LUIS CARUANA & ASOCIADOS

LIBERTAS 7, S.A.

Cuentas Anuales del ejercicio terminado el

31 de diciembre de 2020, Informe de Gestión

e Informe Anual de Gobierno Corporativo,

junto con el Informe de Auditoría Independiente

NOTAS 31/12/2020 31/12/2019

88.547.202 89.932.770

58.317 30.028

2. Concesiones 28.245 28.698

3. Patentes, licencias, marcas y similares 776 710

5. Aplicaciones informáticas 29.296 620

264.847 321.562

1. Terrenos y construcciones 19.812 87.981

2. Inst. técnicas, y otro inmovilizado material 245.035 233.581

14.521.049 14.989.267

1. Terrenos 11.017.112 10.993.388

2. Construcciones 3.503.937 3.995.878

9.3

42.348.594 43.685.748

1. Instrumentos de patrimonio 36.215.911 31.073.712

1.a) Empresas del Grupo 35.022.985 29.291.037

1.b) Empresas Asociadas 1.192.925 1.782.674

2. Créditos a empresas 6.132.684 12.612.036

9.1

1.422.293 1.452.678

1. Instrumentos de patrimonio 1.357.908 1.357.908

5. Otros activos financieros 64.384 94.769

29.932.103 29.453.488

32.060.225 36.783.385

4.660.279 5.109.947

2. Terrenos y Solares 3.132.527 3.344.884

5. Obra en curso de construcción de ciclo largo 709.330 709.330

6. Edificios construidos 818.422 1.055.733

724.991 703.635

1. Clientes por ventas y prestaciones de servicio 91.639 83.880

2. Clientes, empresas del grupo y asociadas

18.2

45.016 17.217

3. Deudores varios 260.782 248.285

5. Activos por impuesto corriente

326.813 346.614

6. Otros créditos con las Adm. Públicas

742 7.639

18.2

2.824.202 3.361.643

2. Créditos a empresas 1.244.202 -

5. Otros activos financieros 1.580.000 3.361.643

9.2

18.573.079 22.389.617

1. Instrumentos de patrimonio 18.425.569 22.257.956

2. Créditos a empresas 140.428 124.623

5. Otros activos financieros 7.083 7.039

9.5

5.277.674 5.218.543

TOTAL ACTIVO 120.607.428 126.716.156

Las Notas 1 a 20 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2020

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

V. Inversiones financieras a corto plazo

VII. Efectivo y otros activos líquidos equivalente

II. Existencias

I. Inmovilizado intangible

III. Inversiones inmobiliarias

VI. Activos por impuesto diferido

LIBERTAS 7, S.A.

(Euros)

II. Inmovilizado material

III. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar

IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo

B) ACTIVO CORRIENTE

ACTIVO

A) ACTIVO NO CORRIENTE

IV. Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

V. Inversiones financieras a largo plazo

NOTAS 31/12/2020 31/12/2019

A) PATRIMONIO NETO 75.295.691 80.998.324

A-1) FONDOS PROPIOS 12 77.854.103 81.147.333

I. Capital 10.957.219 10.957.219

II. Prima de emisión 108.339.461 108.339.461

III. Reservas 71.733.968 71.248.207

IV. (Acciones y part. en patrimonio propias) (3.958.747) (4.011.556)

V. Resultados de ejercicios anteriores (105.908.736) (105.926.044)

VII. Resultado del ejercicio (3.309.063) 540.046

A-2) AJUSTES POR CAMBIOS DE VALOR 12.6 (2.558.411) (149.009)

I. Activos financieros disponibles para la venta (2.558.411) (149.009)

B) PASIVO NO CORRIENTE 28.618.150 33.229.152

I. Provisiones a largo plazo 13 195.927 150.427

4. Otras provisiones 195.927 150.427

II. Deudas a largo plazo 14.1 23.491.051 21.349.148

2. Deudas con entidades de crédito 23.461.026 21.318.737

5. Otros pasivos financieros 30.026 30.411

III. Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo 18.2 686.380 7.129.111

IV. Pasivos por impuesto diferido 15 4.244.791 4.600.466

C) PASIVO CORRIENTE 16.693.586 12.488.680

II. Provisiones a corto plazo 13 2.500 2.500

III. Deudas a corto plazo 14.2 10.734.605 11.742.085

2. Deudas con entidades de crédito 10.708.006 11.670.309

5. Otros pasivos financieros 26.600 71.776

IV. Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo 18.2 5.243.797 -

V. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar 712.683 744.094

1. Proveedores 30.100 28.812

2. Proveedores, empresas del grupo y asociadas

18.2

109.037 72.175

3. Acreedores varios 219.913 174.947

4. Personal (remuneraciones pendientes de pago) 204.949 243.763

6. Otras deudas con las Admin. públicas

54.658 126.355

7. Anticipos de clientes

94.026 98.042

TOTAL PASIVO 120.607.428 126.716.156

Las Notas 1 a 20 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2020

PASIVO

LIBERTAS 7, S.A.

BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

(Euros)

NOTAS 2020 2019

A) OPERACIONES CONTINUADAS

1. Importe neto de la cifra de negocios 17.1 1.726.528 6.012.635

a) Ventas 518.004 1.170.769

b) Ingresos por arrendamientos

541.917 1.557.006

c) Ingresos netos actividad de inversión 666.607 3.284.860

c1) De empresas del grupo y asociadas

18.1

168.209 -

- Intereses 168.209 -

c2) De terceros 498.398 3.284.860

- Dividendos 423.315 795.657

- Beneficios por ventas

9.2

75.084 2.489.202

2. Variación de existencias de productos terminados y en curso (440.557) (565.469)

a) Reducción de existencias de productos terminados

(440.557) (590.798)

b) Aumento de productos term. y en curso de fabricación - 25.329

4. Aprovisionamientos 17.2 (213.517) (30.547)

c) Obras y servicios realizados por terceros - (132.096)

d) Deterioro de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos

(213.517) 101.549

5. Otros ingresos de explotación 54.010 26.309

a) Ingresos accesorios y otros de gest. corriente 43.465 26.309

b) Subv. explot. incorporadas al result. del ejerc 10.545 -

6. Gastos de personal (1.393.761) (1.677.559)

a) Sueldos, salarios y asimilados (998.819) (1.215.695)

b) Cargas sociales

17.3

(394.941) (461.865)

7. Otros gastos de explotación (1.062.357) (1.766.259)

a) Servicios exteriores (782.684) (1.369.958)

b) Tributos (143.019) (156.928)

c) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales (134.704) (237.872)

d) Otros gastos de gestión corriente (1.950) (1.500)

8. Amortización del inmovilizado 5, 6 y 7 (149.323) (179.681)

10. Excesos de provisiones 13 - 220.500

11. Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado (1.207.612) (547.994)

a) Deterioros y pérdidas 27.107 103.944

b) Resultados por enajenaciones y otras

6 y 7

(16.326) (3.388)

c) Deterioros y pérdidas actividad de inversión (1.218.393) (648.551)

c1) De empresas del grupo y asociadas

9.1 y 9.3

(1.249.485) (648.551)

c2) De terceros

5 y 9.2

31.092 -

A.1) RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (2.686.588) 1.491.934

12. Ingresos financieros 1.051 264

b) De valores negociables y de otros instrumentos financieros 1.051 264

b2) De terceros 1.051 264

13. Gastos financieros 17.4 (479.501) (518.968)

b) Por deudas con terceros

(479.501) (518.968)

15. Diferencias de cambio 16 (147.113) 26.363

A.2) RESULTADO FINANCIERO (625.563) (492.341)

A.3) RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (3.312.150) 999.593

17. Impuestos sobre beneficios 15.2 3.088 (459.546)

A.4) RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (3.309.063) 540.046

A.5) RESULTADO DEL EJERCICIO (3.309.063) 540.046

Las Notas 1 a 20 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2020

CUENTA DE PERDIDAS Y GANANCIAS

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DEL EJERCICIO 2020

(Euros)

LIBERTAS 7, S.A.

(Euros)

Ejercicio Ejercicio

2020 2019

(3.309.062,58) 540.046,29

(3.137.452,31) 2.357.071,09

784.363,08 (589.267,77)

(2.353.089,23) 1.767.803,32

- Por venta de instrumentos financieros (75.083,82) (2.489.202,29)

Activos financieros disponibles para la venta (75.083,82) (2.489.202,29)

18.770,96 622.300,57

(56.312,87) (1.866.901,72)

(5.718.464,68) 440.947,89

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL EJERCICIO 2020

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

Activos financieros disponibles para la venta

- Efecto impositivo

TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II)

RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (I)

Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto

- Por valoración de instrumentos financieros

TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (I+II+III)

Transferencias a la cuenta de pérdidas y ganancias

TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (III)

- Efecto impositivo

(Euros)

Resultados Ajustes por

Prima de Acciones de ejercicios Resultado cambios de

Capital emisi

n Reservas Propias anteriores del ejercicio valor (Nota 12.6) TOTAL

SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2018 10.957.219 108.339.461 8.762.825 (4.072.506) (43.414.386) 479.767 (49.911) 81.002.469

Total ingresos y gastos reconocidos

- - - - - 540.046 (99.098)

440.948

Distribución resultado ejercicio 2018 - - 438.289 - 41.478 (479.767) - -

Operaciones con accionistas - - (479.925) 60.950 - - - (418.975)

- Distribución de dividendos (Nota 12.7) - - (438.289) - - - - (438.289)

- Operaciones con acciones propias (netas) (Nota 12.4

)

- - (41.636) 60.950 - - - 19.314

Otras variaciones del patrimonio neto - - (26.118) -

(26.118)

SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2019 10.957.219 108.339.461 8.695.071 (4.011.556) (43.372.908) 540.046 (149.009) 80.998.324

Total ingresos y gastos reconocidos

- - - - - (3.309.063) (2.409.402)

(5.718.465)

Distribución resultado ejercicio 2019 - - 522.738 - 17.308 (540.046) - -

Operaciones con accionistas - - (36.977) 52.810 - - - 15.832

- Operaciones con acciones propias (netas) (Nota 12.4

)

- - (36.977) 52.810 - - - 15.832

SALDO FINAL DEL EJERCICIO 2020 10.957.219 108.339.461 9.180.832 (3.958.747) (43.355.600) (3.309.063) (2.558.411) 75.295.691

Las Notas 1 a 20 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2020

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

(Euros)

A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN

1. Resultado del ejercicio antes de impuestos (3.312.150) 999.593

2. Ajustes del resultado 2.320.429 1.313.887

a) Amortizaciones del inmovilizado

5, 6 y 7

149.323 179.681

b) Corecciones valorativas por deterioro

9.3

1.249.485 648.551

c) Corecciones valorativas por deterioro (Provisiones a largo plazo) 45.500 147.000

c) Corecciones valorativas por deterioro de existencias 213.517 (101.549)

d) Corecciones valorativas por deterioro de inv. Inmobiliarias (27.107) (103.944)

e) Resultados por bajas y enajenaciones de inmovilizado

11.339 (9.142)

g) Ingresos financieros (1.051) (264)

h) Gastos financieros 479.501 518.968

i) Diferencias de cambio 147.113 (26.363)

k) Movimientos en partidas de patrimonio 52.810 60.950

3. Cambios en el capital corriente (867.008) 1.516.796

a) Existencias 435.418 689.080

b) Deudores y otras cuentas a cobrar (1.489.668) (1.286.334)

c) Otros activos corrientes 3.971.123 (350.298)

d) Acreedores y otras cuentas a pagar (33.911) 64.554

e) Otros pasivos corrientes (45.176) (151.488)

f) Otros activos y pasivos no corrientes (3.704.795) 2.551.283

4. Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación 127.550 479.005

a) Pago de intereses (479.501) (518.968)

b) Cobros de dividendos 423.315 795.657

c) Cobros de intereses 1.051 264

d) Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios 182.685 202.051

5. Flujos de efectivo de las ativiades de explotación (1.731.180) 4.309.281

B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN

6. Pagos por inversiones (171.749) (19.141)

b) Inmovilizado intangible (30.109) -

c) I nmov lizado material (8.680) (18.855)

d) Inversiones inmobiliarias (132.960) (286)

7. Cobros por desinversiones 331.885 108.181

d) Inversiones inmobiliarias

331.500 108.181

e) Otros activos financieros 385 -

8. Flujos de efectivo de las actividades de inversión 160.135,98 89.040

C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN

10. Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero 1.630.174 (1.393.590)

a) Emisión 7.524.048 1.753.869

2. Deudas con entidades de crédito 6.150.707 1.738.708

3. Deudas con empresas del grupo y asociadas 1.373.341 10.061

4. Otras deudas -5.100

b) Devolución y amortización de (5.893.874) (3.147.459)

2. Deudas con entidades de crédito (4.976.323) (2.785.453)

3. Deudas con empresas del grupo y asociadas (917.166) (358.246)

4. Otras deudas (385) (3.760)

11. Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio - (438.289)

a) Dividendos - (438.289)

b) Remuneración de otros instrumentos de patrimonio

12. Flujos de efectivo de las actividades de financiación 1.630.174 (1.831.879)

E) AUMENTO / DISMINUCIÓN NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES 59.130 2.566.442

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 5.218.543 2.652.101

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 5.277.674 5.218.543

Las Notas 1 a 20 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2020

Notas de la

Memoria Ejercicio 2019Ejercicio 2020

LIBERTAS 7, S.A.

ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL EJERCICIO 2020

CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES

LIBERTAS 7, S.A.

Memoria correspondiente

al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2020

1.- Información Societaria y actividad de la empresa

Libertas 7, S.A., (en adelante, también, la “Sociedad”), es una sociedad constituida en

València con fecha 15 de mayo de 1946, con domicilio social en calle Caballeros, 36

46001, València. Su objeto social, tal y como disponen sus Estatutos Sociales, el siguiente:

 La adquisición, administración, gestión, promoción, financiación, afianzamiento,

explotación en arrendamiento o en cualquier otra forma admitida en derecho, así

como la venta, de toda clase de bienes inmuebles, de toda clase de empresas y

negocios, así como de concesiones administrativas.

 La contratación, gestión y ejecución de todo tipo de obras y construcciones.

 El asesoramiento y prestación de servicios mediante profesionales con la

cualificación adecuada en cada caso, respecto de las operaciones anteriores.

 La adquisición, tenencia, disfrute, administración, gestión y enajenación de toda

clase de bienes muebles, especialmente valores mobiliarios y participaciones en

negocios, por cuenta propia.

 Las actividades integrantes del objeto social se entienden con exclusión de todas

aquellas sujetas a legislación especial, y podrán ser desarrolladas total o

parcialmente, de modo directo o indirecto, mediante la titularidad de acciones o

participaciones en Sociedades o cualquier tipo de negocios con idéntico o análogo

objeto social, tanto en España como en el extranjero.

Durante el ejercicio 2020, las actividades de la Sociedad han consistido

fundamentalmente en la administración, gestión y tenencia de valores mobiliarios y

participaciones en negocios, en la actividad inmobiliaria y de arrendamientos, así como

en la turística. En este sentido, durante el ejercicio 2020, derivado de la emergencia

sanitaria provocada por la Covid-19, la declaración del estado de alarma nacional y

otras medidas gubernamentales, los Administradores de la Sociedad están llevando a

cabo las acciones necesarias para preservar los intereses de sus empleados,

proveedores y clientes, mediante medidas, entre otras, de teletrabajo y monitorización

continua de evolución de acontecimientos, incluyendo las facilidades normativas,

fiscales y de otra naturaleza aprobadas por el Gobierno de España. En este sentido,

lógicamente, el negocio de la Sociedad y su Grupo se ha visto afectado por las

restricciones y situación socio-económica, con una menor -incluso, en determinados

períodos, nula-, actividad turística y hotelera, retrasos en el avance de promociones y

disminución de dividendos percibidos de las sociedades participadas. Se detalla más

información sobre como la Covid-19 ha afectado a la Sociedad y su Grupo en el

informe de gestión.

La Sociedad es cabecera de un grupo de entidades dependientes, y de acuerdo con

la legislación vigente, está obligada a formular separadamente cuentas anuales

consolidadas. Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Libertas 7 del ejercicio 2020

han sido formuladas por los Administradores, en reunión de su Consejo de

Administración celebrado el día 27 de febrero de 2021 y se espera que sean aprobadas

sin modificación alguna. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2019 fueron

aprobadas por la Junta General de Accionistas de Libertas 7, S.A. celebrada el 25 de

junio de 2020 y depositadas en el Registro Mercantil de Valencia.

La cifra de negocios de la Sociedad en el ejercicio 2020 ha sido de 1.726 miles de euros

(6.013 miles de euros en el ejercicio 2019) habiendo generado pérdidas de -3.309 miles

de euros (beneficios de 540 miles de euros en el ejercicio 2019). La Sociedad ha

procedido en el ejercicio 2020 al registro de deterioro de compañías del Grupo y

asociadas por importe de 1.249 mil euros (648 miles de euros de deterioro en 2019).

Información sobre operaciones de fusión en ejercicios anteriores

La actual Sociedad es la resultante de la fusión llevada a cabo en 2007 entre Libertas 7,

S.A. (sociedad absorbente) y Valenciana de Negocios, S.A. y Crónica Mítica

Valenciana, S.A. (sociedades absorbidas). La información sobre esta operación está

reflejada en las cuentas anuales del ejercicio 2007.

En el ejercicio 2006 se realizó la fusión por absorción de S.A. Playa de Alboraya y en el

ejercicio 2001 la fusión por absorción de Participaciones Reunidas e Inversiones, S.L. La

información más relevante de estas operaciones figura en las cuentas anuales de los

ejercicios 2006 y 2001, respectivamente.

2.- Bases de presentación de las cuentas anuales

2.1 Marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el

marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el

establecido en:

a) Código de Comercio y la restante legislación mercantil.

b) Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007 y sus

adaptaciones sectoriales, así como la normativa de la Comisión Nacional del

Mercado de Valores.

c) Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y

Auditoría de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas

complementarias y las normas relativas al Mercado de Valores.

d) El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

2.2 Imagen fiel

Las presentes cuentas anuales han sido obtenidas de los registros contables de la

Sociedad y se presentan de acuerdo con el marco normativo que le es de aplicación,

de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los

resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos durante el correspondiente

ejercicio. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la

Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas,

estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas

anuales del ejercicio 2019 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas de

Libertas 7, S.A. celebrada el 25 de junio de 2020 y depositadas en el Registro Mercantil

de Valencia.

2.3 Principios contables aplicados

Las presentes cuentas anuales del ejercicio 2020 han sido elaboradas conforme a los

principios contables señalados en la adaptación del Plan General de Contabilidad a las

empresas inmobiliarias, según se detalla en la Nota 4. Adicionalmente, los

Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la

totalidad de los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un

efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe ningún principio contable que,

siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

2.4 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

La información contenida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los

Administradores de la Sociedad.

En la elaboración de estas cuentas anuales se han utilizado ocasionalmente

estimaciones realizadas por la Alta Dirección de la Sociedad y refrendadas

posteriormente por los Administradores de la misma para cuantificar algunos activos,

pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran registrados en ellas. Las

estimaciones y supuestos asociados están basados en la experiencia histórica y otros

factores que la alta dirección de la Sociedad considera adecuados, si bien los

resultados finales podrían ser diferentes de dichas estimaciones.

Las principales estimaciones y juicios considerados en la elaboración de las cuentas

anuales son los siguientes:

- Valor recuperable de las inversiones de patrimonio de empresas de grupo y

asociadas (ver Notas 4.7 y 9).

- Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros (ver Notas 4.7 y 9).

- Valor neto realizable de existencias (ver Nota 4.8).

- Valor razonable de las inversiones inmobiliarias (ver Nota 7).

- Vidas útiles de los elementos de inmovilizado intangible, material e inversiones

inmobiliarias (ver Notas 4.1, 4.2, 4.3 y 4.4).

- El criterio de reconocimiento de impuestos diferidos (ver Notas 4.10 y 15).

- Evaluación de litigios, compromisos, activos y pasivos contingentes al cierre (ver

Notas 4.12 y 13).

Las estimaciones realizadas lo han sido en función de la mejor información disponible en

la fecha de formulación de estas cuentas anuales sobre los hechos analizados. Es

posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a

modificarlas (al alza o a la baja) en próximos ejercicios, lo cual se haría, conforme a lo

establecido el Plan General de Contabilidad, de forma prospectiva reconociendo los

efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas de pérdidas y

ganancias.

2.5 Comparación de la información

La información contenida en la memoria adjunta referida al ejercicio 2020 se presenta,

exclusivamente, a efectos comparativos con la información del ejercicio 2019.

2.6 Agrupación de partidas

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado

de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de

forma agrupada para facilitar su comprensión, si bien, en la medida en que sea

significativa, se ha incluido la información desagregada en las correspondientes notas

de la memoria.

2.7 Cambios en criterios contables

Durante el ejercicio 2020 no se han producido cambios de criterios contables

significativos respecto a los criterios aplicados en el ejercicio 2019.

2.8 Corrección de errores

En la elaboración de estas cuentas anuales no se ha detectado ningún error

significativo que haya supuesto la reexpresión de los importes incluidos en las cuentas

anuales del ejercicio 2019.

2.9 Importancia relativa

Al determinar la información a desglosar en la presente memoria sobre las diferentes

partidas de los estados financieros u otra información a desglosar, de acuerdo con el

Marco Normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, se ha tenido en

cuenta la importancia relativa en relación con las cuentas anuales del ejercicio.

3.- Aplicación del resultado

La propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2020 formulada por los

Administradores de la Sociedad y que se someterá a la aprobación de la Junta General

de Accionistas es la siguiente (en euros):

Ejercicio 2020

Base de reparto Importe

Saldo de la cuenta de pérdidas y ganancias (3.309.063)

Total (3.309.063)

Aplicación Importe

A resultados negativos de ejercicios anteriores (3.309.063)

Total (3.309.063)

Aunque inicialmente el Consejo de Administración de la Sociedad acordó el 27 de

febrero de 2020 proponer en la aplicación del resultado del ejercicio 2019, que

ascendía a 540 miles de euros, el reparto de un dividendo por importe de 523 miles de

euros, el mismo Órgano acordó, con fecha 21 de mayo de 2020, modificar la propuesta,

aplicando dicho importe a reservas, en virtud de lo dispuesto en el artículo 40.6 bis del

Real Decreto Ley 8/2020, de 17 de marzo, de medidas urgentes extraordinarias para

hacer frente al impacto económico y social de la Covid-19, llevando el importe restante

a compensar resultados negativos de ejercicios anteriores, siendo aprobado por parte

de la Junta General de Accionistas con fecha 25 de junio de 2020.

4.- Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la

elaboración de sus cuentas anuales del ejercicio 2020, de acuerdo con las establecidas

por el Plan General de Contabilidad y, en aquello en que resulte aplicable, la

adaptación sectorial del anterior Plan General de Contabilidad a las empresas

inmobiliarias, han sido las siguientes:

4.1 Inmovilizado intangible

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de

adquisición o coste de producción. Posteriormente se valora a su coste minorado por la

correspondiente amortización acumulada y, en su caso, por las pérdidas por deterioro

que haya experimentado. Dichos activos se amortizan en función de su vida útil.

Los activos intangibles son activos de vida útil definida. La vida útil de los activos

intangibles es, como máximo, igual al período durante el cual la Sociedad tiene

derecho al uso del activo. Cuando la vida útil de los activos intangibles no se puede

estimar de manera fiable, se amortizan en plazo de diez años. Se presume, salvo prueba

en contrario, que la vida útil del fondo de comercio es de diez años.

a) Concesiones:

Se trata de gastos efectuados para la obtención de derechos de investigación o de

explotación otorgados por el Estado u otras Administraciones Públicas, o el precio de

adquisición de aquellas concesiones susceptibles de transmisión.

b) Patentes y marcas:

En esta cuenta se registran los importes satisfechos para la adquisición de la propiedad

o el derecho de uso de las diferentes manifestaciones de la misma, o por los gastos

incurridos con motivo del registro de la desarrollada por la empresa.

c) Fondo de comercio:

El fondo de comercio figura en el activo cuando su valor se pone de manifiesto en

virtud de una adquisición onerosa, en el contexto de una combinación de negocios. El

fondo de comercio se asigna a cada una de las unidades generadoras de efectivo

sobre las que se espera que recaigan los beneficios de la combinación de negocios.

Adicionalmente, dichas unidades generadoras de efectivo se someten, al menos

anualmente, a un test de deterioro conforme a la metodología indicada al final de la

Nota 4.4, procediéndose, en su caso, a registrar la correspondiente corrección

valorativa.

Las correcciones valorativas por deterioro reconocidas en el fondo de comercio no son

objeto de reversión en ejercicios posteriores.

Al aplicar las modificaciones introducidas por el Real Decreto 602/2016, de 2 de

diciembre de 2016, la Sociedad optó por amortizar el Fondo de Comercio con cargo a

reservas, incluida la reserva por fondo de comercio, siguiendo un criterio lineal de

recuperación y una vida útil de diez años a contar desde la fecha de adquisición.

Consecuentemente, a cierre de los ejercicios 2020 y 2019, el fondo de comercio está

totalmente amortizado

d) Aplicaciones informáticas:

La Sociedad registra en esta cuenta los costes incurridos en la adquisición y desarrollo

de programas de ordenador, incluidos los costes de desarrollo de las páginas web. Los

costes de mantenimiento de las aplicaciones informáticas se registran en la cuenta de

pérdidas y ganancias del ejercicio en que se incurren. La amortización de las

aplicaciones informáticas se realiza aplicando el método lineal durante un periodo de 4

años.

4.2 Inmovilizado material

El inmovilizado material se valora inicialmente por su precio de adquisición o coste de

producción, y posteriormente se minora por la correspondiente amortización

acumulada y las pérdidas por deterioro, si las hubiera, conforme al criterio mencionado

en la Nota 4.4.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los diferentes elementos que

componen el inmovilizado material se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias del

ejercicio en que se incurren. Por el contrario, los importes invertidos en mejoras que

contribuyen a aumentar la capacidad o eficiencia o a alargar la vida útil de dichos

bienes se registran como mayor coste de los mismos.

La Sociedad amortiza el inmovilizado material siguiendo el método lineal, aplicando

porcentajes de amortización anual calculados en función de los años de vida útil

estimada de los respectivos bienes, según el siguiente detalle:

Porcentaje Anual

Construcciones 2% -

Mobiliario

enseres

10%

Otras instalaciones 8%

roceso de información

25%

Elementos de trans

orte

16%

Otro inmovilizado material:

Mobiliario edificios en al

uiler

10%

Mena

lencería

25%

4.3 Inversiones inmobiliarias

El epígrafe inversiones inmobiliarias del balance de situación recoge los valores de

terrenos, edificios y otras construcciones que se mantienen, bien para explotarlos en

régimen de alquiler, bien para obtener una plusvalía en su venta como consecuencia

de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus respectivos precios de

mercado.

Estos activos se valoran de acuerdo con los criterios indicados en la Nota 4.2, relativa al

inmovilizado material.

La Sociedad amortiza las inversiones inmobiliarias siguiendo el método lineal en función

de la vida útil estimada que oscila entre los 25 y 50 años.

Para el cálculo del posible deterioro de estos activos se sigue el mismo criterio que el

indicado en la Nota 4.4.

4.4 Deterioro de valor de activos intangibles, materiales e inversiones inmobiliarias

Al cierre de cada ejercicio (para el caso del fondo de comercio o activos intangibles de

vida útil indefinida) o siempre que existan indicios de pérdida de valor (para el resto de

los activos), la Sociedad procede a estimar mediante el denominado “Test de

deterioro” la posible existencia de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable

de dichos activos a un importe inferior al de su valor en libros.

El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable

menos los costes de venta y el valor en uso.

El procedimiento implantado por la Dirección de la Sociedad para la realización de

dicho test es el siguiente:

Al evaluar el valor de uso, los futuros flujos de efectivo estimados se descuentan a su

valor actual utilizando un tipo de descuento antes de impuestos que refleja las

valoraciones actuales del mercado con respecto al valor temporal del dinero y los

riesgos específicos del activo para el que no se han ajustado los futuros flujos de efectivo

estimados.

Los valores recuperables se calculan para cada unidad generadora de efectivo, si bien

en el caso de inmovilizaciones materiales, siempre que sea posible, los cálculos de

deterioro se efectúan elemento a elemento, de forma individualizada.

Para determinar los cálculos del deterioro del fondo de comercio, la Sociedad utiliza

una proyección de resultados de la unidad generadora de efectivo, a la que está

asignada el fondo de comercio, que abarca un período generalmente entre 5 y 10

años, aplicando unas tasas de crecimiento esperado y manteniendo dicho crecimiento

constante a partir del sexto año hasta completar un horizonte temporal descrito. La tasa

de descuento utilizada se determina antes de impuestos e incluye las correspondientes

tasas de riesgos país y riesgo negocios. Estos cálculos se realizan de forma anual y cada

vez que existen indicios de un posible deterioro en el valor recuperable del fondo de

comercio.

En el caso de que se deba reconocer una pérdida por deterioro de una unidad

generadora de efectivo a la que se hubiese asignado todo o parte de un fondo de

comercio, se reduce en primer lugar el valor contable del fondo de comercio

correspondiente a dicha unidad. Si el deterioro supera el importe de éste, en segundo

lugar se reduce, en proporción a su valor contable, el del resto de activos de la unidad

generadora de efectivo, hasta el límite del mayor valor entre los siguientes: su valor

razonable menos los costes de venta, su valor en uso y cero.

Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente (circunstancia no

permitida en el caso específico del fondo de comercio), el importe en libros del activo o

de la unidad generadora de efectivo se incrementa en la estimación revisada de su

importe recuperable, pero de tal modo que el importe en libros incrementado no

supere el importe en libros que se habría determinado de no haberse reconocido

ninguna pérdida por deterioro en ejercicios anteriores. Dicha reversión de una pérdida

por deterioro de valor se reconoce como ingreso.

4.5 Arrendamientos

Los arrendamientos se clasifican como arrendamientos financieros siempre que, de las

condiciones de los mismos, se deduzca que se transfieren al arrendatario

sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo objeto del

contrato. Los demás arrendamientos se clasifican como arrendamientos operativos.

Arrendamiento operativo

Los ingresos y gastos derivados de los acuerdos de arrendamiento operativo se cargan

a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

Para los bienes que tiene la Sociedad arrendados (actuando como arrendador) el

coste de adquisición se presenta en el balance de situación conforme a su naturaleza,

incrementado por el importe de los costes del contrato directamente imputables, los

cuales se reconocen como gasto en el plazo del contrato, aplicando el mismo criterio

utilizado para el reconocimiento de los ingresos del arrendamiento.

Cualquier cobro o pago que pudiera realizarse al contratar un arrendamiento operativo

se tratará como un cobro o pago anticipado que se imputará a resultados a lo largo del

periodo del arrendamiento, a medida que se cedan o reciban los beneficios del activo

arrendado.

4.6 Permutas de activos

Se entiende por “permuta de activos” la adquisición de activos materiales o intangibles

a cambio de la entrega de otros activos no monetarios o de una combinación de éstos

con activos monetarios.

Como norma general, en operaciones de permuta con carácter comercial, el activo

recibido se valora por el valor razonable del activo entregado más, en su caso, las

contrapartidas monetarias que se hubieran entregado a cambio. Las diferencias de

valoración, que surgen al dar de baja el elemento entregado a cambio, se reconocen

en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Cuando la permuta no tenga carácter comercial, el activo recibido se valora por el

valor contable del bien entregado más, en su caso, las contrapartidas monetarias que

se hubieran entregado a cambio, con el límite del valor razonable del activo recibido si

éste fuera menor.

4.7 Instrumentos financieros

4.7.1 Activos financieros

Clasificación

Los activos financieros que posee la Sociedad se clasifican en las siguientes categorías:

a) Préstamos y partidas a cobrar: activos financieros originados en la venta de

bienes o en la prestación de servicios por operaciones de tráfico de la empresa,

o los que no teniendo un origen comercial, no son instrumentos de patrimonio ni

derivados y cuyos cobros son de cuantía fija o determinable y no se negocian

en un mercado activo.

b) Inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, asociadas y multigrupo: se

consideran empresas del grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una

relación de control, y empresas asociadas aquellas sobre las que la Sociedad

ejerce una influencia significativa. Adicionalmente, dentro de la categoría de

multigrupo se incluye a aquellas sociedades sobre las que, en virtud de un

acuerdo, se ejerce un control conjunto con uno o más socios.

c) Activos financieros disponibles para la venta: se incluyen los valores

representativos de deuda e instrumentos de patrimonio de otras empresas que

no hayan sido clasificados en ninguna de las categorías anteriores.

d) Inversiones a vencimiento: se incluyen en esta categoría los valores

representativos de deuda, con una fecha de vencimiento fijada, que se

negocian en un mercado activo y que la empresa tiene la intención efectiva y

capacidad de conservarlos hasta el vencimiento.

e) Activos financieros mantenidos para negociar: son activos financieros originados

o adquiridos con el propósito de venderlos en el corto plazo. Por ejemplo, se

considera que un activo financiero se posee para negociar cuando se trate de

instrumentos financieros derivados.

Valoración inicial

Los activos financieros se registran inicialmente al valor razonable de la contraprestación

entregada más los costes de la transacción que sean directamente atribuibles.

En el caso de inversiones en el patrimonio de empresas del grupo que otorgan control

sobre la sociedad dependiente, los honorarios abonados a asesores legales u otros

profesionales relacionados con la adquisición de la inversión se imputan directamente a

la cuenta de pérdidas y ganancias.

Valoración posterior

Los préstamos, partidas a cobrar e inversiones mantenidas hasta el vencimiento se

valoran por su coste amortizado.

Las inversiones en empresas del grupo, asociadas y multigrupo se valoran por su coste,

minorado, en su caso, por el importe acumulado de las correcciones valorativas por

deterioro. Dichas correcciones se calculan como la diferencia entre su valor en libros y

el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable

menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de

la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable, se toma en consideración el

patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las plusvalías tácitas existentes

en la fecha de la valoración (incluyendo el fondo de comercio, si lo hubiera).

Los activos financieros disponibles para la venta se valoran a su valor razonable,

registrándose en el Patrimonio Neto el resultado de las variaciones en dicho valor, hasta

que el activo se enajena o haya sufrido un deterioro de valor permanente evidenciado

por un descenso prolongado y significativo de su valor razonable. Se presume que el

instrumento se ha deteriorado ante una caída de un cuarenta por ciento en su

cotización sin que se haya producido su recuperación. En ese momento, dichos

resultados acumulados, reconocidos previamente en el Patrimonio Neto, pasan a

registrarse en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Por último, los instrumentos financieros derivados de activo se valoran a su valor

razonable, registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las

variaciones en dicho valor razonable.

Al menos al cierre del ejercicio la Sociedad realiza un test de deterioro para los activos

financieros que no están registrados a valor razonable. Se considera que existe

evidencia objetiva de deterioro si el valor recuperable del activo financiero es inferior a

su valor en libros. Cuando se produce, el registro de este deterioro se registra en la

cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad da de baja los activos financieros cuando expiran o se han cedido los

derechos sobre los flujos de efectivo del correspondiente activo financiero y se han

transferido sustancialmente los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, tales

como en ventas en firme de activos, cesiones de créditos comerciales en operaciones

de “factoring” en las que la empresa no retiene ningún riesgo de crédito ni de interés,

las ventas de activos financieros con pacto de recompra por su valor razonable o las

titulizaciones de activos financieros en las que la empresa cedente no retiene

financiaciones subordinadas ni concede ningún tipo de garantía o asume algún otro

tipo de riesgo.

Por el contrario, la Sociedad no da de baja los activos financieros, y reconoce un pasivo

financiero por un importe igual a la contraprestación recibida, en las cesiones de

activos financieros en las que se retenga sustancialmente los riesgos y beneficios

inherentes a su propiedad, tales como el descuento de efectos, el “factoring con

recurso”, las ventas de activos financieros con pactos de recompra a un precio fijo o al

precio de venta más un interés y las titulizaciones de activos financieros en las que la

empresa cedente retiene financiaciones subordinadas u otro tipo de garantías que

absorben sustancialmente todas las pérdidas esperadas.

Las cuentas anuales de Libertas 7, S.A. se presentan de acuerdo con lo establecido en

el Plan General de Contabilidad vigente y no reflejan el aumento o disminución del

valor de las participaciones de las sociedades dependientes que resultaría de aplicar

criterios de consolidación. No obstante, los Administradores han formulado

separadamente las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2020 de acuerdo con los

principios contables y criterios de valoración establecidos por las Normas Internacionales

de Información Financiera (NIIF), según han sido adoptadas por la Unión Europea, de

conformidad con el Reglamento (CE) nº 1606/2002 del Parlamento Europeo y del

Consejo.

Las principales magnitudes financieras de las cuentas anuales consolidadas del Grupo

Libertas 7 correspondientes a los ejercicios 2020 y 2019 son las siguientes:

Euros

2020 2019

Activo 153.057.985

156.207.156

Patrimonio neto 87.867.567

96.095.370

Importe neto de la cifra de negocios 3.798.369

5.480.756

Resultado del ejercicio (3.602.953)

1.057.050

4.7.2 Pasivos financieros

Son pasivos financieros aquellos débitos y partidas a pagar que tiene la Sociedad y que

se han originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la

empresa, o también aquellos que sin tener un origen comercial, no pueden ser

considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y partidas a pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la

contraprestación recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente

atribuibles. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste

amortizado.

Los instrumentos financieros derivados de pasivo se valoran a su valor razonable,

registrándose en la cuenta de pérdidas y ganancias el resultado de las variaciones en

dicho valor razonable.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones

que los han generado.

4.7.3 Instrumentos de patrimonio

Un instrumento de patrimonio representa una participación residual en el Patrimonio de

la Sociedad, una vez deducidos todos sus pasivos.

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el patrimonio neto

por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

Las acciones propias que adquiere la Sociedad durante el ejercicio se registran por el

valor de la contraprestación entregada a cambio, directamente como menor valor del

Patrimonio neto. Los resultados derivados de la compra, venta, emisión o amortización

de los instrumentos de patrimonio propio, se reconocen directamente en Patrimonio

neto, sin que en ningún caso se registre resultado alguno en la cuenta de Pérdidas y

Ganancias.

4.8 Existencias

Las existencias se valoran al coste de adquisición o producción, o valor neto realizable,

el menor de los dos. El coste incluye los costes de materiales directos y, en su caso, los

costes de mano de obra directa y los gastos generales de fabricación.

El coste de adquisición está formado por el importe del precio más todos los gastos

adicionales que se produzcan hasta la puesta en condiciones de utilización o venta, e

impuestos indirectos cuando su importe no sea recuperable directamente de la

Hacienda Pública.

- Edificios construidos: se valoran al coste del solar más el coste de la obra ejecutada

teniendo en cuenta los costes directamente imputables.

- Edificios en curso: se valoran por el coste de la obra ejecutada.

- Terrenos y solares: se valoran al coste de adquisición.

Para aquellas existencias que necesitan un período de tiempo superior a un año para

estar en condiciones de ser vendidas, el coste incluye, en caso de que sean

significativos, los gastos financieros que han sido girados por el proveedor o

corresponden a préstamos u otro tipo de financiación ajena, específica o genérica,

directamente atribuible a la fabricación o construcción.

El solar junto con la promoción en curso de cualquier edificio, se traspasa a Edificios

construidos cuando se obtiene la licencia de primera ocupación.

La imputación de costes conjuntos de las promociones o edificios, a las partes

específicas o individualmente enajenables, se realiza atendiendo a los criterios de

atribución establecidos para cada partida por los técnicos facultativos de obra sobre la

base del presupuesto del coste de ejecución.

La Sociedad realiza una evaluación del valor neto realizable de las existencias al final

del ejercicio dotando la oportuna pérdida cuando las mismas se encuentran

sobrevaloradas. Cuando las circunstancias que previamente causaron la rebaja hayan

dejado de existir o cuando exista clara evidencia de incremento en el valor neto

realizable debido a un cambio en las circunstancias económicas, se procede a revertir

el importe del deterioro.

Para la determinación del valor neto realizable de las existencias de solares, la Sociedad

encarga a expertos independientes la realización de tasaciones periódicas. En cuanto a

los edificios en construcción y terminados, la Sociedad realiza estudios de mercado

sobre el área geográfica en la que se sitúan las promociones.

4.9 Transacciones en moneda extranjera

La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el Euro. Consecuentemente, las

operaciones en otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda

extranjera y se registran según los tipos de cambio vigentes en las fechas de las

operaciones.

Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda

extranjera se convierten aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance de

situación. Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan directamente a la

cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

Los activos y pasivos no monetarios cuyo criterio de valoración sea el valor razonable y

estén denominados en moneda extranjera, se convierten según los tipos vigentes en la

fecha en que se ha determinado el valor razonable. Los beneficios o pérdidas puestos

de manifiesto se imputan a patrimonio neto o a pérdidas y ganancias siguiendo los

mismos criterios que el registro de las variaciones en el valor razonable, según se indica

en la Nota 4.7 de Instrumentos Financieros.

4.10 Impuestos sobre beneficios

El gasto o ingreso por impuesto sobre beneficios comprende la parte relativa al gasto o

ingreso por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por

impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de

las liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las

deducciones y otras ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones

y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores

y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe del impuesto

corriente.

El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la

cancelación de los activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias

temporarias que se identifican como aquellos importes que se prevén pagaderos o

recuperables derivados de las diferencias entre los importes en libros de los activos y

pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de

compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos

importes se registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el

tipo de gravamen al que se espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias

imponibles, excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de

comercio o de otros activos y pasivos en una operación que no afecta ni al resultado

fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.

Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que

se considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras

contra las que poder hacerlos efectivos.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o

abonos directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida

en patrimonio neto.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados,

efectuándose las oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan

dudas sobre su recuperación futura. Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por

impuestos diferidos no registrados en el balance de situación y éstos son objeto de

reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con

beneficios fiscales futuros.

Según la legislación fiscal vigente, las pérdidas fiscales de un ejercicio pueden

compensarse, a efectos impositivos, en un futuro sin límite temporal. Sin embargo, el

importe final a compensar por dichas pérdidas pudiera ser modificado como

consecuencia de la comprobación de los ejercicios en que se produjeran.

La Sociedad es cabecera de un Grupo de sociedades acogido al régimen de

consolidación fiscal sobre el Impuesto de Sociedades, con el número de grupo 105/03.

Por tanto, es la Sociedad quien registra la cuenta a cobrar o pagar con la Hacienda

Pública. Como contrapartida, se registran las correspondientes cuentas a cobrar o a

pagar en función de las bases imponibles aportadas por cada sociedad dependiente a

la base imponible consolidada y de la participación de cada una de ellas en el saldo

líquido (véase Nota 15.2).

4.11 Ingresos y gastos

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se

produce la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con

independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera

derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor razonable de la

contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han

transferido al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad

del bien vendido, no manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el

control efectivo sobre el mismo. De esta forma, los ingresos por ventas de promociones

se reconocen en el momento de su escrituración.

En cuanto a los ingresos por prestación de servicios, éstos se reconocen considerando el

grado de realización de la prestación a la fecha de balance de situación, siempre y

cuando el resultado de la transacción pueda ser estimado con fiabilidad.

Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo

de interés efectivo y los dividendos, cuando se declara el derecho del accionista a

recibirlos. En cualquier caso, los intereses y dividendos de activos financieros

devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como

ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

4.12 Provisiones y contingencias

Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales

diferencian entre:

a) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de

sucesos pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de

recursos, pero que resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento

de cancelación.

b) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de

sucesos pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o

no, uno o más eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima

que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que de lo

contrario. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino que se

informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean

considerados como remotos.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe

necesario para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información

disponible sobre el suceso y sus consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por

la actualización de dichas provisiones como un gasto financiero conforme se va

devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación,

siempre que no existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como

activo, excepto en el caso de que exista un vínculo legal por el que se haya

exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté obligada a

responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el

importe por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión.

Al cierre del ejercicio 2020 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y

reclamaciones entablados contra la Sociedad con origen en el desarrollo habitual de

sus actividades. Tanto los asesores legales de la Sociedad como sus Administradores

entienden que la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones no producirá un

efecto significativo en las cuentas anuales de los ejercicios en los que finalicen.

A 31 de diciembre de 2020 y a la fecha de formulación de las presentes cuentas

anuales se sigue procedimiento derivado de la condición de antiguo miembro del

Consejo de Administración del extinto Banco Valencia de la Sociedad, en el que puede

concretarse contra ésta la exigencia de responsabilidad civil subsidiaria; con respecto

de ello, la situación del procedimiento, su extensión, el número de partes involucradas y

la complejidad procesal, no permiten determinar sobre bases objetivas la probabilidad

y, en su caso, la extensión de sus posibles consecuencias económicas, en caso de

haberlas, todo ello con independencia de sus expectativas favorables de resolución.

Además, la Sociedad y una Sociedad dependiente (en otro procedimiento en relación

con la operativa de financiación de Banco de València, S.A. seguido ante la Audiencia

actualmente en fase de juicio oral) han sido solicitadas para la prestación de fianza por

importe de trece millones quinientos mil euros de principal más conceptos legales

proporcionales. Se han ofrecido bienes suficientes para cubrir la fianza, sin que hasta la

fecha se haya exigido traba de ninguno de ellos. Se prevé la resolución del

procedimiento en el corto plazo. La Sociedad, de acuerdo con sus asesores legales,

considera que las actuaciones objeto de este procedimiento fueron realizadas de

forma legítima, por lo que no considera razonable que finalmente quepa derivar

responsabilidades subsidiarias contra la Sociedad.

