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Cuentas Anuales
e Informe de Gestión correspondientes
al ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2022
M A N A G I N G H I G H V A L U E
A D D E D P R O C E S S E S
INDICE
Nota
Página
BALANCE
1-2
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
3
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
4
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO
5
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES
1
Actividad de CIE Automotive, S.A.
6-9
2
Bases de presentación
9-11
3
Criterios contables
12-24
4
Gestión del riesgo financiero
25-37
5
Inmovilizado intangible
38
6
Análisis de instrumentos financieros
39-41
7
Participaciones y créditos en empresas del grupo
41-46
8
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
46-47
9
Instrumentos financieros derivados
47
10
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
47
11
Capital y prima de emisión
48-49
12
Reservas y resultados de ejercicios anteriores
49
13
Resultado del ejercicio
50-51
14
Pasivos financieros a coste amortizado
51-55
15
Provisiones
55
16
Impuestos diferidos
55-57
17
Ingresos y gastos
58-60
18
Impuesto sobre beneficios y situación fiscal
60-61
19
Resultado financiero
61
20
Flujos de efectivo de las actividades de explotación
62
21
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
62
22
Flujos de efectivo de las actividades de financiación
63
23
Contingencias
63
24
Retribución al Consejo de Administración y alta dirección
63-64
25
Operaciones con empresas del grupo y vinculadas
64-65
26
Información sobre medio ambiente
65
27
Honorarios de auditores de cuentas
65
28
Hechos posteriores al cierre
66
Anexo I Relación de sociedades dependientes y asociadas
67-71
Anexo II Balance consolidado y cuenta de resultados consolidada del ejercicio 2022 y del ejercicio 2021
72-74
1
BALANCE AL CIERRE DEL EJERCICIO 2022
(En miles de euros)
Nota
31.12.2022
31.12.2021
ACTIVO NO CORRIENTE
Inmovilizado intangible
5
11.543
14.481
Inmovilizado material
964
1.176
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo
6-7
2.300.450
2.328.557
Instrumentos de patrimonio
1.090.467
1.090.467
Créditos a empresas
1.209.983
1.238.090
Inversiones financieras a largo plazo
6
19.894
11.155
Instrumentos de patrimonio
81
81
Créditos a terceros
19.788
6.500
Derivados
9
-
4.541
Otros activos financieros
25
33
Activos por impuesto diferido
16
18.113
16.751
Total activo no corriente
2.350.964
2.372.120
ACTIVO CORRIENTE
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
6-8
22.473
18.612
Clientes, empresas del grupo y asociadas
22.309
17.610
Deudores varios
42
12
Activos por impuesto corriente
122
990
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a corto plazo
6-7
24.676
17.974
Créditos a empresas
24.676
17.974
Inversiones financieras a corto plazo
6
19.458
38.679
Créditos a terceros
1.300
21.867
Derivados
9
1.347
-
Otros activos financieros
16.811
16.812
Periodificaciones a corto plazo
66
57
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
6-10
31.202
30.959
Total activo corriente
97.875
106.281
TOTAL ACTIVO
2.448.839
2.478.401
2
BALANCE AL CIERRE DEL EJERCICIO 2022
(En miles de euros)
Nota
31.12.2022
31.12.2021
PATRIMONIO NETO
Fondos propios
308.801
354.520
Capital
11
30.637
30.637
Prima de emisión
11
152.171
152.171
(Acciones y participaciones en patrimonio propias)
11
(60.326)
(401)
Reservas
12
128.469
126.297
Resultado del ejercicio
13
106.899
89.929
Dividendo a cuenta
13
(49.049)
(44.113)
Ajustes por cambios de valor
9
1.024
-
Operaciones de cobertura
1.024
-
Total patrimonio neto
309.825
354.520
PASIVO NO CORRIENTE
Provisiones a largo plazo
15
18.695
22.409
Deudas a largo plazo
6-9-14
1.476.520
1.394.633
Deudas con entidades de crédito
6-14
1.470.648
1.394.633
Derivados
6-9
5.872
-
Deudas con empresas del grupo y asociadas a largo plazo
6-14
175.075
153.107
Pasivos por impuesto diferido
16
323
-
Otras deudas a largo plazo
6-14
50.025
49.994
Otras deudas a largo plazo
50.025
49.994
Total pasivo no corriente
1.720.638
1.620.143
PASIVO CORRIENTE
Provisiones a corto plazo
2.153
1.263
Obligaciones por prestaciones a corto plazo al personal
15
2.153
1.263
Deudas a corto plazo
327.638
431.017
Deudas con entidades de crédito
6-14
130.738
70.267
Pagarés y papel comercial
6-14
196.900
360.750
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo
6-14
7.846
8.659
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
6-14
80.739
62.799
Proveedores
6.840
7.755
Proveedores empresas del grupo y asociadas
6.563
-
Acreedores varios
49.049
44.113
Proveedores de inmovilizado
306
534
Personal (remuneraciones pendientes de pago)
12.095
6.979
Pasivos por impuesto corriente
5.886
3.418
Total pasivo corriente
418.376
503.738
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
2.448.839
2.478.401
3
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO 2022
(En miles de euros)
OPERACIONES CONTINUADAS
Nota
31.12.2022
31.12.2021
Importe neto de la cifra de negocios
17
196.720
151.291
Prestaciones de servicios y otros ingresos
196.720
151.291
Otros ingresos de explotación
17
485
485
Ingresos accesorios y otros de gestión corriente
485
485
Gastos de personal
17
(26.977)
(26.005)
Sueldos, salarios y asimilados
(26.051)
(25.101)
Cargas sociales
(926)
(904)
Otros gastos de explotación
17
(8.155)
(8.881)
Servicios exteriores
(8.093)
(8.820)
Tributos
(62)
(61)
Amortización del inmovilizado
-
(3.834)
(3.700)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
158.239
113.190
Ingresos financieros
19
1.266
1.038
Gastos financieros
19
(34.801)
(28.278)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros
19
(12.638)
70
Diferencias de cambio netas
19
(6)
(108)
RESULTADO FINANCIERO
(46.179)
(27.278)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
112.060
85.912
Impuestos sobre beneficios
18
(5.161)
4.017
RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS)
106.899
89.929
4
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022
A) ESTADOS DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
(En miles de Euros)
Nota
2022
2021
Resultado de la cuenta de pérdidas y ganancias
13
106.899
89.929
Ingresos y gastos imputados directamente al patrimonio neto
Por cobertura de flujos de efectivo
9
1.347
597
Efecto impositivo
16
(323)
(143)
Ajustes por cambio de valor reclasificadas a pérdidas y ganancias
Por cobertura de flujos de efectivo
9
-
10.944
Efecto impositivo
16
-
(2.627)
1.024
8.771
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
107.923
98.700
B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
(En miles de Euros)
Capital
Escriturado
(Nota 11)
(Acciones
propias)
(Nota 11)
Prima de
emisión
(Nota 11)
Reservas
(Nota 12)
Resultado
del
ejercicio
(Nota 13)
Dividendo
a cuenta
(Nota 13)
Ajustes
por cambios
de valor
(Nota 9)
Total
Saldo a 1 de enero de 2021
30.637
-
152.171
113.173
73.907
(30.638)
(8.771)
330.479
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
89.929
-
8.771
98.700
Operaciones con socios o propietarios:
Distribución de resultados
-
-
-
12.645
(73.907)
30.638
-
(30.624)
Dividendo entregado a cuenta (Nota
13)
-
-
-
-
-
(44.113)
-
(44.113)
Adquisición de acciones propias
(Nota 11)
-
(50.563)
-
-
-
-
-
(50.563)
Venta de acciones propias (Nota 11)
-
50.162
-
479
-
-
-
50.641
Saldo a 31 de diciembre de 2021
30.637
(401)
152.171
126.297
89.929
(44.113)
-
354.520
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
106.899
-
1.024
107.923
Operaciones con socios o propietarios:
Distribución de resultados
-
-
-
2.722
(89.929)
44.113
-
(43.094)
Dividendo entregado a cuenta (Nota
13)
-
-
-
-
-
(49.049)
-
(49.049)
Adquisición de acciones propias
(Nota 11)
-
(71.391)
-
-
-
-
-
(71.391)
Venta de acciones propias (Nota 11)
-
11.466
-
(550)
-
-
-
10.916
Saldo a 31 de diciembre de 2022
30.637
(60.326)
152.171
128.469
106.899
(49.049)
1.024
309.825
5
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022
(En miles de Euros)
Nota
31.12.2022
31.12.2021
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN
20
Resultado del ejercicio antes de impuestos
112.060
85.912
Ajustes del resultado
(59.590)
(50.810)
Cambios en el capital corriente
8.612
815
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación
73.390
53.230
Flujos de efectivo de las actividades de explotación
134.472
89.147
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN
21
Pagos por inversiones
(684)
(16.455)
Cobros por desinversiones
4.952
4.196
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
4.268
(12.259)
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN
22
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero
9.185
(7.273)
Cobros y pagos por otros instrumentos de patrimonio
(147.682)
(61.184)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación
(138.497)
(68.457)
AUMENTO / (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES
243
8.431
Efectivo o equivalentes al inicio del ejercicio
30.959
22.528
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
10
31.202
30.959
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
6
1. Actividad de CIE Automotive, S.A.
Grupo CIE Automotive y actividad
CIE Automotive, S.A., Sociedad dominante del Grupo CIE Automotive, nace en el ejercicio 2002, como resultado de la integración
entre los grupos empresariales Egaña y Aforasa. Como resultado de la fusión entre Acerías y Forjas de Azcoitia, S.A. (Sociedad
Absorbente) y Egaña, S.A. (Sociedad Absorbida), la primera adopta la denominación social de CIE Automotive, S.A. Desde
entonces hasta la actualidad, CIE Automotive, S.A. se ha convertido en un Grupo con presencia global y solidez financiera.
Las acciones de CIE Automotive, S.A. se encuentran admitidas a negociación en las bolsas de valores de Madrid y Bilbao, a
través del Mercado continuo.
El negocio se articula a través de un grupo industrial compuesto por varias sociedades que tienen como principales actividades
el diseño, fabricación y venta de componentes y subconjuntos para el mercado global de Automoción en tecnologías
complementarias -aluminio, forja, metales y plástico- con diversos procesos asociados: mecanizado, soldadura, pintura y
ensamblaje; así como diseño y producción de techos para automóviles.
Sus principales instalaciones están ubicadas en los siguientes territorios: España (Álava/Araba, Barcelona, Cádiz, Gipuzkoa,
Orense, Pontevedra, Navarra y Bizkaia), Alemania, Francia, Portugal, República Checa, Rumanía, Italia, Marruecos, Lituania,
Eslovaquia, Norteamérica (México y Estados Unidos de América), América del Sur (Brasil), India, República Popular China y Rusia.
El domicilio social de la Sociedad dominante se sitúa en Bilbao, “Alameda Mazarredo 69, 8º piso”.
Estructura del Grupo
En la actualidad CIE Automotive, S.A. (sociedad cotizada en Bolsa) participa de forma directa en el 100% de las siguientes
sociedades: CIE Berriz, S.L., Advanced Comfort Systems Ibérica, S.L.U., Advanced Comfort Systems France, S.A.S., Autokomp
Ingeniería, S.A.U., CIE Automotive Boroa, S.L.U., CIE Roof Systems, S.L.U. y CIE Automotive Roof Systems Korea, Ltd.; en su mayoría,
sociedades de cartera de las que dependen las sociedades productivas del Grupo.
La relación de todas las sociedades dependientes y asociadas al 31 de diciembre de 2022 y la información relativa a las mismas
se detalla en el Anexo I a estas Cuentas Anuales.
Estas Cuentas Anuales han sido formuladas por el Consejo de Administración el 24 de febrero de 2023.
Evolución de los negocios del Grupo
Tras el ejercicio 2020, el año 2021 siguió marcado por la pandemia del Covid-19, con sucesivos rebrotes y con tensiones en la
cadena de suministro, que afectaron negativamente a la actividad económica con un fuerte impacto en el mercado de
automoción, que alcanzó en 2021 una producción mundial de 77,2 millones de vehículos.
El año 2022 también ha estado marcado por retos para la economía global en general, y la industria de automoción en
particular. Mientras la mayoría de los países donde opera el Grupo iba levantando las restricciones sanitarias en la primera
mitad del ejercicio, la invasión rusa en Ucrania ha afectado negativamente a un entorno macroeconómico que ya se
encontraba debilitado. Además, a las disrupciones productivas por falta de semiconductores se han unido la escalada de
precios energéticos, y la escasez y el encarecimiento de materiales indispensables para la producción de vehículos. Así, la
producción mundial de vehículos ha sido de 82,0 millones de vehículos, un 6,7% superior al ejercicio 2021.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
7
En este contexto de mercado, el Grupo ha demostrado, una vez más, su fortaleza operativa y flexibilidad, que le han permitido
situarse en niveles superiores al ejercicio 2019, con unas ventas récord que suponen un crecimiento del 16,4% respecto al
ejercicio anterior, a moneda constante, situándose por encima del crecimiento de mercado en 9,7 puntos porcentuales.
Además, el Grupo ha conseguido superar los márgenes operativos que fueron diluidos con las integraciones del ejercicio 2019
pese al incremento generalizado de los costes de producción.
A 31 de diciembre de 2022 el Grupo cuenta con una reserva de liquidez por importe de 1.534,2 millones de euros, que le permitirá
hacer frente a los pagos necesarios para la continuidad de su negocio durante el ejercicio 2023. Del mismo modo, tras la
modificación de las cláusulas contractuales de todos los contratos de financiación estructural del ejercicio 2021, el Grupo ha
cumplido con los “covenants” de todas sus financiaciones estructurales.
A la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales, los Administradores de CIE Automotive, S.A., con la información disponible
estiman que la continuidad del negocio no está en riesgo dada la posición de solvencia y liquidez del Grupo.
Inversiones en Rusia
A 31 de diciembre de 2022 y 2021, la Sociedad tiene una inversión indirecta, por medio de su filial CIE Berriz, S.L. en la sociedad
rusa CIE Automotive RUS, LLC, dedicada a la producción y venta de componentes de automoción.
Debido a la evolución del conflicto internacional entre Rusia y Ucrania, y su impacto de los negocios de la planta rusa, el Grupo
ha realizado correcciones valorativas por un importe de 17,6 miles de euros, y que han sido registrados a 31 de diciembre de
2022 en los estados financieros consolidados del Grupo, sin que haya sido necesario aplicar ningún ajuste valorativo en los
estados financieros de la Sociedad ni de su filial CIE Berriz, S.L.U.
Variaciones en el perímetro de consolidación
Ejercicio 2022
Durante el ejercicio 2022, el Grupo ha adquirido 18.956.178 acciones de su filial Mahindra CIE Automotive, Ltd. por un
importe total de 57.157 miles de euros, suponiendo una disminución del patrimonio consolidado por el importe del coste
de adquisición de dichas acciones. El porcentaje de participación del Grupo en su filial ha aumentado de un 60,75% a un
65,71% a 31 de diciembre de 2022.
Con fecha 15 de marzo de 2022, la filial mexicana CIE Automotive de México, SAPI de C.V. llevó a cabo la adquisición del
30% de participación que ostentaba de forma indirecta en Ges Trading Nar, S.A. de C.V. (anteriormente denominada
Gescrap Autometal Mexico Servicios, S.A. de C.V.), y que hasta ese momento dependía de forma directa de la sociedad
asociada Gescrap Autometal de México, S.A. de C.V. Esta transacción no ha tenido impacto alguno en los estados
financieros consolidados del Grupo.
Con fecha 10 de junio de 2022, junto con otros accionistas, el Grupo ha realizado una inversión de 1.500 miles de euros en
la sociedad Basquevolt, S.A., un proyecto focalizado en la producción de celdas de estado sólido que aspira a ser un
productor de baterías referente en Europa, y sobre la que el Grupo ostenta un 16,67%.
Con fecha 13 de octubre de 2022, se ha liquidado la sociedad belga Belgium Forge, NV. Esta liquidación no ha tenido
impactos significativos en los estados financieros del Grupo.
Durante el segundo semestre del ejercicio, se ha llevado una restructuración societaria en la división de techos “Golde”,
adquirida a Inteva Products en el ejercicio 2019. El objetivo de esta restructuración ha sido adecuar la estructura heredada de
Inteva a la estructura operativa del Grupo CIE. El resumen de las transacciones, cuya realización no ha tenido impactos en los
estados financieros consolidados, es como sigue:
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
8
- Con fecha 4 de agosto de 2022, CIE Roof Systems, S.L.U. ha adquirido el 100% y el 99,99%, respectivamente, de las
sociedades Golde Oradea, SRL (nacionalidad rumana) y Golde Bengaluru Pvt. Ltd. (nacionalidad india) a su subsidiaria
directa Golde Netherlands, BV.
- Con fecha 23 de agosto de 2022, CIE Roof Systems, S.L.U. ha adquirido la participación que ostentaba Golde
Netherlands, BV en Roof Systems Germany, Gmbh hasta alcanzar el 100% de su participación.
- Con fecha 31 de agosto de 2022, CIE Roof Systems, S.L.U. ha adquirido, también a Golde Netherlands, BV la práctica
totalidad de la participación que ostentaba en Golde Lozorno spol s.r.o. hasta alcanzar el 99,77% de su participación.
- Con fecha 2 de noviembre de 2022 se ha iniciado el proceso de liquidación de Inteva Products (Barbados), Ltd. Dentro
de los procedimientos de la liquidación, se ha firmado un documento legal por el que todos los activos y pasivos de
la sociedad barbadense son transferidas a su sociedad matriz directa, Golde USA, LLC, de nacionalidad americana.
Entre los activos y pasivos transferidos se incluyen las participaciones que Inteva Products (Barbados), Ltd. ostentaba
en las sociedades chinas Golde Shanghai, Co. Ltd., Golde Changchun, Co. Ltd. y CIE Golde Shanghai Innovation, Co. Ltd.;
todas participadas al 100%.
- Con fecha 7 de noviembre de 2022, CIE Roof Systems, S.L.U. ha adquirido a SIR SAS el 50% de participación que tenía
esta última en el negocio conjunto Golde Shanghai Automotive Parts, Co. Ltd.
- Con fecha 8 de noviembre se ha formalizado la fusión transfronteriza en la que CIE Roof Systems, S.L.U., sociedad
absorbente española, ha absorbido la sociedad neerlandesa Golde Holdings, BV. Con esta fusión, CIE Roof Systems,
S.L.U. ha pasado a ostentar el 100% de la participación en las sociedades chinas Golde Tianjin, Co. Ltd., Golde Shandong,
Co. Ltd. y Golde Wuhan, Co. Ltd. La fecha de fusión a efectos contables ha sido el 1 de enero de 2022.
- Con fecha 28 de noviembre de 2022, CIE Roof Systems, S.L.U. ha adquirido el 100% de la sociedad francesa SIR SAS a su
subsidiaria directa Golde Netherlands, BV.
- Durante los meses de noviembre y diciembre se han llevado cabo los procedimientos necesarios para migrar la
sociedad estadounidense Golde USA, LLC (filial de CIE Roof Systems, S.L.U. y participada al 100%) a Bizkaia (España).
Este proceso ha sido culminado con fecha 23 de diciembre de 2022, día en el que la sociedad ha quedado inscrita y
nacionalizada a efectos legales y fiscales en España, y sin haber perdido su personalidad jurídica. Dentro de este
proceso de migración, también se ha modificado la razón social de la sociedad, pasando a llamarse CIE Golde
Holding, S.L.U.
Ejercicio 2021
Durante el primer semestre del ejercicio, el Grupo adquirió 2.200.441 acciones de su filial Mahindra CIE Automotive, Ltd. por
un importe total de 4.792 miles de euros, suponiendo una disminución del patrimonio consolidado equivalente a dicho
coste de adquisición. La variación de participación del Grupo en su filial aumentó, con esta última adquisición, de un
60,18% a un 60,75%, porcentaje de participación que el Grupo ostenta sobre Mahindra CIE Automotive, Ltd., a 31 de
diciembre de 2021.
Adicionalmente, en el ejercicio 2021, se llevaron a cabo las siguientes operaciones societarias sin que ninguna de ellas
tuviera impactos significativos en los estados financieros consolidados:
- Con fecha contable 1 de enero de 2021 se llevó a cabo la fusión entre PIA Forging Products, S.L.U. (sociedad
absorbida) y Participaciones Internacionales de Autometal Dos, S.L.U. (sociedad absorbente).
- Con fecha 6 de agosto de 2021 se constituyó la sociedad india CIE Hosur, Ltd.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
9
- Con fecha contable 12 de agosto de 2021 se liquidó la sociedad alemana Aurangabad Deutschland, Gmbh.
- Con fecha 29 de septiembre de 2021 se constituyó la sociedad india Golde Pune Automotive India Pvt. Ltd.
- Con fecha 9 de octubre de 2021 se constituyó la sociedad coreana CIE Automotive Roof Systems Korea, Ltd.
- Con fecha 31 de octubre de 2021 se llevaron a cabo las fusiones por absorción de Percaser de México, S.A. de C.V.
y Servicat Servicios Administrativos, Contables y Técnicos, S.A. de C.V. (sociedades absorbidas) con Nugar, S.A. de
C.V., y Pintura y Ensambles de México, S.A. de C.V. (sociedades absorbentes), respectivamente.
- Con fecha 1 de diciembre de 2021 se llevó a cabo la liquidación de las sociedades Biodiesel del Mediterráneo, S.L.U.
y Reciclados Ecológicos de Residuos, S.L.U.
Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo CIE Automotive
De acuerdo con el Real Decreto 1.815/1.991 de 20 de diciembre la Sociedad está obligada a presentar cuentas anuales
consolidadas.
Con fecha 24 de febrero de 2023, la Sociedad ha formulado las Cuentas Anuales Consolidadas de CIE Automotive, S.A. y
sociedades dependientes al 31 de diciembre de 2022 que muestran un resultado neto consolidado atribuible a los accionistas
de la Sociedad de 300.120 miles de euros y un patrimonio neto, incluidos los resultados netos del ejercicio y las participaciones
no dominantes de 1.504.649 miles de euros (ejercicio 2021, 267.544 y 1.367.622 miles de euros, respectivamente).
Dichas Cuentas Anuales Consolidadas se han preparado de acuerdo a Normas Internacionales de Información Financiera
adoptadas a la Unión Europea (NIIF-UE). En el Anexo II adjunto se incluye el Balance Consolidado y la Cuenta de Resultados
consolidada del ejercicio 2022 y 2021 de acuerdo a NIIF-UE.
Las Cuentas Anuales Consolidadas han incluido, de acuerdo con los métodos de integración aplicables en cada caso, todas
las sociedades del Grupo CIE Automotive según el artículo 42 del Código de Comercio. Todas las sociedades dependientes bajo
control del Grupo CIE Automotive se han incorporado a la consolidación por el método de integración global. El detalle de
Sociedades del Grupo CIE Automotive se incluye como Anexo I de estas cuentas.
2. Bases de presentación
2.1 Imagen fiel
Las Cuentas Anuales se han preparado a partir de los registros contables de la Sociedad y se presentan de acuerdo con la
legislación mercantil vigente y con las normas establecidas en el Plan General de Contabilidad aprobado mediante Real
Decreto 1514/2007 y las modificaciones incorporadas a éste siendo las últimas las incorporadas mediante el Real Decreto 1/2021,
de 12 de enero, en vigor para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2021, con objeto de mostrar la imagen fiel del
patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de la Sociedad, así como la veracidad de los flujos de efectivo
incorporados en el estado de flujos de efectivo. Estas Cuentas Anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la
Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin
modificación alguna. Por su parte, las Cuentas Anuales del ejercicio 2021 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas
celebrada el 28 de abril de 2022.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
10
2.2 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre
La preparación de las Cuentas Anuales exige el uso por parte de la Sociedad de ciertas estimaciones y juicios en relación con
el futuro que se evalúan continuamente y se basan en la experiencia histórica y otros factores, incluidas las expectativas de
sucesos futuros que se creen razonables bajo las circunstancias actuales.
Las estimaciones contables resultantes, por definición, raramente igualarán a los correspondientes resultados reales. A
continuación, se explican las estimaciones y juicios que tienen un riesgo significativo de dar lugar a un ajuste material en los
valores en libros de los activos y pasivos dentro del ejercicio financiero siguiente.
Deterioro de Valoración de las participaciones en empresas del grupo, negocios conjuntos y asociadas
La Sociedad comprueba anualmente si las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, negocios conjuntos y
asociadas han sufrido alguna pérdida por deterioro del valor, de acuerdo con la política contable de la Nota 3.5.c). Los importes
recuperables de las unidades generadoras de efectivo se determinan en base a cálculos del valor de uso. Estos cálculos
requieren el uso de estimaciones.
Este análisis se basa en contrastar el valor en libros de cada participación con el valor recuperable asociado a cada una de
sus participaciones directas, y que en la mayoría de casos, se corresponden con sociedades de cartera “holding” cuya
actividad principal consiste en la tenencia de participaciones en las sociedades legales de las plantas que componen el Grupo.
Este análisis se realiza considerando el coste de las participaciones a recuperar de las participaciones al nivel más inferior en
la que se encuentran. En los casos donde el valor patrimonial de la inversión sea inferior a la participación que ostenta su
sociedad participante directa, la Sociedad verifica que el valor en uso de cada una de las sociedades supera el coste de dicha
participación.
Para el análisis de recuperación de valor de sus participaciones, la Sociedad considera el valor en uso de cada una de sus
participadas directas, entendido el valor en uso como el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de cada inversión
y sus correspondientes filiales, reducido por la deuda financiera neta que aporta cada una de las participaciones (equity value).
Las hipótesis empleadas, así como los resultados obtenidos del análisis realizado a 31 de diciembre de 2022 y 2021 se incluye en
la Nota 7.c.
A 31 de diciembre de 2022, dentro del contexto macroeconómico y sectorial actual, se han tomado en consideración
proyecciones de mercado actualizadas, y que no han modificado las conclusiones al respecto de la recuperabilidad de los de
las participaciones que ostenta la Sociedad. En este sentido, las proyecciones realizadas por la Dirección, ya incluyen diferentes
consideraciones sobre potenciales eventos futuros que puedan afectar a los flujos de caja proyectados de cada uno de sus
negocios.
Valor razonable de derivados u otros instrumentos financieros
El valor razonable de los instrumentos financieros que no se negocian en un mercado activo (por ejemplo, derivados de fuera
del mercado oficial), se determina utilizando técnicas de valoración. La Sociedad utiliza el juicio para seleccionar una serie de
métodos y realiza hipótesis que se basan principalmente en las condiciones de mercado existentes en la fecha de cada
balance. La Sociedad ha utilizado análisis de flujos de efectivo descontados para los instrumentos financieros que no se
negocian en mercados activos.
Impuesto sobre las ganancias
La situación jurídica de la normativa fiscal aplicable a la Sociedad implica que existen cálculos estimados y una cuantificación
última del impuesto incierta. El cálculo del impuesto se realiza en función de las mejores estimaciones de la Dirección y siempre
según la normativa fiscal actual y teniendo en cuenta la evolución previsible de la misma (Nota 18).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
11
Cuando el resultado fiscal final sea diferente de los importes que se reconocieron inicialmente, tales diferencias tendrán efecto
sobre el impuesto sobre beneficios y las provisiones por impuestos diferidos en el ejercicio en que se realice tal determinación.
Si el resultado final real (en las áreas de juicio) difiriese de manera desfavorable en un 10% de las estimaciones de la Dirección,
los diferidos de activo disminuirían y el impuesto sobre las ganancias aumentaría en un importe aproximado de 5,5 millones
de euros (2021: 3,8 millones de euros), y si estas variaciones evolucionasen de forma favorable, estos impuestos diferidos de
activo aumentarían y el impuesto sobre las ganancias disminuiría en un importe aproximado de 2,6 millones de euros (2021: 2,3
millones de euros).
El resultado de este análisis de sensibilidad viene condicionado por las estimaciones de la Dirección de la base imponible
consolidada del grupo foral vasco, y que en el ejercicio 2021 estimó una disminución a la base imponible tras la confirmación
de determinada certeza normativa sobre la utilización de incentivos fiscales por parte del Grupo Fiscal.
A 31 de diciembre de 2022, dentro del contexto macroeconómico y sectorial actual, se han tomado en consideración
proyecciones de mercado actualizadas, así como la última información interna disponible sobre el futuro próximo de cada uno
de los negocios que posee el Grupo. En este sentido, las proyecciones realizadas por la Dirección, ya incluyen diferentes
consideraciones sobre potenciales eventos futuros que puedan afectar a los resultados fiscales proyectados en el grupo fiscal
vasco, del que la Sociedad es cabecera.
Prestaciones de personal
En los acuerdos de participación en beneficios y bonus de sus trabajadores actuales, la Sociedad realiza estimaciones sobre
las cuantías de las prestaciones a abonar y el colectivo de personas al que es aplicable.
Cualquier cambio en el número de personas que definitivamente se acojan a las modalidades de prestación indicadas o en
las hipótesis tenidas en cuenta, tendrán efecto sobre el importe en libros de las correspondientes provisiones así como en la
cuenta de pérdidas y ganancias.
Adicionalmente, la Sociedad realiza estimaciones para la valoración de las prestaciones realizadas por los empleados
retribuidos con pagos basados en acciones o por el incentivo complementario aprobado en función del valor de las acciones.
Estas estimaciones se revalúan al cierre de cada ejercicio contable ajustando las provisiones a las mejores estimaciones
existentes en cada cierre.
A 31 de diciembre de 2022, se han llevado a cabo pagos al personal basados en el precio de la acción por 3,0 millones de euros
(5,9 millones de euros a 31 de diciembre de 2021) (Nota 24).
2.3 Agrupación de partidas
A efectos de facilitar la comprensión del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio
neto y del estado de flujos de efectivo, estos estados se presentan de forma agrupada, recogiéndose los análisis requeridos en
las notas correspondientes de la memoria.
2.4 Moneda de presentación
Las Cuentas Anuales se han expresado, salvo indicación expresa en contrario, en miles de euros.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
12
3. Criterios contables
A continuación, se describen los principales criterios contables aplicados en la preparación de estas Cuentas Anuales.
3.1. Inmovilizado intangible
Fondo de Comercio
El fondo de comercio representa el exceso, en la fecha de adquisición, del coste de la combinación de negocios sobre el valor
razonable de los activos netos identificables adquiridos en la operación. En consecuencia, el fondo de comercio sólo se
reconocerá cuando haya sido adquirido a título oneroso y corresponda a los beneficios económicos futuros procedentes de
activos que no han podido ser identificados individualmente y reconocidos por separado.
El fondo de comercio reconocido por separado se amortiza linealmente durante su vida útil estimada, valorándose por su precio
de adquisición menos la amortización acumulada, y en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por
deterioro reconocidas. La vida útil se determina de forma separada para cada una de las agrupaciones de UGE a las que se
haya asignado y se estima que es 10 años. Al menos anualmente, se analiza si existen indicios de deterioro del valor de las
agrupaciones de las unidades generadores de efectivo a las que se haya asignado un fondo de comercio, y en caso de que
exista, se comprueba su eventual deterioro.
Las correcciones valorativas por deterioro reconocidas en el fondo de comercio no son objeto de reversión en ejercicios
posteriores.
Aplicaciones informáticas
Las licencias para programas informáticos adquiridas se capitalizan sobre la base de los costes en que se ha incurrido para
adquirirlas y prepararlas para usar el programa específico. Estos costes se amortizan durante sus vidas útiles estimadas (entre
4 y 6 años).
Los gastos relacionados con el mantenimiento de programas informáticos se reconocen como gasto cuando se incurre en
ellos. Los costes directamente relacionados con la producción de programas informáticos únicos e identificables controlados
por la Sociedad, y que sea probable que vayan a generar beneficios económicos superiores a los costes durante más de un
año, se reconocen como activos intangibles. Los costes directos incluyen los gastos del personal que desarrolla los programas
informáticos y un porcentaje adecuado de gastos generales.
Los costes de desarrollo de programas informáticos reconocidos como activos se amortizan durante sus vidas útiles estimadas
que no superan los 6 años y el plazo a partir del cual empiezan a amortizarse una vez activados, no es superior a un año.
Patentes
Las patentes se llevan a coste menos amortización acumulada y correcciones por deterioro del valor reconocido. La
amortización se calcula por el método lineal para asignar el coste durante una vida útil estimada de 10 años.
3.2. Inmovilizado material
Los elementos del inmovilizado material se reconocen por su precio de adquisición o coste de producción menos la
amortización acumulada y el importe acumulado de las pérdidas reconocidas.
El importe de los trabajos realizados por la empresa para su propio inmovilizado se calcula sumando al precio de adquisición
de las materias consumibles, los costes directos o indirectos imputables a la producción de dichos bienes.
Los costes de ampliación, modernización o mejora de los bienes del inmovilizado material se incorporan al activo como mayor
valor del bien exclusivamente cuando suponen un aumento de su capacidad, productividad o alargamiento de su vida útil, y
siempre que sea posible conocer o estimar el valor contable de los elementos que resultan dados de baja del inventario por
haber sido sustituidos.
Los gastos de mantenimiento y conservación se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el ejercicio en que se
incurre en ellos.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
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La amortización del inmovilizado material, con excepción de los terrenos que no se amortizan, se calcula sistemáticamente por
el método lineal en función de su vida útil estimada, atendiendo a la depreciación efectivamente sufrida por su funcionamiento,
uso y disfrute. Las vidas útiles estimadas son:
Años de vida útil
estimada
Construcciones
25 a 33
Otras instalaciones y mobiliario
10
Otro inmovilizado
4 a 6
El valor residual y la vida útil de los activos se revisa, ajustándose si fuese necesario, en la fecha de cada balance.
Cuando el valor contable de un activo es superior a su importe recuperable estimado, su valor se reduce de forma inmediata
hasta su importe recuperable (Nota 3.3).
Las pérdidas y ganancias por la venta de inmovilizado material se calculan comparando los ingresos obtenidos por la venta
con el valor contable y se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. Las bajas y enajenaciones se reflejan mediante la
eliminación del coste del elemento y la amortización acumulada correspondiente.
