ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A.

Cuentas Anuales correspondientes

al ejercicio anual terminado el 28 de febrero de 2026 e Informe de

Gestión, junto con el Informe de Auditoría

pág. 2

Las Notas explicativas 1 a 21 de la Memoria adjunta forman parte integrante del balance al 28 de febrero

de 2026.

(Euros)

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A.

BALANCE AL 28 DE FEBRERO DE 2026

ACTIVO Notas 28.02.2026 28.02.2025 PATRIMONIO NETO Y PASIVO 28.02.2026 28.02.2025

ACTIVO NO CORRIENTE: PATRIMONIO NETO:

Inmovilizado intangible 5 1.451.912 2.238.193 FONDOS PROPIOS- 12

Inmovilizado material- 6 Capital 5.565.665 5.565.665

Terrenos y construcciones 2.078.506 2.357.215 Prima de emisión 422.399 422.399

Instalaciones técnicas, y otro inmovilizado material 3.494.993 4.384.816 Reservas-

5.573.499 6.742.031 Reserva legal 1.097.612 1.097.612

Inversiones inmobiliarias 7 1.871.460 1.897.156 Reservas voluntarias 125.589.657 125.701.562

Inversiones en empresas del Grupo y asociadas 126.687.269 126.799.174

a largo plazo- Acciones propias (103.785) (188.253)

Instrumentos de patrimonio 11.360.849 11.360.849 Resultados de ejercicios anteriores-

Créditos a empresas 17 4.643.274 4.966.250 Resultados negativos de ejercicios anteriores (115.003.017) (114.927.847)

8 16.004.123 16.327.099 Resultado del ejercicio 359.940 (66.334)

Inversiones financieras a largo plazo 9 3.564.631 3.507.265 Total patrimonio neto 17.928.471 17.604.804

Activos por impuesto diferido 14 24 24

Otros activos no corrientes 4-g 34.056 72.433 PASIVO NO CORRIENTE:

Total activo no corriente 28.499.705 30.784.201 Deudas a largo plazo-

Deudas con entidades de crédito 0 416.664

Otros pasivos financieros 102.934 56.505

13 102.934 473.169

Pasivos por impuesto diferido 14 157.925 152.612

Anticipos recibidos a largo plazo 249.961 326.461

Total pasivo no corriente 510.820 952.242

PASIVO CORRIENTE:

ACTIVO CORRIENTE: Provisiones a corto plazo 54.958 79.266

Existencias 10 15.727.291 20.346.346 Deudas a corto plazo-

Deudas con entidades de crédito 7.223.540 9.942.336

Derivados 144.837 -

Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar- Otros pasivos financieros 335.833 12.002

Clientes por ventas y prestaciones de servicios 11 3.914.725 2.635.333 13 7.704.210 9.954.338

Deudores varios 851.659 1.059.247 Deudas con empresas del Grupo y asociadas

Otros créditos con las Administraciones Públicas 14 24.695 18.962 a corto plazo 17 300.000 -

4.791.079 3.713.542 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar-

Inversiones en empresas del Gupo y asociadas Proveedores 8.268.968 13.382.034

a corto plazo 8 y 17 417.637 Proveedores, empresas del Grupo y asociadas 17 2.884.928 2.537.300

Inversiones financieras a corto plazo 9 190.660 242.147 Acreedores varios 6.241.629 8.068.108

Periodificaciones a corto plazo 998.808 1.049.954 Remuneraciones pendientes de pago 1.915.022 1.402.712

Efectivo y otros activos líquidos equivalentes- 11 Otras deudas con las Administraciones Públicas 14 3.977.794 1.933.221

Tesorería 3.479.310 1.660.134 Otras deudas 3.900.053 2.299.936

3.479.310 1.660.134 27.188.394 29.623.311

Total activo corriente 25.187.148 27.429.760 Total pasivo corriente 35.247.562 39.656.914

TOTAL ACTIVO 53.686.853 58.213.961 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 53.686.853 58.213.961

pág. 3

Las Notas explicativas 1 a 21 de la Memoria adjunta forman parte integrante de la cuenta de pérdidas y

ganancias correspondientes al ejercicio anual terminado el 28 de febrero de 2026.

(Euros)

CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO

ANUAL TERMINADO EL 28 DE FEBRERO DE 2026

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A.

Ejercicio anual

terminado el

28.02.2026

Ejercicio anual

terminado el

28.02.2025

Importe neto de la cifra de negocios- 16 y 18 116.851.017 118.053.008

Ventas 116.816.751 117.999.610

Prestaciones de servicios 34.266 53.398

Aprovisionamientos 16 (50.501.581) (56.040.239)

Otros ingresos de explotación- 16 3.237.026 3.334.262

Ingresos accesorios y otros de gestión corriente 3.216.645 3.301.085

Subvenciones de explotación incorporadas al resultado del ejercicio 20.381 33.176

Gastos de personal- 16 (33.024.639) (31.108.392)

Sueldos, salarios y asimilados (25.316.002) (23.616.725)

Cargas sociales (7.708.637) (7.491.666)

Otros gastos de explotación- (33.553.485) (31.620.477)

Servicios exteriores (32.947.556) (30.893.173)

Tributos (425.697) (440.408)

Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones comerciales 16 (3.320) 2.452

Otros gastos de gestión corriente (176.912) (289.349)

Amortización del inmovilizado 5, 6 y 7 (2.509.318) (2.535.750)

Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado- 5, 6 y 7 65.473 1.449.451

RESULTADO DE EXPLOTACIÓN 564.494 1.531.864

Ingresos financieros- 177.446 54.032

De valores negociables y otros instrumentos financieros:

De empresas del Grupo y asociadas 17 176.904 53.574

De terceros 542 458

Gastos financieros- (1.091.374) (1.058.564)

De empresas del Grupo y asociadas 17

Por deudas con terceros (1.091.374) (1.058.564)

Variación de valor razonable en instrumentos financieros (142.758) (2.079)

Diferencias de cambio 571.152 (753.246)

Deterioro y resultado por enajenaciones de instrumentos financieros- 9

Deterioros y pérdidas

RESULTADO FINANCIERO (485.534) (1.759.857)

RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS 78.959 (227.993)

Impuestos sobre beneficios 14 280.982 161.661

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS 359.940 (66.334)

RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS,

NETO DE IMPUESTOS - -

RESULTADO DEL EJERCICIO 3 359.940 (66.334)

pág. 4

Las Notas 1 a 21 de la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de cambios en el patrimonio

neto correspondientes al ejercicio anual terminado el 28 de febrero de 2025.

(Euros)

B) Estado total de cambios en el Patrimonio Neto

(Euros)

A) Estado de ingresos y gastos reconocidos

ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO CORRESPONDIENTE AL

EJERCICIO ANUAL TERMINADO EL 28 DE FEBRERO DE 2026

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A.

Notas

RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (I) 359.940 (66.334)

TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO (II) (147.549) (77.652)

TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (III) - -

TOTAL INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (I + II +III) 212.391 (143.986)

Ejercicio anual

terminado el

28.02.2025

Ejercicio anual

terminado el

28.02.2026

Resultados

Prima de Reserva Reservas Acciones de Ejercicios Pérdida

Capital Emisión Legal Voluntarias Propias Anteriores del Ejercicio TOTAL

Saldo al 29 de febrero de 2024 5.565.665 422.399 1.097.612 125.779.214 (188.253) (114.458.940) (468.907) 17.748.790

Total ingresos y gastos reconocidos - - - (77.652) - (66.334) (143.986)

Operaciones con acciones propias (Nota 12) - - - - - - - -

Operaciones con socios o propietarios

Alta de pagos basados en instr. de patrimonio neto - - - - - - - -

Aplicación del resultado del ejercicio terminado el - - - - - - - -

29 de febrero de 2024

- - - - - (468.907) 468.907 -

Saldo al 28 de febrero de 2025 5.565.665 422.399 1.097.612 125.701.562 (188.253) (114.927.847) (66.334) 17.604.804

Total ingresos y gastos reconocidos - - - (147.549) - 359.940 212.391

Operaciones con acciones propias (Nota 12) - - - 26.806 84.468 - - 111.274

Aplicación del resultado del ejercicio terminado el - - - - - - - -

28 de febrero de 2025

- - - 8.838 - (75.170) 66.334 2

Saldo al 28 de febrero de 2026 5.565.665 422.399 1.097.612 125.589.657 (103.785) (115.003.017) 359.940 17.928.471

pág. 5

Las Notas 1 a 21 de la Memoria adjunta forman parte integrante del estado de flujos de efectivo

correspondiente al ejercicio anual terminado el 28 de febrero de 2026.

(Euros)

ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO CORRESPONDIENTE AL EJERCICIO

ANUAL TERMINADO EL 28 DE FEBRERO DE 2026

ADOLFO DOMÍNGUEZ, S.A.

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN (I) 9.870.845 4.766.550

Resultado del ejercicio antes de impuestos 78.959 (227.993)

Ajustes al resultado-

Amortización del inmovilizado 5, 6 y 7 2.509.318 2.535.750

Correcciones valorativas por deterioro 6 y 7 500.894 (897.951)

Resultados por bajas y enajenaciones del inmovilizado 5, 6 y 7 (203.400) (1.446.838)

Variación de valor razonable en instrumentos financieros 142.758 2.079

Ingresos financieros (177.446) (54.032)

Gastos financieros 1.091.374 1.058.564

Diferencias de cambio (30.025) -

Otros ingresos y gastos (neto) (7.228) (11.756)

Cambios en el capital corriente-

Existencias 10 4.255.288 (540.704)

Deudores y otras cuentas a cobrar (2.073.643) 2.466.004

Otros activos corrientes (159.806)

Acreedores y otras cuentas a pagar 4.868.508 2.688.421

Otros pasivos corrientes 45.214

Otros activos y pasivos no corrientes 150.000

Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación-

Pagos de intereses (1.091.374) (1.058.564)

Cobros de intereses 542 54.032

Cobros (Pagos) por impuesto sobre beneficios 6.320 164.130

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN (II) (4.994.475) (369.765)

Pagos por inversiones-

Empresas del Grupo y asociadas 8 (4.763.643) (3.378.860)

Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 5 y 6 (699.691) (1.406.097)

Otros activos financieros (261.071) (525.947)

Cobros por desinversiones-

Empresas del Grupo y asociadas 8 1.446.977

Inmovilizado material, intangible e inversiones inmobiliarias 5 y 6 600.000 3.180.000

Otros activos financieros 9 129.930 314.162

FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN (III) (3.057.194) (4.906.571)

Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero-

Deudas con entidades de crédito (3.135.460) (4.897.176)

Devolución y amortización con Empresas del Grupo y asociadas -

Devolución y amortización otras deudas 78.266 (9.395)

AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETO/A DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES (I+II+III) 1.819.176 (509.786)

Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio 1.660.134 2.169.920

Efectivo o equivalentes al final del ejercicio 11 3.479.310 1.660.134

Ejercicio anual

terminado el

28.02.2026

Ejercicio anual

terminado el

28.02.2025

pág. 6

Adolfo Domínguez, S.A.

Memoria correspondiente al ejercicio anual

terminado el 28 de febrero de 2026

1. Información general y actividad de la Sociedad

Adolfo Domínguez, S.A. (en adelante, “la Sociedad”) se constituyó en Ourense el 9 de marzo de 1989

bajo la denominación de Nuevas Franquicias, S.A. ante el Notario D. Antonio Pol González, con número de

su protocolo 734, y fue inscrita en el Registro Mercantil de Ourense. El 4 de noviembre de 1996 la Junta

Extraordinaria de Accionistas acordó la aprobación de la fusión por absorción de las sociedades Adolfo

Domínguez e Hijos, S.L., Adolfo Domínguez, S.L., Cediad, S.L. y Moliba, S.L., y el cambio de su denominación

por la actual. La información relativa a dicha fusión se encuentra incluida en las cuentas anuales del

ejercicio 1996.

El 16 de noviembre de 2005, se otorgó la escritura de disolución y cesión global de activos y pasivos

de AD Compostela, S.L. a favor del socio único Adolfo Domínguez, S.A. La cesión supuso la extinción de la

sociedad AD Compostela, S.L., mediante su disolución sin liquidación y la transmisión en bloque de su

patrimonio social a la sociedad absorbente que adquirió por sucesión universal los derechos y

obligaciones de aquella.

Durante el ejercicio finalizado el 28 de febrero de 2011, la Junta General Ordinaria de Accionistas de

la Sociedad aprobó el acuerdo relativo a la fusión por absorción por parte de Adolfo Domínguez, S.A.

(sociedad absorbente) de las sociedades íntegramente participadas por ésta, Pola Sombra, S.L.U. y Crazy

Diamond, S.L.U. (sociedades absorbidas), con la consiguiente disolución sin liquidación de dichas

sociedades absorbidas, todo ello en los términos y condiciones recogidos en el Proyecto de Fusión

suscrito por los Órganos de Administración de las citadas sociedades. Posteriormente, este acuerdo fue

elevado a escritura pública e inscrito en el Registro Mercantil de Ourense con fecha 15 de octubre de 2010.

Dicha operación se acogió al régimen fiscal especial establecido en los artículos 83 a 96 del Texto

Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, que permite proceder a reestructuraciones de grupos

empresariales bajo el concepto de la neutralidad impositiva.

En la Memoria que forma parte de las cuentas anuales de la Sociedad correspondientes al ejercicio

finalizado el 28 de febrero de 2011 se incluyó, con mayor detalle, la información relativa a esta operación.

Desde marzo de 1997 las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las bolsas

de valores españolas.

El objeto social principal de la Sociedad es el diseño, fabricación, adquisición, venta y

comercialización al por menor y por mayor, importación y exportación de prendas confeccionadas,

calzado, bolsos y complementos, así como ropa de hogar, muebles y objetos de decoración. Su domicilio

social se encuentra en el Polígono Industrial de San Cibrao das Viñas, provincia de Ourense.

Excepto por los gastos incurridos en la obtención de las correspondientes certificaciones

medioambientales y la contribución realizada a la entidad sin fin de lucro, Ecoembalajes España, S.A.

(Ecoembes), por los envases puestos en el mercado, la Sociedad no tiene responsabilidades, gastos,

activos, ni provisiones y contingencias de naturaleza medioambiental que pudieran ser significativos en

relación con el patrimonio, la situación financiera y los resultados de esta. Por este motivo no se incluyen

desgloses específicos en la presente memoria de las cuentas anuales respecto a información de

cuestiones medioambientales.

Adolfo Domínguez, S.A. es la sociedad dominante del Grupo Adolfo Domínguez, que incluye las

diversas sociedades nacionales y extranjeras que se indican en la Nota 8. La actividad principal de las

sociedades dependientes extranjeras es la explotación de locales comerciales en Francia, Japón, México

y Portugal, para la comercialización de los productos destinados a dichos países. Adicionalmente, la

Sociedad realiza la actividad propia de un centro de servicios compartidos que consiste en la dirección,

gestión y administración y cuenta para ello con los medios técnicos y humanos necesarios, así como las

pág. 7

infraestructuras propias de este tipo de actividad, siendo esta muy distinta de la mera tenencia de

participaciones en el capital de empresas del Grupo.

Accesoriamente a lo anterior y exclusivamente para optimizar los recursos financieros, la Sociedad

canaliza los excedentes / déficits de tesorería de algunas sociedades del Grupo, sin que por ello se pueda

considerar que se realizan actividades financieras, ya que cada una de las sociedades financia sus propias

actividades.

El detalle de los puntos de venta de la Sociedad ubicados en España, atendiendo al formato y a la

propiedad de los mismos, es el siguiente:

28 de febrero de 2026

Gestión Directa

Franquicias

España España

Tienda 56 7 63

Corners 75 - 75

131 7 138

Formato

Total

28 de febrero de 2025

Adicionalmente, al 28 de febrero de 2026 la Sociedad explota 4 tiendas en gestión directa y 4 córner

a través de un establecimiento permanente ubicado en Portugal (4 y 4 respectivamente a 28 de febrero de

2025).

Por otra parte, el número total de puntos de venta del Grupo Adolfo Domínguez al 28 de febrero de

2026 ascendía a 379 (378 al 28 de febrero de 2025).

2. Bases de presentación de las cuentas anuales

a) Marco normativo de información financiera aplicable a la Sociedad-

Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco

normativo de información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:

1. Código de Comercio, Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital y la restante

legislación mercantil.

2. Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, y

sus posteriores modificaciones.

3. Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría

de Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.

4. El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.

b) Imagen fiel-

Estas cuentas anuales se han elaborado a partir de los registros contables de la Sociedad, y se

presentan de acuerdo con el marco normativo de información financiera que le resulta de aplicación y, en

particular, con los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel

del patrimonio y de la situación financiera de la Sociedad al 28 de febrero de 2026, así como de los

pág. 8

resultados de sus operaciones y de los flujos de efectivo habidos durante el ejercicio anual terminado en

dicha fecha (en adelante, ejercicio 2025).

Estas cuentas anuales han sido formuladas por el Consejo de Administración y se someterán a la

aprobación de la Junta General de Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna.