Las provisiones para costes de garantías se reconocen en la fecha de la venta de los

productos pertinentes, según la mejor estimación del gasto realizada por los

Administradores y necesaria para liquidar el pasivo de la Sociedad. La Sociedad cubre

la garantía decenal de los inmuebles promovidos mediante la contratación de pólizas

de seguro.

4.13 Indemnizaciones por despido

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de

indemnizaciones a aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones,

rescinda sus relaciones laborales. Por tanto, las indemnizaciones por despido

susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el ejercicio en el

que se adopta la decisión del despido. En estas cuentas anuales no se ha registrado

provisión alguna por este concepto ya que no están previstas situaciones de esta

naturaleza.

4.14 Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

Se consideran activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de

forma duradera en la actividad de la Sociedad, cuya finalidad principal es la

minimización del impacto medioambiental y la protección y mejora del

medioambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura.

La actividad de la Sociedad, por su naturaleza no tiene un impacto medioambiental

significativo, por lo que no se incluyen desgloses específicos respecto a cuestiones

medioambientales.

4.15 Pagos basados en acciones

La Sociedad reconoce, por un lado, los bienes y servicios recibidos como un activo o

como un gasto, atendiendo a su naturaleza, en el momento de su obtención y, por otro,

el correspondiente incremento en el Patrimonio neto, si la transacción se liquida con

instrumentos de patrimonio, o el correspondiente pasivo si la transacción se liquida con

un importe que esté basado en el valor de los instrumentos de patrimonio.

En el caso de transacciones que se liquiden con instrumentos de patrimonio, tanto los

servicios prestados como el incremento en el patrimonio neto se valoran por el valor

razonable de los instrumentos de patrimonio cedidos, referido a la fecha del acuerdo

de concesión. Si por el contrario se liquidan en efectivo, los bienes y servicios recibidos y

el correspondiente pasivo se reconocen al valor razonable de éstos últimos, referido a la

fecha en la que se cumplen los requisitos para su reconocimiento. Dicho valor razonable

ha sido determinado como la media aritmética simple de los precios de cierre de la

cotización de las acciones de la Sociedad durante los treinta días hábiles

inmediatamente anteriores a la fecha de su concesión.

4.16 Acuerdos conjuntos

La empresa contabiliza sus inversiones en Uniones Temporales de Empresas (UTEs)

registrando en su balance de situación la parte proporcional que le corresponde, en

función de su porcentaje de participación, de los activos controlados conjuntamente y

de los pasivos incurridos conjuntamente. Asimismo, se reconoce en la cuenta de

pérdidas y ganancias la parte que le corresponde de los ingresos generados y de los

gastos incurridos por el acuerdo conjunto. Igualmente, en el Estado de cambios en el

patrimonio neto y en el Estado de flujos de efectivo se integra la parte proporcional de

los importes de las partidas del negocio conjunto que le corresponden.

A 31 de diciembre de los ejercicios 2020 y 2019 la Sociedad no ha pertenecido a

ninguna UTE.

4.17 Transacciones con vinculadas

La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado.

Adicionalmente, los precios de transferencia se encuentran adecuadamente

soportados por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no existen

riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de

consideración en el futuro.

4.18 Estado de flujos de efectivo

En el estado de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes

sentidos:

- Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes;

entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de

alteraciones en su valor.

- Actividades de explotación: actividades típicas de la Sociedad, así como otras

actividades que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.

- Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros

medios de activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus

equivalentes.

- Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y

composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero.

4.19 Estado de cambios en el patrimonio neto

El estado de cambios en el patrimonio neto que se presenta en estas cuentas anuales

muestra el total de las variaciones habidas en el patrimonio neto durante el ejercicio.

Esta información se presenta desglosada, a su vez, en dos estados: el estado de ingresos

y gastos reconocidos y el estado total de cambios en el patrimonio neto. A

continuación se explican las principales características de la información contenida en

ambas partes del estado:

- Estado de ingresos y gastos reconocidos: En esta parte del estado de cambios en el

patrimonio se presentan los ingresos y gastos generados por la Sociedad como

consecuencia de su actividad durante el ejercicio, distinguiendo aquellos

registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio y los

otros ingresos y gastos registrados, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa

vigente, directamente en el patrimonio neto.

Los importes de estas partidas se presentan por su importe bruto, mostrándose su

correspondiente efecto impositivo en la rúbrica “Efecto impositivo” del estado.

- Estado total de cambios en el patrimonio: En esta parte del estado de cambios en el

patrimonio se presentan todos los movimientos habidos en el patrimonio neto,

incluidos los que tienen su origen en cambios en los criterios contables y en

correcciones de errores. Este estado muestra, por tanto, una conciliación del valor

en libros al comienzo y al final del ejercicio de todas las partidas que forman el

patrimonio neto, agrupando los movimientos habidos en función de su naturaleza en

las siguientes partidas:

 Ajustes por cambios en criterios contables y corrección de errores: Incluye los

cambios en el patrimonio neto que surgen como consecuencia de la re-

expresión retroactiva de los saldos de los estados financieros con origen en

cambios en los criterios contables o en la corrección de errores.

 Ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio: Recoge, de manera agregada, el

total de las partidas registradas en el estado de ingresos y gastos reconocidos

anteriormente indicadas.

Otras variaciones de patrimonio: Recoge el resto de partidas registradas en el

patrimonio neto, como pueden ser aumentos o disminuciones de capital de la

Sociedad, distribución de resultados, operaciones con instrumentos de capital propios,

traspasos entre partidas del patrimonio neto y cualquier otro incremento o disminución

del patrimonio neto.

5.- Inmovilizado intangible

El movimiento habido en este epígrafe del balance de situación en los ejercicios 2020 y

2019 ha sido el siguiente (en euros):

Ejercicio 2020

Coste Saldo inicial Entradas Saldo final

Concesiones 43.309 - 43.309,13

Patentes y marcas 5.344 251 5.595,03

Fondo de comercio 4.959.527 - 4.959.527

Aplicaciones informáticas 189.036 29.858 218.894,52

Total coste 5.197.217 30.109 5.227.326

Amortizaciones Saldo inicial Entradas Saldo final

Concesiones (14.611) (452) (15.063,79)

Patentes y marcas (4.634) (185) (4.819,54)

Fondo de Comercio (4.959.527) - (4.959.527)

Aplicaciones informáticas (188.416) (1.183) (189.598,97)

Total amortización (5.167.189) (1.821) (5.169.009)

Ejercicio 2019

Coste Saldo inicial Entradas Saldo final

Concesiones 43.309 - 43.309

Patentes y marcas 5.344 - 5.344

Fondo de comercio 4.959.527 - 4.959.527

Aplicaciones informáticas 189.036 - 189.036

Total coste 5.197.217 - 5.197.217

Amortizaciones Saldo inicial Entradas Saldo final

Concesiones (14.159) (452) (14.611)

Patentes y marcas (4.492) (142) (4.634)

Fondo de Comercio (4.959.527) - (4.959.527)

Aplicaciones informáticas (188.404) (12) (188.416)

Total amortización (5.166.582) (607) (5.167.189)

Ejercicio 2020

Total inmovilizado intangible Saldo inicial Saldo final

Coste 5.197.217 5.227.326

Amortizaciones (5.167.189) (5.169.009)

Total neto 30.028 58.317

Ejercicio 2019

Total inmovilizado intangible Saldo inicial Saldo final

Coste 5.197.217 5.197.217

Amortizaciones (5.166.582) (5.167.189)

Total neto 30.635 30.028

Al cierre del ejercicio 2020 la Sociedad tenía elementos del inmovilizado intangible

totalmente amortizados que seguían en uso, cuyo coste y amortización acumulada

ascendían a 200.060 euros (200.060 euros en 2019).

El fondo de comercio generado en el ejercicio 2006, por importe de 5.766.870 euros, en

la operación de fusión entre LIBERTAS 7, S.A. (sociedad absorbente) y S.A. PLAYA DE

ALBORAYA (sociedad absorbida), se asignó a diferentes edificios aportados a LIBERTAS

7, S.A. por S.A. PLAYA DE ALBORAYA, en la citada operación de fusión. Como se ha

indicado en la Nota 4.1 dicho fondo de comercio está totalmente amortizado a cierre

del ejercicio 2020 y 2019.

6.- Inmovilizado material

El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2020 y

2019, así como la información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los

siguientes (en euros):

Ejercicio 2020

Coste Saldo inicial Entradas

Aumentos o

disminuciones

por traspaso

Salidas,

bajas o

reducciones Saldo final

Terrenos 14.764 - (8.348) - 6.416

Construcciones 86.383 - (68.023) - 18.360

Otras Instalaciones 926.291 38.518 - - 964.809

Utillaje 2.465 - - - 2.465

Mobiliario 340.844 571 (6.000) - 335.415

Equipos informáticos 68.598 1.495 - - 70.093

Elementos de transporte 51.727 - - - 51.727

Otro inmovilizado material 667.685 6.410 - - 674.095

Total coste 2.158.757 46.994 (82.371) - 2.123.380

Amortizaciones

Construcciones (13.167) (897) 9.101 - (4.962)

Otras Instalaciones (800.401) (16.607) - - (817.008)

Utillaje (2.464) - - - (2.464)

Mobiliario (300.335) (3.768) 6.000 - (298.103)

Equipos informáticos (53.602) (3.726) - - (57.328)

Elementos de transporte (51.727) - - - (51.727)

Otro inmovilizado material (615.499) (11.441) - - (626.940)

Total amortización (1.837.195) (36.439) 15.101 - (1.858.533)

Ejercicio 2019

Coste Saldo inicial Entradas

Aumentos o

disminuciones

por traspaso

Salidas,

bajas o

reducciones Saldo final

Terrenos 14.764 - - - 14.764

Construcciones 47.976 - 38.408 - 86.383

Otras Instalaciones 955.929 8.769 (38.408) - 926.291

Utillaje 2.465 - - - 2.465

Mobiliario 339.936 907 - - 340.844

Equipos informáticos 67.358 1.908 (669) 68.598

Elementos de transporte 51.727 - - - 51.727

Otro inmovilizado material 660.321 7.364 - - 667.685

Total coste 2.140.477 18.948 - (669) 2.158.757

Amortizacione

Construcciones (8.411) (4.755) - - (13.167)

Otras Instalaciones (757.424) (42.977) - - (800.401)

Utillaje (2.464) - - - (2.464)

Mobiliario (296.614) (3.721) - - (300.335)

Equipos informáticos (49.847) (3.937) - 182 (53.602)

Elementos de transporte (51.727) - - - (51.727)

Otro inmovilizado material (603.187) (12.312) - - (615.499)

Total amortización (1.769.674) (67.702) - 182 (1.837.195)

Ejercicio 2020

Total inmovilizado material Saldo inicial Saldo final

Coste 2.158.757 2.123.380

Amortizaciones (1.837.195) (1.858.533)

Total neto 321.562 264.847

Ejercicio 2019

Total inmovilizado material Saldo inicial Saldo final

Coste 2.140.477 2.158.757

Amortizaciones (1.769.674) (1.837.195)

Total neto 370.803 321.562

La Sociedad ejerce su actividad en un inmueble arrendado a una sociedad del Grupo

según se detalla en la Nota 8 b.

Al cierre del ejercicio 2020 la Sociedad tenía elementos del inmovilizado material

totalmente amortizados que seguían en uso, cuyo coste y amortización acumulada

ascendían a 1.195.616 euros (1.622.364 euros en 2019).

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos

a que están sujetos los diversos elementos de su inmovilizado material. Al cierre del

ejercicio 2020 no existía déficit de cobertura alguno relacionado con dichos riesgos.

7.- Inversiones inmobiliarias

El movimiento habido en este capítulo del balance de situación en los ejercicios 2020 y

2019, así como la información más significativa que afecta a este epígrafe han sido los

siguientes (en euros):

Ejercicio 2020

Coste Saldo inicial Entradas

Aumentos o

disminuciones

por traspaso

Salidas, bajas

o reducciones Saldo final

Terrenos 13.879.312 - - - 13.879.312

Construcciones 5.979.901 132.960 (372.236) 5.740.625

Total coste 19.859.213 132.960 - (372.236) 19.619.937

Amortizaciones

Terrenos - - - - -

Construcciones (1.647.990) (112.213) - 29.398 (1.730.806)

Total amortización (1.647.990) (112.213) - 29.398 (1.730.806)

Deterioro

Terrenos (2.885.924) 24.659 - (935) (2.862.200)

Construcciones (336.032) (169.768) - (82) (505.882)

Total deterioro (3.221.956) (145.110) - (1.016) (3.368.082)

Ejercicio 2019

Coste Saldo inicial Entradas

Aumentos o

disminuciones

por traspaso

Salidas, bajas

o reducciones Saldo final

Terrenos 13.879.312 - - - 13.879.312

Construcciones 6.107.187 5.251 (27.085) (105.452) 5.979.901

Total coste 19.986.499 5.251 (27.085) (105.452) 19.859.213

Amortizaciones

Terrenos - - - - -

Construcciones (1.543.425) (111.465) - 6.900 (1.647.990)

Total amortización (1.543.425) (111.465) - 6.900 (1.647.990)

Deterioro

Terrenos (2.885.924) - - - (2.885.924)

Construcciones (439.977) - - 103.944 (336.032)

Total deterioro (3.325.901) - - 103.944 (3.221.956)

Ejercicio 2020

Total inversiones inmobiliarias Saldo inicial Saldo final

Coste 19.859.213 19.619.937

Amortizaciones (1.647.990) (1.730.806)

Deterioro (3.221.956) (3.368.082)

Total neto 14.989.267 14.521.049

Ejercicio 2019

Total inversiones inmobiliarias Saldo inicial Saldo final

Coste 19.986.499 19.859.213

Amortizaciones (1.543.425) (1.647.990)

Deterioro (3.325.901) (3.221.956)

Total neto 15.117.173 14.989.267

En el ejercicio 2020 se han vendido inversiones inmobiliarias por importe de 331.500 euros

(118.999 euros en 2019), con una pérdida de 11.339 euros (9.755 euros de beneficio en

2019) registrado en el epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones del

inmovilizado - Resultados por enajenaciones y otros” de la Cuenta de Pérdidas y

Ganancias adjunta.

La Sociedad ha registrado una reversión neta del deterioro de sus inversiones

inmobiliarias en el ejercicio 2020 por un importe de 27.107 euros. En el ejercicio 2019 se

registró una reversión del deterioro de 103.944 euros.

Las inversiones más significativas incluidas en este epígrafe del balance de situación

adjunto son las siguientes:

- Edificios en régimen de alquiler, básicamente vacacionales, situados en el

complejo Port Saplaya, por un valor neto contable de 7.733.249 euros.

- Edificios de viviendas y locales en el centro de Valencia por un valor neto

contable de 6.787.800 euros.

Las inversiones inmobiliarias de la Sociedad se corresponden principalmente con

inmuebles destinados a su explotación en régimen de alquiler.

En cuanto al uso de dichas inversiones, se distribuye al cierre del ejercicio 2020 de la

siguiente manera:

Metros cuadrados

Viviendas y garages 9.412

Oficinas 973

Locales comerciales 1.677

Total 12.062

En el ejercicio 2020 los ingresos derivados de rentas provenientes de las inversiones

inmobiliarias propiedad de la Sociedad ascendieron a 541.917 euros (1.587.844 euros en

2019), y los gastos de explotación por todos los conceptos relacionados con las mismas

ascendieron a 949.362 euros (1.455.164 euros en 2019).

A 31 de diciembre de 2020 el valor razonable de las inversiones inmobiliarias de la

Sociedad ascendía a 27,2 millones de euros.

Para la obtención de este valor razonable la Dirección de la Sociedad se ha basado,

dependiendo del tipo de inmueble, en los siguientes métodos e hipótesis:

- Para los edificios situados en el complejo Port Saplaya, en tasaciones externas

realizadas en el ejercicio 2020 utilizando el método residual para el valor del solar

y el método de comparación, el método del coste y el método de actualización

de mercado de alquileres para el resto de componentes de dichos activos.

- Para el resto de viviendas y locales en alquiler en Valencia, de igual modo, en

tasaciones externas realizadas en 2020 utilizando el método residual para el

valor del solar y el método del coste, método de comparación, el método de

actualización de inmuebles arrendados y el método de actualización de

mercado de alquileres para el resto de componentes de dichos activos y, para

los inmuebles no tasados en evidencias de mercado obtenidas de estudios

realizados por portales inmobiliarios sobre precios para el ejercicio 2020.

A 31 de diciembre el 96%, aproximadamente, del valor neto contable de las inversiones

inmobiliarias ha sido contrastado mediante tasaciones.

Las tasaciones indicadas han sido realizadas por expertos independientes, que han

emitido sus valoraciones de acuerdo con la Orden ECO/805/2003, de 27 de marzo de

2003, sobre normas de valoración de bienes inmuebles y determinados derechos para

determinadas finalidades financieras, sin advertencias o limitaciones significativas.

Al cierre del ejercicio 2020 no existía ningún tipo de restricciones para la realización de

nuevas inversiones inmobiliarias ni para el cobro de los ingresos derivados de las mismas

ni tampoco en relación con los recursos obtenidos de una posible enajenación.

Al cierre del ejercicio 2020 no existían compromisos de compra de inmuebles.

De las inversiones inmobiliarias, un importe de 9.497.722 euros (9.934.283 euros en 2019)

se encuentra hipotecado en garantía de préstamos (ver Nota 14).

La política de la Sociedad es formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos

a que están sujetos los diversos elementos de sus inversiones inmobiliarias. Al cierre del

ejercicio 2020 no existía déficit de cobertura alguno relacionado con dichos riesgos.

8.- Arrendamientos

a) Como arrendador

Al cierre de los ejercicios 2020 y 2019 la Sociedad tenía contratado con los arrendatarios

las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los actuales contratos

en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por

IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas contractualmente (en euros):

Arrendamientos operativos

Cuotas Mínimas 2020 2019

Menos de un año 209.937 241.637

Entre uno y cinco años 553.419 665.688

Más de cinco años - 215.184

Total 763.356 1.122.509

Valor nominal

En su posición de arrendador, los contratos de arrendamiento operativo más

significativos que tiene la Sociedad al cierre del ejercicio 2020 son los siguientes:

1.- Arrendamiento de un local comercial, sito en Valencia, con una renta anual de

98.184 euros, de 5 años de duración pendiente a fecha de cierre de las presentes

cuentas anuales.

2.- Arrendamiento de un local comercial, situado en Valencia, con una renta anual de

69.000 euros, con una duración pendiente a fecha de cierre de las presentes cuentas

anuales de 1 año.

b) Como arrendatario

Al cierre de los ejercicios 2020 y 2019 la Sociedad tenía contratadas con los

arrendadores las siguientes cuotas de arrendamiento mínimas, de acuerdo con los

actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta repercusión de gastos comunes,

incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas pactadas

contractualmente (en euros):

Arrendamientos operativos

Cuotas Mínimas 2020 2019

Menos de un año 85.946 85.874

Entre uno y cinco años 343.782 343.494

Más de cinco años 601.619 601.115

Total 1.031.347 1.030.483

Valor nominal

En su posición de arrendatario, los contratos de arrendamiento operativo más

significativos que tiene la Sociedad al cierre del ejercicio 2020 corresponden al

arrendamiento, a una sociedad del Grupo, de las oficinas situadas en la calle

Caballeros, 36, de Valencia, con una duración indefinida y por una renta anual de

67.452 euros (véase nota 18.1).

9.- Instrumentos financieros (largo y corto plazo)

9.1 Inversiones financieras a largo plazo

El saldo del epígrafe “Instrumentos de patrimonio” del apartado de “Inversiones a largo

plazo” del balance de situación al cierre del ejercicio 2020 es el siguiente:

Participación Euros

Mesdalt, S.A.

39.319

Fortis Valora, S.A.

Compañía Levantina de

Edificaciones y Obras Públicas, S.A.

1.318.589

Total 1.357.908

Estos activos se valoran por su valor razonable, entendido éste bien como su cotización,

bien como su valor teórico contable más plusvalías tácitas.

Por lo que respecta a las inversiones financieras a largo plazo, para la valoración de

Compañía Levantina de Edificaciones y Obras Públicas, S.A. la Sociedad ha

considerado como mejor estimación de su valor razonable, hasta que dicha

participada vuelva a cotizar, el valor en libros registrado en la fecha de su salida del

perímetro de consolidación. En este sentido, aunque el patrimonio de dicha sociedad

haya mejorado en los últimos años, las incertidumbres que mantiene, de acuerdo con lo

indicado en sus cuentas anuales, no nos permite determinar con fiabilidad la evolución

de su patrimonio y, por tanto, su valor razonable.

Por otra parte, Mesdalt, S.A. (sociedad no cotizada) se ha valorado a coste,

entendiendo la Dirección que es el valor que mejor refleja su valor de mercado, ya que

su precio de mercado no puede ser estimado de manera objetiva y fiable.

9.2 Inversiones financieras a corto plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe “Inversiones financieras a corto plazo” al cierre de

los ejercicios 2020 y 2019 es el siguiente (en euros):

Ejercicio 2020

Clases

Categorías

18.425.569 - 18.425.569

- 147.511 147.511

Total 18.425.569 147.511 18.573.079

Activos disponibles para la venta

- Valorados a valor razonable

Fianzas y depósitos constituidos

Instrumentos de

patrimonio

Créditos,

derivados y otros Total

Ejercicio 2019

Categorías

22.257.956 - 22.257.956

- 131.661 131.661

Total 22.257.956 131.661 22.389.617

Activos disponibles para la venta

- Valorados a valor razonable

Fianzas y depósitos constituidos

Instrumentos de

patrimonio

édit

os,

derivados y

otros Total

Las inversiones a corto plazo clasificadas como Activos financieros disponibles para la

venta corresponden a valores admitidos a cotización en mercados secundarios que

forman parte de la cartera de la Sociedad y se valoran por su valor razonable.

Adicionalmente, la Sociedad tiene activos financieros clasificados como de

negociación, igualmente admitidos a cotización, cuyas diferencias de valor se reflejan

en la cuenta de pérdidas y ganancias hasta su enajenación. La Sociedad ha registrado,

en el ejercicio 2020, una disminución neta del valor razonable de estos activos de

3.832.387 euros (disminución de 797.998 euros en 2019).

El movimiento del ejercicio se corresponde con la gestión de la propia cartera. Los

resultados netos derivados de las operaciones de compra-venta durante el ejercicio por

estas participaciones ascienden a 75.084 euros (2.489.202 euros en 2019) y están

recogidos en el epígrafe “Importe neto de la cifra de negocios - Ingresos netos

actividad de inversión” de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta. Por lo que

respecta a la cartera de negociación, al cierre del ejercicio había posiciones abiertas

por importe de 1.262.602 euros (ningún importe a 31 de diciembre de 2019), cuya

variación de valor en el ejercicio asciende a 31.092 euros y está reflejada en el epígrafe

“Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado - b) Resultados por

enajenaciones y otras” de la cuenta de resultados adjunta.

En virtud de diversos contratos de pólizas de crédito con un límite de 20,7 millones de

euros, se encuentran pignorados como garantía, activos financieros por importe de 13,4

millones de euros. Adicionalmente, sociedades dependientes tienen pignorada también

su cartera en dichas pólizas (ver Nota 19.2).

Deterioros

Durante los ejercicios 2020 y 2019 la Sociedad no ha registrado correcciones por

deterioro de valor en sus instrumentos financieros a corto plazo, originadas por el riesgo

de precio, dado que ninguna inversión significativa ha cumplido los requisitos indicados

en la Nota 4.7.1.

9.3 Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo

Los saldos netos a cierre de los ejercicios 2020 y 2019 son los siguientes:

Ejercicio 2020

Saldo inicial Saldo final

Empresas del Grupo 29.291.037 35.022.985

Empresas Asociadas 1.782.675 1.192.926

Total Instrumentos de patrimonio (Nota 18.2) 31.073.712 36.215.911

Créditos a empresas 12.612.036 6.132.684

Total Inversiones en empresas del Grupo y Asociadas 43.685.748 42.348.594

Ejercicio 2019

Saldo inicial Saldo final

Empresas del Grupo 29.939.588 29.291.037

Empresas Asociadas 1.782.675 1.782.675

Total Instrumentos de patrimonio (Nota 18.2) 31.722.263 31.073.712

Créditos a empresas - 12.612.036

Total Inversiones en empresas del Grupo y Asociadas 31.722.263 43.685.748

Instrumentos de patrimonio-

Los movimientos de los ejercicios 2020 y 2019 de esta partida de las inversiones en

empresas del grupo y asociadas a largo plazo del balance de situación han sido los

siguientes:

Ejercicio 2020

Coste Saldo inicial Entradas

Salidas, bajas o

reducciones Saldo final

Empresas del Grupo 48.796.951 6.391.684 - 55.188.635

Empresas Asociadas 2.446.537 - - 2.446.537

Total coste 51.243.488 6.391.684 - 57.635.172

Deterioros

Empresas del Grupo (19.505.914) - (659.736) (20.165.650)

Empresas Asociadas (663.862) - (589.749) (1.253.611)

Total deterioro (20.169.776) - (1.249.485) (21.419.261)

Ejercicio 2019

Coste Saldo inicial Entradas Saldo final

Empresas del Grupo 48.796.951 - 48.796.951

Empresas Asociadas 2.446.537 - 2.446.537

Total coste 51.243.487 - 51.243.487

Deterioros

Empresas del Grupo (18.857.363) (648.551) (19.505.914)

Empresas Asociadas (663.862) - (663.862)

Total deterioro (19.521.225) (648.551) (20.169.776)

El incremento de la participación en empresas del Grupo responde al aumento del

coste de la participación en Foro Inmobiliario Civitas, S.A.U. en cumplimiento de un

acuerdo de aumento de capital por compensación de créditos.

En el ejercicio 2020 la Sociedad ha registrado una corrección valorativa por la pérdida

de valor de diversas sociedades de Grupo por importe de 659.736 euros (648.551 euros

en 2019). Sin embargo, en el ejercicio 2020, no se ha registrado ninguna recuperación

de valor de estas participaciones al igual que en el ejercicio 2019.

La Sociedad no ha recibido dividendos de empresas del Grupo en los ejercicios 2020 y

2019.

En el ejercicio 2020 la Sociedad ha registrado una corrección valorativa por la pérdida

de valor de diversas empresas asociadas por importe de 589.749 euros (ningún importe

durante el ejercicio 2019).

La Sociedad no ha percibido dividendos de empresas asociadas por su participación

directa en los dos últimos ejercicios (ver nota 18.1).

La información más significativa relacionada con las empresas del grupo y asociadas al

cierre del ejercicio 2020 es la siguiente:

Actividad

Domicilio

Social

Participación

Efectiva

Empresas del Grupo (III) Directa Indirecta

Libertas Novo, S.L. (3) Valencia 99,9998% 0,0002%

Avan Plus, S.A.U. (2) Valencia 100% -

Liberty Park, S.A.U. (2) Valencia 100% -

Amaltheia Gestión, S.A. (1) Valencia 99,9418% 0,0582%

Amaltheia Nature, S.L. (1) Valencia 99,9418% 0,0582%

Ficsa Vivienda Segura, S.A. (3) Valencia 99,9418% 0,0582%

Luxury Liberty, S.A. (2) Valencia 99,9996% 0,0004%

Selección Lux, S.A. (2) Valencia 99,9418% 0,0582%

Liberty Lux, S.A. (6) Valencia 99,9418% 0,0582%

Al Mukhabir, S.A. (2) Valencia 99,99% -

Foro Inmobiliario Civitas, S.A.U. (3) Valencia 100% -

Empresas asociadas

Actividad

Domicilio

Social

Participación

Efectiva

Directa

Participación

Efectiva

Indirecta

Adolfo Domínguez, S.A. (I), (II)

(4)

Orense

0,07%

10,22%

Finanzas e Inversiones Valencianas, S.A.

(I), (II) (2) y (5) Valencia

0,06% 3,91%

El Portal de Valldigna, S.A. (I), (II) (7) Valencia

12,99% 12,99%

Actividades

Observaciones

(1) Sin actividad

(2) Tenencia de valores

(3) Actividad inmobiliaria

(4) Diseño, fabricación y comercio de

(I) Considerada asociada en base a dictamen

de asesores legales, por considerar que la

Sociedad ejerce influencia notable en su

gestión.

prendas de vestir.

(5) Explotación de fincas rústicas

(6) Explotación hotelera

(7) Comercio al por menor de libros

(II) Pendiente de auditar a fecha de cierre de

su ejercicio socia

Resultado

Explotación Resultado Neto

3.326 5.806 187 154 5.698

8.000

(

11.282

)

(

)

3.810

(

890

)

22 22 2.942

(

)

(

)

(

)

60 -

(

)

(

)

60 65

(

137

)

(

137

)

12.364 10.126

(

392

)

(

424

)

17.321

2.210

(

145

)

(

)

(

)

2.065

(

226

)

(

226

)

(

234

)

616 107

(

)

(

)

629

9.452

(

2.802

)

(

)

(

366

)

6.285

35.023

5.566 39.274 (13.589) (14.965) 30

519 775 (3) (163) 1.162

1.522 11.065 (101) (131) 1

1.193

36.216

Adolfo Domínguez, S.A. (*)

El Portal de Valldigna, S.A.

Finanzas e Inversiones Valencianas, S.A.

Total Empresas Asociadas

TOTAL

Luxury Liberty, S.A.

Selección Lux, S.A.

Liberty Lux, S.A.

Al Mukhabir, S.A.

Foro Inmobiliario Civitas, S.A.U.

Total Empresas Grupo

Empresas asociadas

Empresas del Grupo

Libertas Novo, S.L.

Avan Plus, S.A.U.

Liberty Park, S.A.U.

Amaltheia Gestión, S.A.

Amaltheia Nature, S.L.

Ficsa Vivienda Se

ura S.A.

Sociedad

Miles de Euros *

Capital Reservas

Resultados

Valor Neto

Contable

Participación

Directa

(*) El Patrimonio de todas las sociedades está referido al 31 de diciembre 2020, excepto el de Adolfo Domínguez, S.A.

que se refiere al último conocido, y se encuentran pendiente de aprobación por sus respectivas Juntas Generales de

Accionistas, o de Socios, respectivamente. En el caso de grupos de sociedades se trata de cifras consolidadas.

Las sociedades del Grupo no cotizan en Bolsa.

A excepción de El Portal de Valldigna, S.A., el resto de sociedades asociadas cotizan en

Bolsa. La cotización media del último trimestre y la de cierre del ejercicio 2020 de estas

sociedades son las siguientes:

Sociedad

Cotización a

31/12/20

Cotización media

último trimestre

2020

Adolfo Domínguez, S.A. 4,54 4,02

Finanzas e Inversiones Valencianas, S.A. 29,80 29,80

Aunque la participación de Libertas 7, S.A. en estas sociedades no supera el 20%, en

todas ellas existe representación en el Consejo de Administración de la compañía o de

sus sociedades filiales. Estos hechos justifican la existencia de influencia significativa, lo

que ha llevado a la Sociedad a considerar estas sociedades como empresas asociadas.

Esta justificación ha sido refrendada mediante dictámenes jurídicos para el caso de

Adolfo Domínguez, S.A.

Créditos a largo plazo-

En relación con los créditos a largo plazo incluidos en las inversiones en empresas del

grupo y asociadas a largo plazo corresponden a créditos participativos formalizados

durante el ejercicio con sociedades dependientes y no han generado intereses durante

este ejercicio.

Durante el ejercicio la Sociedad ha capitalizado el crédito que se mantenía con Foro

Inmobiliario Civitas, S.A.U.

9.4 Acuerdo conjunto

A 31 de diciembre de 2020 y 2019 la Sociedad no participa en ninguna Unión Temporal

de Empresas.

9.5 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

El epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” incluye la tesorería de la

Sociedad y depósitos bancarios a corto plazo con un vencimiento inicial de tres meses o

un plazo inferior. El importe en libros de estos activos se aproxima a su valor razonable.

9.6 Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros

9.6.1 Información cualitativa

La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección

General de la misma, que tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar

la exposición a las variaciones en los tipos de interés y tipos de cambio, así como a los

riesgos de crédito y liquidez. A continuación se indican los principales riesgos financieros

que impactan a la Sociedad:

a) Riesgo de crédito:

Los principales activos financieros de la Sociedad son saldos de caja y efectivo,

deudores comerciales y otras cuentas a cobrar, deudas por arrendamientos financieros

e inversiones, que representan la exposición máxima de la Sociedad al riesgo de crédito

en relación con los activos financieros.

La Sociedad Libertas 7 entiende que la calidad de sus inversiones inmobiliarias, las

operaciones proyectadas, mayoritariamente sobre suelo finalista, y su buen ratio y

capacidad de endeudamiento permitirán financiar adecuadamente sus operaciones

en el ejercicio 2020.

Con relación al riesgo de crédito atribuible a sus deudas comerciales en el área de

promoción, Libertas 7 no tienen riesgo de crédito significativo ya que el cobro a sus

clientes de promociones está garantizado por el bien transmitido.

El riesgo de crédito de fondos líquidos es limitado porque las contrapartes son entidades

bancarias a las que las agencias de calificación crediticia internacionales han asignado

altas calificaciones.

La Sociedad no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la

exposición distribuida entre un gran número de contrapartes y clientes, dado que no

hay clientes que sean individualmente significativos en relación con la cifra de

negocios.

b) Riesgo de liquidez:

La Sociedad presenta una estructura financiera sólida, con una ordenada previsión

temporal de cumplimiento de sus compromisos financieros, estimando que disponen de

activos corrientes suficientes para hacer frente a las obligaciones del pago a corto

plazo con holgura, mitigando cualquier riesgo de liquidez. El Consejo de Administración

supervisa mensualmente las proyecciones de liquidez de la Sociedad. Las necesidades

de tesorería se determinan utilizando previsiones con un horizonte de 3 meses, además

del presupuesto anual actualizado mensualmente y elaborado a partir de presupuestos

de tesorería de cada área de negocio. En concreto, la Sociedad tiene cubiertos los

vencimientos asociados a cada área de actividad con los ingresos corrientes de las

mismas, es decir, ingresos por arrendamientos; entregas de promociones y,

consecuentemente, cancelaciones por subrogación en el área de promoción; e

ingresos financieros obtenidos en el área de inversiones por dividendos cobrados y

ventas de valores con fuertes plusvalías potenciales.

c) Riesgo de mercado (incluye tipo de interés, tipo de cambio y otros riesgos de

precio):

La práctica totalidad del endeudamiento de la Sociedad es a tipo variable, por lo que

está expuesto a riesgo de tipo de interés, dado que variaciones de los tipos modifican

los flujos futuros de los tipos referenciados al Euribor. La Sociedad, en función de las

variables económicas existentes en cada momento, estudia la necesidad o no de

contratación de instrumentos de cobertura sobre tipos de interés, planteándoselo ante

variaciones superiores al 5%.

En lo que se refiere a los valores cotizados en bolsa, esta parte del activo de la

compañía se ve sometido al riesgo de precio ya que en función de cómo fluctúen las

cotizaciones se generara mayor plusvalía latente o realizada o incluso podrían

generarse minusvalías en determinados valores. La gestión de la cartera de la Sociedad

se basa en la rebaja constante del cambio medio de cada uno de los valores con el fin

de obtener el máximo diferencial entre el valor de coste y el de mercado, de modo que

una bajada repentina de las cotizaciones no genere necesariamente la necesidad de

establecer deterioros de valor.

La Sociedad posee participaciones en sociedades y cuentas de efectivo en moneda

distinta al euro, sin que se haya estimado pertinente la aplicación de instrumentos

financieros de cobertura, dado que el efecto que puede tener este riesgo en la cuenta

de resultados no es significativo.

9.6.2 Información cuantitativa

a) Riesgo de crédito:

La Sociedad no tiene una concentración significativa de riesgo de crédito, estando la

exposición distribuida entre un gran número de contrapartes y clientes.

b) Riesgo de tipo de interés:

El efecto máximo que podría tener una variación en un 1% supondría una variación en

los gastos financieros de 0,3 millones de euros, aproximadamente.

c) Riesgo de tipo de cambio:

La Sociedad no tiene contratado seguro de cambio para los depósitos y activos

financieros en divisas. El efecto máximo que podría tener una variación en un 1% en el

tipo de cambio de las divisas supondría una variación en la valoración de los activos

financieros de la Sociedad de 0,1 millones de euros, aproximadamente.

d) Riesgo de precio:

La diversificación sectorial de la cartera de inversiones de la Sociedad a 31 de

diciembre de 2020 hace que el riesgo de precio asociado a la misma no sea

significativo. Una variación de un 15% en los mercados bursátiles, tendría un efecto

máximo en el patrimonio neto de la Sociedad de 2,2 millones de euros.

10.- Instrumentos financieros derivados

La Sociedad no ha tenido instrumentos financieros derivados durante los ejercicios 2020

y 2019.

11.- Existencias

El movimiento habido, en los ejercicios 2020 y 2019, en las diferentes cuentas que

integran el epígrafe de “Existencias” del balance de situación, ha sido el siguiente:

Ejercicio 2020

Saldo inicial Adiciones Traspasos Retiros Saldo final

Terrenos y solares

9.084.651 1.160 - - 9.085.811

Obras en curso de

ciclo largo

709.330 - - - 709.330

Obras en curso de

ciclo corto

-- - - -

Edificios construidos

1.743.245 - 30.012 (642.313) 1.130.943

Total

11.537.226 1.160 30.012 (642.313) 10.926.085

Deterioro existencias

solares (Nota 17.2)

(5.739.768) (213.517) - - (5.953.284)

Deterioro existencias

edificios construidos

(687.512) - 173.233 201.757 (312.522)

Anticipos

-- - - -

Total 5.109.947 (212.357) 203.245 (440.557) 4.660.279

Euros

Ejercicio 2019

Saldo inicial Adiciones Traspasos Retiros Saldo final

Terrenos y solares

9.084.651 - - - 9.084.651

Obras en curso de

ciclo largo

709.330 - - - 709.330

Obras en curso de

ciclo corto

--- --

Edificios construidos

2.410.204 25.329 - (692.288) 1.743.245

Total

12.204.185 25.329 - (692.288) 11.537.226

Deterioro existencias

solares (Nota 17.2)

(5.739.768) - - - (5.739.768)

Deterioro existencias

edificios construidos

(789.060) - - 101.549 (687.512)

Anticipos

--- --

Total 5.675.357 25.329 - (590.739) 5.109.947

Euros

Durante los ejercicios 2020 y 2019 no se han activado como mayor valor de las

existencias gastos financieros vinculados a préstamos promotores por no ser

significativos.

Los retiros de Edificios construidos responden a las escrituraciones del ejercicio.

A 31 de diciembre de 2020 la Sociedad tenía compromisos de ventas con clientes por

un importe de 48.065 euros (63.090 euros en 2019), incluyendo dentro de este importe,

los anticipos recibidos de clientes a corto y a largo plazo, materializados en cobros y

efectos a cobrar recogidos en los contratos de compraventa.

De las existencias de la Sociedad a 31 de diciembre de 2020, un importe de 4.035.777

euros (4.380.300 euros en 2019) se encuentra hipotecado en garantía de préstamos a

promotor (ver nota 14).

La tipología de las existencias registradas en los epígrafes de “Terrenos y solares” en el

balance de situación de la Sociedad a 31 de diciembre de 2020 corresponden,

mayoritariamente, a solares finalistas, con proyectos que se pondrán en marcha en

función de la evolución del mercado inmobiliario, sin que sea intención de la Sociedad

el desprenderse de ellos. En base a las valoraciones disponibles en el ejercicio 2020, la

Sociedad ha dotado deterioro de valor de sus existencias de solares por importe de

213.517 euros. Por el contrario, ha dado de baja los deterioros de las existencias

entregadas durante el ejercicio por importe de 201.757 euros (101.549 euros en 2019).

A 31 de diciembre de 2020 no existían compromisos de compra de solares.

En cuanto a las existencias de “Obras en curso” y “Edificios construidos”, se tratan de

viviendas destinadas, principalmente, a convertirse en la primera vivienda de los clientes

de la Sociedad, por lo que existe una menor exposición al riesgo de crédito, existente en

la actualidad en el sector inmobiliario.

Para la determinación del valor neto realizable de las existencias se ha realizado

principalmente un test de deterioro en base a estudios de mercado sobre el área

geográfica en la que se sitúan las promociones y terrenos.

12.- Patrimonio Neto y Fondos propios

12.1 Capital social

A 31 de diciembre de 2020 y 2019 el capital social de la Sociedad Dominante asciende

a 10.957.219 euros y está representado por 21.914.438 acciones de 50 céntimos de euro

de valor nominal cada una de ellas completamente suscritas y desembolsadas, estando

admitidas a cotización en la Bolsa de Valores de València.

Con fecha 29 de octubre de 2020 la Junta General de Accionistas de la Sociedad

acordó solicitar la admisión de la totalidad de las acciones que integran su capital

social:

 A la Sociedad Rectora de la Bolsa de Valores de Barcelona para el sistema de

cotización de "Corro electrónico".

 A la Sociedad de Bolsas para la admisión al Sistema de Interconexión Bursátil

Español (SIBE) en modalidad de contratación de fijación de precios únicos

(“fixing”)

Al 31 de diciembre de 2020 los accionistas con participación igual o superior al 10% del

capital suscrito, según los registros internos de la Sociedad Dominante, eran los

siguientes:

Finanzas e Inversiones Valencianas, S.A. 26,781

Fundació de la Comunitat Valenciana,

Libertas 7

23,560

12.2 Prima de emisión

La prima de emisión a 31 de diciembre de 2020 y 2019 asciende a 108.339.461 euros. No

se han producido variaciones en esta partida durante el ejercicio.

La Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo de la

prima de emisión para la ampliación de capital y no establece restricción específica

alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.

12.3 Reserva legal

De acuerdo con la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al

10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el

20% del capital social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la

parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado. Salvo para la

finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta

reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan

otras reservas disponibles suficientes para este fin.

Al cierre del ejercicio 2020 esta reserva se encontraba completamente constituida.

12.4 Acciones propias y pagos basados en instrumentos de patrimonio

Al cierre de los ejercicios 2020 y 2019 la Sociedad tenía en su poder acciones propias de

acuerdo con el siguiente detalle:

Ejercicio 2020

Nº de

acciones

Valor

nominal

(euros)

Precio medio

de adquisición

(euros)

Coste total de

adquisición

(euros)

Acciones propias al cierre del

ejercicio 2020

847.319 423.660 4,67 3.958.747

Ejercicio 2019

Nº de

acciones

Valor

nominal

(euros)

Precio medio

de adquisición

(euros)

Coste total de

adquisición

(euros)

Acciones propias al cierre del

ejercicio 2019

858.911 429.455 4,67 4.011.556

Tal y como se describe en las normas de valoración (véase Nota 4.15), en relación con

el Plan de incentivos a los empleados basado en instrumentos de patrimonio (véase

Nota 17.6), la Sociedad reconoce, por un lado, los servicios recibidos como un gasto

atendiendo a su naturaleza en el momento de su obtención y, por otro, el

correspondiente incremento de patrimonio neto (al liquidarse el plan mediante la

entrega de acciones de la Sociedad).

Durante el ejercicio 2020 se han entregado 11.307 acciones con un coste de 52.810

euros y una valoración de 15.830 euros, como liquidación del Plan de Incentivos

aprobado en la Junta General celebrada el 25 de junio de 2020.

Durante el ejercicio 2019 se entregaron 13.050 acciones con un coste de 60.950 euros y

una valoración de 19.314 euros, como liquidación del Plan de Incentivos aprobado en

la Junta General celebrada el 2 de mayo de 2019 correspondiente al ejercicio 2018.

12.5 Dividendo a cuenta

En los ejercicios 2020 y 2019 la Sociedad no ha acordado ningún reparto de dividendo a

cuenta del resultado del ejercicio.

12.6 Ajustes por cambios de valor

La Sociedad ha registrado en el ejercicio 2020 un ajuste negativo por la valoración de

los instrumentos financieros clasificados como disponibles para la venta por un importe

de 2.353.089 euros netos de impuestos (ajuste positivo de 1.767.803 euros en 2019). De

este importe un total de 56.313 euros se ha transferido a la cuenta de pérdidas y

ganancias por el resultado positivo obtenido por las enajenaciones habidas en el

ejercicio (1.866.902 euros en 2019), sin haberse registrado ningún deterioro por pérdida

de valor en ninguno de los dos últimos ejercicios, por lo que el efecto en patrimonio neto

es de una disminución de 2.409.402 euros (disminución de 99.098 euros en 2019).

Estos ajustes tienen como efecto acumulado a 31 de diciembre de 2020 una

disminución del Patrimonio Neto de la Sociedad de 2.558.411 euros (disminución de

149.009 euros en 2019).

12.7 Pago de dividendos

Aunque inicialmente el Consejo de Administración de la Sociedad acordó el 27 de

febrero de 2020 la aplicación del resultado del ejercicio 2019 de la Sociedad, que

ascendía a 540 miles de euros, proponiendo el reparto de un dividendo por importe de

523 miles de euros, el mismo Órgano acordó, con fecha 21 de mayo de 2020, modificar

la propuesta, aplicando dicho importe a reservas, en virtud de lo dispuesto en el

artículo 40.6 bis del Real Decreto Ley 8/2020, de 17 de marzo, de medidas urgentes

extraordinarias para hacer frente al impacto económico y social de la Covid-19.

Por su parte, la Junta General Ordinaria de accionistas de Libertas 7, S.A., en la sesión

celebrada el día 2 de mayo de 2019, acordó repartir un dividendo con cargo al

resultado del ejercicio 2018, por un importe del 4% del nominal. El pago de dicho

dividendo se hizo efectivo a partir del día 14 de mayo de 2019.

