DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD SOBRE EL CONTENIDO DEL
INFORME FINANCIERO ANUAL DEL EJERCICIO TERMINADO EL 30 DE
SEPTIEMBRE DE 2023
Los miembros del Consejo de Administración de Compañía de Distribución Integral Logista Holdings, S.A.
declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las cuentas anuales individuales y consolidades,
correspondientes al ejercicio anual terminado el 30 de septiembre de 2023 (1 de octubre de 2022 al 30 de
septiembre de 2023), formuladas por el Consejo de Administración en su sesión de 7 de noviembre 2023 y
elaboradas conforme a los principios de contabilidad que le resultan de aplicación, ofrecen la imagen fiel
del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados de Compañía de Distribución Integral Logista
Holdings, S.A., así como de las sociedades dependientes comprendidas en la consolidación tomadas en su
conjunto y, que los informes de gestión, individuales y consolidados, y el informe integrado, incluyen un
análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de Compañía de Distribución
Integral Logista Holdings, S.A. y de las sociedades dependientes comprendidas en la consolidación
tomadas en su conjunto, así como la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se
enfrentan.
D. Gregorio Marañón y Bertrán de Lis
Presidente
D. Luis Isasi Fernández de Bobadilla
Vicepresidente
D. Íñigo Meirás Amusco
Consejero Delegado
Dª Cristina Garmendia Mendizábal
Consejera
D. Richard G. Hathaway
Consejero
Dª Julia Lefèvre
Consejera
D. Murray H. McGowan
Consejero
Dª. Pilar Platero Sanz
Consejera
Dª Jennifer S. Ramsey
Consejera
D. David M. Tillekeratne
Consejero (firma en su nombre, por
delegación, D. Murray McGowan)
Dª María Echenique Moscoso del Prado
Consejera Secretaria
Leganés (Madrid), 7 de noviembre de 2023
Compañía de
Distribución Integral
Logista Holdings, S.A.
Cuentas Anuales del
ejercicio terminado el
30 de septiembre de 2023 e
Informe de Gestión
- 1 -
COMPAÑÍA DE DISTRIBUCIÓN INTEGRAL LOGISTA HOLDINGS, S.A.
BALANCES AL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022
(Miles de Euros)
ACTIVO
Notas
30-09-2023
PATRIMONIO NETO Y PASIVO
Notas
30-09-2022
ACTIVO NO CORRIENTE:
2.716.686
PATRIMONIO NETO:
Nota 6
1.413.446
Inversiones en empresas del Grupo a largo plazo:
Nota 5.1
2.716.686
2.518.074
FONDOS PROPIOS:
1.413.446
Instrumentos de patrimonio
2.716.686
2.518.074
Capital
26.550
Prima de emisión
867.808
Reservas:
398.189
Legal y estatutarias
5.310
Otras reservas
392.879
Otras aportaciones de accionistas
5.386
Dividendo a cuenta
(56.714)
Acciones y participaciones en patrimonio propias
(16.600)
Resultado del ejercicio
188.828
PASIVO NO CORRIENTE:
93.528
Pasivos por impuesto diferido
Nota 7.5
93.528
ACTIVO CORRIENTE:
2.637.052
PASIVO CORRIENTE:
3.884.749
Otros créditos con las Administraciones Públicas
Nota 7
24.743
Deudas a corto plazo
Nota 5.1
-
Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a corto plazo
Nota 9.1
2.610.600
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo
Nota 9.1
3.879.097
Periodificaciones
46
Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar:
5.652
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes:
1.663
Acreedores
1.098
Tesorería
1.663
Otras deudas con Administraciones Públicas
Nota 7.1
4.555
TOTAL ACTIVO
5.353.738
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO
5.391.723
Las Notas 1 a 13 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance al 30 de septiembre de 2023.
- 2 -
COMPAÑÍA DE DISTRIBUCIÓN INTEGRAL LOGISTA HOLDINGS, S.A.
CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
DE LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE
DE 2023 Y 2022
(Miles de Euros)
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Memoria
2023
2022
Importe neto de la cifra de negocios:
366.525
214.622
Dividendos procedentes de participaciones en el capital
Nota 5.1 y 8.1
272.774
192.581
Ingresos por créditos con empresa del Grupo y asociadas
Nota 9.2
93.751
22.041
Gastos financieros:
Nota 9.2
(95.048)
(22.369)
Por deudas con empresas del Grupo y asociadas
(95.048)
(22.369)
Gastos de personal:
(1.044)
(1.070)
Sueldos, salarios y asimilados
Nota 8.2
(1.044)
(1.070)
Otros gastos de explotación
(957)
(692)
Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos
financieros
Nota 5.1
(12)
223
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN
269.464
190.714
Ingresos financieros:
12
4
Por créditos con terceros
12
4
Diferencias de cambio
-
(14)
RESULTADO FINANCIERO
12
(10)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS
269.476
190.704
Impuesto sobre Beneficios
Notas 7.3 y 7.4
(2.576)
(1.876)
RESULTADO DEL EJERCICIO
266.900
188.828
Las Notas 1 a 13 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la
cuenta de pérdidas y ganancias correspondientes al ejercicio 2023.
- 3 -
COMPAÑÍA DE DISTRIBUCIÓN INTEGRAL LOGISTA HOLDINGS, S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
DE LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022
A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
(Miles de Euros)
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Memoria
2023
2022
RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS
Nota 3
266.900
188.828
TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL
PATRIMONIO NETO
-
-
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y
GANANCIAS
-
-
TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
266.900
188.828
Las Notas 1 a 13 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de
ingresos y gastos reconocidos correspondiente al ejercicio 2023.
- 4 -
COMPAÑÍA DE DISTRIBUCIÓN INTEGRAL LOGISTA HOLDINGS, S.A.
ESTADOS DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
DE LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022
B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
(Miles de euros)
Otras
Prima de
Aportaciones
Dividendo
Acciones
Resultado
Capital
Emisión
Reservas
de Accionistas
a Cuenta
Propias
del Ejercicio
Total
SALDO AL 30 DE SEPTIEMBRE 2021
26.550
867.808
283.892
5.124
(54.116)
(14.346)
276.645
1.391.557
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
-
-
188.828
188.828
Operaciones con accionistas:
Operaciones basadas en instrumentos de patrimonio (Notas 6.5 y 6.7)
-
-
506
262
-
1.663
-
2.431
Operaciones con acciones propias
-
-
718
-
-
(3.917)
-
(3.199)
Distribución del resultado del ejercicio 2021
-
-
113.073
-
54.116
-
(276.645)
(109.456)
Dividendo a cuenta (Nota 6.4)
-
-
-
-
(56.714)
-
-
(56.714)
SALDO AL 30 DE SEPTIEMBRE 2022
26.550
867.808
398.189
5.386
(56.714)
(16.600)
188.828
1.413.446
Total ingresos y gastos reconocidos
-
-
-
-
-
-
266.900
266.900
Operaciones con accionistas:
Operaciones basadas en instrumentos de patrimonio (Notas 6.5 y 6.7)
-
-
(735)
616
-
2.667
-
2.548
Operaciones con acciones propias
-
-
4.803
-
-
(7.332)
-
(2.529)
Distribución del resultado del ejercicio 2022
-
-
6.858
-
56.714
-
(188.828)
(125.256)
Dividendo a cuenta (Nota 6.4)
-
-
-
(64.619)
-
-
(64.619)
SALDO AL 30 DE SEPTIEMBRE 2023
26.550
867.808
409.115
6.002
(64.619)
(21.265)
266.900
1.490.491
Las Notas 1 a 13 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio correspondientes al ejercicio 2023.
- 5 -
COMPAÑÍA DE DISTRIBUCIÓN INTEGRAL LOGISTA HOLDINGS, S.A.
ESTADOS DE FLUJOS DE EFECTIVO
DE LOS EJERCICIOS TERMINADOS EL 30 DE SEPTIEMBRE DE 2023 Y 2022
(Miles de Euros)
Notas de la
Ejercicio
Ejercicio
Memoria
2023
2022
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN:
254.468
250.537
Resultado del ejercicio antes de impuestos
269.476
190.704
Ajustes al resultado-
1.297
114
Gastos financieros
Nota 9.2
95.048
22.369
Ingresos financieros
Nota 9.2
(93.763)
(22.045)
Correcciones valorativas por deterioro
Nota 5.1
12
(223)
Diferencias de Cambio
-
14
Cambios en el capital corriente-
36.711
32.929
Acreedores y otras cuentas a pagar
125
(23)
Otros pasivos no corrientes
521
-
Otros pasivos corrientes
5.691
(290)
Otros activos corrientes
30.374
33.242
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación-
(53.016)
26.789
Pagos de intereses
Nota 9.2
(95.048)
(22.369)
Cobros de intereses
93.763
22.031
Cobros (pagos) por impuesto sobre beneficios
(51.731)
27.126
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN:
(305.047)
(200.231)
Pagos por inversiones-
(177.794)
271
Empresas del grupo y asociadas
Nota 5
(177.194)
271
Cobros y pagos por instrumentos de patrimonio-
Nota 6
(2.529)
(2.254)
Adquisición de instrumentos de patrimonio propio
(2.529)
(2.254)
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero-
Nota 9.1
65.151
(32.077)
Devolución y amortización de deudas con empresas del Grupo
65.151
(32.077)
Pagos por dividendos y remuneraciones de otros instrumentos de
patrimonio:
(189.875)
(166.170)
Dividendos
(189.875)
(166.170)
AUMENTO/(DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES
(50.579)
50.306
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio
52.242
1.936
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio
1.663
52.242
Las Notas 1 a 13 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos
de efectivo correspondiente al ejercicio 2023.
- 6 -
Compañía de Distribución Integral Logista Holdings, S.A.
Memoria del ejercicio anual terminado el 30 de septiembre de 2023
1. Actividad de la Sociedad
Compañía de Distribución Integral Logista Holdings, S.A. (en adelante, la Sociedad), fue constituida como
sociedad anónima el 13 de mayo de 2014, siendo su Accionista Único Altadis, S.A.U., sociedad
perteneciente a su vez al grupo Imperial Brands PLC. Con fecha 26 de mayo de 2014 la Sociedad se
inscribió en el Registro Mercantil como sociedad unipersonal.
La Sociedad está domiciliada en Leganés (Madrid), Polígono Industrial Polvoranca, calle Trigo, número 39.
Con fecha 4 de junio de 2014, la Sociedad realizó una ampliación de capital suscrita íntegramente por
Altadis, S.A.U. mediante la aportación no dineraria de las acciones representativas del 100% del capital
social de Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U., hasta ese momento sociedad cabecera del
Grupo Logista, pasando la Sociedad a ser, a partir de entonces, la Sociedad Dominante de dicho Grupo.
Con fecha 14 de julio de 2014 culminó el proceso de oferta pública de venta de acciones de la Sociedad,
estando actualmente sus títulos admitidos a cotización en las Bolsas de Madrid, Barcelona, Bilbao y
Valencia (véase Nota 6).
El ejercicio económico se inicia el 1 de octubre de cada año y finaliza el 30 de septiembre del año siguiente.
El ejercicio de 12 meses terminado el 30 de septiembre de 2023 se denominará, en adelante, “ejercicio
2023”; el terminado el 30 de septiembre de 2022, “ejercicio 2022”, y así sucesivamente.
La actividad realizada por la Sociedad desde su constitución ha sido la de una sociedad holding. La
Sociedad es cabecera de un grupo distribuidor y operador logístico que proporciona a distintos canales de
distribución una amplia gama de productos y servicios de valor añadido, que incluyen tabaco y productos
derivados, productos de conveniencia, documentos y productos electrónicos (como la recarga de tarjetas
de telefonía móvil y de transporte), productos farmacéuticos, libros, publicaciones y loterías. Con el objeto
de prestar estos servicios, el grupo cuenta con una completa red de infraestructuras que cubre toda la
cadena de valor, desde la recogida de los productos hasta la entrega en los puntos de venta.
En fecha 22 de marzo de 2021, con efectos contables 1 de octubre de 2020, quedaron inscritos en el
Registro Mercantil de Madrid los proyectos de fusión por absorción simplificada entre Compañía de
Distribución Integral Logista Holdings, S.A. (Sociedad Absorbente) y la sociedad Logista Investments,
S.L.U. (Sociedad Absorbida).
La Sociedad, como cabecera de un grupo de entidades dependientes, formula separadamente cuentas
anuales consolidadas bajo Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión
Europea (NIIF-UE). Las cuentas anuales consolidadas del Grupo Logista del ejercicio 2023 han sido
formuladas por los Administradores de la Sociedad, en reunión de su Consejo de Administración de fecha
7 de noviembre de 2023.
Con fecha 20 de julio 2021 hubo un cambio en el accionista mayoritario de la Sociedad pasando a ser
Imperial Tobacco Limited, entidad perteneciente al grupo Imperial Brands PLC., que se rige por la
legislación mercantil vigente en el Reino Unido, con domicilio social en 121 Winterstoke Road, Bristol BS3
2LL (Reino Unido). Las cuentas anuales consolidadas del grupo Imperial Brands PLC correspondientes al
ejercicio 2022 fueron formuladas por sus Administradores en reunión de su Consejo de Administración del
15 de noviembre de 2022.
