ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2021-01-01 2021-03-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2020-10-01 2020-12-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2021-01-01 2021-03-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2020-01-01 2020-12-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2020-07-01 2020-09-30 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2020-04-01 2020-06-30 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2019-01-01 2019-12-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2018-01-01 2018-12-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2016-01-01 2016-12-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2018-01-01 2020-12-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2016-01-01 2020-12-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2021-03-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2020-12-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2019-12-31 ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 1.0.0 2018-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure ALCESTIS INVESTMENT, SICAV, S.A. 3211 01 01 2021 EUR Baa1 false PASEO DE LA CASTELLANA, 92 28046 - MADRID (MADRID) EM control@ayg.es www.ayg.es 05 PASEO DE LA CASTELLANA, 92 28046 - MADRID (MADRID) (917914900) EM control@ayg.es 2006-07-05 08 15 7, en una escala del 1 al 7. true false Global. Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera 02 0.12 0.13 0.12 1.37 -0.39 -0.40 -0.39 -0.42 EUR 5644326.00 5652329.00 136 139 0.00 0.00 false 36890505 34640636 36778974 38911284 6.1291 5.3756 6.0193 6.4145 6.5880 6.1286 6.4779 6.8926 6.5359 6.1286 6.0870 6.4145 0.17 0.17 0.17 0.17 01 0.02 0.02 6.65 6.65 6.94 0.35 5.28 0.68 -5.11 -5.63 28.43 0.24 0.24 0.24 0.25 0.26 0.98 0.93 0.96 0.92 true evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAwLElEQVR42u2dD2hdVZ7HAyWEMAQp hFJCkVAQkVKCBERCkBIEGSSIiCClSChFdtYRx3W7A050pHRdi+sMZVc6sqOEINpRQjeEThvLdqTT LbWUqeNYQtAytS3ZNDuMxmybsTWc7e+m53neyf3/591/nw/cvNz73rvvvu87937P7/zOPadNAQAA QOlpQwIAAAAMHQAAADB0AAAAwNBvsbi4qLZs2aLa2trUL3/5yzXPLy0tqWeeeUZ1d3erdevWOa+T pSHA7XVzG8QoSDnpGPZzg8oJWqdzDHkfW5zPb+UxF/16E+Y8SfIduN6W1NBPnDihRkZG1F133aU6 OzsdM5XHvr4+tWPHDvXuu++m8jk//OEPncLhtb+nnnqqqRBh6PU09KBygtYYehrHHLSvol9vwpwn ft+h7N8/6W/u5zWlNHSJiB977LHAL5nGF33uueecSsKRI0c8XyPP68/74x//SI2xhoYeppygNYZe d0MPe55g6DUy9KGhocYX2bp1q5qYmFDffvut85w8nj59Wr3++uvq/vvvr83FD0OHuhh63fWsw3mQ xNA5H0tk6NJMY5r5tWvXYguzvLysnn32WXXHHXeojo6OxmsOHjzY9Dp5btOmTWrXrl3q888/j1xr 8vsxjh07pp544gm1YcMG1d7e7tReH374YfXRRx+5fndprurq6nJeK48PPvigeuedd9a8VnJT27Zt c16jUxFSwfnpT3/q2orghdSkH3300cZnyn7kM99///2mFpMf/OAHje948eLFpn3Iun5O3i85tDjf KU7Elob2fvtIcvz79+9Xvb29zvs2b96sXn311VCtU3G0Dlums/zOXudbWhG67H90dNT5XnJckop7 7bXXUi87UT5fAgu/90T5XeJeb1p1fqZpzkHfK8711i6LkioVvTdu3Ng490QL+b6iw/r169ULL7zg 6UOtvBZX1tB1/kUW01TiFC65mOv/RWiN5OW9Co38KDMzM6kUsKeffjp0M4p5rG7L448/3tSslUYT zc6dO333ITppnn/++cb2V155pWk/e/fubTwnxxbnO6V9UY6ifRq/ib0fr8/XBuBHHK3Dluksv7PX +ZaGoa+srKgHHnjA9ZhsrbMwm7ifH+V3SXK9acX5WSZDd0vZSuVPzN3evmfPntyvxebrpfO1VCLk USp+ly5dKq+hmzVN3cwe19D7+/tdo5Mnn3xSjY+POzVb3YwvNTj9Pnk+aU7n7bffbmyTCFHSBnJR kOXMmTNOgdNIJGe2Spw/f97ZLo+yrp974403nO1S69TbJMLW+5XXHzhwQA0MDATqZB6fdDKUYxLm 5+ediF0/JzrZtfx77rmnaV9333134yJ+4cKFWN8pzInqZhJJtffaR9Ljl16+s7OzzmeaF1TRKoio WqdVppN+Z6/zLQ1Dl4uxeWzaCO1jS1p20v78qL9L3OtNK87PoN8xqcZJvr+boYvWk5OTTdvl2mZv l9azPK/FQZUZuYa10tRTNXSpmYT9MYN+VMm1x6kMSJNh0gImTS56mxQeP+67777Ga0+dOtX0nKyb F0xBd9KTE+jcuXOxdDaP709/+lPTc9Ikp58bHBxsbJfmar397NmzzjZ5NE+WuN8pzInq1oybVHuv fSQ9fvM9cgHR26V8hyGK1mmV6aTfOe75FuZiL5VOr2OTz02r7Hhtv/fee2N9ftTfJYmhZX1+Bn2X pBqnaei6wiXmam7XBm1uN8/JPK7FgjTZm33F5DjlM9xaS0tl6NIMZeZBkhi6F7/+9a/VQw891MiP 2PuzL7pxCpi5Xyk8YSsx9mvNgieFx25e0yeSXHCktn/48OHIFSe/RX+mILcR6u2SKxXk0e0EiPqd 0jT0KNrH2UeY47ffE/WCH0XrtMp0mr9Z2oYe9tiyMvS4nx/1d0liaFmfn2Uy9DDb3cYUyeNa7IVU SvwqfqUw9EceeaTxJcbGxlK5GJhIJ4iot8MVzdAF0UZ3ZrOPXTpjpGXo9nfWkYo0A928edN5dKvJ Z2Ho9sXP60JaBEOPepFyI6zWaZXpKht62LKT5ufH+V2SGFrW52fQ75hU41YbelrnQNJrcRxtS2Po Zq/QO++8Uy0sLKRq6Kbo0hyrfzQp/Gkautnse+jQoVSb3G3k2Kemphqvk34IUZrco+RnJB+o3yej 59m59iya3M2atHmSmfuJq31Wzc9pGHpYrdMq02l/5zQN3Wzytpv2/Zq8o5adND8/zu+S1NCzPD+9 SEvjIhh6HtdiLyQVqvcjnflKaeh2lN7T0+N0LpDOWhrp2BHXfM1ODHJbkzA3N6e2b9+eqqHbHbOk x74u7NIxSz5PIx0svDpi6CEUZREdBOltK7VC04ileSdKIZL3m4Xz5MmTjeOTPM709LTTW9YuuPIa ue1G543kUdbt2mzU7+Sns+7UI4t0MJPPkjJg7ieu9l6fm+bxxzW+sFqnVabT/s5pGrrcHRCms1LS spPm58f5Xcy8rJnzDVuWsjw/vUhL46TfP43teVyLJQCRzxUD17+TVBJNXXfv3l1eQ5dajt/tHkma x71uM7Bv4Uqjxmjmr4KOW26FCHurRJAeYZt5pJDEaRIUozef97q/Osp38tNR7vN0e7+tb1zt0/hN sjD0sFqnWabT/M5pGnrc28bilJ20Pj/O7yJ4jZIZVvOszk8v0tI46fdPa3urr8VB+5COyfouiVIa ukZ6aMrgAHIbhq61yaMM1iE/utSaw95fa/Lyyy87zfmSl5AWAFlP0ozv97wMYmIObiK19uHhYXX8 +HHXdIM5mIHU7qRDjT0msgxWIJ0xpHlIRwGii7xWOuFEQZqRZFx8PQCK1Orl82VfoovbwAh//etf mz7XHKgi7ncK0lFuG5LbS2Qf8tsFDegRRXu/faR1/HGNL6zWaZbptL5zmoYu2AO7SHkIUw6ilp00 Pz/q76KjeLm+mZFqFEPP6vz0Iy2Nk3z/tLa3+losveOl8if7MOcskYFspCUgTD+gUhg6AECSygEA YOgAgKEDYOgAABg6AIYOABAJyV/qBQAwdAAAAAwdAAAAMHQAAADA0AEgCTJcpdxrK/fCyn36MjJj KyeEAAAMHQBSwJyqUS8yfjkAYOgAUCIkOpeJkCQ6F3OX3uJhJrYBAAwdAAAAMHQA8MKcglgWibZl /PFdu3apzz//fO0JbA3Ksn///sbY/jI+t9fkHjKutTnetTzK+NPvvPPOmtfKBB7btm1zXqPHqpZZ pmTyCrf5AgAAQweoPX4zFYqh+k1oZM8cphc92YZGJr0JOyOV16xjjO4GgKEDgA9PPvmkGh8fb0y5 KPPbS5StzVOe9zJ0mfN5dnbWmeFJ5rbW22VuZo1E8GHmBpc5ngVzXvAjR444+5ZFXi+zSQ0MDPCj AWDoABD6RL1tqvbtaKahy3S6GqkI6O3SpK6RW9vcXi/Iun5OOtcJehpMaWqXqSIBAEMHgBDIPMwy H7PObdvN26Y524Zuz73s1ixu7tN+vazr58TIBZkv2s7pyy1x0lJw+PBhfjAADB0AbF544YXAfLWd s/bLZadh6MLY2Jh69NFHnUqGfSzSMQ4AMHQAMDANc3JysmG4N2/eTM3Qoza528ixyMh0+nVyDzwA YOgAYGB2QDt27JizbW5uTm3fvj01Q5fObl6d4qRTnX5OOrwJDzzwgBOhX7p0qbEPaWrH0AEwdADw wOsWsZ07d6Zm6ILclhb2trWg5n+a3AEwdABw4eWXX1Z33nmnk+vu6elx1v3MOY6hCzKAjTmwjETa 0hlPBpwxkYFjpGOcNNXrFgTJr8trpQMfAGDoAAAAgKEDAAAAhg4AAIChAwAAAIYOAAAAGDoAAABg 6AAAABg6AAAAYOgAAACAoQMAAACGDgAAgKEDAAAAhg4AAAAYOgAAAJTE0PU0kSZTU1Pqd7/7HUuC 5ciRI+iAjmiIjiwl0/Do0aPVMvRDhw5R5UrIn//8Z0RARzRERyiZhmLqlTJ0qUVBMr766itEQEc0 REcomYaVM/Q4XwgAAKDsEKEDtXl0REN0BCL04hk6OfTkkG9DRzRERyifhkToQG0eHdEQHYEIvXiG Tg4dAADqCBE6xK+JfvstYhEVoSE6oiGGno2hk0NPTqhckZj5449LKUewJDoCGqIjGmLoROi510TF 0MfGiNSJitAQHdEQQ0/f0MmhZ4ht3GLoesHUAQAwdCL0EtRE7SZ208xlEf72N8QjKkJDdETDqhp6 W1tbYzGZmJhQ99xzj+ro6FB9fX1qenra2T43N6cGBgZUe3u7GhwcdNajGDo59OR45op0E7v+X5u8 LJ99tvqIqQfrCGiIjmhY5gjdNvRdu3aphYUFtbKyog4fPqzWr1/vbB8ZGVGjo6PO//Io60ToBamJ ms3rOio3TV1vA6IiNERHNKyPoZscO3ZMbdmyxfm/q6tLLS4uOv8vLS0561EMnRx6RkjkbTez62jc rfkdAADqY+i6Kb67u1udOXPG9XXS9O5m5HqxmZycdJpGdG1KHlmPtj4zM7Pm+aVTp5R68cU1xu28 zjTyW4/oubquF/SIv3758mX0SGFddESP6p/PuUfousm9t7c3lQidHHoMrB7qrrmi995T6uBB9zy5 ZejgoyOgITqiYdUi9N27d6tr1645hj41NaU2btzobCeHnoOZWwPErMkVacP+9NPg/WHo3joCGqIj GpbZ0M1e7mZv97GxMcfEpUn9vvvuUx999JGz3ezlLo/z8/ORDJ0cegzM3uua775bmzcPc685hg4A UO0IPQuI0FM0dMOwv1pYWNvRLaxR0zGOqAgN0RENMfQ0DJ0cegJDv83ciRPxDV0ie3ntjRu1l5W8 JRqiIxpi6ETouUbo1//zP9femhaF3buV+uKLtdtrNugMUREaoiMaYugJDJ0cegJDl2VpSakDB5I1 m+v3m/sIivZppgcAwNCJ0FM09FvLd88+6x5hh0WG8bVvZZPl/PlaGTpRERqiIxpi6AkMnRx6ckNP nAOXyoCboZv/3x5rwGmG14PTVGzGNvKWaIiOaIihE6G33tDtMdmTmKtUBvyicrvy8ItfVLJ3PFER GqIjGmLoCQydHHpMQzdJI1KW3u6mmesOcW5jwjMOPAAAhk6EnoKZW0aaWk1Um7cYu73dfPzmG/eK BTV6oiI0REc0rK+hk0NPGJ2rlHNFYU1aN9Nfv14ZaclboiE6oiGGToSeq6HnVhPdt08pGdSGGj2g ITqiIYZODj2jCLoViJmLqQMAAIZOhF7iCF2a2ys0bCxRERqiIxpi6AkMnRx6ckPPNVdUoY5x5C3R EB3REEMnQm8Nn33mOl57rjXRChk6UREaoiMaYugJDJ0ceki8bikrQosB96MDAGDoROjJo+HcaqLm oDPU6AEN0REN623o5NCTG3quuaJPPlk9rqtXSy8veUs0REc0rJSht7W1NRbbeLdu3ao6OjpUX1+f On78+JrX2+8hQq94hK556y2lxsao0QMaoiMaFjFCt815x44danZ21vl/YmJCdXd3u74uqqGTQ09u 6AU4cyo5+xoAQCUN3WR+fl719vY2XtfV1aU6OzvV8PCwunLlChF6i00z95qonvmt5FEFUREaoiMa 1srQFxYW1MDAgJqenm7avry8rEZHR53nohg6OfSQSJO2R7N2IXJFPsdXFshboiE6omFtDP3s2bNO ZC5N7l60t7e7GrlebCYnJx3hdW1KHllvXv9ST2t663+352dmZnI/3sUvv3SO8etbFb6y6v2Vh76s h1+/fPkyeqSwLjqiR/XP59wMfXx8XPX09DQ6w9msrKyoPXv2qP7+/kgROjn0wHaj8twaxv3oAADF idDtXuva2IO2S+/3oaEhdeHChUiGTg49hEkGGHphckXmcep71DWyrpfC1p3IW6IhOqJhhQw9S8ih JzBzH0MvTK5IH6ceotY29xDfJU/IW6IhOqIhhp7A0InQAwxSepDrHLpHdFuomqiXcdvbCxipExWh ITqiIYaewNDJoQeYo6bATdVrjtltSFh7O/l2AKg5ROh1NfSy1UTNyWTcDLyAhk5UhIboiIYYegJD J4ee3NALmyvyMnMzYi8Q5C3REB3REEMnQidC94vUvb5bwaaDJSpCQ3REQww9gaGTQ/csjdUeH73I HeTK0l8BAEoNEXpdiDCUailr86ahF+T4HR31LXeYOpElOqIhhh7N0MmhuxBxspNS59t0xaUAneQu ymyC9v3zuvJB5F79soiOaIihE6GnzvXrqyZy40b1a/MFGtr2K/NYzBy/OVgOpk5kiY5oiKGTQw/N iRNK7dtXn+9blPvSzYqUfcud2331AAAYOhG6r6mJmYup16U2b0bDOXYCvHb06Pe/gdnMbhs7hk5k iY5oiKGTQw80NR0dSrQYkkrk20zTDGvqKZvqtZ//3LsiZY5yZ49VX5UWihQg94uOaEiEjpmbZhbx 4l6Z2nwUY3NrBk+S3w5TkTI/85NP0ruPXu8zQiWOqIjoEojQC2fo5NCNSHN0VKlPP61nc66uyIT5 7m5N327jx0fBnu41zO8VMGlOKMxoP0KaBQDKDxF61dCRofDee0odPFjfCD2sqbt1ToszPWsa07om rUDoKN+tI+TNm0RFRJdAhF4eQ691Dl33qtamINH5iy9GNonK5duCol6vaVmDInUzN+91e1rUaFt/ zjffhHu9vM6MyvX77VsVxcxLOFIguV90REMi9HoSxYzqVJv3GxLWb7IXP23NwXo8pnH9+urVeMeq 8+lB75fn7YqE+T3dvoNU8oiKiC6BCL0Mhl7rHLrXRb3Ot0T5NYP7NY17aeb1/rR7qP/iF6sj3vlF 1PL866+7/+52pzytg6RgAKCSZG7obW1tjcVEmsa3bt2qOjo6VF9fnzp+/LizfW5uTg0MDKj29nY1 ODjorBOhh0BfwO2e0kToq2amh4NNM8cdsJ9YOprj0fuNTW+3ELihxx8wj/NnPyMqIroEIvRkEbpt 6Dt27FCzMtb1LSYmJlR3d7fz/8jIiBqV3tlKOY+yHsXQa51DdzOXGMZVyXybOdtc3FnZ3KJ9H20T 66j3b06qY+bWg35X28x1U36JOseR+0VHNCyBoZvMz8+r3t5e5/+uri61uLjo/L+0tOSsE6HHiB6J 0N210KYc937vCBF+KjqaFREzZx7G0HXHuFvnkWdenaiI6BKI0NMy9IWFBaeJfXp62vV10vTuZuR6 cTN0qUlp8eWxNuu3Ltb289oAaqmHhz4yC1rc/ck+zFnUWnH8jd/v1uONV19tqlBIx7ug43U7/qDP 18Yf9/h1h8BalzfWWW/xeq6GfvbsWScylyZ3DRE6EXqp9U5bR7uZ38ytx2llCJNuSDoU7blzqc0k R1kkQkfDEkTo4+Pjqqenp9EZTkMOPSZeU6SSQ8+N1HTU97Tr/Hlcs/S4vc71NTrfLo9xzFwfY8gp eymLJSmLaFhvQzd7uZu93b22m73c5VHy60ToIUhxilRq8wWs0ac1b3pQLt3M2WtTjzpSnvk+89a5 GBE/ZZEIHQ0LGKFnAfehW5E4Y3dDGMxb3uxo3+5Vr805bIXCbehc3QpnzgAIABg6EboLMaZIpTZf 8xq9mLZ5b76eO97tvveoEbqJmLk9RWyEskpZJEJHwxobei1z6F7585iQb1PV19HsXOd3K17Y2/xM wzajeXN+Ab2PCK1JlEXFOY2GROi1IsX8ObX5mtTo7Q5yfk3qQRPN2DO92dgVhQjllbLIOY2GNTb0 WubQ9RCfAFFNPSxB4977Gb79vpRblACACL0apJw/pzZPVBRo6iZx71k3Z62jLFIW0RBDJ4duXRxT gnwbOoaK0mUAqDgD3LgNlkNZpCyiIYZe+wg9A0OnNo+OoY09btnTeXn7NjnKImWxqhoGtEZh6OTQ MzF0gFBlLqizXJhIXfe2N2eRA6ga5iyPGDoRuic6h5nWSGLU5tExSiUyjXLn06mOskhZrIyGGHp0 Q69VDj1uDjMA8m3o2DLMfDoaUharqqE57kOGTe9E6GWPzDOo8VGbR8dcTB0NKYtV1dAemRFDD2fo tcihh5k1C6BMZBy5AOSGPaSyOd8Bhk6E3igMROhERVUrz1bnODSkLFZCQ/M6neG1mxx6mS+Augkn Zci3oWOuFVSjcxwaUhYroaGboWcAEXoZL3z60Zy7mto8UVFZMW/psS52aEhZrFSEnvHta+TQy4TZ qz3k0JkApTJ1O5oBqFIgJmTUskqEXibs+aQzvOhRm0fHolz80JCyWHoN7et1Ri2rLTH0tra2xhJ1 u/1cGEOvZA7d7tWecQRDvg0di2LoazQMM90rUBaLpKHb9TqjltWWRehe5uxm6EToPtG52dxObZ6o qKqGfntpaKgNPOwc7kBZLFKE3iIKaehdXV2qs7NTDQ8PqytXrkQy9Mrl0LnnHGps6GsqtG4LQBnK cR0NXbO8vKxGR0fVwMCAq5HrxWZyctJpGtG1KXks8/ril182FYpWfP7MzExl9MtzXS/oEX7966tX nbK+9PHHzuOVCxea1v/25pvq4uxsY10W9Atev3z5Mnq0+nx2aWnK+ngLa+ia9vb2SBF65XLoAdNL ZgH5NnTMvVXqdtl3NNQdiOy5032GjAXKYu4a5tCCVFhDX1lZUXv27FH9/f2RDL1SOXS3i1gLIN+G joVssrQ7EunzQ6J6oCwWScOASYdKa+h2r3Vt4EHbOzo61NDQkLogTW4RDL1yOXQiEMDUvZ9/6y1y 61As7D4fVYzQs6DyEXpOFyZq8+hYGg2tXGXToqcVpjc8ZbFVGtqROYaezNArlUPPydDJt6FjqTSU pndt2vq2zk8+WX00R1c0X5/zOUZZrLCGOZYpIvSiopttcoguqM2jY6k1dLtnXZ9LXhF9xaN4ymIL