Por su parte, las cuentas anuales del ejercicio terminado el 28 de febrero de 2025 (en adelante, ejercicio

2024, fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 30 de julio de 2025.

c) Principios contables aplicados-

No se han aplicado principios contables no obligatorios. Los Administradores de la Sociedad han

formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas

contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en las cuentas anuales. No existe

ningún principio contable que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.

d) Comparación de la información-

La información relativa al ejercicio 2024 que se incluye en esta Memoria se presenta, única y

exclusivamente, a efectos comparativos con la información del ejercicio 2025.

e) Responsabilidad de la Información y estimaciones realizadas-

La información incluida en estas cuentas anuales es responsabilidad de los Administradores de la

Sociedad.

En la elaboración de las cuentas anuales se han utilizado, ocasionalmente, estimaciones realizadas

por los Administradores de la Sociedad para cuantificar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y

compromisos que figuran registrados en ellas. Básicamente, estas estimaciones se refieren a:

− La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de determinados activos.

− La vida útil de los activos intangibles y materiales, así como de las inversiones inmobiliarias.

− La duración de los contratos de arrendamientos.

− El valor razonable de determinados instrumentos financieros.

− El valor recuperable de los instrumentos de patrimonio en empresas del Grupo.

− El cálculo de las provisiones.

− La recuperación de los activos por impuesto diferido.

Durante el ejercicio 2025, la actividad de la Sociedad ha disminuido ligeramente versus el año

anterior (-1%) destacando el crecimiento en su resultado de explotación (sin deterioros ni venta de activos)

que se ha multiplicado por 5 versus año anterior, generando ganancias en el resto de las líneas de la cuenta

de resultados hasta el beneficio después de impuestos.

El fondo de maniobra es negativo, 10,0 M€ (12,2 M€ en 2025) ya que ADSA como servicios centrales

de grupo AD, central de compras de productos y servicios, incluidos los logísticos, soporta gran parte de

la deuda con proveedores, acreedores, así como la totalidad de la deuda financiera bancaria, aunque hay

que destacar en 2025 que la deuda financiera neta ha mejorado en un 4,9 M€, gracias a una gestión activa

de circulante, que provoca unas necesidades operativas de fondos positivas.

En relación con el fondo de maniobra negativo de la sociedad individual, el Consejo de

Administración entiende que la Sociedad se encuentra en disponibilidad de hacer frente al mismo

basándose en lo siguiente:

❖ Fondo de Maniobra a nivel Consolidado de grupo AD con una mejora de 6,4M€ vs 2024.

❖ Fondo de Maniobra positivo en el resto de las sociedades individuales del grupo, por un

total de 20,2M€ y con una mejora de 7,9M€ vs 2024.

pág. 9

❖ Incremento paulatino de la cifra de negocios consolidado contemplando, para el ejercicio

2026, continuidad en la tendencia de crecimiento que se viene desarrollando en los cuatro

últimos ejercicios.

❖ Consolidación de la tendencia de mejora del resultado y del EBITDA.

❖ La flexibilidad del modelo basado en la omnicanalidad.

❖ Existencia de líneas de financiación no dispuestas para financiar las actividades del Grupo

Adolfo Domínguez. La Sociedad dispone de líneas de financiación por importe de 18,5

millones de euros, 4,4 millones de euros a febrero 2025. (Nota 13).

❖ Renegociación de nuevas líneas de financiación con el pool bancario durante el ejercicio

2026, al finalizar el Contrato Marco vigente, más adaptado a las necesidades a corto y largo

plazo del Grupo, según el presupuesto para próximo ejercicio. (Nota 13).

❖ Mejora de la posición financiera neta a cierre de 2025.

Por todo lo anterior, las presentes cuentas anuales han sido elaboradas aplicando el principio

contable de empresa en funcionamiento, al no albergar dudas de la capacidad de la Sociedad para

continuar con sus operaciones, al entender que la Sociedad tiene la capacidad de asumir los pagos

comprometidos y aquellos necesarios para el desarrollo de su actividad, según la mejor estimación sobre

la evolución del negocio para el próximo ejercicio.

f) Agrupación de partidas-

Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en

el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su

comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en

las correspondientes Notas de la Memoria.

g) Corrección de errores-

En la elaboración de estas cuentas anuales no se ha detectado ningún error significativo que haya

supuesto la re-expresión de los importes incluidos en las cuentas anuales del ejercicio anterior.

h) Cambios en criterios contables-

Durante el ejercicio 2025 no se han producido cambios de criterios contables significativos

respecto de los criterios aplicados en el ejercicio anterior.

i) Consolidación-

De acuerdo con la legislación vigente, los Administradores de la Sociedad han formulado

separadamente cuentas anuales consolidadas del Grupo del que es cabecera, preparadas bajo Normas

Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE). De acuerdo con el

contenido de dichas cuentas anuales consolidadas correspondientes al ejercicio 2024, el patrimonio neto

consolidado asciende a 19.533.615 euros (17.012.632 euros en 2024), el resultado consolidado del ejercicio

atribuido a la Sociedad asciende a un beneficio de 1.640.370 euros (un beneficio de 908.371 euros en 2024)

y los importes totales de activos y de ventas ascienden a 107.721.245 y 139.020.528 euros, respectivamente

(107.655.031 y 136.504.859 euros, respectivamente, en 2024).

3. Aplicación de resultados

La propuesta de aplicación del resultado del ejercicio 2025 que los Administradores de la Sociedad

presentarán a la Junta General de Accionistas para su aprobación consiste en destinar a Reserva Legal la

pág. 10

cantidad de 15.521 euros hasta completar el porcentaje legalmente establecido conforme a la normativa

vigente y el resto, 344.419 euros, a compensar resultados negativos de ejercicios anteriores:

Euros

28.02.2026

Bases de aplicación:

Beneficio del ejercicio

359.940

Aplicación del resultado:

Reserva Legal

15.521

Compensar resultados negativos de ejercicios anteriores

344.419

4. Normas de registro y valoración

Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus

cuentas anuales del ejercicio 2025, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad,

han sido las siguientes:

a) Inmovilizado Intangible-

Como norma general, el inmovilizado intangible se valora inicialmente por su precio de adquisición

y, posteriormente, dicha valoración inicial se corrige por la correspondiente amortización acumulada

(calculada en función de su vida útil), y, en su caso, por las pérdidas por deterioro que haya experimentado.

Adicionalmente al precio pagado por la adquisición de cada elemento, el coste también incluye los gastos

financieros devengados durante el periodo de implantación que sean directamente atribuibles a la

adquisición o fabricación del activo.

La Sociedad reconoce contablemente cualquier pérdida que haya podido producirse en el valor

registrado de estos activos con origen en su deterioro, utilizando como contrapartida el epígrafe

“Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado” de la cuenta de pérdidas y ganancias. Los

criterios para el reconocimiento de las pérdidas por deterioro de estos activos y, en su caso, de las

recuperaciones de las pérdidas por deterioro registradas en ejercicios anteriores, son similares a los

aplicados para los activos materiales y se explican en la Nota 4-c. En este ejercicio no se han reconocido

pérdidas netas por deterioro del inmovilizado intangible.

La Sociedad utiliza los siguientes criterios para la contabilización de su inmovilizado intangible:

Concesiones-

Las concesiones administrativas corresponden al derecho de uso, durante 50 años, de diversas

plazas de garaje y figuran registradas por los importes efectivamente pagados. Se amortizan linealmente

a lo largo de vigencia de la concesión.

Patentes, licencias y marcas (propiedad industrial)-

Las patentes y marcas se valoran inicialmente a su precio de adquisición y se amortizan linealmente

a lo largo de sus vidas útiles estimadas (normalmente 10 años).

Aplicaciones informáticas-

Se registran en esta cuenta los costes de adquisición y desarrollo incurridos en relación con los

sistemas informáticos básicos para la gestión de la Sociedad, incluyendo los costes de desarrollo de la

página web. Así como los costes de personal propio, que efectuaron labores de desarrollo del sistema

pág. 11

informático. Igualmente se ha incorporado como mayor coste del sistema informático los gastos

financieros devengados durante el proceso de desarrollo y costes de personal propio.

La amortización de las aplicaciones informáticas se realiza linealmente en un período de entre 3 y 4

años desde la entrada en explotación de cada aplicación.

Los costes de mantenimiento de los sistemas informáticos se imputan a resultados del ejercicio en

que se incurren.

Derechos de traspaso-

Se registran en esta cuenta los importes satisfechos para acceder al uso de los locales comerciales.

El reconocimiento inicial corresponde a su precio de adquisición y se amortizan en cinco años, que es el

período estimado en el cual contribuirán a la obtención de ingresos.

La Sociedad procede a revisar el valor residual, la vida útil y el método de amortización de los

inmovilizados intangibles al cierre de cada ejercicio. Si como consecuencia se produjese un cambio en

dichos criterios se reconocerían como un cambio de estimación.

Inmovilizado Intangible en Curso-

Dentro de este epígrafe figuran registrados los importes satisfechos para mejoras de los sistemas

informáticos, reforzando la seguridad del entorno digital y automatizando flujos, que se traducen en

eficiencias operativas; así como la transformación en la cadena logística y la mejora de la experiencia

cliente con la incorporación de la inteligencia artificial.

b) Inmovilizado material-

El inmovilizado material se haya valorado a su precio de adquisición, neto de su correspondiente

amortización acumulada y de las pérdidas por deterioro que, en su caso, haya experimentado, de acuerdo

con el criterio que se menciona en la Nota 4-c.

Los costes incurridos en el acondicionamiento de tiendas ubicadas en locales arrendados se

clasifican como instalaciones. Las tiendas se amortizan, por regla general, en un plazo de 5 años, sin

superar en ningún caso la duración del contrato de arrendamiento.

Las sustituciones o renovaciones de elementos completos, los costes de ampliación,

modernización o mejora que aumentan la vida útil del bien objeto, su productividad, o su capacidad

económica, se contabilizan como mayor importe del inmovilizado material, con el consiguiente retiro

contable de los elementos sustituidos o renovados.

Los gastos periódicos de mantenimiento, conservación y reparación se imputan a la cuenta de

pérdidas y ganancias, siguiendo el principio del devengo, como coste del ejercicio en que se incurren.

La amortización se calcula, aplicando el método lineal, sobre el coste de adquisición de los activos

menos su valor residual; entendiéndose que los terrenos sobre los que se asientan los edificios y otras

construcciones tienen una vida útil indefinida y que, por tanto, no son objeto de amortización. Las

dotaciones anuales en concepto de amortización de los activos materiales se realizan con cargo al

epígrafe “Amortización del inmovilizado” de la cuenta de pérdidas y ganancias, en función de los años de

la vida útil estimada, como promedio, de los diferentes elementos, de acuerdo con el siguiente detalle:

Años de Vida

Útil Estimada

Construcciones 50

Instalaciones técnicas y maquinaria

5 - 10

Otras instalaciones, utillaje y mobiliario 3 - 10

Otro inmovilizado 4 - 7

pág. 12

c) Deterioro de valor de inmovilizado material, intangible e Inversiones

Inmobiliarias-

A lo largo del ejercicio y, en cualquier caso, en la fecha de cierre de este, se evalúa si existe indicio

de que algún activo hubiera podido sufrir una pérdida por deterioro. En caso de que exista tal indicio se

realiza una estimación del importe recuperable de dicho activo para determinar, en su caso, el importe a

registrar. Si se trata de activos identificables que no generan flujos de caja de forma independiente, se

estima la recuperabilidad de la Unidad Generadora de Efectivo (UGE) a la que pertenece el activo,

entendiendo como tal, el menor Grupo identificable de activos que genera entradas de efectivo

independientes.

El importe recuperable es el valor superior entre el valor razonable menos el coste de venta y el

valor de uso.

Para estimar el valor en uso, la Sociedad realiza un proceso de evaluación de desempeño mediante

comparación del resultado de explotación, los presupuestos y el ejercicio anterior, realizado por parte de

la Dirección Comercial Corporativa y la Dirección Financiera Corporativa, periódicamente. La Dirección

de la Sociedad considera como principales indicadores de deterioro los siguientes:

• Descenso del nivel de ventas, sobre el presupuesto y/o sobre el período comparativo

anterior.

• Resultado de explotación negativo recurrente (dos ejercicios fiscales consecutivos).

• Flujo operativo de caja negativo recurrente (dos ejercicios fiscales consecutivos).

• Cambios irreversibles en la calidad de la ubicación de la tienda.

El valor en libros de los activos sobre el que se realizan los cálculos del test de deterioro se

corresponde con los de las instalaciones técnicas y el mobiliario de cada uno de los locales comerciales.

Con carácter general, la Sociedad sigue el criterio de deteriorar la totalidad del valor en libros de aquellos

locales comerciales que, una vez alcanzado su período de maduración (acorde con el mercado), presentan

flujos de caja negativos (estimados a partir del resultado operacional / EBITDA de cada local comercial) o,

sin alcanzar el periodo de maduración, no se prevé la generación futura de flujos de caja positivos que

permitan la recuperación de la inversión. En aquellos casos excepcionales en los que el valor de los flujos

descontados es positivo pero inferior al valor en libros del inmovilizado, se procede a registrar una pérdida

por deterioro por la diferencia entre ambos valores. Al evaluar el valor de uso, los futuros flujos de efectivo

estimados se descuentan a su valor actual utilizando un tipo de interés de mercado sin riesgo, ajustado por

los riesgos específicos del activo que no se han tenido en cuenta al estimar los futuros flujos de efectivo.

En el caso de los activos conjuntos, estos se refieren al valor en libros de las oficinas y almacenes

centrales y su valor no es significativo en relación con las cuentas anuales al encontrarse amortizados en

su mayor parte, motivo por el cual no se ha realizado un test de deterioro específico para este tipo de

activos. Cabe señalar que la Sociedad dispone de tasaciones realizadas por terceros independientes para

parte de estos activos comunes que ponen de manifiesto que el valor razonable menos el coste de venta

de los mismos es significativamente superior a su valor en libros.

Las tasas de descuento utilizadas por la Sociedad a estos efectos se calculan con base a la tasa libre

de riesgo para los bonos a 10 años emitidos por los gobiernos de los mercados donde residen las

sociedades. La tasa media de descuento, resultante de las aplicadas por la Sociedad que han sido

utilizadas para el cálculo del valor actual de los flujos de efectivo estimados es de un 8,90% y una tasa de

crecimiento del 2%.

La Sociedad ha definido como unidades generadoras de efectivo básicas, cada uno de los locales

comerciales en los que desarrolla su actividad. No obstante, a la hora de determinar la Unidad Generadora

de Efectivo estas unidades pueden ser agregadas a nivel de país o línea. Los locales comerciales

explotados dentro del contrato marco con grandes almacenes en España y Portugal pueden considerarse

como una única Unidad Generadora de Efectivo.

Si el importe recuperable de un activo (o una Unidad Generadora de Efectivo) fuera inferior al valor

neto en libros, se registra la correspondiente pérdida por deterioro por la diferencia, con cargo al epígrafe

pág. 13

“Amortizaciones y Pérdidas por Deterioro” del Estado del Resultados, asignándola a los activos de la UGE,

prorrateando en función del valor contable de cada uno de ellos, con el límite del mayor entre su valor

razonable menos los costes de venta.

En el caso de las inversiones inmobiliarias la Sociedad toma como referencia del importe

recuperable de las mismas, tasaciones realizadas por expertos independientes de reconocido prestigio.

Cuando una pérdida por deterioro de valor revierte posteriormente, el importe en libros del activo

(Unidad Generadora de Efectivo) se incrementa a la estimación revisada de su importe recuperable, pero

de tal modo que el importe en libros incrementado no supere el importe en libros que se habría

determinado de no haberse reconocido ninguna pérdida por deterioro de valor para el activo (Unidad

Generadora de Efectivo) en ejercicios anteriores. Inmediatamente se reconoce una reversión de una

pérdida por deterioro de valor como ingreso.

Adicionalmente la Sociedad ha llevado a cabo un análisis de sensibilidad del resultado del test de

deterioro ante variaciones de las siguientes hipótesis:

− Incremento de 100 puntos básicos de la tasa de descuento

− Reducción de un 5% de los flujos futuros

De este análisis realizado para cada una de las hipótesis anteriores de forma independiente, no

pondrían de manifiesto la existencia de un deterioro adicional significativo.

d) Inversiones Inmobiliarias-

El epígrafe “Inversiones inmobiliarias” del balance recoge los valores de terrenos, edificios y otras

construcciones que se mantienen, bien para explotarlos en régimen de alquiler, bien para obtener una

plusvalía en su venta como consecuencia de los incrementos que se produzcan en el futuro en sus

respectivos precios de mercado. Estos activos se valoran de acuerdo con los criterios indicados en la Nota

4-b, relativa al inmovilizado material y se deterioran siguiendo el criterio indicado en la Nota 4-c.

e) Arrendamientos-

Los arrendamientos se clasifican como “arrendamientos financieros” siempre que de las

condiciones de estos se deduzca que se transfieren sustancialmente al arrendatario los riesgos y

beneficios inherentes a la propiedad de los activos objeto del contrato. Los demás arrendamientos se

clasifican como “arrendamientos operativos”.

Los principales contratos de arrendamiento operativo firmados por la Sociedad se refieren a locales

comerciales, aparte de sus almacenes y se clasifican como arrendamientos operativos porque:

− Su valor principal está referido al suelo del mismo, de modo que, el arrendamiento no cubre

la mayor parte de la vida económica del activo.

