Deoleo, S.A.
Cuentas Anuales
del ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2024
e Informe de Gestión
Deoleo, S.A.
Cuentas Anuales
del ejercicio terminado
el 31 de diciembre de 2024
e Informe de Gestión
Notas de la Notas de la
ACTIVO Memoria 31-12-2024 31-12-2023 PATRIMONIO NETO Y PASIVO Memoria 31-12-2024 31-12-2023
ACTIVO NO CORRIENTE: 25.887 25.887 PATRIMONIO NETO: Nota 8 21.916 22.958
Inversiones en empresas del grupo y asociadas a largo plazo- 25.887 25.887 FONDOS PROPIOS: 21.916 22.958
Instrumentos de patrimonio Nota 5.1 25.887 25.887 Capital- 1.000 1.000
Capital escriturado 1.000 1.000
Prima de emisión 47.976 47.976
Reservas- 200 200
Legal y estatutarias 200 200
Resultados de ejercicios anteriores- (26.218) (25.256)
Resultados negativos de ejercicios anteriores (26.218) (25.256)
Resultado del ejercicio Nota 3 (1.042) (962)
PASIVO CORRIENTE: 3.977 2.933
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo Nota 13.1 3.541 2.518
ACTIVO CORRIENTE: 6 4 Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar- Nota 11 436 415
Efectivo y otros activos líquidos equivalentes Nota 7 6 4 Acreedores varios 436 415
TOTAL ACTIVO 25.893 25.891 TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO 25.893 25.891
DEOLEO, S.A.
BALANCE DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024
(Miles de Euros)
Las Notas 1 a 17 y el Anexo I descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del balance de situación al 31 de diciembre de 2024.
- 1 -
Notas de la Ejercicio Ejercicio
Memoria 2024 2023
OPERACIONES CONTINUADAS:
Otros gastos de explotación Nota 14.2 (767) (760)
RESULTADO DE EXPLOTACIÓN (767) (760)
Gastos financieros- (275) (202)
Por deudas con empresas del grupo y asociadas Notas 13.2 y 14.3 (275) (202)
RESULTADO FINANCIERO (275) (202)
RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS (1.042) (962)
Impuestos sobre beneficios Nota 12.3 - -
RESULTADO DEL EJERCICIO PROCEDENTE DE OPERACIONES CONTINUADAS (1.042) (962)
OPERACIONES INTERRUMPIDAS:
Resultado del ejercicio procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos - -
RESULTADO DEL EJERCICIO (1.042) (962)
DEOLEO, S.A.
CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS DEL EJERCICIO 2024
(Miles de Euros)
Las Notas 1 a 17 y el Anexo I descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante
de la cuenta de pérdidas y ganancias correspondiente al ejercicio 2024.
- 2 -
Notas de la Ejercicio Ejercicio
Memoria 2024 2023
RESULTADO DE LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS (1.042) (962)
TOTAL INGRESOS Y GASTOS IMPUTADOS DIRECTAMENTE EN EL PATRIMONIO NETO - -
TOTAL TRANSFERENCIAS A LA CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS - -
TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS (1.042) (962)
del estado de ingresos y gastos reconocidos correspondientes al ejercicio 2024.
DEOLEO, S.A.
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL EJERCICIO 2024
A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS
(Miles de Euros)
Las Notas 1 a 17 y el Anexo I descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante
- 3 -
Resultados
negativos
Prima Reserva de ejercicios Resultado
Capital de emisión legal anteriores del ejercicio Total
SALDO FINAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2022 1.000 47.976
200 (24.258)
(998) 23.920
Total ingresos y gastos reconocidos - - - - (962) (962)
Distribución de los beneficios del ejercicio 2022:
A resultados negativos de ejercicios anteriores - - - (998) 998 -
SALDO FINAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2023 1.000 47.976 200 (25.256) (962) 22.958
Total ingresos y gastos reconocidos - - - - (1.042) (1.042)
Distribución de los beneficios del ejercicio 2023:
A resultados negativos de ejercicios anteriores - - - (962) 962 -
SALDO FINAL AL 31 DE DICIEMBRE DE 2024 1.000 47.976 200 (26.218) (1.042) 21.916
(Miles de Euros)
B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO
ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO DEL EJERCICIO 2024
DEOLEO, S.A.
Las Notas 1 a 17 y el Anexo I descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante del estado total de
cambios en el patrimonio neto correspondiente al ejercicio 2024.
- 4 -
Notas de la Ejercicio Ejercicio
Memoria 2024 2023
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN: (1.021) 2.730
Resultado del ejercicio antes de impuestos (1.042) (962)
Ajustes del resultado- 275 202
Gastos financieros 14.3 275 202
Cambios en el capital corriente- 21 91
Acreedores y otras cuentas a pagar 21 91
Otros flujos de efectivo de las actividades de explotación- (275) 3.399
Pagos de intereses (275) (202)
Cobros / (Pagos) por Impuesto sobre beneficios - 3.601
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN: - -
Pagos por inversiones- - -
Cobros por desinversiones-
- -
FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN: 1.023 (2.728)
Cobros y pagos por instrumentos de pasivo financiero- 1.023 (2.728)
Emisión de deudas (pagos) con empresas del grupo y asociadas 1.023 (2.728)
AUMENTO (DISMINUCIÓN) NETA DEL EFECTIVO O EQUIVALENTES 2 2
Efectivo o equivalentes al comienzo del ejercicio Nota 7 4 2
Efectivo o equivalentes al final del ejercicio Nota 7 6 4
DEOLEO, S.A.
ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO DEL EJERCICIO 2024
(Miles de Euros)
Las Notas 1 a 17 y el Anexo I descritos en la Memoria adjunta forman parte integrante
del estado de flujos de efectivo correspondiente al ejercicio 2024.
- 5 -
- 6 -
Deoleo, S.A.
Memoria del
ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2024
1. Naturaleza, actividades principales de la Sociedad y composición del Grupo
1.1 Actividad
Deoleo, S.A. (en adelante, la Sociedad) se constituyó como sociedad anónima en Bilbao el 1 de febrero
de 1955 por un periodo de tiempo indefinido bajo la denominación de Arana Maderas, S.A., cambiando
posteriormente su denominación social en varias ocasiones hasta que en el ejercicio 2011 adoptó la actual.
En los ejercicios 1994, 2001, 2003 y 2011 la Sociedad llevó a cabo distintos procesos de fusión cuya
información detallada se encuentra desglosada en las cuentas anuales de dichos ejercicios. El domicilio
social está situado en Carretera N-IV – KM 388 Alcolea (Córdoba).
Su objeto social y actividades principales consisten en la elaboración, transformación y comercialización
de aceites y demás productos alimenticios y agrícolas y en la adquisición, tenencia y enajenación de
valores mobiliarios y participaciones sociales.
Con efectos contables desde el 1 de enero de 2020, la Sociedad realizó una segregación por la que se
transmitió el patrimonio segregado (activos, pasivos, negocios y relaciones jurídicas adscritos al
patrimonio segregado) de Deoleo, S.A., en bloque y por sucesión universal, a favor de Deoleo Holding,
S.L. primero, y Deoleo Global, S.A.U. a continuación. En este sentido, desde el ejercicio 2020, la actividad
principal de la Sociedad consiste en la tenencia del 50,996% de la participación social en la sociedad
Deoleo Holding, S.L. La información detallada de esta operación se encuentra desglosada en las cuentas
anuales del ejercicio 2020.
Como consecuencia de ello, continúa siendo la cabecera de un Grupo de sociedades (en adelante el Grupo
o Grupo Deoleo) de acuerdo con la legislación vigente. La presentación de las cuentas anuales consolidadas
es necesaria, de acuerdo con las Normas Internacionales de Información Financiera y sus interpretaciones
adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), para presentar la imagen fiel del patrimonio consolidado, de
la situación financiera consolidada, de los resultados consolidados de sus operaciones, de los cambios en
el patrimonio neto consolidado y de los flujos de efectivo del Grupo. La información relativa a las
participaciones en empresas del grupo y asociadas se presenta en el Anexo I de la Nota 5.
Los Administradores de la Sociedad han formulado las cuentas anuales consolidadas el 26 de marzo de
2025 bajo las Normas Internacionales de Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-
UE). Las cuentas anuales consolidadas de Deoleo, S.A. y Sociedades dependientes del ejercicio 2024,
muestran unas pérdidas consolidadas de 54.542 miles de euros, un patrimonio neto consolidado de
415.522 miles de euros, y un importe de la cifra de negocios de operaciones continuadas de 996.649 miles
de euros. Las cuentas anuales consolidadas del ejercicio 2023, fueron aprobadas por la Junta General de
Accionistas de Deoleo, S.A. celebrada el 5 de junio de 2024 y depositadas en el Registro Mercantil de
Córdoba.
Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las Bolsas de Bilbao, Madrid, Valencia
y Barcelona, así como en el Servicio de Interconexión Bursátil.
- 7 -
2. Bases de presentación de las cuentas anuales
2.1 Marco normativo de la información financiera aplicable a la Sociedad
Estas cuentas anuales se han formulado por los Administradores de acuerdo con el marco normativo de
información financiera aplicable a la Sociedad, que es el establecido en:
a. Código de Comercio y la restante legislación mercantil.
b. Plan General de Contabilidad aprobado por el Real Decreto 1514/2007, de 16 de noviembre, el cual
desde su publicación ha sido objeto de varias modificaciones, la última de ellas mediante la Ley
7/2024, de 20 de diciembre, y sus adaptaciones sectoriales.
c. Las normas de obligado cumplimiento aprobadas por el Instituto de Contabilidad y Auditoría de
Cuentas en desarrollo del Plan General de Contabilidad y sus normas complementarias.
d. Las normas y circulares aplicables de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
e. El resto de la normativa contable española que resulte de aplicación.
2.2 Imagen fiel
Las cuentas anuales adjuntas han sido obtenidas de los registros contables de la Sociedad y se presentan
de acuerdo con el marco normativo de información financiera detallado en la Nota 2.1 anterior y, en
particular, los principios y criterios contables en él contenidos, de forma que muestran la imagen fiel del
patrimonio, de la situación financiera, de los resultados de la Sociedad y de los flujos de efectivo habidos
durante el correspondiente ejercicio. Estas cuentas anuales, que han sido formuladas por los
Administradores de la Sociedad, se someterán a la aprobación por la Junta General Ordinaria de
Accionistas, estimándose que serán aprobadas sin modificación alguna. Por su parte, las cuentas anuales
del ejercicio 2023 fueron aprobadas por la Junta General de Accionistas celebrada el 5 de junio de 2024.
2.3 Principios contables no obligatorios aplicados
No se han aplicado principios contables no obligatorios. Adicionalmente, los Administradores han
formulado estas cuentas anuales teniendo en consideración la totalidad de los principios y normas
contables de aplicación obligatoria que tienen un efecto significativo en dichas cuentas anuales. No existe
ningún principio contable que, siendo obligatorio, haya dejado de aplicarse.
2.4 Moneda funcional y de presentación
Las cuentas anuales se presentan en miles de euros, redondeadas al millar más cercano, que es la moneda
funcional y de presentación de la Sociedad.
2.5 Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre y juicios relevantes en
la aplicación de las políticas contables
En la elaboración de las cuentas anuales se han utilizado estimaciones realizadas por los Administradores
de la Sociedad para valorar algunos de los activos, pasivos, ingresos, gastos y compromisos que figuran
en ellas. Básicamente las estimaciones se refieren a:
- La evaluación de posibles pérdidas por deterioro de valor de los instrumentos de patrimonio.
- La evaluación de provisiones y contingencias.
A pesar de que estas estimaciones se han realizado sobre la base de la mejor información disponible al 31
de diciembre de 2024, es posible que acontecimientos que puedan tener lugar en el futuro obliguen a
modificarlas (al alza o a la baja) en los próximos ejercicios, lo que se realizaría, en su caso, de forma
prospectiva.
- 8 -
Aspectos relativos al clima
El cambio climático es uno de los problemas medioambientales y sociales más relevantes de la actualidad
y cuyos efectos se vienen materializando, fundamentalmente, en forma de aumento de las temperaturas,
mayor imprevisibilidad de los eventos meteorológicos o creciente escasez de recursos naturales. Aunque
el Grupo Deoleo no es propietaria de ninguna almazara o explotación agrícola, los efectos del cambio
climático se manifiestan en su cadena de valor. Esto, a su vez, puede afectar a nuestra actividad, ya que
dependemos de un suministro constante de aceite de alta calidad. Además, hemos identificado los cambios
normativos o el encarecimiento de los costes energéticos como los principales riesgos asociados con el
clima.
En este sentido, durante el ejercicio 2024, el Grupo ha llevado a cabo su primer ejercicio de análisis de
riesgos y oportunidades climáticas abarcando tanto sus operaciones internas como su cadena de valor.
Este estudio tiene como objetivo ofrecer información esencial sobre los posibles impactos del cambio
climático en los activos y actividades de la empresa. El estudio detalla las oportunidades y riesgos, tanto
físicos como de transición, que se identificaron para los diferentes escenarios. Este análisis representa un
paso importante hacia una mayor transparencia y divulgación en materia de acción climática, reforzando
el compromiso de la empresa con la sostenibilidad y la adaptación ante los desafíos ambientales tanto
actuales como futuros.
La Sociedad ha considerado, en la preparación de la información financiera, las implicaciones potenciales
del cambio climático que pueden afectar a riesgos de tipo financiero, incluidos, el análisis del deterioro de
activos por aumentos de costes o posible variación en la demanda, cambios en la vida útil de los activos,
cambios en provisiones y pasivos contingentes derivados de posibles multas y sanciones por
incumplimientos legales o regulatorios o cambios en las pérdidas de crédito esperadas para las cuentas a
cobrar y otros activos financieros, entre otros, sin que del análisis anterior se hayan identificado impactos
financieros relevantes actuales o previsibles para la Sociedad y el Grupo que no estén siendo
adecuadamente gestionados o planificados.
2.6 Principio de empresa en funcionamiento
Al 31 de diciembre de 2024, el fondo de maniobra resulta negativo por importe de 3.971 miles de euros
(negativo por importe de 2.929 miles de euros al 31 de diciembre de 2023), originado, fundamentalmente,
por cuentas a pagar intra-grupo con Deoleo Global, S.A.U.
Adicionalmente, aunque la Sociedad ha incurrido en pérdidas en el ejercicio 2024 por importe de 1.042
miles de euros (pérdidas por 962 miles de euros en el ejercicio 2023) presenta un patrimonio neto positivo
por importe de 21.916 miles de euros.
En este sentido, los Administradores manifiestan que la Sociedad cuenta con el apoyo financiero de Deoleo
Global, S.A.U. (sociedad en la que actualmente se desarrolla el negocio del Grupo), para posibilitar el
cumplimiento de los compromisos y obligaciones de pago contraídas por la Sociedad y asegurar la
continuidad de sus operaciones.
En relación con el vencimiento, en junio de 2025, de la deuda financiera del Grupo Deoleo por importe de
78.096 miles de euros, como se indica en la Nota 17, en marzo de 2025, el Grupo ha suscrito un contrato
de financiación senior con un conjunto de acreedores financieros, con el objetivo de refinanciar la totalidad
de los préstamos que ascienden a 160.096 miles de euros, que incluyen la parte de la deuda a largo plazo
por 82.000 miles de euros con vencimiento en junio de 2026.
La firma del mencionado contrato de financiación garantiza la plena estabilidad financiera del Grupo y, en
consecuencia, los Administradores de la Sociedad han formulado las cuentas anuales siguiendo el principio
de empresa en funcionamiento.
2.7 Agrupación de partidas
Determinadas partidas del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el
patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo se presentan de forma agrupada para facilitar su
comprensión, si bien, en la medida en que sea significativa, se ha incluido la información desagregada en
las correspondientes notas de la memoria.
- 9 -
2.8 Cambios en criterios contables
Durante el ejercicio 2024, no se ha producido ningún cambio de criterio contable respecto a los criterios
aplicados en el ejercicio 2023.
2.9 Comparación de la información
De acuerdo con la legislación mercantil, se presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas
del balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del
estado de flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio 2024, las correspondientes al ejercicio 2023.
En esta memoria también se incluye información cuantitativa del ejercicio 2023, salvo cuando una norma
contable específicamente establece que no es necesario.