3.3. Pérdidas por deterioro del valor de los activos no financieros
Los activos se someten a pruebas de pérdidas por deterioro siempre que algún suceso o cambio en las circunstancias indiquen
que el valor contable puede no ser recuperable. Se reconoce una pérdida por deterioro por el exceso del valor contable del
activo sobre su importe recuperable, entendido éste como el valor razonable del activo menos los costes de venta o el valor en
uso, el mayor de los dos. A efectos de evaluar las pérdidas por deterioro del valor, los activos se agrupan al nivel más bajo para
el que hay flujos de efectivo identificables por separado (agrupaciones de unidades generadoras de efectivo). Los activos no
financieros, distintos del fondo de comercio, que hubieran sufrido una pérdida por deterioro se someten a revisiones a cada
fecha de balance por si se hubieran producido reversiones de la pérdida.
3.4. Permutas
Cuando un inmovilizado material, intangible o inversión inmobiliaria se adquiere mediante permuta de carácter comercial, se
valora por el valor razonable del activo entregado más las contrapartidas monetarias entregadas a cambio, salvo cuando se
dispone de evidencia más clara del activo recibido y con el límite de éste. A estos efectos, la Sociedad considera que una
permuta tiene carácter comercial cuando la configuración de los flujos de efectivo del inmovilizado recibido difiere de la
configuración de los flujos de efectivo del activo entregado o el valor actual de los flujos de efectivo después de impuestos de
las actividades afectadas por la permuta se ve modificado. Además, cualquiera de las diferencias anteriores debe ser
significativa en relación con el valor razonable de los activos intercambiados.
Si la permuta no tuviese carácter comercial o no se puede determinar el valor razonable de los elementos de la operación, el
activo recibido se valora por el valor contable del bien entregado más las contrapartidas monetarias entregadas, con el límite
del valor razonable del bien recibido si es menor y siempre que se encuentre disponible.
3.5. Activos financieros
a) Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
En esta categoría se incluyen los instrumentos de patrimonio que no se mantienen para negociar, ni que se deben valorar al
coste, y sobre los que se ha realizado la elección irrevocable en el momento de su reconocimiento inicial de presentar los
cambios posteriores en el valor razonable directamente en el patrimonio neto.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
14
Adicionalmente, se incluyen aquellos activos financieros designados, en el momento del reconocimiento inicial de forma
irrevocable como medido al valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, y que en caso contrario se
hubiera incluido en otra categoría, para eliminar o reducir significativamente una incoherencia de valoración o asimetría
contable que surgiría en otro caso de la valoración de los activos o pasivos sobre bases diferentes.
Valoración inicial
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en
contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada. Los costes de
transacción que les sean directamente atribuibles se reconocerán en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
Valoración posterior
Después del reconocimiento inicial la empresa valorará los activos financieros comprendidos en esta categoría a valor
razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
b) Activos financieros a coste amortizado
Se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros, incluso los admitidos a negociación en un mercado organizado, en
los que la Sociedad mantiene la inversión con el objetivo de percibir los flujos de efectivo derivados de la ejecución del contrato,
y las condiciones contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo que son
únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.
Los flujos de efectivo contractuales que son únicamente cobros de principal e interés sobre el importe del principal pendiente
son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de préstamo ordinario o común, sin perjuicio de que la operación esté
acordada a un tipo de interés cero o por debajo de mercado.
Se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales y los créditos por operaciones no comerciales:
a) Créditos por operaciones comerciales: son aquellos activos financieros que se originan en la venta de bienes y la prestación
de servicios por operaciones de tráfico de la empresa con cobro aplazado, y
b) Créditos por operaciones no comerciales: son aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni
derivados, no tienen origen comercial y cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable, que proceden de
operaciones de préstamo o crédito concedidos por la empresa.
Valoración inicial
Los activos financieros clasificados en esta categoría se valorarán inicialmente por su valor razonable, que, salvo evidencia en
contrario, será el precio de la transacción, que equivaldrá al valor razonable de la contraprestación entregada, más los costes
de transacción que les sean directamente atribuibles.
No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés
contractual explícito, así como los créditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos
de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran por su valor nominal en la medida en la que se
considerar que el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
15
Valoración posterior
Los activos financieros incluidos en esta categoría se valorarán por su coste amortizado. Los intereses devengados se
contabilizarán en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los créditos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto en el apartado anterior, se
valoran inicialmente por su valor nominal, continúan valorándose por dicho importe, salvo que se hayan deteriorado.
Cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero se modifican debido a las dificultades financieras del emisor,
la empresa analiza si procede contabilizar una pérdida por deterioro de valor.
Deterioro del valor
Se efectúan las correcciones valorativas necesarias, al menos al cierre y siempre que existe evidencia objetiva de que el valor
de un activo financiero, o de un grupo de activos financieros con similares características de riesgo valorados colectivamente,
se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial y que
ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia
del deudor.
Con carácter general, la pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros es la diferencia entre su valor en libros y el
valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos, en su caso, los procedentes de la ejecución de las garantías reales y
personales, que se estima van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su
reconocimiento inicial.
Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida disminuyese por causas
relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y
ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros del activo que estaría reconocido en la fecha de
reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
c) Activos financieros a coste
En todo caso, se incluyen en esta categoría de valoración las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y
asociadas.
Valoración inicial
Las inversiones incluidas en esta categoría se valorarán inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la
contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles, no incorporándose éstos
últimos en el coste de las inversiones en empresas del grupo.
No obstante, en los casos en lo que existe una inversión anterior a su calificación como empresa del grupo, multigrupo o
asociada, se considera como coste de dicha inversión el valor contable que debiera tener la misma inmediatamente antes de
que la empresa pase a tener esa calificación.
Forma parte de la valoración inicial el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares que, en su caso, se
hubiesen adquirido.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
16
Valoración posterior
Los instrumentos de patrimonio incluidos en esta categoría se valoran por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado
de las correcciones valorativas por deterioro.
Cuando se debe asignar valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se aplica el método del coste medio
ponderado por grupos homogéneos, entendiéndose por éstos los valores que tienen iguales derechos.
En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción y similares o segregación de los mismos para ejercitarlos, el importe
del coste de los derechos disminuye el valor contable de los respectivos activos.
Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y similares se valorarán al coste,
incrementado o disminuido por el beneficio o la pérdida, respectivamente, que correspondan a la empresa como partícipe no
gestor, y menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro.
Se aplica este mismo criterio en los préstamos participativos cuyos intereses tienen carácter contingente, bien porque se pacte
un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la empresa prestataria (por ejemplo, la obtención
de beneficios), o bien porque se calculan exclusivamente por referencia a la evolución de la actividad de la citada empresa. Si
además de un interés contingente se acuerda un interés fijo irrevocable, este último se contabiliza como un ingreso financiero
en función de su devengo. Los costes de transacción se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal a lo largo
de la vida del préstamo participativo.
Deterioro del valor
Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que existe evidencia objetiva de
que el valor en libros de una inversión no será recuperable. El importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor
en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta
y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos de patrimonio se
calcula, bien mediante la estimación de los que se espera recibir como consecuencia del reparto de dividendos realizado por
la empresa participada y de la enajenación o baja en cuentas de la inversión en la misma, bien mediante la estimación de su
participación en los flujos de efectivo que se espera sean generados por la empresa participada, procedentes tanto de sus
actividades ordinarias como de su enajenación o baja en cuentas.
Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, la estimación de la pérdida
por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto de la entidad participada y de las plusvalías
tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto impositivo. En la determinación de ese valor, y siempre que la
empresa participada haya invertido a su vez en otra, se tiene en cuenta el patrimonio neto incluido en las cuentas anuales
consolidadas elaboradas aplicando los criterios del Código de Comercio y sus normas de desarrollo.
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se registra como un gasto o
un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros
de la inversión que estaría reconocida en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
No obstante, en el caso de que se hubiera producido una inversión en la empresa, previa a su calificación como empresa del
grupo, multigrupo o asociada, y con anterioridad a esa calificación, se hubieran realizado ajustes valorativos imputados
directamente al patrimonio neto derivados de tal inversión, dichos ajustes se mantienen tras la calificación hasta la
enajenación o baja de la inversión, momento en el que se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias, o hasta que se
producen las siguientes circunstancias:
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
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a) En el caso de ajustes valorativos previos por aumentos de valor, las correcciones valorativas por deterioro se registrarán
contra la partida del patrimonio neto que recoja los ajustes valorativos previamente practicados hasta el importe de los
mismos, y el exceso, en su caso, se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. La corrección valorativa por deterioro
imputada directamente en el patrimonio neto no se revierte.
b) En el caso de ajustes valorativos previos por reducciones de valor, cuando posteriormente el importe recuperable es superior
al valor contable de las inversiones, este último se incrementa, hasta el límite de la indicada reducción de valor, contra la partida
que haya recogido los ajustes valorativos previos y a partir de ese momento el nuevo importe surgido se considera coste de la
inversión. Sin embargo, cuando existe una evidencia objetiva de deterioro en el valor de la inversión, las pérdidas acumuladas
directamente en el patrimonio neto se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias.
3.6. Derivados financieros y cobertura contable
Los derivados financieros se valoran, tanto en el momento inicial como en valoraciones posteriores, por su valor razonable. El
método para reconocer las pérdidas o ganancias resultantes depende de si el derivado se ha designado como instrumento
de cobertura o no y, en su caso, del tipo de cobertura. La Sociedad designa determinados derivados como:
a) Cobertura del valor razonable
Los cambios en el valor razonable de los derivados que se designan y califican como coberturas del valor razonable se registran
en la cuenta de pérdidas y ganancias, junto con cualquier cambio en el valor razonable del activo o pasivo cubierto que sea
atribuible al riesgo cubierto.
Cuando la partida cubierta es un compromiso en firme no reconocido o un componente de este, el cambio acumulado en el
valor razonable de la partida cubierta con posterioridad a su designación se reconoce como un activo o un pasivo, y la
ganancia o pérdida correspondiente se refleja en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Las modificaciones en el importe en libros de las partidas cubiertas que se valoran a coste amortizado implican la corrección,
bien desde el momento de la modificación, o posteriormente desde que cesa la contabilidad de coberturas, del tipo de interés
efectivo del instrumento.
b) Cobertura de los flujos de efectivo
La pérdida o ganancia del instrumento de cobertura, en la parte que constituya una cobertura eficaz, se reconoce directamente
en el patrimonio neto. Así, el componente de patrimonio neto que surge como consecuencia de la cobertura se ajusta para
que sea igual, en términos absolutos, al menor de los dos valores siguientes:
(i) La pérdida o ganancia acumulada del instrumento de cobertura desde el inicio de la cobertura.
(ii) El cambio acumulado en el valor razonable de la partida cubierta (es decir, el valor actual del cambio acumulado
en los flujos de efectivo futuros esperados cubiertos) desde el inicio de la cobertura.
Cualquier pérdida o ganancia restante del instrumento de cobertura o cualquier pérdida o ganancia requerida para
compensar el cambio en el ajuste por cobertura de flujos de efectivo calculada de acuerdo con el párrafo anterior, representa
una ineficacia de la cobertura que se reconoce en el resultado del ejercicio.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
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Si una transacción prevista altamente probable cubierta da lugar posteriormente al reconocimiento de un activo no financiero
o un pasivo no financiero, o una transacción prevista cubierta relativa a un activo no financiero o un pasivo no financiero pasa
a ser un compromiso en firme al cual se aplica la contabilidad de coberturas del valor razonable, se elimina ese importe del
ajuste por cobertura de flujos de efectivo y se incluye directamente en el coste inicial u otro importe en libros del activo o del
pasivo. Se aplica este mismo criterio en las coberturas del riesgo de tipo de cambio de la adquisición de una inversión en una
empresa del grupo, multigrupo o asociada.
En el resto de los casos, el ajuste reconocido en patrimonio neto se transfiere a la cuenta de pérdidas y ganancias en la medida
en que los flujos de efectivo futuros esperados cubiertos afectan al resultado del ejercicio.
No obstante, si el ajuste reconocido en patrimonio neto es una pérdida y se espera que todo o parte de ésta no se recupere en
uno o más ejercicios futuros, ese importe que no se espera recuperar se reclasifica inmediatamente en el resultado del ejercicio.
3.7. Efectivo y equivalentes al efectivo
El efectivo y equivalentes al efectivo incluyen el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de crédito, otras inversiones
a corto plazo de gran liquidez con un vencimiento original de tres meses o menos y los descubiertos bancarios. En el balance,
los descubiertos bancarios se clasifican como recursos ajenos en el pasivo corriente.
3.8. Patrimonio neto
El capital social está representado por acciones ordinarias.
Los costes de emisión de nuevas acciones u opciones se presentan directamente contra el patrimonio neto, como menores
reservas.
En el caso de adquisición de acciones propias de la Sociedad, la contraprestación pagada, incluido cualquier coste incremental
directamente atribuible, se deduce del patrimonio neto hasta su cancelación, emisión de nuevo o enajenación. Cuando estas
acciones se venden o se vuelven a emitir posteriormente, cualquier importe recibido, neto de cualquier coste incremental de la
transacción directamente atribuible, se incluye en el patrimonio neto.
3.9. Pasivos financieros
Los pasivos financieros, a efectos de su valoración, se incluirán en alguna de las siguientes categorías:
Pasivos financieros a coste amortizado
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales y los débitos por
operaciones no comerciales:
a) Débitos por operaciones comerciales: son aquellos pasivos financieros que se originan en la compra de bienes y
servicios por operaciones de tráfico de la empresa con pago aplazado, y
b) Débitos por operaciones no comerciales: son aquellos pasivos financieros que, no siendo instrumentos derivados, no
tienen origen comercial, sino que proceden de operaciones de préstamo o crédito recibidos por la empresa.
Los préstamos participativos que tienen las características de un préstamo ordinario o común también se incluyen en esta
categoría sin perjuicio del tipo de interés acordado (cero o por debajo de mercado).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
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Valoración inicial
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que, es el precio de la
transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les
sean directamente atribuibles.
No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo de interés
contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto
plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.
Valoración posterior
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se
contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, se valoren inicialmente por su valor nominal, continúan
valorándose por dicho importe.
Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
En esta categoría se incluyen los pasivos financieros que cumplan alguna de las siguientes condiciones:
a) Pasivos que se mantienen para negociar.
b) Aquellos designados irrevocablemente desde el momento del reconocimiento inicial para contabilizarlo al valor razonable
con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias, dado que:
- Se elimina o reduce de manera significativa una incoherencia o «asimetría contable» con otros instrumentos a valor
razonable con cambios en pérdidas y ganancias; o
- Se gestiona un grupo de pasivos financieros o de activos y pasivos financieros y su rendimiento se evalúa sobre la base de
su valor razonable de acuerdo con una estrategia de gestión del riesgo o de inversión documentada y se facilita
información del grupo también sobre la base del valor razonable al personal clave de la dirección.
c) Pasivos financieros híbridos no segregables incluidos opcionalmente y de forma irrevocable.
Valoración inicial y posterior
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, siendo éste el precio de la
transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida. Los costes de transacción que les son
directamente atribuibles se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.
Después del reconocimiento inicial los pasivos financieros comprendidos en esta categoría se valoran a valor razonable con
cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
En el caso de los bonos convertibles, el valor razonable del componente de pasivo se determina aplicando el tipo de interés
para bonos no convertibles similares. Este importe se contabiliza como un pasivo sobre la base del coste amortizado hasta su
liquidación en el momento de su conversión o vencimiento. El resto de los ingresos obtenidos se asigna a la opción de
conversión que se reconoce en el patrimonio neto.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
20
En el caso de producirse renegociación de deudas existentes, se considera que no existen modificaciones sustanciales del
pasivo financiero cuando el prestamista del nuevo préstamo es el mismo que el que otorgó el préstamo inicial y el valor actual
de los flujos de efectivo, incluyendo las comisiones netas, no difiere en más de un 10% del valor actual de los flujos de efectivo
pendientes de pagar del pasivo original calculado bajo ese mismo método.
3.10. Impuestos corrientes y diferidos
La Sociedad está acogida al régimen de tributación consolidada, como Sociedad dominante de un grupo consolidable (Nota
18). Las sociedades dependientes con las que la Sociedad tributa en declaración consolidada, de acuerdo con la normativa
foral de Bizkaia en el ejercicio 2022 son las siguientes:
- CIE Berriz, S.L.
- Autokomp Ingeniería, S.A.U.
- CIE Mecauto, S.A.U.
- CIE Udalbide, S.A.U.
- Egaña 2, S.L.
- Gameko Fabricación de Componentes, S.A.
- Inyectametal, S.A.
- Leaz Valorización, S.L.U.
- Orbelan Plásticos, S.A.
- Transformaciones Metalúrgicas Norma, S.A.
- Alurecy, S.A.U.
- Componentes de Automoción Recytec, S.L.U.
- Nova Recyd, S.A.U.
- Recyde, S.A.U.
- Alcasting Legutiano, S.L.U.
- Gestión de Aceites Vegetales, S.L.
- Reciclado de Residuos Grasos, S.L.U.
- Participaciones Internacionales Autometal Dos, S.L.U.
- Industrias Amaya Tellería, S.A.U.
- Mecanizaciones del Sur - Mecasur, S.A.
- CIE Automotive Goiain, S.L.U.
- CIE Automotive Boroa, S.L.U.
- CIE Roof Systems, S.L.U.
- Recogida de Aceites y Grasas Maresme, S.L.U.
- CIE Golde Holding, S.L.U. (incorporada en el ejercicio 2022)
- Reciclados Ecológicos de Residuos, S.L.U. y Biodiesel del Mediterráneo, S.L.U. (liquidadas en diciembre de 2021 y
registrado oficialmente en febrero 2022).
El gasto (ingreso) por impuesto sobre beneficios es el importe que, por este concepto, se devenga en el ejercicio y que
comprende tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como por impuesto diferido.
El impuesto sobre sociedades se calcula sobre el resultado contable modificado por las diferencias permanentes entre el
resultado contable y el fiscal, si procede. Los créditos fiscales disponibles a nivel del grupo fiscal, provenientes
fundamentalmente de actividades de inversión empresarial, se analizan anualmente en función de su aplicación y
recuperabilidad futura, registrándose en la medida en que resulte probable que se vaya a disponer de ganancias fiscales
futuras con las que poder compensar las diferencias temporarias. Este análisis no sólo contempla la estimación de resultados
futuros sino también la expectativa de la aplicación de los créditos concedidos (Nota 16).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
21
Tanto el gasto (ingreso) por impuesto corriente como diferido se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante,
se reconoce en el patrimonio neto el efecto impositivo relacionado con partidas que se registran directamente en el
patrimonio neto.
Los activos y pasivos por impuesto corriente se valoran por las cantidades que se espera pagar o recuperar de las autoridades
fiscales, de acuerdo con la normativa vigente o aprobada y pendiente de publicación en la fecha de cierre del ejercicio.
Los impuestos diferidos se calculan, de acuerdo con el método del pasivo, basado en el balance sobre las diferencias
temporarias que surgen entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. Sin embargo, si los impuestos
diferidos surgen del reconocimiento inicial de un fondo de comercio o del reconocimiento inicial de un activo o un pasivo en
una transacción distinta de una combinación de negocios que en el momento de la transacción no afecta ni al resultado
contable ni a la base imponible del impuesto no se reconocen. El impuesto diferido se determina aplicando la normativa y los
tipos impositivos aprobados o a punto de aprobarse en la fecha del balance y que se espera aplicar cuando el
correspondiente activo por impuesto diferido se realice o el pasivo por impuesto diferido se liquide.
3.11. Prestaciones a los empleados
a) Planes de participación en beneficios y bonus
La Sociedad reconoce un pasivo y un gasto para bonus y participación en beneficios en base a una fórmula que tiene en
cuenta el beneficio atribuible a sus accionistas después de ciertos ajustes. La Sociedad reconoce una provisión cuando está
contractualmente obligada o cuando la práctica en el pasado ha creado una obligación implícita.
b) Indemnizaciones por cese
Las indemnizaciones por cese se pagan a los empleados como consecuencia de la decisión de la Sociedad de rescindir su
contrato de trabajo antes de la edad normal de jubilación o cuando el empleado acepta renunciar voluntariamente a cambio
de esas prestaciones. Se incluyen las indemnizaciones acordadas derivadas de expedientes de regulación de empleo con
rescisión del contrato de trabajo antes de la edad de jubilación. La Sociedad reconoce estas prestaciones cuando se ha
comprometido de forma demostrable a cesar en su empleo a los trabajadores de acuerdo con un plan formal detallado sin
posibilidad de retirada o a proporcionar indemnizaciones por cese como consecuencia de una oferta para animar a una
renuncia voluntaria. Las prestaciones que no se van a pagar en los doce meses siguientes a la fecha del balance se
descuentan a su valor actual.
c) Remuneraciones basadas en acciones
El Grupo mantiene a 31 de diciembre de 2022 varios planes de compensación con pago basado en acciones liquidadas
mediante instrumentos de patrimonio en su sociedad dependiente Mahindra CIE Automotive, Ltd., sociedad cotizada en el
mercado de India (Anexo I).
En virtud de estos planes, el Grupo recibe servicios de los empleados adheridos al plan como contraprestación a cambio de
instrumentos de patrimonio (opciones) de las sociedades dependientes mencionadas.
El valor razonable de los servicios recibidos de los empleados a cambio de dichas acciones/opciones se reconoce como gasto
de personal. El importe total del gasto se determina por referencia al valor razonable de los derechos concedidos convertibles
en acciones (opciones):
- Incluyendo condiciones de rendimiento de mercado.
- Excluyendo el impacto de cualquier condición para la irrevocabilidad de la concesión que sean de servicio (la obligación
de permanecer en la entidad por un determinado periodo).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
22
Las condiciones de rendimiento y servicio no referidas al mercado se incluyen en las hipótesis sobre el número de opciones que
se espera que se vayan a consolidar. El gasto total se reconoce durante el periodo de irrevocabilidad de la concesión, que es el
periodo en el cual todas las condiciones para la irrevocabilidad del derecho deben cumplirse.
Al final de cada periodo contable, el Grupo revisa las estimaciones sobre el número de opciones que se espera que se vayan a
consolidar según las condiciones de irrevocabilidad no referidas al mercado. En su caso, el efecto de la revisión de las
estimaciones iniciales se reconoce en la cuenta de resultados, con el correspondiente ajuste al patrimonio neto.
El coste total por los servicios prestados por estos empleados afectados, se reconocerá en el periodo en el cual se ha adquirido
el derecho, período en el cual las condiciones específicas de la adquisición de derechos deben ser cumplidas (permanencia
en la empresa).
La contraprestación de estos gastos de personal registrados es un abono al patrimonio del Grupo hasta la entrega de las
acciones correspondientes de la sociedad dependiente que se realizará al final de la vida del plan. Esta entrega supondrá el
correspondiente cargo al patrimonio del Grupo en el momento de la entrega de los citados instrumentos de patrimonio.
Asimismo, la Junta General de Accionistas celebrada el 24 de abril de 2018 aprobó un incentivo a largo plazo para el Consejero
Delegado, con base en la evolución del precio de la acción de CIE Automotive, S.A. Este acuerdo fue modificado en la Junta
General de Accionistas del 5 de mayo de 2021 y ha sido ejecutado parcialmente tanto en 2022 como en 2021 (Nota 24).
El coste total de este incentivo se reconoce como costes de personal, en el periodo en el que las condiciones para alcanzar el
mismo deben ser cumplidas.
3.12. Provisiones y pasivos contingentes
Las provisiones se reconocen cuando la Sociedad tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de
sucesos pasados, es probable que vaya a ser necesaria una salida de recursos para liquidar la obligación y el importe se puede
estimar de forma fiable. No se reconocen provisiones para pérdidas de explotación futuras.
Las provisiones se valoran por el valor actual de los desembolsos que se espera que sean necesarios para liquidar la obligación
usando un tipo antes de impuestos que refleje las evaluaciones del mercado actual del valor temporal del dinero y los riesgos
específicos de la obligación. Los ajustes en la provisión con motivo de su actualización se reconocen como un gasto financiero
conforme se van devengando.
Las provisiones con vencimiento inferior o igual a un año, con un efecto financiero no significativo no se descuentan.
Cuando se espera que parte del desembolso necesario para liquidar la provisión sea reembolsado por un tercero, el reembolso
se reconoce como un activo independiente, siempre que sea prácticamente segura su recepción.
Por su parte, se consideran pasivos contingentes aquellas posibles obligaciones surgidas como consecuencia de sucesos
pasados, cuya materialización está condicionada a que ocurra o no uno o más eventos futuros independientes de la voluntad
de la Sociedad. Dichos pasivos contingentes no son objeto de registro contable presentándose detalle de los mismos en la
memoria en el caso de que existan.
3.13. Combinaciones de negocios
Las operaciones de fusión, escisión y aportación no dineraria de un negocio entre empresas del Grupo se registran conforme
con lo establecido para las transacciones entre partes vinculadas (Nota 3.18).
Las operaciones de fusión o escisión distintas de las anteriores y las combinaciones de negocios surgidas de la adquisición de
todos los elementos patrimoniales de una empresa o de una parte que constituya uno o más negocios, se registran de acuerdo
con el método de adquisición.
En el caso de combinaciones de negocios originadas como consecuencia de la adquisición de acciones o participaciones en
el capital de una empresa, la Sociedad reconoce la inversión conforme con lo establecido para las inversiones en el patrimonio
de empresas del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 3.5.c).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
23
3.14. Negocios conjuntos
Empresas controladas de forma conjunta
La participación en una empresa controlada de forma conjunta se registra conforme con lo dispuesto para las inversiones en
empresas del grupo, multigrupo y asociadas (Nota 3.5.c).
3.15. Reconocimiento de ingresos
Los ingresos se registran por el valor razonable de la contraprestación a recibir y representan los importes a cobrar por los
bienes entregados y los servicios prestados en el curso ordinario de las actividades de la Sociedad, menos devoluciones,
rebajas, descuentos y el impuesto sobre el valor añadido.
La Sociedad reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede valorar con fiabilidad, es probable que los
beneficios económicos futuros vayan a fluir a la Sociedad y se cumplen las condiciones específicas para cada una de las
actividades tal y como se detalla a continuación. No se considera que se pueda valorar el importe de los ingresos con fiabilidad
hasta que no se han resuelto todas las contingencias relacionadas con la venta. La Sociedad basa sus estimaciones en
resultados históricos, teniendo en cuenta el tipo de cliente, el tipo de transacción y los términos concretos de cada acuerdo.
Según la interpretación del ICAC publicada en su boletín oficial de Septiembre de 2009 (Nº 79), las sociedades consideradas
“holding industrial”, como es el caso de CIE Automotive, S.A., presentarán los dividendos, intereses y honorarios de gestión de
participaciones en grupo, multigrupo y asociadas como Cifra de Negocio en Cuenta de Pérdidas y Ganancias.
a) Prestación de servicios
La Sociedad factura a las compañías del Grupo CIE Automotive por comisión de ventas, por prestación de servicios generales
de gestión y administración, así como por servicios en el ámbito de las tecnologías de la información, de acuerdo a los contratos
con cada una de ellas.
Las ventas de servicios se reconocen en el ejercicio contable en que se prestan los servicios, por referencia a la finalización de la
transacción concreta evaluada en base al servicio real proporcionado como un porcentaje del servicio total a proporcionar.
Los ingresos por royalties se reconocen sobre la base del devengo de acuerdo con la sustancia de los correspondientes
acuerdos.
b) Ingresos por intereses
Los ingresos por intereses de los activos financieros valorados a coste amortizado se reconocen usando el método del tipo de
interés efectivo. Cuando una cuenta a cobrar sufre pérdida por deterioro del valor, la Sociedad reduce el valor contable a su
importe recuperable, descontando los flujos futuros de efectivo estimados al tipo de interés efectivo original del instrumento, y
continúa llevando el descuento como menos ingreso por intereses. Los ingresos por intereses de préstamos que hayan sufrido
pérdidas por deterioro del valor se reconocen cuando se cobra el efectivo o sobre la base de recuperación del coste cuando
las condiciones están garantizadas.
c) Ingresos por dividendos
Los ingresos por dividendos se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se establece el derecho
a recibir el cobro, siempre que, desde la fecha de adquisición, una sociedad participada o cualquier subsidiaria del Grupo haya
generado beneficios por un importe superior a los fondos propios distribuidos. No obstante, si los dividendos distribuidos
proceden de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición no se reconocen como ingresos, minorando el
valor contable de la inversión.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
24
3.16. Arrendamientos operativos
Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y beneficios derivados de la
titularidad se clasifican como arrendamientos operativos. Los pagos en concepto de arrendamiento operativo (netos de
cualquier incentivo recibido del arrendador) se cargan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se devengan
sobre una base lineal durante el período de arrendamiento.
3.17. Transacciones en moneda extranjera
a) Moneda funcional y de presentación
Las Cuentas Anuales de la Sociedad se presentan en euros, que es la moneda de presentación y funcional de la Sociedad.
b) Transacciones y saldos
Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en la
fecha de las transacciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas
transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda
extranjera se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto si se difieren en patrimonio neto como las coberturas
de flujos de efectivo cualificadas y las coberturas de inversión neta cualificadas (Nota 3.6).
Las pérdidas y ganancias netas por diferencias de cambio se presentan en la cuenta de pérdidas y ganancias en la línea de
“Diferencias de cambio”.
Las partidas no monetarias que se valoran a valor razonable en una moneda extranjera se convierten usando los tipos de
cambio en las fechas en que se determinó el valor razonable. Las diferencias de conversión en activos y pasivos registrados a
valor razonable se presentan como parte de la ganancia o pérdida en el valor razonable. Por ejemplo, las diferencias de
conversión en activos y pasivos no monetarios tales como participaciones en el capital mantenidas a valor razonable con
cambios en resultados se reconocen en el resultado del ejercicio como parte de la ganancia o la pérdida en el valor razonable
y las diferencias de conversión en activos no monetarios tales como participaciones en capital clasificadas como a valor
razonable con cambios en otro resultado global se reconocen en otro resultado global.
3.18. Transacciones entre partes vinculadas
Con carácter general, las operaciones entre empresas del Grupo se contabilizan en el momento inicial por su valor razonable.
En su caso, si el precio acordado difiere de su valor razonable, la diferencia se registra atendiendo a la realidad económica de
la operación. La valoración posterior se realiza conforme con lo previsto en las correspondientes normas.
No obstante, en las operaciones de fusión, escisión o aportación no dineraria de un negocio los elementos constitutivos del
negocio adquirido se valoran por el importe que corresponde a los mismos, una vez realizada la operación, conforme a sus
valores precedentes de acuerdo a las cuentas anuales consolidadas del grupo o del subgrupo, o en caso de dispensa, al mayor
entre el coste de adquisición del negocio en la sociedad aportante, y el importe representativo de su porcentaje de
participación en el patrimonio neto de la sociedad participada cuyo negocio se traslada.
Cuando no intervenga la empresa dominante, del grupo o subgrupo, y su dependiente, las cuentas anuales a considerar a
estos efectos serán las del grupo o subgrupo mayor en el que se integren los elementos patrimoniales cuya sociedad
dominante sea española.
En estos casos la diferencia que se pudiera poner de manifiesto entre el valor neto de los activos y pasivos de la sociedad adquirida,
ajustado por el saldo de las agrupaciones de subvenciones, donaciones y legados recibidos y ajustes por cambios de valor, y
cualquier importe del capital y prima de emisión, en su caso, emitido por la sociedad absorbente se registra en reservas.
3.19. Distribución de dividendos
La distribución de dividendos a los accionistas se reconoce, si está pendiente de pago, como un pasivo en las cuentas anuales
en el ejercicio en el que los dividendos son aprobados por la Junta General/Consejo de Administración.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
25
4. Gestión del riesgo financiero
4.1 Factores de riesgo financiero
Las actividades del Grupo exponen al mismo a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de
cambio, riesgo por tipo de interés en los flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo
climático. El programa de gestión de riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados financieros, y trata
de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo. El Grupo emplea instrumentos
financieros derivados para cubrir determinadas exposiciones al riesgo.
En sentido amplio, la gestión de riesgos financieros tiene por objeto el control de las incidencias generadas por variaciones en
los tipos de cambio e interés y precios de materias primas. La gestión, cuya responsabilidad es de la Dirección Financiera de la
Sociedad, se concreta en la contratación de instrumentos financieros que permitan, en la medida de lo posible, que la
participación en entornos favorables de movimiento de tipos de cambio e interés sea compatible con la limitación en parte o
en su totalidad de los perjuicios debidos a un entorno desfavorable.
a) Riesgo de mercado
(i) Riesgo de tipo de cambio
La presencia del Grupo CIE Automotive en el mercado internacional, impone al Grupo la necesidad de articular una política de
gestión del riesgo de tipo de cambio. El objetivo fundamental es reducir el impacto negativo que sobre su actividad en general,
y sobre su cuenta de resultados en particular, tiene la variabilidad de los tipos de cambio, de modo que sea posible protegerse
de movimientos adversos y en su caso aprovechar una evolución favorable.
Para articular tal política, el Grupo CIE Automotive, utiliza el concepto de Ámbito de Gestión. Bajo este concepto se engloban
todos aquellos flujos a cobrar/pagar en divisa distinta de euro, que se materializarán a lo largo de un determinado período de
tiempo. El Ámbito de Gestión, incorpora los activos y pasivos en moneda extranjera, así como los compromisos en firme o
altamente probables por compras o ventas en monedas distintas de euro. Los activos y pasivos en moneda extranjera son
objeto de gestión sea cual sea su alcance temporal, mientras que los compromisos en firme por compras o ventas que forman
parte del ámbito de gestión serán objeto de la misma si su prevista incorporación al balance tiene lugar en un período no
superior a 18 meses.
Una vez definido el Ámbito de Gestión, el Grupo, asume para la gestión de riesgos la utilización de una serie de instrumentos
financieros que permitan en algunos casos cierto grado de flexibilidad. Básicamente estos instrumentos serán los siguientes:
- Compra/venta de divisas a plazo: Se fija con ello un tipo de cambio conocido a una fecha concreta, que puede además ser
objeto de ajuste temporal para su adecuación y aplicación a los flujos de efectivo.