- 7 -
2. Bases de presentación de las cuentas anuales
2.1 Marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad
Las cuentas anuales se han preparado de acuerdo con el marco normativo de información financiera
aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:
a. Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
b. El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital.
c. Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, el cual
desde su publicación ha sido objeto de varias modificaciones, la última de ellas mediante el Real
Decreto 1/2021, de 12 de enero, y sus normas de desarrollo.
d. Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de
Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
e. El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.
Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad, se someterán
a la aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación
alguna.
2.2 Imagen fiel
Las cuentas anuales del ejercicio 2023 han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y
se presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación
y, en particular, con los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la
imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos
de efectivo habidos durante el correspondiente ejercicio.
Las cuentas anuales del ejercicio 2022 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas en su
reunión celebrada el 7 de febrero de 2023.
2.3 Principios contables aplicados
Los Administradores han formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de
los principios y normas contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas
cuentas anuales.
2.4 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre
En la elaboración de las cuentas anuales se han utilizado estimaciones realizadas por los
Administradores de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y
compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente estas estimaciones se refieren a:
- El cálculo de los deterioros de activos financieros (véase Nota 4.1).
- La evaluación de los compromisos a largo plazo con el personal de las sociedades del Grupo del que
es cabecera la Sociedad (véase Nota 4.4).
- La evaluación del gasto por Impuesto sobre beneficios (véase Nota 4.3).
- 8 -
En las estimaciones realizadas se han considerado los riesgos derivados del cambio climático. Los
costes derivados de la estrategia de Sostenibilidad se incorporan a los presupuestos y planes de negocio
de la Sociedad que generalmente abarcan un periodo de tres años, los cuales son utilizados para el
análisis de deterioro de los activos financieros de la Sociedad (Nota 4.1). No obstante, dada la
naturaleza de los activos de la Sociedad así como las medidas de mitigación que está poniendo en
marcha como parte de su estrategia de sostenibilidad, no se considera que el riesgo derivado del
cambio climático tenga un impacto relevante en las estimaciones del test de deterioro de los activos
financieros.
A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible
al cierre del ejercicio 2023 es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen
a modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se haría de forma prospectiva,
reconociendo los efectos del cambio de estimación en las correspondientes cuentas anuales futuras.
2.5 Comparación de la información
La información contenida en esta memoria referida al ejercicio 2022 se presenta exclusivamente a
efectos comparativos con la información del ejercicio 2023.
2.6 Agrupación de partidas
Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el
patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su
comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada
en las correspondientes notas de la memoria.
2.7 Importancia relativa
Cabe destacar que en las presentes cuentas anuales se ha omitido aquella información o desgloses
que, no requiriendo de detalle por su importancia cualitativa, se han considerado no materiales o que
no tienen importancia relativa de acuerdo al concepto de importancia relativa definido en el marco
conceptual que resulta de aplicación.
2.8 Principio de empresa en funcionamiento
Al 30 de septiembre de 2023 la Sociedad tenía un fondo de maniobra negativo por importe de 1.126
millones de euros (1.011 millones de euros al 30 de septiembre de 2022). No obstante, la práctica
totalidad del pasivo corriente corresponde a deudas con empresas del Grupo. A su vez los
Administradores de la Sociedad estiman que los flujos de efectivo que genera la Sociedad y las líneas
de financiación disponibles con las Sociedades del Grupo Imperial Brands PLC y Compañía de
Distribución Integral Logista, S.A.U. permiten hacer frente a los pasivos corrientes (Véase Nota 9). En
consecuencia, los Administradores de la Sociedad han preparado las cuentas anuales atendiendo al
principio de empresa en funcionamiento.
3. Distribución del resultado
La propuesta de distribución del beneficio del ejercicio 2023, que asciende a 266.900 miles de euros,
formulada por los Administradores de la Sociedad y que se someterá a la aprobación de la Junta General
de Accionistas es la siguiente:
Miles de Euros
A reservas voluntarias
21.741
A dividendos
180.540
A dividendo a cuenta (Nota 6.4)
64.619
266.900
- 9 -
De acuerdo a la normativa vigente, con fecha 20 de julio de 2023 el Consejo de Administración evaluó la
suficiencia de liquidez para la distribución del dividendo a cuenta, considerando el beneficio neto generado
al 30 de junio de 2023 de 119,4 millones de euros y la posición positiva de línea de crédito recíproca con
Imperial Brands, que ascendía a 2.410 millones de euros.
4. Normas de registro y valoración
Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas
anuales del ejercicio 2023, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad, han sido
las siguientes:
4.1 Instrumentos financieros
La Sociedad reconoce un instrumento financiero en el balance cuando se convierte en parte obligada del
contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo, bien como emisor o como inversor o
adquirente de aquel. Los instrumentos financieros se reconocen en el balance cuando se convierte en
parte obligada del contrato o negocio jurídico conforme a las disposiciones del mismo, bien como emisor
o como inversor o adquirente de aquel.
4.1.i Activos financieros
Clasificación y valoración
En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los activos financieros en una de las
categorías enumeradas a continuación, que determina el método de valoración inicial y posterior aplicable:
- Activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
- Activos financieros a coste amortizado
- Activos financieros a valor razonable con cambios en el patrimonio neto
- Activos financieros a coste
Activos financieros a coste amortizado
La Sociedad clasifica un activo financiero en esta categoría, incluso cuando esté admitido a negociación
en un mercado organizado, si se cumplen las siguientes condiciones:
- La Sociedad mantiene la inversión bajo un modelo de gestión cuyo objetivo es recibir los flujos
de efectivo derivados de la ejecución del contrato.
La gestión de una cartera de activos financieros para obtener sus flujos contractuales no implica
que hayan de mantenerse necesariamente todos los instrumentos hasta su vencimiento; se podrá
considerar que los activos financieros se gestionan con ese objetivo aun cuando se hayan
producido o se espere que se produzcan ventas en el futuro. A tal efecto, la Sociedad considera
la frecuencia, el importe y el calendario de las ventas en ejercicios anteriores, los motivos de esas
ventas y las expectativas en relación con la actividad de ventas futuras.
- Las características contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas especificadas, a flujos
de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses sobre el importe del principal
pendiente. Esto es, los flujos de efectivo son inherentes a un acuerdo que tiene la naturaleza de
préstamo ordinario o común, sin perjuicio de que la operación se acuerde a un tipo de interés
cero o por debajo de mercado.
- 10 -
Se asume que se cumple esta condición, en el caso de que un bono o un préstamo simple con una
fecha de vencimiento determinada y por el que la Sociedad cobra un tipo de interés de mercado
variable, pudiendo estar sujeto a un límite. Por el contrario, se asume que no se cumple esta
condición en el caso de los instrumentos convertibles en instrumentos de patrimonio neto del
emisor, los préstamos con tipos de interés variables inversos (es decir, un tipo que tiene una
relación inversa con los tipos de interés del mercado) o aquellos en los que el emisor puede diferir
el pago de intereses, si con dicho pago se viera afectada su solvencia, sin que los intereses
diferidos devenguen intereses adicionales.
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los créditos por operaciones comerciales (“clientes
comerciales”) y los créditos por operaciones no comerciales (“otros deudores”).
Los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que,
salvo evidencia en contrario, se asume que es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable
de la contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.
Esto es, los costes de transacción inherentes se capitalizan.
No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no
tengan un tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal, los dividendos a cobrar
y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el
corto plazo, se valoran por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es
significativo.
Para la valoración posterior se utiliza el método del coste amortizado. Los intereses devengados se
contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias (ingresos financieros), aplicando el método del tipo de
interés efectivo.
Los créditos con vencimiento no superior a un año que, tal y como se ha expuesto anteriormente, se
valoren inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe, salvo que se
hubieran deteriorado.
En general, cuando los flujos de efectivo contractuales de un activo financiero a coste amortizado se
modifican debido a las dificultades financieras del emisor, la Sociedad analiza si procede contabilizar una
pérdida por deterioro de valor.
Activos financieros a coste
La Sociedad incluye en esta categoría, en todo caso:
a) Las inversiones en el patrimonio de empresas del grupo, multigrupo y asociadas.
b) Las restantes inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no puede
determinarse por referencia a un precio cotizado en un mercado activo para un instrumento
idéntico, o no puede estimarse con fiabilidad, y los derivados que tienen como subyacente a estas
inversiones.
c) Los activos financieros híbridos cuyo valor razonable no puede estimarse de manera fiable, salvo
que se cumplan los requisitos para su contabilización a coste amortizado.
d) Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y
similares.
e) Los préstamos participativos cuyos intereses tienen carácter contingente, bien porque se pacte
un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la empresa prestataria
(por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se calculen exclusivamente por referencia
a la evolución de la actividad de la citada empresa.
- 11 -
f) Cualquier otro activo financiero que inicialmente procediese clasificar en la cartera de valor
razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando no sea posible obtener una
estimación fiable de su valor razonable.
Las inversiones incluidas en esta categoría se valoran inicialmente al coste, que es equivale al valor
razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente
atribuibles. Esto es, los costes de transacción inherentes se capitalizan. El criterio empleado para valorar
las acciones recibidas mediante aportación no dineraria realizada por Altadis, S.A.U. (anterior accionista
mayoritario de la Sociedad) fue mantener el valor al que las acciones aportadas estaban registradas en
los estados financieros individuales de la sociedad aportante a la fecha de la aportación.
En el caso de inversiones en empresas del grupo, si existiera una inversión anterior a su calificación como
empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considerará como coste de dicha inversión el valor contable
que debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación.
La valoración posterior es también a coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones
valorativas por deterioro.
Las aportaciones realizadas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y similares se
valoran al coste, incrementado o disminuido por el beneficio o la pérdida, respectivamente, que
correspondan a la empresa como partícipe no gestor, y menos, en su caso, el importe acumulado de las
correcciones valorativas por deterioro.
Se aplica este mismo criterio en los préstamos participativos cuyos intereses tienen carácter contingente,
bien porque se pacta un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la
empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se calculan exclusivamente
por referencia a la evolución de la actividad de la citada empresa. Si además de un interés contingente se
acuerda un interés fijo irrevocable, este último se contabiliza como un ingreso financiero en función de su
devengo. Los costes de transacción se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias de forma lineal a lo
largo de la vida del préstamo participativo.
Baja de balance de activos financieros
La Sociedad da de baja de balance un activo financiero cuando:
- Expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo. En este sentido, se da
de baja un activo financiero cuando ha vencido y la Sociedad ha recibido el importe
correspondiente.
- Se hayan cedido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero. En
este caso, se da de baja el activo financiero cuando se han transferido de manera sustancial los
riesgos y beneficios inherentes a su propiedad. En particular, en las operaciones de venta con
pacto de recompra, factoring y titulizaciones, se da de baja el activo financiero una vez que se ha
comparado la exposición de la Sociedad, antes y después de la cesión, a la variación en los
importes y en el calendario de los flujos de efectivo netos del activo transferido, se deduce que
se han transferido los riesgos y beneficios.
Tras el análisis de los riesgos y beneficios, la Sociedad registra la baja de los activos financieros conforme
a las siguientes situaciones:
a) Los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo se han trasferido de manera
sustancial. El activo transferido se da de baja de balance y la Sociedad reconoce el resultado de
la operación: la diferencia entre la contraprestación recibida neta de los costes de transacción
atribuibles (considerando cualquier nuevo activo obtenido menos cualquier pasivo asumido) y el
valor en libros del activo financiero, más cualquier importe acumulado que se haya reconocido
directamente en el patrimonio neto.
b) Los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo se han retenido, por parte de la
Sociedad, de manera sustancial. El activo financiero no se da de baja y se reconoce un pasivo
financiero por el mismo importe a la contraprestación recibida.
- 12 -
c) Los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo no se han trasferido ni retenido de
manera sustancial. En este caso caben, su vez, dos posibles situaciones:
o El control se cede (el cesionario tiene la capacidad práctica de volver a transmitir el activo
a un tercero): el activo se da de baja de balance.
o El control no se cede (el cesionario no tiene la capacidad práctica de volver a transmitir
el activo a un tercero): la Sociedad continúa reconociendo el activo por el importe al que
esté expuesta a las variaciones de valor del activo cedido, es decir, por su implicación
continuada, y ha de reconocer un pasivo asociado.
Deterioro del valor de los activos financieros
Instrumentos de deuda a coste amortizado
Al menos al cierre del ejercicio, la Sociedad analiza si existe evidencia objetiva de que el valor de un activo
financiero, o de un grupo de activos financieros con similares características de riesgo valorados
colectivamente, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de
su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados
futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor.
En caso de que exista dicha evidencia, la pérdida por deterioro se calcula como la diferencia entre el valor
en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, incluidos, en su caso, los procedentes de la
ejecución de las garantías reales y personales, que se estima van a generar, descontados al tipo de interés
efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés
variable, se emplea el tipo de interés efectivo que corresponda a la fecha de cierre de las cuentas anuales
de acuerdo con las condiciones contractuales. En el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de
activos financieros, la Sociedad utiliza modelos basados en fórmulas o métodos estadísticos.