3. Aplicación de resultados
La propuesta de aplicación de la pérdida del ejercicio 2024 por importe de 1.042 miles de euros, formulada
por los Administradores de la Sociedad y que se someterá a la aprobación de la Junta General de
Accionistas, es la siguiente:
Miles de
euros
A resultados negativos de ejercicios anteriores
(1.042)
(1.042)
4. Normas de registro y valoración
Las principales normas de registro y valoración utilizadas por la Sociedad en la elaboración de sus cuentas
anuales de los ejercicios 2024 y 2023, de acuerdo con las establecidas por el Plan General de Contabilidad,
han sido las siguientes:
4.1 Deterioro de valor de activos no corrientes
Dado que el Grupo Deoleo tiene activos intangibles de vida útil indefinida y fondos de comercio, al cierre
de cada ejercicio, se procede a estimar mediante el denominado “Test de deterioro” la posible existencia
de pérdidas de valor que reduzcan el valor recuperable de dichos activos a un importe inferior al de su
valor en libros.
El resumen del procedimiento implantado por la Dirección del Grupo para la realización de dicho test, y
que se explica más extensamente en las cuentas anuales consolidadas del Grupo del ejercicio 2024, es el
siguiente:
- Teniendo en cuenta la estructura y operativa del Grupo, se han considerado activos comunes las
marcas con las que opera el Grupo, el edificio que constituye la sede central del Grupo y las
aplicaciones informáticas.
- Los valores recuperables se calculan para cada Unidad Generadora de Efectivo (en adelante, UGE),
si bien en el caso de las inmovilizaciones materiales y las marcas, siempre que sea posible, los
cálculos de deterioro se efectúan elemento a elemento, de forma individualizada.
- El importe recuperable se determina como el mayor importe entre el valor razonable menos los
costes de venta y el valor en uso. Los Administradores consideran que dicho valor razonable,
menos los costes de venta, no difiere de su valor en uso. El valor razonable se ha calculado
mediante descuento de proyecciones de flujos de caja para un periodo de 5 años, calculando un
valor terminal basado en el flujo del último año proyectado, siempre y cuando ese flujo sea
representativo de un flujo normalizado, y aplicando una tasa de crecimiento que en ningún caso
es superior a la estimada a largo plazo para el mercado en que opera la Sociedad y el Grupo al
que pertenece.
- 10 -
- Las proyecciones son preparadas para cada UGE sobre la base de la experiencia pasada y en
función de las mejores estimaciones disponibles, siendo éstas consistentes con los planes de
negocio de la Sociedad. Los principales componentes son:
- Proyecciones de resultados.
- Proyecciones de inversiones y capital circulante.
Otras variables que influyen en el cálculo del valor recuperable son:
- Tipo de descuento a aplicar, entendiendo éste como la media ponderada del coste de capital,
siendo las principales variables que influyen en su cálculo, el coste de los pasivos y los riesgos
específicos de los activos.
- Tasa de crecimiento de los flujos de caja empleada para extrapolar las proyecciones de flujos
de efectivo más allá del período cubierto por los presupuestos o previsiones.
- En relación con la identificación de la estructura de UGEs, la Dirección del Grupo realiza sus tests
de deterioro considerando, entre otros aspectos, la forma en que se gestionan y se configuran sus
medios humanos, materiales e intangibles. Los tests se basan en:
(i) La forma en que el Grupo ordena y gestiona sus medios de producción y envasado de aceite
que, aunque se ubican en distintas localizaciones geográficas en Italia y España, se
gestionan y operan en la práctica como una única estructura.
(ii) La estructura utilizada para comercializar el aceite producido, esto es en las seis unidades
comercializadoras existentes en el Grupo cuya actividad consiste en la explotación
comercial del aceite producido, utilizando cada una de ellas todo el porfolio de marcas del
Grupo, en los mercados que cada una de ellas tiene asignados.
Una vez calculado el valor recuperable de las UGEs del Grupo consolidado, se procede a analizar los
impactos de dicho Test de deterioro sobre los activos no corrientes del Grupo (tangibles e intangibles)
y a trasladar sus conclusiones a los estados financieros individuales de la Sociedad, incluyendo los
relativos a la valoración de participaciones en empresas del Grupo.
Test de deterioro a 31 de diciembre de 2024:
Para la realización del test de deterioro anual de los activos financieros (inversiones en empresas del
Grupo), la Dirección del Grupo ha tomado como base el último presupuesto anual aprobado para el
ejercicio 2025, así como las proyecciones preparadas para el periodo 2026-2029.
En este contexto, la Sociedad ha solicitado la asistencia de un experto independiente
(PricewaterhouseCoopers Asesores de Negocios, S.L.) para que lleve a cabo las valoraciones necesarias
a los efectos de realizar el test de deterioro. Su intervención se ha centrado en:
(i) La valoración de las marcas del Grupo por UGE, mediante la técnica de Relief from Royalty. A
los efectos de la mencionada valoración:
a. Se ha considerado un valor razonable de marcas por UGE a partir de los ingresos incluidos
en las proyecciones y las sensibilidades realizadas sobre los volúmenes de venta estimados
para cada marca en cada país.
b. De cara a estimar un royalty específico para cada una de las marcas por UGE, se han
considerado los siguientes parámetros (i) ventas 2024; (ii) margen EBITDA 2024; (iii)
tipos de producto; (iv) posicionamiento de mercado y (v) cantidad de regiones donde
opera.
c. Se ha estimado una tasa de descuento y crecimiento a perpetuidad “g” diferente para cada
marca por UGE, en función de dónde se generan los ingresos de las mismas.
(ii) La estimación del cálculo del importe recuperable de las diferentes UGEs del Grupo donde se
encuentran asignados los diferentes Fondos de comercio y a las cuales de igual forma se les
asignan el resto de activos no financieros (marcas principalmente), de acuerdo con la norma
contable aplicable a los estados financieros consolidados del Grupo, NIC 36, que ha servido al
Grupo para evaluar si el Valor Recuperable resultante soporta adecuadamente el valor contable
de dichas UGEs. La valoración de las UGEs se ha realizado igualmente, sensibilizando los
- 11 -
principales parámetros de las proyecciones del Grupo (volúmenes de ventas y margen bruto,
principalmente).
Las principales hipótesis utilizadas en el test de deterioro han sido las siguientes:
31 de diciembre de 2024
Unidades Generadora de
Efectivo
Tasa de
Descuento
(WACC
Post-Tax)
Tasa de
Descuento
(WACC Pre-
Tax)
Tasa de
Crecimiento
Medio
Futuro
Crecimiento
Medio del
Margen
Bruto
Tasa Anual
de
Crecimiento
Compuesto
del EBITDA
Porcentaje
del Valor
Residual
España
7,43%
9,12%
1,96%
5,7%
10,1%
140,3%
Italia
8,18%
10,28%
1,96%
17,0%
n.a.
127,3%
Norte de Europa
6,63%
8,34%
1,85%
11,1%
8,1%
89,3%
Norte América
6,54%
7,72%
2,29%
11,5%
8,2%
76,4%
Asia Pacífico y MEA
8,34%
8,82%
3,62%
10,4%
8,7%
80,6%
Latinoamérica
9,44%
11,99%
3,44%
1,2%
-0,5%
64,7%
Operativa
7,80%
11,08%
1,96%
1,0%
0,4%
48,7%
Nota: el Crecimiento Medio del Margen Bruto y la Tasa Anual de Crecimiento Compuesto del EBITDA se estiman desde cierre
2024 a 2029. Si el EBITDA 2024 es negativo, no se ha podido calcular la Tasa Anual de Crecimiento Compuesto.
En relación con la tasa de crecimiento medio futuro, la tasa promedio del Grupo en el test del ejercicio
2024 ha ascendido a 2,4% (2,3% para el ejercicio 2023).
Los Administradores de la Sociedad consideran que la valoración de negocios y de activos no son una
ciencia exacta sino un ejercicio basado en la experiencia y en el empleo de hipótesis que contienen
cierto grado de subjetividad. En base a la participación de los expertos mencionados en la elaboración
y revisión del test de deterioro, los Administradores de la Sociedad consideran que las conclusiones
obtenidas en el mismo son razonables y adecuadas.
Asimismo, se ha procedido a trasladar dichas conclusiones a los test de deterioro individuales de cara
a analizar el impacto que las nuevas proyecciones financieras y sus hipótesis pueden tener en los
estados financieros individuales de la Sociedad en la evaluación del valor recuperable de sus
inversiones en empresas del Grupo. En este sentido, no se ha puesto de manifiesto la necesidad de
registrar ni deterioros ni reversiones en la participación en la sociedad Deoleo Holding, S.L.
A cierre del ejercicio, la Dirección de la Sociedad considera válidas todas las hipótesis realizadas a la
fecha de elaboración del test de deterioro del ejercicio 2024, las cuales se asientan en la información
histórica del Grupo y de la Sociedad, las previsiones disponibles para las distintas áreas de negocio y
en las mejores estimaciones económicas conformes con la información pública y tendencias
macroeconómicas.
Los Administradores de la Sociedad consideran que no existen hechos significativos posteriores que
exijan modificar las estimaciones realizadas al cierre del ejercicio 2024 para la elaboración del test de
deterioro, y que cualquier posible cambio razonable en las hipótesis clave en las que el cálculo del valor
recuperable está basado no causaría que el valor en libros de los activos de las unidades generadoras
de efectivo exceda o sea inferior a dicho valor recuperable.
- 12 -
Ejercicio 2023
A continuación, y a efectos comparativos se desglosan las hipótesis más significativas utilizadas en
el test del 31 de diciembre de 2023, así como sus resultados:
31 de diciembre de 2023
Unidades Generadora de
Efectivo
Tasa de
Descuento
(WACC
Post-Tax)
Tasa de
Descuento
(WACC Pre-
Tax)
Tasa de
Crecimiento
Medio
Futuro (g)
Crecimiento
Medio del
Margen
Bruto
Tasa Anual
de
Crecimiento
Compuesto
del EBITDA
Porcentaje
del Valor
Residual
España
7,9%
9,9%
1,9%
16,6%
n.a.
110%
Italia
8,8%
11,2%
1,9%
14,5%
27,4%
102%
Norte de Europa
7,0%
8,7%
1,9%
23,2%
n.a.
85%
Norte América
6,9%
8,4%
2,2%
9,1%
3,0%
77%
Asia Pacífico y MEA
8,4%
10,6%
3,1%
14,1%
8,6%
82%
Latinoamérica
9,9%
13,3%
3,4%
(0,7%)
(13,5%)
45%
Operativa
8,4%
11,5%
1,9%
4,9%
1,0%
40%
En relación con la tasa de crecimiento medio futuro, la tasa promedio del Grupo en el test del ejercicio
2023 ascendió a 2,3%.
En el ejercicio 2023 no se puso de manifiesto la necesidad de registrar ni deterioros ni reversiones
en la participación en la sociedad Deoleo Holding, S.L.
4.2 Instrumentos financieros
Activos Financieros
Clasificación y valoración
En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los activos financieros en la categoría
descrita a continuación, que determina el método de valoración inicial y posterior aplicable.
Activos financieros a coste
La Sociedad incluye en esta categoría, en todo caso, las inversiones en el patrimonio de empresas del
grupo, multigrupo y asociadas.
Las inversiones incluidas en esta categoría se valoran inicialmente al coste, que es equivalente al valor
razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que les sean directamente
atribuibles. Esto es, los costes de transacción inherentes se capitalizan.
En el caso de inversiones en empresas del grupo, si existiera una inversión anterior a su calificación como
empresa del grupo, multigrupo o asociada, se considerará como coste de dicha inversión el valor contable
que debiera tener la misma inmediatamente antes de que la empresa pase a tener esa calificación.
La valoración posterior es también a coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones
valorativas por deterioro.
Baja de balance de activos financieros
La Sociedad da de baja de balance un activo financiero cuando:
- Expiran los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo. En este sentido, se da
de baja un activo financiero cuando ha vencido y la Sociedad ha recibido el importe
correspondiente.
- Se hayan cedido los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero. En
este caso, se da de baja el activo financiero cuando se han transferido de manera sustancial los
riesgos y beneficios inherentes a su propiedad.
- 13 -
Tras el análisis de los riesgos y beneficios, la Sociedad registra la baja de los activos financieros
conforme a las siguientes situaciones:
a) Los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo se han trasferido de manera
sustancial. El activo transferido se da de baja de balance y la Sociedad reconoce el resultado
de la operación: la diferencia entre la contraprestación recibida neta de los costes de
transacción atribuibles (considerando cualquier nuevo activo obtenido menos cualquier pasivo
asumido) y el valor en libros del activo financiero, más cualquier importe acumulado que se
haya reconocido directamente en el patrimonio neto.
b) Los riesgos y beneficios inherentes a la propiedad del activo se han retenido, por parte de la
Sociedad, de manera sustancial. El activo financiero no se da de baja y se reconoce un pasivo
financiero por el mismo importe a la contraprestación recibida.
Deterioro del valor de los activos financieros
Activos financieros a coste
En este caso, el importe de la corrección valorativa es la diferencia entre su valor en libros y el importe
recuperable, entendido éste como el mayor importe entre su valor razonable menos los costes de venta y
el valor actual de los flujos de efectivo futuros derivados de la inversión, que para el caso de instrumentos
de patrimonio se calculan, bien mediante la estimación de los que se espera recibir como consecuencia
del reparto de dividendos realizado por la empresa participada y de la enajenación o baja en cuentas de
la inversión en la misma, bien mediante la estimación de su participación en los flujos de efectivo que se
espera sean generados por la empresa participada, procedentes tanto de sus actividades ordinarias como
de su enajenación o baja en cuentas. Dicho valor actual se calcula utilizando las mismas hipótesis descritas
en la Nota 4.1. Salvo mejor evidencia del importe recuperable de las inversiones en instrumentos de
patrimonio, la estimación de la pérdida por deterioro de esta clase de activos se calcula en función del
patrimonio neto de la entidad participada y de las plusvalías tácitas existentes en la fecha de la valoración,
netas del efecto impositivo.
El reconocimiento de las correcciones valorativas por deterioro de valor y, en su caso, su reversión, se
registran como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión
del deterioro tiene como límite el valor en libros de la inversión que estaría reconocida en la fecha de
reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.
Intereses y dividendos recibidos de activos financieros
Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la
adquisición se registran como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los intereses se reconocen
utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho a recibirlos.
Si los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la
fecha de adquisición porque se hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la
participada desde la adquisición, no se reconocerán como ingresos, y minorarán el valor contable de la
inversión. El juicio sobre si se han generado beneficios por la participada se realizará atendiendo
exclusivamente a los beneficios contabilizados en la cuenta de pérdidas y ganancias individual desde la
fecha de adquisición, salvo que de forma indubitada el reparto con cargo a dichos beneficios deba
calificarse como una recuperación de la inversión desde la perspectiva de la entidad que recibe el
dividendo.
Pasivos Financieros
Clasificación y valoración
En el momento de reconocimiento inicial, la Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en la categoría
descrita a continuación.
Pasivos financieros a coste amortizado
La Sociedad clasifica todos los pasivos financieros en esta categoría excepto cuando deban valorarse a
valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias.
Con carácter general, se incluyen en esta categoría los débitos por operaciones comerciales
(“proveedores”) y los débitos por operaciones no comerciales (“otros acreedores”).
- 14 -
Los pasivos financieros incluidos en esta categoría se valoran inicialmente por su valor razonable, que,
salvo evidencia en contrario, se considera que es el precio de la transacción, que equivale al valor
razonable de la contraprestación recibida ajustado por los costes de transacción que les sean directamente
atribuibles. Esto es, los costes de transacción inherentes se capitalizan.
No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no
tienen un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones,
cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, cuando el efecto de no
actualizar los flujos de efectivo no sea significativo.
Para la valoración posterior se utiliza el método de coste amortizado. Los intereses devengados se
contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias (gasto financiero), aplicando el método del tipo de
interés efectivo.
No obstante, los débitos con vencimiento no superior a un año que, de acuerdo con lo dispuesto
anteriormente, se valoren inicialmente por su valor nominal, continuarán valorándose por dicho importe.