− La naturaleza del bien permite la posibilidad de uso a diversos operadores sin realizar en

ellos modificaciones importantes.

− En el momento inicial de los arrendamientos, el valor actual de los pagos mínimos es

sustancialmente inferior respecto del valor razonable del bien arrendado.

Arrendamientos financieros-

Durante el ejercicio 2025 la sociedad ha suscrito como arrendatario un contrato que puede ser

clasificado como arrendamiento financiero. Durante el ejercicio 2024 la Sociedad había suscrito como

arrendatario otro contrato clasificado como arrendamiento financiero.

Arrendamientos operativos-

En las operaciones de arrendamiento operativo, la propiedad del bien arrendado y, sustancialmente,

todos los riesgos y ventajas que recaen sobre el bien, los tiene el arrendador.

pág. 14

Tanto si la Sociedad actúa como arrendador o como arrendatario, los correspondientes ingresos o

gastos, respectivamente, del arrendamiento se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio

en que se devengan. Los cobros o pagos realizados por anticipado se linealizan en el período de duración

del correspondiente contrato.

f) Instrumentos financieros-

La Sociedad tiene registrados en el capítulo de instrumentos financieros, aquellos contratos que

dan lugar a un activo financiero en una empresa y, simultáneamente, a un pasivo financiero o a un

instrumento de patrimonio en otra empresa. Se consideran, por tanto, instrumentos financieros, los

siguientes:

1. Activos financieros:

i. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes;

ii. Créditos por operaciones comerciales: clientes y deudores varios;

iii. Créditos a terceros: tales como los préstamos y créditos financieros concedidos, incluidos

los surgidos de la venta de activos no corrientes;

iv. Valores representativos de deuda de otras empresas adquiridos: tales como las

obligaciones, bonos y pagarés;

v. Instrumentos de patrimonio de otras empresas adquiridos: acciones, participaciones en

instituciones de inversión colectiva y otros instrumentos de patrimonio;

vi. Derivados con valoración favorable para la empresa: entre ellos, futuros, opciones,

permutas financieras y compraventa de moneda extranjera a plazo, y

vii. Otros activos financieros: tales como depósitos en entidades de crédito, anticipos y

créditos al personal, fianzas y depósitos constituidos, dividendos a cobrar y desembolsos

exigidos sobre instrumentos de patrimonio propio.

Los activos financieros de la Sociedad, a efectos de su valoración, se incluyen en alguna de las

siguientes categorías:

− Activos financieros a coste amortizado: incluye activos financieros para los que la Sociedad

mantiene la inversión con el objetivo de percibir los flujos de efectivo derivados de la

ejecución del contrato, y las condiciones contractuales del activo dan lugar, en fechas

especificadas, a flujos de efectivo que son únicamente cobros de principal e intereses

sobre el importe del principal pendiente.

Con carácter general, se incluyen en esta categoría:

o Créditos por operaciones comerciales: originados en la venta de bienes o en la

prestación de servicios por operaciones de tráfico con cobro aplazado, y

o Créditos por operaciones no comerciales: proceden de operaciones de préstamo

o crédito concedidos por la Sociedad cuyos cobros son de cuantía determinada o

determinable.

− Activos financieros a coste: se incluyen en esta categoría las siguientes inversiones:

o Instrumentos de patrimonio de empresas del Grupo; y

o Instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no pueda determinarse con

fiabilidad.

Se consideran empresas del Grupo aquellas vinculadas con la Sociedad por una relación de control.

pág. 15

Valoración inicial-

Los activos financieros clasificados en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable,

que, salvo evidencia en contrario, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la

contraprestación entregada, más los costes de transacción que les sean directamente atribuibles.

No obstante, los créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que

no tengan un tipo de interés contractual explícito, así como los créditos al personal, los dividendos a cobrar

y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto

plazo, se pueden valorar por su valor nominal cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no sea

significativo.

Valoración posterior-

Los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado, teniendo en

cuenta el principio de importancia relativa. No obstante, por regla general, los créditos comerciales con

vencimiento inferior a doce meses se registran por su valor nominal, es decir, no se descuentan.

Las inversiones clasificadas en la categoría de activos financieros a coste, minorado, en su caso, por

el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro. Dichas correcciones se calculan como

la diferencia entre su valor en libros y el importe recuperable, entendido éste como el mayor importe entre

su valor razonable menos los costes de venta y el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de

la inversión. Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de

patrimonio, se toma en consideración el patrimonio neto de la entidad participada, corregido por las

plusvalías tácitas existentes en la fecha de valoración, netas del efecto impositivo.

Deterioro de valor-

Al menos al cierre del ejercicio, se efectúan las correcciones valorativas necesarias siempre que

exista evidencia objetiva de que el valor en libros de una inversión no será recuperable.

El importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe

recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y

el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos

de patrimonio se calculan, bien mediante la estimación de los que se espera recibir como consecuencia

del reparto de dividendos realizado por la entidad participada y de la enajenación o baja en cuentas de la

inversión en la misma, bien mediante la estimación de la participación de la Sociedad en los flujos de

efectivo que se espera sean generados por la empresa participada, procedentes tanto de sus actividades

ordinarias como de su enajenación o baja en cuentas.

Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de patrimonio, la

estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del patrimonio neto

de la entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración, netas del efecto

impositivo.

El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión,

se registran como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La

reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha

de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

En particular, y respecto a las correcciones valorativas relativas a los deudores comerciales y otras

cuentas a cobrar, la Sociedad determina el importe de dichas correcciones valorativas, si las hubiere,

mediante un análisis individualizado acerca de la recuperación de las cuentas a cobrar al cierre del

ejercicio. Los Administradores de la Sociedad estiman que no se pondrán de manifiesto deterioros

significativos adicionales en relación con estos saldos.

Los créditos formalizados en moneda extranjera se convierten a euros al tipo de cambio de cierre,

de acuerdo con los criterios mencionados en el apartado o) de esta Nota.

Las fianzas entregadas corresponden a los importes entregados a los propietarios de los locales

arrendados, cuyo importe corresponde normalmente, a un mes de arrendamiento. Figuran registradas por

su valor nominal.

pág. 16

Baja de activos financieros-

Los activos financieros se dan de baja contable cuando los derechos a recibir flujos de efectivo

relacionados con los mismos han vencido o se han transferido y la Sociedad ha traspasado

sustancialmente los riesgos y beneficios derivados de su titularidad. La Sociedad aplica el criterio de precio

medio ponderado para valorar y dar de baja el coste de los instrumentos de patrimonio o de deuda que

forman parte de carteras homogéneas y que tienen los mismos derechos.

1. Pasivos financieros:

Son pasivos financieros aquellos débitos y cuentas a pagar que tiene la Sociedad y que se han

originado en la compra de bienes y servicios por operaciones de tráfico de la empresa, o también aquellos

que, sin tener un origen comercial, no pueden ser considerados como instrumentos financieros derivados.

Los débitos y cuentas por pagar se valoran inicialmente al valor razonable de la contraprestación

recibida, ajustada por los costes de la transacción directamente atribuibles, o por su valor nominal si se

trata de débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tienen un tipo

de interés contractual. Con posterioridad, dichos pasivos se valoran de acuerdo con su coste amortizado

salvo aquellos que inicialmente se valoren por su valor nominal, que continúan valorándose por dicho

importe.

La Sociedad da de baja los pasivos financieros cuando se extinguen las obligaciones que los han

generado.

2. Instrumentos de patrimonio:

Los instrumentos de capital emitidos por la Sociedad se registran en el capítulo “Patrimonio Neto”

del balance por el importe recibido, neto de los gastos de emisión.

3. Instrumentos financieros derivados:

La Sociedad utiliza ocasionalmente instrumentos financieros derivados para cubrir los riesgos a los

que se encuentran expuestos sus flujos de efectivo futuros. Fundamentalmente, estos riesgos son de

variaciones de los tipos de cambio. En el marco de dichas operaciones la Sociedad contrata instrumentos

financieros de cobertura de flujos de efectivo.

La contabilización de coberturas es interrumpida cuando el instrumento de cobertura vence, o es

vendido, finalizado o ejercido, o deja de cumplir los criterios para la contabilización de coberturas. En ese

momento, cualquier beneficio o pérdida acumulada correspondiente al instrumento de cobertura que

haya sido registrado en el patrimonio neto se mantiene dentro del patrimonio neto hasta que se produzca

la operación prevista. Cuando no se espera que se produzca la operación que está siendo objeto de

cobertura, los beneficios o pérdidas acumulados netos reconocidos en el patrimonio neto se transfieren a

los resultados netos del período.

A pesar de que los instrumentos de cobertura han sido constituidos para cubrir la exposición a la

variación en los tipos de cambio derivados del propio negocio de la Sociedad, al no resultar ser una

cobertura eficaz, y no cumplirse con los requisitos formales establecidos en las normas contables para

poder acogerse a la contabilidad de coberturas, las variaciones que se producen en el valor razonable de

estos instrumentos financieros se registran directamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

La Sociedad, al cierre del ejercicio terminado el 28 de febrero de 2026 tenía contratados

instrumentos de cobertura de divisas convertibles a plazo con entidades financieras por importe de 4.689

miles de dólares que estaban sin utilizar. A 28 de febrero 2025 tenía contratados, y sin utilizar, instrumentos

de cobertura de divisas por importe de 3.000 miles de dólares

g) Otros activos no corrientes-

Dentro de esta cuenta se recogen los importes pagados por adelantado por alquileres de locales

comerciales, imputándose a resultados lineales en el período de vigencia de los contratos, así como gastos

de consultoría incurridos por la puesta en marcha de un software.

pág. 17

h) Otros activos líquidos equivalentes-

Este epígrafe del balance adjunto incluye el efectivo en caja, los depósitos a la vista en entidades de

crédito y otras inversiones financieras convertibles en efectivo, con un vencimiento no superior a tres

meses desde la fecha de su adquisición, que no tienen riesgos significativos de cambio de valor y que

forman parte de su política de gestión normal de la tesorería.

i) Existencias-

La Sociedad utiliza los siguientes criterios para valorar sus existencias:

− Las materias primas y otros aprovisionamientos corresponden a tejidos con destino a la

fabricación de prendas de próximas temporadas y se valoran a su precio de adquisición, el

cual se determina aplicando el método del coste medio o al valor de reposición, si fuera

menor.

− Las mercaderías se valoran al precio medio variable de los precios de adquisición,

incluyendo todos los gastos adicionales que se producen hasta la recepción de estas. El

valor de coste de las existencias es objeto de ajuste contra la cuenta de pérdidas y

ganancias, en los casos en los que si coste exceda al valor neto realizable.

Los descuentos comerciales, las rebajas obtenidas y otras partidas similares se deducen en la

determinación del precio de adquisición.

La valoración de los productos obsoletos, defectuosos o de lento movimiento se ha reducido a su

posible valor de realización considerando la temporada y año de procedencia de la mercancía existente al

cierre del ejercicio. Esta disminución de valor, en el caso de ser considerada no reversible, se registra

dentro de la cuenta “Variación de existencias de mercaderías” (véase Nota 16), minorando directamente el

coste de adquisición de la mercancía.

j) Subvenciones-

La Sociedad utiliza los siguientes criterios para la contabilización de las subvenciones que le han

sido concedidas:

− Subvenciones de capital no reintegrables: se valoran por el valor razonable del importe o el

bien concedido, en función de si son de carácter monetario o no, y se registran como

ingresos directamente imputados al patrimonio neto, por el importe concedido una vez

deducido el efecto impositivo, imputándose a resultados en proporción a la dotación a la

amortización efectuada en el período para los elementos subvencionados o, en su caso,

cuando se produzca su enajenación o corrección valorativa por deterioro, con excepción

de las recibidas de socios o propietarios que se registran directamente en los fondos

propios y no constituyen ingreso alguno. Se procede al registro inicial, una vez recibida la

comunicación de su concesión, en el momento en que se estima que no existen dudas

razonables sobre el cumplimiento de las condiciones establecidas en las resoluciones

individuales de concesión y acerca de su cobro.

− Subvenciones de capital de carácter reintegrable: se registran como pasivos hasta que

adquieran la condición de no reintegrables.

− Subvenciones a la explotación: se abonan a resultados en el momento en que se conceden,

excepto si se destinan a financiar déficit de explotación de ejercicios futuros, en cuyo caso

se imputarán en dichos ejercicios. Si se conceden para financiar gastos específicos, la

imputación se realizará a medida que se devenguen los gastos financiados.

k) Provisiones-

En la formulación de las cuentas anuales, los Administradores de la Sociedad diferencian entre:

pág. 18

a) Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos

pasados, cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que

resultan indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación.

b) Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos

pasados, cuya materialización futura está condicionada a que ocurran, o no, uno o más

eventos futuros independientes de la voluntad de la Sociedad.

El balance de la Sociedad recoge todas las provisiones significativas con respecto a las cuales se

estima probable que se tenga que atender la obligación que cubren. Los pasivos contingentes no se

reconocen en el balance, sino que se informa sobre los mismos en las Notas de la Memoria, en la medida

en que no sean considerados como remotos.

Las provisiones se utilizan para afrontar las obligaciones específicas para las cuales fueron

originalmente reconocidas, procediéndose a su reversión, total o parcial, cuando dichas obligaciones

dejan de existir o disminuyen.

Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario

para cancelar o transferir la obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus

consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un

gasto financiero conforme se va devengando.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no

existan dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que

exista un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no

esté obligada a responder. En esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe

por el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión.

Procedimientos judiciales y/o reclamaciones en curso-

Al cierre del ejercicio 2025 se encontraban en curso distintos procedimientos judiciales y

reclamaciones contra la Sociedad, con origen en el desarrollo habitual de sus actividades. En particular, se

han iniciado procedimientos judiciales de naturaleza laboral, que los asesores legales califican como

posible por un importe de 150,1 miles de euros (156,6 miles de euros en 2024). Por tanto, los asesores legales

y los Administradores de la Sociedad estiman que la conclusión de estos procedimientos y reclamaciones

no producirá un efecto significativo en las cuentas anuales del ejercicio 2025 y 2024, y no se incluye

provisión alguna por este concepto en los estados financieros consolidados adjuntos.

l) Clasificación de saldos entre corriente y no corriente-

En el balance adjunto, los saldos se clasifican en no corrientes y corrientes. Los corrientes

comprenden aquellos saldos que la Sociedad espera vender, consumir, desembolsar o realizar en el

transcurso del ciclo normal de explotación. Aquellos otros que no responden a esta clasificación se

consideran no corrientes, salvo que se esperen recuperar, consumir o liquidar en un plazo igual o inferior

a doce meses, contado a partir de la fecha del balance. En el caso de que un pasivo no tenga, antes del

cierre del ejercicio, un derecho incondicional para la Sociedad de diferir su liquidación por al menos doce

meses a contar desde la fecha del balance, este pasivo se clasifica como corriente.

m) Impuesto sobre beneficios-

El gasto o ingreso por el impuesto sobre beneficios comprenden la parte relativa al gasto o ingreso

por el impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por el impuesto diferido.

El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las

liquidaciones fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras

ventajas fiscales en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las

pérdidas fiscales compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un

menor importe del impuesto corriente.

pág. 19

El gasto o ingreso por el impuesto diferido corresponden al reconocimiento y la cancelación de los

activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como

aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes

en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de

compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se

registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se

espera recuperarlos o liquidarlos.

Se reconocen pasivos por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias imponibles,

excepto aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos

en una operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de

negocios.

Por su parte, los activos por impuesto diferido sólo se reconocen en la medida en que se considere

probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos

efectivos.

Los activos y pasivos por impuesto diferido, originados por operaciones con cargos o abonos

directos en cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.

En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuesto diferido registrados,

efectuándose las oportunas correcciones, con base al análisis de las evidencias objetivas, tanto negativas

como positivas, que se tengan a dicha fecha.

n) Acciones propias-

Las acciones propias se presentan por el coste de adquisición de forma separada como una

minoración del patrimonio neto del balance, no registrándose ningún resultado en la cuenta de pérdidas y

ganancias por su venta o cancelación sino como más o menos reservas.

o) Transacciones en moneda extranjera-

La moneda funcional utilizada por la Sociedad es el euro. Consecuentemente, las operaciones en

otras divisas distintas del euro se consideran denominadas en moneda extranjera y se registran según los

tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones.

Al cierre del ejercicio, los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se

convierten aplicando el tipo de cambio en la fecha del balance. Los beneficios o pérdidas puestos de

manifiesto se imputan directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que se producen.

Los activos y pasivos no monetarios cuyo criterio de valoración sea el valor razonable y estén denominados

en moneda extranjera, se convierten según los tipos vigentes en la fecha en que se ha determinado el valor

razonable.

Los beneficios o pérdidas puestos de manifiesto se imputan a patrimonio neto o a pérdidas y

ganancias siguiendo los mismos criterios que el registro de las variaciones en el valor razonable, según se

indica en la Nota 4-f.

p) Ingresos y gastos-

Los ingresos y gastos se imputan en función del criterio de devengo, es decir, cuando se produce la

corriente real de bienes y servicios que los mismos representan, con independencia del momento en que

se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos. Dichos ingresos se valoran por el valor

razonable de la contraprestación recibida, deducidos descuentos e impuestos.

