FAES FARMA, S.A.
Balance a
31 de diciembre de 2025
(Expresado en miles de euros)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio.
Activo
Nota
2025
2024
Inmovilizado intangible
5
63.841
70.723
Desarrollo
10.837
8.623
Patentes, licencias, marcas y similares
42.586
49.282
Fondo de comercio
3.492
6.353
Aplicaciones informáticas
6.805
6.440
Inmovilizado en curso y anticipos
121
25
Inmovilizado material
6
251.013
249.780
Terrenos y construcciones
79.722
81.438
Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material
170.415
167.236
Inmovilizado en curso y anticipos
876
1.106
Inversiones inmobiliarias
2.459
1.509
Terrenos
1.358
358
Construcciones
1.101
1.151
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo
391.224
110.313
Instrumentos de patrimonio
9
390.201
109.290
Créditos a empresas
10
1.023
1.023
Inversiones financieras a largo plazo
10
168
67
Otros activos financieros
168
67
Activos por impuesto diferido
17
26.260
25.837
Total activos no corrientes
734.965
458.229
Existencias
11
114.550
104.844
Comerciales
569
328
Materias primas y otros aprovisionamientos
48.016
43.846
Productos en curso
14.125
11.400
Productos terminados
50.364
48.828
Anticipos a proveedores
1.476
442
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
72.181
72.987
Clientes por ventas y prestaciones de servicios corto plazo
10
64.438
62.740
Clientes, empresas del grupo por ventas y prestaciones de servicios
10 y 19 (a)
2.763
6.677
Deudores varios
10
7
3
Personal
10
465
390
Activos por impuesto corriente
17
1.332
461
Otros créditos con las Administraciones Públicas
17
3.176
2.716
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo
10 y 19 (a)
47.624
1.060
Créditos a empresas
47.624
1.060
Inversiones financieras a corto plazo
10
82
158
Otros activos financieros
82
158
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
12
82.326
41.125
Tesorería
82.326
41.125
Total activos corrientes
316.763
220.174
Total activo
1.051.728
678.403
FAES FARMA, S.A.
Balance a
31 de diciembre de 2025
(Expresado en miles de euros)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio.
Patrimonio Neto y Pasivo
Nota
2025
2024
Fondos propios
13
600.985
600.428
Capital
31.622
31.622
Capital escriturado
31.622
31.622
Prima de emisión
1.460
1.460
Reservas
536.044
496.986
Legal y estatutarias
6.324
6.324
Otras reservas
529.720
490.662
(Dividendo a cuenta)
(12.762)
(12.761)
(Acciones en patrimonio propias)
(10.924)
(10.961)
Resultado del ejercicio
55.545
94.082
Subvenciones, donaciones y legados recibidos
673
-
Total patrimonio neto
601.658
600.428
Deudas a largo plazo
15
364.367
1.901
Deudas con entidades de crédito
363.083
-
Otros pasivos financieros
1.284
1.901
Pasivos por impuesto diferido
17
1.249
2.568
Total pasivos no corrientes
365.616
4.469
Provisiones a corto plazo
14
4.572
6.163
Otras provisiones
4.572
6.163
Deudas a corto plazo
15
25.998
15.438
Deudas con entidades de crédito
9.906
-
Otros pasivos financieros
16.092
15.438
Deudas con empresas del grupo a corto plazo
15 y 19 (a)
5.005
4.059
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
48.879
47.846
Proveedores a corto plazo
15
13.813
14.272
Proveedores, empresas del grupo y asociadas a corto plazo
15 y 19 (a)
1.835
3.143
Acreedores varios
15
16.236
13.978
Personal (remuneraciones pendientes de pago)
15
13.292
13.572
Otras deudas con las Administraciones Públicas
17
3.703
2.881
Total pasivos corrientes
84.454
73.506
Total patrimonio neto y pasivo
1.051.728
678.403
FAES FARMA, S.A.
Cuenta de pérdidas y ganancias
correspondiente al ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2025
(Expresada en miles de euros)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio.
OPERACIONES CONTINUADAS
Nota
2025
2024
Importe neto de la cifra de negocios
20 (a)
343.239
332.663
Ventas
342.939
332.362
Prestación de servicios
300
301
Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación
4.261
5.432
Trabajos realizados por la empresa para su activo
293
2.893
Aprovisionamientos
20 (b)
(119.338)
(112.937)
Consumo de mercaderías
(306)
(251)
Consumo de materias primas y otras materias consumibles
(119.032)
(112.686)
Otros ingresos de explotación
738
581
Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio
738
581
Gastos de personal
(76.897)
(70.722)
Sueldos, salarios y asimilados
(61.801)
(57.298)
Cargas sociales
20 (c)
(15.096)
(13.424)
Otros gastos de explotación
(91.131)
(69.024)
Servicios exteriores
(90.581)
(67.413)
Tributos
(378)
(359)
Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales
(172)
(1.252)
Amortización del inmovilizado
5 y 6
(22.005)
(20.398)
Excesos de provisiones
2.000
-
Deterioro y resultado por enajenaciones de inmovilizado
390
(1.275)
Otros resultados
(168)
(23)
Resultado de explotación
41.382
67.190
Ingresos financieros
18.821
17.288
De participaciones en instrumentos de patrimonio
16.881
16.485
En empresas del grupo y asociadas
9 y 19 (b)
16.881
16.485
De valores negociables y otros instrumentos financieros
1.940
803
De terceros
1.443
722
De empresas del grupo y asociadas
19 (b)
497
81
Gastos financieros
(4.053)
(194)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas
19 (b)
(127)
(193)
Por deudas con terceros
(3.926)
(1)
Diferencias de cambio
(69)
(335)
Resultado financiero
14.699
16.759
Resultado antes de impuestos
56.081
83.949
Impuestos sobre beneficios
17
(536)
10.133
Resultado del ejercicio procedente de operaciones continuadas
55.545
94.082
Resultado del ejercicio
55.545
94.082
FAES FARMA, S.A.
Estado de cambios en el patrimonio neto
correspondiente al ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2025
A) Estado de ingresos y gastos reconocido
correspondiente al ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2025
(Expresado en miles de euros)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio.
2025
2024
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
55.545
94.082
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
Subvenciones, donaciones y legados
892
-
Efecto impositivo
(219)
-
Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
Subvenciones, donaciones y legados
-
-
Efecto impositivo
-
-
Total transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias
673
-
Total de ingresos y gastos reconocidos
56.218
94.082
FAES FARMA, S.A.
B) Estado Total de Cambios en el Patrimonio Neto correspondiente
al ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2025
(Expresado en miles de euros)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio.
Capital
escriturado
Prima de
emisión
Reservas
Dividendo
a cuenta
Acciones en
patrimonio
propias
Resultado
del
ejercicio
Subvenciones,
donaciones y
legados
recibidos
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2023
31.622
1.460
476.785
(12.139)
(10.961)
67.698
-
554.465
Ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
-
94.082
-
94.082
Operaciones con socios o propietarios
Aumentos de capital (nota 13)
-
-
-
-
-
-
-
-
Reducción de capital (nota 13)
-
-
-
-
-
-
-
-
Distribución del beneficio del ejercicio
Reservas (notas 3 y 13)
-
-
19.454
-
(19.454)
-
-
Dividendos (notas 3 y 13)
-
-
-
12.139
-
(48.244)
-
(36.105)
Dividendos (notas 3 y 13)
-
-
-
(12.761)
-
-
-
(12.761)
Operaciones con acciones propias (nota 13)
-
-
-
-
-
-
-
-
Otros movimientos (nota 13)
-
-
747
-
-
-
-
747
Saldo al 31 de diciembre de 2024
31.622
1.460
496.986
(12.761)
(10.961)
94.082
-
600.428
Ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
-
55.545
673
56.218
Distribución del beneficio del ejercicio
Reservas (notas 3 y 13)
-
-
38.368
-
-
(38.368)
-
-
Dividendos (notas 3 y 13)
-
-
-
12.761
-
(55.714)
-
(42.953)
Dividendos (notas 3 y 13)
-
-
-
(12.762)
-
-
-
(12.762)
Otros movimientos (nota 13)
-
-
690
-
37
-
-
727
Saldo al 31 de diciembre de 2025
31.622
1.460
536.044
(12.762)
(10.924)
55.545
673
601.658
FAES FARMA, S.A.
Estado de flujos de efectivo
correspondiente al ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2025
(Expresado en miles de euros)
La memoria adjunta forma parte integrante de las cuentas anuales del ejercicio.
Flujos de efectivo de las actividades de explotación
2025
2024
Resultado del ejercicio antes de impuestos
56.081
83.949
Ajustes del resultado
10.653
6.508
Amortización del inmovilizado (+)
22.005
20.398
Deterioro y resultado por enajenación de inmovilizado
(390)
1.275
Valoración plan de pagos basados en acciones
746
747
Correcciones valorativas por deterioro (+/-)
1.841
(781)
Variación de provisiones (+/-)
1.150
1.628
Ingresos financieros (-)
(18.821)
(17.288)
Gastos financieros (+)
4.053
194
Diferencias de cambio (+/-)
69
335
Cambios en el capital corriente
(11.930)
(1.567)
Existencias (+/-)
(11.373)
(14.467)
Deudores y otras cuentas a cobrar (+/-)
298
1.900
Acreedores y otras cuentas a pagar (+/-)
1.886
12.533
Provisiones
(2.741)
(1.533)
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
11.941
12.569
Pagos de intereses (-)
(3.064)
(194)
Cobros de dividendos (+)
15.918
15.385
Cobros de intereses (+)
1.587
803
(Pagos) cobros por impuesto sobre beneficios (-/+)
(2.500)
(3.425)
Flujos de efectivo de las actividades de explotación
66.745
101.459
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
Pagos por inversiones (-)
(342.333)
(28.338)
Empresas del grupo y asociadas
(325.635)
(492)
Inmovilizado intangible
(4.712)
(5.545)
Inmovilizado material
(10.886)
(22.301)
Inversiones inmobiliarias
(1.000)
-
Otras inversiones a largo y corto plazo
(100)
-
Cobros por desinversiones (+)
586
4.847
Empresas del grupo y asociadas
280
669
Inmovilizado intangible
109
39
Otras inversiones a corto plazo
197
4.139
Cobros por subvenciones recibidas para la adquisición de activos no corrientes
892
-
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
(340.855)
(23.491)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
371.026
(735)
Emisión
375.000
-
Deudas con entidades de crédito (+)
375.000
-
Pagos
(3.974)
(735)
Deudas con entidades de crédito (-)
(3.000)
-
Otras deudas (-)
(974)
(735)
Pagos por dividendos y remuneración de otros instrumentos de patrimonio
(55.715)
(48.244)
Dividendos (-)
(55.715)
(48.244)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación
315.311
(48.979)
Aumento (disminución) neta del efectivo o equivalentes
41.201
28.989
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
41.125
12.136
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
82.326
41.125
1
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(1) Naturaleza, Actividades de la Sociedad y Composición del Grupo
Faes Farma, S.A. (en adelante la Sociedad) se constituyó en Bilbao, por un período de tiempo
indefinido, el 29 de julio de 1933, bajo la denominación social de Fábrica Española de Productos
Químicos y Farmacéuticos, S.A., habiendo adoptado la denominación actual el 6 de julio de 2001. Su
domicilio social, fiscal y sus principales instalaciones industriales están ubicadas en Leioa (Bizkaia).
El objeto social y actividades principales de la Sociedad consisten en la fabricación y venta de toda
clase de productos químicos y farmacéuticos.
Faes Farma, S.A. tiene sus acciones admitidas a cotización en el mercado continuo español.
Tal y como se describe en la nota 9, la Sociedad posee participaciones en sociedades dependientes.
Como consecuencia de ello, la Sociedad es dominante de un Grupo de sociedades de acuerdo con la
legislación vigente. La información relativa a las participaciones en empresas del grupo se presenta
en la nota 9. La presentación de cuentas anuales consolidadas es necesaria, de acuerdo con principios
y normas contables generalmente aceptados, para presentar la imagen fiel de la situación financiera y
de los resultados de las operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo
del Grupo.
Los Administradores han formulado el 24 de febrero de 2026 las cuentas anuales consolidadas de Faes
Farma, S.A. y sociedades dependientes del ejercicio 2025 aplicando las Normas Internacionales de
Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), que muestran unos beneficios
atribuibles a la Sociedad dominante de 79.630 miles de euros y un patrimonio neto consolidado de
745.585 miles de euros (111.360 miles de euros y un patrimonio neto consolidado de 726.618 miles
de euros en 2024).
Las cuentas anuales consolidadas serán depositadas en el Registro Mercantil de Bizkaia.
2
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(2) Bases de Presentación
(a) Imagen fiel
Las cuentas anuales se han formulado a partir de los registros contables de la Sociedad. Las cuentas
anuales del ejercicio 2025 se han preparado de acuerdo con la legislación mercantil vigente y con las
normas establecidas en el Plan General de Contabilidad, con el objeto de mostrar la imagen fiel del
patrimonio y de la situación financiera al 31 de diciembre de 2025 y de los resultados de sus
operaciones, de los cambios en el patrimonio neto y de sus flujos de efectivo correspondientes al
ejercicio anual terminado en dicha fecha.
Los Administradores de la Sociedad estiman que las cuentas anuales del ejercicio 2025, que han sido
formuladas el 24 de febrero de 2026, serán aprobadas previsiblemente por la Junta General de
Accionistas sin modificación alguna.
(b) Comparación de la información
Las cuentas anuales presentan a efectos comparativos, con cada una de las partidas del balance, de la
cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto, del estado de flujos de
efectivo y de la memoria, además de las cifras del ejercicio 2025 las correspondientes al ejercicio
anterior, que formaban parte de las cuentas anuales del ejercicio 2024 aprobadas por la Junta General
de Accionistas de fecha 25 de junio de 2025.
(c) Moneda funcional y moneda de presentación
Las cuentas anuales se presentan en miles de euros, redondeadas al millar más cercano, que es la
moneda funcional y de presentación de la Sociedad.
(d) Aspectos críticos de la valoración y estimación de las incertidumbres y juicios relevantes en la
aplicación de políticas contables
La preparación de las cuentas anuales requiere la aplicación de estimaciones contables relevantes y la
realización de juicios, estimaciones e hipótesis en el proceso de aplicación de las políticas contables
de la Sociedad. En este sentido, se resumen a continuación un detalle de los aspectos que han implicado
un mayor grado de juicio, complejidad o en los que las hipótesis y estimaciones son significativas para
la preparación de las cuentas anuales:
- Activación y recuperabilidad del inmovilizado intangible y vidas útiles de los activos
intangibles (véase nota 4 (b))
- Deducciones y créditos fiscales activados (véase nota 4 (n))
- Recuperabilidad de las inversiones en empresas del grupo
- Vida útil del inmovilizado material (véase nota 4 (c))
Asimismo, a pesar de que las estimaciones realizadas por los Administradores de la Sociedad se han
calculado en función de la mejor información disponible al 31 de diciembre, es posible que
acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a su modificación en los próximos
ejercicios. El efecto en cuentas anuales de las modificaciones que, en su caso, se derivasen de los
ajustes a efectuar durante los próximos ejercicios se registraría de forma prospectiva.
3
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Es muy complejo acertar con estimaciones dadas las dificultades asociadas a la evolución de la
situación en 2026 y el contexto económico actual, por lo que la Sociedad continuará monitorizando la
evolución de los acontecimientos y su efecto en los estados financieros.
(3) Distribución de Resultados
La propuesta de distribución del resultado de 2025 y 2024 de la Sociedad a presentar a la Junta General
de Accionistas es como sigue:
Euros
2025
2024
Base de reparto
Pérdidas y ganancias
55.545.278,03
94.081.909,61
Distribución
Reservas voluntarias
15.730.778,03
38.368.393,92
Reserva legal
-
-
Dividendo a cuenta entregado en enero 2026 (notas 13 y 15)
12.761.710,80
-
Dividendo a cuenta entregado en enero 2025 (nota 13 y 15)
-
12.761.196,33
Dividendo complementario (nota 13)
27.052.789,20
42.952.319,36
55.545.278,03
94.081.909,61
Al 31 de diciembre, los importes de las reservas no distribuibles son como siguen:
Miles de euros
2025
2024
Reserva legal
6.324
6.324
Reserva de capitalización
444
444
6.768
6.768
No obstante, las reservas de la Sociedad designadas como de libre distribución, así como el beneficio
del ejercicio, están sujetas, a la limitación de que no deben distribuirse dividendos que reduzcan el
saldo de las reservas a un importe inferior a 10.837 miles de euros al 31 de diciembre de 2025 (8.623
miles de euros al 31 de diciembre de 2024), que equivalen al total de los saldos pendientes de
amortización de los gastos de desarrollo en curso (notas 5 y 13(c)).
4
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(4) Normas de Registro y Valoración
(a) Transacciones, saldos y flujos en moneda extranjera
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a euros mediante la aplicación de los tipos de
cambio de contado en las fechas en las que se efectúan las transacciones.
Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se han convertido a euros
aplicando el tipo existente al cierre del ejercicio, mientras que los no monetarios valorados a coste
histórico, se convierten aplicando los tipos de cambio aplicados en la fecha en la que tuvo lugar la
transacción.
En la presentación del estado de flujos de efectivo, los flujos procedentes de transacciones en moneda
extranjera se convierten a euros aplicando los tipos de cambio existentes en la fecha en la que éstos se
produjeron.
Las diferencias que se ponen de manifiesto en la liquidación de las transacciones en moneda extranjera
y en la conversión a euros de activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera, se
reconocen en resultados.
(b) Inmovilizado intangible
Los activos incluidos en el inmovilizado intangible figuran contabilizados a su precio de adquisición
o a su coste de producción. La capitalización del coste de producción se realiza a través del epígrafe
“Trabajos realizados por la empresa para su activo” de la cuenta de pérdidas y ganancias. El
inmovilizado intangible se presenta en el balance por su valor de coste minorado en el importe de las
amortizaciones y correcciones valorativas por deterioro acumuladas.
(i) Investigación y desarrollo
Los gastos relacionados con las actividades de investigación se registran como un gasto en la
cuenta de pérdidas y ganancias a medida que se incurren.
La Sociedad procede a capitalizar los gastos de desarrollo incurridos en proyectos específicos
e individualizados para cada actividad que cumplen las siguientes condiciones:
• Existe una clara asignación, imputación y distribución temporal de los costes de cada
proyecto.
• Existen en todo momento motivos fundados de éxito técnico y de la rentabilidad
económico-comercial del proyecto.
• Existe un compromiso de la Sociedad para completar la producción del activo de forma
que se encuentre en condiciones de venta (o uso interno).
El fin de la fase de desarrollo y por tanto su traspaso a patentes, licencias y marcas y comienzo
del período de amortización se produce en el momento de obtener la aprobación final de los
organismos reguladores.
5
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
En cualquier caso, de cara a considerar estos costes como activo, si bien la aprobación de los
organismos reguladores puede no haberse recibido, previamente existe un análisis cualitativo
por parte de la Dirección con el objetivo de evaluar, en base a la experiencia histórica, la fase
en la que se encuentra el proceso de aprobación y el tipo de desarrollo que se trata, así como
que no existen dudas razonables de obtener la aprobación de los organismos reguladores.
En caso de que existan dudas razonables sobre el éxito técnico o la rentabilidad económico-
comercial del proyecto, los importes incurridos se reconocen directamente en la cuenta de
pérdidas y ganancias, no siendo reversibles.
(ii) Fondo de comercio
El fondo de comercio procede de una combinación de negocios efectuada en 2006 y de la fusión
por absorción de la Sociedad con Laboratorios Diafarm, S.A.U. en el ejercicio 2021. El mismo
representa la diferencia positiva entre el coste de la combinación de negocios y el valor en la
fecha de adquisición de los activos adquiridos, pasivos y pasivos contingentes asumidos del
negocio adquirido.
Después del reconocimiento inicial, el fondo de comercio se valora por su coste, menos las
amortizaciones y las correcciones valorativas por deterioro acumuladas. Estos fondos de
comercio se amortizan en un plazo de 10 años.
(iii) Aplicaciones informáticas
Las aplicaciones informáticas adquiridas y elaboradas por la propia empresa, se reconocen en
la medida que cumplen las condiciones expuestas anteriormente para los gastos de desarrollo.
Los gastos de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se llevan a gastos en el momento
en que se incurre en ellos.
(iv) Patentes, marcas, licencias y similares
Las marcas y registros se contabilizan por su coste de adquisición o de desarrollo.
(v) Costes posteriores
Los costes posteriores incurridos en el inmovilizado intangible, se registran como gasto, salvo
que aumenten los beneficios económicos futuros esperados de los activos.
6
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(vi) Vida útil y amortizaciones
La amortización de los inmovilizados intangibles se realiza distribuyendo el importe
amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil mediante la aplicación de los
siguientes criterios:
Método de
amortización
Años de vida útil
estimada
Patentes y marcas
Lineal
10-25
Aplicaciones informáticas
Lineal
10
Fondo de comercio
Lineal
10
La Sociedad revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los
inmovilizados intangibles al cierre de cada ejercicio. En caso de variaciones motivadas por
cambios de estimación, las mismas se reconocen de manera prospectiva.
(vii) Deterioro del valor del inmovilizado
La Sociedad evalúa y determina las correcciones valorativas por deterioro y las reversiones de
las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizado intangible de acuerdo con los criterios que
se mencionan en el apartado de deterioro de valor (véase nota 4 (d)).
(c) Inmovilizado material
(i) Reconocimiento inicial
Los activos incluidos en el inmovilizado material figuran contabilizados a su precio de
adquisición y sus costes de puesta en marcha. En los casos en los que la puesta en marcha se
realiza con recursos propios la capitalización del coste de puesta en marcha se realiza a través
del epígrafe “Trabajos realizados por la empresa para su activo” de la cuenta de pérdidas y
ganancias. El inmovilizado material se presenta en el balance por su valor de coste minorado
en el importe de las amortizaciones y correcciones valorativas por deterioro acumuladas.
Los bienes del inmovilizado material incorporados con anterioridad al 31 de diciembre de 1996
se valoran al precio de adquisición más las actualizaciones practicadas de acuerdo con las
disposiciones contenidas en las normas legales correspondientes.
7
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(ii) Amortizaciones
La amortización de los elementos de inmovilizado material, excluyendo la planta de Derio, se
realiza distribuyendo su importe amortizable de forma sistemática a lo largo de su vida útil. A
estos efectos se entiende por importe amortizable el coste de adquisición menos su valor
residual.
Los incrementos de valor resultantes de las actualizaciones legales practicadas se amortizan en
la vida útil remanente de los elementos actualizados.
En fecha 23 de diciembre de 2024 la nueva planta construida en Derio fue dada de alta como
inmovilizado después de un período de más de dos años en construcción (inmovilizado en
curso).
Para establecer un criterio de amortización coherente con el nuevo activo, la Dirección de la
Sociedad realizó en 2024 un ejercicio de identificación de los diferentes elementos que
componen la nueva planta, concluyendo que el mejor método de amortización para los
elementos directamente relacionados con la producción es el basado en el método de las
unidades de producción.
Este método considera el hecho de que la planta tiene una capacidad sustancialmente superior
a la que se va a poder utilizar en los primeros años de su vida útil, y que la producción irá
creciendo según transcurran los años.
En este sentido, se ha estimado la capacidad total de la nueva planta productiva y se considerará
la amortización de manera anual en base a las unidades producidas en el ejercicio. Tanto los
totales a producir como la producción en curso se irán revisando con carácter anual para reflejar
adecuadamente el cargo por amortización.
Así, se estima que la planta cuenta con un periodo de amortización de entre 10 y 50 años,
dependiendo de los diferentes elementos identificados, y que la producción irá en fase
ascendente los primeros años y no alcanzará un volumen estable y continuado de producción
hasta transcurridos unos años.
Los elementos de la nueva planta de Derio que se han considerado no directamente relacionados
con la producción se amortizarán con un método de amortización lineal de forma sistemática a
lo largo de su vida útil. Estos elementos son principalmente la construcción, el sistema de
prevención contra incendios, el mobiliario de oficina y los equipos de procesos de información.
8
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
La amortización de los elementos del inmovilizado material que utilizan el método de
amortización lineal se determina mediante la aplicación de los criterios que se mencionan a
continuación:
Método de
amortización
Años de vida
útil estimada
Construcciones
Lineal
30-50
Instalaciones técnicas y maquinaria
Lineal
10-15
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
Lineal
5-15
Otro inmovilizado material
Lineal
4-8
La Sociedad revisa el valor residual, la vida útil y el método de amortización del inmovilizado
material al cierre de cada ejercicio. Las modificaciones en los criterios inicialmente establecidos
se reconocen como un cambio de estimación.
(iii) Costes posteriores
Con posterioridad al reconocimiento inicial del activo, sólo se capitalizan aquellos costes
incurridos en la medida en que supongan un aumento de su capacidad, productividad o
alargamiento de la vida útil, debiéndose dar de baja el valor contable de los elementos
sustituidos. En este sentido, los costes derivados del mantenimiento diario del inmovilizado
material se registran en resultados a medida que se incurren.
(iv) Deterioro del valor de los activos
La Sociedad evalúa y determina las correcciones valorativas por deterioro y las reversiones de
las pérdidas por deterioro de valor del inmovilizado material de acuerdo con los criterios que se
mencionan en el apartado de deterioro de valor (véase nota 4 (d)).
(d) Deterioro de valor de activos no financieros sujetos a amortización o depreciación
La Sociedad sigue el criterio de evaluar la existencia de indicios que pudieran poner de manifiesto el
potencial deterioro de valor de los activos no financieros sujetos a amortización o depreciación, al
objeto de comprobar si el valor contable de los mencionados activos excede de su valor recuperable.
Asimismo, y con independencia de la existencia de cualquier indicio de deterioro de valor, la Sociedad
comprueba, al menos con una periodicidad anual, el potencial deterioro del valor que pudiera afectar
a los inmovilizados intangibles que todavía no estén en condiciones de uso.
Las pérdidas por deterioro se reconocen con cargo a la cuenta de pérdidas y ganancias.
El valor recuperable se debe calcular para un activo individual, a menos que el activo no genere
entradas de efectivo que sean, en buena medida, independientes de las correspondientes a otros activos
o grupos de activos. Si éste es el caso, el importe recuperable se determina para la UGE a la que
pertenece.
9
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(e) Inversiones inmobiliarias
La Sociedad clasifica en este epígrafe los inmuebles destinados total o parcialmente para obtener
rentas, plusvalías o ambas, en lugar de para su uso en la producción o suministro de bienes o servicios,
o bien para fines administrativos de la Sociedad o su venta en el curso ordinario de las operaciones.
La Sociedad reconoce y valora las inversiones inmobiliarias siguiendo los criterios establecidos para
el inmovilizado material.
La amortización de las inversiones inmobiliarias se determina mediante la aplicación del método
lineal, en 40 años de vida útil estimada.
(f) Arrendamientos
(i) Contabilidad del arrendador
La Sociedad ha cedido el derecho de uso de edificios y terrenos bajo contratos de arrendamiento
operativo.
Los activos arrendados a terceros bajo contratos de arrendamiento operativo se presentan de
acuerdo a la naturaleza de los mismos, resultando de aplicación los principios contables que se
desarrollan en el apartado de inversiones inmobiliarias.
Los ingresos procedentes de los arrendamientos operativos, netos de los incentivos concedidos,
se reconocen como ingresos de forma lineal a lo largo del plazo de arrendamiento.
(ii) Contabilidad del arrendatario
La Sociedad tiene cedido el derecho de uso de oficinas y locales comerciales y vehículos bajo
contratos de arrendamiento operativo.
Las cuotas derivadas de los arrendamientos operativos, netas de los incentivos recibidos, se
reconocen como gasto de forma lineal durante el plazo de arrendamiento.
(g) Instrumentos financieros
La Sociedad clasifica los activos y pasivos financieros en las diferentes categorías atendiendo a las
características y a las intenciones de la Dirección en el momento de su reconocimiento inicial.
(i) Activos financieros a coste amortizado
Se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros, incluso los admitidos a negociación
en un mercado organizado, en los que la Sociedad mantiene la inversión con el objetivo de
percibir los flujos de efectivo derivados de la ejecución del contrato, y las condiciones
contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que
son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.
10
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Los flujos de efectivo contractuales que son únicamente cobros de principal e interés sobre el
importe del principal pendiente son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo
ordinario o común, sin perjuicio de que la operación esté acordada a un tipo de interés cero o
por debajo de mercado.
Se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales y los créditos por
operaciones no comerciales:
a) Créditos por operaciones comerciales: son aquellos activos financieros que se originan
en la venta de bienes y la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa
con cobro aplazado, y
b) Créditos por operaciones no comerciales: son aquellos activos financieros que, no siendo
instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial y cuyos cobros son
de cuantía determinada o determinable, que proceden de operaciones de préstamo o
crédito concedidos por la empresa.
Valoración inicial
Los activos financieros clasificados en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor
razonable, que, salvo evidencia en contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al
valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean
directamente atribuibles.
No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y
que no tienen un tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal, los
dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe
se espera recibir en el corto plazo, se valoran por su valor nominal en la medida en la que se
considera que el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
Valoración posterior
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán por su coste amortizado. Los
intereses devengados se contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el
método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los créditos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto
en el apartado anterior, se valoran inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por
dicho importe, salvo que se hayan deteriorado.
Cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero se modifican debido a las
dificultades financieras del emisor, la empresa analiza si procede contabilizar una pérdida por
deterioro de valor.
11
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Deterioro del valor
Se efectúan las correcciones valorativas necesarias, al menos al cierre y siempre que existe
evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero, o de un grupo de activos financieros
con similares características de riesgo valorados colectivamente, se ha deteriorado como
resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial y que
ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir
motivados por la insolvencia del deudor.
Con carácter general, la pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros es la
diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos,
en su caso, los procedentes de la ejecución de las garantías reales y personales, que se estima
van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su
reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés variable, se emplea el tipo
de interés efectivo que corresponde a la fecha de cierre de las cuentas anuales de acuerdo con
las condiciones contractuales.
Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha
pérdida disminuyese por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un
gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del
deterioro tiene como límite el valor en libros del activo que estaría reconocido en la fecha de
reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
(ii) Principios de compensación
Un activo financiero y un pasivo financiero son objeto de compensación sólo cuando la
Sociedad tiene el derecho exigible de compensar los importes reconocidos y tiene la intención
de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.
(iii) Activos financieros a coste
En todo caso, se incluyen en esta categoría:
a) Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.
b) Las restantes inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no pueda
determinarse por referencia a un precio cotizado en un mercado activo para un
instrumento idéntico, o no pueda estimarse con fiabilidad, y los derivados que tengan
como subyacente a estas inversiones.
c) Los activos financieros híbridos cuyo valor razonable no pueda estimarse de manera
fiable, salvo que se cumplan los requisitos para su contabilización a coste amortizado.
d) Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en
participación y similares.
12
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
e) Los préstamos participativos cuyos intereses tengan carácter contingente, bien porque se
pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la
empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se calculen
exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad de la citada empresa.
f) Cualquier otro activo financiero que inicialmente procediese clasificar en la cartera de
valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando no sea posible
obtener una estimación fiable de su valor razonable.
Valoración inicial
Las inversiones incluidas en esta categoría se valorarán inicialmente al coste, que equivale al
valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean
directamente atribuibles, no incorporándose éstos últimos en el coste de las inversiones en
empresas del grupo.
No obstante, en los casos en lo que existe una inversión anterior a su calificación como empresa
del grupo, multigrupo o asociada, se considera como coste de dicha inversión el valor contable
que debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación.
Forma parte de la valoración inicial el importe de los derechos preferentes de suscripción y
similares que, en su caso, se hubiesen adquirido.
Valoración posterior
Los instrumentos de patrimonio incluidos en esta categoría se valoran por su coste, menos, en
su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.
Cuando se debe asignar valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se aplica el
método del coste medio ponderado por grupos homogéneos, entendiéndose por éstos los valores
que tienen iguales derechos.
Deterioro del valor
Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que
existe evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable. El
importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe
recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes
de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, que para el
caso de instrumentos de patrimonio se calcula, bien mediante la estimación de los que se espera
recibir como consecuencia del reparto de dividendos realizado por la empresa participada y de
la enajenación o baja en cuentas de la inversión en la misma, bien mediante la estimación de su
participación en los flujos de efectivo que se espera sean generados por la empresa participada,
procedentes tanto de sus actividades ordinarias como de su enajenación o baja en cuentas.
13
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Para las participaciones en subsidiarias constituidas por la Sociedad, salvo mejor evidencia del
importe recuperable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, la estimación de la
pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto de la
entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del
efecto impositivo. En la determinación de ese valor, y siempre que la empresa participada haya
invertido a su vez en otra, se tiene en cuenta el patrimonio neto incluido en las cuentas anuales
consolidadas elaboradas aplicando los criterios del Código de Comercio y sus normas de
desarrollo.
En los casos en los que la participación ha sido adquirida mediante adquisición dineraria, la
estimación de la pérdida por deterioro se calcula comparando los flujos de efectivo estimados
en el proceso de identificación y valoración de los activos netos de dichas adquisiciones con los
realmente obtenidos por la subsidiaria. En caso de cumplir o mejorar los flujos de efectivo
estimados no se considera que existan indicios de deterioro.
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su
reversión, se registra como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y
ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros de la inversión que
estaría reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
(iv) Intereses y dividendos
Los intereses se reconocen por el método del tipo de interés efectivo.
Los ingresos por dividendos procedentes de inversiones en instrumentos de patrimonio se
reconocen cuando han surgido los derechos para la Sociedad a su percepción.
(v) Pasivos financieros a coste amortizado
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales y
los débitos por operaciones no comerciales:
a) Débitos por operaciones comerciales: son aquellos pasivos financieros que se originan
en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa con pago
aplazado, y
b) Débitos por operaciones no comerciales: son aquellos pasivos financieros que, no siendo
instrumentos derivados, no tienen origen comercial, sino que proceden de operaciones de
préstamo o crédito recibidos por la empresa. No obstante, los pasivos financieros que no
tengan un tipo de interés establecido, el importe venza o se espere recibir en el corto plazo
y el efecto de actualizar no sea significativo, se valoran por su valor nominal.
Los préstamos participativos que tienen las características de un préstamo ordinario o común
también se incluyen en esta categoría sin perjuicio del tipo de interés acordado (cero o por
debajo de mercado).
14
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Valoración inicial
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor
razonable, que es el precio de la transacción, y equivale al valor razonable de la contraprestación
recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y
que no tienen un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros
sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor
nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
Valoración posterior
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los
intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método
del tipo de interés efectivo.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, se valoren inicialmente por
su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe.
(h) Instrumentos de patrimonio propio en poder de la Sociedad
La adquisición por la Sociedad de instrumentos de patrimonio propio se presenta por el coste de
adquisición de forma separada como una minoración de los fondos propios del balance. En las
transacciones realizadas con instrumentos de patrimonio propio no se reconoce ningún resultado en la
cuenta de pérdidas y ganancias.
Los costes de transacción relacionados con instrumentos de patrimonio propio se registran como una
minoración de las reservas, una vez considerado cualquier efecto fiscal.
(i) Existencias
Las existencias se valoran por el importe menor entre su coste y su valor neto realizable. El coste de
las existencias comprende todos los costes relacionados con la adquisición y transformación de las
mismas, así como otros costes en los que se haya incurrido para darles su condición y ubicación
actuales.
Los costes de producción de las existencias comprenden los costes directamente relacionados con las
unidades producidas y una parte calculada de forma sistemática de los costes indirectos, variables o
fijos, incurridos durante el proceso de su transformación. El proceso de distribución de los costes
indirectos fijos se efectúa en función de la capacidad normal de producción o la producción real, la
mayor de las dos.
El coste de las materias primas y otros aprovisionamientos, el coste de mercaderías y el coste de
transformación se asigna a las distintas unidades en existencias mediante la aplicación del método
PMP (precio medio ponderado).
Las devoluciones de ventas se incorporan por el precio de adquisición o coste de producción que les
correspondió de acuerdo con el método PMP, salvo que su valor neto de realización fuera menor, en
cuyo caso se registran por dicho importe.
15
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
El valor de coste de las existencias es objeto de corrección valorativa en aquellos casos en los que su
coste exceda su valor neto realizable.
La corrección valorativa reconocida previamente se revierte contra resultados, si las circunstancias
que causaron la rebaja del valor han dejado de existir o cuando existe una clara evidencia de un
incremento del valor neto realizable como consecuencia de un cambio en las circunstancias
económicas. La reversión de la reducción del valor tiene como límite el menor del coste y el nuevo
valor neto realizable de las existencias.
Las correcciones valorativas y reversiones por deterioro de valor de las existencias se reconocen con
abono a los epígrafes Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación y
Aprovisionamientos de la cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta, según el tipo de existencias.
(j) Subvenciones, donaciones y legados
Las subvenciones, donaciones y legados se contabilizan como ingresos y gastos reconocidos en
patrimonio neto cuando se obtiene, en su caso, la concesión oficial de las mismas, se han cumplido las
condiciones para su concesión y no existen dudas razonables sobre la recepción de las mismas.
Las subvenciones que se conceden para financiar gastos específicos se imputan a ingresos en el
ejercicio que se devengan los gastos financiados.
Los pasivos financieros que incorporan ayudas implícitas en forma de la aplicación de tipos de interés
por debajo de mercado se reconocen en el momento inicial por su valor razonable. La diferencia entre
dicho valor, ajustado en su caso por los costes de emisión del pasivo financiero y el importe recibido,
se registra como una subvención oficial atendiendo a la naturaleza de la subvención concedida.
(k) Prestaciones a los empleados
• Retribuciones a empleados a corto plazo
La Sociedad reconoce el coste esperado de las retribuciones a corto plazo en forma de permisos
remunerados cuyos derechos se van acumulando, a medida que los empleados prestan los
servicios que les otorgan el derecho a su percepción. Si los permisos no son acumulativos, el
gasto se reconoce a medida que se producen los permisos.
La Sociedad reconoce el coste esperado de la participación en ganancias o de los planes de
incentivos a trabajadores cuando existe una obligación presente, legal o implícita como
consecuencia de sucesos pasados y se puede realizar una estimación fiable del valor de la
obligación.
16
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Remuneraciones basadas en acciones
La Sociedad opera un plan de compensaciones basado en acciones y liquidable en acciones. Por
un lado, la Sociedad reconoce los servicios de los empleados recibidos a cambio de la concesión
de la opción como un gasto en el momento de su obtención y por otro el correspondiente
incremento en el patrimonio neto. El importe total que se lleva a gastos durante el período de
devengo se determina por referencia al valor razonable de las opciones concedidas.
(l) Provisiones
(i) Criterios generales
Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o
implícita, como resultado de un suceso pasado; es probable que exista una salida de recursos
que incorporen beneficios económicos futuros para cancelar tal obligación, y se puede realizar
una estimación fiable del importe de la obligación.
Los importes reconocidos en el balance corresponden a la mejor estimación a la fecha de cierre
de los desembolsos necesarios para cancelar la obligación presente, una vez considerados los
riesgos e incertidumbres relacionados con la provisión.
Las provisiones se revierten contra resultados cuando no es probable que exista una salida de
recursos para cancelar tal obligación.
(i) Provisiones para impuestos
El importe de las provisiones para impuestos corresponde al importe estimado de las deudas
tributarias determinado siguiendo los criterios generales expuestos anteriormente. Las
provisiones se dotan con cargo al impuesto sobre beneficios por la cuota del ejercicio, a gastos
financieros por los intereses de demora y a otros resultados por la sanción. Los efectos de los
cambios de estimación de las provisiones de ejercicios anteriores se reconocen en las partidas
por su naturaleza, salvo que se trate de la corrección de un error.
(ii) Provisiones para devoluciones de ventas
Las provisiones por devoluciones de ventas se reconocen como menores ventas para cubrir
pérdidas por devoluciones que se producirán como consecuencia de ventas realizadas en el
ejercicio actual y anteriores, según la mejor estimación efectuada por la Sociedad, en base a su
experiencia histórica y a la evaluación de las actuales circunstancias del mercado.
17
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(m) Ingresos por venta de bienes y prestación de servicios y otros ingresos
Los ingresos se reconocen cuando se transfiere el control de los bienes o servicios a los clientes. En
ese momento los ingresos se registran por el importe de la contraprestación que se espera tener derecho
a cambio de la transferencia de los bienes y servicios comprometidos derivados de contratos con
clientes, así como otros ingresos no derivados de contratos con clientes que constituyen la actividad
ordinaria de la Sociedad. El importe registrado se determina deduciendo del importe de la
contraprestación por la transferencia de los bienes o servicios comprometidos con clientes u otros
ingresos correspondientes a las actividades ordinarias de la Sociedad, el importe de los descuentos,
devoluciones, reducciones de precio, incentivos o derechos entregados a clientes, así como el
impuesto sobre el valor añadido y otros impuestos directamente relacionados con los mismos que
deban ser objeto de repercusión.
La Sociedad fabrica y vende toda clase de productos químicos y farmacéuticos en el mercado al por
mayor. Las ventas se reconocen cuando se ha transferido el control de los productos, es decir, cuando
los productos se entregan al cliente y no hay obligación incumplida que pueda afectar a la aceptación
por parte del cliente de los productos. La entrega se produce cuando los productos se han enviado a la
localización específica, los riesgos de obsolescencia y pérdida se han transferido al cliente y éste ha
aceptado los productos de acuerdo con el contrato de venta, el período de aceptación ha finalizado o
la Sociedad tiene evidencia objetiva de que se han cumplido todos los criterios de aceptación.
La Sociedad vende determinados bienes con derechos de devolución por parte de los compradores. En
estos casos, la venta de los bienes se reconoce en el momento en el que se cumplen las condiciones
anteriores y es posible realizar una estimación fiable del importe de las devoluciones de acuerdo con
su experiencia y otros factores relevantes. El coste neto de las devoluciones estimadas se registra en
el epígrafe de provisiones a corto plazo del balance con cargo al epígrafe de importe neto de la cifra
de negocios de la cuenta de pérdidas y ganancias.
La Sociedad contempla el reconocimiento de los ingresos derivados de los contratos de licencia de
acuerdo con la sustancia de cada contrato firmado. Los importes cobrados correspondientes a pagos
iniciales (upfront), no reembolsables, ni sujetos a cumplimiento de obligaciones futuras asumidas por
la Sociedad en condiciones distintas a las de mercado, ni de justificación por la Sociedad, son
reconocidos como ingresos en el ejercicio en el que se perciben, ya que corresponden a la transmisión
del derecho de uso por parte del cliente de la licencia correspondiente. Asimismo, los cobros recibidos
sujetos al nivel de ventas alcanzado por el cliente de la licencia en cada ejercicio (royalties) son
reconocidos a lo largo del tiempo, una vez el cliente ha materializado sus ventas. Estas
contraprestaciones son registradas, cuando se imputan a resultados, en el epígrafe “Importe neto de la
cifra de negocios” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.
(n) Impuesto sobre beneficios
El gasto o ingreso por el impuesto sobre beneficios comprende tanto el impuesto corriente como el
impuesto diferido.
Los activos o pasivos por impuesto sobre beneficios corriente se valoran por las cantidades que se
espera pagar o recuperar de las autoridades fiscales, utilizando la normativa y tipos impositivos
vigentes o aprobados y pendientes de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.
18
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
El impuesto sobre beneficios corriente o diferido se reconoce en resultados, salvo que surja de una
transacción o suceso económico que se ha reconocido en el mismo ejercicio o en otro diferente, en
cuyo caso se reconoce contra patrimonio neto.
Desde el ejercicio 2014, el Grupo fiscal Faes Farma, S.A. compuesto por las sociedades Faes Farma,
S.A. e Ingaso Farm, S.L.U. tributa en régimen de declaración consolidada.
El gasto devengado por impuesto sobre sociedades, de las sociedades que se encuentran en régimen
de declaración consolidada, se determina teniendo en cuenta, además de los parámetros a considerar
en caso de tributación individual expuestos anteriormente, los siguientes:
• Las diferencias temporarias y permanentes producidas como consecuencia de la eliminación de
resultados por operaciones entre sociedades del Grupo, derivada del proceso de determinación
de la base imponible consolidada.
• Las deducciones y bonificaciones que corresponden a cada sociedad del Grupo fiscal en el
régimen de declaración consolidada; a estos efectos, las deducciones y bonificaciones se
imputarán a la sociedad que realizó la actividad u obtuvo el rendimiento necesario para obtener
el derecho a la deducción o bonificación fiscal.
Las diferencias temporarias derivadas de las eliminaciones de resultados entre las empresas del grupo
fiscal, se reconocen en la sociedad que ha generado el resultado y se valoran por el tipo impositivo
aplicable a la misma.
(i) Reconocimiento de diferencias temporarias imponibles
Las diferencias temporarias imponibles se reconocen en todos los casos.
(ii) Reconocimiento de diferencias temporarias deducibles
Las diferencias temporarias deducibles se reconocen siempre que resulte probable que existan
bases imponibles positivas futuras suficientes para su compensación.
La Sociedad ha estimado la existencia de bases imponibles futuras suficientes para asegurar la
recuperabilidad de las deducciones y bonificaciones activadas, en base a las proyecciones de
resultados realizadas de acuerdo con los presupuestos aprobados del ejercicio 2025 y las
previsiones para los próximos ejercicios. Estas proyecciones se han realizado teniendo en
cuenta, entre otros aspectos, el plan de negocio de la Sociedad, destacando la aportación de los
principales productos como Bilaxten, así como Hidroferol, Claversal y las licencias otorgadas
por terceros y a terceros.
19
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(iii) Valoración
Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran por los tipos impositivos que vayan a
ser de aplicación en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos,
a partir de la normativa y tipos que están vigentes o aprobados y pendientes de publicación y
una vez consideradas las consecuencias fiscales que se derivarán de la forma en que la Sociedad
espera recuperar los activos o liquidar los pasivos.
(iv) Compensación y clasificación
La Sociedad sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre beneficios si existe un
derecho legal a su compensación frente a las autoridades fiscales y tiene la intención de liquidar
las cantidades que resulten por su importe neto o bien realizar los activos y liquidar los pasivos
de forma simultánea.
Los activos y pasivos por impuesto diferido se reconocen en el balance como activos o pasivos
no corrientes, independientemente de la fecha esperada de realización o liquidación.
(o) Medio ambiente
La Sociedad realiza operaciones cuyo propósito principal es prevenir, reducir o reparar el daño que
como resultado de sus actividades pueda producir sobre el medio ambiente.
Los gastos derivados de las actividades medioambientales se reconocen como Otros gastos de
explotación en el ejercicio en el que se incurren.
Los elementos del inmovilizado material adquiridos con el objeto de ser utilizados de forma duradera
en su actividad y cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la
protección y mejora del medio ambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación
futura de las operaciones de la Sociedad, se reconocen como activos mediante la aplicación de criterios
de valoración, presentación y desglose consistentes con los que se mencionan en el apartado de
Inmovilizado material.
(p) Transacciones entre empresas del grupo
Las transacciones entre empresas del grupo se reconocen por el valor razonable de la contraprestación
entregada o recibida. La diferencia entre dicho valor y el importe acordado se registra de acuerdo con
la sustancia económica subyacente.
20
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(5) Inmovilizado Intangible
La composición y el movimiento habido en las cuentas incluidas en el Inmovilizado intangible han
sido los siguientes:
2025
Miles de euros
Patentes,
licencias,
marcas
Aplicaciones
Fondo de
Inmovilizado
en curso y
Desarrollo
en curso
y
similares
informáticas
Comercio
Anticipos
Total
Coste al 1 de enero de 2025
8.623
183.385
10.778
20.468
25
223.279
Altas
3.137
-
1.384
-
96
4.617
Bajas
-
(1.419)
(77)
-
-
(1.496)
Traspasos
(923)
923
-
Coste al 31 de diciembre de 2025
10.837
182.889
12.085
20.468
121
226.400
Amortización acumulada al 1 de enero de 2025
-
(128.866)
(4.338)
(14.115)
-
(147.319)
Amortizaciones
-
(7.822)
(1.019)
(2.861)
-
(11.702)
Bajas
-
1.406
77
-
-
1.483
Amortización acumulada al 31 de diciembre de
2025
-
(135.282)
(5.280)
(16.976)
-
(157.538)
Deterioro acumulado de valor al 1 de enero de 2025
-
(5.237)
-
-
-
(5.237)
Reversión
-
216
-
-
-
216
Deterioro acumulado de valor al 31 de diciembre
de 2025
-
(5.021)
-
-
-
(5.021)
Valor neto contable al 31 de diciembre de 2025
10.837
42.586
6.805
3.492
121
63.841
21
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
2024
Miles de euros
Patentes,
licencias,
marcas
Aplicaciones
Fondo de
Inmovilizado
en curso y
Desarrollo
en curso
y
similares
informáticas
Comercio
Anticipos
Total
Coste al 1 de enero de 2024
12.446
175.221
9.510
20.468
25
217.670
Altas
4.338
86
1.121
-
-
5.545
Bajas
-
(83)
(95)
-
-
(178)
Traspasos
(8.161)
8.161
242
-
-
242
Coste al 31 de diciembre de 2024
8.623
183.385
10.778
20.468
25
223.279
Amortización acumulada al 1 de enero de 2024
-
(120.656)
(3.510)
(11.253)
-
(135.419)
Amortizaciones
-
(8.254)
(923)
(2.862)
-
(12.039)
Bajas
-
44
95
-
-
139
Amortización acumulada al 31 de diciembre de
2024
-
(128.866)
(4.338)
(14.115)
-
(147.319)
Deterioro acumulado de valor al 1 de enero de 2024
-
(3.962)
-
-
-
(3.962)
Reversión
225
-
-
-
225
Dotación
-
(1.500)
-
-
-
(1.500)
Deterioro acumulado de valor al 31 de diciembre
de 2024
-
(5.237)
-
-
-
(5.237)
Valor neto contable al 31 de diciembre de 2024
8.623
49.282
6.440
6.353
25
70.723
(a) Desarrollo en curso
Al 31 de diciembre de 2025 el epígrafe Desarrollo en curso incluye un importe de 8.009 miles de euros
correspondientes a una variante de mayor dosificación de Claversal (5.208 miles de euros a 31 de
diciembre de 2024).
Adicionalmente, la Sociedad mantiene activado a cierre del ejercicio 2025 gastos correspondientes a
desarrollos de otros productos por importe de 2.828 miles de euros (3.415 miles de euros en 2024).
Los Administradores activan estos desarrollos entendiendo que estos proyectos cumplen todos los
criterios de activación y no existen dudas sobre la recuperabilidad de estos importes.
A 31 de diciembre de 2025 todavía quedan gastos por activar de estos proyectos, principalmente
correspondientes a la aplicación de mayor concentración de Claversal.
Al 31 de diciembre de 2023 el epígrafe Desarrollo en curso incluía un importe de 7.596 miles de euros
correspondientes a una aplicación alternativa de Hidroferol de la cual se obtuvo a finales de 2024 la
autorización para su comercialización, cuyo lanzamiento se ha producido en 2025. Por ello, la
Sociedad traspasó en 2024 dicho desarrollo a patentes, licencias y marcas.
Por otra parte, la Sociedad ha reconocido un importe de 4.764 miles de euros (5.717 miles de euros en
2024) relacionados con gastos de investigación y desarrollo de otros proyectos en la cuenta de pérdidas
y ganancias.
22
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(b) Patentes, marcas, licencias y similares
Las bajas del ejercicio corresponden en su mayoría a marcas totalmente amortizadas, principalmente
Sasulen y Fluidin.
El detalle del valor neto contable y período de amortización residual de las marcas individualmente
más significativas al 31 de diciembre de 2025 y 2024, es como sigue:
Años de vida
Miles de euros
Tipo de activo/Descripción del activo
útil residual
2025
2024
Patente/Bilastina
10
16.205
17.826
Patente/Bilastina Oftálmica
23,5
11.798
11.798
Deterioro del valor de los activos
Si bien las marcas y patentes se amortizan en función de una vida útil estimada, la Dirección de la
Sociedad ha procedido a realizar pruebas de deterioro a nivel individual, considerando cada marca
como una UGE. El importe recuperable de una UGE se determina en base a cálculos del valor en uso.
