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CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
E
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO
EJERCICIO 2025
MAPFRE, S.A.
CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
EJERCICIO 2025
MAPFRE, S.A.

2021-12-31

CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS 2025
ÍNDICE

A) Balance consolidado | 4
B) Cuenta de resultados global consolidada | 6
C) Estado consolidado de cambios en el patrimonio neto | 8
D) Estado consolidado de flujos de efectivo | 10
E) Información financiera por segmentos | 11
F) Información financiera complementaria por productos y áreas geográficas | 15
G) Memoria consolidada | 16
1. Información general sobre la entidad y su actividad | 16
2. Bases de presentación de las cuentas anuales consolidadas | 17
3. Consolidación | 20
4. Ganancias por acción y dividendos | 23
5. Políticas contables | 24
6. Desglose s de los Estados Financieros | 46
7. Gestión de riesgos | 113
8. Otra Información | 128
ANEXOS | 130
Anexo 1 | 130

4 | Estados Financieros Anuales Consolidados- Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

A) BALANCE CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2025 Y 2024

ACTIVO | NOTAS | 31 de diciembre de 2025 | 31 de diciembre de 2024
A) | ACTIVOS INTANGIBLES | 6.1 | 2.322,2 | 2.540,5
I. | Fondo de comercio |  | 1.239,0 | 1.361,1
II. | Otros activos intangibles |  | 1.083,2 | 1.179,4
B) | INMOVILIZADO MATERIAL | 6.2 | 1.194,8 | 1.213,4
I. | Inmuebles de uso propio |  | 966,3 | 999,9
II. | Otro inmovilizado material |  | 228,5 | 213,5
C) | INVERSIONES |  | 45.365,4 | 42.864,8
I. | Inversiones inmobiliarias | 6.2 | 980,6 | 855,1
II. | Inversiones financieras |  |  |
| 1. Valor Razonable con cambios en Resultados | 6.4 | 17.488,4 | 15.395,7
| 2. Valor Razonable con cambios en Patrimonio | 6.4 | 23.297,4 | 23.179,5
| 3. Coste Amortizado | 6.4 | 1.265,7 | 1.269,2
III. | Inversiones contabilizadas aplicando el método de participación | 6.4 | 1.292,6 | 1.266,6
IV. | Derivados de cobertura |  | – | –
V. | Otras inversiones |  | 1.040,7 | 898,7
D) | ACTIVOS DEL CONTRATO DE SEGURO | 6.12 | 4,5 | 7,1
I. | Valoración BBA para Activos por cobertura restante |  | 6,5 | 10,0
II. | Valoración BBA para Activos por prestaciones incurridas |  | (2,0) | (2,9)
III. | Valoración VFA para Activos por cobertura restante |  | – | –
IV. | Valoración VFA para Activos por prestaciones incurridas |  | – | –
V. | Valoración PAA para Activos por cobertura restante |  | – | –
VI. | Valoración PAA para Activos por prestaciones incurridas |  | – | –
E) | ACTIVOS DEL CONTRATO DE REASEGURO CEDIDO | 6.12 | 5.616,0 | 6.075,1
I. | Valoración BBA para Activos por cobertura restante |  | – | –
II. | Valoración BBA para Activos por prestaciones incurridas |  | – | –
III. | Valoración PAA para Activos por cobertura restante |  | 1.349,1 | 1.340,9
IV | Valoración PAA para Activos por prestaciones incurridas |  | 4.266,9 | 4.734,2
F) | EXISTENCIAS |  | 54,1 | 63,2
G) | ACTIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS | 6.16 | 297,4 | 391,9
H) | CRÉDITOS |  | 1.296,0 | 1.415,7
I. | Créditos fiscales |  |  |
| 1. Impuesto sobre beneficios a cobrar | 6.5 | 228,8 | 160,4
| 2. Otros créditos fiscales | 6.5 | 295,1 | 273,6
II. | Créditos sociales y otros | 6.5 | 772,1 | 981,7
III. | Accionistas por desembolsos exigidos |  | – | –
I) | TESORERÍA |  | 1.947,4 | 1.746,7
J) | AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN |  | 204,6 | 224,4
K) | OTROS ACTIVOS |  | 99,1 | 112,2
L) | ACTIVOS NO CORRIENTES CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA Y DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS | 6.8 | 111,2 | 51,8
TOTAL ACTIVO |  | 58.512,7 | 56.706,8
Datos en millones de euros |  |  |

5 | Estados Financieros Anuales Consolidados- Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

A) BALANCE CONSOLIDADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2025 Y 2024

PATRIMONIO NETO Y PASIVO |  | NOTAS | 31 de diciembre de 2025 | 31 de diciembre de 2024
A) | PATRIMONIO NETO |  |  | 10.514,3 | 9.985,5
I. | Capital desembolsado |  | 6.9 | 308,0 | 308,0
II. | Prima de emisión |  | 6.9 | 1.506,7 | 1.506,7
III. | Reservas |  |  | 8.721,8 | 8.225,6
IV. | Dividendo a cuenta |  | 4.2 | (215,6) | (200,2)
V. | Acciones propias |  | 6.9 | (52,0) | (25,5)
VI. | Resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad dominante |  | 4.1 | 1.132,6 | 967,5
VII. | Otros instrumentos de patrimonio neto |  |  | – | –
VIII | Ajustes por cambios de valor |  | 6.9 | (218,0) | (453,4)
IX. | Diferencias de conversión |  | 6.18 | (1.773,6) | (1.440,0)
| Patrimonio atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante |  |  | 9.409,9 | 8.888,7
| Participaciones no dominantes |  |  | 1.104,4 | 1.096,8
B) | PASIVOS SUBORDINADOS |  | 6.10 | 1.631,3 | 1.629,9
C) | PASIVOS DEL CONTRATO DE SEGURO |  | 6.12 | 40.540,5 | 39.792,9
I. | Valoración BBA para Pasivos por cobertura restante |  |  | 11.589,6 | 11.568,8
II. | Valoración BBA para Pasivos por prestaciones incurridas |  |  | 439,4 | 383,0
III | Valoración VFA para Pasivos por cobertura restante |  |  | 8.936,0 | 8.274,3
IV | Valoración VFA para Pasivos por prestaciones incurridas |  |  | 230,5 | 215,1
V. | Valoración PAA para Pasivos por cobertura restante |  |  | 5.796,2 | 5.898,5
VI. | Valoración PAA para Pasivos por prestaciones incurridas |  |  | 13.548,8 | 13.453,2
D) | PASIVOS DEL CONTRATO DE REASEGURO CEDIDO |  | 6.12 | 15,3 | 17,1
I. | Valoración BBA para Pasivos por cobertura restante |  |  | 19,7 | 21,8
II. | Valoración BBA para Pasivos por prestaciones incurridas |  |  | (4,4) | (4,7)
III | Valoración PAA para Pasivos por cobertura restante |  |  | – | –
IV | Valoración PAA para Pasivos por prestaciones incurridas |  |  | – | –
E) | PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS |  | 6.13 | 640,9 | 570,9
F) | PASIVOS POR IMPUESTOS DIFERIDOS |  | 6.16 | 258,2 | 195,5
G) | DEUDAS |  |  | 4.801,4 | 4.379,5
I. | Emisión de obligaciones y otros valores negociables |  | 6.11 | 865,6 | 864,9
II. | Deudas con entidades de crédito |  | 6.11 | 125,0 | 178,0
III. | Otros pasivos financieros |  | 6.11 | 1.815,9 | 1.432,4
IV. | Derivados de cobertura |  |  | – | 7,2
V. | Deudas fiscales |  |  |  |
| 1. Impuesto sobre beneficios a pagar |  |  | 247,6 | 213,2
| 2. Otras deudas fiscales |  |  | 326,4 | 245,1
VI. | Otras deudas |  |  | 1.420,9 | 1.438,7
H) | AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN |  |  | 89,1 | 125,2
I) | PASIVOS ASOCIADOS A ACTIVOS NO CORRIENTES CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA Y DE ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS |  | 6.8 | 21,7 | 10,3
TOTAL PATRIMONIO NETO Y PASIVO |  |  | 58.512,7 | 56.706,8
Datos en millones de euros |  |  |

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MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

B) CUENTA DE RESULTADOS GLOBAL CONSOLIDADA DE LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2025 Y 2024
B.1) CUENTA DE RESULTADOS CONSOLIDADA

CONCEPTO | NOTAS | 2025 | 2024
I. | INGRESOS DEL SERVICIO DE SEGURO (+) | 6.12 | 26.352,4 | 25.512,6
| 1 | Liberación Pasivos por cobertura restante | 6.12 | 25.971,8 | 25.262,8
| 2 | Liberación de los gastos de adquisición asignados al periodo | 6.12 | 380,6 | 249,8
II. | GASTOS DEL SERVICIO DE SEGURO (-) | 6.12 | (22.246,2) | (22.077,1)
| 1 | Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro |  | (15.710,3) | (16.054,5)
| 2 | Gastos de adquisición |  | (6.050,9) | (5.577,2)
| 3 | Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas |  | (117,7) | (43,2)
| 4 | Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas |  | (367,3) | (402,2)
RESULTADO DEL SERVICIO DE SEGURO (A) |  | 4.106,2 | 3.435,5
III. | INGRESOS DEL SERVICIO DE REASEGURO (+) | 6.12 | 2.135,4 | 2.541,1
IV. | GASTOS DEL SERVICIO DE REASEGURO (-) | 6.12 | (4.128,6) | (4.272,6)
RESULTADO DEL SERVICIO DE REASEGURO (B) |  | (1.993,2) | (1.731,5)
RESULTADO DEL SERVICIO DE SEGURO Y REASEGURO (A)+(B) |  | 2.113,0 | 1.704,0
V. | INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS DEL SERVICIO DE SEGURO Y REASEGURO |  |  |
| 1 | Ingresos y gastos financieros de contratos de seguro | 6.12 | (1.187,3) | (1.782,7)
| 2 | Ingresos y gastos financieros de contratos de reaseguro | 6.12 | (168,2) | 407,3
RESULTADO FINANCIERO DE CONTRATOS DE SEGURO Y REASEGURO (C) | 6.12 | (1.355,5) | (1.375,4)
VI. | INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS NO RELACIONADOS CON EL SERVICIO DEL SEGURO |  |  |
| 1 | Ingresos financieros no relacionados con contratos de seguro (+) | 6.14 | 3.082,2 | 2.839,3
| 2 | Gastos financieros no relacionados con contratos de seguro (-) | 6.14 | (732,2) | (727,9)
| 3 | Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia |  |  |
|  | a) Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (+) |  | 34,5 | 17,6
|  | b) Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (-) |  | (3,5) | (37,9)
| 4 | Reversión de deterioro de activos financieros (+) | 6.6 | 12,2 | 17,0
| 5 | Dotación de deterioro de activos financieros (-) | 6.6 | (22,2) | (33,8)
RESULTADO FINANCIERO NO RELACIONADO CON EL SERVICIO DEL SEGURO (D) |  | 2.371,0 | 2.074,3
RESULTADO FINANCIERO (C)+(D) | 6.12 | 1.015,5 | 698,9
VII. | OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES |  |  |
| 1 | Otros ingresos no técnicos (+) |  | 82,7 | 74,6
| 2 | Otros Gastos no técnicos (-) |  | (200,8) | (150,4)
| 3 | Diferencias positivas de cambio (+) | 6.18 | 903,1 | 1.112,2
| 4 | Diferencias negativas de cambio (-) | 6.18 | (1.143,2) | (984,0)
| 5 | Reversión de deterioro de activos (+) |  | – | –
| 6 | Dotación de deterioro de activos (-) | 6.6 | (48,4) | (90,0)
RESULTADO DE OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES |  | (406,6) | (37,6)
VIII. | OTRAS ACTIVIDADES |  |  |
| 1 | Ingresos de explotación (+) |  | 572,1 | 617,4
| 2 | Gastos de explotación (-) |  | (686,1) | (734,9)
| 3 | Ingresos del inmovilizado y de las inversiones (+) |  | 37,7 | 23,4
| 4 | Gastos del inmovilizado y de las inversiones (-) |  | (12,8) | (12,0)
| 5 | Ingresos financieros netos (+) |  | (73,6) | (60,1)
| 6 | Diferencias negativas de consolidación (+) |  | – | –
| 7 | Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia |  |  |
|  | a) Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (+) |  | 25,1 | 12,2
|  | b) Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (-) |  | (12,3) | (18,8)
| 8 | Diferencias positivas de cambio (+) |  | – | 0,8
| 9 | Diferencias negativas de cambio (-) |  | (0,6) | –
| 10 | Reversión provisión deterioro de activos (+) | 6.6 | 5,7 | 6,6
| 11 | Dotación provisión deterioro de activos (-) | 6.6 | (10,0) | (13,5)
| 12 | Rtdo. enajena. Act. no ctes. Clasif. Mant. para vta. no incl. en act. interrumpidas |  | – | –
RESULTADO DE OTRAS ACTIVIDADES |  | (154,8) | (178,9)
IX. | RESULTADO POR REEXPRESIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS | 3.3 | (42,3) | (86,6)
X. | RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | 6.16 | 2.524,8 | 2.099,8
XI. | IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | 6.16 | (727,5) | (512,5)
XII. | RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS |  | 1.797,3 | 1.587,3
XIII. | RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS |  | – | –
XIV. | RESULTADO DEL EJERCICIO |  | 1.797,3 | 1.587,3
| 1 | Atribuible a participaciones no dominantes |  | 664,7 | 619,8
| 2 | Atribuible a la Sociedad dominante |  | 1.132,6 | 967,5
Datos en millones de euros |  |  |

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MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

B.2) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS CONSOLIDADO

CONCEPTO | NOTAS | 2025 | 2024
A) RESULTADO CONSOLIDADO DEL EJERCICIO |  | 1.797,3 | 1.587,3
B) OTRO RESULTADO GLOBAL – GANANCIAS (PÉRDIDAS) RECONOCIDAS EN RESERVAS |  | 32,6 | 46,0
C) OTRO RESULTADO GLOBAL – PARTIDAS QUE PUEDEN RECLASIFICARSE POSTERIORMENTE A RESULTADOS |  | (106,1) | (220,9)
1. Activos financieros a valor razonable con cambios en Patrimonio Neto |  |  |
a) Ganancias (Pérdidas) por valoración |  | 210,4 | (66,8)
b) Importes transferidos a la cuenta de resultados |  | (31,8) | (27,6)
c) Importes transferidos a la cuenta de reservas |  | (32,6) | (46,0)
d) Otras reclasificaciones |  | 23,4 | 21,1
2. Diferencias de conversión |  |  |
a) Ganancias (Pérdidas) por valoración |  | (417,2) | (125,3)
b) Importes transferidos a la cuenta de resultados |  | (2,5) | 1,7
c) Otras reclasificaciones |  | – | –
3. Contratos de seguros y reaseguro |  |  |
a) Ganancias (Pérdidas) por valoración |  | 237,6 | (33,5)
b) Importes transferidos a la cuenta de resultados |  | – | –
c) Otras reclasificaciones |  | – | –
4. Entidades valoradas por el método de la participación |  |  |
a) Ganancias (Pérdidas) por valoración |  | (0,7) | (3,0)
b) Importes transferidos a la cuenta de resultados |  | – | –
c) Otras reclasificaciones |  | – | (9,0)
5. Otros ingresos y gastos reconocidos |  | (4,4) | 2,4
6. Efecto impositivo |  | (88,3) | 65,1
RESULTADO GLOBAL TOTAL DEL EJERCICIO (A+B+C) |  | 1.723,8 | 1.412,4
1. Atribuible a la sociedad dominante |  | 1.067,0 | 886,1
2.Atribuible a participaciones no dominantes |  | 656,8 | 526,3
Datos en millones de euros |  |  |

8 | Estados Financieros Anuales Consolidados- Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

C) ESTADO CONSOLIDADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO A 31 DE DICIEMBRE DE 2025 Y
2024

CONCEPTO | NOTAS | PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE | PARTICIPACIONES NO DOMINANTES | TOTAL PATRIMONIO NETO
FONDOS PROPIOS
CAPITAL SOCIAL | PRIMA DE EMISIÓN | RESERVAS | DIVIDENDO A CUENTA | ACCIONES PROPIAS | RESULTADO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE | OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO | AJUSTES POR CAMBIO DE VALOR | DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN
SALDO INICIAL A 1 DE ENERO DE 2024 |  | 308,0 | 1.506,7 | 7.957,2 | (184,8) | (31,7) | 677,2 | – | (412,1) | (1.353,9) | 1.189,7 | 9.656,3
1 | Ajuste de cambios de criterio contable |  | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
2 | Ajuste por errores |  | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
SALDO INICIAL AJUSTADO |  | 308,0 | 1.506,7 | 7.957,2 | (184,8) | (31,7) | 677,2 | – | (412,1) | (1.353,9) | 1.189,7 | 9.656,3
I. | TOTAL INGRESOS (GASTOS) RECONOCIDOS |  | – | – | 46,0 | – | – | 967,5 | – | (41,3) | (86,1) | 526,3 | 1.412,4
II. | OPERACIONES CON ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE Y MINORITARIOS |  | – | – | (276,7) | (200,2) | 6,2 | – | – | – | – | (623,1) | (1.093,8)
1 | Aumentos (Reducciones) de Capital |  | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
2 | Distribución de dividendos | 4.2 | – | – | (277,1) | (200,2) | – | – | – | – | – | (621,6) | (1.098,9)
3 | Incrementos (Reducciones) por combinaciones de negocios |  | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
4 | Operaciones con acciones y participaciones propias | 6.9 | – | – | 0,4 | – | 6,2 | – | – | – | – | – | 6,6
5 | Otras operaciones con accionistas de la Sociedad dominante y minoritarios |  | – | – | – | – | – | – | – | – | – | (1,5) | (1,5)
III. | OTRAS VARIACIONES DE PATRIMONIO NETO |  | – | – | 499,1 | 184,8 | – | (677,2) | – | – | – | 3,9 | 10,6
1 | Traspasos entre partidas de patrimonio neto |  | – | – | 492,5 | 184,8 | – | (677,2) | – | – | – | – | 0,1
2 | Otras variaciones |  | – | – | 6,6 | – | – | – | – | – | – | 3,9 | 10,5
SALDO FINAL A 31 DE DICIEMBRE DE 2024 |  | 308,0 | 1.506,7 | 8.225,6 | (200,2) | (25,5) | 967,5 | – | (453,4) | (1.440,0) | 1.096,8 | 9.985,5
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

9 | Estados Financieros Anuales Consolidados- Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

CONCEPTO | NOTAS | PATRIMONIO NETO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE | PARTICIPACIONES NO DOMINANTES | TOTAL PATRIMONIO NETO
FONDOS PROPIOS
CAPITAL SOCIAL | PRIMA DE EMISIÓN | RESERVAS | DIVIDENDO A CUENTA | ACCIONES PROPIAS | RESULTADO ATRIBUIDO A LA SOCIEDAD DOMINANTE | OTROS INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO NETO | AJUSTES POR CAMBIO DE VALOR | DIFERENCIAS DE CONVERSIÓN
SALDO INICIAL A 1 DE ENERO DE 2025 |  | 308,0 | 1.506,7 | 8.225,6 | (200,2) | (25,5) | 967,5 | – | (453,4) | (1.440,0) | 1.096,8 | 9.985,5
1 | Ajuste de cambios de criterio contable |  | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
2 | Ajuste por errores |  | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
SALDO INICIAL AJUSTADO |  | 308,0 | 1.506,7 | 8.225,6 | (200,2) | (25,5) | 967,5 | – | (453,4) | (1.440,0) | 1.096,8 | 9.985,5
I. | TOTAL INGRESOS (GASTOS) RECONOCIDOS |  | – | – | 32,6 | – | – | 1.132,6 | – | 235,4 | (333,6) | 656,8 | 1.723,8
II. | OPERACIONES CON ACCIONISTAS DE LA SOCIEDAD DOMINANTE Y MINORITARIOS |  | – | – | (282,9) | (215,6) | (26,5) | – | – | – | – | (645,3) | (1.170,3)
1 | Aumentos (Reducciones) de Capital |  | – | – | – | – | – | – | – | – | – | 16,4 | 16,4
2 | Distribución de dividendos | 4.2 | – | – | (297,2) | (215,6) | – | – | – | – | – | (670,6) | (1.183,4)
3 | Incrementos (Reducciones) por combinaciones de negocios |  | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
4 | Operaciones con acciones y participaciones propias | 6.9 | – | – | 5,7 | – | (26,5) | – | – | – | – | – | (20,8)
5 | Otras operaciones con accionistas de la Sociedad dominante y minoritarios |  | – | – | 8,6 | – | – | – | – | – | – | 8,9 | 17,5
III. | OTRAS VARIACIONES DE PATRIMONIO NETO |  | – | – | 746,5 | 200,2 | – | (967,5) | – | – | – | (3,9) | (24,7)
1 | Traspasos entre partidas de patrimonio neto |  | – | – | 767,3 | 200,2 | – | (967,5) | – | – | – | – | –
2 | Otras variaciones |  | – | – | (20,8) | – | – | – | – | – | – | (3,9) | (24,7)
SALDO FINAL A 31 DE DICIEMBRE DE 2025 |  | 308,0 | 1.506,7 | 8.721,8 | (215,6) | (52,0) | 1.132,6 | – | (218,0) | (1.773,6) | 1.104,4 | 10.514,3
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

10 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

D) ESTADO CONSOLIDADO DE FLUJOS EFECTIVO DE LOS EJERCICIOS
FINALIZADOS A 31 DE DICIEMBRE DE 2025 Y 2024

CONCEPTOS | NOTAS | 2025 | 2024
1. Actividad aseguradora: |  | 2.676,6 | 2.175,3
Cobros en efectivo de la actividad aseguradora |  | 29.813,6 | 29.173,5
Pagos en efectivo de la actividad aseguradora |  | (27.137,0) | (26.998,2)
2. Otras actividades de explotación: |  | (466,0) | (346,1)
Cobros en efectivo de otras actividades de explotación |  | 865,6 | 935,5
Pagos en efectivo de otras actividades de explotación |  | (1.331,6) | (1.281,6)
3. Cobros (pagos) por impuestos sobre beneficios |  | (569,8) | (330,2)
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN |  | 1.640,8 | 1.499,0
1. Cobros de actividades de inversión: |  | 23.807,1 | 16.729,6
Inmovilizado material |  | 2,8 | 2,4
Inversiones inmobiliarias |  | 136,0 | 153,7
Inmovilizado intangible |  | – | –
Instrumentos financieros |  | 20.873,8 | 13.631,1
Participaciones |  | 1.698,3 | 1.900,4
Entidades dependientes y otras unidades de negocio |  | 1,5 | 6,0
Intereses cobrados |  | 951,2 | 929,7
Dividendos cobrados |  | 100,7 | 96,2
Otros cobros relacionados con las actividades de inversión |  | 42,8 | 10,1
2. Pagos de actividades de inversión: |  | (24.212,3) | (17.476,5)
Inmovilizado material |  | (65,0) | (60,1)
Inversiones inmobiliarias |  | (196,7) | (43,7)
Inmovilizado intangible |  | (152,0) | (227,3)
Instrumentos financieros |  | (21.525,3) | (15.308,1)
Participaciones |  | (2.193,1) | (1.666,9)
Entidades dependientes y otras unidades de negocio |  | (20,5) | (81,3)
Otros pagos relacionados con las actividades de inversión |  | (59,7) | (89,1)
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓN |  | (405,2) | (746,9)
1. Cobros de actividades de financiación: |  | 895,9 | 847,4
Pasivos subordinados |  | – | –
Cobros por emisión de instrumentos de patrimonio y ampliación de capital |  | – | 3,2
Enajenación de valores propios |  | 7,4 | 6,5
Otros cobros relacionados con las actividades de financiación |  | 888,5 | 837,7
2. Pagos de actividades de financiación: |  | (1.829,9) | (1.935,1)
Dividendos pagados |  | (1.183,4) | (1.098,9)
Intereses pagados |  | (89,8) | (91,5)
Pasivos subordinados |  | – | –
Pagos por devolución de aportaciones a los accionistas |  | – | –
Adquisición de valores propios |  | (40,4) | –
Otros pagos relacionados con las actividades de financiación |  | (516,3) | (744,7)
FLUJOS NETOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓN |  | (934,0) | (1.087,7)
Diferencias de conversión en los flujos y saldos de efectivo |  | (100,9) | (3,7)
INCREMENTO (DISMINUCIÓN) NETO DE EFECTIVO |  | 200,7 | (339,3)
SALDO INICIAL DE EFECTIVO |  | 1.746,7 | 2.086,0
SALDO FINAL DE EFECTIVO |  | 1.947,4 | 1.746,7
Datos en millones de euros |  |  |

11 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

E) INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS - CUENTA DE RESULTADOS
CONSOLIDADA DEL EJERCICIO FINALIZADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2025

CONCEPTO | IBERIA | BRASIL | OTROS LATAM | NORTEAMÉ RICA | EMEA
I. | INGRESOS DEL SERVICIO DE SEGURO (+) | 7.808,6 | 4.514,3 | 4.937,8 | 2.664,4 | 1.394,7
| 1 | Liberación Pasivos por cobertura restante | 7.778,7 | 4.175,9 | 4.933,0 | 2.664,4 | 1.387,2
| 2 | Liberación de los gastos de adquisición asignados al periodo | 29,9 | 338,4 | 4,8 | – | 7,5
II. | GASTOS DEL SERVICIO DE SEGURO (-) | (7.312,8) | (3.188,2) | (3.854,1) | (2.239,2) | (1.282,1)
| 1 | Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | (5.537,5) | (1.707,9) | (2.994,3) | (1.691,1) | (1.021,1)
| 2 | Gastos de adquisición | (1.240,4) | (1.513,1) | (1.196,0) | (587,8) | (220,5)
| 3 | Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | 43,4 | 7,1 | (180,6) | (1,4) | 13,8
| 4 | Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | (578,3) | 25,7 | 516,8 | 41,1 | (54,3)
RESULTADO DEL SERVICIO DE SEGURO (A) | 495,8 | 1.326,1 | 1.083,7 | 425,2 | 112,6
III. | INGRESOS DEL SERVICIO DE REASEGURO (+) | 1.023,8 | 344,9 | 549,5 | 225,4 | 256,2
IV. | GASTOS DEL SERVICIO DE REASEGURO (-) | (945,6) | (693,7) | (1.687,3) | (541,9) | (361,7)
RESULTADO DEL SERVICIO DE REASEGURO (B) | 78,2 | (348,8) | (1.137,8) | (316,5) | (105,5)
RESULTADO DEL SERVICIO DE SEGURO Y REASEGURO (A)+(B) | 574,0 | 977,3 | (54,1) | 108,7 | 7,1
V. | INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS DEL SERVICIO SEGURO Y REASEGURO |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos y gastos financieros de contratos de seguro | (983,5) | (212,3) | (16,3) | (40,6) | (124,7)
| 2 | Ingresos y gastos financieros de contratos de reaseguro | (23,6) | 65,8 | (139,5) | 10,3 | 18,0
RESULTADO FINANCIERO DE CONTRATOS DE SEGURO Y REASEGURO (C) | (1.007,1) | (146,5) | (155,8) | (30,3) | (106,7)
VI. | INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS NO RELACIONADOS CON EL SERVICIO DEL SEGURO |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos financieros no relacionados con contratos de seguro (+) | 1.572,4 | 378,0 | 437,5 | 104,4 | 286,1
| 2 | Gastos financieros no relacionados con contratos de seguro (-) | (427,7) | (64,8) | (86,3) | (7,6) | (93,2)
| 3 | Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia |  |  |  |  |
|  | a) Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (+) | 28,0 | – | – | – | 0,1
|  | b) Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (-) | (0,3) | – | – | – | –
| 4 | Reversión de deterioro de activos financieros (+) | 6,0 | 0,6 | 5,6 | – | –
| 5 | Dotación de deterioro de activos financieros (-) | (2,1) | (0,5) | (1,0) | – | (17,3)
RESULTADO FINANCIERO NO RELACIONADO CON EL SERVICIO DEL SEGURO (D) | 1.176,3 | 313,3 | 355,8 | 96,8 | 175,7
RESULTADO FINANCIERO (C)+(D) | 169,2 | 166,8 | 200,0 | 66,5 | 69,0
VII. | OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES |  |  |  |  |
| 1 | Otros ingresos no técnicos (+) | 69,6 | 4,5 | 5,8 | 0,6 | 2,3
| 2 | Otros Gastos no técnicos (-) | (179,6) | (9,6) | (3,5) | (0,7) | (7,6)
| 3 | Diferencias positivas de cambio (+) | 12,5 | – | 75,2 | – | 14,9
| 4 | Diferencias negativas de cambio (-) | (19,8) | (0,9) | (110,3) | – | (2,2)
| 5 | Reversión de deterioro de activos (+) | – | – | – | – | –
| 6 | Dotación de deterioro de activos (-) | – | (10,5) | – | – | –
RESULTADO DE OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES | (117,3) | (16,5) | (32,8) | (0,1) | 7,4
VIII. | OTRAS ACTIVIDADES |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos de explotación (+) | 254,2 | 11,4 | 53,8 | 3,7 | 3,0
| 2 | Gastos de explotación (-) | (204,2) | (22,0) | (49,8) | (6,8) | (2,6)
| 3 | Ingresos del inmovilizado y de las inversiones (+) | 5,0 | 27,9 | 0,2 | – | –
| 4 | Gastos del inmovilizado y de las inversiones (-) | (1,1) | (1,0) | (2,2) | – | –
| 5 | Ingresos financieros netos (+) | 3,3 | 5,3 | (6,3) | 0,6 | –
| 7 | Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia |  |  |  |  |
|  | a) Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (+) | 2,7 | – | – | – | –
|  | b) Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (-) | – | – | – | – | –
| 8 | Diferencias positivas de cambio (+) | – | – | – | – | –
| 9 | Diferencias negativas de cambio (-) | – | – | (0,6) | – | –
| 10 | Reversión provisión deterioro de activos (+) | 5,4 | – | – | – | –
| 11 | Dotación provisión deterioro de activos (-) | (5,4) | – | – | – | –
RESULTADO DE OTRAS ACTIVIDADES | 59,9 | 21,6 | (4,9) | (2,5) | 0,4
IX. | RESULTADO POR REEXPRESIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS | – | – | (17,0) | – | (24,7)
X. | RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | 685,8 | 1.149,2 | 91,2 | 172,6 | 59,2
XI. | IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | (156,0) | (281,0) | (35,5) | (34,4) | (62,8)
XII. | RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | 529,8 | 868,2 | 55,7 | 138,2 | (3,6)
XIII. | RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS | – | – | – | – | –
XIV. | RESULTADO DEL EJERCICIO | 529,8 | 868,2 | 55,7 | 138,2 | (3,6)
| 1 | Atribuible a participaciones no dominantes | 28,4 | 585,8 | 15,4 | 0,3 | 12,4
| 2 | Atribuible a la Sociedad dominante | 501,4 | 282,4 | 40,3 | 137,9 | (16,0)
| Datos en millones de euros |  |  |  |  |

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E) INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS - CUENTA DE RESULTADOS
CONSOLIDADA DEL EJERCICIO FINALIZADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2025

CONCEPTO | ASISTENCIA- MAWDY | GLOBAL RISKS | REASEGURO | AREAS CORPORATIVAS Y AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN | TOTAL
I. | INGRESOS DEL SERVICIO DE SEGURO (+) | 213,8 | 1.765,8 | 6.571,6 | (3.518,6) | 26.352,4
| 1 | Liberación Pasivos por cobertura restante | 213,8 | 1.765,8 | 6.571,6 | (3.518,6) | 25.971,8
| 2 | Liberación de los gastos de adquisición asignados al periodo | – | – | – | – | 380,6
II. | GASTOS DEL SERVICIO DE SEGURO (-) | (196,2) | (1.581,9) | (5.531,3) | 2.939,6 | (22.246,2 )
| 1 | Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | (138,2) | (1.042,8) | (3.448,9) | 1.871,5 | (15.710,3)
| 2 | Gastos de adquisición | (62,1) | (161,4) | (1.758,6) | 689,0 | (6.050,9)
| 3 | Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | – | – | – | – | (117,7)
| 4 | Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | 4,1 | (377,7) | (323,8) | 379,1 | (367,3)
RESULTADO DEL SERVICIO DE SEGURO (A) | 17,6 | 183,9 | 1.040,3 | (579,0) | 4.106,2
III. | INGRESOS DEL SERVICIO DE REASEGURO (+) | 21,6 | 1.179,7 | 780,5 | (2.246,2) | 2.135,4
IV. | GASTOS DEL SERVICIO DE REASEGURO (-) | (24,4) | (1.316,0) | (1.390,2) | 2.832,2 | (4.128,6)
RESULTADO DEL SERVICIO DE REASEGURO (B) | (2,8) | (136,3) | (609,7) | 586,0 | (1.993,2)
RESULTADO DEL SERVICIO DE SEGURO Y REASEGURO (A)+(B) | 14,8 | 47,6 | 430,6 | 7,0 | 2.113,0
V. | INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS DEL SERVICIO SEGURO Y REASEGURO |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos y gastos financieros de contratos de seguro | – | 23,8 | 235,0 | (68,7) | (1.187,3)
| 2 | Ingresos y gastos financieros de contratos de reaseguro | – | (21,6) | (146,4) | 68,8 | (168,2)
RESULTADO FINANCIERO DE CONTRATOS DE SEGURO Y REASEGURO (C) | – | 2,2 | 88,6 | 0,1 | (1.355,5)
VI. | INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS NO RELACIONADOS CON EL SERVICIO DEL SEGURO |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos financieros no relacionados con contratos de seguro (+) | 2,3 | 24,1 | 294,5 | (17,1) | 3.082,2
| 2 | Gastos financieros no relacionados con contratos de seguro (-) | (0,2) | – | (60,8) | 8,4 | (732,2)
| 3 | Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia |  |  |  |  |
|  | a) Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (+) | – | – | – | 6,4 | 34,5
|  | b) Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (-) | – | – | – | (3,2) | (3,5)
| 4 | Reversión de deterioro de activos financieros (+) | – | – | 0,1 | (0,1) | 12,2
| 5 | Dotación de deterioro de activos financieros (-) | – | – | (1,3) | – | (22,2)
RESULTADO FINANCIERO NO RELACIONADO CON EL SERVICIO DEL SEGURO (D) | 2,1 | 24,1 | 232,5 | (5,6) | 2.371,0
RESULTADO FINANCIERO (C)+(D) | 2,1 | 26,3 | 321,1 | (5,5) | 1.015,5
VII. | OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES |  |  |  |  |
| 1 | Otros ingresos no técnicos (+) | – | – | – | (0,1) | 82,7
| 2 | Otros Gastos no técnicos (-) | – | – | – | 0,2 | (200,8)
| 3 | Diferencias positivas de cambio (+) | – | 495,1 | 305,5 | (0,1) | 903,1
| 4 | Diferencias negativas de cambio (-) | (0,8) | (495,1) | (514,1) | – | (1.143,2)
| 5 | Reversión de deterioro de activos (+) | – | – | – | – | –
| 6 | Dotación de deterioro de activos (-) | – | – | – | (37,9) | (48,4)
RESULTADO DE OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES | (0,8) | – | (208,6) | (37,9) | (406,6)
VIII . | OTRAS ACTIVIDADES |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos de explotación (+) | 253,7 | – | – | (7,7) | 572,1
| 2 | Gastos de explotación (-) | (258,5) | – | – | (142,2) | (686,1)
| 3 | Ingresos del inmovilizado y de las inversiones (+) | – | – | – | 4,6 | 37,7
| 4 | Gastos del inmovilizado y de las inversiones (-) | – | – | – | (8,5) | (12,8)
| 5 | Ingresos financieros netos (+) | 3,3 | – | – | (79,8) | (73,6)
| 7 | Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia |  |  |  |  |
|  | a) Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (+) | – | – | – | 22,4 | 25,1
|  | b) Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (-) | (1,3) | – | – | (11,0) | (12,3)
| 8 | Diferencias positivas de cambio (+) | – | – | – | – | –
| 9 | Diferencias negativas de cambio (-) | – | – | – | – | (0,6)
| 10 | Reversión provisión deterioro de activos (+) | – | – | – | 0,3 | 5,7
| 11 | Dotación provisión deterioro de activos (-) | – | – | – | (4,6) | (10,0)
RESULTADO DE OTRAS ACTIVIDADES | (2,8) | – | – | (226,5) | (154,8)
IX. | RESULTADO POR REEXPRESIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS | (0,6) | – | – | – | (42,3)
X. | RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | 12,7 | 73,9 | 543,1 | (262,9) | 2.524,8
XI. | IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | (6,0) | (18,5) | (178,1) | 44,8 | (727,5)
XII. | RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | 6,7 | 55,4 | 365,0 | (218,1) | 1.797,3
XIII . | RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS | – | – | – | – | –
XIV . | RESULTADO DEL EJERCICIO | 6,7 | 55,4 | 365,0 | (218,1) | 1.797,3
| 1 | Atribuible a participaciones no dominantes | 0,7 | – | – | 21,7 | 664,7
| 2 | Atribuible a la Sociedad dominante | 6,0 | 55,4 | 365,0 | (239,8) | 1.132,6
| Datos en millones de euros |  |  |  |  |

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| IBERIA | BRASIL | OTROS LATAM | NORTEAMÉ RICA | EMEA
CONCEPTO
I. | INGRESOS DEL SERVICIO DE SEGURO (+) | 7.450,2 | 4.603,6 | 4.876,2 | 2.752,8 | 1.285,9
| 1 | Liberación Pasivos por cobertura restante | 7.429,8 | 4.380,6 | 4.874,3 | 2.752,8 | 1.281,5
| 2 | Liberación de los gastos de adquisición asignados al periodo | 20,4 | 223,0 | 1,9 | – | 4,4
II. | GASTOS DEL SERVICIO DE SEGURO (-) | (6.732,9) | (3.359,4) | (3.995,3) | (2.333,2) | (1.313,7)
| 1 | Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | (5.478,8) | (1.930,6) | (2.929,2) | (1.829,1) | (1.032,1)
| 2 | Gastos de adquisición | (1.156,6) | (1.414,7) | (1.079,9) | (590,3) | (217,2)
| 3 | Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | 7,7 | (2,5) | (38,4) | 14,1 | (24,1)
| 4 | Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | (105,2) | (11,6) | 52,2 | 72,1 | (40,3)
RESULTADO DEL SERVICIO DE SEGURO (A) | 717,3 | 1.244,2 | 880,9 | 419,6 | (27,8)
III. | INGRESOS DEL SERVICIO DE REASEGURO (+) | 699,3 | 465,2 | 938,9 | 238,3 | 230,8
IV. | GASTOS DEL SERVICIO DE REASEGURO (-) | (1.012,6) | (830,8) | (1.762,0) | (593,7) | (300,3)
RESULTADO DEL SERVICIO DE REASEGURO (B) | (313,3) | (365,6) | (823,1) | (355,4) | (69,5)
RESULTADO DEL SERVICIO DE SEGURO Y REASEGURO (A)+(B) | 404,0 | 878,6 | 57,8 | 64,2 | (97,3)
V. | INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS DEL SERVICIO SEGURO Y REASEGURO |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos y gastos financieros de contratos de seguro | (844,1) | (108,0) | (483,7) | (36,3) | (112,7)
| 2 | Ingresos y gastos financieros de contratos de reaseguro | 51,1 | 10,3 | 297,6 | 11,2 | 10,5
RESULTADO FINANCIERO DE CONTRATOS DE SEGURO Y REASEGURO (C) | (793,0) | (97,7) | (186,1) | (25,1) | (102,2)
VI. | INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS NO RELACIONADOS CON EL SERVICIO DEL SEGURO |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos financieros no relacionados con contratos de seguro (+) | 1.392,3 | 311,0 | 458,4 | 115,1 | 282,1
| 2 | Gastos financieros no relacionados con contratos de seguro (-) | (414,9) | (65,1) | (110,4) | (7,0) | (97,1)
| 3 | Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia |  |  |  |  |
|  | a) Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (+) | 17,3 | – | – | – | 0,1
|  | b) Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (-) | (12,8) | – | – | – | –
| 4 | Reversión de deterioro de activos financieros (+) | 15,4 | 0,7 | 0,5 | – | 0,1
| 5 | Dotación de deterioro de activos financieros (-) | (9,3) | (0,8) | (8,9) | (0,3) | (13,5)
RESULTADO FINANCIERO NO RELACIONADO CON EL SERVICIO DEL SEGURO (D) | 988,0 | 245,8 | 339,6 | 107,8 | 171,7
RESULTADO FINANCIERO (C)+(D) | 195,0 | 148,1 | 153,5 | 82,7 | 69,5
VII. | OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES |  |  |  |  |
| 1 | Otros ingresos no técnicos (+) | 65,5 | (1,9) | 4,3 | 0,6 | 6,1
| 2 | Otros Gastos no técnicos (-) | (130,6) | (0,8) | (8,9) | (3,2) | (7,2)
| 3 | Diferencias positivas de cambio (+) | 16,8 | 1,8 | 93,7 | – | 13,8
| 4 | Diferencias negativas de cambio (-) | (13,0) | – | (33,7) | – | (1,2)
| 5 | Reversión de deterioro de activos (+) | – | – | – | – | –
| 6 | Dotación de deterioro de activos (-) | – | – | – | – | –
RESULTADO DE OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES | (61,3) | (0,9) | 55,4 | (2,6) | 11,5
VIII. | OTRAS ACTIVIDADES |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos de explotación (+) | 249,1 | 10,8 | 57,0 | 4,1 | 3,9
| 2 | Gastos de explotación (-) | (207,4) | (21,2) | (54,6) | (6,9) | (3,9)
| 3 | Ingresos del inmovilizado y de las inversiones (+) | 1,1 | 18,5 | 0,4 | – | –
| 4 | Gastos del inmovilizado y de las inversiones (-) | (2,7) | (1,1) | (0,4) | – | –
| 5 | Ingresos financieros netos (+) | 8,8 | 0,8 | 5,2 | 0,6 | 0,1
| 6 | Diferencias negativas de consolidación (+) | – | – | – | – | –
| 7 | Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia |  |  |  |  |
|  | a) Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (+) | 2,6 | – | – | – | –
|  | b) Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (-) | – | – | – | – | –
| 8 | Diferencias positivas de cambio (+) | – | – | 0,8 | – | –
| 10 | Reversión provisión deterioro de activos (+) | 6,2 | – | – | – | –
| 11 | Dotación provisión deterioro de activos (-) | (5,1) | – | – | – | –
RESULTADO DE OTRAS ACTIVIDADES | 52,6 | 7,8 | 8,4 | (2,2) | 0,1
IX. | RESULTADO POR REEXPRESIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS | – | – | (57,7) | – | (28,2)
X. | RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | 590,3 | 1.033,6 | 217,4 | 142,1 | (44,4)
XI. | IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | (122,1) | (234,2) | (61,7) | (32,0) | 13,1
XII. | RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | 468,2 | 799,4 | 155,7 | 110,1 | (31,3)
XIII. | RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS | – | – | – | – | –
XIV. | RESULTADO DEL EJERCICIO | 468,2 | 799,4 | 155,7 | 110,1 | (31,3)
| 1 | Atribuible a participaciones no dominantes | 32,1 | 546,2 | 15,9 | (1,9) | 11,0
| 2 | Atribuible a la Sociedad dominante | 436,1 | 253,2 | 139,8 | 112,0 | (42,3)
| Datos en millones de euros |  |  |  |  |

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CONSOLIDADA DEL EJERCICIO FINALIZADO A 31 DE DICIEMBRE DE 2024

| ASISTENCIA- MAWDY | GLOBAL RISKS | REASEGURO | AREAS CORPORATIVAS Y AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN | TOTAL
CONCEPTO
I. | INGRESOS DEL SERVICIO DE SEGURO (+) | 209,3 | 1.736,4 | 6.247,4 | (3.649,3) | 25.512,6
| 1 | Liberación Pasivos por cobertura restante | 209,3 | 1.736,4 | 6.247,4 | (3.649,3) | 25.262,8
| 2 | Liberación de los gastos de adquisición asignados al periodo | – | – | – | – | 249,8
II. | GASTOS DEL SERVICIO DE SEGURO (-) | (196,0) | (932,7) | (5.248,1) | 2.034,2 | (22.077,1)
| 1 | Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | (138,1) | (910,6) | (3.568,0) | 1.762,0 | (16.054,5)
| 2 | Gastos de adquisición | (62,4) | (146,0) | (1.580,3) | 670,2 | (5.577,2)
| 3 | Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | – | – | – | – | (43,2)
| 4 | Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | 4,5 | 123,9 | (99,8) | (398,0) | (402,2)
RESULTADO DEL SERVICIO DE SEGURO (A) | 13,3 | 803,7 | 999,3 | (1.615,1) | 3.435,5
III. | INGRESOS DEL SERVICIO DE REASEGURO (+) | 5,5 | 571,2 | 744,6 | (1.352,7) | 2.541,1
IV. | GASTOS DEL SERVICIO DE REASEGURO (-) | (7,6) | (1.322,8) | (1.425,4) | 2.982,6 | (4.272,6)
RESULTADO DEL SERVICIO DE REASEGURO (B) | (2,1) | (751,6) | (680,8) | 1.629,9 | (1.731,5)
RESULTADO DEL SERVICIO DE SEGURO Y REASEGURO (A)+(B) | 11,2 | 52,1 | 318,5 | 14,8 | 1.704,0
V. | INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS DEL SERVICIO SEGURO Y REASEGURO |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos y gastos financieros de contratos de seguro | – | (50,2) | (352,4) | 204,7 | (1.782,7)
| 2 | Ingresos y gastos financieros de contratos de reaseguro | – | 31,4 | 199,9 | (204,7) | 407,3
RESULTADO FINANCIERO DE CONTRATOS DE SEGURO Y REASEGURO (C) | – | (18,8) | (152,5) | – | (1.375,4)
VI. | INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS NO RELACIONADOS CON EL SERVICIO DEL SEGURO |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos financieros no relacionados con contratos de seguro (+) | 2,1 | 19,4 | 266,4 | (7,5) | 2.839,3
| 2 | Gastos financieros no relacionados con contratos de seguro (-) | (0,2) | (0,1) | (80,1) | 47,0 | (727,9)
| 3 | Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia |  |  |  |  |
|  | a) Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (+) | – | – | – | 0,2 | 17,6
|  | b) Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (-) | – | – | – | (25,1) | (37,9)
| 4 | Reversión de deterioro de activos financieros (+) | – | – | 0,3 | – | 17,0
| 5 | Dotación de deterioro de activos financieros (-) | – | – | (1,0) | – | (33,8)
RESULTADO FINANCIERO NO RELACIONADO CON EL SERVICIO DEL SEGURO (D) | 1,9 | 19,3 | 185,6 | 14,6 | 2.074,3
RESULTADO FINANCIERO (C)+(D) | 1,9 | 0,5 | 33,1 | 14,6 | 698,9
VII. | OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES |  |  |  |  |
| 1 | Otros ingresos no técnicos (+) | – | – | – | – | 74,6
| 2 | Otros Gastos no técnicos (-) | – | – | – | 0,3 | (150,4)
| 3 | Diferencias positivas de cambio (+) | – | 407,0 | 579,0 | 0,1 | 1.112,2
| 4 | Diferencias negativas de cambio (-) | 0,5 | (406,9) | (529,5) | (0,2) | (984,0)
| 5 | Reversión de deterioro de activos (+) | – | – | – | – | –
| 6 | Dotación de deterioro de activos (-) | – | – | – | (90,0) | (90,0)
RESULTADO DE OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES | 0,5 | 0,1 | 49,5 | (89,8) | (37,6)
VIII. | OTRAS ACTIVIDADES |  |  |  |  |
| 1 | Ingresos de explotación (+) | 289,4 | – | – | 3,3 | 617,4
| 2 | Gastos de explotación (-) | (298,3) | – | – | (142,6) | (734,9)
| 3 | Ingresos del inmovilizado y de las inversiones (+) | – | – | – | 3,4 | 23,4
| 4 | Gastos del inmovilizado y de las inversiones (-) | – | – | – | (7,8) | (12,0)
| 5 | Ingresos financieros netos (+) | 2,6 | – | – | (78,4) | (60,1)
| 6 | Diferencias negativas de consolidación (+) | – | – | – | – | –
| 7 | Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia |  |  |  |  |
|  | a) Participación en beneficios de sociedades puestas en equivalencia (+) | – | – | – | 9,6 | 12,2
|  | b) Participación en pérdidas de sociedades puestas en equivalencia (-) | – | – | – | (18,8) | (18,8)
| 8 | Diferencias positivas de cambio (+) | – | – | – | – | 0,8
| 10 | Reversión provisión deterioro de activos (+) | – | – | – | 0,4 | 6,6
| 11 | Dotación provisión deterioro de activos (-) | – | – | – | (8,4) | (13,5)
RESULTADO DE OTRAS ACTIVIDADES | (6,3) | – | – | (239,3) | (178,9)
IX. | RESULTADO POR REEXPRESIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS | (0,7) | – | – | – | (86,6)
X. | RESULTADO ANTES DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | 6,6 | 52,7 | 401,1 | (299,7) | 2.099,8
XI. | IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | (2,3) | (13,2) | (106,1) | 46,0 | (512,5)
XII. | RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES CONTINUADAS | 4,3 | 39,5 | 295,0 | (253,7) | 1.587,3
XIII. | RESULTADO DESPUÉS DE IMPUESTOS DE OPERACIONES INTERRUMPIDAS | – | – | – | – | –
XIV. | RESULTADO DEL EJERCICIO | 4,3 | 39,5 | 295,0 | (253,7) | 1.587,3
| 1 | Atribuible a participaciones no dominantes | – | – | – | 16,5 | 619,8
| 2 | Atribuible a la Sociedad dominante | 4,3 | 39,5 | 295,1 | (270,1) | 967,5
| Datos en millones de euros |  |  |  |  |

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F) INFORMACIÓN FINANCIERA COMPLEMENTARIA POR
PRODUCTOS Y ÁREAS GEOGRÁFICAS
1. INGRESOS ORDINARIOS CONSOLIDADOS DE CLIENTES EXTERNOS DE LOS
EJERCICIOS FINALIZADOS 31 DE DICIEMBRE DE 2025 Y 2024
Se presenta a continuación el desglose de los ingresos ordinarios consolidados por productos y países
conforme a los segmentos detallados en la Nota 2.2, considerando como ingresos ordinarios los ingresos del
servicio de seguro y reaseguro y los ingresos de explotación de otras actividades:
1.a) Información por productos

Productos | 2025 | 2024
Vida | 3.915,9 | 3.651,4
Autos | 6.847,3 | 6.742,6
Hogar y otros riesgos sencillos | 3.115,9 | 3.099,6
Salud | 1.934,1 | 1.879,5
Accidentes | 288,6 | 297,4
Otros No Vida | 7.874,6 | 8.116,0
Reaseguro | 10.470,4 | 9.461,0
Otras actividades | 1.231,3 | 1.215,7
Ajustes de consolidación | (6.618,2) | (5.792,1)
TOTAL | 29.059,9 | 28.671,1
Datos en millones de euros

1.b) Información por países

Areas Geográficas / Países | 2025 | 2024
IBERIA |  |
España | 8.885,1 | 8.197,2
Portugal | 201,5 | 201,3
BRASIL | 4.870,5 | 5.079,6
OTROS LATAM |  |
México | 1.761,6 | 2.048,8
Perú | 846,0 | 794,6
Chile | 523,5 | 383,2
Rep. Dominicana | 469,3 | 504,4
Panamá | 255,5 | 252,1
Argentina | 285,7 | 255,6
Colombia | 581,0 | 695,0
Resto | 818,4 | 938,4
NORTEAMÉRICA |  |
Estados Unidos de América | 2.470,9 | 2.529,7
Puerto Rico | 422,7 | 465,4
EMEA |  |
Alemania | 508,1 | 491,5
Italia | 440,5 | 368,3
Malta | 158,5 | 150,8
Turquía | 546,7 | 509,9
Resto | – | –
ASISTENCIA-MAWDY | 489,0 | 504,1
GLOBAL RISKS | 2.945,4 | 2.307,6
REASEGURO | 7.352,1 | 6.991,9
AREAS CORPORATIVAS Y | (5.772,1) | (4.998,3)
AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN
TOTAL | 29.059,9 | 28.671,1
Datos en millones de euros

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Ningún cliente aporta individualmente más del 10% de los ingresos ordinarios del Grupo.
2. ACTIVOS NO CORRIENTES A 31 DE DICIEMBRE DE 2025 Y 2024
Se presenta a continuación el desglose de los activos no corrientes conforme a los segmentos detallados en
la Nota 2.2, considerando como activos no corrientes los activos intangibles distintos de fondo de comercio y
gastos de adquisición de cartera, inmovilizado material, inversiones inmobiliarias, existencias, créditos
fiscales, créditos sociales y otros, otros activos y activos no corrientes clasificados como mantenidos para la
venta y de actividades interrumpidas :

Areas Geográficas / Países | 2025 | 2024
IBERIA |  |
España | 1.982,9 | 1.984,1
Portugal | 85,6 | 64,3
BRASIL | 600,7 | 620,9
OTROS LATAM |  |
México | 224,8 | 171,3
Perú | 131,8 | 217,2
Chile | 41,9 | 23,2
Rep. Dominicana | 38,2 | 55,0
Panamá | 33,8 | 16,4
Argentina | 35,8 | 43,8
Colombia | 49,1 | 36,9
Resto | 70,1 | 84,4
NORTEAMÉRICA |  |
Estados Unidos de América | 168,5 | 213,4
Puerto Rico | 55,8 | 61,7
EMEA |  |
Alemania | 25,2 | 21,1
Italia | 56,9 | 70,3
Malta | 161,2 | 161,3
Turquía | 80,2 | 69,7
ASISTENCIA-MAWDY | 101,6 | 106,4
GLOBAL RISKS | – | –
REASEGURO | 172,6 | 88,3
AREAS CORPORATIVAS Y | 422,1 | 409,2
AJUSTES DE CONSOLIDACIÓN
TOTAL | 4.538,8 | 4.518,9
Datos en millones de euros |  |

G) MEMORIA CONSOLIDADA
1. INFORMACIÓN GENERAL SOBRE LA ENTIDAD Y SU ACTIVIDAD
MAPFRE S.A. (en adelante “la Sociedad dominante”) es una sociedad anónima cuyas acciones cotizan en
Bolsa, que es matriz de un conjunto de sociedades dependientes dedicadas a las actividades de seguros en
sus diferentes ramos tanto de Vida como de No Vida, finanzas, inversión mobiliaria y de servicios.
MAPFRE S.A. es filial de Cartera Mapfre, S.L. Sociedad Unipersonal (en adelante Cartera Mapfre) controlada
al 100% por Fundación Mapfre.
El ámbito de actuación de la Sociedad dominante y sus filiales (en adelante “Mapfre”, “el Grupo” o “Grupo
Mapfre”) comprende el territorio español, países del Espacio Económico Europeo y terceros países.
La Sociedad dominante fue constituida en España y su domicilio social se encuentra en Majadahonda
(Madrid), Carretera de Pozuelo 52.

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Durante el ejercicio 2025 las actividades empresariales del Grupo Mapfre se han desarrollado a través de la
estructura organizativa integrada por cuatro Unidades de Negocio (Seguros, Global Risks, Reaseguro y
Asistencia - MAWDY) y tres Áreas Regionales: Iberia (España y Portugal), Internacional (Brasil, México, Latam
Sur-Centro y EMEA) y Norteamérica.
La Unidad de Negocio de Seguros se organiza según las Áreas Regionales de Mapfre, que constituyen las
unidades geográficas de planificación, soporte y supervisión en la región.
Las unidades de Reaseguro y Global Risks se integran en la entidad jurídica Mapfre Re.
La actividad de las distintas Unidades de Negocio se completa con la de las Áreas Corporativas (Auditoría
Interna, Finanzas y Medios, Inversiones, Negocio, Personas, Estrategia y Sostenibilidad, Personas y
Organización, Relaciones Externas y Comunicación, Secretaría General y Asuntos Legales, Transformación de
la Operación, Operaciones y Tecnología) que tienen competencias globales para todas las empresas del
Grupo en el mundo en funciones de desarrollo, implementación y seguimiento de las políticas corporativas
globales, regionales y locales.
Mapfre apuesta por la distribución multicanal, adaptando su estructura comercial a las distintas legislaciones
donde opera.
La orientación al cliente, la oferta global de productos, y la adaptación a las particularidades jurídicas y
comerciales de cada uno de los mercados en que está presente son algunas de las claves del éxito de su
modelo.
Las cuentas anuales individuales y consolidadas han sido formuladas por el Consejo de Administración el 11
de febrero de 2026 en formato electrónico único europeo siguiendo los requerimientos del Reglamento
Delegado (UE) 2019/815. Se prevé que las mismas sean aprobadas por la Junta General de Accionistas. La
normativa española contempla la posibilidad de modificar las cuentas anuales consolidadas en el caso de que
éstas no fueran aprobadas por dicho órgano de carácter soberano.
2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES CONSOLIDADAS
2.1. BASES DE PRESENTACIÓN
Las cuentas anuales consolidadas del Grupo se han preparado de acuerdo con las Normas Internacionales de
Información Financiera adoptadas por la Unión Europea (NIIF-UE), sobre la base del principio de empresa en
funcionamiento, habiéndose efectuado por todas las entidades los ajustes de homogeneización necesarios a
estos efectos.
Las cuentas anuales consolidadas han sido preparadas sobre la base del modelo de coste, excepto para los
activos financieros a valor razonable con cambios en Patrimonio Neto, los activos financieros a valor
razonable con cambios en la Cuenta de Resultados y los activos y pasivos por contratos de seguro.
No se han aplicado de forma anticipada normas e interpretaciones que habiendo sido aprobadas por la
Comisión Europea no hubieran entrado en vigor a la fecha de cierre del ejercicio 2025; si bien su adopción
anticipada no habría tenido efecto sobre la situación financiera y los resultados del Grupo.
Las cifras presentadas en las cuentas anuales consolidadas han sido objeto de redondeo para facilitar su
presentación. En consecuencia, los totales de las filas o columnas de las tablas que se presentan podrían no
coincidir con la suma aritmética de los importes que los componen.
2.2. INFORMACIÓN FINANCIERA POR SEGMENTOS
El apartado E) de las cuentas anuales consolidadas recoge la información financiera por segmentos
operativos, que se alinean con la estructura organizativa del Grupo y con la información que se facilita a la
Dirección y a los mercados.
La estructura organizativa identifica los siguientes segmentos operativos según las actividades de las
Unidades de Negocio:

18 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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– SEGUROS:
◦ IBERIA
◦ BRASIL
◦ OTROS LATAM (*)
◦ NORTEAMÉRICA
◦ EMEA
– GLOBAL RISKS
– ASISTENCIA-MAWDY
– REASEGURO
(*) Incluye México y Latam Sur-Centro
Los ingresos y gastos de los negocios de Seguros incluyen además los de otras actividades complementarias
derivadas de la gestión de activos mobiliarios e inmobiliarios, y de servicios médicos, de asistencia,
funerarios, tecnológicos, etc. El segmento operativo correspondiente a la Unidad de Seguros presenta su
información según la estructura de las áreas regionales del Grupo, atendiendo asimismo a los umbrales
cuantitativos establecidos en la normativa.
Los segmentos operativos correspondientes a las Unidades de Negocio de Asistencia-MAWDY, Global Risks y
Reaseguro incluyen su actividad aseguradora y reaseguradora, con independencia de su localización
geográfica.
Las transacciones realizadas entre los segmentos se realizan a valor razonable y son eliminadas en el
proceso de consolidación.
Por otra parte, los importes reflejados en “Áreas Corporativas y Ajustes de Consolidación” recogen los gastos
de los servicios prestados por las Áreas Corporativas y los ajustes derivados del proceso de consolidación.
En el Informe de Gestión Consolidado se detalla información adicional sobre la evolución y características del
negocio.
2.3. INFORMACIÓN FINANCIERA POR PRODUCTOS Y ÁREAS GEOGRÁFICAS
El apartado F) de las cuentas anuales consolidadas recoge la información financiera complementaria por
productos y áreas geográficas.
La información reflejada por productos se presenta agrupada por los principales ramos de actividad, siendo
éstos los siguientes:
– Vida
– Autos
– Hogar y otros riesgos sencillos
– Salud
– Accidentes
– Otros No Vida
– Reaseguro
– Otras actividades
La información ofrecida por áreas geográficas se desglosa atendiendo a los principales países que integran
las áreas regionales del Grupo, según se indica en la Nota 1 de la presente memoria.

19 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

2.4. CAMBIOS EN POLÍTICAS CONTABLES, CAMBIOS EN ESTIMACIONES Y ERRORES
En el ejercicio 2025 no se han producido cambios en políticas contables, estimaciones o errores de carácter
significativo que pudieran haber tenido efecto sobre la posición financiera o los resultados del Grupo.
A la fecha de formulación de las cuentas anuales del ejercicio cabe señalar lo siguiente:
– La adopción de las Modificaciones a la NIC 21-UE “Falta de intercambiabilidad” con entrada en vigor
para los ejercicios iniciados a partir del 1 de enero de 2025, no ha tenido efectos significativos sobre
la situación financiera y los resultados del Grupo, al no implicar cambios en los tipos aplicados en el
Grupo.
– En relación a las Modificaciones a las NIIF 9-UE y NIIF 7-UE “Modificaciones a la Clasificación y
Valoración de Instrumentos financieros”, de aplicación a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de
enero de 2026, se ha estimado que no tendrá efectos significativos sobre la situación financiera y los
resultados del Grupo.
– El Grupo está analizando la adaptación a la NIIF 18-UE “Presentación e Información a revelar en los
Estados Financieros”, previsiblemente de aplicación a los ejercicios que se inicien a partir del 1 de
enero de 2027. Si bien esta norma no tendrá efectos sobre la situación financiera y los resultados, el
Grupo adaptará la estructura la cuenta de resultados consolidada a las categorías de desglose y
subtotales establecidos por la nueva norma e incluirá una nota específica en los estados financieros
que incluya los requisitos de información requeridos en relación con las Medidas de rendimiento
(MPM, Management-defined Performance Measures).
– El Grupo adoptará, a su entrada en vigor, aquellas otras normas, modificaciones e interpretaciones
que sean de aplicación. Se estima que la aplicación inicial de las mismas no tendrá un impacto
significativo sobre la situación financiera o los resultados del Grupo.
2.5. COMPARACIÓN DE LA INFORMACIÓN
No existen causas que impidan la comparación de las cuentas anuales consolidadas del ejercicio con las del
precedente y se han aplicado para su elaboración las normas internacionales que habiendo sido aprobadas
por la Comisión Europea estuvieran en vigor a la fecha del cierre del ejercicio.
2.6. CAMBIOS EN EL PERÍMETRO DE CONSOLIDACIÓN
En el Anexo 1 figuran identificadas las sociedades que se han incorporado al perímetro de consolidación y los
cambios producidos en dicho perímetro.
Los principales resultados producidos en el ejercicio, derivados de la pérdida de control en sociedades
dependientes como consecuencia de su salida del perímetro de consolidación se encuentran detallados en la
Nota 6.7 (En Anexo 1 se detallan las citadas pérdidas de control).
El efecto global sobre el patrimonio, la situación financiera y los resultados del grupo consolidable en los
ejercicios 2025 y 2024 de otros cambios en el perímetro de consolidación respecto al ejercicio precedente se
describe en las notas correspondientes de la memoria consolidada.
2.7. JUICIOS Y ESTIMACIONES CONTABLES
En la preparación de las cuentas anuales consolidadas bajo NIIF-UE el Consejo de Administración de la
Sociedad dominante ha realizado juicios y estimaciones basados en hipótesis sobre el futuro y sobre
incertidumbres que básicamente se refieren a:
– Activos y pasivos por contratos de seguros (Notas 5.14 y 6.12).
– Clasificación de los instrumentos financieros (Notas 5.5 y 6.4).
– Las pérdidas por deterioro de determinados activos (Notas 6.1, 6.2 y 6.4).
– El cálculo de provisiones para riesgos y gastos (Nota 6.13).
– El cálculo actuarial de los pasivos y compromisos por retribuciones post-empleo (Nota 6.17).

20 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

– La vida útil de los activos intangibles y de los elementos del inmovilizado material (Notas 5.1 y 5.3).
– El valor razonable de determinados activos no cotizados (Nota 6.4).
– El valor razonable de activos y pasivos derivados de contratos de arrendamiento (Nota 6.3).
Las estimaciones e hipótesis utilizadas son revisadas de forma periódica y están basadas en la experiencia
histórica y en otros factores que hayan podido considerarse más razonables en cada momento. Si como
consecuencia de estas revisiones se produjese un cambio de estimación en un período determinado, su efecto
se aplicaría en ese período y, en su caso, en los sucesivos.
3. CONSOLIDACIÓN
3.1. SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y ACUERDOS CONJUNTOS
La identificación de las sociedades dependientes, asociadas y acuerdos conjuntos incluidos en la
consolidación, con indicación del método de integración, se detallan en el cuadro de participaciones que
forma parte de la memoria consolidada como Anexo 1.
La configuración de las sociedades como dependientes viene determinada por poseer la Sociedad dominante
poder sobre la entidad participada, estar expuesta o tener derecho a unos rendimientos variables y tener
capacidad de influir en dichos rendimientos a través del poder que ejerce en las mismas. Las sociedades
dependientes se consolidan a partir de la fecha en la que el Grupo obtiene el control, y se excluyen de la
consolidación en la fecha en la cual cesa el mismo.
Cuando se pierde el control de una subsidiaria, se da de baja en cuentas los activos y pasivos de la subsidiaria
por su importe en libros en la fecha en que se pierde el control y se reconoce el valor razonable de la
contraprestación recibida registrando la diferencia resultante como pérdida o ganancia en el resultado del
periodo.
En aquellas Sociedades dependientes en las que se dispone del 50% o menos de los derechos económicos, la
consideración como entidad dependiente se basa en lo establecido en los acuerdos de accionistas, que
pueden presentar la siguiente casuística:
– La administración de las sociedades se lleva a cabo por un Consejo de Administración responsable de
la estrategia operativa y financiera de las mismas, así como de su administración y gestión, tutelando
entre otras las políticas financieras y de explotación. En estos casos el Consejo de Administración
está integrado por un número par de miembros siendo en todos los casos el Presidente nombrado a
propuesta de Mapfre y teniendo éste voto de calidad, contando de esta forma con el control de la
sociedad.
– Se otorga a Mapfre el poder de nombrar y revocar al CEO, Director Financiero, Director Actuarial, y
otro personal clave para la dirección y control de la sociedad.
– Se establecen derechos políticos no coincidentes con los derechos económicos, que suponen para
Mapfre la mayoría de los derechos de voto de la Junta General. Adicionalmente, en estos casos el
Consejo de Administración está compuesto de forma paritaria, y en el caso de empate, uno de los
Consejeros designados a propuesta de Mapfre tiene voto de calidad.
Las participaciones no dominantes en las entidades dependientes adquiridas a partir del 1 de enero de 2004
se registran en la fecha de adquisición por el porcentaje de participación en el valor razonable de los activos
netos identificables. Y aquellas adquiridas con anterioridad a la citada fecha se reconocieron por el porcentaje
de participación en el patrimonio neto de las mismas en la fecha de primera consolidación.
Las participaciones no dominantes se presentan en el patrimonio neto consolidado de forma separada del
patrimonio atribuido a los accionistas de la Sociedad dominante. Las participaciones no dominantes en los
resultados consolidados del ejercicio (y en el resultado global total consolidado del ejercicio) se presentan
igualmente de forma separada en la cuenta de resultados consolidada (estado del resultado global
consolidado).
Entidades asociadas son aquellas en las que la Sociedad dominante ejerce influencia significativa y que no
son ni dependientes ni acuerdos conjuntos.

21 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Se entiende por influencia significativa el poder de intervenir en las decisiones sobre políticas financieras y de
explotación de la empresa participada, pero sin llegar a tener control o control conjunto sobre estas políticas,
presumiéndose que se ejerce influencia significativa cuando se posee, ya sea directa o indirectamente a
través de sus dependientes, al menos el 20% de los derechos de voto de la empresa participada.
Las participaciones en entidades asociadas se consolidan por el método de la participación, incluyéndose en
el valor de las participaciones el fondo de comercio neto identificado a la fecha de adquisición.
Cuando la participación del Grupo en las pérdidas de una asociada es igual o superior al valor contable de la
participación en la misma, incluida cualquier cuenta a cobrar no asegurada, el Grupo no registra pérdidas
adicionales, a no ser que se haya incurrido en obligaciones o realizado pagos en nombre de la asociada.
Para determinar si una sociedad participada es dependiente o asociada se han tenido en consideración la
finalidad y diseño de la participada con el fin de determinar las actividades relevantes, el modo en el que se
toman las decisiones sobre dichas actividades, quien tiene la capacidad actual de dirigir esas actividades y
quien recibe los rendimientos de ellas. También se han tenido en cuenta los derechos potenciales de voto
poseídos y que sean ejercitables como las opciones de compra sobre acciones, instrumentos de deuda
convertibles en acciones u otros instrumentos que den a la Sociedad dominante la posibilidad de incrementar
sus derechos de voto.
Existe un acuerdo conjunto cuando dos o más partícipes emprenden una actividad económica sujeta a un
control compartido y regulado mediante un acuerdo contractual.
El acuerdo conjunto se clasifica como negocio conjunto cuando las partes ostentan derechos sobre los activos
netos del acuerdo, reconociéndose su participación en las cuentas anuales consolidadas mediante el método
de la participación.
Cuando el acuerdo conjunto otorga a las partes derechos sobre los activos y tiene obligaciones por sus
pasivos se clasifica como operación conjunta, y su participación se reconoce en las cuentas anuales
consolidadas utilizando el método de integración proporcional.
Los estados financieros de las sociedades dependientes, asociadas y acuerdos conjuntos utilizados para la
consolidación corresponden al ejercicio anual cerrado el 31 de diciembre de 2025 y 2024.
3.2. FONDOS DE INVERSIÓN
Se consolidan por integración global los fondos de inversión gestionados por sociedades del Grupo en los que
la participación es superior al 40%. No obstante, a partir del 20% de participación se analizan los siguientes
factores y circunstancias que, de confirmarse, conllevarían también la consolidación de estos fondos por
integración global:
◦ Existencia de poder y capacidad de utilizarlo.
◦ Posibles derechos de otros inversores para destituir al gerente del fondo.
◦ Existencia de contratos entre la sociedad y su gestora que establezcan restricciones sobre la gestión.
◦ Exposición de los rendimientos variables, al recibir una parte de los rendimientos que obtenga la IIC
de sus inversiones.
3.3. CONVERSIÓN DE CUENTAS ANUALES DE SOCIEDADES EXTRANJERAS INCLUIDAS EN
LA CONSOLIDACIÓN
La moneda funcional y de presentación del Grupo Mapfre es el euro, por lo que los saldos y operaciones de
las sociedades del Grupo cuya moneda funcional es distinta del euro son convertidos a dicha moneda
utilizando el tipo de cambio de cierre para saldos de balance y el promedio por volumen de operaciones para
transacciones.
Las diferencias de cambio resultantes de la aplicación del procedimiento anterior, así como aquellas surgidas
de la conversión de préstamos y otros instrumentos en moneda extranjera de cobertura de las inversiones en
negocios extranjeros, se presentan como un componente separado en el “Estado de ingresos y gastos
reconocidos consolidado” y se recogen en el patrimonio en la cuenta “Diferencias de conversión”, deducida la
parte de dicha diferencia que corresponde a Participaciones no dominantes.

22 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

El fondo de comercio y los ajustes al valor razonable de los activos y pasivos que han surgido en la adquisición
de las sociedades del Grupo cuya moneda de presentación es distinta al euro se tratan como activos y pasivos
del negocio en el extranjero, expresándose en la moneda funcional del negocio en el extranjero y
convirtiéndose a tipo de cambio de cierre.
Economías hiperinflacionarias
Los estados financieros de las sociedades domiciliadas en países con alta tasa de inflación o economías
hiperinflacionarias, se ajustan o reexpresan por los efectos de los cambios en los precios antes de su
conversión a euros. Los ajustes por inflación se efectúan siguiendo lo establecido en la norma internacional
de contabilidad NIC-UE 29 “Información financiera en economías hiperinflacionarias”.
En los ejercicios 2025 y 2024 se han considerado como países con economía hiperinflacionaria Venezuela,
Argentina y Turquía.
La política contable del Grupo para el registro de las operaciones en economías hiperinflacionarias consiste
en registrar en Diferencias de conversión tanto la revalorización de las partidas no monetarias como las
diferencias de conversión generadas al convertir a euros los estados financieros reexpresados de las filiales
en estos países.
Los importes recogidos en Diferencias de conversión en los dos últimos ejercicios derivados de ambos
efectos son los siguientes:

Concepto | Saldo 31.12.23 | Variación ejercicio 2024 | Saldo 31.12.24 | Variación ejercicio 2025 | Saldo 31.12.25
Reexpresión por inflación | 768,8 | 89,8 | 858,6 | 40,8 | 899,4
Diferencias de conversión | (1.657,7) | (19,7) | (1.677,4) | (69,2) | (1.746,6)
NETO | (888,9) | 70,1 | (818,8) | (28,4) | (847,2)
Datos en millones de euros |  |  |  |  |

Se desglosan a continuación otros datos relacionados con la conversión de cuentas anuales de sociedades
que operan en economías hiperinflacionarias:

País | Inflación (%) | Tipo de cambio (unidades de la divisa por euro) | Resultados por reexpresión | Patrimonio Neto atribuido
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Argentina | 32 | 118 | 1.705 | 1.068 | (17,2) | (58,4) | 83,8 | 98,5
Venezuela | 525 | 76 | 1.280 | 205 | (0,4) | – | 4,7 | 4,3
Turquia | 31 | 44 | 51 | 36 | (24,7) | (28,3) | 126,0 | 105,7
TOTAL | (42,3) | (86,7) | 214,6 | 208,5
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

En relación con el tipo de cambio reflejado para Venezuela, dado que no existen datos oficiales fiables, tanto
al cierre del ejercicio 2025 como 2024 se ha considerado a efectos de consolidación de los estados financieros
un tipo de cambio basado en la inflación estimada del país.
Los resultados por reexpresión se recogen en la cuenta de resultados consolidada y representan la pérdida
de poder adquisitivo de los activos monetarios netos derivada de la inflación.
Ajustes al saldo inicial
Las columnas de ajustes al saldo inicial que figuran en los diferentes cuadros de la memoria consolidada
recogen las variaciones habidas como consecuencia de la aplicación de distinto tipo de cambio de conversión
para el caso de datos de filiales en el exterior.

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4. GANANCIAS POR ACCIÓN Y DIVIDENDOS
4.1. GANANCIAS POR ACCIÓN
Se adjunta a continuación el cálculo de las ganancias básicas por acción que es coincidente con las ganancias
diluidas por acción al no existir ninguna acción ordinaria potencial:

Concepto | 2025 | 2024
Beneficio neto atribuible a los accionistas de la Sociedad dominante (millones de euros) | 1.132,6 | 967,5
Número de acciones ordinarias en circulación (millones) | 3.063,9 | 3.067,4
Ganancias básicas por acción (céntimos de euro) | 37,0 | 31,5

4.2. DIVIDENDOS
El detalle de los dividendos de la Sociedad dominante de los dos últimos ejercicios es el siguiente:

Concepto | Dividendo total | Dividendo por acción
(en millones de euros) | (en céntimos de euro)
2025 | 2024 | 2025 | 2024
Dividendo a cuenta | 215,6 | 200,2 | 7,00 | 6,50
Dividendo complementario | 338,8 | 292,6 | 11,00 | 9,50
TOTAL | 554,4 | 492,8 | 18,00 | 16,00

Los dividendos por acción indicados en el cuadro anterior corresponden al importe por cada acción en
circulación a la fecha de pago del dividendo (a 31 de diciembre de 2025 en el caso del dividendo
complementario de este ejercicio).
El dividendo total del ejercicio 2025 ha sido propuesto por el Consejo de Administración y se encuentra
pendiente de aprobación por la Junta General Ordinaria de Accionistas.
Esta distribución de dividendos prevista cumple con los requisitos y limitaciones establecidos en la normativa
legal y en los estatutos sociales; y se fundamenta en un análisis exhaustivo y reflexivo de la situación del
Grupo, no comprometiendo ni su solvencia futura ni la protección de los intereses de los tomadores de
seguros y asegurados, y se hace en el contexto de las recomendaciones de los supervisores sobre esta
materia.
Adicionalmente, se ha repartido un dividendo extraordinario con cargo a reservas por importe de 4,6 millones
de euros, como pago vinculado a la participación de los accionistas en la citada Junta General.
Durante el ejercicio 2025 la Sociedad dominante ha repartido un dividendo a cuenta por importe total de
215.568.729,11 euros, que se presenta en el patrimonio neto dentro del epígrafe “Dividendo a cuenta”.
Se reproduce a continuación el estado de liquidez formulado por el Consejo de Administración para la
distribución:

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Concepto | Fecha del acuerdo
30/10/2025
Tesorería disponible en la fecha del acuerdo | 104,3
Aumentos de tesorería previstos a un año | 2.222,1
(+) Por operaciones de cobro corrientes previstas | 769,1
(+) Por operaciones financieras | 1.453,0
Disminuciones de tesorería previstas a un año | (1.647,6)
(-) Por operaciones de pago corrientes previstas | (119,2)
(-) Por operaciones financieras previstas | (1.528,4)
Tesorería disponible a un año | 678,8
Datos en millones de euros |

5. POLÍTICAS CONTABLES
Se indican a continuación las políticas contables aplicadas en relación con las siguientes partidas:
5.1. ACTIVOS INTANGIBLES
FONDO DE COMERCIO
Fondo de comercio de fusión
Representa el exceso del coste satisfecho en una combinación de negocios sobre el valor razonable de los
activos y pasivos identificables en la fecha de fusión.
Diferencias de consolidación
• Fondo de comercio de consolidación
Representa el exceso del coste de adquisición sobre el valor razonable de la participación en el neto
patrimonial de la entidad dependiente en la fecha de adquisición, excepto para las adquisiciones realizadas
antes del 1 de enero de 2004, que corresponde al fondo de comercio neto de amortización registrado
conforme a la normativa española de aplicación en dicha fecha. En el caso de adquisiciones de
participaciones de la entidad dependiente a socios minoritarios posteriores a la inicial, la Sociedad dominante
reconoce el mencionado exceso como menor importe de reservas.
• Diferencia negativa de consolidación
En el supuesto de que el valor de los activos identificables adquiridos menos el de los pasivos asumidos fuese
superior al coste de la adquisición, dicha diferencia se contabiliza como un ingreso en la cuenta de resultados
consolidada.
Deterioro del fondo de comercio
Tras su reconocimiento inicial y asignación a una unidad generadora de efectivo, se evalúa al menos
anualmente la posible pérdida de su valor. Cuando el valor recuperable de dicha unidad generadora de
efectivo es inferior al valor neto contable de la misma, se reconoce la pérdida de valor correspondiente de
forma inmediata en la cuenta de resultados consolidada.
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES
Activos intangibles procedentes de una adquisición independiente
Los activos intangibles adquiridos a terceros en una transacción de mercado son valorados a coste. Si su vida
útil es finita se amortizan en función de la misma, y en caso de vida útil indefinida se realizan al menos
anualmente pruebas de deterioro de valor.

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Activos intangibles generados internamente
Los gastos de investigación se reconocen directamente en la cuenta de resultados consolidada del ejercicio
en que se incurren. Los gastos de desarrollo se registran como activo cuando se puede asegurar
razonablemente su probabilidad, fiabilidad y futura recuperabilidad, y se valoran por los desembolsos
efectuados.
Los gastos de desarrollo activados son amortizados durante el periodo en el que se espera obtener ingresos
o rendimientos, sin perjuicio de la valoración que se pudiera realizar si se produjera un posible deterioro.
Otros activos intangibles
Se incluyen acuerdos de concesión de servicios otorgados por diferentes entes públicos, así como acuerdos
de distribución y comercialización suscritos por el Grupo. La vida útil se determina en función de los términos
contractuales.
Amortización de activos intangibles de vida útil definida
• Gastos de adquisición de cartera
Se amortizan durante la vida de las carteras, en un plazo máximo de 30 años, y en función del mantenimiento
de las mismas.
• Otros activos intangibles
Se amortizan en función de su vida útil siguiendo un método lineal. La amortización ha sido registrada en la
cuenta de gastos por naturaleza “Dotaciones para amortizaciones”. Las aplicaciones informáticas se
amortizan, principalmente, entre cuatro y ocho años.
5.2. COMBINACIONES DE NEGOCIO
La Sociedad dominante identifica una combinación de negocio cuando en una transacción los activos
adquiridos y los pasivos asumidos constituyen un negocio. Las combinaciones son contabilizadas mediante la
aplicación del método de adquisición.
En la fecha de adquisición, que se corresponde con el momento en el que se obtiene el control de la entidad o
negocio adquirido, se reconoce de forma separada el fondo de comercio, los activos identificables adquiridos,
los pasivos asumidos y cualquier participación no dominante en la adquirida.
El fondo de comercio representa el exceso del coste, incluidos pagos aplazados, ya sean ciertos o
contingentes, sobre el importe neto en la fecha de adquisición de los activos identificables adquiridos y los
pasivos asumidos. Conforme a lo dispuesto en la NIIF-UE 3, el Grupo ha optado por no incrementar el fondo
de comercio en la parte correspondiente a socios externos.
Inicialmente los activos identificables adquiridos y los pasivos asumidos se valoran por su valor razonable en
la fecha de adquisición. Los costes relacionados con la adquisición en los que incurre el adquirente se
registran como gasto del ejercicio en el que se producen, excepto, en su caso, los costes relativos a la
emisión de deuda o acciones.
Con posterioridad, la entidad adquirente valora los activos adquiridos, pasivos asumidos e instrumentos de
patrimonio emitidos en la combinación de negocios según las normas de valoración aplicables a dichas
partidas según su naturaleza.
En el caso de combinaciones de negocios realizadas por etapas, en la fecha en que se obtiene el control de la
participación, la Sociedad dominante valora nuevamente sus participaciones en el patrimonio de la adquirida,
previamente mantenidas por su valor razonable en la fecha de adquisición, y cualquier beneficio o pérdida
que surja en ese momento se reconoce en la cuenta de resultados consolidada. Asimismo, si existiesen
ajustes por cambios de valor pendientes de imputación al resultado del ejercicio, se transfieren a la cuenta de
resultados consolidada.
Cuando a la fecha de cierre del ejercicio no se puede concluir el proceso de valoración necesario para aplicar
el método de adquisición, las cuentas anuales se elaboran utilizando datos provisionales. Estos valores son
ajustados en el periodo necesario para completar la contabilización inicial, no siendo este periodo superior a
un año desde la fecha de adquisición.

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Una vez completada la contabilización de las combinaciones de negocio, las modificaciones de los pagos
contingentes se registran, para aquellas combinaciones realizadas a partir del 1 de enero de 2010, en la
cuenta de resultados consolidada, y para las realizadas con anterioridad a dicha fecha como variación del
coste de la combinación de negocios.
5.3. INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS
El inmovilizado material y las inversiones inmobiliarias están valorados a su coste de adquisición menos su
amortización acumulada y, en su caso, las pérdidas acumuladas por deterioro.
Se clasifican como inversiones inmobiliarias aquellos activos inmuebles no corrientes cuya finalidad es
obtener rentas, plusvalías o ambas.
Los costes posteriores a su adquisición se reconocen como activo sólo cuando es probable que los beneficios
económicos futuros asociados con ellos reviertan en el Grupo y el coste del elemento pueda determinarse de
forma fiable. El resto de gastos por reparación y mantenimiento se cargan en la cuenta de resultados
consolidada durante el ejercicio en que se incurren .
La amortización de estos elementos se calcula linealmente sobre el valor de coste del activo minorado por su
valor residual y el valor de los terrenos según los siguientes períodos de vida útil:

GRUPO DE ELEMENTOS | AÑOS | COEFICIENTE ANUAL
Edificios y otras construcciones | 50-25 | 2%-4%
Elementos de transporte | 6 | 16 %
Mobiliario | 10 | 10 %
Instalaciones | 20-10 | 5%-10%
Equipos para procesos de información | 4 | 25 %

El valor residual y la vida útil de los activos se revisan y ajustan si es necesario en la fecha de cierre de cada
ejercicio.
Estos activos se dan de baja de contabilidad cuando se enajenan o cuando no se espera obtener beneficios
económicos futuros derivados del uso continuado de los mismos. Las ganancias o pérdidas procedentes de la
baja se incluyen en la cuenta de resultados consolidada.
5.4. ARRENDAMIENTOS
La Sociedad considera que un contrato constituye, o contiene, un arrendamiento si este conlleva el derecho
de controlar el uso de un activo identificado durante un determinado periodo de tiempo a cambio de una
contraprestación.
Los arrendamientos en los que se transfiere sustancialmente al arrendatario todos los riesgos y beneficios
inherentes a la propiedad del bien alquilado se clasifican como arrendamientos financieros.
Los arrendamientos en los que el arrendador conserva una parte importante de los riesgos y beneficios
derivados de la titularidad de un activo subyacente se clasifican como arrendamientos operativos.
Plazo de arrendamiento
El plazo de arrendamiento se determina según el periodo no revocable teniendo en cuenta adicionalmente los
periodos cubiertos con la opción de prorrogar o rescindir el arrendamiento cuando se tiene certeza razonable
que el arrendatario ejercerá la opción.
Por otro lado, en caso de producirse un cambio en el periodo no revocable de un arrendamiento, se revisa el
plazo del mismo.

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Reconocimiento y valoración
En calidad de arrendatario, el Grupo reconoce en la fecha de comienzo del arrendamiento un activo por
derecho de uso y un pasivo por arrendamiento, conforme a los pagos establecidos en el contrato y plazo
estimado de duración del mismo. La valoración inicial del activo se realiza al coste y la del pasivo por el valor
actual de los pagos futuros descontados al tipo de interés incremental del endeudamiento por dicho
arrendamiento.
Posteriormente el activo por derecho de uso se valora al coste deducida la amortización y las pérdidas por
deterioro de valor acumuladas, y ajustado en su caso por nueva valoración del pasivo. En caso de revisión de
los contratos el pasivo se valorará nuevamente descontando los pagos por arrendamientos modificados.
En el resultado del periodo se reconoce el gasto por amortización y los intereses sobre el pasivo, y en su caso
los pagos por arrendamiento variables no incluidos en la valoración inicial.
Como arrendador, el Grupo reconoce los activos que mantiene en virtud de arrendamiento financiero por un
importe igual a la inversión neta del arrendamiento valorada utilizando el tipo de interés implícito del
arrendamiento y se presentan como una partida a cobrar. Posteriormente, se reconocen los ingresos
financieros durante el plazo del arrendamiento reflejando un rendimiento periódico constante sobre la
inversión neta. En el caso de arrendamientos operativos se reconocen los ingresos derivados de los pagos por
arrendamiento de forma lineal o bien con arreglo a otra forma sistemática si ésta es más representativa.
Exenciones
El Grupo aplica en calidad de arrendatario las exenciones contempladas para no considerar arrendamientos
aquellos contratos a corto plazo (por clases de activos subyacentes) y para los que el activo subyacente es de
escaso valor (contrato por contrato), reconociendo en estos casos los pagos por arrendamiento como gastos
de forma lineal durante el plazo del arrendamiento, o bien aplicando otra base sistemática si ésta es más
representativa.
5.5. INVERSIONES FINANCIERAS
Los activos financieros incluidos como inversiones financieras son aquellos que se presentan bien como un
instrumento de patrimonio neto de otra entidad, bien como un derecho contractual a recibir efectivo u otro
activo financiero o a intercambiar activos financieros o pasivos financieros en condiciones que sean
potencialmente favorables.
Reconocimiento inicial
En su reconocimiento inicial en balance todas las inversiones financieras son reconocidas por el valor
razonable de la contraprestación entregada más, en el caso de inversiones financieras que no se clasifiquen
en la “Cartera a valor razonable con cambios en resultados”, los costes de la transacción que sean
directamente atribuibles a su adquisición. El valor razonable es el precio que se recibiría por la venta de un
activo financiero mediante una transacción ordenada entre participantes en el mercado en la fecha de
valoración.
Clasificación
La clasificación de los activos financieros en el reconocimiento inicial depende del modelo de negocio bajo el
cual están siendo gestionados y de las características de sus flujos contractuales.
El modelo de negocio no se evalúa instrumento por instrumento, sino por carteras agregadas basadas en
factores observables tales como:
– La forma en que se reporta al personal clave el desarrollo del modelo de negocio y los activos
financieros mantenidos dentro del mismo.
– Los riesgos que afectan al modelo de negocio (y los activos financieros mantenidos dentro del mismo)
y, en particular, la forma en que se gestionan dichos riesgos.
– Cómo se retribuye a los gestores de negocio.
– La frecuencia esperada, valor y periodicidad de los activos gestionados.

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Los flujos contractuales de los activos financieros requieren un análisis para determinar si corresponden
únicamente a pagos de principal e intereses (SPPI) sobre el importe principal pendiente al inicio de la
transacción.
Para realizar la evaluación SPPI, el Grupo aplica un juicio profesional y considera factores relevantes, como la
moneda en la que está denominado el activo financiero y el período para el cual se establece la tasa de
interés.
En base a lo anterior los activos financieros se clasifican en las siguientes categorías:
a) Activos financieros a coste amortizado
Incluye los activos financieros que cumplen las siguientes condiciones:
• Se gestionan bajo un modelo de negocio con el objetivo de mantener el instrumento para obtener flujos
contractuales; y
• Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que
son solamente pagos de principal e intereses (SPPI) sobre el principal pendiente.
Después del reconocimiento inicial, se valoran a coste amortizado, utilizando el método de tipo de interés
efectivo.
b) Activos financieros a valor razonable con cambios en Patrimonio
Se clasifican en esta categoría aquellos activos financieros que cumplen las siguientes condiciones:
• Están gestionados bajo un modelo de negocio cuyo objetivo se alcanza a través del cobro de flujos de
efectivo contractuales y la venta de los activos; y
• Los términos contractuales del activo financiero dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que
son solamente pagos de principal e intereses (SPPI) sobre el principal pendiente.
Se incluyen, principalmente:
– Títulos de renta fija, que cumplen las anteriores condiciones.
– Permutas financieras, considerándose como activos equivalentes a valores representativos de deuda
o préstamos, reflejando así mejor la realidad económica del instrumento financiero.
– Instrumentos de patrimonio neto correspondientes a entidades que no sean dependientes, negocios
conjuntos o asociadas, designados voluntariamente al inicio y de forma irrevocable en esta cartera,
que no deban clasificarse como mantenidos para negociar.
Los activos designados en esta cartera se valoran posteriormente por su valor razonable reconociendo en
otro resultado global las pérdidas y ganancias que surjan debido a los cambios en el valor razonable.
Los ingresos por intereses y los resultados por cambio de divisa se reconocen directamente en la cuenta de
resultados de la misma manera que para los activos financieros valorados a coste amortizado.
Cuando el Grupo tiene más de una inversión en el mismo instrumento, se dan de baja a coste medio. En la
baja contable de la inversión, las pérdidas y ganancias acumuladas previamente reconocidas en otro
resultado global se reclasifican a la cuenta de resultados en el caso de los instrumentos de deuda, y a una
partida de reservas, en el caso de inversiones en instrumentos de patrimonio.
c) Activos financieros a valor razonable con cambios en resultados
Esta categoría corresponde a activos financieros cuyas características de flujo de efectivo no cumplen con el
criterio SPPI o no se mantienen para obtener flujos de efectivo contractuales y/o vender.
Principalmente se incluyen fondos de inversión, así como instrumentos de deuda designados por la dirección
en el reconocimiento inicial, con el objetivo de reducir de forma significativa la asimetría contable surgida del
diferente tratamiento contable de los activos frente a los pasivos asociados.

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Tras su reconocimiento inicial se registran por su valor razonable y los cambios en el valor razonable se
registran en la cuenta de resultados.
Valoración
Las valoraciones a valor razonable de las inversiones financieras se han clasificado según los niveles de las
variables empleadas en su valoración:
– Nivel 1. Valor de cotización: Precio cotizado en mercados activos sin ajustar.
– Nivel 2. Datos observables: Precios cotizados en mercados activos para instrumentos similares al
que se valora u otras técnicas de valoración en las que todas las variables significativas están
basadas en datos de mercado observables. La valoración se realiza mediante la utilización de un
modelo en el que se realiza un descuento de flujos financieros futuros, incluido el valor de
reembolso, a partir de una curva de tipos con dos componentes principales:
1. Curva swap cupón cero de la moneda en la que esté denominada la emisión, y que es considerada como
mejor aproximación al tipo de interés sin riesgo.
2. Diferencial del riesgo adicional, que será el diferencial adicionado o disminuido a la curva swap cupón cero
que refleje los riesgos inherentes a la emisión valorada, tales como: Riesgo de crédito, Iliquidez y
Opcionalidad.
– Nivel 3. Otras valoraciones: Variables específicas para cada caso. A estos efectos se puede distinguir
entre:
• Activos de renta variable, en los que en general se estima el valor de realización en base a las
características individuales del activo.
• Activos de renta fija con estructuras complejas de flujos futuros (tipos de interés referenciados a variables
financieras, con “caps” y/o “floors”) y con una o varias amortizaciones anticipadas, y en las que el emisor no
tiene emisiones similares en el mercado o emisiones no cotizadas de un emisor sin emisiones similares. En
estos casos, la valoración se realiza normalmente solicitando a un tercero una valoración de referencia.
Reclasificación de los activos financieros
El Grupo no reclasifica los activos financieros según el resultado del Test SPPI, a diferencia de la evaluación
del modelo de negocio que, bajo ciertas circunstancias excepcionales o poco frecuentes, puede estar sujeta a
cambios.
Deterioro de los activos financieros
Se reconoce una provisión por pérdidas crediticias esperadas para todos los instrumentos de deuda que no se
clasifican a valor razonable con cambios en la cuenta de resultados. Las pérdidas esperadas se basan en la
diferencia entre los flujos de efectivo contractuales de acuerdo con el contrato y todos los flujos de efectivo
que la entidad espera recibir, descontados al tipo de interés efectivo.
Las pérdidas crediticias esperadas se reconocen en tres fases dependiendo del aumento del riesgo de crédito
de la contraparte desde el reconocimiento inicial:
– Fase 1 - Riesgo normal: si no se ha producido un aumento significativo del riesgo de crédito se
calcula la pérdida crediticia esperada resultante de los eventos de incumplimiento con posibilidad de
ocurrencia dentro de los 12 meses siguientes a la fecha de cierre (pérdida esperada 12 meses).
– Fase 2 - Riesgo problemático: si se ha producido un aumento significativo del riesgo de crédito, se
requiere una provisión por pérdida crediticia esperada calculada sobre el resto de la vida de la
exposición, independientemente del momento en que se produzca el incumplimiento (pérdida
esperada de por vida).
– Fase 3 - Riesgo dudoso: si un instrumento experimenta una evidencia objetiva de deterioro se
reconocen las pérdidas crediticias esperadas a lo largo de la vida del instrumento con probabilidad de
deterioro del 100%.

30 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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Con carácter general, se considera que un activo financiero está en situación de mora (crédito deteriorado)
cuando hay un retraso de los pagos contractuales de más de 90 días. En ciertos casos, también se considera
que un instrumento está en situación de mora cuando la información interna o externa indique que es poco
probable que se reciban las cantidades contractuales.
Un activo financiero se clasifica como fallido cuando no hay una expectativa razonable de recuperación de los
flujos de efectivo contractuales.
Las pérdidas crediticias esperadas se calculan en base a escenarios para medir el déficit de caja esperado,
descontado a un tipo de interés efectivo adecuado. El déficit de caja corresponde a la diferencia entre los
flujos de caja que se deben contractualmente y las corrientes de efectivo que la entidad espera recibir.
Las pérdidas crediticias esperadas de los “Activos financieros valorados a valor razonable con cambios en
otro resultado global” no disminuyen su valor contable en el balance de situación, el cual se mantiene a su
valor razonable. En este caso se reconoce en otro resultado global un importe igual a la provisión que se
produciría si los activos se valoraran a coste amortizado, con el correspondiente cargo a los resultados. La
ganancia acumulada reconocida en otro resultado global se traspasa al resultado al dar de baja el activo.
En los modelos para el cálculo de las pérdidas crediticias esperadas, se tiene en cuenta diferentes
indicadores de desempeño futuro, como el crecimiento del PIB, tipos base del Banco Central, inflación, etc.
Cálculo de la pérdida esperada
Los datos utilizados para el cálculo de la pérdida esperada de los activos financieros son:
• El importe de la exposición a fecha de presentación, junto con la fase en la que se reconoce (stage).
• Probabilidad de incumplimiento (default) y una tasa de recuperación para cada exposición, en base a una
metodología que es proporcional y adecuada a la materialidad de la pérdida esperada.
Como norma general, la pérdida esperada se obtiene a partir de un módulo de cálculo de un proveedor
externo habilitado para tal cometido que incorpora todos los requisitos establecidos por la norma. El módulo
de cálculo emplea como datos de entrada, entre otros, los identificadores del instrumento (ISIN, SEDOL,
CUSIP, FIGI, etc.), fecha de compra o de generación del instrumento, fecha de reporting y el nominal del
instrumento.
La metodología de cálculo es la siguiente:
* Pérdida esperada en los siguientes doce meses: se asume que los posibles incumplimientos (default)
están idénticamente distribuidos a lo largo del año. La exposición a fecha de reporting, calculada
como el valor presente de los flujos de caja futuros del instrumento en el punto medio del primer año
y descontados a dicha fecha, se multiplica por la probabilidad de incumplimiento a doce meses y la
estimación del porcentaje de pérdida esperada del activo a doce meses para obtener finalmente la
pérdida crediticia esperada en los siguientes 12 meses.
* Pérdida esperada durante la vida del activo: Para cada año se obtiene el valor presente de los flujos
de caja, calculados en el punto medio del año, descontando hasta la fecha de reporting. Esa
exposición descontada se multiplica por la probabilidad de incumplimiento y la correspondiente
estimación del porcentaje de pérdida esperada del activo para cada periodo hasta el vencimiento.
Reversión de incobrabilidad y deterioro
Si en periodos posteriores el importe de la pérdida por deterioro del valor disminuye y la disminución es
objetivamente relacionada con un evento posterior al reconocimiento del deterioro (tal como la mejora en la
calificación crediticia del deudor), la pérdida por deterioro reconocida previamente es objeto de reversión
mediante el ajuste en la cuenta de provisión que se haya utilizado, con el límite del importe de la misma. El
importe de la reversión se reconoce en el resultado del ejercicio.
5.6. DETERIORO DE OTROS ACTIVOS
Al cierre de cada ejercicio el Grupo evalúa si existen indicios de que los elementos del activo puedan haber
sufrido una pérdida de valor. Si tales indicios existen se estima el valor recuperable del activo.

31 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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En el caso de los activos que no se encuentran en condiciones de uso y de los activos intangibles con vida útil
indefinida la estimación del valor recuperable es realizada con independencia de la existencia o no de indicios
de deterioro.
Si el valor en libros excede del importe recuperable se reconoce una pérdida por este exceso, reduciendo el
valor en libros del activo hasta su importe recuperable.
Si se produce un incremento en el valor recuperable de un activo distinto del fondo de comercio se revierte la
pérdida por deterioro reconocida previamente, incrementando el valor en libros del activo hasta su valor
recuperable. Este incremento nunca excede del valor en libros neto de amortización que se hubiera
registrado de no haberse reconocido la pérdida por deterioro en años anteriores. La reversión se reconoce en
la cuenta de resultados consolidada, a menos que el activo haya sido revalorizado anteriormente contra
“Ajustes por cambios de valor”, en cuyo caso la reversión se trata como un incremento de la revalorización.
Después de esta reversión el gasto de amortización se ajusta en los siguientes períodos.
5.7. EXISTENCIAS
Las existencias, que incluyen principalmente solares, se valoran al menor valor entre su coste de adquisición
y su valor neto de realización.
5.8. CRÉDITOS
La valoración de estos activos se realiza con carácter general al coste amortizado calculado conforme al
método del tipo de interés efectivo, deduciéndose en su caso las provisiones por pérdidas debidas a
deterioros del valor puestos de manifiesto.
Cuando se trata de créditos con vencimiento superior a un año sin que las partes hayan pactado
expresamente el interés aplicable, los créditos se descuentan tomando como interés financiero implícito el
vigente en el mercado para títulos de Deuda Pública de igual o similar plazo que el vencimiento de los
créditos, sin perjuicio de considerar la prima de riesgo correspondiente.
Cuando existe evidencia objetiva de que se ha incurrido en una pérdida por deterioro, se constituye la
correspondiente provisión por el importe que se estima no será recuperable. Dicho importe equivale a la
diferencia entre el valor en libros del activo y el valor actual de los flujos de efectivo futuros, descontados al
tipo de interés efectivo original del activo financiero, y la pérdida se reconoce en la cuenta de resultados
consolidada del ejercicio.
Los activos contingentes no son objeto de reconocimiento en los estados financieros. No obstante, cuando la
realización del ingreso sea prácticamente cierta, el activo correspondiente no se considera contingente y por
tanto se procederá a su reconocimiento.
5.9. TESORERÍA
La tesorería está compuesta por el efectivo (caja y depósitos bancarios a la vista) y los equivalentes de
efectivo, que corresponden a aquellas inversiones a corto plazo (máximo tres meses) de elevada liquidez que
son fácilmente convertibles en importes determinados de efectivo y están sujetas a un riesgo poco
significativo de cambios en valor.
5.10. AJUSTES POR PERIODIFICACIÓN
En este epígrafe del activo se incluyen, entre otros, las comisiones y otros gastos de adquisición
correspondientes a los contratos aún no emitidos que son imputables al período comprendido entre la fecha
de cierre y el término de cobertura de los contratos, correspondiendo los gastos imputados a resultados a los
realmente soportados en el período, con el límite establecido en las bases técnicas.
De forma paralela, en este epígrafe del pasivo se incluyen los importes de las comisiones y otros gastos de
adquisición del reaseguro cedido que quepa imputar al ejercicio o ejercicios siguientes de acuerdo con el
período de cobertura de las pólizas cedidas.

32 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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5.11. ACTIVOS NO CORRIENTES MANTENIDOS PARA SU VENTA Y PASIVOS ASOCIADOS
Se valoran, en su caso, al menor importe entre su valor en libros y su valor razonable minorado por los costes
de venta, entendiendo como tales aquellos costes marginales directamente atribuibles a la enajenación,
excluidos, en su caso, los costes financieros y el gasto por impuesto sobre beneficios.
Los activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta no se amortizan y las pérdidas por el
deterioro de su valor en libros se reconocen en la cuenta de resultados consolidada. Del mismo modo,
cuando se produce una recuperación del valor éste se reconoce en la cuenta de resultados consolidada hasta
un importe igual al de las pérdidas por deterioro anteriormente reconocidas.
5.12. ACCIONES PROPIAS
Las acciones propias se valoran a su coste de adquisición y se registran en el patrimonio neto. Los gastos
derivados de la compra se registran contra el patrimonio neto como menores reservas.
Todas las transacciones realizadas con instrumentos propios del patrimonio se registran en el patrimonio
neto como una variación de los fondos propios.
5.13. PASIVOS FINANCIEROS Y SUBORDINADOS
Los pasivos financieros son aquellos instrumentos financieros que implican una obligación contractual de
entregar efectivo u otro activo financiero de otra entidad o de intercambiar instrumentos financieros con otra
entidad en condiciones que sean potencialmente desfavorables, o bien un contrato que sea o pueda ser
liquidado utilizando los instrumentos de patrimonio propio de la entidad.
Deuda subordinada y deuda bancaria
En el momento de su reconocimiento inicial se registran por su valor razonable, que es el importe neto
recibido, del que se deducen los costes de transacción directamente atribuibles a la emisión del pasivo
financiero, como comisiones, gastos de formalización, impuestos, tasas, etc. Posteriormente se valoran a
coste amortizado, cuyo cálculo se efectúa aplicando el tipo de interés efectivo del pasivo financiero.
Otros pasivos financieros
Se incluye, principalmente, obligaciones derivadas de contratos de arrendamientos, valorados a coste
amortizado, participaciones no dominantes correspondientes a los fondos de inversión consolidables y
pasivos por contratos de inversión, los cuales, en el momento de su reconocimiento inicial se valoran por el
importe bruto recibido, imputándose directamente a resultados los costes de la transacción. Posteriormente
se valoran a valor razonable, imputándose los cambios a la cuenta de resultados.
5.14. OPERACIONES DE SEGUROS
Un Contrato de Seguro es aquel en el que una parte (el asegurador) acepta un riesgo significativo de seguro
de otra parte (el tomador de la póliza), acordando compensar al tomador o beneficiario de la póliza si un
determinado hecho futuro incierto (el evento asegurado) afecta de forma adversa al mismo.
Por lo general, el Riesgo de Seguro será significativo en la mayoría de los productos de Seguros Generales
(No Vida).
Para los productos de Seguros de Vida, el Riesgo de Seguro será significativo y los contratos serán
clasificados como Contratos de Seguro si hay un escenario bajo el cual la prestación de riesgo asegurada bajo
el contrato excede al valor de rescate o valor a vencimiento del contrato en un 5% o más, en uno o más
momentos a lo largo de la vida de la póliza.
Los ingresos de actividades ordinarias del seguro comprenden los importes relacionados con los cambios en
el pasivo por la cobertura restante (LRC) y la asignación de la parte de la prima que se relaciona con la
recuperación de los flujos de efectivo por la adquisición del seguro.
Por otro lado, los gastos del servicio de seguros incluyen los siniestros y otros gastos del servicio de seguros
incurridos, la amortización de los flujos de efectivo por la adquisición de los seguros, los cambios que se
relacionan con servicios pasados, es decir, cambios en los flujos de efectivo relacionados con el pasivo por
siniestros incurridos (LIC); y las pérdidas en grupos de contratos y reversiones de estas pérdidas.

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El componente de pérdida corresponde a las pérdidas atribuibles a cada grupo de contratos, tanto aquellos
con pérdidas en el reconocimiento inicial como los que pasan a tener pérdidas en un momento posterior.
Los ingresos ordinarios por seguros y los gastos del servicio del seguro excluyen cualquier componente de
inversión, entendiendo como tal los importes que un contrato de seguro requiere que se reembolsen al
tomador de una póliza de seguro incluso si no ocurre un suceso asegurado.
Los ingresos procedentes de contratos de reaseguro cedido incluyen los importes recuperados de
reaseguradores. Por otro lado, los gastos de reaseguro cedido se componen de los importes liberados del
pasivo por la cobertura restante cedido a reaseguradores.
A) CLASIFICACIÓN
A.1) Nivel de agregación
Las carteras de contratos de seguro y reaseguro identificadas comprenden contratos sujetos a riesgos
similares y que son gestionados conjuntamente, y se clasifican de la siguiente forma:
a. Contratos que generan pérdidas en el reconocimiento inicial, si los hubiera;
b. Resto de contratos.
Como método por defecto se establece que la evaluación de la rentabilidad/onerosidad se realizará, por cada
entidad del Grupo Mapfre, a nivel de producto comercial.
Por nivel de producto se entiende aquel conjunto de contratos que presentan características similares, es
decir, cuyos riesgos cubiertos presentan similitudes o analogías tanto en los procesos de tarificación como en
las rentabilidades asociadas.
Al inicio, así como a lo largo del periodo de cobertura de los contratos, se evalúa si existen hechos y
circunstancias que indiquen que dichos contratos generan pérdidas. Se considera que un grupo de contratos
genera pérdidas en la medida en que los flujos de efectivo procedentes del cumplimiento superen el importe
en libros. En estos casos se reconoce una pérdida en el resultado del ejercicio y se incrementa el pasivo por
la cobertura restante.
Un grupo de contratos que no es declarado oneroso en el reconocimiento inicial puede volverse oneroso en
una medición posterior ya que el margen de servicio contractual (en adelante CSM) no solo se acredita y
amortiza durante el periodo de cobertura, sino que también es ajustado por cambios en los flujos de caja
futuros relacionados con los servicios futuros. Si un cambio desfavorable en los flujos de caja futuros excede
el valor en libros restante del CSM, el grupo de contratos se vuelve oneroso y el importe que exceda será
reconocido inmediatamente en pérdidas y ganancias.
Una vez analizados por parte de Grupo Mapfre los diferentes tipos de contratos, se ha determinado que no
existe ningún contrato que se pudiese ubicar en la categoría “sin posibilidad significativa de ser oneroso”. Por
ello, los contratos deberán ubicarse en dos grupos: onerosos y resto, incluyendo este último grupo los
contratos no onerosos en el momento inicial que tienen la posibilidad significativa de convertirse en onerosos.
Adicionalmente, los contratos de seguro y reaseguro son divididos por año de emisión, no incluyendo en el
mismo grupo contratos emitidos con más de un año de diferencia.
No obstante, Mapfre se ha acogido a la exención opcional para no aplicar el requisito de agrupación por
cohortes anuales en determinados productos de seguros que comercializa en España y Malta. Entre ellos,
aquellos productos a los que, a efectos de solvencia, se aplica el ajuste por casamiento, así como los grupos
de contratos de seguro con características de participación directa valorados según el método de la comisión
variable (en adelante VFA).
A.2) Componentes del contrato de seguro valorados bajo otras normas: Separación de componentes
Un componente de inversión se define como la cantidad que, en base a un contrato, tiene que pagar la entidad
al asegurado en todas las circunstancias, independientemente de que ocurra o no el evento asegurado. Los
componentes de inversión pueden ser separables o no separables.
No existen componentes de prestación de servicios ni componentes de inversión separables que sean
significativos para el Grupo.

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Se han identificado componentes de inversión no separables significativos, destacando los asociados a las
prestaciones por vencimientos y los rescates en los seguros de vida y las prestaciones de siniestros de
productos Unit Linked, reconociéndose y valorándose conforme a la NIIF-UE 17.
Mapfre considera que todos los flujos de pago o cobro relacionados con los contratos de seguro son pasivos
conforme a lo establecido en la NIIF-UE 17. Es por ello por lo que las primas de seguro a cobrar de un
intermediario son consideradas en los flujos de efectivo futuros dentro de los límites de los contratos, siendo
incluidos en la medición del grupo de contratos correspondiente.
B) RECONOCIMIENTO Y VALORACIÓN
Los grupos de contratos de seguro y reaseguro emitidos son reconocidos cuando tiene lugar el primero de
los siguientes hechos:
a. El comienzo del periodo de cobertura del grupo de contratos;
b. La fecha en que venza el primer pago de un tomador de la póliza de seguro en el grupo; y
c. Para un grupo de contratos que generan pérdidas, cuando el grupo genere dichas pérdidas.
En el caso de los grupos de contratos de reaseguro cedido que proporcionan una cobertura proporcional,
estos se reconocen al comienzo del periodo de cobertura del grupo de contratos de reaseguro cedido o en el
reconocimiento inicial de cualquier contrato subyacente (el que sea posterior); y en todos los otros casos
desde el comienzo del periodo de cobertura del grupo de contratos de reaseguro cedido.
B.1) Grupos de contratos onerosos en el reconocimiento inicial
Algunos contratos se emiten antes de que el periodo de cobertura empiece y el primer recibo se encuentre
vencido. Por tanto, se determina antes del inicio del periodo de cobertura y la fecha en que vence el primer
pago si alguno de estos contratos emitidos es oneroso, es decir, si los flujos de efectivo de cumplimiento
asignados al contrato representan en total una salida neta. Para ello se analizan los hechos y circunstancias,
teniendo en cuenta:
– Información del precio.
– Resultados de contratos similares ya reconocidos.
– Factores externos, por ejemplo, un cambio en la experiencia del mercado o las regulaciones.
B.2) Limites del contrato
A la hora de valorar los grupos de contratos de seguro y reaseguro se incluyen todos los flujos de efectivo
futuros que se encuentran dentro de los límites de cada contrato perteneciente al grupo.
Los flujos de efectivo futuros incluyen la mejor estimación de las obligaciones y derechos sustantivos que
existen durante el periodo sobre el que se informa, bien porque Mapfre puede obligar al asegurado a pagar
las primas o porque Mapfre tiene una obligación sustantiva de proporcionar servicios al asegurado.
Los flujos de efectivo atribuibles al grupo de contratos de seguro incluyen en general las primas de los
asegurados, los pagos de siniestros, los costes y gastos atribuibles a los seguros y los componentes de
inversión no separables. Por el contrario, no se incluyen en el límite de los contratos: los rendimientos de las
inversiones tal como se reconocen, miden y presentan por separado con arreglo a otras NIIF aplicables, los
costes de las actividades de inversión realizadas en beneficio de los accionistas y los pagos o cobros que
surjan.
Para concluir hasta dónde llegan los límites del contrato la entidad considera los siguientes aspectos:
a) La capacidad práctica de evaluar nuevamente los riesgos del tomador de la póliza de seguro y, en
consecuencia, puede establecer un precio o nivel de ganancias que refleje completamente esos riesgos; o
b) La capacidad práctica de evaluar nuevamente los riesgos de la cartera de los contratos de seguro que
contiene al contrato y, en consecuencia, puede establecer un precio o nivel de ganancias que refleje el
riesgo de esa cartera. En el establecimiento de este nuevo precio no se tienen en cuenta los riesgos que se
relacionan con periodos posteriores a la fecha de la nueva evaluación.

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B.3) Flujos de efectivo
Los flujos de efectivo futuros representan los pasivos futuros que la compañía de seguros contabiliza para
cubrir sus compromisos con respecto al negocio de seguros.
Los flujos de caja se calculan utilizando las herramientas actuariales pertinentes con metodología similar a lo
definido en Solvencia II, pero realizando las agrupaciones necesarias por NIIF-UE 17.
Con respecto al negocio de No Vida, los flujos de caja futuros relacionados con el pasivo por siniestros
incurridos (LIC) se calculan distinguiendo entre los diferentes componentes incluidos en el cálculo (es decir,
utilizando flujos para los diferentes componentes relacionados con la valoración individualizada de siniestros
caso a caso, siniestros ocurridos pero no comunicados (en adelante IBNR), costes de liquidación interna y
externa, etc.) y agrupando posteriormente la información al nivel requerido.
Con respecto a los flujos de efectivo futuros relacionados con el pasivo por cobertura restante (LRC) medidos
utilizando el Modelo General (BBA), el cálculo se basa en la definición de flujos de efectivo futuros bajo
Solvencia II, sin ajustes significativos con respecto al alcance de los flujos de efectivo futuros a considerar por
la NIIF-UE 17.
El cálculo del pasivo por la cobertura restante, medido utilizando el Método de Asignación de Primas (PAA),
no requiere proyecciones futuras y se basa en el método simplificado previsto por la norma.
Para estimar los flujos de efectivo futuros esperados dentro del alcance de cada grupo de contratos, el Grupo
aplica los siguientes criterios basados en metodologías actuariales consideradas adecuadas, aplicables y
pertinentes para el cálculo de los principales flujos de efectivo de los productos bajo NIIF-UE 17 considerados
por el Grupo Mapfre:
Para los pasivos por la cobertura restante de seguros de Vida y Decesos valorados bajo BBA y VFA:
• Cálculo póliza a póliza del valor actual esperado de los compromisos adquiridos en base a información
estadística realista y existente sobre la mortalidad, longevidad, incapacidad, etc.
• Cálculos estocásticos, en su caso, para reconocer el valor temporal de las opciones y garantías cuando
corresponde.
Para los pasivos por prestaciones incurridas principalmente de seguros de No Vida, y basados en la
disponibilidad de datos y series temporales de siniestros:
• Combinaciones de métodos deterministas generalmente aceptados para el desarrollo de la siniestralidad
última a partir de la selección de factores para el desarrollo de frecuencias y costes medios.
• Métodos estocásticos para la determinación de la siniestralidad asumiendo una función de distribución de la
probabilidad.
Las principales hipótesis utilizadas en el cálculo de los flujos de efectivo son de dos tipos:
Hipótesis económicas, las cuales se contrastan con indicadores financieros y macroeconómicos disponibles y
que principalmente consisten en:
• Estructura de tipos de interés por moneda en la que se denominan las obligaciones.
• Tipos de cambio actualizados.
• Evolución de los mercados y variables financieras.
Hipótesis no económicas, las cuales se obtienen principalmente con los datos generalmente disponibles de la
propia experiencia histórica de las entidades del Grupo Mapfre o fuentes externas del sector o el mercado:
• Gastos realistas de mantenimiento, adquisición, etc., en los que se incurrirá a lo largo del periodo de
vigencia de los contratos.
• Caídas de cartera y rescates.
• Mortalidad y longevidad.

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• Invalidez y otros riesgos.
Adicionalmente, cabe destacar que las acciones de la dirección y el comportamiento de los tomadores de las
pólizas pueden verse recogidos en el cálculo en función de los planes y futuras decisiones de gestión que
tengan aprobadas las Entidades del Grupo.
Para cada hipótesis y factor operacional seleccionado y considerado material, se identifica el conjunto de
datos más apropiado, completo y preciso (interno o externo, o una combinación de ambos) y se utilizará como
base objetiva, estable y sólida para definir los supuestos de la mejor estimación. Para cada uno de los
seleccionados, se identifica el método más confiable, objetivo, apropiado y estable para derivar los supuestos
de la mejor estimación, utilizando adecuadamente la información disponible y posiblemente considerando el
impacto de los valores atípicos y las posibles tendencias futuras. Por último, se comprueba la validez y se
supervisa de forma activa y periódica la idoneidad de los métodos utilizados para derivar las hipótesis de la
mejor estimación.
El Grupo Mapfre, como norma general, no tiene discrecionalidad en los flujos de efectivo para los productos
valorados por el método BBA, es decir productos sin participación directa.
B.4) Métodos de valoración de contratos de seguro
El Grupo valora los contratos de seguro principalmente de la siguiente forma:

Contratos de Seguro | Método
Ramos de No Vida y Vida con duración inferior al año (*) | PAA
Ramo de Decesos | BBA
Ramo de Vida con duración superior al año | BBA
Contratos con componente de participación directa (i.e. Unit Linked, algunos productos de Vida con Participación en beneficios) | VFA

(*) Los contratos con duración superior al año pero que no se espera que se produzca una valoración significativamente distinta a la del BBA, también se
valorarán por el método PAA.
I. Método general de valoración por bloques, Building Block Approach (BBA)
El importe reconocido en el balance por cada grupo de contratos de seguro valorado por el método general
(BBA) está compuesto por:
• El pasivo por cobertura restante (LRC) incluye los flujos de efectivo procedentes del cumplimiento de los
servicios futuros asignados, el ajuste de riesgo no financiero y el margen de servicio contractual (CSM).
• El pasivo por siniestros incurridos (LIC) comprende los flujos de efectivo procedentes del cumplimiento
relativos a siniestros incurridos que no han sido pagados. Estos flujos se ajustan por el valor temporal del
dinero y el efecto del riesgo financiero. Se incorpora también a este pasivo por siniestros incurridos el
ajuste por riesgo no financiero. También se incluyen aquellos siniestros incurridos que no han sido
comunicados.
Bajo este método, los grupos de contratos de seguro se valoran en su reconocimiento inicial por el total de:
a. Los flujos de efectivo procedentes del cumplimiento, que comprenden:
(i) Las estimaciones de los flujos de efectivo futuros procedentes del cumplimiento del contrato;
(ii) Un ajuste para reflejar el valor temporal del dinero y los riesgos financieros relacionados con
los flujos de efectivo futuros, en la medida en que los riesgos financieros no se hayan incluido
en las estimaciones de los flujos de efectivo futuros; y
(iii) Un ajuste del riesgo para el riesgo no financiero.
b. El margen del servicio contractual (CSM).