13.- Provisiones

El detalle de las provisiones del balance de situación al cierre de los ejercicios 2020 y

2019, así como los principales movimientos registrados durante el ejercicio, son los

siguientes (en euros):

Ejercicio 2020

Provisiones Saldo inicial Dotacione

Aplicacione

Saldo final

A largo plazo:

Otras provisiones

150.427 95.500 (50.000) 195.927

Total a largo plazo

150.427 95.500 (50.000) 195.927

A corto plazo:

Otras provisiones

2.500 - - 2.500

Total a corto plazo

2.500 - - 2.500

Ejercicio 2019

Provisiones Saldo inicial Dotacione

Aplicacione

Saldo final

A largo plazo:

Otras provisiones

3.427 147.000 - 150.427

Total a largo plazo

3.427 147.000 - 150.427

A corto plazo:

Otras provisiones

223.000 - (220.500) 2.500

Total a corto plazo

223.000 - (220.500) 2.500

La Sociedad tiene contabilizadas diferentes provisiones a largo y corto plazo por

posibles contingencias derivadas de su actividad (ver Nota 15).

La variación en el ejercicio 2020 se corresponde con el ajuste de la provisión dotada en

el ejercicio 2019 por los honorarios de abogados contratados para el procedimiento

comentado en la Nota 4.12.

14.- Deudas (largo y corto plazo)

14.1 Pasivos financieros a largo plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe “Deudas a largo plazo” al cierre de los ejercicios

2020 y 2019 es el siguiente (en euros):

Ejercicio 2020

Clases

Categorías

Deudas con

entidades

de crédito

Derivados y

otros Total

23.461.026 - 23.461.026

- 30.026 30.026

23.461.026 30.026 23.491.051

Instrumentos financieros a largo plazo

Débitos y partidas a pagar

Otros pasivos financieros

Total

Ejercicio 2019

Clases

Categorías

Deudas con

entidades

de crédito

Derivados y

otros Total

21.318.737 - 21.318.737

- 30.411 30.411

21.318.737 30.411 21.349.148

Instrumentos financieros a largo plazo

Débitos y partidas a pa

Otros pasivos financieros

Total

El detalle por vencimientos de las partidas que forman parte del epígrafe “Deudas a

largo plazo” es el siguiente, a 31 de diciembre de 2020 (en euros):

Límite 2022 2023 2024 2025 siguientes Total

Deudas con entidades de

crédito

38.932.902 3.549.878 11.474.167 1.562.050 3.988.796 2.886.136

23.461.026

Otros pasivos financieros - - - - - 30.026

30.026

Total 38.932.902 3.549.878 11.474.167 1.562.050 3.988.796 2.916.161 23.491.051

Dispuesto

Del saldo de “Deudas con entidades de crédito”, 3.954.279 euros corresponden a

préstamos hipotecarios sobre inversiones inmobiliarias (4.524.294 euros en 2019) (ver Nota

7).

En virtud de distintos contratos de pólizas de crédito, con un límite de 20,7 millones de

euros, de los que se encuentran dispuestos 19,6 millones, se encuentran pignorados

como garantía activos financieros disponibles para la venta por importe de 13,4 millones

de euros (ver nota 9.2).

Durante el ejercicio 2020 la Sociedad ha firmado operaciones de financiación, por un

total de 7.250.000 euros, de los que 4.050.000 euros se encuentran garantizados por el

Instituto de Crédito Oficial (ICO).

Los tipos de interés correspondientes a estas deudas durante el ejercicio 2020 han sido

referenciados al Euribor anual y trimestral con un diferencial entre el 0,50% y el 3,50%.

14.2 Pasivos financieros a corto plazo

El saldo de las cuentas del epígrafe “Deudas a corto plazo” al cierre de los ejercicios

2020 y 2019 es el siguiente (en euros):

Ejercicio 2020

Clases

Categorías

Deudas con

entidades

de crédito

Derivados y

otros Total

10.708.006 -

10.708.006

- 26.600 26.600

10.708.006 26.600 10.734.605

Instrumentos financieros a corto plazo

Débitos y partidas a pagar

Otros pasivos financieros

Total

Ejercicio 2019

Clases

Categorías

Deudas con

entidades

de crédito

Derivados y

otros Total

11.670.309 -

11.670.309

- 71.776 71.776

11.670.309 71.776 11.742.085

Instrumentos financieros a corto plazo

Débitos y partidas a pagar

Otros pasivos financieros

Total

La Sociedad tiene concedidos préstamos y pólizas de crédito a corto plazo con los

siguientes límites (en euros):

Ejercicio 2020

Límite Importe

dispuesto

Importe no

dispuesto

Préstamos hipotecarios

3.480.178 3.480.178 -

Pólizas de crédito

8.800.000 7.227.828 1.572.172

Total 12.280.178 10.708.006 1.572.172

2020

Ejercicio 2019

Límite Importe

dispuesto

Importe no

dispuesto

Préstamos hipotecarios

4.037.616 4.037.616 -

Pólizas de crédito

8.800.000 7.632.693 1.167.307

Total 12.837.616 11.670.309 1.167.307

2019

De las deudas con entidades de crédito a corto plazo, un total de 1.599.856 euros

corresponden a préstamos hipotecarios asociados a obras en curso de ciclo largo

(1.678.528 euros en 2019) y 667.291 euros a préstamos hipotecarios sobre existencias de

edificios construidos (1.348.538 euros en 2019), con vencimientos hasta el año 2040.

Además se mantienen préstamos hipotecarios sobre inversiones inmobiliarias por importe

de 563.234 euros (592.428 euros en 2019) (Véase Nota 7).

Por otra parte, la Sociedad tiene préstamos y pólizas concedidos de otra tipología por

importe de 1.141.495 (416.921 euros en el ejercicio 2019).

Los intereses devengados y no vencidos a 31 de diciembre de 2020 por estos préstamos

ascienden a 6.800 euros (1.200 euros en 2019).

Los gastos financieros correspondientes a los préstamos y créditos citados anteriormente

se recogen en su totalidad en el epígrafe “Gastos financieros” de la cuenta de pérdidas

y ganancias del ejercicio 2020.

El tipo de interés medio de la deuda con entidades de crédito durante el ejercicio 2020

ha sido el referenciado al Euribor anual y trimestral más un diferencial entre el 0,50% y el

3,55%.

15.- Administraciones Públicas y Situación fiscal

15.1 Saldos con las Administraciones Públicas

La composición de los saldos con las Administraciones Públicas a 31 de diciembre de

2020 y 2019, así como los movimientos de los mismos producidos durante el ejercicio, son

los siguientes (en euros):

ACTIVOS POR IMPUESTOS 2020 2019

Valoración de instrumentos financieros (Nota 12.7) 1.186.379 707.764

Impuestos anticipados por consolidación fiscal 644.584 1.270.901

Deducciones pendientes y bases imponibles negativas 28.101.140 27.474.823

Total activos por impuesto diferido 29.932.103 29.453.488

Activos por impuestos diferidos

En cuanto a los activos por impuestos diferidos por Valoración de instrumentos

financieros, se ha reconocido su contrapartida en Patrimonio neto.

El movimiento de estos epígrafes durante los ejercicios 2020 y 2019 ha sido el siguiente:

Saldo a 31 de diciembre de 2018 29.810.156

Valoración activos financieros disponibles para la venta 13.981

Ajuste por compensación créditos doble imposición (111.195)

Ajuste por compensación de bases negativas (259.454)

Saldo a 31 de diciembre de 2019 29.453.488

Valoración activos financieros disponibles para la venta 478.615

Saldo a 31 de diciembre de 2020 29.932.103

Euros

Activos por impuestos diferidos

Las deducciones pendientes y los créditos fiscales por bases imponibles negativas

indicados anteriormente han sido registrados en el balance de situación por considerar

los Administradores de la Sociedad que, conforme a la mejor estimación sobre los

resultados futuros de la Sociedad, incluyendo determinadas actuaciones de

planificación fiscal, es probable que dichos activos sean recuperados. En este sentido,

los Administradores de la Sociedad consideran que estas bases imponibles negativas e

impuestos diferidos activos se han generado, fundamentalmente, como consecuencia

de pérdidas no recurrentes -incurridas por la Sociedad en los últimos ejercicios-,

consecuencia de pérdida de valor de la cartera de inversión, de la participación en

empresas asociadas y de determinados activos inmobiliarios. Las evaluaciones de los

Administradores de la Sociedad consideran puntual y transitorio el impacto de la actual

crisis sanitaria por lo que las previsiones elaboradas contemplan la paulatina

recuperación -a partir del ejercicio 2021-, de los niveles de actividad y rentabilidad

similares a los existentes en los años previos a la actual crisis. Bajo estas premisas las

estimaciones prevén la obtención de resultados positivos que permitirán la total

recuperación de los créditos fiscales activados.

Al cierre del ejercicio 2020, la Sociedad tiene, activados y no activados –desde el

ejercicio 2013-, los siguientes créditos fiscales por bases imponibles negativas,

deducciones por doble imposición de dividendos y otras deducciones pendientes de

aplicar en ejercicios futuros:

Importe

Base imponible negativa ejercicio 2010

2.022.610

Base imponible negativa ejercicio 2011

17.402.919

Base imponible negativa ejercicio 2012

6.729.973

Base imponible negativa ejercicio 2013

987.527

Base imponible negativa ejercicio 2020

531.223

Deducciones Doble Imposición 2008

176.360

Deducciones Doble Imposición 2009

771.023

Deducciones Doble Imposición 2010

741.598

Deducciones Doble Imposición 2011

117.162

Deducciones Doble Imposición 2012

139.493

Deducciones Doble Imposición 2013

85.208

Deducciones Doble Imposición 2014

107.576

Deducciones Doble Imposición 2015

123.033

Deducciones Doble Imposición 2016

76.943

Deducciones Doble Imposición 2017

66.063

Deducciones Doble Imposición 2018

66.971

Deducciones Doble Imposición 2019

49.279

Deducciones Doble Imposición 2020

32.930

Otras deducciones

95.086

TOTAL 30.322.979

Otros activos por impuestos 2020 2019

Activos por impuesto corriente - Hacienda Pública deudora por Impuesto Sociedades 326.813 346.614

Otros créditos con las Administraciones Públicas - Hacienda Pública deudora por IVA 742 7.639

Total otros activos por impuestos 327.554 354.253

Al cierre del ejercicio está pendiente de cobro el Impuesto sobre Sociedades

correspondiente al ejercicio 2019 y por las retenciones del propio ejercicio 2020.

PASIVOS POR IMPUESTOS 2020 2019

Revalorización activos en operación de fusión LIBERTAS 7-SAPLAYA (Nota 1) 2.939.823 2.939.823

Revalorización existencias en operación fusión VALENCIANA-FORUM (Nota 1) 36.549 51.069

Impuestos diferidos por consolidación fiscal 934.843 934.843

Valoración de instrumentos financieros 333.575 674.731

Total pasivos por impuesto diferido 4.244.791 4.600.466

Pasivos por impuestos diferidos

El movimiento de estos epígrafes durante los ejercicios 2020 y 2019 ha sido el siguiente:

Pasivos por impuestos diferidos

Saldo a 31 de diciembre de 2018 4.604.899

Valoración activos financieros disponibles para la venta (2.407)

Ajuste entrega viviendas (2.026)

Saldo a 31 de diciembre de 2019 4.600.466

Valoración activos financieros disponibles para la venta (341.156)

Ajuste entrega viviendas (14.519)

Saldo a 31 de diciembre de 2020 4.244.791

Euros

Los saldos acreedores con Administraciones Públicas, a 31 de diciembre, son los

siguientes:

Otros pasivos por impuestos 2020 2019

Hacienda Pública acreedora por IVA - 21.586

Hacienda Pública acreedora por IRPF 29.660 81.390

Organismos de la Seguridad Social acreedores 24.998 23.380

Otras deudas con las Administraciones Publicas 54.658 126.355

15.2 Conciliación resultado contable y base imponible fiscal

Dado que la Sociedad tributa en régimen de consolidación fiscal, la conciliación del

resultado contable del ejercicio de la Sociedad con la base imponible individual y con

la parte de base imponible del grupo fiscal que a ella le corresponde es la siguiente:

Ejercicio 2020

Aumento Disminución Importe

Resultado contable del ejercicio (antes de

impuestos)

(3.312.150)

Diferencias permanentes

41.484 - 41.484

Base Imponible Individual

(3.270.666)

Ajustes fiscales de consolidación

- permanentes 56.210 (159.922) (103.712)

- temporarias

1.249.485 - 1.249.485

Parte de la base imponible del grupo fiscal

correspondiente a la sociedad

(2.124.892,50)

Euros

Ejercicio 2019

Aumento Disminución Importe

Resultado contable del ejercicio (antes de impuestos)

999.593

Diferencias permanentes

9.656 - 9.656

Diferencias temporarias

8.297 (247.975) (239.679)

Base Imponible Individual

769.570

Ajustes fiscales de consolidación

- permanentes 67.452 (2.979) 64.473

- temporarias

648.551 - 648.551

Compensación de Bases Imponibles Negativas de ejercicios

anteriores (1.037.816) (1.037.816)

Parte de la base imponible del grupo fiscal correspondiente

a la sociedad

444.778,13

Euros

Las diferencias permanentes positivas del ejercicio responden a gastos no deducibles.

En cuanto a los ajustes fiscales de consolidación permanentes responden a las

eliminaciones, durante el proceso de consolidación fiscal, de las operaciones intragrupo

realizadas entre la Sociedad y sus sociedades filiales. Mientras que las temporarias se

deben a deterioros no deducibles de participaciones financieras.

15.3 Conciliación entre Resultado contable y gasto por impuesto sobre sociedades

La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades es

la siguiente (en euros):

Ejercicio 2020

Aumento Disminución Importe

Resultado contable del ejercicio (antes de

impuestos)

(3.312.150)

Diferencias permanentes

41.484 - 41.484

Base Imponible Individual

(3.270.666)

Ajustes fiscales de consolidación

- permanentes 56.210 (159.922) (103.712)

- temporarias

1.249.485 - 1.249.485

Parte de la base imponible del grupo fiscal

correspondiente a la sociedad

(2.124.892,50)

25%

(3.088)

Euros

Tipo impositivo efectivo del ejercicio

Cuota impositiva

Ajustes en la imposición sobre beneficios

- permanentes

Impuesto corriente

Gasto/(Ingreso) por impuesto

Ejercicio 2019

Aumento Disminución Importe

Resultado contable del ejercicio (antes de impuestos)

999.593

Diferencias permanentes

9.656 - 9.656

Diferencias temporarias

8.297 (247.975) (239.679)

Base Imponible Individual

769.570

ustes fiscales de consolidación

- permanentes 67.452 (2.979) 64.473

- temporarias

648.551 - 648.551

Compensación de Bases Imponibles Negativas de ejercicios

anteriores --

Parte de la base imponible del

rupo fiscal correspondiente

a la sociedad

1.482.593,76

25%

370.648

88.898

459.546

Euros

Tipo impositivo efectivo del e

ercicio

Cuota impositiva

Cuota liquida

ustes en la imposición sobre beneficio

Impuesto corriente

Gasto/

(

reso

)

por impuesto

El gasto por impuesto sobre sociedades que se registra en la cuenta de pérdidas y

ganancias de cada una de las sociedades que integran el grupo fiscal responde al

reparto entre ellas en función de su contribución a la tributación del grupo.

A cierre del ejercicio 2020 la Sociedad tiene pendientes de reinversión plusvalías por

ventas de inmovilizado realizadas en el ejercicio 2012 por importe de 18.205.558 euros,

140.000 euros por ventas del ejercicio 2011 y ventas realizadas en el ejercicio 2010 por

importe de 1.417.000 euros.

Durante los ejercicios 2020 y 2019 no se han realizado inversiones que permitan aplicar

dicha deducción.

En la declaración-liquidación del Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2002,

2003, 2004, 2005 y 2006 la Sociedad aplicó una deducción en la cuota por las siguientes

reinversiones de beneficios extraordinarios:

Elementos adquiridos Fecha adquis. Importe

Plazo mantenimiento

reinversión

Final del plazo

Inversión 2002-2003

Edificio Palau I IX-02 1.130.701 5 años IX-2007

Local comercial C/Caballeros 15 VI-02 a IV-03 148.590 5 años IV-2008

Local comercial Horno S.Nicolás I-02 a II-03 7.791 5 años II-2008

Inversión 2004

Edificio Caballeros nº 36 y 38 VI-2004 3.098.257 5 años VI-2009

Inversión 2006

Edificio C/Obispo Don Jerónimo X-2006 959.000 5 años X-2011

Total Inversión 5.344.339

Los edificios adquiridos en ejercicios anteriores que dieron derecho a la aplicación de

esta deducción forman parte del Inmovilizado material y figuran contabilizados entre los

inmuebles para arrendamiento.

15.4 Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras

La Sociedad incluyó la información preceptiva relativa al régimen especial de fusiones

por las operaciones de este tipo efectuadas en años anteriores en las cuentas anuales

de los ejercicios 2001, 2006 y 2007.

En general, la Sociedad tiene abiertos a inspección los últimos cuatro ejercicios para los

impuestos que les son de aplicación.

Los Administradores de la Sociedad y sus asesores legales consideran que se han

practicado adecuadamente las liquidaciones de los mencionados impuestos, por lo

que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación normativa vigente

por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos resultantes,

en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales

adjuntas.

De igual forma, no esperan que se devenguen pasivos adicionales no cubiertos de

consideración de los ejercicios abiertos a inspección.

16.- Moneda extranjera

El detalle de los saldos y transacciones en moneda extranjera más significativos

valorados al tipo de cambio de cierre son los siguientes:

2020 2019

Depósitos en entidades financieras:

En Dólares 1.251.160 1.205.524

En Francos Suizos 390.098 256.533

En Libras Esterlinas 475.731 281.810

Instrumentos financieros :

En Dólares 2.194.770 3.086.524

En Francos Suizos 302.373 286.668

En Coronas Danesas 156.248 235.396

En Libras 1.481.095 1.800.267

Euros

El importe de las diferencias de cambio reconocidas en la cuenta de pérdidas y

ganancias del ejercicio 2020 adjunta corresponde a diferencias negativas netas de

cambio de los depósitos en entidades financieras y asciende a 147.113 euros

(diferencias positivas netas por importe de 26.363 euros en 2019).

17.- Ingresos y gastos

17.1 Importe neto de la cifra de negocios

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a los ejercicios

2020 y 2019, distribuida por categorías de actividades, es la siguiente (en euros):

Actividades 2020 2019

Ventas de viviendas 518.004 1.170.769

Ingresos por arrendamientos 541.917 1.557.006

Ingresos netos actividad de inversión 666.607 3.284.860

Total 1.726.528 6.012.635

El importe de los Ingresos netos de la actividad financiera hace referencia a los ingresos

obtenidos por la Sociedad como sociedad holding y de inversión y está compuesto por

las siguientes partidas:

Ingresos netos actividad financiera 2020 2019

De empresas del Grupo y Asociadas 168.209 -

- Dividendos - -

- Intereses financieros 168.209 -

De terceros 498.398 3.284.860

- Dividendos 423.315 795.657

- Beneficios por enajenaciones de activos

financieros

75.084 2.489.202

TOTAL

666.607 3.284.860

Toda la actividad de la Sociedad se ha realizado en territorio español.

17.2 Aprovisionamientos

El desglose de este epígrafe es el siguiente:

2020 2019

Aprovisionamientos

Compras - 132.096

Deterioro de existencias (Nota 11) 213.517 (101.549)

Total 213.517 30.547

Euros

17.3 Cargas sociales

El saldo de la cuenta “Cargas sociales” de los ejercicios 2020 y 2019 presenta la siguiente

composición (en euros):

2020 2019

Cargas sociales:

Seguridad Social 256.836 265.254

Dietas y Retribución Consejo Administración 125.555 185.395

Otras cargas sociales 12.550 11.215

Total 394.941 461.865

17.4 Gastos financieros

El importe de este capítulo de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2019

adjunta corresponde en su totalidad a intereses de préstamos. La Sociedad no ha

activado en los ejercicios 2020 y 2019 como mayor valor de las existencias gastos

financieros vinculados a préstamos promotores.

17.5 Deterioros y pérdidas actividad de inversión

El desglose de esta partida de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2020

y 2019 es el siguiente:

Euros

2020 2019

Inversiones en empresas del Grupo y asociadas (Nota 9) (1.249.485) (648.551)

Otros resultados 31.092 -

Total (1.218.393) (648.551)

17.6 Transacciones con pagos basados en instrumentos de patrimonio

Durante el ejercicio se han entregado 11.307 acciones con un coste de 52.810 euros

como liquidación del Plan de Incentivos correspondiente al ejercicio 2019 aprobada en

la Junta General celebrada el 25 de junio de 2020.

18.- Operaciones y saldos con partes vinculadas

18.1 Operaciones con vinculadas

El detalle de operaciones realizadas con partes vinculadas durante los ejercicios 2020 y

2019 es el siguiente:

Ejercicio 2020

Empresas del

Grupo

Empresas

asociadas

TOTAL

Contratos de arrendamiento operativo (Nota 8 b) (56.210) - (56.210)

Ingresos financieros 159.922 8.287 168.209

Ejercicio 2019

Empresas del

Grupo

TOTAL

Otras operaciones 2.979 2.979

Contratos de arrendamiento operativo (Nota 8 b) (67.452) (67.452)

El contrato de arrendamiento operativo corresponde al alquiler de la sede social,

propiedad de Libertas Novo, S.L. (ver Nota 8).

18.2 Saldos con vinculadas

El importe de los saldos deudores con partes vinculadas es el siguiente:

Ejercicio 2020

SALDOS DEUDORES

Empresas del

Grupo

Empresas

asociadas

Total

Inversiones a largo plazo:

Instrumentos de patrimonio (Nota 9.3) 35.022.985 1.192.925 36.215.911

Créditos a empresas (Nota 9.3) 6.132.684 - 6.132.684

Inversiones a corto plazo:

Créditos a empresas 1.244.202 - 1.244.202

Otros activos financieros 1.580.000 - 1.580.000

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar:

Otras cuentas a cobrar 45.016 - 45.016

Ejercicio 2019

SALDOS DEUDORES

Empresas del

Grupo

Empresas

asociadas

Total

Inversiones a largo plazo:

Instrumentos de patrimonio (Nota 9.3) 29.291.037 1.782.674 31.073.712

Créditos a empresas (Nota 9.3) 12.612.036 - 12.612.036

Inversiones a corto plazo:

Otros activos financieros 1.605.000 - 1.605.000

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar:

Otras cuentas a cobrar 17.217 - 17.217

El detalle de los saldos acreedores con partes vinculadas al cierre de los ejercicios 2020

y 2019 es el siguiente:

Deudas a largo y a corto plazo con partes vinculadas

Ejercicio 2020

SALDOS ACREEDORES

Empresas del

Grupo

Total

Deudas a largo plazo:

686.380

Deudas a corto plazo:

5.243.797

Acreedores comerciales

109.037

Ejercicio 2019

SALDOS ACREEDORES

Empresas del

Grupo

Total

Deudas a largo plazo:

7.129.111

Acreedores comerciales

72.175

Las deudas a largo plazo incluyen, además, el saldo de los débitos fiscales entre las

sociedades del Grupo por efecto de la consolidación fiscal.

18.3 Retribuciones al Consejo de Administración y a la alta dirección

Los miembros del Consejo de Administración de la Sociedad devengaron en los

ejercicios 2020 y 2019 los siguientes importes brutos:

Ejercicio 2020

Sueldos en

efectivo

Dietas Otros

conceptos

os basados en

instrumentos de

patrimonio

Bonus 2020

Consejo de Administración

110.573 147.825 900 - -

Alta Dirección

297.193 - - 11.474 28.058

Ejercicio 2019

Sueldos en

efectivo

Dietas Otros

conceptos

os basados en

instrumentos de

patrimonio

Bonus 2019

Consejo de Administración

85.000 159.750 3.150 - 94.845

Alta Dirección

288.573 - - 13.397 28.439

A 31 de diciembre de 2020 no se ha devengado bonus a satisfacer durante 2021 a la

Alta Dirección de la Sociedad por los resultados del ejercicio 2020 (41.836 euros en

2019).

El Artículo 28 de los Estatutos de la Sociedad Libertas 7, S.A., establece que los miembros

de su Consejo de Administración percibirán en concepto de participación en el

beneficio del ejercicio de la Sociedad, una cantidad máxima equivalente al 10% de su

beneficio líquido. En el ejercicio 2020 los Consejeros de la Sociedad renunciaron al

cobro de su participación en los beneficios del ejercicio 2019 y que ascendía a 22.270

euros, registrándose un ajuste negativo por este mismo importe en el ejercicio 2020.

Igualmente, la Consejera Delegada renunció al cobro del variable del ejercicio 2019 por

importe de 60.626 euros.

Por otra parte, en el ejercicio 2020, la Consejera Delegada ha devengado la cantidad

de 14.427 euros por su pertenencia al Consejo de Administración de empresas

participadas por Libertas 7, S.A. (33.400 euros en 2019).

La Sociedad no tiene concedidos créditos, anticipos ni garantías a los miembros del

Consejo de Administración o la Alta Dirección. Tampoco tiene obligaciones contraídas

en materia de pensiones o seguros de vida, respecto de los miembros anteriores o

actuales del Consejo de Administración o de la Alta Dirección.

A 31 de diciembre de 2020 el Consejo de Administración de la Sociedad estaba

compuesto por 5 hombres y 3 mujeres (5 hombres y 2 mujeres a 31 de diciembre de

2019).

Al cierre del ejercicio 2020 la Alta Dirección de la Sociedad estaba formada por cuatro

personas, los cuales eran tres hombres y una mujer (misma composición que en el

ejercicio 2019) y un Consejero Delegado, mujer, también perteneciente al Consejo de

Administración y que ejerce también funciones de Alta Dirección.

18.4 Información en relación con situaciones de conflicto de intereses por parte de los

Administradores

De conformidad con lo establecido en el artículo 229 de la Ley de Sociedades de

Capital, los consejeros han comunicado que no existe ninguna situación de conflicto,

directo o indirecto, que ellos o personas vinculadas a ellos pudieran tener y que haya

tenido que ser objeto de comunicación.

No se ha producido la conclusión, modificación o extinción anticipada de ningún

contrato entre la Sociedad y cualquiera de sus socios o Administradores o persona que

actúe por cuenta de ellos, que afecte a operaciones ajenas al tráfico ordinario de la

Sociedad o que no se haya realizado en condiciones normales.

18.5 Estructura financiera

Tal y como se menciona en la Nota 1, la Sociedad es cabecera del Grupo Libertas 7.

El Grupo Libertas 7 tiene como objetivo primordial el mantenimiento de una estructura

óptima de capital que avale su capacidad para continuar como empresa en

funcionamiento, que salvaguarde el rendimiento para sus accionistas, así como los

beneficios de los tenedores de instrumentos del patrimonio neto.

La estructura del capital del Grupo incluye: los fondos propios compuestos por capital,

reservas y beneficios no distribuidos; y la deuda financiera neta, integrada por los

préstamos con entidades de crédito, efectivo y otros activos líquidos equivalentes.

En concreto, la política de gestión de capital está dirigida a asegurar el mantenimiento

de un nivel de endeudamiento razonable, así como a maximizar la creación de valor

para el accionista.

Adicionalmente, las necesidades temporales de liquidez que se puedan producir en las

sociedades filiales se cubren mediante préstamos intragrupo.

19.- Otra información

19.1 Personal

La emergencia sanitaria ha supuesto la necesidad de acogerse a Expedientes de

Regulación Temporal de Empleo, ERTE, totales y parciales en periodos de tiempo del

ejercicio 2020. A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, la Sociedad

aún no ha retomado su operativa normal en el área turística de Port-Saplaya, por lo que

los empleados con dedicación exclusiva en el área turística aún no se han incorporado.

El número medio de empleados en el ejercicio 2020 y 2019, que no difiere

significativamente de la plantilla al cierre de cada ejercicio, distribuido por categorías y

por sexos es el siguiente:

Hombres Mujeres Hombres Mujeres

Titulados superiores

8383

Jefes y oficiales

5565

Administrativos

0112

Comerciales

1201

Peón

1221

Total15131712

Plantilla media

2019

Plantilla media

2020

La información expuesta en el cuadro anterior ha sido reflejada ponderando el impacto

en dicho cálculo de aquellos trabajadores incluidos en Expedientes de Regulación

Temporal de Empleo, de acuerdo con la doctrina contable vigente.

El número medio de personas empleadas durante los ejercicios 2020 y 2019, con

discapacidad mayor o igual al 33% ha sido de 1 en la categoría de “Jefes y Oficiales”,

en ambos ejercicios.

19.2 Garantías comprometidas con terceros

El importe de los avales y garantías prestadas a la Sociedad ante diferentes entidades y

organismos por motivos técnicos y jurídicos asciende a 45.257 euros (24.976 euros en el

ejercicio 2019).

Adicionalmente, parte de la deuda con entidades financieras de la Sociedad está

avalada mediante la pignoración de activos financieros de otras empresas del Grupo. El

valor de estos activos financieros asciende a 29 millones de euros.

Por otra parte, la Sociedad no tiene avales prestados en concepto de afianzamiento de

reservas recibidas de clientes.

Los Administradores de la Sociedad estiman que no se derivarán pasivos significativos

adicionales a los registrados en el balance de situación adjunto por las operaciones

descritas en esta nota.

19.3 Honorarios de auditoría

Durante el ejercicio 2020 los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas

prestados por el auditor de la Sociedad han ascendido a 24.000 euros (mismo importe

que en 2019). Asimismo, durante el ejercicio 2020, el despacho del auditor de la

Sociedad ha prestado servicios adicionales distintos de la auditoría de cuentas por

importe de 1.500 euros (1.500 euros durante el ejercicio 2019).

19.4 Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores.

Disposición adicional tercera. “Deber de la información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio.

A continuación se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera

de la Ley 15/2010, de 5 de julio:

2020 2019

Días Días

Periodo medio de pago a proveedores 44,79 20,29

Ratio de operaciones pagadas 33,14 17,06

Ratio de operaciones pendientes de pago 196,07 115,31

Euros Euros

Total pagos realizados 1.681.717 4.089.153

Total pagos pendientes 129.561 139.037

Los datos, ratios y magnitudes expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a

proveedores han sido calculado de acuerdo con el contenido de la Resolución de 29

de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre la

información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el

periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales.

Dichos datos hacen, por tanto, referencia a aquellos que por su naturaleza son

acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo

que incluyen los datos relativos a las partidas “Proveedores” y “Proveedores empresas

del Grupo” del pasivo corriente del balance adjunto, sin tener en cuenta Facturas

pendientes de recibir y provisiones similares.

El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad según la Ley 3/2004, de 29 de

diciembre, por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las

operaciones comerciales y conforme a las disposiciones transitorias establecidas en la

Ley 15/2010, de 5 de julio, es de 60 días.

19.5 Acuerdos fuera de balance

Los Administradores de la Sociedad consideran que no existen acuerdos de la Sociedad

que no figuren en balance de situación y sobre los que no se haya incorporado

información en la presente memoria, en su caso, que resulten significativos para

determinar la posición financiera de la Sociedad.

20. Hechos posteriores

Con fecha 29 de enero de 2021, Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV,

acordó considerar cumplido todos los requisitos establecidos en el Real Decreto

1310/2005, de 4 de noviembre, para la admisión a negociación y, en consecuencia dar

por verificada, con carácter previo, la concurrencia de los requisitos exigidos

legalmente para la admisión a negociación en la Bolsa de Barcelona de los valores

correspondientes a las 21.914.438 acciones representativas de la totalidad del capital

social de la Sociedad.

Tras ello, con fecha 1 de febrero de 2021 la Comisión de Contratación y Supervisión de

la Sociedad de Bolsas consideró que la Sociedad cumplía de manera razonable los

requisitos exigidos para su integración en el Sistema de Interconexión Bursátil e hizo

público en los boletines de cotización de las Bolsas de Valores de Barcelona y València

la Instrucción Operativa nº 7/2021, señalando el día 2 de febrero de 2021 como primera

sesión bursátil en que las acciones de Libertas 7, S.A. se negociaron en la modalidad

“fixing”.

Desde el 1 de enero de 2021 hasta la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales

no se ha producido ningún otro suceso adicional a los ya indicados en el resto de las

notas de la presente memoria que las afecte de manera significativa.

INFORME DE GESTION 2020

ACTIVO

2019 % 2020 % Variación %

Inmovilizado Intangible

0% 28

94%

Inmovilizado Material

322

265

0% -57

-18%

Inversiones Inmobiliarias

14.989

12%

14.521

12% -468

-3%

Inversiones en empresas del Grupo y Asociadas a

43.686

34%

42.349

35% -1.337

-3%

Inversiones Financieras a largo plazo

1.453

1.422

1% -30

-2%

Activo por Impuestos diferidos

29.453

23%

29.932

25% 479

ACTIVO NO CORRIENTE

89.933

71%

88.547

73% -1.386

-2%

Existencias

5.110

4.660

4% -450

-9%

Deudores y otras cuentas a cobrar

704

725

1% 21

Inversiones en empresas del Grupo y Asociadas a

3.362

2.824

2% -537

-16%

Inversiones Financieras a corto plazo

22.390

18%

18.573

15% -3.817

-17%

Efectivo y otros activos líquidos equivalente

5.219

5.278

4% 59

ACTIVO CORRIENTE

36.783

29%

32.060

27% -4.723

-13%

TOTAL ACTIVO

126.716

100%

120.607

100% -6.109

-5%

PASIVO

2019 % 2020 % Variación %

Capital

10.957

9% 0

Reservas

69.501

55%

67.648

56% -1.854

-3%

Resultado del ejercicio

540

-3.309

-3% -3.849

-713%

PATRIMONIO NETO

80.998

64%

75.296

62% -5.703

-7%

Provisiones a largo plazo

150

196

0% 46

30%

Deudas con Entidades de Crédito

21.319

17%

23.461

19% 2.142

10%

Otros pasivos financieros

0% 0

-1%

Deudas con empresas del Grupo y Asociadas a LP

7.129

686

1% -6.443

-90%

Pasivos por Impuesto Diferido

4.600

4.245

4% -356

-8%

PASIVO NO CORRIENTE

33.229

26%

28.618

24% -4.611

-14%

Provisiones a corto plazo

0% 0

Deudas con Entidades de Crédito

11.670

10.708

9% -962

-8%

Otros pasivos financieros a corto plazo

0% -45

-63%

Deudas con empresas del Grupo y Asociadas a CP

5.244

4% 5.244

100%

Acreedores comerciales

744

713

1% -31

-4%

PASIVO CORRIENTE

12.489

10%

16.694

14% 4.205

34%

TOTAL PASIVO

126.716

100%

120.607

100% -6.109

-5%

2019 % 2020 % Variación

Ventas Promoción

1.171

19%

518

29% -653

-56%

Ingresos por Rentas Alquiler

1.557

26%

542

31% -1.015

-65%

Ingresos de la Actividad Financiera

3.285

54%

667

38% -2.618

-80%

Resultados por enajenación del Inmovilizado

-3

-16

-1% -13

382%

Otros Ingresos de Explotación

3% 28

105%

TOTAL INGRESOS DE EXPLOTACION

6.036

100%

1.764

100% -4.271

-71%

Coste de las Ventas

-565

12%

-441

10% 125

-22%

Aprovisionamientos

-31

-214

5% -183

599%

Gastos de Personal

-1.678

37%

-1.394

31% 284

-17%

Otros Gastos de Explotación

-1.766

39%

-1.062

24% 704

-40%

Amortizaciones

-180

-149

3% 30

-17%

Deterioros y provisiones

-428

-1.249

28% -821

192%

Otros resultados

104

-2%

-1% -46

-44%

TOTAL GASTOS DE EXPLOTACION

-4.544

100%

-4.451

100% 93

-2%

Resultados de Explotación

1.492

-2.687

-4.179

-280%

Resultado Financiero

-492

-626

-133

27%

Resultados antes de Impuestos

1.000

-3.312

-4.312

-431%

Impuesto Sobre Sociedades

-460

463

-101%

Resultado después de Impuestos

540

-3.309

-3.849

-713%

EBITDA

1.894

-1.101

-2.996

-158%

Beneficio por Acción Básico/Diluido

0,03

-0,16

-0,18

-713%

LIBERTAS 7, S.A.

INFORME DE GESTIÓN CORRESPONDIENTE

AL EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2020

Libertas 7 presenta el Informe de Gestión del ejercicio 2020 siguiendo el formato

recomendado por la Guía para la elaboración de los informes de gestión de las

entidades cotizadas editada por la CNMV en 2013. En este sentido, incluye apartados

que ofrecen extensas explicaciones sobre los objetivos y las decisiones adoptadas por

el Consejo de Administración de Libertas 7, S.A. (Libertas 7, la Compañía o la Sociedad).

La información recogida en el presente informe de Gestión se encuentra desarrollada

en determinados apartados en la Memoria del ejercicio, el Informe Anual de Gobierno

Corporativo, el Informe de Responsabilidad Social Empresarial, así como en el Informe

sobre Retribuciones.

El Consejo de Administración de Libertas 7 pretende mantener el carácter genuino y de

fácil lectura del presente documento. Con total transparencia, simplicidad y rigor, se

presenta la gestión realizada por la Compañía en el ejercicio 2020 de manera

comprensible, resumida y ordenada, así como las principales tendencias estratégicas

que ordenan la labor de la Sociedad.

Los datos ofrecidos en el presente Informe de Gestión se expresan en miles de euros,

salvo que se indique otra unidad.

1.- SITUACIÓN DE LA ENTIDAD

A. Estructura organizativa

Libertas 7 fue constituida en Valencia en el año 1946. Actualmente es la cabecera de

un grupo de sociedades fruto de un proceso de concentración de las compañías Forum

Inmobiliario Cisneros, S.A. (FICSA), Playa de Alboraya, S.A. (Saplaya) y Valenciana de

Negocios, S.A.

Libertas 7 está estructurada en tres grandes áreas de negocio: (a) el Área de Inversiones,

a su vez, integrada por las divisiones de (i´) Participadas/Capital Privado y de (ii´) cartera

de Bolsa; (b) el Área Inmobiliaria, compuesta por las divisiones de (i´´) Promoción

inmobiliaria – Ficsa- y (ii´´) Arrendamientos; y c) el Área Turística de la que depende Sea

You Apartamentos Port Saplaya. Cuenta igualmente con un Área Interna, que se ocupa

de todas las labores de contabilidad, administración y gestión de personas y recursos de

la Compañía.

La Compañía se configura poco a poco en un holding de distintas filiales, especializadas

cada una de ella en una actividad de negocio:

- Filiales del Área de Inversiones Capital Privado: Amaltheia Gestión y Amaltheia

Nature.

- Filiales del Área de Inversiones Bolsa: Luxury Liberty, Avan Plus, Liberty Park.

Selección Lux y Al Mukhabir.

- Filiales Promoción: Foro Inmobiliario Civitas y Ficsa Vivienda Segura.

- Filial Arrendamientos: Libertas Novo.

- Filial Hotel: Liberty Lux, S.A.

Dichas filiales, en las que reside gran parte de la actividad del Grupo, repartirán a

Libertas 7 los correspondientes dividendos por los beneficios generados.

La Compañía está administrada y gestionada por un Consejo de Administración, una

Consejera Delegada y un Comité de Dirección.

El Consejo de Administración de Libertas 7 está integrado por ocho consejeros –de los

cuales tres son dominicales, tres son independientes, uno calificado como Otros externos

y una ejecutiva- así como una secretaria no consejera. El Consejo se rige por el

Reglamento del Consejo de Administración y tiene constituidas dos comisiones: la

Comisión de Auditoría y Cumplimiento, la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y

Buen Gobierno, cada una de las cuelas cuenta con su propio Reglamento.

Por su parte, el Consejo tiene delegadas en la Consejera Delegada todas sus facultades,

salvo las que, por Ley, Estatutos y Reglamento del Consejo, son indelegables.

El Comité de Dirección de Libertas 7 está integrado por la Consejera Delegada y los

Directores de las Áreas de Inversiones, Inmobiliaria y Turismo e Interna. Dicho Comité es

el órgano que propone al Consejo y ejecuta, tras la aprobación por éste, las principales

decisiones que rigen la vida de la Sociedad.

Una información más detallada sobre este apartado se recoge en el Informe Anual de

Gobierno Corporativo.

B. Funcionamiento

Libertas 7 tiene como propósito el desarrollo de actividades de inversión financiera y de

gestión inmobiliaria y turística que procuren la pervivencia de la empresa con una

rentabilidad adecuada.

Los objetivos de la Sociedad están definidos en el Plan Estratégico y consisten en hacer

crecer el grupo Libertas 7 y ser capaces de atender al accionista en cuanto a

dividendos y el valor de la acción y al resto de grupos de interés adecuadamente.

Con el fin de conseguir los objetivos fijados, Libertas 7 concreta su actividad en tres áreas

de negocio:

Área de Inversiones

Los principios rectores de la actividad de inversión de la Sociedad son los siguientes:

- Diversificación y equilibrio.

- Inversiones a medio/largo plazo.

- Inversión en renta variable y capital privado.

- Inversiones basadas en criterios fundamentales: las decisiones de inversión se

apoyan en el análisis de la evolución pasada y la confección de previsiones

sobre las variables fundamentales de las compañías: balance, cuenta de

resultados, estados de liquidez, decisiones de inversión, etc.

- Búsqueda de compañías cuyo valor se halle oculto y cuyo precio, por tanto, se

vea penalizado por los mercados.

- Inversiones concentradas en compañías sitas en Europa occidental y Norte

América.

El análisis y selección de inversiones, que se realiza por el equipo de analistas de la

Sociedad, se apoya en una constante puesta al día, no sólo de la información de las

empresas en las que se mantiene inversión, sino también de la evolución de los sectores

principales y de la economía mundial, europea y española.

La actividad del Área de Inversiones se distribuye en dos ámbitos de actuación:

- Participadas/Capital Privado: Se trata de inversiones que representan una

participación accionarial relevante en compañías, cotizadas o no, que

habitualmente conllevan la presencia en sus consejos de administración. Son

inversiones de largo plazo en las que se pretende, con nuestro apoyo estratégico

y financiero, acompañar a los gestores y obtener plusvalías con su venta.

- Bolsa: Se trata de inversiones directas en renta variable, en mercados regulados,

con liquidez diaria y con horizonte de medio y largo plazo. Aportan una mayor

diversificación de activos y proporcionan liquidez y rentabilidad a través del

cobro de dividendos y de la rotación de la cartera.

Los objetivos del Área de Inversiones en Bolsa se centran en incrementar paulatinamente

el valor de la cartera gestionada y su rentabilidad reinvirtiendo parte de la liquidez

generada. En cuanto a Capital Privado el fin es crear un grupo de empresas

participadas que permitan, a largo plazo, generar rentabilidad y liquidez.

Área Inmobiliaria

La actividad desarrollada por el Área Inmobiliaria se centra en la promoción residencial,

y la gestión de inmuebles para arrendamientos.

La Promoción Inmobiliaria, bajo la acreditada marca FICSA, se rige por las siguientes

premisas básicas:

- Promoción de viviendas de primera residencia.

- Sobre suelos finalistas.

- Dirigida a clientes de nivel adquisitivo medio.

- En el ámbito de actuación de la Comunidad Valenciana.

- Con una ubicación cercana a los servicios necesarios.

El objetivo básico es promover bienes de primera necesidad, con una adecuada

relación calidad-precio, dirigidos a una amplia capa de población reconstruyendo el

volumen de negocio anterior a la crisis 2008/2011. La gestión de esta actividad se puede

calificar como prudente, en relación con los estándares del sector. Así, no ha sido

política de la Compañía acumular suelos o adquirir terrenos con el fin de transformarlos.

Igualmente, es objetivo del Área generar marca FICSA, a través de las ubicaciones de

los solares y el diseño y acabado de las viviendas, así como de las relaciones

establecidas con los clientes. Todo ello con el propósito de generar rentabilidad y

recursos reinvertibles y repartibles.

En cuanto a la división de Arrendamientos urbanos: consiste en la gestión de locales

comerciales y oficinas en la ciudad de València. El objetivo de dicha división es la

puesta en valor del patrimonio de la Sociedad.

La estrategia futura de FICSA se centra en la promoción de nuevos solares, propios o

adquiridos, de la misma tipología que los actuales y en el ámbito geográfico de la

Comunidad Valenciana.

Área Turística

Comprende la explotación del complejo Sea You Apartamentos Port Saplaya.

Los apartamentos constan de tres edificios, propiedad de la Sociedad, en primera línea

de playa, en una urbanización Port Saplaya que se ubica a escasos tres kilómetros del

centro de València. La actividad está relacionada con el turismo fundamentalmente

de familias, doméstico o extranjero, que accede al producto directamente, mediante

intermediarios especializados o a través de Internet.

Los objetivos principales del Área Turística consisten en dar un buen servicio, mejorar la

rentabilidad del negocio sin perder la calidad, mantener el nivel de reinversión para

mejorar las instalaciones y transformar digitalmente la actividad para facilitar la reserva

y experiencia del cliente.

La Sociedad tiene intención de incrementar este Área de negocio mediante la gestión

de nuevos hoteles, complejos de apartamentos, residencias de estudiantes…

2.- EVOLUCIÓN Y RESULTADOS DE LOS NEGOCIOS

A. Área de Inversiones

Entorno económico

Este año pasará a la historia por la irrupción de una pandemia a nivel mundial, conocida

como Covid-19. Para encontrar un precedente debemos remontarnos a la mal llamada

gripe española de 1918. Todo empezaba el 31 de diciembre de 2019, cuando la

Comisión Municipal de Salud de Wuhan (Provincia de Hubei, China) notificaba un

conglomerado de casos de neumonía. El 11 de marzo, la OMS profundamente

preocupada por los alarmantes niveles de propagación de la enfermedad y su

mortalidad, determina que la COVID-19 puede caracterizarse como una pandemia. A

partir de ese momento, el entorno económico se volvió complejo e impredecible,

llegándose a decretar distintos estados de alarma, con cierres parciales y totales de la

actividad económica y con el confinamiento de las personas, dependiendo del país o

región.