- Otros instrumentos: Se podrán también utilizar otros instrumentos derivados de cobertura, que exigirán para su contratación
de una aprobación específica por parte del órgano de dirección correspondiente, a quien se habrá informado previamente
respecto a si cumple o no los requisitos precisos para ser considerado como instrumento de cobertura y por lo tanto ser
susceptible de aplicación la regla de contabilidad de cobertura.
La protección frente a la pérdida de valor por tipo de cambio de las inversiones en países con monedas distintas del euro se
está orientando siempre que sea posible mediante el endeudamiento en la divisa de los propios países si el mercado tiene
profundidad suficiente, o en moneda fuerte como el dólar donde la correlación con la moneda local sea significativamente
superior al euro. Correlación, coste estimado y profundidad del mercado para deuda y para derivados determinarán la política
en cada país.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
26
El Grupo posee varias inversiones en operaciones en el extranjero, cuyos activos netos están denominados en dólares
americanos y expuestos al riesgo de conversión de moneda extranjera. El riesgo de tipo de cambio sobre los activos netos de
estas operaciones en el extranjero del Grupo se gestiona, principalmente, mediante coberturas realizadas a través de recursos
ajenos (préstamos) denominados en la correspondiente moneda extranjera.
Este riesgo para el resto de activos en otras monedas extranjeras por operaciones en países fuera del entorno euro, se trata de
minorar, básicamente, a través de endeudamiento en las citadas monedas.
Si al 31 de diciembre de 2022, el euro se hubiera devaluado/revaluado un 10% respecto a todas las monedas funcionales
distintas al euro manteniéndose el resto de variables constantes, el patrimonio neto hubiera sido superior/inferior en 287/235
millones de euros (2021: superior/inferior 268/220 millones de euros) por el efecto de los activos netos aportados por las
sociedades dependientes que actúan con otra moneda funcional distinta al euro.
Si el tipo de cambio medio del euro en 2022 se hubiera devaluado/revaluado un 10% respecto a todas las monedas funcionales
distintas al euro manteniéndose el resto de variables constantes, el resultado después de impuestos atribuible a la dominante
del ejercicio hubiera sido superior/inferior en 24,2/19,8 millones de euros (2021: superior/inferior en 23,2/19,0 millones de euros),
principalmente como resultado de las ganancias/pérdidas por diferencias de cambio en la conversión de las cuentas a cobrar
denominadas en otras divisas distintas al euro.
Si al 31 de diciembre de 2022, el euro se hubiera devaluado/revaluado un 10% respecto a las siguientes monedas manteniéndose
el resto de monedas y variables constantes, el patrimonio neto y el resultado después de impuestos atribuible a la dominante
hubiera variado según la siguiente tabla:
Patrimonio neto (millones de euros)
Rdo. después de impuesto (millones de euros)
Euro devaluado 10%
Euro revaluado 10%
Euro devaluado 10%
Euro revaluado 10%
Yuan Chino
89
(73)
6,2
(5,0)
Dólar EEUU
79
(65)
10,2
(8,4)
Rupia India
61
(50)
4,3
(3,5)
Real Brasileño
38
(31)
4,5
(3,7)
(ii) Riesgo de precio
La exposición del Grupo al riesgo de precio de los títulos de capital debido a las inversiones mantenidas por el Grupo y
clasificadas en el balance consolidado como disponibles para la venta o a valor razonable con cambios en resultados, no
resulta significativa debido al escaso peso de estas inversiones, sobre el total de activos y los fondos propios del Grupo.
(iii) Tipos de interés
La existencia en el Grupo de endeudamiento bancario referenciado a tipo de interés variable en su gran mayoría, da lugar a
que el Grupo se vea sometido al riesgo de variación de los tipos de interés, afectando tal variación de forma directa a la cuenta
de resultados. El objetivo genérico de la estrategia será reducir el impacto negativo de subidas en los tipos de interés, y
aprovechar en la medida de lo posible el impacto positivo de posibles descensos de los tipos de interés.
Para cumplir este objetivo, la estrategia de gestión se articula mediante instrumentos financieros que permitan esta flexibilidad. Se
contempla expresamente la posibilidad de contratar cobertura por partes identificables y mesurables de los flujos, que permita en
su caso el cumplimiento del test de efectividad que demuestre que el instrumento de cobertura reduce el riesgo del elemento
cubierto en la parte asignada y no es incompatible con la estrategia y los objetivos establecidos.
El Ámbito de Gestión contempla los empréstitos recogidos en el Balance del Grupo o de cualquiera de sus sociedades. En
ocasiones, pueden darse circunstancias en que las coberturas contratadas cubran préstamos ya comprometidos en fase final
de formalización y cuyo principal debe de ser protegido de un alza de tipos de interés.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
27
Para la gestión de este riesgo, el Grupo utilizará instrumentos financieros derivados que puedan ser considerados como
instrumentos de cobertura y por lo tanto puedan ser susceptibles de ser aplicadas las reglas de contabilidad restringidas a
tales instrumentos. La norma contable correspondiente (NIIF 9), no especifica el tipo de derivados que pueden ser considerados
o no instrumentos de cobertura a excepción de las opciones emitidas o vendidas. Sí específica, sin embargo, cuales son las
condiciones necesarias para tal consideración. A semejanza de lo referido en la gestión de riesgos de tipo de cambio, cualquier
instrumento derivado financiero del que se sospeche que no cumple las condiciones necesarias para ser considerado como
instrumento de cobertura habrá de contar para su contratación con la aprobación expresa del órgano de dirección
correspondiente. A modo de referencia, los instrumentos de cobertura de utilización básica serán los siguientes:
- Swap de tipo de interés: A través de este derivado, el Grupo convierte la referencia variable de tipo de interés de un préstamo
en una referencia fija, bien sea por el total o por un importe parcial del préstamo, afectando a toda o a una parte de la vida
del mismo.
- Otros instrumentos: A semejanza de los comentados en el apartado correspondiente a tipos de cambio, se podrán también
utilizar otros instrumentos derivados de cobertura, que exigirán para su contratación de una aprobación específica por
parte del órgano de dirección correspondiente. Se habrá informado previamente respecto a si cumple o no los requisitos
precisos para ser considerado como instrumento de cobertura y por lo tanto ser susceptible de aplicación la regla de
contabilidad de cobertura.
Si durante el año 2022, la media de los tipos de interés de los recursos ajenos denominados en euros hubieran sido 100 puntos
básicos superiores/inferiores, manteniéndose el resto de variables constantes, el resultado después de impuestos del ejercicio
habría sido inferior/superior en 12.100 miles de euros (2021: 14.646 miles de euros), principalmente como consecuencia de un
mayor/menor gasto por intereses de los préstamos a tipo variable.
A 31 de diciembre de 2021, el Grupo no tenía contratados derivados de cobertura de tipo de interés. A 31 de diciembre de 2022,
con relación a la valoración de los derivados contratados, una variación de 10 puntos básicos superiores/inferiores en todos los
tramos de la curva de tipo de interés considerada en la valoración de los derivados tanto de cobertura como de no cobertura
afectaría al patrimonio neto, disminuyendo en 23/86 miles de euros.
b) Riesgo de liquidez
Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo y la disponibilidad de financiación
mediante un importe suficiente de facilidades de crédito. En este sentido, la estrategia del Grupo es la de mantener, a través de
su departamento de Tesorería del Grupo, la flexibilidad necesaria en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de
crédito comprometidas. Adicionalmente, y en función de las necesidades de liquidez, el Grupo procede a utilizar instrumentos
financieros de liquidez (factoring sin recurso y venta de activos financieros representativos de deudas a cobrar por medio de
las cuales se traspasan los riesgos y beneficios de las cuentas a cobrar).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
28
La Dirección realiza un seguimiento de las previsiones de la reserva de liquidez del Grupo, así como de la evolución de la Deuda
Financiera Neta, siendo su cálculo al 31 de diciembre de 2022 y 2021 como sigue:
Miles de euros
31.12.2022
31.12.2021
Efectivo y otros medios líquidos
732.053
658.788
Otros activos financieros
125.283
126.135
Líneas de crédito y préstamos no dispuestos
676.908
724.767
Reserva de liquidez
1.534.244
1.509.690
Deudas con Entidades de crédito
2.141.122
2.179.853
Otros pasivos financieros
6.012
-
Efectivo y otros medios líquidos
(732.053)
(658.788)
Otros activos financieros
(125.283)
(126.135)
Deuda financiera neta
1.289.798
1.394.930
Adicionalmente, a 31 de diciembre de 2022, la sociedad Shanghai Golde Automotive Parts Co., Ltd., “joint venture” en la que
participa el Grupo al 50% y que se integra por el método de puesta en equivalencia, dispone de una tesorería neta de 40 millones
de euros (36 millones de euros en 2021).
La evolución de la Deuda Financiera Neta en los ejercicios 2022 y 2021 se muestra en el siguiente cuadro:
Miles de euros
Efectivo y otros
medios líquidos
Otros activos
financieros
Deudas con
entidades de
créditos
Otros pasivos
financieros
TOTAL
Deuda financiera a 1 de enero de 2021
565.561
105.176
(2.248.031)
(17.630)
(1.594.924)
Flujos de efectivo
49.031
13.178
96.166
10.944
169.319
Ajustes de tipo de cambio
44.756
4.108
(23.940)
-
24.924
Otros movimientos no monetarios
-
3.673
(7.250)
6.686
3.109
Flujo de actividades interrumpidas
(560)
-
3.202
-
2.642
Deuda financiera a 31 de diciembre de 2021
658.788
126.135
(2.179.853)
-
(1.394.930)
Flujos de efectivo
68.765
7.493
49.717
-
125.975
Ajustes de tipo de cambio
10.415
(3.122)
(14.796)
-
(7.503)
Otros movimientos no monetarios
-
(5.179)
(12.264)
(6.012)
(23.455)
Flujo de actividades interrumpidas
3.391
174
5.752
-
9.317
Actividades interrumpidas
(9.306)
(218)
10.322
-
798
Deuda financiera a 31 de diciembre de 2022
732.053
125.283
(2.141.122)
(6.012)
(1.289.798)
El Departamento de Tesorería del Grupo estima que las acciones en curso permitirán evitar situaciones de falta de liquidez. En
este sentido, se estima que la generación de caja en el ejercicio 2023 permitirá atender los pagos recurrentes del ejercicio sin
requerir aumento de la deuda financiera neta.
El Departamento de Tesorería del Grupo hace un seguimiento de las previsiones de las necesidades de liquidez del Grupo con
el fin de asegurar que cuenta con suficiente efectivo para cumplir las necesidades operativas al tiempo que mantiene suficiente
disponibilidad de las facilidades de crédito no utilizados en todo momento para que el Grupo no incumpla los límites ni los
índices (“covenants”) establecidos por la financiación.
El Grupo mantiene una política de diversificación de sus mercados financieros y fuentes de financiación, como herramienta de
eliminación de riesgos de liquidez y flexibilidad ante la situación de los mercados financieros europeos, lo que ha permitido
internacionalizar el pool de bancos.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
29
Entre las deudas con entidades de crédito a corto plazo figuran créditos recurrentes en el tiempo por valor de 36,0 millones de
euros con entidades financieras empleadas para la gestión del circulante operativo (4,6 millones de euros a 31 de diciembre
de 2021). En cualquier caso, este componente de la deuda bancaria, aunque contablemente aparece como deuda corriente,
es estable como demuestra la operativa habitual del negocio, proporcionando, por tanto, una financiación asimilada a la
deuda no corriente.
Cabe destacar la existencia a 31 de diciembre de 2022 de 677 millones de euros de líneas de crédito y préstamos no dispuestos
(31 de diciembre de 2021: 725 millones de euros).
Se presenta a continuación un cuadro con el detalle del fondo de maniobra que presenta el balance consolidado del Grupo a
31 de diciembre de 2022 y 2021:
Miles de euros
31.12.2022
31.12.2021
Existencias
494.849
482.868
Clientes y otras cuentas a cobrar
309.457
284.155
Otros activos corrientes
47.636
51.819
Activos por impuestos corrientes
57.311
60.467
Activo corriente operativo
909.253
879.309
Otros activos financieros corrientes
92.855
102.865
Efectivo y otros medios líquidos
732.053
658.788
Activo corriente
1.734.161
1.640.962
Proveedores y otras cuentas a pagar
1.026.609
934.873
Pasivos por impuestos corrientes
65.218
82.007
Provisiones corrientes
173.519
135.084
Otros pasivos corrientes
169.176
168.346
Pasivo corriente operativo
1.434.522
1.320.310
Deudas con entidades crédito a corto plazo
472.013
525.775
Otros pasivos financieros
140
-
Pasivo corriente
1.906.675
1.846.085
TOTAL FONDO DE MANIOBRA
(172.514)
(205.123)
Si bien la magnitud del fondo de maniobra considerada aisladamente no es un parámetro clave para la comprensión de los
estados financieros del Grupo, éste gestiona de manera activa el fondo de maniobra a través del circulante neto operativo y
de la deuda financiera neta corriente y no corriente, sobre la base de la solidez, calidad y estabilidad de las relaciones con sus
clientes y proveedores, así como una monitorización exhaustiva de su situación con las entidades financieras, con las cuales
en muchos casos renueva automáticamente sus créditos en curso.
Una de las líneas estratégicas del Grupo es la optimización y máxima saturación de los recursos dedicados al negocio. Por ello
el Grupo presta una especial atención al circulante neto operativo invertido en el mismo. En esta línea y como en años
anteriores, se siguen realizando importantes esfuerzos dirigidos a controlar y reducir los plazos de cobro de clientes y otros
deudores, a optimizar las cuentas a pagar con el apoyo de operativas bancarias de movilización de recursos, así como
minimizar las existencias a través de una gestión logística e industrial excelente que permita suministros JIT (just in time) a los
clientes del Grupo.
Durante el primer semestre de 2021, y con fecha de aplicación 1 de julio de 2021, el Grupo volvió a novar sus financiaciones
estructurales, negociando los límites de los “covenants” existentes, alargando el vencimiento final de algunas financiaciones, y
modificándose alguno de los agentes financiadores. De este modo, el Grupo mejoró las condiciones de su financiación y, a 31
de diciembre de 2022 el Grupo cumple todas las ratios exigibles en su financiación.
Como consecuencia de lo explicado anteriormente, se puede confirmar que no existen riesgos en la situación de liquidez del
Grupo.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
30
c) Riesgo de crédito
Los riesgos de crédito del Grupo se gestionan por grupos de clientes. El riesgo de crédito que surge de efectivo y equivalentes
al efectivo, instrumentos financieros derivados y depósitos con bancos e instituciones financieras se considera insignificante
por la calidad crediticia de los bancos con los que opera el Grupo. En circunstancias puntuales que determinen riesgos
concretos de liquidez en estas instituciones financieras, se dotan si fuera necesario, las oportunas provisiones para cubrir estos
riesgos.
Adicionalmente, cada unidad de gestión mantiene políticas concretas para la gestión de este riesgo de crédito de sus clientes,
teniendo en cuenta la posición financiera, experiencia pasada y otros factores relativos a los mismos.
Con relación al límite de crédito de los clientes, se debe señalar que la política del Grupo es no mantener concentración de
operaciones superiores al 10% de su volumen de actividad en clientes o plataformas de fabricación individuales.
Por otra parte, históricamente se consideraba que, por las características de los clientes del Grupo, los saldos a cobrar con
vencimiento menor de 60 días no tenían riesgo de crédito. El Grupo sigue considerando buena la calidad crediticia de estos
saldos pendientes, si bien se determina de acuerdo a la pérdida esperada.
d) Riesgo de precio de materias primas
El Grupo no se encuentra expuesto de forma significativa, a las variaciones de sus precios de las materias primas. En aquellas
sociedades donde este riesgo puede aparecer en situaciones específicas de los mercados (plantas que utilizan materias
primas con precios cotizados), el riesgo se gestiona mediante acuerdos de repercusión de la financiación de precios a los
clientes aplicada a la coyuntura actual.
4.2 Contabilidad de cobertura
El Grupo determina la efectividad de la cobertura al inicio de la misma y periódicamente a través de revisiones prospectivas de
su eficacia para asegurar que existe una cobertura adecuada entre el riesgo cubierto y el instrumento de cobertura.
El tratamiento y la clasificación de las operaciones de cobertura realizadas por el Grupo son los siguientes:
a) Cobertura del valor razonable de activos y pasivos reconocidos o con compromiso en firme
Los cambios del valor razonable de estos derivados se reconocen en la cuenta de resultados, junto con cualquier cambio en el
valor razonable del activo o pasivo objeto de cobertura que sea atribuible al riesgo cubierto.
b) Cobertura de flujos de efectivo
La parte eficaz de cambios en el valor razonable de los derivados designados y que califican como coberturas de flujos de
efectivo se reconocen en el patrimonio neto. La ganancia o pérdida correspondiente a la parte no eficaz se reconoce
inmediatamente en la cuenta de resultados.
Los importes acumulados en el patrimonio neto se traspasan a la cuenta de resultados en el ejercicio en que la partida cubierta
afectará a la ganancia o la pérdida (por ejemplo, cuando la venta prevista que está cubierta tiene lugar). Sin embargo, cuando
la transacción prevista que está cubierta resulte en el reconocimiento de un activo no financiero o un pasivo, las pérdidas y
ganancias previamente diferidas en el patrimonio neto se traspasan desde el patrimonio neto y se incluyen en la valoración
inicial del coste del activo o del pasivo.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
31
Cuando el instrumento de cobertura vence o se vende, o cuando una operación de cobertura deja de cumplir los requisitos
para poder aplicar la contabilidad de cobertura, las ganancias o pérdidas acumuladas en el patrimonio neto hasta ese
momento continuarán formando parte del mismo y se reconocen en la cuenta de resultados cuando finalmente la transacción
anticipada se reconoce.
En ocasiones, y aun teniendo como objetivo la cobertura perfecta de los flujos, desajustes entre las características de las
coberturas y de las deudas cubiertas pueden registrarse. A partir del momento en que se detecta, y siempre que ello no
implique costes de reajuste desproporcionados, se busca la modificación precisa del derivado para adecuarlo a las nuevas
características del subyacente.
Esta circunstancia puede darse en el caso de la existencia de una cobertura contratada en previsión de un subyacente
altamente probable, y que exige en el momento de su confirmación un reajuste del derivado para adecuarse al subyacente al
que se asigna. Esta situación puede darse, tanto si el derivado no fue designado como cobertura en el momento inicial, como
el caso contrario, es decir, habiendo definido el subyacente como una transacción altamente probable.
c) Cobertura de la inversión neta
A 31 de diciembre de 2022 y 2021 la Sociedad no tiene recursos ajenos denominados en moneda extranjera designados como
cobertura de la inversión neta. De forma adicional, a 31 de diciembre de 2022, el Grupo mantiene inversiones cuyos activos netos
se encuentran expuestos al riesgo de conversión en moneda extranjera y recursos ajenos denominados en dólares
formalizados a través de la sociedad CIE Berriz, S.L. Los recursos ajenos denominados en dólares tienen como principal finalidad
apoyar el crecimiento sostenible del Grupo en Norteamérica. En el ejercicio 2022, la diferencia de cambio negativa generada
por esta financiación, que ha ascendido a 7.353 miles de euros, se ha reconocido en el epígrafe “Cobertura de inversión neta”
del Estado de Resultado Global Consolidado; epígrafe que se incluye dentro de la partida de “diferencias de conversión de
moneda extranjera”(2021: 9.605 miles de euros).
d) Derivados que no califican para contabilidad de cobertura
Los cambios en el valor razonable de cualquier derivado que no califique para contabilidad de cobertura se reconocen
inmediatamente en la cuenta de resultados.
e) Test de efectividad y estimación del valor razonable de los instrumentos derivados de cobertura
Test de efectividad: El método de valoración que adopta el Grupo CIE Automotive está en relación a su estrategia de gestión de
riesgos. Si los términos principales del instrumento de cobertura y del subyacente cubierto coinciden, los cambios en los flujos
de caja atribuibles al riesgo que se cubre pueden compensarse adecuadamente.
El Grupo utiliza indistintamente alguno de los tres métodos disponibles para valorar la efectividad de las coberturas. El más
común es el método de compensación (dólar offset) para valorar la efectividad de la cobertura de flujos de caja, tanto de
forma retrospectiva (en ejercicios anteriores) como de forma prospectiva.
En función del subyacente y del tipo de cobertura, el Grupo CIE Automotive utiliza, así mismo, los métodos de Reducción a la
Varianza, y de Recta de Regresión. La única condición es que el método aplicado a cada cobertura para medir la efectividad
de la misma se mantenga a lo largo de la vida de la cobertura.
Valoración del instrumento derivado de cobertura: El Grupo CIE Automotive utiliza diversas herramientas para la valoración y
gestión de su riesgo en derivados. En su caso, la valoración de los instrumentos derivados se efectúa de modo interno y se
refuerza mediante la aportación de un asesor independiente no vinculado a entidad financiera alguna. Para estas valoraciones
se utilizan herramientas de mercado profesional provistas por plataformas licenciadas por Reuters y Bloomberg, así como
librerías especializadas en cálculo financiero.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
32
4.3 Método de valoración (estimación del valor razonable)
La normativa en vigor establece la información a revelar sobre las valoraciones a valor razonable aplicable también a activos
y pasivos no financieros. En base a lo establecido en el Real Decreto 1/2021, de 12 de enero, el valor razonable es el precio que se
recibiría por la venta de un activo o se pagaría para transferir o cancelar un pasivo mediante una transacción ordenada entre
participantes en el mercado en la fecha de valoración.
La Sociedad informa sobre la estimación del valor razonable por niveles según la siguiente jerarquía:
- Precios cotizados (no ajustados) en mercados activos para activos o pasivos (Nivel 1).
- Inputs distintos a los precios cotizados que se incluyen en el Nivel 1, que sean observables, ya sea directamente (por ejemplo
precios de referencia) o indirectamente (por ejemplo derivados de los precios) (Nivel 2).
- Inputs para el activo o pasivo que no se basen en datos observables del mercado (inputs no-observables) (Nivel 3)
La siguiente tabla muestra los activos y pasivos de la Sociedad que se valoran a valor razonable a 31 de diciembre de 2022
comparativamente con el 31 de diciembre de 2021:
2022 - Miles de euros
Nota
Nivel 2
Nivel 3
TOTAL
Cuentas a cobrar en valor razonable
7
-
14.588
14.588
Derivados
9
1.347
-
1.347
Total activos a valor razonable
1.347
14.588
15.935
Derivados
9
(5.872)
-
(5.872)
Total pasivos a valor razonable
(5.872)
-
(5.872)
2021 - Miles de euros
Nota
Nivel 2
Nivel 3
TOTAL
Cuentas a cobrar en valor razonable
7
-
20.465
20.465
Derivados
9
4.541
-
4.541
Total activos a valor razonable
4.541
20.465
25.006
No se han producido transferencias entre los niveles durante los ejercicios 2022 y 2021.
a) Instrumentos financieros en el Nivel 2
El valor razonable de los instrumentos financieros que no cotizan en un mercado activo se determina usando técnicas de
valoración. La Sociedad utiliza una variedad de métodos como flujos de efectivo descontados estimados y realiza hipótesis que
se basan en las condiciones del mercado existentes en cada una de las fechas del balance. Si todos los datos significativos
requeridos para calcular el valor razonable de un instrumento son observables, el instrumento se incluye en el Nivel 2.
Las técnicas específicas de valoración de instrumentos financieros incluyen:
i) El valor razonable de las permutas de tipo de interés se calcula como el valor actual de los flujos futuros de efectivo
estimados.
ii) El valor razonable de los contratos de tipo de cambio a plazo se determina usando los tipos de cambio a plazo cotizados
en el mercado en la fecha del balance.
iii) Se asume que el valor en libros de los créditos y débitos por operaciones comerciales se aproxima a su valor razonable.
iv) El valor razonable de los pasivos financieros a efectos de la presentación de información financiera se estima
descontando los flujos contractuales futuros de efectivo al tipo de interés corriente del mercado del que puede disponer
el Grupo para instrumentos financieros similares.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
33
Los instrumentos incluidos en el Nivel 2 se corresponden con los instrumentos financieros derivados.
b) Instrumentos financieros en el Nivel 3
Si uno o más de los inputs significativos no se basan en datos observables en el mercado, el instrumento financiero se incluye
en el Nivel 3.
A 31 de diciembre de 2022 existen préstamos concedidos a empleados del Grupo valorados a valor razonable y cuyo importe
asciende a 14.588 miles de euros (20.465 miles de euros a 31 de diciembre de 2021) (Nota 6.5).
La Sociedad no tiene acuerdos de compensación de activos y pasivos financieros.
4.4 Gestión del riesgo del capital
Los objetivos del Grupo en relación con la gestión del capital son el salvaguardar la capacidad del mismo para continuar como
empresa en funcionamiento para procurar un rendimiento para los accionistas, así como beneficios para otros tenedores de
instrumentos de patrimonio neto y para mantener una estructura óptima de capital reduciendo el coste del mismo.
Para poder mantener o ajustar la estructura de capital, el Grupo podría ajustar el importe de los dividendos a pagar a los
accionistas, reembolsar capital a los accionistas, emitir nuevas acciones o vender activos para reducir la deuda.
El Grupo hace seguimiento del capital de acuerdo con el índice de apalancamiento, en línea con la práctica del sector. Este
índice se calcula como la deuda financiera neta dividida entre el capital total empleado en el negocio. La deuda financiera
neta se calcula como el total de recursos ajenos más los pasivos financieros, menos el efectivo y los equivalentes al efectivo y
menos los activos financieros, tal y como cada uno de estos epígrafes se muestran en las cuentas consolidadas. El capital total
empleado en el negocio se calcula como el patrimonio neto, tal y como se muestra en las cuentas consolidadas, más la deuda
financiera neta.
La estrategia del Grupo, al igual que en ejercicios anteriores, ha consistido en mantener un índice de apalancamiento cercano
al 0,50.
Los índices de apalancamiento al 31 de diciembre de 2022 y 2021 han sido los siguientes:
Miles de euros
2022
2021
Recursos ajenos
2.141.122
2.179.853
Pasivos financieros
6.012
-
Menos: Efectivo y equivalentes al efectivo y otros activos financieros
(857.336)
(784.923)
Deuda financiera neta
1.289.798
1.394.930
Patrimonio neto
1.504.649
1.367.622
Capital total empleado en el negocio
2.794.447
2.762.552
Índice de apalancamiento
0,46
0,50
Al 31 de diciembre de 2022 y 2021, el Grupo tiene formalizados contratos de créditos y préstamos con instituciones financieras
sujetas a la obligación de cumplimiento de ciertos ratios financieros.
Durante el primer semestre de 2021, y con fecha de aplicación 1 de julio de 2021, el Grupo novó sus financiaciones estructurales,
negociando los límites de los “covenants” existentes, alargando el vencimiento final de algunas financiaciones, y modificándose
alguno de los agentes financiadores. De este modo, el Grupo mejoró las condiciones de su financiación y, a 31 de diciembre de
2022 el Grupo cumple todas las ratios exigibles en su financiación.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
34
4.5 Factores de riesgo climático
En los últimos años se han puesto de manifiesto los riesgos que subyacen del cambio climático, y el posible impacto que
puedan tener en los estados financieros. Debido a la naturaleza de holding de la Sociedad, el riesgo climático está directamente
asociado con el impacto en sus plantas operativas y los flujos que se espera obtener de las mismas.
El Departamento Corporativo de Medioambiente es el responsable de establecer las directrices y coordinar las acciones del
Plan Ambiental para las plantas, integrando paulatinamente criterios ambientales en la gestión de todos los procesos, en su
intento de reducir sus impactos sobre el entorno.
En este sentido, el Grupo actualizó en el ejercicio 2021 su Política de Medioambiente, donde se reconocía alineada con los
Objetivos de Desarrollo Sostenible. Así, el Grupo desarrolla productos y procesos bajo conceptos de ecodiseños, orientados a la
eficiencia, proporcionando recursos necesarios en la mejora continua a través de la prevención y preservación, la minimización
de riesgos, la reducción de la huella ambiental, el uso eficiente de los recursos naturales, la minimización de residuos, la
circularidad de los materiales y la colaboración de las personas que intervienen en los procesos. De forma adicional, el Grupo
está alineado con la Agenda 2030 de Naciones Unidas al establecer unos objetivos ambientales a cumplir por cada una de las
plantas y regiones donde opera, basados en los estándares de Global Reporting Iniciative.
De forma adicional, en diciembre de 2022, el Consejo de Administración de la Sociedad dio un paso más en su estrategia
medioambiental al aprobar una nueva hoja de ruta que establece nuevos objetivos a medio y largo plazo, en coherencia con
lo que dictaminan los expertos científicos y los acuerdos de París y limitar el calentamiento global a 1,5ºC por encima de los
niveles preindustriales. Así, la emergencia climática ha llevado al Grupo a seguir reforzando su compromiso con la neutralidad
climática uniéndose a la iniciativa SBTi y fijando el objetivo claro de alcanzar la neutralidad de emisiones no más tarde de 2050.
A continuación, se detallan los planes de acción establecidos para hacer frente a cada uno de los riesgos relacionados con el
clima que tienen impacto en los estados financieros de las plantas a las que pertenece el Grupo, y por tanto, en las Cuentas
Anuales de la Sociedad.
Los riesgos derivados de la transición a economías bajas en carbono
Las autoridades y gobiernos de diferentes países han puesto en marcha políticas para luchar contra el cambio climático que
han afectado de diferente manera en los distintos países donde opera el Grupo. Algunas de estas políticas han consistido en
fomentar el consumo de energía sostenible en la producción industrial mediante incentivos fiscales y operativos, mientras que,
en otros casos, se ha penalizado o se han dejado de promover el uso de energías que suponen un impacto directo en el clima.
En lo relativo a la industria del automóvil, se ha conseguido reducir las emisiones contaminantes de los vehículos, si bien las
últimas regulaciones para luchar contra el cambio climático –las más restrictivas en Europa y China– están obligando a los
fabricantes y a sus proveedores a implantar soluciones adicionales para reducir su huella ambiental. Durante los últimos años,
el Grupo ha ido adaptando su proceso productivo, así como los bienes producidos a un entorno cambiante, demostrando su
capacidad de estar preparado ante los retos que ofrece el riesgo por cambio climático.
El Grupo tiene marcado como objetivo anticiparse a las medidas anteriormente citadas, habiendo puesto en marcha
determinados planes de acción que permiten mitigar de forma anticipada el impacto de las nuevas políticas, regulaciones y
tendencias que ha supuesto el cambio climático. Las líneas de trabajo establecidas para ello han sido las siguientes, y tienen
como ejes principales las acciones sobre los bienes producidos y actuaciones sobre su proceso productivo.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
35
- Bienes producidos
En el contexto de un entorno cambiante y cada vez más consciente de los efectos del cambio climático global, el Grupo lleva
adaptando la venta de sus bienes a los nuevos retos en el ámbito climático y ambiental, y se encuentran directamente
relacionadas con las últimas tendencias del sector de automoción. En este sentido, el Grupo está inmerso en una
transformación tecnológica, destinada a reducir su huella corporativa, así como de los bienes que produce. Para lograr estos
objetivos, el Grupo desarrolla distintas tecnologías que aportan la eficiencia y flexibilidad necesarias para afrontar todos los
retos con volúmenes y escenarios cambiantes.
La diversidad tecnológica también permite focalizar las inversiones en aquellas tecnologías más demandadas por el mercado
en cada circunstancia. Actualmente, el mercado está apostando por la electrificación de vehículos y más del 80% de los
componentes y subconjuntos que produce el Grupo pueden ser utilizados en cualquier tipo de vehículo (combustión, eléctrico,
híbrido). Pese a este considerable porcentaje de polivalencia en los bienes que produce, el Grupo se ha propuesto aprovechar
la oportunidad que ofrece la descarbonización del transporte para posicionarse en nuevos productos de alto valor añadido.
Estos productos están relacionados con el motor y la electrónica de potencia, las cajas de cambio y las baterías.
Esta apuesta por las baterías se ha materializado en la inversión realizada por el Grupo en la sociedad Basquevolt, S.A. con una
inversión inicial de 1,5 millones de euros.
De forma adicional, la apuesta tecnológica del Grupo para cumplir estos objetivos medioambientales se centra en la
Ecoeficiencia y circularidad, el aligeramiento de los vehículos, la mejora de la experiencia del usuario (reducción del ruido,
integración de luz, …), vehículos eléctricos y autónomos y en la Industria 4.0 como clave de competitividad y ecoeficiencia,
teniendo siempre como meta el camino hacia la descarbonización del transporte.
Estas acciones están ligadas de manera natural a la reducción del impacto ambiental y mitigación del cambio climático. Para
aquellos productos que todavía no tienen un sustituto claro en los vehículos de cero emisiones, el Grupo ha definido una
estrategia con diferentes planes de actuación.
Así, el espíritu de adaptación y flexibilidad del Grupo en los productos que comercializa, junto con la capacidad de estar siempre
alineado con las nuevas tendencias de mercado, son la principal medida del Grupo para hacer frente a cualquier riesgo de
mercado sobre sus bienes, así como los que pueden derivar de la transición a economías bajas en carbono.
- Actuaciones sobre el proceso productivo
Las actuaciones ambientales sobre el proceso productivo para la realización de los bienes que vende al mercado han sido las
siguientes:
a) Inversiones ambientales: el Grupo adapta sus instalaciones productivas a las condiciones exigidas por la legislación
ambiental de los países donde está localizado. En consecuencia, el Grupo realiza inversiones destinadas a la
minimización del impacto medioambiental, protección y mejora de medioambiente; e incurre en gastos derivados
de actuaciones medioambientales, que corresponden básicamente a los gastos ordinarios por la retirada de
residuos, consultoría, mediciones y certificaciones ambientales.