Las correcciones de valor por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida
disminuyese por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso,
respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el
valor en libros del activo que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el
deterioro del valor.
Como sustituto del valor actual de los flujos de efectivo futuros la Sociedad utiliza el valor de mercado del
instrumento, siempre que éste sea lo suficientemente fiable como para considerarlo representativo del
valor que pudiera recuperar la empresa.
Activos financieros a coste
En este caso, el importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe
recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y
el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos
de patrimonio se calculan mediante la estimación de su participación en los flujos de efectivo que se
espera sean generados por la empresa participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como
de su enajenación o baja en cuentas. Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en
instrumentos de patrimonio, la estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula
en función del patrimonio neto de la entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha
de la valoración, netas del efecto impositivo.
El valor en uso se calcula a partir de una estimación de los flujos de efectivo que generará cada unidad
generadora de efectivo en el futuro, descontados a un tipo que refleja el coste actual del dinero y los
riesgos específicos asociados al activo. Por valor razonable se entiende el valor al que el activo en cuestión
podría ser enajenado en condiciones normales y se determina en base a información del mercado,
transacciones comparables, etc.
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se
registran como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión
del deterioro tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de
reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
- 13 -
La Sociedad utiliza los presupuestos y planes de negocio de la unidad generadora de efectivo a la que está
asignada los activos. Las hipótesis clave sobre las que se construyen los presupuestos y planes de negocio,
se determinan en función de cada tipo de negocio y están basadas en la experiencia y conocimiento sobre
la evolución de cada uno de los mercados en los que opera el Grupo.
La extrapolación de los flujos de efectivo estimados para el periodo no cubierto por el plan de negocio se
efectúa manteniendo una tasa de crecimiento nula y una estructura de gasto similar a la del último año
del plan de negocio.
Las hipótesis más relevantes utilizadas en la realización del test de deterioro han sido las siguientes:
2023
2022
Tasa de
Descuento
Tasa de
Crecimiento
Tasa de
Descuento
Tasa de
Crecimiento
Iberia, tabaco y productos relacionados
8,61%
0,00%
9,68%
0,00%
Italia, tabaco y productos relacionados
9,89%
0,00%
10,65%
0,00%
Francia, tabaco y productos relacionados
7,78%
0,00%
7,86%
0,00%
Iberia, transporte
10,61%
0,00%
10,84%
0,00%
Iberia, otros negocios: Pharma
8,48%
0,00%
8,29%
0,00%
La tasa de descuento utilizada, con carácter general, es una medida antes de impuestos sobre la base de
la tasa libre de riesgo para los bonos a 10 años emitidos por el gobierno en los mercados relevantes,
ajustada por una prima de riesgo para reflejar el aumento del riesgo de la inversión por país y el riesgo
sistemático de la Sociedad.
Los parámetros considerados para la composición de las tasas de descuento anteriores han sido:
- Bono libre de riesgo: bono a 10 años del mercado de referencia de la UGE (Unidad Generadora
de Efectivo).
- Prima de riesgo de mercado: media anual de la prima de riesgo de cada país del Grupo.
- Beta desapalancada: según media de cada sector en cada caso.
- Proporción patrimonial neto-deuda: media sectorial.
Al 30 de septiembre de 2023 los Administradores de la Sociedad han concluido que existe deterioro en la
entidad Logista Payments, S.L.U. por importe de 12 miles de euros (Véase Nota 5.1).
Al 30 de septiembre de 2022 los Administradores de la Sociedad concluyeron que existía deterioro en la
entidad Logista Payments, S.L.U. por importe de 47 miles de euros. Adicionalmente, se registró reversión
del deterioro registrado en Logista Polska, Z.o.o. por un importe de 270 miles de euros (Véase Nota 5.1).
Intereses y dividendos recibidos de activos financieros
Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la
adquisición se registran como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los intereses se reconocen
utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho a recibirlos.
Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la
fecha de adquisición porque se hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la
participada desde la adquisición, no se reconocerán como ingresos, y minorarán el valor contable de la
inversión. El juicio sobre si se han generado beneficios por la participada se realizará atendiendo
exclusivamente a los beneficios contabilizados en la cuenta de pérdidas y ganancias individual desde la
fecha de adquisición, salvo que de forma indubitada el reparto con cargo a dichos beneficios deba
calificarse como una recuperación de la inversión desde la perspectiva de la entidad que recibe el
dividendo.
- 14 -
4.1.ii Pasivos financieros
Clasificación y valoración
En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en una de las
categorías enumeradas a continuación:
- Pasivos financieros a coste amortizado
- Pasivos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias
Pasivos financieros a coste amortizado
La Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en esta categoría excepto cuando deban valorarse a
valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales
(“proveedores”) y los débitos por operaciones no comerciales (“otros acreedores”).
Los préstamos participativos que tienen las características de un préstamo ordinario o común también se
incluyen en esta categoría sin perjuicio de que la operación se acuerde a un tipo de interés cero o por
debajo de mercado.
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que,
salvo evidencia en contrario, se considera que es el precio de la transacción, que equivale al valor
razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente
atribuibles. Esto es, los costes de transacción inherentes se capitalizan.
No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no
tienen un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones,
cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no
actualizar los flujos de efectivo no sea significativo. Para la valoración posterior se utiliza el método de
coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias (gasto
financiero), aplicando el método del tipo de interés efectivo.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto
anteriormente, se valoren inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe.
Las aportaciones recibidas como consecuencia de un contrato de cuentas en participación y similares, se
valoran al coste, incrementado o disminuido por el beneficio o la pérdida, respectivamente, que deba
atribuirse a los partícipes no gestores.
Se aplica este mismo criterio en los préstamos participativos cuyos intereses tienen carácter contingente,
bien porque se pacte un tipo de interés fijo o variable condicionado al cumplimiento de un hito en la
empresa prestataria (por ejemplo, la obtención de beneficios), o bien porque se calculen exclusivamente
por referencia a la evolución de la actividad de la citada empresa. Los gastos financieros se reconocen en
la cuenta de pérdidas y ganancias de acuerdo con el principio de devengo, y los costes de transacción se
imputarán a la cuenta de pérdidas y ganancias con arreglo a un criterio financiero o, si no resultase
aplicable, de forma lineal a lo largo de la vida del préstamo participativo.
Baja de balance de pasivos financieros
La Sociedad da de baja de balance un pasivo financiero previamente reconocido cuando se da alguna de
las siguientes circunstancias:
- La obligación se haya extinguido porque se ha realizado el pago al acreedor para cancelar la deuda
(a través de pagos en efectivo u otros bienes o servicios), o porque al deudor se le exime
legalmente de cualquier responsabilidad sobre el pasivo.
- 15 -
- Se adquieran pasivos financieros propios, aunque sea con la intención de recolocarlos en el futuro.
- Se produce un intercambio de instrumentos de deuda entre un prestamista y un prestatario,
siempre que tengan condiciones sustancialmente diferentes, reconociéndose el nuevo pasivo
financiero que surja; de la misma forma se registra una modificación sustancial de las condiciones
actuales de un pasivo financiero, como se indica para las reestructuraciones de deuda.
La contabilización de la baja de un pasivo financiero se realiza de la siguiente forma: la diferencia entre el
valor en libros del pasivo financiero (o de la parte de él que se haya dado de baja) y la contraprestación
pagada, incluidos los costes de transacción atribuibles, y en la que se ha de recoger asimismo cualquier
activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias
del ejercicio en que tenga lugar.
Valor razonable
El valor razonable es el precio que se recibiría por la venta de un activo o se pagaría para transferir o
cancelar un pasivo mediante una transacción ordenada entre participantes en el mercado en la fecha de
valoración. El valor razonable se determinará sin practicar ninguna deducción por los costes de transacción
en que pudiera incurrirse por causa de enajenación o disposición por otros medios. No tiene en ningún
caso el carácter de valor razonable el que sea resultado de una transacción forzada, urgente o como
consecuencia de una situación de liquidación involuntaria.
El valor razonable se estima para una determinada fecha y, puesto que las condiciones de mercado pueden
variar con el tiempo, ese valor puede ser inadecuado para otra fecha. Además, al estimar el valor
razonable, la empresa tiene en cuenta las condiciones del activo o pasivo que los participantes en el
mercado tendrían en cuenta a la hora de fijar el precio del activo o pasivo en la fecha de valoración.
Con carácter general, el valor razonable se calcula por referencia a un valor fiable de mercado. Para
aquellos elementos respecto de los cuales existe un mercado activo, el valor razonable se obtiene, en su
caso, mediante la aplicación de modelos y técnicas de valoración. Entre los modelos y técnicas de
valoración se incluye el empleo de referencias a transacciones recientes en condiciones de independencia
mutua entre partes interesadas y debidamente informadas, si estuviesen disponibles, así como referencias
al valor razonable de otros activos que sean sustancialmente iguales, métodos de descuento de flujos de
efectivo futuros estimados y modelos generalmente utilizados para valorar opciones.
En cualquier caso, las técnicas de valoración empleadas son consistentes con las metodologías aceptadas
y utilizadas por el mercado para la fijación de precios, utilizándose, si existe, la que haya demostrado
obtener unas estimaciones más realistas de los precios. Asimismo, tienen en cuenta el uso de datos
observables de mercado y otros factores que sus participantes considerarían al fijar el precio, limitando
en todo lo posible el empleo de consideraciones subjetivas y de datos no observables o contrastables.
La Sociedad evalúa la efectividad de las técnicas de valoración que utiliza de manera periódica, empleando
como referencia los precios observables de transacciones recientes en el mismo activo que se valore o
utilizando los precios basados en datos o índices observables de mercado que estén disponibles y resulten
aplicables.
De esta forma, se deduce una jerarquía en las variables utilizadas en la determinación del valor razonable
y se establece una jerarquía de valor razonable que permite clasificar las estimaciones en tres niveles:
- Nivel 1: estimaciones que utilizan precios cotizados sin ajustar en mercados activos para activos
o pasivos idénticos, a los que la empresa pueda acceder en la fecha de valoración.
- Nivel 2: estimaciones que utilizan precios cotizados en mercados activos para instrumentos
similares u otras metodologías de valoración en las que todas las variables significativas están
basadas en datos de mercado observables directa o indirectamente.
- Nivel 3: estimaciones en las que alguna variable significativa no está basada en datos de mercado
observables.
- 16 -
Una estimación del valor razonable se clasifica en el mismo nivel de jerarquía de valor razonable que la
variable de menor nivel que sea significativa para el resultado de la valoración. A estos efectos, una
variable significativa es aquella que tiene una influencia decisiva sobre el resultado de la estimación. En
la evaluación de la importancia de una variable concreta para la estimación se tienen en cuenta las
condiciones específicas del activo o pasivo que se valora.
4.2 Reconocimiento de ingresos y gastos
La Sociedad de acuerdo a la Resolución del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (I.C.A.C)
79/2009 Consulta 2, acerca de la clasificación en las cuentas anuales individuales de los ingresos y gastos
de un sociedad holding, cuya actividad principal es la tenencia de participaciones así como la financiación
de las operaciones realizadas por sus participadas, clasifica los ingresos por dividendos y los intereses
devengados por financiación concedida a sus participadas, dentro de la partida “Importe neto de la cifra
de negocios”, de la cuenta de pérdidas y ganancias.
Igualmente, deberá crearse una partida dentro del margen de explotación para recoger las correcciones
valorativas por deterioro efectuadas en los distintos instrumentos financieros asociados a su actividad, así
como las pérdidas y gastos originados por su baja del balance o valoración a valor razonable.
Asimismo, los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce
la corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en
que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el
valor razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.
Ingresos
Los ingresos ordinarios asociados a la prestación de servicios se reconocen considerando el grado de
realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda
ser estimado con fiabilidad.
Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo
y los dividendos, cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. En cualquier caso, los intereses
y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se
reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Gastos
Los gastos se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias abreviada cuando tiene lugar una
disminución en los beneficios económicos futuros relacionados con una reducción de un activo, o un
incremento de un pasivo, que se puede medir de forma fiable. Esto implica que el registro de un gasto
tiene lugar de forma simultánea al registro del incremento del pasivo o la reducción del activo.
Se reconoce un gasto de forma inmediata cuando un desembolso no genera beneficios económicos futuros
o cuando no cumple los requisitos necesarios para su registro como activo.
4.3 Impuesto sobre Beneficios
El gasto o ingreso por Impuesto sobre Beneficios comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el
impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.
El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones
fiscales del Impuesto sobre el Beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales
en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales
compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe
del impuesto corriente.
- 17 -
El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los
activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como
aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes
en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de
compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se
registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se
espera recuperarlos o liquidarlos.
Con carácter general, se reconocen pasivos por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias
imponibles. En cambio, los activos por impuesto diferido sólo se reconocen en la medida en que se
considere probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder
hacerlos efectivos.
Los activos y pasivos por impuesto diferido, originados por operaciones con cargos o abonos directos en
cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.
En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuesto diferido registrados, efectuándose las
oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura.
Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuesto diferido no registrados en balance y éstos
son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios
fiscales futuros.
Desde el ejercicio 2017 la Sociedad es la cabecera del grupo de consolidación fiscal con número 548/17.