El panorama económico en el que se ha desarrollado la actividad empresarial en 2020

ha sido incierto, con imposibilidad de lanzar proyecciones creíbles ante la ausencia de

visibilidad en la evolución de la pandemia. El entorno de incertidumbre desatado por

los primeros meses de contagios desencadenó la aplicación de medidas económicas

extraordinarias y sin precedentes para paliar sus efectos. En Europa, la Comisión Europea

aprobaba el Fondo de Recuperación Europeo (Next Generation EU) por un importe de

750.000 millones de euros (algo más del 5% del PIB de la UE), un fondo de subvenciones

y préstamos para apoyar inversiones y reformas, con el fin de estimular las economías

europeas más castigadas por la pandemia. El Banco Central Europeo, por su parte, en

la reunión de diciembre aprobaba un nuevo paquete de medidas entre las que

destaca el programa de recompra de bonos de emergencia para la pandemia y la

extensión del horizonte de compra hasta al menos, marzo de 2022.

La caída del PIB del segundo trimestre de las principales economías del mundo fue

abrupta y excepcional, lastrada por factores de oferta, de demanda y financieros. Con

igual carácter excepcional, asistimos a un rebote de las economías en el tercer trimestre,

impulsadas por las ayudas extraordinarias de corte fiscal y monetario y las esperanzas

de hallar en breve una vacuna que reactivara el crecimiento económico, así como la

progresiva reapertura de la actividad. El cuarto trimestre del año ha sido dispar

dependiendo del impacto de la segunda ola y de las medidas de confinamiento que

han ido llevando a cabo las distintas economías. El Fondo Monetario Internacional

estima que el crecimiento mundial se ha contraído un 3,5% en 2020, más acusado entre

las economías avanzadas (-4,9%) que en las economías emergentes y en desarrollo (-

2,4%). Destaca en positivo la recuperación estimada de la economía China que cierra

el año con un crecimiento positivo de (+2,3%). Para 2021, el organismo internacional

espera una recuperación mundial del crecimiento de un +5,5%, de nuevo con las

economías emergentes y en desarrollo a la cabeza con un +6,3% esperado, frente al

+4,3% de las economías avanzadas. De entre estas últimas destaca Estados Unidos con

un +5,1% frente al 4,2% esperado en la Zona Euro. Para España, una de las economías

más castigadas por la pandemia está previsto que cierre el año 2020 con una caída del

11,1% y que se recupere a ritmo del 5,9% en 2021.

En este entorno macroeconómico tan inusual, la variante común en todos los mercados

financieros ha sido el incremento en la volatilidad, reflejo de la incertidumbre. El cierre

de la actividad económica, así como los avances en la obtención de vacunas eficaces,

han provocado movimientos en las inversiones entre los distintos mercados, de activos

refugio a sectores más cíclicos y activos más arriesgados, saltando de unas economías

a otras, provocando bruscos movimientos en las divisas y destacando la depreciación

del Dólar en su cruce con el Euro. A nivel bursátil sorprende que pese a todo algunos

índices como el DJ norteamericano o el DAX alemán acabaran el año en positivo (7,2%

y 3,6% respectivamente), sin bien otros mercados representados por índices como el

CAC40 francés (-7,1%) o el Ibex35 (-15,5%) registraron evoluciones fuertemente

negativas. Todo en un entorno de bajos tipos de interés y pendientes de la curva al alza,

en línea con la ansiada recuperación.

Cartera de Inversiones

La rentabilidad de la cartera de inversiones en empresas cotizadas en 2020 fue del -

10,3%, con un valor de mercado que alcanzaba los 15,3 millones de euros.

Valor

31/12/20

Valor

31/12/19 Compras Ventas

Reval. 20 Div. 20 Rentab. 20

ASOCIADAS

31 47

-17 0 -35,7%

CARTERA

BOLSA

15.285 18.748 6.921 7.302 -3.082 440 -10,3%

TOTAL CARTERA

COTIZADAS

15.316 18.796 6.921 7.302 -3.099 440 -10,3%

El conjunto de otras inversiones alcanzó un valor de 6.905 miles de euros, con un

decremento de 673 miles de euros.

2020 2019

Compras

/Aport Ventas/Retornos

CAPITAL

PRIVADO

4.445 4.661 755 1.133

INVERSION

PERMANENTE

2.459 2.917 0 0

TOTAL OTRAS

INVERSIONES

6.905 7.578 755 1.133

A valor de mercado, el conjunto de la cartera de Libertas 7, incluyendo las inversiones

en Capital Privado e Inversiones Permanentes, tiene un valor de 22,2 millones de euros

al cierre del ejercicio 2020.

B. ÁREA INMOBILIARIA

Entorno económico

Mercado Inmobiliario Residencial

El sector inmobiliario se ha visto afectado en 2020, como el resto de la economía, por los

efectos de la pandemia COVID- 19. El primer trimestre del ejercicio mantuvo la

tendencia marcada en los años precedentes, si bien, la declaración del estado de

alarma ralentizó de manera generalizada la actividad comercial, así como el inicio de

nuevos proyectos.

A partir de finales de mayo, el sector ha recuperado paulatinamente la normalidad. A

medida que se fueron publicando los datos del tercer trimestre ((INE, Base de Datos

Notariado, Observatorio de la Vivienda UPV), las incertidumbres se fueron despejando

generándose un decidido interés por la vivienda de obra nueva en las grandes

ciudades. Las cifras de ventas se fueron incrementando mes a mes, consolidándose los

precios.

La pandemia ha modificado los hábitos de relación con la vivienda y ha despertado un

interés por la mejora de la misma. La pandemia nos ha enseñado que las necesidades

habitacionales y laborales evolucionan y el sector debe estar preparado para liderar

esos cambios.

Así y todo, la incertidumbre económica ha provocado el aplazamiento de lanzamientos

de nuevas promociones de 2020 y 2021, así como una migración de proyectos “built to

sell” a “built to rent”, disminuyendo el futuro parque de viviendas de obra nueva. Esta

tendencia se ve refrendada por la significativa disminución de los visados de nuevos de

proyectos. Por otra parte, las entidades bancarias han endurecido las condiciones de

financiación de los nuevos proyectos provocando la búsqueda de alternativas, como

inversores privados (family offices) y fondos de inversión inmobiliaria.

En el ámbito de la ciudad de València, recientemente se ha publicado el informe

correspondiente al cuarto trimestre de 2020 de elaborado por la Cátedra Observatorio

de la Vivienda de la Universidad Politécnica de València, destacando lo siguiente:

 Se prevé una recuperación más intensa cuanto más robusta sea la campaña

de vacunación, y que en primavera comenzaría a evidenciarse.

 A día de hoy, el interés por buenas ubicaciones, para viviendas unifamiliares, así

como para vivienda plurifamiliar con criterios postcovid, está tensionando el

precio de suelo.

 La cantidad de testigos disponibles en el mercado en el cuarto trimestre

descendió casi un 30% interanual. El incremento de precio ha sido de un 15%. Por

lo tanto, el “aumento” de precio se debe a la contracción de la oferta

producida por la reactivación del sector inmobiliario en estos últimos meses del

año, como ya se anticipaba en el trimestre anterior, así como por la entrega de

promociones a finales de 2020.

Este informe muestra igualmente la importancia de seguir ofertando obra nueva ya que

lejos de observarse una reducción en los precios, la escasez de vivienda provocara un

alza en los mismos en determinadas localizaciones.

Por tanto, los elementos de la ecuación futura son claros: existe demanda residencial

de obra nueva, los precios están estabilizados y pueden repuntar ante la escasez de

oferta, el sector constructor sigue por consolidar y se detectan fuertes necesidades de

rehabilitación energética. El sector demanda ayudas institucionales para cuatro

aspectos claves: la financiación, el acceso a la vivienda de los jóvenes, la

transformación ecológica y digital, principalmente en las diversas Administraciones.

Por tanto, seguimos apostando por el negocio inmobiliario en zonas consolidadas

(València capital) donde debemos dirigirnos a captar demanda principalmente de

reposición y nivel socioeconómico medio, viendo con mayor escepticismo la segunda

residencia y la demanda internacional.

Mercado Arrendamiento de Oficinas València

En el actual contexto, el mercado de oficinas está soportando los efectos de la

pandemia. Según datos de la consultora CBRE, la contratación de m2 de oficinas ha

sufrido una caída de un 19% respecto de 2019, una caída menor a la esperada.

Existe movimiento de empresas que buscan el reajuste de tamaño y en esta línea van

tomando importancia los espacios preparados para espacios flexibles, como los

coworkings, que a su vez ofrecen más prestaciones que las oficinas tradicionales.

Promoción inmobiliaria

Ficsa, nuestra marca inmobiliaria, de reconocida trayectoria en la Comunidad

Valenciana, ha centrado su actividad en la comercialización de la nueva promoción

en Peñíscola, la liquidación del stock antiguo, y la prospección de nuevos solares en los

que seguir desarrollando esta área de negocio.

Durante el ejercicio 2020, ante la situación creada por la pandemia, especialmente en

relación con la financiación de segunda residencia, cesamos la comercialización del

Residencial Pomelos de Denia, pasando dicho proyecto al Banco de Suelo de la

Compañía, en aras de priorizar la inversión en actuaciones dentro del ámbito del Plan

Estratégico.

La cifra de negocios por la escrituración de las viviendas terminadas alcanza, en el

ejercicio 2020, los 0,5 millones de euros.

Nuestro stock de viviendas terminadas merma de año en año, adquiriéndose los nuevos

solares a través de la filial Foro Inmobiliario Civitas (FICSA).

Arrendamientos

El mercado de arrendamientos ha sufrido las incidencias de la pandemia siendo muy

afectado según los sectores y actividades. La cartera de activos en alquiler, compuesta

por locales comerciales, y oficinas, aportó al cierre del ejercicio 2020 una cifra total de

ingresos de 241 mil de euros.

En este sentido Libertas7 se ha implicado con sus inquilinos en medidas de colaboración

conjunta para hacer frente a las consecuencias de la pandemia.

C. ÁREA TURISTICA

Entorno económico

2020 se recordará en los anales del sector como un ejercicio nefasto absolutamente

marcado por la pandemia COVID- 19. En el conjunto del año, el INE cifra en 19 millones

la llegada de turistas extranjeros frente a los 83,5 millones de 2019. Supone un

decremento del 77,3%, la mayor caída de toda la serie histórica.

Según los datos de la Agencia Valenciana de Turismo en el Informe de ocupación

hotelera por zonas turísticas, la ciudad de València recibió en 2020 un total de 687.984

viajeros lo que supone una variación total de -63,5% respecto al año anterior. Teniendo

efectos más acusados sobre los viajeros extranjeros, con una caída del -76,2% respecto

de 2019. Los viajeros españoles que visitaron València cayeron un 47,2% respecto 2019.

Las pernoctaciones hoteleras en la ciudad de València durante 2020 también cayeron

como consecuencia de las restricciones y limitaciones de movilidad siendo, un 67,1%

inferiores a las del año anterior. Las pernoctaciones de españoles cayeron un 46,8% y las

de extranjeros un 77,7%. Por otra parte, también se redujo el grado de ocupación por

plazas en un 63%.

Respecto a los datos de ocupación de apartamentos turísticos, según la Agencia

València de Turismo en el acumulado de enero-diciembre de 2020 en la provincia de

València el número de viajeros totales cayó un 66,9% respecto a 2019 y las

pernoctaciones en un 61,4%. La demanda doméstica decreció un 48,3% y la extranjera

un 75,1%.

En resumen, el cierre de fronteras externas y las limitaciones de movilidad internas han

provocado un efecto devastador para la industria turística en el ejercicio 2020.

Apartamentos Port Saplaya

Libertas 7 explota en régimen de alquiler turístico 76 apartamentos (410 camas) en

primera línea de playa, en la urbanización Port Saplaya, a 3 kilómetros del centro de

Valencia.

Los objetivos del Área Turística se han centrado en 2020 en sortear de la mejor manera

posible la compleja situación a la que nos hemos enfrentado manteniendo la actividad

bajo mínimos, reduciendo los gastos drásticamente y procurando mantener la moral del

equipo. Hemos aprovechado la menor actividad para avanzar decididamente en

nuestro proceso de transformación digital.

El impacto de la actual crisis sanitaria cambió drásticamente todos los escenarios

previsibles. Tras cuatro ejercicios consecutivos de importantes crecimientos y un

prometedor inicio del ejercicio 2020, la pandemia por la Covid-19 nos devuelve a la

casilla de salida, con unos ingresos inferiores a los alcanzados en 2014.

España, declaró el 14 de marzo el estado de alarma para la gestión de la situación de

crisis sanitaria ocasionada por el Covid-19, el Ministerio de Sanidad con fecha 19 de

marzo declaró la suspensión de apertura al público de establecimientos de alojamiento

turístico, estableciendo la obligatoriedad de su cierre a partir del 26 de marzo de 2020.

Como consecuencia directa, la cifra de facturación de Apartamentos Port Saplaya del

ejercicio 2020 ascendió a 0,3 millones de euros, muy inferior a la del cierre del ejercicio

anterior.

D. RESULTADOS

A 31 de diciembre de 2020, la cifra de negocios ha alcanzado los 1,7 millones de euros,

frente a los 7,3 y 6 millones de los ejercicios 2018 y 2019, respectivamente.

El desglose de la cifra de negocios por los distintos ámbitos de actividad es el siguiente:

2018 2019 2020 Var 18/20

Área Inversiones 4.713 3.285 667 -86%

Área Inmobiliaria 1.286 1.436 759 -41%

Área Turística 1.353 1.292 301 -78%

Total 7.352 6.013 1.727 -77%

Los ingresos de todas las áreas han sido inferiores a los dos años precedentes.

Al cierre de 2020, los ingresos por dividendos y plusvalías de Inversiones supusieron el 39%

de la cifra de negocios, mientras que el restante 61% se reparte entre el área

Inmobiliaria, un 44% y el área Turística, el 17% restante.

Los principales gastos de la Compañía en los tres últimos ejercicios, clasificados por

naturaleza, son los siguientes:

2018 2019 2020 Var 18/20

Personal 1.468 1.678 1.394 -5%

Generales 1.561 1.546 1.062 -32%

Amortizaciones 210 180 149 -29%

Financieros 601 519 480 -20%

Total 3.840 3.923 3.085 -20%

Todas las partidas de gasto de la Compañía se han reducido en los últimos ejercicios,

en buena medida debido a los gastos variables de la actividad turística.

El Ebitda al cierre de los tres últimos ejercicios se muestra en el siguiente cuadro:

2018 2019 2020 Var 18/20

Ebitda 4.140 1.894 -1.101 -127%

En el periodo 2018/2020 la Compañía presenta un Ebitda positivo recurrente proveniente

tanto de realización de plusvalías de inversiones y dividendos como de la actividad

inmobiliaria. Sin embargo, en el ejercicio 2020 el Ebitda pasa a ser negativo.

Los movimientos de la cuenta deterioros y enajenación del inmovilizado en las cuentas

de resultados de los ejercicios 2018, 2019 y 2020 han sido los siguientes:

2018 2019 2020 Var 18/20

Área Inversiones -2.023 -649 -1.249 -38%

Área Inmobiliaria 82 101 -213 -360%

Área Turística - - - -%

Total -1.941 -548 -1.462 -25%

Tanto en los ejercicios 2018 y 2019, como en 2020, el área de Inversiones generó

deterioros de su cartera, disminuyendo un 38% en el ejercicio.

En cuanto a los resultados, antes y después de impuestos, son los siguientes en los tres

ejercicios observados:

2018 2019 2020

Resultado antes

Impuestos

980 999 -3.312

Impuesto sobre

sociedades

500 459 3

Resultado después de

impuestos

480 540 -3.309

El ejercicio 2020 se salda con una pérdida después de impuestos de 3.309 mil euros

3. SITUACIÓN PATRIMONIAL Y DE LIQUIDEZ

Balance

Prácticamente todas las rúbricas del activo han sufrido una importante variación en los

últimos tres años, siendo las más significativas las siguientes:

2018 2019 2020

Inversiones Inmobiliarias

15.117 14.989 14.521

Existencias

5.675 5.110 4.660

Total inversiones inmobiliarias

20.793 20.099 19.181

Inversiones en Grupo y Asociadas

31.722 43.686 42.349

Inversiones Cartera Largo Plazo

1.423 1.453 1.422

Inversiones financieras a Corto Plazo

25.394 22.390 18.573

Total Inversiones financieras

58.539 67.528 62.344

Activos por impuestos diferidos

29.810 29.453 29.932

Otros activos

17.129 9.635 9.150

Total Activo

126.270 126.716 120.607

Las inversiones inmobiliarias recogen el coste de los activos que la Compañía explota

en arrendamiento. Las variaciones de valor provienen de las ventas y amortizaciones

contabilizadas. En cuanto a las existencias, concentran el stock de promoción

inmobiliario. La variación entre 2018 y 2020 responde, principalmente, al esfuerzo

realizado por el Área Inmobiliaria de Libertas 7 para reducir el stock y,

consiguientemente, la carga financiera aparejada.

En cuanto a la rúbrica Cartera a largo plazo, responde a participaciones en compañías

no cotizadas. Las Inversiones financieras a corto plazo muestran la foto final, a valor de

mercado, tanto de la cartera de renta variable como de los instrumentos de liquidez.

El epígrafe Activos por impuestos diferidos recoge la activación de los créditos fiscales

generados en ejercicios anteriores por deducciones pendientes de aplicar y bases

imponibles negativas pendientes de compensar en ejercicios futuros.

Es de destacar que la caja de la Compañía, incluida en el epígrafe Otros Activos, se

sitúa al cierre del ejercicio 2020 en 5,2 millones de euros.

En cuanto al pasivo, los principales epígrafes se refieren a deuda con entidades de

crédito y pasivos por impuesto diferido:

2018 2019 2020

Deuda a largo plazo 22.188 21.349 23.491

Deuda a corto plazo 11.894 11.742 10.735

Total Deuda 34.083 33.091 34.226

Pasivos por impuestos diferidos 4.605 4.600 4.245

Otros pasivos 6.580 8.026 6.841

Total Pasivo 45.268 45.718 45.312

La necesidad de liquidez derivada de la pandemia ha incrementado la deuda

bancaria en el último ejercicio, rompiendo el esfuerzo realizado por la Compañía en los

ejercicios precedentes.

Por lo que respecta al Patrimonio Neto, se sitúa al cierre de 2020 en 75 millones de euros.

En el siguiente cuadro, se muestra la relación entre Patrimonio Neto y Activo al cierre de

los ejercicios 2018 a 2020:

2018 2019 2020

Patrimonio Neto 81.002 80.998 75.296

Total Activo 126.270 126.716 120.607

Patrimonio Neto/Activo 64% 64% 62%

Liquidez

El endeudamiento neto de la Compañía con entidades financieras se ha reducido en

los ejercicios 2018 a 2020 un 8%, debido, principalmente, al esfuerzo realizado en la venta

del stock inmobiliario y al incremento de liquidez disponible en el área de inversiones.

En el siguiente cuadro se muestra la evolución de la deuda y de la posición financiera

neta, en relación con el activo y el patrimonio neto de Libertas 7:

2018 2019 2020

Total Deuda 34.083 33.091 34.226

Tesorería 2.652 5.219 5.278

Posición financiera neta 31.431 27.873 28.948

Total Activo 126.270 126.716 120.607

Posición financiera Neta/Activo 25% 22% 24%

Patrimonio Neto 81.002 80.998 75.296

Posición financiera Neta / Patrimonio

neto

39% 34% 38%

Atendiendo a la fecha de vencimiento de la deuda, al cierre del ejercicio 2020, el 69%

de la misma tenía un vencimiento superior a un año.

En cuanto al fondo de maniobra, calculado como el activo corriente menos el pasivo

corriente, resulta positivo en todos los ejercicios estudiados.

Adicionalmente, debe señalarse que la deuda a corto plazo, incluye la totalidad del

importe correspondiente a préstamos hipotecarios a largo plazo subrogables a clientes,

es decir, la deuda aparejada al stock inmobiliario pendiente de venta. Dicha deuda se

ha reducido en el ejercicio en un 26%.

Con respecto a lo establecido en la legislación sobre el periodo de pago a proveedores,

la política de pagos general de la Sociedad cumple con la normativa de morosidad. La

Sociedad ha implementado medidas dirigidas a reducir el periodo de pago a

proveedores, que se centran en reducir los periodos de proceso de recepción,

comprobación, aceptación, y contabilización de las facturas (mediante la

potenciación del uso de medios electrónicos y tecnológicos), así como en la mejora del

procedimiento de resolución de incidencias en dichos procesos.

Libertas 7 no tiene ninguna obligación de inversión a corto plazo y los pagos pendientes

a largo plazo están aparejados al pago de las inversiones en patrimonio en explotación.

Las inversiones de la Compañía se financian mediante la reinversión del resultado de las

operaciones y con pólizas bancarias, en la mayoría de los casos, garantizadas con

pignoración o hipoteca de activos.

4. CUESTIONES RELATIVAS A PERSONAS Y MEDIOAMBIENTE

Personas

Al cierre del ejercicio 2020 la Compañía Libertas 7 contaba con una plantilla media de

28 personas empleadas, una personas menos de media que en 2019.

2018 2019 2020

Titulados / total 94% 93% 92%

Comerciales / total 14% 21% 19%

Contratos temporales / fijos 15% 10% 4%

La práctica totalidad de las personas que trabajan en Libertas 7 posee alguna titulación

superior o media, dado el tipo de actividades especializadas que se realiza.

El porcentaje de personas con contrato temporal, en relación al total de la plantilla, se

ha reducido en el último ejercicio por la conversión en fijo de contratos temporales.

Una información más detallada sobre este apartado se recoge en el Informe Anual de

Responsabilidad Social Empresarial.

Gestión ambiental

Las actividades desarrolladas en el ejercicio 2020 por la Compañía Libertas 7 no

provocan un impacto ambiental significativo. En la realización de sus proyectos

inmobiliarios e inversiones, tiene en cuenta el impacto medioambiental de los mismos.

Una información más detallada sobre este apartado se recoge en el Informe Anual de

Responsabilidad Social Empresarial.

5. PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES

A. Riesgos operativos y estratégicos

Los riesgos de operaciones pueden suponer pérdidas por inadecuadas actuaciones en

procesos que supongan aumentos de costes y reducción de resultados, es decir, son

riesgos derivados de la propia naturaleza del negocio.

En función de las distintas actividades que desarrolla Libertas 7 se emplean diferentes

sistemas para la evaluación y control del riesgo de operación.

En cada uno de los apartados se describe sucintamente la incidencia de la pandemia

en la materialización o futura materialización de riesgos.

Área de Inversiones

Riesgo de gestión de cartera. Las inversiones y desinversiones, realizadas y a realizar, se

apoyan principalmente en la fijación de precios objetivos basados en el estudio de los

datos fundamentales de las compañías. Por tanto, siguiendo la metodología de trabajo

propia del Área de Inversiones, los mayores riesgos se concentran en la selección de

empresas objeto de inversión y en la comisión de posibles errores graves en la fijación

de los precios objetivos que determinan no solo la entrada y salida en un valor, sino

también los importes invertidos en cada compañía.

Dado que las inversiones se realizan con un horizonte de medio o largo plazo, las

fluctuaciones diarias de los mercados bursátiles no afectan esencialmente a la cartera.

La diversificación sectorial de la cartera de inversiones de la Sociedad a 31 de diciembre

de 2020 hace que el riesgo de precio asociado a la misma no sea significativo. Una

variación de un 15% en los mercados bursátiles, tendría un efecto máximo en el

patrimonio neto de la Sociedad de 2,2 millones de euros.

Las consecuencias económicas derivadas de la pandemia y su reflejo en los mercados

han provocado y puede seguir provocando fuertes correcciones en los precios de los

activos cuyas consecuencias están estimadas en el párrafo anterior.

En cuanto a ingresos del Área de Inversiones parte de los mismos provienen de

participaciones en capital, por lo que la no percepción de los mismos, ya sea porque

las sociedades en las que participan decidan no repartir dividendos o bien a

consecuencia de la prohibición de dicho reparto por los cambios normativos generados

por la situación Covid. Los ingresos percibidos vía dividendos a 31 de diciembre de 2020

han ascendido a 821 mil euros. La media de ingresos por dividendos recibidos en los

ejercicios 2017, 2018 y 2019 es de 1.183 miles de euros, por lo que el impacto en el

ejercicio 2020 ha sido de 362 mil euros.

Riesgos de definición de plan estratégico y de presupuesto. Se trata de los riesgos ligados

a no alcanzar los volúmenes de inversión suficientes previstos en los presupuestos anuales

y en el Plan Estratégico, bien por la evolución de los mercados, bien por no conseguir

precios de entrada adecuados. La consecuencia directa sería un menor valor de la

cartera por compras y, en lo sucesivo, una menor generación de liquidez, al no

incrementar con la antelación adecuada el volumen de inversión, productor de futuras

plusvalías y dividendos.

En el proceso de gestión de la cartera de Bolsa existen mecanismos de control de las

inversiones que se articulan a través del Comité de Inversiones, en el que se revisan

quincenalmente los informes producidos por los analistas sobre los distintos valores y se

adoptan los acuerdos pertinentes sobre las propuestas de inversión o desinversión.

Semestralmente se efectúa una revisión completa sobre la estrategia general de la

gestión de la cartera apoyada por un equipo externo especialista en macroeconomía.

Riesgo estratégico de cartera y de Capital Privado. Un riesgo importante ligado a la

cartera de Participadas y Capital Privado se centra en la pérdida de oportunidades,

tanto en la salida de inversiones actuales como en la entrada de nuevas inversiones.

Igualmente, para el desarrollo de esta actividad el riesgo principal está en no encontrar

proyectos de inversión con el perfil deseado.

En relación con las Participadas, los mecanismos de control de riesgos operacionales se

centran en la existencia de un sistema de información actualizada, de carácter

mensual, bajo la supervisión del Comité de Dirección y del Consejo de Administración.

Por otro lado, la presencia de cualquier sociedad del Grupo Libertas 7 en los órganos de

gobierno de estas sociedades permite anticipar los riesgos a los que cada una de ellas

están expuestas.

El Consejo de Administración de Libertas 7 realiza un seguimiento mensual de los

principales parámetros del Área de Inversiones. Semestralmente, el Director del Área de

Inversiones informa con todo detalle sobre la evolución de la cartera. Adicionalmente,

el Consejo revisa monográficamente con una periodicidad anual las inversiones más

significativas.

Promoción inmobiliaria

Riesgo de retraso o paralización de las ventas en promociones en curso.

Los riesgos principales se centran en la elección y negociación de los solares que

adquiera la Sociedad para futuras promociones, así como en la fijación de precios y

venta de las promociones en curso.

Para la adquisición de nuevos solares, el equipo inmobiliario realiza un profundo estudio

de mercado con el objetivo de fijar los precios de las futuras viviendas, así como

borradores de posibles distribuciones, análisis de costes de construcción y costes

indirectos aparejados a la promoción incluidos los financieros. En base a las citadas

estimaciones, se confecciona un estudio económico que se presenta al Consejo de

Administración previo a la compra de cualquier nuevo solar. Los riesgos de que la futura

promoción no resulte acorde a lo proyectado son múltiples, empezando por errores en

las estimaciones de precios de mercado, problemas constructivos que supongan

mayores costes, no obtención de financiación bancaria, dilación en la obtención de

licencias administrativas, etc. Para mitigar parte de los riesgos, se realiza una pre

comercialización de las futuras viviendas con el fin de asegurar parte del margen de la

futura promoción. El stock pendiente de venta a cierre del ejercicio es de 9,8 millones

de euros; una variación del 20% en el mercado inmobiliario tendría un impacto de 1,98

millones de euros en el valor de las existencias pendientes de venta.

Ante los posibles cambios en el mercado inmobiliario y los riesgos comerciales que

puedan surgir, se han establecido mecanismos de control, tales como el seguimiento

mensual por el Consejo de Administración de los principales indicadores a los efectos

de poder analizar las posibles desviaciones en relación al presupuesto anual y la

celebración quincenal de reuniones del Comité Inmobiliario donde se revisa la

evolución de las ventas y los proyectos en curso.

Adicionalmente, están implementados otros mecanismos que permiten controlar los

posibles riesgos jurídicos relacionados con la actividad inmobiliaria. Estos mecanismos

consisten, principalmente, en un seguimiento post venta personalizado, que ha

permitido reducir sustancialmente la litigiosidad relacionada con posibles deficiencias.

Asimismo, se realiza una revisión anual de los sistemas de coberturas de seguros sobre

los bienes propiedad de la Sociedad y revisiones periódicas de las condiciones de

seguridad y salubridad de cada edificio.

Riesgo de puesta en marcha de nuevas promociones. A causa de la pandemia, el Área

Inmobiliaria de la Sociedad ha pospuesto la comercialización de sus promociones más

expuestas a segunda residencia.

Arrendamientos

Riesgo de no ocupación de locales. Los principales riesgos de la actividad de

arrendamiento se centran tanto en no generar la ocupación suficiente para rentabilizar

los inmuebles, como en no conseguir desalojar a los clientes morosos.

Riesgo de impago de las rentas de los inmuebles arrendados. En relación al riesgo de

impago de los inquilinos, dado que estos podrían atravesar dificultades para afrontar sus

obligaciones de pago, esto afectaría a la cuenta de resultados de la Sociedad y

además supondría incurrir en costes adicionales en casos de litigios para conseguir el

desahucio judicial del inquilino. A 31 de diciembre de 2020, la cifra de negocios de la

actividad de arrendamientos, representaban un 13,94% de la facturación total de la

Sociedad.

Riesgo de valoración del resto de activos inmobiliarios del balance. Las inversiones

inmobiliarias se valoran siguiendo el criterio del valor razonable. El 96% de los activos son

objeto de tasación por un externo independiente cada año. Una parte de los inmuebles,

por un valor razonable de 24,7 millones de euros, se encuentran hipotecados en

garantía de préstamos concedidos a la Sociedad. El importe de los préstamos

hipotecarios garantizados por estos activos asciende a 31 de diciembre de 2020 a 9.498

miles de euros.

La Sociedad dispone de un sistema de control de la información y documentación

generada por dicha actividad, que se realiza, de forma quincenal por el Comité

Inmobiliario, y mensualmente por el Consejo de Administración, así como de la revisión

de los contratos, cobro y revisión de las rentas, controles de mantenimiento y

conservación de los inmuebles arrendados.

Área Turística

En cuanto al alquiler de apartamentos turísticos la Sociedad cuenta con un

departamento específico que gestiona la comercialización de ambos establecimientos:

Riesgo de no ocupación en la actividad turística. Los principales riesgos de la actividad

turística se centran en no generar la ocupación suficiente para rentabilizar los inmuebles

propios o en gestión, y la exposición a un sector cíclico y sensible, tanto a la situación

política como a la económica y social, como, por descontado, los derivados de la

pandemia. La concentración geográfica de los activos en la Comunidad Valenciana

provoca un impacto directo ligado a la recuperación tanto de la movilidad domestica

como internacional.

Tras la declaración del estado de alarma, la Sociedad inició inmediatamente medidas

dirigidas a reducir los gastos operativos, realizar ajustes temporales de personal, paralizar

las inversiones no imprescindibles y renegociar los contratos de alquiler. Se cerraron los

apartamentos turísticos tras la salida de todos los clientes el 16 de marzo de 2020. Con

fecha 26 de marzo de 2020 se solicitaron expedientes de regulación temporal de

empleo que afectaron a prácticamente toda la plantilla del Área turística. La reapertura

de Sea You Apartamentos Port Saplaya se produjo a finales de junio. La segunda oleada

de la pandemia en septiembre supuso una muy importante merma de ingresos.

Mantenemos una actividad bajo mínimos de Sea You Apartamentos Port Saplaya.

El Área Turística dispone de un sistema de control de la información y documentación

generada de forma quincenal por el Comité Turístico, y mensualmente por el Consejo

de Administración.

Riesgo de impacto en cuentas por registro contable de Créditos Fiscales. Existe un riesgo

ligado a la no generación de beneficios suficientes en el largo plazo que permita

recuperar el crédito fiscal contabilizado. En caso de que la Sociedad no pudiera

obtener ganancias futuras, se presumiría como no probable la compensación de las

bases negativas, ocasionando deterioros en el patrimonio neto de la Sociedad. A 31 de

diciembre de 2020 su importe neto es de 25.687 miles de euros. El reconocimiento del

saldo de activos por impuestos diferidos está sustanciado en base a las estimaciones de

previsión de beneficios futuros, -elaboradas por los Administradores de la Sociedad

Dominante- sobre las hipótesis de desarrollo de negocio fundamentadas en sus mejores

estimaciones, experiencia y evaluación de los factores claves de su Plan de Negocio en

el horizonte temporal a medio y a largo plazo. El potencial impacto que los resultados a

corto plazo pueden tener sobre la recuperación de los créditos fiscales es bajo al

considerar que dicho impacto, caso de evidenciarse, tendría naturaleza transitoria y

extraordinaria motivado por el efecto de la situación de pandemia sobre alguno de los

segmentos de negocio y actividades de la Sociedad.

Adicionalmente, existe un riesgo operacional general que engloba una serie de

aspectos organizativos, tales como gestión de personas, procesos internos, sistemas

informáticos, instalaciones, medidas de seguridad, o cualquier otro suceso externo, y

que pueden ocasionar pérdidas directas o indirectas para la Sociedad.

B. Riesgos financieros

Riesgo de tipo de interés. Se refiere al impacto que puede registrar la cuenta de

pérdidas y ganancias como consecuencia de un alza de los tipos de interés.

La práctica totalidad del endeudamiento de la Sociedad está contratado a tipo de

interés variable por lo que se encuentra expuesto a riesgo de tipo de interés, dado que

variaciones de los tipos modifican los flujos futuros de los tipos referenciados al Euribor.

La Sociedad, en función de las variables económicas existentes en cada momento,

estudia la necesidad o no de contratación de instrumentos de cobertura sobre tipos de

interés, ante variaciones superiores al 5%. El efecto máximo que podría tener una

variación en un 1% de los tipos de interés en los gastos financieros sería de 0,3 millones

de euros, aproximadamente.

Riesgo de tipo de cambio. Se refiere al impacto que un cambio significativo en los tipos

de cambio tendría en el resultado de la Sociedad.

La Sociedad posee participaciones en sociedades y cuentas de efectivo en moneda

distinta al euro, sin que se haya estimado pertinente la aplicación de instrumentos

financieros de cobertura, dado que el efecto que puede tener este riesgo en la cuenta

de resultados no es significativo. Así, el impacto de una variación de un punto en los

tipos de cambio de las divisas en las que se poseen activos, supondría un impacto de

0,1 millones de euros en el estado de resultado global.

Riesgo de crédito. Se trata del riesgo que tiene la Sociedad de no poder hacer líquidos

los activos financieros, deudores comerciales y otras cuentas a cobrar.

El riesgo de crédito de la Sociedad Libertas 7 es atribuible principalmente a sus deudas

comerciales. La Sociedad no tiene riesgo de crédito significativo ya que el cobro a sus

clientes de promociones está garantizado por el bien trasmitido. Los importes se reflejan

en el estado de situación financiera netos de provisiones para insolvencias, estimadas

por la Dirección de la Sociedad en función de la experiencia de ejercicios anteriores y

de su valoración del entorno económico actual.

Por otra parte, el riesgo de crédito de fondos líquidos es limitado porque las contrapartes

son entidades bancarias a las que las agencias de calificación crediticia internacionales

han asignado altas calificaciones.

En cuanto a las inversiones financieras, al tratarse de valores en su mayoría que cotizan

en mercados bursátiles, el riesgo de crédito se reduce considerablemente.

Riesgo de liquidez y de flujos de efectivo. Supone el riesgo de la eventual incapacidad

de la Sociedad para hacer frente a los pagos ya comprometidos, y a los compromisos

derivados de nuevas inversiones.

La Sociedad presenta una estructura financiera sólida, con una ordenada previsión

temporal de cumplimiento de sus compromisos financieros, estimando que dispone de

activos corrientes suficientes para hacer frente a las obligaciones del pago a corto plazo

con holgura, mitigando cualquier riesgo de liquidez. El Consejo de Administración

supervisa mensualmente las proyecciones de liquidez de la Sociedad. La Dirección la

Sociedad determina las necesidades de liquidez utilizando previsiones de tesorería con

horizonte de 3 meses, además del presupuesto anual. Realiza posteriormente un

seguimiento mensual y actualiza la proyección a partir de los presupuestos de tesorería

de cada área de negocio.

C. Riesgos jurídicos, regulatorios y de Cumplimiento Normativo. Riesgos reputacionales

Las actividades desarrolladas por la Sociedad, se encuentran sujetas a diverso grado de

regulación y supervisión. Se considera el riesgo de cumplimiento normativo como la

posibilidad de incurrir en sanciones legales o administrativas, pérdidas financieras

relevantes o pérdidas reputacionales por incumplimiento de regulaciones, leyes,

normativa interna y códigos de conducta aplicables a la actividad la Sociedad.

Existe un sistema de prevención en materia de blanqueo de capitales y de la

financiación del terrorismo, conformado por procedimientos y herramientas adecuados

para adopción de Medidas de Diligencia Debida; se efectúa con carácter previo una

evaluación del riesgo de blanqueo de los clientes y se practica un examen especial de

aquellas operaciones que tengan indicios de blanqueo.

Se realiza, además, un seguimiento de las novedades legislativas y su posible impacto

en los negocios, y se revisa de manera permanente la adecuada respuesta a los

requerimientos normativos por la Responsable de Cumplimiento Normativo.

Una información más detallada en cuanto al control interno y seguimiento de SCIFF se

recoge en el Informe Anual de Gobierno Corporativo.

Al cierre del ejercicio 2020 se encontraban en curso procedimientos judiciales y

reclamaciones entablados contra las entidades consolidadas con origen en el

desarrollo habitual de sus actividades. Tanto los asesores legales la Sociedad como los

Administradores de la Sociedad Dominante entienden que la conclusión de estos

procedimientos y reclamaciones no producirá, caso de producirse, un efecto

significativo en las Cuentas Anuales Consolidadas de los ejercicios en los que finalicen.

A 31 de diciembre de 2020 y a la fecha de formulación de las presentes Cuentas Anuales

se ha imputado responsabilidad civil subsidiaria a la Sociedad Dominante del Grupo –

en su condición de consejero persona jurídica del extinto Banco de Valencia, S.A.-, en

dos procedimientos seguidos en la Audiencia Nacional. Uno de ellos, en relación con la

operativa de financiación de Banco Valencia, S.A. a la Sociedad Dominante y a una

sociedad dependiente, y el otro en relación con la formulación de las cuentas anuales

de dicha entidad financiera de los ejercicios 2009 y 2010. En febrero de 2021, en el marco

del primero de dichos procedimientos, ha comenzado el juicio oral y la Sociedad

Dominante y su sociedad dependiente han sido requeridas para aportar fianza por

importe de trece millones quinientos mil euros más conceptos legales proporcionales. Se

han ofrecido bienes suficientes para cubrir la fianza, sin que hasta la fecha se haya

exigido traba de ninguno de ellos. Se prevé la resolución del procedimiento en el corto

plazo.

Los Administradores de la Sociedad, de acuerdo con sus asesores legales, consideran

que las actuaciones objeto de los referidos procedimientos fueron realizadas de forma

legítima, por lo que no consideran razonable que finalmente quepa derivar

responsabilidades subsidiarias contra las sociedades de la Sociedad. Asimismo, si bien

las perspectivas de resolución son favorables en base al análisis realizado hasta la fecha,

lo incipiente de uno de los procedimientos, su extensión, el número de partes

involucradas y la complejidad procesal derivada de todo ello, no permiten determinar

sobre bases objetivas la probabilidad o extensión de las posibles consecuencias, en caso

de haberlas.

Finalmente ha de concluirse este apartado señalando que para mitigar los posibles

efectos contrarios de los riesgos descritos, Libertas 7 cuenta con una Auditora Interna y

Responsable de Cumplimiento Normativo, apoyado por el resto de departamentos de

la organización y bajo la dependencia de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento

Normativo, que es la encargada de revisar dichos riesgos, evaluarlos y proponer las

medidas correctoras necesarias, así como el sistema de control interno capaz de

generar una fiabilidad sobre la información financiera que la Sociedad suministra al

mercado.

6. CIRCUNSTANCIAS ACAECIDAS TRAS EL CIERRE DEL EJERCICIO

Con fecha 29 de enero de 2021, Comisión Nacional del Mercado de Valores, CNMV,

acordó considerar cumplido todos los requisitos establecidos en el Real Decreto

1310/2005, de 4 de noviembre, para la admisión a negociación y, en consecuencia dar

por verificada, con carácter previo, la concurrencia de los requisitos exigidos

legalmente para la admisión a negociación en la Bolsa de Barcelona de los valores

correspondientes a las 21.914.438 acciones representativas de la totalidad del capital

social de la Sociedad.

Tras ello, con fecha 1 de febrero de 2021 la Comisión de Contratación y Supervisión de

la Sociedad de Bolsas consideró que la Sociedad cumplía de manera razonable los

requisitos exigidos para su integración en el Sistema de Interconexión Bursátil e hizo

público en los boletines de cotización de las Bolsas de Valores de Barcelona y València

la Instrucción Operativa nº 7/2021, señalando el día 2 de febrero de 2021 como primera

sesión bursátil en que las acciones de Libertas 7, S.A. se negociaron en la modalidad

“fixing”.

A fecha de formulación del presente Informe de Gestión no se ha producido ningún

hecho significativo digno de mención adicional a los mencionados en las notas

anteriores.

7. INFORMACION SOBRE LA EVOLUCION PREVISIBLE DE LA ENTIDAD

Área de Inversiones

Las previsiones de crecimiento del PIB mundial para 2021 por parte de la comunidad de

analistas se sitúan en el entorno del 5,5%.

Previsiblemente, la evolución de los mercados de renta variable vendrá determinada

por la evolución de la pandemia, las decisiones en términos política monetaria y fiscal,

y los resultados empresariales.

Tomando en consideración la situación macroeconómica actual, así como los múltiplos

de valoración de los mercados, nuestra gestión de la cartera de bolsa durante el año

2021 seguirá centrada otro año más en el mantenimiento de un enfoque basado en la

prudencia, la preservación del valor y en el aprovechamiento de los periodos de

volatilidad para incrementar posiciones selectivamente, realizando plusvalías en los

periodos de rebotes alcistas en los mercados. Dicho planteamiento sigue

encuadrándose en una filosofía de inversión fundamentada en la obtención de

rentabilidad en el medio y largo plazo.

Por otra parte, con el objetivo de incrementar nuestra cartera de Capital Privado,

redoblaremos esfuerzos en conseguir cerrar nuevas inversiones en el sector

agroalimentario y en los fondos generalistas en los que estamos centrados. La toma de

participaciones estratégicas en empresas no cotizadas incrementara a largo plazo los

beneficios de la Sociedad.

Área Inmobiliaria

Promoción Residencial:

Las expectativas para el sector en el próximo ejercicio son favorables, manteniendo la

tendencia observada durante el segundo semestre de 2020. Es previsible que la obra

nueva tanto en venta como en alquiler se comportará mejor que la vivienda de

segunda mano. La previsión para el precio de obra nueva en el mercado residencial es

que se mantenga, pudiendo dar lugar a subidas leves en zonas localizadas por ausencia

de oferta. En épocas de incertidumbre el ladrillo vuelve a ser foco de inversores

contribuyendo a la estabilización del precio de venta incluso el desarrollo del mismo al

alza.

Arrendamientos

La situación post pandemia provocara previsiblemente un aumento en las necesidades

de espacio por puesto de oficina si bien el teletrabajo ha llegado para quedarse. Del

equilibrio entre ambas tendencias dependerá la nueva demanda de espacios. Si bien,

a pesar de la incertidumbre, la ciudad de València sigue siendo foco de interés de para

la ubicación de delegaciones de empresas internacionales y la oferta se mantiene

escasa. Por tanto, las perspectivas son recuperar la ocupación y rentas anteriores a la

pandemia.

Área Turística

El impacto de la tercera ola de la pandemia en enero de 2021, los cierres perimetrales

y las fuertes restricciones impuestas por la Generalitat Valenciana que no definirá la hoja

de ruta de la desescalada hasta el mes de marzo, aboca a un primer trimestre del

ejercicio perdido para el sector y mantiene la incertidumbre del resto del año en función

de la eficacia de las vacunas.

No obstante lo anterior, somos optimistas en la evolución de la demanda a partir del

segundo trimestre a tenor de los indicadores adelantados que delatan un interés por

parte de los turistas de disfrutar de estancias en nuestra ciudad. La consolidación de

València como destino turístico, así como nuestro esfuerzo por posicionar nuestros

establecimientos gracias a las nuevas herramientas digitales implementadas

coadyuvaran a la comercialización de los Apartamentos Sea You así como a la mejora

de su rentabilidad.

8. ACTIVIDADES EN I+D+i

En relación con actividades de innovación, durante el ejercicio 2020, la unidad de

Auditoría Interna y Cumplimiento Normativo junto con la Comisión de Auditoría y

Cumplimiento Normativo de la Sociedad ha revisado el proceso de análisis y

objetivación del mapa de riesgos penales de todas las áreas; ha revisado los procesos

y procedimientos por áreas y actividades redefiniendo los propios del Área Turística. De

otro lado, ha impartido formación en materia de Protección de datos, tras la

aprobación a finales de 2019 del Manual para el Cumplimiento del RGPD Protección de

Datos de Libertas 7, haciendo llegar a las personas que trabajan en las sociedades

dependientes de Libertas 7, las obligaciones recogidas en el RGPD, respecto del

tratamiento de datos de carácter personal, el uso de nuevas tecnologías y las bases de

datos que tienen a su alcance. Asimismo, Cumplimiento Normativo ha impartido

formación en materia de Prevención de Blanqueo de Capitales, Código Ético, Código

de Conducta, Procedimiento de Tramitación de incidencias recibidas a través de Canal

Directo y Protocolo para la prevención del acoso sexual o moral.