Estos cálculos usan proyecciones de flujos de efectivo basadas en presupuestos financieros aprobados
por la Dirección que cubren un período de cuatro años.
Las hipótesis clave utilizadas por la Dirección para la realización de las proyecciones de flujos en el
caso de las marcas y patentes han sido las siguientes:
• El tipo de descuento después de impuestos utilizado ha sido del 9% (9% en el ejercicio 2024).
• Los flujos de efectivo más allá del período de cuatro años se extrapolan sin considerar
crecimiento.
• Estabilidad en el volumen de ventas de las marcas y patentes, por tratarse de productos que, en
algunos casos tienen genéricos en el mercado y están dirigidos a mercados estables con una
demanda continuada en el futuro, de acuerdo a la información histórica de la que dispone la
Sociedad.
Los precios considerados para los ejercicios futuros se han estimado en función de los precios reales
del ejercicio 2025, considerando el efecto de la legislación aprobada en España en los ejercicios 2010
y 2011 en relación con los descuentos del 7,5% o 15% sobre los precios de venta que los laboratorios
tienen autorizados por el Ministerio de Sanidad. Ambos descuentos son de aplicación exclusiva a las
unidades vendidas con cargo al Sistema Nacional de Salud.
En base a estas proyecciones, la Sociedad ha reconocido una reversión de deterioro por importe de
216 miles de euros (deterioro de valor por importe de 1.500 miles de euros y reversión del deterioro
de valor por un importe de 225 miles de euros en el ejercicio 2024).
El importe recuperable calculado en función del valor en uso se ha sometido a un análisis de
sensibilidad de reducción de las ventas estimadas en un 5% y de incremento de la tasa de descuento
en un punto. En base a los análisis de sensibilidad realizados las conclusiones se mantienen sin
modificaciones.
23
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(c) Fondo de Comercio
La Sociedad amortiza desde el 1 de enero de 2016 de forma prospectiva en 10 años un valor de coste
de 6.671 miles de euros correspondiente a un fondo de comercio adquirido con anterioridad a dicha
fecha y que está totalmente amortizado a 31 de diciembre de 2025 (534 miles de euros de valor neto
contable en 2024). Además, en el ejercicio 2021 tras la fusión por absorción con la sociedad
Laboratorios Diafarm, S.A.U., la Sociedad registró un fondo de comercio resultante de la operación
por importe de 15.131 miles de euros, cuyo valor neto contable a 31 de diciembre de 2025 asciende a
3.492 miles de euros (5.819 miles de euros en 2024). Dado que este fondo de comercio se está
amortizando y que no existe ningún indicio de deterioro, dados los buenos resultados históricos de la
Sociedad, no se considera necesario realizar pruebas para evaluar su recuperabilidad.
(d) Bienes totalmente amortizados
El coste de los elementos del inmovilizado inmaterial que están totalmente amortizados al 31 de
diciembre de 2025 asciende a 100.474 miles de euros (34.287 miles de euros en 2024) y corresponde
principalmente a patentes, licencias, marcas y similares.
24
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(6) Inmovilizado Material
La composición y el movimiento habido en las cuentas incluidas en el Inmovilizado material han sido
los siguientes:
Miles de euros
2025
Terrenos
Construcciones
Instalaciones
técnicas y
maquinaria
Otras
instalaciones
utillaje y
mobiliario
Inmovilizado
en curso y
anticipos
Otro
inmovilizado
Total
Coste al 1 de enero de 2025
16.510
77.418
55.155
162.265
1.106
3.278
315.732
Altas
-
4
6.482
3.865
876
279
11.506
Bajas
-
(137)
(1.328)
(774)
-
(5)
(2.244)
Traspasos
-
-
1.106
-
(1.106)
-
-
Coste al 31 de diciembre de 2025
16.510
77.285
61.415
165.356
876
3.552
324.994
Amortización acumulada al 1 de enero de 2025
-
(12.490)
(15.744)
(36.621)
-
(1.097)
(65.952)
Amortizaciones
-
(1.700)
(2.554)
(5.613)
-
(386)
(10.253)
Bajas
-
117
1.328
774
-
5
2.224
Amortización acumulada al 31 de diciembre de 2025
-
(14.073)
(16.970)
(41.460)
-
(1.478)
(73.981)
Valor neto contable al 31 de diciembre de 2025
16.510
63.212
44.445
123.896
876
2.074
251.013
Miles de euros
2024
Terrenos
Construcciones
Instalaciones
técnicas y
maquinaria
Otras
instalaciones
utillaje y
mobiliario
Inmovilizado
en curso y
anticipos
Otro
inmovilizado
Total
Coste al 1 de enero de 2024
16.510
18.482
33.308
62.608
163.678
1.965
296.551
Altas
-
-
1.245
912
20.613
124
22.894
Bajas
-
(13)
(2.817)
(234)
-
(407)
(3.471)
Traspasos
-
58.949
23.419
98.979
(183.185)
1.596
(242)
Coste al 31 de diciembre de 2024
16.510
77.418
55.155
162.265
1.106
3.278
315.732
Amortización acumulada al 1 de enero de 2024
-
(11.965)
(16.171)
(31.800)
-
(1.178)
(61.114)
Amortizaciones
-
(538)
(2.390)
(5.055)
-
(326)
(8.309)
Bajas
-
13
2.817
234
-
407
3.471
Amortización acumulada al 31 de diciembre de 2024
-
(12.490)
(15.744)
(36.621)
-
(1.097)
(65.952)
Valor neto contable al 31 de diciembre de 2024
16.510
64.928
39.411
125.644
1.106
2.181
249.780
Las altas registradas durante los ejercicios 2025 y 2024 corresponden, principalmente, a las
inversiones derivadas de la puesta en marcha de la nueva planta de producción farmacéutica construida
en el Parque Tecnológico de Bizkaia.
Con fecha 23 de diciembre de 2024 se obtuvo la autorización de esta nueva planta por lo que se
traspasó al epígrafe correspondiente el importe que se encontraba registrado en el epígrafe
“Inmovilizado en curso y anticipos” a 31 de diciembre de 2023. El efecto de la amortización de la
nueva planta en el ejercicio 2025 es de 2.000 miles de euros.
25
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
En los ejercicios 2025 y 2024 se han dado bajas en su mayoría de elementos que se encontraban
totalmente amortizados. Asimismo, en 2025 se ha producido la venta de un inmueble con un beneficio
de 174 miles de euros.
Durante el ejercicio, la Dirección de la Sociedad ha realizado evaluaciones de potenciales indicios de
deterioro en los activos materiales que pudieran surgir como consecuencia de la construcción y puesta
en funcionamiento de la nueva planta. En los ejercicios 2026 y 2027, como mínimo, habrá producción
en ambas plantas y parte de las actividades de la Sociedad (químico, calidad y otros) se seguirán
realizando en las antiguas instalaciones, por lo que, tras los análisis realizados, no se han identificado
deterioros en los activos de la Sociedad como consecuencia de la nueva inversión.
(a) Bienes totalmente amortizados
El coste de los elementos del inmovilizado material que están totalmente amortizados al 31 de
diciembre es como sigue:
Miles de euros
2025
2024
Construcciones
2.729
2.587
Instalaciones técnicas y maquinaria
6.795
7.622
Otras instalaciones, utillaje y mobiliario
10.995
9.686
Otro inmovilizado
987
315
21.506
20.210
(b) Compromisos
La Sociedad tiene compromisos de adquisición de inmovilizado material por valor de 836 miles de
euros, relacionados principalmente con la inversión en la nueva fábrica de producción farmacéutica
(3.259 miles de euros en 2024).
(c) Seguros
La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a que están sujetos los
elementos del inmovilizado material. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.
(7) Arrendamientos Operativos - Arrendatario
La Sociedad tiene arrendadas a terceros oficinas ubicadas en Madrid y Barberá. Asimismo, tiene
arrendado a terceros vehículos, en su mayoría para la red comercial, locales comerciales y varios
equipos electrónicos en régimen de arrendamiento operativo.
El importe de las cuotas de arrendamientos operativos reconocidas como gastos durante el ejercicio
2025 ha ascendido a 2.085 miles de euros (1.967 miles de euros en el ejercicio 2024) y figuran
registrados en el epígrafe Servicios exteriores de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.
26
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Los pagos mínimos futuros por arrendamientos operativos no cancelables son los siguientes:
Miles de euros
2025
2024
Hasta un año
2.100
1.983
Entre uno y cinco años
8.557
8.099
10.657
10.082
(8) Política y Gestión de Riesgos
Factores de riesgo financiero
Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgos de crédito,
riesgos de liquidez y riesgos de mercado (que incluye el riesgo de tipo de cambio, el riesgo de interés
y el riesgo de precios). El programa de gestión del riesgo global se centra en la incertidumbre de los
mercados financieros y trata de minimizar los potenciales efectos adversos sobre la rentabilidad
financiera. La Sociedad estudia la contratación de derivados para cubrir ciertos riesgos.
Estos riesgos son gestionados por el Departamento Financiero Corporativo y supervisados por
Auditoría Interna con arreglo a la Política de Gestión de Riesgos aprobada por el Consejo de
Administración. El departamento financiero identifica, evalúa y cubre los riesgos financieros. El
Consejo, a través de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, proporciona políticas para la gestión
del riesgo global, así como para materias concretas tales como riesgo de tipo de cambio, riesgo de tipo
de interés, riesgo de liquidez, empleo de derivados e inversión del excedente de liquidez.
a) Riesgo de crédito
La Sociedad no tiene concentraciones significativas de riesgo de crédito con clientes, debido a que las
ventas y, en consecuencia, los saldos quedan muy repartidos entre los principales distribuidores
nacionales y extranjeros. Como se observa en la nota 10, no existen saldos vencidos de clientes de
importe relevante a cierre de los ejercicios 2025 y 2024.
Se dispone de políticas internas para asegurar que las ventas a distribuidores se efectúen a clientes con
un historial de crédito adecuado, se realizan análisis individualizados de riesgo y un seguimiento
exhaustivo y frecuente de saldos y créditos. Las ventas a clientes minoristas se realizan en plazos muy
cortos, con la consiguiente capacidad y agilidad para adoptar medidas restrictivas de crédito.
La corrección valorativa por insolvencias de clientes, la revisión de saldos individuales en base a la
calidad crediticia de los clientes y las tendencias del mercado están sujetos a un pormenorizado estudio
periódico.
Para el crédito a exportaciones se tiene en cuenta, además de los factores indicados en el párrafo
anterior, el componente específico del país.
27
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
El importe total de los activos financieros sujetos a riesgo de crédito se muestra en la partida Deudores
comerciales y otras deudas a cobrar del activo del balance. El importe deteriorado de este epígrafe es
muy reducido. A excepción de la deuda con las Administraciones Públicas, se estima que los saldos
vencidos pendientes de cobro de deudores se cobrarán, en su gran mayoría, dentro del primer trimestre
del año 2026.
En lo que respecta a operaciones financieras, sólo se formalizan con entidades de alta calificación
crediticia.
Por último, se mantiene el saldo pendiente de cobro de mayor antigüedad con la filial de Emiratos
Árabes Unidos, aunque no presenta vencimientos superiores a un año.
b) Riesgo de liquidez
Actualmente la Sociedad tiene una posición de tesorería por importe de 82 millones de euros (41
millones de euros al cierre de 2024) y un fondo de maniobra positivo por importe de 232 millones de
euros (147 millones de euros a cierre de 2024). Durante el ejercicio 2025, de cara a financiar las
adquisiciones societarias realizadas, la Sociedad ha obtenido financiación bancaria con diversas
entidades de crédito, manteniendo a 31 de diciembre de 2025 una deuda con entidades de crédito de
10 millones de euros a corto plazo y 363 millones de euros a largo plazo (nota 15). No se prevé que
exista tensión de liquidez en el corto plazo, dada la posición de tesorería, el fondo de maniobra positivo
y las expectativas de generación de caja positiva en 2026, que muestran la capacidad de la Sociedad
para atender sus compromisos en el corto plazo.
La dirección de la Sociedad está supervisando las necesidades de tesorería futuras para evitar tensiones
de liquidez en el medio y largo plazo. Atendiendo a la generación de caja del negocio, los vencimientos
de los préstamos y el resto de necesidades la dirección de la Sociedad considera que el riesgo de
liquidez está adecuadamente cubierto.
c) Riesgo de mercado
La Sociedad no está expuesta al riesgo de mercado ligado a inversiones financieras, ya que no dispone
de activos relevantes, excepto las participaciones en empresas del grupo. En todo caso, el objetivo de
la política de inversiones de la Sociedad sería maximizar la rentabilidad de las inversiones,
manteniendo un nivel de liquidez adecuado y con un riesgo controlado.
28
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
c.1) Riesgo de tipo de cambio
La Sociedad opera en el ámbito internacional y, por tanto, está expuesta a riesgo de tipo de cambio
por operaciones con divisas, especialmente el yen, el dólar USA, el peso colombiano, el peso
mexicano, el sol peruano y el peso chileno. El riesgo de tipo de cambio surge cuando las transacciones
comerciales futuras y los activos y pasivos reconocidos están denominados en una moneda que no es
la moneda funcional de la Sociedad.
No obstante, el riesgo de tipo de cambio es reducido ya que prácticamente la totalidad de los activos
y pasivos están denominados en euros y la mayoría de las transacciones se realizan en euros.
En 2025 y 2024 no se ha contratado ninguna operación de cobertura de tipo de cambio.
Durante 2025 y 2024 se han realizado exportaciones principalmente en dólares USA, si bien se han
producido por un porcentaje muy reducido sobre la facturación. Por lo tanto, variaciones de tipos de
cambio entre el euro y cualquier tipo de divisa producirían un efecto muy limitado en la cuenta de
resultados. Por otro lado, el negocio de Bilastina en Japón se factura en euros, pero con referencia
local en yenes.
En cuanto a las importaciones, no se contratan coberturas debido al escaso volumen de las compras
en moneda distinta al euro. Igualmente, cambios razonables en los tipos de cambio producirían
resultados moderados en las cuentas anuales.
La Sociedad no tiene inversiones significativas en activos en el extranjero en divisas que deban ser
consideradas como un riesgo potencial destacable, salvo saldos bancarios en dólares USA de importes
no significativos.
c.2) Riesgo de tipo de interés
El riesgo de tipo de interés de la Sociedad surge de los recursos ajenos contratados con entidades
financieras a corto y a largo plazo. Como ya se ha indicado, la Sociedad ha obtenido financiación
bancaria en 2025, existiendo por tanto riesgo de variaciones al alza de los tipos de interés.
Por este motivo, la sensibilidad de la cuenta de resultados a variaciones en los tipos de interés es
relevante. Se estima que incrementos en el tipo de interés de mercado de un punto básico supondrían
un gasto financiero adicional de unos 400 mil euros. La Sociedad no tiene actualmente contratados
seguros de tipo de interés.
c.3) Riesgo de precios
La Sociedad está expuesta a las variaciones que se están experimentando en el mercado en los precios
de las materias primas y los suministros, principalmente gas y electricidad. La Sociedad no tiene
contratado ningún producto para mitigar el riesgo de volatilidad en estos costes.
Adicionalmente, el negocio de la Sociedad tiene exposición al riesgo de variación de los precios de
venta. Una parte de los productos de la Sociedad se vende a precios de venta regulados por ser
medicamentos bajo prescripción médica, por lo que los precios anuales son conocidos y la Sociedad
puede anticipar acciones para que el margen del producto no se vea afectado. Cuando estos productos
pierden la patente, sufren caída de precios por la aparición de competidores genéricos.
29
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Por otro lado, la Sociedad vende productos no financiados en los que puede establecer libremente los
precios de venta.
La Sociedad no contrata ningún producto para mitigar las variaciones del precio, si bien gestiona y
adapta su estructura de costes a estas variaciones.
d) Riesgo de cambio climático
La Sociedad está evaluando cómo los factores de riesgo respecto al clima pueden impactar en sus
estados financieros, incluyendo potenciales impactos en las siguientes áreas:
Activos no financieros: se han evaluado las potenciales vidas económicas útiles de los activos
existentes, por ejemplo, como resultado de cambios normativos que requieran nuevas tecnologías de
producción. Los asuntos relacionados con el clima pueden dar lugar a indicios de que un activo (o un
grupo de activos) sufra un deterioro de valor. Por ejemplo, un cambio regulatorio que elimine
gradualmente el uso de ciertas instalaciones. La Sociedad ha realizado una inversión en los últimos
ejercicios en una nueva planta de producción la cual cuenta con las últimas tecnologías y cumple con
los nuevos requisitos normativos. Por lo tanto, se estima que el riesgo en este sentido es muy reducido.
Costes: se ha evaluado un potencial impacto en los costes de producción y distribución como resultado
de mayores costes de consumos (por ejemplo, agua, energía, costes de la cadena de suministro,
transporte) o aumentos de las primas de seguros en industrias o ubicaciones de alto riesgo. En este
sentido, en el ejercicio 2023 se alcanzó un acuerdo de precios a largo plazo con el suministrador de
energía para las sociedades en España que cubría el 50% del volumen de alta potencia y el 100% de
baja potencia a precio fijo hasta 2027. Con fecha marzo de 2025, se ha suscrito un nuevo acuerdo que
modifica estas condiciones para el periodo comprendido entre enero de 2026 y diciembre de 2027.
Bajo este nuevo contrato, el 85% de la energía en alta tensión queda cerrada a precio fijo,
permaneciendo el 15% restante sujeto a la evolución del mercado spot, mientras que el 100% del
consumo en baja tensión se mantiene a precio fijo hasta la finalización del periodo. El consumo de las
instalaciones de alta potencia supone el 97,5% del total de consumo en España, siendo el resto del
consumo correspondiente a las instalaciones de baja potencia.
De estas evaluaciones, y con la información actual, no se han identificado impactos relevantes en los
estados financieros de la Sociedad que no hayan sido considerados.
30
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(9) Activos financieros a coste
Los activos financieros a coste corresponden íntegramente a inversiones en instrumentos de
patrimonio en empresas del grupo, cuyo detalle es como sigue:
Miles de euros
2025
2024
Participaciones
397.909
116.998
Correcciones valorativas por deterioro
(7.708)
(7.708)
390.201
109.290
Con fecha 4 de junio de 2025 la Sociedad ha adquirido el 100% de las participaciones de la sociedad
Laboratório Edol Produtos Farmacêuticos, S.A., ubicada en Portugal, y de las sociedades asociadas
Setriworld – Promoção e Investimento, S.A., VAPP Produção e Comercialização de Produtos para
Veterinária, Lda. y Farmacêutica Austral, Lda., por una contraprestación total de 64.734 miles de
euros que ha sido totalmente desembolsada en el ejercicio 2025.
Una vez adquirido el control sobre estas compañías, se ha realizado una reorganización de las
participaciones. Como resultado de esta reorganización la Sociedad participa directamente en el 100%
del capital de Laboratorio Edol Produtos Farmacêuticos, S.A. y de Setriworld – Promoção e
Investimento, S.A. y, a su vez, Laboratorio Edol Produtos Farmacêuticos, S.A. participa directamente
en el 100% de VAPP Produção e Comercialização de Produtos para Veterinária, Lda. y Farmacêutica
Austral, Lda.
Con fecha 2 de septiembre de 2025 la sociedad ha adquirido el 100% de las participaciones de la
sociedad Capitolosedici, SpA y el 50,1% de Sifi, SpA (participando en el 100% a través de
Capitolosedici, SpA) por una contraprestación total de 211.000 miles de euros que ha sido totalmente
desembolsada en el ejercicio 2025. Adicionalmente, existen contraprestaciones contingentes
relacionadas con el desarrollo y comercialización del medicamento Akantior, tanto en Europa como
en USA.
En el caso de Europa, donde el medicamento tiene ya las aprobaciones necesarias, en función de las
ventas futuras de Akantior se irán devengado unos pagos variables en los próximos ejercicios que
tienen un importe total máximo a pagar de 50,5 millones de euros. Adicionalmente, en el caso de
Akantior en USA se han identificado, asimismo, pagos futuros que incluyen un concepto fijo por 30
millones de euros, en caso de que se consiga la aprobación y primera comercialización del
medicamento en el país, así como unos pagos variables por las ventas de Akantior en USA.
La dirección de la Sociedad, junto con sus asesores externos, están en proceso de realización de una
evaluación de los importes a considerar por estos pagos futuros. Dada la complejidad del ejercicio, al
tratarse de un medicamento nuevo que trata una patología de baja prevalencia, el proceso no está
finalizado a cierre del ejercicio 2025, por lo que la valoración de la inversión y del pasivo contingente
no se han incluido en este cierre contable. No obstante, la valoración de ambos será realizada teniendo
en cuenta las condiciones existentes en el momento de la adquisición.
31
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Por último, durante el ejercicio 2025 se ha capitalizado deuda comercial con Faes Farma México, S.A.
de C.V. por importe de 3.955 miles de euros y con Faes Farma Nigeria Limited por importe de 673
miles de euros.
Durante el ejercicio 2024 se pagó un importe adicional en el contexto de la adquisición de Faes Farma
Gulf FZCO realizada en 2023 que ascendió a 432 miles de euros derivado del cumplimiento de ciertas
condiciones. Dado que la adquisición se produjo el año anterior, el importe adicional pagado se
consideró como mayor valor de adquisición.
La información relativa a las participaciones directas en empresas del grupo es la siguiente:
2025
Miles de euros
% de participación
Resultados 2025
Valor neto en
libros de la
participación
Dividendos
entregados
(nota 19(b))
Empresa
Directa
Indirecta
Capital
Reservas y
otros
Explotación
Total
Faes Farma Portugal, S.A. (*)
100
-
750
18.935
3.469
2.614
11.915
2.580
Laboratorios Veris, S.A.U.
100
-
3.005
601
(3)
93
3.813
518
Lazlo Internacional, S.A.U.
100
-
60
43
(3)
(2)
148
-
Ingaso Farm, S.L.U. (*)
100
-
4.376
25.500
4.711
4.651
18.254
-
Faes Farma Chile Salud y Nutrición
SpA
100
-
1.628
7.306
6.723
5.217
1.726
3.745
Faes Farma del Ecuador, S.A.
100
-
125
2.258
3.412
2.119
750
853
Faes Farma Peru, S.A.C.
100
-
1.733
469
812
514
1.598
251
Faes Farma Nigeria Limited
100
-
959
(518)
121
122
679
-
Faes Farma México, S.A. de C.V.
100
-
16.522
(9.209)
195
223
8.072
-
Tecnología & Vitaminas, S.L. (*)
99
1
70
17.406
2.324
2.747
14.587
-
Colpharma, S.R.L. (*)
51
-
100
1.404
220
71
2.499
-
Faes Farma Colombia, S.A.S. (*)
100
-
4.099
10.058
5.301
3.620
20.298
2.008
Faes Farma Centroamérica y Caribe,
S.A. (*) (**)
100
-
2.069
8.934
6.602
5.417
24.991
6.926
Faes Farma Gulf FZCO
90
10
25
955
1.395
1.196
4.588
-
Laboratório Edol - Produtos
Farmacêuticos, S.A.
100
-
500
16.927
4.426
2.907
64.767
-
Setriworld – Promoção e Investimento,
S.A.
100
-
50
401
109
61
516
-
Sifi S.p.A.
50,1
49,9
3.771
48.594
(15.364)
(18.458)
105.711
-
Capitolosedici S.p.A.
100
-
50
32.018
(42)
150
105.289
-
Total
390.201
16.881
(*) Sociedades auditadas por PwC.
(**) Anteriormente denominada Global Farma, S.A., denominación modificada en el ejercicio 2025
La información relativa a las participaciones indirectas en empresas del grupo del ejercicio 2025 se
encuentran desglosadas en el Anexo.
32
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
2024
Miles de euros
% de participación
Resultados 2024
Valor neto en
libros de la
participación
Dividendos
entregados
(nota 19(b))
Empresa
Directa
Indirecta
Capital
Reservas y
otros
Explotación
Total
Faes Farma Portugal, S.A. (*)
100
-
750
18.942
3.516
2.573
11.915
1.504
Laboratorios Veris, S.A.U.
100
-
3.005
969
(2)
150
3.813
379
Lazlo Internacional, S.A.U.
100
-
60
24
(3)
19
148
550
Ingaso Farm, S.L.U. (*)
100
-
4.376
20.566
5.185
4.934
18.254
-
Olve Farmacêutica, Lda.
-
100
5
4
11
8
-
-
Veris Farmacêutica, Lda.
-
100
5
1
-
-
-
-
Faes Farma Chile, Salud y Nutrición
limitada
100
-
1.628
6.395
6.645
5.080
1.726
3.866
Faes Farma del Ecuador, S.A.
100
-
125
2.185
2.240
1.453
750
912
Faes Farma Peru, S.A.C.
100
-
1.733
316
631
422
1.598
-
Faes Farma Nigeria Limited
100
-
281
(400)
109
(70)
6
-
Faes Farma México, S.A. de C.V.
100
-
12.563
(8.971)
(663)
97
4.117
-
Tecnología & Vitaminas, S.L. (*)
99
1
70
14.041
3.220
3.365
14.587
-
Colpharma, S.R.L. (*)
51
-
100
1.906
(370)
(502)
2.499
-
Cidosa, S.A.U.
-
100
60
1.009
753
568
-
-
AT Capselos, S.L.
-
100
492
5.181
630
624
-
-
Faes Farma Colombia, S.A.S. (*)
100
-
4.099
8.654
4.194
2.765
20.298
4.583
Global Farma, S.A. (*)
100
-
2.069
12.708
6.680
5.205
24.991
4.691
ISF by Farm Faes, S.L.
-
100
2.000
(293)
(27)
(16)
-
-
Faes Farma Gulf FZCO
90
10
25
552
625
502
4.588
-
Total
109.290
16.485
(*) Sociedades auditadas por PwC.
Ninguna de las empresas del grupo en las que la Sociedad tiene participación, cotiza en Bolsa.
33
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
El domicilio social y la actividad de las empresas de participación directa del Grupo son los
siguientes:
Empresa
Domicilio
Población
País
Actividad
Faes Farma Portugal, S.A.
R. Elías García, 28
Amadora
Portugal
Laboratorio farmacéutico
Laboratorios Veris, S.A.U.
Vía de los Poblados, 3
Madrid
España
Laboratorio farmacéutico
Lazlo Internacional, S.A.U.
Vía de los Poblados, 3
Madrid
España
Comercialización productos OTC
Ingaso Farm, S.L.U.
P.I. El Carrascal, 2
Lanciego
España
Nutrición y salud animal
Olve Farmacêutica, Lda.
R. Elías García, 28
Amadora
Portugal
Laboratorio farmacéutico
Faes Farma Chile Salud y
Nutrición SpA
Avenida Las Condes 7700, Oficina
303 – A
Santiago
Chile
Comercializadora
Faes Farma del Ecuador S.A.
Av. Shyris 860
Quito
Ecuador
Venta al por mayor de productos
farmacéuticos
Faes Farma Perú, S.A.C.
Av. De La Floresta 497 Int 303, Urb.
Chacarilla del Estanque. San Borja
Lima
Perú
Comercializadora
Faes Farma Nigeria Limited
No. 25D Ladoke Akintola Street,
G.R.A. Ikeja
Lagos
Nigeria
Comercializadora
Faes Farma México, S.A. de C.V.
Av. Prolongación Paseo de la
Reforma, 51 Piso 8
Ciudad de
México
México
Comercializadora farmacéuticos y
alimentos para la salud animal
Tecnología & Vitaminas, S.L
Carrer de les Sorts s/n
Alforja
España
Nutrición y salud animal
Colpharma, S.R.L.
Via A.M. Vicenzi 19/4
Parma
Italia
Comercializadora
Cidosa, S.A.U.
Carrer de les Sorts s/n
Alforja
España
Comercializadora
AT Capselos, S.L.
Polígono Industrial “Valle del
Cinca”, calle C, parcela 41.03
Barbastro
España
Nutrición y salud animal
Faes Farma Colombia, S.A.S.
Av. Carretera 7, 155C
Bogotá
Colombia
Comercializadora de medicamentos
Faes Farma Centroamérica y
Caribe , S.A.
5TA Av. 16-62 Edificio Platina
Ciudad de
Guatemala
Guatemala
Laboratorio farmacéutico
ISF by Farm Faes, S.L.
Plhus RD Valdabra 9/11
Huesca
España
Nutrición y salud animal
Faes Farma Gulf FZCO
South Zone, Jebel Ali Free Zone
Dubái
EAU
Comercializadora
Laboratório Edol - Produtos
Farmacêuticos, S.A.
Avenida 25 de Abril, 6 e 6A, 279
Linda-a-
Velha
Portugal
Laboratorio farmacéutico
Setriworld – Promoção e
Investimento, S.A.
Avenida 25 de Abril, 6 e 6A, 279
Linda-a-
Velha
Portugal
Comercializadora
SIFI S.p.A.
Via Ercole Patti 36
Aci
Sant’Antonio
Italia
Laboratorio farmacéutico
Capitolosedici S.p.A.
Via Ercole Patti 36
Aci
Sant’Antonio
Italia
Vehículo de inversión
El importe de las correcciones valorativas por deterioro y las reversiones registradas en las distintas
participaciones es como sigue:
Miles de euros
Participación
31.12.23
(Dotaciones)/
Reversiones
31.12.24
(Dotaciones)/
Reversiones
31.12.25
Faes Farma México, S.A. de
C.V.
(7.434)
-
(7.434)
-
(7.434)
Faes Farma Nigeria Limited
(274)
-
(274)
-
(274)
(7.708)
-
(7.708)
-
(7.708)
La Sociedad tiene reconocido un deterioro de valor de la inversión en las sociedades Faes Farma
México, S.A. de C.V. y Faes Farma Nigeria Limited en base al valor patrimonial que presentan estas
filiales a 31 de diciembre de 2025.
34
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
En el caso concreto de la sociedad filial Faes Farma México, S.A. de C.V., la Sociedad realiza el
cálculo del potencial deterioro de la participación en base al método del valor teórico contable. Como
resultado de este cálculo, la Sociedad no ha considerado un deterioro adicional en 2025 (no consideró
un deterioro adicional en 2024), por lo que el valor neto contable sobre la participación de Faes Farma
México, S.A. de C.V. asciende a 8.072 miles de euros (4.117 miles de euros en el ejercicio 2024).
Actualmente se están implantando diversas medidas para conseguir mejoras en los resultados de la
filial mexicana. Dichas medidas no están todavía totalmente en marcha y, por tanto, se considera que
hasta que estén operativas y sean claramente fiables, la mejor evidencia para estimar el valor
recuperable de la inversión es su valor teórico contable.
Para el resto de las sociedades se considera que no existen indicios de deterioro. La mayoría presentan
una evolución favorable con resultados positivos y estables. En todo caso, todas presentan situaciones
patrimoniales saneadas sin existir problemas en la recuperabilidad de la inversión. Por lo tanto, y como
consecuencia de la buena marcha de la actividad y/o de las perspectivas, no existe ningún indicio de
deterioro, por lo que no hay registrado deterioro alguno por este concepto a 31 de diciembre de 2025
y 2024.
En el caso concreto de la sociedad filial Faes Farma Colombia, S.A.S., que fue adquirida en el ejercicio
2019, la Dirección de la Sociedad ha comprobado que el plan de negocio contenido en el proceso de
identificación y valoración de los activos netos adquiridos realizado en el 2020 está siendo superado
en el ejercicio 2025, por lo que se considera que no existe ningún indicio de deterioro.
Asimismo, en el caso de la sociedad filial Faes Farma Centroamérica y Caribe, S.A. (antes Global
Farma, S.A.) que fue adquirida en el ejercicio 2021, la Dirección de la Sociedad ha comprobado que
el plan de negocio contenido en el proceso de identificación y valoración de los activos netos
adquiridos realizado en el 2022 se está cumpliendo, por lo que se considera que no existe ningún
indicio de deterioro.
Respecto de las adquisiciones de 2025, en el caso del Grupo Laboratório Edol, se ha finalizado el
ejercicio de identificar los valores razonables de los activos y pasivos adquiridos con la ayuda de un
experto independiente. En base a dicho análisis, no se han identificado indicios de deterioro.
Por otra parte, en el caso del Grupo Sifi, actualmente se está trabajando en la identificación de los
valores razonables de los activos y pasivos adquiridos, también con la ayuda de un experto
independiente, así como en la estimación del valor razonable de la contraprestación contingente. Si
bien es un ejercicio complejo y está en curso, no se esperan deterioros en la participación. En dicho
análisis se consideran las circunstancias existentes en el momento de la adquisición, aunque dado el
tipo de medicamento y los condicionantes existentes, a fecha actual no es posible cerrar el valor de la
contraprestación contingente. A lo largo de 2026 se completará este análisis y se reconocerán los
valores identificados (nota 9).
35
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(10) Activos financieros a coste amortizado
El detalle de los activos financieros a coste amortizado es el siguiente:
Miles de euros
2025
2024
Activo No corriente
1.191
1.090
Otros activos financieros
168
67
Créditos a empresas del grupo y asociadas (nota 19 (a))
1.023
1.023
Activo corriente
115.379
71.028
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
64.438
62.740
Clientes, empresas del grupo por ventas y prestación de
servicios (nota 19 (a))
2.763
6.677
Deudores varios
7
3
Personal
465
390
Inversiones en empresas del grupo a corto plazo (nota 19 (a))
47.624
1.060
Inversiones financieras a corto plazo
82
158
Total
116.570
72.118
El movimiento del deterioro de valor de las cuentas a cobrar a clientes incluido dentro del saldo de
Deudores comerciales, es el siguiente:
Miles de euros
2025
2024
Saldo, 1 enero
42
227
Deterioro de valor
172
-
Reversión
-
(185)
Saldo, 31 diciembre
214
42
El reconocimiento y la reversión de las correcciones valorativas por deterioro de las cuentas a cobrar
a clientes se incluyen dentro del epígrafe de “Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por
operaciones comerciales” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta.
Se considera que las cuentas a cobrar a clientes y deudores vencidas con antigüedad inferior a un año
no han sufrido ningún deterioro de valor. El análisis de antigüedad de los saldos, sin incluir los saldos
con grupo, es el siguiente:
Miles de euros
2025
2024
Saldos no vencidos
57.898
59.051
Hasta 6 meses
6.227
3.609
Más de 6 meses
320
83
64.445
62.743
36
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(11) Existencias
a) Deterioro de valor de las existencias
El movimiento del deterioro de valor de las existencias es el siguiente:
Miles de euros
2025
2024
Saldo, 1 enero
2.576
3.172
Dotación / Reversión de provisión
1.669
(596)
Saldo, 31 diciembre
4.245
2.576
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de las existencias se incluye dentro
del epígrafe “Variación de existencias de productos terminados y en curso de fabricación” de la cuenta
de pérdidas y ganancias adjunta.
b) Seguros
La Sociedad tiene contratadas varias pólizas de seguro para cubrir los riesgos a los que están sujetos
las existencias. La cobertura de estas pólizas se considera suficiente.
(12) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
El total del importe registrado en este epígrafe corresponde a tesorería. No existen restricciones para
la disponibilidad de dicha tesorería. Existe tesorería en dólares por importe de 1.588 miles de dólares
(969 miles de dólares en 2024).
(13) Fondos Propios
La composición y el movimiento del patrimonio neto se presentan en el estado de cambios en el
patrimonio neto.
(a) Capital
Al 31 de diciembre de 2025 el capital social de Faes Farma, S.A. está representado por 316.223.938
acciones ordinarias representadas por medio de anotaciones en cuenta de 0,10 euros de valor nominal
cada una, totalmente suscritas y desembolsadas (316.223.938 acciones ordinarias representadas por
medio de anotaciones en cuenta de 0,10 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y
desembolsadas a 31 de diciembre de 2024). Estas acciones gozan de iguales derechos políticos y
económicos. La totalidad de las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en Bolsa.
Asimismo, a 31 de diciembre de 2025 la Sociedad mantiene 4.962.699 acciones propias (4.975.247
acciones propias a 31 de diciembre de 2024).
En la Junta General de Accionistas celebrada el 25 de junio de 2024, se autorizó al Consejo de
Administración para aumentar el capital social de la Sociedad en una o varias veces y en cualquier
momento, en el plazo de cinco años y hasta la mitad del capital social a 25 de junio de 2024. La
ampliación o ampliaciones de capital podrán llevarse a cabo bien mediante aumento del valor nominal
de las acciones existentes o bien mediante la emisión de nuevas acciones.
37
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
El movimiento de las acciones en circulación es como sigue:
Acciones ordinarias
2025
2024
Al 1 de enero, neto de acciones propias
311.248.691
311.248.691
Ampliaciones de capital
-
-
Adquisición acciones propias
-
-
Suscripción de acciones propias (nota 19)
(12.548)
-
Al 31 de diciembre, neto de acciones propias
311.261.239
311.248.691
No existen restricciones para la libre transmisibilidad de las mismas.
No hay ningún accionista cuya participación en el capital social sea igual o superior al 10%.
La Junta General de Accionistas de 25 de junio de 2025 facultó al Consejo de Administración para
poder comprar con cargo a beneficios del ejercicio y/o reservas de libre disposición, cuantas veces lo
estime oportuno, acciones de la Sociedad directamente o a través de las Sociedades del Grupo, así
como a que se puedan enajenar o amortizar posteriormente las mismas, en las condiciones y límites
establecidos en los artículos 146, 509 y concordantes de la Ley de Sociedades de Capital. La
autorización se concede por el plazo máximo legalmente permitido de cinco años a partir de la fecha
de esta Junta.
(b) Prima de emisión
Esta reserva es de libre distribución.
38
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(c) Reservas
La composición y el movimiento habido en las cuentas incluidas en el epígrafe de Reservas se
muestran a continuación:
Miles de euros
Reserva
legal
y estatutaria
Reserva por
fondo de
comercio
Reserva de
capitalización
Reservas
Voluntarias
Otros
instrumentos
de
patrimonio
Total
Saldos al 31 de diciembre de 2023
6.216
1.069
444
468.136
920
476.785
Distribución del beneficio
del ejercicio 2023
108
-
-
19.346
-
19.454
Ampliación de capital
-
-
-
-
-
-
Reducción de capital
-
-
-
-
-
-
Dividendos
-
-
-
-
-
-
Traspasos
-
(534)
-
534
-
-
Otros movimientos
-
-
-
-
747
747
Saldos al 31 de diciembre de 2024
6.324
535
444
488.016
1.667
496.986
Distribución del beneficio del
ejercicio 2024
-
-
-
38.368
-
38.368
Dividendos
-
-
-
-
-
-
Traspasos
-
(535)
-
535
-
-
Otros movimientos
-
-
-
635
55
690
Saldos al 31 de diciembre de 2025
6.324
-
444
527.554
1.722
536.044
(i) Reserva legal
La reserva legal ha sido dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de
Capital, que establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio
se destinará a ésta hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social.
No puede ser distribuida y si es usada para compensar pérdidas, en el caso de que no existan
otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe ser repuesta con beneficios futuros.
39
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(ii) Reserva por fondo de comercio
La reserva por fondo de comercio fue dotada de conformidad con el artículo 273.4 del Texto
Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, actualmente derogado, que establecía que, en
todo caso, debía dotarse una reserva indisponible equivalente al fondo de comercio que aparecía
en el balance, destinándose a tal efecto una cifra del beneficio que representaba, al menos, un
5% del importe del citado fondo de comercio. Si no existía beneficio, o éste fuera insuficiente,
se debían emplear reservas de libre disposición. Esta reserva es de libre disposición desde el 1
de enero de 2016.
(iii) Reservas voluntarias
Las reservas voluntarias son de libre disposición, excepto por el importe del saldo pendiente de
amortizar de los gastos de desarrollo (véase nota 3 y 5).
(iv) Otros instrumentos de patrimonio
La Junta General de Accionistas celebrada el 22 de junio de 2022 aprobó el establecimiento de
un Plan de Incentivos a Largo Plazo mediante la entrega de acciones de la Sociedad, modificado
en la Junta General de Accionistas del 25 de junio de 2024 para ajustar el importe
correspondiente al consejero ejecutivo, cuyos beneficiarios son determinados directivos y
personal clave de la Sociedad y su Grupo, incluyendo al Presidente por el periodo en el que ha
mantenido funciones ejecutivas y al consejero ejecutivo. La entrega de las acciones objeto de
este plan dependerá del grado de cumplimiento de los objetivos establecidos por el Consejo de
Administración (nota 19 (c)).
La Junta General de Accionistas celebrada el 25 de junio de 2025 aprobó el establecimiento de
un segundo Plan de Incentivos a Largo Plazo, mediante la entrega de acciones de la Sociedad,
cuyos beneficiarios son determinados directivos y personal clave de la Sociedad y su Grupo,
incluyendo el consejero ejecutivo y otros consejeros de este carácter que puedan nombrarse en
el futuro. La entrega de acciones de este plan dependerá del grado de cumplimiento de los
objetivos establecidos por el Consejo de Administración (nota 19 (c)).
El impacto económico de ambos planes en el ejercicio 2025 ha sido de un gasto de personal de
746 miles de euros registrados contra el Patrimonio Neto (747 miles de euros en el ejercicio
2024) (nota 19 (c)).
(d) Dividendos repartidos y a cuenta
De acuerdo con la resolución del Consejo de Administración de fecha 20 de noviembre de 2025, se ha
acordado la distribución a los accionistas de un dividendo a cuenta de 0,041 euros por acción por
importe total de 12.762 miles de euros, que se han registrado en el epígrafe de Otros pasivos
financieros corrientes (nota 15). Dicho importe ha sido abonado en enero de 2026.
Estas cantidades a distribuir no excedían de los resultados obtenidos desde el fin del último ejercicio,
deducida la estimación del Impuesto sobre sociedades a pagar sobre dichos resultados, en línea con lo
establecido en el artículo 277 de la Ley de Sociedades de Capital (Texto Refundido) de RD 1/2010 de
2 de julio de 2010.
40
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
El estado contable provisional formulado de acuerdo con los requisitos legales y que ponía de
manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del mencionado dividendo se
expone a continuación:
Miles de euros
Tesorería a 31 de octubre de 2025
62.710
Entradas previstas de tesorería
340.522
Salidas previstas de tesorería (incluyendo dividendos e inversiones)
(378.232)
Tesorería a 31 de octubre de 2026
25.000
El beneficio distribuible al 31 de octubre de 2025 asciende a 54.826 miles de euros. En consecuencia,
tanto los resultados a la fecha, como la situación de tesorería y su evolución prevista en el plazo de un
año permiten repartir el dividendo a cuenta del ejercicio 2025 de 0,041 euros brutos por acción.
De acuerdo con la resolución del Consejo de Administración de fecha 27 de noviembre de 2024, se
acordó la distribución a los accionistas un dividendo a cuenta de 0,041 euros por acción, por importe
total de 12.761 miles de euros, que se registró en el epígrafe de Otros pasivos financieros corrientes
(nota 15). Dicho importe se ha abonado en enero de 2025.
Por otro lado, en la Junta General de Accionistas celebrada el 25 de junio de 2025 se aprobó la
distribución de un dividendo complementario por importe de 42.953 miles de euros que ha sido
abonado en julio de 2025.
(14) Provisiones
El movimiento de otras provisiones corrientes durante los ejercicios 2025 y 2024 es como sigue:
Corriente
Total
Aportación
Sanidad
Devoluciones
de ventas
Al 31 de diciembre de 2023
5.185
883
6.068
Dotaciones
1.437
1.074
2.511
Aplicaciones
(1.533)
(883)
(2.416)
Al 31 de diciembre de 2024
5.089
1.074
6.163
Dotaciones
1.830
1.320
3.150
Reversiones
(2.000)
-
(2.000)
Aplicaciones
(1.667)
(1.074)
(2.741)
Al 31 de diciembre de 2025
3.252
1.320
4.572
41
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(a) Aportación Sanidad
Según lo previsto en la disposición Adicional cuadragésimo octava de la Ley 2/2004 de 27 de
diciembre de los Presupuestos Generales del Estado para el año 2005, los grupos empresariales que se
dedicasen en España a la fabricación e importación de medicamentos, sustancias medicinales y
cualesquiera otros productos sanitarios que se dispensasen en territorio nacional a través de receta
oficial del Sistema Nacional de Salud, debían ingresar determinadas cantidades, calculadas en función
de la escala que la misma disposición establecía.
En el ejercicio 2006, la mencionada disposición fue sustituida por la Disposición Adicional sexta de
la Ley 29/2007, de 26 de julio, de garantías y uso racional de los medicamentos. De acuerdo con dicha
normativa los importes están calculados en función de determinadas escalas sobre las ventas de
medicamentos, sustancias medicinales y cualesquiera otros productos sanitarios que se dispensen en
territorio nacional a través de receta oficial del Sistema Nacional de Salud.
Durante el ejercicio 2025, Faes Farma, S.A. ha pagado al Ministerio de Sanidad un importe de 1.667
miles de euros (1.533 miles de euros en 2024) y tiene provisionado el importe pendiente de pago a 31
de diciembre de 2025 que asciende a 1.687 miles de euros (1.524 miles de euros en 2024).
(b) Devoluciones de ventas
Las provisiones por devoluciones de ventas corresponden a la mejor estimación efectuada por la
Sociedad, en base a su experiencia histórica y a la evaluación de las actuales circunstancias del
mercado, de las mercancías vendidas que se espera sean devueltas por los clientes.
(c) Contingencias
La Sociedad tiene pasivos contingentes por avales bancarios y otras garantías relacionadas con el curso
normal del negocio por importe de 1.694 miles de euros (1.694 miles de euros en 2024). Los avales
más significativos tanto en 2025 como en 2024 corresponden a garantías de los pagos a realizar a
Farmaindustria como consecuencia de los descuentos a aplicar a las ventas según Real Decreto Ley
8/2010 y 9/2011. La Dirección de la Sociedad no prevé que surja un pasivo significativo como
consecuencia de los mencionados avales.
42
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(15) Pasivos Financieros a coste amortizado
El detalle de las deudas financieras es como sigue:
Miles de euros
2025
2024
No corriente
Corriente
No corriente
Corriente
Deudas con entidades de crédito
363.083
9.906
-
-
Deudas con empresas del grupo (nota 19 (a))
-
5.005
-
4.059
363.083
14.911
-
4.059
Proveedores de inmovilizado
-
2.760
-
2.139
Dividendos a pagar (nota 3 y 13)
-
12.762
-
12.761
Otras deudas
1.284
570
1.901
538
Proveedores a corto plazo
-
13.813
-
14.272
Proveedores, empresas del grupo y asociadas a
corto plazo (nota 19 (a))
-
1.835
-
3.143
Acreedores comerciales
-
16.236
-
13.978
Personal (remuneraciones pendientes de pago)
-
13.292
-
13.572
1.284
61.268
1.901
60.403
Total
364.367
76.179
1.901
64.462
La Sociedad no ha contratado líneas de financiación para las deudas con proveedores
(confirming) ni durante el ejercicio 2025 ni durante el ejercicio 2024.
(i) Deudas con entidades de crédito
La Sociedad ha obtenido préstamos con diversas entidades de crédito durante el ejercicio 2025
de cara a afrontar las adquisiciones que se desglosan en la nota 9. En concreto, durante el mes
de mayo de 2025 ha accedido a 105 millones de euros de deuda bancaria y durante el mes de
julio de 2025 ha accedido a 270 millones de euros adicionales, lo que supone un total de 375
millones de euros obtenidos de diversas entidades financieras. Uno de los préstamos, que
asciende a 30 millones de euros, devenga un tipo de interés fijo y se ha amortizado durante el
ejercicio 2025 un importe de 3 millones de euros. Para el resto de los préstamos se devenga un
tipo de interés de mercado más un diferencial y no se ha amortizado ningún importe en 2025.
Ninguno de los préstamos tiene cláusulas de vencimiento anticipado.
(ii) Deudas con empresas del grupo
Corresponde a los préstamos con sociedades del Grupo, con vencimiento a corto plazo y que se
renuevan de manera anual (véase nota 19 (a)). Estos préstamos devengan tipos de interés de
mercado.
43
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(iii) Otras deudas
Otras deudas no corrientes por importe de 1.284 miles de euros (1.901 miles de euros a 31 de
diciembre de 2024) y corrientes por importe de 570 miles de euros (538 miles a 31 de diciembre
de 2024) corresponden, fundamentalmente, a la deuda con el Ministerio de Ciencia e Innovación
por anticipos reintegrables a largo plazo sin devengo de intereses y concedidos como ayuda de
financiación a determinados proyectos de investigación y desarrollo.
La clasificación de los pasivos financieros no corrientes por vencimientos, incluyendo intereses
no devengados, es como sigue:
(16) Información sobre el Período Medio de Pago a Proveedores. Disposición Adicional Tercera.
“Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio”
La información sobre el período medio de pago a proveedores es como sigue:
Días
2025
2024
Período medio de pago a proveedores
48,32
49,45
Ratio de las operaciones pagadas
50,38
50,94
Ratio de las operaciones pendientes de pago
27,73
29,02
Miles de euros
2025
2024
Total pagos realizados
135.936
142.417
Total pagos pendientes
13.572
10.430
Miles de euros
2025
2027
2028
2029
2030
Años
posteriores
Total no
corriente
Deudas con entidades de crédito
29.977
75.981
88.861
84.434
111.561
390.814
Otros pasivos financieros
385
264
243
208
184
1.284
Total pasivos financieros
30.362
76.245
89.104
84.642
111.745
392.098
Miles de euros
2024
2026
2027
2028
2029
Años
posteriores
Total no
corriente
Otros pasivos financieros
594
402
271
243
391
1.901
Total pasivos financieros
594
402
271
243
391
1.901
44
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
El 29 de septiembre de 2022 entró en vigor la Ley 18/2022, de creación y crecimiento de empresas
por la cual se modificó la Disposición adicional tercera “Deber de información” de la Ley 15/2010.
En ésta se establece la necesidad de informar sobre el volumen monetario y número de facturas
pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad y el porcentaje
que suponen sobre el número total de facturas y sobre el total monetario de los pagos a sus
proveedores. La Sociedad ha pagado un total de 23.349 facturas en un periodo inferior al máximo
establecido, las cuales suponen un 96% de las facturas totales pagadas en el ejercicio 2025 (23.318
facturas y 95% en el ejercicio 2024). Asimismo, ha realizado pagos por un total de 122.613 miles de
euros en dicho periodo, lo que supone un 90% del total de pagos realizados en el ejercicio 2025
(128.259 miles de euros y 90% en 2024).
(17) Situación Fiscal
El detalle de los saldos con Administraciones Públicas es como sigue:
Miles de euros
2025
2024
No corriente
Corriente
No corriente
Corriente
Activos
Activos por impuesto diferido
26.260
-
25.837
-
Impuesto corriente
-
1.332
-
461
Impuesto sobre el valor añadido
y similares
-
3.070
-
2.661
Otros
-
106
-
55
26.260
4.508
25.837
3.177
Pasivos
Pasivos por impuesto diferido
1.249
-
2.568
-
Seguridad Social
-
1.470
-
1.202
IRPF
-
2.233
-
1.679
Impuesto corriente
-
-
-
-
1.249
3.703
2.568
2.881
La Sociedad tiene pendientes de inspección por las autoridades fiscales los siguientes ejercicios de los
principales impuestos que le son aplicables:
Impuesto
Ejercicios
abiertos
Impuesto sobre Sociedades
2021-2024
Impuesto sobre el Valor Añadido
2022-2025
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas
2022-2025
Impuesto de Actividades Económicas
2022-2025
45
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal
vigente, podrían surgir pasivos adicionales como resultado de una inspección. En todo caso, los
Administradores de la Sociedad consideran que dichos pasivos, en caso de producirse, no afectarían
significativamente a las cuentas anuales.