El reconocimiento de los ingresos por ventas se produce en el momento en que se han transferido

al comprador los riesgos y beneficios significativos inherentes a la propiedad del bien vendido, no

manteniendo la gestión corriente sobre dicho bien, ni reteniendo el control efectivo sobre el mismo.

En cuanto a los ingresos por prestaciones de servicios, éstos se reconocen considerando el grado

de realización de la prestación a la fecha de balance, siempre y cuando el resultado de la transacción pueda

ser estimado con fiabilidad.

pág. 20

Los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de

interés efectivo y los dividendos, cuando se declara el derecho del socio a recibirlos. En cualquier caso, los

intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición

se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Accesoriamente a lo anterior y tal y como se indica en la nota 1, con la finalidad exclusiva de optimizar

los recursos financieros, la Sociedad canaliza los excedentes y déficits de tesorería de algunas sociedades

del Grupo, sin que por ello se pueda considerar que se realizan actividades financieras, ya que cada una

de las sociedades financia sus propias actividades. Por todo lo anterior y para una mejor comprensión de

las Cuentas Anuales, la Sociedad no aplica lo establecido en la consulta 2, publicada en el BOICAC 79/2009

del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas (ICAC) “Sobre la clasificación contable en cuentas

individuales de los ingresos y gastos de una sociedad holding que aplica el Plan General de Contabilidad

aprobado por Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, y sobre la determinación del importe neto de

la cifra de negocio de esta entidad.

q) Indemnizaciones por despido-

De acuerdo con la legislación vigente, la Sociedad está obligada al pago de indemnizaciones a

aquellos empleados con los que, bajo determinadas condiciones, rescinda sus relaciones laborales. Las

indemnizaciones por despidos susceptibles de cuantificación razonable se registran como gasto en el

ejercicio en el que los Administradores de la Sociedad deciden efectuarlos y se crea una expectativa válida

frente a terceros sobre los despidos.

r) Transacciones con vinculadas-

La Sociedad realiza todas sus operaciones con partes vinculadas a valores de mercado. Los precios

de transferencia se encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la Sociedad

consideran que no existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos de

consideración en el futuro.

s) Operaciones interrumpidas-

Una operación interrumpida o en discontinuidad es una línea de negocio que se ha decidido

abandonar y/o enajenar, cuyos activos, pasivos y resultados pueden ser distinguidos físicamente,

operativamente y a efectos de información financiera. Los ingresos y gastos de las operaciones en

discontinuidad se presentan separadamente en la cuenta de pérdidas y ganancias.

Durante los ejercicios 2025 y 2024 no se ha producido la discontinuidad de ninguna línea o

segmento de negocio de la Sociedad.

t) Estados de flujos de efectivo-

En los estados de flujos de efectivo, se utilizan las siguientes expresiones en los siguientes sentidos:

− Flujos de efectivo: entradas y salidas de dinero en efectivo y de sus equivalentes;

entendiendo por éstos las inversiones a corto plazo de gran liquidez y bajo riesgo de

alteraciones en su valor.

− Actividades de explotación: actividades típicas de la Sociedad, así como otras actividades

que no pueden ser calificadas como de inversión o de financiación.

− Actividades de inversión: las de adquisición, enajenación o disposición por otros medios de

activos a largo plazo y otras inversiones no incluidas en el efectivo y sus equivalentes.

− Actividades de financiación: actividades que producen cambios en el tamaño y

composición del patrimonio neto y de los pasivos de carácter financiero.

u) Estados de cambios en el patrimonio neto-

pág. 21

El estado de cambios en el patrimonio neto que se presenta en estas cuentas anuales muestra el

total de las variaciones habidas en el patrimonio neto durante el ejercicio. Esta información se presenta

desglosada, a su vez, en dos estados: el estado de ingresos y gastos reconocidos y el estado total de

cambios en el patrimonio neto. A continuación, se explican las principales características de la información

contenida en ambas partes del estado:

Estado de ingresos y gastos reconocidos-

En esta parte del estado de cambios en el patrimonio neto se presentan los ingresos y gastos

generados por la Sociedad como consecuencia de su actividad durante el ejercicio, distinguiendo aquéllos

registrados como resultados en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio y los otros ingresos y gastos

registrados, de acuerdo con lo dispuesto en la normativa vigente, directamente en el patrimonio neto.

Los importes de estas partidas se presentan por su importe bruto, mostrándose su correspondiente

efecto impositivo en la rúbrica “Efecto impositivo” del estado.

Estado total de cambios en el patrimonio neto-

En esta parte del estado de cambios en el patrimonio neto se presentan todos los movimientos

habidos en el patrimonio neto, incluidos los que tienen su origen en cambios en los criterios contables y en

correcciones de errores. Este estado muestra, por tanto, una conciliación del valor en libros al comienzo y

al final del ejercicio de todas las partidas que forman el patrimonio neto, agrupando los movimientos

habidos en función de su naturaleza en las siguientes partidas:

a) Ajustes por cambios en criterios contables y corrección de errores, que incluye los cambios

en el patrimonio neto que surgen como consecuencia de la re-expresión retroactiva de los

saldos de los estados financieros con origen en cambios en los criterios contables o en la

corrección de errores.

b) Ingresos y gastos reconocidos en el ejercicio, recoge, de manera agregada, el total de las

partidas registradas en el estado de ingresos y gastos reconocidos anteriormente

indicadas.

c) Otras variaciones del patrimonio neto, recoge el resto de las partidas registradas en el

patrimonio neto, como pueden ser aumentos o disminuciones del capital de la Sociedad,

distribución de resultados, operaciones con instrumentos de capital propios, pagos con

instrumentos de capital, traspasos entre partida del patrimonio neto y cualquier otro

incremento o disminución del patrimonio neto.

v) Plan de retribución variable a largo plazo-

Durante el ejercicio 2025 se ha atendido el compromiso adquirido en el plan de retribución variable

a largo plazo 2021-2024 aprobado por la Junta General de Accionistas en su sesión de 31 de mayo de 2022.

El plan consistía en la promesa de entrega de acciones de Adolfo Domínguez, S.A. a directivos clave de la

sociedad, una vez verificado el cumplimiento de objetivos concretos.

Los resultados derivados de dicha operación se muestran registrados en el Patrimonio neto del

balance.

w) Establecimiento Permanente-

Tal y como se indica en la Nota 1, la Sociedad desarrolla una parte de su negocio a través de un

establecimiento permanente en Portugal.

Las cuentas anuales recogen los efectos de la integración de dicho establecimiento permanente

mediante la integración en el balance y en la cuenta de pérdidas y ganancias de los saldos de las partidas

del balance y de la cuenta de pérdidas y ganancias de este.

Dicha integración se ha efectuado eliminando las transacciones realizadas entre la Sociedad y el

Establecimiento permanente, así como los saldos activos y pasivos recíprocos.

pág. 22

El principal efecto que se ha puesto de manifiesto en el ejercicio 2025 por la integración del

Establecimiento permanente ha sido la integración de activos por importe de 1.080 miles de euros (1.304

miles de euros en 2024).

5. Inmovilizado Intangible

El movimiento habido durante los ejercicios 2025 y 2024 en las diferentes cuentas del inmovilizado

intangible y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas ha sido el siguiente:

Ejercicio 2025-

Saldo Saldo

Inicial Final

Concesiones administrativas:

Coste 28.849 - - - 28.849

Amortización acumulada (12.477) (687) - - (13.164)

16.372 (687) - - 15.685

Propiedad industrial:

Coste 1.552.114 - - - 1.552.114

Amortización acumulada (1.536.947) (3.804) - - (1.540.751)

15.167 (3.804) - - 11.363

Aplicaciones informáticas:

Coste 8.143.341 56.147 170.269 8.369.757

Amortización acumulada (6.028.094) (1.059.752) (7.087.846)

2.115.247 (1.003.605) - 170.269 1.281.911

Derechos de traspaso: -

Coste 504.857 - - 504.857

Amortización acumulada (504.857) - - - (504.857)

- - - - -

Inmovilizado intangible en curso 91.407 231.175 (9.360) (170.269) 142.953

Total

Coste 10.320.568 10.598.530

Amortización acumulada (8.082.375) (9.146.618)

Saldo neto 2.238.193 1.451.912

Euros

Adiciones

(Dotaciones)

Retiros/

Aplicaciones

Traspasos

pág. 23

Ejercicio 2024-

Saldo Saldo

Inicial Final

Concesiones administrativas:

Coste 28.849 - - - 28.849

Amortización acumulada (11.790) (687) - - (12.477)

17.059 (687) - - 16.372

Propiedad industrial:

Coste 1.552.114 - - - 1.552.114

Amortización acumulada (1.533.143) (3.804) - - (1.536.947)

18.971 (3.804) - - 15.167

Aplicaciones informáticas:

Coste 7.716.731 168.807 257.803 8.143.341

Amortización acumulada (4.876.128) (1.155.802) 3.836 (6.028.094)

2.840.603 (986.995) 3.836 257.803 2.115.247

Derechos de traspaso: -

Coste 504.857 - - 504.857

Amortización acumulada (504.857) - - - (504.857)

- - - - -

Inmovilizado intangible en curso 881.470 284.255 (816.515) (257.803) 91.407

Total

Coste 10.684.021 10.320.568

Amortización acumulada (6.925.918) (8.082.375)

Saldo neto 3.758.103 2.238.193

Adiciones

(Dotaciones)

Retiros/

Aplicaciones

Euros

Traspasos

a) Adiciones y retiros-

En el ejercicio 2025, la Sociedad ha destinado su mayor esfuerzo de inversión a la mejora de sus

sistemas informáticos, reforzando la seguridad del entorno digital y automatizando flujos, que se traducen

en eficiencias operativas claras, dando así continuidad a la estrategia de digitalización iniciada en los

ejercicios anteriores.

La compañía hace un seguimiento de los proyectos en curso y su viabilidad, evaluando

adecuadamente los recursos asignados a cada uno de ellos y procediendo a los ajustes contables

necesarios para que su balance sea reflejo fiel de la actividad corriente de la misma.

b) Bienes totalmente amortizados-

El importe de los elementos del inmovilizado intangible en uso y totalmente amortizados al 28 de

febrero de 2026 y a 28 de febrero de 2025 es el siguiente:

28.02.2026 28.02.2025

Propiedad industrial 1.514.078 1.514.078

Derechos de traspaso 504.857 504.857

Aplicaciones informáticas 3.971.915 3.546.110

5.990.850 5.565.045

Euros

6. Inmovilizado material

El movimiento habido durante los ejercicios 2025 y 2024 en las diferentes cuentas del inmovilizado

material y de sus correspondientes amortizaciones acumuladas y deterioros de valor ha sido el siguiente:

pág. 24

Ejercicio 2025-

Saldo Saldo

Inicial Final

Terrenos y construcciones:

Terrenos 1.860.776 - - 1.860.776

Construcciones industriales 805.766 - - 805.766

Construcciones comerciales 1.753.777 - (547.999) 1.205.778

Amortización acumulada (2.063.104) (21.426) 290.716 (1.793.814)

2.357.215 (21.426) (257.283) - 2.078.506

Instalaciones técnicas y otro

inmovilizado material:

Coste 51.680.142 540.538 (176.768) 5.927 52.049.839

Amortización acumulada (44.255.993) (1.397.952) 160.428 (45.493.517)

Deterioro (3.083.379) (137.927) (3.221.306)

4.340.770 (995.341) (16.340) 5.927 3.335.016

Anticipos e inmovilizaciones en curso: 44.046 165.904 (44.046) (5.927) 159.977

Total

Coste 56.144.507 56.082.136

Amortización acumulada (46.319.097) (47.287.331)

Deterioro (3.083.379) (3.221.306)

Saldo neto 6.742.031 5.573.499

Euros

Adiciones

(Dotaciones)

Retiros/

Aplicaciones

Traspasos

Ejercicio 2024-

a) Adiciones-

Las adiciones de los ejercicios 2025 y 2024 corresponden principalmente a inversiones realizadas

en locales comerciales puestos en funcionamiento o inversiones en curso para nuevas aperturas, así como

inversiones en el Centro Logístico, Centro de Perfeccionamiento y Oficinas Centrales.

pág. 25

Dichas inversiones se han materializado fundamentalmente en la reforma y adecuación de los

locales, incluyendo obras e instalaciones técnicas, así como la decoración y el mobiliario necesarios para

la puesta en condiciones de uso. Adicionalmente se han efectuado inversiones en la renovación y mejora

de infraestructuras y equipamiento de los centros Logístico y de Perfeccionamiento, así como de las

Oficinas Centrales.

b) Retiros-

Los retiros del ejercicio 2025 corresponden principalmente a la baja por venta del local situado en

Oporto donde la sociedad explota una de sus tiendas de gestión directa a través del establecimiento

permanente ubicado en Portugal (véase Nota 1), siendo el valor neto contable en el momento de la venta

de 257 miles de euros.

Asimismo, durante el ejercicio 2025 se registraron bajas por el cierre o reubicación de puntos de

venta con un valor neto contable de 16 miles de euros (22 miles de euros en el ejercicio 2024), registrando

además la pérdida relativa a aquellos que tienen un importe deteriorado, que se encuentra incluida en el

epígrafe “Deterioro y resultado por enajenaciones del inmovilizado”.

Adicionalmente, durante el ejercicio 2025 se dio de baja inmovilizado en curso por importe de 44

miles de euros).

c) Traspasos-

Durante el ejercicio 2025 y 2024 no se han producido traspasos entre epígrafes.

d) Inmovilizado ubicado en el extranjero-

Formando parte del inmovilizado material al 28 de febrero de 2026 figuran registrados diversos

locales comerciales localizados en el extranjero, por un valor neto de 117.242 euros (423.101 euros al 28 de

febrero de 2025) y correspondientes al establecimiento permanente que la Sociedad tiene en Portugal

(véase Nota 1). Su desglose es el siguiente:

28.02.2026 28.02.2025

Terrenos y construcciones:

Terrenos y Construcciones comerciales - 547.999

Amortización acumulada

- (289.230)

- 258.769

Instalaciones técnicas y otro inmovilizado material:

Coste 750.729 742.197

Amortización acumulada

(633.487) (577.865)

Deterioro - -

117.242 164.332

Total:

Coste 750.729 1.290.196

Amortización acumulada

(633.487) (867.095)

Deterioro - -

Saldo neto 117.242 423.101

Euros

pág. 26

e) Bienes totalmente amortizados-

El importe de los elementos del inmovilizado material en uso y totalmente amortizados al 28 de

febrero de 2026 y a 28 de febrero de 2025 es el siguiente:

28.02.2026 28.02.2025

Instalaciones técnicas y otro

Inmovilizado material 45.148.161 44.694.110

45.148.161 44.694.110

Euros

f) Política de seguros-

La Sociedad sigue la práctica de formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los

que están expuestos los diversos elementos de su inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias.

Los Administradores de la Sociedad estiman que la cobertura contratada al cierre de los ejercicios 2025 y

2024 resulta suficiente para cubrir los riesgos propios de las actividades de la Sociedad.

g) Bienes afectos a garantía-

Al 28 de febrero de 2026 la Sociedad mantiene registrados terrenos y construcciones que se

encuentran hipotecados en garantía ante entidades financieras, y cuyo valor neto contable a dicha fecha

ascendía a 1.957.240 euros (1.977.180 euros a 28 de febrero de 2025).

7. Inversiones Inmobiliarias

El movimiento habido durante los ejercicios 2025 y 2024 en las diferentes cuentas que componen

este epígrafe del balance ha sido el siguiente:

Saldo al Saldo al Saldo al

29.02.24 28.02.25 28.02.26

Terrenos y

construcciones:

Terrenos 2.278.691 - (1.121.605) 1.157.086 - - 1.157.086

Construcciones 2.410.218 - (950.550) 1.459.668 - - 1.459.668

Amortización acumulada

(1.163.780) (30.327) 729.779 (464.328) (25.696) - (490.024)

Deterioro (257.884) - 2.614 (255.270) - - (255.270)

3.267.245 (30.327) (1.339.762) 1.897.156 (25.696) - 1.871.460

Euros

Altas/

Dotación

Altas/

Dotación

Bajas /

Reversión

Bajas /

Reversión

El saldo al 28 de febrero de 2026 corresponde a locales comerciales ubicados en Vitoria y Alicante.

Al cierre del ejercicio la Sociedad mantiene registrado un deterioro de valor de los activos localizados en

Vitoria calculado sobre la base de las últimas tasaciones, realizadas por expertos independientes.

Durante el ejercicio 2025, la sociedad no ha realizado ningún movimiento con los locales registrados

en esta partida.

Durante el ejercicio 2024, la Sociedad ha realizado la venta del local situado en Bilbao donde estaba

ubicada una de sus tiendas de gestión directa y que se había reclasificado como Inversiones Inmobiliarias

en el ejercicio 2023. La venta se ha realizado por importe de 3,18 millones de euros siendo el valor neto

contable del inmueble en ese momento de 1,34 millones de euros y siendo el resultado de la operación 1,84

millones de euros, encontrándose registrado en el epígrafe de “deterioro y resultado por enajenaciones

pág. 27

del inmovilizado” del estado de Pérdidas y Ganancias. Del importe obtenido con la transacción se han

destinado 2,97 millones de euros a la cancelación anticipada de los préstamos ICO.

