millones de euros, con una

cobertura del 45% , en el ejercicio 2022) de los que 59

millones de euros han sido registrados durante el

ejercicio 2023 (68 millones en el ejercicio 2022) en el

epígrafe 'Ganancias o pérdidas procedentes de activos

no corrientes y grupos enajenables de elementos

clasificados como mantenidos para la venta no

admisibles como actividades interrumpidas' de la cuenta

de pérdidas y ganancias (véase nota 46).

A 31 de diciembre de 2023, no existen 'pasivos incluidos

en grupos enajenables de elementos que se han

clasificado como mantenidos para la venta' asociados a

otros activos no corrientes y grupos enajenables de

elementos que se han clasificado como mantenidos para

la venta.

90

13. Inversiones en

dependientes, negocios

conjuntos y asociadas

a) Entidades dependientes

Este epígrafe de ‘Inversiones en entidades dependientes’

recoge los instrumentos de patrimonio propiedad de

Banco Santander emitidos por las entidades

dependientes que forman parte de Grupo Santander.

El Anexo I incluye información relevante sobre dichas

sociedades.

i. Composición

El detalle del saldo de este epígrafe de los balances a 31

de diciembre de 2023 y 2022, atendiendo a la moneda

de contratación y a la admisión o no a cotización en bolsa

de las sociedades participadas, es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Por moneda:
Euros	52.497	48.952
Libras	13.613	13.737
Otras monedas	31.034	28.247
	97.144	90.936
Por cotización:
Cotizado	4.576	6.552
No Cotizado	92.568	84.384
	97.144	90.936

91

ii. Movimiento

A continuación, se indica el movimiento que se ha

producido en el saldo de este epígrafe durante los

ejercicios 2023 y 2022, sin considerar las correcciones de

valor por deterioro:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo al inicio del ejercicio	102.876	96.724
Compras, ampliaciones de capital y fusiones:	8.245	4.107
De las que:
Santander Insurance, S.L.	3.139	—
Deuda contingentemente convertibles (AT1)	1.371	1.314
Landcompany 2020, S.L. Unipersonal	1.362	—
Altamira Santander Real Estate, S.A.	618	550
Tresmares Santander Direct Lending, SICC, S.A.	349	274
PagoNxt, S.L.	331	627
Banco Santander México, S.A. Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México	312	—
Santander Global Cards & Digital Solutions, S.L.	203	—
Santander UK Investments	68	—
Deva Capital Holding Company, S.L. Unipersonal	62	13
Open Digital Services, S.L.	52	50
Retailcompany 2021, S.L.U.	49	—
Santander Global Services, S.L.	—	320
Santander Fintech Holdings, S.L.	—	250
Blecno Investments, S.L. Unipersonal	—	209
Open Bank, S.A.	—	91
Munduspar Participações S.A.	—	73
Santander Global Technology and Operations, S.L. Unipersonal	—	68
Ventas, reducciones de capital y fusiones:	(3.526)	(405)
De las que:
Luri 6 S.A.U.	(1.957)	—
Santander Seguros y Reaseguros, Compañía Aseguradora, S.A.	(1.188)	—
Santander Consumer Finance Inc.	(244)	—
Aviación Intercontinental, A.I.E.	(63)	—
Santander Fintech Limited (UK)	—	(144)
Deuda contingentemente convertibles (AT1)	—	(119)
Santander Tecnología y Operaciones España, S.L. Unipersonal	—	(68)
Traspasos	—	—
Diferencias de cambio y otros movimientos	1.972	2.450
Saldo al cierre del ejercicio	109.567	102.876

92

El 17 de marzo de 2023, Banco Santander, S.A., firmó un

contrato de venta con Santander Consumer Finance, S.A.

sobre su participación en Santander Consumer Finance

Inc (Carfinco), por importe de 149 millones de euros.

Esto ha supuesto una minoración del coste de la

participación de 244 millones de euros y una aplicación

de deterioro de 95 millones de euros (ver nota 13.a.iii).

En marzo de 2023, dentro del proceso de reordenación

de la tenencia y administración de las participaciones

accionariales de las compañias de seguros del Grupo

Santander, se constituyó una sociedad denominada

Santander Insurance, S.L., que actuará como entidad

cabecera del Grupo Asegurador. Adicionalmente, el 3 de

agosto de 2023 el Banco realizó un aumento de capital

en dicha sociedad con cargo a aportaciones no dinerarias

consistente en la participación de la sociedad Santander

Seguros y Reaseguros, Compañía Aseguradora, S.A. por

importe de 1.536 millones de euros. La baja de la

participación se ha realizado por importe de 1.188

millones de euros y se ha producido un abono en

reservas por importe de 348 millones de euros. Con

fecha 12 de diciembre de 2023 se realizó un aumento de

capital con las mismas características, consistente en la

participación de las sociedades Zurich Santander

Insurance América, S.L., CNP Santander Insurance Life

Designated Activity Company, CNP Santander Insurance

Europe Designated Activity Company y CNP Santander

Insurance Services Ireland Limited, por importe de 1.322

millones de euros. La baja de las participaciones se ha

realizado por importe de 1.057 millones de euros y ha

producido un abono en reservas por importe de 265

millones de euros (ver nota 13.c.ii). El Banco también ha

realizado en esta sociedad una aportación dineraria por

importe de 281 millones de euros.

Con fecha 26 de junio de 2023, la sociedad Luri 6, S.A.U.

realizó una distribución dineraria parcial de la prima de

emisión por importe de 1.000 millones de euros. Esto ha

supuesto una minoración del coste de la participación de

1.339 millones de euros y una aplicación de deterioro

por importe de 339 millones de euros (ver nota 13.a.iii).

Adicionalmente, el 19 de septiembre de 2023 se ha

elevado a público la fusión por absorción de Luri 6, S.A.U.

(sociedad absorbida) por parte de Altamira Santander

Real Estate, S.A., con disolución sin liquidación de la

sociedad absorbida y traspaso en bloque a título

universal de su patrimonio a la sociedad absorbente.

Con fecha julio de 2023, Banco Santander y otras

sociedades del grupo han suscrito una ampliación de

capital en la sociedad Retailcompany 2021, S.L.U.

mediante aportaciones no dinerarias de inmuebles por

valor de 49 millones de euros, aportando el valor de 33

millones de euros Blecno Investment, S.L.U., 6 millones

de euros Banco Santander, S.A., 5 millones de euros

Cántabro Catalana de Inversiones, S.A., 3 millones de

euros Ductor Real Estate, S.L.U. y 2 millones de euros

Lerma Investment 2018, S.L.U. Posteriormente a esta

ampliación, el Banco ha elevado a público un contrato de

compraventa con el resto de sociedades propietarias de

Retailcompany 2021, S.L.U. para la compra de las

acciones, por un precio de 43 millones de euros.

El 19 de septiembre de 2023, el Banco Santander ha

realizado una compra sobre la partipación que Altamira

Santander Real Estate, S.A. mantenía sobre la sociedad

Landcompany 2020, S.L. Unipersonal por importe de

1.362 millones de euros, alcanzando el 100% de la

misma.

Durante 2023, en el marco de la Oferta Pública de

Adquisición de acciones de Banco Santander México,

S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero

Santander México, por hasta la totalidad de las acciones

Serie B representativas del capital social, el Banco

Santander adquirió un 3,74% de las acciones de dicha

compañía, tanto en México como en Estados Unidos.

Esto supuso  un desembolso de 312 millones de euros,

incluyendo los gastos de la operación.

También, a lo largo del ejercicio 2023 Banco Santander

ha suscrito ampliaciones de capital y ha efectuado

aportaciones de socios, siendo las más relevantes: 349

millones de euros en Tresmares Santander Direct

Lending, SICC, S.A., 331 millones de euros en PagoNxt,

S.L., 203 millones de euros en Santander Global Cards &

Digital Solutions, S.L., 68 millones de euros en Santander

UK Investments (equivalentes a 60 millones de libras),

62 millones de euros en Deva Capital Holding Company,

S.L. Unipersonal y 52 millones de euros en Open Digital

Services, S.L.

El 7 de marzo de 2022, el Banco compró el 80% de la

sociedad brasileña Munduspar Participaçoes, S.A., titular

a su vez del 100% de la sociedad Waycarbon Soluçoes

Ambientais e Projetos de Carbono, S.A., por importe de

73 millones de euros.

En julio de 2022, el Banco adquirió la sociedad Blecno

Investments, S.L. Unipersonal, sociedad propietaria de

una cartera de activos compuesta por 381 sucursales

bancarias arrendadas a Banco Santander desde 2007

(comprados a la sociedad Uro Property Holdings SOCIMI,

S.A. (actualmente Uro Property Holdings, S.A.) en 2015).

El importe de dicha compra ha sido de 209 millones de

euros.

El 1 de diciembre de 2022 se elevó a publico la fusión

por absorción de Santander Tecnología y Operaciones

España, S.L. (sociedad absorbida) por parte de Santander

Global Technology and Operations, S.L. Unipersonal

(sociedad absorbente), con disolución sin liquidación de

la sociedad absorbida y traspaso en bloque de su

patrimonio a la sociedad absorbente.

El 20 de diciembre de 2022 Santander Fintech Limited

aprobó un dividendo por la práctica totalidad de su

patrimonio neto, habiendo registrado parte del mismo

como devolución del capital aportado, por importe de

144 millones de euros. En dicha fecha, Banco Santander,

S.A. y Santander Fintech Limited firmaron un contrato de

transmisión de activos y pasivos al Banco como pago del

93

dividendo y para la posterior liquidación de dicha

sociedad.

Con posterioridad, el 23 de diciembre de 2022, se

produjo la aportación no dineraria de los derechos de

crédito adquiridos de Santander Fintech Limited a

Santander Fintech Holdings, S.L. por importe de 229

millones de euros. Adicionalmente, en el mes de julio de

2022, Banco Santander realizó una aportación dineraria

a Santander Fintech Holdings, S.L. por importe de 21

millones de euros.

También, a lo largo del ejercicio 2022 Banco Santander

suscribió ampliaciones de capital y efectuó aportaciones

de socios, siendo las más relevantes: 627 millones de

euros a PagoNxt, S.L., 550 millones de euros a Altamira

Santander Real Estate, S.A., 320 millones de euros a

Santander Global Services, S.L., 274 millones de euros a

Tresmares Santander Direct Lending, SICC, S.A., 91

millones de euros a Open Bank, S.A., 13 millones de

euros a Deva Capital Holding Company, S.L. Unipersonal

y 50 millones de euros a Open Digital Services, S.L.

iii. Correcciones de valor por deterioro

El movimiento que se ha producido en el saldo de este

epígrafe se presenta a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo del ejercicio anterior	11.940	11.452
Dotación (recuperación) neta (nota 44)	954	503
Otros Movimientos	(471)	(15)
Saldo al cierre del ejercicio	12.423	11.940

La Dirección realiza un análisis de la potencial pérdida de

valor de las inversiones en sociedades dependientes,

negocios conjuntos y asociadas que tiene registradas

respecto a su valor contable. Dicho análisis se realiza

utilizando diferentes parámetros, como son el valor

patrimonial, valor de cotización y el valor recuperable, el

cual es obtenido a partir de las estimaciones de los flujos

de caja esperados o del patrimonio neto corregido por

las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la

valoración.

De acuerdo con lo anterior, Banco Santander ha llevado a

cabo en diciembre de 2023 la evaluación de sus

participadas. Dentro de las dotaciones por deterioro

efectuadas por el Banco durante el ejercicio 2023 se

incluyen, principalmente, 423 millones de euros de

PagoNxt, S.L. y 238 millones de euros de Altamira

Santander Real Estate, S.A.

Siguiendo el mismo criterio, Banco Santander llevó a

cabo en diciembre de 2022 la evaluación de sus

participadas. Dentro de las dotaciones por deterioro

efectuadas por el Banco durante el ejercicio 2022 se

incluyeron 550 millones de euros correspondientes al

deterioro de la participación mantenida en Altamira

Santander Real Estate, S.A., consecuencia de la

aportación de socios por importe de 550 millones de

euros realizada para restablecer el equilibrio patrimonial

de la misma. Adicionalmente, durante el ejercicio se

realizaron liberaciones de deterioro que incluyeron 119

millones de euros de PagoNxt, S.L.

b) Negocios conjuntos

El coste de las entidades participadas registradas en este

epígrafe a 31 de diciembre de 2023 asciende a 597

millones de euros, mientras que el deterioro registrado a

esa fecha es de 263 millones de euros (525 millones y

201 millones de euros, respectivamente, en 2022).

El 9 de junio de 2023, el Banco Santander firmó un

acuerdo para adquirir de Pacific Partnership el 49% del

capital social de Glenrowan Solar Holding Pty Ltd,

propietaria de la Granja Solar Glenrowan en Australia. A

lo largo del año, se han realizado aportaciones por

importe de 28 millones de euros.

En diciembre de 2023, UCI, S.A. ha aprobado una

ampliación de capital, correspondiendo a Banco

Santander un importe de 44 millones de euros.

En marzo de 2022 y en diciembre de 2022, UCI, S.A.

aprobó sendas ampliaciones de capital, aportando a

Banco Santander los importes de 50 millones y 24

millones de euros, respectivamente.

Durante el ejercicio 2023, Banco Santander ha dotado

deterioro por importe neto de 62 millones de euros (7

millones de euros en el ejercicio 2022) por las entidades

registradas en este epígrafe, principalmente por la

sociedad UCI, S.A.

c) Entidades asociadas

El epígrafe de ‘Inversiones – Entidades asociadas’ de los

balances adjuntos recoge la participación de Banco

Santander en entidades asociadas (véase nota 2.b).

En el Anexo II se incluyen, entre otras, dichas sociedades,

indicándose los porcentajes de participación, directa e

indirecta, y otra información relevante.

A 31 de diciembre de 2023, no existían ampliaciones de

capital en curso en ninguna sociedad asociada

significativa.

i. Composición

El detalle del saldo de este epígrafe de los balances

adjuntos, atendiendo a la moneda de contratación y a la

admisión o no a cotización en Bolsa de los valores, es el

siguiente:

94

Millones de euros
	2023	2022
Por moneda:
En Euros	1.848	2.954
En Moneda extranjera	—	—
	1.848	2.954
Por cotización:
Cotizado	1.793	1.844
No Cotizado	55	1.110
	1.848	2.954

ii. Movimiento

El movimiento que se ha producido en el saldo de este

epígrafe durante los ejercicios 2023 y 2022, sin

considerar las correcciones de valor por deterioro (véase

nota 13.c.iii), se muestra a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo al cierre del ejercicio anterior	3.221	3.312
Compras, ampliaciones de capital y fusiones:	3	1
De las que
Merlin Properties, SOCIMI, S.A.	3	—
Ventas, reducciones de capital y fusiones:	(1.101)	(112)
De las que
Zurich Santander Insurance América, S.L.	(757)	—
CNP Santander Insurance Life Designated Activity Company	(193)	—
CNP Santander Insurance Europe Designated Activity Company	(105)	—
Metrovacesa, S.A.	(44)	(107)
CNP Santander Insurance Services Ireland Limited	(2)	—
Merlin Properties, SOCIMI, S.A.	—	(4)
Traspasos	—	1
Otros movimientos (neto)	11	19
Saldo al cierre del ejercicio	2.134	3.221

En abril y diciembre de 2023, Metrovacesa, S.A. ha

realizado sendas distribuciones de dividendos con cargo

a la reserva de libre disposición (prima de emisión),

habiendo recibido Banco Santander dos pagos de 16

millones de euros cada uno. Esas operaciones han

supuesto una minoración del coste de la participación de

44 millones de euros y una apliación de deterioro de 12

millones de euros (ver nota 13.c.iii).

En mayo y diciembre de 2022, Metrovacesa, S.A. realizó

sendas distribuciones de dividendos con cargo a la

reserva de libre disposición (prima de emisión), habiendo

recibido Banco Santander dos pagos de 29 millones y 51

millones de euros respectivamente. Esas operaciones

han supuesto una minoración del coste de la

participación de 107 millones de euros y una aplicación

de deterioro de 27 millones de euros (ver nota 13.c.iii).

iii. Correcciones de valor por deterioro

El movimiento que se ha producido en el saldo de este

epígrafe se presenta a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo al inicio del ejercicio	267	292
Dotación (recuperación) neta (nota 44)	31	2
Otros Movimientos	(12)	(27)
Saldo al cierre del ejercicio	286	267

14. Contratos de seguros

vinculados a pensiones

El detalle del saldo de este epígrafe de los balances

adjuntos se muestra a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Activos por contratos de seguros que cubren obligaciones por planes posempleo (notas 17 y 23)	288	313
Total	288	313

95

15. Activos tangibles

a) Movimiento

El movimiento habido en este epígrafe del balance

durante el ejercicio 2023 y 2022 ha sido el siguiente:

Millones de Euros
	Activos tangibles				De los cuales, derecho de uso por arrendamiento operativo
	De uso Propio	Otros activos cedidos en arrendamiento operativo	Inversiones Inmobiliarias	Total	De uso Propio	Otros activos cedidos en arrendamiento operativo	Inversiones Inmobiliarias	Total
Coste
Saldo a 1 de enero de 2022	7.799	1.123	380	9.302	2.895	—	—	2.895
Adiciones/retiros (netos)	89	36	—	125	(12)	—	—	(12)
Traspasos y otros	243	—	(10)	233	253	—	—	253
Saldos a 31 de diciembre de 2022	8.131	1.159	370	9.660	3.136	—	—	3.136
Adiciones / retiros (netos)	37	49	—	86	(73)	—	—	(73)
Traspasos y otros	(1.071)	—	(27)	(1.098)	133	—	—	133
Saldos a 31 de diciembre de 2023	7.097	1.208	343	8.648	3.196	—	—	3.196
Amortización Acumulada
Saldo a 1 de enero de 2022	(2.269)	(271)	(22)	(2.562)	(561)	—	—	(561)
Dotaciones	(383)	(124)	(4)	(511)	(227)	—	—	(227)
Retiros	28	114	—	142	27	—	—	27
Traspasos y otros	3	—	(10)	(7)	—	—	—	—
Saldos a 31 de diciembre de 2022	(2.621)	(281)	(36)	(2.938)	(761)	—	—	(761)
Dotaciones	(385)	(130)	(3)	(518)	(228)	—	—	(228)
Retiros	39	109	—	148	39	—	—	39
Traspasos y otros	1.189	—	1	1.190	—	—	—	—
Saldos a 31 de diciembre de 2023	(1.778)	(302)	(38)	(2.118)	(950)	—	—	(950)
Pérdidas por deterioro
Saldo a 1 de enero 2022	(138)	—	(87)	(225)	—	—	—	—
Dotaciones	—	—	—	—	—	—	—	—
Liberaciones	—	—	—	—	—	—	—	—
Traspasos y otros	20	—	(5)	15	—	—	—	—
Saldos a 31 de diciembre de 2022	(118)	—	(92)	(210)	—	—	—	—
Dotaciones	(1)	—	—	(1)	—	—	—	—
Liberaciones	24	—	—	24	—	—	—	—
Traspasos y otros	29	—	(4)	25	—	—	—	—
Saldos a 31 de diciembre de 2023	(66)	—	(96)	(162)	—	—	—	—
Activo tangible neto
Saldos a 31 de diciembre de 2022	5.392	878	242	6.512	2.375	—	—	2.375
Saldos a 31 de diciembre de 2023	5.253	906	209	6.368	2.246	—	—	2.246

96

b) Activo tangible - De uso propio

El desglose, de acuerdo con su naturaleza, de las

partidas que integran el saldo de este epígrafe de los

balances 2023 y 2022 es el siguiente:

Millones de euros
	Coste	Amortización acumulada	Pérdidas por deterioro	Saldo neto	De los cuales, derecho de uso por arrendamiento operativo
Terrenos y edificios	5.632	(990)	(118)	4.524	2.375
Mobiliario, instalaciones y vehículos	2.092	(1.343)	—	749	—
Equipos de informática	348	(287)	—	61	—
Otros	59	(1)	—	58	—
Saldo al 31 de diciembre de 2022	8.131	(2.621)	(118)	5.392	2.375
Terrenos y edificios	5.684	(1.230)	(66)	4.388	2.246
Mobiliario, instalaciones y vehículos	986	(245)	—	741	—
Equipos de informática	370	(303)	—	67	—
Otros	57	—	—	57	—
Saldo al 31 de diciembre de 2023	7.097	(1.778)	(66)	5.253	2.246

Formando parte del saldo neto a 31 de diciembre de

2023 que figura en el cuadro anterior, existen partidas

por un importe aproximado a:

• 4 millones de euros (4 millones de euros a 31 de

diciembre de 2022) correspondientes a inmovilizado

material propiedad de las sucursales del Banco

radicadas en países extranjeros.

• 309 millones de euros (422 millones de euros a 31

de diciembre de 2022) correspondientes a

inmovilizado material adquirido en régimen de

arrendamiento financiero por el Banco, de los que

245 millones de euros mantenían contratos vigentes

a 31 de diciembre de 2023 (287 millones de euros a

31 de diciembre de 2022) .

c) Activo tangible - Cedido en arrendamiento

operativo

Banco Santander tiene activos cedidos en arrendamiento

operativo donde la compañía es el arrendador y no

cumplen con los requisitos contables para ser

clasificados como arrendamientos financieros. El coste

neto de estos arrendamientos se registra como un activo

y se deprecia linealmente durante el plazo contractual

del arrendamiento hasta el valor residual esperado.

El valor residual esperado y, en consecuencia, el gasto de

depreciación mensual puede cambiar durante el plazo

del arrendamiento. El Banco estima los valores

residuales esperados utilizando fuentes de datos

independientes y modelos estadísticos internos.

Asimismo, evalúa la estimación del valor residual de

dichos arrendamientos y ajusta la tasa de depreciación

en función del cambio del valor esperado del bien al final

del arrendamiento.

Banco Santander evalúa de manera periódica su

inversión en arrendamientos operativos y siempre que

existan indicios de deterioro, como una disminución

sistémica y material en los valores de los activos

cedidos. Si se considera que los activos cedidos en

arrendamiento operativo están deteriorados, el deterioro

se mide como la cantidad por la cual el valor en libros de

los activos excede el valor razonable según lo estimado

por los flujos de efectivo descontados. Durante los

ejercicios 2023 y 2022 en el Banco no se ha registrado

ningún deterioro material por este concepto.

Durante los ejercicios 2023 y 2022 no se han realizado

pagos variables significativos no incluidos en la

valoración de los activos por arrendamiento.

d) Activo tangible - Inversiones inmobiliarias

El valor razonable de las inversiones inmobiliarias a 31

de diciembre de 2023 y 2022 asciende a 303 y 327

millones de euros, respectivamente. La comparación del

valor razonable de las inversiones inmobiliarias a 31 de

diciembre de 2023 y 2022 con el valor neto contable

arroja unas plusvalías latentes brutas de 94 y 85

millones de euros para cada uno de dichos ejercicios,

respectivamente, atribuidas al Banco en su totalidad.

Los ingresos derivados de las rentas provenientes de las

propiedades de inversión y los gastos directos

relacionados tanto con las propiedades de inversión que

generaron rentas durante los ejercicios 2023 y 2022

como con aquellas propiedades de inversión que no

generaron rentas durante dichos ejercicios no son

significativos en el contexto de las cuentas anuales de la

entidad.

97

16. Activos intangibles

a) Fondo de comercio

El desglose del saldo del 'Fondo de Comercio', en los

balances adjuntos se muestra a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Santander España	623	623
Amortización acumulada	(352)	(289)
Total Fondos de Comercio	271	334

El movimiento durante los ejercicios 2023 y 2022 ha sido

el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Saldos a inicio del ejercicio	334	396
Adiciones (nota 3)	—	—
Dotación amortización	(63)	(62)
Pérdidas por deterioro	—	—
Retiros por ventas o cambios de perímetro	—	—
Saldo al cierre del ejercicio	271	334

Ni en 2023, ni en 2022 se ha generado fondo de

comercio.

La totalidad del fondo de comercio registrado en el cierre

de los ejercicios 2023 y 2022 proviene de las siguientes

operaciones corporativas que se llevaron a cabo en el

ejercicio 2018:

• Fusión por absorción de Banco Popular Español,

S.A.U. Banco Santander adquirió con fecha 7 de junio

de 2017 el 100% del capital social de Banco Popular

Español, S.A.U. Posteriormente, el 28 de septiembre

de 2018, quedó inscrita en el Registro Mercantil de

Cantabria la escritura de fusión por absorción de

Banco Popular Español, S.A.U. por Banco Santander,

S.A. con efectos contables 1 de enero de 2018,

trasladando a los libros de Banco Santander un fondo

de comercio bruto de 248 millones de euros.

• Recompra del negocio de tarjetas de crédito y débito

comercializadas por Grupo Banco Popular en España

y Portugal generando la combinación de negocios un

fondo de comercio de 375 millones de euros. 

De acuerdo con lo establecido en la circular 4/2017 de

Banco de España, el fondo de comercio se amortizará en

un plazo de diez años. Adicionalmente, el Banco revisa

periódicamente, el plazo y el método de amortización y,

si considerara que no son los adecuados, el impacto se

tratará como un cambio en las estimaciones contables.

A 31 de diciembre 2023 y 2022, el importe de fondo de

comercio registrado por el Banco, neto de amortización

acumulada, asciende a 271 millones de euros y 334 

millones de euros respectivamente.  

Banco Santander, al menos anualmente y siempre que

existan indicios de deterioro, realiza un análisis de la

potencial pérdida de valor de los fondos de comercio que

tiene registrados respecto a su valor recuperable.

El primer paso para realizar este análisis requiere la

identificación de las unidades generadoras de efectivo,

que son los grupos identificables de activos más

pequeños del Banco que generan entradas de efectivo y

que son, en buena medida, independientes de los flujos

de efectivo de otros activos o de grupos de activos. 

A efectos de los comentado en el párrafo anterior, los

administradores del Banco han identificado el negocio

comercial bancario en España como la unidad

generadora de efectivo a la que asignar el fondo de

comercio surgido tanto por la adquisición y posterior

fusión por absorción de Banco Popular Español, S.A.U.

como por la recompra del negocio de tarjetas de crédito

y débito de Grupo Banco Popular.  

Su valor en libros se determina tomando en

consideración el valor contable de la totalidad de los

activos y pasivos que conforman el negocio de banca

comercial en España, junto con el correspondiente Fondo

de Comercio. Dicho valor en libros se compara con su

importe recuperable con el fin de determinar si existe

deterioro.

El importe recuperable de la unidad generadora de

efectivo Santander España se ha determinado como el

valor razonable de dicha unidad generadora de efectivo

obtenido utilizando cotizaciones, referencias de mercado

(múltiplos) o estimaciones internas. Al cierre del ejercicio

dicho valor excedia el valor en libros.

En base a lo anterior, y conforme a las estimaciones de

los administradores del Banco, durante los ejercicios

2023 y 2022 el Banco no ha registrado saldo en el

epígrafe 'Deterioro del valor o reversión del deterioro del

valor de activos no financieros – activos intangibles' en

concepto de deterioro de fondo de comercio.

b) Otros activos intangibles

i. Desglose

El desglose del saldo de este capítulo de los balances

adjuntos, es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Con vida útil definida
Coste	1.436	1.243
Amortización acumulada	(865)	(718)
Saldo al cierre del ejercicio:	571	525

98

ii. Movimiento

El movimiento habido en este capítulo de los balances

adjuntos ha sido el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo a 31 de diciembre del ejercicio anterior	525	500
Adiciones/(retiros) netos	195	137
Dotación amortización	(147)	(112)
Pérdidas por deterioro	(2)	—
Saldo al cierre del ejercicio	571	525

17. Otros activos y otros pasivos

La composición del saldo de estos epígrafes de los

balances adjuntos es:

Millones de euros
	Activo		Pasivo
	2023	2022	2023	2022
Operaciones en camino	—	—	11	5
Contratos de seguros vinculados a pensiones (nota 14)	288	313	—	—
Existencias	—	—	—	—
Periodificaciones	463	479	2.731	2.560
OtrosA	1.538	1.888	1.586	1.184
Total	2.289	2.680	4.328	3.749

A. Incluye, principalmente, operaciones pendientes de liquidación.

99

18. Depósitos de bancos

centrales y depósitos de

entidades de crédito

La composición del saldo de estos epígrafes de los

balances adjuntos atendiendo a los criterios de

clasificación, a su naturaleza y a su moneda, se indica a

continuación:

Millones de euros
	2023	2022
BANCOS CENTRALES
Clasificación
Pasivos mantenidos para negociar	5.453	4.265
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	1.209	1.740
Pasivos financieros a coste amortizado	11.682	15.728
	18.344	21.733
Naturaleza
Cuentas corrientes / depósitos intradía	116	—
Depósitos a plazo	10.731	15.471
Depósitos disponibles con preaviso	—	—
Pactos de recompra	7.497	6.262
	18.344	21.733
Moneda
Euros	11.424	15.571
Dólares estadounidenses	4.270	3.274
Libras	2.350	2.596
Otras monedas	300	292
	18.344	21.733
ENTIDADES DE CRÉDITO
Clasificación
Pasivos mantenidos para negociar	17.548	8.949
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	1.872	2.160
Pasivos financieros a coste amortizado	35.503	41.609
	54.923	52.718
Naturaleza
Cuentas corrientes / depósitos intradía	5.103	12.930
Depósitos a plazo	17.990	22.242
Depósitos disponibles con preaviso	—	—
Pactos de recompra	31.830	17.546
	54.923	52.718
Moneda
Euros	31.524	35.711
Dólares estadounidenses	17.586	12.406
Libras	5.135	3.807
Otras monedas	678	794
	54.923	52.718
Total	73.267	74.451

100

El Banco tras acogerse a los diferentes programas de

financiación a largo plazo del Banco Central Europeo

(TLTRO), mantiene depósitos a coste amortizado

procedentes del programa TLTRO III por importe de

5.562 millones de euros a 31 de diciembre de 2023

(11.278 millones de euros a 31 de diciembre de 2022 de

TLTRO III). A diciembre de 2023 el gasto reconocido en la

cuenta de pérdidas y ganancias, correspondiente al

TLTRO III, es de 195 millones de euros (348 millones de

euros de ingresos a 31 de diciembre de 2022).

Los depósitos clasificados en la cartera 'Pasivos

mantenidos para negociar' se corresponden con cesiones

temporales de activos de instituciones españolas y

extranjeras.

En la nota 49 se muestra el detalle de los plazos de

vencimiento de los pasivos financieros a coste

amortizado.

101

19. Depósitos de la clientela

La composición del saldo de este epígrafe de los

balances adjuntos atendiendo a los criterios de

clasificación, naturaleza, sector y área geográfica se

indica a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Clasificación
Pasivos financieros mantenidos para negociar	13.835	6.580
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	34.135	34.579
Pasivos financieros a coste amortizado	337.089	345.875
	385.059	387.034
Naturaleza
Cuentas corrientes / Depósitos intradía	250.109	279.219
Depósitos a plazoA	106.829	88.979
Depósitos disponibles con preaviso	—	—
Pactos de recompra	28.121	18.836
Del que, depósitos subordinados	—	—
Del que, participaciones emitidas	2.402	1.995
	385.059	387.034
Sector
Administraciones públicas	31.752	28.845
Otras sociedades financieras	94.544	77.363
Sociedades no financieras	107.982	125.577
Hogares	150.781	155.249
	385.059	387.034
Área geográfica
España	259.233	266.672
Unión Europea (excepto España)	69.306	73.007
Estados Unidos de América y Puerto Rico	32.479	26.504
Resto OCDE	6.501	10.622
Latinoamérica (no OCDE)	8.573	5.856
Resto del Mundo	8.967	4.373
	385.059	387.034

A. Del total de depósitos a plazo, 26.802 millones de euros corresponden a sucursales de la entidad en el extranjero (25.883 millones de euros en 2022).

La partida 'Participaciones emitidas' del cuadro anterior

recoge los pasivos asociados a operaciones de

titulización (véase nota 10.e).

En la nota 49 se muestra el detalle de los plazos de

vencimiento de los pasivos financieros a coste

amortizado.

102

20. Valores representativos de

deuda emitidos

a) Composición

La composición del saldo de este epígrafe de los

balances adjuntos, atendiendo a su clasificación y a su

naturaleza es la siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Clasificación:
Pasivos financieros a coste amortizado	139.870	125.969
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	208	89
	140.078	126.058
Naturaleza:
Certificados de depósito	10.820	11.611
Bonos garantizados	52.131	48.161
Cédulas hipotecarias	41.881	39.520
Resto de cédulas y bonos garantizados	10.250	8.641
Otros valores emitidos (nota 21)	105.185	93.192
De los que, pasivos Subordinados	24.218	19.640
Valores propiosA	(28.681)	(26.149)
Ajustes de valoración	623	(757)
	140.078	126.058

A. A 31 de diciembre de 2023 y 2022 el saldo registrado corresponde principalmente a bonos garantizados.

En la nota 49 se muestra el detalle de los plazos de

vencimiento de los pasivos financieros a coste

amortizado.

b) Certificados de depósito

El desglose del saldo de esta cuenta, en función de la

moneda de emisión, es el siguiente:

			2023
	Millones de euros		Importe vivo de la emisión en divisas (millones)	Tipo de interés anualA
Moneda de emisión	2023	2022
Dólares estadounidenses	7.316	8.303	8.086	5,50 %
Libra esterlina	3.246	3.260	2.816	5,58 %
Dólares de Hong Kong	258	48	2.224	5,02 %
Saldo al cierre del ejercicio	10.820	11.611

A. Media de los tipos de interés de las distintas emisiones en función de sus valores nominales.

103

i. Movimiento

El movimiento que ha habido en la cuenta de certificados

de depósito durante los ejercicios 2023 y 2022 es el

siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo a 31 de diciembre del ejercicio anterior	11.611	4.444
Emisiones	26.549	31.582
Amortizaciones	(27.147)	(24.476)
Diferencias de cambio y otros movimientos	(193)	61
Saldo al cierre del ejercicio	10.820	11.611

Al 31 de diciembre de 2023, el Banco ha realizado

emisiones de certificados de depósito por importe de

26.549 millones euros (31.582 millones de euros a 31 de

diciembre de 2022), con un vencimiento medio de 5

meses (3 meses durante el ejercicio 2022), habiéndose

amortizado durante el ejercicio 2023, 27.147 millones

de euros (24.476 millones de euros a 31 de diciembre de

2022).

c) Cédulas hipotecarias

El desglose del saldo de esta cuenta, en función de la

moneda de emisión, es el siguiente:

			2023
	Millones de euros		Tipo de interés anualA
Moneda de emisión	2023	2022
Euros	41.881	39.520	1,69 %
Saldo al cierre del ejercicio	41.881	39.520

A. Media de los tipos de interés de las distintas emisiones en función

de sus valores nominales.

La entidad emisora podrá amortizar anticipadamente las

cédulas hipotecarias, si así se ha establecido

expresamente en las condiciones finales de la emisión

de que se trate y en las condiciones que ahí se

establezcan.

Ninguna de las cédulas hipotecarias emitidas por Banco

Santander tiene activos de sustitución afectos.

Durante el ejercicio 2023 Banco de España ha publicado

la Circular 1/2023 de 4 de febrero, que modifica la

Circular 4/2017, derogando el desglose en las cuentas

anuales y la información relativa al desarrollo contable

interno y al control de gestión.

d) Resto de cédulas y bonos garantizados

El saldo de dicha cuenta recoge cédulas territoriales,

bonos simples y cédulas de internacionalización. El

desglose en función de la moneda de emisión y tipo de

interés es el siguiente:

			2023
Moneda de emisión	Millones de euros		Tipo de interés anualA
	2023	2022
Euros	4.550	4.145	3,59 %
Dólares estadounidenses	5.700	4.496	6,23 %
Saldo al cierre del ejercicio	10.250	8.641

A. Media de los tipos de interés de las distintas emisiones a 31 de

diciembre de 2023 en función de sus valores nominales.

e) Garantías

Las cédulas hipotecarias están garantizadas por créditos

hipotecarios con vencimientos medios superiores a 10

años. Para calcular el importe de los activos aptos para

su emisión, de la base total de la cartera hipotecaria no

titulizada, de acuerdo con el Real Decreto-Ley 24/2021

en trasposición de la directiva de la Unión Europea en

materia de bonos garantizados, se excluyen las

siguientes operaciones:

– Operaciones clasificadas en pre contencioso o

contencioso.

– Operaciones sin tasación por entidad

especializadas.

– Operaciones que sobrepasen el 80% del valor de

tasación en financiación de viviendas y el 60% en

el resto de los bienes.

– Segundas hipotecas o hipotecas con garantías

insuficientes.

– Operaciones sin seguro o con seguro insuficiente.

Los bonos de titulización, que incluyen bonos de

titulización de activos y pagarés emitidos por Fondos de

Titulización (FT), están garantizados por:

– Préstamos hipotecarios a particulares para

financiar la adquisición y rehabilitación de

viviendas con vencimiento medio superior a 10

años.

– Préstamos personales sin garantía específica y

préstamos con garantía personal para

financiación al consumo con vencimiento medio

de 5 años.

– Préstamos a PYMES (pequeñas y medianas

empresas no financieras) garantizados con aval

del Estado y préstamos a empresas (PYMES -

autónomos, microempresas, pequeñas y

medianas empresas- así como grandes

empresas) garantizados con hipotecas

104

inmobiliarias, con garantía personal del deudor,

avales y otras garantías reales diferentes de la

hipoteca inmobiliaria, con un vencimiento medio

de 7 años.

– Préstamos hipotecarios y préstamos no

hipotecarios para financiar municipios,

comunidades autónomas y entidades

dependientes, con vencimiento medio superior a

10 años.

– Cartera comercial de Banco Santander

(descuento habitual y ocasional de efectos y

anticipos a clientes sobre créditos legítimos) con

un vencimiento medio de 45 días.

Adicionalmente, Banco Santander, emite cédulas de

internacionalización, que son valores cuyo capital e

intereses están garantizados por préstamos y créditos

que están vinculados a la financiación de contratos de

exportación o la internacionalización de empresas. Estas

cédulas de internacionalización se encuentran

recompradas en su totalidad por Banco Santander.

El valor razonable de las garantías recibidas por Banco

Santander (activos financieros y activos no financieros)

de las que Banco Santander está autorizado a vender o

pignorar sin que se haya producido un impago por parte

del propietario de la garantía carece de importancia

relativa considerando las cuentas anuales de Banco

Santander en su conjunto.

21. Otros valores emitidos

a) Composición

A continuación se presenta un desglose del saldo de este

epígrafe de los balances adjuntos, atendiendo a su

naturaleza y moneda de las operaciones:

Millones de eurosA
	2023	2022
Naturaleza
Otros valores emitidos	105.185	93.192
De los que, pasivos subordinados	24.218	19.640
	105.185	93.192
Moneda
Euros	53.955	43.470
Dólar estadounidense	41.852	39.972
Libras esterlinas	4.830	4.731
Otras monedasB	4.548	5.019
	105.185	93.192

A. Estos importes recogen el contravalor en euro de los nominales en divisa.

B. A 31 de diciembre de 2023,  las monedas más significativas son Yenes (634 millones

de euros), Francos Suizos (1.627 millones de euros) y Dólar Australiano (1.255

millones de euros). A 31 de diciembre de 2022  las monedas más significativas son

yenes (1.187 millones de euros), Francos Suizos (1.712 millones de euros) y Dólar

Australiano (1.340 millones de euros).

b) Movimiento

A continuación, se muestra el movimiento que se ha

producido durante los ejercicios 2023 y 2022 en el

epígrafe de los balances adjuntos:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo a 31 de diciembre del ejercicio anterior	93.192	76.890
Emisiones	51.771	44.065
Amortizaciones	(38.505)	(28.840)
Diferencias de cambio	(1.273)	1.077
Saldo al final del ejercicio	105.185	93.192

Dentro de la partida ‘Otros Valores emitidos’, se

encuentran emisiones de papel comercial, así como

otras emisiones realizadas por Banco Santander.

• Papel comercial

Con fecha 14 de marzo de 2023, Banco Santander

aprobó la renovación anual del del "Programa de

emisión de papel comercial Europeo" por un importe

global nominal máximo de hasta 20.000 millones de

euros. El 16 de noviembre de 2023 se renovó el

"Programa de emisión de papel comercial Americano"

por un importe global nominal de hasta 25.000 millones

de dólares estadounidenses.

A 31 de diciembre de 2023 el tipo de interés nominal

medio para el Papel Comercial Europeo es del 3,96%

anual y para el Papel Comercial Americano del 5,59%. Al

cierre del ejercicio 2022 el tipo de interés medio era del

1,77% anual.

Respecto a las renovaciones del ejercicio 2022, con fecha

15 de abril de 2022, Banco Santander aprobó la

renovación anual del del "Programa de emisión de papel

comercial Europeo" por un importe global nominal

máximo de hasta 15.000 millones de euros. El 17 de

noviembre de 2022 se renovó el "Programa de emisión

de papel comercial Americano" por un importe global

nominal de hasta 25.000 millones de dólares

estadounidenses.

• Restantes emisiones

Durante el ejercicio 2023, Banco Santander, S.A. ha

comunicado 31 emisiones de "Otros valores no

convertibles" por un importe nominal de 16.945

millones de euros (en el ejercicio 2023 no se han

realizado emisiones perpetuas, véase nota 21.c), de las

cuales el Banco ha recomprado un saldo de 1.290

millones de euros. La remuneración media de dichas

emisiones ha quedado fijada en un 5,02% anual.

105

Durante el ejercicio 2022, Banco Santander, S.A.

comunicó 41 emisiones de "Otros valores no

convertibles" por un importe nominal de 16.406

millones de euros (en el ejercicio 2022 no se realizaron

emisiones perpetuas, véase nota 21.c), de las cuales el

Banco recompró un saldo de 74 millones de euros. La

remuneración media de dichas emisiones quedó fijada

en un 3,45% anual.

c) Otra información

Este epígrafe incluye participaciones preferentes

contingentemente convertibles o amortizables, así como

otros instrumentos financieros subordinados emitidos,

que no cumplen los requisitos para calificarse como

patrimonio neto (acciones preferentes).

Las participaciones preferentes no tienen derecho a voto

y son no acumulativas. Han sido suscritas por terceros

ajenos al Grupo y, son amortizables por decisión del

emisor, según las condiciones de cada emisión.

Las participaciones preferentes contingentemente

convertibles del Banco son obligaciones de pago

subordinadas y se sitúan a efectos de prelación de

créditos detrás de los acreedores comunes y de cualquier

otro crédito subordinado que por ley y/o por sus

términos, en la medida que lo permita la ley española,

tenga rango superior a las participaciones preferentes

contingentemente convertibles. Su retribución está

condicionada a la obtención de beneficios distribuibles

suficientes, y a las limitaciones impuestas por la

normativa sobre recursos propios, y carecen de derechos

políticos. El resto de emisiones de Banco Santander, S.A.,

mencionadas en este epígrafe son también obligaciones

de pago subordinadas y, a efectos de la prelación de

créditos, se sitúan detrás de todos los acreedores

comunes de las entidades emisoras y por delante de

cualquier otro crédito subordinado que tenga el mismo

rango que las participaciones preferentes

contingentemente convertibles del Banco.

A continuación, se detallan las principales emisiones de

valores representativos de deuda subordinada emitida:

Emisiones de Banco Santander, S.A.

Con fecha 29 de diciembre de 2023, Banco Santander

S.A., procedió a amortizar anticipadamente la totalidad

de las participaciones preferentes Tier 1

contingentemente convertibles con código ISIN

XS1692931121, por un importe nominal total de 1.000

millones de euros y que se negociaban en el mercado de

la Bolsa de Valores de Irlanda “Global Exchange

Market” (las 'PPCC').

Con fecha 21 de noviembre de 2023, Banco Santander,

S.A., llevó a cabo una colocación de dos series de

participaciones preferentes contingentemente

convertibles en acciones ordinarias del Banco de nueva

emisión, por un importe nominal total de 1.150 millones

de dólares (colocada a mercado 1.054 millones de euros

al tipo de cambio de la emisión) y 1.350 millones de

dólares (colocada a mercado 1.235 millones de euros al

tipo de cambio de la emisión), respectivamente.

La emisión se realizó a la par y la remuneración de las

PPCC, cuyo pago está sujeto a ciertas condiciones y es

además discrecional, quedó fijada (i) para la primera

Serie en un 9,625% anual para los primeros cinco años y

seis meses, revisándose a partir de entonces cada

quinquenio aplicando un margen de 530,6 puntos

básicos sobre el tipo UST a cinco años (5-year UST), y (ii)

para la segunda Serie en un 9,625% anual para los

primeros diez años, revisándose a partir de entonces

cada quinquenio aplicando un margen de 529,8 puntos

básicos sobre el tipo UST a cinco años (5-year UST).

El 8 de agosto de 2023, Banco Santander, S.A. llevó a

cabo una emisión de obligaciones subordinadas por

importe de 2.000 millones de dólares (1.821 millones de

euros al tipo de cambio del día de la emisión). La emisión

se realizó a la par y el cupón de la emisión quedó fijado

en un 6,921% anual pagadero semestralmente durante

los 10 años de vida de la operación.

El 23 de mayo de 2023, Banco Santander, S.A. llevó a

cabo una emisión de obligaciones subordinadas por

importe de 1.500 millones de euros a un plazo de 10

años y 3 meses. La emisión se realizó a 99,739% y el

cupón de la emisión quedó fijado en un 5,75% anual

para los primeros 5 años y 3 meses, con opción de

amortización en agosto de 2028, revisándose el cupón,

en caso de no amortización, a un margen de 285 puntos

más el tipo Swap Euro 5 años.

Con fecha 6 de julio de 2022 y 20 de julio de 2022,

vencieron dos emisiones subordinadas por un importe

nominal de 114 millones de euros y 25 millones de

euros, respectivamente.

El 25 de abril de 2022, Banco Santander, S.A., procedió a

amortizar anticipadamente la totalidad de las

participaciones preferentes Tier 1 contingentemente

convertibles con código ISIN XS1602466424 y código

común 160246642 en circulación, por un importe

nominal total de 750 millones de euros y que se

negociaban en el mercado de la Bolsa de Valores de

Irlanda “Global Exchange Market” (las 'PPCC').

Con fecha  22 de noviembre de 2021, Banco Santander,

S.A., llevó a cabo una emisión de obligaciones

subordinadas a un plazo de once años, y con opción de

amortización al décimo aniversario de la fecha de

emisión, por importe de 1.000 millones de dólares

(1.007 millones de euros al tipo de cambio del día de la

emisión). La emisión fue realizada a la par con un cupón

del 3,225% semestral para los primeros diez años. Esta

emisión tiene una opción de amortización anticipada al

décimo año desde la fecha de emisión y en caso de no

ejecutarse la amortización en el décimo año, el cupón se

actualiza aplicando una margen de 160 puntos básicos

sobre el Tipo 1-year UST hasta vencimiento.

Con fecha 4 de octubre de 2021, Banco Santander, S.A.,

llevó a cabo una emisión de obligaciones subordinadas a

106

un plazo de once años, y con opción de amortización al

sexto aniversario de la fecha de emisión, por importe de

850 millones de libras esterlinas (887 millones de euros

al tipo de cambio del día de la emisión). La emisión

devenga un interés anual del 2,25%, pagadero

anualmente, para los seis primeros años (revisándose

entonces aplicando un margen de 165 puntos sobre el

bono de gobierno británico a cinco años).

Con fecha 21 de septiembre de 2021, Banco Santander,

S.A., llevó a cabo una colocación de participaciones

preferentes contingentemente convertibles  en acciones

ordinarias del Banco de nueva emisión (PPCC), por un

importe nominal de 1.000 millones de euros (emisión

colocada a mercado por importe de 997 millones de

euros). La emisión fue realizada a la par y la

remuneración de las PPCC, cuyo pago está sujeto a

ciertas condiciones y es además discrecional, quedó

fijada en un 3,625% anual para los primeros ocho años,

revisándose a partir de entonces cada quinquenio

aplicando un margen de 376 puntos básicos sobre el tipo

mid-swap a cinco años (5-year mid-swap rate).

Con fecha 11 de septiembre de 2021, Banco Santander,

S.A., procedió a amortizar anticipadamente y de forma

voluntaria la totalidad de la emisión realizada el 11 de

septiembre de 2014  de participaciones preferentes tier

1 contingentemente convertibles (PPCC) con código ISIN

XS1107291541, y que se negocian en el mercado de la

Bolsa de Valores de Irlanda  Global Exchange Market, por

un importe nominal total de 1.500 millones de euros.

Con fecha 12 de mayo de 2021, Banco Santander, S.A.,

llevó a cabo dos colocaciones de participaciones

preferentes contingentemente convertibles en acciones

ordinarias del Banco de nueva emisión, previamente

anunciada, por un importe nominal total de 1.578

millones de euros, emitidos en una Serie en Dólares de

1.000 millones de dólares estadounidenses (828

millones de euros al tipo de cambio del día de la

emisión) y una Serie en Euros por importe de 750

millones de euros. La emisión se realizó a la par y la

remuneración de las PPCC, cuyo pago está sujeto a

ciertas condiciones y es además discrecional, quedó

fijada (i) para la Serie en Dólares en un 4,750% anual

para los primeros seis años, revisándose a partir de

entonces cada quinquenio aplicando un margen de 375,3

puntos básicos sobre el tipo UST a cinco años (5-year

UST), y (ii) para la Serie en Euros en un 4,125% anual

para los primeros siete años, revisándose a partir de

entonces cada quinquenio aplicando un margen de 431,1

puntos básicos sobre el euro mid-swap a 5 años

aplicable.

Con fecha 3 de diciembre de 2020, Banco Santander,

S.A., llevó a cabo una emisión de obligaciones

subordinadas a un plazo de diez años, por importe de

1.500 millones de dólares (1.222 millones de euros a la

fecha de la emisión). La emisión devenga un interés

anual del 2,749%, pagadero semestralmente.

Con fecha 22 de octubre de 2020, Banco Santander, S.A.,

emitió obligaciones subordinadas a un plazo de diez

años, por importe de 1.000 millones de euros. La

emisión devenga un interés anual del 1,625%, pagadero

anualmente.

Con fecha 12 de marzo de 2020, Banco Santander, S.A.,

amortizó anticipadamente y de forma voluntaria la

totalidad de la emisión realizada el 12 de marzo de 2014

(código ISIN XS1043535092) de participaciones

preferentes tier 1 contingentemente convertibles serie

I/2014 en circulación, por un importe nominal total de

1.500 millones de euros.

Con fecha 14 de enero de 2020, Banco Santander, S.A.,

hizo una colocación de participaciones preferentes

contingentemente convertibles en acciones ordinarias

del Banco de nueva emisión (las PPCC), con exclusión del

derecho de suscripción preferente de sus accionistas y

por un importe nominal de 1.500 millones de euros (la

'Emisión' y las PPCC). La Emisión se realizó a la par y la

remuneración de las PPCC, cuyo pago está sujeto a

ciertas condiciones y es además discrecional, quedando

fijada en un 4,375% anual para los primeros seis años,

revisándose a partir de entonces cada quinquenio

aplicando un margen de 453,4 puntos básicos sobre el

tipo mid-swap a cinco años (5-year mid-swap rate).

Con fecha 8 de febrero de 2019, Banco Santander, S.A.,

llevó a cabo una emisión de PPCC por un importe

nominal de 1.200 millones de dólares americanos (1.056

millones de euros). La remuneración de las emisiones

cuyo pago está sujeto a ciertas condiciones y es además

discrecional quedó fijada en un 7,50% anual, para los

cinco primeros años (revisándose a partir de entonces

aplicando un margen de 498,9 puntos sobre el tipo SOFR

Spread Adjusted ICE Swap a cinco años).

Con fecha 19 de marzo de 2018, Banco Santander, S.A.,

realizó una emisión de PPCC, por un importe nominal de

1.500 millones de euros. La remuneración de la emisión,

cuyo pago está sujeto a ciertas condiciones y es además

discrecional, quedó fijada en un 4,75% anual, pagadero

trimestralmente, para los primeros siete años

(revisándose a partir de entonces aplicando un margen

de 410 puntos básicos sobre el tipo mid-swap).

Con fecha 8 de febrero de 2018, Banco Santander, S.A.,

emitió obligaciones subordinadas a un plazo de diez

años, por importe de 1.250 millones de euros. La

emisión devenga un interés anual del 2,125% pagadero

anualmente.

107

22. Otros pasivos financieros

a) Composición

A continuación, se presenta la composición del saldo de

este epígrafe de los balances:

Millones de euros
	2023	2022
Acreedores comerciales	889	839
Obligaciones a pagar	2.728	2.797
Cuentas de recaudación - Administraciones Públicas	4.038	4.996
Operaciones financieras pendientes de liquidar	1.336	1.104
Otras cuentas	3.076	2.762
Total	12.067	12.498

b) Periodo medio de pago a proveedores

A continuación, se detalla la información requerida por la

Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, de 5 de

julio (modificada a través de la Disposición final segunda

de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada

conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de

2016, sobre la información a incorporar en la memoria

de las cuentas anuales en relación con el periodo medio

de pago a proveedores en operaciones comerciales.

	2023	2022
	Días
Periodo medio de pago a proveedores	12	10
Ratio de operaciones pagadas	12	10
Ratio de operaciones pendientes de pago	49	19
	Millones de euros
Total pagos realizados	3.380	2.652
Total pagos pendientes	1	17

Adicionalmente los datos para Grupo Santander en

España, en el ejercicio 2023, son los siguientes:

	2023
	Días
Periodo medio de pago a proveedores	16
Ratio de operaciones pagadas	15
Ratio de operaciones pendientes de pago	177
	Millones de euros
Total pagos realizados	8.121
Total pagos pendientes	35

Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del

periodo medio de pago a proveedores se han tenido en

cuenta las operaciones comerciales correspondientes a

la entrega de bienes o prestaciones de servicios

devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley

31/2014, de 3 de diciembre.

Adicionalmente, de acuerdo con la Ley 18/2022 del 28

de septiembre, las sociedades mercantiles cotizadas

deberán de informar en el periodo medio de pago a

proveedores, adicionalmente, el volumen monetario y

número de facturas pagadas en un periodo inferior al

máximo establecido en la normativa de morosidad y el

porcentaje que supone sobre el número total de facturas

y sobre el total monetario de los pagos a sus

proveedores.

Pagos a proveedores realizados en un periodo inferior al máximo establecido por la normativa	2023	2022
Periodo medio de pago a proveedores (días)	11	9
Número de facturas pagadas	449.262	160.245
Facturas pagadas en periodo inferior al máximo sobre el número total de facturas pagadas	99,82%	98,37%
Total pagos realizados (millones de euros)	3.355	2.634
Facturas pagadas en periodo inferior al máximo sobre el importe total de facturas pagadas	99,26%	99,32%

Adicionalmente los datos para Grupo Santander en

España, en el ejercicio 2023, son los siguientes:

Pagos a proveedores realizados en un periodo inferior al máximo establecido por la normativa	2023
Periodo medio de pago a proveedores (días)	13
Número de facturas pagadas	634.738
Facturas pagadas en periodo inferior al máximo sobre el número total de facturas pagadas	99,34%
Total pagos realizados (millones de euros)	8.002
Facturas pagadas en periodo inferior al máximo sobre el importe total de facturas pagadas	98,54%

Se consideran proveedores, a los exclusivos efectos de

dar la información prevista en esta Resolución, a los

acreedores comerciales por deudas con suministradores

de bienes o servicios.

Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores”

el plazo que transcurre desde la entrega de los bienes o

la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el

pago material de la operación.

En la nota 49 se muestra el detalle de los plazos de

vencimiento de los 'Otros pasivos financieros' al cierre

de cada ejercicio.

108

c) Pasivos por arrendamiento

La salida total de efectivo por arrendamiento en el

ejercicio de 2023 fue de 305 millones de euros (en 2022

fue de 307 millones de euros). El análisis de los

vencimientos correspondiente a los pasivos por

arrendamiento, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, es

como sigue:

Millones de euros
	2023	2022
Análisis vencimientos - Pagos contractuales descontados
Menos de un año	283	386
De 1 año a 3 años	466	442
De 3 años a 5 años	346	330
Más de 5 años	1.330	1.361
Pasivo por arrendamiento registrado en Balance a cierre del ejercicio	2.425	2.519

Durante el ejercicio de 2023 y 2022 no se han realizado

pagos variables significativos no incluidos en la

valoración de los pasivos por arrendamiento.

109

23. Provisiones 

a) Composición

La composición del saldo de este epígrafe de los

balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 , se indica a

continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Fondos para pensiones y  obligaciones similares	1.444	2.001
De los que
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas posempleo	748	1.220
Otras retribuciones a los empleados a largo plazo	696	781
Reestructuración	409	422
Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes	705	622
Compromisos y garantías concedidas	184	220
Otras provisiones	702	621
Total	3.444	3.886

b) Movimiento

A continuación, se muestra el movimiento que se ha

producido en los ejercicios 2023 y 2022 en el epígrafe

‘Provisiones’:

Millones de euros
	2023					2022
	Posem pleo	Largo Plazo	Riesgos y compromisos contingentes	Resto de Provisiones	Total	Posem pleo	Largo Plazo	Riesgos y compromisos contingentes	Resto de  Provisiones	Total
Saldo al inicio del ejercio	1.220	781	220	1.665	3.886	1.677	1.053	190	1.429	4.349
Variaciones de valor registradas contra Patrimonio	14	—	—	—	14	(279)	—	—	—	(279)
Dotación con cargo a resultados:	29	171	(32)	632	800	27	41	33	585	686
Ingresos y Gastos por intereses (Nota 34 y 35)	27	27	—	—	54	31	23	—	—	54
Gastos de personal (Nota 42)	1	1	—	—	2	1	1	—	—	2
Dotaciones a provisiones (neto)	1	143	(32)	632	744	(5)	17	33	585	630
Pagos a pensionistas y prejubilados	(118)	(256)	—	—	(374)	(178)	(313)	—	—	(491)
Aportaciones a cargo del empleador	(408)	—	—	—	(408)	—	—	—	—	—
Fondos utilizados y otros movimientos	11	—	(4)	(481)	(474)	(27)	—	(3)	(349)	(379)
Saldos al cierre del ejercicio	748	696	184	1.816	3.444	1.220	781	220	1.665	3.886

110

c) Fondo para pensiones y obligaciones similares

La composición del saldo de este epígrafe a 31 de

diciembre de 2023 y 2022 se indica a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Provisiones para pensiones y obligaciones similares por planes de  prestación definida	1.444	2.001
De los que
Provisiones para pensiones	748	1.220
Provisiones para obligaciones similares	696	781
De las que, prejubilaciones	686	771
Provisiones para pensiones y obligaciones similares por planes de  aportación definida	—	—
Total provisiones para pensiones y obligaciones similares	1.444	2.001

i. Planes de aportación definida

En el cierre del ejercicio 2012, Banco Santander alcanzó

un acuerdo con los representantes de los trabajadores

para transformar los compromisos de prestación

definida derivados del convenio colectivo en planes de

aportación definida. De igual forma, se modificaron los

contratos del personal de alta dirección que contaban

con compromisos por pensiones en la modalidad de

prestación definida para transformar éstos en un sistema

de previsión de aportación definida.

La práctica totalidad de compromisos por pensiones con

personal activo se corresponden con planes de

aportación definida. El total de aportaciones realizadas a

dichos planes durante el ejercicio 2023 asciende a 101

millones de euros (88 millones durante el ejercicio 2022)

(véase nota 42).

ii. Planes de prestación definida

Adicionalmente a los planes de aportación definida

anteriores, a  31 de diciembre de 2023 , Banco Santander

mantenía compromisos de prestación definida. A

continuación, se muestra el valor actual de los

compromisos asumidos por el Banco en materia de

retribuciones posempleo por prestación definida, así

como el valor de los derechos de reembolso de los

contratos de seguros vinculados a dichas obligaciones, a 

31 de diciembre de 2023 y 2022:

Millones de euros
	2023	2022
Valor actual de las obligaciones:
Con el personal en activo	31	34
Causadas por el personal pasivo	1.924	2.009
Otras	—	—
	1.955	2.043
Valor razonable de los activos del plan	(1.224)	(851)
Activos no reconocidos	4	6
Activos provisionados en balance	13	22
Provisiones – Fondos para pensiones	748	1.220
De los que
Fondos internos para pensiones	460	907
Contratos de seguros vinculados a pensiones (nota 14)	288	313
De los que
Entidades aseguradoras del Grupo	195	209
Otras entidades aseguradoras	93	104

El importe de los compromisos de prestación definida ha

sido determinado en base al trabajo realizado por

actuarios independientes, aplicando para cuantificarlos

los siguientes criterios:

1. Método de cálculo: de la unidad de crédito

proyectada, que contempla cada año de servicio

como generador de una unidad adicional de

derecho a las prestaciones y valora cada unidad

de forma separada.

2. Hipótesis actuariales utilizadas: insesgadas y

compatibles entre sí. Concretamente, las

hipótesis actuariales más significativas que

consideraron en sus cálculos fueron:

Millones de euros
	2023	2022
Tipo de interés técnico anual	3,35%	3,80%
Tipo de rendimiento esperado de los activos del plan	3,35%	3,80%
Tablas de mortalidad	PE2020 M/F Col. Orden 1	PE2020 M/F Col. Orden 1
I.P.C. anual acumulativo	2,00%	2,00%
Tasa anual de crecimiento de los salarios	1,25%	1,25%
Tasa anual de revisión de pensiones de la Seguridad Social	2,12%	2,00%

3. El tipo de interés utilizado para actualizar los

flujos se ha determinado tomando como

referencia bonos corporativos de alta calidad.

4. La edad estimada de jubilación de cada empleado

es la primera a la que tienen derecho a jubilarse o

la pactada, en su caso.

5. El valor razonable de los contratos de seguro se

ha determinado como el valor actual de las

111

obligaciones de pago conexas, considerando las

siguientes hipótesis:

Millones de euros
	2023	2022
Tipo de rendimiento esperado de los activos del plan	3,35%	3,80%
Tipo de rendimiento esperado de los derechos de reembolso	3,35%	3,80%

Los importes reconocidos en las cuentas de pérdidas y

ganancias adjuntas con respecto a estos compromisos de

prestación definida se muestran a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Coste de los servicios:
Coste de servicios del periodo corriente (nota 42)	1	1
Coste de los servicios pasados	2	3
Coste por prejubilaciones	—	—
Reducciones / Liquidaciones	(1)	(8)
Gasto por intereses (nota 35)	41	48
Rendimiento esperado de los contratos de seguro vinculados a pensiones (nota 34)	(14)	(17)
Total	29	27

Adicionalmente, durante el ejercicio 2023 el epígrafe

Otro resultado global acumulado – Elementos que no se

reclasificarán en resultados – Ganancias o pérdidas

actuariales en planes de pensiones de prestaciones

definidas, ha supuesto una pérdida actuarial de 14

millones de euros con respecto a los compromisos de

prestación definida (ganancia actuarial de 279 millones

de euros, en el ejercicio 2022).

El movimiento que se ha producido, durante los

ejercicios 2023 y 2022, en el valor actual de la obligación

devengada por compromisos de prestación definida ha

sido el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo al inicio del ejercicio	2.043	2.848
Coste de servicios del periodo corriente (Nota 42)	1	1
Coste por intereses	81	77
Coste por prejubilaciones	—	—
Reducciones / Liquidaciones	(1)	(8)
Prestaciones pagadas por liquidaciones	—	—
Resto de prestaciones pagadas	(207)	(254)
Coste de los servicios pasados	2	3
(Ganancias)/pérdidas actuarialesA	39	(623)
Diferencia tipos de cambio y otros	(3)	(1)
Valor actual de las obligaciones al final del ejercicio	1.955	2.043

A. En el ejercicio 2023 se incluyen ganancias actuariales demográficas

por 2 millones de euros y pérdidas actuariales financieras por 41

millones de euros (pérdidas actuariales demográficas por 2 millones

de euros y ganancias actuariales financieras por 625 millones de

euros en el ejercicio 2022).

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios

2023 y 2022, en el valor razonable de los activos del

plan ha sido el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio	851	1.205
Rendimiento esperado de los activos del plan	40	29
Prestaciones pagadas	(89)	(77)
Aportaciones a cargo del empleador	408	1
Ganancias/(pérdidas) por liquidaciones	—	—
Diferencias de tipo de cambio y otros	(11)	(7)
Ganancias/(pérdidas) actuariales	25	(300)
Valor razonable de los activos del plan al final del ejercicio	1.224	851

El movimiento que se ha producido durante los ejercicios

2023 y 2022, en el valor actual de los contratos de

seguros vinculados a pensiones ha sido el siguiente:

112

Millones de euros
	2023	2022
Valor razonable de los contratos de seguro vinculados a pensiones al inicio del ejercicio	313	381
Rendimiento esperado de los contratos de seguro (nota 34)	14	17
Ganancias/(pérdidas) actuariales	(2)	(43)
Primas pagadas/(rescates)	1	(1)
Prestaciones pagadas	(38)	(40)
Diferencias tipos de cambio y otros	—	(1)
Valor razonable de los contratos de seguro vinculados a pensiones al final del ejercicio (nota 14)	288	313

Los activos del plan y los contratos de seguros

vinculados a pensiones están instrumentados

principalmente en pólizas de seguros.

iii. Otras retribuciones a largo plazo

En distintos ejercicios, Banco Santander ha ofrecido a

algunos de sus empleados la posibilidad de cesar con

anterioridad a su jubilación. Con este motivo, se

constituyen fondos para cubrir los compromisos

adquiridos con el personal prejubilado, tanto en materia

de salarios como de otras cargas sociales, desde el

momento de su prejubilación hasta la fecha de su

jubilación efectiva.

El valor actual de las mencionadas obligaciones, a 31 de

diciembre de 2023 y el ejercicio anterior, se muestra a

continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Valor actual de las obligaciones:
Con el personal prejubilado	693	779
Premios de antigüedad y otros compromisos	10	10
	703	789
Valor razonable de los activos del plan	(7)	(8)
Provisiones – Fondos para pensiones	696	781
Contrato de seguros vinculados a pensiones	—	—
Entidades aseguradoras del Grupo	—	—
Otras entidades aseguradoras	—	—

En 2022 las dotaciones realizadas para cubrir los

compromisos con 357 empleados acogidos a planes de

prejubiliación y bajas incentivadas ascendieron a 76

millones de euros.

En 2023 las dotaciones realizadas para cubrir los

compromisos con 405 empleados acogidos a planes de

prejubiliación y bajas incentivadas ascendieron a 127

millones de euros.

El importe de las otras retribuciones a largo plazo

compromisos de prestación definida ha sido

determinado en base al trabajo realizado por actuarios

independientes, aplicando para cuantificarlos los

siguientes criterios:

1. Método de cálculo: de la unidad de crédito

proyectada.

2. Hipótesis actuariales utilizadas: insesgadas y

compatibles entre sí. Concretamente, las

hipótesis actuariales más significativas que

consideraron en sus cálculos fueron:

Millones de euros
	2023	2022
Tipo de interés técnico anual	3,35%	3,80%
Tipo de rendimiento esperado de los activos del plan	3,35%	3,80%
Tablas de mortalidad	PE2020 M/F Col. Orden 1	PE2020 M/F Col. Orden 1
I.P.C. anual acumulativo	2,00%	2,00%
Tasa anual de crecimiento de las prestaciones	Entre 0% y 1,5%	Entre 0% y 1,5%

3. El tipo de interés utilizado para actualizar los

flujos se ha determinado tomando como

referencia bonos corporativos de alta calidad.

4. La edad estimada de jubilación de cada empleado

es la primera a la que tiene derecho a jubilarse o

la pactada, en su caso.

5. Los importes reconocidos en la cuenta de

pérdidas y ganancias con respecto a estos

compromisos de prestación definida se muestran

a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Coste de los servicios:
Coste de los servicios del periodo corriente (nota 42)	1	1
Coste por intereses (nota 35)	27	23
Dotaciones extraordinarias	—	—
Coste de los servicios pasados	13	—
(Ganancias)/pérdidas actuariales reconocidas en el ejercicio	6	(59)
Coste por prejubilaciones	127	76
Otros	(3)	—
Total	171	41

113

El movimiento que se ha producido, durante los

ejercicios 2023 y 2022, en el valor actual de la obligación

devengada por otras retribuciones a largo plazo, ha sido

el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Valor actual de las obligaciones al inicio del ejercicio	789	1.063
Coste de servicios del periodo corriente	1	1
Coste por intereses (nota 35)	27	23
Coste de los servicios pasados	13	—
Coste por prejubilaciones	127	76
Efecto reducción/liquidación	(1)	—
Prestaciones pagadas	(258)	(314)
(Ganancias)/pérdidas actuariales	6	(59)
Otros	(1)	(1)
Valor actual de las obligaciones al final del ejercicio	703	789

El movimiento que se ha producido, durante los

ejercicios 2023 y 2022, en el valor razonable de los

activos del plan, ha sido el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Valor razonable de los activos del plan al inicio del ejercicio	8	10
Rendimiento esperado de los activos del plan	—	—
Prestaciones pagadas	(2)	(2)
Aportaciones a cargo del empleador	—	—
Aportaciones a cargo del empleado y otros	1	—
Ganancias/(pérdidas) actuariales	—	—
Valor actual de los activos del plan al final del ejercicio	7	8

iv. Análisis de sensibilidad

Las variaciones de las principales hipótesis pueden

afectar al cálculo de los compromisos. A 31 de diciembre

de 2023, en el caso de que el tipo de interés de

descuento se hubiera disminuido o incrementado en 50

puntos básicos, se hubiera producido un incremento o

disminución en el valor actual de las obligaciones post

empleo del 4,15% y -3,85% respectivamente, y un

incremento o disminución en el valor actual de las

obligaciones a largo plazo del 1,08% y -1,05%. Estas

variaciones se verían parcialmente compensadas por

incrementos o disminuciones en el valor razonable de

los activos y de los contratos de seguros vinculados a

pensiones.

La siguiente tabla muestra la estimación de prestaciones

a pagar a 31 de diciembre de 2023 para los próximos

diez años:

Millones de euros
2024	427
2025	356
2026	310
2027	260
2028	214
2029 a 2033	722

d) Cuestiones procesales y litigios por impuestos

pendientes y Restantes provisiones

El saldo de los epígrafes 'Cuestiones procesales y litigios

por impuestos pendientes y restantes provisiones' del

capítulo 'Provisiones' que, entre otros conceptos, incluye

los correspondientes a provisiones por reestructuración y

litigios fiscales y legales, ha sido estimado aplicando

procedimientos de cálculo prudentes y consistentes con

las condiciones de incertidumbre inherentes a las

obligaciones que cubren, estando determinado el

momento definitivo de la salida de recursos que

incorporen beneficios económicos para el Banco por

cada una de las obligaciones, en algunos casos sin un

plazo fijo de cancelación, y, en otros casos, en función de

los litigios en curso.

Las ‘provisiones para cuestiones procesales y litigios’ por

impuestos pendientes incluyen provisiones para

procesos de naturaleza fiscal y otros procesos de

naturaleza legal como procedimientos judiciales,

arbitrales o administrativos iniciados contra Banco

Santander. En la nota 23.e se desglosa información

cualitativa sobre los principales litigios. Por su parte, las

provisiones para reestructuración incluyen únicamente

los gastos derivados de procesos de reestructuración

efectuados en Banco Santander.

La política general del Banco consiste en registrar

provisiones para los procesos de naturaleza fiscal y legal

en los que se valora que el riesgo de pérdida es probable

y no se registran provisiones cuando el riesgo de pérdida

es posible o remoto. Los importes a provisionar se

calculan de acuerdo con la mejor estimación del importe

necesario para liquidar la reclamación correspondiente,

basándose, entre otros, en un análisis individualizado de

los hechos y opiniones legales de los asesores internos y

externos o tomando en consideración la cifra media

histórica de pérdidas derivadas de demandas de dicha

naturaleza. La fecha definitiva de la salida de recursos

que incorporen beneficios económicos para el Banco

depende de cada una de las obligaciones. En algunos

casos, las obligaciones no tienen un plazo fijo de

liquidación y, en otros casos, dependen de los procesos

legales en curso.

114

En cuanto a  la rúbrica de 'Otras provisiones' contiene

provisiones muy atomizadas y poco significativas

individualmente, tales como las provisiones

correspondientes a cubrir otros riesgos de carácter

operacional del Banco.

e) Litigios y otros asuntos

i. Litigios de naturaleza fiscal

A 31 de diciembre de 2023, los principales litigios de

naturaleza fiscal que afectan al Grupo y al Banco son los

siguientes:

• Acciones judiciales interpuestas por Banco Santander

(Brasil) S.A. y otras entidades del Grupo para evitar la

aplicación de la Ley 9.718/98 que modifica la base de

cálculo del Programa de Integraçao Social (PIS) y

Contribuçao para Financiamento da Seguridade

Social (COFINS), extendiéndola a todos los ingresos

de las entidades y no solo a los ingresos por

prestaciones de servicios. En relación con el proceso

de Banco Santander (Brasil) S.A., en 2015 el Supremo

Tribunal Federal (STF) admitió a trámite el recurso

extraordinario interpuesto por la Unión Federal

respecto del PIS, e inadmitió el recurso

extraordinario interpuesto por el Ministerio Fiscal en

relación con el COFINS, confirmando en este punto la

sentencia del Tribunal Regional Federal de agosto de

2007 favorable al Banco Santander (Brasil) S.A.

Asimismo se admitieron los recursos interpuestos

tanto por el PIS como por el COFINS en relación con

las demás entidades del Grupo. El 13 de junio de

2023, el Supremo Tribunal Federal resolvió

negativamente dos recursos con repercusión general

(Asunto 372), entre los que se incluía el relativo al

PIS del Banco Santander (Brasil) S.A. El Banco ha

recurrido la sentencia, considerando la posible

pérdida como un pasivo contingente. Los casos del

resto de entidades del Grupo no son susceptibles de

recurso, existiendo provisión por el importe de la

pérdida esperada.

• Banco Santander (Brasil) S.A. y otras sociedades del

Grupo en Brasil han recurrido las liquidaciones

dictadas por las autoridades fiscales brasileñas

cuestionando la deducción de las pérdidas por

préstamos en el impuesto sobre beneficios (Imposto

sobre a Renda das Pessoas Jurídicas - IRPJ - y

Contribuçao Social sobre o Lucro Liquido -CSLL-) en

relación con varios ejercicios al considerar que no se

han cumplido los requisitos exigidos en la legislación

aplicable. Los recursos se encuentran pendientes de

resolución en el Consejo Administrativo de Recursos

Fiscais (CARF) sin que exista provisión por el importe

considerado como pasivo contingente.

• Banco Santander (Brasil) S.A. y otras sociedades del

Grupo en Brasil mantienen procesos administrativos

y judiciales contra varios municipios que exigen el

pago del impuesto sobre servicios sobre

determinados ingresos de operaciones que no se

clasifican como prestaciones de servicios. Se trata de

varios litigios en diferentes instancias judiciales,

existiendo provisión por el importe de la pérdida

estimada.

• Banco Santander (Brasil) S.A. y otras sociedades del

Grupo en Brasil mantienen procesos administrativos

y judiciales contra las autoridades fiscales en relación

con la sujeción a cotización de la seguridad social de

determinados conceptos que no se consideran como

remuneración a efectos laborales. Se trata de varios

litigios en distintas instancias judiciales. Existe

provisión por el importe de la pérdida estimada.

• En mayo de 2003 las autoridades fiscales brasileñas

emitieron sendos autos de infracción contra

Santander Distribuidora de Títulos e Valores

Mobiliarios, Ltda. (DTVM, actualmente Santander

Brasil Tecnologia S.A.), y Banco Santander (Brasil)

S.A. en relación con el Impuesto Provisional sobre

Movimientos Financieros (Contribuçao Provisoria

sobre Movimentaçao Financeira) de los años 2000 al

2002. La fase administrativa se resolvió de manera

desfavorable para ambas compañías, por lo que el 3

de julio de 2015 recurrieron en fase judicial

solicitando la anulación de ambas liquidaciones. Las

demandas fueron desestimadas en primera

instancia, y fueron recurridas en segunda instancia.

En diciembre de 2020 se dictó sentencia

desfavorable, contra la que el banco interpuso

recurso de aclaración que no ha sido aceptado.

Actualmente, la sentencia ha sido recurrida ante las

instancias superiores. Existe provisión para hacer

frente a la pérdida estimada.

• En diciembre de 2010 las autoridades fiscales

brasileñas emitieron un auto de infracción contra

Santander Seguros S.A. (Brasil),Santander Seguros

S.A. (Brasil) (actualmente, Zurich Santander Brasil

Seguros e Previdência S.A.), como sucesor por fusión

de la entidad ABN AMRO Brasil dois Participações

S.A., relacionado con el impuesto sobre beneficios

(IRPJ y CSLL) del ejercicio 2005, en el que se

cuestiona el tipo impositivo aplicado a la venta de las

acciones de Real Seguros, S.A. El recurso en vía

administrativa ha sido desestimado en el CARF, y

recurrido ante la Justicia Federal. Como anterior

entidad dominante de Santander Seguros S.A.

(Brasil) (actualmente, Zurich Santander Brasil

Seguros e Previdência S.A.), Banco Santander (Brasil)

S.A. es responsable de cualquier resultado adverso

en este proceso. No existe provisión en relación con

este litigio por considerarse un pasivo contingente.

115

• En noviembre de 2014 las autoridades fiscales

brasileñas emitieron un auto de infracción contra

Banco Santander (Brasil) S.A. en relación con el

impuesto sobre beneficios (IRPJ y CSLL) del ejercicio

2009 cuestionando la deducibilidad fiscal de la

amortización del fondo de comercio de Banco ABN

AMRO Real S.A. practicada con carácter previo a la

absorción de este banco por Banco Santander (Brasil)

S.A. y admitiendo la practicada con posterioridad a

dicha fusión. Actualmente se encuentra recurrido en

la Cámara Superior del CARF. No existe provisión en

relación con este litigio por considerarse un pasivo

contingente.

• Asimismo, Banco Santander (Brasil) S.A. mantiene

recursos en relación con autos de infracción incoados

por las autoridades fiscales cuestionando la

deducibilidad fiscal de la amortización del fondo de

comercio generado en la adquisición de Banco

Comercial e de Investimento Sudameris S.A. de los

periodos 2007 a 2012. No existe provisión en

relación con este litigio por considerarse un pasivo

contingente.

• Banco Santander (Brasil) S.A. y otras sociedades del

Grupo en Brasil mantienen procesos administrativos

y judiciales contra las autoridades fiscales brasileñas

por la no admisión de compensaciones de tributos

con créditos derivados de otros conceptos tributarios,

sin que exista provisión por el importe considerado

pasivo contingente.

• Banco Santander (Brasil) S.A. mantiene recursos en

relación con autos de infracción iniciados por las

autoridades fiscales en relación con la utilización de

las bases negativas de CSLL en los ejercicios 2009 y

2019. Actualmente se encuentran recurridos en la

esfera administrativa. No existe provisión en relación

con este litigio por considerarse un pasivo

contingente.

• Banco Santander (Brasil) S.A. interpuso una medida

judicial suspensiva con el objetivo de evitar la

retención del impuesto sobre la renta (Imposto sobre

na Renda Retido na Fonte - IRRF), sobre los pagos

derivados de la prestación de servicios de tecnología

por empresas del Grupo no residentes en Brasil. La

decisión inicial fue favorable, pero la autoridad fiscal

interpuso un recurso ante el Tribunal Regional

Federal,  pendiente de resolución . No existe

provisión en relación con este litigio por considerarse

un pasivo contingente.

• Las autoridades fiscales brasileñas emitieron autos

de infracción contra Getnet Adquirência e Serviços

para Meios de Pagamento S.A. y Banco Santander

(Brasil) S.A. como responsable solidario en relación

con el impuesto sobre beneficios (IRPJ y CSLL) de los

ejercicios 2014 a 2018 cuestionando la deducibilidad

fiscal de la amortización del fondo de comercio de

Getnet Tecnología Proces S.A., al entender que no se

cumplieron los requisitos para realizar dicha

amortización. Las liquidaciones han sido recurridas, y

se encuentran pendientes de decisión en el CARF. No

existe provisión en relación con este litigio por

considerarse un pasivo contingente.

En cuanto a los litigios anteriores relativos a Brasil,

815 millones de euros corresponden a litigios

íntegramente provisionados, y 5.567 millones de

euros a litigios que se califican como pasivo

contingente.

• Banco Santander, S.A., recurrió ante las instancias

europeas las Decisiones de la Comisión Europea

2011/5/CE de 28 de octubre de 2009 (Primera

Decisión), y 2011/282/UE, de 12 de enero de 2011

(Segunda Decisión), en las que se declaraba que la

deducción regulada en el artículo 12.5 del Texto

Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades

relativa a la amortización del fondo de comercio

financiero constituye una ayuda estatal ilegal. En

octubre de 2021 el Tribunal General confirmó

definitivamente estas decisiones. Esta

desestimación, que afecta exclusivamente a estas

dos decisiones de la Comisión, no ha tenido efecto en

resultados.

A la fecha de aprobación de estas cuentas anuales

existen otros litigios fiscales menos significativos.

ii. Litigios de naturaleza legal

A  31 de diciembre de 2023, los principales litigios de

naturaleza legal que afectan al Grupo y al Banco son los

siguientes:

• Seguros de protección de pagos- PPI: disputa legal

sobre la asignación de responsabilidad por pólizas de

PPI anteriores a 2005 que dos entidades del Grupo

Axa (en adelante, Axa France) adquirieron de

Genworth Financial International Holdings, Inc.

(Genworth), en septiembre de 2015. La disputa

involucra a Santander Cards UK Limited

(antiguamente conocida como GE Capital Bank

Limited, sociedad adquirida del grupo GE Capital por

Banco Santander, S.A. en 2008) como distribuidora

de las pólizas objeto de la disputa y Santander

Insurance Services UK Limited (en adelante, las

Filiales).

En julio de 2017, las Filiales comunicaron a Axa

France que no aceptaban responsabilidad por las

pérdidas derivadas de las pólizas PPI contratadas con

anterioridad a 2005.  No obstante, las partes

firmaron un acuerdo en virtud del cual Santander UK

plc aceptó tramitar las reclamaciones en nombre de

Axa France, y esta aceptó pagar las indemnizaciones

a los tomadores de las pólizas, pero sin renunciar a

su potencial reclamación frente a las Filiales (el

Acuerdo). El Acuerdo incluía una moratoria (standstill

agreement). 

116

En julio de 2020, Genworth comunicó que, en el

marco del acuerdo para transar la disputa sobre la

responsabilidad por las pérdidas derivadas de la

inadecuada comercialización de las pólizas PPI,

abonaría un importe aproximado de 624 millones de

libras esterlinas a Axa, S.A. Tras la terminación del

Acuerdo el 26 de diciembre de 2020, el 30 de

diciembre de 2020 Axa France comunicó a las Filiales

la finalización de la moratoria. Durante 2021, Axa

France interpuso una reclamación judicial ante la

High Court of Justice Business and Property Courts of

England and Wales - Commercial Court por medio de

la que alega que las Filiales están obligadas a

reembolsar a Axa France 636 millones de libras

esterlinas (733,5 millones de euros) más intereses y

cualesquiera otras pérdidas relacionadas con las

pólizas PPI contratadas con anterioridad a 2005.

Las Filiales solicitaron la inadmisión de la demanda

estimándose por el tribunal gran parte de los

argumentos el 12 de julio de 2022 y requiriéndose a

Axa France para que modificara las pretensiones

ejercidas en su demanda. Como consecuencia de lo

anterior, el 2 de diciembre de 2022, Axa France

modificó el importe de su reclamación pasando de

636 millones de libras esterlinas (733,5 millones de

euros) a 670 millones de libras esterlinas (de 772,7

millones de euros).

El 31 de enero de 2023, las Filiales presentaron su

contestación a la demanda y demanda

reconvencional y, en respuesta, Axa France desistió

de la reclamación de los costes abonados a las

Filiales al amparo del Acuerdo y, en consecuencia,

redujo el importe de su reclamación de 670 millones

de libras esterlinas (772,7 millones de euros) a 552

millones de libras esterlinas (636,6 millones de

euros) y accedió a modificar sus pretensiones. El 29

de junio de 2023, Axa France presentó la

modificación a su escrito de alegaciones. El juicio

comenzará el 3 de marzo de 2025 y se prevé que

dure seis semanas.

A fecha de los presentes estados financieros, sigue

habiendo incertidumbre acerca del resultado a

obtener en este procedimiento. Existen todavía

cuestiones de hecho que se resolverán durante la

tramitación del juicio que pueden tener

consecuencias jurídicas, incluso en relación con la

eventual responsabilidad. Esta incertidumbre hace

que no sea posible predecir con fiabilidad la

resolución de la cuestión. La provisión registrada

incluye la mejor estimación de responsabilidad de las

Filiales por esta disputa. 

Adicionalmente, en relación con PPI, también se

incluye como parte de la provisión, el impacto de

reclamaciones que cuestionan la interpretación que

hacen las guías de la Financial Conduct Authority

(FCA) sobre la falta de divulgación de información

sobre comisiones y la aplicación de la sentencia del

Tribunal Supremo del Reino Unido en el asunto

Plevin. En concreto, esta provisión tiene en cuenta el

volumen de reclamaciones existentes, potenciales

reclamaciones a futuro y la media de los importes de

las indemnizaciones. Existe un riesgo de que el

número de reclamaciones interpuestas (tanto

individualmente como de forma colectiva) en el

futuro sea mayor que el estimado. Por tanto, el coste

real puede no coincidir con el importe estimado, pues

actualmente no resulta posible ofrecer una

estimación del riesgo, así como tampoco ofrecer

información adicional sobre el impacto económico de

estas reclamaciones.

• Revisión del Mercado de Financiación de Vehículos

(FCA): tras la revisión del Mercado de Financiación de

Vehículos de la FCA en 2019, que implicó en un

cambio en las reglas en enero de 2021, Santander

Consumer (UK) plc (SCUK) ha recibido una serie de

demandas y reclamaciones judiciales relacionadas

con las comisiones pagadas en aplicación de sus

acuerdos históricos con sus agentes con anterioridad

al cambio de reglas de 2021. En relación con las

reclamaciones presentadas ante el Servicio del

Defensor del Pueblo Financiero (FOS), la FCA anunció

el 11 de enero de 2024 que tiene la intención de

analizar los acuerdos históricos de pago de

comisiones y la procedencia de tales reclamaciones.

