1. Resumen del ejercicio. Hitos principales
El ejercicio 2022 ha destacado por el lanzamiento de dos nuevos productos en Europa (Klisyri para la queratosis actínica y
Wynzora para la psoriasis) junto con el despliegue de Ilumetri (también para la psoriasis) en las distintas geografías en las que
tiene presencia la Sociedad. En paralelo, el mercado estadounidense ha seguido viéndose afectado por la erosión de genéricos
y mayores descuentos, impactando negativamente las ventas en dicho territorio.
Durante este ejercicio también ha disminuido la afectación por la Covid 19, si bien se ha iniciado el conflicto entre Rusia y
Ucrania, que ha derivado en un entorno macroeconómico más duro del inicialmente previsto, sobre todo en lo que se refiere
a costes energéticos y de determinadas materias primas. No obstante, dicho conflicto no ha tenido un impacto directo
significativo en el ejercicio terminado el 31 de diciembre de 2022 y la Dirección de la Sociedad ha monitorizado aquellas
actividades más sensibles al conflicto a fin de minimizar el impacto y/o buscar alternativas.
Desde el punto de vista de actividades de I+D, se han producido avances importantes en el desarrollo de Lebrikizumab
(compuesto indicado para la dermatitis atópica), ya que se publicaron resultados positivos de la fase 3 y se ha presentado el
dosier ante las entidades regulatorias europeas el 28 de octubre de 2022, con aprobación esperada en el segundo semestre
de 2023. Adicionalmente, se han firmado diversos acuerdos de investigación para productos en fase temprana como es el
caso de los acuerdos con Evotec, Simcere e Ichnos (este último firmado en diciembre de 2021), que permiten nutrir el pipeline
de la Sociedad a largo plazo. Finalmente, en mayo de 2022, se ha iniciado el procedimiento en Europa para solicitar la
aprobación de Efinaconazole, tratamiento para la onicomicosis de leve a moderada en las uñas.
El dividendo propuesto por el Consejo de Administración el 18 de febrero de 2022 fue aprobado por la Junta General de
Accionistas celebrada el 6 de mayo de 2022. El pago del dividendo se ha instrumentalizado como dividendo flexible en el que
se ha ofrecido a los accionistas la facultad de elegir entre recibir acciones de nueva emisión de la Sociedad o el importe en
efectivo equivalente al dividendo. El pago en efectivo ha sido elegido por el 37,1% de los derechos (lo que ha supuesto un
desembolso de 12,4 millones de euros) y el 62,86% restante ha optado por recibir nuevas acciones al valor nominal unitario
que se han emitido como aumento de capital. El 8 de junio de 2022, fueron admitidas a cotización 1.738.566 acciones nuevas
de la Sociedad, procedentes de dicho dividendo flexible, en las bolsas de valores de Barcelona, Madrid, Bilbao y Valencia.
Por último, desde el punto de vista de liquidez, la Sociedad ha cerrado el ejercicio 2022 con una posición de caja que asciende
a 214,6 millones de euros (161,1 millones al 31 de diciembre de 2021). Dicha evolución viene explicada por:
• Sólido flujo de caja de las actividades de explotación (+48,2 millones de euros), como consecuencia, principalmente
de la buena evolución del negocio corregido por las partidas no monetarias, parcialmente compensado por la
evolución negativa del capital circulante (vinculado al incremento de inventarios por los nuevos lanzamientos y a la
disminución de las cuentas a pagar) y la devolución del impuesto de sociedades del ejercicio anterior.
• Flujos netos de efectivo de actividades de inversión (-41,7 millones de euros) principalmente por los pagos relativos
a los acuerdos de licencia y desarrollo de Ichnos, Evotec y Simcere, los pagos por el lanzamiento comercial de
Winzora, por hitos regulatorios a Eli Lilly y por hitos de ventas a Sun Pharma descritos en la Nota 5 de las Cuentas
Anuales adjuntas, parcialmente compensados por los cobros derivados del acuerdo con Covis Pharma GmbH (que
adquirió el negocio respiratorio a AstraZeneca).
• Flujos netos de efectivo de actividades de financiación (+45,8 millones de euros) como consecuencia principalmente
de los cobros por emisión de deudas con empresas del grupo, parcialmente compensado por las devoluciones netas
de deuda y obligaciones en 2021 según lo descrito en la Nota 15 de las Cuentas Anuales adjuntas.
2. Desarrollo Corporativo
Durante el ejercicio 2022 se han producido los siguientes acuerdos de desarrollo corporativo y hechos relevantes que afectan
al Grupo del cual la Sociedad es cabecera:
• El 5 de enero de 2022, se hizo efectivo el acuerdo entre AstraZeneca y Covis Pharma GmbH por la cesión de los
derechos globales de Eklira y Duaklir. Como consecuencia de dicho acuerdo, la Sociedad, además de continuar
recibiendo cobros de royalties en los términos inicialmente fijados con AstraZeneca, recibió 10 millones de dólares
en la fecha en la que transacción fue efectiva y recibirá 40 millones de dólares en distintos tramos hasta septiembre
de 2023, fundamentalmente, ligado a determinados cambios en la estructura de hitos inicialmente establecida.
• El 26 de marzo 2022, se anunciaron en el congreso anual de la American Academy of Dermatology los datos de 16
semanas para los estudios fase 3 ADvocate 1 y 2 de Lebrikizumab. Posteriormente, el 7 de junio de 2022 se
publicaron los resultados principales de los análisis a un año de la eficacia y seguridad de Lebrikizumab, donde el 80
% de los pacientes que respondieron a Lebrikizumab mantuvieron la mejora en el aclaramiento de la piel y la mejora
de la gravedad de la enfermedad a las 52 semanas; también se observaron mejoras duraderas en alivio del picor.
• El 29 de septiembre de 2022, se anunció el acuerdo de licencia exclusiva para SIM0278, la proteína de fusión mutante
IL-2 (IL-2Mu-Fc) desarrollada por Simcere y candidata a fármaco para el tratamiento de enfermedades autoinmunes.
En virtud del acuerdo, la Sociedad tendrá el derecho exclusivo de desarrollar y comercializar SIM0278 para todas las
indicaciones fuera de la región de la China, ha realizado un pago inicial de 15 millones de dólares, y puede pagar