Por otra parte, en el marco del proceso de transformación digital y renovación del

marketing del Área Inmobiliaria hemos mejorado la usabilidad de nuestra página web

integrando distintas herramientas que, entre otras, permiten al cliente seleccionar y

combinar distintas calidades de pavimientos y revestimientos. Igualmente hemos

implementado cuestionarios digitales de satisfacción y avanzado en la digitalización del

CRM inmobiliario que redundan en la mejora del Big Data con mayor trazabilidad de la

gestión comercial y acciones de marketing sobre relaciones con nuestros clientes. En el

apartado de publicidad, hemos realizado distintas campañas en portales inmobiliarios

e implementado con éxito campañas de marketing dirigido. Igualmente, hemos

intensificado nuestra presencia en redes sociales.

En cuanto al Área Turística, durante el ejercicio 2020 desarrollamos un sistema de

captación de contactos a través de la tecnología hot-spot que permite incrementar

nuestras bases de datos de clientes que permite establecer una comunicación más

efectiva y directa con el objetivo de incrementar la fidelización. Incluye igualmente

cuestionarios de satisfacción digitalizados, incrementa la satisfacción de los huéspedes

a la hora de corregir las incidencias durante la estancia y tras el check-out en función

de la nota media obtenida permite viralizar la reputación de marca. Hemos proseguido

con la mejora del CRM realizando diversos envíos de noticias y promociones especiales.

Iniciamos otros dos proyectos de transformación digital relativos a marketing digital y al

cambio de motor de reservas que integre pasarela de pagos y otras formas de pago

que faciliten la reserva de nuestros futuros clientes. Actualizaremos igualmente nuestra

página web en diseño, tiempos de carga y usabilidad. El objetivo es mejorar la

rentabilidad aumentando la captación, la conversión y las reservas, así como la

fidelización. Mantuvimos igualmente, presencia permanente en redes sociales.

Finalmente, y debido a la situación de pandemia, implementamos un sistema de

teletrabajo con el fin de mantener la actividad normal de la empresa durante el

confinamiento. El sistema funcionó correctamente, de manera que se ha mantenido

parcialmente hasta el momento. Igualmente, implementamos un sistema de

comunicación interno con el fin de realizar reuniones colectivas, compartir documentos

y mantener el contacto. En el Informe de Responsabilidad Social se informa más

ampliamente sobre este particular.

Adicionalmente, aprovechando el cierre de los apartamentos turísticos, hemos

aprovechado para realizar trabajos de mantenimiento y renovación.

9. ADQUISICIÓN Y ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS

Durante el ejercicio 2020 la Compañía no ha realizado operaciones de compra venta

de acciones de Libertas 7. Por otra parte, en pago de la remuneración variable del

equipo directivo, la Compañía ha entregado 11.307 acciones a un cambio medio de

1,40 euros.

De esta manera, a 31 de diciembre de 2020, Libertas 7 mantiene una autocartera de

847.319 acciones propias en su poder, lo que representa un 3,87 % del capital social.

10. OTRA INFORMACION RELEVANTE

Dividendo

Aunque inicialmente el Consejo de Administración de la Sociedad acordó el 27 de

febrero de 2020 la aplicación del resultado del ejercicio 2019 de la Sociedad, que

ascendía a 540 miles de euros, proponiendo el reparto de un dividendo por importe de

523 miles de euros, el mismo Órgano acordó, con fecha 21 de mayo de 2020, modificar

la propuesta, aplicando dicho importe a reservas, en virtud de lo dispuesto en el artículo

40.6 bis del Real Decreto Ley 8/2020, de 17 de marzo, de medidas urgentes

extraordinarias para hacer frente al impacto económico y social de la Covid-19.

Información bursátil

A partir del día 2 de febrero de 2021 la totalidad de las acciones de Libertas 7, además

de cotizar en la Bolsa de València, están admitidas a negociación en la Bolsa de

Barcelona e integradas en el Sistema de Interconexión Bursátil,

dentro de la modalidad

de contratación de fijación de precios únicos (Fixing).

La cotización de la acción durante el ejercicio ha variado desde 1,60€ al inicio de 2020

a 1,40€ al cierre del mismo. El valor cotizó un 3,38% de las sesiones del ejercicio.



Valencia, 27 de febrero de 2021

Evolución de la cotización 2020

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

1 / 61

DATOS IDENTIFICATIVOS DEL EMISOR

Fecha ﬁn del ejercicio de referencia:

31/12/2020

CIF:

A-46007449

Denominación Social:

LIBERTAS 7, S.A.

Domicilio social:

CABALLEROS, 36 VALENCIA

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

2 / 61

A. ESTRUCTURA DE LA PROPIEDAD

A.1. Complete el siguiente cuadro sobre el capital social de la sociedad:

Fecha de última

modiﬁcación

Capital social (€)

Número de

acciones

Número de

derechos de voto

13/11/2017 10.957.219,00 21.914.438 21.914.438

Indique si existen distintas clases de acciones con diferentes derechos asociados:

[  ]

[ √ ]

Sí

A.2. Detalle los titulares directos e indirectos de participaciones signiﬁcativas a la fecha de cierre del ejercicio,

excluidos los consejeros:

% derechos de voto

atribuidos a las acciones

% derechos de voto a través

de instrumentos ﬁnancieros

Nombre o

denominación

social del accionista

Directo Indirecto Directo Indirecto

% total de

derechos de voto

ALEJANDRO

NOGUERA BOREL

0,71 5,93 0,00 0,00 6,64

PABLO NOGUERA

BOREL

0,87 6,11 0,00 0,00 6,98

FINANZAS E

INVERSIONES

VALENCIANAS, S.A.

26,78 0,00 0,00 0,00 26,78

DIBU, S.A. 6,72 0,00 0,00 0,00 6,72

4 GATS, S.L. 6,92 0,00 0,00 0,00 6,92

FUNDACIO DE

LA COMUNITAT

VALENCIANA

LIBERTAS 7

23,56 0,00 0,00 0,00 23,56

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o

denominación social

del titular indirecto

Nombre o

denominación social

del titular directo

% derechos de

voto atribuidos

a las acciones

% derechos de voto a

través de instrumentos

ﬁnancieros

% total de

derechos de voto

ALEJANDRO

NOGUERA BOREL

EUMENES, S.L. 5,93 0,00 5,93

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

3 / 61

Nombre o

denominación social

del titular indirecto

Nombre o

denominación social

del titular directo

% derechos de

voto atribuidos

a las acciones

% derechos de voto a

través de instrumentos

ﬁnancieros

% total de

derechos de voto

PABLO NOGUERA

BOREL

3 I NO RES, S.L. 6,11 0,00 6,11

Indique los movimientos en la estructura accionarial más signiﬁcativos acontecidos durante el ejercicio:

A.3. Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo de administración de la sociedad, que posean

derechos de voto sobre acciones de la sociedad:

% derechos de

voto atribuidos

a las acciones

% derechos de

voto a través de

instrumentos

ﬁnancieros

% derechos de voto

que pueden ser

transmitidos a través

de instrumentos

ﬁnancieros

Nombre o

denominación

social del consejero

Directo Indirecto Directo Indirecto

% total de

derechos de voto

Directo Indirecto

DOÑA AGNÈS BOREL

LEMONNIER

2,23 0,00 0,00 0,00 2,23 0,00 0,00

DOÑA AGNÈS

NOGUERA BOREL

0,38 6,69 0,00 0,00 7,08 0,00 0,00

EUMENES, S.L. 5,93 0,00 0,00 0,00 5,93 0,00 0,00

3 I NO RES, S.L. 6,11 0,00 0,00 0,00 6,11 0,00 0,00

% total de derechos de voto en poder del consejo de administración 21,29

Detalle de la participación indirecta:

Nombre o

denominación

social del consejero

Nombre o

denominación

social del

titular directo

% derechos de

voto atribuidos

a las acciones

% derechos de

voto a través de

instrumentos

ﬁnancieros

% total de

derechos de voto

% derechos de

voto que pueden

ser transmitidos

a través de

instrumentos

ﬁnancieros

DOÑA AGNÈS

NOGUERA

BOREL

4 GATS, S.L. 6,69 0,00 6,69 0,00

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

4 / 61

A.4. Indique, en su caso, las relaciones de índole familiar, comercial, contractual o societaria que existan entre los

titulares de participaciones signiﬁcativas, en la medida en que sean conocidas por la sociedad, salvo que sean

escasamente relevantes o deriven del giro o tráﬁco comercial ordinario, excepto las que se informen en el

apartado A.6:

Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación Breve descripción

DOÑA AGNÈS BOREL LEMONNIER, DOÑA

AGNÈS NOGUERA BOREL

Familiar

Parientes en línea directa descendiente por

consanguinidad de primer grado.

DOÑA AGNÈS BOREL LEMONNIER, DON

ALEJANDRO NOGUERA BOREL

Familiar

Parientes en línea directa descendientes por

consanguinidad de primer grado.

DOÑA AGNÈS BOREL LEMONNIER, DOÑA

AGNÈS NOGUERA BOREL

Familiar

Parientes en línea directa descendientes por

consanguinidad de primer grado.

DOÑA AGNÈS NOGUERA BOREL, DON

ALEJANDRO NOGUERA BOREL

Familiar

Parientes colaterales por consanguinidad de

segundo grado.

DOÑA AGNÈS NOGUERA BOREL, DON

PABLO NOGUERA BOREL

Familiar

Parientes con consanguinidad de segundo

grado.

DON ALEJANDRO NOGUERA BOREL, DON

PABLO NOGUERA BOREL

Familiar

Parientes colaterales por consanguinidad de

segundo grado.

3 I NO RES, S.L., DON PABLO NOGUERA

BOREL

Societaria Administrador Único

EUMENES, S.L., DON ALEJANDRO NOGUERA

BOREL

Societaria Administrador único

DIBU, S.A., DOÑA AGNÈS BOREL LEMONNIER Societaria Presidenta de la Sociedad

FINANZAS E INVERSIONES VALENCIANAS,

S.A., DOÑA AGNÈS BOREL LEMONNIER

Societaria Presidenta de la Sociedad

FUNDACIO DE LA COMUNITAT VALENCIANA

LIBERTAS 7, DOÑA AGNÈS BOREL

LEMONNIER

Societaria Miembro de su Patronato

FUNDACIO DE LA COMUNITAT VALENCIANA

LIBERTAS 7, DOÑA AGNÈS NOGUERA BOREL

Societaria Miembro de su Patronato

FUNDACIO DE LA COMUNITAT VALENCIANA

LIBERTAS 7, DON ALEJANDRO NOGUERA

BOREL

Societaria Miembro de su Patronato

FUNDACIO DE LA COMUNITAT VALENCIANA

LIBERTAS 7, DON PABLO NOGUERA BOREL

Societaria Miembro de su Patronato

FINANZAS E INVERSIONES VALENCIANAS,

S.A., DOÑA AGNÈS NOGUERA BOREL

Societaria Accionistas signiﬁcativo indirecto

FINANZAS E INVERSIONES VALENCIANAS,

S.A., DON ALEJANDRO NOGUERA BOREL

Societaria Accionistas signiﬁcativo indirecto

FINANZAS E INVERSIONES VALENCIANAS,

S.A., DON PABLO NOGUERA BOREL

Societaria Accionistas signiﬁcativo indirecto

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

5 / 61

A.5. Indique, en su caso, las relaciones de índole comercial, contractual o societaria que existan entre los titulares de

participaciones signiﬁcativas, y la sociedad y/o su grupo, salvo que sean escasamente relevantes o deriven del

giro o tráﬁco comercial ordinario:

Nombre o denominación social relacionados Tipo de relación Breve descripción

Sin datos

A.6. Describa las relaciones, salvo que sean escasamente relevantes para las dos partes, que existan entre los

accionistas signiﬁcativos o representados en el consejo y los consejeros, o sus representantes, en el caso de

administradores persona jurídica.

Explique, en su caso, cómo están representados los accionistas signiﬁcativos. En concreto, se indicarán

aquellos consejeros que hubieran sido nombrados en representación de accionistas signiﬁcativos, aquellos

cuyo nombramiento hubiera sido promovido por accionistas signiﬁcativos, o que estuvieran vinculados a

accionistas signiﬁcativos y/o entidades de su grupo, con especiﬁcación de la naturaleza de tales relaciones

de vinculación. En particular, se mencionará, en su caso, la existencia, identidad y cargo de miembros del

consejo, o representantes de consejeros, de la sociedad cotizada, que sean, a su vez, miembros del órgano de

administración, o sus representantes, en sociedades que ostenten participaciones signiﬁcativas de la sociedad

cotizada o en entidades del grupo de dichos accionistas signiﬁcativos:

Nombre o denominación

social del consejero o

representante, vinculado

Nombre o denominación

social del accionista

signiﬁcativo vinculado

Denominación social de

la sociedad del grupo del

accionista signiﬁcativo

Descripción relación/cargo

Sin datos

A.7. Indique si han sido comunicados a la sociedad pactos parasociales que la afecten según lo establecido en

los artículos 530 y 531 de la Ley de Sociedades de Capital. En su caso, descríbalos brevemente y relacione los

accionistas vinculados por el pacto:

[  ]

[ √ ]

Sí

Indique si la sociedad conoce la existencia de acciones concertadas entre sus accionistas. En su caso,

descríbalas brevemente:

[  ]

[ √ ]

Sí

En el caso de que durante el ejercicio se haya producido alguna modiﬁcación o ruptura de dichos pactos o

acuerdos o acciones concertadas, indíquelo expresamente:

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

6 / 61

A.8. Indique si existe alguna persona física o jurídica que ejerza o pueda ejercer el control sobre la sociedad de

acuerdo con el artículo 5 de la Ley del Mercado de Valores. En su caso, identifíquela:

[  ]

[ √ ]

Sí

A.9. Complete los siguientes cuadros sobre la autocartera de la sociedad:

A fecha de cierre del ejercicio:

Número de

acciones directas

Número de acciones

indirectas(*)

% total sobre

capital social

847.604 146.166 4,53

Durante el ejercicio 2020 el grupo ha adquirido 170 acciones de la sociedad dominante Libertas 7, S.A. adquisición que al no superar ningún

umbral relevante del capital social, no se ha comunicado a la CNMV.

(*) A través de:

Nombre o denominación social del

titular directo de la participación

Número de acciones directas

AL-MUKABIR, S.A. 426

SELECCIÓN LUX, S.A. 145.740

Total 146.166

A.10. Detalle las condiciones y plazo del mandato vigente de la junta de accionistas al consejo de administración

para emitir, recomprar o transmitir acciones propias:

La Junta General de accionistas de Libertas 7, S.A. celebrada e día 2 de mayo de 2019 acordó:

Conferir autorización al Consejo de Administración, por plazo de 5 años, para adquirir acciones de la propia compañía, directa o indirectamente

a través de sus sociedades ﬁliales, en la Bolsa de Valores de Valencia hasta el número máximo de acciones que representen el porcentaje de

capital social máximo previsto legalmente, al precio mínimo de 0,50 euros y máximo de 50 euros, así como para enajenarlas y realizar con ellas

cuantos negocios jurídicos estén legalmente permitidos, de conformidad con lo dispuesto en el artículo 146 de la Ley de Sociedades de Capital e

igualmente, establecer en el patrimonio neto del balance una reserva indisponible equivalente al importe de las acciones propias computado en

el activo, reserva que deberá mantenerse en tanto las acciones no sean enajenadas.

A.11. Capital ﬂotante estimado:

Capital ﬂotante estimado 15,48

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

7 / 61

A.12. Indique si existe cualquier restricción (estatutaria, legislativa o de cualquier índole) a la transmisibilidad de

valores y/o cualquier restricción al derecho de voto. En particular, se comunicará la existencia de cualquier

tipo de restricciones que puedan diﬁcultar la toma de control de la sociedad mediante la adquisición de sus

acciones en el mercado, así como aquellos regímenes de autorización o comunicación previa que, sobre las

adquisiciones o transmisiones de instrumentos ﬁnancieros de la compañía, le sean aplicables por normativa

sectorial.

[  ]

[ √ ]

Sí

A.13. Indique si la junta general ha acordado adoptar medidas de neutralización frente a una oferta pública de

adquisición en virtud de lo dispuesto en la Ley 6/2007.

[  ]

[ √ ]

Sí

En su caso, explique las medidas aprobadas y los términos en que se producirá la ineﬁciencia de las

restricciones:

A.14. Indique si la sociedad ha emitido valores que no se negocian en un mercado regulado de la Unión Europea.

[  ]

[ √ ]

Sí

En su caso, indique las distintas clases de acciones y, para cada clase de acciones, los derechos y obligaciones

que conﬁera:

B. JUNTA GENERAL

B.1. Indique y, en su caso detalle, si existen diferencias con el régimen de mínimos previsto en la Ley de Sociedades

de Capital (LSC) respecto al quórum de constitución de la junta general:

[  ]

[ √ ]

Sí

B.2. Indique y, en su caso, detalle si existen diferencias con el régimen previsto en la Ley de Sociedades de Capital

(LSC) para la adopción de acuerdos sociales:

[  ]

[ √ ]

Sí

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

8 / 61

B.3. Indique las normas aplicables a la modiﬁcación de los estatutos de la sociedad. En particular, se comunicarán

las mayorías previstas para la modiﬁcación de los estatutos, así como, en su caso, las normas previstas para la

tutela de los derechos de los socios en la modiﬁcación de los estatutos.

Los artículos 12.1.c) y 19 de los Estatutos Sociales establecen que la Junta General deliberará y acordará sobre la modiﬁcación de los estatutos

sociales y que los acuerdos se adoptarán por mayoría simple de los votos válidos emitidos en la Junta, entendiéndose adoptado un acuerdo

cuando se obtengan más votos a favor que en contra, salvo en los casos en que legalmente se establezca otra mayoría para la adopción del

acuerdo.

El artículo 16 del Reglamento de la Junta General de Accionistas añade que se someterán a votación de los accionistas de forma separada aquellos

asuntos que sean sustancialmente independientes, de acuerdo con las exigencias legales, con el ﬁn de que los accionistas puedan ejercer de

forma separada sus preferencias de voto, y en particular, en lo relativo a la modiﬁcación de Estatutos Sociales, y la de cada artículo o grupo de

artículos que tengan autonomía propia.

B.4. Indique los datos de asistencia en las juntas generales celebradas en el ejercicio al que se reﬁere el presente

informe y los de los dos ejercicios anteriores:

Datos de asistencia

% voto a distancia

Fecha junta general

% de

presencia física

% en

representación

Voto electrónico Otros

Total

26/04/2018 36,06 0,37 0,00 0,00 36,43

De los que Capital ﬂotante 0,44 0,02 0,00 0,00 0,46

02/05/2019 36,16 0,36 0,00 0,00 36,52

De los que Capital ﬂotante 0,59 0,01 0,00 0,00 0,60

25/06/2020 35,98 0,55 0,00 0,00 36,53

De los que Capital ﬂotante 0,27 0,20 0,00 0,00 0,47

B.5. Indique si en las juntas generales celebradas en el ejercicio ha habido algún punto del orden del día que, por

cualquier motivo, no haya sido aprobado por los accionistas:

[  ]

[ √ ]

Sí

B.6. Indique si existe alguna restricción estatutaria que establezca un número mínimo de acciones necesarias para

asistir a la junta general, o para votar a distancia:

[  ]

[ √ ]

Sí

B.7. Indique si se ha establecido que determinadas decisiones, distintas a las establecidas por Ley, que entrañan

una adquisición, enajenación, la aportación a otra sociedad de activos esenciales u otras operaciones

corporativas similares, deben ser sometidas a la aprobación de la junta general de accionistas:

[  ]

[ √ ]

Sí

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

9 / 61

B.8. Indique la dirección y modo de acceso a la página web de la sociedad a la información sobre gobierno

corporativo y otra información sobre las juntas generales que deba ponerse a disposición de los accionistas a

través de la página web de la Sociedad:

Dirección: htpps://libertas7.es/inversiores/gobierno-corporativo.

Modo de Acceso: Libertas 7/Área Accionistas/Bueno gobierno y Libertas7/Área Accionistas/Junta General.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

10 / 61

C. ESTRUCTURA DE LA ADMINISTRACION DE LA SOCIEDAD

C.1. Consejo de administración

C.1.1 Número máximo y mínimo de consejeros previstos en los estatutos sociales y el número ﬁjado por la

junta general:

Número máximo de consejeros 10

Número mínimo de consejeros 5

Número de consejeros ﬁjado por la junta 8

C.1.2 Complete el siguiente cuadro con los miembros del consejo:

Nombre o

denominación

social del

consejero

Representante

Categoría

del consejero

Cargo en

el consejo

Fecha primer

nombramiento

Fecha último

nombramiento

Procedimiento

de elección

DON RAFAEL

FRAGUAS SOLÉ

Otro Externo CONSEJERO 26/04/2007 17/05/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DOÑA AGNÈS

BOREL

LEMONNIER

Dominical PRESIDENTE 25/05/2000 02/05/2019

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DON VÍCTOR

CASAS

ROMERO

Independiente CONSEJERO 17/05/2017 17/05/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DOÑA AGNÈS

NOGUERA

BOREL

Ejecutivo

CONSEJERO

DELEGADO

01/02/1988 25/06/2020

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

EUMENES, S.L.

DON

ALEJANDRO

NOGUERA

BOREL

Dominical CONSEJERO 19/06/2007 17/05/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

3 I NO RES, S.L.

DON PABLO

NOGUERA

BOREL

Dominical CONSEJERO 25/01/2007 17/05/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

11 / 61

Nombre o

denominación

social del

consejero

Representante

Categoría

del consejero

Cargo en

el consejo

Fecha primer

nombramiento

Fecha último

nombramiento

Procedimiento

de elección

BUROSORNÍ,

S.L.

DON CARLOS

PASCUAL DE

MIGUEL

Independiente CONSEJERO 17/05/2017 17/05/2017

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

DOÑA

MERCEDES DE

PABLO LÓPEZ

Independiente CONSEJERO 25/06/2020 25/06/2020

ACUERDO

JUNTA

GENERAL DE

ACCIONISTAS

Número total de consejeros 8

Indique los ceses que, ya sea por dimisión o por acuerdo de la junta general, se hayan producido en el consejo

de administración durante el periodo sujeto a información:

Nombre o

denominación

social del

consejero

Categoría del

consejero en el

momento del cese

Fecha del último

nombramiento

Fecha de baja

Comisiones

especializadas

de las que

era miembro

Indique si el cese

se ha producido

antes del ﬁn

del mandato

Sin datos

C.1.3 Complete los siguientes cuadros sobre los miembros del consejo y su distinta categoría:

CONSEJEROS EJECUTIVOS

Nombre o

denominación

social del consejero

Cargo en el

organigrama

de la sociedad

Perﬁl

DOÑA AGNÈS

NOGUERA BOREL

CONSEJERA

DELEGADA

LICENCIADA EN DERECHO

Número total de consejeros ejecutivos 1

% sobre el total del consejo 12,50

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

12 / 61

CONSEJEROS EXTERNOS DOMINICALES

Nombre o

denominación

social del consejero

Nombre o

denominación del

accionista signiﬁcativo

a quien representa

o que ha propuesto

su nombramiento

Perﬁl

DOÑA AGNÈS

BOREL LEMONNIER

OTROS ACCIONISTAS

DE LA SOCIEDAD

Formación universitaria en la Sorbona (París) en matemáticas y física:

es analista ﬁnanciera y miembro del Instituto Español de Analistas

Financieros y Arquitecta de Interiores.

EUMENES, S.L. EUMENES, S.L.

Representada por D. Alejandro Noguera Borel Licenciado en Historia

antigua por la Université de Paris IV - Sorbonne, licenciado en

Arqueología Clásica oriental por l’École Pratique des Hautes Études

de París, Diplomado en lenguas clásicas y orientales por la Sorbonne

y el Collège de France, Master en Museología por la Universidad

Complutense y Doctor en Historia Antigua por la Universidad de

Valencia.

3 I NO RES, S.L. 3 I NO RES, S.L.

Representada por D. Pablo Noguera Borel con formación en Bellas

Artes (Universidad Politécnica de Valencia) y Derecho (Universidad

de Valencia), acredita una dilatada carrera artística y en empresas y

organizaciones.

Número total de consejeros dominicales 3

% sobre el total del consejo 37,50

CONSEJEROS EXTERNOS INDEPENDIENTES

Nombre o

denominación

social del consejero

Perﬁl

DON VÍCTOR

CASAS ROMERO

Licenciado en Ciencias Económicas.

BUROSORNÍ, S.L. Representada por D. Carlos Pascual de Miguel. Licenciado en derecho. Notario jubilado

DOÑA MERCEDES

DE PABLO LÓPEZ

Licenciada en Ciencias Económicas y Empresariales.

Número total de consejeros independientes 3

% sobre el total del consejo 37,50

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

13 / 61

Indique si algún consejero caliﬁcado como independiente percibe de la sociedad, o de su mismo grupo,

cualquier cantidad o beneﬁcio por un concepto distinto de la remuneración de consejero, o mantiene o ha

mantenido, durante el último ejercicio, una relación de negocios con la sociedad o con cualquier sociedad de

su grupo, ya sea en nombre propio o como accionista signiﬁcativo, consejero o alto directivo de una entidad

que mantenga o hubiera mantenido dicha relación.

En su caso, se incluirá una declaración motivada del consejo sobre las razones por las que considera que dicho

consejero puede desempeñar sus funciones en calidad de consejero independiente.

Nombre o

denominación

social del consejero

Descripción de la relación Declaración motivada

Sin datos

OTROS CONSEJEROS EXTERNOS

Se identiﬁcará a los otros consejeros externos y se detallarán los motivos por los que no se puedan considerar

dominicales o independientes y sus vínculos, ya sea con la sociedad, sus directivos, o sus accionistas:

Nombre o

denominación

social del consejero

Motivos

Sociedad, directivo o

accionista con el que

mantiene el vínculo

Perﬁl

DON RAFAEL

FRAGUAS SOLÉ

Pérdida sobrevenida de la

clasiﬁcación como consejero

independiente por haber estado

12 años como consejero en la

compañía. No existen vínculos con la

sociedad, directivos o sus accionistas.

DON RAFAEL

FRAGUAS SOLÉ

Doctor en ciencias económicas y

empresariales.

Número total de otros consejeros externos 1

% sobre el total del consejo 12,50

Indique las variaciones que, en su caso, se hayan producido durante el periodo en la categoría de cada

consejero:

Nombre o denominación

social del consejero

Fecha del cambio Categoría anterior Categoría actual

Sin datos

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

14 / 61

C.1.4 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras al cierre de los últimos

4 ejercicios, así como la categoría de tales consejeras:

Número de consejeras

% sobre el total de

consejeros de cada categoría

Ejercicio

2020

Ejercicio

2019

Ejercicio

2018

Ejercicio

2017

Ejercicio

2020

Ejercicio

2019

Ejercicio

2018

Ejercicio

2017

Ejecutivas 1 1 1 1 100,00 100,00 100,00 100,00

Dominicales 1 1 1 1 33,33 0,00 33,00 33,00

Independientes 1 33,33 0,00 0,00 0,00

Otras Externas 0,00 0,00 0,00 0,00

Total 3 2 2 2 37,50 28,57 28,57 28,57

C.1.5 Indique si la sociedad cuenta con políticas de diversidad en relación con el consejo de administración de

la empresa por lo que respecta a cuestiones como, por ejemplo, la edad, el género, la discapacidad, o la

formación y experiencia profesionales. Las entidades pequeñas y medianas, de acuerdo con la deﬁnición

contenida en la Ley de Auditoría de Cuentas, tendrán que informar, como mínimo, de la política que

tengan establecida en relación con la diversidad de género.

[  ]

[ √ ]

[  ]

Sí

Políticas parciales

En caso aﬁrmativo, describa estas políticas de diversidad, sus objetivos, las medidas y la forma en que

se ha aplicado y sus resultados en el ejercicio. También se deberán indicar las medidas concretas

adoptadas por el consejo de administración y la comisión de nombramientos y retribuciones para

conseguir una presencia equilibrada y diversa de consejeros.

En caso de que la sociedad no aplique una política de diversidad, explique las razones por las cuales no

lo hace.

C.1.6 Explique las medidas que, en su caso, hubiese convenido la comisión de nombramientos para que

los procedimientos de selección no adolezcan de sesgos implícitos que obstaculicen la selección de

consejeras, y que la compañía busque deliberadamente e incluya entre los potenciales candidatos,

mujeres que reúnan el perﬁl profesional buscado y que permita alcanzar una presencia equilibrada de

mujeres y hombres. Indique también si entre estas medidas está la de fomentar que la compañía cuente

con un número signiﬁcativo de altas directivas:

Explicación de las medidas

La Política de Selección de Consejeros, aprobada por el Consejo de Administración el 30 de marzo de 2017, establece que se buscarán

personas “cuyo nombramiento favorezca la diversidad de conocimientos, sectores de origen, experiencias y género en el seno del Consejo de

Administración” y que la política “procurará que en el año 2020 el número de consejeras siga representando, al menos, el treinta por ciento del

total de miembros del Consejo de Administración”. Añade que en todo caso, en el proceso de selección de candidatos se evitará cualquier tipo

de sesgo implícito que pueda implicar discriminación alguna y en particular, que di?culte la selección de consejeras". En el último proceso de

selección de consejeros, que se inició en octubre de 2019 y culminó con la elección de una consejera independiente en junio de 2020, la Comisión

de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno, en aplicación de la citada Política, así como de los Estatutos Sociales, el Reglamento del

Consejo y su propio Reglamento, estableció un perﬁl del/de la candidata/a entre cuyas características prioritarias se encontraban ser mujer, con

una edad de entre 45 y 55 años y tener conocimiento y/o experiencia acreditada en el sector, compromiso y disponibilidad y capacidad de trabajo

y de equipo, de escuchar y de aportar diversidad al debate. En el proceso de selección se identiﬁcaron y estudiaron los currículos de hasta 11

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

15 / 61

candidatos idóneos, partiendo del perﬁl deﬁnido por la propia Comisión, de los cuales cuatro, todas ellas mujeres, conformaron las candidatas del

ﬁnal del proceso

Cuando a pesar de las medidas que, en su caso, se hayan adoptado, sea escaso o nulo el número de

consejeras o altas directivas, explique los motivos que lo justiﬁquen:

Explicación de los motivos

C.1.7 Explique las conclusiones de la comisión de nombramientos sobre la veriﬁcación del cumplimiento de la

política dirigida a favorecer una composición apropiada del consejo de administración.

El Consejo de Administración de la Sociedad aprobó en marzo del 2017 la Política de Selección de Consejeros y, conforme a lo expuesto en el

apartado C.1.6., la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno veriﬁcó el cumplimiento de la misma, con ocasión de la selección

de una consejera independiente.

C.1.8 Explique, en su caso, las razones por las cuales se han nombrado consejeros dominicales a instancia de

accionistas cuya participación accionarial es inferior al 3% del capital:

Nombre o denominación

social del accionista

Justiﬁcación

DOÑA AGNÈS BOREL LEMONNIER Vinculación histórica y familiar con accionistas signiﬁcativos

Indique si no se han atendido peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya

participación accionarial es igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros

dominicales. En su caso, explique las razones por las que no se hayan atendido:

[  ]

[ √ ]

Sí

C.1.9 Indique, en el caso de que existan, los poderes y las facultades delegadas por el consejo de

administración en consejeros o en comisiones del consejo:

Nombre o denominación

social del consejero o comisión

Breve descripción

AGNÈS NOGUERA BOREL

El Consejo de Administración delegó en la Consejera Delegada con carácter

permanente todas sus facultades, salvo las legal o estatutariamente reservadas y

las que tienen el carácter de indelegables según el Reglamento del Consejo de

Administración.

AGNÈS BOREL LEMONNIER Tiene atribuidos poderes generales solidarios

C.1.10 Identiﬁque, en su caso, a los miembros del consejo que asuman cargos de administradores,

representantes de administradores o directivos en otras sociedades que formen parte del grupo de la

sociedad cotizada:

Nombre o denominación

social del consejero

Denominación social

de la entidad del grupo

Cargo ¿Tiene funciones ejecutivas?

DOÑA AGNÈS NOGUERA

BOREL

AMALTHEIA GESTIÓN, S.A.

Representante del consejero

Libertas 7, S.A.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

16 / 61

Nombre o denominación

social del consejero

Denominación social

de la entidad del grupo

Cargo ¿Tiene funciones ejecutivas?

DOÑA AGNÈS NOGUERA

BOREL

FICSA VIVIENDA SEGURA,

S.A.

Representante del consejero

Libertas 7, S.A.

DOÑA AGNÈS NOGUERA

BOREL

FORO INMOBILIARIO

CIVITAS, S.A.

Representante del consejero

Libertas 7, S.A.

DOÑA AGNÈS NOGUERA

BOREL

LIBERTAS NOVO, S.L.

Representante del consejero

Libertas 7, S.A.

DOÑA AGNÈS NOGUERA

BOREL

AMALTHEIA NATURE, S.L.

Representante del consejero

Libertas 7, S.A.

C.1.11 Detalle, en su caso, los consejeros o representantes de consejeros personas jurídicas de su sociedad, que

sean miembros del consejo de administración o representantes de consejeros personas jurídicas de otras

entidades cotizadas en mercados regulados distintas de su grupo, que hayan sido comunicadas a la

sociedad:

Nombre o denominación

social del consejero

Denominación social

de la entidad cotizada

Cargo

DOÑA AGNÈS BOREL LEMONNIER

FINANZAS E INVERSIONES

VALENCIANAS, S.A.

PRESIDENTE

- Dª Agnès Noguera Borel es representante persona física de Luxury Liberty, S.A. ﬁlial de Libertas 7, S.A. en el Consejo de Administración de Adolfo

Domínguez, S.A.

C.1.12 Indique y, en su caso explique, si la sociedad ha establecido reglas sobre el número máximo de consejos

de sociedades de los que puedan formar parte sus consejeros, identiﬁcando, en su caso, dónde se regula:

[  ]

[ √ ]

Sí

C.1.13 Indique los importes de los conceptos relativos a la remuneración global del consejo de administración

siguientes:

Remuneración devengada en el ejercicio a favor del consejo de administración (miles de euros) 273

Importe de los derechos acumulados por los consejeros

actuales en materia de pensiones (miles de euros)

Importe de los derechos acumulados por los consejeros

antiguos en materia de pensiones (miles de euros)

Dª Agnès Noguera Borel ha devengado la cantidad de 14.427.- euros por su pertenencia al Consejo de Administración de empresas participadas

por Libertas 7, S.A.

C.1.14 Identiﬁque a los miembros de la alta dirección que no sean a su vez consejeros ejecutivos, e indique la

remuneración total devengada a su favor durante el ejercicio:

Nombre o denominación social Cargo/s

DON JOSÉ TORMO LÓPEZ DIRECTOR DEL ÁREA INMOBILIARIA Y DEL ÁREA DE TURISMO

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

17 / 61

Nombre o denominación social Cargo/s

DON JORGE PÉREZ ANTOLÍ DIRECTOR ÁREA INVERSIONES

DON JUAN DIEGO LOZANO ORDIÑANA DIRECTOR ÁREA INTERNA

DOÑA VIRGÍNIA ALOY FERNÁNDEZ AUDITORIA INTERNA Y RESPONSABLE CUMPLIMIENTO NORMATIVO

Número de mujeres en la alta dirección 1

Porcentaje sobre el total de miembros de la alta dirección 25,00

Remuneración total alta dirección (en miles de euros) 337

Se hace constar que dos de los directivos percibieron en 2020 la cantidad de 28.057,60.-€ (en acciones) en concepto de variable retributiva por el

Plan de Incentivos de 2019.

C.1.15 Indique si se ha producido durante el ejercicio alguna modiﬁcación en el reglamento del consejo:

[  ]

[ √ ]

Sí

C.1.16 Indique los procedimientos de selección, nombramiento, reelección y remoción de los consejeros.

Detalle los órganos competentes, los trámites a seguir y los criterios a emplear en cada uno de los

procedimientos.

Ver anexo

C.1.17 Explique en qué medida la evaluación anual del consejo ha dado lugar a cambios importantes en su

organización interna y sobre los procedimientos aplicables a sus actividades:

Descripción modiﬁcaciones

A resultas de las conclusiones extraídas de la autoevaluación anual, se ha mejorado el cumplimiento de la antelación en la convocatoria y envío de

la documentación a examinar en las reuniones, es mayor la agilidad en el debate y en el funcionamiento puntual de las materias previstas en el

calendario de sesiones; también ha mejorado el tratamiento y presentación de las sesiones monográ?cos tanto de las áreas de negocio: inversiones,

inmobiliaria y turismo.

Describa el proceso de evaluación y las áreas evaluadas que ha realizado el consejo de administración

auxiliado, en su caso, por un consultor externo, respecto del funcionamiento y la composición del

consejo y de sus comisiones y cualquier otra área o aspecto que haya sido objeto de evaluación.

Descripción proceso de evaluación y áreas evaluadas

Se ha realizado la autoevaluación de la composición y competencias del Consejo de Administración, composición de las comisiones y desempeño

tanto de la Presidenta, como de la Consejera Delegada y la Secretaria durante el ejercicio 2020 con los cuestionarios habituales revisados y

aprobados por la Comisión de Nombramiento, Retribuciones y Buen Gobierno.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

18 / 61

C.1.18 Desglose, en aquellos ejercicios en los que la evaluación haya sido auxiliada por un consultor externo, las

relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o

cualquier sociedad de su grupo.

No ha correspondido realizar una evaluación con auxilio de consultor externo sobre el ejercicio 2020.

C.1.19 Indique los supuestos en los que están obligados a dimitir los consejeros.

A tenor de los dispuesto en el art. 24.2 del Reglamento del Consejo de Administración, los Consejeros deberán poner su cargo a disposición del

consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los siguientes casos:

a) Cuando habiendo sido designados como consejeros dominicales, pierdan esta condición de conformidad con lo establecido en el art. 21 del

Reglamento del Consejo de Administración.

b) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su nombramiento como consejero.

c) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

d) En caso de procesamiento o apertura de juicio oral en causa penal por alguno de los delitos señalados en la legislación societaria, cuando el

Consejo tras analizar la situación, ponderando el alcance de las circunstancias, acuerde la conveniencia de solicitar al interesado que ponga su

cargo a disposición del propio órgano. En todo caso la dimisión se producirá cuando medie sentencia condenatoria por delito grave.

e) Cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración por haber infringido sus obligaciones como consejeros o tener

intereses opuestos a la sociedad.

f) Cuando su permanencia en el Consejo pueda poner en riesgo los intereses de la sociedad, su crédito o reputación o cuando desaparezcan las

razones por las que fueron nombrados (por ejemplo, cuando un consejero dominical se desprenda de su participación en la compañía o deje de

ostentar la representación que tenía habitualmente) o como consecuencia de una operación societaria relevante.

g) Al cumplir los 70 años en el caso de los consejeros ejecutivos, y 75 años en el caso de independientes y otros consejeros externos.

C.1.20 ¿Se exigen mayorías reforzadas, distintas de las legales, en algún tipo de decisión?:

[  ]

[ √ ]

Sí

En su caso, describa las diferencias.

C.1.21 Explique si existen requisitos especíﬁcos, distintos de los relativos a los consejeros, para ser nombrado

presidente del consejo de administración:

[  ]

[ √ ]

Sí

C.1.22 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen algún límite a la edad de los consejeros:

[ √ ]

[  ]

Sí

Edad límite

Presidente

Consejero delegado 70

Consejero 75

Los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración y formalizar, si éste lo considera conveniente, la

correspondiente dimisión al cumplir 70 años en el caso de los consejeros ejecutivos y 75 años en el caso de independientes y otros consejeros

externos.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

19 / 61

C.1.23 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo establecen un mandato limitado u otros requisitos

más estrictos adicionales a los previstos legalmente para los consejeros independientes, distinto al

establecido en la normativa:

[  ]

[ √ ]

Sí

C.1.24 Indique si los estatutos o el reglamento del consejo de administración establecen normas especíﬁcas

para la delegación del voto en el consejo de administración en favor de otros consejeros, la forma de

hacerlo y, en particular, el número máximo de delegaciones que puede tener un consejero, así como si

se ha establecido alguna limitación en cuanto a las categorías en que es posible delegar, más allá de las

limitaciones impuestas por la legislación. En su caso, detalle dichas normas brevemente.

Según el art. 26 de los Estatutos Sociales, los Consejeros podrán estar representados por otro de ellos para cada sesión, debiéndose comunicar

en este caso al Presidente; y conforme al el art. 19.2 del Reglamento del Consejo de Administración, los Consejeros harán todo lo posible para

acudir a las sesiones del Consejo y cuando no puedan hacerlo personalmente, procurarán conferir su representación a otro consejero de la misma

naturaleza o categoría, incluyendo en dicha representación las oportunas instrucciones. En todo caso, los consejeros no ejecutivos solo podrán

delegar su representación en otro no ejecutivo.

El art. 13 del Reglamento de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo y el art. 12 del Reglamento de la Comisión de Nombramientos,

Retribuciones y Buen Gobierno, disponen que, en caso de imposibilidad de asistencia de algún miembro, no será posible la delegación en otro

miembro de la Comisión

C.1.25 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio.

Asimismo, señale, en su caso, las veces que se ha reunido el consejo sin la asistencia de su presidente. En

el cómputo se considerarán asistencias las representaciones realizadas con instrucciones especíﬁcas.

Número de reuniones del consejo 10

Número de reuniones del consejo

sin la asistencia del presidente

Indíquese el número de reuniones mantenidas por el consejero coordinador con el resto de consejeros,

sin asistencia ni representación de ningún consejero ejecutivo:

Número de reuniones 0

Indique el número de reuniones que han mantenido en el ejercicio las distintas comisiones del consejo:

Número de reuniones de

COMISIÓN DE AUDITORIA Y

CUMPLIMIENTO NORMATIVO

Número de reuniones de

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS,

RETRIBUCIONES Y

BUEN GOBIERNO

C.1.26 Indique el número de reuniones que ha mantenido el consejo de administración durante el ejercicio y

los datos sobre asistencia de sus miembros:

Número de reuniones con

la asistencia presencial de al

menos el 80% de los consejeros

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

20 / 61

% de asistencia presencial sobre el

total de votos durante el ejercicio

100,00

Número de reuniones con

la asistencia presencial, o

representaciones realizadas

con instrucciones especíﬁcas,

de todos los consejeros

% de votos emitidos con asistencia

presencial y representaciones

realizadas con instrucciones

especíﬁcas, sobre el total de

votos durante el ejercicio

100,00

C.1.27 Indique si están previamente certiﬁcadas las cuentas anuales individuales y consolidadas que se

presentan al consejo para su formulación:

[ √ ]

[  ]

Sí

Identiﬁque, en su caso, a la/s persona/s que ha/han certiﬁcado las cuentas anuales individuales y

consolidadas de la sociedad, para su formulación por el consejo:

Nombre Cargo

DOÑA AGNÈS NOGUERA BOREL CONSEJERA DELEGADA

C.1.28 Explique, si los hubiera, los mecanismos establecidos por el consejo de administración para que las

cuentas anuales que el consejo de administración presente a la junta general de accionistas se elaboren

de conformidad con la normativa contable.

Son competencias de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo, conforme al artículo 16 de su Reglamento,

1. Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información ﬁnanciera preceptiva de la Sociedad y, en su caso, del Grupo, y presentar

recomendaciones o propuestas al Consejo de Administración, dirigidas a salvaguardar su integridad.

2. Revisar, analizar y comentar de forma continuada los estados ﬁnancieros y otra información no ﬁnanciera relevante con la dirección, la auditoría

interna, el auditor externo o, en su caso, una sociedad de auditoría, según corresponda.

3. Evaluar, teniendo en cuenta las diferentes fuentes de información disponibles, si la Sociedad ha aplicado correctamente las políticas contables y

aplicar su propio juicio para alcanzar una conclusión propia.

4. Informar al Consejo de Administración sobre la veracidad, integridad y ﬁabilidad de la información ﬁnanciera regulada que, por su condición de

sociedad cotizada, la Sociedad deba hacer pública periódicamente:

a) Informe ﬁnanciero anual, que comprende las cuentas anuales y el informe de gestión individual de la Sociedad y de su Grupo consolidado,

revisados por el auditor.

b) Informe ﬁnanciero semestral relativo a los primeros seis meses del ejercicio, que comprende las cuentas anuales resumidas y el Informe de

gestión intermedio individual de la Sociedad y de su Grupo Consolidado.

c) Declaraciones intermedias relativas al primer y tercer trimestre del ejercicio, que contienen una explicación de los hechos y operaciones

signiﬁcativos que hayan tenido lugar durante el período transcurrido entre el comienzo del ejercicio económico y la fecha de ﬁnalización de cada

trimestre, así como una declaración general de la situación ﬁnanciera y los resultados de la Sociedad y su Grupo Consolidado.

4. Supervisar la eﬁcacia del control interno de la información ﬁnanciera de la Sociedad, que debe comprender la recepción de informes de los

responsables de control interno y de la auditoría interna y concluir sobre el nivel de conﬁanza y ﬁabilidad del sistema, e informar de la misma al

Consejo de Administración, así como discutir con el auditor externo las debilidades signiﬁcativas del sistema de control interno detectadas en

el desarrollo de la auditoría. A tal efecto, en su caso, la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo podrá presentar recomendaciones o

propuestas al Consejo de Administración y el correspondiente plazo para su seguimiento.