Adicionalmente, durante el ejercicio 2025 la Sociedad ha percibido ingresos vinculados al contrato

de arrendamiento sobre el local de Alicante, firmado en el ejercicio 2024, por importe de 69 miles de euros,

recogidos en el epígrafe Otros ingresos de explotación de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias (68 miles de

euros en el ejercicio 2024)

Durante los ejercicios 2025 y 2024 no se han producido gastos por importe significativo diferentes

a la amortización del ejercicio.

a) Bienes afectos a garantía-

Al 28 de febrero de 2026 la Sociedad mantiene registrados terrenos y construcciones que se

encuentran hipotecados en garantía ante entidades financieras, y cuyo valor neto contable a dicha fecha

ascendía a 1.524.042 euros (1.547.043 euros a 28 de febrero de 2025).

8. Inversiones en empresas del Grupo y asociadas a largo y corto plazo

El movimiento habido en las diferentes cuentas que componen este epígrafe del balance ha sido el

Ejercicio 2025-

Saldo Saldo

Inicial Final

Instrumentos de patrimonio:

Coste

29.091.446 - 29.091.446

Deterioro

(17.730.597) - (17.730.597)

11.360.849 - 11.360.849

Créditos a empresas:

Cuentas corrientes a empresas del grupo y

asociados (Nota 17)

5.383.887 516.731 (1.257.344) - 4.643.274

Deterioro (Nota 17)

- - -

5.383.887 516.731 (1.257.344) - 4.643.274

Saldo neto

16.744.736 16.004.123

Euros

Adiciones

(Dotaciones)

Retiros/

Aplicaciones

Traspasos

Ejercicio 2024-

pág. 28

a) Instrumentos de patrimonio-

El detalle del movimiento habido durante los ejercicios 2025 y 2024 en esta partida del balance, junto

con los porcentajes de participación que Adolfo Domínguez, S.A. tiene al cierre de dichos ejercicios, son

los siguientes:

Ejercicio 2025-

Saldo

inicial

Adiciones

(retiros)

Saldo final

Adolfo Domínguez (Portugal) - Moda, Lda. 100,00% 165.076 - 165.076 - 165.076

Adolfo Domínguez- Japan Company Ltd. 100,00% 5.610.186 - 5.610.186 (1.681.123) 3.929.063

Adolfo Domínguez Shanghai Co Ltd. 100,00% 2.771.520 - 2.771.520 (1.872.313) 899.207

Adolfo Domínguez, S.A.R.L. 100,00% 15.036.743 - 15.036.743 (14.177.161) 859.582

Tormato, S.A. de C.V. 100,00% 26.805 - 26.805 - 26.805

Trespass, S.A. de C.V. 100,00% 5.481.116 - 5.481.116 - 5.481.116

29.091.446 - 29.091.446 (17.730.597) 11.360.849

Participación

directa al

28.02.26

Euros

Coste

Deterioro

acumulado a

28.02.26

Valor neto

al 28.02.26

Ejercicio 2024-

Saldo

inicial

Adiciones

(retiros)

Saldo final

Adolfo Domínguez (Portugal) - Moda, Lda. 100,00% 165.076 - 165.076 - 165.076

Adolfo Domínguez- Japan Company Ltd. 100,00% 5.610.186 - 5.610.186 (1.681.123) 3.929.063

Adolfo Domínguez Shanghai Co Ltd. 100,00% 2.771.520 - 2.771.520 (1.872.313) 899.207

Adolfo Domínguez, S.A.R.L. 100,00% 15.036.743 - 15.036.743 (14.177.161) 859.582

Tormato, S.A. de C.V. 100,00% 26.805 - 26.805 - 26.805

Trespass, S.A. de C.V. 100,00% 5.481.116 - 5.481.116 - 5.481.116

29.092.446 - 29.091.446 (17.730.597) 11.360.849

Participación

directa al

28.02.25

Euros

Coste

Deterioro

acumulado a

28.02.25

Valor neto

al 28.02.25

Durante el ejercicio 2025 y 2024 no ha habido movimientos en las participaciones del grupo.

La mayor parte de las sociedades filiales se dedican a la venta al por menor de prendas de vestir y

complementos de las líneas comercializadas por la Sociedad (véase Nota 1) en diferentes locales

comerciales.

Ninguna de las sociedades filiales cotiza en mercados organizados de valores.

Durante el ejercicio 2025 y 2024 la Sociedad no ha recibido dividendos de las sociedades en las que

participa.

El detalle del patrimonio neto de las empresas del Grupo y asociadas al 28 de febrero de 2026 es el

Participación

Directa

Domicilio

Capital

Social

Otras

reservas

Beneficios

(Pérdidas)

del

Ejercicio

Patrimonio

Neto al

28.02.26

Adolfo Domínguez, S.A.R.L.

(a)

100,00% Francia 233.600 627.962 97.018 958.580

Adolfo Domínguez (Portugal) – Moda, Lda.

(a)

100,00% Portugal 165.000 778.126 284.022 1.227.148

Adolfo Domínguez – Japan Company Ltd.

(a)

100,00%

Japón

3.592.295 (4.715.587) (595.152) (1.718.444)

Trespass, S.A. de C.V.

(a) (b)

100,00%

México

5.481.114 10.272.672 658.567 16.412.353

Tormato S.A. de C.V.

(a)

100,00%

México

26.805 561.709 (235.765) 352.749

Adolfo Domínguez Shanghai Co Ltd

(a)

100,00% China 2.771.520 (1.763.007) 124.683 1.133.196

Euros

(A) DATOS OBTENIDOS DE LOS ÚLTIMOS ESTADOS FINANCIEROS DISPONIBLES, NO AUDITADOS.

(B) SOCIEDAD AUDITADA POR FORVIS MAZARS AUDITORES

pág. 29

b) Cuenta corriente con empresas del Grupo y asociadas-

Los saldos de estas cuentas se derivan básicamente de operaciones comerciales, en su mayoría por

ventas de prendas de Adolfo Domínguez, S.A. a estas sociedades

En el ejercicio 2025, la Sociedad formalizó un préstamo bullet a 10 años con la filial de Japón por

importe de 4.643.274 euros que devenga un tipo de interés de 3,81% (el saldo de ese epígrafe en el ejercicio

2024 era de 4.966.250 euros) (véase Nota 17).

Los intereses de dicho crédito devengados en el ejercicio 2025 ascienden a 176.904 euros y se

encuentran registrados en la partida “Ingresos financieros de empresas del grupo y asociadas” de la

cuenta de Pérdidas y Ganancias adjunta (véase Nota 17).

El resto de los saldos de estas cuentas corrientes devengan un tipo de interés del Euribor a 12M para

la deuda con antigüedad superior a tres meses, liquidable al cierre de cada ejercicio. En el ejercicio 2025

la Sociedad no ha registrado ingresos por intereses de deuda de sus filiales diferentes a los señalados en

el párrafo anterior (53.574 euros en el ejercicio 2024) (véase Nota 17).

En el ejercicio 2024, la Sociedad ha reclasificado un crédito con la Fundación Adolfo Dominguez

por importe de 73 miles de euros por tratarse de una operación con una parte vinculada y no una

Empresa del Grupo y que figuraba recogido a cierre del 2023 en el epígrafe Inversiones en Empresas

del Grupo y Asociadas en el apartado Créditos a Empresas. La información sobre dicho crédito se

recoge en la nota 19-c de la presente memoria.

9. Inversiones financieras a largo y corto plazo

a) Inversiones financieras a largo plazo-

El movimiento habido en este epígrafe del balance en los ejercicios 2025 y 2024, ha sido el siguiente:

Saldo al 29 de febrero de 2024 170.104 (87.095) 875.034 2.424.235 3.382.278

Adiciones 49.108 51.938 167.894 268.940

Traspaso a corto plazo (32.166) (32.166)

(Retiros) (58.400) (16.290) (37.096) (111.787)

Saldo al 28 de febrero de 2025 160.812 (87.095) 910.681 2.522.866 3.507.265

Adiciones 3.017 151.630 96.965 251.612

Traspaso a corto plazo (66.040) (66.040)

(Retiros) (3.000) (122.410) (2.795) (128.206)

Saldo al 28 de febrero de 2026 160.829 (87.095) 939.901 2.550.996 3.564.631

Euros

Créditos a

Largo Plazo

Deterioro de

créditos a

Imposiciones

a Largo Plazo

Depósitos y

Fianzas

Total

b) Imposiciones a largo plazo-

Dentro de la partida “Inversiones financieras- Imposiciones a Largo Plazo” del balance al 28 de

febrero de 2026 adjunto, se encuentran pignorados en garantía ante instituciones financieras y propietarios

de locales comerciales arrendados un importe de 940 miles de euros (911 miles de euros a 28 de febrero

de 2025).

c) Depósitos y fianzas constituidos a largo plazo-

Las adiciones y retiros corresponden a las aperturas o cierres de locales arrendados durante los

ejercicios 2025 y 2024, así como a las actualizaciones de los valores de las ya existentes.

pág. 30

d) Inversiones financieras a corto plazo-

El saldo del epígrafe “Inversiones financieras a corto plazo” del balance en los ejercicios 2025 y 2024

adjunto, es el siguiente:

28.02.2026 28.02.2025

Valores de renta fija 28.712 28.712

Depósitos y fianzas constituidos a corto plazo

154.285 205.772

Otros activos financieros 7.663 7.663

190.660 242.147

Euros

e) Información sobre naturaleza y nivel de riesgo de los instrumentos financieros-

Información cualitativa

La gestión de los riesgos financieros de la Sociedad está centralizada en la Dirección Financiera, la

cual tiene establecidos los mecanismos necesarios para controlar la exposición a las variaciones en los

tipos de interés y tipos de cambio, así como a los riesgos de crédito y liquidez.

La Sociedad distingue tres tipos de riesgos financieros principales:

1. Riesgo de liquidez: se refiere al riesgo de la eventual incapacidad de la Sociedad para hacer

frente a los pagos ya comprometidos, y/o los compromisos derivados de nuevas inversiones.

Con el fin de asegurar la liquidez y poder atender todos los compromisos de pago que se derivan

de su actividad, la Sociedad dispone de la tesorería que muestra su balance, así como de las

líneas crediticias y de financiación que se detallan en la Nota 13 de esta Memoria.

Los Administradores de la Sociedad consideran que dada la posición de tesorería al 28 de

febrero de 2026 y la evolución de la misma durante los próximos doce meses es suficiente para

hacer frente a sus obligaciones de pago en los plazos establecidos. Asimismo, la Sociedad

dispone de alternativas de financiación que le permitirán la obtención de liquidez adicional a lo

previsto en los presupuestos de tesorería, en caso de que dicha financiación fuera necesaria. La

revisión del presupuesto de tesorería para los próximos meses y los análisis de sensibilidad

realizados por la Sociedad al 28 de febrero de 2026, permiten razonablemente concluir que será

capaz de financiar sus operaciones y atender sus obligaciones con sus respectivos vencimientos

(véase Nota 2.e y 13).

2. Riesgos de mercado: dada la naturaleza de las operaciones relacionadas con la actividad de la

Sociedad, dichos riesgos se pueden concretar en los siguientes:

a. Riesgo de crédito: se refiere al impacto que puede tener en la cuenta de pérdidas y

ganancias la insolvencia de los clientes. El riesgo de crédito de la Sociedad es

atribuible principalmente a sus créditos por operaciones comerciales. Los importes

se reflejan en el balance netos de deterioros para insolvencias, estimados por los

Administradores de la Sociedad en función de la experiencia de ejercicios anteriores

y de su valoración del entorno económico actual.

La Sociedad tiene contratado instrumentos financieros que permiten reducir el

riesgo de crédito comercial por las operaciones realizadas con algunos deudores.

Los Administradores de la Sociedad estiman que la cobertura de estos riesgos es

suficiente.

pág. 31

b. Riesgo de tipo de cambio: se refiere al impacto que pueden tener en la cuenta de

pérdidas y ganancias las variaciones en el tipo de cambio. La influencia que las

oscilaciones en los tipos de cambio puedan producirse, afectan a la Sociedad tanto

en las operaciones comerciales (compras y ventas realizadas en moneda distinta al

euro) como en las operaciones de inversión (aperturas de tiendas en las filiales

ubicadas fuera de la zona euro). La influencia más significativa se produce en el

apartado de compras dado el volumen de las que se realizan en dólares, mientras

que en inversiones en las filiales las cifras son menos significativas.

3. Riesgos de tipo de interés: como consecuencia de la variación en el mercado interbancario de

los índices de referencia a los que están referenciados los préstamos y pólizas de crédito

formalizados por la Sociedad con diferentes entidades financieras. Las variaciones en el

mercado interbancario no tienen una influencia significativa.

10. Existencias

La composición de las existencias al 28 de febrero de 2026 y 28 de febrero de 2025 es la siguiente:

28.02.2026 28.02.2025

Materia prima 191.326 218.160

Mercancía para la venta

15.535.966 20.128.186

15.727.291 20.346.346

Euros

Al 28 de febrero de 2026 y a 28 de febrero de 2025 no existían compromisos firmes de compra y

venta, ni contratos de futuro sobre las existencias, ni tampoco limitaciones de disponibilidad.

Tanto a 28 de febrero de 2026 como a 28 de febrero de 2025, la Sociedad no mantiene existencias

en poder de terceros.

a) Política de seguros-

La Sociedad sigue la práctica de formalizar pólizas de seguros para cubrir los posibles riesgos a los

que están expuestas sus existencias. En opinión de los Administradores de la Sociedad, las coberturas de

seguro contratadas son adecuadas.

11. Clientes por ventas y Efectivo y otros activos líquidos equivalentes

La partida “Deudores comerciales y otras cuentas a cobrar - Clientes por ventas y prestaciones de

servicios” de los balances al 28 de febrero de 2026 y 28 de febrero de 2025 adjuntos corresponde

principalmente a importes a cobrar procedentes de la venta de bienes. En esta partida figuran incluidos al

28 de febrero de 2026 saldos de dudoso cobro por importe de 4.199.610 euros, totalmente provisionados

(4.200.410 euros al 28 de febrero de 2025) (véase Nota 16).

La Sociedad posee una concentración significativa de riesgo de crédito, dado que el principal

cliente supone el 28% del saldo a 28 de febrero de 2026 (32% a 28 de febrero de 2025). Este saldo

corresponde a grandes superficies. Adicionalmente, la Sociedad tiene contratado instrumentos

financieros que permiten reducir el riesgo de crédito comercial por las operaciones realizadas con algunos

deudores.

pág. 32

El epígrafe “Efectivo y otros activos líquidos equivalentes” al 28 de febrero de 2026 y 28 de febrero

de 2025 incluye la tesorería disponible de la Sociedad, que corresponde principalmente al saldo de las

cuentas corrientes mantenidas por la Sociedad en diversas entidades financieras, denominadas en euros,

remuneradas a tipo de mercado y de libre disposición.

12. Fondos propios

a) Capital-

El capital social al 28 de febrero de 2026 está representado por 9.276.108 acciones de 0,6 euros de

valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.

Desde marzo de 1997 las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las bolsas

de valores españolas.

Al 28 de febrero de 2026 los accionistas con participación superior al 5% en el capital social de

Adolfo Domínguez, S.A. son los siguientes:

Directas Indirectas Directo Indirecto

D. Adolfo Domínguez Fernández

2.923.232 - 31,51 -

Exea Quorum S.L. (*) - 1.372.930 - 14,8

Libertas 7, S.A. (**) 6.664 947.595 0,07 10,22

La Previsión Mallorquina de Seguros

701.000 - 7,56 -

Indumenta Pueri, S.L. (***) - 792.802 - 8,55

Número de Acciones

% Total sobre el Capital Social

(*) POR MEDIO DE LA SOCIEDAD ANTONIO PUIG, S.A.U.

(**) POR MEDIO DE LA SOCIEDAD LUXURY LIBERTY, S.A.

(***) POR MEDIO DE LA SOCIEDAD GLOBAL PORFOLIO INVESTMENTS, S.L.

b) Reserva Legal-

De acuerdo con el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, debe destinarse una cifra

igual al 10% del beneficio del ejercicio a la reserva legal hasta que ésta alcance, al menos, el 20% del capital

social.

La reserva legal podrá utilizarse para aumentar el capital en la parte de su saldo que exceda del 10%

del capital ya aumentado. Salvo para la finalidad mencionada anteriormente, y mientras no supere el 20%

del capital social, esta reserva sólo podrá destinarse a la compensación de pérdidas y siempre que no

existan otras reservas disponibles suficientes para este fin.

c) Autocartera-

Al 28 de febrero de 2026, la Sociedad mantiene 26.892 acciones propias en una entidad financiera

(48.742 acciones propias al 28 de febrero de 2025).