En línea con el anuncio de la FCA, se ha suspendido la

respuesta a las reclamaciones de clientes hasta, al

menos, el 20 de noviembre de 2024. Asimismo, se ha

presentado una demanda contra SCUK, Santander UK

plc y otros ante el Tribunal de Apelación de la

Competencia (CAT), en la que se alega que los

acuerdos históricos sobre las comisiones de los

agentes en el Mercado de Financiación de Vehículos

son contrarios a la Ley de Competencia de 1998. Si

bien es posible que se incurra en determinados

gastos en relación con las demandas, las

reclamaciones y los procedimientos, existentes o

futuros, no se considera que se haya incurrido en

ninguna obligación legal o compromiso que requiera

reconocer una provisión en estos momentos. No es

posible predecir con certeza el resultado de estas

cuestiones y siguen existiendo importantes

incertidumbres en cuanto a la existencia, el alcance y

la duración de cualquier posible responsabilidad que

hacen imposible revelar el alcance de cualquier

potencial impacto financiero.

117

• Delforca: conflicto con origen en equity swaps

contratados por Gaesco (actualmente Delforca 2008,

S.A. (Delforca)) sobre acciones de Inmobiliaria

Colonial, S.A. Banco Santander, S.A., reclama a

Delforca ante el Juzgado de Barcelona que lleva el

Concurso de la compañía el importe de 66 millones

de euros por la liquidación resultante de la

declaración de vencimiento anticipado de

operaciones financieras motivada por el impago por

Delforca de los equity swaps. En el mismo

procedimiento concursal, Delforca y Mobiliaria

Monesa, S.A., matriz de Delforca, (Monesa) han

demandado a su vez al Banco solicitando la

devolución de 57 millones de euros que el Banco

recibió por ejecución de la garantía pactada, a cuenta

de la liquidación antes indicada.  El 16 de septiembre

de 2021, el Juzgado Mercantil número 10 de

Barcelona estimó íntegramente la demanda de

Banco Santander, S.A., condenando a Delforca a

pagar al Banco la cantidad de 66 millones de euros,

más 11 millones de euros en concepto de intereses,

desestimando las pretensiones formuladas por

Delforca. Esta decisión fue apelada por parte de

Delforca,  Monesa y la administración concursal,

recursos a los que se opuso o el Banco. El 1 de junio

de 2023 tuvo lugar la celebración de la vista del

recurso de apelación y el 15 de noviembre de 2023

se dictó sentencia por la Audiencia Provincial de

Barcelona desestimando los recursos de apelación

interpuestos por Delforca, Monesa y la

administración concursal y confirmando, en

consecuencia, la sentencia de primera instancia.

Contra la sentencia de la Audiencia Provincial,

Delforca y Monesa (no así la administración

concursal) han interpuesto recurso de casación para

su relación por la Sala Primera del Tribunal Supremo.

Por otro lado, Monesa inició en 2009 ante los

Juzgados de Santander un proceso civil contra el

Banco reclamando daños y perjuicios que a esta

fecha no han sido concretados. El procedimiento está

suspendido por prejudicialidad.

• Antiguos empleados de Banco do Estado de São

Paulo S.A., Santander Banespa, Cia. de

Arrendamiento Mercantil: demanda colectiva

presentada por AFABESP (asociación de jubilados y

ex empleados de Banespa) reclamando el pago de

una bonificación semestral prevista en los estatutos

del Banco. La decisión final sobre el fondo fue

desfavorable para Santander. Posteriormente se

dictó una decisión favorable por la que se estableció

que cada beneficiario ha de interponer una demanda

individual para reclamar la cantidad debida.

Dado que las sentencias dictadas han adoptado

diferentes posiciones para cada caso, se instituyó un

procedimiento denominado Incidente para la

Resolución de Demandas Repetitivas (IRDR) ante el

Tribunal Regional del Trabajo (TRT) con el propósito

de establecer criterios objetivos en relación con los

argumentos expuestos por el Banco, principalmente

relacionados con la prescripción y la limitación de

pagos hasta diciembre de 2006 (Plan V).

Por último, debido a la divergencia de criterio en la

interpretación de la Constitución Federal, también se

presentó una Acción de Alegación de Incumplimiento

de un Precepto Fundamental (ADPF) con el objeto de

que la Corte Suprema Federal (STF) resuelva el

asunto e indique el estatuto correcto de prescripción

de las acciones a tener en cuenta en los casos

individuales interpuestos.

Los asesores legales externos de Santander Brasil

han calificado el riesgo como probable. Se estima

que las provisiones registradas son suficientes para

cubrir los riesgos asociados a las reclamaciones

judiciales que están sustanciándose a 31 de

diciembre de 2023. 

• Planos Económicos: al igual que el resto del sistema

bancario, Santander Brasil es objeto de demandas de

clientes, así como de acciones civiles colectivas, que

traen causa de una serie de modificaciones

legislativas y fundamentalmente, su aplicación a los

depósitos bancarios (planos económicos). A finales

de 2017, se llegó a un acuerdo entre las autoridades

y la Federação Brasileira dos Bancos (Febraban), con

el objeto de poner fin a las disputas judiciales y que

fue homologado por la STF. Las discusiones se

centraron en concretar la cantidad que se debía

pagar a cada cliente afectado de acuerdo con el saldo

que tuviera en la libreta en el momento del Plan. El

valor total de los pagos dependerá de la cantidad de

adhesiones que haya habido y del número de

ahorradores que hayan acreditado en juicio la

existencia de la cuenta y el saldo de esta en la fecha

en la que cambiaron los índices. En noviembre de

2018, la STF ordenó la suspensión de todos los

procedimientos sobre planos económicos por un

plazo de dos años a contar desde mayo de 2018. El

29 de mayo de 2020, la STF aprobó una extensión

del acuerdo por un plazo de cinco años adicionales,

efectivos desde el 3 de junio 2020. Como condición

para la extensión del acuerdo, las partes han

acordado la inclusión de las acciones relacionadas

con el Plan Collor I. A 31 de diciembre 2023, la

provisión constituida para cubrir los procedimientos

derivados de los 'planos económicos' asciende a

196,3 millones de euros.

118

• Cláusulas suelo: como consecuencia de la

adquisición de Banco Popular Español, S.A.U. ("Banco

Popular"), el Grupo está expuesto a un número

importante de operaciones con cláusulas suelo.  Las

denominadas "cláusulas suelo" son aquellas en

virtud de las cuales el prestatario acepta un tipo de

interés mínimo a pagar al prestamista con

independencia de cuál sea el tipo de interés de

referencia aplicable. Banco Popular incluyó cláusulas

suelo en determinadas operaciones de activo con

clientes. En relación con este tipo de cláusulas, y tras

diversos pronunciamientos del Tribunal de Justicia de

la Unión Europea (TJUE), del Tribunal Supremo de

España y del establecimiento del procedimiento

extrajudicial por el Real Decreto-Ley 1/2017 (de 20

de enero), Banco Popular realizó provisiones con

objeto de cubrir el efecto de la potencial devolución

del exceso de intereses cobrados por aplicación de

las cláusulas suelo entre la fecha de contratación de

los correspondientes préstamos hipotecarios y mayo

de 2013. A 31 de diciembre de 2023, tras atender la

mayor parte de las solicitudes de clientes, la

potencial pérdida residual asociada a procedimientos

judiciales en curso se estima en 52,6 millones de

euros cubierta íntegramente con provisiones.

• Compra Banco Popular: tras la resolución de Banco

Popular, varios inversores presentaron recursos

contra la decisión de la Junta Única de Resolución

(JUR) y contra la decisión del FROB, acordada en

ejecución de la anterior. Asimismo, se presentaron

numerosas demandas contra Banco Santander, S.A.,

alegando que Banco Popular facilitó información

errónea y solicitando a Banco Santander, S.A. la

restitución del precio abonado por la adquisición de

los instrumentos de inversión o, en su caso, las

correspondientes indemnizaciones.

En relación con dichos recursos, por un lado, el

Tribunal General de la Unión Europea (TGUE)

seleccionó 5 de entre todos los presentados ante los

tribunales europeos por diversos inversores contra

las instituciones europeas y los tramitó como

asuntos piloto. El 1 de junio de 2022, el TGUE  dictó

cinco sentencias en las que desestimó íntegramente

los recursos, (i) respaldando la legalidad del marco

de resolución aplicado a Banco Popular, (ii)

confirmando la legalidad de la actuación de las

instituciones europeas en la resolución de Banco

Popular; y (iii) rechazando, en particular, todas las

alegaciones relativas a que existieron irregularidades

en el proceso de venta de Banco Popular a Banco

Santander, S.A. Aunque inicialmente de estas cinco

sentencias, cuatro fueron recurridas en casación ante

el TJUE, en julio de 2023, uno de los apelantes

desistió del procedimiento. Por tanto, sólo quedan

pendientes en casación los recursos interpuestos

contra tres sentencias.

Por otro lado, en relación con los pleitos iniciados por

inversores directamente frente a Banco Santander,

S.A., derivados de la adquisición de Banco Popular, el

2 de septiembre de 2020, la Audiencia Provincial de

La Coruña elevó una cuestión prejudicial al TJUE en la

que preguntó por la correcta interpretación del

artículo 60, apartado 2 de la Directiva 2014/59/UE

del Parlamento Europeo y del Consejo, de 15 de

mayo, por la que se establece un marco para la

reestructuración y la resolución de entidades de

crédito y empresas de servicios de inversión. Dicho

precepto establece que, en los casos de amortización

de los instrumentos de capital en una resolución

bancaria, no subsistirá responsabilidad alguna en

relación con el importe del instrumento que haya

sido amortizado. El 5 de mayo de 2022, el TJUE

resolvió que la Directiva 2014/59/UE del Parlamento

Europeo y del Consejo se opone a que, con

posterioridad a la amortización total de las acciones

del capital social de una entidad de crédito o una

empresa de servicios de inversión objeto de un

procedimiento de resolución, los accionistas que

hayan adquirido acciones en el marco de una oferta

pública de suscripción emitida por dicha empresa

antes del inicio de tal procedimiento de resolución,

ejerciten, contra esa entidad o contra la entidad que

la suceda, una acción de responsabilidad por la

información contenida en el folleto, al amparo de la

Directiva 2003/71/CE del Parlamento Europeo y del

Consejo, o una acción de nulidad del contrato de

suscripción de esas acciones, que, habida cuenta de

sus efectos retroactivos, daría lugar a la restitución

del contravalor de tales acciones, más los intereses

devengados desde la fecha de celebración de dicho

contrato.

En relación con esta sentencia, se han elevado varias

cuestiones prejudiciales posteriores: (i) en diciembre

de 2022, el Tribunal Supremo elevó tres cuestiones

prejudiciales en las que preguntó al TJUE si la

sentencia dictada en el asunto C-410/20 también

resulta aplicable a los titulares de determinados

instrumentos subordinados de capital, tales como

obligaciones subordinadas, participaciones

preferentes y bonos subordinados; (ii) en abril de

2023, el Juzgado de Primera Instancia nº 3 de Santa

Coloma de Farners elevó otras tres cuestiones

prejudiciales al TJUE sobre los derechos de

suscripción preferente y la compatibilidad de los

principios de proporcionalidad y seguridad jurídica

con el ejercicio de acciones por parte de los antiguos

titulares de derechos de suscripción preferente

acciones frente a la entidad emisora de los títulos o

la entidad que le suceda, que han sido suspendidas

por el TJUE hasta que se resuelvan las cuestiones

elevadas por el Tribunal Supremo; y (iii) en

noviembre de 2023, el Tribunal Supremo elevó otras

dos cuestiones prejudiciales, que complementan a

las formuladas en diciembre de 2022, pero que se

119

refieren a un titular de bonos subordinados que

demandó a Banco Popular antes de la resolución.

Asimismo, el Juzgado Central de Instrucción nº 4 está

tramitando actualmente las diligencias previas

42/2017, en las que se investigan, principalmente,

entre otros hechos, (i) la veracidad del folleto de la

ampliación de capital con derechos de suscripción

preferente llevada a cabo por Banco Popular en

2016, y (ii) la supuesta manipulación en la cotización

de la acción de Banco Popular hasta la resolución de

la entidad, en junio de 2017. En el marco de esta

investigación, el 30 de abril de 2019, la Audiencia

Nacional resolvió en favor de Banco Santander, S.A.,

confirmando que no procede la sucesión en la

potencial responsabilidad penal de Banco Popular.

Esta decisión fue recurrida en casación ante el

Tribunal Supremo, que inadmitió el recurso. En estos

procedimientos, Banco Santander, S.A. tiene la

condición de eventual responsable civil subsidiario. A

la vista de la sentencia del TJUE de 5 de mayo 2022,

el Banco solicitó la exclusión de su responsabilidad

civil subsidiaria en este procedimiento penal. El 26

de julio de 2022, el juzgado rechazó esta solicitud

señalando que es una cuestión que deberá

determinarse en un momento procesal posterior.

Esta decisión fue confirmada en apelación por la Sala

de la Audiencia Nacional por Auto de 5 de octubre de

2022. La fase de instrucción finalizó el 29 de abril de

2023. Con fecha de 15 de enero de 2024, la

Audiencia Nacional notificó a las partes que en la

primera quincena del  mes de febrero de 2024 se

notificará el auto de transformación en

procedimiento abreviado.

El coste estimado de una eventual compensación a

accionistas y obligacionistas de Banco Popular

registrados en el año 2017 ascendía a 680 millones

de euros, de los que 535 millones de euros se

aplicaron a la acción comercial de fidelización. La

Sentencia de 5 de mayo de 2022 del TJUE supone

una disminución muy importante del riesgo asociado

a estas reclamaciones.

• Investigación sobre acciones alemanas: la Fiscalía de

Colonia ha abierto una investigación al Banco y otras

entidades del Grupo en Reino Unido -Santander UK

plc, Santander Financial Services Plc y Cater Allen

International Limited- en relación con un tipo

particular de operaciones vinculadas a dividendos

conocidas como operaciones 'cum-ex'.

El Grupo está cooperando con las autoridades

alemanas. Conforme al estado de las

investigaciones, no pueden anticiparse los resultados

y efectos para el Grupo, que podrían implicar la

imposición de sanciones económicas materiales. Por

este motivo, el Banco no tiene registradas

provisiones por este proceso en relación con la

posible imposición de sanciones económicas.

• Banco Santander, S.A., fue demandado en un

procedimiento judicial en el que el demandante

alegó el incumplimiento de su contrato como

consejero delegado de la entidad. En la demanda se

solicitó que se declarase la validez y perfección del

alegado contrato y se reclamó, con carácter principal,

su cumplimiento junto con el pago de determinadas

cantidades. Subsidiariamente, se reclamaron

cantidades por un importe total aproximado de 112

millones de euros y, más subsidiariamente, por otros

importes menores. Banco Santander, S.A., formuló

oposición a la demanda argumentando que el

nombramiento no llegó a ser efectivo por no

cumplirse las condiciones a las que estaba sometido;

que el contrato de servicios ejecutivos requerido por

la ley para el desempeño de la función no llegó a

perfeccionarse; y que, en todo caso, existía la

facultad de terminar el pretendido contrato sin

causa.

Mediante escrito de 17 de mayo de 2021, el

demandante redujo sus pretensiones

indemnizatorias a una suma de 61,9 millones de

euros.  El 9 de diciembre de 2021, el Juzgado dictó

sentencia estimatoria de la demanda y condenó al

Banco a indemnizar al demandante en la suma de

67,8 millones de euros. Mediante auto de 13 de

enero de 2022, el Juzgado subsanó y complementó

su sentencia reduciendo el importe total a pagar por

el Banco a 51,4 millones de euros y aclarando que

parte de esta cantidad (18,6 millones de euros, buy

out) habría de abonarse en los términos de la carta

oferta, esto es, íntegramente en acciones de Banco

Santander, en el plazo de diferimiento de este tipo de

retribuciones en el anterior empleador del

demandante y sometida a las métricas o parámetros

de rendimiento del plan en vigor en el Banco, que era

el de 2018. Tal como se explica en la nota 5 de la

memoria, de las cuentas anuales consolidadas del

ejercicio 2022, el grado de cumplimiento de esos

objetivos fue del 33,3%.

El Banco interpuso recurso de apelación contra la

sentencia ante la Audiencia Provincial de Madrid, al

que se opuso la parte demandante. En paralelo, la

parte demandante formuló demanda de ejecución

provisional de la condena dineraria de la sentencia de

primera instancia. Se dictó Auto despachando

ejecución y el Banco consignó la totalidad del

importe de la condena dineraria, incluyendo

intereses, por un importe aproximado de 35,5

millones de euros, dentro del periodo de

cumplimiento voluntario.

Con fecha 6 de febrero de 2023 se notificó a Banco

Santander la sentencia de 20 de enero de 2023 por la

que la Audiencia Provincial de Madrid estima

parcialmente el recurso interpuesto por el Banco. La

sentencia redujo la condena dineraria en 8 millones

de euros, que en la medida en que fueron abonados

en la ejecución provisional, ya han sido devueltos al

120

Banco junto con otros importes en concepto de

intereses, que la sentencia de apelación considera

asimismo improcedentes. El demandante consignó

un importe aproximado de 9,6 millones de euros que

el Banco cobró el 11 de julio de 2023.

El 11 de abril de 2023, el Banco interpuso un recurso

extraordinario por infracción procesal y de casación

ante el Tribunal Supremo contra la sentencia de la

Audiencia Provincial.  Las provisiones existentes

cubren el riesgo de pérdida estimado.

• Universalpay Entidad de Pago, S.L. presentó una

demanda contra Banco Santander, S.A. por

incumplimiento del marketing alliance agreement

(MAA) y en reclamación de cantidad (1.050 millones

de euros). El MAA fue originalmente suscrito por

Banco Popular y tiene por objeto el negocio de los

servicios de adquirencia (terminales punto de venta)

para comercios en el mercado español. La demanda

se basa principalmente en el potencial

incumplimiento de la cláusula 6 del MAA, que

establece determinadas obligaciones de

exclusividad, no competencia y de referencia de

clientes.  El 16 de diciembre de 2022, el Juzgado

falló a favor del Banco y desestimó en su totalidad la

demanda presentada. La decisión ha sido apelada y

el Banco ha interpuesto su oposición ante la

Audiencia Provincial de Madrid.

Teniendo en cuenta la sentencia de primera instancia

y tras el análisis realizado por los abogados externos

del Banco, con la mejor información disponible hasta

el momento, se considera que no es necesario

registrar ninguna provisión.

• Cartera de hipotecas en francos suizos (CHF) en

Polonia: el 3 de octubre de 2019, el TJUE resolvió una

cuestión prejudicial en relación con un procedimiento

judicial instado contra un banco no vinculado al

Grupo Santander, declarando abusivas ciertas

cláusulas en los contratos de préstamo indexados a

CHF. El TJUE ha dejado en manos de los tribunales

polacos la decisión relativa a si puede subsistir el

contrato sin la cláusula abusiva, para lo que deberán

a su vez decidir si los efectos de la anulación del

contrato son perjudiciales para el consumidor. En

caso de subsistencia del contrato, el órgano

jurisdiccional solo podrá integrarlo con disposiciones

supletorias de derecho nacional y decidir, conforme a

ellas, el tipo aplicable.

En 2021, se esperaba que el Tribunal Supremo

tomara una posición con respecto a los temas clave

en las disputas relacionadas con préstamos basados

en moneda extranjera, aclarando las discrepancias y

unificando la jurisprudencia. El Tribunal Supremo se

reunió varias veces, teniendo lugar la última sesión

el 2 de septiembre de 2021. Sin embargo, el Tribunal

Supremo no resolvió la cuestión y, en su lugar, elevó

al TJUE cuestiones prejudiciales sobre ciertos

aspectos constitucionales del sistema judicial polaco.

No se ha fijado una nueva vista y no se espera un

pronunciamiento integral del Tribunal Supremo a

corto plazo sobre este asunto. A falta de

pronunciamiento por parte del Tribunal Supremo, es

difícil esperar una plena unificación de las decisiones

que dicten los tribunales, por lo que serán las

decisiones del Tribunal Supremo y el TJUE ante

cuestiones individuales, lo que irá modelando la

jurisprudencia sobre esta materia, Aunque la

jurisprudencia de los tribunales polacos aún no está

consolidada, la tendencia mayoritaria se decanta por

la declaración de nulidad de los contratos de

préstamos.

El 15 de junio de 2023, el TJUE dictó sentencia en el

asunto C-520/21 en la que confirmó que, para

determinar los efectos de la declaración de nulidad

de un contrato, debe aplicarse la ley nacional a la luz

de los principios derivados de la Directiva 93/13/CEE.

Asimismo, el TJUE resolvió que, en caso de

resolución de un contrato de préstamo por la

anulación de una cláusula abusiva, las reclamaciones

del banco que excedan del reembolso del importe

nominal del principal del préstamo y, en su caso, del

pago de los intereses de demora, son contrarias a los

objetivos de la Directiva 93/13/CEE pues permitirían

obtener un beneficio análogo al que se pretendía

obtener de la ejecución normal del contrato y, por

tanto, eliminarse el efecto disuasorio.

Al mismo tiempo, el TJUE resolvió que, de

conformidad con la legislación europea, no hay

objeción a que el consumidor pueda reclamar una

indemnización al banco que exceda de la devolución

de las cuotas pagadas, si bien, estipuló que tal

reclamación debe ser evaluada a la luz de todas las

circunstancias del caso, de modo que los posibles

beneficios del consumidor derivados de la nulidad

del contrato no excedan de lo necesario para

restablecer la situación fáctica y jurídica en la que se

habría encontrado en caso de no haberse celebrado

el contrato defectuoso, y no constituyan una sanción

excesiva para el profesional (principio de

proporcionalidad).

La Autoridad Polaca de Supervisión Financiera(KNF)

el 17 de febrero y el 15 de junio de 2023, manifestó

su desacuerdo con las conclusiones del Abogado

General previas a la sentencia del TJUE de 15 de

junio de 2023 y, posteriormente también en relación

con la referida sentencia, expresando que es

contraria a los principios de proporcionalidad y

equilibrio entre la protección de los valores

protegidos por la Directiva 93/13 y los valores

superiores como la estabilidad y la seguridad del

sistema financiero.

La jurisprudencia de los tribunales nacionales en

aplicación de las resoluciones del TJUE (incluida la

sentencia de 15 de junio de 2023) y la potencial

posición del Tribunal Supremo serán cruciales para la

121

evaluación final del riesgo legal asociado a este

asunto.

A la fecha de estas cuentas anuales consolidadas, no

es posible predecir las decisiones que adoptará el

Tribunal Supremo y el TJUE en los casos individuales

planteados. Santander Bank Polska S.A. y Santander

Consumer Bank S.A. estiman el riesgo legal

utilizando un modelo que considera diferentes

resultados posibles y revisan regularmente las

sentencias sobre este asunto con objeto de verificar

cambios en la jurisprudencia.

A 31 de diciembre 2023, Santander Bank Polska S.A.

y Santander Consumer Bank S.A. mantienen una

cartera de hipotecas denominada o indexada a

francos suizos por un importe bruto aproximado de

6.398,1 millones de zlotys (1.473,1 millones de

euros). Desde el 1 de enero de 2022, conforme a

IFRS9 y de acuerdo con la mejor información

disponible, se adaptó la metodología contable de

manera que el importe bruto de los préstamos

hipotecarios denominados e indexados a monedas

extranjeras se minora en el importe en que se estima

que los flujos de caja estimados no cubrirán el

importe bruto de los préstamos como consecuencia

de las controversias jurídicas relativas a estos

préstamos. Para el caso en el que la exposición ya no

se encuentre en balance o sea insuficiente, se

registran provisiones de acuerdo a IAS 37.

En la misma fecha, el importe total ajustado contra

el valor bruto de los préstamos conforme a IFRS9 

junto con las provisiones contabilizadas bajo IAS 37

asciende a 5.030,3 millones de zlotys (1.158,2

millones de euros) de los cuales 4.226,9 millones de

zlotys (973,2 millones de euros) corresponden al

importe ajustado contra el valor bruto bajo IFRS 9 y

803,4 millones de zlotys (185 millones de euros) a

las provisiones contabilizadas bajo IAS 37. El ajuste

contra el valor bruto bajo IFRS 9 de los 12 meses de

2023 ha ascendido a 1.651 millones de zlotys (363,6

millones de euros) y las dotaciones adicionales a las

provisiones contabilizadas bajo IAS 37 han ascendido

a 445,2 millones de zlotys (98,1 millones de euros).

Otros costes asociados al litigio se han contabilizado

por importe de 455,8 millones de zlotys (100,4

millones de euros).

Estas provisiones representan la mejor estimación a

31 de diciembre de 2023.  Santander Bank Polska y

Santander Consumer Bank Polonia continuarán

monitorizando y evaluando la adecuación de dichas

provisiones.

En diciembre de 2020, la KNF anunció una propuesta

de alto nivel de acuerdos voluntarios entre bancos y

prestatarios en virtud del cual los préstamos

denominados en francos suizos estarían sujetos a

liquidación como préstamos en zlotys con interés

referenciado al tipo WIBOR más el margen

correspondiente. Tras la sentencia del TJUE de 15 de

junio de 2023, la KNF ha manifestado la conveniencia

de que los bancos sigan alcanzando acuerdos con los

prestatarios en el marco de la referida propuesta. El

Banco ha preparado propuestas de acuerdos que

consideran tanto los elementos clave de la

conversión de préstamos hipotecarios indexados a

CHF, según lo propuesto por el presidente de la KNF,

como las condiciones definidas internamente por el

Banco. Las propuestas se están presentando a los

clientes. El modelo que se utiliza actualmente para el

cálculo de las provisiones por riesgo legal tiene en

cuenta esta información. 

• Banco Santander México, S.A., Institución de Banca

Múltiple, Grupo Financiero Santander México

(Santander México): disputa respecto de un

fideicomiso testamentario constituido en 1994 por D.

Roberto Garza Sada en Banca Serfin (actualmente

Santander México) en favor de sus cuatro hijos en el

que afectó acciones de Alfa, S.A.B. de C.V.

(respectivamente, Alfa y el Fideicomiso). Durante

1999, D. Roberto Garza Sada instruyó a Santander

México en su condición de fiduciario para transmitir

del patrimonio del Fideicomiso 36.700.000 acciones

a sus hijos y a él mismo. Esas instrucciones fueron

ratificadas en 2004 por D. Roberto Garza Sada ante

notario público.

D. Roberto Garza Sada falleció el 14 de agosto de

2010 y, posteriormente, en 2012, las hijas del

fallecido demandaron a Santander México alegando

que en su condición de fiduciario había actuado

negligentemente. La demanda fue desestimada en

primera instancia, en abril de 2017, y en apelación,

en 2018. En el mes de mayo de 2018 las

demandantes promovieron juicio de amparo ante el

Primer Tribunal Colegiado del Cuarto Circuito con

sede en Nuevo León que resolvió en favor de las

demandantes el 7 de mayo de 2021 condenando a

Santander México a las prestaciones reclamadas,

consistentes en el resarcimiento de la cantidad de

36.700.000 acciones de Alfa, junto con dividendos,

intereses, daños y perjuicios.

Santander México ha interpuesto diversos recursos

de revisión y reclamación constitucional en contra de

la decisión de amparo mencionada anteriormente,

los cuales han sido inadmitidos por la Suprema Corte

de Justicia de la Nación. Se encuentra pendiente en

los Tribunales Colegiados con sede en el estado de

Nuevo León, un amparo en revisión presentado por

Santander México, por lo que la sentencia no es

definitiva.

El 29 de junio de 2022, Santander México, en el

marco del recurso de amparo formulado por el

Banco, solicitó al Primer Tribunal Colegiado en

Materia Civil del Cuarto Circuito de Nuevo León la

recusación de dos de los tres Magistrados que

resolvieron en contra de Santander México.  Esta

solicitud fue resuelta favorablemente para el Banco,

122

si bien los demandantes han solicitado la recusación

del tercer Magistrado, que se pronunció con un voto

en contra del recurso de amparo mencionado

anteriormente, que también fue resuelta

favorablemente para los demandantes y, en

consecuencia, el asunto ha sido referido al Segundo

Tribunal Colegiado en Materia Civil del Cuarto

Circuito de Nuevo León para que proceda a su

resolución.

Santander México considera que las acciones

adoptadas deberían prosperar y revertir la decisión

en su contra. El impacto que tendría una potencial

resolución firme desfavorable para Santander

México será determinado en un procedimiento

posterior y dependerá, asimismo, de las acciones

adicionales que pueda adoptar en su defensa

Santander México, por lo que no es posible su

determinación en este momento. Se estima que las

provisiones registradas son suficientes en este

momento para cubrir los riesgos asociados a esta

reclamación. 

• Uro Property Holdings, S.A. (antiguamente Uro

Property Holdings, SOCIMI, S.A.): el 16 de febrero de

2022, BNP Paribas Trust Corporation UK Limited

(BNP), como fideicomisario en nombre de algunos

tenedores de bonos y beneficiarios de derechos,

inició acciones legales contra URO Property Holdings

SA (Uro), sociedad filial de Banco Santander, S.A., en

el Tribunal Mercantil de Londres. El litigio se refiere a

ciertos términos de una financiación otorgada a Uro,

y que fue sustentada por una emisión de bonos en

2015. La reclamación se refiere a que, al producirse

la amortización anticipada de la emisión como

consecuencia de la pérdida por Uro de la condición de

SOCIMI, esta estaría obligada a pagar una prima

adicional por encima del valor nominal de reembolso

de la financiación. Uro niega ser responsable del

pago de esta prima adicional, se opuso a la demanda

y formuló reconvención. El juicio tendrá lugar

durante los meses de noviembre y diciembre de

2024.  En el marco del procedimiento, Uro solicitó la

desestimación de la demanda de BNP por vía

sumaria, petición que fue desestimada por el

juzgado, siendo la decisión confirmada en apelación. 

Uro está considerando apelar esta decisión.  Se

estima que la pérdida máxima asociada a esta

posible contingencia asciende aproximadamente a

250 millones de euros.

Banco Santander, y el resto de las sociedades del Grupo,

son objeto de demandas y, por tanto, se ven inmersas en

procedimientos judiciales derivados del curso normal de

sus negocios, incluidos procedimientos derivados de su

actividad crediticia, las relaciones laborales y otras

cuestiones comerciales o fiscales adicionales a los aquí

referidos.

Con la información disponible,  el Banco  considera que,

a 31 de diciembre de 2023, ha estimado de forma fiable

las obligaciones asociadas a cada procedimiento y ha

reconocido, cuando así se requiere, provisiones

adecuadas que cubren razonablemente los pasivos que

pudieran derivarse, en su caso, de estos riesgos fiscales y

legales. Los casos en que se han registrado una

provisión, pero no se desglosa, se justifica en la

adecuada defensa del  Grupo y del Banco. Asimismo, y

con las salvedades indicadas, considera que las

responsabilidades que pudieran derivarse de dichos

procedimientos no tendrán, en conjunto, un efecto

significativo adverso en los negocios, la situación

financiera ni en los resultados de las operaciones del

Grupo y del Banco.

24. Situación fiscal

a) Grupo Fiscal Consolidado

De acuerdo con la normativa vigente en España, el Grupo

Fiscal Consolidado incluye a Banco Santander, S.A., como

sociedad dominante y, como dominadas, a aquellas

sociedades dependientes españolas que cumplen los

requisitos exigidos al efecto por la normativa reguladora

de la tributación sobre el beneficio consolidado de los

grupos de sociedades.

b) Ejercicios sujetos a inspección fiscal

En enero de 2024 la Administración tributaria española

ha formalizado actas con acuerdo, conformidad y

disconformidad, relativas al impuesto sobre sociedades

de los ejercicios 2017 a 2019, sin que la parte firmada en

conformidad y con acuerdo haya tenido impacto en

resultados.

Respecto de la parte firmada en disconformidad tanto

por estos ejercicios como por los ejercicios anteriores

(impuesto sobre sociedades de los ejercicios 2003 a

2015), Banco Santander, S.A., como entidad dominante

del Grupo Fiscal Consolidado, considera, de acuerdo con

el asesoramiento de sus abogados externos, que las

regularizaciones practicadas no deberían tener impacto

significativo en las cuentas anuales, existiendo sólidos

argumentos de defensa en los recursos interpuestos

contra estas ante la Audiencia Nacional (ejercicios 2003

a 2011) y ante el Tribunal Económico Administrativo

Central (ejercicios 2012 a 2015), así como en relación

con las actas que aún se encuentran pendientes de

revisión por la Administración tributaria (ejercicios

2017-2019). Consecuentemente no se ha registrado

provisión alguna por este concepto. Por otra parte, se ha

de indicar que, en aquellos casos en los que se ha

considerado procedente, se ha acudido a los

mecanismos habilitados para evitar la doble imposición

internacional.

A la fecha de formulación de estas cuentas anuales

quedan sujetos a revisión los ejercicios posteriores hasta

2023, incluido.

123

Debido a las posibles diferentes interpretaciones que

pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las

inspecciones de las autoridades fiscales para el resto de

los ejercicios sujetos a verificación pueden dar lugar a

pasivos por impuestos de carácter contingente cuyo

importe no es posible cuantificar de una manera

objetiva. No obstante, en opinión de los asesores fiscales

del Grupo y del Banco, la posibilidad de que se

materialicen dichos pasivos por impuestos es remota y,

en cualquier caso, la deuda tributaria derivada de los

mismos no afectaría significativamente a las cuentas

anuales del Banco.

c) Conciliación

A continuación, se indica la conciliación entre el gasto

por Impuesto sobre Sociedades aplicando el tipo

impositivo aplicable (30%) y el gasto registrado por el

citado impuesto (en millones de euros):

Millones de euros
	2023	2022
Resultado contable antes de impuestos	9.772	7.964
Impuesto sobre sociedades a la tasa aplicable del 30%	2.932	2.389
Dividendos y plusvalías	(2.702)	(2.431)
Deterioro de participaciones no deducible	303	154
Resto de diferencias permanentes y otros	—	(69)
Gasto/(Ingreso) impuestos registrado	533	43

d) Impuestos repercutidos en el patrimonio neto

Independientemente de los impuestos sobre beneficios

repercutidos en las cuentas de pérdidas y ganancias, el

Banco ha repercutido en su patrimonio neto los

siguientes importes por los conceptos 2023 y 2022:

Millones de euros
	Saldos deudores/(Saldos acreedores)
	2023	2022
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	(26)	98
Instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	—	3
Coberturas de los flujos de efectivo	(86)	126
Resto de ajustes por valoración (nota 25)	38	(101)
Total	(74)	126

e) Impuestos diferidos

El saldo del epígrafe 'Activos por impuestos diferidos'  de

los balances  incluye los saldos deudores frente a la

Hacienda Pública correspondientes a impuestos sobre

beneficios anticipados; a su vez, el saldo del epígrafe

'Pasivos por impuestos diferidos' incluye el pasivo

correspondiente a los diferentes impuestos diferidos del

Banco.

De acuerdo con el Reglamento UE 575/2013 sobre los

requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las

empresas de inversión (CRR), posteriormente modificado

por el Reglamento (UE) 2019/876 del Parlamento

Europeo y del Consejo, los activos por impuestos

diferidos cuya utilización no dependa de la obtención de

beneficios futuros (en adelante denominados activos por

impuestos diferidos monetizables) que  cumplan

determinadas condiciones, no deben deducirse del

capital regulatorio ni deben ser ponderados al 250% de

acuerdo con los umbrales establecidos en el artículo 48

del citado reglamento, sino que consumen en términos

de activos ponderado por riesgo al 100% de acuerdo con

el artículo 39.

A continuación se desglosan los activos y pasivos por

impuestos a 31 de diciembre de 2023 y 2022 :

Millones de euros
	2023	2022
Activos por impuestos	10.837	11.220
CorrientesA	4.007	2.977
Diferidos	6.830	8.243
De los que
Por pensionesB	2.807	2.920
Por provisión de insolvenciasB	2.007	3.002
Por deducciones y bases imponibles negativas	681	778
Pasivos por impuestos	1.930	1.796
De los que, por impuestos diferidos	1.765	1.634

A. El aumento de los activos por impuestos corrientes corresponde,

principalmente, a los pagos fraccionados ingresados a cuenta del

Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2023.

B. En 2023 el Tribunal Económico Administrativo Central español

resolvió que en 2017 se habían cumplido los requisitos para la

conversión en crédito exigible frente a la Administración de parte de

los activos por impuesto diferido monetizables del grupo Popular

por importe de 995 millones de euros. En ejecución de esa

resolución, dicho importe ha sido abonado a Banco Santander sin

impacto en resultados. La citada resolución favorable ha sido

declarada lesiva para los intereses públicos e impugnada ante la

Audiencia Nacional por la Administración tributaria. La estimación de

este recurso implicaría que Grupo Santander debería reintegrar los

fondos recibidos y volvería a acreditar dichos activos monetizables

limitándose el impacto a los intereses de demora. No obstante, se

considera que existen sólidos argumentos de defensa en relación

con este recurso.

124

Con ocasión del cierre contable se revisan los impuestos

diferidos, tanto activos como pasivos, con objeto de

comprobar si es necesario realizar ajustes a los mismos

de acuerdo con los resultados de los análisis realizados.

Dichos análisis tienen en consideración todas las

evidencias, positivas y negativas de la recuperabilidad de

dichos activos, entre otras, (i) los resultados generados

en ejercicios anteriores, (ii) las proyecciones de

resultados, (iii) la estimación de la reversión de las

distintas diferencias temporarias en función de su

naturaleza y (iv) el periodo y límites establecidos en la

legislación vigente para la recuperación de los distintos

activos por impuestos diferidos, concluyendo de esta

manera sobre la capacidad del Banco para recuperar sus

activos por impuestos diferidos registrados.

Las proyecciones de resultados utilizadas en dicho

análisis se basan en la planificación financiera aprobada

tanto por las direcciones locales de las correspondientes

unidades como por los administradores de Banco

Santander. El proceso de planificación del Grupo es

común para la totalidad de las unidades, entre las que se

incluye el Banco. La dirección del Grupo elabora sus

presupuestos financieros basándose en las siguientes

hipótesis clave:

a)  Variables microeconómicas de las entidades que

conforman el grupo tributario en cada localización:

se toma en consideración la estructura de balance

existente, el mix de productos ofrecidos y la

estrategia comercial en cada momento definida por

las direcciones locales en este sentido basada en el

entorno de competencia, regulatorio y de mercado.

b) Variables macroeconómicas: los crecimientos

estimados se sustentan en la evolución del entorno

económico considerando las evoluciones esperadas

en el Producto Interior Bruto de cada localización y

las previsiones de comportamiento de tipos de

interés, inflación y tipos de cambio. Dichos datos son

proporcionados por el Servicio de Estudios de Grupo

Santander, los cuales están basados en fuentes de

información externas.

Adicionalmente, el Grupo realiza contrastes

retrospectivos (backtesting) sobre las variables

proyectadas en el pasado. El comportamiento diferencial

de dichas variables con respecto al dato real de mercado

es considerado en las proyecciones estimadas en cada

ejercicio. Así y en relación a España, las desviaciones

identificadas por la Dirección en ejercicios pasados

recientes obedecen a eventos no recurrentes y ajenos a

la operativa del negocio, como son los impactos por

primera aplicación de nueva normativa aplicable, los

costes asumidos para la aceleración de los planes de

restructuración y el efecto cambiante del entorno

macroeconómico actual.

Por último, y dado el grado de incertidumbre de estas

asunciones sobre las referidas variables, el Grupo realiza

un análisis de sensibilidad de las más significativas

empleadas en el análisis de recuperabilidad de los

activos por impuestos diferidos, considerando cambios

razonables en las hipótesis clave sobre las cuales se

basan las proyecciones de resultados de cada entidad o

grupo fiscal y la estimación de la reversión de las

distintas diferencias temporarias. En relación con

España, el análisis de sensibilidad ha consistido

principalmente en ajustar 50 puntos básicos el

crecimiento (producto interior bruto) y en ajustar 50

puntos básicos la inflación. Tras dicho análisis se

mantiene el plazo máximo de recuperabilidad de los

activos por impuestos diferidos registrados a 31 de

diciembre de 2023 en 15 años.

Asimismo, el Grupo Tributario en España, del que Banco

Santander, S.A. es la entidad dominante, no ha

reconocido activos por impuesto diferido por

aproximadamente 11.591 millones de euros, de los que

7.101 millones de euros corresponden a bases

imponibles negativas, 3.580 a deducciones y 909 a otros

conceptos.

f) Impuesto Global Mínimo (Pilar Dos del Marco

Inclusivo de la OCDE)

En la Unión Europea, en diciembre de 2022, el Consejo

aprobó la Directiva 2022/2523 relativa a la garantía de

un nivel mínimo global de imposición para los grupos de

empresas multinacionales y los grupos nacionales de

gran magnitud en la Unión, que debía ser objeto de

transposición antes de 31 de diciembre de 2023,

entrando en vigor la nueva imposición mínima el 1 de

enero de 2024. La Directiva supone la aplicación en el

ámbito de la Unión Europea de las reglas del Pilar Dos

del Marco Inclusivo de la OCDE sobre la erosión de la

base imponible y el traslado de beneficios. El Pilar Dos

aplica a grupos multinacionales con una facturación

superior a 750 millones de euros y supone la exigencia

de una tributación mínima del 15% calculada sobre el

resultado contable ajustado, jurisdicción a jurisdicción.

La OCDE ha completado estas normas mediante la

aprobación de guías administrativas y un documento

sobre puertos seguros para simplificar su aplicación

durante los tres primeros ejercicios.

En España, el 19 de diciembre de 2023, el Consejo de

Ministros aprobó el anteproyecto de ley de transposición

de la Directiva europea que establece un nivel impositivo

mínimo global del 15% para las empresas

multinacionales y los grandes grupos nacionales. La

entrada en vigor de la norma, una vez sea aprobada, será

el 1 de enero de 2024. La legislación del Pilar Dos

también se ha aprobado o está en vías de aprobación en

el Reino Unido y en la mayoría de los Estados Miembros

de la Unión Europea.

125

El Grupo está dentro del ámbito de aplicación de esta

nueva normativa y ha realizado una evaluación de su

posible impacto, teniendo en cuenta la aplicación de los

puertos seguros transitorios. Una vez aprobada la

legislación en España, Banco Santander S.A., se

convertirá en la entidad matriz última que deberá

ingresar el impuesto complementario que se devengue

por las filiales radicadas en jurisdicciones que no

alcancen el tipo efectivo mínimo del 15%. Asimismo, en

aquellos países en los que se apruebe un impuesto

complementario nacional conforme a las reglas del Pilar

Dos, las entidades del Grupo quedarán sujetas al mismo.

La evaluación del posible impacto del Pilar Dos en el

Grupo se ha realizado analizando las declaraciones de

impuestos más recientes, los informes país por país y los

estados financieros de las entidades del Grupo. De este

análisis se deriva que los tipos impositivos efectivos

calculados conforme a las reglas del Pilar Dos en la

mayoría de las jurisdicciones en las que opera el Grupo

están por encima del 15%. En consecuencia, el Grupo no

estima un impacto significativo derivado de esta nueva

normativa, sin perjuicio de las relevantes cargas

administrativas que supondrá su implementación.

g) Cambios normativos

En España en 2020 se aprobó la Ley de Presupuestos

Generales del Estado para 2021, que, entre otras

medidas tributarias, estableció la no deducibilidad en el

Impuesto sobre Sociedades de los gastos de gestión de

participaciones en el capital cuyos dividendos o

plusvalías estén exentos del impuesto, fijándose la

cuantía de estos gastos no deducibles en un 5% del

dividendo o renta positiva obtenida. En 2021 se aprobó

la Ley de Presupuestos Generales del Estado para 2022,

que estableció un tipo mínimo de tributación del 15%

(18% para entidades financieras) sobre la base

imponible del Impuesto sobre Sociedades.  En 2022 se

aprobó la Ley 38/2022 por la que se establece un

gravamen temporal exigible a las entidades de crédito y

establecimientos financieros de crédito en los ejercicios

2023 y 2024, cuyo importe asciende al 4,8% de la suma

del margen de intereses y comisiones netas del ejercicio

anterior derivados de la actividad desarrollada en

España. La obligación de pago nace el primer día de cada

ejercicio. En consecuencia, en enero de 2023 se

contabilizó este nuevo gravamen por un importe de 189

millones de euros que ha sido ingresado durante 2023 y

en enero de 2024 se ha contabilizado por este concepto

un importe estimado de 291 millones de euros.

Asimismo, dicha ley estableció la limitación en un 50% a

la integración de las bases imponibles individuales

negativas en la base imponible del Grupo Fiscal

Consolidado. Dicha limitación solo ha estado vigente en

2023, fijándose un plazo de 10 años para la reversión de

este ajuste positivo.

En diciembre de 2023 se ha aprobado el Real Decreto-

ley 8/2023, que prevé la revisión de la configuración del

gravamen temporal de entidades de crédito y

establecimientos financieros de crédito durante el

ejercicio 2024 para su integración en el sistema

tributario y su concertación con la Comunidad Autónoma

del País Vasco y la Comunidad Foral de Navarra.

h) Otra información

En cumplimiento de la obligación de información

establecida en el Instrumento de Normas de Cotización

de 2005 emitido por la Autoridad de Conducta Financiera

del Reino Unido se indica que los accionistas del Banco

que sean residentes en Reino Unido tendrán derecho a

solicitar un crédito fiscal por impuestos pagados en el

extranjero con respecto a las retenciones que el Banco

tenga que practicar sobre los dividendos que se vayan a

pagar a dichos accionistas si la renta total del dividendo

excede del importe de dividendos exentos, de 1.000

libras esterlinas para el ejercicio 2023/2024 (2.000 libras

esterlinas para el ejercicio 2022/2023). A los accionistas

del Banco que sean residentes en Reino Unido y

mantengan su participación en el Banco a través de

Santander Nominee Service se les proporcionará

directamente información sobre la cantidad retenida así

como cualquier otra información que puedan necesitar

para cumplimentar sus declaraciones fiscales en Reino

Unido. El resto de los accionistas del Banco que sean

residentes en el Reino Unido deberán contactar con su

banco o con su agencia de valores.

El 18 de enero de 2024 el Tribunal Constitucional

español ha anulado la reversión obligatoria de los

deterioros deducidos en ejercicios anteriores y la

aplicación de límites adicionales en la compensación de

bases imponibles negativas y deducciones por doble

imposición, que fueron introducidos en la ley del

Impuesto sobre Sociedades por el Real Decreto-ley

3/2016. La aplicación de la sentencia en los ejercicios

anteriores no tiene impacto en resultados, sin que se

estime, por otra parte, un impacto relevante en la

declaración del Impuesto sobre Sociedades a presentar

en 2024.

Banco Santander, S.A. forma parte del Foro de Grandes

Empresas y está adherido desde 2010 al Código de

Buenas Prácticas Tributarias en España, participando

activamente en ambos casos en los programas de

cumplimiento cooperativo que se están desarrollando

por la Administración tributaria.

126

25. Otro resultado global

acumulado

Los saldos del capítulo 'Otro resultado global

acumulado' incluyen los importes, netos del efecto

fiscal, de los ajustes realizados a los activos y pasivos

registrados en el patrimonio neto a través del estado de

ingresos y gastos reconocidos. Los importes procedentes

de las entidades dependientes se presentan, línea a

línea, en las partidas que correspondan según su

naturaleza.

Respecto a las partidas que podrán ser reclasificadas a

resultados, el estado de ingresos y gastos reconocidos

incluye las variaciones de los ajustes por la valoración,

de la siguiente forma:

• Ganancias (pérdidas) por valoración: recoge el

importe de los ingresos, neto de los gastos

originados en el ejercicio, reconocidos directamente

en el patrimonio neto. Los importes reconocidos en

el patrimonio neto en el ejercicio se mantienen en

esta partida, aunque en el mismo ejercicio se

traspasen a la cuenta de pérdidas y ganancias o al

valor inicial de los activos o pasivos o se reclasifiquen

a otra partida.

• Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y

ganancias: recoge el importe de las ganancias

(pérdidas) por valoración reconocidas previamente

en el patrimonio neto, aunque sea en el mismo

ejercicio, que se reconozcan en la cuenta de pérdidas

y ganancias.

• Importes transferidos al valor inicial de las partidas

cubiertas: recoge el importe de las ganancias

(pérdidas) por valoración reconocidas previamente

en el patrimonio neto, aunque sea en el mismo

ejercicio, que se reconozcan en el valor inicial de

activos y pasivos como consecuencia de coberturas

de flujos de efectivo.

• Otras reclasificaciones: recoge el importe de los

traspasos realizados en el ejercicio entre las

diferentes partidas de 'Otro resultado global

acumulado'.

127

a) Desglose de Otro resultado global acumulado -

Elementos que no se reclasificarán en resultados y

Elementos que pueden reclasificarse en resultados

Millones de euros
	2023	2022
Otro resultado global acumulado	(2.591)	(2.530)
Elementos que no se reclasificarán en resultados	(2.399)	(2.062)
Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas	(1.141)	(1.133)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	(1.162)	(908)
Ineficacia de las coberturas de valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [elemento cubierto]	258	289
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [instrumento de cobertura]	(258)	(289)
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito	(96)	(21)
Elementos que pueden reclasificarse en resultados	(192)	(468)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz)	—	—
Conversión en divisas	—	—
Derivados de cobertura. Coberturas de flujos de efectivo (parte eficaz)	(182)	(381)
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	(10)	(87)
Instrumentos de cobertura (elementos no designados)	—	—
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—

b) Otro resultado global acumulado - Elementos que

no se reclasificarán en resultados – Ganancias o

pérdidas actuariales en planes de pensiones de

prestaciones definidas

El saldo del epígrafe 'Otro resultado global acumulado -

Elementos que no se reclasificarán en resultados -

Ganancias o pérdidas actuariales en planes de pensiones

de prestaciones definidas' recoge las ganancias y

pérdidas actuariales y el rendimiento de los activos

afectos al plan, menos costes de administración e

impuestos propios del plan, y cualquier cambio en los

efectos del límite del activo, excluyendo los importes

incluidos en el interés neto sobre el pasivo (activo) neto

por prestaciones definidas.

Su variación se muestra en el estado de ‘ingresos y

gastos reconocidos’.

128

c) Otro resultado global acumulado - Elementos que

no se reclasificarán en resultados – Cambios del

valor razonable de los instrumentos de patrimonio

valorados a valor razonable con cambios en otro

resultado global

Incluye el importe neto de las variaciones de valor

razonable no realizadas de los instrumentos de

patrimonio a valor razonable con cambios en otro

resultado global.

A continuación, se muestra un desglose de la

composición del saldo a 31 de diciembre de 2023 y 2022

del epígrafe ‘Otro resultado global acumulado –

Elementos que no se reclasificarán en resultados –

Cambios del valor razonable de los instrumentos de

patrimonio valorados a valor razonable con cambios en

otro resultado global’ (véase nota 8):

Millones de euros
	2023				2022
	Plusvalías por valoración	Minusvalías por valoración	Plusvalías/ (Minusvalías) netas por valoración	Valor razonable	Plusvalías por valoración	Minusvalías por valoración	Plusvalías/ (Minusvalías) netas por valoración	Valor razonable
Instrumentos de Patrimonio	52	(1.214)	(1.162)	983	48	(956)	(908)	1.268

Desde la entrada en vigor de la Circular 4/2017 de Banco

de España, no se realiza un análisis de deterioro de los

instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable

con cambios en otro resultado global. La Circular 4/2017

de Banco de España elimina la necesidad de realizar la

estimación de deterioro sobre esta clase de

instrumentos de patrimonio y la reclasificación a

resultados de las pérdidas y ganancias en la baja de

dichos activos, registrando a su valor razonable con

cambios en patrimonio.

d) Otro resultado global acumulado - Elementos que

pueden reclasificarse en resultados – Derivados de

cobertura – Coberturas de flujos de efectivo (parte

eficaz)

Recoge las ganancias o pérdidas atribuibles al

instrumento de cobertura calificado como cobertura

eficaz. Dicho importe permanecerá en dicho epígrafe

hasta que se registren en la cuenta de pérdidas y

ganancias en los periodos en los que las partidas

cubiertas afecten a dicha cuenta (véase nota 11).

129

e) Otro resultado global acumulado - Elementos que

pueden reclasificarse en resultados – Cambios del

valor razonable de los instrumentos de deuda

valorados a valor razonable con cambios en otro

resultado global

Incluye el importe neto de las variaciones de valor

razonable no realizadas de los ‘Activos financieros

clasificados como Elementos que pueden reclasificarse

en resultados – Cambios del valor razonable de los

instrumentos de deuda valorados a valor razonable con

cambios en otro resultado global’ (véase nota 7).

A continuación, se muestra un desglose de la

composición del saldo a 31 de diciembre de 2023 y 2022

de ‘Otro resultado global acumulado - Elementos que

pueden reclasificarse en resultados - Cambios del valor

razonable de los instrumentos de deuda valorados a

valor razonable con cambios en otro resultado global’ en

función del tipo de instrumento:

Millones de euros
	2023				2022
	Plusvalías por valoración	Minusvalía por valoración	Plusvalías/ (minusvalías) netas por valoración	Valor razonable	Plusvalías por valoración	Minusvalía por valoración	Plusvalías/ (minusvalías) netas por valoración	Valor razonable
Valores representativos de deuda	32	(42)	(10)	4.456	7	(94)	(87)	4.120

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, las minusvalías

registradas en el ‘Otro resultado global acumulado -

Elementos que pueden reclasificarse en resultados –

Cambios del valor razonable de los instrumentos de

deuda valorados a valor razonable con cambios en otro

resultado global’ no son significativas.

26. Fondos propios

El movimiento de los ‘Fondos propios’ se muestra en el

estado total de cambios en el patrimonio neto.

Asimismo, las notas siguientes muestran información

relevante sobre determinadas partidas de dichos ‘Fondos

propios’ y su movimiento durante el ejercicio 2023.

130

27. Capital emitido

a) Movimiento

Con fecha 1 de abril de 2022, se produjo una reducción

de capital por importe de 129.965.136,50 euros

mediante la amortización de 259.930.273 acciones,

correspondientes al programa de recompra de acciones

llevado a cabo en el ejercicio 2021.

Asimismo, con fecha 28 de junio de 2022, se redujo el

capital en un importe de 143.154.722,50 euros

mediante la amortización de 286.309.445 acciones,

correspondientes al programa de recompra de acciones

llevado a cabo durante el primer semestre de 2022.

Por tanto, el capital social a 31 de diciembre de 2022 del

Banco estaba compuesto por 8.397 millones de euros,

representado por 16.794.401.584 acciones de 0,50

euros de valor nominal cada una y todas ellas de una

única clase y serie. Se incluyen 340.406.572 acciones

correspondientes al primer programa de recompra de

acciones de 2022.

Con fecha 21 de marzo de 2023, se produjo una

reducción de capital por importe de 170.203.286 euros

mediante la amortización de 340.406.572 acciones,

correspondientes al programa de recompra de acciones

del ejercicio 2022 finalizado en enero de 2023.

Asimismo, con fecha 30 de junio de 2023, se produjo una

reducción de capital por importe de 134.924.476,50

euros mediante la amortización de 269.848.953

acciones, correspondientes al programa de recompra de

acciones llevado a cabo durante el primer semestre de

2023.

Estas operaciones no han supuesto la devolución de

aportaciones a los accionistas por ser el Banco el titular

de las acciones amortizadas.

Por tanto, el capital social a 31 de diciembre de 2023 del

Banco está compuesto por 8.092 millones de euros,

representado por 16.184.146.059 acciones de 0,50

euros de valor nominal cada una y todas ellas de una

única clase y serie. Se incluyen 286.842.316 acciones

correspondientes al primer programa de recompra de

acciones de 2023 (véase nota 1.j)

Las acciones de Banco Santander cotizan en el mercado

continuo de las bolsas de valores españolas, así como en

los mercados de Nueva York, Londres y Varsovia, y

tienen todas las mismas características, derechos y

obligaciones. La acción Santander cotiza en la Bolsa de

Londres a través de Crest Depository Interests (CDI),

representando cada CDI una acción del Banco, en la

Bolsa de Nueva York mediante American Depositary

Shares (ADS), representando cada ADS una acción del

Banco. Adicionalmente, hasta el 28 de diciembre de

2023, las acciones de Banco Santander cotizaban en el

listado tradicional de la Bolsa Mexicana de Valores

(BMV) y desde el 29 de diciembre de 2023 quedaron

listadas únicamente en el Sistema Internacional de

Cotizaciones (SIC) de dicha bolsa.

A 31 de diciembre de 2023, ningún accionista de Banco

Santander tenía individualmente más del 3% de su

capital social total (que es el umbral mínimo

generalmente previsto en la normativa española para la

notificación obligatoria de una participación significativa

en una sociedad cotizada). Si bien a 31 de diciembre de

2023 algunos custodios aparecían en nuestro registro de

accionistas como tenedores de más del 3% de nuestro

capital social, entendemos que esas acciones se

mantenían en custodia en nombre de otros inversores,

ninguno de los cuales supera ese umbral

individualmente. Estas entidades depositarias eran State

Street Bank (14,97%), Chase Nominees Limited (6,89%),

The Bank of New York Mellon Corporation (5,98%),

Citibank New York (3,87%), BNP (3,09%).

A 31 de diciembre de 2023, ni en el registro de

accionistas de Banco Santander ni en el registro de la

CNMV figuraba ningún accionista residente en una

jurisdicción no cooperativa con una participación igual o

superior al 1% del capital social (que es el otro umbral

aplicable según la normativa española).

b) Otras consideraciones

Conforme a derecho español, la competencia para

aumentar el capital social reside en la junta general de

accionistas de Banco Santander. Sin embargo, la junta

general puede delegar en el consejo de administración la

competencia para aprobar o llevar a cabo ampliaciones

de capital. Los Estatutos de Banco Santander se ajustan

plenamente al derecho español y no prevén condiciones

especiales para realizar ampliaciones del capital social.

A 31 de diciembre de 2023 cotizaban en mercados

oficiales de valores las acciones de Banco Santander

Argentina S.A.; Banco Santander - Chile; Banco

Santander (Brasil) S.A. y Banco Santander Polska S.A.

A 31 de diciembre de 2023, el número de acciones de

Banco Santander propiedad de terceros gestionados por

las sociedades gestoras (de cartera, de instituciones de

inversión colectiva y de fondos de pensiones,

principalmente) de Banco Santander y gestionadas

conjuntamente asciende a 36 millones de acciones, lo

que representa un 0,22% del capital social de Banco

Santander (50 millones de acciones, que representaban

el 0,30% del capital social en el ejercicio 2022 ).

Adicionalmente, el número de acciones de Banco

Santander propiedad de terceros aceptadas en garantía

asciende a 159 millones de acciones (equivalente a un

0,98% del capital social de Banco Santander).

131

28. Prima de emisión

Incluye el importe desembolsado por los accionistas del

Banco en las emisiones de capital por encima del

nominal.

La Ley de Sociedades de Capital permite expresamente

la utilización del saldo de la prima de emisión para

ampliar el capital social de las entidades en las que

figura registrada y no establece restricción específica

alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

La variación del saldo de prima de emisión corresponde a

los aumentos de capital detallados en la nota 27.a.

La disminución producida durante 2022 por importe de

1.433 millones de euros fue consecuencia de la

diferencia entre el valor de compra de las acciones

amortizadas (1.706 millones de euros) y el valor nominal

de dichas acciones (273 millones de euros) como

consecuencia de las reducciones de capital descritas en

la nota 27.a.

Asimismo, conforme a la legislación aplicable, se

procedió a dotar una reserva por capital amortizado con

cargo a la prima de emisión por igual importe al valor

nominal de dichas acciones amortizadas (273 millones

de euros).

La disminución producida durante 2023 por importe de

1.595 millones de euros ha sido consecuencia de la

diferencia entre el valor de compra de las acciones

amortizadas (1.900 millones de euros) y el valor nominal

de dichas acciones (305 millones de euros) (véase nota

4.a y Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto)

como consecuencia de las reducciones de capital

descritas (véase la nota 27.a).

Asimismo, conforme a la legislación aplicable, se ha

procedido a dotar una reserva por capital amortizado con

cargo a la prima de emisión por igual importe al valor

nominal de dichas acciones amortizadas (305 millones

de euros).

29. Ganancias acumuladas y

Otras reservas

a) Definiciones

El saldo de los epígrafes 'Fondos propios - Ganancias

acumuladas y Otras reservas' incluye el importe neto de

los resultados acumulados (beneficios o pérdidas)

reconocidos en ejercicios anteriores a través de la cuenta

de pérdidas y ganancias que, en la distribución del

beneficio, se destinaron al patrimonio neto, los gastos de

emisiones de instrumentos de patrimonio propios, las

diferencias entre el importe por el que se venden las

acciones propias y su precio de adquisición, así como el

importe neto de los resultados acumulados en ejercicios

anteriores, generados por el resultado de activos no

corrientes y grupos enajenables de elementos

mantenidos para la venta, reconocidos a través de la

cuenta de pérdidas y ganancias.

b) Composición

La composición de dicho saldo a 31 de diciembre de

2023 y 2022, se muestra a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Reservas restringidas:	2.899	2.798
Reserva LegalA	1.618	1.734
Para acciones propias	649	737
Revalorización RDL 7/1996	43	43
Por capital amortizado	589	284
Reservas de libre disposición:	14.284	7.917
Reservas voluntarias	14.284	7.917
Total	17.183	10.715

A. El consejo de administración ha propuesto a la junta general la

reclasificación del exceso que el importe del saldo de la cuenta de

la reserva legal arroje sobre la cifra que equivalga al 20% del

capital social resultante tras las reducciones de capital ejecutadas,

para pasar a integrar la cuenta de reservas voluntarias.

i. Reserva legal

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de

Sociedades de Capital, las entidades españolas que

obtengan en el ejercicio económico beneficios deberán

dotar el 10% del beneficio neto del ejercicio a la reserva

legal. Estas dotaciones deberán hacerse hasta que la

reserva alcance el 20% del capital social. La reserva legal

podrá utilizarse para aumentar el capital social en la

parte de su saldo que exceda del 10% del capital social

ya aumentado.

Durante el ejercicio 2022, Banco Santander no destinó

ningún importe a Reserva legal (véase nota 28).

Durante el ejericio 2023 se ha minorado en 116 millones

de euros la Reserva legal, para adecuar que el importe

de dicha reserva legal sea equivalente al 20% del capital

social, tras las ejecuciones de las reducciones de capital

realizadas en el ejercicio. Este importe ha pasado a

integrar la cuenta de reservas voluntarias.

El importe de la Reserva legal cumplía con el porcentaje

del 20% de la cifra de capital social a 31 de diciembre de

2023 y 2022.

ii. Reserva para acciones propias

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, se ha

constituido una reserva indisponible equivalente al

importe por el que figuran contabilizadas las acciones de

Banco Santander propiedad de sociedades dependientes.

Esta reserva será de libre disposición cuando

desaparezcan las circunstancias que han obligado a su

constitución. Adicionalmente, dicha reserva cubre el

saldo pendiente de los préstamos concedidos por Grupo

Santander con garantía de acciones de Banco Santander,

así como el importe equivalente a los créditos

132

concedidos por las sociedades de Grupo Santander a

terceros para la adquisición de acciones propias.

iii. Reserva de revalorización Real Decreto Ley 7/1996, de

7 de junio

Esta reserva puede destinarse, sin devengo de

impuestos, a ampliar el capital social. Desde el 1 de

enero del año 2007, el remanente se puede destinar a

reservas de libre disposición siempre que la plusvalía

monetaria haya sido realizada. Se entenderá realizada la

plusvalía en la parte correspondiente a la amortización

contablemente practicada o cuando los elementos

patrimoniales actualizados hayan sido transmitidos o

dados de baja en los libros de contabilidad.

Si se dispusiera del saldo de esta cuenta en forma

distinta a la prevista en el real Decreto ley, dicho saldo

pasaría a estar sujeto a tributación.

iv. Reserva voluntaria

Durante el ejercicio 2023 se ha producido un incremento

en las reservas voluntarias por importe de 6.367

millones de euros; que se explica por la aplicación del

resultado del ejercicio 2022 que asciende a 5.979

millones de euros, un incremento de 116 millones por la

reclasificación del exceso de reserva legal, una

disminución de  391 millones de euros por los intereses

de las PPCC (veáse nota 21), un incremento de 613

millones por la aportacion de títulos en especie a

Santander Insurance, un aumento de 4 millones por

pérdidas en venta de instrumentos de patrimonio

valorados a valor razonable con cargo en otro resultado

global acumulado y un incremento de 46 millones por

traspaso entre partidas de patrimonio neto y otros

conceptos.

30. Instrumentos de patrimonio

emitidos distintos del capital y

acciones propias

a) Instrumentos de patrimonio emitidos distintos

del capital y otros elementos de patrimonio neto

Incluye el importe correspondiente a instrumentos

financieros compuestos con naturaleza de patrimonio

neto, al incremento de este por remuneraciones al

personal, y otros conceptos no registrados en otras

partidas de fondos propios.

Con fecha 13 de julio de 2017, Banco Santander y Banco

Popular Español, S.A.U. (en adelante, Banco Popular)

comunicaron que habían decidido lanzar una acción

comercial con la finalidad de fidelizar a clientes

minoristas de sus redes afectados por la resolución de

Banco Popular (la ‘Acción de Fidelización’).

En virtud de la Acción de Fidelización, los clientes que

reunieran determinadas condiciones y se hubieran visto

afectados por la resolución de Banco Popular podrían

recibir, sin desembolso alguno por su parte, valores

negociables emitidos por Banco Santander por un

importe nominal equivalente a la inversión en acciones o

en determinadas obligaciones subordinadas de Banco

Popular (con ciertos límites) de las que fueran titulares a

la fecha de la resolución de Banco Popular. Para

acogerse a dicha acción, era necesario que el cliente

renunciara a acciones legales contra el Grupo.

La Acción de Fidelización se realizó mediante la entrega

al cliente de obligaciones perpetuas contingentemente

amortizables (‘Bonos de Fidelización’) de Banco

Santander, S.A. Los Bonos de Fidelización devengan un

cupón en efectivo, discrecional, no acumulativo,

pagadero por trimestres vencidos.

Esta emisión fue realizada por Banco Santander, S.A. el 8

de septiembre de 2017 por un importe nominal de 981

millones de euros, totalmente suscrita por Banco

Popular Español, S.A. A 31 de diciembre de 2023 el coste

registrado en el epígrafe Instrumentos de patrimonio

emitidos distinto de capital del balance de Banco

Santander asciende a 720 millones de euros (688

millones de euros a 31 de diciembre de 2022).

Los Bonos de Fidelización son valores perpetuos; no

obstante, se podrán amortizar totalmente a voluntad de

Banco Santander, S.A., con autorización previa del Banco

Central Europeo, en cualquiera de las fechas de pago del

cupón, transcurridos siete años desde su emisión.

Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2023 el Banco

tenía otros elementos de patrimonio neto por importe

de195 millones de euros.

b) Acciones propias

El saldo del epígrafe 'Fondos propios – Acciones propias'

incluye el importe de los instrumentos de patrimonio

emitidos distintos de capital propio en poder de Banco

Santander.

Los negocios realizados con instrumentos de patrimonio

propio, incluidos su emisión y amortización, son

registrados directamente contra el patrimonio neto, sin

que pueda ser reconocido ningún resultado como

consecuencia de ellos. Además, los costes de cualquier

transacción realizada sobre instrumentos de patrimonio

propio se deducen directamente del patrimonio neto,

una vez minorado cualquier efecto fiscal con ellos

relacionados.

La totalidad de las acciones de Banco Santander

propiedad de sociedades consolidadas en Grupo

Santander asciende al 1,84% del capital social emitido a

31 de diciembre de 2023 (1,451% a 31 de diciembre de

2022).

133

Durante  el ejercicio 2023, se han adquirido 872.273.247

acciones del Banco a un precio medio de 3,41 euros por

acción, de las que 389.312.719 corresponden al

programa de recompra de acciones llevado a cabo

durante el primer cuatrimestre de 2023 y 286.842.316

acciones corresponden  al nuevo Programa de

Recompras iniciado el 28 de septiembre. Asimismo, se

han amortizado 610.255.525 acciones y se han

transmitido 196.118.212 acciones a un precio medio de

3,31 euros por acción. Adicionalmente, Banco Santander

ha trasmitido 6.617.008 acciones en una donación a la

Fundación Banco Santander.

31. Exposiciones fuera de

balance

Los importes registrados en exposiciones fuera de

balance recogen los saldos representativos de derechos,

obligaciones y otras situaciones jurídicas que en el futuro

puedan tener repercusiones patrimoniales, así como

aquellos otros saldos que se precisan para reflejar todas

las operaciones realizadas, aunque no comprometan su

patrimonio.

a) Garantías y compromisos contingentes

concedidos

Las garantías incluyen las operaciones por las que una

entidad garantiza obligaciones de un tercero, surgidas

como consecuencia de garantías financieras concedidas

por la entidad o por otro tipo de contratos. Los

compromisos contingentes integran aquellos

compromisos irrevocables que podrían dar lugar al

reconocimiento de activos financieros. Seguidamente se

muestra su composición:

Millones de euros
	2023	2022
Compromisos de préstamo concedidos	128.487	122.374
Disponibles en líneas de crédito	128.487	122.374
Depósitos a futuro	—	—
Garantías financieras concedidas	14.746	11.956
Derivados de crédito	177	190
Garantías financieras	14.569	11.766
Otros compromisos concedidos	90.048	71.948
Créditos documentarios irrevocables	4.436	4.628
Otros avales y cauciones prestadas	42.817	36.725
Resto de otros compromisos	42.795	30.595
De los que:
Valores suscritos pendientes de desembolso	1	1
Contratos convencionales de adquisición de activos	21.083	10.123
Otros compromisos contingentes	21.711	20.471
Total Garantías y compromisos contingentes	233.281	206.278

El desglose al 31 de Diciembre de 2023 de las

exposiciones y fondo de provisión (véase nota 23) fuera

de balance por fase de deterioro bajo Circular 4/2017 de

Banco de España es de 228.367 millones de euros y 56

millones de euros en fase 1, 4.286 millones de euros y

50 millones de euros en fase 2 y 628 millones de euros y

78 millones de euros en fase 3, respectivamente.

Adicionalmente el desglose al 31 de diciembre de 2022

de las exposiciones y el fondo de provisión era de

201.654 millones de euros y 55 millones de euros en

fase 1, 3.700 millones de euros y 83 millones de euros

en fase 2 y 924 millones de euros y 82 millones de euros

en fase 3, respectivamente.

Una parte significativa de estos importes llegará a su

vencimiento sin que se materialice ninguna obligación de

pago para el Banco, por lo que el saldo conjunto de estos

compromisos no puede ser considerado como una

necesidad futura real de financiación o liquidez a

conceder a terceros por Banco Santander.

Los ingresos obtenidos de los instrumentos de garantía

se registran en el capítulo ‘Ingresos por comisiones’ de

las cuentas de pérdidas y ganancias y se calculan

aplicando el tipo establecido en el contrato del que traen

causa sobre el importe nominal de la garantía.

134

i. Compromisos de préstamos concedidos

Compromisos firmes de concesión de crédito en unas

condiciones y términos preestablecidos, a excepción de

los que cumplan la definición de derivados por poderse

liquidar en efectivo o mediante la entrega o emisión de

otro instrumento financiero. Incluyen los disponibles en

líneas de crédito y los depósitos a futuro.

ii. Garantías financieras concedidas

Incluye los contratos de garantía financiera tales como

avales financieros, derivados de crédito vendidos,

riesgos por derivados contratados por cuenta de terceros

y otras.

iii. Otros compromisos concedidos

Incluyen todos aquellos compromisos que podrían dar

lugar al reconocimiento de activos financieros no

incluidos en las partidas anteriores, tales como avales

técnicos y los de importación y exportación de bienes y

servicios.

b) Otra información

i. Activos cedidos en garantía

Adicionalmente a los activos cedidos en garantía, existen

determinados activos propiedad de Banco Santander que

garantizan tanto operaciones realizadas por éste o por

terceros como diversos pasivos y pasivos contingentes

sobre los que el cesionario tiene el derecho, por contrato

o por costumbre, de volver a transferirlos y pignorarlos.

El valor en libros de los activos financieros de Banco

Santander entregados como garantía de dichos pasivos o

pasivos contingentes y asimilados:

	2023	2022
Activos financieros mantenidos para negociar	26.768	26.730
De los que	—	—
Deuda pública Administraciones Españolas	5.294	5.300
Otros valores de renta fija	18.274	13.551
Instrumentos de patrimonio	3.200	7.879
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	326	627
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	1.551	1.517
Activos financieros a coste amortizado	16.003	6.019
Total	44.648	34.893

32. Derivados - Contabilidad de

coberturas

Banco Santander, dentro de su estrategia de gestión de

riesgos financieros y con la finalidad de reducir

asimetrías en el tratamiento contable de sus

operaciones, contrata derivados de coberturas sobre el

riesgo de interés, tipo de cambio, riesgo de crédito o

variación de precios de acciones, en función de la

naturaleza del riesgo cubierto.

De acuerdo con su objetivo, Banco Santander clasifica

sus coberturas en las siguientes categorías:

• Coberturas de flujos de efectivo: cubren la exposición

a la variación de los flujos de efectivo asociados a un

activo, pasivo o a una transacción prevista altamente

probable. Así se cubren emisiones a tipo variable en

divisas, emisiones a tipo fijo en divisa no local,

financiación interbancaria a tipo variable y activos a

tipo variable (bonos, créditos comerciales, hipotecas,

etc.).

• Coberturas de valor razonable: cubren la exposición a

la variación en el valor razonable de activos o

pasivos, atribuible a un riesgo identificado y cubierto.

Así se cubren el riesgo de interés de activos o pasivos

(bonos, préstamos, letras, emisiones, depósitos, etc.)

con cupones o tasas fijas de interés, participaciones

en entidades, emisiones en divisas y depósitos u

otros pasivos a tipo fijo.

• Cobertura de inversiones netas en el extranjero:

cubren el riesgo de tipo de cambio de las inversiones

en entidades dependientes domiciliadas en un país

con divisa diferente a la funcional del Banco.

135

El detalle de los derivados de cobertura de Banco

Santander, S.A. según el tipo de cobertura, el riesgo que

cubren y el producto, se encuentra en la siguiente tabla:

Millones de euros
	31 de diciembre de 2023
	Valor nocional	Valor de mercado		Cambios en el VR utilizado para calcular la ineficacia de la cobertura	Línea de balance
		Activo	Pasivo
Coberturas Valor Razonable	49.598	983	(2.198)	655
Riesgo de tipo de interés	41.095	772	(1.849)	595	Derivados de cobertura
Del que:
Interes Rate Swap	40.716	766	(1.847)	597
Riesgo de tipo de cambio	1.486	12	(11)	(11)	Derivados de cobertura
Del que:
Fx Forward	1.486	12	(11)	(11)
Riesgo de tipo de interés y de cambio	7.017	199	(338)	71	Derivados de cobertura
Del que:
Interes Rate Swap	1.218	6	(82)	59
Currency Swap	5.798	193	(256)	12
Riesgo de crédito	—	—	—	—	Derivados de cobertura
Del que:
CDS	—	—	—	—
Coberturas Flujos de efectivo	11.724	63	(437)	285
Riesgo de tipo de interés	10.000	—	(388)	288	Derivados de cobertura
Del que:
Interes Rate Swap	10.000	—	(388)	288
Riesgo de tipo de cambio	149	—	—	4	Derivados de cobertura
Del que:
Fx Forward	149	—	—	4
Riesgo de tipo de interés y de cambio	1.575	63	(49)	(6)	Derivados de cobertura
Del que:
Currency Swap	1.276	63	(36)	(12)
Riesgo de tipo de inflación	—	—	—	(1)	Derivados de cobertura
Del que:
Interes Rate Swap	—	—	—	—
Floor	—	—	—	(1)
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero	16.497	56	(464)	(1.873)
Riesgo de tipo de cambio	16.497	56	(464)	(1.873)	Derivados de cobertura
Del que:
Fx Forward	16.497	56	(464)	(1.873)
Total	77.819	1.102	(3.099)	(933)

136

Millones de euros
	31 de diciembre de 2022
	Valor nocional	Valor de mercado		Cambios en el VR utilizado para calcular la ineficacia de la cobertura	Línea de balance
		Activo	Pasivo
Coberturas Valor Razonable	47.626	1.181	(2.563)	(2.065)
Riesgo de tipo de interés	37.575	879	(2.323)	(1.872)	Derivados de cobertura
Del que:
Interes Rate Swap	37.220	873	(2.321)	(1.870)
Riesgo de tipo de cambio	3.214	137	(24)	(36)	Derivados de cobertura
Del que:
Fx Forward	3.214	137	(24)	(36)
Riesgo de tipo de interés y de cambio	6.781	165	(216)	(158)	Derivados de cobertura
Del que:
Interes Rate Swap	905	4	(80)	(79)
Currency Swap	5.876	160	(136)	(79)
Riesgo de crédito	56	—	—	1	Derivados de cobertura
Del que:
CDS	56	—	—	1
Coberturas Flujos de efectivo	31.267	70	(563)	(420)
Riesgo de tipo de interés	28.200	1	(462)	(443)	Derivados de cobertura
Del que:
Interes Rate Swap	28.200	1	(462)	(443)
Riesgo de tipo de cambio	132	—	(3)	(3)	Derivados de cobertura
Del que:
Fx Forward	132	—	(3)	(3)
Riesgo de tipo de interés y de cambio	2.235	69	(97)	25	Derivados de cobertura
Del que:
Currency Swap	2.171	69	(90)	30
Riesgo de tipo de inflación	700	—	(1)	1	Derivados de cobertura
Del que:
Interes Rate Swap	—	—	—	—	Derivados de cobertura
Floor	350	—	(1)	1
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero	20.570	199	(829)	(2.432)
Riesgo de tipo de cambio	20.570	199	(829)	(2.432)	Derivados de cobertura
Del que:
Fx Forward	20.570	199	(829)	(2.432)
Total	99.463	1.450	(3.955)	(4.917)

Banco Santander cubre los riesgos de su balance de

forma diversa. Por una parte, documentadas como

coberturas de valor razonable, cubre el riesgo tanto de

tipo de interés y tipo de cambio de carteras de renta fija -

a tasa fija- (se incluyen los REPO en esta tipología) y que

por tanto están expuestas a los cambios en el valor

razonable de estas por las variaciones en las condiciones

de mercado de acuerdo con los diversos riesgos

cubiertos, lo cual tiene un impacto en la cuenta de

resultados del Banco. Para mitigar estos riesgos el Banco

contrata instrumentos de cobertura (derivados),

básicamente interest rate swaps, cross currency swaps,

cap&floors y forex forward.

Por otra parte se cubre el riesgo tanto de interés como

de cambio de préstamos concedidos a clientes

corporativos a tipo fijo o variable. Estas coberturas se

realizan mediante  interest rate swaps, cross currency

swaps y derivados de tipo de cambio (forex swaps y forex

forward).

Adicionalmente, el Banco gestiona el riesgo de interés y

de cambio de emisiones de deuda en sus diversas

categorías (emisiones de cédulas hipotecarias,

perpetuas, subordinadas y sénior) y en diferentes

divisas, denominadas a tasa fija, y por tanto sujetas a

cambios en su valor razonable. Estas emisiones se

137

cubren mediante interest rate swaps y cross currency

swaps.

La metodología que emplea Banco Santander para medir

la eficacia de las coberturas de valor razonable se basa

en comparar los valores de mercado de las partidas

cubiertas —conforme al riesgo objetivo de la cobertura

—, y de los instrumentos de cobertura con el objetivo de

analizar que las variaciones en dicho valor de mercado

de las partidas objeto de la cobertura se compensan con

el valor de mercado de los instrumentos de cobertura,

mitigando el riesgo cubierto y minimizando la volatilidad

en la cuenta de resultados.

Prospectivamente se realiza el mismo análisis, midiendo

los valores de mercado teóricos ante variaciones

paralelas de las curvas de mercado de un punto básico

positivo.

Existe una macrocobertura de préstamos estructurados

en la que se cubre el riesgo de tipo de interés de

préstamos a tipo fijo (hipotecarios, personales o con

otras garantías) otorgados a personas jurídicas de banca

comercial o corporativa y clientes wealth a medio/largo

plazo. Esta cobertura está instrumentada como una

macrocobertura de valor razonable, siendo los

principales instrumentos de cobertura, Interest Rate

Swap y Cap&Floors. En caso de cancelación o

amortización anticipada total o parcial, el cliente está

obligado a pagar/recibir el coste/ingreso de la

cancelación de la cobertura de riesgo de tipo de interés

que el Banco gestiona.

En cuanto a las coberturas de flujos de efectivo, el

objetivo es cubrirse de la exposición de flujos ante

variaciones de las tasas de tipo de interés y de cambio.

A efectos retrospectivos, para medir la eficacia se utiliza

la metodología del 'derivado hipotético'. Mediante esta

metodología, el riesgo cubierto se modeliza como un

instrumento derivado –no real-, creado exclusivamente a

efectos de la medición de la eficacia de la cobertura, y

que debe cumplir que sus características principales

coincidan con los términos críticos de la partida cubierta

durante todo el periodo para el que se designa la

relación de cobertura. Este derivado hipotético no

incorpora características que sean exclusivas del

instrumento de cobertura. Adicionalmente, cabe

mencionar que se excluye, a efectos del cálculo de la

eficacia, cualquier componente de riesgo no asociado al

riesgo objetivo cubierto y efectivamente documentado al

inicio de ella. Se compara el valor de mercado del

derivado hipotético que replica la partida cubierta, con el

valor de mercado del instrumento de cobertura,

comprobando que efectivamente el riesgo cubierto se

mitiga y que el impacto en la cuenta de resultados por

potenciales ineficacias es residual.

Prospectivamente se miden las variaciones en los

valores de mercado del instrumento de cobertura y la

partida cubierta (representada por el derivado

hipotético) ante desplazamientos paralelos de un punto

básico positivo en las curvas de mercado afectadas.

También existe otra macrocobertura, esta vez de flujos

de efectivo, cuyo objeto es gestionar de manera activa el

riesgo de tipo de interés libre de riesgo (con exclusión

del riesgo de crédito) de una parte de la masa de activos

a tipo variable de Banco Santander, a través de la

contratación de derivados de tipo de interés por los que

el banco intercambia flujos de intereses a tipo variable

por otros a un tipo fijo acordado en el momento de

contratación de las operaciones. Se han designado como

partidas afectas a la macrocobertura aquellas en las

cuales sus flujos de efectivo se hallen expuestos al

riesgo de tipo de interés, en concreto las hipotecas de la

Red de Banco Santander, S.A., a tipo variable

referenciadas a euríbor 12 meses o a euríbor hipotecario,

con renovación anual de tipos, calificadas como riesgo

sano y que no presenten un floor contractual (o en caso

contrario, que este no se encuentre activado). La posición

cubierta afecta a la macrocobertura de flujos de efectivo

en el momento actual es de cerca de 10.000 millones de

euros.

En cuanto a coberturas de inversiones netas en el

extranjero, básicamente se encuentran en Banco

Santander. El Grupo asume como un objetivo prioritario

en la gestión del riesgo, minimizar -hasta el límite

determinado por los responsables de la gestión

financiera del Grupo - el impacto en el cálculo de la ratio

de capital de sus inversiones permanentes incluidas

dentro del perímetro consolidable del Grupo, y cuyas

acciones o participaciones sociales estén nominadas

legalmente en una divisa diferente a la propia de Banco

Santander. Para ello, se contratan instrumentos

financieros (generalmente derivados) de tipo de cambio,

que permiten inmunizar el impacto en la ratio de capital

ante variaciones en los tipos de cambio forward.  Grupo

Santander cubre principalmente el riesgo para las

siguientes divisas: BRL, CLP, MXN, CAD, COP, CNY, GBP,

CHF, NOK, USD, PLN, UYU y PEN. Los instrumentos

utilizados para cubrir el riesgo de estas inversiones son

forex swaps, forex forward y compras/ventas de divisas

al contado (spot).

En el caso de este tipo de coberturas, los escenarios de

ineficacia se consideran de baja probabilidad, dado que

el instrumento de cobertura se designa considerando la

posición determinada y la tasa spot a la que se encuentra

aquella.