4.4 Compromisos por pensiones y otros compromisos con el personal
Todos los planes de pagos basados en acciones vigentes incluyen periodos de consolidación de tres años.
Las condiciones para la consolidación de los mismos son:
1. Cumplimiento de los objetivos marcados en cada periodo.
2. Que la consecución de estos sea aprobada por el consejo de administración al final de cada
periodo de consolidación.
3. Que el empleado no haya causado baja voluntaria o haya sido despedido procedentemente con
causa disciplinaria durante el periodo de consolidación.
El método de liquidación es siempre a través de instrumentos de patrimonio entregados a título gratuito,
aunque algunos beneficiarios los reciben en neto de IRPF.
Con fecha 20 de diciembre de 2016 el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó el plan de
incentivos a largo plazo (el Plan General y el Plan Especial), para el periodo comprendido entre los
ejercicios 2017 y 2022, instrumentándose en tres bloques de 3 años de duración cada uno de ellos, siendo
el inicio del primer bloque el 1 de octubre de 2017. Durante los ejercicios 2020 y 2021 se consolidan el
Primer y Segundo Periodo de Consolidación de los Planes General y Especial 2017, respectivamente
Con fecha 28 de enero de 2020 el Consejo de Administración aprobó la relación de beneficiarios del tercer
bloque, siendo 62 los beneficiaros incluidos en el Plan General y 9 los beneficiaros considerados en el Plan
Especial. El coste total estimado del tercer bloque del plan ascendió a 3.023 miles de euros. Este tercer
periodo de consolidación se cerró el 30 de septiembre de 2022 con un total de 85.095 acciones entregadas,
por un coste total de 1.787 miles de euros. Dichas acciones se entregaron en algunos casos netas de IRPF.
La consolidación se produjo tras la aprobación del Consejo de Administración de 3 de noviembre de 2022,
donde se determinaron los porcentajes de consecución que fueron en un 70% para el Plan General y un
60% para el plan especial, en función del cumplimiento de sus objetivos: objetivo financiero (EBIT) y
Rentabilidad comparada del accionista.
- 18 -
Con fecha 26 de noviembre de 2019 el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó el Plan de
Incentivos a largo plazo del Grupo Logista 2020-2025 (el Plan General y el Plan Especial), con devengo a
partir de 1 de octubre de 2020 y vencimiento el 30 de septiembre de 2025 instrumentándose en tres
bloques de 3 años produciéndose las liquidaciones a la finalización de cada bloque. Este Plan fue sustituido
por el Plan 2020, que el Consejo de Administración aprobó el 28 de enero de 2020, configurándolo como
una extensión del antiguo Plan 2017. Este Plan se lanzó en el Consejo de Administración de 27 de octubre
de 2020, con un único periodo de consolidación que finaliza el 30 de septiembre de 2023, con una relación
de beneficiarios para el periodo de consolidación 2021-2023 de 62 beneficiarios para el Plan General y 11
beneficiarios para el Plan Especial, por un valor de 2.812 miles de euros. Este Periodo de Consolidación
único de los Planes General y Especial 2020 se ha consolidado a cierre del ejercicio 23 con una consecución
de objetivos del 98,33% para ambos Planes, en función del cumplimiento de sus objetivos que son:
objetivo financiero EBIT, rentabilidad comparada del accionista y objetivos de Sostenibilidad (objetivo
ligado al incremento de kilómetros con flota sostenible y puntuación en la CDP-List).
Con fecha 4 de febrero de 2021 el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó el Plan de Incentivos
a largo plazo (Plan 21-23) estructurado en tres ciclos solapados de tres años de duración cada uno. Con
fecha 4 de noviembre de 2021 el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó la relación de
beneficiarios del primer bloque, siendo 62 beneficiaros y por un coste total estimado de 3.275 miles de
euros.
Con fecha 3 de noviembre de 2022 el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó la relación de
beneficiarios del segundo Periodo de Consolidación del Plan 21-23, siendo 62 beneficiaros y por un coste
total estimado de 3.163 miles de euros.
La Sociedad dispone de una autocartera de 751.989 acciones para la cobertura de los planes de incentivos
vigentes.
El 27 de septiembre de 2022 el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó la compra de acciones
propias hasta un tope de 141.000 acciones y hasta el 1 de octubre de 2023, para cubrir el nuevo plan de
incentivos que se aprobó en el mes de noviembre 2022.
Finalmente, el 27 de septiembre 2023 el Consejo de Administración de la Sociedad ha aprobado la
compra de acciones propias hasta un tope de 118.000 acciones y hasta el 1 de octubre de 2024 para
cubrir el nuevo plan de incentivos que se aprobará en el mes de noviembre 2023.
4.5 Transacciones con vinculadas
La Sociedad realiza todas sus operaciones con vinculadas a valores de mercado. Adicionalmente, los
precios de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la
Sociedad consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse
pasivos de consideración en el futuro.
4.6 Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental
Se consideran activos de naturaleza medioambiental los bienes que son utilizados de forma duradera en
la actividad de la Sociedad, cuya finalidad principal es la minimización del impacto medioambiental y la
protección y mejora del medioambiente, incluyendo la reducción o eliminación de la contaminación futura.
La actividad de la Sociedad, por su naturaleza, no tiene un impacto medioambiental significativo.
4.7 Partidas corrientes y no corrientes
Se consideran activos corrientes aquellos vinculados al ciclo normal de explotación, que con carácter
general se considera de un año, así como aquellos otros activos cuyo vencimiento, enajenación o
realización se espera que se produzca en el corto plazo desde la fecha de cierre del ejercicio, los activos
financieros mantenidos para negociar y el efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Los activos que
no cumplen estos requisitos se califican como no corrientes.
- 19 -
Del mismo modo, son pasivos corrientes los vinculados al ciclo normal de explotación, los pasivos
financieros mantenidos para negociar y en general todas las obligaciones cuyo vencimiento o extinción se
producirá en el corto plazo. En caso contrario, se clasifican como no corrientes.
4.8 Acciones propias
Las acciones propias se registran en el patrimonio neto como menos fondos propios cuando se adquieren,
no registrándose ningún resultado en la cuenta de pérdidas y ganancias por su venta o cancelación. Los
ingresos y gastos derivados de las transacciones con acciones propias se registran directamente en el
patrimonio neto como menos reservas.
4.9 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
Este epígrafe incluye el efectivo en caja, las cuentas corrientes bancarias y los depósitos y adquisiciones
temporales de activos que cumplen con todos los siguientes requisitos:
- Son convertibles en efectivo.
- En el momento de su adquisición su vencimiento no era superior a tres meses.
- No están sujetos a un riesgo significativo de cambio de valor.
- Forman parte de la política de gestión normal de tesorería del Grupo.
A efectos del estado de flujos de efectivo se incluyen como menos efectivo y otros activos líquidos
equivalentes los descubiertos ocasionales que forman parte de la gestión de efectivo de la Sociedad.
5. Activos financieros
5.1 Activos financieros a coste - Inversiones en empresas del Grupo a
largo plazo
El detalle del epígrafe “Inversiones en empresas del Grupo a largo plazo” al 30 de septiembre de 2023 y
2022 es el siguiente:
Ejercicio 2023
Miles de euros
Saldo inicial
Adiciones
Bajas
Saldo final
Coste:
Instrumentos de patrimonio
2.534.593
200.875
(2.251)
2.733.217
Total coste:
2.534.593
200.875
(2.251)
2.733.217
Deterioros / Reversiones
(16.519)
(12)
-
(16.531)
Total instrumentos de patrimonio
2.518.074
200.863
(2.251)
2.716.686
Ejercicio 2022
Miles de euros
Saldo inicial
Adiciones
Bajas
Saldo final
Coste:
Instrumentos de patrimonio
2.534.603
2.628
(2.637)
2.534.593
Total coste:
2.534.603
2.628
(2.637)
2.534.593
Deterioros / Reversiones
(16.742)
(47)
270
(16.519)
Total instrumentos de patrimonio
2.517.861
2.581
(2.367)
2.518.074
- 20 -
El detalle de las adiciones de coste de “Inversiones en empresas del Grupo a largo plazo” al 30 de
septiembre de 2023 y 2022 es el siguiente:
Ejercicio 2023
Miles de euros
Adiciones
Compañía de Distribución Integral Logista S.A.U
2.866
Logista Transport Europe B.V.
20.274
Carbó Collbatalle, S.A.U.
54.990
Herinvemol, S.L.
122.745
Total
200.875
Ejercicio 2022
Miles de euros
Adiciones
Compañía de Distribución Integral Logista S.A.U
2.628
Total
2.628
Durante el ejercicio 2023 la Sociedad ha reconocido como mayor valor de su inversión en Compañía de
Distribución Integral Logista, S.A.U. el importe devengado por los planes de incentivos a largo plazo por
un importe de 2.866 miles de euros (2.628 miles de euros en 2022) y como menor valor la liquidación del
tercer Periodo de Consolidación del Plan de incentivos de 2017 más las acciones de los otros dos Planes
de incentivos vigentes, por importe de 2.251 miles de euros (en 2022 el mayor valor de la inversión fue
de 262 miles de euros) (véase Nota 4.4).
El 7 de febrero de 2022 se constituyó la nueva sociedad Logista Transport Europe, B.V., cuyo capital social
asciende a 3 miles de euros. La Sociedad tiene su domicilio social en Laarderhoogtweg 25, 1101EB
Amsterdam. Con efectos a 30 de septiembre de 2023, Logista Holdings ha realizado una aportación a esta
subsidiaria por importe de 20.271 miles de euros correspondientes al saldo de la cuenta corriente que
mantenía con dicha sociedad participada. A su vez la sociedad posee el 70% de las participaciones de las
Sociedades Speedlink Worldwide Express B.V., 24 Hours B.V. y German-Ex B.V.
El 28 de octubre de 2022, la Sociedad materializó la adquisición de una participación del 60% de
Herinvemol. S.L. (Transportes El Mosca) por importe de 98.980 miles de euros, que a su vez posee la
totalidad de las participaciones de las siguientes sociedades: Transportes el Mosca, S.A., Mosca Marítimo,
S.L., Ordimur, S.L., Transportes el Mosca Murcia, S.L., Innoreste, S.L., Mosca Marítimo Baleares, S.L.,
Mosca Portugal, Lda., Mosca China Logistics Ltd., Mosca Italia S.r.L. y Albacetrans, S.L. El 3 agosto de
2023, la Sociedad anunció la adquisición del 13,33% adicional por un importe de 23.765 miles de euros,
ampliando su participación a 73,33%. A cierre del ejercicio 2023 se encontraban pendiente de desembolsar
750 miles de euros por este concepto, los cuales figuran dentro del epígrafe “Deudas a corto plazo”.
Asimismo, en octubre de 2022, la Sociedad adquirió la totalidad de las participaciones sociales de la
sociedad española Carbó Collbatallé S. L. por importe de 54.990 miles de euros, que a su vez posee la
totalidad de las participaciones de Transportes J. Carbó Guijuelo, S.L. A cierre del ejercicio 2023 se
encontraban pendiente de desembolsar 4.290 miles de euros por este concepto, los cuales figuran dentro
del epígrafe “Deudas a corto plazo”.
Al 30 de septiembre de 2023 los Administradores de la Sociedad han concluido que existe deterioro en la
entidad Logista Payments, S.L.U. por importe de 12 miles de euros.
Con fecha 22 de febrero de 2022, el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó y firmó un contrato
privado de acuerdo previo y compraventa de participaciones de la Compañía de Distribuidora del Noroeste,
S.L. a favor de la Compañía de Distribución Integral de Publicaciones Logista, S.L.U., todo ello en el marco
de reorganización de la estructura societaria actual del Grupo Logista.
Al 30 de septiembre de 2022, como consecuencia de esta operación la sociedad registró la venta de 25.000
participaciones sociales de la Compañía de Distribuidora del Noroeste, S.L. (“Sociedad Adquirida”) a favor
de la Compañía de Distribución Integral de Publicaciones Logista, S.L.U. (“Sociedad Adquiriente”) por un
importe de 271 miles de euros.
Al 30 de septiembre de 2022 los Administradores de la Sociedad concluyeron que existía deterioro en la
entidad Logista Payments, S.L.U. por importe de 47 miles de euros. Adicionalmente, se registraron
reversión del deterioro registrado en Compañía de Distribución Integral Logista Polska, S.p.Z.o.o. por un
importe de 270 miles de euros.