La sociedad tributa en régimen de consolidación fiscal con la sociedad Ingaso Farm, S.L.U. desde el
1 de enero de 2014.
La legislación aplicable para la liquidación del Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2025 y
2024 de la Sociedad es la correspondiente a la Norma Foral 11/2013, del 5 de diciembre del Territorio
Foral de Bizkaia.
La conciliación entre el importe neto de los ingresos y gastos del ejercicio 2025 y la base imponible
es como sigue:
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
Saldo ingresos y gastos del ejercicio
Aumentos
Disminuciones
Neto
Resultado contable antes de impuestos
56.081
Diferencias permanentes
627
(24.631)
(24.004)
Diferencias temporarias
6.410
-
6.410
Base imponible previa
38.487
Compensación bases imponibles negativas
-
Base imponible (resultado fiscal)
38.487
Las disminuciones por diferencias permanentes vienen dadas principalmente por la doble imposición
de dividendos (nota 9) por importe de 16.881 miles de euros y la no integración de ciertos ingresos
por royalties. Conforme a la normativa fiscal aplicable, desde el 30 de junio de 2021 no se integran en
la base imponible el 70% de las rentas netas que provengan de la cesión temporal de intangibles para
el caso de activos generados internamente. En este sentido, en el ejercicio 2025 se ha producido un
ajuste de carácter permanente en la base imponible por este concepto por importe de 6.840 miles de
euros (8.330 miles de euros en 2024).
Las diferencias temporarias corresponden principalmente a la reversión de la amortización fiscal
acelerada realizada en ejercicios anteriores de ciertos activos intangibles y la reversión del pasivo por
impuesto diferido correspondiente a la valoración de las marcas surgida de la fusión con Laboratorios
Diafarm en el ejercicio 2021.
Se han aplicado deducciones en el ejercicio por un importe de 8.188 miles de euros (12.925 miles de
euros en el ejercicio 2024). Adicionalmente, se han activado deducciones generadas en el ejercicio
por un importe de 7.670 miles de euros (24.903 miles de euros en el ejercicio 2024). Las deducciones
generadas en el ejercicio 2024 correspondían principalmente a deducciones por activos fijos nuevos
generados por la finalización de la nueva planta construida en Derio.
La Sociedad ha aplicado en el ejercicio 2025 deducciones por doble imposición por importe de 42
miles de euros.
Asimismo, durante el ejercicio 2025 la Sociedad ha realizado pagos a cuenta del impuesto de
sociedades por importe de 3.197 miles de euros y se han practicado retenciones por importe de 263
miles de euros.
46
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
La Sociedad, como cabecera del grupo fiscal, debe afrontar el pago a hacienda del Impuesto sobre
Sociedades de Ingaso Farm, S.L.U por importe de 1.120 miles de euros.
La Sociedad afronta como gasto fiscal las retenciones practicadas en origen sobre los dividendos
recibidos del extranjero por importe de 963 miles de euros.
El detalle del gasto/(ingreso) por impuesto sobre beneficios de la cuenta de pérdidas y ganancias es
como sigue:
Miles de euros
2025
2024
Impuesto corriente
Del ejercicio
1.008
2.219
Retenciones de dividendos
963
805
Impuestos diferidos
Créditos fiscales aplicados en el ejercicio y otros
8.188
12.925
Reducción pasivos por impuestos diferidos
(1.538)
(1.093)
Créditos fiscales reconocidos en el ejercicio
(7.670)
(24.903)
Regularizaciones de ejercicios anteriores
(415)
(86)
536
(10.133)
Las regularizaciones de ejercicios anteriores corresponden a correcciones realizadas en la presentación
definitiva del impuesto de sociedades respecto a la previsión registrada a 31 de diciembre de 2024.
En los ejercicios 2025 y 2024 no se han imputado directamente a patrimonio neto gasto alguno por el
impuesto sobre beneficios.
El detalle de activos y pasivos por impuesto diferido por tipos de activos y pasivos es como sigue:
Miles de euros
2025
2024
Activo
Pasivo
Neto
Activo
Pasivo
Neto
Activos intangibles
-
(1.030)
(1.030)
-
(2.568)
(2.568)
Subvenciones de capital
-
(219)
(219)
Derechos por deducciones y
bonificaciones
26.260
-
26.260
25.837
-
25.837
Total activos/pasivos
26.260
(1.249)
25.011
25.837
(2.568)
23.269
Los Administradores de la Sociedad consideran que los derechos por deducciones y bonificaciones
correspondientes, principalmente, a gastos de investigación y desarrollo e inversiones en activos fijos
activados al 31 de diciembre de 2025, están suficientemente soportados en base a las expectativas de
beneficios futuros y que su utilización está razonablemente garantizada. El importe total de las
deducciones y bonificaciones generadas ha sido activado.
47
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
El movimiento en los activos y pasivos por impuestos diferidos ha sido como sigue:
Miles de euros
Activos por impuesto diferidos
Créditos fiscales
Saldo a 1 de enero de 2024
13.741
Uso/activación deducciones
(12.925)
Regularizaciones de ejercicios anteriores
118
Saldo a 31 de diciembre de 2024
25.837
Uso deducciones
(8.188)
Activación deducciones
7.670
Regularizaciones de ejercicios anteriores
941
Saldo a 31 de diciembre de 2025
26.260
Miles de euros
Pasivos por impuestos diferidos
Subvenciones de
capital
Activos
intangibles
Total
Saldo a 1 de enero de 2024
-
3.661
3.661
Reversión con abono a pérdidas y ganancias
-
(1.093)
(1.093)
Regularizaciones de ejercicios anteriores
-
-
-
Saldo a 31 de diciembre de 2024
-
2.568
2.568
Reversión con abono a pérdidas y ganancias
-
(1.538)
(1.538)
Cargo con abono a patrimonio neto
219
-
219
Saldo a 31 de diciembre de 2025
219
1.030
1.249
(18) Información Medioambiental
El coste de los elementos registrados en el inmovilizado material relacionados con actuaciones
medioambientales asciende a 1.498 miles de euros (1.330 miles de euros en 2024), principalmente,
para el tratamiento de aguas y el ahorro energético. El valor neto contable al cierre de 2025 asciende
a 159 miles de euros (241 miles de euros en 2024).
Durante 2025 y 2024 se realizaron diversas actuaciones relacionadas con el ahorro energético en
consumo eléctrico y la monitorización de dichos consumos.
Los gastos incurridos por la Sociedad por razones medioambientales correspondientes a la limpieza y
tratamiento de residuos productivos ascendieron a 985 miles de euros durante el ejercicio 2025 (698
miles de euros durante el ejercicio 2024).
La Sociedad no ha recibido subvenciones en materia de medioambiente, ni ha recibido o adquirido
derechos de emisión de gases de efecto invernadero.
48
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(19) Saldos y Transacciones con Partes Vinculadas
(a) Saldos con partes vinculadas
El detalle de los saldos deudores y acreedores con empresas del grupo y partes vinculadas es como
sigue:
Miles de euros
2025
Deudores
comerciales
y cuentas a
cobrar
(Nota 10)
Créditos a
corto plazo
con empresas
del grupo
(Nota 10)
Créditos a
largo plazo
con empresas
del grupo
(Nota 10)
Deudas con
empresas
del grupo a
corto plazo
(Nota 15)
Acreedores
comerciales y
otras cuentas a
pagar
(Nota 15)
Faes Farma Portugal, S.A.
1.265
-
-
-
1.108
Faes Farma del Ecuador, S.A.
125
-
-
-
-
Ingaso Farm, S.L.U.
-
1.120
-
-
-
Laboratorios Veris, S.A.U.
-
-
-
3.669
-
Faes Farma México, S.A. de C.V.
657
-
-
-
-
Colpharma, S.R.L.
14
280
-
-
-
Faes Farma Gulf FZCO
702
15
1.023
-
727
Sifi, SpA
-
39.093
-
-
-
Laboratório Edol - Produtos
Farmacêuticos, S.A.
-
7.116
-
30
-
VAPP Produção e
Comercialização de Produtos para
Veterinária, Lda.
-
-
-
1.306
-
Total
2.763
47.624
1.023
5.005
1.835
Miles de euros
2024
Deudores
comerciales
y cuentas a
cobrar
(Nota 10)
Créditos a
corto plazo
con empresas
del grupo
(Nota 10)
Créditos a
largo plazo
con empresas
del grupo
(Nota 10)
Deudas con
empresas
del grupo a
corto plazo
(Nota 15)
Acreedores
comerciales y
otras cuentas a
pagar
(Nota 15)
Faes Farma Portugal, S.A.
2.067
-
-
-
(2.775)
Faes Farma del Ecuador, S.A.
158
-
-
-
-
Ingaso Farm, S.L.U.
-
765
-
-
-
Laboratorios Veris, S.A.U.
-
-
-
(4.059)
-
Faes Farma México, S.A. de C.V.
3.744
-
-
-
(4)
Faes Farma Nigeria Limited
672
-
-
-
-
Colpharma, S.R.L.
36
280
-
-
-
Faes Farma Gulf FZCO
-
15
1.023
-
(364)
Total
6.677
1.060
1.023
(4.059)
(3.143)
49
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
El saldo a cobrar al 31 de diciembre de 2025 y 2024 de créditos a corto plazo con empresas del grupo
incluye la cuota equivalente que le correspondería a la sociedad del grupo fiscal Ingaso Farm, S.L.U.
por el impuesto de sociedades consolidado por importe de 1.120 miles de euros y 765 miles de euros,
respectivamente (véase notas 4(n) y 17).
Con fecha 23 de septiembre de 2025, la Sociedad formalizó un préstamo con Sifi S.p.A. por un importe
de 24.182 miles de euros. Esta operación se destinó exclusivamente a la refinanciación de tres
préstamos bancarios de la filial afectados por una cláusula de cambio de control derivada de su reciente
adquisición. A cierre de ejercicio, los intereses devengados por este préstamo ascienden a 271 miles
de euros.
Asimismo, el 19 de septiembre de 2025 se suscribió una línea de crédito con dicha sociedad por un
límite de 25.000 miles de euros para la financiación de sus actividades empresariales, cuyo saldo
dispuesto al cierre asciende a 14.500 miles de euros con unos intereses devengados de 140 miles de
euros.
Por otro lado, el 27 de octubre de 2025 la Sociedad formalizó una línea de crédito con Laboratorios
Edol Produtos Farmacêuticos, S.A. por un máximo de 10.000 miles de euros, destinada igualmente a
la financiación de actividades empresariales. Al cierre del ejercicio, el saldo con esta sociedad incluye
6.340 miles de euros dispuestos de dicha línea e intereses devengados por 17 miles de euros, así como
otros saldos derivados de la operativa financiera habitual.
(b) Transacciones de la Sociedad con partes vinculadas
Los importes de las transacciones de la Sociedad con partes vinculadas son los siguientes:
Miles de euros
2025
Sociedades
del grupo
Administradores
Personal clave
de la Dirección
Total
Ingresos
Ventas netas
20.941
-
-
20.941
Ingresos por royalties o Licencias
848
-
-
848
Prestación de servicios
300
-
-
300
Ingresos por arrendamientos
198
-
-
198
Intereses por préstamos
497
-
-
497
Dividendos (nota 9)
16.881
-
-
16.881
39.665
-
-
39.665
Gastos
Compras netas
7.893
-
-
7.893
Otros servicios recibidos
1.039
4.750
-
5.789
Gastos de personal
-
-
2.901
2.901
Intereses por préstamos
127
-
-
127
9.059
4.750
2.901
16.710
50
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Miles de euros
2024
Sociedades
del grupo
Administradores
Personal clave
de la Dirección
Total
Ingresos
Ventas netas
18.656
-
-
18.656
Ingresos por royalties o Licencias
962
-
-
962
Prestación de servicios
300
-
-
300
Ingresos por arrendamientos
193
-
-
193
Intereses por préstamos
81
-
-
81
Dividendos (nota 9)
16.485
-
-
16.485
36.677
-
-
36.677
Gastos
Compras netas
8.066
-
-
8.066
Otros servicios recibidos
1.210
4.826
-
6.036
Gastos de personal
-
-
4.787
4.787
Intereses por préstamos
193
-
-
193
9.469
4.826
4.787
19.082
Las ventas del ejercicio 2025 y 2024 se han realizado, principalmente, con Faes Farma Portugal, S.A.
y las filiales latinoamericanas de la Sociedad.
Las compras del ejercicio 2025 y 2024 se han realizado, principalmente, con Faes Farma Portugal,
S.A.
Los servicios normalmente se negocian con las partes vinculadas sobre una base de margen sobre
coste, permitiendo márgenes de entre el 10% y el 25%. La venta de bienes se realiza en función de los
precios vigentes aplicables a terceros no vinculados.
(c) Información relativa a Administradores y personal clave de la Dirección de la Sociedad
El importe total de las retribuciones devengadas en el ejercicio 2025 a favor de los Administradores
de la Sociedad ha sido de 4.750 miles de euros (4.826 miles de euros en 2024) en concepto de dietas,
retribuciones societarias y servicios profesionales.
Las retribuciones pagadas a la alta Dirección ascienden a 2.901 miles de euros en el ejercicio 2025
(4.787 miles de euros en el ejercicio 2024). Este importe no incluye la retribución del primer ejecutivo,
ya que está incluido en las retribuciones a favor de los Administradores y desglosado en el Informe
Anual de Remuneraciones de los Consejeros.
Durante los ejercicios 2025 y 2024 los Administradores de la Sociedad y la alta Dirección de la
Sociedad no tienen concedidos anticipos o créditos y no se han asumido obligaciones por cuenta de
ellos a título de garantía. Asimismo, la Sociedad no tiene contraídas obligaciones en materia de
pensiones y de seguros de vida con respecto a antiguos o actuales Administradores de la Sociedad. Por
lo que se refiere al pago de primas de seguros de responsabilidad civil de altos cargos, la Sociedad tiene
suscritas pólizas de seguro en cobertura a tal efecto, habiendo satisfecho en el ejercicio 2025 un importe
de 51 miles de euros por este concepto (40 miles de euros en el ejercicio 2024).
51
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
La Junta General de Accionistas celebrada el 22 de junio de 2022 aprobó el establecimiento de un
Plan de Incentivos a Largo Plazo mediante la entrega de acciones de la Sociedad, modificado en la
Junta General de Accionistas del 25 de junio de 2024 para ajustar el importe correspondiente al
consejero ejecutivo, cuyos beneficiarios son determinados directivos y personal clave de la Sociedad
y su Grupo, incluyendo al Presidente por el periodo en el que ha mantenido funciones ejecutivas y el
consejero ejecutivo. La entrega de las acciones objeto de este plan dependerá del grado de
cumplimiento de los objetivos establecidos por el Consejo de Administración.
El plan consiste en un incentivo extraordinario pagadero en acciones de la Sociedad, cuya entrega
depende del grado de consecución de unos objetivos sobre la base de un número inicial de acciones
asignadas, en la fecha de medición prevista. El plan se distribuye en tres ciclos de tres años que se
solapan en el período 2022-2026. En el ejercicio 2025 se encuentran vigentes dos ciclos, el segundo
ciclo entre 2023 y 2025 y el tercer ciclo entre 2024 y 2026. El número máximo de acciones a entregar
en el segundo ciclo son 64.956 acciones al Presidente por el periodo en el que ha sido ejecutivo y
359.963 al resto de beneficiarios del plan; 25.983 acciones al Presidente por el periodo en el que ha
sido ejecutivo, 85.682 al consejero ejecutivo y 432.071 al resto de beneficiarios del plan en el tercer
ciclo. Durante el ejercicio 2025 se han entregado las acciones correspondientes al primer ciclo (2022-
2024), una vez aprobado el grado de cumplimiento de los objetivos, que ha sido de 6,25%. Las
acciones brutas entregadas por este ciclo han sido 6.496 al Presidente y 10.327 al resto de
beneficiarios, que una vez descontado el efecto de la retención ha supuesto la entrega efectiva de 4.937
acciones al Presidente y 7.611 al resto de beneficiarios (nota 13).
La Junta General de Accionistas celebrada el 25 de junio de 2025 aprobó el establecimiento de un
segundo Plan de Incentivos a Largo Plazo, mediante la entrega de acciones de la Sociedad, cuyos
beneficiarios son determinados directivos y personal clave de la Sociedad y su Grupo, incluyendo el
consejero ejecutivo y otros consejeros de este carácter que puedan nombrarse en el futuro. La entrega
de acciones de este plan dependerá del grado de cumplimiento de los objetivos establecidos por el
Consejo de Administración.
El plan consiste en un incentivo extraordinario pagadero en acciones de la Sociedad, cuya entrega
depende del grado de consecución de unos objetivos sobre la base de un número inicial de acciones
asignadas, en la fecha de medición prevista. El plan se distribuye en tres ciclos de tres años que se
solapan en el período 2025-2029. En el ejercicio 2025 se encuentra vigente el primer ciclo, entre 2025
y 2027. El número máximo de acciones a entregar en este ciclo son 150.419 al consejero ejecutivo
(115.707 acciones asignadas con posibilidad de sobrecumplimiento hasta el 130%) y 697.832 al resto
de beneficiarios del plan (534.624 acciones asignadas con posibilidad de sobrecumplimiento hasta el
130%).
El impacto económico de ambos planes en el ejercicio 2025 contabilizado en el epígrafe de gastos de
personal de la cuenta de resultados adjunta ha sido de 746 miles de euros (747 miles de euros en el
ejercicio 2024) (nota 13(c)).
(d) Transacciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas de mercado realizadas por
los Administradores de la Sociedad
Durante los ejercicios 2025 y 2024, los Administradores de la Sociedad no han realizado con la
Sociedad operaciones ajenas al tráfico ordinario o en condiciones distintas a las de mercado.
52
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
(e) Situaciones de conflicto de interés de los Administradores
Los Administradores de la Sociedad y las personas vinculadas a los mismos no han incurrido en
ninguna situación de conflicto de interés que haya tenido que ser objeto de comunicación de acuerdo
con lo dispuesto en el art. 229 del TRLSC.
(20) Ingresos y Gastos
(a) Importe neto de la cifra de negocios
El detalle del importe neto de la cifra de negocios por categorías de actividades y mercados geográficos
es como sigue:
Miles de euros
Nacional
Resto de Europa
Resto
Total
2025
2024
2025
2024
2025
2024
2025
2024
Ingresos por venta de
bienes
173.525
172.277
82.197
71.427
73.336
72.182
329.058
315.886
Ingresos procedentes de
propiedad industrial
266
208
2.393
2.896
11.222
13.372
13.881
16.476
Ingresos por prestación de
servicios
300
300
-
-
-
1
300
301
174.091
172.785
84.590
74.323
84.558
85.555
343.239
332.663
La cifra de ingresos por ventas de bienes está reducida en un importe de 7.661 miles de euros (7.240
miles de euros a 31 de diciembre de 2024), como consecuencia de la legislación aprobada en España,
que establece un descuento del 7,5% o 15% dependiendo del producto, sobre las ventas de los
productos financiados por el Ministerio de Sanidad.
(b) Aprovisionamientos
El detalle de los Consumos de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos es como sigue:
Miles de euros
2025
2024
Consumo de mercaderías
Compras nacionales
62
-
Compras de importación
56
88
Compras intracomunitarias
429
354
Variación de existencias
(241)
(191)
306
251
53
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Consumo de materias primas y otros
Compras nacionales
49.646
50.651
Compras intracomunitarias
42.332
37.816
Compras de importación
31.224
33.418
Variación de existencias
(4.170)
(9.199)
119.032
112.686
119.338
112.937
(c) Cargas sociales
El detalle de cargas sociales es como sigue:
Miles de euros
2025
2024
Seguridad Social a cargo de la empresa
13.942
12.662
Otros gastos sociales
1.154
762
15.096
13.424
(d) Transacciones y saldos denominados en moneda extranjera
El detalle de los ingresos y gastos denominados en moneda extranjera es como sigue:
Miles de euros
2025
2024
Ingresos
Ventas netas
18.927
10.534
Gastos
Compras netas
7.204
7.466
54
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Los epígrafes clientes por ventas y prestaciones de servicio a corto plazo y clientes empresas del grupo
por ventas y prestaciones de servicios incluyen, principalmente, saldos a cobrar en dólares
estadounidenses, cuyo valor en euros asciende a 1.243 miles de euros (834 miles de euros en 2024).
A su vez, los epígrafes proveedores a corto plazo y acreedores varios incluyen saldos a pagar
principalmente en dírhams de los Emiratos Árabes Unidos, cuyo valor en euros asciende a 728 miles
de euros (235 miles de euros en 2024 de dólares estadounidenses).
(21) Información sobre Empleados
El número medio de empleados de la Sociedad durante los ejercicios 2025 y 2024, desglosado por
categorías, es como sigue:
Número medio
de empleados
2025
2024
Directivos
10
10
Técnicos
107
102
Marketing y Comercial
276
274
Investigación
128
128
Administración
88
82
Producción
158
147
767
743
La distribución por sexos al final del ejercicio del personal y de los Administradores es como sigue:
2025
2024
Hombres
Mujeres
Hombres
Mujeres
Administradores
5
5
6
4
Directivos
9
3
7
1
Técnicos
36
76
33
68
Marketing y Comercial
113
152
125
146
Investigación
35
95
32
95
Administración
37
59
30
51
Producción
119
45
116
40
349
430
343
401
Asimismo, el número medio de personas empleadas en el curso de los ejercicios 2025 y 2024 con
discapacidad mayor o igual al 33% es de nueve personas, una perteneciente a la categoría de marketing
y comercial, una perteneciente a la categoría técnicos, una perteneciente a la categoría de
investigación, dos pertenecientes a la categoría de administración y cuatro pertenecientes a la categoría
de producción.
55
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
El epígrafe de Sueldos, salarios y asimilados incluye indemnizaciones por despido en 2025 por
importe de 3.943 miles de euros (4.577 miles de euros en 2024).
(22) Honorarios de Auditoría
Los honorarios devengados durante el ejercicio por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. se
detallan a continuación:
Miles de euros
2025
2024
Servicios de auditoría
182
133
Otros servicios distintos de cumplimiento normativo
1
1
Otros exigidos por la normativa
1
1
Otros servicios
101
135
Total
284
269
Asimismo, los honorarios devengados durante el ejercicio por otras sociedades que utilizan la marca
PwC en España como consecuencia de otros servicios prestados a la Sociedad ascendieron a 5 miles
de euros (4 miles de euros en el ejercicio 2024).
No se han devengado honorarios durante el ejercicio por otras sociedades que utilizan la marca PwC
en el extranjero como consecuencia de otros servicios prestados a la Sociedad (69 miles de euros en
el ejercicio 2024).
No se han prestado servicios fiscales a la Sociedad durante los ejercicios 2025 y 2024.
Los honorarios devengados durante el ejercicio por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. a
sociedades dependientes se detallan a continuación:
Miles de euros
2025
2024
Servicios de auditoría
45
44
Otros servicios distintos de cumplimiento normativo
-
-
Otros exigidos por la normativa
-
-
Total
45
44
Asimismo, no se han devengado honorarios ni en 2025 ni en 2024 por otras sociedades que utilizan la
marca PwC en España como consecuencia de otros servicios prestados a sociedades dependientes.
56
FAES FARMA, S.A.
Memoria de las Cuentas Anuales
Por otro lado, otras entidades pertenecientes a la red de PwC auditores en el extranjero han facturado
a sociedades dependientes durante los ejercicios terminados el 31 de diciembre de 2025 y 2024
honorarios detallados a continuación:
Miles de euros
2025
2024
Servicios de auditoría
135
128
Otros servicios distintos de cumplimiento normativo
-
-
Otros exigidos por la normativa
-
-
Servicios fiscales
-
-
Total
135
128
Por último, durante los ejercicios 2025 y 2024 no se han devengado honorarios por otras sociedades
de la red PwC en el extranjero como consecuencia de otros servicios prestados a las sociedades
dependientes.
(23) Hechos Posteriores
Desde el 31 de diciembre de 2025 hasta la fecha de formulación de las presentes cuentas anuales no
se han producido hechos posteriores de relevancia que requieran ser desglosados.
1
FAES FARMA, S.A.
Anexo – Detalle de las participaciones indirectas a 31.12.2025
2025
Miles de euros
Resultados 2025
% de
participación
Capital
Reservas y
otros
Explotación
Total
Domicilio social
Olve Farmacéutica, Limitada
100
5
4
14
10
R. Elías García, 28 - Amadora (Portugal)
Cidosa, S.A.U.
100
60
877
678
532
Carrer de les Sorts – Alforja (Tarragona)
AT Capselos S.L.
82
492
5.805
515
472
Polígono Industrial "Valle del Cinca", Calle C, parcela 41.03, Barbastro (Huesca)
ISF by Farm Faes, S.L.
100
2.000
(310)
751
76
Plhus RD Valdabra 9/11 – Huesca 22197
VAPP Produção e Comercialização de
Produtos para Veterinária, LDA
100
5
149
277
216
Rua Casal do Canas, nº6, Carnaxide, 2790 204 Carnaxide, Portugal
Farmacêutica Austral, LDA
100
1
(112)
44
31
Rua 13.008, Quarteirão n.º10, Armazém B12, Bairro Matola Fomento, City of Matola, Mozambique
SIFI France, S.A.S.
100
50
180
19
9
8 Rue des Grandes Terres 92500 Rueil Malmaison France
SIFI Iberica S.L.
100
6.515
(8.551)
848
3.036
Calle Poeta Joan Maragall, 47, 4ª 28020 Madrid
Laboratorios Sifi de Mexico S.A. de
C.V.
100
819
808
1.319
1.182
Cordoba 42 Piso 8-807, COLONIA ROMA Norte C.P. 06700 Cuahtemoc Ciudad de Mexico – MEXICO
S.C. Oftafarma Romania S.r.l.
100
14
1.889
52
165
Str. Carol Davila, Nr. 105 - 107,Et. 2, Ap. 5 Sector 5 Bucuresti – ROMANIA
SIFI Surgical S.r.l.
100
9
136
(42)
(23)
52 Heltai Gaspar, appt.1, ground floor Cluj County, Cluj Napoca ROMANIA
SIFI Pharmaceuticals Ltd.
100
-
-
-
-
c/o Goodman Jones LLP 1st Floor, Arthur Stanley House, 40-50 Tottenham Street, London
SIFI Switzerland Sagl
100
21
95
(21)
(21)
c/o TALENTURE SA Via Canova 9 - 6900 Lugano (SVIZZERA)
SIFI ILAC A.S.
100
10
(1.398)
(174)
2.052
Maltepe Mah. Mithatpaşa Cad. No: 217 Güzelbahçe / İzmir (Turkey)
SIFI CERRAHI
100
-
119
(4)
(7)
Balmumcu Mah. Bestekar Şevki Bey Sk. Yüksel Proje No: 17 Beşiktaş / İstanbul (Turkey)
FAES FARMA, S.A.
Informe de Gestión
Ejercicio 2025
INFORME DE GESTIÓN 2025
Resumen ejecutivo 2025
• El importe de la cifra de negocio alcanza los 343,2 millones de euros con un
crecimiento del 3,2% respecto 2024. Por su parte, los ingresos totales (importe neto de
la cifra de negocios, los trabajos realizados por la empresa para su activo y otros ingresos
de explotación) suman 344,3 millones de euros con un crecimiento del 2,4%.
• El EBITDA (resultado de explotación sin amortización ni deterioros) se sitúa en 63,2
millones.
• El resultado del ejercicio asciende a 55,5 millones de euros.
• Las inversiones brutas en inmovilizado material del periodo son 12 millones de
euros, una cantidad menor a los años anteriores una vez que se ha finalizado durante el
ejercicio la nueva fábrica de producción farmacéutica de Derio. Dicha planta permitirá
incrementar la capacidad de producción, afianzando a Faes Farma como un grupo
farmacéutico integrado.
• La retribución al accionista con cargo al ejercicio 2025 se ha materializado en el pago
de un dividendo a cuenta en metálico por importe de 12,8 millones de euros. La
intención de la Sociedad a futuro es mantener el pago del dividendo íntegramente en
efectivo, por lo que se realizará el pago de un segundo dividendo en metálico
complementario que se estima se pagará a mediados de año y que supondrá en total un
pay out del 50% del resultado consolidado del Grupo.
• La autocartera a cierre de 2025 es de 4.962.699 acciones, reducida en 12.548 acciones
respecto al año pasado otorgadas por el plan de incentivos a largo plazo.
• En términos de buen gobierno corporativo durante el ejercicio 2025 se ha nombrado
a una nueva consejera independiente en sustitución de otro consejero independiente. Las
ratios, por tanto, son del 50% de consejeras y 50% de consejeros independientes.
Evolución por áreas de negocio
NOTA: los datos de las tablas siguientes se presentan redondeados en millones de euros. Los porcentajes
se calculan con los datos en euros.
Los ingresos superan los 344 millones de euros con un crecimiento del 2,4% respecto al año anterior.
2
Se desglosa el negocio en tres subdivisiones: España, Internacional (sin licencias) y Licencias, que
presentan la siguiente distribución y evolución en el actual periodo:
1.- España
2025
2024
%
Farma España
174,1
173,9
0%
Visita Médica
115,0
113,3
2%
Healthcare
48,3
49,5
-2%
Consumer
10,8
11,1
-3%
Visita médica
Esta división es la responsable de la comercialización de la cartera de productos de prescripción del
Grupo mediante el desarrollo de estrategias y planes promocionales con las que se potencia la eficaz
promoción de la red de ventas y se mantiene la ambición de seguir siendo un laboratorio de referencia
para las áreas terapéuticas en las que el Grupo está especializado, tanto con moléculas propias como con
licencias.
Faes Farma ha mantenido sus ingresos en esta área de negocio, donde ha mantenido su alto nivel de
competitividad por la presión de los genéricos cada vez más agresivos. Para ello es clave la redefinición
del modelo Go to Market, alineándolo con el propósito y el plan estratégico de la organización. Son
varios los esfuerzos que se orientan a ello, la priorización de las áreas terapéuticas y categorías más
adecuadas, el enfoque en omnicanalidad y las herramientas digitales para mejorar la interacción con los
profesionales de la salud, el foco en innovación y excelencia científica y la capacidad de diferenciación.
Respecto a la evaluación de los principales productos:
Calcifediol (Hidroferol): Tras años de intenso crecimiento, en 2025 las ventas de Calcifediol han tenido
un ligero descenso del 1%, consecuencia principalmente de una ralentización del crecimiento de las
cápsulas blandas. La cuota de mercado sigue siendo del 45%.
Bilastina: Tras la pérdida de patente en 2021 y las sucesivas bajadas de precios, el desempeño de
Bilaxten en 2025 sigue siendo bueno, cerrando el año con un +3% en ventas.
Línea Respiratorio GSK: Esta licencia ha crecido en 2025 un 17% en ventas consolidando el
crecimiento de años anteriores y sigue siendo una importante palanca de aportación de valor, cada vez
más afianzada y con recorrido por delante.
Resto productos: Un número de productos amplio, con moléculas históricas y maduras pero que
conservan un nivel de prescripciones importante: Plenur, Robaxin, Zyloric,Tanakene, …
3
Healthcare
La división de Healthcare es la encargada de la comercialización en las farmacias de medicamentos y
productos OTC.
La evolución de los mercados de Healthcare está relacionada con una nueva estrategia centrada en
potenciar las marcas y categorías con mayor rentabilidad y potencial, para maximizar el crecimiento y
la cuota de mercado en un entorno cada vez más competitivo y concentrado.
Respecto a los mercados y marcas foco de Faes Farma, la mayoría crecen por encima de mercado
destacando el posicionamiento de Naturflat y el desempeño de ProFaes4, que gana cuota y posiciones
en las primeras posiciones de esta categoría. Otifaes, Vitanatur y Cannaben se consolidan también en
sus categorías. Los ingresos del área se reducen ligeramente -2%, consecuencia del desempeño de los
productos que se han despriorizado.
Consumer
La división Consumer se encarga de la comercialización de los productos OTC en otros canales
adicionales a la farmacia tradicional: parafarmacia, dietética, alimentación, canal impulso y plataformas
ecommerce. Como en Healthcare, se está adoptando una estrategia de foco y priorización en las marcas
más importantes.
El portfolio de Faes Farma en parafarmacia se mantiene relativamente estable dentro de un mercado
especialmente dinámico, no obstante, la falta de presencia de Faes Farma en las categorías más
relevantes y de mayor tracción del mercado dificulta la capacidad de capturar el ritmo de crecimiento
del sector. Ricola conserva un buen nivel de estabilidad y marcas como Roha max y Arnidol aportan
crecimiento, mientras que Vitanatur y Siken ajustan su desempeño en categorías muy competitivas.
2.- Internacional (sin licencias)
A nivel general el desempeño del área ha sido positivo, ratificando la estrategia de crecimiento de años
anteriores y manteniendo el crecimiento de las tres moléculas principales, bilastina, mesalazina y
calcifediol.
En conjunto, los volúmenes de exportación se mantienen alineados con los objetivos de recurrencia
previstos, asegurando la continuidad de la actividad internacional y la solidez de los flujos comerciales
en los principales mercados de operación.
3.- Licencias
2025
2024
%
Licencias
113,2
103,6
9%
Bilastina
86,3
84,0
3%
Otras Licencias
26,9
19,7
37%
El área de licencias supera los 113 millones de euros de ingresos y es el área con más rentabilidad del
Grupo. El objetivo de esta área es internacionalizar la cartera de productos de Faes Farma en los
4
mercados en los que el Grupo no tiene presencia directa. Principalmente son licencias de las tres
moléculas estratégicas de Faes Farma: bilastina (86,3 millones de euros de ingresos), calcifediol (7,5
millones de euros) y mesalazina (9,8 millones de euros).
Los ingresos en bilastina se incrementan el 3% impulsado tanto por los mercados maduros (Japón y
Europa donde el desempeño a final de año apunta a una recuperación regional), como por los territorios
en expansión y lanzamiento, como Tailandia, Malasia, Vietnam y China. Este desempeño ha permitido
compensar algunos factores adversos como la entrada de genéricos en Canadá, la reducción del precio
en Japón junto con la fuerte depreciación del yen. En cuanto a los mercados con mayor potencial de
crecimiento a futuro, Australia continúa en fase de relanzamiento tras el switch a OTC logrado hace
algo menos de un año. Aunque la tracción todavía es gradual, se trata de un mercado de tamaño muy
relevante, que refuerza el potencial de las licencias de bilastina a medio y largo plazo, especialmente
junto con China.
Respecto a las licencias de otras moléculas, los ingresos han crecido a doble dígito (+37%), siendo
mesalazina y calcifediol los principales contribuyentes. El crecimiento de mesalazina se apoya
especialmente en Polonia, donde se ha logrado el liderazgo con una cuota de mercado del 60%, y en los
países nórdicos, con desempeños muy destacados en comprimidos en Suecia y Dinamarca.
Recientemente se ha lanzado en Grecia, Austria y Países Bajos.
En el caso de calcifediol, los trabajos de redistribución de acuerdos regionales han demostrado ser un
acierto, con un incremento +60% en ventas locales vs 2024. Los principales contribuidores han sido
Europa del Este, Francia e Italia. En EE. UU., el lanzamiento como Food Supplement ha crecido a buen
ritmo.
Por último, otras moléculas como citicolina también han contribuido, con récord histórico en ventas
locales en Italia (+21% vs 2024) y una cuota del 26,9% en valor.
I+D
En 2025 se ha reforzado la gobernanza del departamento de I+D con la incorporación de una nueva
Chief Scientific Officer, con lo que la estrategia de I+D del Grupo evoluciona hacia un pipeline diverso
y dinámico con diferenciación innovadora y alto valor para los pacientes. Para ello los departamentos
científicos, que incluyen Drug Discovery, Desarrollo Farmacéutico, Desarrollo Clínico, Regulatorio y
Médico han trabajado de forma conjunta principalmente en las cuatro áreas terapéuticas estratégicas de
la compañía:
En el ámbito óseo y de inmunomodulación, el lanzamiento del hidroferol semanal, desarrollado por
Faes Farma, y cuyos resultados demostraron una eficacia y seguridad óptima en el tratamiento a largo
plazo.
En el área gastrointestinal avanza adecuadamente el ensayo clínico en pacientes de colitis ulcerosa. Por
otra parte, durante 2025 se presentó el dosier de comprimidos de mesalazina 1500 mg a las autoridades
reguladoras para su aprobación.
En el área de alergias en 2025 se amplió la autorización de bilastina a niños entre 2 y 6 años. Bilastina
5
es un medicamento especialmente útil para los niños por su perfil de seguridad. Por otra parte, en 2025
se obtuvo la autorización del uso de bilastina oftálmica también en esta franja de edad. Igualmente, la
formulación de bilastina parenteral, ha sido aprobada por las autoridades europeas para su
comercialización, tras demostrar mayor rapidez de acción y puede convertirse en la opción de
tratamiento cuando se necesite celeridad en la resolución de los síntomas alérgicos.
En el área de dolor, en 2025 se han aprobado dos nuevos comprimidos de 1.000 mg. y 1.500 mg. de
metocarbamol para dolor en patologías musculoesqueléticas agudas.
Cuenta de Pérdidas y Ganancias
El importe neto de la cifra de negocios ha alcanzado los 343 millones de euros con un crecimiento del
3,2%, y un aumento en valor absoluto superior a los 11 millones impulsado por la evolución positiva en
las tres moléculas estratégicas y las exportaciones.
En términos de total de ingresos el crecimiento ha sido del 2,4%, superando los 344 M€.
La diversificación geográfica de la Sociedad sigue evolucionando hacia la internacionalización. Por este
motivo, el crecimiento se sigue apoyando, fundamentalmente, en las ventas del área internacional y en
la consolidación de los negocios tradicionales Farma España y Licencias.
Márgenes, Gastos y Beneficio
El margen bruto tiene una ligera caída sobre ventas al 66,8% respecto el 68,7% en 2024, por el
encarecimiento de materiales y la subida de costes estructurales industriales, si bien en términos
porcentuales el incremento del 0,2% es inferior al aumento porcentual de los ingresos.
miles €
2025 2024 Variación
Importe cifra de negocio 343.239 332.663 3,2%
Otros ingresos de explotación 1.031 3.474
Total Ingresos 344.270 336.137 2,4%
Coste de las ventas (115.077) (107.505)
Margen bruto de las ventas 229.193 228.632 0,2%
% Margen bruto / Cifra de negocios 66,8% 68,7%
Gastos de personal (76.897) (70.722)
Otros gastos de explotación (91.131) (69.024)
Otros resultados 2.006 (23)
EBITDA 63.171 88.863 (28,9%)
% EBITDA / Cifra de negocios 18,4% 26,7%
Amortización y deterioro inmovilizado (21.789) (21.673)
Resultado de explotación 41.382 67.190 (38,4%)
Resultado financiero 14.699 16.759
Beneficio antes de impuestos 56.081 83.949 (33,2%)
Impuesto de sociedades (536) 10.133
Beneficio del ejercicio 55.545 94.082 (41,0%)
6
Faes Farma ha cerrado el año con una plantilla de 779 personas, lo que supone un incremento del 4,7%
sobre la plantilla del ejercicio anterior de 744 personas. El incremento en gastos de personal ha sido del
8,7% por la subida retributiva derivada del Convenio Colectivo, principalmente, e igualmente por los
costes de la reorganización de los puestos directivos.
Con todos estos efectos, el EBITDA se sitúa en 63,2 millones de euros y el margen EBITDA sobre cifra
de negocio alcanza el 18,4%, impactado por costes no recurrentes como las adquisiciones
internacionales (SIFI y Edol) y el traslado a la nueva planta farmacéutica de Derio.
Se ha logrado un beneficio antes de impuestos (BAI) de 56,1 millones de euros. El beneficio después de
impuestos alcanza los 55,5 millones de euros.
Balance
El Balance presenta, un año más, una composición de partidas muy positiva como se muestra a
continuación:
7
El Balance 2025 refleja un crecimiento del 55%, alcanzando los 1.052 millones de euros. Este
incremento histórico se apoya en dos pilares estratégicos: la expansión inorgánica mediante
adquisiciones internacionales (SIFI y Edol) y la consolidación de nuestra capacidad productiva.
En activos corrientes ha crecido la partida de existencias (+9,3%) hasta los 114,5 millones de euros tras
la puesta en marcha de la planta de Derio, junto con un fuerte incremento de la inversión en empresas
del grupo a corto plazo.
El incremento de efectivo muestra una posición de liquidez reforzada alineada con la nueva situación
financiera del Grupo que permite afrontar con tranquilidad las necesidades de crecimiento orgánico de
los negocios, así como los vencimientos de deuda y la retribución a nuestros accionistas.
En consecuencia, también crece (+58%) el Fondo de maniobra hasta alcanzar los 232,2 millones (146,7
en 2024).
miles €
2025 2024 Variación
Inmovilizado intangible 63.841 70.723
Inmovilizado material 251.013 249.780
Inversiones inmobiliarias 2.459 1.509
Inversiones en empresas del grupo a largo plazo 391.224 110.313
Inversiones financieras a largo plazo 168 67
Activos por impouesto diferido 26.260 25.837
Total activos no corrientes 734.965 458.229 60,4%
Existencias 114.550 104.844
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar 72.181 72.987
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo 47.624 1.060
Inversiones financieras a corto plazo 82 158
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 82.326 41.125
Total activos corrientes 316.763 220.174 43,9%
Total activo 1.051.728 678.403 55,0%
Capital 31.622 31.622
Prima de emisión 1.460 1.460
Reservas 536.044 496.986
Dividendo a cuenta (12.762) (12.761)
Acciones propias (10.924) (10.961)
Resultado del ejercicio 55.545 94.082
Subvenciones, donaciones y legados recibidos 673 -
Total patrimonio neto 601.658 600.428 0,2%
Deudas a largo plazo 364.367 1.901
Pasivos por impuesto diferido 1.249 2.568
Total pasivos no corrientes 365.616 4.469 8081,2%
Provisiones a corto plazo 4.572 6.163
Deudas a corto plazo 25.998 15.438
Deudas con empresas del grupo a corto plazo 5.005 4.059
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 48.879 47.846
Total pasivos corrientes 84.454 73.506 14,9%
Beneficio del ejercicio 1.051.728 678.403 55,0%
8
En cuanto al Patrimonio Neto, supera los 601 millones de euros, mostrando la fortaleza del balance y la
recurrencia de resultados, representando el 57% del total activos tras la ampliación de la estructura
financiera.
El pasivo refleja un cambio estratégico en la financiación para acometer las nuevas adquisiciones,
situando la deuda a largo plazo con entidades de crédito en 36,34 M€. Esta estructura permite optimizar
el coste de capital para financiar el crecimiento del Grupo a largo plazo.
Finalmente, el pasivo a corto plazo crece hasta los 84,5 M€, debido principalmente a la gestión de la
deuda bancaria corriente y al incremento en el epígrafe de acreedores comerciales derivado del mayor
volumen de negocio y actividad operativa.
Faes Farma en Bolsa y retribución al accionista
A cierre del periodo, la capitalización de la Sociedad superó los 1.630 millones de euros con un
incremento del 48% respecto a la capitalización a cierre de 2024. El precio de cierre del año fue de 5,16
euros por acción.
2025
2024
%
Capitalización (M€)
1.632
1.100
48%
Cierre cotización (€)
5,16
3,48
Capital Social (acciones)
316.223.938
316.223.938
El capital social al final de 2025 está representado por 316.223.938 acciones de 0,10 euros de valor
nominal, sin cambios respecto a 2024.
Gestión de los riesgos
La gestión de riesgos de Faes Farma integra el control interno, la cultura ética y el seguimiento continuo
de riesgos significativos para apoyar el cumplimiento de objetivos estratégicos y la protección de pacientes,
personas, activos, reputación y sostenibilidad del negocio.
La Comisión de Auditoría y Cumplimiento supervisa la gestión de riesgos de la Sociedad en base al análisis
de Mapas de Riesgos, los mecanismos de apetito y tolerancia, indicadores (KRI) y planes de acción que
proporcionen un nivel de seguridad razonable y proporcionado a la naturaleza y evolución del entorno.
Detallamos a continuación los principales riesgos analizados.
1.- Estratégicos
Los riesgos asociados a factores externos e independientes de la gestión de Faes Farma que pueden influir,
9
directa o indirectamente, de manera significativa en el logro de nuestros objetivos y aplicación de
estrategias son:
a) Riesgo de competencia
El mercado farmacéutico es muy competitivo y la Sociedad compite, tanto con las grandes
multinacionales, como con empresas nacionales y con laboratorios especializados en genéricos. Nuevos
productos, avances técnicos, principios activos innovadores, lanzamiento de genéricos o políticas de
precios por parte de los competidores podrían afectar a los resultados de la Sociedad. La concentración en
el sector podría afectar negativamente a la posición competitiva de Faes Farma, así como la concentración
de clientes podría afectar a los precios y los márgenes.
En cuanto a las patentes, una vez que venzan las actuales patentes en uso, entrarán en competencia con el
agresivo mercado de los genéricos. Esto puede hacer perder una parte de las ventas y de los márgenes en
los productos afectados. Por otro lado, en determinados países, la protección legal de las patentes no está
debidamente cubierta. Los gobiernos facilitan, en ocasiones incumpliendo fechas, la entrada de
competidores genéricos. La diversificación y la especialización de nuevas áreas terapéuticas es nuestra
estrategia principal para atenuar estos riesgos.
b) Control de precios gubernamental
Los productos farmacéuticos están muy regulados, en cuanto a precios se refiere, en la mayoría de los
países y principales mercados donde opera la Sociedad. En los últimos años ya se han aplicado diversas y
significativas reducciones de precios. Por otro lado, las medidas que adoptan algunas Administraciones
para reducir el gasto sanitario redundan repetidamente en los mismos aspectos: aplicación de tasas,
descuentos, desfinanciación de medicamentos, precios de referencia y aprobación de genéricos. La
Sociedad atenúa estos efectos potenciando la diversificación hacia productos y negocios que no estén
financiados por el gasto público, así como mediante la internacionalización hacia mercados más abiertos.
c) Controles regulatorios
Los productos farmacéuticos están muy regulados en todos los campos: investigación, ensayos clínicos,
aprobación del registro sanitario, producción, comercialización, promoción, logística, farmacovigilancia,
control de calidad, entre otros. Esto afecta, no sólo al coste del producto y a su administración, sino
también, y de forma muy especial, al plazo necesario para que un nuevo fármaco complete su lanzamiento
al mercado y, en consecuencia, afecta significativamente a su probabilidad de éxito. Estos controles y su
ejecución podrían suponer la retirada del mercado de algún producto. Del mismo modo, los tiempos y
trámites necesarios para las modificaciones de registros en cada país podrían llevar a eventuales roturas de
stock para lo cual la Sociedad se anticipa con la fabricación stock de seguridad y estrategias de registro
adaptadas a los requerimientos de cada Administración local.
d) Cotización
La Sociedad, como entidad cotizada en Bolsa, mantiene un riesgo sobre la cotización que podría verse
perjudicada por cualquier motivo que supusiese una pérdida de confianza sobre el valor. Motivo por el que
se pone especial cuidado en las relaciones e información que se facilita a inversores y analistas.
e) Clientes
10
La concentración de las ventas en un número cada vez más reducido de distribuidores podría suponer un
riesgo sobre el precio al verse presionado a la baja en aquellos productos sin precio regulado y podría
afectar al riesgo de crédito otorgado para cada cliente individual.
Considerando también como clientes a los pacientes a quienes se prescriben nuestros medicamentos, el
sector farmacéutico mantiene un riesgo importante por los efectos lesivos de su consumo. Como es
preceptivo, disponemos de un departamento científico que lidera la función de Farmacovigilancia y vela
por la seguridad del paciente, el cumplimiento de la normativa relacionada con este apartado, así como
pólizas de seguros de Responsabilidad Civil.
f) Investigación y desarrollo de productos
Los proyectos de investigación y desarrollo farmacéutico son muy intensivos en capital, lo que implica
una inversión significativa en recursos y financiación a lo largo de todo el proceso. Los proyectos de
investigación ya iniciados presentan diferente grado de confianza según la fase en la que se encuentran,
fases clínicas avanzadas permiten anticipar un porcentaje de éxito elevado, pero en todo caso sin seguridad
total de la viabilidad del proyecto. La fase clínica con ensayos en humanos evidencia un riesgo inherente
a la prueba que se está ejecutando.
g) Licencias otorgadas por otros laboratorios
Faes Farma disfruta de varias licencias otorgadas por otros laboratorios que suponen un porcentaje
importante de sus ventas. Estas cesiones se instrumentan en contratos con períodos limitados de vigencia
y cláusulas de renovación. Subsiste, por lo tanto, un riesgo en cada vencimiento ante la posibilidad de que
el laboratorio cedente de la licencia no amplíe el plazo contractual.
h) Licencias otorgadas a otros laboratorios
Se han firmado contratos de cesión de licencias para varios productos en diversos países y con importantes
laboratorios. En algunos casos se han recibido entregas a cuenta que no supondrían devolución de fondos
si finalmente no tuviese éxito la comercialización, pero en los casos en que, de no haber comercialización,
fuera necesaria la retrocesión de los anticipos, la empresa no contabiliza esos fondos como ingresos hasta
que se cumpla el hito correspondiente que genera el ingreso definitivo.
Por otra parte, hasta el momento en que se complete el registro farmacéutico de estas licencias y su
comercialización en los diversos países, existe la posibilidad de que dichos contratos puedan ser
denunciados dejando sin efecto las previsiones de ingresos presupuestados.
2.- Operativos
a) Propiedades, planta y equipo
Las plantas productivas y los almacenes podrían tener que hacer frente a un siniestro de origen muy diverso
(incendio, inundación…) que paralizaría la producción. Del mismo modo, se pueden presentar
acontecimientos de menor importancia, como pueden ser averías en maquinaria, que tenga efectos
11
similares, aunque más limitados en plazo. Exigentes planes de mantenimiento reducen este riesgo a
mínimos y además se dispone de pólizas para cubrir daños imprevistos y la pérdida de beneficios
consecuente.
b) Proveedores
En muchas áreas relevantes de nuestra actividad, tales como suministro de materias primas, material de
acondicionamiento, equipos, fabricaciones o almacén, dependemos de la gestión de nuestros proveedores.
En ocasiones, pueden presentarse concentración de proveedores que empeoran nuestra exposición a este
riesgo. Atenuamos este riesgo diversificando con varios proveedores para los suministros más importantes
e internalizando fabricaciones.
c) Sistemas y ciberseguridad
El valor de la información y de los sistemas que la Sociedad utiliza son de una importancia extraordinaria.
Para ello Faes Farma adopta todas las medidas necesarias para no interrumpir la actividad de sus sistemas
durante un plazo que no sea asumible.
La transformación digital en la industria farmacéutica supone una oportunidad para optimizar procesos,
mejorar la trazabilidad y facilitar el acceso a la información, pero también presenta riesgos como la
obsolescencia de sistemas, la complejidad de integrar nuevas tecnologías con infraestructuras existentes y
la resistencia al cambio por parte de los empleados.
Además, el riesgo de ciberseguridad se ha intensificado en los últimos años. Las compañías farmacéuticas
manejan datos sensibles y propiedad intelectual de gran valor, por lo que un ciberataque puede provocar
la filtración de información confidencial, la paralización de la producción o incluso el incumplimiento
normativo, lo que puede derivar en importantes consecuencias económicas y reputacionales para la
compañía.
La Sociedad cuenta con un Plan Director de Seguridad y un Modelo organizativo y de gobierno de la
función de ciberseguridad desde la que impulsa la formación a empleados y aplica medidas de
ciberseguridad para reducir estos riesgos.
3.- ESG
a) Ambiental
El riesgo ambiental va más allá del cumplimiento normativo, puede implicar, por un lado, riesgos físicos
en personas e instalaciones por condiciones meteorológicas extremas más frecuentes y severas o por
escasez de recursos naturales necesarios para la fabricación (ej: agua) y, por otro lado, riesgos de
adaptación del negocio a cambios en las preferencias de pacientes/consumidores y enfermedades
vinculadas con los efectos del cambio climático.