138

Adicionalmente, mostramos para Banco Santander,

tanto el perfil de vencimiento como los tipos de interés y

de cambio medios de los instrumentos de cobertura por

buckets de vencimiento:

Millones de euros
	31 de diciembre de 2023
	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Total
Coberturas de valor razonable	1.840	894	9.854	27.085	9.925	49.598
Riesgo de tipo de interés
Instrumentos de tipo de interés
Nominal	1.532	194	7.880	22.714	8.775	41.095
Tasa fija de interés media (%) GBP	—	—	1,38	4,48	2,04
Tasa fija de interés media (%) EUR	0,09	0,02	2,09	2,42	3,42
Tasa fija de interés media (%) CZK	—	—	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) NOK	—	—	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) AUD	—	—	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) CHF	—	—	1,01	—	—
Tasa fija de interés media (%) JPY	—	—	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) RON	—	—	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) USD	0,02	3,69	2,60	3,80	4,45
Riesgo de tipo de cambio
Instrumentos de tipo de cambio
Nominal	278	634	524	50	—	1.486
Tipo de cambio medio GBP/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio USD/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio COP/USD	4.159,19	3.998,06	—	—	—
Tipo de cambio medio PEN/USD	3,78	3,75	—	—	—
Tipo de cambio medio AUD/EUR	1,65	1,67	—	—	—
Tipo de cambio medio CNY/EUR	—	7,32	7,73	7,72	—
Tipo de cambio medio MXN/EUR	—	19,36	—	—	—
Tipo de cambio medio MAD/EUR	10,93	11,06	—	—	—
Tipo de cambio medio PEN/EUR	4,09	4,11	—	—	—
Riesgo de tipo de cambio e interés
Instrumentos de tipo de cambio e interés
Nominal	30	66	1.450	4.321	1.150	7.017
Tasa fija de interés media (%) AUD/EUR	—	—	—	4,80	3,62
Tasa fija de interés media (%) EUR/USD	—	—	(0,14)	—	—
Tasa fija de interés media (%) CZK/EUR	—	—	—	2,00	—
Tasa fija de interés media (%) RON/EUR	5,13	—	—	3,97	—
Tasa fija de interés media (%) HKD/EUR	—	—	2,58	5,27	—
Tasa fija de interés media (%) JPY/EUR	—	—	0,47	1,30	1,41
Tasa fija de interés media (%) NOK/EUR	—	—	—	3,44	4,50
Tasa fija de interés media (%) CHF/EUR	—	—	—	1,24	—
Tasa fija de interés media (%) USD/CLP	—	—	3,45	—	—
Tasa fija de interés media (%) USD/COP	—	17,98	6,15	13,21	7,15
Tasa fija de interés media (%) EUR/GBP	—	—	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) USD/MXN	—	—	14,25	—	—
Tipo de cambio medio AUD/EUR	—	—	—	1,50	1,55
Tipo de cambio medio NZD/EUR	—	—	—	—	1,67
Tipo de cambio medio CZK/EUR	—	—	—	25,83	—
Tipo de cambio medio EUR/GBP	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio EUR/USD	—	—	0,89	0,96	—
Tipo de cambio medio HKD/EUR	—	—	8,78	8,67	—

139

Millones de euros
	31 de diciembre de 2023
	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Total
Tipo de cambio medio JPY/EUR	—	—	120,57	134,15	129,23
Tipo de cambio medio MXN/EUR	—	—	—	—	19,08
Tipo de cambio medio NOK/EUR	—	—	—	9,52	10,43
Tipo de cambio medio RON/EUR	4,71	—	—	4,89	—
Tipo de cambio medio CHF/EUR	—	—	—	1,10	—
Tipo de cambio medio USD/MXN	—	—	0,06	—	—
Riesgo de crédito
Instrumentos de riesgo de crédito
Nominal	—	—	—	—	—	—
Coberturas de flujos efectivo	763	1.525	8.275	1.075	86	11.724
Riesgo de tipo de interés y de cambio
Instrumentos de tipo de interés y de cambio
Nominal	—	—	414	1.075	86	1.575
Tasa fija de interés media (%) AUD/EUR	—	—	—	3,52	—
Tasa fija de interés media (%) USD/COP	—	—	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) EUR/PEN	—	—	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) EUR/AUD	—	—	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) CHF/EUR	—	—	—	3,11	—
Tipo de cambio medio EUR/PEN	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio AUD/EUR	—	—	1,63	1,58	1,56
Tipo de cambio medio RON/EUR	—	—	—	4,94	—
Tipo de cambio medio JPY/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio CHF/EUR	—	—	—	1,00	—
Tipo de cambio medio EUR/GBP	—	—	1,17	—	—
Tipo de cambio medio NOK/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio CZK/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio EUR/AUD	—	—	—	—	—
Riesgo de tipo de interés
Interest Rate Swaps
Nominal	750	1.500	7.750	—	—	10.000
Tasa fija de interés media (%) EUR	(0,12)	(0,09)	0,02	—	—
Riesgo de inflación
Interest Rate Swaps
Nominal	—	—	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) EUR	—	—	—	—	—
Riesgo de de tipo de cambio
Fx Swap
Nominal	13	25	111	—	—	149
Tipo de cambio medio GBP/EUR	1,15	1,15	1,14	—	—
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero	3.593	4.870	8.034	—	—	16.497
Riesgo de tipo de cambio
Instrumentos de tipo de cambio
Nominal	3.593	4.870	8.034	—	—	16.497
Tipo de cambio medio BRL/EUR	5,57	5,51	5,48	—	—
Tipo de cambio medio CLP/EUR	916,72	936,17	987,20	—	—
Tipo de cambio medio COP/EUR	—	4.525,66	—	—	—

140

Millones de euros
	31 de diciembre de 2023
	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Total
Tipo de cambio medio GBP/EUR	0,87	0,87	0,88	—	—
Tipo de cambio medio MXN/EUR	20,08	20,59	20,21	—	—
Tipo de cambio medio USD/EUR	—	1,13	1,08	—	—
Tipo de cambio medio PLN/EUR	4,66	4,75	4,58	—	—
Tipo de cambio medio CAD/EUR	—	1,46	—	—	—
Tipo de cambio medio CHF/EUR	—	0,94	—	—	—
Tipo de cambio medio UYU/EUR	43,24	43,52	44,40	—	—
Total	6.196	7.289	26.163	28.160	10.011	77.819

141

Millones de euros
	31 de diciembre de 2022
	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Total
Coberturas de valor razonable	2.194	2.194	5.521	27.920	9.797	47.626
Riesgo de tipo de interés
Instrumentos de tipo de interés
Nominal	1.032	1.248	2.348	24.115	8.809	37.552
Tasa fija de interés media (%) GBP	—	2,04	2,04	1,86	2,04
Tasa fija de interés media (%) EUR	0,57	(0,41)	0,28	2,40	1,67
Tasa fija de interés media (%) CZK	—	—	—	1,65	—
Tasa fija de interés media (%) NOK	—	—	—	—	2,33
Tasa fija de interés media (%) AUD	—	1,07	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) CHF	—	—	—	0,53	—
Tasa fija de interés media (%) JPY	—	—	—	0,46	—
Tasa fija de interés media (%) RON	—	—	—	3,61	—
Tasa fija de interés media (%) USD	2,89	3,12	3,83	3,18	3,37
Riesgo de tipo de cambio
Instrumentos de tipo de cambio
Nominal	250	899	2.064	—	—	3.213
Tipo de cambio medio GBP/EUR	—	—	0,88	—	—
Tipo de cambio medio USD/EUR	1,04	—	0,99	—	—
Tipo de cambio medio COP/USD	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio PEN/USD	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio AUD/EUR	—	1,59	—	—	—
Tipo de cambio medio CNY/EUR	7,17	7,25	7,16	—	—
Tipo de cambio medio MXN/EUR	—	21,53	—	—	—
Tipo de cambio medio MAD/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio PEN/EUR	—	—	—	—	—
Riesgo de tipo de cambio e interés
Instrumentos de tipo de cambio e interés
Nominal	912	38	1.101	3.767	988	6.806
Tasa fija de interés media (%) AUD/EUR	4,00	—	—	4,80	3,82
Tasa fija de interés media (%) EUR/USD	—	—	—	(0,14)	—
Tasa fija de interés media (%) CZK/EUR	—	—	0,86	—	—
Tasa fija de interés media (%) RON/EUR	—	4,52	—	5,13	—
Tasa fija de interés media (%) HKD/EUR	—	—	—	2,58	—
Tasa fija de interés media (%) JPY/EUR	0,57	—	—	1,44	1,36
Tasa fija de interés media (%) NOK/EUR	—	—	—	3,01	3,76
Tasa fija de interés media (%) CHF/EUR	—	—	—	1,24	—
Tasa fija de interés media (%) USD/CLP	—	—	—	3,45	—
Tasa fija de interés media (%) USD/COP	—	—	15,45	13,61	7,15
Tasa fija de interés media (%) EUR/GBP	—	5,17	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) USD/MXN	—	—	12,98	—	—
Tipo de cambio medio AUD/EUR	1,50	—	—	1,50	1,55
Tipo de cambio medio NZD/EUR	—	—	—	—	1,67
Tipo de cambio medio CZK/EUR	—	—	25,41	25,68	—
Tipo de cambio medio EUR/GBP	—	1,16	—	—	—
Tipo de cambio medio EUR/USD	—	—	—	0,94	—
Tipo de cambio medio HKD/EUR	—	—	—	8,85	—
Tipo de cambio medio JPY/EUR	133,84	—	—	130,23	118,18

142

Millones de euros
	31 de diciembre de 2022
	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Total
Tipo de cambio medio MXN/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio NOK/EUR	—	—	—	9,49	9,69
Tipo de cambio medio RON/EUR	—	4,75	—	4,84	4,93
Tipo de cambio medio CHF/EUR	—	—	1,09	1,11	—
Tipo de cambio medio USD/MXN	—	—	0,05	—	—
Riesgo de crédito
Instrumentos de riesgo de crédito
Nominal	—	9	8	38	—	55
Coberturas de flujos efectivo	2.261	4.525	12.846	11.451	184	31.267
Riesgo de tipo de interés y de cambio
Instrumentos de tipo de interés y de cambio
Nominal	—	3	597	1.451	184	2.235
Tasa fija de interés media (%) AUD/EUR	—	—	—	0,3	—
Tasa fija de interés media (%) USD/COP	—	—	15,4	—	—
Tasa fija de interés media (%) EUR/PEN	—	—	6,5	—	—
Tasa fija de interés media (%) EUR/AUD	—	3,21	—	—	—
Tasa fija de interés media (%) CHF/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio EUR/PEN	—	—	0,25	—	—
Tipo de cambio medio AUD/EUR	—	—	—	1,60	1,56
Tipo de cambio medio RON/EUR	—	—	—	4,89	—
Tipo de cambio medio JPY/EUR	—	—	—	120,57	—
Tipo de cambio medio CHF/EUR	—	—	—	1,10	—
Tipo de cambio medio EUR/GBP	—	—	1,08	1,17	—
Tipo de cambio medio NOK/EUR	—	—	—	—	10,24
Tipo de cambio medio CZK/EUR	—	—	—	26,13	—
Tipo de cambio medio EUR/AUD	—	0,65	—	—	—
Riesgo de tipo de interés
Interest Rate Swaps
Nominal	2.250	4.500	11.450	10.000	—	28.200
Tasa fija de interés media (%) EUR	(0,43)	(0,40)	(0,35)	(0,01)	—
Riesgo de inflación
Interest Rate Swaps
Nominal	—	—	700	—	—	700
Tasa fija de interés media (%) EUR	—	—	0,32	—	—
Riesgo de de tipo de cambio
Fx Swap
Nominal	11	22	99	—	—	132
Tipo de cambio medio GBP/EUR	1,16	1,15	1,14	—	—
Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero	2.020	4.711	13.839	—	—	20.570
Riesgo de tipo de cambio
Instrumentos de tipo de cambio
Nominal	2.020	4.711	13.839	—	—	20.570
Tipo de cambio medio BRL/EUR	6,55	5,80	5,87	—	—
Tipo de cambio medio CLP/EUR	953,55	955,79	994,11	—	—
Tipo de cambio medio COP/EUR	—	4.935,12		—	—
Tipo de cambio medio GBP/EUR	0,87	0,87	0,88	—	—

143

Millones de euros
	31 de diciembre de 2022
	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Total
Tipo de cambio medio MXN/EUR	25,13	23,97	22,16	—	—
Tipo de cambio medio USD/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio PLN/EUR	4,83	4,84	4,99	—	—
Tipo de cambio medio CAD/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio CHF/EUR	—	—	—	—	—
Tipo de cambio medio UYU/EUR	—	—	—	—	—
Total	6.475	11.430	32.206	39.371	9.981	99.463

144

Por la parte de las partidas cubiertas, en la siguiente

tabla tenemos el detalle del tipo de cobertura, el riesgo

que se cubre y que productos se están cubriendo al 31 de

diciembre de 2023 y 2022 principalmente son, depósitos

prestados, bonos financieros y corporativos y repos

corporativos:

Millones de euros
	31 de diciembre de 2023
	Importe en libros del ítem cubierto		Importe acumulado de ajustes al valor razonable en la línea cubierta		Cambio en el valor razonable del elemento cubierto para la evaluación de ineficacia	Reserva de cobertura de flujos de efectivo/ conversión de moneda extranjera
	Activo	Pasivo	Activo	Pasivo		Cobertura continua	Cobertura discontinua
Coberturas Valor Razonable	6.438	35.079	(212)	(1.105)	(659)	—	—
Riesgo de tipo de interés	5.600	29.690	(187)	(991)	(640)	—	—
Riesgo de tipo de cambio	285	—	(1)	—	7	—	—
Riesgo de tipo de interés y de cambio	553	5.389	(24)	(114)	(26)	—	—
Riesgo de Crédito	—	—	—	—	—	—	—
Coberturas Flujos de efectivo	—	—	—	—	(285)	(259)	(1)
Riesgo de tipo de interés	—	—	—	—	(288)	(271)	(1)
Riesgo de tipo de cambio	—	—	—	—	(4)	—	—
Riesgo de tipo de interés y de cambio	—	—	—	—	6	12	—
Riesgo de inflación	—	—	—	—	1	—	—
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero	16.497	—	1.873	—	1.873	—	—
Riesgo de tipo de cambio	16.497	—	1.873	—	1.873	—	—
Total	22.935	35.079	1.661	(1.105)	929	(259)	(1)

Millones de euros
	31 de diciembre de 2022
	Importe en libros del ítem cubierto		Importe acumulado de ajustes al valor razonable en la línea cubierta		Cambio en el valor razonable del elemento cubierto para la evaluación de ineficacia	Reserva de cobertura de flujos de efectivo/ conversión de moneda extranjera
	Activo	Pasivo	Activo	Pasivo		Cobertura continua	Cobertura discontinua
Coberturas Valor Razonable	13.021	29.812	(597)	(1.834)	2.051	—	—
Riesgo de tipo de interés	10.237	26.865	(306)	(1.711)	1.881	—	—
Riesgo de tipo de cambio	2.189	—	(284)	—	16	—	—
Riesgo de tipo de interés y de cambio	453	2.947	(7)	(123)	156	—	—
Riesgo de Crédito	142	—	—	—	(2)	—	—
Coberturas Flujos de efectivo	—	—	—	—	420	(542)	(3)
Riesgo de tipo de interés	—	—	—	—	443	(557)	(3)
Riesgo de tipo de cambio	—	—	—	—	3	(3)	—
Riesgo de tipo de interés y de cambio	—	—	—	—	(25)	17	—
Riesgo de inflación	—	—	—	—	(1)	1	—
Coberturas de Inversiones Netas en el extranjero	20.570	—	2.432	—	2.432	—	—
Riesgo de tipo de cambio	20.570	—	2.432	—	2.432	—	—
Total	33.591	29.812	1.835	(1.834)	4.903	(542)	(3)

145

El importe acumulado de los ajustes de los

instrumentos de cobertura del valor razonable que

permanecen en el balance para partidas cubiertas que

han dejado de ajustarse por pérdidas y ganancias de

cobertura a 31 de diciembre de 2023  es de 48

millones de euros (46 millones de euros a 31 de

diciembre de 2022).

La siguiente tabla contiene información sobre la

efectividad de las relaciones de cobertura designadas

por Banco Santander, así como los impactos en

resultados y en otro resultado global acumulado al

31 de diciembre de 2023 y 2022:

Millones de euros
	31 de diciembre de 2023
	Ganancias / (pérdidas) reconocidas en Otro resultado global acumulado	Ineficacia de cobertura reconocida en la cuenta de resultados	Línea de la cuenta de resultados que incluye ineficacia de la cobertura	Importe reclasificado de reservas a la cuenta de resultado debido a que:
				Transacción cubierta que afecta a la cuenta de resultados	Línea de la cuenta de resultados que incluye importes reclasificados
Coberturas valor razonable	—	(4)	Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Riesgo de tipo de interés	—	(45)
Riesgo de tipo de cambio	—	(4)
Riesgo de tipo de interés y de cambio	—	45
Riesgo de crédito	—	—
Coberturas flujos de efectivo	285	—	Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros	355	Margen de intereses/ Ganancias o pérdidas activos/ pasivos financieros
Riesgo de tipo de interés	288	—		362
Riesgo de tipo de cambio	4	—		—
Riesgo de tipo de interés y de cambio	(6)	—		(7)
Riesgo de inflación	(1)	—		—
Total	285	(4)		355

146

Millones de euros
	31 de diciembre de 2022
	Ganancias / (pérdidas) reconocidas en Otro resultado global acumulado	Ineficacia de cobertura reconocida en la cuenta de resultados	Línea de la cuenta de resultados que incluye ineficacia de la cobertura	Importe reclasificado de reservas a la cuenta de resultado debido a que:
				Transacción cubierta que afecta a la cuenta de resultados	Línea de la cuenta de resultados que incluye importes reclasificados
Coberturas valor razonable	—	(15)
Riesgo de tipo de interés	—	7	Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros	—	N/A
Riesgo de tipo de cambio	—	(20)	Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros	—	N/A
Riesgo de tipo de interés y de cambio	—	(1)	Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros	—	N/A
Riesgo de crédito		(1)	N/A	—	N/A
Coberturas flujos de efectivo	(420)	—		85
Riesgo de tipo de interés	(443)	—	Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros	46	Margen de intereses/ Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Riesgo de tipo de cambio	(3)	—	Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros	—	Margen de intereses/ Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Riesgo de tipo de interés y de cambio	25	—	Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros	10	Margen de intereses/ Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Riesgo de inflación	1	—	Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros	29	Margen de intereses/ Ganancias o pérdidas activos/pasivos financieros
Total	(420)	(15)		85

La siguiente tabla muestra una conciliación de los

componentes de 'Otro resultado global acumulado' en

relación con la contabilidad de coberturas al 31 de

diciembre de 2023 y 2022:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo al cierre del ejercicio anterior	(381)	(87)
Importe reconocido en Otro resultado global acumulado
Coberturas Flujos de efectivo	285	(420)
Riesgo de tipo de interés y riesgo de tipo de interés y de cambio	285	(420)
Cambios en patrimonio por descarga en P&G	355	85
Resto de movimientos de patrimonio	(70)	(505)
Impuestos	(86)	126
Saldo al cierre del ejercicio	(182)	(381)

33. Recursos gestionados fuera

de balance

Al 31 de diciembre de 2023, Banco Santander mantenía

recursos gestionados fuera de balance en concepto de

fondos de inversión, de pensiones y patrimonios

administrados por importe de 93.539 millones de euros

(82.446 millones de euros al 31 de diciembre de 2022).

Asimismo, los recursos comercializados no gestionados

ascendían a  22.220 millones de euros al 31 de

diciembre de 2023 (22.907 millones de euros al 31 de

diciembre de 2022).

147

34. Ingresos por intereses

Este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias

adjuntas comprende los intereses devengados en el

ejercicio por todos los activos financieros cuyo

rendimiento, implícito o explícito, se obtiene de aplicar el

método del tipo de interés efectivo, con independencia

de que se valoren por su valor razonable, así como las

rectificaciones de productos como consecuencia de

coberturas contables. Los intereses se registran por su

importe bruto, sin deducir, en su caso, las retenciones de

impuestos realizadas en origen.

Seguidamente se desglosa el origen de los intereses y

rendimientos asimilados más significativos devengados

en los ejercicios 2023 y 2022:

Millones de euros
	2023	2022
Derivados - Negociación	135	32
De los cuales: Ingresos por interese derivados de coberturas económicas	135	32
Valores representativos de deuda	2.890	1.337
Bancos centrales	53	12
Administraciones públicas	1.230	437
Entidades de crédito	868	559
Otras sociedades financieras	601	267
Sociedades no financieras	138	62
Préstamos y anticipos	14.792	7.157
Bancos centrales	75	28
Administraciones públicas	409	182
Entidades de crédito	1.770	423
Otras sociedades financieras	3.634	1.546
Sociedades no financieras	6.337	3.548
Hogares	2.567	1.430
Otros activos	4.833	1.086
De los que, contratos de seguros vinculados a pensiones (nota 23.c)	14	17
Depósitos	71	449
Bancos centrales	31	259
Administraciones públicas	—	4
Entidades de crédito	8	158
Otras sociedades financieras	28	21
Sociedades no financieras	4	7
Hogares	—	—
Derivados - contabilidad de coberturas, riesgo de tipo de interés	(150)	45
Otros pasivos financieros	9	5
Valores representativos de deuda emitidos	—	45
Total	22.580	10.156

La mayor parte de los ingresos por intereses han sido

generados por activos financieros de Banco Santander

que se valoran a coste amortizado.

35.  Gastos por intereses

Este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias

comprende los intereses devengados en el ejercicio por

todos los pasivos financieros con rendimiento, implícito

o explícito, incluidos los procedentes de remuneraciones

en especie, que se obtienen de aplicar el método del tipo

de interés efectivo, con independencia de que se valoren

por su valor razonable, así como las rectificaciones de

coste como consecuencia de coberturas contables, y el

coste por intereses imputable a los fondos de pensiones

constituidos.

A continuación, se desglosa el origen de los gastos por

intereses más significativos devengados en los ejercicios

2023 y 2022:

Millones de euros
	2023	2022
Derivados - Negociación	54	138
De los cuales: ingresos por intereses de derivados en coberturas económicas	54	138
Valores representativos de deuda emitidos	4.062	2.251
Valores representativos de deuda	60	68
Bancos centrales	—	—
Administraciones públicas	12	40
Entidades de crédito	3	18
Otras sociedades financieras	43	9
Sociedades no financieras	2	1
Préstamos y anticipos	60	304
Bancos centrales	—	118
Administraciones públicas	—	4
Entidades de crédito	10	139
Otras sociedades financieras	50	38
Sociedades no financieras	—	5
Hogares	—	—
Depósitos	10.245	2.595
Bancos centrales	775	124
Administraciones públicas	713	179
Entidades de crédito	2.298	541
Otras sociedades financieras	3.705	1.100
Sociedades no financieras	2.316	581
Hogares	438	70
Otros pasivos financieros	598	313
Derivados - contabilidad de coberturas, riesgo de tipo de interés	1.057	218
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post empleo (nota 23.b)	68	71
Otros	—	—
Total	16.204	5.958

La mayor parte de los gastos por intereses han sido

generados por pasivos financieros de Banco Santander

que se valoran a coste amortizado.

148

36. Ingresos por dividendos

Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias

adjuntas incluye los dividendos y retribuciones de

instrumentos de patrimonio correspondientes a

beneficios generados por las entidades participadas con

posterioridad a la adquisición de la participación.

El desglose del saldo de este epígrafe es:

Millones de euros
	2023	2022
Activos financieros mantenidos para negociar	408	355
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	12	11
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	50	57
Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas	9.182	8.743
Entidades del Grupo	8.888	8.460
Entidades asociadas	294	283
Total	9.652	9.166

Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y

asociadas

El detalle de los dividendos correspondientes a las

inversiones en dependientes, negocios conjuntos y

asociadas, registrados en los ejercicios 2023 y 2022, se

indica a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Detalle de las sociedades:
SANTANDER HOLDINGS USA, INC.	2.760	4.101
GRUPO FINANCIERO SANTANDER MEXICO, S.A. de C.V.	1.444	634
SANTANDER UK GROUP HOLDINGS PLC	1.385	908
SANTANDER TOTTA, SGPS, S.A.	661	1.208
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A.	607	652
BANCO SANTANDER MEXICO, S.A., INSTITUCIÓN DE BANCA MÚLTIPLE, GRUPO FINANCIERO SANTANDER MÉXICO	497	179
SANTANDER SEGUROS Y REASEGUROS, COMPAÑÍA ASEGURADORA, S.A.	400	—
SANTANDER BANK POLSKA S.A.	369	39
ZURICH SANTANDER INSURANCE AMERICA, S.L.	202	160
SANTANDER UK GROUP HOLDINGS PLC (AT1)	114	98
SANTANDER CONSUMER FINANCE SA (AT1)	94	73
SANTANDER HOLDING USA (PERPETUAL PREFERRED STOCK )	84	—
TEATINOS SIGLO XXI INVERSIONES S.A.	84	69
SANTANDER FACTORING Y CONFIRMING, S.A. Unipersonal, E.F.C.	79	49
BANCO SANTANDER S.A.	74	50
CNP SANTANDER INSURANCE LIFE LTD	51	15
SANTANDER CHILE HOLDING S.A.	43	32
MERLIN PROPERTIES, SOCIMI, S.A.	39	107
SANTADER GLOBAL TECHNOLOGY AND OPERATIONS, S.L. UNIPERSONAL	35	16
SAM INVESTMENT HOLDINGS, S.L.	23	14
BANCO SANTANDER PERÚ S.A.	21	20
SANTANDER TOTTA, SGPS, S.A. (AT1)	20	20
TRESMARES SANTANDER DIRECT LENDING SICC, S.A.	19	—
PEREDA GESTION, S.A.	11	28
SANTANDER TOWARZYSTWO FUNDUSZY INWESTYCYJNYCH S.A.	9	12
BANCO SANTANDER ARGENTINA S.A.	7	18
SOCUR S.A.	7	10
SANTANDER LEASE, S.A. E.F.C.	6	11
SANTANDER INVESTMENT, S.A.	—	107
SANTANDER FINTECH LIMITED	—	77
AVIACION TRITON, A.I.E.	—	10
Otras sociedades	37	26
Total	9.182	8.743

149

37. Ingresos por comisiones

Comprende el importe de todas las comisiones

devengadas en el ejercicio, excepto las que forman parte

integral del tipo de interés efectivo de los instrumentos

financieros.

El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de

pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022

adjuntas es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Por servicios de cobros y pagos:	572	665
Cuentas corrientes	185	305
Tarjetas de crédito y débito	211	184
Transferencias y otras órdenes de pago	134	100
Otros ingresos por comisiones en relación con servicios de pago	42	76
Por comercialización de productos financieros no bancarios:	689	767
Inversión colectiva	454	496
Productos de seguros	234	270
Otros	1	1
Por servicios de valores:	260	233
Emisiones	139	123
Órdenes de transferencia	16	17
Otros	105	93
Compensación y liquidación	63	66
Gestión de activos	111	120
Custodia	71	72
Financiación estructurada	383	286
Compromisos de préstamos concedidos	388	343
Garantías financieras concedidas	267	246
Otros	499	461
Cambio de divisas y billetes de banco extranjeros	131	126
Otros conceptos	368	335
Total	3.303	3.259

38. Gastos por comisiones

Recoge el importe de todas las comisiones pagadas o a

pagar devengadas en el ejercicio, excepto las que formen

parte integral del tipo de interés efectivo de los

instrumentos financieros.

El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de

pérdidas y ganancias adjuntas de los ejercicios 2023 y

2022 es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Compensación y liquidación	49	32
Compromisos de préstamo recibidos	—	—
Garantías financieras recibidas	174	117
Custodia	—	—
OtrosA	452	453
Total	675	602

A. La partida Otros incluye principalmente comisiones pagadas por

servicios financieros y de mediación, así como por tarjetas de crédito.

150

39. Ganancias o pérdidas por

activos o pasivos financieros

A continuación, se presenta la siguiente información

relativa a las ganancias o pérdidas contabilizadas por

activos o pasivos financieros:

a) Desglose

El desglose del saldo de estos epígrafes de las cuentas

de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022

adjuntas atendiendo a su clasificación es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas	(232)	75
Activos financieros a coste amortizado	(234)	(27)
Restantes activos y pasivos financieros	2	102
De los que, valores representativos de deuda	(5)	102
De los que, instrumentos de patrimonio	—	—
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netasA	723	412
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas	93	498
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas A	122	106
Ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas	(4)	(15)
Total	702	1.076

A. Incluye el resultado neto obtenido por operaciones con valores de

deuda, instrumentos de capital, derivados y posiciones cortas

incluidos en esta cartera al gestionar Banco Santander de forma

conjunta su riesgo en dichos instrumentos.

b) Activos y pasivos financieros a valor razonable

con cambios en resultados

El importe de los saldos activos se indica a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Préstamos y anticipos	29.753	29.934
Bancos Centrales	1.146	1.933
Entidades de crédito	11.456	10.741
Clientela	17.151	17.260
Valores representativos de deuda*	30.937	18.796
Instrumentos de patrimonio	15.102	10.491
Derivados	46.516	54.456
Total	122.308	113.677

A.  De los que, 24.937 millones de euros, corresponden a deuda pública

nacional y extranjera a 31 de diciembre de 2023 (14.509 millones de euros

a 31 de diciembre de 2022).

El cuadro anterior muestra el máximo nivel de

exposición al riesgo de crédito de dichos activos a 31 de

diciembre de 2023 y 2022, respectivamente. Banco

Santander mitiga y reduce esta exposición como se

indica a continuación.

Respecto a los derivados, existen acuerdos marco con

una parte significativa de entidades de crédito y clientes

para la compensación por neteo de posiciones deudoras

y establecimiento de colaterales en garantía de impagos.

Dentro de las partidas de 'Entidades de Crédito y

Clientela' existen activos adquiridos con pacto de

recompra (repos) por importe de 50.001 millones de

euros a 31 de diciembre de 2023 (39.201 millones de

euros a 31 de diciembre de 2022).

Asimismo, activos por importe de 775 millones de euros

cuentan con garantía hipotecaria a 31 de diciembre de

2023 (919 millones a 31 de diciembre de 2022) .

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el importe de la

variación del valor razonable de los activos financieros a

valor razonable con cambios en resultados atribuible a

las variaciones de su riesgo de crédito (spread) ocurrida

durante el ejercicio no es significativo.

151

El importe de los saldos pasivos se indica a continuación:

Millones de euros
	2023	2022
Depósitos	74.052	58.273
Bancos Centrales	6.662	6.005
Entidades de crédito	19.420	11.109
Clientela	47.970	41.159
Valores representativos de la deuda emitidos	208	89
Posiciones cortas de valores	17.837	14.453
Derivados	41.379	52.126
Total	133.476	124.941

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el importe de la

variación del valor razonable de los pasivos financieros a

valor razonable con cambios en resultados atribuibles a

las variaciones de su riesgo de crédito ocurrida durante

el ejercicio no es significativo.

40. Diferencias de cambio, netas

Este capítulo recoge, básicamente, los resultados

obtenidos en la compraventa de divisas, las diferencias

que surgen al convertir las partidas monetarias en

moneda extranjera a la moneda funcional y las

procedentes de activos no monetarios en moneda

extranjera en el momento de su enajenación.

El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de

pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022

adjuntas, es el siguiente:

Millones euros
	2023	2022
Diferencias de cambio, netas	(193)	(877)

Banco Santander realiza la gestión de las divisas a las

que está expuesto junto con la contratación de

instrumentos derivados, por lo tanto, la evolución de

este epígrafe debe analizarse de forma conjunta con el

registrado en ganancias o pérdidas por activos o pasivos

financieros (véase nota 39 ).

41. Otros ingresos y otros

gastos de explotación

El desglose del saldo del epígrafe ‘Otros ingresos de

explotación’ de las cuentas de pérdidas y ganancias de

los ejercicios 2023 y 2022 adjuntas, es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Explotación de inversiones inmobiliarias y arrendamientos operativos	261	252
Otros	269	199
Total	530	451

El desglose del saldo del epígrafe ‘Otros gastos de

explotación’ de las cuentas de pérdidas y ganancias de

los ejercicios 2023 y 2022 adjuntas, es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Contribución al Fondo de Garantía de Depósitos (nota 1.h)	(247)	(258)
Contribución al Fondo de ResoluciónA (nota 1.h)	(235)	(314)
Otras cargas de explotaciónB	(497)	(318)
Total	(979)	(890)

A. Incluye el gasto incurrido por aportaciones al Fondo de Resolución

Nacional y al Fondo Único de Resolución.

B. Incluye 189 millones de euros en concepto del gravamen temporal

sobre las entidades de crédito (Ley 38/2022).

152

42. Gastos de personal

a) Composición

El desglose de los gastos de personal en 2023 y 2022 , es

el siguiente:

Millones de euros
	2023			2022
	De los que, en España	De los que, sucursales de extranjero	Total	De los que, en España	De los que, sucursales de extranjero	Total
Sueldos y Salarios	1.805	573	2.378	1.708	433	2.141
Seguridad Social	358	54	412	325	46	371
Dotaciones a los fondos de pensiones de prestación definida (nota 23)	2	—	2	2	—	2
Aportaciones a los fondos de pensiones de aportación definida	80	21	101	73	15	88
Remuneraciones basadas en instrumentos de capital	—	—	—	—	—	—
Otros gastos de personal	159	32	191	167	27	194
Total	2.404	680	3.084	2.275	521	2.796

b) Número de empleados (personal)

El número medio de empleados de Banco Santander,

distribuido por categorías profesionales, es el siguiente:

Número medio de empleados
	2023	2022
Consejeros ejecutivos y alta dirección	16	17
Resto de plantilla	22.112	21.872
Sucursales Extranjero	1.933	1.521
Total	24.061	23.410

El número de empleados, a 31 de diciembre de 2023 y

31 de diciembre de 2022, es de 24.123 y 23.788,

respectivamente.

La distribución funcional por género a 31 de diciembre

de 2023, se indica a continuación:

	Distribución por género
	Directivos		Técnicos
	Hombres	Mujeres	Hombres	Mujeres
Distribución por genero	75 %	25 %	50 %	50 %

Las relaciones laborales entre los empleados y las

distintas sociedades del Grupo y, por tanto del Banco se

encuentran reguladas en los correspondientes convenios

colectivos o normas afines.

El número de empleados de Banco Santander con

discapacidad mayor o igual al 33%, distribuido por

categorías profesionales, es el siguiente:

	2023	2022
Nivel directivo senior	—	—
Otro nivel directivo	36	29
Resto de plantilla	400	415
Total	436	444

El número de empleados medio de Banco Santander con

discapacidad mayor o igual al 33%, durante el ejercicio

2023 fue de 428 ( 331 en 2022) .

c) Sistemas de retribución basados en acciones

A continuación, se incluyen los principales sistemas de

retribución basados en acciones concedidas por el Grupo

y vigentes a 31 de diciembre de 2023 y 2022.

i. Banco Santander

La política de retribución variable de los consejeros

ejecutivos del Banco y de determinado personal directivo

del mismo y de otras sociedades del Grupo incluye

retribuciones vinculadas a las acciones del Banco, cuya

puesta en práctica exige, de conformidad con la Ley y los

Estatutos, acuerdos concretos de la junta general de

accionistas.

Si fuera necesario o conveniente por razones legales,

regulatorias u otras de análoga naturaleza, podrán

adaptarse en casos concretos los mecanismos de

entrega que se describen a continuación, sin alterar el

número máximo de acciones vinculadas al plan ni las

condiciones esenciales de las que dependa la entrega.

153

Dichas adaptaciones podrán incluir la sustitución de la

entrega de acciones por la entrega de cantidades en

metálico de valor equivalente.

Los planes que incluyen retribuciones vinculadas a las

acciones se denominan: (i) plan de retribución variable

diferida y vinculada, (ii) plan de retribución variable

diferida y vinculada a objetivos plurianuales, (iii)

Incentivo para la Transformación Digital, (iv) Incentivo

para la Transformación Digital 2022 e (v) Incentivo para

la Transformación Digital de 2023. En los apartados

siguientes se describen sus características:

Sistema de retribución variable diferida	Descripción del plan y beneficiarios	Condiciones	Base del cálculo
(i) Plan de retribución variable diferida y condicionada (2015, 2016, 2017, 2018, 2019, 2020, 2021, 2022 y 2023)	El propósito de estos ciclos es diferir una parte de la retribución variable de sus beneficiarios durante un periodo de tres años para el sexto ciclo, en tres o cinco años para el quinto, séptimo, octavo, noveno, décimo y undécimo ciclo, y en cuatro o cinco años para el duodécimo ciclo, para su abono, en su caso, en efectivo y en acciones Santander, abonando de forma inmediata la otra parte de dicha retribución variable en efectivo y en acciones Santander, de acuerdo con las reglas que se detallan a continuación. Beneficiarios: • Consejeros ejecutivos y determinados directivos (incluida la alta dirección) y empleados que asumen riesgos, que ejercen funciones de control o que perciben una remuneración global que los incluya en el mismo baremo de remuneración que el de los directivos y empleados que asumen riesgos (quinto ciclo). • Tomadores de riesgos materiales o colectivo identificado (sexto, séptimo, octavo, noveno, décimo, undécimo, duodécimo y decimotercer ciclo) que no son beneficiarios del plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales.	En el caso de los ciclos quinto y sexto, el devengo de la retribución diferida queda condicionado, además de a la permanencia del beneficiario en el Grupo, con las excepciones contenidas en el reglamento del plan, a que no concurra ninguna de las siguientes circunstancias durante el periodo anterior a cada una de las entregas en los términos previstos en cada caso en el reglamento del plan: • Deficiente desempeño (performance) financiero del Grupo. • Incumplimiento por el beneficiario de la normativa interna, incluyendo en particular la relativa a riesgos. • Reformulación material de las cuentas anuales del Grupo, excepto cuando resulte procedente conforme a una modificación de la normativa contable. • Variaciones significativas del capital económico o perfil de riesgo del Grupo. En el caso de los ciclos séptimo, octavo, noveno, décimo, undécimo, duodécimo y decimotercero, el devengo de la retribución diferida queda condicionado, además de a la permanencia del beneficiario en el Grupo, con las excepciones contenidas en el reglamento del plan, a que no concurran supuestos en los que se produce un deficiente desempeño financiero de la entidad en su conjunto o de una división o área concreta de esta o de las exposiciones generadas por el personal, debiendo considerarse, al menos, los siguientes factores: i. Los fallos significativos en la gestión del riesgo cometidos por la entidad, o por una unidad de negocio o de control del riesgo. ii. El incremento sufrido por la entidad o por una unidad de negocio de sus necesidades de capital, no previstas en el momento de generación de las exposiciones. iii. Las sanciones regulatorias o condenas judiciales por hechos que pudieran ser imputables a la unidad o al personal responsable de aquellos. Asimismo, el incumplimiento de códigos de conducta internos de la entidad. iv. Las conductas irregulares, ya sean individuales o colectivas, considerando especialmente los efectos negativos derivados de la comercialización de productos inadecuados y las responsabilidades de las personas u órganos que tomaron esas decisiones.	Quinto ciclo (2015): • Consejeros ejecutivos y miembros del colectivo identificado con retribución variable total ≥ 2,6 millones de euros: 40% y 60% abono inmediato y diferido, respectivamente, con 5 años de diferimiento. • Directores de división, country heads de países que representan, al menos, el 1% del capital económico del Grupo, otros directivos del Grupo de perfil similar y miembros del colectivo identificado con retribución variable total ≥ 1,7 millones de euros, y <2,6 millones de euros: 50% y 50% abono inmediato y abono diferido, respectivamente, y 5 años de diferimiento. • Resto de beneficiarios: 60% y 40% abono inmediato y abono diferido, respectivamente, y 3 años de diferimiento. Sexto ciclo (2016): • El bonus se abonará inmediatamente en un 60% y el 40% se abonará en un periodo de 3 años. Séptimo, octavo, noveno, décimo y undécimo ciclo (2017, 2018, 2019, 2020 y 2021, respectivamente): • Beneficiarios de estos planes con retribución variable total target ≥ 2,7 millones de euros: 40% abono inmediato, 60% de abono diferido con periodo de diferimiento de 5 años. • Beneficiarios de estos planes con retribución variable total target ≥ 1,7 millones de euros y < 2,7 millones de euros. 50% abono inmediato, 50% de abono diferido con periodo de diferimiento de 5 años. • Resto de beneficiaros: 60% de abono inmediato y 40%  de abono diferido, con periodo de diferimiento de 3 años. Duodécimo (2022) y decimotercer (2023) ciclo: • Beneficiarios del incentivo con retribución variable total target  ≥ 2,7 millones de euros: 40% abono inmediato, 60% de abono diferido con periodo de diferimiento de 5 años. • Beneficiarios del incentivo con retribución variable total target ≥ 1,7 millones de euros y < 2,7 millones de euros: 50% abono inmediato, 50% de abono diferido con periodo de diferimiento de 5 años. • Resto de beneficiaros: 60% de abono inmediato y 40% de abono diferido, con periodo de diferimiento de 4 años.

154

Sistema de retribución variable diferida	Descripción del plan y beneficiarios	Condiciones	Base del cálculo
(ii) Plan de retribución variable diferida y vinculada a objetivos plurianuales (2016, 2017, 2018, 2019, 2020, 2021, 2022 y 2023)	El plan se aprueba para simplificar la estructura retributiva, mejorar el ajuste por riesgo ex ante y aumentar la incidencia de los objetivos a largo plazo en las primeras líneas directivas del Grupo. El propósito de este plan es diferir una parte de la retribución variable de sus beneficiarios durante un periodo de tres o cinco años (cuatro o cinco para el séptimo ciclo) para su abono, en su caso, en efectivo y en acciones Santander, abonando de forma inmediata la otra parte de dicha retribución variable en efectivo y en acciones Santander (aunque en el séptimo ciclo, los consejeros ejecutivos tienen la posibilidad de cobrar la mitad que les corresponde en instrumentos, y tanto para la parte diferida como inmediata, todo en opciones sobre acciones Santander, o bien mitad en acciones y mitad en opciones), de acuerdo con las reglas que se detallan a continuación. El devengo de una parte de los importes diferidos (el tercer tercio o los tres últimos quintos en el caso del diferimiento a 3 y 5 años, respectivamente, y los dos últimos cuartos, en el caso de diferimiento a cuatro años) están además sujetos al cumplimiento de objetivos a largo plazo. Beneficiarios: Consejeros ejecutivos, alta dirección y ciertos ejecutivos ocupando las posiciones más relevantes en el Grupo.	En 2016, el devengo de la retribución diferida queda condicionado, además de a la permanencia del beneficiario en el Grupo, con las excepciones contenidas en el reglamento del plan de las siguientes circunstancias durante el periodo anterior, a cada una de las entregas en los términos previstos en cada caso en el reglamento del plan: i. Deficiente desempeño (performance) financiero del Grupo. ii. Incumplimiento por el beneficiario de la normativa interna, incluyendo en particular la relativa a riesgos. iii. Reformulación material de las cuentas anuales del Grupo, excepto cuando resulte procedente conforme a una modificación de la normativa contable. iv. Variaciones significativas del capital económico o perfil de riesgo del Grupo. En 2017, 2018, 2019, 2020, 2021 y 2022, el devengo de la retribución diferida queda condicionado, además de a la permanencia del beneficiario en el Grupo, con las excepciones contenidas en el reglamento del plan, a que no concurran supuestos en los que se produce un deficiente desempeño financiero de la entidad en su conjunto o de una división o área concreta de esta o de las exposiciones generadas por el personal, debiendo considerarse, al menos, los siguientes factores: i. Los fallos significativos en la gestión del riesgo cometidos por la entidad, o por una unidad de negocio o de control del riesgo. ii. El incremento sufrido por la entidad o por una unidad de negocio de sus necesidades de capital, no previstas en el momento de generación de las exposiciones. iii. Las sanciones regulatorias o condenas judiciales por hechos que pudieran ser imputables a la unidad o al personal responsable de aquellos. Asimismo, el incumplimiento de códigos de conducta internos de la entidad. iv. Las conductas irregulares, ya sean individuales o colectivas. Se considerarán especialmente los efectos negativos derivados de la comercialización de productos inadecuados y las responsabilidades de las personas u órganos que tomaron esas decisiones. Abono mitad en efectivo, mitad en acciones. En el séptimo ciclo, y solo para consejeros ejecutivos: mitad en efectivo, 25% en acciones y 25% en opciones sobre acciones, salvo que el consejero elija recibirlo todo en opciones. El número máximo de acciones a entregar se calcula teniendo en cuenta la media ponderada por volumen diario de las cotizaciones medias ponderadas correspondientes a las quince sesiones bursátiles anteriores al viernes anterior (excluido) a la fecha en que por el consejo se acuerda el bono para los consejeros ejecutivos del Banco. En el octavo ciclo, y para todos los miembros del colectivo identificado: mitad en efectivo, 25% en acciones y 25% en opciones sobre acciones, o bien mitad en efectivo y mitad en acciones, a elección del empleado.	Primer ciclo (2016): • Consejeros ejecutivos y miembros del colectivo identificado con retribución variable total ≥ 2,7 millones de euros: 40% y 60% abono inmediato y diferido, respectivamente. 5 años (periodo de diferimiento). • Directores generales, country heads de países que representan, al menos, el 1% del capital del Grupo y otros miembros del colectivo identificado con retribución variable total ≥ 1,7 millones de euros y 2,7 millones de euros: 50% y 50% abono inmediato y abono diferido, respectivamente. 5 años (periodo de diferimiento). • Resto de beneficiarios: 60% y 40% abono inmediato y abono diferido, respectivamente. 3 años (periodo de diferimiento). Los ciclos segundo (2017), tercero (2018), cuarto (2019), quinto (2020) y sexto (2021) están sujetos a las mismas reglas de diferimiento para los beneficiarios, con la excepción de la retribución variable a considerar para el cálculo, que se trata de la retribución variable target del individuo para cada ejercicio. En 2016, los objetivos a largo plazo vinculados a la entrega de los importes diferidos (último tercio o tres últimos quintos, en el caso de diferimiento a tres y cinco años, respectivamente) son: • Crecimiento de BPA en 2018 (% sobre 2015). • Comportamiento relativo del retorno total para el accionista (RTA) en el periodo 2016-2018 medido frente a un grupo de entidades de crédito. • Cumplimiento del objetivo de ratio de CET1 fully loaded en 2018. • Crecimiento RoRWA en 2018 (% sobre 2015). En el segundo, tercer, cuarto, quinto y sexto ciclo (2017, 2018, 2019, 2020 y 2021, respectivamente) los objetivos a largo plazo vinculados a la entrega de los importes diferidos (último tercio o tres últimos quintos, en el caso de diferimiento a tres y cinco años, respectivamente) son: • Crecimiento de BPA en 2019, 2020, 2021, 2022 y 2023 (% sobre 2016, 2017, 2018, 2019 y 2020, respectivamente, para cada ciclo). • Comportamiento relativo del retorno total para el accionista (RTA) frente a un grupo de 17 entidades de crédito (segundo y tercer ciclo) y 9 entidades (cuarto , quinto y sexto ciclo) en los periodos 2017-2019, 2018-2020, 2019-2021, 2020-2022 y 2021-2023, respectivamente. • Cumplimiento del objetivo de ratio de capital CET1 fully loaded en 2019, 2020, 2021, 2022 y 2023, respectivamente. En el séptimo (2022) y octavo ciclo (2023) los objetivos a largo plazo vinculados a la entrega de los importes diferidos (últimos dos cuartos o tres últimos quintos, en el caso de diferimiento a tres y cinco años, respectivamente) son: • Cumplimiento del objetivo de RoTE del Banco en 2024 (para el séptimo ciclo) y 2025 (para el octavo ciclo). • Comportamiento relativo del RTA del Banco en el periodo 2022-2024 (séptimo ciclo) o en el periodo 2023 -2025 (octavo ciclo) en relación con los RTA ponderados de un grupo de referencia de 9 entidades de crédito. • Grado de avance de los objetivos de la agenda pública de Banca Responsable del Banco, medido mediante cinco métricas vinculadas a criterios medioambientales, sociales y de gobierno corporativo (ESG).

155

Sistema de retribución variable diferida	Descripción del plan y beneficiarios	Condiciones	Base del cálculo
(iii) Incentivo para la Transformación Digital (2019, 2020 y 2021)	El Incentivo para la Transformación Digital 2019, 2020 y 2021 es un sistema de retribución variable que incluye la entrega de acciones y opciones sobre acciones del Banco. La finalidad del Incentivo Digital es atraer y retener el talento necesario para avanzar, acelerar y profundizar en la transformación digital de Grupo Santander. Con este programa, Grupo Santander ofrece un elemento de remuneración que es competitivo con los sistemas de remuneración ofrecidos por otros operadores del mercado que compiten por el talento digital. El número de beneficiarios del Incentivo Digital está limitado a un máximo de 250 personas y el importe total del incentivo está limitado a 30 millones de euros.	El elemento determinante del Incentivo Digital es el logro de importantes hitos que están alineados con la hoja de ruta digital del Grupo y determinados por el consejo de administración, teniendo en cuenta la estrategia de digitalización del Grupo, con el propósito de convertirse en la mejor plataforma financiera abierta, responsable y global. Las condiciones de desempeño, objeto de evaluación en el incentivo de 2019, fueron dadas en función del éxito que alcanzaron las siguientes cinco iniciativas: (i) el lanzamiento de una plataforma global de servicios de comercio; (ii) el lanzamiento de una plataforma global de servicios a comerciantes; (iii) la migración de Openbank, como banco digital del Grupo, a una plataforma de nueva generación y su lanzamiento en tres países; (iv) la extensión de la iniciativa SuperDigital de Brasil al menos a otro país, y (v) el lanzamiento de nuestra aplicación para pagos internacionales basada en tecnología blockchain a nuevos clientes ajenos al Grupo. Los objetivos del Incentivo para la Transformación Digital de 2020 fueron (i) la implantación comercial de la plataforma global de servicios a comerciantes en tres nuevas geografías, la mejora de sus funcionalidades, y objetivos de volúmenes de transacciones y comerciantes participantes en la plataforma; (ii) la implantación comercial en ocho nuevas geografías de la plataforma global de servicios de comercio, mejorando su  funcionalidad y, a la vez, cumpliendo objetivos de nuevos clientes y usuarios activos; (iii) el lanzamiento de OpenBank en un nuevo mercado y la migración de su infraestructura de banca minorista al “nuevo modelo” de banco; (iv) el lanzamiento de la plataforma global SuperDigital en al menos cuatro países, impulsando su objetivo de crecimiento del número de usuarios activos; (v) la implantación de sistemas de machine learning en mercados preestablecidos para cuatro ejemplos de uso prioritarios, la implantación del sistema Optimización de Tasa de Conversión (Marketing Digital) para al menos 40 programas de ventas, alcanzando objetivos de beneficios, y el impulso de la reducción de llamadas gestionadas por agentes en centros de atención; (vi) la implantación con éxito de las iniciativas relacionadas con los servicios de on-boarding e identificación, interfaz de programación de aplicaciones (API layer) común, centro de pagos, y aplicación móvil para pymes y  servicios de asistencia virtual; (vii) el lanzamiento de la plataforma global PagoFX en al menos cuatro países. Para 2021, los objetivos definidos son, (i) en relación con la plataforma de pagos PagoNxt Consumer, implantación de la plataforma Superdigital en siete países, captación de una base de más de 1,5 millones de clientes activos y aceleración del crecimiento a través de alianzas B2B (business to business) y B2B2C (business to business to consumer), captando más del 50% de los nuevos clientes a través de estos canales, más eficientes desde un punto de vista de costes; (ii) en relación con Digital Consumer Bank, lanzamiento de una interfaz de programación de aplicaciones (API) electrónica para la concesión de préstamos en el punto de venta (checkout lending) en la Unión Europea y finalización del proceso de lanzamiento de Openbank en Estados Unidos; (iii) en relación con la estrategia One Santander, implantación en Europa de One Common Mobile Experience, y, en particular, implantación de la aplicación móvil Europe ONE para clientes personas físicas en al menos tres de los cuatro países en diciembre de 2021; y, situarse entre las tres entidades con mejor Mobile NetPromoter Score (Mobile NPS) en al menos dos de los cuatro países en diciembre de 2021; (iv) y en relación con la implantación cloud, alojamiento en una plataforma cloud (ya sea pública o la plataforma OHE) del 75% de los equipos virtuales susceptibles de migración en diciembre de 2021. A estos efectos, las unidades centrales, los servidores físicos y los servidores con sistemas operativos distintos de x86 se considerarán tecnologías no susceptibles de migración.	El Incentivo Digital se instrumenta en un 50% en acciones de Banco Santander, y en un 50% en opciones sobre acciones de Banco Santander, teniendo en cuenta a estos efectos el valor razonable de las opciones en el momento en que sean concedidas. Para los miembros del colectivo identificado sujetos al periodo de diferimiento de cinco años, el Incentivo Digital (acciones y opciones sobre acciones) se entregará por tercios en el tercer, cuarto y quinto aniversario desde su concesión. Para los miembros del colectivo identificado sujetos al periodo de diferimiento de tres años y los miembros no sujetos a periodo de diferimiento, el incentivo se entregará íntegro en el tercer aniversario desde su concesión. Cualquier entrega de acciones, bien directamente o a través del ejercicio de opciones sobre acciones, estará sujeta, generalmente, a las disposiciones de malus y clawback según se describen en la política de retribución del Grupo Santander y a la permanencia del beneficiario en el Grupo Santander. En este sentido, el consejo definirá las reglas específicas para los que no sean miembros del colectivo identificado. Por último, las opciones sobre acciones entregadas podrán ejercitarse hasta el vencimiento, que tendrá lugar transcurridos diez años desde su concesión en el caso del plan de 2019 y ocho años en el caso del plan de 2020 y 2021. El grado de consecución total del Incentivo Digital en 2021 fue del 77,5% (85% en 2020 y 83% en 2019).

156

Sistema de retribución variable diferida	Descripción del plan y beneficiarios	Condiciones	Base del cálculo
(iv) Incentivo para la Transformación Digital 2022	El Incentivo para la Transformación Digital 2022 es un sistema de retribución variable que se divide en dos bloques: ▪ El primero, con el mismo diseño que en años anteriores, incluye la entrega de acciones y opciones sobre acciones Santander, y está vinculado al logro de ciertos hitos relevantes de la hoja de ruta digital del Grupo. Este plan está dirigido a un grupo de hasta 250 empleados (y un límite de 30 millones de euros) cuya actividad se considera esencial para el crecimiento y la transformación digital de Grupo Santander. ▪ Y  el segundo, que incluye la entrega de restricted stock units y premium priced options de PagoNxt, S.L. Este bloque del plan está dirigido a un grupo de hasta 50 empleados (y un límite de 15 millones de euros) cuya actividad se considera esencial para el éxito de PagoNxt, S.L. La finalidad del Incentivo Digital es atraer y retener el talento necesario para avanzar, acelerar y profundizar en la transformación digital de Grupo Santander. Con estos programas, Grupo Santander ofrece un elemento de remuneración que es competitivo con los sistemas de remuneración ofrecidos por otros operadores del mercado que compiten por el talento digital.	Las condiciones de desempeño, objeto de evaluación del primer bloque del Incentivo 2022, fueron dadas en función del éxito que alcanzaron las siguientes cuatro iniciativas: (i)  Edelweiss: nuestra futura arquitectura tecnológica para el negocio minorista del Banco, Edelweiss, que conllevará pasar del actual Core Banking a un Customer and Data-Centric. (ii) Simplificación: acelerar la simplificación de nuestra plataforma tecnológica y modelo de negocio mediante la reducción del número total de aplicaciones en producción y la reducción del número total de productos en las regiones. (iii) Métodos de trabajo agile: Los métodos de trabajo Agile permiten reaccionar mejor y más rápido a las necesidades del cliente y se basan en un servicio orientado al valor que incrementa la eficiencia mediante la reducción del time-to-market y los costes de desarrollo, al tiempo que se mejora la calidad. Las personas que trabajan en Agile son más colaborativas, comprometidas, empoderadas y creativas. (iv) En relación con Digital Consumer Bank: a) Tener la plataforma BNPL (compra ahora, paga después) conectada al menos a un  comercio en Países Bajos, y Alemania, y asegurarse que la plataforma está lista para conectarse en España. b) Apoyar la definición de la estrategia digital de tecnología de Openbank en Estados Unidos y lograr los hitos de 2022. c) Tener la nueva plataforma de leasing conectada a los concesionarios en Italia. d) Expandir el negocio B2B online Wabi a Alemania; ejecutar la primera transacción B2B con uno de nuestros fabricantes de equipos originales u operador de movilidad en al menos un país y expandir el negocio y la plataforma www.coches.com a Portugal. Y, respecto al segundo bloque, la condición de desempeño de dicho programa fue la consolidación del perímetro core de PagoNxt.	El primer bloque del  Incentivo Digital se instrumenta en un 50% en acciones de Banco Santander, y en un 50% en opciones sobre acciones de Banco Santander, teniendo en cuenta a estos efectos el valor razonable de las opciones en el momento en que sean concedidas. Para los miembros del colectivo identificado sujetos al periodo de diferimiento de cinco años, el Incentivo Digital (acciones y opciones sobre acciones) se entregará por tercios en el tercer, cuarto y quinto aniversario desde su concesión. Para los miembros del colectivo identificado sujetos al periodo de diferimiento de tres años y los miembros no sujetos a periodo de diferimiento, el incentivo se entregará íntegro en el tercer aniversario desde su concesión. Cualquier entrega de acciones, bien directamente o a través del ejercicio de opciones sobre acciones, estará sujeta, generalmente, a las disposiciones de malus y clawback según se describen en la política de retribución del Grupo Santander y a la permanencia del beneficiario en el Grupo Santander. En este sentido, el consejo definirá las reglas específicas para los que no sean miembros del colectivo identificado. Por último, las opciones sobre acciones entregadas podrán ejercitarse hasta el vencimiento, que tendrá lugar transcurridos diez años desde su concesión. El grado de consecución total del incentivo en 2022 fue del 96,5%. En cuanto al segundo bloque del incentivo, este se instrumenta en unidades sobre participaciones restringidas (o RSU por sus siglas en inglés) y opciones con prima (PPOs, por sus siglas en inglés) de la sociedad PagoNxt, S.L., en un porcentaje determinado dependiendo de la categoría interna del empleado. El grado de consecución del objetivo fijado en 2022 fue del 100%.

Sistema de retribución variable diferida	Descripción del plan y beneficiarios	Condiciones	Base del cálculo
(v) Incentivo para la Transformación Digital 2023	El Incentivo para la Transformación Digital 2023 es un sistema que incluye la entrega de restricted stock units y premium priced options de PagoNxt, S.L. Este bloque del plan está dirigido a un grupo de hasta 50 empleados (y un límite de 15 millones de euros) cuya actividad se considera esencial para el éxito de PagoNxt, S.L. Con este programa, Grupo Santander ofrece un elemento de remuneración que es competitivo con los sistemas de remuneración ofrecidos por otros operadores del mercado que compiten por el talento digital.	Y, respecto a las condiciones de desempeño de dicho programa, estas estuvieron focalizadas en proyectos clave de Trade, Merchant y Payments de la sociedad en cada una de las geografías donde está presente.	Este se instrumenta en unidades sobre participaciones restringidas (o RSU por sus siglas en inglés) y opciones con prima (PPOs, por sus siglas en inglés) de la sociedad PagoNxt, S.L., en un porcentaje determinado dependiendo de la categoría interna del empleado. El grado de consecución medio del objetivo fijado en 2023 fue del 88%.

157

ii. Valor razonable

Para el cálculo del valor razonable de los planes de

acciones vinculados a objetivos se ha procedido como

sigue:

– Plan de retribución variable definida y vinculada a

objetivos plurianuales 2022 y 2023.

El valor razonable del plan ha sido determinado, en la

fecha de concesión, de acuerdo con el informe de

valoración de un experto independiente, Willis Towers

Watson. En función del diseño de los planes para 2022 y

2023 y de los niveles de consecución de planes similares

en entidades comparables se ha considerado que el valor

razonable es el 70%.

43. Otros gastos generales de

administración

a) Desglose

El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de

pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022

adjuntas es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Tecnología y Sistemas	718	695
Inmuebles e Instalaciones	113	190
Otros gastos de Administración	689	574
Informes Técnicos	181	165
Publicidad	108	90
Dietas y Desplazamientos	61	41
Servicio de Vigilancia y Traslado de Fondos	33	36
Comunicaciones	31	7
Tributos	79	65
Primas de Seguros	14	24
Total	2.027	1.887

b) Informes técnicos y otros

Incluidos en el saldo de informes técnicos, se recogen los

honorarios correspondientes a los servicios prestados

por los auditores a las distintas sociedades del Grupo

(detalladas en los anexos adjuntos), según el siguiente

detalle:

Millones de euros
	2023A	2022A
Auditoría	116,8	115,4
Servicios relacionados con la auditoría	8,6	6,4
Servicios fiscales	1,6	0,5
Otros servicios	5,9	4,8
Total	132,9	127,1

A. De los que corresponden a Banco Santander, S.A., 32,2 millones de

euros, 2,8 millones de euros, 0 millones de euros y 2,5 millones de

euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2023 (30,7 millones

de euros, 1,8 millones de euros, 0 millones de euros y 2,4 millones,

respectivamente, a 31 de diciembre de 2022); y a Sucursales de

Banco Santander, S. A., 0,7 millones de euros, 0,1 millones de

euros, 0 millones de euros y 0 millones de euros, respectivamente,

a 31 de diciembre de 2023 (2,5 millones de euros, 0 millones de

euros, 0 millones de euros y 0,1 millones de euros,

respectivamente, a 31 de diciembre de 2022).

A continuación se detallan los servicios de auditoría y

principales servicios distintos de auditoría que se

incluyen en cada concepto del cuadro anterior:

• Servicios de auditoría: auditoría de las cuentas

anuales individuales y consolidadas de Banco

Santander y de las sociedades que forman parte del

Grupo en las que PwC u otra firma de la red de PwC

es auditor externo; auditoría de los estados

financieros intermedios consolidados de Banco

Santander; auditoría integrada preparada a efectos

del registro del informe anual en el formato 20-F

ante la SEC y auditoría de control interno (SOx) para

aquellas entidades del Grupo que estén obligadas a

ello; revisiones limitadas de estados financieros; e

informes regulatorios requeridos al auditor

correspondientes a distintas entidades del Grupo.

• Servicios relacionados con la auditoría: emisión de

comfort letters, servicios de verificación de

información financiera y no financiera requeridos por

los reguladores u otras revisiones de documentación

a presentar ante organismos supervisores, tanto

nacionales como extranjeros, que por su propia

naturaleza son normalmente prestados por el

auditor externo.

• Servicios fiscales: servicios de asesoramiento y

cumplimiento tributario permitidos de acuerdo con la

normativa de independencia aplicable y que no

tienen impacto directo en los estados financieros

auditados, prestados a sociedades del Grupo fuera de

España.

158

• Otros servicios: emisión de informes de

procedimientos acordados, informes de

aseguramiento e informes especiales, realizados

bajo estándares aceptados de la profesión; así como

otros informes requeridos por el regulador.

El concepto ‘Auditoría’ incluye los honorarios

correspondientes a la auditoría del ejercicio, con

independencia de su fecha de finalización. En caso de

producirse ajustes posteriores en ellos, que en todo caso

no son significativos, a efectos de facilitar la

comparación, se presentan en esta nota en el año al que

corresponde la auditoría. El resto de servicios se incluyen

en función del momento de la aprobación de los mismos

por parte de la comisión de auditoría.

Los servicios contratados a los auditores cumplen con los

requisitos de independencia establecidos en la

normativa europea y española aplicable, así como por

las reglas de la SEC y el Public Accounting Oversight

Board (PCAOB) que aplican al Grupo y, en ningún caso,

incluyen la realización de trabajos incompatibles con la

función del auditor.

Por último, el Grupo contrató en 2023 servicios a otras

firmas de auditoría distintas de PwC por 174,1 millones

de euros (185,5 millones de euros en 2022).

c) Número de oficinas

El número de oficinas a 31 de diciembre de 2023 y 2022 

es el siguiente:

Número de oficinas
	Grupo
	2023	2022
España	1.924	1.966
Extranjero	6.594	7.053
	8.518	9.019

Número de oficinas
	De las cuales: Banco Santander
	2023	2022
España	1.901	1.908
Extranjero	10	10
Total	1.911	1.918

44. Deterioro del valor o

reversión del deterioro del valor

de inversiones en dependientes,

negocios conjuntos o asociadas

y de activos no financieros

El desglose del saldo de estos epígrafes de las cuentas

de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022

adjuntas es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Inversiones en dependientes, negocios conjuntos o asociadas (nota 13)	(1.047)	(512)
Activos no financieros (notas 15 y 16)	21	—
Total	(1.026)	(512)

45. Ganancias o pérdidas al dar

de baja en cuentas activos no

financieros y participaciones,

netas

El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de

pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022 ,

adjuntas es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Por venta de inmovilizado material (neto)	1	2
Por venta de participaciones en entidades dependientes, negocios conjuntos y asociadas	5	5
Total	6	7

46. Ganancias o pérdidas de

activos no corrientes y grupos

enajenables de elementos

clasificados como mantenidos

para la venta no admisibles

como actividades interrumpidas

El desglose del saldo de este epígrafe de las cuentas de

pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022

adjuntas es el siguiente:

Millones de euros
	2023	2022
Deterioro de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta (nota 12)	(59)	(68)
Resultado en venta	(40)	28
Total	(99)	(40)

159

47. Partes vinculadas

Se consideran partes vinculadas a Banco Santander,

adicionalmente a las entidades dependientes, asociadas

y negocios conjuntos, el personal clave de la dirección de

Banco Santander (miembros de su Consejo de

Administración y los directores generales, junto a sus

familiares cercanos), así como las entidades sobre las

que el personal clave pueda ejercer una influencia

significativa o su control.

A continuación se muestran las transacciones realizadas

por Banco Santander con las partes vinculadas a éste, a

31 de diciembre de 2023 y 2022, distinguiendo entre

entidades de Grupo Santander, asociadas y negocios

conjuntos, miembros del Consejo de Administración de

Banco Santander, alta dirección de Banco Santander y

otras partes vinculadas. Las condiciones de las

transacciones con las partes vinculadas son equivalentes

a las que se dan en transacciones hechas en condiciones

de mercado o se han imputado las correspondientes

retribuciones en especie.

Millones de euros
	2023
	Entidades del Grupo, asociadas y multigrupo	Miembros del Consejo de Administración A	Alta DirecciónA	Otras partes vinculadas A
Activo	149.221	—	12	186
Instrumentos de patrimonio	99.576	—	—	—
Valores representativos de deuda	17.593	—	—	1
Préstamos y anticipos	32.052	—	12	185
De los cuales: activos financieros cuyo valor se ha deteriorado	164	—	—	—
Pasivo	16.126	14	5	150
Pasivos financieros: entidades de crédito y Clientela	14.947	14	5	150
Valores representativos de deuda emitidos	1.179	—	—	—
Pérdidas y Ganancias	11.464	—	—	11
Ingresos por intereses	1.719	—	—	9
Gastos por intereses	(512)	—	—	(1)
Ingresos por dividendos	9.179	—	—	—
Resultados por operaciones financieras y otros	754	—	—	—
Ingresos por comisiones	108	—	—	3
Gastos por comisiones	216	—	—	—
Otros	17.889	3	2	1.094
Riesgos contingentes y otros	7.796	2	1	861
Compromisos contingentes	10.093	1	1	9
Instrumentos financieros- Derivados	—	—	—	224

A. Incluye las transacciones realizadas tanto con Banco Santander como con otras entidades de Grupo Santander.

160

Millones de euros
	2022
	Entidades del Grupo, asociadas y multigrupo	Miembros del Consejo de Administración A	Directores generalesA	Otras partes vinculadas A
Activo:	153.372	—	13	116
Instrumentos de patrimonio	94.698	—	—	—
Valores representativos de deuda	15.851	—	—	—
Préstamos y anticipos	42.823	—	13	116
De los cuales: activos financieros cuyo valor se ha deteriorado	330	—	—	—
Pasivo:	24.099	11	11	106
Pasivos financieros: entidades de crédito y Clientela	22.712	11	11	106
Valores representativos de deuda emitidos	1.387	—	—	—
Pérdidas y Ganancias:	10.314	—	—	2
Ingresos por intereses	968	—	—	1
Gastos por intereses	(244)	—	—	—
Ingresos por dividendos	8.745	—	—	—
Resultados por operaciones financieras y otros	750	—	—	—
Ingresos por comisiones	89	—	—	1
Gastos por comisiones	6	—	—	—
Otros:	501.498	1	1	60
Riesgos contingentes y otros	6.758	—	—	4
Compromisos contingentes	8.255	1	1	13
Instrumentos financieros- Derivados	486.485	—	—	43

A. Incluye las transacciones realizadas tanto con Banco Santander como con otras entidades de Grupo Santander.

Adicionalmente, a lo desglosado anteriormente se

presentan contratos de seguros vinculados a pensiones

con entidades aseguradoras de Grupo Santander por

importe de 195 millones de euros a 31 de diciembre de

2023 (209 millones de euros a 31 de diciembre de

2022).

161

48.  Valor razonable de los

instrumentos financieros

a) Composición del saldo

El siguiente cuadro resume los valores razonables, al

cierre de cada uno de los ejercicios indicados, de los

activos y pasivos financieros indicados a continuación,

clasificados de acuerdo con las diferentes metodologías

de valoración seguidas por el Banco para determinar su

valor razonable:

Millones de euros
	2023			2022
	Cotizaciones publicadas en mercados activos (Nivel 1)	Modelos internos (Nivel 2 y 3)	Total	Cotizaciones publicadas en mercados activos (Nivel 1)	Modelos internos (Nivel 2 y 3)	Total
Activos Financieros mantenidos para negociar	44.442	69.755	114.197	27.024	76.844	103.868
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	64	2.241	2.305	514	2.654	3.168
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	—	5.806	5.806	—	6.641	6.641
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	4.929	4.845	9.774	4.615	5.992	10.607
Derivados – Contabilidad de coberturas (activo)	—	1.102	1.102	—	1.450	1.450
Pasivos Financieros mantenidos para negociar	18.126	77.926	96.052	14.762	71.611	86.373
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	—	37.424	37.424	—	38.568	38.568
Derivados – Contabilidad de coberturas (pasivo)	—	3.099	3.099	—	3.955	3.955

Grupo Santander ha desarrollado un proceso formal

para la valoración sistemática y la gestión de

instrumentos financieros, implementado globalmente

en todas las unidades del Grupo. El esquema de

gobierno de dicho proceso distribuye

responsabilidades entre dos divisiones independientes:

la Tesorería (encargada del desarrollo, marketing y

gestión diaria de los productos financieros y los datos

de mercado) y Riesgos (asume la validación periódica

de los modelos de valoración y los datos de mercado,

el proceso de cálculo de las métricas de riesgo, las

políticas de aprobación de nuevas operativas, la

gestión del riesgo de mercado y la implementación de

políticas de ajustes de valoración).

La aprobación de un nuevo producto conlleva una

secuencia de varios pasos (solicitud, desarrollo,

validación, integración en los sistemas corporativos y

revisión de la calidad) antes de su puesta en producción.

Este proceso asegura que los sistemas de valoración han

sido revisados debidamente y que son estables antes de

ser utilizados.

Los siguientes apartados detallan los productos y

familias de derivados más importantes, junto a sus

respectivas técnicas de valoración e inputs, por tipo de

activo:

Renta fija e inflación

La tipología de activos de renta fija incluye instrumentos

simples, como forwards de tipos de interés, swaps de

tipos de interés y cross currency swaps, valorados

mediante el valor presente neto de los flujos futuros

estimados descontados teniendo en cuenta spreads

basis (swap y cross currency) determinados en función de

la frecuencia de pagos y la divisa de cada pata del

derivado. Las opciones simples (vanilla), incluyendo caps

y floors y swaptions, se valoran usando el modelo de

Black-Scholes, que es uno de los modelos de referencia

en la industria. Para la valoración de derivados más

exóticos se usan modelos más complejos generalmente

aceptados como estándar entre las instituciones.

162

Estos modelos de valoración se alimentan con datos de

mercado observables como tipos de interés de

depósitos, tipos futuros, tasas de cross currency swaps y

constant maturity swaps, así como spread basis, a partir

de los que se calculan diferentes curvas de tipos de

interés, dependiendo de la frecuencia de pagos, y curvas

de descuento para cada divisa. En el caso de las

opciones, las volatilidades implícitas constituyen

también inputs del modelo. Estas volatilidades son

observables en el mercado, tanto para opciones caps y

floors como para swaptions, realizándose

interpolaciones y extrapolaciones de volatilidades a

partir de los rangos cotizados usando modelos

generalmente aceptados en la industria. La valoración de

derivados más exóticos puede requerir el uso de datos o

parámetros no observables, tales como la correlación

(entre tipos de interés y entre clases de activos), las

tasas de reversión a la media y las tasas de prepago, los

cuales se definen generalmente a partir de datos

históricos o mediante calibración.

Los activos relacionados con la inflación incluyen bonos y

swaps ligados a la inflación cupón cero o anual,

valorados con el método del valor presente a través de

estimación forward (a futuro) y descuento. Los derivados

sobre índices de inflación son valorados con modelos

estándar o modelos más complejos a medida, según sea

conveniente. Los inputs de valoración de estos modelos

consideran los spreads de swaps ligados a inflación

observables en el mercado y estimaciones de

estacionalidad en la inflación, a partir de los que se

calcula una curva de inflación forward. Asimismo, las

volatilidades implícitas extraídas de opciones de

inflación cupón cero y anual son también inputs para la

valoración de derivados más complejos.

Renta variable y tipo de cambio

Los productos más importantes en estas clases de

activos son contratos forward y futuros; asimismo

incluyen derivados simples (vanilla), listados y OTC

(over-the-counter), sobre subyacentes individuales y

cestas de activos. Las opciones simples (vanilla) son

valoradas usando el modelo Black-Scholes estándar,

mientras que derivados más exóticos, que impliquen

rendimientos a futuro, rendimiento medio o

características digitales, barrera o de posibilidad de

recompra (callables) son valorados empleando modelos

generalmente aceptados por la industria o modelos a

medida, según sea conveniente. Para derivados sobre

acciones ilíquidas, la cobertura se realiza considerando

las restricciones de liquidez en los modelos.

Los inputs de los modelos de renta variable (equity)

consideran curvas de tipos de interés, precios de

contado, dividendos, coste de financiación del activo

(repo margin spreads), volatilidades implícitas,

correlación entre acciones e índices y correlación cruzada

entre activos. Las volatilidades implícitas son obtenidas

de cotizaciones de mercado de opciones simples (vanilla)

call y put de tipo europeo y americano. Mediante

diversas técnicas de interpolación y extrapolación se

obtienen superficies continuas de volatilidad para

acciones ilíquidas. Los dividendos son estimados

generalmente a medio y largo plazo. En cuanto a las

correlaciones, se obtienen, cuando es posible,

implícitamente a partir de cotizaciones de mercado de

productos dependientes de la correlación; en los demás

casos, se realizan proxies a correlaciones entre

subyacentes de referencia o se obtienen a partir de datos

históricos.

En cuanto a los inputs de los modelos de tipo de cambio,

incluyen la curva de tipos de interés de cada divisa, el

tipo de cambio de contado y las volatilidades implícitas y

la correlación entre activos de esta clase. Las

volatilidades se obtienen de opciones europeas call y put

que cotizan en los mercados como opciones at-the-

money, risk reversal o butterfly. Los pares de divisas

ilíquidos se tratan generalmente usando datos de pares

líquidos de los que se puede descomponer la divisa

ilíquida. Para productos más exóticos, los parámetros

inobservables del modelo pueden estimarse

ajustándolos a precios de referencia proporcionados por

otras fuentes de mercado sin cotización.

Crédito

El instrumento más usual de esta clase es el credit

default swap (CDS), que se usa para cubrir la exposición

crediticia frente a una tercera partida. Adicionalmente,

también se dispone de modelos para productos first-to-

default (FTD), n-to-default (NTD) y single-tranche

collateralized debt obligation (CDO). Estos productos se

valoran con modelos estándar en la industria, que

estiman la probabilidad de impago de un emisor

individual (para los CDS) o la probabilidad de impago

conjunta de más de un emisor para los FTD, NTD y CDO.

Los inputs de valoración son la curva de tipos de interés,

la curva de spreads CDS y la tasa de recuperación. La

curva de spreads CDS se obtiene en el mercado para

índices y emisores individuales importantes. Para

emisores menos líquidos, la curva de spreads es

estimada usando proxies u otros instrumentos

vinculados al crédito. Las tasas de recuperación se fijan

generalmente a los valores estándar. Para CDO listados

de tranches individuales, la correlación de impago

conjunto de varios emisores se obtiene implícitamente

del mercado. Para FTD, NTD y CDO a medida, la

correlación es estimada mediante proxies (instrumentos

cotizados similares a los instrumentos a valorar) o datos

históricos cuando no hay otra alternativa posible.

Ajuste a la valoración por riesgo de contraparte o

incumplimiento

El credit valuation adjustment (CVA) es un ajuste a la

valoración de los derivados over-the-counter (OTC)

consecuencia del riesgo asociado a la exposición

crediticia que se asume con cada contrapartida.

163

El cálculo de CVA se realiza teniendo en cuenta la

exposición potencial con cada contrapartida en cada

plazo futuro. El CVA para una determinada contrapartida

es igual a la suma del CVA para todos los plazos. Para su

cálculo se tienen en cuenta los siguientes inputs:

• Exposición esperada: incluyendo para cada operación

el valor de mercado actual (MtM), así como el riesgo

potencial futuro (add-on) a cada plazo. Se tienen en

cuenta mitigantes como colaterales y contratos de

netting, así como un factor de decaimiento temporal

para aquellos derivados con pagos intermedios.

• Severidad: porcentaje de pérdida final asumida en

caso de evento de crédito/impago de la

contrapartida.

• Probabilidad de impago/default: para los casos en

que no haya información de mercado (curva de

spread cotizada mediante CDS, etc.) se emplean

proxies generados a partir de empresas con CDS

cotizados del mismo sector y mismo rating externo

que la contrapartida.

• Curva de factores de descuento.

El debit valuation adjustment (DVA) es un ajuste a la

valoración similar al CVA, pero en este caso como

consecuencia del riesgo propio del Banco que asumen

sus contrapartidas en los derivados OTC.

A cierre de diciembre de 2023 se registran ajustes de

CVA por valor de 293 millones de euros (lo que supone

un decremento del 16,5% respecto a 31 de diciembre de

2022) y ajustes de DVA por valor de 330 millones de

euros (lo que supone una disminución del 9,3% respecto

a 31 de diciembre de 2022).Estas bajadas son debidas

principalmente a los movimientos en los mercados de

crédito cuyos niveles de spread se han reducido

moderadamente con respecto a los de diciembre de

2022, compensados en parte por el movimiento alcista

de los tipos de interés.

A cierre de diciembre de 2022 se registraron, a nivel

consolidado, ajustes en CVA por valor de 351 millones de

euros (lo que supuso un aumento del 48% respecto a 31

de diciembre de 2021) y ajustes en DVA por valor de 364

millones de euros (lo que supuso un aumento del 125%

respecto a 31 de diciembre de 2021). El incremento es

debido principalmente a los movimientos en los

mercados de crédito cuyos niveles de spread se han

incrementado sustancialmente con respecto a los de

cierre del año 2021. 

En lo que respecta a Banco Santander, a cierre de

diciembre 2023 se registran ajustes de CVA por valor de 

-177 millones de euros (lo que supone un decremento

del 18,81% respecto a 31 de diciembre 2022 -218

millones-) y ajustes de DVA por valor de 7 millones de

euros (lo que supone un decremento  del 95,30 %

respecto a 31 diciembre de 2022 -149 millones-). El

incremento es debido principalmente, a los movimientos

en los mercados de crédito, cuyos niveles de spread se

han reducido sustancialmente con respecto a los de

cierre del año 2022.

A cierre de diciembre 2022, ha registrado ajustes de CVA

por valor de 218 millones de euros (lo que supone un

incremento del 22,48% respecto a 31 de diciembre

2021) y ajustes de DVA por valor de 149 millones de

euros (lo que supone un incremento del 136,51%

respecto a 31 diciembre de 2021). El incremento es

debido principalmente, a los movimientos en los

mercados de crédito, cuyos niveles de spread se han

incrementado sustancialmente con respecto a los de

cierre del año 2021.

Adicionalmente, el ajuste del valor razonable de

financiación del Grupo (FFVA) se calcula aplicando los

márgenes de financiación futura del mercado a la

exposición de financiación futura esperada de cualquier

componente no garantizado de la cartera de derivados

OTC. Esto incluye el componente no garantizado de los

derivados garantizados, además de los derivados que no

están totalmente garantizados. La exposición de

financiamiento futura esperada se calcula mediante una

metodología de simulación, cuando esté disponible. El

impacto del FFVA no es significativo para las cuentas

anuales consolidadas  a 31 de diciembre de 2023 y 2022.

Durante el ejercicio 2023 ha habido reclasificaciones

relevantes de instrumentos como Nivel 3, especialmente

durante el último trimestre del año. Dichos cambios han

venido motivados por la implementación de mejoras en 

los criterios de clasificación de instrumentos financieros

dentro de los niveles de la jerarquía de valor razonable,

para cumplir con las expectativas regulatorias. Así, se ha

reducido significativamente el uso del juicio experto para

la determinación de la observabilidad de los inputs de

valoración y se han establecido criterios objetivos

basados en el acceso a contribuidores de precios y

transacciones reales de mercado. Por otro lado, se ha

robustecido la medición de la significatividad de los

inputs de valoración no observables considerando todos

los inputs que impactan en la valoración, incluyendo

tanto factores de mercado como otros asociados al

riesgo de crédito. 

Como consecuencia de estas mejoras, determinados

instrumentos han pasado a clasificarse como Nivel 3 al

considerarse que utilizan en su valoración inputs no

observables y significativos. Entre ellos pueden

destacarse algunos derivados a largo plazo, otros que

incorporan opcionalidad a plazos no observables u

operaciones que incluyen en su valoración ajustes por

riesgo de crédito en los que alguno de sus componentes

resultan ser no observables y materiales. Asimismo se

han reclasificado algunos instrumentos de deuda que no

se consideran observables en base a los nuevos y más

estrictos criterios utilizados actualmente. 

El resto de cambios en los instrumentos clasificados

como Nivel 3 en el año se han debido a movimientos en

el volumen de las posiciones de estos instrumentos en

cartera por compras/ventas, no habiéndose detectado

164

variaciones significativas en las condiciones de

observabilidad en mercado de sus inputs de valoración.

En el año 2023, el importe reclasificado a Nivel 3 por

parte de Banco Santander es 1.232  millones de euros

(337 millones de euros en el ejercicio 2022).

Ajustes de valoración por riesgo de modelo

Los modelos de valoración anteriormente descritos no

incorporan subjetividad significativa, dado que dichas

metodologías pueden ser ajustadas y calibradas, en su

caso, mediante el cálculo interno del valor razonable y

posterior comparación con el correspondiente precio

negociado activamente; sin embargo, pueden ser

necesarios ajustes de valoración cuando los precios

cotizados de mercado no están disponibles a efectos de

comparación.

Las fuentes de riesgo están asociadas a parámetros de

modelo inciertos, emisores subyacentes ilíquidos, datos

de mercado de baja calidad o factores de riesgo no

disponibles (en ocasiones la mejor alternativa posible es

usar modelos limitados con riesgo controlable). En estas

situaciones, el Grupo y el Banco calculan y aplican

ajustes de valoración de acuerdo con la práctica general

de la industria. A continuación, se describen las

principales fuentes de riesgo de modelo:

• En los mercados de renta fija, entre los riesgos de

modelo se incluyen la correlación entre índices de

renta fija, la modelización del basis, el riesgo de

calibración de parámetros de modelo y el

tratamiento de tipos de interés próximos a cero o

negativos. Otras fuentes de riesgo emanan de la

estimación de datos de mercado, como las

volatilidades o las curvas de tipos de interés, tanto

las de estimación como las de descuento de flujos.

• En los mercados de renta variable, entre los riesgos

de modelo se incluyen la modelización del skew

forward, y el impacto de tipos de interés

estocásticos, la correlación y modelización

multicurva. Asimismo, otras fuentes de riesgo surgen

de la gestión de cobertura de pagos digitales, de

opción de cancelación anticipada (callables) y

barrera. Adicionalmente, deben ser consideradas

fuentes de riesgo las provenientes de la estimación

de datos de mercado como dividendos y correlación

para opciones quanto y composite sobre cestas.

• Para instrumentos financieros específicos vinculados

a préstamos hipotecarios para vivienda garantizados

por instituciones financieras en el Reino Unido (que

son regulados y financiados parcialmente por el

Gobierno) y derivados sobre subyacentes

inmobiliarios, el principal input es el Halifax House

Price Index (HPI). En estos casos, los supuestos de

riesgo incluyen estimaciones del crecimiento futuro y

la volatilidad del HPI, tasa de mortalidad y spreads

de crédito implícitos.

• Los mercados de inflación están expuestos a riesgo

de modelo por la incertidumbre sobre la

modelización de la estructura de correlación entre

diferentes tasas de inflación (IPC). Otra fuente de

riesgo puede proceder del spread bid-offer de los

swaps ligados a inflación.

• Los mercados de divisas están expuestos a riesgo de

modelo por la modelización del skew forward, y el

impacto de modelización de tipos de interés

estocásticos y correlación para instrumentos de

múltiples activos. También puede surgir riesgo de

datos de mercado, por iliquidez de pares concretos

de divisas.

• La fuente de riesgo de modelo más importante en los

derivados de crédito proviene de la estimación de la

correlación entre probabilidades de impago de

diferentes emisores subyacentes. Para emisores

subyacentes ilíquidos, puede que el spread CDS no

esté bien definido.