NcyxgshY7kUkpw4VAJXDbvo0Zyk0t9lRPEAcrl9fLUs3bmDoROiq+QJDbZ6oCA3TO6fMu0bsyFw3 1Ve0Ek1ZbJGGJ04otW8fEXpahl7KHLrd3JfzRYV8GzpWTkO7ed0tIq/wfe2UxRZpKOVHTB1Dr2mE 7nZxyfmiQm0eHSsZoZuG7pUzJ0KHuBpKM7uUH2l2x9DTMfTS5dDtC03OORiASuIVlZvkNJATVIic K4RE6EUwc7Mg5JyDoTaPjpXVMExPdukw1+KhlimLFdIQQ0/X0EuVQzd/fP2/mHmOORiBfBs61lZD 3WHOvFc9o7mrKYsV07AAnSqJ0Itk6AXIwVCbR8daa2hPV6yXkv+WlMUWaFiA/hfk0PMrHc2RQE5D BQKAhXkLm15kzHgA27ztUQcx9JpG6HaurkCGTm0eHWuvoZlvvz1HuzOcLDpSFvV12isow9DTM/RS 5NDdetMWaJYo8m3oiIYWemz4kg4RS1lMUUM7LUOEToTu+uPrApJzJxxq8+iIhj7nbAlNnbKYkoZu fSyEgtxuTA69aIZewVtmACqB14QubrefMmVrNdHGLcs33xTqdmMi9CIZeoEGtaA2j45oGMLQvZZz 5wrXPE9ZTElDbdxmZU4owO3GlTT0wubQv/tu7UXBpiD3u5JvQ0c09EAu5G694N1MHx2rVxZN49a3 GS8uFuJ245YYeltbW2MJs31ubk4NDAyo9vZ2NTg46KyXPkIXM5cf/ObNwp7w1ObREQ0jGrv5qP/X veELdo5TFlPQcGFhrXGLwRfot25ZhG4bt9f2kZERNTo66vwvj7IexdALm0OXH/zSpWZDr8AIVADg YvT6nIdqYf+mEq1j6N7bu7q61KI0YdxiaWnJWS99hK4LwqlT3//4Be78Rm0eHdEwg4s/Opa/LNq/ qe4Yh6G7b7fXpendzcj1YvPBBx84uQ5dgOWxCOvOD/6b3zR+/MUvvyzU8Znr586dK5x+ZVy3H9En +vrMzEwpj//r282zcp4X4XhER8pT8vNZflP7edPQ8z5eIvRWoHPor71WiqZ2avPoiIYpUKCZ2yiL GUXownvvEaF7ba9kDl069v3d3yn1k5+QVwOojwPQV6ZquF2/P/20PoZu9mY3e7V7bTd7ucvj/Px8 +SP0P/xBqb17C9+7ndo8OqJhCwzAjYzvWacsJudrPaa/22+n72KqS4SeBaW5D/3w4dXZmkpi6Nyz io5o2EJDb8FANJTFhHz2mf/1uwBmXklDL2SELmb+298SoRNdQp00DDP6ozbzjK8NlMUEFbLby9LH Hxf+cBnLvRVIc7s0u3P/OUC98OsYZ070YZoHFMPEzai8JGPzE6G3omD8+MerHeNKMvkKtXl0RMPU voB/Jd42cC9Tj2v8bkPUMnFMeM30ML8lKYvk0FtVMPQsPSUoFOTb0BENM7gORNlu/69fK+NX6P/9 riVBE8hg6t6668DLmkGvDGWRCL1Vhi6UpKmdyBId0TAjQw+Kss28u23C0hfnn/7p+2Z83drndl2x 9u06lzd4G7rZskKEnp+hFyqHTo0YAGwjDTJUbdb6uqGbfvXkIPJoG75pNn77t/P2EByAlUgrIvRW FhCiIqJLqKeGOhcbxlCt4UQ9J3zR0aMdOLjsf42OGLp/S4qLVkToORh64XLo+gQrEeR+0RENM4rU wxImPaevLXI7VUD036SjGfVDcyTuc60mh06ETlREdAlomH0lQc/65WHSa3Q0WwzqbuZmZ0OfihQR eg6GXrgcOgBA0VoA3K5Pdb1eyffWnQ1LDhE6hk5UhI5oWDcd7Wb3OveA199ZOhuWvCySQ8+Ka9cK M2B/VMj9oiMa1kBH3ezu1qmuTvl1+b5LS5Uoi0ToWdb4bk8DS1REVARoWEgd7RHRxNCzzq8XqQUg QosEEXoOhp57Dt2s7R48yJUEAIodnQbdHldVQ79xo3IpBiL0LA1dJr4nKiIqAjQsso5Bw89W1dA/ /5wIXZFDD2/oJZ1VjbwlOqJhzXXMynSLNC7H9HSkYyGHXucIfXaWqIioCBHQsJw6ZmG6RRt29sAB pT78sFJlkRx6VgVW8jMAAGVD7szJqoVRXx9D9CrPnN27lfrii0r9dJkbeltbW2MxmZubUwMDA6q9 vV0NDg466/br7fcUPkKXnPmLLyr13XdERYCOaFheHeUOnSz6AImZ/+M/5m+kco2OGHgRoVvGbjIy MnKrzIzeLjujzrrb66Iaem45dCkY771XiZ7t5C3REQ1rrmNW1zIx0YhN3ZkRsemfHLqPoXd1danF xUXn/6WlJWddv07+7+zsVMPDw+rKlSvFj9D17Q8vvFDanu1EReiIhujYQLc2ZmGi0hntV78qnaET ofsYur0uTe8my8vLTuQuzfJuRq4XN0OXmpQWXx7TXjd7suvn9frXCwuZfz7rrLPOepbrX1+9unp9 +9//TXX/ss+53/9effcP/5D/9zWu31X5/QoXodvYRp97hP7ZZ+5jHldogAKiInREQ3TM5Hqm89by mHdfIyL09AzdK4euWVlZUXv27FH9/f2RDD3THLrZi10Pj2gbegV6t5O3REc0RMfMDD3JvtMcjpYc enRDt3uta2M3e7nL4/z8fNPrOzo61NDQkLpw4UKxInRzjGOzcFboVjWiInREw5rrqOcJT1v/JIau W0fN62+SCbCI0ONH6FmQy33ouhCYBZ55zwGgash1Le05wuMautugNPaonF73zXt9VgWv24wUl6RW pwt8xQoGURE6oiE6NoKVNAeYSRKh21O9msvHH7u3KPj1bSJCL76hZ34fulcNsUKQt0RHNETHTKLY KIZupzDtFKeO2v/t377fZrco2NfoBDPKkUOveoRuFy6iIkBHNKySjlkaur1vsyXg+vW1/ZLc3ivX Xbln3mtSLPs9bn2giNCLa+gty6HrwlTBCB0AoCWG7tYnSa6rJ064B09ulQHzOhz0HruFtWIQoSct 4BWKzImK0BEN0bHlhq7vR5f/33pr9VFuaQ5r6F6GbUf5CQ2dCD0HQ880h16TaJy8JTqiITq2zNAX FtZG2X7Rthd6wBoxckGi/H37vn9eT8hiViAqVhaJ0PMs3ERF6AhoWPQIPc3rnpuhnzu31shlelXz s8Mehxi4GLn9v+bHP5ZBUNxz9EToxTP0THPo5MoBoG5kbehyzfaKzKPe5qZz73a0rtm7V6k//GFt 9F4RiNDDIqMRFWH8YaIidERDaKWOWRr6b36j1PvvN9+GlsTQdeTtNXqn5Oh/+1v36J0IvXiGnlkO /dIlpX7yk1qc/OQt0REN0bElhn78uFL//u/uTes6562j7SifIYtbBH74sFL/8R/u0XsFyiIRelj+ +7+V+td/pTYP6IiGROhpGLog47P//Ofekfju3Up98UU8Q3eLwKW5/Z//OdZ3IkLPwdAzy6EfPLja PAQAUCfSMnRz2lS9z9vzrnsa+oEDSn34YTxDd4vApUOcdIyraH8oIvSwSHR+6hS1eUBHNCRCj7MP WSTiNtHm7mXo09NKvfFGtB7pfq+1P48IvaY5dMmfSx69BpC3REc0RMdMDP1Xv/J+zg1pbv/7v0+3 R3pMQyeHXpUIXdfq4s67S1REVARoSIS+2nwexWB1M/1HH+Vu6EToORh6Zjl07kEHgDqSpqFLxB3H 0CP2SM/C0MsAETqGTlSEjmiIjq0x9AgjszWZetrXciL0eIbe1tbWWEzm5ubUwMCAam9vV4ODg866 3/awhp5ZDr1Ghm7mivKYe2ZxsZi6RNUiTM4t6j7TvraVqSxC/POoEDn0CINyJb3u+L6fHHryCN02 9JGRETUqM+oo5TzKut/2XCN0PYJRTsbQyv26zY9w/nz2x2kP6/zJJ/7zNET9Dklb2eR22TD78Pts r0X0dduv/Xm69TGt7xS17GRRboP26RUVxTmWCk6M6Il5HhUmQk9wzsQ59z2vWzG/DxG6j6F3dXXd qkGuViGXlpacdb/tYQ099Ry6x5U8ygXbrDHrukFSk9QXJ5lG2D7MpIuJNps8lzhG6WaKSY8jrBZR riFx9U1SgYiz2OUraYXRrCf7zcHh9pn6WKIYdJz3pF1xa/V5IYOipfI5t/7o65XopzUM0tLeR9hz xtzuNQlbEl2CjiWta2etDN1elyZ2v+22kevFZnJy0mka0bUpeYy9bpUmtx8vaH/6tb///f+lXng+ /nit4ST6vrfXZ2ZmmtZnZy+mo+ft9f/6r/9pnKz281evfu2sy2Man6e1SXr8cY5HL0Gvj6Lv0aPX In0fea3f8/K9VsvSkuf+7PLVauOS4ymCgcY5/7Nat/XxKq/6fLp8+XLsz3O79p08+X+NcuN2vpnn ndNUfVuwKJ/vdn1o5fujns9xylDa5aNyEXrqOfQUmtvtGrNZy42LjuxkroG0mxNbkSuqQ/NnFjrG mPWxsM3tYfbtpiHN7S0ui7cKXJRIObNm+wqez5WJ0EuVQ0+hMIZtpgqLNLWv1vDS/7r0LC62jnXq GEdZLICO1vUvSrN7lQydHLpq7uVu9nY3e7PL4/z8vO/2sIae6XzoBUPnzwEAMiOJGbtNiQrlj9Cz oKX3oVObB3REQyL08K916/VIWcTQoxh6Zveh1wju/UVHNERHh6i5Pb9u5pRFDJ0InZooOqIh5Kjj 2NjqEibH52boFemRSISeg6HXKYcOANACJ/venINM3c3QAUMnQqcmio6AhgXR0c+gzQi8woZOhJ6D oZNDTw55S3REQ3RsoPPoejFnPtNjzIqpy/TS8v/SUiUNnRw6ETo1UXQENCy/jqapnzjRbOZBYxGj IYYe19DJoQMAZISY+b5939+SpmdRqoGhlwEidCAqQkc0RMdwmGMPm/lyInQMPQtDJ4eeHPKW6IiG 6OiJbeRu05xdu0YOHUMnQqcmio6AhoXW0cvQg+bCRUMMPaqhk0MHAMiQMJOPV9DQywAROhAVoSMa omN0QzcHmdHbpMOcvo2NCB1DT2ro5NCTQ94SHdEQHQMN3W2bvqVNOH++UkO/kkMnQqcmio6AhtXR 0WuyFm3oi4vN2yti5kToORk6OXQAgAxxG89dzPxf/gVtMHQidGqi6AhoWGod7eZ2NMTQ0zB0cujJ IW+JjmiIjqHRg8yYY7yjYb0M/dixY2rz5s2qo6NDbdu2TS0sLKzuvK2taSFCpyaKjmgIBddRTB0N 62voGzduVCduN9HI48jISMPQk0To5NABAKCOFMLQT548qbq6uhqGLv93dnaq4eFhdeXKFSJ0aqLo iIaAjmhYVEOfmppqNLm/9NJLqr29ven55eVlNTo6qgYGBlyNXC82H3zwgZPr0OLLI+vR1s+dO4ce Kazbj+gTfX1mZgY9UlgXHdGj+udzITrFST69t7fX9Tnb6InQqYmiIxoCOqJhgSJ0zcWLF9WWLVvU K6+80rR9ZWVF7dmzR/X390cydHLoAABQR3IzdN2LXXLpe/fuXbNdmuKHhobUhQsXiNCpiaIjGgI6 omHRI/QkcB96NnDvLzqiITpC+TSsnKF/+OGHzpdiYWFhYWGp03L06NHyGjoAAADEB0MHAADA0AEA AABDBwAAgOobujmKHAsLCwsLS52Wyhk6oCE6oiGgIxpi6BRcNERHNERHwNABAAAAQwcAAAAMHQAA ADIz9Lm5OWdec5kKdXBw0Fl3dnR7IhZZsny/jO++detWZ8KXvr4+dfz48dj7lRngZEKZdevWBX5u 2lRFR3O7LBs2bEDDiPuV/dx1113O6+Wx1XMYVEVHmbp58+bNzn62bdumFhYW0NBjv1Ffj47RdAz7 ebkb+sjIiBodHXX+l0dZty/wWb5/x44danZ21vl/YmJCdXd3x9qvTPEqP4RM+ZoHVdHR5Ny5c+ql l15Cw4j77erqUidOnHD+l0dZpyxG369Uzk0d7dej4ff7jas5OobTMezn5W7ocrFZXFx0/l9aWlpz 8Qn6AknfbzI/P696e3tj7XfTpk1qeno6t6aRquhoMjw87OwLDaPtd8uWLerkyZPO//Io65TF6Ps1 DV10bGXFqKwaxnk9OgbrWBpDtw9QmiCifIGk79dIc5o0gWhTjrpfWZdbFzo7O50f4fDhw60VviI6 as6cOaN27dqFhjH2e/bsWadmL9vlUbREx+j7nZqaajS5S0uR/Xo0XLvfqK9Hx3A6VjZCt3MJSd+v L4BiwtLEEfe47rjjjqbmOandF7kmWlQdNQ8++KA6f/48GsbYr+TNzbIopoSOyaItyafb0RIaNu83 juboGE7H0hh63jmO8fFx1dPT0+h8EHe/O3fubGqea7WhV0VH4fTp004npFZTFQ3NHLqUxfXr16Nj gv1KvxhJW0g/GTR0329czdExnI6lMXSzt5886pyp3dvZ64skfb/X66LuV5pIxIR0z+JW59OroqMw NDTU8pRFlTSUnrISlcvr5THPXu5l1lH/L5XzvXv3omGM/Xq9Hh3jlcVW93bnPnQAAIAKgKEDAABg 6AAAAIChAwAAAIYOAAAAGDoAAACGDgAAABg6AAAAYOgAEQq5yyAPLPVcADB0gJIbOgDlADB0AC7k QDkAwNABuJBDXGSCFZkO9bnnnlN/+ctfEs3+RTkADB0AQ4ec6OzsdIz8mWeecSbGeO211ygHABg6 YOhAOQDA0AG4kBu8/fbbavv27Z7P79ixw3lNXiYSZXpIvykfvZ6XyFmmzT1//vyaz7j77rud+cjD 4vV6+Zz7778/8LtNTU2prVu3OhG8PHpN5YuhA4YOgKGvYWVlRW3atEldunRpzXOyTZ6T1xTR0OO+ 39x28+ZN9eqrr6q+vr6m15w+fdoxVVnOnj0b+Dl+r5fPGx4eVhMTE57HIe/ZsGGDOnXqVGN/PT09 rp+NoQOGDoChuyIdtnbv3r1mu2yT5/I0kawNXSNRscnTTz+tXn/9dSfXLXnvIPxeL583OzvrRPBS OXI7jscee0yNjY01vU/WZTuGDhg6AIYeisXFRdXd3a2WlpYa265du+ZEjPJclQ1dIvS9e/eqe++9 t6nVQvSYn59Xc3Nzzv+mEbu1cvi9Xn/es88+q/bv3+96HNLrfXl5uWm/3377rWtveAwdMHQADN2T 559/vqnntUSbcotV3iYSJ4cextDN5c4772xKORw6dEg9/PDDjfWHHnpoTXO5SdDr9TFIL/fNmzc3 Kk7msXl9T7vlAEMHDB2gaob++OPxFxcuXryoent7nchSFvlftkU1kZQPK/MIXaJqMeDJycnGtkce eUQdPHiwsf7uu+86OXAvgl5vfp7k60dHR4nQATB0wNCz44knnnDMSJbHLYetcg5dmsmlA5oYqkTR 69atWxPFy7aFhYU1+wrzeruJX3LpV65cCcyhj4+Pk0MHDB0AQ4+O9KiWXHJ/f79rT+2qGrogt+e9 +eabTo77Rz/60Zrnn3rqqab8tybM6+3Pk2h+ZGSkafuZM2ecPgvSu12glztg6AAYeiIGBwedxe2z 85jxK+q95nEN/fjx48694lKZ0beOmZw8edJ5zibM690+Tz7L3i73nct97NyHDhg6AIYOlAMADB2A CzlQDgAwdAAu5EA5AMDQAbiQA+UAAEMHLuRAOQDA0AG4kAPlAABDB2jhhZyFBUMHDB0AAAAKz/8D EJ50PMwZKwYAAAAASUVORK5CYII= rentabilidad.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAhgElEQVR42u2dAWgcx7mABeYQIogQ ECYYY4QhmGCMMIJihChGGEwpIoTgYlw3qK7j1pjUOK5JG45QVGFcjBuMSdJA4hjVcfzc+qlOIhTb rdrkGddPVStcx69PuEK2K5SLmlqRFefiOHr/8z/titVq9253b2937+77YLib0+r+3ZnZ/XZmZ/fq BAAAACqeOooAAAAAoQMAAABCBwAAAISexgKtq5tPpf5P0M+jXq84tr2S49ZaO02q/NNcvzMzM7J6 9Wqzbi+88ELk60/bjp63335bHnjgAfnKV74ig4ODksvl5MEHH0ToQRuklTKZjDQ2Nspjjz1mCrda DmwIPZn1qvSDXhLrj9Cj4Wtf+5pZrxMnToRa/2LbVm1CHxkZkX379klbW5s0NDQYF+jrI488Ilu2 bJELFy6UfR1aW1sXOWnt2rUIPazQnenYsWMIHaEjdIReUfW7Z88eI6OBgYHQ619rQvfjgyNHjpR1 HbR3PjU1ZXrnKvf6+nrp6+tD6GF3xnw+L7t27Zr/fNWqVTUt9Go46Kb5RAOhI/S01m+ttf/29nZ5 5ZVX5Nq1azI3N2c+u3nzpjz99NPz5bB06VKBChK6cu/evfnP9QzJDT3zffzxx83wvDU0s2HDBjl1 6lTROIcPH5bm5mbzfytXrpQDBw4EOlO0OHny5ILPdV2XL18u27dvN42y2HocOnTIDCfpeuj/Pffc c+aEphw9dP3ebDZr4mg8javxC/1P0O0LEyPMmbrbchp79+7d5nqXvc34KSf93x07dpj/e/jhh+fb w/Xr182wqbathx56yNRPqW1Rr6WuX7/eLLtkyRKz7Lp16+TZZ5+Vy5cvl6UMSm2nxQhb70HKLYwQ dahb68/6fn3V7z9+/HjoeolazsXq1G/dl6ttx12GxcpWe9B+KbXdF/NE2sqoIoSujc3Jtm3bCjb4 rq4uzzj23r89WQegIDuUxvFaRivsr3/9a+D10LNU6+w0KqHr9331q191jedcDztBti9sjKiEvnnz 5vn3uqMEKacnnnhiUYyDBw+aA6Dz8+7u7tBtUYdhw2xbqWVQSjstRth6D7oPBz2G2MvCLW3atClU vVSa0Etp20mUoRM98dCTVOs79u7d6/t/y3F8tnsiLWWUaqHfuXNnQWHqJAk7R48enf9bS0uLDA0N mc91NqKe7Vt/6+3tdY2js05HR0fNgainp6fg0H6xgn7yySdNnNnZWZO/e/euOYuz/kf/7vV9a9as katXr5rP9VXz9h0uSqHr99njWg3ZGdf5XUG2L2yMUoZT7X/X611BepvOg55u25kzZxZ8ru3J+bme qYdti9pDsD7T3qm2QU1aRi+//LKZDFSOMiilnRYjTL2H2YeDtBHtWfnZz1588cXQ9VJoXewnU2H3 46B1H3XbTqoMvU5o9Pt1OD4IpbR7P55IsoxSL3Rn0p1Cz+KdQ9A6PGEtc+XKlQV/09tE7D1dtzgX L16c/1wr2D67PqprWNb/OG938FoP5dKlS66zKqMQun6fn7hBeyL27Ys6RtADmsYIe9CzJKQ7l/1z awe1f25vJ0Hbog6vWW1bZ/TGVQaltNNihKn3MPtwkPLRW4681knz9hOgsPVSaF3cLhMmJfSwbTup MizkBT3h0B57VN7xe3z28kSSZVSRQncbdtMC9TMbUgvPLY59OLvUHerVV1+VjRs3zl87cbsFz+v7 nOth37G81j3sAcK+boXiOr8ryPaFjRGVzIJ+R9DPtT0WKlc/bVGHC529DhWi9hT6+/vLVgaltNNi hKn3MPtwkPr1u06l1EulCD2Kth1nGTrj6OhNR0fH/Pd2dnb6/v8oj89pamcVM+SuhaAbphVgfe58 IIPfg4Gfa02l/E0nkQRZh0oTetDtq3ahlyIm+//obZjWRDDnMjoxJuoyKLWdJin0oPMtwh5ow9RL oXVxiqJQ+0+D0NNUhm7cunUr0EleOdp92ssotdfQFZW49XlTU5MZhnMbrtNbGkoVQ9i/2StEr0NZ FWqf0FeowSQ15O4clvUaFg26fWFiVLrQw7RFO1qW+vCkQjN4Sy2DUttpkCF3v/VearlFPeQepl7c sPd07Qd4e8xKEXpSZeiG/TKMX6FH3e7TXkapFroWvk4+cJsYp2c49oLSpwdZlaXXOs6ePSv79+9f UIhhdxrrmof9mpOFfYLD+fPnzWeTk5PmiUZ+GoxOuohrUpzOzPQzecP+P0G3L0yMYhQq/zQIPWhb 1Nng+j92iemIVKEdutQyKLWdFiNMvYfZh4PUr05C8lon61GsmnQiUth6ccN+zNKJVLpNY2NjC2IG KeuwdR/F50mUoc6Z0AmT9uvkGs964l6QIfeo232a2lnFCV2xn7noma999q4KPo4hd7dbPqzlvG5B cN6O4xWr0G1reuYW5c4Z5taioNsX5W1rfso/DUIP2haLLeM25FZqGZTaTv1c5wxT70H34aD1q7cL +b2dKEy9uGEfWbQn+21XQco6bN1H9XncZVjsO1asWGFOkPwQdbtPUzurSKErOqHB68xMhzS2bt06 f+O/Sl+HWfR/fvzjH3s+pCPIOugZne5U9jNl+3IaRxuZxl+2bJnJB9lxtHejMzet/9cKjevBMhq3 2MM/gm5fmBiFKFb+aRB6kLaorzoxRofqrB6EbpsupxN4ylUGpbbTYoSt9yD7cJhjiD5YxP7AD+0B 6Xc7n60epl680NE1a5/WMi9WDqUcf+Jo23GW4fDwsOzcuVMeffTRRe1BRzys28/8EmW7T1s7S6XQ AQAAoPwgdAAAAIQOAAAACB0AAAAQOgAAACB0AAAAhA4AAAAIHQAAABA6AAAAIHQAAACEDgAAAAgd AAAAEDoAAAAgdAAAAITu+0sdvwG7dOnSossUwvpJPDvnzp2T3/3udyQSiUQiVV16991309dDHxkZ keeff95V6H5xE7puMAAAQDUSxnFlF3pnZ6fkcjlXoeuPxeuPv+syExMTCB0AACCNQh8aGpLt27cX XCafz0s2m5W2tjZXkVvJycDAgIyPj8v09LTJ6yt58uTJkydfDfnUCX3Dhg1y9epVX8tmMhl66AAA