BANCO DE SABADELL, S.A.

Cuentas anuales e Informe de gestión correspondientes al

ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023

Índice de las Cuentas anuales e Informe de gestión correspondientes al ejercicio

anual terminado el 31 de diciembre de 2023 de Banco de Sabadell, S.A.

Cuentas anuales .............................................................................................................................................................	5
Estados financieros ........................................................................................................................................................	6
Balances de Banco de Sabadell, S.A. ..........................................................................................................................	6
Cuentas de pérdidas y ganancias de Banco de Sabadell, S.A. ................................................................................	9
Estado de ingresos y gastos reconocidos de Banco de Sabadell, S.A. ..................................................................	11
Estados totales de cambios en el patrimonio neto de Banco de Sabadell, S.A. ..................................................	12
Estados de flujos de efectivo de Banco de Sabadell, S.A. .......................................................................................	14

Memoria ...........................................................................................................................................................................	16
Nota 1 – Actividad, políticas y prácticas de contabilidad ..........................................................................................	16
1.1 Actividad ...............................................................................................................................................................	16
1.2 Bases de presentación y otra información relevante ....................................................................................	16
1.3 Principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados ..............................................................	17
1.3.1 Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas .........................................................	17
1.3.2 Clasificación y valoración de los instrumentos financieros y registro de las variaciones surgidas en su valoración posterior ...................................................................................................................	19
1.3.3 Deterioro del valor de los activos financieros ........................................................................................	24
1.3.4 Operaciones de cobertura ........................................................................................................................	41
1.3.5 Garantías financieras ................................................................................................................................	43
1.3.6 Transferencias y baja del balance de instrumentos financieros .........................................................	43
1.3.7 Compensación de instrumentos financieros .........................................................................................	43
1.3.8 Activos no corrientes y activos y pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas .....................................	43
1.3.9 Activos tangibles ........................................................................................................................................	44
1.3.10 Arrendamientos .......................................................................................................................................	44
1.3.11 Activos intangibles ..................................................................................................................................	47
1.3.12 Elementos de patrimonio propio ...........................................................................................................	48
1.3.13 Remuneraciones basadas en instrumentos de patrimonio neto ......................................................	49
1.3.14 Provisiones y activos y pasivos contingentes ......................................................................................	49
1.3.15 Provisiones por pensiones .....................................................................................................................	50
1.3.16 Operaciones en moneda extranjera ......................................................................................................	51
1.3.17 Reconocimiento de ingresos y gastos ..................................................................................................	51
1.3.18 Impuesto sobre las ganancias ..............................................................................................................	53
1.3.19 Estado de ingresos y gastos reconocidos ...........................................................................................	54
1.3.20 Estado total de cambios en el patrimonio neto ..................................................................................	54
1.3.21 Estado de flujos de efectivo ..................................................................................................................	54
1.4 Comparabilidad de la información ....................................................................................................................	54
Nota 2 – Retribución al accionista y resultado por acción ........................................................................................	55
Nota 3 – Gestión de riesgos ..........................................................................................................................................	57
3.1 Entorno macroeconómico, político y regulatorio ............................................................................................	57
3.2 Principales hitos del ejercicio ...........................................................................................................................	60
3.2.1 Perfil de riesgo del grupo en el ejercicio ................................................................................................	60
3.2.2 Fortalecimiento del entorno de gestión y control del riesgo de crédito .............................................	60
3.3 Principios generales de gestión de riesgos ....................................................................................................	61
3.3.1 Política del Marco Global de Riesgos .....................................................................................................	61
3.3.2 Política de Apetito al Riesgo (Risk Appetite Framework – RAF) ...........................................................	63
3.3.3 Risk Appetite Statement (RAS) ................................................................................................................	63
3.3.4 Políticas específicas para los diferentes riesgos relevantes ..............................................................	64
3.3.5 Organización global de la función de riesgos ........................................................................................	64
3.4 Gestión y seguimiento de los principales riesgos relevantes ......................................................................	66
3.4.1 Riesgo estratégico .....................................................................................................................................	66
3.4.2. Riesgo de crédito ......................................................................................................................................	70
3.4.3. Riesgos financieros ..................................................................................................................................	87
3.4.4. Riesgo operacional ...................................................................................................................................	106

2

Nota 4 – Recursos propios mínimos y gestión de capital .........................................................................................	111
Nota 5 – Valor razonable de los activos y pasivos .....................................................................................................	112
Nota 6 – Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista .....................................	123
Nota 7 – Valores representativos de deuda ................................................................................................................	123
Nota 8 – Instrumentos de patrimonio ..........................................................................................................................	125
Nota 9 – Derivados mantenidos para negociar ...........................................................................................................	126
Nota 10 – Préstamos y anticipos ..................................................................................................................................	127
Nota 11 – Derivados - contabilidad de coberturas .....................................................................................................	135
Nota 12 – Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta ..............................................................................................................................................	140
Nota 13 – Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas ............................................................	143
Nota 14 – Activos tangibles ...........................................................................................................................................	146
Nota 15 – Activos intangibles ........................................................................................................................................	149
Nota 16 – Otros activos y pasivos ................................................................................................................................	151
Nota 17 – Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito ..........................................................................	152
Nota 18 – Depósitos de la clientela .............................................................................................................................	153
Nota 19 – Valores representativos de deuda emitidos .............................................................................................	153
Nota 20 – Otros pasivos financieros ............................................................................................................................	154
Nota 21 – Provisiones y pasivos contingentes ...........................................................................................................	155
Nota 22 – Fondos propios .............................................................................................................................................	161
Nota 23 – Otro resultado global acumulado ...............................................................................................................	164
Nota 24 – Exposiciones fuera de balance ...................................................................................................................	166
Nota 25 – Recursos de clientes fuera de balance .....................................................................................................	167
Nota 26 – Ingresos y gastos por intereses .................................................................................................................	168
Nota 27 – Ingresos y gastos por comisiones ..............................................................................................................	169
Nota 28 – Resultados de operaciones financieras (netos) y diferencias de cambio (netas) .........................	169
Nota 29 – Otros gastos de explotación .......................................................................................................................	170
Nota 30 – Gastos de administración ...........................................................................................................................	171
Nota 31 – Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o (-) ganancias netas por modificación .........................	175
Nota 32 – Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos no financieros ...........................	175
Nota 33 – Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas ............................	175
Nota 34 – Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas ........	176
Nota 35 – Situación fiscal (impuesto sobre las ganancias de actividades continuadas) ....................................	176
Nota 36 – Transacciones con partes vinculadas ........................................................................................................	181
Nota 37 – Retribuciones y saldos con los miembros del Consejo de Administración y la Alta Dirección ..........	183
Nota 38 – Otra información ...........................................................................................................................................	186
Nota 39 – Acontecimientos posteriores ......................................................................................................................	189
Anexo I – Sociedades del grupo Banco Sabadell .......................................................................................................	190
Anexo II – Entidades estructuradas – Fondos de titulización ....................................................................................	199
Anexo III – Detalle de las emisiones vivas y pasivos subordinados ........................................................................	200
Anexo IV – Otras informaciones de riesgos .................................................................................................................	202
Anexo V – Estado de resultados individual reservado – Negocios en España de los ejercicios 2023 y 2022 (estado FI 2.E) .................................................................................................................................................................	213
Anexo VI - Información relativa a la fusión por absorción de Bansabadell Financiación, E.F.C. S.A.U, y Banco Sabadell, S.A. según el artículo 86.1 de la Ley 27/2014 del Impuesto sobre Sociedades ...................	215

3

Informe de gestión	216
1. Grupo Banco Sabadell ............................................................................................................................................	217
1.1 Misión y valores, y modelo de negocio ...........................................................................................................	218
1.2 Prioridades estratégicas ...................................................................................................................................	219
1.3 La acción de Banco Sabadell y los accionistas .............................................................................................	221
1.4 Gobierno Corporativo .........................................................................................................................................	226
1.5 El cliente ..............................................................................................................................................................	234
2. Entorno económico, sectorial y regulatorio .........................................................................................................	244
3. Información financiera ............................................................................................................................................	255
3.1. Principales magnitudes en 2023 ....................................................................................................................	255
3.2. Resultados del ejercicio ...................................................................................................................................	257
3.3. Evolución del balance .......................................................................................................................................	260
3.4. Gestión de la liquidez .......................................................................................................................................	264
3.5. Gestión del capital ............................................................................................................................................	266
4. Negocios ...................................................................................................................................................................	269
4.1 Negocio bancario España .................................................................................................................................	269
4.2 Negocio bancario Reino Unido .........................................................................................................................	293
4.3 Negocio bancario México ..................................................................................................................................	296
5. Riesgos .....................................................................................................................................................................	299
6. Otra información relevante .....................................................................................................................................	303
6.1 Actividades I+D+i ...............................................................................................................................................	303
6.2 Adquisición y enajenación de acciones propias ............................................................................................	304
6.3 Periodo medio de pago a proveedores ...........................................................................................................	304
6.4 Circunstancias importantes ocurridas tras el cierre del ejercicio ...............................................................	304
6.5 Otros informes relacionados con el Informe de gestión ...............................................................................	304
Glosario de términos sobre medidas de rendimiento ............................................................................................	305

4

Cuentas anuales

del ejercicio anual terminado

el 31 de diciembre de 2023

5

Balances de Banco de Sabadell, S.A.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros
Activo	Nota	2023	2022 (*)
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista (**)	6	22.301.225	34.063.579
Activos financieros mantenidos para negociar		1.731.823	2.671.253
Derivados	9	1.589.328	2.254.122
Instrumentos de patrimonio		—	—
Valores representativos de deuda	7	142.495	417.131
Préstamos y anticipos		—	—
Bancos centrales		—	—
Entidades de crédito		—	—
Clientela		—	—
Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración		1.915	93.000
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados		149.792	35.534
Instrumentos de patrimonio	8	4.335	1.977
Valores representativos de deuda	7	39.038	33.557
Préstamos y anticipos	10	106.419	—
Bancos centrales		—	—
Entidades de crédito		—	—
Clientela		106.419	—
Pro memoria: Prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración		—	—
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados		—	—
Valores representativos de deuda		—	—
Préstamos y anticipos		—	—
Bancos centrales		—	—
Entidades de crédito		—	—
Clientela		—	—
Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración		—	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		6.329.974	5.754.945
Instrumentos de patrimonio	8	74.402	68.025
Valores representativos de deuda	7	6.255.572	5.686.920
Préstamos y anticipos		—	—
Bancos centrales		—	—
Entidades de crédito		—	—
Clientela		—	—
Pro memoria: Prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración		557.303	1.770.205
Activos financieros a coste amortizado		134.693.403	138.642.033
Valores representativos de deuda	7	18.264.771	18.305.267
Préstamos y anticipos	10	116.428.632	120.336.766
Bancos centrales		—	—
Entidades de crédito		8.138.573	6.193.344
Clientela		108.290.059	114.143.422
Pro memoria: prestados o entregados como garantía con derecho de venta o pignoración		5.996.602	6.329.769
Derivados - contabilidad de coberturas	11	896.227	1.342.300
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	11	(389.403)	(933.593)
Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas	13	5.944.643	5.768.013
Entidades del grupo		5.839.491	5.664.601
Asociadas		105.152	103.412
Activos tangibles	14	1.622.189	1.776.960
Inmovilizado material		1.591.499	1.719.906
De uso propio		1.591.499	1.719.906
Cedido en arrendamiento operativo		—	—
Inversiones inmobiliarias		30.690	57.054
De las cuales: cedido en arrendamiento operativo		30.690	57.054
Pro memoria: adquirido en arrendamiento		736.918	745.611
Activos intangibles	15	20.284	36.805
Fondo de comercio		12.199	25.835
Otros activos intangibles		8.085	10.970
Activos por impuestos		5.633.120	5.494.027
Activos por impuestos corrientes		354.794	167.127
Activos por impuestos diferidos	35	5.278.326	5.326.900
Otros activos	16	210.571	233.946
Contratos de seguros vinculados a pensiones		80.693	89.729
Existencias		—	—
Resto de los otros activos		129.878	144.217
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	12	802.065	735.161
TOTAL ACTIVO		179.945.913	195.620.963
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
(**) Véase el detalle en el estado de flujos de efectivo.
Las notas explicativas 1 a 39 y los anexos I a VI adjuntos forman parte integrante del balance a 31 de diciembre de 2023.

6

Balances de Banco de Sabadell, S.A.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros
Pasivo	Nota	2023	2022 (*)
Pasivos financieros mantenidos para negociar		1.718.159	2.156.675
Derivados	9	1.380.786	1.932.228
Posiciones cortas		337.373	224.447
Depósitos		—	—
Bancos centrales		—	—
Entidades de crédito		—	—
Clientela		—	—
Valores representativos de deuda emitidos		—	—
Otros pasivos financieros		—	—
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados		—	—
Depósitos		—	—
Bancos centrales		—	—
Entidades de crédito		—	—
Clientela		—	—
Valores representativos de deuda emitidos		—	—
Otros pasivos financieros		—	—
Pro memoria: pasivos subordinados		—	—
Pasivos financieros a coste amortizado		164.594.328	180.367.656
Depósitos		137.853.646	154.872.472
Bancos centrales	17	5.106.963	21.599.297
Entidades de crédito	17	12.955.735	10.701.141
Clientela	18	119.790.948	122.572.034
Valores representativos de deuda emitidos	19	22.029.313	20.586.641
Otros pasivos financieros	20	4.711.369	4.908.543
Pro memoria: pasivos subordinados		3.607.886	3.493.041
Derivados - contabilidad de coberturas	11	835.204	941.607
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	11	(323.973)	(596.817)
Provisiones	21	435.748	493.191
Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo		51.345	57.841
Otras retribuciones a los empleados a largo plazo		69	170
Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes		60.550	89.843
Compromisos y garantías concedidos		153.646	162.481
Restantes provisiones		170.138	182.856
Pasivos por impuestos		156.717	156.166
Pasivos por impuestos corrientes		91.950	90.122
Pasivos por impuestos diferidos	35	64.767	66.044
Capital social reembolsable a la vista		—	—
Otros pasivos	16	514.469	649.483
Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta		—	—
TOTAL PASIVO		167.930.652	184.167.961
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las notas explicativas 1 a 39 y los anexos I a VI adjuntos forman parte integrante del balance a 31 de diciembre de 2023.

7

Balances de Banco de Sabadell, S.A.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros
Patrimonio neto	Nota	2023	2022 (*)
Fondos Propios	22	12.211.566	11.733.884
Capital		680.028	703.371
Capital desembolsado		680.028	703.371
Capital no desembolsado exigido		—	—
Pro memoria: capital no exigido		—	—
Prima de emisión		7.695.227	7.899.227
Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital		—	—
Componente de patrimonio neto de los instrumentos financieros compuestos		—	—
Otros instrumentos de patrimonio emitidos		—	—
Otros elementos de patrimonio neto		12.625	11.606
Ganancias acumuladas		5.165.689	4.630.414
Reservas de revalorización		—	—
Otras reservas		(2.228.293)	(2.115.524)
(-) Acciones propias		(39.621)	(23.721)
Resultado del ejercicio		1.088.014	740.551
(-) Dividendos a cuenta		(162.103)	(112.040)
Otro resultado global acumulado	23	(196.305)	(280.882)
Elementos que no se reclasificarán en resultados		(64.140)	(71.687)
Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas		(4.898)	(3.427)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta		—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global		(59.242)	(68.260)
Ineficacia de las coberturas de valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global		—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [elemento cubierto]		—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global [instrumento de cobertura]		—	—
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito		—	—
Elementos que pueden reclasificarse en resultados		(132.165)	(209.195)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz)		7.220	(7.113)
Conversión de divisas		60.767	102.712
Derivados de cobertura. Reserva de cobertura de flujos de efectivo (parte eficaz)		(64.982)	(110.748)
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global		(135.170)	(194.046)
Instrumentos de cobertura (elementos no designados)		—	—
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta		—	—
TOTAL PATRIMONIO NETO		12.015.261	11.453.002
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO		179.945.913	195.620.963
Pro memoria: exposiciones fuera de balance
Compromisos de préstamos concedidos	24	20.500.850	21.297.399
Garantías financieras concedidas	24	7.052.638	8.741.124
Otros compromisos concedidos	24	7.988.420	9.722.964
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las notas explicativas 1 a 39 y los anexos I a VI adjuntos forman parte integrante del balance a 31 de diciembre de 2023.

8

Cuentas de pérdidas y ganancias de Banco de Sabadell, S.A.

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros
	Nota	2023	2022 (*)
Ingresos por intereses	26	5.832.407	3.143.677
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		128.253	70.670
Activos financieros a coste amortizado		5.399.054	2.779.144
Restantes ingresos por intereses		305.100	293.863
(Gastos por intereses)	26	(2.494.588)	(754.253)
(Gastos por capital social reembolsable a la vista)		—	—
Margen de intereses	26	3.337.819	2.389.424
Ingresos por dividendos		134.782	104.495
Ingresos por comisiones	27	1.238.999	1.524.125
(Gastos por comisiones)	27	(67.363)	(218.257)
Resultados de operaciones financieras (netos)	28	64.977	206.020
Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas		7.470	(10.607)
Activos financieros a coste amortizado		4.679	(21.429)
Restantes activos y pasivos financieros		2.791	10.822
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas		38.166	207.246
Reclasificación de activos financieros desde valor razonable con cambios en otro resultado global		—	—
Reclasificación de activos financieros desde coste amortizado		—	—
Otras ganancias o (-) pérdidas		38.166	207.246
Ganancias o (-) pérdidas por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas		4.896	(3.625)
Reclasificación de activos financieros desde valor razonable con cambios en otro resultado global		—	—
Reclasificación de activos financieros desde coste amortizado		—	—
Otras ganancias o (-) pérdidas		4.896	(3.625)
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas		—	—
Ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas		14.445	13.006
Diferencias de cambio (ganancia o (-) pérdida), netas	28	(106.255)	(129.035)
Otros ingresos de explotación		46.734	51.850
(Otros gastos de explotación)	29	(440.271)	(300.778)
Margen bruto		4.209.422	3.627.844
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las notas explicativas 1 a 39 y los anexos I a VI adjuntos forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2023.

9

Cuentas de pérdidas y ganancias de Banco de Sabadell, S.A.

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros
	Nota	2023	2022 (*)
(Gastos de administración)		(1.820.686)	(1.717.097)
(Gastos de personal)	30	(1.006.895)	(932.632)
(Otros gastos de administración)	30	(813.791)	(784.465)
(Amortización)	14, 15	(167.571)	(193.817)
(Provisiones o (-) reversión de provisiones)	21	(10.958)	(65.784)
(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o (-) ganancias netas por modificación)	31	(693.307)	(716.518)
(Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global)		852	(182)
(Activos financieros a coste amortizado)		(694.159)	(716.336)
Resultado de la actividad de explotación		1.516.900	934.628
(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas)	13	(45.026)	62.371
(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos no financieros)	32	(906)	(10.573)
(Activos tangibles)		(906)	(10.573)
(Activos intangibles)		—	—
(Otros)		—	—
Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas	33	(3.455)	25.360
Fondo de comercio negativo reconocido en resultados		—	—
Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas	34	(43.415)	(21.689)
Ganancias o (-) pérdidas antes de impuestos procedentes de las actividades continuadas		1.424.098	990.097
(Gastos o (-) ingresos por impuestos sobre los resultados de las actividades continuadas)	35	(336.084)	(249.546)
Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de las actividades continuadas		1.088.014	740.551
Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas		—	—
RESULTADO DEL EJERCICIO		1.088.014	740.551
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las notas explicativas 1 a 39 y los anexos I a VI adjuntos forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2023.

10

Estados de ingresos y gastos reconocidos de Banco de Sabadell, S.A.

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros
	Nota	2023	2022 (*)
Resultado del ejercicio		1.088.014	740.551
Otro resultado global	23	84.577	(212.926)
Elementos que no se reclasificarán en resultados		7.547	2.715
Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas		(2.101)	(4.640)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta		—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global		10.393	7.155
Ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas de instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global, netas		—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (elemento cubierto)		—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (instrumento de cobertura)		—	—
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito		—	—
Resto de ajustes de valoración
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que no se reclasificarán		(745)	200
Elementos que pueden reclasificarse en resultados		77.030	(215.641)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz)		14.333	(4.198)
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto		14.333	(4.198)
Transferido a resultados		—	—
Otras reclasificaciones		—	—
Conversión de divisas		(41.945)	58.573
Ganancias o (-) pérdidas por cambio de divisas contabilizadas en el patrimonio neto		(41.945)	58.573
Transferido a resultados		—	—
Otras reclasificaciones		—	—
Coberturas de flujos de efectivo (parte eficaz)		65.380	(129.304)
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto		(26.469)	(96.761)
Transferido a resultados		90.116	(32.582)
Transferido al importe en libros inicial de los elementos cubiertos		1.733	39
Otras reclasificaciones		—	—
Instrumentos de cobertura (elementos no designados)		—	—
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto		—	—
Transferido a resultados		—	—
Otras reclasificaciones		—	—
Instrumentos de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado global		83.578	(247.394)
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto		82.236	(236.237)
Transferido a resultados		1.342	(11.157)
Otras reclasificaciones		—	—
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos mantenidos para la venta		—	—
Ganancias o (-) pérdidas de valor contabilizadas en el patrimonio neto		—	—
Transferido a resultados		—	—
Otras reclasificaciones		—	—
Impuesto sobre las ganancias relativo a los elementos que pueden reclasificarse en ganancias o (-) pérdidas		(44.316)	106.682
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO		1.172.591	527.625
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las notas explicativas 1 a 39 y los anexos I a VI adjuntos forman parte integrante del estado de ingresos y gastos reconocidos del ejercicio 2023.

11

Estados totales de cambios en el patrimonio neto de Banco de Sabadell, S.A.

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros
Fuentes de los cambios en el patrimonio neto	Capital	Prima de emisión	Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital	Otros elementos de patrimonio neto	Ganancias acumuladas	Reservas de revalorización	Otras reservas	(-) Acciones propias	Resultado del ejercicio	(-) Dividendos a cuenta	Otro resultado global acumulado	Total
Saldo de cierre 31/12/2022	703.371	7.899.227	—	11.606	4.630.414	—	(2.115.524)	(23.721)	740.551	(112.040)	(280.882)	11.453.002
Efectos de la corrección de errores	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Efectos de los cambios en las políticas contables	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Saldo de apertura 01/01/2022	703.371	7.899.227	—	11.606	4.630.414	—	(2.115.524)	(23.721)	740.551	(112.040)	(280.882)	11.453.002
Resultado global total del ejercicio	—	—	—	—	—	—	—	—	1.088.014	—	84.577	1.172.591
Otras variaciones del patrimonio neto	(23.343)	(204.000)	—	1.019	535.275	—	(112.769)	(15.900)	(740.551)	(50.063)	—	(610.332)
Emisión de acciones ordinarias	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de acciones preferentes	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de otros instrumentos de patrimonio	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Conversión de deuda en patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reducción del capital (véase nota 22)	(23.343)	(204.000)	—	—	—	—	23.343	204.000	—	—	—	—
Dividendos (o remuneraciones a los socios)	—	—	—	—	(111.645)	—	—	—	—	(162.103)	—	(273.748)
Compra de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	(274.060)	—	—	—	(274.060)
Venta o cancelación de acciones propias	—	—	—	—	—	—	4.100	54.160	—	—	—	58.260
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Transferencias entre componentes del patrimonio neto	—	—	—	—	628.511	—	—	—	(740.551)	112.040	—	—
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Pagos basados en acciones	—	—	—	1.019	—	—		—	—	—	—	1.019
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto	—	—	—	—	18.409	—	(140.212)	—	—	—	—	(121.803)
Saldo de cierre 31/12/2023	680.028	7.695.227	—	12.625	5.165.689	—	(2.228.293)	(39.621)	1.088.014	(162.103)	(196.305)	12.015.261
Las notas explicativas 1 a 39 y los anexos I a VI adjuntos forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto del ejercicio 2023.

12

Estados totales de cambios en el patrimonio neto de Banco de Sabadell, S.A.

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros
Fuentes de los cambios en el patrimonio neto	Capital	Prima de emisión	Instrumentos de patrimonio emitidos distintos del capital	Otros elementos de patrimonio neto	Ganancias acumuladas	Reservas de revalorización	Otras reservas	(-) Acciones propias	Resultado del ejercicio	(-) Dividendos a cuenta	Otro resultado global acumulado	Total
Saldo de cierre 31/12/2021	703.371	7.899.227	—	9.663	4.486.020	—	(2.021.071)	(34.419)	328.412	—	(67.956)	11.303.247
Efectos de la corrección de errores	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Efectos de los cambios en las políticas contables	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Saldo de apertura 01/01/2021	703.371	7.899.227	—	9.663	4.486.020	—	(2.021.071)	(34.419)	328.412	—	(67.956)	11.303.247
Resultado global total del ejercicio	—	—	—	—	—	—	—	—	740.551	—	(212.926)	527.625
Otras variaciones del patrimonio neto	—	—	—	1.943	144.394	—	(94.453)	10.698	(328.412)	(112.040)	—	(377.870)
Emisión de acciones ordinarias	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de acciones preferentes	—	—	—		—	—	—	—	—	—	—	—
Emisión de otros instrumentos de patrimonio	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Ejercicio o vencimiento de otros instrumentos de patrimonio emitidos	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Conversión de deuda en patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reducción del capital	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Dividendos (o remuneraciones a los socios)	—	—	—	—	(168.809)	—	—		—	(112.040)	—	(280.849)
Compra de acciones propias	—	—	—	—	—	—	—	(86.457)	—	—	—	(86.457)
Venta o cancelación de acciones propias	—	—	—	—	—	—	3.948	97.155	—	—	—	101.103
Reclasificación de instrumentos financieros del patrimonio neto al pasivo	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Reclasificación de instrumentos financieros del pasivo al patrimonio neto	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Transferencias entre componentes del patrimonio neto	—	—	—	—	328.412	—	—	—	(328.412)	—	—	—
Aumento o (-) disminución del patrimonio neto resultante de combinaciones de negocios	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Pagos basados en acciones	—	—	—	1.943	—	—	—	—	—	—	—	1.943
Otros aumentos o (-) disminuciones del patrimonio neto	—	—	—	—	(15.209)	—	(98.401)	—	—	—	—	(113.610)
Saldo de cierre 31/12/2022	703.371	7.899.227	—	11.606	4.630.414	—	(2.115.524)	(23.721)	740.551	(112.040)	(280.882)	11.453.002
Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las notas explicativas 1 a 39 y los anexos I a VI adjuntos forman parte integrante del estado total de cambios en el patrimonio neto del ejercicio 2023.

13

Estados de flujos de efectivo de Banco de Sabadell, S.A.

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros
	Nota	2023	2022 (*)
Flujos de efectivo de las actividades de explotación		(11.080.427)	(7.168.059)
Resultado del periodo		1.088.014	740.551
Ajustes para obtener los flujos de efectivo de las actividades de explotación		1.300.720	1.170.198
Amortización		167.571	193.817
Otros ajustes		1.133.149	976.381
Aumento/disminución neto de los activos de explotación		3.176.288	(7.701.809)
Activos financieros mantenidos para negociar		939.430	(905.369)
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados		(114.258)	41.298
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados		—	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		(506.284)	(72.121)
Activos financieros a coste amortizado		3.098.012	(6.719.683)
Otros activos de explotación		(240.612)	(45.934)
Aumento/disminución neto de los pasivos de explotación		(16.361.826)	(1.393.419)
Pasivos financieros mantenidos para negociar		(438.515)	967.181
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados		—	—
Pasivos financieros a coste amortizado		(15.873.328)	(1.627.512)
Otros pasivos de explotación		(49.983)	(733.088)
Cobros/Pagos por impuesto sobre las ganancias		(283.623)	16.420
Flujos de efectivo de las actividades de inversión		17.010	117.100
Pagos		(367.980)	(174.269)
Activos tangibles	14	(155.680)	(154.255)
Activos intangibles	15	(1.557)	(16.765)
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	13	—	—
Otras unidades de negocio	13	(210.743)	(3.249)
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta		—	—
Otros pagos relacionados con actividades de inversión		—	—
Cobros		384.990	291.369
Activos tangibles		17.416	42.384
Activos intangibles		—	—
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	13	13.873	123.811
Otras unidades de negocio	13	160.574	57.874
Activos no corrientes y pasivos que se han clasificado como mantenidos para la venta		193.127	67.300
Otros cobros relacionados con actividades de inversión		—	—
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las notas explicativas 1 a 39 y los anexos I a VI adjuntos forman parte integrante del estado de flujos de efectivo del ejercicio 2023.

14

Estados de flujos de efectivo de Banco de Sabadell, S.A.

Correspondientes a los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022

En miles de euros
	Nota	2023	2022 (*)
Flujos de efectivo de las actividades de financiación		(616.424)	(1.213.618)
Pagos		(1.674.684)	(1.314.721)
Dividendos		(273.748)	(280.849)
Pasivos subordinados	3	(900.000)	(750.000)
Amortización de instrumentos de patrimonio propio		—	—
Adquisición de instrumentos de patrimonio propio		(274.060)	(86.457)
Otros pagos relacionados con actividades de financiación		(226.876)	(197.415)
Cobros		1.058.260	101.103
Pasivos subordinados		1.000.000	—
Emisión de instrumentos de patrimonio propio		—	—
Enajenación de instrumentos de patrimonio propio		58.260	101.103
Otros cobros relacionados con actividades de financiación		—	—
Efecto de las variaciones de los tipos de cambio		(82.513)	22.298
Aumento (disminución) neto del efectivo y equivalentes		(11.762.354)	(8.242.279)
Efectivo y equivalentes al inicio del ejercicio	6	34.063.579	42.305.858
Efectivo y equivalentes al final del ejercicio	6	22.301.225	34.063.579
COMPONENTES DEL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO
Efectivo	6	623.406	587.119
Saldos equivalentes al efectivo en bancos centrales	6	21.413.344	32.924.771
Otros depósitos a la vista	6	264.475	551.689
Otros activos financieros		—	—
Menos: descubiertos bancarios reintegrables a la vista		—	—
TOTAL EFECTIVO Y EQUIVALENTES AL FINAL DEL EJERCICIO		22.301.225	34.063.579
(*) Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.
Las notas explicativas 1 a 39 y los anexos I a VI adjuntos forman parte integrante del estado de flujos de efectivo del ejercicio 2023.

15

Memoria de Banco Sabadell, S.A. del ejercicio anual terminado el 31 de diciembre

de 2023

Nota 1 – Actividad, políticas y prácticas de contabilidad

1.1 Actividad

Banco de Sabadell, S.A. (en adelante, también Banco Sabadell, el banco, la entidad o la sociedad), con NIF

A08000143 y domicilio social en Alicante, Avenida Óscar Esplá, 37, tiene por objeto social el desarrollo de

la actividad bancaria y está sujeto a la normativa y las regulaciones de las entidades bancarias operantes

en España. La supervisión de Banco Sabadell en base consolidada se realiza por el Banco Central Europeo

(BCE).

La entidad figura inscrita en el Registro Mercantil de Alicante, en el tomo 4.070, folio 1, hoja A-156980 y en

el Registro Oficial de Entidades de Crédito del Banco de España con el código 0081. El código identificador

de entidad jurídica (LEI) de Banco de Sabadell, S.A. es SI5RG2M0WQQLZCXKRM20.

Los estatutos sociales y otra información pública pueden consultarse tanto en el domicilio social del banco

como en su página web (www.grupbancsabadell.com).

El banco es sociedad dominante de un grupo de entidades (véanse nota 13 y Anexo I) cuya actividad

controla directa o indirectamente y que constituyen, junto con él, el Grupo Banco Sabadell (en adelante, el

grupo).

1.2 Bases de presentación y otra información relevante

Las Cuentas anuales del banco correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2023

han sido elaboradas de acuerdo con la Circular 4/2017 de Banco de España, de 27 de noviembre (en

adelante, “la Circular 4/2017”) y demás disposiciones del marco normativo de información financiera

aplicable al banco y considerando los requerimientos de formato y marcado establecidos en el Reglamento

Delegado UE 2019/815 de la Comisión Europea, de tal forma que muestran la imagen fiel del patrimonio y

de la situación financiera al 31 de diciembre de 2023 y de los resultados de sus operaciones, de los

ingresos y gastos reconocidos, de los cambios en el patrimonio neto y de los flujos de efectivo que se han

producido en el ejercicio 2023. La mencionada Circular 4/2017 constituye el desarrollo y adaptación al

sector de las entidades de crédito españolas de las Normas Internacionales de Información Financiera

adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE) conforme a lo dispuesto en el Reglamento 1606/2002 del

Parlamento y del Consejo relativo a la aplicación de estas normas.

La información contenida en las presentes Cuentas anuales es responsabilidad de los administradores del

banco. Las Cuentas anuales del ejercicio 2023 del banco han sido formuladas por los administradores de

Banco Sabadell en la reunión del Consejo de Administración de fecha 22 de febrero de 2024 y están

pendientes de aprobación por la Junta General de Accionistas, la cual se espera que las apruebe sin

cambios significativos.

Las presentes Cuentas anuales, salvo mención en contrario, se presentan en miles de euros. Para

presentar los importes en miles de euros, los saldos contables han sido objeto de redondeo; por ello, es

posible que los importes que aparezcan en ciertas tablas no sean la suma aritmética exacta de las cifras

que los preceden.

Las Cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Sabadell, que han sido formuladas de acuerdo con las

Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), se presentan

separadas de las individuales. Las principales magnitudes que se desprenden de las Cuentas anuales

consolidadas, que han sido objeto de auditoría, son las siguientes:

En miles de euros
	2023	2022
Total activo	235.172.955	251.241.223
Fondos propios	14.343.946	13.635.172
Ingresos de la actividad financiera	10.529.569	6.990.081
Resultado atribuible a los propietarios de la dominante	1.332.181	889.392

16

Utilización de juicios y estimaciones en la elaboración de las cuentas anuales

La preparación de las Cuentas anuales exige el uso de ciertas estimaciones contables. Asimismo, exige a la

dirección que ejerza su juicio en el proceso de aplicar las políticas contables del banco. Dichos juicios y

estimaciones pueden afectar al importe de los activos y pasivos y al desglose de los activos y pasivos

contingentes a la fecha de las Cuentas anuales, así como al importe de los ingresos y gastos del ejercicio.

Los principales juicios y estimaciones realizados se refieren a los siguientes conceptos:

– La clasificación contable de los activos financieros en función de su riesgo de crédito (véanse notas

1.3.3, 7, 10 y 24).

– Las pérdidas por deterioro de determinados activos financieros y exposiciones fuera de balance

(véanse notas 1.3.3, 7, 10 y 24).

– Las hipótesis empleadas en el cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por retribuciones

post-empleo (véanse notas 1.3.15 y 21).

– La valoración de los fondos de comercio (véanse notas 1.3.11 y 15).

– La vida útil y las pérdidas por deterioro de los activos tangibles y otros activos intangibles (véanse

notas 1.3.9, 1.3.10, 1.3.11, 14 y 15).

– Las provisiones y la consideración de los pasivos contingentes (véanse notas 1.3.14 y 21).

– El valor razonable de determinados activos financieros no cotizados (véanse notas 1.3.2 y 5).

– El valor razonable de activos inmobiliarios mantenidos en balance (véanse notas 1.3.8, 1.3.9 y 5).

– La recuperabilidad de los activos diferidos no monetizables y créditos fiscales (véanse notas 1.3.18

y 35).

Las estimaciones están basadas en el mejor conocimiento de las circunstancias actuales y previsibles

considerando las incertidumbres derivadas del entorno económico actual, por tanto, los resultados finales

podrían diferir de estas estimaciones.

1.3 Principios, políticas contables y criterios de valoración aplicados

A continuación se describen los principios y políticas contables, así como los criterios de valoración más

significativos aplicados para la elaboración de las presentes Cuentas anuales. No existe ningún principio

contable o criterio de valoración que, teniendo un efecto significativo en las Cuentas anuales del banco del

ejercicio 2023, se haya dejado de aplicar en su elaboración.

1.3.1 Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas

El banco considera como entidades dependientes aquellas sobre las que tiene capacidad para ejercer el

control, que se manifiesta cuando:

– dispone del poder para dirigir sus actividades relevantes, esto es, las que afectan de manera

significativa a su rendimiento, por disposición legal, estatutaria o acuerdo;

– tiene capacidad presente, es decir práctica, de ejercer los derechos para usar aquel poder con

objeto de influir en su rendimiento; y

– debido a su involucración, está expuesto o tiene derecho a rendimientos variables de la entidad

participada.

Generalmente los derechos de voto son los que proporcionan el poder para dirigir las actividades relevantes

de una entidad participada. Adicionalmente, el banco toma en consideración cualquier hecho o circunstancia

que pueda incidir en la evaluación de si existe o no control de acuerdo con los requerimientos de la Circular

4/2017.

Los negocios conjuntos son aquellas entidades sobre las que se tienen acuerdos contractuales de control

conjunto, en virtud de los cuales las decisiones sobre las actividades relevantes se toman de forma

unánime por todas las entidades que comparten el control, y se tiene derecho a sus activos netos. El banco

no ha mantenido inversiones en negocios conjuntos en los ejercicios 2023 y 2022.

17

Son entidades asociadas aquellas sobre las que el banco ejerce influencia significativa que se manifiesta,

en general, aunque no exclusivamente, por mantener una participación, directa o indirectamente, del 20% o

más de los derechos de voto de la participada.

Las inversiones en el capital de entidades dependientes, negocios conjuntos y asociadas se registran

inicialmente al coste, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada.

El banco registra correcciones de valor por deterioro de las inversiones en entidades dependientes,

negocios conjuntos y asociadas siempre que exista evidencia objetiva de que el importe en libros de una

inversión no será recuperable. Existe evidencia objetiva de que los instrumentos de patrimonio neto se han

deteriorado cuando, después de su reconocimiento inicial, ocurra un evento, o se produzca el efecto

combinado de varios eventos, que evidencie que no se va a poder recuperar su importe en libros.

El banco considera, entre otros, los siguientes indicios para determinar si existe evidencia de deterioro:

– Dificultades financieras significativas.

– Desaparición de un mercado activo para el instrumento en cuestión a causa de dificultades

financieras.

– Cambios significativos en los resultados en comparación con los datos recogidos en presupuestos,

planes de negocio u objetivos.

– Cambios significativos en el mercado de los instrumentos de patrimonio neto del emisor o de sus

productos o posibles productos.

– Cambios significativos en la economía global o en la economía del entorno en el que opera el

emisor.

– Cambios significativos en el entorno tecnológico o legal en que opera el emisor.

El importe de las correcciones de valor por deterioro de las participaciones en las entidades incluidas en el

epígrafe “Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas” se estima comparando su importe

recuperable con su valor en libros. Este último será el mayor importe entre el valor razonable menos los

costes de venta y su valor en uso.

El banco determina el valor en uso de cada participación en función de su net asset value o basándose en

las proyecciones de sus resultados, agrupando las mismas según los sectores de actividad (inmobiliaria,

renovables, industrial, financieras, entre otros) y evaluando los factores macroeconómicos y específicos del

sector que puedan afectar a la actividad de dichas empresas. En particular, las participadas aseguradoras

se valoran aplicando la metodología market consistent embedded value, las relacionadas con la actividad

inmobiliaria basándose en el net asset value, y las participadas financieras a partir de múltiplos sobre valor

en libros y/o sobre beneficio de entidades cotizadas comparables.

Las pérdidas por deterioro se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que se

producen y las recuperaciones posteriores se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en

el que se recuperan.

Las entidades financieras y aseguradoras en las que participa el banco, tanto dependientes como

asociadas, y de forma independiente al país donde estén localizadas, están sujetas a la supervisión y

regulación de diferentes organismos.

Las leyes vigentes en las diferentes jurisdicciones, junto con la necesidad de cumplir con unos

requerimientos mínimos de capital, y la actuación supervisora son circunstancias que podrían afectar a la

capacidad de dichas entidades para transferir fondos en forma de dinero en efectivo, dividendos, préstamos

o anticipos.

En la nota 13 se incluye la información sobre las adquisiciones y enajenaciones más significativas que han

tenido lugar en el ejercicio. En el Anexo I se facilita información significativa sobre las sociedades que se

integran en el grupo.

18

1.3.2 Clasificación y valoración de los instrumentos financieros y registro de las variaciones surgidas en

su valoración posterior

Generalmente, todos los instrumentos financieros se registran inicialmente por su valor razonable (véase

definición en la nota 5) que, salvo evidencia en contrario, coincide con el precio de la transacción. Para los

instrumentos financieros que no se registren a valor razonable con cambios en resultados, el importe del

valor razonable se ajusta añadiendo o deduciendo los costes de transacción directamente atribuibles a su

adquisición o emisión. En el caso de los instrumentos financieros a valor razonable con cambios en

resultados, los costes de transacción directamente atribuibles se reconocen inmediatamente en la cuenta

de pérdidas y ganancias. Como norma general, las compras y ventas convencionales de activos financieros

se contabilizan, en el balance del banco, aplicando la fecha de liquidación.

Las variaciones en el valor de los instrumentos financieros con origen en el devengo de intereses y

conceptos asimilados se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias, en los epígrafes “Ingresos por

intereses” o “Gastos por intereses”, según corresponda. Los dividendos percibidos de otras sociedades se

registran en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que nace el derecho a percibirlos.

Los instrumentos que formen parte de una relación de cobertura se tratan de acuerdo con la normativa

aplicable a la contabilidad de coberturas.

Las variaciones en las valoraciones que se produzcan con posterioridad al registro inicial por causas

distintas de las mencionadas anteriormente se tratan en función de la clasificación de los activos y pasivos

financieros a efectos de su valoración. En el caso de los activos financieros, con carácter general, dicha

clasificación se realiza sobre la base de los siguientes aspectos:

– El modelo de negocio bajo el que se gestionan, y

– Las características de sus flujos de efectivo contractuales.

Modelo de negocio

Modelo de negocio es la forma en la que se gestionan los activos financieros para generar flujos de

efectivo. El modelo de negocio se determina considerando cómo se gestionan conjuntamente grupos de

activos financieros para alcanzar un objetivo concreto. Por tanto, el modelo de negocio no depende de las

intenciones del banco para un instrumento individual, sino que se determina para un conjunto de

instrumentos.

A continuación se indican los modelos de negocio que utiliza el banco:

– Mantenimiento de los activos financieros para percibir sus flujos de efectivo contractuales: bajo

este modelo, los activos financieros se gestionan con el objetivo de cobrar sus flujos de efectivo

contractuales concretos y no para obtener un rendimiento global conservando y vendiendo activos.

No obstante lo anterior, se permiten enajenaciones anteriores al vencimiento de los activos bajo

determinadas circunstancias. Entre las ventas que pueden ser compatibles con un modelo de

mantener los activos para recibir flujos de efectivo contractuales se encuentran las poco frecuentes

o poco significativas, las de activos próximos al vencimiento, las motivadas por un incremento del

riesgo de crédito y aquellas efectuadas para gestionar el riesgo de concentración.

– Venta de los activos financieros.

– Combinación de los dos modelos de negocio anteriores (mantenimiento de los activos financieros

para percibir sus flujos de efectivo contractuales y venta de los activos financieros): este modelo de

negocio implica la realización de ventas de activos más frecuentes y de mayor valor, siendo estas

esenciales al modelo de negocio.

Características de flujos de efectivo contractuales de los activos financieros

Un activo financiero se debe clasificar en el momento inicial en una de las dos siguientes categorías:

– Aquellos cuyas condiciones contractuales dan lugar, en fechas especificadas, a flujos de efectivo

que consisten solamente en pagos de principal e intereses sobre el importe del principal

pendiente.

– Resto de activos financieros.

19

A efectos de esta clasificación, el principal de un activo financiero es su valor razonable en el momento del

reconocimiento inicial, que puede cambiar a lo largo de la vida del activo financiero; por ejemplo, si hay

reembolsos de principal. Asimismo, se entiende por interés la suma de la contraprestación por el valor

temporal del dinero, por los costes de financiación y estructura, y por el riesgo de crédito asociado al

importe de principal pendiente de cobro durante un período concreto, más un margen de ganancia.

En el caso de que un activo financiero contenga cláusulas contractuales que puedan llegar a modificar el

calendario o el importe de los flujos de efectivo, el grupo estimará los flujos de efectivo que puedan

generarse antes y después de la modificación, y determinará si estos son solamente pagos de principal e

intereses (SPPI, por sus siglas en inglés) sobre el importe de principal pendiente.

Los juicios más significativos empleados en esta evaluación se indican a continuación:

– Valor temporal del dinero modificado: a efectos de evaluar si el tipo interés de una operación

incorpora alguna contraprestación distinta a la vinculada al transcurso del tiempo, se realiza un

análisis para las operaciones que presentan una diferencia entre el periodo de referencia del tipo

de interés y la frecuencia de revisión del tipo de interés, considerando un umbral de tolerancia, con

el objetivo de evaluar si los flujos de efectivo contractuales no descontados del instrumento

diferirían significativamente de los flujos contractuales no descontados de un instrumento

financiero que no presentara una modificación temporal del valor del dinero. Actualmente, se

utilizan unos umbrales de tolerancia del 10% y del 5%, respectivamente, para las diferencias en

cada periodo y el análisis de los flujos de efectivo acumulados a lo largo de la vida del activo

financiero.

– Términos contractuales que modifican el calendario o el importe de los flujos de efectivo: se analiza

la existencia de cláusulas contractuales en virtud de las cuales pueda modificarse el calendario o el

importe de los flujos contractuales del activo financiero:

• Cláusulas de convertibilidad en acciones: clausulado que incluye una opción de

convertibilidad en equity y la pérdida de la potestad de reclamar los flujos de caja

contractuales en caso de reducción del principal por insuficiencia de fondos. En el caso de

estar incluida esta condición en el contrato, este incumplirá automáticamente el test SPPI.

• Existencia de opción de prepago o ampliación del instrumento financiero, extensión del

contrato y posibles compensaciones residuales: un activo financiero cumplirá los requisitos

del test SPPI si incluye una opción contractual que permita al emisor (o deudor) pagar de

forma anticipada o devolver un instrumento de deuda antes del vencimiento y el importe

pagado por anticipado representa sustancialmente los importes no pagados del principal e

intereses, pudiendo incluir compensaciones adicionales razonables para la cancelación

anticipada del contrato.

• Activos financieros con tipos de interés vinculados a objetivos medioambientales, sociales

o de gobernanza (características vinculadas a criterios ESG): estos activos financieros

proporcionan financiación general a un tipo de interés contractual que se ajusta en función

de que el prestatario cumpla una serie de objetivos ESG específicos y predeterminados,

siendo la finalidad del ajuste incentivar el cumplimiento de dichos objetivos. En este

sentido, la consideración clave es si los flujos de efectivo resultantes reflejan un

rendimiento por un riesgo que no está relacionado con un acuerdo básico de préstamo. De

este modo, si el ajuste vinculado a los objetivos ESG no introduce una compensación por

riesgos no consistentes con un acuerdo básico de préstamo, entonces se considera que

dicho activo financiero tiene flujos de efectivo contractuales que son compatibles con un

acuerdo básico de préstamo. Adicionalmente, para esta tipología de activo financiero se

tiene en cuenta la naturaleza de la característica vinculada a criterios ESG como un evento

contingente, que se considera como un indicador a la hora de evaluar si los flujos de

efectivo contractuales consisten solamente en pagos de principal e intereses.

• Otras cláusulas que puedan modificar el calendario o el importe de los flujos de efectivo:

se considera que pasan el test SPPI las cláusulas que puedan alterar los flujos

contractuales como consecuencia de modificaciones en el riesgo de crédito.

– Apalancamiento: los activos financieros con apalancamiento (i.e., aquellos en que la variabilidad de

los flujos contractuales se incrementa haciendo que no tengan las mismas características

económicas que el tipo de interés del principal de la operación) no cumplen el test SPPI.

20

– Instrumentos financieros vinculados contractualmente: se considera que los flujos derivados de

este tipo de instrumentos financieros consisten únicamente en pagos de principal e intereses

sobre el principal pendiente siempre y cuando:

• las condiciones contractuales del tramo cuya clasificación se esté evaluando (sin examinar

el conjunto subyacente de instrumentos financieros) den lugar a flujos de efectivo que sean

solo pagos de principal e intereses sobre el principal pendiente;

• el conjunto subyacente de instrumentos financieros esté compuesto por instrumentos que

tengan flujos de efectivo contractuales que sean solo pagos de principal e intereses sobre

el principal pendiente; y

• la exposición al riesgo de crédito correspondiente al tramo que se esté evaluando sea igual

o mejor que la exposición al riesgo de crédito del conjunto subyacente de instrumentos

financieros.

– Activos financieros sin recurso: en el caso de instrumentos de deuda que se reembolsan

principalmente con los flujos de efectivo de activos o proyectos concretos y para los que no existe

responsabilidad personal de titular, se evalúan los activos o flujos de efectivo subyacentes para

determinar si los flujos de efectivo contractuales del instrumento consisten efectivamente en pagos

de principal e intereses sobre el importe del principal pendiente.

Para los casos en los que una característica de un activo financiero no sea congruente con un acuerdo

básico de préstamo (i.e., si existen características del activo que dan lugar a flujos contractuales diferentes

de pagos de principal e intereses sobre el principal pendiente), se evalúa la significatividad y la probabilidad

de ocurrencia para determinar si dicha característica se debe tener en consideración en la evaluación del

test SPPI:

– Respecto a la significatividad de una característica de un activo financiero, la valoración que se

realiza consiste en estimar el impacto que puede tener sobre los flujos contractuales. El impacto no

se considera significativo (efecto de minimis) cuando este supone una variación en los flujos de

efectivo esperados inferior a los umbrales de tolerancia indicados anteriormente.

– Si la característica de un instrumento pudiera tener un efecto significativo sobre los flujos

contractuales, pero esa característica afectaría a los flujos contractuales del instrumento solo en el

momento en que ocurriera un suceso muy improbable, no se tendrá en cuenta dicha característica

a la hora de evaluar si los flujos de efectivo contractuales del instrumento son únicamente pagos

de principal e intereses sobre el principal pendiente.

Carteras de clasificación de los instrumentos financieros a efectos de su valoración

Los activos y pasivos financieros se clasifican a efectos de su valoración en las siguientes carteras, en

función de los aspectos descritos anteriormente:

Activos financieros a coste amortizado

Esta categoría incluye los activos financieros que cumplan las dos condiciones siguientes:

– Se gestionen con un modelo de negocio cuyo objetivo sea mantenerlos para percibir sus flujos de

efectivo contractuales, y

– Sus condiciones contractuales den lugar a flujos de efectivo en fechas especificadas, que sean

solamente pagos de principal e intereses sobre el importe de principal pendiente.

En esta categoría se recoge la inversión procedente de la actividad típica de crédito, tal como los importes

de efectivo dispuestos y pendientes de amortizar por los clientes en concepto de préstamo o los depósitos

prestados a otras entidades cualquiera que sea su instrumentación jurídica, los valores representativos de

deuda que cumplan las dos condiciones anteriormente señaladas, así como las deudas contraídas por los

compradores de bienes o usuarios de servicios que constituyan parte del negocio del banco.

Después de su reconocimiento inicial los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran a

coste amortizado, el cual debe entenderse como el coste de adquisición corregido por los reembolsos de

principal y la parte imputada en la cuenta de pérdidas y ganancias, utilizando el método del tipo de interés

efectivo, de la diferencia entre el coste inicial y el correspondiente valor de reembolso al vencimiento.

Además, el coste amortizado se minora por cualquier reducción de valor por deterioro reconocida

directamente como una disminución del importe del activo o mediante una cuenta correctora o partida

compensadora de su valor.

21

El tipo de interés efectivo es el tipo de actualización que iguala exactamente el valor de un instrumento

financiero con los flujos de efectivo estimados a lo largo de la vida esperada del instrumento, a partir de

sus condiciones contractuales, tales como opciones de amortización anticipada, pero sin considerar

pérdidas crediticias esperadas. Para los instrumentos financieros a tipo de interés fijo, el tipo de interés

efectivo coincide con el tipo de interés contractual establecido en el momento de su adquisición

considerando, en su caso, las comisiones, los costes de transacción y las primas o descuentos que, por su

naturaleza, sean asimilables a un tipo de interés. En los instrumentos financieros a tipo de interés variable,

el tipo de interés efectivo coincide con la tasa de rendimiento vigente por todos los conceptos hasta la

primera revisión del tipo de interés de referencia que vaya a tener lugar.

Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global

Esta categoría incluye los activos financieros que cumplan las dos condiciones siguientes:

– Se gestionen con un modelo de negocio cuyo objetivo combine la percepción de sus flujos de

efectivo contractuales y su venta, y

– Las condiciones contractuales den lugar a flujos de efectivo en fechas específicas que sean

solamente pagos de principal e intereses sobre el importe de principal pendiente.

Estos activos financieros se corresponden, fundamentalmente, con valores representativos de deuda.

Asimismo, el banco puede optar, en el momento del reconocimiento inicial y de forma irrevocable, por incluir

en la cartera de activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global las inversiones

en instrumentos de patrimonio neto que no deban clasificarse como mantenidos para negociar y que se

clasificarían, de otro modo, como activos financieros obligatoriamente a valor razonable con cambios en

resultados. Esta opción se ejercita instrumento a instrumento.

Los ingresos y gastos de los activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global se

reconocen de acuerdo con los siguientes criterios:

– Los intereses devengados o, cuando corresponda, los dividendos devengados, en la cuenta de

pérdidas y ganancias.

– Las diferencias de cambio, en la cuenta de pérdidas y ganancias cuando se trata de activos

financieros monetarios, y en otro resultado global, cuando se trata de activos financieros no

monetarios.

– Las pérdidas por deterioro de valor de los instrumentos de deuda, o las ganancias por su posterior

recuperación, en la cuenta de pérdidas y ganancias.

– Los restantes cambios de valor, en otro resultado global.

Cuando un instrumento de deuda a valor razonable con cambios en otro resultado global se da de baja del

balance, el importe por cambio de valor registrado en el epígrafe “Otro resultado global acumulado” del

patrimonio neto se reclasifica a la cuenta de pérdidas y ganancias. Sin embargo, cuando un instrumento de

patrimonio neto a valor razonable con cambios en otro resultado global se da de baja del balance, este

importe no se reclasifica a la cuenta de pérdidas y ganancias, sino a una partida de reservas.

Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados

Un activo financiero se clasifica en la cartera de activos financieros a valor razonable con cambios en

resultados siempre que por el modelo de negocio del banco para su gestión o por las características de sus

flujos de efectivo contractuales no sea procedente clasificarlo en alguna de las carteras descritas

anteriormente.

Esta cartera se subdivide, a su vez, en:

– Activos financieros mantenidos para negociar

Los activos financieros mantenidos para negociar son aquellos que se han adquirido con el objetivo

de realizarlos a corto plazo, o sean parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y

gestionados conjuntamente para la que se han realizado actuaciones recientes para la obtención

de ganancias a corto plazo. También se consideran activos financieros mantenidos para negociar

los instrumentos derivados que no cumplan la definición de contrato de garantía financiera ni hayan

sido designados como instrumentos de cobertura contable.

22

– Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con

cambios en resultados

En esta cartera se clasifican el resto de los activos financieros valorados obligatoriamente a valor

razonable con cambios en resultados.

Los cambios de valor razonable se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias,

distinguiendo, para los instrumentos que no sean derivados, entre la parte atribuible a los rendimientos

devengados del instrumento, que se registra como “Ingresos por intereses”, aplicando el método del tipo de

interés efectivo, o como dividendos, según su naturaleza, y el resto, que se registra como resultados de

operaciones financieras en el epígrafe que corresponda.

En los ejercicios 2023 y 2022 no se han realizado reclasificaciones significativas entre las carteras en las

que se registran los activos financieros a efectos de su valoración.

Pasivos financieros mantenidos para negociar

Los pasivos financieros mantenidos para negociar incluyen los pasivos financieros que se han emitido con

el objetivo de readquirirlos a corto plazo, o sean parte de una cartera de instrumentos financieros

identificados y gestionados conjuntamente para la que se han realizado actuaciones recientes para la

obtención de ganancias a corto plazo. También incluyen las posiciones cortas como consecuencia de ventas

en firme de valores recibidos en préstamos de recompra inversa, en préstamos de valores o en garantía con

derecho de venta, así como los instrumentos derivados que no cumplen la definición de contrato de garantía

financiera ni han sido designados como instrumentos de cobertura contable.

Los cambios de valor razonable se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias,

distinguiendo, para los instrumentos que no sean derivados, entre la parte atribuible a los rendimientos

devengados del instrumento, que se registra como intereses aplicando el método del tipo de interés

efectivo y el resto, que se registra como resultados de operaciones financieras en el epígrafe que

corresponda.

Pasivos financieros a coste amortizado

Los pasivos financieros a coste amortizado corresponden a los pasivos financieros que no tienen cabida en

las categorías anteriores y que responden a las actividades típicas de captación de fondos de las entidades

financieras, cualquiera que sea su forma de instrumentalización y su plazo de vencimiento.

En particular, se incluye en esta categoría el capital con naturaleza de pasivo financiero que se corresponde

con el importe de los instrumentos financieros emitidos por el banco que, teniendo la naturaleza jurídica de

capital, no cumplen los requisitos para poder calificarse como patrimonio neto a efectos contables.

Básicamente, son las acciones emitidas que no incorporan derechos políticos y cuya rentabilidad se

establece en función de un tipo de interés, fijo o variable.

Después de su reconocimiento inicial, se valoran a coste amortizado, aplicando criterios análogos a los

activos financieros a coste amortizado, registrando los intereses devengados, calculados por el método del

tipo de interés efectivo, en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, en el caso en que el banco

disponga de discrecionalidad con respecto al pago de los cupones asociados a los instrumentos financieros

emitidos y clasificados como pasivos financieros, la política contable del banco es reconocer los mismos

con cargo a las reservas.

Instrumentos financieros híbridos

Los instrumentos financieros híbridos son aquellos que combinan un contrato principal no derivado y un

derivado financiero, denominado “derivado implícito”, que no puede ser transferido de manera

independiente ni tiene una contraparte distinta, y cuyo efecto es que algunos de los flujos de efectivo del

instrumento híbrido varían de forma similar a los flujos de efectivo del derivado considerado de forma

independiente.

Generalmente, cuando el contrato principal de un instrumento financiero híbrido es un activo financiero, el

derivado implícito no se segrega y las normas de valoración se aplican al instrumento financiero híbrido

considerado en su conjunto.

23

Cuando el contrato principal de un instrumento financiero híbrido es un pasivo financiero, se segregan los

derivados implícitos de dicho contrato, tratándose de manera independiente a efectos contables si las

características y los riesgos económicos del derivado implícito no están estrechamente relacionados con los

del contrato principal; un instrumento financiero distinto con las mismas condiciones que las del derivado

implícito cumpliría la definición de instrumento derivado; y el contrato híbrido no se valora en su integridad a

valor razonable con cambios en resultados.

Los pasivos financieros híbridos emitidos por el banco son, en su mayoría, instrumentos cuyos pagos de

principal y/o intereses están indexados a instrumentos de patrimonio específicos (generalmente, acciones

de empresas cotizadas), a una cesta de acciones, a índices bursátiles (como el IBEX o el NYSE), o a una

cesta de índices bursátiles.

El valor razonable de los instrumentos financieros del banco a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se detalla

en la nota 5.

1.3.3 Deterioro del valor de los activos financieros

Un activo financiero o una exposición crediticia se considera deteriorado cuando existe una evidencia

objetiva de que se ha producido un evento o el efecto combinado de varios eventos que da lugar a:

– En el caso de instrumentos de deuda, incluidos los créditos y valores representativos de deuda, un

impacto negativo en los flujos de efectivo futuros que se estimaron en el momento de formalizarse

la transacción, debido a la materialización de un riesgo de crédito.

– En el caso de las exposiciones fuera de balance que comportan riesgo de crédito, que los flujos

que se esperen recibir sean inferiores a los flujos de efectivo contractuales, en caso de disposición

del compromiso o a los pagos que se tenga que realizar, en el caso de garantías financieras

concedidas.

– En el caso de inversiones en negocios conjuntos y asociadas, que no se va a poder recuperar su

valor en libros.

1.3.3.1 Instrumentos de deuda y exposiciones fuera de balance

Las pérdidas por deterioro de los instrumentos de deuda y otras exposiciones crediticias fuera de balance

se registran como un gasto en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que tal deterioro se estima

y las recuperaciones de las pérdidas previamente registradas, en su caso, se reconocen también en la

cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que el deterioro desaparece o se reduce.

El cálculo del deterioro de los activos financieros se realiza en función del tipo de instrumento y de otras

circunstancias que puedan afectarles, una vez tenidas en cuenta las garantías eficaces recibidas. Para los

instrumentos de deuda valorados a coste amortizado, el banco reconoce tanto cuentas correctoras, cuando

se constituyen provisiones por insolvencias para cubrir las pérdidas por deterioro, como saneamientos

directos contra el activo, cuando se estima que la recuperación es remota. Para los instrumentos de deuda

a valor razonable con cambios en otro resultado global las pérdidas por deterioro se reconocen en la cuenta

de pérdidas y ganancias con contrapartida en el epígrafe “Otro resultado global acumulado” del patrimonio

neto. Las coberturas por pérdidas por deterioro en las exposiciones fuera de balance se registran en el

pasivo del balance como una provisión.

En los riesgos clasificados en el stage 3 (véase apartado “Definición de las categorías de clasificación” de

esta nota), el reconocimiento en la cuenta de pérdidas y ganancias del devengo de intereses se realiza

aplicando el tipo de interés efectivo sobre su coste amortizado ajustado por cualquier corrección de valor

por pérdidas por deterioro.

Con el objetivo de determinar las pérdidas por deterioro, el banco lleva a cabo un seguimiento de los

deudores de carácter individual, al menos para todos aquellos que sean significativos, y colectivo, para los

grupos de activos financieros que presentan características de riesgo de crédito similares indicativas de la

capacidad de los deudores para pagar los importes pendientes.

El banco cuenta con políticas, métodos y procedimientos para estimar las pérdidas en que se puede incurrir

como consecuencia de los riesgos de crédito que mantiene, tanto por la insolvencia atribuible a las

contrapartes como por riesgo país. Dichas políticas, métodos y procedimientos son aplicados en la

concesión, el estudio y la formalización de los instrumentos de deuda y exposiciones fuera de balance, así

como en la identificación de su posible deterioro y, en su caso, en el cálculo de los importes necesarios

para la cobertura de las pérdidas esperadas.

24

1.3.3.1.1 Clasificación contable en función del riesgo de crédito por insolvencia

El banco ha establecido criterios que permiten identificar las operaciones de crédito que presenten

incrementos significativos de riesgo o debilidades o evidencias objetivas de deterioro y clasificarlos en

función de su riesgo de crédito.

En los siguientes apartados se desarrollan los principios y la metodología de clasificación utilizados por el

banco.

Definición de las categorías de clasificación

Las exposiciones crediticias, así como las exposiciones fuera de balance, se clasifican, en función del

riesgo de crédito, en las siguientes fases o stages:

– Stage 1: operaciones con riesgo normal, es decir que no han visto modificado su perfil de riesgo

desde el momento de su concesión ni plantea dudas sobre el cumplimiento de los compromisos de

reembolso de acuerdo con las condiciones pactadas contractualmente.

– Stage 2: operaciones con riesgo normal en vigilancia especial, esto es, las operaciones que, sin

cumplir los criterios para clasificarlas individualmente como stage 3 o fallido, presentan aumentos

significativos del riesgo de crédito desde su concesión inicial (SICR, por sus siglas en inglés). Se

incluyen en esta categoría, entre otras, operaciones en las que existan importes vencidos de más

de 30 días de antigüedad, con la excepción del factoring sin recurso, para el que se aplica un

umbral de más de 60 días (el importe de las operaciones de factoring sin recurso con impagos

entre 30 y 60 días suponen 28 y 55 millones de euros al cierre de los ejercicios 2023 y 2022,

respectivamente), así como las operaciones refinanciadas y reestructuradas no registradas en el

stage 3 hasta que sean clasificadas a una categoría de menor riesgo cuando den cumplimiento a

los requisitos establecidos para modificar dicha reclasificación.

Las operaciones refinanciadas y reestructuradas, clasificadas en esta categoría serán clasificadas

a una categoría de menor riesgo cuando den cumplimiento a los requisitos establecidos para

proporcionar dicha reclasificación. Aquellas operaciones que fueron clasificadas como riesgo

normal en vigilancia especial (stage 2), debido a importes vencidos de más de 30 días, se

reclasificarán a la categoría de riesgo normal (stage 1) una vez hayan superado un periodo de

prueba de 3 meses, basado en la probabilidad de entrada en la categoría de riesgo normal en

vigilancia especial. En operaciones que fueron clasificadas como riesgo normal en vigilancia

especial (stage 2), debido a incrementos significativos del riesgo estarán sujetas a un periodo de

prueba de 3 meses cuando sean de clientes que en las herramientas internas de seguimiento de

clientes se identifican con evaluación negativa. Asimismo, aquellas operaciones que fueron

clasificadas en esta categoría tras haber superado un periodo de prueba de 3 meses como

dudosas por razones distintas de la morosidad (stage 3), se reclasificarán a la categoría de riesgo

normal (stage 1) una vez hayan superado un periodo de prueba adicional de 9 meses en stage 2.

– Stage 3: se considera riesgo dudoso, toda operación que presente dudas razonables de poder ser

reembolsada en su totalidad de acuerdo a las condiciones pactadas contractualmente. Comprende

los instrumentos de deuda, vencidos o no, en los que, sin concurrir las circunstancias para

clasificarlos en la categoría de riesgo fallido, se presenten dudas razonables sobre su reembolso

total (principal e intereses) por el titular, así como las exposiciones fuera de balance cuyo pago por

el grupo sea probable y su recuperación dudosa:

• Por razón de la morosidad del titular: todas las operaciones, sin excepciones, con algún

importe vencido por principal, intereses o gastos pactados contractualmente con más de

90 días de antigüedad, salvo que proceda clasificarlas como fallidas. En esta categoría

también se incluyen las operaciones de deuda y garantías concedidas clasificadas por

arrastre (la titularidad tiene más del 20% clasificado con vencimientos a más de 90 días).

• Por razones distintas de la morosidad del titular: operaciones en las que, sin concurrir las

circunstancias para clasificarlas en las categorías de fallidos o en el stage 3 por razón de

la morosidad, se presentan dudas razonables sobre la obtención de los flujos de efectivo

estimados de la operación, así como las exposiciones fuera de balance no calificadas en el

stage 3 por razón de la morosidad cuyo pago por el grupo sea probable y su recuperación

dudosa. Esta categoría incluye aquellas operaciones que fueron clasificadas como stage 3

por razón de la morosidad, y que se mantendrán por un periodo de prueba de 3 meses en

la categoría de stage 3 por razones distintas de la morosidad.

25

La definición contable de stage 3 está alineada con la utilizada en la gestión del riesgo de crédito

realizada por el banco.

– Riesgo fallido:

El banco da de baja del balance aquellas operaciones que tras un análisis individualizado se

consideren total o parcialmente de recuperación remota. Dentro de esta categoría se incluyen los

riesgos de los clientes que están en concurso de acreedores con petición de liquidación, así como

las operaciones clasificadas en el stage 3 por razones de morosidad con una antigüedad superior a

los cuatro años, o inferior, cuando el importe no cubierto con garantías eficaces se haya mantenido

con una cobertura por riesgo de crédito del 100% durante más de dos años, salvo aquellos saldos

que cuenten con garantías eficaces suficientes. Igualmente se incluyen operaciones que, sin

presentar ninguna de las situaciones anteriores, sufren un deterioro notorio e irrecuperable de su

solvencia.

El importe remanente de las operaciones con importes dados de baja (“baja parcial”), bien por

extinción de los derechos del banco (“pérdida definitiva”) –por motivos como condonaciones o

quitas–, o bien por considerarlos irrecuperables sin que se produzca la extinción de los derechos

(“fallidos parciales”), se clasificará íntegramente en la categoría que le corresponda en función del

riesgo de crédito.

En las situaciones anteriores, el banco da de baja del balance el importe registrado como fallido

junto con su provisión, sin perjuicio de las actuaciones que puedan llevarse a cabo para intentar

conseguir su cobro hasta que no se hayan extinguido definitivamente los derechos a percibirlo, ya

sea por prescripción, condonación u otras causas.

Operaciones compradas u originadas con deterioro crediticio

La pérdida crediticia esperada en la compra u originación de estos activos no formará parte de la cobertura

ni del importe en libros bruto en el reconocimiento inicial. Cuando una operación se compra u origina con

deterioro crediticio, la cobertura será igual al importe acumulado de los cambios en las pérdidas crediticias

esperadas en la vida de las operaciones posteriores al reconocimiento inicial y los ingresos por intereses de

estos activos se calcularán aplicando el tipo de interés efectivo ajustado por calidad crediticia al coste

amortizado del activo financiero.

Grado de alineamiento de la categoría contable de stage 3 con la definición prudencial de default

La definición de default prudencial adoptada por el banco toma como referencia la regulación EBA/

RTS/2016/06 en lo que respecta a los umbrales de materialidad y conteo de días de impago y la guía EBA/

GL/2016/07, para el resto de condiciones.

En general, todos los contratos deteriorados desde el punto de vista contable se consideran también

deteriorados a efectos prudenciales, excepto si son deteriorados por razón de la morosidad contablemente

pero dichos impagos son iguales o inferiores a un umbral de materialidad (100 euros de exposición para el

segmento retail y 500 euros para el segmento non-retail, y un 1% de exposición impagada para ambos

casos).

No obstante lo anterior, la definición prudencial es, en general, más conservadora que la contable. Los

principales aspectos diferenciales se indican a continuación:

– Bajo el criterio prudencial el cómputo de días en default prudencial se inicia en el momento del

primer impago que supera el umbral de materialidad, sin posibilidad de que ese contador se

reinicie o se reduzca hasta que el cliente haya pagado todos los importes impagados o los impagos

se sitúen por debajo de los umbrales de materialidad. Bajo el criterio contable, se puede aplicar un

criterio FIFO a las cuotas impagadas cuando hay recobros parciales, permitiéndose reducciones en

el número de días impagados por ese motivo.

– Bajo el criterio prudencial existe un periodo de prueba para todos los importes en default de 3

meses y para los importes en default clasificados como refinanciación de 12 meses. Bajo criterio

contable, únicamente aplica el periodo de 3 meses a los importes clasificados en stage 3 por

razones de la morosidad y el de 12 meses a los importes clasificados en stage 3 que correspondan

a refinanciaciones.

– En términos de importes en default subjetivos (por razones distintas de la morosidad), hay criterios

que se definen explícitamente a nivel prudencial, siendo adicionales a los que aplican a nivel

contable.

26

Criterios de clasificación de operaciones

El banco aplica una diversidad de criterios para clasificar los acreditados y las operaciones en las distintas

categorías en función de su riesgo crediticio. Entre ellos, se encuentran:

– Criterios automáticos;

– Criterios basados en indicadores (triggers); y

– Criterios específicos para las refinanciaciones.

Los factores automáticos y los criterios de clasificación específicos para las refinanciaciones constituyen lo

que la entidad denomina el algoritmo de clasificación y cura y se aplican sobre la totalidad de la cartera.

Asimismo, con el objetivo de permitir una temprana identificación del incremento significativo de riesgo o de

las debilidades y del deterioro de las operaciones, el banco establece triggers, diferenciados para los

acreditados significativos y no significativos. El detalle para cada una de las poblaciones se describe en los

apartados de “Clasificación individual” y “Clasificación colectiva”. En particular, los acreditados no

significativos que una vez hayan superado el algoritmo de clasificación automática no cumplan ninguna de

sus condiciones para su pase a los stages 2 o 3, son evaluados por un proceso cuyo objetivo es la

identificación de incrementos significativos del riesgo con respecto al momento de la concesión de la

operación, y que puedan suponer asumir pérdidas superiores a otras operaciones similares clasificadas en

el stage 1. Por otra parte, los acreditados significativos disponen de un sistema de indicadores

automatizado que genera un conjunto de alertas que sirven de indicio, en la valoración del acreditado, para

adoptar una decisión sobre su clasificación.

Como resultado de la aplicación de estos criterios, el banco clasifica sus acreditados como stage 2 o 3, o

los mantiene en el stage 1.

Clasificación individual

El banco ha establecido un umbral de significatividad en términos de exposición y clasificación para

considerar a determinados acreditados como significativos, que requieren de un análisis individual de sus

riesgos.

Los umbrales establecidos a nivel cliente para calificar un acreditado como significativo son 10 millones de

euros para los clientes clasificados en el stage 1 o 2, y 5 millones de euros para los clientes clasificados en

stage 3. Dichos umbrales comprenden el riesgo dispuesto, el disponible y los avales.

Asimismo, se consideran de forma individualizada las exposiciones superiores a 1 millón de euros de

acreditados pertenecientes a los Top 10 principales grupos de riesgo clasificados en stage 3, identificados

con frecuencia anual. De forma excepcional, y con el único objetivo de clasificar y deteriorar con mayor

exactitud las operaciones, se podrán incluir en el perímetro de análisis individual aquellas titularidades, que

aunque no superen los umbrales de significatividad, pertenezcan a un grupo donde el análisis individual de

sus componentes se basa en datos consolidados.

Para el análisis de las operaciones de los acreditados significativos se establece un sistema de triggers que

informan del indicio de incremento significativo de riesgos, así como indicios de deterioro.

Un equipo de analistas de riesgo experto realiza el análisis del acreditado de manera individualizada y se

revisa y asigna a cada operación la clasificación contable correspondiente.

El sistema de triggers de los acreditados significativos está automatizado y contempla las especificidades

de segmentos de comportamiento diferenciado de la cartera crediticia, existiendo triggers específicos para

determinados segmentos. En todo caso, el sistema de triggers no clasifica de manera automática ni

singular al acreditado, sino que anticipa el vencimiento del análisis para la valoración del acreditado por

parte del analista y para adoptar una decisión sobre su clasificación. Se enumeran a continuación los

principales aspectos que se identifican mediante el sistema de triggers:

Triggers de stage 2:

• Cambios adversos en la situación financiera, tales como un aumento significativo de los niveles

de apalancamiento o caídas significativas de la cifra de negocios, o del patrimonio neto.

• Cambios adversos en la economía o en los indicadores de mercado como una caída significativa

del precio de las acciones o una disminución en el precio de las emisiones de deuda.

• Descenso significativo de la calificación crediticia interna del titular (rating).

27

• Aumento significativo del riesgo de crédito de otras operaciones del mismo titular, o en entidades

relacionadas del grupo de riesgo del titular.

• Para operaciones con garantía real, empeoramiento significativo del valor de la garantía recibida.

Triggers de stage 3:

• EBITDA (Earnings Before Interest Taxes Depreciation and Amortization; en español, el beneficio

antes de intereses, impuestos, deterioros y amortizaciones) negativo, descenso significativo del

EBITDA o de la cifra de negocios, o en general, de los flujos de efectivo recurrentes del titular.

• Incremento de ratios de apalancamiento del titular.

• Patrimonio neto negativo o disminución como consecuencia de pérdidas del patrimonio neto del

titular en al menos un 50% durante el último ejercicio.

• Existencia de calificación crediticia, interna o externa, que ponga de manifiesto que el titular se

encuentra en situación de impago.

El banco realiza una revisión anual de la razonabilidad de los umbrales y de las coberturas de análisis

individualizado alcanzadas con su aplicación.

Clasificación colectiva

Para los acreditados que no superan el umbral de significatividad y que, además, no hayan sido clasificados

en los stages 2 o 3 por el algoritmo automático de clasificación, se dispone de un proceso para identificar

aquellas operaciones que presentan un incremento significativo de riesgo con respecto al momento de

concesión de la operación, y que pueden comportar pérdidas superiores a las de otras operaciones

similares clasificadas en el stage 1.

Para las operaciones de acreditados evaluados bajo aproximación colectiva, el banco utiliza un modelo

estadístico que permite obtener la estructura temporal de la PD (Probability of Default, en inglés, o

probabilidad de incumplimiento) y, por tanto, la PD lifetime residual de un contrato (o PD desde un momento

determinado hasta cuando la operación vence) en función de distintas características:

– Sistémicas: caracterizan las condiciones macroeconómicas comunes para todas las exposiciones.

– Transversales: caracterizan aspectos comunes y estables en el tiempo a un grupo de operaciones,

como el efecto común de las políticas de crédito vigentes en el momento de la concesión, o el canal

de concesión.

– Idiosincráticas: caracterizan aspectos específicos de cada operación o acreditado.

Bajo esta especificación, se dispone de la posibilidad de medir la PD lifetime residual anualizada de una

operación bajo las condiciones que se daban en el momento de la concesión (u originación), o bajo las

condiciones que se dan en el momento del cálculo de la provisión. De esta forma, la PD lifetime residual

anualizada actual puede fluctuar en relación con la de concesión por cambios en el entorno económico, o en

las características idiosincráticas de la operación o del acreditado.

El banco usa un modelo estadístico que estima el incremento significativo de riesgo para el perímetro de

modelos colectivos. Se estima a partir de una regresión logística que considera como variables explicativas

la ratio y el incremento absoluto entre la PD lifetime anualizada bajo las condiciones económicas e

idiosincráticas del momento de cálculo de la provisión y la PD lifetime residual anualizada bajo las

condiciones en el momento de concesión, junto con otras variables definitorias del acreditado o de la

exposición. Para este modelo se han calibrado unos umbrales de incremento de PD lifetime anualizada que

implican la clasificación en stage 2, utilizando información histórica con el objetivo de maximizar la eficiencia

y anticipación en la detección de impagos a 30 días, refinanciaciones y defaults, y por tanto, maximizando la

discriminación del riesgo entre la población clasificada como stage 1 y 2.

Los umbrales de incremento significativo de riesgo varían en función de la cartera, tamaño de empresa,

producto y nivel de PD de concesión, exigiendo incrementos relativos más elevados si el nivel de la PD de

concesión es bajo.

28

Excepcionalmente, esos umbrales no son de aplicación en determinados niveles bajos de PD corriente que

prácticamente no presentan incrementos significativos de riesgo en el horizonte de 6 meses (Low Credit

Risk Exemption), niveles que varían en función de la cartera/segmento y que han sido calibrados con la

información histórica. Los umbrales de PD corriente para identificar la población exenta de incrementos

significativos de riesgo se han calibrado de forma diferenciada para cada una de las carteras bajo el

perímetro de modelos colectivos, es decir: empresas diferenciadas por tamaño, hipotecas y préstamos al

consumo.

En cualquier caso, como criterio general, y adicional a los descritos con anterioridad, para las carteras de

España se reclasifica a stage 2 aquellos acreditados incluidos dentro de la watchlist identificada en la

función de riesgos (lista de acreditados de alto riesgo) y todas aquellas operaciones que presenten una PD

12 meses corriente superior a un cierto umbral que varía en función de la cartera/segmento calibrado de

forma estadística. Asimismo, se reclasifican a stage 3 todas aquellas operaciones que presenten un umbral

de PD 12 meses corriente superior a un umbral que varía en función de la cartera/segmento.

Operaciones de refinanciación y reestructuración

Las políticas y los procedimientos en materia de gestión del riesgo de crédito aplicadas por el banco

garantizan un seguimiento pormenorizado de los acreditados poniendo de manifiesto la necesidad de

realizar provisiones cuando se evidencien indicios de deterioro en la solvencia de los mismos (véase nota

3). Por ello, el banco constituye las provisiones de insolvencias requeridas para aquellas operaciones en las

que la situación de su acreditado así lo exija antes de formalizar las operaciones de reestructuración/

refinanciación, las cuales deben entenderse como:

– Operación de refinanciación: operación que, cualquiera que sea su titular o garantías, se concede o

se utiliza por razones económicas o legales relacionadas con dificultades financieras, actuales o

previsibles, del titular (o titulares) para reembolsar una o varias operaciones concedidas por el

banco, al titular (o titulares), o a otra u otras empresas de su grupo, o por la que se pone a dichas

operaciones total o parcialmente al corriente de pago, con el fin de facilitar a los titulares de las

operaciones refinanciadas el pago de su deuda (principal e intereses) porque no puedan, o se

prevea que no vayan a poder, cumplir en tiempo y forma con sus condiciones.

– Operación reestructurada: operación en la que, por razones económicas o legales relacionadas con

dificultades financieras, actuales o previsibles, del titular (o titulares), se modifican sus condiciones

financieras, con el fin de facilitar el pago de la deuda (principal e intereses) porque el titular no

pueda, o se prevea que no vaya a poder, cumplir en tiempo y forma con dichas condiciones, aun

cuando dicha modificación estuviese prevista en el contrato. En todo caso, se consideran como

reestructuradas las operaciones en las que se realiza una quita o se reciben bienes para reducir la

deuda, o en las que se modifican sus condiciones para alargar su plazo de vencimiento, variar el

cuadro de amortización para minorar el importe de las cuotas en el corto plazo o disminuir su

frecuencia, o establecer o alargar el plazo de carencia de principal, de intereses o de ambos, salvo

cuando se pueda probar que las condiciones se modifican por motivos diferentes de las

dificultades financieras de los titulares y sean análogas a las que se apliquen en el mercado en la

fecha de su modificación a las operaciones que se concedan a titulares con similar perfil de riesgo.

Si una operación está clasificada en una categoría de riesgo determinada, la operación de refinanciación no

supone una mejora automática en la consideración de riesgo de la misma. Para las operaciones

refinanciadas el algoritmo establece su clasificación inicial en función de sus características, principalmente

que se den dificultades financieras en el acreditado (por ejemplo, un plan de negocios inadecuado), que

concurran determinadas cláusulas como periodos dilatados de carencia o que presenten importes dados de

baja por considerarse irrevocables; posteriormente el algoritmo modifica la clasificación inicial en función de

los periodos de cura fijados. Solo se considerará la clasificación a una categoría de menor riesgo si se ha

demostrado una mejora significativa de la recuperación de la operación continuada en el tiempo, por lo que

no se producen mejoras inmediatas por el mero hecho de la refinanciación.

Las operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas permanecen identificadas como tales

durante un periodo de prueba hasta que se cumplan todos los siguientes requisitos:

– Que se haya concluido, después de una revisión de la situación patrimonial y financiera del titular,

que no es previsible que pueda tener dificultades financieras.

– Que haya transcurrido un plazo mínimo de dos años desde la fecha de formalización de la

operación de reestructuración o refinanciación o, si fuese posterior, desde la fecha de

reclasificación desde la categoría de riesgo en stage 3.

29

– Que el titular haya pagado las cuotas devengadas de principal e intereses desde la fecha en la que

se formalizó la operación de refinanciación o reestructuración, o si fuese posterior, desde la fecha

de reclasificación desde la categoría de riesgo en stage 3.

– Que el titular no tenga ninguna otra operación con importes vencidos más de 30 días al final del

periodo de prueba.

– Que la carencia de capital haya dejado de estar vigente, al menos 12 meses atrás.

– Que se haya reducido el importe refinanciado, tanto del contrato como de la titularidad, cuyo

importe acumulado desde la fecha de refinanciación sea como mínimo el importe equivalente al

importe impagado refinanciado, la quita y el nuevo riesgo concedido.

Por otro lado, las operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas permanecen en la

categoría de stage 3 hasta que se verifiquen los criterios generales que determinan la reclasificación de las

operaciones a la categoría de stage 2, y en particular, los siguientes requisitos:

– Que se haya concluido, después de una revisión de la situación patrimonial y financiera del titular,

que no es previsible que pueda tener dificultades financieras.

– Que haya transcurrido un periodo de un año desde la fecha de refinanciación o reestructuración.

– Que el titular haya pagado las cuotas devengadas de principal e intereses.

– Que el titular no tenga ninguna otra operación con importes vencidos en más de noventa días en la

fecha de reclasificación a la categoría de riesgo en stage 2 de la operación de refinanciación,

refinanciada o reestructurada.

– Que la carencia de capital haya dejado de estar vigente, al menos 12 meses atrás.

– Que se haya reducido el importe refinanciado, tanto del contrato como de la titularidad, cuyo

importe acumulado desde la fecha de refinanciación sea como mínimo el importe equivalente al

importe impagado refinanciado, la quita y el nuevo riesgo concedido.

A los préstamos refinanciados/reestructurados clasificados en el stage 2, además de los criterios generales

de clasificación, le son de aplicación determinados criterios específicos que, en caso de que se cumplan,

conllevan la reclasificación a una de las categorías de mayor riesgo descritas anteriormente (esto es, en el

stage 3, por razón de la morosidad de la contraparte, cuando presenten, con criterio general, impagos

superiores a 90 días, o por razones distintas de la morosidad, cuando se presenten dudas razonables sobre

su recuperabilidad).

La metodología de estimación de las pérdidas para estas carteras en general es similar a la del resto de

activos financieros valorados a coste amortizado, pero sí que se tiene en cuenta que, a priori, una operación

que ha tenido que ser reestructurada para poder atender sus obligaciones de pago, debe tener una

estimación de pérdidas superior a la de una operación que nunca ha tenido problemas de impago, a no ser

que se aporten suficientes garantías adicionales eficaces que justifiquen lo contrario.

1.3.3.1.2 Cobertura por riesgo de crédito

Para determinar las coberturas por riesgo de crédito, el banco utiliza los parámetros que se definen a

continuación:

– EAD (Exposure at Default, por sus siglas en inglés): la entidad define como exposición en el

momento de default el importe de la exposición que se espera tener en el momento de

incumplimiento.

El banco considera como métrica de exposición para su cobertura los saldos dispuestos

actualmente y la estimación de las cuantías que se espera desembolsar en caso de entrada en

mora de las exposiciones fuera de balance mediante la aplicación de un factor de conversión

(Credit Conversion Factor o CCF).

– PD (Probabililty of Default, por sus siglas en inglés): estimación de la probabilidad de

incumplimiento de un acreditado a un horizonte temporal determinado.

El banco dispone de herramientas de ayuda a la gestión del riesgo de crédito para la predicción de

la probabilidad de incumplimiento de cada acreditado que cubre la práctica totalidad de la actividad

crediticia.

30

En este contexto, el banco revisa anualmente la calidad y estabilidad de las herramientas de rating

que están actualmente en uso. El proceso de revisión incluye la definición de la muestra utilizada y

la metodología a aplicar para el seguimiento de los modelos de rating.

Las herramientas orientadas a la evaluación de la probabilidad de incumplimiento de un deudor

están integradas por scorings de comportamiento para el seguimiento del riesgo de personas

físicas y, en el caso de empresas, por una herramienta de alertas tempranas y los ratings:

• Rating (empresas): en términos generales, los riesgos de crédito contraídos con empresas

son calificados mediante un sistema de rating basado en la estimación interna de su

probabilidad de incumplimiento (PD). El modelo de rating estima la calificación del riesgo a

medio plazo, partiendo de información cualitativa aportada por los analistas de riesgo,

estados financieros y otra información relevante. Compuesto por factores predictivos de la

morosidad a un año, está diseñado para distintos segmentos. El modelo de rating se

revisa anualmente basándose en el análisis del comportamiento de la morosidad real. A

cada nivel de calificación de rating se asigna una tasa de morosidad anticipada que, a su

vez, permite la comparación homogénea respecto a otros segmentos y a las calificaciones

de agencias de rating externas mediante una escala maestra.

Los usos del rating en la gestión del riesgo son diversos, destacando su integración en el

proceso de concesión (módulo de autonomías), seguimiento del riesgo y políticas de

fijación de precios de las operaciones.

• Herramienta de alertas tempranas o HAT (empresas): la HAT es una puntuación (score) que

estima el riesgo de default a corto plazo de la empresa a partir de información variada

(saldos, impagos, CIRBE, bureaus de crédito externos…). La HAT pretende captar el riesgo

a corto plazo de la empresa y es muy sensible a variaciones a su estado o comportamiento

y, por tanto, se actualiza con una cadencia diaria.

• Scoring: en términos generales, los riesgos crediticios contraídos con particulares se

califican mediante sistemas de scoring basados también en la modelización cuantitativa de

datos estadísticos históricos, detectando los factores predictivos relevantes. En aquellas

áreas geográficas en las que existe scoring, se divide en dos tipos:

◦ Scoring reactivo: se utiliza para evaluar propuestas de préstamos al consumo,

hipotecarios y tarjetas. Una vez incorporados todos los datos de la operación, el

sistema emite un resultado basándose en la estimación de capacidad de

endeudamiento, perfil financiero y, si corresponde, el perfil de los activos en

garantía. El resultado del scoring está integrado en la gestión del riesgo a través

del módulo de autonomías.

◦ Scoring de comportamiento: el sistema clasifica automáticamente a todos los

clientes a partir de la información de su operativa en base a su situación

financiera (saldos, operativa, impagos), sus características personales y las de

cada uno de los productos. Sus aplicaciones se centran en: concesión de

operaciones, asignación de límite de descubierto en cuenta (autorizado),

campañas comerciales y modulación del proceso de reclamación en su primera

fase.

En caso de no existir un sistema de scoring, este queda suplido por análisis individualizados

complementados con políticas.

– LGD (Loss Given Default, por sus siglas en inglés): estimación de la pérdida que se espera

experimentar sobre las operaciones que presentan incumplimiento. Dicha pérdida tiene en cuenta

además de la deuda pendiente, los intereses de demora y los gastos del proceso de recuperación.

Adicionalmente, a cada uno de los flujos (saldos pendientes y las recuperaciones), se aplica un

ajuste para considerar el valor temporal del dinero.

– Tipo de interés efectivo (TIE): tipo de descuento que iguala exactamente los flujos de efectivos

futuros a cobrar o a pagar estimados durante la vida esperada de un activo financiero o pasivo

financiero con el importe en libros bruto del activo financiero o con el coste amortizado del pasivo

financiero.

31

– Múltiples escenarios: para la estimación de las pérdidas esperadas, el grupo aplica diferentes

escenarios para recoger el efecto de la no linealidad de las pérdidas. Para ello, se estiman las

provisiones necesarias ante los diferentes escenarios para los que se ha definido una probabilidad

de ocurrencia. Concretamente, el grupo ha considerado tres escenarios macroeconómicos: un

escenario base, el más probable de todos (60%), un escenario alternativo 1 más optimista que prevé

mayores crecimientos potenciales y ausencia de inflación (10%) y un escenario alternativo 2 más

adverso que prevé un freno al proceso de desinflación, inestabilidad financiera y recesión (30%). Para

la realización de las proyecciones de estos escenarios se consideran horizontes temporales a 5

años, siendo las principales variables consideradas la evolución del PIB, la tasa de paro y el precio

de la vivienda. En el ejercicio 2022, el grupo consideró tres escenarios macroeconómicos con pesos

del 61%, 9% y 30% respectivamente y las mismas variables macroeconómicas que en 2023.

Escenario base

• El crecimiento económico global es frágil y viene condicionado por la materialización de los

impactos del tensionamiento de la política monetaria sobre la actividad, las condiciones de

financiación y la concesión de crédito. Por regiones, persisten los ajustes estructurales en

China, mientras que en la zona euro, la debilidad de Alemania contrasta con una periferia

que se beneficia de los fondos Next Generation (NGEU). Los mercados laborales muestran

una relativa estabilidad, con una situación más equilibrada entre demanda y oferta de

trabajo.

• Las inflaciones se moderan gradualmente hacia los objetivos de política monetaria. La

dinámica de la inflación viene especialmente determinada por factores de carácter

mayoritariamente doméstico, como la situación del mercado laboral, del mercado

inmobiliario y la política fiscal de cada país. Sin embargo, las inestables condiciones de

oferta pueden generar nuevas disrupciones en las cadenas de producción y nuevas

presiones puntuales de costes.

• El entorno geopolítico es incierto, caracterizado por una mayor confrontación entre bloques

y una falta de cooperación en distintos ámbitos. Los países tienden a priorizar las

relaciones comerciales de proximidad o con otros países afines y responden en general

con políticas proteccionistas ante cualquier evento que genere incertidumbre.

• En términos de política económica, la preocupación por la salud de las cuentas públicas

gana centralidad. El mayor rol del Estado en los importantes retos y transiciones a los que

se enfrenta la sociedad en adelante (clima, demografía adversa, geopolítica convulsa,

política industrial, nuevas tecnologías, etc.) obliga a los gobiernos a buscar nuevas

medidas de ingresos, a menudo de carácter heterodoxo, para intentar sufragar los mayores

gastos estructurales. En la Unión Europea, el despliegue de los fondos Next Generation

avanza y sirve de mecanismo canalizador de la inversión pública en los próximos años.

• Los bancos centrales recortan los tipos de interés a medida que la inflación se va

moderando y acercando a los objetivos de política monetaria, con el fin de evitar un

repunte adicional del tipo de interés real. Este proceso se inicia en 2024 y prosigue

gradualmente hasta que se alcanzan niveles en torno a la neutralidad monetaria. Por otra

parte, los bancos centrales siguen realizando avances en las políticas de reducción de sus

balances, aunque eventualmente se ven obligados a detener este proceso para evitar

causar problemas de liquidez en los mercados.

• El entorno de condiciones financieras restrictivas es proclive a la aparición de nuevos

episodios de estrés por problemas en algún segmento del sector financiero, incluidos

algunos bancos, o desajustes de liquidez en el sistema. En cualquier caso, estos eventos

son localizados y consiguen ser controlados por las autoridades, por lo que no acaban

teniendo repercusiones económicas.

• España sigue destacando en positivo dentro de la zona euro. La recuperación de las rentas

reales de los hogares, gracias a la favorable evolución del mercado laboral, la subida de

los salarios y la menor inflación supone una mejora en el consumo privado. La robustez del

balance de los hogares y una sensibilidad relativamente reducida a las subidas de tipos

también apoya el gasto de los hogares. El despliegue de los fondos NGEU sigue

suponiendo un factor adicional de soporte.

32

• El crédito al sector privado de España se reduce a corto plazo mientras que a largo sigue

mostrando unos crecimientos inferiores al PIB nominal, impactado por el elevado nivel de

los tipos de interés, el contexto de debilidad económica global, unos colchones de liquidez

holgados en las empresas y, en el caso del crédito hipotecario, también por el deterioro en

la tasa de esfuerzo y accesibilidad.

• En relación con los mercados financieros, las rentabilidades de la deuda pública a largo

plazo se mantienen estables en el horizonte de previsión, a pesar del entorno de debilidad

en el crecimiento económico y la moderación de la inflación. Ello es debido a que el

mercado descuenta progresivamente una mayor prima a plazo, debido a los quantitative

tightening (QTs) de los bancos centrales y a las preocupaciones en torno al estado de las

cuentas públicas.

• Las primas de riesgo de la periferia europea permanecen en niveles contenidos y alineadas

con sus respectivos ratings .

• El dólar se deprecia paulatinamente en un contexto de desaceleración de la inflación y de

la economía estadounidense y una vez la Reserva Federal empiece a reducir los tipos de

interés en 2024.

Escenario alternativo 1: Mayores crecimientos potenciales y ausencia de inflación

• El contexto geopolítico mejora y el conflicto en Ucrania se resuelve con un acuerdo válido

para todas las partes, con lo que se desvanece una fuente de incertidumbre para Europa.

• Las condiciones de oferta globales mejoran sustancialmente y se recupera una situación

similar a la existente antes del COVID-19. Ello es resultado del mejor entorno geopolítico,

la ausencia de shocks climáticos y las ganancias de productividad por los avances

tecnológicos (p.e. los relacionados con la inteligencia artificial).

• El crecimiento económico global es más vigoroso y sincronizado desde un inicio que en el

escenario base a partir de un mejor clima empresarial, la menor incertidumbre asociada al

entorno geopolítico, los menores precios energéticos y de las materias primas y la positiva

evolución de la inflación subyacente. A medio plazo, además, se suman ganancias de

productividad derivadas de la rápida implementación de las nuevas tecnologías y una

economía más sostenible, que aumentan el crecimiento potencial de las economías.

• Las inflaciones retroceden más rápidamente que en el escenario base y se sitúan en torno

a los objetivos de política monetaria de los respectivos bancos centrales.

• Este entorno permite a los bancos centrales relajar su política monetaria de forma más

rápida que lo considerado en el escenario base.

• Las condiciones de financiación globales se mantienen relajadas sin episodios de aversión

al riesgo.

• El entorno macroeconómico y financiero permite unas primas de riesgo, tanto periféricas

como corporativas, contenidas.

• En España, la economía mantiene unas importantes dinámicas de crecimiento gracias a la

resolución del conflicto en Ucrania, unos menores tipos de interés y el uso de los fondos

NGEU.

Escenario alternativo 2: Freno al proceso de desinflación, inestabilidad financiera y recesión

• El escenario se encuentra centrado en la posible materialización de los riesgos a la

estabilidad financiera.

• Inicialmente el proceso de moderación de la inflación se detiene prematuramente y esta se

estabiliza en niveles claramente superiores a los objetivos de los bancos centrales durante

2024. En este contexto, los bancos centrales se ven obligados a tensionar adicionalmente

sus políticas monetarias durante la primera mitad de 2024.

• Las vulnerabilidades financieras del entorno actual tienen el potencial de desencadenar

una inestabilidad financiera importante. El tensionamiento monetario adicional aumenta

claramente la probabilidad de ocurrencia de tensiones financieras persistentes con

repercusiones económicas.

33

• La economía global entra en una recesión en 2024, fruto de la inestabilidad financiera y

del tensionamiento monetario acumulado. Los mercados laborales se deterioran, con

aumentos significativos del desempleo.

• A pesar de la rigidez a la baja inicial de la inflación, esta acaba retrocediendo por el daño

en el canal de crédito, el mal funcionamiento en los mercados financieros y la recesión

económica.

• La política monetaria se ve obligada a dar respuesta a la inestabilidad financiera, a través

de las políticas de balance y los programas de liquidez. Los bancos centrales también

reducen los tipos de interés oficiales hasta niveles expansivos.

• Las condiciones de financiación globales se restringen, tanto en mercado de capitales

como en crédito. Las rentabilidades de la deuda pública acaban reduciéndose ante el giro

en la política monetaria de los bancos centrales, la recesión económica y el retroceso de la

inflación.

• Las primas de riesgo periféricas aumentan de forma notoria, reduciendo el margen de

maniobra en política fiscal de algunos países.

• La economía española entra en recesión en el primer semestre de 2024 y registra

crecimientos negativos hasta la segunda mitad de 2025. Ello se ve influido por la

restricción en la oferta de crédito, la debilidad económica de los principales socios

comerciales y la incertidumbre que caracteriza este escenario.

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022, las principales variables proyectadas consideradas para España se

indican a continuación:

En porcentaje
	31/12/2023
	Año 1	Año 2	Año 3	Año 4	Año 5
Crecimiento del PIB
Escenario base	1,6	1,9	1,8	1,6	1,6
Escenario alternativo 1	4,1	3,5	2,2	2,0	2,0
Escenario alternativo 2	-0,2	-1,0	1,0	1,2	1,2
Tasa de desempleo
Escenario base	11,4	11,2	10,9	10,7	10,5
Escenario alternativo 1	10,3	9,0	8,4	8,1	8,0
Escenario alternativo 2	15,3	16,0	14,5	13,0	11,5
Crecimiento del precio de la vivienda (*)
Escenario base	0,5	1,7	1,8	1,9	1,9
Escenario alternativo 1	5,6	4,6	3,5	3,5	3,5
Escenario alternativo 2	-3,6	-2,1	0,0	1,9	1,9
(*) Se calcula la variación del precio a final de año.

En porcentaje
	31/12/2022
	Año 1	Año 2	Año 3	Año 4	Año 5
Crecimiento del PIB
Escenario base	1,3	2,0	2,0	1,8	1,7
Escenario alternativo 1	4,4	4,4	2,5	2,0	2,0
Escenario alternativo 2	-1,1	0,1	1,6	1,8	1,7
Tasa de desempleo
Escenario base	12,7	12,4	12,1	11,9	11,7
Escenario alternativo 1	11,6	10,2	9,0	8,6	8,4
Escenario alternativo 2	15,6	16,7	15,8	14,9	14,2
Crecimiento del precio de la vivienda (*)
Escenario base	1,0	1,6	2,0	2,0	2,0
Escenario alternativo 1	3,0	3,6	3,8	3,6	3,6
Escenario alternativo 2	-2,6	-1,6	2,0	2,0	2,0
(*) Se calcula la variación del precio a final de año.

34

En el banco, los escenarios macroeconómicos se han incorporado en el modelo de cálculo de deterioros.

El banco emplea una serie de ajustes adicionales a los resultados de sus modelos de riesgo de crédito,

denominados overlays, con el fin de recoger las situaciones en las que los resultados de dichos modelos no

son suficientemente sensibles a la incertidumbre del entorno macroeconómico. Estos ajustes tienen una

naturaleza temporal y se mantienen hasta que desaparezcan las razones que los motivaron. La implantación

de estos ajustes está sometida a los principios de gobernanza establecidos por el banco. En concreto, al

31 de diciembre de 2022 las pérdidas por deterioro de la cartera de créditos incluían una serie dotaciones

adicionales que incorporaban particularidades sectoriales de la situación macroeconómica y el entorno

inflacionario por importe de 170 millones de euros, siendo el ajuste remanente en balance a 31 de

diciembre de 2023 de alrededor de 80 millones de euros. La variación del año corresponde, principalmente,

a la asignación de dichos ajustes de forma específica, una vez realizadas actualizaciones recurrentes de los

modelos internos de provisiones y sus parámetros.

El importe de las coberturas por pérdidas por deterioro se calcula en función de si se ha producido o no un

incremento significativo del riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial de la operación y de si se ha

producido o no un evento de incumplimiento. De este modo, la cobertura por pérdidas por deterioro de las

operaciones es igual a:

– Las pérdidas crediticias esperadas en doce meses, cuando el riesgo de que ocurra un evento de

incumplimiento en la operación no haya aumentado de forma significativa desde su reconocimiento

inicial (activos clasificados en el stage 1).

– Las pérdidas crediticias esperadas en la vida de la operación, si el riesgo de que ocurra un evento

de incumplimiento en la operación ha aumentado de forma significativa desde su reconocimiento

inicial (activos clasificados en el stage 2).

– Las pérdidas crediticias esperadas, cuando se ha producido un evento de incumplimiento en la

operación (activos clasificados en el stage 3).

La pérdida esperada en doce meses se define como:

Donde:

EAD12M es la exposición en default a 12 meses; PD12M, la probabilidad de entrar en default a 12 meses y

LGD12M la pérdida esperada una vez un riesgo entra en default.

La pérdida esperada lifetime se define como:

Donde:

EADi es la exposición en default de cada año teniendo en cuenta tanto la entrada en default como la

amortización (pactada), PDi la probabilidad de entrar en default a doce meses para cada año, LGDi la

pérdida esperada una vez un riesgo entra en default para cada año, y EIR el tipo de interés efectivo de cada

operación.

A las operaciones identificadas sin riesgo apreciable (véase apartado “Estimaciones colectivas de las

coberturas” de esta nota) se les aplica un porcentaje de cobertura del 0%, salvo en el caso de las

operaciones clasificadas en el stage 3, para las que se realiza una estimación individualizada del deterioro.

En el proceso de estimación se calcula el importe necesario para la cobertura, por un lado, del riesgo de

crédito imputable al titular y, por otro, del riesgo país.

El banco incorpora información forward looking en el cálculo de la pérdida esperada y para la determinación

del incremento significativo del riesgo de crédito, para lo que se han utilizado modelos de proyección de

escenarios.

35

Para cada operación se aplica el cuadro de amortización pactado. Posteriormente, dichos flujos de pérdidas

esperadas se actualizan al tipo de interés efectivo del instrumento (si su tipo contractual es fijo) o al tipo de

interés contractual efectivo en la fecha de la actualización (cuando este sea variable). Se tiene en

consideración, asimismo, el importe de las garantías eficaces recibidas.

En los siguientes apartados se describen las distintas metodologías aplicadas por el banco para la

determinación de las coberturas por pérdidas por deterioro:

Estimaciones individualizadas de las coberturas

El banco realiza seguimiento individual del riesgo de crédito para todos los riesgos considerados

significativos. A efectos de estimación de la cobertura individual del riesgo de crédito se realiza estimación

individualizada para todos los acreditados individualmente significativos clasificados como stage 3, y para

determinados acreditados clasificados en stage 2. Adicionalmente, también se realiza estimación

individualizada para las operaciones identificadas como operaciones sin riesgo apreciable clasificadas en

stage 3.

El banco ha desarrollado una metodología para la estimación de dichas coberturas, calculando la diferencia

entre el importe en libros bruto de la operación y el valor actualizado de la estimación de los flujos de

efectivo que se espera cobrar, descontados utilizando el tipo de interés efectivo. Para ello se tienen en

cuenta las garantías eficaces recibidas (véase el apartado “Garantías” de esta nota).

Se establecen tres métodos para el cálculo del valor recuperable en activos evaluados a nivel individual:

– Enfoque de descuento de flujos de caja (conocido como going concern): deudores para los que se

estima capacidad de generar flujos de caja futuros con el desarrollo del propio negocio permitiendo,

mediante el desarrollo de la actividad y la estructura económica-financiera de la compañía, la

devolución de parte o de la totalidad de la deuda contraída. Implica la estimación de cash flows

obtenidos por el acreditado en el desarrollo de su negocio.

– Enfoque de recuperación de garantías reales (conocido como gone concern): deudores sin

capacidad de generar flujos de caja con el desarrollo de su propio negocio, viéndose obligados a

liquidar activos para hacer frente al pago de sus deudas. Implica la estimación de cash flows en

base a la ejecución de garantías.

– Enfoque mixto: deudores para los que se estima capacidad de generar flujos de caja futuros y

adicionalmente disponen de activos extra funcionales. Los citados flujos pueden ser

complementados con potenciales ventas de activos patrimoniales no funcionales, en la medida en

que no sean necesarios para el desarrollo de su actividad y, en consecuencia, para la generación

de los mencionados flujos de caja futuros.

Estimaciones colectivas de las coberturas

Son objeto de estimación colectiva las exposiciones que no se evalúen a través de la estimación

individualizada de coberturas.

Al realizar el cálculo de la pérdida por deterioro colectiva, el banco tiene en cuenta, principalmente, los

siguientes aspectos:

– El proceso de estimación del deterioro tiene en cuenta todas las exposiciones crediticias, excepto

aquellas sin riesgo apreciable no clasificadas en el stage 3 para las que, con carácter general, se

utilizan los métodos establecidos por el Banco de España en base a los datos y modelos

estadísticos que agregan el comportamiento medio de las entidades del sector bancario. El banco

reconoce una pérdida por deterioro igual a la mejor estimación por modelos internos disponible,

teniendo en cuenta toda la información relevante de la que se disponga sobre las condiciones

existentes al final del periodo sobre el que se informa. El banco ha identificado las siguientes

operaciones sin riesgo apreciable para la estimación de cobertura por riesgo de crédito:

• las operaciones con los bancos centrales;

• las operaciones con Administraciones Públicas de países de la Unión Europea, incluidas las

derivadas de préstamos de recompra inversa de valores representativos de deuda pública;

• las operaciones con Administraciones Centrales de países clasificados en el grupo 1 a efectos

de riesgo-país;

36

• las operaciones a nombre de fondos de garantía de depósitos y fondos de resolución, siempre

que sean homologables por su calidad crediticia a los de la Unión Europea;

• las operaciones que estén a nombre de las entidades de crédito y establecimientos

financieros de crédito de países de la Unión Europea y, en general, de países clasificados en

el grupo 1 a efectos de riesgo-país;

• las operaciones con sociedades de garantía recíproca españolas y con organismos o

empresas públicas de otros países clasificadas en el grupo 1 a efectos de riesgo-país cuya

actividad principal sea el aseguramiento o aval de crédito;

• las operaciones con sociedades no financieras que tengan la consideración de sector público;

• los anticipos sobre pensiones y nóminas correspondientes al mes siguiente, siempre que la

entidad pagadora sea una administración pública y estén domiciliadas en Banco Sabadell, y

los anticipos distintos de préstamos.

– Al objeto de realizar una evaluación colectiva del deterioro, los modelos internos estiman una PD y

LGD diferenciada para cada contrato. Para ello se utiliza información histórica de distinta índole que

permite clasificar el riesgo de forma personalizada para cada exposición (rating, impagos, añada de

concesión, exposición, garantía, características del acreditado o del contrato). De este modo, se

tienen en cuenta los datos históricos disponibles representativos de la entidad y la experiencia

histórica de pérdidas (defaults). Un elemento destacable es que la estimación de los modelos se

condiciona a la situación económica actual y a la proyección de los escenarios considerada, que es

representativa de las pérdidas crediticias esperadas. Las estimaciones de los modelos de

coberturas por pérdidas de deterioro están integradas directamente en algunas actividades

relacionadas con la gestión del riesgo y los inputs que utilizan (por ejemplo ratings o scorings) son

los usados para la concesión del riesgo, seguimiento del riesgo, pricing o cálculo de capital.

Adicionalmente, se realizan pruebas de back-test recurrentes, al menos con una periodicidad anual,

y se ajustan en el caso de que se observen desviaciones significativas. Los modelos se revisan

también periódicamente con el fin de incorporar la información más reciente disponible y asegurar

un adecuado performance y representatividad en su aplicación a la cartera actual para el cálculo de

las coberturas por pérdidas de deterioro.

Segmentación de modelos

Existen modelos específicos según el segmento o el producto del cliente (cartera), y cada uno de ellos

utiliza variables explicativas que catalogan de forma común todas las exposiciones de la cartera. El objetivo

de la segmentación de modelos es optimizar la captura del perfil del riesgo de default de los clientes a partir

de unos factores de riesgo (risk drivers) comunes. Por lo tanto, se puede considerar que las exposiciones de

estos segmentos presentan un tratamiento colectivo homogéneo.

Los modelos de empresas calculan una PD a nivel de acreditado y se segmentan fundamentalmente por

tamaño de la empresa (facturación anual) y por actividad (promotor inmobiliario, patrimoniales o resto).

Los modelos de personas físicas de PD, que incluyen autónomos, siguen una segmentación orientada

principalmente al producto de financiación. Se dispone de modelos diferenciados por producto: préstamos

hipotecarios, préstamos consumo, tarjetas de crédito y líneas de crédito, considerando el destino de la

operación (particular o empresarial). Las PDs se estiman a nivel de contrato, por lo que un acreditado puede

tener distintas PDs en función del producto de financiación que se esté cuantificando.

Los modelos de incremento significativo del riesgo (SICR) se calculan a nivel de contrato con el fin de

considerar las características propias de cada operación (fecha de originación, fecha de vencimiento).

37

Por lo que respecta a la LGD, los contratos con características similares del riesgo se agrupan para la

evaluación colectiva, utilizándose la siguiente jerarquía de segmentación:

– Por tipo de acreditado: empresas, promotor y persona física.

– Por tipo de garantía: hipotecaria, unsecured, dinerarias/financieras y avalistas.

– Por tipo de producto: tarjetas de créditos, descubiertos, leasings, créditos y préstamos.

Se estiman LGDs diferenciadas por segmento, que son representativas de los acreditados y de los procesos

de recuperación y la recuperabilidad que la experiencia histórica de la entidad asigna a cada uno de ellos.

Factores de riesgo (risk drivers)

Los factores de riesgo (risk drivers) o variables explicativas de los modelos son las características de riesgo

crediticio compartido, es decir, son aquellos elementos comunes que permiten calificar a los acreditados de

forma homogénea dentro de una cartera y explican la calificación del riesgo de crédito que se otorga a cada

exposición. Los risk drivers se identifican en un proceso riguroso de análisis de datos históricos, la

capacidad explicativa y el juicio experto y conocimiento del riesgo/negocio.

Se presentan a continuación los principales risk drivers agrupados por tipo de modelo (PD, SICR y LGD).

Los modelos de PD utilizan como inputs ratings o scorings (modelos internos de calificación usados tanto

para la gestión del riesgo como para el cálculo de capital (IRB o Internal Rating Based)). Incorporan

información adicional para reflejar el riesgo de una forma más fiel en un momento específico del tiempo

(point-in-time). Así, para empresas se usa la Herramienta de Alertas Tempranas (HAT) y el rating, y para

particulares, el scoring. Estas herramientas se han descrito anteriormente, en este mismo apartado.

En ambos casos, otros eventos recientes de riesgo (refinanciación, salida de default, impagos, bloqueos de

riesgo) explican también la probabilidad de default.

Los modelos de SICR utilizan principalmente como factores explicativos la PD de concesión y la PD corriente

lifetime residual (es decir, para la vida residual de la operación).

Los modelos de LGD utilizan risk drivers adicionales que permiten profundizar en la segmentación. En

concreto, para las garantías hipotecarias se usa el LTV (Loan to Value) o la prelación en caso de ejecución

de la garantía hipotecaria. Asimismo, el importe de la deuda y el tipo de producto también son factores a

considerar.

38

Resumen de criterios de clasificación y cobertura

La clasificación del riesgo de crédito y el importe de las coberturas viene determinada en función de si se ha

producido o no un incremento significativo de riesgo o desde la originación de la operación, o bien si se han

producido eventos de incumplimiento:

Deterioro observado de riesgo de crédito desde su reconocimiento inicial

Categoría de riesgo de crédito

Stage 1

Stage 2

Stage 3

Riesgo Fallido

Criterios de clasificación entre stages

Operaciones para las que su riesgo de crédito no ha aumentado significativamente desde su reconocimiento inicial y no cumplen los requisitos para ser clasificados en otras categorías

Operaciones que presentan aumentos significativos del riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial

Operaciones cuya recuperación íntegra sea dudosa sin que presenten algún importe vencido con más de noventa días de antigüedad

Operaciones para las que se considera remota su recuperación debido a un deterioro notorio e irrecuperable de la solvencia de la operación o del titular

Operaciones con importes vencidos con más de 90 días de antigüedad

Cálculo de la cobertura

Pérdida esperada en doce meses

Pérdida esperada lifetime

Baja de balance y reconocimiento de la pérdida en resultados por el importe en libros de la operación

Devengo de intereses

Calculado aplicando el tipo de interés efectivo sobre el importe en libros bruto de la operación

Calculado aplicando el tipo de interés efectivo al coste amortizado (ajustado por las correcciones de valor por deterioro)

No se reconocen en la cuenta de resultados

Operaciones incluidas por stage

Reconocimiento inicial

Operaciones que presentan aumentos significativos del riesgo de crédito desde el reconocimiento inicial

Operaciones clasificadas en stage 3 por razones de morosidad: Importe de los instrumentos de deuda, que tengan algún importe vencido con más de 90 días de antigüedad

Operaciones para las que se considera remota su recuperación

Operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas que no proceda su clasificación como dudosas

Operaciones clasificadas en stage 3  por razones distintas de morosidad: • Operaciones que no presentan importes vencidos con más de 90 días de antigüedad pero cuya recuperación íntegra sea dudosa • Operaciones de refinanciación, refinanciadas o reestructuradas para las que no corresponda su clasificación como stage 2 • Las operaciones compradas u originadas con deterioro crediticio (POCI)

Operaciones consideradas parcialmente irrecuperables sin que se produzca la extinción de los derechos (fallidos parciales)

Operaciones en las que existan importes vencidos con más de 30 días de antigüedad

Clasificación y cobertura por riesgo de crédito por razón de riesgo país

Por riesgo país se considera el riesgo que concurre en las contrapartes residentes en un determinado país

por circunstancias distintas del riesgo comercial habitual (riesgo soberano, riesgo de transferencia o riesgos

derivados de la actividad financiera internacional). El banco clasifica las operaciones realizadas con terceros

en diferentes grupos en función de la evolución económica de los países, su situación política, marco

regulatorio e institucional, y capacidad y experiencia de pagos.

Los instrumentos de deuda u exposiciones fuera de balance con obligados finales residentes en países que

presenten dificultades prolongadas para hacer frente al servicio de su deuda, considerándose dudosa la

posibilidad de recobro, se clasifican en el stage 3, salvo que se deban clasificar como riesgos fallidos.

39

La estimación de las coberturas se realiza en dos etapas: primero se estima la cobertura por riesgo de

insolvencia y, a continuación, la cobertura adicional por riesgo-país. De este modo, el importe del riesgo no

cubierto con el importe a recuperar de las garantías reales eficaces ni con el importe de las coberturas por

riesgo de insolvencia se cubre aplicando los porcentajes de cobertura establecidos por la Circular 4/2017

en función del grupo por riesgo-país en el que se incluya la operación y de su clasificación contable por

riesgo de crédito.

Los niveles de cobertura por riesgo país no resultan significativos en relación con las coberturas por

deterioro constituidas por el banco.

Garantías

Se consideran eficaces aquellas garantías reales y personales para las que el banco demuestre su validez

como mitigante del riesgo de crédito.

En ningún caso se consideran admisibles como garantías eficaces aquellas cuya eficacia dependa

sustancialmente de la calidad crediticia del deudor o del grupo económico del que, en su caso, forme parte.

Cumpliendo con estas condiciones, pueden considerarse como eficaces los siguientes tipos de garantías:

– Garantías inmobiliarias instrumentadas como hipotecas inmobiliarias con primera carga:

• Edificios y elementos de edificios terminados:

◦ Viviendas.

◦ Oficinas y locales comerciales y naves polivalentes.

◦ Resto de edificios, tales como naves no polivalentes y hoteles.

• Suelo urbano y urbanizable ordenado.

• Resto de bienes inmuebles.

– Garantías pignoraticias sobre instrumentos financieros:

• Depósitos en efectivo.

• Instrumentos de renta variable en entidades cotizadas y títulos de deuda emitidos por

emisores de reconocida solvencia.

– Otras garantías reales:

• Bienes muebles recibidos en garantía.

• Sucesivas hipotecas sobre inmuebles.

– Garantías personales que implican la responsabilidad directa de los nuevos avalistas ante el

cliente, siendo aquellas personas o entidades cuya solvencia está suficientemente demostrada a

efectos de garantizar la amortización íntegra de la operación según las condiciones acordados.

El banco tiene criterios de valoración de las garantías reales para los activos ubicados en España alineados

con la normativa vigente. En particular, el banco aplica criterios de selección y contratación de proveedores

de valoraciones orientados a garantizar la independencia de los mismos y la calidad de las valoraciones,

siendo todos ellos sociedades de tasación inscritas en el Registro Especial de Sociedades de Tasación del

Banco de España y las valoraciones se llevan a cabo según los criterios establecidos en la Orden

ECO/805/2003 sobre normas de valoración de bienes inmuebles y determinados derechos para ciertas

finalidades financieras.

Las garantías inmobiliarias de operaciones de crédito y los inmuebles se tasan en el momento de su

concesión o alta, estos últimos ya sea a través de la compra, adjudicación o dación en pago y cuando el

activo sufre una caída de valor significativo. Adicionalmente, se aplican los criterios de actualización de la

valoración establecidos en el Anejo 9 de la Circular 4/2017 publicada por el Banco de España, para los

activos sujetos al cálculo de provisiones por riesgo de deterioro. Asimismo, podrán utilizarse metodologías

estadísticas para la actualización de las tasaciones únicamente para aquellos inmuebles que cuenten con

cierto grado de homogeneidad, es decir, que presenten características susceptibles de producción repetida

y se ubiquen en un mercado activo en transacciones cuando son de reducida exposición y riesgo, aunque al

menos trianualmente se realiza una tasación ECO completa.

40

Para aquellos activos ubicados en el resto de la Unión Europea la tasación se realiza según lo establecido

en el Real Decreto 716/2009 de 24 de abril y, en el resto del mundo, por empresas y/o expertos con

capacidad y experiencia reconocidas en el país. Para los inmuebles situados en un país extranjero, la

tasación se realizará por el método RICS (Royal Institution of Chartered Surveyors), a través de la realización

de valoraciones prudentes e independientes realizadas por profesionales autorizados en el país donde

radique el inmueble o, en su caso, por sociedades o servicios de tasación homologados en España, y de

acuerdo con las normas de valoración aplicables en dicho país en lo que sean compatibles con las prácticas

de valoración generalmente aceptadas.

Para la estimación de las coberturas de pérdidas por riesgo de crédito, el banco ha desarrollado

metodologías internas que, para la determinación del importe a recuperar de las garantías inmobiliarias,

toman como punto de partida el valor de tasación, que se ajusta teniendo en consideración el tiempo

necesario para la ejecución de dichas garantías, la tendencia de precios y la capacidad y experiencia de

realización de inmuebles similares en términos de precios y plazos por parte del banco, así como los costes

de ejecución, los costes de mantenimiento y los costes de venta.

Por su parte, en el cálculo de la pérdida crediticia de las operaciones con garantías estatales concedidas en

el marco de un programa gubernamental de apoyo para hacer frente al impacto del COVID-19, con

independencia de la categoría por riesgo crédito en la que se pueda clasificar la operación durante su vida,

el importe de la pérdida crediticia esperada asociada se reduce por el impacto positivo de los flujos de

efectivo que se espera recuperar de dicha garantía.

Contraste global de las coberturas por deterioro de los activos financieros e inmobiliarios

El banco ha establecido metodologías de contraste retrospectivo (backtesting) entre las pérdidas estimadas

y las realmente incurridas.

Fruto de este contraste, el banco establece modificaciones sobre las metodologías internas cuando, de

forma significativa, el contraste periódico mediante pruebas retrospectivas muestre diferencias entre las

pérdidas estimadas y la experiencia de pérdidas reales.

Los backtest realizados muestran que la cobertura de las pérdidas por riesgo de crédito es adecuada dado

el perfil de riesgo crediticio de la cartera.

1.3.4 Operaciones de cobertura

El banco aplica los criterios establecidos por la Circular 4/2017 basados en la NIC 39 para la

contabilización de coberturas.

El banco utiliza los derivados financieros para (i) facilitar dichos instrumentos a los clientes que los

solicitan, (ii) gestionar los riesgos de las posiciones propias del banco (derivados de cobertura) o (iii)

beneficiarse de los cambios en los precios de los mismos. Para ello utiliza tanto derivados financieros

negociados en mercados organizados como negociados bilateralmente con la contraparte fuera de

mercados organizados (OTC).

Los derivados financieros que no pueden ser tratados en calidad de cobertura se consideran como

derivados mantenidos para negociar. Las condiciones para que un derivado financiero pueda ser

considerado como de cobertura son las siguientes:

– El derivado financiero debe cubrir el riesgo de variaciones en el valor de los activos y pasivos

debidas a oscilaciones del tipo de interés y/o del tipo de cambio (cobertura de valores razonables),

el riesgo de alteraciones en los flujos de efectivo estimados con origen en activos y pasivos

financieros, compromisos y transacciones previstas altamente probables (cobertura de flujos de

efectivo) o el riesgo de la inversión neta en un negocio en el extranjero (cobertura de inversiones

netas en negocios en el extranjero).

– El derivado financiero debe eliminar eficazmente algún riesgo inherente al elemento o posición

cubierto durante todo el plazo previsto de cobertura tanto en términos de eficacia prospectiva como

retrospectiva. Para ello, el banco analiza si en el momento de la contratación de la cobertura se

espera que, en condiciones normales, esta actúe con un alto grado de eficacia y verifica durante

toda su vida, mediante los test de efectividad, que los resultados de la cobertura oscilan en el

rango de variación del 80% al 125% respecto al resultado de la partida cubierta.

– Debe documentarse adecuadamente que la contratación del derivado financiero tuvo lugar

específicamente para servir de cobertura de determinados saldos o transacciones y la forma en

que se pensaba conseguir y medir esa cobertura eficaz, siempre que esta forma sea coherente con

la gestión de los riesgos propios que lleva a cabo el banco.

41

Las coberturas se aplican a elementos o saldos individuales (microcoberturas) o a carteras de activos y

pasivos financieros (macrocoberturas). En este último caso, el conjunto de los activos o pasivos financieros

a cubrir comparte el mismo tipo de riesgo, lo que se cumple cuando la sensibilidad al cambio de tipo de

interés de los elementos individuales cubiertos es similar.

Las variaciones que se producen con posterioridad a la designación de la cobertura, en la valoración de los

instrumentos financieros designados como partidas cubiertas y de los instrumentos financieros designados

como instrumentos de cobertura contable, se registran de la siguiente forma:

– En las coberturas de valor razonable, las diferencias producidas en el valor razonable del derivado y

del instrumento cubierto atribuibles al riesgo cubierto se reconocen directamente en la cuenta de

pérdidas y ganancias utilizando como contrapartida los epígrafes del balance en los que se

encuentra registrado el elemento cubierto o en el epígrafe “Derivados - contabilidad de coberturas”,

según proceda.

En las coberturas del valor razonable del riesgo de tipo de interés de una cartera de instrumentos

financieros, las ganancias o pérdidas que surgen al valorar el instrumento de cobertura se

reconocen directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras las pérdidas y ganancias

que surgen de la variación en el valor razonable del elemento cubierto atribuible al riesgo cubierto

se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias utilizando como contrapartida el epígrafe

“Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de

tipo de interés” del activo o del pasivo del balance, según proceda. En este caso, la eficacia se

valora comparando el importe de la posición neta de activos y pasivos de cada uno de los períodos

temporales con el importe cubierto designado para cada uno de ellos, registrando inmediatamente

la parte ineficaz en el epígrafe “Resultados de operaciones financieras (netos)” de la cuenta de

pérdidas y ganancias.