A continuación, se muestran los instrumentos

financieros de Grupo Santander a valor razonable

cuya valoración se basa en modelos internos (nivel 2

y nivel 3) a 31 de diciembre de  2023 y 2022:

165

Millones de euros
	Valores razonables calculados utilizando modelos internos a
	2023A
	Nivel 2	Nivel 3		Técnicas de valoración	Principales asunciones
ACTIVOS	133.874	10.351
Activos financieros mantenidos para negociar	106.993	2.086
Bancos centralesB	17.717	—		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Entidades de créditoB	14.061	—		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
ClientelaB	11.418	24		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio	8.683	915		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Derivados	55.114	1.147
Swaps	44.987	577		Método del Valor Presente, Gaussian CopulaC	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX, HPI, Basis, Liquidez
Opciones sobre tipos de cambio	836	9		Modelo Black-Scholes	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Liquidez
Opciones sobre tipos de interés	2.210	153		Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Liquidez
Futuros sobre tipos de interés	33	—		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Opciones sobre índices y valores	126	235		Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ, Dividendos, Liquidez
Otros	6.922	173		Método del Valor Presente, modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ, Dividendos, Correlación, HPI, Crédito, Otros
Derivados - Contabilidad de coberturas	5.297	—
Swaps	4.665	—		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX, Basis
Opciones sobre tipos de interés	2	—		Modelo Black	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad
Otros	630	—		Método del Valor Presente, modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Crédito, Liquidez, Otros
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	2.050	2.095
Instrumentos de patrimonio	815	1.495		Método del Valor Presente	Precios de Mercado, Curvas de tipo de interés, Dividendos y otros
Valores representativos de deuda	539	313		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés
Préstamos y anticipos	696	287		Método del Valor Presente, Modelo Asset Swap y CDS	Curvas de tipo de interés y Curvas de crédito
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	6.846	181
Entidades de crédito	459	—		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
ClientelaC	6.189	31		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX, HPI
Valores representativos de deuda	198	150		Método del Valor Presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés

166

Millones de euros
	Valores razonables calculados utilizando modelos internos a
	2023A
	Nivel 2	Nivel 3		Técnicas de valoración	Principales asunciones
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	12.688	5.989
Instrumentos de patrimonio	5	492		Método del Valor Presente	Precios de Mercado, Curvas de tipo de interés, Dividendos y otros
Valores representativos de deuda	9.638	559		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Préstamos y anticipos	3.045	4.938		Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX y Curvas de crédito

167

Millones de euros
	Valores razonables calculados utilizando modelos internos a
	2023A
	Nivel 2	Nivel 3	Técnicas de valoración	Principales asunciones
PASIVOS	166.542	1.227
Pasivos financieros mantenidos para negociar	101.103	869
Bancos centralesB	7.808	—	Método del Valor Presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Entidades de créditoB	17.862	—	Método del Valor Presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Clientela	19.837	—	Método del Valor Presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Derivados	49.380	869
Swaps	39.395	388	Método del Valor Presente, Gaussian CopulaC	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX, Basis, Liquidez, HPI
Opciones sobre tipos de interés	2.207	139	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Liquidez
Opciones sobre índices y valores	466	187	Modelo Black-Scholes	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Opciones sobre tipos de cambio	549	8	Modelo Black-Scholes	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Liquidez
Futuros sobre tipo de interés y renta variable	101	—	Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ, Dividendos, Correlación, Liquidez, HPI
Otros	6.662	147	Método del Valor presente, Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ, Dividendos, Correlación,  HPI, Crédito, Otros
Posiciones cortas	6.216	—	Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX y equity
Derivados - Contabilidad de coberturas	7.650	6
Swaps	6.866	6	Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX, Basis
Opciones sobre tipo de interés	1	—	Modelo Black	Curvas de tipo de interés, Superficies de volatilidad, Precios de Mercado FX y Liquidez
Otros	783	—	Método del Valor presente, Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Crédito, Liquidez, Otros
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	40.313	29	Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro	17.476	323	Método del Valor presente con técnicas actuariales	Tablas de mortalidad y curva de tipos de interés

A. Los modelos internos de nivel 2 emplean datos basados en parámetros observables de mercado, mientras que los modelos internos de nivel 3 utilizan inputs

significativos no observables en datos de mercado.

B. Incluye, principalmente, préstamos/depósitos a corto plazo y adquisiciones/cesiones temporales de activos con clientes corporativos (principalmente

compañías de brokerage e inversión).

C. Incluye, principalmente, préstamos estructurados a clientes corporativos.

168

Millones de euros
	Valores razonables calculados utilizando modelos internos a
	2022A
	Nivel 2	Nivel 3	Técnicas de valoración
ACTIVOS	142.832	8.290
Activos financieros mantenidos para negociar	110.721	383
Bancos centralesB	11.595	—	Método del Valor Presente
Entidades de créditoB	16.502	—	Método del Valor Presente
ClientelaB	9.550	—	Método del Valor Presente
Valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio	6.537	43	Método del Valor Presente
Derivados	66.537	340
Swaps	54.367	139	Método del Valor Presente, Gaussian Copula
Opciones sobre tipos de cambio	916	4	Modelo Black-Scholes
Opciones sobre tipos de interés	2.681	39	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés
Futuros sobre tipos de interés	113	—	Método del Valor Presente
Opciones sobre índices y valores	354	48	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés
Otros	8.106	110	Método del Valor Presente, modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros
Derivados – contabilidad de coberturas	8.069	—
Swaps	6.687	—	Método del Valor Presente
Opciones sobre tipos de interés	2	—	Modelo Black
Otros	1.380	—	Método del Valor Presente, modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	2.080	1.833
Instrumentos de patrimonio	643	1.269	Método del Valor Presente
Valores representativos de deuda	809	325	Método del Valor Presente
Préstamos y anticipos	628	239	Método del Valor Presente, modelo de activos swap y CDS
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	6.586	427
Entidades de crédito	673	—	Método del Valor Presente
ClientelaC	5.769	5	Método del Valor Presente
Valores representativos de deuda	144	422	Método del Valor Presente
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	15.376	5.647
Instrumentos de patrimonio	9	700	Método del Valor Presente
Valores representativos de deuda	11.869	229	Método del Valor Presente
Préstamos y anticipos	3.498	4.718	Método del Valor Presente

169

Millones de euros
	Valores razonables calculados utilizando modelos internos a
	2022A
	Nivel 2	Nivel 3	Técnicas de valoración
PASIVOS	163.733	925
Pasivos financieros mantenidos para negociar	98.533	415
Bancos centralesB	5.759	—	Método del Valor Presente
Entidades de créditoB	9.796	—	Método del Valor Presente
Clientela	12.226	—	Método del Valor Presente
Derivados	64.147	415
Swaps	51.191	235	Método del Valor Presente, Gaussian Copula
Opciones sobre tipos de interés	3.268	19	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés
Opciones sobre tipos de cambio	769	—	Modelo Black-Scholes
Opciones sobre índices y valores	591	42	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés
Futuros sobre tipos de interés y renta variable	807	—	Método del Valor Presente
Otros	7.521	119	Método del Valor Presente, Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros
Posiciones cortas	6.605	—	Método del Valor Presente
Derivados - contabilidad de cobertura	9.214	14
Swaps	8.142	14	Método del Valor Presente
Otros	1.072	—	Método del Valor Presente, Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultadosD	39.905	151	Método del Valor Presente
Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro	16.081	345	Método del Valor Presente con técnicas actuariales

A. Los modelos internos de nivel 2 emplean datos basados en parámetros observables de mercado, mientras que los modelos internos de nivel 3 utilizan inputs

significativos no observables en datos de mercado.

B. Incluye, principalmente, préstamos/depósitos a corto plazo y adquisiciones/cesiones temporales de activos con clientes corporativos (principalmente compañías

de brokerage e inversión).

C. Incluye, principalmente, préstamos estructurados a clientes corporativos.

D. Incluye, principalmente, depósitos a corto plazo que se gestionan en base a su valor razonable.

170

La misma información del cuadro anterior, pero referida a Banco Santander, S.A., se presenta a continuación:

Millones de euros
	Valores razonables calculados utilizando modelos internos a
	2023
	Nivel 2	Nivel 3	Técnicas de valoración	Principales asunciones
ACTIVOS	77.120	6.629
Activos financieros mantenidos para negociar	68.355	1.400
Bancos centralesB	1.146	—	Método del valor presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Entidades de créditoB	10.755	—	Método del valor presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
ClientelaB	10.809	—	Método del valor presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio	231	366	Método del valor presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Derivados	45.414	1.034	Método del valor presente, Gaussian Copula, Modelo Black-Scholes, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés, modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros.	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ, HPI, Dividendos, Correlación, Liquidez, Crédito y otros
Swaps	36.461	861	Método del Valor Presente, Gaussian Copula	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX, HPI, Basis, Liquidez
Opciones sobre tipos de cambio	5.826	10	Modelo Black-Scholes	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Liquidez
Opciones sobre tipos de interés	1.911	151	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ,  Dividendos, Liquidez
Futuros sobre tipos de interés	666	—	Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Opciones sobre índices y valores	172	12	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ, Dividendos, Liquidez
Otros	378	—	Método del Valor presente , Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ, Dividendos, Correlación, HPI, Crédito, Otros
Derivados – Contabilidad de coberturas	1.093	9	Método del valor presente, Modelo Black, modelos de volatalidad estocásticos avanzados y otros.	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Crédito, Liquidez, Otros
Swaps	1.034	9	Método del valor presente	Precios de Mercado, Curvas de tipo de interés, Dividendos y  otros
Opciones sobre tipos de cambio	57	—	Modelo Black-Scholes	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Liquidez
Opciones sobre tipos de interés	2	—	Método del valor presente, Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Liquidez
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	1.556	685
Instrumentos de patrimonio	41	574	Método del valor presente	Precios de Mercado, Curvas de tipo de interés, Dividendos y  otros
Valores representativos de deuda	487	93	Método del valor presente	Curvas de tipo de interés
Préstamos y anticipos	1.028	18	Método del valor presente	Curvas de tipo de interés y Curvas de crédito
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	5.603	203

171

Millones de euros
	Valores razonables calculados utilizando modelos internos a
	2023
	Nivel 2	Nivel 3	Técnicas de valoración	Principales asunciones
Bancos Centrales	—	—	Método del valor presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Entidades de crédito	701	—	Método del valor presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Clientela	4.902	203	Método del valor presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX, HPI
Valores representativos de deuda	—	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	513	4.332
Instrumentos de patrimonio	—	252	Método del valor presente	Precios de Mercado, Curvas de tipo de interés, Dividendos y  otros
Valores representativos de deuda	224	34	Método del valor presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Préstamos y anticipos	289	4.046	Método del valor presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX y Curvas de crédito

172

Millones de euros
	Valores razonables calculados utilizando modelos internos a
	2023
	Nivel 2	Nivel 3	Técnicas de valoración	Principales asunciones
PASIVOS	117.217	1.232
Pasivos financieros mantenidos para negociar	77.000	926
Bancos centralesB	5.453	—	Método del valor presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Entidades de créditoB	17.548	—	Método del valor presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Clientela	13.834	—	Método del valor presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Derivados	40.165	926	Método del valor presente, Gaussian Copula, Modelo Black-Scholes, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés, modelos de volatalidad estocásticos avanzados y otros.	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ, HPI, Basis, Dividendos, Correlación, Liquidez, Crédito y otros
Swaps	30.582	593	Método del Valor Presente, Gaussian Copula	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX, Basis, Liquidez, HPI
Opciones sobre tipos de cambio	5.576	14	Modelo Black-Scholes	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Liquidez
Opciones sobre tipos de interés	2.463	136	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Liquidez
Opciones sobre índices y valores	666	39	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ,  Dividendos, Liquidez
Futuros sobre tipos de interés y renta variable	388	—	Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ, Dividendos, Correlación, Liquidez, HPI
Otros	490	144	Método del Valor presente, Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX y EQ, Dividendos, Correlación,  HPI, Crédito, Otros
Derivados - Contabilidad de coberturas	3.093	6
Swaps	2.628	6	Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX, Basis
Opciones sobre tipos de cambio	464	—	Modelo Black-Scholes	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Liquidez
Opciones sobre tipos de interés	1	—	Modelo Black	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, liquidez
Otros	—	—	Método del Valor presente, Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros	Curvas de tipo de interés, Superficies de Volatilidad, Precios de Mercado FX, Crédito, Liquidez, Otros
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados D	—	—
Bancos centrales	37.124	300	Método del valor presente	Precios de Mercado FX, Curvas de tipo de interés
Entidades de crédito	1.209	—	Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Clientela	1.872	—	Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX
Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro	34.043	300	Método del Valor Presente	Curvas de tipo de interés, Precios de Mercado FX

A. Los modelos internos de nivel 2 emplean datos basados en parámetros observables de mercado, mientras que los modelos internos de nivel 3 utilizan inputs

significativos no observables en datos de mercado.

B. Incluye, principalmente, préstamos/depósitos a corto plazo y adquisiciones/cesiones temporales de activos con clientes corporativos (principalmente

compañías de brokerage e inversión).

C. Incluye, principalmente, préstamos estructurados a clientes corporativos.

173

Millones de euros
	Valores razonables calculados utilizando modelos internos a
	2022A
	Nivel 2	Nivel 3	Técnicas de valoración
ACTIVOS	87.911	5.670
Activos financieros mantenidos para negociar	76.360	484
Bancos centralesB	1.933	—	Método del valor presente
Entidades de créditoB	9.807	—	Método del valor presente
ClientelaB	10.377	—	Método del valor presente
Valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio	397	2	Método del valor presente
Derivados	53.846	482
Swaps	43.841	420	Método del Valor Presente, Gaussian Copula
Opciones sobre tipos de cambio	6.519	3	Modelo Black-Scholes
Opciones sobre tipos de interés	2.942	39	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés
Futuros sobre tipos de interés	160	—	Método del Valor Presente
Opciones sobre índices y valores	341	8	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés
Otros	43	12	Método del Valor presente , Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros
Derivados – Contabilidad de coberturas	1.450	—
Swaps	1.250	—	Método del Valor Presente
Opciones sobre tipos de cambio	198	—	Modelo Black-Scholes
Opciones sobre tipos de interés	2	—	Método del valor presente, Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	2.005	649
Instrumentos de patrimonio	87	440	Método del Valor Presente
Valores representativos de deuda	760	190	Método del Valor Presente
Préstamos y anticipos	1.158	19	Método del Valor Presente, Modelo Asset Swap y CDS
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	6.641	—
Entidades de crédito	934	—	Método del Valor Presente
ClientelaC	5.707	—	Método del Valor Presente
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	1.455	4.537
Instrumentos de patrimonio	—	499	Método del Valor Presente
Valores representativos de deuda	274	—	Método del Valor Presente
Préstamos y anticipos	1.181	4.038	Método del Valor Presente

174

Millones de euros
	Valores razonables calculados utilizando modelos internos a
	2022A
	Nivel 2	Nivel 3	Técnicas de valoración
PASIVOS	113.295	839
Pasivos financieros mantenidos para negociar	70.933	678
Bancos centrales	4.265	—	Método del valor presente
Entidades de crédito	8.949	—	Método del valor presente
Clientela	6.578	—	Método del valor presente
Derivados	51.141	678	Método del valor presente, Gaussian Copula, Modelo Black-Scholes, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés, modelos de volatalidad estocásticos avanzados y otros.
Swaps	41.030	516	Método del Valor Presente, Gaussian Copula
Opciones sobre tipos de cambio	5.798	—	Modelo Black-Scholes
Opciones sobre tipos de interés	3.435	20	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés
Opciones sobre índices y valores	140	27	Modelo Black, modelos avanzados multifactoriales de tipo de interés
Futuros sobre tipos de interés y renta variable	675	—	Método del Valor Presente
Otros	63	115	Método del Valor presente, Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros
Derivados - Contabilidad de coberturas	3.941	14	Método del valor presente, modelos de volatalidad estocásticos avanzados y otros
Swaps	3.111	14	Método del Valor Presente
Opciones sobre tipos de cambio	829	—	Modelo Black-Scholes
Opciones sobre tipos de interés	1	—	Modelo Black
Otros	—	—	Método del Valor presente, Modelos de volatilidad estocásticos avanzados y otros
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	38.421	147	Método del valor presente
Bancos centrales	1.740	—	Método del Valor Presente
Entidades de crédito	2.160	—	Método del Valor Presente
Clientela	34.521	147	Método del Valor Presente
Pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro	—	—

A. Los modelos internos de nivel 2 emplean datos basados en parámetros observables de mercado, mientras que los modelos internos de nivel 3 utilizan inputs

significativos no observables en datos de mercado.

B. Incluye, principalmente, préstamos/depósitos a corto plazo y adquisiciones/cesiones temporales de activos con clientes corporativos (principalmente

compañías de brokerage e inversión).

C. Incluye, principalmente, préstamos estructurados a clientes corporativos.

D. Incluye, principalmente, depósitos a corto plazo que se gestionan en base a su valor razonable.

175

b) Instrumentos financieros de nivel 3

A continuación, se describen los principales

instrumentos financieros del Grupo y del Banco

valorados con datos no observables de mercado que

constituyen inputs significativos de los modelos internos

(nivel 3):

• Préstamos sindicados con modelo de negocio HTC&S

(held to collect and sale) y clasificados en la categoría

a valor razonable con cambios en otro resultado

global acumulado, donde los diferenciales de crédito

no son directamente observables en mercado, así

como la opción de prepago a favor del prestatario.

• Equities ilíquidos en carteras de no negociación,

clasificadas a valor razonable con cambios en

resultados y a valor razonable con cambios en

patrimonio.

• Instrumentos (préstamos, valores representativos de

deuda y derivados) vinculados al HPI (Home Price

Index) en la cartera de Santander UK. Aun cuando las

técnicas de valoración de estos instrumentos puedan

ser las mismas que se utilizan para valorar productos

similares (valor presente en el caso de los préstamos

y valores representativos de deuda, Black-Scholes 

para derivados), los principales factores usados en la

valoración de estos instrumentos son la tasa HPI

spot, su crecimiento y volatilidad, y las tasas de

mortalidad, los cuales no son siempre observables

en el mercado, por lo que dichos instrumentos se

consideran ilíquidos.

• Derivados sobre tipos de interés cancelables

(opcionalidad Bermuda) en los que el principal input

inobservable es la reversión a la media de los tipos

de interés.

• Derivados de negociación sobre tipos de interés,

tomando como subyacente a titulizaciones de activos

y con la velocidad de amortización (CPR, conditional

prepayment rate) como principal input inobservable.

• Derivados de negociación sobre inflación de España,

donde la volatilidad no es observable en mercado.

• Derivados sobre volatilidad de equity, concretamente

índices y acciones, donde la volatilidad no es

observable en el largo plazo.

• Derivados de tipo de interés y FX a largo plazo en

algunas unidades (principalmente de Sudamérica),

donde para determinados subyacentes no es posible

demostrar observabilidad a esos plazos.

• Instrumentos de deuda referenciados a

determinados tipos de interés poco líquidos, para los

que no existe observabilidad razonable en mercado.

Las valoraciones obtenidas por los modelos internos

podrían resultar diferentes si se hubieran aplicado otros

métodos u otras asunciones en el riesgo de interés, en

los diferenciales de riesgo de crédito, de riesgo de

mercado, de riesgo de cambio, o en sus correspondientes

correlaciones y volatilidades. No obstante todo lo

anterior, los administradores de Banco Santander

consideran que el valor razonable de los activos y

pasivos financieros registrados en el balance, así como

los resultados generados por estos instrumentos

financieros, son razonables.

El importe neto registrado en los resultados del ejercicio

2023 derivado de modelos de valoración cuyos inputs

significativos son datos no observables de mercado

(Nivel 3) asciende a 210 millones de euros de beneficio

para el Banco (de los que 12 millones son pérdidas ya

realizadas y 222 millones corresponden a beneficios por

valoración de operaciones vigentes a cierre de ejercicio).

En 2022 el importe neto registrado en los resultados fue

de 235 millones de euros de pérdida (de los que 64

millones son beneficios ya realizados y 299 millones

corresponden a pérdidas por valoración de operaciones

vigentes a cierre de ejercicio).

A continuación, se muestra el efecto, a 31 de diciembre

de 2023 y de 2022, sobre el valor razonable de los

principales instrumentos financieros clasificados como

nivel 3 de una variación razonable en las asunciones

empleadas en la valoración. Dichos efectos han sido

determinados aplicando los rangos probables de

valoración de los principales inputs inobservables

desglosados en la tabla siguiente:

176

2023
Cartera / Instrumento	Técnica de valoración	Principales inputs inobservables	Rango	Media ponderada	Impactos (millones de euros)
(Nivel 3)					Escenario desfavorable	Escenario favorable
Activos financieros mantenidos para negociar
Préstamos y anticipos
Repos/Reverse repos	Otros	Spread repo a largo plazo	n.a.	n.a.	(0,08)	—
Valores representativos de deuda
Deuda corporativa	Descuento de flujos de caja	Spread crediticio	0% - 10%	5,01 %	(1,90)	1,90
Deuda del Gobierno	Descuento de flujos de caja	Curva de descuento	0% - 8%	3,99 %	(7,77)	7,72
Derivados
CCS	Estimación de forward	Tipo de interés	(6)pb - 6pb	0,40pb	(0,90)	1,03
CDS	Modelos de incumplimiento crediticio	Curvas de diferenciales de incumplimiento crediticio ilíquidos	100pb - 200pb	149,14pb	(0,14)	0,14
EQ Opciones	Modelo de valoración de opciones EQ	Volatilidad	0% - 70%	44,39 %	(0,51)	0,89
EQ Opciones	Volatilidad local	Volatilidad	10% - 90%	50,00 %	(1,26)	1,26
FX Opciones	Modelo de valoración de opciones FX	Volatilidad	0% - 40%	20,81 %	(0,55)	0,59
Derivados de inflación	Modelo asset swap	Tasa de swap de inflación	2% - 8%	4,18 %	(0,28)	0,16
IR Opciones	Modelo de precio opción IR	Volatilidad	0,4% - 32,2%	18,86 %	(0,29)	0,41
IRS	Otros	Otros	5% - n.a.	n.a.	(1,25)	—
IRS	Descuento de flujos de caja	Spread crediticio	2,6% - 8,3%	5,60 %	(1,97)	2,18
IRS	Descuento de flujos de caja	Tasa de swap de inflación	9,4% - 9,8%	9,60 %	(1,01)	0,95
IRS	Estimación de forward	Tasa de interés	(5,2)pb - 5,2pb	0,09pb	(0,03)	0,03
IRS	Modelización de prepago	Tasa de prepago	2,5% - 9,0%	8,92 %	—	0,05
Derivados de la propiedad	Modelo de valoración de opciones	Tasa de crecimiento	(5%) - 5%	0,00 %	(3,92)	3,92
Swap de titulización	Descuento de flujos de caja	Tasas de prepago constantes	(22,3%) - 27,2%	2,47 %	(4,95)	4,95
Bonos estructurados	Basado en precio	Precio	(10%) - 10%	0,00 %	(1,53)	1,53
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados
Préstamos y anticipos
Préstamos	Descuento de flujos de caja	Spread crediticio	0,1% - 3,0%	1,55 %	(0,21)	0,21
Cartera de hipotecas	Modelo Black Scholes	Tasa de crecimiento	(5%) - 5%	0,00 %	(0,23)	0,23
Valores representativos  de deuda
Otros títulos de deuda	Otros	Tasa de swap de inflación	0% - 8%	3,89 %	(4,48)	4,25

177

2023
Cartera / Instrumento	Técnica de valoración	Principales inputs inobservables	Rango	Media ponderada	Impactos (millones de euros)
(Nivel 3)					Escenario desfavorable	Escenario favorable
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados
Valores representativos  de deuda
Títulos de propiedad	Ponderación de la probabilidad	Tasa de crecimiento	(5%) - 5%	0,00 %	(0,35)	0,35
Instrumentos de patrimonio
Acciones	Basado en el precio	Precio	90% - 110%	100,00 %	(149,49)	149,49
Activos financieros con cambios en otro resultado global
Préstamos y anticipos
Préstamos	Descuento de flujos de caja	Spread crediticio	n.a.	n.a.	(20,80)	—
Préstamos	Descuento de flujos de caja	Curva de tipo de interés	4,6% - 9,0%	6,80 %	(0,68)	0,68
Préstamos	Descuento de flujos de caja	Margen de una cartera de referencia	(1)pb - 1pb	0,00pb	(20,30)	20,30
Préstamos	Estimación de forward	Spread crediticio	167,7pb - 365,8pb	167,74pb	(3,46)	—
Préstamos	Precio de mercado	Precio de mercado	(10%) - 20%	0,00 %	(5,02)	2,51
Valores representativos  de deuda
Deuda corporativa	Descuento de flujos de caja	Margen de una cartera de referencia	(1%) - 1%	—	(0,09)	0,09
Deuda gubernamental	Descuento de flujos de caja	Tipo de interés	0% - 2%	0,99 %	—	—
Instrumentos de patrimonio
Acciones	Basado en el precio	Precio	90 % - 110 %	100,00 %	(49,24)	49,24
Pasivos financieros mantenidos para negociar
Derivados
Cap&Floor	Modelo de opciones de volatilidad	Volatilidad	10 % - 90 %	39,03 %	(0,45)	0,25
CMS	Descuento de flujos de caja	Volatilidad	10 % - 90 %	47,66 %	—	—
FX Opciones	Modelo de opciones de volatilidad	Volatilidad	10 % - 90 %	28,09 %	(0,45)	0,13
IRS	Descuento de flujos de caja	Tasa de swap de inflación	10 % - 90 %	39,03 %	(0,45)	0,25
Swaptions	Modelo de opciones de volatilidad	Volatilidad	10 % - 90 %	35,55 %	(0,21)	0,10

A. Para cada instrumento se muestra la técnica de valoración, los inputs no observables en la columna "Principales inputs observables" bajo escenarios probables, rango de variación, valor medio e impacto resultante de valorar la

posición en el rango máximo y mínimo establecido.

B. El desglose de los impactos se muestran por tipología de instrumento e inputs no observables.

C. La estimación del rango de variación de los inputs no observables se ha realizado teniendo en cuenta movimientos plausibles de dichos parámetros en función de la tipología de instrumento.

D. Los impactos nulos por operaciones completamente cubiertas o back-to-back no se han incluido en este ejercicio.

178

2022
Cartera / Instrumento	Técnica de valoración	Principales inputs inobservables	Rango	Media ponderada	Impactos (millones de euros)
(Nivel 3)					Escenario desfavorable	Escenario favorable
Activos financieros mantenidos para negociar
Valores representativos de deuda
Deuda corporativa	Descuento de flujos de caja	Spread crediticio	0% - 20%	1.007,00	(1,38)	1,40
Deuda corporativa	Basado en el precio	Precio de mercado	85% - 115%	100,00 %	—	—
Deuda del Gobierno	Descuento de flujos de caja	Curva de descuento	0 % - 10 %	4,92 %	(8,34)	8,07
Derivados
CCS	Descuento de flujos de caja	Tipo de interés	(0,7)% - 0,7%	0,00 %	—	—
CCS	Estimación de forward	Tipo de interés	(4)pb - 4pb	0,42pb	(0,06)	0,07
CDS	Descuento de flujos de caja	Spread crediticio	14,9pb - 42,1pb	21,99pb	(0,05)	0,02
EQ Opciones	Modelo de valoración de opciones EQ	Volatilidad	0% - 90%	61,30 %	(0,23)	0,48
EQ Opciones	Volatilidad local	Volatilidad	10% - 90%	50,00 %	(1,05)	1,05
FRAs	Modelo asset swap	Tipo de interés	0% - 6%	2,71 %	(1,16)	0,95
Fx Swap	Otros	Otros	n.a.	n.a	(1,37)	1,37
Derivados de inflación	Modelo asset swap	Tasa de swap de inflación	0% - 10%	3,41 %	(0,21)	0,11
Derivados de inflación	Modelo de opciones de volatilidad	Volatilidad	0% - 40%	17,37 %	(0,14)	0,11
IR Opciones	Modelo de precio opción IR	Volatilidad	0% - 60%	35,82 %	(0,30)	0,44
IRS	Modelo asset swap	Tipo de interés	0% - 15%	9,20 %	(0,05)	0,08
IRS	Descuento de flujos de caja	Spread crediticio	1,25% - 6,29%	3,89 %	(2,25)	2,47
IRS	Descuento de flujos de caja	Tasa de swap de inflación	8,6% - 9,1%	8,84 %	(0,02)	0,03
IRS	Estimación de forward	Tasa de interés	(6)pb - 6pb	0,13pb	(0,04)	0,04
IRS	Otros	Otros	5% - n.a.	n.a	(11,58)	0,00
IRS	Modelización de prepago	Tasa de prepago	2,5% - 6,2%	4,17 %	(0,06)	0,05
Otros	Estimación de forward	Precio	0% - 2%	0,62 %	(0,53)	0,24
Derivados de la propiedad	Modelo de valoración de opciones	Tasa de crecimiento	(5)% - 5%	0,00 %	(5,75)	5,75
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados
Créditos a la clientela
Préstamos	Descuento de flujos de caja	Spread crediticio	0,1%  - 2,0%	1,05 %	(0,18)	0,18
Cartera de hipotecas	Modelo Black Scholes	Tasa de crecimiento	(5)% - 5%	0,00 %	(0,79)	0,79
Valores representativos  de deuda
Otros títulos de deuda	Otros	Tasa de swap de inflación	0% - 10%	4,74 %	(4,25)	3,83
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados

179

2022
Cartera / Instrumento	Técnica de valoración	Principales inputs inobservables	Rango	Media ponderada	Impactos (millones de euros)
(Nivel 3)					Escenario desfavorable	Escenario favorable
Valores representativos  de deuda
Deuda corporativa	Descuento de flujos de caja	Margen de una cartera de referencia	(1)pb - 1pb	0,01pb	(0,33)	0,33
Deuda corporativa	Ponderación de la probabilidad	Tasa de crecimiento	(5)% - 5%	0,00 %	(0,68)	0,68
Instrumentos de patrimonio
Acciones	Basado en el precio	Precio	90% - 110%	100,00 %	(126,87)	126,87
Activos financieros con cambios en otro resultado global
Créditos a la clientela
Préstamos	Descuento de flujos de caja	Spread crediticio	n.a.	n.a	(24,10)	—
Préstamos	Descuento de flujos de caja	Curva de tipo de interés	0,8% - 1,0%	0,88 %	(0,08)	0,08
Préstamos	Descuento de flujos de caja	Margen de una cartera de referencia	(1)pb - 1pb	0,00pb	(17,51)	17,51
Préstamos	Estimación de forward	Spread crediticio	2,56% - 3,4%	2,56 %	(0,49)	—
Valores representativos  de deuda
Deuda gubernamental	Descuento de flujos de caja	Tipo de interés	(0,4)% - 1,6%	0,63 %	(0,01)	0,01
Instrumentos de patrimonio
Acciones	Basado en el precio	Precio	90% - 110%	100,00 %	(70,04)	70,04
Pasivos financieros mantenidos para negociar
Derivados
Cap&Floor	Modelo de opciones de volatilidad	Volatilidad	10% - 90%	40,73 %	(0,29)	0,18
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados
Créditos a la clientela
Repos/Reverse repos	Otros	Spread repo a largo plazo	n.a.	n.a.	(0,13)	—

A. Para cada instrumento se muestra la técnica de valoración, los inputs no observables en la columna "Principales inputs observables" bajo escenarios probables, rango de variación, valor medio e impacto resultante de valorar la

posición en el rango máximo y mínimo establecido.

B. El desglose de los impactos se muestran por tipología de instrumento e inputs no observables.

C. La estimación del rango de variación de los inputs no observables se ha realizado teniendo en cuenta movimientos plausibles de dichos parámetros en función de la tipología de instrumento.

D. Los impactos nulos por operaciones completamente cubiertas o back-to-back no se han incluido en este ejercicio.

180

Finalmente, a continuación, se presenta el movimiento del Grupo de los instrumentos financieros clasificados en el nivel 3 durante los ejercicios 2023 y 2022:

	1/1/2023		Movimiento							31/12/2023
Millones de euros	Valor razonable calculado usando modelos internos (nivel 3)		Compras/ Emisiones	Ventas/ Liquidaciones	Cambios en valor razonable reconocidos en resultados	Cambios en valor razonable reconocidos en patrimonio	Reclasificaciones de niveles	Otros		Valor razonable calculado usando modelos internos (nivel 3)
Activos financieros mantenidos para negociar	383		496	(149)	194	—	1.162	—		2.086
Clientela	—		23	—	1	—	—	—		24
Valores representativos de deuda	42		126	(63)	30	—	773	6		914
Instrumentos de patrimonio	1		—	—	—	—	—	—		1
Derivados	340		347	(86)	163	—	389	(6)		1.147
Swaps	139		90	(4)	179	—	191	(18)		577
Opciones sobre tipo de cambio	4		1	—	4	—	—	—		9
Opciones sobre tipo de interés	39		—	—	2	—	112	—		153
Opciones sobre índices y valores	48		132	(4)	(20)	—	76	3		235
Otros	110		124	(78)	(2)	—	10	9		173
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	427		51	—	(21)	—	22	(298)		181
Clientela	5		—	—	4	—	22	—		31
Valores representativos de deuda emitidos	422		51	—	(25)	—	—	(298)		150
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	1.833		345	(238)	107	—	(6)	54		2.095
Clientela	239		99	(73)	13	—	—	9		287
Valores representativos de deuda	325		38	(48)	(5)	—	—	3		313
Instrumentos de patrimonio	1.269		208	(117)	99	—	(6)	42		1.495
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global acumulado	5.647		3.322	(3.411)	—	(204)	231	404		5.989
Préstamos y anticipos	4.718		3.322	(3.408)	—	36	160	110		4.938
Valores representativos de deuda	229		—	—	—	5	71	254		559
Instrumentos de patrimonio	700		—	(3)	—	(245)	—	40		492
TOTAL ACTIVO	8.290		4.214	(3.798)	280	(204)	1.409	160		10.351
Pasivos financieros mantenidos para negociar	415		276	(167)	(118)	—	476	(13)		869
Derivados	415		276	(167)	(118)	—	476	(13)		869
Swaps	235		53	(83)	(58)	—	257	(16)		388
Opciones sobre tipo de cambio	—		6	—	2	—	—	—		8
Opciones sobre tipo de interés	19		4	(5)	(16)	—	137	—		139
Opciones sobre índices y valores	42		88	(13)	(15)	—	82	3		187
Otros	119		125	(66)	(31)	—	—	—		147
Derivados - Contabilidad de cobertura (Pasivo)	14		—	—	(3)	—	(5)	—		6
Swaps	14		—	—	(3)	—	(5)	—		6
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	151		32	(151)	(3)	—	—	—		29
Pasivos por contratos de seguro	345		—	—	—	(40)	—	18		323
TOTAL PASIVO	925		308	(318)	(124)	(40)	471	5		1.227

181

	01/01/2022		Movimiento							31/12/2022
Millones de euros	Valor razonable calculado usando modelos internos (nivel 3)		Compras/ Emisiones	Ventas/ Liquidaciones	Cambios en valor razonable reconocidos en resultados	Cambios en valor razonable reconocidos en patrimonio	Reclasificaciones de niveles	Otros		Valor razonable calculado usando modelos internos (nivel 3)
Activos financieros mantenidos para negociar	537		91	(99)	(116)	—	(15)	(15)		383
Valores representativos de deuda	22		2	(2)	15	—	2	3		42
Instrumentos de patrimonio	2		—	—	—	—	(1)	—		1
Derivados	513		89	(97)	(131)	—	(16)	(18)		340
Swaps	224		1	(47)	(20)	—	4	(23)		139
Opciones sobre tipo de cambio	12		—	(9)	2	—	—	(1)		4
Opciones sobre tipo de interés	182		—	—	(142)	—	(1)	—		39
Opciones sobre índices y valores	41		27	(28)	29	—	(26)	5		48
Otros	54		61	(13)	—	—	7	1		110
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	418		—	(9)	(31)	—	—	49		427
Clientela	18		—	(9)	(5)	—	—	1		5
Valores representativos de deuda emitidos	400		—	—	(26)	—	—	48		422
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	1.865		521	(579)	98	—	(22)	(50)		1.833
Clientela	268		276	(280)	(25)	—	—	—		239
Valores representativos de deuda	366		51	(33)	(31)	—	(27)	(1)		325
Instrumentos de patrimonio	1.231		194	(266)	154	—	5	(49)		1.269
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global acumulado	4.847		8.564	(8.029)	—	(172)	417	20		5.647
Préstamos y anticipos	3.880		8.471	(7.988)	—	1	349	5		4.718
Valores representativos de deuda	146		91	(23)	—	—	—	15		229
Instrumentos de patrimonio	821		2	(18)	—	(173)	68	—		700
TOTAL ACTIVO	7.667		9.176	(8.716)	(49)	(172)	380	4		8.290
Pasivos financieros mantenidos para negociar	160		328	(97)	35	—	(2)	(9)		415
Derivados	160		328	(97)	35	—	(2)	(9)		415
Swaps	44		32	(16)	189	—	9	(23)		235
Opciones sobre tipo de cambio	7		6	(14)	1	—	—	—		—
Opciones sobre tipo de interés	26		56	(44)	(19)	—	—	—		19
Opciones sobre índices y valores	67		23	(19)	(32)	—	(11)	14		42
Otros	16		211	(4)	(104)	—	—	—		119
Derivados - Contabilidad de cobertura (Pasivo)	—		—	—	14	—	—	—		14
Swaps	—		—	—	14	—	—	—		14
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	151		—	(3)	3	—	—	—		151
Pasivos por contratos de seguro	318		—	—	(11)	—	—	38		345
TOTAL PASIVO	629		328	(100)	41	—	(2)	29		925

182

La misma información sobre el movimiento de los instrumentos financieros clasificados en el Nivel 3, pero referida a Banco Santander, S.A., durante el ejercicio 2023 y

2022 se presenta a continuación:

	31/12/2022	Movimiento						31/12/2023
Millones de euros	Valor razonable calculado usando modelos internos (nivel 3)	Compras/ Emisiones	Ventas/ Liquidaciones	Cambios en valor razonable reconocidos en resultados	Cambios en valor razonable reconocidos en patrimonio	Reclasificaciones de niveles	Otros	Valor razonable calculado usando modelos internos (nivel 3)
Activos financieros mantenidos para negociar	485	173	(35)	187	—	659	(69)	1.400
Valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio	2	45	(2)	(4)	—	325	—	366
Derivados	483	128	(33)	191	—	334	(69)	1.034
Swaps	420	123	(19)	192	—	214	(69)	861
Opciones sobre tipo de cambio	3	1	—	6	—	—	—	10
Opciones sobre tipo de interés	39	—	—	2	—	110	—	151
Opciones sobre índices y valores	8	4	(1)	(9)	—	10	—	12
Otros	13	—	(13)	—	—	—	—	—
Derivados – Contabilidad de cobertura (Activo)	—	—	—	9	—	—	—	9
Swaps	—	—	—	9	—	—	—	9
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	—	47	—	134	—	22	—	203
Entidades de crédito	—	—	—	—	—	—	—	—
Clientela	—	47	—	134	—	22	—	203
Valores representativos de deuda emitidos	—	—	—	—	—	—	—	—
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	649	188	(214)	50	—	12	—	685
Clientela	19	2	(3)	—	—	—	—	18
Valores representativos de deuda	190	31	(142)	2	—	12	—	93
Instrumentos de patrimonio	440	155	(69)	48	—	—	—	574
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global acumulado	4.536	2.833	(2.974)	—	(257)	194	—	4.332
Clientela	4.038	2.833	(2.974)	—	(11)	160	—	4.046
Valores representativos de deuda	—	—	—	—	—	34	—	34
Instrumentos de patrimonio	498	—	—	—	(246)	—	—	252
TOTAL ACTIVO	5.670	3.241	(3.223)	380	(257)	887	(69)	6.629
Pasivos financieros mantenidos para negociar	675	213	(168)	(73)	—	349	(70)	926
Derivados	675	213	(168)	(73)	—	349	(70)	926
Swaps	513	69	(97)	(56)	—	233	(69)	593
Opciones sobre tipo de cambio	—	7	—	7	—	—	—	14
Opciones sobre tipo de interés	20	4	(5)	(14)	—	131	—	136
Opciones sobre índices y valores	27	9	—	19	—	(15)	(1)	39
Futuros sobre valores y tipos de interés	—	—	—	—	—	—	—	—
Otros	115	124	(66)	(29)	—	—	—	144
Derivados - Contabilidad de cobertura (Pasivo)	14	—	—	(3)	—	(5)	—	6
Swaps	14	—	-	(3)	—	(5)	-	6
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	147	50	(147)	250	—	—	-	300
TOTAL PASIVO	836	263	(315)	174	—	344	(70)	1

183

	01/01/2022	Movimiento						31/12/2022
Millones de euros	Valor razonable calculado usando modelos internos (nivel 3)	Compras/ Emisiones	Ventas/ Liquidaciones	Cambios en valor razonable reconocidos en resultados	Cambios en valor razonable reconocidos en patrimonio	Reclasificaciones de niveles	Otros	Valor razonable calculado usando modelos internos (nivel 3)
Activos financieros mantenidos para negociar	478	3	(58)	109	—	(10)	(38)	484
Valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio	—	—	—	—	—	2	—	2
Derivados	478	3	(58)	109	—	(12)	(38)	482
Swaps	281	1	(47)	232	—	(9)	(38)	420
Opciones sobre tipo de cambio	9	—	(9)	3	—	—	—	3
Opciones sobre tipo de interés	183	—	—	(143)	—	(1)	—	39
Opciones sobre índices y valores	5	2	(2)	5	—	(2)	—	8
Otros	—	—	—	12	—	—	—	12
Derivados – Contabilidad de coberturas (Activo)	—	—	—	—	—	—	—	—
Swaps	—	—	—	—	—	—	—	—
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	—	—	—	—	—	—	—	—
Entidades de crédito	—	—	—	—	—	—	—	—
Clientela	—	—	—	—	—	—	—	—
Valores representativos de deuda emitidos	—	—	—	—	—	—	—	—
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	541	134	(41)	14	—	6	(5)	649
Clientela	24	—	(3)	(2)	—	—	—	19
Valores representativos de deuda	148	66	(30)	—	—	6	—	190
Instrumentos de patrimonio	369	68	(8)	16	—	—	(5)	440
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global acumulado	3.991	8.090	(7.625)	—	(267)	348	—	4.537
Clientela	3.238	8.090	(7.617)	—	(21)	348	—	4.038
Valores representativos de deuda	—	—	—	—	—	—	—	—
Instrumentos de patrimonio	753	—	(8)	—	(246)	—	—	499
TOTAL ACTIVO	5.010	8.227	(7.724)	123	(267)	344	(43)	5.670
Pasivos financieros mantenidos para negociar	183	307	(105)	340	—	(7)	(40)	678
Derivados	183	307	(105)	340	—	(7)	(40)	678
Swaps	114	32	(41)	451	—	—	(40)	516
Opciones sobre tipo de cambio	7	6	(14)	1	—	—	—	—
Opciones sobre tipo de interés	33	57	(44)	(20)	—	(6)	—	20
Opciones sobre índices y valores	18	—	(2)	12	—	(1)	—	27
Futuros sobre valores y tipos de interés	—	—	—	—	—	—	—	—
Otros	11	212	(4)	(104)	—	—	—	115
Derivados - Contabilidad de coberturas (Pasivo)	—	—	—	14	—	—	—	14
Swaps	—	—	—	14	—	—	—	14
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	143	—	—	4	—	—	—	147
TOTAL PASIVO	326	307	(105)	358	—	(7)	(40)	839

184

49. Otra información

a) Plazos residuales de las operaciones

Seguidamente se presenta el desglose, por

vencimientos, de los saldos de determinados epígrafes

del balance a 31 de diciembre de 2023 y 2022 :

Millones de euros
	31 de diciembre de 2023
	A la vista	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Total
Activo:
Efectivo, saldos en Banco centrales y otros depósitos a la vista	125.020	—	—	—	—	—	125.020
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global
Valores representativos de deuda	—	777	1.312	115	1.176	1.076	4.456
Activos financieros a coste amortizado
Valores representativos de deuda	—	3.337	1.501	2.899	12.395	36.495	56.627
Préstamos y anticipos
Banco centrales	—	147	—	2	—	—	149
Entidades de Crédito	54	3.733	6.793	4.376	7.617	12.179	34.752
Clientela	7.213	20.711	36.527	39.600	92.250	91.281	287.582
	132.287	28.705	46.133	46.992	113.438	141.031	508.586
Pasivo:
Pasivos financieros a coste amortizado
Depósitos
Bancos centrales	—	2.470	7.040	700	1.454	18	11.682
Entidades de crédito	2.423	6.249	5.024	4.212	10.943	6.652	35.503
Clientela	250.014	40.521	16.219	20.779	4.109	5.447	337.089
Valores representativos de deuda emitidos	—	5.098	8.153	25.573	56.980	44.066	139.870
Otros pasivos financieros	7.462	405	164	221	2.998	817	12.067
	259.899	54.743	36.600	51.485	76.484	57.000	536.211
Diferencia (activo menos pasivo)	(127.612)	(26.038)	9.533	(4.493)	36.954	84.031	(27.625)

185

Millones de euros
	31 de diciembre de 2022
	A la vista	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Total
Activo:
Efectivo, saldos en Banco centrales y otros depósitos a la vista	130.083	—	—	—	—	—	130.083
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global
Valores representativos de deuda	—	690	1.154	331	816	1.129	4.120
Activos financieros a coste amortizado
Valores representativos de deuda	—	100	150	1.344	12.775	25.813	40.182
Préstamos y anticipos
Bancos centrales	—	25	—	69	—	—	94
Entidades de Crédito	211	20.947	2.812	3.576	6.043	1.478	35.067
Clientela	8.763	52.608	22.620	38.599	86.492	93.722	302.804
	139.057	74.370	26.736	43.919	106.126	122.142	512.350
Pasivo:
Pasivos financieros a coste amortizado:
Depósitos
Bancos centrales	—	908	1.597	5.749	7.474	—	15.728
Entidades de crédito	12.847	15.643	3.670	1.740	7.117	592	41.609
Clientela	286.017	32.505	11.054	11.754	3.461	1.084	345.875
Valores representativos de deuda emitidos	—	7.027	12.314	17.145	48.473	41.010	125.969
Otros pasivos financieros	8.080	2.880	4	394	677	463	12.498
	306.944	58.963	28.639	36.782	67.202	43.149	541.679
Diferencia (activo menos pasivo)	(167.887)	15.407	(1.903)	7.137	38.924	78.993	(29.329)

186

b) Contravalor en euros de los activos y pasivos

El desglose de los principales saldos de los balances a 31

de diciembre de 2023 y 2022 mantenidos en moneda

extranjera, atendiendo a la naturaleza de las partidas

que lo integran es el siguiente:

Contravalor en millones de euros
	2023	2022
Activo	231.985	231.109
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	40.319	44.073
Activos financieros mantenidos para negociar	37.360	35.337
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	620	1.562
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	214	137
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	5.539	5.211
Activos financieros a coste amortizado	102.280	102.078
Derivados - contabilidad de coberturas	369	283
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	—	—
Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas	44.676	41.984
Activos tangibles	12	17
Activos intangibles	13	9
Activos por impuestos	106	90
Otros activos	477	328
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—
Pasivo	191.894	186.057
Pasivos financieros mantenidos para negociar	28.306	27.286
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	9.972	17.391
Pasivos financieros a coste amortizado	151.136	138.895
Derivados - contabilidad de coberturas	1.373	1.671
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	—	—
Provisiones	104	130
Pasivos por impuestos	61	43
Capital social reembolsable a la vista	—	—
Otros pasivos	942	641
Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—

187

c) Valor razonable de los activos y pasivos

financieros no registrados a su valor razonable

Los activos financieros figuran registrados en los

balances adjuntos por su valor razonable, excepto los

préstamos y partidas a cobrar bajo un modelo de negocio

cuyo objetivo es cobrar los flujos de principal e intereses,

los instrumentos de patrimonio cuyo valor de mercado

no pueda ser estimado de manera fiable y los derivados

financieros que tengan estos instrumentos como activo

subyacente y se liquiden mediante entrega de los

mismos.

De la misma forma, excepto los pasivos financieros

mantenidos para negociar y los valorados a valor

razonable y los derivados financieros (excepto los que

tengan como activo subyacente instrumentos de

patrimonio cuyo valor de mercado no pueda ser

estimado de manera fiable). Los pasivos financieros

figuran registrados en los balances adjuntos a su coste

amortizado.

Seguidamente se presenta una comparación entre el

valor por el que figuran registrados los instrumentos

financieros de Grupo Santander que se valoran con

criterio distinto del valor razonable y su correspondiente

valor razonable al cierre del ejercicio:

Activos y pasivos financieros valorados con criterio

distinto del valor razonable

El valor razonable de los instrumentos financieros

valorados a su coste amortizado a 31 de diciembre de

2023 se presenta a continuación:

a. El valor razonable de los valores representativos

de deuda es un 0,03% superior a su valor en

libros.

b. El valor razonable de los préstamos y anticipos es

un 2,17% inferior a su valor en libros.

c. El valor razonable de los depósitos es un 0,19%

inferior a su valor en libros.

d. El valor razonable de los valores representativos

de deuda emitidos es un 2,52% inferior a su valor

en libros.

A continuación, se presentan los principales métodos de

valoración e inputs empleados en la estimación realizada

a 31 de diciembre de 2023 en la determinación del valor

razonable de los activos y pasivos financieros

contabilizados a coste desglosados anteriormente:

• Préstamos y partidas a cobrar: El valor razonable ha

sido estimado utilizando la técnica del valor

presente. En la estimación se han considerado

factores tales como el vencimiento esperado de la

cartera, tipos de interés de mercado, spreads de

nueva concesión de operaciones, o spreads de

mercado -si estos estuvieran disponibles-.

• Cartera de inversión a vencimiento: El valor

razonable ha sido determinado en base a

cotizaciones de mercado para dichos instrumentos.

• Pasivos financieros a coste amortizado:

a. Se ha asimilado el valor razonable de Depósitos

de bancos centrales a su valor en libros por

tratarse, principalmente, de saldos a corto plazo.

b. Entidades de crédito: El valor razonable ha sido

obtenido mediante la técnica del valor presente

aplicando tipos de interés y spreads de mercado.

c. Depósitos de la clientela: El valor razonable ha

sido estimado utilizando la técnica del valor

presente. En la estimación se han considerado

factores tales como el vencimiento esperado de

las operaciones y el coste de financiación actual

de Grupo Santander en operaciones similares.

Las cuentas a la vista no se valoran.

d. Valores representativos de deuda emitidos: El

valor razonable ha sido determinado en base a

cotizaciones de mercado para dichos

instrumentos -cuando estos estuvieran

disponibles-, o mediante la técnica del valor

presente, aplicando tipos de interés y spreads de

mercado.

Adicionalmente, se ha asimilado el valor razonable de

‘Efectivo, Saldos en efectivo en Bancos Centrales’ y otros

‘Depósitos a la vista’ a su valor en libros por tratarse,

principalmente, de saldos a corto plazo.

d) Compensación de instrumentos financieros

A continuación, se incluye el detalle de activos y pasivos

financieros de Banco Santander que han sido

compensados en el balance a 31 de diciembre de 2023 y

2022:

Millones de euros
	2023
Activos	Importe bruto de activos financieros	Importe bruto de activos financieros compensados en el balance	Importe neto de activos financieros presentados en el balance
Derivados	131.384	(83.766)	47.618
Repos	92.320	(42.319)	50.001
Total	223.704	(126.085)	97.619

Millones de euros
	2022
Activos	Importe bruto de activos financieros	Importe bruto de activos financieros compensados en el balance	Importe neto de activos financieros presentados en el balance
Derivados	152.830	(96.924)	55.906
Repos	61.580	(22.379)	39.201
Total	214.410	(119.303)	95.107

188

Millones de euros
	2023
Pasivos	Importe bruto de pasivos financieros	Importe bruto de pasivos financieros compensados en el balance	Importe neto de pasivos financieros presentados en el balance
Derivados	128.244	(83.766)	44.478
Repos	109.766	(42.319)	67.447
Total	238.010	(126.085)	111.925

Millones de euros
	2022
Pasivos	Importe bruto de pasivos financieros	Importe bruto de pasivos financieros compensados en el balance	Importe neto de pasivos financieros presentados en el balance
Derivados	153.005	(96.924)	56.081
Repos	65.023	(22.379)	42.644
Total	218.028	(119.303)	98.725

Al 31 de diciembre de 2023 existen 96.608 millones de

euros de derivados y adquisición temporal de activos del

balance y 111.374 millones de euros de derivados y

repos en el pasivo del balance que están sujetos a

acuerdos de compensación y colateral (90.363 y 93.897

al cierre del ejercicio 2022, respectivamente).

189

50. Gestión del riesgo

a) Principios y cultura de riesgos

A continuación se detallan los principios en los que se

basan la gestión y control de riesgos de Grupo y Banco

Santander y que tienen en cuenta los requerimientos

regulatorios, mejores prácticas del mercado y son de

obligado cumplimiento:

1. Todos los empleados son gestores de riesgos, deben

comprender los riesgos relacionados con sus

funciones y evitar asumir riesgos cuyo impacto

exceda el apetito de riesgo del Grupo o se

desconozca.

2. Implicación de la alta dirección, mediante una

gestión y control de riesgos coherente a través de su

conducta, acciones y comunicaciones, así como

mediante la supervisión de nuestra cultura de riesgos

y manteniendo nuestro perfil de riesgo dentro del

apetito definido.

3. Independencia de las funciones de gestión y control

de riesgos, de acuerdo con el modelo de tres líneas

de defensa de Grupo y Banco Santander.

4. Enfoque anticipativo e integral de la gestión y control

de riesgos para todos los negocios y tipos de riesgos.

5. Una gestión de la información efectiva que permita

identificar, evaluar, gestionar y comunicar los riesgos

a los niveles adecuados.

1. Tipo de riesgos clave

L a clasificación de riesgos de Grupo y Banco Santander

se basa en nuestro marco corporativo de riesgos e

incluye:

• Riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera

producida por el incumplimiento o deterioro de la

calidad crediticia de un cliente o una contrapartida, al

cual Grupo y Banco Santander han financiado o con

el que se ha asumido una obligación contractual.

• Riesgo de mercado es el riesgo derivado de cambios

en los factores de mercado como los tipos de interés,

tipos de cambio, renta variable y commodities, entre

otros, y su potencial impacto en los resultados o el

capital. Incluye el riesgo estructural de que cambie el

valor o la generación de margen de los activos o

pasivos del banking book como consecuencia de

cambios en los factores de mercado y del

comportamiento del balance.

• Riesgo de liquidez es el riesgo de no disponer de los

recursos financieros líquidos necesarios para cumplir

con las obligaciones contraídas a su vencimiento, o

de que solo pueda obtenerse a un alto coste.

• Riesgo de capital es el riesgo derivado de la

posibilidad de tener una cantidad o calidad de capital

inadecuada para cumplir con los objetivos internos

de negocio, requerimientos regulatorios o

expectativas del mercado en el ámbito del riesgo

estructural.

Grupo y Banco Santander también tienen en cuenta, de

forma permanente en su gestión de la función de

riesgos, los riesgos de ámbito operacional (incluye

categorías de riesgos tales como los riesgos de fraude,

tecnológico, ciberriesgo, legal y de conducta), de crimen

financiero (incluye, entre otras, el blanqueo de capitales,

la financiación del terrorismo, la violación de los

programas de sanciones internacionales, la corrupción,

el soborno y la evasión fiscal), de modelo, estructural

(incluye los riesgos asociados a seguros y pensiones),

reputacional y estratégico.

Los elementos de riesgo relacionados con el

medioambiente y el cambio climático se consideran

factores que podrían incidir en los diferentes tipos de

riesgo existentes en todos los horizontes temporales

relevantes. Estos elementos abarcan, por un lado, los

derivados de los efectos físicos del cambio climático y,

por otra parte, los derivados del proceso de transición a

una economía más sostenible, incluyendo cambios

legislativos, tecnológicos o de comportamiento de los

agentes económicos.

Dadas las actividades a las que se dedican las sociedades

del Grupo, y por tanto el Banco, estos no tienen

responsabilidades, gastos, activos ni contingencias de

naturaleza medioambiental que pudieran ser materiales

en relación con el patrimonio, la situación financiera y

los resultados consolidados e individuales  de los

mismos.

Las exposiciones en los sectores potencialmente más

afectados por los factores climáticos de acuerdo al

consenso de mercado y a la ejecución de nuestro análisis

de materialidad corresponden fundamentalmente a

clientes mayoristas. La gestión de estos clientes, en

dichos sectores, incluye la consideración de los aspectos

climáticos en su análisis inicial, en la concesión de

crédito, y en la elaboración y revisión de sus

calificaciones crediticias (ratings). Estos ratings, a su vez,

influyen en los parámetros que se utilizan para calcular

sus pérdidas (típicamente a través de la probabilidad de

default, PD). De esta manera, cuando los elementos

climáticos son relevantes tienen impacto, de forma

conjunta a otros elementos de análisis, en los cálculos de

pérdidas que sustentan el capital y las provisiones.

Adicionalmente, Grupo y Banco Santander han

participado en los distintos ejercicios regulatorios de

estrés climático llevados a cabo recientemente, los

cuales han sido catalogados como ejercicios de

aprendizaje en la industria. Los resultados de dichos

ejercicios muestran que, en conjunto, la cobertura actual

de pérdidas potenciales resultaría adecuada en los

horizontes temporales de los vencimientos de nuestras

carteras.

190

Por todo lo anterior, Banco  Santander considera que,

con la mejor información disponible a la fecha de

formulación de las presentes cuentas anuales, no existe

un impacto adicional significativo derivado del riesgo

climático y medioambiental sobre el patrimonio, la

situación financiera y los resultados del Banco en el

ejercicio 2023.

No obstante, dada la naturaleza evolutiva de este

campo, Grupo y por tanto, Banco Santander, junto al

resto de la industria financiera, está trabajando en un

mayor desarrollo de metodologías que permitan mejorar

la medición de estas potenciales pérdidas, teniendo en

consideración nuevas necesidades de gestión, las

mejores prácticas de la industria y los requerimientos

regulatorios/supervisores que se están definiendo en la

actualidad. En particular, monitorizamos los avances al

respecto tanto en el ámbito prudencial (mandato de la

Autoridad Bancaria Europea en el artículo 501c de la

Regulación (EU) 575/2013), como el que resulte del plan

de la segunda fase de la revisión posimplantación de las

NIIF 9 por parte del IASB en materia de cálculo de

pérdidas esperadas, previsto durante 2024.

2.  Gobierno de riesgos y cumplimiento

Grupo y Banco Santander cuentan con una robusta

estructura de gobierno de riesgos y cumplimiento que

les permite llevar a cabo una supervisión efectiva en

línea con su apetito de riesgo. Grupo y Banco  Santander

se apoyan  en tres líneas de defensa, una estructura de

comités y una sólida relación Grupo-filiales, guiada por

una cultura de riesgos, risk pro.

2.1  Líneas de defensa

Grupo y Banco Santander cuentan con un modelo de tres

líneas de defensa para gestionar y controlar los riesgos

de manera efectiva:

• Primera línea: las funciones de negocio y de apoyo a

negocio que toman o generan exposición a riesgos

tienen la responsabilidad primaria de su gestión. La

primera línea de defensa identifica, mide, controla,

sigue y reporta los riesgos que origina y aplica las

políticas, modelos y procedimientos que regulan la

gestión del riesgo. La generación de riesgos debe

ajustarse al apetito de riesgo aprobado y a los límites

asociados.

• Segunda línea: Las funciones de riesgos,

cumplimiento y conducta conforman la segunda

línea de defensa, la cual supervisa y cuestiona de

manera independiente las actividades de gestión de

riesgos realizadas por la primera línea de defensa.

Esta segunda línea debe velar, dentro de sus

respectivos ámbitos de responsabilidad, para que los

riesgos se gestionen de acuerdo con el apetito de

riesgo definido por la alta dirección y promover en

toda la organización una fuerte cultura de riesgos.

• Tercera línea: La función de Auditoría Interna es

independiente para asegurar al consejo de

administración, y a la alta dirección, la calidad y

eficacia de los controles internos, del gobierno y de

los sistemas de gestión de riesgos, ayudando a

salvaguardar nuestro valor, solvencia y reputación.

Las funciones de Riesgos, Cumplimiento y Conducta, y

Auditoría Interna cuentan con un nivel adecuado de

separación e independencia. Cada una de ellas tiene

acceso directo al consejo de administración y sus

comisiones.

2.2  Estructura de comités de riesgos

El consejo de administración es responsable último de la

gestión y control del riesgo y cumplimiento. Promueve

una sólida cultura de riesgos en toda la organización y

revisa y aprueba periódicamente los marcos y el apetito

de riesgo. Para el desarrollo de estas funciones, el

consejo se apoya en la comisión de supervisión de

riesgos, regulación y cumplimiento y en la comisión

ejecutiva de Grupo Santander. El gobierno del Grupo

mantiene separadas la línea de control de la línea de

toma de riesgo.

El Group chief risk officer (Group CRO) lidera la aplicación

y ejecución de la estrategia de riesgos, promueve una

apropiada cultura de riesgos y es el responsable de

supervisar todos los riesgos, además de cuestionar y

asesorar a las líneas de negocio sobre su gestión de

riesgos.

El Group chief compliance officer (Group CCO) lidera la

aplicación y ejecución de la estrategia de cumplimiento y

conducta, y es responsable del control y la supervisión

de los riesgos bajo su ámbito, sobre los que debe

informar al Group CRO.

Ambos, el Group CRO y el Group CCO, tienen acceso

directo y reportan a la comisión de supervisión de

riesgos, regulación y cumplimiento y al consejo de

administración.

El comité ejecutivo de riesgos, el comité de control de

riesgos y el comité de cumplimiento y conducta también

forman parte de los comités de nivel ejecutivo, con

facultades delegadas por el consejo de administración.

Adicionalmente, para cada factor de riesgo existen foros

y/o reuniones periódicas para gestionar y controlar los

riesgos pertinentes, en la que los comités de nivel

ejecutivo descargan parte de sus responsabilidades.

Estos foros son responsables de:

• Informar al Group CRO y al Group CCO, así como al

comité de control de riesgos y al comité de

cumplimiento y conducta, de que los riesgos se

gestionan de acuerdo con el apetito de Grupo

Santander.

• Realizar un seguimiento periódico de cada factor de

riesgo.

191

• Supervisar las medidas adoptadas para cumplir con

las expectativas de los supervisores y de los

auditores.

Para establecer un entorno de control apropiado en la

gestión de cada uno de los factores de riesgo, las

funciones de Riesgos y Cumplimiento y Conducta

cuentan con una normativa interna efectiva que les

permite realizar una adecuada gestión y control de los

riesgos.

Además, Grupo y Banco Santander pueden establecer

medidas de gobierno adicionales para situaciones

especiales, como ocurrió durante la crisis de la covid, la

guerra en Ucrania, la incertidumbre generada por la

quiebra de varios bancos regionales americanos junto a

Credit Suisse o la situación geopolítica actual. De esta

forma, reforzamos la monitorización de todos los

riesgos, con especial atención a la evolución de los

principales indicadores macroeconómicos o la evolución

de la liquidez, la identificación de sectores/clientes

vulnerables o el refuerzo de la ciberseguridad, entre

otros. La activación de los foros de situaciones especiales

nos está permitiendo afrontar los efectos del entorno

geopolítico y macroeconómico de forma resiliente.

2.3  Relación del Grupo con las filiales

En todas las filiales, el modelo de gestión y control de

riesgos y cumplimiento está alineado con los marcos

establecidos por el consejo de administración del Grupo.

Las filiales se adhieren a ellos a través de sus respectivos

consejos y cualquier adaptación de estos debe limitarse

a las requeridas por ley o regulación local.

Como parte de la función de supervisión agregada de

todos los riesgos, Grupo Santander cuestiona y valida la

normativa interna y las operaciones de las filiales, lo que

crea un modelo común de gestión y control de riesgos en

todo el Grupo.

Las funciones de riesgos y cumplimiento seguirán

realizando sus labores de apoyo a los negocios globales

y de control a nivel global y a nivel local. De forma

adicional, a lo largo del año continuamos afianzando el

modelo de relación con las filiales, aprovechando

nuestra escala global, para potenciar la identificación de

sinergias bajo un modelo operativo y plataformas

comunes. El modelo promueve la simplificación de

procesos y el refuerzo de los mecanismos de control

para impulsar el crecimiento de nuestro negocio.

Tanto el Group CRO y el Group CCO como los líderes

regionales de riesgo participan en el nombramiento, el

establecimiento de objetivos y las evaluaciones y

remuneración de sus homólogos locales, para evaluar

que los riesgos están adecuadamente controlados.

En este sentido, cada CRO/CCO local interactúa

regularmente con su líder regional de riesgos y con el

Group CRO y el Group CCO, mediante reuniones

periódicas de seguimiento, bien de negocio o de país.

Existen también reuniones entre funciones locales y

globales de riesgos y de cumplimiento para tratar

asuntos específicos de cada función.

La relación entre el Grupo y sus filiales continúa

reforzándose gracias a la estrecha colaboración entre

nuestras filiales para desarrollar iniciativas comunes de

manera más eficiente, tales como:

• Evolución de las estructuras organizativas,

desarrollando referencias entre países y participando

en la visión estratégica de la función para promover

la implantación de infraestructuras y prácticas más

avanzadas de gestión del riesgo.

• Fomento del intercambio de mejores prácticas,

fortaleciendo los procesos e impulsando la

innovación para lograr un impacto cuantitativo.

• Identificación del talento en los equipos de riesgos y

cumplimiento, impulsando la movilidad

internacional a través del programa de talento de

riesgo global y fortaleciendo los planes de sucesión.

3. Procesos y herramientas de gestión

Grupo y Banco Santander cuentan con los siguientes

procesos y herramientas para llevar a cabo una gestión

efectiva de riesgos:

3.1 Apetito de riesgo y estructura de límites

El apetito de riesgo se define como la cuantía y tipología

de los riesgos que se considera prudente asumir en la

ejecución de la estrategia de negocio de Grupo y Banco

Santander, incluso bajo circunstancias inesperadas. El

apetito de riesgo se rige en todas sus entidades por los

siguientes principios:

• Es responsabilidad del consejo, que establece de

forma anual la declaración de apetito de riesgo (RAS,

por sus siglas en inglés) para todo Grupo Santander.

Dentro de las filiales, los consejos de administración

también determinan anualmente su propio apetito

de riesgo.

• Completitud y visión forward looking. El apetito

considera todos los riesgos materiales a los que 

Grupo y Banco Santander están expuestos y define el

perfil de riesgo objetivo tanto para el momento

actual como a medio plazo, con una visión

prospectiva considerando escenarios de estrés.

• Estándares comunes e integración en la gestión. El

Grupo y el Banco comparten un mismo modelo de

apetito de riesgo, que recoge requerimientos

comunes en procesos, métricas, órganos de

gobierno, controles y estándares implementados en

todo el Grupo, así como en su traslación efectiva y

trazable a políticas y límites de gestión.

• Adaptación continua a las mejores prácticas de

mercado, requerimientos regulatorios y expectativas

supervisoras.

192

• Vinculación con los planes estratégicos y de negocio.

El apetito de riesgo es una referencia de la

planificación estratégica y de negocio. La aprobación

de los planes estratégicos a tres años, el presupuesto

anual y la planificación de capital y liquidez se llevan

a cabo considerando los límites establecidos en la

declaración de apetito de riesgo.

Los principales elementos que fundamentan el apetito

de riesgo en Grupo y Banco Santander y que definen  su

modelo de negocio son:

• Un perfil de riesgo objetivo medio-bajo y predecible

centrado en banca minorista y comercial, con

presencia diversificada internacionalmente y cuotas

de mercado relevantes.

• Una generación de resultados y de remuneración a

los accionistas estable y recurrente, sustentadas por

una sólida base de capital, liquidez y fuentes de

financiación.

• Una estructura de filiales independientes y

autónomas en términos de capital y liquidez, con

perfiles de riesgo que no comprometan la solvencia

del Grupo.

• Una función de riesgos independiente con

implicación activa de la alta dirección a fin de

reforzar un entorno de control y una cultura de

riesgos sólidos.

• Un modelo de conducta que proteja a nuestros

clientes y una cultura sencilla, personal y justa.

El apetito de riesgo se articula por medio de

declaraciones cualitativas, límites y métricas

cuantitativos que miden el perfil de riesgo del Grupo y

del Banco  tanto en las condiciones actuales como de

estrés. Estas métricas cubren todos los riesgos

materiales a los que estamos expuestos y tienen en

cuenta las tipologías de riesgo clave para el Grupo y

Banco Santander (recogidas en el marco corporativo de

riesgos) y se articulan en cinco grandes ejes que

proporcionan una visión holística de todos los riesgos y

definen el posicionamiento que Santander quiere

adoptar o mantener en el desarrollo de su modelo de

negocio. Estos 5 ejes de apetito son:

• Volatilidad de resultados: Control de la volatilidad de

resultados asociada a los planes de negocio (en

condiciones normales y estresadas).

• Solvencia: Control de las ratios de capital, tanto en

condiciones normales como estresadas (alineado con

el ICAAP).

• Liquidez: Control de las ratios de liquidez, tanto en

condiciones normales como estresadas (alineado con

el ILAAP).

• Concentración: Control de los niveles de

concentración en clientes, sectores y carteras.

• No financieros: Controles robustos en riesgos no

financieros encaminados a minimizar pérdidas

financieras, operativas, tecnológicas, así como

incumplimientos legales y regulatorios, y eventos de

conducta y reputacionales.

b)    Riesgo de crédito

1. Introducción al tratamiento del riesgo de crédito

El riesgo de crédito es el riesgo de pérdida financiera

producida por el incumplimiento o deterioro de la

calidad crediticia de un cliente o una contrapartida, al

cual Grupo y Banco Santander han financiado o con el

que se ha asumido una obligación contractual. Es el

riesgo más relevante del Grupo, tanto por exposición

como por consumo de capital, e incluye riesgo de

contrapartida, riesgo país y riesgo soberano.

Gestión del riesgo de crédito

El proceso de identificación, análisis, control y decisión

sobre el riesgo de crédito en Grupo y Banco Santander se

basa en una visión holística del ciclo de riesgo crediticio

que incluye la transacción, el cliente y la cartera.

La identificación del riesgo de crédito es un componente

clave para realizar una gestión activa y un control

efectivo de las carteras. Grupo y Banco Santander

identifican y clasifican los riesgos externos e internos en

cada negocio, adoptando medidas correctivas y

mitigantes cuando es necesario, a través de los

siguientes procesos:

1.1. Planificación

La planificación permite establecer los objetivos de

negocio y definir planes de acción concretos, en

consonancia con la declaración de apetito de riesgo.

Los planes estratégicos comerciales (PEC) son una

herramienta de gestión y control definida por las áreas

de negocio y de riesgos para las carteras de crédito.

Determinan las estrategias comerciales, políticas de

riesgos, medios e infraestructuras, para contar con una

visión holística de las carteras.

Además, facilitan una visión actualizada de la calidad

crediticia de la cartera, para medir su riesgo, ejecutar

controles internos sobre la estrategia definida, para su

seguimiento periódico y detectar desviaciones

significativas e impactos potenciales, facilitando la toma

de acciones correctivas cuando sea necesario.

Los PEC están alineados con el apetito de riesgo de

Grupo Santander y con los objetivos de capital de las

filiales, y son aprobados y supervisados por su alta

dirección antes de revisarse y validarse a nivel del Grupo.

1.2 Estudio del riesgo y proceso de calificación crediticia

Los criterios de aprobación de riesgos se basan

generalmente en la capacidad de los prestatarios para

cumplir con sus obligaciones financieras. Para

determinar esta capacidad, Grupo y Banco Santander

193

analizan principalmente los fondos o los flujos netos de

efectivo de sus negocios o renta habitual. 

Los modelos de valoración de la calidad crediticia se

articulan en torno a motores de calificación crediticia,

que Grupo y Banco Santander siguen y contrastan  a fin

de calibrar y ajustar las decisiones y calificaciones que

asignan. Los usos de estas calificaciones en la gestión del

riesgo son diversos, destacando el proceso de concesión

(aplicación de límites y preaprobaciones), seguimiento

del riesgo y políticas de fijación de precios de las

operaciones.

Para valorar esta capacidad financiera Grupo y Banco

Santander utilizan modelos de calificación, en cada uno

de los segmentos. Dependiendo del segmento, los

motores de calificación pueden ser:

• Rating: resultado de la aplicación de algoritmos

matemáticos que incorporan un módulo cuantitativo

basado en ratios de balance o variables

macroeconómicas, y un módulo cualitativo

complementado con el juicio experto aportado por el

analista. Se utiliza en los segmentos de SCIB,

empresas e instituciones y pymes (con tratamiento

individualizado).

• Scoring: sistema de evaluación automática de

solicitudes de crédito. Asigna automáticamente al

cliente una puntuación individual en la que se basa la

decisión subsiguiente. Se utiliza para individuos y

pequeñas empresas sin analista asignado.

Los modelos de estimación de parámetros del Grupo y

del Banco se basan en modelos econométricos

elaborados con datos históricos de impagos y pérdidas

de las carteras. Son utilizados para calcular el capital

económico y regulatorio, así como las provisiones bajo la

NIIF 9 y la Circular 4/2017, respectivamente, de cada

cartera o cliente.

El seguimiento y evaluación periódica de los modelos

evalúa factores tales como su idoneidad, capacidad

predictiva, desempeño, granularidad y cumplimiento de

políticas. Las calificaciones se revisan con la última

información financiera disponible y otros datos

relevantes. Adicionalmente, Grupo y Banco Santander

han aumentado las revisiones de los clientes que deben

someterse a un seguimiento más profundo o que tienen

alertas automáticas en los sistemas de gestión de

riesgos, reforzando la gestión proactiva del riesgo de

crédito.

Esta revisión de rating y scoring permite alinear su

gestión y control de las carteras de crédito con el apetito

y perfil de riesgo objetivo y emplea los PEC, donde se

definen los límites para cada cartera y contraparte y para

la nueva producción hasta el nivel que se considere

aceptable.

Los procesos de fijación de límites, preclasificaciones y

preaprobaciones del Grupo y del Banco determinan el

riesgo que puede asumir con cada cliente a través de una

mayor automatización y digitalización. Los límites son

aprobados por el comité ejecutivo de riesgos (o los

comités delegados) y deben reflejar la rentabilidad

esperada de la operación. A su vez, usamos las

herramientas de fijación de precios (risk based pricing)

que aseguren un crecimiento sostenible de la cartera.

En función del segmento se aplica un modelo de límites

diferenciado:

• Grandes empresas: se utiliza un modelo de

preclasificaciones basado en un sistema de medición

y seguimiento de capital económico. Dichos modelos

determinan el nivel de riesgo actual y previsto que

Grupo Santander está dispuesto a asumir con cada

cliente/grupo.

• Empresas e instituciones que cumplen ciertos

requisitos (estrecha relación, rating, entre otros):

Grupo Santander utiliza un modelo de

preclasificación más simplificado, mediante un límite

interno que establece una referencia del nivel de

riesgo a asumir con el cliente, en función de su

capacidad de pago, endeudamiento y su pool de

bancos.

Las operaciones de grandes empresas, empresas e

instituciones que estén por encima de ciertos límites

o que tengan características especiales pueden

requerir autorización de un analista de crédito sénior

o de un comité.

• En el ámbito de particulares y pymes de menor

facturación, se gestionan grandes volúmenes de

operaciones de crédito con la utilización de modelos

de decisión automáticos que califican al cliente y

operación.

194

1.3. Análisis de escenarios

El análisis de escenarios permite determinar los riesgos

potenciales en las carteras de crédito y proporciona una

mejor comprensión de su comportamiento en diferentes

condiciones macroeconómicas. Además, permite

anticipar y aplicar estrategias de gestión para evitar

futuras desviaciones respecto a los planes y objetivos

establecidos por el Grupo y el Banco.

El enfoque que utilizan el Grupo y el Banco para el

análisis de escenarios simula el impacto de escenarios

alternativos en los parámetros de crédito de las carteras

(PD, LGD) y pérdidas esperadas. Contrasta los resultados

con los indicadores del perfil de crédito de la cartera para

identificar las medidas más apropiadas que pueden ser

adoptadas. El análisis de escenarios está integrado en la

actividad de gestión de las carteras de crédito y en los

PEC.

1.4. Seguimiento

El seguimiento periódico y holístico de todos los clientes

facilita la monitorización de la calidad crediticia y la

detección temprana de impactos en la evolución del

riesgo, así como del desempeño del negocio y su

contraste con los planes preestablecidos, siendo esencial

en la gestión del riesgo.

El proceso de seguimiento considera proyecciones sobre

el desempeño de las operaciones y sus características,

además de cualquier variación en su clasificación. La

anticipación y el seguimiento preventivo, utiliza fuente

de datos transaccionales y analítica avanzada (motor de

alerta temprana), lo que determina acciones concretas a

nivel cliente, en función de la clasificación de

seguimiento asignada.

El seguimiento se lleva a cabo mediante equipos de

riesgos locales y se basa en la siguiente segmentación

de clientes:

• En el segmento de SCIB, el seguimiento es

inicialmente una función directa tanto del gestor

comercial como del analista de riesgos. Esta función

garantiza que se cuenta en todo momento con una

visión actualizada de la calidad crediticia del cliente

para anticiparnos a posibles situaciones

problemáticas.

• En los segmentos de empresas, instituciones y

pymes con analista de crédito asignado, se realiza un

seguimiento estrecho de aquellos clientes cuya

situación lo requiere, revisando sus ratings en

función de indicadores relevantes.

• En los segmentos de individuos, negocios y pymes de

menor facturación, se realiza un seguimiento

utilizando un sistema de alertas automáticas con el

objeto de detectar desviaciones en el

comportamiento de la cartera.

Grupo y Banco Santander realizan su seguimiento

mediante SCAN (Santander Customer Assessment Note),

sistema que ayuda a establecer niveles de seguimiento,

políticas y acciones específicas para cada cliente.

Asignan un nivel de seguimiento, acciones específicas de

gestión, identificación de responsables y una frecuencia

de seguimiento. El Grupo y el Banco establecen

procedimientos de control necesarios para analizar las

carteras y su evolución, así como posibles desviaciones

respecto al plan o niveles de alerta establecidos.

1.5. Técnicas de mitigación de riesgo de crédito

Los criterios de aprobación de riesgos se basan

generalmente en la capacidad de pago de los

prestatarios para cumplir con sus obligaciones

financieras, sin perjuicio de cualquier garantía adicional o

garantías personales que puedan ser exigidas. El objetivo

de los colaterales y garantías constituidas por parte del

obligado a favor del banco es modular el nivel de

exposición.

Grupo y Banco Santander determinan la capacidad de

pago de los prestatarios analizando los fondos o los

flujos netos de efectivo de sus negocios o renta habitual,

sin depender de avalistas o activos pignorados como

garantía. Estos siempre son considerados, al valorar la

aprobación del crédito, como una segunda vía de recobro

en caso de fallar la primera.

En general, una garantía se define como una medida de

refuerzo añadida a una operación de crédito con el fin de

mitigar la pérdida en caso de incumplimiento de la

obligación de pago. Grupo y Banco Santander aplican

diversas técnicas de mitigación del riesgo de crédito en

función, entre otros factores, del tipo de cliente y

producto. Algunas son propias de una operación concreta

(p.ej., garantías inmobiliarias), y otras aplican a

conjuntos de operaciones (p.ej., netting de derivados o

colateral). Estas técnicas pueden agruparse en garantías

personales, garantías reales o coberturas con derivados

de crédito.

La correcta aceptación de estas técnicas de mitigación se

establece verificando su exigibilidad legal en todas las

jurisdicciones. Todo el proceso está sujeto a un control

interno y a un seguimiento efectivo de la valoración de

las garantías, especialmente de las hipotecarias.

195

1.6. Gestión recuperatoria

El área de Recobros y Recuperaciones (C&R, por sus

siglas en inglés) es una función relevante en la gestión y

control de riesgos. Basada en el entorno económico,

modelo de negocio y otras particularidades de

recuperación local, define una estrategia de gestión

global, bajo un enfoque integral y líneas de acción

generales comunes en el Grupo. La gestión recuperatoria

sigue los requerimientos establecidos en las directrices

de la EBA sobre la gestión de exposiciones dudosas,

refinanciaciones y reestructuraciones.

Una gestión recuperatoria efectiva y eficiente hace

necesaria la segmentación de los clientes en función de

sus características y el uso de los nuevos canales

digitales que apoyan la creación de valor sostenible de

las áreas de recobro y recuperaciones. La gestión masiva

para grandes colectivos con perfiles y productos

similares se realiza mediante procesos altamente

tecnológicos y digitales, mientras que la gestión

personalizada se centra en los clientes que requieren la

asignación de un gestor específico y un análisis más

individualizado.

La gestión de recobro se divide en cuatro fases:

irregularidad o impago temprano, recuperación de

deudas morosas, recuperación de fallidos y gestión de

bienes adjudicados. Para la gestión del riesgo irregular,

el Grupo y el Banco cuentan con unas técnicas de gestión

del riesgo como son las refinanciaciones o

reestructuraciones de deuda, buscando constantemente

soluciones alternativas a los procesos judiciales de cobro

de deudas.

En la categoría de riesgo fallido se incluyen los

instrumentos de deuda, vencidos o no, para los cuales,

tras un análisis individualizado, su recuperación se

considera remota debido a un deterioro notorio e

irrecuperable de la solvencia de la operación o del titular.

La clasificación en esta categoría implica la cancelación

total o parcial del importe bruto en libros de la operación

y su baja del activo, lo que no implica que el Grupo y el

Banco interrumpan negociaciones y procedimientos

legales para recuperar su importe.

En geografías con una exposición significativa al riesgo

inmobiliario, podemos utilizar mecanismos de reducción

acelerada, tales como ventas de cartera o de activos

adjudicados. Grupo Santander cuenta con instrumentos

de gestión de ventas eficientes, que permiten maximizar

la recuperación y optimización del stock en balance.

196

2. Principales magnitudes y evolución

A continuación, se muestran las principales magnitudes

relacionadas con el riesgo de crédito derivado de la

actividad con clientes:

Principales magnitudes de riesgo de crédito derivado de la actividad con clientes A
Datos a 31 de diciembre
	Riesgo crediticio con clientes (millones de euros)B			Saldos deteriorados (millones de euros)			Tasa de morosidad (%)
	2023	2022		2023	2022		2023	2022
Europa	624.696	639.996		14.495	15.186		2,32 %	2,37 %
España	278.569	293.197		8.529	9.598		3,06 %	3,27 %
Reino Unido	247.360	253.455		3.518	3.059		1,42 %	1,21 %
Portugal	39.503	41.755		1.024	1.247		2,59 %	2,99 %
Polonia	39.329	33.350		1.397	1.268		3,55 %	3,80 %
Norteamérica	190.720	185.614		7.805	5.629		4,09 %	3,03 %
Estados Unidos	137.893	140.452		6.303	4.571		4,57 %	3,25 %
México	52.785	45.107		1.489	1.047		2,82 %	2,32 %
Sudamérica	177.380	167.348		10.142	10.381		5,72 %	6,20 %
Brasil	113.937	101.801		7.479	7.705		6,56 %	7,57 %
Chile	46.565	47.811		2.332	2.384		5,01 %	4,99 %
Argentina	3.903	5.844		78	122		1,99 %	2,08 %
Digital Consumer Bank	135.608	125.339		2.877	2.583		2,12 %	2,06 %
Centro Corporativo	5.494	5.824		301	894		5,48 %	15,35 %
Total Grupo	1.133.898	1.124.121		35.620	34.673		3,14 %	3,08 %

A. Perímetro de gestión de acuerdo a los segmentos reportados.

B. Incluye créditos brutos a clientes, avales y créditos documentarios.

 

A continuación, se comentan las principales magnitudes

por área geográfica a 31 de diciembre de 2023:

• Europa: la tasa de morosidad descendió 5 pb hasta el

2,32% respecto a 2022, debido al significativo

descenso de la cartera morosa en España y Portugal

por las ventas de cartera morosa.

• Norteamérica: la tasa de morosidad aumentó 106 pb

en comparación con 2022, hasta el 4,09%, debido

principalmente al incremento en SC USA (por la

normalización de la cartera) y en México (por el

crecimiento en segmentos de mayor rentabilidad-

riesgo).

• Sudamérica: la tasa de morosidad disminuyó 48 pb

respecto a 2022 hasta el 5,72%, por el crecimiento

de la cartera en Brasil y el comportamiento de la

cartera chilena.

• Digital Consumer Bank: la tasa de morosidad

aumentó en 6 pb hasta el 2,12%, por un incremento

en los saldos deteriorados, no compensado por el

crecimiento del riesgo con clientes.

En el caso de las operaciones morosas con aval del ICO,

la transferencia de los importes avalados vencidos se

producirá a medida que se ejecute el aval, con

independencia de si el avalista se subroga en el derecho

a percibir dichos importes, según la regulación de estos

avales. La baja de balance de los importes avalados

transferidos llevará aparejado el reconocimiento, por su

valor razonable, de un derecho de cobro frente al

avalista.

Por otro lado, el Grupo está siguiendo de cerca las

medidas de los Gobiernos de España, Reino Unido,

Portugal y Polonia, dirigidas a aliviar la carga hipotecaria

para aquellos clientes considerados como vulnerables

tras el incremento de los tipos de interés.

197

Información sobre la estimación de las pérdidas por

deterioro

El cálculo de las provisiones por riesgo de crédito por

insolvencias consiste en estimar las potenciales pérdidas

crediticias que podrían observarse en un instrumento

financiero debido a diferencias entre los flujos de

efectivo futuros de acuerdo con el contrato origen frente

a los flujos de efectivo que se espera recibir,

garantizando en todo momento que los resultados

obtenidos sean adecuados a la realidad de las

operaciones, al entorno económico vigente y a la

información prospectiva disponible.

El modelo de deterioro de activos de la Circular 4/2017

de Banco de España aplica a los activos financieros

valorados a coste amortizado, a los instrumentos de

deuda valorados a valor razonable con cambios en otro

resultado integral, a cuentas por cobrar por

arrendamientos financieros, así como a los compromisos

y garantías concedidas no valoradas a valor razonable.

La cartera de instrumentos financieros sujetos a la

Circular 4/2017 de Banco de España se divide en tres

categorías, o fases, según el estado de cada instrumento

en relación con su nivel de riesgo de crédito:

• Fase 1: instrumentos financieros para los que no se

identifica un incremento significativo del riesgo

desde su reconocimiento inicial. En su caso, la

provisión por deterioro refleja las pérdidas crediticias

esperadas que resultan de posibles impagos en los

doce meses siguientes a la fecha de reporte.

• Fase 2: instrumentos financieros con un incremento

significativo del riesgo desde su fecha de

reconocimiento inicial, sin que se haya materializado

el evento de deterioro. La provisión por deterioro

refleja las pérdidas esperadas por impago a lo largo

de la vida residual del instrumento financiero.

• Fase 3: instrumento financiero con indicios reales de

deterioro como resultado de uno o más eventos ya

ocurridos que se materializarán en una pérdida. La

provisión por deterioro refleja las pérdidas esperadas

por riesgo de crédito a lo largo de la vida residual

esperada del instrumento financiero.

La clasificación de las operaciones en las diferentes fases

de la Circular 4/2017 de Banco de España se lleva a cabo

conforme a lo establecido por la norma a través de

políticas de gestión de riesgos las cuales son

consistentes con las políticas de gestión de riesgos

elaboradas por el Grupo.

Estimación de la pérdida esperada

Los parámetros utilizados por el Grupo y el Banco para el

cálculo de provisiones por deterioro (principalmente

EAD, PD, LGD y tasa de descuento) se desarrollaron a

partir de la infraestructura de los modelos internos

utilizados para el cálculo de capital regulatorio y la

experiencia adquirida desde el ámbito regulatorio y de

gestión, así como los stages en que se clasifica cada

activo financiero. Sin embargo, lejos de ser una simple

adaptación, fueron construidos y validados de manera

expresa bajo los requerimientos específicos de la NIIF 9 y

la Circular 4/2017 de Banco de España, así como otras

guías emitidas por reguladores, supervisores y demás

organismos internacionales (EBA, NCA, BIS, GPPC, etc.),

lo que incluye información forward-looking, visión point-

in-time (PIT), múltiples escenarios, cálculo de pérdidas

para toda la vida de la operación mediante PD lifetime,

entre otros.