AGnroV+6dEnWr19fdLm5uTnp7u6W1tZWhA4AAJA2oXd0dEh/f//CYLaJcNbs9vr6erPs2NgYQgcA AJCUToqLAoQOAAAIHaEDAECSvPeePjzEXzp/nvJC6AAAkEq++12RTZv8pc2bKS+EDgAACB2hI3QA AKg+of/qVyIvveQ/5fMIHaEDAEDqhP7DH/qPren2bYSO0AEAAKEjdIQOAIDQETpCBwAAhI7QEToA ACB0hI7QAQAAoSN0hA4AgNAROkIHAACEjtAROgAAIHSEjtABAAChI3SEDgCA0BE6QkfoAAAIHaGX Veh1dXULkhuTk5PS1tYmmUxG2tvbTR6hA0DVcveuSH+//3ThAkJH6OkQejG6urokm82a9/qqeYQO AFXLzEwwsfzoRwgdoadD6I2NjdLQ0CCdnZ0yMTGxaBn9+4w28PvMzs6aPEIHAISO0BF6Cq+h5/N5 0/vWofVivXgdencTuZWcDAwMyPj4uExPT5u8vpInT558WvM3P/ggkFg+f+aZqtn+uaeeCiT0SOOH EHoayi+1k+LcZE0PHQDoodNDp4deIT30ubk56e7ultbW1kV/4xo6ACB0hI7QUy50a3Z7fX29dHR0 yNjY2KJhdvssd33N5XIIHQAQOkJH6MJ96AAACB2hI3SEDgCA0BE6QkfoAAAIHaEjdIQOAAgdoSN0 hA4AgNAROkJH6AAACB2hI3SEDgCA0BE6QkfoAIDQETpCR+gAAAgdoSN0hA4AgNAROkJH6AAACB2h I3SEDgAIHaEjdISO0AEAoSN0hI7QAQAQOkJH6AgdAAChI3SEjtABAKEjdISO0BE6ACB0hI7Q4xB6 X1+frFmzRurr66WlpUUGBwcXB66rW5AQOgAgdISO0FMm9K1bt8ro6Kh5f/r0aWlqanIVOj10AEDo CB2hp1jodnK5nDQ3N7sKvbGxURoaGqSzs1MmJiYQOgAgdISO0NMo9KmpKWlra5OzZ896LpPP5yWb zZrl3ERuJScDAwMyPj4u09PTJq+v5MmTJ5/W/M0PPggkls+feaZqtn/uqacCCT3S+CGEnobyS5XQ h4eHTc9ch9z9kMlk6KEDAD10euj00NPUQ+/t7ZVly5a5ToZzMjc3J93d3dLa2orQAQChI3SEniah O2ewWxPg7BPhrM91JnxHR4eMjY0hdABA6AgdoQv3oQMAIHSEjtAROgAAQkfoCB2hAwAgdISO0BE6 ACB0hI7QEToAAEJH6AgdoQMAIHSEjtAROgAAQkfoCB2hAwBCR+gIHaEDACB0hI7QEToAAEJH6Agd oQMAIHSEjtAROgAgdISO0BE6QgcAhI7QETpCBwBA6AgdoSN0AACEjtAROkIHAISO0BE6QkfoAFD1 Qr+1b7/8+tfiOw0NIXSEXgYmJyelra1NMpmMtLe3m3yYZRA6ANSq0K/teTGQh372syLxv/MdkW9/ 21/6wQ8QOkL/F11dXZLNZs17fdV8mGUQOgAg9IiE/o1v+P+y730PoSP0f9HY2Hi/7c6Y97OzsyYf ZhmEDm58+WWwVC3cvCny5z/7Tyk5LgFCR+iVLPS6uoVfq8PqYZZRkVvJycDAgIyPj8v09LTJ62sU +Xxvr8gbb0j+tdfkk5deMq9e+Y9eOSavvZbXrHl96aVPCubfeOPjgvH/eexYwXjO/M9fnvYd/803 8wW3/86ZM0Xj2fMnf3G76PZa+RMnipT/hQu+ttfK//6dWbM9R4/eMq99fVIw//nn3vE/fe893+Wt +d+dnjDXK9988zN5/fVb5rVQ/ubNTzzr+8Pf/jZQfQ8ev+Jre638n/70d8/6vn35cqD6vv7un+Q3 v/lQLl2alQ8+EPNaKH/jxox3fU9OBqrvW4MjRePZ8//4h3d9z9y4Eai+/3byv3zv35p/771PPev7 +uio5N98U7SC9PXW0aMF83/7xTuB6vuddz4qeHy59frrvuPf+c8+GR29IbncJ5LPi3ktlJ+a+qTg 8eWz+99ZbHut/P/9+ozv8tbXt94qcny5L0Y/5W3lf/UfX/qO39ubj9Q/9jw99Cj41rd8n8l98e0d 9w8i4jsVnbTy/e8HOpPUE1m/i+sJckF+8hORb37Td/rf//5E/vIX8ZWuXCkSW7sWQc6gr12Lrr7v H+QCxf7jH6OLrUfiILHPnYsu9u9/Hyz2qVPRxf7730V+/nP/6f33o4t9/Xqg7f7jj04HKiZtTlD6 CJweCv2mnp5o498/j5NDh/ylI0dqoIde0dfQAwhdtm2LNnZAoc9+8qUZHfKTPv00xXswQq8toSdJ QKH/T/YNee458Z3eeQchQ5UJ3T6DXV9zudyiYXavZRB6gINstVwgRugIPaVCl5/+FLNAbQs9ahA6 QkfoCB2hA0JH6AgdoSN0hI7QAaEjdISO0BE6QgdA6AgdoSN0hI7QARB6jQn9449FPvrIf6oWEDpC R+gACL2qhF6rIHSEjtABEDpCR+gIHaEjdEDoCB2h17rQ9VG/W7b4T8PDCB2hAyD0ihD6yZMix4/7 S7/8Ja2u0oWeJAgdoQMgdH5tDaEjdISO0AGhI3RA6AgdoSN0QOgIHRA6QkfoAAgdoQNCR+gIHQCh I3SEjtAROkIHhI7QAaGnh6kpkcuX/ad//hOhI3RA6AgdEDogdIQOCB2hA0KvLj77TOTDD/2n2VmE DlCLQu/r65M1a9ZIfX29tLS0yODg4OLAdXULEkJH6AgdEDpAyoS+detWGR0dNe9Pnz4tTU1NrkKn hw4IHRA6QIqFbieXy0lzc7Or0BsbG6WhoUE6OztlYmICoSN0hA4IHSCNQp+ampK2tjY5e/as5zL5 fF6y2axZzk3kVnIyMDAg4+PjMj09bfL6Sr5C8yGETvmRD5O/feVKoLb2RU8P5Uc+kXxiQne7Fj48 PGx65jrk7odMJkMPnR46PXSghw6Qph56b2+vLFu2zHUynJO5uTnp7u6W1tZWhI7QETogdIA0Cd05 g93qudt78NbnOhO+o6NDxsbGEDpCR+iA0AGE+9ABoQMgdEDoCB0QOiB0hA4IHaEDQgeEDoDQETpC R+iA0AEQOiB0AIQOCB2hA0IHhI7QAaEjdCiV4WGRt97yn/79NCUAhA4IHaEDAEJH6IDQEToAIHQA hI7QAQChAyB0hA4ACB0QOkIHAISO0AGhI3QAQOgACB2hAwBCB0DoCB0AEDogdIQOAAgdoQNCR+gA gNABakzodXV1C5Ibk5OT0tbWJplMRtrb200eoQMAQgdImdCL0dXVJdls1rzXV80jdABA6AApE3pj Y6M0NDRIZ2enTExMLFpG/z4zM2Pez87OmjxCBwCEDpDCa+j5fN70vnVovVgvXofe3URuJScDAwMy Pj4u0//+5S19JU+ePPlC+dtXrgQS+hc9PZQf+UTyiQm92PVyN1nTQwcAeugAFdJDn5ubk+7ubmlt bV30N66hAwBCB0i50K3een19vXR0dMjY2Nj85xb2We76msvlEDoAIHQA4T50AACEDggdoQMAQkfo gNAROgAgdACEjtABAKEDIHQAAIQOCB2hAwBCR+iA0BE6ACB0AISO0AEAoQMgdAAAhA4IHaEDAEJH 6IDQEToAIHQAhI7QAQChAyB0hA4ACB0QOkIHAISO0AGhI3QAQOgACB2hAwBCB0DoCB0AEDog9DiE XldXtyAtXbq06DIIHQAQOkCKe+gjIyPy/PPPuwqdHjoAIHSAChF6Z2en5HI5V6E3NjZKQ0ODWWZi YgKhAwBCB0ij0IeGhmT79u0Fl8nn85LNZqWtrc1V5FZyMjAwIOPj4zI9PW3y+kqePHnyhfK3r1wJ JPQvenooP/KJ5BMTute18A0bNsjVq1d9fUcmk6GHDgD00AHS1kO/dOmSrF+/vuhyc3Nz0t3dLa2t rQgdABA6QNqE3tHRIf39/Yt68s5efX19vVl2bGwMoQMAQgcQ7kMHAEDogNAROgAgdIQOCB2hAwBC B0DoCB0AEDoAQgcAQOiA0BE6ACB0hA4IHaEDAEIHQOgIHQAQOgBCBwBA6IDQEToAIHSEDggdoQMA QgdA6AgdABA6AEJH6ACA0AGhI3QAQOgIHRA6QgcAhA6A0BE6ACB0AISO0AEAoQNCj1LodXV188nO 5OSktLW1SSaTkfb2dpN34mcZhA4ACB0Qeow9dKfQu7q6JJvNmvf6qnknfpZB6ACA0AGhJyj0xsZG mZmZMe9nZ2dN3omfZRA6ACB0QOgJCt2Z12H1Yv/jtoyK3EpOBgYGZHx8XKanp01eX8mTJ0++UP72 lSuBhP5FTw/lRz6RfNmF7nXNnB46ANBDB6jCHjrX0AEAoQNUkNDtPXZ7z90+g11fc7ncIvF7LYPQ AQChA0JPqIdebhA6ACB0QOgIHQAAoQNCR+gAgNABEDpCBwCEDoDQEToAIHRA6AgdAMDO7KzIuXP+ 08gIZQYIHaEDAAAgdIQOAAAIHaEDAAAgdIQOAACA0BE6AAAAQkfoAACA0BE6AAAAQkfoAAAACD1O oZ87d85sMIlEIpFI1Zbefffd6hQ6AAAAIHQAAACEDgAAAAgdAAAAELo3OlGORCKRSKRqTfTQYz6p qNX4xCY2sYnNcZUeOkJnpyM2sYlNbI6rCB0AAAAQOgAAAEIHAAAAhA4AAAAIHQAAABB65Ny8eVPG xsZqLnYtb/vMzExiZU7s+Pn444+JXUOxEXqNsmLFCnn44YelqalJdu7cWTOxa3nbly1bJkuXLjXx z58/T+wqj/3II4/Igw8+KHV1dcSugdjXrl0z7W1kZASh1xLLly+XgwcPmvf5fN7kayF2LW/7qlWr 5MiRI/Ox9YATV8+R2PHHfvLJJ+XZZ58173U0SGPfunWL2FUa+9ChQ9LQ0GDam3YWEHoN8cADD8jk 5KR5v337dtmzZ49cvXq16mPX8rY/9NBDC2Lr6MDatWuJXUWxc7mcTExMmPca58KFC/N/O378uLS0 tBC7SmPb0ZivvvoqQq9G3IZhzp49az5bsmSJdHR0GKno2d3o6GhVx44rfpKxveIfO3bM9Bg0bd68 WaampiSTycTS3ohd3tjKypUrTc9M29OuXbvk4sWL0tzcvGCZ+vp6M1JA7OqLbUev4WubQ+hVRqFh GD2zW7169Xx+zZo18v7771d97HLHTzJ2sfh6YLEOLnp2r8vF1d6IXZ7YVhs6evSoeX/v3j1zDVfR denv759fTvN6UkHs6oxtR0eEduzYYWKvW7cOoVcybrMsncMwOtNaDy7as9Deg1ujqMbY5YqfttiF ht7m5ubMTr5v376Kjh2k3Ks5tv2AfefOHTPxUrGu4+qzvTdt2iSPPvoosas49iI53l8PHRE6deoU Qq9UvGZZug3DaKPToZuenp6aih11/DTG9orf29trPstmsxUdO2i510JsRYf5d+/ePZ+fnZ2Vrq4u OXz4MLFrILai1+512ahOHhF6QhSbZVnOYRhipy+2V/woZlonGTtsuddCbL09Ti/raGwdmo2zvRE7 PbGTfPYBQi+BoLMsoxyGIXb6Y0cZPy2x4y73JGMHKXedUa8z67V3qLFPnz5NbGIj9EohyCzLqIdh iJ3u2FEPvaUpthJXuScZO2i5621xGtvq0RGb2Ai9QggzyzKqYRhiV0bsqOKnMXYc5Z5kbNo6seOM jdAT4Pr162bChRL3LEtixx/bHp/Yi2f0lrvOk4zNfkbsOPYzhJ4gra2tMjg4uOjzcs+yJHYysb3i E1tir/MkY7OfEbtc+xlCjxmdIKH3Liv6ZDG3s7NyzbI8ceKEuV6j99DGHds+lBR3bPuklCRiW/Xt FT+O+o47tp86L2fsYnVe7tjs47W5j8cdG6EniE6Q0FmMes1Eb4PR6yr62FA75Zrp+Pjjj5uGpo1P iTO28xeq4oztnJQSd2x7fbuVe1z1HWdsP3VeztjF6rzcsdnHa3cfjzM2Qk8QfTzoyZMnzXv7L3Pp jEe97mJRjpmOes3G7bGlccT2+oWqOGJ7TUqJI7ZXfTvjx1nfccT2W+fliu2nzssVm32cfTyu2Ag9 AeyP99u4ceP8e324wN69e83wzIEDB8yZm9fQVRSx9b5Ha5hHn2amTyp64YUXYont9QtV5Yptx2tS Shzb7VXfbvHjqu84Ygep83LM6PVb51HFZh9nH4+rvhF6grg93s967rdOnLh8+bIZfvnDH/5ghqrK GVufM65n79u2bZMNGzbM/ypYHLG9fqFKhwWjjO31i2gW9kkpUccOUt+6nlHH91vfccS2yrrcdV6s vtNU5+zjtbWPl6PMEXrM2G9XKPR4P/tQjF7vGhoaMr+r7XzMZtSxdWe3/yqYPp0orthev1AVVexi v4imOCellBrbHj9ofUe57UHrO47Y1hBkuep8//79Reu7HHXOPl5b+3iS9Y3QE8Z+u0Khx/tpo9dh G2sCizV0o8NF5YytDd3+q2DWGWQcsS2cv1AVZWz7Qcz561huk1JKjW2PH7S+o9z2oPUdR2w75a5z r19DK0eds4/X1j6eZH0j9ISx365Q6PF+nZ2dZmZkqRMk7Ndy/MbWBqY7mv5aVNyxo/6FKmds+7o5 fx2rXJNSrPhx17ff2FHVt1edF3tcbBx17vULeOWoc/bx2trH465vhJ4QbtdynLcrFHuMZik4r+VU SuxSJob4KXOLqH8dy+vanT1+nGUeZ+xidV7Ox8X6rXOvX8Ard2z28erex+Msc4SeEIWu5dhvVyjX 4/28ruVUc2y/Zb6gIUX061jFrt1Z8eMu8zhi+6nzcsUOWudR/hoa+zj7eJz1jdATwPnEL8V5Lcd5 u0JUj/ezx/a6llPtsf2WeVS/juUntjN+nGUeR2y/dV7O+i5W51H+Ghr7OPt4XPWN0BPE7YlfivNa TjlulXDG9rqWc+PGjaqOHaTMS73n02/sctS53zLXa3fljq3EVedeZe6nzqO4x5d9nH08rvpG6AlS 6IlfivNaTpS3K3jF9rqWU+2xkyxzr9hKVPGDlnkcseOo82JlnrY6Zx+vrX2cW9CqSOiFnvg1v9K2 azlR3q7gFdvrWk61x06yzL1iR7ntQcs8jthKuevcT5mnqc7Zx2trH+cWtCoSuuL1xK8or98FjR3H tZw0xk6yzGu1vpVyxy8UmzpnH6+m2Ag9BXg98SuOZ/R6xU5yu2u1zKnvZGJT5+zj1RQboSeM1xO/ iE1sYld+bMqd2FBDQk/yaUDEJjax2XZiV1d7Q+gAAACA0AEAAAChAwAAAEIHAABA6AAAAIDQAQAA AKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAAABCBwjQ+OvqSFWaABA6QI0JHahXAIQOwIEfqFcAhA7A gR8s9u/fL/X19bJnzx7zm9mNjY3UKwBCB+DAX2k0NDQYkT/99NOSyWTk4MGD1CsAQgfgwE+9AiB0 AA78Pjh69Khs2bLF8+9bt241y5RbLl7fX2j2d7HZ4fa89pw7Ojrk6tWri2KsWrVKVq9e7XtdvZbX OOvWrSu6bW+//basWbPG9OD1tb+/H6EDIHQAx4H/1CmRTZu8k/7dxtzcnCxfvlxu3ry56Hv1M/2b LuNXLgHD+xJ62BMC+2f37t2TAwcOSEtLy4JlLl26ZKSqaXh4uGicQstrvM7OTjl9+rTneuj/LF26 VC5evDj/fcuWLXONjdABoQMg9EBG1Ylc+/btW/S5fqZ/CyKXtArdQnvFdnbt2iWHDh0y17r1uncx Ci2v8UZHR00PXk+C3NbjiSeekGPHji34P83r5wgdAKEDQi/JqDMzM9LU1CSzs7Pzn925c8f0JPVv 1SB07aH39PTI2rVrF4xO6HbncjmZnJw07+0idlJseSve7t275fDhw67robPe8/n8gu+9e/eu62x4 hA4IHQChBzbq3r17F8zI1l6o3noVVC7lELqfJ6h5fWZPK1asWHBpoa+vT77+9a/P5zdu3LhouNxO seWtddBZ7itXrpw/QbKvm9d2OkcOEDogdACEHsqo169fl+bmZtPj1KTv9bM0CD2KHrr2qlXAZ86c mf/ssccek5MnT87nT5w4Ya6Be1FseXs8vV6fzWbpoQMgdIB4ha5s3rzZSErTJl02hFzSfA1dh8l1 ApoKVXvRS5YsWdSL18+mpqYWfZef5Z1D/HotfWJioug19N7eXq6hAyB0gOiErjOt9Rpza2ur6wzu She6orfhvfLKK+Ya986dOxf9fceOHQuuf1v4Wd4ZT3vzXV1dCz4fGhoycxN0drvCLHcAhA4QudCV 9vZ2k9xi+PklsFKEHuRe87BCHxwcNPeK60mLdeuYnQsXLpi/OfGzvFs8jeX8XO871/vYuQ8dAKED cOCnXgEQOgAHfqBeARA6AAd+oF4BEDoAB36gXgEQOgAHfuoVAKEDcOAH6hUAoQOk+MBPqs4EgNAB AACgIvl/01DUElJYIv0AAAAASUVORK5CYII= false 31666110 29565005 2698991 2589652 27523344 26068472 646759 191738 797016 715144 5001058 4780649 223337 294981 36890505 34640636 34640636 32095348 34640636 -0.14 0.97 -0.14 -115.61 0.00 0.00 0.00 0.00 6.40 6.68 6.40 3.49 6.66 6.95 6.66 3.64 0.75 0.35 0.75 134.39 0.21 0.21 0.21 6.91 0.42 -1.25 0.42 -136.04 4.09 6.44 4.09 -31.32 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.26 0.69 -0.26 -140.03 1.43 0.46 1.43 239.19 0.01 0.06 0.01 -85.24 0.01 -0.01 0.01 -198.26 -0.28 -0.26 -0.28 14.21 -0.17 -0.18 -0.17 6.04 -0.02 -0.03 -0.02 6.03 -0.01 -0.01 -0.01 9.98 -0.03 -0.03 -0.03 3.76 -0.04 -0.02 -0.04 101.14 0.02 0.00 0.02 506.06 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.02 0.00 0.02 506.06 0.00 0.00 0.00 0.00 36890505 34640636 36890505 ES0109067019 ACCIONES|AMADEUS IT HOLDING SA EUR 114951 0.33 ES0105223004 ACCIONES|GESTAMP AUTOMOCION SA EUR 187751 0.54 205831 0.56 ES0124244E34 ACCIONES|MAPFRE EUR 132543 0.36 118886 0.34 ES0130960018 ACCIONES|ENAGAS EUR 94822 0.26 91981 0.27 ES0105630315 ACCIONES|CIE AUTOMOTIVE SA EUR 128830 0.37 130349 0.35 ES0113679I37 ACCIONES|BANKINTER S.A EUR 142453 0.41 190624 0.52 ES0113900J37 ACCIONES|BANCO SANTANDER EUR 89353 0.26 101992 0.28 ES0116870314 ACCIONES|NATURGY ENERGY GROUP EUR 79211 0.21 71858 0.21 ES0173093024 ACCIONES|RED ELECTRICA CORPORACION SA EUR 93318 0.25 103670 0.30 ES0178430E18 ACCIONES|TELEFONICA EUR 85081 0.23 72331 0.21 ES0134950F36 ACCIONES|FAES, FAB.ESP.PROD.QUIM.FARMAC EUR 85819 0.23 81945 0.24 ES0116920333 ACCIONES|GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA EUR 156400 0.42 134090 0.39 ES0144580Y14 ACCIONES|IBERDROLA EUR 102820 0.28 109512 0.32 ES0176252718 ACCIONES|SOL MELIA EUR 43585 0.12 39354 0.11 ES0105027009 ACCIONES|CIA DISTRIBUCION INTEGRAL LOGIS EUR 50193 0.14 ES0142090317 ACCIONES|OBRASCON EUR 6014 0.02 5862 0.02 ES0148396007 ACCIONES|INDITEX SA EUR 153145 0.42 141918 0.41 ES0105022000 ACCIONES|APPLUS SERVICES SA EUR 51011 0.14 52109 0.15 ES0173516115 ACCIONES|REPSOL SA EUR 157978 0.43 123420 0.36 ES06735169H8 ACCIONES|REPSOL SA EUR 4199 0.01 1814473 5.25 1920736 5.22 1814473 5.25 1920736 5.22 ES0155598032 PARTICIPACIONES|CS CORTO PLAZO - B EUR 450269 1.30 450176 1.22 ES0173321003 PARTICIPACIONES|RENTA 4 PEGASUS FI ACC EUR 328080 0.89 324912 0.94 775181 2.24 