La adaptación e incorporación de inversiones que cumplen con las exigencias más actuales en materia
medioambiental supone una mitigación directa del riesgo derivado de la transición a economías bajas en carbono
en la recuperación del valor de sus activos productivos.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
36
b) Eficiencia energética: la mejora de eficiencia energética es objetivo prioritario para el Grupo, ya que contribuye a
disminuir su impacto ambiental, además de implicar una mejora directa en la competitividad. Las principales líneas
de actuación consisten en el ahorro de energía y el control de las emisiones. En esta línea, el Grupo contrata energía
limpia para el funcionamiento de sus instalaciones allá donde esta opción esté disponible; y con la misma filosofía de
reducir sus emisiones y su factura energética, se han instalado paneles fotovoltaicos en diferentes instalaciones de
Europa, donde además, en 2022 se han firmado nuevos contratos de suministro de energía verde para consumo
propio a partir del ejercicio 2023; e India, donde se ha seguido invirtiendo en nuevas plantas productoras de energía
solar.
En este sentido, se espera que los planes de acción llevados a cabo por el Grupo en materia de eficiencia supondrán,
en el medio y largo plazo, una mejora en el margen sobre los bienes que produce.
c) Consumo de agua y recursos materiales: en el proceso productivo del Grupo se lleva a cabo un uso intensivo del
agua. Con el propósito de reducir al máximo los vertidos, se dispone de sistemas e instalaciones propias para el
tratamiento del agua, su recirculación y su recuperación. En cuanto a las materias primas, el Grupo somete a revisión
constante todos los procesos para hacer un uso responsable de las materias primas. Una muestra de estas prácticas
es la reducción del peso bruto de los productos que fabrica, y que implica la disminución del consumo de energía y
otros productos necesarios para el proceso de producción.
Al igual que en el caso de los planes de acción de eficiencia energética, se estima que estas acciones supondrán
también una mejora sobre los márgenes de los bienes producidos.
d) Control de la contaminación y gestión de residuos: los sistemas de gestión ambiental del Grupo se basan en la norma
IS14001, y aseguran que la contaminación no supere los niveles establecidos por la normativa vigente. De otro lado, el
sistema de reciclado del Grupo permite la reincorporación de materias primas recicladas a su proceso productivo.
Aquellos materiales que no pueden ser reciclados son recogidos por gestores especializados que priorizan su
reciclado sobre su depósito en vertederos.
Todos estos planes de acción y los resultados esperados se han incluido para cada planta en las proyecciones empleadas
para el análisis de deterioros de participaciones descrita en la Nota 7.
El riesgo de la afección en los márgenes de la adaptación a economías bajas en carbono
Se puede producir una presión de costes sobre los productores de automóviles. Durante la fase de despliegue de vehículos
más sostenibles, el coste final será mayor y, para mantener los volúmenes de venta, existe el riesgo de una mayor presión de
costes sobre los proveedores de componentes.
Frente a este tipo de escenarios y riesgos, el modelo del Grupo se revela muy eficaz. La diversificación comercial hace que la
dependencia de un proyecto o su renovación sea baja, con lo que la libertad para invertir en los proyectos se presenta como
clave. A esto se une otro de los ejes del grupo, la disciplina inversora, que lleva a un análisis detallado de los proyectos con
análisis de sensibilidad de volumen, evitando que proyectos con volúmenes menores a los anunciados inicialmente impacten
de manera definitiva en los retornos de los proyectos.
El riesgo físico directo que supone el cambio climático en el proceso productivo y operaciones de un negocio
A 31 de diciembre de 2022 y 2021, las instalaciones productivas del Grupo, así como de los clientes a los que provee, no se
encontraban localizadas en áreas o zonas geográficas donde se prevea un riesgo climático inminente.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
37
No obstante, el Grupo es consciente de la impredecibilidad de los efectos del cambio climático y monitoriza los impactos que
cualquier circunstancia adversa pueda generar en la valoración de los activos del Grupo, y, por tanto, en sus Cuentas Anuales
Consolidadas. En este sentido, el Grupo está expuesto a riesgos físicos cuyos posibles impactos gestiona en función de la
tipología de cada uno de ellos:
a) Riesgos de estrés hídrico: son los riesgos que pueden resultar en la falta de abastecimiento de agua.
b) Riesgos físicos agudos: son los riesgos que surgen de la ocurrencia de fenómenos climáticos agudos. Estos riesgos
accidentales están cubiertos por la póliza global de Responsabilidad Civil. Para reforzar la gestión de riesgos
ambientales y de seguridad, el Grupo ha iniciado un proyecto de colaboración con los departamentos técnicos de
sus compañías aseguradoras, donde se evalúan y monetizan los riesgos y se establece un plan de eliminación, o en
su caso, de mitigación.
c) Riesgos físicos crónicos: son riesgos que provocan cambios graduales con impacto más perdurable, como por
ejemplo, el aumento de temperaturas medias, el aumento del nivel del mar o periodos prolongados de calor.
Aunque las instalaciones productivas del Grupo no se encuentren amenazados directamente por el efecto de estos
riesgos físicos crónicos, existen unos objetivos ambientales establecidos a cumplir en todas las plantas y regiones
donde opera.
d) Protección de la biodiversidad: debido a la localización de sus instalaciones productivas, mayoritariamente en
polígonos industriales, la afección de sus actividades a la biodiversidad no es considerada significativa.
En este sentido, para las hipótesis empleadas en el análisis de deterioro de participadas en la Nota 7, la Sociedad ha
considerado variables macroeconómicas que ya tienen en cuenta, de forma implícita, los impactos que pueda tener el cambio
climático en cada una de las geografías donde opera. Las tasas de crecimiento utilizadas, tipos de descuento y tasas de riesgo
son ratios de mercado que implícitamente también recogen la valoración del riesgo climático. Dichas tasas no presentan
diferencias significativas con las utilizadas en los ejercicios anteriores. Por la propia naturaleza de la actividad, se considera que
no existe impacto material del riesgo por el cambio climático que suponga un indicio de deterioro, para ninguna de las
sociedades del Grupo.
Asimismo, en base a lo anteriormente expuesto no se espera que se produzcan modificaciones sustanciales en las
estimaciones del Grupo a futuro (provisiones, cambios en vidas útiles, etc.) ni impactos significativos en los análisis de
recuperación de los activos no financieros teniendo en consideración que los mismos ya han sido incorporados en los planes
de negocio del Grupo.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
38
5. Inmovilizado intangible
El detalle y movimiento de las aplicaciones informáticas y fondo de comercio es el siguiente:
Aplicaciones
informáticas y otros
Patentes
Fondo de comercio
Total
Coste
Saldo a 1 de enero de 2021
19.657
1.000
27.718
48.375
Altas
1.158
-
-
1.158
Saldo al 31 de diciembre de 2021
20.815
1.000
27.718
49.533
Altas
678
-
-
678
Saldo al 31 de diciembre de 2022
21.493
1.000
27.718
50.211
Amortización acumulada
Saldo a 1 de enero de 2021
(17.402)
(300)
(13.860)
(31.562)
Altas
(618)
(100)
(2.772)
(3.490)
Saldo al 31 de diciembre de 2021
(18.020)
(400)
(16.632)
(35.052)
Altas
(744)
(100)
(2.772)
(3.616)
Saldo al 31 de diciembre de 2022
(18.764)
(500)
(19.404)
(38.668)
Neto
Saldo a 1 de enero de 2021
2.255
700
13.858
16.813
Saldo al 31 de diciembre de 2021
2.795
600
11.086
14.481
Saldo al 31 de diciembre de 2022
2.729
500
8.314
11.543
a) Fondo de comercio
El fondo de comercio surge en 2011 consecuencia de la fusión inversa de la Sociedad con su matriz INSSEC.
El fondo de comercio se asigna a las agrupaciones de unidades generadoras de efectivo (UGE) de la Sociedad de acuerdo con
el de la unidad de gestión y del país de explotación. Tal y como estaba asignado en su sociedad matriz (INSSEC) este fondo de
comercio está asignado al negocio en Brasil y Europa.
El importe recuperable de las unidades generadoras de efectivo se determina en base a los cálculos del valor en uso. Estos
cálculos usan proyecciones de flujos de efectivo basados en presupuestos financieros aprobados por la Dirección que cubren
un período de cinco años. Los flujos de efectivo correspondientes al período posterior a estos cinco años se extrapolan usando
tasas de crecimiento estimadas. En la Nota 7.c) se detallan las hipótesis clave utilizadas para el cálculo del valor en uso de las
distintas agrupaciones de UGEs, acordes con la situación global de los mercados en que opera el Grupo CIE Automotive, así
como la evolución prevista de las mismas.
El Grupo CIE Automotive ha comprobado durante los ejercicios 2022 y 2021 que tanto este fondo de comercio, como el valor de
sus participaciones en las empresas del grupo (Nota 7), no han sufrido pérdida alguna por deterioro de valor.
b) Inmovilizado intangible totalmente amortizado
Al 31 de diciembre de 2022 existe inmovilizado intangible y totalmente amortizado con un coste contable de 17,0 millones de
euros (2021: 16,3 millones de euros).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
39
6. Análisis de instrumentos financieros
6.1 Análisis por categorías
El valor en libros de cada una de las categorías de instrumentos financieros sin considerar, por tanto, los saldos con
administraciones públicas, es el siguiente:
A coste
A coste amortizado
A valor razonable
con cambios en
pérdidas y
ganancias
Otros
Activos financieros en miles de euros
2022
2021
2022
2021
2022
2021
2022
2021
A largo plazo
- Saldos con empresas del grupo
. Participaciones en empresas del grupo
(Nota 7.a)
1.090.467
1.090.467
-
-
-
-
-
-
. Créditos a empresas del grupo (Nota 7.d)
-
-
1.209.983
1.238.090
-
-
-
-
- Otras participaciones (Nota 6.4)
81
81
-
-
-
-
-
-
- Créditos a terceros (Nota 6.5)
-
-
5.200
6.500
14.588
-
-
-
- Derivados (Nota 9)
-
-
-
-
-
4.541
-
-
- Otros activos financieros
-
-
25
33
-
-
-
-
TOTAL
1.090.548
1.090.548
1.215.208
1.244.623
14.588
4.541
-
-
A corto plazo
- Deudores comerciales y otras cuentas a
cobrar (Nota 8)
-
-
22.351
17.622
-
-
-
-
- Créditos a empresas del grupo (Nota 7.d)
-
-
24.676
17.974
-
-
-
-
- Créditos a terceros (Nota 6.5)
-
-
1.300
1.402
-
20.465
-
-
- Derivados (Nota 9)
-
-
-
-
-
1.347
-
-
-
- Otros activos financieros (Nota 6.6)
-
-
16.811
16.812
-
-
-
-
- Efectivo y otros activos equivalentes (Nota 10)
-
-
-
-
-
-
31.202
30.959
TOTAL
-
-
65.138
53.810
1.347
20.465
31.202
30.959
A coste amortizado
A valor razonable con cambios en resultados
Pasivos financieros en miles de euros
2022
2021
2022
2021
A largo plazo
- Préstamos recibidos (Nota 14)
1.470.648
1.394.633
-
-
- Otros pasivos financieros no corrientes (Derivados) (Nota 9)
-
-
5.872
-
- Deudas con empresas del grupo (Nota 14)
175.075
153.107
-
-
- Otras deudas (Nota 14)
50.025
49.994
-
-
TOTAL
1.695.748
1.597.734
5.872
-
A corto plazo
- Préstamos recibidos (Nota 14)
130.738
70.267
-
-
- Pagarés y papel comercial (Nota 14)
196.900
360.750
-
-
- Deudas con empresas del grupo (Nota 14)
7.846
8.659
-
-
- Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar (Nota 14)
74.853
59.381
-
-
TOTAL
410.337
499.057
-
-
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
40
6.2 Clasificación por vencimientos
Los importes de los instrumentos financieros con un vencimiento determinado o determinable clasificados por año de
vencimiento son los siguientes:
Activos financieros
2023
2024
2025
2026
2027
Años
posteriores
Total
Inversiones en empresas del grupo y
asociadas:
Créditos a empresas del grupo (*)
24.676
-
-
-
-
1.209.983
1.234.659
Otras inversiones financieras:
Deudores y otras cuentas a cobrar
22.351
-
-
-
-
-
22.351
Créditos a terceros
1.300
-
-
-
-
5.200
6.500
Derivados
1.347
-
-
-
-
-
1.347
Otros activos financieros
16.811
-
-
-
-
25
16.836
TOTAL
66.485
-
-
-
-
1.215.208
1.281.693
Pasivos financieros
2023
2024
2025
2026
2027
Años
posteriores
Total
Deudas con empresas del grupo y
asociadas
7.846
-
-
-
-
175.075
182.921
Otros pasivos financieros:
Deudas con entidades de crédito
130.738
588.366
201.185
173.742
368.462
138.893
1.602.386
Pagarés y papel comercial
196.900
-
-
-
-
-
196.900
Derivados
-
-
-
-
5.872
-
5.872
Otras deudas
-
-
1.575
7.500
13.145
27.805
50.025
Acreedores comerciales y otras cuentas a
pagar
74.853
-
-
-
-
-
76.758
TOTAL
410.337
588.366
202.760
181.242
387.479
341.773
2.114.862
(*) Los créditos concedidos a las empresas del grupo a largo plazo se instrumentan en cuentas corrientes de crédito, sin límite de saldo, con
duración de cinco años, renovables tácitamente un año antes a su vencimiento por periodos anuales siempre que no exista un preaviso de
cancelación un año antes al vencimiento establecido (Nota 7.d).
6.3 Calidad crediticia de los activos financieros
Los activos financieros que todavía no han vencido, no han sufrido pérdidas por deterioro y se consideran sin riesgos de
deterioro alguno dado que en su mayoría corresponde a saldos con empresas del Grupo CIE Automotive y asociadas donde
no existen problemas de recuperación.
6.4 Otras participaciones
La Sociedad mantiene a 31 de diciembre de 2022 y 2021 en este epígrafe básicamente su participación como Patrono Fundador
de la Fundación CIE I+D+i, cuya dotación inicial de 60 miles de euros se ha mantenido hasta esta fecha.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
41
6.5 Créditos a terceros
Saldo a
01.01.21
Altas
Ajustes al
resultado
(Cobros)
Saldo al
31.12.21
Altas
Ajustes al
resultado
(Cobros)
Saldo al
31.12.22
Créditos al personal (Notas 17.b y 24)
22.947
-
303
(2.785)
20.465
-
(2.225)
(3.652)
14.588
Anticipos (Nota 25.a)
9.100
-
-
(1.300)
7.800
-
-
(1.300)
6.500
Otros
102
-
-
-
102
-
(102)
-
-
TOTAL
32.149
-
303
(4.085)
28.367
-
(2.327)
(4.952)
21.088
6.6 Otros activos financieros a corto plazo
La Sociedad mantiene una cuenta por cobrar con INSSEC DOS con posibilidad de disponibilidad inmediata cuyo saldo a 31 de
diciembre de 2022 y 2021 asciende a 16.800 miles de euros.
7. Participaciones y créditos en empresas del grupo
a) Participaciones en empresas del grupo, negocios conjuntos y asociadas
Las principales empresas del grupo participadas directamente por la Sociedad (no cotizadas) son las siguientes:
Forma
jurídica
% de participación directa y
derechos de voto
Nombre y domicilio
Actividad
2022
2021
Empresas del grupo:
CIE Berriz, S.L. (Bizkaia)
S.L.
Sociedad de cartera
100%
100%
CIE Automotive Boroa, S.L.U. (Bizkaia)
S.L.U.
Sociedad de cartera
100%
100%
CIE Roof Systems, S.L.U. (Bizkaia)
S.L.U.
Sociedad de cartera
100%
100%
Autokomp Ingeniería, S.A.U. (Bizkaia)
S.A.U.
Servicios e Instalaciones
100%
100%
Advanced Comfort Systems Ibérica, S.L.U. (Orense)
S.L.U.
Fabricación componentes automoción
100%
100%
Advanced Comfort Systems France, S.A.S.
(Francia)
S.A.S.
Fabricación componentes automoción
100%
100%
CIE Automotive Roof systems Korea Limited
Ltd
Fabricación componentes automoción
100%
100%
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
42
Los importes del capital, prima de emisión, reservas, resultado del ejercicio y otra información de interés, según aparecen en las
cuentas anuales individuales de las empresas del grupo al 31 de diciembre de 2022 y 2021, son como sigue:
Sociedad
Patrimonio Neto
Resultado
explotación
Resultado
ejercicio
Valor
contable
en la matriz
Dividendos
recibidos
(Nota 25)
Capital
Prima de
emisión
Reservas
Dividendo a
cuenta
2022:
CIE Berriz, S.L.
60.101
-
256.133
-
25.853
1.483
251.874
8.000
Advanced Comfort Systems Ibérica,
S.L.U.
450
2.803
3.002
-
755
624
8.528
525
Advanced Comfort Systems France,
S.A.S.
3.100
-
30.690
-
1.100
1.084
57.132
-
Autokomp Ingeniería, S.A.U.
180
-
157
(4.500)
7.098
5.957
4.804
6.816
CIE Automotive Boroa, S.L..U.
368.535
368.525
2.511
(10.500)
18.533
14.084
737.060
11.119
CIE Roof Systems, S.L.U.
10
-
(14.868)
(52.000)
123.982
103.546
30.996
52.000
CIE Automotive Roof systems Korea
Limited
73
-
-
-
(3)
(3)
73
-
TOTAL
1.090.467
78.460
2021:
CIE Berriz, S.L.
60.101
-
238.537
-
47.422
25.626
251.874
36.000
Advanced Comfort Systems Ibérica,
S.L.U.
450
2.803
3.000
-
630
527
8.528
655
Advanced Comfort Systems France,
S.A.S.
3.100
-
29.832
-
201
366
57.132
-
Autokomp Ingeniería, S.A.U.
180
-
158
(9.000)
12.398
11.318
4.804
9.000
CIE Automotive Boroa, S.L..U.
368.535
368.525
1.553
(8.000)
12.597
9.576
737.060
15.645
CIE Roof Systems, S.L.U.
10
-
19.494
-
1.993
(8.757)
30.996
-
CIE Automotive Roof systems Korea
Limited
73
-
-
(5)
(5)
73
-
TOTAL
1.090.467
61.300
b) Movimientos en las participaciones en empresas del grupo, negocios conjuntos y asociadas
Los movimientos durante los ejercicios 2022 y 2021 se resumen en el cuadro siguiente:
Saldo a
01.01.21
Altas/
(Bajas)
Saldo al
31.12.21
Altas/
(Bajas)
Saldo al
31.12.22
CIE Berriz, S.L.
251.874
-
251.874
-
251.874
Autokomp Ingeniería, S.A.U.
4.804
-
4.804
-
4.804
Advanced Comfort Systems Ibérica, S.L.U.
8.528
-
8.528
-
8.528
Advanced Comfort Systems France, S.A.S.
57.132
-
57.132
-
57.132
CIE Automotive Boroa, S.L.U.
737.060
-
737.060
-
737.060
CIE Roof Systems, S.L.U.
15.996
15.000
30.996
-
30.996
CIE Automotive Roof Systems Korea Limited
-
73
73
-
73
TOTAL
1.075.394
15.073
1.090.467
-
1.090.467
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
43
Negocio alemán de forjas
Con fecha 14 de diciembre de 2022, el Consejo de Administración de Mahindra CIE Automotive, Ltd. tomó la decisión de poner a
la venta el negocio de forjas alemán, correspondiente a la sociedad CIE Forging Germany GmbH (previamente denominada
Mahindra Forgings Europe AG) y sus subsidiarias tras recibir ofertas de potenciales compradores de este negocio. Tanto
Mahindra CIE Automotive, Ltd. como CIE Forging Europe, Gmbh son filiales indirectamente participadas por CIE Berriz, S.L.U. A 31
de diciembre de 2022, el Grupo seguía negociando la venta de este subgrupo.
Tras esta decisión, el Grupo ha reclasificado, en sus Cuentas Anuales Consolidadas, los activos y pasivos asociados a dicho
negocio como grupo de activos y pasivos mantenidos para la venta, reclasificando la cuenta de resultados de todas las
sociedades del negocio a actividades interrumpidas. También ha procedido a ajustar el valor razonable de los activos netos
de CIE Forging Germany, Gmbh a su valor realizable.
La Sociedad ha tomado en consideración este nuevo escenario en la preparación de sus Cuentas Anuales, sin que se haya
detectado necesidad alguna de realizar cualquier ajuste de valoración sobre su participada CIE Berriz, S.L.U.
Variación en inversiones en empresas del grupo y asociadas
Las altas del ejercicio 2021 se correspondían con las inversiones en la sociedad coreana CIE Automotive Roof Systems Korea, Ltd.
y una aportación de socios en la sociedad CIE Roof Systems, S.L.U.
c) Análisis de deterioro de las participaciones en empresas del grupo y asociadas
c.1 Metodología de aplicación
El análisis del deterioro de cada participación que ostenta la Sociedad se lleva a cabo de manera individualizada tanto en el
nivel de la propia sociedad como en niveles inferiores. En el caso de las sociedades participadas cuya actividad es la tenencia
de las sociedades filiales del Grupo, el valor en uso de las mismas es determinado por el agregado del valor en uso de sus
participaciones, ya que un valor en uso individualizado de las mismas no reflejaría, en ningún caso, su realidad económica. El
valor en uso de cada una de sus participadas directas, se entiende como el valor actual de los flujos de efectivo futuros
derivados de cada inversión y sus correspondientes filiales, reducido por la deuda financiera neta que aporta cada una de las
participaciones (equity value).
c.2 Hipótesis empleadas
Proyección de ventas y márgenes
Las estimaciones de ventas se hacen a nivel de cada UGE y por debajo de este, a nivel de cada proyecto teniendo en cuenta
los pedidos en firme en el momento de la realización del presupuesto, la cartera de demanda de los diferentes clientes para
cada proyecto, las unidades de producción estimadas para los proyectos abiertos en el periodo de proyecciones y los
proyectos futuros para los que el Grupo ya ha sido nominado.
El margen bruto de explotación (EBITDA) aplicado a las ventas proyectadas se estima en función de la rentabilidad actual de
los contratos en producción corregidos, si aplicara, por ajustes, positivos o negativos, en rentabilidades futuras ya conocidos en
el momento de preparación de las proyecciones; así como de rentabilidades futuras esperadas de cada uno de los proyectos
cuya producción no se ha iniciado.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
44
El promedio
(*)
de los márgenes proyectados por los flujos conjuntos de las sociedades dependientes de la Sociedad, detallado
por participaciones directas para el periodo de las proyecciones ha sido el siguiente:
Sociedades
2022
2021
CIE Berriz, S.L.
19,52%
19,25%
Autokomp Ingeniería, S.A.U.
18,57%
17,79%
Advanced Comfort Systems Ibérica, S.L.U.
8,50%
9,24%
Advanced Comfort Systems France, S.A.S.
18,81%
17,26%
CIE Roof Systems, S.L.U.
15,83%
16,33%
(*)
El promedio de los márgenes detallados es el resultado de dividir la suma de los resultados brutos de explotación (EBITDAs) entre la suma de
las ventas de los años que componen el periodo de proyecciones.
La sociedad CIE Automotive Boroa, S.L.U., constituida en 2019, tiene como actividad la financiación a diferentes empresas del
Grupo, sin que la misma ostente ninguna filial; y la recuperación del coste de esta participación está directamente relacionada
a los flujos que generen las sociedades del Grupo a las que ha otorgado financiación. Además, a 31 de diciembre de 2022 y 2021
el valor patrimonial de la misma excede al coste de la participación que tiene reconocido la Sociedad.
Cálculo del valor residual
Para el cálculo del valor residual, el Grupo emplea el “flujo anual normalizado”, que se compone del EBITDA del último año del
presupuesto, minorado por las inversiones de mantenimiento necesarias para mantener la actividad en cada planta (en el
caso del Grupo asciende a entre un 2% y un 4% de las ventas dependiendo de la región y la tecnología); descontado por el
pago de impuestos normalizado de cara a una recurrencia futura acorde a la situación fiscal de cada una de las
geografías/jurisdicciones.
Tasa de crecimiento anual
Las tasas de crecimiento (g) empleadas para el periodo más allá de las proyecciones para los ejercicios 2022 y 2021, detalladas
por UGEs y agrupaciones de UGEs que se informan por segmentos, han sido las siguientes:
2022
2021
Norteamérica
2,5%
2,0%-2,3%
Brasil
5,0%
4,5%
Asia
4,5%-7,5%
4,4%-7,5%
Mahindra CIE Europa
2,25%
1,5%
Resto Europa
2,25%
1,5%-3,9%
Se estima la tasa de crecimiento para cada una de las unidades generadoras de efectivo basándose en datos
macroeconómicos relativos a la inflación y crecimiento de las economías de cada uno de los países donde opera,
considerándose las mismas como factores principales de medición para la estimación de la tasa de crecimiento en los
modelos de valoración actuales, debido a la correlación directa que existe entre el crecimiento macroeconómico y las ventas
de vehículos.
Tasa de descuento
La tasa de descuento antes de impuestos se ha definido a partir del coste medio ponderado del capital (CMPC) más una prima
por el efecto impositivo. Dicha tasa ha sido determinada en base al modelo “Capital Asset Princing Model” (CAPM),
generalmente aceptado para determinar dicho tipo de descuento.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
45
La metodología de cálculo de la tasa de descuento utilizada consiste en añadir a la tasa libre de riesgo de cada mercado los
riesgos específicos de los activos asignados a cada una de las UGEs.
La tasa libre de riesgo se corresponde con el Tesoro a diez años en el mercado en cuestión. En caso de países con economías
o monedas donde no existe suficiente solvencia, se lleva a cabo una estimación de un riesgo propio aplicable a cada país.
La prima de riesgo específica asignada a los activos del Grupo se corresponde con los riesgos específicos del propio negocio
de Automoción, para cuyo cálculo se emplea una beta estimada, partiendo de las betas asignadas a empresas o grupos de
empresas comparables.
El rango de las tasas de descuento empleadas en los ejercicios 2022 y 2021 es como sigue:
2022
2021
Norteamérica
6,93%-11,65%
5,78%-10,09%
Brasil
14,58%
12,28%
Asia
6,74%-10,38%
6,65%-10,58%
Mahindra CIE Europa
6,11%-7,47%
4,65%-5,63%
Resto Europa
6,03%-7,47%
4,62%-11,70%
c.3 Resultados del análisis
El análisis de deterioro realizado no ha reflejado indicio de deterioro alguno para las participaciones en empresas del grupo y
asociadas a 31 de diciembre de 2022 y 2021. Para aquellas inversiones en empresas del Grupo cuyo valor patrimonial es inferior al
valor neto contable registrado, el Grupo ha verificado que existe holgura suficiente para su recuperación.
d) Créditos a empresas del Grupo CIE Automotive
Los créditos concedidos a las empresas del Grupo CIE Automotive se instrumentan en cuentas corrientes de crédito, sin límite
de saldo, con duración de cinco años, renovables tácitamente a su vencimiento por períodos sucesivos o iguales de 5 años, y
que devengan un interés en condiciones de mercado. La cancelación debe notificarse entre las partes con un año de
antelación, por lo que se encuentran registrados como créditos no corrientes 1.209.983 miles de euros (2021: 1.238.090 miles de
euros) (Nota 6).
Estos saldos a cobrar, así como los saldos a pagar (Nota 14), surgen principalmente por la actuación de la Sociedad como
centro de gestión de financiación para las sociedades del Grupo.
El saldo incluido en el epígrafe Créditos a empresas del grupo a corto plazo incluye los intereses de las cuentas de crédito y los
créditos a filiales del Grupo CIE Automotive asociados a la liquidación del impuesto de sociedades en régimen de consolidación
fiscal por importe ambos de 24.676miles de euros (2021: 17.974 miles de euros) (Nota 6).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
46
El detalle de los créditos no corrientes a empresas del Grupo CIE Automotive a 31 de diciembre de 2022 y 2021 es como sigue:
2022
2021
Alcasting Legutiano, S.L.U.
3.195
5.010
Autokomp Ingeniería, S.A.U.
63.425
63.338
CIE Legazpi, S.A.U.
2.577
11.063
CIE Berriz, S.L.
930.907
946.094
CIE Automotive Goiain, S.L.U.
17.610
17.609
CIE Mecauto, S.A.U.
3.457
6.567
CIE Praga Louny, a.s.
-
15
CIE Galfor, S.A.U
-
1.221
Participaciones Internacionales Autometal Dos, S.L.U.
155.348
144.418
Componentes de Automoción Recytec, S.L.U.
16.381
20.000
Egaña 2, S.L.
2.414
5.120
CIE Metal CZ, s.r.o.
9.349
10.665
Otras
5.320
6.970
TOTAL
1.209.983
1.238.090
8. Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
2022
2021
- Empresas del grupo
22.309
17.610
- Deudores varios
42
12
TOTAL
22.351
17.622
Los saldos pendientes en estas partidas con empresas del Grupo CIE Automotive recogen los saldos pendientes de cobro con
ciertas sociedades que no mantienen una cuenta de crédito con la matriz, cuyo detalle es el siguiente:
2022
2021
Machine, Tool and Gears, Inc.
1.953
40
Pintura, Estampado y Montaje, S.A.P.I. de C.V.
2.888
2.552
Pintura y Ensambles de México, S.A. de C.V.
694
896
Forjas de Celaya, S.A. de C.V.
865
351
CIE Celaya, S.A.P.I. de C.V.
2.110
1.826
Automotive Mexico Body Systems, S. de R.L. de C.V.
1.858
945
Advanced Comfort Systems Shanghai Co. Ltd.
1.464
992
Autometal, S.A.
297
425
Metalúrgica Nakayone, Ltda.
127
852
Nugar, S.A. de C.V.
2.215
-
1.913
CIE Golde Shanghai Innovation Co., Ltd.
3.732
3.735
Otros
4.106
3.083
TOTAL
22.309
17.610
Los valores razonables de los deudores comerciales y las cuentas a cobrar no difieren de sus valores contables ya que tienen
su vencimiento a corto plazo.
El riesgo de crédito de los deudores y otras cuentas a cobrar se gestiona mediante la clasificación de riesgo de cada uno de
sus clientes.
No existe concentración de riesgo de crédito con respecto a las cuentas comerciales a cobrar.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
47
No se consideran cuentas a cobrar vencidas los saldos que han superado la fecha nominal de vencimiento que se encuentran
dentro de los plazos habituales de los sistemas de cobro establecidos con los distintos clientes y deudores. Al 31 de diciembre
de 2022 y de 2021 no existían saldos que hubiesen superado los acuerdos de cobro establecidos y que no estuviesen
considerados en las dotaciones a las provisiones de deterioro correspondientes. Las cuentas de clientes no sujetas a pérdidas
de deterioro corresponden a clientes y deudores sobre los cuales no existe un historial reciente de morosidad. Todos los saldos
de clientes y deudores tienen vencimiento inferior a doce meses.
Las cuentas incluidas en “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar” no han sufrido deterioro del valor.
La exposición máxima al riesgo de crédito a la fecha de presentación de la información es el valor razonable de cada una de
las categorías de cuentas a cobrar indicadas anteriormente. La Sociedad no mantiene ninguna garantía como seguro.
9. Instrumentos financieros derivados
Activos/(Pasivos)
2022
2021
Permutas de tipo de interés:
- Cobertura de flujos de efectivo
1.347
-
Equity swap:
- No cobertura
(5.872)
4.541
TOTAL
(4.525)
4.541
Los derivados se han clasificado en el ejercicio de acuerdo a su vencimiento.
Los derivados de cobertura de la Sociedad al 31 de diciembre de 2022 habían demostrado su efectividad en los test de cobertura
realizados (Nota 3.6).
Permutas (tipo de interés y otros)
En 2022, la Sociedad ha contratado una permuta de tipo de interés (de variable a fijo) cuyo principal nocional pendiente
asciende a 50.000 miles de euros, los cuales se encuentran clasificados como instrumentos de cobertura a 31 de diciembre de
2022. En el ejercicio 2021, la Sociedad liquidó sus contratos de permutas de interés vigentes en el año, suponiendo una
reclasificación entre la cuenta de resultados del ejercicio y otro resultado global de 10.944 miles de euros.
Equity swap
Con fecha 6 de agosto de 2018, la Sociedad dominante contrató un nuevo derivado asociado al precio de cotización en
mercado de la acción de CIE Automotive, S.A, que ha sido novado con fecha 28 de diciembre de 2022. El subyacente de
la operación supone 2 millones de acciones, con valor inicial de 25,09 euros por acción. La valoración de dicho derivado
a 31 de diciembre de 2022 asciende a 5.872 miles de euros negativos (4.541 miles de euros positivos a 31 de diciembre de
2021), con vencimiento en 2028.
10. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
2022
2021
Tesorería
29.256
28.839
Otros activos líquidos equivalentes
1.946
2.120
TOTAL
31.202
30.959
Los otros activos líquidos equivalentes corresponden a inversiones de tesorería excedentarias con vencimiento inferior a tres
meses o con disponibilidad inmediata.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
48
11. Capital y prima de emisión
a) Capital suscrito
El capital social de la Sociedad al 31 de diciembre de 2022 y 2021 está representado por 122.550.000 acciones ordinarias,
representadas mediante anotaciones en cuenta, de 0,25 euros de valor nominal cada una, totalmente desembolsadas,
admitidas a cotización en la Bolsa de Madrid.
Las sociedades que, directa o indirectamente, participan en el capital social en un porcentaje igual o superior al 10% son las
siguientes:
Porcentaje de participación
31.12.2022
31.12.2021
Acek Desarrollo y Gestión Industrial, S.L.
(*)
15,69%
(*)
15,69%
Corporación Financiera Alba, S.A.
13,35%
12,73%
Elidoza Promoción de Empresas, S.L.
10,34%
10,89%
(*) 5,790% directa e indirectamente, a través de Risteel Corporation, B.V., tanto a 31 de diciembre 2022 como del 2021.