Determinación del incremento significativo del riesgo

Para la determinación de la clasificación en la fase 2, se

evalúa si existe un incremento significativo del riesgo de

crédito (SICR, según sus siglas en inglés, significant

increase in credit risk) desde el reconocimiento inicial de

las operaciones, considerando una serie de principios

comunes en todo el Grupo que garantizan que todos los

instrumentos financieros estén sujetos a esta

evaluación, en la que se consideran las particularidades

de cada cartera y tipo de producto a partir de diversos

indicadores, cuantitativos y cualitativos. Todo ello sujeto

al juicio experto de los analistas, que fijan los umbrales

bajo una adecuada integración en la gestión, e

implementado de acuerdo al gobierno aprobado.

Los juicios y criterios empleados por Grupo y Banco

Santander para establecer los umbrales se basan en una

serie de principios y desarrollan un conjunto de técnicas.

Los principios son los siguientes:

• Universalidad: todos los instrumentos financieros

bajo una clasificación crediticia deben ser evaluados

por su posible SICR.

• Proporcionalidad: la definición del SICR debe tener en

cuenta las particularidades de cada cartera.

• Materialidad: su implementación debe ser también

consistente con la relevancia de cada cartera para no

incurrir en un costo o esfuerzo innecesario.

• Visión holística: el enfoque seleccionado debe ser

una combinación de los aspectos más relevantes del

riesgo de crédito (i.e., cuantitativos y cualitativos).

198

• Aplicación de la NIIF 9 y de la Circular 4/2017 de

Banco de España: el enfoque debe considerar las

características de la  NIIF 9 y de la Circular 4/2017 de

Banco de España, centrándose en una comparación

con el riesgo de crédito en el reconocimiento inicial,

además de considerar información prospectiva

(forward-looking).

• Integración de la gestión de riesgos: los criterios

deben ser consistentes con aquellas métricas

consideradas en el día a día de la gestión de riesgos.

• Documentación: se debe elaborar una

documentación adecuada.

Las técnicas se resumen a continuación:

• Estabilidad de la fase 2: en ausencia de cambios

relevantes en la calidad crediticia de las carteras, el

volumen de activos en fase 2 debería mantener

cierta estabilidad en su conjunto.

• Razonabilidad económica: a nivel operación se

espera que la fase 2 sea una clasificación transitoria

para las exposiciones que podrían eventualmente

pasar a un estado de deterioro crediticio en algún

momento o fase 3, así como para las exposiciones

que han sufrido deterioro crediticio y cuya calidad

crediticia está mejorando y regresan a la fase 1.

• Poder de predicción: se espera que la definición del

SICR evite en la medida de lo posible migraciones

directas de la fase 1 a la fase 3 sin haber sido

clasificado previamente en la fase 2.

• Tiempo en la fase 2: se espera que las exposiciones

no permanezcan marcadas como fase 2 durante un

tiempo excesivo.

La aplicación de varias de las técnicas anteriores

concluye en la fijación de umbrales absolutos o relativos

por cada cartera en cada geografía. Asimismo, dichos

umbrales se encuentran sujetos a una revisión periódica

mediante pruebas de calibración, lo cual puede conllevar

la actualización de los tipos de umbrales o sus valores.

Para clasificar los instrumentos financieros en fase 2

consideramos los siguientes criterios:

• Criterios cuantitativos: se analizan y cuantifican los

cambios en el riesgo de que ocurra un

incumplimiento durante toda la vida esperada del

instrumento financiero con respecto a su nivel de

riesgo crediticio en el momento inicial.

A efectos de considerar cambios significativos

cuando los instrumentos financieros se clasifican en

fase 2, el Banco ha definido los umbrales

cuantitativos de sus carteras de acuerdo con las

directrices de Grupo Santander, buscando una

interpretación consistente en todo el Grupo. Estos

umbrales pueden expresarse como un aumento

absoluto o relativo de la probabilidad de impago.

Dentro de los mencionados umbrales cuantitativos el

Grupo y el Banco consideran dos tipos: entendemos

por umbral relativo aquel que compara la calidad

crediticia actual con la calidad crediticia en el

momento de la concesión de la operación en

términos porcentuales de variación. Por su lado, un

umbral absoluto compara ambas referencias en

términos totales, calculando la diferencia entre

ambas. Estos conceptos absolutos/relativos se usan

de forma homogénea (con distintos valores) en todo

el Grupo. La calibración de estos dos umbrales

dependerá del tipo de cartera y características tales

como el punto de partida de la calidad crediticia

media de la cartera.

• Criterios cualitativos:  el Grupo y el Banco utilizan 

diversos indicadores que están alineados con los

empleados en la gestión ordinaria del riesgo de

crédito (p.ej., irregulares con más de 30 días,

refinanciaciones, etc.). Cada subsidiaria ha definido

dichos indicadores para sus carteras, con especial

atención a reforzar estos criterios cualitativos a

través del juicio experto.

Cuando la presunción de un deterioro significativo

del riesgo de crédito se elimina, debido a una mejora

suficiente de la calificación crediticia, el deudor

puede volver a ser clasificado en la fase 1, sin ningún

periodo de prueba en la fase 2.

• Definición de default: el Grupo y el Banco incorporan

la nueva definición de las Directrices de la EBA al

cálculo de provisiones, considerando a su vez su

aplicación al ámbito prudencial, y también se han

alineado a las definiciones de default y de fase 3.

Esta definición lleva a aplicar los siguientes criterios

para clasificar las exposiciones como fase 3: uno o

más pagos impagados durante 90 días consecutivos,

que representen al menos el 1% de la exposición

total del cliente o la identificación de otros criterios

que demuestren, incluso en ausencia de impagos,

que es poco probable que la contraparte pueda

cumplir todas sus obligaciones financieras.

Grupo y Banco Santander aplican el principio de

contagio del deterioro a todas las exposiciones del

cliente marcado en mora. Cuando un deudor

pertenece a un grupo, el principio de contagio del

deterioro también puede aplicarse a todas las

exposiciones del  Grupo y del Banco.

La clasificación en default se mantiene durante el

periodo de prueba de 3 meses tras la desaparición de

todos los indicadores de impago descritos

anteriormente, y este periodo se amplía a un año

para los préstamos reestructurados que han sido

clasificados como default.

• Vida esperada del instrumento financiero:

estimamos la vida esperada de un instrumento

financiero teniendo en cuenta todos los términos

199

contractuales (p.ej., pagos anticipados, duración,

opciones de compra, entre otros).

El periodo contractual (incluyendo opciones de

ampliación) es el periodo máximo para medir las

pérdidas de crédito esperadas. En el caso de

instrumentos financieros con vencimiento

contractual no definido y con componente de saldo

disponible (p.ej., tarjetas de crédito), la vida esperada

se estimará considerando el periodo durante el cual

la entidad está expuesta al riesgo de crédito y la

eficacia de las prácticas de gestión que mitigan dicha

exposición.

1. Visión prospectiva

Para estimar las pérdidas esperadas  Grupo y Banco

Santander requieren un alto grado de juicio experto y el

apoyo de información histórica, actual y futura. En este

sentido, las  estimaciones de pérdida esperada se basan

en una probabilidad de ocurrencia, no sesgada y

ponderada, de hasta cinco posibles escenarios futuros

que podrían afectar a la capacidad de cobro de los flujos

de efectivo contractuales. Estos escenarios tienen en

cuenta el valor temporal del dinero, la información

relevante disponible sobre eventos pasados y las

condiciones actuales y proyecciones de factores

macroeconómicos que se consideren importantes para

estimar este importe (p.ej., PIB, precio de la vivienda,

tasa de desempleo, entre otros).

El uso de información prospectiva a través de escenarios

macroeconómicos es común a diversos procesos de

gestión interna y requerimientos regulatorios. Las guías

y gobierno de Grupo Santander buscan la sinergia y

coherencia entre los distintos procesos.

2.    Elementos adicionales

Cuando sea necesario por no haber sido capturados bajo

los dos elementos anteriores, se incluyen, entre otros, el

análisis de sectores, u otros ejes de análisis de perfil

crediticio, si sus impactos no son recogidos de forma

suficiente por los escenarios macroeconómicos. También

las técnicas de análisis colectivo, cuando el deterioro

potencial en un grupo de clientes no es posible

identificarlo de forma individual.

Con los elementos indicados anteriormente, Grupo

Santander evalúa en cada una de las geografías la

evolución de la calidad crediticia de sus clientes, a

efectos de su clasificación en fases y consecuentemente

el cálculo de la pérdida esperada.

Management overlay

Durante el ejercicio 2023 el Grupo ha reducido

significativamente su importe de overlays, de forma

homogénea entre las distintos conceptos de overlays,

principalmente debido a los ajustes asociados a

incertidumbres resultantes de la guerra en Ucrania y el

contexto macroeconómico actual, a medida que dichos

ajustes se han incluido en los modelos de pérdida

esperada o han dejado de ser requeridos. El importe de

overlays a cierre del ejercicio 2023 no es material.

Exposición y pérdidas por deterioro

A continuación, considerando las principales unidades

del Grupo (Reino Unido, España, Estados Unidos, Brasil,

así como Chile, México, Portugal, Polonia, Argentina y

Santander Consumer Finance), que representan

alrededor del 96% del total de provisiones del Grupo, se

muestra el detalle de la exposición y de las pérdidas por

deterioro de valor asociadas a cada una de las fases a

fecha de 31 de diciembre de 2023 y 2022. Además, en

función de la calidad crediticia en cada momento de las

operaciones, la exposición se divide en cuatro categorías,

de acuerdo con la escala de ratings de Standard & Poor's:

1

Exposición y pérdidas por deterioro por fase
Millones de euros
	2023
Calidad crediticia A	Fase 1	Fase 2	Fase 3	Total
De AAA a AA-	147.065	2.261	—	149.326
De A+ a BB	421.449	13.910	—	435.359
De BB- a B-	262.954	41.237	—	304.191
CCC e inferior	11.829	19.376	33.838	65.043
Total exposición B	843.297	76.784	33.838	953.919
Pérdidas por deterioro de valor C	3.592	5.055	14.131	22.778

Exposición y pérdidas por deterioro por fase
Millones de euros
	2022
Calidad crediticia A	Fase 1	Fase 2	Fase 3	Total
De AAA a AA-	172.440	1.506	—	173.946
De A+ a BB	394.084	10.601	—	404.685
De BB- a B-	272.456	32.653	—	305.109
CCC e inferior	11.799	21.436	32.608	65.843
Total exposiciónB	850.779	66.196	32.608	949.583
Pérdidas por deterioro de valor C	3.807	5.195	13.852	22.854

A. Detalle de categorías de calidad crediticia calculado a efectos de

gestión de Grupo Santander.

B. Exposición: Crédito + Contingentes. No se incluyen  ATA, ni Cartera a

Valor Razonable ni Cartera de Negociación..

C. Incluye 'Provisiones por líneas autorizadas no dispuestas' (loan

commitments).

El resto de entidades legales hasta alcanzar la totalidad

del saldo del Grupo suponen 68.788 millones de euros

en fase 1, 1.504 millones de euros en fase 2 y 658

millones de euros en fase 3 (a cierre de 2022, 123.796

millones de euros en fase 1, 2.902 millones de euros en

fase 2 y 2.064 millones de euros en fase 3, y pérdidas

por deterioro por 199 millones de euros en fase 1, 73

millones de euros en fase 2 y 161 millones de euros en

fase 3 (147, 123 y 294 millones de euros en 2022, en

fase 1, fase 2 y fase 3, respectivamente).

200

La exposición restante, considerando la totalidad de

instrumentos financieros no incluidos anteriormente, es

de 598.385 millones de euros (538.364 millones en

2022) e incluye la totalidad de las líneas autorizadas no

dispuestas (loan commitments).

A 31 de diciembre de 2023, el Grupo presenta 743

millones de euros netos de provisiones (322 millones de

euros a 31 de diciembre de 2022)en activos comprados

con deterioro, los cuales corresponden principalmente a

las combinaciones de negocios que ha realizado el

Grupo.

En cuanto a la evolución de las provisiones por riesgo de

crédito, Grupo y Banco Santander, en colaboración con

las principales geografías, realiza su seguimiento

llevando a cabo análisis de sensibilidad considerando

variaciones en los escenarios macroeconómicos y sus

variables principales que tienen impacto sobre la

distribución de los activos financieros en las diferentes

fases y cálculo de provisiones por riesgo de crédito.

Asimismo, partiendo de escenarios macroeconómicos

consistentes, Grupo y Banco Santander realizan 

ejercicios de stress test y análisis de sensibilidad de

forma recurrente en ejercicios tales como ICAAP, planes

estratégicos, presupuestos y planes de recuperación y

resolución. En estos ejercicios se crea una visión

prospectiva de la sensibilidad de cada una de las carteras

del Grupo y del Banco ante la posible desviación del

escenario base, considerando tanto la evolución

macroeconómica materializada en diferentes escenarios

como la evolución de negocio a tres años. Estos

ejercicios incluyen escenarios potencialmente más

adversos, así como escenarios más plausibles.

3. Detalle de principales geografías

Se presenta a continuación la información de riesgos

relativa a la geografía de Grupo España, tanto a nivel de

exposición como de provisiones por riesgo de crédito.

Esta información incluye análisis de sensibilidad

consistentes en simulaciones en las que se aplican +/-

100 pb en las variables macroeconómicas más

indicativas. En cada geografía se utiliza un grupo de

escenarios específicos completos, desencadenados por

un shock que provoca un cambio en la variable

macroeconómica de referencia, a la vez que generan

movimientos en el resto de variables de distinta

intensidad, en función de la naturaleza de dicho shock.

Los shocks pueden ser de productividad, fiscales, de

salarios o de tipo de cambio, recogiendo así escenarios

con los riesgos más relevantes.

La sensibilidad se mide como la variación promedio en la

pérdida esperada correspondiente al movimiento de los

+/- 100 pb mencionados, donde para los movimientos

negativos se toma, bajo criterio conservador, la media

más una desviación típica para reflejar la mayor

variabilidad potencial de pérdidas.

3.1 España

Visión general de la cartera

El riesgo de crédito total en Santander España ascendió a

278.569 millones de euros (25% del total del Grupo). La

cartera está adecuadamente diversificada en cuanto a

productos y segmentos de clientes.

Las perspectivas macroeconómicas siguen marcadas por

un entorno de elevada incertidumbre tanto interno como

internacional. Las previsiones económicas para 2024 se

vienen recortando debido a una inflación

persistentemente elevada, un escenario global más débil

y el endurecimiento de las condiciones monetarias. La

economía española se ha sostenido en gran parte por

una mayor demanda interna ante un sector exterior más

débil de lo previsto.

En un contexto de creciente debilidad económica y de

aumento de los costes de financiación, el crédito

bancario se mantuvo débil durante 2023. Disminuyó

significantemente en la cartera de hipotecas debido a la

subida de los tipos de interés que ha supuesto una

disminución de la demanda de crédito y un aumento de

la amortización anticipada de la cartera, así como en el

segmento de pymes debido a la menor demanda de

financiación y a la amortización progresiva de los

programas de ayuda (ICO). Por el contrario, las carteras

de empresas de mayor tamaño y el consumo mostraron

una mayor resiliencia a pesar del entorno.

En conjunto, el riesgo crediticio total se redujo un 5% en

comparación con diciembre de 2022. Los préstamos ICO

que se concedieron a raíz de la pandemia (25.428

millones de euros) vienen amortizándose con

normalidad y se sitúan en 18.997 millones de euros, por

lo que ya representan solo en torno a un 7% de la cartera

total de Santander España.

La tasa de mora para el total de la cartera se situó en el

3,06%, 21 pb inferior a la de diciembre de 2022. Este

descenso fue debido al buen comportamiento de la

cartera motivado por la gestión de casos específicos y las

ventas de cartera.

La tasa de cobertura de la morosidad se redujo

ligeramente hasta el 49% (-2 pb interanual). El coste de

riesgo se mantuvo estable en el 0,62%, +1 pb más que a

cierre de 2022.

201

Cartera de financiación a individuos para la adquisición

de vivienda

El crédito otorgado a individuos para la adquisición de

vivienda, o cartera hipotecaria, en España, incluyendo el

negocio de Santander Consumer Finance, se sitúa en

61.097 millones de euros en 2023 (63.688 millones de

euros al cierre de 2022). De ellos, el 99,65% cuenta con

garantía hipotecaria (99,55% en 2022).

Millones de euros
	2023
	Grupo Santander España		De los cuales, Banco Santander, S.A.
	Importe bruto	De los cuales, con incumplimientos/ dudosos	Importe bruto	De los cuales, con incumplimientos/ dudosos
Préstamos para adquisición de vivienda	61.097	924	60.040	874
Sin hipoteca inmobiliaria	215	16	214	17
Con hipoteca inmobiliaria	60.882	908	59.826	857

Millones de euros
	2022
	Grupo Santander España		De los cuales, Banco Santander, S.A.
	Importe bruto	De los cuales, con incumplimientos/ dudosos	Importe bruto	De los cuales, con incumplimientos/ dudosos
Préstamos para adquisición de vivienda	63.688	1.088	62.472	1.032
Sin hipoteca inmobiliaria	288	24	289	24
Con hipoteca inmobiliaria	63.400	1.064	62.183	1.008

202

La cartera de hipotecas a hogares para vivienda en

España presenta características que mantienen su perfil

de riesgo en un nivel medio-bajo y con una expectativa

limitada de deterioro adicional:

• Todas las hipotecas pagan principal desde el primer

día de la operación.

• Hay práctica habitual de amortización anticipada, por

lo que la vida media de la operación es muy inferior a

la contractual.

• Alta calidad del colateral concentrado casi

exclusivamente en financiación de primera vivienda.

• La tasa de esfuerzo promedio se mantiene cerca del

24% (26%  en 2022).

• El 95% de la cartera tiene un LTV inferior al 80%

calculado como riesgo total sobre el importe de la

última tasación disponible

• Todos los clientes que solicitan una hipoteca

residencial están sujetos a una evaluación rigurosa

del riesgo de crédito y la viabilidad, donde se analiza

si sus ingresos son suficientes para cumplir con el

pago de todas las cuotas y si se mantendrán estables

durante el plazo del préstamo.

La tasa de mora de las hipotecas concedidas a individuos

para adquisición de vivienda se situó en el 1,49%, con

una disminución de 19 pb con respecto al año anterior,

principalmente por la venta de cartera morosa.

A partir de mediados de 2022, la subida del euríbor se

tradujo en incrementos en las cuotas que pagan los

clientes con hipotecas variables (aproximadamente el

75% de la cartera).  Dicho incremento está parcialmente

mitigado por la evaluación conservadora de la capacidad

de pago que se hace al momento de la admisión.

203

Desglose del crédito con garantía hipotecaria a los

hogares para adquisición de vivienda, según el

porcentaje que supone el riesgo total sobre el importe de

la última tasación disponible (loan to value):

Millones de euros
	2023
	Importe en libros brutos sobre el importe de la última tasación (loan to value)
	Inferior o igual al 40%	Superior al 40% e inferior al 60%	Superior al 60% e inferior al 80%	Superior al 80% e inferior al 100%	Superior al 100%	Total
Grupo Santander
Importe bruto	18.728	20.720	18.083	2.294	1.057	60.882
De los que, con incumplimiento/dudosos	131	192	199	151	235	908
De los cuales, Banco Santander, S.A.
Importe bruto	18.449	20.452	17.901	2.146	878	59.826
De los que, con incumplimiento/dudosos	127	184	192	141	213	857

En noviembre de 2022 se publicó el Real Decreto-Ley

19/2022 por el que se establece un Código de Buenas

Prácticas ante la subida de los tipos de interés en

préstamos hipotecarios sobre vivienda habitual y se

modificó el Real Decreto-Ley 6/2012 de medidas de

protección de deudores hipotecarios sin recursos. El

código de buenas prácticas está enfocado en conceder

carencias de capital y ampliar el plazo de las

operaciones. A 31 de diciembre 2023, las solicitudes

realizadas no han sido significativas.

Cartera de empresas

El riesgo de crédito asumido directamente con pymes y

empresas de banca comercial alcanzó los 107.613

millones de euros, lo que representa un descenso del

4,7% con respecto a diciembre de 2022, debido

principalmente a la cartera de pymes, con una caída del

6,1%. La cartera de empresas representa un 39% del

total de Santander España, frente a un 35% de la cartera

de CIB, que desde 2022 incluye las sucursales en Europa.

La mayor parte de la cartera corresponde a clientes que

tienen asignado un analista de crédito, el cual realiza

una gestión continua de dichos clientes durante todas las

fases del ciclo de riesgo. La cartera está ampliamente

diversificada y sin concentración por sector de actividad.

El Banco ha seguido apostando por su respaldo y

cercanía con pymes y autónomos y se ha situado como

entidad líder en Préstamos ICO en 2023 con una cuota

del 39%. La mayoría de esta financiación se destinó a las

Líneas ICO Empresas y Emprendedores y a la Línea ICO

Internacional. La financiación ICO representa en torno a

un 35% de la cartera de pymes, y su comportamiento

está siendo el esperado gracias a nuestras robustas

políticas de gestión del riesgo.

Al cierre de 2023, la tasa de mora de esta cartera se situó

en el 5,27%. La tasa disminuyó 45 pb en relación con

2022, debido en gran medida a una reducción del stock

de morosidad en pymes, por la gestión proactiva de las

posiciones morosas con el soporte de las ventas de

cartera.

Actividad inmobiliaria

Santander dispone de equipos especializados que se

encargan de la gestión de la producción de negocio

inmobiliario y áreas de riesgos que cubren todo el ciclo

de vida de estas operaciones.

A continuación, se muestra la evolución de los créditos

brutos de clientes destinados a la promoción

inmobiliaria:

Millones de euros
	2023	2022
Saldo al inicio del ejercicio	2.327	2.625
Activos adjudicados	(1)	—
Variación neta	115	(295)
Fallidos	(8)	(3)
Saldo al final del ejercicio	2.433	2.327

La tasa de mora de esta cartera cierra en el 3,04%

(frente al 4,04% a diciembre de 2022) como

consecuencia de la fuerte reducción de la inversión en

este segmento y cuenta con la distribución que se

muestra en la siguiente tabla. La cobertura de la

exposición inmobiliaria dudosa en España alcanza el

39,19% (35,11% en 2022).

204

Millones de euros
	2023
	Grupo Santander España			De los cuales, Banco Santander, S.A.
	Importe en libros bruto	Exceso de la exposición bruta sobre el importe máximo recuperable de las garantías reales eficaces	Deterioro de valor acumulado	Importe en libros bruto	Exceso de la exposición bruta sobre el importe máximo recuperable de las garantías reales eficaces	Deterioro de valor acumulado
Financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo) (negocios en España)	2.433	259	40	2.456	262	(40)
Del cual, con incumplimiento/dudosos	74	5	29	74	5	(29)
Promemoria activos fallidos	346	—	—	346	—	—

Promemoria datos del balance público
Millones de euros
	2023
	Valor contable
	Grupo Santander	De los cuales, Banco Santander, S.A.
Préstamos a la clientela, excluidas Administraciones públicas (negocios en España) (importe en libros)	241.695	232.807
Total activo (negocios totales) (importe en libros)	1.797.062	757.342
Deterioro de valor y provisiones para exposiciones clasificadas normales (negocios en España)	1.230	1.199

Al cierre del ejercicio, esta cartera presenta la siguiente

distribución:

Millones de euros
	2023
	Crédito: importe bruto
	Grupo Santander	De los cuales: Banco Santander, S.A.
1. Sin garantía hipotecaria	16	16
2. Con garantía hipotecaria	2.417	2.440
2.1 Edificios y otras construcciones terminados	1.032	1.033
2.1.1 Vivienda	642	643
2.1.2 Resto	390	390
2.2 Edificios y otras construcciones en construcción	1.364	1.386
2.2.1 Vivienda	1.292	1.314
2.2.2 Resto	72	72
2.3 Suelo	21	21
2.3.1 Suelo urbano consolidado	14	14
2.3.2 Resto de suelo	7	7
Total	2.433	2.456

Políticas y estrategias establecidas para la gestión de

estos riesgos

Las políticas vigentes para la gestión de esta cartera son

revisadas y aprobadas periódicamente por la alta

dirección de Santander.

Como ya se ha comentado en este mismo punto, la

gestión anticipativa sobre estos riesgos ha permitido al

Grupo y al Banco una reducción significativa de su

exposición proveniente de la crisis inmobiliaria, contando

con una cartera granular, diversificada territorialmente,

en la que la financiación de segunda residencia es muy

baja en su conjunto.

La financiación hipotecaria en suelos no urbanos supone

un porcentaje reducido de la exposición hipotecaria en

suelos, siendo el resto suelos ya calificados como

urbanos o urbanizables que permiten su desarrollo o

venta.

205

En el caso de los proyectos de financiación de vivienda

cuya obra ya ha finalizado, la importante reducción de

exposición está apoyada en diferentes acciones. Junto a

los canales especializados de comercialización ya

existentes, se han llevado a cabo campañas apoyadas en

equipos de gestores específicos para esta función que,

en el caso de la red Santander, han estado tuteladas

directamente por el área de recuperaciones y gestión de

activos, en las que la gestión directa de estos con

promotores y adquirentes, aplicando criterios de

reducción de los precios de venta y adaptación de las

condiciones de la financiación a las necesidades de los

compradores, han permitido realizar las subrogaciones

de los préstamos ya vigentes. Estas subrogaciones

permiten diversificar el riesgo en un segmento de

negocio que presenta una tasa de morosidad claramente

inferior.

En el caso de proyectos en fase de construcción que

presenten algún tipo de dificultad, el criterio seguido es

el de finalizar la obra al objeto de disponer de edificios

terminados para su comercialización en mercado. Para

lograr este fin, se realizan análisis individualizados de

cada proyecto de forma que se adopten para cada uno de

los casos el conjunto de medidas más efectivas

(estructuras de pago a proveedores que garanticen la

finalización de la obra, establecimientos de calendarios

de disposición específicos, etc.).

Por otra parte, para la producción de negocio

inmobiliario, los procesos de admisión son gestionados

por equipos especializados que trabajan en coordinación

directa con los equipos comerciales, contando con

políticas y criterios claramente definidos:

• Promotores con un perfil de solvencia amplio y con

experiencia contrastada en el mercado.

• Proyectos de nivel medio-alto, dirigidos a bolsas de

demanda contrastadas y en poblaciones relevantes.

• Criterios estrictos de los parámetros propios de las

operaciones: financiación exclusiva para el coste de

construcción, porcentajes de ventas acreditadas

elevados, financiación de primera residencia, etc.

• Proyectos rentables y con elevada implicación de las

empresas para su desarrollo.

• Financiación de suelo restringida y tratada con

carácter excepcional.

Adicionalmente al control permanente que realizan los

equipos de seguimiento de riesgos de Santander, existe

una unidad técnica especializada en el seguimiento y

control de esta cartera en relación con los avances de

obra, el cumplimiento de planificaciones y el control de

las ventas, así como con la validación y control de los

desembolsos por certificaciones. Para esta función,

Santander dispone de herramientas específicas creadas

al efecto. Todas las distribuciones hipotecarias,

disposiciones de cantidad por cualquier tipo de concepto,

modificaciones de los periodos de carencia, etc., son

autorizadas de forma centralizada.

Inmuebles adjudicados

A 31 de diciembre de 2023, el saldo neto de estos activos

asciende a 2.448 millones de euros (2.971 millones de

euros a 31 de diciembre de 2022), resultando de un

importe bruto de 5.506 millones de euros (6.422 y 7.364

millones de euros en 2022 y 2021, respectivamente) y

unas provisiones constituidas de 3.058 millones de euros

(3.451 millones de euros en 2022).

El siguiente cuadro presenta el desglose al cierre del

ejercicio 2023 de los activos adjudicados por los

negocios en España:

206

Millones de euros
	2023
	Importe en libros bruto	Deterioro de valor acumulado	Del que deterioro desde el momento de la adjudicación	Valor neto contable
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a empresas de construcción y promoción inmobiliaria	4.901	2.801	2.072	2.100
De los que:
Edificios terminados	1.054	615	519	439
Vivienda	224	111	89	113
Resto	830	504	430	326
Edificios en construcción	101	45	36	56
Vivienda	12	9	6	3
Resto	89	36	30	53
Terrenos	3.746	2.141	1.517	1.605
Suelo urbano consolidado	1.107	589	366	518
Resto de terrenos	2.639	1.552	1.151	1.087
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para adquisición de vivienda	473	197	131	276
Resto de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas	132	60	46	72
Total activos inmobiliarios	5.506	3.058	2.249	2.448

La misma información en la tabla anterior referencia al Banco Santander, S.A. se presenta a continuación:

Millones de euros
	2023
	Importe en libros bruto	Deterioro de valor acumulado	Del que deterioro desde el momento de la adjudicación	Valor neto contable
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a empresas de construcción y promoción inmobiliaria	568	311	258	257
De los que:
Edificios terminados	537	302	251	235
Vivienda	126	58	47	68
Resto	411	244	204	167
Edificios en construcción	—	—	—	—
Vivienda	—	—	—	—
Resto	—	—	—	—
Suelo	31	9	7	22
Terrenos urbanizados	23	7	6	16
Resto de suelo	8	2	1	6
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para adquisición de vivienda	429	174	114	255
Resto de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas	108	46	38	62
Total activos inmobiliarios	1.105	531	410	574

207

Adicionalmente, el Grupo ostenta participaciones en

entidades tenedoras de activos adjudicados por importe

de 179 millones de euros, principalmente Project Quasar

Investments 2017, S.L. (155 millones de euros), e

instrumentos de capital adjudicados o recibidos en pago

de deudas por importe de 14 millones de euros.

Durante los últimos años, el Grupo y el Banco han

considerado la adjudicación como una herramienta

eficiente en la resolución de créditos impagados. En la

contabilización inicial de estos activos adjudicados el

Grupo y el Banco toman  como referencia el menor valor

entre el importe en libros de la deuda (neto de

provisiones) y el valor razonable del bien adjudicado

(descontando los costes de venta estimados).

Posteriormente a su reconocimiento inicial, el activo se

mide al menor valor entre su valor razonable (menos los

costes de venta) y el importe inicialmente considerado.

El valor razonable de este tipo de activos es determinado

por el valor de mercado (tasación) ajustado con

descuentos obtenidos según metodologías internas de

valoración basadas en la experiencia de ventas de la

entidad en bienes de similares características.

La gestión de activos inmobiliarios en balance se realiza

a través  de sociedades especializadas en la venta de

inmuebles que se complementa con la estructura de la

red comercial. La venta se realiza a precios acordes con

la situación del mercado y oferta de compradores

mayoristas.

A continuación, se muestra el movimiento bruto habido

en los inmuebles adjudicados:

Miles de millones de euros
	2023	2022
Entradas brutas	0,3	0,2
Salidas	(1,2)	(1,3)
Diferencia	(0,9)	(1,1)

Información sobre la estimación de las pérdidas por

deterioro

A continuación, se presenta el detalle de la exposición y

las pérdidas por deterioro de valor asociadas a cada una

de las fases a 31 de diciembre de 2023 y 2022 de

Santander España. Además, en función de la calidad

crediticia en cada momento de las operaciones, la

exposición se divide en cuatro categorías, de acuerdo con

la escala de ratings de Standard & Poor's:

Exposición y pérdidas por deterioro por fase
Millones de euros
	2023
Calidad crediticia A	Fase 1	Fase 2	Fase 3	Total
De AAA a AA-	46.827	48	—	46.875
De A+ a BB	101.079	780	—	101.859
De BB- a B-	33.905	9.789	—	43.694
CCC e inferior	1.513	4.517	7.536	13.566
Total exposiciónB	183.324	15.134	7.536	205.994
Pérdidas por deterioro de valorC	300	663	2.959	3.922

Exposición y pérdidas por deterioro por fase
Millones de euros
	2022
Calidad crediticia A	Fase 1	Fase 2	Fase 3	Total
De AAA a AA-	37.133	447	—	37.580
De A+ a BB	107.667	282	—	107.949
De BB- a B-	46.296	6.388	—	52.684
CCC e inferior	253	5.234	8.893	14.380
Total exposiciónB	191.349	12.351	8.893	212.593
Pérdidas por deterioro de valorC	507	666	3.472	4.645

A. Detalle de categorías de calidad crediticia calculado a efectos de

gestión de Grupo Santander .Excluyendo el perímetro de sucursales

del negocio de SCIB.

B. Exposición: Crédito + Contingentes. No se incluyen  ATA, ni Cartera a

Valor Razonable ni Cartera de Negociación.

C. Incluye 'Provisiones por líneas autorizadas no dispuestas' (loan

commitments).

De la información detallada anteriormente, Banco

Santander, S.A. alcanza una exposición bruta total de

326.372 millones de euros en el epígrafe de Activos

financieros a coste amortizado (véanse notas 6 y 10) y de

128.487 millones de euros en el epígrafe de

Compromisos de préstamos concedidos en las

exposiciones de fuera de balance (véase nota 31). Las

pérdidas por deterioro ascienden a 3.888 y 184 millones

de euros, respectivamente (la cifra de pérdidas por

deterioro de las exposiciones fuera de balance incluye la

cobertura de garantías financieras y otros compromisos

concedidos además de los mencionados compromisos de

préstamo).

208

Para la estimación de las pérdidas esperadas, se debe

tener en cuenta la información prospectiva. En concreto,

Santander España considera tres escenarios

macroeconómicos, que se actualizan periódicamente. A

continuación, se presenta la evolución proyectada en el

ejercicio 2023 para un periodo de cinco años de los

principales indicadores macroeconómicos utilizados para

la estimación de las pérdidas esperadas en Santander

España:

	2024-2028
Variables	Escenario desfavorable	Escenario base	Escenario favorable
Tipo de interés	3,6 %	3,1 %	3,0 %
Tasa de desempleo	14,3 %	11,0 %	9,5 %
Crecimiento del precio de la vivienda	0,5 %	2,1 %	2,6 %
Crecimiento del PIB	0,0 %	1,5 %	2,7 %

Cada uno de los escenarios macroeconómicos se asocia a

una ponderación determinada. En cuanto a su

asignación, Santander España asocia al escenario base la

ponderación más alta, mientras que asocia las menores

ponderaciones a los escenarios más extremos:

	2023	2022
Escenario desfavorable	30 %	30 %
Escenario base	40 %	40 %
Escenario favorable	30 %	30 %

El análisis de sensibilidad de la pérdida esperada de las

principales carteras ante variaciones de +/-100 pb para

las variables macroeconómicas utilizadas en la

construcción de los escenarios, a 31 diciembre 2023, es

el siguiente:

	Variación en provisión
	Hipotecas	Empresas	Resto
Crecimiento del PIB
-100 pb	4,1%	3,3%	3,7%
100 pb	(1,9)%	(1,2)%	(2,2)%
Crecimiento del precio de la vivienda
-100 pb	3,1%	2,5%	4,2%
100 pb	(2,1)%	(1,2)%	(2,1)%

En cuanto a la determinación de la clasificación en la

fase 2, los criterios cuantitativos que se aplican en Banco

Santander se basan en identificar si cualquier aumento

en la PD para toda la vida esperada de la operación es

superior a un umbral relativo o a un umbral absoluto. El

umbral establecido es diferente para cada cartera en

función de las características de las operaciones,

considerándose que una operación supera dicho umbral

cuando la PD para toda la vida de la operación aumenta

una cantidad determinada sobre la PD que tenía en el

momento del reconocimiento inicial. Los valores de

dichos umbrales dependen de su calibración, realizada

periódicamente, según se indica en párrafos anteriores.

Adicionalmente, El Banco tiene implantado un backstop

al umbral relativo en todos los porfolios.

Consecuentemente, los contratos cuya PD actual haya

aumentado más de dos veces con respecto a su PD en el

momento de su originación serán clasificados en fase 2.

Además, se definen una serie de criterios cualitativos

específicos que indican que la exposición ha tenido un

incremento significativo del riesgo de crédito, con

independencia de la evolución de su PD desde el

momento del reconocimiento inicial. Banco Santander,

entre otros criterios, considera que una operación

presenta incremento significativo del riesgo cuando

presenta posiciones irregulares más de 30 días o si así se

determina según un sistema de Indicadores de Alerta

Temprana (EWI).

209

4. Otras ópticas del riesgo de crédito

4.1. Riesgo de crédito por actividades en mercados

financieros

Bajo este epígrafe se incorpora el riesgo de crédito

generado en la actividad de tesorería con clientes,

particularmente entidades de crédito, tanto mediante

productos de financiación en el mercado monetario

como a través de productos con riesgo de contrapartida,

con el objetivo de satisfacer las necesidades de los

clientes y las propias del Grupo y del Banco en su

gestión.

El riesgo de crédito de contrapartida se define como el

riesgo que podría surgir por un incumplimiento total o

parcial de las obligaciones financieras contraídas con la

entidad, porque un cliente pueda incurrir en impago

antes de la liquidación definitiva de los flujos de caja. Es

un riesgo crediticio de carácter bilateral, porque puede

afectar a ambas partes de la transacción, y de carácter

incierto, ya que está condicionado por el

comportamiento de los factores de mercados, que tienen

carácter volátil.

Grupo y Banco Santander gestionan a sus contrapartes

con modelos de gestión de riesgos de crédito diversos en

función de las características y necesidades de estos. Los

distintos modelos de gestión de riesgos de crédito

atienden a un criterio de segmentación comercial y del

tratamiento de riesgos recibido, tomando con ello en

consideración tanto la visión contrapartida como la

visión integral del ciclo de riesgo de crédito. El presente

modelo afecta a la operativa con exposición al riesgo de

contrapartida, tales como instrumentos derivados,

operaciones de recompra, préstamos de valores o

materias primas, operaciones con liquidación diferida y

operaciones de financiación con reposición del margen.

Es imprescindible la existencia de una infraestructura

que permita medir la exposición actual y potencial con

diferentes niveles de agregación y granularidad de una

manera ágil y dinámica, y que asegure la generación de

informes con el nivel de detalle suficiente para facilitar

la comprensión de las exposiciones y el proceso de toma

de decisiones.

Para medir la exposición seguimos dos metodologías:

mark-to-market (MtM) (valor de reposición en

derivados) más la exposición potencial futura (add-on), y

simulación de Montecarlo para el cálculo de la

exposición para algunos países y productos.

Adicionalmente, calculamos el capital en riesgo o

pérdida inesperada, es decir, la pérdida que constituye el

capital económico, neto de garantías y recuperaciones,

tras deducir la pérdida esperada.

Tras el cierre de los mercados, se recalculan las

exposiciones ajustando todas las operaciones a su nuevo

horizonte temporal, adaptando la exposición potencial

futura y aplicando las medidas de mitigación (netting,

colateral, entre otras), de manera que las exposiciones

se puedan controlar diariamente contra los límites

aprobados por la alta dirección dentro del apetito de

riesgo. Se realiza el control del riesgo mediante un

sistema integrado en tiempo real, que permite conocer

en cada momento el límite de exposición disponible con

cualquier contrapartida, en cualquier producto y plazo y

en todas nuestras subsidiarias.

Como parte de la exposición al riesgo de crédito de

contrapartida, puede generarse un riesgo adicional

conocido como wrong-way risk. Este riesgo es el que se

origina en caso de que la exposición con una cartera o

con una contraparte aumente cuando la calidad crediticia

de esta se deteriore. Es decir, existe wrong-way risk

cuando se produce un incremento del riesgo de

incumplimiento y, como consecuencia, aumenta la

exposición que se tiene con la contraparte. Grupo y

Banco Santander disponen de modelos específicos para

medir este riesgo.

En cuanto al riesgo de settlement, este se produce

cuando la liquidación de una transacción implica un

intercambio bilateral de flujos o activos entre dos

contrapartidas, y existe el riesgo de que alguna de las

partes incumpla sus compromisos de liquidación. Para

medir este riesgo el Grupo y el Banco han desarrollado

una infraestructura global y modelos concretos.

4.2. Riesgo de concentración

El control del riesgo de concentración constituye un

elemento esencial de la gestión. El Grupo y el Banco

supervisan continuamente el grado de concentración de

sus carteras de riesgo de crédito aplicando diversos

criterios: áreas geográficas y países, sectores

económicos y tipos de clientes.

El consejo de administración, a través del marco del

apetito de riesgo, determina los niveles máximos de

concentración.

En línea con estos niveles y límites máximos, el comité

ejecutivo de riesgos establece las políticas de riesgo y

revisa los niveles de exposición apropiados para la

adecuada gestión del grado de concentración de las

carteras de crédito de Grupo Santander.

Grupo y Banco Santander están sujetos a la regulación

sobre grandes riesgos contenida en la CRR, según la cual

la exposición contraída por una entidad respecto de un

cliente o un grupo de clientes vinculados entre sí se

considerará ‘gran exposición’ cuando su valor sea igual o

superior al 10% de su capital computable.

Adicionalmente, para limitar las grandes exposiciones,

ninguna entidad podrá asumir frente a un cliente o grupo

de clientes vinculados entre sí una exposición cuyo valor

exceda del 25% de su capital admisible, después de

tener en cuenta el efecto de la mitigación del riesgo de

crédito contenido en la norma.

A cierre de diciembre, después de aplicar técnicas de

mitigación del riesgo, ningún grupo alcanza los umbrales

anteriormente mencionados.

210

A cierre de diciembre, la exposición regulatoria de

crédito con los 20 mayores grupos dentro del ámbito de

grandes riesgos representa un 5,6% del riesgo de crédito

con clientes (préstamo a clientes más riesgos fuera de

balance) a diciembre de 2023. Mientras que la

exposición regulatoria de crédito con los 40 mayores

grupos representa un 8,5% del riesgo de crédito.

El desglose a 31 de diciembre de 2023 de la

concentración de riesgos del Grupo por actividad y área

geográfica de las contrapartes se incluye a continuación:

Millones de euros
	2023 A
	Total	España	Resto UE	América	Resto del mundo
Bancos centrales y entidades de crédito	379.533	99.186	69.692	132.573	78.082
Administraciones públicas	215.038	56.158	51.160	96.477	11.243
De las que:
Administración Central	186.872	43.442	45.469	87.217	10.744
Otras Administraciones públicas	28.166	12.716	5.691	9.260	499
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera)	158.730	15.578	44.480	60.321	38.351
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) (desglosado según la finalidad)	455.926	109.246	106.328	179.349	61.003
De los que:
Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo)	20.621	3.318	4.189	7.561	5.553
Construcción de obra civil	5.538	2.354	1.740	1.257	187
Grandes empresas	282.357	48.777	61.506	126.207	45.867
Pymes y empresarios individuales	147.410	54.797	38.893	44.324	9.396
Resto de hogares (desglosado según la finalidad)	564.425	88.660	103.380	148.026	224.359
De los que:
Viviendas	352.478	63.294	36.480	47.347	205.357
Consumo	192.960	17.428	64.084	94.805	16.643
Otros fines	18.987	7.938	2.816	5.874	2.359
Total	1.773.652	368.828	375.040	616.746	413.038

A. La definición de riesgo a efectos de este cuadro incluye las siguientes partidas del balance público: 'Préstamos y anticipos: en entidades de crédito',

'Préstamos y anticipos: bancos centrales', 'Préstamos y anticipos: a la clientela', 'Valores representativos de deuda', 'Instrumentos de patrimonio', 'Derivados',

'Derivados - Contabilidad de cobertura', 'Participaciones y garantías concedidas'.

211

La misma información en la tabla anterior referencia al Banco Santander, S.A. se presenta a continuación:

Millones de euros
	2023 A
	Total	España	Resto UE	América	Resto del mundo
Bancos centrales y entidades de crédito	246.557	116.178	45.033	58.844	26.502
Administraciones públicas	73.639	42.668	19.068	4.379	7.524
De las que:
Administración Central	57.827	30.035	17.318	4.351	6.123
Otras Administraciones públicas	15.812	12.633	1.750	28	1.401
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera)	191.235	52.947	51.243	52.285	34.760
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera) (desglosado según la finalidad)	210.004	100.908	37.584	34.841	36.671
De los que:
Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo)	2.317	2.303	14	—	—
Construcción de obra civil	4.140	2.061	986	927	166
Resto de finalidades	203.547	96.544	36.584	33.914	36.505
Grandes empresas	152.159	48.203	36.123	32.622	35.211
Pymes y empresarios individuales	51.388	48.341	461	1.292	1.294
Resto de hogares (desglosado según la finalidad)	77.807	76.129	467	519	692
De los que:
Viviendas	61.227	59.876	397	345	609
Consumo	8.583	8.526	6	18	33
Otros fines	7.997	7.727	64	156	50
Total	799.242	388.830	153.395	150.868	106.149

A. La definición de riesgo a efectos de este cuadro incluye las siguientes partidas del balance público: 'Préstamos y anticipos: en entidades de crédito',

'Préstamos y anticipos: bancos centrales', 'Préstamos y anticipos: a la clientela', 'Valores representativos de deuda', 'Instrumentos de patrimonio', 'Derivados',

'Derivados - Contabilidad de cobertura', 'Participaciones y garantías concedidas'.

212

4.3. Identificación y gestión de sectores

Grupo y Banco Santander realizan un seguimiento

trimestral de los sectores de actividad, que permite

identificar la exposición de aquellas carteras cuya

actividad se desarrolla en sectores que potencialmente

podrían verse más impactados por las condiciones del

entorno. Este seguimiento se complementa con la

utilización de herramientas internas que permiten

proyectar el comportamiento y evolución de los clientes

de cada sector bajo diferentes escenarios

macroeconómicos. Adicionalmente este proceso

considera entre otra la siguiente información a nivel

sectorial:

• Información de mercado: evolución de los diferentes

sectores en los mercados bursátiles.

• Estimaciones de analistas: estimaciones de los

analistas de los EBITDA para los próximos ejercicios.

• Información interna: se analiza la evolución de la

exposición crediticia, impagos a diferentes plazos y

stagings.

• Opinión de nuestros analistas sectoriales,

incorporando al análisis las especificidades de

nuestras exposiciones y la relación con nuestros

clientes.

4.4. Riesgo soberano y frente al resto de las

Administraciones públicas

El riesgo soberano se genera en operaciones con bancos

centrales (incluido el encaje regulatorio), en la deuda

emitida por el Tesoro o ente similar (cartera de deuda

del Estado) y en operaciones con entidades públicas,

para las cuales sus fondos provengan únicamente de los

ingresos presupuestarios del Estado y que desarrollen

actividades que no tengan carácter comercial.

Este criterio, empleado históricamente por Grupo y

Banco Santander, presenta algunas diferencias respecto

del solicitado por la Autoridad Bancaria Europea (EBA) en

sus ejercicios periódicos de estrés. Las más significativas

se encuentran en que el criterio de la EBA no incluye los

depósitos en bancos centrales, las exposiciones

mantenidas en compañías de seguros ni las exposiciones

indirectas a través de garantías u otros instrumentos. Por

contra, sí incluye Administraciones públicas en general

(incluyendo regionales y locales) y no solo las del

Gobierno central.

La gestión y control del riesgo asociado a las operaciones

con riesgo soberano se realiza de forma continua con la

información disponible, entre la cual se encuentran los

informes de las agencias de rating y de los organismos

internacionales. La gestión se basa en el seguimiento de

los países con los que mantenemos riesgos

transfronterizos (cross-border 3) y soberanos, dando

seguimiento y analizando cualquier acontecimiento que

pueda afectar su estabilidad política o institucional para

asignar una calificación crediticia a los gobiernos o

bancos centrales. Estas métricas ayudarán a establecer

los límites de las operaciones con riesgo soberano.

A cierre de diciembre de 2023, la exposición en riesgo

soberano local en divisas diferentes a la oficial del país

de emisión es poco relevante (4.404 millones de euros,

el 1,1% del total de riesgo soberano) de acuerdo a

nuestros criterios de gestión. Además, la exposición en

emisores soberanos no locales con riesgo cross-border

es también poco significativa (11.085 millones de euros,

el 2,7% del total de riesgo soberano). La exposición

soberana en Latinoamérica se encuentra denominada en

su práctica totalidad en moneda local, siendo esta

contabilizada en libros locales con vencimientos

predominantemente a corto plazo.

Durante los últimos años la exposición total al riesgo

soberano se ha mantenido acorde a los requerimientos

regulatorios y a la estrategia definida en relación con la

gestión de esta cartera. Las variaciones de dicha

exposición en los distintos países responden, por tanto, a

nuestra estrategia de gestión de liquidez y la cobertura

del riesgo de tipos de interés y tipos de cambio, con una

exposición internacional diversificada entre países que

presentan diferentes expectativas macroeconómicas y,

por tanto, distintos escenarios de crecimiento, tipos de

interés y tipos de cambio.

Asimismo, nuestra estrategia de inversión en riesgo

soberano tiene en cuenta la calidad crediticia de cada

país a la hora de establecer los límites máximos de

exposición. En la siguiente tabla se muestra el

porcentaje de exposición por nivel de ratingA:

	2023	2022
AAA	18 %	27 %
AA	19 %	19 %
A	41 %	34 %
BBB	12 %	11 %
Menos de BBB	10 %	9 %

A. Se emplean ratings internos

213

3 Riesgos tomados en divisa desde fuera del país con acreditados del país, ya sean públicos o privados.

La exposición a riesgo soberano 31 diciembre de 2023 se

muestra en la siguiente tabla (millones de euros):

	2023					2022
	Porfolio
	Activos financieros mantenidos para negociar y activos financieros designados a VR con cambios en resultados	Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	Activos financieros a coste amortizado	Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	Exposición directa neta total	Exposición directa neta total
España	4.996	97	34.534	—	39.627	29.095
Portugal	462	1.247	5.150	—	6.859	5.456
Italia	(2.187)	415	7.366	—	5.594	7.415
Grecia	—	—	—	—	—	—
Irlanda	—	—	—	—	—	—
Resto zona euro	2.899	604	4.621	—	8.124	5.651
Reino Unido	1.261	607	1.919	—	3.787	2.106
Polonia	194	6.340	4.733	—	11.267	8.715
Resto Europa	16	2.467	310	—	2.793	132
Estados Unidos	2.049	5.253	14.002	—	21.304	23.298
Brasil	11.715	10.273	5.745	—	27.733	23.728
México	3.311	12.075	5.439	—	20.825	17.306
Chile	97	1.040	5.148	—	6.285	6.485
Resto de América	277	543	1.430	—	2.250	1.964
Resto del mundo	229	2.843	1.455	—	4.527	3.542
Total	25.319	43.804	91.852	—	160.975	134.893

214

5.  Cartera reconducida

La política de reconducción de deudas de clientes

incorpora los requerimientos regulatorios de las

directrices de la EBA sobre la gestión de exposiciones

dudosas, refinanciaciones y reestructuraciones. Esta

política actúa como referencia para la transposición en

nuestras filiales y comparte las expectativas

supervisoras aplicables.

Esta política establece criterios rigurosos para la

evaluación, clasificación y seguimiento de estas

operaciones, asegurando el máximo cuidado y diligencia

en su concesión y vigilancia. En este sentido, la

operación de reconducción debe estar enfocada a la

recuperación de los importes debidos, adaptando las

obligaciones de pago a las condiciones actuales del

cliente. Las operaciones reconducidas deben permanecer

clasificadas como riesgo dudoso o en vigilancia especial

durante un plazo apropiado con el fin de reconocer el

riesgo asociado y asegurar una razonable certeza de la

recuperación de la capacidad de pago. En ningún caso se

utilizarán las reconducciones para retrasar el

reconocimiento inmediato de las pérdidas ni para que su

uso desvirtúe el oportuno reconocimiento del riesgo de

impago.

Durante 2023 el stock de reconducciones se ha vuelto a

reducir ligeramente, y se ha situado en 31.963 millones

de euros. En términos de calidad crediticia, el 47 % se

encuentran clasificados como dudosos con una

cobertura del 44 %. Por otro lado, un 53% de la cartera

se encuentra clasificada como no dudosa.

A continuación, se muestra información cualitativa sobre

este tipo de operaciones, entendiendo por:

• Operación de refinanciación: aquella que se concede

o se utiliza por razones relacionadas con dificultades

financieras -actuales o previsibles- del titular para

cancelar una o varias operaciones que le son

concedidas a este, o por la que se pone a dichas

operaciones total o parcialmente al corriente de

pagos, con el fin de facilitar a los titulares de las

operaciones canceladas o refinanciadas el pago de su

deuda (principal e intereses) porque no puedan, o se

prevea que no vayan a poder, cumplir en tiempo y

forma con sus condiciones.

• Operación reestructurada: aquella que, por razones

económicas o legales relacionadas con dificultades

financieras, actuales o previsibles, del titular, se

modifican sus condiciones financieras con el fin de

facilitar el pago de la deuda (principal e intereses)

porque el titular no pueda, o se prevea que no vaya a

poder, cumplir en tiempo y forma con dichas

condiciones, aun cuando dicha modificación

estuviese prevista en el contrato.

215

Saldos vigentes de refinanciaciones y reestructuraciones
Importes en millones de euros, salvo número de operaciones que está en unidades
	2023
	Total							Del cual, con incumplimiento/dudosos
	Sin garantía real		Con garantía real				Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito	Sin garantía real		Con garantía real				Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito
					Importe máximo de la garantía real que puede considerarse							Importe máximo de la garantía real que puede considerarse
	Número de operaciones	Importe en libros bruto	Número de operaciones	Importe en libros bruto	Garantía inmobiliaria	Resto de garantía reales		Número de operaciones	Importe en libros bruto	Número de operaciones	Importe en libros bruto	Garantía inmobiliaria	Resto de garantía reales
Entidades de crédito	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Administraciones públicas	12.851	437	37	5	2	—	4	7	3	7	1	1	—	3
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera)	1.011	258	833	285	38	182	58	472	25	428	107	21	51	50
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera)	728.123	7.709	61.110	6.977	4.079	1.461	3.543	385.859	3.307	37.225	3.751	2.134	709	3.078
De las cuales financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo)	14.236	106	2.035	506	415	41	134	7.759	56	1.155	235	183	18	112
Resto de hogares	4.400.346	6.107	507.378	10.185	4.602	4.043	4.484	2.092.099	2.593	293.433	5.257	1.744	2.394	3.415
Total	5.142.331	14.511	569.358	17.452	8.721	5.686	8.089	2.478.437	5.928	331.093	9.116	3.900	3.154	6.546
Financiación clasificada como activos no  corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

216

La misma información en el cuadro anterior referente al Banco Santander, S.A. se presenta a continuación:

Saldos vigentes de refinanciaciones y reestructuraciones
Importes en millones de euros, salvo número de operaciones que está en unidades
	2023
	Total							Del cual, con incumplimiento/dudosos
	Sin garantía real		Con garantía real				Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito	Sin garantía real		Con garantía real				Deterioro de valor acumulado o pérdidas acumuladas en el valor razonable debidas al riesgo de crédito
					Importe máximo de la garantía real que puede considerarse							Importe máximo de la garantía real que puede considerarse
	Número de operaciones	Importe en libros bruto	Número de operaciones	Importe en libros bruto	Garantía inmobiliaria	Resto de garantía reales		Número de operaciones	Importe en libros bruto	Número de operaciones	Importe en libros bruto	Garantía inmobiliaria	Resto de garantía reales
Entidades de crédito	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Administraciones Públicas	12.845	434	30	5	2	—	—	1	—	3	1	1	—	—
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera)	190	227	72	201	38	104	(47)	52	17	39	98	21	45	(44)
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera)	24.396	4.939	8.329	3.600	2.396	617	(1.437)	5.628	1.501	5.692	2.109	1.417	336	(1.289)
De las cuales, financiación a la construcción y  promoción inmobiliaria (incluido suelo)	9	—	152	103	101	—	(29)	7	—	86	63	62	—	(26)
Resto de hogares	13.122	255	19.091	1.579	1.397	10	(368)	1.573	61	10.331	880	745	5	(309)
Total	50.553	5.855	27.522	5.385	3.833	731	(1.852)	7.254	1.579	16.065	3.088	2.184	386	(1.642)
Financiación clasificada como activos no  corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—

217

Durante el año 2023 el coste amortizado de activos

financieros cuyos flujos de efectivo contractuales se han

modificado durante el ejercicio cuando su

correspondiente corrección de valor por pérdidas se

valoraba en un importe igual a las pérdidas crediticias

esperadas durante toda la vida del activo ascendió a

2.902 millones de euros (2.379 millones de euros en

2022), sin que dichas modificaciones hayan supuesto un

impacto material en la cuenta de resultados. Asimismo,

durante el año 2023 el total de activos financieros que se

han modificado desde el reconocimiento inicial, y cuya

corrección por pérdida esperada ha pasado de valorarse

durante toda la vida del activo a los siguientes doce

meses, asciende a 2.804 millones de euros (1.677

millones de euros en 2022).

Durante el año 2023, el coste amortizado de activos

financieros del Banco cuyos flujos de efectivo

contractuales se han modificado durante el ejercicio

cuando su correspondiente corrección de valor por

pérdidas se valoraba en un importe igual a las pérdidas

crediticias esperadas durante toda la vida del activo

ascendió a 360 millones de euros (711 millones de euros

en 2022), sin que dichas modificaciones hayan supuesto

un impacto material en la cuenta de resultados.

Asimismo, durante el año 2023 el total de activos

financieros del Banco que se han modificado desde el

reconocimiento inicial, y cuya corrección por pérdida

esperada ha pasado de valorarse durante toda la vida del

activo a los siguientes doce meses asciende a 2.027

millones de euros (645 millones de euros en 2022).

Las operaciones presentadas en los cuadros anteriores

se muestran clasificadas, a 31 de diciembre de 2023, de

acuerdo con sus características de la siguiente forma:

• Dudosas: se reclasificarán a la categoría de riesgo

dudoso las operaciones que se sustenten en un plan

de pagos inadecuado, incluyan cláusulas

contractuales que dilaten el reembolso de la

operación mediante pagos regulares o presenten

importes dados de baja del balance por estimarse

irrecuperables.

• No dudosas: se clasificarán dentro de la categoría de

riesgo normal las operaciones en las que no proceda

su clasificación como dudosas o por haber sido

reclasificadas desde la categoría de riesgo dudoso al

cumplir con los criterios específicos que se recogen a

continuación:

a. Que haya transcurrido un periodo de un año

desde la fecha de refinanciación o

reestructuración.

b. Que el titular haya pagado las cuotas devengadas

de principal e intereses, reduciendo el principal

renegociado, desde la fecha en la que se

formalizó la operación de reestructuración o

refinanciación.

c. Que el titular no tenga ninguna otra operación

con importes vencidos en más de 90 días de

atraso material consecutivos  en la fecha de

reclasificación a la categoría de riesgo normal.

Atendiendo a la clasificación crediticia, el 53% se

encuentra en situación no dudosa. Destaca el nivel de

garantías existentes (un 45 % cuenta con garantía real) y

la cobertura mediante provisiones (25 % sobre el total

de la cartera reconducida y 44 % sobre la cartera

dudosa).

c) Riesgo de mercado, estructural y liquidez

1. Actividades sujetas a riesgo de mercado y tipos de

riesgo de mercado

Las actividades sujetas a riesgo de mercado comprenden

aquellas transacciones en las que se asume riesgo como

consecuencia de posibles variaciones en los tipos de

interés, tasas de inflación, tipos de cambio, precios de

renta variable, spread de crédito, precios de las materias

primas, volatilidad y otros factores de mercado; el riesgo

de liquidez de nuestros productos y mercados, y el riesgo

de liquidez del balance. Por tanto, incluyen riesgos de

negociación (trading) y riesgos estructurales.

• El riesgo de tipo de interés surge ante posibles

variaciones en los tipos de interés que puedan

afectar de forma adversa al valor de un instrumento

financiero, o una cartera, al Banco Santander o a

Grupo Santander en su conjunto. Afecta a los

préstamos, depósitos, títulos de deuda y a la mayoría

de activos y pasivos de las carteras de negociación,

así como derivados.

• El riesgo de tasa de inflación se origina a partir de

variaciones de las tasas de inflación que pueden

afectar de forma adversa al valor de un instrumento

financiero, o una cartera, al Banco Santander o al

Grupo Santander en su conjunto. Afecta a

instrumentos tales como préstamos, títulos de

deuda y derivados, cuya rentabilidad está vinculada a

valores de inflación futura o a una variación de la

tasa actual.

• El riesgo de tipo de cambio es la sensibilidad del

valor de una posición no denominada en la moneda

base a movimientos en los tipos de cambio. Una

posición larga o abierta en una divisa extranjera

puede producir una pérdida si esa divisa se deprecia

frente a la divisa base. Las exposiciones afectadas

por este riesgo incluyen las inversiones en las filiales

en monedas distintas del euro, así como operaciones

en moneda extranjera.

• El riesgo de renta variable es la sensibilidad del valor

de las posiciones abiertas en títulos de renta variable

a movimientos adversos en sus precios de mercado o

en las expectativas de dividendos futuros. Afecta a

posiciones en acciones, índices de renta variable,

bonos convertibles y derivados con subyacentes de

renta variable (put, call, equity swaps, etc.).

218

• El riesgo de spread crediticio es la sensibilidad del

valor de las posiciones abiertas en títulos de renta

fija o en derivados de crédito ante movimientos en

las curvas de spread crediticio o en las tasas de

recuperación asociadas a emisores y tipos de deuda

concretos. El spread es el diferencial entre

instrumentos financieros que cotizan con un margen

sobre otros instrumentos de referencia,

principalmente la tasa interna de rentabilidad (TIR)

de deuda pública y los tipos de interés

interbancarios.

• El riesgo de precio de materias primas es el riesgo

derivado del efecto de variaciones en los precios de

materias primas. Nuestra exposición a este riesgo no

es significativa y procede principalmente de

operaciones de derivados sobre estos productos.

• El riesgo de volatilidad es la sensibilidad del valor de

la cartera ante variaciones en factores de riesgo:

tipos de interés, tipos de cambio, acciones y spreads

de crédito. Este riesgo es asumido en todos los

instrumentos financieros cuya valoración incluye la

volatilidad como una variable. El caso más

significativo son las carteras de opciones financieras.

Todos estos riesgos de mercado se pueden mitigar

parcial o totalmente mediante el uso de derivados como

opciones, futuros, forwards y swaps.

Adicionalmente, se consideran otros riesgos de mercado

de cobertura más compleja como el riesgo de

correlación, el riesgo de liquidez de mercado, el riesgo

de prepago o cancelación y el riesgo de suscripción.

• Riesgo de correlación es la sensibilidad del valor de

la cartera ante cambios en la relación que existe

entre factores de riesgo (correlación) del mismo tipo

(por ejemplo, entre dos tipos de cambio) o de distinta

naturaleza (por ejemplo, entre un tipo de interés y el

precio de una materia prima).

• Riesgo de liquidez de mercado surge cuando el

Grupo y por tanto, el Banco, no son capaces de

deshacer o cerrar una posición a tiempo sin impactar

en el precio de mercado o en el coste de la

transacción. El riesgo de liquidez de mercado puede

ser causado por la reducción del número de market

makers o de inversores institucionales, la ejecución

de un gran volumen de operaciones y la inestabilidad

de los mercados. Este riesgo puede aumentar

también en función de la distribución de las diversas

exposiciones entre productos y divisas.

• Riesgo de prepago o cancelación se origina cuando

algunos instrumentos del balance (como las

hipotecas o los depósitos) pueden incorporar

opciones que permiten a sus tenedores comprarlos,

venderlos o alterar sus flujos de caja futuros. Los

desajustes potenciales en el balance pueden

plantear un riesgo, ya que los flujos de caja pueden

tener que reinvertirse a un tipo de interés

potencialmente más bajo (activo) o más alto

(pasivo).

• Riesgo de aseguramiento surge de la participación de

una entidad en el aseguramiento o la colocación de

títulos u otro tipo de deuda, cuando la entidad asume

el riesgo de tener que adquirir parcialmente los

títulos emitidos en caso de no colocación del total

entre los potenciales compradores.

Además, también se debe considerar el riesgo de

liquidez del balance. A diferencia del riesgo de liquidez

de mercado, se define como la posibilidad de no cumplir

con las obligaciones de pago a su debido tiempo o con un

coste excesivo. Las pérdidas pueden ser causadas por

ventas forzadas de activos o impactos en los márgenes

debido al desajuste entre las entradas y salidas de

efectivo esperadas.

Los riesgos de pensiones y actuarial también dependen

de posibles cambios en los factores del mercado. Se

proporcionan más detalles al final de esta sección.

Grupo y Banco Santander velan por el cumplimiento de

las obligaciones asociadas al Fundamental Review of the

Trading Book (FRTB) del Comité de Basilea y las

directrices de la EBA sobre el riesgo de tipo de interés de

balance. A través de varios proyectos se persigue

proporcionar a los gestores y equipos de control las

mejores herramientas para gestionar los riesgos de

mercado. Todo ello se desarrolla bajo un marco de

gobierno apropiado para los modelos en uso y el

reporting de métricas de riesgos. También ayudan a

cumplir con los requerimientos regulatorios

relacionados con estos factores de riesgo.

2. Riesgo de mercado de negociación

El establecimiento de los límites de riesgo de mercado

es un proceso dinámico que se ajusta a los niveles de

apetito de riesgo que forma parte del plan anual de

límites impulsado desde la alta dirección, extendido a

todas las filiales  y por tanto, al Banco.

La metodología estándar para la gestión y control del

riesgo de negociación mide la pérdida máxima esperada

con un nivel de confianza y un horizonte temporal

determinado. La simulación histórica estándar

corresponde a un nivel de confianza del 99% y una

ventana temporal de un día.

Además, se aplican ajustes estadísticos que permiten

incorporar, de forma rápida y eficiente, acontecimientos

más recientes que condicionan nuestros niveles de

riesgo. En concreto, se utiliza una ventana temporal de

dos años o los datos diarios obtenidos durante al menos

520 días, desde la fecha de referencia para el cálculo del

VaR.

219

A continuación se muestran las partidas del balance de

posición consolidada del Grupo que están sujetas a

riesgo de mercado, distinguiendo las posiciones cuya

principal métrica de riesgo es el VaR de aquellas cuyo

seguimiento de riesgo se lleva a cabo mediante otras

métricas:

Millones de euros
		Métrica principal de riesgo de mercado
	Saldo en balance	VaR	Otros	Principal  factor riesgo para balance en 'Otras'
Activos sujetos a riesgo de mercado
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	220.342		220.342	Tipo de interés
Activos financieros mantenidos para negociar	176.921	176.921
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	5.910	4.068	1.842	Tipo de interés, spread crediticio
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	9.773	1.360	8.413	Tipo de interés, spread crediticio
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	83.308	1.761	81.547	Tipo de interés, spread crediticio
Activos financieros a coste amortizado	1.191.403		1.191.403	Tipo de interés, spread crediticio
Derivados - contabilidad de coberturas	5.297		5.297	Tipo de interés, tipo de cambio
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	(788)		(788)	Tipo de interés
Resto activos balance	104.896
Total activo	1.797.062	—	—
Pasivos sujetos a riesgo de mercado
Pasivos financieros mantenidos para negociar	122.270	122.270
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	40.367	450	39.917	Tipo de interés, spread crediticio
Pasivos financieros a coste amortizado	1.468.703		1.468.703	Tipo de interés, spread crediticio
Derivados - contabilidad de coberturas	7.656		7.656	Tipo de interés, tipo de cambio
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	55		55	Tipo de interés
Resto pasivos balance	53.770
Total pasivo	1.692.821
Patrimonio	104.241

220

En la siguiente tabla se recogen los valores medios y

últimos del VaR al 99% por factor de riesgo en los

últimos tres años, así como los valores mínimos y

máximos en 2023 y el expected shortfall al 97,5% a

cierre de diciembre de 2023:

Estadísticas de VaR y Expected Shortfall por factor de riesgoA
Millones de euros, VaR a 99% y ES a 97,5% con un horizonte temporal de 1 día
	2023							2022
	VaR (99%)					ES (97,5%)		VaR
	Min	Promedio	Max	Último		Último		Promedio	Último
Total negociación	7,5	11,7	19,3	13,5		12,5		14,1	11,6
Efecto diversificación	(8,5)	(14,9)	(27,3)	(17,1)		(18,9)		(14,6)	(15,5)
Tipo de interés	8,9	12,2	20,3	11,1		11,5		12,6	9,9
Renta variable	1,4	3,2	7,3	6,0		6,1		4,2	5,5
Tipo de cambio	2,3	5,3	9,4	4,8		4,9		4,8	3,6
Spread de crédito	2,7	4,3	6,4	6,1		5,9		5,4	5,8
Materias primas	0,7	1,6	3,2	2,6		3,0		1,7	2,3
Total Europa	6,6	9,4	14,7	11,8		11,1		12,2	10,5
Efecto diversificación	(5,3)	(10,5)	(21,6)	(13,8)		(14,9)		(10,4)	(14,2)
Tipo de interés	5,6	9,1	16,5	8,2		9,3		10,2	10,1
Renta variable	1,5	2,8	7,1	5,8		5,3		3,6	5,5
Tipo de cambio	2,1	3,5	5,7	5,2		5,2		3,4	3,3
Spread de crédito	2,7	4,3	6,4	6,1		5,9		5,4	5,8
Materias primas	—	0,2	0,6	0,3		0,3		—	—
Total Norteamérica	1,8	4,0	6,4	5,0		5,0		2,3	2,7
Efecto diversificación	(0,3)	(0,7)	(2,6)	(0,5)		(0,5)		(0,8)	(1,1)
Tipo de interés	1,8	3,7	6,3	5,0		5,0		2,2	2,7
Renta variable	—	0,2	0,5	—		—		0,1	0,1
Tipo de cambio	0,3	0,8	2,2	0,5		0,5		0,8	1,0
Total Sudamérica	4,2	7,3	13,3	7,0		6,2		8,0	6,2
Efecto diversificación	(1,3)	(6,2)	(14,2)	(6,6)		(7,6)		(5,0)	(4,2)
Tipo de interés	4,3	7,3	12,6	5,6		5,4		7,0	5,5
Renta variable	0,0	1,4	3,7	2,4		2,5		1,6	1,7
Tipo de cambio	0,5	3,2	8,0	3,0		2,9		2,7	0,9
Materias primas	0,7	1,6	3,2	2,6		3,0		1,7	2,3

A. En Norteamérica y Sudamérica, los niveles de VaR de spreads de crédito y materias primas no se muestran por separado debido a su escasa o nula materialidad.

221

El VaR a cierre de diciembre es algo superior (1,9

millones de euros de diferencia) respecto al cierre de

2022, reflejando el repunte de volatilidad del mercado

después de las últimas reuniones de los principales

bancos centrales, aunque caracterizándose en general

este año por ser algo menos volátil que el año pasado.

Por factor de riesgo, el VaR medio fue inferior en todos

los factores excepto en el de tipo de cambio, que fue

ligeramente superior. Los saltos temporales en el VaR de

los diversos factores se explican generalmente por

aumentos puntuales de la volatilidad de los precios de

mercado más que por variaciones significativas de las

posiciones.

Por área geográfica, el VaR medio disminuyó

principalmente en Europa, en prácticamente todos los

factores de riesgo, mientras que hubo un ligero aumento

en Norteamérica, centrado en el factor de tipos de

interés.

Backtesting

Las pérdidas reales pueden diferir de las pronosticadas

por el VaR debido a las mencionadas limitaciones de esta

métrica. En Grupo y Banco Santander se analiza la

precisión del modelo de cálculo del VaR para confirmar

su fiabilidad. Las pruebas más importantes consisten en

ejercicios de backtesting:

• En el backtesting de P&G hipotético y para el total de

la cartera, se observó una excepción (pérdida diaria

mayor que el VaR) en la fecha del 13 de marzo, como

consecuencia de la volatilidad del mercado

coincidiendo con los eventos relacionados con

algunos bancos regionales americanos. En el caso

del VaE al 99%, se observó una excepción (beneficio

diario mayor que el VaE) en la fecha del 13 de

diciembre como consecuencia de la devaluación del

peso argentino.

• El resultado del ejercicio en el último año es

coherente con los supuestos del modelo de cálculo

del VaR.

Reforma IBOR

Desde 2013, diferentes organismos y autoridades

supranacionales (IOSCO y FSB) han impulsado y

monitorizado iniciativas encaminadas a realizar reformas

para robustecer los índices de tipo de interés. El objetivo

principal fue facilitar la transición a los índices libres de

riesgo identificados en diferentes jurisdicciones,

destacando el índice SONIA como reemplazo de las

referencias LIBOR en libras, el SOFR para el LIBOR en

dólares, y el €STR para el LIBOR en euros.

En este sentido y como resultado del esfuerzo conjunto

de autoridades y participantes de mercado, este proceso

de transición se ha visto materializado en diferentes

hitos durante el periodo comprendido entre 2019 y

2023, quedando pendiente, de acuerdo a los hitos

regulatorios de la transición, los plazos del LIBOR libra a

3 meses, y del LIBOR dólar a 1 mes, 3 meses y 6 meses,

que se seguirán publicando bajo una metodología

sintética hasta finales de marzo y septiembre de 2024,

respectivamente, fechas a partir de las que la

publicación cesará de forma permanente.

El Grupo y el Banco han llevado a cabo los cambios

operativos y tecnológicos necesarios para acometer la

transición de estos índices de referencia, siendo no

significativo el importe en libros de activos y pasivos

financieros a 31 de diciembre de 2023 que continúan

referenciados a los índices pendientes de transición.

3. Riesgos estructurales de balance

3.1. Principales magnitudes y evolución

El perfil de riesgo de mercado inherente a los balances

de Grupo y Banco Santander, en relación con sus

volúmenes de activos, patrimonio neto y margen de

intereses, se mantuvo en niveles moderados en 2023, en

línea con los ejercicios anteriores.

La División Financiera de cada filial gestiona el riesgo de

tipo de interés originado por su banca comercial y es

responsable de la gestión del riesgo estructural

generado por las fluctuaciones de los tipos de interés.

Grupo Santander mide el riesgo de tipo de interés con

modelos estadísticos basándose en estrategias de

mitigación del riesgo estructural con instrumentos de

tipo de interés, como carteras de bonos de renta fija e

instrumentos derivados para mantener el perfil de riesgo

dentro del apetito de riesgo.

A continuación se incluyen las sensibilidades NII y EVE

considerando escenarios de movimientos paralelos de

los tipos de interés desde -100 puntos básicos a +100

puntos básicos.

VaR estructural

Con una métrica homogénea como el VaR se puede

hacer un seguimiento total del riesgo de mercado de

banking book (excluyendo la actividad de negociación de

SCIB). Se distingue entre renta fija, considerando tipos de

interés y diferenciales de crédito en carteras ALCO, tipos

de cambio y acciones.

En general, el VaR estructural no es significativo en

términos del volumen de activos totales o patrimonio de

Grupo Santander. Grupo y Banco Santander.

222

VaR estructural
Millones de euros. VaR al 99% con horizonte temporal de un día
	2023				2022
	Mínimo	Promedio	Máximo	Último	Promedio	Último
VaR no negociación	552.700.000,0	705.000.000,0	914.500.000,0	749.500.000,0	664,0	538,5
Efecto diversificación	(368.700.000,0)	(416.600.000,0)	(422.200.000,0)	(444.700.000,0)	(417,1)	(422,4)
VaR Tipo de interésA	273.300.000,0	348.400.000,0	478.000.000,0	380.200.000,0	350,8	304,5
VaR Tipo de cambio	477.000.000,0	580.400.000,0	661.100.000,0	642.900.000,0	493,4	461,0
VaR Renta variable	171.100.000,0	192.800.000,0	197.600.000,0	171.100.000,0	236,9	195,4

A. Incluye VaR por spread crediticio en las carteras ALCO.

Riesgo de interés estructural

– Europa

Al cierre de diciembre los ingresos netos por intereses

(NII) de nuestros principales balances mostraban

sensibilidades positivas a subidas de los tipos de interés.

A la misma fecha, en el caso del valor económico de los

fondos propios (EVE), mostraba sensibilidad negativa a

subidas en los tipos de interés en el caso de UK y

sensibilidad positiva en el caso de España ante el mismo

escenario.

A cierre de diciembre de 2023, teniendo en cuenta los

escenarios anteriormente mencionados, el riesgo más

significativo de la sensibilidad del NII se concentró en el

euro, con 886,2 millones de euros; en la libra esterlina,

con 245,8 millones de euros; el dólar estadounidense,

con 99,4 millones de euros, y el złoty polaco, con 24,0

millones de euros; todos relacionados con riesgos de

recortes de tipos.

El riesgo más significativo sobre el valor económico de

los fondos propios se concentró en la curva de tipos de

interés del euro, con 391,9 millones de euros, la libra

esterlina con 392,1 millones de euros, el dólar

estadounidense con 364,3 millones de euros y el złoty

polaco con 176,4 millones de euros, en su mayoría

relacionados con riesgos de subidas de tipos.

En 2023, la exposición en todos los países fue moderada

en relación con el presupuesto anual y los niveles de

capital.

– Norteamérica

Al cierre de diciembre los ingresos netos por intereses

(NII) de nuestros balances de Norteamérica mostraban

sensibilidades positivas a subidas de los tipos de interés

mientras que los valores económicos de los fondos

propios (EVE) mostraban sensibilidades negativas a

subidas en los tipos de interés.

En 2023, la exposición en todos los países fue moderada

en relación con el presupuesto anual y los niveles de

capital.

A cierre de diciembre, el riesgo más significativo para el

margen de intereses se encontraba principalmente en

EE.UU. (117 millones de euros).

El riesgo más significativo sobre el valor económico de

los fondos propios se situó en EE.UU. (786 millones de

euros).

– Sudamérica

El valor económico y los ingresos netos por intereses en

nuestros balances de Sudamérica generalmente están

posicionados para recortes en los tipos de interés.

En 2023, la exposición en todos los países fue moderada

en relación con el presupuesto anual y los niveles de

capital.

A cierre de diciembre, el riesgo más significativo para el

margen de intereses estaba principalmente en Chile (36

millones de euros) y Brasil (141 millones de euros).

El riesgo más significativo para el valor económico de los

fondos propios se registró principalmente en Chile (255

millones de euros) y Brasil (360 millones de euros).

Riesgo de tipo de cambio estructural/cobertura de

resultados

El riesgo de tipo de cambio estructural de Grupo

Santander deriva principalmente de las transacciones en

moneda extranjera relacionadas con inversiones

financieras permanentes, sus resultados y coberturas

asociadas. La gestión dinámica por parte de Grupo y

Banco Santander de este riesgo busca limitar el impacto

en la ratio core capital de los movimientos de los tipos de

cambio. En 2023, la cobertura de las diferentes divisas

con impacto en la ratio core capital se mantuvo cerca del

100%.

En diciembre de 2023, las mayores exposiciones de

carácter permanente (con su impacto potencial en

patrimonio) se materializaban (por este orden) en

dólares estadounidenses,  reales brasileños, libras

esterlinas, pesos mexicanos, pesos chilenos y złotys

polacos.

223

En Grupo y Banco Santander, se cubren parte de estas

posiciones, que son de carácter permanente, mediante

derivados de tipo de cambio. La división Financiera es

responsable de la gestión del riesgo de tipo de cambio,

así como la cobertura de los resultados y dividendos

esperados de aquellas filiales cuya moneda base es

distinta del euro.

Riesgo de renta variable estructural

Grupo Santander mantiene posiciones de renta variable

tanto en su balance (banking book) como en su cartera

de negociación. Estas posiciones se mantienen como

instrumentos de patrimonio o participaciones, en función

del porcentaje de propiedad o control.

La cartera de renta variable y participaciones del banking

book a cierre de diciembre de 2023 estaba diversificada

entre valores de distintos países, como por ejemplo

España, China, Marruecos y Polonia. La mayor parte de la

cartera se invierte en sectores de finanzas y seguros.

Entre otros sectores con asignaciones de menor

exposición se incluyen las actividades inmobiliarias.

Las posiciones de renta variable estructural están

expuestas al riesgo de mercado. El VaR se calcula para

estas posiciones con series de precios de mercado o

proxies. A cierre de diciembre de 2023, el VaR al 99% de

nivel de confianza con un horizonte temporal de un día

fue de 171 millones de euros (195 millones de euros a

finales de 2022).

3.2. Metodologías

Riesgo de interés estructural

Grupo y Banco Santander analizan el impacto potencial

de las variaciones de los tipos de interés sobre el valor

económico de los fondos propios (EVE) y el margen de

intereses (NII). Dependiendo de los cambios en los tipos,

los impactos serán diferentes y, por lo tanto, es

necesario controlar y gestionar varios subtipos de riesgo

de tipo de interés, tales como el riesgo de repricing (o

revisión de precios), de curva, de base o de opcionalidad

(automática y compartimental).

En función de la posición de tipo de interés del balance y

la situación y perspectivas del mercado, pueden

requerirse medidas financieras para conseguir el perfil

de riesgo deseado definido por Grupo y Banco Santander 

(como por ejemplo negociar posiciones o establecer

tipos de interés en productos que se comercializan).

Entre el conjunto de métricas utilizadas para realizar el

seguimiento del IRRBB, se incluyen principalmente la

sensibilidad de NII y de EVE a las variaciones de tipos de

interés.

• Margen financiero y sus sensibilidades

El margen financiero neto (NII) es la diferencia entre

los ingresos por intereses sobre activos y el coste de

los intereses de los pasivos del banking book en un

horizonte temporal (típicamente de 1 a 3 años siendo

1 año el estándar en Grupo Santander). La

sensibilidad del margen de intereses es la diferencia

entre el margen calculado con un escenario

seleccionado y el calculado con un escenario base.

Por tanto, puede haber tantas sensibilidades del NII

como escenarios considerados. Esta métrica permite

identificar riesgos a corto plazo y complementar la

sensibilidad del valor económico de los fondos

propios (EVE).

• Valor económico de los fondos propios y sus

sensibilidades

EVE, por sus siglas en inglés, es la diferencia entre el

valor actual neto de los activos menos el valor actual

neto de los pasivos, exigibles del banking book

excluyendo los fondos propios y otros instrumentos

no generadores de intereses. La sensibilidad del

valor económico de los fondos propios se obtiene

como la diferencia entre dicho valor económico

calculado con un escenario seleccionado y el

calculado con un escenario base.

Por tanto, puede haber tantas sensibilidades del

valor económico de fondos propios como escenarios

considerados. Esta métrica permite identificar

riesgos a largo plazo y complementa la sensibilidad

del NII.

Riesgo de tipo de cambio estructural/cobertura de

resultados

El seguimiento diario de estas actividades se realiza

mediante medidas de posición, VaR y resultados.

Riesgo de renta variable estructural

El seguimiento de estas actividades es realizado a través

de medidas de posición, VaR y resultados.

4. Riesgo de liquidez

La segunda línea de defensa es responsable de asegurar

que el riesgo de liquidez es entendido, controlado e

informado a la alta dirección y a todo del Grupo y del

Banco siguiendo el gobierno establecido. Con este

objetivo:

• Define el riesgo de liquidez y proporciona

valoraciones detalladas de los riesgos de liquidez

materiales actuales y emergentes.

• Define métricas de riesgo de liquidez, revisa y

cuestiona el apetito del riesgo de liquidez y los

límites de las propuestas de la primera línea de

defensa.

224

• Evalúa y cuestiona propuestas comerciales/de

negocio; proporciona a la alta dirección y las

unidades de negocio los elementos necesarios para

comprender el riesgo de liquidez de los negocios y

operaciones de Grupo y Banco Santander.

• Supervisa la gestión del riesgo de liquidez de la

primera línea de defensa y valora la permanencia de

los negocios dentro de los límites del riesgo de

liquidez.

• Informa sobre el cumplimiento de los límites del

apetito de riesgo y las excepciones, si las hubiera, a

los órganos de gobierno.

• Proporciona una visión consolidada de las

exposiciones al riesgo de liquidez y el perfil de riesgo

de liquidez.

• Confirma la existencia de procedimientos de liquidez

adecuados para gestionar el negocio dentro de los

límites del apetito de riesgo.

La aplicación efectiva de estos principios por parte de

todas las entidades de Grupo Santander ha exigido el

desarrollo de un marco de gestión único elaborado en

torno a tres pilares fundamentales:

• Un sólido modelo organizativo y de gobierno, que

asegura la implicación de la alta dirección de las

filiales en la toma de decisiones y su integración

dentro de la estrategia global del Grupo. El proceso

de toma de decisiones relativo a todos los riesgos

estructurales, incluido el riesgo de liquidez y

financiación, se efectúa a través de comités de

activos y pasivos (ALCO) locales en coordinación con

el ALCO Global. Este es el órgano facultado por el

consejo de administración de Banco Santander de

acuerdo con el marco corporativo de asset and

liability management (ALM).

Este modelo de gobierno se ha visto reforzado al

quedar integrado dentro del Marco de Apetito de

Riesgo de Santander. Con este marco se da respuesta

a la demanda de reguladores y participantes del

mercado derivada de la crisis financiera de fortalecer

los sistemas de gestión y control de riesgos de las

entidades.

• Un análisis de balance y una medición del riesgo de

liquidez en profundidad, que apoya la toma de

decisiones y su control. El objetivo de Grupo

Santander es mantener los niveles adecuados de

liquidez para cubrir nuestras necesidades en el corto

y en el largo plazo con fuentes de financiación

estables, optimizando el impacto de su coste sobre la

cuenta de resultados.

Grupo Santander cuenta con un marco de gestión de

riesgo de liquidez adecuado articulado a través de un

marco de apetito de riesgo conservador establecido

en cada geografía de acuerdo con su estrategia

comercial. Este apetito por el riesgo establece los

límites dentro de los cuales las subsidiarias deben

operar para lograr sus objetivos estratégicos.

• Una gestión adaptada en la práctica a las

necesidades de liquidez de cada negocio. Para ello,

se elabora anualmente, partiendo de las necesidades

del negocio, un plan de liquidez. Este trata de lograr:

• una estructura de balance sólida, con presencia

en los mercados mayoristas;

• el mantenimiento de buffers de liquidez y una

utilización limitada de los activos del balance;

• el cumplimiento de las métricas, tanto

regulatorias como aquellas incluidas en la

declaración de apetito de riesgo de cada entidad.