- 21 -
La información más significativa relacionada con la empresa del Grupo al 30 de septiembre de 2023 y 2022, en datos individuales, es la siguiente:
Ejercicio 2023
Dirección
Porcentaje de
participación Directa
Miles de Euros
Directa
Indirecta
Resultado del ejercicio
Valor en Libros
Capital
Explotación
Neto
Resto de
Patrimonio
Total
Patrimonio
Coste
Reversión /
(Deterioro)
en el
Ejercicio
Deterioro
Acumulado
Compañía de Distribución Integral Logista S.A.U (*)
Madrid
100
-
26.550
97.529
68.349
117.267
212.166
940.439
-
-
Logista Retail S.A.U. (*) (***)
Madrid
100
-
902
3.765
1.632
(924)
1.610
1.202
-
-
Dronas 2002, S.L.U. (*)
Barcelona
100
-
12.562
25.302
19.206
(4.714)
27.054
21.293
-
-
Logista Freight, S.A.U. (*) (****)
Madrid
100
-
1.000
2.684
4.736
(4.276)
1.460
4.510
-
-
La Mancha 2000, S.A.U. (*)
Guadalajara
100
-
1.352
295
255
113
1.720
1.352
-
-
Compañía de Distribución Integral de Publicaciones Logista,
S.L.U. (*)
Madrid
100
-
1.100
(9)
(22)
1.677
2.755
1.929
-
(1.929)
Logista Libros, S.L. (*)
Guadalajara
50
-
500
6.382
5.189
10.668
16.357
1.490
-
-
Logista Payments, S.L.U.
Madrid
100
-
200
(16)
(12)
(83)
105
200
(12)
(95)
CDIL-Compañía de Distribuiçao Integral Logista Portugal,
S.A.(*)
Portugal
100
50
5.963
13.489
28.100
41.639
50
-
-
Logista Pharma, S.A.U.(*)
Barcelona
100
-
4.368
12.780
9.337
(3.222)
10.483
14.994
-
-
Logista Pharma Canarias, S.A.U. (*)
Barcelona
100
-
120
1.607
1.247
(344)
1.023
1.657
-
-
Logista France Holding, S.A. (*)
Tremblay
(Francia)
100
-
11.108
(5)
(371)
(7.634)
3.103
10.989
-
(7.675)
Logista France, S.A.S. (*)
Vincennes
(Francia)
100
-
107.250
57.240
73.618
(35.944)
144.924
920.161
-
-
Logista Italia, S.p.A. (*)
Roma (Italia)
100
-
15.164
103.219
107.776
19.687
142.627
605.627
-
-
Logista Transporte Europe B.V.
Amsterdam
100
-
3
(3)
(3)
20.271
20.271
20.274
-
-
Carbó Collbatalle, S.L.U.
Barcelona
100
-
2.030
6.058
4.624
1.387
8.041
54.990
-
-
Herinvemol, S.L.
Molina de
Segura (Murcia)
73,3
-
11.686
(86)
(180)
34.631
46.137
122.745
-
-
Logista Freight Polska, S.p.Z.o.o.(*) (*****)
Varsovia
(Polonia)
49
51(**)
216
839
668
23
907
128
-
-
Compañía de Distribución Integral Logista Polska, S.p.Z.o.o.
(*)
Varsovia
(Polonia)
100
-
259
1.547
1.118
1.194
2.571
9.187
-
(6.832)
2.733.217
(12)
(16.531)
(*) Cifras auditadas.
(**) Sociedad participada a través de Logista Freight S.A.U.
(***) Anteriormente denominada Logista-Dis, S.A.U.
(****) Anteriormente denominada Logesta Gestión de Transporte, S.A.U.
(*****) Anteriormente denominada Logesta Polska, S.p.Z.o.o.
- 22 -
Ejercicio 2022
Dirección
Porcentaje de
participación Directa
Miles de Euros
Directa
Indirecta
Resultado del ejercicio
Valor en Libros
Capital
Explotación
Neto
Resto de
Patrimonio
Total
Patrimonio
Coste
Reversión /
(Deterioro)
en el
Ejercicio
Deterioro
Acumulado
Compañía de Distribución Integral Logista S.A.U (*)
Madrid
100
-
26.550
71.801
64.045
120.088
210.684
939.824
-
-
Logista-Dis, S.A.U. (*)
Madrid
100
-
902
6.317
4.323
178
5.402
1.202
-
-
Dronas 2002, S.L.U. (*)
Barcelona
100
-
12.562
23.365
18.926
(5.326)
26.162
21.293
-
-
Logesta Gestión de Transporte, S.A.U. (*)
Madrid
100
-
1.000
1.836
3.352
(128)
4.224
4.510
-
-
La Mancha 2000, S.A.U. (*)
Guadalajara
100
-
1.352
222
176
338
1.866
1.352
-
-
Compañía de Distribución Integral de Publicaciones Logista,
S.L.U. (*)
Madrid
100
-
1.100
188
348
1.329
2.777
1.929
-
(1.929)
Logista Libros, S.L. (*)
Guadalajara
50
-
500
7.578
5.594
5.073
11.168
1.490
-
-
Logista Payments, S.L.U.
Madrid
100
-
200
(62)
(47)
(36)
117
200
(47)
(83)
CDIL-Compañía de Distribuiçao Integral Logista Portugal,
S.A.(*)
Portugal
100
50
5.256
11.252
28.100
39.401
50
-
-
Logista Pharma, S.A.U. (*)
Barcelona
100
-
4.368
12.747
9.580
(3.092)
10.856
14.994
-
-
Logista Pharma Canarias, S.A.U. (*)
Barcelona
100
-
120
1.185
899
(45)
975
1.657
-
-
Logista France Holding, S.A. (*)
Tremblay
(Francia)
100
-
11.108
-
-
(131)
10.977
10.989
-
(7.675)
Logista France, S.A.S. (*)
Vincennes
(Francia)
100
-
107.250
52.075
31.236
3.633
142.118
920.161
-
-
Logista Italia, S.p.A. (*)
Roma (Italia)
100
-
15.164
96.913
77.451
19.686
112.301
605.627
-
-
Logesta Polska, S.p.Z.o.o.(*)
Varsovia
(Polonia)
49
51(**)
206
698
527
49
762
128
-
-
Compañía de Distribución Integral Logista Polska, S.p.Z.o.o.
(*)
Varsovia
(Polonia)
100
-
248
1.241
1.030
1.147
2.383
9.187
270
(6.832)
2.534.593
223
(16.519)
(*) Cifras auditadas.
(**) Sociedad participada a través de Logesta Gestión de Transporte, S.A.U.
- 23 -
Durante los ejercicios 2023 y 2022 la Sociedad ha recibido de sus entidades participadas 272.774 miles
de euros y 192.581 miles de euros en concepto de dividendos (véase Nota 8.1 y 9.2).
5.2 Exposición al riesgo financiero
La gestión de los riesgos financieros a los que se encuentra expuesta la Sociedad en el desarrollo de
sus actividades constituye uno de los pilares básicos de su actuación y persigue preservar el valor de
sus activos y de la inversión de sus accionistas.
Las actividades de la Sociedad están expuestas a diversos riesgos financieros: riesgo de mercado
(incluyendo el riesgo de tipo de cambio), riesgo de crédito, riesgo de liquidez y riesgo de tipo de interés
en los flujos de efectivo.
La gestión de los riesgos financieros está centralizada en la Dirección Financiera del Grupo Logista.
Esta Dirección tiene establecidos los dispositivos necesarios para controlar, en función de la estructura
y posición financiera de la Sociedad y de las variables económicas del entorno, la exposición a las
variaciones en los tipos de interés y tipos de cambio, así como los riesgos de crédito y liquidez.
a. Riesgo de crédito:
Los principales activos financieros de la Sociedad son caja y efectivo y créditos a empresas del
Grupo. Con carácter general, la Sociedad tiene su tesorería y otros activos líquidos equivalentes
depositados en entidades de elevado nivel crediticio.
b. Riesgo de liquidez:
Para asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su
actividad, la Sociedad dispone de tesorería en su balance, así como de las líneas de financiación y
crediticias a través del contrato de cesión de tesorería suscrito, en última instancia, con Imperial
Brands PLC. (véase Nota 9).
c. Riesgo de mercado (incluye tipo de interés, tipo de cambio y otros riesgos de precio):
La Sociedad está expuesta, en relación con su tesorería y activos líquidos equivalentes, a
fluctuaciones en los tipos de interés que podrían tener un efecto en sus resultados y flujos de caja,
si bien, dada la estructura financiera de la Sociedad, la Dirección considera que este impacto no
sería significativo en ningún caso.
El nivel de exposición del patrimonio neto y la cuenta de pérdidas y ganancias a los efectos de cambios
futuros en los tipos de cambio vigentes no es relevante.
La Sociedad no tiene inversiones significativas, directa o indirectamente, en entidades extranjeras que
operen en moneda distinta del euro, ni realiza operaciones significativas en países cuya moneda sea
distinta al euro.
6. Patrimonio Neto
6.1 Capital social
Al cierre de los ejercicios 2023 y 2022, el capital social de la Sociedad asciende a 26.550 miles de
euros, representado por 132.750.000 acciones de 0,2 euros de valor nominal cada una, todas ellas de
la misma clase, totalmente suscritas y desembolsadas.
Tal y como se indica en la Nota 1, la Sociedad fue constituida el día 13 de mayo de 2014, con un capital
social de 60 miles de euros, dividido en 300.000 acciones de 0,2 euros de valor nominal cada una,
todas ellas de la misma clase, que fueron íntegramente suscritas y desembolsadas en metálico por su
anterior Accionista Único, Altadis, S.A.U.
- 24 -
Con fecha 4 de junio de 2014, Altadis, S.A.U. aprobó un aumento de capital social en la Sociedad por
importe de 26.490 miles de euros que fue suscrita por aportación no dineraria, mediante la emisión de
132.450.000 nuevas acciones de 0,2 euros de valor nominal cada una, junto con una prima de emisión
total de 942.148 miles de euros. Las acciones emitidas fueron de la misma clase que las acciones en
circulación y fueron íntegramente suscritas y desembolsadas por Altadis, S.A.U. mediante la aportación
a la Sociedad Dominante de las 44.250.000 acciones nominativas representativas de la totalidad del
capital social de Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U. (hasta ese momento, Sociedad
Dominante del Grupo Logista). A estos efectos, se hace constar que la referida aportación no dineraria
fue objeto de la preceptiva valoración de experto independiente designado por el Registro Mercantil,
de conformidad con lo dispuesto en el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital y en el
Reglamento del Registro Mercantil.
Desde el 14 de julio de 2014 las acciones de la Sociedad cotizan en las bolsas de Madrid, Barcelona,
Valencia y Bilbao.
El 20 de julio de 2021 Altadis, S.A.U. acordó la venta de su participación sobre Compañía de
Distribución Integral Logista Holdings, S.A., representativa del 50,01% del capital social, a Imperial
Tobacco LTD, sociedad también perteneciente al grupo Imperial Brands PLC Group.
El único accionista con porcentaje de participación igual o superior al 10% del capital social de la
Sociedad al 30 de septiembre de 2023 y 2022 es Imperial Tobacco Limited con un porcentaje del
50,01%. (Véase Nota 1).
A 30 de septiembre de 2023 y 2022 todas las acciones de la Sociedad gozan de iguales derechos
políticos y económicos.
La capitalización bursátil de la Sociedad a 30 de septiembre de 2023 y 2022 asciende a 3.212,6 millones
de euros y 2.475,6 millones de euros, respectivamente.
6.2 Prima de emisión
El Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital permite expresamente la utilización del saldo
de la prima de emisión de acciones para ampliar el capital social y no establece restricción específica
alguna en cuanto a la disponibilidad de dicho saldo.
No se han producido movimientos en este epígrafe al 30 de septiembre de 2023 y 2022.
6.3 Reserva legal
De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra igual
al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital
social. La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del
10% del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere
el 20% del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre
que no existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.
Al 30 de septiembre de 2023 la reserva legal se encuentra totalmente constituida.
6.4 Dividendo a cuenta
Con fecha 20 de julio de 2023 el Consejo de Administración de la Sociedad aprobó la distribución de
un dividendo a cuenta del resultado del ejercicio 2023 por importe de 64.619 miles de euros cuyo
desembolso ya ha sido efectuado el 28 de agosto de 2023 (56.714 miles de euros en el ejercicio 2022)
(véase Nota 3).
- 25 -
6.5 Otras reservas
Estas reservas son de libre disposición. El movimiento reflejado durante el ejercicio 2023 corresponde
fundamentalmente al resultado del ejercicio 2022 no distribuido a los accionistas por importe 6.858
miles de euros.
6.6 Acciones propias
La Sociedad dispone de 883.955 acciones propias por importe de 21.265 miles de euros, de las cuales
tiene destinadas 751.989 acciones para la cobertura del plan de incentivos a largo plazo liquidable en
acciones propias por un importe total de 18.091 miles de euros (877.939 acciones propias por un
importe de 16.600 miles de euros a 30 de septiembre de 2022, de las cuales tenía destinadas 734.561
acciones por la cobertura del plan de incentivos a largo plazo liquidable en acciones propias por un
importe total de 13.437 miles de euros).
Con fecha 20 de enero de 2021 la Sociedad formalizó un contrato de liquidez con la entidad bancaria
Banco Santander, S.A. cuyo objetivo es favorecer la liquidez y regularidad en la cotización de las
acciones de la Sociedad. Este contrato se ajusta al modelo de contrato de liquidez que se incorpora en
la Circular 1/2017 de 26 abril de la Comisión Nacional del Mercado de Valores sobre los contratos de
liquidez. El número total de acciones destinadas a la cuenta de valores asociada al Contrato de Liquidez
es de 120.000 acciones y siendo el periodo de vigencia del contrato de 12 meses desde dicha fecha,
prorrogable por años sucesivos.