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El CSM es un componente del pasivo, o en su caso activo, para el grupo de contratos de seguro o reaseguro,
que representa la ganancia no devengada que se reconocerá a medida que preste servicios en el futuro. La
parte devengada de este CSM se reconoce en la cuenta de resultados como un ingreso del servicio del Seguro
en cada periodo para reflejar los servicios prestados.
El CSM es, al final de cada ejercicio, el importe en libros determinado al comienzo del ejercicio, ajustado por:
• El efecto de los nuevos contratos añadidos;
• Los intereses acreditados al CSM calculados según las tasas de descuento determinadas en la fecha del
reconocimiento inicial;
• Los cambios en los flujos de efectivo procedentes del cumplimiento en la medida en que el cambio se
relacione con el servicio futuro, a menos que el cambio proceda de un cambio en los flujos de efectivo
procedentes del cumplimiento asignados a un grupo de contratos de seguro subyacentes que no ajusta el
CSM.
• El efecto de las diferencias de cambio sobre el CSM; y
• El importe reconocido en el resultado del periodo debido a servicios prestados en dicho periodo.
El criterio para la liberación del CSM depende de la tipología de producto, y se basa principalmente en la
suma asegurada para productos de decesos y vida riesgo, y en prestaciones aseguradas para los negocios de
rentas o contratos de vida ahorro, considerándose que el método refleja la transferencia de servicios de
seguros proporcionados en cada periodo.
II. Método de la comisión variable (VFA)
Los requisitos establecidos para considerar los contratos de seguro con participación directa son los
siguientes:
(a) Los términos contractuales especifican que el tenedor de la póliza de seguro participa en una parte de un
conjunto claramente identificado de elementos subyacentes;
(b) La entidad espera pagar al tenedor de la póliza de seguro un importe igual a una participación sustancial
de las rentabilidades a valor razonable sobre los elementos subyacentes; y
(c) La entidad espera que una parte sustancial de cualquier cambio en los importes a pagar al tenedor de la
póliza de seguro varíe con el cambio en el valor razonable de los elementos subyacentes.
En la identificación de los productos con participación directa el Grupo Mapfre analiza al comienzo del
contrato el cumplimiento de los anteriores criterios, considerando:
• Todas las condiciones del contrato, tanto explícitas como implícitas, siendo las condiciones implícitas
aquellas impuestas por las disposiciones legales o reglamentarías.
• Dado que la norma no lo especifica, el Grupo considera que porcentajes de participación en los activos
subyacentes a valor razonable superiores al 80% trasladan una “parte o participación sustancial” de las
rentabilidades que se pagarán al tomador y, por tanto, que:
– los tomadores de estas pólizas participan, al menos, en un 80% de los rendimientos generados por
las carteras de inversiones asociadas a sus productos, y
– los pagos a los tomadores de las pólizas están vinculados y participan de los cambios del valor
razonable de los activos subyacentes, en el porcentaje que establece cada contrato siendo este, al
menos, del 80%.
Como consecuencia, el Grupo Mapfre valora por el método VFA los productos Unit Linked, los productos
“with-profit”, comercializados en Malta y los productos con participación en beneficios tradicional
comercializados en España. El resto de los productos de participación en beneficios en otros países distintos
de los anteriores al no cumplir con alguno de los criterios establecidos para considerarse de participación
directa se valoran bajo BBA.

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Bajo este método de valoración, los cambios en la obligación de pagar al tomador de la póliza de seguro un
importe igual al valor razonable de los elementos subyacentes no se relacionan con el servicio futuro y no
ajustan el CSM. Por el contrario, los cambios en la participación del Grupo en el valor razonable de los
elementos subyacentes si se relacionan con el servicio futuro y, por tanto, ajustan el CSM.
Margen del Servicio Contractual (CSM)
Tal y como se ha mencionado, el CSM es un componente significativo del pasivo de aquellos contratos
valorados por los métodos BBA y VFA, y representará el beneficio esperado de esos contratos, que se va
liberando en la cuenta de resultados a medida que se presta el servicio de seguro en función de las unidades
de cobertura.
Los períodos de cobertura se determinan desde el momento en que el contrato de seguro entra en vigor
hasta el final del período en el que la entidad está obligada a proporcionar cobertura. Este período puede
variar dependiendo del tipo de contrato y las condiciones específicas establecidas en el mismo.
Para determinar las unidades de cobertura para servicios relacionados con la inversión o la rentabilidad de la
inversión, se deben considerar los flujos de efectivo futuros esperados y cómo estos se distribuyen a lo largo
del tiempo. Estos servicios se ponderan en función de su impacto en los flujos de efectivo.
El juicio significativo aplicado en la determinación de las unidades de cobertura implica evaluar varios
factores, como la naturaleza del contrato, los riesgos asociados y las expectativas de rentabilidad. Por ello el
criterio para la liberación del CSM depende de la tipología de producto.
III. Método de asignación de la prima (PAA)
Se utiliza el método de asignación de la prima (PAA) sin ajuste para reflejar el valor temporal del dinero ni el
efecto del riesgo financiero, en la valoración del pasivo por la cobertura restante (LFRC) de aquellos grupos
de contratos en los que el periodo de cobertura de cada contrato sea de un año o menos, o en aquellos
contratos con duración superior al año en los que la entidad espera razonablemente que dicha simplificación
no conlleve una valoración que difiera significativamente de la que se hubiera obtenido aplicando el método
general (BBA). El pasivo por siniestros incurridos (LFIC) se calcula incluyendo todos los flujos de efectivo
futuros procedentes del cumplimiento relativos a siniestros incurridos que no han sido pagados, utilizando
las tasas de descuento y el ajuste de riesgo por riesgo no financiero.
En el reconocimiento inicial, el activo/pasivo por cobertura restante está formado por:
• Las primas recibidas en el reconocimiento inicial;
• Menos los flujos de efectivo por la adquisición del seguro en esa fecha.
• Más o menos cualquier importe que surja de la baja en cuentas en esa fecha del activo o pasivo reconocido
por los flujos de efectivo por la adquisición del seguro o con el grupo de contratos acorde a las disposiciones
de la norma.
El Grupo ha optado por no reconocer los flujos de efectivo por la adquisición del seguro como gastos cuando
incurre en los mismos, habiéndose incluido en la valoración del pasivo por cobertura restante.
Al inicio, así como a lo largo del periodo de cobertura de los contratos, se evalúa si existen hechos y
circunstancias que indiquen que dichos contratos generan pérdidas. Se considera que un grupo de contratos
genera pérdidas en la medida en que los flujos de efectivo procedentes del cumplimiento superen el importe
en libros. En estos casos se reconoce una pérdida en el resultado del ejercicio y se incrementa el pasivo por
la cobertura restante.
B.5) Métodos de valoración de contratos de reaseguro cedido y retrocedido
A la hora de valorar los grupos de contratos de reaseguro cedido y retrocedido se ha utilizado el método PAA
con carácter general.

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C) AJUSTE DE RIESGO NO FINANCIERO
La medición del ajuste de riesgo no financiero refleja la compensación que Mapfre requiere por soportar la
incertidumbre en relación con el importe y momento de pago de los flujos de caja futuros, que surgen de
riesgos no financieros derivados de cumplir las obligaciones de los contratos de seguros. En su
determinación se consideran los riesgos de suscripción, así como otros riesgos no financieros como gastos y
caídas de cartera.
El ajuste de riesgo no financiero se estima mediante metodologías basadas en el nivel de confianza,
empleando métricas de valor en riesgo (Value at Risk) sobre la distribución de probabilidad del valor actual de
los flujos de caja futuros, en línea con los requerimientos de capital de solvencia II, y calibrado al nivel de
confianza objetivo en función de la siguiente tipología de negocio:
– Negocios de No Vida: entre el percentil 62,5-67,5.
– Negocios de Vida: entre el percentil 82,5-87,5.
– Negocios de Reaseguro: entre el percentil 85-90.
Un incremento de un punto porcentual en el percentil se traduce en una variación de este ajuste de un 5%.
El ajuste de riesgo no financiero incorpora los beneficios por diversificación geográfica y tipología de negocio
de cada entidad individual, pero excluye la diversificación que pueda surgir entre las distintas entidades.
Este beneficio se traduce en una minoración del ajuste de riesgo no financiero, y su cálculo es consistente
con el mismo realizado bajo Solvencia II, toda vez que los parámetros empleados que miden la relación de
dependencia entre riesgos no financieros son los mismos prescritos para el cálculo de los requerimientos de
capital de Solvencia II.
D) TASAS DE DESCUENTO
Las tasas de descuento se determinan utilizando un enfoque ascendente, en virtud del cual se considera la
curva libre de riesgo de cada moneda de la obligación a la que se le suma un spread adicional obtenido como
diferencial entre la rentabilidad a mercado de los activos contenidos en la cartera de activos relacionada
sobre la curva libre de riesgo.
La curva libre de riesgo se obtiene siguiendo la metodología de EIOPA, mediante la cual el tipo de interés
libre de riesgo se deriva de los tipos a los que dos partes están dispuestas a intercambiar obligaciones de tipo
de interés fijo y variable, esto es, de los tipos swap disponibles en el mercado y, en ausencia de mercados de
swaps financieros o cuando la información de dichas transacciones no es suficientemente fiable, el tipo de
interés libre de riesgo se basa en los tipos de interés de los bonos del Estado del país.
Para la determinación del spread de crédito se consideran las siguientes carteras de activos:
• Las carteras reales de activos asignadas tanto a la cobertura de los flujos de obligaciones inmunizadas o
casadas como a la cobertura de las obligaciones de los productos VFA con opción OCI.
• Para el resto de productos, una cartera réplica, basada en las carteras reales, compuesta por activos
cotizados de renta fija con flujos predecibles en tiempo y cuantía, que se consideren líquidos y estés
denominados en la misma divisa que la obligación.
Los efectos del riesgo de crédito o perdidas crediticias, que no afecta a los contratos de seguros se eliminan
de este spread, aplicando el enfoque del Fundamental Spread de Solvencia II de EIOPA.
La curva libre de riesgo se fija por moneda, mientras que el spread se determina por entidad y negocio
utilizando un enfoque que refleja las características de los activos relacionados teniendo en cuenta el
casamiento de los flujos de activos y pasivos.
Para la moneda euro y dólar, la curva libre de riesgo se basa en el tipo swap e incluye un último punto líquido
(LLP) de 20 y 30 años, respectivamente, y un tipo de largo plazo (Ultimate forward rate UFR). A 31 de
diciembre de los dos últimos ejercicios el UFR ha sido del 3,30%.
Para la moneda peso mexicano, la curva libre de riesgo se basa en tipos swap e incluye un último punto
líquido (LLP) de 10 años y un tipo de largo plazo (Ultimate forward rate UFR). A 31 de diciembre de los dos

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últimos ejercicios el UFR ha sido del 4,30%.
Para el resto de monedas más significativas las curvas son derivadas desde emisiones de deuda soberana y
otros en la divisa de estudio. La obtención de curvas cupón cero (“zero yield”) desde las emisiones
consideradas es realizada a través de la metodología de “bootstrapping”, modelo que construye cada punto
temporal de la curva sobre los niveles de cotización de los propios bonos, utilizando metodologías y técnicas
recursivas para la interpolación de los diferentes plazos de la curva.
Todas las curvas libres de riesgo llevan implícito un ajuste por riesgo de crédito, con el fin de eliminar el
riesgo de crédito implícito en las cotizaciones de los Swaps y curvas cupón cero que se utilizan en los inputs.
Este ajuste implícito en las curvas libres de riesgo base utilizadas, dependiendo de las referencias utilizadas
para cada moneda, está entre los 0 p.b. y 35 p.b.
En la nota 6.12 “Operaciones de seguros y reaseguros” de la presente memoria, se incluye información
adicional sobre el rango de curvas de rendimiento.
E) GASTOS E INGRESOS FINANCIEROS POR SEGUROS
Los gastos o ingresos financieros por seguros comprenden el cambio en el importe en libros del grupo de
contratos de seguro que surge del efecto del valor temporal del dinero y cambios en éste; y el efecto del
riesgo financiero y cambios en éste, excluyendo cualesquiera de estos cambios para grupos de contratos de
seguro con componentes de participación directa que ajustarían el CSM pero no lo hacen así en las
circunstancias que están incluidas en los gastos de servicio del seguro.
En el reconocimiento de los gastos o ingresos financieros procedentes de contratos de seguro que surgen
como consecuencia del cambio de la tasa de descuento, (tanto por el efecto del valor temporal del dinero y
sus cambios como del efecto del riesgo financiero y sus cambios), el criterio adoptado por Grupo Mapfre es el
siguiente:
• Para las carteras de productos valoradas por el método simplificado (PAA), incluidas las de reaseguro, se
ha elegido la opción de política contable de no desagregar entre otro resultado integral y la cuenta de
resultados. Asimismo, se ha elegido esta opción para algunos productos valorados por el método VFA como
los Unit Linked.
• Para las carteras de productos valoradas por el método general (BBA), se ha elegido la opción de política
contable de desagregar entre otro resultado integral y el resultado del ejercicio. Asimismo, algunos contratos
valorados por el método VFA siguen está opción de desagregación.
Por otro lado, el Grupo ha optado por desagregar los cambios en el ajuste por riesgo entre financieros y no
financieros, por lo que el cambio en el valor del ajuste por riesgo derivado del efecto del valor temporal del
dinero y cambios en éste se registra como resultado financiero del seguro.
F) BAJA Y MODIFICACIÓN DE CONTRATOS
Un contrato de seguro se da de baja cuando se extingue (cuando la obligación especificada en el contrato de
seguro expira o está dispensada o cancelada) o bien cuando se modifican los términos contractuales y cambia
por tanto el registro contable del contrato, en cuyo caso se registra un nuevo contrato de seguro.
Si una modificación de un contrato no es significativa, los cambios en los flujos de efectivo provocados por la
modificación se tratan como cambios en las estimaciones de los flujos de efectivo procedentes del
cumplimiento.
Cuando se da de baja en cuentas un contrato de seguro dentro de un grupo de contratos se aplican los
siguientes requerimientos:
a. Los flujos de efectivo procedentes del cumplimiento asignados al grupo de contratos se ajustan para
eliminar el valor presente de los flujos de efectivo futuros y el ajuste del riesgo no financiero relativo a los
derechos y obligaciones que han sido dados de baja;
b. El margen de servicio contractual del grupo se ajusta por el cambio en los flujos de efectivo procedentes
del cumplimiento; y
c. El número de unidades de cobertura se ajusta.

41 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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Cuando se produce la baja de un contrato de seguro porque este se transfiere a un tercero o porque se tiene
que reconocer un nuevo contrato, se ajusta el margen de servicio contractual del grupo.
Para los contratos transferidos a un tercero, el ajuste se realiza por la diferencia entre el cambio en el
importe en libros del grupo y la prima cargada por el tercero.
Para los contratos dados de baja en cuentas a consecuencia de una modificación, el ajuste se realiza por la
prima que se habría aplicado si se hubiese celebrado un contrato con términos equivalentes a los del nuevo
contrato en la fecha de modificación, menos cualquier prima adicional provocada por la modificación.
5.15. PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS
Son reconocidas cuando se tiene una obligación presente (ya sea legal o implícita) como resultado de un
suceso pasado y se puede hacer una estimación fiable del importe de la obligación.
Si se espera con alta probabilidad que parte o la totalidad de una provisión sea reembolsada, el reembolso se
reconoce como un activo separado.
5.16. DEUDAS NO FINANCIERAS
La valoración se realiza con carácter general al coste amortizado utilizando el método del tipo de interés
efectivo.
Para las deudas con vencimiento superior a un año sin que las partes hayan pactado expresamente el interés
aplicable, se descuentan tomando como interés financiero implícito el vigente en el mercado para títulos de
deuda pública de igual o similar plazo que el vencimiento de las mismas, sin perjuicio de considerar la prima
de riesgo correspondiente.
5.17. CRITERIO GENERAL DE INGRESOS Y GASTOS
El reconocimiento de los ingresos ordinarios distintos de las operaciones de seguros se realiza cuando se
satisfacen las obligaciones de transmisión de bienes o realización de servicios a los clientes, de acuerdo con
lo contractualmente pactado, considerando que un bien o servicio ha sido transferido cuando el cliente
obtiene el control del mismo (ya sea a lo largo del tiempo o en un momento determinado). El importe
reconocido como ingreso corresponde al de la contraprestación a que se espera tener derecho por los bienes
o servicios transferidos.
5.18. RETRIBUCIONES A LOS EMPLEADOS
Las retribuciones a los empleados pueden ser a corto plazo, prestaciones post-empleo, indemnizaciones por
cese, otras retribuciones a medio y largo plazo y pagos basados en acciones.
a. Retribuciones a corto plazo
Se contabilizan en función de los servicios prestados por los empleados en base al devengo.
b. Prestaciones post-empleo
Están integradas por los planes de aportación definida y de prestación definida, así como por el seguro de
vida con cobertura de fallecimiento entre los 65 y 77 años.
Planes de aportación definida
Son aquellos en los que la entidad afectada realiza contribuciones de carácter predeterminado a una entidad
separada (ya sea una entidad vinculada o una entidad externa al Grupo), y no tiene obligación legal ni implícita
de realizar contribuciones adicionales en el caso de que exista una insuficiencia de activos para atender las
prestaciones. El importe de las prestaciones a recibir por los empleados está determinado por las
aportaciones realizadas más el rendimiento obtenido por las inversiones en que se haya materializado el
fondo.
Planes de prestación definida
Son planes en los que se establece la prestación a recibir por los empleados en el momento de su jubilación,
normalmente en función de factores como la remuneración.

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MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

El pasivo reconocido en el balance por planes de pensiones de prestación definida es igual al valor actual de
la obligación por prestaciones definidas en la fecha de balance menos, en su caso, el valor razonable de los
activos afectos al plan.
La obligación por prestación definida se determina separadamente para cada plan utilizando el método de
valoración actuarial de la unidad de crédito proyectada.
Las pérdidas y ganancias actuariales se registran en cuentas de patrimonio neto.
c. Indemnizaciones por cese
Se reconocen como un pasivo y como un gasto cuando existe un compromiso demostrable de rescisión del
vínculo laboral antes de la fecha normal de retiro del empleado, o cuando existe una oferta para incentivar la
rescisión voluntaria de los contratos.
d. Otras retribuciones a medio y largo plazo y pagos basados en acciones
El registro contable de otras retribuciones a largo plazo distintas de las descritas en párrafos precedentes, en
concreto el premio de antigüedad o permanencia en la empresa, siguen los principios descritos
anteriormente, a excepción del coste de los servicios pasados, que se reconoce de forma inmediata,
registrándose asimismo como contrapartida en el epígrafe “Provisiones para riesgos y gastos”; y las pérdidas
y ganancias actuariales, que se registran en la cuenta de resultados consolidada.
Planes de incentivos
En el ejercicio 2019 se aprobó un plan de incentivos a medio plazo para determinados miembros del equipo
directivo de Mapfre de carácter extraordinario, no consolidable y plurianual, que se extendió desde el 1 de
enero de 2019 hasta el 31 de marzo de 2022, con diferimiento en el abono de parte de los incentivos en el
periodo 2023-2025. El abono de incentivos está supeditado al cumplimiento de determinados objetivos
corporativos y específicos, así como a la permanencia del directivo en el Grupo. El mismo se abonará
parcialmente en efectivo (50%] y parcialmente mediante entrega de acciones de MAPFRE, S.A. (50%), y está
sujeto a cláusulas de reducción o recobro.
El 9 de febrero de 2022, el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A., aprobó un Plan de Incentivos, de
carácter extraordinario y no consolidable, para el periodo 2022-2026 compuesto por tres ciclos solapados con
un periodo de medición de objetivos de tres años de duración cada uno. Este nuevo Plan está dirigido a
determinados directivos y profesionales clave de la Compañía y de empresas del Grupo, incluidos los
Consejeros ejecutivos de la Sociedad, y supeditado al cumplimiento de objetivos establecidos en el Plan
estratégico del Grupo Mapfre, así como a la permanencia del directivo en la Sociedad o en el Grupo. El mismo
se abonará parcialmente en efectivo y mediante la entrega de acciones de Mapfre, S.A. y está sujeto a
cláusulas de reducción o recobro así como a periodos de retención de las acciones.
El 11 de febrero de 2025, el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A., aprobó un Plan de Incentivos, de
carácter extraordinario y no consolidable, para el periodo 2025-2029 compuesto por tres ciclos solapados con
un periodo de medición de objetivos de tres años de duración cada uno. Este nuevo Plan está dirigido a
determinados directivos y profesionales clave de la Compañía y de empresas del Grupo, incluidos los
Consejeros ejecutivos de la Sociedad, y supeditado al cumplimiento de objetivos establecidos en el Plan
estratégico del Grupo Mapfre, así como a la permanencia del directivo en la Sociedad o en el Grupo. El mismo
se abonará parcialmente en efectivo y mediante la entrega de acciones de MAPFRE, S.A. y está sujeto a
cláusulas de reducción o recobro así como a periodos de retención de las acciones.
Al cierre de cada ejercicio se realiza una valoración del cumplimiento de los objetivos, registrando el importe
devengado en la cuenta de pérdidas y ganancias con abono a una cuenta de pasivo.
Cada año, hasta la fecha de la irrevocabilidad de la concesión, se ajusta el número de instrumentos de
patrimonio incluidos en la determinación del importe de la transacción. Tras dicha fecha no se efectúan
ajustes adicionales.
Planes de remuneración en acciones
En los ejercicios 2023 a 2025 se pusieron en marcha Planes de Remuneración en Acciones de MAPFRE S.A.
para empleados en España, con ejecución efectiva en el siguiente ejercicio. Estos planes no contemplan la
entrega de acciones adicionales de forma gratuita.

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Las transacciones derivadas de cada Plan se valoran por el valor razonable de los instrumentos de
patrimonio cedidos a la fecha del acuerdo de concesión.
La Sociedad, mensualmente, durante el periodo de entrega de acciones, da de baja las acciones de
autocartera entregadas, registrando la diferencia respecto al valor de las acciones entregadas en reservas
voluntarias.
5.19. INGRESOS Y GASTOS DE LAS INVERSIONES
Se clasifican en función de la asignación de las inversiones que los generan.
Los cambios de valor razonable se registran según la cartera en la que se encuentren clasificadas las
inversiones financieras:
a. Cartera a valor razonable con cambios en Resultados
Se registran directamente en la cuenta de resultados consolidada distinguiendo entre la parte atribuible a los
rendimientos, que se registra como intereses o en su caso como dividendos, y la parte que se registra como
resultados realizados y no realizados.
b. Cartera a valor razonable con cambios en Patrimonio
Se reconocen directamente en el patrimonio neto de la entidad hasta que se produce la baja del balance o se
registra deterioro, situaciones en las que se registran en la cuenta de resultados consolidada, excepto para
los instrumentos de patrimonio que se incluyen en esta cartera, que se registrarán en una cuenta de
reservas.
c. Cartera a coste Amortizado
Se reconocen cuando el instrumento financiero se enajena y cuando se produce su deterioro.
En todos los casos los intereses de los instrumentos financieros se registran en la cuenta de resultados
consolidada aplicando el método del tipo de interés efectivo.
5.20. RECLASIFICACIÓN DE GASTOS POR NATURALEZA A DESTINO E IMPUTACIÓN A
SEGMENTOS DE ACTIVIDAD
Se han reclasificado gastos por naturaleza a destino, basándose principalmente, en la correcta atribución de
los mismos a las actividades específicas, distribuyendo su coste directo e indirecto de acuerdo con dicha
atribución.
Los gastos se imputan a los diferentes segmentos en función de la Unidad de negocio o Área regional donde
se ha originado la actividad.
5.21. TRANSACCIONES Y SALDOS EN MONEDA EXTRANJERA
Las transacciones en moneda extranjera, con excepción de las operaciones de reaseguro, se convierten a la
moneda funcional de cada sociedad del Grupo aplicando el tipo de cambio existente en la fecha de la
transacción.
Las operaciones de reaseguro en moneda extranjera se registran al tipo de cambio establecido al inicio de
cada uno de los trimestres del ejercicio. Posteriormente, al cierre de cada trimestre, se tratan todas ellas
como si fueran una sola operación, convirtiéndose al tipo de cambio vigente en ese momento y recogiéndose
la diferencia que se produce en la cuenta de resultados consolidada.
Al cierre del ejercicio los saldos existentes denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de
cambio de la moneda funcional a dicha fecha, imputándose a la cuenta de resultados consolidada todas las
diferencias de cambio, excepto las que se imputan directamente a “Diferencias de conversión”, que son las
procedentes de las partidas monetarias que forman parte de la inversión neta en un negocio extranjero y de
las no monetarias valoradas a valor razonable cuyos cambios de valoración se reconozcan directamente en el
patrimonio neto.

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5.22. IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS
El impuesto sobre beneficios tiene la consideración de gasto del ejercicio, figurando como tal en la cuenta de
resultados consolidada, y comprende tanto la carga fiscal por el impuesto corriente como el efecto
correspondiente al movimiento de los impuestos diferidos.
Para su determinación se sigue el método del balance, según el cual se registran los correspondientes
activos y pasivos por impuestos diferidos necesarios para corregir el efecto de las diferencias temporarias,
que son aquellas diferencias que existen entre el importe en libros de un activo o de un pasivo y el que
constituye la valoración fiscal de los mismos.
Las diferencias temporarias pueden ser “Diferencias temporarias imponibles”, que son las que dan lugar a
un mayor pago de impuestos en el futuro y que, con carácter general, suponen el reconocimiento de un pasivo
por impuestos diferidos; o bien “Diferencias temporarias deducibles”, que son las que dan lugar a un menor
pago de impuestos en el futuro y, en la medida que sea recuperable, al registro de un activo por impuestos
diferidos.
Por otra parte, el impuesto sobre beneficios relacionado con partidas cuyas modificaciones en su valoración
se reconocen directamente en patrimonio neto se imputa en patrimonio y no en la cuenta de resultados
consolidada, recogiéndose los cambios de valoración en dichas partidas netas del efecto impositivo.
a. Reconocimiento de pasivos por impuesto diferido
El Grupo reconoce los pasivos por impuesto diferido en todos los casos excepto que:
◦ Surjan del reconocimiento inicial del fondo de comercio o de un activo o pasivo en una transacción que no
es una combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la
base imponible fiscal.
◦ Correspondan a diferencias relacionadas con inversiones en sociedades dependientes, asociadas y
negocios conjuntos sobre las que el Grupo tenga la capacidad de controlar el momento de su reversión y
no fuese probable que se produzca su reversión en un futuro previsible.
b. Reconocimiento de activos por impuesto diferido
El Grupo reconoce los activos por impuesto diferido siempre que:
◦ Resulte probable que existan ganancias fiscales futuras suficientes para su compensación. No obstante,
los activos que surjan del reconocimiento inicial de activos o pasivos en una transacción que no es una
combinación de negocios y en la fecha de la transacción no afecta ni al resultado contable ni a la base
imponible fiscal, no son objeto de reconocimiento.
◦ Correspondan a diferencias temporarias relacionadas con inversiones en dependientes, asociadas y
negocios conjuntos en la medida en que las diferencias temporarias vayan a revertir en un futuro
previsible y se espere generar ganancias fiscales futuras positivas para compensar las diferencias.
c. Compensación
El Grupo sólo compensa los activos y pasivos por impuesto sobre las ganancias si existe un derecho legal
frente a las autoridades fiscales y tiene la intención de liquidar las deudas que resulten por su importe neto o
bien realizar los activos y liquidar las deudas de forma simultánea.
d. Valoración de activos y pasivos por impuesto diferido
Los activos y pasivos por impuestos diferidos se valoran por los tipos impositivos que vayan a ser de
aplicación en los ejercicios en los que se espera realizar los activos o pagar los pasivos.
El Grupo revisa en la fecha de cierre del ejercicio el valor contable de los activos por impuestos diferidos y
evalúa si se cumplen las condiciones para reconocer los activos por impuestos diferidos que previamente no
habían sido reconocidos.

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e. Otra información
Desde el ejercicio 2023 y hasta el ejercicio 2025, los Grupos fiscales a efectos del Impuesto sobre Sociedades
en España deben de determinar sus bases imponibles considerando las bases imponibles positivas
individuales y el 50% de las bases imponibles negativas individuales de las entidades integrantes del Grupo
fiscal. Dichas bases imponibles negativas individuales no incluidas en la base imponible del Grupo cada
ejercicio, se integrarán por partes iguales en los siguientes 10 ejercicios.
Desde el ejercicio 2022, el Grupo Fiscal debe calcular la cuota líquida mínima de acuerdo con lo regulado en
el artículo 30 bis de la Ley 27/2014 a efectos de determinar su Impuesto sobre beneficios a ingresar. En los
ejercicios 2025 y 2024 el Grupo Fiscal no se ha visto afectado por la cuota líquida mínima.
En diciembre de 2024 fue definitivamente aprobada la Ley que establece un impuesto complementario a los
grupos multinacionales y a los nacionales de gran magnitud (“Ley 7/2024 o Ley de Impuesto
Complementario”) y que implementa en España las normas del Pilar Dos. La Ley de Impuesto
Complementario aplica a Grupo Mapfre a partir del 1 de enero de 2024 de modo que aquellas rentas
obtenidas por las entidades del Grupo que estén gravadas, a nivel jurisdiccional, a un tipo impositivo efectivo
inferior al tipo mínimo del 15% quedarán sujetas al Impuesto Complementario. El impacto derivado de la
entrada en vigor de la norma se incluye en la Nota 6.16 de la presente memoria.

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6. DESGLOSES DE LOS ESTADOS FINANCIEROS
6.1. ACTIVOS INTANGIBLES
En los cuadros siguientes se detalla el movimiento de este epígrafe en los dos últimos ejercicios:
Ejercicio 2025

Concepto | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Entradas o dotaciones | Salidas, bajas o reducciones | Saldo final
COSTE |  |  |  |  |  |
FONDO DE COMERCIO | 1.727,9 | (111,3) | — | 1,4 | — | 1.618,0
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES |  |  |  |  |  |
Gastos de adquisición de cartera | 846,0 | (19,2) | — | — | — | 826,8
Aplicaciones informáticas | 1.781,0 | (59,2) | (0,7) | 149,9 | (90,2) | 1.780,8
Otros | 410,3 | 15,6 | 0,1 | 132,4 | (52,0) | 506,4
TOTAL COSTE | 4.765,2 | (174,1) | (0,6) | 283,7 | (142,2) | 4.732,0
AMORTIZACIÓN ACUMULADA |  |  |  |  |  |
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES |  |  |  |  |  |
Gastos de adquisición de cartera | (513,5) | 11,5 | — | (44,1) | — | (546,1)
Aplicaciones informáticas | (1.248,9) | 40,5 | 0,6 | (139,6) | 48,4 | (1.299,0)
Otros | (94,9) | (1,9) | — | (87,2) | 2,4 | (181,6)
TOTAL AMORTIZACIÓN ACUMULADA | (1.857,3) | 50,1 | 0,6 | (270,9) | 50,8 | (2.026,7)
DETERIORO |  |  |  |  |  |
FONDO DE COMERCIO | (366,8) | 25,7 | — | (37,9) | — | (379,0)
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES |  |  |  |  |  |
Gastos de adquisición de cartera | (0,6) | — | — | — | — | (0,6)
Aplicaciones informáticas | — | — | — | (0,6) | — | (0,6)
Otros | — | (2,9) | — | — | — | (2,9)
TOTAL DETERIORO | (367,4) | 22,8 | — | (38,5) | — | (383,2)
TOTAL FONDO DE COMERCIO | 1.361,1 | (85,7) | — | (36,5) | — | 1.239,0
TOTAL OTROS ACTIVOS INTANGIBLES | 1.179,4 | (15,6) | — | 10,8 | (91,4) | 1.083,2
TOTAL ACTIVOS INTANGIBLES | 2.540,5 | (101,3) | — | (25,7) | (91,4) | 2.322,2
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

La mayoría de entradas del ejercicio corresponden a anticipos de inmovilizado intangible y la puesta en
producción de sistemas operativos relacionados con el negocio.

47 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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Ejercicio 2024

Concepto | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Entradas o dotaciones | Salidas, bajas o reducciones | Saldo final
COSTE |  |  |  |  |  |
FONDO DE COMERCIO | 1.616,4 | 43,1 | 68,4 | — | — | 1.727,9
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES |  |  |  |  |  |
Gastos de adquisición de cartera | 949,8 | (103,8) | — | — | — | 846,0
Aplicaciones informáticas | 1.730,5 | (44,2) | — | 150,7 | (56,0) | 1.781,0
Otros | 407,2 | (8,4) | 6,0 | 68,8 | (63,3) | 410,3
TOTAL COSTE | 4.703,9 | (113,3) | 74,4 | 219,5 | (119,3) | 4.765,2
AMORTIZACIÓN ACUMULADA |  |  |  |  |  |
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES |  |  |  |  |  |
Gastos de adquisición de cartera | (527,8) | 57,4 | — | (42,8) | (0,3) | (513,5)
Aplicaciones informáticas | (1.155,0) | 20,6 | — | (157,5) | 43,0 | (1.248,9)
Otros | (75,1) | 5,3 | (4,1) | (26,8) | 5,8 | (94,9)
TOTAL AMORTIZACIÓN ACUMULADA | (1.757,9) | 83,3 | (4,1) | (227,1) | 48,5 | (1.857,3)
DETERIORO |  |  |  |  |  |
FONDO DE COMERCIO | (262,7) | (14,1) | — | (90,0) | — | (366,8)
OTROS ACTIVOS INTANGIBLES |  |  |  |  |  |
Gastos de adquisición de cartera | (0,6) | — | — | — | — | (0,6)
Aplicaciones informáticas | (2,7) | 2,7 | — | — | — | —
Otros | — | — | — | — | — | —
TOTAL DETERIORO | (266,0) | (11,4) | — | (90,0) | — | (367,4)
TOTAL FONDO DE COMERCIO | 1.353,7 | 29,0 | 68,4 | (90,0) | — | 1.361,1
TOTAL OTROS ACTIVOS INTANGIBLES | 1.326,3 | (70,4) | 1,9 | (7,6) | (70,8) | 1.179,4
TOTAL ACTIVOS INTANGIBLES | 2.680,0 | (41,4) | 70,3 | (97,6) | (70,8) | 2.540,5
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

Los importes reflejados como cambios en el perímetro del ejercicio 2024 procedían principalmente de la
adquisición de la participación en la sociedad Proyecto Insignia, S.A.P.I. de C.V. detallada en la Nota 6.7.
Asimismo l as entradas del ejercicio incluían principalmente anticipos de inmovilizado intangible y la puesta
en producción de sistemas operativos relacionados con el negocio.
Activos intangibles de vida útil indefinida
La vida útil de los siguientes activos intangibles es considerada indefinida, ya que se espera que dichos
activos contribuirán a la obtención de ingresos futuros para el Grupo de forma ilimitada:

Elemento | Valor en libros
2025 | 2024
Fondo de comercio de consolidación | 1.205,9 | 1.329,4
Fondo de comercio de fusión | 33,1 | 31,7
Datos en millones de euros |  |

En los cuadros siguientes se detalla información sobre las unidades generadoras de efectivo a las que se
encuentran asignados los distintos fondos de comercio y gastos de adquisición de cartera, así como el valor
en libros de los mismos y, en su caso, el importe del deterioro y la amortización en los últimos ejercicios:

48 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

• Fondos de comercio

Unidad generadora de efectivo | Actividad y Área geográfica | Importe bruto en origen | Saldo | Ejercicio 2024 | Saldo | Ejercicio 2025 | Saldo
Millones en moneda original | Moneda | 31/12/2023 | Altas/ (bajas) | Deterioro neto del periodo | 31/12/2024 | Altas/ (bajas) | Deterioro neto del periodo | 31/12/2025
Fondo de comercio de consolidación |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Mapfre Vida | Seguros de Vida (España) | 258,4 | EUR | 212,6 | – | – | 212,6 | – | – | 212,6
Global Risks | Seguros de Empresas | 40,8 | EUR | 40,2 | – | – | 40,2 | – | – | 40,2
Grupo Corporativo LML | Seguros No Vida (México) | 407,9 | MXN | 21,8 | (2,9) | – | 18,9 | 0,4 | – | 19,3
Mapfre Warranty | Extensión de Garantía | 11,4 | EUR | 11,1 | – | – | 11,1 | – | – | 11,1
BB Mapfre Participaçoes | Seguros (Brasil) | 350,3 | BRL | 65,4 | (10,6) | – | 54,8 | (0,5) | – | 54,3
Bankinter Vida | Seguros de Vida (España) | 160,5 | EUR | 160,5 | – | – | 160,5 | – | – | 160,5
Mapfre USA | Seguros No Vida (U.S.A.) | 882,4 | USD | 587,1 | 39,2 | – | 626,3 | (74,1) | – | 552,2
Mapfre América Central | Seguros (Centroamérica) | 9,0 | PAB | 8,2 | 0,5 | – | 8,7 | (1,0) | – | 7,7
Century Automotive | Seguros y reaseguros (U.S.A) | 24,9 | USD | 23,3 | – | – | 23,3 | (2,2) | – | 21,1
Bankinter Seguros Generales | Seguros No Vida (España) | 12,5 | EUR | 12,5 | – | – | 12,5 | – | – | 12,5
Funespaña | Servicios funerarios (España) | 17,9 | EUR | 17,9 | – | – | 17,9 | – | – | 17,9
Verti Versicherung AG | Seguros No Vida (Alemania) | 125,5 | EUR | 125,5 | – | (90,0) | 35,5 | – | – | 35,5
Proyecto Insignia | Seguros de Vida (México) | 1.358,1 | MXN | – | 68,4 | – | 68,4 | (5,1) | (37,9) | 25,5
Otros | — |  |  | 38,1 | 0,6 | – | 38,7 | (3,2) | – | 35,5
TOTAL FONDO DE COMERCIO DE CONSOLIDACIÓN |  |  | 1.324,2 | 95,2 | (90,0) | 1.329,4 | (85,7) | (37,9) | 1.205,9
Fondo de comercio de fusión y de sucursales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Bankinter Vida (sucursal de Portugal) | Seguros de Vida y Pensiones (Portugal) | 5,3 | EUR | 5,3 | – | – | 5,3 | – | – | 5,3
Grupo Funespaña | Servicios funerarios (España) | 37,0 | EUR | 24,2 | 2,2 | – | 26,4 | 1,4 | – | 27,8
TOTAL FONDO DE COMERCIO DE FUSIÓN |  |  | 29,5 | 2,2 | – | 31,7 | 1,4 | – | 33,1
TOTAL FONDO DE COMERCIO |  |  | 1.353,7 | 97,4 | (90,0) | 1.361,1 | (84,3) | (37,9) | 1.239,0
Fondo de comercio de entidades asociadas y multigrupo |  |  |  |  |  |  |  |  |  |
Salvador Caetano Auto (SGPS) | Servicios (Portugal) | 11,3 | EUR | 11,3 | – | – | 11,3 | – | – | 11,3
Puy Du Fou España | Actividades y parques temáticos (España) | 4,6 | EUR | 4,6 | – | – | 4,6 | – | – | 4,6
Solunion Seguros De Credito | Seguros (España) | 12,9 | EUR | 12,9 | – | – | 12,9 | – | – | 12,9
Otros | — |  |  | 1,5 | – | – | 1,5 | – | – | 1,5
TOTAL FONDO DE COMERCIO DE ENTIDADES ASOCIADAS Y MULTIGRUPO (MÉTODO DE LA PARTICIPACIÓN) (*) |  |  | 30,3 | – | – | 30,3 | – | – | 30,3
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |  |

(*)El fondo de comercio relacionado con adquisiciones de asociadas y multigrupo se incluye como mayor valor de las inversiones contabilizadas bajo el método de la participación.

49 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

• Gastos de adquisición de cartera

Unidad generadora de efectivo | Actividad y Área geográfica | Importe bruto en origen | Saldo | Ejercicio 2024 | Saldo | Ejercicio 2025 | Saldo
Millones en moneda original | Moneda | 31/12/2023 | Altas/ (bajas) | Amortizaci ón y deterioro del periodo | 31/12/2024 | Altas/ (bajas) | Amortizaci ón y deterioro del periodo | 31/12/2025
Bankinter Vida | Seguros de Vida (España y Portugal) | 183,4 | EUR | 63,7 |  | (6,6) | 57,1 |  | (8,0) | 49,1
BB Mapfre Participaçoes | Seguros de Vida (Brasil) | 3.461,4 | BRL | 306,3 | (47,1) | (30,7) | 228,5 | (2,1) | (30,3) | 196,1
Verti Versicherung AG | Seguros No Vida (Alemania) | 23,5 | EUR | 4,0 | — | (1,0) | 3,0 |  | (0,7) | 2,3
Mapfre Salud ARS | Seguros de Vida (Republica Dominicana) | 3.740,1 | DOP | 42,7 | 0,6 | (3,8) | 39,5 | (5,6) | (3,6) | 30,3
Otros | — |  |  | 4,8 | (0,3) | (0,7) | 3,8 |  | (1,5) | 2,3
TOTAL GASTOS DE ADQUISICIÓN DE CARTERA |  |  | 421,5 | (46,8) | (42,8) | 331,9 | (7,7) | (44,1) | 280,1
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |

El valor en libros, neto del posible deterioro de cada uno de los fondos de comercio y gastos de adquisición de
cartera descritos en los cuadros anteriores y de los activos netos asociados a cada unidad generadora de
efectivo, es igual o inferior al importe recuperable de la unidad generadora de efectivo a la que se encuentran
asignados.
NEGOCIO NO VIDA
En el siguiente cuadro se refleja el valor recuperable de las principales unidades generadoras de efectivo del
negocio No Vida:

Unidad generadora de efectivo | Valor de contraste | Valor recuperable
2025 | 2024 | 2025 | 2024
BB Mapfre Participaçoes | 182,1 | 188,1 | 954,3 | 1.100,2
Mapfre USA | 1.448,5 | 1.516,3 | 1.832,2 | 1.584,5
Datos en millones de euros |  |  |  |

Para el cálculo del valor recuperable de las unidades generadoras de efectivo del negocio No Vida se tiene en
cuenta el grado de desarrollo económico de la economía en la que opera, así como el grado de desarrollo del
sector asegurador, medido por el peso del mismo en el Producto Interior Bruto del país, y otras variables
como cuota de mercado, previsiones de evolución de la red comercial, experiencia histórica de Mapfre en los
mercados en los que las unidades generadoras de efectivo tienen presencia, etc.
Son también consideradas las variables de tasa de descuento (ke) y tasa de crecimiento a perpetuidad (g) que,
con carácter general, responden a las siguientes definiciones:
1. Tasa de descuento (ke) = Tasa libre de riesgo del país + (β * Prima de riesgo del mercado de renta variable).
2. Tasa de crecimiento a perpetuidad (g): considerando para su cálculo la previsión de inflación a largo plazo
del Fondo Monetario Internacional (FMI).
La tasa de riesgo país, con carácter general, se corresponde con la rentabilidad efectiva de los Bonos del
Estado a 10 años en moneda y de emisión local del país en el que opera la unidad generadora de efectivo,
incrementada en la prima de riesgo del mercado de acciones estimada para el sector asegurador. La prima
de riesgo de mercado del sector asegurador se calcula modulando la prima genérica del mercado de
acciones por el coeficiente Beta de entidades aseguradoras cotizadas comparables del ámbito regional en el
que opera la unidad generadora de efectivo.
La tasa libre de riesgo aplicada oscila entre 2,71% y 13,73% en 2025 y entre 2,1% y 12,4% en 2024.

50 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Como complemento para la estimación de las tasas de descuento (ke) y crecimiento a perpetuidad (g)
aplicables a las diferentes unidades generadoras de efectivo objeto de análisis, se utilizan previsiones
externas de Organismos Internacionales y de otras entidades de referencia en el ámbito de la valoración de
empresas.
Las tasas de descuento así obtenidas, aplicadas a los flujos de efectivo descontados en el cálculo del valor
recuperable de las principales unidades generadoras de efectivo han sido las siguientes:

Unidad generadora de efectivo | Netas del efecto impositivo
2025 | 2024
Mapfre USA | 8,1 % | 8,4 %
BB Mapfre Participaçoes | 16,5 % | 15,2 %

Las tasas utilizadas para el cálculo del valor recuperable de las unidades generadoras de efectivo son
después de impuestos, por aplicarse a flujos de efectivo también netos del efecto impositivo.
Las estimaciones de tasas de crecimiento a perpetuidad (g) aplicables a las diferentes unidades generadoras
de efectivo parten de las previsiones de inflación a largo plazo incluidas en el “World Economic Outlook
Database” del Fondo Monetario Internacional, siendo para los mercados en los que operan las principales
unidades generadoras de efectivo:

País | Previsión de inflación a largo plazo | Tasa de crecimiento a perpetuidad (g)
2025 | 2024 | 2025 | 2024
Estados Unidos | 2,2 % | 2,1 % | 2,2 % | 2,1 %
Brasil | 2,9 % | 3,0 % | 3,4 % | 3,5 %

Por otra parte, cada entidad del Grupo analiza al menos anualmente las hipótesis utilizadas en la estimación
de los flujos de efectivo futuros y actualiza los mismos en función de los resultados reales y la experiencia
pasada. Con carácter general, las proyecciones de flujos de efectivo correspondientes a los cinco primeros
ejercicios consideran tasas de crecimiento basadas en la experiencia histórica, mientras que en los años
siguientes se calcula el valor residual, estableciéndose una renta perpetua basada en los flujos de efectivo
del último periodo de las estimaciones, con una tasa de crecimiento a perpetuidad conforme a lo descrito
anteriormente.
Se detallan a continuación las hipótesis más relevantes utilizadas para determinar los flujos de efectivo de las
principales unidades generadoras de efectivo:

Unidad generadora de efectivo NO VIDA | Promedio de crecimiento del ingreso del servicio de seguro | Promedio de crecimiento resultado neto
2025 | 2024 | 2025 | 2024
Mapfre USA | 3,9 % | 4,3 % | 3,8 % | 9,6 %
BB Mapfre Participaçoes | 5,7 % | 6,2 % | -0,5 % | 4,0 %

Los ratios descritos anteriormente corresponden al promedio de los ejercicios que constituyen el horizonte
temporal de las proyecciones (5 años con carácter general).
Ante variaciones razonables de cualquiera de las hipótesis clave, no cabe esperar que el valor en libros sea
significativamente superior al valor recuperable de las unidades generadoras de efectivo.
En concreto, los estudios realizados para las principales unidades generadoras de efectivo analizadas arrojan
los siguientes rangos de sensibilidad ante variaciones desfavorables de las hipótesis clave:

51 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

• El incremento de 1 punto porcentual en la tasa de descuento aplicable a cada unidad generadora de efectivo
implicaría minoraciones de los valores recuperables para el ejercicio 2025 de 6,1% (6,6% en 2024) y 11,2%
(9,3% en 2024) para las unidades generadoras de efectivo BB Mapfre Participaçoes y Mapfre USA,
respectivamente; lo que impactaría únicamente en las unidades generadoras de efectivo con margen más
ajustado, sin que el efecto en ninguna de ellas resulte significativo para el patrimonio y situación financiera
del Grupo.
• La reducción de 0,25 puntos porcentuales en la tasa de crecimiento a perpetuidad aplicable a cada unidad
generadora de efectivo implicaría minoraciones del valor recuperable de entre el 0,8% y el 2,9% en el
ejercicio 2025, y entre 0,9% y el 2,1% en el ejercicio 2024; lo que tampoco supone una caída significativa de
esta magnitud por debajo del valor atribuido en libros a cada una de las unidades por las que no se ha
dotado deterioro.
NEGOCIO VIDA
En el siguiente cuadro se refleja el valor recuperable de las principales unidades generadoras de efectivo del
negocio Vida:

Unidad generadora de efectivo | Valor de contraste | Valor recuperable
2025 | 2024 | 2025 | 2024
Mapfre Vida | 1.577,2 | 1.576,7 | 2.478,0 | 3.082,3
Bankinter Vida | 221,5 | 244,7 | 522,3 | 588,4
Datos en millones de euros |  |  |

Para el cálculo del valor recuperable de las unidades generadoras de efectivo del negocio Vida se tiene en
cuenta el valor actual de todos los beneficios futuros (Appraisal value, AP) procedentes de la cartera en vigor
(Embedded value, EV) y el nuevo negocio (GW).
AP = EV + GW
La cartera en vigor (EV) está determinada por la suma de los beneficios futuros de la cartera en vigor (Value
In Force, VIF) y el patrimonio neto ajustado (ANAV).
EV =VIF + ANAV
Para determinar el valor del nuevo negocio (GW), en los negocios plurianuales se utiliza el margen de servicio
contractual (CSM) neto de impuestos y del componente de pérdida del último ejercicio disponible. Para los
negocios a corto plazo, el valor se calcula considerando el valor actual de los beneficios contables futuros
esperados de la cartera en vigor a la fecha de la valoración, después de impuestos y ajustado por el coste de
capital (CoC). Posteriormente, el valor del nuevo negocio (VNB) se multiplica por un factor de expectativa de
generación de nuevo negocio (Multipler). Este factor tiene en cuenta la tasa de descuento y el crecimiento
previsto de nuevo negocio a futuro.
GW= VNB x Multipler
A continuación, se detallan las principales hipótesis para el cálculo del Appraisal value.

EMBEDDED VALUE | HIPÓTESIS
Tasa de descuento | Curva libre de riesgo EIOPA
Coste de capital |
- Capital requerido | 100% SCR Solvencia II
- Coste anual | 6% anual antes de impuestos

El factor de expectativa de generación de nuevo negocio (Multipler) para los dos últimos ejercicios ha sido de
7.

52 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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Los estudios realizados para las principales unidades generadoras de efectivo, del negocio de vida, analizadas
arrojan los siguientes rangos de sensibilidad ante variaciones de las hipótesis clave:
• La reducción de los gastos de mantenimiento en un 10% de la cartera en vigor implicaría un
incremento del VIF del 3,6% en las Unidades Generadoras de Efectivo del negocio de Vida del Grupo. Así
mismo, la reducción de la caída de la cartera en vigor en un 10% supondría un aumento del 6,3% mientras
que la reducción en un 5% de la mortalidad y la morbilidad implicaría un aumento del VIF del 4,1%.
En la nota 7 “Gestión de Riesgos” se ofrece información adicional sobre la sensibilidad al riesgo de seguro
para el negocio de Vida y No Vida.

53 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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6.2. INMOVILIZADO MATERIAL E INVERSIONES INMOBILIARIAS
Inmovilizado material
En los cuadros siguientes se detalla el movimiento de este epígrafe en los dos últimos ejercicios:
Ejercicio 2025

Concepto | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Entradas o dotaciones | Salidas, bajas o reducciones | Saldo final | Valor de mercado
COSTE |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE USO PROPIO |  |  |  |  |  |  |
Terrenos y bienes naturales | 27,6 | (7,3) | — | — | (6,1) | 14,2 | 58,1
Edificios y otras construcciones | 966,8 | (26,4) | — | 46,4 | (38,7) | 948,1 | 927,0
Derechos de uso por arrendamiento | 505,4 | (8,9) | — | 64,3 | (43,6) | 517,2 | 302,8
OTRO INMOVILIZADO MATERIAL |  |  |  |  |  |  |
Elementos de transporte | 37,8 | (1,7) | — | 3,6 | (2,0) | 37,7 | 11,2
Mobiliario e instalaciones | 431,0 | (5,1) | — | 26,2 | (11,0) | 441,1 | 131,6
Otro inmovilizado material | 235,5 | (8,2) | — | 32,8 | (16,6) | 243,5 | 72,7
Anticipos e inmovilizaciones en curso | 18,0 | (0,5) | — | 8,9 | (23,0) | 3,4 | 1,0
Derechos de uso por arrendamiento | 19,9 | 0,7 | — | 12,1 | (1,4) | 31,3 | 12,0
TOTAL COSTE | 2.242,0 | (57,4) | — | 194,3 | (142,4) | 2.236,5 | 1.516,4
AMORTIZACIÓN ACUMULADA |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE USO PROPIO | (490,4) | 15,6 | — | (51,0) | 20,8 | (505,0) | —
OTRO INMOVILIZADO MATERIAL | (529,0) | 11,2 | — | (42,6) | 31,9 | (528,5) | —
TOTAL AMORTIZACIÓN ACUMULADA | (1.019,4) | 26,8 | — | (93,6) | 52,7 | (1.033,5) | —
DETERIORO |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE USO PROPIO |  |  |  |  |  |  |
Terrenos y bienes naturales | — | — | — | — | — | — | —
Edificios y otras construcciones | (9,5) | (0,6) | — | (1,0) | 2,9 | (8,2) | —
OTRO INMOVILIZADO MATERIAL |  |  |  |  |  |  |
Elementos de transporte | — | — | — | — | — | — | —
Mobiliario e instalaciones | — | — | — | — | — | — | —
Otro inmovilizado material | 0,3 | (0,3) | — | — | — | — | —
TOTAL DETERIORO | (9,2) | (0,9) | — | (1,0) | 2,9 | (8,2) | —
TOTAL INMUEBLES DE USO PROPIO | 999,9 | (27,6) | — | 58,7 | (64,7) | 966,3 | 1.287,9
TOTAL OTRO INMOVILIZADO MATERIAL | 213,5 | (3,9) | — | 41,0 | (22,1) | 228,5 | 228,5
TOTAL INMOVILIZADO MATERIAL | 1.213,4 | (31,5) | — | 99,7 | (86,8) | 1.194,8 | 1.516,4
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

Las entradas del ejercicio corresponden principalmente al incremento de los derechos de uso por
arrendamiento de inmuebles, debido a la incorporación de nuevos contratos y la renovación de contratos ya
existentes.

54 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Ejercicio 2024

Concepto | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Entradas o dotaciones | Salidas, bajas o reducciones | Saldo final | Valor de mercado
COSTE |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE USO PROPIO |  |  |  |  |  |  |
Terrenos y bienes naturales | 25,3 | 2,6 | — | — | (0,3) | 27,6 | 97,9
Edificios y otras construcciones | 870,5 | 24,4 | — | 91,4 | (19,5) | 966,8 | 994,2
Derechos de uso por arrendamiento | 512,0 | (27,8) | — | 27,6 | (6,4) | 505,4 | 277,0
OTRO INMOVILIZADO MATERIAL |  |  |  |  |  |  |
Elementos de transporte | 39,4 | (4,5) | — | 5,4 | (2,5) | 37,8 | 11,4
Mobiliario e instalaciones | 438,2 | 5,8 | 4,3 | 25,8 | (43,1) | 431,0 | 135,4
Otro inmovilizado material | 243,7 | (8,3) | 0,3 | 13,5 | (13,7) | 235,5 | 46,0
Anticipos e inmovilizaciones en curso | 1,7 | 1,5 | — | 28,6 | (13,8) | 18,0 | 15,8
Derechos de uso por arrendamiento | 13,4 | 0,8 | 2,4 | 5,3 | (2,0) | 19,9 | 4,9
TOTAL COSTE | 2.144,2 | (5,5) | 7,0 | 197,6 | (101,3) | 2.242,0 | 1.582,6
AMORTIZACIÓN ACUMULADA |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE USO PROPIO | (421,2) | (4,0) | — | (67,1) | 1,9 | (490,4) | —
OTRO INMOVILIZADO MATERIAL | (530,7) | 3,8 | (4,5) | (37,2) | 39,6 | (529,0) | —
TOTAL AMORTIZACIÓN ACUMULADA | (951,9) | (0,2) | (4,5) | (104,3) | 41,5 | (1.019,4) | —
DETERIORO |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE USO PROPIO |  |  |  |  |  |  |
Terrenos y bienes naturales | — | — | — | — | — | — | —
Edificios y otras construcciones | (8,4) | (2,7) | — | (0,3) | 1,9 | (9,5) | —
OTRO INMOVILIZADO MATERIAL |  |  |  |  |  |  |
Elementos de transporte | — | — | — | — | — | — | —
Mobiliario e instalaciones | — | — | — | — | — | — | —
Otro inmovilizado material | — | 0,3 | — | — | — | 0,3 | —
TOTAL DETERIORO | (8,4) | (2,4) | — | (0,3) | 1,9 | (9,2) | —
TOTAL INMUEBLES DE USO PROPIO | 978,2 | (7,5) | — | 51,6 | (22,4) | 999,9 | 1.369,1
TOTAL OTRO INMOVILIZADO MATERIAL | 205,7 | (0,6) | 2,5 | 41,4 | (35,5) | 213,5 | 213,5
TOTAL INMOVILIZADO MATERIAL | 1.183,9 | (8,1) | 2,5 | 93,0 | (57,9) | 1.213,4 | 1.582,6
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

Las principales entradas del ejercicio 2024 correspondieron a la reclasificación de inmuebles desde
inversiones inmobiliarias, por valor neto contable de 58 millones de euros, cuya finalidad no es obtener
rentas, plusvalías o ambas.

55 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Inversiones inmobiliarias
En los cuadros siguientes se detalla el movimiento de este epígrafe en los dos últimos ejercicios:
Ejercicio 2025

Concepto | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Entradas o dotaciones | Salidas, bajas o reducciones | Saldo final | Valor de mercado
COSTE |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE INVERSIÓN |  |  |  |  |  |  |
Terrenos y bienes naturales | 323,9 | 0,1 | — | 44,3 | (33,5) | 334,8 | 172,5
Edificios y otras construcciones | 1.002,8 | (0,3) | — | 193,9 | (52,7) | 1.143,7 | 1.122,7
TOTAL COSTE | 1.326,7 | (0,2) | — | 238,2 | (86,2) | 1.478,5 | 1.295,2
AMORTIZACIÓN ACUMULADA |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE INVERSIÓN | (286,1) | (0,2) | — | (28,0) | 7,3 | (307,0) | —
TOTAL AMORTIZACIÓN ACUMULADA | (286,1) | (0,2) | — | (28,0) | 7,3 | (307,0) | —
DETERIORO |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE INVERSIÓN |  |  |  |  |  |  |
Terrenos y bienes naturales | (139,9) | (0,1) | — | (4,5) | 7,7 | (136,8) | —
Edificios y otras construcciones | (45,5) | 0,4 | — | (12,3) | 3,3 | (54,1) | —
TOTAL DETERIORO | (185,4) | 0,3 | — | (16,8) | 11,0 | (190,9) | —
TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS | 855,2 | (0,1) | — | 193,4 | (67,9) | 980,6 | 1.295,2
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

Ejercicio 2024

Concepto | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Entradas o dotaciones | Salidas, bajas o reducciones | Saldo final | Valor de mercado
COSTE |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE INVERSIÓN |  |  |  |  |  |  |
Terrenos y bienes naturales | 329,1 | (1,1) | — | — | (4,1) | 323,9 | 230,5
Edificios y otras construcciones | 1.142,5 | 2,2 | — | 8,7 | (150,6) | 1.002,8 | 920,4
TOTAL COSTE | 1.471,6 | 1,1 | — | 8,7 | (154,7) | 1.326,7 | 1.150,9
AMORTIZACIÓN ACUMULADA |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE INVERSIÓN | (309,8) | (0,4) | — | (28,0) | 52,1 | (286,1) | —
TOTAL AMORTIZACIÓN ACUMULADA | (309,8) | (0,4) | — | (28,0) | 52,1 | (286,1) | —
DETERIORO |  |  |  |  |  |  |
INMUEBLES DE INVERSIÓN |  |  |  |  |  |  |
Terrenos y bienes naturales | (134,6) | — | — | (8,3) | 3,0 | (139,9) | —
Edificios y otras construcciones | (54,2) | (0,5) | — | (6,2) | 15,4 | (45,5) | —
TOTAL DETERIORO | (188,8) | (0,5) | — | (14,5) | 18,4 | (185,4) | —
TOTAL INVERSIONES INMOBILIARIAS | 973,0 | 0,2 | — | (33,8) | (84,2) | 855,2 | 1.150,9
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

Las principales entradas del ejercicio 2025 corresponden a la adquisición de edificios de oficinas en Madrid,
situados en calle Ombú,6 y calle María de Molina, 54, por importe de 112,1 y 65,2 millones de euros,
respectivamente.
Las principales salidas del ejercicio 2024 correspondieron a la reclasificación de inmuebles a inmovilizado
material, por valor neto contable de 58 millones de euros, cuya finalidad no es obtener rentas, plusvalías o
ambas.
La pérdida por deterioro de los dos últimos ejercicios corresponde principalmente a terrenos pendientes de
catalogación para su desarrollo urbanístico.

56 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

El valor de mercado de las inversiones inmobiliarias y de los inmuebles de uso propio se corresponde
básicamente con la valoración determinada por una entidad tasadora independiente que utiliza técnicas de
valoración en función de variables observables de mercado (Nivel 2).
Los métodos de valoración generalmente utilizados corresponden al método del coste, el método de
comparación, el método de actualización de rentas y el método residual abreviado, dependiendo de las
características del activo a valorar.
Los ingresos y gastos derivados de inversiones inmobiliarias del ejercicio 2025 y 2024 se detallan en el
siguiente cuadro:

Concepto | Negocio asegurador no relacionado con el servicio del seguro | Otras actividades | Total
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Ingresos de las inversiones inmobiliarias |  |  |  |  |  |
Por alquileres | 32,5 | 35,7 | 7,7 | 7,1 | 40,2 | 42,8
Otros | 0,4 | 0,4 | 3,1 | 2,4 | 3,5 | 2,8
Ganancias por realizaciones | 33,7 | 95,8 | 1,5 | 0,5 | 35,2 | 96,3
Total ingresos de las inversiones inmobiliarias | 66,6 | 131,9 | 12,3 | 10,0 | 78,9 | 141,9
Gastos de las inversiones inmobiliarias |  |  |  |  |  |
Gastos operativos directos | 0,3 | 0,5 | — | — | 0,3 | 0,5
Otros gastos | 20,9 | 23,9 | 7,2 | 7,6 | 28,1 | 31,5
Pérdidas por realizaciones | 1,5 | 7,9 | 0,5 | 0,8 | 2,0 | 8,7
Total gastos de las inversiones inmobiliarias | 22,7 | 32,3 | 7,7 | 8,4 | 30,4 | 40,7
Datos en millones de euros

6.3. ARRENDAMIENTOS
El Grupo es arrendatario de inmuebles de uso propio y otro inmovilizado material. Estos arrendamientos
tienen una duración media de entre 5 y 18 años, sin cláusulas de renovación estipuladas en los contratos. No
hay restricción alguna para el arrendatario respecto a la contratación de estos arrendamientos.
Los estados financieros al cierre del ejercicio 2025 y 2024 recogen los siguientes importes:

Concepto | Inmuebles de uso propio | Otro inmovilizado material | Total
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
ACTIVO |  |  |  |  |  |
Derecho de uso (valor neto contable) | 302,8 | 277,0 | 12,0 | 8,2 | 314,8 | 285,2
PASIVO |  |  |  |  |  |
Otros pasivos financieros (Obligaciones de pago) | 345,1 | 315,3 | 13,0 | 8,8 | 358,1 | 324,1
CUENTA DE RESULTADOS |  |  |  |  |  |
Amortización | (41,9) | (44,1) | (3,6) | (2,7) | (45,5) | (46,8)
Gasto por intereses | (16,3) | (18,2) | (1,9) | (1,3) | (18,2) | (19,5)
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

Los gastos por intereses se registran, en la cuenta de resultados consolidada, principalmente en el epígrafe
“gastos financieros no relacionados con contratos de seguro”. El gasto por amortización registrado es
reclasificado por destino según los criterios reflejados en la nota 5.20.
Los gastos por arrendamientos a corto plazo o que contienen activos subyacentes de escaso valor, no
incluidos en el cuadro anterior, ascienden a 30,7 millones de euros a cierre del ejercicio 2025 (32,5 millones
de euros en 2024).
Los pagos totales del perio do ascienden a 71,5 millones de euros a cierre del ejercicio 2025 (65,6 millones de
euros en 2024).

57 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Los pagos mínimos futuros en concepto de arrendamientos no cancelables al cierre de los ejercicios 2025 y
2024, sin tener en cuenta el descuento financiero, son los siguientes:

Concepto | Inmuebles de uso propio | Otro inmovilizado material | Total
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Menos de un año | 61,3 | 57,3 | 7,2 | 4,2 | 68,5 | 61,5
Más de un año pero menos de cinco | 179,6 | 168,9 | 12,0 | 6,2 | 191,6 | 175,1
Más de cinco años | 159,2 | 153,2 | — | — | 159,2 | 153,2
TOTAL | 400,1 | 379,4 | 19,2 | 10,4 | 419,3 | 389,8
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

La tasa aplicada para el cálculo del endeudamiento sigue una metodología basada en curvas de tipo de
interés por país y moneda, aplicadas de forma individualizada.
La tasa media ponderada de inmuebles y otro inmovilizado asciende a 5,2% y 11,8%, respectivamente (5,2% y
12,2% en 2024).
El Grupo mantiene la exención de no aplicar la NIIF-UE 16 a aquellos contratos de arrendamiento a corto
plazo y/o que contengan un activo subyacente de escaso valor.
El Grupo es arrendador de arrendamientos operativos sobre inmuebles. Estos arrendamientos tienen una
duración media de 7,8 años, sin cláusulas de renovación estipuladas en los contratos. No hay restricción
alguna para el arrendatario respecto a la contratación de estos arrendamientos.
En el siguiente cuadro se reflejan los importes correspondientes a los contratos de arrendamiento operativo
en calidad de arrendador al cierre de los dos últimos ejercicios:

Tipo de activo | Valor neto contable
2025 | 2024
Inversiones inmobiliarias | 964,6 | 674,3
Datos en millones de euros

El vencimiento de los cobros por arrendamientos operativos de los dos últimos ejercicios son los siguientes:

Concepto | 2025 | 2024
Menos de un año | 33,8 | 29,4
Más de un año pero menos de cinco | 108,5 | 85,9
Más de cinco años | 187,6 | 77,4
TOTAL | 329,9 | 192,7
Datos en millones de euros |  |

58 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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6.4. INVERSIONES FINANCIERAS
La composición de las inversiones financieras al cierre de los dos últimos ejercicios es la siguiente:

Concepto | Valor contable
2025 | 2024
A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS |  |
Acciones y Fondos de inversión | 6.385,9 | 5.203,6
Renta fija | 10.904,1 | 10.116,4
Derivados (no cobertura) | 2,2 | –
Instrumentos Híbridos | 96,0 | 16,1
Otros | 100,2 | 59,6
TOTAL A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS | 17.488,4 | 15.395,7
A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN PATRIMONIO |  |
Acciones | 1.429,2 | 1.062,5
Renta fija y otras inversiones | 21.868,2 | 22.117,0
TOTAL A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN PATRIMONIO | 23.297,4 | 23.179,5
A COSTE AMORTIZADO |  |
Renta fija y otras inversiones | 1.265,7 | 1.269,2
TOTAL A COSTE AMORTIZADO | 1.265,7 | 1.269,2
Datos en millones de euros |

El proceso de valoración de los activos financieros es el siguiente:
a. En el momento de la adquisición se decide la cartera a la que se asigna (valor razonable con cambios en la
cuenta de resultados, valor razonable con cambios en otro resultado global (patrimonio neto), o coste
amortizado), en función de las características contractuales del instrumento y del modelo de negocio bajo
el que serán gestionados.
b. En función de la naturaleza contable de las carteras se realiza mensualmente la valoración, según los
niveles de jerarquía descritos en la Nota 5.5.
Las valoraciones son realizadas directamente por las entidades del Grupo, aunque en algunos países la
valoración la realiza una entidad financiera independiente conforme a las exigencias de la normativa local.
La política de valoración se decide en los Comités de inversión y/o Comités de riesgo y se revisa con una
periodicidad no inferior al trimestre.
A partir de procesos de control y verificación de cotizaciones periódicos, se pueden decidir transferencias
entre Niveles de la jerarquía de valoración:
1. Si la fuente de cotización de un activo deja de ser representativa, se pasa del Nivel 1 al Nivel 2.
2. Se transfieren activos desde los Niveles 2 y 3 al Nivel 1 en caso de verificarse una fuente de cotización
razonable.
3. Se transfieren activos hacia el Nivel 3 cuando deja de disponerse de datos observables en los mercados.

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A) CARTERA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS
Se detallan a continuación las inversiones afectas a la cartera a valor razonable con cambios en Resultados
a 31 de diciembre de 2025 y 2024:

Concepto | Valor contable (Valor razonable) | Total
Nivel 1. Valor de cotización | Nivel 2. Datos observables | Nivel 3. Otras valoraciones
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Derivados (no cobertura) |  |  |  |  |  |  |  |
Contratos a plazo en divisas | – | – | 2,2 | – | – | – | 2,2 | –
Opciones | – | – | – | – | – | – | – | –
TOTAL DERIVADOS (NO COBERTURA) | – | – | 2,2 | – | – | – | 2,2 | –
Otras inversiones |  |  |  |  |  |  |  |
Acciones | 1.604,6 | 1.165,1 | 53,4 | 57,1 | 1,0 | 0,9 | 1.659,0 | 1.223,1
Renta fija | 7.914,5 | 5.601,1 | 2.988,8 | 4.514,7 | 0,9 | 0,6 | 10.904,2 | 10.116,4
Fondos de inversión | 3.647,0 | 3.319,1 | 278,2 | 156,4 | 801,6 | 505,1 | 4.726,8 | 3.980,6
Híbridos | – | – | 96,0 | 16,1 | – | – | 96,0 | 16,1
Otros | 12,3 | 8,4 | – | 2,4 | 87,9 | 48,7 | 100,2 | 59,5
TOTAL OTRAS INVERSIONES | 13.178,4 | 10.093,7 | 3.416,4 | 4.746,7 | 891,4 | 555,3 | 17.486,2 | 15.395,7
TOTAL | 13.178,4 | 10.093,7 | 3.418,6 | 4.746,7 | 891,4 | 555,3 | 17.488,4 | 15.395,7
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |

Los títulos de renta fija designados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados por no
responder sus flujos de efectivo únicamente a pagos de principal e intereses ascienden a 177,8 millones de
euros (314,9 millones de euros en el ejercicio 2024).
El riesgo de crédito de los instrumentos de deuda clasificados en esta cartera no es significativo, conforme a
las políticas de inversiones del Grupo y política de gestión del riesgo de crédito corporativa, en las que se
establecen los límites de inversión, y concentración, en función de la calidad crediticia de la contraparte,
limitándose la inversión a deuda con grado de inversión, salvo autorización expresa por los órganos de
gobierno del Grupo.
A continuación, se presenta una conciliación de los saldos del ejercicio para los activos financieros de la
cartera a valor razonable con cambios en resultados clasificados en el Nivel 3:

Concepto | Instrumentos de patrimonio y fondos de inversión | Valores representativos de deuda | Otros activos financieros | Total
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Saldo inicial | 506,0 | 374,4 | 0,6 | – | 48,7 | 16,9 | 555,2 | 391,3
Ajustes al saldo inicial | 21,4 | 141,3 | – | – | (5,6) | 1,3 | 15,8 | 142,6
Compras | 275,2 | – | 1,1 | – | 44,2 | 30,8 | 320,5 | 30,8
Ventas | (22,8) | – | – | – | (2,6) | (15,9) | (25,3) | (15,9)
Transferencia desde nivel 1 o 2 | – | – | – | 0,6 | – | – | – | 0,6
Transferencia a nivel 1 o 2 | – | – | – | – | – | – | – | –
Amortizaciones | – | – | – | – | – | – | – | –
Pérdidas y ganancias | 3,0 | 3,5 | (0,8) | – | (1,5) | 6,3 | 0,7 | 9,8
Otros | 19,8 | (13,2) | – | – | 4,7 | 9,2 | 24,5 | (4,1)
Saldo final | 802,6 | 506,0 | 0,9 | 0,6 | 87,9 | 48,7 | 891,4 | 555,3
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |

Los activos financieros clasificados en el Nivel 3 incluyen, principalmente, participaciones en Fondos de
Inversión de capital riesgo. La técnica de valoración utilizada es el Net Asset Value que representa el valor
total de los activos y pasivos del fondo y es publicado por la entidad gestora del mismo.

60 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Debido a la gran variedad de variables utilizadas en la valoración de estos instrumentos no se detallan todos
los posibles inputs no observables significativos ni por tanto los rangos cuantitativos de éstos.
No se han producido transferencias significativas desde o hacia el Nivel 3 en los últimos dos ejercicios.
Se detallan a continuación las plusvalías y minusvalías imputadas a resultados en los dos últimos ejercicios:

Concepto | Plusvalías (minusvalías) imputadas a resultados
No realizadas | Realizadas
2025 | 2024 | 2025 | 2024
Otras inversiones |  |  |  |
Acciones | 287,0 | 70,8 | 41,7 | 61,6
Renta fija | 77,5 | 93,0 | (0,6) | 2,1
Fondos de inversión | 146,5 | 79,4 | 64,4 | 117,8
Otros | (0,5) | 1,1 | 20,6 | (12,5)
TOTAL OTRAS INVERSIONES | 510,5 | 244,3 | 126,1 | 169,0
Datos en millones de euros |  |  |

B) CARTERA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN PATRIMONIO
Se detallan a continuación las inversiones afectas a la cartera a valor razonable con cambios en Patrimonio a
31 de diciembre de 2025 y 2024:

Concepto | Valor contable (Valor razonable) | Total | Deterioro
Nivel 1. Valor de cotización | Nivel 2. Datos observables | Nivel 3. Otras valoraciones | Pérdida registrada | Ganancias por reversión
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Acciones | 1.336,6 | 996,5 | 10,3 | 14,3 | 82,3 | 51,7 | 1.429,2 | 1.062,5 | — | — | — | —
Renta fija | 14.062,8 | 7.966,3 | 7.804,7 | 14.149,6 | 0,2 | 0,2 | 21.867,7 | 22.116,1 | (12,7) | (14,7) | 3,5 | 1,6
Otras Inversiones | 0,3 | 0,4 | — | — | 0,2 | 0,5 | 0,5 | 0,9 | — | — | — | —
TOTAL | 15.399,7 | 8.963,2 | 7.815,0 | 14.163,9 | 82,7 | 52,4 | 23.297,4 | 23.179,5 | (12,7) | (14,7) | 3,5 | 1,6
Datos en millones de euros

Los instrumentos de patrimonio del epígrafe “Acciones” del cuadro anterior incluyen 1.337,3 y 1.002,8
millones de euros a 31 de diciembre de 2025 y 2024, respectivamente, de acciones cotizadas en mercados de
países de la OCDE.
Los ajustes de valoración de las inversiones en cartera ascienden a 116,1 y 285,5 millones de euros de
minusvalías a 31 de diciembre de 2025 y 2024 respectivamente, que han sido registrados netos del efecto
impositivo en patrimonio.
Durante el ejercicio 2025 se han producido transferencias de títulos de renta fija del Nivel 2 a Nivel 1 por
importe de 6.522,8 millones de euros. Estas transferencias se deben al aumento de las operaciones en el
mercado de dichos títulos.
En el ejercicio 2024 se produjeron transferencias significativas entre el Nivel 1 y el Nivel 2 por importe de
5.072,8 millones de euros debidas a la disminución de operaciones en el mercado de dichos títulos.
No se han producido variaciones en las técnicas de valoración de los Niveles 2 y 3.

61 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

En relación con los activos financieros de la cartera a valor razonable con cambios en Patrimonio Neto
clasificadas en el nivel 3, no se han producido operaciones significativas.
Los traspasos a la cuenta de resultados consolidada de los ajustes de valoración de las inversiones en cartera
de ejercicios anteriores, realizados durante los ejercicios 2025 y 2024, ascienden a un importe de (31,8) y
(27,6) millones de euros, respectivamente.
En los ejercicios 2025 y 2024 no se han realizado dotaciones por deterioro por importe significativo de
inversiones en activos no cotizados analizados de forma individualizada.
El epígrafe de renta fija incluye permutas financieras de flujos ciertos o predeterminados, en las que una
entidad del Grupo asume la obligación de pagar ciertos importes fijos o predeterminados que son
denominados normalmente en euros.
Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024, el Grupo tiene activos de renta fija en garantía entregada por
operaciones de permuta financiera cuyo valor de mercado asciende a 192,2 y 211,6 millones de euros,
respectivamente. A cierre de dichos ejercicios los activos recibidos en garantía ascienden a 156,2 y 213,5
millones de euros, respectivamente. En ambos casos la garantía vence diariamente, momento en el que se
constituye una nueva garantía, se mantiene la existente o se cancela la garantía definitivamente. La existencia
de dichas garantías permite mitigar el riesgo de contraparte (CVA/DVA) en gran parte de los derivados del
Grupo.
C) CARTERA A COSTE AMORTIZADO
Se detallan a continuación las inversiones afectas a la cartera a coste amortizado a 31 de diciembre de 2025 y
2024:

Concepto | Valor contable (Coste amortizado) | Valor razonable | Deterioro
Nivel 1. Valor de cotización | Nivel 2. Datos observables | Nivel 3. Otras valoraciones | Pérdida registrada | Ganancias por reversión
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Renta fija | 1.228,5 | 1.259,1 | 951,3 | 1.100,6 | 218,1 | 106,8 | 59,1 | 51,8 | – | (2,8) | 1,9 | –
Otras inversiones | 37,2 | 10,1 | 32,6 | 2,5 | – | – | 4,6 | 7,5 | – | – | – | –
TOTAL | 1.265,7 | 1.269,2 | 983,9 | 1.103,1 | 218,1 | 106,8 | 63,7 | 59,3 | – | (2,8) | 1,9 | –
Datos en millones de euros

En la Nota 7 “Gestión de riesgos” se incluye el vencimiento de los títulos de renta fija.
En relación con los activos financieros de la cartera a coste amortizado clasificados en el Nivel 3, en los
ejercicios 2025 y 2024 no se han producido operaciones significativas.

62 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Inversiones contabilizadas aplicando el método de la participación.
En el siguiente cuadro se detalla el valor razonable de las principales inversiones contabilizadas aplicando el
método de la participación en los dos últimos ejercicios, correspondiendo a Fondos de Inversión Inmobiliaria
y Fondos de Inversión Alternativos de capital riesgo, así como otras sociedades:

Sociedad | Importe
2025 | 2024
FONDOS DE INVERSION | 959,6 | 961,6
Energías Renovables Ibermap S.L. | 178,0 | 183,2
MAP SL European Invest S.A.R.L. | 172,2 | 167,5
MEAG Europe Office Select Eos SCSP SICAV-RAIF | 129,6 | 127,3
Mapfre Infraestructuras | 115,1 | 116,9
SIEREF-Manova 2 | 70,0 | 70,3
SIEREF-Manova 1 | 69,3 | 68,8
Alma Mundi Insurtech Fund, FCRE | 18,8 | 24,2
Swisslife SPPICAV | 183,9 | 179,5
Alma Mundi Insurtech II, FCRE | 22,7 | 24,0
OTRAS SOCIEDADES | 332,9 | 305,0
Salvador Caetano Auto (SGPS), S.A. | 148,8 | 134,7
Solunion Seguros De Credito S.A. | 109,7 | 97,6
Otras | 74,4 | 72,7
TOTAL | 1.292,6 | 1.266,6
Datos en millones de euros |  |

DETERIORO DE LAS INVERSIONES FINANCIERAS
En los siguientes cuadros se desglosan el movimiento producido en los ejercicios 2025 y 2024 de la exposición
por fase de deterioro de los instrumentos de deuda registrados en los epígrafes de “Activos financieros a
coste amortizado” y de “Activos financieros a valor razonable con cambios en patrimonio”.

Concepto | Fase 1 | Fase 2 | Total
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Saldo al inicio del ejercicio | 22.805,9 | 21.686,4 | 0,9 | 0,9 | 22.806,8 | 21.687,3
Ajustes al Saldo inicial | (201,7) | 53,8 | – | – | (201,7) | 53,8
Traspasos | (0,3) | – | 0,3 | – | – | –
A fase 2 desde fase 1 | (0,3) | – | 0,3 | – | – | –
A fase 1 desde fase 2 | – | – | – | – | – | –
Altas por inversión | 6.895,7 | 5.720,2 | – | – | 6.895,7 | 5.720,2
Altas/bajas por variación en el riesgo de crédito | (0,1) | – | – | – | (0,1) | –
Bajas por cancelación | (7.426,1) | (5.189,9) | (0,9) | – | (7.427,0) | (5.189,9)
Otras variaciones | 611,9 | 535,4 | – | – | 611,9 | 535,4
Saldo al final del periodo | 22.685,3 | 22.805,9 | 0,3 | 0,9 | 22.685,6 | 22.806,8
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

Se detalla a continuación el movimiento producido en los ejercicios 2025 y 2024 en las provisiones que cubren
las pérdidas por deterioro de los “Activos financieros a coste amortizado” y “Activos financieros a valor
razonable con cambios en patrimonio”.

63 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Concepto | Importe
2025 | 2024
Saldo al inicio del ejercicio | (75,6) | (59,8)
Ajustes al Saldo inicial | 4,3 | (4,4)
Dotaciones netas con cargo a resultados del ejercicio: |  |
Dotaciones con cargo a resultados | (12,7) | (17,5)
Recuperación de dotaciones con abono a resultados | 5,4 | 1,6
Aplicaciones | 6,0 | 4,6
Variaciones de tipo de cambio | – | –
Otras variaciones | – | –
Saldo al cierre del ejercicio | (72,6) | (75,6)
Datos en millones de euros |  |

El movimiento producido en los ejercicios 2025 y 2024 por fase de deterioro en el saldo de las provisiones que
cubren las pérdidas por deterioro de los “Activos financieros a coste amortizado” y “Activos financieros a
valor razonable con cambios en patrimonio” se reflejan en los siguientes cuadros:

Concepto | Fase 1 | Fase 2 | Total
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Saldo al inicio del ejercicio | (75,5) | (59,7) | (0,1) | (0,1) | (75,6) | (59,8)
Ajustes al Saldo inicial | 4,3 | (4,4) | – | – | 4,3 | (4,4)
Traspasos | – | – | – | – | – | –
A fase 2 desde fase 1 | – | – | – | – | – | –
A fase 1 desde fase 2 | – | – | – | – | – | –
Altas por inversión | (9,7) | (11,3) | – | – | (9,7) | (11,3)
Altas/bajas por variación en el riesgo de crédito | 2,4 | – | – | – | 2,4 | –
Bajas por cancelación | 6,0 | 4,6 | – | – | 6,0 | 4,6
Otras variaciones | – | (4,7) | – | – | – | (4,7)
Saldo al final del periodo | (72,5) | (75,5) | (0,1) | (0,1) | (72,6) | (75,6)
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

No existen instrumentos financieros en Fase 3 al cierre de los ejercicios 2025 y 2024.
6.5. CRÉDITOS
La composición del epígrafe de créditos, así como las pérdidas por deterioro y las ganancias por reversiones
de éste registradas en los dos últimos ejercicios, es la siguiente:

Concepto | Importe bruto | Deterioro | Saldo neto en balance | Deterioro
Pérdidas registradas | Ganancias por reversión
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Créditos fiscales | 523,9 | 434,0 | – | – | 523,9 | 434,0 | – | – | – | –
Créditos sociales y otros | 778,1 | 998,8 | (6,0) | (17,1) | 772,1 | 981,7 | (10,5) | (14,4) | 5,7 | 6,7
TOTAL | 1.302,0 | 1.432,8 | (6,0) | (17,1) | 1.296,0 | 1.415,7 | (10,5) | (14,4) | 5,7 | 6,7
Datos en millones de euros

64 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

El desglose del epígrafe “Créditos sociales y otros” a cierre de los dos últimos ejercicios es el siguiente:

Créditos sociales y otros | Importe
2025 | 2024
Deudores por ventas o prestación de servicios | 243,2 | 324,1
Créditos por recobro de siniestros (incluidos convenios de colaboración con otras aseguradoras) | 17,2 | 17,9
Anticipos sobre pólizas (seguros de Vida) | 65,4 | 21,2
Depósitos judiciales | 294,9 | 286,3
Créditos con Organismos Públicos | 4,5 | 16,3
Saldos a cobrar al personal | 20,4 | 19,5
Otros deudores | 126,5 | 296,4
TOTAL | 772,1 | 981,7
Datos en millones de euros |  |

El cálculo, y en su caso el reconocimiento, del deterioro se realiza según se detalla en la política contable 5.8
“Créditos” de la presente memoria.
Los saldos incluidos en el epígrafe de créditos no devengan intereses y con carácter general su liquidación se
produce en el ejercicio siguiente.

65 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

6.6. DETERIORO DE ACTIVOS
En los cuadros siguientes se detalla el deterioro de activos en los dos últimos ejercicios:
Ejercicio 2025

Deterioro en: | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Registro en resultados | Baja del activo | Saldo final
Dotación | Reducción
Activos intangibles | 367,4 | (22,8) | – | 38,5 | – | – | 383,1
I. | Fondo de comercio | 366,8 | (25,7) | – | 37,9 | – | – | 379,0
II. | Otros activos intangibles | 0,6 | 2,9 | – | 0,6 | – | – | 4,1
Inmovilizado material | 9,3 | 0,7 | – | 1,0 | (2,9) | – | 8,1
I. | Inmuebles de uso propio | 9,6 | 0,4 | – | 1,0 | (2,9) | – | 8,1
II. | Otro inmovilizado material | (0,3) | 0,3 | – | – | – | – | –
Inversiones | 260,9 | (4,5) | – | 29,9 | (8,5) | (13,9) | 263,9
I. | Inversiones inmobiliarias | 185,4 | (0,3) | – | 17,2 | (3,1) | (7,9) | 191,3
II. | Inversiones financieras |  |  |  |  |  |  |
| - A valor razonable con cambios en patrimonio neto | 67,9 | (4,2) | – | 12,7 | (3,5) | (6,0) | 66,9
| - A coste amortizado | 7,6 | – | – | – | (1,9) | – | 5,7
III. | Otras inversiones | – | – | – | – | – | – | –
Existencias | 93,0 | 0,1 | – | 0,7 | (0,7) | – | 93,1
Créditos | 17,1 | (2,3) | – | 10,5 | (5,7) | (13,6) | 6,0
III. | Créditos fiscales | – | – | – | – | – | – | –
IV. | Créditos sociales y otros | 17,1 | (2,3) | – | 10,5 | (5,7) | (13,6) | 6,0
Otros activos | 1,0 | – | – | – | (0,1) | – | 0,9
TOTAL DETERIORO | 748,7 | (28,8) | – | 80,6 | (17,9) | (27,5) | 755,1
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

Ejercicio 2024

Deterioro en: | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Registro en resultados | Baja del activo | Saldo final
Dotación | Reducción
Activos intangibles | 266,0 | 11,4 | — | 90,0 | — | — | 367,4
I. | Fondo de comercio | 262,7 | 14,1 | — | 90,0 | — | — | 366,8
II. | Otros activos intangibles | 3,3 | (2,7) | — | — | — | — | 0,6
Inmovilizado material | 8,4 | 2,5 | — | 0,3 | (1,9) | — | 9,3
I. | Inmuebles de uso propio | 8,4 | 2,8 | — | 0,3 | (1,9) | — | 9,6
II. | Otro inmovilizado material | — | (0,3) | — | — | — | — | (0,3)
Inversiones | 248,6 | 4,9 | — | 32,0 | (14,3) | (10,3) | 260,9
I. | Inversiones inmobiliarias | 188,8 | 0,5 | — | 14,5 | (12,7) | (5,7) | 185,4
II. | Inversiones financieras |  |  |  |  |  |  |
| - A valor razonable con cambios en patrimonio neto | 55,2 | 4,2 | — | 14,7 | (1,6) | (4,6) | 67,9
| - A coste amortizado | 4,6 | 0,2 | — | 2,8 | — | — | 7,6
III. | Otras inversiones | — | — | — | — | — | — | —
Existencias | 92,9 | 0,2 | — | 0,6 | (0,7) | — | 93,0
Créditos | 18,8 | (0,3) | — | 14,4 | (6,7) | (9,1) | 17,1
III. | Créditos fiscales | — | — | — | — | — | — | —
IV. | Créditos sociales y otros | 18,8 | (0,3) | — | 14,4 | (6,7) | (9,1) | 17,1
Otros activos | 1,0 | — | — | — | — | — | 1,0
TOTAL DETERIORO | 635,7 | 18,7 | — | 137,3 | (23,6) | (19,4) | 748,7
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

66 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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6.7. FLUJOS DE EFECTIVO
Desembolsos
Con fecha 18 de octubre de 2024, se ejecutó la compra de Proyecto Insignia, S.A.P.I. De C.V., que supuso un
pago inicial de 1.615,8 millones de pesos mexicanos (aproximadamente 75,0 millones de euros). En el
ejercicio 2025 se ha realizado un pago adicional de 412,7 millones de pesos (aproximadamente 19 millones de
euros), en concepto de Earn Out.
No existen transacciones no monetarias significativas relacionadas con actividades de inversión y financiación
excluidas del estado de flujos de efectivo.
6.8. ACTIVOS NO CORRIENTES CLASIFICADOS COMO MANTENIDOS PARA LA VENTA,
PASIVOS ASOCIADOS Y ACTIVIDADES INTERRUMPIDAS
Las principales clases de activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta y de actividades
interrumpidas, así como los pasivos asociados a los mismos a 31 de diciembre de 2025 y 2024 son los
siguientes:

Concepto | Activos no corrientes clasificados como mantenidos para la venta
2025 | 2024
Activos |  |
Activos intangibles | — | —
Inmovilizado material | 41,9 | 2,4
Inversiones | 30,6 | 16,6
Créditos | — | —
Tesorería | — | —
Otros activos | 38,7 | 32,8
TOTAL ACTIVOS | 111,2 | 51,8
Pasivos asociados |  |
Pasivos de seguros | — | —
Deudas fiscales | — | —
Otras deudas | 21,7 | 10,3
TOTAL PASIVOS | 21,7 | 10,3
Datos en millones de euros |  |

Se describen a continuación las principales operaciones que generan los activos y pasivos recogidos en el
cuadro anterior:
– En el marco de la reorganización de los negocios de caución de Mapfre en Latinoamérica, el Comité
Ejecutivo de Mapfre acordó aprobar la venta del 100% del capital social de Mapfre Fianzas S.A. en
México, procediendo a reclasificar sus activos y pasivos por importe de 31,9 y 12,6 millones de euros,
respectivamente, como mantenidos para la venta.
– En junio de 2025 se autorizó la venta de la propiedad del edificio sito en Aravaca, Madrid, Avenida del
Talgo nº 100 al 106, ambos inclusive, a 31 de diciembre de 2025 el valor neto contable del inmueble
clasificado como mantenido para la venta asciende a 36,1 millones de euros.
– A 31 de diciembre de 2025 y 2024 existen por Funespaña “Activos mantenidos para la venta” por
importe de 25,1 millones de euros.
Se espera que antes de 12 meses se realice la venta definitiva de los activos no corrientes mantenidos para la
venta correspondiente al ejercicio 2025, no esperándose poner de manifiesto pérdidas en la citada
realización.

67 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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6.9. PATRIMONIO NETO
Capital social
El capital social se registra por el valor nominal de las acciones desembolsadas o cuyo desembolso haya sido
exigido.
El capital social de la Sociedad dominante a 31 de diciembre de 2025 y 2024 está representado por
3.079.553.273 acciones de 0,10 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas.
Todas las acciones confieren los mismos derechos políticos y económicos.
La Junta General de Accionistas con fecha 10 de marzo de 2023 autorizó a los administradores de la Sociedad
dominante la ampliación de capital hasta un máximo de 153.977.663,65 euros, equivalente al 50% del capital
social en ese momento. Dicha autorización se extiende por un periodo de cinco años. Asimismo, se autorizó al
Consejo de Administración la emisión de obligaciones o valores de renta fija de naturaleza análoga,
convertibles, por un importe máximo de 2.000 millones de euros.
La participación directa de Cartera Mapfre asciende al 69,7% del capital a 31 de diciembre de 2025 y 2024.
Todas las acciones representativas del capital social de la Sociedad dominante están admitidas a negociación
oficial en el mercado bursátil español.
La prima de emisión asciende a 1.506,7 millones de euros en los dos últimos ejercicios y es de libre
disposición.
Acciones propias
Las operaciones de compraventa de acciones de MAPFRE, S.A., en su caso, se ajustan a lo establecido por el
Reglamento Interno de Conducta relativo a los Valores emitidos por Mapfre, el Reglamento sobre abuso de
mercado y la Circular 1/2017 de la Comisión Nacional del Mercado de Valores.
Durante el ejercicio 2025 se han adquirido en el mercado un total de 10.000.000 de acciones propias por un
importe de 40,2 millones de euros y se han entregado a directivos de filiales como parte de sus retribuciones
variables 12.522 acciones (29.727 acciones en 2024).
De igual manera, en el año 2025, se procedió a la entrega de 4.261.352 acciones como parte del Plan de
Incentivos correspondiente al ciclo 2022-2024, en reconocimiento al cumplimiento de los objetivos
establecidos en el Plan Estratégico del Grupo Mapfre, registrándose un impacto positivo de 3,4 millones de
euros.
Así mismo se entregaron 2.234.312 acciones (2.899.347 de acciones en 2024) del Plan de Remuneraciones en
Acciones de MAPFRE, S.A. descrito en “Políticas contables” Nota 5.18, registrándose un impacto positivo de
2,3 millones de euros (0,4 millones de euros en 2024), que se han incluido en el epígrafe de “Reservas”.
A 31 de diciembre de 2025 y 2024 el saldo total de acciones propias es de 15.691.838 y 12.200.024
respectivamente, representativas del 0,51% y 0,40% del capital, por importe de 52,0 y 25,5 millones de euros,
respectivamente.
A 31 de diciembre de 2025 y 2024 ninguna otra sociedad del Grupo posee acciones de la Sociedad dominante.
Ajustes por cambios de valor
Recoge aquellas reservas patrimoniales puestas de manifiesto como consecuencia de los ingresos y gastos
reconocidos en cada ejercicio que conforme a lo establecido en la normativa contable internacional deben
tener reflejo directo en las cuentas de patrimonio neto del Grupo.
En el siguiente cuadro se presenta la naturaleza de los “Ajustes por cambio de valor” reflejados en dicho
epígrafe del Patrimonio neto al cierre de los dos últimos ejercicios:

68 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Concepto | Importe
2025 | 2024
Renta Fija |  |
Plusvalías | 921,6 | 1.135,3
Minusvalías | (1.145,1) | (1.325,5)
Renta Variable y Fondos de Inversión
Plusvalías | 152,5 | 27,5
Minusvalías | (21,9) | (35,8)
Otros ajustes | (125,1) | (254,9)
TOTAL | (218,0) | (453,4)
Datos en millones de euros |  |

El epígrafe “Otros ajustes” incluye, principalmente, el efecto financiero surgido como consecuencia de
cambios en la tasa de descuento de aquellos contratos de seguros para los que se ha elegido la opción de
desagregar este efecto entre otro resultado integral y la cuenta de resultados.
Restricciones sobre la disponibilidad de reservas
En el epígrafe “Reservas” se incluye la reserva legal de la Sociedad dominante, por importe de 61,6 millones
de euros a 31 de diciembre de 2025 y 2024, que no es distribuible a los accionistas salvo en caso de
liquidación de la misma y que sólo puede utilizarse para compensar eventuales pérdidas. La misma
restricción es aplicable a las reservas legales constituidas por las filiales y reflejadas en sus balances.
No existen otras restricciones a la disponibilidad de las reservas por importe significativo, salvo por lo
descrito en el apartado de Incentivos Fiscales de la Nota 6.16.
Gestión del capital
La gestión del capital está centrada en su estabilidad y el mantenimiento de una adecuada retribución,
mediante fuertes niveles de solvencia, flexibilidad financiera, generación de flujos de caja y creación de valor
al accionista.
El capital gestionado se corresponde con los fondos propios admisibles conforme a lo exigido por la
normativa vigente y otros modelos de gestión utilizados. El ratio de Solvencia del Grupo ofrece una gran
solidez y estabilidad, soportado por una alta diversificación y estrictas políticas de inversión y gestión de
activos y pasivos.
De acuerdo con el Apetito de Riesgo del Grupo, que corresponde al nivel de riesgo que el Grupo está
dispuesto a asumir para poder llevar a cabo sus objetivos de negocio sin desviaciones relevantes (incluso en
situaciones adversas), cada Unidad de Negocio se ajusta a unos niveles de tolerancia de riesgo en función del
capital asignado.
Mapfre dispone de una política interna de capitalización y dividendos destinada a dotar a las Unidades de
Negocio de una forma racional y objetiva de los capitales necesarios para cubrir los riesgos asumidos.
La cuantía de dividendos a repartir se fija sobre la base de los presupuestos de resultados y estimaciones de
fondos propios. En caso de que la evolución real se aparte de las estimaciones realizadas, entonces se revisa
el capital asignado.
La remuneración a los accionistas está vinculada con el beneficio, la solvencia, la liquidez y los planes de
inversión del Grupo, así como con las expectativas de sus accionistas.
Con carácter general el Consejo de Administración propone a la Junta General de Accionistas una
distribución de dividendos de entre un 45% y un 65% del resultado del ejercicio atribuible a la Sociedad
dominante en sus cuentas anuales consolidadas.
Tanto la estimación de riesgos, como la asignación de capital a cada una de las Unidades se detalla en la Nota
7 “Gestión de riesgos” de esta memoria.

69 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Por otra parte las partidas integrantes del patrimonio disponible del Grupo se adecúan a los exigidos por la
normativa vigente.
6.10. PASIVOS SUBORDINADOS
A 31 de diciembre de 2025 y 2024 el saldo de esta cuenta recoge el coste amortizado de las obligaciones
subordinadas emitidas por la Sociedad dominante correspondientes a las emisiones de abril 2022,
septiembre 2018 y marzo 2017, cuyos términos y condiciones más relevantes se describen a continuación:

Términos y condiciones | Emisión
Abril 2022 | Septiembre 2018 | Marzo 2017
Importe nominal | 500,0 | 500,0 | 600,0
Fecha de emisión | 13/4/2022 | 7/9/2018 | 31/3/2017
Vencimiento | 13/4/2030 | 7/9/2048 | 31/3/2047
Primera opción de amortización | – | 7/9/2028 | 31/3/2027
Tipo de interés |  |  |
- Hasta 1ª opción de amortización | 2,875 % | 4,125 % | 4,375 %
- Desde 1ª opción de amortización | – | Euribor 3M + 4,30% | Euribor 3M + 4,543%
Mercado de cotización | AIAF | AIAF | AIAF
Rating de la emisión | BBB | BBB | BBB+
Intereses devengados pendientes de pago a 31 de diciembre de 2025 | 10,3 | 6,5 | 19,8
Cotización al cierre del ejercicio |  |  |
- 2025 | 98,1 % | 102,5 % | 101,9 %
- 2024 | 97,0 % | 101,6 % | 102,0 %
Importe nominal e intereses en millones de euros |

Las emisiones, emitidas bajo derecho español, contemplan:
a. Amortización en casos especiales, por reforma o modificación en la normativa fiscal, por falta de
computabilidad como recursos propios del emisor y por cambio de tratamiento otorgado por las Agencias
de Calificación Crediticia.
b. Diferimiento de intereses, estando el emisor obligado a diferir el pago de intereses en caso de existir algún
incumplimiento del Capital de Solvencia Obligatorio o del Capital Mínimo Obligatorio, o prohibición por
parte del Regulador Relevante de realizar pagos de intereses, o incapacidad del emisor para cumplir con
los pasivos vencidos y exigibles.
El cuadro siguiente recoge el detalle del valor razonable de los cada una de las emisiones descritas
anteriormente:

Emisiones | Valor libros | Valor razonable
2025 | 2024 | 2025 | 2024
Abril 2022 | 506,6 | 505,8 | 499,2 | 485,0
Septiembre 2018 | 505,4 | 505,0 | 506,0 | 508,0
Marzo 2017 | 619,4 | 619,1 | 608,6 | 612,0
TOTAL | 1.631,4 | 1.629,9 | 1.613,8 | 1.605,0
Datos en millones de euros |  |  |

70 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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6.11. PASIVOS FINANCIEROS
El cuadro siguiente recoge el detalle del valor razonable de los pasivos financieros:

Concepto | Valor en libros | Valor razonable
2025 | 2024 | 2025 | 2024
Emisión de obligaciones y otros valores negociables | 865,6 | 864,9 | 863,4 | 854,8
Deudas con entidades de crédito | 125,0 | 178,0 | 125,0 | 178,0
Otros pasivos financieros | 1.815,9 | 1.432,4 | 1.815,9 | 1.541,8
TOTAL | 2.806,6 | 2.475,2 | 2.804,3 | 2.574,6
Datos en millones de euros

A 31 de diciembre de 2025 y 2024 el valor razonable de la Emisión de obligaciones y otros valores negociables
se corresponde con el valor de cotización al cierre del ejercicio (Nivel 1), incluido el cupón corrido.
Emisión de obligaciones y otros valores negociables
A 31 de diciembre de 2025 y 2024 el saldo de esta cuenta recoge el coste amortizado de las obligaciones
simples emitidas por MAPFRE, S.A. Los términos y condiciones más relevantes de la emisión se describen a
continuación:
a. Naturaleza de la emisión: obligaciones simples representadas mediante anotaciones en cuenta.
b. Importe nominal: 1.000 millones de euros.
c. Fecha de la emisión: 19 de mayo de 2016.
d. Plazo de la emisión: 10 años.
e. Vencimiento: 19 de mayo de 2026.
f. Amortización: única al vencimiento y a la par, libre de gastos para el tenedor.
g. Listado: Mercado AIAF de renta fija.
h. Cupón: 1,625% fijo anual, pagadero en los aniversarios de la fecha de emisión hasta la fecha de
vencimiento final inclusive.
i. Rating de la emisión: A-
Los intereses devengados pendientes de pago a 31 de diciembre de 2025 y 2024 ascienden a 8,6 millones de
euros. A 31 de diciembre de 2025 y 2024 los títulos cotizan al 99,7% y al 98,7% de su valor nominal,
respectivamente.
Deudas con entidades de crédito
Las deudas con entidades de crédito presentan el siguiente detalle a 31 de diciembre de 2025 y 2024:

Clase de deuda | Valor en libros | Tipo de interés medio %
2025 | 2024 | 2025 | 2024
Arrendamiento financiero | – | 2,5 | – | 0,4
Créditos | 54,2 | 98,5 | 2,0 | 2,8
Préstamos | 70,4 | 67,8 | 1,9 | 2,1
Otros | 0,4 | 9,2 | – | –
TOTAL | 125,0 | 178,0 | – | –
Datos en millones de euros

71 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

• Créditos
A 31 de diciembre de 2025 y 2024 existe una línea de crédito formalizada a través de un crédito sindicado
concedido por un grupo de entidades bancarias, que devenga un interés referenciado a variables de
mercado.

Límite | Dispuesto
2025 | 2024 | 2025 | 2024
500,0 | 500,0 | — | 85,0
Datos en millones de euros |

En el ejercicio 2024 fue novado, modificando sus condiciones y extendiendo su vencimiento hasta el 3 de
octubre de 2029, siendo prorrogable hasta dos periodos sucesivos previa solicitud expresa del acreditado. En
el ejercicio 2025 se ha solicitado la primera prórroga alargando el vencimiento hasta el 3 de octubre de 2030.
Cabe destacar que se mantiene como financiación sostenible, vinculando su interés también a parámetros de
sostenibilidad del Grupo.
• Préstamos
El detalle de los principales préstamos vigentes a 31 de diciembre de 2025 y 2024 es el siguiente:

Prestataria | Vencimiento | Importe
2025 | 2024
Mapfre Dominicana | 11/3/2027 | 7,0 | 13,1
Datos en millones de euros |  |

El préstamo de Mapfre Dominicana devenga un interés referenciado a variables de mercado y a parámetros
de sostenibilidad del Grupo, amortizándose mediante cuotas semestrales iguales.
Otros pasivos financieros
En el epígrafe “Otros pasivos financieros” se incluye el importe de obligaciones a pagar de naturaleza
financiera no incluidas en otras partidas.
En el cuadro siguiente se presenta su desglose:

Otros pasivos financieros | Importe
2025 | 2024
Otros pasivos financieros valorados a valor razonable con cambios en PyG | 1.007,9 | 760,9
Partícipes externos en fondos de inversión (Nota 3.2) | 408,6 | 293,6
Pasivos financieros por arrendamiento (Nota 6.3) | 358,1 | 324,1
Resto de pasivos financieros | 41,3 | 53,8
TOTAL | 1.815,9 | 1.432,4
Datos en millones de euros

El epígrafe “Otros pasivos financieros valorados a valor razonable con cambios en PyG” incluye,
principalmente, los pasivos por contratos de inversión que tienen una forma legal de seguro pero que no
transfieren un riesgo de seguro significativo.
En septiembre 2024 venció y no se prorrogó la línea de crédito por importe de 400 millones de euros
concedida por Cartera Mapfre S.L.U.

72 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

A 31 de diciembre de 2025 y 2024 el valor razonable de los anteriores pasivos no difiere significativamente de
su valor contable.
El nivel de jerarquía de valor razonable en el que se clasifican las valoraciones al valor razonable de dichos
pasivos es el Nivel 2, excepto el saldo de “Participes externos en fondos de inversión”, valorado a valor
liquidativo (mayoritariamente Nivel 1 y Nivel 3).
A lo largo de los ejercicios 2025 y 2024 no se ha producido ningún traspaso de los pasivos financieros entre
los Niveles 1, 2 y 3 establecidos en la normativa. Las transferencias entre niveles se producen cuando los
elementos dejan de cumplir las características de un nivel y cumplen las de otro de los niveles.