A lo largo del año, se efectúa el seguimiento de todas las

dimensiones del plan.

Grupo Santander desarrolla el ILAAP (internal liquidity

adequacy assessment process), consistente en un

proceso interno de autoevaluación de la adecuación de la

liquidez, que está integrado con el resto de procesos

estratégicos y de gestión de riesgos del Grupo. Se enfoca

en aspectos, tanto cuantitativos como cualitativos, y se

utiliza como input para el SREP (supervisory review and

evaluation process). El ILAAP evalúa la liquidez tanto en

circunstancias ordinarias como bajo escenarios de

tensión.

i. Medición del riesgo de liquidez

La medición del riesgo de liquidez se realiza con

herramientas y métricas que tienen en cuenta los

factores de riesgo adecuados. Por un lado, las métricas

de liquidez regulatorias (LCR, NSFR.) se elaboran

siguiendo los criterios regulatorios establecidos en la

CRR II y CRD IV. Respecto a las métricas internas, los

escenarios de liquidez se determinan usando una

combinación de observación de comportamiento en

crisis de liquidez reales ocurridas en otros bancos,

asunciones regulatorias y criterio experto.

a) Liquidity Coverage Ratio (LCR)

El LCR es una métrica regulatoria. Su objetivo es

promover la resistencia a corto plazo del perfil de riesgo

de liquidez de un banco, garantizando que dispone de

suficientes activos líquidos de alta calidad para soportar

un escenario de tensión considerable (estrés

idiosincrático y de mercado) durante 30 días naturales,

además de una distribución por divisa acorde a sus

necesidades.

b) Net stable funding ratio (NSFR)

La NSFR o ratio de financiación estable neta es una

métrica que utiliza el Grupo Santander para la medición

del riesgo de liquidez a largo plazo. Es una métrica

regulatoria definida como el cociente entre la cantidad

de financiación estable disponible y la financiación

estable requerida. Esta métrica exige a los bancos

mantener un balance de situación sólido en el que los

225

activos y actividades fuera de balance se financian con

pasivos estables.

c)  Buffer de liquidez

El buffer representa una parte del total de liquidez

disponible de una entidad para hacer frente a

potenciales retiradas de fondos (salidas de liquidez) que

puedan surgir en periodos de tensión. Consiste en un

conjunto de recursos líquidos, libres de cargas,

susceptibles de ser inmediatamente utilizados y de

generar liquidez de una forma ágil sin incurrir en

pérdidas o descuentos excesivos. Es utilizado como una

herramienta para calcular la mayoría de las métricas de

liquidez; además, es una métrica en sí misma con límites

definidos para cada subsidiaria.

d) Métrica de liquidez mayorista

Esta métrica mide el número de días de supervivencia de

Grupo y Banco Santander si utilizaran sus activos

líquidos para hacer frente a las pérdidas de liquidez

asumiendo salidas de financiación mayorista sin

renovación posible durante un horizonte temporal

determinado. También se usa como métrica interna de

liquidez de corto plazo que contribuye a reducir el riesgo

de dependencia de la financiación mayorista.

e) Métricas de asset encumbrance

Se calculan dos tipos de métrica para la medición del

riesgo de asset encumbrance. La ratio asset

encumbrance, que calcula la proporción del total de

activos con cargas frente al total de activos de la entidad;

y la ratio de asset encumbrance estructural, que mide la

proporción de activos con cargas por operativa de

financiación estructural (principalmente emisiones

colateralizadas de largo plazo y financiación con bancos

centrales).

f) Otros indicadores adicionales de liquidez

Además de las herramientas tradicionales para medir el

riesgo de liquidez, tanto el riesgo a corto plazo como el

riesgo a largo plazo o de financiación, Grupo y Banco

Santander han establecido una serie de indicadores

adicionales de liquidez para que complementen a

aquellos y sirvan para medir otros factores de riesgo de

liquidez no cubiertos. Esos incluyen métricas de

concentración, como son la principal y las cinco mayores

contrapartes proveedoras de financiación, o la

distribución de la financiación por plazos de vencimiento.

En este sentido, los depósitos no muestran una

tendencia a la concentración, manteniendo una

estructura estable al 31 de diciembre de 2023, donde

aproximadamente el 75% son transaccionales y más del

80% de los depósitos minoristas están asegurados por

los sistemas de garantía de depósitos de los distintos

países.

g) Análisis de escenarios de liquidez

Como pruebas de estrés de liquidez, Grupo y Banco

Santander tienen definidos cuatro escenarios estándar:

i. Un escenario idiosincrásico de eventos que

únicamente repercuten negativamente al Grupo y al

Banco.

ii. Un escenario de mercado local de eventos con

repercusiones negativas graves para el sistema

financiero o la economía real del país base de Grupo

Santander.

iii. Un escenario de mercado global, de eventos con

repercusiones negativas graves para el sistema

financiero global.

iv. Un escenario combinado formado por una

combinación de acontecimientos idiosincrásicos y de

mercado (local y global) más severos que se

producen de forma simultánea e interactiva.

v. Escenarios de clima donde se recogen distintas

casuísticas de estrés derivadas de los efectos que

podría llegar a tener el cambio climático sobre la

economía.

Los resultados de estos escenarios de estrés se utilizan

como herramientas que, en combinación con otras,

sirven para determinar el apetito de riesgo y apoyar la

toma decisiones de negocio.

h) Indicadores de alerta temprana de liquidez

El sistema de indicadores de alerta temprana de liquidez

(EWI, por sus siglas en inglés) está compuesto por

indicadores cuantitativos y cualitativos que permiten la

identificación anticipada de situaciones de estrés de

liquidez o de potenciales debilidades en la estructura de

financiación y liquidez de las entidades de Grupo

Santander y, por tanto, Banco Santander. Estos

indicadores son tanto externos (o del entorno),

relacionados con variables financieras del mercado,

como internos, relativos a nuestro propio desempeño.

i) Métricas de liquidez intradía

Grupo Santander utiliza la definición regulatoria de

Basilea y calcula un conjunto de métricas y escenarios de

estrés en relación con el riesgo de liquidez intradía para

mantener un nivel elevado de gestión y control.

226

ii. Ratio de cobertura de liquidez y ratio de financiación

estable neta

En relación con la ratio de cobertura de liquidez (LCR),

desde 2018 se encuentra en máximos el requerimiento

regulatorio para esta ratio, nivel establecido en un

100%.

A continuación, se presenta un detalle de la composición

de los activos líquidos del Grupo bajo los criterios

establecidos en la información prudencial supervisora

(Reglamento de Ejecución de la Comisión (UE)

2017/2114 de 9 de noviembre de 2017) para la

determinación de los activos líquidos de alta calidad para

el cálculo de la ratio LCR (HQLA):

Millones de euros
	2023	2022
	Importe ponderado aplicable	Importe ponderado aplicable
Activos líquidos de alta calidad-HQLA
Caja y reservas disponibles en bancos centrales	217.935	127.285
Activos negociables de nivel 1	119.043	177.887
Activos negociables de nivel 2A	4.236	3.308
Activos negociables de nivel 2B	6.814	3.562
Total activos líquidos de alta calidad	348.028	312.042

En relación con la ratio de financiación estable neta

(NSFR), su definición fue aprobada por el Comité de

Basilea en octubre de 2014. La transposición de este

requerimiento a la regulación europea tuvo lugar en

junio de 2019 con la publicación en el Diario Oficial de la

Unión Europea del Reglamento (UE) 2019/876 del

Parlamento Europeo y del Consejo de 20 de mayo de

2019. El Reglamento establece que las entidades

tendrán que tener una ratio de financiación estable neta,

tal y como se define en el Reglamento, superior al 100%

desde junio de 2021.

A continuación, se presenta la ratio de cobertura de

liquidez, desglosada por componentes, y la ratio de

financiación estable neta para el Grupo a cierre de los

ejercicios 2023 y 2022:

Millones de euros
	2023	2022
Activos líquidos de alta calidad-HQLA (numerador)	348.028	312.042
Salidas de efectivo netas totales (denominador)	209.892	204.759
Salidas de efectivo	282.982	270.748
Entradas de efectivo	73.090	65.989
Ratio LCR (%)	166%	152%
Ratio NSFR (%)	123%	121%

En cuanto a la estructura de financiación, dada la

naturaleza eminentemente comercial del balance del

Grupo y del Banco,  la cartera de préstamos se encuentra

financiada fundamentalmente por depósitos de la

clientela. En la nota 20, 'Valores representativos de

deuda', se recoge la composición de estos pasivos

conforme a su naturaleza y clasificación, los

movimientos y el perfil de vencimientos de los valores

representativos de deuda emitidos por el Grupo y el

Banco, como reflejo de la estrategia de diversificación

por productos, mercados, emisores y plazos seguida por

el Grupo y el Banco en su apelación a los mercados

mayoristas.

El movimiento en la composición del buffer entre

“Activos negociables de nivel 1” a “Caja y reservas

disponibles en bancos centrales” se corresponde a un

cambio de criterio en la clasificación de depósitos con el

Banco Central, a petición del propio regulador.

Grupo Santander comenzó en el último trimestre de

2022 a devolver anticipadamente una parte significativa

de la financiación recibida al abrigo del programa TLTRO-

III, puesto en marcha por el Banco Central Europeo, que

tenía como vencimiento original el año 2023. La

sustitución de estos fondos se ha efectuado tras haber

reforzado el balance mediante una combinación de

crecimiento de los depósitos de clientes, incremento de

los instrumentos de corto plazo y mayor actividad en

emisiones de medio y largo plazo, lo que nos ha

permitido mantener las ratios de cobertura de liquidez

(LCR) y de financiación estable neta (NSFR) en niveles

prudentes tras la devolución.

iii. Activos comprometidos en operaciones de

financiación (asset encumbrance, en terminología

internacional)

Por último, merece ser destacado el moderado uso de

activos por parte de Grupo Santander como garantía en

las fuentes de financiación estructural del balance.

Siguiendo las directrices establecidas por la Autoridad

Bancaria Europea (EBA) en 2014, relativa a la publicación

de activos comprometidos y no comprometidos, bajo el

concepto de activos comprometidos en operaciones de

financiación (asset encumbrance) se incluyen, tanto los

activos en balance aportados como garantía en

operaciones para obtener liquidez, como aquellos fuera

de balance que han sido recibidos y reutilizados con

similar propósito, así como otros activos asociados a

pasivos por motivos distintos de financiación

Los vencimientos residuales de los pasivos asociados a

los activos y garantías recibidas y comprometidas se

presentan a continuación, a 31 de diciembre de 2023

(miles de millones de euros):

227

Vencimiento residual de los pasivos	Sin vencimiento	<=1mes	>1 mes <=3 meses	>3 meses <=12 meses	>1 año <=2 años	>2 años <=3 años	3 años <=5 años	5 años <=10 años	>10 años	Total
Activos comprometidos	40,8	49,3	21,6	39,7	40,8	27,9	55,0	17,4	13,8	306,3
Garantías recibidas comprometidas	31,6	72,3	17,6	11,0	3,2	2,5	0,6	—	—	138,8

A continuación, presentamos la información de Grupo

Santander requerida por la EBA al cierre de diciembre de

2023:

Activos comprometidos en balance
Miles de millones de euros
	Valor en libros de activos comprometidos	Valor razonable de activos comprometidos	Valor en libros de activos no comprometidos	Valor razonable de activos no comprometidos
Préstamos y anticipos	186,4		1.172,2
Instrumentos de patrimonio	9,4	9,4	11,5	11,5
Valores representativos de deuda	86,8	87,6	156,4	156,1
Otros activos	23,7		150,6
Activos	306,3		1.490,7

Garantías recibidas comprometidas
Miles de millones de euros
	Valor razonable de garantías recibidas y comprometidas o de deuda emitida por la propia entidad y comprometida	Valor razonable de las garantías recibidas o de la deuda emitida por la propia entidad disponibles de ser comprometidas
Garantías recibidas	138,8	51,3
Préstamos y anticipos	1,1	—
Instrumentos de patrimonio	5,5	8,7
Valores representativos de deuda	132,2	42,5
Otras garantías recibidas	—	0,1
Instrumentos de deuda emitida por la entidad distintos de cédulas o de titulización	—	1,9

Activos y garantías recibidas comprometidos y pasivos relacionados
Miles de millones de euros
	Pasivos, pasivos contingentes o préstamos de valores asociados a los activos comprometidos	Activos comprometidos y garantías recibidas, incluidos instrumentos de deuda emitidos por la entidad distintos de bonos garantizados o de titulización, comprometidos
Total fuentes de gravamen (valor en libros)	330,6	445,2

Los activos comprometidos en balance se elevan a

306.300 millones de euros, de los cuales el 61% son

préstamos (hipotecarios, corporativos...). Por su parte,

los activos comprometidos fuera de balance se sitúan en

138.800 millones de euros y corresponden, en su gran

mayoría, a títulos de deuda recibidos en garantías en

operaciones de adquisición de activos y que han sido

reutilizados.

Ambas categorías suman un total de 445.200 millones

de euros de activos gravados, que dan lugar a un

volumen de pasivos asociados a estos de 330.600

millones de euros.

Al cierre de 2023, el total de activos comprometidos en

operaciones de financiación representa el 22,4% del

balance ampliado de Grupo Santander bajo el criterio

EBA (total activo más garantías recibidas: 1.987.100

millones de euros), porcentaje similar al del pasado año.

228

d) Riesgo de capital

Riesgo de capital, como segunda línea de defensa,

cuestiona de manera independiente las actividades de

las unidades de negocio o primera línea principalmente a

través de:

• Supervisión de las actividades de planificación y

adecuación del capital mediante una revisión de los

principales componentes que afectan a las ratios de

capital.

• La identificación de métricas clave para calcular el

capital regulatorio del Grupo, estableciendo niveles

de tolerancia y analizando variaciones significativas y

operaciones singulares con impacto en capital.

• Revisión y cuestionamiento de la ejecución de las

medidas de capital propuestas en línea con la

planificación del capital y el apetito de riesgo.

Grupo Santander mantiene una posición de solvencia

confortable por encima de los niveles exigidos en la

normativa y por el Banco Central Europeo.

Capital regulatorio

A 1 de enero de 2024, a nivel consolidado, Santander

debe mantener una ratio mínima de capital del 9,60% de

CET1 (siendo el 4,50% el requerimiento por Pilar 1, un

0,98% el requerimiento por Pilar 2R (requirement), un

2,50% el requerimiento por colchón de conservación de

capital, el 1,25% el requerimiento por entidad sistémica

global (G-SIB) y un 0,37% el requerimiento por el

colchón de capital anticíclico).

Adicionalmente, Grupo Santander debe mantener una

ratio mínima de capital del 11,42% tier 1, así como una

ratio mínima total del 13,86%.

En 2023, se ha alcanzado el objetivo de solvencia

establecido. La ratio CET1 de Santander se sitúa en el

12,30% 4 a cierre del ejercicio, demostrando su capacidad

de generación orgánica de capital. La conciliación de las

principales cifras entre el capital contable y el

regulatorio es la siguiente:

Conciliación capital contable con capital regulatorio
Millones de euros
	2023	2022
Capital suscrito	8.092	8.397
Primas de emisión	44.373	46.273
Reservas	69.278	62.111
Acciones propias en cartera	(1.078)	(675)
Beneficio atribuido	11.076	9.605
Dividendo distribuidoC	(1.298)	(979)
Fondos propios en balance público	130.443	124.732
Ajustes por valoración	(35.020)	(35.628)
Intereses minoritarios	8.818	8.481
Total patrimonio neto balance público	104.241	97.585
Fondo de comercio e intangibles	(17.313)	(17.272)
Acciones y participaciones preferentes computables	9.002	8.831
Dividendo no distribuidoC	(1.471)	(942)
Otros ajustes de los recursos propios básicosA	(8.717)	(5.169)
Tier 1B	85.742	83.033

A. Fundamentalmente por intereses minoritarios no computables y

otras deducciones y filtros prudenciales conforme a CRR.

B. Datos calculados aplicando las disposiciones transitorias de la NIIF 9.

C. Supone el 25% del beneficio ordinario; véase nota 4.a para propuesta

de distribución de resultados.

Nota: Ciertas cifras que se presentan en esta nota de capital han sido

objeto de redondeo para facilitar su presentación. En consecuencia, los

importes correspondientes a las filas o columnas de totales de las tablas

que se presentan en esta nota podrían no coincidir con la suma aritmética

de los conceptos o partidas que componen el total.

229

4 Datos calculados aplicando las disposiciones transitorias de NIIF 9.

A continuación, se muestran los coeficientes de capital y

un detalle de los recursos propios computables del

Grupo:

Coeficientes de capital
	2023	2022
Capital ordinario computable de nivel 1 (millones de euros)	76.741	74.202
Capital adicional computable de nivel 1 (millones de euros)	9.002	8.831
Capital computable de nivel 2 (millones de euros)	16.497	14.359
Activos ponderados por riesgo (millones de euros)	623.731	609.266
Coeficiente de capital ordinario de nivel 1 (CET 1)	12,30%	12,18%
Coeficiente de capital adicional de nivel 1 (AT 1)	1,45%	1,45%
Coeficiente de capital de nivel 1 (tier 1)	13,75%	13,63%
Coeficiente de capital nivel 2 (tier 2)	2,64%	2,36%
Coeficiente de capital total	16,39%	15,99%

Recursos propios computables
Millones de euros
	2023	2022
Recursos propios computables
Common Equity Tier I	76.741	74.202
Capital	8.092	8.397
(-) Autocartera y acciones propias financiadas	(2.847)	(60)
Prima de emisión	44.373	46.273
Reservas	68.721	62.246
Otros ingresos retenidos	(35.038)	(37.439)
Minoritarios	6.899	7.416
Beneficio neto de dividendos	8.307	7.684
Deducciones y filtros prudenciales	(21.766)	(20.315)
Fondo de Comercio e intangibles	(17.220)	(17.182)
Otros	(4.546)	(3.133)
Additional Tier I	9.002	8.831
Instrumentos computables AT1	8.461	8.344
Excesos AT1 por las filiales	541	487
Tier II	16.497	14.359
Instrumentos computables T2	17.101	14.770
Exceso provisión IRB sobre PE	76	—
Excesos T2 por las filiales	(680)	(411)
Total recursos propios computables	102.240	97.392

Nota: Banco Santander, S.A., y sus filiales no han participado en ningún

programa de ayuda estatal.

Ratio de apalancamiento

Basilea III estableció la ratio de apalancamiento como

una medida no sensible al riesgo, destinada a limitar el

crecimiento excesivo del balance en relación con el

capital disponible.

El Grupo realiza el cálculo de acuerdo a lo establecido en

el Reglamento (UE) 2019/876 del 20 de mayo de 2019

por el que se modifica el Reglamento (UE) n.º 575/2013

en lo que se refiere a la ratio de apalancamiento.

Esta ratio se calcula como el cociente entre el tier 1

dividido por la exposición de apalancamiento. Esta

exposición se calcula como la suma de los siguientes

elementos:

• Activo contable, sin derivados y sin elementos

considerados como deducciones en el tier 1 (por

ejemplo se incluye el saldo de los préstamos, pero no

los fondos de comercio), excluyendo además las

exposiciones referidas en el apartado 1 del artículo

429.a de la norma.

• Cuentas de orden (avales, límites de crédito

concedidos sin utilizar, créditos documentarios,

principalmente) ponderados por los factores de

conversión de crédito.

• Inclusión del valor neto de los derivados (se netean

plusvalías y minusvalías con una misma contraparte,

menos colaterales si cumplen unos criterios) más un

recargo por la exposición potencial futura.

• Un recargo por el riesgo potencial de las operaciones

de financiación de valores.

• Por último, se incluye un recargo por el riesgo de los

derivados de crédito (CDS).

Con la publicación del Reglamento (UE) 2019/876 del 20

de mayo de 2019 por el que se modifica el Reglamento

(UE) n.º 575/2013, la calibración final de la ratio de

apalancamiento se ha fijado en un 3% las entidades y,

para las entidades sistémicas G-SIB, se establece, a

partir de enero de 2023, un recargo adicional que será el

50% de la ratio del colchón aplicable a la EISM. Además,

se incluyen modificaciones en su cálculo, entre las que

destacan la exclusión de ciertas exposiciones de la

medida de exposición total: exposiciones en bancos

centrales cuando se den circunstancias excepcionales,

préstamos públicos, préstamos de transferencia y

créditos a la exportación oficialmente garantizados.

Millones de euros
	2023	2022
Apalancamiento
Capital de Nivel 1	85.742	83.033
Exposición	1.826.922	1.750.626
Ratio de apalancamiento	4,69%	4,74%

230

Entidades sistémicas de importancia global

El Grupo es una de las 29 entidades designadas como

entidad sistémica de importancia global (G-SIB).

La designación como entidad globalmente sistémica

proviene de una medición establecida por los

reguladores (FSB y BCBS) que han implantado

basándose en cinco indicadores (tamaño, actividad

interjurisdiccional, interconexión con otras entidades

financieras, sustituibilidad y complejidad). La

metodología de aplicación ha sido modificada en

diciembre 2021, incorporando entre otras cosas una

puntuación adicional considerando los Estados

miembros del MUR como una única jurisdicción.

Esta designación obliga a Grupo Santander a cumplir

requerimientos adicionales consistentes principalmente

en un colchón de capital (1%), en requerimientos de

TLAC (recursos con capacidad de absorción de pérdidas),

en la exigencia de publicar información relevante con

mayor frecuencia que otros bancos, en mayores

exigencias regulatorias para los órganos de control

interno, en una supervisión especial y en la exigencia de

informes especiales a presentar a sus supervisores.

Adicionalmente, Grupo Santander aparece tanto en la

lista de entidades sistémicas globales como en la de

entidades sistémicas domésticas. Banco de España, en

base a la norma 23 de la Circular 2/2016, exige la

aplicación del más elevado de los dos buffers

correspondientes, en el caso de Grupo Santander, siendo

el doméstico, 1,25%, recargo exigible para 2024.

El cumplimiento de estos requerimientos otorga al

Grupo mayor solidez que sus competidores domésticos.

231

Anexo I

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
2 & 3 Triton Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	19	1	12
A & L CF (Guernsey) Limited (n)	Guernsey	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	0	0	0
A & L CF June (2) Limited (e) (j)	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
A & L CF June (3) Limited (e)	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	0	0	0
A & L CF March (5) Limited (d) (j)	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
A & L CF September (4) Limited (f)	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	20	0	0
Abbey Business Services (India) Private Limited (d)	India	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	0	0	0
Abbey Covered Bonds (Holdings) Limited	Reino Unido	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Abbey Covered Bonds (LM) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Titulización	0	0	0
Abbey Covered Bonds LLP	Reino Unido	—	(b)	—	—	Titulización	399	84	0
Abbey National Beta Investments Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Abbey National Business Office Equipment Leasing Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Abbey National International Limited	Jersey	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	3	0	4
Abbey National Nominees Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Abbey National PLP (UK) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0

232

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Abbey National Property Investments	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	243	10	159
Abbey National Treasury Services Investments Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Abbey National Treasury Services Overseas Holdings	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Abbey National UK Investments	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Abbey Stockbrokers (Nominees) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Abbey Stockbrokers Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Abent 3T, S.A.P.I de C.V.	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Explotación de energía eléctrica	(36)	(69)	0
Ablasa Participaciones, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	281	130	894
Aduro S.A.	Uruguay	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de cobros y pagos	2	(1)	4
Aevis Europa, S.L.	España	96,34%	0,00%	96,34%	96,34%	Tarjetas	1	0	1
AFB SAM Holdings, S.L.	España	1,00%	99,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	0	30	0
Afisa S.A.	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	4	0	4
Allane Leasing GmbH	Austria	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Renting	(2)	0	0
Allane Location Longue Durée S.a.r.l.	Francia	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Renting	17	4	0
Allane Mobility Consulting AG	Suiza	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Servicios de consultoría	1	(1)	0

233

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Allane Mobility Consulting B.V.	Países Bajos	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Servicios de consultoría	(3)	0	0
Allane Mobility Consulting GmbH	Alemania	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Servicios de consultoría	11	1	5
Allane Mobility Consulting Österreich GmbH	Austria	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Servicios de consultoría	(1)	0	0
Allane Mobility Consulting S.a.r.l	Francia	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Servicios de consultoría	(1)	0	0
Allane Schweiz AG	Suiza	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Renting	14	0	0
Allane SE	Alemania	0,00%	46,95%	92,07%	92,07%	Renting	195	9	150
Allane Services GmbH & co. KG	Alemania	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Servicios	2	0	0
Allane Services Verwaltungs GmbH	Alemania	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Gestión de carteras	0	0	0
Alliance & Leicester Cash Solutions Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Alliance & Leicester Commercial Bank Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Alliance & Leicester Investments (Derivatives) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Alliance & Leicester Investments (No.2) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Alliance & Leicester Investments Limited (j)	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0

234

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Alliance & Leicester Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Alliance & Leicester Personal Finance Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	(233)	(11)	0
Altamira Santander Real Estate, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	282	(152)	219
Alternative Leasing, FIL (Compartimento B)	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Fondo de inversión	131	8	123
Amazonia Trade Limited	Reino Unido	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Amherst Pierpont Commercial Mortgage Securities LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Titulización	0	0	0
Amherst Pierpont International Ltd.	Hong-Kong	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	3	0	3
AMS Auto Markt Am Schieferstein GmbH (d)	Alemania	0,00%	90,01%	100,00%	0,00%	Venta de vehículos	0	0	0
AN (123) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Andaluza de Inversiones, S.A. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	37	0	27
ANITCO Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
AP Acquisition Trust I	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad fiduciaria	0	0	0
AP Acquisition Trust II	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0

235

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
AP Asset Acquisition LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	1	0	1
Apê11 Tecnologia e Negócios Imobiliários S.A.	Brasil	0,00%	81,17%	90,00%	90,00%	Inmobiliaria	6	(2)	3
APSG GP LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	0	0	0
Aquanima Brasil Ltda.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Comercio electrónico	3	0	3
Aquanima Chile S.A.	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	3	1	3
Aquanima México S. de R.L. de C.V.	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Comercio electrónico	4	0	4
Aquanima S.A.	Argentina	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	2	(1)	4
Artarien S.A.	Uruguay	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Mediación de seguros	1	7	2
Athena Corporation Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	(9)	0	0
Atlantes Mortgage No. 2	Portugal	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Atlantes Mortgage No. 3	Portugal	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Atlantes Mortgage No. 4	Portugal	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Atual - Fundo de Invest Multimercado Crédito Privado Investimento no Exterior	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Fondo de inversión	529	106	573

236

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Auto ABS Belgium Loans 2019 SA/NV	Bélgica	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS DFP Master Compartment France 2013	Francia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS French Leases 2021	Francia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS French Leases 2023	Francia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS French Leases Master Compartment 2016	Francia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS French Loans Master	Francia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS French LT Leases Master	Francia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS Italian Balloon 2019-1 S.r.l.	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS Italian Rainbow Loans S.r.l.	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS Italian Stella Loans 2023-1 S.r.l.	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS Spanish Loans 2018-1, Fondo de Titulización	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS Spanish Loans 2020-1, Fondo de Titulización	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Auto ABS Spanish Loans 2022-1, Fondo de Titulización	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0

237

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Autodescuento, S.L.	España	0,00%	93,89%	93,89%	93,89%	Compraventa de vehículos por internet	3	0	18
Autohaus24 GmbH	Alemania	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Internet	(2)	0	0
Auttar HUT Processamento de Dados Ltda.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios tecnológicos	7	1	8
Aviación Antares, A.I.E.	España	99,99%	0,01%	100,00%	100,00%	Renting	59	6	28
Aviación Británica, A.I.E.	España	99,99%	0,01%	100,00%	100,00%	Renting	30	(7)	6
Aviación Comillas, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Renting	8	(1)	7
Aviación Laredo, S.L.	España	99,00%	1,00%	100,00%	100,00%	Transporte aéreo	3	0	3
Aviación Oyambre, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Renting	3	0	0
Aviación Santillana, S.L.	España	99,00%	1,00%	100,00%	100,00%	Renting	5	1	2
Aviación Suances, S.L.	España	99,00%	1,00%	100,00%	100,00%	Transporte aéreo	7	1	3
Aymoré Crédito, Financiamento e Investimento S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Financiera	3.813	444	3.839
Banco Bandepe S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Banca	977	88	960
Banco de Albacete, S.A. Unipersonal	España	100,00	0,00%	100,00%	100,00%	Banca	14	0	9
Banco Hyundai Capital Brasil S.A.	Brasil	0,00%	45,09%	50,00%	50,00%	Banca	81	17	44

238

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Banco Santander - Chile	Chile	0,00%	67,13%	67,18%	67,18%	Banca	4.165	514	3.927
Banco Santander (Brasil) S.A.	Brasil	0,04%	90,15%	90,80%	90,90%	Banca	14.362	1.652	10.795
Banco Santander (México), S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México como Fiduciaria del Fideicomiso 100740	México	0,00%	99,97%	100,00%	100,00%	Financiera	180	23	130
Banco Santander (México), S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México como Fiduciaria del Fideicomiso 2002114	México	0,00%	99,97%	100,00%	100,00%	Financiera	5	0	5
Banco Santander (México), S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México como Fiduciaria del Fideicomiso GFSSLPT	México	0,00%	99,97%	100,00%	100,00%	Financiera	16	2	18
Banco Santander Argentina S.A.	Argentina	0,00%	99,82%	99,78%	99,77%	Banca	1.355	320	537
Banco Santander de Negocios Colombia S.A.	Colombia	94,90%	5,10%	100,00%	100,00%	Banca	187	1	178
Banco Santander International	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	942	163	1.105
Banco Santander International SA	Suiza	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	1.332	9	869
Banco Santander México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México	México	24,93%	75,05%	99,97%	96,24%	Banca	7.007	1.570	9.085
Banco Santander Perú S.A.	Perú	99,90%	0,10%	100,00%	100,00%	Banca	257	54	122
Banco Santander S.A.	Uruguay	97,75%	2,25%	100,00%	100,00%	Banca	525	159	191

239

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Banco Santander Totta, S.A.	Portugal	0,00%	99,87%	99,96%	99,96%	Banca	3.110	943	3.815
Banque Stellantis France	Francia	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Banca	1.060	129	881
Bansa Santander S.A.	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	25	4	29
BEN Benefícios e Serviços Instituição de Pagamento S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Servicios de pagos	11	1	10
BEXs Banco de Cambio S/A	Brasil	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Servicios de pagos	15	1	11
BEXs Tech Participacoes Ltda.	Brasil	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Sociedad de cartera	4	0	5
BEXs Tecnología da Informacao Ltda.	Brasil	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Servicios tecnológicos	4	(1)	4
Bilkreditt 7 Designated Activity Company (j)	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Blecno Investments, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	176	4	183
BRS Investments S.A.	Argentina	5,10%	94,90%	100,00%	100,00%	Financiera	60	(6)	50
Camine D - Services, Unipessoal Lda.	Portugal	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Software	0	0	3
Cántabra de Inversiones, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	127	(5)	103
Cántabro Catalana de Inversiones, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	274	7	267

240

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Capital Street Delaware LP	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	0	0	0
Capital Street Holdings, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	11	0	11
Capital Street REIT Holdings, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	953	46	999
Capital Street S.A.	Luxemburgo	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	0	0	0
Cartasur Cards S.A.	Argentina	0,00%	99,82%	100,00%	0,00%	Financiera	11	(4)	7
Casa de Bolsa Santander, S.A. de C.V., Grupo Financiero Santander México	México	0,00%	99,97%	99,97%	99,97%	Sociedad de valores	71	22	93
Cater Allen Holdings Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Cater Allen International Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Cater Allen Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	293	141	256
Cater Allen Lloyd's Holdings Limited (j)	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Cater Allen Syndicate Management Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
CCAP Auto Lease Ltd.	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	393	44	437
Centro de Capacitación Santander, A.C.	México	0,00%	99,97%	100,00%	100,00%	Instituto sin fines de lucro	1	0	1
Certidesa, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Arrendamiento de aeronaves	(67)	(8)	0

241

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Charlotte 2023 Funding Plc	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Titulización	0	0	0
Charlotte 2023 Holdings Limited	Reino Unido	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Chrysler Capital Auto Funding II LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	36	1	0
Chrysler Capital Master Auto Receivables Funding 2 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	(250)	(22)	0
Cianite New Energy, S.r.l.	Italia	0,00%	49,00%	70,00%	0,00%	Energías renovables	0	0	1
CIMA Finance DAC Series 2022-1	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
CiMA Finance Designated Activity Company Loan Series 2023-11	Irlanda	—	(b)	—	—	Financiera	0	0	0
CiMA Finance Designated Activity Company Series 2023-15	Irlanda	—	(b)	—	—	Financiera	0	0	0
Cobranza Amigable, S.A.P.I. de C.V.	México	0,00%	85,00%	100,00%	100,00%	Servicios de cobros	5	0	3
Community Development and Affordable Housing Fund LLC (c)	Estados Unidos	0,00%	96,00%	96,00%	96,00%	Gestión de activos	34	(1)	9
Compagnie Generale de Credit Aux Particuliers - Credipar S.A.	Francia	0,00%	50,00%	100,00%	100,00%	Banca	363	41	428
Compagnie Pour la Location de Vehicules - CLV	Francia	0,00%	50,00%	100,00%	100,00%	Banca	22	2	26
Consulteam Consultores de Gestão, Unipessoal, Lda.	Portugal	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	0	0	0

242

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Consumer Totta 1	Portugal	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Credileads S.A.	Uruguay	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Publicidad	0	0	4
Cyber Guardian Solutions, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Consultoría informática	5	(1)	4
Darep Designated Activity Company	Irlanda	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Reaseguros	7	(1)	7
Decarome, S.A.P.I. de C.V.	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	59	3	58
Decarope S.A.C.	Perú	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Sociedad de inversión	14	2	14
Deva Capital Advisory Company, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de asesoramiento	2	1	2
Deva Capital Holding Company, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	273	(18)	290
Deva Capital Investment Company, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	193	21	182
Deva Capital Management Company, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de asesoramiento	22	(13)	10
Deva Capital Servicer Company, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	67	(5)	61
Diglo Servicer Company 2021, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestión inmobiliaria	21	3	19
Diners Club Spain, S.A. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Tarjetas	9	0	10

243

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Dirección Estratega, S.C.	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	0	0	0
Drive Auto Receivables Trust 2020-1	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	111	32	0
Drive Auto Receivables Trust 2020-2	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	125	37	0
Drive Auto Receivables Trust 2021-1	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	60	87	0
Drive Auto Receivables Trust 2021-2	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(64)	111	0
Drive Auto Receivables Trust 2021-3	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(117)	84	0
Drive Auto Receivables Trust 2023-1	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Drive Auto Receivables Trust 2023-2	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Drive Auto Receivables Trust 2023-3	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Drive S.r.l.	Italia	0,00%	75,00%	75,00%	100,00%	Renting	7	(1)	6
Ductor Real Estate, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	26	2	24
Ebury Brasil Consultoria S.A.	Brasil	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Servicios de consultoría	106	(2)	104
Ebury Brasil Participacões S.A.	Brasil	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	105	0	104

244

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Ebury Facilitadora De Pagamentos Ltda.	Brasil	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Software	0	0	0
Ebury Finance Belgium NV (g) (j)	Bélgica	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Financiera	0	0	0
Ebury Mass Payments Holdco Limited (o)	Reino Unido	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	0	0	18
Ebury Mass Payments Limited (o)	Reino Unido	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Servicios de pagos	8	2	0
Ebury Partners (DIFC) Limited (o)	Emiratos Arabes Unidos	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Financiera	0	0	0
Ebury Partners Australia Pty Ltd. (o)	Australia	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Financiera	2	0	2
Ebury Partners Belgium NV (o)	Bélgica	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Servicios de pagos	16	4	18
Ebury Partners Canada Limited (o)	Canadá	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Financiera	3	0	7
Ebury Partners Chile S.p.A.	Chile	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Financiera	0	0	0
Ebury Partners China Limited	China	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Ebury Partners Finance Limited (o)	Reino Unido	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Financiera	(11)	0	0
Ebury Partners Holdings Limited (g)	Reino Unido	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	0	0	0
Ebury Partners Hong Kong Limited (o)	Hong-Kong	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Financiera	2	0	3

245

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Ebury Partners Limited (o)	Reino Unido	0,00%	66,54%	66,54%	66,54%	Sociedad de cartera	249	(10)	503
Ebury Partners Markets Cyprus Limited (o)	Chipre	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Financiera	0	0	0
Ebury Partners Markets Limited (o)	Reino Unido	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Financiera	22	1	18
Ebury Partners SA (Pty) Ltd. (o)	República de Sudáfrica	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Ebury Partners South Africa (Pty) Ltd	República de Sudáfrica	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Financiera	0	0	0
Ebury Partners Switzerland AG (o)	Suiza	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Financiera	6	0	5
Ebury Partners UK Limited (o)	Reino Unido	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Dinero electrónico	25	(8)	159
Ebury Payments PTE Ltd. (o)	Singapur	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Servicios de pagos	0	0	2
Ebury Technology Limited (o)	Reino Unido	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Software	(54)	1	0
EDT FTPYME Pastor 3, Fondo de Titulización de Activos	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Elcano Renovables, S.L.	España	0,00%	70,00%	70,00%	70,00%	Sociedad de cartera	0	0	0
Electrolyser, S.A. de C.V.	México	0,00%	99,97%	100,00%	100,00%	Servicios	0	0	0
Elevate Tech Platforms, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	50	(3)	50

246

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Em Dia Serviços Especializados em Cobranças Ltda.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Servicios de cobros	49	(5)	36
Empresa de Créditos Santander Consumo Perú S.A.	Perú	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Financiera	49	2	48
Erestone S.A.S. (j)	Francia	0,00%	90,00%	90,00%	90,00%	Sin actividad	1	0	1
Esfera Fidelidade S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Servicios	25	145	153
Evidence Previdência S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Seguros	144	11	139
Eyemobile Tecnologia S.A.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	60,00%	Servicios tecnológicos	1	(1)	0
F1rst Tecnologia e Inovação Ltda.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	61	18	71
Financeira El Corte Inglés, Portugal, S.F.C., S.A.	Portugal	0,00%	51,00%	100,00%	100,00%	Financiera	8	1	4
Financiera El Corte Inglés, E.F.C., S.A.	España	0,00%	51,00%	51,00%	51,00%	Financiera	267	41	140
Finsantusa, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	1.255	30	1.020
First National Motor plc	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
First National Tricity Finance Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	6	0	6
Fondation Holding Auto ABS Belgium Loans	Bélgica	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0

247

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Fondo de Titulización PYMES Santander 15	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Fondo de Titulización Santander Consumer Spain Auto 2016-2	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Fondo de Titulización Santander Financiación 1	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Fondo de Titulización, RMBS Santander 7	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Fondos Santander, S.A. Administradora de Fondos de Inversión (en liquidación) (j)	Uruguay	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	0	0	0
Foreign Exchange Solutions (UK) Limited (j) (o)	Reino Unido	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Servicios tecnológicos	0	0	0
Foreign Exchange Solutions S.L. (o)	España	0,00%	66,54%	100,00%	100,00%	Servicios tecnológicos	1	0	0
Fortensky Trading, Ltd.	Irlanda	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	0	0	0
Fosse (Master Issuer) Holdings Limited	Reino Unido	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Fosse Funding (No.1) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Titulización	84	(59)	0
Fosse Master Issuer PLC	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Titulización	(1)	0	0
Fosse Trustee (UK) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Titulización	0	0	0
Freedom Depository Holdings, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	0	0	0

248

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Freedom Depository, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Titulización	0	0	0
Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Atacado - Não Padronizado	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Fondo de inversión	120	42	147
Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Tellus	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	0,00%	Fondo de inversión	0	0	0
Fundo de Investimentos em Direitos Creditórios Multisegmentos NPL Ipanema VI – Não padronizado	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Fondo de inversión	409	64	427
Gamma, Sociedade Financeira de Titularização de Créditos, S.A.	Portugal	0,00%	99,87%	100,00%	100,00%	Titulización	7	0	8
GC FTPYME Pastor 4, Fondo de Titulización de Activos	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Gesban México Servicios Administrativos Globales, S.A. de C.V.	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	2	0	0
Gesban Santander Servicios Profesionales Contables Limitada	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios contables	0	0	0
Gesban Servicios Administrativos Globales, S.L.	España	99,99	0,01%	100,00	100,00%	Servicios	5	0	1
Gesban UK Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de cobros y pagos	2	0	0
Gestión de Inversiones JILT, S.A. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Servicios	15	0	15
Gestora de Procesos S.A. en liquidación (j)	Perú	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	(1)	0	0
Getnet Adquirência e Serviços para Meios de Pagamento S.A. - Instituição de Pagamento	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	97,10%	Servicios de pagos	477	156	354

249

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Getnet Argentina S.A.U.	Argentina	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Medios de pago	20	(3)	17
Getnet Europe, Entidad de Pago, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de pagos	185	18	177
Getnet Fundo de Investimento em Direitos Creditórios	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Fondo de inversión	2	(1)	2
Getnet Merchant Solutions UK Ltd	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	6	(1)	6
Getnet Sociedade de Credito Direto S.A.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	22	13	35
Getnet Uruguay S.A.	Uruguay	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Medios de pago	8	(2)	6
Gira, Gestão Integrada de Recebíveis do Agronegócio S.A. (p)	Brasil	0,00%	72,15%	80,00%	80,00%	Servicios de consultoría	1	(5)	0
GNXT Serviços de Atendimento Ltda.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Telemarketing	3	2	5
Golden Bar (Securitisation) S.r.l.	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Golden Bar Stand Alone 2019-1	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Golden Bar Stand Alone 2020-1	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Golden Bar Stand Alone 2020-2	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Golden Bar Stand Alone 2021-1	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0

250

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Golden Bar Stand Alone 2022-1	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Golden Bar Stand Alone 2023-1	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Golden Bar Stand Alone 2023-2	Italia	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Grafite New Energy, S.r.l.	Italia	0,00%	49,00%	70,00%	0,00%	Energías renovables	0	0	1
Gravity Cloud Technology, S.L.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	33	0	27
Grupo Empresarial Santander, S.L.	España	99,62%	0,38%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	4.556	364	3.089
Grupo Financiero Santander México, S.A. de C.V.	México	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	5.380	1.193	5.980
Guaranty Car, S.A. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Automoción	3	0	2
Hipototta No. 13	Portugal	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Hipototta No. 4 FTC	Portugal	—	(b)	—	—	Titulización	(53)	(1)	0
Hipototta No. 4 plc	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	(2)	(4)	0
Hipototta No. 5 FTC	Portugal	—	(b)	—	—	Titulización	(46)	0	0
Hipototta No. 5 plc	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	(11)	(5)	0

251

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Holbah Santander, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	484	86	871
Holding BEXs Banco Participacoes Ltda.	Brasil	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Sociedad de cartera	3	0	0
Holmes Funding Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Titulización	67	(100)	0
Holmes Holdings Limited	Reino Unido	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Holmes Master Issuer plc	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Titulización	(12)	2	0
Holmes Trustees Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Titulización	0	0	0
Hyundai Capital Bank Europe GmbH	Alemania	0,00%	51,00%	51,00%	51,00%	Banca	868	4	445
Ibérica de Compras Corporativas, S.L.	España	97,17%	2,83%	100,00%	100,00%	Comercio electrónico	26	0	6
Independence Community Bank Corp.	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	3.566	46	3.612
Innohub, S.A.P.I. de C.V.	México	0,00%	62,01%	62,01%	40,84%	Servicios informáticos	2	(1)	1
Insurance Funding Solutions Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Inversiones Capital Global, S.A. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	97	(1)	106
Inversiones Marítimas del Mediterráneo, S.A.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	2	(1)	0

252

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Isar Valley S.A.	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	4	0	0
Isla de los Buques, S.A.	España	99,98%	0,02%	100,00%	100,00%	Financiera	1	0	1
Klare Corredora de Seguros S.A.	Chile	0,00%	33,63%	50,10%	50,10%	Mediación de seguros	1	(3)	0
Landcompany 2020, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Gestión inmobiliaria	1.679	(21)	1.670
Laparanza, S.A.	España	61,59%	0,00%	61,59%	61,59%	Explotación agrícola y ganadera	29	0	16
Lerma Investments 2018, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	10	1	11
Liquetine, S.L. Unipersonal	España	0,00%	70,00%	100,00%	100,00%	Energías renovables	1	0	3
Liquidity Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Factoring	(1)	0	0
Lynx Financial Crime Tech, S.A. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	48	(2)	46
MAC No. 1 Limited	Reino Unido	—	(b)	—	—	Sociedad de créditos hipotecarios	0	0	0
Master Red Europa, S.L.	España	96,34%	0,00%	96,34%	96,34%	Tarjetas	1	0	1
Mata Alta, S.L. Unipersonal	España	0,00%	61,59%	100,00%	100,00%	Explotación agrícola y ganadera	1	0	0
MCE Bank GmbH (d)	Alemania	0,00%	90,01%	90,01%	0,00%	Banca	125	8	86

253

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
MCE Verwaltung GmbH (d)	Alemania	0,00%	90,01%	100,00%	0,00%	Alquiler inmobiliario	10	0	9
Mercadotecnia, Ideas y Tecnología, S.A. de C.V.	México	0,00%	70,00%	70,00%	70,00%	Medios de pago	1	12	14
Merciver, S.L.	España	99,90%	0,10%	100,00%	100,00%	Asesoramiento financiero	0	0	0
Mercury Trade Finance Solutions S.A.S.	Colombia	0,00%	50,10%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	0	0	0
Mercury Trade Finance Solutions SpA	Chile	0,00%	50,10%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Mercury Trade Finance Solutions, S.A. de C.V.	México	0,00%	50,10%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	0	0	0
Mercury Trade Finance Solutions, S.L.	España	0,00%	50,10%	50,10%	50,10%	Servicios informáticos	11	(4)	6
Merlion Aviation One Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Renting	23	(1)	0
Midata Service GmbH (d)	Alemania	0,00%	90,01%	100,00%	0,00%	Servicios informáticos	0	0	0
Mobills Corretora de Seguros Ltda.	Brasil	0,00%	56,48%	100,00%	100,00%	Mediación de seguros	0	0	0
Mobills Labs Soluções em Tecnologia Ltda. - EPP	Brasil	0,00%	56,48%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	3	1	2
Motor 2016-1 Holdings Limited	Reino Unido	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Motor 2016-1 PLC	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Titulización	0	0	0

254

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Motor 2017-1 Holdings Limited	Reino Unido	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Motor Securities 2018-1 Designated Activity Company (j)	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	(2)	2	0
Mouro Capital I LP	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Fondo de inversión	722	43	316
Multiplica SpA	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de pagos	3	(1)	3
Munduspar Participações S.A.	Brasil	80,00%	0,00%	80,00%	80,00%	Sociedad de cartera	29	(1)	66
Navegante Américo Vespucio SpA	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	68	(1)	98
Naviera Mirambel, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	0	0	0
Naviera Trans Gas, A.I.E.	España	99,99%	0,01%	100,00%	100,00%	Renting	33	18	57
Naviera Trans Ore, A.I.E.	España	99,99%	0,01%	100,00%	100,00%	Renting	38	12	17
Naviera Transcantábrica, S.L.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Leasing	5	0	4
Naviera Transchem, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Leasing	1	0	1
NeoAuto S.A.C.	Perú	0,00%	100,00%	100,00%	55,00%	Compraventa de vehículos por internet	1	0	2
Newco Didier Holding Ltda.	Brasil	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Sociedad de cartera	13	(8)	102

255

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Newcomar, S.L., en liquidación (j)	España	40,00%	40,00%	80,00%	80,00%	Inmobiliaria	0	0	0
Novimovest – Fundo de Investimento Imobiliário	Portugal	0,00%	78,64%	78,74%	78,74%	Fondo de inversión	172	3	138
NW Services CO.	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Comercio electrónico	8	1	8
One Mobility Management GmbH	Alemania	0,00%	46,95%	100,00%	100,00%	Servicios	0	0	0

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Open Bank Argentina S.A.	Argentina	0,00%	99,91%	100,00%	100,00%	Banca	33	(20)	13
Open Bank, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Banca	563	126	630
Open Digital Market, S.L.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Comercio	0	0	0
Open Digital Services, S.L.	España	99,97%	0,03%	100,00%	100,00%	Servicios	82	(52)	0
Openbank México, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Santander México	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	48	(4)	44
Operadora de Carteras Gamma, S.A.P.I. de C.V.	México	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	11	1	11
Optimal Investment Services SA	Suiza	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	46	(3)	30
Optimal Multiadvisors Ireland Plc / Optimal Strategic US Equity Ireland Euro Fund (i) (m)	Irlanda	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	Gestora de fondos	0	0	0
Optimal Multiadvisors Ireland Plc / Optimal Strategic US Equity Ireland US Dollar Fund (i) (m)	Irlanda	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	Gestora de fondos	0	0	0

256

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Paga Después, S.A. de C.V.	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	4	0	4
PagoFX UK Ltd	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de pagos	4	(2)	2
PagoNxt Emoney, E.D.E., S.L.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	3	(1)	4
PagoNxt Ltd	Reino Unido	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	4	2	0
PagoNxt Merchant SoluçõesTecnológicas Brasil Ltda.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios tecnológicos	142	(30)	112
PagoNxt Merchant Solutions FZ-LLC	Emiratos Árabes Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	0	0	1
PagoNxt Merchant Solutions India Private Limited	India	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	1	0	1
PagoNxt Merchant Solutions, S.L.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	1.147	(21)	1.323
PagoNxt One Trade UK Ltd	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
PagoNxt Payments Platform México, S.A. de C.V.	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	0	(1)	0
PagoNxt Solutions, S.L.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de pagos	20	(2)	14
PagoNxt Trade Brasil Ltda.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	1	0	1
PagoNxt Trade Chile SpA	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	1	0	1
PagoNxt Trade Services, S.L.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	305	(72)	232
PagoNxt Trade, S.L.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios tecnológicos	343	(93)	250
PagoNxt US, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Sin actividad	0	0	0

257

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
PagoNxt, S.L.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	2.390	(135)	2.558
Parasant SA	Suiza	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	1.284	(1)	1.013
Partners Ebury México, S.A. de C.V.	México	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Servicios de pagos	0	0	0
Paytec Logística e Armazém Ltda.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios logísticos	0	0	0
Paytec Tecnologia em Pagamentos Ltda.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Comercio	5	0	5
PBE Companies, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	112	(1)	112
Pereda Gestión, S.A.	España	99,99%	0,01%	100,00%	100,00%	Intermediación de valores	52	25	4
Phoenix C1 Aviation Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Renting	18	(1)	0
Phoenix S.A.	Uruguay	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Medios de pago	0	0	3
Pingham International, S.A. (j)	Uruguay	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Pony S.A.	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Pony S.A., Compartment German Auto Loans 2021-1	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Pony S.A., Compartment German Auto Loans 2023-1	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0

258

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Portal Universia Argentina S.A.	Argentina	0,00%	75,75%	75,75%	75,75%	Internet	0	0	0
Portal Universia Portugal, Prestação de Serviços de Informática, S.A.	Portugal	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Internet	0	0	0
Precato IV Fundo de Investimento em Direitos Creditórios - Não Padronizados	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	0,00%	Fondo de inversión	9	0	8
Prime 16 – Fundo de Investimentos Imobiliário	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Fondo de inversión	19	(2)	13
Punta Lima Wind Farm, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Energías renovables	38	(4)	34
Punta Lima, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	38	(4)	34
Repton 2023-1 Limited	Reino Unido	—	(b)	—	—	Titulización	0	(3)	0
Retailcompany 2021, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00	100,00%	Inmobiliaria	305	(8)	296
Retop S.A. (f)	Uruguay	100,00%	0,00%	100,00	100,00%	Financiera	20	12	61
Return Capital S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00	100,00%	Servicios de cobros	1.244	152	1.258
Roc Aviation One Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Renting	(5)	(3)	0
Roc Shipping One Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Renting	(4)	1	0
Rojo Entretenimento S.A.	Brasil	0,00%	85,32%	94,60%	94,60%	Inmobiliaria	26	2	24

259

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
SAFO Alternative Lending, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	1	0	1
SALCO, Servicios de Seguridad Santander, S.A.	España	99,99%	0,01%	100,00%	100,00%	Seguridad	2	0	1
SAM Argentina Sociedad Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A.	Argentina	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Gestora de fondos de inversión	1	0	1
SAM Asset Management, S.A. de C.V., Sociedad Operadora de Fondos de Inversión	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	34	28	188
SAM Inversiones Argentina S.A.	Argentina	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Gestora de fondos de pensiones	0	0	0
SAM Investment Holdings, S.L.	España	92,37%	7,63%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	1.464	132	1.597
San Créditos Estruturados i Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Não Padronizados	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	0,00%	Fondo de inversión	257	46	273
San Pietro Solar PV, S.r.l.	Italia	0,00%	56,00%	80,00%	0,00%	Energías renovables	2	0	10
SANB Promotora de Vendas e Cobrança S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Financiera	3	(4)	0
Sancap Investimentos e Participações S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	129	124	206
Santander (CF Trustee Property Nominee) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Santander (CF Trustee) Limited (d)	Reino Unido	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander (UK) Group Pension Schemes Trustees Limited (d)	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0

260

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Ahorro Inmobiliario 1, S.A.	España	98,53%	0,00%	98,53%	98,53%	Alquiler inmobiliario	1	0	1
Santander Alternative Investments, S.G.I.I.C., S.A. Unipersonal	España	0,00%	100,00	100,00%	0,00%	Gestora de fondos	19	(9)	19
Santander AM Global Working Capital Fund I	Luxemburgo	100,00%	0,00%	100,00%	0,00%	Fondo de inversión	55	1	55
Santander Asesorías Financieras Limitada	Chile	0,00%	67,45%	100,00%	100,00%	Asesoramiento financiero	0	3	3
Santander Asset Finance (December) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	80	(1)	0
Santander Asset Finance Opportunities	Luxemburgo	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Fondo de inversión	66	3	67
Santander Asset Finance plc	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	77	14	167
Santander Asset Management - SGOIC, S.A.	Portugal	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	6	3	12
Santander Asset Management Chile S.A.	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Inversión mobiliaria	0	0	0
Santander Asset Management Gerente de Fondos Comunes de Inversión S.A.	Argentina	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	16	12	3
Santander Asset Management Luxembourg, S.A.	Luxemburgo	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	4	1	0
Santander Asset Management S.A. Administradora General de Fondos	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	4	12	132
Santander Asset Management UK Holdings Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	223	68	186

261

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Asset Management UK Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestión de fondos y carteras	35	7	150
Santander Asset Management, S.A., SGIIC	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	253	49	393
Santander Auto Lease Titling Ltd.	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	0	0	0
Santander Back- Offices Globales Mayoristas, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Servicios	3	1	1
Santander Banca de Inversión Colombia, S.A.S.	Colombia	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Servicios de asesoramiento	2	0	2
Santander Bank & Trust Ltd.	Bahamas	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	377	14	332
Santander Bank Polska S.A.	Polonia	67,41%	0,00%	67,41%	67,41%	Banca	5.713	1.076	4.570
Santander Bank, National Association	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	10.336	238	10.565
Santander Brasil Administradora de Consórcio Ltda.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Servicios	84	108	173
Santander Brasil Gestão de Recursos Ltda.	Brasil	0,08%	99,92%	100,00%	100,00%	Inversión mobiliaria	461	41	488
Santander Capital Holdings LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	1.039	(86)	953
Santander Capital Structuring, S.A. de C.V.	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de inversión	8	(2)	0
Santander Capitalização S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Seguros	(30)	107	69

262

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Cards Ireland Limited (n)	Irlanda	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Tarjetas	(8)	0	0
Santander Cards Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Tarjetas	97	0	97
Santander Cards UK Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	159	0	111
Santander Chile Holding S.A.	Chile	22,11%	77,75%	99,86%	99,86%	Sociedad de cartera	1.878	181	1.712
Santander Consulting (Beijing) Co., Ltd.	China	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de asesoramiento	9	1	4
Santander Consumer (UK) plc	Reino Unido	0,00%	100,00	100,00%	100,00%	Financiera	1.042	178	300
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2018-L1 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00	100,00%	100,00%	Financiera	286	(5)	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2018-L3 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	134	0	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2018-L5 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	186	(4)	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2020-L1 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	122	(6)	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2022-B1 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	(130)	47	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2022-B2 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	(157)	60	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2022-B3 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	(259)	102	0

263

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2022-B4 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	(178)	76	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2023-B1 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	0	(125)	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2023-B2 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00	100,00%	0,00%	Financiera	0	(79)	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2023-B3 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Financiera	0	(70)	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2023-B4 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	0	(82)	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2023-B5 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Sin actividad	0	0	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2023-B6 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Sin actividad	0	0	0
Santander Consumer Auto Receivables Funding 2023-L1 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Sin actividad	0	0	0
Santander Consumer Auto Receivables Grantor Trust 2021-D	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Consumer Auto Receivables Grantor Trust 2023-A	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Consumer Auto Receivables Grantor Trust 2023-B	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Consumer Auto Receivables Trust 2021-D	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Consumer Auto Receivables Trust 2023-A	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0

264

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Consumer Auto Receivables Trust 2023-B	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Consumer Bank AG	Alemania	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	3.388	273	5.145
Santander Consumer Bank AS	Noruega	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	2.103	209	2.139
Santander Consumer Bank GmbH	Austria	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	482	61	363
Santander Consumer Bank S.A.	Polonia	0,00%	80,44%	100,00%	100,00%	Banca	911	15	517
Santander Consumer Bank S.p.A.	Italia	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	925	43	603
Santander Consumer Credit Services Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	(38)	(1)	0
Santander Consumer Finance Global Services, S.L.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Informática	6	3	5
Santander Consumer Finance Inc.	Canadá	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	91	0	149
Santander Consumer Finance Limitada	Chile	49,00%	34,24%	100,00%	100,00%	Financiera	104	17	57
Santander Consumer Finance México, S.A. de C.V., S.O.F.O.M., E.R., Grupo Financiero Santander México	México	0,00%	99,97%	100,00%	100,00%	Sin actividad	3	0	3
Santander Consumer Finance Oy	Finlandia	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	416	42	161
Santander Consumer Finance Schweiz AG	Suiza	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	70	6	61

265

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Consumer Finance, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Banca	8.886	917	10.037
Santander Consumer Financial Solutions Sp. z o.o.	Polonia	0,00%	80,44%	100,00%	100,00%	Leasing	1	(2)	2
Santander Consumer Holding Austria GmbH	Austria	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	364	0	518
Santander Consumer Holding GmbH	Alemania	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	5.564	179	6.077
Santander Consumer Inc.	Canadá	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	89	3	47
Santander Consumer Leasing B.V.	Países Bajos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Renting	10	3	21
Santander Consumer Leasing GmbH	Alemania	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	70	35	151
Santander Consumer Leasing S.A.	Francia	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Renting	3	0	3
Santander Consumer Mobility Services, S.A.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Renting	16	(5)	20
Santander Consumer Multirent Sp. z o.o.	Polonia	0,00%	80,44%	100,00%	100,00%	Leasing	68	9	28
Santander Consumer Operations Services GmbH	Alemania	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	13	1	18
Santander Consumer Receivables 10 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	1.074	(173)	0
Santander Consumer Receivables 11 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	538	95	0

266

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Consumer Receivables 15 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	(69)	81	0
Santander Consumer Receivables 16 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	(47)	4	0
Santander Consumer Receivables 7 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	484	219	0
Santander Consumer Receivables Funding LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	5	2	0
Santander Consumer Renting S.r.l.	Italia	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Renting	8	(2)	9
Santander Consumer Renting, S.L.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Renting	41	2	38
Santander Consumer S.A.	Argentina	0,00%	99,82%	100,00%	100,00%	Financiera	10	(1)	9
Santander Consumer S.A. Compañía de Financiamiento	Colombia	79,02%	20,98%	100,00%	100,00%	Financiera	26	0	26
Santander Consumer Services GmbH	Austria	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	0	0	0
Santander Consumer Services, S.A.	Portugal	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	13	1	6
Santander Consumer Spain Auto 2019-1, Fondo de Titulización	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Santander Consumer Spain Auto 2020-1, Fondo de Titulización	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Santander Consumer Spain Auto 2021-1, Fondo de Titulización	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0

267

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Consumer Spain Auto 2022-1, Fondo de Titulización	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Santander Consumer Spain Auto 2023-1, Fondo de Titulización	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Santander Consumer Technology Services GmbH	Alemania	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	27	2	22
Santander Consumer USA Holdings Inc.	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	3.262	722	5.016
Santander Consumer USA Inc.	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	5.697	722	6.419
Santander Consumo 4, F.T.	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Santander Consumo 5, F.T.	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Santander Corredora de Seguros Limitada	Chile	0,00%	67,21%	100,00%	100,00%	Mediación de seguros	13	9	12
Santander Corredores de Bolsa Limitada	Chile	0,00%	83,24%	100,00%	100,00%	Sociedad de valores	54	4	48
Santander Corretora de Câmbio e Valores Mobiliários S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Sociedad de valores	172	9	164
Santander Corretora de Seguros, Investimentos e Serviços S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Mediación de seguros	821	386	1.086
Santander Customer Voice, S.A.	España	99,50%	0,50%	100,00%	100,00%	Servicios	2	(3)	2
Santander de Titulización, S.G.F.T., S.A.	España	81,00%	19,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	5	3	2

268

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Sociedad de valores	87	(2)	77
Santander Drive Auto Receivables Grantor Trust 2023-A	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Drive Auto Receivables LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	0	0	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2020-1	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	78	22	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2020-2	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	118	34	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2020-3	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	140	54	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2020-4	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2021-1	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	89	68	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2021-2	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	23	87	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2021-3	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(21)	119	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2021-4	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(87)	90	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2022-1	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(135)	77	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2022-2	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(187)	100	0

269

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Drive Auto Receivables Trust 2022-3	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(189)	93	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2022-4	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(259)	117	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2022-5	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(304)	130	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2022-6	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(312)	143	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2022-7	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(151)	66	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2023-1	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	(1)	(89)	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2023-2	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	0	(152)	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2023-3	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	0	(195)	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2023-4	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	0	(175)	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2023-5	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	0	(176)	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2023-6	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	0	(144)	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2023-A	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Drive Auto Receivables Trust 2023-S1	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0

270

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Drive Auto Receivables Trust 2024-1	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Equity Investments Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	14	54	34
Santander España Servicios Legales y de Cumplimiento, S.L.	España	99,97%	0,03%	100,00%	100,00%	Servicios	9	1	7
Santander Estates Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	(7)	0	0
Santander European Hospitality Opportunities	Luxemburgo	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Fondo de inversión	22	4	27
Santander F24 S.A.	Polonia	0,00%	67,41%	100,00%	100,00%	Financiera	2	0	2
Santander Facility Management España, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	414	(2)	393
Santander Factoring S.A.	Chile	0,00%	99,86%	100,00%	100,00%	Factoring	9	1	10
Santander Factoring Sp. z o.o.	Polonia	0,00%	67,41%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	52	14	1
Santander Factoring y Confirming, S.A. Unipersonal, E.F.C.	España	100,00	0,00%	100,00%	100,00%	Factoring	208	32	126
Santander Finance 2012-1 LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	3	0	3
Santander Financial Exchanges Limited	Reino Unido	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Santander Financial Services plc	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	396	14	446

271

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Financiamientos S.A.	Perú	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Financiera	23	(6)	18
Santander Financing S.A.S.	Colombia	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Asesoramiento financiero	(1)	2	0
Santander Finanse Sp. z o.o.	Polonia	0,00%	67,41%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	60	9	20
Santander Fintech Holdings, S.L.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	323	6	366
Santander Fintech Limited (j)	Reino Unido	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Financiera	0	0	0
Santander Flex Fundo de Investimento Direitos Creditórios	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	0,00%	Fondo de inversión	330	55	347
Santander Fundo de Investimento SBAC Referenciado di Crédito Privado (h)	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Fondo de inversión	1.514	259	1.225
Santander Gestión de Recaudación y Cobranzas Ltda.	Chile	0,00%	99,86%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	8	2	9
Santander Global Cards & Digital Solutions Brasil S.A.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Consultoría informática	92	(1)	91
Santander Global Cards & Digital Solutions, S.L.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	220	0	216
Santander Global Consumer Finance Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	7	0	7
Santander Global Facilities, S.A. de C.V.	México	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Servicios	166	11	176
Santander Global Services S.A. (j)	Uruguay	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	0	0	0

272

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Global Services, S.L.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	392	0	391
Santander Global Sport, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Explotación deportiva	17	(1)	16
Santander Global Technology and Operations Brasil Ltda.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios tecnológicos	4	0	1
Santander Global Technology and Operations Chile Limitada	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	6	0	7
Santander Global Technology and Operations, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	469	22	438
Santander Green Investment, S.L.	España	99,97%	0,03%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	82	1	83
Santander Guarantee Company	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	5	0	3
Santander Hipotecario 2 Fondo de Titulización de Activos	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Santander Hipotecario 3 Fondo de Titulización de Activos	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Santander Holding Imobiliária S.A.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	90	2	82
Santander Holding Internacional, S.A.	España	99,95%	0,05%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	4.125	83	2.530
Santander Holdings USA, Inc.	Estados Unidos	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	14.990	844	14.743
Santander Inclusión Financiera, S.A. de C.V., S.O.F.O.M., E.R., Grupo Financiero Santander México	México	0,00%	99,97%	100,00%	100,00%	Financiera	18	(9)	8

273

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Insurance Agency, U.S., LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Mediación de seguros	1	0	1
Santander Insurance Services UK Limited	Reino Unido	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Gestora de patrimonios	43	2	46
Santander Insurance, S.L.	España	100,00%	0,00%	100,00%	0,00%	Sociedad de cartera	3.139	(1)	3.140
Santander Intermediación Correduría de Seguros, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Mediación de seguros	28	4	18
Santander International Products, Plc. (l)	Irlanda	99,99%	0,01%	100,00%	100,00%	Financiera	1	0	0
Santander Inversiones S.A.	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	1.507	142	1.032
Santander Investment Chile Limitada	Chile	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	517	43	321
Santander Investment, S.A.	España	100,00	0,00%	100,00%	100,00%	Banca	1.316	2	245
Santander Investments GP 1 S.à.r.l.	Luxemburgo	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	1	0	1
Santander Inwestycje Sp. z o.o.	Polonia	0,00%	67,41%	100,00%	100,00%	Sociedad de valores	14	0	7
Santander ISA Managers Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestión de fondos y carteras	49	7	6
Santander Lease, S.A., E.F.C.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Leasing	61	(1)	51
Santander Leasing S.A.	Polonia	0,00%	67,41%	100,00%	100,00%	Leasing	180	17	39

274

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Leasing S.A. Arrendamento Mercantil	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Leasing	1.998	136	1.924
Santander Leasing, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	1	(2)	0
Santander Lending Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de créditos hipotecarios	252	13	239
Santander Mediación Operador de Banca- Seguros Vinculado, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Mediación de seguros	52	0	3
Santander Merchant S.A.	Argentina	5,10%	94,90%	100,00%	100,00%	Financiera	0	0	2
Santander Mortgage Holdings Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	(23)	0	0
Santander New Business, S.A.	España	99,00%	1,00%	100,00%	0,00%	Intermediario de comercio	1	0	1
Santander Paraty Qif PLC	Irlanda	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Sociedad de inversión	283	215	500
Santander Pensiones, S.A., E.G.F.P.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos de pensiones	85	14	184
Santander Pensões - Sociedade Gestora de Fundos de Pensões, S.A.	Portugal	100,00	0,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos de pensiones	3	0	3
Santander Prime Auto Issuance Notes 2018- A Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Prime Auto Issuance Notes 2018- B Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Prime Auto Issuance Notes 2018- C Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0

275

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Prime Auto Issuance Notes 2018- D Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Prime Auto Issuance Notes 2018- E Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Private Banking Gestión, S.A., S.G.I.I.C.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	74	9	35
Santander Private Banking s.p.a. in Liquidazione (j)	Italia	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Financiera	14	—	8
Santander Private Banking UK Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	294	117	401
Santander Private Real Estate Advisory & Management, S.A.	España	99,99%	0,01%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	4	0	4
Santander Private Real Estate Advisory, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	16	1	16
Santander Real Estate Debt 1 sub-fund	Luxemburgo	100,00	0,00%	100,00	0,00%	Fondo de inversión	0	1	0
Santander Real Estate, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	1	0	1
Santander Retail Auto Lease Funding LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	0	0	0
Santander Retail Auto Lease Trust 2021-A	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	116	50	0
Santander Retail Auto Lease Trust 2021-B	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	115	45	0
Santander Retail Auto Lease Trust 2021-C	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	136	36	0

276

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Retail Auto Lease Trust 2022-A	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	14	4	0
Santander Retail Auto Lease Trust 2022-B	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	21	(8)	0
Santander Retail Auto Lease Trust 2022-C	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander Revolving Auto Loan Trust 2019- A	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	29	40	0
Santander Revolving Auto Loan Trust 2021- A	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
Santander RMBS 6, Fondo de Titulización	España	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Santander S.A. Sociedad Securitizadora	Chile	0,00%	67,25%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	1	0	0
Santander Secretariat Services Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Santander Securities LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de valores	25	12	37
Santander Seguros y Reaseguros, Compañía Aseguradora, S.A.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Seguros	1.221	167	1.536
Santander Servicios Corporativos, S.A. de C.V.	México	0,00%	99,97%	100,00%	100,00%	Servicios	14	1	16
Santander Technology USA, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	59	(10)	50
Santander Tecnología Argentina S.A.	Argentina	0,00%	99,83%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	8	12	16

277

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santander Tecnología México, S.A. de C.V.	México	0,00%	99,97%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	58	1	58
Santander Totta Seguros, Companhia de Seguros de Vida, S.A.	Portugal	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Seguros	98	25	281
Santander Totta, SGPS, S.A.	Portugal	99,91%	0,00%	99,91%	99,91%	Sociedad de cartera	3.442	795	5.352
Santander Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A.	Polonia	50,00%	33,70%	100,00%	100,00%	Gestora de fondos	4	21	12
Santander Trade Services Limited	Hong-Kong	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	25	0	16
Santander Trust S.A.	Argentina	0,00%	99,99%	100,00%	100,00%	Servicios	0	0	0
Santander UK Group Holdings plc	Reino Unido	77,67%	22,33%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	13.703	1.934	16.825
Santander UK Investments	Reino Unido	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Financiera	117	(4)	115
Santander UK Operations Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Financiera	7	0	0
Santander UK plc	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Banca	12.610	2.204	15.240
Santander UK Technology Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	43	0	7
Santander US Capital Markets LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Inversión mobiliaria	1.123	(93)	1.030
Santander Valores S.A.	Argentina	5,10%	94,73%	100,00%	100,00%	Sociedad de valores	3	5	8

278

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Santusa Holding, S.L.	España	69,76%	30,24%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	9.289	512	6.524
SBNA Auto Lease Funding LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Financiera	0	(2)	0
SBNA Auto Lease Trust 2023-A	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SBNA Auto Lease Trust 2024-A	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
SBNA Auto Lease Trust 2024-B	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
SBNA Auto Lease Trust 2024-C	Estados Unidos	—	(b)	—	—	Sin actividad	0	0	0
SBNA Investor LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Sociedad de cartera	1.016	3	1.019
SC Austria Auto Finance 2020-1 Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Austria Consumer Loan 2021 Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Canada Asset Securitization Trust	Canadá	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany Auto 2014-2 UG (haftungsbeschränkt) (j)	Alemania	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany Auto 2016-2 UG (haftungsbeschränkt) (j)	Alemania	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany Auto 2018-1 UG (haftungsbeschränkt) (j)	Alemania	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0

279

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
SC Germany Auto 2019-1 UG (haftungsbeschränkt)	Alemania	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany Consumer 2018-1 UG (haftungsbeschränkt) (j)	Alemania	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany Mobility 2019-1 UG (haftungsbeschränkt) (j)	Alemania	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany S.A.	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany S.A., Compartment Consumer 2020-1	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany S.A., Compartment Consumer 2021-1	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany S.A., Compartment Consumer 2022-1	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany S.A., Compartment Consumer 2023-1	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany S.A., Compartment Consumer Private 2023-1	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany S.A., Compartment Leasing 2023-1	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Germany S.A., Compartment Mobility 2020-1	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SC Mobility AB	Suecia	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Renting	0	0	0
SC Mobility AS	Noruega	0,00%	100,00%	100,00%	0,00%	Renting	10	0	10

280

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
SC Poland Consumer 23-1 Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCF Ajoneuvohallinto IX Limited	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCF Ajoneuvohallinto VII Limited (j)	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCF Ajoneuvohallinto VIII Limited	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCF Ajoneuvohallinto X Limited	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCF Ajoneuvohallinto XI Limited	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCF Ajoneuvohallinto XII Limited	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCF Eastside Locks GP Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestión inmobiliaria	0	0	0
SCF Rahoituspalvelut IX DAC	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	4	0	0
SCF Rahoituspalvelut VII Designated Activity Company (j)	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCF Rahoituspalvelut VIII Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCF Rahoituspalvelut X DAC	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCF Rahoituspalvelut XI Designated Activity Company	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	(7)	0	0

281

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
SCF Rahoituspalvelut XII DAC	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SCM Poland Auto 2019-1 DAC	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
SDMX Superdigital, S.A. de C.V., Institución de Fondos de Pago Electrónico	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Plataforma de pagos	3	(1)	2
Secucor Finance 2021-1, DAC	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Services and Promotions Delaware Corp.	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	64	2	66
Services and Promotions Miami LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	58	3	61
Servicios de Cobranza, Recuperación y Seguimiento, S.A. de C.V.	México	0,00%	85,00%	85,00%	85,00%	Financiera	46	2	32
Sheppards Moneybrokers Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0

282

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Shiloh III Wind Project, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Energías renovables	334	7	341
SIB Besaya, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	472	5	619
Silk Finance No. 5	Portugal	—	(b)	—	—	Titulización	52	(15)	0
SMPS Merchant Platform Solutions México, S.A de C.V.	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de cobros y pagos	154	51	205
Sociedad Integral de Valoraciones Automatizadas, S.A. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Tasaciones	1	0	1
Sociedad Operadora de Tarjetas de Pago Santander Getnet Chile S.A.	Chile	0,00%	67,13%	100,00%	100,00%	Servicios de cobros y pagos	16	11	18
Socur S.A. (f)	Uruguay	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Financiera	59	14	59
Solarlaser Limited (j)	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
Solution 4Fleet Consultoria Empresarial S.A.	Brasil	0,00%	72,15%	80,00%	80,00%	Alquiler de vehículos	2	(2)	0
Sovereign Community Development Company	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	41	2	43
Sovereign Delaware Investment Corporation	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	142	6	148
Sovereign Lease Holdings, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	228	7	235
Sovereign REIT Holdings, Inc.	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	7.913	323	8.236
Sovereign Spirit Limited (n)	Bermudas	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Leasing	0	0	0
SPIRE SA Compartment 2023-265	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Financiera	0	0	0
SPIRE SA Compartment 2023-374	Luxemburgo	—	(b)	—	—	Financiera	0	0	0

283

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
SSA Swiss Advisors AG	Suiza	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Gestión de patrimonios	1	0	4
Stellantis Consumer Financial Services Polska Sp. z o.o.	Polonia	0,00%	40,22%	100,00%	100,00%	Financiera	4	0	0
Stellantis Financial Services Belux SA	Bélgica	0,00%	50,00%	100,00%	100,00%	Financiera	102	18	57
Stellantis Financial Services España, E.F.C., S.A.	España	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Financiera	543	202	283
Stellantis Financial Services Italia S.p.A.	Italia	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Banca	741	61	293
Stellantis Financial Services Nederland B.V.	Países Bajos	0,00%	50,00%	100,00%	100,00%	Financiera	67	10	39
Stellantis Financial Services Polska Sp. z o.o.	Polonia	0,00%	40,22%	50,00%	50,00%	Financiera	52	10	13
Stellantis Renting Italia S.p.A.	Italia	0,00%	50,00%	100,00%	100,00%	Renting	13	15	3
Sterrebeeck B.V.	Países Bajos	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	5.404	491	11.095
Suleyado 2003, S.L. Unipersonal	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Inversión mobiliaria	33	(1)	28
Summer Empreendimentos Ltda.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Gestión inmobiliaria	5	1	5
Superdigital Argentina S.A.U.	Argentina	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios informáticos	1	0	1
Superdigital Colombia S.A.S.	Colombia	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios tecnológicos	1	(1)	1
Superdigital Holding Company, S.L.	España	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	176	(10)	164

284

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Superdigital Instituição de Pagamento S.A.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios de pagos	76	(21)	139
Superdigital Perú S.A.C.	Perú	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	1	(1)	0
Suzuki Servicios Financieros, S.L.	España	0,00%	51,00%	51,00%	51,00%	Intermediación	14	1	0
Svensk Autofinans WH 1 Designated Activity Company (j)	Irlanda	—	(b)	—	—	Titulización	0	0	0
Swesant SA	Suiza	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	112	227	0
SX Negócios Ltda.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Telemarketing	16	5	19
Tabasco Energía España, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	1	0	0
Taxagest Sociedade Gestora de Participações Sociais, S.A.	Portugal	0,00%	99,87%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	56	0	0
Taxos Luz, S.L. Unipersonal	España	0,00%	70,00%	100,00%	100,00%	Energías renovables	2	0	11
Teatinos Siglo XXI Inversiones S.A.	Chile	50,00%	50,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	1.843	169	2.151
The Alliance & Leicester Corporation Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	0	0	0
The Best Specialty Coffee, S.L. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Restauración	1	1	2
Time Retail Finance Limited (j)	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	0	0	0
TIMFin S.p.A.	Italia	0,00%	51,00%	51,00%	51,00%	Financiera	62	0	38

285

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Tonopah Solar I, LLC	Estados Unidos	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	5	0	5
Tools Soluções e Serviços Compartilhados Ltda.	Brasil	0,00%	90,19%	100,00%	100,00%	Servicios	37	6	39
Tornquist Asesores de Seguros S.A. (j)	Argentina	0,00%	99,99%	99,99%	99,99%	Sin actividad	0	0	0
Toro Asset Management S.A.	Brasil	0,00%	56,48%	100,00%	100,00%	Inversión mobiliaria	2	0	1
Toro Corretora de Títulos e Valores Mobiliários Ltda.	Brasil	0,00%	56,38%	62,51%	63,00%	Sociedad de valores	57	(2)	31
Toro Investimentos S.A.	Brasil	0,00%	56,48%	91,32%	91,32%	Sociedad de valores	40	1	23
Totta (Ireland), PLC (h)	Irlanda	0,00%	99,87%	100,00%	100,00%	Financiera	451	22	450
Totta Urbe - Empresa de Administração e Construções, S.A.	Portugal	0,00%	99,87%	100,00%	100,00%	Inmobiliaria	88	(2)	90
Trabajando.com Mexico, S.A. de C.V. en liquidación (j)	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Servicios	0	0	0
Trainera Venture Finance I, F.C.R.-PYME	España	99,00%	0,00%	99,00%	0,00%	Fondo de capital riesgo	2	0	2
Trans Skills Employment Services - Sole Proprietorship LLC	Emiratos Árabes Unidos	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Servicios de recursos humanos	0	0	0
Trans Skills Information Technology LLC	Arabia Saudita	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Sin actividad	0	0	0
Trans Skills Investment in Commercial Enterprises & Management Co. LLC	Emiratos Árabes Unidos	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Sociedad de cartera	0	0	5
Trans Skills South Africa (Pty) Limited	República de Sudáfrica	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Sin actividad	0	0	0

286

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Trans Skills Technology Services LLC	Emiratos Árabes Unidos	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Servicios tecnológicos	2	0	0
Transolver Finance EFC, S.A.	España	0,00%	51,00%	51,00%	51,00%	Leasing	74	5	17
Tresmares Santander Direct Lending, SICC, S.A.	España	99,67%	0,00%	99,67%	99,60%	Gestora de fondos	1.037	54	1.027
Tuttle and Son Limited (j)	Reino Unido	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Sin actividad	0	0	0
TVG-Trappgroup Versicherungsvermittl ungs-GmbH (d)	Alemania	0,00%	90,01%	100,00%	0,00%	Correduría de seguros	0	0	2
Universia Brasil S.A.	Brasil	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Internet	1	0	0
Universia Chile S.A.	Chile	0,00%	86,84%	86,84%	86,84%	Internet	1	0	0
Universia Colombia S.A.S.	Colombia	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Internet	0	0	0
Universia España Red de Universidades, S.A.	España	0,00%	89,45%	89,45%	89,45%	Internet	2	0	2
Universia Holding, S.L.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad de cartera	15	(4)	12
Universia México, S.A. de C.V.	México	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Internet	0	0	1
Universia Perú, S.A.	Perú	0,00%	99,40%	99,40%	99,76%	Internet	0	0	0
Universia Uruguay, S.A.	Uruguay	0,00%	100,00%	100,00%	100,00%	Internet	0	0	0
Uro Property Holdings, S.A.	España	99,99%	0,00%	99,99%	99,99%	Inversión inmobiliaria	160	17	179

287

Entidades dependientes de Banco Santander, S.A. (1)
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (k)			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Capital + Reservas	Resultados netos	Importe en libros
Virtua Advanced Solutions FZE	Emiratos Árabes Unidos	0,00%	66,54%	100,00%	0,00%	Servicios de pagos	1	0	0
Wallcesa, S.A.	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Servicios financieros	(926)	0	0
Waycarbon Soluções Ambientais e Projetos de Carbono S.A.	Brasil	0,00%	80,00%	100,00%	100,00%	Servicios de consultoría	29	(1)	23
WIM Servicios Corporativos, S.A. de C.V.	México	0,00%	85,00%	100,00%	100,00%	Servicios de asesoramiento	0	0	0
WTW Shipping Designated Activity Company	Irlanda	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Leasing	13	5	9

a. Importe según los libros de cada sociedad provisionales a fecha de publicación de estos anexos generalmente referidos al 31 de diciembre de 2023 sin

considerar, en su caso, los dividendos a cuenta que se han efectuado en el ejercicio. En el importe en libros (coste neto de provisión), a la cifra de cada una de

las tenedoras se le ha aplicado el porcentaje de propiedad del Grupo, sin considerar los deterioros de los fondos de comercio realizados en el proceso de

consolidación. Los datos de las sociedades extranjeras aparecen convertidos a euros al tipo de cambio al cierre del ejercicio.

b. Compañías sobre las que se mantiene un control efectivo.

c. Datos a 31 de diciembre de 2022, últimas cuentas disponibles.

d. Datos a 31 de marzo de 2023, últimas cuentas disponibles.

e. Datos a 30 de junio de 2023, últimas cuentas disponibles.

f. Datos a 30 de septiembre de 2023, últimas cuentas disponibles.

g. Datos a 30 de abril de 2022, últimas cuentas disponibles.

h. Datos a 30 de noviembre de 2023, últimas cuentas disponibles.

i. Sociedades en proceso de liquidación. Pendiente de inscripción registral.

j. Sociedad en liquidación a 31 de diciembre de 2023.

k. Conforme al artículo 3 del Real Decreto 1159/ 2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las normas para formulación de las cuentas anuales

consolidadas, para determinar los derechos de voto se han añadido a los que directamente posea la sociedad dominante, los que corresponden a las

sociedades dominadas por esta o a otras personas que actúen en nombre propio pero por cuenta de alguna sociedad del Grupo. A estos efectos, el número de

votos que corresponde a la sociedad dominante, en relación con las sociedades dependientes indirectamente de ella, es el que corresponde a la sociedad

dependiente que participe directamente en el capital social de estas.

l. Sociedad con Residencia Fiscal en España.

m. Datos a 30 de junio de 2021, últimas cuentas disponibles.

n. Sociedad con Residencia Fiscal en Reino Unido.

o. Datos a 30 de abril de 2023, últimas cuentas disponibles.

p. Datos a 30 de junio de 2022, últimas cuentas disponibles.

(1) Las sociedades emisoras de acciones y participaciones preferentes se detallan en el anexo III, junto con otra información relevante.