778256 2.11 2589654 7.49 2698992 7.33 US040114HU71 RFIJA|ARGENTINE REPUBL|0.12|2038-01-09 USD 46508 0.13 42454 0.12 USP2389CAA10 RFIJA|PROVINCIA DEL CH|0.00|2024-08-18 USD 80889 0.22 80149 0.23 US040114HX11 RFIJA|ARGENTINE REPUBL|1.00|2029-07-09 USD 4232 0.01 5084 0.01 USP6S52BAA07 RFIJA|PROVINCIA DE LA |0.00|2025-02-24 USD 86784 0.24 80233 0.23 USP7920RCL70 RFIJA|PROVINCIA DE RIO|7.75|2025-12-07 USD 94346 0.26 95743 0.28 US040114HT09 RFIJA|ARGENTINE REPUBL|0.12|2035-07-09 USD 42683 0.12 35158 0.10 XS1824238239 RFIJA|REPUBLICA DEL LI|8.20|2033-05-17 USD 29692 0.09 28852 0.08 XS1267081575 RFIJA|REPUBLIC OF ZAMB|8.97|2027-07-30 USD 177304 0.48 159390 0.46 XS1586230051 RFIJA|REPUBLICA DEL LI|6.85|2027-03-23 USD 76350 0.21 82273 0.24 621755 1.79 626369 1.72 XS2051121544 RFIJA|INTERPIPE INVEST|10.25|2024-12-31 USD 32518 0.09 USU54634AA51 RFIJA|LSC COMMUNICATIO|8.75|2023-10-15 USD 14511 0.04 US65504LAD91 RFIJA|NOBLE HOLDING IN|0.00|2040-08-01 USD 76010 0.22 USL1965HAD28 RFIJA|QGOG CONSTELLATI|0.00|2024-11-09 USD -6471 -0.02 -9583 -0.03 XS0273230572 RFIJA|DEXIA|0.00|2049-11-02 EUR 71050 0.19 79283 0.23 US761519BF37 RFIJA|REVLON CONSUMER |6.25|2024-08-01 USD 83347 0.24 81102 0.22 US165167DD69 RFIJA|CHESAPEAKE ENERG|11.50|2025-01-01 USD 26983 0.08 USU85254AF42 RFIJA|W OFFSHORE INC|9.75|2023-11-01 USD 53419 0.15 67566 0.18 USP3063XAF52 RFIJA|CIA LATINO AMERI|9.50|2023-07-20 USD 20749 0.06 25627 0.07 US74153QAJ13 RFIJA|Pride Intl|0.00|2040-08-15 USD 51691 0.14 40813 0.12 USL6233LAE67 RFIJA|MALLINCKRODT INT|10.00|2025-04-15 USD 29924 0.08 25824 0.07 US65504LAL18 RFIJA|NOBLE HOLDING IN|0.00|2045-04-01 USD 47404 0.14 USG6710EAL41 RFIJA|ODEBRECHT FINANC|7.12|2042-06-26 USD 41556 0.12 USP8S12UAA35 RFIJA|RIO ENERGY SA/UG|6.88|2025-02-01 USD 78141 0.23 75845 0.21 DE000A0D2FH1 RFIJA|BCP FINANCE BANK|0.00|2049-06-30 EUR 5588 0.02 5829 0.02 US69352JAK34 RFIJA|TALEN ENERGY SUP|6.00|2036-12-15 USD 90267 0.24 81026 0.23 USU4322HAA06 RFIJA|HI-CRUSH INC |0.00|2026-08-01 USD 18973 0.05 USP53117AB66 RFIJA|WPE INTL COOP |7.50|2025-12-30 USD 34805 0.10 28744 0.08 XS1361301457 RFIJA|MOBY SPA|0.00|2023-02-15 EUR 31503 0.09 USU9225CAB64 RFIJA|VINE OIL & GAS L|9.75|2023-04-15 USD 113390 0.33 158039 0.43 XS2035458350 RFIJA|NYRSTAR HOLDING |0.00|2026-07-31 USD 35523 0.10 XS1793296465 RFIJA|TRAFIGURA FUNDIN|5.25|2023-03-19 USD 15592 0.04 USP06006AC75 RFIJA|AUTOMOTORES GILD|6.75|2023-01-15 USD 38865 0.11 XS2086495400 RFIJA|TIANJIN INVST MA|1.60|2039-12-17 USD 58900 0.17 60726 0.16 US25271CAL63 RFIJA|Diamond Offshore|5.70|2039-10-15 USD 86769 0.25 95552 0.26 US767754AJ35 RFIJA|RITE AID CORP|7.70|2027-02-15 USD 74208 0.21 77630 0.21 US91889DAF33 RFIJA|VALARIS PLC|5.75|2044-10-01 USD 22290 0.06 USG6714RAF40 RFIJA|OEC FINANCE LTD|7.12|2046-12-26 USD 16689 0.05 US78412FAU84 RFIJA|SESI LLC|7.75|2024-09-15 USD 26105 0.07 19462 0.06 XS1763161012 RFIJA|AGUA Y SANEAMIEN|6.62|2023-02-01 USD 44394 0.13 40786 0.11 US165167CZ80 RFIJA|CHESAPEAKE ENERG|8.00|2027-06-15 USD 24043 0.07 XS2033327854 RFIJA|TRAFIGURA GROUP |7.50|2024-07-31 EUR 57801 0.16 USG6711KAD75 RFIJA|ODEBRECHT OFFSHO|7.72|2026-12-01 USD 29630 0.08 11254 0.03 USU3025AAA70 RFIJA|EXTRACTION OIL&G|7.38|2024-05-15 USD 22327 0.06 USU4800LAA27 RFIJA|JONAH ENERGY FIN|0.00|2025-10-15 USD 47509 0.14 USU3002EAA65 RFIJA|EXELA INTERMED/E|10.00|2023-07-15 USD 19536 0.05 1332222 3.83 1168842 3.17 US89079AAA43 RFIJA|TOPS MBO CORP|13.00|2024-11-19 USD 26227 0.08 17482 0.05 XS2250129462 RFIJA|NEW LOOK SECURED|12.00|2024-05-03 GBP -11439 -0.03 -10654 -0.03 XS1071420027 RFIJA|GALAPAGOS HOLDIN|7.00|2022-06-15 EUR -52835 -0.14 -33894 -0.10 USU24044AB24 RFIJA|DEAN FOODS CO|6.50|2023-03-15 USD -12098 -0.03 -6321 -0.02 XS0359924643 RFIJA|IMMIGON PORTFOLI|5.79|2021-06-18 EUR 55264 0.15 55776 0.16 US97381WAZ77 RFIJA|WINDSTREAM CORP|6.38|2023-08-01 USD -11294 -0.03 -1400 0.00 USU61739AH87 RFIJA|MURRAY ENERGY CO|12.00|2024-04-15 USD 1374 0.00 1567 0.00 XS1978209002 RFIJA|ABENGOA|1.50|2024-04-26 EUR 2889 0.01 4380 0.01 USU00836AA19 RFIJA|AGFC CAPITAL TRU|1.99|2067-01-15 USD 41365 0.12 57148 0.15 US021332AF81 RFIJA|ALTA MESA RESOUR|7.88|2024-12-15 USD 15714 0.05 12271 0.03 USU3002EAA65 RFIJA|EXELA INTERMED/E|10.00|2023-07-15 USD 16795 0.05 USN64884AB02 RFIJA|NOSTRUM OIL&GAS |8.00|2022-07-25 USD 27939 0.08 20612 0.06 XS1531306717 RFIJA|THOMAS COOK GROU|6.25|2022-06-15 EUR -44842 -0.12 -31887 -0.09 USC6700PAA96 RFIJA|NORTHWEST ACQ/DO|7.12|2022-11-01 USD -6215 -0.02 -3086 -0.01 USU8755KAA08 RFIJA|TAPSTONE ENERGY |9.75|2022-06-01 USD -10299 -0.03 -7134 -0.02 US09776NAF96 RFIJA|BON-TON DPT STOR|0.00|2021-06-15 USD -112086 -0.30 -88704 -0.26 US800ESC9Q03 RFIJA|SANDRIDGE ENERGY|0.00|2022-10-15 USD -5036 -0.01 XS1978210273 RFIJA|ABENGOA|1.50|2024-04-26 EUR 4068 0.01 3651 0.01 USP06006AC75 RFIJA|AUTOMOTORES GILD|6.75|2023-01-15 USD 35144 0.10 US55406N1037 RFIJA|NEIMAN MARCUS GR|8.75|2024-10-25 USD 2526 0.01 2567 0.01 XS1645764694 RFIJA|COOPERATIVA MURA|0.00|2022-08-01 EUR -70198 -0.20 -85478 -0.23 XS1361301457 RFIJA|MOBY SPA|0.00|2023-02-15 EUR 25783 0.07 US91889DAF33 RFIJA|VALARIS PLC|5.75|2044-10-01 USD 5808 0.02 US38239HAF29 RFIJA|GOODMAN NETWORKS|8.00|2022-05-11 USD 12650 0.04 7039 0.02 US639365AG06 RFIJA|NAVIOS MARITIME |7.38|2022-01-15 USD 22318 0.06 43482 0.12 USU04621AA36 RFIJA|TRANSWORLD SYSTE|9.50|2021-08-15 USD -30418 -0.09 -41846 -0.11 USU61739AD73 RFIJA|MURRAY ENERGY CO|11.25|2021-04-15 USD -71516 -0.21 -92062 -0.25 US800ESCAT29 RFIJA|SANDRIDGE ENERGY|0.00|2023-02-15 USD -1013 0.00 US12509JAA79 RFIJA|COMMUNITY CHOICE|10.75|2023-12-15 USD 4379 0.01 USU54634AA51 RFIJA|LSC COMMUNICATIO|8.75|2023-10-15 USD 10863 0.03 -120493 -0.34 -184181 -0.48 1833484 5.28 1611030 4.41 1833484 5.28 1611030 4.41 FR0000045072 ACCIONES|CREDIT AGRICOLE GROUPE EUR 150672 0.43 IT0000070786 ACCIONES|Cofide EUR 23879 0.07 25751 0.07 FR0000073272 ACCIONES|SAFRAN SA EUR 153054 0.44 153186 0.42 ES0177542018 ACCIONES|INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL GBP 44138 0.13 57572 0.16 IE0004906560 ACCIONES|KERRY GROUP PLC EUR 36735 0.11 33077 0.09 DE000PAH0038 ACCIONES|PORSCHE AG EUR 70500 0.20 34812 0.09 DE000BFB0019 ACCIONES|METRO AG EUR 57617 0.17 56703 0.15 US30231G1022 ACCIONES|EXXON MOBIL CORP USD 40491 0.12 57114 0.15 US20825C1045 ACCIONES|CONOCOPHILLIPS USD 31754 0.09 43802 0.12 FI0009005870 ACCIONES|Konecranes Inter EUR 148217 0.43 97850 0.27 NL0012169213 ACCIONES|QIAGEN N.V. USD 32015 0.09 30716 0.08 US7134481081 ACCIONES|PEPSICO INC USD 70411 0.20 69940 0.19 US72341E3045 ACCIONES|PING AN INSURANCE GROUP CO OF C USD 94462 0.27 96567 0.26 US92556H2067 ACCIONES|VIACOMCBS INC-CLASS B (VIAC US) USD 82353 0.24 103809 0.28 KYG3777B1032 ACCIONES|GEELY AUTO HKD 80358 0.22 102953 0.30 MHY410531021 ACCIONES|INTERNATIONAL SEAWAYS INC USD 4318 0.01 CH0048265513 ACCIONES|TRANSOCEAN LTD USD 7375 0.02 11803 0.03 SE0007074281 ACCIONES|HEXPOL AB SEK 139304 0.40 152996 0.41 US67103H1077 ACCIONES|O REILLY AUTOMOTIVE USD 100028 0.29 116756 0.32 US57636Q1040 ACCIONES|MASTERCARD INC USD 40907 0.12 42495 0.12 JP3854600008 ACCIONES|HONDA MOTOR CO LTD JPY 38591 0.11 43475 0.12 US87612E1064 ACCIONES|TARGET CORP USD 148843 0.43 173920 0.47 US29364G1031 ACCIONES|ENTERGY CORP USD 57210 0.17 59359 0.16 GB0002162385 ACCIONES|AVIVA PLC GBP 62299 0.17 DE0005785604 ACCIONES|FRESENIUS EUR 82037 0.22 81734 0.24 DE0007164600 ACCIONES|SAP AG EUR 113818 0.31 116870 0.34 GB00BH4HKS39 ACCIONES|VODAFONE GROUP GBP 99987 0.27 87233 0.25 FI0009013403 ACCIONES|KONE OYJ EUR 59211 0.16 56491 0.16 GB00BMJ6DW54 ACCIONES|INFORMA PLC GBP 49290 0.13 91977 0.27 DE0006062144 ACCIONES|COVESTRO AG EUR 84290 0.23 74206 0.21 AN8068571086 ACCIONES|SCHLUMBERGER LTD USD 74174 0.20 114190 0.33 JE00B6T5S470 ACCIONES|POLYMETAL INTERNATIONAL PLC GBP 56994 0.15 FR0000121972 ACCIONES|SCHNEIDER ELECTRIC SA EUR 61218 0.17 US0394831020 ACCIONES|ARCHER DANIELS MIDLAND CO USD 139460 0.38 118432 0.34 KYG532631028 ACCIONES|KUAISHOU TECHNOLOGY (1024 HK) HKD 53363 0.14 US1651671802 ACCIONES|CHESAPEAKE ENERGY CORP USD 4086 0.01 US12572Q1058 ACCIONES|Chicago Mercantl USD 33080 0.09 28315 0.08 HK0002007356 ACCIONES|CLP HOLDINGS LIMITED HKD 62174 0.17 US48205B1070 ACCIONES|JUPAI HOLDINGS LTD USD 27631 0.07 21852 0.06 CA0084741085 ACCIONES|AGNICO EAGLE MINES USD 175940 0.48 206059 0.59 CH0012032048 ACCIONES|ROCHE HOLDING CHF 106321 0.29 50014 0.14 BMG9456A1009 ACCIONES|GOLAR LNG USD 69158 0.19 30776 0.09 CA1295844056 ACCIONES|CALFRAC WELL SERVICES LTD CAD 38282 0.10 36855 0.11 NZRYME0001S4 ACCIONES|RYMAN GEALTHCARE LTD NZD 46863 0.13 45878 0.13 GB00B10RZP78 ACCIONES|UNILEVER NV EUR 41635 0.12 39967 0.11 FR0000120172 ACCIONES|CARREFOUR EUR 62560 0.18 68869 0.19 LU1598757687 ACCIONES|ARCELORMITTAL EUR 206547 0.60 134726 0.37 GB0001500809 ACCIONES|TULLOW OIL PLC GBP 28280 0.08 47443 0.13 GB0009252882 ACCIONES|GLAXOSMITHKLINE (GBP) GBP 95778 0.28 139266 0.38 CH0043238366 ACCIONES|ARYZTA AG CHF 6333 0.02 9540 0.03 GB00BKFB1C65 ACCIONES|PRUDENTIAL PLC GBP 3316 0.01 3652 0.01 US0231351067 ACCIONES|AMAZON.COM INC USD 47990 0.14 47479 0.13 US7607591002 ACCIONES|REPUBLIC SERVICES INC USD 63065 0.18 67757 0.18 US37045V1008 ACCIONES|GENERAL MOTORS CORP. USD 165660 0.48 238065 0.65 US6819191064 ACCIONES|OMNICOM GROUP INC USD 106707 0.31 132115 0.36 US29082A1079 ACCIONES|EMBRAER SA USD 39970 0.12 61185 0.17 MXCFFU000001 ACCIONES|FIBRA UNO ADMON. SA. MXN 124867 0.36 134190 0.36 NL0000008977 ACCIONES|Heineken Hld EUR 99429 0.27 100936 0.29 FR0000121329 ACCIONES|THALES SA EUR 65234 0.18 FR0000130809 ACCIONES|SOCIETE GENERALE SA EUR 17852 0.05 13618 0.04 DE0006335003 ACCIONES|KRONES AG EUR 60896 0.17 GB00B24CGK77 ACCIONES|RECKITT BENCKISER GROUP PLC GBP 61029 0.17 GB0009697037 ACCIONES|BABCOCK INTERNATIONAL GROUP PLC GBP 58640 0.16 68308 0.20 GB0009895292 ACCIONES|ZENECA GBP 32330 0.09 31085 0.09 DE000A161N30 ACCIONES|GRENKE AG EUR 50065 0.14 60171 0.17 DK0060534915 ACCIONES|NOVO NORDISK A/S DKK 31791 0.09 31538 0.09 CNE1000001W2 ACCIONES|ANHUI CONCH CEMENT CO LTD HKD 58279 0.16 CA13321L1085 ACCIONES|Cameco Corp CAD 61527 0.17 95365 0.28 US71654V4086 ACCIONES|PETROLEO BRASILEIRO S.A. USD 131861 0.36 167678 0.48 US13057Q3056 ACCIONES|CALIFORNIA RESOURCES CORP USD 4615 0.01 4345 0.01 US45104G1040 ACCIONES|ICICI Bank Ltd USD 133513 0.36 118846 0.34 US3825501014 ACCIONES|GOODYEAR TIRE & RUBBER CO USD 14230 0.04 8484 0.02 US3984384087 ACCIONES|GRIFOLS SA USD 55127 0.15 FR0000120271 ACCIONES|TOTAL SA (PARIS) EUR 61422 0.18 69209 0.19 FR0000133308 ACCIONES|ORANGE SA EUR 131214 0.38 141607 0.38 IT0003497168 ACCIONES|TELECOM ITALIA SPA EUR 78809 0.23 96308 0.26 GB00BK1PTB77 ACCIONES|AGGREKO PLC GBP 18179 0.05 26770 0.07 GB00B03MLX29 ACCIONES|ROYAL DUTCH SHELL PLC EUR 85200 0.25 FR0010208488 ACCIONES|ENGIE SA EUR 64165 0.19 62038 0.17 NL0010558797 ACCIONES|OCI NV EUR 130004 0.38 152416 0.41 US0091581068 ACCIONES|AIR PRODS & CHEMICALS USD 36904 0.11 39574 0.11 JE00B4T3BW64 