73 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

6.12. OPERACIONES DE SEGUROS Y REASEGUROS
A) INFORMACIÓN SOBRE LOS IMPORTES RECONOCIDOS EN EL BALANCE Y CUENTA DE RESULTADOS
Se adjunta a continuación un desglose, para los dos últimos ejercicios, de los activos, pasivos e ingresos y
gastos de contratos de seguro y reaseguro según los métodos de valoración indicados en la nota 5.14.
Ejercicio 2025

| BALANCE | CUENTA DE RESULTADOS
DESGLOSE POR MÉTODO DE VALORACIÓN | Activos por contratos de Seguro y Reaseguro | Pasivos por contratos de Seguro y Reaseguro | Ingresos del servicio de Seguro y Reaseguro | Gastos del servicio de Seguro y Reaseguro | Resultado financiero del servicio de Seguro y Reaseguro
Seguro Directo y Reaseguro Aceptado |  |  |  |  |
Método General por Bloques (BBA) | 4,5 | 12.029,0 | 1.857,3 | (1.681,2) | (468,5)
Método de la Comisión Variable (VFA) | – | 9.166,5 | 162,0 | (77,9) | (813,5)
Método de la Asignación de Prima (PAA) | – | 19.345,0 | 24.333,1 | (20.487,1) | 94,7
Total contratos de seguro directo | 4,5 | 40.540,5 | 26.352,4 | (22.246,2) | (1.187,3)
Reaseguro Cedido |  |  |  |  |
Método General por Bloques (BBA) | – | 15,3 | (3,6) | 0,3 | 2,0
Método de la Asignación de Prima (PAA) | 5.616,0 | – | 2.139,0 | (4.128,9) | (170,2)
Total contratos de Reaseguro | 5.616,0 | 15,3 | 2.135,4 | (4.128,6) | (168,2)
Datos en millones de euros |  |  |  |  |

Ejercicio 2024

| Balance | CUENTA DE RESULTADOS
DESGLOSE POR MÉTODO DE VALORACIÓN | Activos por contratos de Seguro y Reaseguro | Pasivos por contratos de Seguro y Reaseguro | Ingresos del servicio de Seguro y Reaseguro | Gastos del servicio de Seguro y Reaseguro | Resultado financiero del servicio de Seguro y Reaseguro
Seguro Directo y Reaseguro Aceptado |  |  |  |  |
Método General por Bloques (BBA) | 7,1 | 11.951,8 | 1.674,3 | (1.420,1) | (502,3)
Método de la Comisión Variable (VFA) | – | 8.489,4 | 156,7 | (102,6) | (579,6)
Método de la Asignación de Prima (PAA) | – | 19.351,7 | 23.681,6 | (20.554,4) | (700,8)
Total contratos de seguro directo | 7,1 | 39.792,9 | 25.512,6 | (22.077,1) | (1.782,7)
Reaseguro Cedido |  |  |  |  |
Método General por Bloques (BBA) | – | 17,1 | (8,4) | – | (0,6)
Método de la Asignación de Prima (PAA) | 6.075,1 | – | 2.549,5 | (4.272,6) | 407,9
Total contratos de Reaseguro | 6.075,1 | 17,1 | 2.541,1 | (4.272,6) | 407,3
Datos en millones de euros |  |  |  |  |

74 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

A.1) Detalle contratos de seguro valorados por el método general por bloques (BBA)
El movimiento en los dos últimos ejercicios de los saldos de activos y pasivos por contratos de seguro que
figuran en el balance, y que han sido valorados por el método general por bloques (BBA) es el siguiente:
Ejercicio 2025

BBA | Por cobertura restante | Por prestaciones incurridas | Total contratos de Seguro emitidos
MOVIMIENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS NETOS | Excluyendo el componente de pérdida | Componente de pérdida
Saldo de apertura contratos seguro - Activos | (10,0) | – | 2,9 | (7,1)
Saldo de apertura contratos de seguro - Pasivos | 11.423,0 | 145,8 | 383,0 | 11.951,8
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE SEGURO - NETO A 31/12/2024 | 11.413,0 | 145,8 | 385,9 | 11.944,7
Ajustes al saldo inicial | (43,0) | 6,6 | 10,4 | (26,0)
Cambios en el perímetro | (1,9) | – | – | (1,9)
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 11.368,1 | 152,4 | 396,3 | 11.916,8
Ingreso del servicio de seguro | (1.857,3) | – | – | (1.857,3)
Gastos del servicio de seguro | 366,3 | 160,9 | 1.154,0 | 1.681,2
Prestaciones incurridas y otros gastos del servicio de seguro | – | – | 1.025,1 | 1.025,1
Amortización flujos efectivo por la adquisición del seguro | 366,3 | – | – | 366,3
Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | – | 160,9 | – | 160,9
Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | – | – | 128,9 | 128,9
Resultado del servicio de seguro | (1.491,0) | 160,9 | 1.154,0 | (176,1)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | 444,0 | 13,3 | 11,3 | 468,6
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | (175,6) | (2,2) | (1,5) | (179,3)
Resultado financiero del servicio de seguro | 268,4 | 11,1 | 9,8 | 289,3
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN RESULTADO GLOBAL (B) | (1.222,6) | 172,0 | 1.163,8 | 113,2
COMPONENTE DE INVERSIÓN (C) | (1.684,8) | – | 1.684,8 | –
Primas recibidas | 3.248,8 | – | – | 3.248,8
Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | – | – | (2.803,4) | (2.803,4)
Flujos de efectivo por la adquisición del seguro | (450,8) | – | – | (450,8)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (D) | 2.798,0 | – | (2.803,4) | (5,4)
OTROS MOVIMIENTOS (E) | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2025 (A+B+C+D+E) | 11.258,8 | 324,4 | 441,4 | 12.024,6
Saldo de cierre contratos de seguro - Activos | (6,5) | – | 2,0 | (4,5)
Saldo de cierre contratos de seguro - Pasivos | 11.265,3 | 324,4 | 439,4 | 12.029,1
Datos en millones de euros |  |  |  |

75 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Ejercicio 2024

BBA | Por cobertura restante | Por prestaciones incurridas | Total contratos de Seguro emitidos
MOVIMIENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS NETOS | Excluyendo el componente de pérdida | Componente de pérdida
Saldo de apertura contratos seguro - Activos | (10,7) | – | 1,7 | (9,0)
Saldo de apertura contratos de seguro - Pasivos | 10.703,5 | 103,1 | 357,6 | 11.164,2
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE SEGURO - NETO A 31/12/2023 | 10.692,8 | 103,1 | 359,3 | 11.155,2
Ajustes al saldo inicial | (115,1) | (12,0) | (36,2) | (163,3)
Cambios en el perímetro | 174,2 | – | (5,1) | 169,1
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 10.751,9 | 91,1 | 318,0 | 11.161,0
Ingreso del servicio de seguro | (1.674,3) | – | – | (1.674,3)
Gastos del servicio de seguro | 246,3 | 44,1 | 1.129,7 | 1.420,1
Prestaciones incurridas y otros gastos del servicio de seguro | – | – | 1.120,6 | 1.120,6
Amortización flujos efectivo por la adquisición del seguro | 246,3 | – | – | 246,3
Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | – | 44,1 | – | 44,1
Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | – | – | 9,1 | 9,1
Resultado del servicio de seguro | (1.428,0) | 44,1 | 1.129,7 | (254,2)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | 473,2 | 9,9 | 19,2 | 502,3
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | 33,5 | 0,6 | 4,0 | 38,1
Resultado financiero del servicio de seguro | 506,7 | 10,5 | 23,2 | 540,4
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN RESULTADO GLOBAL (B) | (921,3) | 54,6 | 1.152,9 | 286,2
COMPONENTE DE INVERSIÓN (C) | (740,9) | – | 740,9 | –
Primas recibidas | 2.485,7 | – | – | 2.485,7
Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | – | – | (1.826,0) | (1.826,0)
Flujos de efectivo por la adquisición del seguro | (162,3) | – | – | (162,3)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (D) | 2.323,4 | – | (1.826,0) | 497,4
OTROS MOVIMIENTOS (E) | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2024 (A+B+C+D+E) | 11.413,1 | 145,8 | 385,9 | 11.944,6
Saldo de cierre contratos de seguro - Activos | (10,0) | – | 2,9 | (7,1)
Saldo de cierre contratos de seguro - Pasivos | 11.423,0 | 145,8 | 383,0 | 11.951,8
Datos en millones de euros |  |  |  |

76 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

La conciliación de los saldos de apertura y de cierre para los activos y pasivos por contratos de seguro
valorados por el método general por bloques (BBA), detallado por cada componente, es el siguiente:
Ejercicio 2025

BBA | Estimaciones del valor presente de los flujos de efectivo futuros | Ajuste del riesgo | Margen de servicio contractual | Total
CONCILIACIÓN POR COMPONENTE
Saldo de apertura activos contratos de seguro | (56,2) | 15,5 | 33,6 | (7,1)
Saldo de apertura pasivos contratos de seguro | 9.772,6 | 116,4 | 2.062,7 | 11.951,7
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE SEGURO - NETO A 31/12/2024 | 9.716,4 | 131,9 | 2.096,3 | 11.944,6
Ajustes al saldo inicial | (46,1) | 6,3 | 13,9 | (25,9)
Cambios en el perímetro | (1,9) | – | – | (1,9)
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 9.668,4 | 138,2 | 2.110,2 | 11.916,8
Cambios que se relacionan con servicios futuros | (27,4) | 14,9 | 192,2 | 179,7
Contratos inicialmente reconocidos en el periodo | (192,4) | 21,1 | 180,2 | 8,9
Cambios en las estimaciones que ajustan el margen del servicio contractual | (8,1) | (3,9) | 12,0 | –
Cambios en estimaciones que no afectan al margen del servicio contractual | 173,1 | (2,3) | – | 170,8
Cambios que se relacionan con servicios corrientes | (46,4) | (26,6) | (310,9) | (383,9)
Margen de servicio contractual reconocido en el resultado para reflejar la transferencia de servicios | – | – | (310,9) | (310,9)
Ajuste del riesgo reconocido por el riesgo vencido | – | (26,6) | – | (26,6)
Ajustes por experiencia | (46,4) | – | – | (46,4)
Cambios que se relacionan con servicios pasados | 26,7 | 1,4 | – | 28,1
Ajustes en pasivos por prestaciones incurridas | 26,7 | 1,4 | – | 28,1
Resultado del servicio del seguro | (47,1) | (10,3) | (118,7) | (176,1)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | 368,2 | 7,5 | 92,8 | 468,5
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | (178,2) | (1,2) | – | (179,4)
Resultado financiero del servicio del seguro | 190,0 | 6,3 | 92,8 | 289,1
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN EL RESULTADO GLOBAL (B) | 142,9 | (4,0) | (25,9) | 113,0
Primas recibidas | 3.248,8 | – | – | 3.248,8
Prestaciones incurridas pagadas y otros gastos | (2.803,4) | – | – | (2.803,4)
Flujos de efectivo por la adquisición del seguro | (450,8) | – | – | (450,8)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (C) | (5,4) | – | – | (5,4)
OTROS MOVIMIENTOS (D) | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE DE CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2025 (A+B+C+D) | 9.805,9 | 134,2 | 2.084,3 | 12.024,4
Saldo de cierre de los activos de los contratos de seguro | (59,9) | 15,8 | 39,5 | (4,6)
Saldo de cierre de los pasivos de los contratos de seguro | 9.865,8 | 118,5 | 2.044,8 | 12.029,1
Datos en millones de euros |  |  |  |

77 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Ejercicio 2024

BBA | Estimaciones del valor presente de los flujos de efectivo futuros | Ajuste del riesgo | Margen de servicio contractual | Total
CONCILIACIÓN POR COMPONENTE
Saldo de apertura activos contratos de seguro | (56,1) | 14,9 | 32,2 | (9,0)
Saldo de apertura pasivos contratos de seguro | 8.778,7 | 140,9 | 2.244,6 | 11.164,2
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE SEGURO - NETO A 31/12/2023 | 8.722,6 | 155,8 | 2.276,8 | 11.155,2
Ajustes al saldo inicial | (76,7) | (3,6) | (83,2) | (163,5)
Cambios en el perímetro | 169,2 | – | – | 169,2
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 8.815,1 | 152,2 | 2.193,6 | 11.160,9
Cambios que se relacionan con servicios futuros | (57,8) | (3,8) | 114,0 | 52,4
Contratos inicialmente reconocidos en el periodo | (150,9) | 18,8 | 143,4 | 11,3
Cambios en las estimaciones que ajustan el margen del servicio contractual | 47,5 | (18,1) | (29,4) | –
Cambios en estimaciones que no afectan al margen del servicio contractual | 45,6 | (4,5) | – | 41,1
Cambios que se relacionan con servicios corrientes | 9,8 | (21,7) | (305,7) | (317,6)
Margen de servicio contractual reconocido en el resultado para reflejar la transferencia de servicios | – | – | (305,7) | (305,7)
Ajuste del riesgo reconocido por el riesgo vencido | – | (21,7) | – | (21,7)
Ajustes por experiencia | 9,8 | – | – | 9,8
Cambios que se relacionan con servicios pasados | 13,9 | (3,0) | – | 10,9
Ajustes en pasivos por prestaciones incurridas | 13,9 | (3,0) | – | 10,9
Resultado del servicio del seguro | (34,1) | (28,5) | (191,7) | (254,3)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | 400,4 | 7,6 | 94,3 | 502,3
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | 37,5 | 0,6 | – | 38,1
Resultado financiero del servicio del seguro | 437,9 | 8,2 | 94,3 | 540,4
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN EL RESULTADO GLOBAL (B) | 403,8 | (20,3) | (97,4) | 286,1
Primas recibidas | 2.485,7 | – | – | 2.485,7
Prestaciones incurridas pagadas y otros gastos | (1.826,0) | – | – | (1.826,0)
Flujos de efectivo por la adquisición del seguro | (162,3) | – | – | (162,3)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (C) | 497,4 | – | – | 497,4
OTROS MOVIMIENTOS (D) | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE DE CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2024 (A+B+C+D) | 9.716,3 | 131,9 | 2.096,2 | 11.944,4
Saldo de cierre de los activos de los contratos de seguro | (56,2) | 15,5 | 33,6 | (7,1)
Saldo de cierre de los pasivos de los contratos de seguro | 9.772,6 | 116,5 | 2.062,6 | 11.951,7
Datos en millones de euros |  |  |  |

78 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

A.2) Detalle contratos de seguro valorados con el método de comisión variable (VFA)
El movimiento en los dos últimos ejercicios de los saldos de activos y pasivos por contratos de seguro que
figuran en el balance y que han sido valorados por el método de la comisión variable (VFA) es el siguiente:
Ejercicio 2025

VFA | Por cobertura restante | Por prestaciones incurridas | Total contratos de Seguro emitidos
MOVIMIENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS NETOS | Excluyendo el componente de pérdida | Componente de pérdida
Saldo de apertura contratos seguro - Activos | – | – | – | –
Saldo de apertura contratos de seguro - Pasivos | 8.268,6 | 5,7 | 215,1 | 8.489,4
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE SEGURO - NETO A 31/12/2024 | 8.268,6 | 5,7 | 215,1 | 8.489,4
Ajustes al saldo inicial | (0,1) | (0,3) | 14,2 | 13,8
Cambios en el perímetro | – | – | – | –
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 8.268,5 | 5,4 | 229,3 | 8.503,2
Ingreso del servicio de seguro | (162,0) | – | – | (162,0)
Gastos del servicio de seguro | 21,1 | 1,7 | 55,1 | 77,9
Prestaciones incurridas y otros gastos del servicio de seguro | – | – | 65,5 | 65,5
Amortización flujos efectivo por la adquisición del seguro | 21,1 | – | – | 21,1
Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | – | 1,7 | – | 1,7
Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | – | – | (10,4) | (10,4)
Resultado del servicio de seguro | (140,9) | 1,7 | 55,1 | (84,1)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | 811,1 | 0,4 | 2,1 | 813,6
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | (58,4) | 0,1 | – | (58,3)
Resultado financiero del servicio del seguro | 752,7 | 0,4 | 2,1 | 755,2
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN RESULTADO GLOBAL (B) | 611,8 | 2,1 | 57,2 | 671,1
COMPONENTE DE INVERSIÓN (C) | (1.287,9) | – | 1.287,9 | –
Primas recibidas | 1.383,6 | – | – | 1.383,6
Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | – | – | (1.343,8) | (1.343,8)
Flujos de efectivo por la adquisición del seguro | (47,6) | – | – | (47,6)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (D) | 1.336,0 | – | (1.343,8) | (7,8)
OTROS MOVIMIENTOS (E) | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2025 (A+B+C+D+E) | 8.928,5 | 7,6 | 230,5 | 9.166,6
Saldo de cierre contratos de seguro - Activos | – | – | – | –
Saldo de cierre contratos de seguro - Pasivos | 8.928,5 | 7,6 | 230,5 | 9.166,6
Datos en millones de euros |  |  |  |

79 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Ejercicio 2024

VFA | Por cobertura restante | Por prestaciones incurridas | Total contratos de Seguro emitidos
MOVIMIENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS NETOS | Excluyendo el componente de pérdida | Componente de pérdida
Saldo de apertura contratos seguro - Activos | – | – | – | –
Saldo de apertura contratos de seguro - Pasivos | 8.659,2 | 6,9 | 182,1 | 8.848,2
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE SEGURO - NETO A 31/12/2023 | 8.659,2 | 6,9 | 182,1 | 8.848,2
Ajustes al saldo inicial | (207,1) | (0,2) | (13,4) | (220,7)
Cambios en el perímetro | – | – | – | –
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 8.452,1 | 6,7 | 168,7 | 8.627,5
Ingreso del servicio de seguro | (156,7) | – | – | (156,7)
Gastos del servicio de seguro | 15,1 | (1,3) | 88,8 | 102,6
Prestaciones incurridas y otros gastos del servicio de seguro | – | – | 66,4 | 66,4
Amortización flujos efectivo por la adquisición del seguro | 15,1 | – | – | 15,1
Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | – | (1,3) | – | (1,3)
Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | – | – | 22,4 | 22,4
Resultado del servicio de seguro | (141,6) | (1,3) | 88,8 | (54,1)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | 577,4 | 0,3 | 1,9 | 579,6
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | (4,6) | – | – | (4,6)
Resultado financiero del servicio del seguro | 572,7 | 0,3 | 1,9 | 574,9
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN RESULTADO GLOBAL (B) | 431,1 | (1,0) | 90,7 | 520,8
COMPONENTE DE INVERSIÓN (C) | (1.540,6) | – | 1.540,6 | –
Primas recibidas | 974,5 | – | – | 974,5
Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | – | – | (1.584,9) | (1.584,9)
Flujos de efectivo por la adquisición del seguro | (48,6) | – | – | (48,6)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (D) | 925,9 | – | (1.584,9) | (659,0)
OTROS MOVIMIENTOS (E) | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2024 (A+B+C+D+E) | 8.268,6 | 5,7 | 215,1 | 8.489,4
Saldo de cierre contratos de seguro - Activos | – | – | – | –
Saldo de cierre contratos de seguro - Pasivos | 8.268,6 | 5,7 | 215,1 | 8.489,4
Datos en millones de euros |  |  |  |

80 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

La conciliación de los saldos de apertura y de cierre para los activos y pasivos por contratos de seguro
valorados por el método de la comisión variable (VFA), detallado por cada componente, es el siguiente:
Ejercicio 2025

VFA | Estimaciones del valor presente de los flujos de efectivo futuros | Ajuste del riesgo | Margen de servicio contractual | Total
CONCILIACIÓN POR COMPONENTE
Saldo de apertura activos contratos de seguro | – | – | – | –
Saldo de apertura pasivos contratos de seguro | 8.038,1 | 32,3 | 419,0 | 8.489,4
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE SEGURO - NETO A 31/12/2024 | 8.038,1 | 32,3 | 419,0 | 8.489,4
Ajustes al saldo inicial | 13,3 | 0,1 | 0,4 | 13,8
Cambios en el perímetro | – | – | – | –
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 8.051,4 | 32,4 | 419,4 | 8.503,2
Cambios que se relacionan con servicios futuros | (169,1) | (1,7) | 170,6 | (0,2)
Contratos inicialmente reconocidos en el periodo | (90,7) | 2,9 | 87,8 | –
Cambios en las estimaciones que ajustan el margen del servicio contractual | (78,2) | (4,6) | 82,8 | –
Cambios en estimaciones que no afectan al margen del servicio contractual (pérdidas en grupos de contratos con pérdidas en el reconocimiento inicial y reversión de esa pérdidas) | (0,2) | – | – | (0,2)
Cambios que se relacionan con servicios corrientes | (9,2) | (4,2) | (58,5) | (71,9)
Margen de servicio contractual reconocido en el resultado para reflejar la transferencia de servicios | – | – | (58,5) | (58,5)
Ajuste del riesgo reconocido por el riesgo vencido | – | (4,2) | – | (4,2)
Ajustes por experiencia | (9,2) | – | – | (9,2)
Cambios que se relacionan con servicios pasados | (12,2) | 0,1 | – | (12,1)
Ajustes en pasivos por prestaciones incurridas | (12,2) | 0,1 | – | (12,1)
Resultado del servicio del seguro | (190,5) | (5,8) | 112,1 | (84,2)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | 814,0 | – | (0,4) | 813,6
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | (58,3) | – | – | (58,3)
Resultado financiero del servicio del seguro | 755,7 | – | (0,4) | 755,3
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN EL RESULTADO GLOBAL (B) | 565,2 | (5,8) | 111,7 | 671,1
Primas recibidas | 1.383,6 | – | – | 1.383,6
Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | (1.343,8) | – | – | (1.343,8)
Flujos de efectivo por la adquisición del seguro | (47,6) | – | – | (47,6)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (C) | (7,8) | – | – | (7,8)
OTROS MOVIMIENTOS (D) | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE DE CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2025 (A+B+C+D) | 8.608,9 | 26,5 | 531,1 | 9.166,5
Saldo de cierre de los activos de los contratos de seguro | – | – | – | –
Saldo de cierre de los pasivos de los contratos de seguro | 8.608,9 | 26,5 | 531,1 | 9.166,5
Datos en millones de euros |  |  |  |

81 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Ejercicio 2024

VFA | Estimaciones del valor presente de los flujos de efectivo futuros | Ajuste del riesgo | Margen de servicio contractual | Total
CONCILIACIÓN POR COMPONENTE
Saldo de apertura activos contratos de seguro | – | – | – | –
Saldo de apertura pasivos contratos de seguro | 8.449,6 | 62,8 | 335,8 | 8.848,2
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE SEGURO - NETO A 31/12/2023 | 8.449,6 | 62,8 | 335,8 | 8.848,2
Ajustes al saldo inicial | (223,2) | – | 2,6 | (220,6)
Cambios en el perímetro | – | – | – | –
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 8.226,4 | 62,8 | 338,4 | 8.627,6
Cambios que se relacionan con servicios futuros | (109,8) | (22,4) | 130,9 | (1,3)
Contratos inicialmente reconocidos en el periodo | (47,3) | 3,8 | 43,5 | –
Cambios en las estimaciones que ajustan el margen del servicio contractual | (61,8) | (25,6) | 87,4 | –
Cambios en estimaciones que no afectan al margen del servicio contractual (pérdidas en grupos de contratos con pérdidas en el reconocimiento inicial y reversión de esa pérdidas) | (0,7) | (0,6) | – | (1,3)
Cambios que se relacionan con servicios corrientes | (17,8) | (7,7) | (50,2) | (75,7)
Margen de servicio contractual reconocido en el resultado para reflejar la transferencia de servicios | – | – | (50,2) | (50,2)
Ajuste del riesgo reconocido por el riesgo vencido | – | (7,7) | – | (7,7)
Ajustes por experiencia | (17,8) | – | – | (17,8)
Cambios que se relacionan con servicios pasados | 23,5 | (0,5) | – | 23,0
Ajustes en pasivos por prestaciones incurridas | 23,5 | (0,5) | – | 23,0
Resultado del servicio del seguro | (104,1) | (30,6) | 80,7 | (54,0)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | 579,7 | – | (0,1) | 579,6
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | (4,6) | – | – | (4,6)
Resultado financiero del servicio del seguro | 575,1 | – | (0,1) | 575,0
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN EL RESULTADO GLOBAL (B) | 471,0 | (30,6) | 80,6 | 521,0
Primas recibidas | 974,5 | – | – | 974,5
Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | (1.584,9) | – | – | (1.584,9)
Flujos de efectivo por la adquisición del seguro | (48,6) | – | – | (48,6)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (C) | (659,0) | – | – | (659,0)
OTROS MOVIMIENTOS (D) | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE DE CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2024 (A+B+C+D) | 8.038,1 | 32,3 | 419,0 | 8.489,4
Saldo de cierre de los activos de los contratos de seguro | – | – | – | –
Saldo de cierre de los pasivos de los contratos de seguro | 8.038,1 | 32,3 | 419,0 | 8.489,4
Datos en millones de euros |  |  |  |

A continuación, se detalla la composición y el valor razonable de los elementos subyacentes de los contratos
valorados por el método de la comisión variable (VFA) en los dos últimos ejercicios:

DETALLE DE LOS ELEMENTOS SUBYACENTES | VALOR RAZONABLE
2025 | 2024
Tesorería y otros activos equivalentes | 6,6 | 31,9
Inversiones inmobiliarias | 93,8 | 128,8
Inversiones financieras | 9.192,7 | 8.582,0
Registradas a valor razonable | 9.162,7 | 8.579,8
Registradas a coste amortizado | 30,0 | 9,1
Derivados financieros | – | (6,8)
Otros pasivos financieros | – | –
TOTAL ELEMENTOS SUBYACENTES | 9.293,1 | 8.742,7
Datos en millones de euros |  |

82 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

A.3) Detalle contratos de seguro valorados por el método de asignación de prima (PAA)
El movimiento en los dos últimos ejercicios de los saldos de activos y pasivos por contratos de seguro que
figuran en el balance y que han sido valorados por el método de la asignación de la prima (PAA) es el
siguiente:
Ejercicio 2025

PAA | Por cobertura restante | Por prestaciones incurridas | Total contratos de seguro emitidos
MOVIMIENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS NETOS | Excluyendo el componente de pérdida | Componente de pérdida | Estimación del valor presente de los flujos de efectivo futuros | Ajuste del riesgo
Saldo de apertura de los contratos de seguro – Activos | – | – | – | – | –
Saldo de apertura de los contratos de seguro – Pasivos | 5.691,5 | 206,9 | 12.827,1 | 626,1 | 19.351,6
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2024 | 5.691,5 | 206,9 | 12.827,1 | 626,1 | 19.351,6
Ajustes al saldo inicial | (388,7) | (5,4) | (350,5) | (10,2) | (754,8)
Cambios en el perímetro | – | – | (0,2) | – | (0,2)
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 5.302,8 | 201,5 | 12.476,4 | 615,9 | 18.596,6
Ingreso del servicio de seguro | (24.333,1) | – | – | – | (24.333,1)
Gastos del servicio de seguro | 5.663,4 | (44,8) | 14.184,0 | 684,5 | 20.487,1
Prestaciones incurridas y otros gastos del servicio de seguro | – | – | 13.931,8 | 688,0 | 14.619,8
Amortización de los flujos de efectivo por la adquisición del seguro | 5.663,4 | – | – | – | 5.663,4
Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | – | (44,8) | – | – | (44,8)
Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | – | – | 252,2 | (3,4) | 248,8
Resultado del servicio de seguro | (18.669,7) | (44,8) | 14.184,0 | 684,5 | (3.846,0)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | – | – | (93,2) | (1,5) | (94,7)
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | – | – | – | – | –
Resultado financiero del servicio del seguro | – | – | (93,2) | (1,5) | (94,7)
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN EL RESULTADO GLOBAL (B) | (18.669,7) | (44,8) | 14.090,8 | 683,0 | (3.940,7)
COMPONENTE DE INVERSIÓN (C) | – | – | – | – | –
Primas recibidas | 24.480,4 | – | – | – | 24.480,4
Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | – | – | (13.637,7) | (679,6) | (14.317,3)
Flujos de efectivo por la adquisición del seguro | (5.474,0) | – | – | – | (5.474,0)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (D) | 19.006,4 | – | (13.637,7) | (679,6) | 4.689,1
OTROS MOVIMIENTOS (E) | – | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2025 (A+B+C+D+E) | 5.639,5 | 156,7 | 12.929,5 | 619,3 | 19.345,0
Saldo de cierre de los contratos de seguro – Activos | – | – | – | – | –
Saldo de cierre de los contratos de seguro – Pasivos | 5.639,5 | 156,6 | 12.929,5 | 619,2 | 19.344,8
Datos en millones de euros |  |  |  |  |

83 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Ejercicio 2024

PAA | Por cobertura restante | Por prestaciones incurridas | Total contratos de seguro emitidos
MOVIMIENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS NETOS | Excluyendo el componente de pérdida | Componente de pérdida | Estimación del valor presente de los flujos de efectivo futuros | Ajuste del riesgo
Saldo de apertura de los contratos de seguro – Activos | – | – | – | – | –
Saldo de apertura de los contratos de seguro – Pasivos | 5.282,6 | 219,7 | 12.254,8 | 592,2 | 18.349,3
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2023 | 5.282,6 | 219,7 | 12.254,8 | 592,2 | 18.349,3
Ajustes al saldo inicial | (168,0) | (13,1) | (472,6) | (13,8) | (667,5)
Cambios en el perímetro | – | – | – | – | –
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 5.114,6 | 206,6 | 11.782,2 | 578,4 | 17.681,8
Ingreso del servicio de seguro | (23.681,6) | – | – | – | (23.681,6)
Gastos del servicio de seguro | 5.315,8 | 0,3 | 14.545,7 | 692,6 | 20.554,4
Prestaciones incurridas y otros gastos del servicio de seguro | – | – | 14.197,5 | 670,1 | 14.867,6
Amortización de los flujos de efectivo por la adquisición del seguro | 5.315,8 | – | – | – | 5.315,8
Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | – | 0,3 | – | – | 0,3
Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | – | – | 348,2 | 22,5 | 370,7
Resultado del servicio de seguro | (18.365,8) | 0,3 | 14.545,7 | 692,6 | (3.127,2)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | – | – | 676,0 | 24,8 | 700,8
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | – | – | – | – | –
Resultado financiero del servicio del seguro | – | – | 676,0 | 24,8 | 700,8
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN EL RESULTADO GLOBAL (B) | (18.365,8) | 0,3 | 15.221,7 | 717,4 | (2.426,4)
COMPONENTE DE INVERSIÓN (C) | – | – | – | – | –
Primas recibidas | 22.111,1 | – | – | – | 22.111,1
Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | – | – | (14.176,8) | (669,7) | (14.846,5)
Flujos de efectivo por la adquisición del seguro | (3.168,5) | – | – | – | (3.168,5)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (D) | 18.942,6 | – | (14.176,8) | (669,7) | 4.096,1
OTROS MOVIMIENTOS (E) | – | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE CONTRATOS DE SEGURO – NETO A 31/12/2024 (A+B+C+D+E) | 5.691,4 | 206,9 | 12.827,1 | 626,1 | 19.351,5
Saldo de cierre de los contratos de seguro – Activos | – | – | – | – | –
Saldo de cierre de los contratos de seguro – Pasivos | 5.691,4 | 206,9 | 12.827,1 | 626,1 | 19.351,5
Datos en millones de euros |  |  |  |  |

84 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

A.4) Contratos de reaseguro cedido
El movimiento en los dos últimos ejercicios de los saldos de activos y pasivos de reaseguro cedido que figuran
en el balance valorados bajo el método de asignación de la prima (PAA) es el siguiente:
Ejercicio 2025

PAA | Por cobertura restante | Por prestaciones incurridas | Total contratos de reaseguro cedido
MOVIMIENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS NETOS - REASEGURO CEDIDO | Excluyendo el componente de pérdida | Componente de pérdida | Estimación del valor presente de los flujos de efectivo futuros | Ajuste del riesgo
Saldo de apertura contratos de reaseguro cedido – Activos | 1.319,3 | 21,6 | 4.550,4 | 183,7 | 6.075,0
Saldo de apertura contratos de reaseguro cedido – Pasivos | – | – | – | – | –
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE REASEGURO CEDIDO– NETO A 31/12/2024 | 1.319,3 | 21,6 | 4.550,4 | 183,7 | 6.075,0
Ajustes al saldo inicial | (43,6) | (0,4) | (133,0) | (1,2) | (178,2)
Cambios en el perímetro | – | – | – | – | –
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 1.275,7 | 21,2 | 4.417,4 | 182,5 | 5.896,8
Ingresos del reaseguro cedido | 138,6 | (1,0) | 1.771,8 | 229,6 | 2.139,0
Gastos del reaseguro cedido | (4.128,9) | – | – | – | (4.128,9)
Ingresos y gastos financieros del servicio de Reaseguro Cedido | – | – | (164,0) | (6,2) | (170,2)
Reconocidos en Cuenta de Resultados | – | – | (170,0) | (6,2) | (176,2)
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | – | – | – | – | –
Efecto de cambios en el riesgo de crédito de las contrapartes | – | – | 6,0 | – | 6,0
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN EL RESULTADO GLOBAL (B) | (3.990,3) | (1,0) | 1.607,8 | 223,4 | (2.160,1)
COMPONENTE DE INVERSIÓN (C) | – | – | – | – | –
Primas cedidas | 4.094,7 | – | – | – | 4.094,7
Flujos de efectivo recibidos | (51,1) | – | (1.933,9) | (230,3) | (2.215,3)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (D) | 4.043,6 | – | (1.933,9) | (230,3) | 1.879,4
OTROS MOVIMIENTOS (E) | – | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE DE CONTRATOS DE REASEGURO CEDIDO – NETO A 31/12/2025 (A+B+C+D+E) | 1.329,0 | 20,2 | 4.091,3 | 175,6 | 5.616,1
Saldo de cierre de los contratos de reaseguro cedido - Activos | 1.328,9 | 20,2 | 4.091,3 | 175,6 | 5.616,0
Saldo de cierre de los contratos de reaseguro cedido - Pasivos | – | – | – | – | –
Datos en millones de euros |  |  |  |  |

85 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Ejercicio 2024

PAA | Por cobertura restante | Por prestaciones incurridas | Total contratos de reaseguro cedido
MOVIMIENTO DE LOS ACTIVOS Y PASIVOS NETOS - REASEGURO CEDIDO | Excluyendo el componente de pérdida | Componente de pérdida | Estimación del valor presente de los flujos de efectivo futuros | Ajuste del riesgo
Saldo de apertura contratos de reaseguro cedido – Activos | 1.333,1 | 42,8 | 4.361,4 | 200,9 | 5.938,2
Saldo de apertura contratos de reaseguro cedido – Pasivos | – | – | – | – | –
SALDO DE APERTURA CONTRATOS DE REASEGURO CEDIDO– NETO A 31/12/2023 | 1.333,1 | 42,8 | 4.361,4 | 200,9 | 5.938,2
Ajustes al saldo inicial | (25,5) | (0,6) | (300,8) | (7,9) | (334,8)
Cambios en el perímetro | – | – | – | – | –
SALDO DE APERTURA AJUSTADO (A) | 1.307,6 | 42,2 | 4.060,6 | 193,0 | 5.603,4
Ingresos del reaseguro cedido | 13,4 | (20,7) | 2.361,4 | 195,4 | 2.549,5
Gastos del reaseguro cedido | (4.272,6) | – | – | – | (4.272,6)
Ingresos y gastos financieros del servicio de Reaseguro Cedido | – | – | 396,8 | 11,1 | 407,9
Reconocidos en Cuenta de Resultados | – | – | 396,9 | 11,1 | 408,0
Reconocidos en Estado de Ingresos y Gastos reconocidos | – | – | – | – | –
Efecto de cambios en el riesgo de crédito de las contrapartes | – | – | (0,1) | – | (0,1)
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN EL RESULTADO GLOBAL (B) | (4.259,2) | (20,7) | 2.758,2 | 206,5 | (1.315,2)
COMPONENTE DE INVERSIÓN (C) | – | – | – | – | –
Primas cedidas | 4.417,2 | – | – | – | 4.417,2
Flujos de efectivo recibidos | (146,2) | – | (2.268,4) | (215,7) | (2.630,3)
FLUJOS DE EFECTIVO NETOS (D) | 4.271,0 | – | (2.268,4) | (215,7) | 1.786,9
OTROS MOVIMIENTOS (E) | – | – | – | – | –
SALDO DE CIERRE DE CONTRATOS DE REASEGURO CEDIDO – NETO A 31/12/2024 (A+B+C+D+E) | 1.319,4 | 21,5 | 4.550,4 | 183,8 | 6.075,1
Saldo de cierre de los contratos de reaseguro cedido - Activos | 1.319,3 | 21,6 | 4.550,4 | 183,7 | 6.075,0
Saldo de cierre de los contratos de reaseguro cedido - Pasivos | – | – | – | – | –
Datos en millones de euros |  |  |  |  |

86 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

B) INFORMACIÓN DE CONTRATOS NUEVOS RECONOCIDOS EN EL EJERCICIO
En los siguientes cuadros se detalla el importe reconocido en balance por los nuevos contratos de seguro
emitidos que se han registrado en el ejercicio utilizando un método de valoración distinto al del método de
asignación de la prima (PAA).
a. Método de valoración por bloques – BBA
Ejercicio 2025

EFECTO DE LOS CONTRATOS RECONOCIDOS EN EL EJERCICIO - BBA | Contratos de seguro emitidos
| No onerosos | Onerosos
Estimación de los pagos futuros, excluyendo los pagos de adquisición | 1.952,6 | 370,4
Estimación de los costes de adquisición | 499,9 | 5,1
Estimación del valor presente de los pagos futuros | 2.452,5 | 375,5
Estimación del valor presente de los cobros futuros | (2.651,9) | (368,5)
Ajuste por riesgo no financiero | 19,2 | 1,9
Margen de Servicio Contractual o componente de pérdida | 180,2 | (8,9)
Datos en millones de euros |  |

Ejercicio 2024

EFECTO DE LOS CONTRATOS RECONOCIDOS EN EL EJERCICIO - BBA | Contratos de seguro emitidos
| No onerosos | Onerosos
Estimación de los pagos futuros, excluyendo los pagos de adquisición | 1.370,8 | 639,9
Estimación de los costes de adquisición | 483,7 | 9,9
Estimación del valor presente de los pagos futuros | 1.854,5 | 649,8
Estimación del valor presente de los cobros futuros | (2.010,5) | (644,7)
Ajuste por riesgo no financiero | 12,6 | 6,2
Margen de Servicio Contractual o componente de pérdida | 143,4 | (11,3)
Datos en millones de euros |  |

b. Método de la comisión variable - VFA
Ejercicio 2025

EFECTO DE LOS CONTRATOS RECONOCIDOS EN EL EJERCICIO - VFA | Contratos de seguro emitidos
| No onerosos
Estimación de los pagos futuros, excluyendo los pagos de adquisición | 1.795,5
Estimación de los costes de adquisición | 72,3
Estimación del valor presente de los pagos futuros | 1.867,8
Estimación del valor presente de los cobros futuros | (1.958,5)
Ajuste por riesgo no financiero | 2,9
Margen de Servicio Contractual | 87,8
Datos en millones de euros |

87 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Ejercicio 2024

EFECTO DE LOS CONTRATOS RECONOCIDOS EN EL EJERCICIO - VFA | Contratos de seguro emitidos
| No onerosos
Estimación de los pagos futuros, excluyendo los pagos de adquisición | 1.169,8
Estimación de los costes de adquisición | 49,4
Estimación del valor presente de los pagos futuros | 1.219,2
Estimación del valor presente de los cobros futuros | (1.266,4)
Ajuste por riesgo no financiero | 3,8
Margen de Servicio Contractual | 43,5
Datos en millones de euros |

C) MARGEN DE SERVICIO CONTRACTUAL (CSM)
A continuación, se incluye un detalle del plazo en el que se espera reconocer el margen de servicio
contractual para los contratos de seguro según el método de valoración:
Ejercicio 2025

Concepto | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | Posteriores | Importe total
Método de valoración por bloques - BBA | 241,9 | 185,5 | 142,2 | 116,0 | 101,6 | 1.297,1 | 2.084,3
Método de la comisión variable - VFA | 67,0 | 47,7 | 55,5 | 34,3 | 28,7 | 297,9 | 531,1
Margen del servicio contractual de los contratos de seguro | 308,9 | 233,2 | 197,7 | 150,3 | 130,3 | 1.595,0 | 2.615,4
Margen del servicio contractual de los contratos de reaseguro cedido | (2,0) | (1,8) | (1,6) | (1,5) | (1,3) | (7,4) | (15,6)
Margen del servicio contractual total | 306,9 | 231,4 | 196,1 | 148,8 | 129,0 | 1.587,6 | 2.599,8
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

Ejercicio 2024

Concepto | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | Posteriores | Importe total
Método de valoración por bloques - BBA | 241,1 | 180,8 | 146,6 | 124,7 | 108,0 | 1.295,2 | 2.096,4
Método de la comisión variable - VFA | 52,4 | 44,8 | 33,5 | 30,9 | 26,0 | 231,4 | 419,0
Margen del servicio contractual de los contratos de seguro | 293,5 | 225,6 | 180,1 | 155,6 | 134,0 | 1.526,6 | 2.515,4
Margen del servicio contractual de los contratos de reaseguro cedido | (1,8) | (1,6) | (1,4) | (1,3) | (1,2) | (6,8) | (14,1)
Margen del servicio contractual total | 291,7 | 224,0 | 178,7 | 154,3 | 132,8 | 1.519,8 | 2.501,3
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

88 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

D) ANÁLISIS DE LOS INGRESOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS DE SEGUROS
En el siguiente cuadro se detallan los ingresos de actividades ordinarias por seguros en los dos últimos
ejercicios.

DETALLE DE INGRESOS DEL SERVICIO DE SEGURO | 2025 | 2024
1. Liberación Pasivos por cobertura restante | 25.971,8 | 25.262,8
1.1 Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro esperados | 1.238,5 | 1.196,0
1.2. Cambios en el ajuste por riesgo no financiero | 30,8 | 29,4
1.3. Liberación del CSM | 369,4 | 355,9
1.4. Liberación de la prima (PAA) | 24.333,1 | 23.681,5
2. Liberación de los gastos de adquisición asignados al periodo | 380,6 | 249,8
TOTAL INGRESOS DEL SERVICIO DE SEGURO | 26.352,4 | 25.512,6
Datos en millones de euros |  |

E) INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS POR SEGUROS
En el siguiente cuadro se incluye un detalle de los ingresos y gastos financieros por seguros de los dos
últimos ejercicios, y su relación con la rentabilidad de las inversiones:

DETALLE DE LOS INGRESOS Y GASTOS FINANCIEROS DEL SERVICIO DE SEGURO Y SU RELACIÓN CON LA RENTABILIDAD DE LAS INVERSIONES | 2025 | 2024
Ingresos por intereses sobre activos financieros no registrados a Valor Razonable con cambios en PyG | 1.608,6 | 1.423,4
Otros ingresos de inversión | 741,5 | 688,0
Pérdida neta por deterioro de activos financieros | (10,0) | (16,8)
Efecto de los cambios en valoración de activos reconocidos en patrimonio | 169,3 | (119,2)
Resultado de participaciones en sociedades puestas en equivalencia | 31,0 | (20,3)
RESULTADO FINANCIERO NO RELACIONADO CON EL SERVICIO DEL SEGURO | 2.540,4 | 1.955,1
Cambios en el valor razonable de los elementos subyacentes de los contratos de participación directa | (755,8) | (594,3)
Participación del Grupo en los cambios en el valor razonable de los elementos subyacentes o flujos de efectivo de cumplimiento que no modifican el margen del servicio contractual | – | –
Acreditación de intereses | (614,3) | (901,6)
Intereses acumulados en el margen del servicio contractual | (91,3) | (92,5)
Efecto de los cambios en las tasas de descuento | 54,6 | 126,1
Efecto de medir los cambios en las estimaciones a las tasas actuales y ajustar el margen del servicio contractual a las tasas del reconocimiento inicial | 35,7 | 22,2
Ganancia o pérdida neta por tipo de cambio | 421,4 | (376,8)
RESULTADO FINANCIERO DE CONTRATOS DE SEGURO | (949,7) | (1.816,9)
Acreditación de intereses | 85,7 | 169,8
Intereses acumulados en el margen del servicio contractual | 0,1 | –
Efecto de los cambios en las tasas de descuento | 12,5 | (26,6)
Ganancia o pérdida neta por tipo de cambio | (272,4) | 264,8
Efecto de los cambios en el riesgo de contraparte del reasegurador | 6,0 | (0,1)
RESULTADO FINANCIERO DE CONTRATOS DE REASEGURO | (168,1) | 407,9
RESULTADO FINANCIERO DE CONTRATOS DE SEGURO Y REASEGURO | (1.117,8) | (1.409,0)
TOTAL | 1.422,6 | 546,1
Del cual: a través de Pérdidas y Ganancias | 1.015,6 | 698,9
Del cual: a través de Ingresos y Gastos reconocidos en patrimonio | 407,0 | (152,8)
Datos en millones de euros |  |

89 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

La siguiente tabla muestra las curvas de rendimiento utilizadas para descontar los flujos de efectivo de los
contratos de seguro directo para los productos más importantes del Grupo Mapfre, a 31 de diciembre de 2025
y 31 de diciembre de 2024.

| Pasivo por cobertura restante |  | Pasivo por prestaciones incurridas
| Productos de Rentas (metodología BBA) | Productos de Decesos (metodología BBA) | Productos de participación directa (metodología VFA) |  | Todos los productos (metodología PAA) | Todos los productos (metodología PAA) | Todos los productos (metodología PAA)
| Euro | Euro | Euro |  | Euro | Real brasileño | U.S. dólar
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 |  | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
1 año | 2,5 % | 3,0 % | 3,0 % | 3,4 % | 2,4 % | 2,8 % |  | 2,2 % | 2,6 % | 13,8 % | 15,4 % | 3,8 % | 4,5 %
5 años | 2,9 % | 2,9 % | 3,4 % | 3,3 % | 2,8 % | 2,7 % |  | 2,6 % | 2,5 % | 13,3 % | 15,6 % | 3,8 % | 4,3 %
10 años | 3,3 % | 3,0 % | 3,7 % | 3,4 % | 3,2 % | 2,8 % |  | 3,0 % | 2,6 % | 13,7 % | 14,8 % | 4,2 % | 4,4 %
15 años | 3,5 % | 3,1 % | 4,0 % | 3,5 % | 3,4 % | 2,9 % |  | 3,2 % | 2,6 % | 13,9 % | 14,3 % | 4,5 % | 4,4 %
20 años | 3,6 % | 3,0 % | 4,1 % | 3,4 % | 3,5 % | 2,8 % |  | 3,3 % | 2,6 % | 13,9 % | 13,9 % | 4,6 % | 4,4 %
30 años | 3,7 % | 3,1 % | 4,2 % | 3,6 % | 3,6 % | 2,9 % |  | 3,4 % | 2,7 % | 13,7 % | 13,3 % | 4,6 % | 4,1 %

F) EFECTO DE LOS CONTRATOS VALORADOS EN TRANSICIÓN POR EL MÉTODO RETROSPECTIVO
MODIFICADO O EL MÉTODO DE VALOR RAZONABLE
En transición se aplicó, con carácter general, el enfoque de valor razonable para aquellos contratos de
seguro en los que es impracticable la aplicación del método retrospectivo.
Ha sido impracticable medir los siguientes importes necesarios para la aplicación retroactiva según NIIF–UE
17:
• Estimaciones de los flujos de efectivo en la fecha del reconocimiento inicial;
• Ajuste de riesgo no financiero en la fecha del reconocimiento inicial;
• Cambios en las estimaciones que se habrían reconocido en el resultado de cada ejercicio contable porque
no se relacionaban con servicios futuros, y la medida en que los cambios en los flujos de efectivo de
cumplimiento se habrían asignado al componente de pérdidas;
• Tasas de descuento en la fecha del reconocimiento inicial; y
• Efecto de los cambios en las tasas de descuento en las estimaciones de los flujos de efectivo futuros para
los contratos respecto de los cuales los cambios en las hipótesis financieras tienen un efecto sustancial en
las sumas pagadas a los asegurados.
Todos estos aspectos de la valoración y presentación de los contratos en vigor en la fecha de transición
requerirían disponer de información histórica de más de 40 años, en la medida que algunos contratos de Vida
y Decesos de Mapfre se remontan a los años 80 del siglo pasado.
Al no ser posible la obtención de información, desde el inicio de los contratos hasta la fecha de transición, con
el nivel de granularidad necesario, sin incurrir en un coste o esfuerzo desproporcionados tanto en desarrollos
tecnológicos como en la dedicación de otros muchos recursos, Mapfre optó por utilizar el método de valor
razonable de forma extensa en el negocio de largo plazo de Vida y Decesos.
El enfoque del valor razonable contemplaba la determinación del Margen de Servicio Contractual (en adelante
CSM) o componente de pérdida en la fecha de transición para un grupo de contratos basándose en la
diferencia entre el valor razonable y los flujos de efectivo de cumplimiento del grupo de contratos en esa
fecha. El Grupo mide el valor razonable de los contratos de seguro como suma del valor actual de los flujos
de efectivo ajustados para reflejar la perspectiva de un participante del mercado, más un margen adicional
que un participante del mercado requeriría para proporcionar la cobertura.

90 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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El valor razonable de los contratos de seguro estimado utiliza como punto de partida un conjunto de flujos de
efectivo que representan la media ponderada por la probabilidad de todos los posibles flujos de efectivo
futuros (es decir, los flujos de efectivo esperados). Las hipótesis en las que se basan estas estimaciones son
las mismas que las estimaciones utilizadas para el cálculo de los flujos de efectivo futuros con arreglo a la
NIIF-UE 17, ya que se prevé que sean las mismas que un participante de mercado consideraría.
Adicionalmente el cálculo considera también un margen adicional similar al concepto de ajuste por riesgo no
financiero de la NIIF-UE 17 pero que bajo NIIF-UE 13 se ajusta con las siguientes hipótesis:
a. El ratio de capital objetivo, está alineado con las políticas de apetito de riesgo del mercado.
b. El tipo del coste del capital se alinea con la compensación que en cada uno de los mercados se exige por
mantener el capital requerido.
c. El uso de un capital adicional, que amplía la lista de riesgos cubiertos en los flujos de efectivo de
cumplimiento de la NIIF-UE 17, de modo que todos los riesgos queden cubiertos en el coste de capital.
Mapfre ha aplicado, las siguientes simplificaciones en el enfoque de valor razonable permitidas por la norma:
• Al aplicar el enfoque de valor razonable, Mapfre no ha identificado cohortes dentro de las carteras de
contratos, de tal forma que dentro del mismo grupo de contratos se han incluido contratos cuya fecha de
emisión diferirá en más de un año.
• El importe de los gastos o ingresos financieros por seguros reconocidos en otro resultado integral (OCI) en
la fecha de transición es:
– En contratos de VFA, equivalente al importe acumulado reconocido en otro resultado integral de los
elementos subyacentes.
– Para contratos de seguro con componentes de participación directa para los cuales se aplica el
párrafo B134— como equivalentes al importe acumulado reconocido en otro resultado integral de
los elementos subyacentes.
– En el resto de los contratos valorados por BBA/VFA, igual a cero.
Se muestra seguidamente una conciliación del saldo del margen de servicio contractual correspondiente a
los grupos de contratos de seguro y reaseguro emitidos que se encontraban en vigor a la fecha de transición
a NIIF-UE 17, esto es, 1 de enero de 2022 y se valoran por BBA y/o VFA:

CONCILIACIÓN DEL MARGEN DEL SERVICIO CONTRACTUAL | Grupos de contratos en los que en transición se aplicó el enfoque del valor razonable
| 2025 | 2024
SALDO DE APERTURA DEL MARGEN DEL SERVICIO CONTRACTUAL | 1.231,8 | 1.351,5
Ajustes al saldo inicial | (1,6) | (33,4)
Cambios en el perímetro | – | –
Cambios que se relacionan con servicios futuros | 29,9 | 57,9
Contratos inicialmente reconocidos en el periodo | – | –
Cambios en las estimaciones que ajustan el margen del servicio contractual | 29,9 | 57,9
Cambios que se relacionan con servicios presentes | (149,2) | (156,7)
Margen del servicio contractual reconocido en el resultado para reflejar la transferencia de servicios | (149,2) | (156,7)
TOTAL DE LOS CAMBIOS EN EL RESULTADO GLOBAL | (116,8) | (87,7)
Otros movimientos (transferencias, modificaciones, etc.) | (0,7) | 12,4
SALDO DE CIERRE DEL MARGEN DEL SERVICIO CONTRACTUAL | 1.110,3 | 1.231,8
Datos en millones de euros |  |

En el cuadro anterior no se incluye el margen del servicio contractual para los productos en los que el Grupo
se ha acogido a la exención de no aplicar el requisito de agrupación por cohortes anuales indicado en la nota
5.14.

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Se muestra a continuación el importe de los ingresos por actividades ordinarias del seguro correspondientes
a los grupos de contratos que se encontraban en vigor a la fecha de transición a NIIF-UE 17, esto es, 1 de
enero de 2022:

CONCILIACIÓN DE INGRESOS POR ACTIVIDADES ORDINARIAS DE SEGUROS | Grupos de contratos en los que en transición se aplicó el enfoque del valor razonable
| 2025 | 2024
Importes relacionados con cambios en el pasivo por la cobertura restante | 428,6 | 448,7
Margen del servicio contractual reconocido en el resultado del periodo por transferencia de servicios | 149,2 | 156,7
Cambio en el ajuste por riesgo no financiero | 4,7 | 6,0
Gastos del servicio de seguro incurridos en el periodo | 274,7 | 286,0
Importes relacionados con la recuperación de los gastos de adquisición de seguro | 36,7 | 75,9
Asignación de parte de las primas relacionadas con la recuperación de los gastos de adquisición de seguro | 36,7 | 75,9
TOTAL INGRESOS POR ACTIVIDADES ORDINARIAS DE SEGUROS | 465,3 | 524,6
Datos en millones de euros |  |

A continuación, se detalla la conciliación de los dos últimos ejercicios del saldo de apertura y de cierre de los
importes acumulados incluidos en otro resultado global para activos financieros medidos a valor razonable
con cambios en otro resultado global relacionados con estos grupos de contratos de seguro:

CONCILIACIÓN DEL MOVIMIENTO EN OTRO RESULTADO GLOBAL | 2025 | 2024
SALDO INICIAL DEL EJERCICIO | (548,6) | (588,7)
Ajustes al saldo inicial | 37,2 | 11,4
Cambios en el perímetro | – | –
Cambio neto en el valor razonable reconocido como otro resultado global en el ejercicio | (30,6) | 24,6
Ganancias/Pérdidas reconocidas previamente como otro resultado global, reclasificadas a resultado en el ejercicio | (16,1) | 4,2
Efecto impositivo de los movimientos del ejercicio | (12,4) | (0,1)
SALDO FINAL DEL EJERCICIO | (570,5) | (548,6)
Datos en millones de euros |  |

92 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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G) OTRA INFORMACIÓN
G.1.) Información relativa al seguro de Vida
A continuación se detallan las características de las principales modalidades del Seguro de Vida
comercializadas en 2025 y 2024 por las sociedades del Grupo.
España

Modalidad | Cobertura Tablas biométricas |  | Interés Técnico
Mapfre Vida |  |  |
Contratos de seguros colectivos, a prima única, con y sin participación en beneficios : |  |  |
- Mod. 342. Colectivos de rentas | Supervivencia | PER2020 COL ORDEN 2 | 2,65 %
- Mod. 308. Seg.Col.Flexinvida con reembolso primas e intereses | Supervivencia / Fallecimiento | PASEM2020_Rel_2 | 2,32 %
- Mod. 438. Millón Vida | Supervivencia / Fallecimiento | PASEM2020_NoRel_2 | 1,71 %
- Mod. 534. Millón Vida | Supervivencia / Fallecimiento | PASEM2020_NoRel_2 | 2,56 %
Bankinter Seguros de Vida |  |  |
Contratos individuales a prima única sin participación en beneficios - Renta B629 | Seguro de rentas con contraseguro | PERP20-IND-ORD2-MF | 2,07 %
Contratos individuales a prima periódica sin participación en beneficios - Riesgo B678 | Seguro de rentas con capital asegurado en caso de fallecimiento | PASEMF2020 - 2ºO | 2,58 %
Contratos individuales a prima única sin participación en beneficios - Riesgo B664 | Seguro de vida riesgo | PASEMF20 - 2ºO | — %
Contratos individuales tipo Unit Linked, el tomador asume el riesgo de la inversión. Modalidad B281 | Seguro tipo Unit Linked, sin tipo de interés garantizado | PASEMF20 - 2ºO | — %
Contratos individuales, a prima única o periódicas, con participación en beneficios 3649 | Seguro ahorro garantizado | PASEM20-IND-ORD2-MF | 2,20 %
Contratos individuales, a prima periódica, sin participación en beneficios B689 | Seguro de vida riesgo | PASEMF20 - 2ºO | — %

Otros países

Modalidad | Cobertura | Tablas biométricas | Interés Técnico
Companhía de Seguros Aliança do Brasil
Ouro Vida Revisado / BB Seguro Vida Completo /BB Seguro Vida Mulher Mais / BB Seguro Vida Estilo/ Ouro Vida Grupo Especial | Fallecimiento/ Invalidez | AT-49 | —
Ouro vida 2000 / BB Seguro Vida Mulher/ Otros productos de vida individual | Fallecimiento/ Invalidez | AT-83 | —
Otros productos de vida en grupo | Fallecimiento/ Invalidez | AT-83 | —
Mapfre MSV Life
Sin participación en beneficios | Fallecimiento | 44% TMC00 | Variable
Con participación en beneficios | Supervivencia / Fallecimiento | 48% AMC00 | Variable
Unit linked | Supervivencia / Fallecimiento | 48% AMC00 | Variable
Mapfre Colombia Vida
Pensiones Ley 100 | Supervivencia / Fallecimiento / Invalidez | Tablas de Mortalidad de Rentistas Masculinos/Femeninos - Tabla Colombiana de Mortalidad de Inválidos | 3,93% + IPC
Previsional de invalidez y Supervivencia | Fallecimiento / Invalidez / Incapacidad Temporal/ Auxilio Funerario | Tablas de Mortalidad de Rentistas Masculinos/Femeninos - Tabla Colombiana de Mortalidad de Inválidos | 3,93% + IPC

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6.13. PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS
En los cuadros siguientes se detallan los movimientos de las provisiones para riesgos y gastos en los dos
últimos ejercicios.
Ejercicio 2025

Concepto | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Entradas | Salidas | Saldo final
Provisiones dotadas | Aumento de valor por descuento | Provisiones aplicadas | Provisiones revertidas
Provisión para tributos | 245,5 | (2,9) | — | 49,3 | 15,1 | (1,7) | (7,4) | 297,9
Provisión para pagos por convenios de liquidación | 23,6 | — | 0,3 | 24,1 | — | (20,0) | — | 28,0
Provisiones por reestructuración | 3,3 | — | — | 5,8 | — | (2,8) | — | 6,3
Otras provisiones por compromisos con el personal | 220,2 | (2,7) | (0,3) | 205,9 | 2,3 | (121,3) | (63,8) | 240,3
Otras provisiones | 78,2 | (6,2) | — | 26,8 | 3,8 | (21,0) | (13,2) | 68,4
TOTAL | 570,8 | (11,8) | — | 311,9 | 21,2 | (166,8) | (84,4) | 640,9
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |

Ejercicio 2024

Concepto | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Entradas | Salidas | Saldo final
Provisiones dotadas | Aumento de valor por descuento | Provisiones aplicadas | Provisiones revertidas
Provisión para tributos | 281,8 | (45,9) | — | 2,1 | 10,1 | (2,1) | (0,5) | 245,5
Provisión para pagos por convenios de liquidación | 21,4 | (0,2) | — | 19,9 | — | (17,5) | — | 23,6
Provisiones por reestructuración | 12,9 | — | — | 2,7 | — | (8,0) | (4,3) | 3,3
Otras provisiones por compromisos con el personal | 178,5 | (3,0) | 1,0 | 203,0 | 1,7 | (155,1) | (5,9) | 220,2
Otras provisiones | 57,8 | (5,0) | — | 43,9 | 4,0 | (12,8) | (9,7) | 78,2
TOTAL | 552,4 | (54,1) | 1,0 | 271,6 | 15,8 | (195,5) | (20,4) | 570,8
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |

En las provisiones para riesgos y gastos se incluyen los importes estimados de deudas tributarias, pagos por
convenio de liquidación, reestructuración, incentivos al personal y otras derivadas de las actividades y riesgos
inherentes a las mismas de las sociedades que integran el Grupo, cuya liquidación se realizará en próximos
ejercicios.
La estimación del importe provisionado o del momento temporal en que se van a liquidar las provisiones se
ven afectados por incertidumbres sobre la resolución de recursos interpuestos y evolución de otros
parámetros. No ha sido necesaria la realización de hipótesis acerca de acontecimientos futuros para
determinar el valor de la provisión ni se esperan eventuales reembolsos de provisiones.
Provisión para tributos
El epígrafe “Provisión para tributos” incluye a 31 de diciembre de 2025 y 2024 pasivos fiscales por importe de
243,2 y 239,4 millones de euros, respectivamente, relativos a las contingencias fiscales que las entidades
brasileñas mantienen con la administración tributaria de dicho país, que están en discusión a nivel judicial y
administrativo.

94 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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Estas contingencias se refieren principalmente a los tributos denominados COFINS (Contribución fiscal
destinada a la financiación de la seguridad social) por importe de 202,8 millones de euros (196,3 millones de
euros a 31 de diciembre de 2024) y el PIS (Programa de Integración Social) por importe de 32,9 millones de
euros (31,9 millones de euros a 31 de diciembre de 2024). El origen de dichas contingencias se encuentra en
la diferente interpretación de la norma que mantiene el Gobierno brasileño y el sector empresarial a respecto
de la procedencia da aplicación de dichos tributos sobre la facturación de las entidades (incidencia de PIS y
COFINS sobre las primas de seguro).
Entre Las demás discusiones destacamos, entre otras de menor relevancia, la corrección del balance del año
de 1991 (IPC/BTNF) por el importe de 3,2 millones de euros y la Enmienda Constitucional no. 17/97 por el
importe de 3,1 millones de euros.
Los valores están provisionados y depositados. La causa fue juzgada por el Superior Tribunal Federal (STF) de
manera desfavorable para el sector y aguarda la aplicación de la decisión final en nuestros recursos.
Adicionalmente el Grupo mantiene procesos judiciales abiertos con la administración tributaria en Brasil por
la exigibilidad de los mencionados tributos COFINS y PIS, relacionados a los ingresos financieros y no
operativos, por importes de 242,8 Y 211,4 millones de euros a 31 de diciembre de 2025 y 2024,
respectivamente. Dada la incertidumbre actual en la jurisprudencia sobre la ampliación de la base de cálculo
del PIS y de la COFINS para incluir los ingresos financieros y no operativos, así como la existencia de una
sentencia del STF en la que los jueces destacaron en sus votos que los ingresos financieros de las reservas
técnicas de las aseguradoras no constituyen facturación (Recurso Extraordinario 400.479). También fue
reconocida recientemente la repercusión general del tema por el mismo Tribunal (Recurso Extraordinario
1479744 – Tema 1309). Tanto el Grupo como sus asesores califican el riesgo de pérdida como posible.
Tenemos decisión con efecto suspensivo de los débitos hasta el juicio final del recurso presentado en el
Superior Tribunal Federal.
Por otra parte, el Grupo mantiene abiertos en Brasil:
- Impuesto sobre la Renta de las Personas Jurídicas (IRPJ) en las operaciones de Seguro Rural de Brasilseg:
finalizado de forma desfavorable el recurso administrativo ingresado en la Hacienda, relativo a la incidencia
del Impuesto sobre la Renta de las Personas Jurídicas (IRPJ). La empresa presentó en juicio una acción
anulatoria en diciembre de 2025 para defender la tesis de que las operaciones de seguro rural tienen
exención tributaria irrestricta de todos los impuestos o tributos federales. Fue concedida una medida cautelar
para suspender la exigibilidad del tributo. El importe en discusión es de 61,5 millones de euros. La
clasificación de riesgo es posible.
- Recurso del acta de inspección incoada por la administración tributaria a Brasilveículos Companhia de
Seguros (absorbida en 2019 por Mapfre Seguros Gerais), relativa al impuesto sobre sociedades
correspondiente a los ejercicios 2014 a 2016, cuestionando la deducibilidad de determinados gastos e
incentivos a la red comercial, así como de la amortización del fondo de comercio generado en una
reestructuración societaria anterior al acuerdo de Mapfre con Banco do Brasil. La deuda tributaria incluida en
el acta por los citados conceptos asciende a 102,5 millones de euros, que en caso de resolverse
desfavorablemente seria de aplicación la cláusula de indemnización prevista en los acuerdos firmados con
Banco do Brasil (recuperación del 50% del valor en disputa). Hubo una decisión parcialmente favorable. Se
presentó un recurso en segunda instancia y aguarda sentencia. La clasificación de riesgo es posible.

95 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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6.14. INGRESOS Y GASTOS DE LAS INVERSIONES
El detalle de los ingresos y gastos de las inversiones para los ejercicios 2025 y 2024 se muestra a
continuación:
Ingresos financieros no relacionados con el servicio de seguro:

Concepto | Ingresos financieros
2025 | 2024
INGRESOS POR INTERESES, DIVIDENDOS Y SIMILARES |  |
Inversiones inmobiliarias |  |
Alquileres | 32,5 | 35,7
Otros | 0,4 | 0,4
Ingresos de la Cartera a Coste Amortizado: Renta fija | 198,4 | 200,3
Ingresos de la Cartera a Coste Amortizado: Otras Inversiones | 6,1 | 8,5
Ingresos de la Cartera a Valor Razonable con cambios en Patrimonio | 1.188,9 | 1.112,7
Ingresos de la Cartera a Valor Razonable con cambios en Resultados | 424,2 | 390,2
Dividendos de empresas del grupo | – | –
Otros Rendimientos Financieros | 367,7 | 341,1
TOTAL INGRESOS | 2.218,2 | 2.088,9
GANANCIAS REALIZADAS Y NO REALIZADAS |  |
Ganancias netas realizadas: |  |
Inversiones inmobiliarias | 33,7 | 95,8
Cartera a Valor Razonable con cambios en Patrimonio: Renta Fija | 52,0 | 72,4
Cartera a Valor Razonable con cambios en Resultados | 175,3 | 237,1
Otras | 11,8 | 7,6
Ganancias no realizadas: |  |
Incremento Cartera a Valor Razonable con cambios en Resultados | 577,0 | 281,5
Otras | 14,3 | 56,0
TOTAL GANANCIAS | 864,1 | 750,4
TOTAL INGRESOS DE LAS INVERSIONES | 3.082,3 | 2.839,3
Datos en millones de euros |

Los dividendos reconocidos durante el ejercicio, correspondientes a la renta variable clasificada a valor
razonable con cambios en patrimonio ascienden a 46,6 y a 44,7 millones de euros en los ejercicios 2025 y
2024.

96 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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Gastos financieros no relacionados con el servicio de seguro:

Concepto | Gastos financieros
2025 | 2024
GASTOS FINANCIEROS |  |
Inversiones inmobiliarias |  |
Gastos operativos directos | 0,3 | 0,5
Otros gastos | 20,9 | 23,9
Gastos de la Cartera a Coste Amortizado: Renta fija | 8,5 | 8,1
Gastos de la Cartera a Coste Amortizado: Otras Inversiones | 1,5 | 1,7
Gastos de la Cartera a Valor Razonable con cambios en Patrimonio | 213,5 | 260,3
Gastos de la Cartera a Valor Razonable con cambios en la Cuenta de Resultados | 40,5 | 27,6
Otros Gastos Financieros | 239,3 | 158,4
TOTAL GASTOS | 524,5 | 480,5
PÉRDIDAS REALIZADAS Y NO REALIZADAS |  |
Pérdidas netas realizadas |  |
Inversiones inmobiliarias | 1,5 | 7,9
Cartera a Valor Razonable con cambios en Patrimonio: Renta Fija | 70,1 | 78,6
Cartera a Valor Razonable con cambios en Resultados | 53,2 | 69,0
Otras | 7,8 | 8,6
Pérdidas no realizadas |  |
Disminución Cartera a Valor Razonable con cambios en Resultados | 66,3 | 41,9
Otras | 8,8 | 41,4
TOTAL PÉRDIDAS | 207,7 | 247,4
TOTAL GASTOS DE LAS INVERSIONES | 732,2 | 727,9
Datos en millones de euros |

Los epígrafes de “Ingresos y gastos de la Cartera a Valor Razonable con cambios en la cuenta de resultados”
de los cuadros anteriores, incluyen ingresos netos de las inversiones en renta fija correspondientes a los
activos financieros designados obligatoriamente a valor razonable con cambios en resultados, por importe de
3,9 y 7,4 millones de euros en 2025 y 2024, respectivamente.
6.15. GASTOS DE EXPLOTACIÓN
A continuación se desglosan para los dos últimos ejercicios los gastos de explotación netos por destino y
naturaleza que han sido considerados a efectos de gestión:
Gastos de explotación por destino

Concepto | 2025 | 2024
Gastos imputables a prestaciones | 876,0 | 848,4
Gastos de adquisición | 6.110,1 | 5.714,3
Gastos de administración | 940,0 | 906,0
Gastos de las inversiones | 750,4 | 863,0
Otros gastos técnicos | 162,0 | 157,3
Otros gastos no técnicos | 166,9 | 148,3
Gastos de explotación de otras actividades | 683,5 | 729,5
TOTAL | 9.688,9 | 9.366,8
Datos en millones de euros |  |

97 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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Gastos de explotación por naturaleza

Concepto | 2025 | 2024
Comisiones y otros gastos de cartera | 4.987,8 | 4.663,6
Gastos de personal | 1.959,2 | 1.865,3
Servicios exteriores |  |
- Arrendamientos (locales e inmuebles) | 30,7 | 32,5
- Reparaciones y conservación (locales e inmuebles) | 76,7 | 76,2
- Arrendamientos y reparaciones (equipos de informática) | 15,0 | 16,8
- Arrendamientos y reparaciones (aplicaciones informáticas) | 188,4 | 179,7
- Otros servicios (aplicaciones de informática) | 359,8 | 328,8
- Suministros (comunicaciones) | 33,0 | 37,7
- Publicidad y propaganda | 111,0 | 80,4
- Relaciones públicas | 39,7 | 38,0
- Servicios de profesionales independientes | 225,0 | 244,6
- Otros servicios | 426,3 | 390,5
Tributos | 240,6 | 241,6
Dotaciones para amortizaciones | 387,3 | 359,5
Gastos imputados directamente a destino | 608,4 | 811,7
TOTAL | 9.688,9 | 9.366,8
Datos en millones de euros |  |

6.16. SITUACIÓN FISCAL
Régimen de consolidación fiscal
• Impuesto sobre beneficios
Desde el ejercicio 1985 parte de las sociedades consolidadas con domicilio social en España están incluidas a
efectos del Impuesto sobre Sociedades en el Grupo Fiscal número 9/85, integrado por la Sociedad dominante
y aquellas de sus entidades filiales que cumplen los requisitos para acogerse a dicho régimen de tributación.
Las principales entidades filiales que en 2025 forman parte de dicho Grupo Fiscal están detalladas en el
Anexo 1 de esta memoria.
• Impuesto sobre el valor añadido
Desde el ejercicio 2010, y a efectos del Impuesto sobre el Valor Añadido, parte de las sociedades consolidadas
con domicilio social en España están incluidas en el Grupo de entidades IVA 87/10, constituido por MAPFRE,
S.A. como sociedad dominante y aquellas de sus sociedades dominadas que en su día acordaron integrarse
en el citado Grupo. Las principales entidades filiales que en 2025 forman parte de dicho Grupo están
detalladas en el Anexo 1 de esta memoria.
Componentes del gasto por impuesto sobre beneficios y conciliación del resultado contable con el gasto
por impuesto de operaciones continuadas
A continuación se detallan, para los ejercicios terminados a 31 de diciembre de 2025 y 2024, los principales
componentes del gasto por impuesto sobre beneficios de operaciones continuadas y la conciliación entre el
gasto por impuesto sobre beneficios y el producto de multiplicar el resultado contable por el tipo impositivo
aplicable. El Grupo ha efectuado la conciliación agregando las conciliaciones hechas por separado utilizando
las tasas nacionales de cada uno de los países.

98 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Concepto | Importe
2025 | 2024
Gasto por impuesto |  |
Resultado antes de impuestos de operaciones continuadas | 2.524,7 | 2.099,8
25% del resultado antes de impuestos de operaciones continuadas | 631,2 | 524,9
Efecto fiscal de las diferencias permanentes | (137,3) | (56,1)
Incentivo fiscal del ejercicio | (31,6) | (23,1)
Efecto fiscal por tipos impositivos distintos al 25% | 232,6 | 72,4
Total gasto por impuesto corriente con origen en el ejercicio | 694,9 | 518,1
Gasto por impuesto corriente con origen en ejercicios anteriores | 38,8 | (5,6)
Créditos de períodos anteriores previamente no reconocidos por bases imponibles negativas, deducciones pendientes de aplicar o diferencias temporarias | (6,2) | —
TOTAL GASTO POR IMPUESTO DE OPERACIONES CONTINUADAS | 727,5 | 512,5
Impuesto sobre beneficios a pagar |  |
Retenciones y pagos a cuenta | (514,3) | (415,0)
Diferencias temporarias y diferencias de conversión | (118,0) | 3,7
Créditos e incentivos fiscales registrados en ejercicios anteriores y aplicados en éste | (39,4) | (48,5)
Impuesto sobre beneficios de operaciones interrumpidas | — | —
TOTAL IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS A PAGAR (COBRAR) CON ORIGEN EN EL EJERCICIO | 55,8 | 52,7
Impuesto sobre beneficios a cobrar de ejercicios anteriores | (37,0) | —
TOTAL IMPUESTO SOBRE BENEFICIOS A PAGAR (COBRAR) NETO | 18,8 | 52,7
Datos en millones de euros |  |

El gasto por impuesto sobre beneficios reconocido en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio 2025
incluye 3,2 millones de euros relacionados con el Impuesto Complementario.
Activos y pasivos por impuestos diferidos
A 31 de diciembre de 2025 y 2024 los activos y los pasivos por impuestos diferidos se presentan en el balance
consolidado por el importe neto correspondiente a cada uno de los sujetos fiscales del Grupo, ascendiendo a
los importes siguientes:

Concepto | 2025 | 2024
Activos por impuestos diferidos | 297,4 | 391,9
Pasivos por impuestos diferidos | (258,2) | (195,5)
Activo (pasivo) neto | 39,3 | 196,4
Datos en millones de euros |  |

99 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Además de los activos por impuestos diferidos contabilizados en los ejercicios 2025 y 2024 indicados en el
cuadro anterior, existen otros procedentes de bases imponibles negativas pendientes de compensar, por
importe de 29,0 y 23,2 millones de euros, respectivamente, que no han sido contabilizados en aplicación de
los criterios que establecen las NIIF-UE.
El Grupo Mapfre se ha acogido a la excepción de reconocer y revelar activos y pasivos por impuesto diferido
derivados de la aplicación del Impuesto Complementario (reglas de Pilar Dos).
En los siguientes cuadros se desglosa el detalle de movimientos para los ejercicios 2025 y 2024 del saldo
neto por impuestos diferidos, desglosándose el importe relativo a partidas cargadas o abonadas directamente
a cuentas de patrimonio neto en cada uno de los dos ejercicios.
Ejercicio 2025

Concepto | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Procedentes de | Bajas | Saldo final
Resultados | Patrimonio
1. Diferencia de valoración de inversiones financieras | (59,5) | (19,8) | (0,1) | 8,3 | (57,3) | – | (128,3)
2. Créditos fiscales por bases imponibles negativas | 301,7 | (3,7) | – | 30,2 | – | (25,8) | 302,4
3. Créditos por incentivos fiscales | 1,1 | (0,1) | – | 31,6 | – | (31,6) | 1,0
4. Complementos de pensiones y otros compromisos con el personal | 83,5 | (0,3) | – | 12,0 | – | (2,0) | 93,2
5. Provisiones para responsabilidades y otras | 98,4 | (5,5) | (0,9) | 32,2 | – | (18,0) | 106,1
6. Créditos fiscales derivados de PIS y COFINS | 16,1 | – | – | 0,4 | – | (0,6) | 15,9
7. Gastos de adquisición de cartera y otros gastos de adquisición | (155,1) | 40,6 | – | 12,3 | – | – | (102,1)
8. Otros ingresos y gastos reconocidos | (17,9) | (0,1) | – | – | – | 0,2 | (17,8)
9. Aplicación NIIF 16 | 9,6 | 0,5 | – | 2,3 | – | – | 12,4
10. Contratos de Seguros y Reaseguro | (39,1) | 12,7 | 0,6 | (54,6) | (30,0) | – | (110,5)
11. Otros conceptos | (42,4) | (53,6) | (2,1) | (34,1) | – | (0,9) | (133,2)
TOTAL | 196,4 | (29,3) | (2,6) | 40,7 | (87,3) | (78,7) | 39,3
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

Ejercicio 2024

Concepto | Saldo inicial | Ajustes al saldo inicial | Cambios en el perímetro | Procedentes de | Bajas | Saldo final
Resultados | Patrimonio
1. Diferencia de valoración de inversiones financieras | (27,8) | (59,2) | – | 6,3 | 21,2 | – | (59,5)
2. Créditos fiscales por bases imponibles negativas | 321,7 | (25,1) | 1,6 | 38,4 | – | (34,9) | 301,7
3. Créditos por incentivos fiscales | 1,2 | – | – | 23,1 | – | (23,2) | 1,1
4. Complementos de pensiones y otros compromisos con el personal | 74,4 | 1,6 | – | 10,3 | – | (2,8) | 83,5
5. Provisiones para responsabilidades y otras | 76,7 | 5,7 | 0,6 | 34,2 | – | (18,8) | 98,4
6. Créditos fiscales derivados de PIS y COFINS | 19,9 | (3,4) | – | (0,4) | – | – | 16,1
7. Gastos de adquisición de cartera y otros gastos de adquisición | (185,7) | 16,2 | – | 11,9 | – | 2,5 | (155,1)
8. Otros ingresos y gastos reconocidos | (18,1) | – | – | – | – | 0,2 | (17,9)
9. Aplicación NIIF 16 | 1,1 | 7,1 | – | 1,4 | – | – | 9,6
10. Contratos de Seguros y Reaseguro | (94,6) | (1,2) | – | (13,5) | 1,1 | 69,1 | (39,1)
11. Otros conceptos | (7,5) | (17,7) | (2,8) | (12,0) | – | (2,4) | (42,4)
TOTAL | 161,3 | (76,0) | (0,6) | 99,7 | 22,3 | (10,3) | 196,4
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

A cierre del ejercicio 2025 los activos y pasivos por impuestos diferidos con vencimiento inferior a 12 meses
ascienden a 57,1 y 42,9 millones de euros, respectivamente (61,5 y 46,5 millones de euros, respectivamente,
en el ejercicio 2024).

100 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Bases imponibles negativas
El desglose de las bases imponibles negativas pendientes de compensar en las sociedades consolidadas por
integración global al cierre de los dos últimos ejercicios es el siguiente:

Ejercicio de generación | Importe bases imponibles negativas | Activo por impuesto diferido
Aplicadas en el ejercicio | Pendientes de aplicar | Importe contabilizado | Importe no contabilizado
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
2017 y anteriores | 11,9 | 11,5 | 282,8 | 306,4 | 79,1 | 87,3 | 14,3 | 11,3
2018 | — | — | 102,0 | 103,1 | 37,9 | 38,3 | 1,9 | 2,0
2019 | 17,4 | 16,0 | 13,4 | 31,0 | 3,7 | 8,0 | 0,6 | 1,5
2020 | — | 4,4 | 48,6 | 48,9 | 10,3 | 10,3 | 2,5 | 2,5
2021 | 27,5 | 41,4 | 93,0 | 121,2 | 26,9 | 35,8 | 1,5 | 1,6
2022 | — | 3,8 | 103,6 | 104,4 | 30,5 | 30,6 | 1,2 | 1,2
2023 | 26,5 | 60,4 | 197,1 | 225,1 | 50,5 | 56,1 | 1,8 | 1,6
2024 | 10,1 | — | 150,1 | 151,2 | 36,4 | 35,2 | 3,3 | 1,5
2025 | — | — | 118,7 | — | 27,2 | — | 1,9 | —
TOTAL | 93,5 | 137,5 | 1.109,2 | 1.091,3 | 302,4 | 301,6 | 29,0 | 23,2
Datos en millones de euros

Los activos contabilizados por impuestos diferidos por bases imponibles negativas pendientes de
compensación en las sociedades consolidadas se corresponden con bases imponibles negativas generadas
como consecuencia de hechos no habituales en la gestión y es probable que se disponga de beneficios
fiscales futuros contra los que aplicarlas.
Incentivos fiscales
El detalle de los incentivos fiscales de las sociedades consolidadas por integración global para los ejercicios
2025 y 2024 es el siguiente:

Modalidad | Importe aplicado en el ejercicio | Importe pendiente de aplicación | Importe no registrado
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Deducción por doble imposición | 7,3 | 7,9 | 1,0 | 1,0 | — | 0,3
Creación de empleo | — |  | — |  | — | —
Otros | 24,2 | 15,3 | 0,1 | 6,1 | — | 5,8
TOTAL | 31,5 | 23,2 | 1,1 | 7,1 | — | 6,1
Datos en millones de euros |  |  |

El Grupo de consolidación fiscal nº 9/85 se acogió en ejercicios pasados a la reducción por reserva de
capitalización prevista en el artículo 25 de la Ley 27/2014, del Impuesto sobre Sociedades, dando lugar a una
minoración en la cuota consolidada de cada ejercicio. Dicho beneficio fiscal está condicionado a que exista un
incremento de fondos propios en el ejercicio que se mantenga durante un plazo de cinco años, así como a la
constitución de una reserva por el importe de la reducción, equivalente al menos al 10% de dicho incremento,
que será indisponible durante el mismo plazo de cinco años. A 31 de diciembre de 2021 las dotaciones a la
reserva de capitalización de ejercicios anteriores pasaron a tener la consideración de reservas disponibles
por haber transcurrido el plazo de cinco años desde su constitución o por la pérdida de los beneficios fiscales
asociados a las mismas, no existiendo, por tanto, reserva de capitalización de ejercicios anteriores registrada
a esa fecha.

101 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Comprobaciones tributarias
Con fecha 1 de marzo de 2024 la Delegación Central de Grandes Contribuyentes de la Agencia Estatal de
Administración Tributaria notificó a Mapfre S.A., en su condición de sociedad dominante del Grupo de
consolidación fiscal nº 9/85, inicio de actuaciones inspectoras del Impuesto sobre Sociedades por los
ejercicios 2017 a 2020. Asimismo, se le comunicó, en su calidad de representante del Grupo IVA nº 87/10,
inicio de actuaciones de comprobación del Impuesto sobre el Valor Añadido por los períodos de febrero de
2020 a diciembre 2022.
Dicha comprobación afecta específicamente a determinadas sociedades del Grupo. En concreto, y por lo que
se refiere a Mapfre Internacional, Mapfre Vida, Mapfre Re, Mapfre Asistencia, Mapfre Tech y Multiservicios
Mapfre (Multimap), las actuaciones de comprobación alcanzan al Impuesto sobre Sociedades de los ejercicios
2017 a 2020 y al Impuesto sobre el Valor Añadido de los ejercicios 2020 a 2022.
En el caso de MAPFRE, S.A., las actuaciones se extienden también a Retenciones e Ingresos a Cuenta del
Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (“IRPF”) de los ejercicios 2020 a 2022.
Por lo que respecta a Mapfre España y Verti, además de todos los conceptos y ejercicios anteriormente
indicados las actuaciones afectan al Impuesto sobre las Primas de Seguros de los ejercicios 2020 a 2022.
También está siendo objeto de comprobación Mapfre Global Risks (sociedad extinguida) por el Impuesto
sobre Sociedades del ejercicio 2017.
Asimismo, en enero de 2025 se notificó la ampliación del alcance de las actuaciones de comprobación a
Funespaña S.A. y Centro De Experimentación y Seguridad Vial Mapfre (CESVIMAP) por el Impuesto sobre
Sociedades de los ejercicios 2017 a 2020.
Las citadas actuaciones siguen en curso, se va aportando la información que se requiere y se mantienen las
comparecencias señaladas por la Inspección.
El único aspecto relevante que ha sido regularizado a la fecha actual es el relativo a la retribución en especie
de la utilización para fines privados de vehículos puestos a disposición de la empresa. Frente al criterio
aplicado en el Grupo de valorar el uso particular de que es susceptible un vehículo en un 30%, la Inspección
ha establecido un porcentaje del 80%, teniendo este último criterio un respaldo jurisprudencial consolidado.
Mapfre S.A y Mapfre España han firmado actas de conformidad de IRPF por este concepto por un importe
total de 0,7 millones de euros, y se regularizarán, asimismo, los períodos 2023 y 2024 en todas las entidades
del Grupo. En el período 2025 se ha efectuado la imputación a los perceptores de esta retribución en especie,
en los términos establecidos por la Inspección.
Por el resto de conceptos y aun cuando la comprobación se encuentra próxima a su finalización, no se
dispone todavía de información concreta sobre la totalidad de los aspectos que finalmente serán objeto de
regularización ni sobre su cuantificación. De las actuaciones realizadas hasta la fecha resulta el interés de la
Inspección en los siguientes aspectos: La repercusión a filiales del canon por la marca Mapfre, la
deducibilidad de la amortización del Fondo de Comercio de Commerce y del Fondo de Comercio de Genel
Sigorta, la deducción por actividades de innovación tecnológica, la repercusión de un margen de beneficios en
servicios a filiales extranjeras (Mapfre Tech) y la deducción por doble imposición internacional (Mapfre Re).
En lo que respecta a este último concepto, la Inspección propone la regularización de importes en los que la
retención en origen se considera improcedente por diversos motivos, cuestión que fundamentalmente afecta
a las retenciones practicadas por cedentes brasileñas. En el caso de Brasil, existe un tema sectorial que
afecta a las reaseguradoras que operan en el país y disponen en él de una oficina de representación. Las
autoridades fiscales brasileñas entienden que la mera existencia de poderes del personal en Brasil para
contratar en nombre de las reaseguradoras, con independencia de su ejercicio efectivo, constituye un
establecimiento permanente en el país y las cedentes proceden a practicar retenciones que hasta ahora se
deducían en España. La Inspección no acepta la deducción de impuestos extranjeros pagados con respaldo en
lo dispuesto en el Convenio para evitar la doble imposición. Esta regularización de los ejercicios 2017 a 2020
se firmará en conformidad (15 millones de euros) y obligará a regularizar el período 2021 a 2025 por 32
millones más. En las próximas semanas se iniciarán los trámites para la recuperación total o parcial en
Brasil de los impuestos soportados en dicho país.

102 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

En relación con las actuaciones inspectoras desarrolladas en España por el Impuesto sobre Sociedades de
los ejercicios 2013 a 2016, en relación con el Grupo Fiscal nº 9/85, que afectaron a MAPFRE, S.A., como
sociedad dominante, y a Mapfre España, Mapfre Vida, Mapfre Internacional, Mapfre Re, Mapfre Asistencia,
Mapfre Global Risks y otras sociedades dominadas del Grupo, se firmaron actas de disconformidad referidas
principalmente a la deducibilidad de determinados gastos de personal, de la provisión técnica para
prestaciones y reserva de estabilización, la deducción por gastos en innovación tecnológica y la repercusión a
filiales de cánones por el uso de la marca Mapfre.
Las liquidaciones derivadas de las actas fueron recurridas ante el Tribunal Económico-Administrativo Central
(TEAC), que desestimó la reclamación económico-administrativa interpuesta por MAPFRE, S.A. Frente a dicha
desestimación se interpuso recurso contencioso-administrativo, habiéndose formulado, a la fecha, escrito de
demanda ante la Audiencia Nacional.
La demanda presentada en este procedimiento contiene argumentos suficientemente sólidos como para
esperar que sean total o parcialmente estimados por la Audiencia. Además, sobre determinados aspectos de
la regularización (deducibilidad de retribuciones a Consejeros Ejecutivos, deducciones de IT y Juros sobre
capital propio), se han pronunciado recientemente los Tribunales en favor de las tesis de los contribuyentes.
Por lo que respecta a las actuaciones de comprobación relativas al Impuesto sobre el Valor Añadido de los
ejercicios 2014 a 2016, se firmó acta de disconformidad en relación con el impacto de las operaciones de
repercusión de cánones por el uso de la marca Mapfre. La liquidación derivada del acta se encuentra
recurrida ante la Audiencia Nacional, habiéndose formulado, a la fecha, escrito de conclusiones.
En relación con las liquidaciones derivadas de las citadas actas de disconformidad, Mapfre considera, con
base en el criterio de sus asesores fiscales, que existen sólidos argumentos de defensa en los
procedimientos judiciales en marcha, razón por la cual no se registró provisión específica alguna por este
concepto.
En el ejercicio 2022 MAPFRE, S.A., como entidad dominante del Grupo Fiscal nº 9/85, y con el objeto de limitar
el coste financiero de la suspensión de las actas derivadas de las actuaciones Inspectoras de los ejercicios
2013 a 2016, procedió a ingresar la deuda tributaria de las actas de disconformidad del Impuesto sobre
Sociedades de los ejercicios 2013 a 2015, junto con los intereses suspensivos. En la medida en que existen
sólidos argumentos de defensa en los procedimientos judiciales en marcha, las entidades del grupo
afectadas por las citadas actas procedieron a contabilizar en su activo (bien como activo por impuesto
diferido, en lo que respecta a las diferencias temporarias o bien como crédito frente a la Hacienda Pública por
el resto de conceptos) un importe de 110 millones de euros.
Durante el ejercicio 2022 el Grupo Fiscal nº 9/85 instó la rectificación de sus Impuestos sobre Sociedades de
los ejercicios 2017 a 2019 en relación con la recuperación de determinados ajustes derivados de las actas de
los ejercicios 2013 a 2016, así como para solicitar el reconocimiento de la eliminación de la doble imposición
en relación con determinadas inversiones en renta variable que a nivel del Grupo Fiscal tenían la
consideración de participaciones cualificadas, solicitando el reconocimiento de una devolución de 61 millones
de euros que está contabilizado como un crédito frente a la Hacienda Pública en las entidades del Grupo
afectadas por la citada rectificación.
En cuanto a la deducción por gastos de innovación tecnológica (IT), el Tribunal Supremo ha dictado cuatro
Sentencias estimando los recursos de casación interpuestos contra las sentencias de la Audiencia Nacional
que aceptaron los argumentos de la Inspección de Tributos para defender su competencia para delimitar el
alcance de la deducción, y la consideración de que el software no es un concepto amparado por la deducción
por gastos de IT prevista en la Ley del Impuesto sobre Sociedades. En consecuencia, el Tribunal Supremo ha
concluido que los informes elaborados por la Administración Tributaria para regularizar la deducción por IT
no pueden poner en cuestión la calificación realizada en los informes vinculantes emitidos por el Ministerio
de Ciencia y Tecnología, a cuyo amparo el Grupo Fiscal de Mapfre vienen aplicando la deducción.
El Grupo Fiscal tiene recurridas las actas incoadas, entre otros conceptos, por la regularización de esta
deducción, que asciende a un importe de 11 millones euros (ejercicios 2013 a 2016). Adicionalmente, la
deducción aplicada por el Grupo en los ejercicios 2017 a 2024 fue de 68,2 millones euros, y la generada en el
ejercicio 2025 ha sido de 9,2 millones euros.

103 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

El 18 de enero de 2024 el Tribunal Constitucional (TC) dictó Sentencia que declaraba la inconstitucionalidad
de determinadas medidas que fueron introducidas en el Impuesto sobre Sociedades por el Real Decreto-ley
3/2016, de 2 de diciembre (RDL 3/2016), al considerarse inadecuado el vehículo normativo empleado para su
aprobación. Dicha inconstitucionalidad también había sido planteada por el Grupo Mapfre en los recursos
iniciados ante los Tribunales. De las medidas declaradas inconstitucionales, el Grupo Fiscal nº9/85 sólo se ve
afectado por la obligación de integrar, a partir del ejercicio 2016, en la base imponible y por quintas partes los
deterioros de participaciones que hubieran sido fiscalmente deducibles hasta el ejercicio 2012. La nulidad de
dicha medida iba a tener un impacto favorable para el Grupo de 13 millones de euros. No obstante, la Ley
7/2024, de 20 de diciembre, del Impuesto Complementario reintrodujo la obligación de tributar por los
deterioros deducidos en un plazo de tres años, por lo que el Grupo no registró importe alguno en sus cuentas
de 2024 por la citada inconstitucionalidad.
En cuanto a la no deducibilidad de las perdidas en transmisión de participaciones, aprobada también
mediante el mismo RDL 3/2016, el TC ha pospuesto su decisión al momento en que tenga que pronunciarse
en relación con un recurso planteado con motivo de la aplicación especifica de esta medida. Con fecha 14 de
julio de 2025 la Audiencia Nacional ha dictado Auto por el que plantea cuestión de inconstitucionalidad sobre
este asunto ante el TC. La inconstitucionalidad de dicha norma también está siendo alegada por el Grupo
Fiscal en las distintas solicitudes de rectificación de autoliquidación presentadas. La futura sentencia, en
caso de estimarse la inconstitucionalidad de la norma por el TC, tendría un impacto favorable para el Grupo
Fiscal de 66,5 millones de euros, si bien dicho derecho no ha sido objeto de contabilización por el Grupo.
De acuerdo con la legislación vigente, las declaraciones realizadas por los diferentes tributos no podrán
considerarse definitivas hasta haber sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haber transcurrido el
plazo de prescripción (cuatro años, en el caso de las sociedades españolas).
En opinión de los Administradores y asesores de las sociedades consolidadas, la posibilidad de que puedan
producirse pasivos fiscales que afecten de forma significativa a la posición financiera de las Sociedades
consolidadas a 31 de diciembre de 2025 es remota.
En diciembre de 2024 se aprobó la Ley que establece un impuesto complementario a los grupos
multinacionales y a los nacionales de gran magnitud (“Ley 7/2024 o Ley de Impuesto Complementario”) y que
implementó en España las normas del Pilar Dos. La Ley de Impuesto Complementario aplica al Grupo Mapfre
desde el 1 de enero de 2024 de modo que aquellas rentas obtenidas por las entidades del Grupo que estén
gravadas, a nivel jurisdiccional, a un tipo impositivo efectivo inferior al tipo mínimo del 15% quedarán sujetas
al Impuesto Complementario. Sin embargo, y más allá del incremento de la carga administrativa que implica
la aplicación de la nueva normativa, el impacto económico derivado de la entrada en vigor de la norma
asciende aproximadamente a 3,1 millones de euros en el ejercicio 2025, en la medida en que Grupo Mapfre
está principalmente presente en jurisdicciones con tipos de gravamen superiores al 15%.
6.17. RETRIBUCIONES A LOS EMPLEADOS Y PASIVOS ASOCIADOS
Gastos de personal
El desglose del gasto de personal de los dos últimos ejercicios se muestra en el siguiente cuadro:

Concepto | Importe
2025 | 2024
Retribuciones a corto plazo |  |
Sueldos y salarios | 1.409,4 | 1.355,5
Seguridad social | 288,0 | 275,5
Otras retribuciones | 146,9 | 139,4
Prestaciones post-empleo | 62,6 | 51,2
Otras retribuciones a medio plazo | 8,3 | 5,9
Indemnizaciones por cese | 44,0 | 37,8
Pagos basados en acciones | — | —
TOTAL | 1.959,2 | 1.865,3
Datos en millones de euros |  |

104 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Principales prestaciones y otros beneficios post-empleo
Planes de prestación definida
Las obligaciones por planes de prestación definida que permanecen en balance corresponden exclusivamente
a personal pasivo, encontrándose los principales planes instrumentados a través de pólizas de seguro, que
son valorados conforme a lo detallado en la descripción de las políticas contables.
En relación con los importes reconocidos en balance, existen obligaciones por planes de prestación definida
cuyo importe asciende a 31 de diciembre de 2025 y 2024 a 34,7 y 35,5 millones de euros respectivamente,
exteriorizadas íntegramente mediante pólizas suscritas con Mapfre Vida, por lo que no se han reconocido
activos afectos a estos planes y el pasivo reconocido en el balance consolidado se encuentra registrado en el
epígrafe “Pasivos de contrato de seguro”.
Adicionalmente, existen obligaciones por compromisos por pensiones exteriorizados con póliza suscrita con
Mapfre España, cuyo importe a 31 de diciembre de 2025 asciende a 12,9 millones de euros (12,9 millones de
euros en 2024).
Las hipótesis actuariales principales usadas a la fecha de cierre de los dos últimos ejercicios han sido las
tablas de supervivencia PERM/F-2020, rentas revalorizables con el IPC anual del año anterior en ambos
ejercicios (porcentaje de revalorización asegurado en póliza un 3 por 100), siendo las tasas de descuento y el
rendimiento esperado de los activos afectos idénticos al tratarse de productos con casamiento de flujos.
El efecto neto en patrimonio y resultados de las pérdidas y ganancias actuariales, los costes por intereses y el
rendimiento de los activos afectos al plan es nulo por netearse los importes correspondientes a las
obligaciones y a los activos afectos al plan o derechos de reembolso.
Otros beneficios post-empleo
En los ejercicios 2025 y 2024 se recoge como gasto de personal el correspondiente al seguro de Vida con
cobertura de fallecimiento entre los 65 y los 77 años por importe de 0,6 y 0,5 millones de euros,
respectivamente. El cálculo de dicha provisión en los ejercicios 2025 y 2024 se ha realizado utilizando las
tablas de mortalidad PASEM-2020.
Otras retribuciones a medio y largo plazo y pagos basados en acciones
Con fecha 9 de febrero de 2022, el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A., a propuesta de su Comité de
Nombramiento y Retribuciones, aprobó un nuevo Plan de Incentivos a medio y largo plazo (2022-2026),
descrito en la norma de valoración 5.18. El importe provisionado al cierre del ejercicio para este Plan
asciende a 89,3 millones de euros. (67,1 millones de euros en 2024).
Con fecha 11 de febrero de 2025, el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. a propuesta de su Comité de
Nombramientos y Retribuciones, aprobó un nuevo Plan de Incentivos a medio y largo plazo (2025-2029),
descrito en la norma de valoración 5.18. El importe provisionado al cierre del ejercicio para este Plan
asciende a 14,5 millones de euros.
Plan de Remuneración en Acciones
En el siguiente cuadro se reflejan las principales características de los planes de remuneración en acciones
de MAPFRE S.A. implementados durante los tres últimos ejercicios:

Plan | Ejercicio de ejecución | Número de empleados adheridos | Acciones gratuitas
2023 | 2024 | 1.805 | No
2024 | 2025 | 2.153 | No
2025 | 2026 | 2.321 | No

105 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Número de empleados
A continuación se detallan el número medio y el número final de empleados de los dos últimos ejercicios
clasificados por categorías y sexo, y su distribución por segmentos.
Número medio de empleados:
2025

Segmento | Consejeros y Directivos | Dirección | Técnicos | Administrativos | Total
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
IBERIA | 5 | 2 | 1.322 | 864 | 2.442 | 2.804 | 881 | 1.821 | 4.650 | 5.491
BRASIL | 4 | – | 447 | 332 | 874 | 1.194 | 342 | 1.062 | 1.667 | 2.588
OTROS LATAM | 12 | 3 | 1.053 | 976 | 1.746 | 1.899 | 805 | 1.201 | 3.616 | 4.079
NORTEAMÉRICA | 3 | – | 344 | 267 | 511 | 810 | 111 | 372 | 969 | 1.449
EMEA | 3 | 2 | 257 | 240 | 394 | 541 | 77 | 153 | 731 | 936
ASISTENCIA - MAWDY | 1 | 1 | 271 | 236 | 282 | 358 | 507 | 871 | 1.061 | 1.466
GLOBAL RISKS | 1 | – | 51 | 43 | 41 | 70 | 1 | 6 | 94 | 119
REASEGURO | 2 | – | 111 | 82 | 118 | 155 | 4 | 19 | 235 | 256
ÁREAS CORPORATIVAS | 19 | 3 | 502 | 277 | 173 | 166 | 9 | 52 | 703 | 498
Total número medio de empleados | 50 | 11 | 4.358 | 3.317 | 6.581 | 7.997 | 2.737 | 5.557 | 13.726 | 16.882

2024

Segmento | Consejeros y Directivos | Dirección | Técnicos | Administrativos | Total
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
IBERIA | 6 | 1 | 1.259 | 811 | 2.511 | 2.832 | 889 | 1.853 | 4.665 | 5.497
BRASIL | 3 | – | 452 | 332 | 858 | 1.375 | 454 | 1.075 | 1.767 | 2.782
OTROS LATAM | 12 | 4 | 899 | 850 | 1.699 | 1.823 | 789 | 1.231 | 3.399 | 3.908
NORTEAMÉRICA | 3 | – | 350 | 275 | 511 | 823 | 123 | 443 | 987 | 1.541
EMEA | 4 | 1 | 243 | 222 | 395 | 551 | 135 | 162 | 777 | 936
ASISTENCIA - MAWDY | 1 | – | 270 | 218 | 275 | 337 | 521 | 878 | 1.067 | 1.433
GLOBAL RISKS | 1 | – | 44 | 34 | 46 | 76 | 1 | 6 | 92 | 116
REASEGURO | 2 | – | 97 | 68 | 122 | 157 | 3 | 17 | 224 | 242
ÁREAS CORPORATIVAS | 21 | 3 | 456 | 245 | 188 | 187 | 11 | 58 | 676 | 493
Total número medio de empleados | 53 | 9 | 4.070 | 3.055 | 6.605 | 8.161 | 2.926 | 5.723 | 13.654 | 16.948

Número de empleados al final del ejercicio:
2025

Segmento | Consejeros y Directivos | Dirección | Técnicos | Administrativos | Total
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
IBERIA | 5 | 2 | 1.332 | 869 | 2.453 | 2.811 | 869 | 1.819 | 4.659 | 5.501
BRASIL | 4 | – | 457 | 337 | 847 | 1.187 | 352 | 1.041 | 1.660 | 2.565
OTROS LATAM | 12 | 3 | 1.075 | 1.012 | 1.770 | 1.929 | 803 | 1.205 | 3.660 | 4.149
NORTEAMÉRICA | 3 | – | 346 | 270 | 510 | 804 | 110 | 357 | 969 | 1.431
EMEA | 3 | 2 | 256 | 242 | 397 | 542 | 80 | 160 | 736 | 946
ASISTENCIA - MAWDY | 1 | 1 | 288 | 245 | 279 | 383 | 518 | 909 | 1.086 | 1.538
GLOBAL RISKS | 1 | – | 54 | 44 | 42 | 70 | 1 | 6 | 98 | 120
REASEGURO | 2 | – | 114 | 83 | 125 | 155 | 4 | 18 | 245 | 256
ÁREAS CORPORATIVAS | 19 | 3 | 522 | 291 | 175 | 160 | 8 | 49 | 724 | 503
Total número de empleados | 50 | 11 | 4.444 | 3.393 | 6.598 | 8.041 | 2.745 | 5.564 | 13.837 | 17.009

106 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

2024

Segmento | Consejeros y Directivos | Dirección | Técnicos | Administrativos | Total
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
IBERIA | 6 | 1 | 1.330 | 847 | 2.431 | 2.801 | 891 | 1.845 | 4.658 | 5.494
BRASIL | 4 | – | 450 | 324 | 880 | 1.477 | 368 | 846 | 1.702 | 2.647
OTROS LATAM | 13 | 3 | 993 | 927 | 1.716 | 1.892 | 791 | 1.211 | 3.513 | 4.033
NORTEAMÉRICA | 3 | – | 353 | 273 | 508 | 822 | 119 | 408 | 983 | 1.503
EMEA | 4 | 1 | 243 | 227 | 388 | 550 | 85 | 154 | 720 | 932
ASISTENCIA - MAWDY | 1 | 1 | 266 | 229 | 278 | 350 | 513 | 883 | 1.058 | 1.463
GLOBAL RISKS | 1 | – | 45 | 36 | 46 | 75 | 1 | 6 | 93 | 117
REASEGURO | 2 | – | 104 | 76 | 118 | 159 | 4 | 19 | 228 | 254
ÁREAS CORPORATIVAS | 20 | 3 | 485 | 267 | 173 | 170 | 11 | 58 | 689 | 498
Total número de empleados | 54 | 9 | 4.269 | 3.206 | 6.538 | 8.296 | 2.783 | 5.430 | 13.644 | 16.941

A continuación se detalla el número de personas empleadas en España con discapacidad mayor o igual al
33% al cierre de los dos últimos ejercicios y el promedio a lo largo de los mismos, indicando las categorías a
que pertenecen:

Concepto | 2025 | 2024
Cierre de ejercicio | Medio | Cierre de ejercicio | Medio
Dirección | 33 | 31 | 30 | 30
Técnicos | 127 | 122 | 116 | 114
Administrativos | 85 | 83 | 86 | 89
Total | 245 | 236 | 232 | 233

6.18. RESULTADOS NETOS POR DIFERENCIAS DE CAMBIO
Las diferencias de cambio positivas diferentes a las procedentes de los instrumentos financieros valorados a
valor razonable imputadas a la cuenta de resultados consolidada ascienden a 903,1 y 1.112,2 millones de
euros en los ejercicios 2025 y 2024 respectivamente.
Las diferencias de cambio negativas diferentes a las procedentes de los instrumentos financieros valorados a
valor razonable imputadas a la cuenta de resultados consolidada ascienden a 1.143,2 y 984,0 millones de
euros en los ejercicios 2025 y 2024 respectivamente.
A continuación se presenta la conciliación de las diferencias de conversión reconocidas en patrimonio al inicio
y al final del ejercicio en 2025 y 2024.

Descripción | Importe
2025 | 2024
SALDO AL INICIO DEL EJERCICIO | (1.440,0) | (1.353,9)
Diferencia neta de cambio por valoración de partidas no monetarias | (28,3) | 11,1
Diferencia neta de cambio por conversión de estados financieros | (305,3) | (97,2)
SALDO AL CIERRE DEL EJERCICIO | (1.773,6) | (1.440,0)
Datos en millones de euros |  |

107 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

A 31 de diciembre de 2025 y de 2024 las diferencias de cambio netas derivadas de la conversión a euros de los
estados financieros de las entidades del Grupo son:

Sociedad/Subgrupo | Área geográfica | Diferencias de conversión
Positivas | Negativas | Neto
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Mapfre RE | Europa, América y resto del mundo | 22,2 | 24,8 | (62,9) | (50,1) | (40,7) | (25,3)
Mapfre Internacional | Europa, América y resto del mundo | 415,1 | 670,9 | (2.029,0) | (1.998,0) | (1.613,9) | (1.327,2)
Otros | — | 28,8 | 27,6 | (147,9) | (115,2) | (119,1) | (87,5)
TOTAL | 466,1 | 723,3 | (2.239,8) | (2.163,3) | (1.773,6) | (1.440,0)
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

6.19. ACTIVOS Y PASIVOS CONTINGENTES
Al cierre de los ejercicios 2025 y 2024 y hasta la fecha de formulación de las cuentas anuales consolidadas no
se tiene evidencia de la existencia de otros activos y pasivos contingentes por importes significativos.
6.20. COMBINACIONES DE NEGOCIO
Durante los ejercicios 2025 y 2024 no se ha producido ninguna combinación de negocios relevante.
6.21. TRANSACCIONES CON PARTES VINCULADAS
La totalidad de las transacciones con partes vinculadas han sido realizadas en condiciones de mercado.
Además de las transacciones detalladas en el resto de Notas de las Cuentas Anuales Consolidadas, a
continuación se describen los saldos y transacciones entre entidades del Grupo.
Operaciones con empresas del Grupo
A continuación se detallan las operaciones efectuadas entre empresas del Grupo, cuyo efecto en resultados
es nulo por haber sido eliminadas en el proceso de consolidación:

Concepto | 2025 | 2024
Servicios recibidos/prestados y otros gastos/ingresos | 704,4 | 634,9
Gastos/ingresos de inversiones inmobiliarias | 21,3 | 20,6
Gastos/ingresos de inversiones y cuentas financieras | 6,7 | 18,7
Dividendos distribuidos | 2.221,4 | 2.134,8
TOTAL | 2.953,8 | 2.809,0
Datos en millones de euros |  |

108 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Operaciones de seguro y reaseguro
A continuación se detallan las operaciones de seguro y reaseguro efectuadas entre empresas del Grupo,
eliminadas en el proceso de consolidación:

Concepto | 2025 | 2024
Ingresos del servicio de seguro | 3.518,5 | 3.649,1
Prestaciones | 1.867,5 | 1.744,1
Gastos de adquisición | 686,4 | 666,4
Otros ingresos y gastos aseguradores | 256,9 | 264,9
Datos en millones de euros |  |

En el cuadro siguiente se detallan los saldos por operaciones de seguro y reaseguro con empresas del Grupo
eliminados en el proceso de consolidación.

Concepto | 2025 | 2024
Activos contratos de reaseguro | 3.563,9 | 3.225,3
Pasivos contratos de seguro | 3.765,1 | 3.450,4
Datos en millones de euros |  |

Operaciones con otras partes vinculadas.
En el ejercicio 2025 los ingresos y gastos con otras partes vinculadas, principalmente por prestación de
servicios, ascendieron a 10,0 y 2,0 millones de euros, respectivamente (en 2024 ingresos y gastos por 9,2 y 2,3
millones de euros, respectivamente).
Información relativa a entidades dependientes
A continuación se reflejan los dividendos distribuidos por entidades dependientes con participaciones no
dominantes relevantes y el resultado del ejercicio de estas sociedades individualmente consideradas (antes
de eliminaciones de consolidación) atribuible a las participaciones no dominantes:

Entidad dependiente | Dividendos distribuidos | Resultado atribuible a participaciones no dominantes
Participación Dominante | Participación No Dominante
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Bankinter Seguros de Vida, S.A. | 38,2 | 38,3 | 38,2 | 38,3 | 38,1 | 38,2
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

A continuación se detallan las principales magnitudes correspondientes a entidades dependientes con
participaciones no dominantes relevantes y negocios conjuntos relevantes relacionados con la actividad
aseguradora:

109 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Entidad | Total activo | Patrimonio neto | Resultado
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Dependiente |  |  |  |  |  |
Bankinter Seguros de Vida, S.A. | 2.398,2 | 2.024,1 | 150,7 | 147,0 | 76,2 | 76,4
Santander Mapfre Seguros y Reaseguros, S.A. | 206,3 | 166,0 | 92,1 | 69,3 | 3,7 | (6,3)
Bankinter Seguros Generales, S.A. | 35,3 | 35,0 | 11,3 | 9,5 | 1,8 | 0,4
Subtotal Dependientes | 2.639,8 | 2.225,1 | 254,1 | 225,8 | 81,7 | 70,5
Negocio Conjunto |  |  |  |  |  |
Solunion Seguros de Crédito S.A. | 647,0 | 611,0 | 193,7 | 169,3 | 25,7 | 18,5
Subtotal Negocios Conjuntos | 647,0 | 611,0 | 193,7 | 169,3 | 25,7 | 18,5
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

De las entidades más relevantes, M.S.V. Life P.L.C., Companhia de Seguros Aliança do Brasil, S.A. ,BB Mapfre
Participaçoes, S.A. no figuran detalladas al no ser públicos sus datos a fecha de presentación de las cuentas
anuales de MAPFRE, S.A.
Información relativa a acuerdos conjuntos y entidades asociadas
Durante los ejercicios 2025 y 2024 el Grupo Mapfre no ha recibido de Solunion importes en concepto de
dividendos.
El coste y el valor razonable de la participación en el negocio conjunto Solunion a cierre del ejercicio es de
75,9 y 109,7 millones de euros, respectivamente (75,9 y 97,6 millones de euros, respectivamente en 2024). En
el siguiente cuadro se refleja la información complementaria correspondiente a los negocios conjuntos
relacionados con la actividad aseguradora:

Negocio Conjunto | Efectivo y equivalentes de efectivo | Pasivos Financieros | Ingresos | Gastos | Gastos o ingresos por impuesto sobre ganancias
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Solunion Seguros de Crédito, S.A. | 20,2 | 13,8 | 5,8 | 4,2 | 13,0 | 13,6 | 2,3 | 1,4 | (8,8) | (6,2)
TOTAL | 20,2 | 13,8 | 5,8 | 4,2 | 13,0 | 13,6 | 2,3 | 1,4 | (8,8) | (6,2)
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |

Compromisos
Los accionistas minoritarios de la filial Mapfre RE tienen una opción de venta sobre sus acciones en dicha
entidad. En caso de ejercicio, MAPFRE, S.A. o una entidad del Grupo, deberá adquirir las acciones del
accionista minoritario interesado en vender. El precio de compra de las acciones de Mapfre RE será el que
resulte de aplicar la fórmula acordada previamente. A 31 de diciembre de 2025 y 2024 teniendo en cuenta las
variables incluidas en la fórmula citada, el compromiso asumido por el Grupo en caso de ejercicio de la
opción ascendería a un importe aproximado de 160,5 y 142,7 millones de euros, respectivamente.
El 26 de diciembre 2025, MAPFRE S.A. firmó una carta de garantía corporativa a Grupo Corporativo LML
frente a Banco Monex S.A., por 600 millones de pesos mexicanos (aproximadamente 28,4 millones de euros)
como aval por una línea de crédito.
El 15 de noviembre de 2024, se firmó una carta de garantía corporativa por importe de 35 millones de euros
garantizando el cumplimiento de las obligaciones económicas que mantiene Desarrollos Hospitalarios 2024
S.L. (sociedad participada al 49,97% por Mapfre España) con Azora Capital.
En el marco del contrato de arrendamiento entre Desarrollos Hospitalarios 2024 S.L. y Colonial, MAPFRE S.A.
suscribió dos garantías adicionales: una póliza de contragarantía por 1,6 millones de euros el 25 de febrero
de 2025 y una carta de garantía corporativa por 69,4 millones de euros el 18 de marzo de 2025.

110 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Remuneraciones del personal clave de la dirección
• Consejo de Administración y otros Comisiones Delegadas
En el cuadro siguiente se detalla la retribución devengada en los dos últimos ejercicios por los miembros del
Consejo de Administración de la Sociedad dominante:

Concepto | Importe
2025 | 2024
Retribuciones a corto plazo |  |
Sueldos | 3,0 | 2,7
Retribución variable a corto plazo | 3,3 | 3,2
Asignaciones fijas | 3,3 | 3,0
Dietas | – | –
Otros conceptos | 0,4 | 0,2
Retribución variable a medio plazo | 4,6 | 3,1
TOTAL RETRIBUCIONES | 14,6 | 12,2
Otras retribuciones |  |
Seguros de vida | 0,2 | 0,2
Datos en millones de euros |  |

La retribución básica de los consejeros Externos consiste en una asignación fija anual por la pertenencia al
Consejo de Administración, cuyo importe es de 115.000 euros en el 2025 y 110.000 euros en el 2024. En los
dos últimos ejercicios la Vicepresidencia -Consejero Coordinador tiene una asignación fija anual de 220.000
euros. Los miembros de la Comisión Delegada, reciben, 10.000 euros, además tienen una dieta por asistencia
de 3.000 euros en los dos últimos ejercicios. La persona que ocupa la presidencia de la Comisión de Auditoría
percibe una retribución de 70.000 euros en 2025 y 2024, y la retribución de los miembros de la Comisión de
Auditoría asciende a 50.000 euros en 2025 y 2024. La persona que ocupa la presidencia de la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones percibe una retribución 62.000 euros en 2025 y 2024 y el resto de los
miembros de la Comisión de Nombramientos y retribuciones perciben 41.000 euros en 2025 y 2024. La
persona que ocupa la presidencia de la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento percibe una
retribución de 70.000 euros en 2025 y de 65.000 euros en 2024 y los miembros de dicha Comisión una
retribución de 50.000 euros en 2025 y 46.000 euros en 2024.
Aquellos que son miembros de los Consejos de Administración de entidades aseguradoras de España reciben
una asignación fija que asciende a 55.000 euros en 2025 y de 52.000 euros en 2024. La vicepresidencia externa
en los Consejos de Administración de entidades en España recibe 60.000 euros en 2025 y 59.000 euros en
2024. Los miembros de Comisiones Delegadas 12.000 euros 2025 y 2024.
Además tienen establecido un Seguro de Vida para caso de muerte, con un capital asegurado de 400.000
euros, y disfrutan de algunas de las ventajas reconocidas al personal, como el seguro de enfermedad.
Los consejeros ejecutivos (entendiéndose como tales tanto los ejecutivos de la propia Sociedad dominante
como los que desempeñan funciones ejecutivas en otras entidades del Grupo Mapfre) perciben las
retribuciones establecidas en sus contratos, que incluyen sueldo fijo, incentivos de cuantía variable
vinculados a los resultados, seguros de vida e invalidez y otras compensaciones establecidas con carácter
general para el personal del Grupo; además existen compromisos por pensiones en caso de jubilación,
incapacidad permanente y fallecimiento exteriorizados a través de seguros de vida, todo ello dentro de la
Política de Remuneraciones de Consejeros. Como aportación a planes de aportación definida (incluyendo los
planes de pensiones de empleo) se han registrado como gasto del ejercicio 3,4 millones de euros en 2025 (3,7
millones en 2024), ascendiendo el importe de los derechos acumulados a 44,6 y 38,2 millones de euros a 31
de diciembre de 2025 y 2024, respectivamente.
En el año 2025 adicionalmente, se devengaron otras remuneraciones que corresponden a conceptos no
recurrentes por importe de 1 millón de euros.
Los consejeros ejecutivos no perciben la asignación fija establecida para los consejeros externos.

111 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Respecto a las retribuciones variables a corto plazo devengadas en el presente ejercicio y en anteriores, al
cierre del ejercicio 2025 se encuentran pendientes de pago 5 millones de euros (4,4 millones de euros en
2024).
El Consejo de Administración de Mapfre, S.A. de 9 de febrero de 2022 a propuesta de su Comité de
Nombramientos y Retribuciones, aprobó un Plan de Incentivos a Medio y Largo plazo 2022-2026 compuesto
por tres ciclos solapados con un periodo de medición de objetivos de tres años de duración cada uno y dirigido
a determinados directivos y profesionales clave de la Compañía y de empresas del Grupo. En 2022 se aprobó
el primer ciclo solapado (2022-2024), en Consejo de Administración de Mapfre, S.A. de 8 de febrero de 2023 se
aprobó el segundo ciclo solapado (2023-2025) y en Consejo de Administración del 13 de febrero de 2024 se
aprobó el tercer ciclo solapado (2024-2026), en todos ellos previa propuesta del Comité de Nombramientos y
Retribuciones. Por otra parte, el Consejo de Administración de MAPFRE S.A. de 11 de febrero de 2025, a
propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, aprobó un Plan de Incentivos a Largo Plazo
2025-2029 (compuesto por tres ciclos solapados) y su primer ciclo solapado (2025-2027). El importe
provisionado para los miembros del Consejo de Administración en el año 2025, correspondiente a, i) un tercio
del tercer ciclo solapado (2024-2026), ii) un tercio del primer ciclo solapado (2025-2027) y iii) la regularización
tanto por la variación del valor de la acción de Mapfre, S.A. como por el grado de cumplimiento de los
objetivos, asciende a un total de 3,6 millones de euros (incluye tanto la parte en efectivo como de
instrumentos de patrimonio), 1,7 millones de euros en 2024.
La remuneración básica de los consejeros externos es aprobada por la Junta General a propuesta del Consejo
de Administración, y previo informe de la Comisión Nombramientos y Retribuciones. El importe de la
retribución contractual de los consejeros ejecutivos y la asignación fija por pertenencia a Consejos o
Comisiones Delegados son aprobadas por el Consejo de Administración, previo informe de la citada Comisión.
• Alta dirección
A continuación se detallan las remuneraciones de los dos últimos ejercicios:

Concepto | Importe
2025 | 2024
Nº miembros alta dirección | 7 | 9
Retribución fija | 2,7 | 2,7
Retribución variable | 2,5 | 2,0
Otros conceptos | 0,4 | 0,5
Retribución variable a medio plazo | 2,7 | 3,0
TOTAL RETRIBUCIONES | 8,3 | 8,2
Seguros de vida | 0,06 | 0,06
Datos en millones de euros |  |

Respecto a las retribuciones variables a corto plazo devengadas en el presente ejercicio y en anteriores, al
cierre del ejercicio 2025 se encuentran pendientes de pago 3,3 millones de euros, (2,9 millones de euros en
2024).
Por otra parte, como aportación a planes de aportación definida (incluyendo los planes de pensiones de
empleo) se han registrado en 2025 como gasto del ejercicio 1,8 millones de euros (2 millones de euros en
2024), ascendiendo el importe de los derechos acumulados a 11,9 y 18,1 millones de euros a 31 de diciembre
de 2025 y 2024 respectivamente.
En el año 2024 adicionalmente, se devengaron otras remuneraciones que corresponden a conceptos no
recurrentes por importe de 4 millones de euros.

112 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

El Consejo de Administración de Mapfre, S.A. de 9 de febrero de 2022 a propuesta de su Comité de
Nombramientos y Retribuciones, aprobó un Plan de Incentivos a Medio y Largo plazo 2022-2026 compuesto
por tres ciclos solapados con un periodo de medición de objetivos de tres años de duración cada uno y dirigido
a determinados directivos y profesionales clave de la Compañía y de empresas del Grupo. En 2022 se aprobó
el primer ciclo solapado (2022-2024), en Consejo de Administración de Mapfre, S.A. de 8 de febrero de 2023 se
aprobó el segundo ciclo solapado (2023-2025) y en Consejo de Administración del 13 de febrero de 2024 se
aprobó el tercer ciclo solapado (2024-2026), en todos ellos previa propuesta del Comité de Nombramientos y
Retribuciones. Por otra parte, el Consejo de Administración de MAPFRE S.A. de 11 de febrero de 2025, a
propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, aprobó un Plan de Incentivos a Largo Plazo
2025-2029 (compuesto por tres ciclos solapados) y su primer ciclo solapado (2025-2027). El importe
provisionado para los miembros de Alta Dirección en el año 2025, correspondiente a i) un tercio del tercer
ciclo solapado (2024-2026), ii) un tercio del primer ciclo solapado (2025-2027) y iii) y iii) la regularización tanto
por la variación del valor de la acción de Mapfre, S.A. como por el grado de cumplimiento de los objetivos,
asciende a un total de 3,3 millones de euros (incluye tanto la parte en efectivo como de instrumentos de
patrimonio), 1,5 millones de euros en 2024.
6.22. HECHOS POSTERIORES
Durante el mes de enero de 2026 MAPFRE, S.A. cerró una emisión de obligaciones ordinarias por importe
total de 1.000 millones de euros realizada en dos tramos de 500 millones de euros cada una, a 6 y 10 años,
con tipo de interés fijo anual del 3,125% y 3,625% respectivamente, y están admitidas a negociación en AAIF
Mercado de Renta Fija (“AIAF”).
Las emisiones se han dirigido exclusivamente a inversores institucionales, quedando excluidos los
minoristas, y los fondos obtenidos se emplearán para atender las necesidades de financiación de las
actividades ordinarias del Grupo.
No se han producido otros hechos significativos posteriores al cierre del ejercicio.

113 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

7. GESTIÓN DE RIESGOS
El Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. establece el nivel de riesgo que el Grupo está dispuesto a asumir
para poder llevar a cabo sus objetivos de negocio sin desviaciones relevantes, incluso en situaciones adversas.
Ese nivel, articulado en sus límites y sublímites por tipo de riesgo, configura el Apetito de Riesgo del Grupo
Mapfre.
La estructura de Mapfre está basada en Unidades y Sociedades con un alto grado de autonomía en su gestión. Los
órganos de gobierno y dirección del Grupo aprueban las líneas de actuación de las Unidades y Sociedades en
materia de gestión de riesgos y supervisan de forma permanente a través de indicadores y ratios su exposición al
riesgo.
Para garantizar la administración eficaz de los riesgos el Grupo ha desarrollado un conjunto de políticas que
establecen los principios generales de actuación en cada caso. La Política de Gestión de Riesgos fija el marco
para la gestión de los mismos y, a su vez, para el desarrollo de las políticas sobre riesgos específicos. Todas
ellas:
a. Establecen las pautas generales, los principios básicos y el marco general de actuación para el tipo de riesgo,
asegurando una aplicación coherente en el Grupo.
b. Asignan las responsabilidades y definen las estrategias, procesos y procedimientos de información necesarios
para la identificación, medición, vigilancia, gestión y notificación de los riesgos a los que hacen referencia.
c. Fijan el marco de control, las líneas de reporte y los deberes de comunicación del área responsable del riesgo.
La gestión de riesgos es una responsabilidad local. Desde la Dirección Corporativa de Riesgos se tratan todos los
aspectos significativos relativos a la gestión de riesgos correspondientes al Grupo, así como los aspectos
relevantes de las distintas entidades legales pertenecientes al mismo, marcando directrices y criterios de
referencia. Respetando el marco de actuación establecido por el Grupo, las entidades tienen autonomía y
responsabilidad para estructurar su Sistema de Gestión de Riesgos de acuerdo a la normativa aplicable y a la
complejidad de su perfil de riesgo.
Los Órganos de Gobierno reciben, por un lado, información relativa a la cuantificación de los principales riesgos a
los que está expuesto el Grupo y de los recursos de capital disponibles para hacer frente a ellos, así como
información relativa al cumplimiento de los límites fijados en el Apetito de Riesgo. Por otro lado, reciben
información cualitativa relativa a los riesgos materiales que enfrenta el Grupo a lo largo del periodo contemplado
en su plan de negocio, así como los riesgos emergentes que puede enfrentar tanto la industria aseguradora como
a Mapfre a más largo plazo (5-10 años).
El capital asignado se fija con carácter general de manera prospectiva, en función de los presupuestos del
ejercicio siguiente, y se revisa periódicamente a lo largo del año en función de la evolución de los riesgos, para
garantizar el cumplimiento de los límites establecidos en el Apetito de Riesgo.
La exposición a los tipos de riesgo procedentes de los instrumentos financieros del Grupo y contratos de seguro,
así como los procesos y métodos utilizados para su gestión y medición están descritos en los epígrafes A),B),C) y
D) de esta nota.
A. RIESGO DE SEGURO
El Grupo cuenta con un elevado grado de diversificación de su riesgo de seguro al contar con una amplia
presencia en los mercados internacionales y operar en la práctica totalidad de los ramos en España.
El Grupo aplica un sistema de procedimientos y límites que le permiten controlar el nivel de concentración del
riesgo de seguro. Estos límites tienen como objetivo evitar que la exposición a un riesgo, o conjunto de riesgos
relacionados entre sí, por sí solo pueda exponer al Grupo o a alguna de sus entidades a una pérdida de solvencia
insostenible. Estos límites establecen la cantidad máxima, en términos de pérdida de beneficio o de patrimonio
neto en cualquier riesgo, que el Grupo está dispuesto a asumir.
Es una práctica habitual el uso de contratos de reaseguro como elemento mitigador del riesgo de seguro derivado
de concentraciones o acumulaciones de garantías superiores a los niveles máximos de aceptación.

114 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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1. Evolución de las reclamaciones
A continuación, se informa de la evolución de las reclamaciones reales comparadas con las anteriormente
estimadas, para el seguro directo No Vida, sin incluir efecto financiero ni ajuste de riesgo, desde el año de
ocurrencia hasta el cierre de los ejercicios 2025 y 2024:
Ejercicio 2025

Año de ocurrencia de los siniestros | Concepto | Año de ocurrencia | Evolución del coste de los siniestros en los años siguientes al de ocurrencia
1 año después | 2 años después | 3 años después | 4 años después | 5 años después | 6 años después
2019 | Provisión pendiente | 2.776,5 | 1.185,7 | 624,0 | 420,9 | 290,6 | 238,6 | 181,3
Pagos acumulados | 5.229,7 | 6.993,3 | 7.637,3 | 7.898,5 | 7.969,9 | 7.971,2 | 8.004,2
TOTAL COSTE | 8.006,2 | 8.178,9 | 8.261,3 | 8.319,4 | 8.260,5 | 8.209,8 | 8.185,5
2020 | Provisión pendiente | 2.536,2 | 1.259,6 | 656,8 | 512,2 | 363,5 | 284,0 |
Pagos acumulados | 4.453,3 | 5.936,9 | 6.546,1 | 6.771,0 | 6.823,0 | 6.839,2 |
TOTAL COSTE | 6.989,5 | 7.196,5 | 7.203,0 | 7.283,2 | 7.186,5 | 7.123,2 |
2021 | Provisión pendiente | 2.881,8 | 1.395,5 | 729,9 | 485,7 | 323,6 |  |
Pagos acumulados | 5.020,3 | 7.391,3 | 7.974,5 | 8.192,8 | 8.442,4 |  |
TOTAL COSTE | 7.902,1 | 8.786,8 | 8.704,4 | 8.678,5 | 8.766,0 |  |
2022 | Provisión pendiente | 3.462,8 | 1.507,4 | 820,6 | 487,3 |  |  |
Pagos acumulados | 5.618,4 | 8.186,0 | 8.928,0 | 9.184,7 |  |  |
TOTAL COSTE | 9.081,2 | 9.693,3 | 9.748,5 | 9.672,1 |  |  |
2023 | Provisión pendiente | 4.017,3 | 1.326,5 | 705,1 |  |  |  |
Pagos acumulados | 5.896,8 | 8.296,7 | 9.025,6 |  |  |  |
TOTAL COSTE | 9.914,1 | 9.623,2 | 9.730,7 |  |  |  |
2024 | Provisión pendiente | 4.636,1 | 1.597,7 |  |  |  |  |
Pagos acumulados | 6.182,6 | 8.143,5 |  |  |  |  |
TOTAL COSTE | 10.818,7 | 9.741,2 |  |  |  |  |
2025 | Provisión pendiente | 4.638,9 |  |  |  |  |  |
Pagos acumulados | 6.446,8 |  |  |  |  |  |
TOTAL COSTE | 11.085,6 |  |  |  |  |  |
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

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Ejercicio 2024

Año de ocurrencia de los siniestros | Concepto | Año de ocurrencia | Evolución del coste de los siniestros en los años siguientes al de ocurrencia
1 año después | 2 años después | 3 años después | 4 años después | 5 años después
2019 | Provisión pendiente | 2.917,8 | 1.220,9 | 765,4 | 494,0 | 301,5 | 249,5
Pagos acumulados | 5.271,3 | 6.990,4 | 7.633,4 | 7.943,0 | 8.076,4 | 8.139,7
TOTAL COSTE | 8.189,1 | 8.211,4 | 8.398,8 | 8.437,0 | 8.377,9 | 8.389,2
2020 | Provisión pendiente | 2.709,2 | 1.406,5 | 674,0 | 523,7 | 385,8 |
Pagos acumulados | 4.717,5 | 6.304,6 | 6.993,7 | 7.217,0 | 7.274,2 |
TOTAL COSTE | 7.426,8 | 7.711,1 | 7.667,7 | 7.740,7 | 7.660,0 |
2021 | Provisión pendiente | 2.810,1 | 1.357,0 | 702,7 | 508,0 |  |
Pagos acumulados | 5.189,1 | 7.547,1 | 8.082,9 | 8.306,2 |  |
TOTAL COSTE | 7.999,1 | 8.904,0 | 8.785,6 | 8.814,3 |  |
2022 | Provisión pendiente | 3.530,2 | 1.575,3 | 856,1 |  |  |
Pagos acumulados | 5.685,5 | 8.278,5 | 9.050,2 |  |  |
TOTAL COSTE | 9.215,6 | 9.853,8 | 9.906,3 |  |  |
2023 | Provisión pendiente | 4.278,0 | 1.399,4 |  |  |  |
Pagos acumulados | 6.157,2 | 8.574,4 |  |  |  |
TOTAL COSTE | 10.435,2 | 9.973,8 |  |  |  |
2024 | Provisión pendiente | 4.661,5 |  |  |  |  |
Pagos acumulados | 6.315,3 |  |  |  |  |
TOTAL COSTE | 10.976,8 |  |  |  |  |
Datos en millones de euros |  |  |  |  |

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2. Importe de ingresos del seguro por productos y segmentos
En los cuadros siguientes se muestra el desglose del ingreso del servicio del seguro y reaseguro por productos y
segmentos de los últimos ejercicios:
Ejercicio 2025

Productos | IBERIA | BRASIL | OTROS LATAM | NORTEAMÉRICA | EMEA | ASISTENCIA -MAWDY | GLOBAL RISKS | REASEGURO | ÁREAS CORPORATIVAS Y AJUSTES CONSOLIDACIÓN | Total
Vida | 1.203,7 | 1.431,5 | 1.234,7 | 0,9 | 48,5 | – | – | – | – | 3.919,3
Autos | 2.719,1 | 527,1 | 829,0 | 1.610,5 | 1.154,8 | 6,7 | – | – | – | 6.847,2
Hogar y otros riesgos sencillos | 1.388,5 | 475,6 | 234,4 | 883,4 | 134,1 | – | – | – | – | 3.116,0
Salud | 871,2 | – | 800,2 | 56,6 | 206,1 | – | – | – | – | 1.934,1
Accidentes | 101,6 | – | 177,7 | 2,3 | 7,0 | – | – | – | – | 288,6
Otros No Vida | 2.548,3 | 2.425,0 | 2.211,3 | 336,1 | 100,4 | 228,7 | 0,1 | (122,2) | (3.501,7) | 4.226,0
Reaseguro | – | – | – | – | – | – | 2.945,4 | 7.474,3 | (2.263,1) | 8.156,6
TOTAL | 8.832,4 | 4.859,2 | 5.487,3 | 2.889,8 | 1.650,9 | 235,4 | 2.945,5 | 7.352,1 | (5.764,8) | 28.487,8
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |

Ejercicio 2024

Productos | IBERIA | BRASIL | OTROS LATAM | NORTEAMÉRICA | EMEA | ASISTENCIA -MAWDY | GLOBAL RISKS | REASEGURO | ÁREAS CORPORATIVAS Y AJUSTES CONSOLIDACIÓN | Total
Vida | 1.144,8 | 1.355,6 | 1.104,7 | 0,7 | 45,7 | – | – | – | – | 3.651,5
Autos | 2.680,2 | 590,0 | 782,2 | 1.642,3 | 1.040,7 | 7,1 | – | – | – | 6.742,5
Hogar y otros riesgos sencillos | 1.331,4 | 464,7 | 240,4 | 934,3 | 128,9 | – | – | – | – | 3.099,7
Salud | 845,2 | – | 805,8 | 52,3 | 176,3 | – | – | – | – | 1.879,6
Accidentes | 101,0 | – | 186,9 | 2,0 | 7,5 | – | – | – | – | 297,4
Otros No Vida | 2.046,9 | 2.658,5 | 2.695,1 | 359,5 | 117,6 | 207,7 | – | – | (3.706,2) | 4.379,1
Reaseguro | – | – | – | – | – | – | 2.307,6 | 6.992,0 | (1.295,7) | 8.003,9
TOTAL | 8.149,5 | 5.068,8 | 5.815,1 | 2.991,1 | 1.516,7 | 214,8 | 2.307,6 | 6.992,0 | (5.001,9) | 28.053,7
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |

117 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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3. Importe del ingreso del seguro por monedas
En el cuadro siguiente se muestra el desglose por monedas del ingreso del servicio del seguro para los dos
últimos ejercicios.

Moneda | Ingresos
2025 | 2024
EUROS | 10.207,7 | 9.668,4
DÓLAR USA | 7.131,6 | 7.045,9
REAL BRASILEÑO | 4.595,9 | 4.743,1
PESO MEXICANO | 905,3 | 870,7
PESO ARGENTINO | 137,1 | 177,5
BOLIVAR DIGITAL | 10,8 | 12,0
LIRA TURCA | 498,5 | 482,3
PESO COLOMBIANO | 552,4 | 495,7
PESO CHILENO | 24,5 | 14,2
SOL PERUANO | 384,1 | 299,5
OTRAS MONEDAS | 1.904,6 | 1.703,3
TOTAL | 26.352,5 | 25.512,6
Datos en millones de euros |  |

B. RIESGO DE CRÉDITO
La Política de Gestión de Riesgo de Crédito establece límites de exposición en relación con la calificación
crediticia de la contraparte, así como un sistema de identificación, medición, vigilancia, gestión y mitigación. Del
mismo modo fija mecanismos de seguimiento y notificación de la exposición a este riesgo.
En el caso de las contrapartes reaseguradoras la estrategia del Grupo es la de ceder negocio a reaseguradores
de probada capacidad financiera, reasegurando, con carácter general, con entidades con una calificación de
solvencia financiera no inferior a “Alto” (nivel de calidad crediticia 2). El Comité de Security del Grupo se encarga,
entre otras funciones, del seguimiento de las exposiciones a las contrapartes reaseguradoras.
Los principios básicos de obligado cumplimiento que inspiran la gestión del uso del reaseguro y otras técnicas de
reducción del riesgo son:
a. Optimización del consumo de capital.
b. Optimización de condiciones.
c. Solvencia de las contrapartes.
d. Transferibilidad efectiva del riesgo.
e. Adecuación del nivel de transferencia de riesgos.