Baja de balance de pasivos financieros
La Sociedad da de baja de balance un pasivo financiero previamente reconocido cuando se da alguna de
las siguientes circunstancias:
- La obligación se haya extinguido porque se ha realizado el pago al acreedor para cancelar la deuda
(a través de pagos en efectivo u otros bienes o servicios), o porque al deudor se le exime
legalmente de cualquier responsabilidad sobre el pasivo.
- Se adquieran pasivos financieros propios, aunque sea con la intención de recolocarlos en el futuro.
- Se produce un intercambio de instrumentos de deuda entre un prestamista y un prestatario,
siempre que tengan condiciones sustancialmente diferentes, reconociéndose el nuevo pasivo
financiero que surja; de la misma forma se registra una modificación sustancial de las condiciones
actuales de un pasivo financiero, como se indica para las reestructuraciones de deuda.
La contabilización de la baja de un pasivo financiero se realiza de la siguiente forma: la diferencia entre el
valor en libros del pasivo financiero (o de la parte de él que se haya dado de baja) y la contraprestación
pagada, incluidos los costes de transacción atribuibles, y en la que se ha de recoger asimismo cualquier
activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias
del ejercicio en que tenga lugar.
4.3 Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
El efectivo y otros activos líquidos equivalentes incluyen el efectivo en caja y los depósitos bancarios a la
vista en entidades de crédito. También se incluyen bajo este concepto otras inversiones a corto plazo de
gran liquidez siempre que sean fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y que están
sujetas a un riesgo insignificante de cambios de valor. A estos efectos se incluyen las inversiones con
vencimientos de menos de tres meses desde la fecha de adquisición.
La Sociedad presenta en el estado de flujos de efectivo los pagos y cobros procedentes de activos y pasivos
financieros de rotación elevada por su importe neto. A estos efectos se considera que el periodo de rotación
es elevado cuando el plazo entre la fecha de adquisición y la de vencimiento no supere seis meses.
A efectos del estado de flujos de efectivo, se incluyen como efectivo y otros activos líquidos equivalentes
los descubiertos bancarios que son exigibles a la vista y que forman parte de la gestión de tesorería de la
Sociedad. Los descubiertos bancarios se reconocen en el balance de situación como pasivos financieros
por deudas con entidades de crédito.
- 15 -
4.4 Provisiones y contingencias
Los Administradores de la Sociedad en la formulación de las cuentas anuales diferencian entre:
- Provisiones: saldos acreedores que cubren obligaciones actuales derivadas de sucesos pasados,
cuya cancelación es probable que origine una salida de recursos, pero que resultan
indeterminados en cuanto a su importe y/o momento de cancelación.
- Pasivos contingentes: obligaciones posibles surgidas como consecuencia de sucesos pasados,
cuya materialización futura está condicionada a que ocurra, o no, uno o más eventos futuros
independientes de la voluntad de la Sociedad.
Las cuentas anuales recogen todas las provisiones con respecto a las cuales se estima probable que se
tenga que atender la obligación. Los pasivos contingentes no se reconocen en las cuentas anuales, sino
que se informa sobre los mismos en las notas de la memoria, en la medida en que no sean considerados
como remotos.
Las provisiones se valoran por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para
cancelar o transferir una obligación, teniendo en cuenta la información disponible sobre el suceso y sus
consecuencias, y registrándose los ajustes que surjan por la actualización de dichas provisiones como un
gasto financiero conforme se va devengando.
La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan
dudas de que dicho reembolso será percibido, se registra como activo, excepto en el caso de que exista
un vínculo legal por el que se haya exteriorizado parte del riesgo, y en virtud del cual la Sociedad no esté
obligada a responder; en esta situación, la compensación se tendrá en cuenta para estimar el importe por
el que, en su caso, figurará la correspondiente provisión.
4.5 Ingresos por venta de bienes y prestación de servicios
De acuerdo con la actividad ordinaria de la sociedad (tenencia de participaciones en el capital de empresas
del grupo), los intereses recibidos de activos financieros se reconocen utilizando el método del tipo de
interés efectivo y los dividendos, cuando se declara el derecho del accionista a recibirlos. En cualquier
caso, los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la
adquisición se reconocen como “Importe neto de la cifra de negocios” de la cuenta de pérdidas y ganancias.
De acuerdo con el principio de devengo, los gastos se registran cuando ocurren, con independencia de la
fecha de su pago.
4.6 Impuesto sobre Beneficios
La Sociedad, hasta el 31 de diciembre de 2020, estaba acogida al Régimen especial de consolidación fiscal,
regulado en el Capítulo VII del Título VII del Texto Refundido de la Ley del Impuesto sobre Sociedades,
aprobada por el Real Decreto Legislativo 4/2004, de 5 de marzo, desde el ejercicio iniciado el 1 de enero
de 2011, poniéndolo en conocimiento de la Administración Tributaria.
En el marco del proceso de refinanciación del que fue objeto el Grupo, se realizaron varias operaciones
societarias, por exigencia de los acreedores, en virtud de las cuales la Sociedad dejó de ostentar, el 31 de
diciembre de 2020, su condición de entidad dominante del grupo fiscal nº 0171/11 que encabezaba, puesto
que esta sociedad dejó de tener una participación sobre el resto de sociedades del grupo superior al
porcentaje establecido en el artículo 58 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades. Como consecuencia de
lo anterior, dicho grupo fiscal quedó extinguido con efectos desde el 31 de diciembre 2020, siendo por
tanto el ejercicio 2020 el último ejercicio de vigencia de este grupo.
El gasto o ingreso por “Impuesto sobre Beneficios” comprende la parte relativa al gasto o ingreso por el
impuesto corriente y la parte correspondiente al gasto o ingreso por impuesto diferido.
- 16 -
El impuesto corriente es la cantidad que la Sociedad satisface como consecuencia de las liquidaciones
fiscales del impuesto sobre el beneficio relativas a un ejercicio. Las deducciones y otras ventajas fiscales
en la cuota del impuesto, excluidas las retenciones y pagos a cuenta, así como las pérdidas fiscales
compensables de ejercicios anteriores y aplicadas efectivamente en éste, dan lugar a un menor importe
del impuesto corriente.
El gasto o el ingreso por impuesto diferido se corresponde con el reconocimiento y la cancelación de los
activos y pasivos por impuesto diferido. Estos incluyen las diferencias temporarias que se identifican como
aquellos importes que se prevén pagaderos o recuperables derivados de las diferencias entre los importes
en libros de los activos y pasivos y su valor fiscal, así como las bases imponibles negativas pendientes de
compensación y los créditos por deducciones fiscales no aplicadas fiscalmente. Dichos importes se
registran aplicando a la diferencia temporaria o crédito que corresponda el tipo de gravamen al que se
espera recuperarlos o liquidarlos.
Se reconocen pasivos por impuestos diferidos para todas las diferencias temporarias imponibles, excepto
aquellas derivadas del reconocimiento inicial de fondos de comercio o de otros activos y pasivos en una
operación que no afecta ni al resultado fiscal ni al resultado contable y no es una combinación de negocios.
Por su parte, los activos por impuestos diferidos sólo se reconocen en la medida en que se considere
probable que la Sociedad vaya a disponer de ganancias fiscales futuras contra las que poder hacerlos
efectivos.
Los activos y pasivos por impuestos diferidos, originados por operaciones con cargos o abonos directos en
cuentas de patrimonio, se contabilizan también con contrapartida en patrimonio neto.
En cada cierre contable se reconsideran los activos por impuestos diferidos registrados, efectuándose las
oportunas correcciones a los mismos en la medida en que existan dudas sobre su recuperación futura.
Asimismo, en cada cierre se evalúan los activos por impuestos diferidos no registrados en balance y éstos
son objeto de reconocimiento en la medida en que pase a ser probable su recuperación con beneficios
fiscales futuros.
4.7 Transacciones con partes vinculadas
Las transacciones entre empresas del grupo y asociadas se reconocen por el valor razonable de la
contraprestación entregada o recibida. La diferencia entre dicho valor y el importe acordado se registra
de acuerdo con la sustancia económica subyacente. Adicionalmente, los precios de transferencia se
encuentran adecuadamente soportados por lo que los Administradores de la Sociedad consideran que no
existen riesgos significativos por este aspecto de los que puedan derivarse pasivos considerables en el
futuro.
4.8 Partidas corrientes y no corrientes
Se consideran activos corrientes aquellos vinculados al ciclo normal de explotación que con carácter
general se considera de un año, también aquellos otros activos cuyo vencimiento, enajenación o
realización se espera que se produzca en el corto plazo desde la fecha de cierre del ejercicio, los activos
financieros mantenidos para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de
liquidación sea superior al año y el efectivo y otros activos líquidos equivalentes. Los activos que no
cumplen estos requisitos se califican como no corrientes.
Del mismo modo, son pasivos corrientes los vinculados al ciclo normal de explotación, los pasivos
financieros mantenidos para negociar, con la excepción de los derivados financieros cuyo plazo de
liquidación sea superior al año y en general todas las obligaciones cuyo vencimiento o extinción se
producirá en el corto plazo. En caso contrario, se clasifican como no corrientes.
- 17 -
5. Inversiones financieras
5.1 Inversiones en el patrimonio en empresas del grupo y asociadas a largo plazo
El detalle de las inversiones en el patrimonio en empresas del grupo y asociadas es el siguiente:
Miles de Euros
31-12-2024
31-12-2023
Empresas del grupo:
Participaciones
25.887
25.887
Correcciones valorativas por deterioro
-
-
25.887
25.887
La empresa del grupo no cotiza en Bolsa ni al 31 de diciembre de 2024 ni de 2023.
El detalle de las participaciones directas en empresas del grupo al 31 de diciembre de 2024 es el siguiente:
Miles de Euros
Sociedad
Domicilio
Actividad Principal
% de participación
directo en el
Capital social
Auditor
Coste
(Deterioro)/
Reversión del
ejercicio
Deterioro
acumulado
Empresas del grupo:
Deoleo Holding, S.L.
España
Sociedad de
cartera
50,996%
(*)
25.887
-
-
25.887
-
-
(*) Sociedad no sometida a auditoría estatutaria obligatoria al 31 de diciembre de 2024 y 2023. Tal y como se indica en el Anexo
I, Deoleo Holding, S.L. participa indirectamente al 100% en Deoleo Global, S.A.U., sociedad auditada al 31 de diciembre de 2024 y
2023 por EY.
El detalle de las participaciones directas e indirectas en empresas del grupo y asociadas al 31 de diciembre
de 2024 y 2023, así como determinada información relativa a las mismas, se muestra en el Anexo I, que
forma parte integrante de esta Nota.
El movimiento habido en los ejercicios 2024 y 2023 ha sido el siguiente:
Ejercicio 2024
Miles de Euros
Saldo
Inicial
Saldo
Final
Empresas del grupo:
Participaciones
25.887
25.887
Correcciones valorativas por deterioro
-
-
25.887
25.887
Ejercicio 2023
Miles de Euros
Saldo
Inicial
Saldo
Final
Empresas del grupo:
Participaciones
25.887
25.887
Correcciones valorativas por deterioro
-
-
25.887
25.887
Durante los ejercicios 2024 y 2023, la Sociedad no ha recibido dividendos.
- 18 -
El detalle de patrimonio de las empresas del grupo y asociadas, según sus últimas cuentas anuales
individuales disponibles al 31 de diciembre de 2024 y 2023, es como sigue:
Ejercicio 2024
Miles de Euros
Beneficio (Pérdida)
Resto de
Total
Capital
Reservas
Explotación
Neto
Patrimonio
Patrimonio
Empresas del grupo:
Deoleo Holding, S.L.
6
284.577
(31)
(981)
-
283.602
Ejercicio 2023
Miles de Euros
Beneficio (Pérdida)
Resto de
Total
Capital
Reservas
Explotación
Neto
Patrimonio
Patrimonio
Empresas del grupo:
Deoleo Holding, S.L.
6
282.666
(84)
1.911
-
284.583
6. Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros
La gestión de riesgo está controlada por el Departamento Central de Tesorería del Grupo con arreglo a
políticas aprobadas por el Consejo de Administración del Grupo. Este Departamento identifica, evalúa y
cubre los riesgos financieros en estrecha colaboración con las unidades operativas del Grupo.
El potencial riesgo más significativo para la Sociedad es el relativo a la liquidez. La Sociedad lleva a cabo
una gestión prudente del riesgo de liquidez, fundada en el mantenimiento de financiación del Grupo
mediante una cuenta corriente con la sociedad Deoleo Global, S.A.U.
Asimismo, la Sociedad no tiene recursos ajenos a corto y largo plazo, no estando expuesta a riesgo de
tipo de interés de los flujos de efectivo ni de valor razonable. Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, la
Sociedad no tenía contratado ningún instrumento de cobertura.
7. Efectivo y otros activos líquidos equivalentes
El detalle del epígrafe de efectivo y otros activos líquidos equivalentes es como sigue:
Miles de Euros
31-12-2024
31-12-2023
Caja y bancos
6
4
6
4
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, no se encuentra pignorada ninguna cuenta bancaria.
8. Patrimonio neto y Fondos propios
La composición y el movimiento del patrimonio neto se presentan en el estado de cambios en el patrimonio
neto correspondiente al ejercicio 2024.
- 19 -
8.1 Capital suscrito y prima de emisión
El detalle de las acciones de la Sociedad es como sigue:
Número de Acciones
2024
2023
Acciones ordinarias en circulación al inicio
500.000.004
500.000.004
Reducción de capital
-
-
Aumento de capital
-
-
Acciones ordinarias en circulación al final
500.000.004
500.000.004
A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el capital social de la Sociedad está representado por 500.000.004
acciones de 0,2 céntimos de euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas y
representadas por anotaciones en cuenta.
De acuerdo con las últimas notificaciones recibidas por la Sociedad y con las comunicaciones realizadas a
la Comisión Nacional del Mercado de Valores antes del cierre de cada ejercicio, las participaciones
accionariales más significativas son las siguientes:
31-12-2024
31-12-2023
% de
% de
Denominación
Acciones
Participación
Acciones
Participación
CVC Capital Partners PLC (1)
284.805.896
56,96%
284.805.896
56,96%
Juan Ramón Guillén Prieto (2)
25.360.538
5,07%
25.360.538
5,07%
(1) A través de Ole Investments, BV.
(2) A través de Aceites del Sur, S.A.
Las acciones de la Sociedad están admitidas a cotización oficial en las bolsas de Bilbao, Barcelona, Madrid
y Valencia, así como en el Servicio de Interconexión Bursátil.
8.2 Reservas
i. Reserva legal
La reserva legal está dotada de conformidad con el artículo 274 de la Ley de Sociedades de Capital, que
establece que, en todo caso, una cifra igual al 10 por 100 del beneficio del ejercicio se destinará a ésta
hasta que alcance, al menos, el 20 por 100 del capital social. No puede ser distribuida y si es usada para
compensar pérdidas, en el caso de que no existan otras reservas disponibles suficientes para tal fin, debe
ser repuesta con beneficios futuros.
Al 31 de diciembre de 2024, el importe de la reserva legal de la Sociedad es el 20% del capital social.
ii. Acciones en patrimonio propias
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 la Sociedad no posee acciones propias.
iii. Dividendos y limitaciones a la distribución de dividendos
En los ejercicios 2024 y 2023, la Sociedad no ha distribuido dividendos a sus accionistas.
De acuerdo con las condiciones de la financiación, existen limitaciones al reparto de dividendos de la
Sociedad hasta la total cancelación de las obligaciones derivadas los préstamos suscritos por el Grupo
(véase Nota 10).
- 20 -
9. Activos y pasivos contingentes
Warrants
En el contexto de la Reestructuración, en el ejercicio 2020, junto con la operación acordeón, la Sociedad
emitió de manera gratuita opciones (“Warrants”) a favor de los accionistas que tuvieran reconocido
derecho de suscripción preferente en el marco del Aumento de Capital, que no tuvieran la condición de
inversores profesionales y que no renunciaran expresamente a los Warrants que les correspondían. Dichos
accionistas recibieron un Warrant por cada derecho de suscripción preferente que se les asignó (es decir,
un Warrant por cada acción de la Sociedad de la que era titular). El nº final de warrants emitidos ascendió
a 491.298.921 Warrants.
Están representados mediante anotaciones en cuenta y no son admitidos a negociación en un mercado
secundario (ya sea regulado o no).