– En las coberturas de flujos de efectivo, las diferencias de valor surgidas en la parte de cobertura

eficaz de los elementos de cobertura se registran en el epígrafe “Otro resultado global acumulado –

Derivados de cobertura. Reserva de coberturas de flujos de efectivo (parte eficaz)” del patrimonio

neto. Estas diferencias se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias en el momento en que

las pérdidas o ganancias del elemento cubierto se registren en resultados, cuando se ejecutan las

transacciones previstas o en la fecha de vencimiento del elemento cubierto.

– En las coberturas de inversiones netas en el extranjero, las diferencias de valoración surgidas en la

parte de cobertura eficaz de los elementos de cobertura se registran transitoriamente en el epígrafe

“Otro resultado global acumulado – Coberturas de inversiones netas en negocios en el extranjero

(porción efectiva)” del patrimonio neto. Dichas diferencias se reconocen en la cuenta de pérdidas y

ganancias en el momento en que la inversión en extranjero se enajena o causa baja del balance.

– Las diferencias en valoración del instrumento de cobertura correspondientes a la parte ineficaz de

las operaciones de cobertura de flujos de efectivo y de inversiones netas en negocios en el

extranjero se registran en el epígrafe “Resultados de operaciones financieras (netos)” de la cuenta

de pérdidas y ganancias. La cobertura de las partidas no monetarias se trata como una cobertura

del valor razonable por el componente del tipo de cambio.

Si un derivado asignado como de cobertura, bien por su finalización, discontinuación, por su inefectividad o

por cualquier otra causa, no cumple los requisitos indicados anteriormente, pasa a ser considerado como

un derivado de negociación a efectos contables. Por tanto, los cambios en su valoración pasarán a

registrarse con contrapartida en resultados.

Cuando la cobertura de valor razonable es discontinuada, los ajustes previamente registrados en el

elemento cubierto se imputan a resultados utilizando el método del tipo de interés efectivo recalculado en la

fecha el que el elemento cesa de estar cubierto, debiendo estar completamente amortizado a su

vencimiento.

En el caso de interrumpirse las coberturas de flujos de efectivo, el resultado acumulado del instrumento de

cobertura reconocido en el epígrafe “Otro resultado global acumulado” en el patrimonio neto, mientras la

cobertura era efectiva, se continúa reconociendo en dicho epígrafe hasta que la transacción cubierta ocurra,

momento en el que se registrará en resultados, salvo que se prevea que no se va a realizar la transacción,

en cuyo caso se registrará inmediatamente en resultados.

42

1.3.5 Garantías financieras

Se consideran garantías financieras los contratos por los que el banco se obliga a pagar unas cantidades

específicas por un tercero en el supuesto de no hacerlo este, con independencia de su forma jurídica, que

puede ser, entre otras, la de fianza, aval financiero, contrato de seguro o derivado de crédito.

El banco reconoce los contratos de garantías financieras prestadas en el epígrafe “Pasivos financieros a

coste amortizado – Otros pasivos financieros” por su valor razonable que, en el inicio y salvo evidencia en

contrario, es el valor actual de las comisiones y los rendimientos a recibir. Simultáneamente, reconoce

como un crédito en el activo el importe de las comisiones y rendimientos asimilados cobrados en el inicio

de las operaciones y las cuentas a cobrar por el valor actual de los flujos de efectivo futuros pendientes de

recibir.

En el caso particular de las fianzas a largo plazo entregadas en efectivo a terceros en el marco de contratos

de prestación de servicios, cuando el banco garantiza un determinado nivel y volumen de desempeño en la

prestación de dichos servicios, reconoce inicialmente dichas garantías por su valor razonable. La diferencia

entre su valor razonable y el importe desembolsado se considera como un pago o cobro anticipado por la

prestación del servicio, que se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias durante el período en el que se

preste. Posteriormente, el banco aplica criterios análogos a los instrumentos de deuda valorados a coste

amortizado.

Las garantías financieras se clasifican en función del riesgo de insolvencia imputable al cliente o a la

operación y, en su caso, se estima la necesidad de constituir provisiones para ellas mediante la aplicación

de criterios similares para los instrumentos de deuda valorados a su coste amortizado.

Los ingresos obtenidos de los instrumentos de garantía se registran en el epígrafe “Ingresos por

comisiones” de la cuenta de pérdidas y ganancias y se calculan aplicando el tipo establecido en el contrato

del que traen causa sobre el importe nominal de la garantía. Para las fianzas a largo plazo entregadas en

efectivo a terceros el banco reconoce en el epígrafe “Ingresos por intereses” de la cuenta de pérdidas y

ganancias los intereses por su remuneración.

1.3.6 Transferencias y baja del balance de instrumentos financieros

Los activos financieros solo se dan de baja del balance cuando se han extinguido los flujos de efectivo que

generan o cuando se han transferido sustancialmente a terceros los riesgos y beneficios que llevan

implícitos. Similarmente, los pasivos financieros solo se dan de baja del balance cuando se han extinguido

las obligaciones que generan o cuando se adquieren con la intención de cancelarlos o de recolocarlos de

nuevo.

En la nota 3 se detallan las transferencias de activos en vigor en el cierre de los ejercicios de 2023 y 2022,

indicando las que no han supuesto la baja del activo del balance.

1.3.7 Compensación de instrumentos financieros

Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación a efectos de presentación en el balance solo

cuando el banco tiene el derecho, exigible legalmente, de compensar los importes reconocidos en los

citados instrumentos y se tiene la intención de liquidarlos por su importe neto o de realizar el activo y

proceder al pago del pasivo de forma simultánea.

1.3.8 Activos no corrientes y activos y pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han

clasificado como mantenidos para la venta y operaciones interrumpidas

El epígrafe “Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como

mantenidos para la venta” del balance incluye el valor en libros de las partidas individuales, integradas en

un grupo de disposición o que forman parte de una unidad de negocio que se pretende enajenar

(operaciones en interrupción) cuya venta es altamente probable que tenga lugar, en las condiciones en las

que tales activos se encuentran actualmente, en el plazo de un año a contar desde la fecha a la que se

refieren las Cuentas anuales.

En consecuencia, la recuperación del valor en libros de estas partidas, que pueden ser de naturaleza

financiera y no financiera, previsiblemente tendrá lugar a través del precio que se obtenga en su

enajenación, en lugar de mediante su uso continuado.

43

En particular, los activos inmobiliarios u otros no corrientes recibidos por el banco para la satisfacción, total

o parcial, de las obligaciones de pago de sus deudores, se consideran activos no corrientes y grupos

enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta, salvo que el banco haya

decidido hacer un uso continuado de esos activos o se afecten a la explotación en régimen de alquiler.

Asimismo, se consideran como activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han

clasificado como mantenidos para la venta aquellas inversiones en negocios conjuntos o asociadas que

cumplan con los anteriores requisitos. Para todos estos activos, el banco dispone de unidades específicas

enfocadas a la gestión inmobiliaria y a su venta.

Por otra parte, el epígrafe “Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado

como mantenidos para la venta” incluye los saldos acreedores asociados a los activos o grupos de

disposición, o a las operaciones en interrupción del banco.

Los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para

la venta se valoran, tanto en la fecha de adquisición como posteriormente, por el menor importe entre su

valor en libros y el valor razonable neto de los costes de venta estimados de dichos activos. El valor en

libros en la fecha de adquisición de los activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han

clasificado como mantenidos para la venta procedentes de adjudicaciones o recuperaciones se define como

el saldo pendiente de cobro de los préstamos o créditos origen de dichas compras (netos de las provisiones

asociadas a los mismos). Mientras permanezcan clasificados como activos no corrientes en venta los

activos materiales e inmateriales amortizables por su naturaleza no se amortizan.

A efectos de la determinación del valor razonable neto de los activos inmobiliarios, el banco utiliza su propia

metodología interna, que toma como punto de partida el valor de tasación, que se ajusta teniendo en

consideración su experiencia de ventas de bienes similares en términos de precios, el período de

permanencia de cada activo en el balance y otros factores explicativos. Se tienen en consideración,

asimismo, los acuerdos alcanzados con terceros para la enajenación de estos activos.

El valor de tasación de los activos inmobiliarios registrados en este epígrafe se determina siguiendo las

políticas y criterios descritos en el apartado “Garantías” de la nota 1.3.3. Las principales sociedades y

agencias de tasación empleadas para la obtención del valor de tasación de mercado se detallan en la nota

5.

Las ganancias y pérdidas generadas en la enajenación de los activos no corrientes y activos y pasivos

incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta, así

como las pérdidas por deterioro y su reversión, cuando proceda, se reconocen en el epígrafe “Ganancias o

(pérdidas) procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como

mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas” de la cuenta de pérdidas y

ganancias. Los restantes ingresos y gastos correspondientes a dichos activos y pasivos se presentan de

acuerdo con su naturaleza.

Una operación en interrupción es un componente de la entidad que ha sido dispuesto, o bien clasificado

como mantenido para la venta, y (i) representa una línea de negocio o área geográfica significativa y

separada del resto, o es parte de un único plan coordinado para disponer de tal negocio o área geográfica,

o (ii) es una entidad subsidiaria adquirida exclusivamente con la finalidad de revenderla. En el caso de

existir operaciones en interrupción, los ingresos y gastos de estas operaciones generados en el ejercicio,

cualquiera que sea su naturaleza, aunque se hubiesen generado antes de su clasificación como operación

en interrupción, se presentan, netos del efecto impositivo, como un único importe en el epígrafe “Ganancias

o pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas” de la cuenta de pérdidas y

ganancias, tanto si el negocio se ha dado de baja del activo como si permanece en él al cierre del ejercicio.

Este epígrafe también incluye los resultados obtenidos en su enajenación o disposición.

1.3.9 Activos tangibles

Los activos tangibles incluyen (i) el inmovilizado material que el banco mantiene para su uso actual o futuro

y que espera utilizar durante más de un ejercicio, (ii) el inmovilizado material que se cede en arrendamiento

operativo a los clientes y (iii) las inversiones inmobiliarias, que incluyen los terrenos, edificios y otras

construcciones que se mantienen para explotarlos en un régimen de alquiler o para obtener una plusvalía en

su venta. Este epígrafe incluye, asimismo, los activos materiales recibidos en pago de deudas clasificados

en función de su destino.

Como norma general, los activos tangibles se valoran a su coste de adquisición menos su correspondiente

amortización acumulada y, en su caso, menos cualquier pérdida por deterioro que resulte de comparar el

valor neto contable de cada elemento con su correspondiente importe recuperable.

44

Las amortizaciones de los activos tangibles se calculan sistemáticamente según el método lineal, aplicando

los años de vida útil estimada de los diferentes elementos sobre el coste de adquisición de los activos

menos su valor residual. En el caso de los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras

construcciones, se entiende que tienen una vida indefinida y, por tanto, no son objeto de amortización.

Las dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos tangibles se registran con cargo en la

cuenta de pérdidas y ganancias y con carácter general se calculan en función de los siguientes años de vida

útil estimada de los diferentes grupos de elementos:

	Años de vida útil
Inmuebles	17 a 75
Instalaciones	5 a 20
Mobiliario, equipos de oficina y otros	3 a 15
Vehículos	3 a 6
Equipos informáticos	5 a 6

El banco, al menos al final de cada ejercicio, procede a revisar la vida útil estimada de los elementos del

activo tangible con la finalidad de detectar cambios significativos en la misma que, en el caso de

producirse, se ajusta mediante la correspondiente corrección del registro en la cuenta de pérdidas y

ganancias de ejercicios futuros de la dotación a su amortización en virtud de la nueva vida útil estimada.

En cada cierre contable, el banco analiza si existen indicios, tanto internos como externos, de que un activo

tangible pueda estar deteriorado. Si existen evidencias de deterioro, el banco analiza si efectivamente

existe tal deterioro comparando el valor neto en libros del activo con su importe recuperable (el mayor entre

su valor razonable menos los costes de venta y su valor en uso). Cuando el valor en libros exceda al importe

recuperable, el banco reduce el valor en libros del correspondiente elemento hasta su importe recuperable,

y ajusta los cargos futuros en concepto de amortización en proporción a su valor en libros ajustado y a su

nueva vida útil remanente, en el caso de ser necesaria una reestimación de la misma. Por otra parte,

cuando existen indicios de que se ha recuperado el valor de un elemento, el banco registra la reversión de

la pérdida por deterioro contabilizada en ejercicios anteriores y ajusta los cargos futuros en concepto de su

amortización. La reversión de la pérdida por deterioro de un elemento en ningún caso puede suponer el

incremento de su valor en libros por encima de aquel que tendría si no se hubieran reconocido pérdidas por

deterioro en ejercicios anteriores.

En particular, ciertos elementos del inmovilizado tangible figuran asignados a unidades generadoras de

efectivo del negocio bancario. Sobre estas unidades se efectúa el correspondiente test de deterioro para

verificar que se generan los flujos de efectivo suficientes para soportar el valor de los activos. Para ello, el

banco (i) obtiene un flujo de caja neto recurrente de cada oficina a partir del margen de contribución

acumulado menos la imputación de un coste de riesgo recurrente, y (ii) el anterior flujo de caja neto

recurrente se considera como un flujo a perpetuidad procediendo a la valoración por el método de

descuento de flujos utilizando el coste de capital y la tasa de crecimiento a perpetuidad determinados por el

banco (véase nota 15).

Por otro lado, para las inversiones inmobiliarias el banco se basa en las valoraciones realizadas por

terceros independientes, inscritos en el registro especial de tasadores del Banco de España, según los

criterios establecidos en la Orden ECO/805/2003.

Los gastos de conservación y mantenimiento de los activos tangibles se registran en la cuenta de pérdidas

y ganancias del ejercicio en que se incurren.

1.3.10 Arrendamientos

El banco evalúa la existencia de un contrato de arrendamiento al inicio o cuando se modifican las

condiciones de dicho contrato. En este sentido, se concluye que un contrato es de arrendamiento si el bien

está identificado en dicho contrato y la parte que recibe el bien tiene el derecho a controlar su uso.

Arrendamientos en los que el banco actúa como arrendatario

El banco registra, para los arrendamientos en los que actúa como arrendatario, que se corresponden

fundamentalmente con contratos de arrendamiento de inmuebles y oficinas afectos a su actividad de

explotación, un activo por derecho de uso del bien arrendado y un pasivo por los pagos pendientes a la

fecha en la que el bien arrendado fue puesto a disposición del banco para su uso.

45

Para aquellos contratos de arrendamiento de duración determinada que incluyan, o no, una opción unilateral

de rescisión anticipada a favor del banco y en los que el coste derivado de la rescisión no sea significativo,

con carácter general el plazo de arrendamiento equivale a la duración inicial estipulada contractualmente.

No obstante, se tendrá en consideración si existen circunstancias que pudieran provocar que los contratos

se rescindan anticipadamente.

Para aquellos contratos de arrendamiento de duración determinada que incluyan una opción unilateral de

prórroga a favor del banco, se evalúa ejercer dicha opción en función de los incentivos económicos y la

experiencia histórica.

El pasivo por arrendamiento se registra inicialmente en el epígrafe "Pasivos financieros a coste amortizado

– Otros pasivos financieros" del balance (véase nota 20) por un importe igual al valor actual de los pagos

pendientes estimados, en función de la fecha de vencimiento prevista, utilizando el tipo de interés implícito,

si este puede determinarse fácilmente y, en caso contrario, utilizando el tipo incremental de financiación,

entendido como el tipo de interés que el grupo pagaría por financiar la compra de activos de valor similar a

los derechos de uso adquiridos sobre los bienes objeto de alquiler y en un plazo igual a la duración

estimada de los contratos de arrendamiento.

Dichos pagos comprenden los pagos fijos (menos cualquier incentivo pendiente de cobro), los pagos

variables determinados con referencia a un índice o tasa, los importes que se espere abonar por las

garantías de valor residual concedidas al arrendador, el precio de ejercicio de una opción de compra (si el

banco está razonablemente seguro de ejercer esa opción) y los pagos por penalizaciones derivadas de la

terminación del arrendamiento (si el plazo del arrendamiento refleja el ejercicio de una opción de rescisión).

Los pagos liquidados por el arrendatario en cada periodo minoran el pasivo por arrendamiento y devengan

un gasto financiero que se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias durante el periodo de

arrendamiento.

El activo por derecho de uso, que se clasifica como un activo fijo en función de la naturaleza del bien

arrendado, se registra inicialmente a su coste, que comprende el importe de la valoración inicial del pasivo

por arrendamiento, los pagos efectuados antes o en la fecha de inicio del arrendamiento, los costes

directos iniciales y, en su caso, los costes estimados de desmantelamiento o rehabilitación del activo a la

condición exigida según el contrato.

El activo por derecho de uso se amortiza linealmente por el menor entre la vida útil del activo y el periodo de

arrendamiento.

Los criterios para deteriorar estos activos son análogos a los utilizados para los activos tangibles (véase

nota 1.3.9).

Por otro lado, el banco ejerce la opción de registrar como un gasto del ejercicio los pagos de los

arrendamientos a corto plazo (aquellos que en la fecha de inicio tengan un periodo de arrendamiento inferior

o igual a 12 meses) y a los arrendamientos en los que el bien arrendado sea de escaso valor.

Ventas con arrendamiento posterior

Si el banco no retiene el control del bien, (i) se de baja el activo vendido y se registra el activo por derecho

de uso que se deriva del arrendamiento posterior por un importe igual a la parte del importe en libros previo

del activo arrendado, que se corresponde con la proporción que representa el derecho de uso retenido

sobre el valor del activo vendido, y (ii) se reconoce un pasivo por arrendamiento.

Si el banco retiene el control del bien, (i) no da de baja el activo vendido y, (ii) se reconoce un pasivo

financiero por el importe de la contraprestación recibida.

Los resultados generados en la operación se reconocen inmediatamente en la cuenta de pérdidas y

ganancias si se determina que ha existido una venta (solo por el importe de la ganancia o pérdida relativa a

los derechos sobre el bien transferido), al haber adquirido el comprador-arrendador el control del bien.

46

Arrendamientos en los que el banco actúa como arrendador

Arrendamiento financiero

Cuando el banco actúa como arrendador de un bien, la suma de los valores actuales de los importes que

recibirá del arrendatario se registra como una financiación prestada a terceros, por lo que se incluye en el

epígrafe “Activos financieros a coste amortizado” del balance. Esta financiación incorpora el precio de

ejercicio de la opción de compra a favor del arrendatario al vencimiento del contrato en los casos en que

dicho precio de ejercicio sea suficientemente inferior al valor razonable del bien a la fecha de vencimiento

de la opción, de modo que sea razonablemente probable que vaya a ejercerse.

Arrendamiento operativo

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado, y sustancialmente todos

los riesgos y beneficios que recaen sobre el bien, permanecen en el arrendador.

El coste de adquisición de los bienes arrendados se presenta en el epígrafe “Activos tangibles”. Dichos

activos se amortizan de acuerdo con las políticas adoptadas para los activos materiales similares de uso

propio y los ingresos procedentes de los contratos de arrendamiento se reconocen en la cuenta de pérdidas

y ganancias de forma lineal.

1.3.11 Activos intangibles

Los activos intangibles son activos no monetarios identificables pero sin apariencia física que surgen como

consecuencia de una adquisición a terceros o han sido desarrollados internamente por el banco. Se

reconoce un activo intangible cuando, además de satisfacer la definición anterior, el banco estima probable

la percepción de beneficios económicos derivados de dicho elemento y su coste puede estimarse de

manera fiable.

Los activos intangibles se reconocen inicialmente por su coste, ya sea este el de adquisición o de

producción, y, posteriormente, se valoran por su coste menos la amortización acumulada y cualquier pérdida

por deterioro que hayan experimentado.

Fondo de comercio

Las diferencias positivas entre el coste de las combinaciones de negocio y el porcentaje adquirido del valor

razonable neto de los activos, pasivos y pasivos contingentes de las entidades adquiridas y posteriormente

fusionadas se registran como fondo de comercio en el activo del balance. Estas diferencias representan el

pago anticipado realizado por el banco de los beneficios económicos futuros derivados de las entidades

adquiridas que no son individuales y separadamente identificables y reconocibles.

El fondo de comercio solo se reconoce cuando se haya sido adquirido a título oneroso y se amortiza en un

plazo de 10 años.

El fondo de comercio está asignado a una o más unidades generadoras de efectivo (UGE) que se espera

sean las beneficiarias de las sinergias derivadas de las combinaciones de negocio, siendo estas UGE el

grupo identificable más pequeño de activos que, como consecuencia de su funcionamiento continuado,

genera flujos de efectivo a favor del banco con independencia de otros activos o grupo de activos.

Las UGE (o grupos de UGEs) a las que se han asignado los fondos de comercio se analizan, al menos,

anualmente y siempre que existan indicios de deterioro a efectos de determinar si hay deterioro. Para ello,

el banco calcula su valor en uso utilizando principalmente el método del descuento de beneficios

distribuidos, en el que se tienen en cuenta los siguientes parámetros:

– Hipótesis clave del negocio: sobre estas hipótesis se basan las proyecciones de flujos de efectivo

contempladas en la valoración. Para aquellos negocios con actividad financiera, se proyectan

variables como son: la evolución del crédito, de la morosidad, de los depósitos de clientes y de los

tipos de interés, bajo un escenario macroeconómico previsto, y de los requerimientos de capital.

– Estimación de variables macroeconómicas, así como otros valores financieros.

– Plazo de las proyecciones: el tiempo/plazo de proyección se sitúa habitualmente en 5 años,

período a partir del cual se alcanza un nivel recurrente tanto en términos de beneficio como de

rentabilidad. A estos efectos se tiene en cuenta el escenario económico existente en el momento

de la valoración.

47

– Tipo de descuento (después de impuestos): el valor presente de los dividendos futuros, utilizado

para la obtención del valor en uso, se calcula utilizando como tasa de descuento el coste de capital

de la entidad (Ke) desde la perspectiva de un participante de mercado. Para su determinación se

utiliza el método CAPM (Capital Asset Pricing Model), de acuerdo con la fórmula: “Ke = Rf + β (Pm)

+ α”, donde: Ke = Retorno exigido o coste de capital, Rf = Tasa libre de riesgo, β = Coeficiente de

riesgo sistémico de la sociedad, Pm = Prima de mercado y α = Prima por riesgo no sistémico.

– Tasa de crecimiento empleada para extrapolar las proyecciones de flujos de efectivo más allá del

período cubierto por las previsiones más recientes: se basa en las estimaciones a largo plazo de

las principales magnitudes macroeconómicas y de las variables claves del negocio, y teniendo en

cuenta la situación, en todo momento, de los mercados financieros.

Si el valor en libros de una UGE (o grupo de UGEs a las que se haya asignado el fondo de comercio) es

superior a su importe recuperable, el banco reconoce una pérdida por deterioro que se distribuye

reduciendo, en primer lugar, el fondo de comercio atribuido a esa unidad y, en segundo lugar y si quedasen

pérdidas por imputar, minorando el valor en libros del resto de los activos asignados de forma proporcional.

Las pérdidas por deterioro de los fondos de comercio no son objeto de reversión posterior.

Otros activos intangibles

Este epígrafe incluye, básicamente, los activos intangibles identificados en las combinaciones de negocios

como son el valor de las marcas y los derechos contractuales surgidos de las relaciones con los clientes

procedentes de los negocios adquiridos, así como las aplicaciones informáticas.

Estos activos intangibles se amortizan en función de su vida útil, aplicándose criterios similares a los del

activo tangible. La vida útil de las marcas y de los derechos contractuales surgidos de las relaciones con los

clientes de los negocios adquiridos se sitúa entre 5 y 15 años, mientras que para las aplicaciones

informáticas la vida útil oscila entre 3 y 15 años. En particular, las aplicaciones correspondientes a

infraestructura, comunicaciones, arquitectura y funciones corporativas de las plataformas bancarias en las

que las entidades del grupo desarrollan su actividad tienen, generalmente, una vida útil entre 10 y 15 años

y las correspondientes a canales, y data & analytics tienen una vida útil entre 7 y 10 años.

Los criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las

recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores, son similares a los de los

activos tangibles. Para ello, el banco procede a determinar la existencia de indicios de deterioro

comparando la evolución real con las hipótesis iniciales de los parámetros considerados en su registro

inicial; entre ellos, la eventual pérdida de clientes, saldo medio por cliente, margen ordinario medio y ratio

de eficiencia asignado.

Los cambios en las vidas útiles estimadas de los activos intangibles se tratan de manera similar a los

cambios en las vidas útiles estimadas del activo tangible.

1.3.12 Elementos de patrimonio propio

Se consideran elementos de patrimonio propio aquellos que cumplen las siguientes condiciones:

– No incluyen ningún tipo de obligación contractual para la entidad emisora que suponga: entregar

efectivo u otro activo financiero a un tercero o intercambiar activos financieros o pasivos financieros

con terceros en condiciones potencialmente desfavorables para la entidad.

– Si pueden ser, o serán, liquidados con los propios instrumentos de patrimonio neto de la entidad

emisora: cuando sea un instrumento financiero no derivado, no supondrá una obligación de

entregar un número variable de sus propios instrumentos de patrimonio neto, o cuando sea un

derivado, siempre que se liquide por una cantidad fija de efectivo, u otro activo financiero, a cambio

de un número fijo de sus propios instrumentos de patrimonio neto.

Los negocios realizados con elementos de patrimonio propio, incluidas su emisión y amortización, son

registrados directamente con contrapartida en el patrimonio neto.

Los cambios de valor de los instrumentos calificados como elementos de patrimonio propio no se registran

en los estados financieros; las contraprestaciones recibidas o entregadas a cambio de dichos instrumentos

se añaden o deducen directamente del patrimonio neto y los costes asociados a la transacción lo minoran.

48

El reconocimiento inicial de los instrumentos de patrimonio emitidos con el fin de cancelar un pasivo

financiero íntegra o parcialmente se realiza por su valor razonable, salvo si no es posible determinar este

con fiabilidad. En este caso, la diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero (o de una parte del

mismo) cancelado y el valor razonable de los instrumentos de patrimonio emitidos se reconoce en el

resultado del ejercicio.

Por otro lado, los instrumentos financieros compuestos, que son aquellos contratos que para su emisor

generan simultáneamente un pasivo financiero y un instrumento de patrimonio propio (como por ejemplo,

las obligaciones convertibles que otorgan a su tenedor el derecho a convertirlas en instrumentos de

patrimonio de la entidad emisora), se reconocen en la fecha de su emisión separando sus componentes y

clasificándolos de acuerdo con el fondo económico.

La asignación del importe inicial a los distintos componentes del instrumento compuesto no supondrá, en

ningún caso, un reconocimiento de resultados, y se realizará asignándole, en primer lugar, al componente

que sea pasivo financiero –incluido cualquier derivado implícito que no tenga por activo subyacente

instrumentos de patrimonio propio– un importe, obtenido a partir del valor razonable de pasivos financieros

de la entidad con características similares a los del instrumento compuesto pero que no tengan asociados

instrumentos de patrimonio propio. El valor imputable en el inicio al instrumento de capital será la parte

residual del importe inicial del instrumento compuesto en su conjunto, una vez deducido el valor razonable

asignado al pasivo financiero.

1.3.13 Remuneraciones basadas en instrumentos de patrimonio neto

La entrega a los empleados de instrumentos de patrimonio neto propio como contraprestación a sus

servicios, cuando dichos instrumentos se determinan al inicio y se entregan una vez terminado un período

específico de servicios, se registra como gasto por servicios a medida que los empleados los presten con

contrapartida en el epígrafe “Otros elementos de patrimonio neto” en el patrimonio neto. En la fecha de

concesión se valoran los servicios recibidos a su valor razonable, salvo que el mismo no se pueda estimar

con fiabilidad, en cuyo caso se valoran por referencia al valor razonable de los instrumentos de patrimonio

neto comprometidos, teniendo en cuenta los plazos y otras condiciones contemplados en los compromisos.

Las cantidades reconocidas en el patrimonio neto no son objeto de una posterior reversión, incluso cuando

los empleados no ejerzan su derecho a recibir los elementos de patrimonio neto.

Para las transacciones con remuneraciones basadas en acciones que se liquidan en efectivo, el banco

registra un gasto por servicios a medida que los empleados los prestan con contrapartida en el pasivo del

balance. Hasta que sea liquidado el pasivo, el banco valora dicho pasivo a su valor razonable, reconociendo

los cambios de valor en el resultado del ejercicio.

1.3.14 Provisiones y activos y pasivos contingentes

Se consideran provisiones las obligaciones actuales del banco, surgidas como consecuencia de sucesos

pasados, que se encuentran claramente especificadas en cuanto a su naturaleza en la fecha de los estados

financieros, pero resultan indeterminadas en cuanto a su importe o momento de cancelación, al

vencimiento de las cuales y para cancelarlas, el banco estima que deberá desprenderse de recursos.

Las Cuentas anuales del banco recogen con carácter general todas las provisiones significativas con

respecto a las cuales se estima que la probabilidad de que se tenga que atender la obligación es mayor que

de lo contrario. Entre otros conceptos, estas provisiones incluyen los compromisos por pensiones asumidos

con sus empleados (véase nota 1.3.15), así como las provisiones por litigios y otras contingencias.

Son pasivos contingentes las obligaciones posibles del banco, surgidas como consecuencia de sucesos

pasados, cuya existencia está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros independientes

de la voluntad del banco. Los pasivos contingentes incluyen las obligaciones actuales del banco cuya

cancelación no sea probable que origine una disminución de recursos o cuyo importe, en casos

extremadamente raros, no pueda ser cuantificado con la suficiente fiabilidad. Los pasivos contingentes no

se registran en las Cuentas anuales, sino que se informa sobre los mismos en la memoria.

Los activos contingentes son activos posibles, surgidos como consecuencia de sucesos pasados, cuya

existencia está condicionada y deberá confirmarse cuando ocurran, o no, eventos que están fuera del

control del banco. Estos activos contingentes no se reconocen en el balance ni en la cuenta de pérdidas y

ganancias, pero se informa de ellos en la memoria siempre y cuando sea probable el aumento de recursos

que incorporen beneficios económicos por esta causa.

49

1.3.15 Provisiones por pensiones

Los compromisos por pensiones asumidos por el grupo con su personal son los siguientes:

Planes de aportación definida

Son contribuciones de carácter predeterminado realizadas a una entidad separada, según los acuerdos

alcanzados con cada colectivo de empleados en particular, sin tener la obligación legal ni efectiva de

realizar contribuciones adicionales si la entidad separada no pudiera atender las retribuciones a los

empleados relacionados con los servicios prestados en el ejercicio corriente y en los anteriores.

Estas contribuciones se registran en cada ejercicio en la cuenta de pérdidas y ganancias (véase nota 30).

Planes de prestación definida

Los planes de prestación definida cubren los compromisos existentes derivados de la aplicación del

Convenio Colectivo de Banca.

Estos compromisos están financiados a través de los siguientes vehículos: el plan de pensiones, los

contratos de seguro, la entidad de previsión social voluntaria ("E.P.S.V.") y los fondos internos.

Dentro del epígrafe “Provisiones – Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo”

del pasivo del balance se incluye el valor actual actuarial de los compromisos por pensiones, que se calcula

individualmente mediante el método de la unidad de crédito proyectada aplicando las hipótesis financiero-

actuariales más abajo especificadas. Este mismo método es el utilizado para el análisis de sensibilidad que

se presenta en la nota 22.

A las obligaciones así calculadas, se les resta el valor razonable de los denominados activos del plan, que

son activos con los que se liquidarán las obligaciones, incluidas las pólizas de seguros, debido a que se

cumple que (i) no son propiedad del grupo, sino de un tercero separado legalmente y sin el carácter de parte

vinculada, (ii) solo están disponibles para pagar o financiar retribuciones de los empleados, no estando

disponibles para los acreedores del grupo ni siquiera en caso de situación concursal, (iii) no pueden retornar

al grupo salvo cuando los activos que quedan en el plan son suficientes para cumplir todas las

obligaciones, del plan o de la entidad, relacionadas con las prestaciones de los empleados, o bien cuando

los activos retornan al banco para reembolsarlo de prestaciones de los empleados ya pagadas por el mismo

y (iv) no son instrumentos financieros intransferibles emitidos por el grupo.

Los activos que respaldan compromisos por pensiones en el balance individual de la compañía de seguros

BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros no son activos del plan por tratarse de una parte vinculada

al grupo.

Los compromisos por pensiones se reconocen de la siguiente forma:

– En la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada, el interés neto sobre el pasivo (activo) neto de

los compromisos por pensiones así como el coste de los servicios, incluyendo este último i) el

coste de los servicios del período corriente, ii) el coste de los servicios pasados con origen en

modificaciones introducidas en los compromisos existentes o en la introducción de nuevas

prestaciones, y iii) cualquier ganancia o pérdida que surja de una liquidación del plan.

– En el epígrafe “Otro resultado global acumulado – Elementos que no se reclasificarán en resultados

– Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas” del

patrimonio neto consolidado, la reevaluación del pasivo (activo) neto por compromisos por

pensiones, que incluye i) las pérdidas y ganancias actuariales generadas en el ejercicio, que tienen

su origen en las diferencias entre hipótesis actuariales previas y la realidad y en los cambios en las

hipótesis actuariales realizadas, ii) el rendimiento de los activos afectos al plan, y iii) cualquier

cambio en los efectos del límite del activo, excluyendo para los dos últimos conceptos las

cantidades incluidas en el interés neto sobre el pasivo (activo) neto.

– En el epígrafe “Provisiones – Otras retribuciones a los empleados a largo plazo" del pasivo del

balance consolidado se incluye, principalmente, el valor de los compromisos asumidos con el

personal prejubilado. Las variaciones que se producen durante el ejercicio en el valor del pasivo se

reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.

50

Hipótesis actuariales

Las hipótesis financiero - actuariales más relevantes empleadas en la valoración de los compromisos por

pensiones son las siguientes:

	2023	2022
Tablas	PER2020_Col_1er.orden	PER2020_Col_1er.orden
Tipo de interés técnico plan de pensiones	3,75% anual	3,25% anual
Tipo de interés técnico fondo interno	3,75% anual	3,25% anual
Tipo de interés técnico pólizas vinculadas	3,75% anual	3,25% anual
Tipo de interés técnico pólizas no vinculadas	3,75% anual	3,25% anual
Inflación	2,00% anual	2,00% anual
Crecimiento salarial	3,00% anual	3,00% anual
Salidas por invalidez	SS90-Absoluta	SS90-Absoluta
Salidas por rotación	No consideradas	No consideradas
Jubilación anticipada	Considerada	Considerada
Jubilación normal	65 o 67 años	65 o 67 años

En los ejercicios 2023 y 2022, para el tipo de interés técnico de todos los compromisos se ha tomado

como referencia el tipo de la deuda empresarial de calificación AA (iBoxx € Corporates AA 10+) de duración

media de 11,96 y 13 años, respectivamente.

La edad de jubilación anticipada contemplada es la fecha más temprana con derecho irrevocable por la

empresa para el 100% de los empleados.

La rentabilidad de los activos a largo plazo correspondiente a los activos afectos al plan y de los contratos

de seguros vinculados a pensiones se ha determinado aplicando el mismo tipo de interés técnico de las

hipótesis actuariales (el 3,75% y el 3,25% en los ejercicios 2023 y 2022, respectivamente).

1.3.16 Operaciones en moneda extranjera

La moneda funcional y de presentación del banco es el euro. Consecuentemente, todos los saldos y

transacciones denominados en monedas diferentes al euro se consideran denominados en moneda

extranjera.

En el reconocimiento inicial, los saldos deudores y acreedores denominados en moneda extranjera se

convierten a la moneda funcional utilizando el tipo de cambio de contado de la fecha de reconocimiento,

entendido como el tipo de cambio para entrega inmediata. Con posterioridad al reconocimiento inicial, se

aplican las siguientes reglas para la conversión de saldos denominados en moneda extranjera a la moneda

funcional:

– Los activos y pasivos de carácter monetario se convierten al tipo de cambio de cierre, entendido

como el tipo de cambio medio de contado de la fecha a que se refieren los estados financieros.

– Las partidas no monetarias valoradas al coste histórico se convierten al tipo de cambio de la fecha

de adquisición.

– Las partidas no monetarias valoradas al valor razonable se convierten al tipo de cambio de la fecha

en que se determina el valor razonable.

– Los ingresos y gastos se convierten aplicando el tipo de cambio de la fecha de la operación.

Las diferencias de cambio surgidas en la conversión de los saldos deudores y acreedores denominados en

moneda extranjera se registran, en general, en la cuenta de pérdidas y ganancias. No obstante, en el caso

de las diferencias de cambio que surgen en partidas no monetarias valoradas por su valor razonable cuyo

ajuste a dicho valor razonable se imputa en el epígrafe “Otro resultado global acumulado” del patrimonio

neto, se desglosa el componente de tipo de cambio de la revalorización del elemento no monetario.

1.3.17 Reconocimiento de ingresos y gastos

Ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados

Los ingresos y gastos por intereses y conceptos asimilados a ellos se registran contablemente, con carácter

general, en función de su período de devengo y por aplicación del método del tipo de interés efectivo, en los

epígrafes “Ingresos por intereses” y “Gastos por intereses” de la cuenta de pérdidas y ganancias, según

proceda. Los dividendos percibidos de otras entidades se reconocen como ingreso en el momento en que

nace el derecho a percibirlos.

51

Comisiones, honorarios y conceptos asimilados

Los ingresos y gastos en concepto de comisiones y honorarios asimilados se registran en la cuenta de

pérdidas y ganancias, en general, de acuerdo con los siguientes criterios:

– Los vinculados a activos y pasivos financieros valorados a valor razonable con cambios en pérdidas

y ganancias se registran en el momento de su desembolso.

– Los que corresponden a transacciones o servicios que se realizan durante un período de tiempo se

registran durante dicho período.

– Los que corresponden a una transacción o servicio que se ejecuta en un acto singular se registran

cuando se produce el acto que los origina.

Las comisiones financieras, que forman parte integrante del rendimiento o coste efectivo de las operaciones

financieras, se periodifican, netas de costes directos relacionados y se reconocen en la cuenta de pérdidas

y ganancias a lo largo de su vida media esperada.

Los patrimonios gestionados por el banco que son propiedad de terceros no se incluyen en el balance. Las

comisiones generadas por esta actividad se registran en el epígrafe “Ingresos por comisiones” de la cuenta

de pérdidas y ganancias.

Ingresos y gastos no financieros

Se reconocen contablemente cuando se produce la entrega del bien o la prestación del servicio no

financiero. Para determinar el importe y el momento del reconocimiento se sigue un modelo de cinco pasos:

identificación del contrato con el cliente, identificación de las obligaciones separadas del contrato,

determinación del precio de la transacción, distribución del precio de la transacción entre las obligaciones

identificadas y, finalmente, registro del ingreso a medida que se satisfacen las obligaciones.

Cobros y pagos diferidos en el tiempo

Los cobros y pagos diferidos en el tiempo se registran contablemente por el importe resultante de actualizar

financieramente los flujos de efectivo previstos a tasas de mercado.

Gravámenes

Para aquellos gravámenes y aquellas obligaciones de impuestos cuyo importe y fecha de pago son ciertos,

la obligación se reconoce cuando se produce el evento que causa el pago del mismo en los términos

señalados por la legislación. Por lo tanto, la partida a pagar se reconoce cuando exista una obligación

presente de pagar el gravamen.

Fondo de Garantía de Depósitos

El banco está integrado en el Fondo de Garantía de Depósitos. En el ejercicio 2023, la Comisión Gestora del

Fondo de Garantía de Depósitos de entidades de crédito, de acuerdo con lo establecido en el Real Decreto-

ley 16/2011 y en el Real Decreto 2606/1996, ha fijado la aportación a realizar para el conjunto de las

entidades adheridas al compartimento de garantía de depósitos en un 1,75 por mil del importe de los

depósitos garantizados a 31 de diciembre de 2022. El cálculo de la aportación de cada entidad se realiza

en función del importe de los depósitos garantizados y de su perfil de riesgo. Asimismo, la aportación al

compartimento de garantía de valores se ha fijado en un 2 por mil del 5% del importe de los valores

garantizados al 31 de diciembre de 2023 (véase nota 29).

Fondo Único de Resolución

La Ley 11/2015, de 18 de junio, junto con su desarrollo reglamentario a través del Real Decreto

1012/2015 supuso la trasposición al ordenamiento jurídico español de la Directiva 2014/59/UE por la que

se estableció un nuevo marco para la resolución de entidades de crédito y empresas de servicios de

inversión, que es a su vez una de las normas que han contribuido a la constitución del Mecanismo Único de

Resolución, creado mediante el Reglamento (UE) n.º 806/2014, por el que se establecen normas y

procedimientos uniformes para la resolución de entidades de crédito y empresas de servicios de inversión

en el marco de un Mecanismo Único de Resolución y un Fondo Único de Resolución a nivel europeo.

52

En el contexto del desarrollo de esta normativa, el 1 de enero de 2016 entró en vigor el Fondo Único de

Resolución, que se establece como un instrumento de financiación con el que podrá contar la Junta Única

de Resolución, que es la autoridad europea que toma las decisiones en materia de resolución, para

acometer eficazmente las medidas de resolución que se adopten. El Fondo Único de Resolución se nutre de

las aportaciones que realizan las entidades de crédito y empresas de servicios de inversión sujetas al

mismo.

El cálculo de la contribución de cada entidad al Fondo Único de Resolución, regulado por el Reglamento (UE)

2015/63, parte de la proporción que cada una de ellas representa sobre el total agregado de los pasivos

totales de las entidades adheridas una vez deducidos sus recursos propios y el importe garantizado de los

depósitos que, posteriormente se ajusta al perfil de riesgo de la entidad (véase nota 29).

Gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito

Con fecha 28 de diciembre de 2022, se publicó la Ley 38/2022, de 27 de diciembre, que, entre otros

aspectos, establece un gravamen temporal para las entidades de crédito y los establecimientos financieros

de crédito. Dicho gravamen debe ser satisfecho durante los ejercicios 2023 y 2024 por las entidades de

crédito o establecimientos financieros de crédito que operen en España cuya suma de los ingresos por

intereses y comisiones correspondiente al ejercicio 2019 haya sido igual o superior a 800 millones de

euros. El importe de la prestación se ha fijado en el 4,8% de la suma del margen de intereses y las

comisiones netas derivados de la actividad que desarrollen en España que figuren en la cuenta de pérdidas

y ganancias correspondiente al año natural anterior al de nacimiento de la obligación de pago. La obligación

de pago surge cada 1 de enero y se deberá satisfacer durante los 20 primeros días naturales del mes de

septiembre del ejercicio, sin perjuicio del pago anticipado por el 50% del importe de la prestación, que se

deberá efectuar durante los 20 primeros días naturales del mes de febrero siguiente al nacimiento de la

obligación de pago de la prestación (véase nota 29).

La Disposición adicional quinta del Real Decreto-ley 8/2023, de 27 de diciembre, prorroga un año, hasta

2025, el pago del gravamen temporal.

1.3.18 Impuesto sobre las ganancias

El Impuesto sobre Sociedades y los impuestos de similar naturaleza aplicables a las oficinas en el

extranjero se consideran como un gasto y se registran en el epígrafe “Gastos o (-) ingresos por impuestos

sobre los resultados de las actividades continuadas” de la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto cuando

son consecuencia de una transacción registrada directamente en el patrimonio neto, en cuyo supuesto se

registran directamente en él.

El gasto total por el Impuesto sobre Sociedades equivale a la suma del impuesto corriente que resulta de la

aplicación del correspondiente gravamen a la base imponible del ejercicio (después de aplicar deducciones

y bonificaciones fiscalmente admisibles) y de la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos

que se hayan reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La base imponible del ejercicio puede diferir del resultado del ejercicio presentado en la cuenta de pérdidas

y ganancias, ya que excluye las partidas de ingresos o gastos que son gravables o deducibles en otros

ejercicios y las partidas que nunca lo son.

Los activos y pasivos por impuestos diferidos corresponden a aquellos impuestos que se prevén pagaderos

o recuperables, ocasionados por las diferencias entre los importes en libros de los activos y pasivos en los

estados financieros y sus correspondientes bases fiscales (“valor fiscal”), así como las bases imponibles

negativas y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas susceptibles de compensación en el futuro.

Se cuantifican aplicando a la diferencia temporal o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se

espera recuperar o liquidar (véase nota 35).

Un activo por impuesto diferido, tal como un impuesto anticipado, un crédito por deducciones y

bonificaciones y un crédito por bases imponibles negativas, se reconoce siempre que sea probable que el

grupo fiscal obtenga en el futuro suficientes ganancias fiscales contra las que pueda hacerlo efectivo, y no

proceda del reconocimiento inicial (salvo en una combinación de negocios) de otros activos y pasivos en una

operación que no afecte ni al resultado fiscal ni al resultado contable.

Asimismo, se reconocen los activos por impuestos diferidos ocasionados por diferencias temporarias

deducibles procedentes de inversiones en dependientes, sucursales y asociadas, o de participaciones en

negocios conjuntos, solo en la medida en que se espere que dicha diferencia revierta por causa de la

extinción de la sociedad.

53

Los pasivos por impuestos diferidos ocasionados por diferencias temporarias asociadas a inversiones en

entidades dependientes y asociadas se reconocen contablemente excepto si el banco es capaz de controlar

el momento de reversión de la diferencia temporaria y, además, es probable que esta no se revierta en el

futuro.

Los “Activos por impuestos” y “Pasivos por impuestos” del balance incluyen el importe de todos los

activos/pasivos de naturaleza fiscal, diferenciados entre: corrientes (importes a recuperar/pagar en los

próximos doce meses) y diferidos (impuestos a recuperar/pagar en ejercicios futuros).

Los ingresos o gastos registrados directamente en el patrimonio neto que no tengan efecto en el resultado

fiscal o a la inversa, se contabilizan como diferencias temporarias.

En cada cierre contable se revisan los impuestos diferidos registrados, tanto activos como pasivos, con el

objeto de comprobar que se mantienen vigentes y que existe evidencia suficiente sobre la probabilidad de

generar en el futuro ganancias fiscales que permitan hacerlos efectivos, en el caso de los activos,

efectuándose las oportunas correcciones en caso de ser necesario.

Para realizar el análisis antes descrito, se tienen en consideración las siguientes variables:

– Proyecciones de resultados del grupo fiscal español y del resto de entidades, basadas en los

presupuestos financieros aprobados por los administradores del banco para un período de cinco

años, aplicando posteriormente tasas de crecimiento constantes similares a las tasas de

crecimiento media a largo plazo del sector en el que operan las diferentes sociedades del grupo;

– Estimación de la reversión de las diferencias temporarias en función de su naturaleza;

– El plazo o límite establecido por la legislación vigente en cada país, para la reversión de los

diferentes activos por impuestos.

1.3.19 Estado de ingresos y gastos reconocidos

En este estado se presentan los ingresos y gastos reconocidos como consecuencia de la actividad del

banco durante el ejercicio, distinguiendo aquellos registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y

ganancias y aquellos otros ingresos y gastos reconocidos directamente en el patrimonio neto.

1.3.20 Estado total de cambios en el patrimonio neto

En este estado se presentan todos los movimientos habidos en el patrimonio neto del banco, incluidos los

que tienen su origen en cambios contables y en correcciones de errores. En el estado se presenta una

conciliación del valor en libros al inicio y al final del ejercicio de todas las partidas que forman el patrimonio

neto.

1.3.21 Estado de flujos de efectivo

En la elaboración de los estados de flujos de efectivo se ha utilizado el método indirecto, de manera que,

partiendo del resultado del banco, se toman en consideración las transacciones no monetarias y todo tipo

de partidas de pago diferido y devengos que han sido o serán la causa de cobros y pagos de explotación;

así como de los ingresos y gastos asociados a flujos de efectivo de actividades clasificadas como de

inversión o financiación.

No se han producido situaciones durante el ejercicio sobre los que haya sido necesaria la aplicación de

juicios significativos para clasificar los flujos de efectivo.

No ha habido transacciones significativas que no hayan generado flujos de efectivo no reflejados en el

estado de flujos de efectivo.

1.4 Comparabilidad de la información

La información contenida en estas Cuentas anuales correspondiente a 2022 se presenta única y

exclusivamente, a efectos de su comparación, con la información relativa al ejercicio terminado a 31 de

diciembre de 2023 y, por lo tanto, no constituye las Cuentas anuales del banco del ejercicio 2022.

54

Nota 2 – Retribución al accionista y resultado por acción

Se incluye a continuación la propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2023 de Banco de Sabadell,

S.A. que el Consejo de Administración propondrá a la Junta General de Accionistas para su aprobación,

junto con la propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2022 de Banco de Sabadell, S.A. aprobada

por la Junta General de Accionistas de fecha 23 de marzo de 2023.

En miles de euros
	2023	2022
A dividendos	326.413	225.079
A reservas para inversiones en Canarias	183	279
A reservas voluntarias	761.418	515.193
Resultado del ejercicio de Banco de Sabadell, S.A.	1.088.014	740.551

En la reunión del Consejo de Administración de Banco Sabadell celebrada el día 25 de octubre de 2023 se

acordó la distribución de un dividendo en efectivo a cuenta de los resultados del ejercicio 2023 por un

importe de 0,03 euros brutos por acción, que se abonó el 29 de diciembre de 2023.

De acuerdo con lo indicado en el artículo 277 de la Ley de Sociedades de Capital, a continuación se

muestra el estado contable previsional formulado preceptivamente para poner de manifiesto la existencia de

liquidez y beneficio del banco suficiente en el momento de la aprobación de dicho dividendo a cuenta:

En miles de euros
Disponible para reparto de dividendo según estado provisional al:	30/09/2023
Beneficio de Banco Sabadell a la fecha indicada después de la provisión para impuestos	861.364
Estimación dotación reserva legal	—
Estimación reserva de Canarias	—
Cantidad máxima posible de distribución	861.364
Dividendo a cuenta propuesto	166.797
Saldo líquido en Banco de Sabadell, S.A. disponible (*)	27.263.008
(*) Incluye el saldo del epígrafe "Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos vista".

Asimismo, en su reunión del 31 enero de 2024, el Consejo de Administración ha acordado proponer a la

Junta General Ordinaria de Accionistas la distribución de un dividendo complementario de 0,03 euros brutos

por acción con cargo a los resultados del ejercicio 2023, a satisfacer en efectivo, previsiblemente en el mes

siguiente a la celebración de la Junta General Ordinaria de Accionistas.

En dicha reunión, el Consejo de Administración de Banco Sabadell, tras haber obtenido la autorización

previa de la autoridad competente, también ha acordado establecer, con cargo al resultado del ejercicio

2023, un programa de recompra de acciones propias para su amortización mediante acuerdo de reducción

de capital social a proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas, por un importe máximo de 340

millones de euros, cuyos términos, una vez sean fijados por el Consejo de Administración, serán objeto de

un nuevo anuncio antes de iniciar su ejecución.

De acuerdo con lo anterior, la retribución total al accionista, que combina el dividendo en efectivo y el

programa de recompra de acciones, correspondiente al ejercicio 2023 será, por tanto, equivalente a un 50%

del beneficio atribuible a los propietarios de la dominante en línea con la política de retribución al accionista

del banco.

Asimismo, el Consejo de Administración de 25 de enero de 2023 propuso a la Junta General de Accionistas

la distribución de un dividendo complementario en efectivo bruto por acción con cargo a los resultados del

ejercicio 2022 de 0,02 euros por acción, que fue aprobado por la Junta General de Accionistas el 23 de

marzo de 2023 y abonado en dicho mes. Previamente, el Consejo de Administración de Banco Sabadell

había acordado, el día 26 de octubre de 2022, la distribución de un dividendo en efectivo a cuenta de los

resultados del ejercicio 2022 por un importe de 0,02 euros brutos por acción, que se abonó el 30 de

diciembre de 2022. Como resultado, la retribución por dividendo en efectivo alcanzó los 0,04 euros por

acción a cargo de los resultados de 2022.

El resto de retribución al accionista, hasta los 430 millones de euros equivalentes al 50% del beneficio

atribuible a los propietarios de la dominante del ejercicio 2022, se alcanzó mediante el establecimiento de

un programa de recompra de acciones, que se describe a continuación.

55

Programa de recompra de acciones

El 30 de junio de 2023, una vez recibida la preceptiva autorización por parte del Banco Central Europeo,

Banco Sabadell comunicó mediante Información Privilegiada el establecimiento y ejecución de un programa

temporal de recompra de acciones propias por un importe máximo de 204 millones de euros, con el objetivo

de reducir el capital social de banco mediante la amortización de las acciones propias adquiridas. El

programa de recompra se efectuó de conformidad con lo previsto en el artículo 5 del Reglamento (UE)

nº596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de 16 de abril de 2014 sobre el abuso de mercado y en

el Reglamento Delegado (UE) nº2016/1052 de la Comisión, de 8 de marzo de 2016.

Con fecha 13 de noviembre de 2023, el banco comunicó mediante Otra Información Relevante la

finalización de la ejecución del programa de recompra al alcanzarse el importe monetario máximo

mencionado anteriormente, habiéndose adquirido 186.743.254 acciones propias de 0,125 euros de valor

nominal cada una de ellas, representativas, aproximadamente, del 3,32% del capital social de Banco

Sabadell.

Asimismo, con fecha 30 de noviembre de 2023, el Consejo de Administración acordó ejecutar la reducción

de capital social de Banco Sabadell, mediante la amortización de la totalidad de las acciones propias

adquiridas en el marco del programa de recompra. La ejecución de la reducción de capital se aprobó al

amparo de la delegación de facultades conferida a favor del Consejo de Administración por la Junta General

Ordinaria de Accionistas del 23 de marzo de 2023, por un importe de 23.342.906,75 euros. La escritura

pública de reducción de capital quedó inscrita en el Registro Mercantil de Alicante con fecha 11 de

diciembre de 2023 (véase nota 22).

Resultado por acción

El beneficio (o pérdida) básico por acción se calcula dividiendo el resultado neto atribuido al grupo (ajustado

por la remuneración de otros instrumentos de patrimonio) entre el número medio ponderado de acciones

ordinarias en circulación durante el ejercicio, excluidas, en su caso, las acciones propias adquiridas por el

grupo. El beneficio (o pérdida) diluido por acción se calcula ajustando, al resultado neto atribuido al grupo y

al número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación, los efectos de la conversión estimada de

todas las acciones ordinarias potenciales.

El cálculo del resultado por acción del grupo es el siguiente:

	2023	2022 (*)
Resultado atribuible a los propietarios de la dominante (en miles de euros)	1.332.181	889.392
Ajuste: Remuneración de otros instrumentos de patrimonio (en miles de euros)	(115.391)	(110.375)
Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas (en miles de euros)	—	—
Resultado atribuible a los propietarios de la dominante ajustado (en miles de euros)	1.216.790	779.017
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación (**)	5.401.123.639	5.593.885.977
Conversión asumida de deuda convertible y otros instrumentos de patrimonio
Número medio ponderado de acciones ordinarias en circulación ajustado	5.401.123.639	5.593.885.977
Beneficio (o pérdida) por acción (en euros)	0,23	0,14
Beneficio (o pérdida) básico por acción considerando el efecto de las obligaciones necesariamente convertibles (en euros)	0,23	0,14
Beneficio (o pérdida) diluido por acción (en euros)	0,23	0,14
(*) Véase nota 1.4. de las Cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Sabadell.
(**) Número medio de acciones totales deduciendo la media de la autocartera y del número de acciones sujetas a un programa de recompra.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existían otros instrumentos financieros ni compromisos con

empleados basados en acciones, que tengan efecto significativo sobre el cálculo del beneficio (o pérdida)

diluido por acción de los ejercicios presentados. Por esta razón el beneficio (o pérdida) básico y diluido

coinciden.

56

Nota 3 – Gestión de riesgos

A lo largo de 2023 Grupo Banco Sabadell ha continuado reforzando su marco de gestión y control de riesgos

mediante la incorporación de mejoras de acuerdo con las expectativas supervisoras y las tendencias de

mercado.

Teniendo en cuenta que el Grupo Banco Sabadell toma riesgos en el ejercicio de su actividad, una buena

gestión de estos supone una parte central del negocio. En este sentido, el grupo tiene establecido un

conjunto de principios, plasmados en políticas y desplegados en procedimientos, estrategias y procesos

que persiguen incrementar la probabilidad de conseguir los objetivos estratégicos de las diversas

actividades del grupo, facilitando la gestión en un contexto de incertidumbre. A este conjunto se le

denomina Marco Global de Riesgos.

3.1 Entorno macroeconómico, político y regulatorio

Entorno macroeconómico

En la gestión del riesgo el grupo considera el entorno macroeconómico. Los aspectos más destacados del

ejercicio 2023 se relacionan a continuación:

– El año 2023 vino marcado, principalmente, por las subidas de los tipos de interés por parte de los

bancos centrales y el progresivo traslado de sus impactos a la actividad económica.

– La inflación registró en 2023 un gradual proceso de moderación desde los máximos observados en

2022.

– La corrección de los precios energéticos y de los bienes industriales estuvo detrás en buena

medida de la moderación de la inflación general. El componente subyacente tuvo un

comportamiento más parsimonioso, si bien también mostró una evidente tendencia a la baja.

– La evolución económica global mostró una acusada divergencia entre el dinamismo de la economía

estadounidense, que mostró una mayor fortaleza de lo esperado, y las economías de la zona euro y

Reino Unido, rezagadas y prácticamente estancadas todo el año.

– España siguió destacando en positivo dentro de la zona euro. La economía se vio impulsada

principalmente por una mejora gradual del consumo privado y, en menor medida, por la contribución

del sector público.

– En términos de política económica en España destacó la aprobación de la segunda parte de la

reforma de las pensiones y la prórroga de la mayoría de las medidas para paliar los impactos de la

crisis energética.

– La Comisión Europea aprobó la adenda del Plan de Recuperación de España , la cual movilizará 94

miles de millones de euros adicionales vinculados a los fondos Next Generation EU.

– Las economías emergentes se mostraron resilientes al contexto económico global. El ajuste del

sector inmobiliario en China se intensificó, aunque las repercusiones se mantuvieron acotadas.

– En México , la economía mostró un buen desempeño. Así, la inversión creció a tasas históricas de

dos dígitos, en parte gracias al proceso de near-shoring con Estados Unidos.

– La geopolítica siguió representando un vector de incertidumbre para el entorno económico. El

estallido de un nuevo conflicto entre Israel y Hamás revivió la inestabilidad en Oriente Medio,

aunque las repercusiones económicas fueron marginales.

– El sector financiero tuvo un episodio puntual de inestabilidad, relacionado con la quiebra de los

bancos regionales estadounidenses Silicon Valley Bank (SVB) y Signature Bank y la adquisición de

Credit Suisse por parte de UBS. Las autoridades consiguieron frenar el contagio financiero y,

finalmente, las consecuencias económicas fueron limitadas.

– Los bancos centrales desarrollados continuaron en 2023 con el ciclo de subidas de tipos de

interés, aunque a un ritmo algo menos intenso que en 2022. En el tramo final de año, señalizaron

que el ciclo de subidas había llegado a su fin.

57

– El Banco Central Europeo (BCE) llevó a cabo un tensionamiento de su política monetaria sin

precedentes y acabó situando el tipo de depósito en el 4,00%, máximo histórico. Asimismo, su

balance continuó retrocediendo, debido al vencimiento de las TLTROs III y a la reducción de las

tenencias de activos financieros.

– La Reserva Federal (Fed) prosiguió con el ciclo de subidas, hasta un rango del tipo de interés oficial

del 5,25%-5,50%. En cuanto al balance, el proceso de reducción continuó, solo interrumpido

temporalmente para responder al episodio de inestabilidad causado por la quiebra de SVB.

– El Banco de Inglaterra (BoE) llevó el tipo rector hasta el 5,25% y continuó con el programa de

reducción de balance.

– Los mercados financieros presentaron un mejor comportamiento en 2023 en comparación con el

año anterior, cuando gran parte de los activos financieros registraron pérdidas abultadas.

– Las rentabilidades de la deuda pública a largo plazo siguieron mostrando una tendencia al alza

durante buena parte del año. Estas se vieron presionadas por el tensionamiento de la política

monetaria, la resiliencia de la economía de Estados Unidos y las preocupaciones en torno a las

elevadas necesidades de financiación de los soberanos. En los dos últimos meses del año,

algunas sorpresas a la baja en datos de precios y el giro en la política de comunicación de los

bancos centrales (especialmente de la Fed), supuso un vuelco en las rentabilidades, que revirtieron

totalmente el movimiento alcista.

– Las primas de riesgo soberanas periféricas se situaron en unos niveles inferiores a los del cierre de

2022. En el caso de España, se mantuvo estable y en niveles reducidos.

– El dólar registró varios vaivenes en su cruce frente al euro para terminar el año en niveles algo más

depreciados respecto al cierre de 2022 (1,10 USD/EUR).

– En los mercados financieros de los países emergentes , las primas de riesgo soberanas se

comprimieron ligeramente a lo largo del año. Respecto a los tipos de cambio, los elevados tipos de

interés oficiales siguieron siendo un apoyo para las divisas emergentes y el peso mexicano destacó

especialmente en positivo.

– El sector bancario mostró en general unos niveles adecuados de capital, con una ratio CET1 que,

según las autoridades, se mantendría por encima de los mínimos requeridos regulatoriamente

incluso bajo un escenario adverso. Además, la rentabilidad aumentó, gracias a la favorable

evolución del margen neto de intereses.

– Las autoridades financieras siguieron calificando de elevados los riesgos asociados a la estabilidad

financiera global. Los principales focos de atención se centraron en el sector inmobiliario comercial,

los riesgos relacionados con el sector financiero no bancario y la situación de las empresas, sobre

todo las más apalancadas, en un entorno de mayores costes de financiación.

Entorno político y regulatorio

Impactos derivados de la guerra en Ucrania

La guerra entre Rusia y Ucrania, que estalló a finales de febrero de 2022 y continúa a día de hoy, ha

provocado que, para mitigar los impactos del conflicto, los gobiernos acometan planes y medidas de apoyo

público a los sectores afectados.

El 23 de marzo de 2022 la Comisión Europea aprobó un marco temporal relativo a las medidas de ayuda

estatal destinadas a respaldar la economía tras la agresión contra Ucrania por parte de Rusia. Este marco

fue implementado en España a través del Real Decreto-ley 6/2022. Los Acuerdos de Consejo de Ministros

de 10 de mayo de 2022 y 27 de diciembre de 2022 liberaron los dos primeros tramos de la línea de avales

por un importe total de 5.500 millones de euros. El pasado 12 de diciembre de 2023 se publicó en el BoE

el Acuerdo del Consejo de Ministros de 5 de diciembre de 2023, por el que se establecen los términos y

condiciones del tercer tramo de 4.500 millones de euros de la línea de avales a financiación concedida a

empresas y autónomos. Entre otras modificaciones, se decidió aumentar los umbrales de los préstamos

avalados de 2 millones a 2,25 millones de euros y ampliar el plazo de solicitud de la correspondiente línea

de avales hasta el 1 de junio de 2024. El importe del mencionado tercer tramo fue rebajado a 3.500

millones de euros a través del Acuerdo de Consejo de Ministros de 27 de diciembre de 2023, por el que se

modifica el Acuerdo de Consejo de Ministros de 5 de diciembre de 2023. Las modificaciones referidas se

notificarán a la Comisión Europea para su autorización y para su aplicación deberán contar con la

autorización expresa de la Comisión Europea.

58

Adicionalmente, el Consejo de Ministros adoptó el 27 de diciembre de 2023 el Real Decreto-ley 8/2023 que

prórroga determinadas medidas de respuesta a las consecuencias económicas y sociales derivada del

conflicto en Ucrania.

Grupo Banco Sabadell tiene un riesgo limitado de crédito, tanto con particulares como empresas, así como

en cuanto a riesgo de contraparte con instituciones financieras de Rusia y Ucrania. Concretamente, las

exposiciones más relevantes se corresponden con préstamos hipotecarios con clientes de nacionalidad

rusa, ucraniana o bielorrusa, y residencia fuera del territorio español que suponen 233 y 293 millones de

euros a 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente. Los bienes inmuebles que garantizan dichas

exposiciones están situados en España y tienen un loan to value medio del 37,7% y 39% a 31 de diciembre

de 2023 y 2022, respectivamente. Asimismo, se trata de operaciones con más de 7 años de antigüedad

media.

Impactos derivados del incremento de los tipos de interés y de la inflación

Medidas para aliviar la carga hipotecaria y refuerzo de la inclusión financiera

El Gobierno adoptó el 22 de noviembre de 2022 un paquete de medidas para aliviar la carga hipotecaria. El

paquete se centra en tres aspectos principales.

Primero, se modificó el Código de Buenas Prácticas de 2012 para brindar un mayor alivio a los hogares

vulnerables. Esto incluye una reducción en el tipo de interés durante el período de carencia de 5 años

(hasta Euribor - 0,10% en lugar de Euribor + 0,25%), la posibilidad de realizar una segunda reestructuración

de la deuda y ampliar a dos años el plazo para solicitar la dación en pago de la vivienda. Además, se amplió

el alcance del Código de Buenas Prácticas para que los hogares que no cumplen con el requisito de

incremento del esfuerzo hipotecario del 50% puedan acceder a determinadas medidas propuestas.

En segundo lugar, se estableció un nuevo Código de Buenas Prácticas de carácter temporal (2 años) para

ayudar a las familias de clase media a aliviar la carga financiera de las hipotecas suscritas hasta el 31 de

diciembre de 2022. Esto se logra mediante la congelación de la cuota y la extensión de hasta 7 años del

plazo de amortización del crédito.

En tercer lugar, se decidió reducir los gastos y comisiones para facilitar el cambio de hipotecas de tipo

variable a tipo fijo, y eliminar las comisiones por amortización anticipada y cambio de hipoteca de tipo

variable a fijo durante todo el año 2023.

Ambos Códigos de Buenas Prácticas son de adhesión voluntaria por parte de las entidades financieras, pero

una vez suscritos se vuelven de obligado cumplimiento. Banco Sabadell se adhirió al nuevo Código de

Buenas Prácticas el 16 de diciembre de 2022.

Como se ha mencionado antes, el Consejo de Ministros adoptó el 27 de diciembre de 2023 el Real Decreto-

ley 8/2023 de prórroga de determinadas medidas anticrisis, con el que el que se amplía la duración del

grueso de las medidas adoptadas en 2022 y 2023. Entre estas medidas también destaca una serie de

medidas destinadas a aliviar la carga hipotecaria. Se ha procedido a ampliar el umbral de renta para poder

acceder al Código de Buenas Prácticas para deudores en riesgo de vulnerabilidad. Este umbral aumenta de

3,5 a 4,5 veces el IPREM, lo que supone que podrán acceder hogares con una renta anual de hasta

aproximadamente 37.800 euros. Asimismo, se amplía a 2024 la suspensión de todas las comisiones de

amortización anticipada de créditos hipotecarios a tipo variable y la conversión a tipo fijo y se amplía la

gratuidad a las conversiones de tipo variable a mixto. Una vez que finalice esta medida se extenderá el

techo permanente del 0,05% que limita las comisiones aplicables a cambios de hipotecas de tipo variable a

fijo, de forma que incluyan también los cambios a hipotecas a tipos mixtos.

Adicionalmente, en este Real Decreto-ley 8/2023, se aprueban diversas medidas para el refuerzo de la

inclusión financiera de las personas mayores o con discapacidad, a las que se les eliminan las comisiones

por retirada de efectivo en ventanilla y se amplía el marco preventivo para el alivio de los deudores

hipotecarios en riesgo de vulnerabilidad.

59

3.2 Principales hitos del ejercicio

3.2.1 Perfil de riesgo del grupo en el ejercicio

El perfil de riesgo del grupo durante el ejercicio 2023 presenta los siguientes hitos:

I. Activos problemáticos:

– Durante el ejercicio 2023, los activos problemáticos muestran una reducción de -223 millones de

euros. La ratio de morosidad en el año se sitúa en 3,52%.

II. Evolución del crédito

– La inversión crediticia bruta viva cierra el ejercicio 2023 con un saldo de 149.798 millones de

euros, reduciéndose así un 4,1% interanual.

– En España, la inversión crediticia bruta viva muestra una caída del 4,6% interanual impactada por el

menor volumen de la cartera empresarial e hipotecaria.

– En TSB, a tipo de cambio constante, la inversión crediticia bruta viva muestra una caída del -5,9%

interanual por un menor volumen de cartera hipotecaria.

– En México, a tipo de cambio constante, la inversión crediticia bruta viva muestra un crecimiento de

7,1% interanual.

III. Concentración

– Desde el punto de vista sectorial, cartera de crédito diversificada y con una exposición limitada a

los sectores con mayor sensibilidad al entorno actual.

– Asimismo, en términos de concentración individual, las métricas de riesgo de concentración de las

grandes exposiciones muestran una cierta tendencia a la baja y se mantienen en el nivel de

apetito. La calificación crediticia de las grandes exposiciones también ha mejorado a lo largo del

año.

– Geográficamente, la cartera está posicionada en regiones dinámicas, tanto a nivel nacional como

internacional. La exposición internacional representa un 37% de la cartera de crédito.

IV. Fuerte posición de capital:

– Mejora de la ratio CET1 de 64 puntos básicos, que se sitúa en el 13,2% fully-loaded a cierre de

2023 (frente a 12,55% a cierre de 2022).

– Las ratios de Capital Total fully-loaded y phase-in asciende a 17,76% a cierre del ejercicio de 2023,

por lo que se sitúan por encima de los requerimientos para el año 2024 con un MDA buffer de 431

puntos básicos. La leverage ratio fully-loaded y phase-in asciende al 5,19%.

V. Sólida posición de liquidez:

– La Liquidity Coverage Ratio se sitúa en un 228% (frente al 234% de cierre de 2022), con una cifra

total de activos líquidos de 61.783 millones de euros.

3.2.2 Fortalecimiento del entorno de gestión y control del riesgo de crédito

El año 2023 ha venido marcado por el seguimiento y control de los efectos derivados del entorno

inflacionario y del ciclo de subidas de tipo de interés de los bancos centrales en las principales áreas

geográficas donde opera Banco Sabadell.

Para ello, se ha puesto especial atención en el fortalecimiento del esquema de métricas de RAS, se han

revisado marcos de riesgo y se ha evaluado la exposición al riesgo de sectores más impactados por el

contexto actual, gestionándose de manera anticipada aquellas contrapartes potencialmente más afectadas.

En el caso de particulares, se ha continuado monitorizando el marco de gestión y control, haciendo

seguimiento de las métricas RAS y de las reglas de admisión y propuestas de ajustes de tipos de interés,

tasas de esfuerzo y renta disponible para afrontar el incremento de tipos y el entorno inflacionario

anticipándose aquellos clientes de mayor vulnerabilidad con la gestión, entre otros, de los compromisos del

Código de Buenas Prácticas para determinados colectivos de clientes en riesgo de vulnerabilidad.

60

Comportamiento de las principales soluciones ofrecidas en España

En cuanto a las líneas ICO-COVID, a 31 de diciembre de 2023, el importe de los préstamos y créditos

otorgados es de aproximadamente 4,7 millardos de euros (7,4 millardos de euros a 31 de diciembre de

2022). A cierre de año, las carencias que quedan por vencer son muy residuales.

3.3 Principios generales de gestión de riesgos

Marco Global de Riesgos

El Marco Global de Riesgos tiene por función establecer los principios básicos comunes relativos a la

actividad de gestión y control de riesgos del Grupo Banco Sabadell, comprendiendo, entre otras, todas

aquellas actuaciones asociadas a la identificación, decisión, medición evaluación, seguimiento y control de

los distintos riesgos a los que el grupo se encuentra expuesto. Con el Marco Global de Riesgos, el grupo

pretende:

– Afrontar el riesgo mediante una aproximación estructurada y consistente en todo el grupo.

– Fomentar una cultura abierta y transparente en cuanto a gestión y control del riesgo,

promocionando la involucración de toda la organización.

– Facilitar el proceso de toma de decisiones.

– Alinear el riesgo aceptado con la estrategia de riesgos y el apetito al riesgo.

– Entender el entorno de riesgo en el que se opera.

– Asegurar, siguiendo las directrices del Consejo de Administración, que los riesgos críticos se

identifican, entienden, gestionan y controlan de manera eficiente.

El Marco Global de Riesgos del grupo está integrado por los siguientes elementos:

– Política del Marco Global de Riesgos del grupo.

– Política de Apetito al Riesgo (Risk Appetite Framework – RAF), del grupo y de las filiales.

– Risk Appetite Statement (RAS), del grupo y de las filiales.

– Políticas específicas para los diferentes riesgos relevantes a los que se encuentra expuesto el

grupo y las filiales.

3.3.1 Política del Marco Global de Riesgos

Como parte integrante del Marco Global de Riesgos, la Política del Marco Global de Riesgos establece las

bases comunes sobre la actividad de gestión y control de los riesgos del Grupo Banco Sabadell

comprendiendo, entre otras, todas aquellas actuaciones asociadas a la identificación, decisión, medición,

evaluación, seguimiento y control de los distintos riesgos a los que el grupo se encuentra expuesto. Estas

actividades comprenden las funciones desarrolladas por las distintas áreas y unidades de negocio del grupo

en su totalidad.

En consecuencia, la Política del Marco Global de Riesgos desarrolla un marco general para el

establecimiento de las otras políticas vinculadas con la gestión y control de riesgos, determinando aspectos

troncales/comunes que son de aplicación a las diferentes políticas de gestión y control de riesgos.

En la aplicación del Marco Global de Riesgos a todas las líneas de negocio y entidades del grupo, se tienen

en cuenta criterios de proporcionalidad con relación al tamaño, la complejidad de sus actividades y la

materialidad de los riesgos asumidos.

61

Principios del Marco Global de Riesgos

Para que la gestión y el control de los riesgos sean efectivos, el Marco Global de Riesgos del grupo debe

cumplir con los siguientes principios:

– Gobierno del riesgo ( Risk Governance ) e implicación del Consejo de Administración mediante el

modelo de las 3 líneas de defensa, entre otros.

El gobierno del riesgo establecido en las diferentes políticas que forman parte del Marco Global de

Riesgos promueve una sólida organización de la gestión y el control del mismo, categorizándolo,

definiendo límites y estableciendo responsabilidades claras a todos los niveles de la organización

mediante políticas, procedimientos y manuales para cada riesgo.

El Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. asume, entre sus funciones, la

identificación de los principales riesgos del grupo y la implantación y seguimiento de los sistemas

de control interno y de información adecuados, incluyendo el cuestionamiento y el seguimiento y de

la planificación estratégica del grupo y la supervisión de la gestión de los riesgos relevantes y del

alineamiento de los mismos con el perfil definido por el grupo.

Del mismo modo, los órganos equivalentes de las distintas filiales del grupo mantienen esa misma

implicación en la gestión y control de los riesgos a nivel local.

El gobierno del riesgo del grupo organiza la actividad de gestión y control de los riesgos mediante el

modelo de las tres líneas de defensa, dotando de independencia, autoridad jerárquica y suficiencia

de recursos a la Función de Control de Riesgos. Del mismo modo, en el modelo de gobierno se vela

para que los procesos de gestión y control del riesgo comprendan una visión integral de sus fases.

– Alineación con la estrategia de negocio del grupo, en especial a través de la implantación del

apetito al riesgo a toda la organización;

A través del conjunto de políticas, procedimientos, manuales y resto de documentos que lo

conforman, el Marco Global de Riesgos del grupo está alineado con la estrategia de negocio del

grupo añadiendo valor, ya que debe contribuir a la consecución de los objetivos y mejorar el

rendimiento a medio plazo. Por ello, está integrado en los procesos clave tales como la

planificación estratégica y financiera, la presupuestación, la planificación del capital y la liquidez y,

en general, la gestión del negocio.

– Integración de la cultura de riesgos, poniendo en foco en alinear las remuneraciones al perfil de

riesgo;

La cultura y los valores corporativos son un elemento clave en la medida que refuerzan

comportamientos éticos y responsables de todos los integrantes de la organización.

En este sentido, la cultura de riesgos del grupo parte del cumplimento de las exigencias

regulatorias que le sean aplicables en todos los ámbitos en los que desarrolla su actividad, y

asegurando el cumplimiento con las expectativas supervisoras y las mejores prácticas en materia

de gestión, seguimiento y control de los riesgos.

En este sentido, el grupo establece como una de sus prioridades el mantenimiento de una cultura

de riesgos sólida en los términos expresado, entendiendo que ello favorece una adecuada asunción

de riesgos, facilita la identificación y gestión de los riesgos emergentes y favorece que los

empleados lleven a cabo sus actividades y desarrollen el negocio de una manera legal y ética.

– Visión holística del riesgo que se traduce en la definición de la taxonomía de riesgos de primer y

segundo nivel por su naturaleza; y

El Marco Global de Riesgos, a través del conjunto de documentos que lo conforman, contempla una

visión holística del riesgo: incluye todos los riesgos, con especial atención a la correlación entre

ellos (inter riesgos) y dentro de un mismo riesgo (intra riesgo), así como los efectos de la

concentración.

– Alin eación con los intereses de los grupos de interés

El grupo difunde información relevante al público de forma periódica a fin de que los participantes

en el mercado puedan mantener una opinión informada sobre la idoneidad del marco de gestión y

control de estos riesgos, garantizando de este modo la transparencia en la gestión de los mismos.

62

Asimis mo, la gestión y control de los riesgos vela en todo momento por la protección de los

intereses del grupo y de sus accionistas.

3.3.2 Política de Apetito al Riesgo (Risk Appetite Framework – RAF)

El Apetito al Riesgo es un elemento clave en la determinación de la estrategia de riesgos, toda vez que

delimita el campo de actuación. El grupo cuenta con una Política de Apetito al Riesgo (RAF) que recoge el

marco de gobierno que regula el Apetito al Riesgo.

En consecuencia, el RAF establece la estructura y los mecanismos asociados al gobierno, la definición, la

comunicación, la gestión, la medición, el seguimiento y el control del Apetito al Riesgo del grupo establecido

por el Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A.

La implementación efectiva del RAF requiere de una adecuada combinación de políticas, procesos,

controles, sistemas y procedimientos que permitan alcanzar un conjunto de objetivos definidos, haciéndolo

además de manera eficaz y continuada.

El RAF abarca la totalidad de líneas de negocio y unidades del mismo, atendiendo al principio de

proporcionalidad, y debe permitir una toma de decisiones adecuadamente informada, que tenga en cuenta

los riesgos relevantes a los que se expone, incluyendo tanto los de tipo financiero como aquellos de

naturaleza no financiera.

El RAF se alinea con la estrategia del grupo y con los procesos de planificación estratégica y de

presupuestación, de autoevaluación del capital y la liquidez, del Recovery Plan y del marco de

remuneraciones, entre otros, y tiene en cuenta los riesgos materiales a los que se encuentra expuesto el

grupo, así como su impacto en los grupos de interés, tales como accionistas, clientes, inversores,

empleados y sociedad en general.

3.3.3 Risk Appetite Statement (RAS)

El RAS que constituye un elemento clave en la determinación de las estrategias de riesgo de la entidad,

establece expresiones cualitativas o límites cuantitativos a los distintos riesgos que la entidad está

dispuesta a asumir o desea evitar para alcanzar sus objetivos de negocio. En este sentido, y dependiendo

de la naturaleza de cada uno de los riesgos, el RAS incluye tanto aspectos cualitativos como métricas

cuantitativas, las cuales se expresan en términos de capital, calidad del activo, liquidez, rentabilidad o

cualquier otra magnitud que se considere relevante. El RAS es por tanto un elemento clave en la

determinación de la estrategia de riesgos, toda vez que determina el campo de actuación.

Aspectos cualitativos del RAS

El RAS del grupo incorpora la definición de un conjunto de aspectos cualitativos, que fundamentalmente

permiten la definición del posicionamiento del grupo ante determinados riesgos cuando estos son de difícil

cuantificación.

Estos aspectos cualitativos complementan las métricas cuantitativas, establecen el tono global del enfoque

de la asunción de riesgos del grupo y articulan las motivaciones para asumir o evitar ciertos tipos de

riesgos, productos, exposiciones geográficas u otros.

Aspectos cuantitativos del RAS

El conjunto de métricas cuantitativas definidas en el RAS tiene como finalidad proporcionar elementos

objetivos de comparación de la situación del grupo respecto a las metas o retos propuestos a nivel de

gestión de riesgos. Estas métricas cuantitativas siguen una estructura jerárquica, de acuerdo con lo

establecido en el RAF, determinándose 3 niveles: métricas board (o de primer nivel), métricas executive (o

de segundo nivel) y métricas operativas (o de tercer nivel).

Cada uno de estos niveles de métricas cuenta con sus propios mecanismos de aprobación, seguimiento y

actuación ante la ruptura de umbrales.

Con el objetivo de poder detectar de forma gradual posibles situaciones de deterioro en la posición de

riesgo y, de este modo, poder realizar un mejor seguimiento y control, el RAS articula un sistema de

umbrales asociado a las métricas cuantitativas. Mediante estos umbrales se reflejan los niveles de riesgo

deseables por métrica, así como los niveles a evitar, cuya superación podrá desencadenar la activación de

planes de adecuación destinados a reconducir la situación.

La articulación de los distintos umbrales tiene una graduación en función de la severidad, lo que permite la

ejecución de acciones preventivas antes de alcanzar niveles excesivos. La fijación de la totalidad o de

63

únicamente una parte de los umbrales para una determinada métrica dependerá de su naturaleza y de su

jerarquía dentro de la estructura de métricas del RAS.

3.3.4 Políticas específicas para los diferentes riesgos relevantes

El conjunto de políticas de cada uno de los riesgos, junto con los procedimientos y manuales operativos y

conceptuales que forman parte del cuerpo normativo del grupo y de las filiales, son herramientas en las que

el grupo y filiales se basan para desarrollar aspectos más específicos de cada uno de los riesgos.

Para cada riesgo relevante del grupo, en las políticas se detallan los principios y parámetros críticos de

gestión, los principales intervinientes y sus funciones (incluyendo los roles y responsabilidad de las

diferentes direcciones y comités en materia de riesgos y sus sistemas de control), los procedimientos y los

mecanismos de seguimiento y control.

3.3.5 Organización global de la función de riesgos

Estructura de Gobierno

El Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. es el órgano responsable del establecimiento de

las directrices generales sobre la distribución organizativa de las funciones de gestión y control de riesgos,

así como de determinar las principales líneas estratégicas al respecto, de asegurar su consistencia con los

objetivos estratégicos del grupo a corto y largo plazo, así como con el plan de negocio, la planificación de

capital y liquidez, la capacidad de riesgo y los programas y políticas de remuneraciones.

El Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. es también responsable de la aprobación del

Marco Global de Riesgos del grupo.

Adicionalmente, en el seno del propio Consejo de Administración de Banco de Sabadell, S.A. existen cinco

Comisiones involucradas en el Marco Global de Riesgos del grupo y, por lo tanto, en la gestión y el control

del riesgo (Comisión de Riesgos, Comisión de Estrategia y Sostenibilidad, Comisión Delegada de Créditos,

Comisión de Auditoría y Control y Comisión de Retribuciones). Asimismo, distintos Comités y Direcciones

tienen una involucración significativa en la función de riesgos.

	Consejo de Administración
Comisiones Consejo relacionadas con Riesgos	Comisión de Riesgos		Comisión Delegada de Créditos		Comisión de Estrategia y Sostenibilidad		Comisión de Auditoría y Control		Comisión de Retribuciones
	Supervisión del perfil de riesgo y adecuación al RAS		Aprobación de operaciones por delegaciones		Evaluar, proponer y recomendar actuaciones de relevancia estratégica		Supervisión de eficacia de control interno, auditoría interna y sistemas de gestión de riesgos		Supervisión de la política retributiva y su alineación con el Marco Global de Riesgos

Comité de Dirección

Principales Comités relacionados con Riesgos

Comité Técnico de Riesgos

Comité de Operaciones de Riesgos

Comité de Seguimiento y Gestión de Activos Problemáticos

Órgano de Control Interno

Comité de Activos y pasivos

Comité de Ética Corporativa

UK Steering Coordination Committee

Soporte Comisión de Riesgos y Gestión de Riesgos

Decisión de admisión de riesgos de crédito por delegaciones

Coordinación del ciclo recuperatorio y estrategias de anticipación

Vela por el cumplimiento de la legislación de PBC/FT

Vela por la gestión de los riesgos estructurales del balance

Vela por el comportamiento ético del grupo

Garantía de alineación de Políticas entre TSB y el grupo

64

La estructura de gobernanza definida pretende asegurar el adecuado desarrollo e implementación del Marco

Global de Riesgos y, por lo tanto, de la actividad de gestión y control de los riesgos en el grupo, a la vez que

tiene como finalidad facilitar:

– La participación e involucración en las decisiones de riesgos, y también en su supervisión y control,

de los Órganos de Administración y de la Alta Dirección del grupo.

– La alineación de objetivos a todos los niveles, el seguimiento de su cumplimiento, y la implantación

de medidas correctivas cuando sea necesario.

– La existencia de un entorno adecuado de gestión y control de todos los riesgos.

Organización

El grupo establece un modelo organizativo de asignación y coordinación de las responsabilidades de control

de riesgos basado en las tres líneas de defensa. Este modelo se desarrolla, para cada uno de los riesgos,

en las diferentes políticas que conforman el cuerpo normativo del grupo, donde se establecen las

responsabilidades específicas para cada una de las tres líneas de defensa.

Para cada una de las líneas de defensa, el conjunto de políticas de riesgos desarrolla y asigna

responsabilidades, según corresponda, a las siguientes funciones (u otras adicionales que deban

considerarse):

– Primera línea de defensa: es la responsable de mantener un control interno suficiente y efectivo y

de la implementación de acciones correctivas para remediar deficiencias en sus procesos y

controles. Las funciones que se atribuyen a esta línea en el Marco Global de Riesgos son:

• Mantener los controles internos efectivos y ejecutar procedimientos de evaluación y control

de riesgos en su día a día;

• Identificar, cuantificar, controlar y mitigar sus riesgos, cumpliendo con políticas y

procedimientos internos establecidos y asegurando que las actividades son consistentes

con sus propósitos y objetivos;

• Implantar procesos adecuados de gestión y mitigación de los riesgos materiales.

• Participar en los procesos de toma de decisiones, identificando, evaluando, controlando y

mitigando los riesgos inherentes a la ejecución de los cambios significativos y

transacciones excepcionales.

• Definir para cada riesgo su estrategia.  

– Segunda línea de defensa: en términos generales, la segunda línea de defensa debe asegurar que

la primera línea de defensa está bien diseñada y cumple con las funciones asignadas y aconseja

para su mejora continua. Las funciones esenciales que se atribuyen a esta línea son:

• Proponer el marco global de riesgos para la gestión y control de riesgos.

• Participar en los procesos de toma de decisiones que afecta a la ejecución de los cambios

significativos y transacciones excepcionales.

• Realizar el seguimiento de la estrategia de riesgo aprobada por el Consejo de

Administración mediante la aprobación del RAS.

• Mantener actualizado el inventario de riesgos y justificar aquellos que no hayan sido

considerados materiales y revisar el inventario de riesgos materiales.

• Establecer y mantener un equivalencia entre las taxonomías locales de las filiales y la

taxonomía de grupo.

• Realizar anualmente un risk assessment sobre el perfil de riesgo del grupo.  

• Supervisar las actividades de gestión y control de riesgos llevados a cabo por la Primera

Línea de Defensa para garantizar que se ajustan a las políticas y procedimientos

65

establecidos, atendiendo a las funciones que específicamente se le hayan encomendado,

así como identificar potenciales mejoras en la gestión del riesgo.

• La Dirección de Validación opina sobre la idoneidad de nuevas propuestas, cambios, o

ajustes sobre modelos, herramientas y procesos con componentes metodológicos

relevantes. Asimismo, diseña y despliega el marco de gestión y control del riesgo de

modelo, y realiza el seguimiento del perfil de riesgo modelo de grupo.

• La Dirección de Cumplimiento Normativo identifica y evalúa periódicamente los riesgos de

cumplimiento normativo en las distintas áreas de actividad.  

– Tercera línea de defensa: asiste al grupo en el cumplimiento de sus objetivos, desarrollando una

actividad de verificación y asesoramiento independiente y objetivo. Supervisa periódicamente los

procesos de gobierno, las actividades de gestión del riesgo y del control interno establecidos.

3.4 Gestión y seguimiento de los principales riesgos relevantes

A continuación, se presenta, para los riesgos de primer nivel identificados en la taxonomía de riesgos del

Grupo Banco Sabadell, los aspectos más destacables con respecto a su gestión y actuaciones en el

ejercicio 2023:

3.4.1 Riesgo estratégico

El riesgo estratégico se asocia al riesgo de que se produzcan pérdidas o impactos negativos como

consecuencia de la toma de decisiones estratégicas o de su posterior implementación. También incluye la

incapacidad de adaptar el modelo de negocio del grupo a la evolución del entorno en el que opera.

El grupo desarrolla un Plan Estratégico que define la estrategia del banco para un determinado periodo. En

2021, Banco Sabadell definió un nuevo Plan Estratégico que establece las líneas maestras de actuación y

transformación de cada negocio en los próximos años, para afrontar la oportunidad de afianzarse como uno

de los grandes bancos nacionales.

Como parte del Plan Estratégico, el grupo desarrolla proyecciones financieras a cinco años, que son el

resultado del desarrollo de la ejecución de las líneas estratégicas definidas en el Plan. Estas proyecciones

se desarrollan bajo el escenario económico más probable para las geografías más relevantes (escenario

base) y se integran, además, en el proceso ICAAP como escenario base. El escenario económico se

describe en términos de los principales factores de riesgo con impacto sobre la cuenta de resultados y

balance del grupo. Adicionalmente, se realiza un seguimiento periódico del Plan con el fin de estudiar cuál

es la evolución más reciente del grupo y del entorno, así como de los riesgos asumidos.

Los ejercicios de proyección y su seguimiento se encuentran integrados en la gestión, ya que dibujan las

líneas maestras de la estrategia a medio y largo plazo del grupo. El Plan se desarrolla al nivel de unidad de

negocio bajo el cual se gestiona el grupo y los resultados del ejercicio se valoran, también, en términos de

cumplimiento del Apetito de Riesgo.

Dentro del riesgo estratégico, se incluye la gestión y control de cuatro riesgos:

– Riesgo de solvencia: es el riesgo de no disponer del capital suficiente, ya sea en calidad o en

cantidad, necesario para alcanzar los objetivos estratégicos y de negocio, soportar las pérdidas

operacionales o cumplir con los requerimientos regulatorios y/o las expectativas del mercado

donde opera.

– Riesgo de negocio: posibilidad de incurrir en pérdidas derivadas de hechos adversos que afecten

negativamente a la capacidad, fortaleza y recurrencia de la cuenta de resultados, ya sea por su

viabilidad (corto plazo) o sostenibilidad (medio plazo).

– Riesgo reputacional: es el riesgo actual o futuro de que la capacidad competitiva del banco quede

afectada negativamente debido a i) actuaciones u omisiones, realizadas o atribuidas al grupo, Alta

Dirección o sus órganos de gobierno, o ii) por mantener relaciones de negocio con contrapartes con

inadecuada reputación, generando una percepción negativa por parte de sus grupos de interés

(reguladores, empleados, clientes, accionistas, inversores y sociedad en general).  

66

– Riesgo medioambiental: es el riesgo de producirse una pérdida derivada de los impactos, tanto

presentes como los potenciales futuros, de los factores de riesgo medioambiental en las

contrapartidas o los activos invertidos, así como en aquellos aspectos que afectan a las

instituciones financieras como persona jurídica. Los factores medioambientales están relacionados

con la calidad y el funcionamiento de los sistemas y los medios naturales, e incluye factores como

el cambio climático y la degradación medioambiental. Todos ellos pueden impactar positiva o

negativamente en el comportamiento financiero o la solvencia de una entidad, soberano e

individuo. Dichos factores pueden materializarse principalmente, en aspectos físicos (afectaciones

derivadas del cambio climático y por degradación medioambiental, incluidos fenómenos

meteorológicos extremos más frecuentes y cambios graduales en los patrones del clima y en los

equilibrios de los ecosistemas) y de transición (derivados de los procesos de ajuste hacia una

economía sostenible medioambiental, menores emisiones, mayor eficiencia energética y menor

consumo de los recursos naturales, entre otros).  

3.4.1.1 Riesgo de solvencia

Banco Sabadell supera los límites de capital exigidos por el Banco Central Europeo (BCE).

Consecuentemente, el grupo no está sujeto a limitaciones en las distribuciones de dividendos, retribución

variable y pagos de cupón a los titulares de los instrumentos de capital de nivel 1 adicional.

Por otra parte, con respecto al requisito de MREL, Banco Sabadell cumple con este requerimiento y coincide

con las expectativas supervisoras y está en línea con sus planes de financiación.

El detalle de los datos de cierre a 31 de diciembre de 2023 de riesgo de solvencia, así como la gestión de

capital, se encuentran reflejados en la nota 5 de las Cuentas anuales consolidadas.

3.4.1.2 Riesgo de negocio

El año 2023 ha estado condicionado por diferentes eventos macroeconómicos y geopolíticos, entre los que

destacan:

– Las subidas de tipos de interés por parte de los bancos centrales, las persistentes altas tasas de

inflación, así como el progresivo traslado de sus impactos a la actividad económica.

– Distintos episodios puntuales de incertidumbre de diferente naturaleza, entre los que cabe

destacar (i) la quiebra de algunos bancos regionales estadounidenses, (ii) la absorción de Credit

Suisse por parte de UBS derivada de los problemas presentados en la entidad Suiza, y (iii) el inicio

de un nuevo conflicto bélico en Oriente Medio, entre Israel y Hamás.

En este contexto, en términos interanuales, Banco Sabadell ha incrementado de manera significativa su

resultado neto. Este beneficio del grupo está principalmente impulsado por el buen comportamiento del

resultado core (margen de intereses + comisiones - costes recurrentes), que mejora tanto por el incremento

del margen de intereses, como por el esfuerzo en la contención de los costes.

Destaca también la mejora en la calidad crediticia del grupo, lo que ha permitido una reducción de las

dotaciones, de los activos problemáticos y situar el coste del riesgo total por debajo de los niveles

registrados en 2022.

Todos estos aspectos han tenido un claro reflejo en la mejora de rentabilidad mostrada por el grupo con una

mejora del ROTE que ha pasado de 8,2% a 31 de diciembre de 2022 al 11,5% a 31 de diciembre de 2023.

3.4.1.3 Riesgo reputacional

En los últimos años, se ha desarrollado una mayor sensibilidad tanto por parte de los clientes afectados

como de la sociedad en su conjunto, por el servicio ofrecido por parte de las entidades bancarias. Los

clientes vulnerables han adquirido mayor visibilidad, así como las necesidades específicas que requieren. El

cambio de modelo de negocio del grupo, primando una atención menos presencial, provoca que este riesgo

sea más relevante al recoger la impresión de estos grupos de interés (stakeholders) sobre el desempeño.

Grupo Banco Sabadell basa su modelo de negocio en valores corporativos tales como la ética, la

profesionalidad, el rigor, la transparencia, la calidad y, en general, en relaciones comerciales a largo plazo

que aporten beneficios tanto para el grupo como para sus contrapartes.

67

El grupo articula una rigurosa gestión del riesgo reputacional que identifique lo antes posible cualquier

amenaza potencial o real de este tipo y garantiza su adecuado tratamiento con la máxima celeridad y

anticipación posibles, ya que su materialización podría poner en riesgo la consecución de la propia visión

con la que el grupo orienta su futuro y con la que desea proyectarse al mercado con una personalidad

propia y reconocible.

El grupo realiza un seguimiento de este riesgo a través de la Comisión de Riesgos que incluye un cuadro de

mando con indicadores asociados a los principales grupos de interés. Dentro de los aspectos cualitativos

del RAS se incluyen los siguientes aspectos:

– Mínimo apetito ante amenazas a la reputación del grupo.

– Especial consideración de restricciones a operaciones con los acreditados de partidos políticos y

medios de comunicación.

– El grupo no invierte ni financia empresas vinculadas con el desarrollo, fabricación, distribución,

almacenamiento, transferencia o comercialización de armas controvertidas, según quedan estas

determinadas en las distintas convenciones vigentes de Naciones Unidas.

– Los productos y servicios ofrecidos a los clientes deben conocerse por todas las partes implicadas,

siendo debidamente capacitadas para ello, y deberán ofrecerse a los clientes de manera adecuada

a sus necesidades, velando por sus intereses.

3.4.1.4 Riesgo medioambiental

El Acuerdo de París de 2015, el gran hito de concertación internacional contra el cambio climático, urge a

reducir las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) para limitar el calentamiento global “muy por

debajo” de 2ºC en 2100 y buscar que no supere los 1,5ºC en relación con las temperaturas medias

preindustriales (1850-1900).

La Unión Europea incorporó el Acuerdo y, en coherencia con sus metas, ha venido impulsando múltiples

medidas regulatorias y no regulatorias para alcanzar una economía netamente descarbonizada a mediados

de siglo. Ello se ha orientado, desde el punto de vista financiero, a través del Plan de Acción de Finanzas

Sostenibles (PAFS) de 2018, una hoja de ruta reformulada y actualizada en 2021 en la Estrategia Renovada

de Finanzas Sostenibles (ERFS), estrategias que se han desarrollado mediante un “tsunami” regulatorio y

supervisor dirigido a cumplir los objetivos comprometidos.

En este contexto, el compromiso con la sostenibilidad del Grupo Banco Sabadell se ha incorporado de forma

transversal en su estrategia y modelo de negocio, gobernanza interna o identificación, gestión y control de

riesgos, para con ello orientar su actividad y procesos en la dirección de contribuir a una economía más

sostenible y resiliente. El objetivo es acompañar a los clientes del grupo en su transformación a través de

dos vías: de un lado, facilitándoles la financiación adecuada y necesaria que precisen y, de otro,

ofreciéndoles productos de ahorro e inversión dinamizadores para alcanzar un mundo neutro en emisiones y

resistente a la variabilidad del clima y la degradación de los ecosistemas naturales. Asimismo, el

compromiso alcanza al grupo como entidad diferenciada de sus clientes, de manera que la entidad se

encamina también a la reducción de consumos propios y de emisiones, asegurando con ello su contribución

al objetivo colectivo de la sostenibilidad.

Como parte de este propósito corporativo, el Grupo Banco Sabadell ha seguido implementando a lo largo de

2023 el Plan de Finanzas Sostenibles, que incluye un conjunto de iniciativas que se suman a la trayectoria

de proyectos enfocados hacia una economía más sostenible, que se detalla a continuación.

Asimismo, y para alinearse con nuestro compromiso de alcanzar un futuro sostenible, el Grupo Banco

Sabadell forma parte desde 2021 de la Net-Zero Banking Alliance (NZBA), alianza internacional por el clima

de las entidades bancarias más relevantes, y cuyo objetivo principal es alinear sus carteras de crédito y de

inversión con unos escenarios de cero emisiones netas en 2050 a más tardar, en consonancia con los

objetivos más ambiciosos del Acuerdo de París (1,5ºC). La entidad ha perfilado ya sendas para cuatro

sectores de “alto riesgo”: petróleo y gas, energía, cemento y carbón.

El Grupo Banco Sabadell también adquirió el compromiso desde 2020 de seguir las recomendaciones de

divulgación de información financiera relacionada con los riesgos climáticos establecidas por la Task Force

on Climate-Related Financial Disclosures (TCFD).

68

El Plan de Finanzas Sostenibles del Grupo Banco Sabadell

Desde 2020, el Grupo Banco Sabadell viene desarrollando un Plan de Finanzas Sostenibles con afectación

transversal y que incluye un conjunto de iniciativas adicionales que permiten incorporar, desarrollar, aplicar y

cumplir no solo sus compromisos en materia de sostenibilidad, sino también los requerimientos regulatorios

y supervisores a los que está sujeto.

Dentro de las iniciativas desarrolladas, destaca la aprobación por parte del Consejo de Administración de la

Política de Sostenibilidad en 2020 (define la visión, la gobernanza y las responsabilidades de las tres líneas

de defensa con relación a la sostenibilidad) y de la Política de Riesgos Medioambientales desde julio 2021

(define los parámetros críticos de gestión para integrar progresiva y proporcionalmente estos riesgos en las

unidades de gestión y control de riesgo y de negocio), que se van actualizando periódicamente.

En 2022 se revisó la Política de Riesgos Climáticos y se amplió su alcance y contenido a efectos de incluir

los riesgos asociados a la degradación del medioambiente (contaminación del aire, contaminación del agua,

escasez de agua, contaminación del suelo, pérdida de biodiversidad, deforestación, etc.). Por ello, la

Política de Riesgos Climáticos se renombró como Política de Riesgos Medioambientales.

Durante este año se han seguido definiendo y desarrollando indicadores de riesgo medioambiental que

gradualmente se están convirtiendo en métricas que son incluidas en el marco de apetito al riesgo a efectos

de poder gestionar y monitorizar dichos riesgos.

La gestión del riesgo medioambiental

La entidad ha seguido prestando una atención creciente a los riesgos medioambientales para integrarlos en

la gestión y en la operativa diaria con sus clientes. El riesgo medioambiental debe entenderse como el

riesgo de producirse una pérdida derivada de los impactos, tanto presentes como los potenciales futuros,

de los factores de riesgo medioambiental (asociados al cambio climático y a la degradación del

medioambiente) en las contrapartidas o los activos invertidos, así como en aquellos aspectos que afectan a

las instituciones financieras como persona jurídica.

Los factores medioambientales pueden generar impactos negativos (así como oportunidades) a través de

distintos factores de riesgo que pueden categorizarse como riesgos físicos y riesgos de transición:

– Los riesgos físicos son aquellos riesgos que se producen por los efectos físicos del cambio

climático (consecuencia de eventos climáticos y geológicos adversos o de cambios en los patrones

climáticos) y por la degradación medioambiental (consecuencia de cambios y afectaciones graves

en el equilibrio de los ecosistemas) y que es habitual clasificarlos como riesgos agudos y riesgos

crónicos.

– Los riesgos de transición son aquellos que se producen por la incertidumbre relacionada con el

calendario y la velocidad del proceso de ajuste hacia una economía medioambientalmente

sostenible y resiliente. Este proceso puede verse afectado por cuatro riesgos, según la tipología del

TCFD: legal y regulatorio, tecnológico, de mercado y reputacional.

En este contexto y de acuerdo con el Plan de Finanzas Sostenibles de la EBA para 2020-2025 y por el que

se prevé incluir los factores y riesgos ESG en el marco regulatorio en la UE (Pilares I, II y III del marco

prudencial de Basilea para las entidades de crédito), el Grupo Banco Sabadell está adaptando y alineando

su gobierno corporativo interno, estrategia, estructura y procesos de gestión y control de riesgos y su

divulgación al mercado para dar cumplimiento a los requerimientos regulatorios y supervisores vigentes.

Este proceso de cambio se está fundamentando en la evaluación de la materialidad de los impactos del

riesgo medioambiental (la E de ESG) y el análisis de los canales de transmisión a través de los que pueden

materializarse. En última instancia, el riesgo medioambiental acaba afectando a la entidad como un factor

de riesgo adicional a los riesgos bancarios tradicionales (por ejemplo, crédito, mercado, liquidez,

operacional), por lo que resulta importante poder medir su impacto final (por ejemplo, en términos de

solvencia del cliente/contraparte y de la propia entidad).

En la actualidad, tal y como se reconoce desde las autoridades reguladoras, los supervisores y otros

organismos, es necesario seguir avanzando en el desarrollo de metodologías más adecuadas que permitan

abordar los desafíos técnicos y la falta de datos robustos a los que se enfrenta el ámbito de los riesgos

relacionados con la sostenibilidad (con cada una de las siglas del acrónimo ESG).

69

Con todo, el Grupo Banco Sabadell realiza ya anualmente ejercicios de evaluación de la materialidad de tipo

cualitativo y cuantitativo de los impactos de los riesgos medioambientales sobre los principales riesgos

bancarios tradicionales afectados (crédito, mercado, liquidez, operacional, reputacional o estrategia y

modelo de negocio). Desde 2022 se amplió este análisis para abarcar no sólo el riesgo de clima sino

también el de degradación del medioambiente. Así, la entidad realiza periódicamente: (i) un análisis

cualitativo de afectación de los factores de riesgo medioambiental en los citados riesgos; (ii) una estimación

cuantitativa de los impactos de los riesgos medioambientales sobre los riesgos de crédito, mercado,

liquidez y operacional; (iii) un análisis cuantitativo de la exposición de sus carteras crediticias a los sectores

más intensivos en emisiones de carbono; o (iv) una medición de su exposición sostenible (operaciones

verdes, sociales o vinculadas con la sostenibilidad).

Por otro lado, debe señalarse que tras la revisión de la evaluación cualitativa de materialidad de los factores

de riesgos medioambientales sobre aquellos riesgos en los que éstos pudieran ser relevantes, se concluye

que los impactos se concentran en las carteras de crédito. En concreto, los riesgos más relevantes son los

de transición, desde un triple punto de vista: regulación, cambio tecnológico y factores de mercado. Si bien

no se prevé impacto a corto plazo, el grupo realiza un seguimiento y una valoración continua de los

potenciales impactos en el medio o largo plazo en función del sector. Cabe destacar que durante el ejercicio

2023 y anteriores, el grupo no ha tenido pérdidas relevantes relativas al riesgo medioambiental.

Para más información en lo relativo al riesgo medioambiental puede consultarse el Estado de Información

No Financiera (EINF), que forma parte del Informe de gestión consolidado.

En cuanto a la operativa bancaria, se está desarrollando e implantando una red de equipos especialistas en

riesgos medioambientales tanto en gestión y control de riesgos, como en las propias unidades de negocio

que recaban información relacionada con la sostenibilidad del cliente y de su operativa a través de

cuestionarios e indicadores específicos ESG. El objetivo final es poder acompañar al cliente en su transición

hacia una economía más sostenible y resiliente.

También cabe destacar que el grupo dispone de un Marco de riesgos medioambientales y sociales donde se

establece la posición del grupo orientada a restringir actividades con un riesgo medioambiental elevado. Al

mismo tiempo, el grupo fomenta la financiación verde, para lo que se dispone de una Guía de Elegibilidad

que recoge las actividades sostenibles (en términos ambientales y sociales), y cuyas referencias principales

son la Taxonomía de la UE y las mejores prácticas de mercado como los Green Loan Principles y los Social

Bond Principles.

En paralelo, el Plan de Finanzas Sostenibles amplía el porfolio de productos sostenibles ofrecidos con la

vocación de facilitar la transición hacia una economía más sostenible y resiliente. El lanzamiento de nuevas

soluciones de financiación contempla productos tales como el eco-leasing y el préstamo eco-reformas,

además de integrarse de forma transversal en todo el porfolio de productos haciendo posible que una

amplia gama de productos se transforme en sostenible, siempre que la inversión financiada cumpla con los

requisitos estipulados a tal efecto. Además, se están recabando las preferencias ESG del cliente minorista

como prescribe la normativa para ofrecerle productos financieros con el contenido e intensidad verdes

alineados con las preferencias manifestadas.

Adicionalmente, cabe destacar que el Grupo Banco Sabadell ha seguido realizando durante el año una

nueva colocación de bonos verdes en el mercado de capitales por importe de 750 millones de euros (1.695

millones de euros en el ejercicio 2022).

3.4.2. Riesgo de crédito

El riesgo de crédito surge ante la eventualidad que se generen pérdidas por incumplimiento de las

obligaciones de pago por parte de los acreditados, así como pérdidas de valor por el simple deterioro de la

calidad crediticia de los mismos.

3.4.2.1 Marco de gestión del riesgo de crédito

Admisión y seguimiento

La exposición al riesgo de crédito se gestiona y sigue rigurosamente basándose en análisis regulares de

solvencia de los acreditados y de su potencial para atender al pago de sus obligaciones con el grupo

adecuando los límites de exposición establecidos para cada contraparte hasta el nivel que se considere

aceptable. Es usual también modular el nivel de exposición mediante la constitución de colaterales y

garantías a favor del banco por parte del obligado.

70

El Consejo de Administración otorga facultades y autonomías a la Comisión Delegada de Créditos para que

esta, a su vez, pueda delegar en distintos niveles de decisión. La implementación de un control de las

atribuciones en los soportes de admisión permite que la delegación establecida para cada nivel se base en

la pérdida esperada calculada para cada una de las operaciones presentadas, considerando también el

montante de la exposición total de riesgos con un grupo económico y el importe de la operación presentada.

Con la finalidad de optimizar las posibilidades de negocio con cada cliente y garantizar un grado de

seguridad suficiente, la responsabilidad tanto en la admisión del riesgo como en el seguimiento del mismo

es compartida entre el gestor de negocio y el analista de riesgos que, mediante una comunicación eficaz,

permite una visión integral (360º) y anticipativa de la situación y necesidades de cada cliente por parte de

sus responsables.

El gestor realiza un seguimiento operativo que surge del contacto directo con el cliente y la gestión de su

operativa diaria, mientras que el analista de riesgo aporta la parte más sistemática derivada de su

especialización.

El establecimiento de metodologías avanzadas de gestión del riesgo permite obtener ventajas en la gestión

de los mismos al posibilitar una política proactiva a partir de su identificación. En este sentido, cabe

resaltar el uso de herramientas de calificación como el rating para acreditados empresas o scoring para

personas físicas, así como indicadores de alertas avanzadas para el seguimiento de los riesgos, las cuales

se integran en una herramienta con visión global de cliente y carácter anticipativo.

El análisis de indicadores y alertas avanzadas y también las revisiones del rating permiten medir

continuamente la bondad del riesgo contraído de una manera integrada. El establecimiento de

procedimientos eficientes de gestión de los riesgos vivos permite también obtener ventajas en la gestión de

los riesgos vencidos al posibilitar una política proactiva a partir de la identificación precoz de los casos con

tendencia a convertirse en morosos.

El seguimiento del riesgo se realiza sobre todas las exposiciones con el objetivo de identificar posibles

situaciones problemáticas y evitar el deterioro de la calidad crediticia. Dicho seguimiento, en términos

generales, tiene como base un sistema de alertas tempranas tanto a nivel operación/prestatario como a

nivel cartera y ambos se nutren tanto de información interna de la sociedad como de información externa

para la obtención de resultados. El seguimiento se realiza de forma anticipativa y bajo una visión

prospectiva (forward looking), es decir, con una visión de futuro de acuerdo con la previsible evolución de

sus circunstancias, para poder determinar tanto acciones de potencialidad de negocio (incremento de

inversión) como de prevención del riesgo (reducción de riesgos, mejorar garantías, etc.).

El sistema de alertas tempranas permite medir de forma integrada la bondad del riesgo contraído y su

traspaso a especialistas en la gestión de recobro, quienes determinan los diferentes tipos de

procedimientos que conviene aplicar. En este sentido, a partir de riesgos superiores a cierto límite y según

tasas de morosidad prevista, se establecen grupos o categorías para su tratamiento diferenciado. Estas

alertas las gestionan el gestor de negocio y el analista de riesgo de forma complementaria.

Préstamo responsable

De acuerdo con la naturaleza de las operaciones financieras del grupo, y con el objetivo de asegurar una

adecuada protección del cliente de servicios bancarios, se implementan políticas y procedimientos de

estudio y concesión de préstamos o créditos responsables, de las cuales destacamos la relevancia de los

principios generales que rigen la concesión responsable de préstamos, tal como se detalla en el Anexo 6 de

la Circular 5/2012 del Banco de España, de 27 de junio, sobre transparencia de los servicios bancarios y

responsabilidad en la concesión de préstamos.

La normativa interna del banco, reflejada en la actualización de la Política de admisión y seguimiento del

riesgo de crédito del grupo, aprobada por el Consejo de Administración el 30 de junio de 2023, aborda de

manera explícita la aplicación de los principios de préstamo responsables en la concesión y seguimiento de

diversas formas de financiamiento. Este compromiso se alinea con las directrices establecidas en el párrafo

tercero del apartado 1 del artículo 29 de la Ley 2/2011, de 4 de marzo, de Economía Sostenible, y abarca

políticas, métodos y procedimientos diseñados para cumplir con la normativa aplicable, como la Orden

EHA/2899/2011 y la Circular del Banco de España 5/2012, específicamente en su norma 12. Asimismo,

se han implementado mecanismos efectivos de control para asegurar el seguimiento continuo de estas

políticas en la gestión integral del riesgo de crédito.

71

Gestión del riesgo irregular

Durante las fases de debilidad del ciclo económico, en general, las refinanciaciones o restructuraciones de

deuda son técnicas de gestión del riesgo que presentan una mayor relevancia. El objetivo del banco es que,

ante deudores o acreditados que presenten o se prevea que puedan presentar dificultades financieras para

atender sus obligaciones de pago en los términos contractuales en vigor, se facilite la devolución de la

deuda reduciendo al máximo la probabilidad de impago. La entidad, en concreto, tiene establecidas unas

políticas comunes, así como unos procedimientos de aprobación, seguimiento y control de los posibles

procesos de refinanciación o restructuración de deuda, siendo las más relevantes las siguientes:

– Disponer de un historial de cumplimiento del prestatario suficientemente extenso y una voluntad

manifiesta de pago, evaluando la temporalidad de las dificultades financieras por las que atraviesa

el cliente (coyunturales o estructurales).

– Condiciones de refinanciación o restructuración que se sustenten en un esquema de pagos realista

y acorde con la capacidad de pago actual y previsible del acreditado, valorando también la situación

y perspectivas macroeconómicas, evitando el diferimiento de problemas a futuro.

– Si se produce la aportación de nuevas garantías, estas deberán considerarse como una fuente

secundaria y excepcional de recuperación de la deuda, evitando el perjuicio de las ya existentes. En

cualquier caso, se deberían liquidar los intereses ordinarios devengados hasta la fecha de

concesión de la refinanciación o restructuración.

– Limitación de períodos dilatados de carencia, así como de la concesión de refinanciaciones

sucesivas.

El grupo lleva a cabo un seguimiento continuo del cumplimiento de las condiciones establecidas y del

cumplimiento de estas políticas.

Modelos internos de riesgo

Grupo Banco Sabadell también dispone de un sistema de tres líneas de defensa para asegurar la calidad y

el control de los modelos internos y de un proceso de gobierno diseñado específicamente para la gestión y

seguimiento de estos modelos y el cumplimiento con la regulación y el supervisor.

El marco de gobierno de los modelos internos de riesgo de crédito y deterioro (gestión del riesgo, cálculo de

capital regulatorio y provisiones) se sustenta en los siguientes pilares:

– Gestión efectiva de los cambios en los modelos internos.

– Seguimiento recurrente del rendimiento de modelos internos.

– Reporting regular, tanto interno como externo.

– Herramientas de gestión de modelos internos.

Como órganos relevantes dentro del marco de gobierno de modelos internos de riesgo de crédito y deterioro

cabe destacar el Comité de Modelos, que se celebra con periodicidad mensual y al que le corresponden

funciones de aprobación interna, según niveles de materialidad y seguimiento de modelos internos de

riesgo de crédito.

El Grupo Banco Sabadell dispone de un modelo avanzado de gestión del riesgo irregular para gestionar la

cartera de activos deteriorados. El objetivo en la gestión del riesgo irregular es encontrar la mejor solución

para el cliente ante los primeros síntomas de deterioro, reduciendo la entrada en mora de los clientes en

dificultades, asegurando la gestión intensiva y evitando tiempos muertos entre las diferentes fases.

Para mayor información cuantitativa véase el Anexo IV “Otras informaciones de riesgos: operaciones de

refinanciación y restructuración” de estas Cuentas anuales .

Gestión del riesgo de crédito inmobiliario

El grupo, dentro de la política general de riesgos y en particular la relativa al sector de promoción

inmobiliaria, tiene establecidas una serie de políticas específicas por lo que a mitigación de riesgos se

refiere.

72

La principal medida que se lleva a cabo en esta cartera es el continuo seguimiento de los proyectos, tanto

en la fase construcción como una vez finalizada la obra. Este seguimiento permite validar el adecuado

avance en línea a las previsiones y actuar en caso de que se produzcan posibles desviaciones. El objetivo

en todo momento es que la financiación disponible permita finalizar la obra y que con las ventas existentes

se reduzca el riesgo de forma significativa. El banco ha establecido tres líneas estratégicas de actuación:

– Nueva financiación: negocio promoción inmobiliaria

La nueva financiación a promotores se rige por un “Marco Promotor”, que define el allocation

óptimo del nuevo negocio en función de la calidad del cliente y de la promoción. Este análisis se

sustenta sobre modelos que permiten obtener una valoración objetiva, recogiendo la visión experta

inmobiliaria.

Para este fin el banco cuenta con:

• La Dirección de Negocio Inmobiliario (unidad dependiente de la Dirección de Banca

de Empresas), dotada de un equipo de Especialistas Inmobiliarios que gestionan

exclusivamente los clientes Promotor del banco. Esta unidad cuenta con una

metodología de admisión y seguimiento que permite al grupo conocer en detalle

todos los proyectos que se estudian desde la unidad.

• Dos direcciones de Análisis y Seguimiento de Inversiones Inmobiliarias

(dependientes de la Dirección de Riesgos Real Estate), cuya función es la de

analizar todos los proyectos inmobiliarios desde un punto de vista técnico e

inmobiliario. Se analiza tanto la localización como la idoneidad del producto, así

como la oferta y la demanda actual y potencial. Además, se contrastan las cifras

del plan de negocio presentado por el cliente (principalmente costes, ingresos,

margen y plazos). Este modelo de análisis va acompañado de un modelo de

seguimiento de las promociones a través de informes monitoring donde se valida

la evolución de cada una de las promociones para controlar las disposiciones y el

cumplimiento del plan de negocio (ingresos, costes y plazos).

• La Dirección de Riesgos de Real Estate, con analistas especializados en cada una

de las Territoriales. Ello permite asegurar el alineamiento de la nueva admisión

con las políticas y el marco de admisión para este tipo de riesgo.

– Gestión del crédito inmobiliario problemático

El riesgo problemático se gestiona en base a la política definida. A nivel general, la gestión se lleva

a cabo teniendo en cuenta:

• El cliente.

• Las garantías.

• La situación del préstamo (que abarca desde el momento que salte una posible

alerta en su situación normal hasta que se materialice una refinanciación o

restructuración, dación en pago / compra /liquidación con quita en una gestión

amistosa o se celebre subasta tras un proceso de ejecución y haya un auto de

adjudicación).

Tras analizar las tres dimensiones anteriormente mencionadas se gestiona la solución óptima para

estabilizar o liquidar la posición (por vía amistosa o judicial), que podrá variar según la evolución de

cada cliente / expediente.

Para llevar a cabo la gestión, en caso de que la estabilización del crédito o su liquidación por parte

del cliente no sea viable, se dispone de modelos de apoyo en función de la tipología de préstamo o

bien financiado.

En el caso de promociones inmobiliarias acabadas o inmuebles no residenciales acabados, se

ofrece la posibilidad de comercializar a unos precios que puedan traccionar el mercado.

En el resto de inmuebles financiados se estudia la posibilidad de establecer acuerdos de venta a

terceros, se proponen soluciones amistosas (compra, dación, que en el caso de viviendas de

particulares pueden ir acompañadas de condiciones favorables para la relocalización o alquiler

social en función de la necesidad del cliente, liquidación con quita) o se procede finalmente por la

vía judicial.

73

– Gestión de inmuebles adjudicados

Una vez convertido el préstamo en inmueble, se establece una estrategia de gestión en función de

la tipología para maximizar el potencial de cada activo en la venta.

El mecanismo principal de salida es la venta, para la que el banco ha desarrollado diferentes

canales en función de la tipología de inmueble y de cliente.

El grupo, dada la relevancia que tuvo en el pasado alcanzar una elevada concentración en este riesgo,

dispone de una métrica del RAS de primer nivel que establece un nivel máximo de concentración en

términos de métrica de concentración en promoción en función del Tier 1 de España. Esta métrica es

monitorizada mensualmente y es reportada al Comité Técnico de Riesgos, Comisión de Riesgos y Consejo

de Administración.

Por último, cabe destacar que desde la Dirección de Control de Riesgos en colaboración con las direcciones

de Negocio y de Gestión de Riesgos, se realiza un seguimiento periódico de la adecuación de las nuevas

financiaciones al marco promotor, en el cual se revisa el cumplimiento de las políticas, así como del asset

allocation. Este seguimiento es elevado al Comité Técnico de Riesgos para su información.

Para mayor información cuantitativa véase el Anexo IV “Otras informaciones de riesgos - Riesgo de crédito:

Concentración de riesgos, exposición al sector de la construcción y promoción inmobiliaria” de las

presentes Cuentas anuales.

3.4.2.2. Modelos de gestión de riesgos

Rating

Los riesgos de crédito contraídos con empresas, promotores, proyectos de financiación especializada,

entidades financieras y países son calificados mediante un sistema de rating basado en factores predictivos

y la estimación interna de su probabilidad de impago (véase apartado "Deterioro del valor de los activos

financieros" en la nota 1).

El modelo de rating se revisa anualmente basándose en el análisis del comportamiento de la morosidad

real. A cada nivel de calificación de rating interno se asigna una tasa de morosidad estimada que, a su vez,

permite la comparación homogénea respecto a otros segmentos y a las calificaciones de agencias externas

mediante una escala maestra.

A continuación, se detalla la distribución porcentual por rating de la cartera de empresas de Banco Sabadell

a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En porcentaje
Distribución por rating de la cartera de empresas BS 2023
9	8	7	6	5	4	3	2	1	0	TOTAL
0,80 %	2,20 %	8,90 %	24,40 %	28,14 %	19,69 %	11,58 %	3,69 %	0,53 %	0,06 %	100 %
La escala de 0 a 9 se interpreta de mayor a menor probabilidad de default (PD). La PD utilizada es la PD de gestión.

En porcentaje
Distribución por rating de la cartera de empresas BS 2022
9	8	7	6	5	4	3	2	1	0	TOTAL
0,64 %	1,56 %	9,02 %	18,8 %	28,88 %	23,2 %	13,11 %	4,08 %	0,62 %	0,1 %	100 %
La escala de 0 a 9 se interpreta de mayor a menor probabilidad de default (PD). La PD utilizada es la PD de gestión.

74

Scoring

En términos generales, los riesgos crediticios contraídos con particulares se califican mediante sistemas de

scoring basados también en la modelización cuantitativa de datos estadísticos históricos, detectando los

factores predictivos relevantes (véase apartado "Deterioro del valor de los activos financieros" en la nota 1).

Los modelos de scoring se utilizan tanto para el proceso de admisión de nuevos riesgos (scoring reactivo)

como para el seguimiento del riesgo en cartera (scoring de comportamiento).

A continuación, se detalla la distribución porcentual por scoring de comportamiento de la cartera de

particulares de Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En porcentaje
Distribución por scoring de la cartera de particulares BS 2023
9	8	7	6	5	4	3	2	1	0	TOTAL
0,99 %	7,74 %	26,28 %	35,61 %	17,67 %	6,73 %	2,64 %	1,33 %	0,66 %	0,35 %	100 %
La escala de 0 a 9 se interpreta de mayor a menor probabilidad de default (PD). La PD utilizada es la PD de gestión.

En porcentaje
Distribución por scoring de la cartera de particulares BS 2022
9	8	7	6	5	4	3	2	1	0	TOTAL
0,89 %	8,92 %	26,39 %	35,56 %	17,11 %	6,21 %	2,50 %	1,35 %	0,67 %	0,40 %	100 %
La escala de 0 a 9 se interpreta de mayor a menor probabilidad de default (PD). La PD utilizada es la PD de gestión.

Herramientas de alertas

Tanto para el segmento de Empresas como para el de Particulares, en términos generales el grupo dispone

de un sistema de alertas, o bien individuales, o bien modelos avanzados de alertas tempranas que,

basadas en factores de comportamiento de las fuentes de información disponibles ( rating o scoring , ficha

cliente, balances, CIRBE, información sectorial, operativa, etc.), modelizan la medición del riesgo que

implica el cliente a corto plazo (anticipación a la entrada en mora) obteniendo una alta predictividad en la

detección de potenciales morosos. La puntuación, que se obtiene automáticamente, se integra en el

entorno de seguimiento como uno de los inputs básicos en el seguimiento del riesgo de particulares y

empresas (véase apartado "Deterioro del valor de los activos financieros" de la nota 1).

Este sistema de alertas permite:

– Mejora de eficiencia al focalizar el seguimiento en los clientes con peor puntuación (puntos de corte

diferenciados por grupos).

– Anticipación en la gestión ante cualquier empeoramiento del cliente (cambio de puntuación, nuevas

alertas graves, etc.).

– Control periódico de los clientes que se mantienen en la misma situación y han sido analizados por

el Equipo Básico de Gestión.