ACCIONES|GLENCORE PLC (GBP) GBP 92775 0.27 118967 0.32 US3682872078 ACCIONES|GAZPROM OAO-SPON ADR (XETRA) USD 32604 0.09 36200 0.10 BMG169621056 ACCIONES|BUNGE LIMITED USD 56905 0.16 JP3481800005 ACCIONES|DAIKIN INDUSTRIES LTD JPY 72326 0.21 34396 0.09 US6516391066 ACCIONES|NEWMONT MINING CORP USD 175072 0.51 183479 0.50 US01609W1027 ACCIONES|ALIBABA GROUP HOLDING LTD USD 39055 0.11 US2786421030 ACCIONES|EBAY INC USD 32908 0.09 41766 0.11 US3886891015 ACCIONES|GRAPHIC PACKAGING HOLDING CO USD 55468 0.16 61926 0.17 AU000000NHF0 ACCIONES|NIB HOLDINGS LTD AUD 68281 0.20 61945 0.17 NL0000395903 ACCIONES|WOLTERS KLUWER CVA EUR 62261 0.17 HK0000608585 ACCIONES|NEW WORLD DEVELOPMENT HKD 61795 0.17 GB0006731235 ACCIONES|ASSOCIATED BRITISH FOODS PLC GBP 110573 0.30 98618 0.28 GB0007188757 ACCIONES|RIO TINTO PLC GBP 80143 0.22 75146 0.22 US2044481040 ACCIONES|COMPAÑIA DE MINAS BUENAVENTURA USD 177082 0.48 206660 0.60 CA0679011084 ACCIONES|BARRICK GOLD CORP USD 138412 0.38 152911 0.44 BMG2178K1009 ACCIONES|CK INFRASTRUCTURE LTD HKD 60873 0.17 US92552V1008 ACCIONES|VIASAT INC USD 139331 0.38 90873 0.26 US12571T1007 ACCIONES|MICRON TECHNOLOGY INC USD 69328 0.19 56973 0.16 US03027X1000 ACCIONES|American Tower USD 55026 0.15 JP3358000002 ACCIONES|Shimano Inc JPY 60967 0.17 57002 0.16 US35137L1052 ACCIONES|FOX CORP - CLASS A USD 180085 0.49 139450 0.40 US0594603039 ACCIONES|BANCO BRADESCO SA USD 59861 0.16 US1651677353 ACCIONES|CHESAPEAKE ENERGY CORP USD 5512 0.01 US2692796004 ACCIONES|EXCO RESOURCES USD 25203 0.07 8514 0.02 US62955J1034 ACCIONES|NATIONAL OILWELL VARCO INC USD 139069 0.38 JP3855900001 ACCIONES|POLA ORBIS HOLDINGS INC JPY 59527 0.16 MHY8564W1030 ACCIONES|TEEKAY CORP USD 24006 0.07 15488 0.04 GB00BDR05C01 ACCIONES|NATIONAL GRID PLC GBP 61773 0.17 AU000000TWE9 ACCIONES|TREASURY WINE ESTATES LTD AUD 85184 0.25 97130 0.26 IE00BYTBXV33 ACCIONES|RYANAIR HOLDINGS PLC EUR 193760 0.56 197216 0.53 GB0030913577 ACCIONES|BT GROUP PLC GBP 23634 0.07 29078 0.08 BE0974313455 ACCIONES|ECONOCOM GROUP EUR 22770 0.07 30774 0.08 GB0004082847 ACCIONES|STANDARD CHARTERED PLC GBP 69885 0.20 78755 0.21 FR0010242511 ACCIONES|EDF (ELECTRICITE DE FRANCE) EUR 175114 0.51 155355 0.42 US9024941034 ACCIONES|TYSON FOODS INC USD 49586 0.14 59540 0.16 US20440T3005 ACCIONES|CIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO USD 58612 0.17 US3156161024 ACCIONES|F5 NETWORKS USD 158427 0.46 195633 0.53 VGG2921V1067 ACCIONES|E-COMMODITIES HOLDINGS LTD HKD 66085 0.18 67776 0.20 JP3442850008 ACCIONES|TAISHO PHARMACEUTICAL HOLDINGS JPY 38380 0.11 38511 0.10 CA8672241079 ACCIONES|SUNCOR ENERGY CAD 27040 0.08 35124 0.10 CA67077M1086 ACCIONES|NUTRIEN LTD USD 130059 0.38 151560 0.41 US02079K3059 ACCIONES|ALPHABET INC - CL C USD 74605 0.22 91432 0.25 US09247X1019 ACCIONES|BLACKROCK INC USD 81510 0.24 88700 0.24 NL0000009082 ACCIONES|KONINKLIJKE NEDERLAND EUR 174479 0.47 149941 0.43 FR0000130577 ACCIONES|PUBLICIS SA EUR 93828 0.25 93870 0.27 GB00B1XZS820 ACCIONES|ANGLO AMERICAN PLC GBP 60735 0.16 SE0006993770 ACCIONES|AXFOOD AB SEK 50942 0.14 NO0010345853 ACCIONES|AKER BP ASA NOK 206729 0.56 176326 0.51 IT0003261069 ACCIONES|ASTALDI SPA EUR 4331 0.01 3775 0.01 US03674X1063 ACCIONES|ANTERO RESOURCES CORP USD 23478 0.06 12046 0.03 US8447411088 ACCIONES|SOUTHWEST AIRLINES CO USD 156681 0.42 114846 0.33 US2546871060 ACCIONES|WALT DISNEY CO/THE USD 149438 0.41 140898 0.41 US1651671646 ACCIONES|CHESAPEAKE ENERGY CORP USD 5595 0.02 US1651671729 ACCIONES|CHESAPEAKE ENERGY CORP USD 6243 0.02 US2855121099 ACCIONES|ELECTRONIC ARTS INC USD 36929 0.10 37616 0.11 FR0000120644 ACCIONES|GROUPE DANONE EUR 122265 0.33 112358 0.32 IT0000076502 ACCIONES|DANIELI AND C OFFICINE MECCANIC EUR 23727 0.07 35393 0.10 AT0000758305 ACCIONES|Palfinger EUR 36260 0.10 CH0012255151 ACCIONES|SWATCH GROUP AG/THE CHF 20103 0.06 22124 0.06 DE0008232125 ACCIONES|DEUTSCHE LUFTHANSA EUR 124373 0.36 CH0126881561 ACCIONES|SWISS RE AG CHF 114080 0.33 124387 0.34 JP3205800000 ACCIONES|KAO CORP JPY 25150 0.07 CA1125851040 ACCIONES|BRASCAN CORP USD 89527 0.26 100531 0.27 JP3970300004 ACCIONES|RECRUIT HOLDINGS CO LTD JPY 37497 0.11 45777 0.12 US0846707026 ACCIONES|BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL A USD 138560 0.40 158985 0.43 JP3982400008 ACCIONES|ROHTO PHARM JPY 26511 0.08 25029 0.07 NL0000226223 ACCIONES|STMICROELECTRONICS NV EUR 61731 0.17 GB0002374006 ACCIONES|DIAGEO PLC GBP 101430 0.27 92897 0.27 US30227M3034 ACCIONES|EXTRACTION OIL & GAS INC(XOG US USD 21692 0.06 GB00B4Y7R145 ACCIONES|CARPHONE WAREHOUSE GROUP PLC GBP 123693 0.34 95360 0.28 US61945C1036 ACCIONES|MOSAIC CO USD 28295 0.08 19778 0.06 US22160K1051 ACCIONES|COSTCO WHOLESALE CORP USD 34556 0.09 35470 0.10 CA6445351068 ACCIONES|NEW GOLD INC ( CAD ) CAD 51508 0.14 KYG6610J1269 ACCIONES|NOBLE HOLDING INTL LTD (USD) USD 2396 0.01 US58155Q1031 ACCIONES|MCKESSON CORP USD 84799 0.23 72609 0.21 FR0004188670 ACCIONES|TARKETT SA EUR 14760 0.04 13950 0.04 DE0005439004 ACCIONES|CONTINENTAL AG EUR 67900 0.20 GB0007973794 ACCIONES|SERCO GROUP PLC GBP 54856 0.16 122627 0.33 NL0011821392 ACCIONES|SIGNIFY NV EUR 62154 0.18 US7170811035 ACCIONES|PFIZER INC USD 87837 0.25 US7433151039 ACCIONES|PROGRESSIVE CORP USD 29140 0.08 29343 0.08 US0378331005 ACCIONES|APPLE INC USD 117310 0.34 112464 0.30 LU0501835309 ACCIONES|L'OCCITANE INTERNATIONAL SA HKD 167590 0.45 143016 0.41 US26875P1012 ACCIONES|EOG RESOURCES INC USD 31842 0.09 GB00B2B0DG97 ACCIONES|REED ELSEVIER PLC EUR 50075 0.14 53550 0.15 NL0000235190 ACCIONES|AIRBUS GROUP NV EUR 173289 0.47 161155 0.47 US11135F1012 ACCIONES|BROADCOM CORPORATION USD 59291 0.16 CH0244767585 ACCIONES|UBS AG CHF 51603 0.14 44981 0.13 US0255371017 ACCIONES|AMERICAN ELECTRIC POWER CO INC USD 61015 0.17 57599 0.17 US4370761029 ACCIONES|HOME DEPOT INC USD 65056 0.18 US6153691059 ACCIONES|MOODYS CORPORATION USD 58550 0.16 MHY8564M1057 ACCIONES|TEEKAY LNG PARTNERS LP USD 52750 0.14 40339 0.12 AT000000STR1 ACCIONES|STRABAG SE-BR EUR 65435 0.19 69345 0.19 BE0003816338 ACCIONES|EURONAV SA EUR 95766 0.28 113251 0.31 GB00B02J6398 ACCIONES|ADMIRAL GROUP PLC GBP 64914 0.19 72811 0.20 US1266501006 ACCIONES|CVS HEALTH CORP USD 30751 0.09 US5398301094 ACCIONES|LOCKHEED MARTIN CORPORATION USD 27606 0.08 29925 0.08 US58933Y1055 ACCIONES|MERCK INC USD 28124 0.08 US16941M1099 ACCIONES|CHINA MOBILE LTD USD 72425 0.21 US3824108431 ACCIONES|GOODRICH PETROL USD 1024 0.00 1000 0.00 FR0000120628 ACCIONES|AXA EUR 121755 0.35 FR0000131906 ACCIONES|RENAULT EUR 64189 0.19 66289 0.18 FR0000051732 ACCIONES|ATOS EUR 59868 0.16 KYG6610J2093 ACCIONES|NOBLE CORP/CAYMAN ISLAND USD 590 0.00 US68389X1054 ACCIONES|ORACLE CORP USD 149550 0.41 132388 0.38 LU0088087324 ACCIONES|SOCIETE EUROPPENNE SATELLITE EUR 58256 0.16 CA8911605092 ACCIONES|TORONTO DOMINION BANK/THE CAD 56739 0.15 US01877R1086 ACCIONES|ALLIANCE RESOURCE PARTNERS USD 31172 0.09 42028 0.11 US13057Q1233 ACCIONES|CALIFORNIA RESOURCES CORP USD 1696 0.00 2009 0.01 US45765U1034 ACCIONES|Insight Entr USD 52321 0.15 68330 0.19 US6370711011 ACCIONES|NATIONAL OILWELL VARCO INC USD 93961 0.27 NL0011794037 ACCIONES|KONINKLIJKE AHOLD NV EUR 61513 0.17 AT0000A18XM4 ACCIONES|AMS AG CHF 41902 0.11 KYG6610J1186 ACCIONES|NOBLE HOLDING INTL LTD (USD) USD 2403 0.01 11559128 33.39 13145616 35.71 11559128 33.39 13145616 35.71 LU1829218582 PARTICIPACIONES|LYXOR ETF TR CORE COMMO EUR 487716 1.41 530199 1.44 LU0925041237 PARTICIPACIONES|ABANTE GLOBAL FD PANGEA EUR 134392 0.39 142017 0.38 IE00BDFL4P12 PARTICIPACIONES|ISHARES DIVERS COMMOD SW USD 163920 0.47 181928 0.49 US74347W1484 PARTICIPACIONES|PROSHARES ULTRA VIX ST USD 1090 0.00 602 0.00 FR0011607084 PARTICIPACIONES|LYXOR UCITS ETF DAILY DB USD 840217 2.28 743515 2.15 LU0533339742 PARTICIPACIONES|JPM AUSTRALIAN DOLLAR LI AUD 1270389 3.44 1226932 3.54 IE00B1FZS350 PARTICIPACIONES|ISHARES FTSE EPRA/NAREIT USD 44722 0.12 40406 0.12 IE0004810143 PARTICIPACIONES|BLACKROCK INSTITUTIONAL USD 900548 2.60 937882 2.54 LU0049014870 PARTICIPACIONES|ABERDEEN LIQUIDITY USD 818740 2.36 852710 2.31 LU0530124006 PARTICIPACIONES|COMSTAGE FUTURE 2X SHORT EUR 675946 1.95 699230 1.90 LU0080237943 PARTICIPACIONES|DWS PORTFOLIO EURO LIQUI EUR 593386 1.71 592999 1.61 FR0010760694 PARTICIPACIONES|CANDRIAM LONG SHORT CRED EUR 333615 0.90 334157 0.96 LU0227125514 PARTICIPACIONES|AXA WF FRAMLINGTON EUR 56021 0.16 55175 0.15 IE00BD6FTQ80 PARTICIPACIONES|INVESCO BLOOMBERG COMMOD USD 365875 0.99 328989 0.95 IE0003323494 PARTICIPACIONES|FIDELITY INSTITUTIONAL L EUR 1298108 3.75 1296105 3.51 LU0078812822 PARTICIPACIONES|NORDEA-1 NORWEGIAN KRONE NOK 1095961 3.16 1148956 3.11 IE0004806687 PARTICIPACIONES|ICS GBP LIQ-CORE DIST (G GBP 390915 1.13 LU1829218749 PARTICIPACIONES|LYXOR TH-REUTERS CORE CO USD 155236 0.45 179537 0.49 LU0271695388 PARTICIPACIONES|PIONEER SF EUR COMMODITI EUR 324948 0.88 307996 0.89 US46429B7477 PARTICIPACIONES|ISHARES DJ US TRANSP IND USD 468657 1.27 444529 1.28 LU0064321663 PARTICIPACIONES|NORDEA-1 SWEDISH KRONER SEK 427806 1.16 436102 1.26 JE00B1VS3770 ACCIONES|ETFS PHYSICAL GOLD ETF USD 671539 1.82 717201 2.07 DE000A0H0728 PARTICIPACIONES|ISHARES DIVERSIFIED COMM EUR 357587 1.03 401727 1.09 FR0010738229 PARTICIPACIONES|VICTOIRE MONETAIRE E EUR 996311 2.70 997773 2.88 12707166 36.67 12763146 34.58 26099778 75.34 27519792 74.70 28689432 82.83 30218784 82.03 XS0216711340 RFIJA|BCP FINANCE BANK|0.00|2049-06-30 USD 5234 0.02 2099 0.01 US7236642077 ACCIONES|PIONEER ENERGY SERVICES CORP USD 1068 0.00 USU43ESCAA74 RFIJA|HIGH RIDGE BRAND|0.00|2025-03-15 USD 7865 0.02 2245 0.01 USA6111FAA69 RFIJA|OGX AUSTRIA GMBH|0.00|2022-04-01 USD 1159 0.00 XS0794787175 RFIJA|ELLI INVESTMENTS|0.00|2050-06-15 GBP 119980 0.35 126729 0.34 XS1912613640 RFIJA|NOBLE GROUP LTD|5.00|2025-12-20 USD 7531 0.02 9245 0.03 PTBEQJOM0012 RFIJA|BANCO ESPIRITO S|0.00|2023-11-28 EUR 993 0.00 1146 0.00 XS1107305192 RFIJA|NEW WORLD RESOUR|0.00|2050-10-07 EUR 1250 0.00 1653 0.00 XS0776121062 RFIJA|BANK OTKRITIE FI|0.00|2050-04-26 USD 19384 0.05 16698 0.05 XS0896890315 RFIJA|ALLIANCE BANK|0.00|2030-02-28 USD 219689 0.60 211939 0.61 USG2113AAA81 RFIJA|DESARROLLA HOMEX|0.00|2049-11-16 USD 15903 0.05 15047 0.04 XS0303426661 RFIJA|ESFG INTL LTD|0.00|2049-06-29 EUR 36313 0.10 36220 0.10 USP97475AP55 RFIJA|REPUBLICA DE VEN|0.00|2024-10-13 USD 16046 0.05 17689 0.05 XS0310904155 RFIJA|SNS REAAL GROEP |0.00|2049-07-17 EUR 121731 0.33 20901 0.06 XS1117280625 RFIJA|RZD CAPITAL LTD|0.00|2022-10-28 USD 35732 0.10 34782 0.10 USL71626AA05 RFIJA|OFFSHORE DRILLIN|0.00|2050-09-21 USD 35143 0.10 44093 0.13 US110ESCAA82 RFIJA|BRISTOW GROUP IN|0.00|2022-10-15 USD 17710 0.05 20879 0.06 XS0458566071 RFIJA|ESPIRITO SANTO F|0.00|2050-10-21 EUR 3597 0.01 1137 0.00 XS1522916805 RFIJA|TOP WISE EXCELLE|0.00|2050-03-16 USD 7940 0.02 6673 0.02 USL63147AA77 RFIJA|ARALCO FINANCE S|0.00|2025-05-07 USD 2677 0.01 2788 0.01 USG6712EAB41 RFIJA|ODEBRECHT OIL & |0.00|2050-12-01 USD 3304 0.01 5013 0.01 USP7356YAA12 RFIJA|OGX AUSTRIA GMBH|0.00|2050-06-01 USD 602 0.00 XS1193909154 RFIJA|NORSKE SKOGINDUS|0.00|2050-02-24 EUR -30890 -0.08 -29776 -0.09 USG785ARAA65 RFIJA|SCHAHIN II FINAN|5.88|2022-09-25 USD 14059 0.04 12099 0.03 US00208JAE82 RFIJA|ATP OIL & GAS CO|0.00|2050-05-01 USD 743 0.00 USG9372JAA00 RFIJA|VIRGOLINO DE OLI|0.00|2050-01-28 USD 3536 0.01 6388 0.02 US796ESCAC57 RFIJA|SAMSON INVESTMEN|0.00|2050-02-15 USD 18648 0.05 17907 0.05 USP17625AB33 RFIJA|REPUBLICA DE VEN|0.00|2028-05-07 USD 16077 0.05 17894 0.05 XS1107307487 RFIJA|NEW WORLD RESOUR|0.00|2050-10-07 EUR 937 0.00 1240 0.00 XS0973226862 RFIJA|PHOSPHORUS HOLDC|0.00|2050-04-01 GBP 4283 0.01 3284 0.01 USY05509AA57 RFIJA|BAKRIE TELECOM |0.00|2050-05-07 USD 2370 0.01 3486 0.01 XS0907295942 RFIJA|ASYA SUKUK CO LT|0.00|2023-03-28 USD 7497 0.02 7611 0.02 XS1107304625 RFIJA|NEW WORLD RESOUR|0.00|2050-10-07 EUR 4403 0.01 5071 0.01 US09664PAG72 RFIJA|BOART LONGYEAR M|0.00|2022-12-31 USD 45039 0.12 42926 0.12 US750438AE30 RFIJA|RADIOSHACK CORP|0.00|2050-05-15 USD 1100 0.00 762 0.00 XS1527710963 RFIJA|GRUPO ISOLUX COR|0.00|2021-12-30 EUR 2167 0.01 USU77583AA79 RFIJA|ROLTA AMERICAS L|0.00|2050-07-24 USD 47099 0.14 22424 0.06 US165ESCAR53 RFIJA|CHESAPEAKE ENERG|0.00|2050-06-15 USD 2719 0.01 0.00 distribucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAt5ElEQVR42u2dCWicaf2AF0RERBZB RET+iCAiIiKCiIiICCKLiMjCIiLLuogii+yqbJvMnaNN2/RIk953m7bbbtJtmztpzpncae777JFs N2233XbbbXe7/f2/33QnTtOZzJ25nqf8aDLHl5nv/d73+d77OQEAAICk5zlOAQAAAEKHFONXv/qV fO5zn5MDBw5wMgAAEDokI6+99pp85Stfkfr6ek4GAABCBwAAgIQU+nPPPbcU2hz7hS98QZ5//nn5 yU9+Iq+++qo0NzcH9d7lDA8Py5///Gf3sT7/+c+7j6s1xN/97nfyz3/+0+9xAkWg9+nf+vKXvyy/ //3v5fz58yF/7kDHPHXqVMjHDOU1WoN+6aWX5Jvf/Kb7nOnf/sY3viF//OMfn2kqD3S8hw8fyvbt 2+XXv/61+/N7vof+ro/r84E+57e//W359NNPw/ouwaTxF7/4RfnBD34gFotF3n//fb/f40tf+tLS e/Q7+PrsiXod/ehHP1rx3OjzKx0rHukYq2srEMGmdTjlTCTvCfaaCvcajPZ5CeXvhPqZIk37UMq4 eJQBiVqWPhdJQesdL774onz00UdBf5Du7m53QR1JgRqt9x06dChioS+P3NzcqAv9gw8+kBdeeCFq F+Hly5flu9/97orH+s53vuN+XaBzsG3btpgJ3Tu+9a1vyeLi4jPv3bdv3zOv1cdiKfRoX0e1tbU+ z4s+vtJni1c6xuraCkSwaR1OORPuexJB6KGcl1gKPZK0D6eMi0cZkKhlachC93Dv3j05duyYfO97 31t67je/+U3QH0QHX3kez8/Pl08++cT9+NWrV90F489//vOoXGC+Xqc3HnqX7XlcEyLcgtiD3lUV FRUtPf71r3896kL3PmfaOqJ3sZ67uWvXrrnT4xe/+EVQx9O7Re8LUFta9Nx70uBvf/vbUxfi8rvL 5Reh3j0vv6GLROjLa0s//elPl577xz/+8cx79Xzoc1qT/+EPf+j+Wd8TrYIq1teRhr9rXh/3V9DE Mx1jdW0FIpS0DqecCbdsClfE4b4v0jwQC6FHmvbhlHHxLAMSrSx9LtIL7u7du/L9739/6Xk94cG8 1/sOOKy+gggTQTOp53Ft0olU6MufC/WYgV6j59XzuF6svlpDQjneli1blh7XZkRf/OEPf1h6jTYZ +TuuRzjLWyWiJXRlfHx86bmvfvWrTz3X39+/9Jx+L+/vNjg4mBTXkTYt6v+tra1PvUZ/935++bHi mY6xurZWItS0DqecCbdsiqfQw8kDsRB6JGkfbhkX7zIgkcrS56JxwZWUlCw9/9vf/jao92rh531H o7WweAld+8aiUUPXhPI8rneJ0RS6nlfP4/766EM5nvedcDBNvdoP5O+4nZ2dS+dRm8xiIXTv57Vv yhsdne8Z36HN8Rr6sz6mzyXDdaQZ2Ff+8aT7+vXrfR4rnukYq2trJUJN63DKmXDLpngKPZw8EAuh R5L24ZZx8S4DEqksjYrQtQnBeyBCMO998803n2lqUAk6HA6/JyVaiaDdBd5Npf/973+j2oeuAzN8 fYdIhO492COUJspgWkh8DcIINV11sIr+bDKZYiL00dFRnzV074EwOjjNg/7sSYtoDAyK9XWkBZDe qOjPWtvwrnXod9CWMF/Himc6xuraWqk5N9S0DqecCbdsCrc/PFKhh5sHYiH0SNI+3DIunmVAopWl URH6SrWnld6bnZ3td/CJ9jVMTk5GNRGWh97BvfLKKyEN5gsm42roXdvyEdmRZG5PYR+tu/9Qz1+g dNUmcT2fmnm0ryuaQl+pD917IEx5efnS4/pzNAcGxfo6UvR76c86ulfR//X3f//7336PFc90jNW1 5Y9w0zqcciac98RL6OGel1gIPZK0D7eMi0cZkKhladxq6B5Uejqq7y9/+Yu7mcH79b/85S9jXhC/ /PLLIR9/pdHGnkJYQwdDJEMN3TPoJ9J09dRWX3/99YiFHuwod89AGB2E6H13rD/rY9EaGLQa15F3 K4ROg/Mce25uzu+x4pmOsbq2/BFJWodTzoT6nng1uYd7XmJdQw817cMt4+JRBiRqWRr1PnSdchDu RaMFtQ4qCObOPdxE0ETWOzc9qd6DKKIhdE8zrL+E874D9dU0o495z732xnsqRzT60LUfJ1r9Ph4W FhbcmVK/p0ooWkLXPk1f89C9B8IECk8zdqJfRzqCV3/X+c/etXV/r49nOsbq2vJFNNI6nHImlPfE Q+iRnJdYCD2StA+njItnGZCIZWnEQteOe+8h+0eOHInoYvW+k1kutWgmgvfIRO2T9R6AEInQvfs6 l2d6z1QKjfb29mfeq4/5W2hEz2s0R7lrzcPzuHe/kzeePqhAIzO90X4ffUyboKM9KG45noEwwUSk A4NW6zry1Mw9oXOiV3p9PNMxVtdWrNI6nHImlPfEQ+iRnJdYCD2StA+njEuEMiCRytKwha4FlyaA t8xDmYf+4x//2D1yt7Gxcal5Rf/fuHFjUHfukSaC1rC8P/vyAU3hCH16evqp6Qk/+9nPnnre+7vp VD9vqevP3tP/9LXLWT5HU8/d8jmay+fIrjR30nsNAb1ovOdO6ujeYOdOLr+hUbGFs0BGKK9fviqU rz5Nfcx7oGIkA4NW8zrS1aJ8zUv3Nw89XukYq2srmmkdTjkTbtm02kKPNA/Eah56JGkfShmXKGVA IpWlUV0pTpubwxlI4G+5T1+12GglwvLakPZVel8QkQ6K08+/fElcvTC9p2b4C32NryZ5TeDVXilO nw+0utFydDGOWAvdeyDM8hsnb7wXZdm9e3fCXkeRnJ94pWOsrq1opnU45Uy4ZVO4K79FY2W4cPJA KJ83lNdGkvahlHGJVAYkSlkaltA9a9TqSdS7D6fTGfJJOHnypHuwiR5Dj6UFoYYOetI7HB0gFI3C P9DrtFXB16IA4Qhd+3q1lq0DGlYaoa93mTo1wbNOtIb+rI8dP348YHpUV1e7+1Z1RSF9r543HfwR 7lru2mSkNQ7P4A79X++UtTk5mPWHfY0F8NQyYyV0z0AYf5nUV6EXycCgWF9HkZ6feKRjrK6taKZ1 OOVMuGXTags90jwQK6FHI+2DKeMSrQxIhLKU3dYAAABSAIQOAACA0AEAAAChAwAAAEIHAAAAhA4A AIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAACEDgAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAAIQOAACA0AEAAAChAwAAAEIHAAAA hA4AAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAACEDgAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAAIQOAACA0AEAAAChAwAAAEIH AAAAhA4AAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAACEDpCGfPTRI1lc/Eimp+/IyMitgDE+ftv9eg0AQOgAsErc uvVAhoevS3X1pBw/3ieFhS7Jz3dJbq5LLJYWMZs1nGFF1sEd4mhxyLqWdZLvzJf9F/fLmfEz0vZu m8zemZWPHiF9AIQOACFz6dItaWiYkIMHO2TrVqfY7U4xmVxGdBgxYMSEZGbOGnEpKuE4XiiZlzKf xJwRY5li6jWJud0sZueTUOEXtBbIiaET4px3yo2PbpBQAAgdALwZG3tXzp7VWneLZGc3GcJudYs7 mtJeKexvb/6f0FeKKUP0AyYxtRqybzEk3+yQnV07pXyyXBbuLZCQAAgdIL24ffue1NSMyI4dLeJw qMB7DLGOGTG3KgJ/poZemh+c0H3FuCH57ieCt7fYpaijSGpma+TWg1skNABCB0g9rlx5T0pKOiQ/ v1ksljZD4kNxE/jTMSu2svXhC315TGQ+aapvNrv740tGS2ieB0DoAMnN9es3parqomzd2ixmc++q NaGHEibTiFhqc6IndK8wzZrE1GPU3hsMubvy3TV3BtgBIHSApODjjz+WixfHZefOJqMm3m1Icyrh JP600Psls8UWE6Ev73/XmrulweJulh+5OcLFAoDQARKxNn5Dzp/vkE2bWg1RTia0xL3DbG6TtT2Z sRe6d4xmumvtec15cn7yPLV2AIQOEF8eP34sExNzcuhQkzgcPQnZpB4obI4GWTu4dnWF7olZQ+wd ZnHUO2R/z36Z/3CeiwoAoQOsrsjHxmbl4MFWsVpHk07i3mHNOysZYxnxEbp3f/uAScwXzLKrc5dM 35rmIgNA6ACx49GjRzI4OGXUyNsNkY8ntciX5qAXFEvGTPyFviT2wSeD6Irai+TGPUbHAyB0gCjX yEdHp+TIEZch8smUEPnSHPTthxNG5k/FcKZYmi1yqPeQXL9/nYsQAKEDRMbi4qKcOdMlWVljKSVy T2Tt25eYQvfU2IdMYr9glzMjZxg8B4DQAULn9u3bUlPTKZs3D6SkyJeEfmh3Qgt9Sey9JslqyJK2 q21cnAAIHSAw2k8+MDAsBw50JeWo9VAj+0RhUgjdMype15EvcBXQvw6A0AH8c+3aNSkv75Xc3MmU F/lSH3qwG7MkUkxkir3WLtWT1fLp40+5cAEQOsATHj58KF1duttZd9qIfEnoZzcmn9A9zfBdJtng 3CDXPrzGRQyA0CHdeffdd6WmpldycmbSTubueejlOUkrdM+SsjpormKsgosZEDqnANIR7SsfHh6V o0cHE2TXs/iEpcaW3EL/LHTFuSJnkdx5eIeLGxA6QLpw584duXChU/LyxtJW5E9iRMxN1pQQumfu enZdtkzfZKU5QOgAKY82sZ871ylW60yay1x3WuuVtZ1rU0fon23Zaqm3SNV4FRc7IHSAVGVoaEQO H07vJvan+s8dTlnTuyalhO49YG5/x35GwQNCB0glPHPLd+wYRuRekbOlStYMpqbQPevCb2naIvc/ uU8mAIQOkOzcv39f2tt7JD9/Eokvn7JWeDohdlqL9Sj43IZcuXTrEpkBEDpAsnLz5k1pbOySdeum EbivGvqeo5IxneJC15h+MrVtdHGUTAEIHSDZuH79urS09IvDMYu8/dXQD+xOfZl7LRtrbbBK+6V2 MgcgdIBk4erVq1Jf3y92O4PfVhT6saL0EfpnYWmySPNMM5kEEDpAonP58mVpbBwWsxmZp9TGLNFc hMZplrLhMjILIHSARGV2dlaamkaRebBbp5ZuTkuhu0fAt5qkYpTlYgGhAyQc2szudE4j81CEfm5D 2grdLXWXSSrHKsk8gNABEoWFhQWjZj4mVisyDyXslTlpLXR383uLWZyzTjIRIHSAeLO4uCitrePU zNN4Y5ZoDJTruNRBZgKEDhAvbt++LQMDU5KVhcxDj1kx1ZsQ+mdha7DJ8LVhMhUgdIDV5sGDB9LX NyLr1zPPPKzauWVY3mx9E5l7zVN3NDhk4fYCmQsQOsBq8fjxYxkcHJZt29gxLew56BvaUm6ntWjs 1LapZZM8+OQBmQwQOsBqMDg4KHv2TCDmCGJdQW3K7rQWUUxkSoGzQB59+oiMBggdIJbMzMxIZeUU Uo4wcnedkbXD1ND97dJW0ltCZgOEDhArnoxon2REezRq6PuPy9oJhO5X6j0mcc24yHSA0AGijW6D 2tMzyIj2aNXQD++VjLkM5L1C2J12ee+D98h8gNABosWTQXCDcugQI9qjtkpccRHSDhRzmVLQQn86 IHSAqDEyMiIVFdTMo7oxy6kChB1MjGVKaW8pmRAQOkCkaL95RwfLukZ92lppPrIOdiW5TosMXR0i MwJCBwiXR48eSU9Pr2zYwHzzaIft/DpkHULkteTJ/Yf3yZSA0AHCbWo/dWoaAbMxS/xjKlOOdh4l UwJCBwgVXae9vX3MkA9N7bEIay0bs4Q8la3bJKPzo2ROQOgAwaKj2rV2TlN77MJcb0bS4TS9X8iT jz/5mEwKCB0gGCYnJ6WyEpnHbECcY1zWuFj2Naxa+oRJSjsZ9Q4IHSAgH374oXsXNRaQieEc9E1d sqYNoYe94EyrXebfnyezAkIHWAltaj94kAVkYhk522tl7UWWfY1kq9VdLbvIrIDQAfyhA+G6uqYY CBdroe85K2v6qaFHutb70GXmpgNCB/DJwMCAFBVRO4+50A8dlYwx1nGPNDY3bHYP4ARA6ABeLCws SFMTc85XZWOWI/tl7TRN7hHX0odM0jrRSuYFhA7gTX9/v+Tn09S+KjX042zMEq3Y1LyJaWyA0AE8 vPvuu9LczDS1VRP6aTZmiVoMZ0pVXxWZGBA6gDI+Pi55efSdr5rQz7IxSzRjfcN6+tIBoQPcuHFD GhomES0bsyT1FqtNo01kZkDokN5MTEzItm30na+q0NmYJeqR78ynlg4IHdKXO3fuSGvrBJJd7XXc a61IONoj3gdN0j7ZTqYGhA7pydDQkOzZQ9/5akdGA3PQYxHbLmwjUwNCh/TjwYMH0t09IFYrze2r uzHLjKxpYpW4mNTSu0xyefEymRsQOqQXuqNaaSkLyaz6ojKbu+XN1jcRcCxiLlOK24rJ3IDQIb3Q hWTWr6e5fbVj/Y4LbMwSw8huypYHDx+QwQGhQ3qwuLgoFy6MIth4CP3AOVnTS5N7zGI8U+qH6snk gNAhPdDBcDt3UjuPzzruJ2TtMDX0mMRkpuTX2+Tw6Y1kckDokProXN2BgSExmxkMFxehFx+QtRMI PZqR12pIvMwu1XUW49rOkLY2i9y8OU9mB4QOqY3uqlZVNY5c4xRZJ4okY45pa5GGfdAue8vXSWmF Vbq7M2V2NkMuGY9rzM6aDKmfIrMDQofUb25nz/M4Tlt7ezNCDnda2qRJttXa5GSZQxqaTDI+/j+J L4+Ghk1kdkDokNr099PczsYsSRSzmbLJ5ZDiCofUXrDIyIh/iXtHR4dJrl+/SoYHhA6pye3bt+XC hRHEGsewl7ExS1C18d5M2VeRLWU1Frl4MUPm5jKDErknpqYypbOzlEwPCB1SE11M5uhR9j2Pq9Cr 2JhlpVHqhTUOOWXUxpudGcb1mhGSxJ9tdmcpWEDokKKMjo5KVhbN7fEMSx0bsyyPrW05Ulxhk5p6 s4yNRSZx72httcjdu7fI+IDQIbXQtdtbWgaRKhuzJEQ4+jLlUGWWlNeG16QeTExMZMrAQDWZHxA6 pBaXLl2SM2cmkWo8m9uzp2VtY/rOQTeNm2R3XZa8XZElrW0ZMjWVEXWJLw+ncz+ZHxA6pBZjY2Oy bRvN7XGdsralP/12WpvNlM0um7xVaZPG5kzjOlwbc4l7R3PzBvdiSgAIHVKGgYFhQyoIPa5T1vY0 pM1Oa9l9FjlY6ZCKOov096+uxL3j4kWTXLs2RwEACB1Sg0ePHklt7UWkGufYeLhW1nSkbg3dNJYp u+rscqbGJu0dGTIzkxE3kXuvGtfdXU4hAAgdUoObN29KaekwUo33TmvFp1Nvp7XPmtRPGLXxhmbT qjepBxMu10EKAUDokBrMzs7K7t0MiIt3bDh1NGV2WkuUJvVgoqVlK/3ogNAhNdD557m5rN8e9xr6 mV2SMZZBk/oqR0eHXe7d+5CCABA6JD+dnQMINRFGuZdulbXTa2lSX+UYG9M56b0UBIDQIfmpqelG qIkg9LMbaVKPU3R1MTAOEDokObohy+nT/Qg1AcJankOTepyitfUYhQEgdEhu5ufnZedOdlhLiHXc DVHSpB6/gXEACB2SGt1hLS9vGqGyMUtKN6kHnrqWLQ8fPqRAAIQOyYsu+Wo2s0JcvEPTIN4bs6Ry k3qg6O42yd27dykQAKFD8tLdzQ5riRDZ66biszHLbKZsbbamfJN6oBgZMcnCwiUKBEDokLy0tjIg LhEib8fgqgo9r9cuhyvtUl5jkaGh9JS4d0xPZxrnoZUCARA6JC9VVUxZS4TI3d8Rc6FbRs2yp9Ym JRVW6epKryb14KaulVEgAEKH5EQHAZ0+jdATooZefEHWuNbEpEm9oMEhJ8us0tyiC6hQG/e/YlwJ hQIgdEhO7t+/L8eP9yDUBIh1p89Edae1dZ0WKa50SF1zpnuU+twcwtabmeHhtdLbu0baXSZpbrBI bblVat6xS/XbNjn31k4KBUDokJy8//77cvAgy74mhNDfORLxTmu2kUzZU50l52ps0tG5VmZmUlfO 2l0wNpbhvlnpU0E7M6S5LlNqz1ukutQq1aesUnncIeUHjdjjkPPbHVK9ySYNORZpNZulPzNTho2Y M+LSZ+Has4dCARA6JCc3btyQAwcY5Z4QO62VH5A1/WEIfTpTdjQ55O1qhzS3ZCRtk/r09NolQV/s MeTaZJILFRapOW+T6hK7VJ5wSMUxQ877DTnvcEjZNrvU5lnFabdKmwraZJIJLzmHEy27dlEoAEKH 5GRxcVH27RtCqAkQWecKQtppLa/NJieM2nhVnVkGB9cksKDXSE/nGnE1ZhqCNkvtOYu7ebviuF3K D9ukbJ9dyopsUrnZsiToDkPOQ4akpyMUdKjRvJXV4gChQ5Jy+fJlKSwcR6iJIPSyTQF3WssatsnB qmw5X/1klPrsbMaq9j+PjGT8r/+53uzuf64w5KyCrjxh1KIPW6X8M0FXGIKuW28Rp8Uk3YagR4yY XWVBh1xD37yZQgEQOiSv0AsKEHpibMyS63v1timT7Gh0yNsVNmlpyZSpqcglPjeXYdSgM2R0dK27 Bt3uWvOk/9kQdFWpTapO2939z+e0eXu38f92h1RstEldrlVcRs25x5CfW9BGXEpwSYcq9AcPHlAw AEIHhE5EsPRr9dMbs2xpy5Xi8iyprjO7xRtI0pOTWoN+Iuiutgxx1WfKhXKzVJcYteeTDqksNqS8 3y7lu6xStt0u1Rut0pRlXup/HkuCGnSsw5Wf7575AYDQAaETEW3MkjVolf3l2VJWY9SEjVrzE0Gv le4OszTVWqVWB4iV2qXGqEFXFRtSPuQwBG3UogscUrXJLhfsFrege1XQy0ZwE4Gjc8sWhA4IHRA6 EUH/ublP8gussnerXd4uVEEbst5glQajBq1TrHoN2YwjXIQOCB0AoSfwdDVLrbxlyZZpQ9xIFaED QgcIi/n5edm2bRSxxim2W4ul2mxDpvShA0IHiAxdWGbrVlaKW+2wmUZlr61IelJslDij3AEQOsRR 6AUFCH1Vl3g1tcgRyzqa2JmHDggdIHrcuXNHdu26iGhXKbbZSuW8xZ7208MSVuhFRRQKgNAhOdH+ wr172T415ovGZE7KDvNucVIrT2yhs5Y7IHRIVnQ/9H37OpBuDCPH3CX7Lfnunb2QZmJH66FDFAqA 0CF5KS52Id4YxWZrpZw2Z9PEniTRVlxMgQAIHZKX0tJO5BvtWDsjBebDUk8Te3LNQy8tpUAAhA7J