Además, la actividad industrial farmacéutica puede tener impactos directos sobre el entorno, por lo que la
Sociedad emplea estrategias de mitigación como la reducción de la huella ambiental, garantizando la
12
protección del entorno local y la resiliencia frente a futuros escenarios climáticos.
b) Empleados
Los empleados son un activo fundamental de Faes Farma. La fuga de personal altamente cualificado
conllevaría un perjuicio en productividad y huida de conocimiento. Para mitigarlo, se aplica una política
retributiva y planes de desarrollo y de carrera motivadores. Por otra parte, en las plantas industriales de la
Sociedad se mantienen rigurosos planes de seguridad y prevención de riesgos laborales, cumpliendo con
la legislación en esta materia.
c) Gestión del cambio
Adaptar la estructura y estrategia de Faes Farma a las tendencias del mercado y del sector es clave para
lograr un crecimiento sostenible. Para ello, la Sociedad cuenta con perfiles cualificados y una estructura
organizativa que permiten llevar a cabo una gestión operativa y de gobierno eficaz sobre procesos,
personas y sistemas para alinear objetivos, asegurar el control, facilitar la comunicación interna, integrar
nuevos negocios y cumplir con la normativa.
d) Comunicación
Faes Farma realiza distintos tipos de comunicación, tanto a sus clientes, a profesionales sanitarios, a sus
accionistas e inversores, como a otros grupos de interés, buscando un liderazgo transversal y colaborativo.
Cuidamos que la política de comunicación sea la adecuada de forma que no sea errónea o se malinterprete,
se cumplan los requisitos regulatorios y, en consecuencia, no quede dañada nuestra imagen.
4.- Cumplimiento
a) Producción y distribución
La fabricación de productos farmacéuticos y de todas sus materias primas es un proceso técnicamente
complejo, que exige el respeto a una normativa muy rigurosa promulgada por las autoridades sanitarias
nacionales y europeas. El incumplimiento de la legislación puede suponer problemas en la autorización de
la planta productiva. La contratación de personal cualificado y el riguroso cumplimiento de la normativa
evitan que este riesgo sea relevante.
b) Legislación y regulación
Posibles cambios futuros significativos en la legislación vigente en cada geografía donde opera la Sociedad
podrían suponer un riesgo, no sólo en aspectos relevantes como son la fabricación de nuestros productos
o las ventas (precios, canales de distribución, etc…), sino también en otros ámbitos como en la acción
comercial y promocional, la cadena de suministro, el reporting de información o en obligaciones fiscales,
entre otros.
Del mismo modo, la creciente y cambiante legislación medioambiental y social exige el respeto a una
normativa, cuyo incumplimiento, podría tener como consecuencia la imposición de sanciones o el cierre
de plantas productivas. La Sociedad trabaja en diversos ámbitos para evitar estos riesgos, pero
13
principalmente con un conocimiento y cumplimiento riguroso de las normas, así como disponiendo de
personal altamente cualificado que ejecute los controles y las mejoras oportunas.
c) Gestión de la información
La Dirección y el Consejo de Administración de Faes Farma gestionan información privilegiada esencial
para la adecuada toma de decisiones estratégicas y operativas. Como sociedad cotizada, Faes Farma
implementa todas las salvaguardas necesarias para proteger dicha información, garantizando su
confidencialidad y cumpliendo estrictamente con la normativa vigente en materia de protección de datos
y transparencia.
Asimismo, se elaboran informes internos que facilitan la toma de decisiones informadas y se preparan
comunicaciones financieras y no financieras dirigidas tanto al mercado bursátil como a las distintas
administraciones públicas, en cumplimiento de las obligaciones legales de reporting. Conscientes de que
cualquier error u omisión en esta información podría derivar en decisiones incorrectas, sanciones
administrativas o la difusión de datos inexactos, la Sociedad aplica rigurosas medidas de control interno
que aseguran la fiabilidad y precisión de toda la información publicada.
5.- Riesgos financieros
A este apartado se ha dedicado una nota en la memoria que lo explica en detalle.
Hechos operativos significativos
Transición operativa a las nuevas instalaciones de Derio (Vizcaya)
Tras la obtención de la aprobación de la Agencia Española de Medicamentos y Productos Sanitarios en
diciembre de 2024, Faes Farma ha iniciado el plan de traslado gradual de la producción desde las
actuales instalaciones de Lamiako hacia la nueva planta de Derio.
Este proceso de transición operativa, diseñado para ejecutarse por fases, garantiza la continuidad del
suministro mientras se migra la actividad a un entorno tecnológico de vanguardia. El cierre de la etapa
en Lamiako y la plena operatividad en el Parque Tecnológico de Bizkaia no solo optimizarán la
eficiencia logística, sino que también terminarán de consolidar la infraestructura necesaria para escalar
el volumen de fabricación conforme a los objetivos estratégicos.
Acontecimientos posteriores al cierre
No se ha producido ningún hecho significativo con posterioridad al cierre del año.
Otra información
La Sociedad no opera con instrumentos financieros para cubrir sus operaciones.
14
La plantilla media se ha incrementado en 24 personas.
El periodo medio de pago de la Sociedad asciende a 48,32 días (2024: 49,45 días).
1
Informes Anual de Gobierno Corporativo, Informe Anual de Retribuciones e Informe sobre
materia no financiera y sostenibilidad
Se comunica que los Informes Anuales de Gobierno Corporativo y Retribuciones 2025 han sido
aprobados por el Consejo de Administración de Faes Farma, S.A. con fecha 24 de febrero de 2026, que
se incluyen a continuación como Anexos I y II de este informe de gestión y, adicionalmente, se
encuentran disponibles en las páginas web de la Sociedad (www.faesfarma.com) y de la CNMV
(www.cnmv.es).
De acuerdo a lo establecido en la Ley 11/2018 de 28 de diciembre, la Sociedad está dispensada de la
obligación de presentar el “Estado de Información no financiera e información sobre sostenibilidad” al
figurar esta información dentro del Informe de Gestión Consolidado del Grupo Faes Farma.
Dicho Informe de Gestión Consolidado, y en consecuencia el “Estado de Información no financiera e
información sobre sostenibilidad”, ha sido formulado con fecha 24 de febrero de 2026 como parte de
los Estados Financieros Consolidados, y se ha incluido como Anexo III del Informe de Gestión
Consolidado y se encuentra disponible en la web de la Sociedad (www.faesfarma.com) y de la CNMV
(www.cnmv.es).
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
1 / 74
DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR
Fecha fin del ejercicio de referencia:
31/12/2025
CIF:
A-48004360
Denominación Social:
FAES FARMA, S.A.
Domicilio social:
AVENIDA AUTONOMÍA, 10 LEIOA (BIZKAIA)
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
2 / 74
A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD
A.1. Complete el siguiente cuadro sobre el capital social y los derechos de voto atribuidos, incluidos, en su caso, los
correspondientes a las acciones con voto por lealtad, a la fecha de cierre del ejercicio:
Indique si los estatutos de la sociedad contienen la previsión de voto doble por lealtad:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
Fecha de última
modificación
Capital social (€)
Número de
acciones
Número de
derechos de voto
20/11/2023 31.622.393,80 316.223.938 316.223.938
Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
A.2. Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones significativas a la fecha de cierre del ejercicio,
incluidos los consejeros que tengan una participación significativa:
% derechos de voto
atribuidos a las acciones
% derechos de voto a través
de instrumentos financieros
Nombre o
denominación
social del accionista
Directo Indirecto Directo Indirecto
% total de
derechos de voto
ALANTRA ASSET
MANAGEMENT,
SGIIC, S.A.
0,00 9,52 0,00 0,00 9,52
INDUMENTA
PUERI, S.L.
0,00 6,41 0,00 0,00 6,41
ASÚA
INVERSIONES, S.L.
7,05 0,00 0,00 0,00 7,05
MENDIBEA 2002,
S.L.
5,06 0,00 0,00 0,00 5,06
De acuerdo con la información disponible, Alantra EQMC Asset Management, SGIIC, SA y Alantra Multi Asset, SGIIC, SA han celebrado un acuerdo
para el ejercicio concertado de los derechos de voto de las acciones de la sociedad que son titularidad de las entidades de inversión gestionadas
por ellas (i.e. EQMC Europe Development Capital Fund y Mercer QIF CCF- gestionadas por Alantra EQMC - y QMC III Iberian Capital Fund FIL -
gestionado por Alantra Multi Asset)
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
3 / 74
Detalle de la participación indirecta:
Nombre o
denominación social
del titular indirecto
Nombre o
denominación social
del titular directo
% derechos de
voto atribuidos
a las acciones
% derechos de voto a
través de instrumentos
financieros
% total de
derechos de voto
ALANTRA ASSET
MANAGEMENT,
SGIIC, S.A.
ALANTRA MULTI
ASSET, SGIIC, SA
0,42 0,00 0,42
ALANTRA ASSET
MANAGEMENT,
SGIIC, S.A.
ALANTRA
EQMC ASSET
MANAGEMENT,
SGIIC, SA
9,10 0,00 9,10
INDUMENTA PUERI,
S.L.
GLOBAL PORTFOLIO
INVESTMENTS, SL
6,41 0,00 6,41
Indique los movimientos en la estructura accionarial más significativos acaecidos durante el ejercicio:
Movimientos más significativos
Durante el ejercicio 2025, se ha incrementado la participación de Alantra Asset Management, SGIIC, S.A. (del 8,05% al 9,52%) y de Indumenta Pueri,
SL (del 6,26% al 6,41%). Adicionalmente, Asúa Inversiones, SL y Mendibea 2002, SL han superado el umbral del 3%, con participaciones de 7,05% y
5,06%, respectivamente.
A.3. Detalle, cualquiera que sea el porcentaje, la participación al cierre del ejercicio de los miembros del consejo
de administración que sean titulares de derechos de voto atribuidos a acciones de la sociedad o a través de
instrumentos financieros, excluidos los consejeros que se hayan identificado en el apartado A.2, anterior:
% derechos de voto
atribuidos a las
acciones (incluidos
votos por lealtad)
% derechos de
voto a través de
instrumentos
financieros
Del % total de
derechos de voto
atribuidos a las
acciones, indique,
en su caso, el % de
los votos adicionales
atribuidos que
corresponden a
las acciones con
voto por lealtad
Nombre o
denominación
social del consejero
Directo Indirecto Directo Indirecto
% total de
derechos de voto
Directo Indirecto
DON MARIANO UCAR
ANGULO
0,40 0,12 0,00 0,00 0,51 0,00 0,00
DON IÑIGO ZAVALA
ORTIZ DE LA TORRE
0,82 0,00 0,00 0,00 0,82 0,00 0,00
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
4 / 74
% derechos de voto
atribuidos a las
acciones (incluidos
votos por lealtad)
% derechos de
voto a través de
instrumentos
financieros
Del % total de
derechos de voto
atribuidos a las
acciones, indique,
en su caso, el % de
los votos adicionales
atribuidos que
corresponden a
las acciones con
voto por lealtad
Nombre o
denominación
social del consejero
Directo Indirecto Directo Indirecto
% total de
derechos de voto
Directo Indirecto
DOÑA Mª EUGENIA
ZUGAZA SALAZAR
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
DOÑA NURIA
PASCUAL LAPEÑA
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
DON EDUARDO
RECODER DE LA
CUADRA
0,01 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00
DOÑA BELÉN
AMATRIAÍN CORBI
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
DON GONZALO
FERNÁNDEZ DE
VALDERRAMA
IRIBARNEGARAY
0,47 0,00 0,00 0,00 0,47 0,00 0,00
DON ENRIQUE
LINARES PLAZA
0,01 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00
DOÑA CARMEN
BASAGOITI PASTOR
0,01 0,00 0,00 0,00 0,01 0,00 0,00
DOÑA BEATRIZ FARO
MORALES
0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00 0,00
% total de derechos de voto titularidad de miembros del consejo de administración 1,84
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
5 / 74
Detalle de la participación indirecta:
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación
social del
titular directo
% derechos de voto
atribuidos a las
acciones (incluidos
votos por lealtad)
% derechos de
voto a través de
instrumentos
financieros
% total de
derechos de voto
Del % total de
derechos de
voto atribuidos
a las acciones,
indique, en su
caso, el % de los
votos adicionales
atribuidos que
corresponden a
las acciones con
voto por lealtad
DON MARIANO
UCAR ANGULO
DOÑA ADELA
INNERARITY
DÍAZ
0,12 0,00 0,12 0,00
Detalle el porcentaje total de derechos de voto representados en el consejo:
% total de derechos de voto representados en el consejo de administración 4,23
A.4. Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los
titulares de participaciones significativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean
escasamente relevantes o deriven del giro o tráfico comercial ordinario, excepto las que se informen en el
apartado A.6:
Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación Breve descripción
Sin datos
A.5. Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de
participaciones significativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del
giro o tráfico comercial ordinario:
Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación Breve descripción
Sin datos
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
6 / 74
A.6. Describa las relaciones, salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes, que existan entre los
accionistas significativos o representados en el consejo y los consejeros, o sus representantes, en el caso de
administradores persona jurídica.
Explique, en su caso, cómo están representados los accionistas significativos. En concreto, se indicarán
aquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representación de accionistas significativos, aquellos
cuyo nombramiento hubiera sido promovido por accionistas significativos, o que estuvieran vinculados a
accionistas significativos y/o entidades de su grupo, con especificación de la naturaleza de tales relaciones
de vinculación. En particular, se mencionará, en su caso, la existencia, identidad y cargo de miembros del
consejo, o representantes de consejeros, de la sociedad cotizada, que sean, a su vez, miembros del órgano de
administración, o sus representantes, en sociedades que ostenten participaciones significativas de la sociedad
cotizada o en entidades del grupo de dichos accionistas significativos:
Nombre o denominación
social del consejero o
representante, vinculado
Nombre o denominación
social del accionista
significativo vinculado
Denominación social de
la sociedad del grupo del
accionista significativo
Descripción relación/cargo
Sin datos
A.7. Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en
los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los
accionistas vinculados por el pacto:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso,
descríbalas brevemente:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
Intervinientes
acción concertada
% de capital
social afectado
Breve descripción del concierto
Fecha de vencimiento
del concierto, si la tiene
ALANTRA ASSET
MANAGEMENT, SGIIC, S.A.,
ALANTRA MULTI ASSET,
SGIIC, SA, ALANTRA EQMC
ASSET MANAGEMENT,
SGIIC, SA
9,52
Alantra Multi Asset, SGIIC, SAU y Alantra
EQMC Asset Management, SGIIC, SA
(sociedades gestoras de IIC del Grupo
Alantra) mantienen una política común
en relación con los derechos de voto
de las acciones de Faes Farma, S.A.
titularidad de las entidades de inversión
por ellas gestionadas.
No se especifica
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
7 / 74
En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modificación o ruptura de dichos pactos o
acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:
La sociedad no tiene conocimiento de que se haya producido modificación o ruptura de la acción concertada.
A.8. Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de
acuerdo con el artículo 5 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
A.9. Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:
A fecha de cierre del ejercicio:
Número de
acciones directas
Número de acciones
indirectas(*)
% total sobre
capital social
4.962.699 1,57
(*) A través de:
Nombre o denominación social del titular directo de la participación
Número de
acciones directas
Sin datos
Explique las variaciones significativas habidas durante el ejercicio:
Explique las variaciones significativas
No se han producido variaciones significativas durante el ejercicio
A.10. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración
para emitir, recomprar o transmitir acciones propias:
La Junta de 25 de junio de 2025 acordó: Facultar al Consejo de Administración para poder comprar con cargo a beneficios del ejercicio y/o
reservas de libre disposición, cuantas veces lo estime oportuno, en cualquiera de las Bolsas acciones de la Sociedad directamente o a través de las
Sociedades del Grupo, así como a que se puedan enajenar, en las condiciones y límites establecidos en el artículo 146, 509 y concordantes de la Ley
de Sociedades de Capital, dejando sin efecto la facultad conferida en la Junta anterior celebrada el 16 de junio de 2021.
Las adquisiciones podrán realizarse sumándose a las que posea la Sociedad y sus filiales, siempre que no se sobrepase en cada momento el límite
máximo permitido por la Ley y a un precio de adquisición mínimo equivalente al valor nominal de las acciones y a un precio máximo de veinte
(20) euros. La autorización se concede por el plazo máximo legalmente permitido de cinco años a partir de la fecha de esta Junta.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
8 / 74
Expresamente se hace constar que las acciones que se adquieran como consecuencia de la presente autorización, así como aquellas previamente
adquiridas en virtud de la anterior autorización otorgada el 16 de junio de 2021, podrán destinarse tanto a su enajenación como a la aplicación de
los sistemas retributivos contemplados en el párrafo tercero del apartado a) del artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital y especialmente
destinarse, en todo o en parte, para la entrega a los beneficiarios del Plan o Planes de Retribución para consejeros, directivos y empleados de la
Sociedad o de su grupo que, en su caso, se pudieran aprobar.
Por su parte, la Junta de 25 de junio de 2024 acordó: Facultar al Consejo de Administración, tan ampliamente como en Derecho sea necesario,
para que de acuerdo con lo previsto en el artículo 297.1.b) de la Ley de Sociedades de Capital, pueda: (i)Aumentar el capital social en una o varias
veces y en cualquier momento, en el plazo de cinco años contado desde la fecha de celebración de esta junta y hasta la mitad del capital social en
el momento de esta autorización. La ampliación o ampliaciones de capital podrá llevarse a cabo bien mediante aumento del valor nominal de las
acciones existentes, con los requisitos previstos en la ley, bien mediante la emisión de nuevas acciones ordinarias, o privilegiadas, con o sin prima
de emisión, con o sin voto o rescatables, o mediante varias de las modalidades a la vez. El contravalor de las nuevas acciones, o el aumento de valor
nominal de las acciones existentes, podrá consistir en aportaciones dinerarias incluida la transformación de reservas de libre disposición o en la
utilización simultánea de ambas modalidades de contravalor siempre que sea admisible por las disposiciones legales vigentes. (ii)Fijar los términos
y condiciones del aumento de capital y las características de las acciones, así como ofrecer libremente las nuevas acciones no suscritas en el plazo
o plazos de suscripción preferente, y establecer que, en caso de suscripción incompleta, el capital quedará aumentado sólo en la cuantía de las
suscripciones efectuadas. (iii)Dar nueva redacción al artículo de los estatutos sociales relativo al capital social. (iv)Solicitar la admisión a negociación
en mercados de valores oficiales de las nuevas acciones que se emitan. Se autoriza expresamente al Consejo de Administración para que éste, a su
vez, pueda delegar (con facultad de sustitución cuando así proceda) a favor del Presidente o el Secretario del Consejo, al amparo de lo establecido
en el artículo 249 bis.l) de la Ley de Sociedades de Capital, todas las facultades delegables a que se refiere este acuerdo, y todo ello sin perjuicio de
los apoderamientos que existan o puedan conferirse en relación con el contenido de este acuerdo.
A.11. Capital flotante estimado:
%
Capital flotante estimado 66,16
A.12. Indique si existe cualquier restricción (estatutaria, legislativa o de cualquier índole) a la transmisibilidad de
valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier
tipo de restricciones que puedan dificultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus
acciones en el mercado, así como aquellos regímenes de autorización o comunicación previa que, sobre las
adquisiciones o transmisiones de instrumentos financieros de la compañía, le sean aplicables por normativa
sectorial.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
A.13. Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de
adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineficiencia de las
restricciones:
A.14. Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unión Europea.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
9 / 74
En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones
que confiera:
B. JUNTA GENERAL
B.1. Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades
de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
B.2. Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital
(LSC) para la adopción de acuerdos sociales:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
B.3. Indique las normas aplicables a la modificación de los estatutos de la sociedad. En particular, se comunicarán
las mayorías previstas para la modificación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la
tutela de los derechos de los socios en la modificación de los estatutos.
El artículo 17 de los Estatutos y el artículo 4 del Reglamento de la Junta General de Accionistas establecen que corresponde a la Junta General
de Accionistas, especial y privativamente, la facultad de modificar los Estatutos de la Sociedad, transformar, fusionar, escindir, así como acordar la
disolución de la misma.
Los acuerdos de la Junta General quedarán aprobados cuando los votos a favor excedan de la mitad de los votos correspondientes a las acciones
presentes o representadas, salvo en los casos en que la Ley exija una mayoría superior. Por lo tanto, la modificación de Estatutos está sometida a las
mayorías previstas en el artículo 201 en concordancia con el artículo 194, ambos de la Ley de Sociedades de Capital.
B.4. Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se refiere el presente
informe y los de los dos ejercicios anteriores:
Datos de asistencia
% voto a distancia
Fecha junta general
% de
presencia física
% en
representación
Voto electrónico Otros
Total
15/06/2023 3,48 44,50 0,61 2,55 51,14
De los que Capital flotante 1,78 36,18 0,61 2,55 41,12
25/06/2024 3,14 45,32 0,09 3,27 51,82
De los que Capital flotante 1,45 35,96 0,09 2,32 39,82
25/06/2025 4,06 44,63 0,06 2,14 50,89
De los que Capital flotante 2,19 29,38 0,06 2,14 33,77
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
10 / 74
B.5. Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido algún punto del orden del día que, por
cualquier motivo, no haya sido aprobado por los accionistas:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
B.6. Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para
asistir a la junta general, o para votar a distancia:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
B.7. Indique si se ha establecido que determinadas decisiones, distintas a las establecidas por Ley, que entrañan
una adquisición, enajenación, la aportación a otra sociedad de activos esenciales u otras operaciones
corporativas similares, deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
B.8. Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información sobre gobierno
corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a
través de la página web de la Sociedad:
La web de la Sociedad (www.faesfarma.com) dentro del apartado "Inversores", incluye toda la información sobre gobierno corporativo y sobre la
Junta General de Accionistas. El enlace a este apartado es el siguiente: https://faesfarma.com/accionistas-e-inversores/gobierno-corporativo/junta-
general-de-accionistas/
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
11 / 74
C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD
C.1. Consejo de administración
C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el número fijado por la
junta general:
Número máximo de consejeros 10
Número mínimo de consejeros 5
Número de consejeros fijado por la junta 10
C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:
Nombre o
denominación
social del
consejero
Representante
Categoría
del consejero
Cargo en
el consejo
Fecha primer
nombramiento
Fecha último
nombramiento
Procedimiento
de elección
DON MARIANO
UCAR ANGULO
Otro Externo PRESIDENTE 16/05/1991 22/06/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON IÑIGO
ZAVALA ORTIZ
DE LA TORRE
Dominical CONSEJERO 24/06/1994 15/06/2023
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DOÑA Mª
EUGENIA
ZUGAZA
SALAZAR
Independiente CONSEJERO 19/06/2019 15/06/2023
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DOÑA NURIA
PASCUAL
LAPEÑA
Independiente CONSEJERO 22/06/2022 22/06/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON
EDUARDO
RECODER DE
LA CUADRA
Ejecutivo CONSEJERO 25/06/2024 25/06/2024
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DOÑA BELÉN
AMATRIAÍN
CORBI
Independiente CONSEJERO 21/06/2018 22/06/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON GONZALO
FERNÁNDEZ
Dominical CONSEJERO 24/06/2003 22/06/2022
ACUERDO
JUNTA
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
12 / 74
Nombre o
denominación
social del
consejero
Representante
Categoría
del consejero
Cargo en
el consejo
Fecha primer
nombramiento
Fecha último
nombramiento
Procedimiento
de elección
DE
VALDERRAMA
IRIBARNEGARAY
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DON ENRIQUE
LINARES PLAZA
Independiente
CONSEJERO
COORDINADOR
INDEPENDIENTE
22/06/2022 22/06/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DOÑA
CARMEN
BASAGOITI
PASTOR
Dominical CONSEJERO 20/07/2011 22/06/2022
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
DOÑA
BEATRIZ FARO
MORALES
Independiente CONSEJERO 25/06/2025 25/06/2025
ACUERDO
JUNTA
GENERAL DE
ACCIONISTAS
Número total de consejeros 10
Indique los ceses que, ya sea por dimisión o por acuerdo de la junta general, se hayan producido en el consejo
de administración durante el periodo sujeto a información:
Nombre o
denominación
social del
consejero
Categoría del
consejero en el
momento del cese
Fecha del último
nombramiento
Fecha de baja
Comisiones
especializadas
de las que
era miembro
Indique si el cese
se ha producido
antes del fin
del mandato
DON CARLOS DE
ALCOCER TORRA
Independiente 15/06/2023 25/06/2025
Comisión de
Auditoría y
Cumplimiento
Comisión de
Nombramientos y
Retribuciones
SI
Causa del cese, cuando se haya producido antes del término del mandato y otras observaciones; información
sobre si el consejero ha remitido una carta al resto de miembros del consejo y, en el caso de ceses de
consejeros no ejecutivos, explicación o parecer del consejero que ha sido cesado por la junta general
La dimisión se produce ya que fue nombrado consejero independiente en la junta general de 2013, por lo que se ha cumplido el plazo de doce
años legalmente previsto por el artículo 529 duodecies de la Ley de Sociedades de Capital como máximo para que pueda mantener el carácter de
independiente.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
13 / 74
C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:
CONSEJEROS EJECUTIVOS
Nombre o
denominación
social del consejero
Cargo en el
organigrama
de la sociedad
Perfil
DON EDUARDO
RECODER DE LA
CUADRA
Consejero ejecutivo
Estudios realizados. • Licenciado en Farmacia por la Universidad de
Barcelona • Máster en Dirección de Empresas (MBA) por el IESE •
Programa “Global Enterprise Transformation” por la Harvard Business
School • Programa de Gestión Comercial de la Escuela Administración
de Empresas de Barcelona Actividades profesionales. • 2020-2024
Vicepresidente Europa Oeste y Sur en AstraZeneca y Vicepresidente
de Operaciones Comerciales para Europa y Canadá. • 2016-2020
Presidente AstraZeneca España • 2012-2015 Presidente AstraZeneca
Brazil • 2010-2012 Presidente AstraZeneca Portugal • 2007-2010
Director Unidad de Negocio de Atención Primaria en Astrazeneca
España • 2003-2006 Director Comercial Corporativo de Grunenthal
España • Anteriormente trabajó en BASF y BASF Pharma en Alemania,
Reino Unido y España en Desarrollo Corporativo, Control de Gestión y
Planificación Estratégica Idiomas. • Habla inglés, alemán y portugués.
En el Grupo Faes Farma • Consejero Ejecutivo desde septiembre
de 2024. • Consejero de Tecnología y Vitaminas, S.L. desde octubre
2024. • Consejero de Ingaso Farm S.L.U. desde octubre de 2024. •
Administrador Único de Laboratorios Veris, S.A. desde octubre 2024. •
Administrador Único de Lazlo International, S.A. desde octubre 2024.
• Consejero de Faes Farma Colombia, S.A.S. desde noviembre de 2024.
• Consejero de Faes Farma México, S.A. de C.V. desde noviembre de
2024. • Consejero de Faes Farma Centroamérica y Caribe, S.A. desde
noviembre de 2024. (anteriormente Global Farma, S.A.). • Consejero
de Faes Farma Perú, S.A.C. desde noviembre de 2024. • Consejero de
Faes Farma del Ecuador, S.A. desde noviembre de 2024. • Consejero
de ISF by FARM Faes, S.L. desde noviembre 2024. • Consejero de Faes
Farma Chile, Salud y Nutrición Ltda. desde enero de 2025. • Consejero
de Faes Farma Portugal, S.A. desde enero de 2025. • Consejero de
Faes Farma Gulf FZCO desde marzo 2025. • Consejero de Laboratório
Edol - Produtos Farmacêuticos, S.A. desde junio 2025. • Consejero
de SETRIWORLD - Promoção e Investimento, S.A. desde junio 2025.
• Consejero de SIFI, S.p.A. desde septiembre de 2025. • Consejero de
Capitolosedici, S.p.A. desde septiembre de 2025. • Consejero de SIFI
Ibérica, S.L.U. desde septiembre de 2025. • Consejero de Laboratorios
SIFI de México S.A. de C.V. desde septiembre de 2025. • Administrador
único de SIFI FRANCE S.A.S. desde septiembre de 2025. • Administrador
mancomunado de SIFI Surgical, S.R.L. (Rumania) desde septiembre de
2025. • Administrador mancomunado de SIFI PHARMACEUTICALS LTD
(UK) desde septiembre de 2025. • Administrador mancomunado de SIFI
CERRAHI (Turquia) desde septiembre de 2025. • Consejero de SIGLO
HOLDING LIMITED (JV UAE) desde septiembre de 2025.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
14 / 74
Número total de consejeros ejecutivos 1
% sobre el total del consejo 10,00
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
DON IÑIGO ZAVALA
ORTIZ DE LA
TORRE
Representante familiar
Estudios realizados.- • Doctor en Derecho por la Universidad de Deusto,
con mención “Cum Laude” por la tesis doctoral titulada “Gobierno
corporativo de Sociedades Cotizadas en los Estados Unidos. Análisis
crítico y retos pendientes” (1984-1989). • Diplomado en Derecho
Comunitario por el Instituto de Estudios Europeos de la Universidad
de Deusto (1.990 – 1.991) • Master en Investigación en Ciencias Jurídicas
por las Universidades de Deusto, Pontificia de Comillas (ICADE) y
Esade (Universidad Ramón Llull de Barcelona) 2011 – 2012. Actividades
académicas. - • Profesor de Derecho de Sociedades en la Facultad
de Derecho de la Universidad de Deusto de 1996 a 2000. • Profesor
de Derecho Mercantil en la Universidad Comercial de Deusto (Grado
de Administración de Empresas) desde 2007 hasta 2023. • Visiting
Researcher en la Universidad de Fordham (Nueva York) en junio –
julio 2012 y enero – marzo 2013, dentro de las labores de investigación
de la tesis doctoral. • Coautor de diversos Manuales de estudio de
Derecho Mercantil, así como colaborador con distintas revistas jurídicas.
Actividades profesionales. - • Abogado en ejercicio del Ilustre Colegio
de la Abogacía de Bizkaia desde 1990. • Secretario del Consejo de
administración de Bridgestone Firestone Hispania, S.A. desde 1992
a 2004. • Vicepresidente del Comité de Responsabilidad Social
Corporativa de la CEOE desde 2020 y miembro desde 2019. • Consejero
de Faustino Carceller, SL • Consejero de Gorlan Team, S.L. En el Grupo
Faes Farma. - • Consejero de Faes Farma, S.A. desde junio de 1994 •
Consejero de Laboratorios Vitoria, S.A. (Portugal), actualmente Faes
Farma Portugal, S.A., desde 2013 hasta junio de 2022.
DON GONZALO
FERNÁNDEZ DE
VALDERRAMA
IRIBARNEGARAY
Representante familiar
Estudios realizados. • Licenciado en Derecho por el Colegio Universitario
San Pablo CEU, perteneciente a la Universidad Complutense de
Madrid. • Licenciado en Geografía e Historia por la UNED. • Máster en
Práctica Jurídica y Fiscal. Madrid. • Master en Dirección comercial y de
Marketing de Industrias Farmacéuticas por la UNED. • Programa de Alta
Dirección de Empresas (PADE) por el IESE. Actividades profesionales.
• Ha trabajado en Gescapital Gestión de Patrimonios y en su SGIIC (1
año y 3 meses) • Ha sido Socio de su propio despacho de Abogados
y de una firma internacional hasta 2014. • Socio y Presidente de DA
Lawyers (antes Dutilh Abogados) desde 2014 hasta 2021. • Socio de
Dikei Abogados desde 2021. • Miembro del Instituto de Consejeros-
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
15 / 74
CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES
Nombre o
denominación
social del consejero
Nombre o
denominación del
accionista significativo
a quien representa
o que ha propuesto
su nombramiento
Perfil
Administradores. • Profesor de Master en materia mercantil desde 2023
(IE, Instituto de Empresa). En el Grupo Faes Farma .- • Consejero de FAES
FARMA, S.A. desde 2003. • Secretario del Consejo de Administración
desde 2013 hasta junio 2022, así como de la Comisión de Auditoría y
Cumplimiento y de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones
desde junio de 2011 a junio de 2022. • Consejero de Laboratorios Vitoria,
S.A. (Portugal) actualmente Faes Farma Portugal, S.A. desde mayo de
2015 a junio 2022. Idiomas. • Habla alemán, inglés, francés y árabe.
DOÑA CARMEN
BASAGOITI PASTOR
Representante familiar
Estudios realizados.- • Licenciada en Ciencias Económicas y
Empresariales. Especialidad: Financiación. University of Wales/IEE
• Máster en Auditoría y Análisis Empresarial en Arthur Andersen y
Universidad Complutense de Madrid Actividades profesionales.-
Actualmente: • HARMON CORPORATE AFFAIRS: Presidenta • UNAV
(Universidad de Navarra): miembro del consejo asesor del Máster
de Comunicación Política y Corporativa de la UNAV • Miembro del
IC-A (Instituto de Consejeros- Administradores). Anteriormente: •
ACG (ASSOCIATION FOR CORPORATE GROWTH): Vocal de la Junta
Directiva (2015-2023) • DIRCOM (ASOCIACIÓN DE DIRECTIVOS DE
COMUNICACIÓN): Vocal de la Junta Directiva (2018-2022) • Kreab Iberia:
Managing Partner y Responsable del área de Comunicación Financiera
• Kreab Iberia: Partner Comunicación Financiera • CE Investors Link:
Directora de Comunicación Financiera y Relación con Inversores •
Cemex España: Departamento financiero • Schroders: Securities y
Corporate • VÉRTICE 360: Consejera Independiente. Presidenta de la
Comisión de Nombramientos y Retribuciones (2009-2011) • KREAB
GAVIN ANDERSON: Consejera ejecutiva (2001-2013) En el Grupo Faes
Farma.- • Consejera de Faes Farma, S.A. desde julio 2011.
Número total de consejeros dominicales 3
% sobre el total del consejo 30,00
CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES
Nombre o
denominación
social del consejero
Perfil
DOÑA Mª EUGENIA
ZUGAZA SALAZAR
Estudios realizados.- • Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales, especialidad de
financiación por la Universidad del País Vasco. • Miembro del Instituto de Censores Jurados de
Cuentas de España. • Miembro de la Asociación Española de Contabilidad y Administración
de Empresas (AECA). • Formación en ESG para Consejeros impartida por ESADE Actividades
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
16 / 74
CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES
Nombre o
denominación
social del consejero
Perfil
académicas. - • Universidad de Zaragoza: profesora en el Diploma de Especialización en
Contabilidad y Auditoría de las Administraciones Públicas Territoriales, desde 1996 hasta 2023.
• Universidad del País Vasco: Docente en el Máster de Auditoría de Cuentas y Contabilidad
Superior, desde 2009 hasta 2022. • Impartición de cursos y seminarios sobre auditoría en
diferentes asociaciones como: Colegio Vasco de Economistas, Instituto de Censores Jurados de
Cuentas Agrupación Territorial País Vasco; Consultores de Administraciones Públicas, Analistas
Financiero – Grupo Analistas. • Profesora en la primera promoción en el Máster en Gestión y
Administración de Empresas – MBA, en el módulo de Auditoría organizado por ESDEN, Escuela
Superior de Negocios y Tecnologías. • Autora del libro Adaptación de las Normas Internaciones
de Contabilidad (NIC) y nuevas NIIF. • Colaboraciones en la revista Auditoría Pública, boletín
contable informativo de Quantor Editorial y elaboración de un CD sobre contabilidad pública
para las administraciones locales. • Participación en la revisión de la traducción al español de
las nuevas adaptaciones y modificaciones de determinadas IPSAS hasta el ejercicio 2018, así
como en la emisión del Handbook of International Public Sector Accounting Pronouncements
2011 Edition (IPSASB Handbook), en colaboración con la Universidad de Zaragoza, IFAC y
World Bank. • Colaboradora como autora del capítulo 24 La formación de la opinión. Opinión
no modificada y Opinión modificada. Ejemplos del “MANUAL PRÁCTICO de AUDITORÍA de
las ENTIDADES PÚBLICAS ADMINISTRATIVAS” (auditoría financiera y de cumplimiento de
legalidad) editado por la Fundación FIASEP. • Profesor invitado (Mentoring) en el Programa
"Liderando desde el Consejo" de la Facultad de Ciencias Económicas y Empresariales - Deusto
Business School de la Universidad de Deusto. Actividades profesionales.- • Censor jurado de
cuentas del Instituto de Censores Jurados de Cuentas de España desde 1985, miembro de la
Comisión del Sector Público del citado Instituto. • Miembro de la Comisión de Contabilidad y
Administración del Sector Público de AECA. Co-ponente del Documento nº4 sobre Ingresos de
las Administraciones Públicas. • Auditora de KPMG desde 1979 a 1987 alcanzando la categoría
de Supervising Senior. • Directora Administrativo-Financiero de DECOEXSA, en la delegación de
Bilbao, desde 1987 a 1989. • Asesora - Auditor- Jefe del Tribunal Vasco de Cuentas Públicas desde
1989 a 2001, desarrollando las funciones de jefe del equipo de auditores para llevar a cabo las
fiscalizaciones de diversas Instituciones Públicas (Gobierno Vasco, Diputación Foral de Bizkaia,
Organismos y Sociedades Públicas de ella dependientes y Ayuntamientos de Bizkaia). Funciones
de asesoramiento, estudio y análisis de los criterios contables a aplicar en las cuentas de los
entes fiscalizados y de las normas de auditoría a aplicar en los trabajos de fiscalización y sobre
los informes del Tribunal a través de su participación en la Comisión Técnica de Auditores Jefes
del Propio Tribunal. • Directora de un despacho de auditoría desde 2001 a 2002. • Auditora del
Tribunal Vasco de Cuentas Públicas desde 2009 a 2015. Funciones de asesoramiento, estudio y
análisis de los criterios contables a aplicar en las cuentas de los entes fiscalizados y de las normas
de auditoría a aplicar en los trabajos de fiscalización y sobre los informes del Tribunal a través de
su participación en la Comisión Técnica de Auditores Jefes del Propio Tribunal y de la Comisión
de Órganos de Control Externo. • Auditora del Tribunal Vasco de Cuentas Públicas desde 2015
a mayo de 2019. En el Grupo Faes Farma.- • Consejera independiente de Faes Farma S.A. desde
junio 2019 • Vocal de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento desde junio 2019 y Presidente de
la misma desde junio 2019 hasta junio 2023 y de nuevo desde junio 2024. • Vocal de la Comisión
de Nombramientos y Retribuciones desde octubre de 2021.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
17 / 74
CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES
Nombre o
denominación
social del consejero
Perfil
DOÑA NURIA
PASCUAL LAPEÑA
Estudios realizados.- • Master of Sciences in Economics, London School of Economics and
Political Sciences (London) • Programa de Post Grado (Univ. Zaragoza), con estudios en Economía
Internacional y de Análisis Cuantitativo y Econométrico • Licenciada en Ciencias Económicas
y Empresariales, Universidad de Zaragoza Actividades académicas. – • Facultad de Ciencias
Económicas y Empresariales (Zaragoza) Profesor ayudante de Microeconomía y Previsión de
Ventas. Actividades profesionales. – • Grifols, S.A. (Barcelona). Corporate Vice President – Treasury
& Risk Management. Investor Relations and Sustainability Officer Miembro del Corporate
Management Board. Gestión financiera y de tesorería. Participación en el diseño y ejecución
de operaciones corporativas: bonos, sindicaciones, colocaciones, etc. Gestión de cash-flow de
las filiales internacionales. Gestión de riesgos. Seguimiento de mercados. Definición estratégica
de interacciones con inversores y mercados de capitales. Diseño de comunicación y canales
de reporting con accionistas. Reporting financiero e información no financiera. Relación con
organismos reguladores (CNMV, SEC). Diseño del Master Plan de Sostenibilidad, junto con la
Comisión del Consejo y el Steering Committee. Negociación y seguimiento de revisiones con
agencias de rating. Relaciones con inversores de deuda. Miembro de la Comisión de Control del
Plan de Pensiones de Grifols. • Deutsche Bank (Barcelona) • Capital Markets. Puesta en marcha
de la mesa de Tesorería. Asesoramiento e intermediación de productos financieros. Corporate
Banking Análisis de operaciones crediticias y gestión de riesgos. • Analista financiero (sell-side)
en DB Securities, Sociedad de Valores y Bolsa, Grupo Deutsche Bank (Madrid). Miembro del
International Investment Committee (Ginebra) y del International Coordination Board (Frankfurt).
• Banco Santander de Negocios, Sociedad de Valores y Bolsa (Madrid) Analista financiero
(sell-side) y macroeconómico. Otros. – Consejos de Administración • Fiatc Seguros. Consejero
independiente • Vía Augusta S.A. (transporte y logística) y grupo de empresas familiares • CVA
Logistics S.A. JV con Carburos Metálicos, S.A. (hasta 2021) • Inverfiatc S.A, empresa de inversión
cotizada, filial de la aseguradora Fiatc. Consejera independiente y Vicepresidenta del Consejo.
Comité de Auditoría (hasta 2018) Juntas Directivas • Vicepresidenta AERI Asociación Española
para las Relaciones con Inversores • Presidenta ASSET Asociación Española de Financieros de
Empresa En el Grupo Faes Farma. – • Consejera independiente de Faes Farma S.A. desde junio
2022 • Vocal de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento desde 1 de enero de 2023 y Presidenta
de la misma desde junio 2023 hasta junio 2024.
DOÑA BELÉN
AMATRIAÍN CORBI
Estudios realizados: ICADE E-1. Universidad Pontificia de Comillas, Madrid. Licenciada en Derecho.
Grado en Económicas. Actividades profesionales: Actualmente: • Vocal de la junta de gobierno
del Instituto de directores y administradores IC-A desde 2016. Miembro del comité ejecutivo
y del comité de Retribuciones. • Consejera independiente de Prim desde 2016. Presidenta de
la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Sostenibilidad. • Consejera independiente en
Lucta, S.A. desde 2019. • Consejera independiente de Indra desde octubre 2022. Presidenta de la
Comisión de Sostenibilidad, vocal de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, vocal del Comité
de Nombramientos, vocal de la Comisión Delegada. Anteriormente: Puestos no ejecutivos: •
Consejera independiente (Presidenta del Comité de Retribuciones) de Euskaltel de 2015 a 2021. •
Consejera independiente. Vocal de la comisión de Auditoria de CTT Correos de Portugal de 2017
a 2020 • Consejera independiente (Presidenta del Comité de Nombramientos y Retribuciones,
Vocal Comité de Riesgos y Vocal del Comité de Auditoría) de Evo Banco de 2014 a 2019. •
Consejera independiente (Presidenta del Comité de Nombramientos y Retribuciones) de Solid
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
18 / 74
CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES
Nombre o
denominación
social del consejero
Perfil
Q de 2015 a 2017. • Consejera independiente de Capital Radio de 2013 a 2016. Puestos ejecutivos:
• Consejera Delegada de Telefónica de España y Telefónica móviles España (2005-2009). •
Presidenta ejecutiva de Telefónica Publicidad e Información TPI (Ibex 35) (2000-2005). En el
Grupo Faes Farma: • Consejera independiente de Faes Farma S.A. desde junio 2018, Presidenta de
la Comisión de Nombramientos y Retribuciones desde junio de 2019 y vocal de la Comisión de
Auditoría y Cumplimiento desde septiembre 2021.
DON ENRIQUE
LINARES PLAZA
Estudios realizados.- • IESE Universidad de Navarra, MBA – Master en Gestión de Empresas –
2004 / 2006, Barcelona. • NYU-Stern School of Business, MBA – 2005, Nueva York. • Universidad
San Pablo CEU, Licenciatura en derecho con especialidad empresarial 1995/2000, Madrid.
Actividades profesionales. – • Emprendedor en serie con probada experiencia en el uso de
tecnologías innovadoras para la disrupción de modelos de negocio tradicionales. • Co-fundador
& CEO de letgo, el primer unicornio basado en España (Start-up con una valoración superior a
USD 1bn). • Responsable de la exitosa internacionalización de empresas de tecnología a USA,
y a países emergentes como Turquía y Brasil. • Co-fundador y General Partner de Plus Partners
(desde 2024) - Madrid. Venture Capital que invierte en el sur de Europa en Start-ups en fase
semilla y pre-semilla. • Luzia - The Worldlab, Co - Delaware. Miembro del Consejo. Start-up de
Inteligencia Artificial, que ha creado el asistente personal de habla hispana con más usuarios
del mundo. • Libeen (Desde 2021) - Madrid Miembro del consejo. Start-up Proptech, que facilita
el acceso de los jóvenes a la vivienda a través del “Smart Housing”. • Co-Founder & CEO de letgo
(2014 – 2021) – Barcelona y Nueva York Co-Fundador y CEO de Letgo, el “Marketplace” para
comprar y vender objetos de segunda mano en USA y Turquía. Desde los comienzos en Letgo,
Enrique ha liderado y construido los equipos de Barcelona y Nueva york (> 250 personas), ha
liderado las operaciones, la inversión en marketing y la relación con accionistas. Letgo ha tenido
más de 100 millones de descargas y más de 400 millones de artículos disponibles desde su
lanzamiento. En 2018 Letgo se convirtió en el primer unicornio basado en España (Start-up
con una valoración superior a mil millones de dólares). Letgo ha sido una de las primeras start-
ups españolas en competir exitosamente en el mercado de USA. En 2020, Letgo se fusionó
con OfferUp, su principal competidor, creando el mayor “Marketplace” local de USA. • Captalis,
founder & CEO (2010-2014) - Madrid España y Brasil. Captalis incrementa la transparencia del
mercado financiero brasileño facilitando la comparativa de diferentes productos, desde tarjetas
a préstamos o hipotecas. En 2014, siendo líder en número de usuarios, Captalis fue adquirido
por su principal competidor en Brasil. • Simyo, Business Development Manager (2007-2010) -
Madrid Primer Operador Móvil Virtual lanzado en España, posteriormente adquirido por Orange.
Responsable de la formalización de acuerdos estratégicos con grandes Marcas españolas
para la comercialización de la plataforma tecnológica, y el desarrollo de canales alternativos
de marketing y ventas. • Magister Musicae - Fundación Albéniz, Digital Manager 2001 – 2004,
Madrid. Lideró el lanzamiento de la Primera Escuela de Música virtual en vídeo, con participación
de grandes maestros como Zubin Mehta, Lorin Maazel o Teresa Berganza entre otros, y las
principales escuelas de música europeas. Magister Musicae, fue parte del programa PROFIT
de tecnología de la innovación de la Comisión Europea, y nombrado proyecto modelo de la
Comisión Europea en 2003. En el Grupo Faes Farma. – • Consejero independiente de Faes Farma
S.A. desde junio 2022 • Vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones desde 1 de
enero de 2023. • Consejero Coordinador desde junio 2025
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
19 / 74
CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES
Nombre o
denominación
social del consejero
Perfil
DOÑA BEATRIZ
FARO MORALES
Estudios realizados – • Licenciada en Farmacia y Máster en Bioquímica por la Universidad
Complutense de Madrid. Actividades profesionales - Actualmente: • Miembro del Consejo de la
Medical Affairs Professional Society • Miembro del Consejo Asesor de la Fundación Hispanidad
Futura • Asesora senior en estrategia sanitaria para fondos de capital riesgo • Chief Business
Development Officer Universidad Alfonso X Anteriormente: • Octubre 2019 - Diciembre de
2022. Pfizer: Regional President Inflammation & Inmunology North America (EE. UU. y Canadá
y Presidenta de la Red Mundial de Mujeres de Pfizer). • Enero 2017- Septiembre 2019. Pfizer:
Regional President Internal Medicine International Developed Markets (Europa, Japón, Corea,
Australia y Nueva Zelanda • Julio 2015-Enero 2017 Pfizer: CEO España • 2004-2015 Pfizer • Siete
años en otras empresas del sector farmacéutico como Pharmamar, Aventis y Rhone Poulenc
Rorer. En el Grupo Faes Farma – • Consejera independiente de Faes Farma S.A. desde junio 2025
Número total de consejeros independientes 5
% sobre el total del consejo 50,00
Indique si algún consejero calificado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo,
cualquier cantidad o beneficio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha
mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de
su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista significativo, consejero o alto directivo de una entidad
que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.
En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho
consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.
Nombre o
denominación
social del consejero
Descripción de la relación Declaración motivada
Sin datos
OTROS CONSEJEROS EXTERNOS
Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar
dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:
Nombre o
denominación
social del consejero
Motivos
Sociedad, directivo o
accionista con el que
mantiene el vínculo
Perfil
DON MARIANO
UCAR ANGULO
Durante el ejercicio 2024 se
culminó el proceso de separación
de cargos iniciado en 2022, con
la incorporación de un nuevo
consejero ejecutivo y la modificación
de la categoría de D. Mariano
FAES FARMA, S.A.
Estudios realizados: • Licenciado
en Derecho por la Universidad de
Navarra. • Licenciado en Filosofía
y Letras y Filología Germánica
por la Universidad de Deusto.
• Escuela de Práctica Jurídica
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
20 / 74
OTROS CONSEJEROS EXTERNOS
Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar
dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:
Nombre o
denominación
social del consejero
Motivos
Sociedad, directivo o
accionista con el que
mantiene el vínculo
Perfil
Ucar de Presidente ejecutivo a
Presidente no ejecutivo del Consejo
de Administración. Conforme a lo
dispuesto en la LSC, al haber sido
consejero durante más de 12 años
y consejero ejecutivo sin que hayan
transcurrido 5 años desde su cese,
no se puede considerar a D. Mariano
Ucar consejero independiente.
de la Facultad de Derecho
de la Universidad de Deusto.
Actividades académicas: •
Profesor de Derecho Fiscal en
la Escuela de Práctica Jurídica
de la Facultad de Derecho
de la Universidad de Deusto,
hasta el año 1.995. Colegios
profesionales: • Abogado en
ejercicio, inscrito en el Ilustre
Colegio de la Abogacía de
Bizkaia. Actividades profesional:
Desarrolla su actividad profesional
principalmente en el ámbito
del Derecho Mercantil. En el
Grupo Faes Farma: • Consejero
de Faes Farma, S.A. desde mayo
de 1.991, Secretario del Consejo
desde septiembre de 1.991 hasta
junio de 2013 y Vicepresidente
desde julio de 2010 hasta junio
de 2013. • Presidente del Consejo
de Administración de Faes Farma
desde julio de 2013. • Presidente
del Consejo de administración
de Ingaso Farm, S.L.U. desde
octubre de 2007. • Presidente
de Faes Farma Portugal, S.A.
anteriormente Laboratorios
Vitória, S.A., desde mayo de
2015 y Consejero desde julio de
2005. • Administrador Solidario
de Faes Farma Chile, Salud y
Nutrición Limitada, desde julio de
2009. • Presidente de Tecnología
y Vitaminas, S.L. desde junio
de 2017. • Presidente de Faes
Farma Colombia, SAS desde
noviembre de 2019. • Presidente
de Faes Farma México, S.A. de
C.V. desde marzo de 2020. •
Presidente de Global Farma,
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
21 / 74
OTROS CONSEJEROS EXTERNOS
Se identificará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar
dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:
Nombre o
denominación
social del consejero
Motivos
Sociedad, directivo o
accionista con el que
mantiene el vínculo
Perfil
S.A. (Guatemala) desde abril
2021. • Presidente de Faes Farma
del Ecuador, S.A. desde junio
2022 • Presidente de Faes Farma
Perú, S.A.C. desde marzo 2022 •
Presidente de Faes Farma Gulf
FZCO desde 2023 • Presidente
de ISF by Farm Faes, S.L. desde
noviembre 2024 • Presidente
de Laboratorio Edol Produtos
farmacêuticos, S.A. desde junio
2025 • Presidente de Setriworld,
Promoçào e Investimento, S.A.
desde junio 2025 • Presidente de
SIFI S.p.A. desde septiembre 2025
• Presidente de Capitolosedici,
S.p.A. desde septiembre 2025
• Presidente de SIFI Ibérica,
S.L.U. desde septiembre 2025
• Presidente de Laboratorios
SIFI de México S.A. de C.V.
desde septiembre de 2025
Otras actividades: • Vocal de la
Junta de la Santa y Real Casa de
Misericordia de Bilbao.