El valor de cotización de la acción de la Sociedad, cotizada en la Bolsa de Madrid ascendía al 30 de diciembre de 2022 (último
día de cotización del periodo) a 24,06 euros.
b) Prima de emisión de acciones
Esta reserva es de libre distribución.
c) Acciones propias
El movimiento de las acciones propias durante los períodos finalizados el 31 de diciembre de 2022 y de 2021 se desglosa en el cuadro
siguiente:
31 de diciembre de 2022
31 de diciembre de 2021
Número de
acciones
Importe
(Miles de euros)
Número de
acciones
Importe
(Miles de euros)
Saldo inicial
15.244
401
-
-
Adquisiciones del ejercicio
3.346.121
71.391
2.067.455
50.563
Ventas del ejercicio
(442.238)
(11.466)
(2.052.211)
(50.162)
Saldo final
2.919.127
60.326
15.244
401
Durante el año 2022, la Sociedad ha adquirido un importe neto de 59.925 acciones propias de forma directa, hasta un total de
2.919.127 títulos (2,38% del total de los derechos de voto emitidos por la Sociedad) que se suman a la participación indirecta
resultante del acuerdo de equity swap suscrito en el ejercicio 2018 con Banco Santander, S.A. para la adquisición de 2.000.000
acciones (equivalentes al 1,63% del total de los derechos de voto). Durante 2021 la Sociedad adquirió un importe neto de 15.244
acciones propias de forma directa (0,01% del total de los derechos de voto emitidos por la Sociedad), que se sumaban a la
participación indirecta resultante del acuerdo de equity swap suscrito en el ejercicio 2018 con Banco Santander, S.A. para la
adquisición de 2.000.000 acciones (equivalentes al 1,63% del total de los derechos de voto).
Bajo este marco de autorización, con fecha 16 de marzo 2022, el Consejo de Administración de la Sociedad acuerda la resolución
del contrato de liquidez formalizado en 2021 y la aprobación de un programa de recompra de acciones propias con objeto de
reducción de hasta un máximo del 5% del capital social de la Sociedad mediante amortización de acciones propias,
reservándose el derecho a finalizar dicho programa con anterioridad a la fecha límite de vigencia conforme a los términos
acordados.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
49
Asimismo, se encuentra vigente hasta el 28 de abril de 2027, inclusive, el mandato conferido por la Junta General de Accionistas
celebrada el 28 de abril de 2022, en virtud del cual el Consejo de Administración de la Sociedad se encuentra facultado para
adquirir, en cualquier momento, y cuantas veces lo estime oportuno, acciones de CIE Automotive, S.A., por cualquiera de los
medios admitidos en Derecho, incluso con cargo a beneficios del ejercicio y/o reservas de libre disposición, así como a que se
puedan enajenar o amortizar posteriormente las mismas, todo ello de conformidad con el artículo 146 y concordantes de la Ley
de Sociedades de Capital.
12. Reservas y resultados de ejercicios anteriores
a) Reservas
2022
2021
Legal y estatutarias:
- Reserva legal
6.450
6.450
6.450
6.450
Otras reservas:
- Reservas voluntarias
55.716
53.544
- Reserva de fusión
66.303
66.303
122.019
119.847
TOTAL
128.469
126.297
Reserva legal
De acuerdo con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual al 10% del beneficio del
ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital social. Tanto en el ejercicio terminado a 31 de
diciembre de 2022 como en el 2021, la reserva legal se encuentra íntegramente dotada.
La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10% del capital ya aumentado.
Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá
destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.
Reserva de fusión
El importe de la reserva de fusión se debe, por una parte, al efecto patrimonial en CIE Automotive, S.A. del acuerdo de fusión
entre la Sociedad e INSSEC del ejercicio 2011 y el efecto patrimonial de la fusión entre CIE Berriz, S.L., CIE Inversiones e Inmuebles,
S.L.U. y CIE Automotive Bioenergía, S.L.U. acordado en el ejercicio 2012.
Esta reserva es de libre disposición.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
50
13. Resultado del ejercicio
a) Propuesta de distribución del resultado
La propuesta de distribución del resultado y de reservas a presentar a la Junta General de Accionistas para el ejercicio 2022 y
la aprobada por el citado órgano el 28 de abril de 2022 para el ejercicio 2021 es la siguiente:
2022
2021
Base de reparto
Pérdidas y ganancias
106.899
89.929
TOTAL
106.899
89.929
Aplicación
Dividendo a cuenta
50.246
44.118
Dividendo complementario
50.246
44.118
Reservas voluntarias
6.407
1.693
TOTAL
106.899
89.929
b) Dividendos pagados
Con fecha 15 de diciembre de 2022, el Consejo de Administración de CIE Automotive, S.A. aprobó el desembolso de un dividendo
a cuenta con cargo a resultados del ejercicio 2022 por un importe de 0,41 euros brutos por acción, lo que supuso un total de
49.049 miles de euros. El desembolso se ha hecho efectivo el 5 de enero de 2023.
Estas cantidades a distribuir no excedían de los resultados obtenidos de la Sociedad dominante desde el fin del último ejercicio,
deducida la estimación del impuesto sobre sociedades a pagar de dichos resultados, en línea con lo establecido en el artículo
277 de la Ley de Sociedades de Capital.
El estado contable provisional el 30 de noviembre de 2022 que ha sido formulado de acuerdo con los requisitos legales y que
pone de manifiesto la existencia de liquidez suficiente para la distribución del mencionado dividendo, se expresa en miles de
euros a continuación:
Estado provisional de liquidez
Miles de euros
Previsión de beneficios:
- Beneficios netos disponibles del ejercicio 2022
114.572
A deducir:
- Reservas legales a dotar
-
Cantidad máxima de posible distribución
114.572
Cantidad que se propone distribuir
100.491
Previsiones de tesorería a un año
214.699
Importe del dividendo a cuenta
(50.246)
Con fecha 28 de abril de 2022, la Junta General de Accionistas de CIE Automotive, S.A. ha acordado la distribución del resultado
individual del ejercicio 2021, aprobando el reparto de un dividendo complementario de 0,36 euros brutos por acción con derecho
a dividendo, lo que ha supuesto un total de 43.094 miles de euros. El desembolso se ha hecho efectivo el 6 de julio de 2022.
Con fecha 15 de diciembre de 2021, el Consejo de Administración de CIE Automotive, S.A. acordó la distribución del resultado del
ejercicio 2021 de la Sociedad dominante, aprobando el reparto de un dividendo a cuenta de 0,36 euros brutos por acción con
derecho a dividendo, lo que supuso un total de 44.113 miles de euros. El desembolso se ha hecho efectivo el 5 de enero de 2022.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
51
Con fecha 5 de mayo de 2021, la Junta General de Accionistas de CIE Automotive, S.A. acordó la distribución del resultado
individual del ejercicio 2020, aprobando el reparto de un dividendo complementario de 0,25 euros brutos por acción con
derecho a dividendo, lo que supuso un total de 30.624 miles de euros. El desembolso se hizo efectivo el 6 de julio de 2021.
Con fecha 16 de diciembre de 2020, el Consejo de Administración de CIE Automotive, S.A. aprobó el desembolso de un dividendo
a cuenta con cargo a resultados del ejercicio 2020 por un importe de 0,25 euros brutos por acción, lo que supuso un total de
30.638 miles de euros. El desembolso se hizo efectivo el 7 de enero de 2021.
14. Pasivos financieros a coste amortizado
2022
2021
Pasivos financieros a coste amortizado a largo plazo
- Préstamos con entidades de crédito (Notas 6 y 14.a)
1.470.648
1.394.633
- Deudas con empresas del Grupo CIE Automotive y asociadas a largo plazo (Nota 14.b)
175.075
153.107
Otras deudas a largo plazo
- Otras deudas a largo plazo (Nota 14.c)
50.025
49.994
1.695.748
1.597.734
Pasivos financieros a coste amortizado a corto plazo
- Préstamos con entidades de crédito (parte a corto de préstamos a largo plazo) (Notas 6 y 14.a)
130.738
70.267
- Pagarés y papel comercial (Nota 14.a)
196.900
360.750
- Cuentas a pagar a empresas del Grupo CIE Automotive (Nota 14.b)
7.846
8.659
- Proveedores
6.840
7.755
- Proveedores empresas del Grupo
6.563
- Proveedores de inmovilizado
306
534
- Remuneraciones pendientes de pago
12.095
6.979
- Dividendo activo a pagar (Nota 13)
49.049
44.113
TOTAL
410.337
499.057
a) Recursos ajenos y papel comercial
La exposición de los préstamos con entidades de crédito a variaciones en los tipos de interés es como sigue:
Saldo al 31
de diciembre
A más de 1 año
A más de 5
años
A 31 de diciembre de 2022
Total de recursos ajenos
1.798.286
1.470.648
138.893
Recursos ajenos al tipo fijo
(999.091)
(725.082)
(102.191)
Efecto de las permutas de tipo de interés (Nota 9)
(50.000)
-
-
Riesgo
749.195
745.566
36.702
A 31 de diciembre de 2021
Total de recursos ajenos
1.825.650
1.394.633
152.019
Recursos ajenos al tipo fijo
(724.417)
(351.388)
(100.776)
Riesgo
1.101.233
1.043.245
51.243
El vencimiento de los recursos ajenos no corrientes es el siguiente:
2022
2021
Entre 1 y 2 años
588.366
243.868
Entre 3 y 5 años
743.389
998.746
Más de 5 años
138.893
152.019
TOTAL
1.470.648
1.394.633
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
52
Los tipos de interés efectivos en la fecha del balance fueron los habituales en el mercado (Euribor + un margen de mercado),
no existiendo diferencia significativa con respecto a otras empresas de similar tamaño, riesgo y nivel de endeudamiento. Los
préstamos y créditos con entidades de crédito generan un tipo de interés ponderado anual del 1,95% (1,25% a 31 de diciembre
de 2021).
La Sociedad dispone de las siguientes líneas de crédito no dispuestas y préstamos no dispuestos por los siguientes importes:
Miles de euros
2022
2021
Con vencimiento inferior a un año
74.533
59.195
Con vencimiento superior a un año
437.000
492.486
TOTAL LÍNEAS DE CRÉDITO DISPONIBLES
511.533
551.681
Los valores contables de las deudas a largo plazo no difieren de sus valores razonables.
El valor contable de las deudas a corto plazo se aproxima a su valor razonable, dado que el efecto del descuento no es
significativo.
El valor contable de las deudas de la Sociedad está denominado en su totalidad en euros.
Durante el ejercicio 2022 se han amortizado un valor de 155,2 millones de euros de estos contratos de financiación (2021: 557,9
millones de euros). Asimismo, se ha obtenido financiación adicional por 287,6 millones de euros (2021: 493,0 millones de euros).
Préstamo sindicado 2014
Con fecha 28 de julio de 2014, CIE Automotive, S.A. firmó, con un sindicado de seis entidades financieras, un contrato de
financiación por importe de 450 millones de euros. El plazo de amortización inicial fue de 5 años, contando con una vida media
de 4,7 años, lo cual mejoraba la vida media de la financiación del Grupo y mejorando asimismo las condiciones económicas
de la financiación sindicada previa. Las novaciones posteriores relativas a dicha financiación han sido las siguientes:
• El 13 de abril de 2015, se firmó una primera novación del citado préstamo sindicado en la que se acordó una bajada del
margen de interés negociado inicialmente, así como la ampliación de los plazos de vencimiento, siendo el nuevo
vencimiento final en abril de 2020.
• Con fecha 14 de julio de 2016 se firmó una segunda novación de la financiación sindicada, en virtud de la cual se amplió
el importe total en 150 millones de euros, alcanzando un total de 600 millones de euros, alargando el plazo de
vencimiento un año más, siendo por tanto el último pago en abril de 2021 y acordando una modificación en la parrilla
del margen negociado y novado en 2015.
• Con fecha 6 de junio de 2017, la sociedad matriz firmó una tercera novación con respecto a dicha financiación sindicada.
De acuerdo con esta novación, el plazo de vencimiento se prorrogó un año para la mayoría de las instituciones
financieras, siendo el último pago en abril de 2022.
• Con fecha 27 de abril de 2018, la sociedad matriz firmó una cuarta novación con respecto a dicha financiación sindicada
según la cual, el plazo de vencimiento se prorrogó un año, siendo el último pago en abril de 2023.
• Con fecha 12 de abril de 2019, la sociedad matriz firmó una quinta novación con respecto a dicha financiación sindicada.
De acuerdo a esta novación, se amplió el límite en 90 millones de euros, alcanzando un total de 690 millones de euros;
alargando el vencimiento hasta abril del año 2024.
• Con fecha 27 de febrero de 2020, la sociedad matriz solicitó la extensión de la fecha de vencimiento final hasta el 13 de
abril de 2025, siendo aprobada por la mayoría de las entidades financiadoras.
• En junio de 2020 esta financiación se convirtió en una financiación sostenible valorada por un agente externo
anualmente con su posterior ajuste al margen en función de la mejora de los ratios anuales de criterios Ambientales,
Sociales y de Gobernanza del Grupo.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
53
• Con fecha 16 de junio de 2021, se firmó la extensión de esta financiación hasta abril de 2026, habiéndose aprobado dicha
extensión unánimemente por las entidades financiadoras.
• Con fecha 6 de junio de 2022, se ha firmado una nueva extensión de esta financiación hasta abril de 2027, habiéndose
aprobado dicha extensión por las entidades financiadoras por unanimidad.
El saldo dispuesto de esta financiación sindicada, a 31 de diciembre de 2022, asciende a 340 millones de euros (31 de diciembre
de 2021 a 300 millones de euros), y su tipo de interés está referenciado al Euribor más un margen variable en base al ratio Deuda
Financiera Neta / EBITDA.
Otras financiaciones
El 14 de julio de 2016 la Sociedad suscribió, con varias entidades financieras y aseguradoras, un contrato de financiación por
importe de 85 millones de euros con un vencimiento final a 10 años. Parte de esta nueva financiación fue contratada a tipo de
interés fijo y la otra parte a tipo variable referenciado al Euribor. En julio de 2021, se firmó una extensión de 2 años para esta
financiación, llevando el vencimiento final al ejercicio 2028 y pasando a estar la misma a un interés fijo de mercado. El saldo
dispuesto a 31 de diciembre de 2022 y 2021 asciende a 68 millones de euros.
La Sociedad tenía suscritos en 2014 y 2018 sendos contratos de financiación con el Banco Europeo de Inversiones (BEI) al objeto
de financiar actividades diversas del Grupo en investigación y desarrollo en el sector de componentes de automoción. Durante
el ejercicio 2021 se procedió a amortizar la última cuota del préstamo firmado en el ejercicio 2014. A su vez, en septiembre de
2020, CIE Automotive, S.A. suscribió un contrato de novación con la misma institución por 40 millones de euros, con un
vencimiento en 2030. El vencimiento último de estas financiaciones es en 2031 y el saldo pendiente a 31 de diciembre de 2022
asciende a 108 millones de euros (116 millones a 31 de diciembre de 2021).
Todas estas financiaciones se encuentran sujetas al cumplimiento de determinadas condiciones o ratios, habituales en el
mercado para estos contratos. A 31 de diciembre de 2022 y 2021 el Grupo cumple con la totalidad de las obligaciones que,
acorde con los contratos de financiación, estaban vigentes y eran exigibles por parte de los diferentes prestamistas a dicha
fecha.
Las contrataciones de financiación de los ejercicios 2022 y 2021 se refieren, en su gran mayoría, a contratos no estructurales
firmados con entidades financieras españolas.
Pagarés y papel comercial
Con fecha 19 de julio de 2018, la Sociedad hizo pública la formalización de un programa de emisión de papel comercial por un
importe máximo de 200 millones de euros, que quedó registrado en la Bolsa de Irlanda y que servirá como vía de diversificación
de la financiación de las necesidades de capital circulante del Grupo y como alternativa a la financiación bancaria para esta
finalidad. Con fecha 18 de julio de 2019, se renovó el programa y se incrementó el importe máximo hasta los 300 millones de
euros. Con fecha 18 de marzo de 2020 se incrementó el importe máximo hasta los 400 millones de euros y con fecha 21 de julio
de 2020 se renovó el programa. A 31 de diciembre de 2022 el saldo dispuesto asciende a 196,9 millones de euros (361 de millones
de euros a 31 de diciembre de 2021).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
54
b) Deudas con empresas del grupo y asociadas
Las deudas con empresas del grupo se instrumentan en cuentas corrientes de crédito, sin límite de saldo, con duración de cinco
años, renovables tácitamente a su vencimiento por periodos sucesivos o iguales de 5 años, y que devengan un tipo de interés
en condiciones de mercado. La cancelación debe notificarse entre las partes con un año de antelación, por lo que se
encuentran registradas como deudas no corrientes, 175.075 miles de euros (2021: 153.107miles de euros).
Estos saldos a pagar, así como los saldos a cobrar (Nota 7), surgen principalmente por la actuación de la Sociedad como centro
de gestión de financiación para las sociedades del Grupo.
El detalle de los préstamos no corrientes de empresas del grupo a 31 de diciembre de 2022 y 2021 es como sigue:
2022
2021
CIE Udalbide, S.A.U.
2.844
3.646
Gameko Fabricación de Componentes, S.A.
4.288
9.503
Inyectametal, S.A.
7.476
-
Mecanizaciones del Sur-Mecasur, S.A.
6.915
4.383
Nova Recyd, S.A.U.
16.559
16.665
Orbelan Plásticos, S.A.
4.019
1.566
CIE Plasty CZ, s.r.o.
4.234
5.427
CIE Compiegne, S.A.S.
12.442
7.925
CIE Galfor, S.A.U.
5.385
-
CIE Zdanice, s.r.o.
17.896
18.297
CIE Unitools Press, a.s.
6.345
2.959
Componentes de Dirección Recylan S.L.U.
3.487
3.718
Industrias Amaya Tellería, S.A.U.
16.078
16.482
MAR SK, s.r.o.
23.593
21.889
Advanced Comfort Systems France, S.A.S.
8.995
8.995
Advanced Comfort Systems Ibérica, S.A.U.
2.950
3.450
CIE Roof Systems, S.L.U.
13.383
16.331
Biosur Transformación, S.L.U.
4.611
4.440
Reciclado de Residuos Grasos, S.L.U.
2.414
1.805
Leaz Valorización, S.L.U.
1.492
-
Transformaciones Metalúrgicas Norma, S.A.
1.918
565
Alurecy, S.A.U.
1.541
1.750
Otros saldos menos significativos
6.210
3.311
TOTAL
175.075
153.107
El saldo incluido en el epígrafe Deudas con empresas del grupo a corto plazo incluye los intereses de las cuentas de crédito y
las deudas con filiales del Grupo asociadas a la liquidación del impuesto de sociedades en régimen de consolidación fiscal por
importe ambos de 7.846 miles de euros (2021: 8.659 miles de euros).
c) Otras deudas a largo plazo
A 31 de diciembre de 2022 este epígrafe incluye, principalmente, el préstamo concedido en marzo de 2019 con COFIDES cuyo
saldo al 31 de diciembre de 2022 asciende a 49.869 miles de euros, estando registrados en el largo plazo (2021: 49.838 miles de
euros registrados en el largo plazo) que devenga un tipo de interés referenciado al Euribor más un margen de mercado.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
55
d) Información del periodo medio de pago
La información sobre el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales del ejercicio 2022 y 2021 de acuerdo
con las obligaciones establecidas por la Ley 15/2010, de 5 de julio, es la siguiente:
Días
2022
2021
Periodo medio de pago a proveedores
54
57
Ratio de operaciones pagadas
66
65
Ratio de operaciones pendientes de pago
47
49
Miles de euros
2022
2021
Total pagos realizados
8.354
7.779
Total pagos pendientes
13.403
7.755
Adicionalmente, y de acuerdo a las obligaciones requeridas en la Ley 18/2022 de creación y crecimiento de empresas, se
informa de que el importe total de pagos realizados en un periodo inferior al máximo establecido por la Ley 5/2010 ha ascendido
a 5.435 miles de euros y 1.124 facturas, lo que supone un 65% sobre el total de pagos realizados y un 65% sobre el total de facturas.
15. Provisiones
A 31 de diciembre de 2022 y 2021, se incluyen provisiones relativas a la cobertura de diversos riesgos y otras contingencias.
16. Impuestos diferidos
El detalle de los impuestos diferidos es el siguiente:
2022
2021
Activos por impuestos diferidos:
- Diferencias temporarias deducibles
5.392
4.547
- Créditos fiscales a la inversión
12.721
12.204
18.113
16.751
Pasivos por impuestos diferidos:
- Diferencias temporarias imponibles
(323)
-
Impuestos diferidos (Neto)
17.790
16.751
Las diferencias temporarias deducibles se derivan, entre otros conceptos, de la diferente imputación fiscal/contable de gastos.
Dicha diferencia revertirá con la eficacia fiscal de los mencionados gastos.
El movimiento neto en los ejercicios 2022 y 2021 en los impuestos diferidos ha sido el siguiente:
2022
2021
Saldo inicial
16.751
16.841
Aplicación con (cargo)/abono a la cuenta de pérdidas y ganancias (Nota 18)
1.362
2.680
Impuesto imputado directamente a patrimonio neto
(323)
(2.770)
Saldo final
17.790
16.751
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
56
El movimiento durante los ejercicios 2022 y 2021 en los activos por impuestos diferidos, ha sido como sigue:
Activos por impuestos diferidos
Coberturas
Provisiones y otros
Pérdidas y
créditos fiscales
Total
Saldo a 1 de enero de 2021
2.727
2.547
11.567
16.841
(Cargo) / abono a resultados
43
2.000
637
2.680
(Cargo) / abono a patrimonio neto
(2.770)
-
-
(2.770)
Saldo al 31 de diciembre de 2021
-
4.547
12.204
16.751
(Cargo) / abono a resultados
-
845
517
1.362
Saldo al 31 de diciembre de 2022
-
5.392
12.721
18.113
Pasivos por impuestos diferidos
Coberturas
Total
Saldo al 31 de diciembre de 2021
-
-
(Cargo) / abono a patrimonio neto
323
323
Saldo al 31 de diciembre de 2022
323
323
Los impuestos diferidos cargados al patrimonio neto durante los ejercicios 2022 y 2021 se corresponden con las coberturas de
flujos de efectivo. Tras la cancelación anticipada de los derivados de cobertura en el ejercicio 2021, se produjo la reversión de la
diferencia temporaria asociada a los mismos. Las diferencias temporarias imponibles derivan de la cobertura de flujos de
efectivo.
Los activos por impuestos diferidos por bases imponibles negativas pendientes de compensación sólo se reconocen en la
medida en que es probable que la Sociedad obtenga beneficios fiscales futuros que permitan su aplicación.
A 31 de diciembre de 2022 quedan pendientes de compensación las siguientes bases imponibles negativas generadas por el
grupo fiscal del que la Sociedad es dominante (Nota 3.10):
Año de generación
Importe
2010
274
2011
1.027
2013
16.082
2018
12.426
2019
264
2020
366
2021
244
2022 (Estimado)
376
TOTAL
31.059
Los importes consignados en el cuadro anterior tienen en cuenta la salida del grupo fiscal de la compañía Bionor Berantevilla,
S.L.U., la cual se llevó las bases imponibles pendientes de compensación, en la proporción en que ayudó a su generación, así
como la disolución y liquidación de las sociedades Reciclados Ecológicos de residuos, S.L.U. y Biodiesel Mediterráneo, S.L.U.
producidas en el ejercicio 2021.
Las bases imponibles negativas se imputan a cada una de las sociedades en la proporción que contribuyeron a generarlas, a
efectos de su posible reconocimiento de activos por impuesto diferidos, y que asciende a un total de 7.454 miles de euros. De
estas bases negativas, le corresponden a la Sociedad un total de 13.798 miles de euros. El diferido de activo registrado por la
sociedad a sus efectos individuales asciende a 3.311 miles de euros.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
57
Al 31 de diciembre de 2022 la Sociedad no mantiene bases imponibles negativas individuales pendientes de compensación
generadas previo a la integración en el consolidado fiscal del Grupo.
Quedan pendientes las siguientes deducciones generadas por la Sociedad, por distintos conceptos, incluyendo las
deducciones activadas, cuyos importes son los siguientes:
Año de generación
Importe
1996
134
1997
86
1998
102
1999
83
2000
2.660
2001
238
2002
34
2003
45
2004
323
2005
30
2006
7.209
2007
2.595
2008
1.829
2009
586
2010
92
2011
118
2012
118
2013
241
2014
267
2015
29
2016
122
2017
242
2018
123
2019
253
2020
244
2021
839
2022
517
TOTAL
19.159
De las mencionadas deducciones un importe de 5.103 miles de euros proviene de la entidad absorbida Instituto Sectorial de
Promoción y Gestión de Empresas, S.A. (INSSEC) y tienen la consideración de deducciones generadas antes del grupo fiscal.
La legislación aplicable establece una limitación temporal de 30 años para las deducciones y bases imponibles negativas
generadas, estableciendo además que para aquellas deducciones y base negativas existentes con anterioridad al 1 de enero
de 2014, el plazo de los 30 años comienza a contar desde el 1 de enero de 2014.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
58
17. Ingresos y gastos
a) Importe neto de la cifra de negocios
El importe de la cifra de negocios se desglosa en:
2022
2021
Prestación de servicios
86.125
68.503
Dividendos recibidos (Nota 7.a)
78.460
61.300
Intereses de créditos
32.135
21.488
TOTAL
196.720
151.291
a.1) Prestación de servicios
El importe neto de la cifra de negocios correspondiente a las actividades ordinarias de prestación de servicios a las sociedades
del Grupo CIE Automotive (Nota 1 y Anexo I), que asciende a 86.125 miles de euros (2021: 68.503 miles de euros), se distribuye
geográficamente de acuerdo con la situación de las sociedades receptoras, siendo la siguiente:
Mercado
2022
2021
España
23%
28%
América
61%
54%
Resto del mundo
16%
18%
TOTAL
100%
100%
a.2) Dividendos recibidos de sociedades del grupo
La Sociedad ha recibido en el ejercicio 2022 un dividendo de las filiales Advanced Comfort Systems, Ibérica, S.L.U., Autokomp
Ingeniería, S.A.U. y CIE Automotive Boroa, S.L.U. por el reparto de resultados del ejercicio 2021 por importe de 525 miles de euros,
2.316 miles de euros y 619 miles de euros, respectivamente.
También en el ejercicio 2022, la Sociedad ha recibido dividendos a cuenta de sus filiales, CIE Roof Systems, S.L.U., Autokomp
Ingeniería, S.A.U., y CIE Automotive Boroa, S.L.U. por unos importes de 52.000 miles de euros, 4.500 miles de euros y 10.500 miles
de euros respectivamente; y CIE Berriz, S.L. ha repartido un dividendo por importe de 8.000 miles de euros con cargo a reservas
voluntarias.
Todos estos repartos fueron aprobados en cada una de las correspondientes Juntas Generales de Socios/Accionistas
celebradas durante el mes de diciembre de 2022. Estos dividendos han sido cobrados por la Sociedad durante el ejercicio.
a.3) Intereses de créditos a empresas del grupo
A 31 de diciembre de 2022 la Sociedad ha devengado unos ingresos por intereses de créditos con empresas del grupo y
asociadas que ascienden a 32.135 miles de euros (2021: 21.488 miles de euros).
b) Gastos de personal
2022
2021
Sueldos, salarios y asimilados
25.793
25.101
Indemnizaciones
258
-
Cargas sociales:
- Seguridad Social
926
904
TOTAL
26.977
26.005
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
59
El número medio de empleados en el curso del ejercicio distribuido por categorías es el siguiente:
Número de empleados
2022
2021
Directivos
9
9
Técnicos y titulados
57
57
TOTAL
66
66
Asimismo, la distribución por mujeres y hombres al cierre del ejercicio del personal y miembros del Consejo de administración
de la Sociedad es la siguiente:
2022
2021
Mujeres
Hombres
Total
Mujeres
Hombres
Total
Administradores
5
9
14
5
8
13
Directivos
4
4
8
4
4
8
Técnicos y titulados
27
29
56
28
31
59
TOTAL
36
42
78
37
43
80
Asimismo, no ha habido personas empleadas en el ejercicio 2022, ni en el ejercicio 2021, con una discapacidad funcional mayor
o igual al 33% no obstante, la Sociedad ha subcontratado a Fundación Lantegi Batuak, entidad calificada como centro especial
de empleo, habiendo obtenido la aprobación correspondiente por el Servicio Vasco de Empleo - Lanbide.
Incentivo a largo plazo
El Consejo de Administración de CIE Automotive S.A. acordó en 2018 implementar un plan para permitir la participación de
ciertos empleados del Grupo en el capital social de la empresa, concediendo a dichos empleados un préstamo exigible a su
vencimiento con fecha 31 de diciembre de 2022 con tipo de interés cero. El objetivo del plan es doble: (i) motivar, promover la
lealtad y alentar a los miembros más importantes de la gerencia del Grupo a lograr los objetivos estratégicos para los próximos
cinco años y (ii) como resultado del compromiso con el Grupo, permitir que los empleados antes mencionados se beneficien
de cualquier incremento en el precio de cotización de las acciones de CIE Automotive S.A. desde el 1 de enero de 2018 hasta el
31 de diciembre de 2022. Estos préstamos, que reúnen las condiciones para ser considerados “full recourse”, están registrados
a valor razonable, se encuentran clasificados en el epígrafe “Créditos a terceros” y su importe pendiente de cobro a 31 de
diciembre de 2022 es de 15 millones de euros (2021: 20 millones de euros) (Nota 6).
En diciembre de 2022, se ha aprobado la extensión del vencimiento de los préstamos a directivos por un periodo de 5 años,
hasta enero de 2028, manteniéndose el resto de las condiciones del plan inalterables. A 31 de diciembre de 2022, se ha
registrado el activo asociado a estos préstamos a largo plazo por su valor razonable, lo que ha supuesto un ajuste de 2,5
millones de euros (Nota 6.5).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
60
c) Otros gastos de explotación
El desglose por concepto de Otros gastos de explotación es el siguiente:
2022
2021
Gastos de viaje
931
427
Mantenimiento, reparación y conservación
1.515
1.429
Servicios profesionales independientes y otros servicios
1.732
2.705
Arrendamientos
497
519
Primas de seguro
2.018
1.591
Otros
1.462
2.210
TOTAL
8.155
8.881
18. Impuesto sobre beneficios y situación fiscal
Como ya se ha comentado en las normas de valoración (Nota 3.10), la Sociedad está autorizada a tributar en régimen de
declaración consolidada con ciertas sociedades dependientes.
Debido a que determinadas operaciones tienen diferente consideración a efectos de la tributación por el impuesto sobre
sociedades y de la elaboración de estas Cuentas Anuales, la base imponible del ejercicio difiere del resultado contable.
La conciliación entre el importe neto de ingresos y gastos del ejercicio y la base imponible del impuesto sobre beneficios
atribuible a la Sociedad de la declaración individual es la siguiente:
2022
2021
Aumentos
Disminu-
ciones
Neto
Aumentos
Disminu-
ciones
Neto
Resultado del ejercicio
106.899
89.929
Impuesto sobre Sociedades
5.161
(4.017)
Diferencias permanentes
3.379
(78.460)
(75.081)
3.245
(77.193)
(73.948)
Diferencias temporarias:
- con origen en el ejercicio
5.420
(1.905)
3.515
8.659
-
8.659
- con origen en el ejercicio anterior
-
-
-
-
-
-
Base imponible individual (resultado fiscal)
40.494
20.623
El cálculo del impuesto sobre Sociedades corriente se recoge en el siguiente cuadro:
2022
2021
Base imponible individual
40.494
20.623
Base consolidada
40.494
20.623
Cuota líquida
9.720
4.949
Base imponible no compensada
-
-
Impuesto corriente
9.720
4.949
El gasto por el impuesto sobre sociedades se compone de:
2022
2021
Impuesto corriente
9.720
4.949
Impuesto diferido (Nota 16)
(845)
(2.043)
Créditos fiscales (Nota 16)
(517)
(637)
Correcciones IS ejercicios anteriores
-
(32)
Retenciones soportadas con origen en el exterior
517
646
Registro de provisiones y otros conceptos
(3.714)
(6.900)
Total
5.161
(4.017)
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
61
Tanto en el ejercicio 2022 como en el 2021 no existe importe alguno a pagar a la Administración tributaria por concepto de
Impuesto sobre Sociedades (Nota 16).
Se encuentran abiertos a inspección los ejercicios no prescritos que, de acuerdo a la legislación vigente serían los ejercicios
comprendidos entre el año 2018 y 2022.
Las obligaciones contables derivadas de la fusión entre la Sociedad e Instituto Sectorial de Promoción y Gestión de Empresas,
S.A. (Sociedad absorbida) figura en la memoria anual de 2011, primera aprobada que recoge los efectos contables de la fusión
por absorción con fecha 1 de enero de 2011.
Como consecuencia, entre otras, de las diferentes posibles interpretaciones de la legislación fiscal vigente, podrían surgir
pasivos adicionales como consecuencia de una inspección. En todo caso, los Administradores consideran que dichos pasivos,
caso de producirse, no afectarán significativamente a las Cuentas Anuales del ejercicio 2022 ni del 2021.
La legislación aplicable para la liquidación del Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2022 de la Sociedad Dominante es la
correspondiente a la Norma Foral 11/2013, de 5 de diciembre, del Territorio Foral de Bizkaia; modificada por la Norma Foral 2/2018,
de 12 de marzo.