5. Revisar que la información ﬁnanciera publicada en la página web de la entidad está permanentemente actualizada y coincide con la que ha

sido formulada por los administradores de la entidad y publicada, en su caso, cuando venga obligada a ello, en la web de la CNMV.

De acuerdo con el Estatuto de Auditoría In terna, la Auditora Interna supervisará los procesos de formación de la Información Financiera, a

publicar en los mercados y organismos reguladores, auxiliando al Comité de Auditoría en su función de supervisión del proceso de elaboración

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

21 / 61

y la integridad de la información ﬁnanciera, revisando el cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de

consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables. Asimismo, podrá sugerir propuestas de modiﬁcación de criterios contables.

Adicionalmente, la compañía y, en concreto, su Área Interna cuenta con un Manuales contable y con un Manual de consolidación.

C.1.29 ¿El secretario del consejo tiene la condición de consejero?

[  ]

[ √ ]

Sí

Si el secretario no tiene la condición de consejero complete el siguiente cuadro:

Nombre o denominación

social del secretario

Representante

DOÑA MARÍA TERESA

DÍEZ-PICAZO GIMÉNEZ

C.1.30 Indique los mecanismos concretos establecidos por la sociedad para preservar la independencia de

los auditores externos, así como, si los hubiera, los mecanismos para preservar la independencia de los

analistas ﬁnancieros, de los bancos de inversión y de las agencias de caliﬁcación, incluyendo cómo se

han implementado en la práctica las previsiones legales.

El art 15.4 del Reglamento de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo establece que ésta comisión debe evaluar y supervisar la

independencia y la objetividad del auditor externo, y establecer y mantener las oportunas relaciones con aquél para recibir información sobre

aquellas cuestiones que puedan suponer una amenaza para su independencia. A este ﬁn, debe:

a) Recibir anualmente de los auditores externos la declaración de su independencia en relación con la entidad o entidades vinculadas a ésta

directa o indirectamente, así como la información detallada e individualizada de los servicios adicionales de cualquier clase prestados y los

correspondientes honorarios percibidos de estas entidades por el propio auditor o por las personas o entidades vinculadas a éste, de acuerdo con

lo dispuesto en la normativa reguladora de la actividad de auditoría de cuentas.

b) Emitir anualmente, con carácter previo a la emisión del informe de auditoría de cuentas, un informe en el que se expresará una opinión sobre

si la independencia de los auditores de cuentas o sociedades de auditoría resulta comprometida. Este informe deberá contener, en todo caso, la

valoración motivada de la prestación de todos y cada uno de los servicios adicionales a que hace referencia el apartado 3 anterior, individualmente

considerados y en su conjunto, distintos de la auditoría legal y en relación con el régimen de independencia o con la normativa reguladora de la

actividad de auditoría de cuentas.

c) Recabar del Director del Área Interna, de la Responsable de Auditoría Interna o del grupo del auditor de cuentas, cuanta información pudiera

resultar relevante acerca de la independencia del auditor de cuentas.

Por su parte el art. 39 del Reglamento del Consejo de Administración establece que las relaciones del Consejo con los auditores externos

de la compañía se encauzan a través de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo y que informa al Consejo de Administración

sobre el nombramiento o reelección del mismo. Además, la Auditoría Interna, de acuerdo con su Estatuto, sirve de canal de comunicación

entre la Comisión de Auditoría y los auditores externo, en especial por lo que se reﬁere al Plan de Auditoría y a la puesta en marcha de sus

recomendaciones y sugerencias; El Consejo se abstendrá de contratar a aquellas ﬁrmas de auditoría en las que los honorarios que prevea

satisfacerle, por todos los conceptos, sean superiores al 5% de sus ingresos totales durante el último ejercicio. El Consejo de Administración

informará públicamente de los honorarios globales que haya satisfecho al auditor en los términos exigidos por la legislación aplicable.

La Sociedad no ha contratado servicios de analistas ﬁnancieros, bancos de inversión ni agencias de caliﬁcación.

C.1.31 Indique si durante el ejercicio la Sociedad ha cambiado de auditor externo. En su caso identiﬁque al

auditor entrante y saliente:

[  ]

[ √ ]

Sí

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

22 / 61

En el caso de que hubieran existido desacuerdos con el auditor saliente, explique el contenido de los

mismos:

[  ]

[ √ ]

Sí

C.1.32 Indique si la ﬁrma de auditoría realiza otros trabajos para la sociedad y/o su grupo distintos de los de

auditoría y en ese caso declare el importe de los honorarios recibidos por dichos trabajos y el porcentaje

que el importe anterior supone sobre los honorarios facturados por trabajos de auditoría a la sociedad y/

o su grupo:

[ √ ]

[  ]

Sí

Sociedad

Sociedades

del grupo

Total

Importe de otros trabajos distintos

de los de auditoría (miles de euros)

1 0 1

Importe trabajos distintos

de los de auditoría / Importe

trabajos de auditoría (en %)

6,25 0,00 6,25

El importe de otros trabajos del auditor ascienden a 1.450 euros. (dado la imposibilidad del programa de poner decimales se ha redondeado

dicha cantidad a la baja.)

C.1.33 Indique si el informe de auditoría de las cuentas anuales del ejercicio anterior presenta salvedades. En su

caso, indique las razones dadas a los accionistas en la Junta General por el presidente de la comisión de

auditoría para explicar el contenido y alcance de dichas salvedades.

[  ]

[ √ ]

Sí

C.1.34 Indique el número de ejercicios que la ﬁrma actual de auditoría lleva de forma ininterrumpida

realizando la auditoría de las cuentas anuales individuales y/o consolidadas de la sociedad. Asimismo,

indique el porcentaje que representa el número de ejercicios auditados por la actual ﬁrma de auditoría

sobre el número total de ejercicios en los que las cuentas anuales han sido auditadas:

Individuales Consolidadas

Número de ejercicios ininterrumpidos 9 9

Individuales Consolidadas

Nº de ejercicios auditados por la

ﬁrma actual de auditoría / Nº de

ejercicios que la sociedad o su

grupo han sido auditados (en %)

20,93 20,93

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

23 / 61

C.1.35 Indique y, en su caso detalle, si existe un procedimiento para que los consejeros puedan contar con

la información necesaria para preparar las reuniones de los órganos de administración con tiempo

suﬁciente:

[ √ ]

[  ]

Sí

Detalle del procedimiento

De acuerdo con el artículo 12 del Reglamento del Consejo, el Secretario del Consejo de Administración debe proveer para el buen funcionamiento

del consejo, muy especialmente, de prestar a los consejeros el asesoramiento y la información necesaria para el ejercicio de su función; y, conforme

al art. 18 del Reglamento la convocatoria de las sesiones del Consejo de Administración debe cursarse con una antelación mínima de tres días

e ,incluirá siempre el orden del día de la sesión y se acompañará de la información relevante debidamente resumida y preparada. En la práctica,

la convocatoria se envía con 10 días de antelación. Además, se dispone de un calendario anual de reuniones y de su contenido, lo que permite

prepararlas con la antelación precisa, así como de un cuadro de seguimiento de acuerdos del Consejo. Por otra parte, el Comité de Dirección

prepara los informes necesarios que se remiten a los consejeros con una antelación mínima de cinco días previa a la celebración del Consejo.

Por lo demás, conformidad con el art. 26 del Reglamento del Consejo, el Consejero se halla investido de las más amplias facultades para

informarse sobre cualquier aspecto de la compañía, para examinar sus libros, registros, documentos y demás antecedentes de las operaciones

sociales, todo ello con el objeto de permitir al consejo el e?caz desarrollo de sus funciones, el conocimiento del negocio de la sociedad y de las

reglas de Buen Gobierno que la rigen. El derecho de información se extiende a las sociedades ?liales.

Con el ?n de no perturbar la gestión ordinaria de la compañía, el ejercicio de las facultades de información se canaliza a través de la Presidenta

o de la Secretaria del Consejo de Administración, quienes atienden las solicitudes del consejero facilitándole directamente la información, y

ofreciéndole los interlocutores apropiados en el estrado de la organización que proceda o arbitrando las medidas para que pueda practicar in situ

las diligencias de examen o revisión de que precise.

C.1.36 Indique y, en su caso detalle, si la sociedad ha establecido reglas que obliguen a los consejeros a

informar y, en su caso, a dimitir cuando se den situaciones que les afecten, relacionadas o no con su

actuación en la propia sociedad que puedan perjudicar al crédito y reputación de ésta:

[ √ ]

[  ]

Sí

Explique las reglas

El art. 24.2 f) del Reglamento del Consejo de Administración establece que los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo,

cuando su permanencia en el Consejo de Administración pueda poner en riesgo los intereses de la sociedad, su crédito o reputación.

C.1.37 Indique, salvo que hayan concurrido circunstancias especiales de las que se haya dejado constancia

en acta, si el consejo ha sido informado o ha conocido de otro modo alguna situación que afecte a un

consejero, relacionada o no con su actuación en la propia sociedad, que pueda perjudicar al crédito y

reputación de ésta:

[ √ ]

[  ]

Sí

Nombre del

consejero

Naturaleza de la situación Observaciones

DOÑA AGNÈS

NOGUERA BOREL

Procedimiento abreviado

120/2013 en el Juzgado

Central de Instrucción Nº 1

de la Audiencia Nacional.

Delito continuado de administración desleal, imputación

como cooperadora necesaria de Dª Agnès Noguera Borel y

responsabilidad civil subsidiaria de Libertas 7, S.A. y Avan Plus, S.A.

(ﬁlial)

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

24 / 61

En el supuesto anterior, indique si el consejo de administración ha examinado el caso. Si la respuesta

es aﬁrmativa, explique de forma razonada si, atendiendo a las circunstancias concretas, ha adoptado

alguna medida, como la apertura de una investigación interna, solicitar la dimisión del consejero o

proponer su cese.

Indique también si la decisión del consejo ha contado con un informe de la comisión de nombramientos.

[ √ ]

[  ]

Sí

Decisión tomada/actuación realizada Explicación razonada

Procede continuar en el cargo.

Ponderadas las circunstancias y naturaleza de

la imputación se respalda la defensa frente

a la misma y se estará al resultado del juicio.

C.1.38 Detalle los acuerdos signiﬁcativos que haya celebrado la sociedad y que entren en vigor, sean

modiﬁcados o concluyan en caso de cambio de control de la sociedad a raíz de una oferta pública de

adquisición, y sus efectos.

No existen acuerdos signiﬁcativos.

C.1.39 Identiﬁque de forma individualizada, cuando se reﬁera a consejeros, y de forma agregada en el resto

de casos e indique, de forma detallada, los acuerdos entre la sociedad y sus cargos de administración y

dirección o empleados que dispongan indemnizaciones, cláusulas de garantía o blindaje, cuando éstos

dimitan o sean despedidos de forma improcedente o si la relación contractual llega a su ﬁn con motivo

de una oferta pública de adquisición u otro tipo de operaciones.

Numero de beneﬁciarios 1

Tipo de beneﬁciario Descripción del acuerdo

Consejera Delegada

En caso de que el Consejo de Administración de la empresa no

acordase la renovación del cargo de Consejero Delegado su contrato

quedará automáticamente extinguido lo que dará lugar a una

indemnización equivalente a dieciocho meses de su retribución ﬁja

y variable, calculada ésta en atención a la última retribución variable

que hubiese sido abonada en cómputo anual.

Indique si, más allá de en los supuestos previstos por la normativa, estos contratos han de ser

comunicados y/o aprobados por los órganos de la sociedad o de su grupo. En caso positivo, especiﬁque

los procedimientos, supuestos previstos y la naturaleza de los órganos responsables de su aprobación o

de realizar la comunicación:

Consejo de administración Junta general

Órgano que autoriza las cláusulas √

Si No

¿Se informa a la junta

general sobre las cláusulas?

√

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

25 / 61

C.2. Comisiones del consejo de administración

C.2.1 Detalle todas las comisiones del consejo de administración, sus miembros y la proporción de consejeros

ejecutivos, dominicales, independientes y otros externos que las integran:

COMISIÓN DE AUDITORIA Y CUMPLIMIENTO NORMATIVO

Nombre Cargo Categoría

DON VÍCTOR CASAS ROMERO PRESIDENTE Independiente

EUMENES, S.L. VOCAL Dominical

DOÑA MERCEDES DE PABLO LÓPEZ VOCAL Independiente

% de consejeros ejecutivos 0,00

% de consejeros dominicales 33,33

% de consejeros independientes 66,67

% de consejeros otros externos 0,00

Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene

atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la

misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y

cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los

estatutos o en otros acuerdos sociales.

ver ANEXO.

Identiﬁque a los consejeros miembros de la comisión de auditoría que hayan sido designados teniendo

en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría o en ambas e informe

sobre la fecha de nombramiento del Presidente de esta comisión en el cargo.

Nombres de los consejeros

con experiencia

DON VÍCTOR CASAS ROMERO /

DOÑA MERCEDES DE PABLO LÓPEZ

Fecha de nombramiento

del presidente en el cargo

17/05/2017

COMISIÓN DE NOMBRAMIENTOS, RETRIBUCIONES Y BUEN GOBIERNO

Nombre Cargo Categoría

BUROSORNÍ, S.L. PRESIDENTE Independiente

3 I NO RES, S.L. VOCAL Dominical

DON VÍCTOR CASAS ROMERO VOCAL Independiente

% de consejeros ejecutivos 0,00

% de consejeros dominicales 33,33

% de consejeros independientes 66,67

% de consejeros otros externos 0,00

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

26 / 61

Explique las funciones, incluyendo, en su caso, las adicionales a las previstas legalmente, que tiene

atribuidas esta comisión, y describa los procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la

misma. Para cada una de estas funciones, señale sus actuaciones más importantes durante el ejercicio y

cómo ha ejercido en la práctica cada una de las funciones que tiene atribuidas, ya sea en la ley o en los

estatutos o en otros acuerdos sociales.

Ver anexo.

C.2.2 Complete el siguiente cuadro con la información relativa al número de consejeras que integran las

comisiones del consejo de administración al cierre de los últimos cuatro ejercicios:

Número de consejeras

Ejercicio 2020 Ejercicio 2019 Ejercicio 2018 Ejercicio 2017

Número % Número % Número % Número %

COMISIÓN DE

AUDITORIA Y

CUMPLIMIENTO

NORMATIVO

1 33,33 0 0,00 0 0,00 0 0,00

COMISIÓN DE

NOMBRAMIENTOS,

RETRIBUCIONES Y

BUEN GOBIERNO

0 0,00 0 0,00 0 0,00 0 0,00

C.2.3 Indique, en su caso, la existencia de regulación de las comisiones del consejo, el lugar en que están

disponibles para su consulta, y las modiﬁcaciones que se hayan realizado durante el ejercicio. A su vez,

se indicará si de forma voluntaria se ha elaborado algún informe anual sobre las actividades de cada

comisión.

Las Comisiones del Consejo vienen reguladas, además de en los Estatutos Sociales, en el Reglamento del Consejo de Administración y en el

Reglamento de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo y en el Reglamento de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen

Gobierno, disponibles en la web de la compañía: https://libertas7.es/inversores/estatutos y reglamentos.

Los informes anuales de actividades de ambas comisiones se ponen a disposición de los accionistas con ocasión de la convocatoria de la junta

general ordinaria del ejercicio.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

27 / 61

D. OPERACIONES VINCULADAS Y OPERACIONES INTRAGRUPO

D.1. Explique, en su caso, el procedimiento y órganos competentes para la aprobación de operaciones con partes

vinculadas e intragrupo.

En los artículos 31 a 35 del Reglamento del Consejo de Administración se regulan las concretas obligaciones de los consejeros y del Consejo

de Administración en materia de operaciones vinculadas, con?ictos de interés y transacciones con accionistas signi?cativos. Al Consejo de

Administración le corresponde autorizar, previo informe favorable de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo, las operaciones

vinculadas. Los consejeros a los que eventualmente afecten dichas operaciones, además de no ejercer ni delegar su derecho de voto, deben

ausentarse de la sala de reuniones mientras el Consejo de Administración delibera y vota sobre ellas (art. 29.2.f del Reglamento del Consejo

de Administración). En cuanto a las operaciones intragrupo son aprobadas por el Comité de Dirección y, en su caso, por los consejos de

administración de las respectivas sociedades intervinientes.

Finalmente el Reglamento Interno de Conducta en materia de Mercado de Valores de la compañía establece en su artículo 19 las normas de

actuación en materia de con?icto de interés.

D.2. Detalle aquellas operaciones signiﬁcativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la

sociedad o entidades de su grupo, y los accionistas signiﬁcativos de la sociedad:

Nombre o

denominación

social del

accionista

signiﬁcativo

Nombre o

denominación

social de la

sociedad o entidad

de su grupo

Naturaleza

de la relación

Tipo de la

operación

Importe

(miles de euros)

Sin datos N.A.

D.3. Detalle las operaciones signiﬁcativas por su cuantía o relevantes por su materia realizadas entre la sociedad o

entidades de su grupo, y los administradores o directivos de la sociedad:

Nombre o

denominación

social de los

administradores

o directivos

Nombre o

denominación

social de la

sociedad o entidad

de su grupo

Vínculo

Naturaleza de

la operación

Importe

(miles de euros)

Sin datos N.A.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

28 / 61

D.4. Informe de las operaciones signiﬁcativas realizadas por la sociedad con otras entidades pertenecientes

al mismo grupo, siempre y cuando no se eliminen en el proceso de elaboración de estados ﬁnancieros

consolidados y no formen parte del tráﬁco habitual de la sociedad en cuanto a su objeto y condiciones.

En todo caso, se informará de cualquier operación intragrupo realizada con entidades establecidas en países o

territorios que tengan la consideración de paraíso ﬁscal:

Denominación

social de la

entidad de

su grupo

Breve descripción de la operación

Importe

(miles de euros)

Sin datos N.A.

D.5. Detalle las operaciones signiﬁcativas realizadas entre la sociedad o entidades de su grupo y otras partes

vinculadas, que no hayan sido informadas en los epígrafes anteriores.

Denominación

social de la

parte vinculada

Breve descripción de la operación

Importe

(miles de euros)

Sin datos N.A.

D.6. Detalle los mecanismos establecidos para detectar, determinar y resolver los posibles conﬂictos de intereses

entre la sociedad y/o su grupo, y sus consejeros, directivos o accionistas signiﬁcativos.

En el 2018 se aprobó el Código Ético y el Código de Conducta de la Sociedad que en cuanto al conﬂicto de interés entre otras indican:

El art. 4.2.1. establece que los destinatarios del mismo actuarán de acuerdo con el principio de lealtad, anteponiendo el interés social a los

propios intereses particulares o de terceros. Por ello deberán evitar situaciones donde los sujetos implicados en las transacciones estén o

puedan estar, en situaciones de conﬂicto de interés.

En relación con los destinatarios de dicho código la Sociedad respeta su intervención en actividades privadas de contenido económico

distintas a las que desarrollan para la Sociedad, siempre que no entren en colisión con el interés social dela misma ni con sus responsabilidades

o interﬁeran en su desempeño profesional en la Sociedad.

Los destinatarios deberán actuar siempre, en el cumplimiento de sus responsabilidades, con diligencia, lealtad y en defensa de los intereses de

LIBERTAS 7, y abstenerse de representar a LIBERTAS 7, intervenir o inﬂuir en la toma de decisiones en cualquier situación en la que, directa o

indirectamente, él mismo o una persona a él vinculada, tuviera interés personal.

El art. 5.2 indica que los conﬂictos de intereses aparecen cuando los intereses personales de los Profesionales y Colaboradores, de forma

directa o indirecta, son contrarios o entran en colisión con los intereses de la empresas, interﬁeren en el cumplimiento recto de sus deberes y

responsabilidades profesionales o les involucran a título personal en alguna transacción u operación económica del GRUPO.

El art. 17 letra l) del Reglamento del Consejo establece que la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno deberá informar en

relación a las transacciones que impliquen o puedan implicar conﬂicto de interés y, en general, sobre las relaciones de parentesco, societarias

o de cualquier otra índole entre la sociedad y los miembros del Consejo de Administración, así como de las existentes con personas a los

mismos vinculadas, así como dirimir los posibles conﬂictos de interés que se deriven de la aplicación del Reglamento Interno de Conducta o de

cualesquiera otras normas

El art. 29.2.f) del Reglamento del Consejo de Administración de Libertas 7 establece que el consejero deberá anteponer los intereses sociales

de la compañía en las decisiones que se adopten en el seno del propio Consejo de Administración, frente a sus intereses propios o los de la

persona jurídica que represente o bajo cuya propuesta haya sido designado, absteniéndose de participar en la deliberación o votación de

aquellos asuntos respecto de los que él o una persona vinculada tenga un conﬂicto de interés conforme a lo legalmente establecido.

El art. 32 del Reglamento del Consejo de Administración de la Sociedad establece:

1. Los consejeros deberán adoptar las medidas necesarias para evitar incurrir en situaciones en las que sus intereses, sean por cuenta propia o

ajena, puedan entrar en conﬂicto con el interés social y con sus deberes para con la sociedad.

2. En todo caso, los consejeros deberán comunicar al Consejo de Administración, cualquier situación de conﬂicto, directo o indirecto, que ellos

o personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la sociedad.

3. En los casos en los que legalmente así se admita, la sociedad podrá dispensar las prohibiciones de conﬂicto de interés en casos singulares

autorizando la realización por parte del administrador o una persona vinculada de una determinada transacción con la sociedad, el uso de

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

29 / 61

ciertos activos sociales, el aprovechamiento de una concreta oportunidad de negocio, la obtención de una ventaja o remuneración de tercero.

4. La dispensa referida en el apartado anterior requerirá autorización del Consejo de Administración previo informe favorable de la Comisión de

Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno. La autorización deberá ser acordada por la Junta General cuando así se requiera legalmente.

D.7. Indique si la sociedad está controlada por otra entidad en el sentido del artículo 42 del Código de Comercio,

cotizada o no, y tiene, directamente o a través de sus ﬁliales, relaciones de negocio con dicha entidad o

alguna de sus ﬁliales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolla actividades relacionadas con las de

cualquiera de ellas.

[  ]

[ √ ]

Sí

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

30 / 61

E. SISTEMAS DE CONTROL Y GESTION DE RIESGOS

E.1. Explique el alcance del Sistema de Control y Gestión de Riesgos de la sociedad, incluidos los de naturaleza

ﬁscal:

La gestión del riesgo es un elemento fundamental de la estrategia del grupo, que se implementa a nivel de área de negocio o actividad y a nivel

corporativo. El Sistema de Gestión de Riesgos (SGCR) tiene por objeto asegurar que los riesgos con impacto potencial en los objetivos del negocio

de la sociedad son identiﬁcados, analizados, evaluados, gestionados y controlados de manera sistemática, con criterios uniformes y adecuados.

La responsable de Auditoría Interna analiza el mapa de riesgos corporativo para proponer los procesos, riesgos y controles cuya revisión se incluye

en el Plan de Auditoría Interna de cada ejercicio, se informa en la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo y se examina en una sesión

del Consejo de Administración.

Asimismo, se están ﬁnalizando las últimas fases de la implementación del Sistema de Gestión de Cumplimiento Normativo, consistente en la

identiﬁcación, evaluación, gestión y seguimiento de riesgos normativos, especialmente penales, de acuerdo con la normativa española.

E.2. Identiﬁque los órganos de la sociedad responsables de la elaboración y ejecución del Sistema de Control y

Gestión de Riesgos, incluido el ﬁscal:

- Consejo de Administración: determina la política de control y gestión de riesgos, incluidos los ﬁscales, y la supervisión de los sistemas internos de

información y control (artículo 5.3 d de su Reglamento).

- Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo: supervisa la eﬁcacia del control interno de la sociedad, la auditoría interna y los sistemas

de gestión de riesgos, incluidos los ﬁscales, y examina con los auditores externos las debilidades del sistema de control interno detectadas en el

desarrollo de la auditoría; también supervisa, identiﬁca y evalúa los riesgos de incumplimiento normativo en los distintos procesos y áreas.

- Auditora Interna: elabora un Plan Anual de Auditoría y lo somete a revisión, seguimiento y aprobación de la Comisión de Auditoría y

Cumplimiento Normativo; elabora y actualiza el mapa de riesgos corporativos; realiza el seguimiento de los procesos de control interno y, en

especial, supervisa la actualización de la documentación descriptiva de los ﬂujos de actividades y controles de los distintos tipos de transacciones

que puedan afectar de modo material a los estados ﬁnancieros, los procedimientos de control interno de los sistemas de información y de los

destinados a supervisar la gestión de actividades subcontratadas a terceros, incluyendo aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración

encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados ﬁnancieros.

- Responsable de Cumplimiento Normativo: supervisa el funcionamiento y cumplimiento del modelo de prevención que está siendo

implementado en la compañía, que contempla los riesgos asociados al cumplimiento de la normativa interna y externa que afecta a la Sociedad,

identiﬁca y evalúa el riesgo de incumplimiento normativo en los distintos procesos, áreas y departamentos; asesora sobre el modo de prevenirlo,

evitarlo o mitigarlo e implementa políticas y procedimientos de control y gestión del riesgo de cumplimiento normativo,

- Comités: dado que el SGR está establecido a nivel de área de negocio o actividad, resulta de esencial importancia la labor efectuada por

el Comité de Dirección, así como por el Comité de Inversiones, el Comité Inmobiliario y el Comité de Turismo, tal y como se concreta en la

descripción de riesgos incluida en el presente informe.

E.3. Señale los principales riesgos, incluidos los ﬁscales y en la medida que sean signiﬁcativos los derivados de la

corrupción (entendidos estos últimos con el alcance del Real Decreto Ley 18/2017), que pueden afectar a la

consecución de los objetivos de negocio:

Los principales riesgos o variables que pueden afectar al negocio:

A. Riesgos operativos.

Los riesgos de operaciones pueden suponer pérdidas por inadecuadas actuaciones en procesos que impliquen aumentos de costes y reducción de

resultados, es decir, son riesgos derivados de la propia naturaleza del negocio.

B. Riesgos estratégicos.

Los riesgos estratégicos, pueden suponer pérdidas ocasionas por deﬁniciones estratégicas inadecuadas, así como por errores en el diseño de

planes, programas, estructura, integración del modelo de operación con el direccionamiento estratégico, asignación de recursos, estilo de

dirección, además de ineﬁciencia en la adaptación a los cambios constantes del entorno empresarial, entre otros.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

31 / 61

C. Riesgos ﬁnancieros.

- Riesgo de tipo de interés.

- Riesgo de liquidez y de ﬂujos de efectivo.

- Riesgo de crédito.

- Riesgo de tipo de cambio.

D. Riesgo jurídicos, regulatorios y de cumplimiento normativo. Riesgos reputacionales.

El riesgo de cumplimiento normativo es la posibilidad de incurrir en sanciones legales o administrativas, pérdidas ﬁnancieras relevantes o pérdidas

reputacionales por incumplimiento de regulaciones, leyes, normativa interna y códigos de conducta aplicables a la actividad del grupo.

E. Otros riesgos.

- Riesgo de retención de talento.

- Riesgos informáticos.

E.4. Identiﬁque si la entidad cuenta con niveles de tolerancia al riesgo, incluido el ﬁscal:

La entidad no cuenta con un nivel de tolerancia al riesgo.

E.5. Indique qué riesgos, incluidos los ﬁscales, se han materializado durante el ejercicio:

Durante el ejercicio 2020, se ha materializado alguno de los riesgos inherentes a las actividades de Libertas 7, motivados por el desarrollo de las

operaciones, el negocio y el actual entorno económico, que en principio no han tenido una incidencia signiﬁcativa en la Sociedad.

- Riesgo de deterioro: se ha materializado el de la compañía asociada El Portal de Valldigna, S.A. por importe de 437 mil euros.

Riesgo jurídico reputacional: en el ejercicio 2019 se materializó el riesgo derivado de la imputación de responsabilidad civil subsidiaria de Libertas

7, S.A. en dos procedimientos seguidos en la Audiencia Nacional –en su condición de consejero persona jurídica del extinto Banco de Valencia-;

en uno de ellos, en relación con la operativa de ﬁnanciación de Banco Valencia a Libertas 7, S.A.y a una sociedad dependiente, y en el otro, en

relación con la formulación de cuentas anuales de 2009 y 2010-. En febrero de 2021, en el marco del primero de dichos procedimientos, ha

comenzado el juicio oral y Libertas 7, S.A.y a una sociedad dependiente han sido requeridas para aportar ﬁanza por importe de trece millones

quinientos mil euros más conceptos legales proporcionales. Se prevé que el procedimiento se resuelva en el corto plazo. En todo caso, se han

ofrecido bienes suﬁcientes para cubrir la ﬁanza, sin que hasta la fecha se haya exigido traba de ninguno de ellos. Libertas 7, .S.A, de acuerdo con sus

asesores legales, considera que las actuaciones objeto de los referidos procedimientos fueron realizadas de forma legítima, por lo que no considera

razonable que ﬁnalmente quepa derivar responsabilidades subsidiarias contra la Sociedad.

- Riesgos por el impacto de la crisis derivada de laCovid-19:

• Riesgo de gestión de la cartera:, las consecuencias económicas derivadas de la pandemia y su reﬂejo en los mercados ha provocado y puede

seguir provocando fuertes correcciones en los precios de los activos. Una variación del 15% en los mercados bursátiles, tendría un efecto máximo

en el patrimonio neto del grupo de 4,1 millones de euros.

• Riesgo derivado de la no percepción de ingresos de participaciones en capital:.parte de los ingresos del Área de Inversiones provienen de

participaciones en capital, por lo que existe el riesgo de la no percepción de los mismos, ya sea porque las sociedades en las que participan

decidan no repartir dividendos o bien a consecuencia de la prohibición de dicho reparto por los cambios normativos generados por la situación

Covid. Los ingresos percibidos vía dividendos a 31 de diciembre de 2020 han ascendido a 821 mil euros. La media de ingresos por dividendos

recibidos en los ejercicios 2017, 2018 y 2019 es de 1.183 miles de euros, por lo que el impacto en el ejercicio 2020 ha sido de 362 mil euros.

• Riesgo de retraso o paralización de las ventas en promociones en curso: el Área Inmobiliaria ha pospuesto la comercialización de sus

promociones más expuestas a segunda residencia (26 viviendas proyectadas), pero ha continuado la construcción de sus promociones de primera

residencia en València: 70 viviendas en dos promociones que ya alcanzan altos porcentajes de ejecución.

• Riesgo de no ocupación en la actividad turística: el Área Turística ha sido la más expuesta en este contexto de pandemia. El grupo adoptó

inmediatamente medidas dirigidas a reducir los gastos operativos, realizar ajustes temporales de personal, paralizar las inversiones no

imprescindibles y acordar renegociaciones de los contratos de alquiler. Los Apartamentos Port Saplaya y el Hotel Sea You Port Valencia iniciaron

cierres ordenados de las operaciones tras la salida de todos los clientes el 16 de marzo de 2020, y el 26 de marzo se solicitaron expedientes de

regulación temporal de empleo que afectaron a prácticamente toda la plantilla. Los Apartamentos Port Saplaya volvieron a abrirse a ﬁnales de

junio y a mediados de julio se abrió el Hotel Sea You Port Valencia. Si bien los Apartamentos Port Saplaya han seguido operativos bajo mínimos

hasta la fecha, en septiembre de 2020 con nuevas restricciones a la movilidad, nacional e internacional, y nuevas medidas establecidas por los

distintos gobiernos han supuesto una muy importante merma de clientes; el inicio de la tercera ola obligó a cerrar nuevamente el Hotel Sea You

Port Valencia el 9 de diciembre, encontrándose en la actualidad cerrado.

El riesgo de no ocupación ha tenido en la actividad turística un impacto signiﬁcativo siendo a 31 de diciembre de 2020 el ebitda de la actividad

turística negativo de 386 mil euros, frente al ebitda positivo de 320 miles de euros registrado a 31 de diciembre de 2019.

La cifra de ingresos al cierre del cuarto trimestre de 2020 cae un 73% respecto a los ingresos alcanzados al cierre de diciembre de 2019 y alcanza

unas pérdidas después de impuestos de 692 mil euros

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

32 / 61

E.6. Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos de la entidad, incluidos los ﬁscales,

así como los procedimientos seguidos por la compañía para asegurar que el consejo de administración da

respuesta a los nuevos desafíos que se presentan:

VER ANEXO

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

33 / 61

F. SISTEMAS INTERNOS DE CONTROL Y GESTIÓN DE RIESGOS EN RELACIÓN CON EL PROCESO DE EMISIÓN DE LA

INFORMACIÓN FINANCIERA (SCIIF)

Describa los mecanismos que componen los sistemas de control y gestión de riesgos en relación con el proceso de

emisión de información ﬁnanciera (SCIIF) de su entidad.

F.1. Entorno de control de la entidad.

Informe, señalando sus principales características de, al menos:

F.1.1 Qué órganos y/o funciones son los responsables de: (i) la existencia y mantenimiento de un adecuado y

efectivo SCIIF; (ii) su implantación; y (iii) su supervisión.

El artículo 5 del Reglamento del Consejo de Administración establece, entre las funciones indelegables de este órgano, la formulación de las

cuentas anuales, la aprobación de la información ﬁnanciera regulada y la política de control y gestión de riesgos.

Por su parte, el artículo 16 del Reglamento del Consejo establece las funciones básicas de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo,

destacando las siguientes:

- Supervisar la eﬁcacia del control interno de la sociedad, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos, incluidos los ﬁscales, así como

discutir con los auditores de cuentas las debilidades del sistema de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría.

- Supervisar los servicios de auditoría interna. Velar por la independencia y eﬁcacia de la función de auditoría interna, así como veriﬁcar que la alta

dirección tiene en cuenta las conclusiones y recomendaciones de sus informes.

- Supervisar, identiﬁcar y evaluar los riesgos de incumplimiento normativo en los distintos procesos y áreas.

El Estatuto de Auditoría Interna deﬁne como principales funciones de la Auditora Interna la siguientes:

1) Elaboración de un plan anual de auditoría sometiéndolo a revisión, seguimiento y aprobación de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento

Normativo.

2) Elaboración y actualización del mapa de riesgos.

3) Seguimiento de los procesos de control interno, con el objeto de proporcionar seguridad razonable en la consecución de la eﬁcacia y eﬁciencia

de las operaciones, ﬁabilidad de la información ﬁnanciera, cumplimiento de las normas aplicables y salvaguarda de los activos de la empresa.

4) Servir de canal de comunicación entre la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo y los auditores externos, en especial por lo que se

reﬁere al Plan de Auditoría y a la puesta en marcha de sus recomendaciones y sugerencias.

5) Elaboración de manuales de la empresa relativos a sus funciones, en especial el Manual de Auditoría Interna.

6) Asesorar en materias propias de su competencia y las demás funciones que pueda atribuirle a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento

Normativo.

El Estatuto de Responsable de Cumplimiento Normativo deﬁne las funciones y competencias de la Función de Cumplimiento.

F.1.2 Si existen, especialmente en lo relativo al proceso de elaboración de la información ﬁnanciera, los

siguientes elementos:

· Departamentos y/o mecanismos encargados: (i) del diseño y revisión de la estructura organizativa; (ii) de

deﬁnir claramente las líneas de responsabilidad y autoridad, con una adecuada distribución de tareas y

funciones; y (iii) de que existan procedimientos suﬁcientes para su correcta difusión en la entidad:

La elaboración de la información ﬁnanciera se realiza por la Dirección Financiera, departamento de Área Interna. Los procesos de elaboración

de la información ﬁnanciera a publicar en los mercados y organismos reguladores son supervisados por la Auditora Interna, que revisa el

cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios

contables. Finalmente es la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo la que, auxiliada por la Auditora Interna, supervisa el proceso de

elaboración e integridad de la información ﬁnanciera.

El Grupo Libertas 7, S.A., presenta una estructura organizativa eﬁciente y con una adecuada distribución de funciones y comités a lo largo de la

organización. Corresponde al Comité de Dirección la propuesta a la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno y al Consejo

de Administración del organigrama que reﬂeja la estructura organizativa de la empresa. En este sentido, en el ámbito de control interno, se ha

elaborado una descripción detallada de los puestos de trabajo y funciones de cada departamento, que deﬁnen claramente las líneas de actuación,

responsabilidad y autoridad a los efectos de garantizar el cumplimiento de todos los requisitos normativos vigentes que afectan a la elaboración

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

34 / 61

de la información ﬁnanciera en la entidad y grupo consolidable, contando con los canales y circuitos necesarios de comunicación y distribución

para tal ﬁn.

· Código de conducta, órgano de aprobación, grado de difusión e instrucción, principios y valores incluidos

(indicando si hay menciones especíﬁcas al registro de operaciones y elaboración de información

ﬁnanciera), órgano encargado de analizar incumplimientos y de proponer acciones correctoras y

sanciones:

Libertas contaba con un Código Ético aprobado, a propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno y de la Comisión

de Auditoría en sesión del Consejo de Administración de la Sociedad de 31 de julio de 2013, y sometido a revisión por el Consejo de Administración

celebrado el día 24 de septiembre de 2015.

Considerando las modiﬁcaciones normativas producidas en materia penal y en línea con su cultura de ética y cumplimiento normativo, Libertas

7 está desarrollado un plan de cumplimiento para la prevención de la comisión de delitos y ha compilado los procedimientos y controles

que actualmente existen para la efectiva prevención y mitigación de riesgos, especialmente los penales. En este sentido y considerando base

fundamental de dicho modelo el propio Código Ético, en 2018 procedió a la revisión del documento existente, conformando distintos Grupos de

trabajo en el seno de la Organización, al objeto de reﬂexionar sobre el texto. Siguiendo el mismo esquema de trabajo utilizado para el Código Ético

y el Código de Conducta, con la participación de los Grupos mencionados, se ha elaborado: el Protocolo para la Prevención del Acoso Sexual y

Moral, aprobado por el Consejo de Administración en sesión celebrada el 28 de febrero de 2019.

A partir del documento de Código Ético revisado, se elaboró un Código de Conducta, siguiendo el mismo esquema de trabajo, con la participación

de los Grupos mencionados. Ambos textos, Código Ético y Código de Conducta, fueron objeto de estudio y aprobación en el seno de la Comisión

de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno, en la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo y en el Consejo de Administración,

el 31 de mayo de 2018. Se realizaron sesiones de formación para toda la Organización, con la entrega de ambos textos, en los meses de julio y

septiembre de 2018. En 2020, al igual que ocurrió en 2019, las nuevas incorporaciones han recibido una sesión de formación este año en el mes

de agosto. Se encuentran publicados en la página web corporativa y se integran en el Pack de acogida para futuras incorporaciones. Todas las

personas que forman parte de la organización, recibieron igualmente el texto del Protocolo para la Prevención del Acoso Sexual y Moral, así como

formación en sesiones celebradas en mayo y diciembre de 2019. Las nuevas incorporaciones han recibido una sesión de formación en agosto de

2020.

El Código Ético y Código de Conducta se difunden y comunican internamente y externamente a sus destinatarios. En todo caso, su contenido se

pone a disposición de los profesionales, colaboradores, accionistas, clientes, proveedores y otros grupos de interés en la página web de la Sociedad.

Las personas sujetas a ambos Códigos participan en las actividades de formación ofrecidas por Libertas 7 en relación a los mismos. La difusión

interna y externa del Código Ético y de la normativa interna de desarrollo del mismo y de Cumplimiento, entre las personas sujetas al mismo, es

responsabilidad de la Responsable de Cumplimiento Normativo, que depende de manera directa de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento

Normativo y del Consejo de Administración de la Sociedad.

Es competencia de la Responsable de Cumplimiento Normativo atender cualquier duda y/o consulta, así como atender la comunicación cualquier

posible irregularidad o incumplimiento relacionado con el Código Ético y el Código de Conducta de la sociedad, e informar periódicamente al

Consejo de Administración y, en su caso a las Comisiones sobre el seguimiento y cumplimiento se las normas por parte de los destinatarios.

Libertas 7 pone a disposición de las personas sujetas y otros terceros con interés legítimo el Canal Directo (canaldirecto@libertas7.es) como cauce

conﬁdencial para comunicar cualquier consulta sobre la interpretación o aplicación de este Código Ético y la normativa que lo desarrolla, así como

para informar de cualquier irregularidad o infracción detectada en relación con la misma o cualquier comportamiento ilícito.

En el supuesto de que un Destinatario tenga conocimiento de la existencia de indicios razonables sobre la comisión de alguna irregularidad o de

algún acto que contravenga las disposiciones del Código Ético o Código de Conducta, podrá informar por escrito directamente a la Responsable

de Cumplimiento Normativo o emplear el procedimiento del Canal Directo que Libertas 7 tiene implantado, bajo la supervisión de la Comisión de

Auditoría y Cumplimiento Normativo, en ambos casos, se tramitará siguiendo el Procedimiento de tramitación de incidencias recibidas a través

del Canal Directo establecido, dando traslado a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo.

La identidad del denunciante tendrá la consideración de información conﬁdencial, sin que en ningún caso pueda ser adoptada ningún tipo de

represalia por parte de Libertas 7 en contra de aquel que comunicó la actuación presuntamente anómala, salvo en los supuestos de denuncias

falsas, mala fe o abuso.

Cuando Libertas 7 determine que un Destinatario ha realizado actividades contrarias a lo estipulado en el Código de Conducta, se aplicarán las

medidas disciplinarias correspondientes conforme al régimen de faltas y sanciones previsto en la legislación aplicable.

· Canal de denuncias, que permita la comunicación a la comisión de auditoría de irregularidades de

naturaleza ﬁnanciera y contable, en adición a eventuales incumplimientos del código de conducta y

actividades irregulares en la organización, informando, en su caso, si éste es de naturaleza conﬁdencial:

En 2018 se reconﬁguró el canal de denuncias existente mediante la creación del denominado Canal Directo y la elaboración del Procedimiento de

tramitación de incidencias recibidas a través del mismo, accesible además en la web de la sociedad.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

35 / 61

El objetivo del Canal Directo es facilitar la comunicación conﬁdencial entre trabajadores, clientes, proveedores, accionistas, etc., vinculados

a Libertas 7, a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo y a la Dirección de la Sociedad. Es el cauce creado para la comunicación

de dudas sobre la interpretación y aplicación del Código Ético y el Código de Conducta de la sociedad, así como para informar de cualquier

comportamiento ilícito o cualquier irregularidad o infracción detectada con relación con dichos Códigos.

Se pueden plantear dudas y consultas, así como comunicar cualquier posible irregularidad o incumplimiento relacionado con malas prácticas

ﬁnancieras, contables, comerciales o de cumplimiento normativo cometidas por cualquier persona sujeta al Código Ético y Código de

Conducta de Libertas 7. La comunicación se realiza, bien cumplimentando un formulario o bien mandando un correo electrónico a la dirección

canaldirecto@libertas7.es. La comunicación es recibida únicamente por el Presidente de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento y la

Responsable de Cumplimiento , quien se pone en contacto con el emisor para informarle de la recepción de la comunicación, atenderle en la

consulta o la denuncia, e informarle del estado de la misma.

Durante el ejercicio 2020, se han recibido varias consultas planteando dudas sobre cuestiones relacionadas con Código Ético y Código de

Conducta, asimismo, Libertas 7 ha gestionado 3 denuncias, que han sido investigadas y resueltas siguiendo el Procedimiento de tramitación de

incidencias recibidas a través de Canal Directo.

· Programas de formación y actualización periódica para el personal involucrado en la preparación y revisión

de la información ﬁnanciera, así como en la evaluación del SCIIF, que cubran al menos, normas contables,

auditoría, control interno y gestión de riesgos:

En la actualidad hay establecidos varios programas de formación y actualización periódica. Cada área funcional, bajo la coordinación y supervisión

del Área de Personas, diseña y propone la formación de sus áreas. El personal involucrado en la preparación y revisión de información ﬁnanciera

asiste a eventos, cursos, jornadas y seminarios de actualización normativa en materia contable y ﬁscal, y recibe documentación que sobre

actualizaciones normativas remiten asesores externos.

Cuando existen cambios normativos de especial relevancia en el ámbito contable, ﬁnanciero y ﬁscal se propone, en su caso, la necesidad de

formación especíﬁca para cubrir estas necesidades.

La Auditora Interna ha asistido a jornadas y cursos, realizados por externos, relacionados con el control interno y gestión de riesgos. Desde

Cumplimiento Normativo se han impartido cursos de formación en materia de ética; Protocolo de Prevención del acoso sexual y moral; de

Prevención de blanqueo de capitales y de la ﬁnanciación del terrorismo y de Protección de datos.

F.2. Evaluación de riesgos de la información ﬁnanciera.

Informe, al menos, de:

F.2.1 Cuáles son las principales características del proceso de identiﬁcación de riesgos, incluyendo los de error

o fraude, en cuanto a:.

· Si el proceso existe y está documentado:

Con objeto de analizar el grado de cumplimiento del SCIIF de Libertas 7, S.A., la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo encargó a

un auditor externo un informe de “Diagnóstico del SCIIF”, que tuvo como objeto analizar el grado actual de cumplimiento del SCIIF (Sistemas

de Control Interno sobre la Información Financiera), en relación con los principios y buenas prácticas de actuación y los indicadores básicos

propuestos por la CNMV (16 ítems), con la ﬁnalidad de determinar las líneas de actuación y su grado de prioridad. Y ya en pasados ejercicios se

estableció un seguimiento de las líneas de actuación de prioridad alta y media.