13. Deudas a largo y corto plazo

La composición de estos epígrafes de los balances al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 adjuntos,

es como sigue:

pág. 33

Ejercicio 2025-

Descripción Total

Deudas con entidades de crédito:

Deuda con entidades de crédito 7.223.540 - 7.223.540

Otros pasivos financieros:

Fianzas recibidas - 10.600 10.600

Depósitos recibidos - 31.800 31.800

Derivados 144.837 144.837

Proveedores de Inmovilizado 294.073

Acreedores por Arrendamiento Financiero 41.760 60.534 102.294

480.670 102.934 289.531

Total 7.704.210 102.934 7.513.071

Pasivo

Corriente

Pasivo No

Corriente

Euros

Ejercicio 2024-

a) Deudas con entidades de crédito-

Dentro del programa de ayuda estatales por el COVID-19, la Sociedad firmó, durante el ejercicio

2020, contratos con instituciones financieras por importe de 15,5 millones de euros avalados en un 70% por

el Instituto de Crédito Oficial, con un año de carencia y cinco años de amortización.

El real decreto ley, 34/2020 de 17 de noviembre aprobó la prolongación del plazo de amortización,

así como la carencia de los préstamos con aval ICO. Con fecha 06 de mayo de 2021 se concedió la

ampliación del periodo de carencia, recogida en el mismo.

En junio de 2024 la Sociedad destinó 2,97 millones de euros obtenidos con la venta del local de

Bilbao a la amortización anticipada de estos préstamos.

Con fecha 29 de junio de 2023 la sociedad firma un contrato de novación de las líneas de crédito del

contrato marco de financiación firmado en ejercicios anteriores, dicha novación amplia el vencimiento de

las líneas de crédito al 30 de junio de 2025 y los límites del crédito en 4,0 millones de euros. Adicionalmente

el contrato contemplaba ampliar los límites del crédito en 2,0 millones de euros desde el 1 de julio de 2024,

sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, las cuales, durante el ejercicio 2024, se han cumplido.

En julio 2024 la Sociedad firmó un waiver que permitió ampliar líneas de comercio exterior y

financiación hasta 3 millones de euros adicionales

pág. 34

Con fecha 26 junio 2025 la sociedad firma un contrato de novación de las líneas de crédito del

contrato marco de financiación firmado en ejercicios anteriores, dicha novación amplia el vencimiento de

las líneas de crédito al 30 de junio de 2026 y los límites del crédito en 12 millones de euros

La Sociedad mantiene líneas de comercio exterior por importe de 33,42 millones de euros (22,7

millones de euros en el ejercicio 2024), sobre las que puede obtener financiación por importe de 14,85

millones de euros (6,71 millones de euros en el ejercicio 2024) una parte de las cuales, 6,7 millones de euros,

vence en junio 2026 y con un total dispuesto a 28 de febrero de 2026 de 4,26 millones de euros (5,86

millones de euros a 28 de febrero de 2025), de los cuales 3,3 millones de euros corresponde a la

financiación que vence en junio 2026. Además, mantienen líneas de confirming, y pólizas de crédito con

un límite de 10,5 millones de euros, (5,89 millones de euros en el ejercicio 2024), una parte de los cuales

vence en junio 2026, 2,6 millones de euros, estando dispuestos 2,54 millones de euros (1,5 millones de euros

en 2024). En cuanto a las líneas de confirming y pólizas, no hay ningún importe dispuesto de las líneas con

vencimiento junio 2026.

Asimismo, la Dirección de la Sociedad, con el fin de financiar las necesidades del negocio, prevé la

firma durante 2026 de nuevas líneas de financiación a largo plazo, cuya formalización se encuentra en

curso a la fecha de formulación de estas cuentas anuales individuales.

La Dirección de Adolfo Dominguez considera que las negociaciones con su pool bancario actual

aseguran las operaciones, dotando al grupo de las líneas necesarias para su financiación.

Al 28 de febrero de 2026 el detalle de las deudas con entidades de crédito por plazos remanentes

de vencimiento es el siguiente:

Ejercicio Préstamos

Confirming

pronto pago

Riesgo Importación -

Exportación

Total

2026 416.664 2.543.391 4.263.485 7.223.540

Total 416.664 2.543.391 4.263.485 7.223.540

Las deudas con entidades de crédito devengan intereses a tipos de mercado, resultando un tipo

medio del 5,3% (4,9% durante el ejercicio 2024)

Durante los ejercicios 2025 y 2024, la Sociedad ha atendido a su vencimiento al pago de todos los

importes de su deuda financiera. Asimismo, a la fecha de formulación de estas cuentas anuales no se ha

producido ningún incumplimiento de las obligaciones asumidas.

b) Proveedores de inmovilizado-

A cierre del ejercicio 2025 el saldo de la partida de proveedores de inmovilizado corresponde

principalmente a la financiación de inversión en tiendas, así como mejoras de infraestructuras en el Centro

Logístico y Oficinas Centrales.

En el ejercicio 2024 la sociedad no presenta saldo pendiente en esta partida.

14. Situación fiscal

a) Saldos con las Administraciones Públicas-

La Sociedad mantenía al 28 de febrero de 2026 y 28 de febrero de 2025 los siguientes saldos con las

Administraciones Públicas:

pág. 35

Corriente No Corriente Corriente No Corriente

Activos por impuesto diferido 24 24

Otros créditos con las Administraciones Públicas-

Impuesto General Indirecto Canario (I.G.I.C.)

Otros 24.695 18.962

24.695 18.962

Pasivos por impuesto corriente (10.985) (5.302)

Pasivos por impuesto diferido (157.925) (152.612)

Otras deudas con las Administraciones Públicas-

Impuesto sobre la Renta de Personas Físicas (393.889) (390.519)

Impuesto sobre el Valor Añadido (2.819.635) (787.862)

(3.213.524) (1.178.381)

Organismos de la Seguridad Social acreedores-

Organismos de la Seguridad Social acreedores (753.285) (749.538)

(753.285) (749.538)

Euros

28.02.2026

28.02.2025

b) Impuesto sobre Sociedades-

El Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula en base al resultado contable, obtenido por

la aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de

coincidir con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del citado impuesto.

La conciliación del resultado contable de los ejercicios 2025 y 2024 con las bases imponibles

previstas del Impuesto sobre Sociedades, es como sigue:

2025 2024

Resultado del ejercicio antes de impuestos 78.957 (227.994)

Diferencias permanentes netas-

Con origen en el ejercicio 1.014.882 184.230

Con origen en ejercicios anteriores (291.792) (482.731)

Diferencias temporarias-

Aumentos:

Con origen en ejercicios anteriores 8.022 8.022

Con origen en el ejercicio 157 686

Disminuciones:

Con origen en ejercicios anteriores (926) (11.166)

Con origen en el ejercicio (28.505) (22.617)

Base imponible 780.795 (551.570)

Compensación base imponible negativa no activada (780.795) -

Base imponible final (=Resultado fiscal) - -

Euros

Diferencias permanentes-

Durante el ejercicio 2025 la Sociedad ha considerado como aumento/disminución de su base

imponible los siguientes ajustes:

− Multas, sanciones y otros gastos que no tienen la consideración de gastos fiscalmente

deducibles, que han supuesto ajustes positivos, por un importe que asciende a 227 miles de

euros.

- Gastos o ingresos imputados contablemente en la cuenta de pérdidas y ganancias en un

período distinto al que procede su imputación fiscal, que han supuesto ajustes positivos,

por importes de 622 miles de euros. Este ajuste es considerado como una diferencia

permanente al no existir certeza sobre su recuperación en el horizonte previsto en la

normativa contable.

pág. 36

- Dotaciones de deterioro de inmovilizado material que tienen la consideración de gasto

fiscalmente no deducible (articulo 13.2 LIS) que han supuesto ajustes positivos a la base

imponible por importe de 138 miles de euros

- Gastos financieros pendientes de deducir de períodos impositivos anteriores deducibles

en este ejercicio, que han supuesto un ajuste negativo a la base imponible por importe de

106 miles de euros

− Amortizaciones fiscales correspondientes a activos que se encuentran deteriorados a

efectos contables que han supuesto ajustes negativos a la base imponible por importe de

3 miles de euros.

− Eliminación de las operaciones relativas al establecimiento permanente sito en Portugal,

que han supuesto ajustes negativos a la base imponible por importe de 155 miles de euros

Diferencias temporarias-

Las diferencias temporarias se corresponden principalmente con el efecto de imputaciones a la

cuenta de pérdidas y ganancias de amortizaciones en un periodo impositivo distinto al que procede su

imputación fiscal, por importe de 21 miles de euros.

c) Conciliación entre el resultado contable y el gasto por impuesto sobre

sociedades-

La conciliación entre el resultado contable y el ingreso por Impuesto sobre Sociedades de los

ejercicios 2025 y 2024 es la siguiente:

2025 2024

Resultado contable antes de impuestos 78.957 (227.994)

Diferencias permanentes 723.090 (298.501)

802.047 (526.495)

Compensación base imponible negativa no activada (780.795) -

21.252

Cuota -

Gasto EP Portugal 12.750 9

Bases imponibles negativas activadas -

Deducción Innovación Tecnológica (309.428) (177.637)

Impuestos diferidos 5.313 6.269

Otros conceptos 10.383 9.698

Total gastos (ingreso) por impuesto sobre beneficios registrado en la cuenta de

pérdidas y ganancias

(280.982) (161.661)

Euros

El desglose del gasto por el Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios 2025 y 2024 es el siguiente:

Concepto 2025 2024

Impuesto corriente:

Por operaciones continuadas 22.920 9.707

Deducción Innovación Tecnológica (309.215) (177.637)

Impuesto diferido:

Por operaciones continuadas 5.313 6.269

Gastos (Ingreso) por el impuesto sobre beneficios registrado en la cuenta de

pérdidas y ganancias

(280.982) (161.661)

Euros

pág. 37

d) Impuestos diferidos-

Activos por Impuesto diferido-

La diferencia entre la carga fiscal imputada al ejercicio corriente y a los ejercicios precedentes y la

carga fiscal ya pagada o que habrá de pagarse por esos ejercicios se registra en los epígrafes “Activos por

impuesto diferido” o “Pasivos por impuesto diferido” del balance, según corresponda. Dichos impuestos

diferidos se han calculado mediante la aplicación a los importes correspondientes del tipo impositivo

nominal vigente. El detalle y movimiento habido durante los ejercicios 2025 y 2024 son los siguientes:

Bases Deducciones Diferencias

Imponibles Pendientes Temporarias

Negativas de Aplicar Deducibles Total

Saldos al 29 de febrero de 2024 - - 2.584 2.584

Altas - - - -

Bajas - - (2.560) (2.560)

Saldos al 28 de febrero de 2025 - - 24 24

Altas - - - -

Bajas - - - -

Saldos al 28 de febrero de 2026 - - 24 24

Euros

Al 28 de febrero de 2026 la Sociedad mantiene bases imponibles negativas pendientes de

compensar que no han sido registradas en el balance adjunto. El detalle de dichas bases imponibles es el

Ejercicio Sociedad Euros

2010 Adolfo Domínguez, S.A. 1.696.851

2011 Adolfo Domínguez, S.A. 9.682.601

2012 Adolfo Domínguez, S.A. 26.212.439

2013 Adolfo Domínguez, S.A. 13.529.567

2014 Adolfo Domínguez, S.A. 8.557.236

2016 Adolfo Domínguez, S.A. 9.816.879

2017 Adolfo Domínguez, S.A. 2.669.800

2020 Adolfo Domínguez, S.A 21.091.740

2021 Adolfo Domínguez, S.A 14.275.021

2022 Adolfo Domínguez, S.A 1.897.334

2023 Adolfo Domínguez, S.A 1.341.419

2024 Adolfo Domínguez, S.A 551.570

111.322.457

Bases Imponibles Negativas

Total

Pasivos por impuesto diferido-

Euros

Saldos al 29 de febrero de 2024 (148.903)

Adiciones (5.654)

Retiros 1.945

Saldos al 28 de febrero de 2025 (152.612)

Adiciones (5.654)

Retiros 341

Saldos al 28 de febrero de 2026 (157.925)

El saldo de la partida “Pasivos por impuesto diferido-Diferencias temporarias” correspondió,

fundamentalmente, a la aplicación, por parte de Adolfo Domínguez, S.A., de los beneficios fiscales del Real

Decreto Ley 2/95, Real Decreto Ley 7/94 y Real Decreto Ley 3/93, que permiten la posibilidad de amortizar

los elementos de inmovilizado material de forma libre o acelerada, según los casos, así como a bienes

acogidos en ejercicios anteriores al régimen de arrendamiento financiero.

pág. 38

e) Deducciones-

Al 28 de febrero de 2026 la Sociedad mantiene deducciones pendientes de aplicar que no han sido

registradas en el balance consolidado adjunto. El detalle de dichas deducciones es el siguiente:

Ejercicio Tipo de deducción Euros

2014 Innovación Tecnológica 283.983

2015 Innovación Tecnológica 372.910

2016 Innovación Tecnológica 347.485

2016 Doble Imposición Internacional 45.295

2016 Libertad de amortización 17.187

2017 Innovación Tecnológica 310.383

2017 Doble Imposición Internacional 25.014

2017 Libertad de amortización 18.368

2018 Innovación Tecnológica 363.043

2018 Doble Imposición Internacional 81.977

2018 Donativos 6.040

2018 Libertad de amortización 18.368

2019 Doble Imposición Internacional 30.332

2019 Donativos 34.938

2019 Libertad de amortización 18.368

2020 Libertad de amortización 18.368

2020 Donativos 60

2021 Doble Imposición Internacional 6.240

2021 Donativos 4.961

2021 Libertad de amortización 18.368

2022 Doble Imposición Internacional 4.197

2022 Donativos 53

2022 Libertad de amortización 18.368

2023 Doble Imposición Internacional 8.986

2023 Donativos 14.112

2023 Libertad de amortización 18.368

2024 Doble Imposición Internacional 8.082

2024 Donativos 75

2024 Libertad de amortización 18.368

2025 Doble Imposición Internacional 8.652

2025 Donativos 19.275

2.140.224

Durante el ejercicio 2025 la Sociedad ha recibido la monetización de las deducciones por

innovación tecnológica generadas en el ejercicio 2023 (y parte en el 2022) por importe total de 309.216

euros y se solicitará la monetización de las deducciones por innovación tecnológica generadas en el

ejercicio 2024, por un 80% del importe total de dichas deducciones que asciende, provisionalmente, a

264.014 euros.

Durante el ejercicio 2024 la Sociedad recibió la monetización de las deducciones por innovación

tecnológica generadas en el ejercicio 2022 por importe total de 177.637 euros y solicitó la monetización de

las deducciones por innovación tecnológica generadas en el ejercicio 2023, por un 80% del importe total

de dichas deducciones que asciende a 282.822 euros y de parte de las generadas en el ejercicio 2022, por

un 80% del importe total de dichas deducciones que asciende a 103.697

f) Ejercicios abiertos a Inspección-

La Sociedad tiene abiertos a inspección los cuatro últimos ejercicios para todos los impuestos que

le son de aplicación, así como el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio 2021.

pág. 39

Los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las

liquidaciones de los diferentes impuestos, por lo que, aun en el caso de que surgieran discrepancias en la

interpretación de la normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales

pasivos resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales.

15. Garantías comprometidas con terceros

El detalle de las garantías comprometidas con terceros al 28 de febrero de 2026 y 28 de febrero de

2025 es el siguiente:

Concepto 28.02.2026 28.02.2025

Juicios y litigios 11.419 11.419

Derechos de importación

240.000 240.000

Arrendamientos de tiendas propias 1.211.126 1.025.903

1.462.545 1.277.322

Euros

Adicionalmente, la Sociedad mantiene Imposiciones financieras a Largo que se encuentran

pignoradas en garantía ante instituciones financieras y propietarios de locales comerciales arrendados por

importe de 940 miles de euros (véase Nota 9).

Los Administradores de la Sociedad estiman que los pasivos no previstos al 28 de febrero de 2026,

si los hubiera, que pudieran originarse por los avales y garantías prestados, no serían, en ningún caso,

significativos.

16. Ingresos y gastos

a) Importe neto de la cifra de negocios-

La distribución del importe neto de la cifra de negocios correspondiente a la actividad ordinaria de

la Sociedad en los ejercicios 2025 y 2024 es como sigue:

2025 2024

Venta de mercaderías 116.816.750 117.999.610

Prestaciones de servicios 34.266 53.398

116.851.017 118.053.008

Euros

De las ventas de mercaderías del ejercicio 2025, 23.558.554 euros corresponden a exportaciones

(25.136.228 euros en el ejercicio 2024). Del total del importe de ventas, 18.531.693 euros (véase Nota 17)

corresponden a ventas a empresas del grupo y asociadas (23.057.440 euros en el ejercicio 2024).

b) Aprovisionamientos-

La composición de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2025 y

2024 adjuntas es la siguiente:

pág. 40

2025 2024

Compras de mercaderías

42.643.759 52.275.663

Compras de materias primas y otros aprovisionamientos 596.293 537.767

Portes de compras 1.837.572 3.672.320

Trabajos realizados por otras empresas 814.806 1.019.013

Variación de existencias

4.245.384 (571.639)

Variación del deterioro de existencias

363.767 (892.885)

50.501.581 56.040.239

Euros

Tal y como se indica en la Nota 4-i, aquellas referencias para las que se considera que no es probable

su realización a través de su venta en condiciones normales, se deterioran íntegramente, rebajando

directamente el coste de las existencias, al considerar los Administradores que de esta forma se presenta

mejor la imagen fiel del negocio de la Sociedad. Asimismo, si finalmente se produjera la venta de alguna

de dichas referencias, la reversión del deterioro registrado se contabiliza como menor coste de las ventas.