19. Resultado financiero
2022
2021
Ingresos financieros:
- Otros ingresos financieros
1.266
1.038
1.266
1.038
Gastos financieros:
Por deudas con empresas del grupo (Nota 25)
(5.251)
(2.367)
Por deudas con terceros
(29.355)
(25.688)
Otros gastos financieros
(195)
(223)
(34.801)
(28.278)
Variación de valor razonable en instrumentos financieros:
Imputación al resultado del ejercicio por instrumentos financieros
(12.638)
70
(12.638)
70
Diferencias de cambio netas
(6)
(108)
Resultado financiero
(46.179)
(27.278)
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
62
20. Flujos de efectivo de las actividades de explotación
2022
2021
Resultado del ejercicio antes de impuestos
112.060
85.912
Ajustes del resultado:
- Amortización del inmovilizado
3.834
3.700
- Variación neta de provisiones
992
1.000
- Ingresos financieros (Nota 19), dividendos e intereses de empresa del Grupo CIE Automotive (Nota 17)
(111.861)
(83.826)
- Gastos financieros (Nota 19)
34.801
28.278
- Diferencias de cambio (Nota 19)
6
108
- Variación de valor razonable en instrumentos financieros (Nota 19)
12.638
(70)
(59.590)
(50.810)
Cambios en el capital corriente:
- Deudores y otras cuentas a cobrar
(4.735)
(1.964)
- Acreedores y otras cuentas a pagar
13.347
2.779
8.612
815
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación:
- Pagos de intereses
(27.832)
(28.702)
- Cobros de dividendos (Nota 17)
78.460
61.300
- Cobros de intereses
22.762
20.632
73.390
53.230
Flujos de efectivo de las actividades de explotación
134.472
89.147
21. Flujos de efectivo de las actividades de inversión
2022
2021
Pagos por inversiones:
- Empresas del grupo (Nota 7.b)
-
(15.073)
- Inmovilizado intangible
(678)
(1.158)
- Inmovilizado material
(6)
(217)
- Otros activos financieros
-
(7)
(684)
(16.455)
Cobros por desinversiones:
- Otros activos financieros
4.952
4.196
4.952
4.196
Flujos de efectivo de las actividades de inversión
4.268
(12.259)
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
63
22. Flujos de efectivo de las actividades de financiación
2022
2021
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero:
- Emisión:
- Deudas con entidades de crédito (Nota 14)
287.585
493.000
- Variación neta de pagarés y papel comercial (Nota 14)
-
82.650
- Variación neta de los créditos a/de empresas del grupo y asociadas (*)
40.603
-
- Devolución y amortización de:
- Deudas con entidades de crédito por préstamos (Nota 14)
(155.153)
(557.918)
- Variación neta de pagarés y papel comercial (Nota 14)
(163.850)
-
- Liquidación de derivados de cobertura
-
(10.944)
- Variación neta de los créditos a/de empresas del grupo y asociadas (*)
-
(14.061)
9.185
(7.273)
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio:
- Venta/(Adquisición) de acciones propias (Nota 11.c)
(60.475)
78
- Pago de dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de patrimonio (Nota 13.b)
(87.207)
(61.262)
(147.682)
(61.184)
Flujos de efectivo de actividades de financiación
(138.497)
(68.457)
(*) Corresponde al movimiento neto de los saldos por cuentas corrientes con empresas del grupo, tanto de activo como de pasivo, por financiación global del Grupo.
23. Contingencias
Pasivos contingentes
La Sociedad al 31 de diciembre de 2022 y 2021, no tiene garantías reales ni prendas adicionales a las mencionadas
anteriormente (Nota 14).
24. Retribución al Consejo de Administración y Alta Dirección
a) Retribución a los miembros del Consejo de Administración
La retribución total de los miembros de Consejo de Administración ha ascendido a 8.556 miles de euros (2021: 11.268 miles de
euros). Los miembros del Consejo de Administración no han percibido remuneración alguna en concepto de dietas, primas o
participación en beneficios, adicional a lo indicado en la Nota 25. Tampoco han recibido acciones, ni han vendido ni ejercido,
opciones sobre acciones, así como otros derechos relacionados con planes de pensiones ni pólizas de seguro a su favor.
La Sociedad no tiene contraídas obligaciones relativas a pensiones u otro tipo de retribuciones complementarias a la jubilación
con sus administradores.
b) Retribuciones y préstamos al personal de Alta Dirección
A 31 de diciembre de 2022 y 2021, la Alta Dirección de la Sociedad se componía de 4 mujeres y 3 hombres.
La remuneración total devengada en el ejercicio 2022 por el personal de Alta Dirección asciende a un importe de 8.975 miles
de euros (2021: 5.455 miles de euros). Asimismo, el personal de Alta Dirección no dispone de seguros de vida o responsabilidad
civil a cargo de la Sociedad. Estos importes excluyen los importes devengados por los miembros que conforman el Consejo de
Administración, y cuyo detalle se incluye en la Nota 17.b).
Tal y como se explica en la Nota 17, el Consejo de Administración de CIE Automotive S.A. acordó en 2018 implementar un plan
para permitir la participación de ciertos empleados del Grupo en el capital social de la empresa. El importe nominal total de los
préstamos a miembros de la Alta de Dirección, pendientes de cobro a 31 de diciembre de 2022 es de 5.364 miles de euros (2021:
6.425 miles de euros).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
64
La Sociedad no tiene contraídas obligaciones relativas a pensiones u otro tipo de retribuciones complementarias a la jubilación
con el personal de Alta Dirección.
c) Artículo 228, del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital
En el deber de evitar situaciones de conflicto de interés en la Sociedad dominante, durante el ejercicio 2022 los administradores
que han ocupado cargos en el Consejo de Administración han cumplido con las obligaciones previstas en el artículo 228 del
texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, tanto los consejeros como las personas a ellos vinculadas, se
han abstenido de incurrir en los supuestos de conflicto de interés previstos en el artículo 229 de dicha norma, no habiéndose
producido durante el ejercicio comunicaciones de eventual conflicto de interés, directo o indirecto, para su toma en
consideración por parte del Consejo de Administración de la Sociedad.
d) Remuneración con base en el precio de la acción
En la Junta General de Accionistas celebrada el día 24 de abril de 2018, se aprobó la concesión, para el Consejero Delegado, de
un incentivo a largo plazo con base en la evolución del precio de la acción de CIE Automotive, S.A., conforme ha sido modificado
mediante acuerdo que fue aprobado por la Junta General de Accionistas del 5 de mayo de 2021.
El incentivo consiste en el pago de una remuneración extraordinaria total resultado de multiplicar 1.450.000 derechos por el
incremento del valor de la cotización de la acción de CIE Automotive, S.A. durante un periodo de tiempo máximo de 9 años
(periodos de referencia), siendo su cotización base inicial de 21,30 euros por acción y el valor de cierre la media de la cotización
correspondiente a una mensualidad dentro de los periodos de referencia establecidos, en los términos aprobados por la Junta
General de Accionistas. De conformidad con las modificaciones introducidas en la referida Junta General de Accionistas de 5
de mayo de 2021, durante el 2021, el Consejero Delegado procedió a ejercitar de forma parcial el incentivo, de forma que el
importe devengado por dicha remuneración ascendió a 5.900 miles de euros. Con este ejercicio parcial, se fijó una cotización
base para eventuales ulteriores ejercicios del incentivo en 25,37 euros por acción.
Durante el primer semestre del ejercicio 2022, el Consejero Delegado ha ejercitado nuevamente de forma parcial el incentivo,
de forma que el importe devengado por dicha remuneración ha ascendido a 2.972 miles de euros. Tras este segundo ejercicio
parcial, se ha fijado una cotización base para eventuales ulteriores ejercicios del incentivo en 27,41 euros por acción.
25. Operaciones con empresas del grupo y vinculadas
La Sociedad es la dominante última del Grupo (Anexo I).
Las transacciones con empresas del grupo en el ejercicio 2022 y 2021 corresponden a los siguientes conceptos e importes a
empresas del Grupo:
2022
2021
Servicios prestados:
191.469
151.291
- Dividendos recibidos (Notas 7 y 17)
78.460
61.300
- Servicios (Nota 17)
86.125
68.503
- Servicios financieros (Nota 17)
32.135
21.488
Intereses:
- Financieros (Nota 19)
(5.251)
(2.367)
Los saldos al cierre del ejercicio 2022 y 2021 derivados de las transacciones descritas anteriormente se registran en las Notas 6,
7, 8 y 14.b) anteriores.
Los importes de los créditos y préstamos no corrientes concedidos y recibidos de empresas del Grupo CIE Automotive en el
ejercicio 2022 y 2021 han sido detallados en la Nota 7.d) y Nota 14.b).
En el ejercicio 2022 y 2021 no ha sido necesario constituir ninguna provisión por deterioro de valor para los préstamos concedidos
a empresas del grupo y asociadas.
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
65
a) Saldos y transacciones de la sociedad con partes vinculadas no pertenecientes al Grupo CIE Automotive:
Saldos en miles de euros
31.12.2022
31.12.2021
Saldos a cobrar por prestaciones de servicios
36
36
Anticipos a partes vinculadas
6.500
7.800
Saldos a cobrar de entidades de influencia significativa
16.800
16.800
Saldos a pagar a entidades de influencia significativa (Nota 14)
(34.370)
(34.370)
Dividendo pendiente de pago
(49.049)
(44.113)
Transacciones en miles de euros
2022
2021
Servicios prestados
17
3
Servicios recibidos
483
241
Gastos financieros
592
427
26. Información sobre medio ambiente
Se considera actividad medioambiental cualquier operación cuyo propósito principal sea la minimización del impacto
medioambiental y la protección y mejora del medio ambiente. Dado el carácter de sociedad “holding” del Grupo CIE
Automotive, la Sociedad no tiene riesgo medioambiental de relevancia.
Durante los ejercicios 2022 y 2021 la Sociedad no ha incurrido en gastos significativos de carácter medioambiental.
La Sociedad no tiene conocimiento de la existencia de contingencias relacionadas con la protección y mejora del medio
ambiente, ni riesgos transferidos a otras entidades, no habiéndose considerado necesario registrar dotación alguna para
riesgos y gastos de carácter medioambiental.
27. Honorarios de auditores de cuentas
Los honorarios durante el ejercicio por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. por los servicios de auditoría de cuentas
(incluyendo las cuentas consolidadas de la Sociedad) y por otros servicios de verificación han ascendido a 228 miles de euros
en 2022 (2021: 206 miles de euros). De estos otros servicios distintos de la auditoría de cuentas, durante el ejercicio 2022 los
servicios prestados a la Sociedad por PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. han ascendido a un importe de 56 miles de euros
en 2022 (2021: 54 miles de euros) y se corresponden principalmente a informes sobre procedimientos acordados sobre ratios
ligados a contratos de financiación, revisión de información financiera en el marco de la emisión de instrumentos de deuda, el
referido a la información relativa al Sistema de Control Interno sobre la Información Financiera (SCIIF) y verificación de
indicadores no financieros.
Asimismo, los honorarios durante el ejercicio por otras sociedades de la red PwC de servicios de asesoramiento fiscal han sido
73 miles de euros (2021: 94 miles de euros).
MEMORIA DE LAS CUENTAS ANUALES DEL EJERCICIO 2022
(Expresada en miles de euros)
66
28. Hechos posteriores al cierre
Con fecha 2 de febrero de 2023, el Grupo ha anunciado la adquisición del 100% del capital social de la sociedad Iber-Oleff Brasil,
Ltda. por un valor aproximado de 20 millones de euros.
Con cerca de 400 empleados y unas ventas en el ejercicio 2022 de 25 millones de euros, Iber-Oleff Brasil cuenta con una planta
en Sao Paolo, y está especializada en la fabricación de componentes de plástico para el interior del vehículo, integrando en sus
procesos inyección, soldadura, pintura, láser y ensamblado.
El cierre de la operación queda condicionado al cumplimiento de las condiciones habituales a las que quedan sujetas este tipo
de transacciones.
Adicionalmente a lo anterior, a la fecha de formulación de estas Cuentas Anuales, no se han producido hechos significativos
posteriores al cierre del ejercicio 2022 que puedan tener impactos significativos en los estados financieros del periodo finalizado
el 31 de diciembre de 2022.
ANEXO I: LISTADO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS
67
% Participación
Efectivo en CIE
Automotive
Sociedad
Sociedad Matriz
Actividad
Domicilio
Directo
Indirecto
CIE Berriz, S.L. (*)
CIE Automotive, S.A.
Sociedad de Cartera
Bizkaia
100,00%
-
CIE Udalbide, S.A.U.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Bizkaia
-
100,00%
CIE Mecauto, S.A.U.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Álava/Araba
-
100,00%
Mecanizaciones del Sur-Mecasur, S.A.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Álava/Araba
-
100,00%
Gameko Fabricación de Componentes, S.A.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Álava/Araba
-
100,00%
Grupo Componentes Vilanova, S.L.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Barcelona
-
100,00%
Alurecy, S.A.U.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Bizkaia
-
100,00%
Componentes de Automoción Recytec, S.L.U.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Álava/Araba
-
100,00%
Componentes de Dirección Recylan, S.L.U.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Navarra
-
100,00%
Nova Recyd, S.A.U.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Álava/Araba
-
100,00%
Recyde, S.A.U.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Gipuzkoa
-
100,00%
Recyde CZ, s.r.o.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Chequia
-
100,00%
CIE Zdánice, s.r.o.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Chequia
-
100,00%
Alcasting Legutiano, S.L.U.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Álava/Araba
-
100,00%
Egaña 2, S.L.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Bizkaia
-
100,00%
Inyectametal, S.A.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Bizkaia
-
100,00%
Orbelan Plásticos, S.A.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Gipuzkoa
-
100,00%
Transformaciones Metalúrgicas Norma, S.A.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Gipuzkoa
-
100,00%
Plasfil Plásticos da Figueira, S.A.
(*)
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Portugal
-
100,00%
CIE Stratis-Tratamentos, Ltda.
Plasfil Plásticos da Figueira, S.A.
Fabricación componentes automoción
Portugal
-
100,00%
CIE Metal CZ, s.r.o.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Chequia
-
100,00%
CIE Plasty CZ, s.r.o.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Chequia
-
100,00%
CIE Unitools Press, a.s.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Chequia
-
100,00%
CIE Joamar, s.r.o.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Chequia
-
100,00%
CIE Automotive Maroc, s.a.r.l. d’au
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Marruecos
-
100,00%
CIE Praga Louny, a.s.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Chequia
-
100,00%
CIE Deutschland, GmbH
CIE Berriz, S.L.
Servicios e instalaciones
Alemania
-
100,00%
Leaz Valorización, S.L.U. (sin actividad)
CIE Berriz, S.L.
Gestión y valorización de residuos
Bizkaia
-
100,00%
CIE Compiègne, S.A.S.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Francia
-
100,00%
Biosur Transformación, S.L.U.
(2)
CIE Berriz, S.L.
Biocombustibles
Huelva
-
100,00%
Biocombustibles de Guatemala, S.A. (en liquidación)
(2)
CIE Berriz, S.L.
Biocombustibles
Guatemala
-
51,00%
Gestión de Aceites Vegetales, S.L.
(*)(2)
CIE Berriz, S.L.
Biocombustibles
Madrid
-
88,73%
Reciclado de Residuos Grasos, S.L.U.
(2)
Gestión de Aceites Vegetales, S.L.
Biocombustibles
Madrid
-
88,73%
Recogida de Aceites y Grasas Maresme, S.L.U.
(2)
CIE Berriz, S.L.
Biocombustibles
Barcelona
-
100,00%
Denat 2007, S.L.U.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Pontevedra
-
100,00%
Industrias Amaya Tellería, S.A.U.
CIE Berriz, S.L
Fabricación componentes automoción
Bizkaia
-
100,00%
MAR SK, s.r.o.
CIE Berriz, S.L
Fabricación componentes automoción
Eslovaquia
-
100,00%
ANEXO I: LISTADO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS
68
% Participación
Efectivo en CIE
Automotive
Sociedad
Sociedad Matriz
Actividad
Domicilio
Directo
Indirecto
Autocom Componentes Automotivos do Brasil Ltda.
CIE Berriz, S.L
Fabricación componentes automoción
Brasil
-
100,00%
GAT México, S.A. de C.V.
CIE Berriz, S.L
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
SC CIE Matricon, S.A.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Rumanía
-
100,00%
CIE Automotive Parts (Shanghai) Co., Ltd.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
100,00%
CIE Automotive Rus, LLC
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Rusia
-
100,00%
CIE Automotive Goiain, S.L.U.
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Álava/Araba
-
100,00%
Basquevolt, S.A.
(1)
CIE Berriz, S.L.
Desarrollo de baterías sostenibles
Álava/Araba
-
16,67%
Somaschini, S.p.A.
(*)
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Italia
-
100,00%
Somaschini Automotive, SRL
(*)
Somaschini, SPA
Fabricación componentes automoción
Italia
-
100,00%
Somaschini International, Inc
(*)
Somaschini Automotive, SRL
Sociedad de cartera
EE.UU.
-
100,00%
Somaschini North America, LLC
Somaschini International, Inc
Fabricación componentes automoción
EE.UU.
-
100,00%
Somaschini Realty, LLC
Somaschini International, Inc
Sociedad patrimonial
EE.UU.
-
100,00%
Autometal, Ltda.
(*)
CIE Berriz, S.L.
Fabricación componentes automoción
Brasil
-
100,00%
Durametal, Ltda.
Autometal, Ltda.
Fabricación componentes automoción
Brasil
-
84,88%
Autometal SBC Injeção e Pintura de Plásticos Ltda.
Autometal, Ltda.
Fabricación componentes automoción
Brasil
-
100,00%
Autometal Investimentos e Imóveis, Ltda.
(*)
Autometal, Ltda.
Servicios e instalaciones
Brasil
-
100,00%
Gescrap-Autometal Comércio de Sucatas Ltda
Autometal Investimentos e Imóveis,
Ltda.
Comercio de chatarras
Brasil
-
30,00%
Jardim Sistemas Automotivos e Industriais, Ltda.
Autometal, Ltda.
Fabricación componentes automoción
Brasil
-
100,00%
Metalúrgica Nakayone, Ltda.
Autometal, Ltda.
Fabricación componentes automoción
Brasil
-
100,00%
Autometal Minas Cromação, Pintura e Injeção de Plásticos Ltda
Autometal, Ltda.
Fabricación componentes automoción
Brasil
-
100,00%
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
(*)
CIE Berriz, S.L.
Sociedad de cartera
México
-
100,00%
Pintura y Ensambles de México, S.A. de C.V.
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
CIE Celaya, S.A.P.I. de C.V.
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
Gescrap Autometal de Mexico, S.A. de C.V.
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Comercio de chatarras
México
-
30,00%
Ges Trading Nar, S.A. de C.V.
(3)
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Servicios e instalaciones
México
-
30,00%
Pintura, Estampado y Montaje, S.A.P.I. de C.V.
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
Maquinados Automotrices y Talleres Industriales de Celaya, S.A. de
C.V.
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
CIE Berriz México Servicios Administrativos, S.A. de C.V.
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Servicios e instalaciones
México
-
100,00%
Nugar, S.A. de C.V.
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
ANEXO I: LISTADO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS
69
% Participación
Efectivo en CIE
Automotive
Sociedad
Sociedad Matriz
Actividad
Domicilio
Directo
Indirecto
Maquinados de Precisión de México S. de R.L. de C.V.
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
CIE Plásticos México, S.A. de C.V.
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
CIE Automotive,USA, Inc
(*)
CIE Automotive de México SAPI de C.V.
Servicios e instalaciones
EE. UU.
-
100,00%
CIE Investments USA, Inc
CIE Automotive USA, Inc
Sociedad de cartera
EE. UU.
-
100,00%
Century Plastics, LLC
(*)
CIE Automotive USA, Inc
Fabricación componentes automoción
EE. UU.
-
100,00%
Century Plastics Real State Holdings, LLC
Century Plastics, LLC
Sociedad patrimonial
EE. UU.
-
100,00%
Newcor, Inc
(*)
CIE Automotive USA, Inc
Sociedad de cartera
EE. UU.
-
100,00%
Owosso Realty, LLC
Newcor, Inc
Sociedad patrimonial
EE. UU.
-
100,00%
Corunna Realty, Corp.
Newcor, Inc
Sociedad patrimonial
EE. UU.
-
100,00%
Clifford Realty, Corp.
Newcor, Inc
Sociedad patrimonial
EE. UU.
-
100,00%
Machine, Tools and Gear, Inc
Newcor, Inc
Fabricación componentes automoción
EE. UU.
-
100,00%
Rochester Gear, Inc
Newcor, Inc
Fabricación componentes automoción
EE. UU.
-
100,00%
Golde South Africa, LLC
CIE Automotive USA, Inc
Sociedad distribuidora
EE. UU.
-
100,00%
Golde Auburn Hills, LLC
CIE Automotive USA, Inc
Fabricación componentes automoción
EE. UU.
-
100,00%
Participaciones Internacionales Autometal Dos, S.L.U.
(*)
CIE Berriz, S.L.
Sociedad de cartera
Bizkaia
-
100,00%
Mahindra CIE Automotive Ltd.
(*)
Participaciones Internacionales
Autometal Dos S.L.U.
Fabricación componentes automoción
India
-
65,71%
Stokes Group Ltd. (en liquidación)
(2)
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Fabricación componentes automoción
Reino Unido
-
65,71%
CIE Galfor, S.A.U.
(*)
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Fabricación componentes automoción
Orense
-
65,71%
CIE Forging Germany Gmbh
(*)(2)(4)
CIE Galfor, S.A.U.
Sociedad de cartera
Alemania
-
65,71%
Gesenkschmiede Schneider GmbH
(2)
CIE Forging Germany Gmbh
Fabricación componentes automoción
Alemania
-
65,71%
Jeco Jellinghaus GmbH
(2)
CIE Forging Germany Gmbh
Fabricación componentes automoción
Alemania
-
65,71%
Falkenroth Umformtechnik GmbH
(2)
CIE Forging Germany Gmbh
Fabricación componentes automoción
Alemania
-
65,71%
Schoneweiss & Co. GmbH
(2)
CIE Forging Germany Gmbh
Fabricación componentes automoción
Alemania
-
65,71%
CIE Legazpi, S.A.U.
CIE Galfor, S.A.U.
Fabricación componentes automoción
Gipuzkoa
-
65,71%
UAB CIE LT Forge
CIE Galfor, S.A.U.
Fabricación componentes automoción
Lituania
-
65,71%
Galfor Eólica, S.L.
CIE Galfor, S.A.U.
Producción y comercialización de
electricidad
Orense
-
16,43%
Metalcastello S.p.A.
CIE Galfor, S.A.U.
Fabricación componentes automoción
Italia
-
65,68%
BillForge de Mexico S de RL de CV
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Fabricación componentes automoción
México
-
65,71%
BF Precision Pvt. Ltd.
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Fabricación componentes automoción
India
-
65,71%
Aurangabad Electricals, Ltd.
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Fabricación componentes automoción
India
-
65,71%
CIE Hosur, Ltd.
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Fabricación componentes automoción
India
-
65,71%
Ge Scrap India Pvt. Ltd.
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Fabricación componentes automoción
India
-
19,71%
Clean Max Deneb Power, LLP
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Producción y comercialización de
electricidad
India
-
17,08%
Sunbarn Renewables Pvt., Ltd.
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Producción y comercialización de
electricidad
India
-
17,16%
ANEXO I: LISTADO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS
70
% Participación
Efectivo en CIE
Automotive
Sociedad
Sociedad Matriz
Actividad
Domicilio
Directo
Indirecto
Renew Surya Alok Pvt., Ltd
(1)
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Producción y comercialización de
electricidad
India
-
20,50%
Strongsuns Solar Pvt., Ltd
(1)
Mahindra CIE Automotive Ltd.
Producción y comercialización de
electricidad
India
-
17,97%
Advanced Comfort Systems Ibérica, S.L.U.
CIE Automotive, S.A.
Fabricación componentes automoción
Orense
100,00%
-
Advanced Comfort Systems France, S.A.S.
(*)
CIE Automotive, S.A.
Fabricación componentes automoción
Francia
100,00%
-
Advanced Comfort Systems Romania, S.R.L.
Advanced Comfort Systems France,
S.A.S.
Fabricación componentes automoción
Rumanía
-
100,00%
Advanced Comfort Systems México, S.A. de C.V.
Advanced Comfort Systems France,
S.A.S.
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
Advanced Comfort Systems Shanghai Co. Ltd.
(*)
Advanced Comfort Systems France,
S.A.S.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
100,00%
Wuhan Advanced Comfort Systems Co. Ltd.
Advanced Comfort Systems
Shanghai Co. Ltd.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
100,00%
Autokomp Ingeniería, S.A.U.
(*)
CIE Automotive, S.A.
Servicios e instalaciones
Bizkaia
100,00%
-
Forjas de Celaya, S.A. de C.V.
Autokomp Ingeniería, S.A.U.
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
Nanjing Automotive Forging Co., Ltd.
Autokomp Ingeniería, S.A.U.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
50,00%
CIE Forjas Minas, Ltda.
(*)(7)
Autokomp Ingeniería, S.A.U.
Sociedad de cartera
Brasil
-
100,00%
Autoforjas, Ltda.
CIE Forjas Minas, Ltda.
Fabricación componentes automoción
Brasil
-
100,00%
CIE Automotive Boroa, S.L.U.
CIE Automotive, S.A.
Servicios financieros
Bizkaia
100,00%
-
CIE Automotive Roof systems Korea Ltd.
CIE Automotive, S.A.
Fabricación componentes automoción
Korea
100,00%
-
CIE Roof Systems, S.L.U.
(*)(5)
CIE Automotive, S.A.
Sociedad de cartera
Bizkaia
100,00%
-
Golde Tianjin Co., Ltd.
CIE Roof Systems, S.L.U.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
100,00%
Golde Wuhan Co., Ltd.
CIE Roof Systems, S.L.U.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
100,00%
Golde Shandong Co., Ltd.
CIE Roof Systems, S.L.U.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
100,00%
CIE Golde Holdings, S.L.U.
(*)(6)
CIE Roof Systems, S.L.U.
Sociedad de cartera
Bizkaia
-
100,00%
Inteva Products (Barbados), Ltd. (en liquidación)
CIE Golde Holdings, S.L.U.
Sociedad de cartera
Barbados
-
100,00%
Golde Shanghai Co., Ltd.
CIE Golde Holdings, S.L.U.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
100,00%
ANEXO I: LISTADO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, NEGOCIOS CONJUNTOS Y ASOCIADAS
71
% Participación
Efectivo en CIE
Automotive
Sociedad
Sociedad Matriz
Actividad
Domicilio
Directo
Indirecto
Golde Changchun Co., Ltd.
CIE Golde Holdings, S.L.U.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
100,00%
CIE Golde Shanghai Innovation Co., Ltd.
CIE Golde Holdings, S.L.U.
Centro tecnológico
República
Popular de
China
-
100,00%
Golde Netherlands, BV
(*)
CIE Roof Systems, S.L.U.
Sociedad de cartera
Países Bajos
-
100,00%
Golde Mexico Holdings, LLC
(*)
Golde Netherlands, BV
Sociedad de cartera
EE.UU.
-
100,00%
Automotive Mexico Body Systems, S. de R.L. de C.V.
Golde Mexico Holdings, LLC
Fabricación componentes automoción
México
-
100,00%
Golde Bengaluru India PvT Ltd.
CIE Roof Systems, S.L.U.
Centro tecnológico
India
-
100,00%
Roof Systems Germany, Gmbh
CIE Roof Systems, S.L.U.
Centro tecnológico
Alemania
-
100,00%
Golde Oradea, SRL
CIE Roof Systems, S.L.U.
Fabricación componentes automoción
Rumanía
-
100,00%
Golde Lozorno, Spol, s.r.o.
CIE Roof Systems, S.L.U.
Fabricación componentes automoción
Eslovaquia
-
100,00%
SIR S.A.S.
CIE Roof Systems, S.L.U.
Sociedad de cartera
Francia
-
100,00%
Shanghai Golde Automotive Parts Co., Ltd.
(*)
CIE Roof Systems, S.L.U.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
50,00%
Golde Automotive Parts (Ningde) Co., Ltd.
Shanghai Golde Automotive Parts Co.,
Ltd.
Fabricación componentes automoción
República
Popular de
China
-
50,00%
Golde Pune Automotive India Private Ltd.
CIE Roof Systems, S.L.U.
Fabricación componentes automoción
India
-
100,00%
(1) Sociedades incorporadas al perímetro de consolidación en 2022 junto con sus compañías dependientes.
(2) Sociedades interrumpidas a 31 de diciembre de 2022
(3) Cambio de razón social en 2022 de Gescrap Autometal México Servicios, S.A. de C.V a Ges Trading Nar, S.A. de C.V.
(4) Cambio de razón social de Mahindra Forgings Europe, AG a CIE Forging Germany, GmbH
(5) Fusionada en 2022 con Golde Holdings, BV
(6) Cambio de razón social en 2022 de Golde USA, LLC a CIE Golde Holding, S.L.U. y migrada a Bizkaia
(7) Cambio de razón social en 2022 de Componentes Automotivos Taubaté, Ltda. a CIE Forjas Minas, Ltda.
(*) Sociedad dominante de todas las sociedades participadas que aparecen a continuación suya en el cuadro
ANEXO II: ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
72
BALANCE CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022
PREPARADO BAJO NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF-UE)
Miles de euros
Nota
31.12.2022
31.12.2021
Inmovilizado material
7/8
1.613.447
1.575.325
Inmovilizado intangible
1.859.024
1.865.831
Fondo de comercio
7/8
1.827.378
1.830.247
Otros activos intangibles
7/8
31.646
35.584
Activos financieros no corrientes
9
32.428
23.270
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas
9
57.929
48.399
Activos por impuesto diferido
18
198.003
192.866
Otros activos no corrientes
-
34.194
47.801
Activos no corrientes
3.795.025
3.753.492
Existencias
11
494.849
482.868
Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar
414.404
396.441
Clientes y otras cuentas a cobrar
10
309.457
284.155
Otros activos corrientes
-
47.636
51.819
Activos por impuestos corrientes
-
57.311
60.467
Otros activos financieros corrientes
9
92.855
102.865
Efectivo y equivalentes al efectivo
12
732.053
658.788
Activos corrientes
1.734.161
1.640.962
Activos de grupo enajenables mantenidos para la venta
13
114.201
3.661
TOTAL ACTIVOS
5.643.387
5.398.115
ANEXO II: ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
73
BALANCE CONSOLIDADO AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022
PREPARADO BAJO NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF-UE)
Miles de euros
Nota
31.12.2022
31.12.2021
Patrimonio neto atribuible a los propietarios de la dominante
1.143.340
987.253
Capital social
14
30.637
30.637
Acciones propias
14
(60.326)
(401)
Prima de emisión
14
152.171
152.171
Ganancias acumuladas
14
1.290.885
1.085.617
Dividendo a cuenta
14
(49.049)
(44.113)
Diferencia acumulada de tipo de cambio
14
(220.978)
(236.658)
Participaciones no dominantes
14
361.309
380.369
PATRIMONIO NETO
1.504.649
1.367.622
Ingresos diferidos
16.313
15.653
Provisiones no corrientes
19
135.298
196.534
Recursos ajenos a largo plazo
15
1.669.109
1.654.078
Otros pasivos financieros no corrientes
9
5.872
-
Pasivos por impuesto diferido
18
176.237
161.834
Otros pasivos no corrientes
17
145.449
153.417
Pasivos no corrientes
2.131.965
2.165.863
Recursos ajenos a corto plazo
15
472.013
525.775
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
1.091.827
1.016.880
Proveedores y otras cuentas a pagar
16
1.026.609
934.873
Pasivos por impuestos corrientes
17
65.218
82.007
Otros pasivos financieros corrientes
9
140
-
Provisiones corrientes
19
173.519
135.084
Otros pasivos corrientes
17
169.176
168.346
Pasivos corrientes
1.906.675
1.846.085
Pasivos de grupo enajenables mantenidos para la venta
13
83.785
2.892
TOTAL PASIVOS
4.122.425
4.014.840
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
5.643.387
5.398.115
ANEXO II: ESTADOS FINANCIEROS CONSOLIDADOS
74
CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO TERMINADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2022
PREPARADO BAJO NORMAS INTERNACIONALES DE INFORMACIÓN FINANCIERA (NIIF-UE)
Miles de euros
Nota
2022
2021
(*)
INGRESOS DE EXPLOTACIÓN
4.049.222
3.312.505
Importe neto de la cifra de negocios
20
3.838.606
3.093.290
Otros ingresos de explotación
20
183.779
189.431
Variación de existencias de productos terminados y en curso
11/20
26.837
29.784
GASTOS DE EXPLOTACIÓN
(3.602.483)
(2.910.627)
Consumos de materias primas y materiales secundarios
11
(2.370.392)
(1.909.050)
Gastos por prestaciones a los empleados
22
(605.147)
(551.363)
Amortizaciones y deterioros
6/7/8
(186.633)
(163.132)
Otros ingresos / (gastos) de explotación
21
(440.311)
(287.082)
BENEFICIO DE EXPLOTACIÓN
446.739
401.878
Ingresos financieros
23
29.575
24.479
Gastos financieros
23
(59.972)
(51.054)
Diferencias de cambio
23
6.273
(1.462)
Resultado de instrumentos financieros a valor razonable
9
(12.778)
(20)
Participación en los resultados de negocios conjuntos y asociadas
9
11.432
6.971
BENEFICIO ANTES DE IMPUESTOS
421.269
380.792
Impuesto sobre las ganancias
24
(88.603)
(88.347)
BENEFICIO DE LAS ACTIVIDADES CONTINUADAS DESPUÉS DE IMPUESTOS
332.666
292.445
BENEFICIO/(PÉRDIDA) DE LAS ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS DESPUÉS DE
IMPUESTOS
13
9.554
1.030
BENEFICIO DEL EJERCICIO
342.220
293.475
BENEFICIO ATRIBUIBLE A PARTICIPACIONES NO DOMINANTES
14
(42.100)
(25.931)
BENEFICIO ATRIBUIBLE A LOS ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE
300.120
267.544
Beneficio por acción de actividades continuadas (euros)
14
- Básico
2,43
2,17
- Diluido
2,43
2,17
Beneficio por acción de actividades interrumpidas (euros)
14
- Básico
0,06
0,01
- Diluido
0,06
0,01
(*)
Cifras reexpresadas
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
1
CIE AUTOMOTIVE, S.A.
CIE Automotive, S.A., Sociedad dominante del Grupo CIE Automotive, nace en el ejercicio 2002, como resultado de la integración
entre los grupos empresariales Egaña y Aforasa. Como resultado de la fusión entre Acerías y Forjas de Azcoitia, S.A. (Sociedad
Absorbente) y Egaña, S.A. (Sociedad Absorbida), la primera adopta la denominación social de CIE Automotive, S.A. Desde
entonces hasta la actualidad, CIE Automotive, S.A. se ha convertido en un Grupo con presencia global y solidez financiera.