Los Warrants se ejercitarán automáticamente en el supuesto de cierre de una operación mercantil que
suponga la transmisión, directa o indirecta, del negocio o acciones de Deoleo Global, S.A.U. (la
“Transmisión”), y devengarán los derechos económicos que se indican a continuación a favor de sus
titulares siempre que el valor de empresa (enterprise value) y/o activos que se determine a los efectos de
la Transmisión sea superior a 575 millones de euros.
Los Warrants otorgarán a sus tenedores el derecho a percibir, en la proporción correspondiente, el 10%
del menor de (a) el valor atribuible al 100% de las acciones (equity value) de Deoleo Holding, S.L.U. en
el contexto de la Transmisión y (b) el exceso sobre 575 millones de euros que represente el valor de
empresa (enterprise value) y/o activos que se determine a los efectos de la Transmisión. En la medida en
que el valor de empresa (enterprise value) y/o activos que se determine a los efectos de la Transmisión
no superase ese mínimo de 575 millones de euros, los Warrants no darían derecho a cobro alguno.
En virtud del Acuerdo de Socios suscrito entre Deoleo, S.A. y las entidades acreedoras financieras, el
importe a satisfacer a los titulares de los Warrants en caso de cumplirse las condiciones anteriores será
soportado por los socios de Deoleo Holding, S.L. y se instrumentalizará en la forma de dividendo preferente
a repartir por Deoleo Holding, S.L. a Deoleo, S.A., salvo en el caso de que la Transmisión consista en la
venta de participaciones de Deoleo Holding, S.L., en cuyo caso el pago a los titulares de los Warrants solo
será soportado por los socios que hubieran transmitido sus participaciones en la proporción que
corresponda a cada uno.
Los Warrants vencerán (i) transcurridos 10 años desde la fecha en que fueron emitidos en el caso de que
no se haya producido la Transmisión o (ii) si dentro de los 10 años desde la fecha de su emisión se ha
producido la Transmisión, (a) en la fecha prevista para el pago de los derechos económicos mencionados,
o (b) en la fecha en que la Sociedad comunique que ha tenido lugar una Transmisión pero que no da
derecho a cobro alguno.
Los Administradores de la Sociedad han considerado que, al 31 de diciembre de 2024, la información
disponible es insuficiente para determinar el valor razonable de este compromiso, dado que el valor
intrínseco es cero y la probabilidad de venta y su posible fecha son indeterminadas. En este sentido, se
ha optado por mantener un valor nulo, el cual se revisará en los siguientes cierres en función de la
evolución de las diferentes variables que influyen en la valoración.
- 21 -
10. Deudas con entidades de crédito
Con fecha 24 de junio de 2020 se elevaron a público los contratos de financiación suscritos por la Sociedad
dependiente Deoleo Financial Limited con las entidades financieras acreedoras. Estos contratos de
préstamo fueron modificados mediante sendos contratos de novación el 22 de febrero de 2023.
Adicionalmente, el 10 de mayo de 2024, se ha firmado un nuevo préstamo (“Super Senior Revolving
Facility Agreement”) con las siguientes condiciones:
- Importe: 20.000 miles de euros.
- Tipo de interés: 15%.
- Vencimiento: 24 de junio de 2025.
- Amortización: Al vencimiento.
- Obligaciones y garantías: Las mismas obligaciones y garantías personales y reales otorgadas
bajo los préstamos Senior y Junior en la refinanciación del 24 de junio de 2020.
- Garantía adicional: Promesa de prenda sobre las existencias de la sociedad Deoleo Global,
S.A.U. La promesa de prenda únicamente se otorgará en el supuesto de que se incumplan los
covenants financieros bajo los contratos de financiación o se incumplan las obligaciones de
pago bajo el Super Senior Revolving Facility Agreement.
El detalle de los principales términos y condiciones de los préstamos, al 31 de diciembre de 2024, son los
siguientes:
- Importe, Tramos, Tipo de interés y Vencimiento: Se divide en tres tramos:
a. Tramo Super Senior: 20.000 miles de euros. Tipo de interés: 15%. Vencimiento: 24 de
junio 2025.
b. Tramo preferente o Senior: 58.096 miles de euros. Tipo de interés: Euribor (suelo del
1%) más un margen de 550pbs. Vencimiento: 5 años (24 de junio de 2025).
c. Tramo subordinado o Junior: 82.000 miles de euros. Tipo de interés: Euribor (suelo del
0,5%) más un margen de 650pbs (hasta el 20 de junio de 2024) y 850pbs (los dos
años siguientes). Vencimiento: 6 años (24 de junio de 2026).
- Amortización: Todos los tramos se amortizarán en su integridad en la fecha de vencimiento (bullet
repayment), y mediante las cancelaciones anticipadas previstas, explicadas a continuación.
- Obligaciones:
- En cada cierre anual y trimestral, el Grupo Deoleo debe proporcionar un Certificado de
Cumplimiento (Compliance Certificate) que confirme, principalmente, lo siguiente:
(i) Cumplimiento de dos ratios financieros:
a. Endeudamiento. Ratio basado en la relación entre el endeudamiento neto
y el EBITDA, de tal manera que su cociente no puede ser superior a 5
veces (5x EBITDA > Endeudamiento neto).
b. Mantenimiento de un nivel de liquidez mínima: los activos líquidos (es
decir, la caja y demás instrumentos equivalentes a caja) del Grupo
Deoleo no deben ser inferiores a 15.000.000 de euros durante un periodo
de 20 días consecutivos o más.
El cumplimiento del ratio de endeudamiento se evalúa trimestralmente y
el ratio de liquidez mínima se evalúa mensualmente.
(ii) El importe del efectivo y otros activos líquidos equivalentes, tal y como se
definen en los contratos de préstamo.
(iii) Que no han ocurrido ninguna de las causas de incumplimiento establecidas en
los contratos de préstamo.
(iv) Las sociedades del Grupo que constituyen las “Material Companies” a efectos
de la prestación de garantías de la financiación.
- 22 -
(v) Cumplimiento del Test de Cobertura: que los importes agregados del EBITDA,
el activo total y las ventas de las sociedades denominadas “Material
Companies” (excluyendo los saldos y transacciones inter-compañías y las
inversiones en sociedades del Grupo) excede del 85% de los importes del
EBITDA, el activo total y las ventas del Grupo consolidado.
- En cada cierre anual, el Grupo Deoleo debe proceder a la cancelación anticipada del
préstamo Senior por los siguientes importes:
i. El importe neto de las ventas de activos que excedan de 2,5 millones de euros
individualmente y de 5 millones de euros en conjunto con otras.
ii. El 100% del importe del efectivo y otros activos líquidos equivalentes de las
sociedades garantes que, al cierre de cada ejercicio, exceda de 60 millones
de euros.
- Los contratos contienen cierto número de obligaciones de “hacer” y de “no hacer”
relativas al negocio, cuyo fin es dar un cierto grado de control sobre la gestión del negocio
del Grupo Deoleo y protección frente a su situación crediticia, de manera que el negocio
se mantenga dentro de los parámetros previstos cuando las entidades bancarias
decidieron conceder la financiación.
Entre las obligaciones de “no hacer” figuran restricciones a la constitución de cargas sobre
activos, a la realización de inversiones, a la asunción de deuda adicional y a la venta de
activos.
Asimismo, se prevén restricciones a la distribución de fondos y realización de pagos a
accionistas, en forma de dividendos u otros, que pueden hacer las sociedades filiales de
Deoleo, S.A., esto es, Deoleo Holding, S.L., Deoleo UK, Ltd. y Deoleo Financial, Ltd, salvo
en determinados supuestos muy limitados de pagos permitidos bajo la nueva financiación
fundamentalmente para que Deoleo, S.A. pueda hacer frente a sus gastos ordinarios tales
como los gastos externos relacionados con su auditoría de cuentas o costes de
funcionamiento del Consejo. Las mencionadas restricciones se extenderán hasta el
vencimiento íntegro de los préstamos, que está previsto en el año 2026.
- Garantías: En garantía de las obligaciones asumidas en virtud de esta financiación, el Grupo tiene
constituidas, principalmente, las siguientes garantías a favor de los prestamistas:
a. Deoleo Financial, Ltd. es la sociedad prestataria y las sociedades Deoleo UK, Ltd., Deoleo
Global, S.A.U., Carapelli Firenze, S.p.A., Deoleo USA, Inc., Deoleo Canada, Ltd., Deoleo
Deutschland, GmbH., Deoleo, B.V., Deoleo Belgium, B.V., y Deoleo Comercial México,
S.A. de C.V. son garantes de la financiación.
b. Garantías personales de todas las sociedades relevantes del Grupo (incluyendo Deoleo,
S.A.) y prendas sobre las acciones de las principales sociedades del Grupo.
c. Prenda de los activos de Deoleo USA Inc. y Deoleo Canada, Ltd.
d. Prendas de las cuentas del cash pooling en UK, USA y España.
- Adicionalmente, con el objeto de asegurar las obligaciones derivadas del Contrato de Financiación
Senior y el Contrato de Financiación Junior, Deoleo, S.A. ha otorgado una opción de compra sobre
la totalidad de las acciones de Deoleo UK, Ltd. titularidad de Deoleo Holding, S.L. y una opción de
compra sobre la totalidad de las acciones de Deoleo Financial, Ltd. titularidad de Deoleo UK, Ltd. El
precio de ejercicio de cada una de estas opciones será de 1 euro, no obstante, una vez ejercitadas,
se solicitará una valoración de las acciones por un experto independiente y el optante deberá pagar,
en concepto de precio aplazado, el importe que resulte de dicha valoración. Si el precio aplazado
es mayor que los importes adeudados bajo el Contrato de Financiación Senior y el Contrato de
Financiación Junior, la diferencia será abonada por el optante a Deoleo Holding, S.L. o Deoleo UK,
Ltd., según sea el caso, y si es menor, el optante seguirá teniendo un derecho de crédito frente a
los obligados por el importe de la diferencia. El momento a partir del cual pueden ejercitarse estas
opciones es aquel en que haya acaecido un supuesto de incumplimiento en virtud del Contrato de
Financiación Senior o del Contrato de Financiación Junior que no haya sido subsanado y vencerán
una vez se haya amortizado íntegramente la Deuda Sostenible.
- 23 -
En opinión de los Administradores de la Sociedad, al 31 de diciembre de 2024, el Grupo Deoleo cumple
con todos los requisitos de cumplimiento de covenants pertinentes establecidos en cada momento y,
asimismo, estiman que no existen aspectos previsibles que pudieran influir negativamente sobre su
cumplimiento.
Como se explica en la Nota 17, en marzo de 2025, el Grupo ha suscrito un contrato de financiación senior
con dos de sus principales entidades financieras acreedoras, con el objetivo de refinanciar la totalidad de
la deuda existente del Grupo.
11. Acreedores comerciales y otras cuentas a pagar
El detalle de este epígrafe del pasivo corriente del balance de situación adjunto, que recoge deuda a coste
amortizado, es el siguiente:
Miles de Euros
31-12-2024
31-12-2023
Acreedores varios
436
415
436
415
A continuación, se detalla la información requerida por la Disposición adicional tercera de la Ley 15/2010,
de 5 de julio (modificada a través de la Disposición final segunda de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre)
preparada conforme a la Resolución del ICAC de 29 de enero de 2016, sobre la información a incorporar
en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en
operaciones comerciales:
Días
2024
2023
Periodo medio de pago a proveedores
43
55
Ratio de operaciones pagadas
43
55
Ratio de operaciones pendientes de pago
31
34
Miles de Euros
2024
2023
Total pagos realizados
734
642
Total pagos pendientes al 31 de diciembre
436
415
Número de facturas
2024
2023
Facturas pagadas en un período inferior al
máximo establecido en la normativa de
morosidad
79
77
Porcentaje sobre el total de facturas
75%
75%
Los datos expuestos en el cuadro anterior sobre pagos a proveedores hacen referencia a aquellos que por
su naturaleza son acreedores comerciales por deudas con suministradores de bienes y servicios, de modo
que incluyen los datos relativos a la partida “Proveedores a corto plazo”, “Proveedores, empresas del
grupo y asociadas” y “Acreedores varios” del pasivo corriente del balance de situación.
Conforme a la Resolución del ICAC, para el cálculo del período medio de pago a proveedores se han tenido
en cuenta las operaciones comerciales correspondientes a la entrega de bienes o prestaciones de servicios
devengadas desde la fecha de entrada en vigor de la Ley 31/2014, de 3 de diciembre.
Se entiende por “Periodo medio de pago a proveedores” el plazo que transcurre desde la entrega de los
bienes o la prestación de los servicios a cargo del proveedor y el pago material de la operación.
- 24 -
El plazo máximo legal de pago aplicable a la Sociedad según la Ley 3/2004, de 29 de diciembre, por la
que se establecen medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones comerciales es de 30 días de
pago a proveedores y acreedores, excepto que exista un acuerdo entre las partes con un plazo máximo
de 60 días. En este sentido, la Sociedad tiene pactos con la práctica totalidad de sus proveedores y
acreedores siendo el plazo máximo de pago de 60 días, por lo que el período medio de pago a proveedores
se encuentra calculado teniendo en cuenta dicha consideración.
12. Situación fiscal
12.1 Saldos con Administraciones Públicas
No hay saldos corrientes ni no corrientes con Administraciones Públicas al 31 de diciembre de 2024 y
2023.
12.2 Conciliación entre el resultado contable y la base imponible fiscal
El Impuesto sobre Sociedades se calcula en base al resultado económico o contable, obtenido por la
aplicación de principios de contabilidad generalmente aceptados, que no necesariamente ha de coincidir
con el resultado fiscal, entendido éste como la base imponible del impuesto, considerándose las diferencias
existentes entre dicho resultado contable y la base imponible del impuesto, las cuáles pueden ser de
carácter permanente o temporario.
La conciliación del resultado contable antes de impuestos y la base imponible del Impuesto sobre
Sociedades es la siguiente:
Miles de Euros
2024
2023
Resultado del ejercicio antes de impuestos
(1.042)
(962)
Diferencias permanentes:
Con origen en ejercicios anteriores
-
-
Con origen en el ejercicio
2
3
Diferencias temporarias:
Aumentos
-
-
Disminuciones
-
-
Base imponible
(1.040)
(959)
12.3 Conciliación entre resultado contable y gasto por Impuesto sobre Sociedades
La conciliación entre el resultado contable y el gasto por Impuesto sobre Sociedades es la siguiente:
Miles de Euros
2024
2023
Resultado contable antes de impuestos
(1.042)
(962)
Diferencias permanentes
-
-
Diferencias temporarias
2
3
Base Imponible
(1.040)
(959)
Cuota al 25%
-
-
Total gasto/(ingreso) por impuesto
sobre beneficios
-
-
12.4 Activos y pasivos por impuestos diferidos registrados
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 no hay activos y pasivos por impuestos diferidos.
- 25 -
Al cierre del ejercicio 2024, la Sociedad tiene bases imponibles negativas pendientes de aplicar por importe
de 2.701 miles de euros (1.742 miles de euros al 31 de diciembre de 2023). En dicho importe no se incluye
la base imponible negativa del ejercicio 2024 puesto que la declaración no se presenta hasta julio de 2025.
Al cierre del ejercicio 2024 y 2023, la Sociedad no tiene deducciones pendientes de aplicar.
12.5 Ejercicios pendientes de inspección y actuaciones inspectoras
Según establece la legislación española vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente
liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales
o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. Al 31 de diciembre de 2024, la Sociedad tiene
abiertos a inspección por las autoridades fiscales los impuestos principales presentados que le son
aplicables correspondientes a los últimos cuatro ejercicios.
Los Administradores de la Sociedad consideran que se han practicado adecuadamente las liquidaciones de
los mencionados impuestos, por lo que, aún en caso de que surgieran discrepancias en la interpretación
de la normativa vigente por el tratamiento fiscal otorgado a las operaciones, los eventuales pasivos
resultantes, en caso de materializarse, no afectarían de manera significativa a las cuentas anuales
adjuntas.
13. Saldos y transacciones con partes vinculadas
13.1 Saldos con partes vinculadas
El detalle de los saldos deudores y acreedores, con empresas del grupo y asociadas y otras partes
vinculadas, se muestra a continuación:
Miles de Euros
Otras empresas del grupo
31-12-2024
31-12-2023
Deudas a corto plazo:
Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo
(3.541)
(2.518)
El epígrafe “Deudas con empresas del grupo y asociadas a corto plazo”, al 31 de diciembre de 2024 y
2023, recoge, principalmente, la cuenta corriente con Deoleo Global, S.A.U. que aporta apoyo financiero
a la Sociedad en la financiación de sus gastos generales.