118 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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En el cuadro siguiente se muestra la calificación crediticia de los reaseguradores con posición neta deudora:

Calificación crediticia | Importe
2025 | 2024
AAA | 4,9 | 6,9
AA | 2.176,3 | 1.484,4
A | 2.957,2 | 3.436,2
BBB | 145,5 | 574,9
BB O MENOR | 65,4 | 198,0
Sin calificación crediticia | 266,7 | 374,8
TOTAL POSICIÓN NETA | 5.616,0 | 6.075,1
Datos en millones de euros |  |

En el cuadro siguiente se detalla el tipo y la cuantía de las garantías otorgadas por los reaseguradores en los dos
últimos ejercicios:

Tipo de garantia | Importe
2025 | 2024
Cartas de crédito | 230,0 | 361,5
Datos en millones de euros |  |

1. Riesgo de crédito derivado de otros instrumentos financieros
A continuación, se muestra el desglose de la cartera de valores de renta fija y tesorería en base a la calificación
crediticia de los emisores de valores de renta fija y entidades financieras para los dos últimos ejercicios:

Rating internacional
| Valor contable | Tesorería
Calificación crediticia de los emisores | A valor razonable con cambios en Resultados | A valor razonable con cambios en Patrimonio | A coste amortizado
| 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
AAA | 1.421,7 | 1.129,5 | 1.336,4 | 1.023,8 | 142,4 | 201,6 | 66,1 | 42,2
AA | 1.106,9 | 2.084,3 | 1.260,6 | 2.056,3 | 59,9 | 65,4 | 389,9 | 427,4
A | 3.877,0 | 2.634,2 | 11.795,1 | 11.287,8 | 68,4 | 73,6 | 947,9 | 779,2
BBB | 2.178,5 | 2.009,3 | 5.320,7 | 5.298,5 | 55,6 | 84,5 | 261,4 | 221,2
BB O MENOR | 2.145,8 | 1.965,4 | 1.833,2 | 1.860,6 | 792,8 | 702,4 | 131,6 | 105,9
SIN CALIFICACION CREDITICIA | 174,2 | 293,7 | 322,2 | 590,0 | 109,4 | 141,7 | 150,5 | 170,8
TOTALES | 10.904,1 | 10.116,4 | 21.868,2 | 22.117,0 | 1.228,5 | 1.269,2 | 1.947,4 | 1.746,7
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |

2. Valores de renta fija en mora
A 31 de diciembre de 2025 y 2024 no existen valores de renta fija en mora por importes significativos.

119 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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3. Créditos
En el siguiente cuadro se muestra la composición del epígrafe de créditos a 31 de diciembre de 2025 y 2024; así
como las pérdidas por deterioro, las ganancias por reversiones de éste registradas, y el importe de las garantías
recibidas en los dos últimos ejercicios:

Concepto | Saldo neto en balance | Deterioro | Garantías recibidas
Pérdidas registradas | Ganancias por reversión
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Créditos fiscales | 523,9 | 434,0 | — | — | — | — | — | —
Créditos sociales y otros | 772,1 | 981,7 | (10,5) | (14,4) | 5,7 | 6,7 | — | —
TOTAL | 1.296,0 | 1.415,7 | (10,5) | (14,4) | 5,7 | 6,7 | — | —
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |

En el cuadro siguiente se muestra la exposición máxima al riesgo de los activos y pasivos por contratos de
seguros y reaseguros a 31 de diciembre de 2025 y 2024:

Concepto | Exposición máxima al riesgo
2025 | 2024
Activos y pasivos por contratos de seguro | 5.547,3 | 5.323,1
Activos y pasivos por contratos de reaseguro | 5.386,0 | 5.713,6
TOTAL | 10.933,3 | 11.036,7
Datos en millones de euros |  |

C. RIESGO DE LIQUIDEZ
Mapfre cuenta con la Política de Gestión del Riesgo de Liquidez y la Política de Gestión de Activos y Pasivos, que
suponen el marco de referencia para la actuación respecto a la gestión del riesgo de liquidez. En Mapfre la
actuación general se basa en mantener saldos en tesorería por importes suficientes para cubrir con holgura los
compromisos derivados de sus obligaciones con los asegurados y los acreedores. Así, a 31 de diciembre de 2025
el saldo en efectivo y en otros activos líquidos equivalentes ascendía a 1.947,4 millones de euros (1.746,7 millones
de euros en el año anterior) equivalente al 4,4% del total de inversiones financieras y tesorería (4,2% al cierre del
ejercicio 2024).
En lo que respecta a los seguros de Vida y Ahorro, la política de inversión aplicada de casamiento de vencimientos
de las inversiones con las obligaciones contraídas en los contratos de seguros, reducen el riesgo de liquidez a
largo plazo. Adicionalmente, la mayor parte de las inversiones en renta fija tienen una elevada calificación
crediticia y son negociables en mercados organizados, lo que otorga una gran capacidad de actuación ante
potenciales tensiones de liquidez.
Por otro lado, el riesgo de liquidez ante eventos extremos se minimiza con la utilización del reaseguro como
técnica para reducir las concentraciones al riesgo de suscripción y la selección de reaseguradores de una elevada
calidad crediticia.
Los activos con vencimiento superior a un año se detallan en el apartado “Riesgo de tipo de interés”.
Por último, el bajo nivel de endeudamiento de Mapfre en relación con sus fondos propios, junto con el importe no
dispuesto del crédito sindicado contratado por la Sociedad dominante, permite disponer de liquidez adicional a
través de operaciones de financiación.
En la Nota 6.11 de la presente memoria “Pasivos Financieros” se ofrece información relativa a las deudas con
entidades de crédito, y otros pasivos financieros del Grupo.
1. Riesgo de liquidez derivado de contratos de seguros
A continuación, se detalla el calendario estimado de los desembolsos correspondientes a los activos y pasivos de
contratos de seguros registrados a 31 de diciembre de 2025 y 2024, basados en las estimaciones de los flujos
nominales de efectivo que el Grupo espera en los años que se indican.

120 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Dichos flujos de efectivo futuros incluyen el valor esperado, o la media ponderada por la probabilidad, de toda la
gama de resultados posibles, considerando toda la información razonable y fundamentada disponible en la fecha
de presentación, de, entre otros, los siguientes flujos dentro de los límites del contrato: primas; pagos por
siniestros, rescates, vencimientos u otros pagos que correspondan por contrato; costes de adquisición; costes de
tramitación de siniestros; costes de administración y mantenimiento de pólizas y cualquier otro coste
específicamente imputable al tomador del seguro en virtud de las condiciones del contrato.
Ejercicio 2025

CONCEPTO | Movimientos de efectivo estimados por año | Saldo final
2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | Posteriores
Enfoque BBA |  |  |  |  |  |  |
· Activos por contratos de seguro | 9,5 | 8,4 | 7,3 | 9,4 | 8,9 | 49,9 | 93,4
· Pasivos por contratos de seguro | (2.193,0) | (1.205,1) | (772,3) | (696,5) | (628,4) | (12.051,4) | (17.546,7)
Enfoque VFA |  |  |  |  |  |  |
· Activos por contratos de seguro | – | – | – | – | – | – | –
· Pasivos por contratos de seguro | (1.348,3) | (820,8) | (988,3) | (698,4) | (623,5) | (6.289,3) | (10.768,6)
Enfoque PAA |  |  |  |  |  |  |
· Activos por contratos de seguro | 3.442,0 | 1.606,1 | 759,1 | 438,3 | 243,5 | 333,1 | 6.822,1
· Pasivos por contratos de seguro | (8.316,1) | (3.224,8) | (1.652,4) | (1.002,7) | (623,1) | (2.262,1) | (17.081,2)
TOTAL | (8.405,9) | (3.636,2) | (2.646,6) | (1.949,9) | (1.622,6) | (20.219,8) | (38.481,0)
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

Ejercicio 2024

CONCEPTO | Movimientos de efectivo estimados por año
2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | Posteriores | Saldo final
Enfoque BBA |  |  |  |  |  |  |
· Activos por contratos de seguro | 9,0 | 7,8 | 6,8 | 5,8 | 5,0 | 25,2 | 59,6
· Pasivos por contratos de seguro | (2.547,1) | (1.065,8) | (829,4) | (642,7) | (616,6) | (10.253,1) | (15.954,7)
Enfoque VFA |  |  |  |  |  |  |
· Activos por contratos de seguro | – | – | – | – | – | – | –
· Pasivos por contratos de seguro | (1.172,9) | (927,3) | (689,6) | (699,2) | (661,1) | (5.539,4) | (9.689,5)
Enfoque PAA |  |  |  |  |  |  |
· Activos por contratos de seguro | 4.039,2 | 1.544,9 | 651,5 | 386,0 | 200,4 | 318,2 | 7.140,2
· Pasivos por contratos de seguro | (8.993,2) | (3.157,8) | (1.561,3) | (926,9) | (583,6) | (2.244,7) | (17.467,5)
TOTAL | (8.665,0) | (3.598,2) | (2.422,0) | (1.877,0) | (1.655,9) | (17.693,8) | (35.911,9)
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

2. Riesgo de liquidez derivado de pasivos subordinados y pasivos financieros
El detalle en los dos últimos ejercicios del vencimiento de los desembolsos correspondientes a los pasivos
subordinados y financieros es el siguiente, sin tener en cuenta el descuento financiero:
Ejercicio 2025

Concepto | Vencimiento en: | Total
2026 | 2027 | 2028 | 2029 | 2030 | Posteriores
Pasivos subordinados | 57,6 | 661,3 | 535,0 | 14,4 | 514,4 | 3,6 | 1.786,3
Emisión de obligaciones y otros valores negociables | 871,2 | – | – | – | – | – | 871,2
Deudas con entidades de crédito | 68,5 | 12,2 | 10,4 | 3,0 | 2,5 | 29,6 | 126,2
Otros pasivos financieros (excluidos para negociar, otros a valor razonable y otros sin vencimiento) | 854,1 | 30,7 | 25,0 | 4,7 | 6,4 | 128,1 | 1.049,0
TOTAL | 1.851,4 | 704,2 | 570,4 | 22,1 | 523,3 | 161,3 | 3.832,7
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

121 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

Ejercicio 2024

Concepto | Vencimiento en: | Total
2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | Posteriores
Pasivos subordinados | 61,2 | 61,3 | 661,3 | 535,0 | 14,4 | 514,4 | 1.847,6
Emisión de obligaciones y otros valores negociables | 13,9 | 871,2 | – | – | – | – | 885,1
Deudas con entidades de crédito | 27,2 | 16,8 | 14,8 | 12,8 | 90,5 | 29,3 | 191,4
Otros pasivos financieros (excluidos para negociar, otros a valor razonable y otros sin vencimiento) | 554,2 | 51,1 | 34,0 | 14,7 | 10,5 | 149,8 | 814,3
TOTAL | 656,5 | 1.000,4 | 710,1 | 562,5 | 115,4 | 693,5 | 3.738,4
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

D. RIESGO DE MERCADO
La Dirección Corporativa de Riesgos de Mapfre realiza pruebas de resistencia y sensibilidades del impacto de
variables financieras y de mercado sobre su posición de solvencia.
El Área de Inversiones del Grupo realiza periódicamente distintos análisis de sensibilidad del valor de la cartera
de inversiones al riesgo de mercado. Entre otros, los indicadores que se utilizan de forma habitual son la duración
modificada para valores de renta fija y el VaR, o valor en riesgo, para renta variable.
1. Riesgo de tipo de interés
En los cuadros siguientes se detalla la información significativa de los dos últimos ejercicios relativa al nivel de
exposición al riesgo de tipo de interés de los activos y pasivos financieros:

Concepto | Importe del activo expuesto al riesgo de tipo de interes
Expuesto al riesgo | No expuesto al riesgo | Total
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
A valor razonable con cambios en Resultados | 12.346,8 | 11.029,2 | 5.141,6 | 4.366,5 | 17.488,4 | 15.395,7
A valor razonable con cambios en Patrimonio | 21.951,1 | 22.152,5 | 1.346,4 | 1.027,0 | 23.297,5 | 23.179,5
A coste amortizado | 1.216,7 | 1.216,3 | 49,1 | 52,9 | 1.265,8 | 1.269,2
Otras inversiones | 120,6 | 165,9 | 920,1 | 732,8 | 1.040,7 | 898,7
TOTAL | 35.635,2 | 34.563,9 | 7.457,2 | 6.179,2 | 43.092,4 | 40.743,1
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

Concepto | Importe del pasivo expuesto al riesgo de tipo de interés en valor razonable
Expuesto al riesgo | No expuesto al riesgo | Total
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
Pasivos subordinados | 1.631,3 | 1.629,9 | – | – | 1.631,3 | 1.629,9
Emisión de obligaciones y otros valores negociables | 865,6 | 864,9 | – | – | 865,6 | 864,9
Deudas con entidades de crédito | 108,3 | 80,3 | 16,7 | 97,7 | 125,0 | 178,0
Otros pasivos financieros | 718,3 | 460,4 | 1.097,6 | 972,0 | 1.815,9 | 1.432,4
TOTAL | 3.323,7 | 3.035,4 | 1.114,3 | 1.069,7 | 4.438,0 | 4.105,1
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |

122 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

En los siguientes cuadros se muestra el desglose, para los ejercicios 2025 y 2024, de las inversiones financieras
por vencimiento:
Ejercicio 2025

Concepto | Saldo final | Vencimiento en:
2025 | 2026 | 2027 | 2028 | 2029 | Posteriores
CARTERA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS |  |  |  |  |  |  |
Contratos a plazo en divisas | 2,2 | 2,2 | – | – | – | – | –
Opciones | – | – | – | – | – | – | –
Renta Fija | 10.904,1 | 3.963,7 | 2.131,4 | 1.451,6 | 758,1 | 559,0 | 2.040,3
Instrumentos Híbridos | 96,0 | 15,8 | – | – | – | – | 80,2
Otras | 100,3 | 8,5 | 2,3 | 0,6 | 0,6 | 0,1 | 88,2
TOTAL | 11.102,6 | 3.990,2 | 2.133,7 | 1.452,2 | 758,7 | 559,1 | 2.208,7
CARTERA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN PATRIMONIO NETO |  |  |  |  |  |  |
Renta Fija | 21.868,2 | 3.197,4 | 2.700,2 | 1.600,6 | 1.941,7 | 1.060,1 | 11.368,2
Otras Inversiones | – | – | – | – | – | – | –
TOTAL | 21.868,2 | 3.197,4 | 2.700,2 | 1.600,6 | 1.941,7 | 1.060,1 | 11.368,2
CARTERA A COSTE AMORTIZADO |  |  |  |  |  |  |
Renta Fija | 1.228,5 | 280,0 | 51,7 | 94,7 | 55,7 | 63,5 | 682,9
Otras Inversiones | 37,2 | 23,5 | 1,8 | 2,3 | 1,8 | 2,3 | 5,5
TOTAL | 1.265,7 | 303,5 | 53,5 | 97,0 | 57,5 | 65,8 | 688,4
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

Ejercicio 2024

Concepto | Saldo final | Vencimiento en:
2024 | 2025 | 2026 | 2027 | 2028 | Posteriores
CARTERA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN RESULTADOS |  |  |  |  |  |  |
Contratos a plazo en divisas | – | – | – | – | – | – | –
Opciones | – | – | – | – | – | – | –
Renta Fija | 10.116,4 | 3.364,6 | 1.864,4 | 1.527,8 | 921,6 | 569,4 | 1.868,6
Instrumentos Híbridos | 16,1 | – | 16,1 | – | – | – | –
Otras | 59,6 | 11,1 | – | – | – | – | 48,5
TOTAL | 10.192,1 | 3.375,7 | 1.880,5 | 1.527,8 | 921,6 | 569,4 | 1.917,1
CARTERA A VALOR RAZONABLE CON CAMBIOS EN PATRIMONIO NETO |  |  |  |  |  |  |
Renta Fija | 22.116,5 | 3.932,8 | 2.131,0 | 2.127,1 | 1.354,7 | 1.454,2 | 11.116,7
Otras Inversiones | 0,5 | – | – | – | – | – | 0,5
TOTAL | 22.117,0 | 3.932,8 | 2.131,0 | 2.127,1 | 1.354,7 | 1.454,2 | 11.117,2
CARTERA A COSTE AMORTIZADO |  |  |  |  |  |  |
Renta Fija | 1.259,1 | 227,9 | 160,5 | 44,5 | 59,2 | 93,2 | 674,0
Otras Inversiones | 10,1 | 2,2 | 1,5 | 0,1 | 1,1 | 0,1 | 5,0
TOTAL | 1.269,2 | 230,1 | 162,0 | 44,6 | 60,3 | 93,3 | 679,0
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

El tipo de interés medio y la duración modificada de las inversiones en renta fija ha sido del 4,69% y 5,03%
respectivamente (4,59% y 5,07% en el ejercicio 2024).
La duración modificada refleja la sensibilidad del valor de los activos a los movimientos en los tipos de interés y
representa una aproximación de la variación porcentual que experimentaría el valor de los activos financieros por
cada punto porcentual (100 p.b.) de variación de los tipos de interés.Los saldos incluidos en el epígrafe “Créditos”
del activo del balance y en las cuentas de, “Deudas fiscales” y “Otras deudas” del pasivo del balance no devengan
intereses, y con carácter general su liquidación se produce en el ejercicio siguiente.
Los pasivos con vencimiento superior a un año se detallan en el apartado “Riesgo de liquidez derivado de pasivos
subordinados y pasivos financieros”.

123 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

2. Riesgo de tipo de cambio
En el siguiente cuadro se detalla el desglose de los activos y pasivos atendiendo a las monedas en que están
denominados al cierre de los dos últimos ejercicios.

Moneda | Activos seguro y reaseguro | Activos resto | Pasivos seguro y reaseguro | Pasivos resto | Total neto
2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
EUROS | 1.701,1 | 1.123,5 | 35.714,0 | 33.462,9 | 25.235,4 | 23.894,6 | 5.601,3 | 4.875,8 | 6.578,4 | 5.816,0
DÓLAR USA | 2.907,8 | 3.926,0 | 6.400,0 | 7.151,9 | 7.134,5 | 8.033,3 | 314,2 | 719,5 | 1.859,1 | 2.325,1
REAL BRASILEÑO | 546,7 | 661,4 | 4.504,0 | 4.557,3 | 3.260,4 | 3.427,6 | 688,6 | 687,3 | 1.101,7 | 1.103,8
PESO MEXICANO | 257,6 | 231,5 | 1.287,2 | 854,8 | 926,9 | 721,5 | 240,0 | 125,7 | 377,9 | 239,1
PESO COLOMBIANO | 62,4 | 67,2 | 1.349,5 | 1.223,7 | 1.212,0 | 1.001,6 | 94,4 | 87,9 | 105,5 | 201,4
OTRAS MONEDAS | 144,9 | 72,6 | 3.637,6 | 3.374,2 | 2.785,4 | 2.730,2 | 505,5 | 416,4 | 491,6 | 300,1
TOTAL | 5.620,5 | 6.082,2 | 52.892,3 | 50.624,8 | 40.554,6 | 39.808,8 | 7.444,0 | 6.912,6 | 10.514,2 | 9.985,5
Datos en millones de euros |  |  |  |  |  |  |  |  |

A continuación, se refleja el análisis de sensibilidad obtenido por el efecto producido por una variación de un 10%
en la cotización de las monedas mas significativas respecto al euro:

Moneda | Efecto en
Patrimonio | Resultados
2025 | 2024 | 2025 | 2024
DÓLAR USA | 185,9 | 232,5 | 11,7 | 8,6
REAL BRASILEÑO | 110,2 | 110,4 | 28,2 | 25,3
PESO MEXICANO | 37,8 | 23,9 | (0,2) | 5,0
PESO COLOMBIANO | 10,6 | 20,1 | (7,9) | (0,4)
Datos en millones de euros |  |  |  |

3. Riesgo bursátil
El VaR o valor en riesgo (máxima variación esperada en un horizonte temporal de un año y para un nivel de
confianza del 99%) de los valores de renta variable y fondos de inversión expuestos al riesgo bursátil, asciende a
31 de diciembre de 2025 y 2024 a 1.156,6 y 659,4 millones de euros, respectivamente.
4. Riesgo inmobiliario
A 31 de diciembre de 2025 el Grupo dispone de un patrimonio en inmuebles que representa aproximadamente el
4,0% del total de inversiones y tesorería (4,2% a 31 de diciembre de 2024), del que aproximadamente un 49,6%
está destinado a oficinas propias (53,9% a 31 de diciembre de 2024). Dicho patrimonio cumple la doble función de
ser soporte administrativo y de ventas, así como generador de ingresos por inversiones y elemento de
diversificación de las inversiones. El desglose de dicho patrimonio inmobiliario se muestra en el cuadro siguiente:

Concepto | Valor neto contable | Valor de mercado
2025 | 2024 | 2025 | 2024
Inversiones inmobiliarias | 980,6 | 855,2 | 1.295,2 | 1.150,9
Inmuebles de uso propio | 966,3 | 999,9 | 1.287,9 | 1.369,1
TOTAL | 1.946,9 | 1.855,1 | 2.583,1 | 2.520,0
Datos en millones de euros |  |  |  |

Las plusvalías no realizadas compensarían una caída del precio de los inmuebles equivalente aproximadamente
al 24,6% del valor de mercado de los mismos al cierre del ejercicio 2025 (26,4% al cierre del ejercicio 2024).

124 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

E. RIESGOS AMBIENTALES, SOCIALES Y DE GOBIERNO (ESG (*))
Mapfre analiza de forma permanente, aquellos factores que, de materializarse, pueden tener un impacto en el
negocio (referido a nuestras actividades de inversión y suscripción) o podrían tenerlo. En ese análisis se tienen en
cuenta los factores ambientales, sociales y de gobierno (ESG), ya que permiten obtener información adicional
sobre los movimientos y transformaciones sociales, las expectativas de los grupos de interés y también del
mercado que afectan a la organización.
Del mismo modo, como grupo asegurador global, Mapfre tiene un importante papel que jugar a la hora de ayudar
a la sociedad identificando oportunidades de desarrollo sostenible para el negocio asegurador y ofreciendo a los
clientes productos y servicios que contribuyan a la transición a una economía baja en carbono.
A partir del análisis de estos factores ESG y de cómo puedan afectar al negocio a corto, medio y largo plazo, se
determinará su relación e inclusión en la tipología de riesgos establecida por la empresa y en la adopción de
medidas de prevención y mitigación.
Para realizar este análisis, Mapfre ha desarrollado un modelo interno de evaluación ESG que evalúa y cuantifica
el impacto ambiental, social y de gobierno de la actividad desarrollada por un grupo empresarial, teniendo en
cuenta el sector y los países donde opera. Esta metodología se ha implantado en el negocio de riesgos globales,
en el negocio de España y de Brasil y en el negocio de Reaseguro facultativo.
El modelo asigna un nivel de riesgo reputacional al grupo empresarial, que se vincula al nivel de autorización
exigido para suscribir la operación, pudiendo requerirse el visto bueno del Comité de Dirección de cada país o
unidad de negocio y, en su caso, también la autorización adicional del CEO. En este caso, si la operación es
autorizada, con las medidas de mitigación correspondientes, se informa a la Dirección Corporativa de
Sostenibilidad y puede requerir un plan de medidas de mitigación de dicho riesgo.
La integración de los riesgos ESG en el resto de las categorías de riesgos generales y tradicionales se realiza de
forma natural en los procesos de gestión y control, empleando el Sistema de Gestión de Riesgos y una taxonomía
que incorpora los riesgos ESG. La Dirección Corporativa de Riesgos de Mapfre anualmente, y con el objetivo de
identificar los riesgos materiales que pueden impactar a las diferentes entidades, realiza el mapa de riesgos para
el Grupo, basándose en las respuestas a unos cuestionarios de evaluación. En estos cuestionarios se recoge una
perspectiva sobre la probabilidad de ocurrencia y el impacto de los riesgos de acuerdo con la clasificación de
categorías de riesgos generales, entre los que se considera el riesgo de cambio climático y otros riesgos
asociados con el medioambiente, la sociedad y el gobierno.
Mapfre busca desarrollar procesos integrales para identificar, evaluar y gestionar los impactos, riesgos y
oportunidades relacionados con el clima, en línea con su compromiso con la sostenibilidad y la transición hacia
una economía baja en carbono.
Asimismo, Mapfre cuenta con procesos para identificar y evaluar impactos, riesgos y oportunidades materiales
relacionados con la conducta empresarial, alineados con su modelo de gestión integral de riesgos. La
responsabilidad de gestión se distribuye entre áreas clave como Cumplimiento, Asesoría Jurídica, Relaciones
Laborales y Comunicación, entre otras, abordando aspectos como prevención de riesgos penales, anticorrupción,
talento, proveedores y políticas públicas.
En el “Informe de Sostenibilidad” que forma parte del Informe de Gestión Consolidado se ofrece amplia
información sobre la gestión de los riesgos ESG del Grupo.
(*) Riesgos Ambientales, Sociales y de Buen Gobierno, por sus siglas en inglés ESG (Enviromental, Social, Governance).

125 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

F. ANÁLISIS DE SENSIBILIDAD
El alcance de los riesgos financieros y de suscripción que surgen de nuestros contratos está determinado por la
naturaleza de los negocios suscritos.
En el caso de los contratos de vida se hace frente a la siguiente tipología de riesgos:
a. Los asociados a la mortalidad y la experiencia de longevidad. Estos riesgos pueden materializarse como
consecuencia de eventos inesperados (por ejemplo, pandemias como el COVID). No obstante, los cambios más
significativos en los factores de riesgo de los seguros se manifiestan en horizontes temporales más largos,
(por ejemplo, cambios en el estilo de vida, avances médicos y mejoras en las condiciones sociales). Es por ello
por lo que, cuanto mayor sea el período de cobertura, mayor será la exposición del Grupo a mortalidad y/o
longevidad. Una adecuada diversificación minimiza sus impactos a nivel Grupo.
b. Los contratos de vida riesgo y vida ahorro presentan un riesgo de tipo de interés. Este surge del grado en que
el rendimiento real de los activos financieros mantenidos para financiar la liquidación de pasivos difiere del
rendimiento garantizado en los contratos. Este riesgo es más importante para los contratos con duraciones
largas en aquellos casos en los que no se encuentran activos con duraciones similares. Su gestión se realiza
con una adecuada política de ALM y criterios de prudencia adecuados en la fijación de los tipos de interés
garantizados en los contratos.
c. En aquellos productos de ahorro, con y sin participación directa, existe un riesgo en el comportamiento de los
asegurados, en particular, el riesgo de que los contratos se rescaten o se realicen retiros significativos de
efectivo antes de que se hayan percibido primas suficientes para hacer frente a los gastos de adquisición y
emisión. Este riesgo se mitiga mediante el cobro de penalizaciones por la cancelación anticipada de los
contratos o limitando los gastos de adquisición iniciales. Los contratos con participación en beneficios
tradicional brindan a los asegurados un rendimiento mínimo garantizado sobre las primas, y una participación
en el desempeño de un conjunto claramente identificado de elementos subyacentes (si es mayor). Por tanto, la
participación real asignada a los tomadores de seguro en un período determinado puede ser superior al
mínimo garantizado.
En el caso de los seguros de no vida los riesgos clave son la incertidumbre relacionada con la frecuencia y/o la
severidad de los siniestros, que están influenciadas por la naturaleza de los riesgos cubiertos y la ubicación
geográfica. En el caso de ciertos productos o coberturas, el coste siniestral de las reclamaciones se ve afectado
por la aparición de fenómenos meteorológicos extremos (por ejemplo, inundaciones, ciclones tropicales y
huracanes) y otras catástrofes naturales (por ejemplo, terremotos). En particular, el coste de reconstruir o
reparar un bien, junto con el coste de la interrupción del negocio en algunas líneas, es una característica
importante en el valor último o final de los siniestros. Además, el aumento del riesgo climático podría introducir
potencialmente una incertidumbre material en las hipótesis y dar lugar a una valoración inexacta del riesgo de
seguro.
Los cambios en las variables de riesgo de suscripción afectan principalmente al CSM, resultados y patrimonio de
la siguiente manera.
a. CSM
Cambios en los flujos de cumplimiento que no se relacionan con ningún componente de pérdida, excepto los
reconocidos como ingresos o gastos financieros de seguros.
b. Resultados
Cambios en los flujos de cumplimiento relacionados con los componentes de la pérdida.
Cambios en los flujos de cumplimiento que se reconocen como ingresos financieros de seguros o gastos en
pérdidas y ganancias.
Liberación del CSM según (a).
Cambios en la variación del pasivo por prestaciones incurridas.

126 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

c. Patrimonio
Cambios en los flujos de cumplimiento que se reconocen como ingresos financieros de seguros o gastos en
OCI.
El efecto en resultados según (b).
Las siguientes tablas analizan cómo el resultado, el patrimonio y el CSM habrían aumentado (disminuido) si
hubieran ocurrido cambios en las variables de riesgo de suscripción que eran razonablemente posibles en la
fecha de presentación.

Concepto | Margen del servicio contractual | Margen del servicio contractual
% bruto de reaseguro | % neto de reaseguro | % bruto de reaseguro | % neto de reaseguro
| 2025 | 2025 | 2024 | 2024
Reducción de mortalidad (-5%) | 2,5 % | 2,5 % | 4,3 % | 4,3 %
Reducción de caídas (-10%) | 5,2 % | 5,2 % | 3,8 % | 3,8 %
Reducción de los gastos de mantenimiento (-10%) | 4,3 % | 4,3 % | 4,4 % | 4,4 %
Concepto | Resultado | Resultado
% bruto de reaseguro | % neto de reaseguro | % bruto de reaseguro | % neto de reaseguro
| 2025 | 2025 | 2024 | 2024
Reducción de mortalidad (-5%) | 0,3 % | 0,3 % | 0,8 % | 0,8 %
Reducción de caídas (-10%) | — % | — % | — % | — %
Reducción de los gastos de mantenimiento (-10%) | 0,7 % | 0,7 % | 1,0 % | 1,0 %
Coste último (-1%) | 1,8 % | 1,2 % | 2,1 % | 1,3 %
Concepto | Patrimonio neto | Patrimonio neto
% bruto de reaseguro | % neto de reaseguro | % bruto de reaseguro | % neto de reaseguro
| 2025 | 2025 | 2024 | 2024
Reducción de mortalidad (-5%) | (0,2) % | (0,2) % | (0,2) % | (0,2) %
Reducción de caídas (-10%) | — % | — % | (0,1) % | (0,1) %
Reducción de los gastos de mantenimiento (-10%) | — % | — % | — % | — %
Coste último (-1%) | 0,3 % | 0,2 % | 0,2 % | 0,1 %

Las sensibilidades de reducción de mortalidad, gastos y caídas se han calculado para los negocios de vida y
decesos a largo plazo por tratarse de los negocios más sensibles a cambios en las estimaciones vinculados a
estos riesgos. La sensibilidad de disminución del coste último se ha aplicado en los negocios de corto plazo donde
el impacto se concreta principalmente en el negocio de No Vida. Del análisis de sensibilidad realizado sobre las
principales variables técnicas (mortalidad, gastos y caídas) en los principales negocios de Vida del Grupo y en el
coste de siniestralidad ultimo de los principales negocios de No Vida, no se ponen de manifiesto desviaciones
relevantes sobre los resultados o los fondos propios del Grupo.
No se han producido cambios desde el ejercicio anterior en los métodos e hipótesis utilizados en la elaboración
del análisis de sensibilidad.

127 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

En relación con las hipótesis económicas las variaciones producidas en los tipos de descuento afectan a la
valoración de los pasivos y activos en el balance. Por tanto, el riesgo de mercado asociado a los cambios en
variables financieras como, por ejemplo, los tipos de cambio, las tasas de interés o los precios de las acciones
afectarán a los flujos de efectivo de cumplimiento de los contratos de seguros y reaseguros, así como el valor
razonable o los flujos de efectivo futuros de los instrumentos financieros asociados. El objetivo de la gestión del
riesgo de mercado es mantener las exposiciones a variables financieras dentro de parámetros aceptables y al
mismo tiempo optimizar el rendimiento del riesgo.
La siguiente tabla analiza el impacto en el resultado y el Patrimonio Neto de los principales negocios del Grupo
ante una bajada de 100 p.b. en los tipos de interés de mercado a cierre, asumiendo que el resto de las variables
permanecen constantes:

Concepto | Efecto en
Patrimonio | Resultados
2025 | 2024 | 2025 | 2024
Contratos de seguro y reaseguro | (7,0) % | (7,1) % | (8,3) % | (8,1) %
Activos financieros | 9,0 % | 10,3 % | 7,6 % | 7,1 %

El Grupo supervisa la implementación de la estrategia de gestión asociada a los riesgos de mercado y casamiento
entre activo y pasivo (ALM). El marco ALM busca hacer coincidir los flujos de efectivo que surgen de las
inversiones financieras del Grupo con los flujos de efectivo que surgen de sus contratos de seguros y de inversión,
optimizando al mismo tiempo el retorno de la inversión a largo plazo sobre sus inversiones financieras que
representan el capital contable para un nivel aceptable de riesgo. En el día a día, la responsabilidad de monitorear
las exposiciones al riesgo de mercado recae en cada una de las Entidades locales. En los productos valorados por
VFA, los cambios en el valor razonable de los elementos subyacentes debido a cambios en las variables del
mercado se reflejan en gran medida en el valor de los contratos de seguro e inversión relacionados, no
teniéndose efectos significativos en resultados ni patrimonio. En los productos valorados por BBA, los cambios
producidos en las tasas de interés se reflejan en los movimientos de OCI en patrimonio, no afectando a la cuenta
de resultados. En productos valorados por PAA, los movimientos de tasas de interés, tanto de los pasivos como de
los activos asociados, se reflejan en resultados afectando en la medida que exista una diferencia significativa en
duraciones que a través de la gestión del ALM se controla y minimiza.

128 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

8. OTRA INFORMACIÓN
8.1. INFORMACIÓN RELACIONADA CON EL ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN
Durante los dos últimos ejercicios no se han producido situaciones de conflicto, directo o indirecto, de los
administradores o de las personas vinculadas a los mismos con el interés del Grupo.
Los administradores de la Sociedad dominante no han realizado durante los dos últimos ejercicios ninguna
operación con la propia Sociedad ni con cualquier otra empresa del Grupo ajena al tráfico ordinario de las
sociedades ni fuera de las condiciones normales de mercado.
El importe satisfecho de la prima de seguro de responsabilidad de los administradores por daños
ocasionados ha sido de 0,9 millones de euros (0,9 millones de euros en 2024).
8.2. HONORARIOS DEVENGADOS POR AUDITORES
Las cuentas anuales de la Sociedad dominante y de las principales entidades que integran el Grupo
correspondientes al ejercicio 2025 han sido auditadas por la firma KPMG, a excepción principalmente de las
filiales domiciliadas en Alemania, Italia y Portugal, cuyos auditores son Forvis Mazars, y en Ecuador, donde la
firma de auditoría es Russell Bedford.
Las retribuciones devengadas a favor del auditor principal se muestran en el siguiente detalle y se considera
que no comprometen su independencia:

Concepto | Importe
2025 | 2024
Servicios de auditoría | 9,5 | 9,8
Otros servicios de verificación | 2,0 | 1,7
Servicios fiscales | — | —
Otros servicios | 0,1 | 0,2
TOTAL | 11,6 | 11,7
Datos en millones de euros |  |

En los importes anteriores se incluyen los devengados por la sociedad KPMG Auditores, S.L., que ascienden
en el ejercicio 2025 a 3,2 millones de euros en concepto de servicios de auditoría (3,0 millones de euros en
2024) y a 0,7 millones de euros en concepto de Otros servicios distintos a los de auditoría (0,9 millones de
euros en 2024). Los importes devengados por KPMG en países distintos a España ascienden a 6,3 millones de
euros en concepto de servicios de auditoría (6,8 millones de euros en 2024) y a 1,4 millones de euros en
concepto de Otros servicios distintos a los de auditoría (1,0 millones de euros en 2024).
Entre éstos destacan otras revisiones requeridas (por normativa o requerimiento de socios externos), así
como servicios sobre el cumplimiento regulatorio, siendo los más significativos los correspondientes a la
revisión de los informes de Solvencia (0,4 millones de euros en España y 0,1 millones de euros en el resto de
países).
Los honorarios relativos a servicios de auditoría de cuentas prestados por otros auditores diferentes al
auditor principal han ascendido a 0,5 millones de euros en 2025 y a 0,2 millones de euros en 2024.
Adicionalmente dichos auditores han devengado 0,2 millones de euros por la revisión del informe de
Solvencia en 2025 y 0,1 millones de euros en 2024.
8.3. INFORMACIÓN MEDIOAMBIENTAL
Las entidades del Grupo no mantienen en los dos últimos ejercicios ninguna partida de naturaleza
medioambiental que pudiera ser significativa e incluida bajo mención específica en las presentes cuentas
anuales consolidadas.

129 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

8.4. INFORMACIÓN SOBRE EL PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES
Las características de los pagos realizados por las sociedades españolas del Grupo consolidadas por
integración global a los proveedores en los ejercicios 2025 y 2024 son:

Concepto | Días
2025 | 2024
Periodo medio de pago a proveedores | 6,6 | 5,8
Ratio de operaciones pagadas | 6,1 | 5,6
Ratio de operaciones pendientes de pago | 22,9 | 20,6

Concepto | Millones de euros
2025 | 2024
Total pagos realizados | 1.903,1 | 1.851,8
Total pagos pendientes | 49,9 | 26,1

La información sobre las facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de
morosidad es la siguiente:

Concepto | 2025 | 2024
Volumen monetario pagado | 1.903,1 | 1.851,8
Porcentaje que supone sobre el total monetario de pagos a los proveedores | 97,4% | 98,6%
Número de facturas pagadas | 261.362 | 265.211
Porcentaje sobre el número total de facturas pagadas a proveedores | 98,7 % | 98,7 %

130 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
IBERIA
MAPFRE ESPAÑA COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. | Ctra. Pozuelo, 50. Majadahonda. | MAPFRE, S.A. | 99,9994 | 99,9994 | (A) | (1) | 25% (1)(2) | Seguros y reaseguros
Madrid (España) | MAPFRE TECH, S.A. | 0,0006 | 0,0006 |  |  |  |
CLUB MAPFRE, S.A. | Ctra. Pozuelo, 50. Majadahonda. | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 99,9875 | 99,9875 | (A) | (1) | 25% (1) | Servicios
Madrid (España) | MAPFRE AUTOMOCIÓN S.A.U | 0,0125 | 0,0125 |  |  |  |
CENTRO DE EXPERIMENTACIÓN Y SEGURIDAD VIAL MAPFRE, S.A. | Ctra.Valladolid, km 1 | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 99,9982 | 99,9982 | (A) | (1) | 25% (1)(2) | Investigación, formación y asesoramiento
Ávila (España) | MAPFRE, S.A. | 0,0018 | 0,0018 |  |  |  |
MAPFRE AUTOMOCIÓN S.A.U | Ctra. Pozuelo, 50. Majadahonda. | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25% (1) | Servicios de asesoramiento y asistencia
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
VERTI ASEGURADORA, COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS, S.A | Doctor Esquerdo, 138 | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 99,9991 | 99,9991 | (A) | (1) | 25% (1)(2) | Seguros y reaseguros
Madrid (España) | CLUB MAPFRE, S.A. | 0,0009 | 0,0009 |  |  |  |
MULTISERVICIOS MAPFRE MULTIMAP, S.A. | Ctra. Pozuelo, 52. Majadahonda. | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 97,5000 | 97,5000 | (A) | (1) | 25% (1) | Servicios asesoramiento y contratación para reformas y mejoras de bienes
Madrid (España) | CENTROS MÉDICOS S.A. | 2,5000 | 2,5000 |  |  |
FUNESPAÑA, S.A. | C/ María Tubau, 10 edif.B pl.1ª | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 99,9086 | 99,9000 | (A) | (1) | 25% (1) | Servicios funerarios
28050 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
ENALTA SERVICIOS FUNERAIOS S.L.U (En 2.024 FUNESPAÑA DOS, S.L.) | C/ María Tubau, 10 edif.B pl.1ª | FUNESPAÑA, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25% (1) | Servicios funerarios
28050 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
POMPES FÚNEBRES DOMINGO, S.L. | C/ Mercaderes, 5 Bajo | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25%(1) | Servicios funerarios
Tortosa. Tarragona (España) |  |  |  |  |  |  |
SERVICIOS FUNERARIOS FUNEMADRID, S.A.U. | C/ María Tubau, 10 edif.B pl.1ª | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25%(1) | Servicios funerarios
28050 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |

131 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
CEMENTERIO JARDÍN DE ALCALA DE HENARES, S.A. | Carretera de Pastrana,Km 3 | FUNEMADRID | 49,0000 | 49,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
Alcala de Henares. Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
EMPRESA MIXTA SERVEIS MUNICIPALS DE TARRAGONA, S.L. | Carretera Villa de Valencia, 2 | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 49,0000 | 49,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
Tarragona (España) |  |  |  |  |  |  |
CEMENTERIO PARQUE ANDUJAR, S.A. | C/ Cementerio, 4 | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25%(1) | Servicios funerarios
Andujar. Jaén (España) |  |  |  |  |  |  |
SERVICIOS FUNERARIOS DE ZARAGOZA, S.L. | C/ María Tubau, 10 edif.B pl.1ª | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 70,0000 | 70,0000 | (A) | (1) | 25 % | Servicios funerarios
28050 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
TANATORIUM ZRT | Joseph Krt, 49 | FUNESPAÑA, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25 % | Servicios funerarios
Budapest (Hungría) |  |  |  |  |  |  |
INICIATIVAS ALCAÉSAR, S.L. | C / Viena, 2 1º A | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 40,0000 | 40,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
Cáceres (España) |  |  |  |  |  |  |
SALZILLO SERVICIOS FUNERARIOS, S.L. | C/ María Tubau, 10 edif.B pl.1ª | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 45,0000 | 45,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
28050 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
DE MENA SERVICIOS FUNERARIOS, S.L. | C/ María Tubau, 10 edif.B pl.1ª | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 70,0000 | 70,0000 | (A) | (1) | 25 % | Servicios funerarios
28050 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
ISABELO ALVAREZ MAYORGA, S.A. | Carretera Ávila - Valladiolid Km 08 | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 50,0000 | 50,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
Ávila (España) |  |  |  |  |  |  |
SERVICIOS FUNERARIOS DEL NERVIÓN, S.L. | Alameda de Recalde 10 | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 50,0000 | 50,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
Bilbao (España) |  |  |  |  |  |  |
NUEVO TANATORIO, S.L. | Avenida Hermanos Bou, 251 | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 50,0000 | 50,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
Castellón (España) |  |  |  |  |  |  |

132 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
SERVICIOS FUNERARIOS LA CARIDAD, S.L. | Carretera Sanlúcar - Trebujena Km 1,5 | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 50,0000 | 50,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
Sanlúcar de Barrameda. Cádiz (España) |  |  |  |  |  |  |
TANATORIO Y CEMENTERIO DE SANLUCAR, S.L. | Carretera Sanlúcar - Trebujena Km 1,5 | SERVICIOS FUNERARIOS LA CARIDAD, S.L. | 75,0000 | 75,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
Sanlúcar de Barrameda. Cádiz (España) |  |  |  |  |  |  |
TANATORIO DE ÉCIJA, S.L. | C / Camino del Valle | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 33,3300 | 33,3300 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
Écija. Sevilla (España) |  |  |  |  |  |  |
TANATORIO SE-30 SEVILLA, S.L. | C/ San Juan Bosco, 58 | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 10,0000 | 10,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
Zaragoza (España) |  |  |  |  |  |  |
ALL FUNERAL SERVICES, S.A.U | C/ María Tubau, 10 edif.B pl.1ª | FUNESPAÑA, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25%(1) | Servicios funerarios
28050 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
FUNESPAÑA CHILE, S.A. | Santiago de Chile | FUNESPAÑA, S.A. | 50,0000 | 50,0000 | (B) | (B) | 25 % | Servicios funerarios
(Chile) |  |  |  |  |  |  |
FUNEUROPA CHILE, S.A. | Santiago de Chile | FUNESPAÑA, S.A. | 50,0000 | 50,0000 | (B) | (B) | 25 % | Servicios funerarios
(Chile) |  |  |  |  |  |  |
FUNERARIAS REUNIDAS DEL BIERZO, S.A. | C/ María Tubau, 10 edif.B pl.1ª | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 85,8200 | 85,8200 | (A) | (1) | 25%(1) | Servicios funerarios
28050 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
SERVICIOS FUNERARIOS LUCEM S.L. | C/ La Costera número 20, Polígono Industrial Bovalar | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 50,0000 | 50,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
46970 Alaquás. Valencia (España) |  |  |  |  |  |  |
FUNERARIA SAN VICENTE, S.L. | C/ Restauración, número 2-bajo, Polígono Industrial y de Servicios “Matallana” | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 50,0000 | 50,0000 | (C) | (3) | 25 % | Servicios funerarios
41440-Lora del Río. Sevilla (España) |  |  |  |  |  |  |
FUNERARIA ALIANZA CANARIA, S.L. | Luis Doreste Silva, 18B | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25%(1) | Servicios funerarios
35004 Las Palmas de Gran Canaria (España) |  |  |  |  |  |  |

133 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
FUNERARIAS IRUN S.L-U- | Calle Erregeoiana, 3. Polígono de Araso | ENALTA SERVICIOS FUNERARIOS S.L.U | 100,0000 | — | (G)(A) | (G)(1) | 25 % | Servicios funerarios
20305 Irún (Guipúzcoa) |  |  |  |  |  |  |
MEDISEMAP, AGENCIA DE SEGUROS, S.L. | Ctra. Pozuelo, 52. Majadahonda | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 66,6667 | 66,6667 | (A) | (1) | 25% (1) | Agencia de seguros
Madrid (España) | MAPFRE VIDA, S.A. | 33,3333 | 33,3333 |  |  |  |
CENTROS MÉDICOS MAPFRE, S.A. | Ctra. Pozuelo, 50. Majadahonda. | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25% (1) | Servicios médicos
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
BANKINTER SEGUROS GENERALES, CíA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. | Avda. Bruselas, 12 | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 50,1000 | 50,1000 | (A) | (1) | 25%(2) | Seguros y reaseguros
Alcobendas. Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
AUDATEX ESPAÑA, S.A. | Av de Barajas, 34.Parque Empresarial Omega | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 12,5000 | 12,5000 | (C) | (3) | 25 % | Peritación daños automóviles
28108 Alcobendas. Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
TECNOLOGÍAS DE LA INFORMACIÓN Y REDES PARA LAS ENTIDADES ASEGURADORAS, S.A | C/ García Paredes, 55 | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 22,9506 | 22,9506 | (C) | (3) | 25 % | Servicios de proceso de datos telemáticos y red
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
AGROSEGURO | C/ Gobelas, 23 | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 17,5700 | 18,3700 | (C) | (3) | 25 % | consultoria
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
SALVADOR CAETANO AUTO (SGPS), S.A. | Avenida Vasco da Gama 14-10 4430-247 | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 24,6100 | 24,6100 | (C) | (3) | 25 % | Actividades de agente y corredores de seguros
Vila Nova de Gaia (Portugal) |  |  |  |  |  |  |
SALUD DIGITAL MAPFRE S.A. | Ctra. Pozuelo, 50. Majadahonda | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 97,5000 | 97,5000 | (A) | (1) | 25% (1) | Servicios médicos
Madrid (España) | CENTROS MÉDICOS MAPFRE, S.A. | 2,5000 | 2,5000 |  |  |  |
PUY DU FOU ESPAÑA,S.A. | C/ Cuesta de Carlos V, 9 | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 19,8490 | 19,8490 | (C) | (3) | 25 % | Actividades de parques temáticos y espectáculos
45001 Toledo (España) |  |  |  |  |  |  |
SANTANDER MAPFRE SEGUROS Y REASEGUROS S.A | Ctra. Pozuelo, 50. Majadahonda | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 50,0100 | 50,0100 | (A) | (1) | 25%(2) | Seguros y reaseguros
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |

134 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
SANTANDER ASSURANCE SOLUTIONS, S.A. | C/ Juan Ignacio Luca de Tena, 11 | SANTANDER MAPFRE SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. | 33,0000 | 33,0000 | (C) | (3) | — % | Actividades de agente y corredores de seguros
28027 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
DESARROLLOS HOSPITALARIOS 2024, S.L. | Calle Ribera del Loira 52 | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 49,9671 | 49,9671 | (F)(C) | (F)(3) | 25 % | Construcción Hospitales
28042 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE INMUEBLES, S.G.A. | Ctra. Pozuelo 52, Majadahonda | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 82,9732 | 82,9732 | (A) | (1) | 25% (1)(2) | Inmobiliaria
Madrid (España) | MAPFRE, S.A. | 9,9983 | 9,9983 |  |  |  |
| MAPFRE VIDA, S.A. | 7,0279 | 7,0279 |  |  |  |
DESARROLLOS URBANOS CIC. S.A. | Ctra. Pozuelo, 52. Majadahonda | MAPFRE INMUEBLES, S.G.A. | 99,9216 | 99,9216 | (A) | (1) | 25% (1) | Promoción Inmobiliaria
Madrid (España) | MAPFRE, S.A. | 0,0784 | 0,0784 |  |  |  |
SERVICIOS INMOBILIARIOS MAPFRE S.A. | Ctra. Pozuelo, 52. Majadahonda | MAPFRE INMUEBLES, S.G.A. | 99,9000 | 99,9000 | (A) | (1) | 25% (1) | Servicios inmobiliarios
Madrid (España) | DESARROLLOS URBANOS CIC. S.A | 0,1000 | 0,1000 |  |  |  |
MAP SL EROPEAN INVEST SARL | 3 Rue Gabriel Lippmann, 5365 Munsbach | MAPFRE INMUEBLES, S.G.A. | 43,1600 | 43,1600 | (E) | (3) | — % | Gestión Inmobiliaria
Grand Duchy of luxembourg | MAPFRE RE, S.A. | 6,8400 | 6,8400 |  |  |  |
MAPAR IMPERIAL 14, S.L. | Cra. Húmera, 52 | MAPFRE INMUEBLES, S.G.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25%(1) | Inmobiliaria
28023 Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE TECH, S.A. | Ctra. Pozuelo 52, Majadahonda | MAPFRE S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25% (1)(2) | Informática
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE SEGUROS GERAIS S.A. | Rua Doutor António Loureiro Borges, 9, | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25 % | Seguros y reaseguros
Algés (Portugal) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE PORTUGAL SEGUROS DE VIDA S.A. | Rua Doutor António Loureiro Borges, 9, | MAPFRE SEGUROS GERAIS S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25 % | Seguros
Algés (Portugal) |  |  |  |  |  |  |

135 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
JORNADA ANCESTRAL, S.A. | Rua Doutor António Loureiro Borges, 9, | MAPFRE SEGUROS GERAIS S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25 % | Compra venta de propiedades
Algés (Portugal) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE SANTANDER PORTUGAL COMPANHIA DE SEGUROS, S.A. | Rua Doutor António Loureiro Borges, 9, | MAPFRE SEGUROS GERAIS S.A. | 50,0100 | 50,0100 | (A) | (1) | 25 % | Seguros
Algés (Portugal) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE VIDA SOCIEDAD ANÓNIMA DE SEGUROS Y REASEGUROS SOBRE LA VIDA HUMANA | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE, S.A. | 99,9995 | 99,9995 | (A) | (1) | 25% (1)(2) | Seguros y reaseguros
28222 Majadahonda.(España) | MAPFRE TECH | 0,0005 | 0,0005 |  |  |  |
CONSULTORA ACTUARIAL Y DE PENSIONES MAPFRE VIDA S.A. | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE VIDA, S.A. | 99,9339 | 99,9339 | (A) | (1) | 25% (1) | Consultoría
28222 Majadahonda.(España) | MAPFRE, S.A. | 0,0661 | 0,0661 |  |  |  |
GESTIÓN MODA SHOPPING S.A. | Avda.General Perón,40 | MAPFRE VIDA, S.A. | 99,8215 | 99,8215 | (A) | (1) | 25% (1) | Gestión de centros comerciales
Madrid (España) | MAPFRE, S.A. | 0,1785 | 0,1785 |  |  |  |
MAPFRE INVERSIÓN SOCIEDAD DE VALORES S.A. | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE VIDA, S.A. | 99,9991 | 99,9991 | (A) | (4) | 25% (1)(2) | Sociedad de Valores
28222 Majadahonda.(España) | MAPFRE, S.A. | 0,0009 | 0,0009 |  |  |  |
MAPFRE ASSET MANAGEMENT, S.G.I.I.C., S.A | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE INVERSIÓN, S.A. | 99,9853 | 99,9853 | (A) | (4) | 25% (1)(2) | Gestora de instituciones de inversión colectiva
28222 Majadahonda.(España) | MAPFRE, S.A. | 0,0147 | 0,0147 |  |  |  |
MAPFRE VIDA PENSIONES, ENTIDAD GESTORA DE FONDOS DE PENSIONES S.A. | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE INVERSIÓN, S.A. | 99,9971 | 99,9971 | (A) | (4) | 25% (1) | Administración de fondos de pensiones
28222 Majadahonda.(España) | MAPFRE, S.A. | 0,0029 | 0,0029 |  |  |  |
MIRACETI S.A. | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE VIDA, S.A. | 99,9991 | 99,9991 | (A) | (1) | 25% (1) | Inmobiliaria
28222 Majadahonda.(España) | MAPFRE, S.A. | 0,0009 | 0,0009 |  |  |  |
BANKINTER SEGUROS DE VIDA, S.A. DE SEGUROS Y REASEGUROS | Avda. Bruselas, 12 | MAPFRE VIDA, S.A. | 50,0000 | 50,0000 | (A) | (1) | 25% (2) | Seguros y reaseguros
Alcobendas. Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |

136 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE AM- IBERIAN EQUITIES | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | MAPFRE VIDA, S.A. | 48,2813 | 43,8778 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
Grand Duchy of Luxembourg | OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | — | 6,5869 |  |  |  |
MAPFRE AM-EUROPEAN EQUITIES | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE VIDA, S.A. | 40,9090 | 40,5059 | (F)(A) | (F)(3) | — % | Gestión de activos
28222 Majadahonda.(España) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE AM-MULTI ASSET STRATEGY | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 59,7625 | 39,0512 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
Grand Duchy of Luxembourg | MAPFRE RE, S.A. | 40,2375 | 49,3950 |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | — | 11,5538 |  |  |  |
FONDMAPFRE BOLSA MIXTO F.I. | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE VIDA, S.A. | 61,4060 | 58,9782 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
28222 Majadahonda.(España) | OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | — | — |  |  |  |
EURO CASH (En 2024 MAPFRE AM- SHORT TERM EURO I) | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 21,4148 | 40,1788 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
Grand Duchy of Luxembourg | MAPFRE RE, S.A. | 35,4241 | 55,3715 |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 2,7894 | 4,4497 |  |  |  |
SIEREF MANOVA 1 (anteriormente Sieref -GLL) | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | MAPFRE RE, S.A. | 16,2600 | 16,2600 | (C) | (3) | — % | Gestión de activos
Grand Duchy of Luxembourg | MAPFRE VIDA, S.A. | 19,9000 | 19,9000 |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 8,4500 | 8,4500 |  |  |  |
MAPFRE AM-US FORGOTTEN VALUE | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 32,3202 | 30,7042 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
Grand Duchy of Luxembourg | MAPFRE RE, S.A. | 21,7407 | 20,5281 |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 14,2045 | 14,6100 |  |  |  |

137 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
SWISSLIFE SPPICAV | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | SIEREFF MAPFRE | 50,0000 | 50,0000 | (C) | (3) | — % | Gestión de activos
Grand Duchy of Luxembourg |  | — | — |  |  |  |
|  | — | — |  |  |  |
OLIFAN INMO 18 OPCI | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | SIEREFF MAPFRE | 72,8205 | 72,8205 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
Grand Duchy of Luxembourg |  | — | — |  |  |  |
|  | — | — |  |  |  |
MAPFRE INFRAESTRUCTURAS FCR | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 5,6700 | 5,6700 | (C) | (3) | — % | Gestión de activos
28222 Majadahonda.(España) | MAPFRE RE, S.A. | 6,5600 | 6,5600 |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 19,0500 | 19,0500 |  |  |  |
MAPFRE PRIVATE EQUITY I FCR | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 28,0800 | 28,0800 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
28222 Majadahonda.(España) | MAPFRE RE, S.A. | 35,7600 | 35,7600 |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 10,6800 | 10,6800 |  |  |  |
MAPFRE ENERGIAS RENOVABLES I, F.C.R. | Avda. de Bruselas, 13 pl.1, pta. C | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 26,4900 | 26,4900 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
28108 Alcobendas | MAPFRE RE, S.A. | 25,3600 | 25,3600 |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 27,9300 | 27,9300 |  |  |  |
ENERGIAS RENOVABLES IBERMAP, S.L. | C/ Tomás Redondo, 1 | MAPFRE ENERGIAS RENOVABLES I, F.C.R. | 49,0000 | 49,0000 | (C) | (3) | — % | Gestión de activos
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE AM - THE SOCIAL FUND | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE ASSET | 100,0000 | 100,0000 | (F)(A) | (F)(4) | — % | Gestión de activos
28222 Majadahonda.(España) |  |  |  |  |  |  |
MEAG EUROPE OFFICE SELECT EOS SCSP | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | MAPFRE S.A. | 5,0000 | 5,0000 | (C) | (3) | — % | Gestión de activos
SICAV-RIAV | Grand Duchy of Luxembourg | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 22,5000 | 22,5000 |  |  |  |
|  | MAPFRE RE, S.A. | 22,5000 | 22,5000 |  |  |  |

138 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
SIEREF MANOVA 2 (anteriormente Sieref Macquarie 2) | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | MAPFRE VIDA, S.A. | 12,6984 | 12,6984 | (C) | (3) | — % | Gestión de activos
Grand Duchy of Luxembourg | MSV LIFE PLC | 15,8730 | 15,8730 |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 19,0476 | 19,0476 |  |  |  |
SIEREFF MAPFRE | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 20,3100 | 20,3100 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
Grand Duchy of Luxembourg | MAPFRE RE, S.A. | 40,3600 | 40,3600 |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 25,6000 | 25,6000 |  |  |  |
MAPFRE PRIVATE DBT, FIL | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 31,2333 | 31,0710 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
28222 Majadahonda.(España) | MAPFRE RE, S.A. | 32,3408 | 32,3244 |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 20,8890 | 20,9733 |  |  |  |
MAPFRE PRIVATE DBT II, FIL | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE VIDA, S.A. | 92,4569 | — | (G)(A) | (G)(3) | — % | Gestión de activos
28222 Majadahonda.(España) | OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 0,6106 |  |  |  |  |
MAPFRE INCLUSION RESPONSABLE | Carretera de Pozuelo, 50. | MAPFRE RE, S.A. | 27,6263 | — | (G)(A) | (G)(3) | — % | Gestión de activos
28222 Majadahonda.(España) | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 14,1284 |  |  |  |  |
| OTRAS SOCIEDADES DEL GRUPO | 3,4854 |  |  |  |  |
BRASIL
MAPFRE SEGUROS GERAIS S.A. | Avd.Naçoes Unidas, 11711 16. | MAPFRE PARTICIPAÇOES, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 34 % | Seguros
Andar Brooklin |  |  |  |  |  |  |
São Paulo. (Brasil) |  |  |  |  |  |  |

139 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

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ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE VERA CRUZ CONSULTORIA E ADMINISTRACAO DE FUNDOS LTDA. | Avd.Naçoes Unidas, 11711 16. | MAPFRE BRASIL PARTICIPAÇOES, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 34 % | Administración de fondos
Andar Brooklin |  |  |  |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
BB MAPFRE PARTICIPAÇOES, S.A. | Avd.Naçoes Unidas, 11711 16. | MAPFRE BRASIL PARTICIPAÇOES, S.A. | 25,0100(*) | 25,0100(*) | (A) | (1) | 34 % | Holding
Andar Brooklin |  |  |  |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE CAPITALIZAÇAO S.A. | Avd.Naçoes Unidas, 11711 16. | MAPFRE PARTICIPAÇOES, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 34 % | Capitalización
Andar Brooklin |  |  |  |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE PARTICIPAÇOES, S.A. | Avd.Naçoes Unidas, 11711 16. | MAPFRE BRASIL PARTICIPAÇOES, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 34 % | Holding
Andar Brooklin |  |  |  |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE BRASIL PARTICIPAÇOES, S.A. | Avd.Naçoes Unidas, 11711 16. | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 99,1700 | 99,1700 | (A) | (1) | 34 % | Holding
Andar Brooklin | MAPFRE INVESTMENT S.A. | 0,8300 | 0,8300 |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE VIDA S.A. | Avd.Naçoes Unidas, 11711 16. | MAPFRE PARTICIPAÇOES, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 34 % | Seguros
Andar Brooklin |  |  |  |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE INVESTIMENTOS LTDA. | Avd.Naçoes Unidas, 11711 16. | MAPFRE BRASIL PARTICIPAÇOES, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 34 % | Distribuidora de títulos y valores mobiliarios
Andar Brooklin |  |  |  |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |

140 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE PREVIDENCIA S.A. | Avda.Mª Coelho Aguiar 215 | MAPFRE PARTICIPAÇOES, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 34 % | Seguros
Jardim São Luis | Bloco F - 2º andar, |  |  |  |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
ALIANÇA DO BRASIL SEGUROS, S.A. | R.Manuel da Nobrega, 12809. | BB MAPFRE PARTICIPAÇOES S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 34 % | Seguros
Andar, Rio de Janeiro |  |  |  |  |  |  |
Sao Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
BRASILSEG COMPANHIA DE SEGUROS S.A. | R.Senador Dantas, 105 29 parte, 30 e 31. Andares. São Paulo-SP (Brasil) | BB MAPFRE PARTICIPAÇOES S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 34 % | Seguros
BROTO, S.A. | R.Senador Dantas, 105 29 parte, 30 e 31. Andares. São Paulo-SP (Brasil) | BRASILSEG COMPANHIA DE SEGUROS S.A. | 50,0000 | 50,0000 | (A) | (7) | 34 % | Servicios auxiliares
MAC INVESTIMENTOS S.A | Avenida das Nações Unidas, 12.495 11º | MAPFRE BRASIL PARTICIPAÇOES, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 34 % | Administração de grupos de consorcios
Andar Brooklin |  |  |  |  |  |  |
| São Paulo-SP (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
PROTENSEG CORRETORA DE SEGUROS LTDA | Avenida das Nações Unidas, 12.495 11º | MAPFRE BRASIL PARTICIPAÇOES, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 34 % | Intermediación de seguros en todos los ramos
Andar Brooklin |  |  |  |  |  |  |
São Paulo-SP (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
MEXICO
MAPFRE MÉXICO S.A. | Avenida Paseo de la Reforma nº243, Delegación Cuauhtémoc | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 55,6602 | 55,6602 | (A) | (7) | 30 % | Seguros
GRUPO CORPORATIVO LML S.A. | 44,3398 | 44,3398 |  |  |  |
Distrito Federal C.P. 06500 (México), |  |  |  |  |  |  |

141 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
GRUPO CORPORATIVO LML S.A. DE C.V. | Avenida Paseo de la Reforma nº243, Delegación Cuauhtémoc | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 30 % | Holding
Distrito Federal C.P. 06500 (México), |  |  |  |  |  |  |
PROYECTO INSIGNIA | Mario Pani 400, Piso 15, Santa Fe Cuajilmapa, Cuajilmapa DeMorelos CP. 05348 | GRUPO CORPORATIVO LML S.A. | 94,4765 | 94,4765 | (F)(A) | (F)(1) | 30 % | Holding
INSIGNIA LIFE | Mario Pani 400, Piso 15, Santa Fe Cuajilmapa, Cuajilmapa DeMorelos CP. 05348 | PROYECTO INSIGNIA | 100,0000 | 100,0000 | (F)(A) | (F)(7) | 30 % | Seguros
MAPFRE UNIDAD DE SERVICIOS S.A. DE C.V. | Avenida Paseo de la Reforma nº243, Delegación Cuauhtémoc | MAPFRE MÉXICO S.A. | 99,9982 | 99,9982 | (A) | (7) | 30 % | Servicios médicos
Distrito Federal C.P. 06500 (México), |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE DEFENSA LEGAL S.A. DE C.V. | Avenida Paseo de la Reforma nº243, Delegación Cuauhtémoc | MAPFRE MÉXICO S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 30 % | Asesoría jurídica
Distrito Federal C.P. 06500 (México), |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE TEPEYAC INC. | 350 10th Ave Suite 1000 | MAPFRE MÉXICO S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 30 % | Seguros de autos turistas
San Diego CA 92101 |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE SERVICIOS MEXICANOS S.A. | Avenida Paseo de la Reforma nº243, Delegación Cuauhtémoc | MAPFRE MÉXICO S.A. | 99,9900 | 99,9900 | (A) | (7) | 30 % | Servicios agentes con cédula provisional
Distrito Federal C.P. 06500 (México), |  |  |  |  |  |  |
CESVI MÉXICO, S.A. | Calle 1 Sur No. 101 | MAPFRE MÉXICO S.A. | 16,6700 | 16,6700 | (D) | (7) | 30 % | Centro de investigación
Parque Industrial Toluca 2000 |  |  |  |  |  |  |
Toluca. Estado de México (Mexico) |  |  |  |  |  |  |

142 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE FIANZAS S.A. | Avenida Paseo de la Reforma nº243, Delegación Cuauhtémoc | MAPFRE MÉXICO S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 30 % | Seguros
Distrito Federal C.P. 06500 (México), |  |  |  |  |  |  |
LATAM SUR-CENTRO
MAPFRE TENEDORA DE ACC, S.A. | Costa del Este, diagonal al Business Park | MAPFRE AMERICA CENTRAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 25 % | Holding
Panamá (Panamá) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE AMERICA CENTRAL S.A | Costa del Este, diagonal al Business Park | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 99,9000 | 99,9000 | (A) | (1) | 25 % | Holding
Panamá (Panamá) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE SEGUROS HONDURAS S.A. | Avenida Berlín y Calle Viena, piso 7 | MAPFRE TENEDORA DE ACC, S.A. | 73,2569 | 73,2569 | (A) | (9) | 25 % | Seguros
Lomas del Guijarro Sur. Edificio Plaza Azul | MAPFRE AMERICA CENTRAL, S.A. | 25,1031 | 25,1031 |  |  |  |
Tegucigalpa, M.D.C. (Honduras) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE PANAMÁ S.A. | Costa del Este, diagonal al Business Park | MAPFRE AMERICA CENTRAL, S.A. | 99,3772 | 99,3772 | (A) | (1) | 25 % | Seguros
Panamá (Panamá) |  |  |  |  |  |  |
HOSPITAL GENERAL M.D.S. S.A | Corregimiento de Bella Vista, calle 40, | MAPFRE PANAMA S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (F)(A) | (F)(1) | 25 % | Servicios médicos y hospitalarios
Edificio Clínica Hospital Mar del Sur, República de Panamá. |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE S.E.M S.A. | Costa del Este, diagonal al Business Park | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25 % | Consultoría
Panamá (Panamá) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE SEGUROS EL SALVADOR, S.A. | Alameda Roosevelt, 3107 Nivel 7 | MAPFRE AMERICA CENTRAL, S.A. | 78,1065 | 78,1065 | (A) | (9) | 30 % | Seguros
San Salvador (El Salvador) |  |  |  |  |  |  |
INMOBILIARIA AMERICANA S.A. | Alameda Roosevelt, 31-07 | MAPFRE AMERICA CENTRAL, S.A. | 78,9000 | 78,9000 | (A) | (9) | 30 % | Inmobiliaria
San Salvador (El Salvador) |  |  |  |  |  |  |

143 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE SEGUROS COSTA RICA S.A. | Barrio Tournón, Edificio Alvasa, 2do. Piso | MAPFRE TENEDORA DE ACC, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 30 % | Seguros
Diagonal al Periódico La República en |  |  |  |  |  |  |
interseción con Ctra de Guapiles (Ruta 32) |  |  |  |  |  |  |
San José (Costa Rica) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE SEGUROS GUATEMALA S.A. | 5a Avenida 5-55 Zona 14 Europlaza | MAPFRE TENEDORA DE ACC, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 25 % | Seguros
Europlaza Torre 4 Nivel 16 y PH. |  |  |  |  |  |  |
Ciudad de Guatemala(Guatemala) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE SEGUROS NICARAGUA S.A. | Edificio Invercasa, 1er. Piso | MAPFRE TENEDORA DE ACC, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 30 % | Seguros
Managua (Nicaragua) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE DOMINICANA S.A. | Ave Abraham Lincoln, 952 esq. José Amado Soler Ensanche Piantini, Santo Domingo (República Dominicana) | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 99,9999 | 99,9999 | (A) | (9) | 27 % | Holding
CREDIPRIMAS, S.A. | 0,0001 | 0,0001 |  |  |  |
MAPFRE BHD COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. | Ave Abraham Lincoln, 952 esq. José Amado Soler Ensanche Piantini, Santo Domingo (República Dominicana) | MAPFRE DOMINICANA S.A. | 51,0000 | 51,0000 | (A) | (9) | 27 % | Seguros
CREDIPRIMAS, S.A. | Ave Abraham Lincoln, 952 esq. José Amado Soler Ensanche Piantini, Santo Domingo (República Dominicana) | MAPFRE BHD COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 27 % | Financiación pólizas
MAPFRE SALUD ARS | Av. 27 de Febrero No. 50. Edificio ARS Palic, Urb. El Vergel, Santo Domingo (República Dominicana) | MAPFRE DOMINICANA S.A. | 51,0000 | 51,0000 | (A) | (9) | 27 % | Servicios de salud

144 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE ARGENTINA HOLDING S.A. | Avda. Juana Manso, 205 C | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25 % | Holding
1107CBE Puerto Madero |  |  |  |  |  |  |
Buenos Aires (Argentina) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE ARGENTINA SEGUROS S.A. | Avda. Juana Manso, 205 C | MAPFRE ARGENTINA HOLDING S.A. | 99,9988 | 99,9988 | (A) | (1) | 25 % | Seguros
1107CBE Puerto Madero |  |  |  |  |  |
Buenos Aires (Argentina) |  |  |  |  |  |  |
CLUB MAPFRE ARGENTINA S.A. | Avda. Juana Manso, 205 C | MAPFRE ARGENTINA HOLDING S.A. | 97,0000 | 97,0000 | (A) | (1) | 25 % | Prestación de servicios
1107CBE Puerto Madero | MAPFRE ARGENTINA SEGUROS DE VIDA S.A. | 3,0000 | 3,0000 |  |  |  |
Buenos Aires (Argentina) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE ARGENTINA SEGUROS DE VIDA S.A. | Avda. Juana Manso, 205 C | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 64,0000 | 64,0000 | (A) | (9) | 25 % | Seguros
1107CBE Puerto Madero | MAPFRE ARGENTINA HOLDING S.A. | 36,0000 | 36,0000 |  |  |  |
Buenos Aires (Argentina) |  |  |  |  |  |
CESVI ARGENTINA, S.A. | Calle 9 y 17. Parque Ind.Pilar | MAPFRE ARGENTINA SEGUROS S.A. | 60,6400 | 60,6400 | (A) | (1) | 25 % | Investigación, formación y asesoramiento
Buenos Aires (Argentina) |  |  |  |  |  |
MAPFRE CHILE SEGUROS S.A. | Isidora Goyenechea 3520 p 16 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 27 % | Holding
Las Condes |  |  |  |  |  |  |
Santiago de Chile (Chile) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE CHILE ASESORÍAS, S.A | Isidora Goyenechea 3520 p 16 | MAPFRE CHILE SEGUROS S.A. | 99,9999 | 99,9999 | (A) | (1) | 27 % | Sociedad de inversiones
Las Condes | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 0,0001 | 0,0001 |  |  |  |
Santiago de Chile (Chile) |  |  |  |  |  |  |

145 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE COMPAÑÍA DE SEGUROS GENERALES DE CHILE S.A. | Isidora Goyenechea 3520 p 16 | MAPFRE CHILE SEGUROS S.A. | 87,2900 | 87,2900 | (A) | (1) | 27 % | Seguros
Las Condes | MAPFRE CHILE ASESORÍAS, S.A | 12,7100 | 12,7100 |  |  |  |
Santiago de Chile (Chile) |  |  |  |  |  |
MAPFRE CHILE VIDA, S.A. | Isidora Goyenechea 3520 p 16 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 27 % | Holding
Las Condes |  |  |  |  |  |  |
Santiago de Chile (Chile) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE COMPAÑÍA DE SEGUROS DE VIDA DE CHILE S.A. | Isidora Goyenechea 3520 p 16 | MAPFRE CHILE VIDA S.A. | 99,9968 | 99,9968 | (A) | (9) | 27 % | Seguros
Las Condes | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 0,0032 | 0,0032 |  |  |  |
Santiago de Chile (Chile) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE SEGUROS GENERALES DE COLOMBIA S.A. | Carrera, 14, nº 96-34 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 93,8525 | 93,8525 | (A) | (1) | 35 % | Seguros
Santa Fé de Bogotá (Colombia) | APOINT S.A. | 6,1425 | 6,1425 |  |  |  |
| MAPFRE COLOMBIA VIDA SEGUROS S.A. | — | — |  |  |  |
CREDIMAPFRE S.A. | Carrera, 14, nº 96-34 | MAPFRE SEGUROS GENERALES DE COLOMBIA S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 35 % | Inmobiliaria financiera
Santa Fé de Bogotá (Colombia) |  |  |  |  |  |
MAPFRE COLOMBIA VIDA SEGUROS S.A. | Carrera, 14, nº 96-34 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 93,8402 | 94,3541 | (A) | (1) | 35 % | Seguros
Santa Fé de Bogotá (Colombia) | APOINT S.A. | 5,7164 | 5,6459 |  |  |  |
| MAPFRE SEGUROS GENERALES DE COLOMBIA S.A. | 0,4433 |  |  |  |  |
CESVI COLOMBIA, S.A. | Carrera 87, Num.15-87 | MAPFRE SEGUROS GENERALES DE COLOMBIA S.A. | 67,7723 | 67,7723 | (A) | (1) | 35 % | Investigación, formación y asesoramiento
| Santa Fé de Bogotá(Colombia) |  |  |  |  |  |
MAPFRE SERVICIOS EXEQUIALES SAS | Carrera, 14, nº 96-34 | CREDIMAPFRE S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 35 % | Prestación de servicios asistenciales
Santa Fé de Bogotá (Colombia) |  |  |  |  |  |  |

146 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE ATLAS COMPAÑÍA DE SEGUROS, S.A. | Kennedy Norte, Justino Cornejo y Luis Orrantia. Edificio Torres Atlas. Guayaquil (Ecuador) | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 78,6418 | 78,6418 | (A) | (9) | 25 % | Seguros
MAPFRE PARAGUAY COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. | Av.Mariscal López, 910 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 89,5400 | 89,5400 | (A) | (9) | 10 % | Seguros
Asunción (Paraguay) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE PERÚ ENTIDAD PRESTADORA DE SALUD | Av.Veintiocho de Julio, 873 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 29,5 % | Atención médica
Miraflores- Lima 18 (Perú) | MAPFRE PERU CIA. SEGUROS Y REASEGUROS S.A. |  |  |  |  |  |
MAPFRE PERÚ COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. | Av.Veintiocho de Julio, 873 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 99,5900 | 99,5900 | (A) | (1) | 29,5 % | Seguros
Miraflores- Lima 18 (Perú) |  | — | — |  |  |  |
CORPORACIÓN FUNERARIA, S.A. | Av.Veintiocho de Julio, 873 | MAPFRE PERÚ COMPAÑÍA DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 29,5 % | Servicios funerarios
Miraflores- Lima 18 (Perú) |  |  |  |  |  |  |
APOINT S.A. | Col. 993 Piso 3 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 25 % | Holding
Montevideo (Uruguay) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE URUGUAY SEGUROS S.A. | Juncal 1385 piso 2 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 25 % | Seguros
Montevideo (Uruguay) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE LA SEGURIDAD C.A. DE SEGUROS | Avenida Francisco de Miranda, | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 99,5159 | 99,5159 | (A) | (9) | 34 % | Seguros y reaseguros
Torre Financiera Caracas, piso 14, |  |  |  |  |  |  |
Urbanización La Castellana. |  |  |  |  |  |  |
Chacao, Estado Miranda (Venezuela) |  |  |  |  |  |  |
CENTRO DE FORMACION PROFESIONAL SEGUROS LA SEGURIDAD C.A. | Avenida Francisco de Miranda, | MAPFRE LA SEGURIDAD C.A. DE SEGUROS | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 34 % | Educación
Torre Financiera Caracas, piso 14, |  |  |  |  |  |
Urbanización La Castellana. |  |  |  |  |  |  |
Chacao, Estado Miranda (Venezuela) |  |  |  |  |  |  |

147 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
INVERSORA SEGURIDAD- FINANCIADORA DE PRIMAS, C.A. | Avenida Francisco de Miranda, | MAPFRE LA SEGURIDAD C.A. DE SEGUROS | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 34 % | Financiación de pólizas
Torre Financiera Caracas, piso 14, |  |  |  |  |  |
Urbanización La Castellana. |  |  |  |  |  |  |
Chacao, Estado Miranda (Venezuela) |  |  |  |  |  |  |
CLUB MAPFRE S.A. | Avenida Francisco de Miranda, | MAPFRE LA SEGURIDAD C.A. DE SEGUROS | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (9) | 34 % | Prestación de servicios
Torre Financiera Caracas, piso 14, |  |  |  |  |  |
Urbanización La Castellana. |  |  |  |  |  |  |
Chacao, Estado Miranda (Venezuela) |  |  |  |  |  |  |
AUTOMOTRIZ MULTISERVICAR-VENEZUELA, C.A. | Avenida Francisco de Miranda, | MAPFRE LA SEGURIDAD C.A. DE SEGUROS | 97,0000 | 97,0000 | (A) | (9) | 34 % | Taller vehículos
Torre Financiera Caracas, piso 14, |  |  |  |  |  |
Urbanización La Castellana. |  |  |  |  |  |  |
Chacao, Estado Miranda (Venezuela) |  |  |  |  |  |  |
AMA-ASISTENCIA MEDICA ADMINISTRADA, C.A. | Avenida Francisco de Miranda, | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 99,7000 | 99,7000 | (A) | (9) | 34 % | Servicios de salud
Torre Financiera Caracas, piso 14, |  |  |  |  |  |  |
Urbanización La Castellana. |  |  |  |  |  |  |
Chacao, Estado Miranda (Venezuela) |  |  |  |  |  |  |
UNIDAD EDUCATIVA D.R FERNANDO BRAVO PEREZ CA | Avenida Francisco de Miranda, | MAPFRE LA SEGURIDAD C.A. DE SEGUROS | 99,7000 | 99,7000 | (A) | (9) | 34 % | Formación de Aprendices
Torre Financiera Caracas, piso 14, |  |  |  |  |  |
Urbanización La Castellana. |  |  |  |  |  |  |
Chacao, Estado Miranda (Venezuela) |  |  |  |  |  |  |
NORTE AMERICA
MAPFRE INSURANCE COMPANY OF FLORIDA | 5959 Blue Lagoon Drive, Suite 400, | COMMERCE INSURANCE | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 25,57 % | Seguros
Miami (E.E.U.U) |  |  |  |  |  |  |

148 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE INSURANCE COMPANY | 100 Campus Drive New Jersey | COMMERCE INSURANCE | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 25,57 % | Seguros y reaseguros
07932-2007 (E.E.U.U.)) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE INTERMEDIARIES | 5959 Blue Lagoon Drive, Suite 400, | COMMERCE INSURANCE | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 25,57 % | Servicios
Miami (E.E.U.U) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE USA CORPORATION INC | 211 Main Street, Webster, | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25,57 % | Holding
MA 01570 (EE.UU.) |  |  |  |  |  |  |
THE COMMERCE INSURANCE COMPANY | 211 Main Street, Webster, | MAPFRE USA CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 25,57 % | Seguros
MA 01570 (EE.UU.) |  |  |  |  |  |
THE CITATION INSURANCE COMPANY | 211 Main Street, Webster, | MAPFRE USA CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 25,57 % | Seguros
MA 01570 (EE.UU.) |  |  |  |  |  |
MAPFRE TECH USA CORPORATION | 211 Main Street, Webster, | MAPFRE USA CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25,57 % | Informática
MA 01570 (EE.UU.) |  |  |  |  |  |
ACIC HOLDINGS COMPANY, INC. | 215 Main Street, Webster, | MAPFRE USA CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25,57 % | Holding
MA 01570 (EE.UU.) |  |  |  |  |  |
AMERICAN COMMERCE INSURANCE COMPANY | 3590 Twin Creeks Drive, Columbus, | ACIC HOLDINGS | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 25,57 % | Seguros
OH 43204 (EE.UU.) |  |  |  |  |  |  |
MM REAL ESTATE, LLC | Blue Lagoon, Drive Suite, | COMMERCE INSURANCE | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 25,57 % | Inmobiliaria
200 Miami (E.E.U.U) |  |  |  |  |  |  |
THE COMMERCE WEST INSURANCE COMPANY | 4301 Hacienda Drive, Suite 200, | ACIC HOLDINGS | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 25,57 % | Seguros
Pleasanton, |  |  |  |  |  |  |
CA 94588 (EE.UU.) |  |  |  |  |  |  |

149 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
BIGELOW & OLD WORCESTER, LLC | 211 Main Street, Webster, | COMMERCE INSURANCE | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 25,57 % | Inmobiliaria
MA 01570 (EE.UU.) |  |  |  |  |  |  |
BFC HOLDING CORPORATION | 211 Main Street, Webster, | MAPFRE USA CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25,57 % | Servicios financieros
MA 01570 (EE.UU.) |  |  |  |  |  |
VERTI INSURANCE COMPANY | 211 Main St, Webster, | MAPFRE USA CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (7) | 25,57 % | Seguros
MA 01570 (EE.UU) |  |  |  |  |  |
AUTO CLUB MAPFRE INSURANCE | 4400 Easton Commons Way, Suite 125 | MAPFRE USA CORPORATION | 68,3800 | 68,3800 | (A) | (7) | 25,57 % | Seguros
Columbus, OH 43219 |  |  |  |  |  |
MAPFRE ASSISTANCE USA INC. | 7300 Corporate Center Drive, Suite 601 Miami, FL 33126 (E.E.U.U.) | MAPFRE USA CORPORATION INC | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25,57 % | Holding
MAPFRE WARRANTY CORPORATION OF FLORIDA | 5959 Blue Lagoon Drive, Suite 400 Miami, FL 33126 (E.E.U.U.) | MAPFRE ASSISTANCE USA INC | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25,57 % | Riesgos especiales
CENTURY AUTOMOTIVE SERVICES COMPANY | 6565 Americas Parkway NE. Suite 1000. Albuquerque | MAPFRE ASSISTANCE USA INC | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25,57 % | Riesgos especiales
NM 87110 (E.E.U.U.) |  |  |  |  |  |  |
FEDERAL ASSIST COMPANY | 7300 Corporate Center Drive, | MAPFRE ASSISTANCE USA INC. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25,57 % | Administrador tercero
Suite 601 Miami |  |  |  |  |  |  |
Florida 33126 (EE.UU.) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE PRAICO CORPORATION | Urb. Tres Monjitas Industrial 297 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 37,5 % | Holding
Avda.Carlos Chardón Hato Rey |  |  |  |  |  |  |
San Juan (Puerto Rico) |  |  |  |  |  |  |

150 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE PRAICO INSURANCE COMPANY | Urb. Tres Monjitas Industrial 297 | MAPFRE PRAICO CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 37,5 % | Seguros
Avda.Carlos Chardón Hato Rey |  |  |  |  |  |
San Juan (Puerto Rico) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE PAN AMERICAN INSURANCE COMPANY | Urb. Tres Monjitas Industrial 297 | MAPFRE PRAICO CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 37,5 % | Seguros
Avda.Carlos Chardón Hato Rey |  |  |  |  |  |
San Juan (Puerto Rico) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE INSURANCE AGENCY OF PUERTO RICO, INC. | Urb. Tres Monjitas Industrial 297 | MAPFRE PRAICO CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 37,5 % | Mediación de seguros
Avda.Carlos Chardón Hato Rey |  |  |  |  |  |
San Juan (Puerto Rico) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE FINANCE OF PUERTO RICO CORP. | Urb. Tres Monjitas Industrial 297 | MAPFRE PRAICO CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 37,5 % | Financiera
Avda.Carlos Chardón Hato Rey |  |  |  |  |  |
San Juan (Puerto Rico) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE LIFE INSURANCE COMPANY OF PUERTO RICO | Urb. Tres Monjitas Industrial 297 | MAPFRE PRAICO CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 37,5 % | Seguros y Reaseguros
Avda.Carlos Chardón Hato Rey |  |  |  |  |  |
San Juan (Puerto Rico) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE SOLUTIONS, INC | Urb. Tres Monjitas Industrial 297 | MAPFRE PRAICO CORPORATION | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 37,5 % | Contratos de Garantía Extendida y Protección contra robos
Avda.Carlos Chardón Hato Rey |  |  |  |  |  |
San Juan (Puerto Rico) |  |  |  |  |  |  |
EMEA
VERTI VERSICHERUNG AG | Rheinstraße 7a | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 30,06 % | Seguros
14513 Teltow |  |  |  |  |  |  |
(Alemania) |  |  |  |  |  |  |

151 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
VERTI ASSICURIZIONI S.P.A. | Via Alessandro Volta, 16 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 99,9980 | 99,9980 | (A) | (1) | 24 % | Seguros
20093 Cologno Monzese | MAPFRE S.A. | 0,0012 | 0,0012 |  |  |  |
MI (Italia) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE MIDDLESEA P.L.C. | Middle Sea House | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 55,8325 | 55,8325 | (A) | (1) | 35 % | Seguros
Floriana JTL, 16 (Malta) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE M.S.V. LIFE P.L.C. | Middle Sea House | MAPFRE MIDDLESEA INSURANCE P.L.C. | 50,0000 | 50,0000 | (A) | (1) | 35 % | Seguros
Floriana FRN 9010 (Malta) |  |  |  |  |  |  |
BEE INSURANCE MANAGEMENT LTD | 4th Floor Development House st.Anne Street | MAPFRE MIDDLESEA INSURANCE P.L.C. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 35 % | Servicios de asesoramiento y y de gestión
Floriana FRN 9010 (Malta) |  |  |  |  |  |  |
CHURCH WARF PROPERTIES | Middle Sea House, St Publius Street | MAPFRE MIDDLESEA INSURANCE P.L.C. | 50,0000 | 50,0000 | (B) | (10) | 35 % | Gestión activos inmobiliarios
Floriana FRN 1442 (Malta) | MAPFRE M.S.V. LIFE P.L.C. | 50,0000 | 50,0000 |  |  |  |
EURO GLOBE HOLDINGS LIMITED (Salida en 2025 por liquidación) | Middle Sea House, St Publius Street | MAPFRE MIDDLESEA INSURANCE P.L.C. | — | 100,0000 | (H) | (10) | 35 % | Financiera
Floriana FRN 1442 (Malta) |  |  |  |  |  |  |
EUROMED RISKS SOLUTIONS LIMITED | 4th Floor Development House st.Anne Street | BEE INSURANCE MANAGEMENT LTD | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 35 % | Servicios de asesoramiento y de gestión
Floriana FRN 9010 (Malta) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE SIGORTA, A.S. | Yenişehir Mah. Irmak Cad. No:11. 34435 | MAPFRE INTERNACIONAL, S.A. | 99,7450 | 99,7450 | (A) | (1) | 25 % | Seguros
Salipazari Istanbul (Turquía) |  |  |  |  |  |  |

152 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
ASISTENCIA
MAPFRE ASISTENCIA COMPAÑÍA INTERNACIONAL DE SEGUROS Y REASEGUROS, S.A. | Ctra. Pozuelo, 52 | MAPFRE, S.A. | 99,9970 | 99,9970 | (A) | (1) | 25% (1)(2) | Seguros y reaseguros
Majadahonda | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 0,0030 | 0,0030 |  |  |  |
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY SERVICES | Edifício Europa, | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 30,5 % | Asistencia en viaje
(Antes IBERO ASSISTÊNCIA, S.A.) | Av. José Malhoa, 16 F, 7º, 1070-159 |  |  |  |  |  |  |
Lisboa, (Portugal) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY LTDA. | Alameda Rio Negro 503, 24º andar, sala 2414 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 99,9990 | 99,9990 | (A) | (1) | 34 % | Asistencia en viaje
(Antes MAPFRE ASSISTANCE LTDA.) | Barueri/SP, CEP 06454-000 | MAPFRE BRASIL PARTICIPAÇOES, S.A. | 0,0010 | 0,0010 |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY SERVICES, S.A. (Antes AFRIQUE ASSISTANCE, S.A.) | Immeuble Tamayouz, 4éme Etage, | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 49,0000 | 49,0000 | (A) | (1) | 20 % | Asistencia en viaje
1082 Centre Urbain Nord Tunis |  |  |  |  |  |  |
1002 ( Túnez ) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY SERVICES, C.A. S | 4ta transversal de Motecristo, Edificio Axxa, Planta Baja, Los Dos Caminos, Caracas, (Venezuela) | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 99,9980 | 99,9980 | (A) | (1) | 34 % | Asistencia en viaje
(Antes SERVICIOS GENERALES VENEASISTENCIA, S.A.) | MAPFRE RE, S.A. | 0,0020 | 0,0020 |  |  |  |
MAWDY S.A.S. | Carrera 14 N 96 -34 Piso 2 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 98,0900 | 98,0900 | (A) | (1) | 35 % | Asistencia en viaje
(Antes ANDIASISTENCIA) | Bogotá (Colombia) | IBEROASISTENCIA S.A. | 1,9100 | 1,9100 |  |  |  |
MAWDY, S.A. | Lavalle 344/346/348, PB y 3º | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 99,9100 | 98,4200 | (A) | (1) | 25 % | Asistencia en viaje
(Antes IBEROASISTENCIA ARGENTINA, S.A.) | Ciudad de Buenos Aires | IBEROASISTENCIA S.A. | 0,0900 | 1,5800 |  |  |  |
(Argentina) |  |  |  |  |  |  |

153 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAWDY,S.A. (Antes SUR ASISTENCIA, S.A.) | Av.Apoquindo 4499 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 99,0000 | 99,0000 | (A) | (1) | 27 % | Asistencia en viaje
| Santiago de Chile (Chile) | IBEROASISTENCIA S.A. | 1,0000 | 1,0000 |  |  |  |
Mawdy Digital Assistance Services S.A. | Ctra, Pozuelo, 52 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 99,9300 | 99,9300 | (A) | (1) | 25%(1) | Asistencia en viaje
(Antes IBEROASISTENCIA, S.A.) | Majadahonda. Madrid (España) | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 0,0700 | 0,0700 |  |  |  |
MAWDY SERVICES LIMITED | 22-26 Prospect Hill Galway | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 12,5 % | Asistencia en viaje
(Antes IRELAND ASSIST, LTD) | (Irlanda) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY, S.A. | Avda. Tiradentes Esq.Pres. González. Edif.La Cumbre. Ens. Naco.Domingo (República Dominicana) | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 83,5823 | 83,5823 | (A) | (1) | 27 % | Asistencia en viaje
(Antes CARIBE ASISTENCIA, S.A.) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY, S.A. | Avda.Doce de Octubre, N42 -562 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 99,0000 | 99,0000 | (A) | (1) | 25 % | Asistencia en viaje
(Antes ECUASISTENCIA, S.A.) | N42 -562 y Luis Cordero | ANDIASISTENCIA S.A. | 1,0000 | 1,0000 |  |  |  |
Quito (Ecuador) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY S.A. DE C.V. | Av. Insurgentes Sur no.2453 Piso 15, | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 99,9998 | 99,9998 | (A) | (1) | 30 % | Asistencia en viaje
| Col. Tizapán San Angel Deleg. |  |  |  |  |  |  |
(Antes MÉXICO ASISTENCIA, S.A.) | Alvaro Obregón. |  |  |  |  |  |  |
| C.P. 01090 México D.F. (México) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY, S.A. | Costa del Este – Avenida la Rotonda, Torre GMT, Piso 1 – Edificio Mapfre Ciudad de Panamá (Panamá) | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 84,0000 | 84,0000 | (A) | (1) | 25 % | Asistencia en viaje
(Antes PANAMÁ ASISTENCIA, S.A.) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY, S.A. | Plaza Cagancha 1335, oficina 901 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 97,3317 | 97,3317 | (A) | (1) | 25 % | Asistencia en viaje
(Antes URUGUAY ASISTENCIA,S.A.) | Montevideo (Uruguay) | IBEROASISTENCIA S.A. | 2,6683 | 2,6683 |  |  |  |
MAWDY, S.A. | 8a. Ave. 3-80 Zona 14 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 99,9920 | 99,9920 | (A) | (1) | 25 % | Asistencia en viaje
(Antes QUETZAL ASISTENCIA, S.A.) | Edificio La Rambla II nivel 5 Of. 5-2 |  |  |  |  |  |  |
(Guatemala) |  |  |  |  |  |  |

154 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAWDY S.A. DE C.V. | Alameda Roosevelt No. 3107 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 99,9900 | 99,9900 | (A) | (1) | 30 % | Asistencia en viaje
(Antes EL SALVADOR ASISTENCIA, S.A.) | Edificio La Centro Americana, Nivel 7. | IBEROASISTENCIA S.A. | 0,0100 | 0,0100 |  |  |  |
San Salvador (El Salvador) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY, S.A. | Edificio Invercasa, Torre II, 5to. piso, modulo # 501 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 30 % | Asistencia en viaje
(Antes NICASSIST, S.A.) |  |  |  |  |  |  |
Managua, (Nicaragua) |  |  |  |  |  |  |
MAWDY SERVICES S.P.A. | Strada Trossi 66 13971 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 50,1000 | 100,0000 | (A) | (1) | 24 % | Extensión de garantía
(Antes MAPFRE WARRANTY S.P.A.) | Verrone (Italia) |  |  |  |  |  |  |
INDIA ROADSIDE ASSISTANCE PRIVATE LIMITED | 602, Thawar Apartment, Opp. Heena Residency | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 99,6300 | 99,6300 | (A) | (1) | 35 % | Asistencia en viaje
Main Carter Road, Kasturba Rd, Borivali (East), Mumbai | IBEROASISTENCIA S.A. | 0,3700 | 0,3700 |  |  |  |
400066-Maharashtra (India) |  |  |  |  |  |  |
ROADSIDE ASSIST ALGERIE SPA | 45, Rue des Freres Adessalami 5eme étage. Vieux Kouba. | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 60,3000 | 60,3000 | (A) | (1) | 26 % | Asistencia en viaje
IBEROASISTENCIA S.A. | 0,4000 | 0,4000 |  |  |  |
Alger 16050 (Argelia) | MAPFRE TECH | 0,3000 | 0,3000 |  |  |  |
NILE ASSIST | 18th Floor, Apartment No. 1804 of Holiday Inn Maadi Hotel building Comeish Maadi Cairo - (Egipto) | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 98,0000 | 98,0000 | (A) | (1) | 22,5 % | Asistencia en viaje
IBEROASISTENCIA S.A. | 1,0000 | 1,0000 |  |  |  |
MAPFRE TECH | 1,0000 | 1,0000 |  |  |  |
MIDDLESEA ASSIST LIMITED | 18ª, Europa Centre, John Lopez Str Floriana, FRN 1400, (Malta) | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 51,0000 | 51,0000 | (A) | (1) | 35 % | Asistencia y riesgos especiales
MIDDLESEA INSURANCE P.L.C. | 49,0000 | 49,0000 |  |  |  |
MAWDY, S.A. | Av.Mariscal López, 930 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 98,9500 | 98,9500 | (A) | (1) | 10 % | Asistencia a personas
Asunción (Paraguay) | IBEROASISTENCIA S.A. | 1,0500 | 1,0500 |  |  |  |

155 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
GENYO SERVIZI E SOLUZIONI S.R.L | Corso Italia, n. 22 - 20122 Milano | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 50,1000 | 50,0000 | (A) | (1) | 24 % | Asistencia a personas
VITTORIA SERVIZI LEGALI, S.R.L. | Via Ignazio Gardella, 2 | MAPFRE ASISTENCIA, S.A. | 50,0000 | — | (G)(C) | (G)(3) | 24 % | Asistencia a personas
20149 Milano |  |  |  |  |  |  |
S.O.S. S.P.A. | Corso Italia, n. 22 - 20122 Milano | GENYO SERVIZI E SOLUZIONI S.R.L | 100,0000 | — | (G)(A) | (G)(1) | 24 % | Asistencia a personas
REASEGURO
MAPFRE RE COMPAÑÍA DE REASEGUROS, S.A. | Paseo de Recoletos, 25 | MAPFRE, S.A. | 94,4265 | 94,4265 | (A) | (1) | 25% (1)(2) | Reaseguros
Madrid (España) | MAPFRE ESPAÑA, S.A. | 0,0003 | 0,0003 |  |  |  |
MAPFRE CHILE REASEGUROS, S.A. | Avda.Apoquindo, 4499 | MAPFRE RE, S.A. | 99,9900 | 99,9900 | (A) | (1) | 27 % | Holding
Santiago de Chile (Chile) |  |  |  |  |  |  |
CAJA REASEGURADORA DE CHILE S.A. | Avda.Apoquindo, 4499 | MAPFRE CHILE REASEGUROS S.A. | 99,8467 | 99,8467 | (A) | (1) | 27 % | Reaseguros
Santiago de Chile (Chile) |  |  |  |  |  |
C R ARGENTINA, S.A. | Bouchard 547 piso 14 | MAPFRE CHILE REASEGUROS S.A. | 99,9960 | 99,9960 | (A) | (1) | 25 % | Servicios de asesoría
Buenos Aires (Argentina) |  |  |  |  |  |
MAPFRE RE DO BRASIL COMPAÑÍA DE REASEGUROS S.A. | Rua Olimpiadas, 242,5º andar | MAPFRE RE, S.A. | 99,9999 | 99,9999 | (A) | (1) | 34 % | Seguros y reaseguros
conjunto 52 Vila Olimpia; | MAPFRE ASSISTENCIA LTDA | 0,0001 | 0,0001 |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE RE ESCRITORIO DE REPRESENTACION COMPAÑÍA DE REASEGUROS | Rua Olimpiadas, 242,5º andar | MAPFRE RE, S.A. | 99,9999 | 99,9999 | (B) | (10) | 34 % | Actividades de representacion
conjunto 52 Vila Olimpia; | MAPFRE RE DO BRASIL S.A. | 0,0001 | 0,0001 |  |  |  |
São Paulo (Brasil) |  |  |  |  |  |  |

156 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
INMOBILIARIA PRESIDENTE FIGUEROA ALCORTA, S.A. | Bouchard 547 piso 14 | MAPFRE RE, S.A. | 99,9985 | 99,9985 | (B) | (10) | 25 % | Inmobiliaria
B. Aires (Argentina) |  |  |  |  |  |  |
REINSURANCE MANAGAMENT INC. | 100 Campus Drive | MAPFRE RE, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25,57 % | Servicios
07932 New Jersey |  |  |  |  |  |  |
(E.E.U.U.) |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE EURO BONDS FUND | 60, avenue J.F. Kennedy L-1855 Luxembourg | MAPFRE RE, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (3) | — % | Gestión de activos
Grand Duchy of Luxembourg |  |  |  |  |  |  |
MAPFRE RE VERMONT CORPORATION | 122 Cherry Tree Hill Road | MAPFRE RE, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25,57 % | Seguros y reaseguros
05651 East Montpelier |  |  |  |  |  |  |
Vermont (E.E.U.U.) |  |  |  |  |  |  |
RISK MED SOLUTIONS, S.L. | Paseo de Recoletos, 25 | MAPFRE RE, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25%(1) | Actividades de agente y corredores de seguros
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
OTRAS
MAPFRE INTERNACIONAL S.A. | Ctra. Pozuelo, 52. Majadahonda. | MAPFRE, S.A. | 99,9999 | 99,9999 | (A) | (1) | 25% (1)(2) | Holding
Madrid (España) | MAPFRE GLOBAL RISK AGENCIA | 0,0001 | 0,0001 |  |  |  |
MAPFRE INVESTMENT S.A. | Avda. 18 de Julio, 841 | MAPFRE, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25 % | Holding
Montevideo (Uruguay) |  |  |  |  |  |  |
LA FINANCIERE RESPONSABLE | 52, rue dePonthieu | MAPFRE S.A. | 92,0000 | 51,0000 | (A) | (4) | 36,23 % | Gestión de activos
75008 Paris (Francia) |  |  |  |  |  |  |
STABLE INCOME REAL STATE FUN GP S.A.R.I. | 15, rue Bender | MAPFRE S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (10) | — % | Gestión de activos
L-1229 (Luxemburgo) |  |  |  |  |  |  |

157 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

ANEXO 1: CUADRO DE SOCIEDADES DEPENDIENTES, ASOCIADAS Y NEGOCIOS CONJUNTOS A DICIEMBRE 2025 Y DICIEMBRE 2024
Denominación | Domicilio | Participación en el capital | Método | Método |  |
Titular | Porcentaje |
2025 | 2024 | Actividad
MAPFRE GLOBAL RISK AGENCIA DE SUSCRIPCION | Ctra. Pozuelo, 52. Majadahonda. | MAPFRE, S.A. | 100,0000 | 100,0000 | (A) | (1) | 25% (1)(2) | Actividades de agente y corredores de seguros
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
SOLUNION SEGUROS COMPAÑÍA INTERNACIONAL DE SEGUROS Y REASEGUROS S.A. (En 2022 Solunón Seguros de Crédito S.A) | Avda.General Perón,40 | MAPFRE S.A. | 50,0000 | 50,0000 | (E) | (3) | 25 % | Seguros y reaseguros
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
ALMA MUNDI INSURTECH FUND, FCRE | Plaza Santa Bárbara, 2 | MAPFRE S.A. | 24,9400 | 24,9400 | (C) | (3) |  | Gestión de activos
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
ALMA MUNDI INSURTECH II FUND, FCRE | Plaza Santa Bárbara, 2 | MAPFRE S.A. | 20,7433 | 23,8500 | (C) | (3) |  | Gestión de activos
Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |
SANTANDER MAPFRE HIPOTECA INVERSA | Calle Juan Ignacio Luca de Tena, 11 | MAPFRE S,A, | 50,0000 | 50,0000 | (C) | (4) | 25 % | Intermediación financiera
EFC, S.A. | Madrid (España) |  |  |  |  |  |  |

158 | Estados Financieros Anuales Consolidados - Diciembre 2025

MAPFRE S.A. y sociedades dependientes

MÉTODO O PROCEDIMIENTO DE CONSOLIDACIÓN | METODO DE INTEGRACION PARA EL CALCULO DE SOLVENCIA |  |
(A) Sociedades dependientes consolidadas por integración global | (1) Consolidación plena |  |
(B) Sociedades dependientes excluidas de la consolidación | (3) Método de la participación ajustada |  |
(C) Sociedades asociadas y participadas puestas en equivalencia | (4) Normas sectoriales |  |
(D) Sociedades asociadas y participadas excluidas de la consolidación | (7) Normas locales |  |
(E) Negocios conjuntos consolidados por puesta en equivalencia | (9) No inclusión en el ámbito de supervisión de grupo, según se define en el art. 214 de la Directiva 2009/138/CE |  |
(F) Sociedades que se incorporan en el ejercicio 2024 al perímetro de la consolidación | (10) Consolidado como una inversión en forma de acción. |  |
(G) Sociedades que se incorporan en el ejercicio 2025 al perímetro de la consolidación | (*) MAPFRE posee la mayoría de los derechos de voto de la Asamblea General |  |
(H) Sociedades que salen en el ejercicio 2025 del perímetro de la consolidación |  |  |

GRUPO FISCAL
(1) Sociedad que forma parte del Grupo Fiscal número 9/85
(2) Sociedad que forma parte del Grupo de entidades IVA 87/10

I NFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO
EJERCICIO 2025
MAPFRE S.A.
INFORME DE GESTIÓN CONSOLIDADO 2025
ÍNDICE

Situación de la entidad | 161
Evolución y resultados de los negocios | 167
Liquidez y recursos de capital | 185
Principales riesgos e incertidumbres | 192
Circunstancias importantes ocurridas tras el cierre del ejercicio | 193
Información sobre la evolución previsible | 194
Actividades de I+D+i | 197
Adquisición y enajenación de acciones propias | 200
Otra información relevante | 202
Informe Anual de Gobierno Corporativo | 207
Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros | 208
Estado de Información No Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre Sostenibilidad Consolidada | 209

161 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El contenido del Informe de Gestión Consolidado (en adelante “el Informe”) que se presenta a continuación ha
sido elaborado siguiendo las recomendaciones de la “Guía para la elaboración del informe de gestión de las
entidades cotizadas” publicada por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).
Las Medidas Alternativas del Rendimiento (MAR) utilizadas en el Informe, que corresponden a aquellas
medidas financieras no definidas ni detalladas en el marco de la información financiera aplicable, su
definición y cálculo pueden consultarse en la dirección de la página web: https://www.mapfre.com/
media/2026/02/2025-12-medidas-alternativas-rendimiento.pdf
Algunas de las cifras incluidas en este Informe se han redondeado. Por lo tanto, podrían surgir discrepancias
en las tablas entre los totales y las cantidades listadas debido a dicho redondeo.
SITUACIÓN DE LA ENTIDAD
MODELO DE NEGOCIO
En Mapfre estamos en posiciones de liderazgo en la mayoría de los mercados en los que operamos. Lo hemos
conseguido gracias a un modelo de gestión propio y diferenciado que, para conseguir un crecimiento
rentable, se basa en varios factores:
• La transformación e innovación.
• La diversificación geográfica.
• La orientación al cliente, tanto particular como empresarial.
• La excelencia en el servicio que ofrecemos de manera multicanal al cliente.
• La oferta de una amplia variedad de productos y servicios.
• La vocación de cuidar a las personas.
Nuestro modelo de negocio altamente diversificado, geográficamente y de producto, nos permite crecer de
manera sostenible a medio y largo plazo, y gestionar con éxito los escenarios cambiantes que nos
encontramos en cada mercado. Nuestra Visión Mapfre es ser “TU ASEGURADORA DE CONFIANZA”, la de
todos nuestros clientes en el mundo, mediante una presencia global y con un amplio rango de productos y
servicios aseguradores, financieros y reaseguradores. Aspiramos a liderar los mercados en los que
operamos a través de un modelo de gestión propio y diferenciado, sostenible y basado en la transformación e
innovación para lograr un crecimiento rentable, con una clara y decidida orientación al cliente, tanto
particular como empresarial, creando relaciones de equidad y transparencia, y con un enfoque multicanal y
una profunda vocación de servicio.
Nuestro Propósito corporativo, la razón de ser de la compañía en su día a día, se define cuando le decimos al
cliente: “Estamos a tu lado, acompañándote para que avances con tranquilidad, contribuyendo al desarrollo
de una sociedad más sostenible y solidaria”. Es decir, les ayudamos en el presente y también en el futuro,
porque estamos preparados para apoyarles y ofrecer lo que necesitan hoy, y lo que puedan necesitar mañana,
tal y como venimos haciendo desde hace más de 90 años. Porque, en un mundo incierto, nos define la
capacidad de más de 200.000 profesionales, empleados, colaboradores y proveedores prestando el mejor
servicio, siempre cerca de los clientes, innovando, adaptándonos a sus necesidades, y respondiendo cuando
nos necesitan.
Desarrollamos este compromiso, apoyados en los siguientes Valores, que nos ayudan a desarrollar el
Propósito y alcanzar la Visión de la compañía:
-Solvencia: fortaleza financiera, técnica y profesional para responder a los compromisos adquiridos con
resultados sostenibles.
-Integridad: ética, respeto a los derechos humanos y honestidad de los profesionales de Mapfre en las
relaciones con todos nuestros grupos de interés.
-Servicio: mejora continua en el desarrollo de todas nuestras actividades para satisfacer las necesidades de
nuestros clientes.

162 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

-Innovación: palanca para la transformación y diferenciación, ofreciendo soluciones a nuestros clientes
anticipándonos a sus necesidades.
-Equipo multicultural y diverso: las personas Mapfre sumamos talento diverso e inclusivo, contribuyendo
todos a nuestro propósito.
Nuestro modelo de negocio no se enfoca exclusivamente en dar resultados económicos, sino en hacer
nuestra actividad también de forma sostenible para contribuir en el desarrollo de las sociedades en las que
operamos. El éxito de este modelo se construye en base a nuestras prácticas de buena gobernanza, de
nuestra responsabilidad medioambiental y de inversión, y de nuestra contribución a la sociedad.
Para ello, Mapfre:
• Apuesta decididamente por el crecimiento y la diversificación tanto geográfica como de productos y
servicios, porque es lo que fortalece nuestro modelo de negocio.
• Desarrolla su gestión con eficiencia y mejora permanente de la productividad, reduciendo costes
estructurales de manera continuada para mejorar la competitividad.
• Gestiona profesionalmente los riesgos asumidos, garantizando un crecimiento y resultados sostenibles.
• Integra una gestión global con una amplia capacidad de ejecución local, garantizando el equilibrio entre la
actuación corporativa y el desarrollo empresarial en cada país.
• Pone a disposición de toda la organización los recursos existentes, aprovechando las sinergias que se
obtienen al compartir el talento, los procesos y las herramientas.
• Promueve la especialización en la gestión como vía permanente de optimización de los resultados y mejora
de la calidad de servicio.
¿Qué ofrecemos?
Enfocado a las personas, ofrecemos un programa de seguros de vida, salud, accidentes, protección del
patrimonio (es decir, seguros de automóviles, hogar, seguros de responsabilidad civil, familiar, etc.), ahorro e
inversión, jubilación, decesos, viajes y ocio. Una oferta adaptada a cada país, según las necesidades del
cliente.
También ayudamos a profesionales, emprendedores, autónomos y pequeñas empresas a desarrollar sus
proyectos. Nuestro portafolio de productos y servicios, que contiene soluciones dirigidas a vehículos,
responsabilidad civil y patrimonio, agricultura y ganadería, etc., les permite concentrarse en su actividad
profesional, además de asegurar también sus riesgos personales, como accidentes, salud, vida, jubilación,
ahorro e inversión.
Para todas las empresas, pequeñas, medianas y grandes corporaciones, tenemos una oferta de productos y
servicios adaptados a la actividad de cada una de ellas, tanto en un ámbito local, nacional, como a nivel
global, ajustadas al modelo de gestión de cada cliente.
Para las grandes empresas, contamos con una unidad especializada, Mapfre Global Risks, que ofrece
soluciones para los grandes riesgos (aviación, energía, industria, construcción, etc.), gracias a nuestra
experiencia liderando programas internacionales globales para los riesgos más complejos.
Además de todo lo anterior, contamos con una oferta reaseguradora, Mapfre Re, que presta servicio en más
de 100 países tanto a nosotros como a otros aseguradores, a través de oficinas distribuidas en 18 países del
mundo.
Nuestra gestora de activos financieros, Mapfre AM, gestiona las inversiones del Grupo y de nuestros clientes
bajo principios de inversión socialmente responsable. Ofrecemos un servicio de asesoramiento transparente
para acompañar también a nuestros clientes en sus decisiones de ahorro e inversión. Trabajamos para ser el
referente en planificación financiera de las personas.
1 Entidades aseguradoras de la Unidad de Seguros.
2 Mapfre Re, Compañía de Reaseguros, S.A.
3 Mapfre Global Risks, Agencia de Suscripción, S.A.U.
4 Mapfre Asistencia, Compañía Internacional de Seguros y Reaseguros, S.A.

163 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

ESTRUCTURA ORGANIZATIVA Y BUEN GOBIERNO
A. ESTRUCTURA ORGANIZATIVA
El Grupo Mapfre es un grupo empresarial, internacional e independiente que desarrolla, principalmente,
actividades aseguradoras, reaseguradoras y de asistencia, así como actividades de inversión y de servicios, en
37 países.
La matriz del Grupo es la sociedad holding MAPFRE, S.A., una sociedad anónima cotizada española cuyas
acciones están admitidas a la cotización en las Bolsas de Valores de Madrid y Barcelona y se negocian a
través del Sistema de Interconexión Bursátil Español (Mercado Continuo). Al cierre del ejercicio, la compañía
forma parte de los índices IBEX 35, IBEX Top Dividend, FTSE All-World, FTSE Developed Europe, MSCI Spain,
MSCI Europe, MSCI World, Bloomberg Developed Markets, Bloomberg Europe 500, Bloomberg World
Insurance Index, y Dow Jones Spain Titans 30 Index Euro, así como de los índices de sostenibilidad
FTSE4Good, FTSE4Good IBEX, Bloomberg Gender Equality, IBEX Gender Equality e IBEX ESG.
MAPFRE, S.A. es filial de Cartera Mapfre, S.L.U., controlada al 100% por Fundación Mapfre.
La Política de definición de las bases y principios organizativos del Grupo Mapfre define la estructura
societaria, de gobierno y de negocio del Grupo Mapfre para el mejor desarrollo del objeto social de las
compañías que lo integran y para la consecución del interés social y la realización del Propósito, Visión y
Valores definidos en los Principios Institucionales y Empresariales del Grupo Mapfre.
Conforme a la citada Política de definición de las bases y principios organizativos del Grupo Mapfre, éste tiene
una estructura societaria descentralizada, caracterizada por su sencillez y eficiencia que, entre otras
cuestiones, maximiza la eficiencia operativa del conjunto de sociedades que lo integran, protege la integridad
patrimonial y evita la transferencia de riesgos entre sociedades. Sobre esta base se articula una estructura
societaria o de gobierno en tres capas:
i. MAPFRE, S.A., como holding de primer nivel, define la estructura del Grupo Mapfre, sus objetivos
estratégicos y las directrices generales que deben seguirse a nivel de Grupo y supervisa su
cumplimiento, considerando siempre la capacidad de decisión plena y la responsabilidad en sus
actuaciones de cada una de las compañías que integran el Grupo.
ii. En determinados países, regiones, territorios y negocios, las funciones de supervisión, organización y
coordinación estratégica en las distintas sociedades filiales del Grupo se desarrollan a través de
sociedades holding de diferente nivel, o bien, directamente a través de otras sociedades operativas
del Grupo, según acuerde en cada caso el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A.
iii. Corresponde a las sociedades locales de los negocios 1 y a las sociedades responsables de las
unidades de negocio de Reaseguro 2, Global Risks 3 y Asistencia y Servicios 4 la dirección ordinaria y la
gestión efectiva de los negocios que tienen encomendada, así como la responsabilidad de su control
ordinario, de conformidad con las directrices estratégicas generales establecidas por MAPFRE, S.A.,
en su condición de holding, a nivel de Grupo.
Por otro lado, el Grupo Mapfre cuenta con una estructura de negocio con un elevado y riguroso control y
supervisión a todos los niveles (local, regional y global), que, a su vez, permite una amplia delegación en la
ejecución y desarrollo de las competencias asignadas a los equipos y a sus responsables, haciendo efectivo
ese principio de descentralización en la dirección y ejecución de la estrategia y gestión de los negocios. Así,
las principales actividades del Grupo se estructuran en torno a unidades de negocio y áreas regionales.
En particular, las principales actividades del Grupo se organizan en torno a las siguientes unidades de
negocio:
i. La Unidad de Seguros, que desarrollan las sociedades locales de los negocios que sean entidades
aseguradoras en los distintos países.
5 Mapfre Re, Compañía de Reaseguros, S.A.
6 Mapfre Global Risks, Agencia de Suscripción, S.A.U.
7 Mapfre Asistencia, Compañía Internacional de Seguros y Reaseguros, S.A.
8 A partir del 1 de enero de 2026, las áreas corporativas son: Auditoría Interna; Finanzas y Medios; Inversiones; Negocio; Personas,
Estrategia y Sostenibilidad; Personas y Organización; Relaciones Externas, Comunicación y Marca; Secretaría General y Asuntos Legales;
Operaciones; y Tecnología y Dato.

164 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

ii. La Unidad de Reaseguro, que desarrolla Mapfre Re 5, como sociedad responsable de esta unidad de
negocio y que constituye una unidad global especializada, con gestión centralizada y con dos grandes
áreas claramente diferenciadas: (i) una dirigida a la comercialización de reaseguro para entidades
aseguradoras y (ii) otra dirigida a la gestión del reaseguro de las entidades del Grupo Mapfre.
iii. La Unidad de Global Risks, que desarrolla Mapfre Global Risks 6, como sociedad responsable de esta
unidad de negocio, y que actúa con enfoque al cliente gran empresa, plenamente coordinada e
integrada en la estructura regional y local del Grupo Mapfre, bajo su dirección técnica y estratégica
centralizada.
iv. La Unidad de Asistencia y Servicios, que desarrolla Mawdy-Mapfre Asistencia 7, como sociedad
responsable de esta unidad de negocio, bajo su propia dirección y que está integrada dentro de las
áreas regionales del Grupo Mapfre.
Asimismo, las actividades de la Unidad de Negocio de Seguros se desarrollan en las siguientes áreas
regionales: (i) Iberia (España y Portugal); (ii) Internacional (Brasil, Otros LATAM y EMEA) y (iii) Norteamérica.
Sobre estas bases, el Grupo establece una supervisión global, regional y local a través de las áreas
corporativas 8 (en el ejercicio 2025 han sido: Auditoría Interna; Finanzas y Medios; Inversiones; Negocio;
Personas, Estrategia y Sostenibilidad; Personas y Organización; Relaciones Externas y Comunicación;
Secretaría General y Asuntos Legales; Transformación de la Operación; Operaciones; y Tecnología), que
prestan servicios a los negocios, coordinando, dentro de su ámbito de actuación y funciones, definiendo,
desarrollando, implementando y dando seguimiento a las políticas corporativas globales y colaborando en las
políticas de carácter regional o local. Estas áreas corporativas aseguran, además, la correcta consolidación a
nivel de Grupo de toda la información financiera y no financiera y el cumplimiento de las directrices
estratégicas establecidas a nivel del Grupo.
El Consejo de Administración de MAPFRE, S.A., en su condición de sociedad holding de primer nivel y
cotizada, tiene atribuida, conforme a lo previsto en los Estatutos Sociales, la definición de la estructura del
Grupo Mapfre, de sus objetivos estratégicos y de las directrices generales que deben seguirse, así como el
control de su cumplimiento, considerando siempre la capacidad de decisión plena y la responsabilidad en sus
actuaciones de cada una de las compañías que integran el Grupo. Para el ejercicio de sus competencias, el
Consejo de Administración puede crear comisiones y comités, delegados o consultivos. En particular, cuenta
con carácter permanente con una Comisión Delegada formada exclusivamente por consejeros y de la que
serán miembros natos el presidente y los vicepresidentes primero y segundo, que tendrá las facultades que
el Consejo de Administración le confiera, que no podrán ser aquellas que sean indelegables conforme a la
normativa de aplicación. Cuenta, además, con las siguientes comisiones sin funciones ejecutivas y con
facultades de información, asesoramiento y propuesta: una Comisión de Auditoría, una Comisión de
Nombramientos y Retribuciones y una Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento.
Además, MAPFRE, S.A. cuenta con un Comité Ejecutivo, que ejerce la supervisión de la gestión de los
diferentes negocios y actividades, a través de las áreas corporativas y áreas regionales y que garantiza la
actuación coordinada de los países, regiones y unidades de negocio.
El Comité Ejecutivo podrá contar con otros comités delegados y de apoyo, especializados en determinadas
áreas como las de adquisiciones o las de transformación tecnológica e innovación, para los cuales aprobará
sus normas de composición y de funcionamiento. En particular, el Comité de Transformación e Innovación es
el órgano que, en dependencia del Comité Ejecutivo, tiene capacidad de decisión sobre determinadas
iniciativas que guardan relación con la transformación e innovación del Grupo Mapfre. Asimismo, el Comité
Global de Negocios es un órgano consultivo, que formula recomendaciones al Comité Ejecutivo de MAPFRE,
S.A. en relación con la evolución de las actividades aseguradoras y de servicios, sus principales estrategias y
nuevos proyectos y se refuerza la cohesión y el desarrollo armonizado del funcionamiento del Grupo Mapfre.