75

3.4.2.3 Exposición al riesgo de crédito

A continuación se presenta la distribución, por epígrafes del balance de Banco de Sabadell, S.A. y de las

exposiciones fuera de balance, de la exposición máxima bruta del banco al riesgo de crédito a 31 de

diciembre de 2023 y 2022, sin deducir las garantías reales ni las mejoras crediticias obtenidas para

asegurar el cumplimiento de las obligaciones de pago, desglosada por carteras y según la naturaleza de los

instrumentos financieros:

En miles de euros
Exposición máxima al riesgo de crédito	Nota	2023	2022
Activos financieros mantenidos para negociar		142.495	417.131
Valores representativos de deuda	7	142.495	417.131
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados		149.792	35.534
Instrumentos de patrimonio	8	4.335	1.977
Valores representativos de deuda	7	39.038	33.557
Préstamos y anticipos	10	106.419	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		6.435.662	5.862.794
Instrumentos de patrimonio	8	180.090	175.874
Valores representativos de deuda	7	6.255.572	5.686.920
Activos financieros a coste amortizado		137.448.994	141.266.655
Valores representativos de deuda	7	18.266.198	18.305.478
Préstamos y anticipos	10	119.182.796	122.961.177
Derivados	9, 11	2.485.555	3.596.422
Total riesgo de crédito por activos financieros		146.662.498	151.178.536
Compromisos de préstamo concedidos	24	20.500.850	21.297.399
Garantías financieras concedidas	24	7.052.638	8.741.124
Otros compromisos concedidos	24	7.988.420	9.722.964
Total exposiciones fuera de balance		35.541.908	39.761.487
Total exposición máxima al riesgo de crédito		182.204.406	190.940.023

El banco también mantiene garantías y compromisos de préstamos concedidos con acreditados,

materializados mediante la constitución de garantías prestadas o compromisos inherentes en los contratos

de crédito hasta un nivel o límite de disponibilidad que asegura la financiación al cliente cuando lo requiera.

Dichas facilidades suponen también la asunción de riesgo de crédito y están sujetas a los mismos sistemas

de gestión y seguimiento descritos anteriormente. Véase mayor detalle en la nota 24.

En el Anexo IV de las presentes Cuentas anuales se presentan datos cuantitativos en relación con la

exposición al riesgo de crédito por área geográfica y sector de actividad.

3.4.2.4. Mitigación del riesgo de crédito

La exposición al riesgo de crédito se gestiona y sigue rigurosamente basándose en análisis regulares de

solvencia de los acreditados y de su potencial para atender al pago de sus obligaciones con el grupo

adecuando los límites de exposición establecidos para cada contraparte hasta el nivel que se considere

aceptable. Es usual también modular el nivel de exposición mediante la constitución de colaterales y

garantías a favor del banco por parte del obligado.

Normalmente, estas corresponden a garantías de tipo real, mayoritariamente hipotecarias de inmuebles

destinados a vivienda, sean estas terminadas o en construcción. El grupo también acepta, aunque en

menor grado, otro tipo de garantías reales, tales como hipotecarias sobre inmuebles locales, naves

industriales, etc., así como activos financieros. Otra técnica de mitigación del riesgo de crédito comúnmente

usada por la entidad es la aceptación de avalistas, en este caso condicionada a que el garante presente

una solvencia contrastada.

Todas estas técnicas de mitigación se establecen asegurando su certeza jurídica, esto es, bajo contratos

legales que vinculan a todas las partes y permiten su exigibilidad legal en todas las jurisdicciones

pertinentes para asegurar en todo momento la posibilidad de liquidación de la garantía. Todo el proceso

está sujeto a un control interno de adecuación legal de los contratos, pudiéndose utilizar opiniones legales

de especialistas internacionales cuando los contratos se establecen bajo legislación extranjera.

76

Las garantías reales se formalizan ante notario a través de documento público, a efectos de poder adquirir

eficacia ante terceros. Estos documentos públicos, en el caso de hipotecas de inmuebles, se inscriben

además en los registros correspondientes para adquirir eficacia constitutiva y frente a terceros. En el caso

de pignoraciones, los bienes dados en prenda habitualmente se depositan en la entidad. No se permite la

cancelación unilateral por parte del deudor, manteniéndose la garantía efectiva hasta el reembolso total de

la deuda.

Las garantías personales o fianzas se establecen a favor de la entidad y, salvo supuestos excepcionales, se

formalizan también ante notario a través de un documento público, con el fin de dotar al contrato de la

máxima seguridad jurídica de formalización y poder reclamar jurídicamente mediante procedimiento ejecutivo

en caso de impago. Constituyen un derecho de crédito frente al garante con carácter irrevocable y a primera

demanda.

El banco no ha recibido garantías significativas sobre las que esté autorizado a venderlas o pignorarlas, con

independencia de que se haya producido un impago por parte del propietario de las citadas garantías,

excepto por las propias de la actividad de tesorería, que en su mayoría son adquisición temporal de activos

(véase nota 5). El valor razonable de los activos vendidos procedentes de la adquisición temporal se incluye

en el epígrafe “Pasivos financieros mantenidos para negociar” dentro de posiciones cortas de valores.

Por otro lado, los activos cedidos procedentes de esta misma operativa ascienden a 1.012.508 miles de

euros (417.982 miles de euros a 31 de diciembre de 2022) y están incluidos según su naturaleza en la

partida de pactos de recompra de las notas 17 y 18.

Las políticas de Banco de Sabadell en relación con las garantías no han cambiado significativamente

durante el presente ejercicio. Asimismo, no ha habido un cambio significativo en la calidad de las garantías

del grupo respecto al ejercicio anterior.

El valor de las garantías recibidas para asegurar el cobro, distinguiendo entre garantías reales y otras

garantías, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, es el siguiente:

En miles de euros
Garantías recibidas	2023	2022
Valor de las garantías reales	52.169.085	54.549.694
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 2	3.566.575	4.595.052
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3	1.286.456	1.511.325
Valor de otras garantías	13.980.144	16.261.030
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 2	1.761.736	2.499.028
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3	1.021.772	1.010.398
Total valor de las garantías recibidas	66.149.229	70.810.724

La principal concentración de riesgo en relación con todos estos tipos de garantías reales o mejoras

crediticias corresponde al uso de la garantía hipotecaria como técnica de mitigación del riesgo de crédito en

exposiciones de préstamos con destino de financiación o construcción de viviendas u otros tipos de

inmuebles. En términos relativos, a 31 de diciembre de 2023, la exposición a préstamos y créditos con

garantía hipotecaria supone un 44,2 % del total de la inversión crediticia bruta viva de clientes (43,3 % a 31

de diciembre de 2022).

Adicionalmente, el banco ha realizado cuatro operaciones de titulización sintética desde el ejercicio del

2020. A continuación se incluye el detalle de las operaciones vivas al cierre del ejercicio 2023:

En septiembre de 2023, el banco realizó una operación de titulización sintética de una cartera de 1.139

millones de préstamos a pymes y empresas (“mid-corporates”), habiendo recibido una garantía inicial de

Sabadell Galera 3-2023 Designated Activity Company por importe de 58 millones de euros (58 millones a

31 de diciembre de 2023), que cubre el tramo entre el 0,95% y el 5,05% de las pérdidas de la cartera

titulizada.

En septiembre de 2022, el banco realizó una operación de titulización sintética de una cartera de 1.000

millones de préstamos de project finance, habiendo recibido una garantía inicial de Sabadell Boreas 1-2022

Designated Activity Company por importe de 105 millones de euros (82 millones a 31 de diciembre de

2023), que cubre el tramo de hasta el 10,5% de las pérdidas de la cartera titulizada.

En septiembre de 2021, el banco realizó una operación de titulización sintética de una cartera de 1.500

millones de préstamos a pymes y empresas (“mid-corporates”), habiendo recibido una garantía inicial de 75

millones de euros (38 millones a 31 de diciembre de 2023), que cubre el tramo de entre el 0,9% y el 5,9%

de las pérdidas de la cartera titulizada.

77

En junio de 2020, el banco realizó una operación de titulización sintética a de una cartera de 1.600

millones de préstamos a pymes y empresas (“mid-corporates”), habiendo recibido una garantía inicial de 96

millones de euros (63 millones de euros a 31 de diciembre de 2023), que cubre el tramo de entre el 1,5% y

el 7,5% de las pérdidas de la cartera titulizada.

En estas operaciones no se ha producido la transferencia sustancial de los riesgos y beneficios de los

activos afectos y, por ello, no se han dado de baja dichos activos del balance consolidado.

Estas operaciones tienen un tratamiento preferencial a efectos de consumo de capital de acuerdo con el

artículo 270 de la Regulación (EU) 2017/2401 y el artículo 26 de la Regulación (EU) 2021/557.

En el caso de operaciones de mercado, el riesgo de contraparte se gestiona tal como se explica en el

apartado 3.4.2.7 de las presentes Cuentas anuales.

3.4.2.5. Calidad crediticia de los activos financieros

Tal y como se ha expuesto anteriormente, el grupo en términos generales califica mediante modelos

internos la mayoría de los acreditados (u operaciones) con los que incurre en riesgo de crédito. Estos

modelos se han diseñado teniendo en cuenta las mejores prácticas que plantea el Nuevo Acuerdo de

Capital de Basilea (NACB). No obstante, no todas las carteras en las que se incurre en riesgo de crédito

disponen de modelos internos debido, entre otros motivos, a que, para su razonable diseño, se precisa de

un mínimo de histórico en casos de impago. Estas carteras se tratan bajo el método estándar a efectos de

solvencia.

El porcentaje de exposición calculado mediante modelos internos, a efectos de solvencia, por el grupo, es

del 90%. Dicho porcentaje se ha calculado siguiendo las especificaciones de la guía ECB de modelos

internos (artículo 28.a) publicada en junio de 2023.

El desglose del total de la exposición del banco calificada según los diferentes niveles internos a 31 de

diciembre de 2023 y 2022 es el que seguidamente se expone:

En millones de euros
Distribución de la exposición por nivel de calificación		Riesgo asignado rating / scoring
		2023
	Nota	Stage 1	Stage 2	Stage 3	Del que: Adquiridos con deterioro crediticio	Total
AAA/AA		15.489	1	—	—	15.490
A		11.221	4	—	—	11.225
BBB		59.197	246	—	—	59.443
BB		24.625	497	—	—	25.122
B		18.134	1.981	—	—	20.115
Resto		2.794	4.353	4.604	—	11.751
Sin rating / scoring asignado		844	19	14	—	876
Total importe bruto	10	132.304	7.101	4.618	—	144.023
Correcciones de valor por deterioro	10	(257)	(392)	(2.107)	—	(2.756)
Total importe neto		132.047	6.710	2.511	—	141.268
Exposición del grupo sin incluir operaciones procedentes de TSB.

78

En millones de euros
Distribución de la exposición por nivel de calificación		Riesgo asignado rating / scoring
		2022
	Nota	Stage 1	Stage 2	Stage 3	Del que: Adquiridos con deterioro crediticio	Total
AAA/AA		10.299	—	—	—	10.299
A		10.297	4	—	—	10.302
BBB		61.533	169	—	—	61.702
BB		23.196	455	—	—	23.651
B		23.751	2.445	—	—	26.196
Resto		3.441	5.851	4.666	—	13.958
Sin rating / scoring asignado		1.610	20	3	—	1.634
Total importe bruto	10	134.127	8.945	4.670	—	147.741
Correcciones de valor por deterioro	10	(259)	(382)	(1.983)	—	(2.625)
Total importe neto		133.868	8.562	2.686	—	145.117

El desglose del total de las exposiciones fuera de balance del banco calificadas según los diferentes niveles

internos a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el que seguidamente se expone:

En millones de euros
Distribución de la exposición por nivel de calificación		Riesgo asignado rating / scoring
		2023
	Nota	Stage 1	Stage 2	Stage 3	Del que: Adquiridos con deterioro crediticio	Total
AAA/AA		1.066	44	17	—	1.127
A		2.648	—	—	—	2.648
BBB		15.703	32	—	—	15.735
BB		8.053	87	—	—	8.139
B		6.445	358	—	—	6.803
Resto		148	500	314	—	961
Sin rating / scoring asignado		128	1	—		129
Total importe bruto	10	34.191	1.021	330	—	35.542
Correcciones de valor por deterioro	10	(43)	(26)	(84)	—	(154)
Total importe neto		34.147	995	246	—	35.388
Exposición del grupo sin incluir operaciones procedentes de TSB.

79

En millones de euros
Distribución de la exposición por nivel de calificación		Riesgo asignado rating / scoring
		2022
	Nota	Stage 1	Stage 2	Stage 3	Del que: Adquiridos con deterioro crediticio	Total
AAA/AA		996	64	18	—	1.077
A		2.205	—	—	—	2.205
BBB		15.312	38	—	—	15.350
BB		10.221	156	—	—	10.377
B		8.295	541	—	—	8.836
Resto		683	689	341	—	1.712
Sin rating / scoring asignado		202	2	—		203
Total importe bruto	10	37.913	1.489	359	—	39.761
Correcciones de valor por deterioro	10	(46)	(22)	(94)	—	(162)
Total importe neto		37.867	1.467	265	—	39.599

Véase mayor detalle sobre los modelos de rating y scoring en el apartado 3.4.2.2 de las presentes Cuentas

anuales.

Para los acreditados en negocio España para los que su cobertura ha sido evaluada bajo modelos internos

a 31 de diciembre de 2023 y 2022, seguidamente se muestra el desglose por segmento de los parámetros

PD y LGD medios ponderados por EAD, diferenciando entre exposiciones de balance y fuera de balance, así

como el stage en el que se encuentran clasificadas las operaciones en función de su riesgo de crédito:

En porcentaje
	31/12/2023
	Parámetros medios de la PE para exposiciones de balance
	Stage 1		Stage 2		Stage 3		Total cartera
	PD	LGD	PD	LGD	PD	LGD	PD	LGD
Préstamos y anticipos	0,70 %	23,20 %	21,50 %	23,90 %	100,00 %	59,90 %	4,10 %	24,00 %
Otras sociedades financieras	0,70 %	27,10 %	8,90 %	30,20 %	100,00 %	67,80 %	1,10 %	27,20 %
Sociedades no financieras	1,20 %	32,00 %	15,40 %	28,20 %	100,00 %	63,80 %	4,50 %	32,20 %
Hogares	0,40 %	16,40 %	29,80 %	18,00 %	100,00 %	56,90 %	3,90 %	17,30 %

En porcentaje
	31/12/2023
	Parámetros medios de la PE para exposiciones fuera de balance
	Stage 1		Stage 2		Stage 3		Total cartera
	PD	LGD	PD	LGD	PD	LGD	PD	LGD
Préstamos y anticipos	1,00 %	38,80 %	16,80 %	38,40 %	100,00 %	77,20 %	1,60 %	38,90 %
Otras sociedades financieras	1,40 %	35,60 %	1,80 %	35,50 %	0,00 %	0,00 %	1,40 %	35,60 %
Sociedades no financieras	1,10 %	32,70 %	17,00 %	38,20 %	100,00 %	77,80 %	1,90 %	33,00 %
Hogares	0,70 %	59,60 %	15,50 %	40,80 %	100,00 %	58,00 %	0,90 %	59,30 %

En porcentaje
	31/12/2022
	Parámetros medios de la PE para exposiciones de balance
	Stage 1		Stage 2		Stage 3		Total cartera
	PD	LGD	PD	LGD	PD	LGD	PD	LGD
Préstamos y anticipos	1,00 %	20,70 %	21,00 %	20,30 %	100,00 %	56,10 %	4,30 %	21,20 %
Otras sociedades financieras	0,90 %	21,10 %	20,50 %	17,70 %	100,00 %	84,70 %	1,70 %	21,10 %
Sociedades no financieras	1,60 %	30,90 %	15,70 %	25,20 %	100,00 %	60,60 %	4,90 %	30,80 %
Hogares	0,50 %	13,00 %	28,40 %	13,50 %	100,00 %	52,60 %	3,90 %	13,70 %

80

En porcentaje
	31/12/2022
	Parámetros medios de la PE para exposiciones fuera de balance
	Stage 1		Stage 2		Stage 3		Total cartera
	PD	LGD	PD	LGD	PD	LGD	PD	LGD
Préstamos y anticipos	1,40 %	32,50 %	16,20 %	34,20 %	100,00 %	73,50 %	2,10 %	32,60 %
Otras sociedades financieras	1,20 %	35,30 %	21,00 %	27,10 %	0,00 %	0,00 %	1,30 %	35,30 %
Sociedades no financieras	1,50 %	30,80 %	15,60 %	34,50 %	100,00 %	74,00 %	2,50 %	31,10 %
Hogares	0,80 %	36,70 %	21,40 %	31,70 %	100,00 %	55,00 %	1,30 %	36,60 %

Durante el ejercicio 2023 se ha dado continuidad a los procesos habituales de mantenimiento de los

modelos de LGD con el objetivo de mejorar algunos aspectos identificados en el seguimiento recurrente

realizado por Banco Sabadell, o  en las revisiones independientes realizadas por las líneas internas de

control (Validación de modelos y Auditoría interna). Los procesos de ajuste siguen el gobierno interno

establecido en cuanto a validación, revisión y aprobación de los mismos por parte de las unidades

correspondientes.

En el transcurso del ejercicio 2023 los riesgos clasificados en el stage 3 han disminuido 37 millones de

euros (disminución de 85 millones de euros sin considerar TSB). Sin embargo, esta reducción ha ido

acompañada de una disminución de la base del riesgo en 6.415 millones de euros (disminución de 4.724

millones de euros sin considerar TSB), lo que ha comportado un incremento en la ratio de morosidad del

grupo, como se muestra en el cuadro siguiente:

En porcentaje
	2023	Proforma 2023 (*)	2022	Proforma 2022 (*)
Tasa de morosidad (*)	3,52	4,22	3,41	4,13
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 (*)	42,33	45,55	39,42	42,25
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 con total provisiones (*)	58,29	60,25	55,04	56,41
(*) Corresponde a la ratio sin considerar TSB

Véase mayor detalle cuantitativo en la nota 10 sobre las coberturas y los activos clasificados en el stage 3 y

en el Anexo IV en relación con las operaciones de refinanciación y reestructuración.

3.4.2.6. Riesgo de concentración

Se entiende por riesgo de concentración por riesgo de crédito el nivel de exposición frente a un conjunto de

grupos económicos que, por su relevancia, pueda generar pérdidas crediticias significativas ante una

situación económica adversa.

Esta concentración puede darse a nivel de un solo cliente o grupo económico, así como a nivel sectorial o a

nivel geográfico.

El riesgo de concentración puede venir dado por dos subtipos de riesgo:

– Riesgo de concentración individual: se refiere a la posibilidad de incurrir en pérdidas crediticias

significativas como consecuencia de mantener grandes exposiciones en clientes específicos, ya

sea a nivel individual o de grupo económico.

– Riesgo de concentración sectorial: imperfecta diversificación de los componentes sistemáticos del

riesgo de la cartera, que pueden ser factores sectoriales, geográficos…

Con el fin de realizar una gestión eficiente del riesgo de concentración, Banco Sabadell dispone de una

serie de herramientas y políticas específicas:

– Métricas cuantitativas del Risk Appetite Statement y su posterior seguimiento como métricas tanto

de nivel Board, como de segundo nivel Executive.

– Límites individuales a riesgos o clientes considerados como relevantes fijados por la Comisión

Delegada de Créditos.

– Delegaciones que obligan a que las operaciones de los clientes más relevantes sean aprobadas

por el Comité de Operaciones de Riesgo o incluso la Comisión Delegada de Créditos.

81

Asimismo, con el fin de realizar el control del riesgo de concentración, Grupo Banco Sabadell tiene

desplegados los siguientes parámetros críticos para su control:

Coherencia con el Marco Global de Riesgos

El grupo garantiza la coherencia entre el nivel de las exposiciones de riesgo de concentración y la tolerancia

a este riesgo definida en el RAS. En este sentido, existen límites globales de riesgo de concentración y

controles internos adecuados a fin de asegurar que las exposiciones de riesgo de concentración no exceden

de los niveles de apetito de riesgo establecidos por el grupo.

Establecimiento de límites y métricas para el control del riesgo de concentración

Debido a la naturaleza de la actividad del grupo y a su modelo de negocio, el riesgo de concentración se

encuentra principalmente ligado al riesgo de crédito, encontrándose implementadas una serie de métricas,

así como límites asociados a las mismas.

La fijación de límites de exposición de riesgo crediticio tiene en consideración la experiencia de pérdida

histórica de la institución y ser acorde con el nivel patrimonial de respaldo del grupo y con el nivel de

rentabilidad esperado bajo distintos escenarios.

Tanto las métricas para la medición de los niveles como los límites de apetito y umbrales de tolerancia para

los riesgos identificados se detallan en las métricas del RAS.

Monitorización y reporting periódico sobre el control de riesgos

Grupo Banco Sabadell asegura el seguimiento periódico del riesgo de concentración a fin de facilitar una

rápida identificación y subsanación de las deficiencias en los mecanismos implementados para la gestión

de este riesgo reportando de manera recurrente esta información según el governance de riesgo establecido

hasta llegar al Consejo de Administración.

Planes de acción y medidas de mitigación

En el tratamiento de las excepciones a los límites establecidos internamente, se deben incluir los criterios

para otorgar dicho tratamiento excepcional.

En caso necesario el grupo adoptará las medidas oportunas para la adecuación del riesgo de concentración

a los niveles aprobados en el RAS por el Consejo de Administración.

Exposición en clientes o grandes riesgos

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, no existían acreditados con un riesgo concedido que individualmente

superase el 10% de los recursos propios del grupo.

Riesgo país: exposición geográfica del riesgo de crédito

El riesgo país es aquel que concurre en las deudas de un país globalmente consideradas como

consecuencia de razones inherentes a la soberanía y a la situación económica de un país, es decir, por

circunstancias distintas del riesgo de crédito habitual. Se manifiesta con la eventual incapacidad de un

deudor para hacer frente a sus obligaciones de pago en divisas frente a acreedores externos, entre otros

motivos, por no permitir el país el acceso a la divisa, no poder transferirla, por la ineficacia de las acciones

legales contra el prestatario por razones de soberanía, o por situaciones de guerra, expropiación o

nacionalización.

El riesgo país no solo afecta a las deudas contraídas con un estado o entidades garantizadas por él, sino al

conjunto de deudores privados pertenecientes a ese estado y que por causas ajenas a su propia evolución

o decisión experimentan una incapacidad general para hacer frente a sus deudas.

Para cada país se establece un límite de riesgo que aplica a todo el Grupo Banco Sabadell. Estos límites

son aprobados por el Consejo de Administración y órganos de decisión correspondientes según

delegaciones y son objeto de seguimiento continuo con el objetivo de detectar con anticipación cualquier

deterioro en las perspectivas económicas, políticas o sociales de cada país.

El procedimiento de admisión de Riesgo País y Entidades Financieras tiene como principal componente la

estructura de límites para diferentes métricas a partir de la cual se realiza el seguimiento de los diferentes

riesgos y a través de la cual la Alta Dirección y órganos delegados establecen el apetito de riesgo del grupo.

Para la gestión del riesgo país se utilizan diferentes indicadores y herramientas: ratings, credit default

swaps, indicadores macroeconómicos, etc.

82

En el Anexo IV se incluyen datos cuantitativos relativos a la distribución de la concentración de riesgos por

actividad y a nivel mundial.

Exposición al riesgo soberano y exposición al sector de la construcción y promoción inmobiliaria

En el Anexo IV se incluyen datos cuantitativos con relación a la exposición al riesgo soberano y al sector de

la construcción y promoción inmobiliaria.

3.4.2.7. Riesgo de contraparte

En este epígrafe se contempla el riesgo de crédito por actividades en mercados financieros que se

desarrolla a través de la operativa específica con riesgo de contraparte. El riesgo de contraparte es una

tipología de riesgo de crédito que surge ante la eventualidad de que la contraparte, en una transacción con

derivados o una operación con compromiso de recompra, con liquidación diferida o de financiación de

garantías, pueda incurrir en incumplimiento antes de la liquidación definitiva de los flujos de caja de dicha

transacción u operación.

En este sentido, el importe sometido al potencial impago de la contraparte no corresponde al nocional del

contrato, sino que es incierto y depende de la fluctuación de los precios de mercado hasta el vencimiento o

liquidación de los contratos financieros.

La exposición al riesgo de contraparte se concentra principalmente en clientes, entidades financieras y

cámaras de compensación.

A continuación, se muestran las tablas con la distribución de la exposición por rating y zonas geográficas

del grupo a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En porcentaje
2023
AAA	AA+	AA	AA-	A+	A	A-	BBB+	BBB	BBB-	BB+	BB	BB-	B+	Resto	Total
0,7 %	11,5 %	0,1 %	32,1 %	21,2 %	8,1 %	7,9 %	3,0 %	3,4 %	2,0 %	2,9 %	2,8 %	2,3 %	0,5 %	1,6 %	100 %

En porcentaje
2022
AAA	AA+	AA	AA-	A+	A	A-	BBB+	BBB	BBB-	BB+	BB	BB-	B+	Resto	Total
17,4 %	0,0 %	2,4 %	31,0 %	14,5 %	11,8 %	9,0 %	4,6 %	2,5 %	1,9 %	2,2 %	1,5 %	0,7 %	0,1 %	0,4 %	100 %

En porcentaje
	2023	2022
Zona Euro	77,3 %	70,7 %
Resto de Europa	16,9 %	24,5 %
Estados Unidos y Canadá	3,0 %	3,0 %
Resto del mundo	2,8 %	1,8 %
Total	100 %	100 %

Como se observa en la tabla, el riesgo se concentra en contrapartes con elevada calidad crediticia, teniendo

un 82% del riesgo con contrapartes con rating en rango A, mientras que a 31 de diciembre de 2022 esta

concentración era del 86%.

En 2016, bajo la ley European Market Infrastructure Regulation (EMIR) (Regulation 648/2012) entró en

aplicación para el grupo la obligación de liquidar y compensar por Cámaras de Compensación (CCP) ciertos

derivados over-the-counter y, por lo tanto, los derivados contratados por el grupo susceptibles de ello se

están canalizando a través de estos agentes. A su vez, desde el grupo se ha fomentado la estandarización

de los derivados OTC de cara a fomentar la utilización de las cámaras de compensación. La exposición al

riesgo con las CCP depende en gran parte del importe de las garantías depositadas.

En cuanto a la operativa en derivados en mercados organizados (MMOO), se considera bajo criterios de

gestión que no hay exposición, dado que el riesgo no existe al actuar los MMOO como contraparte en las

operaciones y disponer de mecanismo de liquidación y de garantías diario para garantizar la transparencia y

continuidad de la actividad. En los MMOO la exposición es equivalente a las garantías depositadas.

83

El desglose de la operativa de derivados en mercados financieros según si la contraparte es otra entidad

financiera, cámara de compensación o mercado organizado es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Operaciones con mercados organizados	1.505.736	979.533
Operaciones OTC	124.900.589	123.537.072
Liquidadas a través de cámaras de compensación	52.003.965	56.009.153
Total	126.406.325	124.516.605

Actualmente no existen operaciones que cumplan los criterios contables para poder compensar en balance

operaciones de activos y pasivos financieros, las compensaciones que se realizan en la operativa de

derivados y repos tienen efecto solo para el cálculo del importe a colateralizar pero no para su presentación

en balance.

A continuación se detalla el importe total reflejado en balance para los instrumentos financieros sujetos a

un acuerdo marco de compensación y de colateral para los ejercicios 2023 y 2022:

En miles de euros
	2023
	Activos financieros sujetos a acuerdos de colateral
			Garantía recibida
	Importe reconocido en balance	Importe compensado (solo a efectos de cálculo del colateral)	Efectivo	Valores	Importe neto
Activos financieros	(a)	(b)	(c)	(d)	(a) - (b) - (c) - (d)
Derivados	2.329.936	1.583.556	756.919	36.453	(46.992)
Adquisición temporal de activos	5.146.361	—	45.522	5.207.911	(107.071)
Total	7.476.297	1.583.556	802.441	5.244.364	(154.063)

En miles de euros
	2023
	Pasivos financieros sujetos a acuerdos de colateral
			Garantía entregada
	Importe reconocido en balance	Importe compensado (solo a efectos de cálculo del colateral)	Efectivo	Valores	Importe neto
Pasivos financieros	(a)	(b)	(c)	(d)	(a) - (b) - (c) - (d)
Derivados	1.709.657	1.583.556	280.306	358.000	(512.205)
Cesión temporal de activos	11.065.324	—	144.461	11.608.411	(687.548)
Total	12.774.981	1.583.556	424.767	11.966.411	(1.199.753)

En miles de euros
	2022
	Activos financieros sujetos a acuerdos de colateral
			Garantía recibida
	Importe reconocido en balance	Importe compensado (solo a efectos de cálculo del colateral)	Efectivo	Valores	Importe neto
Activos financieros	(a)	(b)	(c)	(d)	(a) - (b) - (c) - (d)
Derivados	3.372.355	2.076.811	1.289.931	44.732	(39.119)
Adquisición temporal de activos	3.114.966	—	23.590	3.008.362	83.014
Total	6.487.321	2.076.811	1.313.521	3.053.094	43.895

84

En miles de euros
	2022
	Pasivos financieros sujetos a acuerdos de colateral
			Garantía entregada
	Importe reconocido en balance	Importe compensado (solo a efectos de cálculo del colateral)	Efectivo	Valores	Importe neto
Pasivos financieros	(a)	(b)	(c)	(d)	(a) - (b) - (c) - (d)
Derivados	2.338.042	2.076.811	350.984	489.144	(578.897)
Cesión temporal de activos	8.122.568	—	126.059	8.413.322	(416.813)
Total	10.460.610	2.076.811	477.043	8.902.466	(995.710)

Los importes de instrumentos financieros derivados que se liquidan a través de una cámara de

compensación a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se detallan a continuación:

En miles de euros
	2023	2022
Activos financieros derivados liquidados a través de una cámara de compensación	1.604.983	2.432.578
Pasivos financieros derivados liquidados a través de una cámara de compensación	1.091.297	1.579.647

La filosofía de la gestión de riesgo de contraparte es consistente con la estrategia del negocio, buscando en

todo momento la creación de valor dentro de un equilibrio entre rentabilidad y riesgos. Para ello, se han

establecido unos criterios de control y seguimiento del riesgo de contraparte derivado de la actividad en los

mercados financieros, que garantizan al banco desarrollar su actividad de negocio respetando los umbrales

de riesgos aprobados por el Consejo de Administración.

La metodología de cuantificación de la exposición por riesgo de contraparte tiene en cuenta la exposición

actual y la exposición futura. La exposición actual representa el coste de reemplazar una operación a valor

de mercado en caso de que una contrapartida caiga en default en el momento presente. Para su cálculo es

necesario contar con el valor actual de la operación o Mark to Market (MtM). La exposición futura representa

el riesgo potencial que puede alcanzar una operación a un determinado plazo de tiempo dadas las

características de la operación y las variables de mercado de las que depende. En el caso de operaciones

bajo acuerdo de colateral, la exposición futura representa la posible fluctuación del MtM entre el momento

del default y el reemplazo de dichas operaciones en mercado. Si no está bajo acuerdo de colateral,

representa la posible fluctuación del MtM a lo largo de la vida de la operación.

Con carácter diario, a cierre del mercado, se recalculan todas las exposiciones de acuerdo con los flujos de

entrada y salida de operaciones, a las variaciones de las variables de mercado y a los mecanismos de

mitigación del riesgo establecidos en el grupo. De esta manera, las exposiciones quedan sometidas a un

seguimiento diario y a un control bajo los límites aprobados por el Consejo de Administración. Esta

información queda integrada en los informes de riesgos para su reporte a los departamentos y áreas

responsables de la gestión y seguimiento de los mismos.

En relación con el riesgo de contraparte, el grupo adopta diferentes medidas de mitigación. Las principales

medidas son:

– Acuerdos de netting en derivados (ISDA y CMOF).

– Acuerdos de colateral Variation Margin en derivados (CSA y Anexo 3 - CMOF), repos (GMRA, CME) y

préstamos de títulos (GMSLA).

– Acuerdos de colateral Initial Margin en derivados (CTA y SA).

Los acuerdos de netting permiten la agregación de los MtM positivos y negativos de las operaciones con

una misma contraparte, de modo que en caso de default se establece una única obligación de pago o cobro

en relación con todas las operaciones cerradas con dicha contraparte.

Por defecto, el grupo dispone de acuerdos de netting con todas las contrapartes que deseen operar en

derivados.

Los acuerdos de colateral Variation Margin, además de incorporar el efecto netting , incorporan el

intercambio periódico de garantías que mitigan la exposición actual con una contraparte en relación con las

operaciones sujetas a dicho acuerdo.

85

El grupo establece la necesidad de disponer de acuerdos de colateral Variation Margin para poder operar en

derivados o repos con entidades financieras. Además, para la operativa de derivados con dichas entidades,

el grupo tiene la obligación de intercambiar colateral Variation Margin con contrapartes financieras de

acuerdo con el Reglamento Delegado (UE) 2251/2016. El contrato de colateral Variation Margin estándar

del grupo, que está de acuerdo con dicho reglamento, es bilateral (es decir, ambas partes están obligadas a

depositar colateral), con intercambio diario de garantías en forma de efectivo y en divisa euro.

Los acuerdos de colateral Initial Margin incorporan la aportación de garantías para mitigar la exposición

potencial futura con una contraparte en relación con las operaciones sujetas a dicho acuerdo.

El grupo dispone de acuerdos de colateral Initial Margin para la operativa de derivados con entidades

financieras en cumplimiento del Reglamento Delegado (UE) 2251/2016.

3.4.2.8 Activos comprometidos en actividades de financiación

A cierre de 2023 y 2022 existen ciertos activos financieros comprometidos en operaciones de financiación,

es decir, aportados como colateral o garantía con respecto a ciertos pasivos. Dichos activos corresponden

principalmente a préstamos vinculados a la emisión de cédulas hipotecarias, cédulas territoriales o bonos

de titulización a largo plazo (véanse nota 19 y Anexos II). El resto de activos comprometidos son valores

representativos de deuda que son entregados en operaciones de cesión temporal de activos, los colaterales

pignorados (préstamos o instrumentos de deuda) para acceder a determinadas operaciones de financiación

con bancos centrales y todo tipo de colateral entregado para garantizar la operativa de derivados.

Ni en el ejercicio 2023 ni 2022, existen emisiones de cédulas territoriales de la entidad emisora Banco

Sabadell.

Asimismo, el banco ha utilizado parte de su cartera de préstamos y créditos homogéneos en títulos de renta

fija a través de la transferencia de los activos a diferentes fondos de titulización creados con esta finalidad.

De acuerdo con lo regulado por la normativa vigente, las titulizaciones en que no se haya producido una

transferencia sustancial del riesgo no podrán darse de baja del balance.

El saldo de los activos financieros titulizados en estos programas por el banco, así como de otros activos

financieros transferidos, en función de que se hayan dado de baja o mantenido íntegramente en el balance,

es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Dados íntegramente de baja en el balance:	568.975	693.852
Activos hipotecarios titulizados	111.624	116.867
Otros activos titulizados	228.671	319.468
Otros activos financieros transferidos	228.680	257.517
Mantenidos íntegramente en el balance:	5.364.150	6.316.633
Activos hipotecarios titulizados	4.899.726	5.650.976
Otros activos titulizados	464.424	665.657
Otras transferencias a entidades de crédito	—	—
Total	5.933.125	7.010.485

Se han mantenido en el balance los activos y pasivos correspondientes a los fondos de titulización de

activos originados con fecha posterior a 1 de enero de 2004 para los que no se hayan transferido a terceros

los riesgos y beneficios implícitos en la operación. A 31 de diciembre de 2023 y 2022 no existía ningún

apoyo significativo del grupo a titulizaciones no mantenidas en balance.

En el Anexo II de estas Cuentas anuales se incluye determinada información sobre los fondos de

titulización.

86

3.4.3. Riesgos financieros

El riesgo financiero se define como la posibilidad de obtención de una rentabilidad inadecuada o de unos

niveles de liquidez insuficientes que impidan el cumplimiento de los requerimientos y expectativas futuras.

3.4.3.1. Riesgo de liquidez

El riesgo de liquidez supone la posibilidad de incurrir en pérdidas debido a la incapacidad de atender los

compromisos de pago, aunque sea de forma temporal, por no disponer de activos líquidos o por no poder

acceder a los mercados para obtener refinanciación a un precio razonable. Este riesgo puede derivarse por

motivos sistémicos o particulares de la entidad.

En este ámbito, el grupo tiene como objetivo mantener unos activos líquidos y una estructura de

financiación que, de acuerdo con sus objetivos estratégicos y sobre la base de su Risk Appetite Statement,

le permita atender con normalidad sus compromisos de pago a un coste razonable, ya sea en condiciones

de normalidad o en una situación de estrés provocada tanto por factores sistémicos como idiosincráticos.

La estructura de gobernanza de la gestión y control de liquidez de Banco Sabadell tiene como ejes

fundamentales la implicación directa del órgano de gobierno, comisiones y los órganos de dirección,

siguiendo el modelo de las tres líneas de defensa con una clara segregación de funciones y la

estructuración de responsabilidades.

Gestión de la liquidez

La gestión de la liquidez en Banco Sabadell tiene como objetivo garantizar la financiación de la actividad

comercial a un coste y plazo adecuado minimizando el riesgo de liquidez. La política de financiación de la

entidad está enfocada en mantener una estructura de financiación equilibrada, basada principalmente en

depósitos a la clientela, y complementada con el acceso a mercados mayoristas que permita mantener una

posición de liquidez del grupo holgada en todo momento.

El grupo, a efectos de la gestión de la liquidez, sigue una estructura basada en Unidades de Gestión de la

Liquidez (UGLs). Cada UGL es responsable de la gestión de su liquidez y de fijar sus propias métricas de

control del riesgo de liquidez, en coordinación con las funciones corporativas del grupo. Actualmente, las

UGLs son Banco Sabadell (incluye a Banco Sabadell, S.A., que incorpora la actividad en sucursales

exteriores, así como los negocios en México de Banco de Sabadell S.A., I.B.M. (IBM) y SabCapital S.A. de

C.V., SOFOM, E.R. (SOFOM) y a la gestión individual de su riesgo) y TSB.

Para cumplir con los objetivos, la estrategia actual de gestión del riesgo de liquidez del grupo se apoya en

los siguientes principios y pilares, atendiendo al modelo de negocio minorista de las UGLs y los objetivos

estratégicos definidos:

– Gobierno del riesgo e implicación del Consejo de Administración y de la Alta Dirección en la gestión

y el control del riesgo de liquidez. El Consejo de Administración ostenta la máxima responsabilidad

en la supervisión del riesgo de liquidez, mientras que los órganos de administración de las UGLs

son los encargados de la traslación de esas estrategias al ámbito de actuación local.

– Integración de la cultura de riesgos, basada en una gestión prudente del riesgo de liquidez y

definiciones claras y armonizadas de sus terminologías, así como en su alineamiento con la

estrategia de negocio del grupo mediante el apetito al riesgo establecido.

– Segregación clara de las responsabilidades y funciones entre las diferentes áreas y órganos de la

organización, con una delimitación clara entre las tres líneas defensa, proporcionando

independencia en la valoración de posiciones y en el control y análisis de riesgos.

– Aplicación de las mejores prácticas en materia de gestión y control del riesgo de liquidez,

garantizando no sólo el cumplimiento de las exigencias regulatorias sino también que, bajo un

criterio de prudencia, se dispone de un nivel suficiente de activos líquidos para hacer frente a

posibles eventos de tensión.

– Sistema de gestión de liquidez descentralizado para aquellas unidades más relevantes, pero con

un sistema de supervisión y gestión del riesgo a nivel centralizado.

– Procesos sólidos de identificación, medición, gestión, control e información sobre los diferentes

subriesgos de liquidez a los que se encuentra sometido el grupo.

– Visión holística del riesgo, mediante taxonomías de riesgo de primer y segundo nivel, y dando

cumplimiento de las exigencias, recomendaciones y guías regulatorias.

87

– Existencia de un sistema de precios de transferencia para trasladar el coste de financiación.

– Estructura de financiación equilibrada, basada fundamentalmente en depósitos de la clientela.

– Base amplia de activos líquidos no comprometidos e inmediatamente disponibles para generar

liquidez que componen la primera línea de liquidez del grupo.

– Diversificación de las fuentes de financiación, con recurso controlado a la financiación mayorista a

corto plazo y sin dependencia de proveedores de fondos individuales.

– Autofinanciación de las filiales bancarias relevantes extranjeras.

– Vigilancia del nivel del balance que está siendo utilizado como colateral en operaciones de

financiación.

– Mantenimiento de una segunda línea de liquidez que comprende la capacidad de emisión de

cédulas.

– Alineación con los intereses de los grupos de interés a través de la difusión periódica al público de

información relativa al riesgo de liquidez.

– Disponibilidad de un Plan de Contingencia de Liquidez.

Por lo que respecta a 2023, han continuado reduciéndose las medidas mitigadoras adoptadas por los

bancos centrales introducidas a raíz del COVID-19, dejando de estar vigentes medidas como la admisión de

préstamos y créditos no morosos concedidos a empresas no financieras (incluyendo pymes) y autónomos

que cuenten con aval del Estado otorgado al amparo y de conformidad con el art. 29 del Real Decreto-ley

8/2020, de 17 de marzo, de medidas urgentes extraordinarias para hacer frente al impacto económico y

social del COVID-19, así como la reducción del descuento en la valoración de los colaterales aportados para

sus operaciones.

Herramientas/métricas de seguimiento y control de la gestión del riesgo de liquidez

Grupo Banco Sabadell cuenta con un sistema de métricas y umbrales que se articulan en el RAS y que

definen el apetito al riesgo de liquidez, previamente aprobado por el Consejo de Administración. Este

sistema permite evaluar y realizar el seguimiento del riesgo de liquidez velando por el cumplimiento de los

objetivos estratégicos, el perfil de riesgo y el cumplimiento con la regulación y guías supervisoras. Dentro

del seguimiento de métricas de liquidez a nivel grupo, existen métricas establecidas a nivel grupo y

calculadas a nivel consolidado, métricas establecidas a nivel grupo y desplegadas a cada UGL del grupo y

métricas establecidas a nivel UGL para mostrar particularidades locales.

Tanto las métricas definidas en el RAS de Grupo Banco Sabadell como en los RAS locales de las filiales,

están sujetas al governance de aprobación, seguimiento, reporting de traspasos de umbrales y planes de

adecuación establecidos en el RAF en función del nivel jerárquico de cada métrica (clasificadas en tres

niveles).

Cabe mencionar que el grupo tiene diseñado e implementado un sistema de alertas tempranas de gestión

(EWIs – Early Warning Indicators) a nivel de UGL, que incluyen indicadores de mercado y liquidez adaptados

a la estructura de financiación y modelo de negocio de cada UGL. El despliegue de estos indicadores a nivel

de UGL complementa a las métricas RAS y permiten identificar anticipadamente tensiones en la posición de

liquidez y estructura de financiación a nivel local, facilitando la toma de medidas y acciones correctivas y

minimizando el riesgo de contagio entre las diferentes unidades de gestión.

Adicionalmente se realiza seguimiento diario del riesgo de cada una de las UGLs mediante el Informe de

Tesorería Estructural, que mide la evolución diaria de las necesidades de financiación de balance, la

evolución diaria del saldo vivo de las operaciones en el mercado de capitales y la evolución diaria de la

primera línea de liquidez que mantiene cada UGL.

88

El marco de reporting y control de métricas comprende, entre otros:

– Seguimiento de las métricas RAS y sus umbrales a nivel consolidado y las establecidas para cada

una de las UGLs según las periodicidades establecidas para cada una de las métricas.

– Reporte al órgano de gobierno, comisiones y órganos de dirección del conjunto de métricas

correspondiente en función de los niveles jerárquicos de las métricas.

– En caso de detectar algún traspaso de umbrales, activación de los protocolos de comunicación y de

los planes necesarios para su corrección.

Dentro del proceso de presupuestación global del grupo, Banco Sabadell planifica las necesidades de

liquidez y financiación a distintos horizontes temporales y alineadas con los objetivos estratégicos y de

apetito al riesgo del grupo. Cada UGL dispone de un plan de financiación a 1 y 5 años donde delimita sus

potenciales necesidades de financiación y la estrategia para gestionarlas, y periódicamente analiza el

cumplimiento del mismo y las desviaciones respecto al presupuesto proyectado y su adecuación al entorno

de mercado.

Adicionalmente, Banco Sabadell revisa periódicamente la identificación de los potenciales riesgos de

liquidez y evalúa su materialidad. También realiza ejercicios de resistencia de liquidez periódicos, que

contemplan una gama de escenarios de tensión a corto y más largo plazo, y analiza su impacto sobre la

posición de liquidez y las principales métricas con el fin de garantizar que las exposiciones existentes en

cada momento guardan relación con la tolerancia al riesgo de liquidez establecida.

La entidad dispone asimismo de un sistema de precios internos de transferencia para trasladar los costes

de financiación a las unidades de negocio.

Por último, Banco Sabadell tiene establecido un Plan de Contingencia de Liquidez (PCL) en el que se

establece la estrategia para garantizar que la entidad dispone de las capacidades de gestión y las medidas

suficientes para minimizar los efectos negativos de una situación de crisis en su posición de liquidez y para

retornar a una situación de normalidad. El PCL puede ser activado en respuesta a diferentes situaciones de

crisis de los mercados o de la propia entidad. Los principales componentes del PCL son, entre otros: la

definición de la estrategia para su implementación, el inventario de medidas de las que se dispone para

generar liquidez en situaciones de normalidad o en una situación de crisis asociada a la activación del PCL,

y un plan de comunicación del PCL tanto a nivel interno como externo.

89

Plazo residual de las operaciones

A continuación, se presenta el detalle por plazos de vencimientos contractuales de los saldos de

determinadas masas del balance a 31 de diciembre de 2023 y 2022, en un escenario de condiciones de

normalidad de mercados:

En miles de euros
2023
Plazo hasta vencimiento	A la vista	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 3 años	Entre 3 y 4 años	Entre 4 y 5 años	Más de 5 años	Total
ACTIVO
Efectivo, saldos en bancos centrales y otros depósitos a la vista	2.265.438	20.022.671	30	1.972	152	1.630	230	—	9.102	22.301.225
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	—	—	5.236	707.383	708.637	1.057.456	302.223	1.364.554	2.110.083	6.255.572
Valores representativos de deuda	—	—	5.236	707.383	708.637	1.057.456	302.223	1.364.554	2.110.083	6.255.572
Préstamos y anticipos	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Clientela	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Activos financieros a coste amortizado	3.580.424	5.056.861	5.540.990	11.518.549	9.489.181	8.887.128	8.864.589	8.234.458	73.521.223	134.693.403
Valores representativos de deuda	—	—	280.622	1.081.793	928.217	366.969	1.606.715	1.092.281	12.908.174	18.264.771
Préstamos y anticipos	3.580.424	5.056.861	5.260.368	10.436.756	8.560.964	8.520.159	7.257.874	7.142.177	60.613.049	116.428.632
Bancos centrales	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Entidades de crédito	709.808	504.746	997.925	2.320.331	1.919.654	1.113.287	446.230	83.835	42.757	8.138.573
Clientela	2.870.616	4.552.115	4.262.443	8.116.425	6.641.310	7.406.872	6.811.644	7.058.342	60.570.292	108.290.059
Total activo	5.845.862	25.079.532	5.546.256	12.227.904	10.197.970	9.946.214	9.167.042	9.599.012	75.640.408	163.250.200
PASIVO
Pasivos financieros a coste amortizado	105.811.952	9.614.747	10.455.13 1	12.678.520	8.138.027	5.070.199	2.734.764	3.506.824	6.584.164	164.594.328
Depósitos	101.349.947	8.877.125	8.922.883	9.731.792	5.599.932	1.311.842	356.202	765.357	938.566	137.853.646
Bancos centrales	—	—	5.106.963	—	—	—	—	—	—	5.106.963
Entidades de crédito	1.054.792	5.967.265	691.160	1.986.944	1.771.487	957.314	64.082	56.501	406.190	12.955.735
Clientela	100.295.155	2.909.860	3.124.760	7.744.848	3.828.445	354.528	292.120	708.856	532.376	119.790.948
Valores representativos de	—	698.938	1.522.986	2.931.601	2.528.733	3.752.252	2.374.367	2.737.720	5.482.716	22.029.313
Otros pasivos	4.462.005	38.684	9.262	15.127	9.362	6.105	4.195	3.747	162.882	4.711.369
Total pasivo	105.811.952	9.614.747	10.455.13	12.678.520	8.138.027	5.070.199	2.734.764	3.506.824	6.584.164	164.594.328
Derivados de negociación y cobertura
Posiciones recibo	—	17.312.673	10.019.09	23.430.224	9.702.802	5.557.152	3.619.884	5.218.989	31.467.442	106.328.261
Posiciones pago	—	4.685.130	9.798.525	24.029.670	11.424.012	5.488.264	3.742.351	5.365.210	35.636.895	100.170.057
Riesgos contingentes
Garantías financieras	17.922	66.449	66.038	414.471	259.415	90.627	249.813	34.938	5.852.965	7.052.638

90

En miles de euros
2022
Plazo hasta vencimiento	A la vista	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 3 años	Entre 3 y 4 años	Entre 4 y 5 años	Más de 5 años	Total
ACTIVO
Efectivo, saldos en bancos centrales y otros depósitos a la vista	2.606.065	31.450.935	—	18	1.089	107	1.206	173	3.986	34.063.579
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro	—	45.287	50.044	802.905	691.950	738.253	971.211	244.104	2.143.167	5.686.920
Valores	—	45.287	50.044	802.905	691.950	738.253	971.211	244.104	2.143.167	5.686.920
Préstamos y anticipos	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Clientela	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Activos financieros a coste amortizado	3.265.467	8.090.840	5.381.540	12.543.903	7.750.713	8.156.713	8.282.389	9.152.221	76.018.248	138.642.033
Valores	—	—	—	1.403.285	1.211.545	946.673	373.968	1.859.042	12.510.754	18.305.267
Préstamos y anticipos	3.265.467	8.090.840	5.381.540	11.140.618	6.539.168	7.210.040	7.908.421	7.293.178	63.507.494	120.336.766
Bancos centrales	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Entidades de	681.043	2.248.224	458.265	1.717.725	339.909	196.547	413.636	70.946	67.048	6.193.344
Clientela	2.584.424	5.842.615	4.923.274	9.422.892	6.199.260	7.013.493	7.494.784	7.222.233	63.440.446	114.143.422
Total activo	5.871.532	39.587.062	5.431.584	13.346.826	8.443.752	8.895.072	9.254.807	9.396.497	78.165.400	178.392.532
PASIVO
Pasivos financieros a coste amortizado	116.676.728	9.168.191	4.508.026	21.852.905	10.290.892	3.574.436	3.431.916	3.688.587	7.175.975	180.367.656
Depósitos	111.985.554	9.083.638	2.436.248	20.249.161	6.652.418	1.041.570	685.553	1.310.966	1.427.363	154.872.472
Bancos centrales	—	—	—	16.660.008	4.939.290	—	—	—	—	21.599.297
Entidades de	856.241	7.375.514	874.634	572.077	235.110	62.893	88.614	79.629	556.430	10.701.141
Clientela	111.129.314	1.708.125	1.561.614	3.017.077	1.478.018	978.677	596.939	1.231.338	870.934	122.572.034
Valores representativos de	—	72.408	2.055.057	1.590.320	3.631.762	2.526.055	2.741.399	2.371.575	5.598.064	20.586.641
Otros pasivos	4.691.174	12.145	16.720	13.423	6.712	6.812	4.964	6.046	150.547	4.908.543
Total pasivo	116.676.728	9.168.191	4.508.026	21.852.905	10.290.892	3.574.436	3.431.916	3.688.587	7.175.975	180.367.656
Derivados de negociación y cobertura
Posiciones recibo	—	12.955.799	8.582.574	17.444.042	18.282.098	5.737.155	4.977.036	3.146.284	31.346.860	102.471.849
Posiciones pago	—	9.523.493	8.519.750	15.978.035	18.690.780	5.980.773	4.795.665	3.256.120	33.935.041	100.679.657
Riesgos contingentes
Garantías financieras	33.551	39.680	102.916	389.812	188.177	163.372	58.470	238.094	7.527.052	8.741.124

Tradicionalmente, en este análisis los tramos a muy corto plazo presentan necesidades de financiación

porque recogen los vencimientos continuos del pasivo a corto plazo que en la actividad típicamente bancaria

presenta una rotación mayor que los activos, pero que al renovarse continuamente acaban, de hecho,

cubriendo dichas necesidades e incluso incorporando un crecimiento de los saldos vivos.

Asimismo, se comprueba de forma sistemática que la capacidad de financiación del grupo en los mercados

de capitales garantice las necesidades a corto, medio y largo plazo.

Con respecto a la información incluida en esta tabla, cabe indicar que la misma muestra se trata la misma

muestra los vencimientos contractuales remanentes de los saldos de las posiciones de activo y pasivo del

balance, distribuidos en distintos tramos temporales.

La información que se facilita es estática y no refleja las necesidades de financiación previsibles, al no

incluir modelos de comportamiento de las partidas de activo y/o pasivo.

Así mismo, indicar que los flujos de cajas desglosados en la matriz no han sido objeto de descuento.

Se indica a continuación el tratamiento dado en la matriz de vencimientos contractuales a los pasivos

financieros con ciertas particularidades a efectos de su reflejo:

– Las operaciones se sitúan en cada banda temporal según su fecha de vencimiento contractual.

– En el caso de los pasivos a la vista se incluyen en el tramo de “a la vista” sin tener en cuenta la

tipología de los mismos (estables vs. no estables).

– Existen compromisos de tipo contingente que también pueden modificar las necesidades de

liquidez, tratándose fundamentalmente de facilidades de crédito con límites concedidos que no han

sido dispuestos a la fecha de balance por los acreditados. El Consejo de Administración también

establece límites al respecto para su control.

91

– Se han incluido en la matriz los saldos por contratos de garantías financieras, asignándose el

importe máximo de la garantía al primer ejercicio en el que la garantía pueda ser ejecutada.

– La financiación en el mercado de capitales a través de instrumentos que contemplen cláusulas que

pudieran provocar el reembolso acelerado (puttables o instrumentos con cláusulas ligadas a la

rebaja en la calificación crediticia) es reducida en relación con los pasivos financieros del grupo. Es

por ello que el impacto estimado en la matriz no sería significativo.

– El banco no tenía a 31 de diciembre de 2023 y 2022 instrumentos adicionales a los regulados por

contratos marco asociados a la contratación de productos derivados y las operaciones de

adquisición/cesión temporal de activos financieros.

– El banco no tenía instrumentos que permitan a la entidad decidir si liquida sus pasivos financieros

mediante la entrega de efectivo (u otro activo financiero) o mediante la entrega de sus propias

acciones a 31 de diciembre de 2023 y 2022.

Estrategia de financiación y evolución de la liquidez en 2023

La principal fuente de financiación del grupo es la base de depósitos a la clientela (principalmente cuentas

a la vista y depósitos a plazo captados a través de la red comercial), complementada con la financiación vía

mercado interbancario y mercados de capitales donde la entidad mantiene vivos diferentes programas de

financiación a corto y largo plazo con el objetivo de conseguir un adecuado nivel de diversificación por tipo

de producto, plazo e inversor. La entidad mantiene una cartera diversificada de activos líquidos

mayoritariamente elegibles como colateral para las operaciones de financiación con el Banco Central

Europeo (BCE).

Recursos de clientes en balance

Con fecha 31 de diciembre de 2023 y 2022, los recursos de clientes en balance por vencimientos se

detallan a continuación:

En millones de euros / en porcentaje
	Nota	2023	3 meses	6 meses	12 meses	>12meses	Sin vto
Total recursos de clientes en balance (*)		120.518	6,7 %	2,8 %	3,9 %	3,5 %	83,1 %
Depósitos a plazo y otros		18.926	37,9 %	15,8 %	23,9 %	22,4 %	0,0 %
Cuentas a la vista	18	100.184	0,0 %	0,0 %	0,0 %	0,0 %	100,0 %
Emisiones Minoristas		1.408	53,8 %	30,9 %	14,7 %	0,6 %	0,0 %
(*) Incluye depósitos de clientes (ex-repos) y otros pasivos colocados por la red comercial: bonos simples de Banco Sabadell, pagarés y otros.
En millones de euros / en porcentaje
	Nota	2022	3 meses	6 meses	12 meses	>12meses	Sin vto
Total recursos de clientes en balance (*)		123.099	5,2 %	1,2 %	1,3 %	2,9 %	89,4 %
Depósitos a plazo y otros		12.105	49,0 %	8,1 %	13,1 %	29,8 %	0,0 %
Cuentas a la vista	18	110.084	0,0 %	0,0 %	0,0 %	0,0 %	100,0 %
Emisiones Minoristas		910	33,9 %	58,4 %	5,6 %	2,1 %	0,0 %
(*) Incluye depósitos de clientes (ex-repos) y otros pasivos colocados por la red comercial: bonos simples de Banco Sabadell, pagarés y otros.

Debido a la evolución creciente de los tipos de interés en los mercados financieros se observa un aumento

del peso de los depósitos a plazo y otros en la composición de los recursos de clientes en balance.

Véase el detalle de los recursos de clientes fuera de balance, gestionados por el banco y los

comercializados pero no gestionados en la nota 25 de las presentes Cuentas anuales.

Durante el ejercicio 2023, se ha producido un incremento del gap comercial, presentando un mayor

descenso en inversión crediticia que en recursos de clientes, situando así la ratio Loan to Deposits (LtD) del

grupo a cierre de 2023 en el 94,0% (95,6 % a cierre de 2022).

92

Mercado de Capitales

Durante el ejercicio 2023 se ha incrementado el nivel de financiación en mercado de capitales, siendo la

deuda senior no preferente la que presenta un mayor incremento neto, a efectos de mantener un nivel

adecuado de MREL (Minimum Requirement for own funds and Eligible Liabilities) por encima de los

requerimientos regulatorios aplicables. El saldo nominal vivo de financiación en mercado de capitales por

tipo de producto a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se desglosa a continuación:

En millones de euros
	2023	2022
Saldo nominal vivo	21.741	21.301
Cédulas hipotecarias/Covered bonds	7.811	7.999
Pagarés y ECP	749	581
Deuda senior	4.250	4.475
Deuda senior no preferente	4.450	3.530
Deuda subordinada y participaciones preferentes	3.565	3.465
Bonos de titulización	916	1.251

El detalle de los vencimientos de las emisiones en mercado de capitales por tipo de producto (excluyendo

las titulizaciones y pagarés) y considerando su vencimiento legal, a 31 de diciembre de 2023 y 2022, es el

siguiente:

En millones de euros
	2024	2025	2026	2027	2028	2029	>2029	Saldo vivo
Bonos y cédulas hipotecarias / Covered bonds (*)	1.850	836	1.390	1.100	985	950	700	7.811
Deuda senior (**)	750	1.500	—	500	750	750	—	4.250
Deuda senior no preferente (**)	420	500	1.317	18	500	1.500	195	4.450
Deuda subordinada y participaciones preferentes (**)	—	—	500	—	—	—	3.065	3.565
Total	3.020	2.836	3.207	1.618	2.235	3.200	3.960	20.076
(*) Emisiones garantizadas.
(**) Emisiones no garantizadas.

En millones de euros
	2023	2024	2025	2026	2027	2028	>2028	Saldo vivo
Bonos y cédulas hipotecarias / Covered bonds (*)	1.388	1.850	836	390	1.100	985	1.450	7.999
Deuda senior (**)	975	750	1.500	—	500	750	—	4.475
Deuda senior no preferente (**)	—	1.000	500	1.317	18	500	195	3.530
Deuda subordinada y participaciones preferentes (**)	—	—	—	500	—	500	2.465	3.465
Total	2.363	3.600	2.836	2.207	1.618	2.735	4.110	19.469
(*) Emisiones garantizadas.
(**) Emisiones no garantizadas.

El banco mantiene activos diversos programas de financiación en los mercados de capitales, con el objetivo

de diversificar las distintas fuentes de financiación.

En relación con la financiación a corto plazo, el banco mantiene a cierre de año un programa de pagarés en

el que se regulan las emisiones de estos valores, que está dirigido a inversores institucionales y minoristas.

El Programa de Pagarés 2023 de Banco Sabadell, registrado en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de

Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A.U. (IBERCLEAR) tiene un límite de emisión de 7.000

millones de euros ampliables hasta 9.000 millones de euros. A 31 de diciembre de 2023 el saldo vivo del

programa era de 1.383 millones de euros (neto de los pagarés suscritos por empresas del grupo) frente a

872 millones de euros a 31 de diciembre de 2022.

En relación con la financiación a medio y largo plazo, la entidad mantiene los siguientes programas vivos:

– Programa de emisión de valores no participativos (“Programa de Renta Fija”) registrado en la CNMV

con fecha 16 de noviembre de 2023 con un límite máximo de emisión de 10.000 millones de

euros: este programa regula las emisiones de bonos y obligaciones simples ordinarios o no

93

preferentes, o estructurados; cédulas hipotecarias y territoriales (bonos garantizados europeos

(premium)) realizadas bajo legislación española a través de la CNMV y dirigidas a inversores

institucionales y minoristas, tanto nacionales como extranjeros. El límite disponible para nuevas

emisiones en el Programa de emisión de valores no participativos 2023 de Banco Sabadell a 31 de

diciembre de 2023 es de 9.800 millones de euros (a 31 de diciembre de 2022 el límite disponible

bajo el Programa de Renta Fija de 2022 era de 9.000 millones de euros). 

Durante 2023 Banco Sabadell ha realizado dos emisiones públicas de cédulas hipotecarias bajo el

Programa de Renta Fija por un total de 1.200 millones de euros.

En millones de euros
	Código ISIN	Tipo de inversor	Fecha emisión	Importe	Plazo (en años)
Cédula Hipotecaria 1/2023	ES0413860836	Institucional	28/2/2023	1.000	4
Cédula Hipotecaria BEI 1/2023	ES0413860844	Institucional	22/12/2023	200	8

– Programa de emisión Euro Medium Term Notes (“Programa EMTN”) registrado el 19 de mayo de

2023 en la Bolsa de Irlanda y suplementado el 27 de julio, y el 26 de octubre de 2023. Este

programa permite la emisión de deuda senior (preferred y non-preferred) y subordinada en varias

divisas, con un límite máximo de 15.000 millones de euros.

Durante el ejercicio 2023, Banco Sabadell ha realizado cuatro emisiones bajo el Programa EMTN,

por un importe total de 2.750 millones de euros, una emisión de deuda senior preferred, dos

emisiones de deuda senior non-preferred y una emisión subordinada Tier 2. De las cuatro

emisiones, la emisión senior preferred ha sido en formato verde por un importe de 750 millones de

euros. A continuación se muestran las emisiones realizadas a lo largo del año por Banco Sabadell

(en el caso de emisiones con opción de amortización anticipada se muestra el plazo de vencimiento

legal):

En millones de euros
	Código ISIN	Tipo de inversor	Fecha emisión	Importe	Plazo (en años)
Emisión Senior Non Preferred 1/2023	XS2583203950	Institucional	7/2/2023	750	6
Emisión de Obligaciones Subordinadas 1/2023	XS2588884481	Institucional	16/2/2023	500	11
Emisión de Obligaciones Senior 1/2023 Green	XS2598331242	Institucional	7/6/2023	750	6
Emisión Senior Non Preferred 2/2023	XS2677541364	Institucional	8/9/2023	750	6

Asimismo el 18 de enero de 2023 Banco Sabadell ejecutó una emisión de Participaciones preferentes

contingentemente convertibles en acciones ordinarias del banco (Additional Tier1) por importe de 500

millones y un tipo fijo del 9,375%.

Durante el ejercicio 2023 Banco Sabadell ha ejercido, tras la obtención de las correspondientes

autorizaciones, la opción de amortización anticipada sobre la emisión AT1 2/2017 el 23 de febrero de 2023

por un importe de 400 millones de euros y la amortización anticipada de la emisión de Obligaciones

Subordinadas 1/2018 el 12 de diciembre de 2023 por un importe de 500 millones de euros. Además el 8

de septiembre de 2023, junto con la emisión senior non-preferred 2/2023, Banco Sabadell ejecutó la

recompra de la emisión Senior Non Preferred 1/2019 por un importe de 580,4 millones de euros quedando

un saldo vivo de la emisión de 419,6 millones de euros.

En relación con las operaciones de titulización de activos en formato tradicional:

– El banco es activo en este mercado y dispone de diversos programas de titulización, en algunos

casos junto con otras entidades, cediendo préstamos hipotecarios, préstamos a pequeñas y

medianas empresas y préstamos al consumo.

94

– Actualmente existen 15 operaciones de titulización de activos tradicionales vivas mantenidas

íntegramente en el balance. Parte de los bonos emitidos por los fondos de titulización han sido

colocados en los mercados de capitales y el resto se han mantenido en la cartera del banco. De

estos últimos, los bonos elegibles para las operaciones de financiación del Banco Central se

encuentran pignorados en la póliza que Banco Sabadell mantiene con el Banco Central. A 31 de

diciembre de 2023, el nominal de los bonos de estas titulizaciones colocados en mercado era de

916 millones de euros.

– El 13 de septiembre de 2023 la Sociedad Gestora TdA (Titulización de Activos, Sociedad Gestora

de Fondos de Titulización, S.A.) publicó en la Comisión Nacional del Mercado de Valores nota de

Información Privilegiada comunicando que Banco de Sabadell ejerció su derecho de tanteo para la

recompra de su parte de cartera cedida al fondo multicedente TDA 25 FTA (actualmente en proceso

de liquidación por parte de la sociedad gestora).

A cierre de 2023, Banco Sabadell disponía de 5.000 millones de euros correspondientes a la TLTRO III con

vencimiento en marzo de 2024, habiendo prepagado 17.000 millones de euros de dicha facilidad durante el

ejercicio. En 2023, el grupo ha registrado gastos por intereses relativos a la TLTRO III por un importe de

305 millones de euros (162 millones de euros de ingresos por intereses en el ejercicio 2022).

Activos líquidos

Adicionalmente a estas fuentes de financiación, el grupo mantiene un colchón de liquidez en forma de

activos líquidos para hacer frente a eventuales necesidades de liquidez:

En millones de euros
	2023	2022
Caja (*) + Posición Neta Interbancario	25.036	35.012
Disponible en póliza de Banco de España	15.363	7.788
Activos elegibles por el Banco Central Europeo fuera de póliza	11.419	6.010
Otros activos negociables no elegibles por el Banco Central Europeo (**)	6.740	5.234
Promemoria:
Saldo dispuesto de póliza de Banco de España (***)	5.000	22.000
Saldo dispuesto Term Funding Scheme del Banco de Inglaterra (****)	4.608	6.201
Total Activos Líquidos Disponibles	58.558	54.044
(*) Exceso de reservas y Facilidad Marginal de Depósito en Bancos Centrales.
(**) En valor de mercado y una vez aplicado el recorte de la ratio Liquidity Coverage Ratio (LCR). Incluye Renta Fija considerada como activo de alta calidad y liquidez según el LCR (HQLA) y otros activos negociables de diferentes entidades del grupo.
(***) Corresponden a la facilidad TLTRO-III.
(****) A cierre de 2023, incluye 4.000 millones de libras para apoyo a las pequeñas y medianas empresas (TFSME) y 5 millones de libras del Indexed Long Term Repo (ILTR). A cierre de 2022, incluía 5.000 millones de libras de TFSME y 500 millones de libras de ILTR.

Con respecto a 2023, el saldo de reservas y Facilidad Marginal de Depósito en Bancos Centrales y la

posición neta de interbancario presentan una disminución de 9.976 millones de euros, mientras que el

volumen de activos líquidos disponibles elegibles en el Banco Central Europeo (BCE) ha aumentado en

12.984 millones de euros y los activos disponibles y no elegibles en el Banco Central Europeo (BCE) han

aumentado en 1.506 millones de euros durante 2023, habiéndose incrementado, por lo tanto, la primera

línea de liquidez en el ejercicio 2023 en 4.514 millones de euros, destacando como factores positivos el

gap comercial y el incremento de emisiones mayoristas.

Cabe mencionar que el grupo sigue un modelo descentralizado de gestión de la liquidez. En este sentido,

este modelo tiende a limitar la transferencia de liquidez entre las diferentes filiales involucradas en su

gestión, limitando de esta manera las exposiciones intragrupo, más allá de las potenciales restricciones

impuestas por los reguladores locales de cada filial. Así, las filiales involucradas en la gestión, determinan

su situación de liquidez considerando únicamente aquellos activos de su propiedad que cumplen con los

criterios de elegibilidad, disponibilidad y liquidez que se hayan establecido tanto a nivel interno como a nivel

normativo para el cumplimiento de los mínimos regulatorios.

Adicionalmente a la primera línea de liquidez cada UGL monitoriza su colchón de liquidez con criterio interno

y conservador, denominado Counterbalancing Capacity. En el caso de la UGL BS (incluye a Banco Sabadell,

S.A, que incorpora la actividad en sucursales exteriores, así como los negocios en México de Banco de

Sabadell S.A.), este colchón de liquidez lo integran la Primera y la Segunda Línea de Liquidez. A 31 de

diciembre de 2023, la Segunda Línea de Liquidez añadiría al colchón de liquidez un volumen de 12.185

millones de euros, incluyendo la capacidad de emisión de cédulas considerando la valoración promedio que

aplica el banco central a las cédulas de uso propio para obtener financiación, así como los depósitos en

otras instituciones financieras con disponibilidad inmediata para el negocio en México no incluidos en la

Primera Línea de Liquidez.

95

No hay importes significativos de efectivo y equivalentes que no estén disponibles para ser utilizados por el

grupo.

Cumplimiento de los coeficientes regulatorios

El Grupo Banco Sabadell incluye dentro de su gestión de liquidez el seguimiento de la ratio de cobertura de

liquidez a corto plazo o LCR (Liquidity Coverage Ratio) y la ratio de financiación estable neta o NSFR (Net

Stable Funding Ratio), reportando al regulador la información requerida en base mensual y trimestral,

respectivamente. La medición de la liquidez basándose en estas métricas forma parte del control del riesgo

de liquidez en el conjunto de las UGL.

En relación con la ratio LCR, desde el 1 de enero de 2018 el mínimo exigible regulatoriamente es del 100%,

nivel ampliamente superado por todas las UGLs del grupo. A nivel de grupo, a lo largo del año la ratio LCR

se ha situado de manera permanente y estable muy por encima del 100%. A 31 de diciembre de 2023, la

ratio LCR se sitúa en el 274% en Banco Sabadell España.

En lo que se refiere al ratio NSFR, con entrada en vigor en junio de 2021, el nivel mínimo exigido

regulatoriamente es del 100%, nivel ampliamente superado por todas las UGLs de la entidad dada su

estructura de financiación, teniendo esta un gran peso de depósitos de la clientela y estando la mayor parte

de la financiación en mercado centrada en el medio/largo plazo. A 31 de diciembre de 2023, la ratio NSFR

se sitúa en el 134% en Banco Sabadell España.

A 31 de diciembre de 2023, Banco Sabadell tiene emisiones vivas de cédulas hipotecarias por importe de

15.876 millones de euros de cédulas hipotecarias (16.114 millones de euros a 31 de diciembre de 2022)

que están garantizadas por un importe computable de 24.677 millones de euros de préstamos y créditos

hipotecarios (24.187 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). Esto supone un nivel de sobregarantía

de las cédulas hipotecarias del 161% (150% a 31 de diciembre de 2022), con todos sus activos de garantía

denominados en euros. Para mayor información, puede consultarse la página web corporativa

www.grupbancsabadell.com (véase el apartado de la web "Accionistas e inversores - Inversores de renta

fija).

3.4.3.2. Riesgo de mercado

Este riesgo se define como aquel que surge ante la eventualidad de incurrir en pérdidas de valor de

mercado en las posiciones mantenidas en instrumentos financieros, debido a la variación de factores de

riesgo por los que se ven afectados sus precios o cotizaciones sus volatilidades o las correlaciones entre

ellos.

Dichas posiciones generadoras de riesgo de mercado se mantienen habitualmente dentro de la actividad de

negociación, que consiste en la operativa de cobertura que realiza el banco para dar servicio a sus clientes

y el mantenimiento de posiciones propias de carácter discrecional.

También puede generarse riesgo de mercado por el mero mantenimiento de posiciones globales de balance

(también denominadas de carácter estructural) que en términos netos quedan abiertas. Este riesgo se trata

en los apartados correspondientes a los riesgos estructurales.

96

A continuación se muestran las partidas de balance a 31 de diciembre de 2023 y 2022 distinguiendo las

posiciones incluidas en la actividad de negociación del resto. En el caso de las partidas fuera de la actividad

de negociación, se indica su principal factor de riesgo:

En miles de euros
31/12/2023
	Saldo en balance	Actividad de negociación	Resto	Principal factor de riesgo de mercado en "Resto"
Activos sujetos a riesgo de mercado	179.945.913	1.731.724	178.214.189
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	22.301.225	—	22.301.225	Tipo de Interés
Activos financieros mantenidos para negociar	1.731.823	1.731.724	99	Tipo de Interés; Spread crediticio
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	149.792	—	149.792	Tipo de Interés; Spread crediticio
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	6.329.974	—	6.329.974	Tipo de Interés; Spread crediticio
Activos financieros a coste amortizado	134.693.403	—	134.693.403	Tipo de Interés
Derivados - Contabilidad de coberturas	896.227	—	896.227	Tipo de Interés
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	(389.403)	—	(389.403)	Tipo de Interés
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	5.944.643	—	5.944.643	Renta Variable
Resto de activos	8.288.229	—	8.288.229	—
Pasivos sujetos a riesgo de mercado	167.930.652	1.689.953	166.240.699
Pasivos financieros mantenidos para negociar	1.718.159	1.689.953	28.206	Tipo de Interés
Derivados - Contabilidad de coberturas	835.204	—	835.204	Tipo de Interés
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	(323.973)	—	(323.973)	Tipo de Interés
Pasivos financieros a coste amortizado	164.594.328	—	164.594.328	Tipo de Interés
Resto de pasivos	1.106.934	—	1.106.934	—
Patrimonio Neto	12.015.261	—	12.015.261

En miles de euros
31/12/2022
	Saldo en balance	Actividad de negociación	Resto	Principal factor de riesgo de mercado en "Resto"
Activos sujetos a riesgo de mercado	195.620.963	2.670.824	192.950.139
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	34.063.579		34.063.579	Tipo de Interés; Spread Crediticio
Activos financieros mantenidos para negociar	2.671.253	2.670.824	429	—
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	35.534	—	35.534	Tipo de Interés
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	5.754.945	—	5.754.945	Renta Variable
Activos financieros a coste amortizado	138.642.033	—	138.642.033	—
Derivados - Contabilidad de coberturas	1.342.300	—	1.342.300	—
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	(933.593)	—	(933.593)	—
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	5.768.013	—	5.768.013	—
Resto de activos	8.276.899	—	8.276.899	—
Pasivos sujetos a riesgo de mercado	184.167.961	2.149.776	182.018.185
Pasivos financieros mantenidos para negociar	2.156.675	2.149.776	6.899	—
Derivados - Contabilidad de coberturas	941.607	—	941.607	—
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	(596.817)	—	(596.817)	—
Pasivos financieros a coste amortizado	180.367.656	—	180.367.656	—
Resto de pasivos	1.298.840	—	1.298.840	—
Patrimonio Neto	11.453.002	—	11.453.002

97

El sistema de admisión, gestión y supervisión de riesgo de mercado se basa en la gestión de posiciones

expresamente asignadas a distintas mesas de negociación y el establecimiento de límites a cada una de

ellas, de tal manera que las diferentes mesas de negociación tienen la obligación de gestionar sus

posiciones siempre dentro de los límites concedidos por parte del Consejo de Administración y del Comité

de Inversiones y Liquidez. Los límites de riesgo de mercado están alineados con los objetivos y el marco de

apetito al riesgo del grupo.

Actividad de negociación

Los principales factores de riesgo de mercado considerados en el grupo en la actividad de negociación son:

– Riesgo de tipo de interés: riesgo asociado a que las fluctuaciones de los tipos de interés puedan

afectar de forma adversa al valor de un instrumento financiero. Este se refleja por ejemplo en

operaciones de depósitos interbancarios, renta fija y derivados sobre tipo de interés.

– Riesgo de spread crediticio: riesgo procedente de la fluctuación de los diferenciales o spreads

crediticios con los que cotizan los instrumentos respecto de otros instrumentos de referencia,

como los tipos de interés interbancario. Este riesgo se da principalmente en los instrumentos de

renta fija.

– Riesgo de tipo de cambio: riesgo asociado a la fluctuación de la cotización de las divisas respecto

a la divisa de referencia. En el caso de Banco Sabadell la divisa de referencia es el euro. Este

riesgo se da principalmente en operaciones de intercambio de divisas y sus derivados.

– Riesgo de renta variable: riesgo procedente de la fluctuación de valor de los instrumentos de

capital (acciones e índices cotizados). Este riesgo se refleja en los propios precios de mercado de

los valores, así como en los derivados sobre ellos.

La variación de precios de las materias primas no ha tenido impacto en el ejercicio dado que el grupo

mantiene exposiciones residuales, tanto directas como en activos subyacentes.

La medición del riesgo de mercado de la actividad de negociación se efectúa utilizando la metodología VaR y

stressed VaR, que permite la homogeneización de los riesgos de los diferentes tipos de operaciones en los

mercados financieros.

El VaR proporciona una estimación de la pérdida máxima potencial que presenta una posición debido a un

movimiento adverso, pero normal, de alguno de los parámetros identificados que influyen en el riesgo de

mercado. Dicha estimación se expresa en términos monetarios y se halla referida a una fecha concreta, a

un determinado nivel de confianza y a un horizonte temporal especificado. El intervalo de confianza utilizado

es el 99%. Dada la poca complejidad de los instrumentos y el alto grado de liquidez de las posiciones, el

horizonte temporal utilizado es de 1 día.

La metodología utilizada para el cálculo de VaR es la simulación histórica. Las ventajas de esta metodología

son que se basa en la revaluación completa de las operaciones bajo los escenarios históricos recientes y

que no es necesario realizar supuestos sobre la distribución de los precios de mercado. Su principal

limitación es la dependencia de los datos históricos utilizados, ya que si un evento posible no se ha

producido dentro del rango de datos históricos utilizados no se reflejará en el dato de VaR.

La fiabilidad de la metodología VaR utilizada se comprueba mediante técnicas de backtesting, con las que

se verifica que las estimaciones de VaR están dentro del nivel de confianza considerado. Las pruebas de

backtesting consisten en la comparación entre el VaR diario y los resultados diarios. En caso de que las

pérdidas superen el nivel de VaR se produce una excepción. Ni en 2023 ni en 2022 se han producido

excepciones en el backtest.

El stressed VaR se calcula como el VaR pero bajo una ventana histórica de variaciones de los factores de

riesgo en situación de estrés de mercado. Dicha situación de estrés se determina en base a las

operaciones vigentes, pudiendo variar si cambia el perfil de riesgo de las carteras. La metodología utilizada

para esta medida de riesgo es la simulación histórica.

El seguimiento del riesgo de mercado se complementa con medidas adicionales de riesgo como las

sensibilidades, que hacen referencia al cambio que se produce en el valor de una posición o cartera ante la

variación de un factor de riesgo concreto, y también con el cálculo de resultados de gestión, que se utilizan

para seguir los límites stop-loss.

98

Adicionalmente, se realizan ejercicios de simulación específicos y con escenarios de situaciones extremas

de mercado (stress testing). Estos ejercicios consisten en la revaluación de las carteras ante determinados

supuestos, que pueden ser básicamente de dos tipos: escenarios históricos, construidos a partir de

eventos históricos ocurridos en los mercados y que son relevantes para la posición actual de las carteras

(por ejemplo, la crisis financiera global o la crisis del COVID-19), y por otro lado, los escenarios hipotéticos,

que corresponden tanto a movimientos teóricos de los factores de riesgo, como variaciones de curvas,

spreads de crédito o tipos de cambio, como movimientos de dichos factores resultantes de la aplicación de

diferentes pronósticos macroeconómicos elaborados en base al contexto actual. A cierre de diciembre de

2023, el impacto del peor escenario sería de -21 millones de euros.

El seguimiento del riesgo de mercado se efectúa diariamente y se reporta a los órganos de control sobre los

niveles de riesgo existentes y el cumplimiento de los límites establecidos por el Comité de Inversiones y

Liquidez para cada mesa de negociación (límites basándose en nominal, VaR y sensibilidad, según los

casos). Ello permite percibir variaciones en los niveles de riesgo y conocer la contribución de los factores de

riesgo de mercado.

El riesgo de mercado por actividad de negociación incurrido en términos de VaR a 1 día con 99% de

confianza para los ejercicios de 2023 y 2022, ha sido el siguiente:

En millones de euros
	2023				2022
	Medio	Máximo	Mínimo		Medio	Máximo	Mínimo
Por tipo de interés	1,98	3,96	1,00		1,08	2,21	0,61
Por tipo de cambio posición operativa	2,26	2,52	1,79		1,29	2,40	0,88
Renta variable	—	—	—		0,13	1,24	—
Spread crediticio	0,27	0,72	0,09		0,25	0,57	0,11
VaR agregado	4,51	5,93	3,25		2,74	4,78	2,09

Durante el ejercicio 2023, las cifras globales de VaR de la actividad de negociación han experimentado un

incremento, principalmente en tipo de interés y en tipo de cambio. Ello es debido tanto a una mayor

exposición al factor de tipos de interés, principalmente en el corto plazo, como al de tipo de cambio.

Riesgo estructural de tipo de interés

El riesgo estructural de tipo de interés es inherente al desarrollo de la actividad bancaria y se define como

el riesgo actual o futuro tanto para la cuenta de resultados (ingresos y gastos) como para el valor

económico (valor actual de activos, pasivos y posiciones contabilizadas fuera de balance), derivado de

fluctuaciones adversas de los tipos de interés que afectan los instrumentos sensibles a los tipos de interés

en actividades distintas de las de negociación (también conocido como IRRBB, por sus siglas en inglés,

Interest Rate Risk in the Banking Book).

El grupo identifica cinco subriesgos de tipo de interés:

– El riesgo de reprecio: es el riesgo derivado de las diferencias en el momento en que se produce el

reprecio de los instrumentos sensibles a tipos de interés, abarcando aquellos cambios en la

estructura temporal de los tipos de interés que se producen de forma consistente a lo largo de la

curva de tipos (cambios paralelos).

– El riesgo de curva es el riesgo derivado de las diferencias en el momento en que se produce el

reprecio de los instrumentos sensibles a tipos de interés, abarcando aquellos cambios en la

estructura temporal de los tipos de interés que se producen de forma distinta en función del plazo

(cambios no paralelos).

– El riesgo de base incluye el riesgo originado con relación al impacto de las variaciones relativas de

los tipos de interés en los instrumentos con plazos similares pero cuyo reprecio se determina

utilizando índices de tipos de interés diferentes

– El riesgo de opcionalidad automática comprende el riesgo resultante de opciones automáticas (ej.

floors y caps de la inversión crediticia), tanto implícitas como explícitas, en las que la Unidad de

Gestión de Balance (UGB) o su cliente pueden alterar el nivel y el calendario de sus flujos de

efectivo y en las que el tenedor ejercerá casi con total seguridad la opción cuando se encuentre

dentro de su interés financiero.

99

– El riesgo de opcionalidad comportamental surge de la flexibilidad implícita dentro de los términos

de determinados contratos financieros, que permiten que las variaciones en los tipos puedan

provocar un cambio en el comportamiento de los clientes.

La gestión de este riesgo por parte del grupo persigue dos objetivos fundamentales:

– Estabilizar y proteger el margen de intereses evitando que la evolución de los tipos de interés

provoque una variación excesiva sobre el margen presupuestado.

– Minimizar la volatilidad del valor económico siendo esta perspectiva complementaria a la del

margen.

La gestión del riesgo de tipo de interés se realiza mediante un enfoque global en el ámbito del grupo sobre

la base del RAS, aprobado por el Consejo de Administración. Se sigue un modelo descentralizado basado en

Unidades de Gestión de Balance (UGBs). En coordinación con las funciones corporativas del grupo, cada

UGB cuenta con autonomía y capacidad para el ejercicio de las funciones de gestión y control del riesgo.

La estrategia actual de gestión del riesgo de tipo de interés del grupo se apoya particularmente en los

siguientes principios, atendiendo al modelo de negocio y objetivos estratégicos definidos:

– Cada UGB cuenta con herramientas adecuadas y procesos y sistemas robustos que permiten una

adecuada identificación, medición, gestión, control e información del IRRBB, siguiendo los

principales criterios definidos por la metodología interna de grupo. De esta forma, se capturan

todas las fuentes de IRRBB identificadas, se valora el efecto de las mismas sobre el margen de

intereses y el valor económico y se mide la vulnerabilidad del grupo/UGB ante potenciales pérdidas

derivadas del IRRBB bajo diferentes escenarios en las curvas de tipo de interés.

– A nivel corporativo se fijan un conjunto de límites de control y vigilancia de la exposición al IRRBB

que sean adecuados a las políticas internas de tolerancia al riesgo. No obstante, cada una de las

UGBs dispone de la autonomía y la estructura necesaria para llevar a cabo una correcta gestión y

control del IRRBB. Concretamente, cada UGB dispone de la autonomía suficiente para la elección

del objetivo de gestión al que se adhiere, si bien todas las UGBs deberán seguir los principios y

parámetros críticos marcados por el grupo, adaptándolos a las características concretas de cada

una de las geografías.

– La existencia de un sistema de precios de transferencia.

– El conjunto de sistemas, procesos, métricas, límites, reporting y sistema de gobierno englobados

dentro de la estrategia del IRRBB cumplen en todo momento con los preceptos normativos.

Tal y como está definido en la política de Gestión y Control del IRRBB, la primera línea de defensa la ejercen

las distintas UGBs, que reportan a los distintos Comités de Activos y Pasivos locales. Su función principal

consiste en la gestión del riesgo de tipo de interés garantizando una evaluación recurrente del mismo, a

través de las métricas de gestión y regulatorias, teniendo en cuenta la modelización de las distintas masas

de balance y el nivel de riesgo asumido.

Las métricas desarrolladas para el control y seguimiento del riesgo estructural de tipo de interés del grupo

están alineadas con las mejores prácticas del mercado e implementadas de manera coherente en todas las

UGBs, basadas en los resultados obtenidos del ejercicio de identificación de los subriesgos y evaluación de

su materialidad mencionados previamente, y en el seno de cada uno de los comités de activos y pasivos

locales. El efecto diversificación entre divisas y UGBs es tenido en cuenta en la presentación de las cifras a

nivel global.

Los principales cálculos que hace el grupo con carácter mensual son los siguientes:

– Gap de tipos de interés: métrica estática que muestra la distribución de vencimientos y

repreciaciones de las masas sensibles del balance. En esta métrica se comparan los importes de

activos que revisan o vencen en un determinado periodo y los pasivos que vencen o reprecian en

ese mismo periodo.

– Análisis de duraciones: métrica estática que parte de la asignación de todos los flujos de principal

e intereses de las masas sensibles a los tipos de interés en bandas temporales. La duración de

cada masa se calcula a partir de la variación de su valor actual neto debida a un desplazamiento

paralelo de 1 punto básico de la curva de tipos. Con ello se obtiene la duración de activo y la de

pasivo.

100

– Sensibilidad del margen de intereses: métrica dinámica que mide el impacto de las variaciones de

los tipos de interés a diferentes horizontes temporales. Se obtiene comparando el margen de

intereses a un horizonte temporal en el escenario base, que sería el obtenido a partir de los tipos

implícitos de mercado, y el obtenido en un escenario de perturbación instantáneo, considerando

siempre el resultado obtenido en el escenario más desfavorable. Esta métrica complementa la

sensibilidad del valor económico.

– Sensibilidad del valor económico: métrica estática que mide el impacto de las variaciones de los

tipos de interés. Se obtiene comparando el valor económico del balance en el escenario base y el

obtenido en un escenario de perturbación instantáneo, considerando siempre el resultado obtenido

en el escenario más desfavorable. Para ello se calcula el valor actual de las partidas sensibles a

los tipos de interés como actualización, a la curva de tipos de interés libre de riesgo en la fecha de

referencia, de los flujos futuros de principal e intereses sin tener en cuentas los márgenes

comerciales, en línea con la estrategia de gestión del IRRBB del grupo. Esta métrica complementa

la sensibilidad del margen de intereses.

– Sensibilidad que combina las dos anteriores: a la sensibilidad del margen de intereses se le añade

el efecto de los cambios de valor de aquellos instrumentos que se registran directamente en la

cuenta de resultados o en el patrimonio neto.

En las estimaciones cuantitativas del riesgo de tipo de interés realizadas por cada una de las UGBs se

diseñan una serie de escenarios de tipos de interés que permiten capturar las distintas fuentes de riesgo

anteriormente mencionadas. Dichos escenarios recogen, para cada una de las divisas significativas,

movimientos paralelos y movimientos no paralelos de la curva de tipos de interés. Sobre esta base, se

calcula la sensibilidad como la diferencia de:

– Escenario base: evolución de los tipos de interés de mercado en base a los tipos de interés

implícitos.

– Escenario estresado: a partir del escenario base, se provoca un desplazamiento de los tipos de

interés en función del escenario a calcular. Se aplica un tipo de interés mínimo posterior a la

perturbación comenzando con -150 puntos básicos para los vencimientos inmediatos e

incrementando 3 puntos básicos hasta llegar al 0% en 50 años o más.

Adicionalmente, en los ejercicios de planificación anuales, se realizan mediciones que incorporan hipótesis

sobre la evolución del balance basadas en los escenarios de proyecciones del Plan Financiero del grupo,

referidos a escenarios de tipos de interés, volúmenes y márgenes.

Asimismo, de acuerdo con los principios corporativos de grupo, cada UGB realiza periódicamente ejercicios

de estrés que permiten proyectar situaciones de elevado impacto y baja probabilidad de ocurrencia que

podrían situar a la UGB en una exposición extrema con relación al riesgo de tipo de interés y planteando

acciones mitigadoras en dichas situaciones.

101

En la siguiente tabla se detalla el gap de tipos de interés del banco en base a vencimientos estimados a 31

de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros
2023
Plazo hasta vencimiento	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 3 años	Entre 3 y 4 años	Entre 4 y 5 años	Más de 5 años	Total
Mercado Monetario	23.177.700	664.785	1.820.033	1.648.692	571.125	6.597	—	—	27.888.932
Préstamos y anticipos	14.680.748	16.838.603	31.942.158	9.000.220	7.176.115	5.138.082	3.818.980	18.818.624	107.413.530
Valores representativos de deuda	369.930	1.880.110	1.417.314	1.534.115	1.369.823	1.982.663	2.962.985	13.030.444	24.547.384
Resto de activos	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Total activo	38.228.378	19.383.498	35.179.505	12.183.027	9.117.063	7.127.342	6.781.965	31.849.068	159.849.846
Mercado Monetario	11.117.948	1.058.899	1.894.799	1.724.586	439.417	—	—	—	16.235.649
Depósitos de la clientela	33.464.816	4.887.400	13.058.687	10.859.871	7.979.481	7.880.174	8.307.497	30.976.478	117.414.404
Emisiones de valores negociables	752.336	4.011.953	2.392.849	3.908.110	3.457.000	3.118.100	3.735.000	1.660.025	23.035.373
Del que: Pasivos subordinados	—	—	—	300.000	1.500.000	750.000	500.000	515.025	3.565.025
Otros pasivos	48.661	133.257	232.342	152.773	138.920	121.899	110.203	615.072	1.553.127
Total pasivo	45.383.761	10.091.509	17.578.677	16.645.340	12.014.818	11.120.173	12.152.700	33.251.575	158.238.553
Derivados de cobertura	1.352.964	(3.024.776)	2.863.365	4.239.622	1.211.678	1.475.052	292.115	(8.410.020)	—
Gap de tipos de interés	(5.802.419)	6.267.213	20.464.193	(222.691)	(1.686.077)	(2.517.779)	(5.078.620)	(9.812.527)	1.611.293

En miles de euros
2022
Plazo hasta vencimiento	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 2 años	Entre 2 y 3 años	Entre 3 y 4 años	Entre 4 y 5 años	Más de 5 años	Total
Mercado Monetario	36.068.169	373.780	593.215	125.651	—	—	8.668	—	37.169.483
Préstamos y anticipos	16.221.330	17.273.107	35.725.359	9.363.247	6.926.992	5.384.177	4.265.903	18.076.148	113.236.263
Valores representativos de deuda	471.227	860.922	2.017.614	1.692.448	1.384.951	939.393	2.783.050	13.928.303	24.077.908
Resto de activos	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Total activo	52.760.726	18.507.809	38.336.188	11.181.346	8.311.943	6.323.570	7.057.621	32.004.451	174.483.654
Mercado Monetario	29.893.180	290.048	550.024	125.651	—	—	—	—	30.858.903
Depósitos de la clientela	42.425.781	4.388.898	9.017.412	4.708.778	4.375.263	4.866.364	9.931.817	39.589.454	119.303.767
Emisiones de valores negociables	1.680.252	3.493.442	1.853.628	3.510.000	3.908.110	2.457.000	3.118.100	2.145.025	22.165.557
Del que: Pasivos subordinados	—	400.000	500.000	—	300.000	1.500.000	750.000	15.025	3.465.025
Otros pasivos	55.015	122.537	277.700	217.712	144.908	130.335	113.172	670.277	1.731.656
Total pasivo	74.054.228	8.294.925	11.698.764	8.562.141	8.428.281	7.453.699	13.163.089	42.404.756	174.059.883
Derivados de cobertura	2.366.916	(5.434.459)	587.325	3.803.604	1.946.135	872.912	1.294.035	(5.436.468)	—
Gap de tipos de interés	(18.926.586)	4.778.425	27.224.749	6.422.809	1.829.797	(257.217)	(4.811.433)	(15.836.773)	423.771

En las siguientes tablas se presentan los niveles de riesgo de tipo de interés en términos de sensibilidad de

las principales divisas del grupo a cierre de 2023 ante los potenciales escenarios de tipos más utilizados

en el sector y asumiendo unas hipótesis de pass through estresadas:

	Incremento instantáneo y paralelo de tipos de interés
	100 pb	200 pb
Sensibilidad al tipo de interés	Impacto Margen de Intereses (*)	Impacto Valor Económico (**)
EUR	0,2 %	1,9 %
GBP	0,5 %	(0,1) %
USD	1,2 %	(0,5) %
MXN	0,0 %	0,0 %
(*) Porcentaje calculado sobre el Margen de Intereses a 12 meses.
(**) Porcentaje calculado sobre los Fondos Propios.

102

	Disminución instantánea y paralela de tipos de interés
	100 pb	200 pb
Sensibilidad al tipo de interés	Impacto Margen de Intereses (*)	Impacto Valor Económico (**)
EUR	(1,7) %	(6,6) %
GBP	(0,5) %	0,0 %
USD	(1,3) %	0,5 %
MXN	0,0 %	0,0 %
(*) Porcentaje calculado sobre el Margen de Intereses a 12 meses.
(**) Porcentaje calculado sobre los Fondos Propios.

En el cálculo de las métricas se tienen en cuenta las hipótesis de comportamiento de las partidas sin

vencimiento contractual y aquellas cuyo vencimiento esperado sea diferente al vencimiento establecido en

los contratos, con el objetivo de obtener una visión más realista y por tanto más efectiva a efectos de

gestión. Entre las más relevantes se encuentran:

– Prepago de la cartera de préstamos y cancelaciones anticipadas de depósitos a plazo (opcionalidad

implícita): con el objetivo de recoger el comportamiento de los clientes frente a la evolución de los

tipos de interés, se definen hipótesis de prepago/cancelación segmentando por tipología de

producto, para ello, la entidad hace uso de datos históricos que permiten alinearse con las mejores

prácticas de mercado. La evolución de los tipos de interés de mercado puede incentivar a los

clientes a cancelar anticipadamente sus préstamos o depósitos a plazo, alterando el

comportamiento futuro de los saldos respecto a lo previsto según el calendario contractual. El

prepago afecta principalmente a las hipotecas a tipo fijo cuando sus tipos contractuales son altos

en comparación a los tipos de mercado.

– Modelización de cuentas a la vista y otros pasivos sin vencimiento contractual: se ha definido un

modelo a partir de datos históricos mensuales con el objetivo de reproducir el comportamiento de

los clientes, estableciendo parámetros de estabilidad, porcentaje de traslación de las variaciones

de tipos de interés a la remuneración y con qué retardo se produce, según la tipología de producto

(tipo de cuenta/transaccionalidad/remuneración) y tipo de cliente (minorista/mayorista). La

modelización recoge el efecto de los tipos bajos sobre la estabilidad de los depósitos, así como la

potencial migración a otros depósitos de mayor remuneración en los distintos escenarios de tipos.

– Modelización de la inversión crediticia non-performing: se ha definido un modelo que permite incluir

dentro del perímetro de masas sensibles a tipos de interés los flujos esperados asociados a estas

posiciones non-performing (netos de provisiones), es decir, aquellos que se espera puedan ser

recuperados. Para ello se han incorporado tanto los saldos como los plazos estimados de

recuperación. 

La aprobación y actualización de los modelos de IRRBB se enmarca en la gobernanza corporativa de

modelos por la que dichos modelos son revisados y validados por una Dirección independiente de la que los

ha desarrollado. Este proceso queda recogido en la correspondiente política de riesgo modelo y establece

tanto las funciones de las distintas áreas implicadas en los modelos, el marco de validación interna a

seguir, los requerimientos de seguimiento establecidos en base a su materialidad y los procesos de

backtesting.

En cuanto a los sistemas y herramientas de medición utilizados, se capturan y registran todas las

operaciones sensibles teniendo en cuenta sus características de tipos de interés, siendo las fuentes de

información las oficiales de la entidad. Estas operaciones son agregadas siguiendo unos criterios

predefinidos, de manera que se permite una mayor agilidad en los cálculos sin perder calidad ni fiabilidad

de los datos. Todo el proceso relativo a los datos está sujeto a los requisitos de gobierno de la información

y calidad del dato, con el fin de cumplir con las mejores prácticas referentes al gobierno y la calidad del

dato. Adicionalmente, se lleva a cabo un proceso de conciliación periódica de la información cargada en la

herramienta de medición con información contable. La herramienta de cálculo, además de incluir las

operaciones sensibles, se parametriza para recoger el resultado de los modelos de comportamiento

anteriormente descritos, los volúmenes y precios del nuevo negocio definidos según el Plan Financiero y las

curvas de tipo de interés sobre las que se construyen los escenarios anteriores.

103

En base al posicionamiento del balance y a la situación y perspectivas de mercado, se proponen y acuerdan

estrategias de mitigación que adecuen dicho posicionamiento al deseado por el grupo y dentro del apetito al

riesgo establecido. Como dichas técnicas se utilizan instrumentos de tipos de interés adicionales a las

coberturas naturales de las masas de balance, como por ejemplo carteras de bonos de renta fija o

instrumentos derivados de cobertura que permitan situar las métricas en los niveles adecuados al apetito al

riesgo de la entidad. Adicionalmente, se pueden proponer redefinir las características de tipos de interés de

los productos comerciales o la apertura de nuevos productos.

Como instrumentos de cobertura de este tipo de riesgo, se contratan derivados en los mercados

financieros, principalmente permutas de tipo de interés (IRS), considerados de cobertura a efectos

contables. Se utilizan dos macrocoberturas diferenciadas:

– Macrocobertura de riesgo de tipos de interés de flujos de efectivo, cuyo objetivo es reducir la

volatilidad del margen de intereses ante variaciones de tipos de interés para un horizonte temporal

de un año.

– Macrocobertura de riesgo de tipos de interés de valor razonable, cuyo objetivo es el mantenimiento

del valor económico de las masas cubiertas, constituidas por activos y pasivos a tipo de interés

fijo.

Para cada tipología de macrocobertura se dispone de un documento marco que da cabida a la estrategia de

cobertura, definiéndola en términos de gestión y contabilidad, así como estableciendo su gobernanza.

En Banco Sabadell, como parte del proceso de mejora continua, se implementan y actualizan

periódicamente las actuaciones de seguimiento y gestión del riesgo estructural de tipo de interés alineando

a la entidad con las mejores prácticas de mercado y con la regulación actual. En particular, a lo largo del

2023 se ha continuado trabajando en la revisión y mejora continua de los sistemas y modelos de

comportamiento de acuerdo con las nuevas directrices establecidas por la EBA. Entre otros, destaca la

actualización de las principales hipótesis de modelización del comportamiento de las cuentas a la vista, del

prepago de la cartera de préstamos y de la cancelación anticipada de depósitos a plazo tomando series

históricas de datos suficientemente largas para capturar periodos de tensionamiento de los tipos de

intereses tanto de subidas como de bajadas, obteniendo distintos resultados en base a los diferentes

escenarios de tipos de interés, y su monitorización recurrente para asegurar la idoneidad de dichas

hipótesis.

Durante el ejercicio 2023, el libro de crédito del banco ha continuado evolucionando hacia una mayor

proporción de operativa a tipo fijo (principalmente hipotecas y préstamos a empresas) mientras que en el

pasivo han incrementado los saldos en cuentas a la vista remuneradas y depósitos a plazo contrastando

con la disminución del saldo en cuentas a la vista no remuneradas y manteniendo el coste en niveles

reducidos en relación con la evolución al alza que han tenido los tipos a lo largo del año. Adicionalmente,

otras variaciones en balance en el ejercicio 2023 han sido: el incremento de la cartera de renta fija por el

lado del activo que actúa como palanca de gestión y de cobertura de balance; el vencimiento de 17.000

millones de euros de la TLTRO III, quedando un total de 5.000 millones de euros con vencimiento en 2024

por el lado del pasivo.

En cuanto a los tipos de interés, durante el ejercicio 2023 se producido un incremento de los tipos de

interés de referencia en todas las divisas al mantenerse la inflación en niveles elevados y en particular en la

divisa euro, situándose por ejemplo el Euribor a 12 meses por encima del 4% en el mes de septiembre y

retrocediendo hasta el 3,51% a cierre de 2023. A este respecto, el tipo marginal de depósito del Banco

Central Europeo (BCE) ha cerrado el año en el 4% (incremento de 200 puntos básicos en el año) mientras

que el tipo oficial del Bank of England (BoE) lo ha hecho en el 5,25% (incremento de 175 puntos básicos en

el año). El escenario que se plantea a futuro en el corto/medio plazo es el de reducción de los tipos de los

bancos centrales en la medida que la inflación continúe descendiendo gradualmente, hecho que ya se

recoge en los tipos de mercado actuales y por tanto se espera que los niveles de Euribor permanezcan en

niveles similares a los de cierre de 2023. En este sentido se espera que pueda incrementar ligeramente el

coste de los recursos de clientes en la medida que continúen creciendo los saldos de productos

remunerados.

Teniendo en cuenta las variaciones de balance detallados anteriormente, así como los episodios de

volatilidad y las variaciones en los tipos de interés de referencia de todas las divisas relevantes para el

grupo, las métricas de IRRBB se han visto afectadas durante el ejercicio, si bien las medidas

implementadas han permitido situar las métricas de IRRBB del grupo dentro del apetito al riesgo e inferiores

a los niveles considerados como significativos según la normativa actual.

104

Por otra parte, el grupo continúa monitorizando el comportamiento de la clientela ante las subidas de tipos

de interés o variaciones en otras variables de componente económico (tasas de desempleo, producto

interior bruto, etc.), con el fin de anticipar posibles cambios e impactos en las hipótesis de comportamiento

empleadas para la medición y gestión del IRRBB. En particular, se analiza el comportamiento de la clientela

de partidas sin vencimiento contractual (variaciones en la estabilidad de las cuentas a la vista y posible

migración a otros productos de mayor remuneración) y de aquellas cuyo vencimiento esperado pueda ser

diferente al vencimiento establecido en los contratos (por amortización anticipada de préstamos,

cancelación anticipada de depósitos a plazo o tiempo de recuperación y saldo de las exposiciones non-

performing).

3.4.3.3. Riesgo estructural de tipo de cambio

El riesgo de tipo de cambio estructural surge ante la eventualidad de que variaciones de los tipos de cambio

de mercado entre las distintas divisas puedan generar pérdidas por las inversiones permanentes en oficinas

y filiales extranjeras con divisas funcionales distintas del euro.

El objetivo de la gestión del riesgo estructural de tipo de cambio es minimizar el impacto en el valor de la

cartera/patrimonio de la entidad debido a movimientos adversos de los mercados de los cambios de

divisas. Todo ello teniendo en consideración los posibles impactos en la ratio de capital –CET1– y el margen

financiero, sujeto al apetito de riesgo expresado en el RAS y debiendo cumplir en todo momento con los

niveles fijados sobre las métricas de riesgo establecidas.

El seguimiento del riesgo de cambio se efectúa regularmente, reportando a los órganos de control sobre los

niveles de riesgo existentes y el cumplimiento de los límites establecidos por el Consejo de Administración.

La principal métrica de seguimiento es la exposición en divisa, que mide la pérdida máxima potencial que

puede ocasionar la posición estructural abierta en un horizonte temporal de 1 mes, con un nivel de

confianza del 99 % y en condiciones de mercado estresadas.

Con periodicidad mensual, se monitorizan y reportan a la Comisión de Riesgos el cumplimiento y la

efectividad de los objetivos y las políticas del grupo.

La Dirección Financiera del banco, a través del COAP, diseña y ejecuta las estrategias de cobertura de la

posición estructural en divisa con la finalidad de cumplir con el objetivo de la gestión del riesgo estructural

de tipo de cambio.

Las inversiones permanentes más destacadas en moneda no local se mantienen en dólares

estadounidenses, libras esterlinas y pesos mexicanos.

El grupo viene adoptando una política de cobertura sobre su patrimonio que persigue minimizar la

sensibilidad de las ratios de capital ante eventuales movimientos adversos de estas divisas frente al euro.

Para ello, se monitoriza la evolución de los negocios foráneos, así como de las variables políticas y

macroeconómicas que puedan tener impacto significativo sobre los tipos de cambio.

En relación con las inversiones permanentes en dólares estadounidenses, la posición global en dicha divisa

ha pasado de 1.154 millones a 31 de diciembre de 2022 a 1.270 millones a 31 de diciembre de 2023.

Con respecto a esta, a 31 de diciembre de 2023 se mantiene una cobertura de un 38% de la inversión

total.

Con respecto a las inversiones permanentes en pesos mexicanos, la cobertura de capital ha pasado de

8.833 millones de pesos mexicanos a 31 de diciembre de 2022 (de un total de exposición de 13.359

millones de pesos mexicanos), a 8.133 millones de pesos mexicanos a 31 de diciembre de 2023 (de un

total de exposición de 15.013 millones de pesos mexicanos), que representan un 54% de la inversión total

realizada.

En cuanto a las inversiones permanentes en libras esterlinas, la cobertura de capital se ha incrementado de

333 millones de libras esterlinas a 31 de diciembre de 2022 a 393 millones de libras esterlinas a 31 de

diciembre de 2023 (el total de exposición se ha mantenido en 1.700 millones de libras esterlinas entre el

31 de diciembre de 2022 y el 31 de diciembre de 2023), que representan un 23% de la inversión total

realizada (excluyendo intangibles).

Las coberturas de divisa son revisadas continuamente a la luz de los movimientos que acontecen en los

mercados.

105

El contravalor en euros de los activos y pasivos en moneda extranjera, clasificados por su naturaleza,

mantenidos por el banco a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023
	Dólar EE.UU	Libra esterlina	Otras monedas	Total
Activos en moneda extranjera:	10.364.129	4.821.353	1.243.457	16.428.939
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	333.977	40.472	51.044	425.493
Valores representativos de deuda	1.520.449	1.368.956	76.846	2.966.251
Préstamos y anticipos	8.253.477	1.139.618	281.888	9.674.983
Bancos centrales y Entidades de crédito	643.984	3.779	12.259	660.022
Clientela	7.609.493	1.135.839	269.629	9.014.961
Resto de activos	256.226	2.272.307	833.679	3.362.212
Pasivos en moneda extranjera:	5.246.459	495.286	182.603	5.924.348
Depósitos	5.007.815	461.485	157.376	5.626.676
Bancos centrales y Entidades de crédito	375.588	54.819	11.166	441.573
Clientela	4.632.227	406.666	146.210	5.185.103
Resto de pasivos	238.644	33.801	25.227	297.672

En miles de euros
	2022
	Dólar EE.UU	Libra esterlina	Otras monedas	Total
Activos en moneda extranjera:	10.319.136	4.793.442	1.139.566	16.252.144
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	494.729	68.136	40.444	603.309
Valores representativos de deuda	1.069.061	1.058.081	94.543	2.221.685
Préstamos y anticipos	8.482.414	1.380.039	298.311	10.160.764
Bancos centrales y Entidades de crédito	297.358	5.365	46.316	349.039
Clientela	8.185.056	1.374.674	251.995	9.811.725
Resto de activos	272.932	2.287.186	706.268	3.266.386
Pasivos en moneda extranjera:	6.068.875	556.257	192.431	6.817.563
Depósitos	5.769.132	516.562	165.608	6.451.302
Bancos centrales y Entidades de crédito	729.832	136.788	36.731	903.351
Clientela	5.039.300	379.774	128.877	5.547.951
Resto de pasivos	299.743	39.695	26.823	366.261

La posición neta de activos y pasivos en divisa incluye la posición estructural de la entidad valorada a 31 de

diciembre de 2023 por un importe de 2.633 millones de euros, de los cuales 1.504 millones de euros

corresponden a las participaciones permanentes en libras esterlinas, 715 millones de euros a las

participaciones permanentes en dólares estadounidenses y 367 millones de euros a las participaciones en

pesos mexicanos. El neto de activos y pasivos valorados a cambio histórico está cubierto con operaciones

de forwards y opciones en divisa siguiendo la política de gestión de riesgos del grupo.

A 31 de diciembre de 2023 la sensibilidad de la exposición patrimonial ante una depreciación del 2,5% en

los tipos de cambio frente al euro de las principales monedas a las que hay exposición, calculada a partir

de la volatilidad trimestral de los tipos de cambio de los últimos tres años, ascendía a 66 millones de

euros, de los que el 57% correspondía a la libra esterlina, el 27% al dólar estadounidense y el 14% al peso

mexicano.

3.4.4. Riesgo operacional

El riesgo operacional se define como el riesgo de sufrir pérdidas debido a la inadecuación o a fallos de los

procesos, el personal y los sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos. Esta definición

incluye, pero no se limita a, el riesgo legal, el riesgo de modelo y el riesgo de tecnologías de la información

y la comunicación (TIC) y excluye el riesgo estratégico y el riesgo reputacional.

106

La gestión efectiva del riesgo operacional está descentralizada en los distintos gestores de procesos que

abarcan toda la organización. Dichos procesos se hallan, todos ellos, identificados en el mapa de procesos

corporativo, que facilita la integración de la información según la estructura organizativa. El grupo cuenta

con una unidad central especializada en la gestión de riesgo operacional, cuyas funciones principales son

las de coordinar, supervisar e impulsar tanto la identificación como la valoración y la gestión de los riesgos

que llevan a cabo los gestores de proceso, sobre la base del modelo de gestión adoptado por el Grupo

Banco Sabadell.

La Alta Dirección y el Consejo de Administración se implican directamente y de forma efectiva en la gestión

de este riesgo, mediante la aprobación del marco de gestión y su implantación, que propone la Comisión de

Riesgos, integrada por miembros de la Alta Dirección de distintas áreas funcionales de la entidad, y

asegurando que regularmente se realicen auditorías sobre la aplicación del marco de gestión y la fiabilidad

de la información reportada, así como las pruebas de validación interna del modelo de riesgo operacional.

La gestión del riesgo operacional se fundamenta en dos líneas de actuación:

La primera línea de actuación se basa en el análisis de los procesos, la identificación de los riesgos

vinculados a los mismos que presentan una pérdida potencial, la valoración cualitativa de los mismos y de

los controles asociados, todo ello de forma conjunta entre los gestores de proceso y la unidad central de

riesgo operacional. El resultado es una valoración que permite conocer la exposición al riesgo a futuro en

términos de pérdida esperada y pérdida inesperada, así como anticipar tendencias y planificar las acciones

mitigadoras adecuadamente.

Se complementa con la detección, el seguimiento y la gestión activa del mismo mediante el uso de

indicadores clave del riesgo propiciando el establecimiento de alertas ante incrementos de la exposición, la

identificación de las causas que la generan, la medición de la eficacia de los controles y las mejoras

efectuadas.

Al mismo tiempo se verifica que los procesos identificados de criticidad elevada ante una falta de servicio

tengan definidos e implantados planes de continuidad de negocio específicos.

La segunda línea de actuación se fundamenta en la experiencia. Consiste en recoger en una base de datos

todas las pérdidas que se van produciendo en la entidad, lo que proporciona una información de riesgo

operacional acontecido por línea de negocio y las causas que lo han originado, para poder actuar sobre

ellas con el fin de minimizarlas y detectar potenciales debilidades en los procesos que requieran de planes

de acción dirigidos a mitigar los riesgos asociados. Igualmente se recogen las recuperaciones que permiten

reducir el nivel de pérdida bien como resultado de su gestión directa, bien por disponer de una póliza de

seguro que cubre total o parcialmente los impactos derivados.

Además, esta información permite contrastar la coherencia entre las estimaciones realizadas sobre

pérdidas potenciales y la realidad, tanto en términos de frecuencia como de severidad, mejorando

iterativamente las estimaciones sobre los niveles de exposición.

Dentro del riesgo operacional, se incluye la gestión y el control de los siguientes riesgos relevantes:

– Riesgo de conducta: se define en un sentido amplio como la posibilidad actual o futura de pérdidas

derivadas de la prestación inadecuada de servicios financieros o cualquier otra actividad

desarrollada por la entidad, por el mantenimiento de conductas indebidas con clientes (actuales o

potenciales), empleados (respecto a los derechos humanos, la igualdad, el bienestar, la inclusión,

higiene o seguridad en el puesto de trabajo), accionistas y proveedores, mercados, partidos

políticos o sociedad en general, incluidos los casos de conducta dolosa o negligente.

– Riesgo tecnológico: se define el riesgo tecnológico (o riesgo de tecnologías de la información y la

comunicación –TIC–) como el riesgo actual o futuro de pérdidas debido a la inadecuación o los

fallos del hardware y el software de las infraestructuras técnicas, que pueden comprometer la

disponibilidad, integridad, accesibilidad, confidencialidad o trazabilidad de las infraestructuras,

aplicaciones y datos, o a la imposibilidad de cambiar las plataformas tecnológicas en unos plazos y

costes razonables cuando cambien las necesidades del entorno o del negocio.

Asimismo, quedan incluidos los riesgos de seguridad resultantes de procesos internos inadecuados

o fallidos o eventos externos, incluidos ataques cibernéticos o seguridad física inadecuada relativa

a los centros de procesamiento de datos.

107

– Riesgo de outsourcing : es el riesgo actual o futuro de pérdidas derivadas de fallos de los

proveedores en la prestación de servicios subcontratados o su interrupción, deficiencias en la

seguridad de sus sistemas, la deslealtad de sus empleados o el incumplimiento de las

regulaciones que sean de aplicación. Incluye también otros riesgos relacionados como el riesgo de

concentración, el riesgo país, el riesgo legal o el riesgo de incumplimiento de pérdidas derivado de

la utilización de los recursos y/o medios de una tercera parte para la realización normalizada,

permanente y estable en el tiempo de determinados procesos de la sociedad subcontratista, que

supone por sí misma la exposición a una serie de riesgos subyacentes por naturaleza tales como el

riesgo operacional (incluyendo los riesgos de conducta o los riesgos ligados a las tecnologías de la

información y comunicación (TIC)), riesgos reputacionales, riesgos de concentración, y riesgo de

lock-in .

– Riesgo de modelo: riesgo actual o futuro de pérdidas en que podría incurrir una entidad a

consecuencia de decisiones fundadas principalmente en los resultados de modelos internos,

debido a errores en la concepción, aplicación o utilización de dichos modelos.

– Riesgo fiscal: se define como la probabilidad de incumplir los objetivos establecidos en la

estrategia fiscal de Banco Sabadell desde una doble perspectiva y debido a factores internos o

externos:

• Por un lado, la probabilidad de incurrir en un incumplimiento de las obligaciones tributarias

que pueda derivar en una falta de ingreso indebida, o la concurrencia de cualquier otro

evento que genere un potencial perjuicio para el banco en el cumplimiento de sus

objetivos.

• Por otro, la probabilidad de incurrir en un ingreso indebido en el cumplimiento de las

obligaciones tributarias generando así un perjuicio para el accionista u otros grupos de

interés.

– Riesgo de cumplimiento normativo: se define como la posibilidad de incurrir en sanciones legales o

administrativas, pérdidas financieras significativas o pérdidas de reputación por incumplimiento de

leyes, regulaciones, normas internas y códigos de conducta aplicables a la actividad bancaria.

La Alta Dirección y, en especial, la Comisión de Riesgos, realizan un seguimiento del perfil de riesgo del

grupo a través de reportes específicos con información e indicadores asociados a los principales riesgos

operacionales (incluyendo tecnológicos, de personas, conducta, procesos, seguridad, fraude), no

habiéndose detectado impactos a destacar en el ejercicio 2023.

A continuación se proporciona información detallada de los riesgos que se consideran más relevantes :

3.4.4.1 Riesgo tecnológico

En los últimos años se ha incrementado, más si cabe, la relevancia, complejidad y uso de la tecnología y los

datos en los procesos bancarios, especialmente en los canales no presenciales (banca online ) derivado del

impacto que tuvo el COVID-19 y del creciente uso de servicios en cloud, por lo que la dependencia sobre los

sistemas de información y su disponibilidad es un factor clave, estando más expuestos a ser objetivo de

ciberataques como el resto de operadores del sector. Los conflictos geopolíticos han introducido el riesgo

de poder llegar a ser objetivo de ataques cibernéticos, habiéndose derivado de ello la necesidad de

implantar medidas de refuerzo. En el momento actual el riesgo relacionado con los conflictos geopolíticos

se encuentra estabilizado, aunque latente.

Adicionalmente, la entidad se encuentra en un proceso de transformación, basado en la digitalización y

automatización de procesos, que incrementa la dependencia de los sistemas y la exposición a los riesgos

asociados al cambio, incluyendo el fraude digital. Es por ello que el riesgo tecnológico se mantiene como

una de las áreas de foco en la gestión de riesgos para Grupo Banco Sabadell.

Se debe reseñar que este riesgo no solo es aplicable a los propios sistemas y procesos del grupo sino que,

debido a la generalización del uso de terceros para dar soporte a los procesos tecnológicos y de negocio, se

extiende también a estos proveedores, siendo un riesgo relevante dentro de la gestión de las

externalizaciones. En el ámbito de externalizaciones de tecnología de la información, destacó en 2022 la

implementación del proyecto Dingle, que ha concentrado el número de proveedores de desarrollo y testing

aplicativo en tres proveedores principales, requiriendo con ello un mayor nivel de control y monitorización de

los mismos, y la necesidad de un especial seguimiento y ajuste durante 2023, reduciéndose con dicha

externalización la probabilidad de sufrir incidentes de ciberseguridad en dicho ámbito.

108

En este sentido, y de cara a realizar una gestión holística y adecuada de todos los riesgos relacionados con

la tecnología y el dato, la entidad clasifica y categoriza estos riesgos en 8 categorías, en línea con las

directrices de las Guías sobre gestión del riesgo tecnológico y seguridad de la información (EBA/

GL/2019/04):

– Seguridad TI (ciberseguridad): riesgo de acceso no autorizado a los sistemas TI y de impacto en la

confidencialidad, disponibilidad, integridad y trazabilidad de la información (datos y metadatos) que

contienen (incluyendo ciberataques y acciones deliberadas), así como el potencial repudio de

operaciones realizadas por medios digitales.

– Disponibilidad TI (resiliencia tecnológica): riesgo de que los servicios críticos prestados a clientes y

empleados se vean afectados por fallos en los sistemas.

– Cambio TI: riesgo derivado de errores en los procesos de modificación y evolución de los sistemas

de información.

– Integridad de datos: riesgo de que los datos almacenados y procesados por los sistemas TI sean

incompletos, inexactos o incoherentes.

– Externalización TI: riesgo de que la contratación a un tercero o a otra entidad del grupo

(subcontratación intragrupo) de sistemas TI, su gestión o los servicios relacionados con el ámbito

TI tengan un efecto negativo en el desempeño de la entidad (incluyendo el impacto a clientes,

reputacional, regulatorio y financiero).

– Gobierno TI: riesgo derivado de una inadecuada o insuficiente gestión y uso de la tecnología, así

como un deficiente alineamiento de dichas tecnologías y sus usos con la estrategia de negocio.

– Transformación tecnológica: riesgo asociado a la adopción inadecuada o uso ineficiente de la

tecnología en la organización para el desarrollo de nuevas propuestas de valor.

– Capacidades y recursos ( IT skills ): riesgo derivado de la insuficiencia de perfiles adecuados en el

ámbito de TI (internos y/o de colaboradores externos), que aseguren una cobertura efectiva y

eficiente de las actividades, procesos y servicios tecnológicos.

3.4.4.2 Riesgo fiscal

Con respecto al riesgo fiscal, las políticas de riesgos fiscales del Grupo Banco Sabadell tienen como

objetivo establecer las directrices generales para la gestión y control del riesgo fiscal, especificando los

principios y parámetros críticos que resulten de aplicación y abarcando todos los elementos significativos

para identificar, valorar y gestionar de forma sistemática los riesgos que pudieran afectar a la estrategia y

objetivos fiscales del grupo cumpliendo con los requerimientos de la Ley de Sociedades de Capital y de los

grupos de interés del Grupo Banco Sabadell.

El Grupo Banco Sabadell, en materia de riesgo fiscal, tiene como objetivo atender siempre las obligaciones

fiscales observando el marco legal vigente en este ámbito.

Asimismo, la estrategia fiscal del Grupo Banco Sabadell, aprobada por el Consejo de Administración, pone

de manifiesto su compromiso con el fomento de la fiscalidad responsable, el impulso de la prevención y el

desarrollo de programas de transparencia claves para fomentar la confianza de los diferentes grupos de

interés.

La estrategia fiscal se rige por los principios de eficiencia, prudencia, transparencia y minimización del

riesgo fiscal, y se encuentra alineada con la estrategia de negocio de Grupo Banco Sabadell.

El Consejo de Administración de Banco Sabadell, en el marco del mandato previsto en la Ley de Sociedades

de Capital para la mejora del gobierno corporativo, es responsable, de manera indelegable, de las

siguientes facultades:

– Determinar la estrategia fiscal de la entidad.

– Aprobar las inversiones u operaciones de todo tipo que por su elevada cuantía o especiales

características, tengan carácter estratégico o especial riesgo fiscal, salvo que su aprobación

corresponda a la Junta General.

– Aprobar la creación o adquisición de participaciones en entidades de propósito especial o

domiciliadas en países o territorios que tengan la consideración de paraísos fiscales.

– Aprobar cualquier transacción que, por su complejidad, pudiera menoscabar la transparencia de la

entidad y su grupo.

109

Consecuentemente, el Consejo de Administración de Banco Sabadell incluye dentro de sus funciones la

obligación de aprobar la política fiscal corporativa y velar por su cumplimiento mediante el establecimiento

de un apropiado sistema de control y supervisión, el cual se encuadra dentro del marco global de gestión y

control de riesgos del grupo.

3.4.4.3 Riesgo de cumplimiento normativo

En lo referente al riesgo de cumplimiento normativo, uno de los aspectos esenciales de la política del grupo

y base de su cultura organizativa es el riguroso cumplimiento de todas las disposiciones legales, por lo que

la consecución de los objetivos empresariales debe hacerse de manera compatible, en todo momento, con

el sometimiento a la legalidad y al ordenamiento jurídico establecido.

Para ello, el grupo cuenta con la Dirección de Cumplimiento Normativo cuya misión es impulsar y procurar

los más altos niveles de cumplimiento normativo y ético del grupo, mitigando el riesgo de incumplimiento

normativo, entendido como riesgo de sanciones legales o administrativas, pérdidas financieras significativas

o pérdidas de reputación por incumplimiento de leyes, regulaciones, normas de autorregulaciones y códigos

de conducta aplicables a la actividad del grupo; minimizando la posibilidad de que el incumplimiento

normativo se produzca y asegurando que los incumplimientos que puedan producirse sean identificados,

reportados y solucionados con diligencia.

Dicha dirección evalúa y gestiona el riesgo de cumplimiento normativo a través de las siguientes funciones:

– Realizar el seguimiento y supervisar la adaptación a nuevas normativas mediante una gestión

proactiva que asegure el seguimiento de una forma regular y sistemática de las actualizaciones

legales, así como asegurar una distribución de aquella que se considere que puede tener impacto

en algún ámbito de la entidad, según el alcance establecido en los procedimientos internos

correspondientes.

– Identificar y evaluar periódicamente los riesgos de cumplimiento normativo en las distintas áreas

de actividad y contribuir a su gestión de manera eficiente. En este sentido, establecer, aplicar y

mantener procedimientos adecuados para prevenir, detectar, corregir y minimizar cualquier riesgo

de cumplimiento.