6.7 Otras aportaciones de accionistas
Este epígrafe recoge la dotación anual de los ejercicios 2023 y 2022 a los bloques del Plan de Acciones,
por importe de 2.867 miles de euros y 2.628 miles de euros, respectivamente (véase Notas 4.4 y 5.1).
Adicionalmente, en el presente ejercicio se recoge una aplicación por importe de 2.251 miles de euros
en concepto de la liquidación de los distintos bloques correspondientes a los Planes de Incentivos que
tiene vigentes de la sociedad (véase Notas 4.4 y 5.1).
6.8 Beneficio por acción
El beneficio básico por acción se determina dividiendo el resultado neto de la Sociedad (después de
impuestos) entre el número medio ponderado de las acciones en circulación durante el ejercicio,
excluido el número medio de las acciones propias en cartera.
El cálculo del beneficio por acción es el siguiente:
Miles de Euros
2023
2022
Beneficio neto del ejercicio (miles de euros)
266.900
188.828
Número medio ponderado de acciones
emitidas (miles de acciones) (*)
131.841
131.855
Beneficio por acción (euros)
2,02
1,43
(*) Al 30 de septiembre de 2023 la Sociedad Dominante del Grupo dispone
de 883.955 acciones propias.
Al 30 de septiembre de 2023 teniendo en consideración las acciones en autocartera que están afectas
a los planes de incentivos a largo plazo, el cálculo del beneficio por acción diluido daría como resultado
un importe de 2,02 euros por acción (1,43 al 30 de septiembre de 2022).
- 26 -
7. Administraciones Públicas y situación fiscal
Tal y como se indica en la Nota 4.3, desde el 18 de septiembre de 2017, la Sociedad es cabecera y
responsable del grupo de consolidación fiscal y, por tanto, el importe deudor resultante de la liquidación
del Impuesto sobre Sociedades del grupo de consolidación del ejercicio 2023 se presenta en el epígrafe
“Otros créditos con las Administraciones Públicas” del balance al 30 de septiembre de 2023 por importe
de 24.743 miles de euros (1.700 miles de euros en el ejercicio 2022).
7.1 Saldos corrientes con las Administraciones Públicas
La composición del saldo corriente acreedor con las Administraciones Públicas al 30 de septiembre de
2023 y 2022 es la siguiente:
Miles de Euros
2023
2022
Retención Impuesto sobre la Renta de los no residentes
3.021
2.587
Retenciones por IRPF
2.184
1.968
5.205
4.555
7.2 Conciliación resultado contable y base imponible fiscal
La conciliación entre el resultado contable y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades es la
siguiente:
Miles de Euros
2023
2022
Resultado contable del ejercicio antes de impuestos
269.476
190.704
Diferencias permanentes:
Dividendos (Nota 8.1)
(259.135)
(182.952)
Gastos no deducibles
120
60
(Dotación) / Reversión de Cartera de EE.GG.
12
(223)
Base imponible ajustada
10.473
7.589
Diferencias temporarias:
Amortización Fondo de Comercio
(26.946)
(26.946)
Base imponible ajustada (resultado fiscal)
(16.473)
(19.357)
En los ejercicios 2023 y 2022 la Sociedad ha aplicado el tratamiento fiscal previsto en el artículo 21.1
de la Ley de Impuesto sobre Sociedades (LIS) en relación con los dividendos recibidos de sus filiales
considerándolos exentos al 95% en el cálculo del Impuesto sobre Sociedades. Adicionalmente, la Sociedad
registra como diferencia permanente la dotación del deterioro en sus participadas (Véase Nota 5.1).
Las diferencias temporarias en los ejercicios 2023 y 2022 se correspondieron con la amortización del
fondo de comercio de la sociedad participada Logista Italia, S.p.A. (Véase Nota 7.5).
- 27 -
7.3 Conciliación entre resultado contable y gasto por Impuesto sobre Sociedades
La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:
Miles de Euros
2023
2022
Resultado contable del ejercicio antes de
impuestos
269.476
190.704
Diferencias permanentes
(259.003)
(183.175)
Gastos no deducibles
120
60
Provisión de Cartera
12
-
Dividendos
(259.135)
-
Diferencias temporarias
(26.946)
(26.946)
Amortización Fondo de Comercio
(26.946)
(26.946)
Base imponible ajustada
(16.473)
(19.357)
Cuota fiscal (25% de la base imponible)
(4.118)
(4.839)
Deducciones
(43)
(21)
Impuesto Diferido (Nota 7.5)
6.737
6.737
Gasto por Impuesto sobre Sociedades
2.576
1.876
7.4 Desglose del gasto por Impuesto sobre Sociedades
El desglose del gasto por Impuesto sobre Sociedades es el siguiente:
Miles de Euros
2023
2022
Impuesto corriente
(4.161)
(4.861)
Impuesto diferido (Nota 7.5)
6.737
6.737
Total gasto por impuesto
2.576
1.876
7.5 Movimiento de impuestos diferidos de pasivo
Al 30 de septiembre el movimiento de los impuestos diferidos es el siguiente:
Ejercicio 2023
Miles de Euros
2022
Altas
Bajas
2023
Pasivos por impuesto diferido
93.528
6.737
-
100.265
93.528
6.737
-
100.265
Ejercicio 2022
Miles de Euros
2021
Altas
Bajas
2022
Pasivos por impuesto diferido
86.791
6.737
-
93.528
86.791
6.737
-
93.528
7.6 Deducciones pendientes de aplicación
A 30 de septiembre de 2023 la Sociedad no cuenta con deducciones pendientes de aplicación ni con
bases imponibles negativas pendientes de compensar.
- 28 -
7.7 Ejercicios pendientes de comprobación y actuaciones inspectoras
Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente
liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades
fiscales o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. La Sociedad tiene abiertos a
inspección los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos que le son aplicables.
Los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones
de los mencionados impuestos, por lo que, aunque surgieran discrepancias en la interpretación de la
normativa fiscal de aplicación a las operaciones durante el ejercicio abierto a inspección, los eventuales
pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían significativamente a estas cuentas
anuales.
8. Ingresos y gastos
8.1 Dividendos procedentes de participaciones en el capital
Durante los ejercicios 2023 y 2022 la Sociedad ha recibido de sus entidades participadas 272.774 y
192.581 miles de euros en concepto de dividendos (véase Nota 5.1).
Miles de Euros
2023
2022
Compañía de Distribución Integral Logista S.A.U.
69.251
66.098
Logista Retail, S.A.U. (*)
5.424
837
Dronas 2002, S.L.U.
18.303
19.757
Logista Freight, S.A.U. (**)
7.500
-
La Mancha 2000, S.A.U.
402
10
Logista Libros, S.L.
-
2.085
CDIL-Compañía de Distribuiçao Integral Logista
Portugal, S.A.
11.252
10.072
Logista Pharma, S.A.U.
9.639
14.890
Logista Pharma Canarias, S.A.U.
1.199
1.663
Logista France, S.A.S.
70.813
14.850
Logista Italia, S.p.A.
77.450
61.642
Logista Freight Polska, S.p.Z.o.o. (***)
270
59
Compañía de Distribución Integral Logista Polska,
S.p.Z.o.o.
1.271
618
TOTAL
272.774
192.581
(*) Anteriormente denominada Logista-Dis, S.A.U.
(**) Anteriormente denominada Logesta Gestión de Transporte, S.A.U.
(***) Anteriormente denominada Logesta Polska, S.p.Z.o.o.
8.2 Gastos de personal
El saldo del epígrafe “Gastos de personal” de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023
y 2022, que ascendían a un total de 1.044 miles de euros y 1.070 miles de euros, respectivamente,
recoge los gastos en los que ha incurrido la Sociedad, directamente, en concepto de retribuciones al
Consejo de Administración. Al 30 de septiembre de 2023 y 2022 la Sociedad no tenía personal en
plantilla.
Retribuciones a la Alta Dirección
Las funciones de Alta Dirección son ejercidas por los miembros del Comité de Dirección, compuesto
por 9 miembros a 30 de septiembre de 2023 (9 miembros en 2022) y por la Directora Corporativa de
Auditoria.
- 29 -
El importe de las remuneraciones devengadas durante los ejercicios 2023 y 2022 por los miembros de
la alta dirección ascienden a 6.499 miles de euros y 6.304 miles de euros, respectivamente, sin incluir
los consejeros ejecutivos. Los importes anteriores incluyen las cantidades reconocidas a favor de los
miembros del Comité de Dirección en 2023 y 2022 correspondientes al plan de incentivos descrito en
la Nota 4.4.
El importe de las indemnizaciones pagadas en el ejercicio 2023 y 2022 ha ascendido a 293 miles de
euros y 2.150 miles de euros, respectivamente.
Las contribuciones devengadas por sistemas de ahorro a favor de los miembros del citado Comité de
Dirección durante los ejercicios 2023 y 2022 ascienden a 377 miles de euros y 329 miles de euros,
respectivamente.
8.3 Honorarios de auditoría
Durante los ejercicios 2023 y 2022, los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas
individuales y consolidadas prestados por los auditores han sido los siguientes:
Miles de Euros
2023
2022
EY
EY
Servicios auditoría y relacionados:
Servicios de auditoría
75
24
Otros servicios de verificación
87
25
Total servicios de Auditoría y relacionados
162
49
Otros servicios
-
-
Total servicios profesionales
162
49
Desde el 30 de septiembre del 2023 hasta la fecha de formulación de las cuentas anuales individuales
del ejercicio 2023, no ha habido honorarios facturados por servicios distintos de auditoría, prestados
por el auditor de la sociedad, Ernst & Young, S.L. (en el ejercicio 2022 por Ernst & Young, S.L. no hubo
honorarios facturados por este concepto).
- 30 -
9. Operaciones y saldos con partes vinculadas
9.1 Saldos con partes vinculadas
Los saldos al 30 de septiembre de 2023 y 2022 con empresas del Grupo, asociadas y vinculadas son los
siguientes:
Ejercicio 2023
Miles de Euros
Cuentas a
Cobrar
Financieras
Corrientes
Cuentas a
Cobrar
Consolidado
fiscal
Cuentas a
Pagar
Financieras
Corrientes
Cuentas a Pagar
Consolidado fiscal
Sociedad Dominante:
Imperial Tobacco Limited
-
-
-
-
Empresas con control sobre la Sociedad:
Imperial Brands PLC
2.289.587
-
-
24
Empresas participadas por la Sociedad
Compañía de Distribución Integral Logista S.A.U.
288.010
21.413
1.004.216
-
Logista France, S.A.S.
-
-
1.471.968
-
Logista Italia, S.p.A.
-
-
1.262.069
-
Dronas 2002, S.L.U.
-
6.405
-
-
Logista Retail, S.A.U. (*)
-
444
-
-
Logista Freight, S.A.U. (**)
-
561
-
-
Logista Pharma, S.A.U.
-
3.088
-
-
Logista Pharma Canarias, S.A.U.
-
417
-
-
La Mancha 2000, S.A.U.
-
85
-
-
Compañía de Distribución Integral de
Publicaciones Logista, S.L.U.
-
-
-
68
CDIL-Compañía de Distribuiçao Integral Logista
Portugal, S.A.
-
-
12.861
-
Logista Transport Europe B.V
2
-
-
-
Logista Strator, S.L.U.
-
558
-
-
Be to Be Pharma, S.L.U.
-
30
-
-
Logista Payments S.L.U.
-
-
-
5
Publicaciones y Libros, S.A.U.
-
-
-
236
Distribución de Publicaciones Siglo XXI
Guadalajara, S.L.
-
-
-
12
Logista Regional de Publicaciones, S.A.U.
-
-
-
57
2.577.599
33.001
3.751.114
402
(*) Anteriormente denominada Logista-Dis, S.A.U.
(**) Anteriormente denominada Logesta Gestión de Transporte, S.A.U.
- 31 -
Ejercicio 2022
Miles de Euros
Cuentas a
Cobrar
Financieras
Corrientes
Cuentas a
Cobrar
Consolidado
fiscal
Cuentas a
Pagar
Financieras
Corrientes
Cuentas a Pagar
Consolidado fiscal
Sociedad Dominante:
Imperial Tobacco Limited
-
-
-
-
Empresas con control sobre la Sociedad:
Imperial Brands PLC
2.429.584
-
-
-
Empresas participadas por la Sociedad
Compañía de Distribución Integral Logista S.A.U.
334.533
20.118
1.001.396
23
Logista France, S.A.S.
-
-
1.567.517
-
Logista Italia, S.p.A.
-
-
1.271.774
-
Dronas 2002, S.L.U.
-
6.233
-
-
Logista-Dis, S.A.U.
-
1.497
-
-
Logesta Gestión de Transporte, S.A.U.
-
264
-
-
Logista Pharma, S.A.U.
8.418
3.173
-
-
Logista Pharma Canarias, S.A.U.
-
300
-
-
La Mancha 2000, S.A.U.
-
59
-
-
Compañía de Distribución Integral de
Publicaciones Logista, S.L.U.
-
101
-
-
CDIL-Compañía de Distribuiçao Integral Logista
Portugal, S.A.