El importe del deterioro por este concepto en el ejercicio 2025 ha ascendido a 364 miles de euros de gasto

(892 miles de euros de ingreso por reversión en el ejercicio 2024).

El detalle de las compras de mercaderías, materias primas y otros aprovisionamientos efectuados

por la Sociedad en los ejercicios 2025 y 2024, atendiendo a su procedencia, es el siguiente:

2025 2024

España

1.130.757 1.531.498

Intracomunitarias 2.608.545 4.756.173

Importaciones 39.500.750 46.525.759

43.240.052 52.813.430

Euros

c) Otros ingresos de explotación-

Los ingresos por cesión de marca se derivan, principalmente, de las ventas de productos de

perfumería realizadas por Antonio Puig, S.A.U. (accionista de la Sociedad) bajo la denominación comercial

“ADOLFO DOMINGUEZ”, en virtud de un contrato de cesión de uso de marca firmado el 31 de marzo de

2009 y con vencimiento el 31 de diciembre de 2023. Dicho contrato ha sido renovado al vencimiento por

un período de 10 años.

En este sentido, el importe de los ingresos por concepto de cesión de marca en el ejercicio 2025 ha

ascendido a 1.076.206 euros (1.270.414 euros en el ejercicio 2024).

Dentro de este epígrafe se recogen además partidas de naturaleza heterogénea que no forman

parte del núcleo principal de la actividad, pero que contribuyen positivamente al resultado del ejercicio,

como son los derivados del programa ADN Premium (iniciativa estratégica puesta en marcha en el ejercicio

2023 orientada a la creación de valor añadido y fidelización)

Durante el ejercicio finalizado el 28 de febrero de 2026, la Sociedad recibió subvenciones de

explotación por valor de 20 miles de euros (33 miles de euros en el ejercicio 2024).

d) Gastos de personal -

La composición de este epígrafe de las cuentas de pérdidas y ganancias de los ejercicios 2025 y

2024 adjuntas es la siguiente:

pág. 41

2025 2024

Sueldos y salarios 24.076.813 23.306.777

Indemnizaciones 1.239.189 309.948

Cargas sociales 7.450.045 7.247.580

Otros gastos sociales 258.592 244.087

33.024.639 31.108.392

Euros

El número medio de personas, calculado como jornadas equivalentes, empleadas por la Sociedad

durante los ejercicios 2025 y 2024, distribuido por categorías profesionales, así como la plantilla a la fecha

de cierre de cada uno de los citados ejercicios son los siguientes:

Categoría

Profesional

2025 2024 2025 2024 2025 2024

Técnicos

112 105 502 526 614 631

Mandos intermedios 31 28 114 117 145 145

Direcciones 5 5 13 10 18 15

148 138 629 653 777 791

Nº Medio de Empleados del Ejercicio

Hombres

Mujeres

Total

Categoría

Profesional

2025 2024 2025 2024 2025 2024

Técnicos

107 106 502 506 609 612

Mandos intermedios 29 32 109 111 138 143

Direcciones 3 7 17 11 20 18

139 145 628 628 767 773

Nº de Empleados al cierre del Ejercicio

Hombres

Mujeres

Total

El número medio de personas empleadas por la Sociedad al cierre del ejercicio 2025, con

discapacidad mayor o igual del 33%, era de 6 mujeres y 2 hombres (4 y 2 respectivamente en 2024).

e) Servicios exteriores-

Recogen principalmente los gastos de arrendamientos de los locales donde se ubican las tiendas

propias.

Al 28 de febrero de 2026 y 28 de febrero 2025 la Sociedad tenía contratadas con los arrendadores

las siguientes cuotas de arrendamiento, de acuerdo con los actuales contratos en vigor, sin tener en cuenta

repercusión de gastos comunes, incrementos futuros por IPC, ni actualizaciones futuras de rentas

pactadas contractualmente:

Arrendamientos Operativos

Cuotas Mínimas 2025 2024

Menos de un año 10.263.523 9.853.905

Entre uno y cinco años 26.782.191 21.645.333

Más de cinco años 26.026 38.051

37.071.740 31.537.289

Valor Nominal (Euros)

En determinados locales situados en centros comerciales, el importe que se abona a los

propietarios en concepto de arrendamiento se estableció en función de las ventas alcanzadas por dichas

pág. 42

tiendas (alquileres contingentes), los cuales en determinados casos incorporan importes mínimos a pagar

y en otros no. Al cierre del ejercicio 2025 y 2024 los gastos por alquiler determinados en función de las

ventas alcanzadas por tienda ascienden a 341 y 459 miles de euros, respectivamente.

La Sociedad considera que cumple las condiciones para afirmar que no se asumen sustancialmente

los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad de los activos objeto de los contratos en la medida en

que no existen cláusulas de transmisión de la propiedad del activo al finalizar los respectivos plazos de

arrendamiento y no contemplan opciones de compra sobre los locales comerciales donde operan.

f) Honorarios de auditoría-

Durante los ejercicios 2025 y 2024, los honorarios relativos a los servicios de auditoría de cuentas y

a otros servicios prestados por el auditor de la Sociedad, Forvis Mazars Auditores, S.L.P, o por cualquier

empresa vinculada al auditor por control, propiedad común o gestión han sido los siguientes:

Descripción 2025 2024

Servicios de auditoría-

Servicios de auditoría 107.750 105.000

Otros servicios profesionales 27.950 37.491

Total servicios 135.700 142.491

Euros

g) Pérdidas, deterioro y variación de provisiones por operaciones de tráfico-

El movimiento habido durante los ejercicios 2025 y 2024 en la cuenta de “Deterioro de valor de

créditos comerciales” (véase Nota 11), ha sido el siguiente:

Euros

Saldo al 29 de febrero de 2024 4.316.330

Dotaciones -

Recuperaciones (10.530)

Aplicaciones

(105.390)

Saldo al 28 de febrero de 2025 4.200.410

Dotaciones -

Recuperaciones

Aplicaciones (799)

Saldo al 28 de febrero de 2026 4.199.610

Adicionalmente, dentro de esta partida de la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio 2025

adjunta figuran 4.120 euros registrados correspondientes a pérdidas definitivas por créditos comerciales

incobrables (113.468 euros en el ejercicio 2024).

h) Transacciones y saldos en moneda extranjera-

El detalle de las principales transacciones realizadas en los ejercicios 2025 y 2024 en moneda

extranjera es el siguiente:

pág. 43

2025 2024 2025 2024

Libra esterlina 48.599 231.252 552.910 522.726

Reminbis

364.681 407.217 -

Dólares americanos

29.869.812 35.237.160 15.250.033 18.973.847

Zloty polaco

39.836 33.835 166.836 131.942

Corona Sueca

10.223 3.417 48.728 23.439

Yen japonés

8.479 49.616

30.341.630 35.962.497 16.018.507 19.651.954

Contrapartida en Euros

Ventas e Ingresos por

Servicios Diversos

Compras y Otros Gastos de

Explotación

El importe de las cuentas a pagar al 28 de febrero de 2026 en moneda extranjera (principalmente

dólares) asciende a 7.806.178 euros (9.545.739 euros al 28 de febrero de 2025). Las cuentas por cobrar en

moneda extranjera al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 no presentan saldos significativos.

17. Saldos y transacciones con empresas del Grupo y asociadas

El detalle por sociedad de los saldos con empresas del Grupo y asociadas al 28 de febrero de 2026

y 28 de febrero de 2025 se muestra a continuación:

Al 28 de febrero de 2026-

Anticipos Clientes

Empresas del

Grupo

Adolfo Domínguez – Japan Company Ltd.

4.643.274 - - 21.333 (1.400.000)

Adolfo Domínguez (Portugal) – Moda, Lda.

- (4.951) (6.428)

Adolfo Domínguez Shanghai Co Ltd.

- - - (1.173.501)

Adolfo Domínguez, S.A.R.L.

- - 229.892 (305.000)

Trespass, S.A. de C.V.

- - (3.262.945)

Tormato S.A. de C.V. (300.000)

4.643.274 - (300.000) 246.274 (2.884.928) (3.262.945)

Euros

Proveedores,

Empresas del

Grupo y Asociadas

a Corto Plazo

Clientes,

Empresas del

Grupo y Asociadas

a Corto Plazo

Inversiones

Financieras en

empresas del Grupo

y Asociadas a Largo

Plazo Plazo –

Créditos a Empresas

Inversiones

Financieras en

empresas del Grupo

y Asociadas a Corto

Plazo Plazo –

Créditos a Empresas

Deudas con

Empresas del

Grupo y Asociadas

a Corto Plazo

Al 28 de febrero de 2025-

Anticipos Clientes

Empresas del

Grupo

Adolfo Domínguez – Japan Company Ltd.

4.126.543 - - - -

Adolfo Domínguez (Portugal) – Moda, Lda.

- 417.637 (44.305)

Adolfo Domínguez Shanghai Co Ltd.

- - - - (1.102.445)

Adolfo Domínguez, S.A.R.L.

839.708 - - - (106.172)

Trespass, S.A. de C.V.

- - - (984.377) (1.636.157)

Tormato S.A. de C.V. (300.000)

4.966.250 417.637 (2.537.299) (1.636.157)

Euros

Inversiones

Financieras en

empresas del Grupo

y Asociadas a Largo

Plazo Plazo –

Créditos a Empresas

Inversiones

Financieras en

empresas del Grupo

y Asociadas a Corto

Plazo Plazo –

Créditos a Empresas

Deudas con

Empresas del

Grupo y Asociadas

a Corto Plazo

Proveedores,

Empresas del

Grupo y Asociadas

a Corto Plazo

Clientes,

Empresas del

Grupo y Asociadas

a Corto Plazo

pág. 44

Los intereses devengados en el ejercicio 2025 en relación con el crédito con la filial Adolfo

Dominguez_Japan Company Ltd ascendieron a 176.904 euros y se encuentran registrados en la partida

“Ingresos financieros de valores negociables y otros instrumentos financieros de empresas del grupo y

asociadas” de la cuenta de pérdidas y Ganancias. (53.574 euros en el ejercicio 2024)

El detalle de las transacciones con empresas del grupo y asociadas realizadas por la Sociedad en

los ejercicios 2025 y 2024 es el siguiente:

Ejercicio 2025-

Adolfo Domínguez – Japan Company Ltd.

1.032.964 14.024 (2.170.677) - 176.904

Adolfo Domínguez (Portugal) – Moda, Lda.

4.056.657 45.203 - - -

Adolfo Domínguez Shanghai Co Ltd.

- - (364.663) - -

Adolfo Domínguez, S.A.R.L.

486.829 14.325 934.000 - -

Trespass, S.A. de C.V.

12.955.243 180.955 (23.608) - -

18.531.693 254.507 (1.624.947) - 176.904

Otros Ingresos

Explotación

Gastos

Financieros

Ingresos

Financieros

Importe Neto

de la Cifra de

Negocios

Rappels Compras

y Otros Gastos de

Explotación

Ejercicio 2024-

Adolfo Domínguez – Japan Company Ltd.

1.220.311 87.528 (1.674.174) - 53.574

Adolfo Domínguez (Portugal) – Moda, Lda.

4.198.388 52.284 - - -

Adolfo Domínguez Shanghai Co Ltd.

- - (407.155) - -

Adolfo Domínguez, S.A.R.L.

620.588 10.321 (940.000) - -

Trespass, S.A. de C.V.

17.018.153 272.984 (316.534) - -

23.057.440 423.117 (3.337.863) - 53.574

Ingresos

Financieros

Importe Neto

de la Cifra de

Negocios

Otros Ingresos

Explotación

Rappels Compras

y Otros Gastos de

Explotación

Gastos

Financieros

18. Información por segmentos

a) Criterios de segmentación-

La información por segmentos se estructura en función con la distribución geográfica de las ventas.

Las actividades de la Sociedad se ubican en España, resto de Europa, América, Australia y Asia.

La información por segmentos que se expone a continuación se basa en los informes elaborados

por la Dirección Financiera de la Sociedad.

La distribución por mercados geográficos del importe neto de la cifra de negocios de la Sociedad

durante los ejercicios 2025 y 2024 ha sido la siguiente:

pág. 45

2025 2024

España

78.464.884 81.012.160

Resto de Europa

16.293.619 14.146.719

América

16.954.392 20.638.755

Asia, África y Oceanía

5.138.122 2.255.374

116.851.017 118.053.008

Euros

b) Información sobre principales clientes-

Durante el ejercicio 2025 y 2024, la Sociedad ha facturado a un cliente importes iguales o superiores

al 10% del importe neto de la cifra de negocios.

19. Información sobre el Consejo de Administración y la Alta Dirección de

la Sociedad

a) Retribuciones y otras prestaciones al Consejo de Administración y a la Alta

Dirección-

Los Administradores y la Alta Dirección de Adolfo Domínguez, S.A., que han desempeñado dicho

cargo a lo largo los ejercicios 2025 y 2024 han devengado las siguientes cantidades:

2025 2024

Sueldos y salarios

Consejeros ejecurivos

1.221.186 882.764

Alta Dirección

1.671.372 1.128.780

Consejeros no ejecutivos 528.583 493.000

Total sueldos y salarios 3.421.141 2.504.544

Cargas Sociales 259.137 197.137

3.680.278 2.701.680

Las retribuciones de los consejeros no ejecutivos corresponden a una retribución fija, mientras que

las retribuciones de los consejeros ejecutivos y alta dirección corresponden a la retribución fija y la

retribución variable a corto y largo plazo devengadas en el ejercicio. La Política de Remuneraciones de

Consejeros vigente fue aprobada por la Junta General de Accionistas.

En su sesión del 31 de mayo de 2022, la Junta General de Accionistas aprobó un plan de retribución

variable a largo plazo 2021-2024 dejando sin efecto el plan de retribución variable a largo plazo 2021-2023,

aprobado por la Junta General de Accionistas de 2021.

Este plan iba dirigido a directivos clave de la Sociedad, en virtud del cual cada beneficiario tendría

derecho, de producirse el cumplimiento de las condiciones establecidas en dicho plan, a percibir un

incentivo mediante la adjudicación de un número de acciones de la Sociedad.

La duración total fue de 4 años y estaba vinculado a objetivos críticos de negocio y de creación de

valor para el accionista. Adicionalmente, el plan vinculaba la retribución variable a largo plazo a objetivos

relativos a la sostenibilidad y el medioambiente.

Durante el ejercicio 2025, una vez finalizado el plazo establecido y verificada la consecución de los

objetivos, la Sociedad ha procedido a la entrega de las acciones a las personas beneficiarias.

pág. 46

Con el fin de cuantificar la retribución variable a largo plazo en acciones, se ha tomado como

referencia el valor de cotización de las acciones de la Sociedad a cierre de mercado del 3 de septiembre

de 2025, siendo efectivo el traspaso de las mismas el 9 de septiembre de 2025.

El impacto de estas obligaciones se refleja en el estado de resultados consolidado y en el patrimonio

neto del estado de situación financiera consolidado.

Por otro lado, durante el ejercicio 2025, la Sociedad registró en concepto de indemnizaciones a la

Alta Dirección y Consejeros Ejecutivos un importe que asciende 724.816 euros (25.698 euros en 2024)

Asimismo, la Sociedad mantiene un seguro de responsabilidad civil en favor de sus Administradores

por importe de 20.736 euros. Adicionalmente, durante el ejercicio se efectúa el pago correspondiente al

sistema de previsión de ahorro a largo plazo, contratado en 2021 a favor de la Presidenta Ejecutiva, con una

prima de 17 mil euros. No existen con los Administradores de la Sociedad compromisos en materia de

pensiones, anticipos, créditos u otros compromisos.

El Consejo de Administración de la Sociedad al cierre del ejercicio 2025 está formado por 3 mujeres

y 4 hombres (3 mujeres y 4 hombres en 2024).

b) Cláusulas de garantía para casos de despido o cambios de control, a favor de los

miembros de la Dirección incluyendo los consejeros ejecutivos de la Sociedad o

de su grupo-

Número de beneficiarios: 2

Órgano que autoriza las cláusulas: Consejo de Administración.

Las cláusulas de garantía establecidas en estos contratos se ajustan a las prácticas habituales del

mercado y recogen supuestos de indemnización para extinción de la relación laboral y pacto de no

competencia postcontractual.

c) Transacciones realizadas por la Sociedad con partes vinculadas-

Se consideran “partes vinculadas” a la Sociedad, adicionalmente a las entidades dependientes,

asociadas y multigrupo, los accionistas, el “personal clave” de la Dirección de la Sociedad (miembros de

su Consejo de Administración y los altos directivos, junto con personas vinculadas a los mismos), así como

las entidades sobre las que el personal clave de la Alta Dirección pueda ejercer una influencia significativa

o tener su control.