S3k5fehRbWK39sshy2bpQ5BJF321tRQIgNAheXE6exFxlGKjqV5O6apvzC9PutCd4wbb2ykQAKFD 8jI4OGzIaBYhRxg7bG9JrdmCHJM0Ro24MjdHgQAIHZKXOaMQy8lh+dewp6StGZQDlh3SjxSTOnod Drl9+zYFAiB0SF50tbjCwj7kHE5/ualVDpvXywRN7Ekf7fn57mmcAAgdkhZdXGb/fuaihxqF9hJ5 h1XfUmcO+p49FAaA0CH5OX7ciaSDDEvmpOyz7pAOauUpFd1vvUVBAAgdkp/Kyi5kHUTkWi66V30b RYApF/319RQEgNAh+Wlr60fYAWKLrVreNjtkGvmlXEwZMTE0REEACB2Sn9nZWcnKGkfcPld9m5Yd tqPSYmLVt1SNgexsRrgDQofUQEe6FxWxjeoze5c7htxN7ExJS/EBcYWF8vHHH1MQAEKH5Ofx48dy /HgrEveKfEejlNpyWPUtHTZlOXmSQgAQOqQONTWs6e6OjDnZYddV32hiT5foqqqiAACEDqnDwMBI 2i8Ba8kYkd3W7dKNzNMmxoy0npuepgAAhA6pw8LCgmzdOpi2Ml9vdckxS56MI7m0io7Nm92LKwEg dEgZHj16JEePtqWlzItyzsh5s0XmEFzahevYMTI/IHRIPcrLO9NrYxXzlOzP3iMumtjTNnrq6sj4 gNAh9RgbmxCzeTI9mtjt3XLUtlHGkFraxrDdLvNXr5LxAaFD6nH37l3Zti31N2opzK2VEotDZpBa es8/LyhghzVA6JC6nDyZ2v3o263F0kwTO2GEk/nngNAhlenrGxardSblRG4zDcp+W4H0slAMoWu3 G9fBaFcXGR4QOqQuugxsYWFPSsl8o6NFTlhyZZqaOfFZdG7ZwnQ1QOiQ+pw65UqdKWnZJ6TWYkFi BMu9AkKH9KO/fyTpm90d1lHZ69gunTSxE8tC97OfHB4mowNCh9RHt5LctSt513bPtbbLCVueu58U gRHPDIbbsoXR7YDQIX2oqelKSplvdZyXCmsW4iL8L/d69iwZHBA6pA8zMzOSkzOePBurmGdkd/YB aWXgG7FCDGRny3vXrpHBAaFD+qBNkidOJMciM+uy++WQfZMMIiwiUHP74cPy+PFjMjggdEgvenoG xWRK7MFxG6y18rY1h1XfiIAxacRIXx8ZGxA6pB+6FOzOnYm6YcusFDmKxWlmShoR5FKvhYUMhgOE DulLY2OPW56JJHO7ZUQOZhXRxE4EHbo1bl99PRkaEDqkLzdv3pTCwsSZwrYpyyUnbLnu5lNERQQ9 sn3DBlaGA4QOUFWlg+Pm4j8lzV4itVabu7aFpIhQaued58+TkQGhA1y7dk22bLkYN5GbM8dlp22P dLFQDBFO7Xz9ern1/vtkZEDoAEpZWWtcZJ5jbZdjtk0yicyJMGvnre+8QwYGhA7gYX5+XgoKBlZV 5gU5FVJmcdDEToRfO8/NpXYOCB1gOfX1vas2JW1XzmFxsuobEUHMmkzSWlZGxgWEDrAc7Uvfvj22 UndYBmS/fbt7RyykREQSrvx8uXPnDhkXEDqAL1pb+wzxxmb1uDx7nZTYcmUWGRERxpQR3XV1ZFhA 6AD+0Lm8hw93Rb2JvTD7hDSz6hsRpWjesYN554DQAQIxMDAqdvt41Kak7XPskCEkRERrRzWrVcZY sx0QOkBgHj16JCUlke/ElmNpk2LbJplm8BsRxWlqjSdOuK9RAIQOEAQLCwtSUDActsy3OM5IlTUL CRHR3YAlL08W33uPDAoIHSAUnM7QB8iZTROyM2s/q74RUY8J45piIBwgdIAwePDggRw5Evz2qlnW Lim259PETsQkGo8coakdEDpAuFy5clXWrx8KKPP1lmopt+Sw6hsRk2jbsEFuXL9OhgSEDhAJTU29 fpveMzJmZJujWJxMSSNiFLqV7sXGRjIiIHSAaDS9nzrlemaLVUvmkOzN2smUNCKmo9qbjx6lqR0Q OkC0uHr1quzc2ek1Ja1ZTto2ygzSIWIYzq1b2XwFEDpAtOntHXD3p2/JOie1ZgfCIWIavTk5MjM+ TsYDhA4QbR4/fizHjxyXPpsN4RAxn6LWV1tLpgOEDhArtD/defo00iFi2m/ecuwY/eaA0AFizeLi onTs24d8iJj1m9/78EMyGiB0gNXgyuXL0mcUvAiIiPZ888WrV8lggNABVpPhvj4ZWbcOERFRie7s bLk0MUHGAoQOsNroILnulhYZt9sREhHZlqjGNTTgdJKpAKEDxFPqbVVVMsPIdyLMGDaunZ6GBve1 BIDQAeKIjnzvvHBBZtiUhQhV5sY102XcECJzQOgACcLHH38sXdXVrBxHhCRz3Q4VmQNCB0gwHj58 KK3vvCOz1NSJADGm09NKSpA5IHSAROX+/fvSVVlJ8zvhN0asVukqL2fhGEDoAMkg9baKCpmxsKUq QTM7IHSApEYHyuno90kHm7gQn01NM66FwaYmZA4IHSDZ0IFy/e3tMpGbi9DSfdEYu136XS4yBSB0 gGRFa2NDFy/KUH4+YkvTcBk3dOPd3WQGQOgAqcDM5KT0FhUhuDTbNa1pyxZZmJsjAwBCB0glrl+/ Lp3Hjsksskv5mDKiYfduuf3++1z4gNABUpG7d+9K+zvvyBTT2lJ6JHv7qVNMSwOEDpDq6GC59oYG Gdi0CQGm2l7meXky1tXFSHZA6ADpxPj4uHTt3YsIUyAmjGjZtUtu37jBhQ0IHSAduX37tjSfOSOj zFdP2ui1WqWzrIwmdkDonAJId7R59qLLJe1btyLIJBv41lhYKO9OTXERAyB0gP9x48YNaXjrLRnP ykKYCR49Dof0VFS4N+QBAIQO4LO2PjY4KG379rEVawLGqNbK9+6Vd5lbDoDQAYJBN3jpdbmkv6AA kSZI83rzpk3S39hIXzkAQgcIHW2G7zx7ViZpho/bam/t2dnifPttuffhh1yQAAgdIHy0GX5mYkLa Dh+WcRakWbXot1jEZZzzm++9x0UIgNABoocOwBrt65Pm3btlGuHGbptT46apae9euTo5yUUHgNAB YofutT7Y2Skte/bIqNWKhKPUtN5riNxpiHwBkQMgdIDVRAdnTY2NSdORIzKQleWWEnIOLXSjnA6H Q9qLi+UaI9cBEDpAPNE+9qtXrkjrmTPSsXmzzJpMyDpAjOlSrXl50llSIndv3eIiAkDoAImFLiXb 29LibjoetNuRt1fouIO2rCz3GISJjg6mnwEgdIDER2U1Nz0tHWVl4tq+3V0jTde+8T6LRZq2bpWO 8+fl1s2bXBwACB0gOdHtWieHh6X9zBlp2bzZvV93SveLm0zSa0SLIfHWt96Shbk5tjMFQOgAKVhz n5qSjtJSaTFq7t0Oh3sVtKTfvtQQeIfdLi1790pPebm8d+UKTeoACB0gfbhz5470NTZK28mT7v28 23Jy3HJM9Gb0EeMzthqftXnbNnEdOyYjTicruQEgdADwoGvIj1+8KF1GLdd54IC0FBRIR3a2DBsC nY7DILZhnR+uzecOh7Tk54vryBHpOndOLo2OursSAAChA0AQaN+zSv7y1JQMtrS415VvLS4W1549 4iwslJYNG9xrnfcY0h0wQmvOE14x56N27XlOB+rpe/S97TabexqZ9vE7d+4U16FD0lVaKuMul9yY n6cPHAChA0Cs0ZXrtOn+2uXL7prz1MCAjLW3y0hzs/ReuCAX6+qWorehwf28xuzQkHsb0rt377qP AQAIHQAAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAAgdAAAAEDoAAAAgdAAAAEDoAAAACB0AAAAQOgAAACB0AAAA QOgAAAAIHQAAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAAgdAAAAEDoAAAAgdAAAAEDoAAAACB0AAAAQOgAAACB0 AAAAQOgAAAAIHQAAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAAgdAAAAEDqEkRjPPUcQBJFUAQgd/AgdAIAyCxA6 mQMAgDILoQOZAwCAMguhA5kDACizAKEDmQMAKLMAoZM5vI7hiS9+8Yvyq1/9SoaHh30+72ukqv78 05/+1O9nC3a063e/+135/ve/7/dzHjhwQP70pz/5ff7Pf/6z+zWBjhfM911OMMf6whe+ID//+c8D HiuYcxqL62P58SsrK+WHP/yh+3N/+9vffurcrRbnz5+XH/zgB/L5z3/e/X95eXnAc+TruvKVjoGO r1y7dk1eeukl+dKXvuR+zS9+8Qv3e2KRDsmQx1b6PMFcU8H8DYSO0CGUzDE7K/PZ2dLy+utS88Yb UmezyZX29qCO8cknn8j69evdBX2wGVCf/93vficlJSUBP5u/Y7Ubn08LXI3u7m6fr/n000/lm9/8 ply+fPmZ5/QxfU5fE+h4oX7fYI+lf3v79u3yve99Lyihh4ORtJKdPS+vv94ib7xRIzZbnfH5roQs 9M7OTvnGN74hjY2N7t8XFhbktddei+hanDX+Zc9ny+str8sbNW+Irc4m7Vf8X3d6Lr/2ta9Ja2vr 0nnWz+Qr/QNdS77SMZjjq8BNJpPcu3fPnX76mt///vdBfdt547u2GN+1xviudcZ3vXIl+fNYMJ9n JaEH8zcQOkKHYDOeUeK7jIJ5+K9/FXnxxaUYffVVaTt3LugMprWVUAqb8fFx9525R6ihFjb//Oc/ JT8/XzZu3LiiWHJzc+W///3vM4/rY/pcMMcL9fuGeiyt8cZC6Crz115zyV//OuydtPLqq6Ny7lxb SIXvH//4Rzl27Jjfv6W1dy2U9bt861vfClh7V5m/5npN/jr8V3nR69+ro6/KuTbf151+hkOHDj31 mP6uj4cqdF/pGMzxvV8fyq2Ly/iuw8Z3NVJgKUaN79rWlvx5LBKhB/M3EDpChyAz3rzd/ozMl6Ru scilS5cC1h6yjdr9j370o5AKG+Vf//qXbNu2LeTCRguor371q+7mT60p6s/ehZY3H3zwgfv5u3fv Lj2mtSutielzwRwvlO8byrH0cf3+P/nJT2IidLt9/hmZe8JiGQ2Ytt4/f/nLX5aHDx/6/Vv6PWtr a90/Ly4uBhSAfd7+jMw9/yyjvq87/QwfffTRU4/pZ9LHw6mhL0/HYI6vXSR6M+ir1ccf88Z3XS7z /0k9+fNYuEIP9m8gdIQOQWa8pjfe8Clzd7z8stTX1/s8hnf83//931MFXDD9e8qNGzfcfbEe2QZb 2Jw5c0ZeeOGFpd9/85vfPNO06M2///1vdw3Ag9YIXn/99aCPF8z3DfdYzz//vPT29gYl9FD70N94 o2mlpPWbtsHUrJaj50S7D7RgDoY3mt7wKXP997K8HPCz+au5BhJXsOno7/h6s/KPf/xDvv71r7tb I3SMRqDv3GR8V18yfxKpkcfC6UMP9m8gdIQOQQq96j//WVHodXV1Kx5D7641I549ezbk2oOifYPa JxlKYaN9lidPnlz6/fjx4+7+Qn/Mzc25m4H17l9Df9bHgj1eKN83lGPpZ9Gm6Z/97GcxqaH/5z9V Kwo9UNqGUkPv7+83jvui+wZFm3m1CX7Fz1b1nxWF7uuzRbOG7isdQzm+opLUa9c7/XxRZXzXlYSe CnksnBp6sH8DoSN0CLaGbrf7F7rZHFRNSWsoOnjIUxiGUthoc6IK4OrVq0EVNlrj+NznPvdMbUAf 09qTP3RkshYYGiqeUI4X7PcN51hKrPrQ7famlZI2pBr6H/7whxX70L1pbm5212BX/GxNdr9CN4vv 685XH/eRI0fC7kNfno6hHD9QC8HTNXT7CkJPjTwWqtBD+RsIHaFDkEKf7+6W4b///dkS3xDgqFHQ BOrf86BTwHbv3h1yYaPoXfrLRpUxmMJG+wO1yXM5f/vb357qK1yOjqDVPsgf//jHT42mDeZ4wX7f UI+lNfR9+/a5C9tYCL27e17+/vdhX0lrSCS0PnQd5a6SdjqdS4Lx7ifX9PO0eqjQv/KVr6z82ea7 5e/Df39G5i8Z/+pHfV93+hl07EP7ZzMwIhnl7isdgzm+3tjoKHhNOxWlw+F4qm/bF/PGdx02vuuz Mjfy2Ghq5LFQhR7K30DoCB1CaBpzlZXJoNbUX3nlSVusUX1TmbtcrqCPobUMz7zXYPv3vNH3BlPY qJA904q8UdHocyuhA5o0Qj1eMN83lGN5Qmt2OiBueR96oDnUocxDLytzGTX1Qe+kdcs8mLT1Nw9d a1HaL6u1Vw+nTp1yT7/zzN8O1OTu/myuMrEP2uUV4582s7tr5qP+rztF54XrnGV/88RDFbp3OgZz fP1eOnVNz4HOD9dm42AGyLmM7zo4qDX1V/T2x10zHx1NnTwWjND1JsjTGhXK30DoCB1CEPqTWsS8 NDU1ufvz6v3UzCE5SeS0TafrLt3zmHZn+FrsJtwyCxA6iUHmAIBVRgcWasuHdmtQZiF0QOgAQJkF CB3IHABAmQUIncwBAECZBQidzAEAQJmF0CHqmYMgCCKZAhA6AAAARJH/B/wrZ7BUk6mvAAAAAElF TkSuQmCC OAS S.A. Compra de warrants "call" 446 02 SANDRIDGE ENERGY INC (USD) Compra de warrants "call" 219 02 665 665 FUT.10 YR GERMAN BUND 06/21 Futuros vendidos 3602970 02 FUT. 10 YR US NOTE 06/21 (TYM1) Futuros vendidos 2405648 02 6008618 SUBYACENTE EUR/USD Futuros comprados 6132118 01 6132118.00 12140736 false false false false false false false No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes true false false false false false false false Accionistas significativos: 5.644.326 - 0,5% Accionistas significativos: 5.644.326 - 0,22% 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados La recuperación se ha hecho evidente durante el trimestre y en el primer aniversario de la pandemia, mirando un año atrás, podemos concluir que la recuperación ha sido, a nivel global y con grandes divergencias geográficas, tan rápida e intensa como la recesión. Las estimaciones de crecimiento han sido revisadas al alza una y otra vez, apoyadas en la inmunización generalizada, el ahorro acumulado y unas políticas monetarias y fiscales muy acomodaticias, que respaldarán la recuperación. Según estimaciones del FMI, la economía global crecerá un 6% en 2021 y un 4.4% en 2022. Ya se ha recuperado el nivel de actividad económica previo a la pandemia y después de esta fase temprana del ciclo, con la recuperación en V finalizada, esperamos que se diluya ese efecto champán inicial y la recuperación siga su curso, de entrando ya en su fase intermedia, menos explosiva y quizás algo más errática. La volatilidad esperada generará oportunidades. Respecto de la pandemia, vemos el vaso medio lleno. La situación no es aún ni mucho menos la deseable y hay situaciones muy diferentes según la región. A nivel global, en cualquier caso, podemos afirmar que la situación es esperanzadora y el impacto económico adicional, será bajo. El proceso de vacunación se ha retrasado desde las primeras previsiones y la polémica sobre los posibles efectos secundarios sigue ocupando multitud de titulares, pero preferimos centrarnos en datos objetivos. Lejos de ser expertos epidemiólogos, pensamos que las vacunas están siendo efectivas y observamos que el ritmo de vacunación se está acelerando notablemente en las últimas semanas. Reino Unido y EE.UU. han vacunado ya a más de un 40% de su población y en las últimas semanas está siendo capaces de vacunar un 5% de la población semanal. En Europa el proceso va algo más retrasado, pero el ritmo de las últimas semanas es también positivo. En el caso de España, por ejemplo, mientras escribimos estas líneas, un 20% de la población ha recibido la primera dosis y un 7.5% ya está completamente vacunado, destacando igualmente el hecho de que, en la tercera semana de abril, se ha vacunado un 2% de la población. No podemos saber si la inmunidad se alcanzará en verano o en otoño, pero el hecho de que las dudas sean sólo sobre la fecha, es de por si un hecho muy positivo. Los grandes soportes de los mercados seguirán presentes, tato en su vertiente fiscal como monetaria. Los miedos de retirada de estímulos nos parecen prematuros y en marzo hemos asistido a una reunión del BCE en la que la presidenta Lagarde anunció que se incrementará en tamaño del programa de compras si fuera necesario, una reunión de la FED en la que el presidente Powell anunció que no subirá los tipos de interés hasta 2024 y como colofón, a la aprobación del plan de infraestructuras de la administración Biden, por importe de 2,3 billones de dólares, un 1,5% del PIB anual durante 8 años. En el ámbito macroeconómico, el debate se centra en la inflación. Las actuales políticas monetarias y fiscales, junto al esperado repunte de la demanda serán inflacionistas. El resultado de esta inflación será muy diferente si se trata de un repunte temporal en 2021, fruto meramente del efecto base resultante de la comparación con el ejercicio anterior, o si se tratará de un movimiento algo más estructural. A falta de evidencias sobre lo primero, nosotros nos posicionamos de momento más conservadores, otorgando un peso mayor a los factores deflacionistas estructurales como son la demografía o la digitalización de la economía. En nuestra opinión, la