Número total de otros consejeros externos 1
% sobre el total del consejo 10,00
Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada
consejero:
Nombre o denominación
social del consejero
Fecha del cambio Categoría anterior Categoría actual
Sin datos
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
22 / 74
C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras al cierre de los últimos
4 ejercicios, así como la categoría de tales consejeras:
Número de consejeras
% sobre el total de
consejeros de cada categoría
Ejercicio
2025
Ejercicio
2024
Ejercicio
2023
Ejercicio
2022
Ejercicio
2025
Ejercicio
2024
Ejercicio
2023
Ejercicio
2022
Ejecutivas 0,00 0,00 0,00 0,00
Dominicales 1 1 1 1 33,33 33,33 33,33 25,00
Independientes 4 3 3 3 80,00 60,00 60,00 60,00
Otras Externas 0,00 0,00 0,00 0,00
Total 5 4 4 4 50,00 40,00 44,44 40,00
C.1.5 Indique si la sociedad cuenta con políticas de diversidad en relación con el consejo de administración de
la empresa por lo que respecta a cuestiones como, por ejemplo, la edad, el género, la discapacidad, o la
formación y experiencia profesionales. Las entidades pequeñas y medianas, de acuerdo con la definición
contenida en la Ley de Auditoría de Cuentas, tendrán que informar, como mínimo, de la política que
tengan establecida en relación con la diversidad de género.
[ √ ]
[ ]
[ ]
Sí
No
Políticas parciales
En caso afirmativo, describa estas políticas de diversidad, sus objetivos, las medidas y la forma en que
se ha aplicado y sus resultados en el ejercicio. También se deberán indicar las medidas concretas
adoptadas por el consejo de administración y la comisión de nombramientos y retribuciones para
conseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros.
En caso de que la sociedad no aplique una política de diversidad, explique las razones por las cuales no
lo hace.
Descripción de las políticas, objetivos, medidas y forma en que se han aplicado, así como los resultados obtenidos
En 2015 se aprobó la Política de selección de consejeros, que fue actualizada en febrero de 2022, en la que se indica expresamente que el Consejo
de Administración deberá velar por que los procedimientos de selección de sus miembros favorezcan la diversidad de género, de experiencias y
de conocimientos y no adolezcan de sesgos implícitos que puedan implicar discriminación alguna y, en particular, que faciliten la selección de
consejeras. Asimismo, indica que se procurará que se consiga un adecuado equilibrio en el Consejo de Administración, con personas de diferente
formación, conocimientos y experiencia, de forma que se fomente el debate en los asuntos de su competencia aportando puntos de vista plurales
y enriqueciendo la toma de decisiones.
En relación a la diversidad de genero, en la actualidad el número de consejeras asciende a 5 (un 50% del total) superando, por tanto, el objetivo de
que el porcentaje de consejeras suponga, al menos, el 40% del total.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
23 / 74
C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que
los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de
consejeras, y que la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos,
mujeres que reúnan el perfil profesional buscado y que permita alcanzar una presencia equilibrada de
mujeres y hombres. Indique también si entre estas medidas está la de fomentar que la compañía cuente
con un número significativo de altas directivas:
Explicación de las medidas
La Comisión de Nombramientos y Retribuciones propuso al Consejo de Administración la aprobación de la Política de selección de consejeros
(aprobada en diciembre 2015 y actualizada en febrero de 2022) donde expresamente se indica que el Consejo de Administración, en
cumplimiento de la legalidad vigente (art. 529 bis de la Ley de Sociedades de Capital) deberá velar por que los procedimientos de selección de
sus miembros favorezcan la diversidad de género, de experiencias y de conocimientos y no adolezcan de sesgos implícitos que puedan implicar
discriminación alguna y, en particular, que faciliten la selección de consejeras.
En este último caso, se fomentará de manera especial la búsqueda y selección de consejeras, tanto en casos de nombramiento en Junta General
como por cooptación, y en cualquier categoría de consejero, siempre que reúnan los perfiles adecuados y exigibles. El número de consejeras debía
suponer, al menos, el 40% de los miembros del consejo de administración antes de que finalice 2022 y en adelante, no siendo con anterioridad
inferior al 30%.
Como consecuencia de la aplicación de esta Política, el número total de consejeras en 2025 asciende a 5 (sobre un total de 10 consejeros)
superando, por tanto, el objetivo establecido en la Política y en el segundo párrafo de la recomendación 15 de alcanzar un 40% de consejeras antes
de que finalice 2022, así como anticipadamente las previsiones de la Directiva I (UE) 2022/2381, del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de
noviembre de 2022, relativa a un mejor equilibrio de género entre los administradores de las sociedades cotizadas y medidas conexas.
Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de
consejeras o altas directivas, explique los motivos que lo justifiquen:
Explicación de los motivos
Como ya se ha indicado en apartados anteriores, en la actualidad el número de consejeras asciende a un 50% del total, superando, por tanto, el
objetivo establecido en la Política de selección de consejeros y en las recomendaciones de buen gobierno corporativo.
C.1.7 Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la verificación del cumplimiento de la
política dirigida a favorecer una composición apropiada del consejo de administración.
En su reunión de 20 de febrero de 2025, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones verificó el carácter y categoría de cada miembro del
Consejo de Administración, en particular la del presidente al haber perdido en el ejercicio 2024 su condición de ejecutivo.
Por otro lado, y con motivo de la incorporación de una nueva consejera se ha actualizado el Mapa de competencias de los consejeros en el que
se detalla la experiencia y competencias de cada consejero en otras compañías, cotizadas o no, sectores económicos, ámbito geográfico y otras
competencias funcionales, concluyéndose que el Consejo tiene una composición apropiada.
C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de
accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:
Nombre o denominación
social del accionista
Justificación
Representante familiar
No hay ninguna participación accionarial superior al 3%, salvo las señaladas
en el punto A.2 anterior. Los consejeros dominicales representan a las familias
fundadoras de la compañía.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
24 / 74
Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya
participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros
dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.9 Indique, en el caso de que existan, los poderes y las facultades delegadas por el consejo de
administración, incluyendo los relativos a la posibilidad de emitir o recomprar acciones, en consejeros o
en comisiones del consejo:
Nombre o denominación
social del consejero o comisión
Breve descripción
Sin datos
C.1.10 Identifique, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores,
representantes de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la
sociedad cotizada:
Nombre o denominación
social del consejero
Denominación social
de la entidad del grupo
Cargo ¿Tiene funciones ejecutivas?
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Faes Farma Gulf FZCO Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Faes Farma Centroamérica y
Caribe, S.A.
Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Faes Farma del Ecuador, S.A. Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Faes Farma Perú, S.A.C. Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Faes Farma Portugal, S.A. Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Faes Farma Colombia, S.A.S. Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Ingaso Farm, S.L.U. Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Tecnología y Vitaminas, S.L. Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
ISF by Farm Faes, S.L. Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Faes Farma Chile, Salud y
Nutrición Limitada
Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Faes Farma México, S.A. de
C.V.
Presidente NO
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Faes Farma Centroamérica y
Caribe, S.A.
Consejero SI
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
25 / 74
Nombre o denominación
social del consejero
Denominación social
de la entidad del grupo
Cargo ¿Tiene funciones ejecutivas?
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Faes Farma del Ecuador, S.A. Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Faes Farma Perú, SAC Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Faes Farma Colombia, SAS Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Lazlo International, S.A. Administrador Único SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Laboratorios Veris, S.A. Administrador Único SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Ingaso Farm, S.L.U. Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Tecnología y Vitaminas, S.L. Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
ISF by Farm Faes, S.L. Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Faes Farma México, S.A. de
C.V.
Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Laboratório Edol – Produtos
Farmacêuticos, S.A.
(Portugal)
Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Setriworld – Promoção e
Investimento, S.A. (Portugal)
Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
SIFI S.p.A. (Italia) Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Capitolosedici S.p.A. (Italia) Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
SIFI Ibérica, S.L.U. (España) Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Laboratorios SIFI de México,
S.A. de C.V.
Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
SIFI France, SAS Administrador Único SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
SIFI Surgical SRL (Rumanía)
Administrador
mancomunado
SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
SIFI Pharmaceuticals Ltd
(UK)
Administrador
mancomunado
SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Siglo Holding Limited (JV
UAE)
Consejero SI
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
26 / 74
Nombre o denominación
social del consejero
Denominación social
de la entidad del grupo
Cargo ¿Tiene funciones ejecutivas?
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Faes Farma Gulf FZCO Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Faes Farma Portugal, SA Consejero SI
DON EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
Faes Farma Chile, Salud y
Nutrición Ltda.
Consejero SI
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Laboratório Edol – Produtos
Farmacêuticos, S.A.
(Portugal)
Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Setriworld – Promoção e
Investimento, S.A. (Portugal)
Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
SIFI S.p.A. (Italia) Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Capitolosedici S.p.A. (Italia) Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
SIFI Ibérica, S.L.U. (España) Presidente NO
DON MARIANO UCAR
ANGULO
Laboratorios SIFI de México,
S.A. de C.V.
Presidente NO
C.1.11 Detalle los cargos de consejero, administrador o director, o representante de los mismos, que
desempeñen los consejeros o representantes de consejeros miembros del consejo de administración de
la sociedad en otras entidades, se traten o no de sociedades cotizadas:
Identificación del
consejero o representante
Denominación social de
la entidad, cotizada o no
Cargo
DON IÑIGO ZAVALA ORTIZ DE LA
TORRE
Faustino Carceller, S.L. CONSEJERO
DON IÑIGO ZAVALA ORTIZ DE LA
TORRE
Gorlan Team, S.L. CONSEJERO
DON IÑIGO ZAVALA ORTIZ DE LA
TORRE
BBooster Dyrecto, S.C.R., S.A. CONSEJERO
DOÑA NURIA PASCUAL LAPEÑA Via Augusta, S.A. CONSEJERO
DOÑA NURIA PASCUAL LAPEÑA FIATC Seguros CONSEJERO
DOÑA BELÉN AMATRIAÍN CORBI Lucta, S.A. CONSEJERO
DOÑA BELÉN AMATRIAÍN CORBI Prim, S.A. CONSEJERO
DOÑA BELÉN AMATRIAÍN CORBI Indra Sistemas, S.A. CONSEJERO
DOÑA BELÉN AMATRIAÍN CORBI Amacor Gestión Inmobiliaria CONSEJERO
DON GONZALO FERNÁNDEZ DE
VALDERRAMA IRIBARNEGARAY
Desarrollos Avispa, S.L. ADMINISTRADOR SOLIDARIO
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
27 / 74
Identificación del
consejero o representante
Denominación social de
la entidad, cotizada o no
Cargo
DON GONZALO FERNÁNDEZ DE
VALDERRAMA IRIBARNEGARAY
Strategos Europea, S.L.P. ADMINISTRADOR SOLIDARIO
DON GONZALO FERNÁNDEZ DE
VALDERRAMA IRIBARNEGARAY
Impala Developments, S.L. ADMINISTRADOR SOLIDARIO
DON ENRIQUE LINARES PLAZA The World Lab Co. (Delaware Corp.) CONSEJERO
DON ENRIQUE LINARES PLAZA Bronero, SL ADMINISTRADOR UNICO
DON ENRIQUE LINARES PLAZA
Puropose Capital SGEIC (Plus Partners
VC)
CONSEJERO
DON ENRIQUE LINARES PLAZA Libeen Smart Housing, SL CONSEJERO
DOÑA CARMEN BASAGOITI PASTOR Harmon Corporate Affairs, S.L. PRESIDENTE-CONSEJERO DELEGADO
DOÑA BEATRIZ FARO MORALES
Medical Affairs Professional Society
(MAPS) - EEUU
CONSEJERO
Indique, en su caso, las demás actividades retribuidas de los consejeros o representantes de los consejeros,
cualquiera que sea su naturaleza, distinta de las señaladas en el cuadro anterior.
Identificación del consejero o representante Demás actividades retribuidas
DON MARIANO UCAR ANGULO Abogado en ejercicio
DON IÑIGO ZAVALA ORTIZ DE LA TORRE Abogado en ejercicio
DOÑA Mª EUGENIA ZUGAZA SALAZAR
Profesora invitada (Mentoring) en el Programa "Liderando
desde el Consejo" de la Facultad de Ciencias Económicas y
Empresariales - Deusto Business School de la Universidad
de Deusto
DOÑA NURIA PASCUAL LAPEÑA
Grifols, S.A.: Corporate Vice President. Treasury&Risk
Management. Investor Relations and Sustainability Officer
DON GONZALO FERNÁNDEZ DE VALDERRAMA
IRIBARNEGARAY
Abogado en ejercicio. Profesor de Máster en materia
mercantil (IE, Instituto de Empresa)
DOÑA BEATRIZ FARO MORALES
Chief Business Development Officer - Universidad Alfonso
X El Sabio
DOÑA BELÉN AMATRIAÍN CORBI Directora de Inmobiliaria de Amacor Gestión Inmobiliaria
C.1.12 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número máximo de consejos
de sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros, identificando, en su caso, dónde se regula:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
Explicación de las reglas e identificación del documento donde se regula
El Reglamento del Consejo de Administración en su artículo 23. b) recoge las normas sobre pertenencia a otros Consejos.
Artículo 23.- Obligaciones Generales del Consejero. b) Los Consejeros de la sociedad no podrán formar parte de más de seis Consejos de
Administración de Sociedades cotizadas. Quedan excluidos del cómputo (I) La participación en Consejos de sociedades en las que Faes Farma,
S.A. tenga una participación mayoritaria, directa o indirecta.(II) La participación en sociedades patrimoniales de los Consejeros o de sus familiares
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
28 / 74
cercanos. Los Consejeros informarán a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de sus restantes obligaciones profesionales, por si pudieran
interferir con la dedicación exigida.
C.1.13 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneración global del consejo de administración
siguientes:
Remuneración devengada en el ejercicio a favor del consejo de administración (miles de euros) 4.750
Importe de los fondos acumulados por los consejeros actuales por sistemas de
ahorro a largo plazo con derechos económicos consolidados(miles de euros)
Importe de los fondos acumulados por los consejeros actuales por sistemas de
ahorro a largo plazo con derechos económicos no consolidados(miles de euros)
Importe de los fondos acumulados por los consejeros
antiguos por sistemas de ahorro a largo plazo (miles de euros)
C.1.14 Identifique a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la
remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:
Nombre o denominación social Cargo/s
DON XAVIER ARNAUD CHIEF BUSINESS DEVELOPMENT OFFICER
DOÑA MARIANA SOROA ZUBIRIA CHIEF GRC & INTERNAL AUDIT OFFICER
DON CARLOS GUTIÉRREZ AGÜERO CHIEF PEOPLE OFFICER
DON HELDER CASSIS COUNTRY MANAGER PORTUGAL
DON JOSÉ LUIS DÍAZ CAPOTE CHIEF INTERNATIONAL BUSINESS OFFICER
DON ALBERTO FERNÁNDEZ
FERNÁNDEZ
CHIEF MARKETING AND PORTFOLIO STRATEGY OFFICER
DON GERMÁN FERNÁNDEZ-CANO
DÍAZ
CHIEF FARM FAES BUSINESS OFFICER
DOÑA ESTHER MOSQUERA GÓMEZ COUNTRY MANAGER SPAIN
DON ALEJANDRO GRANADOS POZO CHIEF INDUSTRIAL OFFICER
DOÑA ISABEL NÁJERA VÁZQUEZ DE
PARGA
CHIEF SCIENTIFIC & MEDICAL OFFICER
DON IKER ETXEZARRETA FRAILE CHIEF FINANCIAL OFFICER (entrante)
DON FABRIZIO CHINES CHIEF OF AKANTIOR & IOL OFFICER
DON VALENTÍN RUIZ UNAMUNZAGA CHIEF FINANCIAL OFFICER (saliente)
Número de mujeres en la alta dirección 3
Porcentaje sobre el total de miembros de la alta dirección 23,00
Remuneración total alta dirección (en miles de euros) 3.313
C.1.15 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modificación en el reglamento del consejo:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
29 / 74
C.1.16 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección y remoción de los consejeros.
Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los
procedimientos.
El procedimiento de selección de consejeros está detallado en la Política de selección de consejeros aprobada por el Consejo de Administración
en diciembre 2015 y actualizada en febrero de 2022, que se encuentra publicada en la página web de la Sociedad, www.faesfarma.com
Adicionalmente, se detalla en los siguientes documentos:
ESTATUTOS SOCIALES. Artículo 20.- El Consejo de Administración se compondrá de un número de Consejeros que fijará la Junta General, entre
un mínimo de cinco y un máximo de diez Consejeros, elegidos entre los accionistas de la Sociedad, los cuales ejercerán el cargo por un plazo de
cuatro años, pudiendo ser reelegidos por periodos de igual duración.
Para ser nombrado miembro del Consejo de Administración se requiere poseer acciones de la Sociedad con una antigüedad de al menos tres
años, o, alternativamente, ser o haber sido empleado directivo de la Sociedad o de cualquiera de sus sociedades filiales. Se consideran empleados
directivos los vinculados con la Sociedad por una relación laboral que ostenten poderes generales de representación de la Sociedad empleadora.
Al aceptar su nombramiento los Consejeros deberán manifestar expresamente que concurre en ellos el requisito de la antigüedad como
accionista o el de ser o haber sido empleado directivo.
El requisito de antigüedad podrá dejarse sin efecto, si el nombramiento se propone o aprueba por la mayoría de los miembros del Consejo de
Administración.
A su vez, el artículo 21 indica que el Presidente, los Vicepresidentes y el Secretario del Consejo que sean reelegidos continuarán desempeñando
los cargos que ostentaran con anterioridad en el seno del Consejo. Si se produjeren vacantes, el Consejo podrá designar, entre los accionistas, las
personas que hayan de ocuparlas hasta que se reúna la primera Junta General.
REGLAMENTO DEL CONSEJO. El artículo 9 sobre nombramiento de consejeros indica que serán designados por la Junta General o, con carácter
provisional, por el Consejo de Administración, por cooptación. La propuesta de nombramiento o reelección de Consejeros corresponde a la
Comisión de Nombramientos y Retribuciones, si se trata de consejeros independientes, y al propio Consejo, en los demás casos. La propuesta
deberá ir acompañada en todo caso de un informe justificativo del Consejo en el que se valore la competencia, experiencia y méritos del
candidato propuesto, que se unirá al acta de la Junta General o del propio Consejo. La propuesta de nombramiento o reelección de cualquier
consejero no independiente deberá ir precedida, además, de un informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
El artículo 10 indica que los Consejeros que terminen o cesen de su mandato no podrán durante el plazo de dos años prestar servicios en otra
entidad que tenga un objeto social similar o análogo. El artículo 11 sobre ceses indica que los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya
transcurrido el periodo para el que fueron nombrados o cuando así lo acuerde la Junta General. Los Consejeros deberán poner su cargo a
disposición del Consejo cuando: a) Cese de puestos ejecutivos b) Desaparezcan las razones por las que fue nombrado Consejero dominical o
independiente c) Incompatibilidad o prohibición d) Falta de crédito o reputación e) Condenas por falta grave o muy grave de las autoridades
supervisoras.
REGLAMENTO DE LA COMISIÓN NOMBRAMIENTOS. El artículo 4 indica que le corresponde a esta Comisión: a) Evaluar las competencias,
conocimientos y experiencia necesarios en el Consejo de Administración, b) Establecer un objetivo de representación para el sexo menos
representado en el Consejo de Administración, c) Elevar al Consejo la propuesta de nombramiento de consejeros independientes, d) Emitir un
informe sobre la propuesta de nombramiento de los restantes consejeros, e) Informar las propuestas de nombramiento y separación de altos
directivos y las condiciones básicas de sus contratos, f) Examinar y organizar la sucesión del Presidente del Consejo de Administración y del primer
ejecutivo de la Sociedad y, en su caso, formular propuestas al Consejo de Administración para que dicha sucesión se produzca de forma ordenada
y planificada, g) Proponer al Consejo de Administración la política de retribuciones de los consejeros y de los directores generales o de quienes
desarrollen sus funciones de alta dirección bajo la responsabilidad directa del Consejo, de Comisiones ejecutivas o de Consejeros delegados, así
como la retribución individual y las demás condiciones contractuales de los consejeros ejecutivos, velando por su observancia.
C.1.17 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su
organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:
Descripción modificaciones
Tras la evaluación del funcionamiento del Consejo de Administración realizada por Georgeson en 2024 surgieron una serie de recomendaciones
sobre las que se ha trabajado en 2025, entre las que destacan:
- Continuar mejorando la antelación y la calidad de la documentación soporte.
- Continuar mejorando la calidad del debate y la participación de los consejeros.
- Continuar mejorando las prácticas corporativas y la imagen de la Compañía en el mercado.
La evaluación interna realizada este año ha incluido el seguimiento de estos planes de acción, concluyendo, en síntesis, que el grado de
cumplimiento se considera adecuado, si bien se debe seguir trabajando en algunos puntos, especialmente en incrementar el foco estratégico de
las reuniones, en reforzar el seguimiento de los asuntos estratégicos y mejorar la distribución del tiempo entre información y debate.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
30 / 74
Describa el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el consejo de administración
auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto del funcionamiento y la composición del
consejo y de sus comisiones y cualquier otra área o aspecto que haya sido objeto de evaluación.
Descripción proceso de evaluación y áreas evaluadas
Cumpliendo con la recomendación 36 del Código de Buen Gobierno, el Consejo de Administración realiza anualmente una evaluación de su
funcionamiento, así como de sus Comisiones, del Presidente y del Consejero Ejecutivo. En 2025 la evaluación se ha realizado con medios internos,
sin acudir a consultor externo.
La evaluación de este ejercicio, junto con las consideraciones realizadas en los informes anuales de las comisiones, ha descansado en la realización
de un cuestionario a los consejeros, que ha incluido una valoración de la ejecución del plan de acción y recomendaciones del Informe Georgeson
realizado en 2024, así como en el informe del nuevo consejero coordinador sobre el funcionamiento de los órganos de administración y la opinión
que sobre tal funcionamiento mantienen los consejeros independientes. Adicionalmente, se ha realizado la correspondiente evaluación de las
comisiones del consejo de administración, del Presidente y del consejero ejecutivo.
Las áreas evaluadas en el caso del Consejo de Administración han sido, principalmente: perfil y número de miembros, nivel de participación,
calidad de la discusión, presentación y temas tratados, antelación y calidad de la información, confianza para opinar, tiempo para cada asunto y
duración y número de las reuniones.
En el caso de las comisiones se ha evaluado, la frecuencia de las reuniones, el seguimiento de los temas por parte de la comisión, la calidad y
tiempo dedicado a los temas y la agenda de temas.
En el caso del Presidente del Consejo se ha evaluado el traslado de funciones ejecutivas al consejero ejecutivo, la representación institucional de la
Sociedad y la dirección de las sesiones y, por último, en el caso del consejero ejecutivo se ha evaluado su integración con el equipo directivo, en el
consejo y con el resto de miembros y en la organización de la Sociedad.
C.1.18 Desglose, en aquellos ejercicios en los que la evaluación haya sido auxiliada por un consultor externo, las
relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o
cualquier sociedad de su grupo.
La evaluación de este ejercicio no se ha realizado con ayuda de un consultor externo
C.1.19 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.
El Reglamento del Consejo de Administración indica:
Artículo 11.- Cese de los Consejeros. Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el periodo para el que fueron nombrados o
cuando así lo acuerde la Junta General en uso de las atribuciones que tiene legalmente conferidas.
Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera oportuno, la correspondiente
dimisión en los siguientes casos:
a) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como Consejero.
b) Cuando desaparezcan las razones por las que fue nombrado, entendiéndose que concurre dicha circunstancia en un Consejero dominical
cuando la entidad o grupo empresarial al que representa deje de tener una participación accionarial significativa en el capital social de la
Sociedad o cuando, tratándose de un Consejero independiente, se integre en la línea ejecutiva de la Sociedad o de cualquiera de sus sociedades
filiales.
c) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley o en el presente Reglamento.
d) Cuando su permanencia en el Consejo pueda afectar al crédito o reputación de que goza la Sociedad en el mercado o poner en riesgo de
cualquier otra manera sus intereses.
e) Cuando resulten condenados por un hecho delictivo o sean objeto de una sanción disciplinaria por falta grave o muy grave instruida por las
autoridades supervisoras.
Asimismo, en el plazo máximo de quince días a contar desde que tengan conocimiento de ello, deberán en todo caso informar al Consejo de las
situaciones que les afecten relacionadas en el apartado d) e informar de cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados, así como
de sus vicisitudes procesales, especialmente sus hitos más relevantes.
El Consejo examinará, en el supuesto de haber sido informado o habiendo conocido de otro modo alguna de las situaciones mencionadas más
arriba, el caso tan pronto sea posible y, atendiendo a las circunstancias concretas, decidir previo informe de la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones, si debe o no adoptar alguna medida, como la apertura de una investigación interna, solicitar la dimisión del Consejero o proponer
su cese. Además, se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo, salvo que concurran circunstancias que aconsejen no hacerlo,
debiendo dejarse constancia en acta, sin perjuicio de la información que deba difundirse al adoptarse las medidas correspondientes.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
31 / 74
Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados precedentes, una vez elegidos o ratificados los Consejeros, el Consejo no podrá proponer su cese
antes del cumplimiento del periodo para el que fueron nombrados, salvo por causas excepcionales y justificadas aprobadas por el Consejo, previo
informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
En su caso, cuando el Consejero cese en su cargo antes del término del mandato, explicará de manera suficiente las razones de su dimisión, o en
el caso de consejeros no ejecutivos, su parecer sobre los motivos del cese por la Junta, en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo
de Administración. Además, la sociedad informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo, y publicará a la mayor brevedad posible el
cese incluyendo referencia suficiente a los motivos o circunstancias aportados por el Consejero, en la medida que sea relevante para los inversores.
C.1.20 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
En su caso, describa las diferencias.
C.1.21 Explique si existen requisitos específicos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado
presidente del consejo de administración:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.22 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.23 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u otros requisitos
más estrictos adicionales a los previstos legalmente para los consejeros independientes, distinto al
establecido en la normativa:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.24 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas específicas
para la delegación del voto en el consejo de administración en favor de otros consejeros, la forma de
hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si
se ha establecido alguna limitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá de las
limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.
Tal y como se establece en el artículo 24 de los Estatutos Sociales y en el artículo 21 del Reglamento del Consejo de Administración, los Consejeros
de la Sociedad podrán conferir su representación a otro Consejero por medio de carta especial para el Consejo a que se refiera. Los consejeros no
ejecutivos solo podrán hacerlo en otro no ejecutivo. No se especifica el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero.
C.1.25 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio.
Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En
el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones específicas.
Número de reuniones del consejo 15
Número de reuniones del consejo
sin la asistencia del presidente
0
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
32 / 74
Indíquese el número de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejeros,
sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo:
Número de reuniones 1
Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:
Número de reuniones de Comisión
de Auditoría y Cumplimiento
10
Número de reuniones de
Comisión de Nombramientos
y Retribuciones
9
C.1.26 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio y
los datos sobre asistencia de sus miembros:
Número de reuniones con la asistencia presencial de al menos el 80% de los consejeros 15
% de asistencia presencial sobre el total de votos durante el ejercicio 100,00
Número de reuniones con la asistencia presencial, o representaciones realizadas con instrucciones
específicas, de todos los consejeros
15
% de votos emitidos con asistencia presencial y representaciones realizadas con instrucciones
específicas, sobre el total de votos durante el ejercicio
100,00
C.1.27 Indique si están previamente certificadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se
presentan al consejo para su formulación:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
Identifique, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certificado las cuentas anuales individuales y
consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:
C.1.28 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de administración para que las
cuentas anuales que el consejo de administración presente a la junta general de accionistas se elaboren
de conformidad con la normativa contable.
El Reglamento de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento establece en su artículo 4 como funciones de la Comisión el vigilar el cumplimiento
de los requerimientos legales y la correcta aplicación de los principios de contabilidad generalmente aceptados en relación a las cuentas anuales
y al informe de gestión de la Sociedad y su Grupo, así como la de velar porque las cuentas anuales que el Consejo de administración presente a la
Junta General de Accionistas se presenten de conformidad con la normativa contable.
Adicionalmente, el Reglamento del Consejo de Administración establece en su artículo 32 que el Consejo formulará las cuentas de conformidad
con la normativa contable y procurando que no haya lugar a salvedades por parte del auditor.
C.1.29 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?
[ ]
[ √ ]
Sí
No
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
33 / 74
Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:
Nombre o denominación social del secretario Representante
DON FRANCISCO PÉREZ-CRESPO PAYÁ
C.1.30 Indique los mecanismos concretos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de
los auditores externos, así como, si los hubiera, los mecanismos para preservar la independencia de los
analistas financieros, de los bancos de inversión y de las agencias de calificación, incluyendo cómo se
han implementado en la práctica las previsiones legales.
Se cita a continuación los apartados incluidos en los Estatutos y Reglamentos en relación con este punto:
Artículo 22 B -e) de los Estatutos, Artículo 18 e) del Reglamento del Consejo y Artículo 4 e) del Reglamento de la Comisión de Auditoría y
Cumplimiento: Establecer las oportunas relaciones con el auditor externo para recibir información sobre aquellas cuestiones que puedan
suponer amenaza para su independencia, para su examen por la Comisión, y cualesquiera otras relacionadas con el proceso de desarrollo de la
auditoría de cuentas, y, cuando proceda, la autorización de los servicios distintos de los prohibidos, en los términos contemplados en la normativa
aplicable, así como aquéllas otras comunicaciones previstas en la legislación de auditoría de cuentas y en las normas de auditoría. En todo caso,
deberán recibir anualmente de los auditores externos la declaración de su independencia en relación con la entidad o entidades vinculadas a
ésta directa o indirectamente, así como la información detallada e individualizada de los servicios adicionales de cualquier clase prestados y los
correspondientes honorarios percibidos de estas entidades por el auditor externo o por las personas o entidades vinculados a éste de acuerdo con
lo dispuesto en la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas.
Artículo 22 B -f) de los Estatutos, Artículo 18 f) del Reglamento del Consejo y Artículo 4 f) del Reglamento de la Comisión de Auditoría y
Cumplimiento: Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una
opinión sobre si la independencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría resulta comprometida. Este informe deberá contener,
en todo caso, la valoración motivada de la prestación de todos y cada uno de los servicios adicionales a que hace referencia la letra anterior,
individualmente considerados y en su conjunto, distintos de la auditoría legal y en relación con el régimen de independencia o con la normativa
reguladora de la actividad de auditoría de cuentas.
Adicionalmente y en relación a la independencia del auditor externo, en el ejercicio 2018 la Comisión de Auditoría y Cumplimiento aprobó una
Política de prestación de servicios por el auditor externo, que tiene como objeto regular la contratación de servicios con el auditor externo con el
fin de garantizar su independencia.
Conforme previene la Política en su apartado 3. RÉGIMEN DE AUTORIZACIONES
“se requiere la aprobación específica anticipada por parte de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, previo informe de Auditoría Interna, para
todos los servicios prestados por el auditor y no prohibidos, salvo que estén incluidos en los siguientes puntos o tengan un valor inferior a 20.000
euros.
En este sentido, los servicios que se consideran pre-aprobados por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento y que, por tanto, no requieren
aprobación específica son los siguientes:
a) Servicios de auditoría
Servicios de auditoría estatutaria de Faes Farma, S.A., sus filiales y el consolidado.
b) Servicios relacionados con la auditoría
- Servicios requeridos por ley o regulación a ser proporcionados por el auditor - Revisión de estados financieros intermedios.
- Informes sobre subvenciones.
- Ampliación del trabajo de auditoría autorizado y realizado bajo los mismos términos y condiciones.
En cualquier caso, si el Director Financiero Corporativo y/o Auditoría Interna consideran que el importe del servicio contratado es significativo en
relación al importe de la auditoría, se requerirá autorización expresa de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento.
El resto de servicios no prohibidos deberán ser aprobados de manera individual por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, salvo que su
importe sea inferior a 20.000 euros.”
Por su parte el apartado “4. SEGUIMIENTO” indica que “el detalle de todos los servicios prestados por el auditor será reportado en cada reunión a la
Comisión de Auditoría y Cumplimiento.”.
No obstante haber previsto un régimen de pre-aprobación atendiendo al servicio e importe, la aplicación que realiza la Sociedad de la Política
conlleva en todos los casos una comunicación previa de Auditoría Interna a los miembros de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento y a su
secretario en la que se detalla el carácter del servicio, su importe, la posible aplicación del criterio de pre-aprobación aportando de ordinario para
la toma de decisión tanto el criterio de Auditoría Interna como la propuesta de servicios y el examen realizado por el auditor de cuentas sobre
el carácter permitido del servicio y que el mismo no compromete su independencia o resultan adoptadas las medidas que la salvaguardan. En
aquellos casos en que se requiere aprobación expresa, y la urgencia no permite demorar la aprobación del servicio hasta la próxima reunión formal
de la Comisión, se solicita por correo electrónico la conformidad de los miembros de la Comisión, acompañando el informe de Auditoría Interna y
la documentación antes reseñados. Una vez obtenida es trasladada por el secretario a Auditoría Interna y se refleja en el acta de la siguiente sesión
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
34 / 74
de la Comisión la aprobación realizada. A estos efectos, debe indicarse que la práctica de la Comisión es incluir esta cuestión en “Otros asuntos”
poniendo a disposición de los consejeros a través del servicio de gestión utilizado el detalle de la información correspondiente.
Finalmente, se ha de indicar que, en todos los casos, la decisión se adopta atendiendo al informe previo de Auditoría Interna que valora la
información facilitada por el auditor de cuentas (propuesta de servicios y previo análisis de su oficina de independencia).
En su reunión de febrero 2025, la Comisión aprobó un informe concluyendo que el auditor de cuentas era independiente en relación con la
Sociedad y su grupo consolidado, habiéndose pronunciado, asimismo, sobre la prestación de servicios adicionales a la auditoría que ha realizado el
auditor durante el ejercicio 2025.
Por último y en relación con accionistas, analistas, inversores y asesores de voto, el Consejo de Administración actualizó y aprobó en 2023 la Política
de comunicación de Faes Farma que garantiza la transparencia, homogeneidad y veracidad de la información comunicada, así como la igualdad y
no discriminación en el trato a los accionistas.
C.1.31 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identifique al
auditor entrante y saliente:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los
mismos:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.32 Indique si la firma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de
auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje
que el importe anterior supone sobre los honorarios facturados por trabajos de auditoría a la sociedad y/
o su grupo:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
Sociedad
Sociedades
del grupo
Total
Importe de otros trabajos distintos
de los de auditoría (miles de euros)
107 0 107
Importe trabajos distintos
de los de auditoría / Importe
trabajos de auditoría (en %)
58,73 0,00 29,51
Los trabajos distintos de auditoría incluyen los siguientes servicios facturados por la firma de auditoría y las entidades pertenecientes a su red:
- Revisión semestral 2025: 11 miles de euros
- Informe procedimientos acordados Ecoembes: 2 miles de euros
- Informe procedimientos acordados SCIIF: 3,5 miles de euros
- Certificado periodo medio de pago: 1 miles de euros
- Verificación Informe de Sostenibilidad conforme a CSRD (2025): 84 miles de euros
- Membresía B Accelerator Tower: 5 miles de euros
Los porcentajes de los trabajos no auditoría/total trabajos son los siguientes:
- Sociedad: 37%
- Sociedades del Grupo: 0%
- Total: 22,79%
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
35 / 74
C.1.33 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta salvedades. En su
caso, indique las razones dadas a los accionistas en la Junta General por el presidente de la comisión de
auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas salvedades.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.34 Indique el número de ejercicios que la firma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida
realizando la auditoría de las cuentas anuales individuales y/o consolidadas de la sociedad. Asimismo,
indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual firma de auditoría
sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:
IndividualesConsolidadas
Número de ejercicios ininterrumpidos 9 9
IndividualesConsolidadas
Nº de ejercicios auditados por la firma actual de auditoría / Nº de
ejercicios que la sociedad o su grupo han sido auditados (en %)
29,03 29,93
C.1.35 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con
la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo
suficiente:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
Detalle del procedimiento
Para asegurar la preparación de las reuniones y con el propósito de que los Consejeros dispongan de la información necesaria, las sesiones cuentan
con un orden del día, que es comunicado con antelación suficiente a la fecha prevista para su celebración.
El Secretario del Consejo de Administración remite las citaciones para las reuniones con una antelación mínima de tres días, tal y como se
establece en el Reglamento del Consejo.
Desde el ejercicio 2022 se utiliza una herramienta de gestión documental para el Consejo, mediante la cual se pone a disposición de los
Consejeros toda la información que precisan para la preparación de las sesiones, así como la información corporativa histórica y vigente. Con la
implantación de esta herramienta se ha mejorado el acceso a la información y la antelación con la que está disponible.
C.1.36 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a
informar y, en su caso, a dimitir cuando se den situaciones que les afecten, relacionadas o no con su
actuación en la propia sociedad que puedan perjudicar al crédito y reputación de ésta:
[ √ ]
[ ]
Sí
No
Explique las reglas
El artículo 11 del Reglamento del Consejo de Administración indica: Los Consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el periodo para el
que fueron nombrados o cuando así lo acuerde la Junta General en uso de las atribuciones que tiene legalmente conferidas.
Los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera oportuno, la correspondiente
dimisión en los siguientes casos:
a) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como Consejero.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
36 / 74
b) Cuando desaparezcan las razones por las que fue nombrado, entendiéndose que concurre dicha circunstancia en un Consejero dominical
cuando la entidad o grupo empresarial al que representa deje de tener una participación accionarial significativa en el capital social de la
Sociedad o cuando, tratándose de un Consejero independiente, se integre en la línea ejecutiva de la Sociedad o de cualquiera de sus sociedades
filiales.
c) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición previstos en la Ley o en el presente Reglamento.
d) Cuando su permanencia en el Consejo pueda afectar al crédito o reputación de que goza la Sociedad en el mercado o poner en riesgo de
cualquier otra manera sus intereses.
e) Cuando resulten condenados por un hecho delictivo o sean objeto de una sanción disciplinaria por falta grave o muy grave instruida por las
autoridades supervisoras.
Asimismo, en el plazo máximo de quince días a contar desde que tengan conocimiento de ello, deberán en todo caso informar al Consejo de las
situaciones que les afecten relacionadas en el apartado d) e informar de cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados, así como
de sus vicisitudes procesales, especialmente sus hitos más relevantes.
El Consejo examinará, en el supuesto de haber sido informado o habiendo conocido de otro modo alguna de las situaciones mencionadas más
arriba, el caso tan pronto sea posible y, atendiendo a las circunstancias concretas, decidir previo informe de la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones, si debe o no adoptar alguna medida, como la apertura de una investigación interna, solicitar la dimisión del Consejero o proponer
su cese. Además, se informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo, salvo que concurran circunstancias que aconsejen no hacerlo,
debiendo dejarse constancia en acta, sin perjuicio de la información que deba difundirse al adoptarse las medidas correspondientes.
Sin perjuicio de lo dispuesto en los apartados precedentes, una vez elegidos o ratificados los Consejeros, el Consejo no podrá proponer su cese
antes del cumplimiento del periodo para el que fueron nombrados, salvo por causas excepcionales y justificadas aprobadas por el Consejo, previo
informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
En su caso, cuando el Consejero cese en su cargo antes del término del mandato, explicará de manera suficiente las razones de su dimisión, o en
el caso de consejeros no ejecutivos, su parecer sobre los motivos del cese por la Junta, en una carta que remitirá a todos los miembros del Consejo
de Administración. Además, la sociedad informará de ello en el informe anual de gobierno corporativo, y publicará a la mayor brevedad posible el
cese incluyendo referencia suficiente a los motivos o circunstancias aportados por el Consejero, en la medida que sea relevante para los inversores.
C.1.37 Indique, salvo que hayan concurrido circunstancias especiales de las que se haya dejado constancia
en acta, si el consejo ha sido informado o ha conocido de otro modo alguna situación que afecte a un
consejero, relacionada o no con su actuación en la propia sociedad, que pueda perjudicar al crédito y
reputación de ésta:
[ ]
[ √ ]
Sí
No
C.1.38 Detalle los acuerdos significativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean
modificados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de
adquisición, y sus efectos.
No aplicable.
C.1.39 Identifique de forma individualizada, cuando se refiera a consejeros, y de forma agregada en el resto
de casos e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y
dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos
dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su fin con motivo
de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.
Numero de beneficiarios 1
Tipo de beneficiario Descripción del acuerdo
Consejero ejecutivo
A 31 de diciembre de 2025, el consejero ejecutivo es el único
consejero que, conforme a su contrato, tiene derecho a percibir de
la Sociedad una indemnización en caso de cese y extinción de su
contrato por cualquiera de las causas establecidas en el mismo, de
una cantidad equivalente a una vez la remuneración bruta anual y a
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
37 / 74
Tipo de beneficiario Descripción del acuerdo
una compensación de no-competencia postcontractual equivalente a
una vez la remuneración bruta anual.
Indique si, más allá de en los supuestos previstos por la normativa, estos contratos han de ser
comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo. En caso positivo, especifique
los procedimientos, supuestos previstos y la naturaleza de los órganos responsables de su aprobación o
de realizar la comunicación:
Consejo de administración Junta general
Órgano que autoriza las cláusulas √
Si No
¿Se informa a la junta
general sobre las cláusulas?
√
C.2. Comisiones del consejo de administración
C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros
ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:
Comisión de Nombramientos y Retribuciones
Nombre Cargo Categoría
DOÑA Mª EUGENIA ZUGAZA SALAZAR VOCAL Independiente
DOÑA BELÉN AMATRIAÍN CORBI PRESIDENTE Independiente
DON ENRIQUE LINARES PLAZA VOCAL Independiente
% de consejeros ejecutivos 0,00
% de consejeros dominicales 0,00
% de consejeros independientes 100,00
% de consejeros otros externos 0,00
Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene
atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la
misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y
cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los
estatutos o en otros acuerdos sociales.
La Comisión se encuentra regulada, además de por las disposiciones legales vigentes, por los estatutos sociales, el reglamento del Consejo
de Administración y el reglamento de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de la sociedad. En concreto, los artículos 4, 5 y 6 de su
reglamento recogen las funciones de la Comisión, que se circunscriben al ámbito de la selección, nombramiento, reelección y cese de consejeros y
a su retribución, así como al nombramiento y la retribución de determinados directivos.
Su actuación atiende a las recomendaciones contenidas en el CBG aprobado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”), así como
a la Guía Técnica 1/2019.
La Comisión se ha reunido un total de nueve veces a lo largo del ejercicio 2025. En las mencionadas reuniones se han llevado a cabo las siguientes
actividades principales respecto de las funciones que tiene encomendadas:
1. Selección y propuesta de nombramiento de consejera independiente: Durante el ejercicio se ha procedido a la propuesta de nombramiento de
una consejera independiente para cubrir la vacante tras la dimisión del consejero Carlos de Alcocer por alcanzar el periodo máximo legal de 12
años con tal carácter.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
38 / 74
2. Consejero coordinador y comisiones del Consejo: como consecuencia de la mencionada dimisión de Carlos de Alcocer como consejero, quien
era también consejero coordinador y miembro de ambas comisiones, la Comisión analizó la necesidad o no de cubrir este cargo e incorporar a un
nuevo consejero a las comisiones.
3. Política de retribuciones del Consejo de Administración y retribuciones de los consejeros: La Comisión revisó el cumplimiento de la retribución
variable 2024 y diseñó la nueva retribución variable y el plan de incentivos a largo plazo 2025-2029, con apoyo de asesores externos. También
actualizó la Política de Remuneraciones, introduciendo la opción de sobrecumplimiento y una asignación fija anual en sustitución de dietas.
Finalmente, verificó el devengo parcial del incentivo especial correspondiente al consejero ejecutivo.
4. Selección y retribución de directivos: La Comisión revisó el cumplimiento de la retribución variable 2024 para los directivos incluidos en su
ámbito y analizó el nuevo sistema de retribución variable 2025, diseñado con apoyo externo y basado en un cuadro de mando único. También
evaluó durante 2025 el grado de avance de los objetivos y las actualizaciones necesarias para 2026.
Además, supervisó los procesos de selección e incorporación de nuevos ejecutivos y verificó su adecuación a los planes de incentivos a largo plazo.
Finalmente, comprobó el cumplimiento del primer ciclo del ILP 2022-2024, definió los criterios para el nuevo plan 2025-2029 y analizó los efectos
de las recientes adquisiciones en los objetivos financieros de los distintos planes.
5. Evaluación del Consejo de Administración, sus comisiones, presidente y consejero ejecutivo: La evaluación del Consejo de Administración y sus
comisiones en el ejercicio 2024 fue realizada por un externo (Georgeson). Sus conclusiones fueron examinadas por la Comisión en el marco de sus
competencias y consideradas en su funcionamiento en el ejercicio.
6. Aplicación de recomendaciones para la mejora del gobierno corporativo: En 2025 la Sociedad reforzó sus prácticas de buen gobierno,
intensificando el diálogo con asesores de voto e inversores y articulando la labor del consejero coordinador en la evaluación del consejo.
Tras la incorporación del consejero ejecutivo, la Comisión inició un proceso de revisión y renovación de los reglamentos internos del consejo
y de sus comisiones. El desarrollo del proceso se ha dejado pendiente de la aprobación del proyecto de ley de información empresarial sobre
sostenibilidad que comporta la modificación de la LSC.
6. Otras cuestiones: La Comisión emitió su opinión sobre el carácter de los consejeros a efectos del informe anual de gobierno corporativo. También
aprobó, en el ámbito de sus competencias, el informe anual de retribuciones previamente a su examen por el Consejo.
7. Comunicaciones con la CNMV: No se ha recibido comunicación de la CNMV sobre materias competencia de esta Comisión.
Comisión de Auditoría y Cumplimiento
Nombre Cargo Categoría
DOÑA Mª EUGENIA ZUGAZA SALAZAR PRESIDENTE Independiente
DOÑA NURIA PASCUAL LAPEÑA VOCAL Independiente
DOÑA BELÉN AMATRIAÍN CORBI VOCAL Independiente
% de consejeros ejecutivos 0,00
% de consejeros dominicales 0,00
% de consejeros independientes 100,00
% de consejeros otros externos 0,00
Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene
atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la
misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y
cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los
estatutos o en otros acuerdos sociales.
La Comisión se encuentra regulada, además de por las disposiciones legales vigentes, por los estatutos sociales, el reglamento del consejo de
administración y el reglamento de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de la Sociedad. En concreto, los artículos 3 a 5 de su reglamento
recogen el ámbito y funciones de la Comisión, que se concentran en: (i) la supervisión de la información financiera y no financiera que se
comunique a terceros; (ii) la supervisión del sistema de la gestión y control de riesgos relevantes de la Sociedad y su grupo; (iii) la supervisión de
la auditoría interna; (iv) las relaciones con el auditor externo y (v) en el ámbito del cumplimiento, de las normas de gobierno corporativo y de las
operaciones vinculadas de la Sociedad y su grupo con consejeros o accionistas titulares de una participación significativa.
Adicionalmente, también desarrolla funciones en el ámbito de la sostenibilidad, respecto a políticas medioambientales, sociales y de gobierno
corporativo (“ESG”) y mantiene las relaciones con el verificador externo de los informes en esta materia. Todo ello sin perjuicio de la prevista
actualización de sus competencias que se deberá llevar a cabo con la entrada en vigor del proyecto de ley, actualmente en tramitación
parlamentaria, relativo a información empresarial sobre sostenibilidad.
Su actuación atiende a las recomendaciones contenidas en el CBG, aprobado por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”), así como
a la Guía Técnica 1/2024.
Durante el ejercicio 2025 ha mantenido un total de diez reuniones en las cuales se han llevado a cabo las siguientes actividades principales
respecto de las funciones que tiene encomendadas:
1. Información financiera y no financiera: La Comisión ha analizado la información financiera y no financiera objeto de publicación periódica. En
particular, las cuentas anuales individuales y consolidadas y el estado de información no financiera correspondientes al ejercicio 2024 así como la
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
39 / 74
información pública periódica correspondiente al ejercicio 2025 tanto semestral como trimestral, cuya difusión se mantiene pese a su carácter no
obligatorio.
2. Sostenibilidad. Informe de Sostenibilidad correspondiente a los ejercicios 2024 y 2025 y otras cuestiones como la situación de los proyectos
normativos en materia de sostenibilidad que pudieran resultar aplicable a la Sociedad y su Grupo.
3. Gestión y control de riesgos: La Comisión durante el ejercicio ha realizado un seguimiento periódico de la gestión y control de riesgos para lo que
ha analizado tanto informes periódicos sobre la situación de los principales riesgos del grupo como informes específicos sobre ciertos riesgos que
se ha considerado merecían un examen singular.
4. Adquisiciones relevantes: en el ejercicio 2025 la Sociedad ha llevado a cabo dos adquisiciones relevantes que han sido analizadas en la Comisión
a efectos de cumplimiento de la recomendación 44 del CBG. Una vez consumadas las adquisiciones, la Comisión ha examinado el proceso de
integración de la información financiera de ambas.
5. Auditoría Interna: La responsable de Auditoría Interna es una invitada permanente de la Comisión para el análisis de las cuestiones de su
competencia y como tal ha informado periódicamente del sistema de gestión de riesgos y del SCIIF, entre otras cuestiones.
6. Auditor y verificador externo: Se han mantenido tres reuniones con PWC, auditor externo de la Sociedad y sus sociedades dependientes. En
ellas se han examinado los aspectos más relevantes de la auditoria del ejercicio 2024, la revisión limitada del informe semestral y el estado de los
trabajos preliminares correspondientes a la auditoria del ejercicio 2025.
6. Sostenibilidad. Actuaciones en políticas medioambientales, sociales y de gobierno corporativo: las competencias en materia de ESG radican en
esta Comisión, por ello, ha examinado el estado de cumplimiento de los trabajos definidos en las líneas estratégicas identificadas.
7. Operaciones con partes vinculadas: La Comisión aprobó el informe de operaciones vinculadas del ejercicio 2024, proponiendo al Consejo su
aprobación.
8. Seguimiento de los planes de actuación de la Comisión: La Comisión fija, con carácter previo al inicio del ejercicio, un calendario de reuniones
con los principales asuntos a analizar en función del calendario de cumplimiento de los deberes que corresponden a la Sociedad y los planes de
acción a llevar a cabo para el cumplimiento de sus funciones y tareas. A estos efectos se ha dado cumplimiento sustancialmente a sus planes de
acción centrados en el desarrollo e impulso de la Estrategia de Sostenibilidad del grupo y en la verificación y gestión de riesgos del grupo con un
análisis de determinados riesgos especialmente relevantes.
9. Comunicaciones con reguladores: La Sociedad no ha recibido comunicaciones de la CNMV en el ejercicio
10. Otras cuestiones: La Comisión ha tratado otras cuestiones tales como, el proceso de revisión y renovación del reglamento interno de conducta y
la actualización del Código de Ética y Conducta.
Identifique a los consejeros miembros de la comisión de auditoría que hayan sido designados teniendo
en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe
sobre la fecha de nombramiento del Presidente de esta comisión en el cargo.