13.2 Transacciones de la Sociedad con partes vinculadas
Las principales transacciones realizadas con partes vinculadas han sido las siguientes:
Ejercicio 2024
Miles de Euros
Sociedades
del grupo y
asociadas
Adminis-
tradores
Total
Gastos:
Gastos financieros (Nota 14.3)
275
-
275
275
-
275
- 26 -
Ejercicio 2023
Miles de Euros
Sociedades
del grupo y
asociadas
Adminis-
tradores
Total
Gastos:
Gastos financieros (Nota 14.3)
202
-
202
202
-
202
13.3 Información relativa a Administradores y personal de Alta Dirección de la Sociedad
Las remuneraciones al personal de la Alta Dirección han ascendido a cero euros en los ejercicios 2024 y
2023 ya que todos los empleados de la Sociedad fueron traspasados a la sociedad Deoleo Global, S.A.U.
en el ejercicio 2020.
Las retribuciones de los miembros del Consejo de Administración han ascendido a cero euros en los
ejercicios 2024 y 2023.
Asimismo, las retribuciones recibidas en otras sociedades del Grupo por los miembros del Consejo de
Administración por ser Administradores de otras sociedades del Grupo han sido las siguientes:
Miles de Euros
2024
2023
Sueldos
813
628
Dietas
337
301
Otros
35
38
1.185
967
En los ejercicios 2024 y 2023, la Sociedad no ha satisfecho primas en concepto de seguro de
responsabilidad civil de la Dirección y los Administradores. Deoleo Global, como sociedad que pasó a
desarrollar el negocio que venía explotando Deoleo, S.A., es quien ha contratado el seguro de
responsabilidad civil de la Dirección y los Administradores de todo el Grupo.
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023 no existían anticipos ni créditos concedidos a los miembros del Consejo
de Administración y la Sociedad no tiene obligaciones contraídas en materia de pensiones respecto de los
miembros antiguos o actuales del Consejo de Administración, ni tiene obligaciones asumidas por cuenta
de ellos a título de garantía. Adicionalmente, ni en el ejercicio 2024 ni en el 2023, los Administradores de
la Sociedad han percibido importe adicional alguno a los expuestos anteriormente. Asimismo, no existen
saldos con los miembros del Consejo de Administración al 31 de diciembre de 2024 distintos de los
reflejados en la Nota 13.1. Al 31 de diciembre de 2024 entre los miembros del Consejo de Administración
hay 2 mujeres y 5 hombres (al 31 de diciembre de 2023 había 2 mujeres y 4 hombres).
13.4 Información en relación con situaciones de conflicto de interés por parte de los
Administradores
De conformidad con lo establecido en el artículo 229 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de
Capital, al cierre del ejercicio 2024 los miembros del Consejo de Administración de Deoleo S.A. han
manifestado no estar incursos en situación alguna de conflicto, directo o indirecto, que ellos o personas
vinculadas a ellos, según se define en dicha ley, pudieran tener con el interés de la Sociedad, salvo los
indicados a continuación:
- D. Ignacio Silva Alcalde que se abstuvo en la votación de: (i) la liquidación de su retribución
variable correspondiente al ejercicio 2023; y (ii) la aprobación de los criterios para el devengo de
su retribución variable para el ejercicio 2024.
- 27 -
14. Ingresos y gastos
Durante los ejercicios 2024 y 2023 la Sociedad no ha realizado ninguna actividad comercial.
14.1 Gastos de personal
Todos los empleados de la Sociedad fueron traspasados a la sociedad Deoleo Global, S.A.U. en el ejercicio
2020.
14.2 Otros gastos de explotación
El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente:
Miles de Euros
2024
2023
Servicios profesionales independientes
605
596
Publicidad directa y otros conceptos
2
3
Otros gastos de explotación
160
161
767
760
14.3 Gastos financieros
El detalle de este epígrafe de la cuenta de pérdidas y ganancias es el siguiente:
Miles de Euros
2024
2023
Por deudas con empresas del grupo (Nota 13.2)
275
202
275
202
15. Honorarios de auditoría
Durante el ejercicio 2024 y 2023, los importes por honorarios relativos a los servicios de auditoría de
cuentas individuales y a otros servicios prestados por el auditor de la Sociedad, Ernst & Young, S.L., o por
una empresa vinculada al auditor por control, propiedad común o gestión han sido los siguientes:
Miles de Euros
2024
2023
Por servicios de auditoría
28
28
Total servicios profesionales
28
28
16. Compromisos adquiridos y garantías comprometidas con terceros
Como se indica en la Nota 10, la Sociedad garantiza personalmente la deuda financiera del Grupo.
Al 31 de diciembre de 2024 y 2023, la Sociedad no tiene prestados avales por ningún concepto.
- 28 -
17. Acontecimientos posteriores al cierre
En marzo de 2025, el Consejo de Administración de la Sociedad ha aprobado la refinanciación de la deuda
financiera existente del Grupo, suscrita bajo el contrato de financiación senior de fecha 24 de junio de
2020, el contrato de financiación junior de fecha 24 de junio de 2020, y el contrato de financiación súper
senior de fecha 10 de mayo de 2024 (la “Refinanciación”). El objetivo de la Refinanciación es proporcionar
al Grupo la financiación que se describe a continuación y ampliar la fecha de vencimiento del
endeudamiento financiero del Grupo.
La documentación contractual implementando la Refinanciación fue firmada el 10 de marzo de 2025. Una
vez cumplidas las condiciones de efectividad previstas en el referido contrato, el cierre de la Refinanciación
ha tenido lugar el 19 de marzo de 2025.
En el contexto de la Refinanciación, el Grupo ha suscrito con un conjunto de acreedores financieros un
contrato de financiación senior (senior facilities agreement), sujeto a ley inglesa y cuyos términos
principales se resumen a continuación (el “Contrato de Financiación Senior”). El prestatario bajo el
Contrato de Financiación Senior es la Sociedad dependiente Deoleo Financial Limited, de nacionalidad
inglesa.
Los principales términos del Contrato de Financiación son los siguientes:
i. Tramos, intereses y amortizaciones:
Tramos
Principal (Euros)
Intereses (*)
Amortización
Super Senior Revolver
35.000.000
Euribor + 6,25%
Al vencimiento (Bullet)
Primer rango (Senior)
60.000.000
Euribor + 6,75%
3 millones de euros
semestrales y al vencimiento
(Bullet) el importe pendiente
Segundo rango
65.000000
Euribor + 10,75%
Al vencimiento (Bullet)
(*) El EURIBOR mínimo para todos los Tramos será del 2,5%.
Los tramos pueden refinanciarse sin penalización ni prima a partir de la fecha en que se cumpla un
año desde la fecha de cierre de la Refinanciación.
ii. Vencimiento: 4 años desde la fecha de cierre de la Refinanciación.
iii. Garantes y garantías reales: El paquete de garantías reales y personales será sustancialmente
idéntico al paquete de garantías reales y personales actual.
El cierre de la Refinanciación estaba sujeto al cumplimiento de determinadas condiciones suspensivas
habituales en este tipo de operaciones y, en particular, a la suscripción de un compromiso por parte de
los principales socios directos o indirectos de la Sociedad dependiente, Deoleo Holding, S.L. (Deoleo
Holding), de aportar o poner a disposición los fondos necesarios para apoyar al Grupo a hacer frente a los
posibles importes a los que pueda tener que hacer frente la Sociedad dependiente Carapelli Firenze S.p.A.
(“Carapelli”) derivados de la contingencia fiscal en relación con la notificación del tribunal italiano de
segunda instancia de una sentencia desfavorable relativa a la aplicación del Régimen de Perfeccionamiento
Activo en relación con Carapelli (la “Contingencial Fiscal Italiana” y el “Compromiso de los Socios”,
respectivamente). Dicha inspección se inició en el ejercicio 2014 y se describe en la Nota 12.5 de las
Cuentas Anuales consolidadas de la Sociedad correspondientes al ejercicio 2024. El Compromiso de los
Socios ha sido exigido por los acreedores financieros del Grupo como condición necesaria y esencial para
acordar la Refinanciación. La documentación implementando el Compromiso de los Socios ha sido suscrita
en fecha 19 de marzo de 2025.
El Compromiso de los Socios se ha concedido en relación con los importes que pueda llegar a adeudar
Carapelli en relación con la Contingencia Fiscal Italiana. La concesión de dicho compromiso ha sido clave
y necesaria para alcanzar un acuerdo sobre los términos de la Refinanciación. Sin el Compromiso de los
Socios, la Refinanciación no se habría acordado con éxito. El importe máximo total que aportarán los
socios directos o indirectos de Deoleo Holding en virtud del Compromiso de los Socios asciende a 89
millones de euros.
- 29 -
Como contraprestación de las obligaciones asumidas por los principales socios directos e indirectos del
Grupo en virtud del Compromiso de los Socios, Deoleo Holding ha creado dos clases de instrumentos de
deuda (las “Notas A” y las “Notas B”, y conjuntamente, las “Notas”). Las Notas están subordinadas
estructuralmente a la deuda incurrida en virtud de la Refinanciación, pero ostentan un rango de prelación
preferente sobre los fondos propios existentes y futuros de Deoleo Holding.
En particular, las Notas A devengan una comisión anual del 6,5% denominada en inglés commitment fee
(la “Comisión de Compromiso”) para compensar el coste de capital de aquellos socios que hayan reservado
fondos en el caso de que Carapelli tuviera que hacer frente al pago de algún importe en relación con la
Contingencia Fiscal Italiana. La Comisión de Compromiso se devengará a partir de la fecha de cierre de la
Refinanciación y se pagará en especie con la emisión de Notas A en cada aniversario desde la fecha de
cierre de la Refinanciación. Con carácter general, la Comisión de Compromiso dejará de devengarse: (i)
cuando los Compromisos de los Socios se reduzcan como consecuencia de cualquier importe pagadero en
relación con la Contingencia Fiscal Italiana o al producirse determinados supuestos de incumplimiento
materiales bajo el Contrato de Financiación (esto es, falta de pago, incumplimiento de covenants
financieros que no se haya remediado o procedimientos de insolvencia que afecten a alguno de los
obligados); o (ii) de no producirse ninguna de dichas circunstancias, en la fecha de vencimiento de las
Notas en un plazo de 14 años desde la fecha de cierre de la Refinanciación.
Las Notas B se emitirán a favor de la Sociedad y de los restantes socios de Deoleo Holding que decidan
participar en el Compromiso de los Socios, cuando sea necesario para obtener los fondos para hacer frente
a la Contingencia Fiscal Italiana. Las Notas B se emitirán por un importe equivalente a la financiación que
aporten los socios cuando se produzca un supuesto que les obligue a proporcionar tales fondos de
conformidad con lo dispuesto en la documentación que instrumenta el Compromiso de los Socios. Las
Notas B devengarán un interés anual del 20% a partir de su fecha de emisión. Estos intereses se pagarán
en especie en cada aniversario de la fecha de emisión de las Notas B y se capitalizarán, añadiéndose al
principal pendiente de las Notas B.
La concesión del Compromiso de los Socios por parte uno de los socios (Ole Investments, B.V.) a Deoleo
Holding y la emisión de las Notas A a favor de Ole Investments, B.V. se trata de una operación vinculada
que ha sido aprobada por el Consejo de Administración de la Sociedad dominante, previo informe favorable
de la Comisión de Auditoría y Control, en fecha 26 de febrero de 2025, a los efectos de lo previsto en el
artículo 529 unvicies del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital.
La firma de la Refinanciación garantiza la plena estabilidad financiera del Grupo y demuestra el continuo
apoyo al Grupo de sus principales accionistas.
A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, no se han producido otros hechos significativos
que no hayan sido desglosados en las notas de la memoria.
- 1 -
Anexo I
Detalle de sociedades del grupo y asociadas al 31 de diciembre de 2024 y 2023
(este Anexo forma parte integrante de la Nota 8 de la memoria de cuentas anuales junto con la cual debe ser leído)
Ejercicio 2024
% de
Miles de Euros
Participación en el
Capital Social
Auditor
Coste
Deterioro
Valor neto
contable
Sociedad
Domicilio
Actividad Principal
Directo
Indirecto
Empresas del Grupo:
Deoleo Holding, S.L.
España
Sociedad de cartera
50,996
-
-
25.887
-
25.887
Deoleo UK, Ltd. (1)
UK
Sociedad de cartera
-
50,996
EY (UK)
-
-
-
Deoleo Financial, Ltd. (2)
UK
Sociedad de cartera
-
50,996
EY (UK)
-
-
-
Deoleo Global, S.A.U. (3)
España
Producción y comercialización de aceite
-
50,996
EY (España)
-
-
-
Carapelli Firenze, S.p.A. (4)
Italia
Producción y comercialización de aceite
-
50,996
EY (Italia)
-
-
-
Deoleo Comercial México, S.A. de C.V. (4)
México
Producción y comercialización de aceite
-
50,996
Deloitte (México)
-
-
-
Deoleo USA, Inc. (4)
EEUU
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
-
-
-
-
Deoleo Canada, Ltd. (4)
Canadá
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
-
-
-
-
Deoleo Deutschland, GmbH. (4)
Alemania
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
Baker Tilly GmbH & Co
-
-
-
Deoleo, B.V. (4)
Países Bajos
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
-
-
-
-
Deoleo Belgium, B.V. (4)
Bélgica
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
Deloitte (Bélgica)
-
-
-
Deoleo Colombia, SAS. (4)
Colombia
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
-
-
-
-
Deoleo South East Asia, SND. BHD. (4)
Malasia
Producción y comercialización de aceite
-
50,996
Deloitte (Malasia)
-
-
-
Deoleo India Private Limited (4)
India
Producción y comercialización de aceite
-
50,996
EY (India)
-
-
-
Deoleo Industrial México, S.A. de C.V. (4)
México
Producción de productos alimenticios / Inactiva
-
50,996
Deloitte (México)
-
-
-
Deoleo Antilles Guyane, S.A. (4)
Guyana Francesa
Producción y comercialización de arroz / Inactiva
-
50,996
-
-
-
-
Cama, S.A. (4)
Guyana Francesa
Producción y comercialización de arroz / Inactiva
-
50,996
-
-
-
-
Cimariz, S.A. (5)
Guyana Francesa
Producción y comercialización de arroz / Inactiva
-
47,630
-
-
-
-
Carbonell do Brasil, S.A. (4)
Sao Paulo (Brasil)
Comercialización de productos alimenticios / Inactiva
-
50,996
-
-
-
-
Cetro Aceitunas, S.A. (4)
Pilas (Sevilla)
Producción y distribución de productos alimenticios / Inactiva
-
50,996
-
-
-
-
Aceites Elosúa, S.A. (4)
Rivas Vaciamadrid
Comercialización de productos alimenticios / Inactiva
-
50,996
-
-
-
-
Total empresas del Grupo
25.887
-
25.887
Empresas asociadas:
Calidalia, S.L. (4)
Barcelona
Central de compras
-
2,315
-
-
-
-
Valdemuelas, S.L. (4)
Madrid
Inmobiliaria / Inactiva
-
25,498
-
-
-
-
Total empresas asociadas
-
-
-
Total empresas del Grupo y asociadas
25.887
-
25.887
(1) Participación poseída a través de Deoleo Holding, S.L. (2) Participación poseída a través de Deoleo UK, Ltd. (3) Participación poseída a través de Deoleo Financial, Ltd. (4) Participación poseída a través de Deoleo Global, S.A.U.
(5) Participación poseída a través de Deoleo Global, S.A.U. y Cama, S.A. en un 79,46% y 13,94%, respectivamente.
- 2 -
Ejercicio 2023
% de
Miles de Euros
Participación en el
Capital Social
Auditor
Coste
Deterioro
Valor neto
contable
Sociedad
Domicilio
Actividad Principal
Directo
Indirecto
Empresas del Grupo:
Deoleo Holding, S.L.