inflación no será un problema estructural. Generará volatilidad al ver algunas lecturas puntuales de IPC muy fuertes por el efecto base (no es descartable tener datos del 3,5% e incluso superiores) y la fuerte subida de algunas materias primas, pero de manera coyuntural. Lo que sí nos inquietaría más y nos llevaría a posicionamiento más conservador, sería ver a los bancos centrales tomar un posicionamiento más restrictivo. Por ahora, su compromiso con las políticas actuales es firme y así lo han hecho saber en sus recientes citas. Prácticamente todos los activos se movieron al son de los tipos de interés durante febrero. La renta variable global experimentó una corrección intra mes, para cerrar con rentabilidades positivas entorno al 2,5%. Los sectores que se benefician de tipos de interés más altos, como son los bancos o industriales y aquellos más cíclicos como materiales y energía cerraron un mes muy positivo, mientras que los que ya cotizaban a valoraciones más exigentes necesitan tipos más bajos como el consumo estable o los servicios públicos, registraban números rojos en el mes. En el mercado de materias primas, se hacía aún más evidente el movimiento de reflación comentado. Barril de petróleo subiendo más de un 6% en el mes y oro cayendo un 6% ante la subida de los tipos de interés reales. La receta principal de salida de la crisis económica de la pandemia, ha sido un incremento de la deuda pública. La deuda total global ha alcanzado un 280% del PIB y con esos volúmenes de deuda, la economía global no puede permitirse tipos de interés muy por encima de los actuales. Por todo lo anterior, hemos ido poco a poco situando las carteras en activos algo más cíclicos, manteniendo una gran diversificación a nivel geográfica y esperamos que el buen comportamiento de las bolsas continúe, no ausente de volatilidad en momentos en los que la complacencia alcance niveles excesivos. b) Decisiones generales de inversión adoptadas La visión neutral sobre los mercados se ha materializado en la cartera manteniendo el riesgo en la cartera. Dichos cambios se han producido de la siguiente manera: Renta Variable: se ha efectuado una subida en su peso hasta unos niveles de exposición aproximada del 41,42%, realizándose la inversión fundamentalmente a través de fondos de inversión, acciones y futuros. Renta Fija: se ha efectuado una bajada en su peso hasta unos niveles de exposición aproximada del 0,62%, realizándose la inversión fundamentalmente a través de fondos de inversión, bonos y futuros. Sectorialmente: se ha sesgado la cartera a sectores más cíclicos, buscando mayor concordancia a nuestra visión más neutral del mercado. Geográficamente hemos incrementado pesos en los países desarrollados respecto los emergentes al entender que tenían mayor capacidad de revalorización, mientras que dentro del mundo desarrollado hemos incrementado las posiciones en Europa. En divisas hemos incrementado los riesgos respecto a la divisa de referencia de la cartera. Concretamente incrementando exposición a GBP. c) Índice de referencia La rentabilidad obtenida ha sido superior a la de su índice de referencia en 6,42% durante del periodo, como se puede observar en el gráfico de rentabilidad semestral del informe, debido principalmente al comportamiento de los diferentes activos en los que se ha invertido como renta variable y deuda, a los gastos soportados y al menor nivel de riesgo respecto al índice. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio de la IIC en el periodo aumentó en 2.466.601,28?, es decir un 7,12% en el período, hasta 36,9 ?. El número de accionistas disminuyó en el periodo en 3, finalizando el ejercicio con 136 accionistas. La rentabilidad de la IIC durante el período ha sido de 6,65% y la acumulada en el año de 6,65%. La rentabilidad máxima alcanzada durante el período fue de 1,00%, mientras que la rentabilidad mínima fue de -1,15%. La liquidez de la IIC se ha remunerado a un tipo medio del -0,39% en el periodo, siendo la remuneración media del año aproximadamente de -0,39% El ratio de gastos netos soportados indirectamente por la inversión en otras IICs correspondiente al periodo ha sido de 0,05% sobre el patrimonio medio del fondo. Los resultados económicos del periodo han supuesto un comportamiento positivo para la IIC debido al efecto conjunto de la valoración de los activos en los que invierte además del impacto total de los gastos soportados, tanto directos como indirectos, que no superando lo estipulado en el folleto informativo, has supuesto un 0,24% durante el trimestre. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora Las IICs de la misma vocación inversora gestionadas por A&G Fondos SGIIC tuvieron una rentabilidad media ponderada de 4,13% en el periodo. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo RENTA VARIABLE: Se ha incrementado su inversión desde un 32,33% hasta un 41,42%, en un contexto de subidas generales de sus principales índices de referencia. RENTA FIJA: Se ha disminuido su inversión desde un 5,33% hasta un 0,62%, en un contexto de correcciones generales de sus principales índices de referencia, evitando inversiones en renta fija con calificación por debajo del grado de inversión. INVERSIÓN ALTERNATIVA: Se ha disminuido su inversión desde un 2,92% hasta un 2,78%. ACTIVOS MONETARIOS Y LIQUIDEZ: Se ha disminuido su inversión desde un 35,61% hasta un 32,91%. Se han realizado las siguientes compras: ACC AMERICAN TOWER CORP ACC AMS AG ACC ANGLO AMERICAN PLC ACC ANHUI CONCH CEMENT CO LTD ACC ATOS ACC AVIVA PLC ACC AXFOOD AB ACC BANCO BRADESCO SA ADR ACC BROADCOM INC ACC CIA DE DISTRIBUCION INTEGRAL ACC CK INFRASTRUCTURE HOLDINGS LTD ACC CLP HOLDINGS LTD ACC GLAXOSMITHKLINE PLC ACC GOLAR LNG LTD ACC GRIFOLS SA ADR ACC HOME DEPOT INC ACC KONINKLIJKE AHOLD DELHAIZE NV ACC KRONES AG ACC KUAISHOU TECHNOLOGY ACC MOODY'S CORP ACC NATIONAL GRID PLC Se han realizado las siguientes ventas: ACC ALIBABA US ADR ACC AMADEUS IT HOLDING SA A SHS ACC ARCELORMITTAL ACC AXA SA ACC BUNGE LTD ACC CAMECO CORP EQUITY ACC CHINA MOBILE LTD-SPON ADR ACC COMPANHIA BRASILEIRA DE DISTRIBUICAO ACC CONTINENTAL AG ACC CREDIT AGRICOLE SA ACC CVS CAREMARK CORP ACC DAIKIN INDUSTRIES LTD EQUITY ACC DEUTSCHE LUFTHANSA-REG ACC EOG RESOURCES INC ACC INFORMA PLC ACC INTERNATIONAL EQUITY ACC KAO CORP ACC KONECRANES OYJ ACC MERCK & CO. INC. ACC PALFINGER AG EQUITY ACC PALFINGER AG EQUITY Los activos subyacentes que más han contribuido positivamente a la rentabilidad de la cartera durante el período han sido: ACC EXCO RESOURCES INC BCR JCP 7,625 01/03/2097 BCR SNSSNS 6.258 07/29/49 BCR NSINO 8 02/24/21 EUR CORP ETF LYXOR UCITS DD SHRT US TREAS LONDON Y los que menos han contribuido: FUT EURO FX CURR FUT MAR21 CME USD FUT EURO FX CURR FUT JUN21 CME USD BCR ODBRBZ 0 09/10/58 BCR BRUINE 08/01/23 ACC UNILEVER NV-CVA b) Operativa de préstamo de valores n/a c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos A cierre del periodo analizado se tenían la siguiente exposición en derivados con el fin de cobertura. 0,02% en futuros sobre renta variable 15,79% en futuros sobre renta fija 15,96% en futuros sobre divisa 0,00% en futuros sobre materias primas El nivel de apalancamiento al final del periodo se situaba en un 37,74% del patrimonio de la IIC. d) Otra información sobre inversiones La Sicav mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: INVESCO ISHARES LYXOR ABANTE ABERDEEN AMUNDI AXA CANDRIAM CREDIT SUISSE DWS FIDELITY ICS JP MORGAN NORDEA RENTA4 COMMERZBANK PROSHARES VICTOIRE El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 7,87% de los activos de la cartera del fondo. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido medido por la volatilidad del valor liquidativo diario al final del periodo era del 9,90%. La gestora emplea una metodología para el cálculo del VaR basada en simulación histórica, con un horizonte temporal de 5 días hábiles, con un nivel de confianza del 99% y un periodo de observación de 1 año, con un límite del 10%. Con dicha metodología, la IIC ha tenido un VaR máximo del 9,01%, mínimo del 0,04% y medio del 4,88% durante el año en curso. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS No se han repercutido costes de servicio de análisis a la IIC durante el periodo. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO Mercados y economía continúan su ciclo expansivo, pero pasamos de la fase inicial del ciclo, que es la fase más corta y explosiva, en la que suelen lideran las subidas los activos más cíclicos, a una fase intermedia en el que la pendiente alcista es menor y los sectores de más calidad y beneficios previsibles recuperan el liderazgo, después de haber sufrido una contracción de múltiplos relevante y haberse quedado algo rezagados en la fase inicial de la recuperación. El principal riesgo al escenario positivo descrito es en nuestra opinión la retirada temprana de estímulos, que sería posiblemente la cara menos amable de la inflación. Es por eso que el debate macro se centra en la inflación. Sin duda alguna, por el puro efecto base y la virulencia de la recuperación de los últimos 12 meses, la inflación seguirá su camino al alza en los próximos meses. Con el repunte de la actividad económica desde niveles de depresión y la subida del precio de las materias primas, el IPC de EE.UU. posiblemente alcance lecturas ampliamente por encima del 3% en el me de mayo. Ese dato tiene potencial de general volatilidad, pero no debemos impedir que los arboles nos dejen ver el bosque y dada la deuda acumulada a nivel global, la capacidad ociosa en el mercado laboral y en producción, la digitalización de la economía y demás factores deflacionistas estructurales, pensamos que la inflación que está por llegar, será coyuntural y no estructural. El informe de estrategia trimestral para el 2T21 se titula seguimos subiendo, cambiamos de marcha. El entorno continúa siendo favorable, pero las subidas entre el 30% y el 60% de las principales bolsas mundiales de los últimos doce meses no son sostenibles y es por eso, que seguimos optimistas, pero esperando una moderación de los resultados en el futuro próximo. Por todo lo anterior, pensamos que la renta variable y el crédito tendrán un comportamiento positivo en el ejercicio 2021, aunque esto no estará exento de volatilidad. Esta característica en inerte a un mercado en el que por mucho que acompañan los fundamentales, la variable que marca la pauta es la gran liquidez en el sistema. De este modo, la estrategia de inversión de la IIC para este nuevo periodo mantendrá un posicionamiento acorde a las circunstancias de mercado, tratando de aprovechar las oportunidades que se presenten según la evolución del mismo, priorizando la preservación de capital en las inversiones a realizar Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. Sin advertencias Sin información Sin información