Las operaciones entre la Sociedad y sus sociedades dependientes se muestran en la Nota 17 de la

presente Memoria. A continuación, se presenta el detalle de las operaciones realizadas con el resto de las

partes vinculadas, todas ellas en condiciones de mercado, durante los ejercicios 2025 y 2024:

pág. 47

Ejercicio 2025-

Gastos:

Recepción de servicios - 180.000 - 180.000

Publicidad y Marketing - -

Compra de bienes 35.877 - - 35.877

Total gastos 35.877 180.000 - 215.877

Ingresos:

Acuerdos sobre licencias 1.076.206 - - 1.076.206

Ventas de bienes 1.356 - - 1.356

Otros ingresos 25.771 - 25.771

Total ingresos 1.103.333 - - 1.103.333

Créditos a empresas - - 73.734 73.734

Total Créditos a empresas - - 73.734 73.734

Euros

Accionistas

Significativos

Administradores y

Directivos

Otras Partes

Vinculadas

Total

Ejercicio 2024-

Gastos:

Recepción de servicios - 180.000 - 180.000

Publicidad y Marketing 55.805 - 40.000 95.805

Compra de bienes 41.154 - - 41.154

Total gastos 96.959 180.000 40.000 316.959

Ingresos:

Acuerdos sobre licencias 1.270.414 - - 1.270.414

Ventas de bienes 33.978 - - 33.978

Otros ingresos 12.100 - 12.100

Total ingresos 1.316.492 - - 1.316.492

Créditos a empresas - - 73.717 73.717

Total Créditos a empresas - - 73.717 73.717

Euros

Accionistas

Significativos

Administradores y

Directivos

Otras Partes

Vinculadas

Total

d) Información relativa a situaciones de conflicto de intereses por parte de los

Administradores-

Al cierre del ejercicio 2025, y sin perjuicio de las relaciones y vínculos que se recogen en la nota

anterior, los miembros del Consejo de Administración de Adolfo Domínguez, S.A., no han comunicado a

los demás miembros del Consejo de Administración situación alguna de conflicto, directo o indirecto, que

ellos o personas vinculadas a ellos, según se define en la Ley de Sociedades de Capital, pudieran tener con

el interés de la Sociedad.

pág. 48

20. Otra Información

a) Información sobre los aplazamientos de pago efectuados a proveedores.

Disposición adicional tercera. “Deber de Información” de la Ley 15/2020, de 5 de

Julio-

A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley

15/2010, , de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la que establecen

medidas de lucha contra la morosidad de las operaciones comerciales, modificada por disposición final

segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre, y por el artículo 9 de la Ley 18/2022, de 28 de septiembre

establece el deber de las sociedades mercantiles no cotizadas que no puedan presentar cuentas anuales

abreviadas de incluir de forma expresa en la memoria de sus cuentas anuales su periodo medio de pago a

proveedores, el volumen monetario y número de facturas pagadas en un periodo inferior al máximo

establecido en la normativa de morosidad y el porcentaje que suponen sobre el número total de facturas

y sobre el total monetario de los pagos a sus proveedores.

Ejercicio 2025 Ejercicio 2024

Días

Periodo medio de pago a proveedores 66 64

Ratio de operaciones pagadas 69 65

Ratio de operaciones pendientes de pago 44 57

Total pagos realizados 38.954.862 38.808.869

Total pagos pendientes 5.071.963 6.494.228

Ejercicio 2025 Ejercicio 2024

Nº de facturas pagadas dentro del plazo legal 9.554 13.289

% sobre total de las facturas sujetas

69% 60%

Importe de facturas pagadas dentro del plazo legal 22.481.006 23.239.237

% sobre total de las facturas sujetas

58% 60%

Euros

Este saldo hace referencia a los proveedores que por su naturaleza son acreedores comerciales por

deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo que incluye los datos relativos a las partidas

“Proveedores” y “Acreedores” del pasivo corriente del balance al 28 de febrero de 2026 y 28 de febrero de

2025 adjunto.

Se entiende por “periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega

de los bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación.

El plazo máximo legal de pago aplicable a las sociedades en los ejercicios 2025 y 2024 según la Ley

11/2013, de 26 de julio, es de 30 días (a menos que se cumplan las condiciones establecidas en la misma,

que permitirían elevar dicho plazo máximo de pago hasta los 60 días).

Además de lo comentado en los párrafos anteriores, la Sociedad posee una política de pagos

realizando los pagos a sus proveedores, y acreedores los días 10 y 30 de cada mes. Dentro de la línea

“importe de facturas pagadas dentro del plazo legal” figura el 4,58% de los pagos realizados a proveedores

(7,19% en el ejercicio 2024) que superan los 60 días establecidos como máximo legal en no más de 10 días

del vencimiento de la factura y la fecha de pago, por el motivo antes descrito.

Por otro lado, la Sociedad ha superado el periodo medio de pago legal para el 42% de sus

proveedores, y a fecha de formulación de estas cuentas anuales está tomando las medidas correctoras

necesarias para corregir este desvío y cumplir con lo establecido en la ley.

Entre otras medidas se contempla la búsqueda de nuevas vías de financiación y la introducción de

mejoras en la cadena de suministro, que permitan acompasar el gasto de compra con el momento de

perfeccionamiento de la venta, para hacer frente así a la temporalidad propia del sector.

pág. 49

En aplicación de la normativa vigente a la que se ha hecho mención anteriormente, se incluye,

exclusivamente, información correspondiente a los proveedores y, en su caso, empresas vinculadas y

accionistas de la Sociedad radicados en España.

21. Hechos posteriores

Desde el cierre del ejercicio 2025 hasta la fecha de formulación por el Consejo de Administración

de la Sociedad de estas cuentas anuales individuales, no se ha producido ni se ha tenido conocimiento de

ningún hecho significativo digno de mención, a salvedad de la desaceleración en venta en los países

afectados por la guerra de Irán y en los que la compañía tiene presencia mediante franquiciados, cuya

venta en los meses de marzo-abril se ha visto afectada por el conflicto.

No obstante, la compañía, ha revisado junto con sus franquiciados los escenarios para los próximos

meses, ajustando sus pedidos de stock y mantiene una política de reducción de riesgos gracias a las

condiciones de pago y garantías disponibles con sus franquiciados.

pág. 50

Adolfo Domínguez, S.A.

Informe de Gestión correspondiente al ejercicio

anual terminado el 28 de febrero de 2026

1. Información general y actividad de la Sociedad

La cifra de ventas del ejercicio 2025 alcanza 118 M€ que representa una ligera caída respecto al año

anterior del -1% (+16% en 2023), pero con una significativa mejora en resultado de explotación (sin

extraordinarios por venta de inmuebles) gracias a la mejora de márgenes y optimizaciones en costes

logísticos, principalmente.

La Sociedad mantiene el control y análisis pormenorizado de las ubicaciones, de los puntos de venta

en cada ciudad, así como de aquellos que todavía no alcanzan Ebitda positivo. Para ello ha realizado cierres

y reubicaciones estratégicos de sus puntos de venta.

El detalle de los puntos de venta de la Sociedad ubicados en España, atendiendo al formato y a la

propiedad de estos es el siguiente:

Gestión Directa

Franquicias

España España

Tienda 56 7 63

Corners 75 - 75

131 7 138

Formato

Total

Adicionalmente, al 28 de febrero de 2026 la Sociedad explota 4 tiendas en gestión directa y 4 córner

a través de un establecimiento permanente ubicado en Portugal.

2. Exposición al riesgo de crédito

El riesgo de crédito de la Sociedad se concentra, principalmente, en clientes y en las instituciones

financieras en las que, temporalmente, se producen las colocaciones de tesorería, todas ellas son

entidades de elevada solvencia, en las que el riesgo de contraparte no es significativo.

Los principales activos financieros de la Sociedad son saldos de caja y efectivo, deudores

comerciales y otras cuentas a cobrar e inversiones que representan la exposición máxima de la sociedad

al riesgo de crédito con relación a otros activos financieros.

El riesgo de crédito de la Sociedad es atribuible principalmente a deudas por operaciones

comerciales. Los importes se reflejan en el balance netos de deterioros para insolvencias estimadas en

función de la experiencia de ejercicios anteriores, de la situación actual de cada uno de los deudores y de

la valoración del entorno económico actual. La Sociedad posee una concentración significativa de riesgo

de crédito, dado que el principal cliente supone el 28% del saldo a 28 de febrero de 2026 (32% a 28 de

febrero de 2025). Este saldo corresponde a grandes superficies.

La Sociedad tiene contratado instrumentos financieros que permiten reducir el riesgo de crédito

comercial por las operaciones realizadas con algunos deudores, y, con otros clientes, se dispone de avales

o garantías complementarias personales.

3. Exposición al riesgo de tipo de interés

Una parte importante del endeudamiento financiero de la Sociedad está financiado a tipo de interés

variable, referenciado al Euribor. Los únicos activos financieros que pueden verse afectados por

oscilaciones en los tipos de interés se corresponden con las inversiones financieras en entidades de

crédito, que están colocadas hasta su vencimiento a tipos de mercado.

pág. 51

4. Exposición al riesgo de liquidez y de financiación

A 28 de febrero de 2026, la Sociedad dispone de efectivo, otros activos líquidos equivalentes e

inversiones financieras a corto plazo por importe de 3,5 millones de euros. La Sociedad mantiene líneas de

crédito bancario abiertas sin disponer en su totalidad, Líneas de Confirming y Líneas de Importación de

Mercaderías.

5. Exposición al riesgo tipo de cambio

La influencia que puedan producir las oscilaciones en los tipos de cambio afecta a la Sociedad en

las operaciones comerciales (compras y ventas realizadas en moneda distinta al euro) y, en menor medida,

en las operaciones de inversión (aperturas de tiendas fuera de la zona euro).

6. Inversiones en Investigación y Desarrollo (I+D)

Durante el ejercicio no se ha realizado ninguna inversión o gasto que pueda ser considerado como

de I+D, si bien, al igual que en los ejercicios anteriores, hemos incurrido en una serie de gastos e inversiones

para la elaboración de muestrarios, que tienen la calificación de Innovación, lo que nos ha permitido aplicar

las deducciones fiscales establecidas en el Impuesto de Sociedades para actividades de Innovación

Tecnológica.

7. Operaciones con acciones propias

Al 28 de febrero de 2026, la Sociedad mantiene 26.892 acciones propias en una entidad financiera

(48.742 acciones propias al 28 de febrero de 2024).

8. Evolución previsible

Ver informe de gestión consolidado adjunto

9. Información sobre el período medio de pago a proveedores, según lo

dispuesto por la Ley 15/2012, de 5 de julio, de modificación de la Ley 3/2004

de 29 de diciembre-

Con carácter general se está tratando de cumplir con los períodos de pago a proveedores

comerciales establecidos en la normativa de morosidad. En este sentido, en la actualidad la Sociedad está

evaluando la implantación en el próximo ejercicio de medidas para tratar de reducir el período de pago en

aquellos casos en los que se ha venido superando el plazo máximo establecido. Dichas medidas se

centrarán en reducir los períodos de los procesos de recepción, comprobación, aceptación y

contabilización de las facturas (potenciando el uso de medio electrónicos y tecnológicos), así como en la

mejora del procedimiento de resolución de incidencias en estos procesos, con el objetivo de que la orden

de pago de las facturas se pueda realizar en las fechas de pagos mensuales establecidas por la Sociedad

y no excediendo el plazo máximo establecido por la normativa de morosidad.

Entre otras medidas se contempla la búsqueda de nuevas vías de financiación y la introducción de

mejoras en la cadena de suministro, que permitan acompasar el gasto de compra con el momento de

perfeccionamiento de la venta, para hacer frente así a la temporalidad propia del sector.

pág. 52

10. Hechos posteriores al cierre del ejercicio

A excepción de lo que se menciona en la Nota 21 de la Memoria adjunta, no se ha producido ningún

hecho relevante.

11. Información No Financiera

De conformidad con lo establecido en la Ley 11/2018, de 28 de diciembre, por la que se modifica el

Código de Comercio, el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto

Legislativo 1/2010, de 2 de julio, y la Ley 22/2015, de 20 de julio, de Auditoría de Cuentas, en materia

de información no financiera y diversidad, el grupo Adolfo Domínguez ha elaborado un Estado de

Información no Financiera que forma parte del Informe de Gestión del grupo Adolfo Domínguez y se anexa

como documento separado del mismo. Dicho Estado de Información No Financiera contiene información

relevante sobre cuestiones sociales y relativas al personal, medioambientales, respeto de los derechos

humanos, la lucha contra la corrupción y el soborno, y sobre la sociedad. La información contenida en el

mismo ha sido verificada por Mazars, como firma independiente de servicios de verificación.

12. Informe anual de Gobierno Corporativo

El Informe Anual del Gobierno Corporativo del ejercicio 2025 se encuentra disponible en la web de

la CNMV así como en www.adolfodominguez.com.

13. Informe anual de Remuneraciones de los Consejeros

El Informe Anual de Remuneraciones de los Consejeros del ejercicio 2025 se encuentra disponible

en la web de la CNMV así como en www.adolfodominguez.com.

Ourense, 29 de abril de 2026

DILIGENCIA DE FIRMAS

Los abajo firmantes, en su calidad de miembros del Consejo de Administración de

Adolfo Domínguez, S.A., hacen constar:

1. Que, de conformidad con lo establecido en el artículo 253 del Real Decreto

Legislativo 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el texto Refundido de la Ley

de Sociedades de Capital, han formulado las Cuentas Anuales individuales de

Adolfo Domínguez, S.A. y el Informe de Gestión individual correspondientes al

ejercicio iniciado el 1 de marzo de 2025 y finalizado el 28 de febrero de 2026 que se

adjuntan, siguiendo los requerimientos de formato establecidos en el Reglamento

Delegado (UE) 2019/815 de la Comisión Europea de 17 de diciembre de 2018

(Formato Electrónico Único Europeo - FEUE).

Las Cuentas Anuales individuales antes citadas se componen del Balance, la

Cuenta de Pérdidas y Ganancias, el Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, el

Estado de Flujos de Efectivo y la Memoria, correspondientes al ejercicio cerrado el

28 de febrero de 2026.

El Informe de Gestión, por referencia al que consta en el consolidado, incluye el

Informe Anual de Gobierno Corporativo y el Informe Anual de Remuneraciones de

Adolfo Domínguez, S.A correspondientes al ejercicio finalizado el 28 de febrero de

2026. Igualmente, se incluye en las cuentas anuales, por referencia al consolidado,

el Estado de Información no Financiera (EINF).

2. Que las anteriores Cuentas Anuales individuales, y el Informe de Gestión individual

que se adjuntan son los presentados a Forvis-Mazars Auditores, S.L.P, a fin de que

sean objeto de verificación y revisión por parte de dicha sociedad de auditoría de

cuentas.

FIRMANTES

Presidenta del Consejo de Administración

y Consejera Delegada

Vicepresidente del Consejo

Dña. Adriana Domínguez González

D. José Luis Sainz Díaz

Consejero Coordinador

Vocal

D. Rafael Prieto Martín

D. Adolfo Domínguez Fernández

Vocal

Dña. Valeria Domínguez González

Dña. Diana Morato Feliciano

Vocal

D. Álvaro Alonso Cristobo

Yo, María Pilar Vila Villar, Secretaria no consejera del Consejo de Administración,

certifico la autenticidad de las firmas que anteceden de las personas cuyo nombre

figura en la parte superior de la firma correspondiente, siendo todos ellos miembros

del Consejo de Administración de Adolfo Domínguez, S.A.

Ourense, a 29 de abril de 2026

Dña. María Pilar Vila Villar

Secretaria del Consejo de Administración.

DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD

Conforme a lo establecido en el artículo 8.1 (b) del Real Decreto 1362/2007, de 19 de

octubre, aplicable en virtud de la Disposición Final Decimoquinta.4 de la Ley

6/2023, de 17 de marzo de los Mercados de Valores y los Servicios de Inversión,

hasta que se dicte la correspondiente norma reglamentaria prevista en el art.

102.1.c) de dicha Ley, y con relación a la declaración de responsabilidad, los

miembros del Consejo de Administración de Adolfo Domínguez, S.A. abajo

firmantes, cuyos nombres y cargos se indican a continuación, realizan la siguiente

declaración de responsabilidad:

Que, hasta donde alcanza su conocimiento, las Cuentas Anuales individuales de

Adolfo Domínguez, S.A. correspondientes al ejercicio iniciado el 1 de marzo de 2025

y finalizado el 28 de febrero de 2026, formuladas por el Consejo de Administración

en el día de hoy, han sido elaboradas con arreglo a los principios de contabilidad

aplicables, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los

resultados de Adolfo Domínguez, S.A. y que el Informe de Gestión individual incluye

un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la posición de

Adolfo Domínguez, S.A. junto con la descripción de los principales riesgos e

incertidumbres a que se enfrenta.

FIRMANTES

Presidenta del Consejo de Administración

y Consejera Delegada

Vicepresidente del Consejo

Dña. Adriana Domínguez González

D. José Luis Sainz Díaz

Consejero Coordinador

Vocal

D. Rafael Prieto Martín

D. Adolfo Domínguez Fernández

Vocal

Dña. Valeria Domínguez González

Dña. Diana Morato Feliciano

Vocal

D. Álvaro Alonso Cristobo

Yo, María Pilar Vila Villar, Secretaria no consejera del Consejo de Administración,

certifico la autenticidad de las firmas que anteceden de las personas cuyo nombre

en la parte superior de la firma correspondiente, siendo todos ellos miembros del

Consejo de Administración de Adolfo Domínguez, S.A.

Ourense, a 29 de abril de 2026

Dña. María Pilar Vila Villar

Secretaria del Consejo de Administración.