288

Anexo II

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Abra 1 Limited (k)	Islas Caimán	—	(h)	—	—	Leasing	Negocios Conjuntos	—	—	—
Administrador Financiero de Transantiago S.A.	Chile	0,00%	13,43%	20,00%	20,00%	Servicios De Cobros Y Pagos	Asociada	70	18	4
Aegon Santander Portugal Não Vida - Companhia de Seguros, S.A.	Portugal	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Negocios Conjuntos	72	12	18
Aegon Santander Portugal Vida - Companhia de Seguros Vida, S.A.	Portugal	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Negocios Conjuntos	129	22	18
Aeroplan - Sociedade Construtora de Aeroportos, Lda. (e)	Portugal	0,00%	19,97%	20,00%	20,00%	Sin Actividad	—	0	0	0
Aguas de Fuensanta, S.A. (e) (k)	España	36,78%	0,00%	36,78%	36,78%	Alimentación	—	0	0	0
Alcuter 2, S.L. (k)	España	37,23%	0,00%	37,23%	37,23%	Servicios Técnicos	—	0	0	0
Alma UK Holdings Ltd (consolidado) (b)	Reino Unido	30,00%	0,00%	30,00%	30,00%	Sociedad De Cartera	Negocios Conjuntos	4	0	4
Apolo Fundo de Investimento em Direitos Creditórios	Brasil	0,00%	30,06%	33,33%	33,33%	Fondo De Inversión	Negocios Conjuntos	264	214	49
Attijariwafa Bank Société Anonyme (consolidado) (b)	Marruecos	0,00%	5,10%	5,10%	5,10%	Banca	—	57.795	5.139	556
AutoFi Inc. (b)	Estados Unidos	0,00%	18,01%	4,99%	4,99%	Comercio Electrónico	—	40	44	-15
Autopistas del Sol S.A. (b)	Argentina	0,00%	14,17%	14,17%	14,17%	Concesión De Autopistas	—	57	30	2
Avanath Affordable Housing IV LLC (b)	Estados Unidos	0,00%	7,27%	7,27%	7,27%	Sociedad De Inversión	—	531	528	26
Banco RCI Brasil S.A.	Brasil	0,00%	35,98%	39,89%	39,89%	Banca	Negocios Conjuntos	2.152	206	31
Banco S3 Caceis México, S.A., Institución de Banca Múltiple	México	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Banca	Negocios Conjuntos	205	97	14
Bank of Beijing Consumer Finance Company	China	0,00%	20,00%	20,00%	20,00%	Financiera	Asociada	1.668	129	15
Bank of Shanghai Co., Ltd. (consolidado) (b)	China	6,54%	0,00%	6,54%	6,54%	Banca	—	366.810	25.405	2.839

289

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Biomas – Serviços Ambientais, Restauração e Carbono S.A.	Brasil	0,00%	15,03%	16,67%	0,00%	Servicios De Consultoría	Asociada	5	6	(2)
Bizum, S.L. (b)	España	20,92%	0,00%	20,92%	20,92%	Servicios De Pagos	Asociada	14	3	2
CACEIS (consolidado)	Francia	0,00%	30,50%	30,50%	30,50%	Servicios De Custodia	Asociada	116.331	4.384	392
Campo Grande Empreendimentos Ltda. (k) (e)	Brasil	0,00%	22,84%	25,32%	25,32%	Sin Actividad	—	0	0	0
Carrow Works (Norwich) Limited	Reino Unido	0,00%	88,00%	88,00%	—	Inversión Inmobiliaria	Negocios Conjuntos	0	0	0
CCPT - ComprarCasa, Rede Serviços Imobiliários, S.A.	Portugal	0,00%	49,98%	49,98%	49,98%	Servicios Inmobiliarios	Negocios Conjuntos	0	0	0
Centro de Compensación Automatizado S.A.	Chile	0,00%	22,38%	33,33%	33,33%	Servicios De Cobros Y Pagos	Asociada	18	10	5
Centro para el Desarrollo, Investigación y Aplicación de Nuevas Tecnologías, S.A. (b)	España	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Tecnología	Asociada	3	3	0
CIP S.A.	Brasil	0,00%	15,80%	17,52%	17,87%	Servicios Financieros	Asociada	615	434	102
CNP Santander Insurance Europe Designated Activity Company	Irlanda	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Asociada	1.274	247	43
CNP Santander Insurance Life Designated Activity Company	Irlanda	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Asociada	1.086	89	56
CNP Santander Insurance Services Ireland Limited	Irlanda	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Servicios	Asociada	14	6	1
Comder Contraparte Central S.A	Chile	0,00%	8,37%	12,47%	12,47%	Servicios Financieros	Asociada	32	11	2
Companhia Promotora UCI	Brasil	0,00%	25,00%	25,00%	25,00%	Servicios Financieros	Negocios Conjuntos	1	(1)	0
Compañia Española de Financiación de Desarrollo, Cofides, S.A., SME (b)	España	20,18%	0,00%	20,18%	20,18%	Financiera	—	194	169	20
Compañía Española de Seguros de Crédito a la Exportación, S.A., Compañía de Seguros y Reaseguros (consolidado) (b)	España	23,33%	0,55%	23,88%	23,88%	Seguros De Crédito	—	1.227	491	72

290

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Compañía Española de Viviendas en Alquiler, S.A.	España	24,07%	0,00%	24,07%	24,07%	Inmobiliaria	Asociada	556	378	9
Compañía para los Desarrollos Inmobiliarios de la Ciudad de Hispalis, S.L., en liquidación (d) (e)	España	21,98%	0,00%	21,98%	21,98%	Promoción Inmobiliaria	—	38	(325)	0
Connecting Visions Ecosystems, S.L.	España	19,90%	0,00%	19,90%	19,90%	Servicios De Consultoría	Negocios Conjuntos	2	1	0
Corkfoc Cortiças, S.A. (c)	Portugal	0,00%	27,54%	27,58%	27,58%	Industria Del Corcho	—	3	20	0
CSD Central de Serviços de Registro e Depósito Aos Mercados Financeiro e de Capitais S.A.	Brasil	0,00%	18,04%	20,00%	20,00%	Servicios Financieros	Asociada	41	39	1
Desarrollo Eólico las Majas VI, S.L.	España	45,00%	0,00%	45,00%	45,00%	Energías Renovables	Negocios Conjuntos	49	7	(2)
DoRes Securitisation S.r.l	Italia	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	0	0	0
Enauta Participaçoes S.A. (consolidado) (b)	Brasil	0,00%	5,52%	6,12%	0,00%	Sociedad De Cartera	—	1.543	695	71
Energias Renovables de Ormonde 25, S.L.	España	0,00%	55,00%	55,00%	55,00%	Energías Renovables	Negocios Conjuntos	1	1	0
Energias Renovables de Ormonde 26, S.L.	España	0,00%	55,00%	55,00%	55,00%	Energías Renovables	Negocios Conjuntos	1	1	0
Energias Renovables de Ormonde 27, S.L.	España	0,00%	55,00%	55,00%	55,00%	Energías Renovables	Negocios Conjuntos	1	1	0
Energias Renovables de Ormonde 30, S.L.	España	0,00%	55,00%	55,00%	55,00%	Energías Renovables	Negocios Conjuntos	1	1	0
Energias Renovables de Titania, S.L.	España	0,00%	55,00%	55,00%	55,00%	Energías Renovables	Negocios Conjuntos	1	1	0
Energias Renovables Gladiateur 45, S.L.	España	0,00%	55,00%	55,00%	55,00 %	Energías Renovables	Negocios Conjuntos	1	1	0

291

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Energias Renovables Prometeo, S.L.	España	0,00%	55,00%	55,00%	55,00%	Energías Renovables	Negocios Conjuntos	1	1	0
Ethias Lease N.V.	Bélgica	0,00%	50,00%	50,00%	0,00%	Leasing	Asociada	5	5	(1)
Euro Automatic Cash Entidad de Pago, S.L.	España	50,00%	0,00%	50,00%	50,00%	Servicios De Pagos	Asociada	51	29	0
European Hospitality Opportunities S.à r.l. (b)	Luxemburgo	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Sociedad De Cartera	Negocios Conjuntos	41	13	0
Evacuación Liquesun, S.L.	España	0,00%	35,00%	50,00%	0,00%	Explotación De Energía Eléctrica	Negocios Conjuntos	0	0	0
Evolve SPV S.r.l.	Italia	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	89	0	0
FAFER- Empreendimentos Urbanísticos e de Construção, S.A. (b) (e)	Portugal	0,00%	36,58%	36,62%	36,62%	Inmobiliaria	—	0	1	0
Federal Home Loan Bank of Pittsburgh (b)	Estados Unidos	0,00%	7,48%	7,48%	6,05%	Banca	—	86.982	4.226	205
Federal Reserve Bank of Boston (b)	Estados Unidos	0,00%	19,14%	19,14%	19,12%	Banca	—	201.292	1.602	25
Fondo de Titulización de Activos UCI 11	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	95	0	0
Fondo de Titulización de Activos UCI 14	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	229	0	0
Fondo de Titulización de Activos UCI 15	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	283	0	0
Fondo de Titulización de Activos UCI 16	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	388	0	0
Fondo de Titulización de Activos UCI 17	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	338	0	0
Fondo de Titulización Hipotecaria UCI 12	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	129	0	0
Fondo de Titulización, RMBS Green Prado XI	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	467	0	0
Fondo de Titulización, RMBS Prado IX	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	425	0	0

292

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Fondo de Titulización, RMBS Prado VII	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	399	0	0
Fondo de Titulización, RMBS Prado VIII	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	370	0	0
Fondo de Titulización, RMBS Prado X	España	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	498	0	0
Fortune Auto Finance Co., Ltd	China	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Financiera	Negocios Conjuntos	2.220	459	50
FrauDfense, S.L.	España	0,00%	33,33%	33,33%	0,00%	Servicios Tecnológicos	Negocios Conjuntos	6	7	(2)
Fremman limited	Reino Unido	32,99%	0,00%	4,99%	4,99%	Financiera	Asociada	13	1	3
Gestora de Inteligência de Crédito S.A.	Brasil	0,00%	14,03%	16,00%	10,00%	Servicios De Cobros	Negocios Conjuntos	232	75	(7)
Gire S.A.	Argentina	0,00%	58,23%	58,33%	58,33%	Servicios De Cobros Y Pagos	Asociada	96	55	(3)
Glenrowan Solar Holdings Pty Ltd	Australia	49,00%	0,00%	49,00%	0,00%	Sociedad De Cartera	Negocios Conjuntos	139	63	2
HCUK Auto Funding 2017-2 Ltd	Reino Unido	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	404	0	0
HCUK Auto Funding 2022-1 Limited (m)	Reino Unido	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	880	0	(2)
Healthy Neighborhoods Equity Fund I LP (b)	Estados Unidos	0,00%	22,37%	22,37%	22,37%	Inmobiliaria	—	9	9	10
Hillcrest Private Equity Real Estate LLP	Reino Unido	0,00%	88,00%	88,00%	0,00%	Inmobiliaria	Negocios Conjuntos	1	1	0
Hyundai Capital UK Limited	Reino Unido	0,00%	50,01%	50,01%	50,01%	Financiera	Negocios Conjuntos	4.984	341	72
Hyundai Corretora de Seguros Ltda.	Brasil	0,00%	45,09%	50,00%	50,00%	Mediación de seguros	Negocios Conjuntos	1	0	0
Imperial Holding S.C.A. (e) (i)	Luxemburgo	0,00%	36,36%	36,36%	36,36%	Inversión Mobiliaria	—	0	(112)	0
Imperial Management S.à r.l. (b) (e)	Luxemburgo	0,00%	40,20%	40,20%	40,20%	Sociedad De Cartera	—	0	0	0
Inverlur Aguilas I, S.L.	España	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Inmobiliaria	Negocios Conjuntos	0	0	0
Inverlur Aguilas II, S.L.	España	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Inmobiliaria	Negocios Conjuntos	1	1	(1)

293

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Inversiones Ibersuizas, S.A. en liquidación (e) (l)	España	25,42%	0,00%	25,42%	25,42%	Sociedad De Capital Riesgo	—	11	11	0
Inversiones ZS América Dos Ltda.	Chile	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Inversión Mobiliaria E Inmobiliaria	Asociada	268	231	38
Inversiones ZS América SpA	Chile	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Inversión Mobiliaria E Inmobiliaria	Asociada	395	357	39
LB Oprent, S.A. (b)	España	40,00%	0,00%	40,00%	40,00%	Alquiler De Maquinaria Industrial	Asociada	4	1	1
Mapfre Santander Portugal - Companhia de Seguros, S.A.	Portugal	0,00%	49,99%	49,99%	49,99%	Seguros	Asociada	20	8	0
Massachusetts Business Development Corp. (consolidado) (b)	Estados Unidos	0,00%	21,61%	21,61%	21,61%	Financiera	—	85	14	3
MB Capital Fund IV, LLC (b)	Estados Unidos	0,00%	21,51%	21,51%	21,51%	Financiera	—	14	14	1
Merlin Properties, SOCIMI, S.A. (consolidado) (b)	España	19,03%	5,63%	24,66%	24,64%	Inversión Inmobiliaria	Asociada	12.051	7.031	263
Metrovacesa, S.A. (consolidado) (b)	España	31,94%	17,55%	49,49%	49,44%	Promoción Inmobiliaria	Asociada	2.514	1.829	(23)
Niuco 15, S.L. (k)	España	57,10%	0,00%	57,10%	57,10%	Servicios Técnicos	—	0	0	0
Ocyener 2008, S.L.	España	0,00%	45,00%	45,00%	45,00%	Sociedad De Cartera	Asociada	35	2	(2)
Operadora de Activos Beta, S.A. de C.V.	México	49,99%	0,00%	49,99%	49,99%	Financiera	Asociada	0	0	0
Payever GmbH	Alemania	0,00%	10,00%	10,00%	10,00%	Software	Asociada	4	2	1
Play Digital S.A.	Argentina	0,00%	14,69%	14,71%	15,38%	Plataforma De Pagos	Asociada	13	21	(13)
POLFUND - Fundusz Poręczeń Kredytowych S.A.	Polonia	0,00%	33,70%	50,00%	50,00%	Gestora	Asociada	33	22	1

294

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Portland SPV S.r.l.	Italia	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	166	0	0
Premier House (Twickenham) Limited	Reino Unido	0,00%	88,00%	88,00%	0,00%	Inmobiliaria	Negocios Conjuntos	—	—	—
Procapital - Investimentos Imobiliários, S.A. (e) (l)	Portugal	0,00%	39,97%	40,00%	40,00%	Inmobiliaria	—	0	13	0
Project Quasar Investments 2017, S.L. (consolidado) (b)	España	49,00%	0,00%	49,00%	49,00%	Sociedad De Cartera	—	4.770.0 00.000	366.000. 000	(288.000.0 00)
Promontoria Manzana, S.A. (consolidado) (b)	España	20,00%	0,00%	20,00%	20,00%	Sociedad De Cartera	Asociada	846	222	(46)
Redbanc S.A.	Chile	0,00%	22,44%	33,43%	33,43%	Servicios	Asociada	28	12	1
Redsys Servicios de Procesamiento, S.L. (consolidado)	España	24,90%	0,06%	24,96%	24,96%	Tarjetas	Asociada	155	80	8
Retama Real Estate, S.A. Unipersonal	España	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Inmobiliaria	Negocios Conjuntos	17	(48)	(3)
Rías Redbanc S.A.	Uruguay	0,00%	25,00%	25,00%	25,00%	Servicios	—	4	1	0
RMBS Belém No.2	Portugal	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	252	0	0
RMBS Green Belém No.1	Portugal	—	(h)	—	—	Titulización	Negocios Conjuntos	178	0	0
S3 Caceis Brasil Distribuidora de Títulos e Valores Mobiliários S.A.	Brasil	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Sociedad De Valores	Negocios Conjuntos	274	192	33
S3 Caceis Brasil Participações S.A.	Brasil	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Sociedad De Cartera	Negocios Conjuntos	231	195	32
S3 CACEIS Colombia S.A. Sociedad Fiduciaria	Colombia	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Financiera	Negocios Conjuntos	11	7	0
San Preca Federal I Fundo de Investimento em Direitos Creditórios Não-Padronizados	Brasil	0,00%	45,09%	50,00%	50,00%	Fondo De Inversión	Negocios Conjuntos	12	10	0

295

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Sancus Green Investments II, S.C.R., S.A. (b)	España	0,00%	32,95%	32,95%	41,60%	Sociedad De Capital Riesgo	—	8	9	(1)
Santander Allianz Towarzystwo Ubezpieczeń na Życie S.A.	Polonia	0,00%	33,03%	49,00%	49,00%	Seguros	Asociada	340	27	35
Santander Allianz Towarzystwo Ubezpieczeń S.A.	Polonia	0,00%	33,03%	49,00%	49,00%	Seguros	Asociada	88	40	10
Santander Assurance Solutions, S.A.	España	0,00%	66,67%	66,67%	66,67%	Mediación de seguros	Negocios Conjuntos	16	6	1
Santander Auto S.A.	Brasil	0,00%	45,09%	50,00%	50,00%	Seguros	Asociada	59	7	7
Santander Caceis Latam Holding 1, S.L.	España	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Sociedad De Cartera	Negocios Conjuntos	742	731	11
Santander Caceis Latam Holding 2, S.L.	España	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Sociedad De Cartera	Negocios Conjuntos	3	3	0
Santander Generales Seguros y Reaseguros, S.A.	España	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Negocios Conjuntos	765	180	40
Santander Mapfre Hipoteca Inversa, E.F.C., S.A.	España	0,00%	50,00%	50,00%	45,00%	Financiera	Asociada	29	10	(1)
Santander Mapfre Seguros y Reaseguros, S.A.	España	0,00%	49,99%	49,99%	49,99%	Seguros	Asociada	150	81	(8)
Santander Vida Seguros y Reaseguros, S.A.	España	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Negocios Conjuntos	1.009	339	68
Sepacon 31, S.L. (k)	España	37,23%	0,00%	37,23%	37,23%	Servicios Técnicos	—	0	0	0
Servicios de Infraestructura de Mercado OTC S.A	Chile	0,00%	8,38%	12,48%	12,48%	Servicios	Asociada	34	14	1
SIBS-SGPS, S.A. (consolidado) (b)	Portugal	0,00%	15,54%	15,56%	16,55%	Gestión De Carteras	—	239	74	13
SIG RCRS A/B MF 2023 Venture LLC (o)	Estados Unidos	0,00%	20,00%	20,00%	0,00%	Financiera	—	0	0	0
Siguler Guff SBIC Fund LP (b)	Estados Unidos	0,00%	20,00%	20,00%	20,00%	Sociedad De Inversión	—	41	26	2

296

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Sistema de Tarjetas y Medios de Pago, S.A. (b)	España	20,61%	0,00%	20,61%	20,61%	Medios De Pago	Asociada	851	5	0
Sociedad Conjunta para la Emisión y Gestión de Medios de Pago, E.F.C., S.A.	España	45,70%	0,00%	45,70%	45,70%	Servicios De Pagos	Negocios Conjuntos	120	35	1
Sociedad de Garantía Recíproca de Santander, S.G.R. (b)	España	24,94%	0,22%	25,16%	25,60%	Servicios Financieros	—	17	11	0
Sociedad de Gestión de Activos Procedentes de la Reestructuración Bancaria, S.A. (b)	España	22,21%	0,00%	22,21%	22,21%	Servicios Financieros	—	17.846	(1.040)	(1.506)
Sociedad Interbancaria de Depósitos de Valores S.A.	Chile	0,00%	19,66%	29,29%	29,29%	Depósito De Valores	Asociada	9	7	2
Solar Maritime Designated Activity Company (b)	Irlanda	—	(h)	—	—	Leasing	Negocios Conjuntos	146	11	—
STELLANTIS Insurance Europe Limited	Malta	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Seguros	Negocios Conjuntos	222	73	30
STELLANTIS Life Insurance Europe Limited	Malta	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Seguros	Negocios Conjuntos	78	18	16
Stephens Ranch Wind Energy Holdco LLC (consolidado) (b)	Estados Unidos	0,00%	17,00%	17,00%	20,50%	Energías Renovables	—	212	183	(3)
Tecnologia Bancária S.A.	Brasil	0,00%	17,11%	19,81%	18,98%	Cajeros Automáticos	Asociada	519	177	4
Tonopah Solar Energy Holdings I, LLC (k)	Estados Unidos	0,00%	26,80%	26,80%	26,80%	Sociedad De Cartera	Negocios Conjuntos	0	0	0
Trabajando.com Chile S.A.	Chile	0,00%	33,33%	33,33%	33,33%	Servicios	Asociada	2	0	1
Transbank S.A.	Chile	0,00%	16,78%	25,00%	25,00%	Tarjetas	Asociada	1.583	115	28
Tresmares Growth Fund II, S.C.R., S.A.	España	40,00%	0,00%	40,00%	40,00%	Sociedad De Cartera	—	74	76	(3)
Tresmares Growth Fund III, S.C.R., S.A.	España	40,00%	0,00%	40,00%	40,00%	Sociedad De Cartera	—	56	58	(2)

297

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Tresmares Growth Fund Santander, S.C.R., S.A. (n)	España	100,00%	0,00%	100,00%	100,00%	Sociedad De Cartera	—	103	109	(7)
U.C.I., S.A.	España	50,00%	0,00%	50,00%	50,00%	Sociedad De Cartera	Negocios Conjuntos	720	338	(8)
UCI Hellas Credit and Loan Receivables Servicing Company S.A.	Grecia	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Servicios Financieros	Negocios Conjuntos	2	1	0
UCI Holding Brasil Ltda.	Brasil	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Sociedad De Cartera	Negocios Conjuntos	2	(1)	0
UCI Mediação de Seguros, Unipessoal Lda.	Portugal	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Mediación de seguros	Negocios Conjuntos	0	0	0
UCI Servicios para Profesionales Inmobiliarios, S.A. Unipersonal	España	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Servicios Inmobiliarios	Negocios Conjuntos	1	0	0
Unicre-Instituição Financeira de Crédito, S.A.	Portugal	0,00%	21,83%	21,86%	21,86%	Financiera	—	530	106	22
Unión de Créditos Inmobiliarios, S.A. Unipersonal, EFC	España	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Sociedad De Créditos Hipotecarios	Negocios Conjuntos	10.475	897	(70)
VCFS Germany GmbH	Alemania	0,00%	50,00%	50,00%	50,00%	Marketing	Negocios Conjuntos	1	1	0
Venda de Veículos Fundo de Investimento em Direitos Creditórios	Brasil	0,00%	35,87%	39,77%	0,00%	Titulización	Negocios Conjuntos	389	348	40
Volvo Car Financial Services UK Limited	Reino Unido	0,00%	50,01%	50,01%	50,01%	Leasing	Negocios Conjuntos	2.101	126	27
Webmotors S.A.	Brasil	0,00%	27,06%	30,00%	70,00%	Servicios	Asociada	90	44	22
Zurich Santander Brasil Seguros e Previdência S.A.	Brasil	0,00%	48,79%	48,79%	48,79%	Seguros	Asociada	18.421	436	210
Zurich Santander Holding (Spain), S.L. Unipersonal	España	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Sociedad De Cartera	Asociada	937	936	210
Zurich Santander Holding Dos (Spain), S.L. Unipersonal	España	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Sociedad De Cartera	Asociada	384	382	171
Zurich Santander Insurance América, S.L.	España	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Sociedad De Cartera	Asociada	1.497	1.450	412

298

SOCIEDADES DE LAS QUE EL GRUPO POSEE MÁS DEL 5% (g), ENTIDADES ASOCIADAS AL GRUPO SANTANDER Y NEGOCIOS CONJUNTOS
		% Partic. de Banco Santander		Porcentaje de derechos de voto (f)				Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Año 2023	Año 2022	Actividad	Clase de sociedad	Activo	Capital + Reservas	Resultados netos
Zurich Santander Seguros Argentina S.A. (j)	Argentina	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Asociada	32	19	3
Zurich Santander Seguros de Vida Chile S.A.	Chile	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Asociada	238	41	34
Zurich Santander Seguros Generales Chile S.A.	Chile	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Asociada	284	56	21
Zurich Santander Seguros México, S.A.	México	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Asociada	1.827	53	191
Zurich Santander Seguros Uruguay S.A.	Uruguay	0,00%	49,00%	49,00%	49,00%	Seguros	Asociada	44	19	11

a. Importe según los libros provisionales a fecha de publicación de estos anexos de cada sociedad generalmente referidos al 31 de diciembre de 2023,

excepto que se indique lo contrario por encontrarse las cuentas anuales pendientes de ser formuladas. Los datos de las sociedades extranjeras

aparecen convertidos a euros al tipo de cambio al cierre del ejercicio.

b. Datos a 31 de diciembre de 2022, últimas cuentas disponibles.

c. Datos a 31 de diciembre de 2019, últimas cuentas disponibles.

d. Datos a 30 de noviembre de 2021, últimas cuentas disponibles.

e. Sociedad en liquidación a 31 de diciembre de 2023.

f. Conforme al artículo 3 del Real Decreto 1159/ 2010, de 17 de septiembre, por el que se aprueban las normas para formulación de las cuentas anuales

consolidadas, para determinar los derechos de voto se han añadido a los que directamente posea la sociedad dominante, los que corresponden a las

sociedades dominadas por esta o a otras personas que actúen en nombre propio pero por cuenta de alguna sociedad del grupo. A estos efectos, el

número de votos que corresponde a la sociedad dominante, en relación con las sociedades dependientes indirectamente de ella, es el que corresponde

a la sociedad dependiente que participe directamente en el capital social de estas.

g. Excluidas las sociedades del Grupo detalladas en el anexo I, así como aquellas que presentan un interés desdeñable respecto a la imagen fiel que deben

expresar las cuentas consolidadas (conforme a los artículos 48 del Código de Comercio y 260 de la Ley de Sociedades de Capital).

h. Compañías sobre las que se mantiene un control conjunto.

i. Datos a 31 de octubre de 2022, últimas cuentas disponibles.

j. Datos a 30 de junio de 2023, últimas cuentas disponibles.

k. Sociedad sin información financiera disponible.

l. Datos a 31 de diciembre de 2021, últimas cuentas disponibles

m. Datos a 30 de septiembre de 2023, últimas cuentas disponibles.

n. Inversión gestionada discrecionalmente por una gestora ajena al Grupo Santander, no siendo los derechos de voto, en este caso, decisivos en la

determinación del control de la entidad.

o. Sociedad de reciente creación, sin información financiera disponible.

299

Anexo III

SOCIEDADES DEPENDIENTES EMISORAS DE ACCIONES Y PARTICIPACIONES PREFERENTES
		% Partic. de Banco Santander			Millones de euros (a)
Sociedad	Domicilio	Directa	Indirecta	Actividad	Capital	Reservas	Coste de preferentes	Resultados netos
Emisora Santander España, S.A. Unipersonal	España	100,00%	0,00%	Financiera	2	0	0	0
Santander Global Issuances B.V. (b)	Países Bajos	100,00%	0,00%	Financiera	0	0	0	0
Santander UK (Structured Solutions) Limited	Reino Unido	0,00%	100,00%	Financiera	0	0	0	0
Sovereign Real Estate Investment Trust	Estados Unidos	0,00%	100,00%	Financiera	4.763	(3.150)	92	12

a. Importe según los libros de cada sociedad provisionales al 31 de diciembre de 2023, convertidos a euros (en el caso de sociedades extranjeras)

al tipo de cambio al cierre del ejercicio.

b. Sociedad con Residencia Fiscal en España.

300

Anexo IV

Notificaciones sobre adquisición y venta de

participaciones en el capital en el ejercicio 2023

A continuación, se detallan las notificaciones sobre

adquisiciones y venta de participaciones del ejercicio

2023 en cumplimiento del artículo 105 de la Ley del

Mercado de Valores:

Con fecha 29 de junio de 2023, se registró en la CNMV

la comunicación realizada por Banco Santander, en la

que se informaba de que la participación de Grupo

Santander en REPSOL, S.A. había superado el umbral

del 3% el día 23 de junio de 2023, siendo la posición a

esta última fecha en la mencionada sociedad del

3,213%.

Con fecha 31 de julio de 2023, se registró en la CNMV

la comunicación realizada por Banco Santander, en la

que se informaba de que la participación de Grupo

Santander en REPSOL, S.A. había descendido del

umbral del 3% el día 26 de julio de 2023, siendo la

posición a esta última fecha en la mencionada

sociedad del 2,512%.

En relación con la información requerida en el art.155

de la Ley de Sociedades de Capital, sobre las

participaciones en las que Grupo Santander posee más

del 10% de capital de otra sociedad, y las sucesivas

adquisiciones superiores al 5% del capital social

véanse anexos I, II y III.

301

Anexo V

Relación de operaciones sujetas al Régimen

especial de las fusiones, escisiones, aportaciones

de activos, canje de valores y cambio de domicilio

social de una Sociedad Europea o una Sociedad

Cooperativa Europea de un Estado miembro a

otro de la Unión Europea en las que la sociedad ha

actuado como Entidad Adquirente o Socio

En cumplimiento de las obligaciones de información

establecidas en el artículo 86 de la Ley 27/2014, de 27

de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (LIS), a

continuación, se facilita la información relativa a las

operaciones sujetas al régimen fiscal de las fusiones,

escisiones, aportaciones de activos, canje de valores y

cambio de domicilio social de una Sociedad Europea o

una Sociedad Cooperativa Europea de un Estado

miembro a otro de la Unión Europea, previsto en el

Capítulo VII del Título VII de la LIS, en las que BANCO

SANTANDER, S.A. ha intervenido durante el ejercicio

2023:

I. Según lo previsto en el apartado 2 del artículo 86 de la

LIS, se informa que la sociedad BANCO SANTANDER,

S.A. ha intervenido en calidad de socio en las

siguientes operaciones:

– Fusión por absorción de LURI 6, S.A. UNIPERSONAL por

parte de ALTAMIRA SANTANDER REAL ESTATE, S.A.

UNIPERSONAL. Esta operación constituye una fusión

de las reguladas en el artículo 76.1 a) de la LIS. BANCO

SANTANDER, S.A. participaba íntegramente en el

capital tanto de la sociedad absorbida como de la

absorbente. El valor contable de los valores

entregados de LURI 6, S.A. UNIPERSONAL era de

457.392.235 euros, coincidente con su valor fiscal. El

valor por el que BANCO SANTANDER, S.A. ha

contabilizado la nueva inversión en la entidad

ALTAMIRA SANTANDER REAL ESTATE, S.A.

UNIPERSONAL es de 618.348.930 euros.

– Canje de valores regulado en los artículos 76.5 y 80 de

la LIS por el que SANTANDER INSURANCE, S.L.

adquiere una participación del 99,99% del capital

social y de los derechos de voto en la entidad

SANTANDER SEGUROS Y REASEGUROS, COMPAÑÍA

ASEGURADORA, S.A. mediante la atribución a su socio

BANCO SANTANDER, S.A., de valores representativos

de la entidad adquirente. El valor contable por el que

BANCO SANTANDER, S.A. tenía contabilizados los

valores entregados de SANTANDER SEGUROS Y

REASEGUROS, COMPAÑÍA ASEGURADORA, S.A. era de

1.187.920.567 euros, mientras que su valor fiscal

ascendía a 963.677.997 euros. El valor por el que

BANCO SANTANDER, S.A. ha contabilizado los valores

recibidos de SANTANDER INSURANCE, S.L. es de

1.535.657.000 euros.

– Aportaciones no dinerarias reguladas en el artículo 87

de la LIS por las que SANTANDER INSURANCE, S.L.

adquiere una participación del 49% del capital social y

de los derechos de voto en las joint ventures con CNP

ASSURANCES S.A. en Irlanda - CNP SANTANDER

INSURANCE EUROPE DESIGNATED ACTIVITY

COMPANY, CNP SANTANDER INSURANCE LIFE

DESIGNATED ACTIVITY COMPANY y CNP SANTANDER

INSURANCE SERVICES IRELAND LIMITED - mediante la

atribución a su socio BANCO SANTANDER, S.A., de

valores representativos de la entidad adquirente. 

• El valor contable por el que BANCO

SANTANDER, S.A. tenía contabilizados los

valores entregados de CNP SANTANDER

INSURANCE EUROPE DESIGNATED ACTIVITY

COMPANY era de 104.848.000 euros,

mientras que su valor fiscal ascendía a

25.970.000 euros.

• El valor contable por el que BANCO

SANTANDER, S.A. tenía contabilizados los

valores entregados de CNP SANTANDER

INSURANCE LIFE DESIGNATED ACTIVITY

COMPANY era de 193.524.000 euros,

mientras que su valor fiscal ascendía a

50.764.000 euros.

• El valor contable por el que BANCO

SANTANDER, S.A. tenía contabilizados los

valores entregados de CNP SANTANDER

INSURANCE SERVICES IRELAND LIMITED era

de 2.115.000 euros, mientras que su valor

fiscal ascendía a 49.000 euros.

El valor por el que BANCO SANTANDER, S.A. ha

contabilizado los valores recibidos de SANTANDER

INSURANCE, S.L. es de 404.265.490 euros.

– Aportación no dineraria regulada en el artículo 87

de la LIS por la que SANTANDER INSURANCE, S.L.

adquiere una participación del 49% del capital

social y de los derechos de voto en la entidad

ZURICH SANTANDER INSURANCE AMÉRICA, S.L.

(sociedad holding española de las joint ventures

con Zurich Insurance Group Ltd. en Brasil, México,

Chile, Argentina y Uruguay) mediante la atribución

a su socio BANCO SANTANDER, S.A., de valores

representativos de la entidad adquirente. El valor

contable por el que BANCO SANTANDER, S.A. tenía

contabilizados los valores entregados de ZURICH

SANTANDER INSURANCE AMÉRICA, S.L. era de

756.925.604 euros, coincidente con su valor fiscal.

El valor por el que BANCO SANTANDER, S.A. ha

contabilizado los valores recibidos de SANTANDER

INSURANCE, S.L. es de 918.409.000 euros.

– Aportación no dineraria de inmuebles, propiedad

de BLECNO INVESTMENTS, S.L.U., LERMA

INVESTMENTS 2018, S.L.U., DUCTOR REAL ESTATE,

S.L.U., CÁNTABRO CATALANA DE INVERSIONES,

S.A. y BANCO SANTANDER, S.A., a la sociedad

RETAILCOMPANY 2021, S.L.U. Esta operación

constituye una aportación no dineraria de las

reguladas en el artículo 87 de la LIS y no se acogió

al régimen previsto en el artículo 77.1 de dicha

norma. El valor neto de los inmuebles aportados

ascendía a 6.337.665 euros. El valor por el que

BANCO SANTANDER, S.A. ha contabilizado los

valores recibidos de RETAILCOMPANY 2021, S.L.U.

es de 6.337.665 euros.

302

II.  En cumplimiento de lo previsto en el artículo 86.3

de la LIS, se hace constar que las menciones exigidas

por los apartados 1 y 2 del artículo 86, relativas a las

operaciones sujetas al régimen fiscal de las fusiones,

escisiones, aportaciones de activos, canje de valores y

cambio de domicilio social de una Sociedad Europea o

una Sociedad Cooperativa Europea de un Estado

miembro a otro de la Unión Europea, previsto en el

Capítulo VII del Título VII de la LIS, en las que BANCO

SANTANDER, S.A. ha intervenido en calidad de

adquirente o de socio durante ejercicios anteriores,

figuran en la primera memoria anual aprobada de los

adquirentes tras cada una de las mencionadas

operaciones.

303

Anexo VI

Información relativa a las fusiones por absorción

realizadas en el ejercicio 2023, según el Artículo

86.1 de la Ley 27/2014 del Impuesto sobre

Sociedades.

Banco Santander no ha realizado acuerdos de fusión por

absorción durante el ejercicio 2023. Por ese motivo, no

se desglosa la información requerida en el artículo 86.1

de la Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades.

304

Anexo VII

Red de agentes – Agentes colaboradores. Agentes con poderes a 31 de diciembre de 2023

SERVICIOS FINANCIEROS SANLO SL

ALBERO PAYA FINANCIEROS SL

GESFINPRO S.L.

PATRICIA SOUTO LOPEZ

JOSE FERMIN MOMPO VIDAL

BELEN PALACIO TORRES

MARIA LUISA SANGUINO GUTIERREZ

ALESA CAPITAL SL

MARIA MANUELA SANCHEZ CASTAÑO

RAFAEL SALGUERO VARGAS

FRANCISCO DAVID SAIZ CANO

JOSE MARIA ANTON GARCIA

LUIS MIGUEL VEGA JANILLO

BEATRIZ GALLEGO MARTIN

ASUNCION MATEOS PASCUAL

ANA MARIA RODRIGUEZ VARGAS

DAVID INCHAUSPE PEÑA

EMPRESA GESTORA JUAN JOSE MUÑOZ S.L.

MIGUEL ANGEL FERNANDEZ MENDEZ

ANA MARIA DIAZ SANTANA

RICARDO PIÑERO GARCIA

ELOY HARO ROMERO

MADRIGAL FINANCIERO S.L.

MARIA JOSE AUSEJO MARTINEZ

JAIME VALDES BRAVO

JUAN JERONIMO TIMERMANS NUÑEZ

RAFAEL JESUS VILLARREAL ARIZA

AC LA CISTERNIGA 2022 SL

FRANQUICIES FINANCERES LLEIDA S.L.

INMACULADA SAHUN JOVE

PALMIRA RODRIGUEZ PEREZ

SEHILA BARRIO DEL SAENZ

LUIS ALFONSO MARTINEZ JIMENEZ

JOSE MANUEL CAPON FERNANDEZ

SERGIO BUIL GARCIA

CRISTINA ZABALA USTARIZ

GESTION FINANCIERA MALACITANA 2007 SL

JON DIEZ DIEGO

DAVID GARCIA-ARCICOLLAR RODRIGUEZ

MARIA CRISTINA SANCHEZ UZAL

ALEJANDRO SANCHEZ BERMUDEZ

LAURA ERES FUENTES

JADARREJO SL.

ARACELI CARAVANTES CASTILLO

JOSE GABRIEL BALLESTERO FERNANDEZ

FINANCIACIONES LAS CABEZAS SL

MARIA ISABEL RAMIREZ RODRIGUEZ

CASTEL GANDOLFO S.L

LTC GESTION SIGLO XXI SLU

ALBALATE SERVICIOS FINANCIEROS Y DE GESTION SL

MANUEL SALGADO KAITTANI

JAVIER COMA PALOU

CRISTINA PURROY CASTELLO

SR SANTANDER GESTION SL

ANTONIO SANCHEZ ARGUELLES

ALEJANDRO PIÑOL PEREZ

JORDI RIBALTA ARIAS

TRAKZIONA INVEST SL

PEDRO CONDE DIEZ

TINTO & SANTA ROSA

LUIS LOPEZ SIRER

BANEST BLANES SL

ANGEL LUIS GONZALEZ CASTRO

VANESSA PEREZ RODRIGUEZ

DAVID GONZALEZ SANZ

JOSE LUIS EXPOSITO PITA

305

AGUSTI MONTANE DELCOR

DAMIA RIERA ALBAREDA

IÑIGO MARTINEZ GARCIA

LUCIA MARTIN GRANDE

ENRIC PUJOL ROVIRA

MANUEL IVAN BOTE DIAZ

SEMAGERA S.L.L.

ANA BELEN DUARTE FIGUEIRAS

MARIA SASTRE GONZALEZ

GROUP CLOP INVERSIO SL

SERVICIOS FINANCIEROS CERES SL

CRISTINA HUERTOS CABEZA

JUAN HERNANDEZ TORRES

ARANCHA LOPEZ SANTOS

MARIA FERNANDEZ RUFO

MARIA GONZALEZ MUNICIO

SHEILA RUIZ DONAIRE

MARIA DEL SOCORRO BENAVIDES SANCHEZ

SERGIO MUÑOZ RAMIREZ

JUAN CARLOS MALDONADO HODAR

ELVIRA CASTRO FERNANDEZ

ALEJANDRA SANCHEZ JUAN

JUAN MIGUEL ALFARO GONZALEZ

ALBARRAN FIGAL S.L.

PEDRO MARIA MARINA MEDRANO

MARIA EUGENIA BOZAL HUGUET

OMAR PEREZ GARCIA

NAVARRETE GESTION 2018 SL

ISABEL OLMO VIBORAS

SONIA LOPEZ AZNAR

SAGRARIO MAQUEDA RUIZ

VICENTE MOSCARDO TORRES

JOSE LUIS FARIÑAS PEREZ

SONIA BRAZO BOSQUE

OIHANE AICUA RODRIGUEZ

ARCADIO PAREDES ROMERO

GESTION GLOBAL BANCARIA S.L.U.

VC SERVICIOS FINANCIEROS SL

ANGELINA CUESTA BERAMENDI

MIGUEL MORENO ALONSO

EVA COZAR CAÑADAS

FABIAN MANTEIGA VARELA

BARBARA FERNANDES DIAS

OSCAR RODRIGUEZ ROMERO

ROCIO VAZQUEZ MORALES

AGUEDA MARTIN RAMIREZ

JOSE MARIA BALTASAR TOMAS

JUAN CARLOS LAZARO BERDEJO

MARIA TERESA PACHECO SANCHEZ

MANUEL MARIA GARCIA FERNANDEZ

ALBERTO GONZALEZ MONTES

CHARUMA S.L.

MARIA JOSE PACHECO GALLEGO

ASESORES FINANCIEROS VIANA SL

MARIA PAZ IBARRA RECHE

NURIA FERNANDEZ REYES

MARIA LETICIA GUTIERREZ SANZ

FANDILA GARCIA ZAMORA

ASESORAMIENTO FINANCIERO Y ANALISIS DE MERCADOS SLU

JAVIER ROYO HERRANZ

MARIA CONCEPCION TELLEZ RUIZ

ANA MARIA LOPEZ MARTINEZ

ALEXANDRA FRANCH CANALDA

RAFAEL ROMERO RODRIGUEZ

ENMANUEL GRANDA TARRAZO

YEBEGEST S.L.

FINANTOR 2017 SL

MARIA DOLORES ROCA BLANCH

PILAR VILA AYERBE

306

ALEJANDRO FERNANDEZ GARCIA

ELENA PARDO MARMOL

JESUS BERZAL MIGUEL

FERRERAS DE INVERSIONES S L

A C CARRIZO DE LA RIBERA SL

ASIS DE FEREZ S.L

VICTOR GONZALEZ CABO

GORKA PEREZ DIAGO

QUIRINO MASCITTI

MARIA CARMEN CIUDAD MORENO

HECTOR EDO ALEGRE

LAURA MACIA GONZALEZ

ROSA MARIA PADROS ANGUITA

SERFISAN SERVICIOS FINANCIEROS S.L

JOSE ANGEL RODRIGUEZ PRIETO

ALBERTO LOPEZ CARDENAS

SONSOLES RIVERO HERNANDEZ

TROYANO FINANCIEROS 2021 SL

JESUS RAMON HERNANDEZ GARCIA

FINANCIAL ADVANTAGES SL.

JOSE MANUEL GUEVARA GONZALEZ

ISABEL MARTINEZ MUÑOZ

AZAHARA MAGARIN CADARSO

DAVID VALIN ANTON

LAURA MARTIN PALOMO

JAVIER TERAN CAMUS

CRISTOBAL NAVARRO VEGA

CARLOS MIGUEL GIJON MELENDEZ

ROBERTO CABALLERO MARTIN

ENRIQUE FOMPEROSA RUIZ

DIEGO GALLEGO VALVERDE

OLGA LLORENTE COSTA

ANTONI MONSO BONET

ALEJANDRO LLERA FERNANDEZ

VICENTE MANUEL MARTI SEGARRA

INMACULADA TORRES BERMUDEZ

MARIA ELISA SAEZ JIMENEZ

TABULA AGO S.L.

PATRICIA GUIJO LOZANO

MARIA DE LOS ANGELES RODRIGO GUTIERREZ

RC 2007 FINANCIEROS S.L.

FINANZAS SAN ANDRES S.L.

MARIA JESUS MONROY CARNERO

MUNICH FINANZ S.L

ANGEL LOPEZ RODRIGUEZ

ROSA MARIA HOMEDES PERIS

FINANZAS NUEVA ERA S.L.

PEDRO MANUEL BALSERA GARCIA

AROA GOMEZ LOZANO

MARTA LUJAN FERNANDEZ

PATRICIA CONDE GARCIA BLANCO

ROSA MARIA RIVERO ACEDO

JOAN FELIU PUIGVERT

LONUBRUAD SL

PEDRO MIGUEL DEUTOR GARRIDO

AGUADO & ORTEGA ASESORES SL

FRANCISCO JOSE VIEJO GONZALEZ

MANUELA BUERA GILABERT

MIRIAM PEREZ SORIA

POL MIR MARTINEZ

AGENTES XIRIVELLA SL

JUAN PEDRO GIRON ALONSO

BERCAMLU S.L.

JUAN JOSE SANCHEZ ACEDO

MARIA ROSA BERTRAN CASALS

MARIA DE LAS NIEVES  CALDERON IZQUIERDO

AA FF NV FINANCERA 2018 SL

BELEN GONZALEZ BERMEJO

VALENZUELA MARTIN ASESORES S.L.

307

JORGE ESCAPA ESPINEL

AGUSTIN RUIZ SAIZ

ROSA ISABEL BENEITEZ SALINERO

JOANA LOPEZ ROZAS

DANIEL LIENAS GRANDE

OLMO JULIAN PUERTO FERNANDEZ

JOARMAS ASESORAMIENTO S.L.U.

MARIA EVA NUÑEZ GONZALEZ

MARIA LOPEZ MARTINEZ

NATALIA FERNANDEZ SANCHEZ

JOSE MANUEL PERERA QUINTANA

AINOA LORAS COLL

ALEJANDRO IBAÑEZ LERA

ARCADIO SAEZ SANZ

MARC OLIVA VIDAL

SANTANDER VEGUELLINA DE ORBIGO S.L.

JESUS MARTINEZ CAÑAVATE GOMEZ MILLAN

PAULA MARTINEZ GARCIA

ENRIQUE JONATAN EXPOSITO CAÑA

ANA MARIA GARCIA DOMINGUEZ

MARMA MALLORCA SL

JOSE BERZAL MIGUEL

SANDRA ORTEGA QUILON

JUAN FRANCISCO GARCIA JUNCOS

AREVALO Y MONGE SL

SILVIA GARCIA SENDRA

SONIA ROIGE VIDAL

DIEGO FERNANDEZ MARCOTE

IVAN QUINTANA ROJAS

DAVID OLMO FORTE

MARIA MARTINA GONZALEZ ANDRADE

JORDI ROSA ARIZA

PEDRO CARO CANO

GONZALO PEREZ JOSE

JOSE MANUEL NIETO CASTRO

ANTONIO MARIN VALIENTE

ANA MARIA RUBIO PALACIOS

FERNANDO GARCIA BARATAS

MARIA ESCRIBANO PAVON

YOLANDA CASTILLO VILA

MARIA DEL CARMEN NIEVES MARTINEZ

FRANCISCO JOSE GARCIA MORA

JUAN CARLOS FUSTER CACERES

DE-TWO Y MAS INVESTMENT SERVICES S.L.

PEDRO CUESTA BAUTISTA

ENRIQUE MARCOS ORTEGA

LAURA COMENGE HIGUERAS

IGNACIO ARROYO RODRIGUEZ

LUCIA ALVAREZ GONZALEZ

MIREYA GARCIA MARTINEZ

HOPE FINANCE SL

FRANCISCA MARQUEZ CONTRERAS

MARIA LUZ SANZ DELGADO

JULUM FINANZAS SLU

JOSE JUAN SANCHEZ SORIANO

IGNACIO MARIA ANTOLIN FERNANDEZ

A.C. SANTOVENIA DE PISUERGA SL.

BUZABRIN S.L.

ENRIC CORTADA GUTIERREZ

SUSANA DONAT CRUZ

JUAN PEDRO BENITEZ GARCIA

JAVIER BLANCO LOPEZ

CLARA HERNANDEZ NOVOA

DANIEL MARTI RODRIGUEZ

JUAN JOSE ARAGONESES MARTINEZ

JEC INVERSIONES EN CAPITAL SOCIEDAD LIMITADA

CONCEPCION MORATA HOMBRIA

CARMELO PACHECO MARIN

SERGIO VIVANCOS ALFARO

308

JESUS ALVARADO CAMARA

EVA MARIA GUTIERREZ CARRASCO

LARA & RAUL ASOCIADOS SL.

SARA CRIADO ESTEBAN

GEMMA GUTIERREZ BAJO

VINUESA & MOCHON 2014 SLL

MARIA DE LOS ANGELES ESCUDERO ORTEGA

MARTA MARIA COPA PEREZ

ERNESTO MARTINEZ FERNANDEZ

CRISTINA HIDALGO GARCIA

JOAQUIN SERRA BERTRAN

MARIA TERESA GUTIERREZ GALERON

MARIA MORATALLA RUIZ

0880 SANTANDER SANTIBAÑEZ SL

ANGELA MAGDALENO GONZALEZ

DIANA DIAZ ANGELINA

TANIA GELPI ESCANDIL

LUIS MARCELINO NARVAEZ MACIAS

JUAN ANTONIO SALGADO HERNANDEZ

MARTA ISABEL MARTINEZ ESCOBAR

MARIA INES VALCUENDE GARMON

ELISABET PUGA JODAR

DANIEL MASSA I RAMIREZ

DRIMTY S.L.

MARTA ZAMBRANO PEREZ

LASTRAS AGENTE FINANCIERO SLP

MIGUEL GARCIA TAPIA

MARIA ESTHER FERRANDEZ PARDOS

PATRICIA BARTULOS MARTIN

ALBERTO VAZQUEZ OLMEDA

IVAN GUIU FARRE

LETICIA MARIA MARTINEZ ABAD

VEGUILLAS Y VEGUILLAS SL

BASKY INVERSIONES FINANCIERAS SL

MKS GESTION FINANCIERA SL

GUERRERO FINANCIAL STRATEGIES S.L.

VILLASEQUILLA AP SL

RODRIGUEZ CALS FINANCIERA SL

EVA LEON BELINCHON

MARTA GARRIDO FERNANDEZ

SERGIO SANCHEZ RODRIGUEZ

AGURTZANE ITZIAR AGUIRRE COLECHA

ANPADU INVERSIONES S.L.

JUAN LEON NAVARRETE

JOSE CABRERA COSANO

MARIA TERESA SALGADO RODRIGUEZ

OSCAR NUÑEZ PUGA

LORENA HERNANDEZ ATIENZA

ERNESTO DOMINGUEZ SLU

MARIA SOLE RIBERA

ANA BEBI SL.

FRANCISCO J SANTIAGO ALEMAN

SERBAN AGUIÑO SL

JORDI JUAN RIBAS

VERONICA REMIRO BASANTA

VICTOR JIMENEZ VERANO

SANDRA MULERO MARTINEZ

ANABEL PALLAS FUENTES

CRISTINA GOMEZ GUTIERREZ

ARREAZA SERVICIOS FINANCIEROS S.L.

JOSE MARIA CABERO MATA

MARIA DEL CARMEN ZAMBRANO MONGE

PLAZA SERVICIOS FINANCIEROS S.L.U

ANDRES MINGUEZ LUJAN

JORGE APARICIO GONZALEZ

JORDI BRULL MARGALEF

FRANCISCO CASTILLO CONTRERAS

BRUNO MARTIN GARCIA

JAVIER NOVIO MIDON

309

NURIA BRAOJOS SANCHEZ

LUCAS RIVAS PORTILLO

GESTIONES MORENO E HIJOS S.L.

GREGORIO LEAL MORALEDA

JOSE IGNACIO BORDALLO MEDINA

JOSE MARIA MANZANO CIDONCHA

MERCEDES SABATER JIMENEZ

MARIA DEL CARMEN LEDESMA COUTO

MARIA JOSE CHARNECO HERRERO

BEATRIZ PEREZ GARCIA

ALEXANDRE COLL QUINTANA

JAVIER MONGE LOPEZ

CELAVEDRA S.L

ENRIQUE CHACON FERNANDEZ

RUBEN MARTI CALATAYUD

CECILIA MARIA ROSSELLO FLORIT

SOLUCIONES DE PATRIMONIO E INVERSION S.L.

SARA MORALES ECHEVERRIA

BBR BATEA GROUP SL

MARIA EUGENIA DE LA CRUZ DE LA ROSA

ANTONIO FORNOS ISERN

MARIA JOSE SALGADO ALVAREZ

JOSE ALFONSO FUENTE PARGA

NATALIA DIOS OUTEDA

CARLOS MORENO LOPEZ SOLORZANO

ALEJANDRO GOMEZ CORRALES

MIGUEL ANGEL CASASOLA CASASOLA

ANA MARIA LOPEZ OVEJERO

TERESA ROLDAN QUINQUER

DAVID JIMENEZ MARTINEZ

24198 SANTANDER LA VIRGEN DEL CAMINO SL

OSCAR MUSTE ROIG

JOSE ANTONIO REAL MUÑOZ

MARIA DEL PILAR PLAZA MUÑOZ

AM SERVICIOS FINANCIEROS SL

FC GLOBAL FINANCE SL

EDUARDO GONZALEZ MARTIN

VANESA GONZALEZ VILA

ELISENDA ARIMANY BALLART

DAVID CONTRERAS SANZ

VIRGINIA VELASCO MAJADA

OFILAR 2020 S.L.

BLANCA FERNANDEZ MURAS

EFEROR ASOCIADOS SLU

MARIA DEL CARMEN CARBALLO GOMEZ

IVAN LOPEZ DURA

MYRIAM ALPAÑEZ PINO

MARIA AUXILIADORA PEREZ SERRADA

FRANCISCO FERREIROS LOPEZ

MONICA SERESOLA ALENTADO

ALVARO DELGADO DE MENDOZA CORTES

MARTA FAUS BLANES

ASEVAL ASESORES S.L

MARIA LUZ IMIA RIVERA

TREZAVILLA SLU

JIA AGENTS SL

ABU ROAD S.L.

MAIALEN SAEZ SEGUROLA

REQUERTILLO S.L.

ALEJANDRO MARTIN KARLSSON

FORUM 20 SLU

MARIA VICTORIA IGLESIAS MATEOS

MANUEL BARRIGA DORADO

GRANDERSAN SLU

ALFREDO ROLDAN FERNANDEZ

LUCIA CARO ESPARCIA

ANSELMO HERNANDEZ RANZ

JUAN MANUEL ALARCON GARCIA

CARMEN MARIA MARTINEZ BOHORQUEZ

310

RAQUEL RIVERA PALACIO

OFISFIN SL

MARIA ROCIO LOPEZ TABOADA

RICARDO CORREA FOLGAR

MARIA DE ARANZAZU DOMEZAIN GRANADOS

JOSE RAMON DOMONTE RODRIGUEZ

GUILLEM GENOVARD CALDENTEY

MANUEL GARCIA MONTOLIO

ANA CRISTINA MUÑOZ ALVAREZ

MARIA TRINIDAD BRIEVA DOMINGUEZ

FRANCISCO JAVIER MARTINEZ FERNANDEZ

JOSE ANTONIO ESCUDERO ORTEGA

ALFONSO ILLAN GARCIA-ROJAS

IRENE ABIZANDA VAL

XAVIER RAMOS ANGLADA

NESTOR GALIMANY SANROMA

KMB FINANCES SOCIEDAD LIMITADA.

ANA MARIA SIERRA HERNANDEZ

JOSE IGNACIO UBILLA BOLADO

FLORENTINO LARA NOTIVOLI

MALULA SERVICIOS FINANCIEROS SL

FERNANDO AREVALO GOMEZ

MISTERA BUSINESS SOLUTIONS S.L.

SANPIBO SL

JUAN CARLOS MORENO GARCIA

HUGO FLORES GALVAN

MARIA MERCEDES GARCIA SANTANA

6395 POYALES DEL HOYO AGENTE COLABORADOR SL

ANNA LOURDES MATEOS SANCHEZ

JUAN MIGUEL GOMEZ LOPEZ

MARIA DEL PILAR RAMIREZ DIEZ

JOSE MANUEL MUÑOZ EZQUERRO

ROBERTO MARTIN RIVERO

CARLOS MESA DIEZ

INES PINDADO SAEZ

NUÑEZ MONTES FINANCIEROS S.L

MARIA FERNANDEZ UZ

GESTION INVERGARA S.L.

A.C. LAGUNA DE NEGRILLOS S.L.

MARIA MERCEDES GUZON LIEBANA

PEDRO FERRAGUT DIAGO

JAIME RIVERO CALVO

CARLOS ALBERTO PALACIOS MARTIN

LAP ASTURIAS S.L.

ANTONIO CEREZUELA RUIZ

GESTION SANTANDER CARBAJOSA S.L.U

OLGA MARIA SANCHO ARASA

ALBERTO SANTIAGO LLORENTE MARTINEZ

MARIA ANGELA MUÑIZ ARROJO

OSCAR BLANCO CID

LAURA FERNANDEZ TORIBIO

ROSA CARRERES LUCAS

JORGE ALONSO ARRIBAS

REYES MARTIN MORENO

AZARBE COLABORACIONES S.R.L

OSMON SERVICIOS FINANCIEROS SL

MARIA LUISA VALIENTE LORENZO

FELIPE CHILLARON CASTILLO

MARIA ELISA ROSON FERRERO

JOSE ANGEL TIERNO ARANDA

MARIA EUGENIA GONZALEZ SANCHEZ

MONICA LIBERAL CAMISON

ANA BELEN PAMPLONA CALAHORRA

MARIA ELENA BRAVO SAN INOCENTE

MARIA BELEN GONZALEZ RAMIREZ

SERVICIOS FINANCIEROS MAZA Y VILAR SL

SERGIO GONZALEZ PALACIO

ASESORIA GESTION GLOBAL S.L.

ESTHER PEIRO ORTEGA

311

ASESORAMIENTO Y COACHING FINANCIERO S.L.

MARIA CARMEN GONZALEZ BARRAL

JOSE CARLOS LOZANO CANO

LUIS FERNANDO ANDRES VILLALBA

AYZA FINANZAS SL

MIRIAN GARCIA ALFARO

ALEXANDRE UTSET BADIELLA

AGENCIA FINANCIERA ULLOA S.L.

MARTA MARIA GARCINUÑO CASELLES

JESSICA LIMA BLANCO

SANDRA COFRADES SANCHEZ

ALBERTO SUTIL FERNANDEZ

MAYKA GONZALEZ HEREDIA

LUBESAGA SL

ASESORAMIENTOS FINANCIEROS TEM 2012 SLL

JUAN BAUTISTA HIDALGO IÑIGO

MIGUEL ANGEL ORTIZ MIGUEL

MONICA CUBAS HERNANDEZ

LIDIA MONTILLA GONZALEZ

MONICA CARRANZA S.L.U.

MEDA FINANCIERA S.L.

SERVICIOS BANCARIOS CANTORIA S.L.

UNAI LEKUBE ARANBERRI

HECTOR PIÑEIRO MARTIN

NURIA AMO LETON

SISMOINT SL.

JORDI ALUJA OSSO

AGENTES FINANCIEROS AOIZ SL

MIGUEL ANGEL RIOS MUT

MIGUEL RODRIGUEZ GARCIA

JOSE JAVIER MAZUELA CREGO

DANIEL VIEIROS CAMPOS

ADRIAN TELLA VILLAMARIN

FERNANDO POLO MATEOS

FRANCISCO ALBARRAN PELAYO

NOELIA PEÑALVO MARINA

GAGO Y SOUTO FINANCIAL SERVICES S.L.

FRANCISCA MARIA LOPEZ PEREZ

ESTEVE UTSET BADIELLA

DIPTOS S.L.

RAMON DANIEL MUNUERA SANZ

CRISTINA SOLEDAD NAVARRO MACHIN

MARIA TERESA OLMEDA PICAZO

FRANCISCO JAVIER MORALES MURCIA

ALICANTE VALLEY SERVICIOS FINACIEROS S.L.

SANTANDERSANPEDRO FINANCIERO SL

BLANCA MARIA HOLGUIN GALAN

CLARA URGEL CASEDAS

BRIGIDA MARIA ROMERO SALADO

CARLOTA RODRIGUEZ VARELA

JOSE GABRIEL PASTOR MANZANO

EMA VILATORRADA 2007 S.L.

TAMARA CANTERO SANCHEZ

ANA DURAN HERNANDEZ

JUAN RAMON BENITEZ GOMEZ

CORDOBESA DE INVERSIONES PUNTAS LEON S.L.

CECILIO PARRO CORTES

SERVICIOS FINANCIEROS PEDRO ABAD SOCIEDAD LIMITADA

MARIA CARMEN SANCHEZ PEÑA

AS NEVES ARBO

MARC MASERAS I SABATER

MARIA ANTONIA BARCELO AMENGUAL

MARIA ANGELICA CORTES CORTES

ROSA ANA FATAS LAPLANA

MANUEL JAVIER DELBOY RODRIGUEZ

A.C. PAREDES DE NAVA S.L.

BERNABE JOSE VALLECILLO MUÑOZ

JOSE JIMENEZ OVEJAS

CARLA SANJULIAN MENDEZ

312

ALEIX SUBIRA SOLER

PASCUAL HIGINIO DOMINGO PEÑA

JOSE LUIS BLAZQUEZ FERNANDEZ

SERVICIOS FINANCIEROS AHIGAL SL.

EDER SERVICIOS FINANCIEROS SL

CHUECA MARTIN GESTION BANCA SL

SERVICIOS FINANCIEROS EL CAMPILLO 2021

MARIA MANUELA GONZALEZ CUESTA

EDUARDO LERONES AGUADO

DAVID GONZALEZ BECEIRO

JOSE MANUEL FURELOS FERREIRA

ADRIAN MILIAN GONZALEZ

JAUME VEGAS BAUTISTA

CARMEN CARLA PEREZ CUESTA

ABEL ISERN ROIG

VERONICA GOMEZ MONTERO

VERONICA PUEY MUÑOZ

AMALIA AGUILAR CASAS

JUAN MONTERO RODENAS

DAVID MOYA LUCAS

EMILIO SANCHEZ ALCARAZ

JAVIER GURIDI EZQUERRO

DAVID RIDER JIMENEZ

FINANCIAL VALUE INVESTMENT S.L

JONATHAN AGUSTIN COLODRO DIAZ

ANGEL ARMENTEROS CUESTA

JAVIER DOMINGO PASCUAL JIMENEZ

MATEU & SANTANDER S.L.

BERTA RIERA FERRAN

ELENA PUERTO GALVEZ

IGNACIO SARAGUETA URTASUN

BANSACLE SOCIEDAD LIMITADA.

G S G GRUPO CORPORATIVO DE SERVICIOS S.L.

MATARO ASESORES LEGALES Y TRIBUTARIOS S.L.

MELODI MARIA DOMINGUEZ ZAHINO

MIRIAM CARRO HERNANDO

OSCAR CAÑIBANO ALVAREZ

FERNANDEZ DEL VALLE NOE 046869184C S L N E

ALBERTO RIAÑO MOROCHO

ANA MARIA RODRIGUEZ MORENO

GESTIONES FINANCIERAS FERRER Y GARCIA 2015 SL

ANDREA PRATS SEGURA

LUCIA PEREZ CUELLAR

GERENCIA & DESARROLLO DE SUCURSALES S.L.

ALICIA MATILDE LOPEZ FRANCO

AGUSTINA AGUDO FRANCIA

INTERMEDIACION FINANCIERA RIAS BAIXAS S.L.L

ANTONIO ALFONSO HERRERA RAMIREZ

SERVICIOS INTEGRALES DOÑANA S.L.

CARLOS RUIZ BURDALO

DAVID LOPEZ GAVELA GAGO

SONIA LANDROVE MARTINEZ

ALVARO FERNANDEZ ROCAMORA

JOSE JOAQUIN APARISI GRAU

MERINO LOBATO S.L.

ISABEL MARIA CARBONELL SERNA

NAROBESA INV SL.

VIRGINIA LEDESMA ARCOS

CARLOS ARCAS CHECA

SONIA BELLMUNT SAURA

ROLARG SERVICIOS FINANCIEROS S.L.

MARIA ANGELICA RODRIGUEZ OLIVEROS

DANIEL TORRES MUIXI

RUBEN BERNALDO DE QUIROS DOMPABLO

OSCAR PARDAL ANIDO

JOSEFA SIMON YEBENES

MARTA HERNANDEZ PEREZ

MARIA PAZ CULEBRAS RAMOS

AOMAR NUÑEZ APARICIO

313

PEDRO JAVIER SANCHEZ RODRIGUEZ

JOSE LUIS COUCEIRO DORELLE

SONIA ZAPLANA VERGARA

NOELIA MARTIN BOLIVAR

MARIA GLORIA TENA BISTUE

ANA ISABEL MONTULL CACHO

ROCIO NAVARRETE MARTINEZ

ENRIQUE ARAUJO IRUSTA

MARIA DOLORES MORIANA RODRIGUEZ

IRMA MARIA TEIJEIRO BARGE

YUBERO MORENO AGENTES FINANCIEROS SL

JOSE ANTONIO LOPEZ LOPEZ

RAQUEL GAVELA SANCHEZ

LOURDES IGLESIAS ALONSO

JOSE MANUEL MARTINEZ MILLAN

USTARIZ ZUBIRI ASOCIADOS SL

ESTEPONA FINANCIEROS SL

GRUPO ALMARES 2015 SL

FRANCISCO JAVIER RIVAS VALENZUELA

MIGUEL JOSE MALAVE FERNANDEZ

FERNANDO ENRIQUE RODRIGUEZ PEREZ

SERVICIOS BANCARIOS BERJA SL

JUAN CARLOS GOMEZ GARCIA

SEBASTIAN PAVON CAMPOY

BEATRIZ SERRANO SAN PEDRO

VICTOR MANUEL DIAZ MARRON

JOSE CARLOS GARCIA SANCHEZ

FELIPE PARRA CARRERA

JOSE MANUEL VAZQUEZ BERTOA

BEATRIZ SALA GARCIA

CARBALLO & CARO 2019 SL

CRISTINA TORIJA PRIETO

GRUP BBR GESTIO PRIVADA SL

ARACELI GONZALEZ MEJIAS

AYALA MARTINEZ MELERO SLL

NATALIA LOPEZ LOPEZ

BEATRIZ ARROYO AVILA

GONZALEZ Y NAVES S.L.

LORENZO BARREIRA VIA

ANTONIO VICO ARCE

MARIA ANGELES GONZALEZ IBAÑEZ

MARC TARRES MALE

MILAGROSA ESTUDILLO CEPILLO

PABLO SEIJO NOVOA

MARIA ASUNCION PALOMARES RUIZ

MIGUEL ANGEL FUENTE REGO

LIDIA CARRASCO MARIN

LUIS MIGUEL SANCHEZ GIL

LUIS RISQUETE REQUENA

ISIDRE CALBO PELLICER

AA FF OLESA 2019 SL

MARCIAL SANTOS SANCHEZ

JACINTO MANUEL PALOMERO PALOMERO

NALUC 23 SL

ANNA SANS GARDEÑES

OSCAR SOTELO SALINAS

BURMA AGENTES FINANCIEROS S.L.

SANPUEBLA SL

LOURDES ROMERO LOPEZ

SARA MARTINEZ GONZALEZ

BRAIS MIDON LOPEZ

PAULA EIRIZ OTERO

EDUARDO HERNANDEZ HERNANDEZ

MARIA TERESA BROCH RUBERT

SERVICIOS BANCARIOS OLULA DEL RIO SL

ISAMAR ORDOÑEZ MUÑOZ

BEATRIZ LOPEZ MONTEJO

ANTONIO ESCUDERO VILLAREJO

SUSANA CASADO FERRERO

314

MARIA ANTONIA ROVIROSA PIÑOL

SOLEDAD GALAN FREJO

MARIA ALMUDENA MORENO NAVARRO

ANABEL SANCHEZ MARTIN

ANGEL MOLLEDA VELEZ

FRANCISCO JAVIER ARTEAGA LOPEZ

FRANCISCO FLORES ROMERO

MIGUEL ANGEL GARCIA RODRIGUEZ

MARIA TERESA JIMENEZ PACIOS

INTERMEDIACION NASARRE SL

MARIA JESUS MARTIN RODRIGUEZ

CELIA MONICA MARTINEZ OTERO

JOSE MANUEL TORRES MIGUEL

J&M INVERSION Y FINANCIACION EMPRESARIAL S.L.U.

QUIROS & NAVAS SERVICIOS FINANCIEROS SL

MAXIMO PLUMED LUCAS

BARRIOS DE LA CRUZ S.L.

MARIA INMACULADA LUENGO MARIN

NEOBAN SL

OSCAR MANUEL ALFAGEME MARTIN

ALCARRAZ PERALTA SL

SATURNINO QUIÑONES GARCIA

TRAMYGEST FINANCIERA S.L.

ONUBA FINANCIEROS SL

MARIA TRINIDAD SORIANO RAMIREZ

BRAULIO ALMENA AMARO

EGAMAR ASESORES SLU

PEDRO ANGEL LUPIAÑEZ RODRIGUEZ

MARIA INMACULADA LATORRE CANA

JUAN MARIA VALDES MARTIN

MARIA CARMEN CEREIJO VARGAS

FINANZAS E INVERSIONES ALBAL SL

LUIS MANUEL MAYO RUBIO

GEMMA ARRUFAT RAFALES

SILVA&RUA ASOCIADOS SLU

ANA VANESA VILLASECA GARCIA

ALBERTO MORAN PEREZ

JOSE ANDRES HERNANDEZ FALCON

BUSINESS AND PERSONAL SERVICE S.A.

ANTONIO MOTOS RECUENCO

MARC MAYORAL SERRET

ANNA BATALLA FARRE

ROSA MARIA POBLADOR ASENSIO

SERVICIOS FINANCIEROS SOUTELO SL

SONIA CASAPRIMA GONZALEZ

JOLUANCA 2006 SL

MR2 SERVICIOS FINANCIEROS SL.

SOLFIN CONSULTORIA DE MERCADOS SL

ZONA 4 SERVICIOS FINANCIEROS S.R.L.

MARCOS ASENJO HERNANDO

JESUS GABALDON MARTINEZ

ALVARO DIAZ ASTARLOA

VICENTE CANO CAMARA

MONICA CANO CANO

SANMAFRAILES S.L.

SANTOS BOL GARCIA

MARIA BELEN GARCIA BLANCO

NIEVES NUÑEZ PUGA

MIGUEL ANGEL MARTIN ISERTE

MIRIAM SAMPAYO IGLESIAS

MARIA JIMENEZ GONZALEZ

CECILIO ALVARADO GARCIA

CARLOS GROS NAVARRO

ALEJANDRO GARCIA GUERRERO

LAURA MARTINEZ ZUBIRI

JOSE ALFONSO TARI ESCLAPEZ

MARCOS GARCIA-DIES PASTRANA

RAFAEL BELLMUNT BELLMUNT

BEATRIZ GARRIDO SANTANDER S.L.

315

INVERSIONS RIBAGORÇA SL

GUADALUPE FORNE TENA

ANGELA FIGAROLA TARDIU

SIMO CONSULTORIA SL

FEDERICO SOROLLA LLAQUET

MERCEDES LOPEZ MAYORAL

AGENTES FINANCIEROS SANTESTEBAN SL.

JUAN MANUEL PEREZ PRADO

NATALIA MOLINA SOLER

FRANCISCO RICARDO BELLO GOMEZ

JAVIER COBO GARCIA

DIEGO MARTINEZ OTON

ISABEL CARMEN DOMINGUEZ ZANON

ANGELA ZURITA MARTINEZ

LUCIA DIAZ PRUDENCIO

ANDREA SAYANS RIVEIRO

SUSANA FARIÑA FERNANDEZ

ANGELICA MONTEJO ASENSIO

PUNT FINANCER GESTIO I ASSESSORAMENT SL

ALMUDENA GONZALEZ GALLEGO

MIKEL ANDRES SANCHEZ CASTILLO

OSCAR JUSTO ALVAREZ

JOSE GAMERO MUÑIZ

MARIA VICTORIA DURAN ALVEZ

POSADA GESTION FINANCIERA SLU

RAUL LANGA GOMEZ

ALMUDENA GARCIA SANCHEZ

JOSE JAVIER SALAVERRI MARTINEZ

VIVANCOS ROS SL

MARIA TERESA MARTIN MUNIESA

CARLOS GARCIA RODRIGUEZ

EFREN PEREZ ILLAS

40165 AGENTE COLABORADOR PRÁDENA S.L.

RUBEN TORIJANO BUENO SLU

NEREA SOBRADILLO TRUEBA

ENRIQUE Y SINDE ASOCIADOS S.L.

JOSE MARIA FERNANDEZ RAMIREZ

DIEGO CARCAS SANCHEZ

MARIA CRUZ GARCIA ESTELLER TORRES

MONTSERRAT SABATE BORRELL

PATRICIA RODRIGUEZ ALONSO

NOEMI VIVAS SANCHEZ

MARIA AFRICA CARDIEL COLL

MARIA LUISA VALIÑO IGLESIAS

SARA SANCHEZ GONZALEZ

ADRIAN MONTERO VARELA

ALVARO FABREGAS SANTAMARIA

ANDRES RIVERO JIMENEZ

ANTONIO BERNAL MERINO

AC CIGÜEÑA SL

MANUEL ARTURO DOVALE VAZQUEZ

JOSE IGNACIO CANTO PEREZ

VANESA VEGA BLANCO

FELIX ALFONSO TORRADO DIAZ

BORRELL MICOLA SL

JUANA MARTINEZ MARTINEZ

SERVICIOS FINANCIEROS DEL CONDADO S.L.U.

PRISCILA CRISTOBAL MALO

ANTONIO LUIS CASTELLO APARISI

TATIANA RODRIGUEZ FERNANDEZ

IMANOL IPARRAGUIRRE JAUREGUI

JESUS ANTONIO AMO FERNANDEZ

MANUEL DOMINGUEZ BEATO

DIEGO CAÑAMERO NAVARRO

XUELING HOU

LUIS ALBERTO MASEDO DEL CASTILLO

MARIA JOSE CABALLERO GRAU

FINANCERES ARO S.L.

PAULA GRACIA CABRERA COLONQUES

316

ALBERTO ANDION ACEDOS

LEAGENSA

MARIA JOSE DUEÑA FUSTER

JOMICACE SLU

MARIA HERNANDEZ ALONSO

LOURDES GIMENO TIRADO

C & M FINANCIAL SERVICES SL

MONTSERRAT OLIVA MANDAÑA

EMILIO MARTIN LANCHAS

ERIC NADAL GRIFOL

HOTRARESCON S.L.

ANTONIO DE PADUA BELLAUBI MIRO

GHG COPERNICO SL

ALEJANDRO GIADANES TORREIRA

SERGIO LORENZO RODRIGUEZ

INVERS TERRA FERMA SL

JESUS MAILLO NIETO

SARA PULIDO PANADERO

MAGDALENA JOVER SELLER

ANGEL EDUARDO RODRIGUEZ REY

ACF GESTIO I FINANCES SL

INVERSORA TUCKERTON SLU

TANIA ARAUJO SOTO

FINANZAS ALLOZA S.L

JUAN JOSE GISBERT FERRERES

ASEMAR FINANCIERA SL

DANIEL NAVAS ALONSO

A.C. VILLARCAYO S.L.

YOLANDA ALVAREZ RODRIGUEZ

SOLEDAD LAMBERTO GARCIA

BEATRIZ TORRENO NIETO

CARLOS GAVIN LORIENTE

MARIA DOLORES FOLLA- CISNEROS GARCIA

ALBERTO BARTOLOME BLAS DE GUASP

HECTOR CANO SAZ

MERCEDES GARCIA DURAN

CASTOR INVERYSER SL

AGFINAND SL

NURIA MONTERO GONZALEZ

JOSE ANTONIO GARCIA CHINCHETRU

PEDRO JESUS ROLDAN PRIETO

JESUS CANTON GONZALEZ

LANDA MENDOZA GESTION FINANCIERA S.L.

COFARESA SERVICIOS FINANCIEROS COMPLEMENTARIOS SAU

ESTHER NOGUES FERNANDEZ

JOSE LUIS HERNANDEZ-SONSECA MIRANDA

LUIS COSTA FERNANDEZ

RAUL VEGA ROMERO

FERNANDO GONZALEZ SANCHEZ

MARIA PILAR MARTIN SANCHEZ

ELENA DIAZ FERNANDEZ

MULTIALGAIDA SERVICIOS FINANCIEROS SL.

SERVIBAN OURENSE SL

ALVARO MOLINER ABADIA

ANXO VAZQUEZ BLANCO

ROBERTO BLANCO GARCIA

MARIA ELISA CAMBEIRO CAAMAÑO

JUAN DAVID PEREZ VALENZUELA

JUAN ROSSELLO AMENGUAL

INGRID QUILES SANCHEZ

RAUL PABLO OLMO

SAUSOLUCIONS SL

ANA MARIA JIMENEZ AGUAYO

MARIA TERESA PEREZ PEREZ DE LAS VACAS

EDUARD MAS POMES

GESTION INTEGRAL SANTANDER SL

CARLOS PABLO LOPEZ

MARIA ROSA AMPARO BLAZQUEZ FRAILE

BENISSA C M SERVICES S.L.

317

ALBA SANCHEZ MATEOS

EUGENIA DURAN HERNANDEZ

SERCOM ASFICO AGENTES FINANCIEROS S.L.

BORJA MENDEZ VAZQUEZ

BEATRIZ GARCIA ESTELLER TORRES

FATIMA PINO ARIZA

ALEJANDRO SANTAELLA FERRER

MARIA VISITACION BECARES MARTINEZ

MARIA THAIS ROMERO NAVARRETE

JESSICA MARIA SEGADOR RISCO

MIGUEL ANGEL VIDAL JOVER

JORGE BARRERA PEREZ

1321 SANTANDER LA ALBERCA S.L.

MARTA CASTRO HIDALGO

BANFORTUNIA S.L

MARIA DEL PILAR MUÑOZ GONZALEZ

HELLEN JANETH MENDEZ MURCIA

DAVID RUIZ MARCHESE

JOTOBE GESTIONS S.L.

FERNANDO DOMINGUEZ RUIZ

SEFIAL 2021 SL

RAQUEL BARRERO GORDILLO

GUILLERMO FOS ALZAMORA

IPEVA INVERSIONES FINANCIERAS SLU

MARTI FORTUNY PLANAS

GLINKGO BILOBA PROPERTIES SL

MARIA PILAR PEREZ NAVARRO

CONCEPCION ISOLINA SOMOZA CALVIÑO

JUAN ANGEL ALCAZAR VERGARA

EDUARDO GOMES HORCAJUELO

6155 SANTANDER LEDESMA S.L.

MANUEL GUERRERO VERDEJA

R&B SOLUCIONES FINANCIERAS S.L.U.

IVAN GONZALEZ MARTINEZ

JUAN CARBONELL SOCIAS S.L.

MONICA ALVAREZ ALVAREZ

JUCAR ASESORES S.L.

TAGOAN JUAREZ SL.

ALICIA ESTEBAN GARRIDO

VIMAGARMA A.F. SL

IGNACIO IÑARETA MARQUEZ

GESBANCYL SL

PAOLA GARCIA NUÑEZ

OFICINA 6788 SL

INJOISA INTERMEDIACION FINANCIERA SL.

LUIS CARLOS SEPULVEDA SANCHEZ

NOELIA SANZ VILLARREAL

FINANSANDO S.L.

MARIA DE LOS ANGELES GARCIA PEREZ

JOSE ANTONIO SANCHEZ NAVARRO

EDUARD RAMON NADEU ABENOZA

BARBARA FARIÑA REBOREDO

MARIA LUISA PEREZ GUILLEN

JOSE JUAN FERRANDEZ SANCHEZ

INTERMEDIACION FINANCIERA DEL NOROESTE SL

RUBEN LOPEZ CARMONA

CARLES ROYO DELPOZO

BENEDICTO GUTIERREZ BERNAL

CESAR RODRIGUEZ SOTELO

ORDAS CASADO S.L.

VICTOR TOME LLANOS

SANDRA CHOVER GOMEZ

FRANCISCO JOSE LOPEZ SILVENTE

BEATRIZ GOMARIZ LOPEZ

JOSE DANIEL GARCES VIRGOS

MIGUEL GARCIA ABAD

PIC LLOCH MONTGO SOCIEDAD LIMITADA

A.A.F.F. RUTE SL

PEDRO LUIS CORTES BLANCO

318

SAVINGS ELX 2014 S

JAVIER COBO MENA

JESUS MATEO HIDALGO MARTIN

OLIVER LABARTA S.L.

MARIA MERCEDES SALAS BAENA

JOSE MANUEL AYALA ARNALDOS

NUBARPOL SL.

MARIA DELS DESAMPARA ROSSELLO MORELL

MARIA DEL MAR TELLEZ ALVAREZ

MARGARITA LUZ BOLINCHES IBAÑEZ

ANGELA MARTIN PUENTES

GABRIEL MENENDEZ NOTARIO

OSCAR PLANES NOVAU

ISMAEL PALACIOS AGUDO

SILVANA JAIME GARCES

JOSE LUIS PRIETO PARADA

BOPECON INVERSIONES SL

JOSE MARIN PEREZ

SERVICIOS FINANCIEROS FORCAREI SL

MARIA SALOME ROSA DIEZ

JOSE MANUEL AMEAL MAS

JESUS ANGEL GUTIERREZ QUINTANILLA

JALCAIDEN SOCIEDAD LIMITADA.

SALVADOR CEA PEREZ

ELSA TORRES MOLINA

JOAN ANDREU GABARRI LLOP

SUSANA MARIA JOVANI BELTRAN

CRISTINA NADALES PEREZ

MARIA ISABEL GARCIA GONZALEZ

CARMEN PINTO DIAZ

RAUL RIVAS VAL

JUAN JOSE MONTEAGUDO MARTINEZ

MANSANET RIPOLL SL

IEA SERVICIOS FINANCIEROS S.L.U.

MARIA ELENA TREMPS ALDEA

EVA CASAHUGA FUSET

SONIA ARNAO VILLANUEVA

JAVIER GONZALVEZ BOTELLA

MARIA DEL MAR CARRETERO FERNANDEZ

JAVIER VENEGAS LAGUENS

JULIA MARIA SEGURA VICENTE

BNT 2008 AGENTES FINANCIEROS SL

NURIA MANUEL CERVERA

MIGUEL LLANO ABAITUA

JOSE MANUEL SOBREDO SIGUEIRO

VICENÇ MORE CAMPS

JUAN JOSE TAMUREJO CARDOSO

VANESSA SORO GINER

ROSA MARIA BLAY PASCUAL

VENERO MARTIN S.L.

MIGUEL ALCALDE PITARCH

ENRIQUE SATURNINO MORENO

BEATRIZ BLANES RUIZ

ANA MARIA MORALES NUÑEZ

GESTIONES FINANCIERAS PLAZA S.L.

JUAN MANUEL MAYORGA BELLOSO

MANSARI FINANZAS S.L.

JUAN ANTONIO CANTERO SANCHEZ

ELENA LAJA MONTES

ALICIA FADRIQUE PICO

MARIA TERESA RODRIGUEZ FUENTES

ANTONIO GUILLEN RAMIREZ

PABLO GODAYOL RUIZ

SAMAI FINANZAS SL

FERNANDO GABARRON FERNANDEZ

PATRICIA ACOSTA SERRADILLA

OSCAR ADAN CABEZON

LUIS JAVIER NAVARRO SIMON

TEROR VP INVERSION SL

319

FERNANDO DONET ALBEROLA

ANA MARIA SAN MILLAN COBO

MARESFIN MARESME S.L.

CANDIDO JUNCAL RUA

RUBEN TRAVER SALES

JESUS QUINTANA MAULEON

PATRICIA MONTERO DURAN

MARIA DEL CARMEN CAMUS SAN EMETERIO

DAMIAN CEBALLOS SORIA

MARTA HERREROS LOPEZ

320

Informe de gestión individual

Banco Santander, S.A.

1. Introducción

Banco Santander, S.A. (en adelante, 'el Banco' o 'Banco

Santander') es un banco español, domiciliado como

sociedad anónima en España, y es la matriz de Grupo

Santander. Banco Santander, S.A. opera bajo el nombre

comercial de Santander.

Para el desarrollo de su actividad dispone de sucursales

y agencias distribuidas por todo el territorio nacional, así

como en el extranjero.

El 7 de junio de 2017, Banco Santander adquirió la

totalidad del capital social de Banco Popular Español,

S.A.U. (en adelante, ‘Banco Popular’) en una subasta en

relación con un plan de resolución adoptado por la Junta

Única de Resolución europea (la autoridad de

resoluciones bancarias en la UE) y ejecutada por el FROB

(Autoridad de Resolución Ejecutiva española) después de

que el Banco Central Europeo determinara que Banco

Popular estaba en graves dificultades o era probable que

fuera a estarlo, en cumplimiento del Reglamento (UE)

806/2014 por el que se establecen normas uniformes y

un procedimiento uniforme para la resolución de

entidades de crédito y de determinadas empresas de

servicios de inversión. El 24 de abril de 2018 Banco

Santander anunció que los consejos de administración de

Banco Santander, S.A. y Banco Popular Español, S.A.U.

habían acordado la fusión por absorción del segundo por

el primero. La fusión por absorción se hizo efectiva el 28

de septiembre de 2018.

El informe de gestión se ha preparado a partir de los

registros de contabilidad y de gestión individuales de

Banco Santander, S.A.

La información financiera incluida en este informe de

gestión se presenta siguiendo los criterios establecidos

por la Circular 4/2017 de Banco de España, de 27 de

noviembre, sobre Normas de Información Financiera

Pública y Reservada y Modelos de Estados Financieros, y

sus posteriores modificaciones.

2. Situación de la entidad

Santander es uno de los mayores bancos de la zona euro.

Al cierre de 2023, Santander contabilizaba 1.797.062

millones de euros en activos, gestionaba 1.306.942

millones de euros de recursos totales de la clientela y

ocupaba el segundo puesto de la zona euro por valor de

mercado, con una capitalización de 61.168 millones de

euros a 29 de diciembre de 2023.

The Santander Way. Nuestra misión es contribuir al

progreso de las personas y de las empresas. Nuestra

visión es ser la mejor plataforma abierta de servicios

financieros, actuando con responsabilidad y ganándonos

la confianza de nuestros stakeholders siendo sencillos,

personales y justos en todo lo que hacemos.

En estos años, hemos seguido demostrando la solidez y

fortaleza de nuestra estrategia y modelo de negocio

únicos, a pesar de los retos que han ido surgiendo.

Desarrollamos todo tipo de actividades, operaciones y

servicios típicamente bancarios. No nos limitamos a

cumplir nuestras obligaciones legales y reglamentarias,

sino que también nos esforzamos por superar las

expectativas de nuestros stakeholders (empleados,

clientes, accionistas y sociedad), en concreto:

En referencia a nuestros 212.764 empleados a cierre del

año, seguimos trabajando en nuestro objetivo de ser un

empleador de referencia en todos nuestros mercados.

Nuestras prioridades estratégicas se centran en situar al

empleado en el centro de todo lo que hacemos, a través

de una gran cultura (The Santander Way) y fomentando

la diversidad, la equidad y la inclusión (DE&I), así como

el bienestar. Asimismo, queremos contar con el talento

adecuado, atraer a los mejores y promover el

aprendizaje. 

En 2023, hemos continuado con nuestro modelo de

escucha continua a nuestros empleados Your Voice, que

se ha visto reflejado en un incremento del Net Promoter

Score del empleado, (eNPS, por sus siglas en inglés)

hasta obtener una puntuación de 62, situándonos en el

10% más alto del sector financiero y en el 5% más alto

de todos los sectores (+22 y +26 puntos por encima del

benchmark, respectivamente), gracias a diversas mejoras

en la experiencia de los empleados. Otro aspecto

destacado del año es la implantación de un modelo de

"evaluación del potencial" que nos ha ayudado a conocer

mejor las aptitudes, capacidades y aspiraciones

profesionales de nuestro personal.

Además, hemos avanzado mucho en nuestros esfuerzos

de DE&I, seguimos centrándonos en la igualdad de

género y la brecha salarial. De hecho, nuestra estrategia

de diversidad, equidad e inclusión incluye, como

objetivo, eliminar la brecha salarial para situarla cerca

del 0% (ya está prácticamente en el 0%). El número de

mujeres en puestos de alta dirección ha aumentado,

avanzando hacia nuestro objetivo para 2025, que se

incrementó a principios de 2023 hasta el 35% (desde el

321

30%), y ya alcanza el 31,4% a finales de 2023, con un

aumento de 7,7 puntos porcentuales en los últimos tres

años.