España
Sociedad de cartera
50,996
-
-
25.887
-
25.887
Deoleo UK, Ltd. (1)
UK
Sociedad de cartera
-
50,996
EY (UK)
-
-
-
Deoleo Financial, Ltd. (2)
UK
Sociedad de cartera
-
50,996
EY (UK)
-
-
-
Deoleo Global, S.A.U. (3)
España
Producción y comercialización de aceite
-
50,996
EY (España)
-
-
-
Carapelli Firenze, S.p.A. (4)
Italia
Producción y comercialización de aceite
-
50,996
EY (Italia)
-
-
-
Deoleo Comercial México, S.A. de C.V. (4)
México
Producción y comercialización de aceite
-
50,996
Deloitte (México)
-
-
-
Deoleo USA, Inc. (4)
EEUU
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
-
-
-
-
Deoleo Canada, Ltd. (4)
Canadá
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
-
-
-
-
Deoleo Deutschland, GmbH. (4)
Alemania
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
Baker Tilly GmbH & Co
-
-
-
Deoleo, B.V. (4)
Países Bajos
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
-
-
-
-
Deoleo Belgium, B.V. (4)
Bélgica
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
Deloitte (Bélgica)
-
-
-
Deoleo Colombia, SAS. (4)
Colombia
Comercialización de productos alimenticios
-
50,996
-
-
-
-
Deoleo South East Asia, SND. BHD. (4)
Malasia
Producción y comercialización de aceite
-
50,996
Deloitte (Malasia)
-
-
-
Deoleo India Private Limited (4)
India
Producción y comercialización de aceite
-
50,996
EY (India)
-
-
-
Deoleo Industrial México, S.A. de C.V. (4)
México
Producción de productos alimenticios / Inactiva
-
50,996
Deloitte (México)
-
-
-
Deoleo Antilles Guyane, S.A. (4)
Guyana Francesa
Producción y comercialización de arroz / Inactiva
-
50,996
-
-
-
-
Compagnie Rizicole de L'Ouest Guyanais, S.A. (4)(6)
Guyana Francesa
Producción y comercialización de arroz / Inactiva
-
50,986
-
-
-
-
Cama, S.A. (4)
Guyana Francesa
Producción y comercialización de arroz / Inactiva
-
50,996
-
-
-
-
Cimariz, S.A. (5)
Guyana Francesa
Producción y comercialización de arroz / Inactiva
-
47,630
-
-
-
-
Carbonell do Brasil, S.A. (4)
Sao Paulo (Brasil)
Comercialización de productos alimenticios / Inactiva
-
50,996
-
-
-
-
Cetro Aceitunas, S.A. (4)
Pilas (Sevilla)
Producción y distribución de productos alimenticios / Inactiva
-
50,996
-
-
-
-
Aceites Elosúa, S.A. (4)
Rivas Vaciamadrid
Comercialización de productos alimenticios / Inactiva
-
50,996
-
-
-
-
Total empresas del Grupo
25.887
-
25.887
Empresas asociadas:
Calidalia, S.L. (4)
Barcelona
Central de compras
-
2,315
-
-
-
-
Valdemuelas, S.L. (4)
Madrid
Inmobiliaria / Inactiva
-
25,498
-
-
-
-
Total empresas asociadas
-
-
-
Total empresas del Grupo y asociadas
25.887
-
25.887
(1) Participación poseída a través de Deoleo Holding, S.L. (2) Participación poseída a través de Deoleo UK, Ltd. (3) Participación poseída a través de Deoleo Financial, Ltd. (4) Participación poseída a través de Deoleo Global, S.A.U.
(5) Participación poseída a través de Deoleo Global, S.A.U., Cama, S.A. y Compagnie Rizicole de L´Ouest Guyanais, S.A. en un 72,42%, 13,94% y 7,04%, respectivamente. (6) En liquidación.
- 1 -
Deoleo, S.A.
Informe de Gestión del
ejercicio terminado el
31 de diciembre de 2024
1. Situación de la Sociedad
Estructura organizativa
Como se indica en la Nota 1.1 de las presentes cuentas anuales, con efectos contables desde el 1 de enero
de 2020, la Sociedad realizó una segregación por la que se transmitió el patrimonio segregado (activos,
pasivos, negocios y relaciones jurídicas adscritos al patrimonio segregado) de Deoleo, S.A., en bloque y
por sucesión universal, a favor de Deoleo Holding, S.L. primero, y Deoleo Global, S.A.U. a continuación.
En este sentido, desde el ejercicio 2020, la actividad principal de la Sociedad consiste en la tenencia de la
participación en la sociedad Deoleo Holding, S.L.
El siguiente organigrama muestra la estructura societaria del Grupo Deoleo antes y después:
- 2 -
En consecuencia, durante el ejercicio 2024 la Sociedad no ha realizado ninguna actividad comercial, ya
que es Deoleo Global, S.A.U. la sociedad que, desde el 24 de junio de 2020 (pero con efectos contables
de 1 de enero de 2020), desarrolla el negocio que venía explotando la Sociedad.
Deoleo, S.A. es la empresa matriz de un grupo marquista de alimentación líder mundial en aceite de oliva,
y tiene la mejor cartera de marcas de dicho sector al ocupar posiciones de liderazgo en los diferentes
mercados en los que opera. Además, también comercializa aceites de semillas, lo que le convierte en un
auténtico referente de la alimentación mundial.
Cuenta con una amplia presencia internacional con marcas reconocidas, que mantienen el liderazgo en los
mercados más importantes del mundo como Carbonell, Bertolli, Carapelli, Koipe, Sasso y Hojiblanca.
El Grupo tiene sus principales centros de producción en España e Italia, y cuenta con presencia societaria
en 12 países: España, Italia, Francia, Alemania, Países Bajos, Bélgica, Estados Unidos de América, Canadá,
México, Colombia, India y Malasia.
La Dirección del Grupo ha venido gestionando sus medios humanos, materiales e intangibles a través de
las siguientes unidades de negocio:
(i) Unidad Operativa. Sus medios de producción y envasado de aceite, aunque se ubican en distintas
localizaciones geográficas en Italia y España, se gestionan y operan en la práctica como una única
estructura.
(ii) 6 Unidades Comerciales. La estructura utilizada para comercializar el aceite producido, cuya
actividad consiste en la explotación comercial del aceite producido, utilizando cada una de ellas
todo el porfolio de marcas del Grupo, en los mercados que cada una de ellas tiene asignados.
(iii) Unidad Corporativa. Responsable de definir la estrategia general y las directrices de gestión del
Grupo, dando apoyo al resto de unidades, así como al Consejo de Administración para facilitar la
toma de decisiones.
Unidades de
Negocio
Tipo
Mercados
España
Comercial
España
Italia
Comercial
Italia
Norte de Europa
Comercial
Alemania, Bélgica, Países Bajos, Francia y resto de Europa
Norte América
Comercial
Estados Unidos y Canadá
Asia Pacífico y MEA
Comercial
Australia, China, India y resto de Asia y África
Latinoamérica
Comercial
América Latina
Operativa
Fabricación
Corporativa
Estructura
La misión del Grupo es ser líder indiscutible de la industria del aceite de oliva, poniendo al alcance de
todas las personas la esencia mediterránea.
La visión del Grupo es liderar el sector del aceite de oliva hacia un futuro sostenible, haciendo posible
que todos los partícipes se comprometan con el proceso de valorización del aceite de oliva, desde el campo
hasta la mesa.
El propósito del Grupo es proporcionar productos excepcionales ofreciendo la máxima calidad a nuestros
clientes y consumidores, basándonos en el profundo conocimiento que tenemos de ellos y en la experiencia
en nuestros productos, las variedades de aceitunas, las regiones de cultivo y los procesos de producción
de aceite para ofrecer excelencia.
- 3 -
Pilares:
Calidad
La calidad forma parte de nuestro ADN y de nuestra forma de entender el aceite de oliva. Es el enfoque
de cada persona involucrada en cada paso que emprendemos y en cada gota de aceite de oliva que
embotellamos.
La calidad comienza en el árbol. Las prácticas agrícolas sostenibles que fomentamos con el apoyo de
los agricultores garantizan frescura, sabor y rendimiento. Nuestras sólidas relaciones con la naturaleza
y los agricultores nos permiten comprender íntimamente y embotellar lo mejor de la cosecha de cada
año. Nuestra afinidad con cada región y variedad de oliva nos ayuda a preservar la integridad de
nuestras mezclas, para que lleguen a los consumidores exactamente como esperan.
Nos comunicamos honestamente con las personas que eligen nuestros productos. Nos encanta hablar
sobre lo que hacemos y cómo lo hacemos. Nuestra transparencia sobre dónde se cosechan las
aceitunas, cómo se procesan y cómo trabajamos con las personas que lo hacen posible nos distingue.
Sabemos que la calidad nace del esfuerzo, del escrutinio de la dedicación y del aprendizaje continuo
de nuestros equipos para asegurar que nuestros productos cumplan siempre con las estrictas normas
de los estándares del aceite de oliva virgen extra. Estos principios innegociables son aplicables en todas
las marcas que comercializamos.
Valor de marca
Durante siglos, nuestras marcas han estado presentes en hogares de todo el mundo. Estamos
orgullosos de esta larga trayectoria y del aceite de oliva, es nuestra responsabilidad cuidarlas y
proteger su legado. Contamos con tres marcas —Bertolli, Carapelli y Carbonell— que se encuentran en
el top siete a nivel mundial. Además, nos enorgullecemos de nuestras 27 marcas presentes en más de
40 países.
Apostamos por la innovación y los últimos avances científicos y tecnológicos para guiar a nuestras
marcas hacia el futuro mientras creamos productos que siguen mejorando. Estamos orgullosos del
reconocimiento mundial que reciben nuestros productos. Nos esforzamos por ofrecer calidad en cada
botella y nos honra que esta dedicación sea reconocida por organizaciones de todo el mundo.
Liderazgo global
La suma de nuestra escala global y nuestro alcance conduce hacia un cambio positivo en toda nuestra
industria. Lideramos con el ejemplo, promoviendo prácticas sostenibles y éticas, defendiendo la
importancia de controles de calidad y encontrando constantemente formas de superar las expectativas
de nuestros clientes.
Nuestro sistema de distribución mundial es clave para poner a disposición de los consumidores de todo
el mundo, aceites de oliva de alta calidad. Aprovechamos nuestra escala global para tener un impacto
positivo y cambiar el sector para mejor, actuando con integridad en todo momento y animando a otros
a seguir nuestro ejemplo.
Creación de valor
Somos defensores de nuestro sector y luchamos por establecer estándares reconocidos a nivel mundial
que permitan superar los retos de la producción del aceite de oliva. Proteger el legado del aceite de
oliva es importante para nosotros, por ello trabajamos respetando la tradición y la calidad.
Consideramos que ser un líder del sector consiste, en buena parte, en trabajar para ser siempre la
empresa más responsable posible. Estamos decididos a ayudar a establecer las normas de nuestra
industria y a superar las expectativas de nuestros socios, accionistas, clientes y consumidores.
Órganos de Gobierno y comisiones delegadas (*)
El Consejo de Administración al 31 de diciembre de 2024 estaba integrado por 7 miembros, de los cuales
3 tenían la calificación de Consejeros dominicales, 2 Consejeros independientes, 1 Consejero otros
externos y 1 Consejero ejecutivo.
- 4 -
El Consejo de Administración ha creado y cuenta, de forma permanente, con las siguientes Comisiones
del Consejo cuya composición a 31 de diciembre de 2024 era la siguiente:
- Comisión de Auditoría y Control, formada por 3 miembros, que celebra reuniones periódicas para
tratar los asuntos dentro del ámbito de sus competencias indicadas en el Reglamento del Consejo
de Administración.
- Comisión de Nombramientos y Retribuciones, formada por 3 miembros, que celebra reuniones
periódicas para tratar los asuntos dentro de su ámbito de competencia y que están regulados en el
Reglamento del Consejo de Administración.
(*) Referencia a los siguientes informes, publicados en la página web de CNMV (www.cnmv.es) y en la
web de Deoleo (www.deoleo.com):
- Informe Anual de Gobierno Corporativo correspondiente al ejercicio 2024.
- Informe Anual de Retribuciones del Consejo correspondiente al ejercicio 2024.
2. Evolución de las inversiones
Durante el ejercicio 2024 no ha habido inversiones.
3. Evolución de los negocios
A continuación, se presentan las principales rúbricas de la cuenta de resultados de los dos últimos
ejercicios:
Miles de Euros
2024
2023
Ventas
-
-
Resultado de explotación
(767)
(760)
Resultado financiero
(275)
(202)
Resultado antes de impuestos
(1.042)
(962)
Resultado del ejercicio
(1.042)
(962)
4. Situación financiera
Composición del Balance de Situación
A continuación, se presentan las principales rúbricas del balance de situación individual de los dos últimos
ejercicios:
Miles de Euros
31-12-2024
Var 24/23
31-12-2023
Activo no corriente
25.887
-
25.887
Activo corriente
6
50,0%
4
Patrimonio neto
21.916
(4,5%)
22.958
Pasivo no corriente
-
-
-
Pasivo corriente
3.977
35,6%
2.933
Aunque el fondo de maniobra resulta negativo, los Administradores manifiestan que la Sociedad cuenta
con el apoyo financiero de Deoleo Global, S.A.U. (sociedad en la que actualmente se desarrolla el negocio
del Grupo), para posibilitar el cumplimiento de los compromisos y obligaciones de pago contraídas por la
Sociedad y asegurar la continuidad de sus operaciones. En consecuencia, los Administradores de la
Sociedad han formulado las cuentas anuales adjuntas siguiendo el principio de empresa en
funcionamiento.
- 5 -
5. Patrimonio neto
A 31 de diciembre de 2024 y 2023, el capital social de la Sociedad está representado por 500.000.004
acciones de 0,2 céntimos de euro de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas y
representadas por anotaciones en cuenta.
6. Acciones propias
Durante el ejercicio 2024 no se han realizado operaciones de compraventa de acciones propias
(autocartera).
Al 31 de diciembre de 2024 la Sociedad no mantiene acciones propias en autocartera.
7. Evolución y perspectivas de la Sociedad y del Grupo
Durante la segunda parte del año, el Grupo se ha enfrentado a un entorno desafiante, con escasez de
materia prima y esperando una relajación de precios del aceite de oliva en los últimos meses del año, los
cuales han ido cayendo paulatinamente hasta situarse por debajo del 50% desde el comienzo del mismo,
provocando un entorno de volatilidad.
En este contexto, se ha constatado las solidez del modelo de negocio del Grupo, basado en la defensa del
margen bruto unitario, la gestión comercial, la eficiencia operativa, la disciplina financiera y la fortaleza
de sus marcas, lo que ha permitido (i) mantener los volúmenes de venta (e incluso incrementarlos en
algunos mercados como España y Latinoamérica), (ii) mantener el margen bruto, y (iii) obtener
crecimiento de doble dígito en el EBITDA, del +10,4%, hasta alcanzar la cifra de 33,4 millones de euros.
Mantener los volúmenes y la defensa del margen unitario, no solo ha permitido crecer en rentabilidad,
sino que ha consolidado la posición de mercado de las marcas del Grupo en mercados tan estratégicos
como Estados Unidos, donde se mantienen sin variación, y España, donde se han incrementado en +0,6
puntos porcentuales durante 2024.
La mejoría en el EBITDA del Grupo se traslada al EBIT, que ha alcanzado en el ejercicio el importe de 23
millones de euros, sin el efecto de partidas no recurrentes (Test de deterioro y provisión para litigios), lo
que supone mejorar en un +18% el EBIT de 2023 en términos comparables.
El resultado negativo del Grupo se origina por el efecto, principalmente, de la provisión por litigios en
Sociedad dependiente Carapelli Firenze, S.p.A., que ha ascendido, neta de impuestos, a -48,1 millones de
euros, y del registro de un menor valor de los créditos fiscales activados, por importe de -5 millones de
euros.
Desde la óptica del balance del Grupo, se ha reducido un -4% la deuda financiera neta generando +32
millones de euros de caja de explotación, lo que permite cerrar el ejercicio con una posición de liquidez
de 53 millones de euros y un ratio de endeudamiento DFN/EBITDA de 3,46x frente a 3,98x del ejercicio
anterior.