Los componentes de control interno analizados, son los del marco de referencia propuesto en el documento de la CNMV, partiendo del modelo

establecido por el “Informe COSO” tomado como referencia por las organizaciones para evaluar su sistema de control interno, gestión de riesgo,

fraudes y ética empresarial. Así, se han considerado elementos esenciales para la implementación de un control interno eﬁcaz: entorno de control;

valoración de riesgos; actividades de control; información y comunicación; así como el monitoreo o supervisión de la información.

Libertas 7, S.A., dispone de un sistema de identiﬁcación y evaluación de riesgos del control interno de la información ﬁnanciera, y dicho sistema se

encuentra formalmente documentado.

Este análisis de riesgos se realiza por áreas de negocios. Para ello con carácter previo, resulta fundamental la representación de cada tipo de

operación (para cada área de negocio, área de actividades) mediante ﬂujogramas, y la descripción mediante narrativos del ﬂujo de procesos en

la elaboración de la información ﬁnanciera, de inicio a ﬁn, señalando las áreas involucradas en el mismo. Esto permite, además, identiﬁcar los

epígrafes contables más relevantes, identiﬁcar las cuentas y desgloses signiﬁcativos y señalar los procesos relevantes asociados a los mismos, así

como los principales tipos de transacciones dentro de cada proceso, al objeto de documentar la forma en que las principales transacciones de los

procesos signiﬁcativos son iniciadas, autorizadas, registradas, procesadas y reportadas.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

36 / 61

De esta manera se llega a la elaboración de matrices de riesgo, para cada una de las áreas de negocio, considerando que éstas generan la

información ﬁnanciera que sirve de base para elaborar los estados ﬁnancieros de Libertas 7, S.A. Así para cada área de actividad, se identiﬁcan los

epígrafes contables más relevantes, identiﬁcadas las cuentas y desgloses signiﬁcativos, se estudia para cada uno de los epígrafes el subproceso o

actividad al que se reﬁere, se analiza el tipo de riesgo o riesgos en que pueden incurrir; se establecen controles al objeto de mitigar dichos riesgos,

para por último monitorizar el resultado. A estos efectos, los riesgos se engloban dentro de un rango de categorías por tipología, entre las que se

encuentran incluidas las de errores y fraude tanto internos como externos.

Por otra parte, el proceso de identiﬁcación de riesgos de información ﬁnanciera se integra en la documentación soporte sobre "Sistema de

Control interno de la Información Financiera". En esta documentación se incluye un mapa de los riesgos que más podrían afectar a la Sociedad.

Se describe la tipología de todos los riesgos asociados a cada actividad y se identiﬁca de forma especíﬁca los relacionados con la información

ﬁnanciera.

Asimismo, en el del proceso de Implementación del Modelo de Cumplimiento Normativo, se elaboró un mapa de Riesgos Penales y un Mapa de

Controles, que es objeto de revisión anual.

· Si el proceso cubre la totalidad de objetivos de la información ﬁnanciera, (existencia y ocurrencia;

integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones), si se actualiza

y con qué frecuencia:

Se consideran los epígrafes contables signiﬁcativos, tomando como tales aquellos con mayor saldo hasta alcanzar la cobertura mínima del

85% sobre el total activo, pasivo, ingresos o gastos, según corresponda, teniendo en cuenta adicionalmente determinados epígrafes que por su

naturaleza podemos entender de riesgo inherente.

Se incluye un detalle por epígrafe contable signiﬁcativo y proceso de negocio asociado, del conjunto de riesgos y actividades críticas, ligados a

las unidades de reporting representativas y aquellas que presentan un riesgo especíﬁco, y se analiza, para cada uno de ellos, los objetivos de la

información ﬁnanciera de existencia y ocurrencia; integridad; valoración; presentación, desglose y comparabilidad; y derechos y obligaciones.

Anualmente, se procede a la revisión y actualización de riesgos y a la revisión de los controles que atenúan los mismos.

· La existencia de un proceso de identiﬁcación del perímetro de consolidación, teniendo en cuenta, entre

otros aspectos, la posible existencia de estructuras societarias complejas, entidades instrumentales o de

propósito especial:

Si bien el Grupo no presenta una estructura societaria compleja, cualquier cambio que afecte al perímetro de consolidación es indicado en la

información semestral y anual emitida por la sociedad. Entre los procesos signiﬁcativos se incluye la determinación del perímetro de consolidación

del Grupo, que es revisado y actualizado mensualmente por el director de Área Interna y responsable de la consolidación, con la correspondiente

supervisión trimestral de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo, que es el órgano encargado de supervisar la adecuada delimitación

del perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables, con el apoyo de la Auditora Interna.

· Si el proceso tiene en cuenta los efectos de otras tipologías de riesgos (operativos, tecnológicos, ﬁnancieros,

legales, ﬁscales, reputacionales, medioambientales, etc.) en la medida que afecten a los estados

ﬁnancieros:

Los riesgos estratégicos, operativos de procesos, tecnológicos, legales, reputacionales y de otro tipo, que pudieran tener un impacto signiﬁcativo en

la información ﬁnanciera, son gestionados y evaluados de acuerdo con la Política de gestión y control de riesgos. Existe un Mapa de Riesgos que

permite observar y estudiar la totalidad de los posibles riesgos, se conﬁgura como la herramienta que permite organizar la información sobre los

riesgos de la empresa y visualizar su magnitud, con el ﬁn de establecer las estrategias adecuadas para su manejo.

· Qué órgano de gobierno de la entidad supervisa el proceso:

El sistema, junto con los riesgos signiﬁcativos, tanto los que afectan a la elaboración de la información ﬁnanciera, como de cualquier otra tipología

son supervisados por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo, para su posterior información al Consejo de Administración.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

37 / 61

F.3. Actividades de control.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.3.1 Procedimientos de revisión y autorización de la información ﬁnanciera y la descripción del SCIIF,

a publicar en los mercados de valores, indicando sus responsables, así como de documentación

descriptiva de los ﬂujos de actividades y controles (incluyendo los relativos a riesgo de fraude) de

los distintos tipos de transacciones que puedan afectar de modo material a los estados ﬁnancieros,

incluyendo el procedimiento de cierre contable y la revisión especíﬁca de los juicios, estimaciones,

valoraciones y proyecciones relevantes

En la Sociedad existen descripciones de procesos documentados, para mantener los ﬂujos de actividades y controles de los distintos tipos de

transacciones, tal y como se desarrolla en el punto F.2.1. La compañía posee ﬂujogramas de actividades de los principales procesos, de cada

unidad de negocio, involucrados en la elaboración de la información ﬁnanciera, incluyendo el cierre contable y la elaboración de informes donde

se especiﬁca el proceso de revisión de juicios, estimaciones y proyecciones relevantes para la toma de decisiones (Planes de negocio, Planes

estratégicos, Presupuestos y Seguimiento de presupuesto, etc.).

A partir de la descripción de los ﬂujos de actividades y controles de los procesos identiﬁcados como signiﬁcativos en cada unidad de negocio, se

identiﬁcan los riesgos clave y los controles asociados. La documentación de las actividades de control se realiza en matrices de riesgos y controles

por proceso.

En relación a la revisión y autorización de la información ﬁnanciera, la política de Control y Gestión de Riesgos, contempla los procedimientos

relativos a la elaboración de la misma, determinando los responsables de la función ﬁnanciera que identiﬁcan y evalúan entre otros, los riesgos en

la elaboración de la citada información, bajo la supervisión de la Auditora Interna de la compañía. Siendo responsables para cada área de actividad

y en función del proceso, el Comité Inmobiliario, el Comité de Inversiones y el Comité de Dirección. La información se reporta por el Director de

Área Interna, con la asistencia de la Auditora Interna a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo para su posterior aprobación por el

Consejo de Administración. Correspondiendo a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo, la supervisión del trabajo de la Auditora

Interna en cuanto al seguimiento de los procesos de Control Interno, con el objeto de proporcionar seguridad razonable en la consecución de

la eﬁcacia y la eﬁciencia de las operaciones, ﬁabilidad de la información ﬁnanciera, cumplimiento de las normas aplicables y salvaguarda de los

activos de la empresa.

Con la implementación de estos controles y revisiones, se prevé, con la suﬁciente antelación, la corrección de la información ﬁnanciera a publicar

en los mercados.

F.3.2 Políticas y procedimientos de control interno sobre los sistemas de información (entre otras, sobre

seguridad de acceso, control de cambios, operación de los mismos, continuidad operativa y segregación

de funciones) que soporten los procesos relevantes de la entidad en relación a la elaboración y

publicación de la información ﬁnanciera.

Con objeto de mantener la integridad de los sistemas y datos, así como asegurar su funcionamiento, la política de Control Interno, contempla

controles y procedimientos sobre la operatividad de los sistemas de información y la seguridad de acceso, segregación funcional, desarrollo y

modiﬁcación de aplicaciones informáticas que son utilizadas en la generación de información ﬁnanciera. La compañía cuenta con una Política

de seguridad que abarca aspectos referentes a seguridad física, seguridad en el proceso de datos y seguridad de usuarios. Entre las medidas más

relevantes se encuentran los controles de acceso y perﬁles de usuarios de las aplicaciones y las copias de respaldo y recuperación.

F.3.3 Políticas y procedimientos de control interno destinados a supervisar la gestión de las actividades

subcontratadas a terceros, así como de aquellos aspectos de evaluación, cálculo o valoración

encomendados a expertos independientes, que puedan afectar de modo material a los estados

ﬁnancieros.

En relación con las actividades subcontratadas a terceros, la empresa tiene subcontratados los servicios informáticos. Los responsables directos son

los responsables de cada Área, Área Interna con relación a servicios informáticos y Área Inmobiliaria con respecto a tasaciones. Son supervisados

por el Comité de Dirección, así como por la Auditoría Interna. Las actividades de supervisión se encuentran reﬂejadas en la documentación

descriptiva de ﬂujos y actividades de la unidad de negocio descrita.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

38 / 61

F.4. Información y comunicación.

Informe, señalando sus principales características, si dispone al menos de:

F.4.1 Una función especíﬁca encargada de deﬁnir, mantener actualizadas las políticas contables (área o

departamento de políticas contables) y resolver dudas o conﬂictos derivados de su interpretación,

manteniendo una comunicación ﬂuida con los responsables de las operaciones en la organización, así

como un manual de políticas contables actualizado y comunicado a las unidades a través de las que

opera la entidad.

El encargado de deﬁnir y mantener actualizadas las políticas contables de la compañía es el departamento de Área Interna, así mismo, le

corresponde resolver dudas de su interpretación, con la asistencia y supervisión de Auditoría Interna. La comunicación es ﬂuida para un adecuado

desempeño de las funciones y responsabilidades.

Durante el ejercicio 2019, fueron objeto de revisión los Manuales Contable y de Proceso de Consolidación existentes en la compañía.

F.4.2 Mecanismos de captura y preparación de la información ﬁnanciera con formatos homogéneos, de

aplicación y utilización por todas las unidades de la entidad o del grupo, que soporten los estados

ﬁnancieros principales y las notas, así como la información que se detalle sobre el SCIIF.

Todas las sociedades que forman el Grupo Libertas 7, S.A., utilizan el mismo sistema de captura y elaboración de Información Financiera (PRINEX).

Al tratarse de un grupo de sociedades dónde el departamento de Área Interna se encuentra centralizado, la elaboración de la información

ﬁnanciera es realizada por el mismo equipo de responsables para todas las sociedades que lo engloban, lo que garantiza la homogeneidad de la

información.

El departamento de Área Interna es el responsable de agregar, homogeneizar y reportar la información ﬁnanciera, utilizando los sistemas y

aplicaciones establecidos para ello.

F.5. Supervisión del funcionamiento del sistema.

Informe, señalando sus principales características, al menos de:

F.5.1 Las actividades de supervisión del SCIIF realizadas por la comisión de auditoría así como si la entidad

cuenta con una función de auditoría interna que tenga entre sus competencias la de apoyo a la

comisión en su labor de supervisión del sistema de control interno, incluyendo el SCIIF. Asimismo

se informará del alcance de la evaluación del SCIIF realizada en el ejercicio y del procedimiento por

el cual el encargado de ejecutar la evaluación comunica sus resultados, si la entidad cuenta con un

plan de acción que detalle las eventuales medidas correctoras, y si se ha considerado su impacto en la

información ﬁnanciera.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo se reúne según el calendario anual propuesto y aprobado por la propia Comisión, a

propuesta de su Secretaria, a ﬁn de revisar la información ﬁnanciera periódica presentada a la CNMV. Asimismo, revisa el cumplimiento de los

requisitos normativos, el perímetro de consolidación y la correcta aplicación de los criterios contables en la información periódica a publicar en los

mercados y todo ello en los plazos establecidos por la legislación vigente.

La Comisión ha sido informada de forma periódica por la Auditora Interna de las actividades relacionadas con el SCIIF. Para el ejercicio 2020

elaboró el citado plan anual de trabajo que fue examinado por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo donde se detallaban los

trabajos a realizar en relación con el SCIIF. La Comisión recibe de forma periódica en sus sesiones el informe de Auditoría Interna, donde se detalla

el estado de los trabajos realizados relativos al SCIIF, y se identiﬁcan los resultados obtenidos, indicándose los aspectos que pudieran tener un

impacto relevante en la información ﬁnanciera.

Adicionalmente Auditoría Interna ha mantenido un ﬂujo de comunicación continua con la Comisión de Auditoría y Cumplimiento informando de

diversos aspectos como son, los riesgos identiﬁcados y auditorías realizadas, la formación impartida.

La Auditora Interna y Responsable de Cumplimiento Normativo, reporta el resultado de otras auditorías de Cumplimiento Normativo efectuadas,

tales como el Informe Anual de seguimiento de Experto Externo requerido por el artículo 28, apartado 1, de la Ley 10/2010 de prevención del

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

39 / 61

blanqueo de capitales y de la ﬁnanciación del terrorismo, tanto a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo como al Consejo de

Administración. En 2020 Informe de seguimiento

Por otro lado, avanzando en la implementación del Modelo de Cumplimiento Normativo, en 2018 se elaboró un Informe Jurídico Penal de

Situación y un Mapa de Riesgos Penales, así como un Mapa de controles de la Sociedad, lo que permitió formular un Diagnóstico y Plan de Acción

del Modelo de Cumplimiento Normativo, objeto de estudio y aprobación en el seno de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen

Gobierno, la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo y en el Consejo de Administración.

En el ejercicio 2019 se siguieron por prioridades las pautas establecidas en el Plan de Acción, junto con la aprobación de un Manual de

Cumplimiento Normativo, revisión de normativa interna y demás cuestiones deﬁnidas. Asimismo, ha sido objeto de aprobación un Manual para el

cumplimiento del RGPD.

En 2020 se ha presentado la primera revisión del documento de Mapa de Riesgos Penales del Grupo Libertas 7 así como del Mapa de Controles.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo en sus sesiones ha mantenido reuniones con los responsables de la elaboración de la

información ﬁnanciera con motivo de las publicaciones trimestrales, semestrales y anuales; con auditoría interna, para el seguimiento de los

resultados del sistema SCIIF, y con el auditor externo de la compañía para conocer la planiﬁcación y resultados de los trabajos de auditoría de las

cuentas anuales.

La Comisión de Auditoria y Cumplimiento Normativo, informa previamente al Consejo de Administración antes de la aprobación por éste de la

información ﬁnanciera de la compañía para su posterior remisión a la CNMV y a la Bolsa de Valores de Valencia.

Los servicios de Auditoría Interna de Libertas 7, S.A. se encuentran estrechamente ligados a la elaboración y seguimiento de los sistemas de control

interno de la compañía, tal y como dispone la recomendación 40 del Código Uniﬁcado de Buen Gobierno.

El objetivo de Auditoría Interna es proveer a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo y al Comité de Dirección de una seguridad

razonable de que el entorno y los sistemas de control interno operativos han sido concebidos y gestionados correctamente.

Las medidas correctoras identiﬁcadas con impacto signiﬁcativo en la información ﬁnanciera se incluyen en el informe de Auditoría Interna que

anualmente se presenta a la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo.

F.5.2 Si cuenta con un procedimiento de discusión mediante el cual, el auditor de cuentas (de acuerdo con

lo establecido en las NTA), la función de auditoría interna y otros expertos puedan comunicar a la alta

dirección y a la comisión de auditoría o administradores de la entidad las debilidades signiﬁcativas de

control interno identiﬁcadas durante los procesos de revisión de las cuentas anuales o aquellos otros

que les hayan sido encomendados. Asimismo, informará de si dispone de un plan de acción que trate de

corregir o mitigar las debilidades observadas.

Una de las funciones de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo es la de comprobar la adecuación e integridad de los sistemas

internos de control interno y gestión de riesgos y supervisar su eﬁcacia, así como discutir con los auditores de cuentas las debilidades del sistema

de control interno detectadas en el desarrollo de la auditoría. Debe servir de canal de comunicación entre el Consejo de Administración y

los auditores, evaluar los resultados de cada auditoría y las respuestas del equipo de gestión a sus recomendaciones y mediar en los casos de

discrepancias entre aquellos y éste en relación con los principios y criterios aplicables en la preparación de los estados ﬁnancieros.

Los auditores externos veriﬁcan los estados ﬁnancieros anuales, junto con las debilidades detectadas durante su auditoría.

Por otro lado, la Auditora Interna y responsable de Cumplimiento Normativo, mantiene reuniones periódicas con la Comisión de Auditoría y

Cumplimiento Normativo para informar del funcionamiento de los sistemas de control.

F.6. Otra información relevante.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

40 / 61

F.7. Informe del auditor externo.

Informe de:

F.7.1 Si la información del SCIIF remitida a los mercados ha sido sometida a revisión por el auditor externo, en

cuyo caso la entidad debería incluir el informe correspondiente como anexo. En caso contrario, debería

informar de sus motivos.

Los auditores externos complementan cada año las actividades de supervisión del SCIIF efectuadas por la Comisión de Auditoría y Cumplimiento

Normativo, respecto a la identiﬁcación, si procede de debilidades de control interno identiﬁcadas, en el transcurso de su labor de auditoría externa.

Dado que las actividades de supervisión se valoran como adecuadas y suﬁcientes, y atendiendo al tamaño de la compañía, la sociedad no ha

sometido a revisión por auditor externo la información del SCIIF.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

41 / 61

G. GRADO DE SEGUIMIENTO DE LAS RECOMENDACIONES DE GOBIERNO CORPORATIVO

Indique el grado de seguimiento de la sociedad respecto de las recomendaciones del Código de buen gobierno de las

sociedades cotizadas.

En el caso de que alguna recomendación no se siga o se siga parcialmente, se deberá incluir una explicación detallada

de sus motivos de manera que los accionistas, los inversores y el mercado en general, cuenten con información

suﬁciente para valorar el proceder de la sociedad. No serán aceptables explicaciones de carácter general.

1. Que los estatutos de las sociedades cotizadas no limiten el número máximo de votos que pueda emitir un

mismo accionista, ni contengan otras restricciones que diﬁculten la toma de control de la sociedad mediante

la adquisición de sus acciones en el mercado.

Cumple [ X ] Explique [  ]

2. Que, cuando la sociedad cotizada esté controlada, en el sentido del artículo 42 del Código de Comercio, por

otra entidad, cotizada o no, y tenga, directamente o a través de sus ﬁliales, relaciones de negocio con dicha

entidad o alguna de sus ﬁliales (distintas de las de la sociedad cotizada) o desarrolle actividades relacionadas

con las de cualquiera de ellas informe públicamente con precisión acerca de:

a) Las respectivas áreas de actividad y eventuales relaciones de negocio entre, por un lado, la sociedad

cotizada o sus ﬁliales y, por otro, la sociedad matriz o sus ﬁliales.

b) Los mecanismos previstos para resolver los eventuales conﬂictos de intereses que puedan presentarse.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

3. Que durante la celebración de la junta general ordinaria, como complemento de la difusión por escrito del

informe anual de gobierno corporativo, el presidente del consejo de administración informe verbalmente a los

accionistas, con suﬁciente detalle, de los aspectos más relevantes del gobierno corporativo de la sociedad y, en

particular:

a) De los cambios acaecidos desde la anterior junta general ordinaria.

b) De los motivos concretos por los que la compañía no sigue alguna de las recomendaciones del Código

de Gobierno Corporativo y, si existieran, de las reglas alternativas que aplique en esa materia.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ]

Es la Secretaria del Consejo quien por indicación de la Presidenta explica durante las Juntas Generales de Accionistas los cambios más

importantes acaecidos desde la anterior junta general.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

42 / 61

4. Que la sociedad deﬁna y promueva una política relativa a la comunicación y contactos con accionistas e

inversores institucionales en el marco de su implicación en la sociedad, así como con los asesores de voto

que sea plenamente respetuosa con las normas contra el abuso de mercado y dé un trato semejante a los

accionistas que se encuentren en la misma posición. Y que la sociedad haga pública dicha política a través

de su página web, incluyendo información relativa a la forma en que la misma se ha puesto en práctica e

identiﬁcando a los interlocutores o responsables de llevarla a cabo.

Y que, sin perjuicio de las obligaciones legales de difusión de información privilegiada y otro tipo de

información regulada, la sociedad cuente también con una política general relativa a la comunicación de

información económico-ﬁnanciera, no ﬁnanciera y corporativa a través de los canales que considere adecuados

(medios de comunicación, redes sociales u otras vías) que contribuya a maximizar la difusión y la calidad de la

información a disposición del mercado, de los inversores y demás grupos de interés.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [ X ]

La política de comunicación vigente debe ser objeto de revisión a la raíz de la normativa de abuso de mercado y publicada en la web.

5. Que el consejo de administración no eleve a la junta general una propuesta de delegación de facultades, para

emitir acciones o valores convertibles con exclusión del derecho de suscripción preferente, por un importe

superior al 20% del capital en el momento de la delegación.

Y que cuando el consejo de administración apruebe cualquier emisión de acciones o de valores convertibles

con exclusión del derecho de suscripción preferente, la sociedad publique inmediatamente en su página web

los informes sobre dicha exclusión a los que hace referencia la legislación mercantil.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

6. Que las sociedades cotizadas que elaboren los informes que se citan a continuación, ya sea de forma

preceptiva o voluntaria, los publiquen en su página web con antelación suﬁciente a la celebración de la junta

general ordinaria, aunque su difusión no sea obligatoria:

a) Informe sobre la independencia del auditor.

b) Informes de funcionamiento de las comisiones de auditoría y de nombramientos y retribuciones.

c) Informe de la comisión de auditoría sobre operaciones vinculadas.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

7. Que la sociedad transmita en directo, a través de su página web, la celebración de las juntas generales de

accionistas.

Y que la sociedad cuente con mecanismos que permitan la delegación y el ejercicio del voto por medios

telemáticos e incluso, tratándose de sociedades de elevada capitalización y en la medida en que resulte

proporcionado, la asistencia y participación activa en la Junta General.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [ X ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

43 / 61

Dado el tamaño de la compañía y el elevado coste que supondría la transmisión en directo de la Junta General y el establecimiento de

mecanismos para la delegación y el ejercicio del voto por medios telemáticos,, el Consejo de Administración no ha contemplado por ahora esta

opción.

8. Que la comisión de auditoría vele por que las cuentas anuales que el consejo de administración presente

a la junta general de accionistas se elaboren de conformidad con la normativa contable. Y que en aquellos

supuestos en que el auditor de cuentas haya incluido en su informe de auditoría alguna salvedad, el presidente

de la comisión de auditoría explique con claridad en la junta general el parecer de la comisión de auditoría

sobre su contenido y alcance, poniéndose a disposición de los accionistas en el momento de la publicación

de la convocatoria de la junta, junto con el resto de propuestas e informes del consejo, un resumen de dicho

parecer.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

9. Que la sociedad haga públicos en su página web, de manera permanente, los requisitos y procedimientos que

aceptará para acreditar la titularidad de acciones, el derecho de asistencia a la junta general de accionistas y el

ejercicio o delegación del derecho de voto.

Y que tales requisitos y procedimientos favorezcan la asistencia y el ejercicio de sus derechos a los accionistas y

se apliquen de forma no discriminatoria.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

10. Que cuando algún accionista legitimado haya ejercitado, con anterioridad a la celebración de la junta general

de accionistas, el derecho a completar el orden del día o a presentar nuevas propuestas de acuerdo, la

sociedad:

a) Difunda de inmediato tales puntos complementarios y nuevas propuestas de acuerdo.

b) Haga público el modelo de tarjeta de asistencia o formulario de delegación de voto o voto a distancia

con las modiﬁcaciones precisas para que puedan votarse los nuevos puntos del orden del día y

propuestas alternativas de acuerdo en los mismos términos que los propuestos por el consejo de

administración.

c) Someta todos esos puntos o propuestas alternativas a votación y les aplique las mismas reglas de voto

que a las formuladas por el consejo de administración, incluidas, en particular, las presunciones o

deducciones sobre el sentido del voto.

d) Con posterioridad a la junta general de accionistas, comunique el desglose del voto sobre tales puntos

complementarios o propuestas alternativas.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

11. Que, en el caso de que la sociedad tenga previsto pagar primas de asistencia a la junta general de accionistas,

establezca, con anterioridad, una política general sobre tales primas y que dicha política sea estable.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

44 / 61

12. Que el consejo de administración desempeñe sus funciones con unidad de propósito e independencia de

criterio, dispense el mismo trato a todos los accionistas que se hallen en la misma posición y se guíe por el

interés social, entendido como la consecución de un negocio rentable y sostenible a largo plazo, que promueva

su continuidad y la maximización del valor económico de la empresa.

Y que en la búsqueda del interés social, además del respeto de las leyes y reglamentos y de un

comportamiento basado en la buena fe, la ética y el respeto a los usos y a las buenas prácticas comúnmente

aceptadas, procure conciliar el propio interés social con, según corresponda, los legítimos intereses de sus

empleados, sus proveedores, sus clientes y los de los restantes grupos de interés que puedan verse afectados,

así como el impacto de las actividades de la compañía en la comunidad en su conjunto y en el medio

ambiente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

13. Que el consejo de administración posea la dimensión precisa para lograr un funcionamiento eﬁcaz y

participativo, lo que hace aconsejable que tenga entre cinco y quince miembros.

Cumple [ X ] Explique [  ]

14. Que el consejo de administración apruebe una política dirigida a favorecer una composición apropiada del

consejo de administración y que:

a) Sea concreta y veriﬁcable.

b) asegure que las propuestas de nombramiento o reelección se fundamenten en un análisis previo de las

competencias requeridas por el consejo de administración; y

c) favorezca la diversidad de conocimientos, experiencias, edad y género. A estos efectos, se considera que

favorecen la diversidad de género las medidas que fomenten que la compañía cuente con un número

signiﬁcativo de altas directivas.

Que el resultado del análisis previo de las competencias requeridas por el consejo de administración se recoja

en el informe justiﬁcativo de la comisión de nombramientos que se publique al convocar la junta general de

accionistas a la que se someta la ratiﬁcación, el nombramiento o la reelección de cada consejero.

La comisión de nombramientos veriﬁcará anualmente el cumplimiento de esta política y se informará de ello

en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

45 / 61

15. Que los consejeros dominicales e independientes constituyan una amplia mayoría del consejo de

administración y que el número de consejeros ejecutivos sea el mínimo necesario, teniendo en cuenta la

complejidad del grupo societario y el porcentaje de participación de los consejeros ejecutivos en el capital de

la sociedad.

Y que el número de consejeras suponga, al menos, el 40% de los miembros del consejo de administración

antes de que ﬁnalice 2022 y en adelante, no siendo con anterioridad inferior al 30%.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

16. Que el porcentaje de consejeros dominicales sobre el total de consejeros no ejecutivos no sea mayor que la

proporción existente entre el capital de la sociedad representado por dichos consejeros y el resto del capital.

Este criterio podrá atenuarse:

a) En sociedades de elevada capitalización en las que sean escasas las participaciones accionariales que

tengan legalmente la consideración de signiﬁcativas.

b) Cuando se trate de sociedades en las que exista una pluralidad de accionistas representados en el

consejo de administración y no tengan vínculos entre sí.

Cumple [ X ] Explique [  ]

17. Que el número de consejeros independientes represente, al menos, la mitad del total de consejeros.

Que, sin embargo, cuando la sociedad no sea de elevada capitalización o cuando, aun siéndolo, cuente con un

accionista o varios actuando concertadamente, que controlen más del 30% del capital social, el número de

consejeros independientes represente, al menos, un tercio del total de consejeros.

Cumple [ X ] Explique [  ]

18. Que las sociedades hagan pública a través de su página web, y mantengan actualizada, la siguiente

información sobre sus consejeros:

a) Perﬁl profesional y biográﬁco.

b) Otros consejos de administración a los que pertenezcan, se trate o no de sociedades cotizadas, así como

sobre las demás actividades retribuidas que realice cualquiera que sea su naturaleza.

c) Indicación de la categoría de consejero a la que pertenezcan, señalándose, en el caso de consejeros

dominicales, el accionista al que representen o con quien tengan vínculos.

d) Fecha de su primer nombramiento como consejero en la sociedad, así como de las posteriores

reelecciones.

e) Acciones de la compañía, y opciones sobre ellas, de las que sean titulares.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

46 / 61

19. Que en el informe anual de gobierno corporativo, previa veriﬁcación por la comisión de nombramientos, se

expliquen las razones por las cuales se hayan nombrado consejeros dominicales a instancia de accionistas

cuya participación accionarial sea inferior al 3% del capital; y se expongan las razones por las que no se

hubieran atendido, en su caso, peticiones formales de presencia en el consejo procedentes de accionistas cuya

participación accionarial sea igual o superior a la de otros a cuya instancia se hubieran designado consejeros

dominicales.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

20. Que los consejeros dominicales presenten su dimisión cuando el accionista a quien representen transmita

íntegramente su participación accionarial. Y que también lo hagan, en el número que corresponda, cuando

dicho accionista rebaje su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número de sus

consejeros dominicales.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

21. Que el consejo de administración no proponga la separación de ningún consejero independiente antes del

cumplimiento del período estatutario para el que hubiera sido nombrado, salvo cuando concurra justa causa,

apreciada por el consejo de administración previo informe de la comisión de nombramientos. En particular,

se entenderá que existe justa causa cuando el consejero pase a ocupar nuevos cargos o contraiga nuevas

obligaciones que le impidan dedicar el tiempo necesario al desempeño de las funciones propias del cargo de

consejero, incumpla los deberes inherentes a su cargo o incurra en algunas de las circunstancias que le hagan

perder su condición de independiente, de acuerdo con lo establecido en la legislación aplicable.

También podrá proponerse la separación de consejeros independientes como consecuencia de ofertas

públicas de adquisición, fusiones u otras operaciones corporativas similares que supongan un cambio en la

estructura de capital de la sociedad, cuando tales cambios en la estructura del consejo de administración

vengan propiciados por el criterio de proporcionalidad señalado en la recomendación 16.

Cumple [ X ] Explique [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

47 / 61

22. Que las sociedades establezcan reglas que obliguen a los consejeros a informar y, en su caso, a dimitir

cuando se den situaciones que les afecten, relacionadas o no con su actuación en la propia sociedad, que

puedan perjudicar al crédito y reputación de esta y, en particular, que les obliguen a informar al consejo de

administración de cualquier causa penal en la que aparezcan como investigados, así como de sus vicisitudes

procesales.

Y que, habiendo sido informado o habiendo conocido el consejo de otro modo alguna de las situaciones

mencionadas en el párrafo anterior, examine el caso tan pronto como sea posible y, atendiendo a las

circunstancias concretas, decida, previo informe de la comisión de nombramientos y retribuciones, si debe o

no adoptar alguna medida, como la apertura de una investigación interna, solicitar la dimisión del consejero

o proponer su cese. Y que se informe al respecto en el informe anual de gobierno corporativo, salvo que

concurran circunstancias especiales que lo justiﬁquen, de lo que deberá dejarse constancia en acta. Ello

sin perjuicio de la información que la sociedad deba difundir, de resultar procedente, en el momento de la

adopción de las medidas correspondientes.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

23. Que todos los consejeros expresen claramente su oposición cuando consideren que alguna propuesta de

decisión sometida al consejo de administración puede ser contraria al interés social. Y que otro tanto hagan, de

forma especial, los independientes y demás consejeros a quienes no afecte el potencial conﬂicto de intereses,

cuando se trate de decisiones que puedan perjudicar a los accionistas no representados en el consejo de

administración.

Y que cuando el consejo de administración adopte decisiones signiﬁcativas o reiteradas sobre las que el

consejero hubiera formulado serias reservas, este saque las conclusiones que procedan y, si optara por dimitir,

explique las razones en la carta a que se reﬁere la recomendación siguiente.

Esta recomendación alcanza también al secretario del consejo de administración, aunque no tenga la

condición de consejero.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

24. Que cuando, ya sea por dimisión o por acuerdo de la junta general, un consejero cese en su cargo antes

del término de su mandato, explique de manera suﬁciente las razones de su dimisión o, en el caso de

consejeros no ejecutivos, su parecer sobre los motivos del cese por la junta, en una carta que remitirá a todos

los miembros del consejo de administración.

Y que, sin perjuicio de que se dé cuenta de todo ello en el informe anual de gobierno corporativo, en la medida

en que sea relevante para los inversores, la sociedad publique a la mayor brevedad posible el cese incluyendo

referencia suﬁciente a los motivos o circunstancias aportados por el consejero.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

48 / 61

25. Que la comisión de nombramientos se asegure de que los consejeros no ejecutivos tienen suﬁciente

disponibilidad de tiempo para el correcto desarrollo de sus funciones.

Y que el reglamento del consejo establezca el número máximo de consejos de sociedades de los que pueden

formar parte sus consejeros.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ]

Planteado el sentido de esta recomendación en el seno del Consejo de Administración y atendida la composición del mismo, no se ha

considerado necesario establecer un número máximo de consejos de sociedades de los que puedan formar parte los consejeros de Libertas 7, S.A.

26. Que el consejo de administración se reúna con la frecuencia precisa para desempeñar con eﬁcacia sus

funciones y, al menos, ocho veces al año, siguiendo el programa de fechas y asuntos que establezca al inicio del

ejercicio, pudiendo cada consejero individualmente proponer otros puntos del orden del día inicialmente no

previstos.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

27. Que las inasistencias de los consejeros se reduzcan a los casos indispensables y se cuantiﬁquen en el informe

anual de gobierno corporativo. Y que, cuando deban producirse, se otorgue representación con instrucciones.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

28. Que cuando los consejeros o el secretario maniﬁesten preocupación sobre alguna propuesta o, en el caso de

los consejeros, sobre la marcha de la sociedad y tales preocupaciones no queden resueltas en el consejo de

administración, a petición de quien las hubiera manifestado, se deje constancia de ellas en el acta.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

29. Que la sociedad establezca los cauces adecuados para que los consejeros puedan obtener el asesoramiento

preciso para el cumplimiento de sus funciones incluyendo, si así lo exigieran las circunstancias, asesoramiento

externo con cargo a la empresa.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

30. Que, con independencia de los conocimientos que se exijan a los consejeros para el ejercicio de sus funciones,

las sociedades ofrezcan también a los consejeros programas de actualización de conocimientos cuando las

circunstancias lo aconsejen.

Cumple [ X ] Explique [  ] No aplicable [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

49 / 61

31. Que el orden del día de las sesiones indique con claridad aquellos puntos sobre los que el consejo de

administración deberá adoptar una decisión o acuerdo para que los consejeros puedan estudiar o recabar, con

carácter previo, la información precisa para su adopción.

Cuando, excepcionalmente, por razones de urgencia, el presidente quiera someter a la aprobación del consejo

de administración decisiones o acuerdos que no ﬁguraran en el orden del día, será preciso el consentimiento

previo y expreso de la mayoría de los consejeros presentes, del que se dejará debida constancia en el acta.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

32. Que los consejeros sean periódicamente informados de los movimientos en el accionariado y de la opinión que

los accionistas signiﬁcativos, los inversores y las agencias de caliﬁcación tengan sobre la sociedad y su grupo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

33. Que el presidente, como responsable del eﬁcaz funcionamiento del consejo de administración, además

de ejercer las funciones que tiene legal y estatutariamente atribuidas, prepare y someta al consejo de

administración un programa de fechas y asuntos a tratar; organice y coordine la evaluación periódica del

consejo, así como, en su caso, la del primer ejecutivo de la sociedad; sea responsable de la dirección del

consejo y de la efectividad de su funcionamiento; se asegure de que se dedica suﬁciente tiempo de discusión

a las cuestiones estratégicas, y acuerde y revise los programas de actualización de conocimientos para cada

consejero, cuando las circunstancias lo aconsejen.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

34. Que cuando exista un consejero coordinador, los estatutos o el reglamento del consejo de administración,

además de las facultades que le corresponden legalmente, le atribuya las siguientes: presidir el consejo de

administración en ausencia del presidente y de los vicepresidentes, en caso de existir; hacerse eco de las

preocupaciones de los consejeros no ejecutivos; mantener contactos con inversores y accionistas para conocer

sus puntos de vista a efectos de formarse una opinión sobre sus preocupaciones, en particular, en relación con

el gobierno corporativo de la sociedad; y coordinar el plan de sucesión del presidente.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

35. Que el secretario del consejo de administración vele de forma especial para que en sus actuaciones y

decisiones el consejo de administración tenga presentes las recomendaciones sobre buen gobierno contenidas

en este Código de buen gobierno que fueran aplicables a la sociedad.

Cumple [ X ] Explique [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

50 / 61

36. Que el consejo de administración en pleno evalúe una vez al año y adopte, en su caso, un plan de acción que

corrija las deﬁciencias detectadas respecto de:

a) La calidad y eﬁciencia del funcionamiento del consejo de administración.

b) El funcionamiento y la composición de sus comisiones.

c) La diversidad en la composición y competencias del consejo de administración.

d) El desempeño del presidente del consejo de administración y del primer ejecutivo de la sociedad.

e) El desempeño y la aportación de cada consejero, prestando especial atención a los responsables de las

distintas comisiones del consejo.

Para la realización de la evaluación de las distintas comisiones se partirá del informe que estas eleven al

consejo de administración, y para la de este último, del que le eleve la comisión de nombramientos.

Cada tres años, el consejo de administración será auxiliado para la realización de la evaluación por un consultor

externo, cuya independencia será veriﬁcada por la comisión de nombramientos.

Las relaciones de negocio que el consultor o cualquier sociedad de su grupo mantengan con la sociedad o

cualquier sociedad de su grupo deberán ser desglosadas en el informe anual de gobierno corporativo.

El proceso y las áreas evaluadas serán objeto de descripción en el informe anual de gobierno corporativo.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ]

El Consejo ha descartado la evaluación individual de cada consejero a que se reﬁere el apartado letra e).

37. Que cuando exista una comisión ejecutiva en ella haya presencia de al menos dos consejeros no ejecutivos,

siendo al menos uno de ellos independiente; y que su secretario sea el del consejo de administración.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

38. Que el consejo de administración tenga siempre conocimiento de los asuntos tratados y de las decisiones

adoptadas por la comisión ejecutiva y que todos los miembros del consejo de administración reciban copia de

las actas de las sesiones de la comisión ejecutiva.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

39. Que los miembros de la comisión de auditoría en su conjunto, y de forma especial su presidente, se designen

teniendo en cuenta sus conocimientos y experiencia en materia de contabilidad, auditoría y gestión de riesgos,

tanto ﬁnancieros como no ﬁnancieros.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

51 / 61

40. Que bajo la supervisión de la comisión de auditoría, se disponga de una unidad que asuma la función de

auditoría interna que vele por el buen funcionamiento de los sistemas de información y control interno y que

funcionalmente dependa del presidente no ejecutivo del consejo o del de la comisión de auditoría.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

41. Que el responsable de la unidad que asuma la función de auditoría interna presente a la comisión de auditoría,

para su aprobación por esta o por el consejo, su plan anual de trabajo, le informe directamente de su ejecución,

incluidas las posibles incidencias y limitaciones al alcance que se presenten en su desarrollo, los resultados y el

seguimiento de sus recomendaciones y le someta al ﬁnal de cada ejercicio un informe de actividades.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

52 / 61

42. Que, además de las previstas en la ley, correspondan a la comisión de auditoría las siguientes funciones:

1. En relación con los sistemas de información y control interno:

a) Supervisar y evaluar el proceso de elaboración y la integridad de la información ﬁnanciera y no

ﬁnanciera, así como los sistemas de control y gestión de riesgos ﬁnancieros y no ﬁnancieros relativos

a la sociedad y, en su caso, al grupo —incluyendo los operativos, tecnológicos, legales, sociales,

medioambientales, políticos y reputacionales o relacionados con la corrupción— revisando el

cumplimiento de los requisitos normativos, la adecuada delimitación del perímetro de consolidación

y la correcta aplicación de los criterios contables.

b) Velar por la independencia de la unidad que asume la función de auditoría interna; proponer la

selección, nombramiento y cese del responsable del servicio de auditoría interna; proponer el

presupuesto de ese servicio; aprobar o proponer la aprobación al consejo de la orientación y el plan de

trabajo anual de la auditoría interna, asegurándose de que su actividad esté enfocada principalmente

en los riesgos relevantes (incluidos los reputacionales); recibir información periódica sobre sus

actividades; y veriﬁcar que la alta dirección tenga en cuenta las conclusiones y recomendaciones de

sus informes.

c) Establecer y supervisar un mecanismo que permita a los empleados y a otras personas relacionadas

con la sociedad, tales como consejeros, accionistas, proveedores, contratistas o subcontratistas,

comunicar las irregularidades de potencial trascendencia, incluyendo las ﬁnancieras y contables,

o de cualquier otra índole, relacionadas con la compañía que adviertan en el seno de la empresa o

su grupo. Dicho mecanismo deberá garantizar la conﬁdencialidad y, en todo caso, prever supuestos

en los que las comunicaciones puedan realizarse de forma anónima, respetando los derechos del

denunciante y denunciado.

d) Velar en general por que las políticas y sistemas establecidos en materia de control interno se

apliquen de modo efectivo en la práctica.

2. En relación con el auditor externo:

a) En caso de renuncia del auditor externo, examinar las circunstancias que la hubieran motivado.

b) Velar que la retribución del auditor externo por su trabajo no comprometa su calidad ni su

independencia.

c) Supervisar que la sociedad comunique a través de la CNMV el cambio de auditor y lo acompañe de

una declaración sobre la eventual existencia de desacuerdos con el auditor saliente y, si hubieran

existido, de su contenido.

d) Asegurar que el auditor externo mantenga anualmente una reunión con el pleno del consejo de

administración para informarle sobre el trabajo realizado y sobre la evolución de la situación contable

y de riesgos de la sociedad.

e) Asegurar que la sociedad y el auditor externo respetan las normas vigentes sobre prestación de

servicios distintos a los de auditoría, los límites a la concentración del negocio del auditor y, en

general, las demás normas sobre independencia de los auditores.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

53 / 61

43. Que la comisión de auditoría pueda convocar a cualquier empleado o directivo de la sociedad, e incluso

disponer que comparezcan sin presencia de ningún otro directivo.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

44. Que la comisión de auditoría sea informada sobre las operaciones de modiﬁcaciones estructurales y

corporativas que proyecte realizar la sociedad para su análisis e informe previo al consejo de administración

sobre sus condiciones económicas y su impacto contable y, en especial, en su caso, sobre la ecuación de canje

propuesta.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

45. Que la política de control y gestión de riesgos identiﬁque o determine al menos:

a) Los distintos tipos de riesgo, ﬁnancieros y no ﬁnancieros (entre otros los operativos, tecnológicos, legales,

sociales, medio ambientales, políticos y reputacionales, incluidos los relacionados con la corrupción) a

los que se enfrenta la sociedad, incluyendo entre los ﬁnancieros o económicos, los pasivos contingentes y

otros riesgos fuera de balance.

b) Un modelo de control y gestión de riesgos basado en diferentes niveles, del que formará parte una

comisión especializada en riesgos cuando las normas sectoriales lo prevean o la sociedad lo estime

apropiado.

c) El nivel de riesgo que la sociedad considere aceptable.

d) Las medidas previstas para mitigar el impacto de los riesgos identiﬁcados, en caso de que llegaran a

materializarse.

e) Los sistemas de información y control interno que se utilizarán para controlar y gestionar los citados

riesgos, incluidos los pasivos contingentes o riesgos fuera de balance.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

46. Que bajo la supervisión directa de la comisión de auditoría o, en su caso, de una comisión especializada del

consejo de administración, exista una función interna de control y gestión de riesgos ejercida por una unidad o

departamento interno de la sociedad que tenga atribuidas expresamente las siguientes funciones:

a) Asegurar el buen funcionamiento de los sistemas de control y gestión de riesgos y, en particular, que

se identiﬁcan, gestionan, y cuantiﬁcan adecuadamente todos los riesgos importantes que afecten a la

sociedad.

b) Participar activamente en la elaboración de la estrategia de riesgos y en las decisiones importantes sobre

su gestión.

c) Velar por que los sistemas de control y gestión de riesgos mitiguen los riesgos adecuadamente en el

marco de la política deﬁnida por el consejo de administración.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

54 / 61

47. Que los miembros de la comisión de nombramientos y de retribuciones –o de la comisión de nombramientos

y la comisión de retribuciones, si estuvieren separadas– se designen procurando que tengan los conocimientos,

aptitudes y experiencia adecuados a las funciones que estén llamados a desempeñar y que la mayoría de

dichos miembros sean consejeros independientes.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

48. Que las sociedades de elevada capitalización cuenten con una comisión de nombramientos y con una

comisión de remuneraciones separadas.

Cumple [  ] Explique [  ] No aplicable [ X ]

49. Que la comisión de nombramientos consulte al presidente del consejo de administración y al primer ejecutivo

de la sociedad, especialmente cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos.