– Establecer, de acuerdo con lo indicado en el apartado anterior, un programa de supervisión y

control actualizado, disponiendo de las herramientas y metodologías de control adecuadas.

– Supervisar las actividades de gestión de riesgos llevadas a cabo por la primera línea de defensa

para garantizar que se ajustan a las políticas y procedimientos establecidos.

– Dar un adecuado seguimiento a los findings (incidencias, debilidades o aspectos de mejora

detectados en la entidad y que puedan tener impacto en el riesgo de cumplimiento normativo),

según los procedimientos internos correspondientes.

– Conservar, durante al menos el plazo establecido por la legislación vigente en cada momento, la

justificación documental de los controles realizados por la Dirección de Cumplimiento Normativo,

así como, cualesquiera otras políticas y procedimientos implementados para el mejor cumplimiento

de las obligaciones de carácter normativo.

– Controlar y coordinar inspecciones, respuestas a requerimientos de supervisores y reguladores y

revisión del cumplimiento de sus recomendaciones.

– En materia de Prevención del Blanqueo de Capitales y de la Financiación del Terrorismo (PBCFT) y

sanciones internacionales implantar, gestionar y actualizar las políticas y procedimientos en

materia de PBCFT y sanciones internacionales, la realización de la clasificación previa del riesgo de

PBCFT en el alta de clientes, la aplicación de medidas de diligencia debida reforzada en el alta de

clientes de alto riesgo para su previa aceptación y su debida actualización, la gestión de alertas de

rastreo, la gestión de detecciones de listas de personas designadas y de operaciones de países

sometidos a sanciones internacionales, la realización de análisis especiales de operativa

sospechosa y su comunicación por indicios, la elaboración de planes de formación, la aprobación

previa de nuevos productos, servicios, canales y áreas de negocio y elaboración de un análisis de

riesgo periódico de los procedimientos de control interno en materia de PBCFT y sanciones

internacionales.

– Asesorar en materia de Protección de Datos a través de la Oficina de Protección de Datos, ser el

punto de contacto con la Agencia Española de Protección de datos y desempeñar el resto de

funciones asignadas normativamente al Delegado de Protección de Datos.

110

– Intervenir en el proceso de formulación de las políticas y prácticas de remuneración.

– Impulsar una cultura de cumplimiento y adecuada conducta en cada una de las entidades que

conforman el grupo, adoptando medidas que permitan conseguir la capacitación y experiencia de

los empleados para desempeñar adecuadamente sus funciones.

– Asignar responsabilidades funcionales sobre cumplimiento normativo cuando sea necesario.

– Colaborar en el desarrollo de programas de formación con objeto de asesorar y sensibilizar a los

empleados sobre la importancia del cumplimiento de los procedimientos internos establecidos.

– Informar, revisar o proponer medidas correctivas y/o respuestas a las incidencias detectadas en

materia de conducta o a las consultas sometidas al Comité de Ética y Conducta, que tiene como

misión promover el comportamiento ético del grupo para asegurar el cumplimiento de los principios

de actuación recogidos en el Código de Conducta de Grupo Banco Sabadell, el Reglamento Interno

de Conducta en el ámbito del mercado de valores de Grupo Banco Sabadell, la Política General de

Conflictos de interés de Grupo Banco Sabadell y la Política de Prevención de la Responsabilidad

Penal de Grupo Banco Sabadell y la Política Anticorrupción de Grupo Banco Sabadell.

– Presentar a los Órganos de Administración y Dirección los informes periódicos o ad hoc en materia

de Cumplimiento Normativo que sean legalmente exigibles en cada momento.

– Reportar a los Órganos de Administración y Dirección aquella información relevante en materia de

Cumplimiento Normativo que se derive de todas las áreas y actividades de cada una de las

entidades del grupo.

– Asistir al Consejo de Administración y a la Alta Dirección en materia de cumplimiento.

– Asumir responsabilidades institucionales y de interlocución con las administraciones y entidades de

supervisión en relación con los asuntos de su competencia y cuando así sea acordado por los

Órganos de Administración y dirección.

Se identifican los siguientes Riesgos de Cumplimiento Normativo:

– Prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo.

– Protección de datos.

– Integridad de mercados.

– Protección al cliente (incluye los riesgos de MIFID, EBA, otros productos y servicios, sostenibilidad y

conducta con clientes y publicidad).

– Nuevas normativas.

– Ética y conducta (Incluye los riesgos de prevención de la responsabilidad penal, retribuciones y

código de conducta y ética).

– Servicio de Atención al Cliente (SAC).

Nota 4 – Recursos propios mínimos y gestión de capital

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, los recursos propios computables del banco excedían de los requeridos

por el marco normativo regulatorio del capital vigente (Directiva 2013/36/UE y Reglamento (UE) 575/2013).

En la nota 5 de las Cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Sabadell se proporciona información

detallada sobre la gestión de capital.

111

Nota 5 – Valor razonable de los activos y pasivos

Activos y pasivos financieros

Se entiende por valor razonable de un activo o pasivo financiero en una fecha dada el importe por el que

podría ser vendido o transferido, respectivamente, en esa fecha entre dos partes, independientes y expertas

en la materia, que actuasen libre y prudentemente, en condiciones de mercado. La referencia más objetiva y

habitual del valor razonable de un activo o pasivo financiero es el precio que se pagaría por él en un

mercado organizado, transparente y profundo (“precio de cotización” o “precio de mercado”).

Cuando no existe precio de mercado para un determinado activo o pasivo financiero, se recurre para estimar

su valor razonable al establecido en transacciones recientes de instrumentos análogos y, en su defecto, a

modelos matemáticos de valoración suficientemente contrastados por la comunidad financiera

internacional. En la utilización de estos modelos se tienen en consideración las peculiaridades específicas

del activo o pasivo a valorar y, muy especialmente, los distintos tipos de riesgos que el activo o pasivo lleva

asociados. No obstante lo anterior, las propias limitaciones de los modelos de valoración desarrollados y

las posibles inexactitudes en las hipótesis y parámetros exigidos por estos modelos pueden dar lugar a que

el valor razonable estimado de un activo o pasivo no coincida exactamente con el precio al que el activo o

pasivo podría ser entregado o liquidado en la fecha de su valoración.

El valor razonable de los derivados financieros con valor de cotización en un mercado activo es su precio de

cotización diario.

Para los instrumentos en los que no se puedan observar cotizaciones, se realiza la estimación del precio

utilizando modelos internos desarrollados por el banco, que utilizan en la mayoría de los casos datos

basados en parámetros observables de mercado como inputs significativos y, en el resto de casos, utilizan

otros inputs que dependen de asunciones propias que recogen prácticas comúnmente aceptadas por la

comunidad financiera.

En relación con los instrumentos financieros, las valoraciones a valor razonable reflejadas en los estados

financieros se clasifican utilizando la siguiente jerarquía de valores razonables en los siguientes niveles:

– Nivel 1: los valores razonables se obtienen de precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos

para el mismo instrumento.

– Nivel 2: los valores razonables se obtienen de precios cotizados en mercados activos para

instrumentos similares, precios de transacciones recientes o flujos esperados u otras técnicas de

valoración en las que todos los inputs significativos están basados en datos de mercado

observables directa o indirectamente.

– Nivel 3: los valores razonables se obtienen de técnicas de valoración en las que algún input

significativo no está basado en datos de mercado observables.

112

A continuación se presentan los principales métodos de valoración, hipótesis e inputs utilizados en la

estimación del valor razonable de los instrumentos financieros clasificados en los niveles 2 y 3, según el

tipo de instrumento financiero de que se trate:

Instrumentos financieros Nivel 2	Técnicas de valoración	Principales hipótesis	Principales inputs utilizados
Valores representativos de deuda	Método del valor presente	Cálculo del valor presente de los instrumentos financieros como valor actual de los flujos de efectivo futuros (descontados a tipos de interés del mercado), teniendo en cuenta: - Una estimación de las tasas de prepago - El riesgo de crédito de los emisores	- Spreads de crédito del emisor - Tipos de interés de mercado observables
Instrumentos de patrimonio	Múltiplos sectoriales (P/VC)	A partir del CNAE que mejor se ajuste a la actividad principal de la compañía, se aplica el múltiplo P/VC obtenido en los comparables	- CNAE's - Cotizaciones en mercados organizados
Derivados sencillos (a)	Método del valor presente	Cálculos de curvas implícitas a través de datos de mercados cotizados	- Curva de tipos de interés observables - Curva de puntos swaps y spot para divisa
Resto de derivados (a)	Fórmulas analítica / semi-analítica	- Para derivados sobre acciones, divisas o materias primas:  Modelo de Black-Scholes: se asume una difusión lognormal del subyacente con la volatilidad dependiendo el plazo	- Estructura forward del subyacente, dadas por datos de mercado (dividendos, puntos swaps, ...). - Superficies de volatilidad de opciones
		- Para derivados sobre tipos de interés: Modelo normal y shifted Libor Market Model: permiten tipos negativos y los tipos forward en la estructura de plazos de la curva de tipos de interés están perfectamente correlacionados. Para cálculo de ajustes CVA y DVA: modelo Normal y modelo Black-Scholes	- Estructura temporal de tipos de interés. - Superficies de volatilidad de Opciones sobre tipos Libor (caps) y sobre tipos swaps (swaptions ).          - Probabilidad de default para cálculo CVA y DVA (b)
	Simulaciones de Monte Carlo	Para valoración de derivados sobre acciones, divisas o materias primas: Modelo de Black-Scholes: se asume una difusión lognormal del subyacente con la volatilidad dependiendo el plazo	- Estructura forward del subyacente, dadas por datos de mercado (dividendos, puntos swaps, ...). - Superficies de volatilidad de opciones
	Modelos híbridos de volatilidad local - estocástica	Para derivados de divisa: Modelo Tremor: obtención de volatilidad implícita mediante ecuaciones diferenciales estocásticas	- Estructura forward del subyacente, dadas por datos de mercado (dividendos, puntos swaps, ...). - Superficies de volatilidad de opciones
	Para derivados de crédito: - Modelos de intensidad	Estos modelos asumen una estructura de probabilidades de impago dada por unas tasas de intensidades de default por plazos	- Cotizaciones de los Credit Default Swaps (CDS) - Volatilidad histórica de spreads de crédito
(a) Dada la reducida posición neta de Banco Sabadell, se estima que el funding value adjustment (FVA) tiene un impacto no material en la valoración de derivados.
(b) Para el cálculo del CVA y DVA se han utilizado severidades fijas al 60%, que corresponde al estándar de mercado para deuda senior. Las exposiciones medias futuras, positiva y negativa, se han estimado mediante modelos de mercado, Libor para tipos y black para divisa, utilizando inputs de mercado. Las probabilidades de default de clientes que no tienen deuda cotizada ni CDS se han obtenido del modelo interno de rating y para Banco Sabadell se ha asignado las que se obtienen de la cotización de CDS.

113

Instrumentos financieros Nivel 3	Técnicas de valoración	Principales hipótesis	Principales inputs no observables
Valores representativos de deuda	Método del valor presente	Cálculo del valor presente de los instrumentos financieros como valor actual de los flujos de efectivo futuros (descontados a tipos de interés del mercado), teniendo en cuenta en cada caso: - Una estimación de las tasas de prepago - El riesgo de crédito de los emisores - Otras estimaciones sobre variables que afectan a los flujos futuros: reclamaciones, pérdidas, amortizaciones	- Spreads de crédito estimados del emisor o de un emisor parecido - Tasas de reclamaciones, pérdidas y/o amortizaciones
Préstamos y anticipos	Método del valor presente	Cálculo del valor presente de los flujos de efectivo futuros descontados a tipo de interés de mercado con base en los escenarios generados	- Planes de negocio de la entidad
Instrumentos de patrimonio	Método de descuento de flujos de caja	Cálculo del valor presente de los flujos de efectivo futuros descontados a tipos de interés del mercado ajustados por riesgo (método CAPM), teniendo en cuenta: - Una estimación de las proyecciones de flujos de caja de la compañía - El riesgo del sector de la compañía - Inputs macroeconómicos	- Planes de negocio de la entidad - Primas de riesgo del sector de la compañía - Ajuste por riesgo sistemático (Parámetro Beta)
Derivados (a)	Para derivados de crédito: - Modelos de intensidad	Estos modelos asumen una estructura de probabilidades de impago dada por unas tasas de intensidades de default por plazos	Para derivados de crédito: - Spreads de crédito estimados del emisor o de un emisor parecido - Volatilidad histórica de spreads de crédito
	Para derivados de commodities: - Método del valor presente	Cálculo de curva forward a través de datos de mercado cotizados ajustados	Curvas de futuros no cotizados
(a) Dada la reducida posición neta de Banco Sabadell, se estima que el funding value adjustment (FVA) tiene un impacto no material en la valoración de derivados.

114

Determinación del valor razonable de los instrumentos financieros

A continuación se presenta una comparación entre el valor por el que figuran registrados los principales

activos y pasivos financieros en los balances adjuntos y su correspondiente valor razonable:

En miles de euros
		2023		2022
	Nota	Saldo contable	Valor razonable	Saldo contable	Valor razonable
Activos:
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	6	22.301.225	22.301.225	34.063.579	34.063.579
Activos financieros mantenidos para negociar	7, 9	1.731.823	1.731.823	2.671.253	2.671.253
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	7, 8, 10	149.792	149.792	35.534	35.534
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	7, 8	6.329.974	6.329.974	5.754.945	5.754.945
Activos financieros a coste amortizado	7, 10	134.693.403	131.381.357	138.642.033	133.396.897
Derivados - contabilidad de coberturas	11	896.227	896.227	1.342.300	1.342.300
Total activos		166.102.444	162.790.398	182.509.644	177.264.508

En miles de euros
		2023		2022
	Nota	Saldo contable	Valor razonable	Saldo contable	Valor razonable
Pasivos:
Pasivos financieros mantenidos para negociar	9	1.718.159	1.718.159	2.156.675	2.156.675
Pasivos financieros a coste amortizado	17, 18, 19, 20	164.594.328	164.171.595	180.367.656	177.182.773
Derivados - contabilidad de coberturas	11	835.204	835.204	941.607	941.607
Total pasivos		167.147.691	166.724.958	183.465.938	180.281.055

Instrumentos financieros a valor razonable

Las siguientes tablas presentan los principales instrumentos financieros registrados a valor razonable en

los balances adjuntos, desglosados según el método de valoración utilizado en la estimación de su valor

razonable:

En miles de euros
		2023
	Nota	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	TOTAL
Activos:
Activos financieros mantenidos para negociar		142.495	1.589.328	—	1.731.823
Derivados	9	—	1.589.328	—	1.589.328
Valores representativos de deuda	7	142.495	—	—	142.495
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados		4.530	1.605	143.657	149.792
Instrumentos de patrimonio	8	3.864	471	—	4.335
Valores representativos de deuda	7	666	1.134	37.238	39.038
Préstamos y anticipos	10	—	—	106.419	106.419
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		3.749.010	2.220.927	360.037	6.329.974
Instrumentos de patrimonio	8	336	73.750	316	74.402
Valores representativos de deuda	7	3.748.674	2.147.177	359.721	6.255.572
Derivados - contabilidad de coberturas	11	—	896.227	—	896.227
Total activos		3.896.035	4.708.087	503.694	9.107.816

115

En miles de euros
		2023
	Nota	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	TOTAL
Pasivos:
Pasivos financieros mantenidos para negociar		337.373	1.380.786	—	1.718.159
Derivados	9	—	1.380.786	—	1.380.786
Posiciones cortas de valores		337.373	—	—	337.373
Derivados - contabilidad de coberturas	11	—	835.204	—	835.204
Total pasivos		337.373	2.215.990	—	2.553.363

En miles de euros
		2022
	Nota	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	TOTAL
Activos:
Activos financieros mantenidos para negociar		417.131	2.251.627	2.495	2.671.253
Derivados	9	—	2.251.627	2.495	2.254.122
Valores representativos de deuda	7	417.131	—	—	417.131
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados		3.010	1.174	31.350	35.534
Instrumentos de patrimonio	8	1.945	32	—	1.977
Valores representativos de deuda	7	1.065	1.142	31.350	33.557
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		4.846.409	575.577	332.959	5.754.945
Instrumentos de patrimonio	8	336	65.326	2.363	68.025
Valores representativos de deuda	7	4.846.073	510.251	330.596	5.686.920
Derivados - contabilidad de coberturas	11	—	1.332.320	9.980	1.342.300
Total activos		5.266.550	4.160.698	376.784	9.804.032

En miles de euros
		2022
	Nota	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	TOTAL
Pasivos:
Pasivos financieros mantenidos para negociar		224.447	1.932.228	—	2.156.675
Derivados	9	—	1.932.228	—	1.932.228
Posiciones cortas de valores		224.447	—	—	224.447
Derivados - contabilidad de coberturas	11	—	941.607	—	941.607
Total pasivos		224.447	2.873.835	—	3.098.282

Los derivados sin contrato de colateral (CSA) incorporan en el valor razonable el ajuste por riesgo de crédito

y débito (Credit Valuation Adjustment o CVA y Debit Valuation Adjustment o DVA), respectivamente. El valor

razonable de estos derivados representa un 6,54% sobre el total y su ajuste por riesgo de crédito y débito

representa un 5,39% de su valor razonable al 31 de diciembre de 2023 (6,91% y 11,91%, respectivamente,

al 31 de diciembre de 2022).

116

El movimiento de los saldos de los activos y pasivos financieros registrados a valor razonable clasificados

en el nivel 3 que figuran en los balances adjuntos, se muestra a continuación:

En miles de euros
		Activo	Pasivo
Saldo a 31 de diciembre de 2021		486.006	—
Ajustes de valoración registrados en resultados (*)		3.992	—
Ajustes de valoración no registrados en resultados		(46.071)	—
Compras, ventas y liquidaciones		(46.627)	—
Entradas/(salidas) netas en Nivel 3		(4.465)	—
Diferencias de cambio y otros		(16.051)	—
Saldo a 31 de diciembre de 2022		376.784	—
Ajustes de valoración registrados en resultados (*)		6.021	—
Ajustes de valoración no registrados en resultados		20.694	—
Compras, ventas y liquidaciones		(16.989)	—
Diferencias de cambio y otros		112.664	—
Saldo a 31 de diciembre de 2023		503.694	—
(*) Corresponde a títulos que se mantienen en balance.

Los instrumentos financieros que han sido traspasados entre los distintos niveles de valoración en el

ejercicio 2023 presentan el siguiente detalle:

En miles de euros
			2023
		De:	Nivel 1		Nivel 2		Nivel 3
		A:	Nivel 2	Nivel 3	Nivel 1	Nivel 3	Nivel 1	Nivel 2
Activos:
Activos financieros mantenidos para negociar			—	—	—	—	—	—
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados			—	—	—	—	—	—
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados			—	—	—	—	—	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global			687.365	4.520	—	—	—	—
Derivados - contabilidad de coberturas			—	—	—	—	—	—
Pasivos:
Pasivos financieros mantenidos para negociar			—	—	—	—	—	—
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados			—	—	—	—	—	—
Derivados - contabilidad de coberturas			—	—	—	—	—	—
Total			687.365	4.520	—	—	—	—

117

Los instrumentos financieros que fueron traspasados entre los distintos niveles de valoración en el ejercicio

2022 presentan el siguiente detalle:

En miles de euros
			2022
		De:	Nivel 1		Nivel 2		Nivel 3
		A:	Nivel 2	Nivel 3	Nivel 1	Nivel 3	Nivel 1	Nivel 2
Activos:
Activos financieros mantenidos para negociar			—	—	—	—	—	—
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados			—	—	—	—	—	—
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados			—	—	—	—	—	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global			—	—	—	—	4.465	—
Derivados - contabilidad de coberturas			—	—	—	—	—	—
Pasivos:
Pasivos financieros mantenidos para negociar			—	—	—	—	—	—
Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados			—	—	—	—	—	—
Derivados - contabilidad de coberturas			—	—	—	—	—	—
Total			—	—	—	—	4.465	—

Los traspasos de nivel 1 a nivel 2 en el ejercicio 2023 corresponden, fundamentalmente, a bonos emitidos

por agencias gubernamentales de Estados Unidos para los que, dadas sus características, se ha

considerado que su valor de mercado ha de obtenerse, principalmente, mediante el uso de datos de

mercado observables directa o indirectamente.

Los traspasos de nivel 1 a nivel 3 en el ejercicio 2023 se deben a que los mercados en los que cotizan

estos instrumentos, bonos de renta fija,  han dejado de considerarse mercado activo, por lo que su

valoración ha pasado a calcularse mediante técnicas de valoración en las que sus principales inputs

significativos está basado en datos no observables en mercado.

Los traspasos de nivel 3 a nivel 1 en el ejercicio 2022 se deben a que los mercados en los que cotizan

estos instrumentos (bonos senior) han empezado a considerarse como mercado activo y, por tanto, su

valoración se pasó a obtener de precios cotizados.

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, el efecto resultante de cambiar las principales asunciones utilizadas en

la valoración de los instrumentos financieros del nivel 3 por otras hipótesis razonablemente posibles,

tomando el valor más alto (hipótesis más favorables) o más bajo (hipótesis menos favorables) del rango que

se estima probable, no es significativo.

Al cierre de ambos ejercicios no hay derivados con instrumentos de patrimonio como subyacentes y

participaciones de beneficios discrecionales en algunas sociedades por importe significativo.

118

Instrumentos financieros a coste amortizado

Las siguientes tablas presentan el valor razonable de los principales instrumentos financieros

contabilizados a coste amortizado en los balances adjuntos:

En miles de euros
		2023
		Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos:
Activos financieros a coste amortizado:
Valores representativos de deuda		15.418.873	1.502.527	456.548	17.377.948
Préstamos y anticipos		—	22.289.951	91.713.459	114.003.409
Total activos		15.418.873	23.792.478	92.170.007	131.381.357

En miles de euros
		2023
		Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos:
Pasivos financieros a coste amortizado (*):
Depósitos (**)		—	137.811.504	—	137.811.504
Valores representativos de deuda emitidos		16.874.549	4.774.173	—	21.648.722
Total pasivos		16.874.549	142.585.677	—	159.460.226
(*) A 31 de diciembre de 2023, el banco tenía otros pasivos financieros por importe de 4.711.369 miles de euros.
(**) El valor razonable de los depósitos a la vista se ha asimilado a su valor en libros, por tratarse principalmente de saldos a corto plazo.

En miles de euros
		2022
		Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Activos:
Activos financieros a coste amortizado:
Valores representativos de deuda		16.181.515	741.705	197.351	17.120.571
Préstamos y anticipos		—	21.576.055	94.700.271	116.276.326
Total activos		16.181.515	22.317.760	94.897.622	133.396.897

En miles de euros
		2022
		Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Pasivos:
Pasivos financieros a coste amortizado (*):
Depósitos (**)		—	152.907.094	—	152.907.094
Valores representativos de deuda emitidos		15.613.490	3.753.646	—	19.367.136
Total pasivos		15.613.490	156.660.740	—	172.274.230
(*) A 31 de diciembre de 2022, el banco tenía otros pasivos financieros por importe de 4.908.543 miles de euros.
(**) El valor razonable de los depósitos a la vista se ha asimilado a su valor en libros, por tratarse principalmente de saldos a corto plazo.

Con carácter general, el valor razonable de los “Activos financieros a coste amortizado” y “Pasivos

financieros a coste amortizado” ha sido estimado utilizando el método del descuento de flujos futuros de

caja previstos, usando tipos de interés de mercado al cierre de cada ejercicio ajustado por el diferencial de

crédito e incorporando cualquier hipótesis de comportamiento si esta resultara relevante, excepto para los

valores representativos de deuda con mercado activo, que ha sido estimado utilizando precios cotizados al

cierre del ejercicio.

El valor razonable del epígrafe “Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista”

se ha asimilado a su valor en libros, por tratarse principalmente de saldos a corto plazo.

119

Instrumentos financieros a coste

Al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 no existen instrumentos de patrimonio valorados por su coste de

adquisición que puedan considerarse significativos.

Activos no financieros

Activos inmobiliarios

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, los valores contables netos de los activos inmobiliarios no difieren

significativamente de los valores razonables de estos activos (véanse notas 12 y 14).

Los criterios de selección de proveedores de valoraciones y de actualización de tasaciones se encuentran

definidos en el apartado “Garantías” de la nota 1.3.3 de las presentes Cuentas anuales.

Las técnicas de valoración son utilizadas de manera generalizada por todas las sociedades de tasación en

función de la tipología de cada activo inmobiliario.

Por requerimiento normativo, las tasadoras maximizan en las técnicas de valoración empleadas el uso de

datos observables de mercado y otros factores que los participantes en el mercado considerarían al fijar el

precio, limitando en todo lo posible el empleo de consideraciones subjetivas y de datos no observables o

contrastables.

Los principales métodos de valoración aplicados les corresponderían los siguientes niveles de jerarquía de

medición:

Nivel 2

– Método de comparación: aplicable a toda clase de inmuebles siempre que exista un mercado

representativo de inmuebles comparables y se disponga de suficientes datos sobre transacciones

que reflejen la situación actual del mercado.

– Método de actualización de rentas: aplicable cuando el inmueble valorado esté produciendo o

pueda producir rentas y exista un mercado representativo de comparables.

– Modelo estadístico: este modelo corrige el valor de los activos en función de la fecha de

adquisición y su ubicación actualizándolo según la evolución de precios de la zona desde el

momento de la compra. Para ello, incorpora información estadística sobre el comportamiento de

precios en todas las provincias facilitados por las empresas tasadoras externas y datos

demográficos del INE para conseguir sensibilidad a nivel de municipio. A su vez, el valor obtenido

se penaliza en función del grado de madurez (producto acabado, promoción en curso, solares o

suelos en gestión) y del uso (residencial, industrial,…) del activo.

Nivel 3

– Método de coste: aplicable para la determinación del valor de edificios en proyecto, en construcción

o rehabilitación.

– Método residual: optando, en la actual situación macroeconómica, principalmente por el

procedimiento de cálculo dinámico en las nuevas valoraciones de suelos solicitadas en detrimento

del procedimiento estático, que se reserva para casos concretos en los que los plazos de ejecución

previstos se ajustan a lo recogido en la normativa.

En función del tipo de activo, los métodos usados para la valoración de la cartera del banco serían los

siguientes:

– Edificios terminados: se valora por comparación, actualización de rentas o modelo estadístico (nivel

2).

– Edificios en construcción: se valora por método de coste como suma del valor del suelo y de la obra

ejecutada (nivel 3).

– Suelo: se valora por el método residual (nivel 3).

120

Determinación del valor razonable de los activos inmobiliarios

Las siguientes tablas presentan los principales activos inmobiliarios desglosados según el método de

valoración utilizado en la estimación de su valor razonable a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros
	2023
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Vivienda	—	428.017	—	428.017
Oficinas, locales y resto de inmuebles	—	578.511	—	578.511
Suelos y solares	—	5.295	13.264	18.559
Obras en curso	—	—	676	676
Total activos	—	1.011.823	13.940	1.025.763

En miles de euros
	2022
	Nivel 1	Nivel 2	Nivel 3	Total
Vivienda	—	485.251	—	485.251
Oficinas, locales y resto de inmuebles	—	605.124	—	605.124
Suelos y solares	—	5.351	15.716	21.067
Obras en curso	—	—	1.849	1.849
Total activos	—	1.095.726	17.565	1.113.291

Las variables no observables significativas utilizadas en las valoraciones clasificadas en el nivel 3 no han

sido desarrolladas por el grupo sino por los terceros expertos independientes que realizan las tasaciones.

Dado el uso generalizado de las tasaciones, cuyas técnicas de valoración están claramente definidas en la

normativa sobre valoración de inmuebles, las variables no observables utilizadas reflejan las hipótesis que

habitualmente utilizan todas las sociedades de tasación. En relación con el peso de las variables no

observables en las valoraciones, éstas suponen prácticamente la totalidad del valor de estas tasaciones.

Las variables no observables principales utilizadas en la valoración de activos de acuerdo con el método

residual dinámico son el valor de venta futuro, la estimación de los costes de construcción, los costes de

urbanización, el tiempo de desarrollo urbanístico y la tasa de actualización. Por su parte, las variables no

observables principales utilizadas de acuerdo con el método residual estático son los costes de

construcción, los costes de urbanización, y el beneficio del promotor.

El número de suelos en poder del banco está muy atomizado, existiendo una gran diversidad, tanto desde el

punto de vista geográfico como del de su situación urbanística y posibilidades de desarrollo. Por este

motivo, no es posible facilitar información cuantitativa sobre las variables no observables que afectan al

valor razonable de este tipo de activos.

El movimiento de los saldos en los ejercicios 2023 y 2022 de los activos inmobiliarios clasificados en el

nivel 3, se muestra a continuación:

En miles de euros
	Viviendas	Oficinas, locales y resto de inmuebles	Suelos
Saldo a 31 de diciembre de 2021	—	—	21.108
Compras	—	—	374
Ventas	—	—	(2.301)
Entradas/(salidas) netas en Nivel 3	—	—	(1.616)
Saldo a 31 de diciembre de 2022	—	—	17.565
Compras	—	—	1.342
Ventas	—	—	(2.647)
Entradas/(salidas) netas en Nivel 3	—	—	(2.320)
Saldo a 31 de diciembre de 2023	—	—	13.940

Durante los ejercicios 2023 y 2022 no han existido cambios de niveles de valoración relevantes.

121

A continuación se presenta una comparación entre el importe por el que figuran registrados los activos

inmobiliarios clasificados en los epígrafes “Inversiones inmobiliarias” y “Activos no corrientes y grupos

enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta” provenientes de

adjudicación y su valor de tasación, al cierre de los ejercicios 2023 y 2022:

En miles de euros
		2023					2022
	Nota	Importe en libros (*)	Deterioro	Importe en libros neto	Valor de tasación		Importe en libros (*)	Deterioro	Importe en libros neto	Valor de tasación
Inversiones inmobiliarias	14	47.734	(17.045)	30.690	52.779		73.940	(16.886)	57.054	87.722
Activos no corrientes en venta	12	705.655	(179.555)	526.100	766.391		714.708	(180.627)	534.081	848.298
Total		753.389	(196.600)	556.790	819.170		788.648	(197.513)	591.135	936.020
(*) Coste menos amortización acumulada.

A continuación se detalla el valor razonable de los activos inmobiliarios valorados por sociedades de

tasación, de los epígrafes “Inversiones inmobiliarias” y “Activos no corrientes y grupos enajenables de

elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta” en el ejercicio 2023:

En miles de euros
Tasadora	Inversiones inmobiliarias	Activos no corrientes en venta
Afes Técnicas de Tasación, S.A.	185	4.550
Alia Tasaciones, S.A.	1.390	23.202
Arco Valoraciones, S.A.	—	912
CBRE Valuation Advisory SA	635	30.062
Col.lectiu d'Arquitectes Taxadors	—	720
Cushman & Wakefield	—	271
Eurovaloraciones, S.A.	1.190	29.363
Gestión de Valoraciones y Tasaciones, S.A.	14	2.095
Gloval Valuation, S.A.U.	3.647	91.913
Ibertasa, S.A.	—	165
Krata, S.A.	—	41
Sociedad de Tasación, S.A.	16.517	176.052
Tecnitasa Técnicos en Tasación, S.A	269	6.420
Tinsa Tasaciones Inmobiliarias, S.A.	2.854	32.289
Valoraciones Mediterráneo, S.A.	2.466	89.828
UVE Valoraciones, S.A.	1.523	38.055
Resto	—	162
Total	30.690	526.100

El valor razonable del inmovilizado material de uso propio no difiere significativamente de su importe en

euros.

122

Nota 6 – Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la

vista

El desglose de este epígrafe del balance a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Por naturaleza:
Efectivo	623.406	587.119
Saldos en efectivo en bancos centrales	21.413.344	32.924.771
Otros depósitos a la vista	264.475	551.689
Total	22.301.225	34.063.579
Por moneda:
En euros	21.875.732	33.460.270
En moneda extranjera	425.493	603.309
Total	22.301.225	34.063.579

El saldo en efectivo en bancos centrales incluye los saldos mantenidos para el cumplimiento del coeficiente

de reservas mínimas obligatorias en el banco central. A lo largo de los ejercicios 2023 y 2022 Banco

Sabadell ha cumplido con los mínimos exigidos por la normativa aplicable a dicho coeficiente.

Nota 7 – Valores representativos de deuda

El desglose del saldo de los valores representativos de deuda en los balances adjuntos a 31 de diciembre

de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Por epígrafes:
Activos financieros mantenidos para negociar	142.495	417.131
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	39.038	33.557
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	6.255.572	5.686.920
Activos financieros a coste amortizado	18.264.771	18.305.267
Total	24.701.876	24.442.875
Por naturaleza:
Administraciones Públicas	21.725.152	22.722.348
Entidades crédito	1.239.837	568.492
Otros sectores	1.874.840	1.529.145
Activos clasificados en el stage 3	899	73
Correcciones de valor por deterioro de activos	(1.427)	(211)
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros)	(137.425)	(376.972)
Total	24.701.876	24.442.875
Por moneda:
En euros	21.735.625	22.221.190
En moneda extranjera	2.966.251	2.221.685
Total	24.701.876	24.442.875

El detalle de los valores representativos de deuda clasificados en función de su riesgo de crédito y el

movimiento de las correcciones de valor por deterioro asociadas a estos instrumentos se incluyen,

juntamente con los de los otros activos financieros, en la nota 10.

123

En relación con los instrumentos de deuda incluidos en el epígrafe “Activos financieros a valor razonable

con cambios en otro resultado global”, se presenta la siguiente información al 31 de diciembre de 2023 y

2022:

En miles de euros
	2023	2022
Coste amortizado	6.439.375	5.955.145
Valor razonable (*)	6.255.572	5.686.920
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto	(257.894)	(319.559)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto	74.585	52.673
Ajustes de valor por riesgo de crédito	(494)	(1.339)
(*) Incluye los resultados netos por deterioro en la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022 por 852 y -182 miles de euros, de los que corresponden -192 y -742 miles de euros a dotaciones, y 1.044 y 560 miles de euros a reversiones, respectivamente (véase nota 31).

En relación con la exposición mantenida en títulos de deuda pública clasificada como “Activos financieros a

valor razonable con cambios en otro resultado global”, se presenta la siguiente información al 31 de

diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros
	2023	2022
Coste amortizado	4.273.438	4.467.428
Valor razonable	4.053.305	4.232.226
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto	(254.662)	(278.541)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto	34.659	43.446
Ajustes de valor por riesgo de crédito	(130)	(107)

El detalle de la cartera de “Activos financieros a coste amortizado” al 31 de diciembre de 2023 y 2022 se

presenta a continuación:

En miles de euros
	2023	2022
Administraciones públicas	17.436.416	17.887.829
Entidades de crédito	571.455	298.256
Otros sectores	258.326	119.393
Correcciones de valor por deterioro	(1.426)	(211)
Total	18.264.771	18.305.267

124

Nota 8 – Instrumentos de patrimonio

El desglose del saldo de instrumentos de patrimonio a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Por epígrafes:
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	4.335	1.977
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	74.402	68.024
Total	78.737	70.001
Por naturaleza:
Sector residente	73.286	66.978
Entidades de crédito	9.408	8.484
Otros	63.878	58.494
Sector no residente	1.116	1.046
Otros	1.116	1.046
Participaciones en vehículos de inversión	4.335	1.977
Total	78.737	70.001
Por moneda:
En euros	78.732	69.996
En moneda extranjera	5	5
Total	78.737	70.001

Al 31 de diciembre de 2023 y 2022 no existían inversiones en instrumentos de patrimonio cotizados para

los que no se haya considerado como referencia de su valor razonable su precio de cotización.

Asimismo, a dichas fechas, no existían inversiones en instrumentos de patrimonio neto incluidas en la

cartera de “Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global” que se considerasen

individualmente significativas.

En relación con los instrumentos de patrimonio incluidos en el epígrafe “Activos financieros a valor

razonable con cambios en otro resultado global” se adjunta la siguiente información:

En miles de euros
		2023	2022
Coste de adquisición		167.680	171.697
Valor razonable		74.402	68.025
Minusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre		(139.087)	(142.165)
Plusvalías acumuladas registradas en el patrimonio neto a fecha de cierre		45.809	38.493
Traspasos de ganancias o pérdidas dentro del patrimonio neto durante el ejercicio		(4.462)	(4.468)
Dividendos reconocidos de inversiones mantenidas al final del ejercicio		1.964	1.777

125

Nota 9 – Derivados mantenidos para negociar

El desglose por tipo de riesgo de los saldos de los derivados mantenidos para negociar a 31 de diciembre

de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023			2022
	Activo	Pasivo		Activo	Pasivo
Riesgo sobre valores	3.472	4.691		14.807	16.354
Riesgo sobre tipo de interés	1.088.647	1.016.667		1.608.169	1.497.444
Riesgo sobre divisa	367.380	229.645		552.812	342.639
Otros tipos de riesgo	129.829	129.783		78.334	75.791
Total	1.589.328	1.380.786		2.254.122	1.932.228
Por moneda:
En euros	1.413.916	1.222.531		2.061.315	1.748.191
En moneda extranjera	175.412	158.255		192.807	184.037
Total	1.589.328	1.380.786		2.254.122	1.932.228

A continuación se desglosan, por tipo de instrumento derivado, los valores razonables de los derivados

mantenidos para negociar a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros
	2023	2022
Activo
Swaps, CCIRS, Call Money Swaps	1.163.443	1.594.722
Opciones sobre tipo de cambio	62.626	126.794
Opciones sobre tipo de interés	55.012	85.552
Opciones sobre índices y valores	3.472	14.807
Forward divisa	304.754	426.018
Forward de bonos de renta fija	21	6.229
Total de derivados en el activo mantenidos para negociar	1.589.328	2.254.122
Pasivo
Swaps, CCIRS, Call Money Swaps	1.111.843	1.538.551
Opciones sobre tipo de cambio	62.744	126.486
Opciones sobre tipo de interés	34.586	33.640
Opciones sobre índices y valores	3.472	14.807
Forward divisa	166.901	216.153
Forward de bonos de renta fija	21	1.044
Forward sobre acciones	1.219	1.547
Total de derivados en el pasivo mantenidos para negociar	1.380.786	1.932.228

Al 31 de diciembre de 2023, el banco mantiene derivados implícitos que se han segregado de sus contratos

principales y se han registrado en el epígrafe "Pasivos financieros mantenidos para negociar – Derivados"

del balance por importe de 18.483 miles de euros (278 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). Los

contratos principales de estos derivados implícitos corresponden a depósitos de la clientela y se han

asignado a la cartera de pasivos financieros a coste amortizado.

126

Nota 10 – Préstamos y anticipos

Entidades de crédito

El desglose del saldo del epígrafe “Préstamos y anticipos – Entidades de crédito” de los balances a 31 de

diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Por epígrafes:
Activos financieros a coste amortizado	8.138.573	6.193.344
Total	8.138.573	6.193.344
Por naturaleza:
Depósitos a plazo	2.581.886	2.680.094
Adquisición temporal de activos	5.093.524	3.111.099
Otros	400.580	378.716
Corrección de valor por deterioro de activos	(3.135)	(2.777)
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros)	65.718	26.212
Total	8.138.573	6.193.344
Por moneda:
En euros	7.478.551	5.844.305
En moneda extranjera	660.022	349.039
Total	8.138.573	6.193.344

127

Clientela

El desglose del saldo del epígrafe “Préstamos y anticipos – Clientela” (Administraciones públicas y Otros

sectores) a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Por epígrafes:
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	106.419	—
Activos financieros a coste amortizado	108.290.059	114.143.422
Total	108.396.478	114.143.422
Por naturaleza:
Deudores a la vista y varios	1.901.932	2.028.986
Crédito comercial	7.136.524	7.249.924
Arrendamientos financieros	2.225.215	2.216.983
Deudores con garantía real	51.438.727	51.472.660
Adquisición temporal de activos	17.413	—
Otros deudores a plazo	43.769.386	49.113.145
Activos clasificados en el stage 3	4.617.196	4.669.659
Corrección de valor por deterioro de activos	(2.751.028)	(2.621.634)
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros) (*)	41.113	13.699
Total	108.396.478	114.143.422
Por sector:
Administraciones Públicas	8.846.569	10.004.250
Otros sectores	97.642.627	102.077.447
Activos clasificados en el stage 3	4.617.196	4.669.660
Corrección de valor por deterioro de activos	(2.751.028)	(2.621.634)
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros) (*)	41.114	13.699
Total	108.396.478	114.143.422
Por moneda:
En euros	99.381.517	104.331.697
En moneda extranjera	9.014.961	9.811.725
Total	108.396.478	114.143.422
Por ámbito geográfico:
España	95.245.969	100.659.836
Resto de la Unión Europea	5.045.047	4.679.084
Reino Unido	2.200.279	2.343.575
América	7.321.142	7.615.439
Resto del mundo	1.335.069	1.467.122
Corrección de valor por deterioro de activos	(2.751.028)	(2.621.634)
Total	108.396.478	114.143.422
(*) Los otros ajustes de valoración de activos financieros clasificados en el stage 3 ascienden a 32.892 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 y a 23.645 miles de euros a 31 de diciembre de 2022.

En el epígrafe “Préstamos y anticipos – Clientela” de los balances se incluyen ciertos activos

comprometidos en operaciones de financiación, es decir, aportados como colateral o garantía con respecto

a ciertos pasivos. Véase mayor información al respecto en la nota 3 “Gestión de riesgos”, en el apartado

“Riesgo de crédito”.

Arrendamiento financiero

A continuación se presenta determinada información de las operaciones de arrendamiento financiero

realizadas por el banco en las que este actúa como arrendador:

En miles de euros
	2023	2022
Arrendamientos financieros
Inversión bruta total	2.464.979	2.399.943
Correcciones de valor por deterioro	(95.540)	(97.994)
Ingresos por intereses	72.559	52.126

128

A 31 de diciembre de 2023 y 2022, la conciliación de los cobros por arrendamiento no descontados con la

inversión neta en los arrendamientos es la siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Cobros por arrendamiento no descontados	2.306.580	2.245.279
Valor residual	158.399	154.664
Valor residual no garantizado	126.893	123.343
Valor residual garantizado	31.506	31.321
Inversión bruta en los arrendamientos	2.464.979	2.399.943
Ingresos financieros no devengados	(239.764)	(182.960)
Inversión neta en los arrendamientos	2.225.215	2.216.983

A continuación se presenta un detalle por plazos de los cobros futuros mínimos sin descontar a recibir por

el banco durante el período de obligado cumplimiento (al considerarse que no se van a ejercitar prórrogas ni

opciones de compra existentes) fijado en los contratos de arrendamiento financiero:

En miles de euros
	2023	2022
Cobros por arrendamiento no descontados
Hasta 1 año	592.669	499.059
Entre 1-2 años	546.583	525.887
Entre 2-3 años	386.313	396.700
Entre 3-4 años	256.822	262.804
Entre 4-5 años	167.905	171.266
Más de 5 años	356.288	389.563
Total	2.306.580	2.245.279

Activos financieros vencidos

El saldo de “Préstamos y anticipos – Clientela” vencido pendiente de cobro no clasificado en el stage 3

asciende a 203.447 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (158.453 miles de euros a 31 de diciembre

de 2022). De este total, más del 91% del saldo a 31 de diciembre de 2023 (89% del saldo a 31 de

diciembre de 2022) llevaba vencido un plazo no superior a un mes.

129

Activos financieros clasificados en función de su riesgo de crédito

El detalle de los importes en libros bruto, sin tener en cuenta los ajustes por valoración de los activos

financieros clasificados en función de su riesgo de crédito a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el

siguiente:

En miles de euros
Stage 1	2023	2022
Valores representativos de deuda	24.839.829	24.770.812
Préstamos y anticipos	107.464.058	109.356.004
Clientela	99.388.464	103.192.663
Bancos centrales y Entidades de crédito	8.075.594	6.163.341
Total stage 1	132.303.887	134.126.816
Por sector:
Administraciones públicas	30.560.521	32.721.392
Bancos centrales y Entidades de crédito	9.315.431	6.731.833
Otros sectores privados	92.427.935	94.673.591
Total stage 1	132.303.887	134.126.816
Stage 2
Valores representativos de deuda	—	49.173
Préstamos y anticipos	7.101.128	8.895.603
Clientela	7.100.732	8.889.035
Bancos centrales y Entidades de crédito	396	6.568
Total stage 2	7.101.128	8.944.776
Por sector:
Administraciones públicas	11.200	5.207
Bancos centrales y Entidades de crédito	396	6.568
Otros sectores privados	7.089.532	8.933.000
Total stage 2	7.101.128	8.944.776
Stage 3
Valores representativos de deuda	899	73
Préstamos y anticipos	4.617.196	4.669.660
Clientela	4.617.196	4.669.660
Bancos centrales y Entidades de crédito	—	—
Total stage 3	4.618.095	4.669.733
Por sector:
Administraciones públicas	802	8.122
Bancos centrales y Entidades de crédito	—	—
Otros sectores privados	4.617.293	4.661.610
Total stage 3	4.618.095	4.669.733
Total stages	144.023.110	147.741.325

130

El movimiento de los importes brutos sin tener en cuenta los ajustes por valoración de los activos sujetos a

deterioro por el banco durante los ejercicios finalizados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 ha sido el

siguiente:

En miles de euros
	Stage 1	Stage 2	Stage 3	Del que: Adquiridos con deterioro crediticio	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2021	126.981.391	13.002.190	4.908.024	11.280	144.891.605
Traspasos entre stages	(1.761.941)	487.252	1.274.689	—	—
A stage 1	4.413.349	(4.299.520)	(113.829)	—	—
A stage 2	(5.858.090)	6.426.543	(568.453)	—	—
A stage 3	(317.200)	(1.639.771)	1.956.971	—	—
Aumentos	50.148.156	869.873	279.840	—	51.297.869
Disminuciones	(41.688.623)	(5.551.729)	(1.481.874)	(11.280)	(48.722.226)
Traspasos a fallidos	—	—	(322.819)	—	(322.819)
Ajustes por diferencias de cambio	447.833	137.190	11.873	—	596.896
Saldo a 31 de diciembre de 2022	134.126.816	8.944.776	4.669.733	—	147.741.325
Traspasos entre stages	(816.208)	(165.476)	981.684	—	—
A stage 1	3.494.581	(3.252.264)	(242.317)	—	—
A stage 2	(4.062.391)	4.513.733	(451.342)	—	—
A stage 3	(248.398)	(1.426.945)	1.675.343	—	—
Aumentos	42.564.210	1.098.148	374.958	—	44.037.316
Disminuciones	(43.256.455)	(2.758.281)	(1.111.769)		(47.126.505)
Traspasos a fallidos	—	—	(292.746)	—	(292.746)
Ajustes por diferencias de cambio	(314.475)	(18.039)	(3.765)	—	(336.279)
Saldo a 31 de diciembre de 2023	132.303.888	7.101.128	4.618.095	—	144.023.111

El desglose de los activos clasificados como stage 3 por tipología de garantía a 31 de diciembre de 2023 y

2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Con garantía hipotecaria (*)	1.708.464	1.890.107
Del que: activos financieros clasificados en el stage 3 con garantías que cubren la totalidad del riesgo	1.429.856	1.558.763
Otras garantías reales (**)	179.250	241.896
Del que: activos financieros clasificados en el stage 3 con garantías que cubren la totalidad del riesgo	88.598	135.817
Resto	2.730.381	2.537.730
Total	4.618.095	4.669.733
(*) Activos con garantía hipotecaria con riesgo vivo inferior al 100% del valor de tasación.
(**) Incluye el resto de activos con garantía real.

El desglose por ámbito geográfico del saldo de activos clasificados como stage 3 a 31 de diciembre de

2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
España	4.010.484	4.083.961
Resto de la Unión Europea	450.006	456.072
Reino Unido	45.670	30.339
América	86.748	70.286
Resto del mundo	25.187	29.075
Total	4.618.095	4.669.733

131

El movimiento de los activos financieros deteriorados dados de baja del activo por haberse considerado

remota su recuperación durante los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
Saldo a 31 de diciembre de 2021		5.334.686
Altas		462.150
Utilización del saldo del deterioro de valor acumulado		322.819
Saneamiento directo en la cuenta de pérdidas y ganancias		—
Intereses contractualmente exigibles		139.331
Otros conceptos		—
Bajas		(608.692)
Cobro en efectivo de principal a las contrapartes		(31.042)
Cobro en efectivo de intereses a las contrapartes		(2.171)
Condonación		(17.396)
Prescripción		—
Venta		(468.369)
Adjudicación de activos tangibles		(857)
Otros conceptos		(88.857)
Diferencias de cambio		—
Saldo a 31 de diciembre de 2022		5.188.144
Altas		453.363
Utilización del saldo del deterioro de valor acumulado		292.746
Saneamiento directo en la cuenta de pérdidas y ganancias		—
Intereses contractualmente exigibles		160.617
Otros conceptos		—
Bajas		(99.383)
Cobro en efectivo de principal a las contrapartes		(24.204)
Cobro en efectivo de intereses a las contrapartes		(997)
Condonación		(20.867)
Prescripción		—
Venta		(6.905)
Adjudicación de activos tangibles		(694)
Otros conceptos		(45.716)
Diferencias de cambio		—
Saldo a 31 de diciembre de 2023		5.542.124

132

Correcciones de valor

El importe de las correcciones de valor por deterioro de activos financieros en los diferentes epígrafes del

activo clasificados en función de su riesgo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
Stage 1	2023	2022
Valores representativos de deuda	1.427	211
Préstamos y anticipos	255.443	258.668
Bancos Centrales y Entidades de crédito	2.752	2.773
Clientela	252.691	255.895
Total stage 1	256.870	258.879
Stage 2
Valores representativos de deuda	—	—
Préstamos y anticipos	391.523	382.498
Bancos Centrales y Entidades de crédito	383	4
Clientela	391.140	382.494
Total stage 2	391.523	382.498
Stage 3
Valores representativos de deuda	—	—
Préstamos y anticipos	2.107.197	1.983.245
Bancos Centrales y Entidades de crédito	—	—
Clientela	2.107.197	1.983.245
Total stage 3	2.107.197	1.983.245
Total stages	2.755.590	2.624.622

133

El movimiento detallado de las correcciones de valor por deterioro constituidas para la cobertura del riesgo

de crédito durante los ejercicios 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	Determinada individualmente		Determinada colectivamente			Total
	Stage 2	Stage 3	Stage 1	Stage 2	Stage 3
Saldo a 31 de diciembre de 2021	2.641.563	552.364	256.072	378.795	1.698.229	5.527.024
Movimientos con reflejo en resultados de insolvencias (*)	(20.364)	71.276	64.618	92.736	465.614	673.880
Aumentos por originación	—	—	218.366	—	—	218.366
Cambios por variación del riesgo de crédito	(17.983)	82.426	(1.098)	114.556	468.092	645.993
Cambios en metodología de cálculo	—	—	—	—	—	—
Otros movimientos	(2.381)	(11.150)	(152.650)	(21.820)	(2.478)	(190.479)
Movimientos sin reflejo en resultados de insolvencias	(2.616.604)	(113.155)	(61.637)	(92.931)	(687.304)	(3.571.631)
Traspasos entre stages	4.977	6.447	(60.759)	(106.107)	155.442	—
A stage 1	(171)	(285)	58.623	(49.979)	(8.188)	—
A stage 2	9.929	(6.108)	(104.235)	186.256	(85.842)	—
A stage 3	(4.781)	12.840	(15.147)	(242.384)	249.472	—
Utilización de provisiones constituidas	(2.608.344)	(91.556)	(878)	—	(854.658)	(3.555.436)
Otros movimientos (**)	(13.237)	(28.046)	—	13.176	11.912	(16.195)
Ajustes por diferencias de cambio	29	(1.551)	(173)	(758)	(2.197)	(4.650)
Saldo a 31 de diciembre de 2022	4.624	508.934	258.880	377.842	1.474.342	2.624.622
Adiciones/Retiros en el perímetro
Movimientos con reflejo en resultados de insolvencias (*)	(2.228)	69.741	55.009	101.749	377.984	602.255
Aumentos por originación	—	—	289.697	—	—	289.697
Cambios por variación del riesgo de crédito	(2.740)	71.430	(13.674)	92.024	318.890	465.930
Cambios en metodología de cálculo	—	—	—	—	—	—
Otros movimientos	512	(1.689)	(221.014)	9.725	59.094	(153.372)
Movimientos sin reflejo en resultados de insolvencias	9.375	(79.370)	(57.900)	(100.249)	(245.303)	(473.447)
Traspasos entre stages	9.375	49.759	(57.746)	(98.310)	96.922	—
A stage 1	(530)	158	38.942	(44.167)	5.597	—
A stage 2	14.729	(10.993)	(89.780)	137.591	(51.547)	—
A stage 3	(4.824)	60.594	(6.908)	(191.734)	142.872	—
Utilización de provisiones constituidas	—	(113.894)	(81)	(1.845)	(317.632)	(433.452)
Otros movimientos (**)	—	(15.235)	(73)	(94)	(24.593)	(39.995)
Ajustes por diferencias de cambio	15	778	881	392	94	2.160
Saldo a 31 de diciembre de 2023	11.786	500.083	256.870	379.734	1.607.117	2.755.590
(*) Esta cifra, la amortización con cargo a resultados de activos financieros deteriorados dados de baja del activo y la recuperación de fallidos se han registrado con contrapartida en el epígrafe de "Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o (-) ganancias netas por modificación" (véase nota 31).
(**) Corresponde al traspaso de correcciones de valor constituidas para la cobertura del riesgo de crédito a activos no corrientes en venta y a inversiones inmobiliarias.

El desglose por ámbito geográfico del saldo de correcciones de valor por deterioro de activos a 31 de

diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
España	2.447.164	2.382.696
Resto de la Unión Europea	171.176	121.016
Reino Unido	40.118	30.369
América	83.244	77.164
Resto del mundo	13.888	13.377
Total	2.755.590	2.624.622

134

Análisis de sensibilidad de las principales variables de los escenarios macroeconómicos

A continuación se presenta un análisis de sensibilidad de la pérdida esperada del grupo y de las principales

geografías y de su impacto por segmento en las correcciones de valor por deterioro ante desviaciones de

las variables más relevantes, ceteris paribus, del escenario macroeconómico real, con respecto al escenario

macroeconómico base más probable contemplado en el plan de negocio del grupo:

España
	Cambio en la variable (*)	Impacto en pérdida esperada
		Empresas	Particulares
Desviación del crecimiento del PIB	-100 pb	5,3 %	2,7 %
	+100 pb	(4,7) %	(2,4) %
Desviación de la tasa de desempleo	+100 pb	1,9 %	1,2 %
	-100 pb	(1,8) %	(1,0) %
Desviación del crecimiento del precio de la vivienda	-100 pb	0,7 %	1,3 %
	+100 pb	(0,6) %	(1,2) %
(*) Los cambios sobre las variables macroeconómicas se aplican en valor absoluto.

Nota 11 – Derivados - contabilidad de coberturas

Gestión de coberturas

A continuación se describen las principales coberturas contratadas por el banco:

Cobertura del riesgo tipo interés

En base al posicionamiento del balance y a la situación y perspectivas de mercado, se proponen y acuerdan

estrategias de mitigación del riesgo de tipo de interés que adecuen dicho posicionamiento al deseado por

Banco Sabadell. Con este objetivo, el banco establece estrategias de cobertura de riesgo de tipo de interés

de las posiciones que no forman parte de la cartera de negociación y para ello se utilizan instrumentos

derivados ya sean de valor razonable o de flujos de efectivo y se distinguen en función de las partidas

cubiertas:

– Macrocoberturas: coberturas destinadas a mitigar el riesgo de masas de balance.

– Microcoberturas: coberturas destinadas a mitigar el riesgo de un activo o pasivo en particular.

Cuando se designa una operación como de cobertura, se hace desde el momento inicial de la operación o

de los instrumentos incluidos en dicha cobertura y se elabora un documento que da cabida a la estrategia

de cobertura, definiéndola en términos de gestión y contabilidad, así como estableciendo su gobernanza. En

dicho documento se identifica claramente la partida o partidas cubiertas y el instrumento o instrumentos de

cobertura, el riesgo que se pretende cubrir así como los criterios o metodologías seguidos por el banco para

la evaluación de la efectividad.

El banco opera con las siguientes tipologías de coberturas destinadas a mitigar el riesgo estructural de tipo

de interés:

– Valor razonable: coberturas de la exposición a los cambios en el valor razonable de activos o

pasivos reconocidos en el balance, o bien de una porción identificada de dichos activos, pasivos,

que sea atribuible al riesgo de tipo de interés. Son utilizadas para mantener estable el valor

económico.

Las principales tipologías de partidas de balance cubiertas son:

• Préstamos a tipo fijo recogidos en la cartera de inversión crediticia.

• Valores representativos de deuda de la cartera de “Activos financieros a valor razonable con

cambios en otro resultado global” y de la cartera de “Activos financieros a coste amortizado”.

• Pasivos a tipo fijo entre los que se incluyen depósitos a plazo fijo y operaciones de

financiación de la entidad en mercado de capitales.

135

En el caso que la cobertura sea de activo, el banco entra en un swap pago fijo/recibo variable,

mientras que si es de pasivo entra en un swap pago variable/recibo fijo. La contratación de estos

derivados podrá ser al contado o bien a plazo. El riesgo cubierto es el riesgo de tipo de interés

derivado del impacto de una potencial variación del tipo de interés libre de riesgo que provoque

variaciones de valor de las masas de balance cubiertas. Se excluye por tanto de la cobertura

cualquier otro riesgo presente en las partidas cubiertas distinto al riesgo de tipo de interés libre de

riesgo.

Para la evaluación de la efectividad desde el inicio de la cobertura se realiza un test retrospectivo

en el que se compara la variación mensual acumulada de valor razonable de la partida cubierta con

la variación mensual acumulada de valor razonable del derivado de cobertura. Adicionalmente, se

evalúa la efectividad de manera prospectiva comprobando que los cambios futuros en el valor

razonable de las masas de balance cubiertas se compensan con los cambios futuros en el valor

razonable del derivado ante variaciones de la curva de tipo de interés de mercado.

– Flujos de efectivo: cobertura de la exposición a la variación de los flujos de efectivo que se atribuye

a un riesgo particular asociado con un activo o pasivo previamente reconocido, o a una transacción

prevista altamente probable, y que pueda afectar al resultado del ejercicio. Son utilizadas para

reducir la volatilidad del margen de intereses.

Las principales tipologías de partidas de balance cubiertas son:

• Préstamos hipotecarios a tipo variable referenciados al Euribor hipotecario.

• Pasivos a tipo variable referenciados al Euribor 3 meses.

En el caso que la cobertura sea de activo, el banco entra en un swap pago variable/recibo fijo,

mientras que si es de pasivo entra en un swap pago fijo/recibo variable. La contratación de estos

derivados podrá ser al contado o bien a plazo. El riesgo cubierto es el riesgo de tipo de interés

derivado de una potencial variación del tipo de interés de referencia sobre los intereses

devengados a futuro de las masas de balance cubiertas. Se excluye expresamente de la cobertura

el margen o prima de riesgo de crédito que, sumada al índice de referencia, configuran el tipo de

interés contractual aplicable a las masas de balance cubiertas.

Para la evaluación de la efectividad desde el inicio de la cobertura se realiza un test retrospectivo

en el que se compara la variación acumulada de valor razonable de la partida cubierta con la

variación acumulada de valor razonable del derivado de cobertura. Adicionalmente, se evalúa la

efectividad de manera prospectiva comprobando que las masas cubiertas, los flujos de efectivo

esperados, siguen siendo altamente probables.

Posibles causas de inefectividad parcial o total pueden surgir de variaciones en la suficiencia de la cartera

de las masas de balance cubiertas o bien de las diferencias en las características contractuales de las

mismas en relación con los derivados de cobertura.

El banco con periodicidad mensual calcula las métricas de riesgo de tipo de interés y establece estrategias

de cobertura de acuerdo con el marco de apetito al riesgo fijado. Por tanto, se realiza una gestión,

estableciendo coberturas o bien discontinuándolas, en función de la evolución de las masas de balance

anteriormente descritas dentro del marco de gestión y control definido por el banco a través de los

documentos de políticas y procedimientos.

136

Información de las coberturas

El desglose del valor nominal y el valor razonable de los instrumentos de cobertura a 31 de diciembre de

2023 y 2022, atendiendo a la categoría de riesgo y al tipo de cobertura, es el siguiente:

En miles de euros
	2023				2022
	Nominal	Activo	Pasivo		Nominal	Activo	Pasivo
Microcoberturas:
Coberturas del valor razonable	10.092.525	72.901	247.475		7.095.166	101.877	204.569
Riesgo de tipo de cambio	886.601	1.404	4.745		798.976	22.628	—
De operaciones de pasivo (A)	—	—	—		—	—	—
De inversiones permanentes (B)	886.601	1.404	4.745		798.976	22.628	—
De partidas no monetarias	—	—	—		—	—	—
Riesgo de tipo de interés	1.031.639	23.830	23.990		2.063.856	39.104	29.640
De operaciones de pasivo (A)	686.434	912	23.990		65.304	—	5.532
De operaciones de activo (C)	345.205	22.918	—		1.998.552	39.104	24.108
Riesgo de acciones	8.174.285	47.667	218.740		4.232.334	40.145	174.929
De operaciones de pasivo (A)	8.174.285	47.667	218.740		4.232.334	40.145	174.929
Coberturas de los flujos de efectivo	890.488	8.748	20.795		1.467.999	15.141	132.400
Riesgo de tipo de cambio	—	—	—		—	—	—
De partidas no monetarias	—	—	—		—	—	—
Riesgo de tipo de interés	134.000	3.467	—		229.902	5.161	1.733
De transacciones futuras (D)	—	—	—		95.902	—	1.733
De operaciones de pasivo (A)	134.000	3.467	—		134.000	5.161	—
De operaciones de titulización	—	—	—		—	—	—
Resto	—	—	—		—	—	—
Riesgo de acciones	31.380	258	9		63.980	—	639
De operaciones de pasivo (E)	31.380	258	9		63.980	—	639
Otros riesgos	725.108	5.023	20.786		1.174.117	9.980	130.028
De bonos vinculados a la inflación (F)	725.000	5.023	20.786		1.174.000	—	130.028
De transacciones futuras (D)	108	—	—		117	9.980	—
Coberturas de inversión neta de negocios en el extranjero	434.389	15.463	—		398.462	12.687	—
Riesgo de tipos de cambio (B)	434.389	15.463	—		398.462	12.687	—
Macrocoberturas:
Coberturas del valor razonable	20.271.900	792.191	536.360		16.979.900	1.212.501	602.948
Riesgo de tipo de interés	20.271.900	792.191	536.360		16.979.900	1.212.501	602.948
De operaciones de pasivo (G)	8.455.000	9.660	378.703		7.455.000	—	600.478
De operaciones de activo (H)	11.816.900	782.531	157.657		9.524.900	1.212.501	2.470
Coberturas de los flujos de efectivo	9.800.000	6.924	30.574		2.050.000	94	1.690
Riesgo de tipo de interés	9.800.000	6.924	30.574		2.050.000	94	1.690
De operaciones de pasivo	—	—	—		—	—	—
De operaciones de activo (I)	9.800.000	6.924	30.574		2.050.000	94	1.690
Total	41.489.302	896.227	835.204		27.991.527	1.342.300	941.607
Por moneda:
En euros	39.751.654	871.435	831.453		26.325.139	1.300.183	934.333
En moneda extranjera	1.737.648	24.792	3.751		1.666.388	42.117	7.274
Total	41.489.302	896.227	835.204		27.991.527	1.342.300	941.607

La tipología de coberturas según su composición, identificadas en la tabla son las siguientes:

A. Microcoberturas de tipo de interés de operaciones de financiación en mercado de capitales y

depósitos estructurados, así como de operaciones de depósitos estructurados a plazo contratados

con clientes, registradas en el epígrafe “Pasivos financieros a coste amortizado”.

137

B. En las coberturas de tipo de cambio de inversiones permanentes, registradas en el epígrafe

“Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas”, actualmente se están cubriendo

393 millones de libras esterlinas y 8.133 millones de pesos mexicanos correspondientes a

participaciones en empresas del grupo, consideradas como coberturas de valor razonable (333

millones de libras esterlinas y 8.833 millones de pesos mexicanos a 31 de diciembre de 2022); y

480 millones de dólares estadounidenses correspondientes a inversiones en sucursales en el

extranjero (425 millones de dólares estadounidenses a 31 de diciembre de 2022), consideradas

como coberturas de inversiones netas en el extranjero (véase nota 3). Todas estas coberturas se

realizan mediante operaciones forward de divisa.

C. Microcoberturas de operaciones compuestas por préstamos con clientes, registrados en el epígrafe

“Activos financieros a coste amortizado” y de valores representativos de deuda clasificados en el

epígrafe de “Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global”. A 31 de

diciembre de 2023 la cobertura de operaciones compuestas por préstamos con clientes no estaba

vigente.

D. Microcoberturas de transacciones futuras altamente probables. La entidad designa como elemento

de cobertura aquellos contratos derivados que serán liquidados por su importe bruto mediante

transmisión del activo subyacente (generalmente, títulos de renta fija) según el precio contratado.

E. Microcoberturas de operaciones de depósitos estructurados a plazo contratados con clientes que

se encuentran en período de comercialización.

F. Microcoberturas de tipo de interés de bonos vinculados a la inflación, registrados en el epígrafe

“Activos financieros a coste amortizado”. El banco ha contratado permutas financieras para cubrir

la variación en los flujos de efectivo futuros que serán liquidados por los bonos inflación.

G. Macrocoberturas de operaciones de financiación en mercado de capitales y operaciones de

depósitos a plazo contratados con clientes, registradas en el epígrafe “Pasivos financieros a coste

amortizado”. El tipo medio de las permutas financieras de tipo de interés utilizadas para esta

cobertura es del 0,98% a 31 de diciembre de 2023 (0,71% a 31 de diciembre de 2022).

H. Macrocoberturas de valores representativos de deuda clasificados en los epígrafes de “Activos

financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global” y “Activos financieros a coste

amortizado”, y de préstamos hipotecarios a tipo fijo concedidos a clientes registrados en el

epígrafe “Activos financieros a coste amortizado”. Los tipos medios de las permutas financieras de

tipo de interés utilizadas para las coberturas de valores representativos de deuda son del 1,07% y

del 1,16%, respectivamente, a 31 de diciembre de 2023 (0,62% y 1,03%, respectivamente, a 31

de diciembre de 2022). El tipo medio de las permutas financieras de tipo de interés utilizadas para

la cobertura de préstamos hipotecarios a tipo fijo es del 2,82% a 31 de diciembre de 2023 (1,79%

a 31 de diciembre de 2022).

I. Macrocoberturas de préstamos hipotecarios a tipo variable concedidos a clientes registrados en el

epígrafe “Activos financieros a coste amortizado”. El tipo medio de las permutas financieras de tipo

de interés utilizadas para esta cobertura es del 3,87% a 31 de diciembre de 2023 (3,59% a 31 de

diciembre de 2022).

A continuación se muestra el perfil de vencimientos de los instrumentos de cobertura utilizados por el banco

a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros
	2023
	Nominal
	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Total
Riesgo de tipo de cambio	675.264	645.726	—	—	—	1.320.990
Riesgo de tipo de interés	—	2.870.000	7.907.097	9.899.041	10.561.401	31.237.539
Riesgo de acciones	49.073	229.858	2.809.004	5.106.350	11.380	8.205.665
Otros riesgos	—	—	—	525.000	200.108	725.108
Total	724.337	3.745.584	10.716.101	15.530.391	10.772.889	41.489.302

138

En miles de euros
	2022
	Nominal
	Hasta 1 mes	Entre 1 y 3 meses	Entre 3 y 12 meses	Entre 1 y 5 años	Más de 5 años	Total
Riesgo de tipo de cambio	460.156	737.282	—	—	—	1.197.438
Riesgo de tipo de interés	107.395	—	825.000	8.979.789	11.411.474	21.323.658
Riesgo de acciones	60.038	90.741	408.348	3.539.198	197.989	4.296.314
Otros riesgos	—	—	449.000	200.000	525.117	1.174.117
Total	627.589	828.023	1.682.348	12.718.987	12.134.580	27.991.527

No se han realizado en los ejercicios 2023 y 2022 reclasificaciones desde el patrimonio neto a la cuenta de

pérdidas y ganancias por coberturas de flujos de efectivo y de inversión neta de negocios en el extranjero

para transacciones que finalmente no se hayan ejecutado.

La siguiente tabla presenta información contable de los elementos cubiertos por las microcoberturas de

valor razonable contratadas por el banco al 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros
	2023
	Importe en libros del elemento cubierto		Ajustes de valor razonable acumulados en el elemento cubierto		Importe acumulado de los ajustes de los elementos cubiertos para los que la contabilidad de cobertura ya no aplica
	Activo	Pasivo	Activo	Pasivo
Micro-coberturas:
Coberturas del valor razonable
Riesgo de tipo de cambio	886.601	—	—	—	—
Riesgo de tipo de interés	323.316	24.940	—	(718)	(620)
Riesgo de acciones	—	4.052.256	—	(17.108)	—
Total	1.209.917	4.077.196	—	(17.826)	(620)

En miles de euros
	2022
	Importe en libros del elemento cubierto		Ajustes de valor razonable acumulados en el elemento cubierto		Importe acumulado de los ajustes de los elementos cubiertos para los que la contabilidad de cobertura ya no aplica
	Activo	Pasivo	Activo	Pasivo
Micro-coberturas:
Coberturas del valor razonable
Riesgo de tipo de cambio	798.976	—	—	—	—
Riesgo de tipo de interés	1.742.188	23.274	23.178	(1.444)	(76)
Riesgo de acciones	—	2.040.966	—	(92.318)	—
Total	2.541.164	2.064.240	23.178	(93.762)	(76)

En relación con las macrocoberturas de valor razonable, el importe en libros de los elementos cubiertos

registrado en el activo y el pasivo correspondiente a 31 de diciembre de 2023 asciende a 49.290.943 y

33.493.163 miles de euros, respectivamente (63.996.765 y 44.104.826 miles de euros a 31 de diciembre

de 2022, respectivamente). Asimismo, los ajustes de valor razonable sobre elementos cubiertos en el

activo y pasivo de la cartera con cobertura del riesgo de tipos de interés ascienden a 31 de diciembre de

2023 a -389.403 y -323.973 miles de euros, respectivamente (-933.593 y -596.817 miles de euros a 31

de diciembre de 2022, respectivamente).

139

En relación con las coberturas de valor razonable, las pérdidas y ganancias reconocidas en los ejercicios

2023 y 2022, tanto de los instrumentos de cobertura como de los elementos cubiertos, se detallan a

continuación:

En miles de euros
	2023			2022
	Instrumentos de cobertura	Elementos cubiertos		Instrumentos de cobertura	Elementos cubiertos
Microcoberturas:	3.813	(3.962)		(148.234)	149.852
Activos a tipo fijo	(17.262)	17.002		(8.687)	9.362
Mercado de capitales y pasivos a tipo fijo	76.055	(75.866)		(107.478)	108.411
Activos en moneda extranjera	(54.980)	54.902		(32.069)	32.079
Macrocoberturas:	(364.461)	380.346		695.269	(684.655)
Mercado de capitales y pasivos a tipo fijo	279.762	(282.832)		(672.209)	675.505
Activos a tipo fijo	(644.223)	663.178		1.367.478	(1.360.160)
Total	(360.648)	376.384		547.035	(534.803)

En las coberturas de flujo de efectivo, los importes que fueron reconocidos en el patrimonio neto durante el

ejercicio y aquellos importes que fueron dados de baja del patrimonio neto e incluidos en los resultados

durante el ejercicio se informan en el estado total de cambios en el patrimonio neto del banco.

El importe de la ineficacia en los resultados del ejercicio 2023 relacionada con las coberturas de flujos de

efectivo ha ascendido a unas pérdidas de 1.291 miles de euros (773 miles de euros de ingresos en el

ejercicio 2022).

Al 31 de diciembre de 2023, el banco mantiene derivados implícitos que se han segregado de sus contratos

principales y se han registrado en los epígrafes "Derivados - contabilidad de coberturas" del activo y el

pasivo del balance por importe de 18.322 y 173.828 miles de euros, respectivamente (33.586 y 46.917

miles de euros, respectivamente, a 31 de diciembre de 2022). Los contratos principales de estos derivados

implícitos corresponden a depósitos de la clientela y valores representativos de deuda emitidos y se han

asignado a la cartera de pasivos financieros a coste amortizado.

Nota 12 – Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han

clasificado como mantenidos para la venta

El desglose de este epígrafe de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Activo	989.964	945.341
Préstamos y anticipos	5.889	10.337
Entidades de crédito	—	—
Clientela	5.889	10.337
Valores representativos de deuda	—	—
Exposición inmobiliaria	705.655	775.256
Activo tangible de uso propio	49.432	56.030
Activo adjudicado	656.223	719.226
Otro activo tangible	4.955	—
Participaciones	273.465	159.748
Correcciones de valor por deterioro	(187.899)	(210.180)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	802.065	735.161

El activo tangible de uso propio corresponde principalmente a locales comerciales.

En relación con los activos procedentes de adjudicaciones, un 94,51% del saldo corresponde a activos

residenciales, un 5,04% a activos industriales y un 0,45% a agrícola.

El plazo medio en que los activos permanecen en la categoría de “Activos no corrientes y activos y pasivos

incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta -

Activo adjudicado” ha sido de 61 meses en el ejercicio 2023 (52 meses en el ejercicio 2022). En la nota

3.4.2.1 se describen las políticas para enajenar o disponer por otra vía de estos activos.

140

El porcentaje de activos adjudicados vendidos con financiación al comprador por parte del banco en el

ejercicio 2023 ha sido del 3,3% (4,9% en el ejercicio 2022). Dichos inmuebles tenían un valor activado

bruto en la fecha de venta de 4,6 millones de euros en el ejercicio 2023 (5,7 millones de euros en el

ejercicio 2022).

Con fecha 27 de febrero de 2023, Banco Sabadell firmó un acuerdo estratégico para dar servicio de

adquirencia con Nexi S.p.A. (en adelante, "Nexi"), líder europeo en negocio de pagos, con una duración de

diez años prorrogables, que supone la adquisición por parte de Nexi del 80% de Paycomet, S.L.U., filial de

pagos de Banco Sabadell, por 280 millones de euros.

Con fecha 9 de octubre de 2023 el banco adquirió la totalidad de las participaciones de Paycomet, S.L.U. a

su socio único, Sabadell Innovation Capital, S.L.U., sociedad del Grupo Banco Sabadell, por importe de 42

millones de euros, que se han registrado en el epígrafe “Activos no corrientes y grupos enajenables de

elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta”.

Con fecha 25 de octubre de 2023, el Consejo de Administración de Banco Sabadell, S.A. (como sociedad

segregada) y el socio único de Paycomet, S.L.U., (como sociedad beneficiaria) aprobaron la segregación del

negocio de adquirencia de Banco Sabadell, S.A. conforme al proyecto común de segregación de 26 de abril

de 2023, sujeto a la obtención de las correspondientes autorizaciones por parte de las autoridades

competentes. El patrimonio segregado constituye una unidad económica autónoma que viene prestando en

la sociedad segregada los servicios y actividades propias del negocio de adquirencia.

La estructura jurídica de la segregación se corresponde con una segregación simplificada, por ser la

Sociedad beneficiaria una sociedad directa e íntegramente participada por Banco Sabadell. Por tanto, la

segregación está sujeta al régimen previsto en el artículo 49 de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre

modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles.

Una vez recibidas las correspondientes autorizaciones por parte de las autoridades competentes, la

segregación ha quedado inscrita en el Registro Mercantil de Alicante con fecha 5 de febrero de 2024 y en el

de Madrid con fecha 13 de febrero de 2024. Asimismo, el banco ha procedido a registrar la segregación,

dando de baja los activos netos del negocio con contrapartida en un mayor valor de la participación en

Paycomet, S.L.U., todo ello con efectos contables desde el 1 de enero de 2023, de acuerdo con la

normativa contable vigente. El patrimonio segregado se corresponde con el siguiente balance:

En millones de euros
	01/01/2023			01/01/2023
ACTIVO			PATRIMONIO NETO
Activos financieros a coste amortizado	6		Fondos Propios	70
			Total Patrimonio neto	70
Préstamos y anticipos	6
Entidades de crédito	3		PASIVO
Clientela	3		Pasivos financieros a coste amortizado	6
			Depósitos	6
Activos tangibles	71		Clientela	6
Inmovilizado material	71
De uso propio	71		Otros pasivos	1
Otros activos	—		Total Pasivo	7
Total Activo	77		Total Patrimonio neto y Pasivo	77

De acuerdo con lo anterior, a 31 de diciembre de 2023 la partida “Participaciones” incluye el 100% del

capital social de Paycomet, S.L.U., que será traspasado en el marco del mencionado acuerdo estratégico

firmado con Nexi en relación con el negocio de adquirencia una vez se cierre la transacción.

Asimismo, se incluye la inversión en el 20% del capital de la entidad asociada Promontoria Challenger I,

S.A., entidad controlada por Cerberus a la que el grupo traspasó gran parte de su exposición inmobiliaria en

el ejercicio 2019.

141

El movimiento de “Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como

mantenidos para la venta” durante los ejercicios 2023 y 2022 ha sido el siguiente:

En miles de euros
	Nota	Activos no corrientes en venta
Coste:
Saldo a 31 de diciembre de 2021		987.527
Altas		62.689
Bajas		(108.835)
Traspasos de insolvencias (*)		(16.195)
Otros traspasos/reclasificaciones		20.155
Saldo a 31 de diciembre de 2022		945.341
Altas		171.290
Bajas		(258.695)
Traspasos de insolvencias (*)		(11.620)
Otros traspasos/reclasificaciones		143.648
Saldo a 31 de diciembre de 2023		989.964
Correcciones de valor por deterioro:
Saldo a 31 de diciembre de 2021		216.132
Dotación con impacto en resultados	34	47.671
Reversión con impacto en resultados	34	(44.468)
Utilizaciones		(23.049)
Otros traspasos/reclasificaciones		13.894
Saldo a 31 de diciembre de 2022		210.180
Dotación con impacto en resultados	34	56.329
Reversión con impacto en resultados	34	(22.021)
Utilizaciones		(56.461)
Otros traspasos/reclasificaciones		(128)
Saldo a 31 de diciembre de 2023		187.899
Saldo a 31 de diciembre de 2022		735.161
Saldo a 31 de diciembre de 2023		802.065
(*) Fondo procedente de correcciones de valor constituidas por la cobertura del riesgo de crédito.

El detalle del valor neto contable de los traspasos mostrados en la tabla anterior es el siguiente:

En miles de euros
	Nota	2023	2022
Préstamos y anticipos		5.667	10.153
Activos tangibles	14	138.109	(3.892)
Total		143.776	6.261

142

Nota 13 – Inversiones en dependientes, negocios conjuntos y asociadas

El desglose del saldo de este epígrafe de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023
	Entidades del grupo	Entidades asociadas	Total
Por naturaleza:
Entidades de crédito	894.810	—	894.810
Otros sectores residentes	2.731.854	86.008	2.817.862
Otros sectores no residentes	2.212.827	19.144	2.231.971
Total	5.839.491	105.152	5.944.643
Por cotización:
Cotizados	—	—	—
No cotizados	5.839.491	105.152	5.944.643
Total	5.839.491	105.152	5.944.643
Por moneda:
En euros	2.804.817	86.008	2.890.825
En moneda extranjera	3.034.674	19.144	3.053.818
Total	5.839.491	105.152	5.944.643

En miles de euros
	2022
	Entidades del grupo	Entidades asociadas	Total
Por naturaleza:
Entidades de crédito	787.768	—	787.768
Otros sectores residentes	2.671.188	84.268	2.755.456
Otros sectores no residentes	2.205.645	19.144	2.224.789
Total	5.664.601	103.412	5.768.013
Por cotización:
Cotizados	—	—	—
No cotizados	5.664.601	103.412	5.768.013
Total	5.664.601	103.412	5.768.013
Por moneda:
En euros	2.768.191	84.268	2.852.459
En moneda extranjera	2.896.410	19.144	2.915.554
Total	5.664.601	103.412	5.768.013

143

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2023 y 2022 son los siguientes:

En miles de euros
		Entidades del grupo	Entidades asociadas	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2021		5.237.576	120.500	5.358.076
Incorporación por adquisición		911	—	911
Aportaciones		3.081.880	—	3.081.880
Venta, disolución, recuperación de la inversión		(33.029)	(16.677)	(49.706)
Traspasos		(2.719.936)	—	(2.719.936)
Diferencias de cambio		32.079	—	32.079
Deterioros		62.782	(411)	62.371
Saldo a 31 de diciembre de 2022		5.664.601	103.412	5.768.013
Incorporación por adquisición		—	—	—
Aportaciones		148.500	—	148.500
Ampliaciones de capital		62.243	—	62.243
Venta, disolución, recuperación de la inversión		(43.989)	—	(43.989)
Traspasos		—	—	—
Diferencias de cambio		54.902	—	54.902
Deterioros		(46.766)	1.740	(45.026)
Saldo a 31 de diciembre de 2023		5.839.491	105.152	5.944.643

En el apartado del estado de flujos de efectivo “Actividades de inversión – Cobros por inversiones en

negocios conjuntos y asociadas” se presentan 13.873 miles de euros, que corresponde a dividendos

recibidos de asociadas por importe de 13.753 miles de euros y al resultado por bajas de asociadas por

importe de 120 miles de euros, registrado en el epígrafe “Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas

activos no financieros, netas”.

Por otro lado, en el apartado del estado de flujos de efectivo “Actividades de inversión – Cobros por

inversiones en otras unidades de negocio” se presentan 160.574 miles de euros, que corresponden a los

conceptos de i) “Venta, disolución, recuperación de la inversión”, por importe de 43.989 miles de euros; ii)

dividendos recibidos de entidades del grupo por importe de 119.064 miles de euros registrado en el

epígrafe “Ingresos por dividendos”; y iii) el resultado por bajas de entidades del grupo por importe de -2.479

miles de euros, registrado en el epígrafe “Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no

financieros, netas”.

Variaciones más significativas de las inversiones en el ejercicio 2023

Entidades del grupo

– El 22 de diciembre de 2022 el Consejo de Administración de Banco Sabadell, S.A. y el Consejo de

Administración de Bansabadell Financiación, E.F.C., S.A.U. aprobaron y suscribieron el proyecto

común de fusión entre Banco Sabadell, S.A. (como sociedad absorbente) y Bansabadell

Financiación, E.F.C., S.A.U. (como sociedad absorbida).

De acuerdo con el artículo 49.1 y 51 de la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones

estructurales de las sociedades mercantiles (en adelante, LME), no fue necesaria la aprobación de

esta fusión por el accionista único de la sociedad absorbente, por estar esta íntegramente

participada por Banco Sabadell, S.A. y no requerirlo sus accionistas.

La fusión ha supuesto la absorción de Bansabadell Financiación, E.F.C., S.A.U. por parte de Banco

Sabadell, S.A., con extinción, vía disolución sin liquidación, de Bansabadell Financiación, E.F.C.,

S.A.U. y transmisión en bloque de todo su patrimonio a Banco Sabadell, S.A., que ha adquirido, por

sucesión universal, la totalidad de los derechos y obligaciones de Bansabadell Financiación, E.F.C.,

S.A.U.

Una vez recibidas las correspondientes autorizaciones por parte de las autoridades competentes, la

fusión ha quedado inscrita en el Registro Mercantil de Alicante con fecha 10 de octubre de 2023.

De acuerdo con la normativa contable vigente, la fecha de efectos contables para la fusión se fijó

en el día 1 de enero de 2022, no habiéndose identificado impactos materiales en los estados

financieros de Banco Sabadell, S.A.

144

Se han considerado como balances de fusión, a efectos de lo previsto en el artículo 36.1 de la

LME: (i) el informe financiero semestral de Banco Sabadell, S.A. a 30 de junio de 2022, hecho

público el 4 de agosto de 2022; y (ii) el balance de Bansabadell Financiación, E.F.C., S.A.U. a 30 de

septiembre de 2022. Los balances de fusión de la sociedad absorbente y de la sociedad absorbida

han sido auditados por sus respectivos auditores de cuentas, la entidad KPMG Auditores, S.L.

A continuación se presenta el balance de fusión a 30 de septiembre de 2022 de Bansabadell

Financiación E.F.C., S.A.U. (sociedad absorbida) y el último balance cerrado a 31 de diciembre de

2022 correspondiente a las cuentas formuladas del ejercicio 2022 de dicha sociedad:

En millones de euros
	30/09/2022			30/09/2022
ACTIVO			PATRIMONIO NETO
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	2		Fondos Propios	37
Activos financieros a coste amortizado	589		Total Patrimonio neto	37
			PASIVO
Resto de activos	1		Pasivos financieros a coste amortizado	555
Total Activo	592		Total Patrimonio neto y Pasivo	592
			Pro memoria: compromisos de préstamos concedidos	1

En millones de euros
	31/12/2022			31/12/2022
ACTIVO			PATRIMONIO NETO
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	2		Fondos Propios	38
			Total Patrimonio neto	38
Activos financieros a coste amortizado	569		PASIVO
			Pasivos financieros a coste amortizado	534
Resto de activos	1		Total Pasivo	534
Total Activo	572		Total Patrimonio neto y Pasivo	572
			Pro memoria: compromisos de préstamos concedidos	1

Asimismo, y de conformidad con lo dispuesto en el artículo 89.1 de la Ley 27/2014, del 27 de

noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (LIS), la realización de la presente fusión se ha

comunicado con fecha 26 de octubre de 2023 a la Administración Tributaria por parte de Banco

Sabadell, S.A. tal como se establece en los artículos 48 y 49 del Real Decreto 634/2015, de 10

de julio, por el que se aprueba el Reglamento del Impuesto sobre Sociedades optando por la

aplicación del régimen fiscal especial previsto en el Capítulo VII del Título VII de la LIS.

Adicionalmente, la información requerida en el artículo 86 de la Ley 27/2014, de 27 de noviembre,

del Impuesto sobre Sociedades se incluye en el Anexo VI.

– En el ejercicio 2023 con el fin de dotar a Sabadell Digital, S.A.U. y Fonomed Gestión Telefónica del

Mediterráneo, S.A.U. de los recursos líquidos necesarios para cumplir con el requerimiento de

liquidez exigido por el Single Resolution Board, se han realizado aportaciones del socio único por un

importe de 142.500 miles de euros (126.000 miles de euros en Sabadell Digital, S.A.U. y 16.500

miles de euros en Fonomed Gestión Telefónica del Mediterráneo, S.A.U.).

– En el ejercicio 2023 Banco Sabadell, S.A., Institución de Banca Múltiple ha aumentado su capital

social por importe de 62.243 miles de euros.

– En el ejercicio 2023 se ha recuperado inversión por importe de 13.175 miles de euros en

Sabcapital, S.A., SOFOM, E.R. como consecuencia de la disminución de su capital social.

145

Entidades asociadas

No ha habido variaciones significativas en el ejercicio.

Variaciones más significativas de las inversiones en el ejercicio 2022

Entidades del grupo

En el ejercicio 2022 se produjeron conversiones de préstamos participativos y pólizas de crédito en

aportaciones de socios para el equilibrio patrimonial de varias sociedades filiales. Dicha conversión supuso

unas aportaciones que incrementaron la participación en dependientes por importe de 3.081.880 miles de

euros y una disminución de la participación por el traspaso de las correcciones de valor por deterioro

asociadas a dichos préstamos participativos y pólizas de crédito por importe de 2.719.936 miles de euros,

resultando un incremento neto de la inversión de 361.944 miles de euros. Las filiales más relevantes por

importe fueron:

– Sabadell Real Estate Development, S.L.U.: 171.490 miles de euros.

– Tenedora de Inversiones y Participaciones, S.L.: 167.216 miles de euros.

Entidades asociadas

En el ejercicio 2022 no hubo variaciones significativas.

En el Anexo I se incluye el detalle de altas y bajas de participaciones de los ejercicios 2023 y 2022.

Nota 14 – Activos tangibles

El desglose de este epígrafe de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023					2022
	Coste	Amortización	Deterioro	Valor neto		Coste	Amortización	Deterioro	Valor neto
Inmovilizado material	3.005.594	(1.368.801)	(45.294)	1.591.499		3.135.549	(1.369.728)	(45.915)	1.719.906
De uso propio:	3.005.594	(1.368.801)	(45.294)	1.591.499		3.135.549	(1.369.728)	(45.915)	1.719.906
Equipos informáticos y sus instalaciones	304.202	(234.430)	—	69.772		496.171	(334.369)	—	161.802
Mobiliario, vehículos y resto de instalaciones	841.714	(540.355)	—	301.359		822.413	(520.039)	—	302.374
Edificios	1.839.772	(594.016)	(45.294)	1.200.462		1.797.095	(515.320)	(45.915)	1.235.860
Obras en curso	—	—	—	—		—	—	—	—
Otros	19.906	—	—	19.906		19.870	—	—	19.870
Inversiones inmobiliarias:	64.524	(16.789)	(17.045)	30.690		85.872	(11.932)	(16.886)	57.054
Edificios	64.524	(16.789)	(17.045)	30.690		85.872	(11.932)	(16.886)	57.054
Total	3.070.118	(1.385.590)	(62.339)	1.622.189		3.221.421	(1.381.660)	(62.801)	1.776.960

146

El movimiento, durante los ejercicios 2023 y 2022 , del saldo de este epígrafe ha sido el siguiente:

En miles de euros
		Uso propio - Edificios y otros	Uso propio - Equipos informáticos, mobiliario e instalaciones	Inversiones inmobiliarias
	Nota				Total
Coste:
Saldos a 31 de diciembre de 2021		1.801.892	1.366.647	97.515	3.266.054
Altas		65.016	89.157	81	154.254
Bajas		(34.571)	(137.220)	(8.995)	(180.786)
Otros traspasos		(15.372)	—	(2.729)	(18.101)
Saldos a 31 de diciembre de 2022		1.816.965	1.318.584	85.872	3.221.421
Altas		78.808	76.901	(28)	155.681
Bajas		(10.278)	(24.762)	(9.230)	(44.270)
Otros traspasos		(25.817)	(224.807)	(12.090)	(262.714)
Saldos a 31 de diciembre de 2023		1.859.678	1.145.916	64.524	3.070.118
Amortización acumulada:
Saldos a 31 de diciembre de 2021		437.501	902.999	14.400	1.354.900
Altas		87.697	74.092	2.607	164.396
Bajas		(6.740)	(122.683)	(362)	(129.785)
Otros traspasos		(3.138)	—	(4.713)	(7.851)
Saldos a 31 de diciembre de 2022		515.320	854.408	11.932	1.381.660
Altas		90.395	55.799	3.521	149.715
Bajas		(4.623)	(13.840)	(2.588)	(21.051)
Otros traspasos		(7.076)	(121.582)	3.924	(124.734)
Saldos a 31 de diciembre de 2023		594.016	774.785	16.789	1.385.590
Pérdidas por deterioro:
Saldos a 31 de diciembre de 2021		65.873	—	8.187	74.060
Dotación con impacto en resultados	32	1.991	—	11.817	13.808
Reversión con impacto en resultados	32	—	—	(3.235)	(3.235)
Otros traspasos		(15.278)	—	1.135	(14.143)
Saldos a 31 de diciembre de 2022		45.915	—	16.886	62.801
Dotación con impacto en resultados	32	2.623	—	3.835	6.458
Reversión con impacto en resultados	32	(1.255)	—	(4.298)	(5.553)
Utilizaciones		—	—	(1.496)	(1.496)
Otros traspasos		(1.989)	—	2.118	129
Saldos a 31 de diciembre de 2023		45.294	—	17.045	62.339
Saldos netos a 31 de diciembre de 2022		1.255.730	464.176	57.054	1.776.960
Saldos netos a 31 de diciembre de 2023		1.220.368	371.131	30.690	1.622.189

El valor neto contable de los "traspasos" del ejercicio 2023 asciende a 138.109 miles de euros (-3.892

miles de euros en el ejercicio 2022), que corresponden, principalmente, a reclasificaciones de activos

desde o hacia el epígrafe "Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado

como mantenidos para la venta" (véase nota 12).

147

A continuación se detallan determinadas informaciones relativas al activo tangible a 31 de diciembre de

2023 y 2022:

En miles de euros
	2023	2022
Valor bruto de los elementos del activo material de uso propio en uso y totalmente amortizados	434.999	350.747
Valor neto en libros de los activos materiales de negocios en el extranjero	12.970	14.379

Contratos de arrendamiento en los que el banco actúa como arrendatario

A 31 de diciembre de 2023, el coste del inmovilizado material de uso propio incluye los activos por derecho

de uso correspondientes a los activos tangibles arrendados en los que el banco actúa como arrendatario

por un importe de 1.170.758 miles de euros, que presentan una amortización acumulada por importe de

393.815 miles de euros y se encuentran deteriorados por un importe de 40.026 miles de euros (1.099.996

miles de euros a 31 de diciembre de 2022, que presentaban una amortización acumulada y un deterioro por

importe de 315.729 y 38.657 miles de euros, respectivamente, a dicha fecha).

El gasto registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2023 por la amortización y el deterioro

de los activos por derecho de uso de los activos tangibles arrendados en los que el banco actúa como

arrendatario ha ascendido a 80.441 y 1.369 miles de euros, respectivamente (77.479 y 1.991 miles de

euros en el ejercicio 2022, respectivamente).

A continuación se detalla información acerca de los contratos en régimen de arrendamiento operativo en los

que el banco actúa como arrendatario:

En miles de euros
	2023	2022
Gasto por intereses por los pasivos por arrendamiento	(14.972)	(13.866)
Gasto relacionado con arrendamientos a corto plazo y de escaso valor (*)	(8.271)	(7.905)
Salidas de efectivo totales por arrendamientos (**)	88.592	87.041
(*) Reconocidos en el epígrafe de "Gastos de administración", en la partida "De inmuebles, instalaciones y material" (véase nota 30).
(**) Los pagos correspondientes a la parte de principal e intereses del pasivo por arrendamiento se registran como flujos de efectivo de las actividades de financiación en el estado de flujos de efectivo del banco.

Los pagos futuros mínimos del periodo no cancelable para los contratos de arrendamiento vigentes a 31 de

diciembre de 2023 y 2022 se detallan a continuación:

En miles de euros
	2023	2022
Pagos futuros por arrendamiento sin descontar
Hasta 1 mes	6.838	898
Entre 1 y 3 meses	13.122	19.822
Entre 3 meses y 1 año	58.483	58.942
Entre 1 y 5 años	286.189	283.088
Más de 5 años	422.917	429.652

148

Operaciones de venta con arrendamiento

El banco formalizó entre los ejercicios 2009 y 2012 operaciones de venta de inmuebles y en el mismo acto

firmó con los compradores un contrato de arrendamiento (mantenimiento, seguros y tributos a cargo del

banco) sobre los mismos, cuyas principales características se detallan seguidamente:

2023
Contratos arrendamiento operativo		Número de inmuebles vendidos	Número de contratos con opción de compra	Número de contratos sin opción de compra	Plazo de obligado cumplimiento
Ejercicio 2009		60	23	37	10 a 20 años
Ejercicio 2010		377	376	1	10 a 25 años
Ejercicio 2011 (integración B.Guipuzcoano)		32	24	8	8 a 20 años
Ejercicio 2012 (integración Banco CAM)		12	12	—	10 a 25 años
Ejercicio 2012		4	4	—	15 años

A continuación se detalla determinada información en relación con este conjunto de contratos de

arrendamiento a 31 de diciembre de 2023 y 2022:

En miles de euros
	2023	2022
Pagos futuros por arrendamiento sin descontar
Hasta 1 mes	4.145	130
Entre 1 y 3 meses	8.021	11.167
Entre 3 meses y 1 año	36.677	34.392
Entre 1 y 5 años	193.424	178.154
Más de 5 años	350.954	367.262

En el ejercicio 2023 y 2022 no se registraron resultados significativos por las operaciones de venta con

arrendamiento posterior realizadas.

Nota 15 – Activos intangibles

El desglose de este epígrafe de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Fondo de comercio	12.199	25.835
Procedente de la adquisición de activos de Banco BMN Penedés	—	12.268
Procedente de la adquisición de activos de BSOS	12.199	13.567
Otro activo intangible:	8.085	10.970
Con vida útil definida:	8.085	10.970
Negocio Banca Privada Miami	1.825	4.925
Concesiones administrativas	939	1.018
Aplicaciones informáticas	5.238	4.945
Otros	83	82
Total	20.284	36.805

149

El movimiento del saldo del fondo de comercio y de los activos intangibles en los ejercicios 2023 y 2022 ha

sido el siguiente:

En miles de euros
		Fondo de comercio
		Coste	Amortización	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2021		1.005.530	(968.676)	36.854
Altas		13.681	(24.700)	(11.019)
Saldo a 31 de diciembre de 2022		1.019.211	(993.376)	25.835
Altas		—	(13.636)	(13.636)
Saldo a 31 de diciembre de 2023		1.019.211	(1.007.012)	12.199

En miles de euros
		Otro activo intangible
		Coste	Amortización	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2021		344.556	(332.571)	11.986
Altas		3.084	(4.721)	(1.637)
Bajas		(77.873)	77.873	—
Otros		3.730	(3.109)	621
Saldo a 31 de diciembre de 2022		273.497	(262.528)	10.970
Altas		1.557	(4.219)	(2.662)
Bajas		—	—	—
Otros		(3.850)	3.627	(223)
Saldo a 31 de diciembre de 2023		271.204	(263.120)	8.085

El valor bruto de los elementos de otro activo intangible que se encontraban en uso y totalmente

amortizados a 31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendía a 731.295 y 485.767 miles de euros,

respectivamente.

Fondo de comercio

Con fecha 1 de diciembre de 2022, el banco adquirió una unidad de negocio de su filial Business Services

for Operational Support, S.A.U. Como consecuencia de esta adquisición, se generó un fondo de comercio de

13.681 miles de euros.

Por otro lado, tal y como se establece en el marco normativo de referencia, Banco Sabadell ha llevado a

cabo un análisis en el ejercicio 2023 para evaluar la existencia de un potencial deterioro de los fondos de

comercio.

El Grupo Banco Sabadell realiza el seguimiento del total de los fondos de comercio del grupo sobre el

conjunto de las Unidades Generadoras de Efectivo (UGEs) que componen el segmento operativo Negocio

Bancario en España.

Para determinar el importe recuperable del segmento operativo Negocio Bancario en España, se utiliza el

valor en uso. La metodología de valoración utilizada en el análisis ha sido la del descuento de beneficios

netos distribuibles futuros asociados a la actividad desarrollada por el segmento operativo Negocio Bancario

España hasta 2028, más la estimación de un valor terminal.

Las proyecciones utilizadas para determinar el importe recuperable son las recogidas en las Proyecciones

Financieras aprobadas por el Consejo de Administración. Dichas proyecciones se basan en hipótesis

razonables y fundamentadas, que representen las mejores estimaciones de la gerencia sobre el conjunto de

las condiciones económicas que se presentarán. Para determinar las variables clave (fundamentalmente,

margen de intereses, comisiones, gastos, cost of risk y niveles de solvencia) que construyen las

Proyecciones Financieras, la dirección se ha basado en variables microeconómicas, tales como la estructura

de balance existente, el posicionamiento en mercado y las decisiones estratégicas adoptadas, y variables

macroeconómicas, tales como la evolución esperada del PIB, la previsión de los tipos de interés y el

desempleo. Las variables macroeconómicas utilizadas han sido las estimadas por el Servicio de Estudios

del grupo para el escenario macroeconómico base descrito en la nota 1.

150

El enfoque utilizado para determinar los valores de las hipótesis está basado tanto en las proyecciones

como en la experiencia pasada. Dichos valores son contrastados con fuentes de información externas, en la

medida en la que estas estén disponibles.

En el ejercicio 2023, para calcular el valor terminal, se ha tomado como referencia el PIB real de España en

el ejercicio 2028, utilizando una tasa de crecimiento a perpetuidad del 1,8% (1,9% en el ejercicio 2022),

que no excede la tasa media de crecimiento a largo plazo del mercado en el que opera el segmento

operativo. La tasa de descuento utilizada ha sido del 11,2% (10,4% en el ejercicio 2022), se ha

determinado utilizando el método CAPM (Capital Asset Pricing Model) y se compone, por tanto, de una tasa

libre de riesgo (bono español a 10 años) más una prima que refleja el riesgo inherente al segmento

operativo evaluado.

El valor recuperable obtenido es superior al valor en libros, por lo que no se ha puesto de manifiesto ningún

deterioro. Por su parte, el importe recuperable individual de cada UGE al cierre de los ejercicios 2023 y

2022, antes de asignar el fondo de comercio al grupo de UGEs, se encontraba por encima de su importe en

libros, por lo que el grupo no ha registrado ningún deterioro a nivel de UGE en dichos ejercicios.

Adicionalmente, el grupo ha realizado un ejercicio de sensibilidad, modificando, de manera razonable, las

hipótesis más relevantes para el cálculo del valor recuperable.

Dicho ejercicio, ha consistido en ajustar, de manera individual, las siguientes hipótesis:

– Tasa descuento +/- 0,5%.

– Tasa crecimiento a perpetuidad +/- 0,5%.

– Requerimiento mínimo de capital +/-0,5%.

– NIM/ATMs perpetuidad +/- 5 pb.

– Cost of risk perpetuidad +/- 10 pb.

El ejercicio de sensibilidad realizado no modifica las conclusiones obtenidas en el test de deterioro. En

todos los escenarios definidos en dicho análisis, el valor recuperable obtenido es superior al valor en libros.

De acuerdo con las especificaciones del texto refundido de la Ley del Impuesto de Sociedades, estos

fondos de comercio generados no son fiscalmente deducibles.

Otro activo intangible

Negocio Banca Privada Miami

Los intangibles asociados a la adquisición del negocio de Banca Privada de Miami recogen el valor de los

derechos contractuales surgidos de las relaciones con los clientes procedentes de este negocio,

básicamente de la inversión crediticia a corto plazo y de los depósitos. La amortización de estos activos se

efectúa en un plazo de entre 10 y 15 años desde su creación.

Aplicaciones informáticas

El concepto de aplicaciones informáticas recoge básicamente la activación del coste de desarrollo de los

programas informáticos del banco y la compra de licencias de software.

Los gastos de investigación y desarrollo de los ejercicios 2023 y 2022 no han sido significativos.

Nota 16 – Otros activos y pasivos

El desglose del epígrafe “Otros activos” de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	Nota	2023	2022
Contratos de seguros vinculados a pensiones	21	80.693	89.729
Resto de los otros activos		129.878	144.217
Total		210.571	233.946

La partida “Resto de los otros activos” incluye, principalmente, gastos pagados no devengados, la

periodificación de comisiones de clientes y operaciones en camino pendientes de liquidar.

151

El desglose del epígrafe “Otros pasivos” de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	31/12/2023	31/12/2022
Otras periodificaciones	485.207	469.313
Resto de los otros pasivos	29.262	180.170
Total	514.469	649.483

La partida "Resto de los otros pasivos" incluye, principalmente, operaciones en camino pendientes de

liquidar.

Nota 17 – Depósitos de bancos centrales y entidades de crédito

El desglose del saldo de depósitos de entidades de crédito y bancos centrales de los balances a 31 de

diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Por epígrafes:
Pasivos financieros a coste amortizado	18.062.699	32.300.438
Total	18.062.699	32.300.438
Por naturaleza:
Depósitos a la vista	237.317	396.921
Depósitos a plazo	6.774.889	24.053.124
Pactos de recompra	10.821.129	8.118.516
Otras cuentas	73.633	124.873
Ajustes por valoración	155.731	(392.996)
Total	18.062.699	32.300.438
Por moneda:
En euros	17.621.126	31.397.086
En moneda extranjera	441.573	903.352
Total	18.062.699	32.300.438

Durante el ejercicio 2023 Banco Sabadell ha prepagado 17.000 millones de euros correspondientes a la

TLTRO III con vencimiento en marzo de 2024. El saldo al cierre de los ejercicios 2023 y 2022 de esta

facilidad de liquidez ascendía a 5.000 millones de euros y 22.000 millones de euros, respectivamente

(véase nota 3.4.3.1).

152

Nota 18 – Depósitos de la clientela

El desglose del saldo de depósitos de la clientela de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el

siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Por epígrafes:
Pasivos financieros a coste amortizado	119.790.948	122.572.034
Total	119.790.948	122.572.034
Por naturaleza:
Depósitos a la vista	100.183.897	110.084.369
Depósitos a plazo	14.769.839	10.481.762
Plazo fijo	13.363.275	7.656.133
Cédulas y bonos emitidos no negociables	323.010	418.835
Resto	1.083.554	2.406.794
Pasivos financieros híbridos (véanse notas 9 y 11)	4.507.056	2.074.477
Pactos de recompra	200.336	—
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros)	129.820	(68.574)
Total	119.790.948	122.572.034
Por sectores:
Administraciones públicas	7.855.767	8.490.332
Otros sectores	111.805.361	114.150.275
Otros ajustes de valoración (intereses, comisiones y otros)	129.820	(68.573)
Total	119.790.948	122.572.034
Por moneda:
En euros	114.605.845	117.024.083
En moneda extranjera	5.185.103	5.547.951
Total	119.790.948	122.572.034

Debido a la evolución creciente de los tipos de interés, durante el ejercicio 2023 se ha producido un

incremento del peso de los depósitos a plazo en la composición de los depósitos de la clientela.

Nota 19 – Valores representativos de deuda emitidos

El desglose del saldo de este epígrafe de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022, por tipo de

emisión, es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Bonos/Obligaciones simples	8.731.400	8.050.800
Obligaciones simples	8.690.100	8.009.500
Bonos estructurados	41.300	41.300
Pagarés	2.125.763	1.445.701
Cédulas hipotecarias	7.475.000	7.563.000
Débitos subordinados representados por valores negociables	3.550.000	3.450.000
Obligaciones subordinadas	1.800.000	1.800.000
Participaciones preferentes	1.750.000	1.650.000
Ajustes por valoración y otros	147.150	77.140
Total	22.029.313	20.586.641

En el Anexo III se presenta el detalle de las emisiones vivas a cierre de los ejercicios 2023 y 2022.

La remuneración de las participaciones preferentes, que son contingentemente convertibles en acciones

ordinarias, asciende a 115.391 miles de euros en el ejercicio 2023 (110.374 miles de euros en el ejercicio

2022) y se ha registrado en el epígrafe “Otras reservas” del patrimonio neto.

153

Nota 20 – Otros pasivos financieros

El desglose del saldo de este epígrafe de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Por epígrafes:
Pasivos financieros a coste amortizado	4.711.369	4.908.543
Total	4.711.369	4.908.543
Por naturaleza:
Obligaciones a pagar	288.681	358.479
Fianzas recibidas	8.688	8.992
Cámaras de compensación	1.138.627	1.032.869
Cuentas de recaudación	1.973.067	1.834.098
Pasivos por arrendamientos	798.638	804.732
Otros pasivos financieros	503.668	869.373
Total	4.711.369	4.908.543
Por moneda:
En euros	4.642.449	4.831.154
En moneda extranjera	68.920	77.389
Total	4.711.369	4.908.543

A continuación se detalla la información relativa al período medio de pago a proveedores requerida por la

disposición adicional tercera de la Ley 15/2010, tomando en consideración las modificaciones introducidas

por la Ley 18/2022, de 28 de septiembre, de creación y crecimiento de empresas:

	2023	2022
Periodo medio de pago y ratios de pago a proveedores (en días)
Periodo medio de pago a proveedores	10,15	17,29
Ratio de operaciones pagadas (*)	10,15	17,29
Ratio de operaciones pendientes de pago (**)	20,56	—
Pagos realizados y pendientes a cierre del ejercicio (en miles de euros)
Total pagos realizados	1.913.038	1.463.066
Total pagos pendientes	31	—
Pagos realizados en < 60 días (en miles de euros) (***)
Volumen monetario de facturas pagadas	1.864.501	1.410.723
Porcentaje sobre el importe total de los pagos a proveedores	97	96
Número de facturas pagadas en < 60 días (***)
Número de facturas pagadas	127.037	137.086
Porcentaje sobre el número total de facturas	92	93
(*) La ratio de operaciones pagadas es igual al sumatorio de los productos del importe de cada operación pagada por el número de días transcurridos desde la fecha de recepción de la factura hasta su pago dividido entre el importe total de pagos realizados.
(**) La ratio de operaciones pendientes de pago es igual al sumatorio de los productos del importe de cada operación pendiente de pago por el número de días transcurridos desde la fecha de recepción de la factura hasta el último día del ejercicio, dividido entre el importe total de los pagos pendientes.
(***) Corresponde a las facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de morosidad.

154

Nota 21 – Provisiones y pasivos contingentes

Los movimientos habidos durante los ejercicios 2023 y 2022 en el epígrafe “Provisiones” se muestran a

continuación:

En miles de euros
	Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post- empleo	Otras retribucione s a los empleados a largo plazo	Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes	Compromisos y garantías concedidos	Restantes provisiones	Total
Saldo a 31 de diciembre de 2021	79.575	297	76.841	277.888	405.538	840.139
Adiciones/Retiros en el perímetro	—	—	—	—	—	—
A intereses y cargas asimiladas - compromisos pensiones	1.299	4	—	—	—	1.303
A dotaciones con cargo a resultados - gastos de personal (*)	224	5	—	—	2.195	2.424
A dotaciones sin cargo a resultados	—	—	—	—	—	—
A dotaciones con cargo a resultados - provisiones	228	(32)	45.211	(5.678)	26.055	65.784
Dotaciones a provisiones	84	—	47.619	206.249	26.055	280.007
Reversiones de provisiones	—	—	(2.408)	(211.927)	—	(214.335)
Pérdidas (Ganancias) actuariales	144	(32)	—	—	—	112
Diferencias de cambio	—	—	—	(305)	—	(305)
Utilizaciones:	(7.272)	(188)	(32.209)	—	(138.528)	(178.197)
Aportaciones netas del promotor de activos afectos	612	—		—	—	612
Pagos de pensiones	(7.884)	(188)	—	—	—	(8.072)
Otros	—	—	(32.209)	—	(138.528)	(170.737)
Otros movimientos	(16.213)	84	—	(109.424)	(112.404)	(237.957)
Saldo a 31 de diciembre de 2022	57.841	170	89.843	162.481	182.856	493.191
Adiciones/Retiros en el perímetro	—	—	—	—	—	—
A intereses y cargas asimiladas - compromisos pensiones	1.755	4	—	—	—	1.759
A dotaciones con cargo a resultados - gastos de personal (*)	72	4	—	—	—	76
A dotaciones sin cargo a resultados	—	—	—	—	—	—
A dotaciones con cargo a resultados - provisiones	1.260	(4)	(4.561)	(8.441)	22.704	10.958
Dotaciones a provisiones	1.260	—	1.209	206.507	22.882	231.858
Reversiones de provisiones	—	—	(5.770)	(214.948)	(178)	(220.896)
Pérdidas (Ganancias) actuariales	—	(4)	—	—	—	(4)
Diferencias de cambio	—	—	—	1.295	—	1.295
Utilizaciones:	(7.409)	(105)	(24.739)	—	(35.427)	(67.680)
Aportaciones netas del promotor de activos afectos	233	—	—	—	—	233
Pagos de pensiones	(7.642)	(105)	—	—	—	(7.747)
Otros	—	—	(24.739)	—	(35.427)	(60.166)
Otros movimientos	(2.174)	—	7	(1.689)	5	(3.851)
Saldo a 31 de diciembre de 2023	51.345	69	60.550	153.646	170.138	435.748
(*) Véase nota 30.

155

Los epígrafes “Pensiones y otras obligaciones de prestaciones definidas post-empleo” y “Otras

retribuciones a los empleados a largo plazo” incluyen el importe de las provisiones constituidas para la

cobertura de las retribuciones post-empleo y los compromisos asumidos con el personal prejubilado y

obligaciones similares.

El epígrafe “Compromisos y garantías concedidos” incluye el importe de las provisiones constituidas para la

cobertura de compromisos concedidos y de riesgos contingentes surgidos como consecuencia de garantías

financieras u otro tipo de contrato.

Durante el curso ordinario del negocio, el banco está expuesto a contingencias de carácter fiscal, legal,

regulatorias, etc. Todas aquellas significativas son analizadas periódicamente, con la colaboración de

profesionales externos cuando es requerido, registrándose, en su caso, provisiones en los epígrafes

“Cuestiones procesales y litigios por impuestos pendientes” o “Restantes provisiones”. A 31 de diciembre

de 2023 y 2022, estos epígrafes incluyen principalmente:

– Provisiones por contingencias legales por un importe de 17 millones de euros a 31 de diciembre de

2023 (23 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).

– Otras provisiones por contingencias legales en España derivadas de reclamaciones de clientes en

relación con determinadas condiciones generales de los contratos, por importe de 150 millones de

euros (179 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). La provisión más significativa es la

relativa a la posible devolución de las cantidades percibidas como consecuencia de la aplicación de

las denominadas cláusulas suelo, bien como consecuencia de su hipotética anulación por los

tribunales, bien por aplicación del Real Decreto-ley 1/2017, de 20 de enero, de medidas de

protección de consumidores en materia de cláusulas suelo, por importe de 81 millones de euros a

31 de diciembre de 2023 (99 millones de euros a 31 de diciembre de 2022). En un escenario

adverso que no se considera probable de potenciales reclamaciones adicionales, tanto a través de

los procedimientos establecidos por la entidad de acuerdo con lo requerido en el mencionado Real

Decreto, como por vía judicial y aplicando los porcentajes de acuerdo actuales, la máxima

contingencia sería de 111 millones de euros.

En relación con estas provisiones, se precisa que el banco considera que sus cláusulas suelo son

transparentes y claras para los clientes y que estas no han sido definitivamente anuladas con

carácter general por sentencia firme. En fecha 12 de noviembre de 2018, la Sección 28 de la Sala

Civil de la Audiencia Provincial de Madrid dictó sentencia en la que estimaba parcialmente el

recurso de apelación interpuesto por parte de Banco de Sabadell, S.A. contra la sentencia del

juzgado mercantil n.º 11 de Madrid sobre nulidad de las cláusulas limitativas de tipo de interés,

considerando que algunas de las cláusulas de Banco de Sabadell, S.A. son transparentes y válidas

en su totalidad. En relación con el resto de las cláusulas, el banco sigue considerando que tiene

argumentos jurídicos que deberían ser valorados en el recurso que la entidad ha presentado ante el

Tribunal Supremo, frente a la referida sentencia dictada por la Audiencia Provincial de Madrid,

recurso que ha sido suspendido por el Tribunal Supremo que ha planteado cuestión prejudicial ante

el Tribunal de Justicia de la Unión Europea. El 28 de septiembre de 2023 se celebró vista ante

dicho tribunal, no habiendo dictado sentencia hasta la fecha.

Las restantes provisiones corresponden, fundamentalmente, a reclamaciones de clientes

relacionadas con la restitución de los gastos de constitución de hipotecas, fondos de entrega a

cuenta de promotores e intereses de tarjetas revolving, ascendiendo la provisión constituida al 31

de diciembre de 2023 a 69 millones de euros (80 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).

– Provisión para la cobertura de los gastos previstos por planes de restructuración anunciados en

ejercicios anteriores no ejecutados por un importe de 56 millones de euros a 31 de diciembre de

2023 (56 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).

El importe final del desembolso así como el calendario de pagos es incierto como resultado de las

dificultades inherentes en estimar los factores utilizados en la determinación del importe de las provisiones

constituidas.

156

Pensiones y obligaciones similares

Los planes de prestación definida cubren los compromisos existentes derivados del Convenio Colectivo de

Banca. Estos compromisos están financiados a través de los siguientes vehículos:

Plan de pensiones

El plan de pensiones de los empleados de Banco Sabadell cubre las prestaciones de convenio detalladas

anteriormente con los empleados pertenecientes a los colectivos reglamentados, con las siguientes

excepciones:

– Compromisos adicionales por jubilación anticipada del Convenio Colectivo de Banca.

– Incapacidad sobrevenida en determinadas circunstancias.

– Prestaciones de viudedad y orfandad derivadas del fallecimiento de un jubilado con una antigüedad

reconocida posterior al 8 de marzo de 1980.

El plan de pensiones de los empleados de Banco Sabadell se considera a todos los efectos como un activo

del plan para las obligaciones que tiene aseguradas en entidades externas al grupo. No se consideran

activos del plan aquellas obligaciones del plan de pensiones aseguradas en las entidades asociadas del

grupo.

El plan de pensiones tiene constituida una Comisión de Control, formada por los representantes del

promotor y los representantes de los partícipes y beneficiarios. Esta Comisión de Control es el órgano

encargado de la supervisión de su funcionamiento y de su ejecución.

Contratos de seguro

Los contratos de seguro cubren, en general, determinados compromisos derivados del Convenio Colectivo

de Banca y, en particular:

– Los compromisos excluidos expresamente en el plan de pensiones de empleados de Banco

Sabadell (detallados en el apartado anterior).

– Personal en activo adscrito a convenio colectivo procedente de Banco Atlántico.

– Compromisos por pensiones asumidos con determinado personal en activo no derivados del

convenio colectivo.

– Compromisos con personal en situación de excedencia no cubiertos con derechos consolidados en

el plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell.

– Compromisos asumidos por prejubilación, pudiendo estos estar parcialmente financiados con

derechos consolidados en el plan de pensiones de empleados de Banco Sabadell.

Estas pólizas están suscritas tanto con compañías externas al grupo, cuyos compromisos asegurados más

importantes son los asumidos con personal procedente de Banco Atlántico, como con BanSabadell Vida,

S.A. de Seguros y Reaseguros.

Entidad de previsión social voluntaria (E.P.S.V.)

La adquisición y posterior fusión de Banco Guipuzcoano supuso la incorporación de Gertakizun, E.P.S.V.,

que cubre los compromisos por prestación definida de sus empleados activos y pasivos y los tiene

asegurados en pólizas. Esta entidad fue promovida por dicho banco, tiene personalidad jurídica

independiente, y fue constituida en 1991. Las obligaciones totales del personal activo y pasivo están

aseguradas en entidades externas al grupo.

157

Fondos internos

Los fondos internos cubren las obligaciones con el personal prejubilado hasta su edad legal de jubilación.

A continuación se muestra el origen del pasivo reconocido en materia de retribuciones post-empleo y otras

obligaciones similares a largo plazo en el balance del banco:

En miles de euros
	2023	2022	2021	2020	2019
Obligaciones por compromisos por pensiones y similares	502.983	559.504	732.658	811.819	796.260
Valor razonable de los activos del plan	(451.569)	(501.493)	(652.786)	(716.128)	(697.621)
Pasivo neto reconocido en balance	51.414	58.011	79.872	95.691	98.639

El rendimiento del plan de pensiones de los empleados de Banco Sabadell ha sido el 5,37% y el de la

E.P.S.V. el -0,17% en el ejercicio 2023 (el -13,88% y el 0,22%, respectivamente, en el ejercicio 2022).

Los movimientos habidos durante los ejercicios de 2023 y 2022 de las obligaciones por compromisos por

pensiones y similares y en el valor razonable de los activos afectos del plan se muestran a continuación:

En miles de euros
	Obligaciones por compromisos por pensiones y similares	Valor razonable de los activos afectos del plan	Pasivo neto reconocido en balance
Saldo a 31 de diciembre de 2021	732.658	652.786	79.872
Coste por intereses	12.141	—	12.141
Ingresos por intereses	—	10.838	(10.838)
Coste normal del ejercicio	229	—	229
Coste por servicios pasados	—	—	—
Pagos de prestaciones	(46.857)	(38.784)	(8.073)
Pagos por liquidaciones, reducciones y terminaciones	(3.832)	(3.976)	144
Aportaciones netas realizadas por la entidad	—	(644)	644
Pérdidas y ganancias actuariales por cambios en las hipótesis demográficas	—	—	—
Pérdidas y ganancias actuariales por cambios en las hipótesis financieras	(142.910)	—	(142.910)
Pérdidas y ganancias actuariales por experiencia	(4.605)	—	(4.605)
Rendimiento de los activos afectos al plan excluyendo los ingresos por intereses	—	(131.322)	131.322
Otros movimientos	12.680	12.595	85
Saldo a 31 de diciembre de 2022	559.504	501.493	58.011
Coste por intereses	17.452	—	17.452
Ingresos por intereses	—	15.693	(15.693)
Coste normal del ejercicio	76	—	76
Coste por servicios pasados	1.232	—	1.232
Pagos de prestaciones	(44.997)	(37.251)	(7.746)
Liquidaciones, reducciones y terminaciones	(1.300)	(1.300)	—
Aportaciones netas realizadas por la entidad	—	(233)	233
Pérdidas y ganancias actuariales por cambios en las hipótesis demográficas	—	—	—
Pérdidas y ganancias actuariales por cambios en las hipótesis financieras	(23.085)	—	(23.085)
Pérdidas y ganancias actuariales por experiencia	(10.517)	—	(10.517)
Rendimiento de los activos afectos al plan excluyendo los ingresos por intereses	—	(31.391)	31.391
Otros movimientos	4.618	4.558	60
Saldo a 31 de diciembre de 2023	502.983	451.569	51.414

158

El desglose de compromisos por pensiones y obligaciones similares del banco a 31 de diciembre de 2023 y

2022, atendiendo a su vehículo de financiación, a su cobertura y al tipo de interés aplicado en su cálculo se

detalla a continuación:

En miles de euros
	2023
Vehículo de financiación	Cobertura	Importe	Tipo de interés
Planes de pensiones		236.298
Pólizas de seguros con partes vinculadas	Macheada	22.709	3,75 %
Pólizas de seguros con partes no vinculadas	Macheada	213.589	3,75 %
Contratos de seguros		266.615
Pólizas de seguros con partes vinculadas	Macheada	55.095	3,75 %
Pólizas de seguros con partes no vinculadas	Macheada	211.520	3,75 %
Fondos internos	Sin cobertura	69	3,75 %
Total obligaciones		502.982
En miles de euros
	2022
Vehículo de financiación	Cobertura	Importe	Tipo de interés
Planes de pensiones		270.917
Pólizas de seguros con partes vinculadas	Macheada	26.279	3,25 %
Pólizas de seguros con partes no vinculadas	Macheada	244.638	3,25 %
Contratos de seguros		288.417
Pólizas de seguros con partes vinculadas	Macheada	60.555	3,25 %
Pólizas de seguros con partes no vinculadas	Macheada	227.862	3,25 %
Fondos internos	Sin cobertura	170	3,25 %
Total obligaciones		559.504

El importe de las obligaciones cubiertas con pólizas de seguros macheadas de los planes de pensiones y

contratos de seguros a 31 de diciembre de 2023 asciende a 502.913 miles de euros (559.334 miles de

euros a 31 de diciembre de 2022), por lo que en un 99,99% de sus compromisos (99,97% a 31 de

diciembre de 2022), el banco no tiene riesgo de supervivencia (tablas) ni de rentabilidad (tipo de interés).

Por lo tanto, la evolución de los tipos de interés durante el ejercicio 2023 no ha tenido impacto en la

capacidad de pago de la entidad para afrontar sus compromisos por pensiones.

159

El análisis de sensibilidad para las hipótesis actuariales del tipo de interés técnico y la tasa de incremento

salarial que se muestran en la nota 1.3.15 de las presentes Cuentas anuales, a 31 de diciembre de 2023 y

2022, muestra cómo se habría visto afectada la obligación y el coste de los servicios del ejercicio corriente

por cambios razonablemente posibles en dicha fecha.

En porcentaje
	2023	2022
Análisis de sensibilidad	Porcentaje de variación
Tipo de interés
Tipo de interés -50 puntos básicos:
Hipótesis	3,25 %	2,75 %
Variación obligación	4,59 %	5,19 %
Variación coste de los servicios del ejercicio corriente	10,64 %	11,60 %
Tipo de interés +50 puntos básicos:
Hipótesis	4,25 %	3,75 %
Variación obligación	(4,24) %	(4,47) %
Variación coste de los servicios del ejercicio corriente	(9,19) %	(10,13) %
Tasa de incremento salarial
Tasa de incremento salarial -50 puntos básicos:
Hipótesis	2,50 %	2,50 %
Variación obligación	(0,01) %	(0,01) %
Variación coste de los servicios del ejercicio corriente	(3,03) %	(3,49) %
Tasa de incremento salarial +50 puntos básicos:
Hipótesis	3,50 %	3,50 %
Variación obligación	0,01 %	0,01 %
Variación coste de los servicios del ejercicio corriente	3,50 %	3,88 %

A continuación se muestra la estimación de los valores actuales probables, a 31 de diciembre de 2023 , de

las prestaciones a pagar para los próximos diez años:

En miles de euros
	Años
	2024	2025	2026	2027	2028	2029	2030	2031	2032	2033	Total
Pensiones probables	7.681	7.412	7.139	6.865	6.578	6.283	5.975	5.659	5.337	5.010	63.939

El valor razonable de los activos vinculados a pensiones registrados en el balance asciende a 80.693 miles

de euros a 31 de diciembre de 2023 (89.729 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), véase nota 16.