Una vez refinanciada la deuda, junto con el cambio positivo que viene experimentando el mercado en
origen del aceite de oliva, y bajo una dirección renovada, el Grupo está enfocado en una nueva fase donde
se inicia una evolución que parte de reforzar la estrategia e implementar aquellos cambios que permitan
asegurar un crecimiento sostenible y generación de valor para alcanzar objetivos más ambiciosos en este
ejercicio y los años venideros.
- 6 -
8. Hechos posteriores al cierre del ejercicio
En marzo de 2025, el Consejo de Administración de la Sociedad ha aprobado la refinanciación de la deuda
financiera existente del Grupo, suscrita bajo el contrato de financiación senior de fecha 24 de junio de
2020, el contrato de financiación junior de fecha 24 de junio de 2020, y el contrato de financiación súper
senior de fecha 10 de mayo de 2024 (la “Refinanciación”). El objetivo de la Refinanciación es proporcionar
al Grupo la financiación que se describe a continuación y ampliar la fecha de vencimiento del
endeudamiento financiero del Grupo.
En la Nota 17 de estas cuentas anuales se explican los principales términos de la Refinanciación y del
Compromiso de los Socios suscritos el 19 de marzo de 2025.
La firma de la Refinanciación garantiza la plena estabilidad financiera del Grupo y de la Sociedad, y
demuestra el continuo apoyo al Grupo de sus principales accionistas.
A fecha de formulación de las presentes cuentas anuales, no se han producido otros hechos significativos
que no hayan sido desglosados en las notas de la memoria.
9. Principales riesgos de la Sociedad y del Grupo
Los potenciales riesgos más relevantes identificados en el Grupo del que la Sociedad es dominante son los
siguientes:
1) Riesgos del entorno de negocio:
a) Riesgo de elevada competencia y aumento de la cuota de mercado de las marcas blancas.
El Grupo Deoleo mantiene cuotas de marcado relevantes en sus principales mercados. El Grupo
podría experimentar una disminución de su cuota de mercado, volúmenes o márgenes como
consecuencia de ventajas de competidores, o de la necesidad de reducir precios para responder
a la competencia o a las presiones de clientes. También podría sufrir una reducción de ingresos
por ventas por cambios en las preferencias o la sofisticación de los consumidores, del poder de
compra de los clientes, de la bajada de calidad de servicio, de la sensibilidad ante cambios de
precios, por factores económicos en los países en los que opera el Grupo o por una demanda
insuficiente derivada de una caída general del consumo. Un hipotético aumento de la cuota de
mercado de las marcas blancas (61,8% en España, 27,9% en Italia y 42,8% en Estados Unidos)
podría también afectar negativamente al Grupo.
b) Riesgo de volatilidad de los precios de materia prima.
El coste de la materia prima (aceite) supone, aproximadamente, el 80% de los costes operativos.
Adicionalmente, entre el 60% y el 70% de oferta mundial de aceite se concentra en 3 países:
España, Italia y Grecia. Existe el riesgo de una insuficiente capacidad de gestión de fluctuaciones
tanto al alza como a la baja en cortos periodos de tiempo, debido a factores diversos sobre los
que el Grupo no puede ejercer control (por ejemplo: cambios climáticos y meteorológicos,
patologías de los olivos, restricciones a la importación y exportación, precios de la energía y
carburantes, etc.), así como de que se produzcan situaciones de escasez o desabastecimiento de
materia prima en el mercado (aceite) a un precio razonable, con la calidad necesaria y requerida
por el Grupo.
c) Riesgo de litigios y reclamaciones.
El Grupo Deoleo se encuentra incurso en litigios y reclamaciones que en su mayoría son
consustanciales al curso habitual del negocio, siendo su resultado incierto. Estos litigios surgen
fundamentalmente de las relaciones con clientes, proveedores, empleados, accionistas y las
Administraciones Públicas, así como de las actividades industriales. No se puede asegurar que
los litigios o reclamaciones, en curso u otros futuros, se resuelvan desfavorablemente para los
intereses del grupo.
d) Riesgo de concentración de ingresos por actividad, área geográfica y clientes.
Aproximadamente, el 98% de los ingresos ordinarios del Grupo se concentran en las actividades
de aceite de oliva (90%) y aceite de semillas (8%).
- 7 -
A nivel área geográfica, el 60% de la actividad se concentra en tres países: España, Italia y
Estados Unidos.
Aproximadamente el 35% de los ingresos ordinarios del Grupo procede de 15 clientes, y el primer
cliente de España, de Italia y de Estados Unidos concentra el 25%, el 10% y el 15%,
respectivamente, de las ventas en cada mercado.
Las condiciones económicas y la incertidumbre política pueden tener un impacto negativo en la
demanda de los productos, así como en la capacidad de los clientes para cumplir con sus
obligaciones de pago. Adicionalmente, cualquier impacto negativo a nivel económico, político,
social, etc. en alguno de estos países podría afectar negativamente a las actividades, operaciones
y resultados del Grupo.
Asimismo, potenciales dificultades financieras de clientes, la reducción de su capacidad de compra,
fusiones entre clientes, pérdida de autorizaciones para el desarrollo de actividad o terminación o
incumplimiento de un contrato material podría derivar en pérdida de ingresos y flujos de caja.
2) Riesgos financieros:
a) Riesgo derivado de la situación patrimonial.
El Grupo incurrió en pérdidas significativas en el período 2016-2019 que debilitaron su situación
financiera, y desde 2016 incurrió 3 veces en causa de disolución.
La finalización del proceso de Reestructuración el 24 de junio de 2020 no permite asegurar que el
Grupo no incurra en nuevas pérdidas futuras que desembocarían otra vez en causa de reducción
de capital o liquidación.
Adicionalmente, potenciales situaciones de este tipo en el futuro podrían afectar negativamente a
la percepción de inversores, proveedores y/o clientes, con impacto negativo en la situación
financiera y económica, que podrían dar lugar a la incapacidad del Grupo de hacer frente a las
obligaciones exigibles.
b) Riesgo de tipo de cambio.
El Grupo está expuesto al riesgo de tipo de cambio por las operaciones con divisas (especialmente
el dólar estadounidense, que en el ejercicio 2024 concentra aproximadamente el 23% de las ventas
del Grupo). La fluctuación de los tipos de cambio puede exponer a la empresa a pérdidas
económicas y contables significativas.
c) Riesgos derivados del nivel de endeudamiento (incumplimiento de covenants).
Un potencial incumplimiento de los compromisos adquiridos con las entidades acreditantes podría
dar lugar a un supuesto de amortización anticipada de los contratos de financiación, pudiendo
aquellas exigir el pago de los importes otorgados bajo los diferentes tramos de la financiación, la
ejecución de garantías y opciones de compra otorgadas en aseguramiento de los contratos de
financiación.
Adicionalmente, los Contratos de Financiación prevén la amortización anticipada obligatoria cuando
se produzca un cambio de control (ver apartado 5.e siguiente).
d) Riesgo de tipo de interés.
El riesgo de tipo de interés del Grupo se circunscribe, principalmente, a los recursos ajenos a largo
plazo. Los recursos ajenos emitidos a tipos variables exponen al Grupo a riesgo de tipo de interés
de los flujos de efectivo. Prácticamente el 100% del endeudamiento del Grupo es a tipo variable,
con un coste aproximado del 10,94%.
Tras la Refinanciación explicada en la Nota 30, la deuda financiera se compone de tres tramos de
financiación con tipos distintos vinculados al Euribor más un margen, con aplicación de un Euribor
mínimo del 2,5%.
3) Riesgos operativos:
a) Riesgo derivado del inmovilizado intangible (marcas) y del fondo de comercio.
Al 31 de diciembre de 2024, el valor contable del inmovilizado intangible (marcas) y de los fondos
de comercio ascendía a 429 millones de euros (51% de los activos totales del Grupo) y 16
millones de euros (2% de los activos totales del Grupo), respectivamente.
- 8 -
En el período 2016-2024 se han registrado deterioros contables por importe neto de 356 millones
de euros y se han registrado reversión de deterioros contables por importe neto de 31 millones
de euros.
En este sentido, el Grupo Deoleo está expuesto a:
• Un potencial deterioro de las marcas como consecuencia de un inadecuado
posicionamiento o de la incapacidad de hacer percibir a los clientes y consumidores la
diferencia de sus productos con respecto a los existentes en el mercado.
• Variaciones en las condiciones económicas generales, en la estrategia de negocio del
Grupo, en los resultados operativos o en otros indicadores de deterioro, por los que podría
tener que reconocer pérdidas en el futuro.
b) Gestión de existencias y externalización de la actividad de envasado.
El Grupo Deoleo se podría ver afectado por una inadecuada gestión de las existencias, con
implicaciones en el mantenimiento de niveles de stock:
- En caso de exceso en los niveles de stock, podría verse en la necesidad de ofrecer rebajas
o descuentos en los productos, incluso su retirada y destrucción.
- En caso de defecto en los niveles de stock, si se infravalorase el nivel de demanda futura o
no se repusiera lo suficientemente rápido, el Grupo podría experimentar una pérdida de
ingresos, incremento en los costes de distribución o incluso penalizaciones de clientes.
Por otro lado, el Grupo Deoleo tiene externalizada parte de su actividad de envasado, con un alto
grado de dependencia en el segmento de aceite de semillas, y de salsas, aceitunas y vinagres. El
Grupo podría verse afectado, entre otros factores, por el incumplimiento de las obligaciones de
entrega asumidas por los copackers, por retrasos significativos o la suspensión en la entrega de
productos envasados por aquéllos, por el incumplimiento de los estándares de calidad exigidos,
porque no superen el proceso de homologación realizado por Deoleo, por el incumplimiento de las
políticas o pautas de actuación comunicadas por Deoleo, o por el incumplimiento de las partes de
las obligaciones establecidas en contrato.
c) Riesgo regulatorio, fiscal y aduanero.
Las actividades y productos del Grupo podrían verse afectados por:
- Potenciales incumplimientos de regulación en materia de calidad y seguridad alimentaria,
seguridad y salud laboral, medioambiente y competencia, fiscal y aduanero, entre otras, de
las actividades o productos.
- Potencial incremento de la actividad legislativa en materia alimentaria, con normativa cada
vez más numerosa y compleja, objeto de constantes modificaciones.
- Procedimientos, inspecciones y reclamaciones de las autoridades fiscales y aduaneras en
relación con la liquidación de determinadas tasas y tributos, que han dado lugar y pueden
dar lugar en el futuro a la revisión de las obligaciones fiscales y aduaneras del Grupo.
- Potenciales cambios en el futuro de la legislación fiscal nacional o internacional, en
cualquiera de los países en los que el Grupo opera.
- Incertidumbre política con la imposición de barreras arancelarias para productos
extranjeros, con potencial modificación de aranceles en vigor o imposición de nuevas
barreras.
d) Riesgo de pérdida de la marca Bertolli.
El Grupo Deoleo tiene un contrato de licencia de uso perpetua, mundial y exclusiva de la marca
"Bertolli".
A 31 de diciembre de 2024, el valor neto contable de la marca “Bertolli” ascendía a 228 millones
de euros. El negocio derivado de la marca “Bertolli” representó aproximadamente el 40% del total
de los ingresos ordinarios del Grupo.
En el remoto supuesto en el que concurriera alguna de las causas de resolución del contrato de
licencia de la marca "Bertolli", Mizkan como titular actual de la marca podría unilateralmente, y
con efectos inmediatos, retirar al Grupo los derechos de uso de la marca.
- 9 -
e) Riesgo de desastres y catástrofes.
El Grupo opera actualmente en dos fábricas (España e Italia), desde las que se producen la mayoría
de las interacciones con la cadena de suministro y el aprovisionamiento de materias primas. El
Grupo Deoleo está expuesto a:
- Desastres naturales, accidentes graves, pandemias, epidemias, situaciones catastróficas,
problemas técnicos, huelgas de trabajadores, averías significativas en la maquinaria o en el
equipamiento de las instalaciones, sabotajes o incendios, en cualquiera de los centros de
producción o distribución, que pueden afectar significativamente a la capacidad para
distribuir los productos o mantener niveles de producción adecuados, o impliquen una
amenaza sobre la capacidad del Grupo para continuar con el desarrollo de sus operaciones
habituales (abastecimiento de materias primas, producción y comercialización de
productos).
- Falta de previsión y de alternativas planificadas en el caso de que se produjeran
interrupciones del negocio que amenacen la capacidad del Grupo para asegurar la
producción y la actividad (personas, centros de trabajo, proveedores y tecnología).
- Interrupción o imposibilidad de tener acceso a la información relevante a los sistemas
informáticos cuando es necesaria, representando una amenaza en la gestión de las
operaciones y procesos.
4) Riesgo reputacional:
El Grupo Deoleo está expuesto a riesgos de pérdida de imagen y reputación por falta de cumplimiento
de requisitos legales, cumplimiento de regulación sobre protección de datos confidenciales,
cuestiones de responsabilidad social, medioambientales, daños materiales o a personas, corrupción,
fraude por parte del personal o cualquier otro aspecto relevante para los mercados de bienes y
capitales, o para el sector.
Adicionalmente, el sector alimentario conlleva posibles riesgos de contaminación, adulteración, etc.,
que podrían dar lugar a responsabilidades derivadas de enfermedades y daños que hayan podido
causar los productos. Las posibles reclamaciones e indemnizaciones derivadas de ello, así como su
difusión pública, podrían afectar negativamente a la imagen y a las marcas del Grupo, provocar
reacciones de su competencia y actitudes de rechazo del cliente o consumidor.
El Grupo Deoleo también se encuentra expuesto a la potencial divulgación de noticias y estudios
falsos o de dudoso origen de sus productos, tanto en los medios de comunicación como en las redes
sociales.
5) Riesgos derivados de la configuración societaria:
Como consecuencia del Acuerdo de Socios del 24 de junio de 2020, el Grupo podría verse expuesto
a los riesgos que se detallan a continuación:
a) Decisiones operativas y de gestión.
Como resultado de la reorganización societaria, los acreedores financieros y Deoleo, S.A. ostentan
una participación del 49,004% y del 50,996%, respectivamente, de la sociedad Deoleo Holding,
S.L.
Desde la entrada en vigor del Acuerdo de Socios, las decisiones operativas y de gestión se
producen en el seno de los órganos de gobierno de las sociedades Deoleo Holding, S.L. y Deoleo
UK, Ltd. Dichas decisiones están sometidas a determinados regímenes de mayorías reforzadas
para la aprobación de ciertas materias por la junta general de socios de Deoleo Holding, S.L. y
por el consejo de administración de Deoleo UK, Ltd.
b) Garantías de las obligaciones asumidas bajo la financiación.
En garantía de las obligaciones asumidas con la Financiación, el Grupo Deoleo se ha comprometido
a otorgar una prenda sobre las acciones de Deoleo Global, S.A.U., así como prendas y garantías
en forma de opciones de compra sobre la totalidad de las acciones de Deoleo UK, Ltd. y Deoleo
Financial, Ltd.
En caso de incumplimiento de las condiciones de la financiación, los acreedores podrían ejecutar
las prendas y las opciones de compra sobre los activos dados en garantía, por lo que Deoleo, S.A.
podría perder el control y quedar desprovisto de su negocio y sus principales activos y, en
consecuencia, incurrir en causa de disolución.
- 10 -
c) Riesgo de venta del negocio de Deoleo.
El Acuerdo de Socios formalizado el 24 de junio de 2020 regula la posibilidad de iniciar un proceso
de venta de las acciones de Deoleo Holding, S.L., o de todo o parte de su subgrupo.
Este proceso puede ser iniciado a petición de los socios de Deoleo Holding que sean titulares del
20% o más de su capital social, bajo las circunstancias recogidas en el mencionado Acuerdo de
Socios. Todos los socios de Deoleo Holding, incluso cuando hayan votado en contra, estarían
obligados a aceptar los términos de la oferta si ésta fuera aprobada por socios titulares del 51%
o más del capital de la sociedad, siempre y cuando la venta se realizase a favor de un tercero en
condiciones de mercado, previa la emisión de una opinión sobre la razonabilidad del precio de
venta por un asesor independiente.