Y que cualquier consejero pueda solicitar de la comisión de nombramientos que tome en consideración, por si

los encuentra idóneos a su juicio, potenciales candidatos para cubrir vacantes de consejero.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

50. Que la comisión de retribuciones ejerza sus funciones con independencia y que, además de las funciones que

le atribuya la ley, le correspondan las siguientes:

a) Proponer al consejo de administración las condiciones básicas de los contratos de los altos directivos.

b) Comprobar la observancia de la política retributiva establecida por la sociedad.

c) Revisar periódicamente la política de remuneraciones aplicada a los consejeros y altos directivos,

incluidos los sistemas retributivos con acciones y su aplicación, así como garantizar que su remuneración

individual sea proporcionada a la que se pague a los demás consejeros y altos directivos de la sociedad.

d) Velar por que los eventuales conﬂictos de intereses no perjudiquen la independencia del asesoramiento

externo prestado a la comisión.

e) Veriﬁcar la información sobre remuneraciones de los consejeros y altos directivos contenida en los

distintos documentos corporativos, incluido el informe anual sobre remuneraciones de los consejeros.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

51. Que la comisión de retribuciones consulte al presidente y al primer ejecutivo de la sociedad, especialmente

cuando se trate de materias relativas a los consejeros ejecutivos y altos directivos.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

55 / 61

52. Que las reglas de composición y funcionamiento de las comisiones de supervisión y control ﬁguren en

el reglamento del consejo de administración y que sean consistentes con las aplicables a las comisiones

legalmente obligatorias conforme a las recomendaciones anteriores, incluyendo:

a) Que estén compuestas exclusivamente por consejeros no ejecutivos, con mayoría de consejeros

independientes.

b) Que sus presidentes sean consejeros independientes.

c) Que el consejo de administración designe a los miembros de estas comisiones teniendo presentes los

conocimientos, aptitudes y experiencia de los consejeros y los cometidos de cada comisión, delibere

sobre sus propuestas e informes; y que rindan cuentas, en el primer pleno del consejo de administración

posterior a sus reuniones, de su actividad y que respondan del trabajo realizado.

d) Que las comisiones puedan recabar asesoramiento externo, cuando lo consideren necesario para el

desempeño de sus funciones.

e) Que de sus reuniones se levante acta, que se pondrá a disposición de todos los consejeros.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

53. Que la supervisión del cumplimiento de las políticas y reglas de la sociedad en materia medioambiental,

social y de gobierno corporativo, así como de los códigos internos de conducta, se atribuya a una o se

reparta entre varias comisiones del consejo de administración que podrán ser la comisión de auditoría, la de

nombramientos, una comisión especializada en sostenibilidad o responsabilidad social corporativa u otra

comisión especializada que el consejo de administración, en ejercicio de sus facultades de auto-organización,

haya decidido crear. Y que tal comisión esté integrada únicamente por consejeros no ejecutivos, siendo

la mayoría independientes y se le atribuyan especíﬁcamente las funciones mínimas que se indican en la

recomendación siguiente.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

56 / 61

54. Las funciones mínimas a las que se reﬁere la recomendación anterior son las siguientes:

a) La supervisión del cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo y de los códigos internos de

conducta de la empresa, velando asimismo por que la cultura corporativa esté alineada con su propósito

y valores.

b) La supervisión de la aplicación de la política general relativa a la comunicación de información

económico-ﬁnanciera, no ﬁnanciera y corporativa así como a la comunicación con accionistas e

inversores, asesores de voto y otros grupos de interés. Asimismo se hará seguimiento del modo en que la

entidad se comunica y relaciona con los pequeños y medianos accionistas.

c) La evaluación y revisión periódica del sistema de gobierno corporativo y de la política en materia

medioambiental y social de la sociedad, con el ﬁn de que cumplan su misión de promover el interés

social y tengan en cuenta, según corresponda, los legítimos intereses de los restantes grupos de interés.

d) La supervisión de que las prácticas de la sociedad en materia medioambiental y social se ajustan a la

estrategia y política ﬁjadas.

e) La supervisión y evaluación de los procesos de relación con los distintos grupos de interés.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ]

El Consejo de Administración a través de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno se propone revisar y deﬁnir la política de

responsabilidad social/sostenibilidad durante el ejercicio 2021

55. Que las políticas de sostenibilidad en materias medioambientales y sociales identiﬁquen e incluyan al menos:

a) Los principios, compromisos, objetivos y estrategia en lo relativo a accionistas, empleados, clientes,

proveedores, cuestiones sociales, medio ambiente, diversidad, responsabilidad ﬁscal, respeto de los

derechos humanos y prevención de la corrupción y otras conductas ilegales

b) Los métodos o sistemas para el seguimiento del cumplimiento de las políticas, de los riesgos asociados y

su gestión.

c) Los mecanismos de supervisión del riesgo no ﬁnanciero, incluido el relacionado con aspectos éticos y de

conducta empresarial.

d) Los canales de comunicación, participación y diálogo con los grupos de interés.

e) Las prácticas de comunicación responsable que eviten la manipulación informativa y protejan la

integridad y el honor.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [ X ] Explique [  ]

El Consejo de Administración a través dela Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno ser propone durante el ejercicio 20201

revisar y deﬁnir, la política de responsabilidad social/sostenibilidad y la reelaboración de información no ﬁnanciera -teniendo en cuenta que

la Sociedad no está sujeta a la obligación legal de formular el estado de información no ﬁnanciera, pero si elabora anualmente un Informe de

Responsabilidad Social Empresarial.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

57 / 61

56. Que la remuneración de los consejeros sea la necesaria para atraer y retener a los consejeros del perﬁl deseado

y para retribuir la dedicación, cualiﬁcación y responsabilidad que el cargo exija, pero no tan elevada como para

comprometer la independencia de criterio de los consejeros no ejecutivos.

Cumple [ X ] Explique [  ]

57. Que se circunscriban a los consejeros ejecutivos las remuneraciones variables ligadas al rendimiento de la

sociedad y al desempeño personal, así como la remuneración mediante entrega de acciones, opciones o

derechos sobre acciones o instrumentos referenciados al valor de la acción y los sistemas de ahorro a largo

plazo tales como planes de pensiones, sistemas de jubilación u otros sistemas de previsión social.

Se podrá contemplar la entrega de acciones como remuneración a los consejeros no ejecutivos cuando

se condicione a que las mantengan hasta su cese como consejeros. Lo anterior no será de aplicación a

las acciones que el consejero necesite enajenar, en su caso, para satisfacer los costes relacionados con su

adquisición.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [ X ]

No se contempla el mantenimiento de las acciones entregadas a consejeros no ejecutivos hasta su cese.

58. Que en caso de remuneraciones variables, las políticas retributivas incorporen los límites y las cautelas técnicas

precisas para asegurar que tales remuneraciones guardan relación con el rendimiento profesional de sus

beneﬁciarios y no derivan solamente de la evolución general de los mercados o del sector de actividad de la

compañía o de otras circunstancias similares.

Y, en particular, que los componentes variables de las remuneraciones:

a) Estén vinculados a criterios de rendimiento que sean predeterminados y medibles y que dichos criterios

consideren el riesgo asumido para la obtención de un resultado.

b) Promuevan la sostenibilidad de la empresa e incluyan criterios no ﬁnancieros que sean adecuados para

la creación de valor a largo plazo, como el cumplimiento de las reglas y los procedimientos internos de la

sociedad y de sus políticas para el control y gestión de riesgos.

c) Se conﬁguren sobre la base de un equilibrio entre el cumplimiento de objetivos a corto, medio y largo

plazo, que permitan remunerar el rendimiento por un desempeño continuado durante un período

de tiempo suﬁciente para apreciar su contribución a la creación sostenible de valor, de forma que

los elementos de medida de ese rendimiento no giren únicamente en torno a hechos puntuales,

ocasionales o extraordinarios.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

58 / 61

59. Que el pago de los componentes variables de la remuneración quede sujeto a una comprobación suﬁciente

de que se han cumplido de modo efectivo las condiciones de rendimiento o de otro tipo previamente

establecidas. Las entidades incluirán en el informe anual de remuneraciones de los consejeros los criterios en

cuanto al tiempo requerido y métodos para tal comprobación en función de la naturaleza y características de

cada componente variable.

Que, adicionalmente, las entidades valoren el establecimiento de una cláusula de reducción (‘malus’) basada

en el diferimiento por un período suﬁciente del pago de una parte de los componentes variables que implique

su pérdida total o parcial en el caso de que con anterioridad al momento del pago se produzca algún evento

que lo haga aconsejable.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

60. Que las remuneraciones relacionadas con los resultados de la sociedad tomen en cuenta las eventuales

salvedades que consten en el informe del auditor externo y minoren dichos resultados.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

61. Que un porcentaje relevante de la remuneración variable de los consejeros ejecutivos esté vinculado a la

entrega de acciones o de instrumentos ﬁnancieros referenciados a su valor.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

62. Que una vez atribuidas las acciones, las opciones o instrumentos ﬁnancieros correspondientes a los sistemas

retributivos, los consejeros ejecutivos no puedan transferir su titularidad o ejercitarlos hasta transcurrido un

plazo de al menos tres años.

Se exceptúa el caso en el que el consejero mantenga, en el momento de la transmisión o ejercicio, una

exposición económica neta a la variación del precio de las acciones por un valor de mercado equivalente a

un importe de al menos dos veces su remuneración ﬁja anual mediante la titularidad de acciones, opciones u

otros instrumentos ﬁnancieros.

Lo anterior no será de aplicación a las acciones que el consejero necesite enajenar para satisfacer los

costes relacionados con su adquisición o, previa apreciación favorable de la comisión de nombramientos y

retribuciones, para hacer frente a situaciones extraordinarias sobrevenidas que lo requieran.

Cumple [  ] Cumple parcialmente [  ] Explique [ X ] No aplicable [  ]

No hay límite a la libre disposición de las acciones entregadas.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

59 / 61

63. Que los acuerdos contractuales incluyan una cláusula que permita a la sociedad reclamar el reembolso de

los componentes variables de la remuneración cuando el pago no haya estado ajustado a las condiciones

de rendimiento o cuando se hayan abonado atendiendo a datos cuya inexactitud quede acreditada con

posterioridad.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

64. Que los pagos por resolución o extinción del contrato no superen un importe equivalente a dos años de la

retribución total anual y que no se abonen hasta que la sociedad haya podido comprobar que el consejero ha

cumplido con los criterios o condiciones establecidos para su percepción.

A efectos de esta recomendación, entre los pagos por resolución o extinción contractual se considerarán

cualesquiera abonos cuyo devengo u obligación de pago surja como consecuencia o con ocasión de la

extinción de la relación contractual que vinculaba al consejero con la sociedad, incluidos los importes no

previamente consolidados de sistemas de ahorro a largo plazo y las cantidades que se abonen en virtud de

pactos de no competencia post-contractual.

Cumple [ X ] Cumple parcialmente [  ] Explique [  ] No aplicable [  ]

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

60 / 61

H. OTRAS INFORMACIONES DE INTERÉS

1. Si existe algún aspecto relevante en materia de gobierno corporativo en la sociedad o en las entidades del

grupo que no se haya recogido en el resto de apartados del presente informe, pero que sea necesario incluir

para recoger una información más completa y razonada sobre la estructura y prácticas de gobierno en la

entidad o su grupo, detállelos brevemente.

2. Dentro de este apartado, también podrá incluirse cualquier otra información, aclaración o matiz relacionado

con los anteriores apartados del informe en la medida en que sean relevantes y no reiterativos.

En concreto, se indicará si la sociedad está sometida a legislación diferente a la española en materia de

gobierno corporativo y, en su caso, incluya aquella información que esté obligada a suministrar y sea distinta de

la exigida en el presente informe.

3. La sociedad también podrá indicar si se ha adherido voluntariamente a otros códigos de principios éticos

o de buenas prácticas, internacionales, sectoriales o de otro ámbito. En su caso, se identiﬁcará el código en

cuestión y la fecha de adhesión. En particular, hará mención a si se ha adherido al Código de Buenas Prácticas

Tributarias, de 20 de julio de 2010:

En relación al epígrafe C.1.2 se hace constar que la fecha del primer nombramiento de Dª Agnès Borel Lemonnier como vocal del Consejo de

Administración de Libertas 7, S.A. es el 25-05-2000. La fecha de su nombramiento como Presidenta del Consejo de Administración de Libertas 7,

S.A. es el 30-03-2006.

- En relación al epígrafe C.1.5 se hace constar que tres de los ocho miembros del Consejo de Administración de Libertas 7, S.A. son mujeres,

siéndolo también la Secretaria del Consejo de Administración.

El art. 14.4 del Reglamento de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones establece que la Comisión establecerá un objetivo de

representación para el sexo menos representado en el Consejo de Administración y elaborará orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo y

la Política de Selección de Consejeros establece que se buscarán, además, personas cuyo nombramiento favorezca la diversidad de conocimientos,

sectores de origen, experiencias y género en el seno del Consejo de Administración. En todo caso, en el proceso de selección de candidatos se

evitará cualquier tipo de sesgo implícito que pueda implicar discriminación alguna y, en particular, que diﬁculte la selección de consejeras.

En relación al apartado G.29 se hace constar que si bien no se ha establecido un procedimiento ad hoc para que los consejeros puedan contar con

asesoramiento externo, los consejeros consideran que reciben el asesoramiento preciso para el cumplimiento de sus funciones.

Se hace constar la siguiente información adicional:

El 20 de junio de 2011 Libertas 7,S.A. se adhirió a la Red de Pacto Mundial de la Naciones Unidas. Como entidad ﬁrmante se comprometió

a implantar en la gestión de negocio las medidas necesarias para asegurar el respeto a los derechos humanos, a las normas laborales, al

medioambiente y la lucha contra la corrupción, todo ello se desarrolla en 10 principios. En cumplimiento de los compromisos adquiridos por la

adhesión, Libertas 7, S.A. elabora un informe anual que es objeto de difusión pública en la página web www.pactomundial.org.

Este informe anual de gobierno corporativo ha sido aprobado por el consejo de Administración de la sociedad, en su

sesión de fecha:

27/02/2021

Indique si ha habido consejeros que hayan votado en contra o se hayan abstenido en relación con la aprobación del

presente Informe.

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO

DE LAS SOCIEDADES ANÓNIMAS COTIZADAS

61 / 61

[  ]

[ √ ]

Sí

ANEXO AL IAGC 2020

Apartado C.1.16: selección, nombramiento, reelección y remoción de consejeros:

• Reglamento del Consejo de Administración:

Artículo 20. Nombramiento y reelección de Consejeros.

1. Los consejeros serán designados por la Junta General o por el Consejo de

Administración en los casos de provisión de vacantes por cooptación, de

conformidad con las previsiones contenidas en la legislación mercantil aplicable, en

los Estatutos Sociales y en el presente Reglamento.

2. Las propuestas de nombramiento o reelección de consejeros que someta el Consejo

de Administración a la consideración de la Junta General y las decisiones de

nombramiento que adopte dicho órgano en virtud de las facultades de cooptación

que tiene legalmente atribuidas, deberán estar precedidas de las correspondientes

propuestas y/o informes de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen

Gobierno y del Consejo de Administración en los términos previstos en la Ley y en el

artículo 17 de este Reglamento. La propuesta deberá ir acompañada en todo caso

de un informe justificativo del Consejo de Administración en el que se valore la

competencia, experiencia y méritos del candidato propuesto, que se unirá al acta

de la Junta General o del propio Consejo.

3. Cuando el Consejo de Administración se aparte de las recomendaciones de la

Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno habrá de motivar las

razones de su proceder y dejar constancia en acta de las mismas, siempre que no

sean de carácter personal.

Artículo 22. Otras normas sobre la designación de consejeros.

1. El Consejo de Administración y la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen

Gobierno, dentro del ámbito de sus competencias, procurarán que la elección de

candidatos recaiga sobre personas de reconocida solvencia, competencia y

experiencia, debiendo extremar el rigor en relación a aquellas llamadas a cubrir los

puestos de consejero independiente de conformidad con lo dispuesto en el artículo

2. El Consejo de Administración extremará su análisis en la propuesta o informe que

realice para cubrir un puesto de consejero independiente, teniendo en cuenta, en

todo caso, la previa propuesta de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y

Buen Gobierno.

3. Los consejeros dominicales que pierdan tal condición como consecuencia de la

venta de su participación por el accionista al que representaban solo podrán ser

reelegidos como consejeros independientes cuando el accionista al que

representaran hasta ese momento hubiera vendido la totalidad de sus acciones en

la sociedad.

4. Un consejero que posea una participación accionarial en la sociedad podrá tener

la condición de independiente, siempre que reúna las condiciones para serlo y,

además, su participación no sea significativa.

Artículo 24. Cese de los consejeros.

1. Los consejeros cesarán en el cargo cuando haya transcurrido el periodo para el que

fueron nombrados y cuando lo decidan la Junta General o el Consejo de

Administración en el uso de las atribuciones que tienen conferidas legal,

estatutariamente y conforme a lo establecido en el presente Reglamento.

2. Los consejeros deberán poner su cargo a disposición del Consejo de Administración

y formalizar, si éste lo considera conveniente, la correspondiente dimisión en los

siguientes casos:

a) Cuando habiendo sido designados como consejeros dominicales, pierdan esta

condición de conformidad con lo establecido en el artículo 21. Así sucederá cuando el

accionista a quien representen transmita íntegramente su participación accionarial. Si

fueren varios los consejeros dominicales que representaren a un accionista y éste

rebajase su participación accionarial hasta un nivel que exija la reducción del número

de sus consejeros dominicales, deberá presentar su dimisión el número de consejeros

que corresponda a la correlativa disminución de la participación accionarial.

b) Cuando cesen en los puestos ejecutivos a los que estuviere asociado su

nombramiento como consejero.

c) Cuando se vean incursos en alguno de los supuestos de incapacidad,

incompatibilidad o prohibición legalmente previstos.

d) En caso de procesamiento o apertura de juicio oral en causa penal por alguno

de los delitos señalados en la legislación societaria, cuando el Consejo de

Administración, tras analizar la situación, ponderando el alcance de las circunstancias,

acuerde la conveniencia de solicitar al interesado que ponga su cargo a disposición del

propio órgano. En todo caso la dimisión se producirá cuando medie sentencia

condenatoria por delito grave.

e) Cuando resulten gravemente amonestados por el Consejo de Administración

por haber infringido sus obligaciones como consejeros o tener intereses opuestos a los

de la sociedad.

f) Cuando su permanencia en el Consejo de Administración pueda poner en riesgo

los intereses de la sociedad, su crédito o reputación.

g) Cuando desaparezcan las razones por las que fueron nombrados así sucederá

a título ejemplificativo cuando un consejero dominical se desprenda de su participación

en la compañía o deje de ostentar la representación que tenía habitualmente o como

consecuencia de una operación societaria relevante.

h) Al cumplir los 70 años en el caso de los consejeros ejecutivos, y 75 años en el caso

de independientes y otros consejeros externos definidos en el artículo 21.4.

3. Los consejeros estarán obligados a informar al Consejo de Administración de aquellas

circunstancias de las que teniendo conocimiento puedan perjudicar al crédito y

reputación de la sociedad y, en particular, de las causas penales en las que

aparezcan como imputados, así como sus posteriores visicitudes procesales.

• Reglamento de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno:

Artículo 14. Evaluación y selección de consejeros y altos directivos.

1. La Comisión evaluará las competencias, conocimientos, experiencia y capacidad

de dedicación necesarios en el consejo de administración. A estos efectos, definirá

las funciones y aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada

vacante y evaluará el tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar

eficazmente su cometido.

2. La Comisión concretará el perfil y capacidades requeridas en el nuevo consejero o

alto directivo con carácter previo al inicio del proceso de cada selección.

Cualquier candidato, independientemente de la categoría con que pudiera ser

nombrado y de quién le haya propuesto, será evaluado sobre su categoría e

idoneidad.

3. En su propuesta o informe de nombramiento o reelección de consejeros la Comisión

describirá el resultado del análisis previo realizado de las necesidades del Consejo

y las razones que justifican la adecuación del candidato.

4. La Comisión establecerá un objetivo de representación para el sexo menos

representado en el Consejo de Administración y elaborará orientaciones sobre

cómo alcanzar dicho objetivo.

Artículo 15. Nombramiento, reelección y separación de consejeros independientes.

La Comisión elevará al Consejo de Administración las propuestas de nombramiento de

consejeros independientes para su designación por cooptación o para su sometimiento

a la decisión para la Junta General de Accionistas, así como las propuestas para la

reelección o separación de dichos consejeros por la Junta general de accionistas, y

para ello:

1. La Comisión tendrá en cuenta cualquier propuesta de posibles candidatos que

aporten los consejeros. No obstante, en el caso de que los candidatos hayan sido

presentados para su valoración por accionistas significativos, consejeros dominicales

o consejeros ejecutivos, se extremarán las cautelas y se recabará cuanta información

se considere oportuna para asegurarse de que el candidato propuesto no tiene

vinculaciones que pudieran condicionar su independencia.

2. Se exigirá al candidato información suficiente sobre el resto de sus actividades y los

potenciales conflictos de intereses que puedan afectarle, de manera que la

Comisión pueda valorar el efecto que ello pueda tener sobre la capacidad del

candidato para ejercer su función en las condiciones estipuladas o sobre su

independencia actual o futura. Dicha información se recabará anualmente.

3. Antes de su propuesta de nombramiento al Consejo, se informará al candidato sobre

lo que se espera de él en términos de dedicación, participación en comisiones

especializadas y compromiso con la compañía.

4. En las propuestas de reelección de consejero valorará el desempeño mientras haya

ejercido el cargo y su adecuación a las necesidades de gobierno de la compañía.

5. En la propuesta de reelección se valorará la necesidad de una renovación

progresiva del Consejo, analizando y ponderando, entre otros aspectos, el tiempo

que cada consejero lleva desempeñando el cargo.

6. Salvo en las competencias que corresponden a la Junta, cualquier propuesta de

separación de consejeros independientes que el Consejo vaya a someter a la Junta

partirá necesariamente de la propia Comisión, una vez valorada la concurrencia

de causa justificada para ello.

Artículo 16. Nombramiento, reelección y separación de otros consejeros, altos directivos

y secretario del Consejo.

La Comisión valorará si en la selección de los candidatos sobre los que tiene que

informar se han respetado la política y procedimientos de nombramiento establecidos;

en caso de que se observen irregularidades o desviaciones en el procedimiento, se hará

constar en el informe al Consejo y, adicionalmente, el Presidente de la Comisión o

cualquiera de sus miembros deberá ponerlas de manifiesto en la reunión del Consejo en

que se trate el asunto. Cuando este tipo de incidencias no queden satisfactoriamente

resueltas o provoquen fuertes discordancias de criterio en el seno de la Comisión, se

mencionarán en el informe anual de funcionamiento de la misma.

En el caso de que se proponga el nombramiento de un consejero dominical a instancia

de un accionista cuya participación accionarial sea inferior al 3%, la Comisión recabará

información sobre las razones de la propuesta y las explicará en el informe que elabore

en relación con el nombramiento.

En el supuesto de cese de un consejero en su cargo antes del término de su mandato

debido a la renuncia del mismo, la Comisión establecerá un diálogo con el consejero

para conocer las razones que han llevado a su cese, ya sean personales, -salud,

compromisos familiares, exceso de trabajo, etc – o de otra naturaleza, por ejemplo

derivado de discrepancias con la estrategia de la entidad, con otros miembros del

consejo o de la dirección, con accionistas significativos o con cualquier otro interviniente

en el gobierno corporativo de la sociedad.

• Política de Selección de Consejeros:

Objetivos de la selección de candidatos.

En la selección de candidatos a consejero se partirá de un análisis de las necesidades

de la Sociedad y del Grupo que deberá llevar a cabo el Consejo de Administración con

el asesoramiento e informe previo de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y

Buen Gobierno.

Se buscarán, además, personas que reúnan las condiciones que figuran en el apartado

4 siguiente, y cuyo nombramiento favorezca la diversidad de conocimientos, sectores

de origen, experiencias y género en el seno del Consejo de Administración.

La política procurará que en el año 2020 el número de consejeras siga representando,

al menos, el treinta por ciento del total de miembros del Consejo de Administración.

Proceso de selección.

En el proceso de selección se tendrán en cuenta los criterios generales de composición

cualitativa y cuantitativa previstos en los artículos 8 y 9 del Reglamento del Consejo, así

como los criterios previstos en el artículo 20 sobre los requisitos que deben reunir los

candidatos a que posteriormente se hará referencia. El proceso de selección será

dirigido por la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno que podrá

contar con la colaboración de asesores externos en la validación de los candidatos a

consejero.

En el proceso de selección tendrán una especial dedicación los consejeros

independientes que formen parte de dicha Comisión. Con independencia de ello

cualquier consejero podrá sugerir candidatos a consejero siempre y cuando reúnan los

requisitos establecidos en esta Política y en el Reglamento del Consejo de

Administración.

En todo caso, en el proceso de selección de candidatos se evitará cualquier tipo de

sesgo implícito que pueda implicar discriminación alguna y, en particular, que dificulte

la selección de consejeras.

La Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno, conforme dispone el

artículo 20 del Reglamento del Consejo de Administración, y teniendo en cuenta la

categoría de consejero a elegir (ejecutivo, dominical, independiente u otros consejeros

externos):

- Determinará los requisitos a cumplir por el candidato (incluida la definición de su perfil,

conforme a lo que se dispone en el punto 4),

- Dispondrá las correspondientes entrevistas con los candidatos.

- Recabará las consultas que considere pertinentes, en especial, con la Presidenta y los

demás miembros del Consejo de Administración, y acordará las correspondientes

propuestas y/o informes a elevar al Consejo en los términos legalmente previstos,

valorando la competencia, experiencia y méritos del candidato/s propuesto/s. La

propuesta incluirá un mínimo de dos candidatos/as.

El Consejo de Administración aceptará o no la propuesta de la citada Comisión,

elaborando igualmente un informe justificativo del candidato propuesto a la Junta

General de Accionistas, en el que valorará la competencia, experiencia y méritos del

candidato propuesto, y que se unirá al acta de la Junta General o del propio Consejo.

Cuando el Consejo de Administración se aparte de las recomendaciones de la

Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno habrá de motivar las

razones de su proceder y dejar constancia en acta de las mismas, siempre que no sean

de carácter personal.

Apartado C.2.1.

1º Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo: funciones, procedimientos y reglas

de organización y funcionamiento de la misma. Actuaciones más importantes durante

el ejercicio.

Funciones

1. Información financiera y no financiera.

Supervisar el proceso de elaboración y presentación de la información financiera

preceptiva de la Sociedad y, en su caso, del Grupo, y presentar recomendaciones o

propuestas al Consejo de Administración, dirigidas a salvaguardar su integridad.

Revisar, analizar y comentar de forma continuada los estados financieros y otra

información no financiera relevante con la dirección, la auditoría interna, el auditor

externo o, en su caso, una sociedad de auditoría, según corresponda.

Evaluar, teniendo en cuenta las diferentes fuentes de información disponibles, si la

Sociedad ha aplicado correctamente las políticas contables y aplicar su propio juicio

para alcanzar una conclusión propia.

Informar al Consejo de Administración sobre la veracidad, integridad y fiabilidad de la

información financiera regulada

Supervisar la eficacia del control interno de la información financiera de la Sociedad,

que debe comprender la recepción de informes de los responsables de control interno

y de la auditoría interna y concluir sobre el nivel de confianza y fiabilidad del sistema, e

informar de la misma al Consejo de Administración, así como discutir con el auditor

externo las debilidades significativas del sistema de control interno detectadas en el

desarrollo de la auditoría.

2. Auditor de cuentas.

Elevar al Consejo de Administración la propuesta de selección, nombramiento,

reelección y sustitución del auditor de cuentas, responsabilizándose del proceso de

selección, de la independencia del auditor de cuentas y de la elevar al Consejo de

Administración la propuesta de selección, nombramiento, reelección y sustitución del

auditor de cuentas, responsabilizándose del proceso de selección, eficacia de los

sistemas internos de control y gestión de riesgos.

3. Sistemas internos de control y gestión de riesgos.

Informar al Consejo de Administración, para su aprobación, de la política de control y

gestión de riesgos, incluidos los fiscales, y sus modificaciones

Supervisar a lo largo del año todos los riesgos significativos, tanto financieros como no

financieros, e identificará los riesgos emergentes, tales como los derivados de los

cambios tecnológicos, climáticos, sociales, regulatorios y los riesgos reputacionales, así

como los mecanismos de alerta existentes.

Impulsar una cultura en la que el riesgo sea un factor que se tenga en cuenta en todas

las decisiones y a todos los niveles en la entidad.

Realizar periódicamente una evaluación del desempeño de la función interna de

control y gestión de riesgos por un externo independiente en relación con el gobierno

corporativo.

4. Gobierno corporativo.

Informar a la Junta General de accionistas sobre las cuestiones que se plateen en

relación con aquellas materias que sean competencia de la Comisión de Auditoría y

Cumplimiento Normativo.

Informar al Consejo de Administración sobre los resultados del proceso de evaluación

anual de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo.

Proponer anualmente al Consejo de Administración, para su aprobación y publicación,

un Informe de actividades de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo.

Examinar el grado de seguimiento de la Sociedad de las recomendaciones incluidas en

el Código de Buen Gobierno de la Sociedades Cotizadas en relación con aquellas

materias que sean competencia de la Comisión.

Recibir información sobre operaciones estructurales y corporativas de interés estratégico

que proyecte realizar la Sociedad para su análisis e informe previo al Consejo de

Administración sobre sus condiciones económicas, adecuación al interés social y su

impacto contable.

Cualesquiera otras actuaciones que resulten necesarias para velar por el buen gobierno

corporativo y la transparencia de todas las actuaciones de la Sociedad, en los ámbitos

económico-financiero, de auditoría externa, de cumplimiento normativo, de auditoría

interna y de prevención de riesgos penales.

Informar al Consejo de Administración las operaciones que la Sociedad y las sociedades

de su Grupo realicen con los consejeros y con accionistas titulares de participaciones

significativas, o con las personas vinculadas a ellos, en los términos previstos en la

normativa vigente. La Comisión podrá contar, para emitir dicho informe, con los

asesoramientos externos que considere necesarios.

Elaborar anualmente un Informe sobre las operaciones vinculadas realizadas por la

Sociedad durante el ejercicio

Recibir las comunicaciones que sobre operaciones relativas a los valores de la propia

Sociedad realicen los destinatarios del Reglamento Interno de Conducta.

Investigar y aplicar las correspondientes sanciones internas que se deriven de la

aplicación del citado Reglamento.

Supervisar directamente el área de Auditoría Interna, que dependerá jerárquicamente

del Consejo de Administración y funcionalmente del Presidente de la Comisión.

5. Cumplimiento normativo.

Supervisar directamente al responsable de Cumplimiento Normativo, que dependerá

jerárquicamente del Consejo de Administración y funcionalmente del Presidente de la

Comisión.

Informar al Consejo sobre las propuestas y revisiones de las políticas y procedimientos

internos de las empresas del Grupo para prevenir conductas inapropiadas e identificar

eventuales procedimientos y medidas de control y, en particular, sobre las propuestas

de aprobación y modificación del Modelo de Prevención de Riesgos Penales y del

Reglamento del mismo.

Informar al Consejo de Administración, para su aprobación e implantación, sobre los

procedimientos y controles necesarios y pertinentes para el cumplimiento de las normas

y regulaciones, derivados de las anteriores políticas.

Supervisar, identificar y evaluar los riesgos de incumplimiento normativo en los distintos

procesos y áreas.

Aprobar el Informe anual sobre Cumplimiento Normativo formulado por el Responsable

de Cumplimiento Normativo.

Aprobar el Informe anual sobre el grado de cumplimiento del Código Ético y Código de

Conducta formulado por el Responsable de Cumplimiento Normativo.

Supervisar el Canal Directo, como mecanismo que permite a los profesionales del Grupo

y a los grupos de interés comunicar, de forma confidencial, las irregularidades de

potencial transcendencia de la normativa ética y de prevención de delitos de la

Sociedad, y recibir información periódica sobre el funcionamiento del mismo e informar

al Consejo de Administración anualmente del número, tipo y resultado de las denuncias

recibidas y, en su caso, de las medidas o correcciones adoptadas.

Impulsar una cultura en la que el riesgo de incumplimiento normativo sea un factor que

se tenga en cuenta en todas las decisiones y a todos los niveles en la Sociedad,

apoyando la difusión, el conocimiento general y el cumplimiento del Código Ético y del

Código de Conducta de la Sociedad.

Reglas de organización y funcionamiento.

La Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo deberá establecer un programa

anual de trabajo que contemple objetivos específicos en relación con cada una de las

funciones de la Comisión y un calendario anual de reuniones teniendo en cuenta el

tiempo a dedicar a las distintas funciones de la Comisión y el calendario de reuniones

del Consejo de Administración. Una de las sesiones estará destinada necesariamente a

preparar la información que el Consejo de Administración ha de aprobar e incluir dentro

de su documentación pública anual.

Celebrará un mínimo de cuatro reuniones anuales y, al menos, con ocasión de cada

fecha de publicación de información financiera anual o intermedia

El Presidente de la Comisión, a través del Secretario, podrá solicitar la asistencia de otras

personas, tales como, miembros del Consejo de Administración, consejeros ejecutivos,

directivos, empleados o expertos, para que se incorporen a las reuniones cuando lo

considere conveniente y solo para tratar aquellos puntos concretos de la agenda para

los que sean citados. Cualquier miembro del equipo directivo o del personal de la

compañía que fuese requerido para ello, estará obligado a asistir a las sesiones de la

Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo y a prestarle debidamente su

colaboración y acceso a la información de que disponga.

En todo caso, con ocasión de cada fecha de publicación de información financiera

anual o intermedia, la Comisión podrá contar con la presencia del auditor interno y, si

emite algún tipo de informe de revisión, del auditor de cuentas en aquellos puntos del

orden del día para los que sean invitados. Al menos una parte de estas reuniones con el

auditor interno o el auditor de cuentas tendrá lugar sin presencia de consejeros

ejecutivos o miembros de la dirección, de manera que puedan discutirse

exclusivamente con ellos las cuestiones específicas que surjan de las revisiones

realizadas.

2ª Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno: funciones,

procedimientos y reglas de organización y funcionamiento de la misma. Actuaciones

más importantes durante el ejercicio.

Celebrará un mínimo de tres reuniones anuales.

Funciones.

Selección y nombramiento de consejeros y altos directivos y con su remuneración, así

como en la elaboración y modificación de las normas de buen gobierno corporativo

Evaluar las competencias, conocimientos, experiencia y capacidad de dedicación

necesarios en el consejo de administración. A estos efectos, definirá las funciones y

aptitudes necesarias en los candidatos que deban cubrir cada vacante y evaluará el

tiempo y dedicación precisos para que puedan desempeñar eficazmente su cometido

Revisar, al menos cada cinco años, el plan de sucesión y, en todo caso, cuando surjan

nuevas necesidades y circunstancias que lo aconsejen.

Proponer al Consejo de Administración la política de retribuciones de los consejeros, de

los consejeros ejecutivos, de los directivos y de quienes desarrollen funciones de alta

dirección bajo la dependencia directa del Consejo, de las Comisiones o del Consejero

Delegado y velará por su observancia.

Evaluar el grado de cumplimiento de los criterios y objetivos establecidos para la

consecución de las remuneraciones individuales devengadas por los consejeros,

especialmente los ejecutivos, incluyendo los componentes variables a corto, medio y

largo plazo, y determinar las Revisar la aplicación de la política de remuneraciones a los

altos directivos y verificar la información que sobre sus remuneraciones figure en el

Informe Anual de Remuneraciones y en otros documentos de la compañía.

Verificar que la política de remuneraciones se aplica adecuadamente y que no se

realizan pagos a los consejeros y altos directivos que no estén previstos en ella.

Informar a la Junta General de accionistas sobre las cuestiones que se plateen en

relación con aquellas materias que sean competencia de la Comisión.

Informar al Consejo de Administración sobre los resultados del proceso de evaluación

anual de la propia Comisión.

Proponer anualmente al Consejo de Administración, para su aprobación y publicación,

un Informe de actividades de la Comisión.

Examinar el grado de seguimiento de la Sociedad de las recomendaciones incluidas en

el Código de Buen Gobierno de la Sociedades Cotizadas en relación con aquellas

materias que sean competencia de la Comisión.

Revisar y verificar la información que sobre el gobierno de la sociedad y las retribuciones

del Consejo tenga que publicar la sociedad.

Apartado E.6 Explique los planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos

de la entidad, incluidos los fiscales.

Los planes de respuesta y supervisión se van materializando del siguiente modo:

A. Riesgos operativos

- Inversiones:

• Sociedades participadas: los mecanismos de control de riesgos operacionales

se centran en la existencia de un sistema de información actualizada, de

carácter mensual, bajo la supervisión del Comité de Dirección y del Consejo de

Administración. La presencia de Libertas 7 en los órganos de gobierno de estas

sociedades permite anticipar los riesgos a los que cada una de ellas están

expuestas.

• Cartera de Bolsa: los mecanismos de control de las inversiones que se articulan

a través del Comité de Inversiones, que revisa quincenalmente los informes

elaborados por los analistas sobre los distintos valores y adopta los acuerdos

pertinentes sobre las propuestas de inversión o desinversión. Semestralmente se

efectúa una revisión completa sobre la estrategia general de la gestión de la

cartera con el apoyo de un equipo externo especialista en macroeconomía.

El Consejo de Administración realiza un seguimiento mensual de los principales

parámetros del Área de Inversiones. Semestralmente, el Director del Área de Inversiones

informa con todo detalle sobre la evolución de la cartera. Adicionalmente, el Consejo

revisa monográficamente con una periodicidad anual las inversiones más significativas.

- Promoción inmobiliaria y suelo:

Dada la nueva situación del mercado de promoción inmobiliaria, los riesgos principales

se centran en la elección y negociación de los solares que adquiera la Compañía para

futuras promociones, así como en la fijación de precios y venta de las promociones en

curso.

Para la adquisición de nuevos solares, el equipo inmobiliario realiza un profundo estudio

de mercado con el objetivo de fijar los precios de las futuras viviendas, así como

borradores de posibles distribuciones, análisis de costes de construcción y costes

indirectos aparejados a la promoción incluidos los financieros. En base a las citadas

estimaciones se confecciona un estudio económico que se presenta al Consejo de

Administración previo a la compra de cualquier nuevo solar. Los riesgos de que la futura

promoción no resulte acorde a lo proyectado son múltiples, empezando por errores en

las estimaciones de precios de mercado, problemas constructivos que supongan

mayores costes, no obtención de financiación bancaria, dilación en la obtención de

licencias administrativas, etc. Para mitigar parte de los riesgos, se realiza una pre

comercialización de las futuras viviendas con el fin de asegurar parte del margen de la

futura promoción.

Ante los posibles cambios en el mercado inmobiliario y los riesgos comerciales que

puedan surgir en consecuencia, se ha establecido mecanismos de control, tales como

el seguimiento mensual por el Consejo de Administración de los principales indicadores

a los efectos de poder analizar las posibles desviaciones en relación al presupuesto

anual y la celebración quincenal de reuniones del Comité Inmobiliario donde se revisa

la evolución de las ventas y las negociaciones mantenidas con las entidades financieras

con el fin de liquidar el stock.

Adicionalmente, se ha creado otros mecanismos que permiten controlar los posibles

riesgos jurídicos relacionados con la actividad inmobiliaria. Estos mecanismos consisten,

principalmente, en un seguimiento post venta personalizado realizado por el

departamento técnico que ha permitido reducir sustancialmente la litigiosidad

relacionada con posibles deficiencias del producto.

Asimismo, se establece una revisión anual de los sistemas de coberturas de seguros sobre

los bienes propiedad de la compañía, así como revisiones periódicas de las condiciones

de seguridad, y salubridad de cada edificio, a efectos de cumplir con la normativa

vigente.

- Arrendamientos:

Libertas 7 dispone de un sistema de control de la información y documentación

generada por dicha actividad, de forma quincenal por el Comité Inmobiliario y

mensualmente por el Consejo de Administración, así como de un sistema de revisión de

los contratos, cobro y revisión de las rentas, controles de mantenimiento y conservación

de los inmuebles arrendados.

Para mitigar los posibles efectos contrarios de estos riesgos, la Compañía cuenta con la

Auditora Interna y Responsable de Cumplimiento Normativo, apoyado por el resto de

departamentos de la organización y bajo la supervisión de la Comisión de Auditoría y

Cumplimiento Normativo.

B. Riesgos financieros

El grupo presenta una estructura financiera sólida, con una ordenada previsión temporal

de cumplimiento de sus compromisos financieros, estimando que dispone de activos

corrientes suficientes para hacer frente a las obligaciones del pago a corto plazo con

holgura, mitigando cualquier riesgo de liquidez. El Consejo de Administración supervisa

mensualmente las proyecciones de liquidez de la Sociedad. Libertas 7 determina las

necesidades de liquidez utilizando previsiones de tesorería con horizonte de 3 meses,

además del presupuesto anual. Realiza posteriormente un seguimiento mensual y

actualiza la proyección a partir de los presupuestos de tesorería de cada área de

negocio.

El modelo de control cuenta con un sistema en tres niveles:

-En primer lugar, las unidades, las áreas de negocio del Grupo -que son responsables del

control en su ámbito y de la ejecución de las medidas en su caso fijadas desde

instancias superiores- y los Comités.

-En segundo término, el Consejo de Administración, al que se reporta información

mensualmente.

-En tercer lugar, la Responsable de Auditoría Interna y Cumplimiento Normativo, que

realiza una revisión independiente del modelo, verificando el cumplimiento y eficacia

de las políticas corporativas y proporcionando información independiente sobre el

modelo de control, bajo la supervisión de la Comisión de Auditoría y Cumplimiento

Normativo.

C.- Riesgo de Cumplimiento Normativo

Si bien se encuentra en proceso de culminar la implementación del Modelo de

Cumplimiento Normativo, dentro de este proceso se elaboró un mapa de riesgos

penales y controles aprobado en Consejo de Administración el 23 de octubre de 2018,

cuya primera revisión anual se ha producido en julio de 2020.

Existe un sistema de prevención en materia de blanqueo de capitales y de la

financiación del terrorismo, conformado por procedimientos y herramientas adecuados

para adopción de medidas de diligencia debida; se efectúa con carácter previo una

evaluación del riesgo de blanqueo de los clientes y se practica un examen especial de

aquellas operaciones que tengan indicios de blanqueo. Cada año la Auditora Interna

y responsable de Cumplimiento Normativo realiza una auditoría del funcionamiento del

sistema de prevención de blanqueo de capitales y presenta un Informe Anual a la

Comisión de Auditoría y Cumplimiento Normativo, que lo eleva al Consejo de

Administración. Adicionalmente, todo el sistema es objeto del Informe anual de

auditoría de experto externo requerido por el artículo 28.1 de la Ley de prevención de

blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo.

Se realiza, además, un seguimiento de las novedades legislativas y su posible impacto

en los negocios y se revisa de manera permanente la adecuada respuesta a los

requerimientos normativos por la responsable de Cumplimiento Normativo.

Libertas 7, S.A. y Sociedades Dependientes

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LOS ADMINISTRADORES A EFECTOS DE LO

DISPUESTO EN EL ARTICULO 8.1.B DEL REAL DECRETO 1362/2007, DE 19 DE OCTUBRE,

POR EL QUE SE DESARROLLA LA LEY 24/1988, DE 28 DE JULIO, DEL MERCADO DE

VALORES.

El Consejo de Administración de Libertas 7, S.A., en su reunión celebrada el

día 27 de febrero de 2021, declara que, hasta donde alcanza su conocimiento,

las cuentas anuales individuales y consolidadas correspondientes al ejercicio

2020, han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de

los resultados de Libertas 7, S.A. y de las empresas comprendidas en la

consolidación tomados en su conjunto, y que los informes de gestión individual

y consolidado incluyen un análisis fiel de la evolución y los resultados

empresariales y de la posición de Libertas 7, S.A. y de las empresas

comprendidas en la consolidación tomadas en su conjunto, junto a la

descripción de los principales riesgos e incertidumbres a los que se enfrentan.

DILIGENCIA que extiende la Secretaria del Consejo de Administración, para

hacer constar la firma de la Declaración de responsabilidad anterior por parte

del Consejo de Administración de forma unánime, en su reunión celebrada el

día 27 de febrero de 2021, junto con las Cuentas anuales individuales y

consolidadas e Informes de Gestión de LIBERTAS 7, S. A. (que incluyen como

Anexo el Informe Anual de Gobierno Corporativo) y de su Grupo Consolidado,

así como la Propuesta de Aplicación de Resultado, correspondiente todo ello al

ejercicio cerrado a 31 de diciembre de 2020, habiéndose procedido a suscribir

todos los documentos por los señores Consejeros mediante estampación de su

firma, que junto a su respectivos nombres y cargos que ostentan, constan en la

siguiente página de esta diligencia.

De todo ello doy Fe.

En València a 27 de febrero de 2021.

Fdo. María Teresa Díez-Picazo Giménez

Secretaria del Consejo de Administración.

CONSEJO DE ADMINISTRACIÓN

LIBERTAS 7, S.A.

CUENTAS ANUALES INDIVIDUALES DEL EJERCICIO 2020.

_______________________ ______________________

Dª Agnès Borel Lemonnier Dª Agnès Noguera Borel

Presidenta Consejero Delegado

_______________________ _____________________________

3 i no res S.L., representada por D. Rafael Fraguas Solé

D. Pablo Noguera Borel Consejero

Consejero

________________________ _______________________________

Eumenes, S.L., representada por D. Víctor Casas Romerno

D.Alejandro Noguera Borel Consejero

Consejero

__________________________ ________________________________

Burosorní, S.L. D. Mercedes de Pablo López

D. Carlos Pascual de Miguel. Consejera

Consejero

València, 27 de febrero de 2021