-
-
38.258
-
Logista Transport Europe B.V
15.174
-
-
-
Logista Strator, S.L.U.
-
191
-
-
Be to Be Pharma, S.L.U.
-
26
-
-
Logista Payments S.L.U.
-
-
-
16
Publicaciones y Libros, S.A.U.
-
-
-
110
Distribución de Publicaciones Siglo XXI
Guadalajara, S.L.
-
-
-
2
2.787.709
31.961
3.878.946
151
Saldos y transacciones con lmperial Brands
Con efecto 12 de junio de 2014, Imperial Tobacco Enterprise Finance Limited, Compañía de Distribución
Integral Logista Holdings, S.A., Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U., Logista Italia, S.p.A. y
Logista France, S.A.S., suscribieron un contrato de línea de crédito recíproca, con un límite máximo de
disposición de dos mil millones de euros. Este acuerdo tiene por objeto regular las condiciones y términos
en los que las sociedades del Grupo Logista prestarán día a día a Imperial Tobacco Enterprise Finance
Limited sus excedentes de tesorería, con el objetivo de optimizar su cash-flow, así como los préstamos de
Imperial Tobacco Enterprise Finance Limited a Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U., para que
puedan atender las necesidades de tesorería derivadas de sus operaciones.
Imperial Tobacco Enterprise Finance Limited cambió de denominación social el 29 de febrero de 2016 a
Imperial Brands Enterprise Finance Limited.
Con fecha 1 de septiembre de 2020 se firmó una adenda que estipula que Imperial Brands PLC, como
cabecera del grupo, garantiza a Logista el cumplimiento de todas las obligaciones del contrato hasta el
vencimiento del mismo.
En dicha adenda se establece un límite máximo de disposición es de 2.600 millones de euro al tipo de
interés del Banco Central Europeo más un diferencial del 0,75%. Los intereses se calculan diariamente en
base 360 días y se capitalizan trimestralmente.
Con fecha 3 de agosto de 2023, se ha renovado el contrato de línea recíproca de crédito, que entrará en
vigor el 12 de junio de 2024.
- 32 -
Se mantienen en vigor hasta el 12 de junio de 2024 las condiciones de la línea de préstamo mencionadas
en los párrafos anteriores. A partir de esa fecha, se han acordado unas nuevas condiciones para dicho
préstamo que consisten en una ampliación del límite máximo de disposición hasta los 3.000 millones de
euros, y en una remuneración basada en Euribor 6 meses más 75 puntos básicos. Estas nuevas condiciones
mantendrán su vigencia durante al menos tres años, fecha a partir de la cual se considerarán renovadas
salvo que una de las partes manifieste su voluntad de no hacerlo con una antelación mínima de 6 meses.
En virtud de este acuerdo la Sociedad se ha comprometido a no obtener financiación de terceras partes y
a no pagar ni constituir ningún tipo de garantía sobre sus activos salvo que dicha operación sea aprobada
por una mayoría cualificada del Consejo de Administración.
A 30 de septiembre de 2023 el importe de la cuenta a cobrar con Imperial Brands PLC asciende a 2.289.587
miles de euros (2.429.584 miles de euros a 30 de septiembre de 2022), cuyo ingreso financiero generado
durante el ejercicio 2023 alcanza un importe de 82.885 miles de euros (10.855 miles de euros en el
ejercicio 2022).
Saldos y transacciones con Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U.
Con fecha 18 de junio de 2014 Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U. y la Sociedad suscribieron
un contrato de línea de crédito y préstamo de excedentes cuyo importe y vencimiento fueron modificados
en sucesivas adendas. Durante el ejercicio 2022 el importe máximo por préstamo de excedentes se
estableció en 400 millones de euros. En base a dicho contrato, el saldo diario del préstamo es remunerado
al tipo de interés del Banco Central Europeo más un diferencial del 0,75%
Durante el ejercicio 2023 ambas sociedades formalizaron una adenda ampliando la línea del préstamo de
excedentes en 100 millones adicionales, dejando el nuevo límite en 500 millones de euros y con
vencimiento a 30 septiembre 2023.
Durante el ejercicio 2023, el ingreso financiero por intereses derivado de este acuerdo de crédito ha
ascendido a 10.866 miles de euros de ingresos financieros (2.850 miles de euros en 2022).
Con efectos desde el 3 de marzo 2021, la Sociedad formalizó con la Sociedad Compañía de Distribución
Integral Logista, S.A.U. en el cual confiere y encarga a Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U.
la prestación de servicios financieros para las filiales del grupo, entendiendo como tal los servicios
financieros de gestión de tesorería, préstamos, garantías financieras o cualquier otro servicio financiero
que la Sociedad pudiera requerir a Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U. Durante el ejercicio
2023 la gestión de los servicios financieros ha consistido:
- Refacturación de los ingresos financieros devengados por la cuenta a cobrar con Imperial Brands
Finance PLC por importe de 2.289.587 miles de euros, cuyo devengo de intereses ha sido
gestionado a través de Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U. y,
- Devengo de las posiciones deudoras de cashpooling con la sociedad Compañía de Distribución
Integral Logista, S.A.U. que han tenido lugar a lo largo del ejercicio 2023.
A 30 de septiembre de 2023 la Sociedad tiene una cuenta financiera a pagar por importe 1.004.216 miles
de euros (1.001.396 miles de euros en 2022).
Asimismo, la Sociedad es cabecera y responsable de las obligaciones del grupo de consolidación fiscal del
Impuesto sobre Sociedades. Por tanto, la Sociedad tiene registrada una cuenta a cobrar con Compañía de
Distribución Integral Logista, S.A.U. por valor de 21.413 miles de euros en el epígrafe “Inversiones con
empresas del Grupo y asociadas” (20.118 miles de euros en 2022).
- 33 -
Saldos y transacciones con Logista Italia, S.p.A
A 30 de septiembre de 2023 el importe de dicha deuda financiera asciende a 1.262.069 miles de euros
(1.271.774 miles de euros a 30 de septiembre de 2022), devengado un gasto financiero en la cuenta de
pérdidas y ganancias de 39.782 miles de euros (9.218 miles de euros en el ejercicio 2022).
El contrato de relaciones financieras mencionado con anterioridad es remunerado al tipo de interés del
Banco Central Europeo más un diferencial del 0,75%.
Saldos y transacciones con Logista France, S.A.S.
A 30 de septiembre de 2023 el importe de dicha deuda financiera asciende a 1.471.968 miles de euros
(1.567.517 miles de euros a 30 de septiembre de 2022), devengado un gasto financiero en la cuenta de
pérdidas y ganancias de 53.136 miles de euros (12.620 miles de euros en el ejercicio 2022).
El contrato de relaciones financieras mencionado con anterioridad es remunerado al tipo de interés del
Banco Central Europeo más un diferencial del 0,75%.
Saldos y transacciones con CDIL-Compañía de Distribuiçao Integral Logista Portugal, S.A.
A 30 de septiembre de 2023 el importe de dicha deuda financiera asciende a 12.859 miles de euros
(38.258 miles de euros a 30 de septiembre de 2022), devengado un gasto financiero en la cuenta de
pérdidas y ganancias de 2.130 miles de euros (531 miles de euros en el ejercicio 2022).
El contrato de relaciones financieras mencionado con anterioridad es remunerado al tipo de interés del
Banco Central Europeo más un diferencial del 0,75%.
9.2 Transacciones con partes vinculadas
El detalle de las transacciones realizadas en el ejercicio por la Sociedad con empresas del Grupo, asociadas,
con su accionista mayoritario y con partes vinculadas es el siguiente:
Ejercicio 2023
Miles de Euros
Dividendos
(Nota 8.1)
Ingresos
Financieros
Gastos
Financieros
Sociedad Dominante:
Imperial Tobacco Limited
-
-
-
Empresas con control sobre la Sociedad:
Imperial Brands PLC
-
82.885
-
Empresas participadas por la Sociedad
Compañía de Distribución Integral Logista S.A.U.
69.251
10.866
-
Logista Retail, S.A.U. (*)
5.424
-
-
Dronas 2002, S.L.U.
18.303
-
-
Logista Freight S.A.U. (**)
7.500
-
-
La Mancha 2000, S.A.U.
402
-
-
Logista Libros, S.L.
-
-
-
CDIL-Compañía de Distribuiçao Integral Logista Portugal, S.A.
11.252
-
2.130
Logista Pharma, S.A.U.
9.639
-
-
Logista Pharma Canarias, S.A.U.
1.199
-
-
Logista France, S.A.S.
70.813
-
53.136
Logista Italia, S.p.A.
77.450
-
39.782
Logista Freight Polska, S.p.Z.o.o. (***)
270
-
-
Compañía de Distribución Integral Logista Polska, S.p.Z.o.o.
1.271
-
-
272.774
93.751
95.048
(*) Anteriormente denominada Logista-Dis, S.A.U.
(**) Anteriormente denominada Logesta Gestión de Transporte, S.A.U.
(***) Anteriormente denominada Logesta Polska, S.p.Z.o.o.
- 34 -
Ejercicio 2022
Miles de Euros
Dividendos
(Nota 8.1)
Ingresos
Financieros
Gastos
Financieros
Sociedad Dominante:
Imperial Tobacco Limited
-
-
-
Empresas con control sobre la Sociedad:
Imperial Brands PLC
-
10.855
-
Empresas participadas por la Sociedad
Compañía de Distribución Integral Logista S.A.U.
66.098
11.186
-
Logista-Dis, S.A.U.
837
-
-
Dronas 2002, S.L.U.
19.757
-
-
Logesta Gestión de Transporte, S.A.U.
-
-
-
La Mancha 2000, S.A.U.
11
-
-
Logista Libros, S.L.
2.085
-
-
CDIL-Compañía de Distribuiçao Integral Logista Portugal, S.A.
10.072
-
531
Logista Pharma, S.A.U.
14.890
-
-
Logista Pharma Canarias, S.A.U.
1.663
-
-
Logista France, S.A.S.
14.850
-
12.620
Logista Italia, S.p.A.
61.642
-
9.218
Logesta Polska, S.p.Z.o.o.
59
-
-
Compañía de Distribución Integral Logista Polska, S.p.Z.o.o.
618
-
-
192.581
22.041
22.369
Durante los ejercicios 2023 y 2022 la Sociedad ha recibido dividendos de sus entidades participadas que
se describen en la Nota 8.1.
Los ingresos y gastos financieros corresponden principalmente a intereses devengados por los créditos a
corto plazo concedidos a estas sociedades (véase Nota 9.1).
9.3 Retribuciones al Consejo de Administración
En el ejercicio 2023 y 2022 las remuneraciones devengadas por los miembros del Consejo de
Administración en razón de su pertenencia al mismo o a alguna de sus comisiones delegadas por todos
los conceptos, recogida en el epígrafe Gastos de personal de la cuenta de pérdidas y ganancias adjunta,
junto con las remuneraciones devengadas a través de Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U.
por los miembros del Consejo que a su vez tienen la condición de ejecutivos, ascienden a 7.208 miles de
euros y 4.996 miles de euros, respectivamente.
Las aportaciones a sistemas de ahorro correspondientes a los consejeros ejecutivos en los ejercicios 2023
y 2022 han ascendido a 445 miles de euros y 251 miles de euros, respectivamente.
El importe de la prima de seguro de vida correspondiente a los consejeros ejecutivos ha ascendido a 6
miles de euros en ambos ejercicios 2023 y 2022.
La Sociedad cuenta con planes de incentivos a largo que afectan a consejeros ejecutivos y cuyo coste y
características se han detallado en la Nota 4.4.
El importe de la prima de responsabilidad civil de los Administradores asciende a 138 miles de euros y
139 miles de euros en los ejercicios 2023 y 2022, respectivamente.
Por otro lado, en los ejercicios 2023 y 2022 la Sociedad no ha realizado con los miembros del Consejo de
Administración operaciones ajenas al tráfico ordinario de su actividad ni operaciones en condiciones
distintas a las habituales de mercado.
Los miembros del Consejo de Administración son 7 hombres y 5 mujeres.
- 35 -
9.4 Información en relación con situaciones de conflicto de interés por parte de los
Administradores
De conformidad con lo establecido en el artículo 229 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de
Capital, los Consejeros no han comunicado ninguna situación de conflicto directo o indirecto que ellos o
personas vinculadas a ellos pudieran tener con el interés de la Sociedad.
10. Garantías comprometidas con terceros y otros pasivos contingentes
La Sociedad no tiene garantías comprometidas con terceros ni otros pasivos contingentes identificados al
30 de septiembre de 2023 y 2022.
11. Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores. Disposición adicional
tercera “Deber de información” de la Ley 15/2010, de 5 de julio
A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010,
de 5 de julio, el detalle de los pagos realizados a los proveedores (modificada a través de la Disposición
final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre) preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29
de enero de 2016, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con
el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales.
Días
2023
2022
Periodo medio de pago a proveedores
36
20
Ratio de operaciones pagadas
36
20
Ratio de operaciones pendientes de pago
9
23
Miles de Euros
2023
2022
Total pagos realizados
827
549
Total pagos pendientes
5
-
Volumen monetario de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo
establecido en la normativa de morosidad
716
511
Porcentaje que representan los pagos inferiores a dicho máximo sobre el total
de pagos realizados
87%
93%
Número de facturas
2023
2022
Facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la
normativa de morosidad
133
163
Total facturas
142
173
Porcentaje sobre el total de facturas
94%
94%
Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido
en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios
devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre.