Las principales categorías de los activos del plan a 31 de diciembre de 2023 y 2022 se indican a

continuación:

En porcentaje
	2023	2022
Fondos de inversión	3,63 %	2,90 %
Depósitos y fianzas	0,38 %	0,42 %
Otras (pólizas de seguro no vinculadas)	95,99 %	96,68 %
Total	100 %	100 %

No hay instrumentos financieros emitidos por el banco incluidos en el valor razonable de los activos del plan

a 31 de diciembre de 2023 y 2022.

160

Nota 22 – Fondos propios

El desglose del saldo de los fondos propios de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el

siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Capital	680.028	703.371
Prima de emisión	7.695.227	7.899.227
Otros elementos de patrimonio neto	12.625	11.606
Ganancias acumuladas	5.165.689	4.630.414
Otras reservas	(2.228.293)	(2.115.524)
(-) Acciones propias	(39.621)	(23.721)
Resultado del ejercicio	1.088.014	740.551
(-) Dividendos a cuenta	(162.103)	(112.040)
Total	12.211.566	11.733.884

Capital

El capital social del banco a 31 de diciembre de 2023 asciende a 680.027.680,875 euros y está

representado por 5.440.221.447 acciones nominativas de 0,125 euros nominales cada una (a 31 de

diciembre de 2022 ascendía a 703.370.587,63 euros, representado por 5.626.964.701 acciones

nominativas de 0,125 euros nominales). Todas las acciones se encuentran totalmente desembolsadas y

están numeradas correlativamente del 1 al 5.440.221.447, ambos inclusive.

Las acciones del banco cotizan en las Bolsas de Valores de Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia en el

mercado continuo de valores dirigido por la Sociedad de Bolsas, S.A.

El resto de las sociedades dependientes incluidas en el grupo de consolidación no cotizan.

Los derechos otorgados a los instrumentos de patrimonio son los propios regulados en la Ley de

Sociedades de Capital. En la Junta General de Accionistas, un accionista puede emitir un porcentaje de voto

igual al porcentaje de capital social que ostenta. Los Estatutos Sociales no contienen previsión alguna de

derechos de voto adicionales por lealtad.

Reducción de capital

El 30 de noviembre de 2023, el Consejo de Administración de Banco Sabadell acordó ejecutar la reducción

del capital social del banco en la cuantía de 23.343 miles de euros, mediante la amortización con cargo a

reservas de libre disposición de la totalidad de las acciones propias adquiridas en el marco del Programa de

Recompra, esto es, 186.743.254 acciones de 0,125 euros de valor nominal cada una de ellas,

representativas aproximadamente del 3,32% del capital social del banco (véase nota 2). Dicha reducción fue

aprobada al amparo del acuerdo adoptado por la Junta General de Accionistas el 23 de marzo de 2023.

La reducción de capital y la modificación del artículo 7 de los Estatutos Sociales relativo al capital social ha

quedado inscrita en el Registro Mercantil de Alicante el 11 de diciembre de 2023, quedando por lo tanto

ejecutada dicha reducción y las acciones amortizadas excluidas de cotización.

Esta operación no ha supuesto la devolución de aportaciones a los accionistas por ser el banco el titular de

las acciones amortizadas.

161

Inversiones significativas en el capital del banco

De acuerdo con lo dispuesto en los artículos 23 y 32 del Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el

que se desarrolla la Ley 24/1988, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en relación con los requisitos de

transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyos valores estén admitidos a negociación en

un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado de la Unión Europea, a continuación se presenta

la relación de inversiones significativas en el capital social de Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2023 :

Nombre o denominación social del accionista	% derechos de voto atribuidos a las acciones		% derechos de voto a través de instrumentos financieros		% total de derechos de voto
	Directo	Indirecto	Directo	Indirecto
BlackRock, Inc (*)	—	3,43 %	—	0,67 %	4,10 %
Dimensional Fund Advisors LP (**)	—	3,11 %	—	—	3,11 %
David Martínez Guzmán (***)	—	3,56 %	—	—	3,56 %
La información facilitada tiene como fuentes las comunicaciones remitidas por los accionistas a la CNMV o bien directamente al banco. De conformidad con lo dispuesto en el Real Decreto 1362/2007, de 19 de octubre, por el que se desarrolla la Ley 24/1998, de 28 de julio, del Mercado de Valores, en relación con los requisitos de transparencia relativos a la información sobre los emisores cuyos valores están admitidos a negociación en un mercado secundario oficial o en otro mercado regulado de la Unión Europea, se considera titular de una participación significativa al accionista que tenga en su poder una proporción de, al menos, un 3% de los derechos de voto y de un 1% en caso de residentes en paraísos fiscales.
(*) BlackRock, Inc. ostenta la participación indirecta a través de varias de sus filiales.
(**) Dimensional Fund Advisors LP comunica la participación de acciones mantenidas por fondos y cuentas asesorados por sí misma o por sus empresas filiales. Los derechos de voto se corresponden a las acciones mantenidas por tales fondos y cuentas. Ni Dimensional Fund Advisors LP ni sus empresas filiales tienen la propiedad efectiva de esas acciones y/o de sus derechos de voto.
(***) Fintech Europe, S.À.R.L. (FE) es propiedad al 100% de Fintech Investments Ltd. (FIL) que es el fondo de inversión gestionado por Fintech Advisory Inc. (FAI). FAI es propiedad al 100% de D. David Martínez Guzmán. En consecuencia, la participación que ahora ostenta FE se considera controlada por D. David Martínez Guzmán.

Prima de emisión

El saldo de la prima de emisión a 31 de diciembre de 2023 asciende a 7.695.227 miles de euros

(7.899.227 miles de euros a 31 de diciembre de 2022).

En el ejercicio 2023 la prima de emisión se ha reducido por un importe de 180.657 miles de euros, que

corresponde a la diferencia entre el valor de compra de las acciones amortizadas en el marco de la

reducción de capital del banco, explicada en esta misma nota (204.000 miles de euros), y el valor nominal

de dichas acciones (23.343 miles de euros).

Asimismo, conforme a la legislación aplicable, se ha procedido a dotar una reserva indisponible por capital

amortizado con cargo a la prima de emisión por un importe igual al valor nominal de las acciones

amortizadas, 23.343 miles de euros, de la que solo será posible disponer cumpliendo los mismos

requisitos que los exigidos para la reducción del capital social.

Ganancias acumuladas y Otras reservas

La composición del saldo de estos epígrafes de los balances a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la

siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Reservas restringidas:	228.033	222.819
Reserva legal (*)	140.674	140.674
Reserva para acciones en garantía	50.061	68.469
Reserva para inversiones en Canarias	10.840	10.561
Reserva por redenominación del capital social	113	113
Reserva por capital amortizado	26.345	3.002
Reservas de libre disposición	2.709.363	2.292.071
Total	2.937.396	2.514.890
(*) El Consejo de Administración, en su reunión celebrada el 22 de febrero de 2024, ha acordado proponer a la Junta General de Accionistas la reclasificación del exceso de la reserva legal a reservas voluntarias sobre la cifra que equivalga al 20% del capital social resultante tras la reducción de capital ejecutada.

Otros elementos de patrimonio neto

Este epígrafe incluye el importe de las remuneraciones pendientes de liquidar basadas en acciones, que a

31 de diciembre de 2023 y 2022 ascendían a 12.625 y 11.606 miles de euros, respectivamente.

162

Acciones propias

El movimiento de las acciones de la sociedad dominante adquiridas por el banco durante los ejercicios

2023 y 2022 ha sido el siguiente:

			Valor nominal	Precio medio	% Participación
	Nº de acciones		(en miles de euros)	(en euros)
Saldo a 31 de diciembre de 2021	40.679.208		5.084,90	0,85	0,72
Compras	115.797.928		14.474,74	0,75	2,06
Ventas	131.704.453		16.463,06	0,77	2,34
Saldo a 31 de diciembre de 2022	24.772.683		3.096,58	0,96	0,44
Compras	248.821.193		31.102,65	1,10	4,43
Ventas	236.416.334		29.552,04	1,11	4,21
Saldo a 31 de diciembre de 2023	37.177.542		4.647,19	1,07	0,68

Los resultados netos generados por transacciones sobre instrumentos de capital propio se registran en el

patrimonio neto en el epígrafe “Fondos propios – Otras reservas” del balance y se muestran en el estado de

cambios de patrimonio neto en la línea de venta o cancelación de acciones propias.

A 31 de diciembre de 2023, existen 44.978.083 acciones del banco pignoradas en garantía de operaciones

por un valor nominal de 5.622 miles de euros (77.735.661 acciones por un valor nominal de 9.717 miles

de euros a 31 de diciembre de 2022 ).

El número de instrumentos de patrimonio propio de Banco de Sabadell, S.A. propiedad de terceros, pero

gestionados por las diferentes empresas del grupo, asciende a 12.398.979 y 3.067.904 títulos a 31 de

diciembre de 2023 y 2022, cuyo valor nominal a dichas fechas asciende a 1.550 miles de euros y 383

miles de euros, respectivamente. En ambos años, la totalidad de los títulos se refieren a acciones de Banco

Sabadell.

163

Nota 23 – Otro resultado global acumulado

La composición de este epígrafe del patrimonio neto a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Elementos que no se reclasificarán en resultados	(64.140)	(71.687)
Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas	(4.898)	(3.427)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	(59.242)	(68.260)
Ineficacia de las coberturas de valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (elemento cubierto)	—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (instrumento de cobertura)	—	—
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito	—	—
Elementos que pueden reclasificarse en resultados	(132.165)	(209.195)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (parte eficaz) (*)	7.220	(7.113)
Conversión de divisas	60.767	102.712
Derivados de cobertura. Reserva de cobertura de flujos de efectivo (parte eficaz) (**)	(64.982)	(110.748)
Importe procedente de las operaciones vivas	(87.231)	(140.086)
Importe procedente de las operaciones discontinuadas	22.249	29.338
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	(135.170)	(194.046)
Instrumentos de cobertura (elementos no designados)	—	—
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—
Total	(196.305)	(280.882)
(*) El saldo de cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero procede íntegramente de operaciones vivas (véase nota 11).
(**) Las coberturas de flujos de efectivo mitigan fundamentalmente el riesgo de tipo de interés y otros riesgos (véase nota 11).

164

El desglose de las partidas del estado de ingresos y gastos reconocidos a 31 de diciembre de 2023 y

2022, mostrando sus importes brutos y netos del efecto impositivo, se indica a continuación:

En miles de euros
	2023			2022
	Importe bruto	Efecto impositivo	Neto	Importe bruto	Efecto impositivo	Neto
Elementos que no se reclasificarán en resultados	8.292	(745)	7.547	2.515	200	2.715
Ganancias o (-) pérdidas actuariales en planes de pensiones de prestaciones definidas	(2.101)	630	(1.471)	(4.640)	1.392	(3.248)
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—	—	—	—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	10.393	(1.375)	9.018	7.155	(1.192)	5.963
Ineficacia de las coberturas de valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	—	—	—	—	—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (elemento cubierto)	—	—	—	—	—	—
Cambios del valor razonable de los instrumentos de patrimonio valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global (instrumento de cobertura)	—	—	—	—	—	—
Cambios del valor razonable de los pasivos financieros a valor razonable con cambios en resultados atribuibles a cambios en el riesgo de crédito	—	—	—	—	—	—
Elementos que pueden reclasificarse en resultados	121.346	(44.316)	77.030	(322.323)	106.682	(215.641)
Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero (porción efectiva)	14.333	—	14.333	(4.198)	—	(4.198)
Conversión de divisas	(41.945)	—	(41.945)	58.573	—	58.573
Derivados de cobertura. Reserva de cobertura de flujos de efectivo (parte eficaz)	65.380	(19.614)	45.766	(129.304)	38.791	(90.513)
Cambios del valor razonable de los instrumentos de deuda valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	83.578	(24.702)	58.876	(247.394)	67.891	(179.503)
Instrumentos de cobertura (elementos no designados)	—	—	—	—	—	—
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	—	—	—	—	—	—
Total	129.638	(45.061)	84.577	(319.808)	106.882	(212.926)

165

Nota 24 – Exposiciones fuera de balance

El desglose de las exposiciones fuera de balance a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
Compromisos y garantías concedidas	Nota	2023	2022
Compromisos de préstamo concedidos		20.500.850	21.297.399
Del que: importe clasificado como stage 2		483.306	800.416
Del que: importe clasificado como stage 3		62.425	34.916
Disponibles por terceros		20.500.850	21.297.399
Por entidades de crédito		691.596	101.133
Por el sector Administraciones Públicas		910.744	1.019.180
Por otros sectores residentes		15.353.500	16.176.208
Por no residentes		3.545.010	4.000.878
Provisiones registradas en el pasivo del balance	21	61.158	57.357
Garantías financieras concedidas (*)		7.052.638	8.741.124
Del que: importe clasificado como stage 2		165.222	254.090
Del que: importe clasificado como stage 3		44.828	58.197
Provisiones registradas en el pasivo del balance (**)	21	23.814	26.817
Otros compromisos concedidos		7.988.420	9.722.964
Del que: importe clasificado como stage 2		372.597	434.869
Del que: importe clasificado como stage 3		223.000	265.507
Otras garantías concedidas		6.877.782	6.964.640
Activos afectos a obligaciones de terceros		—	—
Créditos documentarios irrevocables		738.668	722.640
Garantía adicional de liquidación		25.000	25.000
Otros avales y cauciones prestadas		6.114.114	6.217.000
Otros riesgos contingentes		—	—
Otros compromisos concedidos		1.110.638	2.758.324
Compromisos compra a plazo activos financieros		1.007.047	2.639.536
Contratos convencionales de adquisición de activos financieros		8.249	—
Valores suscritos pendientes de desembolso		19	19
Compromisos de colocación y suscripción de valores		—	—
Otros compromisos de préstamo concedidos		95.323	118.769
Provisiones registradas en el pasivo del balance	21	68.674	78.307
Total		35.541.908	39.761.487
(*) Incluye 99.631 y 122.500 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente, correspondientes a garantías financieras concedidas en relación con la construcción y promoción inmobiliaria.
(**) Incluye 3.402 y 4.305 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente, correspondientes a provisiones sobre garantías financieras en relación con la construcción y promoción inmobiliaria.

El total de compromisos disponibles por terceros a 31 de diciembre de 2023 incluye compromisos de

crédito con garantía hipotecaria por importe de 3.012.961 miles de euros (3.212.266 miles de euros a 31

de diciembre de 2022). En cuanto al resto, en la mayoría de los casos existen otros tipos de garantías

acordes con la política de gestión de riesgos del grupo.

Garantías financieras y otros compromisos concedidos clasificados como stage 3

El movimiento del saldo de las garantías financieras y los otros compromisos concedidos clasificados como

stage 3 durante el ejercicio 2023 ha sido el siguiente:

En miles de euros
Saldos a 31 de diciembre de 2021		474.557
Altas		90.909
Bajas		(241.762)
Saldos a 31 de diciembre de 2022		323.704
Altas		43.391
Bajas		(99.268)
Saldos a 31 de diciembre de 2023		267.827

166

El desglose por ámbito geográfico del saldo de las garantías financieras y los otros compromisos

concedidos clasificados como stage 3 a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
España	265.046	321.296
Resto de la Unión Europea	448	439
Reino Unido	15	8
América	1.905	14
Resto del mundo	413	1.947
Total	267.827	323.704

La cobertura del riesgo de crédito correspondiente a garantías financieras y otros compromisos concedidos

a 31 de diciembre de 2023 y 2022, distribuida en función de su método de determinación, es la siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Cobertura específica determinada individualmente:	67.247	79.564
Stage 2	7.454	3.753
Stage 3	59.793	75.811
Cobertura específica determinada colectivamente:	25.241	25.560
Stage 1	3.930	4.833
Stage 2	6.325	7.098
Stage 3	14.672	13.234
Cobertura del riesgo país	314	395
Total	92.488	105.124

El movimiento de esta cobertura durante los ejercicios 2023 y 2022, junto con el de la cobertura de los

compromisos de préstamos concedidos, se muestra en la nota 21.

Nota 25 – Recursos de clientes fuera de balance

Los recursos de clientes fuera del balance gestionados por el banco, los comercializados pero no

gestionados y los instrumentos financieros confiados por terceros a 31 de diciembre de 2023 y 2022, son

los siguientes:

En miles de euros
	2023	2022
Gestionados por el banco:	4.186.603	4.234.635
Sociedades y fondos de inversión	588.844	702.580
Gestión de patrimonio	3.597.759	3.532.055
Comercializados por el banco:	36.373.953	34.257.725
Fondos de inversión	23.503.719	21.878.344
Fondos de pensiones	3.249.167	3.182.486
Seguros	9.621.067	9.196.895
Instrumentos financieros confiados por terceros	67.755.559	59.098.735
Total	108.316.115	97.591.095

167

Nota 26 – Ingresos y gastos por intereses

Estos epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias comprenden los intereses devengados en el ejercicio

por todos los activos financieros y pasivos financieros cuyo rendimiento, implícito o explícito, se obtiene de

aplicar el método del tipo de interés efectivo, con independencia de que se valoren por su valor razonable,

así como las rectificaciones de productos como consecuencia de coberturas contables.

La mayor parte de los ingresos por intereses han sido generados por activos financieros que se valoran bien

a coste amortizado, bien a valor razonable con cambios en otro resultado global.

El desglose del margen de intereses de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y

2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Ingresos por intereses
Préstamos y anticipos	4.995.019	2.585.976
Bancos centrales	904.669	143.759
Entidades de crédito	227.015	41.347
Clientela	3.863.335	2.400.870
Valores representativos de deuda (*)	510.338	243.588
Activos clasificados en el stage 3	22.772	18.912
Rectificación de ingresos por operaciones de cobertura	246.459	44.948
Otros intereses (**)	57.819	250.253
Total	5.832.407	3.143.677
Gastos por intereses
Depósitos	(1.476.183)	(216.009)
Bancos centrales	(305.164)	(2.468)
Entidades de crédito	(464.097)	(49.099)
Clientela	(706.922)	(164.442)
Valores representativos de deuda emitidos	(529.260)	(279.549)
Rectificación de gastos por operaciones de cobertura	(452.639)	(130.665)
Otros intereses (***)	(36.506)	(128.030)
Total	(2.494.588)	(754.253)
Margen de intereses	3.337.819	2.389.424
(*) Se incluyen 15.902 miles de euros en 2023 y 1.524 miles de euros en 2022 correspondientes a intereses procedentes de activos financieros registrados a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias (cartera de negociación).
(**) Incluye rendimientos positivos procedentes de productos de pasivo.
(***) Incluye rendimientos negativos procedentes de productos de activo.

A continuación se detalla el tipo de interés medio anual durante los ejercicios de 2023 y 2022 de las

siguientes partidas de balance:

En porcentaje
	2023	2022
Activo
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	3,08	0,14
Valores representativos de deuda	2,62	1,04
Préstamos y anticipos
Clientela	3,55	2,15
Pasivo
Depósitos
Bancos centrales y entidades de crédito	(2,99)	0,35
Clientela	(0,59)	(0,04)
Valores representativos de deuda emitidos	(3,05)	(1,45)
Las cifras positivas (negativas) se corresponden con ingresos (gastos) para el banco.

168

Nota 27 – Ingresos y gastos por comisiones

Los ingresos y gastos por comisiones por operaciones financieras y por la prestación de servicios han sido

los siguientes:

En miles de euros
	2023	2022
Comisiones derivadas de operaciones de riesgo	275.060	292.235
Operaciones de activo	163.118	177.846
Avales y otras garantías	111.942	114.389
Comisiones de servicios	633.370	720.955
Tarjetas	121.130	180.735
Órdenes de pago	80.900	81.450
Valores	54.135	51.433
Cuentas a la vista	245.812	245.811
Resto	131.393	161.526
Comisiones de gestión y comercialización de activos	263.206	292.678
Fondos de inversión	112.614	118.799
Comercialización de fondos de pensiones y seguros	127.723	152.016
Gestión de patrimonios	22.869	21.863
Total	1.171.636	1.305.868
Pro-memoria
Ingresos por comisiones	1.238.999	1.524.125
Gastos por comisiones	(67.363)	(218.257)
Comisiones netas	1.171.636	1.305.868

Nota 28 – Resultados de operaciones financieras (netos) y diferencias de cambio

(netas)

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anuales terminados el

31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Por epígrafes:
Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas	7.470	(10.607)
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	(1.342)	11.157
Activos financieros a coste amortizado	4.679	(21.429)
Pasivos financieros a coste amortizado	4.133	(335)
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas	38.166	207.246
Ganancias o (-) pérdidas por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas	4.896	(3.625)
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas	—	—
Ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas	14.445	13.006
Total	64.977	206.020
Por naturaleza de instrumento financiero:
Resultado neto de valores representativos de deuda	4.359	4.622
Resultado neto de otros instrumentos de patrimonio	405	(433)
Resultado neto de derivados	58.368	223.260
Resultado neto por otros conceptos (*)	1.845	(21.429)
Total	64.977	206.020
(*) Incluye principalmente el resultado de venta de varias carteras de crédito vendidas durante el ejercicio.

169

El detalle del epígrafe "Diferencias de cambio (ganancia o (-) pérdida), netas" de la cuenta de pérdidas y

ganancias de los ejercicios anuales terminados el 31 de diciembre de 2023 y 2022 se presenta a

continuación:

En miles de euros
	2023	2022
Diferencias de cambio (ganancia o (-) pérdida), netas	(106.255)	(129.035)

Durante el ejercicio 2023, el banco ha realizado ventas de determinados valores representativos de deuda

que mantenía en la cartera de activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global,

generando unas pérdidas de 1.342 miles de euros (11.157 miles de euros a 31 de diciembre de 2022). En

2023, el banco no enajenó valores representativos de deuda emitidos por las administraciones públicas y

registrados en esta cartera. En el ejercicio 2022, la totalidad de estos resultados procedían de la venta de

valores representativos de deuda mantenidos con administraciones públicas.

Por su parte, la partida de “Resultado neto de derivados” de la tabla anterior incluye, entre otros, la

variación del valor razonable de los derivados utilizados para cubrir el riesgo de tipo de cambio de los saldos

deudores y acreedores denominados en moneda extranjera. A 31 de diciembre de 2023 las ganancias

generadas por estos derivados ascienden a 136.797 miles de euros (147.631 miles de euros a 31 de

diciembre de 2022) que se han registrado en el epígrafe “Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos

financieros mantenidos para negociar, netas” de la cuenta de pérdidas y ganancias, mientras que las

diferencias de cambio generadas por los saldos deudores y acreedores denominados en moneda extranjera

cubiertos por estos derivados se han registrado en el epígrafe “Diferencias de cambio (ganancia o (-)

pérdida), netas” de la cuenta de pérdidas y ganancias.

Nota 29 – Otros gastos de explotación

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anuales terminados el

31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Contribución al fondo de garantía de depósitos	(132.209)	(113.832)
Contribución al fondo de resolución	(76.068)	(99.655)
Otros conceptos	(231.994)	(87.291)
Del que: gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito (*)	(156.182)	—
Total	(440.271)	(300.778)
(*) Véase nota 1.3.17.

La partida “Otros conceptos” incluye el gasto correspondiente al Impuesto sobre los Depósitos en las

Entidades de Crédito, que asciende a 34.418 miles de euros en el ejercicio 2023 (34.894 miles de euros

en 2022), así como gastos de actividades no financieras.

170

Nota 30 – Gastos de administración

Este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias incluye los importes de los gastos incurridos por el

banco correspondientes al coste del personal y al resto de gastos generales de administración.

Gastos de personal

Los gastos de personal registrados en la cuenta de pérdidas y ganancias en los ejercicios terminados el 31

de diciembre de 2023 y 2022 han sido los siguientes:

En miles de euros
	Nota	2023	2022
Sueldos y gratificaciones al personal activo		(749.375)	(705.425)
Cuotas de la Seguridad Social		(188.210)	(166.002)
Dotaciones a planes de prestación definida	21	(76)	(229)
Dotaciones a planes de aportación definida		(26.578)	(24.863)
Otros gastos de personal		(42.656)	(36.113)
Total		(1.006.895)	(932.632)

La clasificación de la plantilla media del banco por categorías y sexo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es

la siguiente:

Número medio de empleados
	2023				2022
	Hombres	Mujeres	Total		Hombres	Mujeres	Total
Directivos	423	195	618		376	157	533
Mandos intermedios	1.696	1.258	2.954		1.616	1.152	2.768
Especialistas	3.797	5.481	9.278		3.695	5.369	9.064
Total	5.916	6.934	12.850		5.687	6.678	12.365

La clasificación de la plantilla media del banco por categoría a 31 de diciembre de 2023 y 2022 con una

discapacidad mayor o igual al 33% informada al banco es la siguiente:

Número medio de empleados
	2023	2022
Directivos	3	3
Mandos intermedios	12	10
Especialistas	104	96
Total	119	109

La clasificación de la plantilla del banco por categorías y sexo a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es la

siguiente:

Número de empleados y empleadas
	2023			2022
	Hombres	Mujeres	Total	Hombres	Mujeres	Total
Directivos	442	209	651	368	158	526
Mandos intermedios	1.777	1.406	3.183	1.633	1.169	2.802
Especialistas	3.762	5.369	9.131	3.750	5.466	9.216
Total	5.981	6.984	12.965	5.751	6.793	12.544

Del total de la plantilla a 31 de diciembre de 2023, 120 empleados habían informado al banco de que

tenían reconocido algún grado de discapacidad (114 a 31 de diciembre de 2022).

171

Sistema de Incentivos complementarios a largo plazo basados en acciones

De conformidad con la Política de Remuneraciones, cuya última revisión fue aprobada por el Consejo de

Administración en su sesión de 21 de diciembre de 2023, a propuesta de la Comisión de Retribuciones, los

miembros que forman parte del Colectivo Identificado del grupo, a excepción de los Consejeros No

Ejecutivos, han tenido asignada una retribución a largo plazo a través de los sistemas vigentes durante el

ejercicio 2023 que se describen a continuación:

Sistema de Retribución a Largo Plazo

El Consejo de Administración, con carácter anual y a propuesta de la Comisión de Retribuciones, aprueba

una Retribución a Largo Plazo dirigida a los miembros del Colectivo Identificado del grupo con retribución

variable asignada, a excepción de los directivos asignados a TSB Banking Group Plc o a sus sociedades

dependientes, y que consiste en la asignación de un determinado importe a cada beneficiario, cuya cuantía

se determina en función de un importe monetario correspondiente a un determinado porcentaje de la

retribución fija de cada beneficiario. El incentivo se liquida en un 55% en acciones del banco (para calcular

el número de acciones se toma el precio medio ponderado de las 20 últimas sesiones del mes de

diciembre del primer ejercicio del periodo de generación) y en un 45% en efectivo. El período de generación

del incentivo consta de tres ejercicios, iniciándose el 1 de enero del ejercicio siguiente a la fecha de su

aprobación y finalizando el 31 de diciembre de dos ejercicios posteriores. Dicho periodo de generación del

incentivo comprende a su vez dos sub-períodos:

– Período de medición de objetivos anuales individuales: es el período de un ejercicio transcurrido

entre el 1 de enero y el 31 de diciembre del ejercicio siguiente a la fecha de la aprobación del

incentivo. En dicho periodo se miden los objetivos anuales de cada beneficiario (compuestos por

los objetivos de grupo, los objetivos de dirección y los objetivos individuales) establecidos para

determinar el “Target Ajustado”.

– Período de medición de objetivos plurianuales del grupo: es el período de tres ejercicios

transcurrido entre el 1 de enero del ejercicio siguiente a la fecha de la aprobación del incentivo y el

31 de diciembre de dos ejercicios posteriores. En dicho periodo se miden objetivos plurianuales del

grupo con el objetivo de determinar el incentivo final, que queda sujeto al Factor Corrector por

Riesgos. Los objetivos plurianuales del grupo para cada incentivo están relacionados con los

siguientes indicadores y pesos, cuyos porcentajes de cumplimiento determinan, en su caso, un

pago final a los directivos que tienen asignado dicho incentivo:

Incentivo	Indicadores y pesos
Retribuciones a Largo Plazo 2019-2021, 2020-2022 y 2021-2023	- Rentabilidad total del accionista (25%) - Ratio de cobertura de liquidez del grupo (25%) - Indicador de solvencia CET1 (25%) - Indicador del rendimiento ajustado al riesgo de capital del grupo (RoRAC) (25%)
Retribución a Largo Plazo 2022-2024	- Rentabilidad total del accionista (25%) - Ratio de cobertura de liquidez del grupo (25%) - Indicador de solvencia CET1 (25%) - Indicador de retorno sobre el capital tangible (ROTE) (25%)
Retribución a Largo Plazo 2023-2025	- Rentabilidad total del accionista (40%) - Indicador de retorno sobre el capital tangible (ROTE) (40%) - Indicador de sostenibilidad (20%)

Además del cumplimiento de los objetivos anuales y plurianuales descritos anteriormente, el abono de los

incentivos está sujeto a los requisitos recogidos en las Condiciones Generales de cada retribución a largo

plazo.

172

A continuación se muestra un resumen con las principales características de los incentivos vigentes del

sistema de retribución a largo plazo:

En miles de euros
Incentivo	Fecha de aprobación del Consejo de Administración	Periodo de generación del incentivo	Objetivos anuales individuales		Objetivos plurianuales del grupo				Importe pendiente de pago a 31/12/2023
			Periodo de medición		Periodo de medición	Porcentaje de cumplimiento	Pago final
Retribución a Largo Plazo 2019-2021	20/12/2018	01/01/2019 - 31/12/2021	01/01/2019 - 31/12/2019		01/01/2019 - 31/12/2021	0% rentabilidad total del accionista. 100% ratio de cobertura de liquidez. 100% indicador de CET1. 0% indicador de RoRAC.	50% del Target		444
Retribución a Largo Plazo 2020-2022	19/12/2019	01/01/2020 - 31/12/2022	01/01/2020 - 31/12/2020		01/01/2020 - 31/12/2022	50% rentabilidad total del accionista. 100% ratio de cobertura de liquidez. 100% indicador de CET1. 100% indicador de RoRAC.	87,5% del Target		2.265
Retribución a Largo Plazo 2021-2023	17/12/2020	01/01/2021 - 31/12/2023	01/01/2021 - 31/12/2021		01/01/2021 - 31/12/2023	50% rentabilidad total del accionista. 100% ratio de cobertura de liquidez. 100% indicador de CET1. 100% indicador de RoRAC.	100% del Target		4.533
Retribución a Largo Plazo 2022-2024	16/12/2021	01/01/2022 - 31/12/2024	01/01/2022 - 31/12/2022		01/01/2022 - 31/12/2024	—	—		—
Retribución a Largo Plazo 2023-2025	21/12/2022	01/01/2023 - 31/12/2025	01/01/2023 - 31/12/2023		01/01/2023 - 31/12/2025	—	—		—

En relación con los gastos de personal asociados a los planes de incentivos basados en acciones (véase

nota 1.3.13, la contrapartida de dichos gastos se encuentra registrada en patrimonio neto en el caso de los

derechos que se liquidan con acciones (véase el estado de cambios de patrimonio neto consolidado - pagos

basados en acciones) mientras que los que se liquidan en efectivo se registran en el epígrafe “Otros

pasivos” del balance.

A continuación se detalla el gasto registrado en relación con los sistemas de incentivos y retribución a largo

plazo concedidos a los empleados en los ejercicios 2023 y 2022:

En miles de euros
	2023	2022
Liquidan en acciones	1.632	849
Liquidan en efectivo	1.330	693
Total	2.962	1.542

173

Otros gastos generales de administración

El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022 se muestra a

continuación:

En miles de euros
	2023	2022
De inmuebles, instalaciones y material	(33.840)	(39.782)
Informática	(431.717)	(412.607)
Comunicaciones	(5.581)	(6.045)
Publicidad	(54.513)	(40.608)
Servicios administrativos subcontratados	(76.705)	(95.456)
Contribuciones e impuestos	(133.180)	(113.260)
Informes técnicos	(12.908)	(10.323)
Servicios de vigilancia y traslado de fondos	(15.426)	(16.330)
Gastos de representación y desplazamiento del personal	(8.708)	(5.198)
Cuotas de asociaciones	(2.968)	(2.435)
Otros gastos	(38.245)	(42.421)
Total	(813.791)	(784.465)

Honorarios de entidades auditoras

Los honorarios percibidos por KPMG Auditores, S.L. en los ejercicios terminados el 31 de diciembre de

2023 y 2022 por los servicios de auditoría de cuentas y otros servicios distintos han sido los siguientes:

En miles de euros
	2023	2022
Servicios de auditoría de cuentas (*)	2.498	2.127
De los que: Auditoría de las cuentas anuales y semestrales del banco	2.471	2.100
De los que: Auditoría de las cuentas anuales de las sucursales en el extranjero (**)	27	27
Servicios relacionados con la auditoría	272	264
Total	2.770	2.391
(*) Incluyen los honorarios correspondientes a la auditoría del ejercicio, con independencia de la fecha de finalización de la misma.
(**) Correspondiente a la sucursal ubicada en Londres.

Los honorarios percibidos por otras sociedades de la red de KPMG en los ejercicios terminados el 31 de

diciembre de 2023 y 2022 por los servicios de auditoría de cuentas y otros servicios distintos han sido los

siguientes:

En miles de euros
	2023	2022
Servicios de auditoría de cuentas (*)	341	343
De los que: Auditoría de las cuentas anuales de las sucursales en el extranjero	341	343
Servicios relacionados con la auditoría	54	52
Otros servicios	474	383
De los que: Otros	474	383
Total	869	778
(*) Incluyen los honorarios correspondientes a la auditoría del ejercicio, con independencia de la fecha de finalización de la misma.

Los principales conceptos incluidos en "Servicios relacionados con la auditoría" se corresponden con los

honorarios relativos a los informes exigidos al auditor por la normativa aplicable, a la emisión de comfort

letters y otros informes de verificación requeridos. Asimismo, se incluyen en “Otros servicios” los honorarios

relativos a los informes de revisión del Informe de relevancia prudencial y del Estado de información no

financiera prestados por otras sociedades de la red de KPMG, principalmente.

Por el último, el banco contrató en el extranjero a otros auditores distintos a KPMG para la realización de las

auditorias de sucursales en el extranjero. Los servicios de auditoría y distintos al de auditoría que han

prestado a las sucursales ascienden a 23 y 0 miles de euros en el ejercicio terminado el 31 de diciembre

de 2023, respectivamente (13 y 9 miles de euros en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022).

La información relativa a los servicios distintos de la auditoría de cuentas prestados por KPMG Auditores,

S.L. a las sociedades controladas por el banco durante los ejercicios 2023 y 2022 se encuentra recogida

en las Cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Sabadell del ejercicio 2023.

174

Todos los servicios contratados con los auditores y las sociedades de su red cumplen con los requisitos de

independencia del auditor externo recogidos en la Ley de Auditoría de Cuentas y en ningún caso incluyen la

realización de trabajos incompatibles con la función de auditoría.

Nota 31 – Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos

financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o

(-) ganancias netas por modificación

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anuales terminados el

31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	Nota	2023	2022
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global		852	(182)
Valores representativos de deuda	7	852	(182)
Otros instrumentos de patrimonio		—	—
Activos financieros a coste amortizado (*)	10	(694.159)	(716.336)
Valores representativos de deuda		(1.191)	(190)
Préstamos y anticipos		(692.968)	(716.146)
Total		(693.307)	(716.518)
(*) Esta cifra incluye principalmente la dotación con cargo a resultados de las correcciones de valor constituidas para la cobertura de riesgo de crédito que se muestra en el movimiento de las correcciones de valor de la nota 10.

Nota 32 – Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos no

financieros

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anuales terminados el

31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	Nota	2023	2022
Inmovilizado de uso propio	14	(1.368)	(1.991)
Inversiones inmobiliarias	14	463	(8.582)
Total		(905)	(10.573)

La dotación por deterioro de las inversiones inmobiliarias de los ejercicios 2023 y 2022 se ha estimado

sobre la base de valoraciones de nivel 2 (véase nota 5).

Nota 33 – Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros,

netas

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anuales terminados el

31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	Nota	2023	2022
Inmovilizado material		(1.096)	(928)
Activo intangible		—	—
Participaciones	13	(2.359)	26.289
Otros conceptos		—	(1)
Total		(3.455)	25.360

Las ventas de activos tangibles en régimen de arrendamiento financiero en los que el banco actuaba como

arrendador no han generado un impacto significativo en las cuentas de pérdidas y ganancias de los

ejercicios 2023 y 2022.

La partida “Participaciones” incluía, en el ejercicio 2022, el beneficio por la venta del 20% del capital de 

Solvia Servicios Inmobiliarios, S.L. que tenía el banco, por importe de 18.533 miles de euros.

175

Nota 34 – Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos

enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no

admisibles como actividades interrumpidas

El desglose de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias de los ejercicios anuales terminados el

31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	Nota	2023	2022
Inmovilizado material de uso propio y adjudicado		(41.599)	(24.404)
Ganancias/pérdidas por ventas		(7.291)	(21.201)
Deterioro/reversión	12	(34.308)	(3.203)
Participaciones		437	2.972
Otros conceptos		(2.253)	(257)
Total		(43.415)	(21.689)

En el ejercicio 2023, la partida “Inmovilizado material de uso propio y adjudicado - Deterioro/reversión”

incluye, principalmente, el impacto de la puesta a valor razonable de los activos tangibles que se han

acordado enajenar en la venta del negocio de adquirencia (véase nota 13).

El deterioro de activos no corrientes en venta y grupos enajenables de elementos que se han clasificado

como mantenidos para la venta no incorpora ingresos derivados del incremento del valor razonable menos

costes de venta.

El total de la dotación por deterioro de activos no corrientes en venta de los ejercicios 2023 y 2022 se ha

realizado en base a valoraciones de nivel 2 (véase nota 5). El valor razonable de los activos deteriorados es

de 375.184 y 393.300 miles de euros a cierre de los ejercicios 2023 y 2022.

Nota 35 – Situación fiscal (impuesto sobre las ganancias de actividades

continuadas)

Grupo fiscal consolidado

Banco de Sabadell, S.A. es la sociedad dominante de un grupo de consolidación fiscal en el Impuesto de

Sociedades, formando parte del mismo como sociedades dependientes todas aquellas entidades españolas

participadas por el banco que cumplen los requisitos exigidos la Ley de Impuesto sobre Sociedades.

El importe por este impuesto del ejercicio se ha calculado tomando en consideración esta circunstancia y se

satisfará a Banco de Sabadell, S.A. como sociedad dominante del grupo, liquidando esta la tributación

consolidada a la Hacienda Pública.

176

Conciliación

La conciliación entre el resultado ante de impuestos y la base imponible del Impuesto sobre Sociedades de

los ejercicios 2023 y 2022 se indica a continuación:

En miles de euros
	2023	2022
Resultado antes de impuestos	1.424.098	990.097
Aumentos en la base imponible	445.776	167.623
Procedentes de resultados	445.776	167.623
Procedentes de patrimonio neto
Disminuciones en la base imponible	(729.980)	(737.313)
Procedentes de resultados	(592.989)	(626.939)
Procedentes de patrimonio neto	(136.991)	(110.374)
Base imponible (resultado fiscal)	1.139.894	420.407
Cuota (30%)	(341.968)	(126.122)
Deducciones por doble imposición, formación y otros	2.182	1.744
Cuota líquida	(339.786)	(124.378)
Impuesto por diferencias temporales (neto)	(7.610)	(32.192)
Otros ajustes (neto) (*)	11.312	(92.976)
(Gastos o (-) ingresos por impuestos sobre las ganancias de las actividades continuadas)	(336.084)	(249.546)
(*) Incluye -58 millones de euros en el ejercicio 2023 (-48,7 millones de euros en el ejercicio 2022) de gasto impuesto sobre sociedades de las oficinas en el exterior.

El tipo impositivo efectivo calculado como la ratio entre los gastos por impuestos sobre las ganancias y el

resultado contable antes de impuestos ha ascendido al 23,6% y 25,2% en los ejercicios 2023 y 2022,

respectivamente.

Aumentos y disminuciones en la base imponible

Los detalles relativos a aumentos y disminuciones en la base imponible, en función de su consideración

como diferencias temporales o permanentes, se desglosan en el siguiente cuadro:

En miles de euros
	2023	2022
Diferencia permanente	269.432	88.619
Resultado por venta de instrumentos de patrimonio	6.093	6.955
Amortización contable del Fondo de Comercio	12.268	24.586
Deducciones generadas/Gastos no deducibles	209.557	51.853
Resto	41.514	5.225
Diferencia temporal con origen en el ejercicio actual	155.882	53.727
Diferencia temporal con origen en ejercicios anteriores	20.462	25.277
Aumentos	445.776	167.623
Diferencia permanente	(412.880)	(440.628)
Resultado por venta de instrumentos de patrimonio (exentos)	(129.158)	(116.261)
Diferencia Tasa Efectiva Establecimientos permanentes	(230.273)	(198.043)
Deducciones generadas/Gastos no deducibles	(44.968)	(50.480)
Resto	(8.481)	(75.844)
Diferencia temporal con origen en el ejercicio actual	(115.391)	(110.374)
Diferencia temporal con origen en ejercicios anteriores	(201.709)	(186.311)
Disminuciones	(729.980)	(737.313)

177

Activos y pasivos por impuestos diferidos

Según la normativa fiscal y contable vigente existen determinadas diferencias temporarias que deben ser

tenidas en cuenta a la hora de cuantificar el correspondiente gasto por el impuesto sobre las ganancias de

actividades continuadas.

En 2013, España dio la condición de activos garantizados por el Estado (Real Decreto-ley 14/2013), a los

activos fiscales generados por dotaciones por deterioro de los créditos u otros activos derivadas de las

posibles insolvencias de los deudores no vinculados con el sujeto pasivo, así como los correspondientes a

provisiones o aportaciones a sistemas de previsión social y, en su caso, prejubilación (en adelante “activos

fiscales monetizables”).

Los activos fiscales monetizables pueden convertirse en crédito exigible frente a la Administración tributaria

en los supuestos en que el sujeto pasivo presente pérdidas contables o que la entidad sea objeto de

liquidación o insolvencia judicialmente declarada. Asimismo, podrán canjearse por valores de Deuda

Pública, una vez transcurrido el plazo de 18 años, computado desde el último día del período impositivo en

que se produzca el registro contable de tales activos. Asimismo, para mantener la garantía del Estado,

están sujetos a una prestación patrimonial del 1,5% anual sobre el importe de los mismos a partir del

ejercicio 2016.

Los movimientos de los activos y los pasivos por impuestos diferidos durante los ejercicios 2023 y 2022 se

muestran a continuación:

En miles de euros
Activos por impuestos diferidos	Monetizables	No monetizables	Créditos fiscales por bases imponibles negativas	Deducciones no aplicadas	Total
Saldos a 31 de diciembre de 2021	3.995.751	1.006.747	263.320	—	5.265.818
(Cargo) o abono registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias	(48.542)	43.735	(36.861)	7	(41.661)
(Cargo) o abono registrado en el patrimonio neto	—	85.337	—	—	85.337
Diferencias de cambio y otros movimientos	17.713	(9.335)	9.026	—	17.404
Saldos a 31 de diciembre de 2022	3.964.922	1.126.484	235.485	7	5.326.898
(Cargo) o abono registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias	(92.904)	78.683	(69.691)	—	(83.912)
(Cargo) o abono registrado en el patrimonio neto	—	(45.061)	—	—	(45.061)
Diferencias de cambio y otros movimientos	36.285	7.168	36.928	19	80.400
Saldos a 31 de diciembre de 2023	3.908.303	1.167.274	202.722	26	5.278.325

En miles de euros
Pasivos por impuestos diferidos	Total
Saldos a 31 de diciembre de 2021	72.576
(Cargo) o abono registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias	(5.880)
(Cargo) o abono registrado en el patrimonio neto	(17)
Diferencias de cambio y otros movimientos	(635)
Saldos a 31 de diciembre de 2022	66.044
(Cargo) o abono registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias	(2.246)
(Cargo) o abono registrado en el patrimonio neto	502
Diferencias de cambio y otros movimientos	467
Saldos a 31 de diciembre de 2023	64.767

178

Los orígenes de los activos y pasivos por impuestos diferidos registrados en los balances de 31 de

diciembre de 2023 y 2022 son los sig uientes:

En miles de euros
Activos por impuestos diferidos	2023	2022
Monetizables	3.908.304	3.964.922
Por deterioro de crédito	3.368.559	3.321.585
Por deterioro de activos inmobiliarios	414.680	517.911
Por fondos de pensiones	125.065	125.426
No monetizables	1.167.274	1.126.486
Créditos fiscales por bases imponibles negativas	202.722	235.485
Deducciones no aplicadas	26	7
Total	5.278.326	5.326.900
Pasivos por impuestos diferidos	2023	2023
Revalorización de inmuebles	53.091	54.197
Ajustes de valor de emisiones de deuda mayorista surgidos en combinaciones de negocio	4.020	7.472
Otros ajustes de valor de activos financieros	1.657	1.455
Otros	5.999	2.920
Total	64.767	66.044

Tal y como se indica en la nota 1.3.18, atendiendo a la información disponible al cierre del ejercicio, y las

proyecciones que se desprenden del plan de negocio del grupo para los próximos ejercicios, el banco

estima que podrá generar base imponible suficiente como para compensar las bases imponibles negativas

en un plazo de 4 años y los activos fiscales no monetizables cuando resulten deducibles en función de la

normativa fiscal vigente en un plazo de 10 años.

Adicionalmente, el grupo realiza un análisis de sensibilidad de las variables más significativas empleadas

en el análisis de recuperabilidad de los activos por impuestos diferidos, considerando cambios razonables

en las hipótesis clave sobre las cuales se basan las proyecciones de resultados de cada entidad o grupo

fiscal y la estimación de la reversión de las distintas diferencias temporarias. En relación con España, las

variables contempladas son las utilizadas en el análisis de sensibilidad del cálculo del valor recuperable de

los fondos de comercio (véase nota 15). De la realización de dicho análisis no se desprenden conclusiones

significativamente diferentes en relación con las alcanzadas sin estresar las variables significativas.

El Tribunal Constitucional ha declarado, en su sentencia 11/2024, de 18 de enero de 2024, publicada en el

Boletín Oficial del Estado el 20 de febrero de 2024, la inconstitucionalidad de determinadas medidas

relativas al Impuesto sobre Sociedades, introducidas por el Real Decreto-ley 3/2016, de 2 de diciembre. Se

prevé que los efectos de esta sentencia conllevarán una aceleración en el aprovechamiento de los créditos

fiscales, estimándose que no tendrá un impacto significativo para el banco.

El 29 de diciembre de 2021 se publicó la Ley 22/2021, por la cual se establece la cuota líquida mínima en

el Impuesto sobre sociedades en España, calculada para entidades financieras, como el 18% de la Base

Imponible (siempre que sea positiva), a partir de 2022. La modificación introducida por esta norma fiscal no

modifica el plazo de recuperabilidad de los activos fiscales diferidos del grupo.

Los activos fiscales monetizables se encuentran garantizados por el Estado, por tanto, su recuperabilidad

no depende de la generación de beneficios fiscales futuros.

El banco no tiene activos fiscales diferidos no reconocidos en el balance.

Otra información

En cumplimiento de las obligaciones contables establecidas en el artículo 86 de la Ley 27/2014, de 27 de

noviembre, del Impuesto sobre Sociedades, respecto a las fusiones efectuadas hasta la fecha entre Banco

de Sabadell, S.A. y Solbank SBD, S.A., Banco Herrero, S.A., Banco de Asturias, S.A., BanSabadell Leasing

EFC, S.A., Solbank Leasing EFC, S.A., BanAsturias Leasing EFC, S.A., Banco Atlántico, S.A., Banco Urquijo,

S.A., Europea de Inversiones y Rentas S.L., Banco CAM, S.A., Banco Guipuzcoano, S.A., BS Profesional, Axel

Group, Sabadell Solbank S.A.U. (anteriormente Lloyds Bank) y Banco Gallego, S.A., la información requerida

ha sido incluida en la primera memoria anual de Banco de Sabadell, S.A., aprobada tras las fusiones antes

mencionadas.

179

Reserva para inversiones en Canarias

Tal y como se detalla en la nota 2 de las presentes Cuentas anuales, la Junta General de Accionistas

celebrada el 23 de marzo de 2023 aprobó una dotación a la reserva para inversiones en Canarias por

importe de 279 miles de euros. Esta reserva se materializó íntegramente en el ejercicio 2022 mediante

inversiones efectuadas en el propio ejercicio en diversos elementos de inmovilizado material calificados

como instalaciones.

Ejercicios sujetos a inspección fiscal

A 31 de diciembre de 2023, el Impuesto sobre Sociedades (IS) de Banco de Sabadell S.A. tiene los

ejercicios 2020 y siguientes abiertos a revisión. En relación con el Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA)

correspondiente a las entidades que forman parte del grupo de IVA en España, los periodos 2016, 2017,

2020 y siguientes se hallan abiertos a revisión.

Procedimientos

En enero de 2022 la Administración Estatal de Administración Tributaria (AEAT) notificó el inicio de

actuaciones de comprobación e investigación a Banco Sabadell como entidad dominante del grupo de

consolidación fiscal en relación con los principales impuestos que afectan al grupo. En concreto, los

conceptos y periodos que a continuación se relacionan:

– Impuesto sobre Sociedades (IS), ejercicios 2015 a 2019.

– Prestación patrimonial por conversión de activos por impuesto diferido en crédito exigible frente a la

Administración tributaria (Prestación Patrimonial), ejercicios 2016 a 2019.

– Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA), ejercicios 2018 y 2019.

– Retenciones, ingresos a cuenta (rendimientos del trabajo, del capital mobiliario), ejercicios 2018 y

2019.

– Impuesto sobre los Depósitos de las Entidades de Crédito (IDEC), ejercicios 2017 a 2019.

El 30 de noviembre de 2023 se firmaron las actas correspondientes, detallándose a continuación el estado

actual de los procedimientos:

– Impuesto sobre Sociedades y Prestación Patrimonial: El importe total regularizado por ambos

conceptos asciende a 1,6 millones de euros (cuota a devolver de 0,9 millones de euros e importe a

ingresar de 2,5 millones de euros de intereses de demora). La única cuestión que se ha firmado en

disconformidad es la relativa a la regularización de la deducción por innovación tecnológica

resultante de la aplicación del cambio de criterio de la Audiencia Nacional en su sentencia de 23

noviembre de 2022; cambio de criterio acogido en posteriores sentencias del mismo Tribunal que

se hallan actualmente recurridas en casación ante el Tribunal Supremo. A este respecto, se

presentaron las correspondientes alegaciones en fecha 28 de diciembre de 2023, encontrándose

el acto de liquidación pendiente de emisión.

– Impuesto sobre el Valor Añadido: El importe global regularizado asciende a 9,5 millones de euros

(de los cuales 1,5 millones de euros corresponden a intereses de demora), habiéndose firmado en

disconformidad las cuestiones sectoriales objeto de comprobación en anteriores procedimientos. A

este respecto, se presentaron las correspondientes alegaciones en fecha 22 de diciembre de

2023, encontrándose el acto de liquidación pendiente de emisión.

– Retenciones, ingresos a cuenta e Impuesto sobre los Depósitos de las Entidades de Crédito: El

importe total regularizado asciende a 0,6 millones de euros (de los cuales 95 miles de euros

corresponden a intereses de demora).

Litigios en curso

A continuación, se detallan los principales litigios en materia fiscal en curso a 31 de diciembre de 2023:

– Recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional, referido a la impugnación de la

liquidación del acta en disconformidad por el IVA 2008-2010 de Banco Sabadell por un importe en

cuota de 1,8 millones de euros (2,3 millones de euros de importe total con intereses de demora),

tras haberse dictado acto administrativo de liquidación en ejecución de resolución del Tribunal

Económico-administrativo Central parcialmente estimatoria.

180

– Recurso contencioso-administrativo ante la Audiencia Nacional, respecto de la Orden

HFP/94/2023, de 2 de febrero, por la que se aprueban, entre otros, el modelo 797, “Gravamen

temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito. Declaración del ingreso

de la prestación” y el modelo 798, “Gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos

financieros de crédito. Pago anticipado”.

Adicionalmente, se han presentado solicitudes de rectificación tanto respecto del de pago

anticipado del gravamen temporal de entidades de crédito y establecimientos financieros de crédito

realizado en febrero de 2023 (modelo 798) como de la declaración de ingreso de la prestación

realizado en septiembre de 2023 (modelo 797).

En cualquier caso, el banco tiene constituidas provisiones suficientes para hacer frente a las contingencias

que se estima que pudieran derivarse de dichos procedimientos.

En relación con los restantes periodos y conceptos impositivos no prescritos, debido a posibles diferentes

interpretaciones que pueden darse a las normas fiscales, los resultados de las inspecciones de las

autoridades fiscales para los años sujetos a verificación podrían dar lugar a pasivos por impuestos de

carácter contingente cuyo importe no es posible cuantificar de una manera objetiva. No obstante, el banco

estima que la posibilidad de que se materialicen dichos pasivos es remota y, en cualquier caso, la deuda

tributaria que de ellos pudiera derivarse no afectaría significativamente a las presentes Cuentas anuales.

Nota 36 – Transacciones con partes vinculadas

Conforme a lo establecido en el Capítulo VII bis. Operaciones Vinculadas, de la Ley de Sociedades de

Capital, introducido por la Ley 5/2021, de 12 de abril, por la que se modifica el texto refundido de la Ley de

Sociedades de Capital, aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y otras normas

financieras, en lo que respecta al fomento de la implicación a largo plazo de los accionistas en las

sociedades cotizadas, no existen operaciones con administradores y directivos de la sociedad que puedan

considerarse relevantes, distintas de las consideradas “operaciones vinculadas” de acuerdo con el artículo

529 vicies de la Ley de Sociedades de Capital, y realizadas con aplicación de su correspondiente

procedimiento de aprobación y, en su caso, publicidad establecidos de conformidad con los artículos 529

unvicies y siguientes de la Ley de Sociedades de Capital. Las realizadas son propias del tráfico habitual de

la sociedad o lo han sido en condiciones de mercado o en condiciones de aplicación general a empleados.

No constan operaciones realizadas fuera de precio de mercado con personas o entidades vinculadas a

administradores o a la Alta Dirección.

El Consejo de Administración del 30 de noviembre de 2023, previo informe favorable de la Comisión de

Auditoría y Control, aprobó una operación vinculada consistente en una línea de factoring de 150 millones

de euros a Puig Brands, S.A., que se formalizó el 4 de diciembre de 2023. La operación se considera

operación vinculada, dado que el Presidente de Banco Sabadell, Josep Oliu Creus, era a la vez presidente

de la sociedad matriz del Grupo Puig (Exea Empresarial, S.L., accionista de Puig, S.L.) y era representante

persona física de dicha sociedad en su cargo de consejero en el consejo de Puig Brands, S.A. Por exceder

su importe junto con otras dos operaciones celebradas en los últimos doce meses el 2,5% de la cifra de

negocio de las cuentas anuales consolidadas del Grupo Banco Sabadell del ejercicio 2022, se publicó como

Otra Información Relevante, junto con el correspondiente informe de la Comisión de Auditoría y Control, en

la CNMV el mismo 4 de diciembre de 2023 con número de registro 25.658, de acuerdo con lo establecido

en el artículo 529 unvicies de la Ley de Sociedades de Capital. Asimismo, se informó de las dos

operaciones referidas que fueron aprobadas por el Consejo de Administración del 30 de junio de 2023,

previo informe favorable de la Comisión de Auditoría y Control, también adjunto a la misma Otra Información

Relevante de 4 de diciembre de 2023. Dichas operaciones consistieron en la concesión de un préstamo de

100 millones de euros a plazo de 4 años y de una línea de derivados de tipos de interés y de cambio de 10

millones de euros.

181

El detalle de los saldos más significativos mantenidos con partes vinculadas al 31 de diciembre de 2023 y

2022, así como el efecto en las cuentas pérdidas y ganancias de los ejercicios 2023 y 2022 de las

transacciones realizadas con ellas, se muestra a continuación:

En miles de euros
	2023
	Dependientes	Asociadas	Personal clave	Otras partes vinculadas	TOTAL
Activo:
Préstamos y anticipos - entidades de crédito	2.015.194	38.142	—	—	2.053.336
Préstamos y anticipos - clientela	4.997.385	1.092	3.757	829.620	5.831.854
Pasivo:
Depósitos de entidades de crédito	15.600	—	—	—	15.600
Depósitos de la clientela	2.535.612	455.741	5.452	218.477	3.215.282
Valores representativos de deuda emitidos	734.421	—	—	—	734.421
Exposiciones fuera de balance:
Garantías financieras concedidas	5.066.197	294	—	29.136	5.095.627
Compromisos de préstamos concedidos	1.532.217	54	378	261.702	1.794.351
Otros compromisos concedidos	45.697	6.491	—	84.726	136.914
Cuenta de pérdidas y ganancias:
Ingresos por intereses	320.530	3.461	47	18.108	342.146
Gastos por intereses	(43.071)	(4.010)	(75)	(915)	(48.071)
Comisiones netas	123.426	1.781	13	1.452	126.672
Otros gastos generales	(443.044)	(4.873)	—	(3.517)	(451.434)

En miles de euros
	2022
	Dependientes	Asociadas	Personal clave	Otras partes vinculadas	TOTAL
Activo:
Préstamos y anticipos - entidades de crédito	1.992.532	38.668	—	—	2.031.200
Préstamos y anticipos - clientela	5.960.922	68.850	3.305	514.566	6.547.643
Pasivo:
Depósitos de entidades de crédito	19.197	—	—	—	19.197
Depósitos de la clientela	2.747.055	225.959	5.718	75.107	3.053.839
Valores representativos de deuda emitidos	567.945	—	—	—	567.945
Exposiciones fuera de balance:
Garantías financieras concedidas	6.710.890	294	—	15.067	6.726.251
Compromisos de préstamos concedidos	1.160.577	47	395	296.880	1.457.899
Otros compromisos concedidos	48.582	6.499	—	82.913	137.994
Cuenta de pérdidas y ganancias:
Ingresos por intereses	126.751	3.249	33	5.644	135.677
Gastos por intereses	(46.466)	(18)	(5)	(643)	(47.132)
Comisiones netas	152.917	2.200	25	(64)	155.078
Otros gastos generales	(467.303)	(3.652)	—	(2.714)	(473.669)

A 31 de diciembre de 2023 el banco no mantenía en su balance obligaciones subordinadas (en 31 de

diciembre de 2022 no se mantuvieron obligaciones subordinadas en su balance).

182

Nota 37 – Retribuciones y saldos con los miembros del Consejo de Administración y

la Alta Dirección

Consejo de Administración

Las remuneraciones percibidas por los consejeros por el desempeño de sus funciones como tales a 31 de

diciembre de 2023 y 2022 han sido las siguientes:

En miles de euros
	Remuneraciones
	2023	2022
Josep Oliu Creus	1.600	1.600
Pedro Fontana García	342	335
César González-Bueno Mayer (*)	100	100
Anthony Frank Elliott Ball (1)	24	158
Aurora Catá Sala	173	179
Luis Deulofeu Fuguet	175	175
María José García Beato	170	180
Mireya Giné Torrens	165	160
Laura González Molero (2)	145	30
George Donald Johnston III	206	178
David Martínez Guzmán	95	100
José Manuel Martínez Martínez	170	180
José Ramón Martínez Sufrategui (3)	—	91
Alicia Reyes Revuelta	170	150
Manuel Valls Morató	178	140
David Vegara Figueras (*)	100	100
Pedro Viñolas Serra (4)	90	—
Total	3.903	3.856
(*) Ejercen funciones ejecutivas.
(1) Presentó su renuncia al cargo de Consejero con efectos a la fecha de celebración de la Junta General Ordinaria de Accionistas, que tuvo lugar el 23 de marzo de 2023.
(2) El 26 de mayo de 2022 el Consejo de Administración acordó su nombramiento como miembro del Consejo de Administración con la consideración de Consejera Independiente y el 19 de septiembre de 2022 aceptó el cargo.
(3) Presentó su renuncia al cargo de Consejero el 26 de mayo de 2022, con efectos a la fecha de obtención de las autorizaciones regulatorias para la cobertura de su vacante, lo cual se produjo el 31 de agosto de 2022.
(4) El 23 de marzo de 2023 la Junta General de Accionistas acordó su nombramiento como miembro del Consejo de Administración con la consideración de Consejero Independiente y el 22 de junio de 2023 aceptó el cargo.

En 2023 y 2022 no se han realizado aportaciones para la cobertura de los compromisos por pensiones para

los consejeros por sus funciones como miembros del Consejo de Administración.

Aparte de los conceptos mencionados anteriormente, los miembros del Consejo de Administración han

percibido 60 miles de euros de retribución fija en 2023 (94 miles de euros en 2022) por la pertenencia a

consejos de administración de sociedades del Grupo Banco Sabadell (dichos importes están incluidos en el

Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros).

Las remuneraciones que corresponden a los consejeros por sus funciones ejecutivas devengadas durante el

ejercicio 2023 ascienden a 3.496 miles de euros (3.520 miles de euros en 2022).

En miles de euros
	Retribución Fija	Retribución Variable	Retribución a Largo Plazo	Total 2023	Total 2022
Consejeros Ejecutivos
César González-Bueno Mayer	1.134	983	558	2.676	2.722
David Vegara Figueras	592	116	112	820	743
Consejeros No Ejecutivos
María José García Beato (*)	—	—	—	—	55
Total	1.726	1.099	670	3.496	3.520
(*) La retribución del ejercicio 2022 corresponde al programa de retribución a largo plazo que comenzó en el ejercicio 2019 (véase nota 30).

183

En cumplimiento de la Política de remuneraciones de los consejeros para los ejercicios 2024, 2025 y 2026,

vigente desde su aprobación por la Junta General de Accionistas celebrada el 23 de marzo de 2023, se ha

modificado el esquema retributivo del Consejero Delegado. Su retribución fija anual es de 1.600 miles de

euros en efectivo. El Consejero Delegado realiza, tras las correspondientes retenciones a cuenta del IRPF,

una reinversión sistemática en la compra de acciones del banco por el importe neto anual equivalente a una

cuantía de 300 miles de euros brutos de su retribución fija. Anualmente se realizará una aportación anual

de 300 miles de euros en materia de previsión social, tal y como se describe en la referida Política. Por

tanto, la retribución fija anual del Consejero Delegado es de 1.600 miles de euros en efectivo.

Excepcionalmente, como inicio del plan, en el ejercicio 2023 se ha realizado una aportación inicial al plan

de previsión social de 600 miles de euros (adicionalmente a los mencionados en el párrafo anterior), con la

consiguiente reducción de un importe igual en la retribución fija. Al haberse aplicado de forma proporcional

cada Política de remuneraciones de los consejeros por el periodo que estuvo en vigor, el importe de

retribución fija del ejercicio 2023 ha sido de 1.100 miles de euros más 34 miles de euros en concepto de

retribución en especie y beneficios sociales.

Teniendo en cuenta lo anterior, las aportaciones realizadas en 2023 en concepto de primas de seguros que

cubren contingencias por pensiones para los Consejeros Ejecutivos, ascienden a 961 miles de euros (101

miles de euros en 2022).

Además, a efectos comparativos cabe destacar que para el Consejero Delegado en 2023 se cumple el

primer ciclo completo de devengo de retribución a largo (periodo 2021-2023).

Para mayor detalle sobre la remuneración de los consejeros puede consultarse el Informe anual sobre

remuneraciones de los consejeros del ejercicio 2023, que se incorpora por referencia al Informe de gestión.

Los importes incluidos en el Informe anual sobre remuneraciones de los consejeros y en el Informe anual de

gobierno corporativo siguen los criterios establecidos en la Circular 5/2013, modificada por la Circular

2/2018, de 12 de junio, la Circular 1/2020, de 6 de octubre y la Circular 3/2021, de 28 de septiembre, de

la CNMV, por lo que se informan de aquellas cantidades devengadas y no sujetas a diferimiento. Los

importes incluidos en la presente nota siguen los criterios establecidos por la normativa contable de

aplicación al banco, por lo que tienen en cuenta las cantidades devengadas durante 2023, con

independencia del calendario de diferimiento al que queden sujetas.

Los riesgos concedidos por el banco y las sociedades consolidadas al conjunto de los consejeros de la

sociedad dominante ascienden a 875 miles de euros a 31 de diciembre de 2023, de los que 738 miles de

euros corresponden a préstamos y partidas a cobrar y 137 miles de euros a compromisos de préstamos

concedidos (907 miles de euros a 31 de diciembre de 2022, de los que 748 miles de euros correspondían

a préstamos y partidas a cobrar y 159 miles de euros a compromisos de préstamos concedidos). Estas

operaciones pertenecen al tráfico ordinario del banco y se realizan en condiciones normales de mercado.

Por su parte, los saldos pasivos ascienden a 3.751 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (4.376

miles de euros a 31 de diciembre de 2022).

Alta Dirección

La remuneración total de la Alta Dirección devengada durante el ejercicio 2023 asciende a 8.140 miles de

euros. De acuerdo con la normativa, la citada cantidad incluye la remuneración de los miembros de la Alta

Dirección, más la de la Directora de Auditoría Interna. La remuneración total de la Alta Dirección incluye los

importes percibidos por todos los miembros que hayan tenido tal consideración en algún momento del año

2023, por la parte proporcional al tiempo en la posición (de promedio 10 miembros en el ejercicio 2023 y

8,3 miembros en el ejercicio 2022).

En miles de euros
	2023				2022
	Retribuciones ordinarias	Indemnizaciones	Total		Retribuciones ordinarias	Indemnizaciones	Total
Retribuciones Alta Dirección y Directora de Auditora Interna	8.165	—	8.165		6.675	6.200	12.875

184

Los riesgos concedidos por el banco y las sociedades consolidadas a la Alta Dirección (sin incluir los que a

su vez son Consejeros Ejecutivos, información detallada anteriormente) ascienden a 3.260 miles de euros a

31 de diciembre de 2023 (3.405 miles de euros a 31 de diciembre de 2022), de los que 3.019 miles de

euros corresponden a préstamos y partidas a cobrar y 241 miles de euros a compromisos de préstamos

concedidos (a 31 de diciembre de 2022, 3.169 miles de euros correspondían a préstamos y partidas a

cobrar y 236 miles de euros a compromisos de préstamos concedidos). Por su parte, los saldos pasivos

ascienden a 1.700 miles de euros a 31 de diciembre de 2023 (1.342 miles de euros a 31 de diciembre de

2022).

Los gastos devengados correspondientes a los sistemas de retribución a largo plazo otorgados a los

componentes de la Alta Dirección, incluidos los Consejeros Ejecutivos (véase nota 30), han ascendido a

1.494 miles de euros en el ejercicio 2023 (1.181 miles de euros en el ejercicio 2022).

Los acuerdos existentes entre la sociedad y sus cargos de administración y dirección que prevén

indemnizaciones a la terminación de sus funciones se indican en el Informe anual de gobierno corporativo,

que se incorpora por referencia al Informe de gestión.

A continuación se especifican los Consejeros Ejecutivos y la Alta Dirección, identificándose sus cargos en el

banco a 31 de diciembre de 2023:

Consejeros Ejecutivos
César González-Bueno Mayer	Consejero Delegado
David Vegara Figueras	Consejero Director General
Alta Dirección
Leopoldo Alvear Trenor	Director General
Marc Armengol Dulcet	Director General
Gonzalo Barettino Coloma	Secretario General
Elena Carrera Crespo	Directora General
Cristóbal Paredes Camuñas	Director General
Carlos Paz Rubio	Director General
Sonia Quibus Rodríguez	Directora General
Jorge Rodríguez Maroto	Director General
Carlos Ventura Santamans	Director General

El Consejo de Administración, en su reunión de 30 de noviembre de 2023, nombró a D. Marcos Prat Rojo

Director General de Banco Sabadell, quien asume la función de Director de Estrategia, dependiente del

Consejero Delegado, sujeto a la obtención de la no objeción a la idoneidad del Banco Central Europeo y con

efectos desde dicho momento, así como aprobó su incorporación como miembro del Comité de Dirección de

Banco Sabadell. Dado que a 31 de diciembre de 2023 no se había obtenido la no objeción a su idoneidad

por parte del Banco Central Europeo, este directivo no ha tenido la consideración de Alta Dirección a los

efectos de la elaboración de las presentes Cuentas anuales.

Otras informaciones del Consejo

De conformidad con lo establecido en el artículo 229 del Real Decreto legislativo 1/2010, de 2 de julio, por

el que se aprueba el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital referente al deber de evitar

situaciones de conflicto de interés, y sin perjuicio de lo establecido en el artículo 529 vicies y siguientes de

la misma ley 1, los consejeros han comunicado a la sociedad que, durante el ejercicio 2023, ellos o sus

personas vinculadas, según se define en el artículo 231 de la Ley de Sociedades de Capital:

– No han realizado transacciones con la sociedad, sin tener en cuenta las operaciones ordinarias,

hechas en condiciones estándar para los clientes y de escasa relevancia, entendiendo por tales

aquellas cuya información no sea necesaria para expresar la imagen fiel del patrimonio, de la

situación financiera y de los resultados de la sociedad, ni las operaciones en su caso realizadas y

consideradas “operaciones vinculadas” de acuerdo con el artículo 529 vicies de la Ley de

Sociedades de Capital con aplicación de su correspondiente procedimiento de aprobación y

publicidad establecidos de conformidad con los artículos 529 unvicies y siguientes de la Ley de

Sociedades de Capital.

185

1 La regulación de las operaciones vinculadas se rige por su propio régimen especial.

– No han utilizado el nombre de la sociedad o invocado su condición de administrador para influir

indebidamente en la realización de operaciones privadas.

– No han hecho uso de los activos sociales, incluida la información confidencial de la sociedad, con

fines privados.

– No se han aprovechado de las oportunidades de negocio de la sociedad.

– No han obtenido ventajas o remuneraciones de terceros distintos de la sociedad y su grupo

asociadas al desempeño de su cargo, salvo que se tratase de atenciones de mera cortesía.

– No han desarrollado actividades por cuenta propia o cuenta ajena que entrañasen una competencia

efectiva, sea puntual o potencial, con la sociedad o que, de cualquier otro modo, les sitúen en un

conflicto permanente con los intereses de la sociedad.

El banco ha suscrito para el ejercicio 2023 una póliza de Responsabilidad Civil que da cobertura a los

Administradores y Altos cargos de la entidad. La prima total pagada ha sido de 1.395 miles de euros (3.761

miles de euros en 2022).

Nota 38 – Otra información

Transacciones con accionistas significativos

Durante los ejercicios 2023 y 2022, no se han realizado operaciones relevantes con los accionistas

significativos.

Información sobre el medio ambiente

Ante los retos que presenta el cambio climático y en su rol de entidad financiera, el grupo está llamado a

jugar un papel fundamental para la transición a una economía sostenible y la consecución de las metas

establecidas por el Acuerdo de París y la Agenda 2030. Para ello, Banco Sabadell dispone de un marco de

actuación ESG, que está alineado a los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS) y donde la acción por el

clima (ODS 13) es uno de los ODS prioritarios de su estrategia corporativa.

Banco Sabadell con su Política de Sostenibilidad y su Marco de Riesgos Medioambientales y Sociales se

orienta a enmarcar la actividad y la organización del grupo dentro de los parámetros ESG. La incorporación

de los factores medioambientales, sociales y de gobierno corporativo están presentes tanto en la toma de

decisiones como en dar respuesta a las necesidades e inquietudes de todos sus grupos de interés. Fruto

de este mismo propósito, Banco Sabadell, TSB y Banco Sabadell México han incorporado dichos parámetros

en su propio compromiso.

Como entidad financiera, Banco Sabadell, juega un papel fundamental para la reconstrucción de una

economía inclusiva y descarbonizada. Por una parte, movilizando recursos, identificando tecnologías y

generando oportunidades y por otra, incorporando nuevas capacidades y con transformación interna para

integrar la sostenibilidad en todas las agendas, gestionando el riesgo de la cartera de clientes, minimizando

su impacto de riesgos ESG y financiando gran parte de las inversiones necesarias para la consecución del

Acuerdo de París, el Pacto Verde Europeo y la Agenda 2030.

En este contexto y con el fin de seguir avanzando en el propósito de acelerar las transformaciones

económicas y sociales que contribuyan al desarrollo sostenible, el banco ya reforzó en 2022, las

dimensiones ESG que aplican a la estrategia, el governance y su modelo de negocio, con el lanzamiento de

su marco ESG, Sabadell Compromiso Sostenible, con objetivos concretos a 2025-2050 en cuatro ejes

estratégicos. El conjunto de estos compromisos incluye la alineación de los objetivos de negocio con los  

ODS y establece palancas con actuaciones de transformación e impulso. Sus principales líneas de acción

son las siguientes:

– Avanzar como entidad sostenible: el banco pone foco en la neutralidad en emisiones de gases de

efecto invernadero (GEI), el avance en la diversidad, el aseguramiento del talento y seguir

incorporando criterios ESG en su gobernanza, además de colaborar en las alianzas más relevantes.

– Acompañar a los clientes en la transición hacia una economía sostenible: para ello la entidad

avanza en fijar sendas de descarbonización, acompañar a los clientes en la transición con

soluciones especializadas en energías renovables, de eficiencia energía y movilidad sostenible y

establecer el Marco de Riesgos Medioambientales y Sociales, que contiene las normas sectoriales,

que limiten actividades controvertidas y/o con impactos negativos sobre el desarrollo social y

ambiental.

186

– Ofrecer oportunidades de inversión que contribuyan a la sostenibilidad: en el ecosistema inversor,

el banco se centra en incrementar las oportunidades de ahorro e inversión que contribuyan a la

sostenibilidad desplegando una amplia oferta de bonos y fondos sociales, éticos, verdes y

sostenibles, propios y de terceros.

– Trabajar juntos para una sociedad sostenible y cohesionada: en el compromiso con la sociedad, la

entidad considera ineludible participar en la mejora de la educación financiera, avanzar en la

inclusión, minimizar las vulnerabilidades y garantizar la seguridad en las transacciones e

intercambio de información.

Complementariamente, el banco continúa avanzando en el ámbito de las finanzas sostenibles con su Plan

de actividades ESG, como instrumento operativo que asegura el cumplimiento de los hitos derivados de las

novedades y necesidades generadas por el entorno regulatorio y supervisor y cuyas derivadas impactan en

la estrategia y modelo de negocio, la gobernanza, la gestión del riesgo y la divulgación. Entre sus líneas

principales, con seguimiento recurrente en el Comité de Sostenibilidad, destaca la movilización de recursos

y capacidades en el ámbito de las finanzas sostenibles, el grado de avance en el propio plan de finanzas

sostenibles, el aseguramiento de la divulgación a mercado y la identificación de mecanismos de avance

sostenible en áreas como la comunicación, la formación y la medición.

Todas estas actuaciones y los objetivos fijados en el Sabadell Compromiso Sostenible marcan la hoja de

ruta ESG del banco.

Dadas las actividades a las que se dedica, a 31 de diciembre de 2023, el banco no tiene

responsabilidades, gastos, activos, ingresos, ni provisiones o contingencias de naturaleza medioambiental

que pudieran ser significativos en relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados

consolidados del mismo, por lo que no se incluye ningún desglose específico en el documento de

información medioambiental previsto en la Orden JUS/616/2022, de 30 de junio, por la que se aprueban

los nuevos modelos para la presentación en el Registro Mercantil de las cuentas anuales de los sujetos

obligados a su publicación.

Véase mayor detalle en el Estado de información no financiera, que se incluye en el Informe de gestión

consolidado.

Relación de agentes

Según lo establecido en el artículo 21 del Real Decreto 84/2015, de 13 de febrero, por el que se desarrolla

la Ley 10/2014, de 26 de junio, de ordenación, supervisión y solvencia de las Entidades de Crédito, el

banco no ha mantenido en vigor contratos de agencia con agentes a los que se les haya otorgado poderes

para actuar habitualmente frente a la clientela, en nombre y por cuenta de la entidad mandante, en la

negociación o formalización de operaciones típicas de la actividad de una entidad de crédito.

187

Servicio de atención al cliente (SAC)

El Servicio de Atención al Cliente (en adelante, el SAC) y su titular, nombrado por el Consejo de

Administración, dependen jerárquicamente de la Dirección de Cumplimiento Normativo y son independientes

de las líneas operativas y de negocio del banco. La función del SAC consiste en atender y resolver las

quejas y reclamaciones de los clientes y usuarios de los servicios financieros de Banco de Sabadell, S.A., y

las entidades adheridas, cuando estas se refieran a sus intereses y derechos legalmente reconocidos que

se deriven de los contratos, de la normativa de transparencia y protección a la clientela o de las buenas

prácticas y usos financieros de acuerdo con el Reglamento para la Defensa de los Clientes y Usuarios

Financieros de Banco Sabadell.

Las entidades adheridas Reglamento del SAC son: Sabadell Asset Management, S.A., S.G.I.I.C. Sociedad

Unipersonal, Urquijo Gestión, S.G.I.I.C, S.A. y Sabadell Consumer Finance, S.A.U.

Durante el ejercicio 2023 las reclamaciones recibidas en el SAC ascendieron a 54.884, y durante el

ejercicio se gestionaron 54.048, quedando 2.301 quejas y reclamaciones pendientes de análisis a 31 de

diciembre de 2023.

El detalle de las reclamaciones recibidas en el SAC en el ejercicio 2023, distribuidas por tipo de producto o

servicio, se indica a continuación:

	Reclamaciones	% s/ recibido
Producto
Préstamos y créditos con garantía hipotecaria	17.819	32,5 %
Préstamos y créditos sin garantía real	8.391	15,3 %
Depósitos a la vista y cuentas de pago	19.882	36,2 %
Instrumentos de pago y dinero electrónico	3.576	6,5 %
Otros servicios de pago	2.156	3,9 %
Otros productos/Servicios	2.007	3,7 %
Resto de productos	1.053	1,9 %
Total	54.884	100,0 %

Quejas y reclamaciones tramitadas por el SAC en primera instancia

Durante el ejercicio 2023 en el SAC se han recibido 51.175 quejas y reclamaciones y se han admitido y

resuelto 32.455, de acuerdo con lo dispuesto en la Orden ECO 734/2004, de 11 de marzo.

Del total de quejas y reclamaciones admitidas y resueltas por el SAC, 17.646 (54,4%) se resolvieron de

forma favorable para el cliente, 14.803 (45,6%) a favor de la entidad y en 6 casos el cliente desistió de su

reclamación. Durante el ejercicio 2023 no se admitieron 17.923 reclamaciones por los motivos previstos en

el Reglamento del SAC.

Del total de quejas y reclamaciones admitidas y resueltas por el SAC, 20.823 (64,16%) se han gestionado

en un plazo de 15 días hábiles, 10.321 (31,80%) en un plazo inferior a un mes y 1.311 (4,04%) en un plazo

superior a un mes.

Quejas y reclamaciones tramitadas por el Defensor del Cliente y del Partícipe

Banco Sabadell dispone de la figura del Defensor del Cliente, función que desempeña D. José Luis Gómez-

Dégano y Ceballos-Zúñiga. El Defensor es competente para resolver las reclamaciones que le planteen los

clientes y usuarios de Banco de Sabadell, S.A., así como las de las otras entidades adheridas al mismo

mencionadas anteriormente, tanto en primera como en segunda instancia, así como para resolver los

asuntos que le son trasladados por el SAC. Las resoluciones del Defensor son vinculantes para la entidad.

En 2023, a través del Defensor del Cliente, el SAC ha recibido un total de 2.952 quejas y reclamaciones y

se han gestionado 2.933 durante este ejercicio.

Respecto de las quejas y reclamaciones con resolución del Defensor, en 24 reclamaciones se ha resuelto a

favor del cliente, en 1.149 la entidad se ha allanado, en 727 ha resuelto a favor de la entidad y en 4

ocasiones el reclamante desistió. En 988 reclamaciones el Defensor no ha admitido en aplicación del

reglamento que rige su funcionamiento. A 31 de diciembre de 2023, 72 reclamaciones están pendientes de

envío de alegaciones y 41 pendientes del dictamen del defensor.

188

Quejas y reclamaciones tramitadas por el Banco de España y CNMV

De acuerdo con la normativa legal vigente, los clientes o usuarios no satisfechos por la respuesta del SAC o

del Defensor del Cliente pueden presentar sus quejas y reclamaciones ante el Departamento de Conducta

de Mercado y Reclamaciones del Banco de España, ante la CNMV o ante la Dirección General de Seguros y

Fondos de Pensiones siendo requisito indispensable que previamente se hayan dirigido a la entidad.

El SAC ha recibido un total de 757 reclamaciones con origen Banco de España o CNMV hasta el 31 de

diciembre de 2023. Durante el ejercicio 2023, considerando lo pendiente al cierre del ejercicio anterior, se

han admitido y resuelto 737 reclamaciones.

Nota 39 – Acontecimientos posteriores

Con posterioridad a 31 de diciembre de 2023 no han ocurrido hechos significativos dignos de mención.

189

Anexo I – Sociedades del grupo Banco Sabadell

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2023 consolidadas por integración global
En miles de euros
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Porcentaje de participación		Datos de la sociedad					Inversión del grupo	Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas	Aportación al resultado consolidado  del grupo
			Directa	Indirecta	Capital	Resto de elementos de patrimonio neto	Resultado	Dividendos pagados	Activo total
Aurica Coinvestments, S.L.	Holding	Barcelona - España	—	61,76	50.594	(3.205)	4.712	2.614	52.175	50.594	(15.793)	2.420
Banco Atlantico (Bahamas) Bank & Trust Ltd.	Entidad de crédito	Nassau - Bahamas	99,99	0,01	1.598	712	(90)	—	2.952	2.439	(435)	(90)
Banco de Sabadell, S.A.	Entidad de crédito	Alicante - España	—	—	680.028	10.247.219	1.088.014	—	179.945.913	—	12.961.312	1.020.744
Banco Sabadell, S.A., Institución de Banca Múltiple	Entidad de crédito	Ciudad de México - México	99,99	0,01	635.734	65.095	25.755	—	5.721.555	725.419	(42.119)	2.197
BanSabadell Factura, S.L.U.	Otras actividades auxiliares	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	100	812	613	—	1.828	799	114	613
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.U.	Holding	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	16.975	165.564	21.193	—	205.074	108.828	84.911	6.827
Bansabadell Mediación, Operador de Banca-Seguros Vinculado del Grupo Banco Sabadell, S.A.	Otras sociedades reguladas	Alicante - España	—	100,00	301	60	3.110	8.393	38.485	524	(3.552)	4.259
Bitarte, S.A.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	6.506	(2.288)	240	—	4.640	9.272	(4.582)	(173)
BStartup 10, S.L.U.	Holding	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	1.000	4.495	509	—	12.761	1.000	(374)	(185)
Crisae Private Debt, S.L.U.	Otras actividades auxiliares	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	3	286	203	—	607	200	88	204
Desarrollos y Participaciones Inmobiliarias 2006, S.L.U. en Liquidación	Inmobiliaria	Elche - España	—	100,00	1.942	(89.871)	(209)	—	42	1.919	(89.848)	(209)
Duncan Holdings 2022-1 Limited	Holding	Londres - Reino Unido	—	100,00	1	—	—	—	1	—	5.993	(1.469)
Ederra, S.A.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	97,85	—	2.036	34.452	(461)	—	36.486	36.062	(38)	(503)
ESUS Energía Renovable, S.L.	Producción energía eléctrica	Vigo - España	—	90,00	50	(1.522)	(313)	—	18.476	45	(1.666)	(584)
Fonomed Gestión Telefónica Mediterráneo, S.A.U.	Otras actividades auxiliares	Alicante - España	100,00	—	1.232	20.652	382	—	25.479	19.271	3.477	2.068
Gazteluberri, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	53	(20.795)	(79)	—	1.795	23.891	(44.634)	(79)
Gest 21 Inmobiliaria, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	7.810	1.140	24	—	8.995	80.516	(46.689)	24
Gestión Financiera del Mediterráneo, S.A.U.	Otros servicios financieros	Alicante - España	100,00	—	13.000	2.596	6.046	9.531	21.818	66.787	(42.846)	(2.296)
Gier Operations 2021, S.L.U.	Otras actividades auxiliares	Andorra - Andorra	100,00	—	730	(9)	(9)	—	712	730	(9)	(9)
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L.	Holding	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	53	(77.109)	(258)	—	5.264	7.160	(84.207)	(258)
Hobalear, S.A.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	60	79	6	—	146	414	79	6
Hondarriberri, S.L.	Holding	Sant Cugat del Vallès - España	99,99	0,01	41	8.991	61	—	10.100	165.669	93.348	324
Hotel Management 6 Gestión Activa, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	135.730	28.210	(129)	—	163.812	136.335	50.295	45
Hotel Management 6 Holdco, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	29.074	(24.148)	(178)	—	61.401	27.611	(22.685)	(178)
Interstate Property Holdings, LLC.	Holding	Miami - Estados Unidos	100,00	—	7.293	(1.152)	211	—	6.439	3.804	7.900	211
Inverán Gestión, S.L. en Liquidación	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	44,83	55,17	90	(96)	—	—	50	45.090	(45.096)	—
Inversiones Cotizadas del Mediterráneo, S.L.	Holding	Alicante - España	100,00	—	308.000	207.830	6.564	—	1.008.718	589.523	(73.054)	6.564
Manston Invest, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	33.357	(13.688)	(95)	—	19.921	33.357	(13.689)	(95)
Mariñamendi, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	62	(11.598)	(43)	—	3.821	109.529	(121.065)	(43)
Mediterráneo Sabadell, S.L.	Holding	Alicante - España	50,00	50,00	85.000	16.567	1.085	—	103.121	510.829	(409.218)	1.085
Paycomet, S.L.U.	Entidad de pago	Torrelodones - España	100,00		200	(19.658)	21.981	—	88.170	80.622	1.021	21.962

190

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2023 consolidadas por integración global
En miles de euros
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Porcentaje de participación		Datos de la sociedad					Inversión del grupo	Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas	Aportación al resultado consolidado  del grupo
			Directa	Indirecta	Capital	Resto de elementos de patrimonio neto	Resultado	Dividendos pagados	Activo total
Puerto Pacific Vallarta, S.A. de C.V.	Inmobiliaria	Ciudad de México - México	—	100,00	28.947	(14.693)	(74)	—	14.180	29.164	(12.264)	(74)
Ripollet Gestión, S.L.U.	Otros servicios financieros	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	20	396	(369)	—	625.387	593	(177)	(369)
Rubí Gestión, S.L.U.	Otros servicios financieros	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	3	14	(6)	—	295.504	53	(36)	(6)
Sabadell Consumer Finance, S.A.U.	Entidad de crédito	Sabadell - España	100,00	—	35.720	95.237	5.182	—	2.139.044	72.232	63.647	5.182
Sabadell Information Systems Limited	Prestación servicios tecnológicos	Londres - Reino Unido	—	100,00	12.036	21.507	422	—	34.469	41.296	(8.160)	422
Sabadell Digital, S.A.U.	Prestación servicios tecnológicos	Sabadell - España	100,00	—	40.243	236.148	(45.105)	—	1.473.772	269.695	1.434	(49.813)
Sabadell Innovation Capital, S.L.U.	Holding	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	1.000	8.552	31.752	—	43.824	1.000	(7.607)	(991)
Sabadell Patrimonio Inmobiliario, S.A.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	30.116	795.014	(5.789)	—	821.973	863.895	(38.820)	(5.734)
Sabadell Real Estate Activos, S.A.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	100.060	234.014	3	—	334.918	500.622	(166.548)	3
Sabadell Real Estate Development, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	15.807	137.336	(5.495)	—	1.036.087	4.748.442	(4.573.410)	(8.263)
Sabadell Real Estate Housing, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	2.073	662	20	—	4.786	23.792	(21.058)	20
Sabadell Securities USA, Inc.	Otros servicios financieros	Miami - Estados Unidos	100,00	—	551	6.197	694	—	7.601	551	5.692	686
Sabadell Strategic Consulting, S.L.U.	Otras actividades auxiliares	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	3	664	226	—	1.625	3	664	226
Sabadell Venture Capital, S. L.U.	Holding	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	3	14.160	2.818	—	72.709	3	9.552	1.075
Sabcapital, S.A de C.V., SOFOM, E.R.	Entidad de crédito	Ciudad de México - México	49,00	51,00	127.864	49.577	44.928	51.527	1.420.571	126.007	25.073	41.762
Sinia Capital, S.A. de C.V.	Holding	Ciudad de México - México	—	100,00	20.830	15.320	(6.405)	—	58.881	22.435	(4.160)	9.721
Sinia Renovables, S.A.U.	Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	15.000	2.055	9.591	—	176.162	15.000	4.449	8.047
Sogeviso Servicios Gestión Vivienda Innovación Social, S.L.U.	Inmobiliaria	Alicante - España	100,00	—	3	10.078	248	—	11.960	3	11.659	(439)
Stonington Spain, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	60.729	(11.826)	(119)	—	49.277	60.729	(11.826)	(119)
Tasaciones de Bienes Mediterráneo, S.A. en Liquidación	Otras actividades auxiliares	Alicante - España	99,88	0,12	1.000	1.417	87	—	2.507	5.266	(2.850)	87
Tenedora de Inversiones y Participaciones, S.L.	Holding	Alicante - España	100,00	—	296.092	(129.129)	(38.776)	—	232.643	2.975.977	(2.739.862)	(38.596)
TSB Bank PLC	Entidad de crédito	Edimburgo - Reino Unido	—	100,00	90.710	1.945.133	196.655	137.839	54.786.747	1.814.636	351.887	212.331
TSB Banking Group PLC	Holding	Londres - Reino Unido	100,00	—	7.028	1.826.060	138.687	56.749	3.358.703	2.207.741	(245.481)	(21.409)
TSB Banking Group plc Employee Share Trust	Otras actividades auxiliares	Saint Helier - Jersey	—	100,00	1	(15.404)	(25)	—	286	—	(14.787)	1
TSB Covered Bonds (Holdings) Limited	Holding	Londres - Reino Unido	—	100,00	1	—	—	—	1	—	—	—
TSB Covered Bonds (LM) Limited	Otras actividades auxiliares	Londres - Reino Unido	—	100,00	1	—	—	—	1	—	—	—
TSB Covered Bonds LLP	Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares	Londres - Reino Unido	—	100,00	1	20	3	—	72	—	21	3
Urquijo Gestión, S.A.U., S.G.I.I.C.	Actividades de gestión de Fondos	Madrid - España	100,00	—	3.606	4.858	(1.536)	1.257	8.573	3.084	5.380	(1.536)
VeA Rental Homes , S.A.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	5.000	(222)	(2.229)	—	13.131	22.000	(17.222)	(2.229)
Venture Debt SVC, S.L.U.	Holding	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	3	—	—	—	5.251	3	—	—
Total								267.910		16.642.461	4.762.129	1.213.370

191

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2023 integradas por el método de la participación (*)
En miles de euros
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Porcentaje de participación		Datos de la sociedad (a)					Inversión del grupo	Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas (d) (**)	Aportación al resultado consolidado del grupo
			Directa	Indirecta	Capital	Resto de elementos de patrimonio neto	Resultado (b)	Dividendos pagados (c)	Activo total
Aurica III, Fondo de Capital Riesgo	Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares	Barcelona - España	—	47,50	51.130	81.088	1.306	6.290	64.340	24.318	2.115	4.128
Aurica IIIB, S.C.R., S.A.	Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares	Barcelona - España	—	42,85	34.557	79.139	908	1.518	43.386	12.520	3.562	2.507
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A.	Otras sociedades reguladas	Madrid - España	50,00	—	7.813	34.412	3.343	—	49.106	40.378	(18.915)	1.672
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros	Otras sociedades reguladas	Madrid - España	50,00	—	10.000	85.856	21.730	11.000	312.609	34.000	16.997	10.866
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	Otras sociedades reguladas	Madrid - España	50,00	—	43.858	241.380	189.414	—	9.556.627	27.106	82.370	96.365
Doctor Energy Central Services, S.L.	Otras actividades de consultoría de gestión empresarial	Granollers - España	—	16,66	300	(100)	(166)	—	1.276	75	(50)	(19)
Catalana de Biogás Iberia, S.L.	Producción energía eléctrica	Barcelona - España	—	24,90	10	(373)	1	—	1	2	—	(2)
Parque Eólico Casa Vieja S. L.	Producción energía eléctrica	Ponferrada - España	—	50,00	3	500	—	—	633	267	(15)	—
Parque Eólico Villaumbrales S. L.	Producción energía eléctrica	Ponferrada - España	—	50,00	3	500	—	—	832	267	(15)	—
Parque Eólico Perales S. L.	Producción energía eléctrica	Ponferrada - España	—	50,00	3	500	—	—	633	267	(15)	—
Parque Eólico Los Pedrejones S. L.	Producción energía eléctrica	Ponferrada - España	—	50,00	3	500	—	—	633	267	(15)	—
Energíes Renovables Terra Ferma, S.L.	Producción energía eléctrica	Barcelona - España	—	50,00	6	(73)	(15)	—	3.236	3	(3)	—
Financiera Iberoamericana, S.A.	Entidad de crédito	La Habana - Cuba	50,00	—	38.288	13.539	9.441	2.753	104.156	19.144	3.825	4.289
Flex Equipos de Descanso, S.A.	Fabricación	Getafe - España	—	19,16	66.071	58.387	6.186	—	365.595	50.930	36.123	—
Murcia Emprende, S.C.R. de R.S., S.A.	Otros servicios financieros	Murcia - España	28,70	—	2.557	910	(182)	—	3.340	2.026	(910)	(173)
Plaxic Estelar, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona - España	—	45,01	1.762	(15.237)	(11)	—	31.992	3.906	(3.114)	(792)
Portic Barcelona, S.A.	Proceso de datos, hosting y actividades relacionadas	Barcelona - España	25,00	—	291	1.841	25	—	2.391	5	548	(14)
SBD Creixent, S.A.	Inmobiliaria	Sabadell - España	23,05	—	5.965	(891)	256	—	6.030	3.524	(2.299)	4
Total								21.561		219.544	120.189	118.811
(*) Sociedades integradas por el método de la participación al no tener control sobre las mismas pero sí influencia significativa.
(**) Véase nota 1.4.
(a) Las sociedades extranjeras se han convertido a euros al tipo de cambio histórico y al tipo de cambio promedio para los saldos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
(b) Resultados pendientes de aprobación por parte de la Junta General de Accionistas o Socios.
(c) Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo.
(d) El epígrafe “Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios conjuntos y asociadas" del balance consolidado a 31 de diciembre de 2023 incluye, adicionalmente, un importe de -65.353 miles de euros correspondientes a Promontoria Challenger I, S.A., entidad clasificada como activo no corriente en venta.

El saldo total de ingresos ordinarios de las empresas asociadas a las que se aplica el método de la participación que consideradas individualmente no son materiales

asciende a 621.313 miles de euros a 31 de diciembre de 2023. El saldo de sus pasivos a cierre del ejercicio 2023 asciende a 540.899 miles de euros.

192

Variaciones del perímetro en el ejercicio 2023

Entradas en el perímetro de consolidación:

En miles de euros
Denominación de la entidad (o rama de actividad) adquirida o fusionada	Categoría	Fecha efectiva de la operación	Valor razonable instrumentos de patrimonio neto emitidos para la adquisición		% Derechos votos adquiridos	% Derechos votos totales	Tipo de participación	Método	Motivo
			Coste de adquisición	Valor razonable instrumentos de patrimonio neto emitidos para la adquisición
Sydinia, S.L.	Asociada	20/7/2023	113	—	50,00 %	50,00 %	Indirecta	M. participación	a
Enerlan Solutions, S.L.	Asociada	21/11/2023	274	—	19,00 %	19,00 %	Indirecta	M. participación	a
Ingubide, S.L.	Asociada	21/11/2023	152	—	19,00 %	19,00 %	Indirecta	M. participación	a
Total entradas entidades dependientes			—
Total entradas entidades asociadas			539
(a) Adquisición de sociedades asociadas.

Salidas del perímetro de consolidación:

En miles de euros
Denominación de la entidad (o rama de actividad) enajenada, escindida o dado de baja	Categoría	Fecha efectiva de la operación	% Derechos votos enajenados	% Derechos votos totales con posterioridad a la enajenación	Beneficio/ Pérdida generado	Tipo de participación	Método	Motivo
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A.	Dependiente	10/10/2023	100,00 %	— %	—	Directa	Integración global	b
Business Services for Operational Support, S.A.U.	Dependiente	19/1/2023	100,00 %	— %	43	Directa	Integración global	a
Duncan de Inversiones S.I.C.A.V., S.A. en Liquidación	Dependiente	11/1/2023	99,81 %	— %	—	Directa	Integración global	a
Galeban 21 Comercial, S.L	Dependiente	18/10/2023	100,00 %	— %	64	Directa	Integración global	a
Sabadell Innovation Cells, S.L.U.	Dependiente	28/9/2023	100,00 %	— %	121	Directa	Integración global	a
Compañía de Cogeneración del Caribe Dominicana, S.A.	Dependiente	15/2/2023	100,00 %	— %	312	Indirecta	Integración global	a
Fuerza Eólica De San Matías, S. de R.L. de C.V.	Dependiente	15/12/2023	100,00 %	— %	11.892	Indirecta	Integración global	c
Urumea Gestión, S.L. en Liquidación	Dependiente	28/12/2023	100,00 %	— %	—	Indirecta	Integración global	a
Otros					(4.237)
Total					8.195
(a) Bajas del perímetro por disolución y/o en liquidación.
(b) Baja del perímetro por fusión por absorción.

193

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2022 consolidadas por integración global
En miles de euros
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Porcentaje de participación		Datos de la sociedad					Inversión del grupo	Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas	Aportación al resultado consolidado  del grupo
			Directa	Indirecta	Capital	Resto de elementos de patrimonio neto	Resultado	Dividendos pagados	Activo total
Aurica Coinvestments, S.L.	Holding	Barcelona - España	—	61,76	50.594	(853)	1.880	1.043	51.651	50.594	(5.050)	(10.045)
Banco Atlantico (Bahamas) Bank & Trust Ltd.	Entidad de crédito	Nassau - Bahamas	99,99	0,01	1.598	825	(31)	—	3.155	2.439	(403)	(32)
Banco de Sabadell, S.A.	Entidad de crédito	Alicante - España	—	—	703.371	10.009.080	740.551	—	195.620.963	—	12.573.535	593.675
Banco Sabadell, S.A., Institución de Banca Múltiple	Entidad de crédito	Ciudad de México - México	99,99	0,01	573.492	(16.619)	12.599	—	4.789.408	618.750	(78.166)	(12.409)
BanSabadell Factura, S.L.U.	Otras actividades auxiliares	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	100	381	432	—	1.150	799	(318)	432
BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A.	Entidad de crédito	Sabadell - España	100,00	—	24.040	12.856	683	—	571.813	24.040	12.856	683
BanSabadell Inversió Desenvolupament, S.A.U.	Holding	Barcelona - España	100,00	—	16.975	99.786	71.235	—	214.258	108.828	70.161	3.196
Bansabadell Mediación, Operador de Banca-Seguros Vinculado del Grupo Banco Sabadell, S.A.	Otras sociedades reguladas	Alicante - España	—	100,00	301	60	7.244	8.232	53.073	524	(1.597)	6.437
Bitarte, S.A.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	6.506	(2.176)	(113)	—	4.325	9.272	(4.488)	(93)
BStartup 10, S.L.U.	Holding	Barcelona - España	—	100,00	1.000	4.107	(315)	—	11.232	1.000	(999)	(169)
Business Services for Operational Support, S.A.U.	Otras actividades auxiliares	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	—	—	—	—	51	—	(8.726)	2.825
Compañía de Cogeneración del Caribe Dominicana, S.A.	Producción energía eléctrica	Santo Domingo - República Dominicana	—	100,00	5.016	(4.581)	—	—	454	—	(312)	—
Crisae Private Debt, S.L.U.	Otras actividades auxiliares	Barcelona - España	—	100,00	3	181	104	—	352	200	(16)	103
Desarrollos y Participaciones Inmobiliarias 2006, S.L.U. en Liquidación	Inmobiliaria	Elche - España	—	100,00	1.942	(89.826)	(45)	—	3	1.919	(89.803)	(45)
Duncan de Inversiones S.I.C.A.V., S.A. en Liquidación	Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares	Sant Cugat del Vallès - España	99,81	—	7.842	(7.787)	(55)	—	18	—	(345)	(55)
Duncan Holdings 2022-1 Limited	Holding	Londres - Reino Unido	—	100,00	1	—	—	—	1	—	—	5.993
Ederra, S.A.	Inmobiliaria	San Sebastián - España	97,85	—	2.036	34.085	371	—	36.563	36.062	(398)	363
ESUS Energía Renovable, S.L.	Producción energía eléctrica	Vigo - España	—	90,00	50	(1.279)	(173)	—	2.975	23	(1.361)	(297)
Fonomed Gestión Telefónica Mediterráneo, S.A.U.	Otras actividades auxiliares	Alicante - España	100,00	—	1.232	2.913	1.017	—	6.820	2.771	1.962	1.247
Fuerza Eólica De San Matías, S. de R.L. de C.V.	Producción energía eléctrica	Monterrey - México	—	99,99	8.144	(14.919)	(7.095)	—	53.496	5.951	(10.502)	(6.497)
Galeban 21 Comercial, S.L.U.	Servicios	A Coruña - España	100,00	—	10.000	(4.292)	(6)	—	5.702	14.477	(8.769)	(6)
Gazteluberri, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	53	(20.789)	(7)	—	1.672	23.891	(44.627)	(7)
Gest 21 Inmobiliaria, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	7.810	1.108	33	—	8.958	80.516	(46.727)	38

194

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2022 consolidadas por integración global
En miles de euros
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Porcentaje de participación		Datos de la sociedad					Inversión del grupo	Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas	Aportación al resultado consolidado  del grupo
			Directa	Indirecta	Capital	Resto de elementos de patrimonio neto	Resultado	Dividendos pagados	Activo total
Gestión Financiera del Mediterráneo, S.A.U.	Otros servicios financieros	Alicante - España	100,00	—	13.000	2.573	8.211	12.875	23.963	66.787	(42.959)	1.269
Gier Operations 2021, S.L.U.	Otras actividades auxiliares	Andorra - Andorra	100,00	—	730	—	(9)	—	722	730	—	(9)
Guipuzcoano Promoción Empresarial, S.L.	Holding	San Sebastián - España	—	100,00	53	(75.662)	(1.447)	—	5.307	7.160	(82.761)	(1.447)
Hobalear, S.A.U.	Inmobiliaria	Barcelona - España	—	100,00	60	72	7	—	141	414	72	7
Hondarriberri, S.L.	Holding	San Sebastián - España	99,99	0,01	41	63.158	(54.168)	—	10.037	165.669	95.440	(2.092)
Hotel Management 6 Gestión Activa, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	135.730	28.269	(54)	—	163.945	136.335	50.335	(40)
Hotel Management 6 Holdco, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	29.074	(24.133)	(15)	—	61.579	27.611	(22.671)	(15)
Interstate Property Holdings, LLC.	Holding	Miami - Estados Unidos	100,00	—	7.293	(977)	51	—	6.387	3.804	7.849	51
Inverán Gestión, S.L. en Liquidación	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	44,83	55,17	90	(80)	(15)	—	52	45.090	(45.081)	(15)
Inversiones Cotizadas del Mediterráneo, S.L.	Holding	Alicante - España	100,00	—	308.000	195.644	10.690	—	1.005.403	589.523	(83.787)	10.733
Manston Invest, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	33.357	(13.595)	(93)	—	19.939	33.357	(13.595)	(93)
Mariñamendi, S.L.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	62	(11.590)	(8)	—	3.882	109.529	(121.057)	(8)
Mediterráneo Sabadell, S.L.	Holding	Alicante - España	50,00	50,00	85.000	16.528	(217)	—	101.314	510.829	(409.000)	(217)
Paycomet, S.L.U.	Entidad de pago	Torrelodones - España	—	100,00	200	726	802	—	24.335	9.205	234	787
Puerto Pacific Vallarta, S.A. de C.V.	Inmobiliaria	Ciudad de México - México	—	100,00	28.947	(16.488)	338	—	12.798	29.164	(11.951)	(314)
Ripollet Gestión, S.L.U.	Otros servicios financieros	Barcelona - España	100,00	—	20	272	124	—	458.163	593	(301)	124
Rubí Gestión, S.L.U.	Otros servicios financieros	Barcelona - España	100,00	—	3	20	(6)	—	402.936	53	(30)	(6)
Sabadell Consumer Finance, S.A.U.	Entidad de crédito	Sabadell - España	100,00	—	35.720	77.380	17.857	—	1.888.124	72.232	45.790	17.857
Sabadell Information Systems Limited	Prestación servicios tecnológicos	Londres - Reino Unido	—	100,00	12.036	20.653	169	—	33.228	41.296	(8.332)	169
Sabadell Information Systems, S.A.U.	Prestación servicios tecnológicos	Sabadell - España	100,00	—	40.243	60.832	48.796	—	1.387.578	143.695	(47.700)	47.463
Sabadell Innovation Capital, S.L.U.	Holding	Sant Cugat del Vallès - España	—	100,00	1.000	11.030	(1.129)	—	53.491	1.000	(8.152)	783
Sabadell Innovation Cells, S.L.U.	Otras actividades auxiliares	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	3	755	155	—	1.354	3.203	(3.361)	528
Sabadell Patrimonio Inmobiliario, S.A.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	30.116	795.988	(1.029)	—	828.149	863.895	(27.970)	(10.850)
Sabadell Real Estate Activos, S.A.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	100.060	234.204	(190)	—	334.467	500.622	(166.358)	(190)
Sabadell Real Estate Development, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	15.807	157.455	(19.168)	—	1.081.488	4.748.442	(4.552.614)	(20.796)

195

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2022 consolidadas por integración global
En miles de euros
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Porcentaje de participación		Datos de la sociedad					Inversión del grupo	Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas	Aportación al resultado consolidado  del grupo
			Directa	Indirecta	Capital	Resto de elementos de patrimonio neto	Resultado	Dividendos pagados	Activo total
Sabadell Real Estate Housing, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	2.073	730	(6.068)	—	7.521	17.792	(14.990)	(6.068)
Sabadell Securities USA, Inc.	Otros servicios financieros	Miami - Estados Unidos	100,00	—	551	6.200	265	—	7.219	551	5.412	280
Sabadell Strategic Consulting, S.L.U.	Otras actividades auxiliares	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	3	488	176	—	1.266	3	488	176
Sabadell Venture Capital, S.L.U.	Holding	Barcelona - España	—	100,00	3	13.942	3.275	—	69.559	3	4.833	3.983
Sabcapital, S.A de C.V., SOFOM, E.R.	Entidad de crédito	Ciudad de México - México	49,00	51,00	164.828	69.276	44.696	—	1.618.240	154.568	80.389	44.679
Sinia Capital, S.A. de C.V.	Holding	Ciudad de México - México	—	100,00	20.830	10.230	6.899	—	84.776	20.140	5.448	7.391
Sinia Renovables, S.A.U.	Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares	Barcelona - España	100,00	—	15.000	2.318	(446)	—	117.076	15.000	3.885	211
Sogeviso Servicios Gestión Vivienda Innovación Social, S.L.U.	Inmobiliaria	Alicante - España	100,00	—	3	9.963	101	—	11.380	3	11.559	101
Stonington Spain, S.L.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	60.729	(11.704)	(122)	—	49.390	60.729	(11.705)	(122)
Tasaciones de Bienes Mediterráneo, S.A. en Liquidación	Otras actividades auxiliares	Alicante - España	99,88	0,12	1.000	1.416	—	—	2.420	5.266	(2.850)	—
Tenedora de Inversiones y Participaciones, S.L.	Holding	Alicante - España	100,00	—	296.092	(128.603)	(532)	—	345.066	2.975.977	(2.738.513)	(1.336)
TSB Bank PLC	Entidad de crédito	Edimburgo - Reino Unido	—	100,00	90.710	1.967.452	111.939	78.531	55.752.618	1.814.636	329.136	99.938
TSB Banking Group PLC	Holding	Londres - Reino Unido	100,00	—	7.028	1.764.655	80.586	—	3.001.958	2.200.560	(227.995)	(39.268)
TSB Banking Group plc Employee Share Trust	Otras actividades auxiliares	Saint Helier - Jersey	—	100,00	1	(13.106)	(56)	—	343	—	(12.896)	—
TSB Covered Bonds (Holdings) Limited	Holding	Londres - Reino Unido	—	100,00	1	—	—	—	1	—	—	—
TSB Covered Bonds (LM) Limited	Otras actividades auxiliares	Londres - Reino Unido	—	100,00	1	—	—	—	1	—	—	—
TSB Covered Bonds LLP	Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares	Londres - Reino Unido	—	100,00	1	15	4	—	67	—	17	4
Urquijo Gestión, S.A.U., S.G.I.I.C.	Actividades de gestión de Fondos	Madrid - España	100,00	—	3.606	4.858	1.257	4.213	13.822	3.084	5.380	1.257
Urumea Gestión, S.L. en Liquidación	Otras actividades auxiliares	San Sebastián - España	—	100,00	9	(14)	—	—	—	9	(14)	—
VeA Rental Homes , S.A.U.	Inmobiliaria	Sant Cugat del Vallès - España	100,00	—	5.000	1.358	(1.580)	—	36.383	22.000	(15.642)	(1.580)
Venture Debt SVC, S.L.U.	Holding	Barcelona - España	—	100,00	3	—	—	—	2.578	3	—	—
Total								104.894		16.382.618	4.329.889	738.662

196

Sociedades del Grupo Banco Sabadell a 31 de diciembre de 2022 integradas por el método de la participación (*)
En miles de euros
Nombre de la empresa	Actividad	Domicilio	Porcentaje de participación		Datos de la sociedad (a)					Inversión del grupo	Aportación a las reservas o pérdidas en sociedades consolidadas (d)	Aportación al resultado consolidado del grupo (e)
			Directa	Indirecta	Capital	Resto de elementos de patrimonio neto	Resultado (b)	Dividendos pagados (c)	Activo total
Aurica III, Fondo de Capital Riesgo	Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares	Barcelona - España	—	47,50	51.130	(46.881)	69.348	36.612	75.249	24.318	(1.337)	9.743
Aurica IIIB, S.C.R., S.A.	Inversión colectiva, fondos y entidades financieras similares	Barcelona - España	—	42,85	34.557	(56.273)	71.330	22.320	50.765	14.837	199	4.881
BanSabadell Pensiones, E.G.F.P., S.A.	Otras sociedades reguladas	Madrid - España	50,00	—	7.813	34.569	(740)	—	45.833	40.378	(18.544)	(370)
BanSabadell Seguros Generales, S.A. de Seguros y Reaseguros	Otras sociedades reguladas	Madrid - España	50,00	—	10.000	78.476	21.390	6.000	308.357	34.000	15.585	12.379
BanSabadell Vida, S.A. de Seguros y Reaseguros	Otras sociedades reguladas	Madrid - España	50,00	—	43.858	437.575	117.961	60.000	8.808.926	27.106	(11.734)	94.103
Doctor Energy Central Services, S.L.	Otras actividades de consultoría de gestión empresarial	Granollers - España	—	24,99	125	(57)	(127)	—	278	50	(33)	(17)
Catalana de Biogás Iberia, S.L.	Producción energía eléctrica	Barcelona - España	—	24,90	10	(1)	1	—	1	2	—	—
Parque Eólico Casa Vieja S. L.	Producción energía eléctrica	Ponferrada - España	—	50,00	3	500	—	—	633	267	(15)	—
Parque Eólico Villaumbrales S. L.	Producción energía eléctrica	Ponferrada - España	—	50,00	3	500	—	—	633	267	(15)	—
Parque Eólico Perales S. L.	Producción energía eléctrica	Ponferrada - España	—	50,00	3	500	—	—	633	267	(15)	—
Parque Eólico Los Pedrejones S. L.	Producción energía eléctrica	Ponferrada - España	—	50,00	3	500	—	—	633	267	(15)	—
Energíes Renovables Terra Ferma, S.L.	Producción energía eléctrica	Barcelona - España	—	50,00	6	(65)	(9)	—	1.928	3	(3)	—
Financiera Iberoamericana, S.A.	Entidad de crédito	La Habana - Cuba	50,00	—	38.288	13.710	7.579	2.514	102.654	19.144	3.416	3.163
Flex Equipos de Descanso, S.A.	Fabricación	Getafe - España	—	19,16	66.071	66.817	10.262	—	261.388	50.930	11.829	26.210
Murcia Emprende, S.C.R. de R.S., S.A.	Otros servicios financieros	Murcia - España	28,70	—	2.557	(594)	1.925	—	1.962	2.026	(1.441)	531
Plaxic Estelar, S.L.	Inmobiliaria	Barcelona - España	—	45,01	3	(15.303)	8	—	31.981	3.114	(3.114)	—
Portic Barcelona, S.A.	Proceso de datos, hosting y actividades relacionadas	Barcelona - España	25,00	—	291	1.812	108	—	2.447	5	539	9
SBD Creixent, S.A.	Inmobiliaria	Sabadell - España	23,05	—	5.965	(1.073)	421	—	5.571	3.524	(2.397)	98
Total								127.446		220.505	(7.095)	150.730
(*) Sociedades consolidadas por el método de la participación al no tener control sobre las mismas pero sí influencia significativa.
(a) Las sociedades extranjeras se han convertido a euros al tipo de cambio histórico y al tipo de cambio promedio para los saldos de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada.
(b) Resultados pendientes de aprobación por parte de la Junta General de Accionistas o Socios.
(c) Incluye los dividendos complementarios del ejercicio anterior y los dividendos a cuenta pagados al grupo.
(d) El epígrafe “Reservas o pérdidas acumuladas de inversiones en negocios conjuntos y asociadas" del balance consolidado a 31 de diciembre de 2022 incluye, adicionalmente, un importe de -65.353 miles de euros correspondientes a Promontoria Challenger I, S.A., entidad clasificada como activo no corriente en venta.

El saldo total de ingresos ordinarios de las empresas asociadas a las que se aplica el método de la participación que consideradas individualmente no son materiales

asciende a 561.496 miles de euros a 31 de diciembre de 2022. El saldo de sus pasivos a cierre del ejercicio 2022 asciende a 439.403 miles de euros.

197

Variaciones del perímetro en el ejercicio 2022

Entradas en el perímetro de consolidación:

En miles de euros
Denominación de la entidad (o rama de actividad) adquirida o fusionada	Categoría	Fecha efectiva de la operación	Valor razonable instrumentos de patrimonio neto emitidos para la adquisición		% Derechos votos adquiridos	% Derechos votos totales	Tipo de participación	Método	Motivo
			Coste de adquisición	Valor razonable instrumentos de patrimonio neto emitidos para la adquisición
Catalana de Biogás Iberia, S.L.	Asociada	25/4/2022	2	—	24,90 %	24,90 %	Indirecta	M. participación	a
Duncan Holdings 2022-1 Limited	Dependiente	29/3/2022	1	—	100,00 %	100,00 %	Indirecta	Integración global	b
Gier Operations 2021, S.L.U.	Dependiente	21/2/2022	730	—	100,00 %	100,00 %	Directa	Integración global	b
Total entradas entidades dependientes			731
Total entradas entidades asociadas			2
(a) Adquisición de sociedades dependientes.
(b) Cambio de método de consolidación.

Salidas del perímetro de consolidación:

En miles de euros
Denominación de la entidad (o rama de actividad) enajenada, escindida o dado de baja	Categoría	Fecha efectiva de la operación	% Derechos votos enajenados	% Derechos votos totales con posterioridad a la enajenación	Beneficio/ Pérdida generado	Tipo de participación	Método	Motivo
Inversiones en Resorts Mediterráneos, S.L. en liquidación	Dependiente	20/1/2022	55,06 %	— %	(800)	Indirecta	Integración global	a
Aurica Capital Desarrollo, S.G.E.I.C., S.A.	Asociada	29/7/2022	20,00 %	— %	2.585	Directa	M. participación	b
Europea Pall Mall Ltd.	Dependiente	15/7/2022	100,00 %	— %	(32)	Directa	Integración global	b
Gestora de Aparcamientos del Mediterráneo, S.L. en Liquidación	Asociada	5/5/2022	40,00 %	— %	—	Indirecta	M. participación	a
Plataforma de Innovación Sabadell, S.L.U.	Dependiente	11/7/2022	100,00 %	— %	—	Directa	Integración global	a
Sabadell Brasil Trade Services - Assessoria Comercial Ltda.	Dependiente	30/8/2022	100,00 %	— %	(733)	Directa	Integración global	a
Sabadell Corporate Finance, S.L.U.	Dependiente	22/6/2022	100,00 %	— %	(2)	Directa	Integración global	a
Arrendamiento de Bienes Inmobiliarios del Mediterráneo, S.L. en Liquidación	Dependiente	14/12/2022	100,00 %	— %	(24)	Directa	Integración global	a
Atrian Bakers, S.L.	Asociada	28/12/2022	22,41 %	— %	1.833	Indirecta	M. participación	b
Solvia Servicios Inmobiliarios, S.L.	Asociada	2/12/2022	20,00 %	— %	4.092	Directa	M. participación	b
LSP Finance, S.L.U. en liquidación	Dependiente	28/10/2022	100,00 %	— %	(10)	Indirecta	Integración global	a
Otros					2.711
Total					9.620
(a) Bajas del perímetro de consolidación por venta de la participación.
(b) Bajas del perímetro por disolución y/o en liquidación.

198

Anexo II – Entidades estructuradas – Fondos de titulización

En miles de euros
Año	Fondos de titulización mantenidos íntegramente en el balance	Entidad	Total activos titulizados a 31/12/2023	De los que: emitidos a través de certificados de transmisión de hipoteca (*)	De los que: emitidos a través de participaciones hipotecarias (*)
2005	TDA CAM 4 F.T.A	Banco CAM	83.578	13.608	69.352
2005	TDA CAM 5 F.T.A	Banco CAM	233.752	67.851	164.564
2006	TDA 26-MIXTO, F.T.A	Banco Guipuzcoano	36.380	1.303	34.678
2006	TDA CAM 6 F.T.A	Banco CAM	171.009	73.797	95.552
2006	FTPYME TDA CAM 4 F.T.A	Banco CAM	52.644	41.118	—
2006	TDA CAM 7 F.T.A	Banco CAM	269.629	113.981	153.700
2006	CAIXA PENEDES 1 TDA, FTA	BMN- Penedés	97.182	21.103	75.933
2007	TDA 29, F.T.A	Banco Guipuzcoano	52.988	5.593	46.625
2007	TDA CAM 8 F.T.A	Banco CAM	242.268	63.614	176.747
2007	TDA CAM 9 F.T.A	Banco CAM	255.472	95.129	159.434
2007	CAIXA PENEDES PYMES 1 TDA, FTA	BMN- Penedés	16.654	15.534	—
2008	CAIXA PENEDES FTGENCAT 1 TDA, FTA	BMN- Penedés	29.668	29.161	—
2009	GAT-ICO-FTVPO 1, F.T.H (CP)	BMN- Penedés	736	—	736
2017	TDA SABADELL RMBS 4, FT	Banco Sabadell	3.383.327	3.380.614	—
2022	SABADELL CONSUMO 2 FDT	Banco Sabadell	438.863	—	—
Total			5.364.150	3.922.406	977.321
(*) Corresponde a la asignación en origen de los préstamos cuando se emitieron los certificados de transmisión de hipoteca y las participaciones hipotecarias.

En miles de euros
Año	Fondos de titulización dados íntegramente de baja del balance	Entidad	Total activos titulizados a 31/12/2023	De los que: emitidos a través de certificados de transmisión de hipoteca (*)	De los que: emitidos a través de participaciones hipotecarias (*)
2010	FPT PYMES 1 LIMITED	Banco CAM	212.141	87.703	23.921
2019	SABADELL CONSUMO 1, FT	Banco Sabadell	128.154	—	—
Total			340.295	87.703	23.921
(*) Corresponde a la asignación en origen de los préstamos cuando se emitieron los certificados de transmisión de hipoteca y las participaciones hipotecarias.

199

Anexo III – Detalle de las emisiones vivas y pasivos subordinados

Valores representativos de deuda emitidos

El detalle de las emisiones del banco a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	Fecha de emisión	Importes		Tipo de interés vigente a 31/12/2023	Fecha de vencimiento/ amortización	Divisa de emisión	Destino de la oferta
Entidad emisora		31/12/2023	31/12/2022
Banco de Sabadell, S.A.	05/12/2017	—	1.000.000	0,875 %	05/03/2023	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	26/02/2018	—	4.000	MAX(EURIBOR 3M; 0,4%)	27/02/2023	Euros	Minorista
Banco de Sabadell, S.A.	16/03/2018	6.000	6.000	MAX(EURIBOR 3M; 0,67%)	17/03/2025	Euros	Minorista
Banco de Sabadell, S.A.	03/04/2018	—	6.000	MAX(EURIBOR 3M; 0,4%)	03/04/2023	Euros	Minorista
Banco de Sabadell, S.A.	31/05/2018	—	3.000	MAX(EURIBOR 3M; 0,3%)	31/05/2023	Euros	Minorista
Banco de Sabadell, S.A.	07/09/2018	750.000	750.000	1,625 %	07/03/2024	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	14/11/2018	—	1.000	MAX(EURIBOR 3M; 1,1%)	14/11/2023	Euros	Minorista
Banco de Sabadell, S.A.	14/11/2018	2.500	2.500	MAX(EURIBOR 3M; 1,5%)	14/11/2025	Euros	Minorista
Banco de Sabadell, S.A.	10/05/2019	419.600	1.000.000	1,750 %	10/05/2024	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	22/07/2019	1.000.000	1.000.000	0,875 %	22/07/2025	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	27/09/2019	500.000	500.000	1,125 %	27/03/2025	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	07/11/2019	500.000	500.000	0,625 %	07/11/2024	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	11/09/2020	500.000	500.000	1,125 %	11/03/2026	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	16/06/2021	500.000	500.000	0,875 %	16/06/2027	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	29/11/2021	67.000	67.000	MAX(EURIBOR 12M; 0,77%)	30/11/2026	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	24/03/2022	750.000	750.000	2,625 %	24/03/2025	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	30/03/2022	120.000	120.000	3,150 %	30/03/2037	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	08/09/2022	500.000	500.000	5,375 %	08/09/2025	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	02/11/2022	750.000	750.000	5,125 %	10/11/2027	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	23/11/2022	75.000	75.000	5,500 %	23/11/2031	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	07/02/2023	750.000	—	5,250 %	07/02/2028	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	07/06/2023	750.000	—	5,000 %	07/06/2028	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	08/09/2023	750.000	—	5,500 %	8/9/2028	Euros	Institucional
Suscritos por empresas del grupo		—	(25.000)
Total Obligaciones simples		8.690.100	8.009.500
(*) Se informa como "fecha de vencimiento/amortización" la primera fecha de opción de amortización.

En miles de euros
	Fecha de emisión	Importes		Tipo de interés vigente a 31/12/2023	Fecha de vencimiento	Divisa de emisión	Destino de la oferta
Entidad emisora		31/12/2023	31/12/2022
Banco de Sabadell, S.A.	14/07/2014	10.000	10.000	ref. activos subyacentes	15/07/2024	Euros	Minorista
Banco de Sabadell, S.A.	05/11/2018	10.000	10.000	ref. activos subyacentes	01/04/2025	Euros	Minorista
Banco de Sabadell, S.A.	12/11/2018	3.200	3.200	ref. activos subyacentes	01/04/2025	Euros	Minorista
Banco de Sabadell, S.A.	03/06/2022	8.900	8.900	MAX (EURIBOR 12M; 2,75%)	03/06/2027	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	01/08/2022	9.200	9.200	MAX (EURIBOR 12M; 4%)	02/08/2027	Euros	Institucional
Total Bonos estructurados		41.300	41.300

En miles de euros
	Fecha de emisión	Importes		Tipo de interés medio	Fecha de vencimiento	Divisa de emisión	Destino de la oferta
Entidad emisora		31/12/2023	31/12/2022	31/12/2023
Banco de Sabadell, S.A. (*)	10/05/2022	2.125.763	1.445.701	0,00 %	Varios	Euros	Institucional
Total Pagarés		2.125.763	1.445.701
(*) Registrado el Programa por un importe de 7.000.000 miles de euros ampliables hasta 9.000.000 miles de euros en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A.U. (IBERCLEAR).