Estos esfuerzos se reflejan en nuestra clasificación como

el banco con la puntuación más alta del mundo y la

segunda empresa con la puntuación más alta de todo el

mundo en el Índice Bloomberg de Igualdad de Género

2023, que reconoce la excelencia y compromiso con la

igualdad. Nuestra puntuación de 92,87 en 2023

aumentó en más de 2 puntos porcentuales con respecto

al año anterior.

La orientación al cliente es otro de los pilares de nuestra

estrategia. Nuestra oferta multicanal nos permite

ofrecer los mejores productos y servicios a nuestros 165

millones de clientes para satisfacer todas sus

necesidades financieras, convirtiéndonos en su socio

global, de confianza y con capacidad de respuesta.

Nuestra inversión destinada a crecer en clientes se

centra en tres aspectos básicos: precios competitivos,

una experiencia digital sin fricciones y ser un socio

financiero de confianza.

Seguimos mejorando nuestro modelo de distribución

mediante la constante innovación. Estamos

construyendo un banco digital con sucursales para

facilitar la vida de nuestros clientes, y que puedan decidir

cómo quieren interactuar con nosotros.

Cada año seguimos mejorando la experiencia y la

satisfacción de nuestros clientes. Esto se ve reflejado en

el crecimiento de clientes y en las medidas de mejora del

NPS. En términos de NPS, somos top 3 en siete mercados

(en Chile y Argentina somos los líderes).

Tenemos una red de 8.518 sucursales al cierre del año,

con una amplia presencia en todos los países. Entre ellas

se incluyen los WorkCafé, las Smart Red y otros centros

especializados para empresas, banca privada,

universidades y otros segmentos de clientes. Estos

espacios físicos añaden valor para el cliente e incorporan

nuevas facilidades digitales, e incluso algunos cuentan

con espacios colaborativos.

La interacción con los clientes siguió desplazándose

hacia los canales digitales y a distancia. El número de

clientes digitales y su actividad siguió creciendo. Ya

contamos con más de 54 millones de clientes digitales

(+5% interanual) y las ventas digitales supusieron un

56% del total (55% en 2022).

Sin embargo, seguimos apreciando el valor del contacto

humano a través de nuestra red de sucursales. Somos

conscientes de las necesidades de nuestros clientes más

vulnerables, y respondemos a ellas con ofertas que

aportan crecimiento a través de la fidelización y la

experiencia del cliente.

Nos comprometemos a crear productos y servicios

adaptados a las necesidades de nuestros clientes.

Algunos ejemplos de nuestro compromiso con la

inclusión financiera son nuestras iniciativas en la

llamada España vaciada o zonas rurales. A través de

sucursales, cajeros y red de agentes financieros en

ciudades con menos de 10.000 habitantes y mediante

Correos Cash proporcionamos acceso a servicios

financieros a clientes de estas zonas rurales que, de otro

modo, podrían haber quedado desatendidos.

Santander está aunando esfuerzos con los miembros de

la Asociación Española de Banca (AEB) para garantizar y

promover la inclusión financiera en zonas remotas y

población vulnerable. Durante 2023, en España

ayudamos a clientes con dificultades financieras gracias

a diferentes iniciativas como la exención de comisiones a

clientes vulnerables o programas específicos de

refinanciación de deuda a clientes afectados por el

aumento del coste de la vida.

Contamos con un equipo formado por profesionales de

distintas áreas, que lleva tiempo trabajando en medidas

que redundan en una mejora de la atención al colectivo

de clientes senior. Entre ellas, se incluyen la ampliación

de las horas de funcionamiento de los servicios de caja y

la creación de la figura del embajador senior,

responsable de garantizar que este grupo de clientes

reciba el mejor servicio posible. Además, promovemos la

educación financiera con contenidos específicos para

personas mayores a través de Finanzas para Mortales,

nuestro programa de educación financiera. El

compromiso de Santander España a través de este

programa ayudó directamente también a personas con

discapacidad y en situación de vulnerabilidad, escolares,

entre otros.

Apoyamos a nuestras comunidades incorporando

factores ESG en todos nuestros negocios, garantizando

que hacemos las cosas de la manera correcta.

Tenemos una ventaja competitiva para ayudar a

nuestros clientes en su transición verde.

En cuanto a la inclusión financiera, revisamos nuestro

objetivo de inclusión financiera para llegar a 5 millones

de personas en 2025. Además, nos comprometimos a

invertir 400 millones de euros entre 2023 y 2026 para

fomentar la educación, la empleabilidad y el

emprendimiento.

En resumen, en 2023, para nuestros accionistas hemos

conseguido resultados financieros sólidos. Hemos

obtenido un beneficio atribuido récord respaldado por

una mejora de los ingresos y de la eficiencia, con un

fuerte aumento de la rentabilidad.

Grupo Santander está diversificado geográficamente en

tres regiones, con un buen equilibrio entre mercados

desarrollados y emergentes, y opera en 10 mercados

principales, donde mantiene importantes cuotas de

mercado.

322

3. Evolución y resultado de los

negocios

3.1 Contexto económico:

En 2023, Santander ha desarrollado su actividad en un

entorno dominado por la subida de tipos de interés

promovidas por los bancos centrales, para contener una

inflación que ha ido cediendo a lo largo del año

paulatinamente. Todo ello en un contexto de tensiones

geopolíticas. Las principales economías del mundo

resistieron bien el endurecimiento de las políticas

monetarias, aunque los niveles de actividad se han ido

enfriando lentamente. Los mercados laborales también

han resistido, con tasas de desempleo que, en dos de

cada tres economías en las que Santander opera,

mantienen el nivel de pleno empleo o cerca de él.

La evolución del año, por zonas geográficas, ha sido:

• Eurozona (PIB: +0,5% estimado en 2023). El positivo

comienzo de año, apoyado en la normalización de las

cadenas de suministro globales y la menor

incertidumbre sobre el suministro de energía, se vio

frenado en la segunda mitad del año ante la subida de

los tipos de interés, las dificultades de la industria

para adaptarse a la subida de costes de la energía y la

cautela de las familias respecto al consumo. La

inflación se redujo (2,9% en diciembre) como

consecuencia de la subida de tipos de interés del BCE

de 450 pb en este ciclo monetario (la facilidad de

depósito desde -0,5% al 4%).

• España (PIB: +2,5% estimado en 2023). El PIB de

España estuvo impulsado por el consumo privado (el

descenso de la inflación mejoró la capacidad

adquisitiva de los hogares) y por el sector exterior, con

el turismo en niveles récord. La inversión, en cambio

fue más débil de lo esperado, especialmente la parte

de inversión en equipo. El mercado laboral se mantuvo

sólido, con récord en el número de ocupados. La

inflación cerró el año en el 3,1% (3,6% en promedio)

con un descenso de todos los componentes y una

moderación de la subyacente mayor de lo esperado

(3,8% en diciembre desde el 7,6% en febrero).

• Para completar la información con los indicadores del

resto de geografías en que opera el Grupo, véase

Informe de gestión de Grupo Santander.

3.2 Balance de actividad y resultados:

Banco Santander, S.A. es la cabecera de un grupo

financiero que actúa en diversos países mediante

diferentes negocios, por lo que sus estados financieros

no reflejan únicamente su actividad comercial en

España, sino también la derivada de ser el órgano central

del Grupo, por lo que para la correcta interpretación de

los estados financieros individuales de Banco Santander

S.A., es preciso distinguir los resultados obtenidos por

las áreas comerciales de aquellos que se derivan de la

actividad holding como matriz de Grupo Santander.

El año 2023 estuvo marcado por un contexto complejo y

de alta incertidumbre que aceleró el desapalancamiento

de la economía. En este entorno, nuestra prioridad fue

seguir estando cerca de los clientes, lo que se vio

reflejado en los 28 meses consecutivos de crecimiento

neto en clientes activos.

En Banca Comercial, seguimos creciendo en la

financiación a corto plazo, mientras la demanda de

financiación a largo plazo se contrajo en el año por el

entorno de subida de tipos de interés e inflación, aunque

en el cuarto trimestre la producción se reactivó,

especialmente en empresas e hipotecas. En

transaccionalidad, seguimos ganando cuota de mercado

en nóminas y terminales de puntos de venta y en banca

mayorista consolidamos nuestro liderazgo en las

principales league tables.

Respecto al balance, a 31 de diciembre de 2023 los

activos totales de Banco Santander se sitúan en 757.342

millones de euros, con un incremento del 0,98% sobre el

ejercicio precedente.

Los préstamos y anticipos a la clientela, a cierre del año,

se sitúan en 309.068 millones de euros, lo que supone

una reducción del 4,98% respecto al año anterior

motivada por el descenso de hipotecas y préstamos a

empresas.

Los depósitos de la clientela, a cierre de año, se sitúan

en 385.059 millones de euros, con un decremento del

0,51% sobre el ejercicio precedente. Los depósitos a la

vista bajan un 10,43% mientras que las imposiciones a

plazo se incrementan en un 20,06%, mostrando

crecimiento principalmente en personas jurídicas.

El margen de intereses se sitúa, en el ejercicio 2023, en

6.376 millones de euros, un 51,88% superior al del

ejercicio anterior, impactado positivamente por la

captura de la subida de tipos, impulsada por la captación

de clientes y una gestión activa de los precios, con

control del coste del pasivo.

Los rendimientos de instrumentos de capital han

ascendido a 9.652 millones de euros en 2023. En esta

línea se incluyen los dividendos recibidos de las

sociedades dependientes del Grupo.

Respecto a las comisiones netas, se han reducido un

1,09%, respecto de las de 2022, hasta los 2.628 millones

de euros, debido a los menores ingresos por gestión de

323

activos, impactados por la caída de los mercados en el

año anterior.

El resultado por operaciones financieras (incluyendo

las diferencias de cambio) se sitúa en un beneficio de

509 millones de euros, frente a los 199 millones del

ejercicio precedente.

Los gastos generales de administración (personal y

otros gastos administrativos) se sitúan en 5.111

millones de euros, aumentando un 9,14% respecto al

ejercicio anterior, afectados por la inflación y el

crecimiento en el negocio mayorista.

Las pérdidas por deterioro de activos financieros en

2023 han supuesto 1.372 millones de euros, un 0,35%

de los activos financieros a valor razonable con cambios

en otro resultado global más los activos financieros a

coste amortizado.

Por su parte, el deterioro del valor de inversiones en

dependientes, negocios conjuntos o asociadas y de

activos no financieros en 2023 asciende a 1.026

millones de euros y las pérdidas de activos no

corrientes mantenidos para la venta han supuesto 99

millones de euros.

Propuesta de distribución del resultado

Con respecto a los resultados de 2023, el consejo ha

aplicado una política consistente en destinar a la

remuneración al accionista aproximadamente el 50%

del beneficio neto atribuido -excluyendo impactos sin

efecto en caja ni efecto directo en ratios de capital- del

Grupo, distribuido en torno al 50% en dividendo en

efectivo y el 50% en recompras de acciones.

• Retribución a cuenta. El 26 de septiembre de 2023 el

consejo acordó:

Pagar un dividendo a cuenta en efectivo con cargo a los

resultados de 2023 por importe de 8,10 céntimos de

euro por cada acción con derecho a percibir el dividendo

(equivalente a aproximadamente el 25% del citado

beneficio neto atribuido del Grupo en el primer semestre

de 2023), que se abonó a partir del 2 de noviembre de

2023.

Implementar el Primer Programa de Recompra de 2023

por un importe aproximado de 1.310 millones de euros

(equivalente a aproximadamente el 25% del citado

beneficio neto atribuido del Grupo en el primer semestre

de 2023).

• Remuneración final. En línea con la citada política de

remuneración al accionista de 2023, el 19 de febrero

de 2024 el consejo de administración acordó:

Proponer a la Junta General de 2024 la aprobación de un

dividendo complementario en efectivo por una cantidad

bruta de 9,50 céntimos de euro por cada acción con

derecho a percibir el dividendo. Sujeto a la aprobación de

la junta, este dividendo sería pagadero a partir del 2 de

mayo de 2024.

Implementar el Segundo Programa de Recompra de

2023 por importe de 1.459 millones de euros, para el

que ya se ha obtenido la autorización regulatoria

pertinente y que comenzará a ejecutarse a partir del 20

de febrero de 2024.

Una vez llevadas a cabo ambas actuaciones, la

remuneración total al accionista respecto de los

resultados de 2023 habrá sido de 5.538 millones de

euros (aproximadamente el 50% del beneficio neto

atribuido -excluyendo impactos sin efecto en caja ni

efecto directo en ratios de capital- del Grupo en 2023)

distribuida en torno al 50% en dividendo en efectivo

(2.769 millones de euros) y al 50% en recompras de

acciones (2.769 millones de euros). Estos importes se

han estimado asumiendo que, como consecuencia de la

ejecución parcial del Segundo Programa de Recompra de

2023, el número de acciones en circulación con derecho

a percibir el dividendo complementario en efectivo será

de 15.483.617.874. Por tanto, ese importe podrá ser

superior si en el Segundo Programa de Recompra de

2023 se adquiriesen menos acciones de las previstas, y

será inferior en el caso contrario.

Ver detalles en apartado 9.2 Política de dividendos.

324

4. Evolución previsible de los

negocios

El informe de gestión contiene determinada información

prospectiva que refleja los planes, previsiones o

estimaciones de los administradores, las cuales se basan

en asunciones que son consideradas razonables por

estos. Sin embargo, el usuario de este informe ha de

tener presente que la información prospectiva no ha de

considerarse como una garantía del desempeño futuro

de la entidad, en el sentido de que tales planes,

previsiones o estimaciones se encuentran sometidas a

numerosos riesgos e incertidumbres que implican que el

desempeño futuro de la entidad no tiene por qué

coincidir con el inicialmente previsto. Tales riesgos e

incertidumbres se encuentran descritos en el capítulo de

'Gestión de riesgos' de este informe de gestión y en la

nota 50 de las cuentas anuales consolidadas.

Las perspectivas para 2024 son de una moderada

desaceleración económica, en un entorno que continuará

siendo de relativa incertidumbre, debido a las tensiones

geopolíticas globales. La inflación continuará

desacelerándose paulatinamente, convergiendo hacia el

objetivo de los bancos centrales, lo que permitirá en

regiones como Latinoamérica continuar con el proceso

de recorte de tipos, y en otras, como Estados Unidos y

Europa, comenzar a reducir tipos lentamente, en

particular durante la segunda mitad del año. No

esperamos que esta desaceleración tenga un impacto

marcado en términos de subida del desempleo, debido a

la fortaleza que muestran la mayoría de los mercados de

trabajo.

En un detalle por geografías, la previsión

macroeconómica para el ejercicio 2024 es la siguiente:

Eurozona

Tras haber terminado el año 2023 en estancamiento

económico, esperamos que en 2024 se mantenga el

tono de debilidad (previsión del crecimiento del PIB de

un 0,6%). No obstante, la Eurozona puede evitar entrar

en recesión porque esperamos una reanimación del

consumo privado y de la demanda exterior. La inflación

seguirá reduciéndose, aunque no de forma lineal, ya que

la retirada de medidas fiscales provocará repuntes

transitorios. En el mercado de trabajo esperamos una

leve subida en la tasa de paro, pero ésta seguirá próxima

a mínimos históricos. La política fiscal creemos que

adoptará un tono restrictivo al reactivarse el Pacto de

Estabilidad. Por otro lado, la reducción de la inflación

puede abrir el camino a bajadas de tipos de interés en la

segunda mitad de 2024.

España

Esperamos una ralentización del crecimiento en 2024

hasta el 1,6%. El consumo privado será el principal

motor de crecimiento gracias a que la renta disponible

de las familias seguirá siendo elevada (menos inflación,

la previsible bajada de tipos en 2024 y un mercado

laboral estable). Se espera que el turismo siga creciendo

por encima del PIB pero desacelerándose. Esperamos

que la inflación (general y subyacente) terminen el año

en el entorno del 3%. La energía ya no restará más

inflación y la retirada de las medidas contra la crisis

energética supondrán un escalón en la inflación. Pese a

ello, las presiones subyacentes se moderarán y no

esperamos efectos de segunda ronda.

La estrategia en Europa es seguir centrándonos en la

experiencia del cliente y la calidad del servicio, a la vez

que continuamos  ofreciendo un modelo operativo

común. Las prioridades principales para 2024 son:

Mejorar la experiencia del cliente avanzando en la

estrategia omnicanal, simplificando y añadiendo valor a

nuestras interacciones, avanzando hacia nuestra visión

común de ser un banco digital con oficinas.

Expandir nuestra franquicia aprovechando nuestra

posición única fruto de la diversificación geográfica y la

escala

Aumentar la eficiencia manteniendo una fuerte disciplina

de costes y aumentando la productividad mediante la

implementación de un modelo operativo común basado

en la simplificación, la escala y la agilidad

Maximizar el valor del negocio mediante la gestión ágil

del pricing y activa del capital centrándonos en la

rotación sostenible de activos y apostando más si cabe

en la originación de alto valor.

Nuestra estrategia en España está centrada en:

Acelerar la transformación del negocio, con foco en la

simplificación organizativa, de procesos y de productos,

apalancándonos en plataformas globales y en nuevas

tecnologías como la IA generativa, que nos permita

reducir estructuralmente nuestro coste de servicio.

Crecer en todos los segmentos de negocio con foco en

seguir aumentando la base de clientes y la vinculación

apalancándonos en nuestra escala global y regional.

325

5. Información no financiera

Este Estado de Información no Financiera de Banco

Santander, S.A., que  forma parte de su Informe de

Gestión Individual, se presenta de forma adicional al 

Estado de Información no Financiera Consolidado que

figura en el Informe de Gestión Consolidado de Grupo

Santander, proporcionando información significativa,

pertinente, útil y comparable de Banco Santander, S.A. y

que resulta oportuna para comprender la evolución,

resultados, situación e impacto de la actividad de Banco

Santander, S.A., incluyendo con respecto a cuestiones

medioambientales y sociales, al respeto de los derechos

humanos y a la lucha contra la corrupción y el soborno,

así como relativas al personal.

Para la elaboración de la información no financiera

contenida en este Estado de Información No Financiera

Banco Santander ha tomado como referencia el análisis

de doble materialidad elaborado para el Grupo, basado

en la Global Reporting Initiative (GRI) y la directiva

europea de información corporativa de sostenibilidad

(CSRD, por sus siglas en inglés).

Información general

La misión de Banco Santander, S.A. es contribuir al

progreso de las personas y las empresas. Nuestras tres

prioridades en materia de sostenibilidad son:

1) Apoyar la transición hacia una economía baja en

carbono:

• Apoyar a los clientes y trabajar con ellos para

acelerar su transición y desarrollar la mejor

propuesta posible de inversión y finanzas

sostenibles.

• Avanzar en la descarbonización de nuestras

carteras para llegar a las cero emisiones netas

de carbono, sin dejar de lado otros objetivos

medioambientales.

2) Promover el crecimiento inclusivo:

• Promover el bienestar de los empleados y la

igualdad de trato y oportunidades para todos.

• Apoyar la inclusión y la salud financiera,

promoviendo el acceso a los productos y

servicios e impulsando la educación financiera.

• Fomentar la transparencia de la información y

la privacidad de los datos del cliente.

• Apoyar la educación, la empleabilidad y el

emprendimiento.

3) Gobernanza y cultura sólidas en toda la organización:

• Promover la cultura, la conducta y el

comportamiento ético, todo según The

Santander Way y de acuerdo a nuestros

principios «Sencillo, Personal y Justo».

• Seguir integrando los criterios ESG en el

gobierno y en nuestras principales actividades,

así como reforzar las capacidades de todos los

equipos en materia de negocios, informes de

datos y gestión de riesgos.

En materia de sostenibilidad, el Consejo de

administración aprueba y supervisa la aplicación de las

políticas y estrategias relacionadas con la cultura y los

valores corporativos, las prácticas responsables y la

sostenibilidad. También vela porque todos los

empleados del Grupo conozcan los códigos de conducta

y actúen de forma ética, y por el cumplimiento de las

leyes, costumbres y buenas prácticas de los sectores y

países en los que operamos

La comisión de banca responsable, sostenibilidad y

cultura (CBRSC), apoya al consejo en la supervisión de la

agenda y la estrategia de banca responsable del Grupo.

La comisión cuenta con el apoyo de un Foro de banca

responsable que ejecuta e impulsa la estrategia de banca

responsable en todo el Grupo, impulsa la toma de

decisiones y garantiza la ejecución de cualquier mandato

de la CBRSC, de otros comités del consejo y del propio

consejo de administración. También garantiza la

alineación en cuestiones clave, incluyendo la revisión y

remisión de las propuestas a la CBRSC.

La unidad corporativa de banca responsable del Grupo y

la red de banca responsable de las filiales y negocios

globales trabajan de forma conjunta para aplicar la

estrategia de forma coordinada en todo el Grupo.

La normativa interna que apoya la integración de

criterios de sostenibilidad en nuestro modelo de negocio

incluye el Marco de Banca Responsable, la Política de

banca responsable y sostenibilidad, y el Modelo de

Banca Responsable. Además de esta normativa que

aplica de forma transversal a todas las funciones y

unidades del Grupo, disponemos de normativas más

específicas en las siguientes temáticas: personal propio,

consumidores y usuarios finales, donaciones y conducta

empresarial.

En cuanto a la gestión de riesgos, la identificación de

riesgos no financieros asociados a nuestra actividad es

una prioridad para Banco Santander.

Banco Santander tiene implantados procesos para su

identificación, análisis y evaluación en aquellas

operaciones sujetas a las políticas del Banco y a

compromisos externos como los Principios del Ecuador,

iniciativa a la que Banco Santander está adherido desde

2009.

Banco Santander también está adherido y forma parte de

las principales iniciativas a nivel internacional en materia

de sostenibilidad (Pacto Mundial de Naciones Unidas,

Banking Environment Initiative, World Business Council

for Sustainable Development, UNEP FI, Glasgow

Financial Alliance for Net Zero, Net Zero Banking

Alliance, Net Zero Asset Management , CEO partnership

326

for Financial Inclusion, etc.). Además, somos miembros

fundadores de los Principios de Banca Responsable de

Naciones Unidas.

En España, somos miembros de Forética, del Grupo

Español de Crecimiento Verde y de la Fundación SERES.

En lo relativo a las calificaciones externas, en 2023,

mantuvimos nuestra posición en MSCI (AA) y

continuamos en el Índice Mundial y Europeo para Bancos

de DJSI. En CDP mantuvimos nuestro posicionamiento en

el nivel de Leadership, obteniendo una puntuación de A-

frente a un A el año pasado. Mejoramos nuestra posición

en Sustainalytics, donde alcanzamos los 19,7 puntos

(-2,7 puntos), entrando en la categoría de 'bajo riesgo'.

Alcanzamos los 65 puntos (+4 puntos) en Moody’s y los

4,7 puntos (+0,6 puntos) en FTSE4Good.

Información sobre cuestiones medio ambientales

En Santander, nuestra ambición es lograr las cero

emisiones netas de carbono para 2050. Para ello,

contamos con una estrategia climática con cuatro

componentes y compromisos públicos para:.

1) Alinear nuestra cartera con los objetivos del Acuerdo

de París para contribuir a limitar el calentamiento global

a un aumento de 1,5 °C por encima de los niveles

preindustriales; y establecer objetivos de armonización

en la cartera sectorial, en consonancia con la NZBA y con

la NZAMi.

2) Ayudar a nuestros clientes en la transición verde

mediante la movilización de 120 miles de millones de

euros en financiación verde entre 2019 y 2025 y 220

miles de millones de euros para 2030; ofrecer a nuestros

clientes orientación, asesoramiento y soluciones

empresariales específicas; y permitirles invertir en una

amplia gama de productos en función de sus

preferencias de sostenibilidad, con el objetivo de

alcanzar los 100 miles de millones de euros de activos

gestionados en inversión socialmente responsable para

2025.

3) Reducir nuestro impacto ambiental, implementando

medidas de eficiencia energética, utilizando

exclusivamente electricidad generada a partir de fuentes

renovables para 2025 y siendo neutros en carbono en

nuestras operaciones. Nuestro Plan de Eficiencia

Energética y Sostenibilidad 2022-2025 en curso incluye

más de 100 medidas para reducir el consumo de energía.

Una de las medidas clave es la compra de electricidad

renovable en todos los países donde sea posible

acreditar el origen de la electricidad. Actualmente la

electricidad de origen renovable adquirida o

autoproducida representa un 97% del total, muy cerca

del objetivo a 2025.

4) Incorporar la cuestión climática a la gestión de

riesgos, así como comprender y gestionar las fuentes de

riesgos relacionadas con el cambio climático de nuestras

carteras.

Lo más destacado de 2023 ha sido:

• Hemos desembolsado o facilitado 20,2 miles

de millones de euros (114,6 miles de millones

de euros desde 2019) y aprovechamos las

oportunidades de financiación verde para

avanzar en nuestro objetivo de financiación

verde. Desde 2020 somos neutros en carbono

en nuestras operaciones.

• Actualizamos nuestro Sistema de Clasificación

de Finanzas e Inversiones Sostenibles (SFICS,

por sus siglas en inglés) sobre la base de lo

aprendido y las tendencias del mercado. El

SFICS aporta criterio para marcar por su

carácter sostenible la actividad de financiación

e inversión del Grupo (que contribuye a mitigar

el cambio climático o a adaptarse a este).

• Fijamos objetivos adicionales de

descarbonización para el sector de la

automoción para 2030: uno para la cartera de

fabricación de automóviles (el -31% de

intensidad de emisiones en comparación con

2020); y otro para la cartera del sector de

préstamos para automóviles en Europa (entre

el -35% y el -45% en comparación con 2022).

• Hemos desarrollado la metodología de

clasificación de clientes en función de su grado

de alineamiento previsto a 2030 para los

sectores de la energía, el acero y la aviación.

Mejoramos las evaluaciones de calidad de los

planes de transición, en función de

metodologías de referencia actualizadas e

investigación sectorial. La evaluación por

niveles ayudó a establecer la propensión al

riesgo en relación con estos objetivos.

• Apoyamos a la Universidad de Oxford con

financiación para un Centro de Excelencia en

Financiación de la Transición, que trabaja en el

desarrollo de la financiación de la transición,

las mejores prácticas, nuevas herramientas y

conocimientos. También participamos en la

iniciativa Banking for Impact on Climate in

Agriculture (B4ICA), contribuyendo mediante el 

desarrollo de metodologías a ayudar al sector

en su transición hacia un bajo nivel de misiones

de carbono.

• Seguimos integrando los factores ambientales

y climáticos en las políticas, el apetito de riesgo

y la gestión de riesgos. Reforzamos nuestro

ciclo de gestión de riesgos con iniciativas como

The Climate Race, un modelo operativo

orientado para englobar factores ambientales y

de cambio climático de manera integral a lo

largo de todo el proceso de concesión de

crédito.

• Llevamos a cabo un ejercicio interno de

evaluación de dependencias e impactos con los

327

datos y metodologías disponibles relativas a la

naturaleza y la biodiversidad.

• En 2023, el 97% de nuestra electricidad

procedía de fuentes renovables (En España el

100%). Llevamos reduciendo nuestra huella de

carbono desde 2011 y, desde 2020, mitigando

las emisiones de CO2e de nuestras propias

operaciones que no podemos reducir con

instrumentos fuera de nuestra cadena.

• En España, hemos ofrecido productos y

servicios verdes, tales como financiación de

paneles solares, parques eólicos y producción

de baterías y baterías de almacenamiento;

préstamos para promotores, instalación de

paneles solares privados, contadores

inteligentes, iluminación de bajo consumo,

hipotecas con calificación energética A o B;

leasing y financiación de vehículos eléctricos e

híbridos (<50 g de CO2 por pasajero/km),

estaciones de recarga o carriles bici, entre

otros; y financiación de prácticas agrícolas

sostenibles, como sistemas de riego más

eficientes, maquinaria y reducción del uso de

fertilizantes.

Información sobre cuestiones sociales y relativas al

personal

Queremos ser un empleador para el que la gente quiera

trabajar. Nuestro enfoque se basa en tres pilares:.

I. Asegurar que contamos con el talento y las

habilidades adecuadas para hacer posible la

transformación del Banco; atraer e implicar a

los mejores talentos, con un fuerte enfoque en

el desarrollo de los empleados; así como tener

una propuesta de valor para los empleados.

II. Situar al empleado en el centro de todo lo que

hacemos; garantizar que contamos con la

mejor cultura y ofrecemos una gran

experiencia a nuestros empleados a través de

la diversidad, equidad e inclusión, cultura,

iniciativas de salud y bienestar y la escucha a

los empleados para poder mejorar

continuamente.

III. Impulsar el cambio en la empresa; dar forma a

una organización más dinámica que esté

preparada para afrontar el futuro con un

impacto positivo en la sociedad; tener el mejor

diseño organizativo; utilizar nuevas formas de

trabajar para generar valor; y mantener

conversaciones significativas con nuestros

grupos de interés.

a) Empleo y atracción de talento

A 31 de diciembre de 2023 Banco Santander cuenta, en

España, con 35.266 profesionales, de los que un 47%

son mujeres y un 53% hombres. Banco Santander S.A.

cuenta, en España, con 21.982 profesionales, de los que

un 49,9% son mujeres y un 50,1% hombres, el 99,8% de

los contratos son fijos, y la brecha salarial de género se

sitúa a cierre de 2023 en un 22,3% (mediana) y la

equidad salarial en un 3,5%. El porcentaje de empleados

con algún tipo de discapacidad se sitúa en un 2%.

Nuestra estrategia de atracción de talento se centra en

posicionarnos como un empleador para el que la gente

quiera trabajar, facilitando una gran experiencia de los

candidatos en la contratación e incorporación, y

respondiendo rápidamente a las necesidades en

constante evolución de nuestro negocio.

En 2023 nos centramos en:

a. La transformación digital. Adoptamos un sistema de

selección común (Acquisitions Tracking System-ATS)

para todo el Grupo en nuestros mercados clave, lo cual

nos permitió ser más eficientes en materia de

contratación.Gracias a la digitalización, redujimos el

tiempo de contratación y mejoramos la experiencia del

candidato. Pusimos en marcha un piloto para apoyar en

la revisión de altos volúmenes de solicitudes de forma

más rápida, así como otras soluciones de aprendizaje

automático para contribuir al proceso de selección.

b. Programas para graduados. Contamos con programas

para atraer talento joven y emergente en todos nuestros

mercados, con el fin de garantizar que nos mantenemos

bien posicionados con los nuevos candidatos que se

incorporan al mercado. En 2023 asistimos a importantes

eventos locales y mundiales de e-empleo y colaboramos

con Universia para llegar al talento universitario.

c. Reforzamos nuestra propuesta de valor al empleado

(EVP, por sus siglas en inglés): específicamente, en 2023

nos centramos en el talento STEM (acrónimo en inglés

de ciencias, tecnología, ingeniería y matemáticas). A

través de nuestro programa Global BeTech!, ofrecemos

modelos de trabajo híbridos para equipos técnicos y

métodos de trabajo más ágiles.

b) Organización del trabajo

Gestión del talento

En 2023 nos centramos en estar cerca de las

necesidades de nuestras funciones y negocios para

contribuir y anticipar sus necesidades de talento. Hemos

creado programas de talento que contribuyen a

satisfacer el crecimiento individual de las personas,

teniendo en cuenta al mismo tiempo las demandas del

negocio.

Nuestro potencial

En 2023 implantamos en todas las unidades un 'modelo

de evaluación del potencial', que permitió a 109.964

empleados activos someterse a una evaluación

exhaustiva de su potencial con el fin de proponer

acciones de desarrollo personalizadas basadas en las

necesidades individuales.

La implementación del modelo ha contribuido a mejorar

nuestro plan de sucesión y a garantizar una toma de

328

decisiones meritocráticas mediante el uso de

información basada en datos obtenidos durante este

proceso.

La movilidad importa

Hemos simplificado la oferta de movilidad interna con

cuatro formas sencillas y transparentes de movilidad que

se ajustan a las necesidades del negocio y de los

empleados:

• Asignaciones internacionales (EXPATS)

• Movimientos permanentes

• Asignaciones basadas en proyectos (Mundo

Santander)

• Programa de intercambio (SWAP)

Este año promovimos la movilidad permanente y

temporal como la mejor manera de satisfacer las

necesidades de la empresa y ofrecer a nuestros

empleados oportunidades reales de desarrollo.

Publicamos oportunidades internas en nuestro sitio web

Global Job Posting, accesible para los empleados, en el

que se incluyeron 18.134 oportunidades, además el

14,7% de la plantilla promocionó.

A través de nuestro Global Project Marketplace, las áreas

de negocio o soporte pueden formar equipos temporales

con los mejores profesionales del Grupo. El proyecto se

publica en nuestro sitio web Global Job Posting, que es

visible para todos los empleados del Grupo y cualquiera

que cumpla con los requisitos puede presentar su

candidatura.

Aprendizaje y desarrollo

Nuestra política de aprendizaje y desarrollo establece los

criterios que deben contener los programas que

ofrecemos a nuestros empleados. Continuamos

mejorando nuestro catálogo de soluciones de

aprendizaje, que se centra en las competencias más

críticas para nuestro negocio.

Seguimos reforzando una cultura en la que se anima a

los empleados a liderar su propio desarrollo y garantizar

que sus competencias y conocimientos siguen siendo

relevantes.

Pueden hacerlo a través de nuestra plataforma de

aprendizaje digital, a la que pueden acceder 24 horas al

día, 7 días a la semana.

Líderes presentes y futuros

Prestamos especial atención a los programas de

desarrollo para segmentos clave de nuestra base de

empleados con dos programas clave en 2023:

• Young Leaders: Es un programa de desarrollo

de nueve meses para que nuestra generación

más joven contribuya a la estrategia del Banco,

aumente su exposición y crezca como líder a

través de nuevas experiencias. En 2023 se llevo

a cabo su tercera edición.

• Elevate: Nuestro ecosistema global de

aprendizaje ejecutivo para los niveles directivos

que permitió a un grupo de empleados una

experiencia de cinco iniciativas a medida

mientras interactuaban y colaboraban con sus

colegas de otros países o áreas de negocio.

c) Salud y seguridad

Santander se compromete a ser una de las empresas

más saludables del mundo y a construir una cultura de

cuidado y concienciación para nuestra organización y

para la sociedad.

Nuestra estrategia de salud y bienestar establece cómo

protegemos la salud, la seguridad y el bienestar de todos

los empleados, asociados y clientes; promovemos un

estilo de vida saludable; y creamos valor a largo plazo. El

núcleo de esta estrategia es nuestra política global en

materia de salud, seguridad y bienestar.

Su implementación coherente en todo el Grupo hizo que

nuestras unidades pusieran en marcha cientos de

acciones alineadas con la salud mental y emocional, la

nutrición y la obesidad, los empleados con

discapacidades y otras prioridades de salud en 2023.

Para garantizar el enfoque correcto y el éxito de la

implementación, seguimos comprobando la satisfacción

y opiniones de nuestros empleados a través de

encuestas internas. En 2023 les preguntamos sobre

salud y bienestar general, salud física, bienestar mental

y emocional, asistencia social y apoyo de Santander.

Además, fomentamos la salud y el bienestar de los

empleados y tratamos de concienciarles a través de

nuestro programa global de bienestar BeHealthy, que en

2023 cumplió su séptimo aniversario..

Contamos también con convenios colectivos y acuerdos

a nivel sectorial y de banco, en los que se tratan asuntos

relacionados con la salud de los trabajadores y la

prevención de riesgos laborales.  Contamos con un plan

de prevención de riesgos laborales que está a disposición

de todos los empleados en la intranet corporativa.

Además, en 2023 se llevaron a cabo revisiones médicas,

tanto periódicas como tras una baja prolongada, y se

mantuvo una colaboración constante con los organismos

locales competentes en materia de salud pública

durante todo el año.

d) Relaciones sociales

Banco Santander establece un compromiso formal para

promover las relaciones laborales de su plantilla en su

código de conducta.

Nuestro Código General de Conducta (CGC) promueve la

igualdad de oportunidades, la diversidad y no

discriminación, la prohibición de cualquier tipo de acoso,

sexual o laboral, el respeto a las personas, el equilibrio

entre nuestra vida personal y profesional, el respeto a

329

los derechos colectivos y la protección del

medioambiente. También es uno de los elementos clave

para prevenir el riesgo penal.

El CGC es de aplicación a todos los empleados del Grupo

- los profesionales que componen la plantilla, los

miembros de la alta dirección y los miembros de los

órganos de administración de las sociedades que

conforman Grupo Santander- y deben conocer y cumplir

este Código. La función de auditoría interna, con carácter

periódico, verifica el cumplimiento de las normas y

procedimientos establecidos en el CGC y supervisa de

forma independiente su suficiencia y eficacia y las de sus

desarrollos locales.

De forma adicional, la política de banca responsable y

sostenibilidad describe los principios y compromisos de

Banco Santander con respecto a las relaciones con los

empleados. Estos compromisos se promueven a través

del diálogo social e incluyen:

• Prevenir la discriminación y las prácticas que

atentan contra la dignidad de las personas.

• Rechazar el trabajo forzoso y la explotación

infantil.

• Respetar la libertad de asociación y negociación

colectiva.

• Proteger la salud de los empleados.

• Ofrecer un empleo digno

En España, el 99,95% de la plantilla se encuentra

cubierto por convenio colectivo. 

e) Formación

Nuestra política de aprendizaje y desarrollo establece los

criterios que deben contener los programas que

ofrecemos a nuestros empleados. Continuamos

mejorando nuestro catálogo de soluciones de

aprendizaje, que se centra en las competencias más

críticas para nuestro negocio.

Seguimos reforzando una cultura en la que se anima a

los empleados a liderar su propio desarrollo y garantizar

que sus competencias y conocimientos siguen siendo

relevantes. Pueden hacerlo a través de nuestra

plataforma de aprendizaje digital, a la que pueden

acceder 24 horas al día, 7 días a la semana..

Desarrollamos las competencias desde la base con el

aprendizaje a la carta y secuencial. Utilizamos itinerarios

de aprendizaje probados, fáciles de seguir y

autodidácticos para que los empleados puedan crear una

base de conocimientos, adquirir competencias y

desarrollar nuevas habilidades: Fomento de la

innovación y las competencias digitales, desarrollo de

conocimientos bancarios básicos, formación obligatoria

global para garantizar los conocimientos en regulación y

la alineación con los principales riesgos y en banca

responsable hemos avanzado en nuestra estrategia de

formación con el desarrollo de nuevos contenidos

obligatorios para todos los empleados.De forma

complementaria, los equipos de Aprendizaje y Desarrollo

locales identifican necesidades específicas en sus

geografías y diseñan formaciones que siguen los

estándares definidos por Dojo.

f) Accesibilidad

Seguimos trabajando en la accesibilidad de productos y

servicios, incluidos nuestros canales (sucursales, aps, y

webs).

g) Igualdad

En Santander, la diversidad, la equidad y la inclusión

(DE&I) forman parte de los elementos facilitadores

comunes de nuestra Política de Cultura Corporativa

(vinculada a la transformación del Grupo) y se gobiernan

al más alto nivel. 

Contamos con un Plan Estratégico de DE&I (2020-2025)

para promover un entorno de trabajo inclusivo en el que

cada persona puede ser ella misma. Nuestros tres

principios de DE&I se pueden consultar en la política de

cultura.

Seguimos rigurosos estándares en las contrataciones,

promociones, planificación de la sucesión y gestión del

talento con el fin de fomentar la diversidad. Asimismo,

contamos con formación en sesgos inconscientes,

tutorías, networking y otras acciones para crear un

entorno más inclusivo.

Nuestros objetivos públicos son:

• Mantener una presencia de mujeres en el

consejo entre el 40% y el 60%. Hemos cerrado

2023 con 40 % de mujeres en el consejo.

• Contar con al menos un 35% de mujeres en

puestos de alta dirección en 2025. Hemos

cerrado 2023 con un 31,4 % de mujeres en

puestos de alta dirección a nivel grupo. 31,4%

también a nivel España, y 32,2% en Banco

Santander, S.A.

Información sobre respeto a los derechos humanos

En línea con su cultura corporativa, Banco Santander se

compromete a respetar y promover los derechos

humanos en su ámbito de actuación, y a prevenir, o en su

caso, minimizar, cualquier vulneración provocada

Nuestra política de banca responsable y sostenibilidad,

aprobada por el consejo de administración, ilustra los

compromisos ambientales, sociales y de gobierno de

Santander, entre los que se incluye la protección de los

derechos humanos de nuestros empleados, clientes,

proveedores y las comunidades en las que operamos y

en cumplimiento con los más altos estándares tales

como los principios rectores sobre las empresas y los

derechos humanos de Naciones Unidas (UNGP), o la

declaración universal de derechos humanos, entre otros.

Llevamos a cabo iniciativas para combatir la

discriminación, el trabajo forzoso, la explotación infantil

330

y afrentas a la dignidad de las personas, así como para

preservar la libertad de asociación y la negociación

colectiva, la salud de nuestros empleados y el empleo

digno.

Protegemos los derechos humanos de nuestros clientes

mediante prácticas empresariales responsables y

garantizamos la protección de sus datos.

Mejoramos nuestros cuestionarios y análisis

ambientales, sociales y de derechos humanos a

proveedores para garantizar el respeto de los derechos

humanos a lo largo de nuestra cadena de suministro.

También estamos mejorando los cuestionarios sobre

derechos humanos que incluyen los riesgos en la cadena

de suministro a los clientes en el marco de la política de

gestión de riesgos ambientales, sociales y de cambio

climático. Como resultado, se ha logrado un análisis

reforzado de la exposición de los clientes a los riesgos

sociales.

Evaluamos el impacto de los derechos humanos en las

operaciones incluidas en el ámbito de aplicación de los

Principios de Ecuador.

Para una protección adecuada de los derechos humanos

en relación con la actividad del Grupo, contamos con

Canal Abierto como mecanismo de resolución y en línea

con los criterios recogidos en el principio 31 de los

UNGP.

Información sobre la lucha contra la corrupción

Incorporar el marco de cumplimiento antisoborno y

corrupción (ABC) del Grupo siguió siendo una prioridad

en 2023, con un alto compromiso de funciones clave en

el Grupo expuestas a riesgos ABC elevados, como

marketing y patrocinios, gestión de proveedores y

recursos humanos. La estrategia de formación continuó

combinando formación de nivel básico con una

formación más enfocada y personalizada para equipos

específicos. A lo largo de 2023, se realizaron, además,

sesiones de formación técnica sobre cumplimiento de

sanciones, talleres de sensibilización sobre los riesgos

ABC con el personal de adquisiciones y formación al

consejo.

En 2023, en el Grupo se recibieron 125 denuncias

relativas a igualdad de oportunidades y no

discriminación, de las que 12 de ellas dieron lugar a

medidas disciplinarias, incluyendo 6 despidos. No se

tiene constancia de ninguna demanda instada por

cualquier empleado o su representante en relación a

incidentes de discriminación o vulneración de derechos

fundamentales en Banco Santander, S.A.

Igualmente, en 2023, a través de los canales del Grupo,

se recibieron 15 denuncias categorizadas de corrupción,

que derivaron en 2 despidos.

Así mismo, se recibieron 267 comunicaciones por parte

de terceros, de las que 207 fueron de clientes y 60 de

proveedores.

Todos los casos que se comunican a través del Canal

Abierto son tramitados adecuadamente, sin perjuicio de

que durante su gestión se determine si están o no

fundamentados.

Información sobre la sociedad

a) Compromisos de la empresa con el desarrollo

sostenible

Desde Banco Santander hemos apoyado la educación, la

empleabilidad y el emprendimiento desde hace más de

27 años a través de Santander Universidades, una

iniciativa única en el mundo.

Durante este periodo, hemos invertido más de 2.300

millones de euros en colaboración con más de 1.200

universidades de 26 países y apoyado a más de 1,5

millones de personas y empresas. Solo en 2023 hemos

invertido 105 millones de euros y apoyado a cerca de

499.000 personas y empresas. Hemos asumido el

compromiso de invertir 400 millones de euros entre

2023 y 2026.

Además, en Banco Santander también apoya a las

comunidades donde está presente, a través de

numerosos programas locales, impulsando en muchos

de ellos la participación de los profesionales del Banco

como forma de promover la solidaridad, la motivación y

el orgullo de pertenencia, manteniendo la cercanía y la

vinculación con su entorno. En total, en 2023, Banco

Santander invirtió más de 68,9 millones de euros, de los

que 13,4 millones de euros en programas sociales en

España, que ha permitido ayudar a más de 300 mil

personas.

En España, la Fundación Banco Santander trabaja para

construir una sociedad más igualitaria, inclusiva y

sostenible, para lo que financia y desarrolla distintos

proyectos de carácter cultural, educativo, social y

medioambiental.

b) Subcontratación y proveedores

Nuestra política de homologación de terceros establece

una metodología corporativa que aplica a todos los

países para que nuestros proveedores cumplan con los

requerimientos mínimos exigidos por el Grupo. Además

de criterios tradicionales en términos legales, fiscales,

técnicos y éticos, incluye criterios específicos de

sostenibilidad tales como los derechos humanos o la

diversidad e inclusión en el caso de proveedores que

prestan servicios de riesgo al Grupo. Los servicios de

riesgo son aquellos servicios de proveedores que

manejan datos muy sensibles, o bien aquellos en los que

una eventual disrupción en sus servicios pueda suponer

un perjuicio severo para el negocio.

En 2023, continuamos trabajando en los procesos para

evaluar el cumplimiento de estándares ESG por parte de

nuestros proveedores. La evaluación consiste en

cuestionarios que valoran el cálculo de la huella de

carbono, la inclusión de género y de personas con

discapacidad, la flexibilidad en el trabajo, el salario

331

mínimo y las prácticas de buen gobierno, entre otros

factores. En función de los resultados obtenidos se

trabajará con los proveedores a través de planes de

remediación y formación específica en la materia.

En 2023 introdujimos criterios ESG en las licitaciones

para determinadas taxonomías de productos y servicios

con impacto ambiental y social. También, hemos

desarrollado iniciativas para acompañar a nuestros

proveedores en su proceso de transformación y

ayudarles a cumplir con los requisitos integrados en los

marcos normativos nacional, europeo e internacional

relativos a ESG.

c) Consumidores

A cierre de 2023 el Banco tenía 15,0 millones de clientes

en España. Y 165 millones a nivel Grupo. Nuestro

propósito es lograr que la experiencia de cada uno de

ellos sea Sencilla, Personal y Justa. Todo lo que hacemos

gira en torno a los clientes. Siempre escuchamos a

nuestros clientes para garantizar que aplicamos las

mejores prácticas.

En cuanto a la protección del consumidor, la función de

Gobierno de productos y protección al consumidor

supervisa la aplicación de nuestro modelo de gestión de

riesgos de conducta con clientes. El modelo aborda las

fases de diseño, venta, posventa y prestación de

servicios.

La Política de aprobación de productos y servicios,

apoyada en los órganos locales de decisión y del foro

corporativo de gobierno de productos, vela por

garantizar que los productos y servicios se diseñen con

las características idóneas para satisfacer las

necesidades del público objetivo, a un precio razonable y

de forma transparente, y que cuenten con procesos y

controles durante toda su vida considerando los

intereses de nuestros clientes.

En cuanto a la conducta en las prácticas comerciales,

evaluamos la mejor adecuación de productos a las

características y necesidades de cada cliente. La

formación y los modelos de remuneración juegan un

papel clave para la integración de estos estándares en la

cultura y gestión diaria de nuestros equipos comerciales.

En cuanto a la conducta en la gestión del fraude, el

banco está invirtiendo en sistemas avanzados para

proteger al banco y clientes del fraude. En 2023, hemos

seguido avanzando en el análisis de gestión de fraude

desde la perspectiva de impacto al cliente iniciada en

2022, donde los equipos de Cumplimiento y Conducta,

Ciberseguridad y Seguridad de Experiencia de Usuario,

Cards y Riesgos No Financieros, han definido de forma

colaborativa líneas de trabajo que integren la conducta

en la gestión del fraude.

Además, tenemos un modelo de gestión de clientes

vulnerables y en circunstancias especiales. En 2023 se

ha consolidado la gestión de clientes vulnerables y la

prevención del sobreendeudamiento, elevando las guías

de buenas prácticas a política para su implementación en

todas las filiales, asegurando un enfoque coherente en

todo el Grupo para la capacitación de los empleados, la

identificación, el escalado de casos y diseño de

productos y servicios, la actividad de recobro, la gestión

del fraude, o los servicios a personas mayores y/o

personas con discapacidad.

El Grupo está monitorizando la implantación de la

estrategia y su efectividad con el despliegue de algunas

métricas específicas para atender las necesidades de los

clientes en circunstancias especiales de manera

proactiva.

Se ha llevado a cabo el lanzamiento de una formación

global de concienciación sobre trato a clientes

vulnerables. Un claro reflejo del impulso de la estrategia

de clientes vulnerables es: 

• La implantación de protocolos para clientes

mayores y con discapacidad para evitar la

exclusión y mejorar la experiencia de estos

clientes.

• La publicación de las prácticas de relación con

clientes vulnerables de Febraban donde

Santander ha tenido un papel destacado en la

industria en Brasil.

La salud financiera y la inclusión son factores clave para

reducir las desigualdades, promover  la prosperidad y

emprendimiento, y constituyen un elemento prioritario

en nuestra agenda identificando a los clientes que se

enfrentan a dificultades financieras.

Contamos con procesos para el desarrollo de productos y

servicios, formación a nuestros equipos y colaboración

con terceros que nos ayudan a avanzar en esta agenda.

Queremos ayudar a abordar los retos de inclusión

financiera de los mercados en los que tenemos

presencia. En Latinoamérica, nuestro principal objetivo

es garantizar a las personas el acceso al sistema

financiero. En mercados maduros, buscamos garantizar

que nadie se vea obligado a abandonarlo.

Tras superar en 2022 nuestro objetivo de empoderar

financieramente a 10 millones de personas entre 2019 y

2025, alcanzando 11,8 millones, en 2023 establecimos

un nuevo objetivo de lograr la inclusión financiera de 5

millones de personas entre 2023 y 2025, siguiendo las

guías de UNEPFI como referencia. Hemos hecho un

análisis de contextualización con la información del

Global Findex 2021 del Banco Mundial poniendo en

relativo nuestros objetivos y el gap de bancarización en

cada uno de los países, confirmando que nuestra

ambición está alineada a nuestra cuota de mercado.

En 2023, hemos incluido financieramente a 1,0 millones

de personas mediante iniciativas de acceso y 0,8

millones de personas con iniciativas de financiación.

En cuanto a la educación financiera, es un elemento

fundamental para lograr la inclusión financiera y mejorar

332

la salud financiera, apoyando a las personas y las

empresas a prosperar.

Queremos mejorar la comprensión de los productos,

conceptos y riesgos financieros para facilitar la toma de

decisiones y que repercutan positivamente en el

bienestar financiero de nuestros clientes mientras

promovemos la estabilidad del mercado.

En 2023 11,5 millones de personas accedieron a

nuestras iniciativas de educación financiera, que incluye

aquellas que realizamos a través redes sociales como

una herramienta para acercar el conocimiento a los más

jóvenes.

También medimos la satisfacción de los clientes y de las

pymes (Net Promoter Score-NPS) y su experiencia

mediante encuestas sobre servicio, reputación y

productos en cada uno de nuestros mercados

principales. A partir de los resultados de las encuestas,

elaboramos y ejecutamos planes de acción. El Comité de

Dirección supervisa estos planes tanto a escala global

como local. Además, incluimos el NPS como parte de

nuestros esquemas de remuneración para todos los

empleados.

En 2023, realizamos más de 9 millones de encuestas a

clientes de todos los segmentos para entender cómo

podemos mejorar su experiencia, nuestros productos y

servicios. Los resultados mostraron mejoras en la

atención al cliente en nuestros contact centers y mejoró

la percepción de la innovación del banco.

En 2023, nos situamos entre los 3 primeros por NPS en

siete de nuestros mercados principales, entre ellos en

España.

En cuanto a la gestión de reclamaciones, hacemos una

gestión proactiva de los problemas y reclamaciones de

los clientes, analizando las causas raíz y aplicando

aprendizajes. En 2023 Banco Santander recibió un total

de 88.326 reclamaciones en España, un 15,8 % más con

respecto a 2022.

d) Información fiscal

La estrategia fiscal de Santander recoge los principios de

actuación tributaria aplicables a todo el Grupo. La

estrategia se aprueba por el consejo de administración y

se revisa periódicamente.

El sistema de gestión y control de riesgo fiscal de las

sociedades del Grupo, construido sobre nuestro modelo

de control interno, debe ajustarse a estos principios.

Desde 2010 estamos adheridos al Código de Buenas

Prácticas Tributarias en España y al Code of Practice on

Taxation for Banks en Reino Unido, y más recientemente

nos hemos adherido al Código de Boas Práticas

Tributárias en Portugal, participando activamente en los

programas de cumplimiento cooperativo que se están

desarrollando por distintas administraciones tributarias.

En dicho contexto, desde 2015, presentamos

anualmente y de manera voluntaria el Informe de

Transparencia Fiscal a la Agencia Estatal de

Administración Tributaria.

Banco Santander contribuye económica y socialmente en

los países en los que desarrolla sus negocios a través del

pago de los impuestos soportados directamente por

Grupo Santander (impuestos pagados por el Grupo) y de

la recaudación de impuestos de terceros generados por

el desarrollo de su actividad económica, en base a su

función de entidad colaboradora con las

administraciones tributarias.

Los impuestos totales recaudados y pagados por Banco

Santander, S.A. y su Grupo en España, en el ejercicio

2023, ascienden a 3.275 millones de euros, de los que

1.633 millones son en impuestos propios, y 1.642

millones en impuestos de terceros.

333

6. Actividad de investigación,

desarrollo e innovación

Actividad de investigación, desarrollo e

innovación

La innovación y el desarrollo tecnológico constituyen

pilares estratégicos del Grupo, y tienen como objetivo

responder a los retos derivados de la transformación

digital, con foco en la excelencia operativa y experiencia

del cliente.

La información que obtenemos a través de las nuevas

plataformas tecnológicas nos ayuda además a

comprender mejor el customer journey de nuestros

clientes y a dibujar un mejor perfil digital que generará

una mayor confianza redundando en un incremento de

su fidelidad con nosotros.

Aparte de la competencia entre bancos, las entidades

financieras debemos estar atentas a los nuevos

competidores que han entrado en el sistema financiero.

Competidores cuyo elemento diferenciador, traducido en

una potencial ventaja competitiva, es el uso de las

nuevas tecnologías.

Por tanto, el desarrollo de un plan estratégico de

tecnología adecuado debe permitir:

• Una mayor capacidad de adaptación a las

necesidades de los clientes (productos y servicios

ajustados a sus necesidades, personalizados, plena

disponibilidad, seguridad y excelencia en el servicio

en todos los canales).

• Una mejora de los procesos, que asegure que los

profesionales del Grupo alcancen una mayor

fiabilidad y productividad en el desempeño de sus

funciones.

• Y, por último, una gestión de riesgos adecuada,

dotando a los equipos de las infraestructuras

necesarias para dar soporte en la identificación y

evaluación de todos los riesgos, ya sean los

relacionados con el negocio, riesgos operacionales

y reputacionales, o regulatorios y de cumplimiento.

Santander, como entidad de importancia sistémica

global, así como sus filiales individuales, están

sometidas a crecientes exigencias regulatorias que

impactan en el modelo de sistemas y la tecnología

subyacente, y requieren dedicar inversiones adicionales

para garantizar su cumplimiento y la seguridad jurídica.

Como en ediciones anteriores, el ranking elaborado por

la Comisión Europea (2023 EU Industrial R&D

Investment Scoreboard, con datos del ejercicio 2022)

reconoce el esfuerzo tecnológico de la entidad,

situándonos como el primer banco europeo y segundo

banco mundial por inversión de recursos propios en I+D,

con 1.748 millones de euros invertidos. La inversión

equivalente a la considerada en este ranking en I+D+i en

2023 ascendió a 2.197 millones de euros.

Estrategia tecnológica

Para contribuir a la estrategia del Grupo de convertirnos

en la mejor plataforma digital abierta de servicios

financieros, Tecnología tiene que facilitar el negocio de

Santander a través de la optimización, el crecimiento y la

creación de valor, minimizando el riesgo y mejorando la

eficiencia.

La estrategia de TI (tecnologías de la información) vela

por una tecnología que acompañe al negocio del futuro,

siempre bajo los principios de simplificación,

reutilización de componentes y modelo Plataforma. Ha

de estar alineada tanto con las iniciativas estratégicas

del Grupo como con los modelos de negocio y de

operaciones globales.

Por todo esto y principalmente por la exitosa

implantación de Gravity en septiembre de 2023 la

revista The Banker ha nombrado a Santander como el

banco más innovador del mundo. En dicha implantación

se han sentado las bases para la digitalización con

software propio del core bancario.

Para asegurar el compromiso de todas las unidades del

Grupo con la estrategia de TI, el Global Platform

Governance (GPG) se reúne mensualmente. Conforman

este órgano los responsables de Tecnología global,

regional y de negocios globales, quienes participan

activamente en las decisiones clave del modelo de

Plataforma.

Estos principios junto a la alineación con los negocios

globales guían la evolución tecnológica para la

integración de las nuevas capacidades digitales. Entre

ellas, destacan las metodologías agile, la cloud pública y

privada, la evolución de los sistemas core, así como el

desarrollo de las habilidades tecnológicas avanzadas

(API - application programming interface, inteligencia

artificial, robótica, blockchain, etc.) y de datos.

Para implantar la estrategia tecnológica nos apoyamos

en nuestro cuerpo normativo, en una organización

comprometida y experimentada en su relación con los

países, y, por último, en un modelo de gobierno que

articula proyectos e iniciativas que ayudan a cristalizar

esta estrategia en todas las geografías en las que

estamos presentes.

La adaptación a las exigencias del negocio hace de la

evolución del modelo de Tecnología y Operaciones

(T&O) una constante. En este sentido, Santander Digital

Services (SDS) ha nacido en enero de 2023, fruto de la

integración de Santander Global Technology &

Operations y Santander Tecnología y Operaciones

España. La compañía, con sus 9.000 empleados

repartidos en España, Polonia, Portugal, UK, México, EE.

UU, Brasil y Chile, actúa como elemento clave en la

estrategia de tecnología y operaciones de Santander,

ofreciendo sus servicios y su know-how a las diferentes

entidades y Bancos del Grupo.

334

La innovación está en el core de la actividad de

Santander, apostando por las últimas tecnologías que

permiten contar con sistemas y procesos más robustos,

eficientes y seguros donde los equipos de SDS juegan un

papel fundamental.

Por último, al igual que el resto del Grupo, SDS está

apostando por mejorar su impacto positivo en la

sociedad con planes de atracción de talento diverso

BeTech que nos ayude a contar con el conocimiento

interno necesario para nuestra transformación,

potenciando iniciativas de voluntariado interno e

implantando planes específicos para neutralizar nuestra

huella de carbono.

Infraestructura tecnológica

Grupo Santander dispone de una red de centros de

proceso de datos (CPD) emparejados, de elevada calidad,

conectados entre sí por un sistema de comunicaciones

redundado. Esta red de CPD se distribuye en geografías

estratégicas para el soporte y desarrollo de la actividad

del Grupo. En dichos centros coexisten los sistemas de

tecnologías de la información tradicionales junto a las

capacidades suministradas por una Cloud privada on-

premise, que, gracias a su elevado ritmo de adopción,

permite la gestión integrada de la tecnología de las

diferentes áreas de negocio, acelerando la

transformación digital y permitiendo ahorros

significativos al Grupo.

Santander ha migrado actualmente más del 95% de su

infraestructura tecnológica a la nube y ya ha comenzado

a desplegar la siguiente generación de infraestructura en

la Cloud privada con una arquitectura tecnológica que

aporta mayor resiliencia y eficiencia al tiempo que

permite reducir el consumo energético. Nuestra

estrategia de Cloud nos permite mejorar los procesos,

innovar con rapidez y mejorar la calidad del servicio. A

través de los Centros de Excelencia locales de Cloud

(CCOE locales) coordinados bajo el CCOE Global, se

garantiza la adopción de cloud en las entidades de una

manera consistente y rigurosa, minimizando cualquier

riesgo, de acuerdo con la política de cloud pública. Este

proceso también espera reducir el consumo de energía

de nuestra infraestructura tecnológica en un 70%, lo que

contribuye a los objetivos de banca responsable de

Santander.

Ciberseguridad

La ciberseguridad es crucial para apoyar nuestro

propósito de ayudar a las personas y a las empresas a

prosperar y ofrecer a los clientes excelentes servicios

digitales. La creciente amenaza cibernética combinada

con la creciente dependencia de los sistemas digitales,

hacen de la ciberseguridad una de las principales

prioridades del Santander.

En 2023, hemos seguido evolucionando nuestras

ciberdefensas en línea con la Visión de Ciberseguridad y

las iniciativas estratégicas clave. Se implementaron

nuevos controles siguiendo un enfoque centrado en las

ciberamenazas, cubriendo las áreas de riesgo actuales y

los nuevos métodos de ataque. Además de la evolución

de nuestros marcos de preparación frente al

ransomware y de prevención de fugas de datos

desarrollados en 2022, se ha diseñado un nuevo marco

de denegación de servicio distribuido, en respuesta a la

mayor amenaza derivada del contexto geopolítico. Se

han desarrollado nuevos controles, especialmente en

torno a la cadena de suministro, las copias de seguridad

y las medidas de recuperación y prevención del fraude

reforzadas mediante el aprovechamiento de soluciones

biométricas de comportamiento y tecnología de

aprendizaje automático.

Para reforzar nuestra respuesta, agilizar las operaciones

y maximizar los recursos, en 2023 se inauguró el

Santander Fusion Centre, que permite una colaboración

más estrecha entre los equipos de Ciberseguridad y

Monitorización de TI. El Fusion Centre opera 24 horas al

día, siete días a la semana, prestando servicios a todas

las entidades del Grupo, detectando, monitorizando y

respondiendo a fallos operativos y eventos de

ciberseguridad.

Paralelamente, Santander se prepara para los nuevos

requerimientos de las próximas normativas en materia

de ciberseguridad, al tiempo que descifra los pros y

contras derivados de tecnologías emergentes, como la

Quamtum AI y la IA Generativa. La colaboración con el

Foro Económico Mundial para publicar "Quantum

Readiness Toolkit: Building a Quantum-Secure

Economy", y la puesta en marcha de nuevos casos de uso

aprovechando la IA para mejorar las capacidades de

detección y automatización en las operaciones de

ciberseguridad son algunos ejemplos.

Santander sigue impulsando la colaboración público-

privada, yendo más allá del intercambio de información.

En 2023, Santander se asoció formalmente a la iniciativa

`Cybercrime Atlas' del Foro Económico Mundial como

miembro del Steering Co. y codirige la primera reunión

cibernética de la European Financial Services Roundtable

y preside el European FS-ISAC Board. Santander también

fue anfitrión de la 11ª Mesa Redonda Cibernética del

Instituto de Finanzas Internacionales (IIF).

Santander identifica proactivamente los activos,

sistemas e información de TI y evalúa sus niveles de

riesgo y protección para detectar y remediar cualquier

debilidad potencial mediante el uso de escaneo de

vulnerabilidades, pruebas de penetración y simulaciones

de ciberataques reales por parte de equipos rojos.

Auditores internos y externos revisan periódicamente

nuestros sistemas de información.

Además de las pruebas y revisiones periódicas,

autoridades de certificación independientes revisan y

certifican nuestros procesos críticos de ciberseguridad.

Las certificaciones, incluidas la Organización

Internacional de Normalización (ISO) 27001:2022 y

27017, y la Declaración sobre Normas para

Compromisos de Atestiguación (SSAE) 18, se revisan y

335

actualizan periódicamente, certificando nuevos procesos

y controles con carácter anual.

Ecosistema fintech

Santander participa activamente en el ecosistema fintech

en todas las regiones en las que operamos. Como parte

de nuestros esfuerzos para fomentar y canalizar la

innovación en Santander mientras mejoramos la

experiencia del cliente y nuestra eficiencia, trabajamos

con empresas fintech como socios. A través de nuestro

programa Fintech Station, trabajamos con startups y

scale-ups en programas piloto e implantamos o

cocreamos nuevos productos y servicios con ellas. En

2023, Santander Fintech Station trabajó en 15 pruebas

de concepto (PoC, por sus siglas en inglés) y puso en

marcha seis iniciativas. Santander también proporciona

servicios bancarios a estas empresas fintech, como

growth finance, banca transaccional, FX y servicios de

asesoramiento. Por ejemplo, en 2023, CIB se asoció con

Komgo para digitalizar la financiación del comercio e

invirtió en la empresa.

Santander es un inversor activo en el sector fintech, a

veces de manera directa (como Komgo) o a través de

fondos promovidos por el Grupo, como Mouro Capital,

un fondo de venture capital global que invierte en

fintech). Hasta la fecha, Mouro ha invertido en 47

empresas de Europa, Norteamérica y Sudamérica y sigue

siendo una herramienta clave para impulsar la

innovación dentro del Grupo. Santander colabora con

muchas de las empresas de la cartera de Mouro, por

ejemplo, con ThetaRay para la detección de prevención

de blanqueo de capitales y sanciones a nivel mundial y

Autofi para puntos de venta para la financiación de

vehículos en EE.UU. Atempo Growth, un fondo

paneuropeo de venture debt respaldado también por

Santander, ha consolidado su posición en el mercado en

2023, habiendo financiado 26 empresas, muchas de

ellas en el sector fintech (por ejemplo, Form3, Acin o

Clarity.ai). Por último, en 2023, Santander lanzó un

fondo de venture debt junto a Inveready para ofrecer

financiación a startups de alto crecimiento en España.

Para más información ver Informe de gestión de Grupo

Santander.

7. Servicio de Atención al Cliente

y del Defensor del Cliente

Informe anual del servicio de atención al cliente

De conformidad con lo establecido en el artículo 17 de la

orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, del Ministerio de

Economía, sobre los departamentos y servicios de

Atención al Cliente y el Defensor del Cliente de las

Entidades Financieras, en el informe de gestión se

resume el Informe Anual que presentará el titular del

Servicio en el consejo de administración en el mes de

marzo de 2024.

Servicio de atención y defensa del cliente

En cumplimiento de la Ley 44/2002, de Medidas de

Reforma del Sistema Financiero, de la Orden del

Ministerio de Economía 734/2004 sobre los

Departamentos y Servicios de Atención al Cliente y el

Defensor del Cliente de las Entidades Financieras y del

artículo 37 del Reglamento del Servicio de

Reclamaciones y Atención y Defensa del Cliente en

Grupo Santander, a continuación se presenta un

resumen de la actividad desarrollada por el citado

Servicio durante el ejercicio 2023, referido a la gestión

de las quejas y reclamaciones.

Este servicio de reclamaciones y atención al cliente ha

gestionado durante 2023 las reclamaciones de 19

sociedades del Grupo en España, tras la adhesión de la

sociedad Santander Alternative Investments SGIIC, la

fusión de Luri 6 con Altamira y la baja de Santander

Capital Desarrollo en septiembre 2022.

Evolución global de las reclamaciones y quejas recibidas

en Banco Santander en el año 2023

En 2023 se admitieron a trámite en el servicio de

reclamaciones y atención al cliente un total de 96.438

reclamaciones y quejas. De ellas, 1.876 llegaron a través

del Defensor del Cliente; 1.309 del Banco de España, 141

de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV)

y 73 recibidas de la Dirección General de Seguros y

Fondos de Pensiones (DGSFP).

Análisis de reclamaciones según los productos afectados

A continuación se detalla la clasificación de las

reclamaciones y quejas recibidas en 2023, por familias

de productos:

336

Nº de reclamaciones	2023	2022
Activo	46.500	25.031
Pasivo	12.310	15.151
Servicios	14.944	16.513
Seguros	1.359	1.615
Fondos y Planes	855	1.529
Medios de Pago	17.047	22.995
Valores/Merc. Capitales/Tesorería	1.118	1.853
Otros	2.305	1.977
	96.438	86.664

Resolución de las reclamaciones y quejas

A cierre de 2023 habían sido resueltas el 92,51% de las

reclamaciones y quejas recibidas en el año.

El tiempo medio de resolución en el ejercicio 2023 ha

sido de 14 días naturales. El 38,51% de las

reclamaciones y quejas resueltas han requerido un

tiempo de tramitación superior a 15 días naturales.

En el 27% de los casos las resoluciones han sido

favorables a los clientes.

Sociedades

Se acompaña relación de las sociedades adheridas al

Reglamento del Servicio de Reclamaciones y Atención y

Defensa del Cliente de Grupo Santander con indicación

del número de reclamaciones y quejas recibidas.

Entidades	Reclamaciones admitidas a trámite	Reclamaciones no admitidas a trámite
BANCO SANTANDER, S.A.	82.277	16.183
SANTANDER CONSUMER FINANCE, S.A.	8.106	3.860
OPEN BANK, S.A.	3.519	135
SANTANDER SEGUROS Y REASEGUROS, COMPAÑÍA  ASEGURADORA, S.A.	1.320	205
SANTANDER PENSIONES, S.A., E.G.F.P.	366	48
GETNET EUROPE, ENTIDAD DE PAGO, S.L. UNIPERSONAL	344	17
SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., S.G.I.I.C.	268	77
ALTAMIRA SANTANDER REAL ESTATE, S.A.	155	52
SANTANDER FACTORING Y CONFIRMING, S.A. UNIPERSONAL , E.F.C.	47	5
SANTANDER LEASE, S.A., E.F.C.	19	7
EURO AUTOMATIC CASH ENTIDAD DE PAGO, S.L.	10	—
TRANSOLVER FINANCE, E.F.C., S.A.	6	2
SANTANDER PRIVATE BANKING GESTIÓN, S.A., S.G.I.I.C	1	1
PAGONXT EMONEY, EDE, SL	—	—
SANTANDER REAL ESTATE, S.A., S.G.I.I.C.	—	—
SANTANDER INTERMEDIACIÓN CORREIDURÍA DE SEGUROS, S.A.	—	—
SANTANDER INVESTMENT, S.A.	—	—
SANTANDER ALTERNATIVE INVESTMENTS, S.G.I.I.C.	—	—
BANCO DE ALBACETE, S.A. UNIPERSONAL	—	—
Total	96.438	20.592

La red de sucursales y los distintos canales de relación

resuelven en primera instancia las solicitudes,

disconformidades o incidencias que comunican los

clientes a Banco Santander, evitando que se conviertan

en reclamaciones y quejas a otras instancias.

8. Gestión de riesgos, solvencia

y capital

Ver notas 50 y 1.e) de riesgos y capital de la memoria

individual. Para más información ver Informe de gestión

consolidado.

9. Otra información relevante

9.1 Acciones propias

Ver nota 30 de la memoria individual.

337

La adquisición de acciones propias fue autorizada por

última vez en la Junta General de 2023 para un periodo

de cinco años estableciéndose que:

La autocartera no puede exceder el 10% del capital

social de Banco Santander existente en cada momento,

que es el límite legal previsto en la Ley de Sociedades de

Capital.

El precio de compra no puede ser inferior al valor

nominal de las acciones ni superior en más del 3% al

mayor de los dos siguientes: el precio de la última

operación independiente o la oferta independiente más

alta en ese momento en el centro de negociación donde

se efectúe la compra.

El consejo podrá fijar las finalidades y los procedimientos

en los que podrá usarse.

La política actual de autocartera fue aprobada por el

consejo el 27 de junio de 2023 y establece que Banco

Santander puede realizar operaciones sobre acciones

propias con las siguientes finalidades:

• Facilitar liquidez o suministro de valores en el mercado

de acciones de Banco Santander, dando a dicho

mercado profundidad y minimizando eventuales

desequilibrios temporales entre la oferta y la

demanda.

• Aprovechar, en beneficio del conjunto de los

accionistas,  situaciones de debilidad en el precio de las

acciones con respecto a las perspectivas de evolución a

medio plazo.

• Cumplir las obligaciones de entrega de acciones que el

Grupo tenga con sus empleados o consejeros.

• Cualesquiera otras aprobadas por el consejo dentro de

los límites legales y los establecidos por la junta

general. En este sentido, Banco Santander ha realizado

durante el ejercicio la donación a la Fundación Banco

Santander indicada más adelante en el contexto de su

Política de Banca Responsable.

La política también establece, entre otras cosas:

• Los principios que deben observarse en las

operaciones de autocartera, incluyendo la protección

de la integridad de los mercados financieros y la

prohibición de manipulación del mercado y de uso de

información privilegiada.

• Los criterios operativos conforme a los cuales deben

llevarse a cabo las operaciones de autocartera, salvo

que concurran circunstancias excepcionales conforme

a la propia política o que se realicen a través de

mecanismos con una regulación específica como los

programas de recompra. Estos criterios incluyen reglas

sobre:

• Responsabilidad sobre la ejecución de

operaciones: recae en el departamento de

Inversiones y Participaciones, que es un área

separada del resto de actividades de Banco

Santander.

• Mercados: con carácter general las operaciones

se efectuarán en el mercado de órdenes del

mercado continuo de las bolsas de valores

españolas.

• Límites de volumen: las operaciones no

excederán con carácter general del 15% del

promedio diario de contratación de acciones de

Banco Santander en las 30 sesiones anteriores

del centro de negociación de que se trate.

• Límites de precio: con carácter general (a) las

órdenes de compra se formularán a un precio por

acción máximo de hasta un 3% superior al mayor

de entre (i) el precio de la última operación

independiente previa a la adquisición de que se

trate o (ii) la oferta independiente más alta en

ese momento en el centro de negociación donde

se efectúe la compra; y (b) las órdenes de venta

se formularán a un precio no inferior al menor de

entre el precio de la última transacción realizada

en el mercado por partes independientes y el

precio más bajo contenido en una orden de venta

del libro de órdenes.

• Límites de tiempo: incluye un periodo restringido

que aplica (a) 15 días antes de cada presentación

trimestral de resultados y (b) en el caso de la

decisión por Banco Santander de retrasar la

difusión de información privilegiada conforme a

la normativa de abuso de mercado, hasta que tal

información sea difundida. En el caso de los

programas de recompra, la normativa específica 

establece un período restringido de 30 días

naturales antes de la publicación de resultados

anuales y semestrales, que, sin embargo, no será

de aplicación cuando el programa de recompra

esté gestionado por un tercero o cuando el

emisor tenga en marcha un programa temporal

de recompra.   

• Información al mercado sobre la operativa de

autocartera.

La política aplica a la operativa discrecional sobre

acciones propias con independencia de que se realice en

mercados regulados, en sistemas multilaterales de

negociación, fuera del mercado de órdenes, ya sea

mediante bloques o mediante operaciones especiales, o

bajo programas de recompra. Asimismo, los programas

de recompra deben cumplir con toda la normativa

específica aplicable, como la de abuso de mercado y sus

correspondientes normas de desarrollo. La política no

aplica a las operaciones sobre acciones de Banco

Santander realizadas para la cobertura de riesgos de

mercado o la facilitación de intermediación o cobertura

para clientes.

La política completa está disponible en la web

corporativa de Banco Santander.

338

Ejecución de los programas de recompra con cargo a

los resultados de 2022

En el marco de la política de remuneración al accionista

en 2022, se ejecutaron dos programas de recompra:

• En el primer programa de recompra, ejecutado entre

el 22 de noviembre de 2022 y el 31 de enero de

2023, se adquirieron un total de 340.406.572

acciones propias, representativas de un 2,03% del

capital social. Al amparo de la autorización de la

junta general de 2022, con fecha 1 de febrero de

2023 el consejo acordó reducir el capital social

mediante la amortización de las acciones adquiridas.

• En el segundo programa de recompra, ejecutado

entre el 1 de marzo y el 21 de abril de 2023 se

adquirieron un total de 269.848.953 acciones

propias, representativas de un 1,64% del capital

social. En los términos aprobados por la Junta

General de 2023, con fecha 24 de abril de 2023 el

consejo acordó la reducción de capital mediante la

amortización de las acciones adquiridas.

Primer Programa de Recompra de 2023

Al amparo de la autorización de la Junta General de

2023, y en el contexto de la remuneración al accionista

con cargo a los resultados del ejercicio 2023, en su

reunión de 26 de septiembre de 2023, el consejo aprobó

implementar un nuevo programa de recompra de

acciones por importe máximo de 1.310 millones de

euros, equivalente al 25% del beneficio neto atribuido

(excluyendo impactos sin efecto en caja ni efecto directo

en ratios de capital) del Grupo en el primer semestre de

2023.

El Primer Programa de Recompra de 2023 se ejecutó,

una vez obtenida la autorización regulatoria del BCE,

entre el 28 de septiembre de 2023 y el 25 de enero de

2024, adquiriéndose un total de 358.567.487 acciones

propias, representativas del 2,2% del capital social, a un

precio medio ponderado de 3,65 euros.

Con fecha 30 de enero de 2024 el consejo acordó reducir

el capital social por importe de 179.283.743,50 euros,

mediante la amortización de las 358.567.487 acciones

adquiridas.

Segundo Programa de Recompra de 2023

Al amparo de la misma autorización de junta y también

en el contexto de la remuneración al accionista con cargo

a los  resultados de 2023 el 19 de febrero de 2024 el

consejo aprobó  implementar un nuevo programa de

recompra de acciones por importe de 1.459 millones de

euros, para lo que ya se ha obtenido la preceptiva

autorización regulatoria  y que comenzará a ejecutarse a

partir del 20 de febrero de 2024.

El acuerdo de reducción para amortizar las acciones que

se adquieran en el Segundo Programa de Recompra de

2023 ha sido sometido por el consejo de administración

a la Junta General de 2024.

A 31 de diciembre de 2023, Banco Santander y sus

filiales tenían 297.815.673 acciones representativas del

1,84% del capital social de Banco Santander a dicha

fecha (en comparación con 243.689.025 acciones a 31

de diciembre de 2022, representativas entonces del

1,45% del capital social).

9.2 Dividendos y remuneración al accionista

De acuerdo con los estatutos de Banco Santander, cada

ejercicio se somete a la aprobación de la Junta General

de Accionistas la política de retribución a los accionistas.

Remuneración con cargo a los resultados de 2023

Con respecto a los resultados de 2023, el consejo ha

aplicado una política consistente en destinar a la

remuneración al accionista aproximadamente el 50%

del beneficio neto atribuido -excluyendo impactos sin

efecto en caja ni efecto directo en ratios de capital- del

Grupo, distribuido en torno al 50% en dividendo en

efectivo y el 50% en recompras de acciones.

• Retribución a cuenta. El 26 de septiembre de 2023 el

consejo acordó:

Pagar un dividendo a cuenta en efectivo con cargo a los

resultados de 2023 por importe de 8,10 céntimos de

euro por cada acción con derecho a percibir el dividendo

(equivalente a aproximadamente el 25% del citado

beneficio neto atribuido del Grupo en el primer semestre

de 2023), que se abonó a partir del 2 de noviembre de

2023.

Implementar el Primer Programa de Recompra de 2023

por un importe aproximado de 1.310 millones de euros

(equivalente a aproximadamente el 25% del citado

beneficio neto atribuido del Grupo en el primer semestre

de 2023).

• Remuneración final. En línea con la citada política de

remuneración al accionista de 2023, el 19 de febrero

de 2024 el consejo de administración acordó:

Proponer a la Junta General de 2024 la aprobación de un

dividendo complementario en efectivo por una cantidad

bruta de 9,50 céntimos de euro por cada acción con

derecho a percibir el dividendo. Sujeto a la aprobación de

la junta, este dividendo sería pagadero a partir del 2 de

mayo de 2024.

Implementar el Segundo Programa de Recompra de

2023 por importe de 1.459 millones de euros, para el

que ya se ha obtenido la autorización regulatoria

pertinente y que comenzará a ejecutarse a partir del 20

de febrero de 2024.

Una vez llevadas a cabo ambas actuaciones, la

remuneración total al accionista respecto de los

resultados de 2023 habrá sido de 5.538 millones de

euros (aproximadamente el 50% del beneficio neto

atribuido -excluyendo impactos sin efecto en caja ni

efecto directo en ratios de capital- del Grupo en 2023)

distribuida en torno al 50% en dividendo en efectivo

339

(2.769 millones de euros) y al 50% en recompras de

acciones (2.769 millones de euros). Estos importes se

han estimado asumiendo que, como consecuencia de la

ejecución parcial del Segundo Programa de Recompra de

2023, el número de acciones en circulación con derecho

a percibir el dividendo complementario en efectivo será

de 15.483.617.874. Por tanto, ese importe podrá ser

superior si en el Segundo Programa de Recompra de

2023 se adquiriesen menos acciones de las previstas, y

será inferior en el caso contrario.

Remuneración con cargo a los resultados de 2024

Para los resultados de 2024, el consejo tiene intención

de seguir aplicando la misma política, consistente en una

remuneración total de aproximadamente el 50% del

beneficio neto atribuido del Grupo (excluyendo impactos

sin efecto en caja ni efecto directo en ratios de capital),

dividida aproximadamente en partes iguales entre

dividendo en efectivo y recompra de acciones,

continuando así la aplicada con respecto a 2023.

La aplicación de la política de remuneración a los

accionistas está sujeta a futuras aprobaciones

corporativas y regulatorias.

9.3 Información bursátil

Las acciones de Banco Santander cotizan en las bolsas

españolas (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia), en la

Bolsa de Nueva York mediante American Depositary

Shares (ADS), en la Bolsa de Londres, a través de Crest

Depositary Interests (CDI), y en la Bolsa de Varsovia.

Adicionalmente, hasta el 28 de diciembre de 2023, las

acciones de Banco Santander cotizaban en el listado

tradicional de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV) y

desde el 29 de diciembre de 2023 quedaron listadas

únicamente en el Sistema Internacional de Cotizaciones

(SIC) de dicha bolsa.

A 29 de diciembre de 2023, Banco Santander ocupa el

segundo puesto de la zona euro y el vigésimo primero

del mundo por valor de mercado entre las entidades

financieras, con una capitalización de 61.168 millones de

euros.

Durante el periodo se han negociado 11.132 millones de

acciones de Banco Santander, por un valor efectivo de

38.144 millones de euros, con una ratio de liquidez del

68%.

La acción Santander cerró el año 2023 a un precio de

3,78 euros.

9.4 Pago medio a proveedores

El periodo medio de pago a proveedores durante el

ejercicio 2023 ha sido de 12 días, plazo por debajo del

máximo legal establecido en la normativa aplicable.

10. Hechos posteriores al cierre

del ejercicio

Desde el 1 de enero de 2024 hasta la fecha de

formulación de las presentes cuentas anuales no se han

producido hechos posteriores relevantes, distintos de los

descritos en estas cuentas anuales.

11. Informe anual de gobierno

corporativo e Informe anual de

remuneraciones de consejeros

De conformidad con lo establecido en los artículos 540 y

541 de la Ley de Sociedades de Capital, Banco Santander

ha elaborado el informe anual de gobierno corporativo y

el informe anual de remuneraciones de consejeros

relativos al ejercicio 2023 (que forman parte del informe

de gestión de dicho ejercicio) con los contenidos

establecidos por la Orden ECC/461/2013, de 20 de

marzo, y por la Circular 3/2021, de 28 de septiembre, de

la CNMV, por la que se modifica la Circular 5/2013, de 12

de junio, que establece el modelo de informe anual de

gobierno corporativo de las sociedades anónimas

cotizadas, y la Circular 4/2013, de 12 de junio, que

establece el modelo de informe anual de

remuneraciones de los consejeros de sociedades

anónimas cotizadas.

El informe anual de gobierno corporativo incluye un

apartado que hace referencia al grado de seguimiento

del Banco de las recomendaciones de gobierno

corporativo existentes en España.

El informe anual de gobierno corporativo y el informe

anual de remuneraciones de consejeros se incluyen,

como sección separada, en el informe de gestión

individual de acuerdo con lo establecido en el artículo

538 de la Ley de Sociedades de Capital. Los mencionados

informes se remiten individualmente, como otra

información relevante, a la CNMV, y forman parte, como

una sección del mismo, del informe de gestión

consolidado. Están disponibles en la página web

corporativa del Banco (www.santander.com) y en la web

de la CNMV (www.cnmv.es).

340

             

En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 253, apartado 1, del texto refundido de la Ley de Sociedades de

Capital, el consejo de administración de Banco Santander, S.A. formula las cuentas anuales individuales

(comprensivas del balance, la cuenta de pérdidas y ganancias, el estado de ingresos y gastos reconocidos, el

estado total de cambios en el patrimonio neto, el estado de flujos de efectivo y la memoria individuales) y el

informe de gestión individual correspondientes al ejercicio 2023, preparados en formato electrónico eXtensible

HyperText Markup Language (XHTML) todo ello conforme al Formato Electrónico Único Europeo (FEUE)

establecido en la Directiva 2004/109/CE y en el Reglamento Delegado (UE) 2019/815.

Asimismo, los administradores de Banco Santander, S.A., que son los que figuran seguidamente y con

indicación del respectivo cargo, declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales

individuales de la sociedad correspondientes al ejercicio 2023 elaboradas con arreglo a los principios de

contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la

sociedad, y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de

la posición de la sociedad, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se

enfrenta.

Boadilla del Monte (Madrid), 19 de febrero de 2024

ANA PATRICIA BOTÍN-SANZ DE SAUTUOLA Y O’SHEA		HÉCTOR BLAS GRISI CHECA
Presidenta		Consejero delegado

GLENN HOGAN HUTCHINS		JOSÉ ANTONIO ÁLVAREZ ÁLVAREZ
Vicepresidente		Vicepresidente

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VOCALES:

HOMAIRA AKBARI		FRANCISCO JAVIER BOTÍN-SANZ DE SAUTUOLA Y O’SHEA
BRUCE CARNEGIE-BROWN		SOL DAURELLA COMADRÁN
HENRIQUE MANUEL DRUMMOND BORGES CIRNE DE CASTRO		GERMÁN DE LA FUENTE ESCAMILLA
GINA LORENZA DÍEZ BARROSO AZCÁRRAGA		LUIS ISASI FERNÁNDEZ DE BOBADILLA
RAMIRO MATO GARCÍA-ANSORENA		BELÉN ROMANA GARCÍA
PAMELA ANN WALKDEN

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