Las acciones de CIE Automotive, S.A. se encuentran admitidas a negociación en las bolsas de valores de Bilbao y Madrid, a
través del Mercado continuo.
Este informe de gestión se ha preparado tomando en consideración la “Guía de recomendaciones para la elaboración de los
informes de gestión de las entidades cotizadas”, publicada por la CNMV en julio de 2013.
1. EL GRUPO CIE AUTOMOTIVE
1.1 Perfil del Grupo
CIE Automotive (en adelante, “CIE” o “el Grupo”, indistintamente) es un grupo industrial especialista en procesos de alto valor
añadido que desarrolla su actividad en el negocio de componentes de automoción.
El negocio de componentes de automoción, que comprende el diseño, producción y distribución de servicios integrales,
componentes y subconjuntos para el mercado global de la Automoción, es la actividad principal de CIE desde su fundación.
CIE Automotive es un grupo industrial internacional que gestiona procesos de alto valor añadido. Esta concepción de alto valor
se aplica en la gestión, con una visión integral en todas las fases de la cadena de valor de sectores con buena proyección a
largo plazo.
CIE Automotive diseña y fabrica globalmente componentes y subconjuntos en 113 centros productivos. Con plantas ubicadas
en 109 localizaciones diferentes, que se encuentran repartidas por 16 países en 4 continentes siendo la multilocalización la
opción elegida para el proceso de internacionalización, basada en la gestión descentralizada y liderada por equipos locales.
1.2 Unidades de Negocio - Componentes de automoción
CIE es un proveedor de servicios integrales, componentes y subconjuntos para el mercado de Automoción.
Desarrolla toda su línea de productos a través de siete procesos básicos o tecnologías: mecanizado, estampación y
conformado de tubo, forja, plástico, inyección de aluminio, fundición de acero y sistemas de techo. Con ellos, se fabrican
componentes y subconjuntos para todas las partes de un vehículo, tales como: motor y transmisión, chasis y conjuntos de
dirección, y exterior e interior del vehículo.
Desde hace más de 25 años, tras su creación en 1996 e integrando más de un centenar de empresas, el progreso de CIE
Automotive como proveedor de componentes y subconjuntos para la industria de Automoción se ha visto impulsado por ciclos
de prosperidad económica y obstaculizado por otros de crisis, que el Grupo ha superado y sorteado gracias a los rasgos que
definen su modelo de negocio: equilibrio geográfico, diversificación comercial, multitecnología, disciplina inversora y gestión
descentralizada e integración de estándares ASG.
1.3 Misión, Visión y Valores
Misión:
CIE Automotive es un proveedor de componentes, conjuntos y subconjuntos para el mercado global de Automoción, proveedor
global con presencia en 4 continentes y multitecnológico por su actuación basada en la utilización de 7 tecnologías,
complementarias y diversos procesos asociados, así como con una visión integrada de toda la cadena de valor.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
2
Contamos con un equipo comprometido con el desarrollo de un proyecto de automoción rentable que crece de forma
sostenida desde hace más de 25 años que le posiciona como partner de referencia a través de la satisfacción de clientes con
soluciones integrales, innovadoras y competitivas de alto valor añadido.
Buscamos la excelencia aportando valor a todos nuestros grupos de interés sobre la base de los siguientes compromisos:
• La mejora continua de los procesos y su gestión eficiente garantizando calidad y servicio.
• La promoción de la participación, la implicación y el trabajo en equipo en un entorno agradable y seguro.
• La transparencia y la integridad en todas nuestras actuaciones.
• El respeto y mejora del medio ambiente cuidando del planeta esforzándonos por minimizar nuestro impacto
ambiental.
Visión:
Aspiramos a convertirnos en el grupo industrial de referencia especialista en gestión de procesos de alto valor añadido
suministrando las mejores soluciones para la movilidad del futuro. También buscamos convertirnos en el paradigma de
empresa socialmente responsable por nuestro permanente compromiso y nuestra responsabilidad con las consecuencias y
los impactos que se deriven de nuestras acciones, con:
• Las personas y sus derechos fundamentales.
• El cambio climático, fomentando iniciativas que promuevan una mayor responsabilidad ambiental.
• La creación de valor.
• La colaboración con grupos de interés.
• La excelencia en la gestión.
Nos proponemos ser referente:
• En la cadena de valor por nuestro compromiso Ambiental, Social y de Gobernanza (ASG).
• En eco innovación y eco diseño.
• En calidad y servicio
Valores:
Honestidad, equidad e integridad son la base de todos nuestros valores
En CIE Automotive damos importancia a las personas, sus familias y su entorno:
• Respetando sus derechos fundamentales y fomentando la diversidad, equidad e inclusión.
• Proveyéndoles de unas condiciones laborales justas y seguras.
• Fomentando su capacidad de iniciativa, creatividad e innovación, la participación y el trabajo en equipo, su
capacidad de conseguir objetivos y añadir valor, la actitud positiva al cambio y a la mejora continua.
En CIE Automotive damos importancia y actuamos a favor del cambio climático:
• Manteniendo un enfoque preventivo.
• Promoviendo la economía circular para minimizar cualquier impacto negativo.
• Motivando el uso eficiente de los recursos naturales.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
3
En CIE Automotive damos importancia a la transparencia en la gestión:
• Promoviendo la responsabilidad, la integridad y el compromiso con el trabajo bien hecho.
• Haciendo públicos de forma clara todos los datos relevantes de nuestra actividad para que éstos sean conocidos y
comprendidos.
En CIE Automotive damos importancia a los grupos de interés:
• Promoviendo unas relaciones honestas a través de la escucha activa.
• Respetando sus derechos.
En CIE Automotive damos importancia a la legalidad respetando la normativa nacional e internacional.
Políticas Corporativas:
La sociedad promueve la creación de grupos de trabajo para avanzar en el desarrollo de aspectos concretos de su Sistema de
gobierno corporativo en los que cuenta con la participación de representantes autorizados del grupo de interés afectado en cada
caso, de profesionales de la Sociedad y de expertos externos en la materia del más alto nivel.
Para desarrollar su misión y avanzar en su visión, CIE Automotive guía sus actuaciones de acuerdo con sus valores corporativos,
a través de una serie de Políticas Corporativas elaboradas por cada uno de los departamentos responsables, de obligado
cumplimiento para todos los integrantes de la organización, aprobadas por primera vez por el Consejo de Administración en
diciembre 2015 y que han sido desde entonces revisadas, actualizadas y nuevamente aprobadas en su mayoría entre 2019 y
febrero 2021.
El marco ético se desarrolla en esta serie de políticas corporativas elaboradas por cada uno de los departamentos
responsables, siendo de obligado cumplimiento para todos los integrantes de la compañía y que se estructuran en:
Políticas Ambiental, Social y de buen Gobierno (ASG)
• Ambiental, Social y de buen Gobierno (ASG)
• Compras
• Compromiso ASG de los proveedores
• Derechos Humanos
• Anticorrupción y fraude
• Acción social
Políticas de Buen Gobierno
• SCIIF (Sistema de Control Interno de la Información Financiera)
• Control y gestión de riesgos
• Gobierno corporativo
• Remuneración de los consejeros
• Política fiscal
• Información y comunicación a los accionistas y a los mercados
• Política de remuneración al accionista
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
4
• Política de selección de candidatos a consejero y diversidad en el Consejo de Administración
• Política de contratación y relaciones con el auditor de cuentas
• Política de Compliance y prevención de riesgos penales.
2. EVOLUCIÓN DE CIE AUTOMOTIVE, S.A. EN EL EJERCICIO 2022
CIE Automotive, S.A., como sociedad cabecera del Grupo CIE, tiene como ingresos principales la prestación de servicios a las
diferentes filiales del Grupo, los intereses recibidos de la financiación prestada a las filiales del Grupo y los ingresos por
dividendos recibidos de dichas filiales.
La principal variación de la cifra de negocios de CIE Automotive, S.A. viene dada por el aumento de prestaciones de servicios a
sociedades filiales por 17,6 millones de euros, tras la recuperación de los resultados de las filiales, en un ejercicio en el que el
Grupo ha batido récords en todas sus geografías. El ingreso por dividendos del ejercicio ha aumentado en 17,2 millones de euros.
Asimismo, y tras la subida de tipos de interés de los mercados, la cifra correspondiente a la cifra de ingresos de intereses por
créditos a las filiales ha subido en 10,6 millones de euros.
En cuanto al resto de ingresos y gastos operativos, los mismos se han mantenido en línea.
La principal variación del resultado financiero, cuyo impacto neto asciende a 18,9 millones de euros de mayor gasto respecto
al ejercicio 2021, que se corresponde con los activos y pasivos financieros a valor razonable por importe de 12,6 millones de
euros, correspondiendo el resto de la variación al mayor devengo de intereses financieros por la subida de tipos de mercado.
2.1 Resumen del año
Contexto económico
Este año 2022 ha venido marcado nuevamente por una situación sanitaria, macroeconómica y sectorial muy compleja,
empeorada por la invasión rusa de Ucrania en febrero de 2022. A nivel sectorial, las empresas de automoción siguen
enfrentándose a los problemas que ya venían sufriendo, pero agravados en el este contexto económico y social: escalada de
precios energéticos, disrupciones por la falta de semiconductores, escasez y encarecimiento de materiales indispensables para
la fabricación de vehículos e incremento de los costes laborales.
Adicionalmente a nivel de demanda, la incertidumbre sobre el futuro de la economía mundial, la inflación y la subida de los
tipos de interés afectan a la compra de vehículos. Como resultado, la industria global no ha sido capaz de reponer los niveles
de producción prepandemia previstos.
Así, el sector de automoción se ha mantenido en mínimos de producción y ventas cerrándose el año con una fabricación de
82 millones de vehículos un 6,7% más que en 2021 (un 7,4% menos que en 2019, siendo éste el último año pre-covid) y una baja
demanda con ventas globales por debajo de los 79 millones de vehículos, un 2% menos que en 2021 (12,5% menos que en 2019).
Si bien el marco geopolítico derivado de la invasión rusa en Ucrania y la posible recesión mundial han condicionado en 2022 la
evolución del sector de automoción global, el impacto ha sido muy diferente en los distintos mercados. Europa y, en menor
medida Estados Unidos, se han visto principalmente afectados por las tensiones inflacionistas y la incertidumbre económica
mientras que otras regiones como China, Brasil o India han sido capaces de recuperar crecimientos tras superar nuevas
interrupciones de actividad por los efectos aun del COVID-19 en la primera mitad del año.
Europa ha sido la región de evolución más desfavorable de la industria de automoción con caídas de producciones del 1,3%
hasta los 15,4 millones de vehículos producidos. El conflicto en Ucrania ha disparado los costes de la energía, el transporte y los
insumos, esto unido a la escasez de los semiconductores y a la paralización de las plantas rusas, ha provocado una fuerte
contracción de la fabricación.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
5
La producción de vehículos creció en Estados Unidos y México un 13,1%, hasta los 13,8 millones de vehículos producidos. Sin
embargo, a pesar de la fuerte demanda, los altos precios y el nivel de inventarios todavía en niveles muy bajos, la fabricación
de vehículos aún no se encuentra en los niveles anteriores a la pandemia.
En el caso de Brasil, el mercado ha presentado una mejora secuencial mes a mes cerrando el año con 2,2 millones de vehículos
producidos, un 5,1% más que el año pasado, aunque todavía un 22% por debajo de los volúmenes prepandemia.
Al otro lado del globo, India ha aumentado en 2022 su fabricación de vehículos un 23,5%, hasta los 5,1 millones, lo que le sitúa
como cuarto productor mundial de automóviles. Estos datos son especialmente destacables teniendo en cuenta que el
mercado indio ya alcanzó niveles Pre-covid en 2021. Las claves de este notable ascenso son la combinación de un nivel de
motorización muy bajo, una clase media incipiente y creciente, una fuerte demanda embalsada postpandemia y una oferta
más normalizada, con menores disrupciones en la cadena de suministro.
China ha mantenido un crecimiento del 6,3% a pesar de los confinamientos decretados durante el año por su política de COVID
0. El sector de automoción, que ya había recuperado los niveles prepandemia en 2021, no sufrió los cuellos de botella de otras
geografías y, además, se vio ayudado por los incentivos a la compra de automóviles decretados por el Gobierno para revitalizar
un sector crítico en la economía del país.
Resultados del Grupo:
El año 2022 ha sido un año récord para CIE Automotive. A pesar de las dificultades del sector de automoción, aun frágil por las
secuelas del COVID-19, a las que se han sumado factores como el impacto de la subida de la inflación en los costes de materias
primas y energéticos o la escalada de los tipos de interés, CIE Automotive ha batido su récord histórico de facturación y
beneficios en este año 2022.
En este contexto complejo, las ventas han alcanzado los 3.838,6 millones de euros, un 24,1% por encima de las de 2021 y el
resultado neto se ha elevado un 12% con respecto al año anterior hasta superar los 300 millones de euros., todo ello con la
consecución de márgenes operativos saludables incluso en el escenario de encarecimiento de insumos y crisis energética
demostrando la solidez del modelo de negocio y el acierto de la estrategia operativa en marcha.
Todas las líneas de la cuenta de resultados revelan la buena marcha del negocio. Así, el resultado bruto de explotación (EBITDA)
se elevó un 12,1%, hasta situarse en 633,4 millones de euros, mientras que el resultado neto (EBIT) ascendió un 11,2%, hasta los
446,7 millones de euros.
En diciembre de 2022, el Consejo de Administración de CIE Automotive aprobó la decisión estratégica de discontinuar las
actividades de forja en Alemania con la mirada puesta en el futuro. Este negocio fue integrado en 2013, en el marco de la alianza
con Mahindra; y ha ido alcanzando en este periodo unos resultados satisfactorios y en continua mejora de su rendimiento. Su
foco en el mercado europeo del camión y la actual coyuntura energética, sobre todo del gas en Alemania, y dado que dicho
negocio no es por estas razones core-business de CIE Automotive; han motivado la decisión de desinversión con el objetivo de
redirigir recursos financieros y de gestión a negocios de mayor retorno; incluyendo otras geografías con mayor potencial de
crecimiento y otras tecnologías con mayor demanda de nuestros clientes en el contexto de las mega-tendencias de la
industria (descarbonización, aligeramiento del coche, confort...).
Así, cabe destacar que, de acuerdo con la normativa contable, y tras la decisión de poner a la venta el negocio de forjas alemán,
se han reclasificado en las cuentas de resultados de 2021 y 2022 todas las sociedades del negocio CIE Forging Germany GmbH
y sus subsidiarias a actividades interrumpidas por lo que, a efectos de comparabilidad, las evoluciones se presentan en las
líneas correspondientes considerando dicha interrupción.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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El fuerte dinamismo de las ventas, 9,7 puntos por encima del crecimiento del mercado, y el mantenimiento de los márgenes
estarían motivados en buena medida por la absorción de cuota de mercado de los competidores de menor tamaño, que no
han sido capaces de sobrevivir a las dificultades del entorno. Al margen de la consolidación del mercado, varios factores
explicarían los buenos resultados: la repercusión a los clientes de buena parte de la subida de los insumos, gracias a la
incorporación de cláusulas pass through en los contratos; la apuesta por el suministro local para evitar gastos de transporte y
problemas logísticos; el incremento de la eficiencia en los procesos, con consumos muy reducidos en la fabricación; el estricto
control de las inversiones en mantenimiento y capacidad, y la gestión descentralizada.
Este año 2022, todas las áreas geográficas y divisiones han contribuido a los buenos resultados del grupo, con márgenes de
doble dígito, a pesar de la difícil coyuntura. Por geografías, el resumen del año 2022 es el siguiente:
Europa:
Es el principal mercado de CIE Automotive con presencia en España, Francia, Alemania, Italia, Portugal y Reino Unido en Europa
Occidental y República Checa, Lituania, Rumanía, Eslovaquia y Rusia en Europa Central y Oriental. Posee, además, una planta
en Marruecos. Este mercado incluye las plantas productivas del grupo MCIE, con una fuerte vinculación al vehículo industrial, e
interrumpidas en este ejercicio 2022 y las plantas históricas de CIE, ligadas al vehículo de pasajero.
Las ventas de CIE Automotive en Europa se sitúan en 1.308,7 millones de euros, cifra que supone un avance del 18,9% con respecto
a 2021, excluyendo en ambos años las forjas alemanas discontinuadas, todo un logro ante el retroceso del mercado provocado
por el contexto bélico, que ha incidido en la subida de los precios de la energía y del transporte y provocado interrupciones de
la producción de vehículos por el cierre de las fábricas de cableado ucraniano, y por la persistencia de la crisis de los chips
semiconductores. La evolución es aún más sobresaliente, si se tiene en cuenta, además, que Europa incluye las divisiones de
Aluminio, la más intensiva en energía y la de Mecanizado, Forja y Plástico.
Pese a esta difícil coyuntura, los márgenes se han mantenido en dos dígitos, gracias a la inclusión en los contratos de las
cláusulas pass through de materias primas y la negociación para trasladar a los clientes el aumento de los costes de la energía.
Todos los segmentos han salido beneficiados de la consolidación del sector de componentes ante la desaparición de los
suppliers más frágiles, sin ser ajenos a los efectos de la guerra y a la incertidumbre que provocan una posible recesión y una
subida de los tipos de interés entre los posibles compradores de vehículos.
Las plantas del mercado tradicional consiguen un EBITDA del 13,1% y un EBIT del 5,7%, mientras que las de Mahindra CIE sin
considerar las forjas alemanas presentan un margen EBITDA del 14,6% y un margen EBIT del 11,3%.
Norteamérica:
CIE Automotive dispone de centros productivos tanto en México como en EE.UU., que sirven al mercado de vehículos ligeros de
Norteamérica y, en menor medida, a Brasil, Europa y Asia.
En 2022, las plantas de Norteamérica alcanzan una facturación de 1.139,6 millones de euros, un 30,6% más que en 2021. Los
buenos resultados son más reseñables habida cuenta del aumento de los costes de mano de obra y la falta de personal
cualificado disponible, que ha llevado a CIE Automotive a aumentar la automatización de sus plantas. Las medidas de eficiencia
adoptadas en las plantas de CIE en México y Estados Unidos han resultado claves para elevar los márgenes de CIE Automotive,
que se mantienen en cotas similares a las previas de la pandemia, a pesar de que las ventas siguen lastradas por la debilidad
de la demanda y los cuellos de botella de la oferta (margen EBITDA 18,6% y EBIT del 14,1%).
Brasil:
Las plantas brasileñas de CIE Automotive se centran en la fabricación de componentes de plástico, estampación, forja,
fundición de hierro, inyección de aluminio y mecanizado, siendo especialmente competitivas en tecnología de plástico, pintura
body-color y cromado.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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En 2022 CIE Automotive registra en Brasil unas ventas de 311,2 millones de euros, un 44,1% más que en 2022, con un margen
EBITDA del 18,7% y EBIT del 14,9%, haciendo frente a una coyuntura compleja (paro, crecimiento de los tipos de interés,
inestabilidad política…), en la que la demanda de SUVs y pickups se ha mantenido fuerte, implicando largas listas de espera.
Asia:
El Grupo cuenta con varias plantas en Asia, una joint-venture y un centro tecnológico. Su presencia en India proviene de la
alianza con el grupo indio Mahindra & Mahindra Ltd., mientras que la presencia en China se reforzó con incorporación de las
compañías del negocio de techos solares de Golde. India es uno de los motores de desarrollo de la región y China, el principal
productor de coches del mundo.
En India, CIE Automotive ha facturado en 2022 634,3 millones de euros (36,8% más) manteniendo unos elevados márgenes
operativos (EBITDA 16,3% y EBIT 12,4%). La compañía ha sabido aprovechar el vigor de la demanda, reactivada tras la crisis de los
semiconductores, e impulsada por los festivales hindúes tras dos años sin celebrarse. Los excelentes márgenes estarían
también relacionados con las medidas adoptadas para mejorar la eficiencia.
En China, las ventas de CIE Automotive han crecido un 1,1% hasta los 444,8 millones de euros, con elevados márgenes EBITDA
(18,7%) y EBIT (15,1%), en un mercado con un crecimiento sólido, pero todavía débil por la política de COVID 0, gracias en parte a
los incentivos a la compra de vehículos. Pese a los buenos resultados de la compañía, su comportamiento ha resultado menos
dinámico que el del mercado, debido a la menor exposición a los OEM chinos, que están impulsando el mercado.
CIRCUNSTANCIAS IMPORTANTES OCURRIDAS TRAS EL CIERRE DEL EJERCICIO
Con fecha 2 de febrero de 2023, el Grupo ha anunciado la adquisición del 100% del capital social de la sociedad Iber-Oleff Brasil,
Ltda. por un valor aproximado de 20 millones de euros.
Con cerca de 400 empleados y unas ventas en el ejercicio 2022 de 25 millones de euros, Iber-Oleff Brasil cuenta con una planta
en Sao Paolo, y está especializada en la fabricación de componentes de plástico para el interior del vehículo, integrando en sus
procesos inyección, soldadura, pintura, láser y ensamblado.
El cierre de la operación queda condicionado al cumplimiento de las condiciones habituales a las que quedan sujetas este tipo
de transacciones.
2.2 Evolución previsible de la Sociedad
La evolución de los negocios de los ejercicios futuros está directamente sujeta a evolución de los mercados geográficos en la
que operan las sociedades filiales de CIE Automotive, S.A. En este sentido, y tal y como se detalla en el Informe de Gestión
Consolidado, no se espera que el ejercicio 2023 y futuros se vean impactados significativamente por la situación
macroeconómica global y sus efectos posteriores.
De cara a 2023, y teniendo en cuenta una paulatina recuperación del mercado, el Grupo se apoyará en los ejes de su modelo
de negocio de cara a conseguir los siguientes objetivos estratégicos:
• Consolidar las incorporaciones de los últimos años
• Asegurar la normalización de las producciones de acuerdo con las previsiones de mercado
• Maximizar la eficiencia de márgenes y rentabilidades en todas las áreas geográficas
• Mantener su alto grado de generación de caja operativa disminuyendo el índice de apalancamiento.
2.3 Estrategia del negocio
En 2021 CIE comenzó el despliegue de su Plan Estratégico 2025, una nueva estrategia integral para dar respuesta a las
tendencias del mercado de automoción e inquietudes de los grupos de interés y que marca los objetivos a seguir en todos los
aspectos de su actividad.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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Este Plan Estratégico 2025 establece por primera vez una serie de compromisos globales en materia Ambiental, Social y de
Buen Gobierno, a cuya consecución deben contribuir el conjunto de las plantas del Grupo bajo el impulso y supervisión de las
áreas transversales corporativas.
Para los próximos años, y apoyados en este Plan Estratégico 2025, CIE tiene en marcha un proyecto para avanzar en rentabilidad
sostenible. Los objetivos marcados y compromisos financieros de este plan estratégico se describen más adelante y tienen en
cuenta la evolución de las principales tendencias del mercado automotriz.
Las líneas principales de este plan son:
- Plan estratégico operativo. Los compromisos del plan estratégico buscan incrementar las ventas unos 20 puntos
porcentuales por encima del crecimiento del mercado, superando en 2025 un margen EBITDA sobre ventas del 19%, y
con una inversión de 1.000 millones de euros en el periodo, un 5% anual de las ventas.
La estrategia operativa girará en torno a las siguientes líneas de trabajo:
o Electrificación: La evidente tendencia hacia los coches eléctricos hace que CIE Automotive se marque
incrementar su presencia en el powertrain electrificado para posicionarse en el mercado con nuevos
componentes de alto valor añadido, relacionados fundamentalmente con el motor y la electrónica de
potencia, las cajas de cambios y las baterías. Asimismo, este objetivo que se marca el Grupo está
directamente relacionado a la mitigación del impacto ambiental y es parte del camino a recorrer para
contribuir a minimizar su afección en el cambio climático.
o Industria 4.0: CIE Automotive en su búsqueda de la fabricación inteligente, desarrolla e implanta distintas
herramientas de la industria 4.0, que interactúan y se retroalimentan entre sí, además de capacidades de
sensorización, que le permiten captar datos y analizarlos a través de algoritmos. Esto derivará en un
aumento en la eficiencia de los procesos, reduciendo el uso de recursos y su impacto ambiental,
consiguiendo desde una reducción del número de prototipos a realizar, de consumos de energía y materias
primas, hasta el rechazo y la generación de chatarra.
o Confort: La división de techos de CIE Automotive, trabaja en un mercado en crecimiento, apoyado por el
desarrollo de la conducción eléctrica y autónoma.
o Internacionalización: CIE Automotive a lo largo de su historia ha ido ampliando sus posiciones geográficas
hasta convertirse en un proveedor global de referencia en todas las regiones en las que actúa y cada uno
de los mercados del automóvil. Este posicionamiento geográfico es garantía de éxito y seguirá reforzándose
día a día, con una presencia cada día más equilibrada entre las diferentes regiones, ganando peso en zonas
de mayor potencial de crecimiento como China, India, México o Brasil. La compañía tiene una visión
tecnológica global, pero adapta la estrategia concreta de cada una de sus divisiones a las diferentes áreas
geográficas, en función de la realidad de los distintos mercados.
- El Plan estratégico AGS 2025, publicado en noviembre 2021, supone el éxito de integración de aspectos Ambientales,
Sociales y de buen Gobierno a la estrategia de CIE. Se definen cuatro líneas de trabajo transversales a la organización
y que afectan a las diferentes áreas de negocio:
o Cultura CIE: Identificar, potenciar, retener y atraer el talento mediante la colaboración con las universidades
y centros de formación del entorno en nuevas tecnologías. Participando activamente en el planteamiento y
supervisión de retos de formación DUAL.
o Compromiso ético: Respeto, cumplimiento y desarrollo del marco ético. Alineación de sus actuaciones con
el Código de Conducta de CIE Automotive y aplicación de estándares de ética equivalentes, incluyendo
Anticorrupción, Soborno y Conflictos de Interés.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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o Ecoeficiencia: Eficiencia en la producción y mejora del impacto medioambiental. El uso eficiente de los
materiales lleva años siendo la base de la sostenibilidad y la competitividad de CIE Automotive. Por ello, las
iniciativas de mejora de las ratios de uso de materia prima frente al peso final del producto y la reducción
de peso de los componentes son proyectos troncales año a año del road map tecnológico.
o Escucha activa: Proactividad y comunicación continua con nuestros grupos de interés con el objetivo de
satisfacer sus expectativas.
En base a lo anterior, CIE Automotive prevé continuar en 2023 con la senda de crecimiento de sus resultados tal y como lleva
haciéndolo años tras año desde su creación.
3. GESTION DEL RIESGO
CIE Automotive está expuesto a determinados riesgos que gestiona a través de un Sistema de Gestión de Riesgos (SGR), que le
permiten identificar, evaluar y dar respuesta a eventuales contingencias en el desarrollo de su actividad que, de materializarse,
podrían dificultar la consecución de los objetivos corporativos.
Esta política, cuya supervisión recae en la Comisión de Auditoría y Cumplimiento, identifica los distintos tipos de riesgos a los
que se enfrenta la sociedad -entre ellos, los financieros o económicos, los pasivos contingentes y otros riesgos fuera del
balance-, fija el nivel de riesgo que considera aceptable y establece las medidas oportunas para mitigar su impacto en caso
de que llegara a materializarse. Para ponerla en práctica, la compañía cuenta con sistemas de información y control interno.
El procedimiento de gestión global de gestión de riesgos de CIE Automotive está basado en la metodología ISO 31000, un
proceso de ciclo continuo en nueve fases: comunicación; establecimiento del contexto; identificación de riesgos; análisis de
riesgos; evaluación de riesgos; tratamiento del riesgo; supervisión de riesgos; actualización y actuaciones ante
incumplimientos.
Anualmente, se elabora un Mapa de Riesgos Corporativo, que contempla y valora no solo los riesgos inherentes a los países,
mercados y negocios donde opera, sino también al funcionamiento interno de la compañía.
Factores de riesgo
Las actividades del Grupo exponen al mismo a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado (incluyendo riesgo de tipo de
cambio, riesgo por tipo de interés en los flujos de efectivo y riesgo de precio), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de
precio de materias primas. El programa de gestión de riesgo global del Grupo se centra en la incertidumbre de los mercados
financieros, y trata de minimizar los efectos potenciales adversos sobre la rentabilidad financiera del Grupo. El Grupo emplea
instrumentos financieros derivados para cubrir determinadas exposiciones al riesgo.
En sentido amplio, la gestión de riesgos financieros tiene por objeto el control de las incidencias generadas por variaciones en
los tipos de cambio e interés y precios de materias primas. La gestión, cuya responsabilidad es de la Dirección Financiera del
Grupo, se concreta en la contratación de instrumentos financieros que permitan, en la medida de lo posible, que la participación
en entornos favorables de movimiento de tipos de cambio e interés sea compatible con la limitación en parte o en su totalidad
de los perjuicios debidos a un entorno desfavorable.
a) Riesgo de mercado
(i) Riesgo de tipo de cambio
La presencia del Grupo CIE Automotive en el mercado internacional, impone al Grupo la necesidad de articular una política de
gestión del riesgo de tipo de cambio. El objetivo fundamental es reducir el impacto negativo que sobre su actividad en general
y sobre su cuenta de resultados en particular tiene la variabilidad de los tipos de cambio, de modo que sea posible protegerse
de movimientos adversos y en su caso aprovechar una evolución favorable.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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Para articular tal política, el Grupo CIE Automotive utiliza el concepto de Ámbito de Gestión. Bajo este concepto se engloban
todos aquellos flujos a cobrar/pagar en divisa distinta al euro, que se materializarán a lo largo de un determinado período de
tiempo. El Ámbito de Gestión, incorpora los activos y pasivos en moneda extranjera, así como los compromisos en firme o
altamente probables por compras o ventas en monedas distintas al euro. Los activos y pasivos en moneda extranjera son
objeto de gestión sea cual sea su alcance temporal, mientras que los compromisos en firme por compras o ventas que forman
parte del Ámbito de Gestión serán objeto de la misma si su prevista incorporación al balance tiene lugar en un período no
superior a 18 meses.
Una vez definido el Ámbito de Gestión, el Grupo asume para la gestión de riesgos la utilización de una serie de instrumentos
financieros que permitan en algunos casos cierto grado de flexibilidad. Básicamente estos instrumentos serán los siguientes:
- Compra/venta de divisas a plazo: Se fija con ello un tipo de cambio conocido a una fecha concreta, que puede además
ser objeto de ajuste temporal para su adecuación y aplicación a los flujos de efectivo.
- Otros instrumentos: Se podrán también utilizar otros instrumentos derivados de cobertura, que exigirán para su
contratación de una aprobación específica por parte del órgano de dirección correspondiente, a quien se habrá
informado previamente respecto a si cumple o no los requisitos precisos para ser considerado como instrumento de
cobertura y por lo tanto ser susceptible de aplicación la regla de contabilidad de cobertura.
La protección frente a la pérdida de valor por tipo de cambio de las inversiones en países con monedas distintas del euro se
está orientando siempre que sea posible mediante el endeudamiento en la divisa de los propios países si el mercado tiene
profundidad suficiente, o en moneda fuerte como el dólar donde la correlación con la moneda local sea significativamente
superior al euro. Correlación, coste estimado y profundidad del mercado para deuda y para derivados determinarán la política
en cada país.
El Grupo posee varias inversiones en operaciones en el extranjero, cuyos activos netos están denominados en dólares
americanos y expuestos al riesgo de conversión de moneda extranjera. El riesgo de tipo de cambio sobre los activos netos de
estas operaciones en el extranjero del Grupo se gestiona, principalmente, mediante coberturas realizadas a través de recursos
ajenos (préstamos) denominados en la correspondiente moneda extranjera.
Este riesgo para el resto de activos en otras monedas extranjeras por operaciones en países fuera del entorno euro se trata de
minorar, básicamente, a través de endeudamiento en las citadas monedas.
Si al 31 de diciembre de 2022, el euro se hubiera devaluado/revaluado un 10% respecto a todas las monedas funcionales
distintas al euro manteniéndose el resto de variables constantes, el patrimonio neto hubiera sido superior/inferior en 287/235
millones de euros (2021: superior/inferior 268/220 millones de euros) por el efecto de los activos netos aportados por las
sociedades dependientes que actúan con otra moneda funcional distinta al euro.
Si el tipo de cambio medio del euro en 2022 se hubiera devaluado/revaluado un 10% respecto a todas las monedas funcionales
distintas al euro manteniéndose el resto de variables constantes, el resultado después de impuestos atribuible a la dominante
del ejercicio hubiera sido superior/inferior en 24,2/19,8 millones de euros (2021: superior/inferior en 23,2/19,0 millones de euros),
principalmente como resultado de las ganancias/pérdidas por diferencias de cambio en la conversión de las cuentas a cobrar
denominadas en otras divisas distintas al euro.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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Si al 31 de diciembre de 2022, el euro se hubiera devaluado/revaluado un 10% respecto a las siguientes monedas manteniéndose
el resto de monedas y variables constantes, el patrimonio neto y el resultado después de impuestos atribuible a la dominante
hubiera variado según la siguiente tabla:
Patrimonio neto (millones de euros)
Rdo. después de impuesto (millones de euros)
Euro devaluado 10%
Euro revaluado 10%
Euro devaluado 10%
Euro revaluado 10%
Yuan Chino
89
(73)
6,2
(5,0)
Dólar EEUU
79
(65)
10,2
(8,4)
Rupia India
61
(50)
4,3
(3,5)
Real Brasileño
38
(31)
4,5
(3,7)
(ii) Riesgo de precio
La exposición del Grupo al riesgo de precio de los títulos de capital debido a las inversiones mantenidas por el Grupo y
clasificadas en el balance consolidado como mantenidos para la venta o a valor razonable con cambios en resultados, no
resulta significativa debido al escaso peso de estas inversiones, sobre el total de activos y los fondos propios del Grupo.
(iii) Tipos de interés
La existencia en el Grupo de endeudamiento bancario referenciado a tipo de interés variable, en una gran parte, da lugar a que
el Grupo se vea sometido al riesgo de variación de los tipos de interés, afectando tal variación de forma directa a la cuenta de
resultados. El objetivo genérico de la estrategia será reducir el impacto negativo de subidas en los tipos de interés, y aprovechar
en la medida de lo posible el impacto positivo de posibles descensos de los tipos de interés.