200

En miles de euros
Entidad emisora	Fecha de emisión	Importes		Tipo de interés vigente a 31/12/2023	Fecha de vencimiento	Divisa de emisión	Destino de la oferta
		31/12/2023	31/12/2022
Banco de Sabadell, S.A.	03/10/2014	—	38.000	EURIBOR 3M + 0,68	03/10/2023	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	04/05/2015	—	250.000	EURIBOR 3 M + 0,13	04/05/2023	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	03/07/2015	—	50.000	EURIBOR 3 M + 0,20	03/07/2023	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	26/01/2016	550.000	550.000	EURIBOR 3M + 0,80	26/01/2024	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	24/05/2016	50.000	50.000	EURIBOR 3M + 0,535	24/05/2024	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	10/06/2016	1.000.000	1.000.000	0,63 %	10/06/2024	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	20/10/2016	—	1.000.000	0,13 %	20/10/2023	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	29/12/2016	250.000	250.000	0,97 %	27/12/2024	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	26/04/2017	1.100.000	1.100.000	1,00 %	26/04/2027	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	21/07/2017	500.000	500.000	0,89 %	21/07/2025	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	21/12/2018	390.000	390.000	1,09 %	21/12/2026	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	20/12/2019	750.000	750.000	EURIBOR 12M + 0,074	20/12/2024	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	20/12/2019	750.000	750.000	EURIBOR 12M + 0,104	22/12/2025	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	20/01/2020	1.000.000	1.000.000	0,13 %	10/02/2028	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	23/06/2020	1.500.000	1.500.000	EURIBOR 12M + 0,080	23/06/2025	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	30/03/2021	1.000.000	1.000.000	EURIBOR 12M + 0,018	30/03/2026	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	08/06/2021	1.000.000	1.000.000	EURIBOR 12M + 0,012	08/06/2026	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	08/06/2021	1.000.000	1.000.000	EURIBOR 12M + 0,022	08/06/2027	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	21/01/2022	1.500.000	1.500.000	EURIBOR 12M + 0,010	21/09/2027	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	30/05/2022	1.000.000	1.000.000	1,75 %	30/05/2029	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	12/12/2022	500.000	500.000,00	EURIBOR 12M + 0,140	12/06/2028	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	21/12/2022	500.000	500.000	EURIBOR 3M + 0,600	20/12/2030	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	28/02/2023	1.000.000	—	3,50 %	28/08/2026	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	21/12/2023	200.000	—	EURIBOR 3M + 0,77	28/8/2026	Euros	Institucional
Suscritos por empresas del grupo		(8.065.000)	(8.115.000)
Total Cédulas hipotecarias		7.475.000	7.563.000

Pasivos subordinados

El detalle de los pasivos subordinados emitidos por el banco a 31 de diciembre de 2023 y 2022 es el

siguiente:

En miles de euros
				Tipo de interés vigente a 31/12/2023	Fecha de vencimiento/ amortización	Divisa de la emisión	Destino de la oferta
	Fecha de emisión	Importes
Entidad emisora		31/12/2023	31/12/2022
Banco de Sabadell, S.A.	06/05/2016	500.000	500.000	5,625 %	06/05/2026	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	12/12/2018	—	500.000	5,375 %	12/12/2023	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	17/01/2020	300.000	300.000	2,000 %	17/01/2025	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	15/01/2021	500.000	500.000	2,500 %	15/04/2026	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A.	16/02/2023	500.000	—	6,000 %	16/05/2028	Euros	Institucional
Total Obligaciones subordinadas		1.800.000	1.800.000
(*) Se informa como "fecha de vencimiento/amortización" la primera fecha de opción de amortización.

En miles de euros
				Tipo de interés vigente a 31/12/2023	Fecha de vencimiento/ amortización	Divisa de la emisión	Destino de la oferta
	Fecha de emisión	Importes
Entidad emisora		31/12/2023	31/12/2022
Banco de Sabadell, S.A. (*)	23/11/2017	—	400.000	6,125 %	23/2/2023	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	15/03/2021	500.000	500.000	5,750 %	15/9/2026	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	19/11/2021	750.000	750.000	5,000 %	19/11/2027	Euros	Institucional
Banco de Sabadell, S.A. (*)	18/01/2023	500.000	—	9,375 %	18/7/2028	Euros	Institucional
Total Participaciones preferentes		1.750.000	1.650.000
(*) Emisión perpetua. Se informa como "fecha de vencimiento/amortización" la primera fecha de opción de amortización. Dichas participaciones subordinadas y valores son perpetuos, aunque se podrán convertir en acciones ordinarias de nueva emisión de Banco Sabadell si Banco Sabadell o su grupo consolidable presentasen una ratio inferior al 5,125 % de capital de nivel 1 ordinario (Common Equity Tier 1 o CET1), calculada con arreglo al Reglamento (UE) Nº 575/2013 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 26 de junio, sobre los requisitos prudenciales de las entidades de crédito y las empresas de inversión.

201

Anexo IV – Otras informaciones de riesgos

Exposición al riesgo de crédito

Préstamos y anticipos con la clientela por actividad y tipo de garantía

El desglose del saldo del epígrafe “Préstamos y anticipos – Clientela” por actividad y tipo de garantía,

excluyendo los anticipos que no tienen naturaleza de préstamos, a 31 de diciembre de 2023 y 2022,

respectivamente, es el siguiente:

En miles de euros
	2023
	TOTAL	De los cuales: garantía inmobiliaria	De los cuales: resto de garantías reales	Préstamos con garantía real. Importe en libros sobre importe de la última tasación disponible. Loan to value
				Inferior o igual al 40%	Superior al 40% e inferior o igual al 60%	Superior al 60% e inferior o igual al 80%	Superior al 80% e inferior o igual al 100%	Superior al 100%
Administraciones públicas	8.879.167	23.776	393.229	18.369	6.621	42	857	391.116
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera)	3.360.525	206.658	236.874	232.729	161.030	5.606	9.239	34.928
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera)	54.642.284	9.532.935	4.127.237	5.285.857	4.087.739	1.734.081	1.249.784	1.302.711
Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo)	2.785.128	1.198.880	115.394	485.869	516.027	179.444	52.431	80.503
Construcción de obra civil	1.005.165	26.668	43.482	39.612	8.729	2.981	5.465	13.363
Resto de finalidades	50.851.991	8.307.387	3.968.361	4.760.376	3.562.983	1.551.656	1.191.888	1.208.845
Grandes empresas	28.800.192	1.735.589	1.717.062	1.073.530	824.323	348.757	791.500	414.541
Pymes y empresarios individuales	22.051.799	6.571.798	2.251.299	3.686.846	2.738.660	1.202.899	400.388	794.304
Resto de hogares	41.270.371	37.020.249	549.552	8.093.122	10.549.010	13.672.542	3.131.385	2.123.742
Viviendas	36.100.898	35.779.350	250.150	7.426.854	10.157.025	13.413.483	3.026.458	2.005.680
Consumo	2.225.033	40.182	98.490	33.245	26.146	27.913	16.605	34.763
Otros fines	2.944.440	1.200.717	200.912	633.023	365.839	231.146	88.322	83.299
TOTAL	108.152.347	46.783.618	5.306.892	13.630.077	14.804.400	15.412.271	4.391.265	3.852.497
PROMEMORIA Operaciones de refinanciación, refinanciadas y reestructuradas	3.222.346	1.726.637	129.952	699.226	472.504	379.137	164.477	141.245

En miles de euros
	2022
	TOTAL	De los cuales: garantía inmobiliaria	De los cuales: resto de garantías reales	Préstamos con garantía real. Importe en libros sobre importe de la última tasación disponible. Loan to value
				Inferior o igual al 40%	Superior al 40% e inferior o igual al 60%	Superior al 60% e inferior o igual al 80%	Superior al 80% e inferior o igual al 100%	Superior al 100%
Administraciones públicas	10.068.930	27.806	404.416	21.478	8.006	—	906	401.832
Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera)	3.569.177	302.774	360.862	433.111	194.239	21.531	6.269	8.486
Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera)	58.977.122	12.172.978	5.094.721	7.407.846	4.513.781	2.136.053	1.457.980	1.752.039
Construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo)	3.137.713	1.441.862	159.024	720.244	535.819	160.726	70.348	113.749
Construcción de obra civil	965.826	25.764	148.284	140.080	11.224	2.729	973	19.042
Resto de finalidades	54.873.583	10.705.352	4.787.413	6.547.522	3.966.738	1.972.598	1.386.659	1.619.248
Grandes empresas	24.009.662	1.537.848	1.544.613	1.745.349	414.164	263.073	320.375	339.500
Pymes y empresarios individuales	30.863.921	9.167.504	3.242.800	4.802.173	3.552.574	1.709.525	1.066.284	1.279.748
Resto de hogares	41.130.684	37.134.823	856.792	7.886.386	10.138.198	13.107.918	4.131.691	2.727.422
Viviendas	36.312.519	35.966.599	294.096	7.064.809	9.751.515	12.847.617	4.021.277	2.575.477
Consumo	1.978.387	41.627	146.775	33.157	26.694	46.646	27.288	54.617
Otros fines	2.839.778	1.126.597	415.921	788.420	359.989	213.655	83.126	97.328
TOTAL	113.745.913	49.638.381	6.716.791	15.748.821	14.854.224	15.265.502	5.596.846	4.889.779
PROMEMORIA Operaciones de refinanciación, refinanciadas y reestructuradas	3.850.469	2.288.063	259.775	844.812	708.339	469.491	242.143	283.053

202

En relación con los riesgos con LTV > 80%, principalmente corresponden a operaciones procedentes de

entidades adquiridas o a operaciones empresariales en las que, de manera accesoria a la valoración de la

operación, se dispone de una garantía hipotecaria como cobertura de la misma. Asimismo, existen otros

motivos de aprobación adicionales, que responden principalmente a acreditados solventes y demostrada

capacidad de pago, así como a clientes de perfil bueno que aportan garantías adicionales (personales y/o

pignoraticias) a las garantías hipotecarias consideradas en la ratio LTV.

El importe de los saldos vigentes de refinanciaciones y reestructuraciones a 31 de diciembre de 2023 y

2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023
	Entidades de crédito	Administraci ones públicas	Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera)	Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera)	De las cuales: financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluidos suelo)	Resto de hogares	Total		Información adicional: financiación clasificada como activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta
TOTAL
Sin garantía real
Número de operaciones	—	12	65	28.615	784	17.735	46.427		8
Importe en libros bruto	—	6.338	17.562	1.773.447	72.421	161.669	1.959.016		1.047
Con garantía real
Número de operaciones	—	1	8	5.484	272	12.234	17.727		52
Importe en libros bruto	—	75	179	1.347.259	77.368	913.369	2.260.882		5.802
Correcciones de valor por deterioro	—	429	15.005	693.739	65.640	288.379	997.552		4.815
Del que riesgo dudoso
Sin garantía real
Número de operaciones	—	2	30	18.782	548	11.820	30.634		8
Importe en libros bruto	—	630	16.249	1.001.701	60.029	93.622	1.112.202		1.047
Con garantía real
Número de operaciones	—	1	4	3.195	194	6.351	9.551		52
Importe en libros bruto	—	75	150	579.368	52.233	600.573	1.180.166		5.803
Correcciones de valor por deterioro	—	429	14.969	629.810	64.089	266.454	911.662		4.815
TOTAL
Número de operaciones	—	13	73	34.099	1.056	29.969	64.154		60
Importe bruto	—	6.413	17.741	3.120.706	149.789	1.075.038	4.219.898		6.849
Correcciones de valor por deterioro	—	429	15.005	693.739	65.640	288.379	997.552		4.815

En miles de euros
	2022
	Entidad es de crédito	Administr aciones públicas	Otras sociedades financieras y empresarios individuales (actividad empresarial financiera)	Sociedades no financieras y empresarios individuales (actividad empresarial no financiera)	De las cuales: financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluidos suelo)	Resto de hogares	Total		Información adicional: financiación clasificada como activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta
TOTAL
Sin garantía real
Número de operaciones	—	13	75	29.018	797	22.560	51.666		—
Importe en libros bruto	—	8.115	24.422	1.721.574	76.398	171.035	1.925.146		—
Con garantía real
Número de operaciones	—	1	11	7.900	1.231	11.782	19.694		—
Importe en libros bruto	—	100	1.688	1.909.302	107.095	996.303	2.907.393		—
Correcciones de valor por deterioro	—	1.049	15.311	736.361	71.371	229.349	982.070		—
Del que riesgo dudoso
Sin garantía real
Número de operaciones	—	10	33	14.244	475	13.410	27.697		—
Importe en libros bruto	—	6.938	16.526	854.178	60.858	107.575	985.217		—
Con garantía real
Número de operaciones	—	1	5	4.527	1.125	5.405	9.938		—
Importe en libros bruto	—	100	218	855.755	60.921	556.027	1.412.100		—
Correcciones de valor por deterioro	—	864	15.173	665.609	69.619	206.234	887.880		—
TOTAL
Número de operaciones	—	14	86	36.918	2.028	34.342	71.360		—
Importe bruto	—	8.215	26.110	3.630.876	183.493	1.167.338	4.832.539		—
Correcciones de valor por deterioro	—	1.049	15.311	736.361	71.371	229.349	982.070		—

203

El valor de las garantías recibidas para asegurar el cobro relacionadas con las operaciones de refinanciación

y reestructuración, distinguiendo entre garantías reales y otras garantías, a 31 de diciembre de 2023 y

2022 es el siguiente:

En miles de euros
Garantías recibidas	2023	2022
Valor de las garantías reales	1.855.681	2.401.641
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3	815.409	1.034.165
Valor de otras garantías	893.948	989.497
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3	404.497	337.084
Total valor de las garantías recibidas	2.749.629	3.391.138

El movimiento detallado del saldo de refinanciaciones y reestructuraciones durante los ejercicios 2023 y

2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023	2022
Saldo de apertura	4.832.539	6.057.322
(+) Refinanciaciones y reestructuraciones del periodo	1.067.242	732.370
Pro memoria: impacto registrado en la cuenta de pérdidas y ganancias del periodo	123.084	92.476
(-) Amortizaciones de deuda	(383.994)	(723.367)
(-) Adjudicaciones	(4.924)	(8.044)
(-) Baja de balance (reclasificación a fallidos)	(90.204)	(87.107)
(+)/(-) Otras variaciones (*)	(1.200.761)	(1.138.635)
Saldo al final del ejercicio	4.219.898	4.832.539
(*) Incluye las operaciones que han dejado de estar identificadas como refinanciación, refinanciada o reestructurada, por haber cumplido los requisitos para su reclasificación a stage 1 al superar el periodo de cura.

A continuación se muestra el importe de las operaciones que, con posterioridad a la refinanciación o

reestructuración, han sido clasificadas como stage 3 en los ejercicios 2023 y 2022:

En miles de euros
	2023	2022
Administraciones públicas	—	—
Resto de personas jurídicas y empresarios individuales	193.359	329.510
Del que: Financiación a la construcción y promoción	9.418	6.077
Resto de personas físicas	92.250	60.366
Total	285.609	389.876

La probabilidad de incumplimiento media a 31 de diciembre de 2023 y 2022 de las operaciones vigentes de

refinanciaciones y reestructuraciones por actividad es la siguiente:

En porcentaje
	2023	2022
Administraciones públicas (*)	—	—
Resto de personas jurídicas y empresarios individuales	17	14
Del que: Financiación a la construcción y promoción	17	19
Resto de personas físicas	19	10
(*) No se dispone de autorización para el uso de modelos internos para el cálculo de requerimientos de capital respecto a este dato.
Probabilidad de incumplimiento media calculada a 30 de septiembre de 2023.

204

Riesgo de concentración

Exposición geográfica

Mundial

La distribución de la concentración de riesgos por actividad y a nivel mundial a 31 de diciembre de 2023 y

2022 es la siguiente:

En miles de euros
	2023
	TOTAL	España	Resto de la Unión Europea	América	Resto del mundo
Bancos centrales y entidades de crédito	39.416.318	25.499.906	6.318.395	2.361.147	5.236.870
Administraciones públicas	30.493.042	24.179.787	4.767.470	1.542.286	3.499
Administración central	21.333.745	15.268.815	4.519.320	1.542.125	3.485
Resto	9.159.297	8.910.972	248.150	161	14
Otras sociedades financieras y empresarios individuales	8.265.630	3.060.806	84.325	1.520.197	3.600.302
Sociedades no financieras y empresarios individuales	58.932.993	48.168.437	3.625.005	5.452.714	1.686.837
Construcción y promoción inmobiliaria	3.415.637	3.265.516	74.974	44.218	30.929
Construcción de obra civil	1.106.055	776.127	14.205	240.774	74.949
Resto de finalidades	54.411.301	44.126.794	3.535.826	5.167.722	1.580.959
Grandes empresas	31.806.301	22.434.834	2.857.795	5.107.768	1.405.904
Pymes y empresarios individuales	22.605.000	21.691.960	678.031	59.954	175.055
Resto de hogares	41.368.335	37.836.574	1.324.890	598.992	1.607.879
Viviendas	36.100.898	32.888.290	1.306.620	324.260	1.581.728
Consumo	2.225.033	2.206.858	7.319	2.433	8.423
Otros fines	3.042.404	2.741.426	10.951	272.299	17.728
TOTAL	178.476.318	138.745.510	16.120.085	11.475.336	12.135.387

En miles de euros
	2022
	TOTAL	España	Resto de la Unión Europea	América	Resto del mundo
Bancos centrales y entidades de crédito	48.660.689	35.722.461	3.978.097	2.113.512	6.846.619
Administraciones públicas	32.544.645	26.547.193	4.821.397	1.144.356	31.699
Administración central	23.775.481	17.828.658	4.771.021	1.144.103	31.699
Resto	8.769.164	8.718.535	50.376	253	—
Otras sociedades financieras y empresarios individuales	10.139.025	2.455.993	2.520.033	1.835.480	3.327.519
Sociedades no financieras y empresarios individuales	63.858.188	53.157.822	3.386.051	5.522.060	1.792.255
Construcción y promoción inmobiliaria	3.260.757	3.131.257	54.640	25.299	49.561
Construcción de obra civil	1.040.461	767.633	14.266	236.171	22.391
Resto de finalidades	59.556.970	49.258.932	3.317.145	5.260.590	1.720.303
Grandes empresas	28.055.326	20.015.257	1.845.000	4.983.615	1.211.454
Pymes y empresarios individuales	31.501.644	29.243.675	1.472.145	276.975	508.849
Resto de hogares	41.229.115	37.717.099	1.193.172	595.615	1.723.229
Viviendas	36.312.519	33.177.731	1.170.385	271.741	1.692.662
Consumo	1.978.387	1.955.458	8.853	4.041	10.035
Otros fines	2.938.209	2.583.910	13.934	319.833	20.532
TOTAL	196.431.662	155.600.568	15.898.750	11.211.023	13.721.321

205

Por comunidades autónomas

La distribución de la concentración de riesgos por actividad y a nivel de comunidades autónomas españolas

a 31 de diciembre de 2023 y 2022, respectivamente, es la siguiente:

En miles de euros
		2023
	TOTAL	COMUNIDADES AUTÓNOMAS
		Andalucía	Aragón	Asturias	Baleares	Canarias	Cantabria	Castilla- La Mancha	Castilla y León	Cataluña
Bancos centrales y entidades de crédito	25.499.906	5.410	—	—	—	—	670.043	—	—	1.577.939
Administraciones Públicas	24.179.787	578.710	241.671	381.166	343.768	664.383	3.215	135.071	1.043.140	760.577
Administración Central	15.268.815	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Resto	8.910.972	578.710	241.671	381.166	343.768	664.383	3.215	135.071	1.043.140	760.577
Otras sociedades financieras y empresarios individuales	3.060.806	2.782	1.758	1.986	1.286	608	150	491	32.822	197.466
Sociedades no financieras y empresarios individuales	48.168.437	2.263.294	960.830	1.176.070	2.083.646	1.038.755	184.294	636.809	1.055.802	16.169.504
Construcción y promoción inmobiliaria	3.265.516	84.243	32.392	34.190	70.540	25.438	5.298	17.468	24.539	1.838.760
Construcción de obra civil	776.127	24.615	12.107	18.725	5.653	4.146	2.883	8.684	12.627	136.796
Resto de Finalidades	44.126.794	2.154.436	916.331	1.123.155	2.007.453	1.009.171	176.113	610.657	1.018.636	14.193.948
Grandes empresas	22.434.834	710.257	414.335	375.031	1.227.307	380.781	77.867	204.641	253.307	7.417.729
Pymes y empresarios individuales	21.691.960	1.444.179	501.996	748.124	780.146	628.390	98.246	406.016	765.329	6.776.219
Resto de hogares	37.836.574	2.522.178	543.468	1.125.218	1.447.245	497.811	109.110	462.788	703.676	14.872.406
Viviendas	32.888.290	2.260.819	480.061	890.596	1.302.328	433.508	96.987	403.927	594.361	13.078.263
Consumo	2.206.858	122.282	28.370	93.946	69.813	36.586	5.191	30.378	49.379	784.478
Otros Fines	2.741.426	139.077	35.037	140.676	75.104	27.717	6.932	28.483	59.936	1.009.665
TOTAL	138.745.510	5.372.374	1.747.727	2.684.440	3.875.945	2.201.557	966.812	1.235.159	2.835.440	33.577.892

En miles de euros
	2023
	COMUNIDADES AUTÓNOMAS
	Extremadura		Galicia	Madrid	Murcia	Navarra	Comunidad Valenciana	País Vasco	La Rioja	Ceuta y Melilla
Bancos centrales y entidades de crédito		—	4.984	22.079.780	1	—	80.081	1.081.668	—	—
Administraciones Públicas		39.126	760.893	2.290.898	60.696	266.743	586.724	682.970	52.617	18.604
Administración Central		—	—	—	—	—	—	—	—	—
Resto		39.126	760.893	2.290.898	60.696	266.743	586.724	682.970	52.617	18.604
Otras sociedades financieras y empresarios individuales		21.078	2.438	1.630.406	3.059	2.738	1.126.632	17.065	18.031	10
Sociedades no financieras y empresarios individuales		117.830	1.985.974	12.489.791	989.310	491.835	4.375.260	1.979.080	153.562	16.791
Construcción y promoción inmobiliaria		2.139	89.728	813.881	26.778	9.548	139.160	42.655	7.811	948
Construcción de obra civil		1.719	34.342	388.628	14.495	2.295	59.305	46.768	1.044	1.295
Resto de Finalidades		113.972	1.861.904	11.287.282	948.037	479.992	4.176.795	1.889.657	144.707	14.548
Grandes empresas		21.433	612.673	7.265.280	286.334	248.726	1.897.426	988.186	53.364	157
Pymes y empresarios individuales		92.539	1.249.231	4.022.002	661.703	231.266	2.279.369	901.471	91.343	14.391
Resto de hogares		126.503	887.106	4.904.229	2.059.113	159.379	5.980.732	1.282.546	67.945	85.121
Viviendas		113.058	739.180	4.330.340	1.715.650	132.805	5.012.629	1.167.233	57.450	79.095
Consumo		6.065	60.755	213.139	170.662	6.898	475.317	45.597	4.948	3.054
Otros Fines		7.380	87.171	360.750	172.801	19.676	492.786	69.716	5.547	2.972
TOTAL		304.537	3.641.395	43.395.104	3.112.179	920.695	12.149.429	5.043.329	292.155	120.526

206

En miles de euros
		2022
	TOTAL	COMUNIDADES AUTÓNOMAS
		Andalucía	Aragón	Asturias	Baleares	Canarias	Cantabria	Castilla- La Mancha	Castilla y León	Cataluña
Bancos centrales y entidades de crédito	35.722.461	5.145	1	13	8	2	321.644	—	—	1.958.272
Administraciones Públicas	26.547.193	548.524	282.965	327.336	413.874	614.807	5.646	177.985	886.455	806.615
Administración Central	17.828.658	—	—	—	—	—	—	—	—	—
Resto	8.718.535	548.524	282.965	327.336	413.874	614.807	5.646	177.985	886.455	806.615
Otras sociedades financieras y empresarios individuales	2.455.993	3.960	1.734	3.172	1.421	689	239	610	11.214	805.481
Sociedades no financieras y empresarios individuales	53.157.822	2.403.668	1.074.060	1.354.114	2.103.980	1.129.040	202.875	667.933	1.181.788	17.577.684
Construcción y promoción inmobiliaria	3.131.257	97.474	38.811	43.796	73.749	25.553	7.609	16.082	33.632	1.444.300
Construcción de obra civil	767.633	32.037	11.282	21.868	5.224	4.860	4.146	6.674	14.556	156.519
Resto de Finalidades	49.258.932	2.274.157	1.023.967	1.288.450	2.025.007	1.098.627	191.120	645.177	1.133.600	15.976.865
Grandes empresas	20.015.257	620.602	380.078	383.019	939.637	285.252	72.987	185.712	233.434	6.811.424
Pymes y empresarios individuales	29.243.675	1.653.555	643.889	905.431	1.085.370	813.375	118.133	459.465	900.166	9.165.441
Resto de hogares	37.717.099	2.498.175	536.946	1.142.255	1.421.342	482.578	107.949	457.513	721.572	14.762.149
Viviendas	33.177.731	2.262.070	481.365	917.983	1.292.532	428.342	96.231	403.058	615.566	13.092.220
Consumo	1.955.458	109.199	23.432	86.952	57.148	30.037	4.652	26.207	43.103	704.818
Otros Fines	2.583.910	126.906	32.149	137.320	71.662	24.199	7.066	28.248	62.903	965.111
TOTAL	155.600.568	5.459.472	1.895.706	2.826.890	3.940.625	2.227.116	638.353	1.304.041	2.801.029	35.910.201

En miles de euros
	2022
	COMUNIDADES AUTÓNOMAS
	Extremadura		Galicia	Madrid	Murcia	Navarra	Comunidad Valenciana	País Vasco	La Rioja	Ceuta y Melilla
Bancos centrales y entidades de crédito		—	11.345	32.841.465	2	—	95.218	489.346	—	—
Administraciones Públicas		73.251	660.025	2.075.230	53.136	308.543	693.533	709.949	56.001	24.660
Administración Central		—	—	—	—	—	—	—	—	—
Resto		73.251	660.025	2.075.230	53.136	308.543	693.533	709.949	56.001	24.660
Otras sociedades financieras y empresarios individuales		64	3.548	1.471.985	3.294	488	124.348	16.601	7.130	15
Sociedades no financieras y empresarios individuales		193.875	2.390.791	12.671.427	1.118.463	607.800	6.147.151	2.121.819	191.396	19.958
Construcción y promoción inmobiliaria		1.948	94.226	969.667	31.131	11.134	151.542	80.439	9.611	553
Construcción de obra civil		2.174	43.328	336.020	14.633	3.006	60.242	47.909	2.279	876
Resto de Finalidades		189.753	2.253.237	11.365.740	1.072.699	593.660	5.935.367	1.993.471	179.506	18.529
Grandes empresas		51.207	760.651	5.513.613	236.223	235.403	2.390.706	856.139	58.931	239
Pymes y empresarios individuales		138.546	1.492.586	5.852.127	836.476	358.257	3.544.661	1.137.332	120.575	18.290
Resto de hogares		128.487	869.335	4.982.280	2.007.359	163.368	5.951.579	1.330.735	69.483	83.994
Viviendas		115.836	719.953	4.419.742	1.722.108	136.475	5.124.087	1.213.593	57.715	78.855
Consumo		5.774	55.763	212.248	144.153	7.420	393.692	42.554	5.610	2.696
Otros Fines		6.877	93.619	350.290	141.098	19.473	433.800	74.588	6.158	2.443
TOTAL		395.677	3.935.044	54.042.387	3.182.254	1.080.199	13.011.829	4.668.450	324.010	128.627

207

Concentración sectorial

La distribución de los préstamos y anticipos a sociedades no financieras por sector de actividad, a 31 de

diciembre de 2023 y 2022, es la siguiente:

En miles de euros
	2023
	Importe en libros bruto	Correcciones de valor
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca	812.552	(41.432)
Explotación de minas y canteras	384.785	(7.327)
Fabricación	8.151.076	(262.063)
Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado	3.969.662	(44.653)
Abastecimiento de agua	329.557	(2.420)
Construcción	4.529.931	(183.401)
Comercio mayorista y minorista	8.040.763	(297.237)
Transporte y almacenamiento	3.434.655	(74.410)
Hostelería	3.483.039	(124.144)
Información y comunicación	3.080.060	(29.838)
Actividades financieras y de seguros	5.544.542	(153.386)
Actividades inmobiliarias	5.513.919	(132.555)
Actividades profesionales, científicas y técnicas	2.221.804	(87.137)
Actividades administrativas y servicios auxiliares	1.516.455	(36.844)
Administración pública y defensa; seguridad social obligatoria	452.009	(504)
Educación	249.886	(9.961)
Actividades sanitarias y de servicios sociales	919.051	(18.260)
Actividades artísticas, recreativas y de entretenimiento	396.503	(22.656)
Otros servicios	278.917	(158.072)
Total	53.309.166	(1.686.300)

En miles de euros
	2022
	Importe en libros bruto	Correcciones de valor
Agricultura, ganadería, silvicultura y pesca	835.080	(33.014)
Explotación de minas y canteras	317.187	(7.116)
Fabricación	9.170.143	(250.072)
Suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado	4.240.866	(78.437)
Abastecimiento de agua	350.914	(3.236)
Construcción	4.848.030	(199.788)
Comercio mayorista y minorista	8.381.271	(247.562)
Transporte y almacenamiento	3.532.812	(78.156)
Hostelería	3.661.130	(128.690)
Información y comunicación	2.852.443	(24.621)
Actividades financieras y de seguros	5.203.621	(75.162)
Actividades inmobiliarias	5.932.621	(129.958)
Actividades profesionales, científicas y técnicas	2.287.155	(93.756)
Actividades administrativas y servicios auxiliares	2.092.543	(36.170)
Administración pública y defensa; seguridad social obligatoria	377.453	(661)
Educación	296.800	(10.046)
Actividades sanitarias y de servicios sociales	833.454	(11.899)
Actividades artísticas, recreativas y de entretenimiento	485.226	(69.884)
Otros servicios	1.009.702	(124.525)
Total	56.708.451	(1.602.753)

208

Exposición al riesgo soberano

El desglose, por tipos de instrumentos financieros, de la exposición al riesgo soberano, a 31 de diciembre

de 2023 y 2022 es el siguiente:

En miles de euros
	2023
	Valores representativos de deuda soberana					Préstamos y anticipos clientela (**)	Derivados		Total	Otras exposicione s fuera de balance (***)	%
Exposición al riesgo soberano por países (*)	Activos financieros mantenidos para negociar	Pasivos financieros mantenidos para negociar - Posiciones cortas de valores	Valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	Valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	Activos financieros a coste amortizado		Con valor razonable positivo	Con valor razonable negativo
España	16.760	(158.175)	—	2.688.937	12.565.360	9.837.201	2.860	(6.064)	24.946.879	—	80,2 %
Italia	62.270	(9.798)	—	95.074	3.354.628	—	—	—	3.502.174	—	11,3 %
Estados Unidos	—	—	—	1.086.999	338.484	161	—	—	1.425.644	—	4,6 %
Reino Unido	—	—	—	—	—	—	—	—	—	—	0,0 %
Portugal	—	(27.347)	—	—	734.133	—	—	—	706.786	—	2,3 %
México	—	—	—	110.214	—	—	—	—	110.214	—	0,4 %
Resto del mundo	6.891	(134.321)	—	72.082	443.811	8.598	—	—	397.061	—	1,3 %
Total	85.921	(329.641)	—	4.053.306	17.436.416	9.845.960	2.860	(6.064)	31.088.758	—	100,0 %
(*) Se muestran las posiciones de riesgo soberano con criterios EBA.
(**) Incluye los disponibles de las operaciones de crédito y otros riesgos contingentes (947 millones de euros a 31 de diciembre de 2023).
(***) Corresponde a los compromisos de compra y venta de activos financieros al contado.

En miles de euros
	2022
	Valores representativos de deuda soberana					Préstamos y anticipos clientela (**)	Derivados		Total	Otras exposiciones fuera de balance (***)	%
Exposición al riesgo soberano por países (*)	Activos financieros mantenidos para negociar	Pasivos financieros mantenidos para negociar - Posiciones cortas de valores	Valorados obligatoriame nte a valor razonable con cambios en resultados	Valorados a valor razonable con cambios en otro resultado global	Activos financieros a coste amortizado		Con valor razonable positivo	Con valor razonable negativo
España	6.434	(135.382)	—	3.163.014	13.289.970	11.113.244	1.798	(9.391)	27.429.687	—	82,3 %
Italia	20.284	(79.404)	—	—	3.013.221	—	—	—	2.954.101	—	8,9 %
Estados Unidos	—	—	—	777.201	257.520	233	—	—	1.034.954	—	3,1 %
Reino Unido	—	—	—	—	—	6	—	—	6	—	0,0 %
Portugal	—	—	—	—	740.688	3.042	—	—	743.730	—	2,2 %
México	—	—	—	99.400	—	5	—	—	99.405	—	0,3 %
Resto del mundo	293.320	—	—	192.610	586.430	13.583	—	—	1.085.943	—	3,3 %
Total	320.038	(214.786)	—	4.232.225	17.887.829	11.130.113	1.798	(9.391)	33.347.826	—	100,0 %
(*) Se muestran las posiciones de riesgo soberano con criterios EBA.
(**) Incluye los disponibles de las operaciones de crédito y otros riesgos contigentes (1.041 millones de euros a 31 de diciembre de 2022).
(***) Corresponde a los compromisos de compra y venta de activos financieros al contado.

209

Exposición al sector de la construcción y promoción inmobiliaria

Se detalla a continuación la financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria y sus

coberturas. La clasificación de los créditos que se presenta se ha realizado de acuerdo con la finalidad de

las operaciones y no con el CNAE del deudor. Ello implica, por ejemplo, que si el deudor se trata: (a) de una

empresa inmobiliaria pero dedica la financiación concedida a una finalidad diferente de la construcción o

promoción inmobiliaria, no se incluye en este cuadro, y (b) de una empresa cuya actividad principal no es la

de construcción o inmobiliaria pero el crédito se destina a la financiación de inmuebles destinados a la

promoción inmobiliaria, sí se incluye en el mismo:

En millones de euros
	2023
	Importe en libros bruto		Exceso sobre el valor de la garantía real		Correcciones de valor por deterioro (*)
Financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo)(negocios en España)	2.038		562		111
Del que: dudoso	169		92		94

En millones de euros
	2022
	Importe en libros bruto		Exceso sobre el valor de la garantía real		Correcciones de valor por deterioro (*)
Financiación a la construcción y promoción inmobiliaria (incluido suelo)(negocios en España)	2.360		578		123
Del que: dudoso	189		82		97
(*) Correcciones de valor constituidas para la exposición para la que el banco retiene el riesgo de crédito. No incluye, por tanto, correcciones de valor sobre la exposición con riesgo transferido.

En millones de euros
Importe en libros bruto	2023	2022
Pro-memoria
Activos fallidos (*)	12	21
En millones de euros
Pro-memoria	2023	2022
Préstamos a la clientela, excluidas Administraciones Públicas (negocios en España) (importe en libros)	90.082	94.258
Total activo (negocios totales) (importe en libros)	179.946	195.621
Correcciones de valor y provisiones para exposiciones clasificadas como no dudosas (negocios totales)	718	710
(*) Hace referencia a la financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria traspasada a fallido durante el ejercicio.

Seguidamente se expone el desglose de la financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria

para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

En millones de euros
	Importe en libros bruto 2023	Importe en libros bruto 2022
Sin garantía inmobiliaria	741	802
Con garantía inmobiliaria	1.298	1.558
Edificios y otras construcciones terminados	627	772
Vivienda	466	567
Resto	161	205
Edificios y otras construcciones en construcción	615	654
Vivienda	590	621
Resto	25	34
Suelo	56	132
Suelo urbano consolidado	55	95
Resto del suelo	1	37
Total	2.038	2.360

Las cifras presentadas no muestran el valor total de las garantías recibidas sino el valor neto contable de la

exposición asociada a las mismas.

210

Las garantías recibidas asociadas a la financiación destinada a la construcción y promoción inmobiliaria se

presentan a continuación, para ambos periodos:

En millones de euros
Garantías recibidas	2023	2022
Valor de las garantías reales	1.293	1.518
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3	44	66
Valor de otras garantías	315	347
Del que: garantiza riesgos clasificados en el stage 3	25	19
Total valor de las garantías recibidas	1.608	1.865

A continuación se presenta el desglose del crédito a los hogares para la adquisición de vivienda para

aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

En millones de euros
	2023
	Importe en libros bruto	De los cuales: riesgos clasificados en el stage 3
Préstamos para adquisición de vivienda	35.271	872
Sin garantía inmobiliaria	603	20
Con garantía inmobiliaria	34.668	852
En millones de euros
	2022
	Importe en libros bruto	De los cuales: riesgos clasificados en el stage 3
Préstamos para adquisición de vivienda	35.379	778
Sin garantía inmobiliaria	591	29
Con garantía inmobiliaria	34.788	749

Se detalla seguidamente el desglose del crédito con garantía hipotecaria a los hogares para adquisición de

vivienda según el porcentaje que supone el riesgo total sobre el importe de la última tasación disponible

para aquellas operaciones registradas por entidades de crédito (negocios en España):

En millones de euros
2023
	Importe bruto	Del que: dudoso
Rangos de LTV	34.668	852
LTV <= 40%	6.942	130
40% < LTV <= 60%	9.884	182
60% < LTV <= 80%	12.923	220
80% < LTV <= 100%	3.039	149
LTV > 100%	1.880	171
En millones de euros
2022
	Importe bruto	Del que: dudoso
Rangos de LTV	34.788	749
LTV <= 40%	6.594	117
40% < LTV <= 60%	9.432	153
60% < LTV <= 80%	12.402	192
80% < LTV <= 100%	3.993	130
LTV > 100%	2.367	157

211

Se detallan los activos adjudicados o recibidos en pago de deudas al banco para aquellas operaciones

registradas por entidades de crédito dentro del territorio nacional:

En millones de euros
	2023
	Importe en libros bruto	Correcciones de valor
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a la construccion y promoción inmobiliaria	197	44
Edificios terminados	181	38
Vivienda	109	23
Resto	72	15
Edificios en construcción	1	1
Vivienda	1	1
Resto	—	—
Suelo	15	5
Terrenos urbanizados	7	2
Resto de suelo	8	3
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para adquisición de vivienda	456	118
Resto de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas	18	5
Instrumentos de capital adjudicados o recibidos en pago de deudas	8.631	7.929
Instrumentos de capital de entidades tenedoras de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas	951	—
Financiación a entidades tenedoras de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas	—	—
Total	10.253	8.096

En millones de euros
	2022
	Importe en libros bruto	Correcciones de valor
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones destinadas a la construcción y promoción inmobiliaria	237	55
Edificios terminados	218	47
Vivienda	131	29
Resto	87	18
Edificios en construcción	2	1
Vivienda	2	1
Resto	—	—
Suelo	17	7
Terrenos urbanizados	8	3
Resto de suelo	9	4
Activos inmobiliarios procedentes de financiaciones hipotecarias a hogares para adquisición de vivienda	507	142
Resto de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas	24	5
Instrumentos de capital adjudicados o recibidos en pago de deudas	—	—
Instrumentos de capital de entidades tenedoras de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas	8.625	7.870
Financiación a entidades tenedoras de activos inmobiliarios adjudicados o recibidos en pago de deudas	1.133	2
Total	10.526	8.074

212

Anexo V – Estado de resultados individual reservado – Negocios en España de los

ejercicios 2023 y 2022 (estado FI 2.E)

En miles de euros
	2023	2022
Ganancias o (-) pérdidas del ejercicio	915.720	591.205
Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de las actividades continuadas	915.720	591.205
Ganancias o (-) pérdidas antes de impuestos procedentes de las actividades continuadas	1.193.824	792.053
Total resultado de explotación, neto	4.077.404	3.584.684
Ingresos por intereses	5.447.416	2.884.034
Activos financieros mantenidos para negociar	15.902	1.524
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	5.500	982
Activos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados	—	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	111.099	56.826
Activos financieros a coste amortizado	5.031.286	2.532.881
Derivados - contabilidad de coberturas, riesgo de tipo de interés	246.459	44.948
Otros activos	8.595	1.923
Ingresos por intereses de pasivos	28.575	244.950
(Gastos por intereses)	(2.391.809)	(719.583)
(Pasivos financieros mantenidos para negociar)	(1)	—
(Pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados)	—	—
(Pasivos financieros a coste amortizado)	(1.927.167)	(476.760)
(Derivados - contabilidad de coberturas, riesgo de tipo de interés)	(452.640)	(130.665)
(Otros pasivos)	(11.624)	—
(Gastos por intereses de activos)	(377)	(112.158)
(Gastos por capital social reembolsable a la vista)	—	—
Ingresos por dividendos	134.782	104.496
Activos financieros mantenidos para negociar	—	—
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	—	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	1.964	1.777
Inversiones en filiales, negocios conjuntos y asociadas contabilizadas mediante el método de la participación	132.818	102.719
Ingresos por comisiones	1.187.483	1.472.747
(Gastos por comisiones)	(65.135)	(215.987)
Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos y pasivos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados, netas	9.103	(10.920)
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	(1.342)	11.157
Activos financieros a coste amortizado	6.312	(21.742)
Pasivos financieros a coste amortizado	4.133	(335)
Otros	—	—
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros mantenidos para negociar, netas	36.369	205.300
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros destinados a negociación, netas	—	—
Ganancias o (-) pérdidas por activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, netas	4.896	(3.625)
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros designados a valor razonable con cambios en resultados, netas	—	—
Ganancias o (-) pérdidas por activos y pasivos financieros no destinados a negociación, netas	—	—
Ganancias o (-) pérdidas resultantes de la contabilidad de coberturas, netas	14.445	13.006
Diferencias de cambio [ganancia o (-) pérdida], netas	(112.020)	(134.026)
Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas inversiones en filiales, negocios conjuntos o asociadas, netas	—	—
Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas	(3.455)	25.360
Otros ingresos de explotación	44.012	50.175
(Otros gastos de explotación)	(228.683)	(86.293)

213

	2023	2022
(Gastos de administración)	(1.740.579)	(1.639.559)
(Gastos de personal)	(947.436)	(875.789)
(Otros gastos de administración)	(793.143)	(763.770)
(Aportaciones en efectivo a fondos de resolución y sistemas de garantía de depósitos) (*)	(208.206)	(213.418)
(Amortización)	(159.158)	(185.604)
(Inmovilizado material)	(141.813)	(158.182)
(Inversiones inmobiliarias)	(3.521)	(2.607)
(Fondo de comercio)	(13.636)	(24.700)
(Otros activos intangibles)	(188)	(115)
Ganancias o (-) pérdidas por modificación, netas	—	—
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	—	—
Activos financieros a coste amortizado	—	—
(Provisiones o (-) reversión de provisiones)	(12.683)	(64.380)
(Compromisos de pago a fondos de resolución y sistemas de garantía de depósitos)	—	—
(Compromisos y garantías concedidos)	6.677	7.017
(Otras provisiones)	(19.360)	(71.397)
(Aumentos o (-) disminuciones del fondo para riesgos bancarios generales, netos)	—	—
(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados)	(673.608)	(719.779)
(Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global)	853	(182)
(Activos financieros a coste amortizado)	(674.461)	(719.597)
(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de inversiones en filiales, negocios conjuntos o asociadas)	(45.026)	62.371
(Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos no financieros)	(905)	(10.573)
(Inmovilizado material)	(1.369)	(1.991)
(Inversiones inmobiliarias)	464	(8.582)
(Fondo de comercio)	—	—
(Otros activos intangibles)	—	—
(Otros)	—	—
Fondo de comercio negativo reconocido en resultados	—	—
Participación en las ganancias o (-) pérdidas de las inversiones en filiales, negocios conjuntos y asociadas contabilizadas mediante el método de la participación	—	—
Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas	(43.415)	(21.689)
(Gastos o (-) ingresos por impuestos sobre las ganancias de las actividades continuadas)	(278.104)	(200.848)
Ganancias o (-) pérdidas extraordinarias, después de impuestos	—	—
Ganancias o pérdidas extraordinarias, antes de impuestos	—	—
(Gastos o (-) ingresos por impuestos sobre las ganancias o pérdidas extraordinarias)	—	—
Ganancias o (-) pérdidas después de impuestos procedentes de actividades interrumpidas	—	—
Ganancias o (-) pérdidas antes de impuestos procedentes de actividades interrumpidas	—	—
(Gastos o (-) ingresos por impuestos relativos a actividades interrumpidas)	—	—
Atribuibles a intereses minoritarios [participaciones no dominantes]	—	—
Atribuibles a los propietarios de la dominante	915.720	591.205

214

Anexo VI - Información relativa a la fusión por absorción de Bansabadell

Financiación, E.F.C. S.A.U, y Banco Sabadell, S.A. según el artículo 86.1 de la Ley

27/2014 del Impuesto sobre Sociedades.

En cumplimiento de las obligaciones de información establecidas en el artículo 86 de la Ley 27/2014, de

27 de noviembre, del Impuesto sobre Sociedades (LIS), a continuación, se facilita la información relativa a

las operaciones sujetas al régimen fiscal de las fusiones, escisiones, aportaciones de activos y canje de

valores, previsto en el Capítulo VII del Título VII de la LIS, en la que Banco Sabadell, S.A. ha intervenido

durante el ejercicio 2023.

Según lo previsto en el apartado 1 del artículo 86 de la LIS, se informa que la sociedad Banco Sabadell S.A.

ha intervenido en calidad de adquirente de una fusión por absorción de Bansabadell Financiación E.F.C,

S.A.U. por la sociedad Banco Sabadell, S.A. que es titular de todas las participaciones de la entidad

absorbida. Esta operación constituye una fusión de las reguladas en el artículo 76.1 c) de la LIS. A

continuación, se incorpora la información requerida en el artículo 86.1 de la LIS.

a. Ejercicio en el que la entidad transmitente adquirió los bienes transmitidos que sean susceptibles de

amortización.

No existen bienes en la sociedad BanSabadell Financiación, E.F.C., S.A.U. que sean susceptibles de

amortización.

b. Último balance cerrado de la entidad transmitente

El último balance de la entidad transmitente se encuentra en la nota 13 de las presentes cuentas anuales.

c. Relación de bienes adquiridos que se hayan incorporado a los libros de contabilidad por un valor diferente

a aquél por el que figuraban los de la entidad transmitente con anterioridad a la realización de la

operación, expresando ambos valores así como las correcciones valorativas constituidas en los libros de

contabilidad de las dos entidades.

No se han incorporado a los libros de contabilidad bienes adquiridos por un valor diferente a aquél por el

que figuraban los de la entidad transmitente con anterioridad a la realización de la operación.

d. Relación de beneficios fiscales disfrutados por la entidad transmitente, respecto de los cuales la entidad

adquirente deba asumir el cumplimiento de determinados requisitos.

No hay beneficios fiscales en la entidad transmitente sobre los Banco de Sabadell, S.A. deba asumir el

cumplimiento de determinados requisitos.

215

Informe de gestión

del ejercicio anual terminado

el 31 de diciembre de 2023

216

1 – GRUPO BANCO SABADELL

Banco de Sabadell, S.A. (en adelante, también Banco Sabadell, el banco, la sociedad o la entidad), con

domicilio social en Alicante, Avenida Óscar Esplá, 37, tiene por objeto social el desarrollo de la actividad

bancaria y está sujeto a la normativa y las regulaciones de las entidades bancarias operantes en España.

En lo que hace referencia a la supervisión de Banco Sabadell en base consolidada cabe mencionar la

asunción de las funciones como supervisor prudencial por parte del Banco Central Europeo (BCE) desde

noviembre 2014.

El banco es sociedad dominante de un grupo de entidades cuya actividad controla directa e indirectamente y

que constituyen, junto con él, el Grupo Banco Sabadell. Banco Sabadell está integrado por diferentes

entidades financieras, marcas, sociedades filiales y sociedades participadas que abarcan todos los ámbitos

del negocio financiero y opera fundamentalmente en España, Reino Unido y México.

En 2023 el grupo ha contado con una organización estructurada en los siguientes negocios:

– Negocio bancario España agrupa las unidades de negocio de Particulares, Empresas y Banca

Corporativa, donde Particulares y Empresas se gestionan bajo la misma Red Comercial:

• Particulares: ofrece productos y servicios financieros a personas físicas con destino particular.

Entre ellos destacan los productos de inversión y financiación a medio y largo plazo, como

préstamos al consumo, hipotecas, servicios de leasing o renting , así como otra financiación a

corto plazo. En cuanto a los recursos, provienen principalmente de los depósitos y cuentas a

la vista de los clientes, seguros de ahorro, fondos de inversión y planes de pensiones. Entre

los principales servicios también se encuentran los medios de pago como tarjetas y los

productos de seguros en sus distintas modalidades.

• Empresas: ofrece productos y servicios financieros a empresas y autónomos. Entre ellos,

destacan productos de inversión y financiación, como productos de circulante, créditos y

financiación a medio/largo plazo. También ofrece soluciones a medida de financiación

estructurada y mercado de capitales, y asesoramiento especializado para empresas. En

cuanto a los recursos, provienen principalmente de los depósitos, cuentas a la vista de los

clientes y fondos de inversión. Entre los servicios principales también se encuentran los

medios de cobro/pago como tarjetas y TPVs, así como servicios de importación y exportación.

También se incluye Banca Privada, que ofrece un asesoramiento personalizado y experto,

respaldado con la capacidad de producto especialista y de alto valor para nuestros clientes.

• Banca Corporativa: es la unidad responsable de la gestión del segmento de las grandes

corporaciones que, por su singularidad, requieren un servicio a medida, complementando la

gama de productos de banca transaccional con los servicios de las unidades especializadas,

ofreciendo así un modelo de solución global a sus necesidades, teniendo en cuenta para ello

las particularidades del sector de actividad económica, así como de los mercados en los que

opera. Cuenta con unidades que desarrollan productos a medida para las grandes

corporaciones e instituciones financieras. Las unidades responsables del desarrollo de

productos a medida cuentan con vocación transversal para todo el Grupo Banco Sabadell,

extendiendo sus capacidades de igual modo hacia el segmento de Banca de Empresas e

Institucional. A través de su presencia en el exterior en 17 países, con oficinas de

representación y operativas, ofrece soluciones financieras y de asesoramiento a grandes

corporaciones e instituciones financieras españolas e internacionales. Dispone de oficinas

operativas en Londres, París, Lisboa, Casablanca y Miami.

– Negocio bancario Reino Unido: la franquicia de TSB incluye el negocio que se lleva a cabo en el

Reino Unido y que incluye cuentas corrientes y de ahorro, créditos, tarjetas e hipotecas.

– Negocio bancario México: ofrece servicios bancarios y financieros de Banca Corporativa y Banca

Comercial.

Banco Sabadell es la entidad dominante de un grupo de sociedades que a 31 de diciembre de 2023

ascendía a 83 entidades, de las cuales, aparte de la sociedad matriz, 60 son consideradas entidades

dependientes y 22 asociadas (a 31 de diciembre de 2022, eran 88 entidades, de las cuales, aparte de la

sociedad matriz, 68 eran consideradas entidades dependientes y 19 asociadas).

217

1.1 Misión, valores y modelo de negocio

Misión y valores

Banco Sabadell ayuda a personas y empresas a hacer realidad sus proyectos, anticipándose y ocupándose

de que tomen las mejores decisiones económicas. Lo hace mediante una gestión responsable del medio

ambiente y la sociedad.

Esta es la razón de ser de Banco Sabadell: ayudar a sus clientes para que tomen las mejores decisiones

económicas que les permitan realizar sus proyectos, ya sean personales o empresariales. Para ello pone a

disposición de sus clientes las oportunidades que le brinda el big data, las capacidades digitales y el

conocimiento expertos de sus especialistas.

El banco y los que forman parte de él comparten los valores que ayudan a poder cumplir con esta misión,

como sea, donde sea, cuando sea.

Banco Sabadell cumple su misión siendo fiel a sus valores:

– Compromiso y No Conformismo, valores que definen la forma de ser.

– Profesionalidad y Eficacia, valores que definen la forma de trabajar.

– Empatía y Franqueza, valores que definen la forma de relacionarse.

Modelo de negocio, principales objetivos alcanzados y actuaciones llevadas a cabo

El modelo de negocio de la entidad se orienta al crecimiento rentable con el objetivo de generar valor para

los accionistas. Esto se consigue a través de una estrategia de diversificación de negocios, basada en

criterios de rentabilidad, sostenibilidad, eficiencia y calidad de servicio, con un perfil de riesgo conservador,

dentro del marco de los códigos éticos y profesionales, y teniendo en cuenta los intereses de los diferentes

stakeholders.

El modelo de gestión del banco se enfoca en una visión de los clientes a largo plazo, mediante una

actividad constante de fidelización de la cartera de clientes, fundamentada en la iniciativa y la proactividad

en la relación a través de los diferentes canales que el banco pone a disposición de sus clientes. El banco

cuenta con una oferta global de productos y servicios, un equipo humano cualificado, una plataforma

tecnológica con capacidad para el crecimiento y una orientación permanente a la búsqueda de la calidad.

Durante los últimos doce años, en España, Banco Sabadell ha expandido su presencia geográfica y ha

incrementado su cuota de mercado a través de un conjunto de adquisiciones, la más significativa la de

Banco CAM en 2012. En el 2013, Banco Sabadell fue capaz de acometer otras operaciones corporativas en

el marco de la reestructuración bancaria en condiciones económicas adecuadas, como la adquisición de la

red de oficinas de Cataluña y Aragón de la antigua Caixa d'Estalvis del Penedès, la adquisición de Banco

Gallego y el negocio en España de Lloyds.

A través de estas adquisiciones y del crecimiento orgánico experimentado en los últimos ejercicios, Banco

Sabadell ha reforzado su posición en algunas de las regiones más prósperas de España (Cataluña,

Comunidad Valenciana e Islas Baleares) y ha incrementado su cuota en otras áreas clave. En base a la

información más reciente disponible, Banco Sabadell posee una cuota de mercado a nivel nacional del 8%

en crédito y del 7% en depósitos. Adicionalmente, Banco Sabadell destaca en productos como la

financiación a sociedades no financieras, con un 9%; fondos de inversión, con un 5% y facturación a través

de TPV, con un 17%.

En el negocio internacional, Banco Sabadell se ha posicionado siempre como un referente. En 2023 ha

seguido siendo así y Banco Sabadell ha seguido estando presente en plazas estratégicas y acompañando a

las empresas en su actividad internacional. En este sentido, durante estos últimos años Banco Sabadell ha

ampliado su presencia internacional, destacando como principales hitos: la adquisición del banco británico

TSB en 2015 y la creación de un banco en México en 2016.

Con todo, el grupo se ha convertido en una de las mayores entidades del sistema financiero español,

diversificando geográficamente su negocio (74% en España, 23% en Reino Unido y el 3% en México) y

multiplicando por seis su base de clientes desde 2008; todo ello salvaguardando su solvencia y liquidez.

218

El año 2023 ha venido condicionado por las subidas de los tipos de interés por parte de los bancos

centrales y el progresivo traslado de sus impactos a la actividad económica. El avance en el proceso

desinflacionista, con las tasas de inflación registrando una clara senda a la baja, ha sido el principal

argumento que ha conducido a los bancos centrales a detener el ciclo de subidas a finales de año. En

términos de actividad, las economías de la zona euro y Reino Unido han sufrido más en un entorno de tipos

restrictivos y han mantenido una situación de práctico estancamiento, mientras que Estados Unidos se ha

mostrado más resiliente y ha sorprendido en positivo. Por otra parte, a lo largo del ejercicio han tenido lugar

distintos episodios puntuales de incertidumbre, cuya repercusión económica ha sido limitada y acotada en

el tiempo. Entre ellos, cabe destacar la quiebra de algunos bancos regionales estadounidenses, los

problemas en Credit Suisse y el inicio de un nuevo conflicto bélico en Oriente Medio entre Israel y Hamás.

Por último, en el ámbito de los mercados financieros, 2023 ha sido un año más positivo para los activos de

riesgo, después de un 2022 donde gran parte de los activos registraron pérdidas abultadas.

En este contexto, en términos interanuales, Banco Sabadell ha incrementado de manera significativa su

resultado neto. Este beneficio del grupo está principalmente impulsado por el buen comportamiento del

resultado core (margen de intereses + comisiones - costes recurrentes), que mejora tanto por el incremento

del margen de intereses, como por el esfuerzo en la contención de los costes.

Destaca también la reducción de las dotaciones, tanto por menores dotaciones de crédito como por el

decremento de las dotaciones inmobiliarias.

Banco Sabadell desarrolla su negocio de forma ética y responsable, orientando su compromiso con la

sociedad de manera que la actividad impacte de forma positiva en las personas y el medio ambiente. Son

todas las personas que integran la organización quienes aplican los principios y políticas de responsabilidad

social corporativa, garantizando además la calidad y transparencia en el servicio al cliente.

Además de cumplir con las normas aplicables, Banco Sabadell dispone de un conjunto de políticas, normas

internas y códigos de conducta que garantizan ese comportamiento ético y responsable en toda la

organización y alcanzan a toda la actividad del grupo.

1.2 Prioridades estratégicas

El 28 de mayo de 2021 se presentó el Plan Estratégico del grupo. Las prioridades estratégicas pasan por (i)

un incremento del foco en los negocios core en España, con diferentes palancas de actuación para cada

negocio que fortalezcan la posición competitiva del banco en el mercado doméstico, y (ii) una mejora

significativa de la rentabilidad de los negocios internacionales, tanto en Reino Unido como en el resto de las

geografías. Asimismo, una reducción de la base de costes para adecuarla a la realidad competitiva. Estos

cambios se llevarían a cabo sobre la base de una asignación más eficiente del capital, fomentando el

crecimiento del grupo en aquellas geografías y negocios que ofrecen una mayor rentabilidad ajustada al

capital.

De esta manera, está establecida una aproximación estratégica específica para cada negocio:

En Banca de Particulares el enfoque es acometer una fuerte transformación, que supone un cambio

profundo en la oferta y en el modelo de relación con los clientes.

En relación con la oferta, el objetivo es profundizar en que el servicing transaccional esté disponible para los

clientes de una forma sencilla y ágil en canales digitales. En cuanto a la oferta comercial de productos y

servicios, desarrollar una oferta fundamentalmente digital y remota en aquellos productos en los que el

cliente quiere autonomía, inmediatez y conveniencia, como son préstamos al consumo, cuentas y tarjetas.

Por otra parte, en los productos más complejos como hipotecas, seguros y productos de ahorro/inversión,

en los que el cliente demanda acompañamiento, desplegar gestores especializados por producto y ofrecer

acompañamiento multicanal; esto acompañado de una mayor digitalización de procesos.

El objetivo en Banca de Particulares es dar una mejor respuesta a las necesidades de los clientes, y a la vez

reducir la base de costes del negocio.

En Banca de Empresas, el propósito es potenciar la notable franquicia del banco en este segmento,

estableciendo palancas concretas para crecer de manera rentable, como, por ejemplo, soluciones

sectoriales para negocios, acompañamiento a clientes en su proceso de internacionalización, ampliación de

las soluciones especializadas para pymes, o acompañamiento integral para los fondos Next Generation EU.

Esto, reforzado con un marco de gestión de riesgos óptimo, complementando la visión de los expertos de

riesgos y de negocio con nuevas herramientas de inteligencia de negocio y data analytics.

El objetivo en Banca de Empresas es impulsar el crecimiento, preservando la calidad del riesgo e

impulsando la rentabilidad.

219

El planteamiento en Banca Corporativa España es desarrollar planes de mejora de la rentabilidad cliente a

cliente e incrementar la contribución de las unidades de producto especializado a la generación de ingresos.

El objetivo en este negocio es obtener una rentabilidad adecuada en cada cliente y satisfacer sus

necesidades.

En TSB, el objetivo es centrarse en lo que mejor sabe hacer y que el mercado le reconoce: el negocio

hipotecario a particulares. TSB cuenta con una plataforma excelente, con una elevada capacidad operativa

para gestionar hipotecas y una red de intermediarios financieros muy consolidada, aspecto clave en el

mercado británico donde buena parte de las nuevas hipotecas se conceden por este canal.

El objetivo de TSB es incrementar su contribución a la rentabilidad del grupo.

En los otros negocios internacionales del grupo la prioridad es gestionar activamente el capital que el grupo

asigna a estos negocios. Complementariamente, existen prioridades específicas en cada una de las

geografías: en México, foco en una rigurosa gestión de costes, en Miami fortalecer el negocio de Banca

Privada, y en el resto de oficinas en el exterior priorizar el acompañamiento de los clientes españoles en su

actividad internacional.

Hasta la fecha, los avances han sido muy significativos. En particulares algunos ejemplos son: despliegue

de más de 800 gestores especialistas, que ya cubren el 100% de la red de oficinas tanto de manera

presencial como remota, nuevo landing digital de hipotecas, simulador online de hipotecas, nuevo portal

para clientes de seguimiento de su hipoteca, nuevo modelo de precios en préstamos al consumo e

hipotecas, digitalización de préstamos al consumo, solicitud 100% digital para las tarjetas, ampliación del

colectivo preconcedido de consumo y tarjetas, integración de wallet en la app para móvil, optimización de

campañas de producto, lanzamiento de un plan de retención de clientes, o el lanzamiento de la Cuenta

Sabadell Online, que permite el alta de nuevos clientes de manera 100% remota.

A cierre de 2023 los gestores especialistas de hipotecas representan más del 50% de la producción total

de este producto, los de ahorro-inversión el 29% y los de seguros el 21%. Por otro lado, las ventas digitales

de préstamos al consumo representan más del 75% sobre el total, cuando en 2021 eran alrededor del 40%.

Por su parte, casi la mitad de las tarjetas se contratan online y el 56% de los nuevos clientes lo hacen por

el canal digital; en 2021 estas capacidades de venta digital no existían.

En empresas se han implantado 34 ofertas sectoriales específicas para negocios y autónomos y la

captación en estos sectores se ha incrementado un 50% en 2023 respecto a 2021. Se han mejorado las

funcionalidades de la banca online ampliando la oferta digital y la interacción entre el cliente y el banco/

gestor. Se ha ampliado el uso de data analytics en gestión de riesgos y los analistas de riesgos han

adquirido una especialización sectorial para permitir un mayor direccionamiento del crédito nuevo

consiguiendo que más del 80% del crédito nuevo sea en clientes y sectores prioritarios. En cuanto a

capacidades, se ha reforzado el equipo de middle market para ampliar el conocimiento que ya se está

usando en Banca Corporativa. También es destacable que Banco Sabadell ha firmado un acuerdo

estratégico con Nexi, líder europeo en negocio de pagos por continuar mejorando la propuesta de valor y la

experiencia de cliente en un producto clave para los segmentos de empresas, negocios y autónomos, a

través de una mayor y más innovadora oferta.

En Banca Privada se ha lanzado un nuevo modelo en el que se han asignado 450 banqueros personales y

se han mejorado la oferta de productos y las herramientas de asesoramiento con un objetivo claro de

crecimiento tanto en negocio como en clientes.

Respecto a los costes, en 2021 y 2022 se ejecutaron planes de eficiencia, transversales entre banca

empresas y particulares, con una reducción de alrededor del 20% en la plantilla y del alrededor del 30% de

las oficinas lo que ha significado un importante ahorro en costes.

En Banca Corporativa España se ha puesto mayor foco en la monitorización continua de la rentabilidad de

los clientes midiendo esta rentabilidad como el rendimiento ajustado a riesgo para cada cliente y se han

desplegado planes de actuación que ha permitido aumentar la rentabilidad, permitiendo que el 83% de los

clientes tengan una rentabilidad sobre el capital (RAROC) superior al 10% cuando en 2021 eran el 40% de

los clientes los que tenían el RAROC superior al 10%.

Por su parte, TSB ha aumentado su cuota de mercado en hipotecas desde el cierre de 2020 y ha mejorado

su eficiencia, dando un giro radical a sus resultados. Tras acumular pérdidas entre los años 2018 y 2020,

contribuye positivamente de manera continua a los beneficios del grupo desde el primer trimestre de 2021.

220

México se ha focalizado en reducir su base de costes y mejorar su coste de riesgo, incrementado su

contribución positiva al grupo. La oficina de Miami, que presenta una buena contribución al grupo, ha

impulsado su franquicia de banca privada. En el resto de oficinas en el exterior el foco ha estado en el

acompañamiento de clientes españoles en el extranjero y de clientes locales con presencia en España.

Los principales objetivos financieros que se establecieron en el Plan Estratégico fueron (i) alcanzar un

retorno sobre el capital tangible (ROTE) superior al 6% en 2023 y (ii) mantener una ratio de capital CET1 fully

loaded superior al 12% a lo largo del Plan.

Las asunciones macroeconómicas y de escenario de tipo de interés sobre las que se definieron las

proyecciones de Plan Estratégico fueron establecidas en un contexto de políticas monetarias expansivas por

parte de los bancos centrales y quedaron ampliamente desactualizadas en 2022. En este sentido, y como

resultado de una inflación ampliamente por encima del objetivo que se establecen los bancos centrales,

estos se vieron obligados a comenzar un ciclo de subida de tipo de interés de manera acelerada y sin

precedente, desde inicios del año pasado y que ha continuado a un mayor ritmo en el ejercicio 2023

llevando a los tipos de interés de referencia a niveles no vistos desde 2001.

Apoyado en este entorno de tipos de interés más positivo para la actividad de intermediación bancaria, los

ingresos de la entidad se han incrementado materialmente durante los dos últimos años y, especialmente,

en 2023. Impulsada por esta mejora en el margen de intereses, la rentabilidad del grupo se ha elevado

hasta alcanzar un ROTE del 11,5%, ampliamente por encima del primer objetivo, mejorando sustancialmente

la cifra obtenida en 2022, que ya cumplía con el objetivo del ROTE superior al 6%. Asimismo, la ratio de

capital CET1 fully loaded del grupo se ha situado, también, ampliamente por encima del nivel objetivo

establecido en el Plan hasta alcanzar el 13,2%, el cual ya deduce un dividendo equivalente al 50% de los

beneficios del grupo. Por tanto, se llega al final del periodo del Plan Estratégico cumpliendo holgadamente

con los principales objetivos establecidos al comienzo del mismo.

Como respuesta, Banco Sabadell actualizó sus objetivos para el 2023 acorde con este nuevo contexto. El

escenario proyectado se reflejaba de la siguiente manera en la cuenta de pérdidas y ganancias para este

año:

Un crecimiento de alrededor del 25% del margen de intereses, objetivo revisado varias veces al alza a lo

largo del año gracias a una mejor evolución de lo esperado. Esto se basaba en virtud del reprecio del libro

del crédito y de un coste de los depósitos que se situaría entre un 20%-25% del tipo medio del Euribor, de

media en el año. Dicho objetivo se ha cumplido al incrementarse el margen de intereses un 24% en el año.

En comisiones, la evolución esperada era de un descenso de un dígito medio por un peor comportamiento

de las comisiones de servicio en un contexto de tipos de interés elevados. Este margen se ha comportado

en línea con lo estimado con un crecimiento negativo anual del 7,0%.

Con respecto a los costes, se esperaba una inflación contenida para alcanzar una base total de costes

ligeramente por debajo de los 3.000 millones de euros a final de año, equivalente a un incremento de

costes no superior al 3,5%. Finalmente, el incremento de los costes recurrentes, excluyendo los 33 millones

de euros de gastos relacionados con el plan de eficiencia anunciado en la presentación de resultados del

cuarto trimestre de 2023, ha sido del 3,5%, en línea con lo esperado.

Por otro lado, el coste del riesgo total se esperaba que se mantuviera por debajo de los 60 puntos básicos,

tras mejorar ligeramente el objetivo durante el año gracias una calidad de activos que se mantiene robusta.

Con un coste del riesgo total de 55 puntos básicos en 2023, se ha cumplido con dicha proyección. 

1.3 La acción de Banco Sabadell y los accionistas

El capital social de Banco Sabadell asciende a 680.027.680,875 euros, representado por 5.440.221.447

acciones de una única clase de 0,125 euros de valor nominal. El número de acciones del banco se ha

reducido durante el año en 186.743.254 como consecuencia del programa de recompra ejecutado entre los

meses de julio y noviembre, aprobado por la Junta General de Accionistas del 23 de marzo de 2023, y la

posterior reducción de capital mediante la amortización de acciones que ha quedado inscrita en el Registro

Mercantil de Alicante el 11 de diciembre de 2023.

El año 2023 ha venido marcado por la continuidad de las subidas del tipo de interés de los bancos

centrales, los problemas de liquidez de los bancos americanos regionales, el estancamiento del conflicto

bélico en Ucrania, una inflación todavía en tasas elevadas pero con una tendencia a la baja y un nuevo

estallido en el conflicto en el Medio Oriente. Todos estos factores han supuesto que los indicadores

macroeconómicos de las principales economías desarrolladas fueran mandando señales mixtas a lo largo

del ejercicio.

221

En los mercados financieros, el comienzo del año estuvo marcado por un tono muy positivo y, en concreto,

en el sector financiero, gracias a las expectativas de una mayor rentabilidad por parte de las entidades

financieras apoyadas por la subida de los tipos de interés por parte de los bancos centrales. Sin embargo, a

medida que avanzaba el ejercicio y a raíz de los problemas de liquidez del banco americano Silicon Valley

Bank se produjo un repunte de volatilidad de los mercados financieros a ambos lados del Atlántico. En

particular, el sector financiero sufrió una severa corrección. Posteriormente, se desencadenaron más

episodios de volatilidad a consecuencia de la incertidumbre sobre Credit Suisse, la cual se resolvería con la

compra de este por parte de UBS.

Los bancos centrales continuaron su lucha contra la inflación, la cual comenzó a moderarse a lo largo del

año a nivel global si bien, se sitúa todavía en unas tasas por encima del objetivo de las autoridades

monetarias. La inflación subyacente presenta una tendencia a la baja, pero de una manera más lenta. El

hecho de que no se observaran señales del final para el conflicto bélico en Ucrania, así como el posterior

estallido de un nuevo conflicto en el Medio Oriente, acentuó la incertidumbre de un posible impacto en la

economía mundial y en el ritmo de reducción de las tasas de inflación.

En la zona euro, el Banco Central Europeo siguió dando pasos en su política monetaria restrictiva con seis

subidas durante el año e incrementando el tipo de interés oficial en 200 puntos básicos, situando el mismo

en el 4,50%, siendo este el mayor nivel alcanzado de la zona euro desde 2001. Además, el Euribor a 12

meses terminaba el año entorno al 3,5%, lo cual representa niveles no vistos desde 2008.

Derivado de este entorno de mayores tipos interés, el sector bancario, de manera generalizada, se benefició

de la mayor capacidad para intermediar en la economía y experimentó una mejora significativa de sus

resultados a pesar de que se han encarecido los costes de la financiación. Con todo, el balance general es

positivo y la rentabilidad del sector bancario ha convergido hacia niveles cercanos al coste de capital exigido

a las entidades.

Por lo que se refiere a la evolución bursátil de la acción de Banco Sabadell, la misma ha mantenido el buen

tono de los últimos ejercicios, con una revalorización del +33% en el año. En términos relativos, la

revalorización ha sido superior a la del índice del sector bancario europeo de referencia (STOXX Europe 600

Banks) que se elevó un +20%, y a la de los índices generales tales como el EURO STOXX 50 y el IBEX 35,

que tuvieron una subida acumulada del +12% y +23%, respectivamente, en el año. Los factores del entorno

económico-financiero que ya se han mencionado anteriormente han influido de forma significativa en la

evolución de la acción. Asimismo, en lo que se refiere a los factores idiosincráticos de Banco Sabadell,

cabe destacar que ha continuado la mejora de la eficiencia y de los resultados de explotación, así como de

la rentabilidad, gracias a unos resultados anuales que se han beneficiado por la subida de tipos y que han

permitido alcanzar el mayor nivel de beneficio anual de la historia de la entidad. Todo ello, con una buena

acogida por parte de los analistas financieros y del mercado en general.

En este sentido, a cierre de 2023, el 92% de los analistas de renta variable que cubren la acción de Banco

Sabadell recomendaban comprar o mantener la acción.

Por su parte, en 2023 la estructura accionarial se encuentra equilibrada entre accionistas institucionales y

minoristas, representada en un 52% por los primeros y un 48% por estos últimos. Dentro del accionariado

del banco, a cierre del ejercicio 2023 tres grupos inversores reportaban una participación superior al 3%

según datos informados en CNMV, representando la participación agregada de los tres un 10,10% del total

del capital social, siendo el resto de las participaciones capital flotante o free-float, en su denominación en

inglés. Por su parte, los miembros del Consejo de Administración, uno de los cuales es titular indirecto de

los derechos de voto atribuidos a las acciones de uno de los inversores antes indicados, poseen un 3,75%

del capital social del banco.

La capitalización bursátil de Banco Sabadell a cierre del año era de 6.014 millones de euros y la ratio

precio-valor contable (P/TBV) se situaba en 0,51.

222

En el siguiente gráfico se muestra la evolución comparada de la cotización de la acción:

Distribución de acciones por tramos a 31 de diciembre de 2023
Número de acciones	Accionistas	Acciones por tramos	% sobre el capital
De 1 a 12.000	168.843	531.041.462	9,76 %
De 12.001 a 120.000	41.967	1.305.324.842	24,00 %
De 120.001 a 240.000	1.656	275.264.990	5,06 %
De 240.001 a 1.200.000	930	415.699.219	7,64 %
De 1.200.001 a 15.000.000	137	514.826.662	9,46 %
Más de 15.000.000	27	2.398.064.272	44,08 %
TOTAL	213.560	5.440.221.447	100,00 %

223

Distribución de acciones por tramos a 31 de diciembre de 2022
Número de acciones	Accionistas	Acciones por tramos	% sobre el capital
De 1 a 12.000	172.396	544.828.582	9,68 %
De 12.001 a 120.000	43.289	1.345.690.480	23,92 %
De 120.001 a 240.000	1.773	292.025.971	5,19 %
De 240.001 a 1.200.000	970	436.083.675	7,75 %
De 1.200.001 a 15.000.000	150	462.045.729	8,21 %
Más de 15.000.000	32	2.546.290.264	45,25 %
TOTAL	218.610	5.626.964.701	100,00 %

	En millones	En millones de euros	En euros	En millones de euros	En euros
	Número de acciones medias (*)	Beneficio atribuido al grupo	Beneficio atribuido al grupo por acción	Recursos propios	Valor contable por acción
2020	5.582	2	—	12.944	2,32
2021	5.586	530	0,080	13.357	2,39
2022 (**)	5.594	889	0,140	13.635	2,43
2023	5.401	1.332	0,225	14.344	2,65
(*) El número de acciones medias se muestra neto de la posición de acciones en cartera propia.
(**) La información correspondiente al año 2022 ha sido reexpresada teniendo en consideración la aplicación de la NIIF 17 (véase nota 1.4 de las cuentas anuales consolidadas de 2023).

Información bursátil

A continuación, se presentan un conjunto de indicadores en relación con la evolución bursátil del banco:

			Variación (%) interanual
	2023	2022 (*)
Accionistas y contratación
Número de accionistas	213.560	218.610	(2,3)
Número de acciones en circulación (en millones) (**)	5.403	5.602	(3,6)
Contratación media diaria (millones de acciones)	30	41	(28,3)
Valor de cotización (en euros)
Inicio	0,881	0,592	—
Máxima	1,364	0,950	—
Mínima	0,873	0,565	—
Cierre	1,113	0,881	—
Capitalización bursátil (en millones de euros)	6.014	4.934	—
Ratios bursátiles
Beneficio neto atribuido por acción (BPA) (en euros) (***)	0,23	0,14	—
Valor contable por acción (en euros)	2,65	2,43	—
P/TBV (valor de cotización s/valor contable tangible)	0,51	0,44	—
PER (valor de cotización/BPA)	4,94	6,32	—
(*) La información correspondiente al año 2022 ha sido reexpresada teniendo en consideración la aplicación de la NIIF 17 (véase nota 1.4 de las cuentas anuales consolidadas de 2023).
(**) Número de acciones totales deduciendo la posición final de la autocartera.
(***) El denominador se corresponde con el número medio de acciones en circulación (número medio de acciones totales deduciendo la media de la autocartera y del número de acciones sujetas a un programa de recompra).

Política de dividendos

La retribución a los accionistas del banco, de acuerdo con lo establecido en los estatutos de la entidad, es

propuesta por el Consejo de Administración y sometida cada ejercicio a la aprobación de la Junta General de

Accionistas. Adicionalmente, Banco Sabadell cuenta con una Política de Retribución al Accionista, que

recoge los principios que establecen el marco de remuneración al accionista.

En 2022 el banco estableció un pay-out (porcentaje de los resultados que se destinan a retribuir al

accionista) del 50%. Así, de los 859 millones de euros de beneficio atribuible a los propietarios de la

dominante del ejercicio 2022 se destinaron 430 millones a retribuir a los accionistas. La retribución se

distribuyó en un dividendo en efectivo y una recompra de acciones.

224

El dividendo en efectivo fue satisfecho en dos momentos. Un dividendo a cuenta, de 0,02 euros por acción,

satisfecho en diciembre de 2022; y un dividendo complementario, de 0,02 euros por acción, satisfecho en

abril de 2023, una vez la Junta General de Accionistas hubo aprobado la asignación del resultado del

ejercicio. El dividendo total en efectivo ascendió a 225 millones de euros y representó un incremento del

33,3% respecto a 2022. Calculada sobre el precio de cierre de cotización de 2022, la rentabilidad sobre

dividendo ofrecida en efectivo fue del 4,5%.

La recompra de acciones se inició el 3 de julio de 2023, una vez recibida la preceptiva autorización por

parte del Banco Central Europeo y se completó el 10 de noviembre de 2023, tras alcanzar el importe

monetario máximo de 204 millones de euros que había sido aprobado. En total, se han recomprado

186.743.254 acciones propias de 0,125 euros de valor nominal cada una, representativas,

aproximadamente, del 3,32% del capital social de Banco Sabadell. La escritura pública de reducción de

capital quedó inscrita en el Registro Mercantil de Alicante con fecha 11 de diciembre de 2023.

A continuación, se muestran los aspectos más relevantes del programa de recompra. Para más información,

véase la nota 2 de las Cuentas anuales del ejercicio 2023.

Fecha cierre	Número de acciones	% del capital social	Desembolso (miles de euros)
10/11/2023	186.743.254	3,32 %	204.000

Por otro lado, el Consejo de Administración aprobó el 25 de octubre de 2023 un dividendo en efectivo a

cuenta de 0,03 euros por acción a cargo de los resultados de 2023, que se abonó el 29 de diciembre de

2023, lo que supone un incremento del 50% con respecto el dividendo a cuenta del ejercicio anterior.

Posteriormente, en su reunión del 31 de enero de 2024, el Consejo de Administración acordó proponer para

aprobación en la próxima Junta General Ordinaria de Accionistas un dividendo en efectivo complementario

de 0,03 euros por acción, también a cargo de los beneficios generados durante 2023. Ambos dividendos

representan un importe total de 326 millones de euros o 0,06 euros por acción y una rentabilidad sobre la

cotización al cierre del ejercicio 2023 del 5,4%.

En dicha reunión, el Consejo de Administración de Banco Sabadell, tras haber obtenido la autorización

previa de la autoridad competente, también ha acordado establecer, con cargo al resultado del ejercicio

2023, un programa de recompra de acciones propias para su amortización mediante acuerdo de reducción

de capital social a proponer a la Junta General Ordinaria de Accionistas, por un importe máximo de 340

millones de euros, cuyos términos, una vez sean fijados por el Consejo de Administración, serán objeto de

un nuevo anuncio antes de iniciar su ejecución.

La retribución total al accionista, que combina el dividendo en efectivo y el programa de recompra de

acciones, correspondiente al ejercicio 2023 será, por tanto, equivalente a un 50% del beneficio atribuible a

los propietarios de la dominante en línea con la política de retribución al accionista del grupo.

Con todo, la retribución al accionista alcanzaría el 50% de pay-out ya mencionado, incluyendo tanto el pago

en efectivo del dividendo como la recompra de acciones, hasta un importe total distribuido de 666 millones

de euros o 0,12 euros por acción, lo que supone un incremento del 55% sobre la retribución al accionista

en 2022, y representaría una rentabilidad sobre la cotización al cierre del ejercicio 2023 del 10,8%.

Gestión de calificación crediticia

En 2023, las cuatro agencias que han evaluado la calidad crediticia de Banco Sabadell han sido S&P Global

Ratings, Moody’s Investors Service, Fitch Ratings y DBRS Ratings GmbH.

Con fecha 9 de febrero de 2024, S&P Global Ratings ha mejorado el rating a largo plazo de Banco Sabadell

hasta 'BBB+' desde ‘BBB ’, modificando la perspectiva a estable desde positiva. Esta mejora refleja el

fortalecimiento de la rentabilidad de la Entidad, la cual se sitúa actualmente en niveles acordes a la

franquicia y a la rentabilidad de sus competidores. El rating a corto plazo se ha mantenido, asimismo, en

'A-2'.

Con fecha 12 de mayo de 2023, DBRS Ratings GmbH ha afirmado el rating a largo plazo de Banco Sabadell

en 'A (low)' con perspectiva estable, reflejando la fuerte posición de la franquicia como el cuarto grupo

bancario español. Además, valora positivamente la sólida calidad de activos, la fuerte posición de

financiación mayorista y liquidez, así como la satisfactoria capitalización del grupo. El rating a corto plazo se

ha mantenido en 'R-1 (low)'. El 24 de mayo se ha publicado un informe completo de la revisión.

225

Con fecha 13 de junio de 2023, Fitch Ratings ha afirmado el rating a largo plazo de Banco Sabadell en

'BBB-', mejorando la perspectiva a positiva desde estable, reflejando principalmente las expectativas de

Fitch de que la rentabilidad de Sabadell mejore estructuralmente debido a la subida de los tipos de interés,

la contención de las provisiones de crédito y la mejora de los resultados de la filial británica del banco. El

rating a corto plazo se ha mantenido en 'F3'. El 30 de junio se ha publicado un informe completo de la

revisión.

Con fecha 27 de octubre de 2023, Moody's Investors Service ha mejorado el rating a largo plazo de los

depósitos de Banco Sabadell, a 'Baa1' desde 'Baa2', y de la deuda senior, a 'Baa2' desde 'Baa3',

modificando la perspectiva en ambos ratings a estable desde positiva. Esta mejora de rating refleja el

gradual fortalecimiento del perfil crediticio de Banco Sabadell, principalmente en términos de calidad de

activos y rentabilidad, y la visión de Moody's de que el entorno de tipos de interés apoyará mejoras de

rentabilidad adicionales durante el horizonte temporal de la perspectiva, mientras que el aumento de activos

problemáticos permanecerá contenido. El rating a corto plazo se ha mantenido en 'Prime-2'. El 7 de

noviembre se ha publicado un informe completo de la revisión.

Durante 2023, Banco Sabadell ha mantenido una continua interacción con las cuatro agencias. En las

reuniones, tanto presenciales como virtuales, con los analistas de las agencias se han discutido temas

como la evolución del Plan Estratégico 2021-2023, resultados, capital, liquidez, riesgos y calidad crediticia y

gestión de activos problemáticos.

En la siguiente tabla se detallan los ratings actuales y la última fecha en la que se ha hecho alguna

publicación reiterando este rating.

	Largo plazo	Corto plazo	Perspectiva	Última revisión
DBRS	A (low)	R-1 (low)	Estable	24/05/2023
S&P Global Rating	BBB+	A-2	Estable	09/02/2024
Moody´s Investors Service	Baa2	P-2	Estable	07/11/2023
Fitch Ratings	BBB-	F3	Positiva	30/06/2023

1.4 Gobierno Corporativo

Banco Sabadell cuenta con una estructura de gobierno corporativo sólida que garantiza una gestión eficaz y

prudente del banco en la que prioriza una gobernanza ética, sólida y transparente, teniendo en cuenta los

intereses de los accionistas, los clientes, los empleados y la sociedad de las geografías en las que opera.

El marco de gobierno interno, en el que se detallan, entre otros aspectos, su estructura accionarial, los

órganos de gobierno, la estructura del grupo, la composición y funcionamiento de gobierno corporativo, las

funciones de control interno, las cuestiones clave, el marco de gestión de riesgos, el procedimiento interno

de admisión de operaciones de crédito a Consejeros y sus partes vinculadas y las políticas del grupo, está

publicado en la página web corporativa www.grupbancsabadell.com (véase el apartado de la web “Gobierno

Corporativo y Política de Remuneraciones – Marco de Gobierno Interno”).

De conformidad con lo establecido en el artículo 540 de la Ley de Sociedades de Capital, el Grupo Banco

Sabadell ha elaborado el Informe Anual de Gobierno Corporativo relativo al ejercicio 2023 que forma parte,

según lo establecido en el artículo 49 del Código de Comercio, del Informe de gestión del ejercicio 2023, y

en el que se incluye un apartado que hace referencia al grado de seguimiento del banco de las

recomendaciones de gobierno corporativo existentes en España.

Banco Sabadell, como en anteriores ocasiones, ha optado por elaborar el Informe Anual de Gobierno

Corporativo en formato PDF libre, de acuerdo con la Circular 2/2018, de 12 de junio de la CNMV, con el fin

de explicar y dar a conocer, con la máxima transparencia, los principales aspectos contenidos en el mismo.

Junta General de Accionistas 2023

La Junta General de Accionistas es el órgano principal de gobierno del banco y en el que los accionistas

adoptan los acuerdos que les corresponden con arreglo a la Ley, los Estatutos Sociales (véase apartado de

la web corporativa “Gobierno Corporativo y Política de Remuneraciones – Estatutos Sociales”) y su propio

Reglamento, y aquellas decisiones de negocio que el Consejo de Administración considere transcendentales

para el futuro del banco y los intereses sociales.

La Junta General de Accionistas ha aprobado su propio Reglamento, que contiene los principios y reglas

básicas de actuación (véase el apartado de la web corporativa “Junta General – Reglamento de la Junta”),

garantizando los derechos de los accionistas y la transparencia informativa.

226

En la Junta General de Accionistas un accionista puede emitir un voto por cada mil acciones que posea o

represente. La Política de comunicación y contacto con accionistas, inversores institucionales y asesores de

voto aprobada por el Consejo de Administración y adaptada al Código de Buen Gobierno de las sociedades

cotizadas tras su revisión en junio de 2020, tiene por objetivo fomentar la transparencia en los mercados,

generar confianza y preservar, en todo momento, el interés legítimo de los inversores institucionales,

accionistas y asesores de voto, así como de cualquier otro grupo de interés de Banco Sabadell.

El banco ha mantenido los más altos estándares de transparencia y participación para mejorar y favorecer la

participación de los accionistas en la Junta General de Accionistas de 23 de marzo de 2023, de manera que

estos han podido acudir, no solo presencialmente, sino también continuando la senda emprendida en

2022, mediante asistencia remota siguiendo el evento a través de la retransmisión en directo, y votar las

propuestas del orden del día y registrar sus intervenciones durante el turno de preguntas. Además, el banco

ha habilitado los canales electrónicos a través de las webs (corporativa y BSOnline) y la app móvil (BSMóvil)

de Banco Sabadell, pudiendo los accionistas delegar y emitir su voto anticipadamente a la celebración de la

Junta General de Accionistas.

También se ha realizado una mejora de la integración de dichos canales con la web del banco para mejorar

la experiencia de los clientes que son accionistas y los accionistas en general y facilitar la interacción.

La Junta General de Accionistas 2023, convocada en fecha 16 de febrero de 2023, se celebró en segunda

convocatoria, con fecha 23 de marzo de 2023.

La Junta General Ordinaria de Accionistas celebrada el 23 de marzo de 2023 aprobó la totalidad de los

puntos del orden día, entre ellos, las cuentas anuales y la gestión social del ejercicio 2022 y, en materia de

nombramientos, aprobó la reelección como miembros del Consejo de Administración del Presidente, D.

Josep Oliu Creus, con la consideración de Consejero Otro Externo; de Dña. Aurora Catá Sala, con la

consideración de Consejera Independiente; de Dña. María José García Beato, con la consideración de

Consejera Otra Externa; y de D. David Vegara Figueras, con la consideración de Consejero Ejecutivo; así

como la ratificación y nombramiento de Dña. Laura González Molero, con la consideración de Consejera

Independiente.

En cuanto al contenido de los acuerdos de la Junta, en particular, en materia de nombramientos, interesa

mencionar que en fecha 26 de enero de 2023, D. Anthony Frank Elliott Ball presentó la renuncia a su cargo

de Consejero Independiente de Banco Sabadell con efectos a la fecha de celebración de la próxima Junta

General Ordinaria de Accionistas. D. Anthony Frank Elliott Ball ocupaba el cargo de Consejero Independiente

Coordinador. Para cubrir esta vacante, la referida Junta General de Accionistas acordó el nombramiento de

D. Pedro Viñolas Serra como Consejero Independiente, incorporándose por primera vez en el Consejo

celebrado el 30 de junio de 2023, una vez recibidas las autorizaciones regulatorias correspondientes.

El banco, en aras del principio de transparencia, anteriormente mencionado, y como respuesta a la

participación de los inversores y proxy advisors en los roadshows de Gobierno Corporativo, presentó en la

Junta General de Accionistas de 2023, con motivo de la aprobación de la nueva Política de Remuneraciones

de Consejeros, entre otras medidas, una nueva retribución del Consejero Delegado por sus funciones

ejecutivas. Dicha Política alcanzó en la propia Junta General de Accionistas un porcentaje de votos a favor

del 97,36%.

La referida Junta General de Accionistas aprobó, bajo el punto cuarto del orden del día y con el 99,30% de

los votos a favor, la reducción del capital social de Banco Sabadell en el importe nominal de las acciones

propias que pudieran ser adquiridas por la entidad, en virtud del programa de recompra de acciones que

tenía previsto establecer el Consejo de Administración, por un importe máximo efectivo de 204 millones de

euros, y todo ello dentro del límite máximo correspondiente al 10% del capital social en la fecha de

formulación de la propuesta de acuerdo, y previa obtención en su caso de las autorizaciones regulatorias

correspondientes. La reducción de capital, según estaba previsto, se llevaría a cabo mediante la

amortización de las acciones propias que se adquirieran al amparo de la autorización conferida por la

referida Junta General de Accionistas bajo el punto octavo del orden del día o, en su caso, cualquier

acuerdo de la Junta General de Accionistas relativo a la adquisición de acciones propias con la finalidad de

ser amortizadas, de conformidad con lo establecido en la legislación y normativa aplicable. También se

facultó al Consejo de Administración para concretar y desarrollar el mencionado acuerdo de reducción de

capital, fijando los términos y condiciones de la reducción de capital en todo lo no previsto y, en particular,

fijando la fecha en la que la reducción de capital debería llevarse a efecto y determinando el número de

acciones a amortizar. También se facultaba al Consejo para, en determinados supuestos y por

circunstancias sobrevenidas, no ejecutar el acuerdo. El plazo de ejecución del acuerdo se establecía hasta

la fecha de celebración de la siguiente Junta General Ordinaria de Accionistas.

227

En fecha 30 de junio de 2023, una vez recibida la preceptiva autorización por parte del Banco Central

Europeo, Banco Sabadell comunicó al mercado mediante la Información Privilegiada con número de registro

en CNMV 1909, el establecimiento y ejecución de un programa temporal de recompra de acciones por un

importe monetario máximo de 204 millones de euros. El Programa de Recompra se efectuó de conformidad

con lo previsto en el artículo 5 del Reglamento (UE) nº 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo de

16 de abril de 2014 sobre el abuso de mercado y en el Reglamento Delegado (UE) nº 2016/1052 de la

Comisión, de 8 de marzo de 2016.

En fecha 13 de noviembre de 2023, Banco Sabadell comunicó la finalización del Programa de Recompra al

haberse alcanzado el importe monetario máximo previsto, habiéndose adquirido un total de 186.743.254

acciones propias representativas aproximadamente del 3,32% del capital social antes de la reducción.

Con fecha 30 de noviembre de 2023 el Consejo de Administración acordó ejecutar la reducción del capital

social, fijando en 23.342.906,75 euros el importe de la reducción, mediante la amortización de la totalidad

de las acciones adquiridas en el marco del Programa de Recompra. El capital social de Banco Sabadell

quedó fijado en 680.027.680,875 euros, representado por 5.440.221.447 acciones nominativas, de valor

nominal cada una de ellas 0,125 euros, todas ellas pertenecientes a la misma clase y serie.

La reducción de capital y la modificación del artículo 7 de los Estatutos Sociales relativo al capital social ha

quedado inscrita en el Registro Mercantil de Alicante el 11 de diciembre de 2023, quedando por lo tanto

ejecutada la reducción, y las acciones amortizadas excluidas de cotización.

En materia de sostenibilidad, también interesa destacar que Banco Sabadell ha obtenido por tercer año

consecutivo la certificación de la Junta General de Accionistas como “Evento Sostenible” al satisfacer con la

suficiencia necesaria los criterios de sostenibilidad de la certificación y superar el proceso de evaluación

preliminar y la auditoría presencial establecido por Eventsost.

Asimismo, un consultor externo ha verificado los procedimientos establecidos para la preparación y

celebración de la Junta General de Accionistas 2023. El consultor externo ha verificado desde el punto de

vista técnico, procedimental y jurídico, que se han cumplido los requisitos, procedimientos internos o

normativa aplicable en la Fase I pre-Junta, en la Fase II Junta y en la Fase III post-Junta.

La información relativa a la Junta General de Accionistas 2023 está publicada en la página web corporativa

www.grupbancsabadell.com (véase el apartado de la web "Accionistas e inversores - Junta General de

Accionistas").

Composición del Consejo de Administración

El Consejo de Administración, salvo en las materias reservadas a la competencia de la Junta General, es el

máximo órgano de decisión de la sociedad y de su grupo consolidado, al tener encomendado, legal y

estatutariamente, la administración y la representación del banco. El Consejo de Administración se

configura básicamente como un instrumento de supervisión y control, delegando la gestión de los negocios

ordinarios en el Consejero Delegado.

El Consejo de Administración se rige por normas de gobierno definidas y transparentes, en particular por los

Estatutos Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración (véase apartado de la web corporativa

“Gobierno Corporativo y Política de Remuneraciones - Reglamento del Consejo”), y cumple con las mejores

prácticas de buen gobierno corporativo.

El Consejo de Administración, en su reunión de 23 de marzo de 2023, acordó nombrar a D. George Donald

Johnston III Consejero Independiente Coordinador, en sustitución de D. Anthony Frank Elliott Ball, quien,

como se ha mencionado con anterioridad, renunció con efectos a la fecha de celebración de la Junta

General Ordinaria de Accionistas que tuvo lugar el 23 de marzo de 2023.

228

La composición del Consejo de Administración a 31 de diciembre de 2023 es la siguiente:

Composición del Consejo
	Cargo
Josep Oliu Creus	Presidente
Pedro Fontana García	Vicepresidente
César González-Bueno Mayer	Consejero Delegado
Aurora Catá Sala	Consejera
Luis Deulofeu Fuguet	Consejero
María José García Beato	Consejera
Mireya Giné Torrens	Consejera
Laura González Molero	Consejera
George Donald Johnston III	Consejero Independiente Coordinador
David Martínez Guzmán	Consejero
José Manuel Martínez Martínez	Consejero
Alicia Reyes Revuelta	Consejera
Manuel Valls Morató	Consejero
David Vegara Figueras	Consejero Director General
Pedro Viñolas Serra	Consejero
Miquel Roca i Junyent	Secretario no Consejero
Gonzalo Barettino Coloma	Vicesecretario no Consejero

El Consejo de Administración estaba formado, a 31 de diciembre de 2023, por quince miembros: su

Presidente con la categoría de Otro Externo, diez Consejeros Independientes, dos Consejeros Ejecutivos,

una Consejera Otra Externa y un Consejero Dominical. La composición del Consejo guarda un adecuado

equilibrio entre las diferentes categorías de consejero que lo forman.

El Consejo de Administración tiene una composición diversa y eficiente. Cuenta con una dimensión

adecuada para desempeñar eficazmente sus funciones con profundidad y contraste de opiniones, lo que

permite lograr un funcionamiento de calidad, eficaz y participativo. Su composición reúne una adecuada

diversidad de competencias y trayectorias profesionales, orígenes y género, con amplia experiencia en los

ámbitos bancario, financiero, de Prevención de Blanqueo de Capitales y Financiación del Terrorismo, de

transformación digital y TI, de seguros, riesgos y auditoría, en el campo regulatorio y jurídico, académico, de

recursos humanos y consultoría, de negocio responsable y sostenibilidad y en el ámbito empresarial e

internacional. La Matriz de Competencias del Consejo está publicada en la página web en el “Marco de

Gobierno Interno de Banco Sabadell” (véase el apartado de la web corporativa “Gobierno Corporativo y

Política de Remuneraciones – Marco de Gobierno Interno”).

Banco Sabadell desde 2019 cuenta con una matriz de competencias y diversidad, revisada anualmente por

el Consejo de Administración, previo informe favorable de la Comisión de Nombramientos y Gobierno

Corporativo, siendo su última revisión de 30 de marzo de 2023, con ocasión del último nombramiento

producido en el seno del Consejo con la incorporación de D. Pedro Viñolas Serra y el cambio de Consejero

Independiente Coordinador.

Al cierre del ejercicio 2023 el número de Consejeras es de cinco, cuatro Consejeras Independientes de un

total de diez Consejeros Independientes y una Consejera "Otra Externa". Las mujeres representan el 33%

del Consejo de Administración, cumpliendo con el compromiso del banco manifestado en el Sabadell

Compromiso Sostenible para el ejercicio 2023. Asimismo, representan el 40% de los miembros del Consejo

con la condición de Consejeros Independientes, cumpliendo con la Directiva del Parlamento Europeo y del

Consejo relativa a un mejor equilibrio de género entre los administradores de las sociedades cotizadas y a

medidas conexas.

Es necesario destacar que la Comisión de Nombramientos y Gobierno Corporativo ha acordado proponer al

Consejo de Administración que eleve a la Junta General de Accionistas de 2024 el nombramiento de una

Consejera Independiente en sustitución del Consejero Independiente, D. José Manuel Martínez Martínez,

quien ha presentado su renuncia con efectos a la fecha de celebración de la Junta General Ordinaria de

Accionistas. Con este nombramiento se incrementará el porcentaje de representación femenina en el

Consejo, alcanzando el 40% en 2024, adelantándose así el cumplimiento del compromiso del Banco

manifestado en el Sabadell Compromiso Sostenible.

En relación con los conocimientos, competencias y experiencias, se han reforzado en las siguientes

materias: banca corporate, contabilidad y auditoría, gestión de riesgos, prevención de blanqueo de capitales

y financiación del terrorismo, negocio responsable y sostenibilidad y competencias académicas.

229

La Política de Selección de Consejeros de Banco Sabadell de 25 de febrero de 2016 (modificada el 29 de

septiembre de 2022 y revisada, sin necesidad de realizar modificación alguna, el 28 de septiembre de

2023), establece los principios y criterios que se deben tener en cuenta en los procesos de selección y por

tanto, también en la evaluación de la idoneidad inicial y continua de los miembros del Consejo de

Administración, así como la reelección de los miembros del órgano de administración para garantizar su

adecuada sucesión, la continuidad del Consejo de Administración y su idoneidad colectiva.

El proceso de selección de candidatos a Consejero y de reelección de Consejeros se rige, entre otros, por el

principio de diversidad, fomentando la diversidad del Consejo de Administración, de manera que su

composición refleje un colectivo diverso, y velando para que en la selección se incorpore un amplio conjunto

de cualidades y competencias para lograr una diversidad de puntos de vista y de experiencias y para

promover opiniones independientes y una toma de decisiones sólida en el Consejo de Administración.

El Consejo de Administración deberá velar por que en los procedimientos de selección de sus miembros se

aplique el principio diversidad y favorezcan la diversidad respecto a cuestiones, como la edad, el género, la

discapacidad, la procedencia geográfica o la formación y experiencia profesionales y aquellos aspectos que

puedan considerarse adecuados para contar con una composición del Consejo de Administración idónea y

diversa, y que dichos procedimientos no adolezcan de sesgos implícitos que puedan implicar discriminación

alguna y, en particular, que faciliten la selección de consejeras en un número que permita alcanzar una

presencia equilibrada de mujeres y hombres.

El Consejo de Administración cuenta con un Consejero Independiente Coordinador al que de conformidad

con los Estatutos Sociales podrá solicitar la convocatoria del Consejo de Administración, la inclusión de

nuevos puntos en el orden del día de las reuniones, coordinar y reunir a los Consejeros no Ejecutivos,

hacerse eco de las opiniones de los consejeros externos y dirigir en su caso la evaluación periódica del

Presidente del Consejo de Administración. Además, coordina el Plan de Sucesión del Presidente y del

Consejero Delegado aprobado en 2016 y revisado en enero de 2023 y lidera en la práctica las reuniones

con inversores y proxy advisors.

El Consejo de Administración, para un mejor y más diligente desempeño de su función general de

supervisión se obliga a ejercer directamente las responsabilidades establecidas en la ley, entre ellas:

– las que se deriven de las normas de buen gobierno corporativo de general aplicación;

– aprobación de las estrategias generales de la compañía;

– nombramiento y, en su caso, cese de administradores en las distintas sociedades filiales;

– identificación de los principales riesgos de la sociedad e implantación y seguimiento de los

sistemas de control interno y de información adecuados;

– determinación de las políticas de información y comunicación con los accionistas, los mercados y la

opinión pública;

– fijación de la política de autocartera dentro del marco que, en su caso, determine la Junta General

de Accionistas;

– aprobar el Informe Anual de Gobierno Corporativo;

– autorización de operaciones de la sociedad con consejeros y accionistas significativos que puedan

presentar conflictos de intereses; y

– en general, la decisión de operaciones empresariales o financieras de particular trascendencia para

la compañía.

230

Comisiones del Consejo de Administración

De conformidad con los Estatutos Sociales, el Consejo de Administración tiene constituidas las siguientes

Comisiones:

– La Comisión de Estrategia y Sostenibilidad.

– La Comisión Delegada de Créditos.

– La Comisión de Auditoría y Control.

– La Comisión de Nombramientos y Gobierno Corporativo.

– La Comisión de Retribuciones.

– La Comisión de Riesgos.

La organización y estructura de las Comisiones del Consejo están recogidas en los Estatutos Sociales y en

sus respectivos Reglamentos, que establecen sus normas de composición, funcionamiento y

responsabilidades (véase el apartado de la web corporativa “Gobierno Corporativo y Política de

Remuneraciones – Reglamentos de las Comisiones”), y desarrollan y completan las normas de

funcionamiento y las funciones básicas previstas en los Estatutos Sociales y en el Reglamento del Consejo

de Administración.

Las Comisiones disponen de recursos suficientes para poder cumplir con sus funciones, pudiendo contar

con asesoramiento profesional externo e informarse sobre cualquier aspecto de la entidad, teniendo libre

acceso tanto a la Alta Dirección y directivos del grupo como a cualquier tipo de información o

documentación de que disponga la entidad relativa a las cuestiones que son de sus competencias.

El 23 de marzo de 2023, el Consejero Independiente Coordinador, D. Anthony Frank Elliott Ball, cesó como

vocal de la Comisión Nombramientos y Gobierno Corporativo y como vocal de la Comisión de Retribuciones

como consecuencia de su renuncia al cargo de Consejero.

El Consejo de Administración, en su reunión de 30 de junio de 2023, acordó, previo informe de la Comisión

de Nombramientos y Gobierno Corporativo, la modificación de la composición de las Comisiones del

Consejo de Administración. Los cambios se realizaron tras la incorporación al Consejo de Administración de

D. Pedro Viñolas Serra como Consejero Independiente de Banco Sabadell, y tras el análisis efectuado por la

Comisión de Nombramientos y Gobierno Corporativo de la composición de las Comisiones en aras de la

mejora continua en el funcionamiento del gobierno corporativo de la entidad.

En este sentido, se analizó el tiempo transcurrido en el ejercicio del cargo en la Presidencia de la Comisión

de Retribuciones, desde 2015, de manera que se consideró adecuada una rotación en el cargo de la

Presidencia, sin perjuicio de que se pusiese de manifiesto la excelente labor realizada por Dña. Aurora Catá

Sala en el ejercicio de sus funciones. La Consejera Independiente, Dña. Aurora Catá Sala, fue sustituida por

la Consejera Independiente, Dña. Mireya Giné Torrens. La nueva Presidenta de la Comisión de

Retribuciones, con competencias personales en recursos humanos, talento y cultura y retribuciones, se

considera la persona adecuada para la sustitución de Dña. Aurora Catá Sala y el ejercicio de dicho cargo.

Con ello además se mantiene la presencia de las mujeres, en cuanto que personas del sexo menos

representado, así como se refuerza la diversidad por razón de edad en el ejercicio de los cargos.

Se nombró Presidente de la Comisión de Auditoría y Control al Consejero Independiente, D. Manuel Valls

Morató, en sustitución de la Consejera Independiente, Dña. Mireya Giné Torrens. D. Manuel Valls Morató

cuenta con competencias y conocimientos en las funciones propias de la Comisión y experiencia en el

cargo, por haberlo desempeñado con anterioridad.

Adicionalmente, el Consejero Independiente Coordinador y Presidente de la Comisión de Riesgos, D. George

Donald Johnston III, fue nombrado vocal de la Comisión de Estrategia y Sostenibilidad en sustitución del

Consejero Independiente, D. José Manuel Martínez Martínez; el Consejero Independiente, D. Pedro Viñolas

Serra, fue nombrado vocal de la Comisión Delegada de Créditos en sustitución de la Consejera Otra Externa,

Dña. María José García Beato, y vocal de la Comisión de Auditoría y Control; la Consejera Otra Externa, Dña.

María José García Beato, fue nombrada vocal de la Comisión de Nombramientos y Gobierno Corporativo; y,

finalmente, el Consejero Independiente y Presidente de la Comisión de Nombramientos y Gobierno

Corporativo, D. José Manuel Martínez Martínez, fue nombrado vocal de la Comisión de Retribuciones en

sustitución del Consejero Independiente Coordinador y Presidente de la Comisión de Riesgos, D. George

Donald Johnston III.

231

La composición y número de reuniones de dichas Comisiones a 31 de diciembre de 2023 se presenta en el

siguiente cuadro:

Composición Comisiones
Cargo	Estrategia y Sostenibilidad	Delegada de Créditos	Auditoría y Control	Nombramientos y Gobierno Corporativo	Retribuciones	Riesgos
Presidente	Josep Oliu	Pedro Fontana	Manuel Valls	José Manuel	Mireya	George Donald
	Creus	García	Morató	Martínez Martínez	Giné Torrens	Johnston III
Vocal	Luis Deulofeu	Luis Deulofeu	Pedro Fontana	Aurora Catá	Laura González	Aurora Catá
	Fuguet	Fuguet	García	Sala	Molero	Sala
Vocal	Pedro Fontana	César González-Bueno	Laura González	María José García	José Manuel	Alicia Reyes
	García	Mayer	Molero	Beato	Martínez Martínez	Revuelta
Vocal	María José García	Alicia Reyes	Pedro Viñolas	Mireya		Manuel Valls
	Beato	Revuelta	Serra	Giné Torrens		Morató
Vocal	César González-Bueno	Pedro Viñolas
	Mayer (*)	Serra
Vocal	George Donald
	Johnston III
Secretario	Miquel Roca	Gonzalo Barettino	Miquel Roca	Miquel Roca	Gonzalo Barettino	Gonzalo Barettino
no vocal	i Junyent	Coloma	i Junyent	i Junyent	Coloma	Coloma
Número de reuniones en 2023	12	36	12	13	10	15
(*) Miembro en temas de estrategia únicamente.

Comisión de Estrategia y Sostenibilidad

La Comisión de Estrategia y Sostenibilidad fue constituida en 2021 y está formada por cinco Consejeros,

tres Independientes, una Otra Externa y su Presidente (con la condición de Otro Externo), que es el

Presidente del Consejo de Administración. En materia de estrategia el Consejero Delegado participará en las

reuniones con voz y voto, entendiéndose a estos efectos constituida por seis miembros.

En materia de estrategia, la Comisión tiene como principales competencias evaluar y proponer al Consejo

de Administración estrategias de crecimiento, desarrollo, diversificación o transformación del negocio de la

sociedad; informar y asesorar al Consejo de Administración en materia de estrategia a largo plazo de la

sociedad; identificando nuevas oportunidades de creación de valor y elevando al Consejo de Administración

las propuestas de estrategia corporativa en relación con nuevas oportunidades de inversión o desinversión,

operaciones financieras con impacto material contable y transformaciones tecnológicas relevantes; estudiar

y proponer recomendaciones o mejoras a los planes estratégicos y sus actualizaciones que, en cada

momento, se eleven al Consejo de Administración; y emitir y elevar al Consejo de Administración, con

carácter anual, un informe que contenga las propuestas, evaluaciones, estudios y trabajos realizados

durante el ejercicio.

En materia de sostenibilidad, la Comisión tiene las siguientes competencias: revisar las políticas de

sostenibilidad y de medioambiente de la entidad; informar al Consejo de Administración las posibles

modificaciones y actualizaciones periódicas de la estrategia en materia de sostenibilidad; revisar la

definición y modificación de las políticas de diversidad e integración, derechos humanos, igualdad de

oportunidades y conciliación y evaluar periódicamente su grado de cumplimiento; revisar la estrategia para

la acción social del banco y sus planes de patrocinio y mecenazgo; revisar e informar el estado de

información no financiera de la entidad con carácter previo a su revisión e informe por la Comisión de

Auditoría y Control y a su posterior formulación por el Consejo de Administración; y recibir información

relativa a informes, escritos o comunicaciones de organismos supervisores externos en el ámbito de las

competencias de esta Comisión.

232

Comisión Delegada de Créditos

La Comisión Delegada de Créditos está formada por cinco Consejeros, un Ejecutivo y cuatro Independientes.

Tiene como principales funciones analizar y, en su caso, resolver las operaciones de crédito de acuerdo con

los supuestos y límites establecidos por delegación expresa del Consejo de Administración, y la elaboración

de informes sobre aquellas materias propias de su ámbito de actuación que le sean requeridos por el

Consejo de Administración. Además, tendrá todas aquellas funciones que le asignen la Ley, los Estatutos

Sociales y el Reglamento del Consejo de Administración.

Comisión de Auditoría y Control

La Comisión de Auditoría y Control está formada por cuatro Consejeros Independientes, siendo el Presidente

experto en Auditoría. Se reúne como mínimo trimestralmente y tiene como objetivo principal supervisar la

eficacia del control interno del banco, la auditoría interna y los sistemas de gestión de riesgos; supervisar el

proceso de elaboración y presentación de la información financiera regulada; informar de las cuentas

anuales y semestrales del banco, las relaciones con los auditores externos, así como asegurar que se

tomen las medidas oportunas frente a conductas o métodos que pudieran resultar incorrectos. También vela

porque las medidas, políticas y estrategias definidas en el Consejo de Administración sean debidamente

implantadas.

Comisión de Nombramientos y Gobierno Corporativo

La Comisión de Nombramientos y Gobierno Corporativo está formada por tres Consejeros Independientes y

una Consejera Otra Externa. Tiene como principales competencias velar por el cumplimiento de la

composición cualitativa del Consejo de Administración, evaluando la idoneidad, las competencias y la

experiencia necesarias de los miembros del Consejo de Administración; elevar las propuestas de

nombramiento de los Consejeros Independientes e informar de las propuestas de nombramiento de los

restantes Consejeros; informar las propuestas de nombramiento y separación de altos directivos y del

Colectivo Identificado; informar sobre las condiciones básicas de los contratos de los consejeros ejecutivos

y de los altos directivos; y examinar y organizar la sucesión del Presidente del Consejo y del primer ejecutivo

del banco y, en su caso, formular propuestas al Consejo para que dicha sucesión se produzca de forma

ordenada y planificada. Asimismo, debe establecer un objetivo de representación para el sexo menos

representado en el Consejo de Administración y elaborar orientaciones sobre cómo alcanzar dicho objetivo.

En materia de Gobierno Corporativo, tiene como competencias informar al Consejo de Administración las

Políticas y normas internas corporativas de la sociedad, salvo que sean competencia de otras Comisiones;

supervisar el cumplimiento de las reglas de gobierno corporativo de la sociedad, excluyendo las

correspondientes a aquellos ámbitos que sean competencia de otras Comisiones; informar al Consejo de

Administración, para su aprobación y publicación anual, el Informe Anual de Gobierno Corporativo;

supervisar, en el ámbito de su competencia, las comunicaciones que la sociedad realice con accionistas e

inversores, asesores de voto y otros grupos de interés, e informar de las mismas al Consejo de

Administración; y cualesquiera otras actuaciones que resulten necesarias para velar por el buen gobierno

corporativo en todas las actuaciones de la sociedad.

Comisión de Retribuciones

La Comisión de Retribuciones está formada por tres Consejeros Independientes. Tiene como principales

competencias proponer al Consejo de Administración la política de retribuciones de los Consejeros y de los

Directores Generales, así como la retribución individual y las demás condiciones contractuales de los

Consejeros Ejecutivos, y velar por su observancia. Asimismo, informa respecto al Informe Anual sobre

Remuneraciones de los Consejeros; además, revisa los principios generales en materia retributiva y los

programas de retribución de todos los empleados, velando por la transparencia de las retribuciones.

Comisión de Riesgos

La Comisión de Riesgos está formada por cuatro Consejeros Independientes. Tiene como principales

competencias supervisar y velar por una adecuada asunción, control y gestión de todos los riesgos de la

entidad y su grupo consolidado y reportar al Pleno del Consejo sobre el desarrollo de las funciones que le

corresponden, de acuerdo con lo establecido en la ley, los Estatutos Sociales, los Reglamentos del Consejo

de Administración y de la propia Comisión.

233

Presidencia del banco

El artículo 55 de los Estatutos Sociales establece que el Presidente ejercerá su función en condición de

consejero no ejecutivo. Es el máximo representante del banco y le corresponden los derechos y obligaciones

inherentes a esa representación. El Presidente, en ejercicio de sus funciones, es el principal responsable

del eficaz funcionamiento del Consejo de Administración y como tal, llevará en todo caso la representación

del banco y ostentará la firma social, convocará y presidirá las sesiones del Consejo de Administración,

fijando el Orden del día de las reuniones, dirigirá las discusiones y deliberaciones del Consejo de

Administración y le corresponderá velar por el cumplimiento de los acuerdos del Consejo de Administración.

Consejero Delegado

De acuerdo con el artículo 56 de los Estatutos Sociales, el Consejero Delegado es el máximo responsable

de la gestión y dirección del negocio, correspondiéndole la representación del banco en ausencia del

Presidente. El Consejo de Administración delegará de forma permanente al Consejero delegado además,

todas aquellas facultades legalmente delegables que tenga por conveniente.

Unidades de control

La Dirección de Auditoría Interna y la Dirección de Regulación y Control de Riesgos tienen acceso y reporte

directo al Consejo de Administración y sus Comisiones, a la de Auditoría y Control y a la de Riesgos,

respectivamente.

El banco publica el Informe Anual de Gobierno Corporativo que incluye información detallada sobre el

gobierno corporativo del banco, el Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros y el Estado de

información no financiera, que forman parte de este Informe de gestión, así como en la página web de la

Comisión Nacional del Mercado de Valores y en la página web corporativa de Banco Sabadell

www.grupbancsabadell.com.

1.5 El cliente

Durante estos últimos años España ha sabido recuperarse de la recesión económica sin precedentes

provocada por la crisis del COVID-19, pero se ha visto lastrada durante el ejercicio 2023 por el contexto

inflacionario, la baja confianza de los agentes económicos y un contexto geopolítico incierto. Estos factores

han hecho que como sociedad hayamos cambiado la forma en cómo trabajamos, cómo nos relacionamos y

cómo consumimos, evolucionando las expectativas de los clientes a todos los niveles.

Es por ello que Banco Sabadell apuesta aún más por la experiencia de cliente como una palanca estratégica

para cumplir las principales expectativas del cliente y que al mismo tiempo aporta una ventaja competitiva

sostenible en el tiempo.

Para ello, el banco trabaja para ofrecer productos y servicios que se adapten a las necesidades de sus

clientes, con un enfoque customer centric, ofreciendo una amplia gama de productos para cada tipología de

cliente, combinándolo con una experiencia omnicanal entre canales digitales y físicos.

Conocer a los clientes en cualquier momento de relación con Banco Sabadell es clave, por eso, de forma

continua, se han desarrollado nuevas metodologías que permiten escuchar la voz del cliente, medir y valorar

cuáles son los principales motivos de satisfacción e insatisfacción y cuan cerca o lejos se está de cumplir

con las expectativas de los clientes. El fin último es el de implementar líneas de actuación que permitan no

sólo mejorar su experiencia sino también intentar superar sus expectativas.

Estas metodologías permiten transformar y adaptar los procesos haciéndolos más customer centric para

mejorar la experiencia de nuestros clientes.

Medición de la experiencia de cliente

Entender los comportamientos y necesidades de los clientes a través de los insights de clientes es clave

para Banco Sabadell.

La medición de la experiencia de cliente se realiza través de un entendimiento del mercado, del consumidor

y del cliente, y para ello se usan diversas metodologías de análisis tanto cualitativas como cuantitativas.

234

Análisis cualitativo

Con el propósito de entender mejor el entorno y conocer a los clientes, se realizan diferentes estudios e

investigaciones cualitativos utilizando distintas metodologías. Entre los objetivos que se persiguen están los

siguientes:

– Escuchar en profundidad, activa y constantemente la voz del cliente, lo que permite conocer cómo

vive su relación con el banco en los distintos puntos de contacto.

– Entender las inquietudes, preocupaciones y actitudes del consumidor y sus necesidades actuales y

futuras.

– Identificar la parte más emocional y menos explícita en la toma de decisiones de los consumidores.

– Definir las propuestas de valor ad hoc a cada tipo de cliente.

Entre las técnicas utilizadas destacan desde convencionales entrevistas en profundidad o los focus group

por segmentos, hasta metodologías más novedosas basadas en la economía del comportamiento y la

detección de las emociones y motivaciones más profundas de los consumidores. Todas ellas ayudan al

banco a identificar cuáles son las necesidades de sus clientes, así como a innovar ofreciéndoles productos

y servicios que cubran sus expectativas actuales.

Durante el ejercicio 2023 Banco Sabadell ha ampliado la oferta de productos destinados a sus clientes

como la Cuenta Online Particulares, dirigida a nuevos clientes particulares, sin condiciones de vinculación o

permanencia, y con un gran factor diferencial frente a los competidores consistente en que los clientes del

banco pueden disfrutar de una rentabilidad de forma indefinida. Además, la Cuenta Online Particulares es

una cuenta sin comisiones de emisión y mantenimiento, y con una tarjeta de crédito y débito gratuita.

A nivel de banca empresas, Banco Sabadell apuesta por acompañar a sus clientes autónomos ofreciendo

un gestor y un equipo de especialistas que les ayuden con soluciones a medida, sea cual sea el tamaño y

sector de los negocios. Para ello ha puesto a su disposición la Cuenta Online Autónomos, que mantiene las

mismas condiciones que en clientes particulares pero que incluye transferencias online gratuitas (dentro de

la UE).

Ambos productos han sido desarrollados escuchando a los clientes del banco a través de diferentes

estudios que han ayudado a poder ofrecer productos adaptados a las necesidades de cada cliente.

Análisis cuantitativo

Banco Sabadell analiza también la experiencia de sus clientes a través de estudios cuantitativos. Algunos

de ellos más próximos al concepto tradicional de satisfacción y otros que incorporan aspectos más

emocionales del cliente, para concienciar a la organización de la importancia de tener al cliente presente en

nuestras decisiones, para accionar mejoras.

1. Net Promoter Score (NPS)

El Net Promoter Score (NPS), considerado el indicador de referencia del mercado para medir la experiencia

de cliente, nos permite compararnos con nuestros competidores e incluso con empresas de otros sectores,

tanto a nivel nacional como internacional.

Posición en el ranking de Banco Sabadell España

Particulares		Pymes		Empresas
5º		2º		2º

Fuente: Benchmark de las principales entidades financieras españolas Accenture (datos 2023).

Con motivo de la transformación digital, la medición de la satisfacción de canales digitales ha ganado

importancia. El NPS de nuestra app para el segmento Particulares alcanza el 44% (+4p.p YoY) y el canal

telefónico 9% (+14p.p YoY).

235

Datos TSB

– NPS bancaria: +9,4

– NPS móvil: +60,1

– NPS de sucursal: +62,4

– NPS del centro de contacto: +47,9

– NPS de banca por Internet: +21,3

Fuente: Internal NPS tracking studies, December 2023 13-Week Rolling score

Los resultados obtenidos durante el ejercicio 2023 reafirman la senda positiva de Banco Sabadell. A nivel

de Banco Sabadell España los resultados obtenidos marcan un cambio de tendencia en la satisfacción de

los clientes. Los resultados de NPS empresas mantienen buena tendencia, alcanzando los objetivos

marcados.

Como fruto de nuestro foco en ofrecer siempre la mejor experiencia posible a cada grupo de clientes, el

banco tiene como objetivo una constante mejora en NPS, tanto en su Key Performance Indicators (KPI) como

en la posición respecto a otros bancos.

2. Estudios de Satisfacción

El modelo global de medición y gestión de la experiencia de cliente en Banco Sabadell España se basa en

diferentes indicadores obtenidos a través de más 800 mil encuestas y más de 20 puntos de contacto. Los

resultados de los diferentes estudios le permiten conocer la satisfacción de sus clientes e identificar áreas

de mejora para determinados procesos y canales de contacto. Para cada uno de estos estudios, el banco

se marca unos objetivos de mejora y realiza un seguimiento continuo.

En un entorno multicanal, ganan relevancia todos aquellos estudios relacionados con una atención

especializada tanto en oficinas como en el ámbito digital. Para Banco Sabadell el uso de los canales

digitales es un momento de la verdad, por lo que ha focalizado sus esfuerzos en la medición de la

satisfacción y mejora de la Experiencia cliente con BS Online Particulares, BS Online empresas, App Móvil,

etc. A destacar los excelentes resultados del call center, con una mejora del 2% en la nota del último año y

situando la valoración de la atención de los gestores por encima del 9,1.

3. Estudios de Calidad Comercial

Además de analizar la percepción de clientes, Banco Sabadell realiza también estudios objetivos como el

mystery shopping, donde una consultora independiente evalúa, mediante la técnica de pseudocompra, la

calidad de servicio y la sistemática comercial ofrecida por el equipo comercial a potenciales clientes.

EQUOS RCB (Stiga) es el benchmark de mercado que evalúa la calidad de servicio ofrecida por las entidades

financieras españolas mediante la técnica del mystery shopping. Banco Sabadell se sitúa en las primeras

posiciones del ranking y continúa manteniendo un diferencial de calidad respecto al sector.

236

Servicio de Atención al Cliente (SAC)

La actividad del SAC de Banco de Sabadell, S.A. se ajusta a lo establecido en la Orden del Ministerio de

Economía 734/2004, de 11 de marzo, a las directrices de la EBA (European Banking Authority), a la ESMA

(European Securities Market Authority) y al reglamento para la defensa de los clientes y usuarios financieros

de Banco Sabadell. La última modificación del reglamento fue aprobada por el Banco de España en junio de

2021.

El SAC de Banco Sabadell, de acuerdo con su reglamento, atiende y resuelve las quejas y reclamaciones de

los clientes y usuarios financieros de Banco Sabadell y de las entidades adheridas al mismo: Sabadell

Asset Management, S.A., S.G.I.I.C. Sociedad Unipersonal, Urquijo Gestión, S.G.I.I.C, S.A. y Sabadell

Consumer Finance, S.A.U.

El SAC es independiente de las líneas operativas y de negocio del banco, con objeto de garantizar su

autonomía de decisión, y está dotado de los medios necesarios que le permitan una adecuada gestión de

las reclamaciones y quejas que le sean planteadas bajo los principios de transparencia, independencia,

eficacia, coordinación, rapidez y seguridad. Así mismo, el SAC dispone de la autoridad suficiente para tener

acceso a toda la información y documentación necesaria para poder analizar cada caso, estando las

unidades operativas y de negocio obligadas a colaborar diligentemente al respecto. El Reglamento para la

defensa de los clientes y usuarios financieros de Banco Sabadell asegura el cumplimiento de los requisitos

indicados.

En el año 2023 se han recibido 54.884 quejas y reclamaciones: 51.175 en el SAC, 2.952 a través del

Defensor del Cliente, 720 a través de Banco de España y 37 de CNMV. Se han admitido y resuelto 34.930

reclamaciones y 18.914 no se admitieron a trámite al no cumplir los requisitos fijados en el Reglamento.

Véase mayor detalle en la nota 38 de las Cuentas anuales de 2023.

Estrategia multicanal

Durante el ejercicio se han ido desplegando nuevas capacidades que permiten consolidar una estrategia

multicanal plenamente desarrollada. De esta manera se ha puesto en marcha el proceso de captación de

clientes autónomos con finalidad empresarial totalmente en digital y, por otro lado, se han realizado

distintas mejoras en el proceso de captación digital de clientes particulares, lo que ha permitido cumplir con

los ambiciosos objetivos de captación de nuevos clientes, que nos fijamos inicialmente.

Paralelamente se han intensificado las actuaciones para la activación y vinculación de los clientes digitales,

por medio de sendas de activación muy enfocadas a cubrir las necesidades iniciales de los clientes con el

banco y con unas potentes campañas de captación de nóminas y pensiones, que han permitido incrementar

sustancialmente la ratio de nóminas domiciliadas en la entidad, tanto en digital como en la red de oficinas.