Nombres de los consejeros
con experiencia
DOÑA Mª EUGENIA ZUGAZA
SALAZAR / DOÑA NURIA PASCUAL
LAPEÑA
Fecha de nombramiento
del presidente en el cargo
25/06/2024
C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las
comisiones del consejo de administración al cierre de los últimos cuatro ejercicios:
Número de consejeras
Ejercicio 2025 Ejercicio 2024 Ejercicio 2023 Ejercicio 2022
Número % Número % Número % Número %
Comisión de
Nombramientos y
Retribuciones
2 66,66 2 50,00 2 66,66 1 33,33
Comisión de
Auditoría y
Cumplimiento
3 100,00 3 75,00 2 66,66 1 33,33
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
40 / 74
C.2.3 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están
disponibles para su consulta, y las modificaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez,
se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada
comisión.
COMISIÓN DE AUDITORÍA Y CUMPLIMIENTO. Existe un Reglamento específico aprobado para esta Comisión. Está disponible en la página web
corporativa (www.faesfarma.com). No se han aprobado modificaciones de este Reglamento durante el ejercicio 2025.
Anualmente la Comisión prepara un informe sobre el funcionamiento de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento que detalla las actividades
realizadas por la Comisión. Este informe se publica en la página web con antelación suficiente a la celebración de la Junta General Ordinaria de
Accionistas.
COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS Y RETRIBUCIONES. Existe un Reglamento específico aprobado para esta Comisión. Está disponible en la página
web corporativa (www.faesfarma.com). No se han aprobado modificaciones de este Reglamento durante el ejercicio 2025.
Anualmente la Comisión prepara un informe sobre el funcionamiento de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones que detalla las
actividades realizadas por la Comisión. Este informe se publica en la página web con antelación suficiente a la celebración de la Junta General
Ordinaria de Accionistas.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
41 / 74
D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO
D.1. Explique, en su caso, el procedimiento y órganos competentes para la aprobación de operaciones con
partes vinculadas e intragrupo, indicando los criterios y reglas generales internas de la entidad que regulen
las obligaciones de abstención de los consejero o accionistas afectados y detallando los procedimientos
internos de información y control periódico establecidos por la sociedad en relación con aquellas operaciones
vinculadas cuya aprobación haya sido delegada por el consejo de administración.
El 21 de diciembre de 2021, el Consejo de Administración aprobó la Política de operaciones vinculadas del Grupo, en la cual y conforme a lo
establecido en el artículo 529 duovicies de la Ley de Sociedades de Capital, se establece lo siguiente en relación a la aprobación de las operaciones
vinculadas:
1. La competencia para aprobar las operaciones vinculadas le corresponde a:
Junta General: cuando su importe sea igual o superior al 10% del total de las partidas del activo consolidado aprobado.
El accionista afectado estará privado del derecho de voto, salvo en los casos en que la propuesta de acuerdo haya sido aprobada por el Consejo de
administración sin el voto en contra de la mayoría de los consejeros independientes. No obstante, cuando proceda, será de aplicación la regla de la
inversión de la carga de la prueba prevista en el artículo 190.3 de la Ley de Sociedades de Capital.
Consejo de administración: en el resto de casos, sin que pueda delegar esta facultad, salvo en los casos indicados en el punto siguiente.
El consejero afectado o el que represente o esté vinculado al accionista afectado, deberá abstenerse de participar en la deliberación y votación del
acuerdo correspondiente de conformidad con el artículo 228.c).
2. La aprobación por la Junta o por el Consejo de una operación vinculada debe ser objeto de informe previo por parte de la Comisión de
Auditoría y Cumplimiento. Este informe deberá evaluar si la operación es justa y razonable desde el punto de vista de Sociedad y, en su caso,
de los accionistas distintos de la parte vinculada, y dar cuenta de los presupuestos en que se basa la evaluación y de los métodos utilizados. La
información mínima a incluir se detalla en el apartado “Publicación de información sobre operaciones vinculadas” de la Política. En la elaboración
de este informe no podrán participar los consejeros afectados.
3. El Consejo de administración podrá delegar la aprobación de las siguientes operaciones vinculadas:
a) Operaciones entre sociedades que formen parte del Grupo Faes Farma que se realicen en el ámbito de la gestión ordinaria y en condiciones de
mercado.
b) Operaciones que se concierten en virtud de contratos cuyas condiciones estandarizadas se apliquen en masa a un elevado número de clientes,
se realicen a precios o tarifas establecidos con carácter general y cuya cuantía no supere el 0,5% del importe neto de la cifra de negocios de la
Sociedad.
La aprobación de estas operaciones no requiere de informe previo de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento. No obstante, se establece el
siguiente Procedimiento interno de información y control periódico en relación a estas operaciones:
Los Consejeros y Altos directivos deberán informar por escrito a Dirección Financiera Corporativa sobre cualquier transacción que ellos o sus
Personas Vinculadas tengan intención de realizar con Faes Farma, S.A. o con otra sociedad del Grupo y que constituya una Operación Vinculada
que cumpla las condiciones anteriores. La Dirección Financiera Corporativa informará a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, que, previo
informe de Auditoría Interna, verificará la equidad y transparencia de dichas operaciones y el cumplimiento de las condiciones anteriores y
procederá, en su caso, a su aprobación.
La Comisión de Auditoría y Cumplimiento elabora y publica en la página web con antelación suficiente a la celebración de la Junta General
ordinaria de Accionistas, un informe sobre operaciones vinculadas.
Durante 2025 no se han realizado operaciones con entidades o personas vinculadas que hayan requerido la aprobación de la Junta General
ordinaria de Accionistas, ni del Consejo de Administración.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
42 / 74
D.2. Detalle de manera individualizada aquellas operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su
materia realizadas entre la sociedad o sus entidades dependientes y los accionistas titulares de un 10 % o más
de los derechos de voto o representados en el consejo de administración de la sociedad, indicando cuál ha
sido el órgano competente para su aprobación y si se ha abstenido algún accionista o consejero afectado. En
caso de que la competencia haya sido de la junta, indique si la propuesta de acuerdo ha sido aprobada por el
consejo sin el voto en contra de la mayoría de los independientes:
Nombre o
denominación social
del accionista o
de cualquiera de
sus sociedades
dependientes
%
Participación
Nombre o
denominación
social de la
sociedad o entidad
dependiente
Importe
(miles de
euros)
Órgano que la
ha aprobado
Identificación
del accionista
significativo o
consejero que se
hubiera abstenido
La propuesta a
la junta, en su
caso, ha sido
aprobada por
el consejo sin el
voto en contra
de la mayoría de
independientes
Sin datos
Nombre o
denominación social
del accionista o
de cualquiera de
sus sociedades
dependientes
Naturaleza
de la relación
Tipo de la operación y otra información necesaria para su evaluación
Sin datos
D.3. Detalle de manera individualizada las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia
realizadas por la sociedad o sus entidades dependientes con los administradores o directivos de la sociedad,
incluyendo aquellas operaciones realizadas con entidades que el administrador o directivo controle o controle
conjuntamente, e indicando cuál ha sido el órgano competente para su aprobación y si se ha abstenido algún
accionista o consejero afectado. En caso de que la competencia haya sido de la junta, indique si la propuesta
de acuerdo ha sido aprobada por el consejo sin el voto en contra de la mayoría de los independientes:
Nombre o
denominación
social de los
administradores
o directivos o de
sus entidades
controladas o
bajo control
conjunto
Nombre o
denominación
social de la
sociedad
o entidad
dependiente
Vínculo
Importe
(miles de
euros)
Órgano que la
ha aprobado
Identificación
del accionista
significativo o
consejero que se
hubiera abstenido
La propuesta a la
junta, en su caso,
ha sido aprobada
por el consejo sin
el voto en contra
de la mayoría de
independientes
Sin datos
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
43 / 74
Nombre o
denominación
social de los
administradores
o directivos o de
sus entidades
controladas o
bajo control
conjunto
Naturaleza de la operación y otra información necesaria para su evaluación
Sin datos
D.4. Informe de manera individualizada de las operaciones intragrupo significativas por su cuantía o relevantes
por su materia realizadas por la sociedad con su sociedad dominante o con otras entidades pertenecientes al
grupo de la dominante, incluyendo las propias entidades dependientes de la sociedad cotizada, excepto que
ninguna otra parte vinculada de la sociedad cotizada tenga intereses en dichas entidades dependientes o éstas
se encuentren íntegramente participadas, directa o indirectamente, por la cotizada.
En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o
territorios que tengan la consideración de paraíso fiscal:
Denominación
social de la
entidad de
su grupo
Breve descripción de la operación y otra
información necesaria para su evaluación
Importe
(miles de euros)
Sin datos
D.5. Detalle de manera individualizada las operaciones significativas por su cuantía o relevantes por su materia
realizadas por la sociedad o sus entidades dependientes con otras partes vinculadas que lo sean de
conformidad con las Normas Internacionales de Contabilidad adoptadas por la UE, que no hayan sido
informadas en los epígrafes anteriores.
Denominación
social de la
parte vinculada
Breve descripción de la operación y otra
información necesaria para su evaluación
Importe
(miles de euros)
Sin datos
D.6. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conflictos de intereses
entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos, accionistas significativos u otras partes vinculadas.
Las operaciones que se pudieran realizar entre los miembros del Consejo de Administración de Faes Farma, S.A. y la Sociedad se encuentran
reguladas en el artículo 10 del Reglamento Interno de Conducta sobre actuación en actividades relacionadas con el mercado de valores en
vigor en 2025 y en el artículo 26 del Reglamento del Consejo de Administración. Éste último señala, en sus apartados b) y d), que el Consejero
deberá:
b) Abstenerse de participar en la deliberación y votación de acuerdos o decisiones en las que él o una persona vinculada tenga un conflicto de
intereses, directo o indirecto. Se excluirán de la anterior obligación de abstención los acuerdos o decisiones que le afecten en su condición de
Consejero, tales como su designación o revocación para cargos en el órgano de administración u otros de análogo significado.
d) Adoptar las medidas necesarias para evitar incurrir en situaciones en las que sus intereses, sean por cuenta propia o ajena, puedan entrar en
conflicto con el interés social y con sus deberes para con la Sociedad.
En particular, el deber de evitar situaciones de conflicto de interés a que se refiere el párrafo anterior obliga al Consejero a abstenerse de:
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
44 / 74
(i) Realizar transacciones con la Sociedad, excepto que se trate de operaciones ordinarias, hechas en condiciones estándar para los clientes y de
escasa relevancia, entendiendo por tales aquéllas cuya información no sea necesaria para expresar la imagen fiel del patrimonio, de la situación
financiera y de los resultados de la Sociedad.
(ii) Utilizar el nombre de la Sociedad o invocar su condición de Consejero para influir indebidamente en la realización de operaciones privadas.
(iii) Hacer uso de los activos sociales, incluida la información confidencial de la Sociedad, con fines privados.
(iv) Aprovecharse de las oportunidades de negocio de la Sociedad, a no ser que previamente se le ofreciera a ésta, que ésta desista de explotarla
y que el aprovechamiento sea autorizado por el Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento.
A estos efectos, se entiende por oportunidad de negocio cualquier posibilidad de realizar una inversión en operación comercial que haya
surgido o se haya descubierto en conexión con el ejercicio de su cargo por el Consejero, o mediante la utilización de medios o información de
la Sociedad o en circunstancias tales que sea razonable pensar que el ofrecimiento del tercero en realidad estaba dirigido a la Sociedad.
(v) Obtener ventajas o remuneraciones de terceros distintos de la Sociedad y su grupo asociadas al desempeño de su cargo, salvo que se trate
de atenciones de mera cortesía.
(vi) Desarrollar actividades por cuenta propia o cuenta ajena que entrañen una competencia efectiva, sea actual o potencial, con la Sociedad o
que, de cualquier otro modo, le sitúen en un conflicto permanente con los intereses de la Sociedad.
En todo caso, los Consejeros deberán comunicar al Consejo de Administración, cualquier situación de conflicto, directo o indirecto, que ellos o
personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la Sociedad.
D.7. Indique si la sociedad está controlada por otra entidad en el sentido del artículo 42 del Código de Comercio,
cotizada o no, y tiene, directamente o a través de sus filiales, relaciones de negocio con dicha entidad o
alguna de sus filiales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolla actividades relacionadas con las de
cualquiera de ellas.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
45 / 74
E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS
E.1. Explique el alcance del Sistema de Control y Gestión de Riesgos financieros y no financieros de la sociedad,
incluidos los de naturaleza fiscal.
El sistema de Control y Gestión de Riesgos del Grupo Faes Farma está regulado por la Política de Gestión de Riesgos de Faes Farma aprobada por
el Consejo de Administración.
El Sistema de Gestión de Riesgos permite asegurar razonablemente que todos los riesgos significativos, financieros y no financieros, sean
identificados, evaluados, prevenidos, sometidos a un seguimiento continuo y reducidos a los niveles de apetito y tolerancia al riesgo definidos, para
finalmente ser aprobados por el Consejo de Administración.
A través de esta Política, Faes Farma define las directrices para identificar y mantener los riesgos dentro de los límites de tolerancia aprobados en
cada momento por el Consejo de Administración, y que están orientadas a:
- Contribuir al logro de los objetivos estratégicos de Faes Farma;
- Introducir las máximas garantías en protección del interés social y, por tanto, de los empleados, accionistas y restantes grupos de interés;
- Proteger la reputación de Faes Farma;
- Salvaguardar los activos del Grupo;
- Preservar la estabilidad empresarial y solidez financiera de Faes Farma de forma sostenida;
- Contribuir al cumplimiento de la normativa y;
- Facilitar el desarrollo de las operaciones en los términos de seguridad y calidad comprometidos.
Por ello, la Política de Control y Gestión de Riesgos del Grupo se basa en los siguientes principios:
- Promover la cultura de gestión del riesgo en toda la organización, tanto en las decisiones estratégicas, como operativas de Faes Farma.
- Segregar y asignar responsabilidades a las áreas tomadoras de riesgo y a las encargadas de su análisis, control, supervisión, así como procurar
garantizar el uso de los instrumentos más eficaces para la mitigación de riesgos.
- Informar con transparencia sobre los riesgos del Grupo y el funcionamiento de los sistemas de control interno, a través de canales de
comunicación aprobados y un lenguaje común en toda la organización.
- Asegurar el cumplimiento de las normas de Gobierno Corporativo y su actualización de acuerdo con las mejores prácticas internacionales,
actuando en todo momento de acuerdo con la normativa de Gobierno Corporativo de Faes Farma.
Con estas directrices, el Coordinador de riesgos actualiza anualmente el Mapa de Riesgos corporativo y de cada una de las principales sociedades
del Grupo, informando al Presidente, al CEO y a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de los siguientes aspectos:
a) Los riesgos que, en su caso, se hubiesen materializado, indicando las circunstancias que los han motivado y si han funcionado los sistemas de
control establecidos;
b) La aparición de nuevos riesgos;
c) La evolución de los riesgos identificados;
d) El grado de ejecución y cumplimiento de los planes de acción aprobados y
e) El funcionamiento general del sistema de gestión de riesgos de Faes Farma.
Adicionalmente, se reportan indicadores de riesgo (KRI) para los riesgos corporativos más relevantes, como herramienta de gestión de los mismos.
Por último, y en lo que respecta a los mapas de riesgos de cada una de las sociedades del Grupo, en 2025 se ha definido y aprobado el mapa
de riesgos de la filial de Colombia, de forma que anualmente se reportan los mapas de riesgos de las filiales de España, Portugal, México,
Centroamérica y Caribe y Colombia y de las filiales del área de nutrición y salud animal.
E.2. Identifique los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Control y
Gestión de Riesgos financieros y no financieros, incluido el fiscal.
Tal y como consta en la Política de Gestión de Riesgos, los roles y responsabilidades de cada uno de los miembros de la organización que
intervienen en la Gestión de Riesgos, incluido el fiscal, son los siguientes:
Consejo de Administración
• Responsable último ante los grupos de interés del funcionamiento del Sistema de Gestión de Riesgos de Faes Farma
• Aprobar la Política de Control y Gestión de Riesgos y el Mapa de Riesgos Corporativo del Grupo
• Supervisar el Sistema de Gestión de Riesgos con el apoyo de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento
Comisión de Auditoría y Cumplimiento
• Responsable de evaluar y supervisar el Sistema de Gestión de Riesgos de Faes Farma
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
46 / 74
• Informar al Consejo de Administración sobre los resultados de las evaluaciones realizadas y del calendario asignado a las medidas propuestas
para las debilidades detectadas
Alta Dirección y Equipo Directivo
• Responsables de identificar y evaluar el riesgo, son los propietarios de los riesgos.
• Implantar y transmitir una cultura enfocada a riesgos en la organización, involucrando activamente al personal a su cargo en el SGR
• Definir, establecer y/o modificar el apetito y la tolerancia al riesgo que se elevará al Consejo de Administración
• Aprobar los planes y acciones sobre los riesgos identificados
• Supervisar la adecuada gestión de los riesgos en su área de responsabilidad
• Informar al Coordinador de Riesgos y a Auditoría Interna sobre la evolución de los riesgos
Coordinador de Riesgos
• Responsable del Sistema de Gestión de Riesgos, cuya función es asumida, bajo la aprobación de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento y
salvaguardando su independencia, por Auditoría Interna
• Responsable de diseñar, implantar y asegurar el buen funcionamiento del SGR
• Definir la metodología, procedimientos y criterios de Faes Farma para la identificación, valoración, priorización y aprobación de los riesgos
• Elaborar el Mapa de Riesgos y mantenerlo actualizado
• Revisar los indicadores de riesgos (KRI) y los planes de acción sobre los riesgos
• Informar periódicamente a la Alta Dirección y a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento sobre la evolución de los riesgos, los planes de acción, el
funcionamiento general del Sistema de Gestión de Riesgos y a la aplicación de esta Política
Auditoría Interna
• Responsable de evaluar la eficacia del Sistema de Gestión de Riesgos y del grado de cumplimiento de esta Política
• Proponer recomendaciones de mejora sobre el Sistema de Gestión de Riesgos y sobre esta Política
• Informar periódicamente a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de las debilidades detectadas y del calendario definido para la
implantación de medidas correctoras propuestas
• Operar bajo la dirección y supervisión de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento
Resto de empleados de Faes Farma
• Responsables de identificar riesgos que amenacen el cumplimiento de sus objetivos y comunicarlos al responsable del área/departamento
• Colaborar con el responsable de área/departamento en la valoración y clasificación del riesgo, proponer planes de acción sobre los riesgos
identificados y colaborar en su ejecución.
E.3. Señale los principales riesgos, financieros y no financieros, incluidos los fiscales y en la medida que sean
significativos los derivados de la corrupción (entendidos estos últimos con el alcance del Real Decreto Ley
18/2017), que pueden afectar a la consecución de los objetivos de negocio.
Los principales riesgos identificados en 2025, que puedan afectar a la consecución de los objetivos del negocio son los siguientes: riesgo de entrada
de genéricos, riesgo de falta de éxito en los proyectos de R&D, riesgo en el negocio de nutrición y salud animal por la entrada de la peste porcina
africana, riesgo de financiación, riesgo de integración de las últimas adquisiciones, riesgo de ciberataques y riesgo de cambios regulatorios. En el
análisis de riesgos también se han tenido en cuenta los riesgos de sostenibilidad, incluyendo los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza,
tanto desde el punto de vista de cumplimiento normativo, como de atender las expectativas de los grupos de interés.
E.4. Identifique si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo, incluido el fiscal.
La Sociedad es consciente de que existen multitud de riesgos de muy diversa índole a los que está expuesta. No obstante, el Grupo cree
firmemente que los riesgos no tienen por qué ser eliminados sino gestionados adecuadamente, estableciendo los mecanismos necesarios para
identificar, evaluar, mitigar o reducir los principales riesgos, incluidos los fiscales, con la tolerancia oportuna, de forma que no se produzcan efectos
económicos o de otro tipo negativos no deseados.
En este sentido, y como ya se ha comentado en puntos anteriores, la Sociedad cuenta con un mapa de riesgos que se actualiza periódicamente y
que valora cada riesgo en función de su potencial impacto, probabilidad y velocidad de ocurrencia, y en el cual se detallan las medidas correctoras
o mejoras propuestas para cada uno de ellos.
La Alta Dirección es responsable de establecer y/o modificar el apetito y la tolerancia al riesgo y de elevarla al Consejo de Administración para su
aprobación.
E.5. Indique qué riesgos, financieros y no financieros, incluidos los fiscales, se han materializado durante el ejercicio.
De los riesgos identificados como más relevantes en 2025, se ha materializado el riesgo de entrada de la peste porcina africana en España
afectando al sector de nutrición y salud animal. Adicionalmente, se ha materializado el riesgo de rotura de stock de un producto por problemas en
la cadena de suministro de una materia prima.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
47 / 74
E.6. Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los fiscales,
así como los procedimientos seguidos por la compañía para asegurar que el consejo de administración da
respuesta a los nuevos desafíos que se presentan.
Como se ha explicado en apartados anteriores, periódicamente se hace una revisión y actualización del mapa de riesgos en la cual cada riesgo es
analizado individualmente, detallando los controles implantados para cada uno de ellos y estableciendo, cuando proceda, medidas correctoras o
planes de mejora que ayuden a una mayor mitigación de cada riesgo.
Periódicamente se informa a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento sobre esta revisión y actualización y se analizan los riesgos más
significativos y las novedades con respecto a la revisión anterior. La Comisión de Auditoría y Cumplimiento a su vez informa al Consejo de
Administración de los riesgos más relevantes, de las medidas correctoras y propuestas de mejora para cada uno de ellos.
Adicionalmente, los Directivos de la Sociedad acuden periódicamente a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento y al Consejo para explicar en
mayor detalle sus principales riesgos.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
48 / 74
F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA
INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)
Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de
emisión de información financiera (SCIIF) de su entidad.
F.1. Entorno de control de la entidad.
Informe, señalando sus principales características de, al menos:
F.1.1 Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y
efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.
El Consejo de Administración según consta en su Reglamento es el órgano máximo en el que recae la responsabilidad del control interno. En
concreto su artículo 5 indica que el Consejo asumirá, como núcleo de su misión, aprobar la estrategia de la Sociedad y la organización precisa
para su puesta en práctica, así como supervisar y controlar que la Dirección cumple los objetivos marcados y respeta el objeto e interés social de la
Sociedad. A tal fin, el Consejo en pleno se reserva el ejercicio de una serie de facultades entre las que se encuentra lo citado en el apartado n); La
determinación de la política de control y gestión de riesgos, incluidos los fiscales, y la supervisión de los sistemas internos de información y control.
Asimismo, el Reglamento del Consejo en su artículo 18 y el Reglamento de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento en su artículo 4, apartado 1,
establecen las competencias mínimas de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, entre las que figuran en sus apartados b) y c) las siguientes;
b) Supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los fiscales, así como
discutir con el auditor de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría, todo ello
sin quebrantar su independencia. A tales efectos, y en su caso, podrán presentar recomendaciones o propuestas al Consejo de Administración y el
correspondiente plazo para su seguimiento.
c) Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera preceptiva y presentar recomendaciones o propuestas al
Consejo de Administración, dirigidas a salvaguardar su integridad.
Adicionalmente, en el apartado 2.1 del artículo 4 del Reglamento de la Comisión se establecen como funciones adicionales de la Comisión de
Auditoría y Cumplimiento las siguientes, relacionadas con los sistemas de información y control interno:
a) Supervisar y evaluar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera y no financiera, revisando el cumplimiento de los
requisitos normativos, la adecuada limitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables.
b) Velar por que las cuentas anuales que el Consejo de administración presente a la Junta General de accionistas se elaboren de conformidad
con la normativa contable. Y que en aquellos supuestos en que el auditor de cuentas haya incluido en su informe de auditoría alguna salvedad,
el Presidente de la Comisión explique con claridad en la Junta General el parecer de la Comisión sobre su contenido y alcance, poniéndose a
disposición de los accionistas en el momento de la publicación de la convocatoria de la Junta, junto con el resto de propuestas e informes del
Consejo, un resumen de dicho parecer.
c) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la selección, nombramiento y cese del responsable
del servicio de auditoría interna; proponer el presupuesto de ese servicio; aprobar o proponer la aprobación al consejo de la orientación y el plan
de trabajo anual de la auditoría interna, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente en los riesgos relevantes (incluidos
los reputacionales); recibir información periódica sobre sus actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y
recomendaciones de sus informes.
d) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados y a otras personas relacionadas con la Sociedad, tales como consejeros,
accionistas, proveedores, contratistas y subcontratistas, comunicar las irregularidades de potencial trascendencia, incluyendo las financieras y
contables, o de cualquier otra índole, relacionadas con la compañía que adviertan en el seno de la empresa o del Grupo. Dicho mecanismo deberá
garantizar la confidencialidad y, en todo caso, prever supuestos en los que las comunicaciones puedan realizarse de forma anónima, respetando
los derechos del denunciante y denunciado.
e) Velar en general por que las políticas y sistemas establecidos en materia de control interno se apliquen de modo efectivo en la práctica.
Por último, y conforme al procedimiento de gestión de riesgos sobre la información financiera, la Dirección Financiera Corporativa es responsable
de la existencia y mantenimiento de un adecuado y efectivo SCIIF, de su implantación y seguimiento y Auditoría Interna es responsable de
elaborar y ejecutar un plan anual para evaluar la eficacia del SCIIF orientado a los riesgos sobre la información financiera identificados y evaluados
por los Responsables Financieros e informar periódicamente a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento de las posibles debilidades detectadas y
de las acciones de mejora propuestas para mitigar los riesgos y debilidades detectadas.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
49 / 74
F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información financiera, los
siguientes elementos:
· Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de
definir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y
funciones; y (iii) de que existan procedimientos suficientes para su correcta difusión en la entidad:
Según se establece en el Reglamento del Consejo de Administración, una de las facultades reservadas al Consejo es el nombramiento y
destitución de los directivos que tuvieran dependencia directa del Consejo o de alguno de sus miembros, así como el establecimiento de las
condiciones básicas de sus contratos, incluyendo su retribución. A su vez, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones tiene la responsabilidad
de asesorar al Presidente y al primer ejecutivo en el nombramiento de altos directivos y en la política general de retribuciones e incentivos de los
altos directivos. Por lo tanto, es el primer ejecutivo (CEO) quien propone y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y, en última instancia,
el Consejo de Administración quienes aprueban la primera línea en la estructura organizativa del Grupo y, en consecuencia, las responsabilidades
con respecto al SCIIF.
A partir de la definición de la primera línea en la estructura, son los altos directivos junto con el CEO, quienes definen las siguientes líneas de
responsabilidad.
En cada filial o área de negocio se dispone de un responsable del SCIIF a nivel local, en general, el gerente financiero de la filial, que es nombrado
por la Dirección Financiera Corporativa, y es el encargado de comprobar y revisar los controles asignados a cada responsable y de difundir los
cambios aprobados en lo que a riesgos y controles se refiere.
Cuando se produce un cambio en la primera línea de la estructura organizativa, se comunica directamente a los directivos. Si el cambio se
produce en los responsables locales del SCIIF, es Dirección Financiera Corporativa quien comunica el cambio a las personas implicadas en el
proceso.
· Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos
(indicando si hay menciones específicas al registro de operaciones y elaboración de información
financiera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y
sanciones:
El Grupo cuenta con un Código de Ética y Conducta con el fin de cumplir plenamente con las obligaciones impuestas por el Código Penal. Este
Código de Ética y Conducta establece los criterios y principios que deben guiar todas nuestras decisiones y actuaciones y tiene como anexos un
Código de uso de herramientas informáticas y un Código de política anticorrupción. El Código está difundido y firmado de conformidad por todo
el personal del Grupo, habiéndose entregado copia impresa o electrónica a cada empleado.
Durante el ejercicio 2025 se ha actualizado el Código de Ética y Conducta con el objetivo de incorporar el nuevo propósito, visión, misión y valores
al Código. Este nuevo Código fue aprobado por el Consejo de Administración en julio de 2025.
El departamento de Personas es el responsable del proceso de acogida, por el cual todo nuevo empleado recibe una copia del Código de Ética y
Conducta en el momento de su incorporación al Grupo.
Anualmente se imparte formación general sobre el Código a todos los empleados del Grupo, así como formación específica sobre varios temas
relacionados, como son política anticorrupción, conflictos de interés, política de regalos, etc.
El órgano encargado de su seguimiento, análisis de incumplimientos y puesta en marcha de las medidas correctoras es el Comité de Ética en
dependencia de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, siendo el Consejo de Administración en último término el responsable. El Código
establece que será revisado periódicamente por el Comité de Ética, quien impulsará las modificaciones que estime oportunas, tal y como ha
hecho durante este ejercicio.
Los principios y valores a destacar incluidos en el Código referidos al registro de operaciones e información financiera están recogidos en el
apartado 2 "Control de la información y protección de los activos", y en concreto en el apartado e. "Control de la información financiera, la
información no financiera y la fiscalidad", que establece lo siguiente:
"En Faes Farma cumplimos con lo establecido por la Comisión Nacional del Mercado de Valores respecto del control interno sobre la información
financiera y no financiera en las entidades cotizadas y asumimos como principio de comportamiento la transparencia, la fiabilidad y el
cumplimiento riguroso de la normativa aplicable.
En este sentido, nos comprometemos a reflejar con claridad y precisión las transacciones, hechos y eventos en los registros de la compañía,
poniendo especial cuidado respecto a la fiabilidad de la información financiera y no financiera.
Con la supervisión y el apoyo del Consejo de Administración, garantizamos el cumplimiento de los controles y la supervisión periódica de la
eficacia del sistema de control interno sobre la información financiera y no financiera.
Cualquier comunicación interna o externa debe realizarse por las personas autorizadas o con su aprobación y debe ser veraz y completa, así como
cumplir con los requisitos legales y normativos que sean de aplicación.
Cumplimos con nuestras obligaciones en materia fiscal y colaboramos plenamente con las autoridades fiscales de cada territorio en el que
operamos, cuando así se requiere."
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
50 / 74
Adicionalmente, el Grupo cuenta con un Reglamento Interno de Conducta sobre actuación en actividades relacionadas con el mercado de
valores, cuya última versión fue aprobada por el Consejo de Administración en diciembre 2025 con entrada en vigor en febrero 2026 y que está
igualmente difundido a las personas afectadas.
Por último, en julio de 2025 se actualizó el Código de Ética y Conducta de proveedores. Este Código se encuentra disponible en la página web
corporativa y se incluye en los contratos y condiciones generales de contratación con proveedores.
· • Canal de denuncias, que permita la comunicación a la comisión de auditoría de irregularidades de
naturaleza financiera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y
actividades irregulares en la organización, informando, en su caso, si éste es de naturaleza confidencial y si
permite realizar comunicaciones anónimas respetando los derechos del denunciante y del denunciado.
Como herramienta eficaz para asegurar la efectividad del Código de Ética y Conducta, el Grupo cuenta desde 2012 con un canal de denuncias
público para el personal del Grupo y terceros que pudieran tener necesidad de remitir un hecho denunciable.
En cumplimiento de la Ley 2/2023, reguladora de la protección de las personas que informen sobre infracciones normativas y de lucha
contra la corrupción, durante el ejercicio 2023 el Consejo de Administración aprobó la Política del Sistema Interno de Información que se
encuentra publicada en la página web corporativa (www.faesfarma.com), así como el procedimiento de gestión, investigación y respuesta de las
comunicaciones recibidas a través de este sistema.
Adicionalmente, el Grupo cuenta con un canal interno de información confidencial, protegido y que cumple con las exigencias de las más estrictas
normativas de protección a informantes y de protección de datos.
Este canal está gestionado a través de la plataforma EQS INTEGRITY LINE y se encuentra accesible a todos los grupos de interés a través de la web
y la intranet corporativa, como medio para que cualquier persona pueda comunicar irregularidades de potencial trascendencia, incluyendo las
financieras y contables, o de cualquier otra índole, relacionadas con la compañía que adviertan en el seno de cualquier empresa del Grupo Faes
Farma. Este canal está accesible en el enlace: https://faesfarma.integrityline.com/
Las comunicaciones se pueden realizar de manera identificada o anónima.
Adicionalmente, el informante puede solicitar al responsable del sistema la celebración de una reunión presencial para presentar la comunicación
de forma verbal.
Las denuncias recibidas son gestionadas por el Comité de Ética del Grupo, bajo la supervisión de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento.
Conforme a la Política del Sistema Interno de Información, Faes Farma garantiza la confidencialidad de la identidad del informante y de cualquier
tercero mencionado en la comunicación, y de las actuaciones que se desarrollen en la gestión y tramitación de la misma, así como la protección
de datos, impidiendo el acceso de personal no autorizado.
Durante 2025 no se ha recibido ninguna denuncia relacionada con la información financiera.
· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión
de la información financiera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables,
auditoría, control interno y gestión de riesgos:
El personal del Grupo involucrado en los diferentes procesos relacionados con la información financiera forma parte del plan de formación
anual desarrollado por el departamento de Personas. En dicho plan se establecen las necesidades correspondientes a cada puesto de trabajo
y/o departamento, planificando la formación y actualización precisa para cubrir esas necesidades. El plan de formación anual se elabora con
las solicitudes realizadas por todos los departamentos o áreas de negocio, y en el caso de la formación financiera por el CFO y por el resto de
responsables financieros de las empresas dependientes. Una vez aprobado el plan de formación, se trabaja sobre la ejecución del mismo con la
búsqueda de alternativas que cubran las necesidades planteadas. De dicha ejecución se mantiene un control posterior con carácter general por
el departamento de Personas, y por cada departamento en el área que le concierne. Los principales temas sobre los que se ha recibido formación
en el área financiera y de auditoría interna son: novedades contables y fiscales, gestión de riesgos, control y auditoría interna, compliance,
ciberseguridad, normativa de Sostenibilidad y de información no financiera y gobierno corporativo.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
51 / 74
F.2. Evaluación de riesgos de la información financiera.
Informe, al menos, de:
F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identificación de riesgos, incluyendo los de error
o fraude, en cuanto a:.
· Si el proceso existe y está documentado:
El Grupo cuenta con un Sistema de control de riesgos aprobado por el Consejo de Administración al cual se han incorporado prácticamente todas
las filiales del Grupo y están en proceso de incorporarse las filiales adquiridas en 2025. Asimismo, cuenta con una Política de Control y Gestión de
Riesgos que incorpora las buenas prácticas incluidas en las recomendaciones del Código de Buen Gobierno de sociedades cotizadas de la CNMV.
Los objetivos del Sistema de control de riesgos son principalmente: identificar y delimitar los riesgos cubiertos que amenazan al Grupo y asignar
responsabilidades; priorizar los riesgos identificados; mantener actualizado el Mapa de Riesgos; informar a la organización de la situación de
los riesgos y establecer las directrices para que se realice un seguimiento adecuado de los planes de acción para mitigar o eliminar los riesgos
identificados.
Para ello, existe la figura del Coordinador de Riesgos quien revisa periódicamente los riesgos de cada departamento, analizando los controles
definidos para cada riesgo e identificando posibles aspectos de mejora para cada uno de ellos. Asimismo, se realiza un seguimiento de las
recomendaciones propuestas y evolución de los planes de acción. Con una periodicidad como mínimo anual (o mayor, si procede) se informa a la
Comisión de Auditoría y Cumplimiento de la situación de los riesgos de cada empresa del Grupo.
Adicionalmente se elabora un Mapa de Riesgos corporativo a nivel de Grupo con sus correspondientes indicadores de riesgo (KRI) como
herramienta de gestión de los mismos.
En lo que se refiere específicamente al proceso de identificación y evaluación de riesgos de la información financiera, éste está documentado en el
procedimientos de gestión de riesgos de la información financiera.
Siguiendo las pautas marcadas en este procedimiento, anualmente, se analizan los estados financieros de las sociedades del Grupo, evaluándose
los riesgos en los que se puedan producir errores materiales en la información financiera y revisando los controles realizados para cada proceso.
Para ello, se utilizan criterios tanto cuantitativos basados en materialidad, como cualitativos basados en factores de riesgo.
Con este ejercicio se encuentran delimitados los procesos clave con impacto en la información financiera de cada entidad, los riesgos principales
de la información financiera, así como los controles que mitigan o atenúan estos riesgos. Para cada control, se encuentra designado un ejecutor,
responsable de realizar el control con la periodicidad fijada y un supervisor, responsable de revisarlo.
· Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información financiera, (existencia y ocurrencia;
integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza
y con qué frecuencia:
Se tienen en cuenta en este proceso los siguientes errores: (I) Existencia y ocurrencia: todas las transacciones existen y se han materializado, (II)
Integridad: registros no anotados, (III) Corte de operaciones: control de las operaciones anotadas en distinto ejercicio al devengado, (IV) Exactitud:
control de errores en los datos, sea de importe, condiciones o de otro tipo, (V) Valoración: errores de contabilización por métodos de valoración no
adecuados, (VI) Presentación: errores de clasificación en los estados financieros, (VII) Validez: operaciones no válidas por ausencia de algún requisito
imprescindible, (VIII) Derechos y obligaciones: de condiciones con terceros o de la normativa vigente, (IX) Desglose y comparabilidad: se detallan
las notas suficientes para que la información quede suficientemente explicada, se controla la fiabilidad de esta información, y en todo caso con
datos comparativos sobre el ejercicio anterior.
· La existencia de un proceso de identificación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre
otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de
propósito especial:
La identificación del perímetro de consolidación se realiza conjuntamente por la Dirección Financiera Corporativa y los departamentos afectados.
El perímetro de consolidación queda documentado en la herramienta de consolidación, se revisa de forma continuada y se actualiza siempre
que se produzca alguna operación que suponga un cambio en el mismo. La Dirección Financiera Corporativa participa en las decisiones que se
adoptan sobre estos cambios, por lo que tiene conocimiento en todo momento sobre los mismos.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
52 / 74
No existen estructuras complejas ni entidades instrumentales o de propósito especial.
· Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, financieros,
legales, fiscales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados
financieros:
El procedimiento de gestión de riesgos sobre la información financiera forma parte del sistema integral de gestión de riesgos del Grupo Faes
Farma, cubriendo los riesgos que amenacen los objetivos de la información financiera (existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación,
desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones).
El procedimiento es aplicable a todos los riesgos sobre la información financiera que afecten o puedan afectar al Grupo Faes Farma en todas
sus entidades y ámbitos, se originen en su entorno o en sus actividades. Por tanto, el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de
riesgos cubiertas por el sistema integral de riesgos del Grupo Faes Farma (operativos, tecnológicos, financieros, legales, fiscales, reputacionales,
medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados financieros.
· Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso:
Como ya se ha indicado con anterioridad, en último término es el Consejo de Administración el responsable de supervisar los sistemas de control
interno, delegando en la Comisión de Auditoría y Cumplimiento las funciones necesarias para dicha supervisión.
F.3. Actividades de control.
Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:
F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información financiera y la descripción del SCIIF,
a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación
descriptiva de los flujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de
los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados financieros,
incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión específica de los juicios, estimaciones,
valoraciones y proyecciones relevantes
En apartados anteriores ya se ha descrito la responsabilidad última del Consejo de Administración, y la actuación de la Comisión de Auditoría y
Cumplimiento, que debe supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera, con cumplimiento de los requisitos
normativos y la aplicación correcta de los principios contables. Igualmente debe revisar antes de su publicación la información financiera periódica
y cotejar con el auditor externo la corrección de dicha información.
Como continuación al trabajo ya existente en el Grupo sobre gestión de riesgos, existen procedimientos para la gestión de riesgos del SCIIF. De
este modo, se dispone de los procedimientos necesarios para: delimitar los riesgos cubiertos, asignar las responsabilidades sobre los mismos;
actualizar periódicamente el Mapa de Riesgos, en especial sobre la información financiera; realizar el seguimiento adecuado de las debilidades de
control que se detecten y aprobar los planes de acción para cubrir estas debilidades; identificar los riesgos que lleguen a materializarse y las causas
que los han producido.
Por otra parte, los principales procesos con efectos en la información financiera se encuentran documentados y cuentan con sus correspondientes
matrices de Riesgos y Controles, donde se identifican los riesgos críticos y sus correspondientes controles.
Entre los procesos más relevantes documentados están los siguientes:
- Proceso de cierre, consolidación y reporting.
- Proceso de gastos de personal.
- Proceso de gastos comerciales
- Proceso de compras.
- Proceso de ventas
- Proceso de gestión de Licencias.
- Proceso de deudas y financiación.
- Proceso de activos por impuestos diferidos.
- Proceso de existencias.
- Proceso de inversiones
En 2024 se revisó y actualizó el proceso de gastos de personal y en 2025 se ha actualizado el proceso de gastos comerciales. Existe un plan para ir
actualizando progresivamente todos aquellos procesos con impacto relevante en la información financiera.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
53 / 74
Adicionalmente, el proceso de cierre, consolidación y reporting tiene su check list de controles a realizar con la periodicidad que se determine
en cada caso, con su correspondiente ejecutor, supervisor y evidencia a aportar. Dicho check list es ejecutado por cada uno de los responsables
en función de la periodicidad establecida de los controles en él recogidos. La gestión y supervisión de estas check lists se realiza mediante una
herramienta informática estándar. Estas check list se revisan y actualizan conforme se van actualizando las correspondientes matrices de riesgos y
controles de cada proceso o a medida que se producen cambios organizativos.
Por último, periódicamente se realiza una revisión de la eficacia de los controles de los distintos procesos por parte de Auditoría Interna,
informando a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento sobre los resultados de dicha revisión. Asimismo, progresivamente se van incorporando al
SCIIF las filiales adquiridas por el Grupo durante los últimos ejercicios.
F.3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre
seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación
de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y
publicación de la información financiera.
Los sistemas de información del Grupo relacionados con la información financiera garantizan la correcta elaboración y publicación de ésta.
Actualmente, existe un área corporativa coordinadora de todos los Sistemas de Información del Grupo, llevando a cabo una labor de alineación
de las políticas relativas a sistemas de información en todas las filiales del Grupo, donde existen responsables de sistemas de información que
gestionan los mismos.
Se dispone de las siguientes políticas y procedimientos relacionados con Sistemas (IT):
- Organización en IT: donde se define el organigrama del área de TI así como las funciones y responsabilidades específicas del personal de dicho
área en FAES FARMA.
- Gestión de autorizaciones: a través de procedimientos donde se define la Seguridad Lógica de los sistemas informáticos de FAES FARMA y las
medidas y criterios adecuados para proteger los sistemas informáticos.
- Gestión de cambios a programa: donde, a través del Centro de Atención al Usuario (CAU), se registran todas las solicitudes de cambios en
programas así como el seguimiento de su resolución.
- Gestión de la seguridad IT: a través de procedimientos de seguridad física y seguridad lógica de sistemas informáticos.
- Gestión de problemas/incidencias IT: donde, a través del CAU, se registran todas las solicitudes para la gestión de los problemas e incidencias, así
como el seguimiento de su resolución.
Estos procedimientos han sido validados bajo normativa GMP y su ámbito de aplicación es Faes Farma, si bien se aplican al resto de filiales en la
medida en que utilicen los sistemas a los que hacen referencia estos procedimientos.
En 2025 se ha continuado con el proceso de revisión sobre seguridad de acceso y correcta segregación de funciones en procesos críticos con el
objetivo de mejorar el cumplimiento de los procedimientos de control interno y minimizar el riesgo de error y fraude en la información financiera.
En concreto, en 2025 se ha realizado este proceso en la filial de Guatemala, última sociedad incorporada al ERP corporativo.
F.3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades
subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración
encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados
financieros.
El Grupo no tiene externalizadas actividades consideradas relevantes. Todas las subcontrataciones están debidamente acordadas en contratos de
prestación de servicios o fabricaciones con detalle de las obligaciones y responsabilidades de ambas partes. Al tratarse de una información poco
relevante no se solicitan informes de terceros independientes sobre los controles de las empresas subcontratadas.
En el caso de trabajos relacionados con evaluación, cálculo o valoración encomendados a expertos independientes y que puedan afectar de un
modo material a los estados financieros, cuando ha surgido la necesidad de subcontratar dichas actividades de valoración, se han llevado a cabo
procesos de solicitud de ofertas a varias empresas de reconocido prestigio, evaluándose las mismas y seleccionando aquella que contaba con los
mejores criterios tanto técnicos como económicos. Tras la prestación del servicio, anualmente se analizan los trabajos realizados con el objetivo de
determinar la contratación de dicha empresa para el ejercicio siguiente.
Adicionalmente, los servicios prestados en relación a las valoraciones son revisados, según el caso, por el equipo financiero, Dirección Financiera
Corporativa y, si procede, por los auditores externos.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
54 / 74
F.4. Información y comunicación.
Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:
F.4.1 Una función específica encargada de definir, mantener actualizadas las políticas contables (área o
departamento de políticas contables) y resolver dudas o conflictos derivados de su interpretación,
manteniendo una comunicación fluida con los responsables de las operaciones en la organización, así
como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que
opera la entidad.
Dicha responsabilidad recae en los responsables de cada departamento financiero de las sociedades dependientes, en el Director Financiero
Corporativo, asesorados por Auditoría Interna y, en último lugar, en la Comisión de Auditoría y Cumplimiento. Actualmente está en proceso de
revisión y actualización el Manual de Políticas Contables con el objetivo de comunicarlo a todas las filiales del Grupo a lo largo de 2026.
F.4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información financiera con formatos homogéneos, de
aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados
financieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.
La matriz del Grupo, así como la mayor parte de las principales filiales comparten un mismo ERP, siendo éste de primer nivel mundial y
reconocido prestigio y que progresivamente se va implantando en las filiales restantes.
Esta unificación permite al departamento financiero corporativo tener acceso total e inmediato a la información financiera del Grupo para control
y consulta. Del mismo modo, facilita la integración de los estados financieros individuales en el proceso de consolidación. En aquellas filiales en las
que, de momento, no se ha implantado la ERP corporativa se utilizan formatos unificados de reporting.
Por último, el Grupo utiliza una herramienta de consolidación que permite optimizar el proceso de consolidación e incrementar el control sobre el
mismo.
En la actualidad se está trabajando en la integración en este ERP, así como en la herramienta de consolidación, de las dos nuevas filiales
adquiridas en 2025.
F.5. Supervisión del funcionamiento del sistema.
Informe, señalando sus principales características, al menos de:
F.5.1 Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la comisión de auditoría así como si la entidad
cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a la
comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo
se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por
el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un
plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la
información financiera.
La Comisión de Auditoría y Cumplimiento, como órgano dependiente del Consejo de Administración, supervisa el control interno y asume todas
las responsabilidades relacionadas con el SCIIF ya descritas en el apartado F.1.1.
La Comisión de Auditoría y Cumplimiento tiene, a su vez, el apoyo de la función de Auditoría Interna en su labor de supervisión del sistema de
control interno, incluyendo el SCIIF.
La función de Auditoría Interna cuenta con un Estatuto y un Manual de Auditoría Interna. Depende jerárquicamente del Presidente del Consejo de
Administración y funcionalmente de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento.
Auditoría Interna realiza evaluaciones periódicas de los controles existentes del SCIIF, probando su efectividad en cuanto a diseño y
funcionamiento. Durante 2025 ha revisado el proceso de gastos comerciales y hecho seguimiento a los planes de acción acordados en la revisión
del proceso de gastos de personal realizado en 2024. Adicionalmente, se han realizado pruebas de cumplimiento de políticas y procedimientos
SCIIF, tales como, el proceso de autorización de inversiones y gastos, confirmación de cuenta corriente de terceros, notas de gastos y poderes
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
55 / 74
bancarios. Los riesgos y deficiencias detectadas durante estas revisiones quedan reflejadas en planes de acción que se comparten con los
respectivos responsables y a los cuales se hace seguimiento hasta su implantación.
Adicionalmente, durante 2025 se ha realizado una auditoría interna de los procesos más relevantes de la filial de México, con especial atención a
los procesos y controles con impacto en la información financiera.
Las conclusiones de las revisiones realizadas por Auditoría Interna del SCIIF, incluyendo las propuestas de mejora sobre el mismo, se presentan a la
Comisión de Auditoría y Cumplimiento anualmente. En concreto, las correspondientes al ejercicio 2025 se presentaron en las reuniones de dicha
Comisión de enero 2026.
F.5.2 Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con
lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta
dirección y a la comisión de auditoría o administradores de la entidad las debilidades significativas de
control interno identificadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros
que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de
corregir o mitigar las debilidades observadas.
El Reglamento del Consejo de Administración en su artículo 18, apartado b) indica como competencia mínima de la Comisión de Auditoría:
"Supervisar la eficacia del control interno de la Sociedad, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los fiscales, así como
discutir con el auditor de cuentas las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría, todo ello
sin quebrantar su independencia. A tales efectos, y en su caso, podrán presentar recomendaciones o propuestas al Consejo de Administración y el
correspondiente plazo para su seguimiento."
Durante el ejercicio 2025 se han producido diversas reuniones entre el auditor externo y la Comisión de Auditoría y Cumplimiento para el control y
seguimiento de los aspectos más relevantes de la información financiera. En concreto, el auditor externo ha asistido a las reuniones de la Comisión
de Auditoría y Cumplimiento de febrero, julio y diciembre para explicar las conclusiones de su trabajo, incluyendo sus recomendaciones de control
interno.
Asimismo, el auditor externo asistió a la reunión del Consejo celebrada en febrero 2025 con el objeto de informar a éste sobre los aspectos más
destacados de su auditoría. De la misma manera, el auditor externo ha estado en contacto frecuente con la Dirección Financiera Corporativa y con
Auditoría Interna para informar sobre el desarrollo de su trabajo de auditoría externa anual.
Adicionalmente, la responsable de Auditoría Interna ha asistido a todas las reuniones de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento celebradas en
2025 informando en las mismas sobre sus conclusiones respecto al SCIIF, la gestión de riesgos y otras materias de su competencia.
F.6. Otra información relevante.
No hay otra información relevante que no haya sido descrita en apartados anteriores.
F.7. Informe del auditor externo.
Informe de:
F.7.1 Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en
cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería
informar de sus motivos.
La información relativa a la descripción del sistema de control interno de la información financiera del Grupo en el ejercicio 2025 ha sido objeto de
revisión por parte del auditor externo. Dicho Informe del Auditor referido a la “Información relativa al Sistema de Control Interno de la Información
Financiera (SCIIF)” de FAES FARMA, S.A. correspondiente al ejercicio 2025 se adjunta como Anexo.
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
56 / 74
G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO
Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las
sociedades cotizadas.
En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada
de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información
suficiente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.
1. Que los estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un
mismo accionista, ni contengan otras restricciones que dificulten la toma de control de la sociedad mediante
la adquisición de sus acciones en el mercado.
Cumple [ X ] Explique [ ]
2. Que, cuando la sociedad cotizada esté controlada, en el sentido del artículo 42 del Código de Comercio, por
otra entidad, cotizada o no, y tenga, directamente o a través de sus filiales, relaciones de negocio con dicha
entidad o alguna de sus filiales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolle actividades relacionadas
con las de cualquiera de ellas informe públicamente con precisión acerca de:
a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre, por un lado, la sociedad
cotizada o sus filiales y, por otro, la sociedad matriz o sus filiales.
b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conflictos de intereses que puedan presentarse.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
3. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del
informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los
accionistas, con suficiente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en
particular:
a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria.
b) De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del Código
de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
57 / 74
4. Que la sociedad defina y promueva una política relativa a la comunicación y contactos con accionistas e
inversores institucionales en el marco de su implicación en la sociedad, así como con los asesores de voto
que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los
accionistas que se encuentren en la misma posición. Y que la sociedad haga pública dicha política a través
de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e
identificando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo.
Y que, sin perjuicio de las obligaciones legales de difusión de información privilegiada y otro tipo de
información regulada, la sociedad cuente también con una política general relativa a la comunicación de
información económico-financiera, no financiera y corporativa a través de los canales que considere adecuados
(medios de comunicación, redes sociales u otras vías) que contribuya a maximizar la difusión y la calidad de la
información a disposición del mercado, de los inversores y demás grupos de interés.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
5. Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para
emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe
superior al 20% del capital en el momento de la delegación.
Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles
con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique inmediatamente en su página web
los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la legislación mercantil.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
6. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma
preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suficiente a la celebración de la junta
general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:
a) Informe sobre la independencia del auditor.
b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoría y de nombramientos y retribuciones.
c) Informe de la comisión de auditoría sobre operaciones vinculadas.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales de
accionistas.
Y que la sociedad cuente con mecanismos que permitan la delegación y el ejercicio del voto por medios
telemáticos e incluso, tratándose de sociedades de elevada capitalización y en la medida en que resulte
proporcionado, la asistencia y participación activa en la Junta General.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
58 / 74
8. Que la comisión de auditoría vele por que las cuentas anuales que el consejo de administración presente
a la junta general de accionistas se elaboren de conformidad con la normativa contable. Y que en aquellos
supuestos en que el auditor de cuentas haya incluido en su informe de auditoría alguna salvedad, el presidente
de la comisión de auditoría explique con claridad en la junta general el parecer de la comisión de auditoría
sobre su contenido y alcance, poniéndose a disposición de los accionistas en el momento de la publicación
de la convocatoria de la junta, junto con el resto de propuestas e informes del consejo, un resumen de dicho
parecer.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
9. Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que
aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el
ejercicio o delegación del derecho de voto.
Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y
se apliquen de forma no discriminatoria.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
10. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general
de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la
sociedad:
a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo.
b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegación de voto o voto a distancia
con las modificaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y
propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de
administración.
c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplique las mismas reglas de voto
que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o
deducciones sobre el sentido del voto.
d) Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos
complementarios o propuestas alternativas.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
11. Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas,
establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
59 / 74
12. Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de
criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el
interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva
su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.
Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un
comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas comúnmente
aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus
empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés que puedan verse afectados,
así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio
ambiente.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
13. Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eficaz y
participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.
Cumple [ X ] Explique [ ]
14. Que el consejo de administración apruebe una política dirigida a favorecer una composición apropiada del
consejo de administración y que:
a) Sea concreta y verificable.
b) asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las
competencias requeridas por el consejo de administración; y
c) favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias, edad y género. A estos efectos, se considera que
favorecen la diversidad de género las medidas que fomenten que la compañía cuente con un número
significativo de altas directivas.
Que el resultado del análisis previo de las competencias requeridas por el consejo de administración se recoja
en el informe justificativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de
accionistas a la que se someta la ratificación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.
La comisión de nombramientos verificará anualmente el cumplimiento de esta política y se informará de ello
en el informe anual de gobierno corporativo.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
60 / 74
15. Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de
administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la
complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de
la sociedad.
Y que el número de consejeras suponga, al menos, el 40% de los miembros del consejo de administración
antes de que finalice 2022 y en adelante, no siendo con anterioridad inferior al 30%.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
16. Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la
proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.
Este criterio podrá atenuarse:
a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que
tengan legalmente la consideración de significativas.
b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el
consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.
Cumple [ X ] Explique [ ]
17. Que el número de consejeros independientes represente, al menos, la mitad del total de consejeros.
Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un
accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el número de
consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros.
Cumple [ X ] Explique [ ]
18. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente
información sobre sus consejeros:
a) Perfil profesional y biográfico.
b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como
sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.
c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de consejeros
dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.
d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores
reelecciones.
e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sean titulares.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
61 / 74
19. Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa verificación por la comisión de nombramientos, se
expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas
cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se
hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya
participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros
dominicales.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
20. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita
íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando
dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus
consejeros dominicales.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
21. Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del
cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa,
apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular,
se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas
obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de
consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan
perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.
También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas
públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la
estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del consejo de administración
vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16.
Cumple [ X ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
62 / 74
22. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, a dimitir
cuando se den situaciones que les afecten, relacionadas o no con su actuación en la propia sociedad, que
puedan perjudicar al crédito y reputación de esta y, en particular, que les obliguen a informar al consejo de
administración de cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados, así como de sus vicisitudes
procesales.
Y que, habiendo sido informado o habiendo conocido el consejo de otro modo alguna de las situaciones
mencionadas en el párrafo anterior, examine el caso tan pronto como sea posible y, atendiendo a las
circunstancias concretas, decida, previo informe de la comisión de nombramientos y retribuciones, si debe o
no adoptar alguna medida, como la apertura de una investigación interna, solicitar la dimisión del consejero
o proponer su cese. Y que se informe al respecto en el informe anual de gobierno corporativo, salvo que
concurran circunstancias especiales que lo justifiquen, de lo que deberá dejarse constancia en acta. Ello
sin perjuicio de la información que la sociedad deba difundir, de resultar procedente, en el momento de la
adopción de las medidas correspondientes.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
23. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de
decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de
forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conflicto de intereses,
cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de
administración.
Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones significativas o reiteradas sobre las que el
consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir,
explique las razones en la carta a que se refiere la recomendación siguiente.
Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la
condición de consejero.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
24. Que cuando, ya sea por dimisión o por acuerdo de la junta general, un consejero cese en su cargo antes
del término de su mandato, explique de manera suficiente las razones de su dimisión o, en el caso de
consejeros no ejecutivos, su parecer sobre los motivos del cese por la junta, en una carta que remitirá a todos
los miembros del consejo de administración.
Y que, sin perjuicio de que se dé cuenta de todo ello en el informe anual de gobierno corporativo, en la medida
en que sea relevante para los inversores, la sociedad publique a la mayor brevedad posible el cese incluyendo
referencia suficiente a los motivos o circunstancias aportados por el consejero.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
63 / 74
25. Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suficiente
disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.
Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden
formar parte sus consejeros.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
26. Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eficacia sus
funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del
ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no
previstos.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
27. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantifiquen en el informe
anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
28. Que cuando los consejeros o el secretario manifiesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de
los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de
administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el acta.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
29. Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento
preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento
externo con cargo a la empresa.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
30. Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones,
las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las
circunstancias lo aconsejen.
Cumple [ X ] Explique [ ] No aplicable [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
64 / 74
31. Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de
administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con
carácter previo, la información precisa para su adopción.
Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo
de administración decisiones o acuerdos que no figuraran en el orden del día, será preciso el consentimiento
previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del que se dejará debida constancia en el acta.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
32. Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que
los accionistas significativos, los inversores y las agencias de calificación tengan sobre la sociedad y su grupo.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
33. Que el presidente, como responsable del eficaz funcionamiento del consejo de administración, además
de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de
administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del
consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del
consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suficiente tiempo de discusión
a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada
consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
34. Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración,
además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de
administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las
preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer
sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con
el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
35. Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y
decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas
en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.
Cumple [ X ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
65 / 74
36. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que
corrija las deficiencias detectadas respecto de:
a) La calidad y eficiencia del funcionamiento del consejo de administración.
b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones.
c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.
d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.
e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las
distintas comisiones del consejo.
Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al
consejo de administración, y para la de este último, del que le eleve la comisión de nombramientos.
Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor
externo, cuya independencia será verificada por la comisión de nombramientos.
Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o
cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo.
El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
37. Que cuando exista una comisión ejecutiva en ella haya presencia de al menos dos consejeros no ejecutivos,
siendo al menos uno de ellos independiente; y que su secretario sea el del consejo de administración.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
38. Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones
adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administración reciban copia de
las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
39. Que los miembros de la comisión de auditoría en su conjunto, y de forma especial su presidente, se designen
teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría y gestión de riesgos,
tanto financieros como no financieros.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
66 / 74
40. Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de
auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que
funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
41. Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría,
para su aprobación por esta o por el consejo, su plan anual de trabajo, le informe directamente de su ejecución,
incluidas las posibles incidencias y limitaciones al alcance que se presenten en su desarrollo, los resultados y el
seguimiento de sus recomendaciones y le someta al final de cada ejercicio un informe de actividades.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
67 / 74
42. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:
1. En relación con los sistemas de información y control interno:
a) Supervisar y evaluar el proceso de elaboración y la integridad de la información financiera y no
financiera, así como los sistemas de control y gestión de riesgos financieros y no financieros relativos
a la sociedad y, en su caso, al grupo —incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales,
medioambientales, políticos y reputacionales o relacionados con la corrupción— revisando el
cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación
y la correcta aplicación de los criterios contables.
b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la
selección, nombramiento y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el
presupuesto de ese servicio; aprobar o proponer la aprobación al consejo de la orientación y el plan de
trabajo anual de la auditoría interna, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente
en los riesgos relevantes (incluidos los reputacionales); recibir información periódica sobre sus
actividades; y verificar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de
sus informes.
c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados y a otras personas relacionadas
con la sociedad, tales como consejeros, accionistas, proveedores, contratistas o subcontratistas,
comunicar las irregularidades de potencial trascendencia, incluyendo las financieras y contables,
o de cualquier otra índole, relacionadas con la compañía que adviertan en el seno de la empresa o
su grupo. Dicho mecanismo deberá garantizar la confidencialidad y, en todo caso, prever supuestos
en los que las comunicaciones puedan realizarse de forma anónima, respetando los derechos del
denunciante y denunciado.
d) Velar en general por que las políticas y sistemas establecidos en materia de control interno se
apliquen de modo efectivo en la práctica.
2. En relación con el auditor externo:
a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.
b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su
independencia.
c) Supervisar que la sociedad comunique a través de la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de
una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran
existido, de su contenido.
d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de
administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable
y de riesgos de la sociedad.
e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de
servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en
general, las demás normas sobre independencia de los auditores.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
68 / 74
43. Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso
disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
44. Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modificaciones estructurales y
corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración
sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje
propuesta.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
45. Que la política de control y gestión de riesgos identifique o determine al menos:
a) Los distintos tipos de riesgo, financieros y no financieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales,
sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales, incluidos los relacionados con la corrupción) a
los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los financieros o económicos, los pasivos contingentes y
otros riesgos fuera de balance.
b) Un modelo de control y gestión de riesgos basado en diferentes niveles, del que formará parte una
comisión especializada en riesgos cuando las normas sectoriales lo prevean o la sociedad lo estime
apropiado.
c) El nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.
d) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identificados, en caso de que llegaran a
materializarse.
e) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados
riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
46. Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del
consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgos ejercida por una unidad o
departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:
a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular, que
se identifican, gestionan, y cuantifican adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la
sociedad.
b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre
su gestión.
c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en el
marco de la política definida por el consejo de administración.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
69 / 74
47. Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones –o de la comisión de nombramientos
y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas– se designen procurando que tengan los conocimientos,
aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de
dichos miembros sean consejeros independientes.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
48. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una
comisión de remuneraciones separadas.
Cumple [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
49. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al primer ejecutivo
de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.
Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si
los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
50. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que
le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:
a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.
b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.
c) Revisar periódicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivos,
incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración
individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad.
d) Velar por que los eventuales conflictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento
externo prestado a la comisión.
e) Verificar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los
distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
51. Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente
cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
70 / 74
52. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control figuren en
el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones
legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:
a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros
independientes.
b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.
c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes los
conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere
sobre sus propuestas e informes; y que rindan cuentas, en el primer pleno del consejo de administración
posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.
d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el
desempeño de sus funciones.
e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
53. Que la supervisión del cumplimiento de las políticas y reglas de la sociedad en materia medioambiental,
social y de gobierno corporativo, así como de los códigos internos de conducta, se atribuya a una o se
reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de
nombramientos, una comisión especializada en sostenibilidad o responsabilidad social corporativa u otra
comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-organización,
haya decidido crear. Y que tal comisión esté integrada únicamente por consejeros no ejecutivos, siendo
la mayoría independientes y se le atribuyan específicamente las funciones mínimas que se indican en la
recomendación siguiente.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
71 / 74
54. Las funciones mínimas a las que se refiere la recomendación anterior son las siguientes:
a) La supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de los códigos internos de
conducta de la empresa, velando asimismo por que la cultura corporativa esté alineada con su propósito
y valores.
b) La supervisión de la aplicación de la política general relativa a la comunicación de información
económico-financiera, no financiera y corporativa así como a la comunicación con accionistas e
inversores, asesores de voto y otros grupos de interés. Asimismo se hará seguimiento del modo en que la
entidad se comunica y relaciona con los pequeños y medianos accionistas.
c) La evaluación y revisión periódica del sistema de gobierno corporativo y de la política en materia
medioambiental y social de la sociedad, con el fin de que cumplan su misión de promover el interés
social y tengan en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.
d) La supervisión de que las prácticas de la sociedad en materia medioambiental y social se ajustan a la
estrategia y política fijadas.
e) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
55. Que las políticas de sostenibilidad en materias medioambientales y sociales identifiquen e incluyan al menos:
a) Los principios, compromisos, objetivos y estrategia en lo relativo a accionistas, empleados, clientes,
proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad fiscal, respeto de los
derechos humanos y prevención de la corrupción y otras conductas ilegales
b) Los métodos o sistemas para el seguimiento del cumplimiento de las políticas, de los riesgos asociados y
su gestión.
c) Los mecanismos de supervisión del riesgo no financiero, incluido el relacionado con aspectos éticos y de
conducta empresarial.
d) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés.
e) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la
integridad y el honor.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
56. Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perfil deseado
y para retribuir la dedicación, cualificación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para
comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.
Cumple [ X ] Explique [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
72 / 74
57. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la
sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o
derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo
plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.
Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando
se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a
las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su
adquisición.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ]
58. Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas
precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus
beneficiarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la
compañía o de otras circunstancias similares.
Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:
a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios
consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.
b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no financieros que sean adecuados para
la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la
sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.
c) Se configuren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo
plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período
de tiempo suficiente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que
los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales,
ocasionales o extraordinarios.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
59. Que el pago de los componentes variables de la remuneración quede sujeto a una comprobación suficiente
de que se han cumplido de modo efectivo las condiciones de rendimiento o de otro tipo previamente
establecidas. Las entidades incluirán en el informe anual de remuneraciones de los consejeros los criterios en
cuanto al tiempo requerido y métodos para tal comprobación en función de la naturaleza y características de
cada componente variable.
Que, adicionalmente, las entidades valoren el establecimiento de una cláusula de reducción (‘malus’) basada
en el diferimiento por un período suficiente del pago de una parte de los componentes variables que implique
su pérdida total o parcial en el caso de que con anterioridad al momento del pago se produzca algún evento
que lo haga aconsejable.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
73 / 74
60. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales
salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.
Cumple [ ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ X ]
61. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la
entrega de acciones o de instrumentos financieros referenciados a su valor.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
62. Que una vez atribuidas las acciones, las opciones o instrumentos financieros correspondientes a los sistemas
retributivos, los consejeros ejecutivos no puedan transferir su titularidad o ejercitarlos hasta transcurrido un
plazo de al menos tres años.
Se exceptúa el caso en el que el consejero mantenga, en el momento de la transmisión o ejercicio, una
exposición económica neta a la variación del precio de las acciones por un valor de mercado equivalente a
un importe de al menos dos veces su remuneración fija anual mediante la titularidad de acciones, opciones u
otros instrumentos financieros.
Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar para satisfacer los
costes relacionados con su adquisición o, previa apreciación favorable de la comisión de nombramientos y
retribuciones, para hacer frente a situaciones extraordinarias sobrevenidas que lo requieran.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
63. Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de
los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones
de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con
posterioridad.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
64. Que los pagos por resolución o extinción del contrato no superen un importe equivalente a dos años de la
retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha
cumplido con los criterios o condiciones establecidos para su percepción.
A efectos de esta recomendación, entre los pagos por resolución o extinción contractual se considerarán
cualesquiera abonos cuyo devengo u obligación de pago surja como consecuencia o con ocasión de la
extinción de la relación contractual que vinculaba al consejero con la sociedad, incluidos los importes no
previamente consolidados de sistemas de ahorro a largo plazo y las cantidades que se abonen en virtud de
pactos de no competencia post-contractual.
Cumple [ X ] Cumple parcialmente [ ] Explique [ ] No aplicable [ ]
INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS
74 / 74
H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS
1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del
grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir
para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la
entidad o su grupo, detállelos brevemente.
2. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado
con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.
En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de
gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de
la exigida en el presente informe.
3. La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos
o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identificará el código en
cuestión y la fecha de adhesión. En particular, hará mención a si se ha adherido al Código de Buenas Prácticas
Tributarias, de 20 de julio de 2010:
La Sociedad está adherida al Código de Buenas Prácticas de la Industria Farmacéutica.
Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su
sesión de fecha:
24/02/2026
Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del
presente Informe.
[ ]
[ √ ]
Sí
No
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
1 / 28
DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR
Fecha fin del ejercicio de referencia:
31/12/2025
CIF:
A-48004360
Denominación Social:
FAES FARMA, S.A.
Domicilio social:
AVENIDA AUTONOMÍA, 10 LEIOA (BIZKAIA)
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
2 / 28
A. POLÍTICA DE REMUNERACIONES DE LA SOCIEDAD PARA EL EJERCICIO EN CURSO
A.1.1 Explique la política vigente de remuneraciones de los consejeros aplicable al ejercicio en curso. En la medida
que sea relevante se podrá incluir determinada información por referencia a la política de retribuciones
aprobada por la junta general de accionistas, siempre que la incorporación sea clara, específica y concreta.
Se deberán describir las determinaciones específicas para el ejercicio en curso, tanto de las remuneraciones de
los consejeros por su condición de tal como por el desempeño de funciones ejecutivas, que hubiera llevado a
cabo el consejo de conformidad con lo dispuesto en los contratos firmados con los consejeros ejecutivos y con
la política de remuneraciones aprobada por la junta general.
En cualquier caso, se deberá informar, como mínimo, de los siguientes aspectos:
a) Descripción de los procedimientos y órganos de la sociedad involucrados en la determinación, aprobación
y aplicación de la política de remuneraciones y sus condiciones.
b) Indique y, en su caso, explique si se han tenido en cuenta empresas comparables para establecer la
política de remuneración de la sociedad.
c) Información sobre si ha participado algún asesor externo y, en su caso, identidad del mismo
d) Procedimientos contemplados en la política de remuneraciones vigente de los consejeros para aplicar
excepciones temporales a la política, condiciones en las que se puede recurrir a esas excepciones y
componentes que pueden ser objeto de excepción según la política.
A la fecha del presente informe, la Política de remuneraciones de los consejeros vigente es la que se aprobó por parte de la Junta General
de Accionistas de 2025 con un 98,75% de votos a favor, que entró en vigor tras su aprobación - salvo la previsión de la asignación anual por
pertenencia a comisiones que aplica desde el 1 de enero de 2026- y mantendrá su vigencia hasta el 31 de diciembre de 2028, sin perjuicio de las
adaptaciones o actualizaciones que, en su caso, lleve a cabo el Consejo de Administración conforme a lo previsto en ella, y las modificaciones que
en cada momento puedan ser aprobadas por la Junta General de Accionistas.
Esta Política, además de mantener las mejoras introducidas en la Política anterior respecto al alineamiento de las prioridades estratégicas de
Faes Farma, los intereses de los accionistas, las recomendaciones de gobierno corporativo y la adaptación a la nueva estructura organizativa de la
Sociedad, incluye dos modificaciones relativas a la opción de sobrecumplimiento en el nuevo plan de incentivos a largo plazo y a la remuneración
a los miembros de las comisiones.
ÓRGANOS ENCARGADOS DEL DISEÑO, APROBACIÓN Y APLICACIÓN DE LA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES
Los órganos de la Sociedad involucrados en la revisión, determinación y aprobación de la Política son los siguientes:
Junta General de Accionistas:
Aprueba la Política de remuneraciones al menos cada tres años.
Aprueba el importe máximo de la remuneración anual del conjunto de los consejeros en su condición de tales.
Aprueba los sistemas de remuneración variable de los consejeros ejecutivos que incluyen la entrega de acciones o de opciones sobre acciones, o
retribuciones referenciadas al valor de las acciones.
Consejo de Administración:
Aprueba la distribución entre distintos conceptos del importe máximo aprobado por la Junta General de Accionistas de la remuneración de los
consejeros en su condición de tales.
Aprueba la remuneración fija, el diseño y la liquidación de la retribución variable anual y de la retribución variable a largo plazo de la remuneración
de los consejeros ejecutivos.
Propone las adaptaciones o actualizaciones de la Política de remuneraciones.
Aprueba los contratos que regulan el desempeño de las funciones y responsabilidades de los consejeros ejecutivos.
Comisión de Nombramientos y Retribuciones:
Elabora las propuestas sobre remuneraciones que debe aprobar el Consejo de Administración.
Revisa de forma periódica la Política de remuneraciones.
ASESORES EXTERNOS
Para la redacción de la Política en vigor se ha contado con el asesoramiento de Georgeson.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
3 / 28
Para la propuesta de la Política de remuneraciones en vigor, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha tenido en cuenta los siguientes
factores internos y externos:
Factores internos:
- La adecuación de la estructura de gobierno de la sociedad
- Los resultados obtenidos en los últimos ejercicios
- Las prioridades estratégicas en el corto y largo plazo
- Alineación con el diseño del sistema retributivo del equipo directivo y del conjunto de empleados
Factores externos:
- Las recomendaciones en materia de buen gobierno corporativo a nivel nacional e internacional aplicables a sociedades cotizadas
- Las prácticas de sectores y compañías comparables y las tendencias del mercado en general
- Recomendaciones recibidas en el proceso de involucración con los accionistas institucionales y asesores de voto
La Política de remuneraciones vigente no contempla procedimientos específicos para aplicar excepciones temporales a su aplicación.
A.1.2 Importancia relativa de los conceptos retributivos variables respecto a los fijos (mix retributivo) y qué criterios
y objetivos se han tenido en cuenta en su determinación y para garantizar un equilibrio adecuado entre
los componentes fijos y variables de la remuneración. En particular, señale las acciones adoptadas por la
sociedad en relación con el sistema de remuneración para reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo
a los objetivos, valores e intereses a largo plazo de la sociedad, lo que incluirá, en su caso, una referencia a
medidas previstas para garantizar que en la política de remuneración se atienden a los resultados a largo
plazo de la sociedad, las medidas adoptadas en relación con aquellas categorías de personal cuyas actividades
profesionales tengan una repercusión material en el perfil de riesgos de la entidad y medidas previstas para
evitar conflictos de intereses.
Asimismo, señale si la sociedad ha establecido algún período de devengo o consolidación de determinados
conceptos retributivos variables, en efectivo, acciones u otros instrumentos financieros, un período de
diferimiento en el pago de importes o entrega de instrumentos financieros ya devengados y consolidados, o si
se ha acordado alguna cláusula de reducción de la remuneración diferida aún no consolidada o que obligue
al consejero a la devolución de remuneraciones percibidas, cuando tales remuneraciones se hayan basado
atendiendo a unos datos cuya inexactitud haya quedado después demostrada de forma manifiesta.
MIX RETRIBUTIVO
La Política proporciona un equilibrio razonable entre los distintos elementos fijos y variables (anual y de largo plazo), que refleja una adecuada
asunción de riesgos combinada con el logro de objetivos definidos a corto y largo plazo, vinculados a la creación de valor sostenible.
Los escenarios de mix retributivo potencial para el consejero ejecutivo, son los siguientes:
- Para un escenario de cumplimiento mínimo, donde no se alcanza el umbral mínimo de cumplimiento de objetivos, la retribución fija supondría
el 100% de la retribución total.
- Para un escenario de cumplimiento target, donde se alcanza el 100% de los objetivos de retribución variable anual y de largo plazo, la retribución
variable supondría un 55,2% (27,6% retribución variable anual y 27,6% de retribución variable a largo plazo)
- Para un escenario de cumplimiento máximo, donde se alcanza un nivel máximo de cumplimiento de los objetivos anuales y de largo plazo, la
retribución variable supondría un 63,3% de la retribución total (29,4% de retribución variable anual y 33,9% de retribución variable a largo plazo).
MEDIDAS PARA ADAPTAR LA POLÍTICA DE REMUNERACIONES A LOS OBJETIVOS A LARGO PLAZO, VALORES E INTERESES DE LA COMPAÑÍA Y
REDUCIR LA EXPOSICIÓN EXCESIVA DE RIESGO
El diseño de la Política de Remuneraciones es coherente con la estrategia de la Sociedad y orientado a la obtención de los resultados a largo plazo:
La retribución total de los consejeros ejecutivos se compone de diferentes elementos retributivos que consisten fundamentalmente en: (i)
elementos fijos, (ii) retribución variable anual y (iii) retribución variable a largo plazo.
La retribución variable a largo plazo se inscribe en un marco plurianual, para garantizar que el proceso de evaluación se basa en los resultados
a largo plazo y que tienen en cuenta el ciclo económico subyacente de la Sociedad. Esta retribución se concede sobre la base de la creación de
valor, de forma que los intereses de los consejeros ejecutivos estén alineados con los de los accionistas.
Las métricas establecidas, tanto en la Retribución Variable Anual, como en la Retribución Variable a Largo Plazo, se vinculan a la consecución
de una combinación de objetivos económico-financieros, industriales, operativos, de creación de valor para el accionista y no financieros, que
podrán ser de Sostenibilidad. Estos objetivos serán concretos, predeterminados y cuantificables, alineados con el interés social y en línea con el
Plan Estratégico de Faes Farma. Además, existe un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables de la remuneración. El sistema de
retribución variable de los consejeros ejecutivos es plenamente flexible y permite que estos puedan no percibir importe alguno por este concepto
en caso de que no se alcancen los umbrales mínimos de cumplimiento.
La Política de Remuneraciones cuenta con las siguientes características que permiten reducir la exposición a riesgos excesivos:
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
4 / 28
Una de las funciones principales de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en todo el proceso, es la de analizar, seleccionar y proponer
los objetivos y métricas de la retribución variable para consejeros ejecutivos y alta dirección. Las principales características de los objetivos son las
siguientes:
a) se revisan periódicamente para asegurar que son suficientemente exigentes;
b) son medibles y cuantificables, cuyas ponderaciones y niveles de consecución se aprueban por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones
al comienzo de cada ejercicio para la remuneración variable anual, teniendo en cuenta entre otros factores, el entorno económico, el plan
estratégico, análisis históricos, el presupuesto de la Sociedad y las expectativas o consenso de inversores y analistas;
c) durante el periodo de medición son objeto de seguimiento por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones;
d) al finalizar el periodo de medición la Comisión de Nombramientos y Retribuciones evalúa su grado final de cumplimiento. Tanto para el
establecimiento de los objetivos como para la evaluación de su cumplimiento, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones también considera
cualquier riesgo asociado. Se prevé la eliminación de aquellos efectos económicos, positivos o negativos, derivados de hechos extraordinarios
que podrían introducir distorsiones en los resultados de la evaluación. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones evaluará el grado de
consecución de los objetivos establecidos y, teniendo en cuenta las ponderaciones de cada métrica establecida, determinará el importe a abonar,
lo que ha de ser aprobado ulteriormente por el Consejo de Administración. La evaluación de los objetivos anuales y a largo plazo y reconocimiento
de la retribución variable se realiza con base en estados financieros auditados, en su caso.
Para reforzar el compromiso de los consejeros ejecutivos con los intereses de la Sociedad a largo plazo y el alineamiento con los intereses de los
accionistas, se incluye el requisito mínimo de tenencia temporal de acciones durante al menos tres años posteriores a su entrega.
En relación con las medidas necesarias para evitar conflictos de interés por parte de los consejeros, en línea con lo establecido por la Ley de
Sociedades de Capital, el Reglamento del Consejo de Administración de Faes Farma recoge en sus artículos 25 y 26 un conjunto de obligaciones
derivadas de sus deberes de no competencia y lealtad, del deber de evitar situaciones de conflicto de interés y de su deber de información.
Dos de los tres miembros de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones han sido a su vez durante el ejercicio 2025 miembros de la
Comisión de Auditoría y Cumplimiento. La presencia simultánea de consejeros en estas dos comisiones garantiza que los riesgos vinculados a la
remuneración se tengan en cuenta en los debates de ambas comisiones y en sus propuestas al Consejo, tanto para la definición, como para el
proceso de evaluación anual y plurianual de los incentivos.
CLÁUSULAS DE REDUCCIÓN (MALUS) Y DE RECOBRO (CLAWBACK)
Por último, y tal y como está recogido en la Política de remuneraciones vigente y en el contrato firmado entre el consejero ejecutivo y la Sociedad,
hasta el 100% de la Retribución Variable total (retribución variable a corto plazo y retribución variable a largo plazo) estará sometida a cláusulas
de reducción de las remuneraciones (“malus”) o de recuperación de las remuneraciones ya satisfechas (“clawback”). Dichas cláusulas serán de
aplicación tanto para consejeros ejecutivos en activo, como los que hayan causado baja en la Sociedad.
Malus: La retribución variable que se encuentre pendiente de abono, será objeto de reducción o cancelación por parte de la Sociedad si durante
el periodo comprendido entre la fecha fin del periodo de medición (a corto y/o largo plazo) y el momento de su abono, quedase acreditado que
(i) los datos que han servido para el cálculo de los objetivos son inexactos o (ii) durante el periodo de medición, los beneficiarios han incurrido en
incumplimiento grave y culpable de los deberes de lealtad, diligencia o buena fe, o de cualesquiera otras obligaciones asumidas en virtud de su
relación contractual con Faes Farma.
Clawback: Obliga a reembolsar las cantidades indebidamente recibidas en concepto de retribución variable cuando quedase acreditado que
(i) los datos que han servido para el cálculo de los objetivos son inexactos o (ii) durante la vigencia del Plan, los beneficiarios han incurrido en
incumplimiento grave y culpable de los deberes de lealtad, diligencia o buena fe, o de cualesquiera otras obligaciones asumidas en virtud de
su relación contractual con Faes Farma. En este caso, el beneficiario deberá reembolsar cualquier cantidad indebidamente recibida. En caso de
planes de retribución variable a largo plazo en acciones se devolverá el importe de las acciones al precio de referencia.
A.1.3 Importe y naturaleza de los componentes fijos que se prevé devengarán en el ejercicio los consejeros en su
condición de tales.
Los consejeros externos son retribuidos en función de su dedicación, cualificación y responsabilidad efectiva. Por este motivo, y de conformidad
con el art. 26 de los Estatutos Sociales, la retribución de los consejeros, en su calidad de tales, consistirá en (a) una cantidad fija en metálico y (b)
una dieta o asignación por asistencia a cada sesión del Consejo de Administración y/o de las Comisiones del Consejo de Administración a las que,
en su caso, pertenezcan.
En su reunión de 20 de diciembre de 2023, el Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones acordó
establecer la retribución anual por las funciones de administrador en 77 miles de euros, importe que se mantiene sin cambios desde el ejercicio
2024.
Las dietas en el ejercicio 2026 por asistencia a las reuniones del consejo de administración se mantienen sin cambios con respecto a ejercicios
anteriores y ascienden a 1.500 euros. En lo que respecta a las dietas por asistencia a comisiones, la Política en vigor aprobada el 25 de junio
de 2025, sustituye las dietas por asistencia a las comisiones de las que los consejeros forman parte (1.500 € por sesión hasta el ejercicio 2025)
por una asignación fija anual de 15.000 euros a partir de 2026. El importe asignado, que corresponde con el número mínimo de sesiones que
ordinariamente celebrarían las comisiones, refleja mejor la dedicación permanente y responsabilidad que la pertenencia a una comisión requiere.
Adicionalmente, las presidencias de las comisiones tienen asignada una dieta adicional de 10.000€. Asimismo, la Política vigente elimina las dietas
adicionales por responsabilidad en materia de ESG en la Comisión de Auditoría y Cumplimiento. La especial dedicación a responsabilidades en
materia de ESG constituye ya una competencia ordinaria de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, por lo que se considera que la figura ha
perdido su razón de ser.
El Consejero Coordinador percibirá en el ejercicio 2026 una remuneración anual adicional de 5 miles de euros.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
5 / 28
Adicionalmente, el Presidente no ejecutivo del Consejo de Administración, D. Mariano Ucar, percibe una remuneración fija adicional establecida
hasta el final de su mandato por las funciones adicionales como Presidente del Consejo por importe de 867.141 euros. Esta remuneración adicional
a la de miembro del Consejo de Administración tiene el objetivo de retener al Presidente en un periodo crítico para Faes Farma, que permita la
transición al nuevo modelo de gobierno corporativo, así como retribuir las funciones que ejerce como Presidente de la Sociedad, del Consejo de
Administración, como máximo representante de Faes Farma y por la especial dedicación que conlleva el ejercicio de la función de Presidente en
los términos establecidos en la Ley de Sociedades de Capital, en los Estatutos Sociales o por el propio Consejo de Administración. Estas funciones
del Presidente, por su naturaleza orgánica o representativa, no pueden considerarse ejecutivas, si bien conllevan una dedicación e intensidad muy
superior a la del resto de miembros no ejecutivos del Consejo de Administración.
A.1.4 Importe y naturaleza de los componentes fijos que serán devengados en el ejercicio por el desempeño de
funciones de alta dirección de los consejeros ejecutivos.
Únicamente el Consejero Ejecutivo percibe una remuneración fija por el desempeño de funciones de alta dirección. Tal y como establece la
Política de remuneraciones en vigor, la retribución fija del consejero ejecutivo asciende a 650.000 euros.
A.1.5 Importe y naturaleza de cualquier componente de remuneración en especie que será devengado en el
ejercicio incluyendo, pero no limitado a, las primas de seguros abonadas en favor del consejero.
El consejero ejecutivo puede ser beneficiario de determinadas percepciones en especie que incluyen, entre otros, vehículo de empresa, seguro
médico y el pago de primas de seguros de vida. La Política de remuneraciones no contempla la concesión de otros beneficios tales como, planes
de pensiones, créditos, anticipos y garantías constituidas por la Sociedad. La Política establece un importe máximo anual de retribución en especie
de 35.000 euros.
Asimismo, el Presidente no ejecutivo podrá percibir remuneraciones en especie consistentes, entre otras, en seguro de vida y accidentes y vehículo
de empresa, por un importe anual máximo de 35.000 euros.
A.1.6 Importe y naturaleza de los componentes variables, diferenciando entre los establecidos a corto y largo plazo.
Parámetros financieros y no financieros, incluyendo entre estos últimos los sociales, medioambientales y de
cambio climático, seleccionados para determinar la remuneración variable en el ejercicio en curso, explicación
de en qué medida tales parámetros guardan relación con el rendimiento, tanto del consejero, como de la
entidad y con su perfil de riesgo, y la metodología, plazo necesario y técnicas previstas para poder determinar,
al finalizar el ejercicio, el grado efectivo de cumplimiento de los parámetros utilizados en el diseño de la
remuneración variable, explicando los criterios y factores que aplica en cuanto al tiempo requerido y métodos
para comprobar que se han cumplido de modo efectivo las condiciones de rendimiento o de cualquier otro
tipo a las que estaba vinculado el devengo y la consolidación de cada componente de la retribución variable.
Indique el rango en términos monetarios de los distintos componentes variables en función del grado de
cumplimiento de los objetivos y parámetros establecidos, y si existe algún importe monetario máximo en
términos absolutos.
Únicamente el consejero ejecutivo percibe retribución variable. En concreto, percibe una retribución variable anual y una retribución variable a
largo plazo, conforme a lo establecido en la Política de remuneraciones vigente.
Retribución Variable Anual
Su propósito es potenciar el compromiso del consejero ejecutivo, motivar su desempeño y retribuir la consecución de objetivos específicos de
cada ejercicio.
De acuerdo con la Política de Remuneraciones aprobada en la junta general de accionistas de 2025, el importe objetivo (target) asciende
a 400.000 euros, que representa el 61,5% de la Retribución Fija Anual y se alcanza en caso de cumplimiento del 100% de los objetivos
preestablecidos.
El importe máximo equivale a un 130% del target (80% de la Retribución Fija) y se alcanzará en caso de sobrecumplimiento de los objetivos
preestablecidos.
Los objetivos financieros tendrán un peso, como mínimo, del 60% en el conjunto del incentivo y estarán compuestos por métricas que garanticen
el adecuado balance entre los aspectos financieros y operativos de la gestión de la Sociedad. Los objetivos no financieros tendrán un peso, como
máximo del 40% en el conjunto del incentivo.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
6 / 28
En su reunión de 24 de febrero de 2026, el Consejo de Administración aprobó a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones
los objetivos para la Retribución Variable Anual 2026 del Consejero Ejecutivo, que incluyen parámetros financieros, en concreto Ingresos, EBITDA
y Beneficio consolidado con una ponderación del 75%, y parámetros no financieros relacionados con las cinco prioridades estratégicas del año;
consolidación del crecimiento inorgánico, R&D Ideación, R&D progreso del pipeline, Operaciones y Digitalización.
Corresponde al Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, la fijación de los objetivos, al inicio de
cada ejercicio, y la evaluación de su cumplimiento, una vez formuladas por el Consejo y auditadas las cuentas anuales del ejercicio en cuestión.
El Consejo, a propuesta de la Comisión, tiene la facultad de ajustar el nivel de pago de la retribución variable anual para garantizar que el resultado
es justo y equilibrado, a la luz de los resultados globales de la Sociedad. Dicha discrecionalidad está limitada a un máximo de un 15% al alza o a
la baja en atención a circunstancias excepcionales que requieran una evaluación cualitativa, sin que en ningún caso se pueda superar el importe
máximo (130% del target). En caso de que se haga uso de esta facultad, la Sociedad proporcionará información detallada sobre las razones que
justifiquen su aplicación en el correspondiente Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros.
Para el cálculo del importe de la Retribución Variable Anual se considera el grado de cumplimiento y la ponderación de cada uno de los objetivos.
En función de la evaluación de los objetivos, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones cuenta con el soporte de la Dirección Financiera y de
la Dirección de Auditoría Interna, que facilita información sobre los resultados auditados. Tanto para el establecimiento de los objetivos como para
la evaluación de su cumplimiento, la Comisión también considera cualquier riesgo asociado, se eliminan aquellos efectos económicos, positivos o
negativos, derivados de hechos extraordinarios que podrían introducir distorsiones en los resultados de la evaluación y se considera la calidad de
los resultados en el largo plazo.
Retribución Variable a Largo Plazo
Únicamente el consejero ejecutivo y el presidente, por el periodo en el que fue ejecutivo, perciben retribución variable a largo plazo. En la
actualidad existen dos planes de Incentivos a Largo Plazo en acciones en vigor.
El primero fue aprobado en la junta general de accionistas celebrada el 22 de junio de 2022 (y modificado en la junta general de accionistas de
25 de junio de 2024 para ajustar el importe correspondiente al consejero ejecutivo en el marco de la Política de remuneraciones aprobada en
dicha Junta), cuyos beneficiarios son determinados directivos y personal clave de la Sociedad y su Grupo, incluyendo al Presidente ejecutivo y los
consejeros ejecutivos que puedan nombrarse en el futuro.
Este Plan es acorde con la Política de remuneraciones vigente, siendo sus características principales las siguientes:
Beneficiarios: Los directivos y personal clave de la Sociedad y del Grupo Faes Farma, incluyendo al Presidente Ejecutivo y a cualesquiera otros
consejeros ejecutivos que puedan incorporarse al Consejo de Administración de la Sociedad en el futuro.
Finalidad: a) constituir un instrumento para atraer, motivar y retener el talento de los consejeros ejecutivos de la Sociedad y determinados
directivos y personal clave, b) ligar la retribución de los beneficiarios con el potencial incremento de valor de las acciones, c) alinear la retribución
de los beneficiarios con la estrategia empresarial, la creación de valor para los accionistas y los intereses y sostenibilidad a largo plazo del Grupo,
d)reconocer a los beneficiarios su especial contribución al cumplimiento de los objetivos estratégicos del Grupo.
Duración: cinco años, dividiéndose en tres ciclos solapados e independientes con un periodo de medición de tres años cada ciclo (1º ciclo: 2022-24,
2º ciclo: 2023-25, 3º ciclo: 2024-26)
Objetivos: La entrega de acciones objeto de este Plan dependerá del grado de cumplimiento de los objetivos que en cada caso concreto
establezca el Consejo de Administración. Los objetivos fijados para los ciclos actualmente en vigor (2023-2025 y 2024-2026), son los siguientes:
- Ratio de rentabilidad del accionista (TSR), con una ponderación del 50%.
- Ratio de Free Cash Flow, con una ponderación del 25%
- Ratio relacionado con el cumplimiento de determinados hitos en proyectos de I+D+i estratégicos para el Grupo, con una ponderación del 25%.
Importe: el importe objetivo (target) para el consejero ejecutivo será de 400.000 euros, equivalente al 61,5% de la retribución fija y se determinará
en función del grado de cumplimiento asociado a cada objetivo, que podrá oscilar entre un 0% y un 100%. El importe máximo coincide con el
importe target, sin que exista recorrido al alza en los objetivos de este primer Plan.
Abono: el abono se realizará 100% en acciones.
Compromiso de tenencia temporal de las acciones: en el caso de los consejeros ejecutivos, las acciones entregadas no podrán enajenarse
hasta que hayan transcurrido al menos tres años desde su entrega, salvo que dichos consejeros mantengan acciones por un valor de mercado
equivalente a dos veces su remuneración fija anual.
Cláusula malus y clawback: El Plan contempla una cláusula de reducción (malus) y de reembolso (clawback) que implica la reducción y la eventual
devolución del importe de las acciones, durante un periodo de dos años desde la entrega de las mismas a los beneficiarios.
El consejero ejecutivo se ha incorporado como beneficiario en el 3º ciclo (2024-2026) del Plan por el importe proporcional desde la fecha de su
incorporación (1 de septiembre de 2024). El número de acciones asignadas al consejero ejecutivo en el 3º ciclo ha sido de 85.682 acciones.
Adicionalmente, el Presidente es beneficiario de los tres ciclos del Plan por el importe proporcional hasta la fecha en la que ha sido ejecutivo
(1 de septiembre de 2024). Las acciones asignadas al Presidente ejecutivo en cada uno de los ciclos vivos a la fecha son las siguientes: 2º ciclo
(2023-2025): 64.956 acciones y 3º ciclo (2024-2026): 25.983 acciones.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
7 / 28
El segundo plan fue diseñado con la ayuda del consultor externo Mercer y fue aprobado por la Junta General de Accionistas celebrada el 25 de
junio de 2025 con unas características muy similares a las del primero.
Beneficiarios: determinados directivos y personal clave de la Sociedad y del Grupo, incluyendo al consejero ejecutivo y a cualesquiera otros
consejeros ejecutivos que puedan incorporarse en el futuro.
Finalidad:(a) constituir un instrumento para atraer, motivar y retener el talento de los consejeros ejecutivos y determinados directivos y personal
clave del Grupo Faes Farma; (b) ligar la retribución de los Beneficiarios por la prestación de sus servicios en favor del Grupo Faes Farma con el
potencial incremento de valor de las Acciones, alineando así los intereses de éstos con los del propio Grupo Faes Farma; (c) alinear la retribución
de los Beneficiarios con la estrategia empresarial, la creación de valor para los accionistas y los intereses y sostenibilidad a largo plazo del Grupo
Faes Farma; y (d) reconocer a estos directivos y personal clave, así como al Consejero Ejecutivo, su especial contribución al cumplimiento de los
objetivos estratégicos del Grupo Faes Farma.
Duración: cinco años dividiéndose en tres ciclos solapados e independientes con un periodo de medición de tres años cada ciclo (1º ciclo
2025-2027, 2º ciclo 2026-2028, 3º ciclo 2027-2029).
Objetivos: la entrega de acciones dependerá del grado de cumplimiento de los objetivos que en cada momento determine el Consejo de
Administración.
Los objetivos para el primer ciclo (2025-2027) son los siguientes:
- Ratio de rentabilidad del accionista (TSR) con una ponderación del 60%
- Ratio de retorno de capital (ROCE) con una ponderación del 20%
- Ratio relacionado con la actividad de R&D con una ponderación del 20%
Los objetivos del segundo ciclo (2026-2028) son los siguientes:
- Ratio de rentabilidad del accionista (TSR) con una ponderación del 60%
- Ratio de Free Cash Flow (FCF) con una ponderación del 15%
- Ratio relacionado con la actividad de R&D con una ponderación del 20%
- Ratio relacionado con la estrategia de Sostenibilidad con una ponderación del 5%
Importe: el importe objetivo (target) para el consejero ejecutivo será de 400.000 euros, equivalente al 61,5% de la retribución fija y se determinará
en función del grado de cumplimiento asociado a cada objetivo.
En el ciclo 2025-2027 únicamente el objetivo de TSR tiene opción de sobrecumplimiento hasta el 150% , por lo que el importe a percibir
en este ciclo podrá oscilar entre el 0% y el 140%. En el caso del ciclo 2026-2028, los dos primeros objetivos (TSR y FCF) tienen opción de
sobrecumplimiento hasta el 150% (siendo el importe máximo a percibir por los objetivos de R&D y Sostenibilidad, del 100%), por lo que el importe
a percibir en este ciclo podrá oscilar entre un 0% y un 138%.
Abono: se realizará 100% en acciones
El compromiso de tenencia de acciones y la cláusula malus y clawback son idénticas a las del primer plan.
El número de acciones asignadas al consejero ejecutivo en el ciclo 2025-2027 de este plan es de 115.707 acciones.
A.1.7 Principales características de los sistemas de ahorro a largo plazo. Entre otra información, se indicarán las
contingencias cubiertas por el sistema, si es de aportación o prestación definida, la aportación anual que se
tenga que realizar a los sistemas de aportación definida, la prestación a la que tengan derecho los beneficiarios
en el caso de sistemas de prestación definida, las condiciones de consolidación de los derechos económicos a
favor de los consejeros y su compatibilidad con cualquier tipo de pago o indemnización por resolución o cese
anticipado, o derivado de la terminación de la relación contractual, en los términos previstos, entre la sociedad
y el consejero.
Se deberá indicar si el devengo o consolidación de alguno de los planes de ahorro a largo plazo está vinculado
a la consecución de determinados objetivos o parámetros relacionados con el desempeño a corto y largo plazo
del consejero.
No existen sistemas de ahorro a largo plazo, ni planes de pensiones o similares aprobados, pagados, ni devengados.
A.1.8 Cualquier tipo de pago o indemnización por resolución o cese anticipado o derivado de la terminación
de la relación contractual en los términos previstos entre la sociedad y el consejero, sea el cese a voluntad
de la empresa o del consejero, así como cualquier tipo de pactos acordados, tales como exclusividad, no
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
8 / 28
concurrencia post-contractual y permanencia o fidelización, que den derecho al consejero a cualquier tipo de
percepción.
No existen indemnizaciones pactadas, pagadas, ni devengadas en caso de terminación de las funciones como consejero. Para el Consejero
Ejecutivo, la extinción de su contrato de servicios comporta las consecuencias que se detallan en el apartado siguiente.
A.1.9 Indique las condiciones que deberán respetar los contratos de quienes ejerzan funciones de alta dirección
como consejeros ejecutivos. Entre otras, se informará sobre la duración, los límites a las cuantías de
indemnización, las cláusulas de permanencia, los plazos de preaviso, así como el pago como sustitución
del citado plazo de preaviso, y cualesquiera otras cláusulas relativas a primas de contratación, así como
indemnizaciones o blindajes por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la
sociedad y el consejero ejecutivo. Incluir, entre otros, los pactos o acuerdos de no concurrencia, exclusividad,
permanencia o fidelización y no competencia post-contractual, salvo que se hayan explicado en el apartado
anterior.
Según se establece en el contrato entre el consejero ejecutivo y la Sociedad, éste estará vigente en tanto el consejero ejecutivo permanezca en su
cargo.
El consejero ejecutivo tendrá derecho a percibir de la Sociedad una indemnización por extinción del contrato por cualquiera de las
causas establecidas en el mismo equivalente a una (1) anualidad de remuneración bruta anual (retribución fija y retribución variable anual)
correspondiente a la última anualidad.
Igualmente, el consejero ejecutivo tendrá derecho a percibir una cuantía equivalente a un año de remuneración bruta anual (retribución fija
y retribución variable anual), correspondiente a la última anualidad en concepto de compensación por la cláusula de no-competencia post-
contractual.
El importe máximo total a percibir por el consejero ejecutivo en concepto de indemnización por extinción de su contrato y por el pacto de no
competencia postcontractual no puede ser superior en ningún caso a dos anualidades de remuneración bruta anual (retribución fija y retribución
variable anual).
A.1.10La naturaleza e importe estimado de cualquier otra remuneración suplementaria que será devengada por los
consejeros en el ejercicio en curso en contraprestación por servicios prestados distintos de los inherentes a su
cargo.
No existen remuneraciones suplementarias por servicios prestados a la Sociedad distintas a las ya indicadas en el presente informe.
A.1.11 Otros conceptos retributivos como los derivados, en su caso, de la concesión por la sociedad al consejero de
anticipos, créditos y garantías y otras remuneraciones.
La Política de remuneraciones de los consejeros no contempla la concesión de otros beneficios, planes de pensiones, créditos, anticipos y garantías
constituidas por la Sociedad.
A.1.12La naturaleza e importe estimado de cualquier otra remuneración suplementaria prevista no incluida en
los apartados anteriores, ya sea satisfecha por la entidad u otra entidad del grupo, que se devengará por los
consejeros en el ejercicio en curso.
Conforme a lo establecido en la Política de remuneraciones vigente, se estableció para el consejero ejecutivo un incentivo especial por importe de
400.000 euros, que compense la pérdida de incentivos no devengados en la sociedad en que venía prestando sus servicios con anterioridad, con
motivo de su cese y consiguiente incorporación a Faes Farma. Este incentivo tiene carácter de extraordinario y no consolidable, y se ha devengado,
sujeto a su permanencia en el cargo, de la siguiente forma (i) una tercera parte (133.333 euros) a 31 de diciembre de 2024 y (ii) dos terceras partes
(266.667 euros) a 31 de diciembre de 2025, previa propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, tras la aprobación discrecional del
Consejo de Administración.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
9 / 28
A.2. Explique cualquier cambio relevante en la política de remuneraciones aplicable en el ejercicio en curso
derivada de:
a) Una nueva política o una modificación de la política ya aprobada por la Junta.
b) Cambios relevantes en las determinaciones específicas establecidas por el consejo para el ejercicio en
curso de la política de remuneraciones vigente respecto de las aplicadas en el ejercicio anterior.
c) Propuestas que el consejo de administración hubiera acordado presentar a la junta general de accionistas
a la que se someterá este informe anual y que se propone que sean de aplicación al ejercicio en curso.
La Política de remuneraciones vigente fue aprobada por la Junta General de Accionistas el 25 de junio de 2025 y está en vigor desde su aprobación,
salvo la previsión de la asignación anual por pertenencia a comisiones en reemplazo a las dietas por asistencia a las sesiones de las comisiones que
se aplicará desde el 1 de enero de 2026.
La presente Política de Remuneraciones, además de mantener las mejoras introducidas en la Política anterior respecto al alineamiento con las
prioridades estratégicas de Faes Farma, los intereses de los accionistas y recomendaciones de gobierno corporativo y la adaptación a la nueva
estructura organizativa de la Sociedad – en la que el Presidente cesó en sus funciones ejecutivas y se incoporó un nuevo miembro al Consejo de
Administración con funciones ejecutivas- incluye dos modificaciones relativas a la opción de sobrecumplimiento en el nuevo plan de incentivos a
largo plazo y a la remuneración a los miembros de las comisiones, cuyo detalle es el siguiente:
- Plan de incentivos a largo plazo: Para el nuevo Plan de incentivos a largo plazo (2025-2029) se incorpora la opción de sobrecumplimiento, de
manera que la oportunidad máxima pueda alcanzar un 150% del importe asignado al objetivo. Para el primer ciclo de este Plan (2025-2027) esta
opción de sobrecumplimiento aplica únicamente al indicador TSR, con la posibilidad de ampliarlo al resto de indicadores en ciclos posteriores,
previa propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, y acuerdo del Consejo de Administración. Para el segundo ciclo de este Plan
(2026-2028) el Consejo de Administración, previa propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha aprobado que la opción de
sobrecumplimiento aplique a los objetivos TSR y FCF.