165 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Por otro lado, el desarrollo y la ejecución de los negocios y de las diferentes iniciativas de negocio son
impulsados por los comités de dirección que se citan a continuación, bajo la supervisión, directa o indirecta,
del Comité Ejecutivo de MAPFRE, S.A.: i) Los comités de dirección de las diferentes unidades de negocio, que,
en el caso de la Unidad de Seguros, se constituyen en cada país, así como los de la Unidad de Global Risks, la
Unidad de Asistencia y Servicios y la Unidad de Reaseguro; y ii) los comités de dirección regionales, que
ejercen la coordinación y la supervisión directa de las unidades de negocio en la región, a excepción de la
Unidad de Negocio de Reaseguro, e impulsan los proyectos corporativos globales o regionales.
Cada una de las sociedades filiales cuenta con sus propios órganos de gobierno, cuya estructura y
complejidad dependen de la relevancia y naturaleza de su actividad, así como, en su caso, de las
disposiciones legales que les sean aplicables. Normalmente, las sociedades locales de los negocios y las
sociedades responsables de las unidades de Reaseguro, Global Risks y Asistencia y Servicios tienen un
consejo de administración, además de una comisión directiva o delegada a fin de agilizar y facilitar la toma de
determinadas decisiones. En ocasiones, el órgano de administración de otras sociedades filiales distintas de
las anteriores y de reducida dimensión está integrado por dos o más administradores.
Se acompaña el organigrama vigente del Grupo:
Auditoría Interna tiene dependencia de la Comisión de Auditoría
Latam Sur-Centro y México se agrupan en “Otros-Latam”
B. BUEN GOBIERNO
Mapfre ha mantenido desde sus inicios una apuesta constante y decidida por la adopción de las mejores
prácticas de gobierno corporativo. Las prácticas de buen gobierno de Mapfre se orientan hacia la creación de
valor económico y social sostenido en el largo plazo. El objetivo de la compañía es asegurar la estabilidad
financiera y salvaguardar los intereses de los accionistas, maximizando el impacto positivo sobre el conjunto
de la sociedad.
9 Los Principios Institucionales, Empresariales y Organizativos del Grupo Mapfre y demás normas corporativas se encuentran disponibles
en la página web de la sociedad (www.mapfre.com).
10 Para más información consulte el Informe Anual de Gobierno Corporativo 2025 que forma parte integrante de este Informe de Gestión
Consolidado.
11 Fuente: S&P Global Ratings

166 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

MAPFRE, S.A. se rige por el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital y dispone de unos Principios
Institucionales y Empresariales del Grupo Mapfre, aprobados por el Consejo de Administración de MAPFRE,
S.A., que, junto con sus Estatutos Sociales, el Reglamento de la Junta General de Accionistas, el Reglamento
del Consejo de Administración y la Política de definición de las bases y principios organizativos del Grupo
Mapfre, definen la estructura, la composición y las funciones de sus órganos de gobierno. Adicionalmente,
MAPFRE, S.A. cuenta con un conjunto de políticas y normas corporativas que complementan su sistema de
gobierno gobierno corporativo 9.
Con respecto al Código de buen gobierno de las sociedades cotizadas publicado por la Comisión Nacional del
Mercado de Valores (CNMV), a 31 de diciembre de 2025, MAPFRE, S.A. cumple totalmente el 93,33% de las
recomendaciones que le resultan aplicables (esto es, 60 de las 64 recomendaciones del Código de buen
gobierno de las sociedades cotizadas), y total o parcialmente, el 96,67% de dichas recomendaciones.
El Informe Anual de Gobierno Corporativo 2025 ofrece una explicación detallada de la estructura del sistema
de gobierno de MAPFRE, S.A. y de su funcionamiento en la práctica 10, con el contenido mínimo previsto en el
artículo 540 del texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital.
FUNCIONAMIENTO
Mapfre apuesta por la distribución multicanal, adaptando su estructura comercial a las distintas legislaciones
donde opera.
La orientación al cliente, la oferta global de productos y la adaptación a las particularidades jurídicas y
comerciales de cada uno de los mercados en que está presente son algunas de las claves del éxito de su
modelo.
La red de distribución de Mapfre es la mayor del sector asegurador en España y una de las mayores de un
grupo financiero en América Latina.
A finales de 2025 estaba constituida por 4.488 oficinas propias.
La red propia de Mapfre se complementa con la capacidad de distribución que aportan los acuerdos con
diferentes entidades, y en especial los de bancaseguros (Banco Santander, Bankinter, Banco do Brasil, Bhd
Leon y Bank of Valleta, entre otros). Durante el año 2025, Mapfre distribuyó sus productos a través de 6.234
oficinas de bancaseguros.
Durante el ejercicio 2025, 84.794 mediadores, incluyendo agentes, delegados y corredores, han colaborado en
la distribución de productos.
En la actividad de seguros, Mapfre es la mayor aseguradora española en el mundo, con una cuota en el
mercado español, a diciembre de 2025, del 13,3% en el negocio de No Vida y del 8,1% en el negocio de Vida.
Además, es el sexto grupo asegurador en Europa por volumen de (ingresos de servicio de seguros), y está
implantada en prácticamente todos los países de América Latina, región en la que es el grupo asegurador
multinacional líder, con una cuota de mercado del 5,1% (según las cifras del ejercicio 2024, últimas
disponibles). Asimismo, la reaseguradora del Grupo (Mapfre Re) se encuentra en el puesto número 13 del
ranking del reaseguro mundial 11.

167 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

EVOLUCIÓN Y RESULTADO DE LOS NEGOCIOS
CONTEXTO ECONÓMICO Y EVOLUCIÓN DE LOS MERCADOS ASEGURADORES
Contexto económico
El año 2025 se ha caracterizado por un panorama global más fragmentado (menos países alineados con la
política exterior estadounidense) y con un crecimiento que, aunque positivo, ha mostrado signos de
desaceleración en la mayoría de las grandes economías. La combinación de políticas monetarias aún
restrictivas (bancos centrales con temores de una reaparición de la inflación), tensiones comerciales
(aranceles), altos niveles de deuda pública y un entorno geopolítico tenso, configuraron un escenario en el
que la incertidumbre sigue siendo elevada.
La actividad económica mostró cierto debilitamiento. Estados Unidos mantuvo una inercia de crecimiento,
gracias al impulso tecnológico y a un consumo aún sólido, pero comenzaba a evidenciar un cierto deterioro en
las perspectivas de las empresas y en el mercado laboral (menos ofertas de trabajo y anuncios de despidos).
Por su parte, Europa continuó arrastrando un crecimiento modesto (especialmente el motor europeo, que es
Alemania, que lleva dos años de recesión), penalizado por la debilidad industrial (energía más cara y elevada
regulación) y la agotada flexibilidad fiscal de los gobiernos. De esta forma, las economías emergentes
continuaron siendo el motor del crecimiento global, aunque con diferencias marcadas según la exposición a
materias primas, su deuda externa y las condiciones financieras internacionales a las que están sujetas.
El año 2025 también estuvo marcado por la intensificación de las tensiones comerciales. Estados Unidos
impuso aranceles severos a un conjunto amplio de productos procedentes de distintas regiones del mundo,
aunque posteriormente fueron modulados parcialmente. A pesar de la incertidumbre generada, el comercio
global y la producción industrial han mostrado una resiliencia notable, en parte porque muchas empresas
adelantaron pedidos y reconfiguraron inventarios, ante la expectativa del establecimiento de mayores
barreras comerciales. Aun así, el episodio reforzó la percepción de que el comercio internacional se dirige
hacia una fase más proteccionista y menos estable.
Un área de la economía global que volvió a estar en foco en 2025 ha sido la de finanzas públicas. Francia
experimentó episodios de presión en sus mercados de deuda, con incrementos de la prima de riesgo que han
dificultado la agenda de reformas y han evidenciado el peso de la presión ciudadana en las decisiones
presupuestarias. Alemania, por su parte, expuso los planes para un mayor gasto en defensa y las
necesidades de sostener un sistema de pensiones sometido a crecientes presiones demográficas, en un
contexto de estrictas reglas fiscales internas. El Fondo Monetario Internacional ha advertido que el elevado
endeudamiento de los gobiernos limita su capacidad de respuesta por el aumento del coste de sus deudas,
ante el repunte de los tipos de interés o por futuras perturbaciones en los mercados.
En cuanto a la inflación, el proceso desinflacionario ha continuado a lo largo del año. Las mejoras se
materializaron gracias a la normalización de los precios energéticos y del transporte, mientras que la
inflación subyacente se redujo con más dificultad debido, en parte, al dinamismo de los salarios en servicios.
En materia energética, 2025 ha sido un año de mayor estabilidad en comparación con ejercicios anteriores. El
precio del petróleo se movió dentro de un rango moderado, influido por una oferta más equilibrada y un
crecimiento global menos dinámico. Las expectativas de inflación permanecieron ancladas, pero los bancos
centrales han advertido que no descartan actuar si la desaceleración de precios se detiene. Tanto la Reserva
Federal de los Estados Unidos como el Banco Central Europeo mantuvieron recortes graduales de tipos de
interés, aunque manteniendo una estrategia dependiente de los datos y sin comprometer trayectorias a
medio plazo.
A continuación, se presenta un análisis más detallado de los mercados más relevantes en los que Mapfre
opera:
España
Se prevé que el PIB español haya crecido por encima del 2,9% en 2025. Por sectores, se observa un
crecimiento interanual a septiembre del 3% en la industria, con la construcción creciendo al 6,1%, el
comercio mayorista y minorista creciendo al 5%, y los servicios profesionales en torno al 5%. La entrada de
turistas sigue batiendo récords, hasta septiembre se habían recibido en España 76,5 millones de turistas
(+3,5%) y se estima un total para el año de 97 millones, contra los 93,8 millones en 2024.

168 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

La fortaleza de la economía española se debe en gran medida al crecimiento del consumo, que tiene que ver
con unos niveles de empleo algo más elevados y un nivel de ahorro elevado (efecto riqueza nominal por
inmobiliario e inversión), y no por salarios, ya que estos a nivel real (descontada la inflación) se mantienen
estables. La tasa de desempleo se sitúa en torno al 10,5%, indicando que, aunque la oferta de empleo crece,
el mercado laboral está más ajustado.
La inflación, por su parte, se ha situado en el 2,9% a final de año, bajando una décima con respecto a
noviembre. Por segmentos de gasto, los que mantienen una presión al alza son la electricidad, transporte,
hoteles y restaurantes, ocio y cultura, mientras que los combustibles están estables.
En cuanto a los indicadores sobre las perspectivas, los índices de gestores de compras (PMIs) se han
mantenido en niveles optimistas, excepto el manufacturero, con los datos más recientes (diciembre) situando
el compuesto en 55,6, el manufacturero en 49,6 y el de servicios en 57,1 puntos. El indicador de confianza del
consumidor de España disminuyó a 76,0 en noviembre de 2025, bajando desde 78,7 en el mes anterior.
Por último, el Índice IBEX 35 se revalorizó un 49,3% en el año, terminando en 17.308 puntos.
Estados Unidos
La economía de Estados Unidos se estima que haya crecido un 2,0% en 2025, un comportamiento mejor de lo
esperado, gracias a unos niveles altos de inversión en tecnologías de la información (IA), en la industria
manufacturera, el sector financiero y de seguros, y los servicios profesionales. Se observa una resiliencia del
consumo, posiblemente por el efecto riqueza financiera, pero también se constató que en el segundo
trimestre ese consumo estaba muy desigualado, ya que el 10% de la población de mayores ingresos es
responsable por el 50% del consumo. El consumo gubernamental, por su parte, ya no ha aportado
comparativamente tanto al crecimiento después de que, en 2024, aumentara por la “Ley de reducción de la
inflación”, pero sigue siendo muy elevado, con un déficit fiscal estimado en torno al 6,0%. En cuanto a la
previsión de los niveles de actividad económica futura, las encuestas a los gestores de compras de diciembre
(PMIs) se sitúan en positivo, con el indicador compuesto en 52,7 puntos, el manufacturero en 51,8 y el de
servicios en 52,5.
La Reserva Federal ha bajado los tipos de interés en 25 puntos básicos (pbs) en diciembre, hasta situarlos en
el 3,50-3,75%, con el mercado de futuros anticipando entre 2 y 3 bajadas adicionales en 2026. El IPC del mes
de noviembre se situó en el 2,7%, una bajada de 3 décimas respecto a septiembre (en octubre no se conoció
el dato por el cierre gubernamental).
El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha alcanzado el 4,17% a final de diciembre, una moderación
desde los 4,79% de enero de 2025. Esta estabilización de los rendimientos representa un cierto alivio, pero
seguirá pesando sobre la carga de intereses que tiene que pagar el gobierno estadounidense, monto que ya
supera el gasto en defensa.
El dólar se ha desvalorizado en el año un 9% contra una cesta de monedas internacionales medida por el
índice DXY, y un 12% contra el Euro, cerrando el año en 1,1746 EUR/USD (o 0,85 USD/EUR).
El Índice S&P500, por su parte, concluyó el año con una subida del 16,4%, situándose en los 6.846 puntos.
Brasil
La economía brasileña se ha desacelerado con respecto al año anterior, con un crecimiento estimado en el
año 2025 del 2,6%. El consumo, se estima que haya crecido un 1,6% en el año, las exportaciones un 3,0%, y la
inversión un 3,8%. Las encuestas a los gestores de compras (PMIs) de diciembre están en terreno positivo,
excepto el manufacturero, con el indicador compuesto en 52,1, y el de servicios en 53,7 y el manufacturero en
47,6 puntos. Asimismo, la confianza del consumidor está relativamente estable, en 90,2.
Brasil parece haber terminado el ciclo de subidas de tipos de interés, manteniéndolos estables en el 15%
desde junio de 2025.
La inflación sigue moderándose, con el IPCA 15 con un registro de 4,3% en diciembre.
Por su parte, en 2025, el real brasileño se ha depreciado un 1% contra el euro, terminando en 0,1548 euros,
aunque con mucha variabilidad a lo largo del año.
Por último, el Índice BOVESPA cerró el año en los 161.125 puntos, con una subida del 34% en el año.
1 Fuente: ICEA

169 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

México
La economía mexicana se estima que habrá crecido en torno a un 0,4% en 2025, lo que implica una
desaceleración desde el 1,5% del año anterior. Para 2026, se espera un repunte hasta 1,4%, a partir de una
recuperación del consumo privado, pero con vientos en contra en las exportaciones por el efecto de los
aranceles estadounidenses. Respecto a los indicadores adelantados de actividad, el PMI manufacturero ha
estado en declive en los últimos cinco meses por el efecto de los aranceles en las manufacturas, situándose
en 46,1 puntos en diciembre. Las ventas y la producción de automóviles, aunque con oscilaciones, llevan una
racha de recuperación de tres años.
La inflación lleva una tendencia de moderación, alcanzando en el mes de diciembre el 3,7%, con la
subyacente en 4,3%.
Los tipos de interés de política monetaria del banco central han bajado en ocho ocasiones, desde el 10% a
final de 2024 hasta el 7% a final de 2025.
El tipo de cambio ha sido volátil frente el euro, depreciándose significativamente en abril por el tema de los
aranceles, para luego volver a estabilizarse lentamente hasta terminar el año en 0,0473 EUR/MXN.
Por otra parte, la Bolsa Mexicana de Valores ha ganado un 30% en el año, concluyendo en 64.308 puntos.
Evolución de los mercados aseguradores
Mercado español 1
La evolución del mercado asegurador español a lo largo del ejercicio 2025 ha sido muy positiva, con tasas de
incrementos en la facturación que se han ido superando en cada uno de los trimestres, hasta alcanzar el
13,7% al finalizar el año. Las primas emitidas han ascendido a 85.879 millones de euros, con un impulso muy
fuerte por parte del seguro de Vida, que ha crecido un 23,2%, debido principalmente a la recuperación del
seguro de ahorro (+26,8%) y al buen comportamiento de Vida riesgo (+7,5%). Con los últimos datos publicados
a septiembre de 2025, productos como los unit-linked y capital diferido mostraron alzas importantes del 25%
y 44%, respectivamente. En el mismo periodo, el producto “transformación del patrimonio en renta vitalicia”,
aunque de menor peso relativo en el segmento de Vida que los anteriores, obtuvo una extraordinaria subida
del 90,9%. Solo los Planes de Previsión Asegurados y los Planes Individuales de Ahorro Sistemático (PIAS)
mostraron descensos del 19,6% y 0,1%, respectivamente.
Por su parte, los ramos de No Vida han mantenido una tasa de crecimiento sostenida a lo largo de 2025,
ingresando un volumen de primas de 49.963 millones de euros en diciembre de 2025, que representa un alza
interanual del 7,8%, igual al 7,8% alcanzada en diciembre de 2024. Todas las grandes líneas de negocio han
aportado al crecimiento, destacando Salud (11,4%) y los seguros de Automóviles (8,4%). Los principales
ramos de este segmento siguen viéndose influenciados por el incremento de los costes de los siniestros
debido a la inflación, con el consiguiente aumento de las tarifas para evitar la erosión en los márgenes.
Por otro lado, la normalización técnica en ramos clave como Automóviles y Salud condujo a una disminución
de 1,3 puntos porcentuales (pp) en el ratio combinado del segmento de los seguros de No Vida a septiembre
de 2025, situándose en el 91,7%. Esta mejora en la eficiencia operativa del segmento No Vida se debió
principalmente a la reducción de la siniestralidad, la cual se ubicó en el 69,1%, lo que representa 1,3 puntos
porcentuales menos que en el mismo periodo de 2024. La mejora del ratio combinado del seguro de
Automóviles ha sido también un factor importante en dichos resultados, el cual ha ido descendiendo
progresivamente a lo largo de 2024 y en los nueve primeros meses de 2025, hasta alcanzar el 97,9% en
septiembre de 2025, 2,3 puntos porcentuales por debajo del obtenido en la misma fecha del año anterior. El
seguro de Salud también ha contribuido positivamente a la mejora del resultado técnico, con una bajada en su
ratio combinado de 2,9 puntos porcentuales, gracias sobre todo a la caída de 2,6 puntos porcentuales en el
ratio de siniestralidad. Por todo lo anterior, el resultado técnico-financiero del negocio retenido de No Vida se
ha incrementado un 20,5%, donde destaca un alza del 55,7% en los seguros de Salud. A lo anterior hay que
añadir un incremento del 4,6% en los seguros de Vida, arrojando un crecimiento total en el resultado técnico-
financiero de ambos segmentos del 13,5% y del 11,1% en el resultado de la cuenta no técnica.
2 La última información publicada por la Oficina del Comisionado de Seguros de Puerto Rico se refiere a diciembre de 2024.
3 Información obtenida de los informes semestrales de la Asociación Nacional de Comisionados de Seguros (NAIC) para los segmentos de
Property & Casualty, Vida y Accidentes, y Salud.

170 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El ahorro invertido en seguros, planes de pensiones y fondos de inversión ha mostrado un incremento del
9,3% en diciembre de 2025 respecto al mismo periodo del año anterior. El ahorro gestionado por los seguros
de Vida creció un 5,3% a finales de 2025, hasta alcanzar un volumen de 221.655 millones de euros. En esa
misma fecha, los Planes de Pensiones incrementaron su patrimonio un 4,7% respecto a diciembre de 2024,
hasta alcanzar un volumen de activos de 137.988 millones de euros. Por otra parte, el buen comportamiento
de los mercados financieros, junto con las nuevas suscripciones netas registradas, ha favorecido también el
aumento del patrimonio de los fondos de inversión nacionales, que ha ascendido a 450.889 millones de euros
en diciembre de 2025, un 13% más que en la misma fecha del año anterior.
Mercados latinoamericanos
En los nueve primeros meses de 2025 todos los mercados aseguradores de América Latina muestran tasas
de crecimiento muy positivas 2, en moneda local y a precios corrientes, a excepción de Brasil. El mercado
asegurador brasileño, el más grande de la región, presenta por primera vez en seis años un descenso en los
ingresos acumulados, con una disminución en las primas emitidas del 4,7% con respecto al mismo periodo de
2024. La causa de este comportamiento está en los planes de seguro personal con cobertura de
supervivencia, como el seguro VGBL (Vida Gerador de Benefício Livre), que han tenido una caída en los
ingresos del 18%, afectados finalmente por el escenario de incertidumbre económica y por la entrada en
vigor, a partir del mes de junio de 2025, del Impuesto sobre Operaciones Financieras (IOF) que se aplica a las
aportaciones a planes de Seguro de Vida de Renta Variable (SVRV). En el caso de Perú se ha producido un
importante aumento del 17,1% en el seguro de Vida que ha compensado un ligero descenso del 0,3% en los
ramos de No Vida. Los seguros de Automóviles y Salud han crecido a buen ritmo en todos los países, a
excepción del descenso producido en Costa Rica en el ramo de Autos. Argentina y Colombia presentan
también un buen desempeño hasta septiembre de 2025, con crecimientos del 28,3% y 9,4%, respectivamente.
Respecto a México, el segundo mayor mercado de la región, ha tenido también tasas de crecimiento muy
favorables en los primeros nueve meses transcurridos de 2025, con un aumento nominal en primas de
seguro directo del 12%, impulsado tanto por el seguro de Vida (+10,8%), como por los seguros de No Vida
(+12,8%), con un crecimiento generalizado en todos los ramos de este último segmento.
Otros mercados
Estados Unidos 3
En el primer semestre de 2025, la industria de seguros de Vida en Estados Unidos registró un incremento
general del 6% en primas directas y depósitos, alcanzando los 741.000 millones de dólares. Este crecimiento
estuvo impulsado principalmente por el dinamismo de los contratos tipo depósito, que aumentaron un 31% en
depósitos directos. Por el contrario, las primas de seguro directo de las anualidades decrecieron un 2%. Por
su parte, el segmento de Property & Casualty registró un crecimiento moderado en las primas directas, que
aumentaron un 6,1% en el primer semestre de 2025, hasta los 561.000 millones de dólares, frente a un
incremento del 10,5% en el mismo periodo del año anterior. Este menor ritmo se atribuye a una mayor
competencia y capacidad en el mercado, que redujo la intensidad de las subidas de tarifas aplicadas en años
previos.
Finalmente, el seguro de Salud registró un fuerte crecimiento en primas, acompañado de una caída
significativa en el resultado neto. Las primas directas aumentaron un 15,6% en los seis primeros meses de
2025, alcanzando los 681.883 millones de dólares. Este incremento se concentró en los principales
segmentos: Medicare creció un 16%, Medicaid un 17%, mientras que el negocio individual aumentó un 13,5%
y el de grupo un 11,8%. Por el contrario, el resultado neto disminuyó un 23,2%, situándose en
aproximadamente 12.100 millones de dólares, frente a los 15.800 millones del mismo periodo del año
anterior. Aunque las primas crecieron con fuerza, el incremento de costes hospitalarios y médicos, junto con
la mayor utilización de servicios de salud, limitó la mejora en resultados.

171 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

EVOLUCIÓN DEL NEGOCIO
Ingresos consolidados

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Ingresos del servicio de seguro | 26.352,4 | 25.512,6 | 3,3 %
Ingresos del servicio de reaseguro | 2.135,4 | 2.541,1 | -16,0 %
Ingresos financieros | 3.887,9 | 3.420,5 | 13,7 %
Ingresos de entidades no aseguradoras y otros ingresos | 1.698,1 | 1.910,0 | -11,1 %
Total ingresos consolidados | 34.073,8 | 33.384,2 | 2,1 %

Cifras en millones de euros
Los ingresos consolidados del Grupo alcanzaron los 34.073,8 millones de euros, con una variación del 2,1 %.
Los ingresos del servicio de seguro, ascendieron a 26.352,4 millones de euros, con un aumento del 3,3 % (la
variación a tipos de cambio constantes es del 7,6%).
Los ingresos de seguros de No Vida crecen un 2,6 %, principalmente por la mejora en la emisión de los ramos
de Reaseguro Aceptado No Vida, Autos y Salud y Accidentes (a tipos de cambio constantes el porcentaje total
de variación es de un 7,0%).
El ramo de Seguros Generales cae un 1,5% como consecuencia de la depreciación de las divisas y la
ralentización del negocio agrícola en Brasil.
Los ingresos de seguros de Vida crecen un 6,9 % impulsados por Vida Ahorro y Vida Riesgo (con una variación
total a tipos de cambio constantes del 11,1%).
A continuación, se presenta un detalle de la evolución de los Ingresos del servicio del seguro por líneas de
negocio:

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Ingresos del servicio de seguro | 26.352,4 | 25.512,6 | 3,3 %
NO VIDA | 21.965,7 | 21.410,0 | 2,6 %
AUTOS | 6.414,5 | 6.263,8 | 2,4 %
SEGUROS GENERALES | 8.219,7 | 8.346,9 | -1,5 %
SALUD & ACCIDENTES | 2.177,4 | 2.118,0 | 2,8 %
OTROS NO VIDA | 913,2 | 883,2 | 3,4 %
SUB-TOTAL SEGUROS NO VIDA | 17.724,8 | 17.611,8 | 0,6 %
REASEGURO NO VIDA | 7.889,4 | 7.535,1 | 4,7 %
AJUSTES CONSOLIDACIÓN | (3.648,5) | (3.737,0) | 2,4 %
VIDA | 4.386,7 | 4.102,7 | 6,9 %
VIDA RIESGO | 2.825,6 | 2.655,2 | 6,4 %
VIDA AHORRO | 990,9 | 928,5 | 6,7 %
SUB-TOTAL SEGUROS VIDA | 3.816,5 | 3.583,7 | 6,5 %
REASEGURO VIDA | 570,2 | 518,9 | 9,9 %
Cifras en millones de euros |  |  |

172 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Resultados
El resultado neto que asciende a 1.132,6 millones de euros, con un crecimiento del 17,1% respecto al año
anterior, que incluye los siguientes hechos durante el ejercicio:
a. La mejora relevante del resultado técnico de No Vida, debido a las medidas técnicas implementadas,
alcanzando un ratio combinado a cierre del ejercicio del 90,2 %.
b. La gran aportación de los negocios de Vida, especialmente en IBERIA y BRASIL. El ratio combinado de Vida
Riesgo continúa en un nivel excelente del 83,2 % (IBERIA 62,3 % y BRASIL 78,9 %).
c. Un i mpacto negativ o de 94 millones, derivado de las modificaciones legislativas que afectan al tratamiento
del IVA en México y una subida extraordinaria del salario mínimo en Colombia.
d. Menores ajustes negativos por hiperinflación ((42,3) millones en 2025, comparado con (86,6) millones en
2024).
e. El impacto negativo extraordinario de la revisión en el tercer trimestre del fondo de comercio de México
((38) millones) y la cancelación de activos por impuestos diferidos en Italia y Alemania ((40) millones).
A continuación se presenta un resumen de la cuenta de resultados consolidada a 31 de diciembre de 2025 y
31 de diciembre de 2024, mostrando su desglose en Vida y No Vida.

CONCEPTO | 2025 | 2024
VIDA | NO VIDA | VIDA | NO VIDA
I. INGRESOS DEL SERVICIO DE SEGURO | 4.386,7 | 21.965,7 | 4.102,7 | 21.410,0
1. Liberación Pasivos por cobertura restante | 4.024,2 | 21.947,6 | 3.872,0 | 21.390,8
1.1. Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro esperados | 1.021,6 | 216,9 | 984,4 | 211,6
1.2. Cambios en el ajuste por riesgo no financiero | 29,2 | 1,6 | 28,1 | 1,2
1.3. Liberación del CSM | 299,5 | 69,9 | 284,5 | 71,4
1.4. Liberación de la prima (PAA) | 2.673,9 | 21.659,2 | 2.575,0 | 21.106,6
2. Liberación de los gastos de adquisición asignados al periodo | 362,5 | 18,1 | 230,6 | 19,2
II. GASTOS DEL SERVICIO DE SEGURO | (3.912,3) | (18.333,9) | (3.472,1) | (18.605,1)
1. Prestaciones y otros gastos del servicio de seguro | (2.250,5) | (13.459,8) | (2.156,5) | (13.898,1)
1.1. Prestaciones | (2.032,3) | (12.590,9) | (1.957,1) | (13.045,8)
1.2. Otros gastos de cumplimiento | (218,2) | (868,9) | (199,4) | (852,3)
2. Gastos de adquisición | (1.468,6) | (4.582,3) | (1.261,4) | (4.315,8)
3. Pérdidas en grupos de contratos onerosos y reversiones de estas pérdidas | (155,7) | 38,0 | (46,7) | 3,5
4. Cambios de los pasivos por prestaciones incurridas | (37,5) | (329,8) | (7,6) | (394,7)
RESULTADO DEL SERVICIO DEL SEGURO | 474,3 | 3.631,8 | 630,5 | 2.804,9
RESULTADO DEL SERVICIO DEL REASEGURO | (65,0) | (1.928,2) | (97,5) | (1.634,0)
RESULTADO FINANCIERO | 271,9 | 743,7 | 199,5 | 499,3
OTROS INGRESOS Y GASTOS ASEGURADORES | (97,9) | (308,8) | (5,0) | (32,6)
RESULTADO DE OTRAS ACTIVIDADES | 0,0 | (154,9) | 0,0 | (178,7)
Ajuste por hiperinflación | (1,1) | (41,2) | (3,7) | (83,0)
Impuesto sobre beneficios | (197,7) | (529,8) | (197,0) | (315,6)
Resultado atribuible a participaciones no dominantes | (220,5) | (444,2) | (203,5) | (416,3)
RESULTADO ATRIBUIBLE | 164,1 | 968,5 | 323,4 | 644,1

Cifras en millones de euros

173 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Balance
Los activos consolidados alcanzan los 58.512,7 millones de euros a diciembre de 2025 y crecen un 3,2%
respecto al ejercicio anterior, debido principalmente al incremento de las carteras de inversión.
El patrimonio neto consolidado ha alcanzado la cifra de 10.514,3 millones de euros a 31 de diciembre de 2025,
frente a 9.985,5 millones de euros a 31 de diciembre de 2024.
Indicadores fundamentales
Rentabilidad sobre fondos propios (ROE)
El índice de rentabilidad (ROE), representado por la proporción entre el beneficio neto atribuible a la sociedad
matriz (deducida la participación de socios externos) y sus fondos propios medios, se sitúa en el 12,4% (11,1%
en 2024).
Ratios de gestión
El ratio combinado no vida mide la relación entre los costes del seguro y su volumen de ingresos. En los años
2025 y 2024 este ratio se sitúa en el 90,2 % y el 93,0 %, respectivamente.
Información por Unidades de Negocio
Mapfre estructura su negocio a través de las Unidades de: Seguros, Reaseguro, Global Risks y Asistencia-
Mawdy. El negocio de Reaseguro y Global Risks se integran en la entidad jurídica Mapfre Re.
Principales magnitudes

REGIÓN / UNIDAD DE NEGOCIO |  | Ingresos del servicio de seguro |  | Resultado atribuible |  | Ratio combinado
| DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % |  | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % |  | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
IBERIA |  | 7.808,6 | 7.450,2 | 4,8 % |  | 501,4 | 436,1 | 15,0 % |  | 94,3 % | 97,6 %
BRASIL |  | 4.514,2 | 4.603,6 | -1,9 % |  | 282,4 | 253,2 | 11,5 % |  | 70,6 % | 72,7 %
OTROS LATAM (*) |  | 4.937,8 | 4.876,3 | 1,3 % |  | 40,3 | 139,9 | -71,2 % |  | 97,2 % | 97,3 %
NORTEAMÉRICA |  | 2.664,5 | 2.752,8 | -3,2 % |  | 137,9 | 112,0 | 23,1 % |  | 94,2 % | 96,6 %
EMEA |  | 1.394,6 | 1.285,9 | 8,5 % |  | (16,0) | (42,3) | 62,1 % |  | 100,7 % | 113,5 %
TOTAL REGIONES |  | 21.319,7 | 20.968,7 | 1,7 % |  | 946,0 | 898,9 | 5,2 % |  | 90,9 % | 93,7 %
REASEGURO |  | 6.571,6 | 6.247,4 | 5,2 % |  | 364,9 | 295,0 | 23,7 % |  | 88,5 % | 91,7 %
GLOBAL RISKS |  | 1.765,8 | 1.736,4 | 1,7 % |  | 55,4 | 39,5 | 40,3 % |  | 84,0 % | 81,3 %
ASISTENCIA - MAWDY |  | 213,8 | 209,3 | 2,1 % |  | 6,0 | 4,3 | 39,8 % |  | 91,7 % | 94,4 %
Holding, eliminaciones y otros |  | (3.518,5) | (3.649,1) | 3,6 % |  | (239,8) | (270,1) | 11,2 % |  | — | —
MAPFRE S.A. |  | 26.352,4 | 25.512,6 | 3,3 % |  | 1.132,6 | 967,5 | 17,1 % |  | 90,2 % | 93,0 %

Cifras en millones de euros
(*) Incluye México y LATAM SUR-CENTRO.
A continuación se detalla la evolución de los ratios combinados de los principales ramos de negocio:

RAMOS | Ratio combinado
2025 | 2024
AUTOS | 97,4 % | 104,0 %
SEGUROS GENERALES | 78,6 % | 78,8 %
SALUD & ACCIDENTES | 97,3 % | 98,4 %
TOTAL NO VIDA | 90,2 % | 93,0 %
VIDA RIESGO | 83,2 % | 83,3 %

174 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El ratio combinado No Vida mejora 2,8 p.p., hasta el 90,2 %, apoyado en un crecimiento rentable, en los
ajustes de tarifas y otras medidas técnicas. Seguros Generales obtiene un excelente 78,6 % (-0,2 p.p.), con
mejoras generalizadas en Brasil, Otros Latam y EMEA. En Automóviles mejora el ratio 6.6 p.p. hasta el 97,4
%, con mejoras relevantes en la mayoría de los mercados.
Entidades de Seguros
IBERIA
IBERIA comprende las actividades de Mapfre España y su filial en Portugal y las actividades del negocio de
Vida gestionadas por Mapfre Vida y sus filiales bancoaseguradoras.
Principales magnitudes de Balance

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Inversiones, inmuebles y tesorería | 24.759,8 | 23.507,6 | 5,3 %
Pasivos de contratos de seguros | 21.844,8 | 20.818,2 | 4,9 %
Margen de Servicio Contractual | 1.804,9 | 1.721,1 | 4,9 %
Patrimonio atribuido a la Sociedad dominante | 3.645,4 | 3.400,8 | 7,2 %
ROE | 14,2 % | 13,1 % | 1,1p.p.
Cifras en millones de euros |

Ingresos y Resultados por países

REGIÓN / PAÍS | Ingresos del servicio de seguro | Resultado atribuible | Ratio combinado
DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
IBERIA | 7.808,6 | 7.450,2 | 4,8 % | 501,4 | 436,1 | 15,0 % | 94,3 % | 97,6 %
ESPAÑA | 7.639,2 | 7.283,5 | 4,9 % | 496,8 | 427,1 | 16,3 % | 94,3 % | 97,7 %
PORTUGAL | 169,4 | 166,7 | 1,6 % | 4,6 | 9,0 | -48,7 % | 96,5 % | 91,9 %
Cifras en millones de euros

Los ingresos del servicio del seguro de IBERIA ascienden a 7.808,6 millones de euros (+4,8 %), destacando
España con 7.639,2 millones de euros (+4,9 %). Los ingresos de Portugal ascienden a 169,4 millones (+1,6 %).
El resultado atribuible asciende a 501,4 millones de euros (+15,0 %). La contribución de España al resultado
del periodo es de 496,8 millones de euros (+16,3 %).
Ingresos y Resultados por ramos más relevantes

IBERIA | Ingresos del servicio de seguro | Resultado atribuible | Ratio combinado
DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
VIDA | 1.187,0 | 1.129,7 | 5,1 % | 146,9 | 209,3 | -29,8 % | — | —
VIDA RIESGO | 350,2 | 336,1 | 4,2 % | 60,2 | 70,4 | -14,5 % | 62,3 % | 61,3 %
VIDA AHORRO | 836,7 | 793,6 | 5,4 % | 89,4 | 138,1 | -35,3 % | — | —
OTROS | — | — | — | (2,7) | 0,9 | — % | — | —
NO VIDA | 6.621,6 | 6.320,6 | 4,8 % | 354,4 | 226,8 | 56,3 % | 94,3 % | 97,6 %
AUTOS | 2.560,7 | 2.444,7 | 4,7 % | 88,9 | (67,0) | 232,7 % | 96,4 % | 105,4 %
SEGUROS GENERALES | 2.695,0 | 2.580,1 | 4,5 % | 172,6 | 200,4 | -13,9 % | 91,5 % | 91,2 %
SALUD & ACCIDENTES | 966,3 | 940,6 | 2,7 % | 53,2 | 34,6 | 53,7 % | 93,9 % | 96,8 %
OTROS NO VIDA | 399,6 | 355,1 | 12,5 % | 39,7 | 58,8 | -32,4 % | — | —
Cifras en millones de euros
* Otros No VIda incluye principalmente Responsabilidad Civil y Ajustes de consolidación. |  |  |  |

El negocio de Vida crece un 5,1 % frente al año anterior, alcanzando los 1.187,0 millones de euros, de los que
836,7 corresponden a Vida Ahorro (793,6 millones de euros en 2024).
Los ingresos del negocio de No Vida crecen un 4,8 % y reflejan la buena evolución del negocio de Automóviles
(+4,7 %), Seguros Generales (+4,5 %), apoyado en el ramo de Empresas y Salud y Accidentes (+2,7 %).

175 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Respecto al resultado y el ratio combinado de No Vida, que mejora hasta el 94,3 %:
a. Automóviles continúa la evolución positiva, alcanzando el 96,4 % (-9 p.p.) como consecuencia de las
medidas técnicas implementadas.
b. Seguros Generales mantiene un ratio excelente de 91,5 %.
c. Salud y Accidentes se reduce hasta un notable 93,9 % (-2,9 p.p.).
El negocio de Vida continúa contribuyendo fuertemente al resultado, tanto por el segmento de Ahorro como
de Riesgo, con una aportación total al resultado de 146,9 millones de euros.
La posición favorable de la rentabilidad de la cartera de inversión sigue aportando positivamente al resultado
financiero.
La cuota de mercado en España en el negocio de No Vida asciende al 13,3% a diciembre de 2025 (13,7% en
2024). La cuota del negocio de Vida es del 8,1% en 2025 (7,8% en 2024).
En Portugal la cuota de mercado en el negocio de No Vida es del 2,1% en septiembre de 2025 (2,0% en el
mismo periodo del año anterior), y en Vida es del 0,6% en septiembre de 2025 (0,7% en el mismo periodo del
año anterior).
BRASIL
Esta área regional incluye las actividades aseguradoras en Brasil.
Principales magnitudes de Balance

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Inversiones, inmuebles y tesorería | 3.107,6 | 3.165,4 | -1,8 %
Pasivos de contratos de seguros | 2.785,0 | 2.930,7 | -5,0 %
Margen de Servicio Contractual | 364,0 | 415,7 | -12,4 %
Patrimonio atribuido a la Sociedad dominante | 974,4 | 925,3 | 5,3 %
ROE | 29,1 % | 25,9 % | 3,2p.p.
Cifras en millones de euros |

Ingresos y Resultados por ramos más relevantes

BRASIL | Ingresos del servicio de seguro | Resultado atribuible | Ratio combinado
DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
VIDA | 1.427,3 | 1.349,5 | 5,8% | 81,6 | 65,1 | 25,3 % | — | —
VIDA RIESGO | 1.412,4 | 1.334,2 | 5,9 % | 66,3 | 48,6 | 36,3 % | 78,9 % | 81,6 %
VIDA AHORRO | 15,0 | 15,3 | -2,2 % | 6,4 | 6,4 | -0,3 % | — | —
AUTOS | 527,0 | 585,5 | -10,0 % | 15,1 | 14,7 | 2,7 % | 98,3 % | 101,2 %
SEGUROS GENERALES | 2.559,9 | 2.668,4 | -4,1 % | 171,0 | 160,8 | 6,3 % | 62,4 % | 65,5 %
Cifras en millones de euros

En Brasil los ingresos ascendieron a 4.514,2 millones (-1,9 %), y están impactados por la depreciación del
Real Brasileño (-6,7%).
Los negocios de Agro y Vida Riesgo siguen muy afectados por los elevados tipos de interés, que frenan la
contratación de seguros vinculados a créditos. Por otra parte, otros ramos de Seguros Generales, tanto
industriales como particulares, manifiestan una evolución positiva.
El ratio combinado de No Vida mejora de forma significativa hasta el 70,6 % (-2,1 p.p.).
Por su parte, el negocio de Vida Riesgo mantiene una fuerte rentabilidad con un ratio combinado del del 78,9
% (-2,7 p.p.).
El resultado neto se sitúa en los 282,4 millones (+11,5 %).

176 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

OTROS LATAM
Incluye México y LATAM-SUR CENTRO
Principales magnitudes de Balance

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Inversiones, inmuebles y tesorería | 5.501,1 | 4.963,6 | 10,8 %
Pasivos de contratos de seguros | 5.128,0 | 5.426,8 | -5,5 %
Margen de Servicio Contractual | 323,0 | 264,1 | 22,3 %
Patrimonio atribuido a la Sociedad dominante | 1.457,3 | 1.510,3 | -3,5 %
ROE | 2,7 % | 9,3 % | -6,6p.p.
Cifras en millones de euros

Ingresos y Resultados por países más relevantes

PAÍS | Ingresos del servicio de seguro | Resultado atribuible | Ratio combinado
DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
MÉXICO | 1.643,1 | 1.587,7 | 3,5 % | (2,6) | 50,2 | -105,2 % | 105,4 % | 97,2 %
PERÚ | 752,4 | 722,5 | 4,1 % | 46,9 | 63,3 | -25,9 % | 91,5 % | 97,5 %
REP. DOMINICANA | 461,6 | 474,8 | -2,8 % | 11,4 | 11,8 | -3,6 % | 97,4 % | 98,3 %
CHILE | 395,2 | 388,4 | 1,7 % | 10,3 | 11,0 | -6,0 % | 99,6 % | 95,1 %
COLOMBIA | 540,3 | 489,9 | 10,3 % | (78,5) | (4,2) | — % | 88,3 % | 88,2 %
PANAMÁ | 211,0 | 236,9 | -10,9 % | 9,4 | (12,5) | 175,0 % | 95,4 % | 95,6 %
ARGENTINA | 171,2 | 199,2 | -14,1 % | (0,3) | (17,9) | 98,4 % | 102,2 % | 117,0 %
Cifras en millones de euros

Los ingresos de la región crecen un 1,3 %, hasta los 4.937,8 millones de euros, con un sólido crecimiento en
los principales mercados de la región en un ejercicio muy afectado por los tipos de cambio. El resultado neto
se sitúa en 40,3 millones de euros (-71,2 %).
En el ejercicio, se han registrado dos impactos relevantes:
• En México se ha producido un impacto neto negativo de 37 millones a causa de la modificación legislativa
que impide a las compañías aseguradoras compensar el IVA de bienes y servicios destinados al pago de
indemnizaciones con el IVA de las primas. Esto afecta principalmente a los negocios de Automóviles y Salud
y Accidentes.
• La subida extraordinaria del salario mínimo hasta el 23% en Colombia ha supuesto un impacto neto
negativo de 57 millones, principalmente en el ramo de Vida, por su efecto sobre las rentas vitalicias.
El ratio combinado mejora hasta el 97,2 % (-0,1 p.p.) con una evolución favorable en Seguros Generales y
Automóviles, ayudando a compensar la subida del ratio en Salud y Accidentes.
Los ajustes por hiperinflación, procedentes principalmente de Argentina, han tenido un impacto negativo en
el resultado de (17,2) millones de euros ((58,4) millones de euros en 2024).

177 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Ingresos y Resultados por ramos más relevantes

OTROS LATAM | Ingresos del servicio de seguro | Resultado atribuible | Ratio combinado
DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
VIDA | 1.152,7 | 1.055,4 | 9,2% | -66,1 | 27,8 | —% | — | —
VIDA RIESGO | 1.047,8 | 968,9 | 8,1% | 17,5 | 38,9 | -55,0% | 99,2 % | 95,1 %
VIDA AHORRO | 104,9 | 86,5 | 21,3% | (83,7) | (14,9) | —% | — | —
AUTOS | 824,2 | 779,4 | 5,7% | 51,3 | 27,1 | 89,0% | 97,0 % | 98,5 %
SEGUROS GENERALES | 1.966,3 | 2.045,9 | -3,9% | 45,6 | 59,3 | -23,1% | 91,0 % | 93,0 %
SALUD & ACCIDENTES | 940,3 | 940,2 | —% | -9,4 | 10,0 | -194,0% | 101,4 % | 100,3 %
Cifras en millones de euros |  |  |  |  |  |

Cuotas de mercado en los principales países de Latinoamérica
A continuación se muestran las cuotas de mercado en el seguro directo No Vida en los principales países:

PAÍS | Ranking | Cuota de mercado (1) | Fecha Cuota de mercado
(a dic-2024)
Argentina | 16 | 1,4 % | sep-25
Brasil | 2 | 11,0 % | sep-25
Chile | 6 | 6,9 % | sep-25
Colombia | 7 | 5,1 % | sep-25
Honduras | 3 | 13,0 % | sep-25
México | 7 | 5,1 % | sep-25
Panamá | 3 | 14,8 % | sep-25
Perú | 3 | 17,0 % | sep-25
Rep. Dominicana | 4 | 9,9 % | sep-25
(1) Cifras de acuerdo con los últimos datos disponibles para cada mercado.
Fuente: MAPFRE Economics con datos del organismo de supervisión de cada país.

NORTEAMÉRICA
Esta área regional engloba las operaciones en Estados Unidos y Puerto Rico.
Principales magnitudes de Balance

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Inversiones, inmuebles y tesorería | 2.463,0 | 2.592,1 | -5,0 %
Pasivos de contratos de seguros | 2.141,8 | 2.417,7 | -11,4 %
Margen de Servicio Contractual | 2,7 | 3,3 | -17,7 %
Patrimonio atribuido a la Sociedad dominante | 1.218,5 | 1.267,9 | -3,9 %
ROE | 11,1 % | 9,3 % | 1,8p.p.
Cifras en millones de euros |

Ingresos y Resultados por países

PAÍS | Ingresos del Servicio del Seguro | Resultado atribuible | Ratio combinado
DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
ESTADOS UNIDOS | 2.263,5 | 2.310,3 | -2,0 % | 116,9 | 86,0 | 36,0 % | 94,6 % | 97,5 %
PUERTO RICO | 400,9 | 442,5 | -9,4 % | 21,0 | 26,0 | -19,4 % | 90,9 % | 90,1 %

Cifras en millones de euros

178 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Los ingresos del servicio del seguro de NORTEAMÉRICA alcanzan los 2.664,5 millones de euros (-3,2 %), y un
resultado en la región de 137,9 millones de euros (+23,1 %).
Ingresos y Resultados por ramos más relevantes

NORTEAMÉRICA | Ingresos del servicio de seguro | Resultado atribuible | Ratio combinado
DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
VIDA | 0,9 | 0,9 | 1,3% | 0,2 | (0,2) | 187,5% | — | —
AUTOS | 1.569,8 | 1.593,1 | -1,5% | 69,8 | 53,2 | 31,1% | 96,9 % | 99,1 %
SEGUROS GENERALES | 824,1 | 877,4 | -6,1% | 58,7 | 44,0 | 33,5% | 77,6 % | 92,2 %
SALUD & ACCIDENTES | 57,8 | 53,3 | 8,4% | 3,4 | 3,1 | 10,1% | 92,8 % | 92,6 %
Cifras en millones de euros |  |  |  |  |  |

El ratio combinado de No Vida mejora hasta el 94,2 % (-2,4 p.p.) debido a las medidas técnicas y ajustes de
tarifas aplicados en los últimos años. Adicionalmente, durante la segunda mitad del año la climatología ha
sido especialmente benigna.
En Seguros Generales el ratio combinado alcanza un excelente nivel de 77,6 % (-14,6 p.p.). También mejora
sustancialmente el ratio de Automóviles, situándose en 96,9 % (-2,2 p.p.).
Estados Unidos obtiene 2.263,5 millones en ingresos del servicio de seguro y un beneficio de 116,9 millones,
mientras que Puerto Rico registra ingresos del servicio de seguro por importe de 400,9 millones y un
resultado de 21,0 millones.
No se esperan impactos significativos derivados de la actual política arancelaria de Estados Unidos.
Las cuotas de mercado con los últimos datos disponibles se reflejan a continuación.
En el estado de Massachusetts, en los Estados Unidos:

RAMO | MASSACHUSSETS
dic 2024 | dic 2023
Automóviles | 16,9 % | 17,8 %
Total No Vida (sin Salud) | 8,6 % | 8,8 %
Total Vida | --- | ---
TOTAL | 2,4 % | 2,5 %
Fuente: MAPFRE Economics con datos del organismo de supervisión del país.

En Puerto Rico:

RAMO | PUERTO RICO
dic 2024 | dic 2023
Automóviles | 7,9 % | 8,3 %
Propiedad y Contingencia | 10,8 % | 12,1 %
Total No Vida | 2,2 % | 2,4 %
Total Vida | --- | 0,1 %
TOTAL | 2,0 % | 2,1 %
Fuente: MAPFRE Economics con datos del organismo de supervisión del país.

179 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

EMEA
Esta área regional engloba las operaciones de seguros de Italia, Alemania, Turquía y Malta.
Principales magnitudes de Balance

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Inversiones, inmuebles y tesorería | 3.787,1 | 3.685,5 | 2,8 %
Pasivos de contratos de seguros | 3.142,6 | 3.187,0 | -1,4 %
Margen de Servicio Contractual | 105,1 | 97,2 | 8,2 %
Patrimonio atribuido a la Sociedad dominante | 509,1 | 502,5 | 1,3 %
ROE | -3,2 % | -8,6 % | 5,4p.p.
Cifras en millones de euros |

Ingresos y Resultados por países

PAÍS | Ingresos del Servicio del Seguro | Resultado atribuible | Ratio combinado
DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
TURQUÍA | 518,7 | 468,4 | 10,7 % | 15,0 | 24,7 | -39,6 % | 102,6 % | 102,6 %
ITALIA | 310,8 | 265,8 | 16,9 % | (39,7) | (9,3) | — % | 112,5 % | 110,1 %
ALEMANIA | 409,5 | 405,4 | 1,0 % | 0,1 | (64,6) | 100,2 % | 97,4 % | 138,4 %
MALTA | 155,7 | 146,3 | 6,4 % | 8,5 | 6,9 | 23,3 % | 82,0 % | 85,3 %
Cifras en millones de euros |  |  |  |  |  |  |

Los ingresos alcanzan los 1.394,6 millones de euros (+8,5 %), con crecimientos notables. Turquía sigue muy
afectado por la depreciación de la lira turca (-27,5%).
EMEA reduce significativamente las pérdidas alcanzando un resultado en 2025 de (16,0) millones de euros,
mejorando el ratio combinado hasta el 100,7 % (-12,8 p.p.).
Ingresos y Resultados por ramos más relevantes

EMEA | Ingresos del servicio de seguro | Resultado atribuible | Ratio combinado
DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ % | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
VIDA | 48,5 | 48,3 | 0,4% | 3,3 | 3,4 | -2,8% | — | —
VIDA RIESGO | 14,5 | 15,3 | -5,4% | 1,0 | 1,0 | 1,7% | 69,5 % | 75,1 %
VIDA AHORRO | 34,1 | 33,0 | 3,2% | 1,6 | 1,6 | 0,9% | — | —
AUTOS | 926,1 | 853,9 | 8,4% | (27,5) | (66,8) | 58,8% | 102,8 % | 117,9 %
SEGUROS GENERALES | 174,3 | 175,1 | -0,5% | 13,0 | 11,3 | 14,4% | 67,2 % | 75,5 %
SALUD & ACCIDENTES | 213,0 | 183,8 | 15,9% | 16,1 | 12,5 | 28,5% | 96,9 % | 98,9 %
Cifras en millones de euros |  |  |  |  |  |

180 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Las cuotas de mercado en la región de EMEA con los últimos datos disponibles son las siguientes:

RAMO | ALEMANIA | ITALIA | MALTA
dic 2024 | dic 2023 | dic 2024 | dic 2023 | dic 2024 | dic 2023
Automóviles | 1,2 % | 1,3 % | 1,2 % | 1,1 % | 33,0 % | 33,0 %
Total No Vida | 0,4 % | 0,5 % | 0,5 % | 0,5 % | 31,7 % | 31,7 %
Total Vida | --- | --- | --- | --- | 66,8 % | 69,7 %
TOTAL | 0,2 % | 0,2 % | 0,1 % | 0,2 % | 48,9 % | 50,7 %
Fuente: MAPFRE Economics con datos del organismo de supervisión de seguros de cada país.

MAPFRE RE
Es una reaseguradora global y el reasegurador profesional del Grupo Mapfre.
Mapfre Re ofrece servicios y capacidad de reaseguro dando todo tipo de soluciones de reaseguro de tratados
y de facultativo, en todos los ramos de Vida y No Vida.
Mapfre Re también engloba el negocio de Global Risks, especializada dentro del Grupo Mapfre en gestionar
programas globales de seguros de grandes multinacionales (por ejemplo, pólizas que cubren riesgos de
aviación, nucleares, energéticos, responsabilidad civil, incendios, ingeniería y transporte).
A continuación, se incluyen las principales magnitudes de Mapfre Re.
Principales magnitudes de Balance

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Inversiones, inmuebles y tesorería | 8.177,0 | 7.387,4 | 10,7 %
Pasivos de contratos de seguros | 9.167,5 | 8.388,1 | 9,3 %
Patrimonio atribuido a la Sociedad dominante | 2.880,2 | 2.560,9 | 12,5 %
ROE | 15,5 % | 13,7 % | 1,7p.p.

Cifras en millones de euros

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Ingresos de seguros y reaseguro | 8.337,4 | 7.983,7 | 4,4 %
Negocio Reaseguro | 6.571,6 | 6.247,4 | 5,2 %
Negocio Global Risks | 1.765,8 | 1.736,4 | 1,7 %
Resultado neto atribuido | 420,3 | 334,5 | 25,7 %
Negocio Reaseguro | 364,9 | 295,0 | 23,7 %
Negocio Global Risks | 55,4 | 39,5 | 40,3 %
Ratio combinado | 88,2 % | 91,0 % | -2,8p.p.
Ratio de gastos | 27,4 % | 26,2 % | 1,2p.p.
Ratio de siniestralidad | 60,8 % | 64,8 % | -3,9p.p.

Los ingresos de Mapfre Re alcanzaron los 8.337,4 millones de euros (4,4 %), que incluye el negocio de
Reaseguro (6.571,6 millones de euros) y el de Riesgos Globales (1.765,8 millones de euros).
El resultado atribuible ha tenido una evolución muy positiva y alcanza los 420,3 millones de euros, lo que
supone un crecimiento del 25,7 %.
El ratio combinado mejora hasta el 88,2 % (-2,8 p.p.). No ha habido siniestros significativos, salvo el de los
incendios en California a principios de año.

181 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

MAPFRE ASISTENCIA-MAWDY
Es la unidad especializada en asistencia en viaje y carretera y otros riesgos especiales del Grupo.
Principales magnitudes de Balance

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Inversiones, inmuebles y tesorería | 219,1 | 216,2 | 1,3 %
Pasivos de contratos de seguros | 96,0 | 74,7 | 28,5 %
Patrimonio atribuido a la Sociedad dominante | 124,0 | 130,1 | -4,7 %
ROE | 4,7 % | 3,4 % | 1,4p.p.

Cifras en millones de euros
Los ingresos de Mapfre Asistencia-Mawdy han alcanzado los 213,8 millones de euros, con un resultado neto
de 6,0 millones de euros, con una mejora de 2,7 p.p. en el ratio combinado hasta el 91,7 %.
HECHOS ECONÓMICOS Y CORPORATIVOS RELEVANTES
Hechos Económicos Relevantes
Contexto económico y su impacto en operaciones de seguro y reaseguro
La actividad aseguradora y la economía de un país están interrelacionadas en ambos sentidos. Por un lado, el
seguro protege a hogares y empresas, contribuyendo a la estabilidad y continuidad económica, especialmente
ante eventos catastróficos. Además, actúa como inversor institucional, canalizando el ahorro hacia
actividades productivas y proporcionando estabilidad anticíclica.
Pero el vínculo entre el sector asegurador y la economía también actúa en sentido contrario, existiendo
diversos factores de naturaleza macroeconómica que, en mayor o menor medida, condicionan la dinámica de
la actividad aseguradora. Aspectos tales como el ritmo de crecimiento económico, particularmente del
consumo, el crédito al sector privado, el nivel de renta per cápita, el nivel y trayectoria de los tipos de interés,
el comportamiento de los tipos de cambio y el grado de volatilidad financiera, tienen impacto sobre el nivel de
la demanda de los productos de seguros, sobre los ingresos y la estructura de costes, sobre el valor de los
activos, y sobre la capacidad de gestionar dichos activos con relación a sus pasivos.
En este contexto, hay que destacar la importancia de la regulación como catalizador, que debe impulsar
marcos normativos modernos para incentivar la oferta y demanda de seguros. Así mismo, el regulador debe
proponer medidas como la innovación, la eficiencia, la educación financiera y la inclusión, que son claves para
aumentar la penetración del seguro y su impacto económico y social.
Mapfre se está adaptando a este entorno en constante cambio, con el fin de maximizar sus oportunidades,
minimizar los riesgos y ajustar su estrategia en consecuencia, garantizando así su crecimiento y rentabilidad.
Economías Hiperinflacionarias
En el ejercicio 2025, tanto Venezuela como Argentina y Turquía se siguen considerando economías
hiperinflacionarias, con un impacto negativo en el resultado del periodo de (42,3) millones de euros, recogido
en la línea de “Resultado por Reexpresión de Estado Financieros”.
Eventos catastróficos
Los incendios forestales de California en los meses de enero y febrero de 2025, que afectaron al área
metropolitana de Los Ángeles y a las regiones circundantes, han supuesto un impacto neto atribuido de 118,1
millones de euros.
Incremento del salario mínimo en Colombia
La subida extraordinaria del salario mínimo hasta el 23% en Colombia ha supuesto un impacto neto negativo
de 57 millones de euros, principalmente en el ramo de Vida, por su efecto sobre las rentas vitalicias.

182 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Modificación legislativa en México sobre el IVA
En México se ha registrado un impacto neto de 37 millones de euros a causa de la modificación legislativa que
impide a las compañías aseguradoras compensar el IVA de bienes y servicios destinados al pago de
indemnizaciones con el IVA de las primas. Esto afecta principalmente a los negocios de Automóviles, y Salud y
Accidentes.
Hechos Corporativos Relevantes
Deterioro de Fondo de Comercio en México y cancelación de activos por impuestos diferidos en Italia y
Alemania
En septiembre de este ejercicio, el Grupo ha procedido a la revisión de algunas partidas del balance. Se ha
registrado un impacto negativo neto de (79) millones de euros, de los cuales (38) millones de euros
corresponden al deterioro parcial del fondo de comercio de México y el resto, a la cancelación de activos por
impuestos diferidos en Italia y Alemania ((40) millones de euros). Este hecho no ha tenido ningún impacto en
la generación de tesorería, ni en la solvencia ni en la capacidad de pago de dividendos del Grupo.
CUESTIONES RELATIVAS AL MEDIO AMBIENTE, SEGURIDAD Y AL PERSONAL
Medio Ambiente
En 2025, se ha continuado con el avance de los objetivos definidos para el año del Plan de Huella Ambiental,
lo que ha permitido una reducción de la huella del Grupo de un 24,1% frente a la línea base de 2022. Dichos
objetivos, así como las actuaciones necesarias para lograrlos, están incluidos en el Plan de Sostenibilidad
2024-2026, para garantizar la actuación alineada y coordinada de todas las entidades del Grupo Mapfre en
esta materia.
Durante el presente ejercicio, se cumple el objetivo de compensación de la huella de carbono en 13 países:
Alemania, Brasil, Colombia, Estados Unidos, España, Italia, Malta, México, Panamá, Perú, Portugal, Puerto
Rico, y Turquía, lo que ha supuesto una compensación de 45.136 tCO 2 eq. Además, en 2025, la huella de
carbono del Grupo se redujo en 16.991 tCO 2 eq respecto a 2022, lo que equivale a una reducción del 24,1%,
superando así el objetivo de reducción del 21% establecido para este año. Estos logros reflejan el
compromiso continuo del Grupo con la sostenibilidad y la mitigación del cambio climático.
La cartera de inversión de Mapfre está alineada con el Acuerdo de París, buscando las inversiones que
permitan mantener el calentamiento global en torno a 1,5 °C a través de los compromisos de no invertir en
determinados sectores y actividades que contribuyen al calentamiento global.
La compañía ha definido sus propios objetivos de reducción de emisiones como parte central de su Plan de
Sostenibilidad 2024-2026, con el fin de alcanzar su compromiso con la mitigación del cambio climático y la
transición hacia una serie de operaciones más responsables con el medio ambiente. Además, como parte de
nuestro compromiso de ser una compañía net zero en 2050, Mapfre se adhirió a la Net Zero Asset Owner y en
enero de 2024 fijó los objetivos intermedios a 2030 para alinear nuestras carteras con el escenario 1,5 °C.
Se detalla la información sobre cuestiones medioambientales en el Estado de Información No Financiera
(EINF) Consolidado e Información sobre Sostenibilidad de MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes, en
adelante Informe de Sostenibilidad (apartado 2. Información Medioambiental)
Seguridad
Durante 2025 se ha continuado trabajando en lograr una protección adecuada de las personas y activos de
Mapfre, incluyendo los datos propiedad de terceros que estos nos ceden en el ámbito de los servicios que les
prestamos. La protección implantada persigue establecer y mantener un entorno seguro en el que las
compañías del Grupo puedan desarrollar con normalidad su actividad de negocio, garantizando la resiliencia
operativa de los servicios prestados a terceros, siguiendo lo establecido por las Políticas Corporativas de
Seguridad y Privacidad y de Continuidad de Negocio, aprobadas por el Consejo de Administración de MAPFRE,
S.A. el 22 de diciembre de 2025.

183 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En relación con la protección frente a los CiberRiesgos, en este ejercicio se ha comenzado la ejecución del
nuevo Plan Estratégico de Seguridad y Resiliencia Operativa (PROMETEO), con horizonte temporal inicial
25-26, alineado con el ciclo estratégico del Grupo Mapfre. Este Plan articula la actuación de la Función
Corporativa de Seguridad en los próximos ejercicios, con líneas de acción asociadas a la mejora de la
resiliencia operativa, la protección y el uso responsable de los datos y la inteligencia artificial, la lucha contra
el CiberFraude, la protección digital del cliente y la gestión de los riesgos de seguridad de las tecnologías
críticas (inteligencia artificial generativa y computación cuántica). A cierre de 2025, el porcentaje de ejecución
de este Plan es del 69,7% en línea con la planificación prevista.
En materia de privacidad y protección de datos, en 2025 se ha seguido trabajado en la automatización y
optimización de los procesos asociados al cumplimiento de las distintas legislaciones vigentes, con objeto de
asegurar la mejor protección de los mismos. Además, se ha seguido trabajando en el despliegue de las
Normas Corporativas Vinculantes (BCR en sus siglas en inglés) que permiten acreditar ante reguladores y
terceros la existencia de un nivel homogéneo en la protección que Mapfre lleva a cabo de los datos de los
clientes en todas las entidades del Grupo. A cierre de ejercicio, las BCRs están desplegadas en 14 países
(incluido la UE) y en un total de 45 entidades.
Igualmente en este campo, cabe destacar también las actuaciones realizadas en el ámbito de la adecuación al
Reglamento de Inteligencia Artificial de la Unión Europea.
En materia de Resiliencia Operativa, se ha continuado el proceso de actualización, prueba, mejora y
certificación de los Planes de Continuidad de Negocio del Grupo según la ISO 22301, habiéndose mantenido
todas las certificaciones conseguidas en ejercicios anteriores y logrando certificar los planes de Mapfre
Brasil y Mawdy Servicios Centrales. De este modo se ha conseguido que el 92,3% de las primas el Grupo
Mapfre estén cubiertas por Planes de Continuidad de Negocio certificados.
Con objeto de seguir mejorando las capacidades de protección del Grupo, durante 2025 se han llevado a cabo
actuaciones de formación y concienciación de los empleados de Mapfre en materia de Seguridad,
CiberSeguridad, Privacidad y Resiliencia Operativa. En los últimos tres años, el 86,0% de los empleados han
recibido formación en alguno de estos ámbitos. El nivel de concienciación en materia de CiberSeguridad se
evalúa a través de CiberEjercicios de alcance global realizados simulando ataques contra nuestros
empleados. El 92,8% de los empleados que han participado en estos CiberEjercicios se han comportado de
manera adecuada en los mismos.
El nivel de protección, detección, respuesta y recuperación de Mapfre es sometido a evaluación en
CiberEjercicios y ratings de CiberSeguridad realizados por terceros en los que el Grupo participa,
obteniéndose en todos ellos resultados satisfactorios, por encima de la media del sector financiero y de la
media de participantes.
Personal
El siguiente cuadro refleja la situación de la plantilla al cierre del ejercicio 2025, comparada con la del
ejercicio precedente.

CATEGORIAS | NÚMERO TOTAL
2025 | 2024
CONSEJEROS (*) | 14 | 16
DIRECTIVOS | 47 | 47
DIRECCIÓN Y DIRECCIÓN EXPERTA | 1.745 | 1.675
MANDOS INTERMEDIOS Y EXPERTOS | 6.092 | 5.800
TÉCNICOS | 14.639 | 14.834
ADMINISTRATIVOS | 8.309 | 8.213
TOTAL | 30.846 | 30.585
(*) Consejeros ejecutivos de sociedades españolas.

184 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Mapfre es una empresa global que construyen, cada día, 30.846 personas que están en el centro de nuestra
estrategia de gestión de personas cuyos pilares son el desarrollo, la promoción y el bienestar, así como la
agilidad en nuestras formas de trabajar.
Mapfre cuenta con un plan de Transformación de Capacidades cuyo objetivo principal es identificar y
desarrollar los conocimientos necesarios del negocio a corto y medio plazo, además de mejorar la
empleabilidad de los empleados/as con planes de desarrollo, planes de carrera, itinerarios formativos,
planes de Upskilling, Reskilling, movilidad entre áreas y países, planes de retención y sucesión.
Todos los países definen planes de sucesión hasta el tercer nivel organizativo. Estos planes cuentan con una
metodología común que define el reemplazo inmediato, a corto y medio plazo, así como las rutas
profesionales a definir para poder tener a los sucesores potenciales preparados.
La política de promoción, selección y movilidad enmarca una serie de principios de igualdad de
oportunidades, inclusión, transparencia, equidad y reconocimiento.
Mapfre establece remuneraciones adecuadas y competitivas según la función/puesto de trabajo, sus méritos
y desempeño. Son retribuciones diseñadas teniendo en cuenta la regulación aplicable, y garantizando la
igualdad y no discriminación. El modelo de retribución se enfoca en la productividad y en la generación de
valor añadido, con flexibilidad para su adaptación a los distintos colectivos y circunstancias de un mercado de
talento cada vez más exigente.
Mapfre tiene implantada una Política de Remuneraciones transparente, que es conocida por todos los
empleados, que hace que la retribución sea un elemento motivador y de satisfacción, que permita alcanzar
los objetivos marcados y cumplir con la estrategia en el marco de los intereses a largo plazo de la empresa.
Mapfre se ha comprometido a mantener su brecha salarial, en el +/-1% en 2025, aplicando la metodología de
cálculo de la brecha salarial ajustada (equal pay gap, en terminología inglesa), verificada en 2018 por la
consultora Ernst & Young (EY).
Mapfre es una empresa diversa, igualitaria e inclusiva, que cuenta con una Política de Diversidad e Igualdad
de Oportunidades a nivel global y una Estrategia de Diversidad, Inclusión y Equidad denominada Inclusión
para el crecimiento sostenible. En la empresa conviven personas de cinco generaciones diferentes, que
aportan y despliegan todo su talento y se complementan en igualdad de oportunidades.
Tanto estas políticas mencionadas como las restantes políticas corporativas se encuentran a disposición de
toda la plantilla en la Intranet Global.
Desde febrero de 2020 es firmante de los Principios de Empoderamiento de las Mujeres de Naciones Unidas y
desde el año 2021 Mapfre está incluida en el índice de Género Bloomberg GEI (Gender Equality Index). Mapfre
se ha comprometido a que en 2025 las mujeres representen el 35% del colectivo de dirección (considerando
desde la categoría de Dirección hasta Alta Dirección). A 31 de diciembre de 2025, el 35,4% del colectivo de
dirección son mujeres.
Mapfre promueve la integración laboral de las personas con discapacidad y se comprometió a que el 3,5% de
sus empleados fueran personas con discapacidad. En el año 2025, el 4,2% de la plantilla tiene algún tipo de
discapacidad.
La Política de Salud y Bienestar y Prevención de Riesgos Laborales, tiene como objetivo promover un
ambiente de trabajo seguro y saludable y mejorar la salud del empleado y su familia, tanto dentro como fuera
del ámbito laboral. El Modelo Global de Gestión de Empresa Saludable implantado a nivel mundial contempla
cinco ámbitos de actuación: entorno laboral, promoción de la salud, actividad física y alimentación, bienestar
mental y entorno laboral.
La Política sobre el respecto y salvaguarda de los derechos humanos, garantiza el derecho a la libertad de
opinión, de información y de expresión, respetando la diversidad de opiniones en la empresa y fomentando el
dialogo y la comunicación, así como el derecho a tener un entorno de trabajo seguro y saludable en el que se
rechaza cualquier manifestación de acoso y comportamiento violento u ofensivo hacia los derechos y dignidad
de las personas.
Se ha desarrollado un plan de reactivación cultural que pone el foco en el alineamiento de todas las personas
de Mapfre con el propósito y los valores. Por esta razón, el claim del plan estratégico se ha denominado:
SOMOS Y HACEMOS MAPFRE.

185 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El plan de reactivación cultural tiene como principal objetivo generar ilusión y fortalecer el compromiso
aterrizando la razón de ser y el propósito de Mapfre: “Cuidamos lo que te importa”, para que todos los que
son parte de Mapfre cuiden a los clientes, a los compañeros y a la sociedad.
Se amplía información en el apartado 3.1. “Personal Propio” del Informe de Sostenibilidad.
LIQUIDEZ Y RECURSOS DE CAPITAL
INVERSIONES Y FONDOS LÍQUIDOS
El detalle de la cartera de inversión por tipo de activos a 31 de diciembre del ejercicio se muestra a
continuación:

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Renta fija gobiernos | 23.212,2 | 23.308,2 | -0,4 %
Renta fija - Corporativa | 10.788,5 | 10.184,3 | 5,9 %
Inmuebles* | 1.946,8 | 1.855,0 | 5,0 %
Renta variable | 3.088,3 | 2.285,5 | 35,1 %
Fondos de inversión | 4.726,8 | 3.980,5 | 18,7 %
Tesorería | 1.947,4 | 1.746,7 | 11,5 %
Otras inversiones | 2.569,0 | 2.251,2 | 14,1 %
TOTAL | 48.279,1 | 45.611,6 | 5,8 %
Cifras en millones de euros |

* “Inmuebles” incluye tanto inversiones inmobiliarias como inmuebles de uso propio (valor neto contable).

186 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El desglose de la cartera de Renta Fija por área geográfica y por tipo de activos es el siguiente:

CONCEPTO | Gobiernos | Total Deuda Corp. | Total
España | 9.074,9 | 1.505,7 | 10.580,7
Resto de Europa | 4.595,4 | 5.209,5 | 9.804,9
Estados Unidos | 1.841,9 | 2.444,8 | 4.286,7
Brasil | 3.214,8 | 93,9 | 3.308,8
Latinoamérica - Resto | 3.704,2 | 579,1 | 4.283,3
Otros países | 781,0 | 955,4 | 1.736,4
TOTAL | 23.212,2 | 10.788,5 | 34.000,7

Cifras en millones de euros
En la gestión de las carteras de inversión se distingue entre cuatro tipos de carteras:
• Las que buscan una inmunización estricta de las obligaciones derivadas de los contratos de seguros y que
minimiza el riesgo de tipo de interés, a través del ajuste por casamiento, mediante técnicas de inmunización
basadas en el casamiento de flujos o en el de duraciones.
• Las carteras que cubren pólizas de Unit-linked compuestas por los activos cuyo riesgo asumen los
asegurados.
• Las carteras de gestión activa condicionada, que buscan superar la rentabilidad comprometida y obtener la
mayor rentabilidad para los asegurados dentro de los parámetros de prudencia, como las carteras con
participación en beneficios.
• Las carteras con gestión activa libre, en las que se realiza una gestión activa y sólo condicionada por las
normas legales y de las limitaciones internas del riesgo.
Se presenta a continuación el detalle de las carteras de Renta Fija de gestión activa:

|  | Valor de mercado (€ miles de mn) | Rentabilidad contable (%) | Rentabilidad mercado (%) | Duración modificada (%)
IBERIA NO VIDA | 31/12/2025 | 4,31 | 2,59 | 3,72 | 5,84
31/12/2024 | 3,92 | 2,62 | 2,94 | 6,64
MAPFRE RE NO VIDA | 31/12/2025 | 4,83 | 3,54 | 3,46 | 2,89
31/12/2024 | 4,55 | 3,00 | 3,58 | 2,91
IBERIA VIDA | 31/12/2025 | 3,80 | 3,52 | 3,42 | 5,15
31/12/2024 | 3,97 | 3,72 | 3,05 | 5,70
LATAM (EX BRASIL) | 31/12/2025 | 3,66 | 6,74 | 6,72 | 5,91
31/12/2024 | 3,49 | 7,10 | 9,71 | 5,23
BRASIL | 31/12/2025 | 2,31 | 12,67 | 13,10 | 1,49
31/12/2024 | 2,60 | 10,33 | 12,69 | 1,84
NORTEAMÉRICA | 31/12/2025 | 1,81 | 3,23 | 4,73 | 4,35
31/12/2024 | 1,93 | 2,96 | 5,14 | 4,11

187 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Fondos gestionados
El siguiente cuadro refleja la evolución de los fondos de pensiones y de inversión gestionados:

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | Δ %
Fondos de pensiones | 7.532,6 | 6.977,6 | 8,0 %
Fondos de inversión y otros | 8.787,0 | 6.651,6 | 32,1 %
TOTAL | 16.319,6 | 13.629,2 | 19,7 %

Cifras en millones de euros
Unit Linked
A 31 de diciembre de 2025 el importe de los productos de Unit Linked asciende a 4.030,7 millones de euros
(3.183,8 millones de euros a 31 de diciembre de 2024).
Inmuebles
La estrategia del Grupo Mapfre en 2025 respecto a inversiones inmobiliarias, tanto directas como a través de
fondos de inversión, ha seguido criterios similares a los de años anteriores.
El apetito inversor por activos de oficinas ha ido recuperándose, aumentando la inversión general en esta
tipología de activos. Las valoraciones, que sufrieron correcciones de valor en los últimos años como
consecuencia de las subidas de los tipos de interés, se han estabilizado y ya se está dando una recuperación
paulatina de las mismas, que se espera continúe en los próximos trimestres.
Se ha continuado durante el año con la desinversión de activos inmobiliarios considerados como no
estratégicos.
Con el objetivo de mejorar la calidad de los edificios en cartera y adecuarlos a los estándares de mercado, se
han seguido desarrollando proyectos de reposicionamiento de activos estratégicos para aumentar sus
ingresos.
La estrategia de inversión mantiene un criterio conservador y patrimonialista, con el objetivo puesto en
adquirir inmuebles de oficinas, en ubicaciones centrales en las principales capitales. Esto se lleva a cabo
principalmente con nuestros socios europeos. Se están considerando otros proyectos con otra tipología de
activos inmobiliarios para aumentar la diversificación de la cartera.
Se ha potenciado durante el año la inversión directa de la compañía con la adquisición de dos importantes
edificios de oficinas en Madrid.
En lo referente a la ocupación de los espacios disponibles para arrendar a terceros, la evolución es buena,
con unas tasas de ocupación muy elevadas.
Respecto a las inversiones en infraestructuras, se continua con el seguimiento de las inversiones realizadas
en años anteriores y se están analizando nuevas oportunidades de inversión para contribuir a una mayor
diversificación de la cartera.
A termino de 2025, el volumen de inversión inmobiliaria, incluyendo los inmuebles de uso propio a valor de
mercado, llegan a 2.583,1 millones de euros. El valor razonable de los fondos de inversión inmobiliaria y de
infraestructuras y otros, consolidados por el método de la participación, ascienden a 625,0 millones de euros
y 334,6 millones de euros respectivamente.

188 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

RECURSOS DE CAPITAL
Estructura de capital
A continuación se detalla la composición de la estructura de capital al cierre del ejercicio 2025:
La estructura de capital asciende a 13.136,2 millones de euros, de los cuales el 80,0 % corresponde a
patrimonio neto.
Instrumentos de deuda
El siguiente cuadro detalla la evolución de los importes por instrumentos de deuda:

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
Total Patrimonio | 10.514,2 | 9.985,5
Deuda total | 2.622,0 | 2.672,7
- de la cual: deuda senior - 5/2026 | 865,6 | 864,9
- de la cual: deuda subordinada - 4/2030 | 506,6 | 505,8
- de la cual: deuda subordinada - 3/2047 (Primera Call 3/2027) | 619,4 | 619,1
- de la cual: deuda subordinada - 9/2048 (Primera Call 9/2028) | 505,4 | 505,0
- de la cual: préstamo sindicado - 10/2030 (€500M) | — | 85,0
- de la cual: deuda bancaria | 125,0 | 92,9
Beneficios antes de impuestos | 2.524,7 | 2.099,8
Gastos financieros | 110,2 | 104,7
Beneficios antes de impuestos y gastos financieros | 2.635,0 | 2.204,5
Cifras en millones de euros |  |
RATIOS | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
Apalancamiento | 20,0 % | 21,1 %
Patrimonio / Deuda | 4,0 | 3,7
Beneficios antes de impuestos y gastos financieros / gastos financieros | 23,9 | 21,1

189 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Evolución del patrimonio
El patrimonio neto consolidado ha alcanzado la cifra de 10.514,2 millones de euros a 31 de diciembre de 2025,
frente a 9.985,5 millones de euros a 31 de diciembre de 2024. A 31 de diciembre de 2025 la participación de
los accionistas minoritarios en las sociedades filiales es de 1.104,4 millones de euros corresponde,
principalmente, a entidades financieras en España y Brasil con las que Mapfre mantiene acuerdos de
bancaseguros. El patrimonio atribuido a la Sociedad dominante consolidado por acción representaba 3,06
euros a 31 de diciembre de 2025 (2,89 euros en 2024).
A continuación se muestra la variación del patrimonio atribuible a la Sociedad dominante:

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025
SALDO A 31/12 EJERCICIO ANTERIOR | 8.888,7
Ingresos y gastos reconocidos directamente en patrimonio neto: |
Activos financieros a VR con cambios OCI | 105,6
Ajuste por valoración de contratos de seguros | 176,2
Subtotal | 281,8
Por diferencias de conversión | (333,6)
Otros | (46,4)
TOTAL | (98,2)
Resultado del período | 1.132,6
Plusvalías/ minusvalías renta variable sin reciclaje | 32,6
Distribución de dividendos | (512,8)
Otros cambios en el patrimonio neto | (33,1)
SALDO AL FINAL DEL PERÍODO | 9.409,8

Cifras en millones de euros
La evolución del patrimonio atribuido a la Sociedad dominante al cierre de diciembre de 2025 recoge:
• Un incremento de 105,6 millones de euros en los activos financieros a valor razonable con cambios en
patrimonio neto, acompañada por la variación de los pasivos de contratos de seguros y reaseguros por
176,2 millones de euros.
• Una disminución de (333,6) millones de euros por diferencias de conversión.
• El beneficio a diciembre de 2025 por importe de 1.132,6 millones de euros.
• Una reducción de (512,8) millones de euros por el dividendo complementario del ejercicio 2024 y el
dividendo a cuenta y de participación del ejercicio 2025.
El desglose del patrimonio atribuido a la Sociedad dominante se muestra a continuación:

CONCEPTO | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
Capital, resultados retenidos y reservas | 11.453,4 | 10.807,6
Acciones propias | (52,0) | (25,5)
Ajuste por valoración | (224,2) | (506,0)
Plusvalías / Minusvalías latentes (Activos Financieros a valor razonable con cambios en Patrimonio Neto) | (93,0) | (198,5)
Valoración de contratos de seguro y reaseguro | (131,2) | (307,4)
Diferencias de conversión | (1.773,6) | (1.440,0)
Otros ajustes | 6,2 | 52,6
Patrimonio neto atribuido | 9.409,8 | 8.888,7

Cifras en millones de euros

190 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Se muestra a continuación la composición de las diferencias de conversión por monedas:

MONEDA | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024 | VARIACIÓN
Dólar USA | 413,6 | 668,5 | -254,9
Real Brasileño | (994,1) | (981,5) | -12,6
Bolivar Venezolano | (425,9) | (422,4) | -3,5
Lira Turca | (342,9) | (334,7) | -8,2
Peso Argentino | (78,4) | (61,8) | -16,6
Peso Mexicano | (100,9) | (105,7) | 4,8
Peso Colombiano | (72,8) | (90,1) | 17,3
Otras Monedas | (172,2) | (112,3) | -59,8
Total | (1.773,6) | (1.440,0) | (333,6)

Cifras en millones de euros
MARGEN DE SERVICIO CONTRACTUAL (CSM)
EVOLUCIÓN DEL MARGEN DE SERVICIO CONTRACTUAL
Se presenta a continuación la evolución durante el periodo del Margen de Servicio Contractual:

CONCEPTOS | Importe
CSM Diciembre 2024 | 2.501,3
Intereses acreditados | 105,9
CSM Nuevo Negocio | 266,4
Ajustes de experiencia e hipótesis | 100,4
Tipos de cambio | (4,9)
Crecimiento del CSM | 467,8
Liberación periodo | (369,3)
CSM DICIEMBRE 2025 | 2.599,8

Cifras en millones de euros
El incremento del CSM durante el ejercicio corresponde principalmente a la aportación del nuevo negocio y al
menor impacto de los tipos de cambio.
MARGEN DE SERVICIO CONTRACTUAL POR REGIONES
El desglose del Margen de servicio contractual por regiones es el siguiente:

REGIÓN | DICIEMBRE 2025 | DICIEMBRE 2024
IBERIA | 1.804,9 | 1.721,1
BRASIL | 364,0 | 415,7
OTROS LATAM (*) | 323,0 | 264,1
NORTEAMÉRICA | 2,7 | 3,3
EMEA | 105,1 | 97,2
MAPFRE S.A. | 2.599,8 | 2.501,3

Cifras en millones de euros
(*) Incluye México y LATAM SUR-CENTRO.

191 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

SOLVENCIA II
El ratio de Solvencia II del Grupo Mapfre se situó en el 210,4% a septiembre de 2025, frente al 207,4% al
cierre de diciembre 2024. Los fondos propios admisibles alcanzaron 10.599 millones de euros durante el
mismo periodo, de los cuales el 84,2% son fondos de elevada calidad (Nivel 1).
El ratio mantiene una gran solidez y estabilidad, soportado por una alta diversificación y estrictas políticas de
inversión y gestión de activos y pasivos, tal y como muestran los cuadros que se presentan a continuación.
Evolución del margen de solvencia (Solvencia II)

CONCEPTOS | Diciembre 2024 | Marzo 2025 | Junio 2025 | Septiembre 2025
Fondos Propios Admisibles | 10.077,4 | 10.051,3 | 10.289,7 | 10.599,2
Capital de Solvencia Obligatorio (SCR) | 4.857,9 | 4.889,6 | 4.931,2 | 5.037,1
Ratio de Solvencia II | 207,4 % | 205,6 % | 208,7 % | 210,4 %

Cifras en millones de euros
El Grupo recalcula el SCR trimestralmente, aplicando estimaciones en los riesgos de suscripción y de
contraparte.
Impacto de los ajustes por casamiento y volatilidad

Ratio a 30/09/2025 | 210,4%
Impacto de ajuste por casamiento | -2,4%
Impacto de ajuste por volatilidad | -0,7%
Total ratio sin ajustes por casamiento y volatilidad | 207,3%

ANÁLISIS DE OBLIGACIONES CONTRACTUALES Y OPERACIONES FUERA DE BALANCE
Los accionistas minoritarios de Mapfre Re tienen una opción de venta sobre sus acciones en dicha entidad. En
caso de ejercicio, Mapfre o una entidad del Grupo Mapfre, deberá adquirir las acciones del accionista
minoritario interesado en vender. El precio de compra de las acciones de Mapfre Re será el que resulte de
aplicar la fórmula acordada previamente. A 31 de diciembre de 2025, teniendo en cuenta las variables
incluidas en la fórmula citada, el compromiso asumido por Mapfre en caso de ejercicio de la opción referida
ascendería a un importe total aproximado de 160,5 millones de euros.
En el marco del acuerdo de socios alcanzado entre Mapfre y Sanitas el 13 de noviembre de 2024 para la
construcción, implantación y gestión de hospitales en Palma de Mallorca y Barcelona. Mapfre, S.A. otorgó
carta de garantía para asegurar el íntegro cumplimiento de las obligaciones económicas, en especial, el pago
de las rentas asumidas por la sociedad conjunta de Mapfre y Sanitas, Desarrollos Hospitalarios 2024, S.L.,
que derivan de los contratos de “llave en mano” y de arrendamiento de cosa futura que suscribe dicha entidad
con los desarrolladores de los proyectos (en Palma de Mallorca, Azora Capital, S.L. y, en Barcelona,
Inmobiliaria Colonial Socimi, S.A.) por un importe máximo conjunto para Mapfre de 105 millones de euros en
atención al porcentaje de participación de Mapfre en dicha entidad.

192 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

PRINCIPALES RIESGOS E INCERTIDUMBRES
Mapfre dispone de un Sistema de Gestión de Riesgos (SGR) basado en la gestión integrada de todos y cada
uno de los procesos de negocio, y en la adecuación del nivel de riesgo a los objetivos estratégicos
establecidos.
La actividad principal del Grupo es el negocio asegurador y reasegurador. En la nota 7. “Gestión de riesgos”
de la Memoria consolidada se incluye información detallada sobre los distintos tipos de riesgos
aseguradores.
Respecto a los riesgos financieros que afectan a la actividad, cabe señalar los siguientes:
Riesgos de mercado y de tipo de interés
Una parte significativa de los resultados y de los activos del Grupo está sujeta al complejo panorama
económico mundial, caracterizado por crecimientos moderados de las economías, la persistencia de la
inflación y un alto nivel de incertidumbre. Las tensiones geopolíticas afectan al comercio internacional, así
como a las fluctuaciones en los mercados financieros. Dichos cambios en los precios de mercado pueden
reducir el valor o los ingresos de la cartera de inversiones, circunstancia que podría tener un efecto negativo
en la situación financiera y en los resultados consolidados del Grupo.
Una política prudente de inversiones (caracterizada por una gran proporción de valores de renta fija de
elevada calidad crediticia), y la selección prudente y con criterios de sostenibilidad de activos financieros de
características adecuadas para cubrir las obligaciones asumidas, son las medidas principales mediante las
cuales se mitigan los posibles efectos adversos de las variaciones en los precios de mercado.
A este respecto, los valores de renta fija representan un 81 % del total de la cartera de inversiones
financieras en 2025 (84% en 2024). Las inversiones en valores de renta variable, fondos de inversión y otras
inversiones financieras tienen un peso más limitado en el balance, suponiendo aproximadamente un 19 % de
las inversiones financieras totales en 2025 (16,0% en 2024).
Durante el ejercicio 2025, en varios de los mercados en los que opera el Grupo, ha continuado la paulatina
reducción de los tipos de interés que comenzó en 2024, si bien esta reducción ha sido más moderada en
EEUU que en la Eurozona. Esta diferencia en los movimientos de los tipos de interés está ligada a la diferente
evolución de la inflación en ambas zonas, entre otros motivos.
Los aspectos anteriores pueden influir en el comportamiento de los consumidores, provocando un descenso
en la demanda y contratación de productos y servicios de seguros.
Los ingresos por las operaciones de seguro de Vida y gestión de activos de Mapfre están directamente
relacionados con el valor de los activos gestionados (ya sean renta fija o renta variable), por lo que una caída
en los mercados podría afectar negativamente a estos ingresos.
Riesgo de tipo de cambio
Las fluctuaciones en el valor del euro en relación con otras monedas afectan al valor del activo y del pasivo
del Grupo y, por consiguiente, a su patrimonio neto, así como a los resultados operativos y al flujo de caja. Las
diferencias de conversión registradas en fondos propios atribuibles a la Sociedad dominante han supuesto el
reconocimiento de diferencias negativas (333,6) millones de euros en 2025 (diferencias negativas de (86,1)
millones de euros en 2024).
En lo que concierne a los pasivos por contratos de seguro originados por operaciones en el exterior, el Grupo
aplica generalmente una política de inversión en activos denominados en la misma moneda en la que se han
adquirido los compromisos con los asegurados, aspecto que mitiga la exposición al riesgo de tipo de cambio.

193 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Riesgo de crédito
Los rendimientos de las inversiones, entre otros, son sensibles a las variaciones en las condiciones
económicas generales, incluyendo la valoración crediticia de los emisores de valores de deuda. Así, el valor
de un instrumento de renta fija puede verse reducido por cambios en la calificación crediticia (rating) o por la
eventual insolvencia de su emisor. Existen riesgos de naturaleza análoga en las exposiciones frente a
contrapartes aseguradoras, reaseguradoras y bancarias.
La exposición al riesgo de crédito se mitiga mediante una política basada en la selección prudente de los
emisores de valores y las contrapartes en base a su solvencia, buscando i) un elevado grado de
correspondencia geográfica entre los emisores de los activos y los compromisos asumidos, ii) el
mantenimiento de un adecuado nivel de diversificación, iii) la obtención, en su caso, de garantías, colaterales
y otras coberturas adicionales, y iv) en el caso de las contrapartes reaseguradoras, cediendo negocio a
reaseguradoras de probada capacidad financiera (con una calificación de solvencia financiera no inferior a
“Alto” (nivel de calidad crediticia 2).
La Política de Gestión del Riesgo de Crédito establece límites por emisor de acuerdo al perfil de riesgo de la
contraparte o del instrumento de inversión, así como límites de exposición en relación al rating de la
contraparte.
Información adicional
En el Informe de Sostenibilidad se refleja información y métricas sobre la gestión de los riesgos en Mapfre y
de los riesgos y oportunidades.
CIRCUNSTANCIAS IMPORTANTES OCURRIDAS TRAS EL CIERRE
DEL EJERCICIO
Durante el mes de enero de 2026 MAPFRE, S.A. cerró una emisión de obligaciones ordinarias por importe
total de 1.000 millones de euros realizada en dos tramos de 500 millones de euros cada una, a 6 y 10 años,
con tipo de interés fijo anual del 3,125% y 3,625% respectivamente, y están admitidas a negociación en AAIF
Mercado de Renta Fija (“AIAF”).
Las emisiones se han dirigido exclusivamente a inversores institucionales, quedando excluidos los
minoristas, y los fondos obtenidos se emplearán para atender las necesidades de financiación de las
actividades ordinarias del Grupo.
No se han producido otros hechos significativos posteriores al cierre del ejercicio.

194 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

INFORMACIÓN SOBRE LA EVOLUCIÓN PREVISIBLE
PERSPECTIVAS DEL ENTORNO
El año 2026, se perfila como un período de crecimiento económico global moderado, en ligera desaceleración
con respecto a 2025, en el entorno del 3,0%, con la Eurozona creciendo un 1,1% y Estados Unidos un 1,8%. A
pesar de que el escenario central sigue descartando una recesión global, la desaceleración es clara y el
margen de error de política económica se estrecha. El logro de un “aterrizaje suave” se debe a la
combinación de políticas monetarias aún restrictivas, con políticas fiscales netamente deficitarias. Sin
embargo, el nivel de deuda acumulada reduce el espacio de maniobra de los gobiernos ante cualquier
perturbación financiera o geopolítica adicional.
El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha planteado que los riesgos para la estabilidad financiera
permanecen elevados, con valoraciones de activos estiradas, tensiones crecientes en los mercados de bonos
soberanos y un papel cada vez más relevante de las instituciones financieras no bancarias. La elevada deuda
pública limita el margen fiscal en muchos países y hace que las cuentas públicas sean muy sensibles a
aumentos de los tipos de interés. Un retraso en los ajustes fiscales en entornos de alto endeudamiento puede
traducirse en incrementos adicionales en las primas de riesgo y en el coste de financiación, con el
consiguiente riesgo de episodios de estrés en los mercados de deuda soberana.
A todo ello se suma el elevado apalancamiento de algunos segmentos de inversores y el intenso uso de
derivados en los mercados financieros. La creciente interconexión entre banca y sector financiero no
bancario implica que, en el supuesto de una corrección brusca de precios o un episodio de tensiones de
liquidez, este shock podría propagarse con rapidez a través de ventas forzadas, llamadas de margen y
problemas de financiación en dólares. El FMI advierte de que, en un contexto de tipos de interés aun
relativamente altos, un shock de confianza puede desencadenar salidas de capital, ampliación de
diferenciales y un endurecimiento súbito de las condiciones financieras globales, especialmente en las
economías con deuda más elevada y menor credibilidad fiscal.
En este entorno, las principales áreas económicas presentan situaciones diferenciadas. Estados Unidos
seguiría creciendo alrededor del 1,8% en 2026, con una inflación que deberá estar en torno al 2,6%. La
economía estadounidense mantiene su resiliencia gracias al consumo privado y a la inversión en sectores
ligados a las tecnologías de la información (IA) y a la transición energética, pero arrastra dos vulnerabilidades
claras: una deuda pública que supera el 120% del PIB, y un sector inmobiliario de oficinas débil, que puede
contagiar a los bancos medianos, ya afectados por minusvalías latentes en sus carteras de bonos. El margen
fiscal es reducido y el Congreso tendrá que abordar, antes o después, una senda creíble de consolidación.
En la Eurozona, se prevé un crecimiento cercano al 1,1% en 2026, con una inflación que converge
gradualmente hacia el 2%. El Banco Central Europeo ha pausado por ahora las bajadas de tipos de interés, a
la espera de ver cómo se comporta la inflación en los próximos meses. Sin embargo, el crecimiento
económico de la zona es débil, con un norte europeo lastrado por la industria (especialmente Alemania), y un
sur algo más dinámico gracias al turismo y a los fondos europeos. España, podría crecer 1,9% en 2026, con
una inflación en torno al 1,8%, mientras que Alemania, Francia e Italia avanzarían a ritmos del 0,9%, 0,8% y
0,7%, respectivamente. Las cuentas públicas de Francia y Alemania ilustran bien las tensiones fiscales
europeas. Francia afronta un déficit todavía cercano al 5,5% del PIB, en 2025, y una deuda que ronda el 114%
del PIB, en un contexto de fuerte gasto en pensiones y presión social que ha llevado a posponer reformas
estructurales. Alemania, por su parte, combina la necesidad de financiar un ambicioso programa de rearme y
de infraestructuras con un sistema de pensiones sometido a gran presión por el envejecimiento. El canciller
alemán ha advertido que las prestaciones futuras están bajo tensión y que el país tendrá que gastar más en
armamento, lo que impulsa la deuda hacia niveles por encima del 80% del PIB a finales de década y tensiona
el tradicional marco de disciplina fiscal alemán.

195 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Japón afronta 2026 con un crecimiento modesto, en torno al 0,7%, tras el repunte de 2025, y con la novedad
de haber abandonado por fin la política de tipos de interés negativos. El Banco de Japón ha empezado a
normalizar su política y a flexibilizar el control de la curva de tipos, en un momento en que la inflación se
mantiene cerca del 2% y los salarios han comenzado a crecer. El riesgo para la economía japonesa es doble:
subidas demasiado rápidas de tipos de interés podrían frenar una recuperación aún frágil y provocar una
apreciación brusca del yen, pero, por el contrario, retrasar la normalización prolongaría las distorsiones en
los mercados de deuda y la dependencia del banco central como comprador casi único de bonos, en un país
con la mayor deuda pública del mundo desarrollado.
China, por su parte, se encamina a crecer en torno a un 4,2% en 2026, claramente por debajo de las tasas de
la década anterior. El país sigue lidiando con la crisis inmobiliaria y con un elevado endeudamiento de
gobiernos locales. La inversión inmobiliaria se contrae, la demanda interna se resiente y la inflación se
mantiene muy contenida, rozando la deflación. El gobierno ha anunciado estímulos selectivos, pero evita
grandes paquetes de gasto que agravarían la deuda total. Externamente, China sufre el impacto de un
entorno comercial más hostil, con aranceles elevados en Estados Unidos y crecientes tensiones con la Unión
Europea, especialmente en sectores como el automóvil eléctrico y los bienes tecnológicos.
En América Latina, Brasil transita hacia un crecimiento más acorde con su potencial, en torno al 1,6% en
2026. Tras haber subido los tipos de interés de forma muy agresiva para controlar la inflación, el Banco
Central ha ido recortando la tasa Selic y la inflación converge hacia el objetivo cercano al 3%. México, por su
parte, mantendrá una senda de crecimiento moderado de alrededor del 1,4% en 2026, tras una
desaceleración en 2025 en torno al 0,4%. El Banco de México ha recortado ocho veces los tipos de interés en
2025, desde el 10% hasta el 7%, y se espera que la inflación se sitúe en torno al 3,7% en 2026. La economía
mexicana aún podría beneficiarse de la tendencia al nearshoring hacia América del Norte, pero su
dependencia del ciclo industrial estadounidense, las incertidumbres comerciales en el marco del TMEC
(USMCA) y la necesidad de consolidación fiscal limitan el potencial a corto plazo.
En el plano geopolítico, los acontecimientos recientes en Venezuela y la guerra en Ucrania se sitúan en el
centro de las preocupaciones globales. La situación en Ucrania continúa sin una solución negociada a la vista.
Estados Unidos no ha logrado detener el conflicto, en parte por el desencuentro de expectativas entre las
partes, pero sí ha conseguido que el compromiso de financiar la prolongación del esfuerzo bélico recaiga, en
gran medida, sobre Europa. La Unión Europea y los países europeos han asumido una parte creciente de la
ayuda financiera y militar, lo que añade presión a unas cuentas públicas ya tensionadas por el mayor gasto en
defensa y energía.
En este contexto, Europa ha iniciado un giro histórico en su política de defensa. Según estimaciones de la
Comisión Europea y de institutos especializados, el gasto militar de la Unión Europea habría pasado de
aproximadamente el 1,3% del PIB en 2023 al 1,5% en 2024, y alcanzaría el 1,6% en 2025‑2026, con numerosos
países acercándose o superando el 2% del PIB. Además, se ha lanzado el plan “ReArm Europe”, con el
objetivo de movilizar hasta 800.000 millones de euros para fortalecer la industria de defensa y apoyar a
Ucrania. Este aumento estructural del gasto militar, si bien refuerza la capacidad defensiva, añade entre 0,3 y
0,5 puntos de PIB anuales de presión sobre los presupuestos, y obliga a reasignar recursos desde otras
partidas o a aceptar déficits más elevados durante varios años.
En síntesis, el año 2026 se presenta como un período de crecimiento moderado y desinflación gradual, pero
apoyado sobre una base fiscal y financiera frágil. Los altos niveles de deuda, la necesidad de financiar mayor
gasto militar y de transición energética, y la creciente complejidad del sistema financiero y monetario
sugieren que el margen de error es reducido. La clave para mantener el escenario central de “no recesión”
será una combinación de prudencia fiscal, regulación financiera más estricta (especialmente sobre
apalancamiento y derivados), y una gestión cuidadosa de las nuevas formas de dinero digital, evitando que la
innovación erosione la estabilidad de un sistema financiero ya muy tensionado.

196 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

PLANIFICACIÓN ESTRATÉGICA
Nos encontramos en el segundo año del ciclo estratégico 2024 – 2026, aprobado por el Comité Ejecutivo y por
el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A., cuyas métricas han sido calculadas según los principios
contables vigentes en cada país, acometiendo labores de ajuste y adaptación al entorno y necesidades del
negocio.
A principio de año, fruto de esa revisión continua, actualizamos la actividad de nuestro Mapa Estratégico, para
dirigir los esfuerzos hacia la consecución de nuestros compromisos públicos.
Se detalla a continuación, los compromisos públicos establecidos en el Plan Estratégico 2024-2026 para el
trienio:
– ROE: un objetivo para 2025-2026 de 11% - 12% de promedio (mejorando la aspiración original
de 10% - 11% - ratio promedio de los tres años sin extraordinarios ni siniestros catastróficos
relevantes).
– Crecimiento Primas (sin Vida Ahorro): un 6% (crecimiento promedio a perímetro constante de
los tres años).
– Ratio combinado no vida: entre el 94%-95% de promedio para 2025 - 2026 (mejorando la
aspiración original de 95% - 96% - ratio promedio de los tres años sin siniestros catastróficos
relevantes).
– Neutralidad en carbono: un objetivo para el final del trienio 2024-2026 de 15 países.
– ESG inversiones: un objetivo para el final del trienio 2024-2026 del 95% (de la cartera Global).
– Igualdad: un objetivo para el final del trienio 2024-2026 del 36% de mujeres directivas..
En 2025, se ha puesto foco en tres grandes prioridades estratégicas orientadas al crecimiento, los gastos
como ventaja competitiva y la visión transversal de la transformación.
La actividad que impulsa el crecimiento permitirá materializar en qué líneas de negocio se focaliza la
actividad y recursos, de cara a dotar al Grupo de un crecimiento rentable y sostenible. El objetivo de la
prioridad de gastos como ventaja competitiva es analizar de forma profunda la estructura de gastos de los
países, unidades de negocio y áreas corporativas, para facilitar el crecimiento. Por último, la transformación
global dispondrá de las principales palancas de transformación, conectadas entre ellas y con otros elementos
clave, que permitirán contar con nuevas capacidades competitivas para abordar el siguiente periodo
estratégico.
Se impulsa un enfoque empresarial que promueve un crecimiento rentable, respaldado por una gestión
orientada a proteger el valor para nuestros accionistas y asegurar la estabilidad y continuidad de la compañía
a futuro.
Continua en vigor el Plan Estratégico “Actitud SOMOS Y HACEMOS”, que representa el espíritu de la
compañía y se identifica con los valores que mueven e impulsan a todos sus empleados y stakeholders, en
todo lo que hacen.

197 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En 2026, tras alcanzar unos cómodos niveles de rentabilidad, el foco será el crecimiento como motor para
conseguir los grandes objetivos estratégicos. Ajustamos nuestras prioridades para reforzar la comprensión,
clarificar su jerarquía y facilitar la comunicación a toda la organización:
ACTIVIDADES DE I+D+i
INNOVACIÓN
La Innovación es un elemento clave dentro del desarrollo de Mapfre que permite anticiparse a cambios en el
entorno y crear elementos de diferenciación frente a la competencia. Contribuye de forma significativa a
reducir la incertidumbre dotando de soluciones que resuelven necesidades del plan estratégico y acelera la
transformación cultural hacia una organización más ágil, transversal, innovadora y abierta.
Como parte de sus esfuerzos por continuar liderando la transformación del sector asegurador y proporcionar
el mejor servicio, Mapfre ha anunciado una renovación de su modelo de innovación en 2025. El nuevo modelo,
Mapfre Innovación, está ya operativo y será dentro de la Visión Transversal de la Transformación una palanca
estratégica fundamental para los próximos años.
De hecho, desde 2019 más de 5 millones de clientes se han beneficiado de soluciones originadas dentro del
modelo de innovación, tanto por el lado de la operativa aseguradora (contratación o prestaciones) como por la
parte relacional y aspiracional, abordando temáticas de gran calado social. Además, en 2025 hemos trabajado
con más de 50 startups consolidando así la relación de Mapfre con emprendedores del sector asegurador y
nuestro papel como referentes en el entorno de la innovación en seguros. Se ha conseguido atraer a los
mejores en su categoría, firmando acuerdos con algunas de las startups más cotizadas y con mejores
soluciones insurtech del mercado.
Dentro de la apuesta por la inversión en capital riesgo asociada al sector de los seguros, Mapfre participa
como inversor principal en los fondos de capital riesgo Alma Mundi Insurtech gestionados por Mundi
Ventures. El Fondo I, con 100 millones de euros, ya ha entrado en fase de desinversión. El Fondo II, con un
cierre de 162 millones de euros y tamaño previsto de 250 millones de euros, fue lanzado a principios de 2022
y ya han ejecutado veintidós inversiones, siendo considerado el mayor fondo de inversión Insurtech en
Europa.
También en el ámbito de la inversión en startups innovadoras, en julio de este año Mapfre se ha incorporado
al Consorcio que conforma Blue Marble en Latam, una startup especializada en crear seguros paramétricos
para poblaciones desfavorecidas. Una apuesta por encontrar soluciones innovadoras y con impacto social
que, alineada con nuestros compromisos de sostenibilidad, nos permitirá ahondar en nuestro objetivo de
reducir la brecha aseguradora en América Latina.

198 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Por otro lado, en 2025 se ha continuado poniendo foco y recursos en iniciativas de crecimiento, en áreas de
oportunidad identificadas en la Estrategia del Grupo que podrían representar una parte significativa del
negocio asegurador en el futuro. Algunas de las áreas de oportunidad sobre las que se ha trabajado son
longevidad y nuevas realidades sociales, la nueva movilidad y los riesgos emergentes como los asociados al
cambio climático, a la ciberseguridad o a la Inteligencia Artificial (IA). Al mismo tiempo, en este año se ha
mantenido la actividad en iniciativas de transformación de los modelos operativos y de optimización técnica,
explorando por ejemplo capacidades IA en la tramitación de siniestros. También se ha trabajado en
consolidar la línea de prospectiva estratégica como herramienta de anticipación. Este año se ha realizado un
ejercicio de Futurecasting sobre el “Futuro de la interacción”, para estudiar la forma en que nos
relacionamos las máquinas y las personas, cómo puede evolucionar en el futuro, cómo eso puede impactar a
Mapfre y cómo podemos prepararnos. Entrando con más detalle en alguna de las áreas mencionadas:
• En materia de Ciberprotección se continúa explorando soluciones integrales que puedan dar respuesta a
las necesidades de los segmentos de: particulares, PYMEs y grandes empresas en relación con los
ciberriesgos a lo largo de su ciclo de vida (es decir, prevención, detección, reacción y reparación).
• Respecto a los Riesgos Climáticos, por un lado, se siguen probando soluciones avanzadas que permiten una
evaluación más precisa de riesgos y sus proyecciones a futuro en diferentes escenarios de cambio climático,
y, por otro lado, se están explorando diferentes oportunidades de productos y servicios relacionados con el
riesgo climático en diversos ramos como Empresa, Vida y Hogar. Una de esas líneas de trabajo son los
seguros paramétricos de índice climático como complemento al seguro tradicional.
• Dentro de las oportunidades de automatización de procesos de negocio que la IA habilita, se ha
implementado y probado la asistencia al tramitador humano en la tarea de comprobación de coberturas en
caso de siniestro, aprovechando la potencia de los LLMs (IA Generativa) en el entendimiento de lenguaje
natural y en la lectura de documentación (en este caso, pólizas y suplementos). Esta comprobación
automática preliminar es una entrada para la revisión del tramitador, que ve reducida su dedicación a tareas
rutinarias, a la vez que se acortan los tiempos de respuesta al asegurado.
• El Centro de Experimentación y Seguridad Vial (Cesvimap) ha acometido las siguientes acciones:
– El perfeccionamiento del uso de los datos registrados mediante el móvil del conductor para perfilar
mejor sus hábitos de conducción y el desarrollo de algoritmos que permitan lanzar automáticamente
un FNOL(First Notice of Loss) a raíz de estos datos registrados, agilizando la apertura de expediente,
haciendo una clasificación preliminar de la gravedad del siniestro y acelerando el proceso de extremo
a extremo de actuación en caso de accidente.
– En colaboración con el laboratorio Mobios de la Universidad Pontificia de Comillas se ha llevado a
cabo un experimento de alcances a baja velocidad con voluntarios, que está permitiendo analizar con
más precisión los umbrales de diferencia de velocidades en los que se puede descartar la existencia
de lesiones por latigazo cervical.
– Aprovechando el avance realizado en materia de aplicación de tecnología novedosa en el análisis de
accidentes (escáneres 3D, lectura de memorias EDR con datos registrados durante los siniestros,
construcción de gemelos digitales del lugar donde ocurren, etc.) ha organizado un congreso
internacional con asistencia de más de 250 expertos de 8 países bajo el lema de “La importancia del
dato” que ha puesto de manifiesto el nivel de desarrollo de este departamento en Mapfre.
En relación con el presupuesto de Mapfre Innovación, éste se fundamenta en la definición del modelo de
innovación, contemplando proyectos innovadores en colaboración con áreas corporativas, países y unidades
de negocio, así como la dinamización de la comunidad de innovación y el impulso tanto de la comunicación
interna como externa. En conjunto, se trata de un presupuesto ambicioso y adecuado que garantiza el
desarrollo efectivo de la innovación en el Grupo Mapfre.
Por último y relacionado con los indicadores que miden el impacto de la Innovación, Mapfre Innovación se
encuentra actualmente evaluando las métricas que mejor reflejen dicho impacto y, al momento, el indicador
de clientes impactados por productos y servicios innovadores representa fielmente tal efecto, con un total de
3.465.207 clientes impactados en los últimos cuatro años.

199 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

NEGOCIO DIGITAL
Mapfre opera en negocio digital con cuatro marcas: Mapfre, Verti, Mawdy y Savia. A cierre del 2025 el
crecimiento acumulado en comparación homogénea con el año anterior, ha sido del 14,6% alcanzando los
1.644 millones de euros. Debemos resaltar que ese crecimiento se ha conseguido con un ratio combinado
bruto del negocio digital del 100,2% (94,7% marca Mapfre, 102,6% marca Verti y 86,3% marca Mawdy), sin
Mapfre España y Portugal, y un margen de contribución de estas dos operaciones del 19,2%, en línea con los
del resto de canales.
Los principales focos y logros en las que avanzamos en 2025 fueron:
El foco principal ha estado en el crecimiento disciplinado, avanzando en la diversificación de la oferta, con
especial atención a la venta digital de productos de Vida en Perú y Colombia. Se ha definido e iniciado la
implantación del nuevo modelo corporativo de contact center de ventas, en colaboración con el Área
Corporativa de Operaciones, en México y Estados Unidos. Además, se ha implementado la plataforma
corporativa ROPO para la gestión avanzada de leads digitales en venta telefónica en México y Alemania, junto
con algoritmos avanzados para atraer prospectos de mayor valor e intención de compra en España, Estados
Unidos, México, Alemania, Italia, Perú y Colombia. También se ha trabajado en la maximización de
herramientas y soluciones existentes, extrayendo más valor de la base instalada, que incluye el CRM
(Customer Relationship Management), sistemas de medición de satisfacción del cliente, prevención del
fraude, gestión de comunicaciones y mejora de la experiencia digital, entre otras.
En cuanto a la optimización técnica, se han desarrollado algoritmos de atracción orientados a la rentabilidad
técnica en España y Alemania. La gestión de comparadores, que representan el 35% del volumen de negocio
digital del Grupo, ha recibido un fuerte impulso mediante la estructuración de un plan global junto con el Área
Técnica Corporativa, que ha abarcado indicadores técnicos y operativos, formación de equipos, negociación
con agregadores y aprovechamiento de la data disponible en los paneles para identificar oportunidades. Los
avances han sido significativos en España, México y, especialmente, en Alemania, donde se ha puesto en
marcha un plan colaborativo con cesión temporal de recursos que ha supuesto un salto importante.
En el ámbito de la experiencia de cliente, se ha definido una nueva experiencia digital de usuario adaptada a
las nuevas formas de interacción y a la actualización de la marca Mapfre, abarcando portales comerciales,
landing pages, tarificadores y contratadores digitales, área de clientes y apps, y comunicaciones digitales.
Asimismo, se ha trabajado en la definición de la usabilidad para las futuras apps de Verti en Alemania e Italia,
y se han realizado auditorías y planes de acción para garantizar la accesibilidad digital conforme a la
normativa europea y norteamericana en España, Portugal, Malta, Alemania, Italia, Estados Unidos y Puerto
Rico.
Respecto al foco en data, se ha seguido robusteciendo el reporte de la información específica del negocio
digital. Todas las operaciones han avanzado en el desarrollo y madurez de los indicadores clave de negocio,
disponiendo en las de mayor madurez, de cuadros de mando con capa analítica dinámica y consultable que
permiten analizar de forma integrada la relación entre indicadores, evitando silos de información. Se ha
establecido una comunicación y colaboración periódica con las operaciones. Además, se ha impulsado la
iniciativa de Data Collaboration para mejorar la propuesta de valor en acuerdos mediante la exploración de
inteligencia conjunta, aprovechando la data de socios para optimizar la comercialización y la rentabilidad.
Actualmente, se ejecuta un piloto con Mawdy y un broker de seguros de viajes para generar un modelo de
propensión de compra con variables de ambas partes, cuyo resultado se activará en campañas de marketing
a partir del mes de enero de 2026.
Por último, en el área de oportunidad de hiperpersonalización, se busca lograr escalabilidad y automatización
en la adaptación segmentada de la propuesta de valor, con el objetivo de aumentar la eficiencia en la venta y
mejorar la gestión de la cartera de clientes. La arquitectura corporativa de clientes y prospectos está en
definición, y se ha realizado la primera implantación de la herramienta CDP (Customer Data Platform) en
Mapfre España y Verti España, con casos de uso en producción antes de fin de año. Además, se está
analizando el potencial de la hiperpersonalización en operaciones cuya producción es principalmente
intermediada.

200 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Adicionalmente, Negocio Digital contribuye con sus capacidades y herramientas a impactar en el resto de la
compañía, a la que aporta en su digitalización, uso del dato, la experiencia digital de cliente, la identificación
del camino de que sigue el cliente en sus interacciones digitales con Mapfre, o lógicas extrapolables a otros
canales, como las de gestión de agregadores para mejorar en los multitarificadores de corredores, por poner
unos ejemplos.
SATISFACCIÓN AL CLIENTE - CALIDAD
Para Mapfre la calidad percibida de sus clientes y resto de grupos de interés es una prioridad. Por ello desde
2015 se han ido definiendo modelos globales que permitan conocer su experiencia.
Las mediciones se realizan a través de encuestas a clientes, empleados, proveedores y/o distribuidores en
países y negocios, y se basan en la metodología Net Promoter Score (NPS®), que mide la percepción a través
de la probabilidad de que estos grupos de interés recomienden la compañía.
En el apartado “3.3.2. Parámetros y metas” correspondiente a la sección de Información Social del Informe de
Sostenibilidad se ofrece información sobre las encuestas realizadas.
ADQUISICIÓN Y ENAJENACIÓN DE ACCIONES PROPIAS
El Reglamento interno de conducta en los mercados de valores, aprobado por el Consejo de Administración
en su reunión celebrada el 25 de septiembre de 2025, establece que se considerarán operaciones de
autocartera aquellas realizadas por MAPFRE, S.A., directamente o a través de cualquiera de las sociedades
de su Grupo, que tengan por objeto acciones emitidas por MAPFRE, S.A., instrumentos financieros o
contratos de cualquier tipo, que otorguen el derecho a adquirir o vender, o cuyo subyacente sean, acciones de
MAPFRE, S.A.
Estas operaciones deberán ajustarse a lo previsto en la normativa aplicable y a los acuerdos adoptados al
respecto por la Junta General de Accionistas de MAPFRE, S.A. y tendrán siempre una finalidad legítima, sin
que en ningún caso puedan tener como propósito el falseamiento de la libre formación del precio de las
acciones de MAPFRE, S.A. en el mercado o favorecer a accionistas o inversores determinados. En este
sentido, se entenderá por finalidad legítima, entre otras, facilitar la liquidez o suministro de acciones de
MAPFRE, S.A. en el mercado y dotarle de profundidad adecuada en la negociación de las acciones de
MAPFRE, S.A.; ejecutar programas de recompra de acciones propias aprobados por la Junta General de
Accionistas o el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A.; y cumplir con compromisos legítimos
previamente contraídos. Asimismo, las operaciones de autocartera no se realizarán sobre la base de
información privilegiada y su gestión se llevará a efecto con total transparencia en las relaciones con los
supervisores y los organismos rectores de los mercados.
La Junta General de Accionistas, en su reunión celebrada el 12 de marzo de 2021, autorizó expresamente al
Consejo de Administración “para que, de acuerdo con lo previsto en el artículo 146 y concordantes del Texto
Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, la Sociedad pueda proceder, directamente o a través de
sociedades filiales, a la adquisición derivativa de acciones propias, con sujeción a los siguientes límites y
requisitos:
– Modalidades: adquisición por título de compraventa, o por cualquier otro acto inter vivos a título
oneroso, de acciones libres de toda carga y gravamen.
– Número máximo de acciones a adquirir: acciones cuyo nominal, sumado al de las que ya posean la
Sociedad y sus filiales, no exceda del 10% del capital social.
– Precio mínimo y máximo de adquisición: 90% y 110%, respectivamente, de su valor de cotización en la
fecha de adquisición.
– Duración de la autorización: cinco años a contar desde la fecha del presente acuerdo”.

201 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En virtud de dicha autorización, “el Consejo de Administración podrá adquirir, mediante acuerdo directo o por
delegación en la Comisión Delegada o por delegación en la persona o personas a quienes el Consejo autorice
a estos efectos, acciones propias para, en todo o en parte: (…) entregarlas directamente, en una o sucesivas
ocasiones, a los trabajadores, empleados o administradores de la Sociedad o de su Grupo, o como
consecuencia del ejercicio de derechos de opción de que aquellos sean titulares, de conformidad con lo
establecido en el párrafo último del artículo 146, apartado 1º, letra a) del Texto Refundido de la Ley de
Sociedades de Capital”.
Al amparo de dicha autorización, el Consejo de Administración, en su reunión celebrada el 25 de septiembre
de 2025, acordó la puesta en marcha de un programa de recompra de acciones con sujeción a lo previsto en
el artículo 5 del Reglamento (UE) n.º 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 16 de abril de 2014,
sobre el abuso de mercado, el Reglamento Delegado (UE) 2016/1052 de la Comisión, de 8 de marzo de 2016,
por el que se completa el Reglamento (UE) n.° 596/2014 del Parlamento Europeo y del Consejo en lo que
respecta a las normas técnicas de regulación relativas a las condiciones aplicables a los programas de
recompra y a las medidas de estabilización, y demás normativa aplicable, con objeto de cumplir las
obligaciones derivadas de los planes de incentivos a medio y largo plazo de Mapfre, así como cualesquiera
otros programas de remuneración flexible en acciones para los empleados y/o consejeros del Grupo. La
gestión del programa de recompra se confió a Morgan Stanley Europe SE.
El programa se inició el 29 de septiembre de 2025 y terminó el 22 de octubre de 2025 al haberse alcanzado el
número máximo de acciones que se podían adquirir al amparo del mismo (10 millones de acciones). Tanto su
puesta en marcha como su terminación, así como las operaciones de compra de acciones realizadas al
amparo de este, han sido debidamente comunicadas a la Comisión Nacional del Mercado de Valores mediante
la correspondiente comunicación de otra información relevante, en los términos y plazos previstos en la
normativa aplicable.
Así, durante el ejercicio 2025, se han adquirido 10.000.000 acciones de MAPFRE, S.A., representativas del
0,3247% del capital social, por un importe total de 40,2 millones de euros, todas ellas en el marco del
mencionado programa de recompra. Asimismo, se han entregado a directivos de filiales como parte de sus
retribuciones variables 4.273.874 acciones, representativas de un 0,14% del capital social de MAPFRE, S.A.,
por importe de 12,4 millones de euros.
Durante el ejercicio 2024 no se efectuaron operaciones de compra de acciones de MAPFRE, S.A. y se
entregaron a directivos de filiales como parte de sus retribuciones variables 29.727 acciones, representativas
de un 0,0010% del capital social de MAPFRE, S.A., por importe de 0,01 millones de euros.
Adicionalmente a lo anterior, en los ejercicios 2025 y 2024, y en virtud de los Planes de retribución flexible en
acciones aprobados en 2024 y 2023, se han entregado a empleados de las filiales de Mapfre en España
2.234.312 y 2.899.347 acciones, respectivamente, representativas de un 0,07% y 0,09% del capital social de
MAPFRE, S.A., por importe de 7,3 y 6,4 millones de euros.
A 31 de diciembre de 2025 y 2024 el saldo total de acciones propias es de 15.691.838 y 12.200.024,
respectivamente, representativas del 0,51% y 0,40% del capital social de MAPFRE, S.A., por importe de 52,0 y
25,5 millones de euros.