237

Todo esto ha venido acompañado también del despliegue de especialistas en ahorro-inversión, hipotecas y

seguros, para poder acompañar y asesorar a los clientes en todos aquellos aspectos que puedan requerir

de una mayor especialización y conocimiento experto, para que los clientes puedan tomar las mejores

decisiones en cada uno de estos ámbitos.

Red de oficinas

El grupo concluyó el año 2023 con una red de 1.420 oficinas , con una disminución neta de 41 oficinas en

relación con el 31 de diciembre de 2022.

Del total de la red de oficinas de Banco Sabadell y su grupo, 879 oficinas operan como Sabadell (con 30

oficinas de banca de empresas y 2 de banca corporativa); 62 como SabadellGallego (con 3 de banca

empresas); 86 oficinas como SabadellHerrero en Asturias y León (con 3 de banca de empresas); 61 oficinas

como SabadellGuipuzcoano (con 5 de banca de empresas); 7 oficinas como SabadellUrquijo; 83 oficinas

corresponden a Solbank; y 242 oficinas configuran la red internacional, de las que 211 corresponden a TSB

y 15 a México.

Comunidad	Oficinas	Comunidad	Oficinas
Andalucía	102	C.Valenciana	212
Aragón	24	Extremadura	5
Asturias	69	Galicia	62
Baleares	36	La Rioja	6
Canarias	24	Madrid	105
Cantabria	4	Murcia	69
Castilla-La Mancha	17	Navarra	8
Castilla y León	37	País Vasco	48
Cataluña	348	Ceuta y Melilla	2

País	Sucursal	Oficinas de Representación	Sociedades Filiales y Participadas
Europa
Francia	•
Portugal	•
Reino Unido	•		•
Turquía		•
América
Colombia		•
Estados Unidos	•	•
México			•
Perú		•
República Dominicana		•
Asia
China		•
Emiratos Árabes Unidos		•
India		•
Singapur		•
África
Argelia		•
Marruecos	•

238

Red de cajeros

Banco Sabadell concluyó el año con un parque de cajeros en España de 2.488 cajeros automáticos

distribuido en 1.663 de oficinas y 825 cajeros desplazados. Respecto al ejercicio 2022 el número de

cajeros se ha reducido en un 3%, principalmente por el cierre de oficinas.

Respecto a las transacciones realizadas durante el ejercicio 2023, se mantiene la tendencia bajista

observada el año anterior, habiéndose efectuado más de 78 millones de operaciones, que supone una

disminución del 6% en el número total de operaciones.

Los ingresos y los reintegros son las tipologías de transacciones más utilizadas, y en ambos casos, se

registra una ligera reducción respecto el año anterior.

El objetivo principal del año 2023 fue la mejora continua de la disponibilidad global del parque, mejora en la

experiencia de los clientes y sobre todo se han centrado los esfuerzos en la revisión de la imagen de

cajeros y su limpieza.

Oficina directa

Durante el año 2023 se han incrementado los contactos en la Oficina Directa en un 7% respecto a los

registrados en 2022 y se han alcanzado los 5 millones de contactos debido, principalmente, a la derivación

del servicio de ACO (Opciones 3 y 4 del menú del servicio de Atención Centralizada de Oficinas, gestionados

desde OD Particulares) a Oficina Directa (380 mil llamadas).

No obstante, todos los canales han experimentado una reducción de contactos con relación con el año

anterior. Las consultas telefónicas representan el 81% de los canales por encima de los contactos por el

canal correo electrónico, el chat y las redes sociales. En el gráfico a continuación se informa de las

volumetrías por tipo de canal.

En cuanto a los niveles de servicio, la ratio Service Level Agreement (SLA) en atención telefónica se

posicionó por encima del 94%, en el chat fue del 97% y en el canal correo electrónico del 85%. En las redes

sociales se recibieron más de 137.000 menciones, y el SLA ascendió al 98%.

A destacar, durante el ejercicio 2023:

– Desde el inicio 2023, se ha llevado a cabo el plan de servicing. Este plan dispone de diferentes

palancas como son la reducción de llamadas, la resolución en el primer contacto y la

automatización de procesos.

– La implantación y desarrollo del asistente virtual ha motivado la reducción del canal telefónico y ha

potenciado la utilización del chat en autoservicio.

– Mejora de procedimientos para dotar de más autonomía a Oficina Directa, más capacidad de

resolución remota y mejora de la calidad, al mismo tiempo que se reduce la derivación a oficina.

– Como principales hitos en la potenciación de este canal en cuanto a usabilidad, destacar su

implementación en el idioma inglés y dar visibilidad a que el acceso al asistente estuviera

disponible desde casi todas las pantallas transaccionales de la web, incluida la de inicio, así como

haberlo ubicado en una posición mucho más visible en la app.

– Por otro lado, se han mejorado los flujos de conversación y FAQs del asistente virtual y se ha

dotado de nuevas autonomías al chat, aumentando de forma sustancial la resolución en el primer

contacto en este canal, pasando a ser un 18% superior a los datos registrados al inicio del año.

239

Redes sociales

Banco Sabadell a través de las redes sociales tiene como objetivo conocer al cliente digital, sus

necesidades, sus sugerencias y analizar la mejor forma de ayudarle. Actualmente, Banco Sabadell tiene

presencia en cinco canales social media: X (antiguo Twitter), Facebook, LinkedIn, YouTube e Instagram, con

20 perfiles diferentes a nivel nacional y se posiciona como una de las entidades financieras con mejor

reputación digital del sector.

Las redes sociales son uno de los principales canales en la relación con los clientes en 24x7, tanto para

gestionar consultas bancarias, como para la difusión de mensajes institucionales, de negocio, campañas de

marketing o de interés general.

Una de las claves del éxito radica en la atención continuada y seguimiento constante de las gestiones que

generan los seguidores y clientes. Uno de los KPIs más destacados en los informes de posicionamiento del

mundo del social media es la ratio de respuesta por interacción, en la cual, Banco Sabadell está valorado de

forma muy positiva.

Siguiendo con los objetivos iniciales, este año también se ha trabajado en la mejora de la atención en las

reseñas. Para ello se ha creado un buzón de atención personalizada para todas las reseñas de iOs y

Android que requieran de un seguimiento. Esto va además alineado con el objetivo de detectar mejoras en

los canales desasistidos como son la app y la web, que puedan potenciar el uso del autoservicio.

240

Por otro lado, se ha mejorado en la resolución en primer contacto, realizando llamadas salientes en

aquellas gestiones que no puedan llegar a tramitarse por la red social, acompañando a los clientes hasta el

final y dotando al banco de más herramientas a la hora de tratar cualquier caso donde exista riesgo

reputacional.

Finalmente, el banco ha empezado a atender nuevos canales, como es el caso del portal Helpmycash,

donde se dan respuestas a reseñas que hacen los usuarios sobre la Cuenta Sabadell Online. Así, la entidad

sigue ganando presencia digital en canales con gran crecimiento.

Transformación digital y experiencia de cliente

En banca, igual que en muchos otros negocios, la digitalización de los hábitos de consumo está provocando

una profunda transformación digital del sector. Relaciones que históricamente se habían producido de forma

presencial en la sucursal bancaria tienden cada vez más a producirse en el mundo digital. El Grupo Banco

Sabadell cree que es necesario ofrecer a sus clientes un nivel óptimo de prestaciones digitales para aquello

que los clientes quieran ejecutar a través de su móvil, y mantener el contacto presencial en una de las más

de 1.400 oficinas y en la red de especialistas para los momentos que son importantes para los clientes.

Durante este último año, el grupo ha dedicado importantes esfuerzos a evolucionar la infraestructura

tecnológica, consiguiendo una plataforma escalable y eficiente y con reconocidos niveles en ciberseguridad.

Estas mejoras han permitido absorber el crecimiento en transacciones fruto de la digitalización de los

clientes: en un año el grupo ha duplicado el volumen de transacciones, y lo ha hecho reduciendo los

tiempos de acceso a las aplicaciones entre un 10% y un 40%.

La digitalización abre también nuevas puertas a la mejora de procesos, y esto permitirá ofrecer al cliente

una experiencia excelente en procesos que hoy son vistos como un trámite complejo. El grupo dispone ya

de buenos ejemplos, como el alta de nuevos clientes a través de un proceso 100% digital. Hoy en día este

canal supone ya más de la mitad de la captación de clientes de particulares, con cotas que alcanzan los

1.800 clientes en un solo día.

SabadellDigital

SabadellDigital es la filial tecnológica del Grupo Sabadell, y tiene la misión de desarrollar las mejores

soluciones tecnológicas para que el banco avance en su transformación digital. La aportación de

SabadellDigital al grupo se basa en 3 principios:

– Foco en las necesidades de los clientes, a través de la cercanía y la empatía. Esto permite entregar

las mejores soluciones tecnológicas y digitales para cubrir las necesidades del cliente.

– Innovación inteligente, para innovar, adaptarse y retar lo establecido a través de decisiones

basadas en la experiencia.

– Comunidad de talento digital como fuente de conocimiento compartido entre el talento digital y

tecnológico, con especial énfasis en la colaboración y la confianza mutua entre las personas que

forman parte de SabadellDigital.

Desde la creación de SabadellDigital en 2023, la gestión del talento tecnológico y digital ha sido una de las

prioridades. Con el objetivo de convertir a SabadellDigital en empleador de referencia en el sector tech/

digital, se implantaron nuevas iniciativas de mejora del engagement de los empleados y se mejoraron los

planes de carrera para poder dar el máximo recorrido al talento interno y atraer el talento externo. Esto ha

permitido obtener mejoras como la reducción del 25% del tiempo de reclutamiento de perfiles tech/

digitales.

Principales entregas en 2023

Onboarding digital

El alta de clientes es la puerta de entrada para la venta de otros productos del grupo. Este proyecto

persigue el impulso del alta digital para nuevos clientes y su mayor vinculación temprana con Banco

Sabadell. Hasta el 55% de los clientes nuevos lo son a través del proceso digital y el 59% de estos clientes

han traído su nómina o ingresos recurrentes.

Durante este año el grupo ha mejorado el proceso, ampliando perímetro y optimizando la experiencia:

– Ampliación del target potencial: doble titularidad en cuenta, residentes sin tarjeta de identidad de

extranjero (TIE), autónomos con finalidad empresarial.

– Optimización del proceso de firma y la recuperación del proceso de alta tras abandono.

241

– Refuerzo de la seguridad del proceso frente a fraude mediante mejoras y la optimización en la

identificación del usuario a través de reconocimiento facial.

– Acompañamiento en primeras operativas de vinculación como domiciliación de nómina, enrolment

de Bizum y uso de tarjeta tras el alta del cliente en sus primeras conexiones en la app.

Nueva Cuenta Online Sabadell

Este proyecto persigue la implementación de la nueva oferta digital de Banco Sabadell exclusiva para

nuevos clientes y disponible a través del proceso de alta 100% digital. Consiste en un multiproducto

compuesto de cuenta vista, ahorro expansión, fondos, valores y tarjeta de débito. La propuesta de valor de

la cuenta vista pivota sobre el 2% de remuneración sobre saldo en cuenta y la devolución del 3% de los

recibos domiciliados de luz y gas.

Transformación modelo hipotecario

En 2023 el grupo ha iniciado la transformación digital en el modelo hipotecario con dos focos muy claros:

– El cliente: foco en optimizar y mejorar el proceso digital, haciendo que sea el más conveniente para

los clientes. El grupo ha mejorado en un 33% las solicitudes digitales y en un 52% los usuarios que

avanzan en autoservicio para obtener un prescoring sin necesidad del acompañamiento de la Red.

– El modelo de acompañamiento: el grupo ha mejorado la eficiencia para que los gestores dediquen

los esfuerzos a tareas de valor añadido para los clientes.

Este año es el inicio de una estrategia de transformación digital con impacto en 2024, con foco en la

digitalización y el acompañamiento de los especialistas como parte de un proceso omnicanal de

contratación del producto hipotecario.

Programa Servicing

El programa de servicing tiene el objetivo ofrecer la mejor experiencia a los clientes dándoles la capacidad

de operar cuándo y dónde lo necesiten. Las palancas que se han activado desde el programa son:

– Reducir las necesidades de operativa de poco valor en oficinas permitiendo a la Red Comercial

centrarse en operaciones comerciales de valor añadido.

– Reducir las llamadas operativas a Oficina Directa y la derivación de llamadas a la Red de Oficinas.

– Hacer más eficiente el modelo operativo dotando de mejores y más eficientes capacidades

digitales.

– Mejorar la satisfacción de los clientes en sus interacciones remotas con el Banco Sabadell.

Durante este año el NPS de la banca Móvil (app Banco Sabadell) ha crecido en 4 puntos básicos

(del 40% al 44%).

Herramientas de marketing en procesos digitales

La personalización de contenido según el perfil del cliente en el canal digital es clave para mejorar las tasas

de conversión de operativas. Este proyecto impulsa la integración de las herramientas de marketing en la

app Banco Sabadell, dotando a la app de capacidad para mostrar contenido personalizado y orientado a los

intereses de los clientes, mejorando la eficiencia comercial y la satisfacción de los usuarios.

Del mismo modo el grupo está usando las capacidades de las herramientas de marketing para test A/B y

para optimizar tanto los procesos comerciales como los de servicing, incorporando la mejora continua como

base en la evolución de las plataformas digitales.

Evolución Sistema de Diseño: Galatea

Durante el año 2023, gracias al sistema de diseño del grupo y a la reutilización de componentes comunes,

el grupo ha logrado generar ahorros de 4 millones de euros en la ejecución del diseño y en el desarrollo de

frontales digitales. El 95% de los componentes utilizados ya estaban disponibles y esto facilita la

consistencia visual y ayuda a acelerar las entregas.

242

Crecimiento del panel de empresas

El panel de empresas está formado por empresas de diversos segmentos y sectores, y el grupo ofrece la

posibilidad de validar y priorizar mejoras en BS Online y BS Móvil empresas, a través de una metodología de

trabajo estructurada y escalable. La creación de este panel ha permitido reducir los plazos de entrega de los

proyectos y, sobre todo, incrementar la satisfacción de los clientes. Durante 2023, el grupo ha duplicado el

número de empresas participantes en el panel de empresas, llegando a las 275 empresas en el panel.

Alta digital para autónomos

Gracias a las capacidades creadas en onboarding digital y en la nueva Cuenta Online para clientes

particulares, Banco Sabadell ofrece a los autónomos la posibilidad de darse de alta a una cuenta con

finalidad empresarial, de forma 100% digital. Esta capacidad digital se complementa con el soporte de

gestores especialistas para dar la mejor respuesta a las necesidades específicas de autónomos.

Nueva consulta de ficheros

El grupo ha implementado una nueva interfaz en BS Online Empresas con el objetivo de potenciar la

transaccionalidad digital y la operativa de cobros y pagos. Esta nueva interfaz facilita la gestión de ficheros

mediante avisos de incidencias, filtros y un nuevo diseño. Como resultado de la entrega de las nuevas

funcionalidades y mejoras de rendimiento en la operativa de ficheros, Banco Sabadell ofrece una mejor

experiencia digital a las empresas con el objetivo de potenciar la transaccionalidad por canales digitales.

Rediseño de BS Móvil para empresas

Banco Sabadell ha desplegado una nueva navegación, accesos a operativas más frecuentes para las

empresas y un chat seguro con equipos de atención centralizada. Gracias a este rediseño, el número de

usuarios de BS Móvil Empresas ha crecido un 10% hasta más de 340 mil usuarios únicos mensuales en

diciembre de 2023.

243

2 – ENTORNO ECONÓMICO, SECTORIAL Y REGULATORIO

Entorno económico y financiero

El año 2023 vino condicionado por las subidas de los tipos de interés por parte de los bancos centrales y el

progresivo traslado de sus impactos a la actividad económica. Solo en el tramo final del año se detuvo el

ciclo de subidas de tipos oficiales cuando las autoridades monetarias señalizaron que los tipos ya habrían

alcanzado niveles suficientemente restrictivos. El avance en el proceso desinflacionista a lo largo del año,

con las inflaciones registrando una clara senda a la baja, fue el principal argumento que permitió a los

bancos centrales relajar su posicionamiento. En términos de actividad, las economías de la zona euro y

Reino Unido sufrieron más en este entorno y mantuvieron una situación de práctico estancamiento,

mientras que Estados Unidos se mostró más resiliente y sorprendió en positivo. Por otra parte, a lo largo

del ejercicio tuvieron lugar distintos episodios puntuales de incertidumbre de distinta naturaleza, entre los

que cabe destacar la quiebra de algunos bancos regionales estadounidenses, los problemas en Credit

Suisse y el inicio de un nuevo conflicto bélico en Oriente Medio, entre Israel y Hamás. Las repercusiones

económicas de estos eventos fueron limitadas y acotadas en el tiempo. Por último, en el ámbito de los

mercados financieros, 2023 fue un año positivo para la mayoría de los activos financieros, después de un

2022 donde gran parte de los activos registraron pérdidas abultadas.

Entorno geopolítico

Los eventos geopolíticos siguieron representando un vector de incertidumbre en el panorama mundial. El

estallido de un nuevo conflicto entre Israel y Hamás en el tramo final de 2023 revivió la inestabilidad en

Oriente Medio. Con la eclosión del conflicto, los países árabes que estaban normalizando las relaciones con

Israel bajo los denominados Acuerdos de Abraham, pausaron y/o pusieron bajo revisión este proceso. El

mayor riesgo radica en una escalada del conflicto a nivel regional que pudiera provocar problemas en el

suministro de petróleo y gas. La derivada más reciente de este conflicto fueron los ataques de los rebeldes

hutíes de Yemen, simpatizantes de Palestina, a buques comerciales en el Mar Rojo, complicando el tráfico

marítimo en la zona.

Por otro lado, el conflicto entre Rusia y Ucrania se mantuvo estancado y el país continúa dividido en su

parte oriental. Por el lado de Occidente, las sanciones a Rusia persistieron y el apoyo a Ucrania tanto a

escala militar como económica se mantuvo, aunque la “fatiga” por parte de varios estados occidentales

genera dudas sobre lo que pueda suceder en adelante.

En un segundo plano, la competencia geoestratégica entre China y Estados Unidos continuó, y la

emergencia del Sur Global como actor a tener en consideración en las relaciones internacionales ganó

importancia. La mayor relevancia de estos países en reuniones multilaterales como el G20, o las

agrupaciones alternativas como los BRICS (especialmente después del anuncio de su próxima ampliación),

estuvieron en el centro del debate geopolítico.

Actividad económica e inflación

La evolución económica global mostró una acusada divergencia entre el dinamismo de la economía

estadounidense, que mostró una mayor fortaleza de lo esperado, y las economías europeas, rezagadas y

prácticamente estancadas todo el año. España siguió destacando en positivo dentro de la zona euro,

mientras que China se vio afectada por los impactos del ajuste de su sector inmobiliario.

En la zona euro, la actividad permaneció prácticamente estancada todo el año. La economía se vio lastrada

por el tensionamiento de la política monetaria, la fragilidad de la demanda interna y la debilidad del sector

industrial, especialmente en Alemania, que todavía continúa afectada por la crisis energética. En el ámbito

fiscal, los gobiernos de la UE acordaron formalmente una propuesta de reforma del marco fiscal del bloque

europeo a finales de año. Esta propuesta tendrá que ser negociada con el Parlamento Europeo y se espera

que entre en vigor antes de las elecciones europeas, que se celebrarán en junio de 2024. En Reino Unido,

la actividad también permaneció débil durante la mayor parte del año, con un crecimiento que se fue

disipando a medida que avanzaba el año. El aumento de los tipos de interés y la inflación mermó la

demanda doméstica. En el sector inmobiliario, se registraron caídas en los precios respecto al pico de

2022. En Estados Unidos, en cambio, la actividad se mostró más sólida y las estimaciones de crecimiento

para 2023 se fueron revisando persistentemente al alza. La demanda interna y, en particular, el consumo

privado fueron las principales palancas de crecimiento durante el año. El mercado laboral se mantuvo sólido

en el conjunto del año y la tasa de paro permaneció por debajo del 4%. No obstante, el enfriamiento fue

más evidente en la moderación de las vacantes, disminuyendo el grado de tensionamiento en el mercado

de trabajo.

244

La evolución de la previsión de crecimiento económico para 2023 mostró una importante divergencia entre

la zona euro y Estados Unidos. Fuente: Consensus Economics.

En España, la economía mantuvo unas pautas de crecimiento similares durante el conjunto del año, pese al

contexto de tipos de interés al alza, el peor comportamiento de los mercados de exportación y la pérdida de

impulso derivado de la reapertura post-pandemia. Las previsiones de crecimiento para el ejercicio 2023

fueron mejorando a medida que avanzaba el año y el comportamiento de la economía española acabó

siendo mucho más favorable que el del conjunto de la zona euro. Este mejor desempeño diferencial vino de

la mano de un mayor peso del sector servicios (en un contexto de debilidad de la industria), una menor

exposición a la ralentización económica de China, una menor inflación durante buena parte del año y una

mejor posición de los balances de los agentes privados.

Crecimiento del PIB de España vs zona euro (variación trimestral en porcentaje). Fuente: Eurostat.

En 2023, el crecimiento en España vino impulsado por el consumo privado, que se vio apoyado por la

recuperación del poder adquisitivo de los hogares y el buen comportamiento del mercado laboral. Así, se

alcanzó una tasa de paro mínima desde 2008 y un máximo histórico en la ocupación, con un dinamismo

importante de sectores con elevado valor añadido y una destacada recuperación de la inmigración, que

representó un impulso para la fuerza laboral. Por su parte, la inversión residencial, impactada por la caída

del crédito hipotecario, siguió alejada de sus niveles previos a la pandemia, al tiempo que la inversión

empresarial también se mantuvo rezagada.

245

El número de ocupados en España está en máximos históricos. Trabajadores afiliados a la Seguridad Social

(millones). Fuente: Ministerio de Seguridad Social.

En términos de política económica en España destacó, a principios de año, la aprobación de la segunda

parte de la reforma de las pensiones, cuyo objetivo se centró en aumentar los ingresos del sistema. Por

otra parte, en el segundo trimestre el Gobierno prorrogó hasta final de año la mayor parte de las medidas

para paliar los impactos de la crisis energética. Posteriormente, en diciembre el Gobierno aprobó un decreto

para prorrogar nuevamente varias de estas rebajas fiscales, así como la ampliación del Código de Buenas

Prácticas para deudores hipotecarios y la prórroga del impuesto a los bancos durante 2024. Finalmente,

destacó la aprobación de la adenda del Plan de Recuperación por parte de la Comisión Europea, que

movilizará 94 mil millones de euros adicionales vinculados a los fondos NGEU. En cuanto al entorno político,

se celebraron elecciones generales anticipadas en julio, tras las cuales se formó un Gobierno de coalición

entre PSOE y Sumar, con el apoyo de varios partidos de ámbito autonómico. 

Las economías emergentes se mostraron, en general, resilientes a pesar del contexto de tipos de interés

elevados a nivel global. Ello se vio favorecido por la reapertura post-Covid en China y por unos precios de las

materias primas en niveles todavía elevados. Además, las tendencias de relocalización industrial derivadas

de un entorno geopolítico más fragmentado pudieron ser un apoyo adicional para algunos países

emergentes. En México, por ejemplo, la inversión creció a tasas históricas de dos dígitos, en parte gracias

al proceso de near-shoring con Estados Unidos. Adicionalmente, cabe destacar el giro positivo de la gestión

de la política económica en Turquía, que pasó a tener un enfoque más ortodoxo. En este contexto, el

proceso de desinflación en los países emergentes avanzó y algunos bancos centrales (especialmente, en

Sudamérica) pudieron llevar a cabo reducciones en sus tipos de interés oficiales.

En China, la reapertura post-Covid impulsó al alza el crecimiento, aunque la reactivación fue más lenta de lo

previsto. Esta se vio lastrada por la falta de confianza de los hogares en el sector inmobiliario y el retraso

de las decisiones de inversión por parte de los mismos. De esta forma, el ajuste del sector inmobiliario, ya

en marcha desde 2021, se intensificó. Los problemas de liquidez de los promotores inmobiliarios se

agudizaron y aumentaron los temores de que los defaults en el sector pudieran generalizarse y extenderse

también a los gobiernos locales. Esta problemática se mantuvo acotada gracias a que los promotores

inmobiliarios públicos, en mejor posición de liquidez y apalancamiento, sostuvieron al sector. Además, el

crédito al sector industrial siguió fluyendo y la inversión privada en el sector manufacturero creció a tasas

saludables.

La inflación en las principales economías desarrolladas registró en 2023 un proceso de moderación desde

los máximos observados en 2022. La corrección de los precios energéticos y de los bienes industriales, una

vez resuelta la crisis energética y los problemas en las cadenas de suministros, estuvo detrás en buena

medida de la moderación de la inflación general. El componente subyacente, más condicionado por el sector

servicios y el dinamismo salarial, tuvo un comportamiento más parsimonioso, si bien también mostró una

evidente tendencia a la baja.

246

En la zona euro, la inflación continuó con su proceso de moderación y se situó por debajo del 3,0%

interanual por primera vez desde julio de 2021, gracias especialmente al componente energético. La

inflación subyacente, que excluye energía y alimentos, también se moderó, aunque se mantuvo en niveles

históricamente elevados. En Reino Unido, la inflación general retrocedió desde los máximos alcanzados en

2022, pero la presión se trasladó a la inflación subyacente, que llegó a máximos desde 1992. El empuje

desde el sector servicios, junto con el aumento del precio de los alimentos, llevaron a que la inflación en el

país registrara un peor comportamiento que sus pares. El fuerte tensionamiento del mercado laboral, donde

los salarios aumentaron por encima del 8% interanual, también contribuyó a la persistencia de la inflación.

En Estados Unidos, la inflación continuó con su proceso de gradual desaceleración, aunque se mantuvo por

encima del objetivo de política monetaria. Los salarios se moderaron paulatinamente a partir de la segunda

mitad del año, lo que permitió que la presión sobre el índice subyacente se fuera conteniendo.

En España, la inflación estuvo condicionada por los efectos base de los productos energéticos, mostrando

una tendencia a la baja y llegando a alcanzar una tasa interanual inferior al 2,0% en junio. A partir de

entonces, el efecto base empezó a operar en dirección opuesta, elevando nuevamente la tasa de inflación

interanual. La inflación subyacente, por su parte, siguió una gradual tendencia de desaceleración, influida

especialmente por la desaceleración de los precios en la industria que, a diferencia del sector servicios, se

vieron menos influidos por el aumento de los costes laborales.

IPCA de España vs zona euro (variación interanual en %). Fuente: Eurostat.

Política monetaria

Durante 2023, los bancos centrales de países desarrollados continuaron con el ciclo de subidas de tipos de

interés, aunque a un ritmo algo menos intenso que en 2022. Solo en el tramo final de año, estos

consideraron que se habían alcanzado niveles suficientemente restrictivos para mantener la inflación bajo

control y señalaron que el ciclo de subidas podría haber llegado a su fin.

En la zona euro, el Banco Central Europeo (BCE) llevó a cabo un tensionamiento de su política monetaria sin

precedentes. Así, continuó con el ciclo de subidas que inició en 2022 y acabó situando el tipo marginal de

depósito en el 4,00%, máximo histórico. Asimismo, el tamaño del balance del banco central continuó

retrocediendo, debido al vencimiento de las operaciones de financiación al sistema financiero TLTROs III y al

inicio del proceso de reducción de las tenencias de los activos adquiridos bajo su programa de compras

APP. Además, anunció que comenzaría a dejar de reinvertir parte de los vencimientos del PEPP, programa de

compra de activos, en la segunda mitad de 2024. Por otra parte, el BCE dejó de remunerar las reservas

obligatorias de las entidades bancarias.

247

Euribor 12M (%). Fuente: Refinitiv.

En Estados Unidos, la Reserva Federal (Fed) prosiguió con el ciclo de subidas y el rango del tipo de interés

oficial alcanzó el 5,25%-5,50% a mediados de año. En su última reunión del año, la Fed señalizó que el ciclo

de subidas había llegado a su fin y que incluso estaban empezando a discutir futuros recortes de tipos, lo

que supuso un apoyo adicional para el comportamiento de distintos activos financieros. En cuanto a la

política de balance, su reducción se vio interrumpida tras el episodio de inestabilidad financiera

desencadenado por el colapso de Silicon Valley Bank, a raíz del cual la Fed estableció nuevas facilidades de

financiación extraordinarias para el sistema bancario. No obstante, una vez resuelto el suceso, se continuó

con la reducción del tamaño de balance a través de dejar de reinvertir la deuda que le vencía.

En Reino Unido, el Banco de Inglaterra (BoE), llevó el tipo rector hasta el 5,25% después de que las

presiones inflacionistas se intensificaran en la primera parte de año. Además, continuó con el programa de

reducción de balance y se deshizo de la práctica totalidad de las tenencias de deuda corporativa (cerca de

18 mil millones de libras) y de 93 mil millones de libras de deuda pública adquirida bajo el APF (Asset

Purchase Facility). En esta línea, el BoE anunció que continuaría con la reducción del balance y estimó una

reducción de 100 mil millones de libras de tenencias de deuda pública para el próximo año fiscal (octubre

2023 - septiembre 2024).

En México, el banco central finalizó el ciclo de subidas del tipo oficial en la primera parte del año en el

11,25% y lo mantuvo inalterado durante la segunda mitad de 2023. El Banxico no empezó todavía a discutir

posibles bajadas de tipos y continuó considerando que los riesgos sobre la inflación continuaban sesgados

al alza. Ello contrastó con la situación de otros países latinoamericanos, como Brasil, Chile o Perú, donde

se iniciaron las bajadas de tipos en la segunda parte del año. Esta también fue la tónica en China, donde

las autoridades adoptaron medidas de laxitud monetaria de forma comedida para apoyar la reactivación

económica. En sentido contrario, los tipos de interés de referencia se incrementaron de forma pronunciada

en Turquía, en un contexto de inflaciones de dos dígitos.

Mercados financieros

Los mercados financieros presentaron un mejor comportamiento en 2023 en comparación con el año

anterior, cuando gran parte de los activos financieros registraron pérdidas abultadas. Los problemas de

liquidez relacionados con la banca regional estadounidense y el estallido del conflicto entre Israel y Hamás

tuvieron un impacto inicial negativo, pero en poco tiempo se consiguió revertir por completo. Las

rentabilidades de la deuda pública mostraron una tendencia alcista durante buena parte del año, pero

revirtieron totalmente este movimiento en el tramo final de año, con algunas sorpresas a la baja en datos

de inflación y el giro de la política monetaria de la Fed. El mejor comportamiento de los activos de riesgo

tuvo que ver con el fin del ciclo de subidas de los bancos centrales, las mayores bajadas de tipos

incorporadas de cara a 2024 y el boom de las empresas relacionadas con la inteligencia artificial. Las

primas de riesgo de la periferia europea y corporativas presentaron un buen comportamiento. Por su parte,

el euro registró una pronunciada volatilidad en su cruce frente al dólar, moviéndose al son del diferencial de

tipos y de la divergencia de crecimiento económico por regiones.

248

Retornos de varios activos financieros (en %, por año). Fuente: Refinitiv

Las rentabilidades de la deuda pública a largo plazo mostraron una tendencia alcista durante buena parte

del año. En Estados Unidos, la rentabilidad de la deuda a 10 años llegó a alcanzar niveles máximos desde

2007, mientras que en Alemania tocó niveles que no se observaban desde 2011. Las rentabilidades se

vieron presionadas al alza por el tensionamiento de la política monetaria, la resiliencia de la economía de

Estados Unidos y las preocupaciones en torno a las elevadas necesidades de financiación de los soberanos

(algo que fue agravado por el deterioro de las cuentas públicas del país norteamericano). Esto último tuvo

un impacto especialmente destacado en los mercados financieros debido al contexto de reducción de los

balances de los bancos centrales y al viraje de la demanda de deuda pública hacia inversores más

sensibles al precio. En los dos últimos meses del año, algunas sorpresas a la baja en datos de precios y el

giro en la política de comunicación de los bancos centrales (especialmente de la Fed), supuso un vuelco en

las rentabilidades, que revirtieron totalmente el movimiento alcista del año. La rentabilidad de la deuda a 10

años de Estados Unidos cerró el año en el mismo nivel que 2022, mientras que la de Alemania lo hizo unos

50 puntos básicos por debajo.

Rentabilidad de la deuda pública estadounidense y alemana a 10 años (%). Fuente: Refinitiv.

249

Las primas de riesgo soberanas periféricas se situaron en unos niveles inferiores a los del cierre de 2022,

respaldadas por los programas de emergencia del BCE, los fondos NGEU de la UE y algunas acciones

positivas por las agencias de rating. La prima de riesgo de Italia se vio presionada al alza en la parte final

del año, debido al mal comportamiento de las cuentas públicas y a la revisión al alza de las previsiones de

déficit fiscal para los próximos años. En cualquier caso, las principales agencias de rating mantuvieron sin

cambios la calificación crediticia de Italia e incluso Moody's mejoró su perspectiva de negativa a estable

(Moody's sitúa el rating de Italia en el último nivel de grado de inversión). En positivo, destacó Grecia, que

consiguió el grado de inversión en su deuda pública por parte de la agencia de rating Standard & Poor’s,

algo que no ocurría desde 2010. Además, Fitch y Moody's elevaron el rating de Portugal hasta A-.

Respecto a las divisas de países desarrollados, el dólar registró varios vaivenes en su cruce frente al euro

para terminar el año en niveles algo más depreciados respecto al cierre de 2022 (1,10 USD/EUR). La divisa

se vio mayoritariamente afectada por la divergencia entre el tensionamiento de las posturas de la Fed y del

BCE y las preocupaciones en torno al crecimiento económico global. Los episodios de riesgo relacionados

con los problemas de liquidez de la banca regional estadounidense y con el estallido del conflicto entre

Israel y Hamás sólo dieron apoyo puntual a la divisa norteamericana. La libra esterlina, en su cruce frente al

euro, se apreció ligeramente gracias al mayor tensionamiento de tipos de interés realizado por el BoE.

Dólares por euro. Fuente: Refinitiv.

Los mercados de renta variable registraron un comportamiento positivo, después de las importantes

correcciones registradas el año anterior. La mayor parte de índices bursátiles globales consiguieron registrar

revalorizaciones. Por ejemplo, el Stoxx 600 avanzó algo más de un 12% respecto al cierre del año anterior,

mientras que el IBEX 35 consiguió revalorizarse más de un 20%. En Estados Unidos, los avances también

fueron importantes, sobre todo en el caso de las empresas tecnológicas (el Nasdaq consiguió revalorizarse

más de un 40%).

En los países emergentes, las primas de riesgo soberanas se comprimieron ligeramente a lo largo del año.

El estallido del conflicto entre Israel y Hamás en la parte final del año tuvo un impacto limitado en los

mercados emergentes. Las rentabilidades de la deuda pública doméstica a largo plazo, en general, se

desplazaron a la baja a lo largo del año, con las principales excepciones de México (donde se vieron

arrastradas al alza por las rentabilidades de Estados Unidos) y Turquía (a raíz de las subidas del tipo oficial).

Respecto a los tipos de cambio, los elevados tipos de interés oficiales en los países emergentes siguieron

siendo un apoyo para las divisas emergentes. El peso mexicano destacó especialmente en positivo. En

sentido contrario, cabe destacar la importante depreciación de la lira turca a raíz de una menor intervención

sobre la misma por parte de las autoridades del país, y del yuan, en un contexto de salida de inversión en

cartera y de menor inversión extranjera directa en China.

Por su parte, los mercados de criptoactivos registraron una lenta recuperación parcial de su valoración a lo

largo de 2023, tras la importante corrección registrada en 2022 a raíz de los numerosos colapsos de

importantes entidades cripto. Esta recuperación de la valoración vino apoyada, en parte, por la anticipación

de la aprobación en Estados Unidos de ETFs (Exchange Traded Funds) que invierten en Bitcoin al contado,

que según los analistas podrían atraer a inversores tradicionales a este mercado. En cualquier caso, su

valoración todavía se encuentra lejana a los máximos históricos registrados a finales de 2021.

250

Entorno del sector financiero

Sector bancario

El sector bancario global registró en la primera mitad de 2023 episodios puntuales de inestabilidad, que se

mantuvieron acotados a la quiebra de los bancos regionales estadounidenses Silicon Valley Bank (SVB) y

Signature Bank en marzo y a la compra de First Republic Bank por parte de JP Morgan en mayo. SVB se

enfrentó a una importante crisis de liquidez, resultado de una mala gestión de su balance (un activo en gran

parte invertido en deuda pública y MBS a largo plazo cuando los tipos eran bajos, y una elevada

concentración de depósitos en manos de relativamente pocos clientes) y de una falta de regulación y

supervisión a los bancos pequeños y medianos en Estados Unidos. En última instancia, el FDIC (el fondo de

garantía de depósitos estadounidense), la Fed y el Tesoro intervinieron para garantizar todos los fondos de

los depositantes del SVB y de Signature Bank, que estaba enfrentando problemas similares. En cuanto a

Credit Suisse, las autoridades consiguieron cerrar un acuerdo para que la entidad fuera adquirida por UBS.

El acuerdo incluyó el impago a los tenedores de bonos AT1 de Credit Suisse antes de que los accionistas

tuviesen que asumir completamente las pérdidas, lo que tuvo implicaciones para el mercado de AT1. Las

autoridades monetarias y regulatorias en las distintas jurisdicciones actuaron con prontitud y aplicaron

medidas que fueron efectivas para frenar el contagio financiero. Ello, junto con las diferencias existentes

entre los bancos afectados y el resto del sector, permitió que las consecuencias fuesen limitadas.

Estos episodios abrieron un proceso de revisión del marco de regulación y supervisión de los bancos

regionales en Estados Unidos. En la UE se puso el foco en la necesidad de fortalecer el marco de

supervisión y tuvo consecuencias para el proceso de construcción europea, de forma que la Comisión

Europea propuso una reforma del marco de gestión de crisis bancarias (CMDI) y el marco de seguros de

depósito para los bancos medianos y pequeños. Otros debates que surgieron a nivel global fueron: (i) cómo

frenar las rápidas salidas de depósitos en momentos de estrés, ya que se producen por medios digitales,

más difíciles de controlar que los físicos; (ii) la necesidad de revisar la cobertura del fondo de garantía de

depósitos, aumentar el umbral máximo de los depósitos garantizados en las diferentes jurisdicciones. Por

otro lado, en Estados Unidos y Reino Unido se retrasó la entrada en vigor de Basilea III hasta junio de 2025.

A lo largo de 2023 numerosos gobiernos introdujeron impuestos extraordinarios al sector bancario y otras

medidas heterodoxas. Los principales objetivos eran aumentar su recaudación fiscal y mitigar el impacto de

las subidas de tipos sobre los agentes económicos. En cuanto a los impuestos, destacaron los casos de

España y de Italia. En España, el impuesto a los beneficios extraordinarios de los bancos, aplicado sobre

los resultados de 2022 y 2023, se aprobó en medio de la opinión desfavorable del BCE y del FMI por su

diseño y sus impactos sobre el sector bancario. Posteriormente el Gobierno prorrogó la medida un año más.

En Italia, el Gobierno tuvo que suavizar el diseño del impuesto, de forma que finalmente los bancos tuvieron

la opción de aumentar las provisiones para evitar el pago del impuesto. Otras medidas adoptadas por los

gobiernos en la UE incluyeron una mayor presión sobre los bancos para regular los precios bancarios, forzar

acuerdos sobre moratorias para el pago de hipotecas y establecer impuestos a la recompra de acciones por

parte de los bancos.

En el conjunto del año, la situación general de los bancos mostró unos niveles adecuados de capital, con

una ratio de capital CET1 que, según las autoridades, se mantendría por encima de los mínimos requeridos

por la regulación incluso bajo un escenario adverso. Las subidas de tipos de interés por parte de los bancos

centrales favorecieron los resultados de los bancos, a pesar de que a la vez que aumentaron los ingresos

por intereses también se encarecieron los costes de la financiación. Los bancos europeos operaron en un

entorno de menor liquidez tras el vencimiento de gran parte de las TLTRO III, lo que sin embargo no tuvo un

impacto demasiado significativo sobre las ratios regulatorias de liquidez, que se mantuvieron holgadamente

por encima de los mínimos regulatorios y las exigencias del mercado. La calidad del activo no registró

deterioro, aunque sí que aumentó la preocupación por el desempeño del sector inmobiliario comercial,

sobre todo en Estados Unidos. En general, las condiciones de concesión de crédito bancario en las

principales economías desarrolladas fueron compatibles con un endurecimiento de las condiciones

financieras.

251

Respecto al sector bancario español, el Banco de España (BdE) señaló que, en el escenario de elevada

incertidumbre y aumento de los riesgos derivados de las tensiones geopolíticas, los bancos españoles

siguieron mostrando una evolución favorable de la rentabilidad, solvencia y tasa de morosidad. Los costes

de financiación se adaptaron gradualmente al nuevo régimen de tipos de interés. Los bancos sustituyeron

financiación del BCE con emisiones de deuda (sobre todo senior) y operaciones del mercado interbancario

(repos). Los bancos españoles mantuvieron una ratio de cobertura de liquidez (LCR) relativamente elevada

en relación con la de países comparables, si bien acumulaba una significativa reducción desde 2021 debido

a la reducción de las reservas excedentarias depositadas por los bancos en el BCE. La transmisión del

endurecimiento de la política monetaria a los tipos de interés fue más intensa en los préstamos que en los

depósitos, debido, en parte, a la amplia liquidez con la que operaban los bancos. Sin embargo, el BdE

apuntó a un incremento progresivo de los costes del pasivo en adelante. Por otro lado, siguió pidiendo a los

bancos que aumentasen sus provisiones.

Estabilidad financiera y política macroprudencial

A lo largo de 2023, las autoridades financieras mantuvieron que los riesgos a la estabilidad financiera a

nivel global se encontraban elevados y mostraron mayor preocupación tras el inicio del conflicto en Oriente

Medio. Otros focos de atención fueron una potencial corrección desordenada de los precios del sector

inmobiliario comercial (sobre todo en Estados Unidos y en algunos países europeos), la situación de las

empresas, la debilidad económica de algunas economías como China y el potencial ajuste en el precio de

los activos financieros.

Las autoridades siguieron alertando de los riesgos en el sector financiero no bancario (SFNB), aunque

apenas se avanzó en su regulación. Respecto a los riesgos, se destacó el aumento del apalancamiento

sintético y financiero, que puede propagar los riesgos a través del sector financiero y provocar disrupciones;

los desajustes estructurales de liquidez, con potencial de contagio al resto del sector financiero; y los

riesgos de contraparte creados por la exposición de derivados bancarios al SFNB. En Europa, las

autoridades mostraron preocupación por las obligaciones de préstamos garantizados (CLO), ya que solo han

existido hasta el momento en un entorno de bajos tipos de interés.

Las autoridades europeas decidieron no continuar con la reforma del marco de política macroprudencial que

estaba previsto incluir en la legislación de Basilea III y se pospuso, al menos, hasta la nueva legislatura

europea que comenzará en 2024. Los países europeos no avanzaron en la acumulación de colchones de

capital contracíclico (CCyB), al contrario que en 2022, y el BdE lo mantuvo en el 0% debido a la evolución

moderada del crédito y del mercado inmobiliario. No obstante, las autoridades europeas y globales

abogaron por que el CCyB se sitúe en niveles positivos cuando las condiciones financieras estén

normalizadas, lo que comenzó a aumentar la presión sobre las autoridades nacionales para elevar ese

colchón hasta niveles en torno al 2%.

Unión Bancaria y Unión de Mercados de Capitales

Los avances en términos de construcción europea estuvieron condicionados al episodio bancario de marzo

de 2023. La Comisión Europea propuso en abril reformar el marco de gestión de crisis bancarias (CMDI) y el

marco de seguros de depósito para los bancos medianos y pequeños. En la propuesta se mantenía el límite

de 100.000 euros para las garantías de los depósitos. Las medidas propuestas trataban de incentivar el

recurso a la resolución antes que la liquidación ante un episodio de crisis en bancos medianos y pequeños,

con el fin de limitar el uso de dinero de los contribuyentes en caso de crisis bancaria y proteger a los

depositantes. Para ello, si un banco entrase en resolución y llegase el punto en el que los depositantes

tuviesen que asumir pérdidas, en lugar de asumirlas los depositantes lo haría en primer lugar el fondo de

garantía de depósitos. Además, se armonizaba el marco de garantía de depósitos entre países y se

extendía su cobertura, abarcando también a entidades públicas y al dinero de clientes depositado en

determinadas instituciones financieras no bancarias y permitiendo una garantía mayor a los 100.000 euros

ante eventos como transacciones de vivienda, indemnizaciones de seguros y herencias. La propuesta tiene

que ser discutida por el Parlamento Europeo y el Consejo y posteriormente el BCE dará su opinión, si bien

tanto el banco central como la Junta Única de Resolución respaldaron las medidas.

También relacionado con la resolución bancaria, el Mecanismo Europeo de Estabilidad (MEDE) no será

finalmente el backstop del Fondo Único de Resolución (FUR), debido a la oposición de Italia, lo que limita los

recursos con los que actualmente cuenta el entramado europeo para enfrentar posibles necesidades de

resolver bancos grandes o eventos sistémicos.

El Fondo de Garantía de Depósitos Europeo (EDIS) se mantuvo sin avances a pesar de la presión inicial que

supuso el episodio de marzo para retomar la discusión. Tampoco se produjeron avances en la Unión de los

Mercados de Capitales.

252

Retos para el sector bancario

La sostenibilidad siguió estando en la agenda de los supervisores en 2023. El BCE publicó su segundo

stress test climático (el primero se publicó en 2021) al conjunto de la economía, en el que se puso de

manifiesto que la mejor vía para alcanzar una economía de emisiones netas cero es acelerar la transición,

con políticas más decisivas. Además, la Autoridad Bancaria Europea (EBA) publicó su informe sobre la

incorporación de los riesgos climáticos en el marco prudencial de las instituciones de crédito y las

empresas de inversión, en el que recomienda medidas para acelerar la integración de los riesgos

medioambientales y sociales en el Pilar 1. El informe no apoya la introducción de un green supporting factor

ni de un brown penalising factor, pero sí ajusta probabilidades de impago (PD) y las pérdidas esperadas de

los riesgos impagados (LGD) y propone una serie de medidas a adoptar en los próximos tres años. Además,

se aprobó el estándar europeo de bonos verdes, que previsiblemente se empezará a aplicar a finales de

2024. El estándar es voluntario y establece requerimientos uniformes para los emisores de bonos que usen

la denominación “bono europeo verde” o “EuGB”, de forma que se facilita la consistencia y comparabilidad

en el mercado de bonos verdes y se reducen los riesgos de greenwashing. La autoridad macroprudencial

Consejo de Estabilidad Financiera de España publicó su primer informe acerca de los riesgos del cambio

climático sobre el sistema financiero español bajo los escenarios empleados por las autoridades

internacionales. El informe señala que eventos de sequías y de olas de calor severas tendrían un impacto

negativo sobre la solvencia y la rentabilidad de los bancos y considera que la exposición de la cartera

hipotecaria de los bancos a los riesgos de inundaciones es limitada. La Comisión Europea publicó un nuevo

paquete de medidas para fortalecer el marco europeo de finanzas sostenibles y contribuir a los objetivos del

European Green Deal. Por su parte, en el marco de la cumbre climática COP28 se adoptaron diversos

compromisos, como una mayor contribución de los países desarrollados al fondo de pérdidas y daños para

eventos climáticos y el uso de energía renovable, al tiempo que se reconoce por primera vez en el acuerdo

final que los países deben transitar a fuentes de energía alternativas a los combustibles fósiles de forma

justa, ordenada y equitativa en los próximos años. A nivel de iniciativas internacionales: (i) el programa de

clima de Naciones Unidas (UNEP) publicó su segundo informe bienal de progreso en la implementación de

los Principios de Banca Responsable de Naciones Unidas, que valoró que se han producido progresos

considerables en la publicación de los impactos sociales y medioambientales sobre las carteras; (ii) la TNFD

publicó sus recomendaciones finales para la gestión y divulgación de riesgos relacionados con la naturaleza

y una guía de implementación, el equivalente a las recomendaciones de la TCFD de clima; y (iii) la NGFS

publicó una versión inicial de sus guías para la supervisión de los riesgos relacionados con la naturaleza.

Otros focos fueron el aumento de los riesgos de litigiosidad, sobre todo en Estados Unidos, y la retirada de

coberturas de seguros en determinadas áreas.

Los procesos de digitalización continuaron acelerándose, dando lugar a diversos focos de atención. Por un

lado, a pesar del avance continuado de las Bigtech en servicios financieros y la insistencia del sector

bancario de que se necesita una regulación que atienda al principio de “misma actividad, mismo riesgo,

misma regulación”, los avances a este respecto fueron nuevamente muy limitados. También continuó

concentrando una importante preocupación la proliferación de los ciberataques, tanto en frecuencia como

en severidad.

En el ámbito regulatorio de la digitalización, ante la evidencia observada con los colapsos cripto de 2022 de

que en ese caso los riesgos no se habían trasladado del ecosistema cripto al sistema financiero tradicional

gracias a que los vínculos entre ambos, de momento, son limitados, las autoridades vieron la urgencia de

regular estos mercados antes de que estos vínculos se estrecharan y pudieran llegar a representar un

riesgo sistémico para la estabilidad financiera. Así, las autoridades avanzaron con las iniciativas para

regular los mercados de criptoactivos de forma importante, especialmente en la UE, donde a mediados de

año se aprobó la ley de Mercados de CriptoAcivos (MiCA). La entrada en vigor de MiCA se producirá entre 12

y 18 meses después de su aprobación y las autoridades supervisoras europeas comenzaron a publicar

propuestas sobre los requerimientos que establecerán para llevar a cabo sus responsabilidades

supervisoras que derivan de MiCA.

Las autoridades en Reino Unido también avanzaron en estos asuntos, pero de forma algo más lenta. En

Estados Unidos, las propuestas legislativas para regular estos mercados no avanzaron de forma

significativa, pero las agencias federales, y en especial la Securities Exchange Commission (SEC),

aumentaron la presión regulatoria sobre los principales exchanges de criptoactivos y en numerosos casos

iniciaron procesos judiciales contra estas entidades. El Comité de Basilea, por su parte, publicó en junio la

versión final del estándar del tratamiento prudencial que tendrán que aplicar los bancos a sus exposiciones

a criptoactivos a partir del 1 de enero de 2025. 

253

Respecto a las divisas digitales de bancos centrales, los proyectos continuaron avanzando. En 2023

destacó el avance del proyecto del euro digital. El BCE completó la fase de investigación, que duró dos

años, y dio inicio a la fase de preparación, que se prevé que también dure dos años. El BCE publicó un

informe con los resultados de la fase de investigación en el que detalló las características que tendría el

euro digital en el caso de acabar emitiéndose. La fase de preparación incluirá la finalización de las normas

de funcionamiento y la selección de los proveedores que podrían desarrollar la plataforma y la

infraestructura. La Comisión Europea, por su parte, publicó una propuesta de marco regulatorio para el Euro

Digital, cuya discusión previsiblemente se retrasará hasta después de las elecciones europeas de 2024.

China continuó avanzando con el yuan digital ampliando su uso, entre otros, en operaciones de bolsa

puntuales, así como en pagos transfronterizos. Reino Unido publicó un documento sobre su proyecto de

libra digital en febrero. Mientras, Estados Unidos mantuvo su proyecto de dólar digital en una fase más

incipiente y, de momento, no observó motivos claros para avanzar. También continuaron produciéndose

importantes avances en proyectos que estudian las posibilidades de interoperabilidad entre divisas digitales

de los distintos bancos centrales, en gran parte lideradas desde el Banco Internacional de Pagos (BIS). De

manera paralela, el BIS junto al FMI comenzaron a impulsar el establecimiento de infraestructuras

financieras públicas en Distributed Ledger Technology (DLT), bajo reglas que establezcan los bancos

centrales, y la tokenización de activos financieros tradicionales.

Visión 2024

Cabe esperar para 2024 un crecimiento económico global de carácter frágil y por debajo de los potenciales,

condicionado por la materialización de los impactos del tensionamiento de la política monetaria. Por

regiones, se espera que persistan los ajustes estructurales en China, mientras en la zona euro la debilidad

de Alemania contrasta con una periferia que se beneficia de los fondos NGEU. Por lo que respecta a

Estados Unidos, se prevé una desaceleración económica en 2024. En cambio, en México se espera una

dinámica de crecimiento más favorable que en Estados Unidos, apoyada en relativo por el proceso de near-

shoring, la favorable situación del mercado laboral y la ausencia de desequilibrios financieros.

Se prevé que la inflación se siga moderando gradualmente hacia los objetivos de política monetaria, aunque

estos no se consigan alcanzar hasta finales de 2024 o principios de 2025. La dinámica de la inflación

vendría especialmente determinada por factores de carácter doméstico, como la situación del mercado

laboral, del mercado inmobiliario y la política fiscal de cada país. Las inestables condiciones de oferta

pueden generar nuevas disrupciones en las cadenas de producción y nuevas presiones puntuales de

costes.

En términos de política económica, es previsible que los bancos centrales recorten los tipos de interés a

medida que la inflación se va moderando y acercando a sus objetivos, con el fin de evitar un repunte

adicional del tipo de interés real. En todo este proceso, los bancos centrales podrían verse forzados a

tolerar unas inflaciones algo por encima de sus objetivos, si eso consigue evitar una hipotética crisis

financiera y una recesión importante.

Respecto a los mercados financieros, cabe esperar que las rentabilidades de la deuda pública a corto plazo

retrocedan paulatinamente de la mano de los recortes de tipos oficiales. Por su parte, las rentabilidades de

la deuda pública a largo plazo se espera que se mantengan relativamente estables, a pesar del entorno de

crecimiento económico débil y moderación de la inflación, por las preocupaciones sobre la situación fiscal,

especialmente en Estados Unidos. Las primas corporativas podrían alcanzar un nivel de llegada más alto

que el promedio de los últimos años. Respecto a las primas de riesgo de la deuda soberana en la periferia

europea, se prevé que se mantengan enrangadas en niveles contenidos y alineadas con sus respectivos

ratings.

En cuanto al mercado de divisas, se prevé que el dólar se deprecie paulatinamente una vez se constate una

mayor debilidad de la economía estadounidense y la Reserva Federal empiece a reducir los tipos de interés

en 2024.

España continúa destacando en positivo frente al resto de Europa en este entorno. La recuperación de las

rentas reales de los hogares se erige como uno de los principales factores de apoyo, gracias a la favorable

evolución del mercado laboral, la subida de los salarios y la menor inflación. Adicionalmente, la inversión de

las empresas se ve respaldada por los menores problemas de suministro, los fondos NGEU y la licitación de

obra pública asociada a estos y por la liquidez en balance de las empresas.

Dentro del entorno financiero, se espera que el sector bancario registre cierta moderación de la rentabilidad,

debido al menor apoyo que supondrá el margen neto de intereses, y que la calidad del activo muestre un

ligero deterioro. Por otro lado, se esperan avances en el marco regulatorio global sobre actividades

vinculadas con los criptoactivos y en la emisión de divisas digitales de bancos centrales.

254

3 – INFORMACIÓN FINANCIERA

3.1 Principales magnitudes en 2023

A continuación, se presentan las principales magnitudes del grupo, que incluyen indicadores de carácter

financiero y no financiero clave para la dirección del grupo:

		2023	2022	Variación (%) interanual
Cuenta de resultados (en millones de euros)	(A)
Margen de intereses		4.723	3.799	24,3
Margen bruto		5.862	5.211	12,5
Margen antes de dotaciones		2.847	2.328	22,3
Beneficio atribuido al grupo		1.332	889	49,8
Balance (en millones de euros)	(B)
Total activo		235.173	251.241	(6,4)
Inversión crediticia bruta viva		149.798	156.130	(4,1)
Inversión crediticia bruta de clientes		155.459	161.750	(3,9)
Recursos de clientes en balance		160.888	164.140	(2,0)
Recursos fuera de balance		40.561	38.492	5,4
Total recursos de clientes		201.449	202.632	(0,6)
Recursos gestionados y comercializados		226.682	225.146	0,7
Patrimonio neto		13.879	13.086	6,1
Fondos propios		14.344	13.635	5,2
Rentabilidad y eficiencia (en porcentaje)	(C)
ROA		0,54	0,35
RORWA		1,70	1,12
ROE		9,48	6,64
ROTE		11,49	8,19
Eficiencia		42,59	44,86
Gestión del riesgo	(D)
Riesgos clasificados en el stage 3 (en millones de euros)		5.777	5.814	(0,6)
Activos problemáticos (millones de euros)		6.748	6.971	(3,2)
Ratio de morosidad (%)		3,52	3,41
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 con total provisiones (%)		58,3	55,0
Ratio de cobertura de activos problemáticos (%)		55,6	52,3
Gestión del capital (*)	(E)
Activos ponderados por riesgo (APR) (en millones de euros)		78.428	79.545
Common Equity Tier 1 phase-in (%)	(1)	13,19	12,68
Tier 1 phase-in (%)	(2)	15,42	14,75
Ratio total de capital phase-in (%)	(3)	17,76	17,08
Leverage ratio phase-in (%)		5,19	4,62
Gestión de la liquidez	(F)
Loan to deposits ratio (%)		94,0	95,6
Accionistas y acciones (datos a fin de periodo)	(G)
Número de accionistas		213.560	218.610
Número de acciones en circulación (en millones) (**)		5.403	5.602
Valor de cotización (en euros)		1,113	0,881
Capitalización bursátil (en millones de euros)		6.014	4.934
Beneficio neto atribuido por acción (BPA) (en euros) (***)		0,23	0,14
Valor contable por acción (en euros)		2,65	2,43
P/TBV (valor de cotización s/valor contable tangible)		0,51	0,44
PER (valor de cotización/BPA)		4,94	6,32
Otros datos
Oficinas		1.420	1.461
Empleados		19.316	18.895
(*) Información correspondiente a las Cuentas anuales consolidadas formuladas correspondientes al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2022.
(**) Número de acciones totales deduciendo la posición final de la autocartera (incluyendo el programa de recompra).
(***) Se calcula teniendo en cuenta el número de acciones medias (número de acciones totales deduciendo la media de la autocartera y del programa de recompra).

255

(A) En este apartado se muestran los márgenes de la cuenta de resultados que se consideran más

significativos de los dos últimos ejercicios.

(B) La finalidad de este bloque de magnitudes es ofrecer una visión sintetizada de la evolución

interanual de los principales saldos del balance consolidado del grupo, haciendo especial hincapié

en las magnitudes relacionadas con la inversión y recursos de clientes.

(C) El propósito de este conjunto de ratios es mostrar una visión significativa de la rentabilidad y

eficiencia durante los dos últimos ejercicios.

(D) Este apartado muestra los principales saldos relacionados con la gestión del riesgo del grupo, así

como las ratios más significativas relacionadas con dicho riesgo.

(E) El propósito de este conjunto de ratios es mostrar una visión significativa de la solvencia durante

los dos últimos ejercicios.

(F) El propósito de este apartado es mostrar una visión significativa de la liquidez durante los dos

últimos ejercicios.

(G) La finalidad de este bloque es ofrecer información relativa al valor de la acción y de otros

indicadores y ratios relacionados con el mercado bursátil.

(1) Recursos core capital / activos ponderados por riesgo (APR).

(2) Recursos de primera categoría / activos ponderados por riesgo (APR).

(3) Base de capital / activos ponderados por riesgo (APR).

256

3.2 Resultados del ejercicio

En millones de euros
	2023	2022	Variación (%)
			interanual
Intereses y rendimientos asimilados	8.659	4.989	73,6
Intereses y cargas asimiladas	(3.936)	(1.190)	230,8
Margen de intereses	4.723	3.799	24,3
Comisiones netas	1.386	1.490	(7,0)
Margen básico	6.109	5.289	15,5
Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio	68	104	(34,0)
Resultados método participación y dividendos	131	156	(15,6)
Otros productos y cargas de explotación	(447)	(337)	32,5
Margen bruto	5.862	5.211	12,5
Gastos de explotación	(2.496)	(2.337)	6,8
Gastos de personal	(1.495)	(1.392)	7,4
Otros gastos generales de administración	(1.002)	(946)	5,9
Amortización	(519)	(545)	(4,8)
Total costes	(3.015)	(2.883)	4,6
Promemoria:
Costes recurrentes	(2.982)	(2.883)	3,5
Costes no recurrentes	(33)	—	--
Margen antes de dotaciones	2.847	2.328	22,3
Dotaciones para insolvencias	(813)	(825)	(1,5)
Dotaciones a otros activos financieros	(18)	(111)	(84,1)
Otras dotaciones y deterioros	(80)	(96)	(17,0)
Plusvalías por venta de activos y otros resultados	(46)	(23)	101,8
Resultado antes de impuestos	1.891	1.273	48,5
Impuesto sobre beneficios	(557)	(373)	49,3
Resultado atribuido a intereses minoritarios	1	11	(86,8)
Beneficio atribuido al grupo	1.332	889	49,8
Promemoria:
Activos totales medios	245.173	257.553	(4,8)
Beneficio por acción (en euros)	0,23	0,14
El tipo de cambio medio aplicado para la cuenta de resultados de TSB del saldo acumulado es de 0,8706 (en 2022 fue del 0,8532).

Margen de intereses

Evolución anual positiva del margen de intereses, situándose en 4.723 millones de euros a cierre del

ejercicio de 2023, lo que representa un crecimiento interanual del 24,3%, derivado principalmente del

incremento del rendimiento del crédito y de una mejora de los ingresos de la cartera de renta fija apoyados

en el aumento de los tipos de interés, hechos que compensan el mayor coste de los recursos y de mercado

de capitales y el efecto negativo de la depreciación de la libra.

De este modo el margen sobre activos totales medios se sitúa en el 1,93% en 2023 (1,47% en 2022).

257

El desglose del margen de intereses de los ejercicios 2023 y 2022 de los diferentes componentes que

conforman el total de la inversión y de los recursos es el siguiente:

En miles de euros
	2023			2022			Variación		Efecto
	Saldo medio	Resultados	Tipo %	Saldo medio	Resultados	Tipo %	Saldo medio	Resultados	Tipo	Volumen
Caja, bancos centrales y EECC	42.117.993	1.476.738	3,51	53.538.412	208.485	0,39	(11.420.419)	1.268.253	1.473.389	(205.136)
Créditos a la clientela	153.978.221	5.839.767	3,79	157.870.419	3.965.858	2,51	(3.892.198)	1.873.909	1.892.904	(18.995)
Cartera de renta fija	28.531.645	832.967	2,92	26.229.512	289.924	1,11	2.302.133	543.043	513.512	29.531
Subtotal	224.627.859	8.149.472	3,63	237.638.343	4.464.267	1,88	(13.010.484)	3.685.205	3.879.805	(194.600)
Cartera de renta variable	859.258	—	—	903.212	—	—	(43.954)	—	—	—
Activo material e inmaterial	4.576.149	—	—	4.820.868	—	—	(244.719)	—	—	—
Otros activos	15.110.214	508.059	3,36	14.191.036	180.022	1,27	919.178	328.037	—	328.037
Total Inversión	245.173.480	8.657.531	3,53	257.553.459	4.644.289	1,80	(12.379.979)	4.013.242	3.879.805	133.437
Bancos Centrales y entidades de crédito	31.484.501	(1.064.832)	(3,38)	48.310.994	8.713	0,02	(16.826.493)	(1.073.545)	(1.366.466)	292.921
Depósitos a la clientela	160.564.046	(1.432.303)	(0,89)	162.393.140	(309.002)	(0,19)	(1.829.094)	(1.123.301)	(1.059.227)	(64.074)
Mercado de capitales	26.379.723	(876.225)	(3,32)	22.304.397	(316.115)	(1,42)	4.075.326	(560.110)	(452.311)	(107.799)
Subtotal	218.428.270	(3.373.360)	(1,54)	233.008.531	(616.404)	(0,26)	(14.580.261)	(2.756.956)	(2.878.004)	121.048
Otros pasivos	13.183.674	(560.954)	(4,25)	11.491.130	(229.160)	(1,99)	1.692.544	(331.794)	—	(331.794)
Recursos propios	13.561.536	—	—	13.053.798	—	—	507.738	—	—	—
Total recursos	245.173.480	(3.934.314)	(1,60)	257.553.459	(845.564)	(0,33)	(12.379.979)	(3.088.750)	(2.878.004)	(210.746)
Total ATMs	245.173.480	4.723.217	1,93	257.553.459	3.798.725	1,47	(12.379.979)	924.492	1.001.801	(77.309)
Los ingresos o costes financieros derivados de la aplicación de tipos negativos se imputan según la naturaleza del activo o pasivo asociado. La línea de entidades de crédito del pasivo recoge los intereses negativos de los saldos de entidades de crédito del pasivo, como más significativos los ingresos de la TLTRO III.

258

Margen bruto

Las comisiones netas ascienden a 1.386 millones de euros a cierre del ejercicio de 2023, lo que

representa una reducción del 7,0% interanual derivada principalmente de menores comisiones de servicios,

así como de menores comisiones de gestión de activos, destacando las comisiones de fondos de

pensiones y seguros por el cambio de mix de productos de seguros.

Los resultados por operaciones financieras y diferencias de cambio totalizan 68 millones de euros,

reduciéndose así respecto al cierre de 2022, principalmente por menores resultados por derivados de

negociación.

Los dividendos cobrados y los resultados de las empresas que consolidan por el método de la participación

ascienden en conjunto a 131 millones de euros frente a 156 millones de euros en el año anterior, ya que

este incluía mayores resultados de las participadas de BS Capital.

Los otros productos y cargas de explotación totalizan -447 millones de euros, frente a un importe de -337

millones de euros en el año 2022. La variación negativa se debe principalmente al registro de -156 millones

de euros del nuevo gravamen a la banca contabilizado en el primer trimestre del 2023 y a una mayor

aportación al Fondo de Garantía de Depósitos de Banco Sabadell (-132 millones de euros en 2023 respecto

a -114 millones de euros en 2022), compensado parcialmente por el registro de una menor aportación al

Fondo Único de Resolución (FUR) (-76 millones de euros en 2023 respecto a -100 millones de euros en

2022), dada la reducción del cálculo del nivel objetivo por parte del SRB (Single Resolution Board).

Adicionalmente destacar que el año 2022 estaba impactado por -57 millones de euros netos derivados del

acuerdo de las incidencias tras la migración de la plataforma tecnológica de TSB, que se veían parcialmente

neutralizados con 45 millones de euros brutos de impuestos (32 millones de euros netos) por

indemnizaciones de seguros, siendo el importe total neto de -25 millones de euros por este concepto,

mientras que en el año 2023 se han registrado 16 millones de euros adicionales por indemnizaciones de

seguros.

Margen antes de dotaciones

El total de costes se sitúa en -3.015 millones de euros a cierre del ejercicio de 2023, impactado por el

registro de -33 millones de euros de costes no recurrentes de reestructuración en TSB en el cuarto

trimestre, que incluyen 26 millones de euros de dotaciones a provisiones. Aislando este impacto, los costes

recurrentes presentan un incremento del 3,5% interanual, tanto por un aumento de los gastos de personal,

como de los gastos generales, donde destacan los mayores gastos de marketing y tecnología, que

neutralizan la reducción de las amortizaciones.

259

La ratio de eficiencia del ejercicio 2023 mejora y se sitúa en el 42,6% frente al 44,9% en el año 2022.

Evolución positiva en el año del margen recurrente (margen de intereses + comisiones – costes recurrentes)

que, a cierre del ejercicio 2023, se sitúa en 3.127 millones de euros, lo que comporta un crecimiento del

29,9% interanual derivado de la buena evolución del margen de intereses.

El total de dotaciones y deterioros asciende a -910 millones de euros a cierre del ejercicio de 2023

comparado con -1.032 millones de euros a cierre del año anterior, por lo que presenta una reducción del

11,8% por menores dotaciones de crédito, así como por menores dotaciones de activos financieros y

menores dotaciones de inmuebles.

Las plusvalías por ventas de activos y otros resultados se sitúan en -46 millones de euros a cierre del

ejercicio de 2023. La variación con el cierre del año anterior se debe al registro de mayores write-offs de

activos tecnológicos.

Beneficio atribuido al grupo

Una vez aplicados el impuesto sobre beneficios y la parte del resultado correspondiente a minoritarios,

resulta un beneficio neto atribuido al grupo de 1.332 millones de euros al cierre del año 2023, lo que

supone un fuerte crecimiento interanual derivado principalmente de la mejora del margen de intereses.

3.3 Evolución del balance

En millones de euros
			Variación (%)
	2023	2022	interanual
Efectivo, saldos en efectivo en bancos centrales y otros depósitos a la vista	29.986	41.260	(27,3)
Activos financieros mantenidos para negociar	2.706	4.017	(32,6)
Activos financieros no destinados a negociación valorados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados	153	77	97,9
Activos financieros a valor razonable con cambios en otro resultado global	6.269	5.802	8,0
Activos financieros a coste amortizado	180.914	185.045	(2,2)
Valores representativos de deuda	21.501	21.453	0,2
Préstamos y anticipos	159.413	163.593	(2,6)
Inversiones en negocios conjuntos y asociadas	463	377	22,8
Activos tangibles	2.297	2.582	(11,0)
Activos intangibles	2.483	2.484	—
Otros activos	9.902	9.596	3,2
Total activo	235.173	251.241	(6,4)
Pasivos financieros mantenidos para negociar	2.867	3.598	(20,3)
Pasivos financieros a coste amortizado	216.072	232.530	(7,1)
Depósitos	183.947	203.294	(9,5)
Bancos centrales	9.776	27.844	(64,9)
Entidades de crédito	13.840	11.373	21,7
Clientela	160.331	164.076	(2,3)
Valores representativos de deuda emitidos	25.791	22.578	14,2
Otros pasivos financieros	6.333	6.659	(4,9)
Provisiones	536	645	(16,8)
Otros pasivos	1.818	1.382	31,6
Total pasivo	221.294	238.155	(7,1)
Fondos Propios	14.344	13.635	5,2
Otro resultado global acumulado	(499)	(583)	(14,5)
Intereses minoritarios (participaciones no dominantes)	34	34	(0,4)
Patrimonio neto	13.879	13.086	6,1
Total patrimonio neto y pasivo	235.173	251.241	(6,4)
Compromisos de préstamo concedidos	27.036	27.461	(1,5)
Garantías financieras concedidas	2.064	2.087	(1,1)
Otros compromisos concedidos	7.943	9.674	(17,9)
Total cuentas de orden	37.043	39.222	(5,6)
El tipo de cambio EUR/GBP aplicado para el balance es del 0,8691 a 31 de diciembre de 2023.

260

La inversión crediticia bruta viva de clientes cierra el ejercicio 2023 con un saldo de 149.798 millones de

euros, lo que representa una caída del 4,1% interanual, impactada principalmente por una reducción del

volumen de hipotecas, tanto en España como en el Reino Unido, por menores saldos de pymes y empresas,

así como por vencimientos de préstamos del Tesoro en Administraciones Públicas. El componente con

mayor peso dentro de los préstamos y partidas a cobrar brutos son los préstamos con garantía hipotecaria,

que a 31 de diciembre de 2023 tienen un saldo de 86.162 millones de euros y representan el 58% del total

de la inversión crediticia bruta viva de clientes.

En millones de euros
			Variación (%)
	2023	2022	interanual
Préstamos y créditos con garantía hipotecaria	86.162	89.340	(3,6)
Préstamos y créditos con otras garantías reales	5.064	3.412	48,4
Crédito comercial	7.465	7.489	(0,3)
Arrendamiento financiero	2.236	2.227	0,4
Deudores a la vista y varios	48.870	53.663	(8,9)
Inversión crediticia bruta viva de clientes	149.798	156.130	(4,1)
Activos clasificados en el stage 3 (clientela)	5.472	5.461	0,2
Ajustes por periodificación	172	159	7,9
Inversión crediticia bruta de clientes sin adquisición temporal de activos	155.442	161.750	(3,9)
Adquisición temporal de activos	17	—	--
Inversión crediticia bruta de clientes	155.459	161.750	(3,9)
Fondo de provisiones para insolvencias y riesgo-país	(3.199)	(3.020)	5,9
Préstamos y anticipos a la clientela	152.260	158.730	(4,1)
El tipo de cambio EUR/GBP aplicado para el balance es del 0,8691 a 31 de diciembre de 2023.

La composición de los préstamos y anticipos a la clientela por tipo de producto se muestra en el siguiente

gráfico (sin considerar activos clasificados en stage 3 ni ajustes por periodificación):

261

Al cierre del año 2023, los recursos de clientes en balance presentan un saldo de 160.888 millones de

euros, frente a un saldo de 164.140 millones de euros al cierre del año 2022, lo que representa una

reducción del 2,0% principalmente por el menor volumen de cuentas vista, donde el cliente busca un mayor

rendimiento para el ahorro, que se ve en parte reflejado en el crecimiento de los recursos fuera de balance,

así como en el incremento de los depósitos a plazo y de las emisiones retail, en particular, pagarés.

Los saldos de cuentas a la vista ascienden a 134.243 millones de euros, representando una reducción del

9,0% respecto al año 2022.

Los depósitos a plazo totalizan 25.588 millones de euros, representando un crecimiento del 58,5%

interanual.

A continuación, se muestra la composición de los depósitos de clientes a cierre de 2023:

El total de recursos de clientes fuera de balance asciende a 40.561 millones de euros a cierre del ejercicio

de 2023, lo que supone un incremento del 5,4% en términos interanuales, impulsado por el crecimiento en

todos los segmentos y destacando la buena evolución de los fondos de inversión, tanto en términos de

rentabilidad como de flujo de entradas netas.

El total de recursos gestionados en fecha 31 de diciembre de 2023 asciende a 226.682 millones de euros,

frente a 225.146 millones de euros a 31 de diciembre de 2022, lo que supone un crecimiento interanual

del 0,7%, ya que el crecimiento de los recursos de clientes fuera de balance neutraliza la reducción de los

recursos de balance comentada.

262

En millones de euros
			Variación (%)
	2023	2022	interanual
Recursos de clientes en balance (*)	160.888	164.140	(2,0)
Depósitos de la clientela	160.331	164.076	(2,3)
Cuentas corrientes y ahorro	134.243	147.540	(9,0)
Depósitos a plazo	25.588	16.141	58,5
Cesión temporal de activos	200	405	--
Ajustes por periodificación y cobertura con derivados	299	(9)	--
Empréstitos y otros valores negociables	22.198	19.100	16,2
Pasivos subordinados (**)	3.593	3.478	3,3
Recursos en balance	186.122	186.654	(0,3)
Fondos de inversión	24.093	22.581	6,7
Sociedades de inversión	589	703	(16,2)
IIC comercializadas no gestionadas	23.504	21.878	7,4
Gestión de patrimonios	3.598	3.532	1,9
Fondos de pensiones	3.249	3.182	2,1
Individuales	2.103	2.065	1,8
Empresas	1.141	1.112	2,6
Asociativos	5	5	(8,1)
Seguros comercializados	9.621	9.197	4,6
Recursos de clientes fuera de balance	40.561	38.492	5,4
Recursos gestionados y comercializados	226.682	225.146	0,7
(*) Incluye depósitos de clientes (ex-repos) y otros pasivos colocados por la red comercial: bonos simples de Banco Sabadell, pagarés y otros.
(**) Se corresponde con los valores representativos de deuda emitidos subordinados.
El tipo de cambio EUR/GBP aplicado para el balance es del 0,8691 a 31 de diciembre de 2023.

En el transcurso del año 2023 se ha observado una disminución de los activos problemáticos. La evolución

trimestral de estos activos en 2023 y 2022 es la siguiente:

En millones de euros
	2023					2022
	1T	2T	3T	4T		1T	2T	3T	4T
Entrada neta ordinaria de activos clasificados en stage 3	183	111	85	(35)		153	(421)	208	68
Variación inmuebles	(40)	(34)	(44)	(68)		(63)	(22)	(68)	(53)
Entrada neta ordinaria + inmuebles	143	77	41	(103)		89	(443)	140	15
Fallidos	106	114	82	79		146	74	92	83
Variación trimestral ordinaria del saldo en el stage 3 e inmuebles	37	(37)	(41)	(182)		(56)	(517)	48	(68)

La disminución de los riesgos clasificados en stage 3, ligada a una disminución de la base de riesgo, ha

comportado que la ratio de morosidad se situara en el 3,52% al cierre del ejercicio 2023, frente a un 3,41%

a la conclusión del año 2022 (aumento de 11 puntos básicos). La ratio de cobertura de riesgos clasificados

en el stage 3 con total provisiones a 31 de diciembre de 2023 ha sido del 58,3%, frente a un 55,04% un

año antes y la ratio de cobertura de inmuebles problemáticos se ha situado en el 39,6% a 31 de diciembre

de 2023, frente a un 38,34% al cierre del año anterior.

A 31 de diciembre de 2023, el saldo de riesgos clasificados en el stage 3 del grupo asciende a 5.777

millones de euros (incluyendo riesgos contingentes) y ha disminuido en 37 millones de euros en el ejercicio

2023.

263

(*) Calculado incluyendo riesgos contingentes.

La evolución de las ratios de cobertura del grupo se puede ver en la siguiente tabla:

En millones de euros
	2023				2022
	1T	2T	3T	4T	1T	2T	3T	4T
Riesgos clasificados en stage 3	5.891	5.888	5.891	5.777	6.210	5.714	5.830	5.814
Provisiones totales	3.219	3.280	3.329	3.368	3.456	3.159	3.214	3.200
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 con total provisiones (%)	54,6	55,7	56,5	58,3	55,7	55,3	55,1	55,0
Provisiones stage 3	2.328	2.361	2.402	2.445	2.560	2.263	2.273	2.292
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 (%)	39,5	40,1	40,8	42,3	41,2	39,6	39,0	39,4
Activos inmobiliarios problemáticos	1.117	1.083	1.039	971	1.299	1.277	1.209	1.157
Provisiones de activos inmobiliarios problemáticos	429	419	404	385	494	499	470	443
Ratio de cobertura de inmuebles problemáticos (%)	38,4	38,7	38,9	39,6	38,0	39,1	38,9	38,3
Total activos problemáticos	7.008	6.971	6.930	6.748	7.508	6.991	7.039	6.971
Provisiones de activos problemáticos	3.648	3.699	3.733	3.752	3.950	3.658	3.684	3.644
Ratio de cobertura de activos problemáticos (%)	52,1	53,1	53,9	55,6	52,6	52,3	52,3	52,3
Incluye riesgos contingentes.

3.4 Gestión de la liquidez

Durante el año 2023, se ha producido un incremento del gap comercial, presentando un mayor descenso en

inversión crediticia que en recursos de clientes. El nivel de financiación en mercado de capitales se ha

incrementado, siendo la deuda senior no preferente la que presenta un mayor incremento neto, a efectos de

mantener un nivel adecuado de MREL (Minimum Requirement for Own Funds and Eligible Liabilities), por

encima de los requerimientos regulatorios aplicables. La ratio Loan to Deposits (LTD) del grupo a 31 de

diciembre de 2023 se sitúa en el 94,0%.

264

La entidad ha aprovechado las diferentes ventanas de emisión para acceder a los mercados de capitales en

diferentes momentos del año, sobre todo aprovechando el primer trimestre del año donde se logró ejecutar

la mayor parte del plan de Funding, en un contexto de mercado que ha seguido marcado por las presiones

inflacionistas, las cuales han llevado a los bancos centrales a seguir endureciendo su política monetaria y

en especial a seguir incrementando los tipos de interés. En el año se han producido vencimientos y

amortizaciones anticipadas en los mercados de capitales por un importe de 4.158 millones de euros, de los

cuales 250 millones de libras corresponden a TSB Bank. Por otro lado, Banco Sabadell realizó dos

emisiones bajo el Programa de Renta Fija vigente por un importe total de 1.200 millones de euros,

concretamente las siguientes: el 28 de febrero de 2023, una emisión de cédulas hipotecarias por un

importe total de 1.000 millones de euros y un vencimiento a 3,5 años y el 22 de diciembre de 2023, una

emisión de cédulas hipotecarias por importe de 200 millones de euros y un vencimiento a 8 años.

Asimismo, bajo el Programa EMTN Banco Sabadell realizó cuatro emisiones por un importe total de 2.750

millones de euros, concretamente las siguientes: el 7 de febrero de 2023 realizó una emisión de deuda

senior non preferred por un importe de 750 millones de euros y un vencimiento a 6 años con una opción de

cancelación anticipada a favor de Banco Sabadell en el quinto año; el 16 de febrero de 2023 realizó una

emisión de obligaciones subordinadas Tier 2 de 500 millones de euros y un vencimiento a 10.5 años con

una opción de cancelación anticipada a favor de Banco Sabadell a los 5,5 años; el 7 de junio de 2023

realizó una emisión de deuda senior preferred verde a 6 años con una opción de cancelación anticipada a

favor de Banco Sabadell en el quinto año por un importe de 750 millones de euros; y el 8 de septiembre de

2023, una emisión de senior non preferred de 750 millones de euros y un vencimiento a 6 años con una

opción de cancelación anticipada a favor de Banco Sabadell en el quinto año. Además, Banco Sabadell

emitió el día 18 de enero de 2023 una emisión de Participaciones Preferentes AT1 por importe de 500

millones de euros. Adicionalmente TSB Bank ha llevado a cabo el 14 de febrero de 2023 una emisión de

cédulas hipotecarias por importe de 1.000 millones de libras a un plazo de 4 años, y el 15 de septiembre

de 2023 una emisión de cédulas hipotecarias por importe de 750 millones de libras a 5 años.

Además, d urante el ejercicio 2023 Banco Sabadell ha ejercido, tras la obtención de las correspondientes

autorizaciones, la opción de amortización anticipada sobre la emisión AT1 2/2017 el 23 de febrero de 2023

por un importe de 400 millones de euros y la amortización anticipada de la emisión de Obligaciones

Subordinadas 1/2018 el 12 de diciembre de 2023 por un importe de 500 millones de euros. Además el 8

de septiembre de 2023, junto con la emisión senior non-preferred 2/2023, Banco Sabadell ejecutó una

recompra de la emisión senior non-preferred 1/2019 por un importe de 580,4 millones de euros, quedando

un saldo vivo de la emisión de 419,6 millones de euros. TSB Bank también llevo a cabo una recompra el 15

de septiembre sobre la emisión Covered Floating Rate Notes 2019 por importe de 250 millones de libras,

quedando un saldo vivo de la emisión de 500 millones de libras.

Respecto de las titulizaciones, el 29 de septiembre de 2023 se desembolsó la titulización tradicional SCF

Autos 1, FT realizada por la filial Sabadell Consumer Finance, S.A.U. Es una operación inaugural que permite

financiar y transferir el riesgo de crédito de una cartera de préstamos auto, concedidos por esta filial por

importe de 650 millones de euros. La emisión consta de seis clases de bonos que fueron colocadas en

mercado, salvo el tramo de primeras pérdidas para la financiación del fondo de reserva y gastos iniciales

del fondo por 9,5 millones de euros, que fue retenido por Sabadell Consumer Finance, y 156 millones de

euros de la serie senior que fueron suscritos por Banco de Sabadell, S.A.

El 13 de septiembre de 2023 la Sociedad Gestora TdA (Titulización de Activos, Sociedad Gestora de Fondos

de Titulización, S.A.) publicó en la Comisión Nacional del Mercado de Valores nota de Información

Privilegiada comunicando que Banco de Sabadell ejerció su derecho de tanteo para la recompra de su parte

de cartera cedida al fondo multicedente TDA 25 FTA (actualmente en proceso de liquidación por parte de la

Sociedad Gestora).

La entidad ha mantenido un colchón de liquidez en forma de activos líquidos para hacer frente a eventuales

necesidades de liquidez.

En relación con la ratio LCR, desde el 1 de enero de 2018 el mínimo exigible regulatoriamente es del 100%,

nivel ampliamente superado por todas las UGLs de la entidad. Las UGLs TSB y Banco Sabadell España

presentan un nivel del 203% y 274% respectivamente, a 31 de diciembre de 2023. A nivel de grupo, la ratio

LCR de la entidad se ha situado de manera permanente y estable a lo largo del año ampliamente por

encima del 100%, cerrando 2023 en el 228%. En cuanto al Net Stable Funding Ratio (NSFR), cuya entrada

en vigor se produjo el 28 junio de 2021, la entidad también se ha mantenido de manera estable en niveles

superiores al mínimo exigible del 100% en todas las UGLs. A 31 de diciembre de 2023, la ratio NSFR se

sitúa en el 152% para la UGL TSB, el 134% para la Banco Sabadell España y el 140% para grupo.

265

Los datos relevantes y ratios básicos de liquidez alcanzados a cierre de los ejercicios 2023 y 2022 han

sido:

En millones de euros
	2023	2022
Inversión crediticia bruta de clientes sin adquisición temporal de activos	155.442	161.750
Correcciones de valor por deterioro	(3.199)	(3.020)
Créditos de mediación	(953)	(1.806)
Crédito neto sin ATA ajustado por créditos de mediación	151.290	156.924
Recursos de clientes en balance	160.888	164.140
Loans to deposits ratio (%)	94,0	95,6
El tipo de cambio EUR/GBP aplicado para el balance es del 0,8691 a 31 de diciembre de 2023 y 0,8869 a 31 de diciembre de 2022.

El detalle de las principales fuentes de financiación a cierre de 2023, atendiendo a la naturaleza del

instrumento y contrapartida, es el siguiente (en porcentaje):

(*) Sin ajustes por periodificación ni por cobertura con derivados.	(*) Sin ajustes por periodificación ni por cobertura con derivados.

Para mayor detalle sobre la gestión de la liquidez del grupo, la estrategia de liquidez y la evolución de la

liquidez en el ejercicio, véase la nota 3 de las Cuentas anuales del ejercicio 2023.

3.5 Gestión del capital

Principales cifras de capital y ratios de solvencia

En miles de euros
	31/12/2023			31/12/2022
	Fully loaded	Phase-in		Fully loaded	Phase-in
Capital de nivel 1 ordinario (CET1)	10.346.761	10.346.761		9.985.006	10.082.751
Capital de nivel 1 (Tier 1)	12.096.761	12.096.761		11.635.006	11.732.751
Capital de nivel 2 (Tier 2)	1.829.460	1.829.460		1.911.331	1.855.001
Capital Total (Tier 1 + Tier 2)	13.926.221	13.926.221		13.546.337	13.587.753
Activos ponderados por riesgo	78.427.616	78.427.616		79.559.621	79.544.790
CET1 (%)	13,19 %	13,19 %		12,55 %	12,68 %
Tier 1 (%)	15,42 %	15,42 %		14,62 %	14,75 %
Tier 2 (%)	2,33 %	2,33 %		2,40 %	2,33 %
Ratio de capital total (%)	17,76 %	17,76 %		17,02 %	17,08 %
Ratio de apalancamiento	5,19 %	5,19 %		4,59 %	4,62 %
En 2018, tras la entrada en vigor de la NIIF 9, el grupo optó por aplicar las disposiciones transitorias establecidas en el Reglamento (UE) 2017/2395. A 31 de diciembre de 2022 la principal diferencia entre las ratios phase-in y fully loaded surge por el componente estático de dichas transitoriedades, las cuales  finalizaron a cierre de 2022. En 2023 las disposiciones transitorias surgidas a raíz de la NIIF 9 todavía en vigor no tienen impacto alguno en las ratios de solvencia de la entidad.

Durante el ejercicio 2023 y en términos fully loaded, el grupo ha aumentado su base de capital en 380

millones de euros.

266

En el ejercicio 2023 se realizó la nueva emisión de Participaciones Preferentes 1/2023 por un importe de

500 millones de euros que sustituyó a la emisión de Participaciones Preferentes 2/2017, por un importe de

400 millones de euros. En lo relativo a la deuda subordinada cabe destacar la Emisión de Obligaciones

Subordinadas 1/2023, que aumenta el cómputo de Tier 2 en 500 millones de euros y sustituye a la

Emisión de Obligaciones Subordinadas 1/2018, por un importe de 500 millones de euros.

En términos de activos ponderados por riesgo (APR o RWA, por sus siglas en inglés), en el periodo se han

realizado dos titulizaciones: una titulización sintética sobre préstamos a pymes y empresas, desembolsada

el 27 de septiembre de 2023 con un monto de 1.103 millones de euros, y una titulización tradicional

realizada por la entidad dependiente Sabadell Consumer Finance, S.A.U. sobre préstamos destinados a la

compra de automóviles, desembolsada el 29 de septiembre de 2023 y cuyo importe ascendió a 650

millones de euros. Adicionalmente, en Banco Sabadell ex TSB destacan las reducciones de APRs por la

mejora en la densidad de la cartera, debida entre otros motivos a la implementación de los nuevos modelos

de hipotecas y préstamos al consumo de particulares, a la reducción de la inversión, si bien su impacto en

los APR es limitado por estar concentrada en préstamos ICO, y finalmente, a la reducción de los

requerimientos por riesgo mercado, especialmente por riesgo de tipo de interés, debido en buena parte a la

evolución de la cartera. Esta reducción de APRs por riesgo de crédito y riesgo de mercado se ve

parcialmente compensada por la actualización de los APRs por riesgo operacional, dado el incremento del

indicador de riesgos relevantes de 2023.

De esta forma, la ratio CET1 fully loaded se sitúa a cierre del ejercicio 2023 en el 13,2%.

El grupo, a 31 de diciembre de 2023, mantiene una ratio de capital CET1 phase-in del 13,2%, por lo que se

encuentra muy por encima de los requerimientos establecidos en el Proceso de Revisión y Evaluación

Supervisora (SREP, por sus siglas en inglés), que para el ejercicio 2023 se sitúan en un 8,88%, teniendo

por lo tanto un exceso de 431 puntos básicos sobre el mínimo requerido .

Para el cálculo de los recursos mínimos exigibles se han tenido en cuenta los requisitos de capital vigentes

a cierre de 2023 para Pilar I (8%) y Pilar 2R (2,15%), así como los colchones de conservación de capital

(2,5%), anticíclico (0,42%) y el correspondiente a otras entidades de importancia sistémica (0,25%).

267

CET1

min.

8,88%

MDA

MDA

buffer

431 pbs

EL SRB publicó en mayo de 2021 la MREL Policy under the Banking Package, que integra los cambios

regulatorios de la citada reforma del marco de resolución. Los nuevos requisitos del SRB se basan en los

datos de balance a diciembre de 2021 y establecen dos objetivos MREL vinculantes: el objetivo final MREL,

que es vinculante desde el 1 de enero de 2024 y un objetivo intermedio que debía cumplirse desde el 1 de

enero de 2022. Este último correspondía a un nivel intermedio que ha permitido una construcción lineal de

la capacidad de MREL de las entidades. Por lo tanto, su calibración dependía de la capacidad MREL de la

entidad en el momento de la calibración y de su objetivo final.

Los requisitos intermedios vigentes desde el 1 enero de 2022 eran:

– El requisito de MREL es el 21,05% del TREA y el 6,22% de la LRE.

– El requisito de subordinación es el 14,45% del TREA y el 6,06% de la LRE.

El 19 de diciembre de 2023, Banco Sabadell recibió la comunicación a través del Banco de España de la

decisión adoptada por la Junta Única de Resolución (JUR) sobre la determinación del requisito mínimo de

fondos propios y pasivos elegibles (MREL, en sus siglas en inglés) y el requisito de subordinación en base

consolidada que le son aplicables.

Los requisitos que deben cumplirse a partir de 1 de enero de 2024 son los siguientes:

– El requisito mínimo de MREL es el 22,52% del importe de la exposición total al riesgo (TREA, en

sus siglas en inglés) y el 6,35% de la exposición a la ratio de apalancamiento (LRE, en sus siglas

en inglés).

– El requisito de subordinación es el 17,31% del TREA y el 6,35% de la LRE.

Los fondos propios que la entidad utilice para cumplir con los requisitos del colchón combinado (CBR, por

sus siglas en inglés, que comprende el colchón de conservación de capital, el colchón sistémico y el

colchón anticíclico) no serán elegibles para cumplir con los requisitos de MREL y de subordinación

expresados en TREA.

Banco Sabadell cumple ya con los requisitos exigibles a partir del 1 de enero de 2024, que coinciden con

las expectativas de Banco Sabadell y están en línea con sus planes de financiación.

268

El porcentaje APR incluye el capital dedicado a cubrir el Combined Buffer Requirement (CBR) (3,13% a 31 de

diciembre de 2023 y estimado en el 3,15% para 2024). Este actúa como mecanismo de acumulación de

capital frente a riesgos sistémicos cíclicos y estructurales, con el fin de acumular fondos propios en épocas

de bonanza para proteger el mínimo regulatorio en períodos de condiciones económicas adversas.

4 - NEGOCIOS

A continuación, se detallan las principales magnitudes financieras asociadas a las unidades de negocio más

relevantes del grupo, de acuerdo con la información por segmentos descrita en la nota 38 de las Cuentas

anuales consolidadas del ejercicio 2023.

4.1 Negocio bancario España

Principales magnitudes

El beneficio neto a cierre del ejercicio de 2023 alcanza los 1.093 millones de euros, representando un

incremento del 41,8% interanualmente derivado principalmente de la buena evolución del margen de

intereses.

El margen de intereses asciende a 3.353 millones de euros a cierre del ejercicio de 2023, con un aumento

del 34,2% interanual derivado de un mayor rendimiento del crédito y de mayores ingresos de renta fija,

apoyados en el incremento de tipos, que compensan el mayor coste de los recursos y de mercado de

capitales.

Las comisiones netas se sitúan en 1.247 millones de euros, un 7,2% inferiores al cierre de 2022,

principalmente por menores comisiones de servicios, así como menores comisiones de gestión de activos,

destacando las comisiones de fondos de pensiones y seguros por el cambio de mix de productos de

seguros.

Los resultados por operaciones financieras y diferencias de cambio se sitúan en 45 millones de euros, lo

que supone una reducción interanual principalmente por derivados de negociación.

Los otros productos y cargas se ven impactados principalmente por -156 millones de euros del gravamen a

la banca en 2023.

El total de costes muestra un incremento interanual del 4,2%, tanto por un incremento de costes de

personal, que incluye la gestión salarial debido a las presiones inflacionistas, como por un incremento de

los gastos generales, donde destacan los mayores gastos en marketing y tecnología.

Las dotaciones y deterioros alcanzan -816 millones de euros, lo que representa una reducción del 11,2%

interanual, tanto por un menor registro de dotaciones de crédito y de activos financieros, como de

deterioros de inmuebles.

269

En millones de euros
			Variación (%) interanual
	2023	2022
Margen de intereses	3.353	2.499	34
Comisiones netas	1.247	1.344	(7,2)
Margen básico	4.601	3.843	19,7
Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio	45	95	(52,8)
Resultados método de participación y dividendos	131	156	(15,7)
Otros productos y cargas de explotación	(404)	(225)	79,7
Margen bruto	4.372	3.869	13,0
Gastos de explotación y amortización	(1.965)	(1.887)	4,2
Margen antes de dotaciones	2.407	1.982	21,5
Provisiones y deterioros	(816)	(920)	(11,3)
Plusvalías por venta de activos y otros resultados	(27)	(9)	198,1
Resultado antes de impuestos	1.564	1.053	48,5
Impuesto sobre beneficios	(469)	(270)	73,6
Resultado atribuido a intereses minoritarios	1	11	(87,1)
Beneficio atribuido al grupo	1.093	772	41,7
Ratios acumulados
ROTE (beneficio neto sobre fondos propios medios sin activos intangibles)	12,0 %	9,3 %
Eficiencia (gastos de administración sobre margen bruto)	37,2 %	39,9 %
Ratio de morosidad	4,3 %	4,2 %
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 con total provisiones	59,9 %	56,2 %

La inversión crediticia bruta viva se reduce un 4,6% respecto al año anterior impactada por el entorno de

mayores tipos, donde destacan menores saldos de pymes y empresas, el vencimiento de préstamos del

Tesoro Público, así como un menor volumen de hipotecas.

Los recursos de clientes en balance se reducen un 1,9% interanual, por la reducción de las cuentas a la

vista, en busca de productos que ofrezcan un mayor rendimiento del ahorro, por lo que dicha reducción se

compensa parcialmente con un incremento de los depósitos a plazo y los pagarés. Los recursos fuera de

balance presentan un incremento del 5,4%, principalmente por los fondos de inversión.

270

En millones de euros
			Variación (%) interanual
	2023	2022
Activo	173.648	189.545	(8,4)
Inversión crediticia bruta viva de clientes	103.830	108.889	(4,6)
Activos inmobiliarios problemáticos (neto)	586	713	(17,8)
Pasivo	162.767	179.402	(9,3)
Recursos de clientes en balance	117.820	120.118	(1,9)
Financiación mayorista mercado capitales	19.949	19.444	2,6
Patrimonio neto asignado	10.880	10.005	8,7
Recursos de clientes fuera de balance	40.561	38.492	5,4
Otros indicadores
Empleados	13.455	12.991	3,6
Oficinas	1.194	1.226	(2,6)

Dentro del negocio bancario en España cabe destacar los negocios más relevantes, sobre los que se

presenta información a continuación:

Banca Particulares

Descripción del negocio

Banca Particulares es la unidad de negocio de Banco Sabadell que ofrece productos y servicios financieros

a personas físicas con destino particular. El negocio se basa en un modelo de banca que combina procesos

de un banco digital para las interacciones que demandan autonomía, inmediatez y sencillez que ofrecen los

canales digitales con una gestión comercial especializada y personalizada para aquellas interacciones en

las que se demanda el acompañamiento experto, a través de la red comercial, tanto en las propias oficinas

como a distancia. Entre los principales productos comercializados, destacan productos de inversión y

financiación a corto, medio y largo plazo tales como préstamos al consumo, hipotecas y servicios de leasing

o renting. Desde el punto de vista de los recursos, los principales productos ofrecidos son los depósitos y

cuentas a la vista de los clientes, seguros de ahorro, fondos de inversión y planes de pensiones.

Adicionalmente, entre los principales servicios también se encuentran los medios de pago como tarjetas y

los productos de seguros en sus distintas modalidades.

Hitos de gestión en 2023

Los esfuerzos realizados en el ejercicio 2023 se han centrado en seguir avanzando en las prioridades

estratégicas que están permitiendo la transformación del negocio de Banca de Particulares. Dichas

prioridades son:

– La organización por producto, la cual permite la focalización en las necesidades del cliente, así

como la especialización y personalización de los productos y servicios ofrecidos permitiendo una

mayor autonomía, inmediatez, agilidad y sencillez.

– El desarrollo de las capacidades digitales tanto en servicing como en la captación de demanda

digital y generación de ventas digitales en autoservicio y de forma remota.

– La fuerza comercial especializada, apoyada en la red comercial, la cual permite un modelo superior

de acompañamiento para el cliente en aquellos productos que requieran una mayor necesidad de

asesoramiento y demanda de acompañamiento experto, como son los productos de hipotecas,

seguros protección y ahorro e inversión. 

En 2023 el negocio de Banca Particulares ha continuado con la transformación realizando los siguientes

avances:

– Crecimiento enfocado en clientes, consiguiendo que actualmente más de la mitad de las altas sean

vía canal digital.

– Cambio del mix de ventas: incremento del grado de digitalización en cuentas, tarjetas y consumo,

incrementando, a su vez, el volumen de ventas interanualmente.

271

– Se ha completado el modelo de distribución especializado, acompañando al cliente en hipotecas,

seguros y ahorro-inversión. Adicionalmente, la maduración del modelo ha permitido incrementar el

porcentaje de contribución de los especialistas al negocio.

– Servicing en autoservicio: con un ritmo creciente de los clientes que eligen principalmente el uso

remoto, destacando el uso de la app, frente a la sucursal. Adicionalmente, en 2023, en términos

de servicio se ha obtenido una mejora notable en los índices de satisfacción de los clientes.

Por último, el negocio de Banca de Particulares tiene un firme compromiso con los objetivos de

sostenibilidad del grupo, dando respuesta a la ambición del mismo en términos de sostenibilidad y a su vez

contribuyendo a la consecución de los objetivos clave del negocio.

Principales productos

A continuación, se describen los principales productos de Banca Particulares:

Hipotecas

La evolución del mercado hipotecario en España durante el ejercicio 2023 se ha caracterizado por una

disminución en el número de transacciones y en el importe medio de las mismas, como consecuencia del

entorno de crecimiento de los tipos de interés y de la inflación.

En este entorno, Banco Sabadell ha seguido avanzando:

– En completar la oferta hipotecaria al entorno y a las necesidades percibidas de nuestros clientes,

con el lanzamiento de la hipoteca mixta, acumulando ya el 16% del total de producción desde su

lanzamiento.

– En el modelo de distribución de especialistas hipotecarios, con la totalidad de oficinas

incorporadas al modelo, apostando por la gestión a distancia de esta figura (122 especialistas en

remoto dando cobertura al 100% de las oficinas).

– En la transformación del proceso hipotecario, con la externalización de las tareas administrativas

para potenciar la función comercial de especialistas y ampliar la capacidad de generación y gestión

de la demanda, reducir los tiempos del proceso y mejorar la experiencia de los clientes.

– En mejorar la experiencia digital de solicitud hipotecaria, optimizando la conversión y ganando en

eficiencia. En particular, se ha focalizado en la parte alta del journey digital, donde se han

desplegado capacidades tecnológicas, de inteligencia y de sistemática comercial que permiten una

mejor priorización de las oportunidades comerciales.

Consumo

En financiación al consumo, el ejercicio 2023 se ha caracterizado por un incremento en volumen, impulsado

por las mejoras incorporadas, entre las que destaca la agilización del proceso de contratación y la

adaptación de la oferta del producto a las necesidades del consumidor final.

Estas mejoras han comportado, adicionalmente, un incremento de la contratación digital así como de los

préstamos preconcedidos sobre el total de producción, asegurando la adecuada gestión y segmentación del

riesgo.

En cuanto a soluciones de financiación a corto plazo, el producto Línea de Crédito Sabadell (antigua Línea

Expansión) sigue mostrando un muy buen uso y aceptación entre los clientes, siendo muy bien valorado por

su utilización 100% online.

Medios de pagos

El ejercicio 2023 ha sido un buen año en el crecimiento de la operativa de tarjetas, con un incremento del

8% en compras, alcanzando los 19.576 millones de euros. En cuanto al volumen de financiación de

tarjetas, se han alcanzado los porcentajes de crecimiento interanual previos a la pandemia

(aproximadamente el 9%), hasta alcanzar los 356 millones de euros.

Por otra parte, se ha consolidado el proceso de emisión instantánea de tarjetas, permitiendo a los clientes

el uso inmediato en e-commerce y en pago móvil tras la contratación. El porcentaje de altas de tarjetas en

canales digitales representa un 47% del total de altas, mientras que el pago a través del móvil representa

un 24% de las compras.

En cuanto al sistema de pago Bizum, Banco Sabadell supera los 1,7 millones de usuarios registrados.

272

Cuentas vista

Banco Sabadell dispone de un proceso de onboarding digital que ha permitido impulsar la captación de

clientes con perfil digital, mejorando la productividad y la experiencia de cliente. En menos de 10 minutos y

con una sola firma de contratos, los nuevos clientes particulares pueden darse de alta con su móvil, de

forma rápida y sencilla, a través de una contratación integrada que además de la Cuenta digital, incluye un

pack de productos que cubren las necesidades básicas del cliente (entre otros, tarjeta de débito y crédito,

cuenta Ahorro Sabadell para ahorrar de forma fácil y la banca a distancia para gestionar las cuentas,

servicio de avisos y alertas).

Tras el lanzamiento en 2022 del proceso de onboarding digital, en el segundo trimestre de 2023 se ha

renovado la Cuenta Online Sabadell con el objetivo de seguir captando nuevos clientes y ser su banco

principal, para impulsar el crecimiento en Banca de Particulares de forma rentable.

La oferta principal de cuentas vista está compuesta por:

– Cuenta Online Sabadell: para nuevos clientes particulares y contratación digital.

– Cuenta Sabadell: para clientes particulares.

– Cuenta Sabadell Premium: exclusiva para clientes de Banca Privada.

La oferta principal se complementa con la oferta destinada a clientes con necesidades específicas: no

residentes, menores de 18 años y la cuenta de pago básica para colectivos con riesgo de exclusión.

Ahorro e Inversión

La volatilidad del mercado y los tipos de interés han marcado el comportamiento de los activos y, en

consecuencia, la rentabilidad de los fondos de inversión.

En fondos de inversión, los principales hitos del ejercicio han sido los siguientes:

– Se ha adecuado la oferta de fondos de inversión a la situación del mercado y demanda de los

clientes incorporando las siguientes tipologías de productos:

• Productos garantizados: durante el año, se han ofertado programas de fondos garantizados

que combinan fondos de rendimiento fijo y rendimiento variable, lanzándose los siguientes

fondos de inversión; Sabadell Garantía Fija 20, FI, Sabadell Garantía Fija 21, FI, Sabadell

Capital Extra Nº1, FI y Sabadell Capital Extra Nº2.

• Productos rentabilidad objetivo: lanzamiento de dos fondos de inversión que tienen como

objetivo, no garantizado, recuperar el 100% de la inversión inicial más una rentabilidad a

vencimiento, Sabadell Horizonte 10 2025 y Sabadell Horizonte 02 2026, en septiembre y

noviembre, respectivamente.

– Se ha mejorado la información en los canales digitales e información a clientes.

Respecto a los productos de seguros con rentabilidad garantizada, el escenario de tipos altos ha potenciado

el interés de los clientes en la contratación de estos productos. En concreto, los planes de ahorro y los

seguros de rentas vitalicias han experimentado un notable crecimiento en primas respecto a años

anteriores.

Igualmente, este crecimiento se ha notado en los seguros de ahorro de la modalidad unit linked con activos

vinculados a depósitos estructurados con garantía de capital y cupón fijo. En concreto, se han realizado dos

emisiones de Multinversión con vencimiento a 18 meses en donde los activos vinculados son depósitos

emitidos por Banco Sabadell.

Respecto al negocio de pensiones, de la misma manera que para seguros con rentabilidad garantizada, la

subida de tipos de interés ha incrementado la demanda de Planes de Previsión Asegurados (PPA), en

especial con duraciones de rentabilidad de 3 y 5 años. Esto ha supuesto el lanzamiento de emisiones de

PPAs en estos plazos, canalizados principalmente hacia traspasos desde planes de pensiones o PPAs de

corto plazo, por la mayor rentabilidad ofrecida. No obstante, el crecimiento del negocio de pensiones se

encuentra condicionado por la aplicación del límite de aportación máxima anual.

Adicionalmente, se ha realizado el lanzamiento del nuevo depósito online, un depósito a plazo fijo

exclusivamente digital, con una excelente aceptación tanto por su facilidad de contratación, como por la

rentabilidad ofrecida. En el próximo año, está previsto ampliar paulatinamente la oferta de este depósito

online.

273

Cabe destacar que en 2023 se ha continuado con el despliegue de los especialistas. A cierre de diciembre

2023, la contribución acumulada a la producción del especialista es del 29% y del 52% en oficinas con

especialista.

En lo que se refiere a los depósitos, y de acuerdo con la estrategia de transformación digital, se ha

implantado el nuevo proceso de contratación digital, que permite crecer en los depósitos de clientes

particulares, mejorando la productividad y la experiencia del cliente.

Por último, la oferta de depósitos estructurados se ha mantenido a lo largo del año.

Seguros Protección

El negocio de seguros del grupo está fundamentado en una completa oferta que cubre las necesidades de

los clientes, tanto personales como patrimoniales. La suscripción propia se realiza a través de las

aseguradoras participadas al 50% por el acuerdo con el Grupo Zurich, Bansabadell Vida y Bansabadell

Seguros Generales. La primera de ellas, la más importante en volumen de negocio, ocupa los principales

lugares del ranking de aseguradoras por primas emitidas.

La estrategia para el negocio de seguros en Banca Particulares se basa en proporcionar la mejor opción de

seguros de protección para los clientes del banco. Para ello, se propone una oferta adaptada a las

necesidades de cada perfil de cliente y se vela por la satisfacción del cliente en cada uno de los momentos

en los que interactúa con la entidad. La acción comercial se realiza a través principalmente de la figura del

especialista de seguros con atención a los distintos segmentos de clientes de la entidad.

En el ejercicio 2023, el negocio ha seguido creciendo pese al complicado e incierto entorno actual, siendo

los principales productos que contribuyen al negocio los seguros de Vida Riesgo, Hogar y Salud. En

concreto, el fuerte crecimiento experimentado en primas en el ramo de Salud (28%) ha sido fruto del

acuerdo con la compañía Sanitas, iniciado a finales de 2020. Asimismo, es destacable la apuesta de Banco

Sabadell por los seguros Blink, productos de Hogar y Autos de contratación a distancia.

A mencionar también que, desde finales del 2022, Bansabadell Seguros Generales comercializa el producto

de Decesos mediante un acuerdo con la compañía Meridiano, entidad referente en el ramo.

Sabadell Consumer Finance

Sabadell Consumer Finance es la compañía del grupo especializada en la financiación al consumo desde el

punto de venta y desarrolla su actividad a través de varios canales y líneas de negocio, estableciendo

acuerdos de colaboración con diferentes puntos de venta.

La compañía continúa evolucionando la oferta comercial, adecuándola a las exigencias del mercado y

garantizando una rápida respuesta a las necesidades de los clientes.

La actividad del 2023 se ha visto beneficiada por el fin de los problemas de abastecimiento de

componentes en el sector de auto, manteniendo mes a mes una buena evolución debida a los incrementos

de las matriculaciones a particulares, así como por la incorporación de acuerdos con grandes grupos.

Asimismo, se ha continuado trabajando en sectores tales como formación, comunidades de propietarios y

sostenibilidad. Estos alcanzan un peso en las nuevas operaciones del 31% de la línea de consumo,

convirtiendo a Sabadell Consumer Finance en un referente del sector.

Con respecto a la digitalización, mediante la herramienta “Instant Credit” para negocios e-commerce, se ha

dado respuesta eficiente tanto a los prescriptores como a los clientes, incrementando en más de un 150%

el número de contratos en un año y generando nuevo negocio.

En el ejercicio 2023 Sabadell Consumer Finance ha realizado 205.962 nuevas operaciones a través de los

más de 12.000 puntos de venta distribuidos por todo el territorio español, que han supuesto una entrada

de nuevas inversiones de 1.368 millones de euros, situando el riesgo vivo total de Sabadell Consumer

Finance en 2.170 millones de euros.

274

Banca Empresas

Descripción del negocio

La unidad de negocio de Banca Empresas ofrece productos y servicios financieros a personas jurídicas y

personas físicas con destino empresarial, atendiendo a todo tipo de empresas con facturación hasta 200

millones de euros, así como al sector institucional. Los productos y servicios que se ofrecen para las

empresas se basan en soluciones de financiación para corto y largo plazo, soluciones para la gestión del

excedente de tesorería, productos y servicios para garantizar la operativa diaria de cobros y pagos por

cualquier canal y ámbito geográfico, así como productos de cobertura de riesgos y banca seguros.

Banco Sabadell tiene claramente definido un modelo de relación para cada segmento de empresas,

innovador y diferenciador de la competencia, que permite estar muy cerca del cliente adquiriendo un amplio

conocimiento del mismo, ofreciendo al mismo tiempo un grado de compromiso total.

Las grandes empresas, con facturación superior a 10 millones de euros, se gestionan básicamente por

oficinas especializadas. El resto de empresas, que incluyen pymes, negocios y autónomos, se gestionan

desde las oficinas. Tanto unas como otras cuentan con gestores especializados en el segmento, así como

con el asesoramiento experto de especialistas de producto y/o sector.

Todo ello permite a Banco Sabadell ser un referente para todas las empresas y líder en experiencia cliente.

Hitos de gestión en 2023 y prioridades para 2024

Durante el ejercicio 2023, la unidad de negocio Banca Empresas ha focalizado sus esfuerzos de gestión en

fortalecer las líneas estratégicas establecidas para cada segmento, conforme al Plan Estratégico

(2021-2023). Este enfoque se ve reflejado en una mejora significativa en la rentabilidad y especialización

del segmento de grandes empresas y pymes, mediante soluciones especializadas y adaptadas al cliente,

así como el fortalecimiento del marco y la agilidad en Riesgos para optimizar el perfil crediticio de la cartera.

La especialización de la red ha contribuido a evidenciar mejoras en el cost of risk y el Retorno sobre el

Patrimonio (ROE) del negocio.

Asimismo, el desarrollo y fortalecimiento de la oferta comercial sectorial orientada a negocios y autónomos

han constituido otro hito clave en la gestión del año 2023, logrando consolidar la posición del banco como

especialista y referente de mercado en este segmento. Banco Sabadell, en su misión de maximizar la

propuesta de valor y poner a disposición una amplia gama de oferta a sus clientes, ha manifestado la

intención de cerrar una alianza estratégica con Nexi, empresa líder en medios de pago. Se espera que el

inicio de este acuerdo estratégico comience en el año 2024.

Tras el cambio estructural implementado en el ejercicio pasado, se ha implantado exitosamente el nuevo

modelo de Banca Privada. Este modelo ha posibilitado una mayor cercanía al cliente y a sus necesidades,

proporcionando capacidades operativas para mejorar la gestión y ajustando la propuesta de valor con

productos diferenciados adaptados a las preferencias de los clientes de alto valor.

En el horizonte del 2024, Banca Empresas se enfrenta a una serie de retos clave que guiarán su estrategia

en los próximos años. Se impulsará el crecimiento en la base de clientes y rentabilidad de los diferentes

segmentos, buscando optimizar la eficiencia operativa y la oferta de productos y servicios especializados

para poder satisfacer las necesidades específicas de cada cliente. Se pondrá especial énfasis en la mejora

del cost of risk, implementando medidas proactivas para mitigar riesgos y fortalecer la cartera.

Además, el compromiso de la entidad con la excelencia en la experiencia del cliente será un pilar

fundamental. Se llevarán a cabo iniciativas significativas destinadas a mejorar la interacción y satisfacción

del cliente en todos los segmentos, desde grandes empresas hasta autónomos.

Por último, la entidad aspira a consolidarse y afianzarse como el banco de referencia para sus clientes

empresas. Este objetivo se logrará mediante soluciones financieras de calidad, siendo la innovación, la

especialización y la orientación y cercanía al cliente las piedras angulares para conseguirlo.

275

A continuación, se describen los distintos segmentos, especialistas y productos comerciales que se

encuentran dentro de Banca de Empresas.

Segmentos

Grandes Empresas

Banco Sabadell ha estado al lado de las Grandes Empresas, haciendo una gestión global de sus clientes a

través de gestores especializados y gestores especializados sectorialmente para ayudarles a tomar las

mejores decisiones económicas y con un pool de especialistas que han acompañado a sus clientes en

función de las necesidades del negocio.

En un contexto económico marcado por la situación geopolítica, la inflación y la evolución de los tipos de

interés, esta gestión global de clientes ha permitido acompañar a las empresas adaptándose a las nuevas

circunstancias. Así, en aquellos clientes con necesidades de liquidez, Banco Sabadell ha puesto a su

disposición tanto soluciones de financiación básicas como soluciones complejas con propuestas de valor

con una visión 360. Y para aquellos clientes en situación de crecimiento, Banco Sabadell ha estado a su

lado con operaciones de financiación especializada, propias de middle market, ya sea actuando en solitario

o en pool con otras entidades de crédito, añadiendo soluciones para los excedentes de tesorería.

Respecto a la sostenibilidad, Banco Sabadell ha participado en el mercado como agente clave en el impulso

hacia una economía más sostenible, aportando financiación a proyectos desarrollados por sus clientes con

finalidades vinculadas directa o indirectamente a la mejora medioambiental, social o de gobierno.

Para el 2024, se seguirá reforzando la visión sectorial, aportando más conocimiento a sus clientes, con un

mayor nivel de profesionalización, elevando la aportación de valor y acompañando a sus clientes actuando

como actor principal.

Empresas

El ejercicio 2023 ha venido marcado por un contexto inestable, con tasas de inflación elevadas, aunque con

crecimiento de las mismas moderadas respecto al 2022, unos tipos de interés al alza durante el primer

semestre y estabilidad en el segundo, y situación geopolítica compleja por la guerra de Ucrania y más

recientemente el conflicto en Oriente Medio.

En este contexto, Banco Sabadell ha estado al lado de las empresas, acompañándolas y satisfaciendo sus

necesidades mediante la oferta de soluciones de valor para la gestión básica de su día a día y para

financiar sus proyectos de transformación o de crecimiento. En concreto, Banco Sabadell ha acompañado a

las empresas para asegurar que la transaccionalidad básica de cobros y pagos estuviera siempre cubierta, y

ante la acumulación de vencimientos de las operaciones de ICO COVID, ha ofrecido soluciones para su

renovación. Y para atender las necesidades de inversión de las empresas, Banco Sabadell lanzó durante el

ejercicio diversas campañas de impulso a la inversión.

En el marco de los Fondos Europeos Next Generation, Banco Sabadell ha continuado realizando sesiones de

divulgación entre las empresas y ha ofrecido activamente a todas ellas, información de las convocatorias

que la Administración ha ido publicando y que más se adecuaban a cada una de ellas de acuerdo con sus

características.

Para el 2024, el reto se sitúa en acompañar a las empresas en la oportunidad que ofrecen tanto los Fondos

Europeos Next Generation, que se activan con la Adenda al Plan de Recuperación y que destinarán una gran

parte de su inversión tanto a PERTE (Proyecto Estratégico para la Recuperación y Transformación

Económica) que tienen un trasfondo significativamente sostenible, como a préstamos orientados a ayudar a

las empresas en su proceso de descarbonización.

En el mundo de la sostenibilidad, Banco Sabadell ha seguido apostando por crear y ofrecer soluciones de

financiación e inversión sostenible a las empresas. Así, en el ejercicio 2023, el banco ha incrementado su

portfolio de productos verdes tanto en el ámbito de financiación con destino sostenible como de

financiación vinculada a objetivos de sostenibilidad.

Cabe destacar también que, en el ejercicio 2023, Banco Sabadell ha seguido evolucionando su modelo de

especialización iniciado en años anteriores, concentrando la gestión de las pymes de mayor tamaño en

oficinas especializadas en este segmento. Y para el 2024 se seguirá en la evolución del modelo, dando un

acompañamiento más profesionalizado, si cabe, en base al conocimiento sectorial y de mercado donde

operan las empresas.

276

Negocios

Banco Sabadell ha seguido acompañando a los clientes autónomos, comercios y negocios, dando soporte a

su actividad diaria y a sus nuevos proyectos, poniendo el foco en la evolución de la propuesta de valor para

el cliente y apostando un año más por reforzar el posicionamiento del banco como especialistas ante los

clientes de este segmento, en base al impulso y consolidación de una metodología comercial cuyo elemento

clave es una oferta diferencial, diseñada específicamente para cada sector de actividad.

El objetivo es poder ofrecer a cada cliente las soluciones más convenientes a partir de entender aún mejor

las singularidades de su día a día, construyendo la oferta a partir de la escucha activa de los clientes y

gestores de red, de colectivos profesionales y de asociaciones representantes sectoriales, garantizando que

realmente cubren las necesidades identificadas. Actualmente en el catálogo de soluciones específicas se

diferencian hasta 34 sectores de actividad, que se han priorizado atendiendo a su mayor oportunidad en el

actual contexto económico.

De acuerdo a este marco de especialización sectorial y para trasladarla al mercado de una forma tangible,

durante el 2023 se ha reforzado la sistemática de aproximación tanto a clientes como a potenciales,

mediante el lanzamiento recurrente de campañas sectoriales que dinamizan por un lado la actividad

comercial de los gestores especialistas, y por otro ayudan a trasladar un mensaje mucho más nítido y

potente de la propuesta de valor de Banco Sabadell, al concentrarlo en un target con necesidades e

intereses comunes. Ejemplos de ello han sido en 2023 la campaña de “Salud y Bienestar” y la de “Bares y

Restaurantes”, que han permitido alcanzar incrementos interanuales significativos en la captación de

clientes de estos sectores, ambas bajo el concepto de proximidad como denominador común y sustentadas

en un producto innovador como el TPV Smart, un terminal de pago inteligente capaz de ajustarse a cada

usuario combinando sus múltiples aplicaciones disponibles, además de premiar a clientes de los

establecimientos con compras gratis durante el periodo de campaña como incentivo adicional.

Por otra parte, durante el pasado 2023 los gestores especializados en la gestión de autónomos, comercios

y negocios han vuelto a ser la figura de gestión más numerosa y representativa de toda la red comercial,

mostrando así la clara vocación y apuesta del banco por un segmento de clientes que valora especialmente

la proximidad y el trato personalizado de un gestor experto. Estos gestores han contado con nuevos

elementos de soporte a la gestión diseñados para un mejor conocimiento de las claves de cada sector,

facilitando así la mejor respuesta a las necesidades específicas de cada uno de ellos, incluyendo un

programa formativo experto en asesoramiento a negocios y autónomos con acreditación universitaria.

En paralelo y alineados con la evolución y consolidación de los nuevos hábitos de consumo de servicios

financieros, en Banco Sabadell se ha seguido impulsando durante el ejercicio la digitalización de clientes,

tanto en respuesta a sus necesidades de operativa mediante autoservicio, como de contratación y gestión

remota de nuevos productos y servicios. En este apartado se destaca como principal logro y buque insignia

de las nuevas capacidades, la implantación durante el cuarto trimestre de un canal digital de captación y

vinculación de clientes autónomos, que permite al banco además de incrementar de forma relevante las

fuentes de captación, satisfacer una necesidad no cubierta en el mercado con un proceso 100% online,

siendo además pioneros en el sector y con el soporte de una nueva cuenta online específica para este

segmento con las mejores condiciones del mercado.

Para el 2024, los principales retos del segmento se centran en reforzar la especialización tanto de la oferta

como de los gestores, en consolidar un modelo de gestión y vinculación digital para autónomos que

garantice la mejor experiencia del cliente al combinarlo con la capilaridad de la red de oficinas del banco,

así como en impulsar la sofisticación de la propuesta de valor en TPV (terminales de cobro en el punto de

venta), producto clave para el segmento, desarrollando nuevos dispositivos y ampliando en definitiva la

gama de soluciones a ofrecer a los clientes según la necesidad de cada negocio.

SabadellUrquijo Banca Privada

El año 2023 ha estado marcado por el lanzamiento del nuevo modelo en Banca Privada. Banco Sabadell se

ha fijado el objetivo de crecer en banca privada, y para ello ha redefinido el tipo de cliente que puede

acceder a los servicios más exclusivos basados en la inteligencia de negocio y se ha dotado de los recursos

necesarios para apoyar este crecimiento.

La primera fase del proceso ha consistido en identificar todos aquellos clientes que necesitan y valoran el

asesoramiento de un banquero. Gracias a este proceso de análisis, se ha podido detectar e incorporar un

número elevado de clientes al segmento de Banca Privada junto con los clientes que ya formaban parte.

Este hecho ha causado un impacto positivo en el volumen de recursos gestionados. Para atender a estos

clientes, Banco Sabadell ha triplicado el número de profesionales que trabaja en el área.

277

Uno de los objetivos claros con respecto a la red de banqueros es que estén cercanos al territorio y por este

motivo, muchos banqueros se han situado en las más de 1.000 oficinas que el banco tiene distribuidas por

todo el territorio nacional. Se han creado dos subsegmentos, Patrimonios y Privada en función del

patrimonio financiero del cliente.

Se ha revisado la propuesta de valor, con especial atención a los productos diferenciales de Banca Privada

como la gestión alternativa. Respecto a la oferta de fondos de inversión se cuenta con los fondos de

Sabadell Asset Management, con productos exclusivos para los clientes de Banco Sabadell, y los del Grupo

Amundi. Amundi es un socio clave no sólo para la oferta de fondos de inversión, manteniendo una oferta

actualizada y competitiva, sino que además también es un socio tecnológico relevante para este negocio.

Banco Sabadell ofrece asimismo una amplia gama de productos de terceros para todos los clientes del

segmento.

Respecto a la oferta transaccional, se han revisado productos como las cuentas y las tarjetas. Y respecto a

los productos de financiación, se han aprobado precios especiales. Además, también se han creado

circuitos específicos de riesgos con personal especializado en Banca Privada.

En cuanto a la sociedad gestora de Institución de Inversión Colectiva (IIC), Urquijo Gestión, durante 2023 ha

seguido desarrollando su apoyo a Banca Privada a través de la gestión de mandatos a medida para clientes

del segmento de Patrimonios.

En cuanto a diversificación de activos, Urquijo Gestión ha equilibrado las posiciones de sus clientes entre

activos de renta variable y de renta fija a nivel internacional, lo que ha permitido recuperar gran parte de las

enormes pérdidas sufridas por los mercados en 2022, en especial, en los mercados de renta fija, que son

una parte relevante en el ahorro de los clientes de Banco Sabadell.