Como resultado de dicho proceso de venta, Deoleo, S.A. podría verse obligada a aceptar una
oferta de venta a favor de terceros aprobada por el resto de socios de Deoleo Holding, y podría
perder el control y quedar desprovista del negocio y de sus principales activos operativos, sin
perjuicio del derecho que Deoleo, S.A. y sus accionistas tendrían de percibir los importes
satisfechos en el proceso de venta en la proporción que les corresponda (salvo la parte que
correspondería satisfacer a los titulares de los Warrants).
d) Riesgo de entrada de los socios minoritarios de Deoleo Holding, S.L. en el capital social de Deoleo,
S.A.
Según el Acuerdo de Socios, los socios directos de Deoleo Holding que individual o
concertadamente sean titulares de más del 50% de las participaciones minoritarias tendrán
derecho a solicitar que se canjeen todas las participaciones de Deoleo Holding (excepto las que
sean titularidad de Deoleo, S.A.) por acciones de Deoleo, S.A. en la proporción que corresponda
a fin de que la participación indirecta de los minoritarios en Deoleo Holding siga siendo la misma
que antes del “canje” y Deoleo, S.A. se convierta en el socio único de Deoleo Holding.
En caso de solicitarse, y para hacer efectivo el “canje”, Deoleo, S.A. deberá realizar un aumento
de capital no dinerario, y, consecuentemente, los accionistas de Deoleo, S.A. verían diluida su
participación en el capital social de la Sociedad.
e) Riesgo de amortización anticipada de la Deuda financiera.
El Contrato de Financiación prevé la amortización anticipada obligatoria de la Deuda financiera
cuando se produzca un cambio de control, entendiendo por tal, entre otras situaciones, que los
Fondos Alchemy dejen de ostentar y controlar al menos el 40,991% del capital social o derechos
de votos de Deoleo Holding, S.L. (por motivos distintos del “canje”); o que otra persona (individual
o concertadamente) adquiera el 30% o más del capital social o derechos de voto de Deoleo, S.A.
y supere el capital social del que son titulares los Fondos CVC; así como otros supuestos explicados
con mayor detalle en el Contrato de Financiación Senior.
En caso de que la Deuda financiera se considerase vencida anticipadamente por alguno de los
supuestos de cambio de control, el Grupo Deoleo podría tener que buscar nuevas fuentes de
financiación para hacer frente a los pagos requeridos, pudiendo ocurrir que no obtenga dicha
financiación, o que le sea concedida en condiciones menos favorables a las existentes.
Los principales planes de respuesta y supervisión para los principales riesgos del Grupo son:
1) Entorno de negocio
Para reducir la exposición al riesgo en esta área, el Grupo trata de conseguir relaciones más a largo
plazo con los proveedores de materia prima, y trata de firmar contratos con precios estables y
acuerdos estratégicos con productores. Los índices de referencia del precio del aceite de oliva son los
que se usan para negociar los contratos de suministro en cada uno de los países.
Las principales marcas del Grupo son marcas con mucha antigüedad y notoriedad, y tienen una clara
posición de liderazgo en la mayor parte de los mercados en lo que están presentes, lo que permite
tener un mejor posicionamiento de los precios frente a los competidores. Adicionalmente, el Grupo
realiza inversiones en publicidad y en promociones para minimizar el potencial deterioro de sus
marcas.
El análisis y seguimiento periódico de la información de ventas y de la evolución del negocio, la
implantación de buenas prácticas, explorar nuevas áreas de negocio, y la implantación de acciones
correctoras, son los principios de actuación clave para la gestión de los riesgos asociados a los
ingresos y cuotas de mercado del Grupo.
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2) Financieros
La gestión de riesgos financieros se orienta a evitar variaciones no deseadas en el valor del Grupo
Deoleo, no teniendo como objeto actuaciones especulativas, a mantener la flexibilidad en la
financiación mediante la disponibilidad de las fuentes de financiación contratadas, de forma que se
minimice la exposición al riesgo de liquidez, y a reducir el impacto del riesgo de tipo de interés y del
tipo de cambio con coberturas, cuando ello sea posible, y del riesgo de crédito con la contratación de
seguros.
Adicionalmente, el Grupo Deoleo está comprometido con el cumplimiento de las obligaciones
establecidas en Contrato de Financiación, como son principalmente el cumplimiento de los ratios
financieros, de las obligaciones de “hacer” y de “no hacer” relativas al negocio, y respetar las
restricciones a la distribución de fondos y realización de pagos a accionistas (dividendos u otros), así
como con el cumplimiento de las previsiones recogidas en el Acuerdo de Socios, en la medida en que
puedan ser gestionados por el Grupo.
3) Operativos
Las medidas implantadas para mitigar los riesgos operativos en la gestión de los procesos de negocio
parten de: su diseño, realizado con criterios de eficacia, eficiencia y contemplando controles que
mitiguen los riesgos; el cumplimiento con las políticas y procedimientos internos establecidos al
efecto; de un esquema básico de segregación de funciones a nivel organizativo; y de prácticas de
gobierno, de coordinación y de información interdepartamental.
El Grupo mantiene una base de proveedores de materia prima estable, integrada por cooperativas
de reconocido prestigio y arraigadas en el mercado, con las que se mantiene una sólida relación
comercial. Existe un proceso de homologación de determinados proveedores, y el Grupo tiene
implantados flujos de aprobación de pedidos y facturas siguiendo la estructura de apoderamientos
establecida.
Se contratan coberturas mediante pólizas de seguros para aquellos siniestros que pudieran
materializarse.
La gestión de los riesgos regulatorios, fiscales y aduaneros debe ser fundamentalmente anticipativa
y proactiva, velando por el estricto cumplimiento y observancia de la legislación aplicable en todos
los países en los que opera el Grupo, orientándose también a la colaboración con los reguladores, y
teniendo en cuenta los escenarios posibles en un entorno cada vez más globalizado.
El Grupo Deoleo tiene definidos e implantados planes de control de calidad del producto en las
diversas fases del proceso productivo, procesos de vigilancia y actualización legislativa de la
normativa de producto y de packaging en todos los países donde opera, mantiene buenas prácticas
en los sistemas de gestión de las fábricas mediante el cumplimiento con las normas internacionales
de referencia, que son certificadas periódicamente por organismos independientes, tiene implantados
canales de comunicación y de gestión de reclamaciones de clientes y consumidores, y mantiene
actualizada la documentación de precios de transferencia del Grupo.
Adicionalmente, con la finalidad de mitigar los riesgos normativos de carácter penal, el Grupo tiene
implantado un modelo de prevención de delitos, que es supervisado por un órgano establecido al
efecto.
4) Reputacionales
El Grupo envasa siempre con los máximos controles para asegurar la misma calidad de sus productos,
en todos los países en los que opera, según los estándares europeos.
El Grupo implementa de forma activa procesos internos de control de la presencia de sus marcas en
los medios y en las redes sociales con el fin de detectar rápidamente la posible difusión de noticias o
rumores falsos en relación con sus productos, analizando la trazabilidad de estas informaciones para
hallar la fuente de las mismas, con el objetivo de evitar la difusión masiva de estas informaciones y
mitigar todo lo posible las potenciales consecuencias negativas que pudieran derivarse.
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5) Información
El Grupo Deoleo tiene implantados procedimientos operativos para el control y operación de los
sistemas informáticos basados en el control de acceso y control de cambios, para la monitorización
y el control de la continuidad operativa de sistemas e infraestructuras, y para la recuperación de los
sistemas de comunicaciones y de los sistemas críticos del negocio. Se realizan copias de seguridad y
se realizan pruebas periódicas para comprobar que las operativas y las tecnologías que dan soporte
a la continuidad operativa, funcionan y están convenientemente actualizadas.
Con respecto a los riesgos que afectan a la información contable y de gestión, el Grupo tiene
implantados procesos que soportan el sistema del control interno de la información financiera.
6) Gestión de personas
El Grupo Deoleo tiene diseñada una estrategia de gestión de recursos humanos a largo plazo, que
contempla, entre otros aspectos, la comunicación de la estrategia del Grupo a los empleados,
fomentar la participación activa del personal, la comunicación interna, y el trabajo en equipo.
En la gestión de los riesgos de personas se contemplan medidas orientadas a la gestión del
desempeño, a la retención del personal clave, y a la conciliación de la vida laboral y personal, entre
otras.
10. Investigación y Desarrollo
La apuesta por la innovación es un pilar estratégico en el que confía el Grupo Deoleo para mantener su
posición de liderazgo en el mercado de los aceites envasados.
La competencia en este sector hace necesario que se siga potenciando la actividad en el área de innovación
y desarrollo, con el objetivo final de diseñar nuevos productos diferenciados, en los que la componente
salud aporte un valor añadido que sea apreciado por el consumidor, de manera que el consumo de estos
productos pueda reportar un beneficio para su salud.
En el año 2024, el equipo de I+D ha seguido con sus líneas de trabajo desarrollando nuevos productos,
apoyando el área industrial con el fin de optimizar procesos industriales, poniendo a punto nuevos métodos
analíticos, y colaborando con el departamento de Marketing con el fin de buscar nuevas formas de
diferenciar nuestros productos.
11. Período medio de pago a proveedores
El período medio de pago a proveedores en el ejercicio 2024 ha sido de 43 días (en el ejercicio 2023
ascendió a 55 días).
Tal y como se ha informado en la Nota 11 de las presentes cuentas anuales, derivados de los pactos con
la práctica totalidad de los proveedores y acreedores de la Sociedad, el plazo máximo de pago legal
considerado por la misma asciende a 60 días, por lo que el período medio de pago del ejercicio se encuentra
dentro de los límites de la normativa vigente.
Según la Ley 3/2004 por la que se establecían las medidas de lucha contra la morosidad en las operaciones
comerciales la cual fue modificada por la Ley 11/2013 de 26 de julio que establecía desde su fecha de
aplicación un plazo máximo legal de 30 días de pago a proveedores y acreedores, excepto que exista un
acuerdo entre las partes con un plazo máximo de 60 días. Destacamos que la Sociedad mantiene acuerdos
con la mayor parte de sus proveedores, estableciendo el período medio de pago en 60 días.
- 13 -
12. Otra información relevante
Detalle de Principales Datos Bursátiles
2024
2023
Precio de cierre (€)
0,1880
0,2280
Máximo del período (€)
0,2490
0,2935
Fecha máximo
15-may
6-jun
Mínimo del Periodo (€)
0,1850
0,2205
Fecha mínimo
30-dic
5-oct
Promedio del periodo (€)
0,2198
0,2467
Volumen total de títulos (miles)
88.102
154.084
Volumen diario de títulos (miles)
344
604
Total efectivo negociado (miles de €)
19.328
39.007
Efectivo medio diario (miles de €)
76
153
Número de acciones (millones)
500
500
Capitalización bursátil fin del periodo (millones de €)
94
114
Política de dividendos
De acuerdo con las condiciones del préstamo suscrito en el presente ejercicio, la Sociedad, salvo que
obtenga la autorización de las entidades acreedoras, no podrá repartir dividendos, hasta que tenga lugar
la completa amortización de la financiación.
REGISTRO MERCANTIL DE CORDOBA, TOMO 2425 FOLIO 56, HOJA CO-35003. N.I.F.: A48012009
DOMICILIO SOCIAL: CTRA. N-IV, KM 388, 14610 ALCOLEA (CÓRDOBA). T +0034 957 320200
OFICINAS CENTRALES: MARIE CURIE, 7 - 4ª PLANTA, RIVAS VACIAMADRID 28521 (MADRID). T +0034 915 589505
www.deoleo.com
DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD DE LAS CUENTAS ANUALES
INDIVIDUALES Y CONSOLIDADAS DE DEOLEO, S.A.
CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO CERRADO EL 31 DE DICIEMBRE
DE 2024
Los miembros del Consejo de Administración de Deoleo, S.A. declaran que, hasta donde
alcanzan su conocimiento, las cuentas anuales, tanto de la sociedad individual como de su
grupo consolidado, correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2024,
elaborados con arreglo a los principios de contabilidad aplicables y en formato electrónico
único de conformidad con el Reglamento Delegado (UE) 2019/815, de la Comisión, de 17 de
diciembre de 2018, ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los
resultados de Deoleo, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en
su conjunto, y que los informes de gestión complementarios de las cuentas individuales y
consolidadas incluyen un análisis fiel de la evolución y los resultados empresariales y de la
posición de Deoleo, S.A. y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas en su
conjunto, junto con la descripción de los principales riesgos e incertidumbres a que se
enfrentan.
A efectos aclaratorios, se hace constar expresamente que la documentación referida ha sido
formulada en formato electrónico, sin perjuicio de que haya sido oportunamente firmada por
todos los consejeros mediante la presente declaración, aunque no ha sido firmada en su
archivo digital.
En Madrid, a 26 de marzo de 2025.
___________________ _______________________________
D. Ignacio Silva Alcalde D. Cristóbal Valdés Guinea
(Presidente) (Consejero Delegado)
______________________ ____________________________
D. Gianluca Bolla Dña. Aránzazu Cordero Hernández
______________________ ________________________
D. Fernando Valdés Bueno Dña. Rocío Hervella Durántez
DILIGENCIA que extiende el Secretario del Consejo de Administración en el lugar y fecha
indicados para hacer constar que D. Juan Arbide Estensoro no ha firmado este documento
por haber presentado su dimisión con fecha de efectos 18 de marzo de 2025 motivada por la
incompatibilidad que existe entre la dedicación que exige la pertenencia al Consejo y sus
Comisiones y sus restantes compromisos laborales.
________________________________
Fdo. Sergio González Galán
Secretario del Consejo de Administración
REGISTRO MERCANTIL DE CORDOBA, TOMO 2425 FOLIO 56, HOJA CO-35003. N.I.F.: A48012009
DOMICILIO SOCIAL: CTRA. N-IV, KM 388, 14610 ALCOLEA (CÓRDOBA). T +0034 957 320200
OFICINAS CENTRALES: MARIE CURIE, 7 - 4ª PLANTA, RIVAS VACIAMADRID 28521 (MADRID). T +0034 915 589505
www.deoleo.com
DILIGENCIA DE FIRMA DE LAS CUENTAS ANUALES E INFORME DE GESTIÓN
INDIVIDUALES DE DEOLEO, S.A. CORRESPONDIENTES AL EJERCICIO
CERRADO EL 31 DE DICIEMBRE DE 2024
Diligencia que levanta el Secretario No-Consejero del Consejo de Administración de
DEOLEO, S.A. (“Deoleo” o la “Sociedad”), D. Sergio Gonzalez Galán, para hacer
constar que los miembros del Consejo de Administración que a continuación se
relacionan suscriben el presente documento comprensivo de las cuentas anuales
(balance, cuenta de pérdidas y ganancias, estados de cambios en el patrimonio neto,
estado de flujos de efectivo y memoria), el informe de gestión individual de Deoleo, así
como el informe anual de gobierno corporativo y el informe anual de remuneraciones,
correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2024, formulados por el
Consejo de Administración de la Sociedad en su reunión celebrada en el día de hoy, 26
de marzo de 2025, en formato electrónico único de conformidad con el Reglamento
Delegado (UE) 2019/815, de la Comisión, de 17 de diciembre de 2018, habiendo sido
aprobados por unanimidad de todos los miembros del Consejo, y sin que ninguno de
ellos haya manifestado expresa reserva o disconformidad respecto de ningún aspecto
de tales documentos, y entregados a los auditores de cuentas de cara a la emisión de
su informe de auditoría.
A efectos aclaratorios, se hace constar expresamente que la documentación referida ha
sido formulada en formato electrónico, sin perjuicio de que haya sido oportunamente
firmada por todos los consejeros mediante la presente diligencia, aunque no ha sido
firmada en su archivo digital.
En Madrid, a 26 de marzo de 2025
___________________ _______________________________
D. Ignacio Silva Alcalde D. Cristóbal Valdés Guinea
(Presidente) (Consejero Delegado)
______________________ ____________________________
D. Gianluca Bolla Dña. Aránzazu Cordero Hernández
______________________ _________________________
D. Fernando Valdés Bueno Dña. Rocío Hervella Durántez
DILIGENCIA que extiende el Secretario del Consejo de Administración en el lugar y
fecha indicados para hacer constar que D. Juan Arbide Estensoro no ha firmado este
documento por haber presentado su dimisión con fecha de efectos 18 de marzo de 2025
motivada por la incompatibilidad que existe entre la dedicación que exige la pertenencia
al Consejo y sus Comisiones y sus restantes compromisos laborales.
________________________________
Fdo. Sergio González Galán
Secretario del Consejo de Administración