Para cumplir este objetivo, la estrategia de gestión se articula mediante instrumentos financieros que permitan esta flexibilidad.
Se contempla expresamente la posibilidad de contratar cobertura por partes identificables y mesurables de los flujos, que
permita en su caso el cumplimiento del test de efectividad que demuestre que el instrumento de cobertura reduce el riesgo del
elemento cubierto en la parte asignada y no es incompatible con la estrategia y los objetivos establecidos.
El Ámbito de Gestión contempla los préstamos recogidos en el Balance del Grupo o de cualquiera de sus sociedades. En
ocasiones, pueden darse circunstancias en que las coberturas contratadas cubran préstamos ya comprometidos en fase final
de formalización y cuyo principal debe ser protegido de un alza de tipos de interés.
Para la gestión de este riesgo, el Grupo utilizará instrumentos financieros derivados que puedan ser considerados como
instrumentos de cobertura y por lo tanto puedan ser susceptibles de ser aplicadas las reglas de contabilidad restringidas a
tales instrumentos. La norma contable correspondiente (NIIF 9), no especifica el tipo de derivados que pueden ser considerados
o no instrumentos de cobertura a excepción de las opciones emitidas o vendidas. Sí específica, sin embargo, cuáles son las
condiciones necesarias para tal consideración. A semejanza de lo referido en la gestión de riesgos de tipo de cambio, cualquier
instrumento derivado financiero del que se sospeche que no cumple las condiciones necesarias para ser considerado como
instrumento de cobertura habrá de contar para su contratación con la aprobación expresa del órgano de dirección
correspondiente. A modo de referencia, los instrumentos de cobertura de utilización básica serán los siguientes:
- Swap de tipo de interés: A través de este derivado, el Grupo convierte la referencia variable de tipo de interés de un
préstamo en una referencia fija, bien sea por el total o por un importe parcial del préstamo, afectando a toda o a una
parte de la vida del mismo.
- Otros instrumentos: A semejanza de los comentados en el apartado correspondiente a tipos de cambio, se podrán
también utilizar otros instrumentos derivados de cobertura, que exigirán para su contratación de una aprobación
específica por parte del órgano de dirección correspondiente. Se habrá informado previamente respecto a si cumple o
no los requisitos precisos para ser considerado como instrumento de cobertura y por lo tanto ser susceptible de aplicación
la regla de contabilidad de cobertura.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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Si durante el año 2022, la media de los tipos de interés de los recursos ajenos denominados en euros hubieran sido 10 puntos
básicos superiores/inferiores, manteniéndose el resto de variables constantes, el resultado después de impuestos del ejercicio
habría sido inferior/superior en 12.100 miles de euros (2021: 14.646 miles de euros), principalmente como consecuencia de un
mayor/menor gasto por intereses de los préstamos a tipo variable.
A 31 de diciembre de 2021, el Grupo no tenía contratados derivados de cobertura de tipo de interés. A 31 de diciembre de 2022,
con relación a la valoración de los derivados contratados, una variación de 10 puntos básicos superiores/inferiores en todos los
tramos de la curva de tipo de interés considerada en la valoración de los derivados tanto de cobertura como de no cobertura
afectaría al patrimonio neto, disminuyendo en 23/86 miles de euros.
b) Riesgo de liquidez
Una gestión prudente del riesgo de liquidez implica el mantenimiento de suficiente efectivo y la disponibilidad de financiación
mediante un importe suficiente de facilidades de crédito. En este sentido, la estrategia del Grupo es la de mantener, a través
de su departamento de Tesorería del Grupo, la flexibilidad necesaria en la financiación mediante la disponibilidad de líneas de
crédito comprometidas. Adicionalmente, y en función de las necesidades de liquidez, el Grupo procede a utilizar instrumentos
financieros de liquidez (factoring sin recurso y venta de activos financieros representativos de deudas a cobrar por medio de
las cuales se traspasan los riesgos y beneficios de las cuentas a cobrar).
La Dirección realiza un seguimiento de las previsiones de la reserva de liquidez del Grupo, así como de la evolución de la Deuda
Financiera Neta.
El Departamento de Tesorería del Grupo estima que las acciones en curso permitirán evitar situaciones de falta de liquidez. En
este sentido, se estima que la generación de caja en el ejercicio 2023 permitirá atender los pagos recurrentes del ejercicio sin
requerir aumento de la deuda financiera neta.
El Departamento de Tesorería del Grupo hace un seguimiento de las previsiones de las necesidades de liquidez del Grupo con
el fin de asegurar que cuenta con suficiente efectivo para cumplir las necesidades operativas al tiempo que mantiene
suficiente disponibilidad de las facilidades de crédito no utilizados en todo momento para que el Grupo no incumpla los límites
ni los índices (“covenants”) establecidos por la financiación.
El Grupo mantiene una política de diversificación de sus mercados financieros y fuentes de financiación, como herramienta de
eliminación de riesgos de liquidez y flexibilidad ante la situación de los mercados financieros europeos, lo que ha permitido
internacionalizar el pool de bancos.
Entre las deudas con entidades de crédito a corto plazo figuran créditos recurrentes en el tiempo, que provienen del descuento
recurrente de papel comercial de clientes (2022: 36,0 millones de euros; 2021: 4,6 millones de euros). Este componente de la
deuda bancaria, aunque contablemente aparece como deuda corriente, es estable como demuestra la operativa habitual
del negocio, proporcionando, por tanto, una financiación asimilada a la deuda no corriente.
Cabe destacar, la existencia a 31 de diciembre de 2022 de 677 millones de euros de líneas de crédito y préstamos no dispuestos
(31 de diciembre de 2021: 725 millones de euros).
Si bien la magnitud del fondo de maniobra considerada aisladamente no es un parámetro clave para la comprensión de los
estados financieros del Grupo, éste gestiona de manera activa el fondo de maniobra a través del circulante neto operativo y
de la deuda financiera neta corriente y no corriente, sobre la base de la solidez, calidad y estabilidad de las relaciones con sus
clientes y proveedores, así como una monitorización exhaustiva de su situación con las entidades financieras, con las cuales
en muchos casos renueva automáticamente sus créditos en curso.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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Una de las líneas estratégicas del Grupo es la optimización y máxima saturación de los recursos dedicados al negocio. Por ello
el Grupo presta una especial atención al circulante neto operativo invertido en el mismo. En esta línea y como en años
anteriores, se siguen realizando importantes esfuerzos dirigidos a controlar y reducir los plazos de cobro de clientes y otros
deudores, a optimizar las cuentas a pagar, con el apoyo de operativas bancarias de movilización de recursos, así como
minimizar las existencias a través de una gestión logística e industrial excelente que permita suministros JIT (just in time) a los
clientes del Grupo.
En paralelo, la Dirección del Grupo controla eficientemente los ejercicios de pago de los gastos y el ejercicio de realización de
los activos circulantes, realizando un seguimiento exhaustivo de las previsiones de tesorería, con el fin de asegurar que cuenta
con suficiente efectivo para cumplir las necesidades operativas al tiempo que mantiene suficiente disponibilidad de las
facilidades de crédito no utilizados en todo momento para que el Grupo no incumpla los límites ni los índices (“covenants”)
establecidos por la financiación. Por lo tanto, se estima que la generación de tesorería en el ejercicio 2022 cubrirá
suficientemente las necesidades para hacer frente a los compromisos en el corto plazo, evitando con las acciones en curso
cualquier situación de tensión en la posición de tesorería.
En el contexto de los riesgos macroeconómicos y sectoriales actuales, el Grupo ha estimado que la reserva de liquidez existente
a 31 de diciembre de 2022 es más que suficiente para hacer frente a las necesidades de pago futuras.
Como consecuencia de lo explicado anteriormente, se puede confirmar que no existen riesgos en la situación de liquidez del
Grupo.
c) Riesgo de crédito
Los riesgos de crédito se gestionan por grupos de clientes. El riesgo de crédito que surge del efectivo y equivalentes al efectivo,
instrumentos financieros derivados y depósitos con bancos e instituciones financieras se considera insignificante por la calidad
crediticia de los bancos con los que opera el Grupo. En circunstancias puntuales que determinen riesgos concretos de liquidez
en estas instituciones financieras, se dotan si fuera necesario, las oportunas provisiones para cubrir estos riesgos.
Adicionalmente, cada unidad de gestión mantiene políticas concretas para la gestión de este riesgo de crédito de sus clientes,
teniendo en cuenta la posición financiera, experiencia pasada y otros factores relativos a los mismos.
Con relación al límite de crédito de los clientes, se debe señalar que la política del Grupo es no mantener concentración de
operaciones superiores al 10% de su volumen de actividad en clientes o plataformas de fabricación individuales.
Por otra parte, históricamente se consideraba que, por las características de los clientes del Grupo, los saldos a cobrar con
vencimiento menor de 60 días no tenían riesgo de crédito. El Grupo sigue considerando buena la calidad crediticia de estos
saldos pendientes, si bien se determina de acuerdo a la pérdida esperada.
Desde la entrada en vigor de la NIIF 9 de Instrumentos Financieros, el Grupo realiza una estimación sobre la pérdida esperada
en sus cuentas comerciales a cobrar.
d) Riesgo de precio de materias primas
El Grupo no se encuentra expuesto de forma significativa a las variaciones de sus precios de las materias primas. En aquellas
sociedades donde este riesgo puede aparecer en situaciones específicas de los mercados (plantas que utilizan materias
primas con precios cotizados), el riesgo se gestiona mediante acuerdos de repercusión de la financiación de precios a los
clientes.
e) Factores de riesgo climático
En los últimos años se han puesto de manifiesto los riesgos que subyacen del cambio climático, y el posible impacto que
puedan tener en los estados financieros.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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El Departamento Corporativo de Medioambiente es el responsable de establecer las directrices y coordinar las acciones del
Plan Ambiental para las plantas, integrando paulatinamente criterios ambientales en la gestión de todos los procesos, en su
intento de reducir sus impactos sobre el entorno.
En este sentido, el Grupo actualizó en el ejercicio 2021 su Política de Medioambiente, donde se reconocía alineada con los
Objetivos de Desarrollo Sostenible. Así, el Grupo desarrolla productos y procesos bajo conceptos de ecodiseños, orientados a la
eficiencia, proporcionando recursos necesarios en la mejora continua a través de la prevención y preservación, la minimización
de riesgos, la reducción de la huella ambiental, el uso eficiente de los recursos naturales, la minimización de residuos, la
circularidad de los materiales y la colaboración de las personas que intervienen en los procesos. De forma adicional, el Grupo
está alineado con la Agenda 2030 de Naciones Unidas al establecer unos objetivos ambientales a cumplir por cada una de las
plantas y regiones donde opera, basados en los estándares de Global Reporting Iniciative.
De forma adicional, en diciembre de 2022, el Consejo de Administración de la Sociedad dominante dio un paso más en su
estrategia medioambiental al aprobar una nueva hoja de ruta que establece nuevos objetivos a medio y largo plazo, en
coherencia con lo que dictaminan los expertos científicos y los acuerdos de París y limitar el calentamiento global a 1,5ºC por
encima de los niveles preindustriales. Así, la emergencia climática ha llevado al Grupo a seguir reforzando su compromiso con
la neutralidad climática uniéndose a la iniciativa SBTi y fijando el objetivo claro de alcanzar la neutralidad de emisiones no más
tarde de 2050.
A continuación, se detallan los planes de acción establecidos para hacer frente a cada uno de los riesgos relacionados con el
clima que tienen impacto en las Cuentas Anuales Consolidadas del Grupo.
Los riesgos derivados de la transición a economías bajas en carbono
Las autoridades y gobiernos de diferentes países han puesto en marcha políticas para luchar contra el cambio climático que
han afectado de diferente manera en los distintos países donde opera el Grupo. Algunas de estas políticas han consistido en
fomentar el consumo de energía sostenible en la producción industrial mediante incentivos fiscales y operativos, mientras que,
en otros casos, se ha penalizado o se han dejado de promover el uso de energías que suponen un impacto directo en el clima.
En lo relativo a la industria del automóvil, se ha conseguido reducir las emisiones contaminantes de los vehículos, si bien las
últimas regulaciones para luchar contra el cambio climático –las más restrictivas en Europa y China– están obligando a los
fabricantes y a sus proveedores a implantar soluciones adicionales para reducir su huella ambiental. Durante los últimos años,
el Grupo ha ido adaptando su proceso productivo, así como los bienes producidos a un entorno cambiante, demostrando su
capacidad de estar preparado ante los retos que ofrece el riesgo por cambio climático.
El Grupo tiene marcado como objetivo anticiparse a las medidas anteriormente citadas, habiendo puesto en marcha
determinados planes de acción que permiten mitigar de forma anticipada el impacto de las nuevas políticas, regulaciones y
tendencias que ha supuesto el cambio climático. Las líneas de trabajo establecidas para ello han sido las siguientes, y tienen
como ejes principales las acciones sobre los bienes producidos y actuaciones sobre su proceso productivo.
- Bienes producidos
En el contexto de un entorno cambiante y cada vez más consciente de los efectos del cambio climático global, el Grupo lleva
adaptando la venta de sus bienes a los nuevos retos en el ámbito climático y ambiental, y se encuentran directamente
relacionadas con las últimas tendencias del sector de automoción. En este sentido, el Grupo está inmerso en una
transformación tecnológica, destinada a reducir su huella corporativa, así como de los bienes que produce. Para lograr estos
objetivos, el Grupo desarrolla distintas tecnologías que aportan la eficiencia y flexibilidad necesarias para afrontar todos los
retos con volúmenes y escenarios cambiantes.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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La diversidad tecnológica también permite focalizar las inversiones en aquellas tecnologías más demandadas por el mercado
en cada circunstancia. Actualmente, el mercado está apostando por la electrificación de vehículos y más del 80% de los
componentes y subconjuntos que produce el Grupo pueden ser utilizados en cualquier tipo de vehículo (combustión, eléctrico,
híbrido). Pese a este considerable porcentaje de polivalencia en los bienes que produce, el Grupo se ha propuesto aprovechar
la oportunidad que ofrece la descarbonización del transporte para posicionarse en nuevos productos de alto valor añadido.
Estos productos están relacionados con el motor y la electrónica de potencia, las cajas de cambio y las baterías.
Esta apuesta por las baterías se ha materializado en la inversión realizada por el Grupo en la sociedad Basquevolt, S.A. con una
inversión inicial de 1,5 millones de euros.
De forma adicional, la apuesta tecnológica del Grupo para cumplir estos objetivos medioambientales se centra en la
Ecoeficiencia y circularidad, el aligeramiento de los vehículos, la mejora de la experiencia del usuario (reducción del ruido,
integración de luz, …), vehículos eléctricos y autónomos y en la Industria 4.0 como clave de competitividad y ecoeficiencia,
teniendo siempre como meta el camino hacia la descarbonización del transporte.
Estas acciones están ligadas de manera natural a la reducción del impacto ambiental y mitigación del cambio climático. Para
aquellos productos que todavía no tienen un sustituto claro en los vehículos de cero emisiones, el Grupo ha definido una
estrategia con diferentes planes de actuación.
Así, el espíritu de adaptación y flexibilidad del Grupo en los productos que comercializa, junto con la capacidad de estar siempre
alineado con las nuevas tendencias de mercado, son la principal medida del Grupo para hacer frente a cualquier riesgo de
mercado sobre sus bienes, así como los que pueden derivar de la transición a economías bajas en carbono.
- Actuaciones sobre el proceso productivo
Las actuaciones ambientales sobre el proceso productivo para la realización de los bienes que vende al mercado han sido las
siguientes:
a) Inversiones ambientales: el Grupo adapta sus instalaciones productivas a las condiciones exigidas por la legislación
ambiental de los países donde está localizado. En consecuencia, el Grupo realiza inversiones destinadas a la
minimización del impacto medioambiental, protección y mejora de medioambiente; e incurre en gastos derivados
de actuaciones medioambientales, que corresponden básicamente a los gastos ordinarios por la retirada de
residuos, consultoría, mediciones y certificaciones ambientales.
La adaptación e incorporación de inversiones que cumplen con las exigencias más actuales en materia
medioambiental supone una mitigación directa del riesgo derivado de la transición a economías bajas en carbono
en la recuperación del valor de sus activos productivos.
b) Eficiencia energética: la mejora de eficiencia energética es objetivo prioritario para el Grupo, ya que contribuye a
disminuir su impacto ambiental, además de implicar una mejora directa en la competitividad. Las principales líneas
de actuación consisten en el ahorro de energía y el control de las emisiones. En esta línea, el Grupo contrata energía
limpia para el funcionamiento de sus instalaciones allá donde esta opción esté disponible; y con la misma filosofía
de reducir sus emisiones y su factura energética, se han instalado paneles fotovoltaicos en diferentes instalaciones
de Europa, donde además, en 2022 se han firmado nuevos contratos de suministro de energía verde para consumo
propio a partir del ejercicio 2023; e India, donde se ha seguido invirtiendo en nuevas plantas productoras de energía
solar.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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En este sentido, se espera que los planes de acción llevados a cabo por el Grupo en materia de eficiencia supondrán,
en el medio y largo plazo, una mejora en el margen sobre los bienes que produce.
c) Consumo de agua y recursos materiales: en el proceso productivo del Grupo se lleva a cabo un uso intensivo del
agua. Con el propósito de reducir al máximo los vertidos, se dispone de sistemas e instalaciones propias para el
tratamiento del agua, su recirculación y su recuperación. En cuanto a las materias primas, el Grupo somete a revisión
constante todos los procesos para hacer un uso responsable de las materias primas. Una muestra de estas prácticas
es la reducción del peso bruto de los productos que fabrica, y que implica la disminución del consumo de energía y
otros productos necesarios para el proceso de producción.
Al igual que en el caso de los planes de acción de eficiencia energética, se estima que estas acciones supondrán
también una mejora sobre los márgenes de los bienes producidos.
d) Control de la contaminación y gestión de residuos: los sistemas de gestión ambiental del Grupo se basan en la norma
IS14001, y aseguran que la contaminación no supere los niveles establecidos por la normativa vigente. De otro lado, el
sistema de reciclado del Grupo permite la reincorporación de materias primas recicladas a su proceso productivo.
Aquellos materiales que no pueden ser reciclados son recogidos por gestores especializados que priorizan su
reciclado sobre su depósito en vertederos.
El riesgo de la afección en los márgenes de la adaptación a economías bajas en carbono
Se puede producir una presión de costes sobre los productores de automóviles. Durante la fase de despliegue de vehículos
más sostenibles, el coste final será mayor y, para mantener los volúmenes de venta, existe el riesgo de una mayor presión de
costes sobre los proveedores de componentes.
Frente a este tipo de escenarios y riesgos, el modelo del Grupo se revela muy eficaz. La diversificación comercial hace que la
dependencia de un proyecto o su renovación sea baja, con lo que la libertad para invertir en los proyectos se presenta como
clave. A esto se une otro de los ejes del grupo, la disciplina inversora, que lleva a un análisis detallado de los proyectos con
análisis de sensibilidad de volumen, evitando que proyectos con volúmenes menores a los anunciados inicialmente impacten
de manera definitiva en los retornos de los proyectos.
El riesgo físico directo que supone el cambio climático en el proceso productivo y operaciones de un negocio
A 31 de diciembre de 2022 y 2021, las instalaciones productivas del Grupo, así como de los clientes a los que provee, no se
encontraban localizadas en áreas o zonas geográficas donde se prevea un riesgo climático inminente.
No obstante, el Grupo es consciente de la impredecibilidad de los efectos del cambio climático y monitoriza los impactos que
cualquier circunstancia adversa pueda generar en la valoración de los activos del Grupo, y, por tanto, en sus Cuentas Anuales
Consolidadas. En este sentido, el Grupo está expuesto a riesgos físicos cuyos posibles impactos gestiona en función de la
tipología de cada uno de ellos:
a) Riesgos de estrés hídrico: son los riesgos que pueden resultar en la falta de abastecimiento de agua.
b) Riesgos físicos agudos: son los riesgos que surgen de la ocurrencia de fenómenos climáticos agudos. Estos riesgos
accidentales están cubiertos por la póliza global de Responsabilidad Civil. Para reforzar la gestión de riesgos
ambientales y de seguridad, el Grupo ha iniciado un proyecto de colaboración con los departamentos técnicos de
sus compañías aseguradoras, donde se evalúan y monetizan los riesgos y se establece un plan de eliminación, o en
su caso, de mitigación.
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c) Riesgos físicos crónicos: son riesgos que provocan cambios graduales con impacto más perdurable, como, por
ejemplo, el aumento de temperaturas medias, el aumento del nivel del mar o periodos prolongados de calor.
Aunque las instalaciones productivas del Grupo no se encuentren amenazados directamente por el efecto de estos
riesgos físicos crónicos, existen unos objetivos ambientales establecidos a cumplir en todas las plantas y regiones
donde opera.
d) Protección de la biodiversidad: debido a la localización de sus instalaciones productivas, mayoritariamente en
polígonos industriales, la afección de sus actividades a la biodiversidad no es considerada significativa.
4. MEDIOAMBIENTE
CIE Automotive está fuertemente comprometida con la sostenibilidad ambiental, siendo esto una prioridad en el desarrollo de
sus actividades y su estrategia empresarial. El cambio climático es un reto en el que CIE trabaja proactivamente desde hace
años en su camino hacia la neutralidad climática a través de diversas iniciativas que repercuten positivamente en disminuir
su huella ambiental.
El apartado de Medioambiente contenido en la Información No Financiera de este Informe expone los objetivos, estrategias y
líneas de trabajo llevadas a cabo en materia de gestión ambiental por el Grupo.
5. RECURSOS HUMANOS
Las personas contribuyen uno de los principales activos de CIE Automotive que basa su cultura en valores como la igualdad,
diversidad, equidad, inclusión, el trabajo en equipo y el desarrollo del talento.
La distribución del personal y miembros del Consejo de Administración al 31 de diciembre de 2022 y 2021 entre mujeres y
hombres es la siguiente de la Sociedad es el siguiente:
2022
2021
Mujeres
Hombres
Total
Mujeres
Hombres
Total
Administradores
5
9
14
5
8
13
Directivos
4
4
8
4
4
8
Técnicos y titulados
27
29
56
28
31
59
TOTAL
36
42
78
37
43
80
(*) A 31 de diciembre de 2022 y 2021 dos de los miembros del Consejo de Administración son, a su vez, ejecutivos del Grupo.
6. ACTIVIDAD EN MATERIA DE I+D
CIE Automotive es proactiva en la transformación tecnológica, busca de manera continua aportar el mayor valor añadido a
sus productos con la garantía de innovación, competitividad y diferenciación, siguiendo las tendencias de mercado. Con este
propósito, trabaja en diferentes líneas para materializar las oportunidades que genera el actual escenario y mitigar o eliminar
los riesgos que surgen.
Especialmente relevante son las nuevas tecnologías en las plantas que aportan la flexibilidad, agilidad y capacidad de
reacción necesarias para afrontar todos los retos con volúmenes y escenarios cambiantes. CIE Automotive está inmersa en
una transformación tecnológica focalizada en la reducción de consumos y emisiones, comprometida con la descarbonización
del transporte con su participación en la puesta en marcha de Basquevolt, S.A. iniciativa vasca de producción de baterías de
estado sólido.
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Líneas de trabajo 2022
El Grupo ha seguido desarrollando iniciativas a corto, medio y largo plazo, de manera que algunas de ellas están llegando ya
al mercado y otros se irán de manera paulatina. El trabajo en el área tecnológica se encarga en el Plan Estratégico 2025 y
desarrolla cinco de las ocho líneas de actuación fijadas
- Aligeramiento del vehículo: la reducción del peso de los componentes tiene impacto directo en el consumo del
vehículo y por tanto en las emisiones de los vehículos de combustión y autonomía de los eléctricos. CIE desarrolla
proyectos de I+D e ingeniería en busca de su máxima optimización.
- Electrificación: el avance tecnológico en este ámbito posiciona a CIE Automotive como agente clave en la mitigación
del impacto ambiental y es parte del camino a recorrer para contribuir a minimizar el cambio climático.
- Confort: la línea de innovación para la incorporación de criterios de circularidad mediante el uso de nuevos materiales
basados en fibras naturales y con mayor porcentaje de material reciclado tiene un mercado importante en el área
de confort y se entronca, a su vez, en la ecoeficiencia.
- Industria 4.0: Sensorización, captura, análisis y visualización de los parámetros de las variables críticas de proceso.
- Ecoeficiencia: el uso eficiente de los materiales, que lleva años siendo la base de sostenibilidad y competitividad del
Grupo.
Como miembro destacado de la industria de componentes de automoción, CIE Automotive trabaja por una ordenación justa
y responsable de su actividad en beneficio del sector, de sus grupos de interés y de la sociedad.
Por ello mantiene su presencia en los foros regionales, nacionales e internacionales, (Presidencia del clúster de Automoción del
País Vasco ACICAE, miembros de la junta directiva de la Asociación nacional de fabricantes de componentes SERNAUTO,
miembros de la comisión ejecutiva del centro tecnológico TECNALIA, seguimos participando en los foros de I+D+i e Industriales
de CLEPA, EGVIA, etc.).
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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7. OPERACIONES CON ACCIONES PROPIAS
A cierre de ejercicio 2022, el capital social de CIE Automotive S.A. está representado por 122.550.000 acciones ordinarias
representadas mediante anotaciones en cuenta, de 0,25 euros de valor nominal cada una, totalmente desembolsadas,
admitidas a cotización en la Bolsa de Madrid.
El saldo de acciones propias en cartera existente en la Sociedad dominante a cierre de 2022 asciende a 2.919.127 títulos siendo
como sigue el movimiento de las acciones propias en el ejercicio:
31 de diciembre de 2022
Número de acciones
Importe
(Miles de euros)
Saldo inicial
15.244
401
Adquisiciones del ejercicio
3.346.121
71.391
Ventas del ejercicio
(442.238)
(11.466)
Saldo final
2.919.127
60.326
Durante el año 2022, la Sociedad ha adquirido un importe neto de 59.925 acciones propias de forma directa, hasta un total de
2.919.127 títulos (2,38% del total de los derechos de voto emitidos por la Sociedad) que se suman a la participación indirecta
resultante del acuerdo de equity swap suscrito en el ejercicio 2018 con Banco Santander, S.A. para la adquisición de 2.000.000
acciones (equivalentes al 1,63% del total de los derechos de voto). Durante 2021 la Sociedad adquirió un importe neto de 15.244
acciones propias de forma directa (0,01% del total de los derechos de voto emitidos por la Sociedad), que se sumaban a la
participación indirecta resultante del acuerdo de equity swap suscrito en el ejercicio 2018 con Banco Santander, S.A. para la
adquisición de 2.000.000 acciones (equivalentes al 1,63% del total de los derechos de voto).
Bajo este marco de autorización, con fecha 16 de marzo 2022, el Consejo de Administración de la Sociedad acuerda la resolución
del contrato de liquidez formalizado en 2021 y la aprobación de un programa de recompra de acciones propias con objeto de
reducción de hasta un máximo del 5% del capital social de la Sociedad mediante amortización de acciones propias,
reservándose el derecho a finalizar dicho programa con anterioridad a la fecha límite de vigencia conforme a los términos
acordados.
Asimismo, se encuentra vigente hasta el 28 de abril de 2027, inclusive, el mandato conferido por la Junta General de Accionistas
celebrada el 28 de abril de 2022, en virtud del cual el Consejo de Administración de la Sociedad se encuentra facultado para
adquirir, en cualquier momento, y cuantas veces lo estime oportuno, acciones de CIE Automotive, S.A., por cualquiera de los
medios admitidos en Derecho, incluso con cargo a beneficios del ejercicio y/o reservas de libre disposición, así como a que se
puedan enajenar o amortizar posteriormente las mismas, todo ello de conformidad con el artículo 146 y concordantes de la Ley
de Sociedades de Capital.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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8. PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES
La información sobre el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales del ejercicio 2022 y 2021 de acuerdo
con las obligaciones establecidas por la Ley 15/2010, de 5 de julio, es la siguiente:
Días
2022
2021
Periodo medio de pago a proveedores
54
57
Ratio de operaciones pagadas
66
65
Ratio de operaciones pendientes de pago
47
49
Miles de euros
2022
2021
Total pagos realizados
8.354
7.779
Total pagos pendientes
13.403
7.755
Adicionalmente, y de acuerdo a las obligaciones requeridas en la Ley 18/2022 de creación y crecimiento de empresas, se
informa de que el importe total de pagos realizados en un periodo inferior al máximo establecido por la Ley 5/2010 ha ascendido
a 5.435 miles de euros y 1.124 facturas, lo que supone un 65% sobre el total de pagos realizados y un 65% sobre el total de facturas.
9. INFORMACION BURSÁTIL
Cotización
En 2022 la acción de CIE Automotive ha continuada afectada por la desconfianza de los mercados hacia los valores
relacionados con la automoción. La invasión rusa de Ucrania, llevó el valor de los títulos hasta 18,97 euros por acción y, aunque
fue recuperando paulatinamente posiciones, se ha cerrado el año con un precio de 24,06 euros por título, por debajo de los
27,36 euros del año anterior (-12,07%).
Aunque el comportamiento bursátil de CIE Automotive en 2022 es mejor que el del índice europeo — Stoxx Europe 600
Automobiles & Parts que ha registrado una caída del 20%—, es peor al de la media de las empresas del Ibex 35 y no se
corresponde con los resultados récord presentados trimestre a trimestre ni con la fiabilidad demostrada a lo largo de los ya
más de 25 años de historia. Prueba de esta incoherencia es que el valor objetivo que otorgan los analistas que siguen a CIE
Automotive se ha mantenido a lo largo del año por encima de su cotización. Al cierre del año, el consenso del mercado situa el
precio objetivo en 29,08 euros por acción.
Retribución a los accionistas
En un año complejo para el mercado financiero, CIE Automotive ha querido compensar a sus accionistas por el desfase entre
su valor real y su cotización invirtiendo más de 200 millones de euros en operaciones destinadas a aumentar su retribución.
Por un lado, en 2022, la compañía ha distribuido 87 millones de euros, abonados en dos pagos de 0,36 euros brutos por acción.
Con estos 0,72 euros, los dividendos se acercaron a niveles prepandemia, rozando los 0,74 euros por acción con cargo a 2019 y
muy por encima de los 0,50 con cargo al ejercicio 2020.
En esta misma línea, el Consejo de Administración aprobó el reparto de un dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio
2022 de 0,41 euros brutos por acción, efectivo en enero de 2023.
Así, además de repartir un tercio de su beneficio neto de 2021, lanzó un programa de recompra de acciones propias para reducir
capital y aumentó su participación en MCIE a través de la compra a minoritarios. Estas operaciones corporativas reflejan la
estrategia de CIE Automotive de invertir, no en la adquisición de nuevas empresas, sino en crecimiento orgánico y maximización
de la retribución al accionista.
INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
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10. INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO E INFORME DE RETRIBUCIÓN A CONSEJEROS
A fin de garantizar la transparencia, tanto el marco legal definido por la Sociedad como el Informe Anual de Gobierno
Corporativo y el Informe Anual de Retribuciones de los Consejeros están disponibles en la página web corporativa
www.cieautomotive.com, en línea con las especificaciones técnicas y jurídicas establecidas por la Comisión Nacional del
Mercado de Valores en su Circular 3/2015, de 23 de junio.
Adicionalmente, y formando parte del presente informe de gestión, tanto el Informe Anual de Gobierno Corporativo como el
Informe Anual de Retribuciones de los Consejeros se incorporan por referencia y podrán ser consultados en la web de la
Comisión Nacional de Mercado de valores tras su publicación por parte del Grupo:
https://www.cnmv.es/portal/Consultas/EE/InformacionGobCorp.aspx?TipoInforme=1&nif=A-20014452
https://www.cnmv.es/portal/Consultas/EE/InformacionGobCorp.aspx?TipoInforme=6&nif=A-20014452
CIE AUTOMOTIVE, S.A.
FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
En cumplimiento de lo dispuesto en el artículo 253 de la vigente Ley de Sociedades de Capital, los administradores
que componen al día de la fecha la totalidad de miembros del Consejo de Administración de CIE AUTOMOTIVE,
S.A., han formulado las cuentas anuales y el informe de gestión de CIE AUTOMOTIVE, S.A. correspondientes al
ejercicio de 2022, todo ello extendido e identificado en las hojas de papel timbrado indicadas en la última página
de este documento.
Asimismo, en cumplimiento de lo dispuesto en el mencionado artículo 253, asumen la presente declaración de
responsabilidad y declaran firmados de su puño y letra todos y cada uno de los citados documentos, mediante la
suscripción de los folios de papel timbrado del Estado de la clase 8ª, números 005285842 y 005285843.
Asimismo, los Administradores de la Sociedad manifiestan que, hasta donde alcanza su conocimiento, las
cuentas anuales elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad aplicables ofrecen la imagen fiel del
patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del emisor tomados en su conjunto, y que el informe de
gestión incluye un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición del emisor tomada
en su conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se enfrentan.
En Bilbao, a 24 de febrero de 2023
CIE AUTOMOTIVE, S.A.
FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
FIRMANTES
Don Antonio María Pradera Jáuregui (Presidente)
Don Fermín del Río Sanz de Acedo (Vicepresidente)
Don Jesús María Herrera Barandiarán (Consejero Delegado)
Doña Elena María Orbegozo Laborde (Vocal)
Doña María Eugenia Girón Dávila (Vocal)
Don Francisco José Riberas Mera (Vocal)
Don Juan María Riberas Mera (Vocal)
Don Javier Fernández Alonso (Vocal)
Doña María Teresa Salegui Arbizu (Vocal)
Don Jacobo Llanza Figueroa (Vocal)
Doña Arantza Estefanía Larrañaga (Vocal)
Don Íñigo Barea Egaña (Vocal)
CIE AUTOMOTIVE, S.A.
FORMULACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN DEL EJERCICIO 2022
FIRMANTES
Don Shriprakash Shukla (Vocal)
Doña Abanti Sankaranarayanan (Vocal)