202 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

OTRA INFORMACIÓN RELEVANTE
ACCIÓN DE MAPFRE
En el siguiente cuadro se muestra la información básica relativa a la acción de Mapfre al cierre de 2025:

Número de acciones en circulación | 3.079.553.273, totalmente suscritas e íntegramente desembolsadas.
Valor nominal de cada acción | 0,1 euros.
Tipo de acción | Ordinaria, representada por anotación en cuenta. Todas las acciones en circulación tienen los mismos derechos políticos y económicos.
Mercados en los que cotiza | Mercado bursátil español
Código ISIN | ES0124244E34

De acuerdo con los datos publicados por Bloomberg, se ha negociado durante el año 2025 un promedio diario
de 3.367.304 títulos y la contratación efectiva media diaria ha alcanzado los 12,1 millones de euros.
VALOR Y RENTABILIDAD
El precio de la acción ha tenido la evolución que puede verse en el siguiente cuadro, comparado con el de los
principales índices de referencia (el selectivo IBEX 35 y los sectoriales STOXX Europe 600 Insurance e IBEX 35
Bancos):

| 1 AÑO | 2 AÑOS
MAPFRE | 75,1 % | 120,4 %
STOXX Europe 600 Insurance | 24,5 % | 47,2 %
IBEX 35 | 49,3 % | 71,3 %
IBEX 35 Bancos | 112,6 % | 162,5 %

En el mismo periodo, las principales magnitudes relativas a la acción han sido las siguientes:

| 2025 | 2024 | Var.%
Capitalización (millones de euros) | 13.187 | 7.533 | 75,1 %
Valor acción (euros) | 4,282 | 2,446 | 75,1 %
Valor contable por acción (euros) | 3,056 | 2,886 | 5,9 %
Precio / Valor contable | 140,1 % | 84,7 % | 55,4 p.p.
Beneficio por acción (euros) | 0,37 | 0,31 | 18,6 %

203 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

COMPOSICIÓN DEL ACCIONARIADO
Al cierre del ejercicio 2025 Mapfre contaba con 151.628 accionistas.
En el siguiente gráfico se incluye el desglose de la composición del accionariado:
DIVIDENDO
El 28 de noviembre de 2025 se abonó el dividendo a cuenta de los resultados del ejercicio 2025 de 0,0703
euros brutos por acción (0,0653 euros brutos en 2024), tras haberse aplicado de forma proporcional el
importe correspondiente a las acciones en autocartera a las restantes acciones. El dividendo total pagado en
el año ha ascendido a 0,165 euros por acción, hasta alcanzar un desembolso total de 508 millones de euros.
Con el fin de fomentar la involucración de los accionistas en la Junta General de Accionistas, en 2025 se
aprobó un dividendo de participación en efectivo de 0,0015 euros brutos por acción con cargo a reservas de
libre disposición, tras haberse cumplido las dos condiciones a las que estaba condicionado el pago, por un
lado, la de alcanzar un quórum de constitución de la Junta General de al menos el 81% del capital, por otro, la
aprobación de la modificación de los estatutos sociales que permite implementar este tipo de incentivos.
El dividendo que se propone a la Junta General como dividendo complementario del ejercicio 2025 es de 0,11
euros brutos por acción. Por lo tanto, el dividendo total con cargo al ejercicio 2025 asciende a 0,18 euros
brutos por acción, lo que supone un ratio de pay-out del 48,9% (50,9% en el año 2024).
La evolución del dividendo y de la rentabilidad por dividendo, calculada en base al precio medio de la acción
ponderado por volumen, han sido las siguientes:

| 2025 | 2024
DIVIDENDO POR ACCIÓN (euros)* | 0,165 | 0,155
RENTABILIDAD POR DIVIDENDO | 4,6 % | 6,9 %

*Dividendo pagado en el ejercicio

204 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

COBERTURA DE ANALISTAS
A partir de los informes de los analistas que cubren la acción Mapfre, el precio medio objetivo de la acción
Mapfre se sitúa en 4,01 euros al cierre del ejercicio 2025. A 31 de diciembre de 2024, el precio medio objetivo
se situaba en 2,64 euros.
La mayoría de los analistas recomiendan mantener (61%) mientras que el resto de analistas recomiendan
comprar (8%) o vender (31%).
GESTIÓN DE LA CALIFICACIÓN CREDITICIA (RATING)
Durante el ejercicio 2025 Fitch ha elevado el rating emisor de MAPFRE S.A. y el de fortaleza financiera de
Mapfre Asistencia, así como el de sus obligaciones. Adicionalmente, Standard & Poor’s ratificó la situación
crediticia de Mapfre S.A. y la fortaleza financiera de Mapfre Re mejorando también la perspectiva de estable a
positiva. AM Best afirmó la calificación de rating en el mes de octubre.
A continuación, se detalla la situación actual de las calificaciones crediticias de las entidades domiciliadas en
España y las principales entidades domiciliadas fuera de España.

205 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

CONTRIBUCIÓN ECONÓMICA A LA SOCIEDAD
El ejercicio de la actividad aseguradora genera un valor económico directo a través del constante flujo de
transacciones realizadas (cobro de primas, pago de prestaciones, gestión de las inversiones…..), que incide en
diferentes aspectos relacionados con el desarrollo económico y social del entorno en el que opera la entidad.
De los ingresos consolidados del ejercicio por importe de 34.073,8 millones de euros, Mapfre ha contribuido
económicamente con la sociedad mediante pagos realizados, según se detalla a continuación.

Concepto | 2025 | 2024 | % Var.
Prestaciones pagadas (1) | 18.197,0 | 17.543,0 | 3,7 %
Pago a proveedores (2) | 8.600,4 | 9.147,0 | -6,0 %
Sueldos y Salarios, y otros (3) | 1.671,2 | 1.589,8 | 5,1 %
Subtotal actividad | 28.468,6 | 28.279,8 | 0,7 %
Dividendos (4) | 1.183,4 | 1.098,9 | 7,7 %
Subtotal accionistas | 1.183,4 | 1.098,9 | 7,7 %
Pagos netos por impuestos sobre beneficios | 569,8 | 330,2 | 72,6 %
Seguridad Social | 288,0 | 275,5 | 4,5 %
Subtotal AA.PP | 857,8 | 605,7 | 41,6 %
Intereses pagados | 89,8 | 91,5 | -1,9 %
Subtotal financiación | 89,8 | 91,5 | -1,9 %
Total | 30.599,6 | 30.075,9 | 1,7 %
Cifras en millones de euros

(1) Prestaciones pagadas y gastos relacionados del seguro directo y reaseguro aceptado.
(2 )Incluye el pago por comisiones y por otros servicios de la actividad.
(3) El importe de sueldos y sal arios ascendió a 1.409,4 millones de euros en 2025 (1.355,5 millones de euros en 2024).
(4) Pagos por dividendos realizados en el ejercicio.
Por otro lado, en el ejercicio de la actividad aseguradora la entidad adquiere compromisos con los
asegurados a cambio de la gestión de recursos que son invertidos en activos, fundamentalmente financieros.
En el siguiente cuadro se reflejan datos relativos a la entidad como inversor institucional:

Concepto | 2025 | 2024 | % Var.
TOTAL INVERSIONES | 48.279,1 | 45.611,6 | 5,8 %
Inversiones financieras | 42.051,5 | 39.844,4 | 5,5 %
Renta fija | 34.000,7 | 33.492,5 | 1,5 %
- Emitida por gobiernos | 23.212,2 | 23.308,2 | -0,4 %
- Otros títulos de renta fija | 10.788,5 | 10.184,3 | 5,9 %
Otras inversiones financieras | 8.050,8 | 6.351,9 | 26,7 %
Inversiones inmobiliarias (5) | 1.946,8 | 1.855,0 | 5,0 %
Otras inversiones | 4.280,8 | 3.912,2 | 9,4 %
Fondos de Pensiones | 7.532,6 | 6.977,6 | 8,0 %
Fondos de Inversión y otros | 8.787,0 | 6.651,6 | 32,1 %
ACTIVOS BAJO GESTIÓN | 64.598,7 | 59.240,8 | 9,0 %
Cifras en millones de euros |  |

(5) Incluidos inmuebles de uso propio.

206 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

PLAZO DE PAGO A PROVEEDORES
Las características de los pagos realizados por las sociedades españolas del Grupo consolidadas por
integración global a los proveedores en los ejercicios 2024 y 2023, se detallan a continuación.

Concepto | Días
2025 | 2024
Periodo medio de pago a proveedores | 6,6 | 5,8
Ratio de operaciones pagadas | 6,1 | 5,6
Ratio de operaciones pendientes de pago | 22,9 | 20,6

Concepto | Millones de euros
2025 | 2024
Total pagos realizados | 1.903,1 | 1.851,8
Total pagos pendientes que sobrepasan el plazo máximo legal | 49,9 | 26,1

La información sobre las facturas pagadas en un periodo inferior al máximo establecido en la normativa de
morosidad es la siguiente:

Concepto | 2025 | 2024
Volumen monetario pagado (millones de euros) | 1.903,1 | 1.851,8
Porcentaje que supone sobre el total monetario de pagos a los proveedores | 97,4% | 98,6%
Número de facturas pagadas | 261.362 | 265.211
Porcentaje sobre el número total de facturas pagadas a proveedores | 98,7% | 98,7%

207 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

INFORME ANUAL DE GOBIERNO CORPORATIVO
El Informe Anual de Gobierno Corporativo del ejercicio 2025, tal y como requiere el Artículo 538 del Real
Decreto Ley 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital
forma parte integrante de este Informe de Gestión Consolidado, y se somete a los mismos criterios de
aprobación, depósito y publicación que este Informe de Gestión Consolidado. El contenido del mismo está
disponible en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en la siguiente dirección:
https://www.cnmv.es/portal/Consultas/EE/InformacionGobCorp.aspx?TipoInforme=1&nif=A08055741
así como en la página web de Mapfre: www.mapfre.com.

208 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

INFORME ANUAL SOBRE REMUNERACIONES DE LOS CONSEJEROS
El Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros del ejercicio 2025, tal y como requiere el Artículo
538 del Real Decreto Ley 1/2010, de 2 de julio, por el que se aprueba el Texto Refundido de la Ley de
Sociedades de Capital forma parte integrante de este Informe de Gestión Consolidado, y se somete a los
mismos criterios de aprobación, depósito y publicación. El contenido del mismo está disponible en la página
web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) en la siguiente dirección:
https://www.cnmv.es/portal/Consultas/EE/InformacionGobCorp.aspx?TipoInforme=6&nif=A08055741
así como en la página web de Mapfre: www.mapfre.com.

209 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Estado de Información N o Financiera (EINF) Consolidado e
Información sobre Sostenibilidad de MAPFRE, S.A. y sociedades
dependientes.

Índice de contenidos | Página
1.Información General | 211
1.1.Bases para la elaboración | 211
1.1.1.(BP-1): Base general para la elaboración del informe | 211
1.1.2.(BP-2): Información relativa a circunstancias específicas | 213
1.2.Gobernanza | 215
1.2.1.(GOV-1): El papel de los órganos de administración, dirección y supervisión | 215
1.2.2.(GOV-2): Información facilitada a los órganos de administración, dirección y supervisión de la empresa y cuestiones de sostenibilidad abordadas por ellos ............. | 223
1.2.3.(GOV-3): Integración del rendimiento relacionado con la sostenibilidad en sistemas de incentivos ............................................................................................................................... | 225
1.2.4.(GOV-4): Declaración sobre la diligencia debida | 228
1.2.5.(GOV-5): Gestión de riesgos y controles internos de la divulgación de información sobre sostenibilidad .................................................................................................................. | 231
1.3.Estrategia | 232
1.3.1.(SBM-1): Modelo de negocio, cadena de valor y estrategia | 232
1.3.2.(SBM-2): Intereses y opiniones de las partes interesadas | 244
1.3.3.(SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el modelo de negocio ........................................................................................... | 247
1.4.Gestión de incidencias, riesgos y oportunidades | 249
1.4.1.(IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las oportunidades materiales ................................................................................. | 249
1.4.2.(IRO-2): Requisitos de divulgación establecidos en las NEIS cubiertos por el Informe de Sostenibilidad de la empresa ............................................................................................ | 256
1.4.3. (MDR-P): Políticas adoptadas para gestionar las cuestiones de sostenibilidad | 257
2.Información Medioambiental | 267
2.1.Divulgación de información en virtud del artículo 8 del Reglamento (UE) 2020/852 (Taxonomía ambiental) ...................................................................................................................... | 267
2.1.1. Taxonomía de la UE para activos del balance | 267
2.1.2.Taxonomía de la UE para los seguros de No Vida | 280
2.2.E1 - Cambio Climático | 283
2.2.1.Estrategia y gobernanza | 283
2.2.2.Gestión de impactos, riesgos y oportunidades | 287
2.2.3. Metas y actuaciones ................................................................................................................... | 296
2.2.4.Parámetros | 310
3.Información Social | 335
3.1.Personal propio | 335
3.1.1.Estrategia y gestión de impactos, riesgos y oportunidades | 335
3.1.2.Parámetros y metas | 356
3.2.Trabajadores de la cadena de valor | 394
3.2.1.Estrategia y gestión de incidencias, riesgos y oportunidades | 394
3.2.2.Parámetros y metas | 399
3.3.Consumidores y Usuarios finales | 406
3.3.1.Estrategia y gestión de impactos, riesgos y oportunidades | 406
3.3.2.Parámetros y metas | 420

210 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Índice de contenidos | Página
4.Información de Gobernanza | 427
4.1.Gestión de impactos, riesgos y oportunidades | 427
4.1.1.(IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las oportunidades materiales ................................................................................. | 427
4.1.2.(G1-1): Cultura corporativa y políticas de cultura corporativa y conducta empresarial | 427
4.1.3.(G1-2): Gestión de las relaciones con los proveedores | 433
4.1.4.(G1-3): Prevención y detección de la corrupción y el soborno | 437
4.2.Parámetros y metas | 439
4.2.1.(G1-4): Casos de corrupción o soborno | 439
4.2.2.(G1-5): Influencia política y actividades de los grupos de presión | 439
4.2.3.(G1-6): Prácticas de pago | 443
4.2.4.Objetivos, acciones y métricas. MDRs | 444
5.Información Fiscal | 448
5.1.Enfoque fiscal | 448
5.2.Control tributario y control del riesgo | 448
5.3.Participación de los grupos de interés | 449
5.4.Información fiscal | 450
Anexos ................................................................................................................................... | 452
Anexo I. Datos que derivan de otra legislación de la UE ........................................................................ | 452
Anexo II. Relación Ley 11/2018 y CSRD .................................................................................................... | 456

1 En todo el capítulo de “Estado de Información No Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre Sostenibilidad Consolidada”, el término “principales
países”, es usado para referir el alcance de objetivos, indicadores, parámetros y metas de las unidades de negocio: Mapfre RE, MAWDY, Global Risks y de los
países Alemania, Brasil, Colombia, España, Estados Unidos, México, Perú y Puerto Rico. No se utilizará este término en el caso de parámetros con otro
alcance, en cuyo caso, se detallará su alcance concreto junto a la información.

211 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

1. Información General
1.1. Bases para la elaboración
1.1.1. (BP-1): Base general para la elaboración del informe
Este informe se ha elaborado de conformidad con la Directiva (UE) 2022/2464 del Parlamento Europeo y del
C onsejo sobre Información Corporativa en Materia de Sostenibilidad, en adelante CSRD, y Reglamento
Delegado (UE) 2023/2772 de la Comisión, que completa la Directiva 2013/34/UE, y que contiene las Normas
Europeas de Información Sobre Sostenibilidad, en adelante NEIS, adoptadas por la Comisión Europea para
uso de todas las empresas sujetas a la Directiva sobre Informes de Sostenibilidad Corporativa. Se ha
incorporado en Anexos el índice de contenidos y su vinculación entre los requerimientos de la Ley 11/2018 y
los requerimientos de las NEIS de CSRD.
Además, da respuesta a los requerimientos de la Ley 11/2018 por la que se modifica el Código de Comercio,
el texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010, de 2 de
julio, y la Ley de Auditoría de Cuentas, en materia de información no financiera y diversidad, así como el
reglamento l Reglamento (UE) 2020/852 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 18 de junio de 2020,
relativo al establecimiento de un marco para facilitar las inversiones sostenibles y por el que se modifica el
Reglamento (UE) 2019/2088, y sus reglamentos asociados.
Adicionalmente, la información del apartado 2.2.2.2. (IRO - 1): Descripción de los procesos para determinar y
evaluar los impactos, los riesgos y las oportunidades materiales relacionadas con el clima referida a la
integración del riesgo de cambio climático en el resto de las categorías de riesgos generales, da respuesta a
la Ley 7/2021, de 20 de mayo, de cambio climático y transición energética. Así mismo, los apartados 2.2.3.1.
(E1–4): Metas relacionadas con la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo y 2.2.4.2. (E1-6):
Emisiones GEI brutas de alcance 1, 2 y 3 y emisiones de GEI totales contienen la información que da
respuesta al Real Decreto 214/2025 de 18 de marzo, por el que se crea el registro de huella de carbono,
compensación y proyectos de absorción de dióxido de carbono y por el que se establece la obligación del
cálculo de la huella de carbono y de la elaboración y publicación de planes de reducción de emisiones de
gases de efecto invernadero.
Se han tomado en consideración las Cuentas Anuales Consolidadas y el resto del contenido del Informe de
Gestión consolidado no incluido en apartado, información que es pública y que puede consultarse
íntegramente en la página web corporativa de Mapfre www.mapfre.com. El presente documento recoge
información del 1 de enero de 2025 a 31 de diciembre de 2025.
El informe permite tener una visión completa de Mapfre 1, su implantación, su modelo de negocio, los retos y
riesgos a los que se enfrenta, y su desempeño social, ambiental, económico y de gobierno. Constituye una
aproximación a la creación de valor económico y social, que ha permitido seguir profundizando y establecer
una mayor relación entre el modelo de negocio y el efecto en los recursos descritos.
Este informe ha sido analizado por la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento y por la Comisión
de Auditoría, y formulado por el Consejo de Administración de Mapfre S.A. en su reunión celebrada el 11 de
febrero de 2026.
1.1.1.1. Perímetros de información
El Estado de Información No Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre Sostenibilidad de Mapfre,
S.A. y sociedades dependientes, correspondiente al ejercicio 2025, en adelante, Informe de Sostenibilidad, ha
tomado en consideración los mismos perímetros de información que en sus Cuentas Anuales Consolidadas y
en el Informe de Gestión Consolidado, del que forma parte el presente Informe de Sostenibilidad,
contemplando el 100% de las operaciones de MAPFRE, S.A. y Sociedades dependientes.
Si en algún caso, un indicador no cubriera el 100% del perímetro previamente definido, se especificará esta
circunstancia en el apartado correspondiente.

212 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Todas las filiales del Grupo dentro de la Unión Europea, sujetas a las disposiciones de la CSRD, están
acogidas a la exención de presentar información individual o consolidada en materia de sostenibilidad,
conforme a lo establecido en el artículo 19 bis y el artículo 29 bis, apartado 8, de la Directiva 2013/34/UE, al
estar incluidas en la consolidación del presente Informe de Sostenibilidad. Todo el detalle de consolidación se
puede consultar en el Anexo I de las Cuentas Anuales consolidadas el cuadro de Sociedades Dependientes,
Asociadas y Negocios Conjuntos.
Asimismo, el presente informe contempla, además de la información sobre las propias operaciones de
Mapfre, los impactos, riesgos y oportunidades materiales asociados a su cadena de valor. Esto incluye tanto
las fases anteriores como posteriores de la misma, abarcando las relaciones comerciales directas e
indirectas de la entidad.
La información sobre la cadena de valor se incorpora en función de los resultados de la evaluación de Doble
Materialidad, limitándose a aquellas partes de la cadena de valor donde las cuestiones de sostenibilidad sean
pertinentes. De este modo, se busca lograr que los usuarios del reporte comprendan de manera integral los
impactos, riesgos y oportunidades materiales, cumpliendo con los requisitos específicos aplicables y las
características cualitativas de la información, conforme a las normas establecidas. Para mayor detalle sobre
la cadena de valor de Mapfre, consultar el apartado 1.3.1. (SMB–1): Estrategia, modelo de negocio y cadena
de valor.
En la preparación, presentación y verificación de la información sobre sostenibilidad que da respuesta a los
requisitos de información, Mapfre, no se ha acogido a ninguna exención de la obligación contemplada para los
casos en que se tratase de información clasificada y/o sensible, sobre propiedad intelectual, know-how o
resultados de la innovación. Por lo tanto, el presente reporte incluye toda la información relevante, sin
omisiones derivadas de la aplicación de dicha exención.
En el mismo sentido, en cumplimiento de los requisitos de transparencia establecidos en la Directiva
2013/34/UE, Mapfre, informa de que no ha hecho uso de la exención de divulgación contemplada en los
artículos 19a(3) y 29a(3) de dicha Directiva, relativa a la omisión de acontecimientos inminentes o asuntos en
curso de negociación. Por lo tanto, el presente reporte incluye toda la información relevante, sin omisiones
derivadas de la aplicación de dicha exención.
1.1.1.2. Exenciones de divulgación aplicadas
Durante 2025, Mapfre se acoge a las exenciones transitorias previstas mediante el régimen aplicable por la
normativa denominado“Quick-fix”para varios estándares, de acuerdo con el siguiente detalle:
• NEIS 2 y del NEIS E1-9: el “Quick-fix” amplía hasta los ejercicios 2025 y 2026 la posibilidad de omitir la
divulgación de los efectos financieros previstos asociados a los riesgos y oportunidades materiales.
• NEIS S1-7: se aplican las exenciones temporales que permiten posponer la divulgación detallada relativa a
los trabajadores no asalariados. Mientras tanto, Mapfre continúa avanzando en los procesos necesarios
para caracterizar adecuadamente a este colectivo, incorporarlo al análisis de doble materialidad y calcular
los parámetros de salud y seguridad que exige el estándar.
• NEIS S2: La normativa europea concede a las empresas de la primera oleada un margen para incorporar de
forma gradual los requerimientos del NEIS S2. Mapfre hará uso de este enfoque transitorio y, por ello,
presenta en este informe la información disponible a la fecha de cierre, mientras avanza en el diseño de los
procesos necesarios para cumplir plenamente las obligaciones futuras. Estos trabajos incluyen la
consolidación de procesos para conocer mejor a los colectivos de la cadena de valor, articular sistemas de
escucha y participación y analizar cómo sus circunstancias influyen en los impactos, riesgos y
oportunidades materiales.
Al mismo tiempo, Mapfre está definiendo cómo integrar estas consideraciones en la toma de decisiones
internas y en el seguimiento de la eficacia de las actuaciones adoptadas, vinculándolas con la estrategia y el
modelo de negocio. Durante este periodo transitorio, el Grupo continuará avanzando de forma estructurada
para disponer de los procedimientos, metodologías y sistemas de información que permitan ampliar
progresivamente el alcance del reporte y cumplir íntegramente con los requerimientos del NEIS S2 al
finalizar el plazo de flexibilidad normativa.

213 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Por último, y de acuerdo con lo previsto en la regulación, en aquellos casos en los que alguno de estos
ámbitos haya sido considerado material, este informe incluye una visión general de los principales impactos,
riesgos u oportunidades identificados. Esta información se ampliará progresivamente en los próximos
ejercicios, a medida que vayan madurando los sistemas, metodologías y procesos internos necesarios para
dar respuesta completa a los requerimientos del NEIS una vez finalice el periodo de aplicación gradual
permitido por el “Quick-fix”.
1.1.1.3. Materialidad, relevancia e inclusividad
El presente Informe de Sostenibilidad incluye toda aquella información material para Mapfre y para los
grupos de interés, de acuerdo con el estudio de Doble Materialidad efectuado en 2025 cuyos resultados se
detallan en el apartado 1.3.3. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la
estrategia y el modelo de negocio. A partir de 2024, se ha ajustado la metodología del estudio de materialidad
en función de los lineamientos de CSRD y la guía de EFRAG, lo que nos permite analizar con mayor precisión
los temas e identificar los más relevantes para los grupos de interés y para Mapfre, en función de los
estándares requeridos por la normativa.
1.1.1.4. Verificación externa
La información cualitativa y cuantitativa de los indicadores que conforman el Informe de Sostenibilidad
consolidado de Mapfre da respuesta a las NEIS de EFRAG y ha sido verificada externamente por la firma
KPMG Auditores S.L. Esta verificación ha incluido la información del ejercicio anual finalizado el 31 de
diciembre de 2025 de la Sociedad y sociedades dependientes del Grupo Mapfre que forman parte de su
Informe de Gestión Consolidado 2025.
Puede consultar al final de este documento el Informe de Verificación Independiente del Informe de
Sostenibilidad 2025 de Mapfre que incluye el Estado de Información no Financiera (EINF) e Información sobre
Sostenibilidad de MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes.
1.1.1.5. Capacidad de respuesta
El informe, además de ofrecer información relevante para los grupos de interés con los que Mapfre
interactúa, da respuesta a las observaciones trasmitidas por estos a lo largo del ejercicio. No obstante, las
personas interesadas en consultar o completar la información aportada en este documento pueden contactar
con Mapfre a través de:
• La Dirección Corporativa de Sostenibilidad: responsabilidadsocial@mapfre.com
• El Área Corporativa de Relaciones Externas y Comunicación: comunicacion@mapfre.com
• El Área de Relación con Inversores, Mercado de Capitales y M&A: ir@mapfre.com
• Portal Corporativo de Mapfre: www.mapfre.com.
1.1.2. (BP-2): Información relativa a circunstancias específicas
A continuación, se detallan las consideraciones clave para la correcta lectura e interpretación del Informe de
Sostenibilidad de Mapfre, teniendo en cuenta las circunstancias específicas consideradas al preparar la
información divulgada.
1.1.2.1. Horizontes temporales utilizados
La información contenida en este Informe de Sostenibilidad ha sido elaborada considerando los siguientes
horizontes temporales recomendados por CSRD:
• Corto plazo: hasta 1 año
• Medio plazo: de 1 a 5 años
• Largo plazo: más de 5 años
En caso de que, a lo largo del presente documento, se incorporase información elaborada en función de
horizontes temporales diferentes a los antes mencionados, se indicará expresamente junto a dicha
información. Sólo se da esta circunstancia en el caso de los horizontes temporales tenidos en cuenta en el
caso de los impactos, riesgos y oportunidades de cambio climático, para mayor detalle, consultar ver
apartado 2.2.Cambio climático, epígrafe horizontes temporales y escenarios empleados.

214 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

1.1.2.2. Información sobre la cadena de valor
El único parámetro incorporado en este documento que incluye datos estimados sobre las fases anteriores o
posteriores de la cadena de valor utilizando fuentes indirectas es el de Emisiones de Scope 3 de Cartera de
Inversión y suscripción.
Mapfre calc ula la huella de carbono de su cartera de inversión y suscripción utilizando una metodología
propia basada en los estándares de la Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF).
Para la cartera de inversión, este enfoque mide las emisiones asociadas a su cartera de renta variable, deuda
corporativa y renta fija gubernamental, permitiéndole identificar riesgos y oportunidades vinculados al
desarrollo sostenible del negocio. En este sentido, se calcula que el 14,4% corresponde a valores estimados,
mientras que el 85,6 % proviene de datos primarios obtenidos de proveedores u otros socios de la cadena de
valor.
Para la cartera de suscripción, este enfoque mide las emisiones asociadas a las carteras de automóviles en
España, Estados Unidos, Brasil, Alemania e Italia y las emisiones de grandes riesgos (Mapfre Global Risks),
permitiendo identificar riesgos y oportunidades en nuestros principales negocios. En el caso de la cartera de
automóviles, se estima que aproximadamente el 70% proviene de datos primarios, mientras que en el caso de
grandes riesgos, aproximadamente el 83% proviene de datos primarios.y el resto ha sido estimado
empleando aproximaciones sectoriales.
1.1.2.3. Incertidumbre en el cálculo de métricas
A lo largo del presente documento, no se han incorporado parámetros cuantitativos o importes monetarios
que estén sujetos a un alto grado de incertidumbre de medida.
1.1.2.4. Cambios y correcciones de errores de períodos anteriores
En la medida en que, a lo largo del presente Informe de Sostenibilidad, se incorpore información que haya
sufrido cambios en su forma de preparación y presentación con respecto a períodos anteriores, ya sea en los
objetivos o en las métricas reportadas, dichos cambios son detallados en los apartados o temáticas
específicas correspondientes. En cada caso, se explican tanto las razones del cambio como el motivo por el
cual la nueva información resulte más útil o relevante que la anteriormente reportada. Si el cambio
respondiera a la necesidad de adaptarse a los nuevos requisitos establecidos por la normativa CSRD/NEIS,
también se indica expresamente.
Además, siempre que haya resultado posible, se presenta una comparativa entre los datos anteriores y los
nuevos. En los casos en los que no haya sido viable ofrecer dicha comparación, se especifica claramente el
motivo por el que haya resultado impracticable. También se destaca la diferencia entre los datos previos y los
actuales para facilitar una mejor comprensión del impacto del cambio.
Por otro lado, en los apartados temáticos se identifica aquella información para la cual, en su caso, se hayan
detectado errores materiales en períodos anteriores. Estos casos son detallados en conjunto con la
naturaleza de estos, incorporando una descripción clara y precisa del error, su origen y las implicaciones que
pudieran haber tenido en la interpretación de los datos. Asimismo, en cada caso, cuando corresponda, se
explica también la corrección aplicada para cada período anterior que se haya incluido en la declaración de
sostenibilidad. En los casos en que no haya sido posible realizar dicha corrección, se especifica claramente la
razón que haya impedido su implementación.
1.1.2.5. Incorporación de información por referencia
Toda la información requerida por la normativa aplicable, detallada precedentemente, se encuentra
desglosada en el cuerpo de este documento. Cuando se hace referencia a otros documentos, las mismas
implican acceder a información adicional que amplía la presentada en este documento.
2 Entidades aseguradoras de la Unidad de Seguros
3 MAPFRE RE, COMPAÑÍA DE REASEGUROS, S.A.
4 MAPFRE GLOBAL RISKS, AGENCIA DE SUSCRIPCIÓN, S.A.U.
5 MAPFRE ASISTENCIA COMPAÑÍA INTERNACIONAL DE SEGUROS Y REASEGUROS, S.A.

215 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

1.2. Gobernanza
1.2.1. (GOV-1): El papel de los órganos de administración, dirección y supervisión
La Junta General de Accionistas es el órgano superior de gobierno , a través del cual de manifiesta la
voluntad social. El Consejo de Administración es el máximo órgano de administración y representación,
encargado de dirigir, administrar y representar a la Sociedad, manteniendo plenas facultades de
representación, disposición y gestión, sin más limitación que las atribuciones que correspondan de modo
expreso a la Junta General de Accionistas de acuerdo con la Ley y con los Estatutos Sociales.
Sin perjuicio de lo anterior, el Consejo de Administración de la Sociedad, como holding de primer nivel del
Grupo, centra su actividad, dentro de los términos de la normativa aplicable, en establecer la estructura del
Grupo, definir sus objetivos estratégicos y las directrices generales que deben seguirse a nivel del Grupo y
supervisar su cumplimiento con pleno respeto a la capacidad de decisión y responsabilidad de cada una de
las compañías que integran el Grupo (las cuales se encargan de reforzar las funciones de supervisión,
organización y coordinación estratégica en determinados países, regiones, territorios y negocios –en el caso
de las sociedades holding de diferente nivel– o de la dirección ordinaria, gestión efectiva y control de los
negocios –en el caso de las sociedades locales de los negocios 2 y de las sociedades responsables de las
unidades de Reaseguro 3, Global Risks 4 y Asistencia y Servicios 5 .
El presidente del Consejo de Administración tiene la condición de máximo responsable ejecutivo de la
Sociedad, si bien no goza de delegación permanente de facultades a su favor, recayendo dicha delegación en
la Comisión Delegada que actúa como órgano delegado del Consejo de Administración.
El Consejo de Administración cuenta, asimismo, con otras tres comisiones de carácter consultivo e
informativo, sin funciones ejecutivas y con facultades de información, asesoramiento y propuesta dentro de
sus respectivos ámbitos de actuación:
• Comisión de Auditoría
• Comisión de Nombramientos y Retribuciones
• Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento.
Las funciones y la composición de los órganos de gobierno son las siguientes:
• Comisión Delegada. Tiene atribuidas todas las funciones del Consejo de Administración excepto aquellas
que sean indelegables por imperativo legal o, en su caso, por previsión expresa en los Estatutos Sociales o
en el Reglamento del Consejo de Administración. Está integrada por seis miembros (pudiendo tener hasta
un máximo de diez miembros), todos ellos componentes del Consejo de Administración, siendo la mayoría
consejeros externos (tres consejeros independientes y un consejero dominical).
• Comisión de Auditoría. Tiene como funciones, entre otras, supervisar el control interno, la gestión de
riesgos y la elaboración de información financiera y no financiera, y la actividad del Área de Auditoría
Interna. Asimismo, propone el nombramiento del auditor externo y del verificador de la información sobre
sostenibilidad y vela por su independencia. Está formada por 3 a 5 consejeros no ejecutivos, la mayoría
independientes.
• Comisión de Nombramientos y Retribuciones. Tiene atribuidas, entre otras, las funciones de evaluar las
competencias, los conocimientos y la experiencia necesarios en el Consejo de Administración de MAPFRE,
S.A., proponer el nombramiento de consejeros independientes e informar las propuestas de los demás
consejeros, y proponer la política de retribuciones de los consejeros y de altos directivos. Está integrado por
un mínimo de tres y un máximo de cinco consejeros no ejecutivos, la mayoría de los cuales serán
consejeros independientes.
• Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento. Tiene como funciones, entre otras: (i) supervisar los
sistemas de control interno y gestión de riesgos; (ii) apoyar y asesorar al Consejo de Administración en la
definición de las estrategias y las políticas de riesgos, las políticas y normas relativas al marco de gestión
del riesgo relacionado con las tecnologías de la información y comunicación (“TIC”), la Política sobre
sostenibilidad corporativa y la estrategia de sostenibilidad y las políticas de buen gobierno;
6 La Junta General de Accionistas de MAPFRE, S.A. celebrada el 14 de marzo de 2025 acordó designar a D. José Luis Jiménez Guajardo-Fajardo como
consejero con el carácter de consejero ejecutivo, en sustitución de D. Fernando Mata Verdejo, momento en el que caducó su cargo como consejero ejecutivo
de Mapfre. Asimismo, D.ª Catalina Miñarro Brugarolas cesó como vicepresidenta segunda y vocal del Consejo de Administración, consejera coordinadora,
vicepresidenta segunda y vocal de la Comisión Delegada y presidenta y vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones de MAPFRE, S.A., todo ello
con efectos del 30 de octubre de 2025, por haber alcanzado en dicha fecha el límite e permanencia en el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. de
acuerdo con el artículo 37º.5 de los Estatutos Sociales de MAPFRE, S.A. . Asimismo, el Consejo de Administración, en su reunión celebrada el 25 de junio de
2025, acordó: (i) designar a D.ª Ana Isabel Fernández Álvarez como consejera coordinadora y vicepresidenta segunda del Consejo de Administración y de la
Comisión Delegada, así como presidenta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, en sustitución de la Sra. Miñarro, con efectos del 30 de octubre
de 2025; así como (ii) designar a D.ª María de los Ángeles Santamaría Martín como vocal del Consejo de Administración, en calidad de consejera
independiente, por el procedimiento de cooptación, en sustitución de la Sra. Miñarro, igualmente con efectos del 30 de octubre de 2025.

216 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

(iii) supervisar el Sistema Interno de Información de la Sociedad, así como el cumplimiento de la
normativa interna y externa; y (iv) supervisar la actividad de las funciones de Riesgos, Actuarial, de
Cumplimiento y de control de la gestión y la supervisión del riesgo relacionado con las TIC. Está integrado
por un mínimo de tres y un máximo de cinco miembros, todos ellos no ejecutivos, la mayoría de los cuales
serán consejeros independientes.
Para más información sobre el régimen de funcionamiento de los órganos de gobierno puede consultar el
Reglamento del Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. disponible en su página web www.mapfre.com.
En caso de que las propuestas de nombramientos, reelección o ratificación de consejeros elevadas a la Junta
General de Accionistas que se celebra el 13 de marzo de 2026 (en primera convocatoria) resulten aprobadas,
los órganos de gobierno tendrían la composición que se indica a continuación 6:

Consejo de Administración |  | Comisión Delegada |  | Comisión de Auditoría |  | Comisión de Nombramientos y Retribuciones |  | Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento
Presidente |  | Presidente |  |  |  |  |  |
Antonio Huertas Mejías⁽¹⁾ |  |  |  |
Vicepresidente 1º |  | Vicepresidente 1º |  |  |  |  |  |
José Manuel Inchausti Pérez⁽¹⁾ |  |  |  |
Vicepresidenta 2ª |  | Vicepresidenta 2ª |  | Vocal |  | Presidenta |  |
Ana Isabel Fernández Álvarez⁽³⁾⁽⁴⁾ |  |  |  |
Vocales |  |  |  |  |  |  |  |
Maria Leticia de Freitas Costa⁽³⁾ |  |  |  |  |  |  |  |
Rosa María García García⁽³⁾ |  |  |  |  |  | Vocal |  |
Antonio Gómez Ciria⁽³⁾ |  | Vocal |  | Vocal |  |  |  | Presidente
José Luis Jiménez Guajardo-Fajardo⁽¹⁾ |  |  |  |  |  |  |  |
María Amparo Jiménez Urgal⁽³⁾ |  |  |  |  |  | Vocal |  |
Francisco José Marco Orenes⁽²⁾ |  | Vocal |  |  |  | Vocal |  | Vocal
María del Pilar Perales Viscasillas⁽³⁾ |  | Vocal |  | Vocal |  |  |  | Vocal
José Luis Perelli Alonso⁽³⁾ |  |  |  | Vocal |  |  |  | Vocal
Eduardo Pérez de Lema Holweg⁽¹⁾ |  |  |  |  |  |  |  |
María de los Ángeles Santamaría Martín⁽³⁾ |  |  |  |  |  | Vocal |  | Vocal
María Elena Sanz Isla⁽¹⁾ |  |  |  |  |  |  |  |
Francesco Paolo Vanni d'Archirafi⁽³⁾ |  |  |  | Presidente |  |  |  |
Secretario no consejero |  |  |  |  |  |  |  |
José Miguel Alcolea Cantos |  | Secretario |  | Secretario |  | Secretario |  |
Vicesecretario no consejero |  |  |  |  |  |  |  |
Jaime Álvarez de las Asturias Bohorques Rumeu |  | Vicesecretario |  | Vicesecretario |  | Vicesecretario |  | Secretario

(1) Consejeros ejecutivos / (2) Consejeros externos dominicales / (3) Consejeros externos independientes (4) Consejera Independiente Coordinadora

Composición del Comité Ejecutivo de MAPFRE, S.A. a 31 de diciembre de 2025
|  |  |  | Vocales |  | José Antonio Arias Bermúdez
|  |  |  |  | Alfredo Castelo Marín
|  |  |  |  | José Luis Jiménez Guajardo-Fajardo
|  |  |  |  | Felipe Nascimiento
Presidente |  | Antonio Huertas Mejías |  |  | Eduardo Pérez de Lema Holweg
|  |  |  |  | Miguel Ángel Rosa Gámez
Vicepresidente |  | José Manuel Inchausti Pérez |  |  | María Elena Sanz Isla
|  |  |  |  | Jaime Tamayo Ibáñez
|  |  |  |  | Vocal - secretario
|  |  |  |  | José Miguel Alcolea Cantos

217 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En este sentido, 5 miembros del Consejo de Administración que forman parte del Comité Ejecutivo, mientras
que los restantes 10 consejeros no pertenecen a dicho comité. El secretario, no consejero, del Consejo de
Administración es secretario y vocal del Comité Ejecutivo.
El Consejo de Administración de la Sociedad, en su reunión celebrada el 27 de noviembre de 2025, acordó,
con efectos 1 de enero de 2026: (i) designar a D. Raúl Costilla Prieto, Director General de Negocio, como
miembro del Comité Ejecutivo; (ii) designar a D.ª Vanessa Escrivá García como Directora General del Área
Corporativa de Tecnología y del Dato y miembro del Comité Ejecutivo; y (iii) designar a D. José Antonio Arias
Bermúdez como Director Corporativo de Inmuebles y Medios, dejando de formar parte del Comité Ejecutivo.
Salvo por los casos que se indican a continuación, las sociedades del Grupo Mapfre no cuentan actualmente
con representantes de los trabajadores en los órganos de administración, dirección y supervisión:
• Mapfre ECUADOR COMPAÑÍA DE SEGUROS S.A. (filial ecuatoriana de Mapfre INTERNACIONAL S.A.): cuenta
con un representante de los trabajadores que forma parte del Comité de Ética. Su participación en el Comité
de Ética responde a una obligación legal bajo la jurisdicción ecuatoriana.
• VERTI VERSICHERUNG AG (filial alemana de Mapfre INTERNACIONAL): bajo la ley alemana, 1/3 de los
miembros del Supervisory Board tienen que ser representantes de los trabajadores. El Supervisory Board
de VERTI ALEMANIA tiene seis miembros y dos de ellos son representantes de los trabajadores.
El Consejo de Administración de la Sociedad aprueba la Política y la estrategia de sostenibilidad y cambio
climático del Grupo, supervisa el desarrollo y cumplimiento del Plan de Sostenibilidad y es responsable final
de los resultados del análisis de Doble Materialidad que se detallan en el apartado 1.3.3. (SBM-3): Impactos,
riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el modelo de negocio, así como de
definir los lineamientos generales para la adecuada gestión de estos, y supervisar de manera global su
desempeño. Este, a su vez, delega estas responsabilidades en distintos comités según el tema de ámbito de
gestión de cada uno de ellos. El Consejo de Administración ha tratado en 16 ocasiones durante el año 2025
asuntos relevantes sobre sostenibilidad. Asimismo, en las reuniones del Consejo de Administración, el
presidente de la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento da cuenta de los asuntos tratados y de
los acuerdos adoptados en materia de sostenibilidad en esta comisión.
A continuación, se listan los órganos de gobierno en los cuales se gestionan los impactos, riesgos y
oportunidades materiales, y su vinculación con los estándares de CSRD:
• La Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento, que, de conformidad con el Reglamento del
Consejo de Administración, asesora al Consejo en la definición y supervisión de la estrategia y Política sobre
sostenibilidad y cambio climático, asegurando su alineación con las expectativas de los grupos de interés y
la creación de valor a largo plazo. Además, evalúa el desempeño, revisa normativas e iniciativas, fija
criterios para el informe de sostenibilidad y garantiza su calidad y coherencia (para mayor información
consultar el detalle de las funciones en Reglamento del Consejo de Administración de MAPFRE, S.A.
disponible en su página web www.mapfre.com. Esta comisión se ha reunido siete veces en 2025 y adoptó
acuerdos por el procedimiento escrito y sin sesión en una ocasión.
• El Comité Ejecutivo es el órgano que, bajo la dependencia del Consejo de Administración, supervisa la
gestión de los diferentes negocios y actividades a través de las áreas corporativas y las áreas regionales,
garantiza la actuación coordinada de los países, regiones y unidades de negocio, elabora propuestas de
decisiones y planes para su aprobación por el Consejo de Administración y adopta decisiones dentro de las
facultades que este le asigne en cada momento, todo ello con el objetivo de asegurar una gestión
coordinada y sinérgica de las operaciones del Grupo Mapfre.
• El Comité Operativo de Sostenibilidad es un órgano de máximo nivel ejecutivo cuyos miembros son
designados por el Comité Ejecutivo. Entre sus funciones destacan: proponer a la Comisión de Riesgos,
Sostenibilidad y Cumplimiento la estrategia de sostenibilidad (para su elevación, en su caso, al Consejo de
Administración), promover el avance del plan de sostenibilidad y tratar los asuntos relevantes para el Grupo
en este ámbito como, por ejemplo, el seguimiento de los riesgos y oportunidades asociados a la
sostenibilidad. Este comité se ha reunido en 5 ocasiones para supervisar a cada uno de los proyectos del
Plan 2024-2026, identificar las tendencias, oportunidades y requerimientos regulatorios relacionados con la
sostenibilidad, y establecer los planes de acción para cumplirlos.

218 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• La Dirección Corporativa de Sostenibilidad es la encargada del diseño, la supervisión y el apoyo a la
ejecución del plan de sostenibilidad y del seguimiento de nuevas normativas y su impacto en la empresa,
además, participa en comités internos y en foros externos para el desarrollo de temas de sostenibilidad.
Adicionalmente, la Comisión de Auditoría revisa, anualmente, el proceso de elaboración y presentación y la
calidad, claridad, coherencia e integridad del Informe de Sostenibilidad, en el cual se incluye la información
sobre el ejercicio de Doble Materialidad, así como los impactos, riesgos y oportunidades materiales, y su
gestión correspondiente.
Por otro lado, la Junta General de Accionistas aprueba la Política de Remuneraciones de los consejeros, a
propuesta del Consejo de Administración y previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
Las compensaciones se basan no solo en el desempeño financiero, sino también en el cumplimiento de
objetivos ambientales y sociales vinculados a impactos, riesgos y oportunidades materiales, fomentando así
un enfoque integral y sostenible en la creación de valor para la empresa y sus grupos de interés.
El Consejo de Administración y los demás órganos de gobierno tratan estos temas a partir de su
incorporación al orden del día de sus sesiones periódicas. Esta inclusión puede darse de forma “ad hoc”, a
requerimiento de las áreas corporativas responsables de la gestión de los impactos, riesgos y oportunidades,
o porque ya se encuentre prevista en el calendario de sesiones por ser un tema recurrente, relevante, o por
estar asociado a requerimientos regulatorios.
Modelo de gobierno de la Sostenibilidad
A la vista de este marco general de funciones y órganos de gobierno, resulta pertinente detallar cómo se
articula la gestión de los riesgos y la sostenibilidad dentro de este esquema. En este contexto, el Consejo de
Administración, apoyado por sus comisiones especializadas, asume la responsabilidad de definir, supervisar y
actualizar las políticas que rigen la gestión integral de los riesgos del Grupo y su alineación con los
estándares regulatorios aplicables.
El Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. ha aprobado las siguientes políticas en materia de riesgos en
cumplimiento de la normativa de Solvencia II:
Política de control interno, Política de gestión de riesgos, Política de apetito de riesgos, Política de evaluación
interna de riesgos y solvencia, Política del cálculo del capital de solvencia obligatorio y de modelos internos,
Política de gestión de activos y pasivos, Política del proceso de valoración de activos y pasivos distintos a las
provisiones técnicas, Política de gestión del riesgo de crédito, Política de gestión del riesgo de liquidez y la
Política de gestión del riesgo operacional, cuyo promotor es la Dirección Corporativa de Riesgos; la Política
de constitución de provisiones técnicas, cuyo promotor es la Dirección Corporativa Actuarial; la Política de
Inversiones, cuyos promotores son el Área Corporativa de Inversiones y el Área de Inmuebles; y la Política de
reaseguro y otras técnicas de reducción del riesgo, cuyo promotor es MAPFRE RE. El Comité Ejecutivo
propone su actualización al Consejo de Administración, previo informe de la Comisión de Riesgos,
Sostenibilidad y Cumplimiento, todo ello con el apoyo de los respectivos promotores de las políticas.

219 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Con carácter adicional al tratamiento cuantitativo de los riesgos de Solvencia II, y dentro del proceso anual de
identificación de riesgos, al inicio de cada ejercicio la Dirección Corporativa de Riesgos promueve entre las
áreas o departamentos del Grupo Mapfre la identificación de los riesgos materiales que pueden afectar al
Grupo a lo largo del periodo contemplado en su plan de negocio, así como los riesgos emergentes que
pueden enfrentar tanto la industria aseguradora como Mapfre a más largo plazo (5-10 años). Con la
información obtenida se genera un mapa de riesgos que es analizado por la Comisión de Riesgos,
Sostenibilidad y Cumplimiento en el primer trimestre del año, al objeto de examinar la exposición del Grupo a
los riesgos que pudieran afectar significativamente a la marcha de este, hacer que incumpla sus objetivos de
capital regulatorio o de rating, o impedir mantener de forma continuada el nivel de capitalización adecuado.
Posteriormente, en el tercer trimestre del año, se presenta una actualización de dicho mapa de riesgos con el
objeto de actualizar los riesgos materiales identificados, incluyendo, en caso de que fuera necesario, algún
otro riesgo que se hubiera acentuado en los últimos meses.
El proceso tiene en consideración los resultados obtenidos del estudio de doble materialidad, promovido con
objeto de identificar aquellos temas en el ámbito medioambiental, social y de gobierno que son relevantes
tanto para Mapfre como para los grupos de interés. El control de los impactos, riesgos y oportunidades se
realiza a través de los procedimientos, protocolos, normas y políticas desarrollados por cada una de las
funciones organizativas.
Por otro lado, como se menciona en el apartado de Doble Materialidad 1.4.1. (IRO-1): Descripción de los
procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las oportunidades materiales, tanto el Comité
Operativo de Sostenibilidad como la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento, desempeñan un
papel crucial en la revisión y supervisión anual de este proceso.
En 2025, ambos órganos validaron la nueva metodología para la Doble Materialidad y los resultados
obtenidos. Una vez aprobados, estos resultados se integran en la priorización de los asuntos materiales en
los procesos de gestión y toma de decisiones de la compañía, a través de objetivos, planes de acción y
métricas definidos por las áreas corporativas correspondientes, asegurando que la estrategia corporativa
esté alineada con los impactos, riesgos y oportunidades identificados. Además, supervisan la evolución de
estos temas clave dentro del marco de sostenibilidad, asegurando que la estrategia se ajuste a los desafíos
identificados.
Los objetivos y metas son a su vez aprobados y gestionados a través de los diferentes comités y comisiones
internas establecidos por las áreas, confluyendo posteriormente tanto en los objetivos fijados en el plan
estratégico de Mapfre, como en el plan de sostenibilidad. Estos planes y su correspondiente seguimiento son
elevados al Consejo de Administración y al Comité Ejecutivo, para la supervisión de su seguimiento.
Para gestionar eficazmente los riesgos, Mapfre ha desarrollado políticas que asignan responsabilidades,
establecen pautas y principios, y definen el marco de actuación para cada tipo de riesgo, incluyendo los de
sostenibilidad. El Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. es responsable de la eficacia del Sistema de
Gestión de Riesgos, de establecer el perfil de riesgos y los límites de tolerancia, y de aprobar las estrategias y
políticas principales. Este sistema abarca riesgos de suscripción, mercado, crédito, operacional, liquidez,
incumplimiento, gobierno corporativo, seguridad, tecnología y sostenibilidad, considerando tanto riesgos
potenciales como emergentes. Además, el Comité de Seguridad, Crisis y Resiliencia del Grupo vela por una
adecuada gestión de los riesgos de seguridad y de TIC.
Cada uno de los principales riesgos identificados en el Sistema de Gestión de Riesgos (incluido los riesgos de
gobierno corporativo, suscripción, mercado, crédito, operacional, liquidez, incumplimiento, TIC y de
seguridad) cuenta con una política escrita específica para su control y gestión.
Por otro lado, el Consejo de Administración aprueba el Plan Estratégico del Grupo Mapfre, que incluye una
serie de indicadores en materia de sostenibilidad. Para la elaboración del Plan Estratégico se tienen en
cuenta las aportaciones de las distintas Unidades de Negocio, Países y Áreas Corporativas. El Consejo de
Administración es informado trimestralmente del grado de seguimiento del Plan Estratégico, y en particular,
del grado de cumplimiento de cada uno de los indicadores y de las actuaciones llevadas a cabo para la
consecución de tales objetivos.

220 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En relación con la conducta empresarial, el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A., establece las
directrices para una cultura ética y responsable, procurando el cumplimiento normativo y los criterios de
sostenibilidad en la toma de decisiones. Su rol incluye supervisar, a través de sus comisiones, el desempeño
de la Sociedad en materia de sostenibilidad y, en particular, hacer seguimiento y evaluar el modelo y los
procesos de relación de la Sociedad con sus grupos de interés e impulsar, orientar y supervisar los principios,
compromisos, objetivos y estrategia establecidos a nivel del Grupo en materia de sostenibilidad, así como
supervisar el cumplimiento de la normativa interna y externa y, en particular, del Código Ético y de Conducta,
la Política de cumplimiento y el modelo de prevención penal. Además implementa los cauces y canales de
comunicación con los accionistas y con los demás grupos de interés, actualizándolos para garantizar su
constante eficacia.
Gracias a su experiencia en gestión responsable, y a la gestión de sus órganos de gobierno, el Consejo de
Administración difunde los valores éticos en todas las áreas de la Compañía, buscando la implementación
constante de buenas prácticas y un impacto positivo en su entorno. A tal fin, aprueba la política de gobierno
corporativo del Grupo y, en particular, los Principios Institucionales y Empresariales del Grupo, que se
concretan en un Propósito, una Visión y unos Valores, así como el Código Ético y de Conducta, en los que se
recogen las pautas que deben regir la actuación de todas las entidades que integran el Grupo Mapfre.
Diversidad y experiencia
El Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. aprobó inicialmente la Política de selección de consejeros el
23 de julio de 2015, habiéndose modificado por última vez el 22 de diciembre de 2025, previo informe
favorable de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones emitido en su reunión del 21 de noviembre de
2025, pasando a denominarse desde entonces Política de selección de consejeros y de diversidad del Consejo
de Administración. Dicha política, aplicable a la selección de consejeros de MAPFRE, S.A., recoge
expresamente su compromiso con la composición diversa, equitativa, adecuada e independiente del Consejo
de Administración. En cuanto a la presencia equilibrada entre hombres y mujeres, dicha Política establece
que el Consejo de Administración deberá contar, como mínimo, con un 40% de miembros del sexo menos
representado y velará porque los procesos de selección aseguren este porcentaje.
A la fecha de este Informe, el número de mujeres en el Consejo de Administración de la Sociedad representa
un 46,67 % del total de los miembros. La mayoría participan en la Comisión Delegada y/o las comisiones
consultivas del Consejo de Administración y/o tienen un papel destacado.

Concepto | 2025 | 2024 | 2023
% Mujeres sobre el total Consejo | 46,67 % | 46,67 % | 46,67 %

• Ana Isabel Fernández Álvarez: vicepresidenta 2ª del Consejo de Administración y de la Comisión Delegada,
consejera independiente coordinadora, presidenta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y
vocal de la Comisión de Auditoría.
• Rosa María García García: vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
• María Amparo Jiménez Urgal: vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones.
• María del Pilar Perales Viscasillas: vocal de la Comisión Delegada, de la Comisión de Auditoría y de la
Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento.
• María de los Ángeles Santamaría Martín: vocal de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y de la
Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento.
A continuación, se presenta la composición de la Comisión Delegada y de las diferentes comisiones
consultivas del Consejo de la Sociedad por sexo a 31 de diciembre de 2025.

| Comisión Delegada | Comisión de Auditoría | Comisión de Nombramientos y Retribuciones | Comisión de Riesgos, sostenibilidad y Cumplimiento
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Número de consejeros | 4 | 2 | 3 | 2 | 1 | 4 | 3 | 2
% sobre el total | 67 % | 33 % | 60 % | 40 % | 20 % | 80 % | 60 % | 40 %

221 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Por otra parte, la diversidad geográfica y cultural también está presente en el consejo, ya que en él están
representadas tres nacionalidades, la española, la brasileña y la italiana.

Concepto | 2025 | 2024 | 2023
% Quorum de la Junta General de Accionistas | 82,86 % | 80,62 % | 80,64 %
Consejeros | 15 | 15 | 15
- Hombres | 8 | 8 | 8
- Mujeres | 7 | 7 | 7
Consejeros ejecutivos | 5 | 5 | 5
Consejeros externos independientes | 9 | 9 | 8
Consejeros externos dominicales | 1 | 1 | 2
Reuniones del Consejo (*) | 11 | 11 | 10
% Asistencia al Consejo de Administración (1) | 100 % | 98,18 % | 98,67 %
Reuniones de la Comisión Delegada | 4 | 2 | 3
% Asistencia a la Comisión Delegada (1) | 100 % | 100 % | 100 %
Reuniones de la Comisión de Auditoría | 11 | 11 | 14
% Asistencia a la Comisión de Auditoría (1) | 100 % | 98,18 % | 98,57 %
Reuniones de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones(*) | 6 | 3 | 4
% Asistencia a la Comisión de Nombramientos y Retribuciones (1) | 100 % | 100 % | 100 %
Reuniones de la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento | 7 | 6 | 6
% Asistencia a la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento (1) (*) | 100 % | 100 % | 100 %
(1) Incluye tanto la asistencia física como la asistencia a distancia por medios telemáticos.
(*) Con independencia de las reuniones mencionadas, (i) en el ejercicio 2025, la Comisión de Nombramientos y Retribuciones y la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento adoptaron acuerdos por el procedimiento escrito, sin reunión, en dos ocasiones y una ocasión, respectivamente; (ii) en el ejercicio 2024, el Consejo de Administración y la Comisión de Nombramientos y Retribuciones adoptaron acuerdos por el procedimiento escrito, sin reunión, en una ocasión y dos ocasiones, respectivamente; y (iii) en el ejercicio 2023, el Consejo de Administración.

Los Principios Institucionales y Empresariales del Grupo Mapfre prevén, entre sus principios, la equidad en
las relaciones del Grupo con los consejeros, así como la igualdad de oportunidades, la objetividad en su
selección y retribución, y la diversidad y no discriminación por razón de raza, color, ideología política,
creencias religiosas, género o condición social o personal, o por cualquier otra característica, distinción,
exclusión o preferencia. Además, esta norma establece expresamente que los órganos competentes (incluido
el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. en lo que respecta a sus consejeros) velarán por que en la
cobertura de las vacantes de los administradores de las sociedades del Grupo que se produzcan, se favorezca
en la composición del órgano de administración, en su conjunto, la diversidad en aspectos tales como el
género, la experiencia profesional, las competencias, las capacidades, los conocimientos, la procedencia
geográfica y la edad.
Igualmente, de acuerdo con la Política de selección de consejeros y diversidad del Consejo de Administración
de MAPFRE, S.A. anteriormente citada, los procesos de selección de candidatos a consejeros: (i) serán
objetivos, rigurosos, transparentes y alineados con el interés social y con el Propósito, Visión y Valores de
Mapfre; (ii) contribuirán a la consecución de una composición del Consejo de Administración diversa,
equilibrada, independiente y adecuada, en su conjunto; (iii) garantizarán el cumplimiento de los criterios de
composición cuantitativa y cualitativa establecidos para el Consejo de Administración en el sistema de
gobierno corporativo de la Sociedad y promoverán el seguimiento de las recomendaciones de buen gobierno
de reconocimiento general; (iv) facilitarán y favorecerán la igualdad entre mujeres y hombres, así como la
diversidad en aspectos tales como la formación y la experiencia profesionales, las competencias, los
conocimientos, las habilidades y las capacidades, la procedencia geográfica y la edad y asegurarán que el
Consejo de Administración tenga una composición que garantice la presencia de al menos un cuarenta por
ciento de miembros del sexo menos representado; y (v) no adolecerán de sesgos implícitos que puedan
implicar discriminación alguna y fomentarán la inclusión. Para mayor detalle sobre el proceso de selección
de consejeros y las variables que se tienen en cuenta, se puede consultar la Política de selección de
consejeros y diversidad del Consejo de Administración de Mapfre en la página web www.mapfre.com.
A 31 de diciembre de 2025, dicho órgano estaba compuesto por 15 miembros que, en su conjunto, poseen
conocimientos, cualificación y experiencia en relación, entre otros, con las siguientes materias: alta dirección;
7 ESG por sus siglas en inglés “Enviromental, Social and Governance”

222 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

experiencia internacional; gestión de riesgos; auditoría, contabilidad y finanzas; sostenibilidad/ESG 7;
estrategia; marco legal y regulatorio; tecnología, transformación digital e inteligencia artificial; y talento y
cultura. La Sociedad cuenta con una Matriz de Competencias del Consejo de Administración que deﬁne las
aptitudes y conocimientos de sus componentes y que se actualiza con ocasión de cada nombramiento y cese,
habiéndose actualizado por última vez por el Consejo de Administración, en su reunión del 11 de febrero de
2025, a propuesta de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones. La versión en vigor de la Matriz de
Competencias se publica en el Informe Anual de Gobierno Corporativo de la Sociedad correspondiente al
ejercicio 2025 disponible en la página web corporativa de MAPFRE, S.A.
En relación con la sostenibilidad, según lo dispuesto en dicha matriz, seis de los consejeros cuentan con un
nivel alto de conocimientos relevantes en esta materia, tres consejeros cuentan con un nivel medio de
conocimientos relevantes en este ámbito y cuatro consejeros tienen un conocimiento general en aspectos de
sostenibilidad. Asimismo, (i) cuatro de los seis miembros de la Comisión Delegada tienen conocimientos
relevantes altos en materia de sostenibilidad y, de sus otros dos miembros, uno tiene un nivel medio de
conocimientos en este ámbito y el otro un nivel general, (ii) dos de los cinco miembros de la Comisión de
Auditoría tienen conocimientos relevantes altos en materia de sostenibilidad, el presidente y otro de sus
miembros tienen un nivel medio de conocimientos en este ámbito y otro cuenta con un nivel general; y (iii) dos
miembros de la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento tienen conocimientos relevantes altos
en materia de sostenibilidad, otro de sus miembros tiene un nivel medio de conocimientos en este ámbito y
otro de sus miembros cuenta con conocimientos generales en cuestiones de sostenibilidad.
Las habilidades y experiencia en sostenibilidad del Consejo de Administración y de sus comisiones se
relacionan directamente con los temas materiales identificados: cambio climático, personal propio,
trabajadores de la cadena de valor, consumidores y usuarios finales, y conducta empresarial. El hecho de que
posean estos conocimientos relevantes en sostenibilidad busca garantizar una adecuada gestión de los
impactos, riesgos y oportunidades materiales identificados, fortaleciendo la capacidad de la empresa para
abordar estos desafíos estratégicos.
Asimismo, se realiza una formación y actualización continua de dichos conocimientos. En el año 2025, se
celebraron dos jornadas presenciales de formación dirigidas a los consejeros externos (no ejecutivos) de
MAPFRE, S.A. y de las principales filiales españolas, en los meses de abril y octubre. Durante estas jornadas
se impartieron diferentes sesiones formativas tanto por directivos del Grupo Mapfre como por ponentes
externos de reconocido prestigio en sus respectivos ámbitos, en las que se abordaron cuestiones de
actualidad normativa incluyéndose, entre otros aspectos, el sistema de gobierno corporativo del Grupo
Mapfre y su revisión, la ciberseguridad y los riesgos relacionados con las TIC y el Reglamento (UE) 2022/2554
del Parlamento Europeo y del Consejo de 14 de diciembre de 2022 sobre la resiliencia operativa digital del
sector financiero y por el que se modifican los Reglamentos (CE) nº 1060/2009, (UE) nº 648/2012, (UE) nº
600/2014, (UE) nº 909/2014 y (UE) 2016/1011, el impacto de la nueva normativa contable (IFRS 17), el modelo
de cumplimiento y los canales de denuncia y las nuevas obligaciones de reporting en materia de
sostenibilidad y diligencia debida. Además, se trataron otros asuntos, en particular, relacionados con el
negocio de salud, la estrategia, las inversiones del Grupo, el reaseguro y la cultura del Grupo Mapfre.
Como complemento a esta formación presencial, los consejeros tienen acceso a una plataforma electrónica
que incluye tanto contenidos generales y comunes de la actividad aseguradora como otros específicos sobre
políticas del Grupo. Los contenidos de las sesiones online, que siguen diferentes formatos (tales como
grabaciones o presentaciones) y a los que los consejeros pueden acceder en cualquier momento, versan
sobre diferentes materias, entre otras, sobre prevención de blanqueo de capitales y financiación del
terrorismo, cultura y gestión del dato, seguridad integral, control interno, cumplimiento normativo, solvencia,
el Código Ético y de Conducta, discapacidad, igualdad, innovación, protección de datos personales, riesgos
penales y el programa global de seguros. En determinadas ocasiones, se ofrece, en formato podcast o
videopodcast, grabados por directivos del Grupo, diversas píldoras formativas sobre políticas y normas
corporativas a fin de garantizar que los consejeros están permanentemente actualizados en cuanto a las
mismas, especialmente, en su caso, con ocasión de sus modificaciones.
Por otra parte, y en paralelo al programa de formación para los consejeros de las entidades en España,
Mapfre cuenta con un programa similar a nivel global con implantación en los distintos países en los que el
Grupo tiene actividad aseguradora. En las dos sesiones anuales, los consejeros de las entidades de cada país
reciben contenidos que, en parte, coinciden con los que se imparten en España y, en parte, se ajustan a las
particularidades de cada jurisdicción o a las solicitudes formuladas por los propios consejeros.

223 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

1.2.2. (GOV-2): Información facilitada a los órganos de administración, dirección y supervisión de la
empresa y cuestiones de sostenibilidad abordadas por ellos
Los órganos de administración, dirección y supervisión, incluidos las comisiones y comités pertinentes, son
informados sobre las incidencias, riesgos y oportunidades materiales por la Dirección Corporativa de
Sostenibilidad, con una periodicidad trimestral. Estas comunicaciones incluyen actualizaciones sobre la
aplicación de la diligencia debida, así como los resultados y la eficacia de las políticas, actuaciones,
parámetros y metas adoptados para abordar dichos aspectos.
El detalle sobre cómo los órganos de administración, dirección y supervisión son informados sobre los
impactos, riesgos y oportunidades materiales se encuentra en los apartados 1.2.1. (GOV-1): El papel de los
órganos de administración, dirección y supervisión, 1.3.3. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades
materiales y su interacción con la estrategia y el modelo de negocio y 1.4.1. (IRO-1): Descripción de los
procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las oportunidades materiale s del presente
Informe de Sostenibilidad.
En este sentido, los órganos de gobierno desempeñan un papel crucial en la implementación y seguimiento
del proceso de Doble Materialidad. En 2025, la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento de
MAPFRE, S.A. y otros comités pertinentes aprobaron una nueva metodología para este ejercicio, cuyos
resultados son integrados en la gestión de la compañía a través de objetivos, planes de acción y métricas
supervisados en última instancia por el Comité Ejecutivo y el Consejo de Administración, a partir de lo elevado
por las áreas corporativas correspondientes. Asimismo, el Consejo de Administración aprueba el Plan
Estratégico del Grupo, que incluye indicadores de sostenibilidad, y es informado trimestralmente sobre su
seguimiento y cumplimiento. Asimismo, es asistido por comisiones como la de Riesgos, Sostenibilidad y
Cumplimiento y la Comisión de Auditoría, que supervisan los riesgos y aseguran la alineación estratégica.
Por mayor detalle sobre la gestión de los compromisos con los principales grupos de interés, referirse a los
siguientes apartados:
• Personal propio: 3.1. Personal propio
• Clientes: 3.3. Consumidores y usuarios finales
• Proveedores: 4.1.3. (G1-2): Gestión de las relaciones con los proveedores
A continuación, se detallan los impactos reales o potenciales, riesgos y oportunidades gestionados por los
órganos de gobierno en 2025:
Cambio Climático

Impactos positivos | Impactos negativos | Riesgos | Oportunidades
Mitigación del cambio climático mediante la reducción de la huella de carbono de la operativa interna. | Contribución al efecto invernadero por la colaboración con proveedores que no llevan a cabo prácticas alineadas con la mitigación del cambio climático. | Riesgo de transición: Falta de adaptación en la transición hacia una economía baja en emisiones de GEI | Potenciar la capacidad, cobertura y oferta de productos aseguradores relacionados con el cambio climático
Impulso de una economía de bajas emisiones por la suscripción e inversión en actividades que contribuyen a la adaptación y mitigación del cambio climático | Contribución al efecto invernadero por la suscripción e inversión en actividades intensivas en emisiones de gases de efecto invernadero. | Riesgo físico: Incremento del riesgo de catástrofes naturales derivadas del cambio climático | Integración de criterios de sostenibilidad en las coberturas y prestaciones del seguro de auto.

Estos impactos, riesgos y oportunidades se encuentran vinculados a la adaptación al cambio climático, la
mitigación de sus efectos y el uso eficiente de la energía, y se encuentran relacionados tanto con las propias
operaciones de Mapfre, como con su gestión de la cadena de valor, tanto anterior como posterior. En el
apartado 2.2.2.1. (SBM – 3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y
el modelo de negocio del capítulo 2.2. Cambio Climático, se detalla más información sobre los impactos,
riesgos y oportunidades materiales identificados y su interacción con la estrategia y el modelo de negocio.

224 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Personal Propio

Impactos positivos | Impactos negativos | Riesgos | Oportunidades
Defensa de los Derechos Humanos entre el personal propio. | Sin impactos negativos materiales identificados | Sin riesgos materiales identificados | Aumento de la atracción y retención del talento por las condiciones laborales y el fomento de la diversidad en la plantilla
Mejora de la calidad de vida de los empleados protegiendo su salud, seguridad y bienestar. | -
Contribución a las retribuciones de calidad en las regiones donde opera la compañía. | -
Desarrollo de las capacidades del talento propio | -
Protección de la intimidad de los datos de los empleados | -
Contribución a la inclusión laboral de diferentes colectivos con mayor riesgo de exclusión | -

Estos impactos y oportunidades se encuentran relacionados con la igualdad de trato y oportunidades para
todos, las condiciones de trabajo del personal propio, y con el respeto de otros derechos laborales. En este
sentido, estos impactos, riesgos y oportunidades se encuentran vinculados a las propias operaciones de
Mapfre. En el apartado 3.1.1.1. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la
estrategia y el modelo de negocio del capítulo 3.1. Personal Propio, se detalla más información sobre los
impactos, riesgos y oportunidades materiales identificados y su interacción con la estrategia y el modelo de
negocio.
Trabajadores de la Cadena de Valor

Impactos positivos | Impactos negativos | Riesgos | Oportunidades
Protección de los Derechos Humanos en la cadena de suministro y de distribución | Discriminación o acoso laboral en la cadena de suministro cuando la compañía o su personal se vea implicada | Sin riesgos materiales identificados | Sin oportunidades materiales identificadas
Contribución a la inclusión social en las inversiones | Impacto en la vulneración de los Derechos Humanos por la suscripción o inversión en empresas que no se alinean con los estándares y principios internacionales

Estos impactos si bien se encuentran vinculados principalmente a las fases anteriores de la cadena de valor,
también se identifican en las fases posteriores, y están relacionados con la igualdad de trato y oportunidades
para todos, las condiciones de trabajo, y el respeto de otros derechos laborales. En el apartado 3.2.1.1. (SBM–
3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el modelo de negocio del
capítulo 3.2. Trabajadores de la Cadena de Valor, se detalla más información sobre los impactos, riesgos y
oportunidades materiales identificados y su interacción con la estrategia y el modelo de negocio.
Consumidores y usuarios finales

Impactos positivos | Impactos negativos | Riesgos | Oportunidades
Promoción de la accesibilidad y diversidad por el desarrollo de productos accesibles e inclusivos | Pérdida de capacidad económica e insatisfacción de clientes por prestación de servicio deficiente | Deterioro del entorno macroeconómico debido a la reducción del poder adquisitivo de la población | Sin oportunidades materiales identificadas
Mejora de la comprensión y elección de productos por la transparencia de la información | Pérdida de datos personales de los clientes y fraude de terceros por ciberataque | Riesgos socio y geopolíticos derivados de la erosión de la cohesión social, cambios demográficos, aumento de las desigualdades,
Protección y uso responsable de los datos de clientes | - | -

Estos impactos y riesgos se encuentran vinculados con las fases posteriores de la cadena de valor. Los
principales temas que emergen incluyen la inclusión social de los consumidores o usuarios finales, las
incidencias relacionadas con la información que se les proporciona, y la seguridad personal de los
consumidores o usuarios finales.

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En el apartado 3.3.1.1. (SMB-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la
estrategia y el modelo de negocio del capítulo 3.3. Consumidos y Usuarios Finales, se detalla más
información sobre los impactos, riesgos y oportunidades materiales identificados y su interacción con la
estrategia y el modelo de negocio.
Conducta empresarial

Impactos positivos | Impactos negativos | Riesgos | Oportunidades
Promoción de las políticas públicas sostenibles | Sin impactos negativos materiales identificados | Deterioro del entorno macroeconómico global debido a la ralentización económica, las tensiones geopolíticas y un contexto cambiante e incierto | Sin oportunidades materiales identificadas
Contribución a la mejora de la sociedad por la difusión de nuestra conducta empresarial y cultura corporativa. | Riesgos socio y geopolíticos derivados de la alteración de los sistemas políticos, los mercados y la seguridad global, la fragilidad democrática y la desconfianza en la información
- | Ciberriesgos

Estos impactos y riesgos se encuentran vinculados con la protección de los denunciantes, la cultura
corporativa, el compromiso político y las actividades de los grupos de presión, así como la gestión de las
relaciones con proveedores, incluidas las prácticas de pago. En este marco, los impactos, riesgos y
oportunidades se encuentran relacionados tanto con las operaciones propias de Mapfre, como con su cadena
de valor en sus fases anteriores y posteriores.
1.2.3. (GOV-3): Integración del rendimiento relacionado con la sostenibilidad en sistemas de incentivos
La retribución de los consejeros de MAPFRE, S.A. se determina de acuerdo con lo establecido en la normativa
aplicable a las sociedades de capital, los Estatutos Sociales y Reglamento del Consejo de Administración de
MAPFRE, S.A. y los acuerdos adoptados por la Junta General de Accionistas.
La retribución total del ejercicio 2025 de los consejeros de la Sociedad teniendo en cuenta: i) el total de la
retribución en metálico, ii) el beneficio bruto de las acciones consolidadas, iii) la remuneración por sistemas
de ahorro y iv) la remuneración por otros conceptos, con base en lo establecido en el Informe Anual de
Remuneraciones de Consejeros, ha sido la siguiente:

Retribución Total | 2025
Concepto | Mujeres | Hombres | Total
Número de consejeros | 8 | 9 | 17
Retribución devengada en la Sociedad | 1.468 | 13.022 | 14.490
Retribución devengada en sociedades del Grupo | 1.879 | 2.036 | 3.915
TOTAL | 3.347 | 15.058 | 18.405
Aportaciones a sistemas de ahorro con derechos consolidados y como importe de los fondos acumulados | 162 | 790 | 952
Cifras en miles de euros

Retribución media y su evolución
Concepto | 2025 | 2024
Mujeres | 478 € | 414 €
Hombres | 1.061 € | 1.086 €
TOTAL | 789 € | 773 €
Cifras en miles de euros

También se pueden consultar otros detalles y cálculos acerca de las remuneraciones del personal clave de la
dirección en el apartado 6.21. Transacciones con partes vinculadas de las Cuentas Anuales Consolidada s
2025.

226 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Al objeto de cumplir con las exigencias legales en materia de remuneraciones de administradores y para
seguir adecuándose a las mejores prácticas de gobierno corporativo en materia retributiva, el Reglamento del
Consejo de Administración regula las funciones el Consejo de Administración y la Comisión de
Nombramientos y Retribuciones tienen en este ámbito.
El 14 de marzo de 2025, la Junta General de Accionistas aprobó Política de Remuneraciones de los
Consejeros 2025-2028 para el periodo 2025-2028, que entró en vigor en dicha fecha para el periodo restante
del ejercicio 2025 y para los ejercicios 2026, 2027 y 2028, salvo que la Junta General de Accionistas apruebe
una nueva política que la sustituya para alguno de estos ejercicios.
El sistema retributivo distingue entre la remuneración de los consejeros en su condición de tales y por el
desempeño de funciones ejecutivas.
En aplicación de los principios mencionados en la Política Remuneraciones 2025-2028, el sistema de
remuneración de los consejeros en su condición de tales reúne las siguientes características:
• La remuneración se vincula con la dedicación, las cualificaciones y las responsabilidades asumidas en el
desarrollo de sus funciones.
• No se contempla la participación en fórmulas de remuneraciones o sistemas vinculados a los resultados de
la Sociedad o al desempeño individual, ni la participación en sistemas de ahorro a largo plaz o.
• Consiste en una asignación fija por pertenencia al Consejo de Administración y, en su caso, a la Comisión
Delegada y a las comisiones consultivas del Consejo de Administración, pudiendo ser superiores para las
personas que ocupen cargos en el seno del propio Consejo de Administración o desempeñen la presidencia
de dichas comisiones. Los miembros de la Comisión Delegada percibirán además una dieta por asistencia a
sus reuniones. Esta remuneración se podrá complementar con compensaciones no dinerarias tales como
seguros de vida para caso de fallecimiento, seguros de salud, bonificaciones en productos comercializados
por empresas del Grupo Mapfre y otras en línea con las establecidas con carácter general para el personal
de MAPFRE, S.A.
• Se compensa a los consejeros los gastos de viaje, desplazamiento y otros que realicen para asistir a las
reuniones de MAPFRE, S.A. o para el desempeño de sus funciones.
Retribución de los consejeros ejecutivos
El sistema de remuneración de los consejeros que desempeñan funciones ejecutivas e n MAPFRE, S.A. cuenta
con las siguientes características y medidas que garantizan su coherencia con la estrategia, los intereses y la
sostenibilidad a largo plazo de MAPFRE, S.A. y su Grupo, y con las condiciones retributivas de los directivos y
empleados, en general, y que permiten reducir la exposición a riesgos excesivos:
• Relación equilibrada entre los componentes fijos y variables de la remuneración y orientación a la obtención
de resultados a largo plazo.
• Retribución variable vinculada a objetivos económico-financieros, de creación de valor para el accionista y
ligados a la sostenibilidad, en línea con el Plan Estratégico de Mapfre.
• Retribución variable a medio y largo plazo mediante planes de incentivos de carácter plurianual, con base
en resultados a largo plazo, y parcialmente instrumentada mediante la entrega de acciones de MAPFRE,
S.A. sometidas a un periodo de retención.
• Retribución variable con diferimiento parcial y posibilidad de reducción (cláusula malus) o de devolución,
total o parcial (cláusula clawback).
• Participación en sistemas de ahorro a largo plazo que sirvan como mecanismo de retención y motivación de
los directivos clave del Grupo.
Los consejeros ejecutivos no perciben la asignación fija establecida para los consejeros en su condición de
tales. La retribución de los consejeros por el desempeño de sus funciones ejecutivas se establece de
conformidad con las funciones, nivel de responsabilidad y perfil profesional, conforme a los criterios
utilizados en relación con el equipo directivo del Grupo Mapfre, y de acuerdo con lo que figura en sus
respectivos contratos. En el apartado 4.1.2 y 4.1.3 de la Política de Remuneraciones 2025-2028 s e proporciona
más información sobre los beneficios sociales y prestaciones establecidas con carácter general para los
consejeros ejecutivos de MAPFRE, S.A.
8 ESG por sus siglas en inglés “Enviromental, Social and Governance” o ASG por las siglas en español “Ambiental, Social y Gobernanza”

227 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Por otro lado, los consejeros ejecutivos perciben retribución variable, de la que pueden distinguirse dos tipos:
(i) Retribución variable a corto plazo, basada principalmente en un componente anual vinculado al beneficio
neto consolidado de MAPFRE, S.A. y al Return on Equity (ROE) del Grupo y, adicionalmente, otro componente
vinculado al cumplimiento de objetivos específicos establecidos por el Consejo de Administración.
(ii) La retribución variable a medio y largo plazo para los consejeros ejecutivos de Mapfre se estructura a
través de dos planes extraordinarios y plurianuales de incentivos: el Plan de Incentivos a Medio y Largo Plazo
2022-2026, y el Plan de Incentivos a Largo Plazo 2025-2029. Ambos planes cuentan con tres ciclos solapados
de tres años cada uno para medir la consecución de objetivos, y están sujetos a reglas de diferimiento y a
periodos de retención de acciones para los beneficiarios.
Retribuciones relacionadas con sostenibilidad
Las métricas de rendimiento relacionados con la sostenibilidad se tienen en cuenta como índices de
referencia, integrándose como parte de un sistema de incentivos.
El Consejo de Administración de MAPFRE, S.A., en su reunión celebrada el 11 de febrero de 2025, acordó,
previo informe favorable del Comisión de Nombramientos y Retribuciones, modificar parte de los objetivos a
los que se vincula la remuneración del segundo ciclo (2023-2025) y del tercer ciclo (2024-2026) del Plan de
Incentivos a Medio y Largo Plazo 2022-2026. Estos se describen en Política de Remuneraciones de los
Consejeros 2025-2028, basada en principios como la creación de valor a largo plazo, proporcionalidad con la
situación económica, alineación con la estrategia de riesgos y la atracción de talento.
Los Planes de Incentivos a largo plazo vigentes en 2025 y aplicables a los consejeros ejecutivos de MAPFRE,
S.A. están sujetos a diferentes ciclos solapados e incluyen, entre sus objetivos, uno vinculado con las
emisiones de GEI, el cual se centra en reducir las emisiones vinculadas a la huella operativa en todos los
países de seguro directo donde tiene presencia Mapfre. A continuación, se detallan los objetivos vigentes:

Indicadores de los Objetivos ESG 8 | Ciclo 2023-2025 | Ciclo 2024-2026 | Ciclo 2025-2027
Neutralidad en carbono (huella operativa) | Reducir en un 21% la huella de carbono operativa del grupo a cierre de 2025 sobre la línea base de 2022. | Reducir en un 23,2% la huella de carbono del grupo a cierre de 2026 sobre la línea base de 2022 | Reducir en un 25% la huella de carbono operativa del Grupo (25 países) a cierre de 2027 sobre la línea base de 2022
Empleados con discapacidad | Lograr que el 3,5% de los empleados sean personas con discapacidad en 2025 | - | -
Brecha salarial por género ajustada en retribución fija | Mantener la brecha salarial por género ajustada en retribución fija (Equal Pay Gap) a +/-1% a nivel global en 2025 | Mantener la brecha salarial por género ajustada en retribución fija (Equal Pay Gap) a +/-1% a nivel global en 2026 | -
Proveedores homologados ESG en principales países | 100% de proveedores de la red preferente de hogar, autos, salud y compras homologados ESG en los principales países en 2025 | 100% de proveedores de la red preferente de hogar, autos, salud y compras homologados ESG en 2026 | -
Cartera de inversión calificada con criterios ESG | El 95% de la cartera de inversión a nivel global será calificada con criterios ESG en 2025* | El 95% de la cartera de inversión a nivel global será calificada con criterios ESG en 2026 | El 95% de la cartera de inversión a nivel global será calificada con criterios ESG en 2027
Puntuación de Mapfre en índices de sostenibilidad | - | Mejora de la puntuación de Mapfre en los principales índices de sostenibilidad. | -
Diversidad de género en el nivel de dirección | - | - | Alcanzar una representación de mujeres en el nivel de dirección del 37% al cierre de 2027
Ponderación de la remuneración variable | 15 % | 15 % | 15 %
El grado de cumplimiento de cada indicador se determinará según la escala de cumplimiento definida para cada uno. El objetivo ESG se considera alcanzado mediante la suma ponderada de los niveles de cumplimiento de los indicadores que lo integran, aplicando la misma ponderación a cada uno de ellos. *El perímetro de la cartera para este ciclo incluye las carteras gestionadas por Mapfre AM, Brasil y Estados Unidos.

9 Ambientales, Sociales y Buen Gobierno, por sus siglas en inglés ESG (Enviromental, Social, Governance)

228 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

1.2.4. (GOV-4): Declaración sobre la diligencia debida
En base a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales, Mapfre busca evitar y abordar
los impactos negativos relacionados con los trabajadores, los consumidores, el medioambiente, los derechos
humanos y el resto de las conductas empresariales relacionadas con el gobierno corporativo y la lucha contra
la corrupción en todas sus formas. La compañía aborda su debida diligencia en cuanto a los potenciales
impactos negativos asociados a sus actividades, sus cadenas de suministro y otras relaciones comerciales.
Debida diligencia en materia de derechos humanos
Mapfre reconoce la importancia de los derechos humanos, motivo por el que su protección se encuentra
vinculada a la normativa interna del Grupo, aprobada al más alto nivel de la organización, encontrándose de
forma expresa recogida en los Principios Institucionales y Empresariales del Grupo Mapfre, en el Código Ético
y de Conducta, en la Política sobre sostenibilidad y en la propia Política sobre el respeto y salvaguarda de los
derechos humanos.
La Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos establece los compromisos específicos
de Mapfre en relación con las personas trabajadoras, los proveedores, los socios comerciales y los clientes,
así como los principios que han de guiar su actuación sobre la base de los Derechos Humanos en relación con
los siguientes colectivos: infancia, mujeres, personas con discapacidad, personas LGBTI+ y trabajadores
migrantes o de terceros.
Estos compromisos, se inspiran en las declaraciones y estándares enumerados en la política y se refuerzan
mediante la firma de distintos principios y la adhesión a varias iniciativas en materia de derechos humanos
impulsadas por Naciones Unidas: Pacto Mundial y los diez principios rectores; Principios para la
Sostenibilidad del Seguro (PSI); Principios de Inversión Responsable (PRI); Principios para el
Empoderamiento de las Mujeres (WEP’s) y las Normas de Conducta para Empresas en materia LGTBI.
Así mismo, los compromisos de Mapfre expresados en la Política sobre el respeto y salvaguarda de los
derechos humanos se inspiran en los principios y derechos establecidos en los principales convenios de la
Organización Internacional del Trabajo y en la Declaración de Principios y Derechos Fundamentales en el
Trabajo de la misma organización.
Entre otros comportamientos, Mapfre promueve, a nivel global, un ambiente de trabajo seguro y saludable
tanto dentro como fuera del ámbito laboral en base a su Política de Salud y Bienestar y de Prevención de
Riesgos Laborales, así como el respeto a la individualidad de las personas, en el reconocimiento de su
heterogeneidad, y en la eliminación de cualquier conducta excluyente discriminatoria, mediante la Política de
Diversidad e Igualdad de Oportunidades. Estas políticas previenen entre otros comportamientos el acoso
moral y sexual en el trabajo.
M edidas de prevención y cumplimiento en materia de derechos humanos
Para responder de estos compromisos, el Grupo dispone de los siguientes sistemas de prevención y
evaluación de riesgos internos y derivados de su actividad:
• Autoevaluación de impacto - Guía de implantación de los Principios Rectores sobre Empresas y Derechos
Humanos de Naciones Unidas, elaborada por la Red Española del Pacto Mundial.
• Encuesta de materialidad de Mapfre (detecta impactos positivos y negativos, potenciales o reales, riesgos y
oportunidades derivados de la actividad).
• Diálogo permanente con los grupos de interés y la representación legal de los trabajadores.
• Informe de análisis ESG 9 en suscripción e inversiones.
• Informe de RepRisk, para evaluar y monitorizar los riesgos ESG de conducta empresarial relacionados,
entre otros, con los derechos humanos.
• Auditorías internas, de control y cumplimiento.
• Homologación de proveedores con criterios ESG entre los que se incluyen los aspectos relacionados con los
derechos humanos, la no discriminación y el cumplimiento de la normativa ambiental y laboral.

229 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Asimismo, la compañía dispone de un Sistema Interno de Información, cauce idóneo y preferente de
comunicación de cualesquiera irregularidades o actos ilícitos cometidos en su seno, de un Protocolo para la
prevención y el tratamiento del acoso, donde se definen las pautas que deben regir para establecer un
marco global que garantice entornos laborales seguros, libres de cualquier forma de acoso, mediante la
prevención, detección y tratamiento eficaz de esta conductas, así como, de canales y medios específicos
para la protección de los derechos y la gestión de las reclamaciones de los clientes.
En cuanto al enfoque de debida diligencia en materia de derechos humanos, Mapfre implementa la misma
en base a cuatro momentos:
• El establecimiento de compromisos y diseño de acciones preventivas.
• La definición y ejecución de planes de acción en relación con cada uno de estos.
• La verificación y evaluación de las acciones puestas en marcha.
• La adopción de medidas correctivas en caso de ser necesarias.

Momentos del enfoque de debida diligencia en materia de derechos humanos
| Acciones preventivas |  | Planes de acción |  | Verificación y Evaluación |  | Acciones correctivas
| " |  | " |  | " |
Identificación y evaluación de los efectos adversos o potenciales |  | Integración de los resultados en los procesos |  | Seguimiento de las medidas adoptadas |  | Comunicación de medidas para encarar efectos adversos

En cada uno de estos cuatro momentos, cabe destacar las siguientes buenas prácticas:
• Acciones preventivas: En Mapfre, la protección de los derechos humanos se encuentra vinculada a la
normativa interna aprobada al más alto nivel de la organización. Dicha protección se encuentra reforzada a
través de los compromisos adquiridos por el Grupo al adherirse a distintos principios e iniciativas de
Naciones Unidas.
• Planes de acción: Además de incluir el respeto a los derechos humanos, las normativas (como, por ejemplo,
la norma de compras de Mapfre y su marco de inversión responsable) definen los roles y responsabilidades
de los equipos impactados por la reglamentación.
• Verificación y evaluación: Periódicamente se reporta al Comité Operativo de Sostenibilidad, a la Comisión de
Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento y al Consejo de Administración los avances y el nivel de consecución
de los compromisos concretos del Grupo en materia ESG recogidos en el Plan de Sostenibilidad, entre los
que se encuentran cuestiones relacionadas con los derechos humanos.
• Acciones correctivas: Mapfre pone a disposición de todos sus grupos de interés el Sistema Interno de
Información en el que formular consultas y denuncias asociadas a los comportamientos éticos y las
prácticas contrarias a los derechos humanos.
En cuanto a la remediación de los impactos adversos el Grupo asume el compromiso de reparar los impactos
adversos sobre los derechos humanos, que la conducta de las sociedades del Grupo hubiera podido ocasionar
en sus grupos de interés o comunidades con las que se relaciona, así como a no obstruir a dichos colectivos
el acceso a los mecanismos de reparación, estableciéndose los siguientes tres niveles de participación:
• Relación causal: cuando se identifiquen actividades de Mapfre que por sí mismas son suficientes para
producir un impacto adverso en el medioambiente o en los derechos humanos, la Compañía establecerá
planes de acción orientados a reparar los impactos reales causados y, en su caso, a detener o prevenir las
conductas de las que se derivan tales prácticas.
• Relación de contribución: en aquellos casos donde la relación comercial de Mapfre con sus proveedores o
sus operaciones de inversión aumente sustancialmente la amenaza de un impacto negativo, la Compañía
establecerá planes de acción orientados a: detener o prevenir su contribución al impacto real causado por
un tercero y colaborará con la reparación de la parte del impacto negativo que le corresponda, en la medida
de lo posible, Mapfre utilizará su capacidad de influencia para mitigar los impactos residuales.

230 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Relación de vinculación: cuando existe relación entre el impacto negativo causado por un tercero y los
productos, servicios o actividades de Mapfre. En estos casos, la Compañía establecerá planes de acción
orientados a, en la medida de lo posible, utilizar su capacidad de influencia en los agentes de la cadena de
valor causantes del impacto adverso para que prevenga o mitigue el mismo.
En el siguiente gráfico se delinean los principales mecanismos de prevención y evaluación de riesgos que
ayudan a evitar la vulneración de derechos fundamentales por ámbitos de negocio y operaciones.

Modelo interno de evaluación ESG En la toma de decisiones de suscripción se considera: • La exposición al riesgo de una empresa ESG, • La exposición al riesgo ESG de los países y sectores en los que la empresa ha estado expuesta y • El análisis del riesgo reputacional. | SUSCRIPCIÓN |  | INVERSIÓN | Marco propio de análisis ESG • Revisado periódicamente para incorporar las mejores prácticas • Grupo de trabajo ISR cualificado • El comité de Riesgos de Inversión analiza periódicamente la composición de las carteras, su evaluación ESG y controversias que puedan surgir en base, entre otros, al Marco de Inversión Responsable (IR) de Mapfre.
Mecanismos internos de control • Controlan y evitan: – Prácticas discriminatorias durante toda la relación laboral – El trabajo infantil, forzoso u obligatorio. • Aseguran el respeto efectivo a la libertad sindical de asociaciones y negociación colectiva. • Fortalecen la responsabilidad y la supervisión institucional mediante formación y sensibilización en derechos humanos, entre otras materias. | PERSONAS TRABAJADORAS |  | PROVEEDORES E INTERMEDIARIOS | Proceso de homologación ESG • Suscripción de cláusulas específicas relacionadas con los comportamientos esperados. • Puesta en conocimiento de las políticas de Mapfre. • Cuestionario específico: – Seguridad y salud laboral de los trabajadores. – Derechos Humanos. – Prácticas y sanciones medioambientales. – Inclusión, diversidad y no discriminación.

La siguiente tabla, proporciona un mapeo que detalla dónde y cómo se refleja la aplicación de los aspectos
clave relativos al proceso de debida diligencia en el presente Informe de Sostenibilidad:

Elemento esencial de Diligencia Debida | Apartados del Informe de Sostenibilidad
a) Integración de la Diligencia Debida en la gobernanza, la estrategia y el modelo de negocio | 1.2.3 - (GOV-3): Integración del rendimiento relacionado con la sostenibilidad. 1.3.1 - (SBM-1): Modelo de negocio, cadena de valor y estrategia 1.4.3 - (MDR): Requisitos mínimos de divulgación 3.1.1.2 - (S1-1): Políticas relacionadas con el personal propio 3.2.1.2 - (S2-1): Políticas relacionadas con los trabajadores de la cadena de valor 3.3.1.2 - (S4-1): Políticas relacionadas con los consumidores y usuarios finales 1.3.1 - (SBM-1): Modelo de negocio, cadena de valor y estrategia 4.1.3 - (G1-2): Gestión de las relaciones con los proveedores
b) Colaboración con las partes interesadas afectadas en todas las etapas clave en la Diligencia Debida | 1.3.2 - (SBM-2): Intereses y opiniones de las partes interesadas 3.1.1.3 - (S1-2): Procesos para colaborar con los trabajadores propios 3.2.1.3 - (S2-2): Procesos para colaborar con los trabajadores de la cadena de valor 3.3.1.3 - (S4-2): Procesos para colaborar con los consumidores
c) Identificación y evaluación de las incidencias adversas | 1.4.1 - (IRO-1): Procesos para determinar los impactos riesgos y oportunidades 3.1.1.1 - (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales ( IROs materiales ) 3.2.1.1 - (SBM-3): Interacción de los IROs con la estrategia y el modelo de negocio
d) Adopción de medidas para hacer frente a esas incidencias adversas | 3.1.1.5 - (S1-4): Adopción de medidas relacionadas con los IROs materiales 3.1.2.12 - (S1-17): Incidentes, reclamaciones e incidencias graves 3.2.2.1 - (S2-4): Adopción de medidas relacionadas con los IROs materiales 3.3.1.5 - (S4-4): Adopción de medidas relacionadas con los IROs materiales 4.1.2 - (G1-1): Cultura corporativa y políticas de cultura
e) Seguimiento de la eficacia de estos esfuerzos y comunicación | 3.1.2.1 - (S1-5): Metas relacionadas con la gestión de impactos - Personal propio 3.2.2.2 - (S2-5): Metas relacionadas con la gestión de impactos - Cadena de valor 3.3.2.1 - (S4-5): Metas relacionadas con la gestión de impactos- Clientes y usuarios

231 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

1.2.5. (GOV-5): Gestión de riesgos y controles internos de la divulgación de información sobre
sostenibilidad
En Mapfre estamos comprometidos con la transparencia de la información que ofrecemos a nuestros grupos
de interés.
Mapfre ha iniciado la implantación un Sistema de Control Interno sobre la Información de Sostenibilidad
(SCIIS), con el objetivo de proporcionar seguridad razonable respecto a la fiabilidad de la información sobre
sostenibilidad, buscando asegurar los objetivos de existencia y ocurrencia, integridad, cumplimiento
normativo, presentación desglose y comparabilidad de esta.
Este sistema, que opera bajo el modelo de tres líneas de defensa, busca asegurar la coordinación efectiva de
los componentes clave del control interno (entorno de control, evaluación de riesgos, actividades de control,
comunicación y supervisión) para prevenir, detectar y corregir errores o fraudes materiales en la información
de sostenibilidad.
En el SCIIS se ha definido la metodología de evaluación de riesgos y controles la cual contempla un proceso
sistemático que identifica y prioriza riesgos en los procesos de reporte de sostenibilidad. Se emplea un
cuestionario de evaluación (Evaluación SCIIS) y procedimientos asociados para analizar la cobertura y nivel de
madurez de los controles, permitiendo así identificar errores materiales y garantizar la fiabilidad de la
información reportada. A los riesgos identificados se les asignan estrategias de mitigación basadas en
controles preventivos (segregación de funciones, autorización, capacitación, estándares, accesos), detectivos
(revisiones, conciliaciones, análisis de datos, auditorías) y correctivos (acciones de remediación). Los
resultados consolidados son reportados periódicamente a los órganos de gobierno corporativo para facilitar
la toma de decisiones informada y la mejora continua del SCIIS.
El SCIIS incorpora el análisis de doble materialidad como insumo fundamental para identificar riesgos
relevantes y asegurar que la información divulgada cumple los requisitos de calidad establecidos por los
NEIS. Su implantación avanza de forma progresiva, en 2025 se ha comunicado a todas la entidades que
reportan información; y, en 2026, se iniciará la evaluación de controles comenzando por los principales
mercados, extendiéndose gradualmente a todo el perímetro de consolidación financiero, para garantizar un
marco homogéneo de control y supervisión. Actualmente, el sistema se encuentra en proceso de ampliación
para alcanzar la totalidad de los indicadores reportados. A continuación, se detallan los principales riesgos
identificados hasta la fecha y sus estrategias de mitigación:

Premisa | Riesgos de Información de Sostenibilidad
• Derechos y obligaciones derivadas del cumplimiento normativo | • Incumplimiento de la normativa aplicable • Fallos en la identificación de asuntos materiales
• Integridad y seguridad de la información | • Inadecuada protección de datos o seguridad • Fallos en la identificación del perímetro del Reporting
• Existencia y Ocurrencia | • Errores en el reporte de la información • Fraude en los datos reportados o información pública
• Valoración
• Presentación y Desglose

Se establece que la generación y gestión de la información de sostenibilidad se realice con apoyo en
aplicaciones informáticas y herramientas que automatizan cálculos, estimaciones y controles, promoviendo
la uniformidad en los criterios de reporte y minimizando errores. Los responsables (ESG Data Owners y Data
Stewards) realizan los controles establecidos conforme a sus funciones, supervisados en última instancia por
la Dirección Corporativa de Sostenibilidad.
La Comisión de Auditoría supervisará periódicamente la eficacia del SCIIS y el proceso de elaboración y
presentación de la información de sostenibilidad, comunicando sus conclusiones a la Comisión de Riesgos,
Sostenibilidad y Cumplimiento, que a su vez informa al Consejo de Administración antes de la aprobación del
informe. En la medida en que se implanten los controles, el marco prevé que la Comisión de Auditoría se
apoye en el Área Corporativa de Auditoría Interna para realizar estas funciones.
Adicionalmente, la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento, además de las funciones
mencionadas en el apartado 1.2.1. (GOV-1): El papel de los órganos de administración, dirección y
supervisión, establece los criterios generales para la elaboración del Informe de Sostenibilidad y verifica la
adecuación normativa y alineamiento con la estrategia del Grupo. La Comisión se apoya en el Comité
Operativo de Sostenibilidad y en la Dirección Corporativa de Sostenibilidad para dar seguimiento a estos
temas.

232 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

1.3. Estrategia
1.3.1. (SBM-1): Modelo de negocio, cadena de valor y estrategia
1.3.1.1. Nuestra actividad
Mapfre es un grupo mu ltinacional con presencia e n 37 países y actividad en más de 100, oper ando a través de
una red de 4.488 oficinas directas y delegadas, 6.234 oficinas de bancaseguros y 84.794 mediador es. Se
dedica principalmente a actividades aseguradoras, reaseguradoras y financieras, ofreciendo un catálogo de
productos y servicios adaptados a las necesidades de nuestros clientes. La oferta incluye soluciones para
particulares, autónomos, emprendedores, Mes y grandes corporaciones, abarcando seguros de vida, salud,
patrimonio, autos, responsabilidad civil, ciberriesgos, transporte, agricultura y más. En el mismo sentido, nos
adaptamos a las tendencias digitales y contribuimos a los Objetivos de Desarrollo Sostenible mediante un
plan de sostenibilidad que abarca no solo nuestro negocio, sino también a las acciones que realizamos con la
sociedad.
1.3.1.2. Model o de negocio
Mapfre desarrolla un modelo de negocio orientado al crecimiento rentable y al desarrollo social en los países
donde opera. La estrategia se basa en buscar la diversificación geográfica y de productos y canales de
distribución, la eficiencia en la gestión, y la reducción continua de costes para mejorar la competitividad.
Además, busca equilibrar la gestión corporativa con una ejecución local adaptada a cada mercado, a través de
esfuerzos como la promoción de sinergias al compartir talento, procesos y herramientas, etc. Estos
elementos buscan garantizar resultados sostenibles y un servicio de alta calidad, sentando las bases para
atender de manera óptima a los clientes, eje central de la actividad.
El modelo de negocio de Mapfre, se basa en varios factores:
• La transformación e innovación
• La diversificación geográfica
• La orientación al cliente, tanto particular como empresarial
• La atención al cliente por medio de múltiples canales
• La oferta de variedad de productos y servicios
• La vocación de cuidar a las personas
Nuestro modelo de negocio no se enfoca exclusivamente en dar resultados económicos, sino en hacerlo
también de forma sostenible para buscar contribuir en el desarrollo de las sociedades en las que operamos.
Este modelo se construye en base a nuestras prácticas de gobernanza, de nuestra responsabilidad
medioambiental y de inversión, y de nuestra contribución a la sociedad.
En este sentido, los inputs del modelo de negocio son:
• El análisis económico, político, social y legal de los mercados en los que operamos.
• El entendimiento de las necesidades de los clientes actuales y potenciales.
• El análisis de los riesgos a asegurar (personas, inmuebles, propiedades, etc.).
• Análisis de tendencias económicas, sociales, ambientales y de gobierno.
• Análisis de escenarios de riesgos físicos y de transición.
Para recabar, desarrollar y garantizar dichos insumos, Mapfre se apoya en los siguientes mecanismos:
• Proceso de revisión y definición de la estrategia del Grupo y de cada uno de los países.
• Observatorio de Tendencias de Mercado del área corporativa de negocio.
• Ejercicio de Modelo de negocio país liderado por el área corporativa de Negocio.
• Sistema de Gestión de Riesgos.
• Estudios de Mapfre Economics.
• Modelo de innovación.

233 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Como outputs, se destacan:
• La oferta del programa de seguros (productos y servicios) de vida, salud, accidentes, protección del
patrimonio (es decir, seguros de automóviles, hogar, seguros de responsabilidad civil, familiar, agricultura,
ganadería etc.), ahorro e inversión, jubilación, decesos, viajes y ocio.
• Una oferta adaptada a cada país, según las necesidades del cliente ya que, para todas las empresas,
pequeñas, medianas y grandes corporaciones, tenemos una oferta de productos y servicios adaptados a la
actividad de cada una, tanto en un ámbito local, nacional, como a nivel global, ajustadas al modelo de
gestión de cada cliente.
1.3.1.3. Nuestros clientes
Como es posible apreciar en la descripción de cada uno de los productos descritos en el apartado 1.3.1.5.
Nuestros productos y servicios, los mismos han sido diseñados para cubrir las necesidades específicas de
nuestros clientes, los cuales hemos agrupado para poder analizar de forma más homogénea sus
características y necesidades, y poder así desarrollar ofertas más adecuadas para ell os:
1. Particular: Cualquier persona física e identificada de forma inequívoca con la que Mapfre tiene uno o varios
compromisos contractuales vigentes (la cobertura aseguradora o servicio puede ser presente o iniciarse
en un momento futuro) derivados de la existencia de un contrato asegurador o prestacional. Las personas
físicas con actividad empresarial se contabilizan como clientes particulares reconociendo sus necesidades
aseguradoras o de inversión específicas.
A su vez, clasificamos a los clientes particulares según el tipo de contratación que realizan:
• Con relación directa: cualquier persona física que está identificada en uno o varios productos Mapfre
contratados por él mismo o por otra persona física y con la que la aseguradora tiene compromisos
aseguradores o prestacionales en vigor.
• Con relación a través de un cliente empresa: cualquier persona física que está identificada en uno o varios
productos Mapfre contratados por una persona jurídica y con la que la aseguradora tiene compromisos
aseguradores o prestacionales en vigor.
• Con relación directa, pero condiciones marcadas por grupos de afinidad: Cualquier persona física que está
identificada en uno o varios productos Mapfre contratados por él mismo o por otra persona física y con la
que la aseguradora tiene compromisos aseguradores o prestacionales en vigor.
2. Empresa: Cualquier persona jurídica e identificada de forma inequívoca con la que Mapfre tiene uno o
varios compromisos contractuales vigentes (la cobertura aseguradora o servicio puede ser presente o
iniciarse en un momento futuro) derivados de la existencia de un contrato asegurador o prestacional.
A su vez, clasificamos a los clientes empresa según el tipo de contratación que realizan:
• Con relación directa: cualquier persona jurídica que está identificada en uno o varios productos Mapfre
contratados por él mismo o por otra persona física o jurídica y con la que la aseguradora tiene compromisos
aseguradores o prestacionales en vigor.
• Con relación directa, pero con condiciones marcadas por otras empresas: cualquier persona jurídica que
está identificada en uno o varios productos Mapfre (las condiciones globales del contrato han sido negociadas
por otras personas o entidades) contratados por él mismo o por otra persona jurídica y con la que la
aseguradora tiene compromisos aseguradores o prestacionales en vigor
Contamos con diferentes formas de relación de los clientes particular y empresa con Mapfre:
• Tomador o contratante: persona física o jurídica que establece la relación contractual con Mapfre tanto en
su nombre como en nombre de las personas detalladas en el contrato en vigor
• Pagador: persona física o jurídica que asume los compromisos de pago en un contrato en vigor
• Asegurado: persona física o jurídica expuesta al riesgo cubierto por el contrato de seguro en vigor. El riesgo
puede recaer sobre la propia persona, sobre los bienes que esta posea con un interés económico o sobre su
patrimonio globalmente considerado
• Beneficiario: persona física o jurídica designada e identificada de forma inequívoca en la póliza como titular
de los derechos indemnizatorios que un contrato en vigor establece

234 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En Mapfre, el cliente es el foco de todas nuestras actuaciones y su experiencia y satisfacción es el pilar
fundamental que marca la transformación de nuestra oferta, procesos operativos y de negocio. Durante el
periodo de referencia, no se han registrado cambios en los grupos de clientes atendidos.
1.3.1.4. Nuestros mercados
Poner atención en los diferentes mercados en los que operamos nos permite adecuar aún más la oferta de
productos y servicios que ofrecemos a nuestros clientes, adaptándonos no solo a la estructura legal y nivel de
facturación de estos, sino a las características intrínsecas del mercado en el que se encuentran, debiendo
considerar factores como la regulación y normativa legal, las tendencias macroeconómicas y la inflación. No
se han registrado cambios en los mercados atendidos en el período de referencia.
Durante el ejercicio 2025, las actividades empresariales del Grupo se han desarrollado a través de la
estructura organizativa integrada por 4 Unidades de Negocio (Seguros, Reaseguro, Global Risks y Asistencia
MAWDY) y tres Áreas Regionales:
• Iberia (España y Portugal)
• Internacional (Brasil, México, LATAM Sur-Centro y EMEA)
• Norteamérica (Estados Unidos y Puerto Rico)
Para mayor detalle sobre la estructura del grupo, ver Apartado A. Estructura Organizativa (sección Situación
de la Entidad. Estructura Organizativa y Buen Gobierno).
1.3.1.5. Nuestros productos y servicios
En Mapfre contamos con un portafolio de productos y servicios para cubrir muchas de las necesidades de
clientes particulares o empresas en los países donde operamos. Estos productos tienen sus adaptaciones al
mercado canales de distribución y legislación allí donde se distribuyen, por lo que existen variantes del
mismo producto asegurador o servicio dependiendo de las características de cada mercado.
En todos los productos, los criterios de suscripción y fijación de precios están supeditados únicamente a
aspectos relacionados con los perfiles de riesgo que en ningún caso buscan generar un tratamiento
discriminatorio hacia las personas.
1.3.1.5.1. Negocio asegurador y reasegurador
En Mapfre, el cliente es el foco de todas nuestras actuaciones y su experiencia y satisfacción es el pilar
fundamental que marca la transformación de nuestra oferta, procesos operativos y de negocio. Por ello,
cuidamos de lo que te importa.
• Seguros para clientes particulares
Seguros de automóviles
Estos seguros ofrecen distintas modalidades de cobertura para todos los tipos de vehículos: responsabilidad
civil, daños al propio vehículo, garantías de movilidad y asistencia a las personas. Para conseguir el mejor
servicio al cliente, contamos con una red de proveedores y empresas colaboradoras, tales como talleres,
peritos, grúas y abogados, en todos los países en los que estamos presentes.
En Mapfre buscamos monitorizar e implantar las tendencias en la movilidad de las personas, que impactan
positivamente en el medioambiente. Estas incluyen el pago del seguro en función del estilo de conducción o la
distancia recorrida, la implementación del impacto de los sistemas de ayuda a la conducción en las tarifas y
seguros con coberturas específicas para vehículos eléctricos y de movilidad personal y compartida. Para
ofrecer estos productos, en algunos casos, obtenemos información directamente del vehículo en tiempo real,
lo que nos permite personalizar y ajustar nuestras ofertas de manera más precisa.
10 Ambientales, Sociales y de Buen Gobierno, por sus siglas en inglés ESG (Enviromental, Social, Governance)

235 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Seguros de hogar
Los seguros de hogar de Mapfre están destinados a una amplia variedad de clientes, con el objetivo de que
propietarios o inquilinos de viviendas puedan protegerse de riesgos como el robo, incendio, daños o
responsabilidad civil, entre otros. En pólizas de hogar, Mapfre permite la contratación de distintas
modalidades, coberturas, límites y servicios adicionales, permitiendo a sus clientes que la póliza de hogar
contratada se adapte a sus necesidades individuales.
Entre las novedades incorporadas al seguro del hogar se encuentran las coberturas para la reparación de
electrodomésticos, el servicio de bricolaje, la asistencia informática o la cobertura de placas fotovoltaicas,
que ayudan a la reducción de la huella de carbono.
A su vez, considerando la extensa red de proveedores a su servicio y con el objetivo de garantizar una
actuación ética y socialmente responsable, Mapfre inició en el año 2019 un proceso de homologación ESG 10 de
proveedores, valorando sus prácticas de sostenibilidad, tanto en el ámbito ambiental como social, laboral y de
gobierno corporativo. Este esfuerzo ha permitido a Mapfre contar con una red de más de 17.513 proveedores
de servicio homologados con base en criterios ESG, circunstancia que tiene un alto impacto positivo en
nuestro negocio y en la satisfacción de nuestros clientes.
Seguros de salud
Existen diferentes tipos de seguros: reembolso de gastos médicos, asistencia sanitaria, indemnización,
dental, para enfermedades graves y el seguro internacional de salud. Mapfre dispone de una extensa red de
proveedores sanitarios y centros médicos propios.
En el ámbito de la salud está cobrando una especial relevancia la prevención; justamente en esa línea,
estamos trabajando en Mapfre, incorporando a nuestros productos programas de medicina preventiva que
cubren desde el embarazo hasta la detección precoz de cánceres o enfermedades crónicas.
Complementariamente, se viene produciendo una clara digitalización de los servicios asistenciales, aspecto
en el que Mapfre está avanzando con el desarrollo de nuevas capacidades, entre las que destacan los
servicios de video-consulta y las terapias digitales, con lo que se evita el desplazamiento de los asegurados a
los centros médicos y se apoya la reducción del impacto ambiental por los traslados de nuestros clientes. Por
último, se pone una especial atención a los cuidados de larga duración por enfermedades crónicas, que
vienen aumentando consecuencia del aumento de la longevidad y por lo tanto del envejecimiento de la
población.
Seguros de vida
Contribuyen a la estabilidad de las familias ante la ocurrencia de un acontecimiento inesperado, en su
modalidad de riesgo, siendo una importante herramienta de planificación financiera en su modalidad de
ahorro. Si bien todos estos productos tienen un componente social claro, cuando se trata de microseguros y
de productos dirigidos al colectivo senior o a otros colectivos vulnerables, estamos hablando de productos
sostenibles.
Los microseguros van dirigidos a población de bajos ingresos y están adaptados a sus necesidades, tanto en
su forma de distribución como en las coberturas ofrecidas. Es destacable el programa que tenemos en
México, de aseguramiento de los tomadores de microcréditos concedidos por la microfinanciera
Compartamos.
En cuanto a soluciones dirigidas al colectivo senior, destacan las rentas que complementan la pensión de la
seguridad social, la hipoteca inversa, el seguro de dependencia y el producto de accidentes personales
senior, que además incorporan servicios específicos para este colectivo.
Mapfre complementa su oferta con soluciones específicas de ahorro con carácter finalista, como por ejemplo
para cubrir las necesidades financieras en la jubilación como complemento a la pensión pública, no sólo en
España y Portugal, sino también en la mayoría de los países en los que opera en Latinoamérica, destacando
México, Perú y Colombia.
11 Término utilizado para aquellas empresas que aplican la innovación tecnológica a la industria aseguradora.

236 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Fondos de inversión y de pensiones
En algunos países, Mapfre gestiona y comercializa fondos de inversión como instrumento financiero
complementario a la gestión del ahorro e inversiones de sus clientes. Mapfre AM, la gestora de activos de
Mapfre en España, cuenta con dos fondos sostenibles, que están calificados bajo el Label ISR que promueve
el Ministerio de Finanzas francés y cumplen con el artículo 8 del reglamento europeo sobre divulgación de
finanzas sostenibles (SFDR, por sus siglas en inglés).
Además, Mapfre cuenta con planes de pensiones, diseñados para apoyar en la planificación de la jubilación de
manera eficiente y asegurar un ahorro a largo plazo.
Otros seguros para particulares
Mapfre, además, ofrece un amplio portafolio de productos que se adapta a las distintas situaciones de las
personas en todos los mercados en los que opera completando su oferta con seguros de comunidades o
condominios, de viaje, decesos, animales de compañía, accidentes personales y embarcaciones de recreo,
seguros para teléfonos móviles o dispositivos electrónicos, entre otros.
Mapfre, también, se incorporó en 2024 al Consorcio Blue Marble, insurtech 11 especializada en el desarrollo de
seguros paramétricos vinculados al agro y dirigido a poblaciones desfavorecidas, lo que demuestra el
compromiso hacia estos grupos colectivos vulnerables y el desarrollo de productos que les apoye sus
actividades económicas.
• Seguros para empresas
Mapfre cuenta con un amplio abanico de soluciones aseguradoras (vida y no vida) para las empresas. Dispone
de equipos especializados en el asesoramiento y contratación capaces de abordar las necesidades específicas
de cada actividad empresarial y permitiendo desde un punto de vista de suscripción de los riesgos, aportar
seguridad y confianza en la protección de las empresas. Además, con el objetivo de trabajar en todos los
ámbitos que, desde nuestra actividad, pueden contribuir a la transición justa a una sociedad más inclusiva e
igualitaria, la compañía ha establecido nuevos compromisos en relación con los derechos humanos y las
armas controvertidas.
Como compañía aseguradora global, Mapfre tiene un importante papel que jugar a la hora de ayudar a la
sociedad identificando oportunidades de desarrollo sostenible para el negocio asegurador, ofreciendo a los
clientes productos y servicios que contribuyan a la transición a una economía baja en carbono. Mapfre se ha
comprometido a que no asegurará compañías de carbón, gas y petróleo que no dispongan de un plan de
transición energética que permita mantener el calentamiento global en torno a 1,5⁰C,
Dentro de los seguros para empresas del portafolio de Mapfre, destacan especialmente los siguientes:
Seguros de comercios
Mapfre dispone de una amplia especialización en el producto de comercios, dirigido al comercio y la
microempresa, y cuyo objetivo es proteger la actividad económica y el patrimonio de este segmento del tejido
empresarial que es de gran relevancia para nuestra sociedad. En el producto de comercios, Mapfre ofrece
cobertura de daños materiales, responsabilidad civil o pérdida de beneficios, con distintos límites y valores
asegurados.
Seguros multirriesgo empresarial
Esta gama de producto ofrece protección a los distintos activos de las empresas, así como a su cuenta de
resultados y su responsabilidad civil. Están diseñados especialmente para la pequeña y mediana empresa y
para sectores que abarcan desde la fabricación hasta los servicios públicos y privados.
Otros seguros para empresas
Adicionalmente, Mapfre dispone de productos aseguradores específicos para proteger las distintas
necesidades de las empresas como pueden ser: riesgos de transportes y aviación (tanto para las mercancías
como el casco de las naves), construcción y montaje, pérdida de beneficios, avería de maquinaria, crédito y
caución, explotaciones agropecuarias, flotas de automóviles o ciberriesgos, entre otros.

237 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Asimismo, y para dar cobertura a las necesidades específicas de las empresas en materia de protección para
sus empleados y colaboradores, Mapfre ofrece una gama de productos y servicios para estos colectivos:
productos de vida e incapacidad, salud, accidentes, decesos, compromisos por pensiones, programas
internacionales de beneficios de empleados y, además, seguros de vida ahorro colectivos.
• Global Risks
Unidad de Mapfre especializada en proveer soluciones aseguradoras a grandes empresas, compañías
multinacionales, empresas de sectores globales de actividad (Specialty Lines).
• Reaseguros
Mapfre RE, Compañía de Reaseguros S.A., es la entidad que engloba la Unidad de Reaseguro del Grupo
Mapfre y en la que también se consolida el negocio de la Unidad de Global Risks. Mapfre RE ofrece servicios y
capacidad de reaseguro dando todo tipo de soluciones de reaseguro de tratados y de facultativo, en todos los
ramos Vida y No Vida.
• MAWDY
Además, destacamos los seguros y servicios de la Unidad MAWDY, relacionados con viajes, salud, hogar,
vehículos y protección de compras y bienes y asistencia en carretera. Asimismo, destacamos los seguros y
las mejores soluciones de Asistencia (Mia Drive, Mia Home, Mia Travel, Mia Health, Mia PYMEs, Mia T-Asiste)
y Protección (Mia Drive y Mia Lifestyle). Actualmente, estos servicios se ofrecen en 23 países atendiendo a las
necesidades específicas de nuestros clientes.
1.3.1.5.2. Negocio relacionado con servicios funerarios
La actividad principal de Enalta se centra en servicios funerarios, alquiler de salas de tanatorio,
incineraciones y gestión de cementerios. Además de sus centros propios, el Grupo Enalta tiene acuerdos a
través de su filial AFS (All Funeral Services, S.A.) para prestar servicio en todo el territorio español.
Adicionalmente a esto en Perú prestamos servicios funerarios y gestión de cementerios.
En resumen, en Mapfre ofrecemos una gama de soluciones de seguros y servicios financieros que abarcan
desde la protección personal y empresarial hasta la gestión de riesgos globales para grandes corporaciones,
con un enfoque en la adaptación a las necesidades de cada cliente, canal de distribución y región.
1.3.1.6. Nuestro personal propio
Es fundamental destacar el papel clave que desempeñan nuestros empleados en la implementación de
nuestra estrategia. Son ellos quienes, con su conocimiento y esfuerzo, hacen posible el desarrollo y la
entrega de soluciones adaptadas a cada grupo de clientes.
Para lograr nuestros objetivos, es crucial contar con una plantilla adecuada, tanto en cantidad como en
calidad, lo que nos permite responder eficazmente a las demandas del mercado y mantener nuestra
competitividad en cada sector en el que operamos.
Mapfre es una empresa global que construyen, cada día, 30.846 persona s. Todos ellos están en el centro de
nuestra estrategia de gestión de personas cuyos pilares son desarrollo, promoción y bienestar. En la
siguiente tabla se muestra el número total de empleados asalariados y su distribución por zona geográfica:

Zonas geográficas | Número de asalariados 2025 | Número de asalariados 2024
ÁREAS CORPORATIVAS Y SERVICIOS CENTRALES | 1.540 | 1.486
BRASIL | 4.357 | 4.476
EMEA | 2.298 | 2.200
IBERIA | 10.252 | 10.238
LATAM SUR-CENTRO | 7.275 | 7.122
MÉXICO | 2.223 | 2.095
NORTEAMÉRICA | 2.400 | 2.486
REASEGURO | 501 | 482
Total | 30.846 | 30.585

Esta dimensión se complementa con el apartado 3.1. Personal propio de este Informe de Sostenibilidad.