Este cambio pretende incrementar el poder incentivador del Plan y dotar de mayor peso a la retribución variable a largo plazo dentro del mix
retributivo para un escenario de cumplimiento máximo. Se propone siguiendo la recomendación realizada por un asesor externo (Mercer) y está
en línea con la práctica de mercado y con el benchmark realizado de trece sociedades europeas del sector.
- Se sustituyen las dietas por asistencia a las comisiones (1.500 € por sesión) por una asignación fija anual de 15.000 €. La experiencia ha
demostrado que el número de sesiones se ha incrementado, por lo que la asignación de una dieta por sesión podía llegar a condicionar la
celebración de reuniones de las comisiones cuando la cuestión a analizar pudiera requerir un debate y deliberación adecuada del conjunto de
sus miembros. El importe asignado, que corresponde con el número mínimo de sesiones que ordinariamente celebrarían las comisiones, refleja
además mejor la dedicación permanente y responsabilidad que la pertenencia a una comisión requiere.
- Por último, se eliminan las dietas adicionales por responsabilidad en materia de ESG en la Comisión de Auditoría y Cumplimiento. Al respecto, la
especial dedicación a responsabilidades en materia de ESG constituye ya una competencia ordinaria de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento,
por lo que se considera que la figura ha perdido su razón de ser.
La Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha solicitado asesoramiento a un experto independiente con el objetivo de analizar si procede
realizar ajustes en la remuneración del presidente y del consejero ejecutivo, considerando que el proceso de transición al nuevo modelo de
gobierno corporativo está concluyendo y que las adquisiciones realizadas en el ejercicio 2025 exigen esfuerzos adicionales en la integración y
gestión de una organización más compleja. En su caso, estos ajustes motivarían un cambio en la Política de remuneraciones, que se presentaría a
aprobación en la junta general de accionistas de 2026.
A.3. Identifique el enlace directo al documento en el que figure la política de remuneraciones vigente de la
sociedad, que debe estar disponible en la página web de la sociedad.
https://faesfarma.com/wp-content/uploads/2025/12/Politica-Remuneraciones-Consejeros-2026-2028.pdf
A.4. Explique, teniendo en cuenta los datos facilitados en el apartado B.4, cómo se ha tenido en cuenta el voto de
los accionistas en la junta general a la que se sometió a votación, con carácter consultivo, el informe anual de
remuneraciones del ejercicio anterior.
El informe anual de remuneraciones del ejercicio 2024 se sometió a votación, con carácter consultivo, en la junta de 25 de junio de 2025,
obteniendo un 99,024% de votos a favor, como consecuencia del trabajo impulsado por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en los
últimos años con el objetivo de alinearse con las mejores prácticas de gobierno corporativo en materia de retribuciones.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
10 / 28
B. RESUMEN GLOBAL DE CÓMO SE APLICÓ LA POLÍTICA DE RETRIBUCIONES DURANTE EL EJERCICIO CERRADO
B.1.1 Explique el proceso que se ha seguido para aplicar la política de remuneraciones y determinar las retribuciones
individuales que se reflejan en la sección C del presente informe. Esta información incluirá el papel
desempeñado por la comisión de retribuciones, las decisiones tomadas por el consejo de administración y,
en su caso, la identidad y el rol de los asesores externos cuyos servicios se hayan utilizado en el proceso de
aplicación de la política retributiva en el ejercicio cerrado.
El reglamento de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones establecen en su artículo 3.c) que esta Comisión tiene entre sus funciones la de
proponer la retribución de los Consejeros y el régimen de retribución del Presidente.
A su vez, el reglamento del Consejo de Administración en su artículo 5 establece como facultad indelegable del Consejo, entre otras, las decisiones
relativas a la remuneración de los consejeros, dentro del marco estatutario y, en su caso, de la política de remuneraciones aprobada por la Junta
General.
A 31 de diciembre de 2025, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones estaba compuesta por tres miembros. Todos ellos no ejecutivos e
independientes, tal y como se detalla a continuación:
Dª. Belén Amatriaín Corbi. Presidenta, Independiente. Miembro de la Comisión desde 2019
Dª. Maria Eugenia Zugaza Salazar. Vocal, Independiente. Miembro de la Comisión desde 2021.
D. Enrique Linares Plaza. Vocal, Independiente. Miembro de la Comisión desde 2023.
Hasta la celebración de la junta general ordinaria de 25 de junio de 2025, la Comisión estaba integrada por cuatro miembros al pertenecer a ella
también el consejero independiente, Carlos de Alcocer Torra. Con ocasión de la junta general, se produjo la dimisión de este consejero al haberse
agotado el plazo de doce años máximo considerado legalmente por la Ley de Sociedades de Capital de un consejero para ser considerado
independiente.
Actúa como Secretario desde junio de 2022, el Secretario no consejero del Consejo de Administración, D. Francisco Pérez-Crespo Payá.
La Comisión se ha reunido un total de nueve veces a lo largo del ejercicio 2025. En 2026, hasta la fecha de publicación de este informe, se ha
reunido en tres ocasiones.
En las citadas reuniones, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones ha deliberado, entre otras, las siguientes cuestiones relacionadas con las
retribuciones del Consejo y de la Alta Dirección y ha acordado, en su caso, someterlas al Consejo de Administración para su aprobación:
- Propuesta del grado de cumplimiento de los objetivos de retribución variable anual de 2024 de la alta dirección, consejero ejecutivo y presidente
por el periodo en el que fue ejecutivo.
- Propuesta de nuevo diseño de la retribución variable anual a aplicar en 2025 al consejero ejecutivo y alta dirección y propuesta de los objetivos
2025.
- Propuesta del grado de cumplimiento de los objetivos del ILP del ciclo 2022-2024
- Propuesta de nuevo plan de incentivos a largo plazo para el periodo 2025-2029 y propuesta de objetivos para el ciclo 2025-2027.
- Propuesta de nueva Política de remuneraciones para el periodo 2026-2028, que fue aprobada por la Junta General de Accionistas el 25 de junio
de 2025, para la que se contó con el asesoramiento externo de Georgeson.
- Asesoramiento al consejero ejecutivo sobre la retribución fija y variable de la alta dirección
En su reunión de 20 de diciembre de 2023, el Consejo de Administración aprobó, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones
incrementar a 77 miles de euros la retribución de los consejeros en su condición de tales para el ejercicio 2024. Este importe se ha mantenido
sin cambios en 2025. Esta retribución es igual para todos los consejeros en atención a su pertenencia, trabajo, responsabilidad y dedicación a las
reuniones del Consejo de Administración.
Asimismo, los consejeros perciben dietas por asistencia a las reuniones del Consejo de Administración, así como por la asistencia a las comisiones
de las que forman parte y una dieta adicional a las presidencias de las comisiones y al miembro de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento a
quien se asigne responsabilidades específicas en materia de sostenibilidad cuando no se ejerza la presidencia de la comisión. Esta dietas no han
sufrido variación durante el ejercicio 2025.
Asimismo, el Consejero Coordinador percibe una cantidad fija anual por la realización de sus funciones, cantidad que también se ha mantenido
estable en 5 miles de euros respecto a ejercicios anteriores.
En relación a la retribución del Presidente, en su reunión de 22 de febrero de 2024, el Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones aprobó el importe de su retribución en calidad de presidente no ejecutivo, habiéndose mantenido sin cambios
desde entonces. Para determinar la retribución fija como Presidente no ejecutivo, la Comisión tuvo en cuenta las opiniones de los accionistas más
relevantes y proxy advisors tras las reuniones mantenidas con ellos en las que se les anticipó esta propuesta.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
11 / 28
En relación a la retribución del consejero ejecutivo, en su reunión de 3 de abril de 2024, el Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión
de Nombramientos y Retribuciones, aprobó las condiciones retributivas del consejero ejecutivo, que incluyen retribución fija, retribución variable
anual y a largo plazo, retribución en especie y un incentivo especial que compensa la pérdida de incentivos no devengados de su anterior
compañía.
Por último, el Consejo de Administración ha aprobado a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en su reunión de 20
de febrero de 2026, la retribución variable anual del Consejero Ejecutivo, que será abonada en el mes de marzo de 2026, así como el grado de
cumplimiento de los objetivos del ciclo 2023-2025 del Plan de Incentivos a Largo Plazo, del cual es beneficiario el Presidente por el periodo en el
que fue ejecutivo.
Para el cálculo del importe de la retribución variable, la Comisión ha considerado el grado de cumplimiento y la ponderación de cada uno de los
objetivos, tal y como se detalla en el apartado B.7. Para evaluar el cumplimiento de los objetivos económico-financieros se han utilizado las cuentas
anuales formuladas correspondientes al ejercicio 2025.
B.1.2 Explique cualquier desviación del procedimiento establecido para la aplicación de la política de
remuneraciones que se haya producido durante el ejercicio.
Durante el ejercicio 2025 no se han producido desviaciones respecto del procedimiento establecido para la aplicación de la política de
remuneraciones.
B.1.3 Indique si se ha aplicado cualquier excepción temporal a la política de remuneraciones y, de haberse
aplicado, explique las circunstancias excepcionales que han motivado la aplicación de estas excepciones, los
componentes específicos de la política retributiva afectados y las razones por las que la entidad considera que
esas excepciones han sido necesarias para servir a los intereses a largo plazo y la sostenibilidad de la sociedad
en su conjunto o para asegurar su viabilidad. Cuantifique, asimismo, el impacto que la aplicación de estas
excepciones ha tenido sobre la retribución de cada consejero en el ejercicio.
Durante el ejercicio 2025 no se han aplicado excepciones temporales a la política de remuneraciones vigente.
B.2. Explique las diferentes acciones adoptadas por la sociedad en relación con el sistema de remuneración y
cómo han contribuido a reducir la exposición a riesgos excesivos y ajustarlo a los objetivos, valores e intereses
a largo plazo de la sociedad, incluyendo una referencia a las medidas que han sido adoptadas para garantizar
que en la remuneración devengada se ha atendido a los resultados a largo plazo de la sociedad y alcanzado
un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables de la remuneración, qué medidas han sido
adoptadas en relación con aquellas categorías de personal cuyas actividades profesionales tengan una
repercusión material en el perfil de riesgos de la entidad, y qué medidas han sido adoptadas para evitar
conflictos de intereses, en su caso.
Las diferentes medidas que adopta la Sociedad para garantizar que la Política de Remuneraciones atiende a los resultados de la Sociedad a
largo plazo y reducir la exposición a riesgos excesivos han sido descritas en el apartado A.1 anterior. El diseño de la Política de Remuneraciones es
coherente con la estrategia de la Sociedad y orientado a la obtención de los resultados a largo plazo:
- La retribución total de los consejeros ejecutivos se compone de diferentes elementos retributivos que consisten fundamentalmente en: (i)
elementos fijos, (ii) retribución variable anual y (iii) retribución variable a largo plazo.
- La retribución variable a largo plazo se inscribe en un marco plurianual, para garantizar que el proceso de evaluación se basa en los resultados a
largo plazo y que tienen en cuenta el ciclo económico subyacente de la Sociedad. Esta retribución se concede sustancialmente sobre la base de la
creación de valor, de forma que los intereses de los consejeros ejecutivos estén alineados con los de los accionistas.
- Las métricas establecidas, tanto en la Retribución Variable Anual, como en la Retribución Variable a Largo Plazo, se vinculan a la consecución de
una combinación de objetivos económico-financieros, industriales, operativos, de creación de valor para el accionista y no financieros, que podrán
ser ESG. Estos objetivos serán concretos, predeterminados y cuantificables, alineados con el interés social y en línea con el Plan Estratégico de Faes
Farma.
Además, existe un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables de la remuneración. El sistema de retribución variable de los
consejeros ejecutivos es plenamente flexible y permite que estos puedan no percibir importe alguno por este concepto en caso de que no se
alcancen los umbrales mínimos de cumplimiento.
Por otro lado, la Política de Remuneraciones cuenta con las siguientes características que permiten reducir la exposición a riesgos excesivos:
- Una de las funciones principales de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones en todo el proceso, es la de analizar, seleccionar y proponer
los objetivos y métricas de la retribución variable para consejeros ejecutivos y alta dirección. Las principales características de los objetivos son las
siguientes:
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
12 / 28
a) se revisan periódicamente para asegurar que son suficientemente exigentes;
b) son medibles y cuantificables, cuyas ponderaciones y niveles de consecución se aprueban por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones
al comienzo de cada ejercicio para la remuneración variable anual, teniendo en cuenta entre otros factores, el entorno económico, el plan
estratégico, análisis históricos, el presupuesto de la Sociedad y las expectativas o consenso de inversores y analistas;
c) durante el periodo de medición son objeto de seguimiento por la Comisión de Nombramientos y Retribuciones;
d) al finalizar el periodo de medición la Comisión de Nombramientos y Retribuciones evalúa su grado final de cumplimiento. Tanto para el
establecimiento de los objetivos como para la evaluación de su cumplimiento, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones también considera
cualquier riesgo asociado. Se prevé la eliminación de aquellos efectos económicos, positivos o negativos, derivados de hechos extraordinarios
que podrían introducir distorsiones en los resultados de la evaluación. La Comisión de Nombramientos y Retribuciones evaluará el grado de
consecución de los objetivos establecidos y, teniendo en cuenta las ponderaciones de cada métrica establecida, determinará el importe a abonar,
lo que ha de ser aprobado ulteriormente por el Consejo de Administración. La evaluación de los objetivos anuales y a largo plazo y reconocimiento
de la retribución variable se realiza con base en estados financieros auditados, en su caso.
- Para reforzar el compromiso de los consejeros ejecutivos con los intereses de la Sociedad a largo plazo y el alineamiento con los intereses de los
accionistas, se incluye el requisito mínimo de tenencia temporal de acciones descrito anteriormente.
- En relación con las medidas necesarias para evitar conflictos de interés por parte de los consejeros, en línea con lo establecido por la Ley de
Sociedades de Capital, el Reglamento del Consejo de Administración de Faes Farma recoge en sus artículos 25 y 26 un conjunto de obligaciones
derivadas de sus deberes de no competencia y lealtad, del deber de evitar situaciones de conflicto de interés y de su deber de información.
B.3. Explique cómo la remuneración devengada y consolidada en el ejercicio cumple con lo dispuesto en la
política de retribución vigente y, en particular, cómo contribuye al rendimiento sostenible y a largo plazo de la
sociedad.
Informe igualmente sobre la relación entre la retribución obtenida por los consejeros y los resultados u otras
medidas de rendimiento, a corto y largo plazo, de la entidad, explicando, en su caso, cómo las variaciones
en el rendimiento de la sociedad han podido influir en la variación de las remuneraciones de los consejeros,
incluyendo las devengadas cuyo pago se hubiera diferido, y cómo éstas contribuyen a los resultados a corto y
largo plazo de la sociedad.
Durante 2025, han estado vigentes dos políticas de remuneraciones, la primera, aprobada por la junta general en junio 2024 en vigor hasta la
aprobación de la segunda, aprobada por la junta general de junio 2025, que está en vigor desde esa fecha.
La remuneración devengada en el ejercicio 2025 por los consejeros, cumple con la Política de remuneraciones vigente en cada momento, de la
siguiente manera:
1. Remuneración de los consejeros en su condición de tales:
Los importes para el ejercicio 2025 aprobados por el Consejo y que figuran en la Política, son 77.000€ de asignación fija anual y 1.500€ en
concepto de dietas por asistencia a las reuniones del Consejo y de las Comisiones. Y una asignación fija anual para las presidencias de las
comisiones de Nombramientos y Retribuciones (CNR) y de Auditoría y Cumplimiento (CAC) de 10.000€ al año y al miembro de la CAC a quien se
asigne responsabilidades específicas en materia de ESG cuando no se ejerza la presidencia de la Comisión, una asignación fija anual de 10.000€
(conforme a la Política vigente hasta el 24 de junio de 2025, que en materia de dietas por asistencia a reuniones de las comisiones es de aplicación
durante todo 2025).
La junta de accionistas fijó en un 6% el beneficio distribuible del último ejercicio cerrado, como el límite máximo bruto anual de la retribución
a percibir por los consejeros en su condición de tales. Este límite seguirá siendo aplicable durante la vigencia de la Política, salvo que la Junta
General de Accionistas decida modificarlo.
El Consejero Coordinador ha percibido una remuneración de 5 miles de euros, conforme a lo establecido en la Política vigente. Durante el
ejercicio y con motivo del cese del consejero coordinador D. Carlos de Alcocer al haber cumplido el periodo máximo de 12 años como consejero
independiente, el importe anual se ha repartido proporcionalmente entre D. Carlos de Alcocer y D. Enrique Linares, que le ha sustituido en el cargo
de consejero coordinador, por el tiempo en el que cada uno ha ejercido el cargo.
Por último, la Política establece una remuneración fija adicional para el Presidente no ejecutivo, establecida hasta el final de su mandato por las
funciones adicionales como Presidente del Consejo. Esta cantidad asciende a 867.141 euros anuales. Adicionalmente, el presidente percibe una
retribución en especie en concepto de vehículo de empresa y seguro de vida por importe de 26 miles de euros. Conforme a la Política vigente, el
importe máximo en concepto de retribución en especie asciende a 35 miles de euros.
2. Remuneración del Consejero Ejecutivo
a) Remuneración fija: el importe de remuneración fija aprobado por el Consejo, a propuesta de la CNR, en su reunión de 3 de abril de 2024,
asciende a 650.000 euros anuales y se ha mantenido estable en 2025.
b) Retribución variable anual: el importe de remuneración variable anual del consejero ejecutivo aprobado por el Consejo, a propuesta de la CNR,
en su reunión de 24 de febrero de 2026 asciende a 452 miles de euros y se ha fijado conforme a los criterios y parámetros de la Política, una vez
analizado el cumplimiento de los objetivos establecidos al inicio del ejercicio, tal y como se detalla en el apartado B.7.
c) Retribución variable a largo plazo: el consejero ejecutivo se incorporó al 3º ciclo (2024-2026) del Plan de incentivos a largo plazo, por lo que en
2025 no ha devengado importe alguno por este concepto.
d) Incentivo especial: de conformidad con lo autorizado por el apartado 5 de la Política de remuneraciones, el consejero ejecutivo ha recibido
un incentivo especial que compensa la pérdida de incentivos no devengados en su anterior compañía con motivo de su cese, sujeto a su
permanencia en el cargo hasta el momento del pago. Del total de este incentivo, que asciende a 400.000 euros, en el ejercicio 2025 se han
devengado dos terceras partes, 266.666 euros. Este incentivo especial fue aprobado por el Consejo, previa propuesta de la CNR, en su reunión de
20 de noviembre de 2025.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
13 / 28
e) Retribución en especie: el consejero ejecutivo percibe una retribución en especie en concepto de vehículo de empresa, seguro médico y seguro
de vida, que en el ejercicio 2025 ha ascendido a 28 miles de euros. Conforme a la Política, el importe máximo en concepto de retribución en
especie es de 35 miles de euros.
Tal y como se indica en el apartado B.7, los indicadores para establecer la remuneración variable de los consejeros ejecutivos incluyen medidas
de rendimiento, tales como, evolución del beneficio consolidado y del EBITDA, por lo que existe una correlación directa entre la evolución de los
resultados de la entidad y la remuneración variable de los consejeros ejecutivos.
B.4. Informe del resultado de la votación consultiva de la junta general al informe anual sobre remuneraciones del
ejercicio anterior, indicando el número de abstenciones y de votos negativos, en blanco y a favor que se hayan
emitido:
Número % sobre el total
Votos emitidos 160.940.004 50,89
Número % sobre emitidos
Votos negativos 974.868 0,61
Votos a favor 159.368.765 99,02
Votos en blanco 29.445 0,02
Abstenciones 566.926 0,35
Observaciones
B.5. Explique cómo se han determinado los componentes fijos devengados y consolidados durante el ejercicio por
los consejeros en su condición de tales, su proporción relativa para cada consejero y cómo han variado respecto
al año anterior.
En su reunión de 20 de diciembre de 2023, el Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones acordó
establecer la retribución anual por las funciones de consejero en 77 miles de euros, importe que se ha mantenido estable en el ejercicio 2025.
B.6. Explique cómo se han determinado los sueldos devengados y consolidados, durante el ejercicio cerrado,
por cada uno de los consejeros ejecutivos por el desempeño de funciones de dirección, y cómo han variado
respecto al año anterior.
La Comisión de Nombramientos y Retribuciones en su reunión de 3 de abril de 2024 acordó proponer al Consejo la propuesta retributiva del
consejero ejecutivo, que incluye una retribución fija anual de 650 miles de euros, propuesta que fue aprobada por el Consejo de administración en
su reunión de ese mismo día. Este importe se ha mantenido sin cambios en 2025.
B.7. Explique la naturaleza y las principales características de los componentes variables de los sistemas retributivos
devengados y consolidados en el ejercicio cerrado.
En particular:
a) Identifique cada uno de los planes retributivos que han determinado las distintas remuneraciones
variables devengadas por cada uno de los consejeros durante el ejercicio cerrado, incluyendo información
sobre su alcance, su fecha de aprobación, fecha de implantación, condiciones en su caso de consolidación,
periodos de devengo y vigencia, criterios que se han utilizado para la evaluación del desempeño y cómo
ello ha impactado en la fijación del importe variable devengado, así como los criterios de medición
que se han utilizado y el plazo necesario para estar en condiciones de medir adecuadamente todas las
condiciones y criterios estipulados, debiendo explicarse en detalle los criterios y factores que ha aplicado
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
14 / 28
en cuanto al tiempo requerido y métodos para comprobar que se han cumplido de modo efectivo las
condiciones de rendimiento o de cualquier otro tipo a las que estaba vinculado el devengo y consolidación
de cada componente de la retribución variable.
b) En el caso de planes de opciones sobre acciones u otros instrumentos financieros, las características
generales de cada plan incluirán información sobre las condiciones tanto para adquirir su titularidad
incondicional (consolidación), como para poder ejercitar dichas opciones o instrumentos financieros,
incluyendo el precio y plazo de ejercicio.
c) Cada uno de los consejeros, y su categoría (consejeros ejecutivos, consejeros externos dominicales,
consejeros externos independientes u otros consejeros externos), que son beneficiarios de sistemas
retributivos o planes que incorporan una retribución variable.
d) En su caso, se informará sobre los periodos de devengo o de aplazamiento de pago establecidos que se
hayan aplicado y/o los periodos de retención/no disposición de acciones u otros instrumentos financieros,
si existieran.
Explique los componentes variables a corto plazo de los sistemas retributivos:
En 2025 únicamente ha percibido retribución variable a corto plazo el consejero ejecutivo:
Conforme a lo establecido en la Política de remuneraciones vigente y en su contrato, el consejero ejecutivo percibirá una retribución variable anual
con las siguientes características:
Propósito: potenciar el compromiso del consejero ejecutivo con la Sociedad, motivar su desempeño y retribuir la consecución de objetivos
específicos para cada ejercicio.
Importe: el importe objetivo (target) asciende a 400.000 euros, un 61,5% de la retribución fija anual. Se alcanzará en caso de cumplimiento
del 100% de los objetivos preestablecidos. El importe máximo (130% del target) se alcanzará en caso de sobrecumplimiento de los objetivos
preestablecidos.
Métricas: Los objetivos financieros tendrán un peso, como mínimo, del 60% en el conjunto del incentivo. Estarán compuestos por métricas que
garanticen el adecuado balance entre los aspectos financieros y operativos de la gestión de la Sociedad. Los objetivos no financieros tendrán un
peso, como máximo del 40% en el conjunto del incentivo.
Funcionamiento: Corresponde al Consejo de Administración, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, la fijación de los
objetivos, al inicio de cada ejercicio, y la evaluación de su cumplimiento, una vez formuladas por el Consejo y auditadas las cuentas anuales del
ejercicio en cuestión.
El Consejo, a propuesta de la Comisión, tiene la facultad de ajustar el nivel de pago de la retribución variable anual para garantizar que el resultado
es justo y equilibrado, a la luz de los resultados globales de la Sociedad. Dicha discrecionalidad estará limitada a un máximo de un 15% al alza o a
la baja en atención a circunstancias excepcionales que requieran una evaluación cualitativa, sin que en ningún caso se pueda superar el importe
máximo (130% del target).
Abono: la retribución variable se abona íntegramente en metálico durante los tres primeros meses del año siguiente al devengo de la retribución
variable.
En su reunión de 24 de febrero de 2026 el Consejo ha aprobado, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, que la
retribución variable anual del consejero ejecutivo debía ascender a un importe de 452 miles de euros, en base al siguiente nivel de cumplimiento
de los indicadores establecidos:
Ingresos totales consolidados (ponderación 25%)
Objetivo: 559 millones de euros (sin operaciones de M&A)
Importe según cuentas anuales formuladas ajustado para excluir operaciones de M&A del ejercicio: 559 millones de euros
Grado de cumplimiento del objetivo: 100%
RV devengada (100%): 100 miles de euros
EBITDA consolidado (ponderación 25%)
Objetivo: 118 millones de euros (sin operaciones de M&A)
Importe según cuentas anuales formuladas ajustado para excluir operaciones de M&A del ejercicio: 122 millones de euros
Grado de cumplimiento del objetivo: 104%
RV devengada (106%): 106 miles de euros
Beneficio consolidado (ponderación 10%)
Objetivo: 84 millones de euros (sin operaciones de M&A)
Importe según cuentas anuales formuladas ajustado para excluir operaciones de M&A del ejercicio: 93 millones de euros
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
15 / 28
Grado de cumplimiento del objetivo: 110%
RV devengada (114%): 46 miles de euros
Scorecard GET on Track (ponderación 40%)
El Scorecard se compone de 10 objetivos alineados con los 4 ejes estratégicos y relacionados con las siguientes áreas: Business development,
Inversión I+D+i, Investigación, Innovación, Commercial Excellence, Operaciones, Digitalización, People, ESG y Relación con Inversores. Cada objetivo
del scorecard permite obtener una puntuación de 0 a 4, en función de los hitos obtenidos. El target es alcanzar 33 puntos que equivalen a un pago
del 100%. Alcanzar el máximo de puntos posibles (40) equivale a un pago de 130%.
Grado de cumplimiento alcanzado en el proceso de verificación con los ajustes considerados necesarios por la Comisión de Nombramientos y
Retribuciones: 116,8%.
RV devengada (125,2%): 200 miles de euros
El total de la retribución variable devengada asciende, por tanto, a 451.826 euros y será abonada en los treinta días siguientes a la formulación de
las cuentas anuales de la Sociedad.
Explique los componentes variables a largo plazo de los sistemas retributivos:
En la actualidad conviven 2 planes de Incentivos a Largo Plazo. El primero (2022-2026) fue aprobado en la junta general de accionistas de 2022 y
el segundo (2025-2029) en la junta general de accionistas de 2025. Las características principales de ambos han sido descritas en el apartado A.1.6.
Los periodos de medición de los ciclos vivos de ambos Planes son los siguientes:
1º Plan - 2º Ciclo: 1 de enero de 2023 a 31 de diciembre de 2025
1º Plan - 3º Ciclo: 1 de enero de 2024 a 31 de diciembre de 2026
2º Plan - 1º Ciclo: 1 de enero de 2025 a 31 de diciembre de 2027
2º Plan - 2º Ciclo: 1 de enero de 2026 a 31 de diciembre de 2028
A 31 de diciembre de 2025 ha finalizado el segundo ciclo del plan del cual es beneficiario el Presidente (por la parte proporcional del periodo en el
que ejerció funciones ejecutivas). El grado de cumplimiento de los objetivos ha sido el siguiente:
TSR relativo frente a Ibex Medium Cap (ponderación 50%)
Objetivo:
Inferior a la mediana: retribución 0%
Entre la mediana y el percentil 60: retribución 60%
Entre el percentil 60 y el percentil 75: retribución 80%
Superior al percentil 75: retribución 100%
Grado de cumplimiento: En el periodo objeto de medición, Faes Farma está en el percentil 53, conforme a la información proporcionada por
Bloomberg, correspondiendo, por tanto, un pago del 60% por este objetivo.
Free Cash Flow (ponderación 25%)
Objetivo: 145 millones de euros (equivalente a un pago del 100%).
Para un cumplimiento inferior al 90% del target, la retribución es de 0%, para un cumplimiento del 90%, la retribución es del 80%, con pagos
proporcionales para cumplimientos entre el 90 y 100%.
Importe según cuentas anuales formuladas, ajustado para excluir el efecto de las operaciones de M&A realizadas durante el ejercicio: 134 millones
de euros
Grado de cumplimiento: 92%, correspondiendo, por tanto, una retribución del 84% por este objetivo.
Proyectos estratégicos R&D (ponderación 25%)
Objetivos relacionados con cuatro proyectos estratégicos de R&D, de los cuales, por confidencialidad, no es posible dar mayor detalle.
Grado de cumplimiento: se ha cumplido el objetivo en 2 de los 4 proyectos, siendo, por tanto el grado de cumplimiento del 50%.
Por tanto, el % del ILP a percibir en este ciclo es de un 63,50% de las acciones inicialmente asignadas a cada beneficiario.
El número de acciones asignadas al Presidente ejecutivo al inicio del Plan en este ciclo fue de 58.431 acciones (equivalentes al 40% de su
retribución fija, al precio de referencia establecido en el Reglamento del Plan), por el periodo del ciclo en el que inicialmente iba a permanecer
como Presidente ejecutivo, esto es, 30 de junio de 2024. Finalmente y con motivo de la incorporación del consejero ejecutivo el 1 de septiembre,
el Presidente mantuvo sus funciones ejecutivas hasta dicha fecha, por lo que el Consejo de Administración, previa propuesta de la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones, en su reunión de 29 de julio de 2024, acordó ampliar el número de acciones asignadas hasta el 31 de agosto, lo
que supone un total de 64.956 acciones.
Por tanto, considerando el grado de cumplimiento de los objetivos del plan, el número de acciones a entregar al Presidente ejecutivo por el ciclo
2023-2025 asciende a 41.247 acciones.
El beneficio bruto objeto de desglose como remuneración devengada del ejercicio del Presidente incluye el importe resultante de multiplicar
el número de acciones consolidadas por el precio medio de 31 de diciembre de 2025 (5,11€), considerando como tal el momento de devengo y
consolidación, si bien conforme a los términos del Plan la entrega de las acciones está previsto que se realice durante los 30 días siguientes a partir
de la fecha en que el Consejo de Administración ha determinado el grado de cumplimiento de los objetivos.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
16 / 28
El consejero ejecutivo se incorporó al 3º ciclo del 1º Plan (2024-2026), todavía no finalizado, por lo que no se le han entregado acciones en este
ejercicio.
B.8. Indique si se ha procedido a reducir o a reclamar la devolución de determinados componentes variables
devengados cuando se hubiera, en el primer caso, diferido el pago de importes no consolidados o, en el
segundo caso, consolidado y pagado, atendiendo a unos datos cuya inexactitud haya quedado después
demostrada de forma manifiesta. Describa los importes reducidos o devueltos por la aplicación de las cláusulas
de reducción (malus) o devolución (clawback), por qué se han ejecutado y los ejercicios a que corresponden.
Durante el ejercicio 2025 no se ha procedido a reducir, ni reclamar la devolución de ningún componente variable de la retribución variable del
Presidente, ni se ha reducido ni devuelto importes por aplicación de la cláusula de la clawback.
B.9. Explique las principales características de los sistemas de ahorro a largo plazo cuyo importe o coste anual
equivalente figura en los cuadros de la Sección C, incluyendo jubilación y cualquier otra prestación de
supervivencia, que sean financiados, parcial o totalmente, por la sociedad, ya sean dotados interna o
externamente, indicando el tipo de plan, si es de aportación o prestación definida, las contingencias que cubre,
las condiciones de consolidación de los derechos económicos a favor de los consejeros y su compatibilidad con
cualquier tipo de indemnización por resolución anticipada o terminación de la relación contractual entre la
sociedad y el consejero.
No existen sistemas de ahorro a largo plazo, ni planes de pensiones o similares aprobados, pagados, ni devengados.
B.10. Explique, en su caso, las indemnizaciones o cualquier otro tipo de pago derivados del cese anticipado, sea el
cese a voluntad de la empresa o del consejero, o de la terminación del contrato, en los términos previstos en el
mismo, devengados y/o percibidos por los consejeros durante el ejercicio cerrado.
Como ya se explicó en el Informe Anual de Remuneraciones del ejercicio anterior, durante el ejercicio 2024 culminó el proceso de separación
de cargos iniciado en 2022 con la incorporación de un nuevo consejero ejecutivo y el cambio de presidente ejecutivo a presidente no ejecutivo
del Consejo de Administración. La pérdida del carácter ejecutivo de la presidencia supuso la concurrencia de una de las causas de terminación
previstas en su contrato, desistimiento unilateral de la Sociedad, con las consiguientes consecuencias indemnizatorias previstas en el contrato y la
aplicación de la obligación de no competencia contractual, por lo que procedía la liquidación del contrato, que establecía:
- La indemnización por extinción del contrato, abonada en el ejercicio anterior y ya detallada en el correspondiente Informe de Remuneraciones.
- Que al resultar exigible el compromiso de no competencia postcontractual una vez extinguido el contrato, procede el abono de la compensación
por la exigencia de este compromiso, que es de una cuantía equivalente a un ejercicio de remuneración bruta anual total, correspondiente a la
última anualidad (incluyendo a estos efectos, la retribución dineraria fija, en especie y la retribución dineraria variable anual). Este importe, que
asciende a 1.526 miles de euros, se abona en 12 mensualidades de igual importe, habiéndose iniciado su pago en el mes de octubre 2024, por lo
que en el ejercicio 2025 se ha abonado el importe correspondiente a 9 mensualidades (de enero a septiembre).
B.11. Indique si se han producido modificaciones significativas en los contratos de quienes ejerzan funciones de alta
dirección como consejeros ejecutivos y, en su caso, explique las mismas. Asimismo, explique las condiciones
principales de los nuevos contratos firmados con consejeros ejecutivos durante el ejercicio, salvo que se hayan
explicado en el apartado A.1.
Durante el ejercicio 2025 no se han firmado nuevos contratos, ni se han producido modificaciones en el contrato del consejero ejecutivo, que se
firmó en la fecha de su incorporación en 2024 y cuyos detalles se explicaron en el Informe Anual de Remuneraciones del ejercicio anterior.
B.12. Explique cualquier remuneración suplementaria devengada a los consejeros como contraprestación por los
servicios prestados distintos de los inherentes a su cargo.
No ha habido durante 2025 remuneraciones suplementarias a los consejeros por servicios prestados distintos a los inherentes a su cargo.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
17 / 28
B.13. Explique cualquier retribución derivada de la concesión de anticipos, créditos y garantías, con indicación del
tipo de interés, sus características esenciales y los importes eventualmente devueltos, así como las obligaciones
asumidas por cuenta de ellos a título de garantía.
La Sociedad no tiene concedido ningún tipo de anticipo, crédito, ni garantía a ningún miembro del Consejo de Administración.
B.14. Detalle la remuneración en especie devengada por los consejeros durante el ejercicio, explicando brevemente
la naturaleza de los diferentes componentes salariales.
Tanto el Presidente, como el consejero ejecutivo han percibido retribución en especie durante el ejercicio.
El Presidente dispone de vehículo de empresa y de un seguro colectivo de vida y accidentes, cuyo importe como retribución en especie ha
ascendido a 26 miles de euros.
El Consejero Ejecutivo dispone de vehículo de empresa, seguro médico y seguro colectivo de vida y accidentes, cuyo importe como retribución en
especie ha ascendido a 28 miles de euros.
B.15. Explique las remuneraciones devengadas por el consejero en virtud de los pagos que realice la sociedad
cotizada a una tercera entidad en la cual presta servicios el consejero, cuando dichos pagos tengan como fin
remunerar los servicios de éste en la sociedad.
No existen remuneraciones de este tipo para los miembros del Consejo de Administración.
B.16. Explique y detalles los importes devengados en el ejercicio en relación con cualquier otro concepto retributivo
distinto de los anteriores, cualquiera que sea su naturaleza o la entidad del grupo que lo satisfaga, incluyendo
todas las prestaciones en cualquiera de sus formas, como cuando tenga la consideración de operación
vinculada o, especialmente, cuando afecte de manera significativa a la imagen fiel de las remuneraciones
totales devengadas por el consejero, debiendo explicarse el importe otorgado o pendiente de pago, la
naturaleza de la contraprestación recibida y las razones por las que se habría considerado, en su caso, que no
constituye una remuneración al consejero por su condición de tal o en contraprestación por el desempeño de
sus funciones ejecutivas, y si se ha considerado apropiado o no incluirse entre los importes devengados en el
apartado de “otros conceptos” de la sección C.
De acuerdo a lo establecido en su contrato y de conformidad con lo autorizado en la Política de remuneraciones vigente, se ha establecido para
el Consejero Ejecutivo un incentivo especial que compense la pérdida de incentivos no devengados en la Sociedad en que venía prestando sus
servicios con anterioridad, con motivo de su cese y consiguiente aceptación de la oferta de Faes Farma, por un importe de 400.000 euros. Este
incentivo tiene carácter de extraordinario y no consolidable y se ha devengado, sujeto a su permanencia en el cargo, de la siguiente forma (i) una
tercera parte, 133.333 euros a 31 de diciembre de 2024 y (ii) dos terceras partes, 266.667 euros a 31 de diciembre de 2025, previa propuesta de la
Comisión de Nombramientos y Retribuciones, tras la aprobación del Consejo de Administración.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
18 / 28
C. DETALLE DE LAS RETRIBUCIONES INDIVIDUALES CORRESPONDIENTES A CADA UNO DE LOS CONSEJEROS
Nombre Tipología Periodo de devengo ejercicio 2025
Don MARIANO UCAR ANGULO Presidente Otro Externo Desde 01/01/2025 hasta 31/12/2025
Don EDUARDO RECODER DE LA CUADRA Consejero Ejecutivo Desde 01/01/2025 hasta 31/12/2025
Don CARLOS DE ALCOCER TORRA Consejero Coordinador Desde 01/01/2025 hasta 25/06/2025
Don ENRIQUE LINARES PLAZA Consejero Coordinador Desde 01/01/2025 hasta 31/12/2025
Doña Mª EUGENIA ZUGAZA SALAZAR Consejero Independiente Desde 01/01/2025 hasta 31/12/2025
Doña BELÉN AMATRIAIN CORBI Consejero Independiente Desde 01/01/2025 hasta 31/12/2025
Doña NURIA PASCUAL LAPEÑA Consejero Independiente Desde 01/01/2025 hasta 31/12/2025
Doña BEATRIZ FARO MORALES Consejero Independiente Desde 25/06/2025 hasta 31/12/2025
Don IÑIGO ZAVALA ORTIZ DE LA TORRE Consejero Dominical Desde 01/01/2025 hasta 31/12/2025
Doña CARMEN BASAGOITI PASTOR Consejero Dominical Desde 01/01/2025 hasta 31/12/2025
Don GONZALO FERNÁNDEZ DE VALDERRAMA
IRIBARNEGARAY
Consejero Dominical Desde 01/01/2025 hasta 31/12/2025
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
19 / 28
C.1. Complete los siguientes cuadros respecto a la remuneración individualizada de cada uno de los consejeros (incluyendo la retribución por el ejercicio de funciones
ejecutivas) devengada durante el ejercicio.
a) Retribuciones de la sociedad objeto del presente informe:
i) Retribución devengada en metálico (en miles de €)
Nombre
Remuneración
fija
Dietas
Remuneración
por pertenencia
a comisiones
del consejo
Sueldo
Retribución
variable a
corto plazo
Retribución
variable a
largo plazo
Indemnización
Otros
conceptos
Total
ejercicio 2025
Total ejercicio
2024
Don MARIANO UCAR ANGULO 77 23 867 1.144 2.111 3.296
Don EDUARDO RECODER DE LA CUADRA 77 23 650 452 267 1.469 517
Don CARLOS DE ALCOCER TORRA 37 33 3 73 141
Don ENRIQUE LINARES PLAZA 77 35 2 114 121
Doña Mª EUGENIA ZUGAZA SALAZAR 77 51 128 146
Doña BELÉN AMATRIAIN CORBI 77 51 128 146
Doña NURIA PASCUAL LAPEÑA 77 38 115 117
Doña BEATRIZ FARO MORALES 39 8 47
Don IÑIGO ZAVALA ORTIZ DE LA TORRE 77 23 100 97
Doña CARMEN BASAGOITI PASTOR 77 23 100 97
Don GONZALO FERNÁNDEZ DE VALDERRAMA
IRIBARNEGARAY
77 23 100 97
Observaciones
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
20 / 28
ii) Cuadro de movimientos de los sistemas de retribución basados en acciones y beneficio bruto de las acciones o instrumentos financieros consolidados.
Instrumentos financieros al
principio del ejercicio 2025
Instrumentos financieros
concedidos durante
el ejercicio 2025
Instrumentos financieros consolidados en el ejercicio
Instrumentos
vencidos y
no ejercidos
Instrumentos financieros
al final del ejercicio 2025
Nombre
Denominación
del Plan
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes/
consolidadas
Precio de
las acciones
consolidadas
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
(miles €)
Nº
instrumentos
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Don MARIANO UCAR
ANGULO
1º Plan ILP
(2022-2026)
90.939 90.939 41.247 41.247 5,11 211 23.709 25.983 25.983
Don EDUARDO
RECODER DE LA
CUADRA
1º Plan ILP
(2022-2026)
85.682 85.682 0,00 85.682 85.682
Don EDUARDO
RECODER DE LA
CUADRA
2º Plan ILP
(2025-2029)
115.707 115.707 0,00 115.707 115.707
Observaciones
El beneficio bruto de las acciones consolidadas es el importe resultante de multiplicar el número de acciones consolidadas por el precio medio de 31 de diciembre de 2025 (5,11€), considerando como tal el momento
de devengo y consolidación, si bien conforme a los términos del Plan la entrega de las acciones se realizará dentro de los treinta días hábiles contados a partir de la fecha en que el Consejo de Administración haya
determinado el grado de cumplimiento de los objetivos.
iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.
Nombre
Remuneración por consolidación
de derechos a sistemas de ahorro
Sin datos
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
21 / 28
Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €)
Sistemas de ahorro con derechos
económicos consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos no consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos no consolidados
Nombre
Ejercicio 2025 Ejercicio 2024 Ejercicio 2025 Ejercicio 2024 Ejercicio 2025 Ejercicio 2024 Ejercicio 2025 Ejercicio 2024
Sin datos
Observaciones
iv) Detalle de otros conceptos
Nombre Concepto Importe retributivo
Don MARIANO UCAR ANGULO Retribución en especie (vehículo y seguro colectivo de vida y accidentes) 26
Don EDUARDO RECODER DE LA CUADRA
Retribución en especie (vehículo, seguro médico y seguro colectivo de vida y
accidentes)
28
Observaciones
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
22 / 28
b) Retribuciones a los consejeros de la sociedad cotizada por su pertenencia a órganos de administración de sus entidades dependientes:
i) Retribución devengada en metálico (en miles de €)
Nombre
Remuneración
fija
Dietas
Remuneración
por pertenencia
a comisiones
del consejo
Sueldo
Retribución
variable a
corto plazo
Retribución
variable a
largo plazo
Indemnización
Otros
conceptos
Total
ejercicio 2025
Total ejercicio
2024
Sin datos
Observaciones
Durante 2025 no ha habido consejeros que hayan pertenecido a órganos de administración de otras sociedades del Grupo
ii) Cuadro de movimientos de los sistemas de retribución basados en acciones y beneficio bruto de las acciones o instrumentos financieros consolidados.
Instrumentos financieros al
principio del ejercicio 2025
Instrumentos financieros
concedidos durante
el ejercicio 2025
Instrumentos financieros consolidados en el ejercicio
Instrumentos
vencidos y
no ejercidos
Instrumentos financieros
al final del ejercicio 2025
Nombre
Denominación
del Plan
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes/
consolidadas
Precio de
las acciones
consolidadas
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
(miles €)
Nº
instrumentos
Nº
instrumentos
Nº Acciones
equivalentes
Sin datos
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
23 / 28
Observaciones
iii) Sistemas de ahorro a largo plazo.
Nombre
Remuneración por consolidación
de derechos a sistemas de ahorro
Sin datos
Aportación del ejercicio por parte de la sociedad (miles €) Importe de los fondos acumulados (miles €)
Sistemas de ahorro con derechos
económicos consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos no consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos consolidados
Sistemas de ahorro con derechos
económicos no consolidados
Nombre
Ejercicio 2025 Ejercicio 2024 Ejercicio 2025 Ejercicio 2024 Ejercicio 2025 Ejercicio 2024 Ejercicio 2025 Ejercicio 2024
Sin datos
Observaciones
iv) Detalle de otros conceptos
Nombre Concepto Importe retributivo
Sin datos
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
24 / 28
Observaciones
c) Resumen de las retribuciones (en miles de €):
Se deberán incluir en el resumen los importes correspondientes a todos los conceptos retributivos incluidos en el presente informe que hayan sido devengados
por el consejero, en miles de euros.
Retribución devengada en la Sociedad Retribución devengada en sociedades del grupo
Nombre
Total
Retribución
metálico
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
Remuneración
por sistemas
de ahorro
Remuneración
por otros
conceptos
Total ejercicio
2025 sociedad
Total
Retribución
metálico
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
Remuneración
por sistemas
de ahorro
Remuneración
por otros
conceptos
Total ejercicio
2025 grupo
Total ejercicio 2025
sociedad + grupo
Don MARIANO UCAR
ANGULO
2.111 211 26 2.348 2.348
Don EDUARDO RECODER
DE LA CUADRA
1.469 28 1.497 1.497
Don CARLOS DE ALCOCER
TORRA
73 73 73
Don ENRIQUE LINARES
PLAZA
114 114 114
Doña Mª EUGENIA
ZUGAZA SALAZAR
128 128 128
Doña BELÉN AMATRIAIN
CORBI
128 128 128
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
25 / 28
Retribución devengada en la Sociedad Retribución devengada en sociedades del grupo
Nombre
Total
Retribución
metálico
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
Remuneración
por sistemas
de ahorro
Remuneración
por otros
conceptos
Total ejercicio
2025 sociedad
Total
Retribución
metálico
Beneficio bruto
de las acciones
o instrumentos
financieros
consolidados
Remuneración
por sistemas
de ahorro
Remuneración
por otros
conceptos
Total ejercicio
2025 grupo
Total ejercicio 2025
sociedad + grupo
Doña NURIA PASCUAL
LAPEÑA
115 115 115
Doña BEATRIZ FARO
MORALES
47 47 47
Don IÑIGO ZAVALA ORTIZ
DE LA TORRE
100 100 100
Doña CARMEN BASAGOITI
PASTOR
100 100 100
Don GONZALO
FERNÁNDEZ DE
VALDERRAMA
IRIBARNEGARAY
100 100 100
TOTAL 4.485 211 54 4.750 4.750
Observaciones
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
26 / 28
C.2. Indique la evolución en los últimos 5 años del importe y variación porcentual de la retribución devengada por cada uno de los consejeros de la cotizada que lo hayan
sido durante el ejercicio, de los resultados consolidados de la sociedad y de la remuneración media sobre una base equivalente a tiempo completo de los empleados
de la sociedad y de sus entidades dependientes que no sean consejeros de la cotizada.
Importes totales devengados y % variación anual
Ejercicio 2025
% Variación
2025/2024
Ejercicio 2024
% Variación
2024/2023
Ejercicio 2023
% Variación
2023/2022
Ejercicio 2022
% Variación
2022/2021
Ejercicio 2021
Consejeros ejecutivos
Don EDUARDO RECODER DE LA
CUADRA
1.497 184,60 526 - 0 - 0 - 0
Consejeros externos
Don MARIANO UCAR ANGULO 2.348 -29,66 3.338 106,69 1.615 0,69 1.604 0,50 1.596
Don CARLOS DE ALCOCER TORRA 73 -48,23 141 10,16 128 6,67 120 0,84 119
Doña Mª EUGENIA ZUGAZA
SALAZAR
128 -12,33 146 10,61 132 14,78 115 9,52 105
Doña BELÉN AMATRIAIN CORBI 128 -12,33 146 11,45 131 13,91 115 12,75 102
Doña NURIA PASCUAL LAPEÑA 115 -1,71 117 5,41 111 152,27 44 - 0
Don ENRIQUE LINARES PLAZA 114 -5,79 121 14,15 106 140,91 44 - 0
Don IÑIGO ZAVALA ORTIZ DE LA
TORRE
100 3,09 97 7,78 90 0,00 90 -3,23 93
Doña CARMEN BASAGOITI
PASTOR
100 3,09 97 7,78 90 3,45 87 0,00 87
Don GONZALO FERNÁNDEZ DE
VALDERRAMA IRIBARNEGARAY
100 3,09 97 7,78 90 -33,82 136 -24,44 180
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
27 / 28
Importes totales devengados y % variación anual
Ejercicio 2025
% Variación
2025/2024
Ejercicio 2024
% Variación
2024/2023
Ejercicio 2023
% Variación
2023/2022
Ejercicio 2022
% Variación
2022/2021
Ejercicio 2021
Resultados consolidados de
la sociedad
85.414 -20,60 107.576 4,59 102.852 1,41 101.421 9,09 92.966
Remuneración media de los
empleados
60 7,14 56 5,66 53 0,00 53 3,92 51
Observaciones
Los resultados consolidados de la Sociedad se refieren al resultado antes de impuestos de las cuentas anuales consolidadas formuladas y, en su caso, auditadas, tal y como se indica en las instrucciones para la
cumplimentación de este informe.
INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE
LOS CONSEJEROS DE SOCIEDADES ANONIMAS COTIZADAS
28 / 28
D. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS
Si existe algún aspecto relevante en materia de remuneración de los consejeros que no se haya podido recoger en el
resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir para recoger una información más completa
y razonada sobre la estructura y prácticas retributivas de la sociedad en relación con sus consejeros, detállelos
brevemente.
No existen aspectos relevantes en materia de remuneraciones que no se hayan recogido en el presente informe.
Este informe anual de remuneraciones ha sido aprobado por el consejo de administración de la sociedad, en su
sesión de fecha:
24/02/2026
Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del
presente Informe.
[ ]
[ √ ]
Si
No
FORMULACION DE LAS CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTION DEL EJERCICIO
2025. DECLARACION DE RESPONSABILIDAD.
Reunidos los Administradores de la Sociedad FAES FARMA, S.A., con fecha de 24 de febrero de
2026, y en cumplimiento de los requisitos establecidos en el artículo 253.2 del Texto Refundido de
la Ley de Sociedades de Capital y del artículo 37 del Código de Comercio, proceden a formular las
cuentas anuales y el informe de gestión de FAES FARMA, S.A. del ejercicio anual comprendido
entre el 1 de enero de 2025 y el 31 de diciembre de 2025. Las cuentas anuales vienen constituidas
por los documentos anexos que preceden a este escrito.
Asimismo los Administradores de FAES FARMA, S.A. manifiestan que, hasta donde alcanza su
conocimiento, las cuentas anuales correspondientes el ejercicio 2025, elaboradas con arreglo a los
principios de contabilidad aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación
financiera y de los resultados del emisor y que el informe de gestión incluye un análisis fiel de la
evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor junto con la descripción de los
principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.
Firmantes:
D. Mariano Ucar Angulo
(Presidente)
D. Gonzalo Fernández de Valderrama
Iribarnegaray
(Vocal)
D. Iñigo Zavala Ortiz de la Torre
(Vocal)
Dña. Carmen Basagoiti Pastor
(Vocal)
Dª Belén Amatriain Corbi
(Vocal)
Dª Mª Eugenia Zugaza Salazar
(Vocal)
Dª Nuria Pascual Lapeña
(Vocal)
D. Enrique Linares Plaza
(Vocal)
D. Eduardo Recoder de la Cuadra
(Vocal)
Dª. Beatriz Faro Morales
(Vocal)