Debido a un entorno de incertidumbre geopolítica, restricciones financieras y crecimiento débil, durante el

2023 se ha mantenido una posición cauta en renta variable, primando aquellas compañías que destacan

por su calidad y su dividendo y las ideas temáticas. El banco se ha centrado en gobiernos y empresas de

grado de inversión, que han protegido a los clientes de la volatilidad de tipos apoyándose en productos que

llevaban la renta fija a vencimiento.

Con el objetivo de estar cerca de los clientes, acompañándolos e incrementando el vínculo comercial entre

ellos y SabadellUrquijo Banca Privada, Banco Sabadell incrementó el número de jornadas, encuentros y

eventos con clientes de la unidad. En estos actos ha participado además de Amundi, la Fundación Banco

Sabadell, y también gestoras de fondos de inversión internacional y otras marcas vinculadas al mundo de

deporte, motor, relojería, aviación, o instituciones culturales como el Teatro Real de Madrid o el Gran Teatre

del Liceo de Barcelona.

Toda la estrategia comercial implementada en 2023 ha permitido generar unos datos muy positivos a nivel

de negocio. Prueba de ello es el elevado número de nuevos clientes que se han dado de alta en el

segmento de Banca Privada, aportando así un incremento relevante en cuanto al volumen, que en última

instancia contribuirá positivamente a los resultados del Grupo Banco Sabadell y aportará valor a sus

accionistas.

La unidad de Banca Privada ha demostrado ser un vector de crecimiento de Banco Sabadell, y se ha

posicionado como entidad de referencia en Banca Privada en todo el territorio nacional.

Negocios institucionales

La dirección de Negocios Institucionales tiene por objetivo desarrollar y potenciar el negocio con las

instituciones públicas y privadas, posicionando a Banco Sabadell como entidad referente en el negocio.

Dicha gestión conlleva la especialización de productos y servicios para ofrecer una completa propuesta de

valor a las administraciones públicas, entidades financieras, compañías aseguradoras y mutuas, religiosas y

tercer sector.

2023 ha sido un año de gran actividad en todos los negocios institucionales. Destaca el elevado dinamismo

en la gestión de los recursos, con unos tipos de interés al alza continuada, y donde el sector financiero ha

estado muy activo y competitivo en la captación de los recursos. Para dar respuesta a la nueva coyuntura

focalizada en la rentabilidad de los negocios, se ha reforzado el posicionamiento de Banco Sabadell en

estos segmentos con una mayor actividad comercial, proximidad y propuesta de soluciones, que ha dado

como resultado un incremento en la captación de clientes, volumen de negocio y margen generado con la

oferta de productos de mayor valor para los clientes y para la entidad.

278

Instituciones Públicas

La actividad económica de las instituciones públicas durante del 2023 ha estado marcada por la

desaceleración de la actividad crediticia en gran medida por las convocatorias electorales y por el

incremento de los excedentes de tesorería de las diferentes administraciones públicas.

El resultado es una caída del activo, derivado por la menor actividad crediticia sumado al elevado importe

por amortizaciones ordinarias, y una caída del pasivo debido a la elevada competencia sobre los recursos

en mercado.

Durante 2023, debido al incremento de tipos de interés, las comunidades autónomas que reestructuraban

deuda del Estado con entidades financieras han dejado de solicitar dichas operaciones debido a que ya no

puede haber mejora en el coste de financiación. Esta circunstancia se refleja en un menor volumen de

crédito a largo plazo con comunidades autónomas adheridas al Fondo de Liquidez Autonómico, pudiendo

solo centrarse en el corto plazo.

Instituciones Financieras y Aseguradoras

El año 2023, en lo referente a inversiones, ha seguido marcado por un entorno de altas tasas de inflación

con tipos positivos altos, que han promovido inversiones en renta fija priorizando estas sobre las

inversiones alternativas. Los inversores han virado hacia activos más líquidos y menos complejos, que

actualmente se sitúan en niveles de rentabilidad atractivos. En este sentido, los inversores han mostrado

una preferencia por posiciones en deuda pública, tanto periférica como europea y emergentes y sobre todo

en plazos cortos de la curva.

Desde Instituciones Financieras y Aseguradoras se ha continuado con la propuesta de valor añadido para

estas instituciones, con un especial foco en adaptar la oferta hacia productos plain vanilla. Así, con la nueva

coyuntura de tipos de interés positivos, se ha adaptado la remuneración de las cuentas de este segmento,

de forma discrecional y en base a la vinculación en lo que se refiere sobre todo a la transaccionalidad de los

clientes. Por otro lado, en los productos de renta fija, se ha aprovechado el interés de los inversores por las

emisiones públicas y por las emisiones sostenibles. Al mismo tiempo, tanto el fondo de deuda senior

CRISAE como el fondo de private equity AURICA IV (comercializado por Banco de Sabadell) se han ido

posicionando en interesantes operaciones. Finalmente, destacar la comercialización de operaciones de

infraestructuras en renovables con los clientes del segmento.

Instituciones Religiosas y Tercer Sector

Desde la Dirección de Instituciones Religiosas y Tercer Sector se pone a disposición de los clientes una

oferta de productos y servicios adaptados a la singularidad de estos colectivos. Cubren desde la

transaccionalidad hasta el asesoramiento especializado de su patrimonio financiero.

Durante el ejercicio 2023 se ha finalizado la II y III Edición de la certificación universitaria como Asesor

Financiero para Entidades Religiosas y del Tercer Sector, para empleados y clientes de ambos colectivos.

Estas dos nuevas ediciones culminaron con un total de 244 alumnos matriculados (75 empleados de Banco

Sabadell y, el resto, clientes y empleados de Instituciones Religiosas y Tercer Sector y de otros sectores) de

los cuales obtuvieron el título propio de la Universidad Francisco de Vitoria un total de 188. Como novedad,

se abrió a profesionales de todos los sectores y contó con un amplio plan de becas disponible de hasta un

80% en la matrícula.

El sistema de recogida de donativos DONE, que integra tecnología contactless, sigue creciendo en su

implantación por todo el territorio, ayudando a las entidades sin ánimo de lucro a la obtención de recursos

para sus proyectos.

La Dirección de Instituciones Religiosas y Tercer Sector ha coordinado la entrega de las ayudas a causas

solidarias del fondo Sabadell Inversión Ética y Solidaria, FI, gestionado por Sabadell Asset Management y ha

gestionado con las oficinas y entidades beneficiarias la concreción de los abonos. Este año, para los 27

proyectos solidarios de las 27 entidades seleccionadas por el Comité Ético en 2022, se han entregado un

total de casi 280 miles de euros, que suman ya una cifra acumulada desde el año 2006 superior a 3,3

millones de euros. Adicionalmente, en 2023 el Comité Ético ha seleccionado un total de 24 proyectos

humanitarios enfocados en su mayoría a cubrir riesgos de exclusión social y laboral, mejorar las condiciones

de vida de personas con discapacidad y solventar sus necesidades básicas de alimentación, sanidad, salud

y educación, que recibirán las ayudas por parte de Sabadell Asset Management en 2024.

279

Especialistas de segmento

Franquicias

Banco Sabadell fue la primera entidad financiera, en territorio nacional, que apostó por el sistema de la

franquicia. Durante 27 años, la Dirección de Franquicias ha acompañado tanto a las marcas franquiciadoras

como a sus franquiciados, y ha conseguido ser líder y referente en el sector. Un sector consolidado y

profesionalizado, que ha ido incrementando la facturación, la creación de empleo y el número de marcas

franquiciadoras. Banco Sabadell cuenta con una base de 9.000 clientes franquiciados y con acuerdos de

colaboración firmados con la mayoría de las marcas, más de 1.100 –en los que se presenta una oferta de

productos y servicios, con condiciones ventajosas para el acceso a la financiación, transaccionalidad y

protección, a través de la red comercial y con el apoyo de los directores de franquicias especializados por

sectores–.

Banco Sabadell colabora activamente con la Asociación Española de la Franquicia (AEF), siendo la primera

entidad que inició la colaboración con la misma y con la que se apoya para el impulso de este modelo de

negocio. Durante 2023, Sabadell Franquicias ha participado un año más, y con stand propio, en

Expofranquicias Madrid, en las diferentes localidades donde se han realizado los encuentros Franquishop y

Franquinorte, además se han patrocinado los Informes como “El Informe de la franquicia en Madrid”,

“Observatorio de la Jurisprudencia de la Franquicia”, “La Mujer en la Franquicia”. Se han publicado artículos

en prensa y revistas, se ha colaborado con diferentes consultoras expertas en franquicias y un sinfín de

acciones que se han publicado en redes sociales, que refuerzan al banco en notoriedad y liderazgo en este

modelo de negocio.

Segmento Agrario

En el 2023, el Segmento Agrario de Banco Sabadell, que incluye los subsectores productores agrícola,

ganadero, pesquero y silvicultor, y que cuenta con más de 300 oficinas especializadas, ha incrementado su

base de clientes, así como el porfolio de productos y servicios financieros específicos con características

ajustadas a las exigencias de los clientes del sector.

La fuerte apuesta por el sector que Banco Sabadell realiza y especialmente gracias al acompañamiento

personalizado al cliente, se ha traducido en un incremento significativo de negocio respecto al 2022,

contando siempre con la confianza de los clientes, que se tradujo en un aumento en la base de los clientes

respecto al ejercicio anterior.

Durante el ejercicio 2023, el Segmento Agrario de Banco Sabadell ha estado presente en 9 ferias del sector

agroalimentario y ha patrocinado 38 jornadas por todo el territorio nacional.

Banco Sabadell Segmento Agrario tiene como claro objetivo acompañar a los clientes del sector en la

digitalización y sostenibilidad de sus clientes, aprovechando la eficiente palanca que va a resultar la

aportación de los Fondos Europeos Next Generation.

Negocio Turístico Hotelero

Banco Sabadell es la primera entidad financiera en tener una especialización en Negocio Turístico para

adaptarse al primer sector en aportación de PIB a la economía española. Se consolida como una de las

entidades referente, líder del sector, ofreciendo un asesoramiento experto, y que cuenta con los máximos

estándares de calidad.

La propuesta de valor se centra, principalmente, en ofrecer soluciones financieras especializadas a un

colectivo poco homogéneo y muy fragmentado, articulado sobre tres pilares fundamentales: asesoramiento

experto, catálogo de productos especializados y respuesta ágil.

Dentro de la propuesta de valor especialmente dirigida a dar una solución concreta a cada cliente, y

teniendo en cuenta la situación de inactividad absoluta por la que ha pasado el sector a causa de la crisis

sanitaria producida por la COVID-19, que obligó a cerrar por decreto todos los establecimientos. Tanto el

2022 como el 2023 han sido años muy fructíferos para el sector con una recuperación plena de los

visitantes, de gasto por turista, de pernoctaciones y de ocupación. Banco Sabadell sigue y seguirá

acompañando a los proyectos tanto de nueva creación como la mejora y reposicionamiento de la planta

hotelera.

La Dirección de Negocio Turístico cuenta con el reconocimiento y participación institucional de las

principales instituciones del sector, como son el Consejo Español de Turismo (Conestur), la Comisión de

Turismo de la CEOE y la Comisión de Turismo de la Cámara de Comercio España.

280

Como cada año, Banco Sabadell ha estado presente en la principal Feria Internacional de Turismo (FITUR),

con un stand propio. La feria cerró con cifras cercanas a su récord con 222.000 visitantes y 8.500

empresas participantes.

Sabadell Professional

Banco Sabadell es un referente en la gestión de convenios con Colegios y Asociaciones Profesionales y

empresariales en todo el territorio nacional, basando su diferenciación en la estrecha relación que mantiene

con estos colectivos, a partir del acompañamiento de los directores de Sabadell Professional. La misión del

segmento especializado es atender las necesidades de los colegios, asociaciones y sus miembros, a través

de una oferta de productos y servicios financieros específicos y diferenciados. Durante el año 2023 se ha

participado en más de 400 eventos y jornadas organizadas por estos colegios y asociaciones profesionales.

Además, dado el elevado posicionamiento en este segmento de clientes, a lo largo del año se han

desarrollado actuaciones específicas para dinamizar las diferentes ofertas sectoriales entre los colectivos,

con foco claro en autónomos y negocios. Se ha seguido aprovechando también la oportunidad que ofrecen

los Fondos Europeos Next Generation para la rehabilitación de viviendas, en el marco estratégico de la

sostenibilidad dada la especial vinculación con los colegios profesionales de Administradores de Fincas de

España, incrementando de forma sustancial el importe destinado a la rehabilitación de viviendas.

Otro aspecto a destacar ha sido facilitar la constitución del primer plan de pensiones de empleo

simplificado para autónomos en Banco Sabadell, promovido por el Consejo General de Economistas de

España, que se empezó a comercializar desde noviembre de 2023 entre los autónomos.

La banca asociada sigue reforzando el vínculo con las empresas y negocios clientes, a partir de la oferta

diferencial para sus directivos y empleados, como canal remoto de captación de particulares relevante en

Banco Sabadell.

Previsión Empresarial

A través de Previsión Empresarial, Grupo Banco Sabadell ofrece soluciones y respuestas a los clientes para

la mejor implantación, gestión y desarrollo de su sistema de previsión, a través de planes de pensiones y

seguros colectivos.

En 2023, ha continuado creciendo la demanda de sistemas de previsión en la empresa, especialmente los

seguros colectivos de jubilación y los planes de promoción conjunta por parte de pequeñas y medianas

empresas. Una parte del negocio se genera por procesos licitaciones y pliegos a través de consultores,

habiéndose incrementado la demanda y las captaciones por esta vía.

Tanto en los seguros colectivos de jubilación como en los planes de pensiones, destaca, como solución

innovadora y diferenciadora en el mercado, las políticas de inversión basadas en el ciclo de vida, que

complementan los perfilados de inversión.

Especial mención en la línea de negocio de planes de pensiones ha sido la comercialización de planes de

pensiones de empleo simplificados para autónomos al amparo de la Ley 12/2022, de 30 de junio, de

regulación para el impulso de los planes de pensiones de empleo. Estos planes son promovidos por

cualquier asociación, federación, sindicato, o unión de trabajadores por cuenta propia o autónomos o

colegio profesional, así como Mutualidades de Previsión Social, que permiten a los autónomos poder hacer

aportaciones por encima del límite de los 1.500 euros de los planes de pensiones individuales. El banco ha

llegado al acuerdo para la comercialización de estos planes actuando como promotores el Consejo General

de Economistas y la Unión Profesional de Trabajadores Autónomos (UPTA), entidades referentes del

colectivo de autónomos, habiendo iniciado en noviembre de 2023 su comercialización.

También cabe destacar la comercialización en toda la red desde febrero de 2023 el producto Sabadell Flex

Empresa, una plataforma de retribución flexible totalmente digital que permite a las empresas optimizar su

moldeo de retribución, con un coste muy ajustado, constituyendo una solución que permite al directivo o

empleado maximizar su ahorro e incrementar su salario neto disponible gracias a la optimización de su

fiscalidad.

281

Negocio Inmobiliario

La actividad de la dirección inmobiliaria se centra en el desarrollo de forma integral del negocio promotor

residencial a través de un modelo de gestión especializado y muy consolidado.

La apuesta de Banco Sabadell por este sector ha posibilitado la consolidación año a año en la concesión de

préstamos hipotecarios promotor, líneas de avales y confirming con un margen asociado en crecimiento.

El año 2022 estuvo marcado por la situación del incremento de costes de las materias primas (acero,

cemento, aluminio), afectando al ejercicio 2023, que ha experimentado un leve decrecimiento en volumen

de inversión, pero manteniendo el objetivo de margen a la fecha.

La Dirección de Inversión Inmobiliaria centra sus esfuerzos en la generación de nuevas operaciones y en la

consolidación de la entrega de las viviendas con el fin de minimizar el impacto negativo que pudiera

arrastrar, así como en realizar el seguimiento de la evolución de las ventas que se están produciendo.

La estrategia fundamental es mantener la situación de liderazgo en el sector, consolidando la cuota de

mercado, priorizando las mejores oportunidades de negocio con la detección de los proyectos más

destacados y clientes más sólidos, minimizando el riesgo y maximizando el beneficio para Banco Sabadell.

BStartup

En 2023, el Banco Sabadell ha celebrado los 10 años de su creación del servicio financiero pionero en la

banca española para startups y scaleups. Y el enorme crecimiento de este segmento y muchos de estos

clientes valida la tesis de lanzamiento del servicio en 2013, esto es, que de entre estas empresas saldrían

grandes empresas del futuro.

Se trata de un proyecto singular de Banco Sabadell, que proporciona un servicio 360 de banca

especializada e inversión en equity y que está muy presente en el ecosistema emprendedor innovador del

país.

La especialización bancaria ha sido desde el principio el eje de BStartup y actualmente se basa

fundamentalmente en un equipo de gestores exclusivos para startups y scaleups en aquellas Direcciones

Territoriales con mayor concentración de esta tipología de empresas, así como en un circuito de riesgos

propio, en productos específicos y en un equipo de especialistas que impulsan el negocio en todo el

territorio.

A cierre de 2023, BStartup alcanza la cifra de 5.128 clientes startups. Son clientes muy vinculados, muy

internacionalizados y a menudo con operativa compleja.

La inversión en equity se dirige principalmente a empresas de base tecnológica en etapa inicial, con un

fuerte potencial de crecimiento y modelos de negocio escalables e innovadores y durante este año se ha

invertido 1.050.000 euros en 10 startups. BStartup invierte en todo tipo de sectores, sobre todo en

empresas digitales, y además mantiene sus dos verticales específicos. Así, en 2023 se lanzó la tercera

convocatoria de BStartup Green para startups que desde la tecnología o la digitalización sean capaces de

facilitar la transición hacia un mundo más sostenible (desde la óptica de la transición energética, la

industria 4.0, las smart cities y la economía circular). En este vertical se han analizado 154 empresas. Y

también ha tenido lugar la sexta convocatoria de BStartup Health, consolidada ya como referente en

inversión en startups del sector salud en la fase temprana de transferencia de la ciencia al mercado en

España. Este año aplicaron 108 proyectos. Con las 10 nuevas compañías, hoy son 71 las participadas de la

cartera de BStartup10, que tiene una valoración positiva y ha dado ya retornos importantes. Durante el año

se han producido 3 salidas totales, una de ellas con plusvalía muy relevante, y una parcial también positiva.

Durante el año, y haciendo gala de veteranía con la efeméride del décimo aniversario, el banco no ha faltado

a las principales citas del ecosistema emprendedor. El equipo de BStartup ha organizado o participado

activamente en 110 eventos de emprendimiento en todo el país. Ello sumado a toda la actividad anterior,

continúa reforzando la notoriedad y el posicionamiento de Banco Sabadell como banco referente para

startups y scaleups. Como muestra de ello, BStartup ha tenido 1.289 menciones en diferentes medios de

comunicación (prensa offline y online), se han alcanzado los 13.871 seguidores en Twitter y BStartup ha

estado todos los meses entre los principales temas de conversación sobre el banco en redes sociales y

siempre con un sentimiento positivo.

282

Hub Empresa

Hub Empresa es el centro de conexión empresarial de Banco Sabadell, una iniciativa que contribuye al

posicionamiento del banco como la entidad bancaria que mejor entiende los retos de crecimiento y

transformación de las empresas y la que mejor las puede acompañar en ese camino. Es un instrumento de

comunicación de la entidad hacia las empresas, negocios y autónomos, basado en contenidos

empresariales de valor que son de gran utilidad para ellos y que a la vez ponen en valor la especialización

en empresas de Banco Sabadell, así como su cercanía al cliente. Hub Empresa combina:

– Un espacio digital donde conectar a las empresas con todo lo que les es de interés a través de

webinars a cargo de expertos del banco y de figuras externas de referencia; sesiones inspiradoras y

participativas en las que se comparten experiencias empresariales y contenido relevante y de

actualidad. Este año se han celebrado 103 actividades (60 webinars, 42 eventos presenciales

retransmitidos en streaming desde Hub Empresa Valencia, y 1 evento presencial retransmitido

desde el auditorio de Serrano en Madrid) en los que han participado un total de 16.937 empresas y

autónomos (online).

– Un espacio físico de referencia para las empresas en el centro de Valencia, donde conectar con

otras empresas, recibir conocimiento y asesoramiento empresarial a cargo de expertos, asistir a

eventos y sesiones formativas y disponer de espacios de trabajo y salas de reuniones para sus

encuentros empresariales. En 2023 se han celebrado 144 actividades (sesiones propias,

colaboraciones y cesiones) en las que han participado presencialmente un total de 5.914

personas. A esta cifra hay que sumar las 2.232 personas que han utilizado los espacios del Hub

Empresa Valencia (553 reservas de salas de reuniones por parte de empresas cliente), además de

las 857 personas externas que han participado de diversas actividades organizadas por empresas

u organizaciones clientes en el espacio físico del Hub Empresa Valencia (firmas convenios, visitas y

otras reuniones no internas).

Así pues, la cifra total ha sido de 25.940 participantes. Y las actividades propias organizadas, 144.

Las valoraciones de las sesiones siguen reflejando la gran acogida y aceptación de los contenidos por parte

de las empresas participantes, con una valoración global de 8,99 sobre 10.

El impacto de toda la actividad generada en Hub Empresa se amplifica en otro tipo de soportes como

artículos, noticias o vídeos que se visualizan en prensa y redes sociales. Se han realizado 87 vídeos

resumen de las sesiones para su difusión en las redes sociales del banco y se ha participado en más de 67

artículos y noticias en diferentes espacios y noticias de medios en papel y online, sobre Hub Empresa y su

acompañamiento a empresas, y sobre los temas tratados en los webinars. Todo esto ha generado 1.127

menciones en redes sociales y medios informativos offline y online, consiguiendo impactar a una audiencia

total de 9,3 M de usuarios.

Los grandes ejes temáticos se formulan y consensúan en el Comité Editorial, siguiendo las líneas del plan

estratégico. Este año, las sesiones han versado sobre las siguientes temáticas:

– El Ciclo “Historias inspiradoras” con casos de éxito de grandes clientes entrevistados por

profesionales de Banco Sabadell, Naeco, Istobal, Herbolario Navarro, Grefusa y Destinia.

– Ciclo periódico sobre diferentes aspectos muy prácticos y de actualidad sobre los Fondos Europeos

Next Generation y la oportunidad que suponen para la transformación de nuestra economía.

– Ciclo Digitalización de la empresa, en el que como novedad este año ha habido mucha presencia

de sesiones sobre inteligencia artificial, su aplicación a los negocios y las oportunidades que

brinda, que han suscitado un gran interés y participación.

– Ciclo de Sostenibilidad con el objetivo de concienciar a las pymes de la necesidad de contar con

una estrategia de sostenibilidad y dando información e instrumentos para iniciarse en ello.

– Ciclo de Internacionalización, con soluciones e información novedosa y de interés para los clientes

del banco de la mano de la Dirección de Internacionalización.

– Y muchas otras sesiones de temáticas diversas y de actualidad como algunas con foco en

contingencias empresariales y seguros, planes de pensiones al empleo, tendencias en recursos

humanos, novedades fiscales, entorno macroeconómico o liderazgo.

283

Sabadell Colaboradores

Sabadell Colaboradores es una palanca de captación de clientes al servicio de la red de oficinas de banca

comercial y de banca privada que, a través de acuerdos de colaboración con prescriptores, ayuda a la red

aportando nuevos clientes y negocio, a cambio de comisiones y satisfacción a sus clientes.

Es especialmente destacable el notorio crecimiento de la Dirección de Sabadell Colaboradores y la

relevancia de su contribución a los buenos resultados del banco en el año 2023. Esa contribución es ya una

parte fundamental del resultado hipotecario generado en el ejercicio, alcanzando un 42,6% de la producción

total del banco. Al mismo nivel hay que situar la aportación y gestión por parte de las oficinas TOP de

Sabadell Colaboradores, oficinas especializadas que se encargan de gestionar la relación con los

principales colaboradores hipotecarios.

Productos Comerciales

Servicios empresariales

Medios de Pago

A cierre del ejercicio 2023, el volumen de negocio de Medios de Pago ha mantenido su tendencia alcista

motivada en el incremento nacional del consumo y el auge del turismo internacional. En Banco Sabadell, los

cobros en TPV han alcanzado un incremento interanual de doble dígito tanto en el volumen procesado como

en el margen generado. Además, el banco ha conseguido incrementar su parque de TPVs gracias a la buena

aceptación que tuvo su producto más innovador lanzado en mayo de 2022, el TPV Smart, el cual se

mantiene como uno de los terminales más avanzado en medios de pago del mercado y sus ventas han

experimentado un crecimiento interanual excelente.

La entidad ha proseguido en su política de ofrecer un servicio avanzado y personalizado a sus clientes

comercios y, para ello, ha reforzado la red de especialistas en TPV y e-Commerce. Además, en febrero de

2023, el banco firmó una alianza estratégica con Nexi, líder europeo en medios de pago, que ratifica el

compromiso de seguir mejorando su propuesta de valor y experiencia de cliente a través de una mayor y

más innovadora oferta.

Tarjetas de Empresa

El uso de tarjetas de empresa en 2023 sigue creciendo tanto en compras como en margen con un

incremento anual de +10,3% y +4,1% respectivamente. En la medida que el uso de las tarjetas se está

consolidando entre los clientes empresa, Banco Sabadell sigue trabajando para ofrecer una propuesta de

valor que sea competitiva en el mercado y que cubra las necesidades de los clientes.

Seguros de Empresa

Con el objetivo de que Banco Sabadell siga siendo un referente para las empresas en la protección de sus

riesgos asegurables, se ha trabajado en 2023 para conseguir una oferta de productos completa,

competitiva y con un servicio de calidad. Se ha desarrollado la propuesta de valor para nuestros clientes

negocios y autónomos profundizando en la especialización por sector y ajustando la oferta a las

necesidades específicas de cada industria. En particular, se ha ampliado la oferta especializada para las

empresas del sector agrario, con nuevos productos de multirriesgo y de protección del ganado. También se

ha trabajado en la competitividad de la oferta de protección multirriesgo para los comercios y negocios. El

equipo de directores especialistas de Seguros de Empresa, distribuido en toda la geografía española, se ha

seguido consolidando durante el año y se ha potenciado a través de la capacitación de producto y del apoyo

para el servicio de las pólizas de seguros existentes.

El foco del año se ha centrado en los productos de protección personal, a través de los productos de

seguros de vida y seguros de salud dirigidos a los directivos y los empleados de los clientes empresas del

banco, tanto en modalidad de beneficio social como de retribución flexible. Los productos de protección

patrimonial (multiriesgo, responsabilidad civil, y productos especializados) siguen siendo los productos core

para los clientes de Banco Sabadell, fundamentales para proteger los diferentes riesgos materiales que

pueden aparecer en la empresa.

284

Financiación a Empresas

La financiación del circulante ha tenido un crecimiento muy significativo, sobre todo en el caso de las

pólizas de crédito. En 2023 se ha producido numerosos vencimientos de pólizas con la garantía ICO COVID

firmadas durante la pandemia. La renovación de estas operaciones ha provocado que el crecimiento de la

nueva producción de créditos haya sido de doble dígito.

Respecto con el resto de financiación del circulante, tras un gran crecimiento en 2022, este año 2023 dicho

crecimiento se ha moderado. Las necesidades de las empresas de financiar sus cobros y pagos habituales

hacen que cada vez más utilicen soluciones de financiación especializadas como el factoring, y sobre todo

el confirming, que tienen cada vez una mayor importancia dentro de las diferentes líneas utilizadas por las

empresas.

Hay que destacar también la buena acogida de un producto novedoso lanzado hace un año: la Línea de

Pagos Online. Se trata de un producto digital que ayuda a autónomos y negocios a financiar sus pagos

habituales como el pago de nóminas, impuestos o proveedores.

En relación con el medio y al largo plazo, la nueva producción decrece en el año 2023, especialmente en lo

que se refiere a operaciones de préstamos diversos de grandes empresas y sector público. La actividad

concursal en el ámbito de las comunidades autónomas fue menor que la del ejercicio 2022, mientras que

las grandes empresas, ante la subida de tipos, optan por soluciones de financiación a corto plazo. Se están

realizando menos operaciones y las que se realizan son de menor importe.

En el ejercicio 2023, el banco ha incrementado su portfolio de productos verdes tanto en el ámbito de

financiación con destino sostenible como de financiación vinculada a objetivos de sostenibilidad.

Leasing y Renting de Bienes de Equipo

La demanda de leasing y renting de bienes de equipo en 2023 ha experimentado una bajada en producción

en relación con el ejercicio anterior, tanto en contratos como en volumen, motivada por el entorno de

incertidumbre que ha marcado el año.

En cuanto a financiación sostenible, un porcentaje elevado de la inversión formalizada en leasing y el renting

de bienes de equipo tiene esta consideración.

Autorenting

El ejercicio ha seguido estando condicionado por la escasez de stocks, aunque se ha percibido una mejoría

a partir del mes de junio de 2023.

La inflación, igualmente, ha supuesto un encarecimiento no sólo de los costes de adquisición de los

vehículos, sino también de todos los servicios incluidos en este producto. A pesar de estos contratiempos,

la producción de 2023 presenta un notorio incremento respecto al mismo periodo que el año anterior,

mejorando también el margen del producto.

Durante el segundo semestre del año, se ha puesto el foco en la captación de las flotas de empresas con

un resultado muy satisfactorio que permite planificar un 2024 normalizado, recuperando la senda que había

antes de la pandemia.

Convenios Oficiales y de Garantía

Desde la Dirección de Convenios Oficiales y Garantías se siguen gestionando los acuerdos con los

diferentes Organismos Públicos con los que el banco mantiene relación. El banco se ha suscrito a nuevas

líneas de colaboración que permiten atender las necesidades de financiación de sus clientes.

Estos acuerdos incluyen tanto a organismos nacionales (ICO, Sociedades de Garantía Recíproca y/o

Entidades Autonómicas), como a entidades de ámbito supranacional como Banco Europeo de Inversiones

(BEI) o Fondo Europeo de Inversiones (FEI).

El banco se ha adherido un año más a las líneas ICO Mediación y a la nueva línea de Rehabilitación de

Viviendas, que se está desarrollando para comunidades de propietarios y que se comercializará a partir de

enero de 2024, a través del acuerdo de Consejo de Ministros que permite extender operaciones ICO COVID

a los clientes con dificultades para afrontar sus obligaciones de pago, formalizándose 2.261 operaciones.

En relación a la línea ICO Ucrania, se han formalizado 360 operaciones.

285

Asimismo se han revisado los convenios que el banco mantiene con las Sociedades de Garantías Recíproca

(SGR) que operan en el territorio nacional. Se puede destacar la gran acogida del Programa de Apoyo a la

Industrialización, por el que, mediante el apoyo de los Fondos Europeos Next Generation, los clientes

obtienen financiación, en la que se bonifica parte del tipo de interés y comisiones. Esto permite obtener una

financiación muy inferior a las condiciones estándar que se ofrecen en entidades y sociedades de garantía

recíproca. Banco Sabadell ha sido la segunda entidad en importe de contratación y los clientes del banco se

han beneficiado de cuantiosas subvenciones directas.

Durante el ejercicio 2023 se ha producido un nivel de contratación muy elevado de las diferentes líneas BEI

que se han puesto a disposición de los clientes. En octubre de 2023 se firmó un nuevo convenio especial

con BEI - FEI e ICO para destinar 936 millones de euros de nueva financiación a pymes y proyectos

ecológicos en España.

El objetivo para el ejercicio 2024 sigue siendo poner en marcha nuevas líneas y acuerdos con organismos

públicos, que permitan ofrecer a los clientes productos con las mejores condiciones para apoyar la

financiación de sus proyectos.

Internacional

Como en los últimos años y en línea con los cambios geopolíticos internacionales, Banco Sabadell ha

seguido acompañando a las empresas de forma muy cercana para gestionar las dificultades encontradas en

los diferentes mercados intentando facilitar las mejores soluciones financieras en cada momento:

– Cómo gestionar las operaciones en curso en Rusia y países satélites para poder cobrar las

exportaciones y gestionar las importaciones de forma que se cumplan debidamente las sanciones

internacionales.

– Cambio de operativa en Egipto, motivada por las dificultades monetarias del país, recomendando

las herramientas financieras más adecuadas para evitar problemas futuros a los clientes y

promoviendo activamente el uso de las cartas de crédito documentarias por la seguridad añadida

que ofrece a las empresas.

Se ha focalizado en este ejercicio a la formación tanto de los equipos gestores como de los directores de

Negocio Internacional, con las siguientes iniciativas:

– Sesión formativa sobre los cambios en los procesos aduaneros de exportación muy direccionado

hacia los especialistas de la red y los directores de Negocio Internacional.

– Formación explícita de Internacional a los directores de Empresa y otros gestores de la red, con el

objetivo de explicar la propuesta de valor de Banco Sabadell en el ámbito de negocio internacional

así como los criterios a seguir para el acompañamiento de las empresas.

– Puesta en marcha del Programa Experto en Negocios Internacionales destinado a los directores de

Negocio Internacional donde han trabajado en cómo realizar un Plan de Negocio Internacional para

las empresas, formación realizada a través de ESIC.

Se ha realizado un nuevo ciclo, el sexto, del curso destinado a Empresas clientes de Banco Sabadell

"International Business Program", donde se forman a las empresas para desarrollar de forma eficiente y

organizada un plan de Internacionalización. Se trata de un curso que se realiza anualmente y que tiene una

gran aceptación.

A nivel de negocio, el banco ha acompañado a las empresas españolas en este ejercicio en el que ha

habido incrementos notables de comercio exterior, manteniendo el posicionamiento de líderes en España en

la operativa de créditos documentarios export (cuota de mercado del 34,5%) y de remesas export (cuota de

mercado del 43,4%), manteniendo los clientes la confianza en los equipos de directores de Negocio

Internacional como palanca de soporte para incrementar su negocio en el exterior.

Asimismo, a nivel de comunicación se podría destacar:

– Elaboración de Fichas País con información de interés de diferentes mercados preferentes para las

empresas, como México y Arabia Saudí. Esta nueva línea de comunicación se irá trasladando a los

mercados de mayor interés.

– Realización de diferentes sesiones sobre mercados internacionales a través del Hub Empresa de

Banco Sabadell, con 11 sesiones realizadas sobre temas de interés de las empresas y más de

4.000 empresas inscritas a estas actividades.

286

A nivel de producto se ha puesto en funcionamiento un nuevo circuito interno para mejorar la puesta a

disposición de los clientes empresas de comercio exterior la operativa de circulante y avales internacionales

con la cobertura de CESCE, mejorando y agilizando los procesos internos en favor de la mejor

comercialización por los equipos especializados, llegando a mayor número de clientes con una operativa

altamente especializada.

Corporate & Investment Banking

Descripción del negocio

Corporate & Investment Banking, a través de su presencia tanto en el territorio español como internacional

en 15 países más, ofrece soluciones financieras y de asesoramiento a grandes corporaciones e

instituciones financieras españolas e internacionales.

Estructura su actividad en dos ejes: el eje cliente, cuyo objetivo es dar servicio a sus clientes naturales en

todo el espectro de sus necesidades financieras, delimitado por el carácter de los mismos y que integra a

las grandes corporaciones de Banca Corporativa; las instituciones financieras, la Banca Privada en USA, y el

negocio de capital riesgo desarrollado a través de BS Capital y, en segundo lugar, el ámbito de los Negocios

Especializados, que agrupa las actividades de Financiación Estructurada, Tesorería, Banca de Inversión y

Contratación, Custodia y Análisis, cuyo objetivo es el asesoramiento, diseño y ejecución de operaciones a

medida, que anticipen las necesidades financieras específicas de sus clientes, sean empresas o

particulares, extendiendo su ámbito desde las grandes corporaciones a compañías y clientes de menor

tamaño, en la medida en que sus soluciones constituyen la mejor respuesta a unas necesidades

financieras cada vez más complejas.

Hitos de gestión en 2023 y prioridades para 2024

Corporate & Investment Banking ha mantenido su objetivo de priorizar la aportación de valor a los clientes y

contribuir así a su crecimiento y resultados futuros. En este empeño, se ha continuado innovando e

impulsando sus capacidades especialistas, fundamentalmente en las áreas de Banca de Inversión y

Financiaciones Estructuradas, siendo capaces actualmente de atender el 100% de las necesidades

financieras de sus clientes. Del mismo modo, también la cobertura internacional de los equipos está en

constante mejora, atendiendo siempre a los mercados en los que sus clientes invierten o cuentan con

intereses comerciales.

Los pilares de gestión a partir de los que transmitir valor hacia los clientes son:

– Conocimiento: los equipos de Banca Corporativa localizados en los diferentes países donde se

opera, cuentan no solo con la especialización propia de segmento de las grandes corporaciones,

sino con su conocimiento y penetración diferenciada por sectores de actividad a fin de poder

entender y atender mejor a los clientes de acuerdo con sus singularidades propias y sectoriales.

– Coordinación: las necesidades de las grandes corporaciones requieren de soluciones singulares y

especializadas, resultado de la participación y colaboración de diferentes áreas del banco (equipos

especialistas o incluso equipos de geografías distintas). La coordinación entre todos estos equipos

es un elemento clave para la aportación y transmisión de valor a los clientes.

– Especialización: cuenta con unidades que desarrollan productos a medida para las grandes

corporaciones e instituciones financieras (Financiación Corporativa, Project Finance, Project Bonds,

Sindicación de Operaciones, Programas de Pagarés, Emisiones de Deuda, M&A, Asset Finance,

Derivados, Coberturas de Riesgo, etc.). Las unidades responsables del desarrollo de toda esta

gama de productos cuentan con vocación transversal para todo el Grupo Banco Sabadell,

extendiendo sus capacidades de igual modo hacia el segmento de Banca de Empresas e

Institucional.

– Innovación: pasar de la idea a la acción es imprescindible para evolucionar en un mercado tan

dinámico y exigente como el de la financiación especializada y las grandes corporaciones. En este

sentido, se crean los espacios y mecanismos necesarios para que los equipos dediquen parte de

su tiempo a la innovación, entendida en su sentido más amplio: innovación en los productos, en la

operativa y, también, en el modo de colaborar e interactuar.

– Sostenibilidad: acompaña y asesora a los clientes hacia una economía más sostenible en la

generación de soluciones a través de productos y servicios especializados.

En cuanto a la medición de las principales magnitudes sobre la evolución de Corporate & Investment

Banking, el foco es el seguimiento de la cuenta de resultados (monitorizando de forma global el beneficio

neto y de forma particular las principales partidas de ingreso), la rentabilidad sobre el capital (RAROC), el

287

estricto seguimiento y monitorización de los riesgos y, asimismo, la anticipación ante señales tempranas de

posibles deterioros.

Eje Cliente

Banca Corporativa Europa

Banca Corporativa es la unidad de cliente, dentro de Corporate & Investment Banking, responsable de la

gestión del segmento de grandes corporaciones que, por su dimensión, singularidad y complejidad,

requieren un servicio a medida, complementando la gama de productos financieros más tradicionales y la

banca transaccional con los servicios de unidades especializadas, ofreciendo así un modelo de solución

global a sus necesidades. El modelo de negocio se basa en una relación cercana y estratégica con los

clientes, aportándoles soluciones globales y adaptadas a sus necesidades y exigencias, teniendo en cuenta

para ello las particularidades de su sector de actividad económica, así como los mercados en los que

opera.

En esta unidad se integran, asimismo, una serie de sucursales y oficinas en el extranjero, entre las que

destacan las sedes de Londres, París, Casablanca y Lisboa, desde donde se apoya y da servicio a la

actividad internacional de nuestros clientes domésticos y se desarrolla el negocio internacional de Banca

Corporativa.

El ejercicio 2023 se ha caracterizado por el acompañamiento activo a los clientes enfocado hacia la

búsqueda de soluciones óptimas para restablecer la estabilidad en sus perfiles financieros, adaptándolos a

las necesidades, exigencias y requerimientos surgidos como consecuencia también de los cambios en la

economía que se iniciaron durante el segundo semestre del ejercicio 2022 y que ha continuado durante

este 2023, con un entorno de elevada inflación y como consecuencia el incremento de tipos de interés en

los diferentes mercados en los que nuestros clientes operan.

Durante este ejercicio, en Banca Corporativa España se han mantenido los volúmenes de inversión

crediticia, a pesar del incremento de tipos de interés, hasta los 8.034 millones de euros. En el ámbito

internacional, tras el ejercicio realizado el pasado ejercicio de optimización de consumo de capital se ha

conseguido mantener sin apenas variación las posiciones de inversión versus diciembre. 

En cuanto rentabilidad medida en términos en ROTE, Banca Corporativa Europa cierra diciembre 2023 en el

16,59% (+336 puntos básicos versus diciembre 2022).

El ejercicio 2024 presenta una serie de retos, entre los cuales se encuentran las subidas de tipo de interés,

que ya se fueron produciendo a partir de finales del 2022 y que se estima que se moderarán en el 2024 y

el entorno de inflación, que impacta directamente en el consumo y en la producción, a los que Banca

Corporativa se enfrenta acompañando a los clientes tanto a nivel nacional como internacional, con una

oferta de productos que abarque el 100% de sus necesidades de financiación, tanto en el corto como en el

largo plazo, para hacer frente a esta nueva situación macroeconómica.

La aportación de valor a los clientes del segmento de las grandes corporaciones y la mejora de rentabilidad

para los accionistas son los dos ejes fundamentales que marcan la gestión de esta unidad, que durante el

próximo ejercicio se focalizará, adicionalmente, en la optimización del consumo de capital, con el objetivo de

incrementar el rendimiento sobre capital consumido.

Banca Corporativa y Banca Privada USA

En 2023 Banco Sabadell cumplió 30 años operando en Estados Unidos a través de una international full

branch en Miami y de Sabadell Securities USA, constituida en el año 2008 y operativa desde entonces.

Estas unidades gestionan las actividades del negocio financiero de banca corporativa y banca privada

internacional en Estados Unidos y Latinoamérica.

Banco Sabadell Miami Branch es la international branch más grande de Florida. Es una de las pocas

entidades financieras de la zona con capacidad y experiencia para prestar todo tipo de servicios bancarios y

financieros, desde los más complejos y especializados para grandes corporaciones, hasta productos de

banca privada internacional, incluyendo aquellos productos y servicios que puedan ser demandados por

profesionales y empresas de cualquier tamaño. Como forma de complementar su estructura en Miami, el

banco gestiona, bajo su dirección, oficinas de representación en Nueva York, Perú, Colombia y República

Dominicana.

Sabadell Securities USA, por su parte, es un corredor de bolsa y asesor de inversiones en el mercado de

valores que complementa y robustece la estrategia de negocio dirigida a clientes de banca privada con

residencia en Estados Unidos, respondiendo a sus necesidades mediante el asesoramiento de inversiones

en los mercados de capitales.

288

El ejercicio 2023 se desenvolvió en un entorno caracterizado por la marcada subida de tipo de interés

acompañado de incertidumbre en el entorno macroeconómico.

Con un balance de activos sensibles a los tipos de interés y una férrea disciplina en el control de precios de

los depósitos, la Branch siguió aumentando su margen financiero durante la primera mitad del año. En el

segundo semestre, el mayor nivel de tipos de interés pagados en el mercado bancario y las tasas

competitivas de las Letras del Tesoro americano provocó una migración de balances de depósitos no

remunerados hacia depósitos a plazo y hacia inversiones de títulos valores con tasas más elevadas. Este

proceso resultó en un coste de depósitos promedio más alto, reduciendo parte del margen financiero

durante la segunda mitad del 2023. Adicionalmente, la composición de las carteras de inversión de clientes

se enfocó hacia inversiones con más peso en fondos con exposición a bonos del tesoro americano,

provocando una cierta reducción de las comisiones promedio sobre estas carteras.

El proceso de mejoras operativas continuó durante el 2023, completando la segunda etapa del proyecto de

actualización de la plataforma tecnología (Proyecto Aspire) para mejorar las capacidades disponibles a

clientes y a las unidades de negocio y soporte. Dicho proyecto continuará su tercera y última fase durante el

2024. 

Pasando a las magnitudes financieras, en un entorno de alta incertidumbre sobre el desempeño proyectado

de la economía americana, el volumen de negocio gestionado cerró en casi 14.900 millones de dólares, lo

que representa un incremento del 5%. En este entorno, el balance de créditos cerró en más de 6.400

millones de dólares, con un incremento del 1% y el total de depósitos cerró en 3.700 millones de dólares

con una caída del 2% respecto al cierre del año anterior.

El negocio de banca privada tuvo un comportamiento mixto, con cierta reducción en depósitos y un

incremento del 16% de las carteras de inversión en títulos valores, los cuales cerraron cerca de los 4.800

millones de dólares.

Como consecuencia de los tipos de interés más elevados, el negocio de banca corporativa ha sido

impactado por el incremento del volumen de prepagos en inversión crediticia, dificultando el crecimiento de

la inversión a pesar del esfuerzo comercial realizado para crecer en los segmentos target y con la

rentabilidad adecuada. En cualquier caso, el margen de intereses ha tenido una evolución muy favorable,

originado principalmente por el aumento de los tipos de interés de mercado. En cuanto a las comisiones

netas, se han mantenido en niveles similares al ejercicio anterior. Todo ello ha favorecido a la evolución del

margen bruto que, con un crecimiento moderado en los gastos de administración y amortización, han

impactado positivamente en el beneficio neto respecto al año previo.

Negocios Especializados

Financiación Estructurada

La Dirección de Financiación Estructurada aglutina las unidades de Financiación Estructurada y Global

Financial Institutions. La Dirección desarrolla su actividad de forma global y tiene equipos ubicados en

España, Estados Unidos, Reino Unido, México, Francia, Perú, Colombia, y Singapur.

La actividad de Financiación Estructurada se orienta al estudio, diseño, originación de productos y

operaciones de financiación corporativa, lbo (leverage buy out), project & asset finance, global trade finance y

commercial real estate, con capacidad para asegurar y sindicar operaciones a nivel nacional e internacional,

siendo también activos en los mercados primario y secundario de préstamos sindicados.

Por su parte, la unidad de Global Financial Institutions gestiona la relación comercial y operativa con los

bancos internacionales con los que Banco Sabadell mantiene acuerdos de colaboración y corresponsalía

(unos 3.000 bancos corresponsales a nivel mundial), garantizando así la máxima cobertura a los clientes

del Grupo Banco Sabadell en sus transacciones internacionales. De esta forma asegura el acompañamiento

óptimo de los clientes en su proceso de internacionalización, en coordinación con la red de oficinas, filiales

y entidades participadas del grupo en el extranjero.

En el ejercicio 2023, Banco Sabadell, gracias a su política de acompañamiento a clientes y adaptación a

sus necesidades para buscar las mejores respuestas a sus requerimientos crediticios dentro de las

posibilidades que brindan los mercados de crédito en el entorno macroeconómico concreto, ha mantenido

su posición de referencia en España, buen hacer que está exportando a otras geografías.

289

Se mantiene como prioridad absoluta el acompañamiento de los clientes, mediante el diseño de estructuras

de financiación a largo plazo para nuevos proyectos, adquisiciones, internacionalización, etc., y, también de

operaciones sindicadas que garanticen una deuda estable y completa para la ordenación de la deuda en su

caso, evaluando el recorrido positivo que pueden tener posibles soluciones combinadas con productos de

Banca de Inversión.

BS Capital

BS Capital lleva a cabo las actividades de venture capital y private equity del grupo, gestionando las

participadas industriales (no inmobiliarias). Su actividad se instrumenta a través de la toma de

participaciones temporales en empresas, con el objetivo de maximizar el retorno de sus inversiones.

Adicionalmente, también ofrece apoyo a las empresas a través de financiación alternativa (fondo de deuda

senior, venture debt o préstamos mezzanine).

BS Capital ha llevado a cabo una gestión activa del portfolio, realizando su actividad tradicional de capital y

deuda, con la materialización de operaciones de inversión, desinversión y revalorizaciones de cartera.

Se ha continuado invirtiendo en fondos de private equity con enfoque estratégico y también se ha realizado

una nueva coinversión. El fondo Aurica IV, del que Banco Sabadell es inversor ancla, sigue realizando

nuevas inversiones.

BS Capital ha realizado las primeras operaciones garantizadas con el programa Invest EU para préstamos

renovables, venture debt y mezzanine concedido por el Fondo Europeo de Inversiones (FEI). Asimismo, está

disponiendo del marco de coinversión con el Banco Europeo de Inversiones (BEI), con el fin de otorgar

venture debt a scale ups.

En renovables, se ha llevado a cabo una elevada actividad de inversión, en el entorno del marco de

actuación con foco en España, y también se han materializado desinversiones de activos en Latinoamérica.

Adicionalmente, Greening, una compañía de la cartera de participadas de Sinia Renovables, ha realizado su

salida a BME Growth, en la que Sinia Renovables ha acudido a la ampliación de capital.

Desde el Fondo de Deuda Crisae se continua con la originación y ejecución de operaciones para la

financiación a compañías del midmarket español, con participación de Grupo Banco Sabadell e inversores

institucionales.

BS Capital continuará en el ejercicio 2024 con su actividad de inversión en capital y deuda, con el apoyo de

organismos internacionales como el FEI y el BEI, y seguirá focalizándose en la optimización del consumo de

capital. Asimismo, continuará gestionando la cartera actual para aportar valor a largo plazo.

Se seguirán buscando oportunidades de financiación, de acuerdo con los marcos de inversión de deuda

mezzanine y de energías renovables, con la ampliación de este último.

Se pondrá foco en la actividad de venture debt y la rotación de la cartera de venture capital mediante

desinversiones con plusvalía.

Desde Crisae se continuará con la originación y ejecución de operaciones y se llevará a cabo un nuevo

proceso de fundraising para aumentar la capacidad inversora de esta estrategia.

Tesorería y Mercados

Tesorería y Mercados se responsabiliza, por un lado, de la estructuración y comercialización de los

productos de Tesorería a los clientes del grupo, a través de las unidades del grupo asignadas a tal fin, tanto

desde redes comerciales como a través de especialistas y, por otro, se encarga de la gestión de la liquidez

coyuntural del banco, así como de la gestión y cumplimiento de sus coeficientes y ratios regulatorios.

Asimismo, gestiona el riesgo de la actividad de negociación de productos de tipo de interés, de tipo de

cambio y de renta fija, fundamentalmente por flujos de operaciones originados por la propia actividad de las

unidades de estructuración y distribución con clientes tanto internos como externos y por la actividad

derivada de la gestión de la liquidez a corto plazo.

En 2023 la dirección de Tesorería y Mercados ha seguido trabajando en la digitalización y optimización de

su operativa con clientes, buscando ampliar sus servicios y mejorando la experiencia de cliente. Además, se

ha seguido incrementando la gama de productos y soluciones ofertadas por la dirección, adaptándose a las

nuevas necesidades de los clientes, derivadas de un mercado cambiante. En trading se ha incrementado la

capacidad para asumir y controlar diversos factores de riesgo como la divisa, la renta fija o los tipos de

interés.

290

De cara al ejercicio 2024, en la actividad de distribución se espera que la actividad relacionada con

productos de divisa siga siendo un pilar central de la estrategia, aunque se seguirá trabajando para

incrementar la gama de otros subyacentes disponibles con el objetivo de que los clientes puedan gestionar

sus riesgos de la forma más eficiente. Respecto al segmento de clientes institucionales, se seguirá

trabajando en ampliar la base de inversores internacionales para productos de mercados de capitales. En la

actividad de trading, se aspira a seguir incrementando la capacidad de gestión del riesgo en los libros

propios, reduciendo la operativa de cobertura con otras entidades, así como continuar evolucionando la

gestión de colaterales, con el objetivo de obtener el máximo rendimiento en su uso.

Banca de Inversión

Banca de Inversión es la dirección de Corporate & Investment Banking que, tras la restructuración de

actividades acontecida durante el año 2023, queda organizada en tres unidades:

Una primera destacable por su reenfoque es la nueva actividad de Corporate Finance, que aglutina la

actividad de: (i) M&A (Mergers & Acquisitions), (ii) ECM (Equity Capital Markets) y (iii) Financiación

Alternativa.

• La actividad de Mergers & Acquisitions consiste en el asesoramiento en procesos de compra y

venta de compañías, fusiones corporativas e incorporación de socios al capital de las compañías.

Como operaciones en 2023 destaca el asesoramiento a los accionistas de Virospack, empresa

especializada en el sector de cosméticos, para la venta de una participación de control, a

Investindustrial.

• La actividad de Equity Capital Markets comprende como prioridad la salida a Bolsa de compañías.

Como operaciones en 2023 destaca la participación como bookrunner en la salida a Bolsa de

Greening en la primera mitad del año ejercicio, mediante una colocación en BME (Bolsas y

Mercados Españoles) de acciones por importe de 24 millones de euros.

• La actividad de Financiación Alternativa coordina la canalización de liquidez de inversores

institucionales interesados en la asunción de riesgo para situaciones generalmente no asumidas

por las entidades bancarias. BI sigue enfocado a ofrecer soluciones de financiación a medida,

formato bono o préstamo, en sectores diversos, desde real estate a infraestructuras, con especial

foco en proyectos de energías renovables y financiación corporativa en el segmento nacional de

medianas empresas. En esta rama destacamos la mediación para la obtención de 22,5 millones de

euros a COPASA, la financiación de la ampliación de un centro educativo a IDEO por importe de 15

millones de euros; en el campo de las energías renovables, la obtención de financiación puente

institucional a Forestalia por 65 millones de euros, la negociación de un marco para la financiación

de proyectos de autoconsumo fotovoltaico industrial para Greening, o la obtención de financiación

alternativa por importe de 90 millones de Euros a Greenalia.

La fusión de todas las actividades anteriores bajo una única dirección busca ofrecer a los clientes de Banco

Sabadell todas las soluciones de valor añadido disponibles a sus necesidades corporativas, tanto en capital

como en deuda.

La segunda, Debt Capital Markets (DCM), aglutina la actividad de originación y estructuración de

instrumentos públicos en mercados negociados. El banco destaca, entre la participación en operaciones 

corporativas, del sector público y de emisores financieros, tanto en financiaciones a largo plazo como a

corto plazo. Uno de los mercados donde más actividad presenta el banco es en el de los programas de

pagarés, participando en los programas de 50 emisores diferentes. Otro de los pilares básicos de la

actividad lo constituye el cierre de operaciones de nicho, como titulizaciones, con la vista puesta en ser un

referente en el segmento ESG. En el año 2023 destaca la participación en las emisiones públicas de la

Comunidad de Madrid, y la emisión sostenible inaugural de Castilla y León. Ambas emisiones cuentan con

el calificativo de ESG. En cuanto a emisiones para empresas destaca la emisión inaugural vinculada a la

sostenibilidad de Ferrovial y un bono híbrido verde para Telefónica.

Y por último, la tercera, Syndicate & Sales (S&S), engloba la distribución de deuda privada originada por los

equipos de Financiación Estructurada, entre inversores bancarios e institucionales, nacionales e

internacionales, siguiendo la filosofía de originar para distribuir. En esta rama ha destacado la sindicación

del préstamo para el desarrollo, construcción y explotación de 290MW en estructura fully merchant de

cuatro parques fotovoltaicos por 132,89 millones de euros a Solaria, primera sindicación híbrida donde

destaca la primera aportación de una aseguradora internacional en renovables en España, así como el

primer aseguramiento de deuda dirigida a inversor institucional (Term Loan B), para la adquisición de Palex

por parte de Apax y Fremman Capital. 

291

Finalmente, la estrategia de BI en 2024 pasa por consolidar las diferentes subdirecciones, aspirando a

ofrecer soluciones integrales con los máximos estándares de calidad y eficiencia a nuestros clientes en los

diferentes segmentos de clientes, especialmente a las pequeñas y medianas empresas en España.

Contratación, Custodia y Análisis

Contratación, Custodia y Análisis (CCA) es la unidad responsable, como product manager, de la renta

variable en el grupo, desempeñando las funciones de ejecución en renta variable, a través de la mesa de

contratación, tanto en mercados nacionales, en los que actúa como miembro, como en mercados

internacionales, como mero intermediario.

Cuenta con un departamento de análisis cuyo objetivo es la orientación y recomendación de inversiones, en

mercados de renta variable y crédito, dirigidos a clientes. Para esto se realizan podcast, webinars, videos,

informes diarios, sectoriales, de compañías, etc.

A lo largo de 2023 se ha dado continuidad a la implementación de mejoras en las plataformas online, en

línea con los nuevos objetivos estratégicos del Grupo Banco Sabadell, basados en los pilares de la

sostenibilidad, digitalización y orientación al cliente. Estas mejoras aumentarán considerablemente el nivel

de servicio ofrecido al cliente, con más información en la transaccionalidad y post-transaccionalidad, y

mayor soporte en la toma de decisión.

2023 se ha caracterizado por ser un año con un fuerte descenso en el volumen de contratación en Bolsa

Española (BME). Banco Sabadell, a pesar del impacto negativo provocado por esta caída, ha experimentado

un incremento de su cuota en dicho mercado, pasando del 5,71% en 2022 al 8,22% en 2023.

Se confirma un muy alto porcentaje de la operativa de ejecución de renta variable en autoservicio, con un

92% de las órdenes canalizadas de forma directa por los clientes, utilizando las herramientas que Banco

Sabadell pone a su disposición, siendo la aplicación móvil el canal preferido para estas operaciones (61%).

Durante el ejercicio 2023 se ha lanzado una nueva acción comercial con clientes de banca privada con

operativa frecuente de valores para impulsar el servicio exclusivo de acceso directo a través de nuestra

mesa de contratación de renta variable, tanto para servicios de ejecución como de recomendaciones.

Asimismo, se ha incrementado el número de clientes empresas para servicios vinculados con su condición

como emisoras, tales como contratos de liquidez u operaciones de recompra de autocartera, no solo en las

bolsas españolas sino también en otros mercados internacionales.

En el segundo semestre de 2023 se ha implantado la nueva estructura de tarifas de contratación de renta

variable, aplicada por BME.

Para el ejercicio 2024 el objetivo fundamental se establece en el incremento de los volúmenes de

intermediación en los mercados de renta variable, tanto español como internacionales, a través de las

siguientes palancas de actuación: optimizar la experiencia cliente online con un rediseño de la plataforma

Sabadell Broker, integrando más información de Análisis y con mejores y más sofisticadas capacidades y

servicios de intermediación; comercialización de nuevos servicios/productos, lanzamiento de campañas de

activación de clientes inactivos; revisión del pricing de algunos de los servicios ofertados e incremento de

las relaciones con emisoras a través de la colaboración con Banca Empresa y Corporativa.

292

4.2 Negocio Bancario Reino Unido

Descripción del negocio

TSB (TSB Banking Group plc) ofrece una amplia gama de servicios y productos de banca minorista a

particulares y pymes en el Reino Unido. TSB cuenta con un modelo de distribución multicanal que incluye

capacidades totalmente digitales (internet y móvil), telefónicas y una red de sucursales en toda Gran

Bretaña.

Dicha oferta multicanal crea una oportunidad para que TSB pueda mejorar el servicio que presta a sus

clientes. Los clientes quieren un banco que les dé acceso tanto a personas cualificadas como a

herramientas digitales sencillas para satisfacer sus necesidades bancarias y esto, a su vez, mejora su

confianza en la gestión de su dinero. TSB sigue invirtiendo en el desarrollo de productos y servicios digitales

que satisfagan las necesidades actuales y futuras de los clientes. Para ello, la entidad combina lo mejor de

la banca digital con una presencia comercial revitalizada, junto con unos servicios bancarios prestados tanto

por teléfono como por videollamada. Todo ello permitirá a TSB atender a sus clientes con ese importante

toque humano cuando más lo necesiten, así manteniéndose fiel a su propósito de "Seguridad financiera.

Para todo el mundo. Todos los días".

TSB ofrece cuentas vista y de ahorro, préstamos personales, hipotecas y tarjetas de crédito/débito para

clientes minoristas, así como una amplia gama de cuentas corrientes, de ahorro y préstamos para pymes.

Prioridades del equipo de dirección en 2023

TSB tiene el foco puesto en sus clientes manteniéndose fiel a su propósito de Seguridad Financiera, factor

clave en su respuesta a la crisis derivada de la subida del coste de la vida. El dinamismo de los últimos

años se ha mantenido a lo largo de 2023 y TSB sigue en su trayectoria que le ayudará a ser un banco cada

vez más fuerte y mejor.

A pesar de la incertidumbre económica, TSB ha sido capaz de mantener una buena dinámica comercial. En

2023, TSB ha seguido satisfaciendo cada vez más de las necesidades de sus clientes y ha mejorado el

servicio que les ofrece a través de todos los canales, lo cual, a su vez, ha servido de soporte para seguir

aumentando la rentabilidad del banco. TSB ha mantenido su enfoque en el control de costes, asegurando

así una continua mejora de su rendimiento financiero. TSB está sentando una base sólida para su futuro

encontrándose bien posicionado para seguir creciendo a la vez que satisface las necesidades y demandas

de sus clientes.

Ejecución de la estrategia

TSB sigue mejorando el servicio de atención al cliente, y ahora ofrece más opciones que nunca para que los

clientes puedan relacionarse con la entidad. TSB es un banco más sencillo, más eficiente y más resistente

que ha racionalizado la forma en que se presta apoyo a los clientes, tanto con modernos servicios digitales

como con una asistencia personal que transmite confianza, ya sea en la sucursal o por teléfono, cuando las

circunstancias así lo exigen. Con el crecimiento del canal de banca por videollamada, ahora los clientes

tienen acceso a una mayor variedad de opciones para relacionarse con el banco. Esto se refleja en la

valoración de los clientes el servicio que reciben mediante el Net Promoter Score (NPS) que cierra 2023 en

su nivel más alto de los últimos dos años.

En 2023 TSB:

– Sigue siendo el único banco del Reino Unido que ofrece una garantía de reembolso en casos de

fraude, concediendo reembolsos en el 97% de los casos a aquellos clientes que hayan sido

víctimas inocentes de fraude, frente al promedio sectorial del 64%. Las campañas lanzadas por

TSB han propiciado un cambio radical en la protección a los consumidores contra el fraude, y en

2024, con la entrada en vigor de nuevas normativas, todos los bancos estarán obligados a

reembolsar a aquellos clientes que hayan sido víctimas de fraude.

– Ha gestionado la contratación de 1.270 miles de productos nuevos para sus clientes en sus líneas

de productos core, un aumento del 20% con respecto al ejercicio 2022. Se han abierto más de

260.000 nuevas cuentas corrientes y los clientes han contratado más de 289.000 nuevas cuentas

de ahorro. De esta nueva producción, más del 84% se ha realizado por medio de la aplicación móvil

de TSB.

– Ha reembolsado más de 2.500 miles de libras a sus clientes en cashback.

– Ha ayudado a más de 7.800 personas a comprar su primera vivienda, con su galardonado equipo

de intermediarios y operaciones hipotecarias.

293

– Ha seguido potenciando su oferta bancaria digital. Cada mes, más de 400.000 clientes han hecho

uso del nuevo sistema para el control centralizado de sus tarjetas, mientras que más de 13.000 lo

han hecho en el caso del gestor de pagos hipotecarios, y desde la introducción de la nueva función

de ingreso de cheques en abril, se han ingresado 93.000 cheques mediante la aplicación bancaria.

– Ha ampliado tanto los canales de atención para banca por videollamada como el horario de servicio

durante el fin de semana. En 2023, TSB ha atendido a más de 21.000 citas por videollamada

concertadas por clientes en relación con una hipoteca, y todos los empleados de TSB han recibido

formación para asistir a los clientes a través de este canal. Además, el banco ha atendido a más

de 23.000 citas bancarias genéricas mediante videollamada, casi una tercera parte de ellas fuera

del horario de atención habitual.

– Sigue gozando de la séptima red bancaria más extensa del país, con 211 sucursales en zonas

comerciales y otras 40 que operan como locales pop-up y que abren uno o dos días a la semana,

además de tres locales llamados pods ubicados en centros comerciales, prestando así sus

servicios a comunidades en toda Gran Bretaña.

El ambicioso plan trienal de TSB, cuyo primer año completo ha sido este 2023, se centra en la excelencia

en el servicio, la orientación al cliente, la simplificación y la eficiencia, y en actuar con las personas y el

planeta en mente.

La estrategia se ha establecido en un contexto económico que sigue siendo incierto. A lo largo de 2023, la

inflación se ha mantenido ampliamente por encima del objetivo del 2% marcado por el Banco de Inglaterra,

mientras que los tipos de interés siguen siendo muy elevados respecto a los últimos años. Esto sigue

afectando a los clientes de TSB y al rendimiento económico en general, con los potenciales riesgos a la

baja que ello conlleva. El entorno regulatorio para los servicios financieros también está sufriendo grandes

cambios, con la entrada en vigor del nuevo principio de Consumer Duty en julio de 2023 y el proceso

recurrente para integrarlo en todas las operaciones del banco.

Ante este desafiante entorno, TSB está bien posicionado para ayudar a sus clientes y seguir en una senda

de crecimiento sostenible. El negocio goza de una posición robusta de capital y de liquidez, así como un

fuerte enfoque en el servicio al cliente y en cumplir con su propósito cada vez más relevante de Seguridad

Financiera. La orientación al cliente de TSB, sus altos estándares de gobierno y su compromiso con las

prácticas de negocios responsables hacen que TSB esté bien posicionado para cumplir con sus objetivos y

así seguir mejorando los resultados de sus clientes.

Principales magnitudes

El beneficio neto se sitúa en 195 millones de euros a cierre del ejercicio de 2023, lo que representa un

fuerte crecimiento interanual apoyado principalmente en la mejora del margen de intereses y en la reducción

de las dotaciones. Adicionalmente, en el año 2023 se registran 16 millones de euros por cobro de

indemnizaciones de seguros por la migración tecnológica, mientras que en el año 2022 se registraban -57

millones de euros netos derivados de las incidencias de la migración.

El margen de intereses totaliza 1.174 millones de euros, siendo superior al año anterior en un 2,0%,

apoyado principalmente en el mayor rendimiento de la cartera crediticia por el incremento de tipos y en la

cartera de renta fija, que compensa el mayor coste de los recursos y de mercado de capitales. A tipo de

cambio constante, el incremento del margen asciende hasta el 4,1%.

Las comisiones netas se sitúan en 124 millones de euros a cierre del ejercicio de 2023, presentando una

reducción interanual del 7,4% por menores comisiones de cuentas a la vista. El total de costes se sitúa en

-941 millones de euros, incrementando un 3,5% interanualmente, impactado por la depreciación de la libra.

A tipo de cambio constante, los costes incrementan un 5,6%, por el registro de -33 millones de euros de

costes no recurrentes de reestructuración, siendo el crecimiento de los costes recurrentes del 1,9% tanto

por mayores gastos de personal, como mayores gastos generales, principalmente tecnología y marketing

que neutralizan la reducción de las amortizaciones.

Las dotaciones y deterioros ascienden a -75 millones de euros, lo que supone una reducción interanual de

278%, principalmente por menores provisiones de activos financieros (conduct) en 2023.

294

En millones de euros
	2023	2022	Variación (%) interanual
Margen de intereses	1.174	1.151	2,0
Comisiones netas	124	134	(7,4)
Margen básico	1.298	1.284	1,1
Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio	16	6	166,4
Resultados método participación y dividendos	—	—	-
Otros ingresos y gastos de explotación	(23)	(95)	(75,9)
Margen bruto	1.291	1.195	8,0
Gastos de explotación y amortización	(941)	(909)	3,6
Margen antes de dotaciones	350	285	22,7
Provisiones y deterioros	(75)	(104)	(27,8)
Plusvalías por venta de activos y otros resultados	—	1	(113,2)
Resultado antes de impuestos	274	182	50,8
Impuesto sobre beneficios	(80)	(95)	(16,2)
Resultado atribuido a intereses minoritarios	—	—	—
Beneficio atribuido al grupo	195	87	123,9
ROTE (beneficio neto sobre fondos propios medios sin activos intangibles)	10,0 %	4,2 %
Eficiencia (gastos de administración sobre margen bruto)	62,1 %	63,0 %
Ratio de morosidad	1,5 %	1,3 %
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 con total provisiones	41,8 %	42,3 %
(*) Los tipos de cambio aplicados en cuenta de resultados en 2023 es 0,8706 GBP (Promedio) y en 2022 es 0,8532 (Promedio).

La inversión crediticia bruta viva muestra una caída del 4,0% interanual favorecida por la apreciación de la

libra, ya que a tipo de cambio constante se reduce un 5,9% por una disminución de la cartera hipotecaria.

Los recursos de clientes en balance disminuyen un 2,6% interanualmente apoyados en la apreciación de la

libra. A tipo de cambio constante se reducen un 4,6% por una caída de las cuentas a la vista neutralizada

parcialmente con el incremento de los depósitos a plazo.

En millones de euros
	2023	2022	Variación (%) interanual
Activo	54.855	55.810	(1,7)
Inversión crediticia bruta viva de clientes	41.381	43.110	(4,0)
Pasivo	52.487	53.316	(1,6)
Recursos de clientes en balance	39.864	40.931	(2,6)
Financiación mayorista mercado capitales	4.545	2.537	79,2
Patrimonio neto asignado	2.368	2.494	(5,1)
Recursos de clientes fuera de balance	—	—	—
Otros indicadores
Empleados	5.426	5.482	(1,0)
Oficinas	211	220	(4,1)
(*)  El tipo de cambio EUR/GBP aplicado para el balance es del 0,8691 a 31 de diciembre de 2023 y 0,8869 a 31 de diciembre de 2022.

295

4.3 Negocio Bancario México

Descripción del negocio

En el proceso de internacionalización establecido dentro del anterior marco estratégico, el banco decidió

apostar por México, geografía que representa una oportunidad clara, al ser un mercado atractivo para el

negocio bancario y en el que Banco Sabadell tiene presencia desde 1991, primero, con la apertura de una

oficina de representación, y después, con la participación en Banco del Bajío durante 14 años (de 1998 a

2012).

El establecimiento en México se instrumentó a través de un proyecto orgánico, con el arranque de dos

vehículos financieros, primero, una Sofom (sociedad financiera de objeto múltiple), que empezó a operar en

2014, y posteriormente, un banco. La licencia bancaria se obtuvo en 2015 y el inicio de operaciones del

banco se produjo a principios de 2016.

Ambos vehículos operan bajo un modelo de enfoque al cliente, con procesos ágiles, canales digitales y sin

sucursales. El despliegue de capacidades comerciales considera los vehículos mencionados con presencia

en 10 entidades de la República Mexicana y las siguientes líneas de negocio:

– Banca Corporativa, orientada a corporativos y grandes empresas con una especialización por

sectores.

– Banca de Empresas, que reproduce el modelo de relación de empresas original del grupo y cuyo

lanzamiento realizado en 2016 se ha consolidado en los siguientes años.

Prioridades de gestión en 2023

El desempeño de las filiales mexicanas (Banco Sabadell y Sabcapital) ha sido positivo aun cuando han

tenido eventos extraordinarios como el reconocimiento de deterioro de la plataforma tecnológica por activos

en desuso y el incremento de gastos de administración y promoción por el despliegue de una nueva fuente

de captación de fondos de particulares.

El año 2023 ha sido un ejercicio donde las filiales mexicanas han continuado su apuesta por crecimiento, la

autosuficiencia financiera y la rentabilidad, destacando las siguientes iniciativas implementadas durante el

año:

– En Banca Corporativa se ha apuntalado la División Fiduciaria de Banco Sabadell y la operación de

instrumentos financieros derivados, así como el despliegue en 2024 de operaciones Forex a plazo,

conduciendo a un servicio más integral en las operaciones de financiamiento estructurado

fortaleciendo el vínculo con los clientes.

– La Banca Empresarial ha consolidado la mejora de las capacidades transaccionales, ofreciendo un

excelente servicio, cualidad diferenciadora desde el lanzamiento del segmento.

– Durante el ejercicio 2023, se ha trabajado en la creación de una unidad de negocio de Banca de

Particulares que se desplegará en 2024 con un producto digital encaminado a la captación de

recursos de clientes, ofreciendo una tasa de interés atractiva y con la facilidad de disponer en

cualquier momento de los recursos. Se proyecta una captación relevante, para finales de 2024,

para lo cual se destinarán recursos humanos y marketing de manera representativa, que se espera

que tendrá un impacto positivo en el segmento de banca corporativa y empresas, apoyando la

diversificación de la captación y a su vez disminuyendo la concentración de la misma.

En 2023 se ha realizado un ejercicio de planificación financiera alineado con el grupo para determinar las

principales líneas de actuación estratégicas de Banco Sabadell en México, que permitirán la generación de

mayor valor para la franquicia mexicana del grupo y que, a modo de resumen, serán:

– El despliegue y potencialización de la Banca de Particulares para contribuir a la mejora del coste de

financiación.

– Aumentar la generación de ingresos sin consumo de capital (mediante mayor generación de

ingresos por comisiones y potenciar nuevos productos como derivados, compraventa de divisas,

fiduciario etc.).

El 17 de julio 2023, HR Ratings actualizó a la alza las calificaciones para BS México y Sabcapital. A partir de

dicha fecha, BS México ostenta una puntuación de HR AAA a largo plazo y de HR+1 a corto plazo, como

resultado de la evaluación de cinco pilares fundamentales para esta entidad: i) adecuada posición de

solvencia, ii) constante generación de utilidades, iii) mejora en la rentabilidad ante una mayor generación de

296

ingresos operativos, iv) el respaldo financiero y operativo de su casa matriz en España, v) y la sostenibilidad

y buenas prácticas corporativas, demostradas por su etiqueta superior en el manejo de la estrategia ESG

(Enviromental, Social and Governance).

Por otro lado, S&P, el 20 de diciembre de 2023, ratificó las calificaciones crediticias de BS México y

Sabcapital en escala nacional, mxAAA (BBB-) largo plazo y MxA-1+ corto plazo, dada la expectativa de

ingresos operativos crecientes y rentabilidad estable y la consolidación de su posición de mercado en el

sistema bancario mexicano.

Principales magnitudes

El beneficio neto a cierre del ejercicio de 2023 se sitúa en 44 millones de euros, lo que supone un

crecimiento del 40,6% interanual, apoyado en la apreciación del peso mexicano. A tipo de cambio constante

el crecimiento se sitúa en el 29,0% principalmente por el buen comportamiento del margen de intereses.

El margen de intereses se sitúa en 196 millones de euros, presentando un crecimiento del 31,2%

interanual, que pasa a ser del 19,0% a tipo de cambio constante apoyado en el mayor rendimiento de la

cartera crediticia y en los mayores ingresos de renta fija.

Las comisiones netas se sitúan en 15 millones de euros a cierre del ejercicio de 2023, incrementando así

en 3 millones de euros respecto al año anterior por una mayor actividad comercial. El total de costes se

sitúa en -108 millones de euros, lo que presenta un crecimiento del 25,8% respecto al año anterior

afectado por la apreciación del peso mexicano. A tipo de cambio constante, los costes se incrementan un

14,1%, principalmente, por mayores gastos generales, destacando los costes de marketing.

Las dotaciones y deterioros se sitúan por encima de las del cierre de 2022, que incluía liberaciones de

provisiones de varios acreditados.

Las plusvalías por ventas de activos y otros resultados muestran resultados más negativos por un incremento

de los write-offs de activos tecnológicos.

En millones de euros
			Variación (%) interanual
	2023	2022
Margen de intereses	196	149	31,5
Comisiones netas	15	12	23,2
Margen básico	211	162	30,1
Resultados operaciones financieras y diferencias de cambio	8	3	152,6
Resultados método de participación y dividendos	—	—	—
Otros productos y cargas de explotación	(20)	(17)	—
Margen bruto	198	148	34,1
Gastos de explotación y amortización	(108)	(86)	26,1
Margen antes de dotaciones	90	62	45,1
Provisiones y deterioros	(19)	(9)	108,1
Plusvalías por venta de activos y otros resultados	(19)	(14)	—
Resultado antes de impuestos	53	39	35,2
Impuesto sobre beneficios	(9)	(8)	9,4
Resultado atribuido a intereses minoritarios	—	—	—
Beneficio atribuido al grupo	44	31	41,8
ROTE (beneficio neto sobre fondos propios medios sin activos intangibles)	8,9 %	6,6 %
Eficiencia (gastos de administración sobre margen bruto)	45,7 %	48,7 %
Ratio de morosidad	2,4 %	2,3 %
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 con total provisiones	74,3 %	70,1 %
(*) Los tipos de cambio aplicados en cuenta de resultados en 2023 es 19,1120  MXN (Promedio) y en 2022 es 21,0739 (Promedio).

297

La inversión crediticia viva presenta un crecimiento del 11,0% interanual, impactado por la apreciación del

peso mexicano. A tipo de cambio constante, el crecimiento se sitúa en el 7,1%.

Los recursos de clientes en balance aumentan un 3,7% interanual apoyados en la apreciación del peso

mexicano, ya que a tipo de cambio constante presentan una reducción del -4,8%.

En millones de euros
			Variación (%) interanual
	2023	2022
Activo	6.670	6.025	10,7
Inversión crediticia bruta viva de clientes	4.587	4.131	11,0
Exposición inmobiliaria (neto)	—	—	—
Pasivo	6.039	5.437	11,1
Recursos de clientes en balance	3.205	3.090	3,7
Patrimonio neto asignado	631	587	7,5
Recursos de clientes fuera de balance	—	—	—
Otros indicadores
Empleados	435	422	3,1
Oficinas	15	15	—
(*) El tipo de cambio EUR/MXN aplicado para el balance es del 18,7231 a 31 de diciembre de 2023 y 20,856 a 31 de diciembre de 2022.

298

5 - RIESGOS

Durante 2023 el Grupo Banco Sabadell ha continuado reforzando su marco global de riesgos incorporando

mejoras que lo sitúan en línea con las mejores prácticas del sector financiero.

El grupo sigue manteniendo un perfil de riesgo medio bajo, de manera acorde al apetito al riesgo definido

por el Consejo de Administración.

La estrategia de riesgos del grupo se encuentra totalmente implementada y vinculada al Plan Estratégico y a

la capacidad de riesgo del grupo, articulándose a través del Risk Appetite Statement (RAS), por el que se

monitoriza, sigue y reporta la situación de todos los riesgos relevantes, estableciéndose los sistemas de

control y adecuación necesarios para garantizar su cumplimiento:

Procesos estratégicos de gestión y control del riesgo

Principales hitos 2023 en la gestión y control de riesgos

A continuación, se presentan, para los riesgos de primer nivel identificados en la taxonomía de riesgos del

Grupo Banco Sabadell, los aspectos más destacables con respecto a su gestión y actuaciones en el

ejercicio 2023:

Riesgo estratégico

Definición: riesgo de que se produzcan pérdidas (o impactos negativos en general) como consecuencia de la

toma de decisiones estratégicas o de su posterior implementación. También incluye la incapacidad de

adaptar el modelo de negocio del grupo a la evolución del entorno en el que opera.

Principales hitos del ejercicio 2023:

(i) Estrategia y reputación

– Acompañamiento a clientes en la transición hacia un modelo más digital y la adopción de buenas

prácticas e iniciativas de mayor protección al consumidor.

299

– Si bien durante el ejercicio 2023 han existido factores macroeconómicos con una evolución que

podría haber impactado negativamente en la rentabilidad del banco, los mismos no se han

materializado ya que (i) las tasas de inflación en España se han ido reduciendo en los últimos

meses y (ii) los acreditados han tenido una buena capacidad de pago por lo que la mora ha estado

contenida. Asimismo, el buen delivery del Plan Estratégico, el fortalecimiento del perfil crediticio y la

consecución de unos resultados récord, se han visto reflejados en diversos indicadores

reputacionales como, por ejemplo, (i) mejora de perspectivas de los inversores y agencias de rating

en relación con la entidad, así como (ii) una buena evolución bursátil de la acción, la cual ha tenido

una revalorización del 33% en el año.

(ii) Mejora de la posición de capital

– Mejora de la ratio CET1, que se sitúa en el 13,2% fully loaded a cierre de 2023, destacando la

generación orgánica dentro de este incremento. Cumplimiento generalizado a nivel de capital frente

a los requerimientos regulatorios.

– Mejora también de la ratio de total capital, que cierra 2023 en un 17,76% fully loaded.

– Durante el 2023 la ratio de apalancamiento ha aumentado en 57 puntos básicos con respecto a la

ratio correspondiente a 31 de diciembre de 2022, situándose a cierre de ejercicio en un 5,19%.

Esta evolución se ha debido principalmente al decremento de la exposición con bancos centrales

ligado, en buena parte a la amortización de la TLTRO y, en menor medida, por la caída en la

inversión.

(IV) Rentabilidad

– El beneficio atribuible a los propietarios de la dominante asciende a 1.332 millones de euros al

cierre de 2023. Cabe destacar el buen comportamiento del resultado core (margen de intereses

más comisiones menos costes), que mejora tanto por el incremento del margen de intereses, como

por el esfuerzo en la contención de los costes. Concretamente, el margen de intereses presenta un

avance del 24,3% interanual, derivado principalmente del rendimiento del crédito y de una mejora

de los ingresos de la cartera de renta fija apoyados en el aumento de los tipos de interés, hechos

que compensan el mayor coste de los recursos y de mercado de capitales y el efecto negativo de la

depreciación de la libra y del peso mexicano.

– Destaca también la mejora en calidad crediticia del grupo, lo que ha permitido una reducción de las

dotaciones y situar el coste del riesgo total sustancialmente por debajo de los niveles registrados

en 2022.

– Todos estos aspectos han tenido un claro reflejo en la mejora de rentabilidad mostrada por el grupo

con una mejora del ROTE, que ha pasado de 8,19% a 31 de diciembre de 2022 al 11,49% a 31 de

diciembre de 2023.

Riesgo de crédito

Definición: eventualidad de que se generen pérdidas por incumplimiento de las obligaciones de pago por

parte de los acreditados, así como pérdidas de valor por el simple deterioro de la calidad crediticia de los

mismos.

Principales hitos del ejercicio 2023:

(I) Activos problemáticos

– Durante el ejercicio 2023, los activos problemáticos muestran una reducción de 223 millones de

euros. La ratio de morosidad en el año se sitúa en el 3,52%.

(II) Concentración

– Desde el punto de vista sectorial, cartera de crédito diversificada y con una exposición limitada a

los sectores con mayor sensibilidad al entorno actual.

– Asimismo, en términos de concentración individual, las métricas de riesgo de concentración de las

grandes exposiciones muestran una cierta tendencia a la baja y se mantienen en el nivel de

apetito. La calificación crediticia de las grandes exposiciones también ha mejorado a lo largo del

año.

– Geográficamente, la cartera está posicionada en las regiones más dinámicas, tanto a nivel nacional

como internacional. La exposición internacional representa un 37% de la cartera de crédito.

300

(III) Evolución del crédito

– Aislando el efecto de la evolución de las divisas, el crédito vivo se reduce interanualmente en 4,6%

en España y 5,9% en TSB, y crece interanualmente en 7,1% en México.

– En España, el decrecimiento interanual se produce principalmente como consecuencia de menor

volumen de la cartera empresarial e hipotecaria.

(IV) Evolución del crédito en TSB

– En TSB, a tipo de cambio constante, la inversión crediticia bruta viva muestra una caída del 5,9%

interanual por un menor volumen de cartera hipotecaria.

Riesgo financiero

Definición: posibilidad de obtención de una rentabilidad inadecuada o de unos niveles de liquidez

insuficientes que impidan el cumplimiento de los requerimientos y expectativas futuras.

Principales hitos del ejercicio 2023:

(I) Sólida posición de liquidez

– Sólida posición de liquidez donde la ratio LCR (Liquidity Coverage Ratio) se sitúa en el 228% a nivel

grupo (203% en la UGL TSB y 274% en Banco Sabadell España) y la ratio NSFR (Net Stable Funding

Ratio) en el 140% a nivel grupo (152% en la UGL TSB y 134% en Banco Sabadell España), ambas  

a cierre del ejercicio 2023, tras haber optimizado las fuentes de financiación con el acceso a las

financiaciones de largo plazo, siendo el importe dispuesto con el BCE de 5.000 millones de euros y

con el Banco de Inglaterra de 4.608 millones de euros, así como generando gap comercial en el

ejercicio 2023.

– La ratio de Loan to Deposits (LtD) a cierre del año 2023 es del 94,0% con una estructura de

financiación minorista equilibrada.

– Adicionalmente, Banco Sabadell ha cumplido con el plan de emisiones en mercado de capitales

que se había marcado para el ejercicio 2023, alcanzando un fuerte apetito inversor que ha

permitido optimizar los costes de financiación asociados.

(II) Riesgo estructural de tipo de interés

– La entidad ha seguido acomodando una mayor producción de inversión crediticia a tipo fijo en un

entorno de tipos más altos en todas las divisas relevantes. El libro de crédito a tipo variable ha ido

recogiendo la revalorización de los índices de referencia (Euribor a 12 meses, principalmente). Por

la parte del pasivo se han incrementado los saldos en cuentas a la vista remuneradas y depósitos

a plazo, principalmente en clientes mayoristas, contrastando con la disminución del saldo en

cuentas a la vista no remuneradas y manteniendo el coste en niveles reducidos en relación a la

evolución al alza que han tenido los tipos a lo largo del año.

Riesgo operacional

Definición: riesgo de sufrir pérdidas debido a la inadecuación o a fallos de los procesos, el personal y los

sistemas internos o bien a causa de acontecimientos externos. Esta definición incluye, pero no se limita al

riesgo de cumplimiento normativo, el riesgo de modelo y el riesgo de tecnologías de la información y la

comunicación (TIC), y excluye el riesgo estratégico y el riesgo reputacional.

Principales hitos del ejercicio 2023:

– El riesgo operacional se mantiene como un riesgo relevante para el grupo, registrando unos

impactos que, si bien son asumibles, en los últimos años han aumentado debido a las

problemáticas asociadas con riesgos de conducta.

– El escenario actual de alta sensibilización y de mayor presión reguladora dirigida especialmente a

proporcionar una mayor protección al consumidor y clientes vulnerables, sitúan los riesgos de

conducta como el principal foco de atención. Su relevancia actual y la previsión de que este

escenario previsiblemente persista requiere mantener el foco en estos riesgos, monitorizar su

evolución y realizar un adecuado seguimiento de las medidas de mitigación previstas.

301

– Se mantiene el foco en las reclamaciones por cláusulas suelo, gastos en la constitución y

formalización de hipotecas, el cobro de elevados intereses asociados a tarjetas de crédito de tipo

revolving y la adecuada atención a clientes vulnerables, especialmente en el Reino Unido, dado el

exigente entorno regulatorio en el que operan.

– La posible creación de la nueva autoridad de protección del cliente financiero podría impactar en

las reclamaciones recibidas, ya que facilita dicho proceso. La materialización de los riesgos de

conducta implica un potencial riesgo reputacional para la entidad, si bien se mantiene en línea con

el sector.

Riesgo de cumplimiento normativo

Definición: riesgo de sanciones legales o administrativas, pérdidas financieras significativas o pérdidas de

reputación por incumplimiento de leyes, regulaciones, normas de autorregulaciones y códigos de conducta

aplicables a la actividad del grupo.

De acuerdo con la Política de Cumplimiento Normativo de Banco Sabadell y en observancia de las

Directrices sobre Gobierno Interno de EBA, se elabora, aplicando el principio de proporcionalidad de acuerdo

con la naturaleza, volumen y complejidad de sus actividades, un Programa Anual con una planificación

detallada de actividades, incluyendo la revisión de Políticas y Procedimientos, la evaluación de riesgos,

planes de control y formación del personal en materia de Cumplimiento Normativo. Este programa aborda

todos los servicios prestados y las actividades realizadas por Cumplimiento Normativo y define sus

prioridades en función de la evaluación del riesgo, de forma coordinada con la función de Control de

Riesgos. Asimismo, se realiza un seguimiento y reporte periódico a los órganos de gobierno del grupo con el

objeto de identificar desviaciones y solventar las mismas de manera rápida y eficaz.

En 2023 se ha continuado con el impulso de una cultura ética y de cumplimiento entre los empleados e

interacción permanente con las principales autoridades supervisoras sobre la actividad de cumplimiento

normativo del banco.

Principales prioridades del ejercicio 2023:

(I) Evolución del modelo de supervisión

– Evolución del modelo de supervisión de Filiales y OFEX.

– Adaptación del modelo actual a un entorno, cada vez más exigente, de la supervisión por parte de

la matriz sobre las distintas filiales y OFEX de la actividad de cumplimiento normativo, permitiendo

incrementar el conocimiento en la gestión de los riesgos locales y visión más homogénea en la

evaluación de los riesgos de cumplimiento normativo a nivel grupo.

(II) Aceleración de la digitalización

– Aceleración de la digitalización en la función de Prevención de Blanqueo de Capitales y Financiación

del Terrorismo.

– Se ha impulsado una agenda de transformación digital con el objetivo de incrementar la eficacia de

los análisis preventivos, sistematizar y mejorar la experiencia del gestor y clientes y reforzando una

cultura sostenible en materia de cumplimiento.

(III) Gestión del riesgo de competencia

– Incorporación al Programa anual de Cumplimiento Normativo de la gestión del riesgo de

Competencia.

– Desarrollo de los pilares principales sobre los que implementar un modelo de gestión del riesgo de

competencia para reforzar la prevención de eventuales comportamientos inadecuados en esta

materia.

302

6 – OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE

6.1 Actividades de I+D+i

Las actividades en el ámbito tecnológico del grupo han respondido a las necesidades particulares de cada

una de las geografías, destacándose para España la aceleración en la transformación digital y despliegue de

su catálogo de productos digitales, así como la creación de una nueva app móvil basada en los últimos

estándares de mercado. También destaca la mejora de la resiliencia de la plataforma tecnológica, con un

nuevo CPD de recuperación ante desastres, con capacidades cloud-native. En TSB se han continuado

focalizando los esfuerzos en la mejora de las capacidades de negocio. Para México se ha habilitado un

nuevo modelo de workplace apoyado en las últimas tecnologías, que mejora la productividad y la eficiencia

de la operación.

En el contexto nacional

Durante 2023 el despliegue de nuevos productos y procesos digitales de inicio a fin, así como la

habilitación de nuevas capacidades para los gestores de la red de oficinas, han sido clave. Además, se ha

continuado con la evolución de la plataforma tecnológica, adaptándola a las últimas tendencias de mercado

y fortaleciendo su resiliencia ante desastres.

Dentro del ámbito de Banca de Particulares la ampliación del catálogo de productos digitales ha sido

prioritaria, destacan las nuevos productos y funcionalidades asociadas a préstamos, hipotecas y tarjetas.

En el ámbito de empresas sobresale el impulso global a la digitalización para acercarla al del segmento de

Particulares.

Resalta también el desarrollo en curso de la nueva app móvil que usa los últimos estándares de mercado

con el fin de mejorar la experiencia del usuario y que facilitará un despliegue más ágil de las nuevas

funcionalidades y una reducción del time to market, prevista para 2024.

Además, se han seguido potenciando procesos como el onboarding digital, que en 2023 ya ha sido el

principal canal de captación de nuevos clientes a la entidad.

En el ámbito de oficinas sobresale el despliegue de nuevas capacidades para los gestores de red, que los

habilita para ofrecer una gestión más personalizada, flexible y eficiente gracias a una nueva suite aplicativa.

También destaca el lanzamiento de distintas funcionalidades basadas en Inteligencia Artificial que facilitan y

mejoran la toma de decisiones.

Adicionalmente, en 2023 se ha continuado con la evolución plataforma tecnológica mediante distintos

programas que habilitan que la plataforma siga evolucionando alineada con los últimos estándares de

mercado, aumentando, a su vez, la resiliencia. Entre estas iniciativas destaca journey to cloud, que aborda

holísticamente (infraestructuras, datos y arquitectura sistemas) la transición al cloud o la migración del

actual CPD de Recuperación de Desastres a un nuevo CPD cloud-native, que permite fortalecer y mejorar las

capacidades de resiliencia de la plataforma, así como simplificar su gestión.

El importe de estas inversiones en tecnología a nivel nacional en el ejercicio 2023 (altas contables de

“Otros activos intangibles”) a nivel nacional, ha ascendido a 191.522 miles de euros invertidos en la

sociedad Sabadell Digital S.A., de los cuales 9.112 miles de euros están invertidos en proyectos sobre la

plataforma tecnológica que da servicio a TSB).

En el contexto internacional

En TSB, gran parte de las actividades se han focalizado en la ampliación del catálogo digital así como en

ofrecer nuevas funcionalidades para la mobapp. Se han ejecutado también iniciativas para mejorar la

calidad y la resiliencia de la plataforma tecnológica.

Asimismo, Sabadell México, se ha focalizado en desarrollar programas para la mejora del workplace sin

dejar de evolucionar el segmento de la banca de personas.

El importe de las inversiones en tecnología a nivel internacional en el ejercicio 2023 (altas contables de

"Otros activos intangibles") ha ascendido a 2.009 miles de euros en la sociedad Sabadell Information

Systems, S.A. UK, 27.942 miles de libras esterlinas en TSB bank plc y 405.998 miles de pesos por la

sociedad Institución Banca Múltiple (IBM) en dar soporte a las distintas plataformas tecnológicas locales.

303

6.2 Adquisición y enajenación de acciones propias

Véase nota 22 de las Cuentas anuales.

6.3 Periodo medio de pago a proveedores

El periodo medio de pago a proveedores de las entidades consolidadas radicadas en España asciende a

25,49 días y el del banco a 10,15 días.

6.4 Circunstancias importantes ocurridas tras el cierre del ejercicio

Con posterioridad a 31 de diciembre de 2023 no han ocurrido hechos significativos dignos de mención.

6.5 Otros informes relacionados con el Informe de gestión

Estado de Información no financiera

De conformidad con lo establecido en la Ley 11/2018, de 28 de diciembre, en materia de información no

financiera y diversidad, el Grupo Banco Sabadell ha elaborado el Estado de información no financiera

consolidado relativo al ejercicio 2023 que se incluye como un documento separado adjunto al informe de

gestión consolidado del ejercicio 2023, según lo establecido en el artículo 44 del Código de Comercio. La

información individual correspondiente a Banco Sabadell, S.A. se ha incluido en dicho documento separado

adjunto al informe de gestión consolidado, que se depositará en el Registro Mercantil de Alicante.

Informe Anual de Gobierno Corporativo

El Informe Anual de Gobierno Corporativo (IAGC) correspondiente al ejercicio 2023 forma parte integrante del

Informe de gestión de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. Dicho informe se

formula por el Consejo de Administración en la misma fecha que las Cuentas anuales e Informe de gestión y

se remite separadamente a la CNMV. Desde la fecha de publicación de las Cuentas anuales e Informe de

gestión, el IAGC se encuentra disponible en la página web de la CNMV (www.cnmv.es) y en la página web

corporativa del Grupo Banco Sabadell (www.grupbancsabadell.com).

Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros

El Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros (IARC) correspondiente al ejercicio 2023 forma parte

integrante del Informe de gestión de acuerdo con lo establecido en la Ley de Sociedades de Capital. Dicho

informe se formula por el Consejo de Administración en la misma fecha que las Cuentas anuales e Informe

de gestión y se remite separadamente a la CNMV. Desde la fecha de publicación de las Cuentas anuales

consolidadas e Informe de gestión consolidado, el IARC se encuentra disponible en la página web de la

CNMV (www.cnmv.es) y en la página web corporativa del Grupo Banco Sabadell

(www.grupbancsabadell.com).

304

Glosario de términos sobre medidas alternativas de rendimiento

El grupo en la presentación de sus resultados al mercado y para el seguimiento del negocio y toma de

decisiones utiliza medidas del rendimiento de acuerdo con la normativa contable generalmente aceptada

(NIIF-UE) y también utiliza otras medidas no auditadas comúnmente utilizadas en el sector bancario (Medida

alternativas de rendimiento o MAR), como indicadores de seguimiento de la gestión de los activos y pasivos,

y de la situación financiera y económica del grupo, lo que facilita su comparabilidad con otras entidades.

Siguiendo las directrices de ESMA sobre las MAR (ESMA/2015/1415 es de octubre 2015), cuya finalidad

es promover la utilidad y transparencia de la información para la protección a los inversores en la Unión

Europea, el grupo presenta en este apartado para cada MAR su definición, cálculo y conciliación.

305

Medida de rendimiento		Definición y cálculo	Uso o finalidad
Inversión crediticia bruta viva de clientes		También denominado crédito vivo, incluye la inversión crediticia bruta de clientes sin tener en cuenta la adquisición temporal de activos, los ajustes por periodificación y los activos clasificados como stage 3.	Magnitud relevante entre los principales indicadores del negocio de una entidad financiera, sobre la que se sigue su evolución.
Inversión crediticia bruta de clientes		Incluye los préstamos y anticipos a la clientela sin tener en cuenta las correcciones de valor por deterioro.	Magnitud relevante entre los principales indicadores del negocio de una entidad financiera, sobre la que se sigue su evolución.
Recursos de clientes en balance		Incluye depósitos de clientes (exrepos) y otros pasivos colocados por la red comercial (bonos simples de Banco Sabadell, pagarés y otros).	Magnitud relevante entre los principales saldos de balance consolidado del grupo, sobre la que se sigue su evolución.
Recursos en balance		Incluye las subpartidas contables de depósitos de la clientela, valores representativos de deuda emitidos (empréstitos y otros valores negociables y pasivos subordinados).	Magnitud relevante entre los principales indicadores del negocio de una entidad financiera, sobre la que se sigue su evolución.
Recursos de clientes fuera de balance		Incluye los fondos de inversión, gestión de patrimonios, fondos de pensiones y seguros comercializados.	Magnitud relevante entre los principales indicadores del negocio de una entidad financiera, sobre la que se sigue su evolución.
Recursos gestionados y comercializados		Es la suma de los recursos en balance y los recursos de clientes fuera de balance.	Magnitud relevante entre los principales indicadores del negocio de una entidad financiera, sobre la que se sigue su evolución.
Margen de clientes		Es la diferencia entre el rendimiento y los costes de los activos y pasivos relacionados con clientes, es decir la contribución al margen de intereses de la operativa exclusiva con clientes. En su cálculo se considera la diferencia entre el tipo medio que el banco cobra por los créditos a sus clientes y el tipo medio que el banco paga por los depósitos de sus clientes. El tipo medio del crédito a clientes es el porcentaje anualizado entre el ingreso financiero contable del crédito a clientes en relación al saldo medio diario del crédito a clientes. El tipo medio de los recursos de clientes es el porcentaje anualizado entre los costes financieros contables de los recursos de clientes en relación al saldo medio diario de los recursos de clientes.	Refleja la rentabilidad de la actividad puramente bancaria.
Otros activos		Se compone de las partidas contables de: derivados - contabilidad de coberturas, cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés, activos por impuestos, otros activos, activos amparados por contratos de seguro o reaseguro y activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta.	Magnitud relevante entre los principales indicadores del negocio de una entidad financiera, sobre el que se sigue su evolución.
Otros pasivos		Se compone de las partidas contables de: derivados - contabilidad de coberturas, cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés, pasivos por impuestos, otros pasivos y pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta.	Magnitud relevante entre los principales indicadores del negocio de una entidad financiera, sobre el que se sigue su evolución.
Otros productos y cargas de explotación		Se compone de las partidas contables de: otros ingresos y otros gastos de explotación, así como ingresos de activos y gastos de pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro.	Agrupación de partidas utilizadas para explicar parte de la evolución de los resultados consolidados del grupo.
Margen antes de dotaciones		Se compone de las partidas contables: margen bruto más los gastos de administración y amortización.	Es uno de los márgenes relevantes que refleja la evolución de los resultados consolidados del grupo.

306

Total provisiones y deterioros		Se compone de las partidas contables de: i) deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación, ii) provisiones o reversión de provisiones, iii) deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas, iv) deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros, v) las ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas (excluye los resultados por venta de participaciones y otros conceptos) y vi) las ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas (solo incluye los resultados por venta de inversiones inmobiliarias).	Agrupación de partidas utilizadas para explicar parte de la evolución de los resultados consolidados del grupo.
Plusvalías por venta de activos y otros resultados		Se compone de las partidas contables de: i) ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas (excluye los resultados por venta de inversiones inmobiliarias) y ii) las ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas (solo incluye los resultados por venta de participaciones y otros conceptos).	Agrupación de partidas utilizadas para explicar parte de la evolución de los resultados consolidados del grupo.
ROA		Resultado consolidado del ejercicio / activos totales medios. En el numerador se considera la anualización del beneficio obtenido hasta la fecha. Asimismo, en el numerador se periodifica hasta la fecha el gasto relativo a las contribuciones a los fondos de garantía y de resolución (FUR y FGD), el impuesto sobre depósitos de las entidades de crédito (IDEC), y el gravamen a la banca (GB), a excepción de al cierre de año. Activos totales medios: es la media aritmética calculada como la suma de los saldos diarios del periodo de referencia y dividida entre el número de días de dicho periodo.	Medida comúnmente utilizada en el sector financiero para determinar la rentabilidad contable obtenida de los activos del grupo.
RORWA		Beneficio atribuido al grupo / activos ponderados por riesgo (APR). En el numerador se considera la anualización del beneficio obtenido hasta la fecha. Asimismo, en el numerador se periodifica hasta la fecha el gasto relativo a las contribuciones a los fondos de garantía y de resolución (FUR y FGD), el impuesto sobre depósitos de las entidades de crédito (IDEC) y el gravamen a la banca (GB), a excepción de al cierre de año. Activos ponderados por riesgo: es el total de activos de una entidad de crédito, multiplicado por sus respectivos factores de riesgo (ponderaciones de riesgo). Los factores de riesgo reflejan el nivel de riesgo percibido de un determinado tipo de activo.	Medida comúnmente utilizada en el sector financiero para determinar la Rentabilidad contable obtenida sobre los activos ponderados por riesgo.
ROE		Beneficio atribuido al grupo / fondos propios medios. En el numerador se considera la anualización del beneficio obtenido hasta la fecha. Asimismo, en el numerador se periodifica hasta la fecha el gasto relativo a las contribuciones a los fondos de garantía y de resolución (FUR y FGD), el impuesto sobre depósitos de las entidades de crédito (IDEC), y el gravamen a la banca (GB), a excepción de al cierre de año. Fondos propios medios: es la media de los fondos propios calculada usando el saldo de final de mes desde diciembre del año anterior.	Medida comúnmente utilizada en el sector financiero para determinar la rentabilidad contable obtenida sobre los fondos propios del grupo.

307

ROTE		Beneficio atribuido al grupo / fondos propios medios. En el numerador se considera la anualización del beneficio obtenido hasta la fecha. Asimismo, en el numerador se periodifica hasta la fecha el gasto relativo a las contribuciones a los fondos de garantía y de resolución (FUR y FGD), el impuesto sobre depósitos de las entidades de crédito (IDEC), y el gravamen a la banca (GB), a excepción de al cierre de año. En el denominador se excluye el importe de los activos intangibles y el fondo de comercio de las participadas. Fondos propios medios: es la media de los fondos propios calculada usando el saldo de final de mes desde diciembre del año anterior.	Medida adicional sobre la rentabilidad contable obtenida de los fondos propios, pero en la que se excluye en su cálculo los fondos de comercio.
Ratio de eficiencia		Gastos de administración sobre margen bruto ajustado. El denominador incluye la periodificación lineal de las contribuciones a los fondos de garantía y de resolución (FUR y FGD), el impuesto sobre depósitos de las entidades de crédito (IDEC) y el gravamen a la banca (GB), a excepción de al cierre de año.	Principal indicador de eficiencia o productividad de la actividad bancaria.
Ratio de eficiencia con amortización		Gastos de administración y amortizaciones / margen bruto ajustado. El denominador incluye la periodificación lineal de las contribuciones a los fondos de garantía y de resolución (FUR y FGD), el impuesto sobre depósitos de las entidades de crédito (IDEC) y el gravamen a la banca (GB), a excepción de al cierre de año.	Uno de los principales indicadores de eficiencia o productividad de la actividad bancaria.
Riesgos clasificados en el stage 3		Se incluyen: i) los activos clasificados en el stage 3 incluyendo otros ajustes de valoración (intereses devengados, comisiones y otros) clasificados en el stage 3 de los préstamos y anticipos que no estén clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta y ii) las garantías financieras y otras garantías concedidas clasificadas en el stage 3.	Magnitud relevante entre los principales indicadores utilizados en el sector bancario para seguir el estado y la evolución de la calidad del riesgo de crédito con clientes y para valorar su gestión.
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 con total provisiones		Muestra el porcentaje de riesgos stage 3 que está cubierto por provisiones o fondos de deterioro totales. Su cálculo se compone del cociente entre el fondo de deterioro de los préstamos y anticipos a la clientela (incluyendo los fondos de las exposiciones fuera de balance)/ total de riesgos stage 3 (incluyendo las garantías financieras y otras garantías concedidas stage 3).	Es uno de los principales indicadores utilizados en el sector bancario para seguir el estado y la evolución de la calidad del riesgo de crédito con clientes y muestra la cobertura de provisiones que la entidad ha constituido sobre los préstamos clasificados en el stage 3.
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3		Muestra el porcentaje de riesgos stage 3 que está cubierto por provisiones o fondos de deterioro en stage 3. Su cálculo se compone del cociente entre el fondo de deterioro de los préstamos y anticipos a la clientela stage 3 (incluyendo los fondos de las exposiciones fuera de balance en stage 3) / total de riesgos stage 3 (incluyendo las garantías financieras y otras garantías concedidas stage 3).	Es uno de los principales indicadores utilizados en el sector bancario para seguir el estado y la evolución de la calidad del riesgo de crédito con clientes y muestra la cobertura de provisiones stage 3 que la entidad ha constituido sobre los préstamos clasificados en el stage 3.
Activos problemáticos		Es la suma de los riesgos clasificados como stage 3 junto con los activos inmobiliarios problemáticos. Se consideran activos inmobiliarios problemáticos aquellos inmuebles adjudicados o recibidos en pago de deudas y los inmuebles clasificados en la cartera de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta a excepción de inversiones inmobiliarias con la plusvalía latente significativa, inmuebles en régimen de alquiler para los que existe un acuerdo de venta en firme que se llevará tras un proceso de reforma.	Indicador de la exposición total de riesgos clasificados en el stage 3 y de los activos inmobiliarios problemáticos.

308

Ratio de cobertura de inmuebles problemáticos		Su cálculo se compone del cociente entre las provisiones de activos inmobiliarios problemáticos/ total de activos inmobiliarios problemáticos. Activos inmobiliarios problemáticos: aquellos inmuebles adjudicados o recibidos en pago de deudas y los inmuebles clasificados en la cartera de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta a excepción de inversiones inmobiliarias con la plusvalía latente significativa, inmuebles en régimen de alquiler para los que existe un acuerdo de venta en firme que se llevará tras un proceso de reforma.	Es uno de los principales indicadores utilizados en el sector bancario para seguir el estado y la evolución de la calidad del riesgo inmobiliario y muestra la cobertura de provisiones que la entidad ha constituido sobre la exposición inmobiliaria.
Ratio de cobertura de activos problemáticos		Es el cociente que se compone en el numerador del fondo de deterioro de los préstamos y anticipos a la clientela (incluye los fondos de deterioro de las exposiciones fuera de balance) más las provisiones asociadas a inmuebles problemáticos y en el denominador del total de activos problemáticos.	Es uno de los principales indicadores utilizados en el sector bancario para seguir el estado y la evolución de la calidad del riesgo de crédito junto al inmobiliario y muestra la cobertura de provisiones que la entidad ha constituido sobre la exposición problemática.
Ratio de morosidad		Su cálculo se compone de un cociente donde en el numerador se incluyen: i) los activos clasificados en el stage 3 incluyendo otros ajustes de valoración (intereses devengados, comisiones y otros) clasificados en el stage 3 de los préstamos y anticipos que no estén clasificados como activos no corrientes mantenidos para la venta y ii) las garantías financieras y otras garantías concedidas clasificadas en el stage 3. En el denominador se incluyen: i) la inversión crediticia bruta de clientes sin adquisiciones temporales de activos o préstamos y anticipos a la clientela sin ATAs y sin correcciones de valor por deterioro y ii) las garantías financieras y otras garantías concedidas.	Es uno de los principales indicadores utilizados en el sector bancario para seguir el estado y la evolución de la calidad del riesgo de crédito con clientes y para valorar su gestión.
Cost of risk de crédito (pb)		Es el cociente entre las dotaciones a insolvencias / Inversión crediticia bruta de clientes sin adquisición temporal de activos e incluyendo las garantías financieras y otras garantías concedidas. El numerador considera la anualización lineal de las dotaciones a insolvencias. Además, se ajustan los costes asociados a la gestión de activos clasificados en el stage 3.	Medida relativa del riesgo siendo uno de los principales indicadores que se utilizan en el sector bancario para seguir la situación y evolución de la calidad del riesgo de crédito a través del coste o pérdidas por deterioro de los activos financieros producidas en un año.
Cost of risk total (pbs)		Es el cociente entre total dotaciones y deterioros / Inversión crediticia bruta de clientes sin adquisición temporal de activos e incluyendo las garantías financieras y otras garantías concedidas y activos inmobiliarios problemáticos. El numerador considera la anualización lineal del total de dotaciones y deterioros.	Medida relativa del riesgo siendo uno de los principales indicadores que se utilizan en el sector bancario para seguir la situación y evolución de la calidad del riesgo de crédito a través del coste o pérdidas por deterioro de los activos financieros producidas en un año.
Loan to deposits ratio		Préstamos y partidas a cobrar netas sobre financiación minorista. Para su cálculo se restan del numerador los créditos de mediación. En el denominador, se considera la financiación minorista o los recursos de clientes, definidos en la presente tabla.	Mide la liquidez de un banco a través de la relación entre los fondos de los que dispone respecto al volumen de créditos concedidos a los clientes. La liquidez es uno de los aspectos relevantes que definen la estructura de una entidad.
Capitalización bursátil		Es el producto del valor de cotización de la acción y el número de acciones en circulación (número de acciones totales deduciendo la posición final de autocartera) a fecha de cierre del período.	Es una medida económica de mercado o ratio bursátil que indica el valor total de una empresa según el precio de mercado.

309

Beneficio (o pérdida) neto atribuido por acción (BPA)		Es el cociente del beneficio (o pérdida) neto atribuido al grupo entre el número medio de acciones en circulación (número medio de acciones totales deduciendo la media de la autocartera y del número de acciones sujetas a un programa de recompra). En el numerador se considera la anualización del beneficio (o pérdida) obtenido hasta la fecha y  ajustado por el importe del cupón del Additional Tier I registrado en fondos propios. Asimismo, en el numerador se periodifica hasta la fecha el gasto relativo a las contribuciones a los fondos de garantía y de resolución (FGD y FUR), el impuesto sobre depósitos de las entidades de crédito (IDEC), y el gravamen a la banca (GB), a excepción de al cierre de año.	Es una medida económica de mercado o ratio bursátil que indica la rentabilidad de una empresa, siendo una de las medidas más utilizadas para evaluar el rendimiento de las entidades.
Valor contable por acción		Es el cociente entre el valor contable / número de acciones en circulación (número de acciones totales deduciendo la posición final de autocartera) a fecha de cierre del período. Por valor contable se considera la suma de los fondos propios, ajustado por el devengo relativo de las contribuciones a los fondos de garantía y de resolución (FGD y FUR),  el impuesto sobre depósitos de las entidades de crédito (IDEC), y el gravamen a la banca (GB), a excepción de al cierre de año.	Es una medida económica de mercado o ratio bursátil que indica el valor contable por acción.
TBV por acción		Es el cociente entre el valor contable tangible / número de acciones en circulación (número de acciones totales deduciendo la posición final de autocartera) a fecha de cierre del período. Por valor contable tangible se considera la suma de los fondos propios y ajustado por los activos intangibles y el fondo de comercio de las participadas, así como por el devengo relativo de las contribuciones a los fondos de garantía y de resolución (FGD y FUR), el impuesto sobre depósitos de las entidades de crédito (IDEC), y el gravamen a la banca (GB), a excepción de al cierre de año.	Es una medida económica de mercado o ratio bursátil que indica el valor contable tangible por acción.
P/TBV (valor de cotización s/ valor contable tangible)		Es el cociente entre el precio o valor de cotización de la acción / valor contable tangible por acción.	Medida económica o ratio bursátil comúnmente utilizada por el mercado, representativa de la relación entre el valor de cotización y el valor contable por acción.
PER (valor de cotización / BPA)		Es el cociente entre el precio o valor de cotización de la acción / beneficio (o pérdida) neto atribuible por acción.	Medida económica o ratio bursátil comúnmente utilizada por el mercado, representativa de la valoración que realiza el mercado sobre la capacidad de generar beneficios de la empresa.

310

Equivalencia de epígrafes de la cuenta de resultados de negocios y gestión que aparecen en la nota 38 de

información segmentada y en el Informe de gestión con la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada

(*)

Comisiones netas:

• Ingresos por comisiones.

• (Gastos por comisiones).

Margen básico:

• Margen de Intereses.

• Ingresos por comisiones.

• (Gastos por comisiones).

Otros productos y cargas de explotación:

• Otros ingresos de explotación.

• (Otros gastos de explotación).

Gastos de explotación y amortización:

• (Gastos de administración).

• (Amortización).

Margen antes de dotaciones:

• Margen bruto.

• (Gastos de administración).

• (Amortización).

Provisiones y deterioros:

• (Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor

razonable con cambios en resultados y pérdidas o (-) ganancias netas por modificación).

• (Provisiones o (-) reversión de provisiones).

• (Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o

asociadas).

• (Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos no financieros).

• Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos

clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas (excluye

los resultados por venta de participaciones y otros conceptos).

• Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros y participaciones, netas

(solo incluye los resultados por venta de inversiones inmobiliarias).

311

Dotaciones para insolvencias:

• (Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos financieros no valorados a valor

razonable con cambios en resultados y pérdidas o (-) ganancias netas por modificación).

• (Provisiones o (-) reversión de provisiones) (solo incluye los compromisos y garantías concedidas).

Dotaciones a otros activos financieros:

• (Provisiones o (-) reversión de provisiones) (excluye los compromisos y garantías concedidas).

Otras dotaciones y deterioros:

• (Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o

asociadas).

• (Deterioro del valor o (-) reversión del deterioro del valor de activos no financieros).

• Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos

clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas (excluye

los resultados por venta de participaciones y otros conceptos).

• Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros y participaciones, netas

(solo incluye los resultados por venta de inversiones inmobiliarias).

Plusvalías por venta de activos y otros resultados:

• Ganancias o (-) pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros y participaciones, netas

(excluye los resultados por venta de inversiones inmobiliarias).

• Ganancias o (-) pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos

clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas (solo

incluye los resultados por venta de participaciones y otros conceptos).

(*) Los nombres de los epígrafes de la cuenta de pérdidas y ganancias consolidada expresados entre paréntesis

indican cifras negativas.

312

Conciliación de MAR (datos en millones de euros, excepto porcentajes).

BALANCE	31/12/2023	31/12/2022
Inversión crediticia bruta de clientes / Inversión crediticia bruta viva de clientes
Préstamos y créditos con garantía hipotecaria	86.162	89.340
Préstamos y créditos con otras garantías reales	5.064	3.412
Crédito comercial	7.465	7.489
Arrendamiento financiero	2.236	2.227
Deudores a la vista y varios	48.870	53.663
Inversión crediticia bruta viva de clientes	149.798	156.130
Activos en stage 3 (clientela)	5.472	5.461
Ajustes por periodificación	172	159
Inversión crediticia bruta de clientes sin adquisición temporal de activos	155.442	161.750
Adquisición temporal de activos	17	—
Inversión crediticia bruta de clientes	155.459	161.750
Correcciones de valor por deterioro	(3.199)	(3.020)
Préstamos y anticipos a la clientela	152.260	158.730
Recursos de clientes en balance
Pasivos financieros a coste amortizado	216.072	232.530
Pasivos financieros sin naturaleza minorista	55.184	68.390
Depósitos de bancos centrales	9.776	27.844
Depósitos de entidades de crédito	13.840	11.373
Emisiones institucionales	25.234	22.514
Otros pasivos financieros	6.333	6.659
Recursos de clientes en balance	160.888	164.140
Recursos en balance
Depósitos de la clientela	160.331	164.076
Cuentas a la vista	134.243	147.540
Depósitos a plazo incluyendo disponibles y pasivos financieros híbridos	25.588	16.141
Cesión temporal de activos	200	405
Ajustes por periodificación y cobertura con derivados	299	(9)
Empréstitos y otros valores negociables	22.198	19.100
Pasivos subordinados (*)	3.593	3.478
Recursos en balance	186.122	186.654
Recursos de clientes fuera de balance
Fondos de inversión	24.093	22.581
Gestión de patrimonios	3.598	3.532
Fondos de pensiones	3.249	3.182
Seguros comercializados	9.621	9.197
Recursos de clientes fuera de balance	40.561	38.492
Recursos gestionados y comercializados
Recursos en balance	186.122	186.654
Recursos de clientes fuera de balance	40.561	38.492
Recursos gestionados y comercializados	226.682	225.146
(*) Se trata de los pasivos subordinados de los valores representativos de deuda emitidos.

313

BALANCE	31/12/2023	31/12/2022
Otros activos
Derivados - contabilidad de coberturas	2.425	3.072
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	(568)	(1.546)
Activos por impuestos	6.838	6.851
Otros activos	436	480
Activos no corrientes y grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	771	738
Otros activos	9.902	9.596
Otros pasivos
Derivados - contabilidad de coberturas	1.172	1.242
Cambios del valor razonable de los elementos cubiertos de una cartera con cobertura del riesgo de tipo de interés	(422)	(959)
Pasivos por impuestos	333	227
Otros pasivos	723	872
Pasivos incluidos en grupos enajenables de elementos que se han clasificado como mantenidos para la venta	13	—
Otros pasivos	1.818	1.382

RESULTADOS	31/12/2023	31/12/2022
Margen de clientes
Crédito a la clientela (neto)
Saldo medio	153.978	157.870
Resultado	5.840	3.966
Tipo (%)	3,79	2,51
Depósitos de la clientela
Saldo medio	160.564	162.393
Resultado	(1.432)	(309)
Tipo (%)	(0,89)	(0,19)
Margen de clientes	2,90	2,32
Otros productos y cargas de explotación
Otros ingresos de explotación	91	122
Otros gastos de explotación	(538)	(459)
Ingresos de activos amparados por contratos de seguro o reaseguro	—	—
Gastos de pasivos amparados por contratos de seguro o reaseguro	—	—
Otros productos y cargas de explotación	(447)	(337)

314

	31/12/2023	31/12/2022
Margen antes de dotaciones
Margen bruto	5.862	5.211
Gastos de administración	(2.496)	(2.337)
De personal	(1.495)	(1.392)
Otros gastos generales de administración	(1.002)	(946)
Amortización	(519)	(545)
Margen antes de dotaciones	2.847	2.328
Total provisiones y deterioros
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de inversiones en negocios conjuntos o asociadas	—	(12)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros ajustado	(22)	(58)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor de activos no financieros	(26)	(61)
Resultado ventas inversiones inmobiliarias	4	3
Ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas ajustado	(58)	(26)
Ganancias o pérdidas procedentes de activos no corrientes y grupos enajenables de elementos clasificados como mantenidos para la venta no admisibles como actividades interrumpidas	(60)	(28)
Resultado por venta de participaciones y otros conceptos	2	2
Otras dotaciones y deterioros	(80)	(96)
Provisiones o reversión de provisiones	(6)	(97)
Deterioro del valor o reversión del deterioro del valor y ganancias o pérdidas por modificaciones de flujos de caja de activos financieros no valorados a valor razonable con cambios en resultados y pérdidas o ganancias netas por modificación	(824)	(840)
Dotaciones para insolvencias y dotaciones a otros activos financieros	(831)	(936)
Total provisiones y deterioros	(910)	(1.032)
Plusvalías por venta de activos y otros resultados
Ganancias o pérdidas al dar de baja en cuentas activos no financieros, netas	(39)	(17)
Resultado por venta de participaciones y otros conceptos	(2)	(2)
Resultado ventas inversiones inmobiliarias	(4)	(3)
Plusvalías por venta de activos y otros resultados	(46)	(23)

315

RENTABILIDAD Y EFICIENCIA	31/12/2023	31/12/2022
ROA
Activos totales medios	245.173	257.553
Resultado consolidado del ejercicio	1.334	900
ROA (%)	0,54	0,35
RORWA
Activos ponderados por riesgo (APR)	78.428	79.545
Beneficio neto atribuido al grupo	1.332	889
RORWA (%)	1,70	1,12
ROE
Fondos propios medios	14.053	13.392
Beneficio neto atribuido al grupo	1.332	889
ROE (%)	9,48	6,64
ROTE
Fondos propios medios (sin activos intangibles)	11.594	10.855
Beneficio neto atribuido al grupo	1.332	889
ROTE (%)	11,49	8,19
Ratio de eficiencia
Margen bruto	5.862	5.211
Gastos de administración	(2.496)	(2.337)
Ratio de eficiencia (%)	42,59	44,86
Amortización	(519)	(545)
Ratio de eficiencia con amortización (%)	51,44	55,32

316

GESTIÓN DEL RIESGO	31/12/2023	31/12/2022
Riesgos clasificados en el stage 3
Activos clasificados en el stage 3 (incluye otros ajustes de valoración)	5.510	5.491
Garantías financieras y otras garantías concedidas clasificadas en el stage 3 (fuera de balance)	268	324
Riesgos clasificados en el stage 3	5.777	5.814
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 con total provisiones
Provisiones insolvencias	3.368	3.200
Riesgos clasificados en el stage 3	5.777	5.814
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 con total provisiones (%)	58,3 %	55,0 %
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3
Provisiones insolvencias stage 3	2.445	2.292
Riesgos clasificados en el stage 3	5.777	5.814
Ratio de cobertura de riesgos clasificados en el stage 3 (%)	42,3 %	39,4 %
Activos problemáticos
Riesgos clasificados en el stage 3	5.777	5.814
Activos inmobiliarios problemáticos	971	1.157
Activos problemáticos	6.748	6.971
Ratio de cobertura de activos problemáticos
Provisiones de activos problemáticos	3.752	3.644
Activos problemáticos	6.748	6.971
Ratio de cobertura de activos problemáticos (%)	55,6 %	52,3 %
Ratio de cobertura de inmuebles problemáticos
Provisiones activos inmobiliarios problemáticos	385	443
Activos inmobiliarios problemáticos	971	1.157
Ratio de cobertura de inmuebles problemáticos (%)	39,6 %	38,3 %
Ratio de morosidad
Riesgos clasificados en el stage 3	5.777	5.814
Inversión crediticia bruta de clientes sin adquisición temporal de activos	155.442	161.750
Garantías financieras y otras garantías concedidas (fuera de balance)	8.896	9.003
Ratio de morosidad (%)	3,5 %	3,4 %
Cost of risk de crédito
Inversión crediticia bruta de clientes sin adquisición temporal de activos	155.442	161.750
Garantías financieras y otras garantías concedidas (fuera de balance)	8.896	9.003
Dotaciones para insolvencias	(813)	(825)
Gastos NPL	(106)	(82)
Cost of risk de crédito (pbs)	43	44
Cost of risk total
Inversión crediticia bruta de clientes sin adquisición temporal de activos	155.442	161.750
Garantías financieras y otras garantías concedidas (fuera de balance)	8.896	9.003
Activos inmobiliarios problemáticos	971	1.157
Total provisiones y deterioros	(910)	(1.032)
Cost of risk total (pbs)	55	60

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GESTIÓN DE LA LIQUIDEZ	31/12/2023	31/12/2022
Loan to deposits ratio
Crédito neto sin ATA ajustado por créditos de mediación	151.290	156.924
Recursos de clientes en balance	160.888	164.140
Loan to deposits ratio (%)	94,0 %	95,6 %

ACCIONISTAS Y ACCIONES	31/12/2023	31/12/2022
Capitalización bursátil
Número de acciones en circulación (en millones)	5.403	5.602
Valor de cotización	1,113	0,881
Capitalización bursátil (en millones de euros)	6.014	4.934
Beneficio neto atribuido por acción (BPA)
Beneficio atribuido al grupo ajustado	1.217	779
Beneficio atribuido al grupo	1.332	889
Ajuste AT1 devengado	(115)	(110)
Número medio de acciones en circulación (número medio de acciones totales deduciendo la media de la autocartera y del número de acciones sujetas a un programa de recompra) (en millones)	5.401	5.594
Beneficio neto atribuido por acción (en euros)	0,23	0,14
Valor contable por acción
Fondos propios	14.344	13.635
Número de acciones en circulación (en millones)	5.403	5.602
Valor contable por acción (en euros)	2,65	2,43
TBV por acción
Fondos propios	14.344	13.635
Activos intangibles	2.483	2.484
Valor contable tangible (Fondos propios ajustados)	11.861	11.151
Número de acciones en circulación (en millones)	5.403	5.602
TBV por acción (en euros)	2,20	1,99
P/TBV
Valor de cotización	1,113	0,881
TBV por acción (en euros)	2,20	1,99
P/TBV (valor de cotización s/ valor contable tangible)	0,51	0,44
PER
Valor de cotización	1,113	0,881
Beneficio neto atribuido por acción (en euros)	0,23	0,14
PER (valor de cotización / BPA)	4,94	6,32

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