238 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

1.3.1.7. La cadena de valor de Mapfre
El modelo de negocio de Mapfre es viable no solo por sus propias operaciones, sino también por los agentes
que completan su cadena de valor, algunos de los cuales se ha mencionado precedentemente.
Nuestra cadena de valor está diseñada a partir de nuestro mapa de procesos, con el objetivo de buscar
maximizar la productividad y el rendimiento en cada una de sus fases. Esto abarca desde la relación con los
proveedores de soporte (fases anteriores), pasando por la gestión y operación interna de la empresa en sus
distintas líneas de negocio (operaciones propias), hasta la entrega de valor a los clientes y su interacción con
los distribuidores y proveedores de negocio (fases posteriores). Esta estructura nos permite operar en
distintas regiones del mundo, buscando adaptarnos a las necesidades locales y gestionar una gama de
servicios que trasciende los seguros tradicionales, como la asistencia, la gestión de activos o los servicios
funerarios.
La cadena de valor está estructurada en tres grandes etapas: fases anteriores, operaciones propias y fases
posteriores, que permiten identificar los actores y negocios involucrados en cada una de las fases de la
creación de valor de la compañía.
• Fases anteriores: Proveedores de soporte
En la fase anterior de la cadena de valor se encuentran los proveedores que brindan apoyo para la operación
de Mapfre. Estos proveedores de soporte proporcionan bienes y prestan servicios de soporte al negocio y que
no realizan las prestaciones derivadas de los contratos de seguro o de servicios ofertados por las empresas
aseguradoras del Grupo y sus filiales. Se agrupan en 5 familias principales: Tecnología y Telecomunicaciones,
Infraestructuras y Equipamiento, Publicidad y Marketing, Gastos Generales Servicios externos. El Grupo
trabaja c on cerca d e 12.396 proveedores de soporte en las geografías en que opera.
• Operaciones propias: Grupo Mapfre
Esta fase de la cadena de valor está protagonizada por la propia organización, el Grupo Mapfre, que incluye
tanto a empleados asalariados como no asalariados. En esta etapa, se ejecutan las operaciones principales y
se gestionan los diferentes negocios que conforman la oferta de la compañía. Mapfre se organiza en
diferentes líneas de negocio, tales como:
• Seguros: el núcleo principal del negocio abarca seguros de vida, automóviles, salud y hogar, entre otros.
• Reaseguros: ofrece servicios y capacidad de reaseguro dando todo tipo de soluciones de reaseguro de
tratados y de facultativo, en todos los tramos Vida y No Vida.
• Global Risks: especializada en proveer soluciones aseguradoras integrales a grandes empresas, a
compañías multinacionales y a empresas de sectores globales de actividad en Mapfre.
• Asistencia (MAWDY): especializados en modelos de distribución digitales con socios y empresas de diversos
sectores, proporcionando servicios y soluciones más allá del seguro.
• Inversión: el Grupo cuenta con diferentes entidades encargadas de gestionar las inversiones del Grupo y de
los clientes, gestionar los fondos de ahorro para el retiro de clientes (fondos de pensiones) y de aplicar los
principios de inversión socialmente responsable.
• Enalta servicios funerarios.
En cuanto a su presencia geográfica, Mapfre está presente en varias regiones del mundo, de acuerdo con lo
detallado en el apartado 1.3.1.4. Nuestros mercados del presente documento.
• Fases posteriores: Distribuidores, clientes y proveedores de negocio
La fase posterior de la cadena de valor se centra en la distribución de los productos y servicios de Mapfre y la
interacción con los clientes.
Los distribuidores que facilitan la comercialización de los productos de Mapfre incluyen:
• Agente: persona física o jurídica que, mediante la celebración de un contrato de agencia con una o varias
entidades aseguradoras y la inscripción en el Registro Administrativo especial de mediadores de seguros,

239 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

corredores de reaseguros y de sus altos cargos (o el organismo regulador que gestione las altas de agentes
en cada país), se compromete frente a estas a realizar la actividad de mediación de seguros.
• Corredor: persona física o jurídica que realiza la actividad mercantil de mediación de seguros privados sin
mantener vínculos contractuales que supongan afección con entidades aseguradoras, y que ofrece
asesoramiento independiente, profesional e imparcial a quienes demanden la cobertura de los riesgos a
que se encuentran expuestos sus personas, sus patrimonios, sus intereses o responsabilidades.
• Colaborador: se refiere a los acuerdos firmados con organizaciones cuya principal actividad económica no
es la venta de seguros, pero que pueden vender un seguro complementando su actividad, o bien embebido
en su producto o en gestión directa con el cliente del colaborador.
Por su parte, los clientes se dividen de acuerdo con lo detallado en el apartado 1.3.1.3. Nuestros clientes.
En 2025, se ha ajustado la fase posterior de la cadena de valor incluyendo a los proveedores de negocio que
brindan apoyo en términos de servicios. Estos proveedores están directamente relacionados con los
productos que Mapfre ofrece, colaborando con la compañía para el cumplimiento de sus obligaciones
contractuales relacionadas con esos servicios o prestaciones. Este ajuste responde a la relevancia de la
colaboración con proveedores aguas abajo para reforzar la eficiencia operativa y la capacidad de respuesta en
los procesos más próximos al cliente. Esta decisión se alinea con la nueva política corporativa de siniestros,
que exige rigor técnico y soluciones inmediatas para minimizar impactos y garantizar la calidad del servicio.
El Grupo trabaja c on cerca de 131.992 proveedores de negocio en las geografías en que opera.
Mapfre está trabajando en la definición de los mecanismos necesarios para solicitar la información
correspondiente requerida por la CSRD a los agentes involucrados en las fases anteriores y posteriores de su
cadena de valor. En este contexto, durante el presente ejercicio, nos acogeremos a la fase de implementación
progresiva (phase-in) prevista en la disposición transitoria 10.2 de la NEIS 1, que contempla la introducción
gradual de las nuevas obligaciones de reporte de información de los agentes de la cadena de valor, para
facilitar la adaptación de las empresas a los requisitos normativos. Esto nos permitirá asegurar el
cumplimiento normativo mientras se desarrollan las capacidades internas necesarias para gestionar la
recopilación y divulgación de la información requerida de manera eficiente y eficaz.
1.3.1.8. Plan Estratégico 2024-2026
Mapfre sigue firme en los principios que han permitido alcanzar su posición actual. Sobre esta base, la
compañía ha desarrollado su Plan Estratégico 2024-2026, con el firme compromiso de generar un impacto
positivo ante los desafíos globales. Este Plan, aprobado por el Comité Ejecutivo y el Consejo de
Administración de MAPFRE, S.A., se somete de manera continua a un ejercicio de revisión, permitiendo así
gestionar el entorno de incertidumbre en el que nos encontramos. La estrategia de Mapfre se sustenta en 4
pilares:
• Crecimiento y rentabilidad
• Eficiencia y productividad
• Transformación y cultura
• Sostenibilidad
Mapfre ha establecido metas claras para los próximos tres años, enfocadas en la creación de valor a largo
plazo con los Objetivos del Plan 2024-2026:
• Crecimiento promedio: superior al 6%.
• ROE promedio (retorno sobre el capital): entre el 11% y el 12%.
• Ratio combinado promedio: entre el 94% y el 95%.
En cuanto al Marco de Referencia, para garantizar la estabilidad y el cumplimiento de los objetivos, Mapfre se
guiará por los siguientes indicadores financieros:
• Solvencia: 200% +/- 25 p.p.
• Ratio de apalancamiento: aproximadamente 24%.
• Pay-out: más del 50%, con el compromiso de mantener un dividendo estable o creciente.

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Es fundamental que estos objetivos vayan acompañados de una estrategia de sostenibilidad clara, de forma
tal de asegurar el crecimiento de la Entidad en el marco de una economía sostenible.
Estrategia de Sostenibilidad
Un proceso exitoso de sostenibilidad parte del compromiso de la Alta Dirección, se integra en la visión
estratégica de la empresa y es determinante en el propósito de la compañía. En Mapfre, la integración de la
sostenibilidad en la estrategia, el negocio y los procesos es un sistema continuo y dinámico que responde a
las diferentes tendencias y riesgos que presenta el entorno actual.
Por eso, hemos diseñado un Plan de Sostenibilidad, a partir del cual se han adoptado unos compromisos
exigentes y rotundos con los que queremos generar un impacto social y medioambiental positivo a través de
nuestro rol natural como aseguradores y reaseguradores, inversores y gestores de activos. Con nuestro
conocimiento, experiencia y presencia mundial, tenemos la ambición de ser un motor del crecimiento
sostenible para la sociedad.
La sostenibilidad se integra de manera transversal y progresiva en todas las áreas de negocio, con especial
énfasis en los siguientes aspectos:
• Gestión de la huella ambiental y apoyo a la economía circular.
• Desarrollo de políticas inclusivas, fomento de la educación financiera y aumento de la accesibilidad al
seguro.
• Mejora de la gobernanza empresarial, con mayor transparencia y atención a la huella social.
• Gestión comprometida con los ODS, alineando productos, inversiones y suscripciones a estos objetivos.
En el Plan Estratégico 2024-2026 de Mapfre se establecen tres objetivos clave en materia de sostenibilidad:
1. Neutralidad en carbono en 15 países.
2. Inversiones sostenibles, con más del 95% alineadas a criterios ESG.
3. Igualdad de género, con el objetivo de que el 36% de los puestos directivos estén ocupados por mujeres
para 2026.
Con el objetivo de respaldar estos compromisos del Plan Estratégico, Mapfre ha desarrollado un Plan de
Sostenibilidad que se articula en los ejes y líneas de actuación que se muestran a continuación.
12 De conformidad con el Reglamento (UE) 2019/2088 sobre divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros
(SFDR).

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En línea con nuestro compromiso de integrar la sostenibilidad en nuestra estrategia empresarial, se
presentan a continuación los productos con criterios de sostenibilidad que hemos desarrollado y que
entendemos representan una respuesta concreta a los intereses de nuestros grupos de interés y reflejan
nuestro compromiso con el medioambiente y la sociedad.
PRODUCTOS Y SERVICIOS CON CRITERIOS DE SOSTENIBILIDAD: Inversión
A continuación, se muestran algunos de los productos de inversión que incluyen criterios de sostenibilidad 12
más relevantes en los países y unidades de negocio de Mapfre (para información de detalle de los fondos ver
https://www.mapfream.com/fondos-asg/:

Mapfre AM Inclusión Responsable | Artículo 8. Fondo de renta variable que invierte en empresas especialmente comprometidas con la inclusión de personas con discapacidad. A cierre de 2025, el fondo alcanza los 42,5 millones de euros de patrimonio.
Mapfre AM Capital Responsable | Artículo 8. El objetivo del Fondo es favorecer aquellas compañías y entidades que tienen una estrategia volcada en el seguimiento de criterios ESG, promoviendo características medioambientales y sociales (A y S), bajo el supuesto de que dichas entidades otorgan un perfil de rentabilidad de riesgo más adecuado. A cierre de 2025 el fondo tiene aproximadamente 121 millones de euros de patrimonio.
MAPFRE Capital Responsable FP | Artículo 8. El objetivo del Fondo es favorecer aquellas compañías y entidades que tienen una estrategia volcada en el seguimiento de criterios ESG, promoviendo características medioambientales y sociales (A y S), bajo el supuesto de que dichas entidades otorgan un perfil de rentabilidad de riesgo más adecuado. A cierre de 2025 el fondo tiene aproximadamente 177 millones de euros de patrimonio.
MAPFRE Europa F.P. | Articulo 8. El Fondo aplica en su gestión criterios financieros y de sostenibilidad con el objetivo de promover características medioambientales y sociales (A y S). A cierre de 2025 el fondo tiene aproximadamente 84,4 millones de euros de patrimonio.
Multifondos Compromiso ESG | Artículo 8. Producto Unit Linked de Mapfre donde todos los Fondos que componen la cartera incorporan criterios ESG en sus políticas de inversión. A cierre de 2025 las tres opciones de inversión del producto ascendían a 16,6 millones de euros.
Mapfre AM European Equities | Artículo 8. El objetivo del fondo es favorecer a las empresas y entidades que tengan una sólida estrategia ESG (medioambiental, social y de gobernanza). A cierre de 2025 el fondo tiene aproximadamente 108,6 millones de euros de patrimonio.
Mapfre AM Iberian Equities | Artículo 8. El objetivo del fondo es favorecer a las empresas y entidades que tengan una sólida estrategia ESG (medioambiental, social y de gobernanza). A cierre de 2025 el fondo tiene aproximadamente 46,4 millones de euros de patrimonio.
Mapfre AM Good Governance | Artículo 8. La filosofía de inversión del fondo se basa en la creencia de que las empresas con una buena gobernanza ofrecen rendimientos superiores. A cierre de 2025 el fondo tiene aproximadamente 102,2 millones de euros de patrimonio.
Mapfre AM The Social Fund | Artículo 8. El objetivo es favorecer entidades que tengan una estrategia ESG (medioambiental, social y de gobernanza) sólida ya que el gestor considera que esto aporta un retorno más beneficioso. A cierre de 2025 el fondo tiene aproximadamente 1 millón de euros de patrimonio.
FONDMAPFRE Bolsa Europa | Artículo 8. El Fondo aplica en su gestión criterios financieros y de sostenibilidad con el objetivo de promover características medioambientales y sociales (A y S). A cierre de 2025 el fondo tiene aproximadamente 147 millones de euros de patrimonio.
FONDMAPFRE Bolsa Iberia | Artículo 8. El objetivo del fondo es obtener una rentabilidad satisfactoria y sostenida a lo largo del tiempo a través de la inversión en compañías domiciliadas o cotizadas en España o Portugal. A cierre de 2025 el fondo tiene aproximadamente 35 millones de euros de patrimonio.
OTROS PRODUCTOS DE INVERSIÓN
MAPFRE Energías Renovables I, F.C.R. | Articulo 8. Fondo de capital riesgo co-participado por Mapfre e Iberdrola y gestionado por Kobus Partners cuyo objetivo es la inversión en activos de generación de energía eléctrica (solar fotovoltaica y eólica) con el objeto de consolidar una cartera de proyectos y llevar a cabo una gestión activa que permita la mejora operativa y financiera de éstos.
MAPFRE Energías Renovables II, F.C.R. | Artículo 9. Fondo de capital riesgo especializado en biometano, el primero de este tipo en Europa, lanzado en 2023 junto con Abante e IAM Carbonzero. Su objetivo es invertir en la construcción y operación de entre 20 y 25 plantas de biometano en España, con el propósito de fortalecer la descarbonización, impulsar la independencia energética y promover el desarrollo rural. Clasificado como Artículo 9 por su impacto medioambiental y social explícito.
MAPFRE Infraestructuras FCR | Artículo 8. Fondo de capital riesgo promovido por Mapfre (junto a Abante/Macquarie), que invierte en proyectos de infraestructuras globales –energía, transporte, telecomunicaciones, gestión de agua y residuos– mediante una estructura de fondo de fondos. Centrado en activos esenciales y sostenibles, con flujos de ingresos regulares y enfoque a largo plazo, buscando estabilidad y diversificación para inversores institucionales y privados.
Fondo Gingko 3 | Articulo 9. Aunque no gestionado directamente por Mapfre, En este caso, actuando Mapfre como inversor, este fondo de Edmond de Rothschild Private Equity, en colaboración con Ginkgo Advisor, destaca por su misión de regeneración urbana sostenible. Se centra en descontaminar y reutilizar zonas industriales contaminadas en Europa. Clasificado como Artículo 9, por su objetivo de impacto ambiental/social definido.
Stable Income European Real Estate Fund S.C.S. SICAV-SIF - MANOVA 1 | Artículo 8. Mapfre participa como socio principal en los fondos gestionados por Manova (anteriormente Macquarie), especializados en la inversión en oficinas prime situadas en ciudades europeas. Además de su aportación de capital, MAPFRE desempeña un papel destacado en la supervisión estratégica de las inversiones. El fondo se encuentra actualmente totalmente invertido, y está previsto que en los próximos años se inicie el proceso de desinversión conforme al plan estratégico establecido.

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Stable Income European Real Estate Fund S.C.S. SICAV-SIF- MANOVA 2 | Articulo 8. Mapfre participa como socio principal en los fondos gestionados por Manova (anteriormente Macquarie), con un enfoque inversor en activos de oficinas prime en los principales mercados europeos. Asimismo, MAPFRE ejerce un rol relevante en la supervisión estratégica de las inversiones. Este fondo se encuentra en fase de inversión, analizando oportunidades en los mercados europeos más consolidados con el objetivo de asegurar ingresos estables y recurrentes a largo plazo.
MEAG EuropeOfficeSelect EOS SCSp SICAV-RAIF | Articulo 8. Vehículo de inversión participado al 50% por Mapfre y MEAG. La gestión del fondo corresponde íntegramente a MEAG, en su calidad de gestora designada. El objetivo de inversión del vehículo se centra en la adquisición de activos de oficinas prime ubicados en las principales ciudades de Europa, priorizando mercados consolidados, propiedades de alta calidad y activos capaces de generar ingresos estables y recurrentes a largo plazo.

PRODUCTOS Y SERVICIOS CON CRITERIOS DE SOSTENIBILIDAD: Suscripción
A continuación, se muestran los productos y servicios de suscripción más relevantes en los países y unidades
de negocio de Mapfre:

PRODUCTOS SOSTENIBLES | Nº Pólizas aseguradas 2025 | Volumen de Primas emitidas (€) 2025
Productos Medioambientales (E) | 1.402.808 | 1.997.414.987,82 €
Agricultura baja en carbono | 259.815 | 1.013.806.060,84 €
Basados en el uso del vehículo (PAYD, PHYD, etc) | 6.202 | 8.661.491,01 €
Biodiversidad y ecosistemas | 590 | 2.456.624,40 €
Energías renovables | 76.136 | 483.128.061,65 €
Evitan y/o reparan los daños ocasionados en el medio ambiente | 463.749 | 10.474.421,75 €
Patinetes eléctricos | 14.101 | 1.325.285,80 €
Vehículos eléctricos | 582.215 | 477.563.042,37 €
Productos Sociales (S) | 6.008.447 | 1.228.025.991,76 €
Microseguros | 5.248.236 | 389.025.951,98 €
Negocios de Salud para población >65 años | 6.841 | 5.564.565,94 €
Negocios de Vida para población >65 años | 714.980 | 742.357.746,03 €
Otros colectivos vulnerables | 38.390 | 91.077.727,81 €
Productos de Buen Gobierno (G) | 46.711 | 39.815.095,71 €
Seguros para riesgos tecnológicos | 46.711 | 39.815.095,71 €
Productos de seguros con inversión ESG | 14.867 | 70.181.093,48 €
Unit-Linked con Fondos ESG | 14.867 | 70.181.093,48 €
Total general | 7.472.833 | 3.335.437.168,77 €

Además de la cobertura de riesgos climáticos reflejada en la tabla superior —que incluye los productos con
criterios de sostenibilidad, diseñados específicamente para proteger frente a los impactos derivados del
cambio climático—, a cierre del ejercicio 2025, Mapfre ha destinado aproximadamente 71,62 millones de
euros adicionales al programa de protección catastrófica de sus filiales, dirigidos a reforzar la cobertura
frente a riesgos vinculados al cambio climático. Estas inversiones refuerzan el compromiso del Grupo con la
integración de criterios de sostenibilidad en la gestión del riesgo asegurador, fortaleciendo su resiliencia
frente a eventos climáticos extremos y contribuyendo a la protección financiera de nuestros clientes y
comunidades.
El objetivo relacionado con estos productos es lograr un crecimiento superior al crecimiento de las primas
del Grupo, que permita aumentar el peso relativo en esta tipología de productos.
Para afrontar los retos derivados del Plan Estratégico 2024-2026, Mapfre, ha identificado varias cuestiones de
sostenibilidad que son fundamentales para su estrategia, destacando la mitigación del cambio climático, el
compromiso social y la mejora de la conducta empresarial. Cada una de estas áreas presenta desafíos y
oportunidades que Mapfre busca abordar a través de diversas palancas de acción.
Compromiso Ambiental
En cuanto al cambio climático, Mapfre se enfoca en la gestión de su huella ambiental. Esto implica la
reducción del consumo de energía, la adopción de energías renovables y la transformación de su flota hacia
modelos más ecológicos. Además, se está ampliando la medición de la huella de carbono para incluir toda la
cadena de valor, lo que permite una visión más integral de su impacto ambiental.

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Para gestionar estos aspectos, el Grupo ha implementado varias palancas de acción. Estas incluyen, entre
otros, la compra de energía con garantías de origen, la instalación de placas fotovoltaicas, la reducción de
viajes de negocio, la promoción del trabajo en movilidad, la disminución del consumo de papel y agua, y la
creación de un portafolio de inversión sostenible. A través de estas iniciativas, la compañía se ha propuesto
alcanzar la neutralidad en carbono en 15 países en el 2026 y todos los países del Grupo en 2030 y reducir su
huella de carbono en un 30% para 2030 (sobre la línea base de 2022).
Compromiso Social
El compromiso social de la compañía se manifiesta a través de políticas inclusivas y programas que buscan
mejorar la calidad de vida de los diversos grupos de interés.
En cuanto al personal propio, se han implementado planes específicos para la integración laboral de
personas con discapacidad, la promoción del talento senior y la igualdad de género. Estas iniciativas están
diseñadas para fomentar un entorno laboral diverso y equitativo, donde se valore la contribución de todos los
empleados. Además, se han establecido programas para aumentar la representación femenina en puestos
directivos, el 36% de los puestos directivos estarán desempeñados por mujeres para 2026, reconociendo la
importancia de la diversidad en la toma de decisiones y en la cultura organizacional.
En relación con los trabajadores en la cadena de valor, Mapfre se compromete a evaluar a sus proveedores
según criterios de sostenibilidad. Este proceso de evaluación incluye el análisis de prácticas laborales, el
cumplimiento de normativas ambientales y la implementación de políticas de responsabilidad social. Los
proveedores de la red preferente de hogar, autos y salud y proveedores de compras serán evaluados con
criterios de sostenibilidad en países que representen el 95% de las primas de Mapfre en 2026, asegurando así
que todos cumplan con estándares ambientales y sociales que reflejan los valores de la compañía.
Por otro lado, en lo que respecta a los consumidores y usuarios finales, se han implementado políticas que
fomentan la educación financiera y facilitan el acceso a seguros. Estas iniciativas están diseñadas para
empoderar a los consumidores, especialmente aquellos en situaciones vulnerables, asegurando que tengan
la información necesaria para tomar decisiones informadas sobre su bienestar financiero.
Conducta Empresarial
En cuanto a la conducta empresarial, Mapfre busca mejorar su gobernanza y transparencia. Esto incluye la
inclusión de objetivos de sostenibilidad en la remuneración de directivos, lo que alinea los incentivos de
liderazgo con las metas de sostenibilidad. Además, se promueve el voluntariado corporativo, fomentando la
participación de los empleados en iniciativas comunitarias. También se establecerá un sistema de medición
del impacto social de sus actividades, lo que permite evaluar y comunicar de manera efectiva su contribución
a la sociedad. A través de estas acciones, se pretende incrementar la percepción de su compromiso con la
sostenibilidad entre empleados y clientes, consolidando su reputación como un actor responsable en el
mercado.
Retos y Oportunidades Futuras
Los principales retos que enfrenta el Grupo incluyen la adaptación a normativas ambientales, de tecnología
de la información y sociales que requieren una revisión constante de sus prácticas y políticas. Además, la
necesidad de innovar en productos con criterios de sostenibilidad se vuelve crucial en un mercado que
demanda soluciones responsables y alineadas con criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG).
Para abordar estos desafíos, Mapfre se centra en el desarrollo de nuevos productos que no solo cumplan con
las normativas, sino que también aporten valor a los consumidores y a la sociedad en general. Esto implica
una mejora continua en la formación en sostenibilidad para empleados y socios, para que todos los
involucrados comprendan la importancia de estas iniciativas y estén equipados para implementarlas de
manera efectiva. La colaboración y el intercambio de conocimientos serán fundamentales para fomentar una
cultura de sostenibilidad que impulse la innovación y la competitividad en el futuro.
Con este enfoque integral, Mapfre busca asegurar que la sostenibilidad es un pilar transversal en todas sus
operaciones.

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1.3.2. (SBM-2): Intereses y opiniones de las partes interesadas
El crecimiento rentable no se puede entender solo desde el punto de vista financiero. Somos una empresa
comprometida que aspira también a la creación y distribución de valor para todos los grupos de interés.
La estrategia de Mapfre con los diferentes grupos de interés consiste en construir relaciones de confianza a
largo plazo basadas en el compromiso y el diálogo y desarrollados desde la integridad, la responsabilidad y la
transparencia, contribuyendo con todo ello al modelo de creación de valor sostenible que persigue el Grupo y
actuando de conformidad con lo dispuesto en el Código Ético y de Conducta de Mapfre y con la Política sobre
sostenibilidad de Mapfre.
A continuación, se detallan los principales grupos de interés para Mapfre y los aspectos más relevantes de la
estrategia y gestión de estos:

Grupos de interés (45 a ii) | Cómo nos comprometemos (45 a iii) | Propósito (45 a iv) | Cómo respondemos (45 a v)
Clientes Particulares y Colectivos/ empresas | – Se realizan interacciones regulares a través de estudios de mercado, encuestas de satisfacción (NPS), – Se monitorean las redes sociales para conocer las opiniones de los clientes – Se realizan análisis de las llamadas al contact center,análisis reclamaciones y quejas y encuesta sostenibilidad para conocer la opinión con respecto a nuestras iniciativas – Se diseñan productos basados en necesidades específicas detectadas, apoyados en estudios internos, de tendencias de mercado, necesidades de los clientes, investigaciones de Mapfre Economics y el Observatorio de Tendencias | - Escuchar y entender las necesidades y expectativas de los clientes, asegurando que la oferta esté alineada con sus requerimientos - Promover relaciones sostenibles que fortalezcan la confianza y la satisfacción de los consumidores | - Se responde ofreciendo soluciones personalizadas a los clientes a través de nuestra red comercial, escucha activa en diferentes canales antes mencionados y con el apoyo tecnológico como por ejemplo de chatbots y contact center. Se tiene en cuenta la regulación local de cada país donde operamos - Se responde eficientemente a sugerencias, comentarios y quejas, minimizando riesgos y maximizando impactos positivos
Proveedores De servicio | – Se realizan mediciones sobre la relación del proveedor con Mapfre (NPS). – Interacciones regulares con los Proveedores mediante controles de actividad, en los que se refuerza el compromiso de la marca con la sostenibilidad. – Visitas presenciales dependiendo del tipo de actividad para comprobar instalaciones, personal, etc. – Interacción activa y seguimiento rápido de consultas/comentarios recibidos de los Proveedores – Recopilación de información a través de los canales de consulta y denuncia | - Reforzar el compromiso que tanto Mapfre como sus proveedores tienen con los temas relacionados con la sostenibilidad - Conocer la percepción o dificultad de los proveedores en lo referente a la sostenibilidad | ‘-Respondiendo rápidamente a preguntas y preocupaciones por por los diferentes canales habilitados para ello (autoservicio, app, Contact Center…etc) - Manteniendo una relación fluida y continua con nuestros proveedores para tratar cualquier gestión relacionada con su actividad - Realizando una homologación de los mismos que permita evaluar y garantizar que cumplen con los estándares de calidad, sostenibilidad, éticos, legales y operativos requeridos por Mapfre. - Tratamiento oportuno de las consultas y denuncias derivadas de los canales correspondientes
Proveedores De soporte | – Interacciones regulares con los proveedores durante todo el proceso de contratación, garantizando la transparencia en todo el proceso – Comunicación bidireccional multicanal a través de emails, contacto telefónico, reuniones presenciales y otros canales tecnológicos (SAP ARIBA) – - Puesta a disposición de herramientas tecnológicas que permitan agilizar la gestión de las operaciones de nuestros proveedores (Business Network SAP ARIBA) – Recopilación de información a través de encuestas de sostenibilidad, cuestionario de Registro y homologación, y otros certificados | – Construir relaciones sólidas fomentando la confianza, la integridad en las relaciones, las prácticas socialmente responsables, la transparencia y la igualdad de trato – Criterios objetivos para la homologación, selección y contratación de nuestros proveedores basándonos en criterios de calidad, económicos y de sostenibilidad objetivos – Las relaciones están guiadas por principios éticos,que garanticen el cumplimiento de las leyes y/o del marco jurídico existente – Generar un negocio ético y responsable basado en la igualdad de trato y oportunidades – Garantizar el pago en los plazos comprometidos. | -Estableciendo unos canales de comunicación claros -Estableciendo un equipo de soporte a proveedores para dar respuesta a las necesidades y consultas realizadas - Realizando la revisión y homologación periódica de proveedores -Reduciendo las adjudicaciones directas fomentando la libre concurrencia del mercado - Fomentando la transparencia en las negociaciones Construyendo relaciones comerciales con estrategias “win to win”

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Grupos de interés (45 a ii) | Cómo nos comprometemos (45 a iii) | Propósito (45 a iv) | Cómo respondemos (45 a v)
Distribuidores Agentes, corredores, colaboradores y delegados | – Se realizan interacciones regulares a través de estudios de mercado, encuestas de satisfacción (NPS), – Diálogo regular y directo con los principales distribuidores – Colaboraciones estratégicas y relaciones a largo plazo con distribuidores estratégicos - Recopilación de información a través de los canales de consulta y denuncia | - Incluir las percepciones de nuestros principales distribuidores en la toma de decisiones, estableciendo objetivos comunes que mejoren la experiencia del cliente final. - Cumplir con nuestro Código Ético y de Conducta y generar alineación con los valores corporativos. | - Entrega de nuestro Código Ético y de Conducta a los distribuidores - Generación de planes de desarrollo y seguimiento con distribuidores estratégicos - Tratamiento oportuno de las consultas y denuncias derivadas de los canales correspondientes
Comunidad financiera Inversores, accionistas y analistas | – Publicación en la página web de la Comisión Nacional del Mercado de Valores (“CNMV”) y en la web corporativa de la Sociedad, la información privilegiada y otra información relevante en los términos establecidos en la normativa vigente – Retransmisiones de las presentaciones de resultados trimestrales y otras comunicaciones relevantes para el mercado – Coordinación de reuniones periódicas con accionistas, inversores institucionales y analistas, a efectos de la presentación de los principales aspectos de la información económico-financiera, no financiera y corporativa de la Sociedad y de la evolución de su negocio, así como de atender sus peticiones de información – Se pone a disposición el Área de Relaciones con Inversores, que es el canal de comunicación permanente entre la Sociedad y sus accionistas e inversores institucionales, para atender consultas y solicitudes de información – Presencia activa en las redes sociales y en otros medios de comunicación como la prensa o televisión, en los que se procura difundir información de interés sobre la marcha y las actividades de Mapfre | – Garantizar el cumplimiento de los principios establecidos en el apartado 4 de la “Política de Comunicación con Accionistas, Inversores Institucionales y Asesores de Voto y de Comunicación de Información Económico-Financiera, No Financiera y Corporativa” – Realizar una correcta difusión al mercado de la información relativa a Mapfre | - Incorporación de sus perspectivas e intereses en la información elaborada, así como en el proceso de desarrollo del plan estratégico - Informes y divulgación transparentes y regulares - Respuesta a peticiones de información específicas - Generación de espacios de diálogo sobre resultados financieros y no financieros
Personal Propio Dirección, asalariados y no asalariados | – Grupos de escucha y participación: Conformamos grupos representativos de la plantilla, incluyendo jóvenes, perfiles senior, perfiles estratégicos, expatriados, recién incorporados y recién promocionados. – Diagnóstico de cultura. – Cuestionarios eNPS® Transaccional y Relacional: Utilizamos cuestionarios para medir la satisfacción y el compromiso de los empleados. – Diálogo con la plantilla: Mantenemos un diálogo continuo con los empleados, reportando información relevante, escuchando sus opiniones y solicitando su participación activa a través de diversos canales, incluyendo la representación legal de los trabajadores. | - Potenciar el compromiso: Fomentamos el compromiso de los empleados con los valores de Mapfre, reforzando la cultura del esfuerzo y el trabajo por objetivos para desarrollar un fuerte sentido de pertenencia y obtener mejores resultados individuales y grupales. - Cultura de respeto y diversidad: Consolidamos una cultura de respeto a las personas y promovemos comportamientos favorables y abiertos a la diversidad. - Entorno de trabajo saludable: Creamos un entorno de trabajo saludable y de bienestar que permite a todos los empleados desarrollar su trabajo en las mejores condiciones físicas, psíquicas y sociales. | - Canales de comunicación claros y fluidos: Establecemos canales de comunicación efectivos para asegurar una comunicación clara y fluida. - Acciones específicas para mejorar la experiencia: Implementamos acciones específicas para mitigar los impactos negativos en el personal y mejorar su experiencia en la entidad. - Acciones de formación y sensibilización en materia de derechos humanos - Reconocimiento y Celebración: Celebramos los logros y contribuciones de nuestros empleados a través de programas de reconocimiento y eventos especiales, fomentando un sentido de orgullo y pertenencia en la organización.

13 Ambientales, Sociales y de Buen Gobierno, por sus siglas en inglés ESG (Enviromental, Social, Governance)

246 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Grupos de interés (45 a ii) | Cómo nos comprometemos (45 a iii) | Propósito (45 a iv) | Cómo respondemos (45 a v)
Organismos e instituciones Reguladores, pares de la industria y asociaciones sectoriales | - Mapfre se compromete a proporcionar información clara y veraz sobre sus actividades y resultados a los distintos Reguladores atendiendo a los diferentes requerimientos - La compañía promueve relaciones basadas en la lealtad y la integridad con otras empresas del sector asegurador, involucrándose en foros y asociaciones sectoriales para compartir mejores prácticas y contribuir al desarrollo del sector. | - La colaboración de Mapfre con reguladores, pares de la industria y asociaciones sectoriales está estructurada para promover la transparencia, la responsabilidad y el respeto a las normativas. - Esta colaboración fomenta la confianza entre el resto de los grupos de interés y asegura que estos tomen decisiones informadas | - Los resultados de la colaboración con los reguladores son utilizados para mejorar continuamente las prácticas empresariales. - La participación en asociaciones permite a Mapfre alinearse con estándares de la industria y contribuir a iniciativas que beneficien a la comunidad y al sector en general. Estas asociaciones también sirven como plataformas para abordar desafíos comunes y promover la sostenibilidad.
Sociedad Sociedad civil organizada, sector académico y expertos, comunidades y ciudadanía y medios de comunicación e influencers | - Comunicación permanente y fluida con los grupos de interés, basada en la transparencia, el respeto y la integridad | - Transmitir el proyecto institucional, empresarial y social de Mapfre - Dar respuesta a la demanda de información por parte de los diferentes stakeholders | - Con información transparente y veraz, ajustada a los tiempos de los medios de comunicación, manteniendo la confidencialidad de los datos de clientes/proveedores/ empleados, etc… - Con información de forma permanente, proactiva y de forma sencilla, clara y buscando la comprensión por parte de los medios de comunicación y la sociedad

Mapfre comprende los intereses y puntos de vista de sus partes interesadas clave a través de la gestión que
realiza sobre estas en cada una de las áreas operativas vinculadas mediante el proceso de Debida Diligencia
(referirse al apartado 1.2.4. (GOV-4): Declaración sobre la diligencia debida, así como a través del ejercicio de
Doble Materialidad (referirse al apartado 1.4.1. (IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y
evaluar las incidencias, los riesgos y las oportunidades materiales, que evalúa tanto el impacto de sus
actividades en los grupos de interés, como la influencia que factores externos, como la sostenibilidad y las
regulaciones, tienen sobre la compañía. Este enfoque nos permite integrar las necesidades y expectativas de
los grupos de interés en la toma de decisiones, asegurando una gestión preparada para afrontar impactos y
riesgos, y aprovechar oportunidades, siempre con un compromiso hacia la transparencia y la
responsabilidad.
En relación con los trabajadores de la cadena de valor, si bien no colaboran de forma directa con Mapfre a
nivel de su estrategia y modelo de negocio, existen procesos y mecanismos para realizar la escucha de sus
opiniones, que puedan servir de base para la evaluación de la estrategia y el modelo de negocio.
En este sentido, Mapfre fomenta la escucha activa de este grupo de interés mediante la integración de
criterios sociales en la evaluación de proveedores y clientes. Respecto a los proveedores, establece criterios
de huella social en su homologación ESG 13 y realiza visitas a sus instalaciones para supervisar las
condiciones laborales y, en caso de detectar incidencias, implementa medidas correctivas. Además, establece
cláusulas contractuales destinadas a garantizar prácticas laborales responsables. Por su parte, en relación
con los clientes, incorpora aspectos sociales en los procesos de inversión y suscripción. En ambos casos,
además, pone a disposición canales de denuncia para gestionar y resolver posibles incidencias laborales.
Estos procesos se describen con mayor detalle en los apartados 3.2.1.3. (S2–2): Procesos para colaborar con
los trabajadores de la cadena de valor en materia de impactos y 3.2.1.4. (S2– 3): Procesos para reparar las
incidencias negativas y canales para que los trabajadores de la cadena de valor expresen sus inquietudes.
El análisis de Doble Materialidad tiene en cuenta los factores que más afectan a Mapfre para el desarrollo de
la estrategia y modelo de negocio, siendo uno de ellos los intereses, opiniones e inquietudes de los
principales grupos de interés. Para esto, se analizan los resultados de las encuestas y evaluación realizadas,
priorizándose posteriormente las principales inquietudes que resaltan del análisis y las que tienen relación
directa con los impactos relacionados con la sostenibilidad.
Seguidamente, se identifican acciones necesarias para tratar dichos impactos, lo que se traduce finalmente
en modificaciones en aspectos a considerar en la generación y revisión de los procesos, la estrategia o
modelo de negocio, manteniendo en el centro a los grupos de interés y, por lo tanto, tienen un peso
importante en las decisiones estratégicas de la empresa. Actualmente, Mapfre, no contempla implementar
nuevas medidas que impliquen modificaciones en su estrategia o modelo de negocio.

247 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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1.3.3. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el
modelo de negocio
Tras llevar a cabo el ejercicio de doble materialidad, se identificaron los estándares que emergen como
materiales para Mapfre en 2025, estos son:
• E1 - Cambio climático.
• S1 - Personal propio.
• S2 - Trabajadores de la cadena de valor.
• S4 - Consumidores y usuarios finales.
• G1 - Conducta empresarial.
A su vez, para cada uno de estos estándares, y como se detalla en la tabla del apartado 1.2.2. (GOV-2):
Información facilitada a los órganos de administración, dirección y supervisión de la empresa y cuestiones de
sostenibilidad abordadas por ellos, se identificaron los impactos, riesgos y oportunidades materiales, que son
fundamentales para una comprensión integral de cómo afectan estos temas a la estrategia y modelo de
negocio de Mapfre. En resumen, se identificaron un total de 31 impactos, riesgos y oportunidades materiales,
que se describen en el apartado antes mencionado.
En 2025, no se han materializado efectos financieros significativos derivados de los riesgos identificados,
salvo por la ocurrencia de eventos catastróficos relevantes. Para más detalle, puede consultarse el apartado
Hechos económicos y corporativos relevantes del Informe de Gestión Consolidado ejercici o 2025.
En relación con los efectos financieros actuales derivados de las oportunidades identificadas, durante el
presente ejercicio no se han registrado impactos financieros significativos.
El entendimiento y la gestión adecuada de los impactos materiales resulta un aspecto esencial para Mapfre.
En este sentido, los impactos materiales relacionados con el cambio climático pueden contribuir o ayudar a
reducir el calentamiento global y sus consecuencias. De manera similar, los impactos asociados al personal
propio, trabajadores de la cadena de valor, y consumidores y usuarios finales pueden también tener efectos
positivos o negativos en estos colectivos, incluyendo aspectos como su salud y bienestar o las condiciones de
trabajo.
La compañía vincula sus impactos ambientales, sociales y de gobernanz a con su propia estrategia y modelo
de negocio. Asimismo, se han tenido en cuenta los Objetivos de Desarrollo Sostenible recogidos en la Agenda
2030 y, para el caso concreto de los impactos ambientales, el Acuerdo de París.
El enfoque en las personas (personal propio) y la importancia estratégica de los trabajadores de la cadena de
valor, responden a la naturaleza misma del modelo de negocio, que interactúa de manera directa y
recurrente con clientes, proveedores y distribuidores clave.
Adicionalmente, la gobernanza de la entidad está marcada por la necesidad de gestionar estos impactos de
manera efectiva, lo que incluye garantizar una adecuada conducta empresarial que refleje los valores
corporativos.
Estos impactos materiales identificados se encuentran, en general, vinculados con un horizonte temporal de
corto plazo, a excepción de los vinculados al cambio climático y casos específicos de Derechos Humanos
(“Defensa de los Derechos Humanos entre el personal propio.”), discriminación o acoso laboral
(“Discriminación o acoso laboral en la cadena de suministro cuando la compañía o su personal se vea
implicada”), e inclusión social (“Contribución a la inclusión social en las inversiones”) que se han mapeado
con un horizonte temporal de mediano plazo.
La estrategia y el modelo de negocio de Mapfre están diseñados para buscar ser resilientes en un entorno
dinámico, a partir de un enfoque que combina la búsqueda de la estabilidad financiera, la gestión proactiva de
riesgos y el compromiso con la sostenibilidad. Este análisis combinado se realiza anualmente, con visión
actual y a largo plazo, según corresponda.
Por un lado, se destaca un elevado ratio de solvencia, así como el uso estratégico del reaseguro, ambos como
indicadores de solidez financiera. Asimismo, las pruebas de estrés demuestran nuestra capacidad para
afrontar escenarios extremos y gestionar riesgos, tanto financieros como operativos.
14 Ambientales, Sociales y de Buen Gobierno, por sus siglas en inglés ESG (Enviromental, Social, Governance)

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MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En paralelo, se realiza una gestión de riesgos que abarca tanto riesgos estratégicos como operativos y
emergentes, buscando ser capaces de adaptarnos de forma ágil a cambios regulatorios y del mercado, así
como contar con medidas para responder a cualquier potencial impacto material que pueda materializarse en
la consecución de nuestras actividades. Este ejercicio se integra y retroalimenta con el ejercicio de Doble
Materialidad y la identificación de impactos, riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad.
La diversificación geográfica, la innovación digital y el alineamiento con marcos internacionales, como CSRD,
buscan reforzar nuestra capacidad de generar valor sostenible a largo plazo, al tiempo que asegurar la
protección de nuestros clientes y otros grupos de interés.
En el apartado 2.2.2.1. (SBM – 3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la
estrategia y el modelo de negocio del capítulo 2.2. Cambio Climático, se profundiza sobre la resiliencia de la
estrategia y el modelo de negocio de Mapfre en relación con los aspectos climáticos.
Los temas de sostenibilidad materiales identificados en 2025, en cumplimiento de la CSRD, guardan plena
consistencia con los identificados en el período anterior, de acuerdo con el s iguiente detalle:
• El cambio climático, el personal propio, los trabajadores de la cadena de valor, la relación con clientes y el
buen gobierno (conducta empresarial) continúan siendo considerados temas materiales en el ejercicio
actual.
• Otros temas medioambientales distintos al cambio climático no han surgido como materiales según la
metodología aplicada en 2025. No obstante, estos temas se mantienen bajo análisis y seguimiento
constante, para abordarlos adecuadamente en caso de que su materialidad aumente.
En ejercicios anteriores, además, se incorporaban temáticas que actualmente se incluyen en el Informe de
Sostenibilidad atendiendo a otros requerimientos transversales de la normativa de referencia:
– Productos ESG 14 e Inv ersiones ESG: Se integran de manera descriptiva en el apartado 1.3.1.8. Plan
Estratégico 2024-2026 de este capítulo de Información General.
– Digitalización y buen uso de las tecnologías: Se tratan en los capítulos de Personal Propio y Clientes y
Usuarios Finales, con foco en ciberseguridad y privacidad.
Por último, los impactos, riesgos y oportunidades materiales identificados han pasado de 53 en 2024 a 31 en
2025, reflejando un proceso de revisión y priorización más enfocado.
En relación con el clima, Mapfre busca identificar, evaluar y gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales en línea con su compromiso con la sostenibilidad y la integración de criterios ESG en su estrategia
y modelo de negocio. La compañía evalúa tanto los riesgos físicos, derivados de eventos agudos y crónicos
que impactan en la cartera de suscripción e inmuebles propios, como los riesgos de transición, que influyen
en la valoración de activos financieros debido a la evolución hacia una economía baja en carbono. Además
lleva a cabo un análisis de la resiliencia operativa de las operaciones y servicios de negocio.
Para medir y gestionar estos riesgos, Mapfre emplea herramientas como el análisis de doble materialidad y
escenarios climáticos desarrollados por organismos reconocidos como el IPCC y el NGFS.
La gestión se apoya en la oferta de productos y soluciones sostenibles, así como en la incorporación de
criterios ESG en sus decisiones de inversión. Mapfre RE, su reaseguradora, desempeña un papel clave en la
mitigación de los efectos de eventos catastróficos, reforzando el compromiso de la compañía con la
sostenibilidad.
Referirse al apartado 2.2.2.1. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la
estrategia y el modelo de negocio para acceder a más detalle sobre este punto.
Asimismo, Mapfre busca integrar la gestión del talento en su estrategia de sostenibilidad, destacando áreas
como la promoción del bienestar laboral, la diversidad, la formación continua y el respeto por los derechos
humanos. Estas iniciativas están alineadas con su compromiso de mejorar la calidad de vida de los
empleados y atraer talento diverso, contribuyendo a los Objetivos de Desarrollo Sostenible.

249 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Para identificar y gestionar los impactos, riesgos y oportunidades materiales relacionados con la gestión del
talento, la compañía ha tenido en cuenta las características de su personal, así como la forma en que el
proceso de transición energética podría afectarlo, y su potencial exposición a t rabajo forzoso o trabajo
infantil.
Referirse al apartado 3.1.1.1. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la
estrategia y el modelo de negocio para acceder a más detalle sobre este punto.
En cuanto a los trabajadores de la cadena de valor, Mapfre busca gestionar de manera integral sus impactos,
riesgos y oportunidades, alineando sus prácticas con los principios de sostenibilidad y responsabilidad
corporativa. Aunque estos trabajadores no participan directamente en la definición de la estrategia de la
compañía, Mapfre implementa cláusulas éticas y procesos diseñados para garantizar prácticas laborales
responsables por parte de sus empleadores.
Por un lado, Mapfre identifica impactos, riesgos y oportunidades vinculados a los trabajadores de la cadena
de valor, según los mismos estén vinculados con las fases anteriores o posteriores de su cadena de valor y,
por otro lado, realiza un entendimiento cómo estos trabajadores podrían verse negativamente afectados por
sus impactos materiales, considerando si existen patrones generalizados o sistémicos de trabajo infantil o
forzoso en sus operaciones o las de su cadena de valor, y si se identifican zonas geográficas específicas o
productos que presenten un riesgo significativo de este tipo de prácticas.
Referirse al apartado 3.2.1.1. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la
estrategia y el modelo de negocio para acceder a más detalle sobre este punto.
Mapfre busca desarrollar procesos integrales para identificar, evaluar y gestionar los impactos, riesgos y
oportunidades relacionados con la protección de datos de sus clientes, la garantía de transparencia y el
desarrollo de productos accesibles e inclusivos.
Para integrar estos aspectos en su estrategia, Mapfre implementa procesos como encuestas de satisfacción,
análisis locales y gestión de reclamaciones.
Referirse al apartado 3.3.1.1 (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la
estrategia y el modelo de negocio” para acceder a más detalle sobre este punto.
En el ejercicio de Doble Materialidad 2025 no se han identificado impactos, riesgos u oportunidades
materiales relacionados con temas específicos de la Entidad, cubriéndose la totalidad de estos a través de los
requerimientos de divulgación previstos por las NEIS.
1.4. Gestión de incidencias, riesgos y oportunidades
1.4.1. (IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las
oportunidades materiales
1.4.1.1. Gobierno e integración estratégica
El ejercicio de doble materialidad de Mapfre se articula como un proceso colaborativo y transversal liderado
por la Dirección Corporativa de Sostenibilidad, que coordina la aplicación homogénea de la metodología y la
recopilación de información junto a los responsables de sostenibilidad de las distintas entidades y unidades
del Grupo. Desde esta estructura, las áreas corporativas y locales desempeñan un papel esencial al aportar
conocimiento operativo, validar los impactos, riesgos y oportunidades identificados y garantizar la trazabilidad
del proceso, de modo que cada resultado refleje la realidad del negocio y su entorno.
Una vez completado el estudio, los resultados se revisan y validan por el Comité Operativo de Sostenibilidad y
son informados a la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento, comisión consultiva, no ejecutiva,
del Consejo de Administración, que supervisan la evolución de las cuestiones materiales y los impactos,
riesgos y oportunidades asociados. El ejercicio se revisa anualmente para incorporar posibles cambios
relevantes y se actualiza de forma integral con cada nuevo Plan Estratégico, permitiendo adaptar sus
conclusiones al contexto de negocio y a la evolución regulatoria. De este modo, Mapfre busca consolidar un
modelo de gobernanza sólido, dinámico y alineado con su compromiso de sostenibilidad, en el que la mejora
continua y la escucha activa garantizan la coherencia entre estrategia, gestión y propósito corporativo.

250 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Enfoque, proceso y metodología.
El análisis de doble materialidad identifica y evalúa los impactos, riesgos y oportunidades (IROs) desde dos
perspectivas complementarias:
• Materialidad de impacto: efectos (positivos o negativos, reales o potenciales) de las actividades de Mapfre y
su cadena de valor sobre el medio ambiente y la sociedad, incluidos los Derechos Humanos.
• Materialidad financiera: riesgos y oportunidades de sostenibilidad que pueden influir en la situación
financiera, el rendimiento o el acceso a la financiación de la compañía a corto, medio y largo plazo.
La adecuada realización del análisis es crítica para garantizar exhaustividad, comparabilidad y trazabilidad, y
se concibe como un proceso vivo, sujeto a revisión periódica en función de la evolución del negocio y del
entorno regulatorio.
Previo a la realización del estudio, se define su alcance, identificando las unidades que intervendrán con el
objetivo de lograr la mayor cobertura y representatividad.
Para el desarrollo del análisis se han considerado los estándares NEIS 1 y NEIS 2, la guía EFRAG IG 1
(Materiality Assessment Implementation Guidance) y los resultados de los ejercicios de benchmark sectori al,
para garantizar consistencia y mejora continua. Mapfre parte de una tipología de grupos de interés que
incluye empleados, clientes, proveedores, comunidad financiera, distribuidores, sociedad en general y
organismos e instituciones, verificada conforme al AR 16 del NEIS 1, y cuya metodología permite agrupar o
desagrupar colectivos según sinergias o vínculos comunes.
1.4.1.2. Fases y resultado: Estudio de Doble Materialidad
El desarrollo metodológico del estudio de doble materialidad realizado se compone de cuatro fases
principales:
Fase 1. Definición de los grupos de interés
a. Identificación de los grupos de interés considerados en el ejercicio de doble materialidad
La CSRD considera grupos de interés a todos aquellos que pueden afectar o verse afectados por la actividad
de la empresa. Mapfre parte de una tipología amplia (empleados, clientes, proveedores, comunidad
financiera, distribuidores, sociedad y organismos e instituciones), verificando que se ajusta a los colectivos
mínimos definidos en NEIS 1. Cuando existen sinergias o canales comunes, algunos grupos pueden
agruparse para facilitar su análisis.
b. Definición de los canales de escucha a través de los cuales se obtendrán las perspectivas de estos
La interacción con estos grupos se articula aprovechando los vínculos ya existentes a través de las áreas
corporativas y locales que mantienen su interlocución habitual, puesto que estas cuentan con un
conocimiento directo y actualizado de sus expectativas, necesidades e inquietudes. Para captar su
perspectiva se emplean distintos canales de escucha complementarios, como cuestionarios estructurados,
entrevistas cualitativas y análisis interno basado en documentación e informes elaborados por los propios
colectivos. De esta forma, la perspectiva de los grupos de interés no se incorpora como un paso aislado, sino
como un hilo conductor que atraviesa todo el proceso, enriqueciendo el análisis y fortaleciendo la coherencia
de los resultados.
Para mayor detalle sobre los canales de comunicación con los distintos grupos de interés, puede consultarse
en este documento el apartado 1. Información General epígrafe 1.3.2. Intereses y opiniones de las partes
interesadas, así como, el resto de información que se detalla en los distintos apartados de este documento
que dan respuesta acerca de la gestión de impactos, riesgos y oportunidades por área temática y parte
interesada.
Fase 2. Evaluación de la materialidad de impacto
Materialidad de impacto
La materialidad de impacto se centra en identificar y evaluar los efectos que la actividad de la compañía
puede generar sobre las personas y el medio ambiente, tanto en su operación directa como en su cadena de
valor.

251 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

a. Revisión y actualización, si corresponde, del listado de impactos del ejercicio anterior
El proceso parte de la revisión del listado de impactos utilizado en el ejercicio anterior, verificando su vigencia
con las áreas responsables, contrastándolo con referencias y buenas prácticas sectoriales, con la evolución
normativa y con la retroalimentación obtenida a través de los canales de escucha a grupos de interés. Este
análisis puede dar lugar a la incorporación de nuevos impactos o a la exclusión de aquellos que ya no
resulten relevantes. La lista resultante se valida también con las áreas de Sostenibilidad de los principales
países, asegurando así su pertinencia desde la perspectiva local y global.
b. Vinculación con las NEIS
Cada impacto identificado se asigna al tema y subtema correspondiente dentro de las NEIS. Cuando no existe
correspondencia en la normativa, el impacto se clasifica como Entity-Specific, debiendo igualmente ser
evaluado y considerado en el ejercicio.
c. Evaluación con las áreas responsables de los parámetros de escala, alcance, carácter remediable,
horizonte temporal y probabilidad
La evaluación sigue la guía metodológica de EFRAG e incorpora:
• La severidad, compuesta por escala, alcance y carácter remediable, cuya evaluación se realiza mediante
una escala del 1 al 5, en función de su nivel de relevancia, el alcance de afectación y la capacidad de
restauración, respectivamente.
Para el cálculo de la severidad, esta varía en función de si el impacto es positivo o negativo. En el caso de un
impacto positivo, se valoran las variables de escala y alcance. Por el contrario, cuando el impacto es negativo,
además de dichas variables, se considera también su carácter remediable.
• Probabilidad: Se refiere a la posibilidad de que un impacto llegue a materializarse en el horizonte temporal
considerado. Aplica únicamente a impactos potenciales sin relación con Derechos Humanos y se evalúa en
una escala de 0,1 a 0,9, desde una probabilidad muy baja hasta muy alta.
• Horizonte temporal: se establece si el impacto se produciría en el corto (1 año), medio (1 a 5 años) o largo
plazo (más de 5 años), con ajustes específicos para temas de cambio climático.
Una vez obtenida la severidad de los impactos, para la cuantificación final de cada impacto, se incorpora en el
análisis la variable de la probabilidad. En caso de tratarse de un impacto real o un impacto potencial con
afección sobre los Derechos Humanos, no se tiene en cuenta la probabilidad del impacto, por lo que la
evaluación depende principalmente de la severidad. En cambio, si el impacto se ha catalogado como potencial
y no tiene afección sobre los Derechos Humanos, se tienen en cuenta los parámetros de evaluación de la
severidad y la probabilidad de ocurrencia de este.
d. Consideración de los impactos identificados como representativos por las áreas corporativas, entidades
y países consultados
El resultado cuantitativo obtenido se obtiene calculando de manera ponderada, para combinar de manera
equilibrada la visión consolidada corporativa junto a la visión local del resto de entidades y países incluidos en
el alcance, lo que asegura coherencia metodológica y, al mismo tiempo, captura las diferencias derivadas del
contexto geográfico y operativo.
e. Definición del umbral de materialidad e identificación de los impactos materiales
Una vez completada la evaluación cuantitativa, se usan los resultados para establecer el umbral de
materialidad que viene determinado por la media. Se consideran materiales todos los impactos cuyo
resultado final supera ese valor. Los impactos materiales se agrupan posteriormente atendiendo a su
correspondencia con subtemas NEIS, la temática de sostenibilidad implicada, y la similitud en los enfoques
de gestión requeridos.
Fase 3. Evaluación de la Materialidad financiera
La materialidad financiera identifica aquellas cuestiones de sostenibilidad que pueden generar efectos
financieros materiales para la entidad. Bajo este enfoque, los riesgos representan efectos negativos
potenciales, mientras que las oportunidades representan efectos positivos sobre la estrategia o la creación
de valor.

252 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

a. Revisión y actualización del listado de riesgos de acuerdo con el mapa de riesgos de Mapfre, y de las
oportunidades con el Plan Estratégico vigente
Anualmente se revisan los riesgos y oportunidades relacionados con la sostenibilidad considerando:
• el mapa de riesgos corporativo elaborado por la Dirección Corporativa de Riesgos,
• las Áreas de Foco y de Oportunidad del Plan Estratégico vigente,
• y las dependencias con los impactos identificados en la materialidad de impacto.
En el caso de los riesgos, se parte del mapa corporativo, cuyos riesgos genéricos se desagregan en topics
específicos que facilitan su vinculación con los temas y subtemas de los estándares NEIS. Por su parte, en el
análisis de las oportunidades, se actualiza el listado del ejercicio anterior, verificando su alineación con el
Plan Estratégico vigente.
b. Vinculación con los temas de las NEIS
Cada riesgo u oportunidad se mapea a los temas y subtemas de las NEIS. En el caso de los riesgos, un mismo
riesgo corporativo puede corresponder a más de un riesgo bajo CSRD, dependiendo del topic asociado. En
oportunidades, la vinculación se realiza una vez agrupadas y depuradas según su coherencia con el Plan
Estratégico.
c. Evaluación de la materialidad de los riesgos y oportunidades
Para calcular la materialidad financiera de las oportunidades se debe tener en cuenta el efecto financiero
esperado y la probabilidad de ocurrencia en el corto, medio y largo plazo, en el caso de los riesgos, se tiene
en cuenta el corto y medio plazo:
• Horizonte Temporal: se establece si el impacto se produciría en el corto (1 año), medio (1 a 5 años) o largo
plazo (más de 5 años), con ajustes específicos para temas de cambio climático.
• Efecto financiero: El efecto financiero se refiere al impacto que los riesgos y las oportunidades pueden
tener sobre la posición financiera, el rendimiento y los flujos de efectivo de la empresa en el corto, medio o
largo plazo. Su estimación se realiza mediante una escala del 1 al 5, diferenciando ambos casos.
• Probabilidad: Se refiere a la posibilidad de que los riesgos u oportunidades identificados lleguen a
materializarse dentro del horizonte temporal considerado. Su evaluación se realiza mediante una escala del
0 al 5, donde el valor 5 representa una alta certeza de que el evento ocurra y el 0 indica su ausencia total de
probabilidad de materialización de este.
De este modo, la cuantificación final de los riesgos y oportunidades se determina considerando las variables
de efecto financiero y probabilidad, en función del horizonte temporal correspondiente.
d. Definición del umbral de materialidad e identificación de los riesgos y oportunidades materiales
Para cada categoría, ya sea de riesgo u oportunidad, una vez finalizada la evaluación cuantitativa, los
resultados se utilizan para determinar el umbral de materialidad que está determinado por la media de las
valoraciones de cada una de las categorías. Aquellos que alcanzan o superan dicho umbral se consideran
materiales. Posteriormente, los resultados son revisados por la Dirección Corporativa de Sostenibilidad y
validados por las áreas responsables.
Fase 4. Obtención, integración y vinculación de los resultados
El ejercicio de doble materialidad se ha actualizado y fortalecido metodológicamente, vinculando los riesgos y
oportunidades al mapa de riesgos y al Plan Estratégico vigente, e incorporando la visión de las filiales a través
de las áreas corporativas y los principales países.
Como resultado de este ejercicio, se identifican los impactos, riesgos y oportunidades que alcanzan un nivel
material para el Grupo. Siendo áreas materiales prioritarias en 2025: el cambio climático, el personal propio,
los trabajadores de la cadena de valor, los consumidores y usuarios finales y la conducta empresarial. En la
siguiente tabla se muestra la vinculación de estos temas materiales con la estrategia del Grupo y el Plan de
Sostenibilidad:

253 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Tema | Conexión con los ejes de la estrategia del grupo | Conexión con el Plan de Sostenibilidad 2024 – 2026 | Ubicación de la información en este documento
• Cambio Climático | • Sostenibilidad | • Gestión de huella ambiental • Suscripción sostenible • Inversión sostenible | 1.3.1 (SBM-1): Modelo de negocio, cadena de valor y estrategia 2.2. Cambio Climático
• Personal Propio | • Transformación y Cultura • Sostenibilidad | • Empleo • Inclusión | 1.3.1 (SBM-1): Modelo de negocio, cadena de valor y estrategia 3.1 Personal Propio
• Trabajadores de la cadena de valor | • Crecimiento y Rentabilidad • Eficiencia y Productividad • Sostenibilidad | • Gestión de la cadena de • suministro | 1.3.1 (SBM-1): Modelo de negocio, cadena de valor y estrategia 3.2. Trabajadores de la cadena de valor
• Consumidores y usuarios finales | • Crecimiento y Rentabilidad • Eficiencia y Productividad • Transformación y Cultura | • Inclusión • Educación • Financiera • Accesibilidad al seguro • Productos y servicios • sostenibles • Suscripción sostenible • Inversión sostenible | 1.3.1 (SBM-1): Modelo de negocio, cadena de valor y estrategia 3.3 Consumidores y Usuarios finales
• Conducta empresarial | • Transformación y Cultura | • Transparencia • ODS y Huella Social | 1.3.1 (SBM-1): Modelo de negocio, cadena de valor y estrategia 4. Información de gobernanza

1.4.1.3. Gestión integral de riesgos
La sostenibilidad en el sector asegurador está basada en una adecuada gestión de los riesgos a los que se
enfrenta la organización, que en Mapfre se pone en práctica con una asunción y gestión de riesgos
responsable. La identificación de impactos, riesgos y oportunidades realizada a través del ejercicio de Doble
Materialidad se encuentra embebida en el proceso de gestión integral de riesgos de la compañía.
En Mapfre el Sistema de Gestión de Riesgos tiene como objetivos principales promover una sólida cultura y
un sistema eficaz de gestión de riesgos, asegurar que el análisis de los posibles riesgos forme parte del
proceso de toma de decisiones, y preservar la solvencia y la fortaleza financiera del Grupo, contribuyendo a
su posicionamiento como aseguradora de confianza. Para ello, considera la gestión integrada de todos y cada
uno de los procesos de negocio y la adecuación del nivel de riesgo a los objetivos estratégicos establecidos.
Para garantizar la administración eficaz de los riesgos a los que se enfrenta el Grupo, considerando los de
carácter potencial o emergente y los riesgos de sostenibilidad, ha desarrollado un conjunto de políticas de
gestión que establecen las pautas generales, los principios básicos y el marco de actuación para cada tipo de
riesgo, asegurando una aplicación coherente en las entidades integrantes del Grupo; asignan las
responsabilidades; y definen las estrategias, procesos y procedimientos de información para la identificación,
medición, vigilancia, gestión y notificación de los riesgos; y fijan las líneas de reporte.
Marco de Gobierno del Sistema de Gestión de Riesgos
Las responsabilidades del Sistema de Gestión de Riesgos se integran en la estructura organizativa del Grupo
de acuerdo con el modelo de tres líneas de defensa, de modo que todo el personal de la organización tiene
asignadas responsabilidades para el cumplimiento de los objetivos de control.
El Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. es el último responsable de garantizar la eficacia del Sistema
de Gestión de Riesgos, de establecer el perfil de los riesgos y los límites de tolerancia, así como de aprobar
las principales estrategias y políticas de gestión de riesgos. El Consejo de Administración cuenta con la
Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento y con la Comisión de Auditoría para el desarrollo de sus
funciones con respecto al Sistema de Gestión de Riesgos.
Además, el Grupo dispone de otros comités con competencias relacionadas con el Sistema de Gestión de
Riesgos como el Comité de Seguridad, Crisis y Resiliencia del Grupo, el Comité de Security, el Comité de
Riesgos de Inversiones de Mapfre AM y el Comité Operativo de Sostenibilidad.
La Dirección Corporativa de Riesgos en el desarrollo de sus funciones coordina el conjunto de estrategias,
procesos y procedimientos necesarios para la gestión integral de riesgos, y su actuación es supervisada por
el Director General Financiero (CFO) por delegación del Consejo de Administración de MAPFRE, S.A.
15 Tecnología de la información y las Comunicaciones (TIC)

254 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Asimismo, de conformidad con el Reglamento del Consejo de Administración de MAPFRE, S.A., la Dirección
Corporativa de Riesgos dependen funcionalmente de la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento,
que tiene encomendada las funciones de: (i) supervisar su actividad, velando por su independencia y eficacia y
por qué disponga de los recursos suficientes y, por que sus respectivos miembros cuenten con la
cualificación profesional adecuada para el óptimo desarrollo de sus competencias; y (ii) elevar al Consejo de
Administración, previo informe de la Comisión de Nombramientos y Retribuciones, el nombramiento y cese
del máximo responsable de la Dirección Corporativa de Riesgos, así como evaluar su desempeño.
Los órganos de gobierno de Mapfre reciben trimestralmente información relativa a la cuantificación de los
principales riesgos a los que el Grupo está expuesto y de los recursos de capital disponible para hacer frente
a ellos, así como información relativa al cumplimiento de los límites fijados en el apetito de riesgo y demás
políticas específicas de riesgos.
Para mayor detalle sobre los sistemas de Control Interno y de Gestión de Riesgos y su marco de gobierno, se
puede consultar el informe sobre la Situación Financiera y de Solvencia de MAPFRE, S.A. y sociedades
dependientes (SFCR) en su web corporativa (ver apartados B.3.1 B.3.2, B.4.1 respecto al Sistema de Control
Interno y Sistema de Gestión de Riesgos en el apartado de solvencia de www.mapfre.com.
Participación de los grupos de interés en la identificación de riesgos
El Grupo promueve el desarrollo de diferentes procedimientos orientados a garantizar que se tienen en
consideración los principales riesgos que le pudieran afectar, contemplando asimismo las preocupaciones de
los grupos de interés en el ámbito medioambiental, social y de gobierno.
La priorización de los asuntos en sostenibilidad que son relevantes, tanto para los grupos de interés como
para Mapfre, se realiza regularmente a través del estudio de Doble Materialidad.
Por otro lado, la participación proactiva de los empleados en la identificación, control y reporte de los riesgos,
y en transmitir su opinión sobre los sistemas de control interno y de gestión de riesgos internos se
complementa con los siguientes procedimientos:
• La encuesta de entorno de control, que se desarrolla con periodicidad al menos bianual y que tiene como
objetivo recabar la opinión de todos los empleados de la organización respecto al entorno de control
existente, permitiendo concienciar sobre la cultura de riesgos en la organización e identificar las
debilidades y oportunidades de mejora de los Sistemas de Control Interno y de Gestión de Riesgos.
• El procedimiento de reporte y registro de eventos de riesgo operacional, mediante el cual los empleados de
la primera línea de defensa informan a la Dirección de Riesgos sobre los eventos o incidentes de riesgo
operacional ocurridos en la entidad. Las Direcciones de Riesgos en las entidades mantienen un registro de
los eventos ocurridos, coordinan con las áreas responsables los planes de acción necesarios para su
gestión e informan trimestralmente a la Dirección Corporativa de Riesgos de aquellos eventos con impacto
económico superior a 100.000 euros. A su vez la Dirección Corporativa de Riesgos reporta trimestralmente
a la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento, garantizándose que la información relevante
respecto a riesgos operacionales es notificada a los Órganos de Gobierno del Grupo. Los incidentes o
eventos operacionales se clasifican siguiendo estándares internacionales de registro de eventos de acuerdo
a las siguientes categorías: Fraude Interno (incluye actos de corrupción o contrarios al Código Ético y de
Conducta); Fraude Externo (incluye seguridad de los sistemas y ciberataques); Prácticas de empleo y
seguridad en el trabajo; Clientes, productos y prácticas de mercado; Daños a activos materiales; Fallos en
los sistemas TIC 15; Ejecución, entrega y gestión de procesos.
• Los procedimientos de control de los riesgos, a través de los cuales se promueve el análisis cualitativo
dinámico por procesos, de forma que los gestores de cada área o departamento identifican los riesgos
potenciales que afectan tanto a los procesos de negocio como de soporte. Los responsables de las áreas y
departamentos elaboran manuales de controles internos y otra documentación descriptiva en los que se
recogen los procedimientos, las actividades e intervinientes en las mismas y se identifican los riesgos
asociados y los controles que los mitigan. El conocimiento y documentación de los controles permite que los
responsables de las diversas áreas y departamentos de las entidades Mapfre puedan evaluar la efectividad
de los controles establecidos, conocer si los riesgos relevantes que se han identificado están
suficientemente controlados y adoptar las medidas correctivas que sean necesarias.

255 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Identificación de riesgos
Al inicio de cada año, la Dirección Corporativa de Riesgos promueve la identificación de los riesgos materiales
que pueden afectar a la marcha del Grupo a lo largo del plan de negocio, así como otros riesgos emergentes
a más largo plazo.
Esta información se ha actualizado a lo largo del año incluyendo, en caso de que fuera necesario, algún otro
riesgo que se hubiera acentuado en los últimos meses, analizando diversos informes de riesgos externos y
considerando la perspectiva supervisora. En la identificación de riesgos materiales promovida en 2025
participaron 430 empleados relevantes de entidades presentes en 25 países en los que el Grupo opera.
El proceso tiene en consideración los resultados obtenidos del estudio de Doble Materialidad, promovido con
objeto de identificar aquellos temas en el ámbito medioambiental, social y de gobierno que son relevantes
tanto para Mapfre como para los grupos de interés.
Riesgos y oportunidades ESG
Mapfre analiza de forma permanente, aquellos factores que, de materializarse, pueden tener un impacto en
el negocio (referido a nuestras actividades de inversión y suscripción) o podrían tenerlo. En ese análisis se
tienen en cuenta los factores ambientales, sociales y de gobierno (ESG), ya que permiten obtener información
adicional sobre los movimientos y transformaciones sociales, las expectativas de los grupos de interés y
también del mercado que afectan a la organización. Del mismo modo, como grupo asegurador global, Mapfre
tiene un importante papel que jugar a la hora de ayudar a la sociedad identificando oportunidades de
desarrollo sostenible para el negocio asegurador y ofreciendo a los clientes productos y servicios que
contribuyan a la transición a una economía baja en carbono.
A partir del análisis de estos factores ESG y de cómo puedan afectar al negocio a corto, medio y largo plazo,
se determinará su relación e inclusión en la tipología de riesgos establecida por la empresa y en la adopción
de medidas de prevención y mitigación.
Para realizar este análisis, Mapfre ha desarrollado un modelo interno de evaluación ESG que evalúa y
cuantifica el impacto ambiental, social y de gobierno de la actividad desarrollada por un grupo empresarial,
teniendo en cuenta el sector y los países donde opera. Esta metodología se ha implantado en el negocio de
riesgos globales, en el negocio de España y de Brasil y en el negocio de Reaseguro facultativo.
El modelo asigna un nivel de riesgo reputacional al grupo empresarial, que se vincula al nivel de autorización
exigido para suscribir la operación, pudiendo requerirse el visto bueno del Comité de Dirección de cada país o
unidad de negocio y, en su caso, también la autorización adicional del CEO. En este caso, si la operación es
autorizada, con las medidas de mitigación correspondientes, se informa a la Dirección Corporativa de
Sostenibilidad y puede requerir un plan de medidas de mitigación de dicho riesgo.
La integración de los riesgos ESG en el resto de las categorías de riesgos generales y tradicionales se realiza
de forma natural en los procesos de gestión y control, empleando el Sistema de Gestión de Riesgos y una
taxonomía que incorpora los riesgos ESG. La Dirección Corporativa de Riesgos de Mapfre anualmente, y con
el objetivo de identificar los riesgos materiales que pueden impactar a las diferentes entidades, realiza el
mapa de riesgos para el Grupo, basándose en las respuestas a unos cuestionarios de evaluación. En estos
cuestionarios se recoge una perspectiva sobre la probabilidad de ocurrencia y el impacto de los riesgos de
acuerdo con la clasificación de categorías de riesgos generales, entre los que se considera el riesgo de
cambio climático y otros riesgos asociados con el medioambiente, la sociedad y el gobierno. En el apartado
2.2.2.2. (IRO – 1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las
oportunidades materiales relacionadas con el clima del capítulo 2.2 Cambio Climático, se detalla más
información acerca del proceso para determinar y evaluar las incidencias, los riesgos y las oportunidades
relacionados con el clima.
Mapfre busca desarrollar procesos integrales para identificar, evaluar y gestionar los impactos, riesgos y
oportunidades relacionados con el clima, en línea con su compromiso con la sostenibilidad y la transición
hacia una economía baja en carbono. La compañía examina tanto los riesgos físicos como los de transición.
Para medir y gestionar estos riesgos en sus carteras de seguros e inversiones, Mapfre emplea metodologías
reconocidas como el GHG Protocol, PCAF y estrés-test alineados con los objetivos del Acuerdo de París.
Además, busca identificar oportunidades en el desarrollo de soluciones innovadoras que contribuyen a
mitigar los riesgos climáticos, especialmente en sectores clave como la vivienda, la automoción y el
industrial.
16 El requerimiento de divulgación E1-9 no se está incluyendo por acogerse al periodo de implementación transitoria previsto por CSRD.
17 El requerimiento de divulgación S1-7 no se está incluyendo por acogerse al periodo de implementación transitoria previsto por CSRD.

256 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Referirse al apartado 2.2.2.2. (IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los
riesgos y las oportunidades materiales relacionadas con el clima para acceder a más detalle sobre este
punto.
Asimismo, Mapfre cuenta con procesos para identificar y evaluar impactos, riesgos y oportunidades
materiales relacionados con la conducta empresarial, alineados con su modelo de gestión integral de riesgos.
Este enfoque, abarca las políticas corporativas detalladas en el apartado 4.1.2. (G1-1): Cultura corporativa y
políticas de cultura corporativa y conducta empresarial, que establecen directrices éticas y de conducta.
La responsabilidad de gestión se distribuye entre áreas clave como Cumplimiento, Asesoría Jurídica,
Relaciones Laborales y Comunicación, entre otras, abordando aspectos como prevención de riesgos penales,
anticorrupción, talento, proveedores y políticas públicas.
Referirse al apartado 4.1.1. (IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los
riesgos y las oportunidades materiales relacionadas con el clima para acceder a más detalle sobre este
punto.
1.4.2. (IRO-2): Requisitos de divulgación establecidos en las NEIS cubiertos por el Informe de
Sostenibilidad de la empresa
El siguiente índice NEIS ofrece a los lectores una guía sobre cómo Mapfre ha aplicado las Normas Europeas
de Información Sobre Sostenibilidad (NEIS) y su ubicación en este Informe de Sostenibilidad 2025 del Grupo:

Capítulo | Estándar | Requerimiento de divulgación | Página inicio
INFORMACIÓN GENERAL
Bases para la elaboración | NEIS 2 | BP-1, BP2 | 211
Gobernanza | NEIS 2 | GOV-1, GOV-2, GOV-3, GOV-4, GOV-5 | 215
Estrategia | NEIS 2 | SBM-1, SBM-2, SBM-3 | 232
Gestión de incidencias, riesgos y oportunidades | NEIS 2 | IRO-1, IRO-2, MDR | 249
INFORMACIÓN MEDIOAMBIENTAL
Cambio climático |  |  |
Estrategia | E1 | SBM-3, E1-1, | 287
Gestión de impactos, riesgos y oportunidades | E1 | IRO-1, E1-2, E1-3, | 291
Parámetros y metas 16 | E1 | E1-4, E1-5, E1-6, E1-7, E1-8 | 296
INFORMACIÓN SOCIAL
Personal propio |  |  |
Estrategia | S1 | SBM-3 | 335
Gestión de impactos, riesgos y oportunidades | S1 | S1-1, S1-2, S1-3, S1-4 | 336
Parámetros y metas 17 | S1 | S1-5,S1-6,S1-8,S1-9, S1-10,S1-11,S1-12, 1-13,S1-14,S1-15, S1-16, S1-17 | 356
Trabajadores de la cadena de valor |  |  |
Estrategia | S2 | SBM-3 | 394
Gestión de impactos, riesgos y oportunidades | S2 | S2-1, S2-2, S2-3, S2-4 | 396
Parámetros y metas | S2 | S2-5 | 403
Consumidores y usuarios finales |  |  |
Estrategia | S4 | SBM-3 | 406
Gestión de impactos, riesgos y oportunidades | S4 | S4-1, S4-2, S4-3, S4-4 | 407
Parámetros y metas | S4 | S4-5 | 420
INFORMACIÓN DE GOBERNANZA
Conducta empresarial |  |  |
Gestión de impactos, riesgos y oportunidades | G1 | IRO-1, G1-1, G1-2, G1-3 | 427
Parámetros y metas | G1 | G1-4, G1-5, G1-6, MDR | 439

Asimismo, en la tabla del Anexo I página 452 se deta llan todos los puntos de datos que se derivan de otra
legislación de la UE, incluidos en el apéndice B de la NEIS 2, indicando dónde pueden encontrarse en el
Informe de Sostenibilidad.

257 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En la sección 1.4.1. (IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y
las oportunidades materiale s se describe la metodología a partir de la cual se determinó la información
material que conforma el presente Informe de Sostenibilidad en relación con los impactos, los riesgos y las
oportunidades materiales, incluido el uso de umbrales y la alineación con los criterios establecidos en la
sección 3.2. Cuestiones de importancia relativa significativa e importancia relativa de la información de la
NEIS1.
1.4.3. (MDR-P): Políticas adoptadas para gestionar las cuestiones de sostenibilidad materiales
A continuación, se presenta una tabla que detalla los impactos, riesgos y oportunidades, junto con su
respectiva codificación, la cual será utilizada en las secciones subsiguientes para facilitar su referencia:

Cambio climático | Gobernanza | Personal propio | Trabajadores de la cadena de valor | Consumidores y usuarios finales
E1 – IP1: Mitigación del cambio climático mediante la reducción de la huella de carbono de la operativa interna. | G1 – IP1: Promoción de las políticas públicas sostenibles | S1 – IP1: Defensa de los Derechos Humanos entre el personal propio. | S2 – IP3: Protección de los Derechos Humanos en la cadena de suministro y de distribución | S4 – IP1: Promoción de la accesibilidad y diversidad por el desarrollo de productos accesibles e inclusivos
E1 – IP2: Impulso de una economía de bajas emisiones por la suscripción e inversión en actividades que contribuyen a la adaptación y mitigación del cambio climático | G1 – IP2: Contribución a la mejora de la sociedad por la difusión de nuestra conducta empresarial y cultura corporativa. | S1 – IP2: Mejora de la calidad de vida de los empleados protegiendo su salud, seguridad y bienestar. | S2 – IP5: Contribución a la inclusión social en las inversiones | S4 – IP3: Mejora de la comprensión y elección de productos por la transparencia de la información
– | – | S1 – IP4: Contribución a las retribuciones de calidad en las regiones donde opera la compañía. | – | S4 – IP4: Protección y uso responsable de los datos de clientes
– | – | S1 – IP5: Desarrollo de las capacidades del talento propio | – | –
– | – | S1 – IP6: Protección de la intimidad de los datos de los empleados | – | –
– | – | S1 – IP7: Contribución a la inclusión laboral de diferentes colectivos con mayor riesgo de exclusión | – | –
E1 – IN1: Contribución al efecto invernadero por la colaboración con proveedores que no llevan a cabo prácticas alineadas con la mitigación del cambio climático. | – | – | S2 – IN1: Discriminación o acoso laboral en la cadena de suministro cuando la compañía o su personal se vea implicada | S4 – IN1: Pérdida de capacidad económica e insatisfacción de clientes por prestación de servicio deficiente
E1 – IN2: Contribución al efecto invernadero por la suscripción e inversión en actividades intensivas en emisiones de gases de efecto invernadero. | – | – | S2 – IN3: Impacto en la vulneración de los Derechos Humanos por la suscripción o inversión en empresas que no se alinean con los estándares y principios internacionales | S4 – IN3: Pérdida de datos personales de los clientes y fraude de terceros por ciberataque
E1 – R1: Riesgo de transición: Falta de adaptación en la transición hacia una economía baja en emisiones de GEI | G1 – R1: Deterioro del entorno macroeconómico global debido a la ralentización económica, las tensiones geopolíticas y un contexto cambiante e incierto | – | – | S4 – R1: Deterioro del entorno macroeconómico debido a la reducción del poder adquisitivo de la población

258 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Cambio climático | Gobernanza | Personal propio | Trabajadores de la cadena de valor | Consumidores y usuarios finales
E1 – R2: Riesgo físico: Incremento del riesgo de catástrofes naturales derivadas del cambio climático | G1 – R2: Riesgos socio y geopolíticos derivados de la alteración de los sistemas políticos, los mercados y la seguridad global, la fragilidad democrática y la desconfianza en la información | – | – | S4 – R2: Riesgos socio y geopolíticos derivados de la erosión de la cohesión social, cambios demográficos, aumento de las desigualdades,
– | G1 – R3: Ciberriesgos | – | – | –
E1 – O1: Potenciar la capacidad, cobertura y oferta de productos aseguradores relacionados con el cambio climático | – | S1 – O8: Aumento de la atracción y retención del talento por las condiciones laborales y el fomento de la diversidad en la plantilla | – | –
E1 – O4: Integración de criterios de sostenibilidad en las coberturas y prestaciones del seguro de auto. | – | – | – | –

Se presentan en este apartad o las políticas adoptadas por Mapfre para gestionar las cuestiones de
sostenibilidad materiales que se desarrollan a lo largo del documento, las cuales han sido actualizadas a
fecha 22/12/2025, junto con los detalles referidos a las mismas. Todos los documentos públicos descritos a
continuación, pueden consultarse el la página webs corporativas de Mapfre www.mapfre.com y de Mapfre AM
www.mapfream.com.
Principios Institucionales y Empresariales
(S1-IP1, G1-IP2)
Los principios se desarrollan en el cumplimiento de los compromisos internacionales y locales adquiridos por
la Compañía. Fueron aprobados inicialmente por el Consejo de Administración de la Sociedad el 24 de junio
de 2015 y modificados por última vez el 11 de febrero de 2025, entrando en vigor el 14 de marzo de 2025,
modificación que deroga y sustituye los anteriormente vigentes. Establece los principios que guían la
conducta empresarial de Mapfre integrándolos en sus valores (solvencia, integridad, servicio, innovación y
equipo multicultural y diverso) e inspirando su Código Ético y de Conducta. Son de aplicación a todas las
compañías del Grupo y, en la medida que proceda y atendiendo a los pactos de accionistas correspondientes,
a las distintas alianzas y sociedades compartidas que desarrolle el Grupo.
Corresponde al Consejo de Administración de la Sociedad la supervisión, la difusión y el seguimiento de
estos. para lo que cuenta con el apoyo de la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento, que velarán
por su cumplimiento y le propondrán, en su caso, las recomendaciones y modificaciones que estime
oportunas. Además, la Secretaría General de la Sociedad instrumentará los procedimientos e instrucciones
oportunas para promover el cumplimiento. Y, todos los órganos de administración y de dirección de las
sociedades del Grupo deberán conocer y asumir como propios estos Principios responsabilizándose de su
cumplimiento y aplicación en su correspondiente ámbito de actuación y competencias.
Código Ético y de Conducta
(G1-IP2, S1-IP1, S2-IP3)
Actualizado por el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. el 22 de diciembre de 2025, el código
establece los principios y normas que rigen la manera de actuar de todas las sociedades que integran el
Grupo Mapfre y la de sus administradores, directivos y profesionales en el desarrollo de su actividad,
asegurando que sus acciones se ajusten a la legalidad vigente y respondan a los más altos estándares de
profesionalidad, integridad y responsabilidad.

259 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Las sociedades que integran el Grupo promueven, asimismo, que los terceros con quienes contratan
(proveedores, intermediarios, colaboradores, etc.), se rijan por patrones de conducta y valores análogos a los
establecidos en el Código, pudiendo incluso condicionar su contratación a su adhesión expresa y compromiso
de cumplir con el mismo.
Para garantizar su conocimiento y cumplimiento se difunde ampliamente y está disponible en los canales
internos y en los canales públicos de Mapfre.
Política sobre sostenibilidad
(E1-IP1, E1–IP2, E1-IN1, E1–IN2, E1-R1, E1-R2, E1-O1, S4-IP1, S4-IP3, S4-IN1)
Actualizada por el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. el 22 de diciembre de 2025 establece un
marco de referencia, a partir del cual cualquier entidad del Grupo Mapfre pueda desarrollar y potenciar un
comportamiento socialmente responsable, con independencia de la forma -convencional y/o digital-, en la
que se desarrolle el negocio y del país en el que opere, adaptando localmente las acciones que sean
necesarias para su cumplimiento.
Mapfre reconoce que la sostenibilidad implica un equilibrio entre los aspectos ambientales, sociales y de
gobernanza. Así, la compañía asume su responsabilidad de contribuir al desarrollo sostenible, protegiendo y
cuidando a las personas, y fomentando el crecimiento del tejido empresarial en los países donde opera, con
una visión tanto del presente como del futuro.
En línea con lo anterior, la estrategia de sostenibilidad de Mapfre define como los aspectos ambientales,
sociales y de gobernanza (ESG) afectan a la empresa y a los grupos de interés con los que se relaciona; y
gestiona su impacto en la sociedad e identifica las oportunidades de desarrollo sostenible, para crear valor
compartido con los grupos de interés y con la sociedad en general.
El Comité Operativo de Sostenibilidad lleva a cabo la tarea de realizar el seguimiento de las iniciativas
internacionales de sostenibilidad y los compromisos adquiridos por Mapfre en cada momento, así como de
evaluar y proponer, en su caso, al órgano correspondiente, la adhesión de nuevas iniciativas relacionadas con
este ámbito de actuación, que sean relevantes para el Grupo.
Política de suscripción
(E1-IN2, S2- IP3, S2-IN3, S4-IN1)
El Área Corporativa de Negocio impulsa el desarrollo e implantación de la política, aplicable a todas las
entidades aseguradoras y reaseguradoras del Grupo Mapfre. La política establece las directrices para la
suscripción de riesgos y determinación de tarifas dentro del Grupo, garantizando que las políticas específicas
de cada entidad no contravengan las normativas generales del Grupo. Su objetivo es asegurar una
suscripción prudente de los riesgos, alineada con la estrategia corporativa y el apetito de riesgo, sin
comprometer el perfil de riesgo del Grupo.
La política aplica a todas las entidades aseguradoras y reaseguradoras de Mapfre, con revisiones
semestrales lideradas por el Comité de Política de Suscripción, encargado de su actualización y alineación
con los objetivos estratégicos del Grupo.
Marco de actuación en suscripción sostenible
(E1-IP2, E1-IN2, E1-R1, E1-R2, E1-O1, S2-IN3)
Aprobado en 2025 por el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A., define las pautas para incorporar
criterios ESG en la suscripción de riesgos. Su objetivo es garantizar que la actividad aseguradora contribuya
al desarrollo sostenible, generando valor para clientes y sociedad.
Este marco reconoce tanto las oportunidades —como impulsar productos con criterios de sostenibilidad —
como los riesgos derivados de impactos ambientales, sociales o de buen gobierno. Para ello, Mapfre aplica
estrategias específicas que permiten evaluar, gestionar y supervisar estos factores de manera continua.
El Marco es de aplicación a todas las operaciones de suscripción del Grupo que deben cumplir con estos
principios. Además, se excluyen coberturas que contradigan los compromisos ambientales y sociales de
Mapfre.
18 Tecnología de la Información y las Comunicaciones (TIC)

260 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Marco de actuación en inversión responsable
(E1-IP2, E1-IN2, E1-R1, E1-R2, E1-O1, S2-IN3)
Aprobado por el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A., constituye el marco de referencia para integrar
los criterios ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en sus decisiones de inversión, reafirmando su
compromiso con la sostenibilidad y el desarrollo a largo plazo. Este enfoque estratégico busca crear valor
sostenible para los clientes y un impacto positivo en la sociedad y el entorno.
Dado que la inversión responsable ofrece oportunidades para fomentar el crecimiento empresarial mediante
tendencias sostenibles, pero también enfrenta riesgos como controversias ESG o daños reputacionales;
Mapfre evalúa y gestiona estos factores con herramientas específicas, monitorizando continuamente los
riesgos y oportunidades asociados.
El marco aplica a todos los activos gestionados por Mapfre, incluyendo inversiones delegadas a terceros,
quienes deben alinearse con estos principios. Además, excluye inversiones contrarias a los objetivos
ambientales y sociales de Mapfre.
Política de integración de riesgos de sostenibilidad
(E1-IP2, E1-IN2, E1-R1, E1-R2, E1-O1)
Con el objetivo de garantizar que los riesgos relacionados con el medio ambiente, la sociedad y la gobernanza
se integren en el proceso de toma de decisiones de inversión, Mapfre AM se compromete a gestionar sus
inversiones de manera socialmente responsable, alineándose con los principios de sostenibilidad del Grupo
Mapfre y diversas iniciativas internacionales como las asociadas con la iniciativa financiera del Programa de
Naciones Unidas paras el Medio Ambiente (PNUMA) y el Pacto Global de la ONU, los Principios para la
Inversión Responsable (PRI), los Principios para la Sostenibilidad del Seguro (PSI), así como la Alianza de
Propietarios de Activos Netos Cero (NZAOA, por sus siglas en inglés).
Aplicable a la totalidad de los activos gestionados por Mapfre AM, se asegura que se consideren los criterios
ESG en todos los análisis y decisiones de inversión. Además, establece exclusiones de inversión en empresas
vinculadas a actividades no sostenibles, como las relacionadas con el carbón o la violación de los derechos
humanos.
El proceso de seguimiento involucra a gestores de fondos y carteras, quienes integran estos factores en su
toma de decisiones, con el respaldo de la Dirección de Riesgos de Mapfre AM, que supervisa el cumplimiento
de la política y proporciona informes periódicos al Consejo de Administración. Anualmente, el Consejo de
Administración de Mapfre AM revisa la política; pudiendo ser modificada en cualquier momento, con su
aprobación, para su adaptación a cualquier cambio significativo que afecte a alguno de sus contenidos.
Política de continuidad de negocio
(S4-R2, G1-R2, G1–R3)
Actualizada por el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. el 22 de diciembre de 2025, a efectos de dar
cobertura a los requisitos establecidos por el reglamento sobre la resiliencia operativa digital del sector
financiero (DORA), establece el marco global para el desarrollo, documentación, implantación, prueba,
revisión y mejora continua de los Planes de Continuidad de Negocio en Mapfre y de sus Sistemas de Gestión,
incluyendo los diferentes elementos vinculados con la continuidad de la actividad en materia TIC 18 y siguiendo
un enfoque basado en el riesgo.
La Política de Continuidad de Negocio es de obligado cumplimiento para todas las entidades del Grupo
Mapfre, siendo la Dirección Corporativa de Seguridad quien impulsa su desarrollo e implantación.
Política sobre medio ambiente
(E1-IP1, E1-IP2, E1-IN1, E1-R1, E1-R2, E1-O1)
Actualizada por el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. el 22 de diciembre de 2025, la política concreta
y desarrolla los principios generales de actuación de Mapfre relacionados con la conservación y protección
del medio ambiente. que incluye la prevención de la contaminación, la preservación de la biodiversidad, la
gestión de los recursos, la eficiencia energética, la economía circular y la lucha contra el cambio climático.

261 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Mapfre desarrolla su actividad bajo un firme compromiso con la sostenibilidad desde la perspectiva
ambiental. Esto se materializa a través de la integración del medio ambiente en el negocio, promoviendo la
responsabilidad medioambiental, la preservación de la biodiversidad, la prevención de la contaminación, la
gestión eficiente de los recursos y la mitigación del cambio climático, en línea con lo establecido en la Política
sobre sostenibilidad Corporativa.
De obligado cumplimiento en todas las entidades que integran Mapfre. El Comité Operativo de Sostenibilidad
de Mapfre es el órgano responsable de impulsar el desarrollo e implantación de la Política sobre medio
ambiente, así como de velar por el cumplimiento, divulgación y revisión periódica de la misma.
Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos
(S1-IP1, S1-IP3, S1-IP6, S2-IP3, S2-IN1, S2-IN3)
Actualizada por el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. el 22 de diciembre de 2025, establece el
compromiso del Grupo con el respeto a los derechos fundamentales, siguiendo los estándares
internacionales. La política guía su actuación en cuanto al rechazo de la discriminación, el trabajo infantil y
forzoso, y el respeto de la libertad sindical y de negociación; incluyendo procedimientos para identificar y
mitigar riesgos de vulneración de derechos humanos.
Aplicable a todas las personas trabajadoras de Mapfre, directivos y miembros de los órganos de
administración, así como a aquellos que colaboren estrechamente con la empresa (personal de Empresas de
Trabajo Temporal, proveedores y contratistas, entre otros); la Subdirección General de Relaciones Laborales
vela por su desarrollo e implantación.
Disponible para todos los grupos de interés en la web corporativa, se informa de la misma a los proveedores
de las distintas entidades en el momento de la homologación y contratación.
Política de Salud, Bienestar y Prevención de Riesgos Laborales
(S1-IP2)
La política establece un compromiso a nivel organizacional para garantizar la salud y seguridad de los
trabajadores que busca conseguir un entorno de trabajo saludable y de bienestar, que permita a todos los
empleados desarrollar su trabajo en las mejores condiciones físicas, psíquicas y sociales, y alcanzar un nivel
óptimo en la seguridad laboral, más allá del mero cumplimiento de la normativa en materia de prevención de
riesgos laborales.
Aplicable a todos los niveles de la organización, desde la dirección hasta los empleados, no se especifica un
órgano de gobierno particular, pero se enfatiza el compromiso colectivo de la empresa. La política está
disponible para todos los grupos de interés en la web corporativa.
Política de Diversidad e Igualdad de Oportunidades
(S1-IP3, S1-O8)
Mapfre promueve el respeto a la individualidad y la eliminación de conductas discriminatorias, buscando
garantizar la igualdad de oportunidades y consolidar una cultura inclusiva en el entorno laboral. La dirección
y los responsables de equipos tienen la obligación de asegurar el cumplimiento de la política, liderando con el
ejemplo en cuanto a diversidad e igualdad de oportunidades. La norma exhorta a toda la plantilla a seguir
estos principios y garantizar que todas las personas sean tratadas con respeto y dignidad.
Aplicable a todos los trabajadores y colaboradores de Mapfre, la política abarca procesos como acceso al
empleo, promoción, desarrollo profesional, formación, evaluación del desempeño y comunicación, así como
las relaciones con empleados, clientes, proveedores y otros grupos de interés.
Política de Promoción, Selección y Movilidad
(S1-IP5, S1-O8)
La política busca desarrollar el talento global dentro de Mapfre, ofrecer oportunidades de crecimiento interno
a los empleados y asegurar su satisfacción y su compromiso, fomentando su empleabilidad mediante
programas de desarrollo profesional, formación y movilidad.

262 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Aplicable a todas las actividades relacionadas con la selección, promoción y movilidad de los empleados, en
todos los niveles de la organización y en todas las zonas geográficas donde el Grupo opera, sin especificar
exclusiones; la política prioriza a los empleados y a los gestores responsables de los equipos como grupos de
interés destinatarios.
La dirección, así como las personas encargadas de gestionar equipos dentro de Mapfre, son responsables de
la aplicación de la política y de velar por sus principios clave: igualdad de oportunidades, no discriminación y
transparencia en procesos de selección, promoción y movilidad.
Protocolo corporativo para la prevención y el tratamiento del acoso en Mapfre
(S2-IN1)
La Dirección de Recursos Humanos de cada país impulsa el desarrollo e implantación del protocolo que
busca mantener un entorno de trabajo en el que se respeten los derechos fundamentales de las personas y
en el que se evite cualquier tipo de conducta constitutiva de acoso. Para ello, el protocolo regula los principios
de actuación aplicables en Mapfre sobre esta materia, así como, el procedimiento a seguir en caso de
producirse o existir indicios de la comisión de una conducta calificable como acoso, con el fin de proteger a la
víctima/persona denunciante.
El protocolo se encuentra publicado en la web corporativa y en la intranet del Grupo siendo aplicable a: a)
Todas las personas trabajadoras del Grupo Mapfre, independientemente de su tipo de contrato. b) Personas
realizando prácticas o becas, así como colaboradores de empresas subcontratistas o de trabajo temporal. c)
Miembros del órgano de administración y dirección de las empresas del Grupo Mapfre, incluidos los no
ejecutivos. d) Personas cuya relación laboral con el Grupo haya terminado. e) Candidatos que hayan
participado en procesos de selección.
Política de interna reguladora del derecho a la desconexión digital
(S1-IP2)
MAPFRE, S.A. suscribió el 11 de diciembre de 2022 con la representación sindical su Política reguladora del
derecho a la desconexión digital de las personas trabajadoras de Mapfre en España. Esta política promueve la
implantación de normas para el reconocimiento del derecho a la desconexión digital de las personas
trabajadoras, estableciendo pautas para fomentar una cultura de respeto al tiempo personal.
Esta política es de aplicación a todas las personas trabajadoras de Mapfre en España, con independencia de
su forma de prestación de servicios y se encuentra disponible en los canales internos. Su implantación en
2023 estuvo acompañada de una campaña de comunicación dirigido a la plantilla para su conocimiento y
sensibilización.
Más adelante, la política de desconexión digital se integró en el Código Telemático de Mapfre, y ambas
normas se implantaron en todo el mundo en el año 2023. Promover el uso apropiado de los medios digitales
en el ámbito laboral es una cuestión clave en nuestro entorno de trabajo, puesto que posibilitan el desarrollo
de gran parte de nuestras funciones, y contribuyen a optimizar nuestra organización y eficiencia, facilitando
una mayor conciliación de nuestra vida personal y profesional. El Código Telemático, que tiene el objetivo de
regular las pautas que deben regir esta realidad en Mapfre, y establece los principios y el marco regulador
para la compañía y sus empleados ante el uso de medios tecnológicos en el ámbito laboral.
Política de Seguridad y Privacidad
(S1-IP6, S4-IP4, S4-IN3, G1-R3)
Actualizada por el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. el 22 de diciembre de 2025, proporciona un
marco estratégico para la protección integral de los activos tangibles e intangibles de la organización frente a
riesgos de seguridad, ciberamenazas y vulnerabilidades relacionadas con las tecnologías de la información.
Este marco abarca medidas específicas destinadas a garantizar la confidencialidad, integridad y
disponibilidad de la información, así como la privacidad de los datos personales. Además, se busca promover
la resiliencia operativa de los servicios prestados, asegurar el cumplimiento normativo y preservar la
reputación de la compañía.

263 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Aplicable a todas las entidades de Grupo, es de obligado cumplimiento para empleados, directivos y
colaboradores. Su implementación incluye la integración de la seguridad en los procesos de negocio, la
formación y concienciación del personal, el establecimiento de controles adecuados y la colaboración con
autoridades en el marco de la normativa vigente.
El Comité de Seguridad, Crisis y Resiliencia del Grupo es el órgano responsable de impulsar el desarrollo e
implantación de esta Política. El Consejo de Administración de la Sociedad, con el apoyo de la Comisión
Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento (que contará con la colaboración del Comité de Seguridad, Crisis y
Resiliencia del Grupo y del Promotor de esta Política), evaluará periódicamente y, al menos anualmente, el
grado de cumplimiento y la eficacia de esta Política. El resto de las responsabilidades asociadas a la gestión
de la seguridad y la privacidad se formulan con el detalle necesario en el Marco de Gobierno de Seguridad de
Mapfre.
Modelo de Gobierno de la Relación con el Cliente
(S4-IN1; S4-IP3,S4-IP4)
El Área Corporativa de Negocio impulsa el desarrollo e implantación del Modelo de Gobierno de la Relación
con el Cliente que busca posicionarlo como el eje central de todas las interacciones, ofreciéndole una
experiencia adecuada y consistente en cada punto de contacto. El modelo establece directrices globales y
flexibles aplicables en todas las regiones y niveles de madurez, promoviendo decisiones alineadas, la
adopción de mejores prácticas y la incorporación de innovaciones que mejoren la experiencia del cliente.
Además, proporciona mecanismos para monitorear los beneficios de una orientación centrada en el cliente y
asigna roles y responsabilidades claras para maximizar su rendimiento.
El ámbito de aplicación abarca seis áreas estratégicas: datos del cliente, inteligencia de cliente, propuesta de
valor, experiencia de cliente, gestión de interacciones y la Voz del Cliente. En cuanto a su organización, la
Dirección de Clientes, integrada en el Área Corporativa de Negocio (ACN), lidera la implementación,
diseñando y adaptando políticas y metodologías tanto a nivel local como corporativo, en colaboración con las
principales áreas internas. Este modelo optimiza la relación con el cliente, refuerza la colaboración entre
stakeholders y garantiza un enfoque transversal y flexible, orientado a la mejora continua y la adaptación a
las necesidades del mercado.
Política Anticorrupción
(S4-IN1, G1- IP2)
Actualizada por el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. el 22 de diciembre de 2025, desarrolla el
compromiso de Mapfre de cumplir con la legalidad vigente en todos los países en los que opera, así como de
rechazar la corrupción en todas sus formas, incluyendo la extorsión y el soborno, estableciendo normas y un
marco para prevenir y detectar prácticas corruptas en cualquiera de las sociedades del Grupo.
Es aplicable a todas las sociedades del Grupo Mapfre y, por tanto, a sus administradores, directivos y
profesionales en el desarrollo de su actividad. Las sociedades que integran el Grupo promueven, asimismo,
que los terceros con quienes contratan (proveedores, intermediarios, colaboradores, etc.), se rijan por
patrones de conducta y valores análogos a los establecidos en dicha Política, pudiendo incluso condicionar su
contratación a su adhesión expresa y compromiso de cumplir con la misma.
La Política está publicada en la web corporativa para conocimiento de los distintos grupos de interés. Mapfre
refuerza esta publicación con acciones de formación y difusión en los canales internos.
Marco de Actuación para un Relacionamiento Institucional Responsable
(G1-IP1)
El Comité Operativo de Sostenibilidad aprobó el Marco de Actuación para un Relacionamiento Institucional
Responsable que reúne las normas corporativas y compromisos asumidos por Mapfre para asegurar una
conducta responsable en su relacionamiento institucional. Alinea los compromisos públicos del Grupo con las
actuaciones de sus empleados, detallando las conductas y normativas internas que deben seguir.
Aplicable a todos los empleados de Mapfre, centraliza disposiciones de los Principios Institucionales y
Empresariales del Grupo, el Código Ético y de Conducta, la Política Anticorrupción y otros compromisos
públicos, se encuentra publicado en la web corporativa, para su difusión y conocimiento entre empleados y
otros grupos de interés.

264 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Este Marco de Actuación será revisado en 2026, en base a la actualización de las políticas del Grupo en el
Marco del Sistema de Gobierno Corporativo.
Política corporativa de siniestros
(S4-IN1)
Aprobada por el Co nsejo de Administración de MAPFRE, S.A. el 30 de octubre de 2025 y actualizada el 22 de
diciembre de 2025, establece el marco general para la gestión de los siniestros en las compañías de la
Unidad de Seguros del Grupo. La Política define los principios de actuación para garantizar una gestión
rigurosa, ética y transparente, alineada con las coberturas contratadas, la normativa aplicable y los valores
del Grupo Mapfre, asegurando la homogeneidad operativa, la eficiencia técnica y la satisfacción del cliente en
todos los mercados.
Es de obligado cumplimiento para todas las entidades del Grupo que intervienen en la gestión de siniestros y
para sus empleados, especialmente las funciones técnicas y de operaciones. La Política se sustenta en
principios como el rigor técnico, la orientación al servicio, la proactividad, la eficiencia operativa, la
innovación, la comunicación con los canales de distribución, la excelencia en la relación con proveedores, el
control de riesgos, la confidencialidad y el cumplimiento normativo. Los órganos de administración y
dirección son responsables de su aplicación, contando con el apoyo del Área Corporativa de Negocio y de la
Secretaría General para su supervisión y difusión.
Norma de Compras
(G1-IP2, S2-INI1, S2-IN3, S2-IP3)
El Área Corporativa de Finanzas y Medios impulsa el desarrollo e implantación de la Norma de Compras que
establece los criterios y principios de obligado cumplimiento que debe observar cualquier contratación que se
realice en nombre de Mapfre, y la gestión de la relación con los proveedores del Grupo, tanto los proveedores
de negocio ligados a las prestaciones, como los proveedores de soporte. La norma busca garantizar un
proceso ético y socialmente responsable en la actuación de todos los intervinientes en la cadena de
suministros, todo ello, orientado a la obtención de resultados, al cumplimiento presupuestario, al control del
gasto, a la eficiencia en la gestión y a la reducción de costes, consiguiendo un adecuado nivel de calidad en
las contrataciones y servicio a los clientes, y un incremento del control interno en todas las fases del proceso.
La norma se encuentra publicada en la intranet de Mapfre siendo accesible por cualquier empleado de la
compañía. Es de carácter global, y, por lo tanto, de aplicación en todas las empresas del Grupo con
participación mayoritaria y en todas aquellas entidades en las que Mapfre tiene la responsabilidad de su
gestión, independientemente del ámbito geográfico donde se ubique y del tipo de negocio, estando bajo su
cobertura cualquier contratación de bienes o servicios, con independencia de su naturaleza o tipología.
Política de inversiones
(E1-IP2, E1-IN2, E1-R1, E1-R2, E1-O1, S2-IN3)
Actualizada por el Consejo de Administración de Mapfre, S.A el 22 de diciembre de 2025, la política establece
el marco y los principios que rigen la gestión de las inversiones del Grupo Mapfre. Su objetivo es garantizar
una gestión prudente, rentable, diversificada y líquida, orientada a cumplir los compromisos con los
asegurados y alineada con los valores corporativos.
Define los criterios básicos de actuación: cobertura de compromisos, búsqueda de rentabilidad, prudencia en
la asunción de riesgos, diversificación de carteras, mantenimiento de liquidez, seguridad operativa, eficiencia
en la gestión, responsabilidad ética e integración de criterios ESG para promover la inversión sostenible.
De cumplimiento obligatorio para todas las entidades del Grupo, que deben adaptar y aplicar esta política y su
Marco de Referencia. El Consejo, junto con el Comité Ejecutivo, supervisa su implantación, el control de
riesgos y la evolución de las inversiones, mientras que cada entidad establece sus propios procedimientos de
control. La política se revisa al menos anualmente.

265 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Guía de uso de soluciones de IA
(S4-IP4, S4-IN3)
La Dirección Corporativa de Seguridad impulsa el desarrollo e implantación de la guía, que establece las
bases para el uso adecuado de la Inteligencia Artificial (IA) en los proyectos de Mapfre, priorizando calidad,
seguridad, privacidad, equidad, explicabilidad y transparencia. La guía busca gestionar riesgos asociados a la
IA, como seguridad, discriminación y privacidad, maximizando su impacto positivo en el crecimiento
empresarial y mitigando posibles impactos negativos como daño reputacional o sanciones.
La guía se fundamenta en el Reglamento (UE) 2024/1689, la normativa vigente sobre protección de datos y las
normativas internas de Mapfre; y es de obligatorio cumplimiento para todas las entidades del Grupo Mapfre y
tiene alcance internacional, aplicándose en las entidades fuera de España siempre que no contradiga la
normativa local.
Modelo de Prevención Penal
(G1-IP2)
El Modelo de Prevención Penal, aprobado inicialmente por el Consejo de Administración de la Sociedad el 28
de abril de 2017 y modificado por última vez el 22 de diciembre de 2025, describe las pautas de actuación de
la Sociedad para cumplir con el ejercicio del control debido y deber de vigilancia sobre su actividad
empresarial, indicando los riesgos penales a los que está expuesta, y estableciendo las pautas para su
gestión y para la evaluación de los controles implantados para mitigar los delitos bajo su alcance. El Modelo
es específico para MAPFRE, S.A. y sirve como marco general para todas las entidades del Grupo.
La Función de Cumplimiento supervisa la implementación, el funcionamiento y el cumplimiento del Modelo
para asegurar que el Grupo en su conjunto opero dentro del marco de cumplimiento normativo. Asimismo,
está comprometida en prevenir la comisión de delitos y realiza un análisis exhaustivo de sus operaciones
para identificar riesgos penales y los controles para mitigarlos. El Modelo está a disposición de todos los
empleados de las entidades comprendidas en su ámbito de aplicación a través de su inclusión en la Intranet.
Asimismo, un extracto de las mencionadas directrices se encuentra disponible en la página web corporativa
de Mapfre, a fin de que cualquier tercero sea conocedor del interés de la Sociedad por la prevención de
delitos en su seno y pueda comunicar, a través del cauce habilitado para ello, la posible comisión de delitos o
conductas contrarias a la normativa interna de la Sociedad.
Política corporativa del Sistema Interno de Información
(S2-IN1, S2-IN2, G1-R2)
La Política corporativa del Sistema Interno de Información establece los principios fundamentales que rigen
el funcionamiento del Sistema Interno de Información del Grupo Mapfre, como cauce idóneo y preferente de
comunicación de informaciones o denuncias sobre posibles irregularidades o actos cometidos en su seno
potencialmente ilícitos, contrario a la ley o a los valores y normas reguladoras del comportamiento del Grupo
Mapfre recogidos en el Código Ético y de Conducta.
En el marco del Sistema Interno de Información se investigan las denuncias o informaciones recibidas
referidas a su ámbito de aplicación (incluidas las relativas a los derechos humanos, al Código Ético y de
Conducta, a la lucha contra la corrupción y el soborno o contra el fraude, a la prevención y el tratamiento del
acoso, al medioambiente o a cuestiones financieras y contables) de acuerdo con los principios recogidos en la
mencionada Política y conforme al Procedimiento de Gestión de Informaciones establecido en cada entidad.
Igualmente, puede activarse el Procedimiento de Gestión de oficio, por decisión adoptada por el Responsable
de Cumplimiento de la entidad al tener conocimiento de cualquier hecho del que pueda inferirse una
potencial conducta irregular o acto potencialmente ilícito, ya sea en el marco de un procedimiento de revisión
interna o mediante una noticia publicada en prensa, redes sociales u otros medios de comunicación.

266 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

A continuación, se brinda información complementaria sobre algunos de estos documentos, según se
encuentren elaborados dando respuesta a normas de terceros o hayan sido elaborados atendiendo a
diferentes partes interesadas:

Documento | Normas de terceros que contempla | Partes interesadas
Código Ético y de Conducta | Normas de Conducta en las Relaciones con Terceros | -
Política sobre sostenibilidad | Principios de Pacto Mundial. Principios para la sostenibilidad en seguros (PSI). Principios de Inversión Responsable (PRI) Principios ONU Mujeres | Mapfre ha establecido los criterios que deben regir la actuación con sus empleados, con los clientes, accionistas, socios, proveedores y empresas colaboradoras, competidores, gobiernos y autoridades.
Marco de Actuación en Suscripción Sostenible | Principios de Pacto Mundial. Principios para la sostenibilidad en seguros (PSI). |
Marco de Actuación en Inversión Responsable | Principios de Pacto Mundial Principios de Inversión Responsable (PRI) Net Zero Asset Owner Alliance | -
Política de Integración de Riesgos de Sostenibilidad | Iniciativas internacionales y apoyar la Agenda 2030 de la ONU. Reglamento (UE) 2019/2088. | -
Política de Continuidad de Negocio | Reglamento (UE) 2022/2554 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de diciembre de 2022, sobre la resiliencia operativa digital del sector financiero | -
Política de Seguridad y Seguridad | Reglamento (UE) 2022/2554 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 14 de diciembre de 2022, sobre la resiliencia operativa digital del sector financiero | -
Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos | Marcos internacionales clave sobre derechos humanos y sostenibilidad, como la Carta Internacional de Derechos Humanos de la ONU, los Principios del Pacto Mundial, las Directrices de la OCDE, los principios de ONU MUJERES, y los estándares de la OIT sobre derechos laborales. | -
Política de Salud, Bienestar y Prevención de Riesgos Laborales | La política hace una referencia clara a la Organización Mundial de la Salud (OMS), Mapfre está alineada con los estándares internacionales en materia de salud y seguridad laboral | Se considera la perspectiva de los trabajadores como una parte fundamental en la implementación de esta política. Además, al mencionar la sostenibilidad del lugar de trabajo, se sugiere que también se tienen en cuenta los intereses de otros grupos de interés, como clientes o proveedores
Política de Diversidad e Igualdad de Oportunidades | Directiva de Igualdad de Trato en el Empleo (2000/78/CE) - Unión Europea. Ley General de Derechos de las Personas con Discapacidad y de su Inclusión Social. Ley de Igualdad Efectiva entre Mujeres y Hombres. Real Decreto 1026/2024, de 8 de octubre. | Mapfre insta a la Dirección y a las demás personas responsables de gestionar equipos a aplicar estos principios, a ser un ejemplo para estos en materia de respeto a la diversidad e igualdad de oportunidades y trato y a emprender las acciones necesarias para garantizar su cumplimiento.
Protocolo corporativo para la prevención y el tratamiento del acoso en Mapfre | Ley 2/2023, de 20 de febrero, reguladora de la protección de las personas que informen sobre infracciones normativas y de lucha contra la corrupción, aprobada en cumplimiento de la Directiva 2019/1937 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de octubre (Directiva Whistleblowing) Convenio de la OIT sobre protocolos de acoso. | -
Política Anticorrupción | Medidas para prevenir la corrupción establecidas por la Convención de las Naciones Unidas contra la Corrupción | -
Sistema Interno de Información | Ley 2/2023, de 20 de febrero, reguladora de la protección de las personas que informen sobre infracciones normativas y de lucha contra la corrupción, aprobada en cumplimiento de la Directiva 2019/1937 del Parlamento Europeo y del Consejo, de 23 de octubre (Directiva Whistleblowing) |

Las políticas anteriormente descritas se encuentran a disposición de los distintos grupos de interés en la web
y/o intranet corporativas de Mapfre.
Los datos requeridos por la normativa de divulgación relativas a las las acciones, objetivos y métricas
diseñadas por Mapfre para trabajar conforme a sus políticas y hacia la consecución de sus objetivos se
encuentra detallada en los distintos epígrafes de en cada apartado temáti co.