Los datos expuestos en el cuadro anterior hacen referencia a suministradores de bienes y servicios, de
modo que incluyen los datos relativos a las partidas “Acreedores” del pasivo corriente del balance.
- 36 -
El plazo máximo legal de pago aplicable a las sociedades españolas en el ejercicio 2021 según la Ley
11/2013 del 26 de julio por la que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones
comerciales es de 30 días excepto que exista un acuerdo entre las partes con un plazo máximo de 60 días.
12. Aspectos medioambientales y riesgos relacionados con el cambio climático
El sistema de gestión de riesgos del grupo, del que la Sociedad es sociedad dominante, incorpora dentro
de sus riesgos medioambientales los del cambio climático, no habiéndose identificado a fecha de este
informe ningún riesgo medioambiental relevante, excluyendo los climáticos que detallamos a continuación:
Tal y como se detalla anteriormente, Logista está potencialmente expuesta a las consecuencias derivadas
del cambio climático. Por un lado, existen riesgos físicos, como eventos climáticos extremos, que pudieran
afectar a las infraestructuras y transporte y, por otro, riesgos de transición, dado que las tendencias
globales para reducir las causas y consecuencias del cambio climático pueden conllevar efectos
económicos, regulatorios, tecnológicos y/o reputacionales.
El proceso de priorización de los riesgos relacionados con el clima sigue las mismas fases que el proceso
de gestión de riesgos de la Compañía, aunque teniendo en consideración las casuísticas y particularidades
de las recomendaciones. Después de examinar los riesgos físicos y los riesgos de transición relacionados
con el clima, se identificaron un total de 25 riesgos inherentes físicos y 15 riesgos inherentes de transición
con un posible impacto para Logista, de los que únicamente los detallados en la tabla anterior se
consideraron relevantes. Finalizada la evaluación de los mismos, ningún riesgo residual físico o de
transición ha resultado ser significativo.
Las iniciativas llevadas a cabo por la sociedad en materia de cambio climático no han supuesto en el
ejercicio un impacto contable ni un cambio significativo en las estimaciones realizadas por la Dirección.
La normativa medioambiental vigente no afecta de forma relevante a las actividades desarrolladas por la
Sociedad, no existiendo por este motivo responsabilidades, gastos, ingresos, subvenciones, activos,
provisiones ni contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en relación con
el patrimonio, la situación financiera y los resultados del mismo. En consecuencia, no se incluyen desgloses
específicos en estas cuentas anuales respecto a información sobre aspectos medioambientales.
13. Hechos posteriores al cierre
No se ha producido ningún acontecimiento relevante después del cierre del ejercicio que tenga impactos
significativos sobre las cuentas anuales.
37
Compañía de Distribución Integral Logista Holdings, S.A.
Informe de Gestión del
ejercicio terminado el
30 de septiembre de 2023
1. EVOLUCIÓN Y SITUACIÓN DE LA SOCIEDAD EN 2023
Debido a su condición de sociedad holding, la Sociedad no tiene operaciones y desarrolla toda su actividad
a través de la sociedad operativa, Compañía de Distribución Integral Logista, S.A.U. y del resto de
sociedades del grupo.
Logista es uno de los mayores operadores logísticos en Europa, especializado en la distribución a comercios
de proximidad.
Servimos regularmente a cerca de 200.000 puntos de venta en España, Francia, Italia y Portugal,
facilitando el mejor y más rápido acceso al mercado de una amplia gama de productos de conveniencia,
farmacéuticos, recarga electrónica, libros, publicaciones, tabaco y loterías, entre otros. Y ofrecemos
servicios de transporte nacional e internacional de alto valor añadido. Completamos nuestro catálogo de
servicios a través de nuestras operaciones en Países Bajos y Polonia.
Ofrecemos al cliente innovación, crecimiento sostenible y valor a largo plazo, adaptándonos a sus
necesidades y requerimientos crecientes en un mundo en constante cambio.
El precio de la acción de Logista se situó en 24,2 euros al cierre del ejercicio 2023 (30 de septiembre de
2023); por tanto, la capitalización bursátil de Logista se situó en 3.212,6 millones de euros al cierre del
ejercicio 2023.
Durante el ejercicio 2023, la Sociedad ha recibido de sus entidades participadas 272.774 miles de euros
en concepto de dividendos (192.581 miles de euros en 2022).
La Sociedad pagó el 23 de febrero de 2023, un dividendo complementario correspondiente al ejercicio
2022 por un importe de 125 millones de euros y el 28 de agosto de 2023 abonó un dividendo a cuenta
del ejercicio 2023 por importe de 65 millones de euros.
Además de las acciones adquiridas dentro de la operativa del contrato de liquidez que la Sociedad suscribió
con Banco Santander S.A. el 20 de enero de 2021, durante el ejercicio 2023, la Sociedad adquirió 141.000
acciones propias con el objetivo de cubrir los compromisos futuros de entrega de acciones dentro de los
planes de remuneración a largo plazo de directivos del grupo del que la Sociedad es cabecera. Dichas
acciones se adquirieron en las siguientes fechas:
Fecha
Cantidad
Precio medio
06/10/2022
23.000
19,09
07/10/2022
23.000
18,97
10/10/2022
21.988
19,07
11/10/2022
23.000
19,03
12/10/2022
23.000
19,03
13/10/2022
23.000
19,12
14/10/2022
4.012
19,48
1.1 Actividades de Investigación y Desarrollo
La Sociedad no ha realizado inversiones en Investigación y Desarrollo durante el ejercicio 2023.
38
1.2 Acciones propias
A 30 de septiembre de 2023, la Sociedad tenía 883.955 acciones propias (877.939 acciones propias en
2022).
1.3 Evolución previsible de la Sociedad
Dada su naturaleza de sociedad holding, la evolución previsible de la Sociedad estará ligada a la evolución
del grupo de sociedades que componen el Grupo.
2. EXPOSICIÓN AL RIESGO
El sistema de Gestión de Riesgos corporativos aplicable a la Sociedad está recogido en la Política General
de Gestión de Riesgos de Logista, modificada el 22 de septiembre de 2021, así como en su procedimiento,
que tiene como objetivo la implantación de un sistema de gestión integrado de riesgos, con objeto de
proporcionar una herramienta de ayuda al Consejo de Administración y a la Dirección de Logista para
optimizar los resultados, con el fin de mejorar sus capacidades para crear, preservar y, en último término,
lograr la consecución de valor.
Esta Política establece los compromisos de actuación para el control y gestión de los riesgos externos e
internos, de cualquier naturaleza, que puedan afectar en cada momento a Logista para la consecución de
sus objetivos, asignando responsabilidades, definiendo las tipologías de riesgos, delimitando el apetito al
riesgo, estableciendo medidas para su gestión, así como la supervisión periódica del sistema, de forma
que permita, adicionalmente, la asignación eficiente de recursos, garantice la fiabilidad de la información
financiera y no financiera, estableciendo las pautas para la transparencia y el Buen Gobierno Corporativo
así como aumentar la gama de oportunidades disponibles.
En dicha Política se definen las categorías o tipos de riesgo, donde dentro de los riesgos de naturaleza
financiera, se incluyen los riesgos fiscales y de crédito derivados de la operativa de la Sociedad.
Asimismo, la estrategia fiscal definida en la Política fiscal de Logista, actualizada en julio de 2023, tiene
dentro de sus objetivos principales:
- Minimizar los riesgos fiscales asociados a las operaciones, así como a las decisiones estratégicas
de cada sociedad, procurando que la tributación sea adecuada y esté equilibrada con la operativa
de los Negocios, los recursos materiales y humanos, y los riesgos empresariales.
- Definir los riesgos fiscales y determinar los Objetivos y Actividades de Control interno, así como
establecer un sistema de reporte de cumplimiento fiscal y de mantenimiento de la
documentación, integrado en el Marco General de Control Interno de Logista.
Por otra parte, la Política General de Control Interno de Logista, de 25 de abril de 2017, establece el marco
general de actuación para el control y gestión de los riesgos externos e internos, de cualquier naturaleza,
que puedan afectar en cada momento, de conformidad con el Mapa de Riesgos vigente en cada momento,
para la consecución de sus objetivos.
La Sociedad, dado su carácter de entidad de interés público al estar actualmente sus títulos admitidos a
cotización en Bolsa, y ser el holding del Grupo Logista, presenta como riesgo principal aquél derivado de
un posible incumplimiento del marco regulatorio al que está sujeto, así como modificaciones en la
normativa fiscal. No obstante, la Sociedad presenta un nivel de tolerancia bajo respecto a dicho riesgo y
tiene establecidos políticas, procedimientos y controles que permiten identificar, prevenir y mitigar su
impacto, así como cumplir con las obligaciones impuestas por las diferentes legislaciones aplicables.
Asimismo, presenta un riesgo inherente a su condición de cabecera del Grupo Logista por la valoración de
las inversiones en empresas del Grupo; la Sociedad evalúa si existe algún indicio de deterioro del valor de
algún activo, y si existiera tal indicio, efectúa las oportunas correcciones valorativas, siempre que exista
evidencia objetiva de que el importe del valor en libros de la inversión no es recuperable.
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Por otro lado, desde una perspectiva financiera, los principales riesgos de carácter financiero a los que se
enfrenta la Sociedad pueden resumirse en:
Los principales activos financieros de la Sociedad son saldos de caja y efectivo y créditos a empresas del
Grupo, que representan la exposición máxima de la Sociedad al riesgo de crédito. Por otro lado, la Sociedad
presenta una exposición al riesgo de crédito con Imperial Brands, en virtud de los acuerdos de cesión de
tesorería suscritos, tal y como se establece en la Nota 9 de las cuentas anuales adjuntas. No obstante lo
anterior, la Sociedad estima que al 30 de septiembre de 2023 el nivel de exposición al riesgo de crédito
de sus activos financieros no es significativo.
Para asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan de su actividad
habitual, la Sociedad mantiene suficiente efectivo y equivalentes. En caso de ser necesario la Sociedad
contaría con líneas de crédito disponibles.
En cuanto a la exposición al riesgo de tipo de interés, dada la inexistencia de endeudamiento financiero
de la Sociedad, la Dirección considera que no es significativo el impacto que podría tener sobre las cuentas
anuales adjuntas una potencial subida de tipos de interés.
Asimismo, el nivel de exposición del patrimonio neto y la cuenta de resultados a los efectos de cambios
futuros en el nivel de tipo de cambios vigentes no es relevante.
En relación a los riesgos relacionados con cambio climático, el sistema de gestión de riesgos del grupo,
del que la Sociedad es sociedad dominante, incorpora dentro de sus riesgos medioambientales los del
cambio climático, no habiéndose identificado a fecha de este informe ningún riesgo medioambiental
relevante, excluyendo los climáticos que detallamos a continuación:
Tal y como se detalla anteriormente, el grupo está potencialmente expuesto a las consecuencias derivadas
del cambio climático. Por un lado, existen riesgos físicos, como eventos climáticos extremos, que pudieran
afectar a las infraestructuras y transporte y, por otro, riesgos de transición, dado que las tendencias
globales para reducir las causas y consecuencias del cambio climático pueden conllevar efectos
económicos, regulatorios, tecnológicos y/o reputacionales.
El proceso de priorización de los riesgos relacionados con el clima sigue las mismas fases que el proceso
de gestión de riesgos de la Compañía, aunque teniendo en consideración las casuísticas y particularidades
de las recomendaciones. Después de examinar los riesgos físicos y los riesgos de transición relacionados
con el clima, se identificaron un total de 25 riesgos inherentes físicos y 15 riesgos inherentes de transición
con un posible impacto para Logista, de los que únicamente los detallados en la tabla anterior se
consideraron relevantes. Finalizada la evaluación de los mismos, ningún riesgo residual físico o de
transición ha resultado ser significativo.
Las iniciativas llevadas a cabo por el grupo en materia de cambio climático no han supuesto en el ejercicio
un impacto contable ni un cambio significativo en las estimaciones realizadas por la Dirección.
40
3. USO DE INSTRUMENTOS FINANCIEROS DERIVADOS
La Sociedad no opera con instrumentos financieros que pudieran condicionar la correcta valoración de los
activos o pasivos registrados en el balance.
4. ACONTECIMIENTOS IMPORTANTES PARA LA SOCIEDAD OCURRIDOS DESPUÉS DEL CIERRE
DEL EJERCICIO
No se ha producido ningún acontecimiento relevante después del cierre del ejercicio que tenga impactos
significativos sobre las cuentas anuales adjuntas.
5. OTRA INFORMACIÓN
Los siguientes informes, (i) Informe Anual de Gobierno Corporativo y (ii) Informe Anual de Retribuciones
del Consejo, correspondientes al ejercicio 2023, forman parte del presente Informe de Gestión, se
encuentran disponibles íntegramente en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores
(www.cnmv.es) y en la página web de la Sociedad dominante (www.logista.com), y se comunican como
Otra Información Relevante (OIR) ante la CNMV.