267 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

2. Información Medioambiental
2.1. Divulgación de información en virtud del artículo 8 del Reglamento (UE) 2020/852
(Taxonomía ambiental)
2.1.1. Taxonomía de la UE para activos del balance
La taxonomía de la UE es un sistema de clasificación que establece una lista de actividades económicas
sostenibles desde el punto de vista medioambiental, incluida la adaptación al cambio climático. De
conformidad con el Reglamento Europeo de Taxonomía 2020/852, relativo al establecimiento de un marco
para facilitar la clasificación de las inversiones sostenibles, las compañías aseguradoras y reaseguradoras
deberán reportar al mercado indicadores de elegibilidad y alineamiento vinculados a sus inversiones /activos
en balance.
Una actividad económica es ambientalmente sostenible cuando se encuentra recogida en los sectores de
actividad referidos y cumpla tres requisitos: (1) contribuir de forma sustancial a al menos uno de los seis
objetivos ambientales identificados por la normativa (mitigación del cambio climático, adaptación al cambio
climático, uso sostenible y la protección de los recursos hídricos y marinos, transición hacia una economía
circular, prevención y control de la contaminación y la protección y restauración de la diversidad biológica y
los ecosistemas); (2) no causar un perjuicio a ninguno de los demás objetivos (principio DNSH, acrónimo de la
expresión inglesa Do No Significant Harm); y (3) cumplir con las salvaguardas mínimas sociales.
Contexto Normativo
En el Reglamento Delegado (UE) 2021/2178 se detallan las consideraciones, así como tipología de activos a
considerar en el cálculo de los KPI`s de la taxonomía de la UE.
De acuerdo con el Artículo 7 de dicho reglamento, se establecen exclusiones específicas en relación con el
perímetro de activos considerado en los indicadores clave de resultados de las empresas financieras
a. Las exposiciones a administraciones centrales, bancos centrales y emisores supranacionales se excluirán
del cálculo del numerador y el denominador de los indicadores clave de resultados de las empresas
financieras.
b. Los derivados se excluirán del numerador de los indicadores clave de resultados de las empresas
financieras.
c. Las exposiciones de las empresas que no están obligadas a publicar información no financiera de
conformidad con el artículo 19 bis o 29 bis de la Directiva 2013/34/UE (NFRD) se excluirán del numerador
de los indicadores clave de resultados de las empresas financieras.
A pesar de la entrada en vigor del Reglamento Delegado (UE) 2026/73, la compañía ha optado —para el
presente ejercicio— por mantener la presentación conforme a las tablas e indicadores establecidos en el
Reglamento Delegado (UE) 2021/2178. Esta decisión responde al objetivo de preservar la consistencia con
ejercicios anteriores, garantizar la comparabilidad de la información publicada y asegurar una transición
ordenada hacia los nuevos requerimientos.
En consecuencia, y en base a la tipología de activos en el balance del Grupo Mapfre, cuya actividad
significativa es la aseguradora y reaseguradora, se han marcado aquellos con afectación en:
i. Denominador: activos que se considerarán dentro del perímetro del indicador de activos cubiertos de
la taxonomía.
ii. Numerador: activos que se considerarán y serán analizados de cara a entender si están o no
alineados con la taxonomía.
Información cuantitativa
Para dar cumplimiento a lo establecido en el Reglamento delegado (UE) 2021/2178 y modificaciones del
mismo (publicadas en junio y noviemb re de 2023) se reportan los principales resultados en relación con la
taxonomía UE de las tablas cuantitativas son:

268 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

i. Activos no elegibles con el importe 19.320.360.351,51 € y el porcentaje 67,85 % en relación a los
activos cubiertos.
ii. Activos elegibles pero no alineados con el importe 2.036.355.341,52 € y el porcentaje 7,15 % en
relación a los activos cubiertos.
iii. Los activos alineados con el importe 7.116.944.306,98 € y el porcentaje 24,99 % en relación a los
activos cubiertos.
La suma de estos tres indicadores da como resultado el total de los activos cubiertos.
Adicionalmente, en el Anexo X del Reglamento 2021/2178 se detalla la tabla que las compañías Aseguradoras
deberán reportar y los resultados obtenidos, en el año 2025 la información para el Grupo Mapfre ha sido la
siguiente:
TABLA1. KPI ALINEAMIENTO DEL ACTIVO

KPI
El valor medio ponderado de todas las inversiones de las empresas de seguros o reaseguros orientadas a financiar actividades económicas que se ajustan a la taxonomía o están vinculadas a estas actividades, en relación con el valor de los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados, con las siguientes ponderaciones para las inversiones en empresas: Sobre la base del volumen de negocios: 0,003 % Sobre la base del CapEx: 0,005 % | El valor medio ponderado de todas las inversiones de las empresas de seguros o reaseguros orientadas a financiar actividades económicas que se ajustan a la taxonomía o vinculadas a estas actividades, con las siguientes ponderaciones para las inversiones en empresas: Sobre la base del volumen de negocios: 882.311,73 € Sobre la base del CapEx: 1.520.175,23 €
El porcentaje de los activos cubiertos por el indicador clave de resultados en relación con las inversiones totales de las empresas de seguros o reaseguros (activos gestionados totales). Excepto las inversiones en entidades soberanas. Ratio de cobertura: 49 % | El valor monetario de los activos cubiertos por el indicador clave de resultados. Excepto las inversiones en entidades soberanas. Cobertura: 28.473.660.000,00 €

Desglose adicional "DENOMINADOR"
El porcentaje de derivados en relación con los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados. 0,11 % | El valor en términos monetarios de los derivados. 31.640.853,25 €
La proporción de exposiciones a empresas financieras y no financieras no sujetas a los artículos 19 bis y 29 bis de la Directiva 2013/34/UE en los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados: Empresas no financieras: 15,16 % Empresas financieras: 10,58 % | Valor de las exposiciones a empresas financieras y no financieras no sujetas a los artículos 19 bis y 29 bis de la Directiva 2013/34/UE: Empresas no financieras: 4.316.380.984,96 € Empresas financieras: 3.013.320.243,69 €
La proporción de las exposiciones a empresas financieras y no financieras de países no miembros de la UE no sujetas a los artículos 19 bis y 29 bis de la Directiva 2013/34/UE en los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados: Empresas no financieras: 9,17 % Empresas financieras: 10,13 % | Valor de las exposiciones a empresas financieras y no financieras de países no miembros de la UE no sujetas a los artículos 19 bis y 29 bis de la Directiva 2013/34/UE: Empresas no financieras: 2.610.295.009,11 € Empresas financieras: 2.885.215.990,12 €
La proporción de exposiciones a empresas financieras y no financieras sujetas a los artículos 19 bis y 29 bis de la Directiva 2013/34/UE en los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados: Empresas no financieras: 11,57 % Empresas financieras: 10,70 % | Valor de las exposiciones a empresas financieras y no financieras sujetas a los artículos 19 bis y 29 bis de la Directiva 2013/34/UE: Empresas no financieras: 3.295.298.773,18 € Empresas financieras: 3.047.949.965,18 €

269 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Desglose adicional "DENOMINADOR"
La proporción de exposiciones a otras contrapartes y activos en los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados: 22,78 % | Valor de las exposiciones a otras contrapartes y activos: 6.486.805.176,23 €
La proporción de las inversiones de las empresas de seguros o reaseguros que no sean inversiones conexas a contratos de seguros de vida en virtud de los cuales el riesgo de la inversión sea soportado por los tomadores del seguro, que se destinan a financiar actividades que se ajustan a la taxonomía o están vinculadas a estas actividades: 17,74 % | Valor de las inversiones de las empresas de seguros o reaseguros que no sean inversiones conexas a contratos de seguros de vida en virtud de los cuales el riesgo de la inversión sea soportado por los tomadores del seguro, que se destinan a financiar actividades que se ajustan a la taxonomía o están vinculadas a estas actividades: 5.052.629.178,77 €

Desglose adicional "DENOMINADOR"
El valor de todas las inversiones que financian actividades económicas que no son elegibles según la taxonomía en relación con el valor de los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados: Volumen de negocio 59,89 % CapEx 63,72 % | Valor de todas las inversiones que financian actividades económicas que no son elegibles según la taxonomía: Volumen de negocio 17.053.102.267,22 € CapEx 18.143.614.092,38 €
El valor de todas las inversiones que financian actividades económicas elegibles según la taxonomía, pero que no se ajustan a la taxonomía, en relación con el valor de los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados: Volumen de negocio 12,03 % CapEx 12,37 % | Valor de todas las inversiones que financian actividades económicas elegibles según la taxonomía, pero que no se ajustan a la taxonomía: Volumen de negocio 3.424.691.952,3 € CapEx 3.520.984.173,76 €

Desglose adicional "NUMERADOR"
La proporción de las exposiciones que se ajustan a la taxonomía frente a empresas financieras y no financieras sujetas a los artículos 19 bisbis en los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados: Empresas no financieras: Sobre la base del volumen de negocios: 2,12 % Sobre la base del CapEx: 3,24 % Empresas financieras: Sobre la base del volumen de negocios: 0,35 % Sobre la base del CapEx: 0,42 % | Valor de las exposiciones que se ajustan a la taxonomía frente a empresas financieras y no financieras sujetas a los artículos 19 bisbis: Empresas no financieras: Sobre la base del volumen de negocios: 602.753.993,62 € Sobre la base del CapEx: 922.052.225,15 € Empresas financieras: Sobre la base del volumen de negocios: 100.438.371,44 € Sobre la base del CapEx: 120.789.531,32 €
La proporción de las inversiones de las empresas de seguros o reaseguros que no sean inversiones conexas a contratos de seguros de vida en virtud de los cuales el riesgo de la inversión sea soportado por los tomadores del seguro, que se destinan a financiar actividades que se ajustan a la taxonomía o están vinculadas a estas actividades: Sobre la base del volumen de negocios: 1,83 % Sobre la base del CapEx: 2,56 % | Valor de las inversiones de las empresas de seguros o reaseguros que no sean inversiones conexas a contratos de seguros de vida en virtud de los cuales el riesgo de la inversión sea soportado por los tomadores del seguro, que se destinan a financiar actividades que se ajustan a la taxonomía o están vinculadas a estas actividades: Sobre la base del volumen de negocios: 521.669.743,60 € Sobre la base del CapEx: 729.539.688,44 €
La proporción de las exposiciones que se ajustan a la taxonomía frente a otras contrapartes y activos en los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados: Sobre la base del volumen de negocios: 7,43 % Sobre la base de las inversiones en activos fijos: 0,73 % | Valor de las exposiciones que se ajustan a la taxonomía frente a otras contrapartes y activos con respecto a los activos totales cubiertos por el indicador clave de resultados: Sobre la base del volumen de negocios: 11.377.935,34 € Sobre la base de las inversiones en activos fijos: 1.115.853,40 €

1 Las tablas 2, 3, 4, 5 y 6 provienen de una modificación del Reglamento 2020/852 (modificado por el 2022/1214)

270 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Desglose del numerador del indicador clave de resultados por objetivo medioambiental (Actividades que se ajustan a la taxonomía)
1) Mitigación del cambio climático | Volumen de negocios: 3,2611 %
CapEx: 4,4727 %
Actividades de transición: A 0,1044 % (volumen de negocios)
Actividades de transición: A 0,1426 % (CapEx)
Actividades facilitadoras: B 1,1809 % (volumen de negocios)
Actividades facilitadoras: B 1,616 % (CapEx)
2) Adaptación al cambio climático | Volumen de negocios: 0,0019 %
CapEx: 0,0331 %
Actividades facilitadoras: B 0,0009 % (volumen de negocios)
Actividades facilitadoras: B 0,0053 % (CapEx)
3) Utilización sostenible y protección de los recursos hídricos y marinos | Volumen de negocios: 0,0053 %
CapEx: 0,0062 %
Actividades facilitadoras: B — % (volumen de negocios)
Actividades facilitadoras: B — % (CapEx)
4) Transición hacia una economía circular | Volumen de negocios: 0,0564 %
CapEx: 0,0592 %
Actividades facilitadoras: B 0,0348 % (volumen de negocios)
Actividades facilitadoras: B 0,015 % (CapEx)
5) Prevención y control de la contaminación | Volumen de negocios: 0,0036 %
CapEx: 0,0174 %
Actividades facilitadoras: B 0,002 % (volumen de negocios)
Actividades facilitadoras: B 0,0019 % (CapEx)
6) Protección y recuperación de la biodiversidad y los ecosistemas | Volumen de negocios: — %
CapEx: — %
Actividades facilitadoras: B — % (volumen de negocios)
Actividades facilitadoras: B — % (CapEx)

TABLA 2. ACTIVIDADES RELACIONADAS CON LA ENERGÍA NUCLEAR Y EL GAS FÓSIL 1

Actividades relacionadas con la energía nuclear
La empresa lleva a cabo, financia o tiene exposiciones a la investigación, el desarrollo, la demostración y la implantación de instalaciones innovadoras de generación de electricidad que producen energía a partir de procesos nucleares con un mínimo de residuos del ciclo de combustible. | SI
La empresa lleva a cabo, financia o tiene exposiciones a la construcción y la explotación segura de nuevas instalaciones nucleares para producir electricidad o calor de proceso, incluido para fines de calefacción urbana o procesos industriales como la producción de hidrógeno, así como sus mejoras de seguridad, utilizando las mejores tecnologías disponibles. | SI
La empresa lleva a cabo, financia o tiene exposiciones a la explotación segura de instalaciones nucleares existentes que producen electricidad o calor de proceso, incluido para fines de calefacción urbana o procesos industriales como la producción de hidrógeno a partir de energía nuclear, así como sus mejoras de seguridad. | SI
Actividades relacionadas con el gas fósil
La empresa lleva a cabo, financia o tiene exposiciones a la construcción o explotación de instalaciones de generación de electricidad que producen electricidad a partir de combustibles fósiles gaseosos. | SI
La empresa lleva a cabo, financia o tiene exposiciones a la construcción, la renovación y la explotación de instalaciones de generación combinada de calor/frío y electricidad que utilicen combustibles fósiles gaseosos. | SI
La empresa lleva a cabo, financia o tiene exposiciones a la construcción, la renovación y la explotación de instalaciones de generación de calor que producen calor/frío a partir de combustibles fósiles gaseosos. | SI

271 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

TABLA 3. ACTIVIDADES ECONÓMICAS QUE SE AJUSTAN A LA TAXONOMÍA (denominador)

Actividades económicas | Importe y proporción Volumen de Negocio (la información debe presentarse en importes monetarios y en porcentajes)
CCM + CCA | Mitigación del cambio climático (CCM) | Adaptación al cambio climático (CCA)
Importe | % | Importe | % | Importe | %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.26 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 10 € | — % | 11 € | — % | 0 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.27 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 93.763 € | — % | 93.763 € | — % | 0 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.28 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 19.431.403 € | 0,16 % | 19.398.141 € | 0,16 % | 1.078 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.29 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 5.743 € | — % | 4.751 € | — % | 1.266 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.30 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 117.650 € | — % | 116.555 € | — % | 184.780 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.31 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 22.419 € | — % | 22.039 € | — % | 13.298 € | — %
Importe y proporción de otras actividades económicas que se ajustan a la taxonomía no mencionadas en las filas 1 a 6 en el denominador del ICR aplicable | 351.989.181 € | 2,91 % | 272.607.479 € | 2,25 % | 347.455.824 € | 2,87 %
Total ICR aplicable | 371.660.170 € | 3,07 % | 292.242.739 € | 2,41 % | 347.656.247 € | 2,87 %

272 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

TABLA 4. ACTIVIDADES ECONÓMICAS QUE SE AJUSTAN A LA TAXONOMÍA (numerador)

Actividades económicas | Importe y proporción Volumen de Negocio (la información debe presentarse en importes monetarios y en porcentajes)
CCM + CCA | Mitigación del cambio climático (CCM) | Adaptación al cambio climático (CCA)
Importe | % | Importe | % | Importe | %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.26 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 1.405 € | — % | 69.798 € | — % | 0 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.27 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 423.466 € | — % | 423.512 € | 0,01 % | 0 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.28 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 55.686.740 € | 0,7 % | 55.818.065 € | 0,73 % | 0 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.29 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 1.606.868 € | — % | 1.549.019 € | 0,02 % | 10.518 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.30 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 881.533 € | — % | 562.283 € | 0,01 % | 7.419.795 € | 0,1 %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.31 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 182.136 € | — % | 180.595 € | — % | 10.394 € | — %
Importe y proporción de otras actividades económicas que se ajustan a la taxonomía a las que no se hace referencia en las filas 1 a 6 precedentes en el numerador del ICR aplicable | 3.183.089.922 € | 41,5 % | 3.237.141.112 € | 42,18 % | 978.582.441 € | 12,75 %
Importe total y proporción de las actividades económicas que se ajustan a la taxonomía en el numerador del ICR aplicable | 3.241.872.070 € | 42,2 % | 3.295.744.384 € | 42,95 % | 986.023.149 € | 12,85 %

273 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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TABLA 5. ACTIVIDADES ECONÓMICAS ELEGIBLES SEGÚN LA TAXONOMÍA PERO QUE NO SE AJUSTAN A LA TAXONOMÍA

Actividades económicas | Importe y proporción Volumen de Negocio (la información debe presentarse en importes monetarios y en porcentajes)
CCM + CCA | Mitigación del cambio climático (CCM) | Adaptación al cambio climático (CCA)
Importe | % | Importe | % | Importe | %
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.26 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 4 € | 0 | 4 € | 0 | 0 € | 0
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.27 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 3.567 € | 0 | 3.567 € | 0 | 0 € | 0
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.28 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 733.200 € | 0 | 714.293 € | 0 | 0 € | 0
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.29 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 31.548.410 € | 0 | 35.386.527 € | 0 | 214.931 € | 0
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.30 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 25.243.178 € | 0 | 25.108.093 € | 0 | 267.370 € | 0
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.31 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 165.034 € | 0 | 149.373 € | 0 | 13.014.681 € | 0
Importe y proporción de otras actividades económicas elegibles según la taxonomía pero que no se ajustan a la taxonomía no mencionadas en las filas 1 a 6 precedentes en el denominador del ICR aplicable | 1.541.365.091 € | 0 | 1.523.197.249 € | 0 | 603.355.507 € | 0
Importe y proporción de las actividades económicas elegibles según la taxonomía pero que no se ajustan a la taxonomía en el denominador del ICR aplicable | 1.599.058.484 € | 0 | 1.584.559.106 € | 0 | 616.852.489 € | 0

274 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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TABLA 6. ACTIVIDADES ECONÓMICAS NO ELEGIBLES SEGÚN LA TAXONOMÍA

Actividades económicas | Importe Volumen de Negocio | Porcentaje
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 1 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.26 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 53.670 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 2 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.27 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 4.069.547 € | 0,03 %
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 3 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.28 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 12.322.997 € | 0,1 %
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 4 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.29 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 181.434 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 5 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.30 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 107.080 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 6 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.31 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 66.022 € | — %
Importe y proporción de otras actividades económicas no elegibles según la taxonomía no mencionadas en las filas 1 a 6 precedentes en el denominador del ICR aplicable | 2.444.932.492 € | 20,19 %
Importe total y proporción de las actividades económicas no elegibles según la taxonomía en el denominador del ICR aplicable | 2.461.733.242 € | 20,33 %

275 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Tabla 7. ACTIVIDADES ECONÓMICAS QUE SE AJUSTAN A LA TAXONOMÍA (denominador)

Actividades económicas | Importe y proporción CapEx (la información debe presentarse en importes monetarios y en porcentajes)
CCM + CCA | Mitigación del cambio climático (CCM) | Adaptación al cambio climático (CCA)
Importe | % | Importe | % | Importe | %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.26 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 743 € | — % | 356 € | — % | 0 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.27 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 3.781.739 € | 0,03 % | 3.772.207 € | 0,03 % | 3 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.28 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 14.867.910 € | 0,12 % | 14.772.959 € | 0,12 % | 203.743 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.29 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 108.222 € | — % | 103.888 € | — % | 1.456 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.30 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 196.560 € | — % | 197.884 € | — % | 0 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.31 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 557.861 € | — % | 564.036 € | — % | 0 € | — %
Importe y proporción de otras actividades económicas que se ajustan a la taxonomía no mencionadas en las filas 1 a 6 en el denominador del ICR aplicable | 379.491.354 € | 3,14 % | 452.551.653 € | 3,74 % | 251.057.735 € | 2,08 %
Total ICR aplicable | 399.004.388 € | 3,3 % | 471.962.983 € | 3,91 % | 251.262.938 € | 2,08 %

276 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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TABLA 8. ACTIVIDADES ECONÓMICAS QUE SE AJUSTAN A LA TAXONOMÍA (numerador)

Actividades económicas | Importe y proporción CapEx (la información debe presentarse en importes monetarios y en porcentajes)
CCM + CCA | Mitigación del cambio climático (CCM) | Adaptación al cambio climático (CCA)
Importe | % | Importe | % | Importe | %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.26 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 7.909 € | — % | 8.135 € | — % | 0 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.27 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 7.564.376 € | 0,1 % | 7.488.269 € | 0,1 % | 11.017.048 € | 0,14 %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.28 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 37.165.400 € | 0,48 % | 37.446.951 € | 0,49 % | 426.664 € | 0,01 %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.29 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 540.172 € | 0,01 % | 529.543 € | 0,01 % | 1.456 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.30 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 3.261.002 € | 0,04 % | 3.224.394 € | 0,04 % | 0 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica que se ajusta a la taxonomía a la que se hace referencia en la sección 4.31 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el numerador del ICR aplicable | 639.342 € | 0,01 % | 637.872 € | 0,01 % | 2 € | — %
Importe y proporción de otras actividades económicas que se ajustan a la taxonomía a las que no se hace referencia en las filas 1 a 6 precedentes en el numerador del ICR aplicable | 3.286.746.944 € | 42,63 % | 3.184.036.724 € | 41,29 % | 956.829.766 € | 12,41 %
Importe total y proporción de las actividades económicas que se ajustan a la taxonomía en el numerador del ICR aplicable | 3.335.925.143 € | 43,26 % | 3.233.371.888 € | 41,93 % | 968.274.935 € | 12,56 %

277 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

TABLA 9. ACTIVIDADES ECONÓMICAS ELEGIBLES SEGÚN LA TAXONOMÍA PERO QUE NO SE AJUSTAN A LA TAXONOMÍA

Actividades económicas | Importe y proporción CapEx (la información debe presentarse en importes monetarios y en porcentajes)
CCM + CCA | Mitigación del cambio climático (CCM) | Adaptación al cambio climático (CCA)
Importe | % | Importe | % | Importe | %
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.26 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 2 € | — % | 2 € | — % | — € | — %
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.27 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 1.569 € | — % | 1.569 € | — % | — € | — %
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.28 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 696.607 € | 0,01 % | 694.013 € | 0,01 % | — € | — %
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.29 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 16.686.938 € | 0,14 % | 19.676.433 € | 0,16 % | 581.697 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.30 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 11.549.673 € | 0,1 % | 11.421.488 € | 0,09 % | 36.969 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica elegible según la taxonomía pero que no se ajusta a la taxonomía a que se hace referencia en la sección 4.31 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 912.930 € | 0,01 % | 885.129 € | 0,01 % | — € | — %
Importe y proporción de otras actividades económicas elegibles según la taxonomía pero que no se ajustan a la taxonomía no mencionadas en las filas 1 a 6 precedentes en el denominador del ICR aplicable | 1.545.972.964 € | 12,79 % | 1.496.283.334 € | 12,38 % | 617.535.968 € | 5 %
Importe y proporción de las actividades económicas elegibles según la taxonomía pero que no se ajustan a la taxonomía en el denominador del ICR aplicable | 1.575.820.683 € | 13,04 % | 1.528.961.967 € | 12,65 % | 618.154.634 € | 5 %

278 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

TABLA 10. ACTIVIDADES ECONÓMICAS NO ELEGIBLES SEGÚN LA TAXONOMÍA

Actividades económicas | Importe Volumen de Negocio | Porcentaje
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 1 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.26 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 59.523 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 2 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.27 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 12.172.909 € | 0,1 %
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 3 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.28 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 5.074.231 € | 0,04 %
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 4 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.29 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 175.986 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 5 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.30 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 155.292 € | — %
Importe y proporción de la actividad económica a que se hace referencia en la fila 6 de la plantilla 1 que no es elegible según la taxonomía con arreglo a la sección 4.31 de los anexos I y II del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 en el denominador del ICR aplicable | 18.285 € | — %
Importe y proporción de otras actividades económicas no elegibles según la taxonomía no mencionadas en las filas 1 a 6 precedentes en el denominador del ICR aplicable | 2.382.249.273 € | 19,71 %
Importe total y proporción de las actividades económicas no elegibles según la taxonomía en el denominador del ICR aplicable | 2.399.905.499 € | 19,86 %

Información cualitativa
Conforme al anexo XI del Reglamento Delegado (UE) 2021/2178, adicional al reporte de los datos
cuantitativos, consideramos como activos cubiertos 28.473.660.000 € que supone un 48,7 % sobre el total de
los activos que se incluyen en el denominador, como son: los activos tangibles (fondo de comercio y otros
activos intangibles), las inversiones inmobiliarias, las inversiones financieras, las inversiones contabilizadas
aplicando el método de participación, las otras inversiones, los créditos sociales y otros, y la tesorería.
Además, en el numerador (es decir, aquellos activos potencialmente elegibles) los activos que se consideran
son las inversiones inmobiliarias, las inversiones financieras y las inversiones contabilizadas aplicando el
método de participación.
Para obtener los porcentajes de elegibilidad y alineamiento de las empresas se ha utilizado la herramienta
MSCI. Los importes de las inversiones alineadas se han calculado con base a los porcentajes de alineamiento
publicados por las empresas en 2024 donde el Grupo Mapfre tiene posición a cierre de 2025. Se realiza una
revisión de la extracción de datos de MSCI y los ajustes pertinentes en caso de error evidente en la
herramienta. Las inversiones que no tienen un código identificativo reconocido por MSCI se analizan de forma
separada.
Para los fondos de inversión que tienen información disponible se ha realizado un look-through del fondo y
analizado su elegibilidad y alineamiento. Sin embargo, los fondos para los cuales no hay información, se han
incluido como no elegibles. Además, las inversiones dentro del Grupo han sido consideradas cubiertas y no
elegibles una vez que son inversiones como definidas por la normativa, pero no es posible evaluar su
elegibilidad y alineamiento ya que forman parte del propio KPI del Grupo.
En el caso de bonos medioambientalmente sostenibles emitidos por una empresa, la taxonomía permite
incluir dentro del cálculo de los KPIs información específica de dicha financiación en relación con su
elegibilidad y alineamiento. Sin embargo, en el proceso de cálculo se ha utilizado información de elegibilidad
y alineamiento de la empresa emisora del bono medioambientalmente sostenible, dado que no ha sido
posible obtener la información específica de los bonos medioambientalmente sostenibles proporcionada por
la herramienta MSCI.

279 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Los inmuebles con rentas han sido considerados elegibles con base a la actividad 7.7 Adquisición y propiedad
de edificios. Los inmuebles de uso propio han sido considerados como no cubiertos. Para definir su
alineamiento se ha realizado el análisis sobre todos los inmuebles que generan rentas (se considera el CaPex
de las renovaciones para mejorar la eficiencia ambiental) durante el año. Una vez verificados estos criterios
ha sido verificado si los inmuebles cumplen con los requisitos en la normativa de la actividad 7.7. En relación
con los fondos de inversión de real estate, se ha realizado un análisis preliminar para verificar la
disponibilidad de información de taxonomía en los anexos del artículo 8 o 9 del Reglamento SFDR y
Sostenibilidad. En todo caso, para el análisis del alineamiento de los fondos de inversión de real estate, se ha
solicitado a cada uno de ellos su dato de alineamiento. Para aquellos fondos que disponían de dicho dato, se
ha tomado como referencia para el cálculo de los KPI’s correspondientes incluidos en las tablas reportadas
anteriormente. Sin embargo, para aquellos fondos que no disponen de esta información se han analizado sus
activos subyacentes bajo el procedimiento de análisis de los inmuebles cuando estaba disponible. La
recopilación de la información de taxonomía de los inmuebles y fondos de inversión de real estate del Grupo
Mapfre se ha realizado a través de la cumplimentación de cuestionarios definidos con este propósito.
Observaciones:
En la tabla 1, los KPIs de la media ponderada de las inversiones alineadas han sido calculados con base al
peso que tiene cada inversión dentro de la cartera del Grupo Mapfre.
Dado que la tabla de “Desglose adicional del denominador” es en términos de importe total y no en términos
de CapEx o Volumen de Negocio, se han considerado como elegibles pero no alineadas, las inversiones que
tenían CapEx o Volumen de Negocio elegible pero que no tienen ni CapEx ni Volumen de Negocio alineado. La
elegibilidad se ha calculado con el total del importe de la inversión.
Los importes en términos de CapEx y Volumen de Negocio de las tablas de “Desglose adicional del
denominador”, “Desglose adicional del numerador”, “Tabla 2”, “Tabla 3”, “Tabla 4”, “Tabla 5”, han sido
calculados con los porcentajes de elegibilidad y alineamiento obtenidos en MSCI en relación con el importe de
la inversión.
Para los objetivos del clima (objetivo de mitigación y adaptación), los porcentajes de elegibilidad han sido
calculados con datos reportados por las empresas financieras y no financieras en el año 2024 obtenidos por
la herramienta MSCI.

Desglose del denominador del indicador clave de resultados por objetivo medioambiental (Actividades elegibles para la taxonomía)
1) Mitigación del cambio climático | Volumen de negocios: | 7,094 %
CapEx: | 8,588 %
2) Adaptación al cambio climático | Volumen de negocios: | 0,09 %
CapEx: | 0,38 %
3) Utilización sostenible y protección de los recursos hídricos y marinos | Volumen de negocios: | 0,009 %
CapEx: | 0,01 %
4) Transición hacia una economía circular | Volumen de negocios: | 0,661 %
CapEx: | 0,386 %
5) Prevención y control de la contaminación | Volumen de negocios: | 0,563 %
CapEx: | 0,234 %
6) Protección y recuperación de la biodiversidad y los ecosistemas | Volumen de negocios: | 0,005 %
CapEx: | 0,001 %

280 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

2.1.2. Taxonomía de la UE para los seguros de No Vida
La Taxonomía de la UE es un sistema de clasificación que establece una lista de actividades económicas
sostenibles desde el punto de vista medioambiental, incluida la adaptación al cambio climático. De
conformidad con el Reglamento Europeo de Taxonomía 2020/852, relativo al establecimiento de un marco
para facilitar la clasificación de las inversiones sostenibles, las compañías Aseguradoras y Reaseguradoras
deberán reportar al mercado indicadores de elegibilidad y alineamiento vinculados a sus actividades de
Suscripción No Vida/Reaseguro.
Una actividad económica es ambientalmente sostenible cuando se encuentra recogida en los sectores de
actividad referidos y cumpla tres requisitos: (1) contribuir de forma sustancial al menos uno de los 6 objetivos
ambientales identificados por la normativa (mitigación del cambio climático, adaptación al cambio climático,
uso sostenible y la protección de los recursos hídricos y marinos, transición hacia una economía circular,
prevención y control de la contaminación y la protección y restauración de la diversidad biológica y los
ecosistemas); (2) no causar un perjuicio a ninguno de los demás objetivos (principio DNSH, acrónimo de la
expresión inglesa Do No Significant Harm); y (3) cumplir con las salvaguardas mínimas sociales.
Contexto Normativo
En el Reglamento Delegado (UE) 2021/2139 se definen las actividades que contribuyen a mitigar y adaptarse
al cambio climático. Además, se establecen los criterios técnicos de selección para determinar las
condiciones en las que puede considerarse que una actividad económica específica contribuye
sustancialmente a la mitigación del cambio climático o a la adaptación al mismo. De este reglamento
delegado será aplicable únicamente lo referido al ámbito de Seguros que pertenece al artículo 10 del Anexo
II, Actividades financieras y de seguros. Los ramos que se han considerado dentro del estudio son los
indicados en el punto 10.1. Seguros distintos de los de Vida: aseguramiento contra los riesgos relacionados
con el clima: Seguro de gastos médicos; Seguro de protección de ingresos; Seguro de accidentes laborales;
Seguro de responsabilidad civil de vehículos automóviles; Otro seguro de vehículos automóviles; Seguro
marítimo, de aviación y transporte; Seguro de incendio y otros daños a los bienes; Seguro de asistencia.
Asimismo, se incluye el punto 10.2 relativo a la actividad de reaseguro.
A pesar de la entrada en vigor de las modificaciones introducidas por los Reglamentos Delegados aprobados
en 2023 y por el Reglamento Delegado (UE) 2026/73 adoptado en enero de 2026, la compañía ha optado, para
el presente ejercicio, por mantener la presentación de la información conforme al marco establecido en el
Reglamento Delegado (UE) 2021/2139. Esta decisión responde al objetivo de preservar la consistencia con los
ejercicios anteriores, garantizar la comparabilidad de la información publicada y asegurar una transición
progresiva y ordenada hacia los nuevos requerimientos regulatorios derivados tanto de la actualización de
2023 como de la normativa recientemente aprobada en 2026.

281 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Información cuantitativa
Para dar cumplimiento a lo establecido en el Reglamento delegado (UE) 2021/2178 y modificaciones del
mismo (publicadas en junio de 2023) las compañías aseguradoras deben informar de los siguientes
indicadores de sus actividades de suscripción No Vida y reaseguro:

| Contribución sustancial a la adaptación al cambio climático, | Ausencia de perjuicio significativo («No causa un perjuicio significativo»)
| Ingresos seguros totales año t (2) | Proporción de ingresos de seguros año t (3) | Proporción de ingresos de seguros año t-1 (4) | Mitigación del cambio climático (5) | Recursos hídricos y marinos (6) | Economía circular (7) | Contamina ción (8) | Biodiversi dad y ecosistem as (9) | Garantías mínimas (10)
Actividades económicas | Euros | % | % | S/N | S/N | S/N | S/N | S/N | S/N
A.1. Actividades de suscripción de seguros y reaseguros de no vida que se ajustan a la taxonomía (medioambiental mente sostenibles) | 588.828.391,64 € | 2,35 % | 2,58 % | S | S | S | S | S | S
A.1.1. De las cuales, reaseguradas | 229.861.720,13 € | 0,92 % | 1,00 % | S | S | S | S | S | S
A.1.2. De las cuales, derivadas de las actividades de reaseguros | 0,00 € | — % | — % | S | S | S | S | S | S
A.1.2.1. De las cuales reaseguradas (retrocesión) | 0,00 € | — % | — % | S | S | S | S | S | S
A.2. Actividades de seguro y reaseguro de no vida elegibles según la taxonomía, pero no medioambientalm ente sostenibles (actividades que no se ajustan a la taxonomía) | 3.742.338.335,68 € | 14,95 % | 14,68 % |  |  |  |  |  |
B. Actividades de seguros y reaseguros de no vida no elegibles según la taxonomía | 20.705.776.396,70 € | 82,70 % | 82,74 % |  |  |  |  |  |
Total (A.1 + A.2 + B) | 25.036.943.124,02 € | 100 % | 100 % |  |  |  |  |  |
Las «primas» de las columnas (2) y (3) se presentarán, según proceda, como primas brutas emitidas o como volumen de negocios relacionado con la actividad de seguros o reaseguros no de vida. Los seguros y reaseguros no de vida solo pueden ajustarse al Reglamento (UE) 2020/852 como actividad que facilita la adaptación al cambio climático.». La información reportada se corresponde con el negocio del Grupo en los siguientes paises y entidades: Alemania, Argentina, Brasil, Chile, Colombia, España, Estados Unidos, Italia, Malta, Mapfre Global Risks, Mapfre RE, Mawdy, México, Panamá, Perú, Portugal, Puerto Rico y Republica Dominicana

Información cualitativa
Fases de estudio:
El estudio está constituido en dos fases: análisis de elegibilidad y análisis de alineamiento. Ambas fases se
analizan con base a los resultados obtenidos en primas y una vez completado el proceso por producto se
realiza una conversión proporcional por ramo para obtener los KPI’s con la métrica de ingresos de seguros.
En la fase de elegibilidad se ha analizado de manera detallada todo el negocio de no vida de cada entidad en
el alcance de estudio del Grupo Mapfre. En dicho estudio se identifican, no solo todos los productos del
negocio de no vida, sino también aquellos que de forma directa den cobertura al menos a un riesgo climático
relacionado con la tabla del Apéndice A del Reglamento Delegado (UE) 2021/2139. El volumen de ingresos de
seguros elegibles bajo NIIF-UE 17 se ha calculado a partir del ratio obtenido a partir de la identificación de la

282 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

prima relacionada directamente con un riesgo climático de la tabla del Apéndice A del reglamento Delegado
2021/2139 sobre el total de prima del producto. Por tanto, el KPI de elegibilidad representa el total de
ingresos que cubren directamente un riesgo climático sobre el total de ingresos del negocio de no vida bajo
NIIF-UE 17.
Uno de los retos para dar cumplimiento a las obligaciones de este reporte ha sido la gestión del dato en todos
los ámbitos:
1. Trazabilidad: Este punto representa un desafío significativo debido a que los sistemas de información
financiera no incorporan el nivel de detalle necesario para conectar la contabilidad con los datos técnicos
que permite obtener la información desagregada requerida para relacionarlas con el cumplimiento de los
criterios técnicos.
2. Sistemas de información: Para el cálculo de la información reportada se ha empleado la información
obtenida a partir de los diferentes sistemas de gestión de información contable del Grupo como SAP y
HFM. La información que se encuentra en cada uno de estos sistemas llega a un nivel de granularidad
diferente y no en todos los casos se ha podido hacer una correcta identificación de la prima vinculada a
riesgos climáticos. Existen cuatro situaciones diferentes en función de la información disponible:
i. Desglose de la prima a nivel coberturas y garantías: En estos casos el ingreso elegible de seguros
se ha obtenido a partir del desglose de la prima. Para ello, se han seleccionado únicamente las
garantías / coberturas relacionadas con fenómenos atmosféricos.
ii. Serie histórica de siniestralidad: En aquellos casos donde no se ha podido desglosar la prima, pero
si se haya podido identificar la cobertura climatológica, se ha realizado una aproximación a partir de
datos de siniestralidad.
iii. Estudios de mercado: En aquellos casos donde no se haya podido desglosar la prima ni hacer el
estudio a partir de siniestralidad, pero si se sabe que existe siniestralidad climática no codificada, se
ha obtenido el valor de la prima elegible a partir de estudios de mercado sobre siniestralidad
climática, como por ejemplo el realizado por UNESPA “El Seguro y la Sostenibilidad Climática” u
otros realizados por ejemplo por APESEG en Perú.
iv. No elegible: En caso de no estar en las anteriores situaciones, no se ha considerado ingresos de
seguros elegibles.
La fase de alineamiento implica el análisis de tres bloques:
1. Criterios Técnicos de Selección: Se ha analizado de manera detallada cada uno de los productos elegibles
obtenidos en la fase anterior para verificar su cumplimiento. Cabe mencionar que el cumplimiento de estos
criterios requiere no solo de la interpretación literal de la regulación sino también de la interpretación
diligente de la entidad para cada uno de los subcriterios. La recopilación de la información de taxonomía
del Grupo Mapfre para el análisis de los criterios técnic os de selección se ha realizado a través de la
cumplimentación de cuestionarios definidos con este propósito con una sólida base de evidencias.
A partir de la información obtenida tras el análisis de este bloque, se calcula el porcentaje que indicará el
alineamiento de los ingresos elegibles, pudiéndose obtener dos valores como resultado por producto:
porcentaje de alineamiento del 100% en caso de cumplir con todos los subcriterios o porcentaje de
alineamiento del 0%, en caso de no cumplir con todos los subcriterios. El volumen de ingresos de seguros
alineados para Grupo Mapfre se ha calculado de manera que se verifiquen el cumplimiento de todos los
criterios y subcriterios de la norma, obteniendo como resultado:
• Volumen de ingresos de seguros alineados: 588.828.391,64 €
• Porcentaje de alineamiento: 2,35 %
2. Criterio DNSH: Se ha extraído del volumen de ingresos elegibles aquellos que se obtienen a partir de
clientes con NACEs relacionados con combustibles fósiles para dar cumplimiento a este criterio.
3. Criterio MSS: el Grupo Mapfre cumple con las Salvaguardias Sociales Mínimas de acuerdo con lo dispuesto
en la Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos y el Código Ético y de Conducta
donde se recogen los procedimientos y políticas de diligencia debida, entre ellos, los exigidos por la
taxonomía en relación con el respeto y cumplimiento de los siguientes principios y declaraciones:
1 El requerimiento 16e no es de aplicación para Mapfre, al ser entidad financiera no le aplica el Plan CapEx establecido en el RD 2021/2178.

283 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales.
• Declaración de la OIT relativa a los Principios y Derechos Fundamentales en el Trabajo.
• Principios Rectores de la ONU sobre las Empresas y los Derechos Humanos.
• Carta Internacional de Derechos Humanos.
El Grupo Mapfre, para el reporte del KPI de elegibilidad y alineamiento de la Taxonomía de la UE en el
ejercicio 2025, ha optado por seguir un criterio conservador y de prudencia, al igual que en el ejercicio 2024,
dando por válidos únicamente criterios que son posibles de evidenciar de forma objetiva.
La compañía ha realizado una evaluación de los esfuerzos necesarios para el cálculo de los indicadores de
Taxonomía relativos a las actividades no financieras, dada la baja representatividad de estas actividades
dentro del modelo de negocio de Mapfre (menos de un 0,4% de los ingresos), no se reportan su indicadores
para el ejercicio 2025.
2.2. Cambio Climático
2.2.1. Estrategia y Gobernanza
2.2.1.1. (E1-1): Plan de Transición para la Mitigación del Cambio Climático 1
El Plan de Transición Climática (PTC) de Mapfre representa el compromiso estratégico del Grupo con la
sostenibilidad, la descarbonización y la transformación hacia una economía baja en carbono. En un contexto
global marcado por la urgencia climática, Mapfre articula su estrategia en torno a cuatro ejes (operativa
propia, inversión, suscripción y cadena de valor) que se desarrollan a través de objetivos y acciones de
descarbonización, alineadas con la Agenda 2030, el Acuerdo de París y la regulación ES G.
Este plan busca integrar la sostenibilidad en todas las áreas del negocio, desde la suscripción y la inversión
hasta la operativa interna y la cadena de valor, permitiendo a Mapfre avanzar hacia su objetivo aspiracional de
alcanzar las cero emisiones netas en 2050, fortaleciendo su modelo de negocio y contribuyendo activamente a
una economía más sostenible, resiliente e inclusiva.
Para consultar la información relativa a metas de reducción de emisiones, las actuaciones de mitigación del
cambio climático y sus avances, así como la integración del plan de transición con la estrategia general de la
empresa, véanse los apartados: 2.2.3.1. (E1–4): Metas relacionadas con la mitigación del cambio climático y la
adaptación al mismo; 2.2.3.2. (E1–3): Actuaciones y recursos en relación con las políticas en materia de
cambio climático; 2.2.1.3 Estrategia climática.
Aprobación y revisión del Plan de Transición
El Plan de Transición Climática de Mapfre se define anualmente en coherencia con la estrategia del Grupo,
las tendencias en sostenibilidad y cambio climático, los aspectos materiales identificados, la Agenda 2030, las
políticas internas, la normativa ESG y los compromisos asumidos. Su aprobación corresponde al Consejo de
Administración, tras el análisis de la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento y del Comité
Operativo de Sostenibilidad. El compromiso del Grupo con la descarbonización incluye un objetivo
aspiracional de cero emisiones netas en 2050 y metas intermedias sujetas a revisión periódica, asegurando
que el Plan de Transición evolucione con las mejores prácticas.
La Dirección Corporativa de Sostenibilidad, junto con las áreas implicadas, es responsable de mantener
actualizado el Plan y de informar a los órganos correspondientes en caso de modificaciones sustanciales,
asegurando así su alineación continua con los objetivos de reducción de emisiones de GEI. Asimismo, también
es la Dirección encargada de evaluar el desempeño del Plan de Transición. Para más información acerca de
los avances, véase el apartado 2.2.3. Metas y actuaciones.
El Plan de Transición Climática de Mapfre para el año 2025 será aprobado por el Consejo de Administración
junto con el presente Informe, en febrero de 2026, tras la validación por parte del Comité Operativo de
Sostenibilidad y la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento.

284 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

2.2.1.2. Gobernanza de la sostenibilidad y el cambio climático
A continuación, se explican las funciones y competencias de los diferentes órganos de gobierno en relación
con la sostenibilidad, en general, y el cambio climático, en particular:
• Consejo de Administración y Órganos Delegados
El Consejo de Administración ha tratado en 16 ocasiones durante el año 2025 asuntos relevantes sobre
sostenibilidad y cambio climático. En estas reuniones del Consejo se ha conocido el seguimiento de la Política
sobre sostenibilidad y del Plan de Sostenibilidad 2024-2026, que incluye indicadores relacionados con la
sostenibilidad, entre los que se encuentra el cambio climático y el seguimiento trimestral del Plan
Estratégico 2024-2026 que incluye temas de sostenibilidad.
El Consejo de Administración de Mapfre S.A. cuenta con una Comisión Delegada y tres comisiones
consultivas, no ejecutivas, con facultades de información, asesoramiento y propuesta en sus respectivos
ámbitos de actuación: Auditoría, Nombramientos y Retribuciones, y Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento.
Esta ultima se reunió en 2025 siete ve ces para revisar normativa, avances del Plan de Sostenibilidad
2024-2026 y políticas.
• Comité Ejecutivo y otros Comités de Gestión
Además del Comité Ejecutivo, órgano que, por encargo del Consejo de Administración, ejerce la supervisión
de la gestión de los diferentes negocios y actividades, a través de las áreas corporativas globales y áreas
regionales y que garantiza la actuación coordinada de los países, regiones y unidades de negocio, en el Grupo
Mapfre existen numerosos Comités, Áreas, Direcciones o Grupos de Trabajo que tienen funciones y
responsabilidades relacionadas con la sostenibilidad y el cambio climático. Estos organismos se encuentran
en las diferentes unidades de negocio y países, y entre ellos destaca el Comité Operativo de Sostenibilidad,
órgano responsable, bajo la dependencia del Comité Ejecutivo de Mapfre, de prestar apoyo en aquellas
materias relacionadas con la sostenibilidad y el cambio climático, formulando al efecto las oportunas
propuestas en dicha materia y supervisando la correcta ejecución de los acuerdos adoptados en relación con
la misma.
Para más información acerca de los órganos de gobierno, consultar el apartado 1.2.1. (GOV-1): El papel de los
órganos de administración, dirección y supervisión.
Además, el Grupo contempla incentivos específicos vinculados al cumplimiento de objetivos relacionados con
la sostenibilidad, incluyendo aspectos como la reducción de emisiones de GEI, la homologación de
proveedores con criterios ESG y la calificación sostenible de la cartera de inversión. Para más información
acerca del sistema de retribuciones, consultar el capítulo 1.2 Gobernanza apartado Retribuciones
relacionadas con la sostenibilidad.
2.2.1.3. Estrategia climática
Mapfre reconoce el cambio climático como uno de los mayores desafíos globales y ha asumido el
compromiso de contribuir a su mitigación. En línea con el Acuerdo de París, la compañía trabaja para limitar
el aumento de la temperatura global a 1,5°C, acelerando la reducción de su huella de carbono y promoviendo
la transparencia en la divulgación de información climática.
Desde 2021, Mapfre sigue las recomendaciones de la Task Force on Climate-related Financial Disclosures
(TCFD), lo que ha permitido definir su Plan Corporativo de Transición Climática. Este plan se basa en un
análisis de doble materialidad que identifica y prioriza los intereses de los distintos grupos implicados.
El objetivo aspiracional es convertirse en una empresa Net Zero en 2050, integrando criterios climáticos en
todas sus áreas: suscripción, inversión y operaciones propias. El plan se articula con el Plan Estratégico y el
Plan de Sostenibilidad 2024-2026 y otros planes aprobados en el Grupo, y establece métricas, objetivos y
palancas estratégicas para avanzar hacia una economía baja en carbono.
Además de mitigar sus emisiones, Mapfre trabaja en la adaptación al cambio climático, incorporando los
riesgos climáticos en su planificación financiera y fortaleciendo su resiliencia frente a eventos extremos y
catástrofes naturales. La compañía apuesta por una forma responsable de hacer negocio, alineando sus
decisiones con los compromisos climáticos y contribuyendo activamente a la transición global hacia la
sostenibilidad.

285 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Asimismo, para mitigar los riesgos asociados al cambio climático y en línea con los compromisos adoptados
por Mapfre, la compañía ha establecido entre otros criterios no invertir ni asegurar a empresas de los
sectores de carbón, gas y petróleo que no cuenten con un plan de transición energética alineado con el
objetivo de limitar el calentamiento global a 1,5 °C.
Mapfre ha desarrollado una estrategia climática transversal que aborda tanto la adaptación como la
mitigación al cambio climático en sus principales áreas de actividad: suscripción, inversión y operativa. Esta
estrategia está alineada con los compromisos internacionales como el Acuerdo de París, la Agenda 2030 y la
normativa ESG.
Para ello, Mapfre ha definido objetivos basados en la ciencia en sus tres ámbitos de actuación, que se alinean
con lo definido en el Acuerdo de París. Para más información sobre las metas de Mapfre, véase apartado
2.2.3.1. (E1-4) Metas relacionadas con la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo.
• Alineación de la suscripción con el escenario 1,5ºC
Entre los riesgos climáticos con mayor impacto potencial se encuentra el incremento de catástrofes
naturales derivadas del cambio climático. Este fenómeno puede generar una concentración anómala de
eventos extremos, elevando la siniestralidad y las necesidades operativas para su gestión. La exposición de
Mapfre en territorios con alta probabilidad de riesgos naturales (inundaciones, ciclones, nevadas, etc.) exige
un tratamiento específico. Las indemnizaciones asociadas a estos siniestros pueden afectar de forma
significativa al balance financiero. Por ello, Mapfre identifica los riesgos naturales como criterios
significativos para definir las estrategias de suscripción, utilizando métodos basados en el rigor técnico,
destacando la selección de riesgos y el control de cúmulos y la adecuación de las tarifas.
La suscripción de riesgos catastróficos se apoya en informes especializados que estiman pérdidas
potenciales ante eventos extremos. El Grupo dispone de procedimientos y límites para controlar la
concentración del riesgo, definiendo anualmente la capacidad catastrófica global por territorio y
estableciendo máximos por riesgo y evento. Este marco incluye pruebas de resistencia y análisis de
escenarios considerando sector y ubicación. Además, incorpora funciones clave como el control de
acumulación de exposiciones y la modelización de riesgos para estimar escenarios probabilísticos de
pérdidas.
• Control de acumulación: gestión de exposiciones catastróficas susceptibles a eventos naturales. En 2021 se
implantó la herramienta corporativa ExpoCat para reporte, georreferenciación y visualización cartográfica
de carteras de daños, incorporando atributos que determinan resiliencia (año y tipo de construcción, altura,
etc.) y cuadros de mando para mejorar control y agilidad en la gestión.
• Modelización de riesgos catastróficos: a partir de la información de exposiciones, se estiman escenarios
probabilísticos de pérdidas para calcular el impacto financiero ante catástrofes. El cambio climático se
integra como factor incremental en los modelos predictivos. ExpoCat permite formular escenarios
deterministas con mapas precisos, identificando exposiciones afectadas y facilitando decisiones ágiles.
El Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. establece el nivel de riesgo que el Grupo está dispuesto a
asumir para alcanzar sus objetivos de negocio sin desviaciones significativas, incluso en situaciones adversas.
Esta estrategia permite gestionar el riesgo y adaptar el proceso de planificación financiera de Mapfre al
cambio climático.
Mapfre RE asume el asesoramiento y colocación de protecciones de reaseguro, y la retrocesión de los riesgos
catastróficos y de severidad del Grupo. Es una práctica habitual la utilización de contratos de reaseguro para
mitigar el riesgo de seguro derivado de la concentración o acumulación de garantías que superan los niveles
máximos de aceptación y que contribuyen a garantizar que el Grupo pueda soportar las pérdidas derivadas de
eventos catastróficos, garantizando que la ocurrencia de eventos catastróficos no compromete la solvencia o
liquidez del Grupo. También se debe vigilar y gestionar el riesgo de crédito en el que se esté incurriendo a
través de las colocaciones de reaseguro, así como el riesgo de liquidez al que se podría estar expuesto.
La innovación sostenible es una importante oportunidad de negocio. Por ello, Mapfre diseña soluciones
sostenibles, analizando las opciones del mercado y avanzando hacia los nuevos modelos de negocio y
productos y servicios que surgen de los cambios digitales y tecnológicos, con el fin último de ofrecer las
mejores soluciones y servicios a los clientes actuales y futuros y contribuir a crear una sociedad más
sostenible.

286 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Mapfre ofrece un amplio abanico de productos de seguros con criterios de sostenibilidad en las diferentes
geografías en las que opera. Para más detalles sobre su oferta, ver el apartado 1.3.1. (SBM-1): Estrategia,
modelo de negocio y cadena de valor.
• Alineación de la inversión con el escenario 1,5ºC
Mapfre tiene como visión ser “la aseguradora de con fianza” también para sus inversores. En este sentido,
existe una tendencia al alza de inversores cuyas decisiones de inversión se guían, además de por factores
financieros, por criterios medioambientales, sociales y de gobernanza (ESG). La huella de carbono o la
reducción de las emisiones de gases de efecto invernadero puede convertirse en uno de los factores más
importantes en los criterios de selección de los inversores en el futuro.
La compañía implementa la Política de Inversión Sostenible desde un doble enfoque:
• Enfoque “a posteriori”. El objetivo es disponer de una herramienta para comenzar con la aplicación de los
criterios ESG. El enfoque se divide en dos etapas principales: en primer lugar, se examina la puntuación
ESG de todas las carteras y después, se debate, en el Comité de Riesgos de Inversión de Mapfre AM, la
necesidad de mover alguna de ellas para mejorar la calificación ESG o vender activos con una puntuación
demasiado baja.
• Enfoque “a priori”. Se integran los criterios ESG en la investigación de posibles inversiones. Actualmente, la
metodología se encuentra en proceso de desarrollo y difusión, en ciertos fondos se utiliza el Enfoque de
Valor Integral de la gestora francesa La Financière Responsable, socio de Mapfre y para el resto de
productos hay una metodología propia de Mapfre AM y una política de integración de riesgos de
sostenibilidad que se aplica a todos los productos de forma transversal .
Como gestores de inversiones, nos centramos en los aspectos de los riesgos y oportunidades ESG que tienen
especial importancia en nuestro proceso para el desarrollo de nuestra propia comprensión de estas
cuestiones.
Todas las herramientas anteriores forman parte de las acciones contenidas en el Plan de Sostenibilidad de
Mapfre (2024-2026) en el que se incluye un capítulo específico relativo a las inversiones responsables.
Además de su Política de Inversión Sostenible, Mapfre ha desarrollado un Marco de Actuación en Inversión
Responsable que orienta la integración transversal de criterios ESG en todos sus procesos y activos de
inversión. Este marco establece umbrales de calificación, define políticas de exclusión para sectores con alto
riesgo ambiental y fomenta la participación activa de los accionistas mediante el ejercicio de derechos de
voto, alineando así la estrategia de inversión sostenible de Mapfre con su visión de sostenibilidad a largo
plazo.
La estrategia de inversión sostenible de Mapfre se basa en cuatro pilares fundamentales:
• Integración ESG: aplicación de criterios ambientales, sociales y de buen gobierno en todas las inversiones,
siguiendo normativas y tendencias de mercado para identificar riesgos y oportunidades más allá del análisis
financiero tradicional.
• Best in class: umbrales mínimos para invertir en empresas líderes en su sector en sostenibilidad.
• Exclusiones ESG: políticas de exclusión en sectores con alto riesgo ambiental, como carbón, gas y petróleo,
alineadas con los objetivos de sostenibilidad de Mapfre.
• Voto e implicación : uso de derechos de voto y diálogo activo para influir en la gobernanza y promover la
sostenibilidad en las empresas en las que invierte.
La inversión responsable es una palanca estratégica para Mapfre y una oportunidad para generar valor
sostenible. Por ello, el Grupo diseña soluciones de inversión que integran criterios ESG, analizando las
tendencias del mercado y adaptándose a los nuevos modelos que surgen de la transición hacia una economía
baja en carbono. El objetivo es ofrecer a los inversores productos que combinen rentabilidad y sostenibilidad,
contribuyendo al desarrollo de una sociedad más responsable y resiliente.
Mapfre pone a disposición de sus clientes una amplia gama de productos de inversión sostenibles en las
distintas geografías donde opera, alineados con los Principios de Inversión Responsable (UNPRI) y con los
objetivos del Acuerdo de París. Para más información sobre esta oferta, ver el apartado 1.3.1. (SBM-1):
Estrategia, modelo de negocio y cadena de valor.

287 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Alineación de la operativa con el escenario 1,5ºC
Mapfre trabaja para alinear la gestión de sus operaciones internas con el escenario de 1,5ºC, reduciendo la
huella de carbono generada por sus instalaciones y actividades corporativas. La estrategia incluye la
optimización del consumo energético mediante la implantación de sistemas eficientes, el uso creciente de
energía renovable y la mejora continua en climatización y gestión de edificios. Asimismo, se promueve la
movilidad sostenible, reduciendo desplazamientos y fomentando el uso de vehículos eléctricos y soluciones
compartidas.
El Grupo realiza mediciones periódicas de su huella de carbono operativa, aplicando planes de reducción y
compensación para las emisiones residuales, priorizando proyectos con beneficios ambientales y sociales.
Estas acciones se integran en el Plan de Sostenibilidad 2024-2026 y el Plan Corporativo de Huella Ambiental y
están alineadas con los objetivos del Acuerdo de París, contribuyendo a limitar el calentamiento global a
1,5ºC.
Adicionalmente, cabe mencionar que Mapfre no forma parte de las empresas excluidas de los índices de
referencia de la UE armonizados con el Acuerdo de París, conocidos como PAB por sus siglas en inglés.
2.2.2. Gestión de impactos, riesgos y oportunidades
2.2.2.1. (SBM–3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el
modelo de negocio
El riesgo de cambio climático es el riesgo derivado del cambio a largo plazo en los patrones climáticos
promedio que habían configurado los climas locales, regionales y globales de la tierra. Existen dos categorías
de riesgo de cambio climático en función de su afectación:

Tipo de riesgo | Riesgos
Riesgos físicos | Ocurrencia de eventos de riesgos físicos agudos de cambio climático que pudieran interrumpir la cadena de valor de la empresa.
Ocurrencia de riesgos físicos crónicos y agudos de cambio climático que produzcan un incremento de la siniestralidad.
Riesgos de transición | Ocurrencia de riesgos de transición de cambio climático que produzcan una disminución de los ingresos de los actuales productos y servicios.
Ocurrencia de riesgos de transición de cambio climático de mercado que produzcan una caída de la valoración de los activos financieros de la compañía.

En su análisis de Doble Materialidad, Mapfre ha identificado los riesgos climáticos físicos y de transición, así
como los eventos más relevantes asociados a cada uno que pueden afectar su negocio. En 2025, se
consideran materiales los siguientes riesgos relacionados con el cambio climático, teniendo en cuenta el
impacto del efecto financiero y su probabilidad de ocurrencia en el corto, medio y largo plazo:
– Riesgo de transición: Falta de adaptación en la transición hacia una economía baja en emisiones de
GEI.
– Riesgo físico: Incremento del riesgo de catástrofes naturales derivadas del cambio climático.
Impacto de los riesgos de cambio climático en la estrategia y en el modelo de negocio
El cambio climático representa uno de los mayores desafíos globales de nuestro tiempo, con impactos
significativos en los sistemas naturales, económicos y sociales. En este contexto, el análisis de resiliencia
desarrollado por el Grupo Mapfre es una herramienta esencial para comprender y mitigar los riesgos
asociados a este fenómeno.
Su objetivo principal es examinar la materialidad y el impacto del cambio climático en áreas clave del Grupo
Mapfre, como la cartera de pasivos No Vida, cartera de pasivos de Vida y Decesos, la cartera de activos
financieros y la cartera de inmuebles, desde una perspectiva de riesgos físicos y de transición. Para ello, se
emplean los escenarios de referencia publicados por el IPCC (Intergovernmental Panel on Climate Change) y
NGFS (Network for Greening the Financial System), que consideran trayectorias teóricas de concentración de
gases de efecto invernadero y sus impactos proyectados en el clima.

288 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Para el caso de riesgo físico, el análisis incorpora herramientas como INFORM Risk, permitiendo identificar
las regiones y entidades más expuestas al cambio climático, así como los peligros específicos que requieren
atención prioritaria. Asimismo, se incluye una metodología detallada para evaluar la materialidad y potencial
impacto del riesgo físico en las carteras de pasivos de Vida y Decesos para diversos países. Este análisis
geográfico permite identificar áreas de mayor vulnerabilidad y adaptar estrategias de gestión de riesgos
climáticos según las características específicas de cada región.
Para el riesgo de transición se eligieron dos enfoques: 1) el escenario seleccionado por EIOPA en el contexto
de la prueba de estrés climático de 2022, exigida por la Directiva sobre Instituciones de Previsión para la
Jubilación (IORP II), y 2) el escenario considerado en la prueba de resistencia climática realizada en el marco
“Objetivo 55” desarrollada por las autoridades de supervisión (EBA, EIOPA y ESMA) y el BCE.
Con este tipo de ejercicios, se pretende fomentar la concienciación sobre los riesgos, desarrollar
conocimientos especializados en la evaluación de los riesgos financieros relacionados con el cambio
climático, poner a prueba la resiliencia de la estrategia empresarial, y fundamentar la gestión de riesgos y la
toma de decisiones estratégicas para la adaptación y mitigación de sus impactos. En definitiva, se busca
contribuir al desarrollo de modelos de negocio resilientes y sostenibles, alineados con los objetivos globales
de reducción de emisiones y adaptación climática.
Además, debido a la naturaleza del negocio de Mapfre, es fundamental para la empresa contar con
soluciones y procedimientos para salvaguardar la salud y la vida de las personas, pero también para reanudar
los procesos y servicios con el fin de reducir el impacto en los clientes y en el negocio en caso de un desastre
natural.
En relación con la continuidad de negocio, en caso de materializarse un evento catastrófico, la capacidad para
continuar prestando servicio a los clientes se convierte en un aspecto crítico. Es por ello por lo que se
desarrollan, implantan, prueban, actualizan y certifican (bajo ISO 22301) planes de continuidad de negocio,
destinados a garantizar, la resiliencia operativa de las operaciones y servicios de negocio, priorizando la
seguridad personal de los empleados y colaboradores y cumpliendo con las obligaciones adquiridas con los
clientes y el resto de los grupos de interés.
La identificación y evaluación de riesgos se realiza anualmente, analizándose cada uno de los tipos de riesgos
establecidos, incluyendo aquellos que al materializarse puedan provocar una disrupción en las operaciones
de la organización, así como la pérdida de disponibilidad de los servicios críticos prestados por la misma.
Una vez se han identificado aquellos riesgos cuya materialización puedan provocar una interrupción en las
actividades de negocio, se realiza una catalogación de los mismos, asociándolos a uno o varios de los
escenarios de indisponibilidad establecidos: indisponibilidad de edificios, de personas, de tecnología y de
proveedores.
Para llevar a cabo estas actuaciones, Mapfre dispone de capacidades específicas que permiten una respuesta
coherente y adecuada a las necesidades en cada situación que pueda producirse,
En este sentido, Mapfre cuenta con personal altamente cualificado en materia de resiliencia operativa y un
Marco de Gobierno donde se determinan los diferentes órganos y funciones asociados con la continuidad
dentro del Grupo (unidades, entidades, centros). Asimismo, dispone de una metodología que permite definir y
desarrollar de manera homogénea y eficiente en forma de planes de continuidad de negocio, mecanismos,
procedimientos y estrategias para restaurar recursos y servicios.
Estos planes de continuidad de negocio están desarrollados, implantados y se prueban al menos una vez al
año, en todas las entidades de Mapfre, habiéndose demostrado de forma reiterada su correcto
funcionamiento en las catástrofes naturales y situaciones de indisponibilidad que han padecido las distintas
entidades de Mapfre por todo el mundo, como huracanes, grandes nevadas, incendios, caídas de
comunicaciones, etc.
Especial atención requieren en este contexto, pues son pilar básico de los Planes de Continuidad Negocio, los
Planes de Recuperación ante Desastre (PRD) o de Contingencia Informática que están implantados en los
Data Center corporativos, a fin de garantizar la permanente disponibilidad de los servicios que desde ellos se
prestan. Estos PRD son probados de forma sistemática, al menos anualmente, en todas las entidades,
incorporando, en cada ocasión, un mayor nivel de exigencia a dichas pruebas.

289 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

La activación de los planes de continuidad de negocio posibilita que cada entidad pueda restablecer sus
operaciones y servicios críticos en un plazo acorde con los tiempos de recuperación objetivo definidos.
En términos de disponibilidad, se diseñan e implantan soluciones de continuidad de negocio destinadas a
garantizar el mantenimiento de los servicios que se prestan a los clientes ante situaciones de contingencia
grave, contribuyendo así a la resiliencia de las operaciones y de los servicios prestados.
En 2025, cabe destacar la concesión por parte de AENOR de la certificación de los Sistemas de Gestión de
Continuidad de Negocio ISO 22301 a Mapfre BRASIL y a Mawdy (SSCC). A las nuevas certificaciones obtenidas,
se une la renovación y mantenimiento de las obtenidas en años previos por Mapfre España, Mapfre RE,
Mapfre Global Risks, Mapfre Inversión, Mapfre USA, Mapfre Portugal, Mapfre México, Mapfre Turquía, Mapfre
Puerto Rico, Mapfre BHD (República Dominicana), Mapfre Honduras, Mapfre Panamá, Mapfre Costa Rica,
Mapfre Investimentos (Brasil), Solunion, Mapfre Perú, entidades Mapfre en Malta, Mapfre TECH y el SOC
Global del Grupo Mapfre. Lo anterior hace que el 92,3% de las primas del Grupo Mapfre estén respaldadas
por Planes de Continuidad de Negocio certificados bajo la norma ISO 22301 lo que, más allá de evidenciar en
la mayor medida posible el cumplimiento regulatorio en la materia, respalda y evidencia el compromiso de
Mapfre con sus clientes y el servicio que les presta.
De manera adicional y dando cumplimiento a la planificación definida, en 2025 se han llevado a cabo, junto a
las pruebas de los Planes Continuidad de Negocio de las entidades, pruebas específicas de los Planes de
Recuperación frente a Desastres de los Data Centers corporativos, diseñadas para probar las capacidades de
resiliencia operativa digital en caso de un evento de gran desastre o catástrofe.
Se han ejecutado también pruebas de contingencia parcial destinadas a probar las capacidades de alta
disponibilidad y respaldo mutuo entre Data Centers, así como de recuperación de información, frente a
potenciales eventos que provocaran la pérdida de servicios y elementos críticos específicos.
A continuación, se detallan los horizontes temporales y escenarios empleados y los principales resultados del
ejercicio.
Horizontes temporales y escenarios empleados
Para analizar la resiliencia de su estrategia y modelo de negocio, Mapfre lleva a cabo un análisis y evaluación
del impacto generado por los riesgos y oportunidades derivados del cambio climático, utilizando diferentes
horizontes temporales en función de los distintos procesos de evaluación de riesgos y oportunidades
implementados:

CORTO PLAZO | MEDIANO PLAZO | LARGO PLAZO
Hasta 3 años | Entre 3 y 10 años | Más de 10 años

Mapfre plantea enfoques cuantitativos y cualitativos teniendo en cuenta horizontes a medio y largo plazo en
los que puede desarrollarse el cambio climático. Además, en casos puntuales lleva a cabo stress test de
cambio climático. Cabe mencionar que dichos horizontes temporales se encuentran armonizados con los
escenarios climáticos y de negocio que se han tenido en cuenta para determinar los riesgos físicos y de
transición materiales para Mapfre, así como para los objetivos de reducción de emisiones de gases de efecto
invernadero asociados.
El horizonte de corto plazo se utiliza en la identificación de riesgos materiales, proceso alineado con la
planificación estratégica. El horizonte de medio plazo se utiliza en la identificación de los riesgos emergentes,
cuyo horizonte temporal va más allá del plazo de planificación estratégica. También se utiliza para la
evaluación del riesgo de transición. Los horizontes de largo plazo se manejan en los escenarios de cambio
climático para la evaluación del riesgo físico, con horizontes temporales hasta 2080.

290 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Para la evaluación del riesgo de transición se utiliza como base un escenario de transición tardía desarrollado
por el NGFS (Network for the Greening the Financial System) y, para la evaluación de los riesgos físicos, se
consideran diferentes trayectorias teóricas de concentración de gases de efecto invernadero adoptadas por el
IPCC (Intergovernmental Panel on Climate Change). Puntualmente, se utilizan las trayectorias de
concentración representativas (RCP - Representative Concentration Pathway) en sus versiones RCP 2.6, RCP
4.5 y RCP 8.5. Estas se combinan con los SSPs (trayectorias socioe conómicas compartidas), que describen
futuros alternativos de desarrollo económico a lo largo del siglo XXI ante diferentes evoluciones de políticas
climáticas y niveles de mitigación alcanzados. En el apartad o 2.2.2.2. (IRO-1): Descripción de los procesos
para determinar y evaluar las incidencias, los riesgos y las oportunidades materiales s e detalla la
metodología empleada para el análisis de resiliencia, incluyendo el uso de análisis de escenarios climáticos.
Este enfoque considera factores climáticos, regulatorios, expectativas de grupos de interés y otros elementos
relevantes para la sostenibilidad del negocio. De esta manera, Mapfre identifica ámbitos de incertidumbre y
evalúa la exposición de activos y actividades empresariales en situación de riesgo.
Los escenarios climáticos considerados por Mapfre incluyen, entre otros, el análisis del impacto en
tendencias macroeconómicas, como un aumento abrupto en los precios del carbono. Esto podría afectar
negativamente a los sectores con altas emisiones, provocando una desaceleración económica. Asimismo, los
escenarios contemplan una reducción en el consumo de combustibles fósiles debido al incremento de los
precios del carbono y los efectos derivados de una implementación tardía de políticas climáticas.
El análisis de escenarios se ha aplicado a las carteras de seguros, inmuebles propios y de inversión del Grupo
Mapfre, tanto para riesgos físicos como de transición. Además, se ha llevado a cabo un análisis de la
resiliencia operativa de las operaciones y servicios de negocio. No obstante, se reconoce que la evolución de
las consideraciones climáticas a futuro, los cambios regulatorios o las nuevas demandas de las partes
interesadas podrían requerir ajustes en los supuestos de partida.
Para mitigar los riesgos asociados al cambio climático y en línea con los compromisos adoptados por Mapfre,
la compañía ha establecido como criterio no invertir ni asegurar a empresas de los sectores de carbón, gas y
petróleo que no cuenten con un plan de transición energética alineado con el objetivo de limitar el
calentamiento global a 1,5 °C. Además, Mapfre RE, la reaseguradora del Grupo, desempeña un papel clave en
la mitigación de riesgos climáticos, proporcionando cobertura para eventos catastróficos.
Para un detalle más completo sobre las actuaciones de mitigación de Mapfre, se recomienda consultar el
apartado 2.2.3.2. E1-3: Actuaciones y recursos en relación con las políticas en materia de cambio climático +
MD R - A.
Resultados del análisis de resiliencia climática
Los resultados en términos de impacto en fondos propios del Grupo por la aplicación de los escenarios de
cambio climático recogidos en el informe de ORSA de 2024 muestran que el Grupo Mapfre seguiría cubriendo
el apetito al riesgo, teniendo tanto en cuenta tanto la magnitud de la pérdida como el horizonte temporal en el
que se materializan dichos escenarios. Esto resulta especialmente evidente en el horizonte de planificación a
tres años, en el que se evalúa la resiliencia de la estrategia del Grupo en condiciones de estrés.
En el análisis de resiliencia de riesgos físicos, las conclusiones resultan heterogéneas entre las distintas
carteras. En la cartera de pasivos No Vida, tras analizar el potencial impacto de distintos fenómenos
climáticos adversos en varios países, se considera que la mayor relevancia se concentra en: sequía en Brasil,
y tormenta tropical en Estados Unidos, México, Puerto Rico y República Dominicana. Asimismo, el análisis del
posible impacto del cambio climático aplicado a la cartera de inmuebles para distintas entidades europeas
del Grupo Mapfre concluye que menos del 3% del valor de mercado de los inmuebles estaría expuestos a este
riesgo. Sin embargo, para la cartera de pasivos de los seguros de Vida y Decesos, se concluye que el impacto
de las temperaturas extremas vinculadas al cambio climático en la cartera de seguros de vida y decesos
resultaría inmaterial.
En relación con el riesgo de transición se ha podido determinar que para la cartera de activos, la aplicación
de los valores de las variables correspondientes a los escenarios desarrollados por la EIOPA basados en
desarrollos de la NGFS, lleva a un nuevo valor de los activos y pasivos, y, por tanto, a un impacto negativo en
el valor de los fondos propios admisibles.

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Cabe mencionar que los escenarios de cambio climático disponibles ofrecen descripciones generales para
ilustrar las posibles trayectorias de la economía en diferentes escenarios, pero son difíciles de traducir en
implicaciones a corto plazo para el cambio climático y la transición para los responsables de la toma de
decisiones en los sectores público y privado. Esta incertidumbre inherente aumenta con la amplitud del
horizonte temporal.
Considerando el horizonte a largo plazo, y sin haber implementado acciones de gestión específicas en
respuesta a escenarios climáticos ni supuestos sobre futuros negocios, los ejercicios de estrés planteados no
pretenden predecir impactos reales, en caso de que un escenario climático determinado se materialice en el
futuro, sino proporcionar indicaciones útiles sobre las carteras del Grupo Mapfre más expuestas al cambio
climático. Continuaremos perfeccionando nuestra evaluación del riesgo de cambio climático en línea con una
mayor comprensión y evolución de las metodologías a aplicar, así como con una mayor disponibilidad de
datos.
Los activos y actividades empresariales identificados como vulnerables en el análisis de resiliencia sirven de
base para orientar los procesos internos, las decisiones estratégicas y de inversión, así como las acciones de
mitigación actuales y futuras del Grupo Mapfre. Para más información sobre las mismas, véase 2.2.3.2.
(E1-3) Actuaciones y recursos en relación con las políticas en materia de cambio climático.
La compañía considera el impacto del cambio climático en su actividad y adaptará su estrategia y modelo de
negocio en el corto, medio y largo plazo para garantizar la resiliencia. Este enfoque asegura el acceso
continuo a financiación en condiciones competitivas, la capacidad para redistribuir, optimizar o desmantelar
activos, ajustar su cartera, productos y servicios, y promover la recualificación profesional de su personal.
En definitiva, Mapfre demuestra la resiliencia de su modelo de negocio y estrategia frente al cambio climático
mediante un enfoque integral que combina análisis de escenarios climáticos, gestión de riesgos y
oportunidades, y la integración de criterios ESG en todas sus operaciones. La compañía utiliza horizontes
temporales diferenciados (corto, medio y largo plazo) para evaluar riesgos físicos y de transición, apoyándose
en escenarios reconocidos como los del IPCC y el NGFS. Además, Mapfre desarrolla planes de continuidad de
negocio certificados bajo la norma ISO 22301, fortaleciendo su capacidad operativa frente a desastres
naturales, e implementa metodologías y desarrolla productos para suscripción e inversión sostenible,
alineando así su estrategia con los objetivos globales de sostenibilidad.
2.2.2.2. (IRO–1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las
oportunidades materiales relacionadas con el clima
Riesgos físicos y de transición
De acuerdo con el estudio de Doble Materialidad realizado en 2025, y detallado en el apartado 1.4.1. (IRO-1):
Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las oportunidades
materiales, para la identificación de impactos, se parte de tópicos de sostenibilidad que, junto con
información tanto interna y como pública de la Compañía (ej. Políticas Corporativas, estrategia del Grupo,
estrategia de sostenibilidad, reportes públicos de información de Mapfre como los informes TFCD y SFCR), y
la información de mercado, permiten determinar cómo afecta o puede afectar Mapfre al entorno.
Posteriormente, cada impacto se mapea con un tema y subtema de NEIS para ver su cabida en los estándares
desarrollados por CSRD.
En este marco, Mapfre lleva a cabo una evaluación detallada de los riesgos y oportunidades climáticas
asociados a sus operaciones e inversiones, comprometiéndose a reducir su huella de carbono para 2030,
alcanzar la neutralidad ese mismo año y aspirar a lograr la condición de Net Zero en 2050. Para ello, aplica
metodologías reconocidas, como el GHG Protocol para la medición de gases de efecto invernadero (GEI) y el
Potencial de Calentamiento Global (GWP), y utiliza el estándar PCAF para inversiones. Estos enfoques guían
sus decisiones estratégicas hacia la transición a una economía baja en carbono. Para más detalles sobre la
evaluación de riesgos climáticos y los objetivos establecidos, consultar apartado 2.2.4.2. (E1 – 6): Emisiones
de GEI brutas de alcance 1, 2 y 3, y emisiones de GEI totales.
Para mayor detalle sobre la forma en que se evalúan los impactos identificados, consultar apartado 1.4.1.
(IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las oportunidades
materiales.

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Mapfre analiza de forma permanente, aquellos elementos que, de materializarse, pueden tener un impacto
en el negocio. En ese análisis, se tienen en cuenta los factores ESG, ya que permiten obtener información
adicional sobre los movimientos y transformaciones sociales, las expectativas de los grupos de interés y
también del mercado que afectan a la organización.
A partir del análisis de estos factores ESG, y de cómo puedan afectar al negocio a corto, medio y largo plazo,
se determina su relación e inclusión en la tipología de riesgos establecida por la Compañía y en la adopción
de medidas de prevención y mitigación. Entre los riesgos derivados del cambio climáticos identificados por
Mapfre, se encuentran los siguientes, de acuerdo con las categorías previamente mencionadas:
Riesgos físicos
En el análisis de riesgos físicos, se evalúan los potenciales impactos de eventos relacionados con el cambio
climático y otros factores de riesgos físicos sobre diferentes carteras clave de Mapfre, entre las cuales
figuran las carteras de seguros de vida y no vida, así como la cartera de inmuebles propios. Este análisis
busca identificar, evaluar y mitigar los riesgos físicos que pueden afectar de manera significativa a las
obligaciones aseguradoras del Grupo e Inmuebles propios.
Inmuebles propios
El análisis de riesgos físicos de los inmuebles propios de Mapfre se basa en la geolocalización individual de
los activos y su cruce con mapas históricos y proyectados de riesgo físico. Se considera que un inmueble está
expuesto a riesgo de cambio climático cuando las variables climáticas proyectadas empeoran respecto al
histórico y superan determinados umbrales físicos definidos.
• Viento: Se utilizan mapas del proyecto STORM, que incluyen proyecciones para el presente y el año 2050,
considerando el escenario RCP 8.5 (el más severo).
• Inundaciones (costera y fluvial): Se emplean mapas del proyecto AQUEDUCT, con un periodo de retorno de
1 en 250 años y bajo el escenario RCP 8.5 para el 2050.
Cartera de seguros
Procedimiento de identificación y priorización de riesgos en la cartera de no vida
Se espera que los riesgos físicos que surgen del cambio climático tengan impacto en las obligaciones de las
compañías a través de una mayor siniestralidad, manifestándose en:
• Cambios en la frecuencia, severidad y correlación de eventos relacionados con el clima tales como olas de
calor, inundaciones, incendios forestales y tormentas.
• Un efecto a más largo plazo y progresivo en el clima que provoque un cambio en las precipitaciones y una
mayor variabilidad extrema en el tiempo, cambios en el nivel del mar y aumento medio de las temperaturas.
El Grupo Mapfre analiza y aplica metodologías de impacto en las carteras de pasivos relacionadas con el
cambio climático. Fruto de este análisis, se ha desarrollado un análisis de materialidad con el objetivo de
identificar aquellas entidades del Grupo que podrían estar expuestas a riesgos físicos producto del cambio
climático.
Para identificar y gestionar riesgos relacionados con el cambio climático en el Grupo, se emplea una
metodología estándar que aplica a todas sus entidades. En primer lugar, se identifican los riesgos de mayor
relevancia, que incluyen inundación, ciclón tropical y sequía, así como las líneas de negocio más afectadas,
como seguros de daños, automóviles y agrícolas.
Para evaluar la exposición a estos riesgos en cada entidad, se utilizan herramientas como el portal INFORM
Risk, que clasifica a 191 países mediante un índice de peligrosidad basado en 50 indicadores relacionados con
riesgos naturales, vulnerabilidad social y capacidad de respuesta. Además, la herramienta INFORM Climate
Change permite evaluar escenarios climáticos futuros (RCP45-SSP2 y RCP85-SSP5) para 2050 y 2080,
proporcionando un análisis del riesgo físico por país y peligro tal como se menciona en el apartado 1.3.3.
(SBM – 3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el modelo de
negocio.
Finalmente, los resultados combinan el nivel de exposición de cada entidad en función del país, el peligro
específico y la magnitud de estos, identificando las áreas y peligros con mayor riesgo climático.

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A la hora de identificar los peligros más materiales en el Grupo es fundamental considerar si existe algún
programa de protección público obligatorio que asuma el riesgo y el coste de la siniestralidad vinculada a
riesgos extraordinarios o catastróficos que están relacionados con el cambio climático como el caso de la
figura del Consorcio de Compensación de Seguros, en España, y “National Flood Insurance Program” en
Estados Unidos.
Así, se puede concluir que los peligros/países más relevantes vinculados al riesgo físico derivado del cambio
climático para la cartera de pasivos en el Grupo son: sequía en Brasil y Tormenta Tropical en Estados Unidos,
México, Puerto Rico y República Dominicana.
Procedimiento de identificación y priorización de riesgos en la cartera de Vida
Para evaluar los riesgos físicos derivados del cambio climático en la cartera de seguros del Grupo, se ha
llevado a cabo un análisis enfocado en eventos climáticos como olas de calor, que impactan directamente los
seguros de vida y decesos.
El análisis proyecta la mortalidad atribuible al cambio climático en tres horizontes temporales (2030, 2050 y
2080), utilizando los escenarios de Concentración Representativa RCP4.5 (escenario de reducción de
emisiones) y RCP8.5 (escenario de altas emisiones), junto con la trayectoria socioeconómica (SSP3), que
representa un contexto de alta desigualdad y limitado desarrollo económico. Esto permite prever los efectos
del cambio climático en la mortalidad considerando tanto los riesgos climáticos como las condiciones
socioeconómicas. Para mayor detalle sobre los horizontes temporales empleados, ver apartado 1.3.3. (SBM
3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el modelo de negocio.
Para medir la exposición a estos riesgos, se consideran los capitales en riesgo y provisiones matemáticas, y
se segmentan los productos de vida en función del riesgo subyacente (mortalidad y longevidad).
Cruzando exposición y nivel de peligro se concluye que este peligro no es material para el Grupo Mapfre. En
los países en donde hay una mayor exposición a los negocios de seguros de vida y decesos, no se presentan
incrementos significativos de la mortalidad vinculada a temperaturas extremas por cambio climático para los
horizontes temporales analizados y escenarios planteados.
Riesgos de transición
Mapfre utiliza el enfoque del estrés-test de EIOPA para evaluar los riesgos de transición asociados al cambio
climático. Este marco permite a la empresa analizar los impactos económicos y financieros que podrían
surgir de la implementación tardía de políticas para reducir las emisiones de CO 2 (en 2030), por lo que
posteriormente se necesitan políticas más fuertes para limitar el calentamiento global por debajo de los 2ºC.
Al aplicar los escenarios propuestos por EIOPA, alineados con el objetivo de limitar el calentamiento global a
1.5 °C, en conformidad con el acuerdo de París, Mapfre puede identificar y gestionar los riesgos que podrían
afectar sus operaciones y carteras de inversión, asegurando una estrategia más resiliente ante los desafíos
del cambio climático.
Identificación de riesgos de cambio climático y proceso de priorización de riesgos
Para identificar y gestionar los riesgos de transición de los activos en el contexto del cambio climático, la
entidad ha implementado un análisis basado en la siguiente metodología:
• Mapeo y clasificación de sectores relevantes: Se mapea el código NACE al Climate Policy Relevant Sectors
(CPRS) por ISIN y se agrupan las exposiciones en seis sectores clave: energías fósiles, electricidad,
intensivos en energía, construcción, transporte y agricultura. Esto permite identificar las exposiciones más
significativas en las carteras de bonos y acciones y evaluar la materialidad del riesgo y a definir estrategias
para reducir la exposición en sectores con mayor riesgo potencial.
Para medir el impacto potencial del cambio climático en los activos, se utiliza el escenario de estrés-test de
EIOPA, que evalúa una transición climática tardía, simulando una implementación abrupta de políticas en
2030. Este escenario anticipa un aumento en los precios del carbono y una disrupción en sectores intensivos
en carbono, afectando a los mercados financieros y a la economía en general.
La metodología utilizada incluye el análisis de activos soberanos, corporativos y de renta variable, y clasifica
los activos en cuatro niveles de riesgo (muy alto, alto, medio y bajo), lo que permite un seguimiento y gestión
efectivos del riesgo de transición. Estos análisis subrayan la importancia de gestionar de manera estratégica
las exposiciones en sectores vulnerables para mitigar los impactos sobre el patrimonio neto de la entidad.

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Adicionalmente, en el marco de la evaluación de riesgos de transición, Mapfre ha identificado activos y
actividades empresariales que son incompatibles con una transición hacia una economía climáticamente
neutra, o que requieren esfuerzos significativos para alinearse con este objetivo debido a sus emisiones de
gases de efecto invernadero. Estos criterios están alineados con los compromisos ambientales de Mapfre en
materia de inversión y suscripción, donde se establecen exclusiones específicas para actividades altamente
intensivas en carbono, como la minería de carbón térmico y nuevos proyectos individuales ni sus
infraestructuras asociadas para extracción y producción de petróleo y gas de cualquier naturaleza a partir de
este recurso. Estas exclusiones reflejan el compromiso de Mapfre con la descarbonización y la promoción de
prácticas empresariales sostenibles, integrando consideraciones climáticas tanto en las decisiones de
inversión como en las de suscripción.
Oportunidades
En cuanto a las oportunidades, el Grupo ha intensificado su enfoque y asignación de recursos a iniciativas
estratégicas de crecimiento a 2030. Estas iniciativas buscan posicionarse en oportunidades que podrían
representar una parte significativa del negocio asegurador en el futuro, especialmente en verticales como los
riesgos emergentes asociados al cambio climático, tanto físicos como de transición para la cartera de
seguros. Evaluar adecuadamente estos riesgos permite al Grupo ofrecer soluciones de protección
innovadoras y eficaces para sus clientes.
Para su identificación, Mapfre ha establecido un proceso estructurado dentro del Plan Estratégico, con
especial atención a los riesgos emergentes. A través de la iniciativa Mapfre Open Innovation (MOI), se realiza
un análisis inicial mediante sesiones centradas en áreas como el cambio climático. Posteriormente, se evalúa
el interés potencial de los clientes en los productos desarrollados, ajustando parámetros como el tamaño del
mercado objetivo y las características específicas del producto.
Integración del riesgo de cambio climático en el resto de las categorías de riesgos generales
La integración de los riesgos de cambio climático, en los riesgos tradicionales se realiza de forma natural en
los procesos de gestión y control, empleando el Sistema de Gestión de Riesgos y una taxonomía que
incorpora los riesgos de cambio climático.
Concretamente, dentro del proceso anual de identificación de riesgos materiales que enfrenta el Grupo a lo
largo del periodo contemplado en su plan de negocio, así como los riesgos emergentes que puede enfrentar a
más largo plazo (5-10 años), la Dirección Corporativa de Riesgos considera en las categorías de riesgos
tradicionales los riesgos de cambio climático tal y como se indica a continuación:
Riesgo asegurador:
• Insuficiencia de prima - defectos en el cálculo de las tarifas por las incertidumbres producidas por el
cambio climático; o aumento de la responsabilidad por siniestros de seguros derivados del cambio
climático.
• Insuficiencia de las reservas – las reservas no garantizan la estabilidad de la entidad frente a riesgos
especiales o climáticos; o las reservas actuales no consideran los cambios de tendencia en impacto y
recurrencia de los siniestros.
• Catástrofes naturales o provocadas por el hombre - incremento en la frecuencia y severidad de catástrofes
naturales y eventos originados por cambio climático; inexistencia de modelos adecuados que reflejen el
riesgo del cambio climático global; riesgos de transición por falta de equipos dedicados y/o de objetivos
definidos y cuantificables; incremento de daños materiales y del riesgo de interrupción de negocios como
consecuencia del aumento de catástrofes naturales; o incapacidad de adaptación al cambio climático.
• Incremento de la mortalidad - aumento de mortalidad por eventos asociados al cambio climático (por
ejemplo, olas de calor, etc.).
Riesgo financiero y de crédito:
• Situación del entorno macroeconómico - problemas geopolíticos derivados de la transición a una economía
baja en carbón; o falta de inversión de los países en medidas efectivas de adaptación y mitigación del
cambio climático.
• Bajo rendimiento de inversiones - cambios en el precio de activos financieros motivados por el cambio
climático; o dificultad para lograr rentabilidad en las inversiones ESG.

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Riesgo estratégico y de gobierno corporativo:
• Gobernanza - gestión inadecuada de asuntos derivados del cambio climático.
• Riesgos socio y geopolíticos - falta de inversión de los países en medidas efectivas de adaptación y
mitigación del cambio climático.
• Reputación - percepción negativa de los clientes por decisiones tomadas relacionadas con el cambio
climático.
Riesgo operacional:
• Incumplimiento normativa o regulaciones - sanciones legales, multas o apertura de expedientes
administrativos.
• Cambios regulatorios - responsabilidad civil y penal por acciones que hayan motivado el cambio climático; o
avalancha normativa en materia de sostenibilidad con gran fragmentación regulatoria y abundante
ambigüedad, sin un marco de información coherente y estandarizado.
• Daños a activos materiales - daños a activos por desastres naturales relacionados con el cambio climático
(por ejemplo, inundaciones, tormentas, granizo, huracanes, etc.); o fallos en las instalaciones derivados de
la crisis energética (por ejemplo, cambios en los sistemas de consumo y generación de energía).
Finalmente, los resultados de los análisis realizados para cada riesgo climático y para las carteras de
seguros de vida, no vida e inversiones se utilizan como input en el análisis de resiliencia, que a su vez permite
definir la estrategia y el modelo de negocio de Mapfre.
2.2.2.3. (E1–2): Políticas relacionadas con la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo
De acuerdo con lo detallado en el apartado 1.4.3. (MDR-P): Políticas adoptadas para gestionar las cuestiones
de sostenibilidad materiales de este Informe de Sostenibilidad, Mapfre cuenta con los siguientes documentos
(políticas, marcos y normas) relacionados con el cambio climático, para la gestión de los impactos, riesgos y
oportunidades materiales identificados. Las políticas que se detallan a continuación responden al cambio
climático impulsando la mitigación, adaptación, eficiencia energética y el despliegue de energías renovables.
Mapfre reduce su impacto ambiental directo a través de metas de eficiencia y reducción de emisiones,
mientras que su marco de inversión responsable orienta capital hacia sectores sostenibles y proyectos de
energías limpias, limitando la exposición a industrias intensivas en carbono. Además, el nuevo Marco de
Suscripción Sostenible integra criterios de sostenibilidad, promoviendo productos que incentivan a clientes y
sectores a adoptar prácticas energéticamente eficientes y sostenibles, apoyando así una transición justa y
segura hacia una economía baja en carbono. Seguidamente, se detallan las políticas por temática:

Tema material | Políticas / Gobierno / Proceso
Adaptación al negocio del cambio climático | • Política sobre sostenibilidad • Política sobre medio ambiente • Política de inversiones • Política de integración de riesgos de sostenibilidad • Marco de actuación en inversión responsable • Política de suscripción • Marco de actuación en suscripción sostenible
Mitigación al negocio del cambio climático | • Política sobre sostenibilidad • Política sobre medio ambiente • Política de inversiones • Política de integración de riesgos de sostenibilidad • Marco de inversión responsable • Política de suscripción • Marco de suscripción sostenible
Eficiencia energética | • Política sobre medio ambiente
Despliegue de energías renovables | • Política sobre medio ambiente

296 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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2.2.3. Metas y actuaciones
2.2.3.1. (E1–4): Metas relacionadas con la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo
En Mapfre hemos definido los siguientes objetivos para gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales que se identificaron en relación con el cambio climático, en el estudio de Doble Materialidad 2025:
Codificación IROs
E1-IN1: Contribución al efecto invernadero por la colaboración con proveedores que no llevan a cabo prácticas
alineadas con la mitigación del cambio climático
E1-IN2: Contribución al efecto invernadero por la suscripción e inversión en actividades intensivas en emisiones de
gases de efecto invernadero
E1-IP1: Mitigación del cambio climático mediante la reducción de la huella de carbono de la operativa interna
E1-IP2: Impulso de una economía de bajas emisiones por la suscripción e inversión en actividades que contribuyen
a la adaptación y mitigación del cambio climático
E1-O1: Potenciar la capacidad, cobertura y oferta de productos aseguradores relacionados con el cambio climático
E1-O4: Integración de criterios de sostenibilidad en las coberturas y prestaciones del seguro de auto
E1-R1: Riesgo de transición: Falta de adaptación en la transición hacia una economía baja en emisiones de GEI
E1-R2: Riesgo físico: Incremento del riesgo de catástrofes naturales derivadas del cambio climático

Objetivos | E1- IP1 | E1- IP2 | E1- IN1 | E1- IN2 | E1- R1* | E1- R2* | E1- O1 | E1- O4
Cartera de Suscripción
Potenciar cartera de productos sostenibles: Lograr que el 12% de las primas del Grupo sean de productos y servicios que contemplen criterios de sostenibilidad (criterios ESG) (empleando como línea base la información de 2023). |  | X |  | X |  |  | X | X
Análisis ESG de la cartera de suscripción: Lograr que el 90% de los clientes de suscripción sean evaluados con criterios ESG: España (Industrial, Vida, Accidentes y Salud), Brasil (Gran riesgo industrial); Mapfre Global Risks y Mapfre RE (Facultativo y ampliar el porcentaje de clientes evaluados con criterios ESG en los principales países en 2026. |  | X |  | X |  |  |  |
Cartera de Inversión
Fomento de los productos de ahorro: Lograr que al menos el 55% de los nuevos productos lanzados o modificados por Mapfre AM cumplan con criterios de sostenibilidad) en 2026. |  | X |  | X |  |  |  |
Análisis ESG de la cartera de inversión: El 95% de la cartera de inversión a nivel global (balance) será calificada con criterios de sostenibilidad en 2026. |  | X |  | X |  |  |  |
Implicación y Voto: Establecer diálogo activo con al menos los 20 mayores emisores de CO2e de la cartera de inversión de Mapfre (renta variable cotizada y los bonos corporativos) y participar en grupos de trabajo de NZAOA para documentar la posición pública sobre temas centrados en net zero en línea con la ambición de la Alianza. |  | X |  | X |  |  |  |
Cadena de Valor
100% de proveedores de la red preferente de hogar, autos y salud y proveedores de compras homologados con criterios de sostenibilidad en países que representen el 95% de las primas de Mapfre en 2026. |  |  | X |  |  |  |  |
Objetivos de reducción de emisiones
Alcance 1 + Alcance 2 (market based): o Reducción del 53% a 2026 o Reducción del 62% a 2030 | X |  |  |  |  |  |  |
Alcance 3 (operativo (no incluye la huella de carbono de la cartera de inversión)): o Reducción del 6% a 2026 o Reducción del 12,5% a 2030 | X |  |  |  |  |  |  |
Total huella de carbono (alcance 1 + alcance 2 (market based) + alcance 3 operativo): o Reducción del 23% a 2026 o Reducción del 30% a 2030 | X |  |  |  |  |  |  |
Reducción de las emisiones de la cartera de inversión: Reducir la intensidad de emisiones (tCO2eq/millón € invertido) de GEI (alcance 1 y 2) de la cartera de inversiones del Grupo (renta fija corporativa y renta variable) en un 20% para el año 2026 y un 43% para el año 2030, empleando la línea base de 2022. |  | X |  | X |  |  |  |

297 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Objetivos | E1- IP1 | E1- IP2 | E1- IN1 | E1- IN2 | E1- R1* | E1- R2* | E1- O1 | E1- O4
Reducción de las emisiones de la cartera de suscripción: Reducir las emisiones de la cartera de suscripción de automóviles en un 14 % (tCO2eq/expuesto) a cierre de 2030 (línea base 2022) y reducir las emisiones de la cartera de suscripción de grandes riesgos en un 20% (tCO2eq/prima emitida (miles €))a cierre de 2030 (línea base 2022). |  | X |  | X |  |  |  |
*Los IROs R-1 y R-2 actualmente no cuentan con una meta específica de mitigación del cambio climático y adaptación al mismo

Mapfre aborda los riesgos ambientales, sociales y de buen gobierno desde la perspectiva de la prevención y la
mitigación de impactos. Para ello utiliza herramientas como el Estudio de Doble Materialidad, el Plan de
Sostenibilidad 2024-2026, el Plan Corporativo de Huella Ambiental 2021-2030, el Marco de Inversión
Responsable o los compromisos ambientales en inversión y suscripción, que tienen un enfoque ambiental y
social.
En Mapfre nos hemos fijado estos objetivos principales relacionados con el cam bio climático:
Para alcanzar el objetivo aspiracional de ser una compañía net zero en 2050, Mapfre ha definido unos
objetivos intermedios de reducción de emisiones a 2030 para la operativa interna y en sus principales
negocios (inversión y suscripción) que permitirán avanzar de forma decidida hacia la descarbonización de su
actividad.
• Reducir las emisiones de la parte operativa respecto a la línea base 2022:
▪ Alcance 1 + Alcance 2 (market based):
– Reducción del 53% a 2026
Reducción del 62% a 2030
▪ Alcance 3 (operativo (no incluye la huella de carbono de la cartera de inversión y suscripción):
– Reducción del 6% a 2026
– Reducción del 12,5% a 2030
▪ Total huella de carbono (alcance 1 + alcance 2 (market based) + alcance 3):
– Reducción del 23% a 2026
– Reducción del 30% a 2030
• Reducir las emisiones de la cartera de inversión:
▪ Reducir la intensidad de emisiones (tCO2eq/millón € invertido) de GEI (alcance 1 y 2) de la cartera de
inversiones del Grupo (renta fija corporativa y renta variable) en un 20% para el año 2026 y un 43%
para el año 2030, empleando la línea base de 2022.
2 Objetivo aspiracional, dicho objetivo podrá ser revisado y ajustado en el futuro dependiendo del avance de la regulación, las tendencias
del mercado o cambios internos en la compañía.
3 Incluye las carteras de automóviles de España, Estados Unidos, Brasil, Alemania e Italia.
4 Incluye la cartera de Mapfre Global Risks

298 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Reducir las emisiones de la cartera de suscripción 2:
▪ Reducir las emisiones de la cartera de suscripción de automóviles 3 en un 14 % (tCO2eq/expuesto) a
cierre de 2030 (línea base 2022).
▪ Reducir las emisiones de la cartera de suscripción de grandes riesgos 4 en un 20%(tCO2eq/prima
emitida (miles de €)) a cierre de 2030 (línea base 2022).
Para el logro de estos objetivos se han definido una serie de objetivos y palancas de descarbonización que
permitirán avanzar de forma decidida hacia la descarbonización de su actividad. Todas estas acciones están
alineadas con los compromisos climáticos de la compañía y se articulan a través de indicadores de
seguimiento y planes de acción que garantizan su implementación efectiva.
Otros objetivos de la cartera de inversión:
• Fomento de los productos de ahorro: Lograr que al menos el 55% de los nuevos productos lanzados o
modificados por Mapfre AM cumplan con criterios de sostenibilidad) en 2026.
• Análisis ESG de la cartera de inversión: El 95% de la cartera de inversión a nivel global (balance) será
calificada con criterios de sostenibilidad en 2026 .
• Implicación y Voto: Establecer diálogo activo con al menos los 20 mayores emisores de CO 2 e de la cartera de
inversión de Mapfre (renta variable cotizada y los bonos corporativos) y participar en grupos de trabajo de
NZAOA para documentar la posición pública sobre temas centrados en net zero en línea con la ambición de
la Alianza.
Además, estamos trabajando en la definición de nuevos objetivos intermedios que permitan avanzar de
manera consistente hacia el cumplimiento del objetivo aspiracional establecido para 2050. Estos objetivos
estarán orientados a reforzar nuestra estrategia de sostenibilidad, asegurando que cada paso contribuya a la
descarbonización y a la creación de valor a largo plazo.
• Incrementar la inversión en soluciones que favorezcan la transición climática.
• Calcular de huella de carbono para fondos de promoción propia (inversiones alternativas e infraestructuras)
aplicando la metodología PCAF y establecer un compromiso acorde con el objetivo Net Zero del Grupo
Mapfre.
Otros objetivos de la cartera de suscripción:
• Potenciar cartera de productos sostenibles: Lograr que el 12% de las primas del Grupo sean de productos y
servicios que contemplen criterios de sostenibilidad (criterios ESG) (empleando como línea base la
información de 2023).
• Análisis ESG de la cartera de suscripción: Lograr que el 90% de los clientes de suscripción sean evaluados
con criterios ESG: España (Industrial, Vida, Accidentes y Salud), Brasil (Gran riesgo industrial); Mapfre
Global Risks y Mapfre RE (Facultativo) y ampliar el porcentaje de clientes evaluados con criterios ESG en los
principales países en 2026.
Además, estamos trabajando en la definición de nuevos objetivos intermedios que permitan avanzar de
manera consistente hacia el cumplimiento del objetivo aspiracional establecido para 2050. Estos objetivos
estarán orientados a reforzar nuestra estrategia de sostenibilidad, asegurando que cada paso contribuya a la
descarbonización y a la creación de valor a largo plazo.
• Establecer un marco global de engagement con los clientes suscritos de Mapfre que refuerce el vínculo a
través de una propuesta de valor basada en la cercanía, la confianza y la sostenibilidad, promoviendo
relaciones continuas y significativas que acompañen al cliente a lo largo de su experiencia aseguradora.
Otros objetivos relativos a la cadena de valor
Mapfre otorga un papel central a su cadena de valor y a las personas que la conforman en el cumplimiento de
sus objetivos de sostenibilidad. En el marco de su Política sobre sostenibilidad y del Plan de Sostenibilidad
2024-2026, la compañía reconoce que su impacto no se limita a sus operaciones directas, sino que se
extiende a toda su red de proveedores, colaboradores, socios estratégicos y empleados. Por ello, ha
5 Para dar cumplimento al RD 214/2025 del MITERD en España se indican los objetivos específicos para el Grupo Mapfre en España para el año 2026:
Reducción del 7,5% respecto a 2022, mediante la disminución del 15% del alcance 1 y 0% para el alcance 2 (ya se dispone de 100% de electricidad con
garantías de origen), lo que resulta en un 15% menos para la combinación de alcance 1 y 2, y una reducción del 6% para el alcance 3.

299 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

intensificado su compromiso con una gestión responsable e inclusiva, promoviendo prácticas sostenibles,
éticas y transparentes en todas las etapas del ciclo de vida de sus productos y servicios.
• 100% de proveedores de la red preferente de hogar, autos y salud y proveedores de compras homologados
con criterios de sostenibilidad en países que representen el 95% de las primas de Mapfre en 2026.
Además, estamos trabajando en la definición de nuevos objetivos intermedios que permitan avanzar de
manera consistente hacia el cumplimiento del objetivo aspiracional establecido para 2050. Estos objetivos
estarán orientados a reforzar nuestra estrategia de sostenibilidad, asegurando que cada paso contribuya a la
descarbonización y a la creación de valor a largo plazo.
• Formación en cambio climático y en sostenibilidad para colectivos estratégicos relacionados con la
consecución de los objetivos de descarbonización del Grupo.
Objetivos de reducción de emisiones de GEI de alcance 1, 2 y 3 y emisiones de GEI totales del Grupo Mapfre
Objetivos de reducción de emisiones de la operativa interna del Grupo Mapfre
El Grupo Mapfre se compromete con la lucha contra el cambio climático y la limitación del aumento de la
temperatura 1,5 °C, en consonancia con su estrategia y modelo de negocio, estableciendo dentro del Plan de
Huella Ambiental 2030 el objetivo de reducción del 30% de la huella de carbono del Grupo a 2030 respecto a la
línea base del año 2022. Este compromiso supone avanzar en una transición justa a una economía baja en
carbono que contribuya a alcanzar las metas previstas y adoptar medidas urgentes para combatir el cambio
climático (ODS 13), lo que impacta en garantizar una vida sana y promover el bienestar para todos en todas
las edades (ODS 3).
En 2024, el Grupo Mapfre reportó una reducción de su huella de carbono un 25% respecto a la situación de
referencia del año 2022, esto es 15 puntos por encima de lo esperado ya que la reducción prevista a 2024 era
de un 10%, debido a dos motivos principales:
• La optimización de los espacios de trabajo junto con una apuesta por la eficiencia energética y uso de
energías renovables en estos inmuebles.
• La tendencia favorable de reducción de los kilómetros declarados por los empleados y que resultaron ser
inferiores a los estimados en los cálculos iniciales.
Esta evolución positiva de la huella de carbono ha hecho que se redefinan los objetivos de descarbonización
operativa a corto plazo, para los años 2025 y 2026, y se mantiene el objetivo de reducción del 30% respecto a
2022.
Nuevos objetivos intermedios de reducción de huella de carbono
Durante el año 2025, el Grupo Mapfre acelera su ruta de descarbonización y establece nuevos objetivos a
corto plazo. En lugar de los objetivos de 15% a 2025 y 20% a 2026, se incrementan para adecuarlos lo antes
posible a los resultados del año 2024. Por alcances y años la actualización quedaría de la siguiente forma.
• Año 2025, reducción del 21% respecto a 2022, mediante la disminución del 12% del alcance 1 y 85% para el
alcance 2, lo que resulta en un 50% menos para la combinación de alcance 1 y 2, y una reducción del 5%
para el alcance 3.
• Año 2026, reducción del 23% 5 respecto a 2022, mediante la disminución del 1 2,5% del alcance 1 y 90% para
el alcance 2, lo que resulta en un 53% menos para la combinación de alcance 1 y 2, y una reducción del 6%
para el alcance 3.
Estos objetivos de reducción de la huella de carbono se sustentan, para cada uno de los alcances, en
diferentes proyectos estratégicos:
Objetivos de reducción de emisiones de Alcance 1:
• 6% de reducción de la huella carbono del alcance 1 en 2030 gracias a la eficiencia energética y 5,5% en
2026.
6 El total de objetivos de reducción de emisiones operativas se calcula solo para market-based

300 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• 1% de reducción de la huella carbono del alcance 1 en 2030 gracias a la implantación del trabajo en
movilidad y 0,75% en 2026.
• 3% de reducción de la huella carbono del alcance 1 en 2030 gracias a las calderas ECO y 2,75% en 2026.
• Implantación del 100% de la flota de vehículos ECO en 2030 y 31% en 2026.
• 10% de reducción de la huella carbono del alcance 1 en 2030 gracias a las Flotas ECO en 2030 y 3,5% en
2026.
Objetivos de reducción de emisiones de Alcance 2:
• Compra del 100% de electricidad de origen renovable en 2030 y 95% en 2026.
• 85% de reducción de la huella carbono del alcance 2 en 2030 gracias a la compra de electricidad de origen
renovable y 83% en 2026.
• 4% de reducción de la huella carbono del alcance 2 en 2030 gracias a la implantación del trabajo en
movilidad en 2030, sin reducción esperada en 2026.
• 1% de reducción de la huella carbono del alcance 2 en 2030 gracias al autoconsumo solar en 2030 y 0,5% en
2026.
• 10% de reducción de la huella carbono del alcance 2 en 2030 gracias a la eficiencia energética en 2030 y
6,5% en 2026.
Objetivos de reducción de emisiones de Alcance 3:
• 12% de reducción de la huella de carbono del alcance 3 en 2030 gracias a la expansión de los modelos de
trabajo en movilidad y 5,75% en 2026.
• 0,5% de reducción de la huella carbono del alcance 3 en 2030 gracias a la reducción de papel y 0,25% en
2026.
• Adicionalmente, la compañía está trabajando en reducir el impacto de los viajes de negocio en el Grupo.
Los gases de efecto invernadero considerados en la huella de carbono, son los mismos que se han cubierto
mediante los objetivos de reducción de emisiones mencionados para cada alcance, los cuales comprenden
CO 2, CH 4, N 2 O, HFC, PFC, SF 6 y NF 3.
Objetivos de reducción de emisiones de la operativa interna

Objetivos de Reducción de emisiones GEI respecto año base 2022 | Línea base (2022) | Desempeño 2024 | Desempeño 2025 | Objetivo 2026 | Objetivo 2030
Total operativa interna (tCO2eq) | 70.508 | 56.901* | 53.517 | 54.542 | 49.382
Total operativa interna (%) 6 |  | 19%* | 24 % | 23 % | 30 %
Alcance 1 operativa interna (tCO2eq) | 12.003 | 10.125 | 10.703 | 10.503 | 9.603
Alcance 1 operativa interna (%) |  | 16 % | 11 % | 12,5 % | 20 %
Alcance 2 operativa interna market-based (tCO2eq) | 13.042 | 3.726 | 1.619 | 1.304 | 0
Alcance 2 operativa interna market-based (%) |  | 71 % | 88 % | 90 % | 100 %
Alcance 2 operativa interna location-based (tCO2eq) | 30.570 | 15.438 | 14.089 | 29.900 | 29.285
Alcance 2 operativa interna location-based (%) |  | 50 % | 54 % | 2 % | 4 %
Alcance 3 operativa interna (tCO2eq) | 45.463 | 43.050* | 41.195 | 42.735 | 39.780
Alcance 3 operativa interna (%) |  | 5%* | 9 % | 6 % | 12,5 %
* Se corrige el inventario de emisiones del alcance 3 operativa interna ya que en el año 2024 no estaban contabilizadas por error las emisiones de los desplazamientos en autobús público en el cálculo del commuting. Dato corregido: 43.050 tCO2eq y dato reportado en 2024: 39.035 tCO2eq. Se actualizan también los datos de emisiones del Total operativo interna (dato publicado 2024: 52.886 tCO2eq) por el dato corregido: 56.901 tCO2eq. Se actualiza al 19% la reducción reportada en 2024 (25%) y al 5% la reducción del alcance 3 (14%)

Los objetivos de reducción de emisiones de la operativa interna se establecen de acuerdo al perímetro
reportado en el año 2022 y con enfoque de consolidación financiera, previo al análisis de control operativo
realizado para el presente año.

301 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Objetivos de reducción de emisiones de la Cartera de inversión del Grupo Mapfre
La cartera de inversión de Mapfre está alineada con el Acuerdo de París, buscando las inversiones que
permitan mantener el calentamiento global en torno a 1,5 °C a través de los compromisos de no invertir en
determinados sectores y actividades que contribuyen al calentamiento global.
La compañía ha definido sus propios objetivos de reducción de emisiones como parte central de su Plan de
Sostenibilidad 2024-2026, con el fin de alcanzar su compromiso con la mitigación del cambio climático y la
transición hacia una serie de operaciones más responsables con el medio ambiente. Además, como parte de
nuestro compromiso de ser una compañía net zero en 2050, Mapfre se adhirió a la Net Zero Asset Owner y en
enero de 2024 fijó los objetivos intermedios a 2030 para alinear nuestras carteras con el escenario 1,5 °C.
• Reducir la intensidad de emisiones (tCO 2 eq/millón € invertido) de gases de efecto invernadero (alcance 1 y
2) de la cartera de inversiones del Grupo (renta fija corporativa y renta variable) en un 20% a cierre de 2026
y en un 43% a 2030, empleando como línea base el año 2022.
• Incrementar la inversión en soluciones que favorezcan la transición climática.
• Establecer diálogo activo con al menos 20 mayores emisores de CO 2 eq dentro de la renta variable cotizada y
los bonos corporativos de la cartera de inversión de Mapfre. Las acciones se establecerán a través de
diálogos directos, de colaboración y con proveedores de servicios.
• Participar en grupos de trabajo de la Alianza para documentar la posición pública sobre temas centrados en
el cero neto en línea con la ambición de la Alianza.
Objetivos de reducción de emisiones de la Cartera de inversión

Objetivos de Reducción de emisiones GEI respecto año base 2022 | Línea base (2022) | Desempeño 2024 | Desempeño 2025 | Objetivo 2026 | Objetivo 2030
Alcance 3-Cat 15. Cartera de inversión Equity + Corporate Fixed Income (tCO2eq) | 878.740 | 739.017 | 597.478 | NA | NA
Alcance 3-Cat 15. Cartera de inversión Equity + Corporate Fixed Income (tCO2eq / M€ invertido) | 79,66 | 56,18 | 42,04 | 63,73 | 45,40
Alcance 3-Cat 15. Cartera de inversión Equity + Corporate Fixed Income (%) |  | -30 % | -47 % | -20 % | -43 %

El objetivo de reducción de emisiones se ha fijado únicamente en la cartera de renta fija corporativa y renta
variable cotizada, en línea con los objetivos establecidos en 2024 para la NZAOA y el Plan de Sostenibilidad
2024-2026.
Objetivos de reducción de emisiones de la Cartera de suscripción del Grupo Mapfre
Mapfre apoya la transición hacia una economía baja en carbono y respetuosa con el clima, en consonancia
con los objetivos climáticos de París. Por ello, la compañía quiere asegurar que sus actividades de su cartera
de suscripción y las emisiones asociadas contribuyan al objetivo común de que el aumento global de la
temperatura no supere los 1,5 °C.
En el año 2022 Mapfre estableció el objetivo aspiracional de ser una compañía cero emisiones netas en sus
carteras de suscripción de seguros y reaseguros en 2050. Dicho compromiso eleva la exigencia de
sostenibilidad de Mapfre, por lo que la compañía ha seguido trabajando durante el año 2025 en el
establecimiento de criterios de suscripción a corto y medio plazo donde pueda tener un impacto significativo
en términos de emisiones, así como en la definición de compromisos de descarbonización con los clientes
más relevantes, promoviendo acuerdos y desarrollando productos y servicios que fomenten la reducción de
las emisiones de gases de efecto invernadero de nuestra cartera.
7 Incluye las carteras de automóviles de España, Estados Unidos, Brasil, Alemania e Italia.
8 Incluye la cartera de Mapfre Global Risks

302 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Durante 2025 el Grupo ha establecido la metodología para el cálculo de la huella de carbono de la cartera de
suscripción para la cartera de automóviles y la cartera de grandes riesgos. Esta metodología aplica un
enfoque de materialidad teniendo en cuenta la existencia de metodología de cálculo por línea de negocio, la
intensidad en carbono de los sectores de actividad, su relevancia en el negocio de la compañía y la propia
disponibilidad de los datos. Se han excluido del cálculo de la huella de carbono aquellos tomadores para los
que no es posible obtener información de ingresos ni datos de emisiones. La falta de esta información impide
aplicar la metodología de atribución y establecer objetivos de descarbonización. Este ajuste metodológico
asegura que los resultados reflejen únicamente exposiciones con datos suficientes y en las que es posible
definir compromisos climáticos consistentes.
La cartera de suscripción de Mapfre busca alinearse con los objetivos del Acuerdo de París, priorizando la
incorporación de clientes cuyas actividades contribuyan a limitar el calentamiento global a 1,5 °C. Para ello,
se establecen compromisos que incluyen la exclusión de determinados sectores y actividades con alto
impacto en las emisiones, evitando asegurar operaciones que incrementen el riesgo climático.
Como parte de nuestro compromiso de ser una compañía net zero en 2050, en el año 2025, Mapfre ha
establecido objetivos intermedios a 2030 para alinear parte de nuestras carteras de seguros con el escenario
1,5 °C.
• La reducción de las emisiones de la cartera de suscripción de automóviles 7 en un 14 % a cierre de 2030
(línea base 2022).
• La reducción de las emisiones de la cartera de suscripción de grandes riesgos 8 en un 20% a cierre de 2030
(línea base 2022).
Objetivos de reducción de emisiones de la Cartera de suscripción (automóviles)

Objetivos de reducción de emisiones GEI respecto año 2022 | Línea Base (2022) | Desempeño 2024 | Desempeño 2025 | Objetivo 2026 | Objetivo 2030
Alcance 3-Cat 15. Cartera de suscripción - autos (tCO2e / expuesto) | 0,367 | 0,350 | 0,343 | Pte. Definición | 0,316
Alcance 3-Cat 15. Cartera de suscripción – autos (%) |  | -4,62 % | -6,61 % | Pte. Definición | -14 %

Objetivos de reducción de emisiones de la Cartera de suscripción (grandes riesgos)

Objetivos de reducción de emisiones GEI respecto año 2022 | Línea Base (2022) | Desempeño 2024 | Desempeño 2025 | Objetivo 2026 | Objetivo 2030
Alcance 3-Cat 15. Cartera de suscripción – grandes riesgos (tCO2e / prima emitida (miles €)) | 0,284 | 0,277 | 0,289 | Pte. Definición | 0,230
Alcance 3-Cat 15. Cartera de suscripción – grandes riesgos (%) |  | -2,60 % | 1,58 % | Pte. Definición | -20 %

Para los IROs E1-R1 (Riesgo de transición: Falta de adaptación en la transición hacia una economía baja en
emisiones de GEI) y E1-R2 (Riesgo físico: Incremento del riesgo de catástrofes naturales derivadas del
cambio climático), Mapfre se acoge al párrafo 81, por lo que no ha establecido objetivos mensurables
orientados a resultados en relación con la gestión de riesgos físicos, crónicos y agudos, y riesgos de
transición, ya que estos forman parte integral del sistema de gestión de riesgos corporativo. La naturaleza
impredecible y variable de estos riesgos dificulta la definición de objetivos específicos y medibles. Por ello, su
gestión requiere una adaptación constante y una respuesta flexible. La integración de los riesgos
relacionados con el cambio climático en los riesgos tradicionales se realiza de manera natural dentro de los
procesos de gestión y control, utilizando un Sistema de Gestión de Riesgos que incorpora una taxonomía
específica para los riesgos climáticos.
Mapfre aborda estos riesgos mediante un enfoque de gestión responsable e integrada, considerando tanto los
riesgos emergentes como los de sostenibilidad dentro de su sistema de gestión corporativo. Los procesos de
control interno y gestión de riesgos están diseñados para garantizar una gestión continua e integrada de los
procesos de negocio, adaptando el nivel de riesgo a los objetivos estratégicos de la organización.
9 Los objetivos de reducción no han sido validados externamente.

303 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

La gestión de los riesgos asociados al cambio climático se centra en incorporar el cambio climático en la
toma de decisiones estratégicas y comerciales, obtener un conocimiento detallado de los riesgos asegurados,
incluyendo su geolocalización y características específicas, para garantizar una adecuada cobertura y
selección de protección catastrófica. Además, se busca optimizar la gestión y el control de los cúmulos de
riesgos para maximizar el uso eficiente del capital. La colaboración y la transparencia entre asegurados y
aseguradores son fundamentales para facilitar una evaluación y tarificación más precisa. Asimismo, se
prioriza la contratación de coberturas de reaseguro y el establecimiento de un proceso de identificación de
riesgos materiales relacionados con el cambio climático, aplicando escenarios específicos para
combinaciones significativas de país, exposición, ramo y peligro.
El nivel de ambición definido por la compañía se centra en la revisión periódica y la publicación de la
información relacionada con los riesgos climáticos en el Informe de Sostenibilidad y en los informes
requeridos por la regulación. Este enfoque asegura una gestión transparente y consistente con los
estándares establecidos. En cuanto a los indicadores utilizados para evaluar los avances, la empresa basa su
análisis en la información recogida en el apartado 2.2.3.2. (E1-3) Actuaciones y recursos en relación con las
políticas en materia de cambio climático.
Metodología empleada para la determinación de los objetivos de reducción de emisiones del Grupo Mapfre:
Metodología empleada para la determinación de objetivos de reducción de emisiones de la operativa interna
Los objetivos de reducción de emisiones de GEI del Grupo Mapfre 9 están alineados con los esfuerzos exigibles
por la ciencia para no superar un incremento de 1,5 °C en la temperatura global. Para su definición, se ha
utilizado la metodología de la iniciativa Science-Based Targets (SBTi), basada en el escenario Net Zero 2050
de la Agencia Internacional de la Energía (AIE), un marco ampliamente reconocido en la comunidad científica
y compatible con trayectorias de descarbonización sectoriales. Estos objetivos abarcan los alcances 1 y 2
operativo, tomando como referencia el año base 2022.
El escenario Net Zero 2050 de la AIE se fundamenta en un conjunto de políticas climáticas globales y
considera trayectorias de descarbonización específicas para sectores económicos clave, incluido el
financiero. Aunque estos objetivos no incorporan explícitamente factores como cambios en los volúmenes de
ventas, preferencias de los clientes, demanda, factores regulatorios y nuevas tecnologías, estos elementos se
monitorean continuamente para evaluar su impacto potencial en las emisiones de GEI y su reducción.
Metodología empleada para la determinación de objetivos de reducción de emisiones de la cartera de
inversión
Mapfre ha desarrollado sus objetivos net zero e intermedios de acuerdo con el Protocolo de Establecimiento
de Objetivos, 3ª Edición, desarrollado por los miembros de la Alianza, que son los primeros del sector
financiero en fijar objetivos intermedios, que incluyen rangos de reducción de CO 2 para 2025 (22-32%) y para
2030 (40-60%).
La NZAOA utiliza cuatro enfoques de fijación de objetivos:
• Objetivos de compromiso, que hacen un seguimiento de las actividades de compromiso de los miembros
con las empresas y los gestores de activos.
• Objetivos sectoriales, que vinculan las reducciones a nivel de cartera a los requisitos de eficiencia de
carbono de un sector determinado.
• Objetivos de subcarteras, que cubren clases de activos con metodologías creíbles y suficiente cobertura de
datos en la fecha de publicación del objetivo.
• Objetivos de inversiones en soluciones climáticas, que implican el apoyo a las transiciones de financiación y
el aumento de las inversiones en soluciones climáticas, como las economías emergentes y la promoción de
puntos de referencia alineados con cero emisiones netas.
Mapfre ha definido objetivos de subcartera, Compromiso e Inversiones en soluciones climáticas. En cuanto a
los objetivos de subcartera, los miembros de la NZAOA fijarán objetivos en sus carteras de acciones
cotizadas, bonos corporativos cotizados, bienes inmuebles, acciones de infraestructuras y deuda de
infraestructuras.
10 Para establecer los objetivos de reducción de emisiones de la cartera de inversión en valor absoluto, Mapfre los ha desarrollado incluyendo como hipótesis
que el valor de mercado de las inversiones permanece inmóvil.

304 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Al establecer dichos objetivos 10, se tienen en cuenta tanto los factores reglamentarios, cómo el uso de nuevas
tecnologías y los posibles cambios en las preferencias de los clientes y en la demanda. Por tanto, las
emisiones y su consecuente reducción podrían fluctuar con el paso de los años, y es por ese motivo que se
revisarán dentro de los plazos marcados por la NZAOA. Por otro lado, si las compañías en las que Mapfre
invierte adoptan nuevas tecnologías más eficientes y sostenibles, las emisiones de la cartera de inversión de
Mapfre se reducirán consecuentemente.
La NZAOA evaluó los escenarios de 1,5°C del IPCC sin y con bajo rebasamiento e identificó un requisito de
reducción de las emisiones absolutas medias globales en el rango del 22-32% para 2025 y del 40-60% para
2030. Los miembros establecerán objetivos basados en este rango de reducción, teniendo en cuenta su
impacto en la economía real y otras consideraciones y limitaciones específicas de cada miembro.
En concreto, el objetivo de subcartera de Mapfre consiste en reducir la intensidad de carbono (alcance 1 y 2)
de las carteras de renta variable cotizada y renta fija corporativa en un 43% para 2030 (empleando como año
base 2022).
La NZAOA recomienda el uso de escenarios con un rebasamiento limitado del aumento de la temperatura
global de 1,5°C, normalmente descritos por sus vías representativas P1, P2 y P3. Esto se considera la «mejor
ciencia disponible», como señalan Rogeli, J. et al. (2018) en «Mitigation Pathways Compatible with 1.5°C in
the Context of Sustainable Development».
Mapfre considera que tanto sus objetivos netos cero como sus objetivos intermedios tienen base científica, ya
que se alinean con el marco NZAOA.
Metodología empleada para la determinación de objetivos de reducción de emisiones de la cartera de
suscripción
• Cartera de automóviles:
Para definir los objetivos de descarbonización de la cartera de seguros de automóviles, se ha tenido en cuenta
la evolución del transporte individual en las geografías donde opera la compañía, considerando factores como
la evolución de la economía real, los compromisos gubernamentales y los cambios esperados en los hábitos
de movilidad, incluyendo una menor conducción, un mayor uso del transporte público y la adopción de
vehículos eléctricos.
La compañía se compromete a reducir un 14 % las emisiones relativas de CO₂ (TnCO2/expuesto) para el año
2030, tomando como referencia el año 2022, abarcando cinco mercados clave —España, Brasil, Estados
Unidos, Alemania e Italia — que representan aproximadamente el 82 % de las primas emitidas de seguros de
automóviles, según datos de 2025. Se ha establecido 2022 como año base, dado que refleja con mayor
precisión la composición de la cartera y los patrones de conducción previos a la pandemia, evitando
distorsiones derivadas de la reducción de desplazamientos durante ese periodo
Las palancas de descarbonización incluyen la reducción de emisiones mediante cambios reales en el
mercado y acciones de gestión de cartera para cerrar la brecha hacia el objetivo, incorporando la oferta de
productos aseguradores con criterios ESG en autos, el desarrollo de estrategias de distribución y acuerdos
con fabricantes, así como el engagement con clientes.
El seguimiento se realizará anualmente mediante el cálculo de emisiones absolutas y relativas por expuesto
y, en la medida de lo posible, la comparación entre reducciones reales y esperadas por cada palanca.
• Cartera de grandes riesgos:
Los objetivos de descarbonización de líneas comerciales incluyen una reducción relativa de IAE respecto a 80
de los mayores clientes según IAE y GWP.
El objetivo planteado se revisará periódicamente teniendo en cuenta la disponibilidad de datos de emisiones
de Alcances 1 y 2 de los asegurados comerciales y de objetivos, la composición y variación de la cartera y la
regulación.

305 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El proceso de establecimiento de objetivos implicó el uso de rutas de descarbonización sectoriales,
proyecciones de tendencias de descarbonización de los mercados en los que opera la compañía, y
suposiciones sobre cambios en las carteras. Se ha establecido 2022 por la mayor disponibilidad de datos de
calidad sobre emisiones e ingresos para los cálculos.
Las palancas de descarbonización incluyen la reducción de emisiones mediante cambios reales en el
mercado y acciones de gestión de cartera para cerrar la brecha hacia el objetivo, incorporando la oferta de
productos aseguradores con criterios ESG, el análisis de la cartera de seguros y reaseguros, la aplicación de
los compromisos en suscripción sostenible, así como el engagement con clientes.
El seguimiento se realizará anualmente mediante el cálculo de emisiones absolutas y relativas por prima
emitida y, en la medida de lo posible, la comparación entre reducciones reales y esperadas por cada palanca.
2.2.3.2. (E1–3): Actuaciones y recursos en relación con las políticas en materia de c ambio climático
En Mapfre hemos definido las siguientes acciones para gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales que se identificaron en relación con el cambio climático, en el estudio de Doble Materialidad 2025:
Estos IROs se vinculan de la siguiente forma con las acciones realizadas o que se realizarán, que se describen
más adelante:

Acciones | E1- IP1 | E1- IP2 | E1- IN1 | E1- IN2 | E1- R1* | E1- R2* | E1- O1 | E1- O4
Cartera de Suscripción
Desarrollo de nuevos productos de seguro y reaseguro y/o adaptar los actuales a las tendencias y regulación ESG |  | X |  | X |  |  | X | X
Engagement con clientes |  | X |  | X |  |  |  |
Cumplimiento de los compromisos de suscripción sostenible. |  | X |  | X |  |  |  |
Revisión de la metodología de análisis ESG en la cartera de suscripción y ampliar las geografías en las que se hace valoración de los clientes con criterios de sostenibilidad. |  | X |  | X |  |  |  |
Cartera de Inversión
Desarrollo nuevos productos de inversión sostenible y/o adaptar los actuales a las tendencias y regulación ESG. |  |  |  |  |  |  | X | X
Cumplimiento de los compromisos de inversión responsable. |  | X |  | X |  |  |  |
Revisión de la metodología de análisis ESG en la cartera de inversión. |  | X |  | X |  |  |  |
Actividades de engagement y derecho de voto. |  |  |  | X |  |  |  |
Cadena de Valor
Implantación del modelo de homologación en Alemania, Brasil, España, México, Perú, Puerto Rico, Colombia, Portugal, Panamá, Malta, Italia y República Dominicana. |  |  | X |  |  |  |  |
Reducción de emisiones
Palancas de descarbonización de alcance 1 (combustibles y flotas.) | X |  |  |  |  |  |  |
Palancas de descarbonización de alcance 2 (electricidad). | X |  |  |  |  |  |  |
Palancas de descarbonización de alcance 3 (movilidad). | X | X | X | X |  |  |  |
Palancas de descarbonización de alcance 3 (inversión) |  | X |  | X |  |  |  |
Palancas de descarbonización de alcance 3 (suscripción ). |  | X |  | X |  |  |  |
*Los IROs R-1 y R-2 actualmente no cuentan con una meta específica de mitigación del cambio climático y adaptación al mismo

Grupo Mapfre en su interés por alcanzar la reducción de la huella carbono desde la parte operativa, recoge
dentro de su plan de transición las distintas palancas de descarbonización que tiene establecidas y las cuales
se engloban dentro de los proyectos que la compañía está llevando a cabo. Este compromiso de reducción de
la huella de carbono cuenta con una serie de acciones establecidas dentro de cada una de las palancas para
alcanzar dicho objetivo, que se detallan en el apartado E1-4.
Se detalla a continuación la información requerida por CSRD referida a las acciones que se ha fijado Mapfre,
en relación con el cambio climático:

306 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Desarrollo de nuevos productos de seguro y reaseguro y/o adaptar los actuales a las tendencias y
regulación ESG
Mapfre refuerza su compromiso con la sostenibilidad mediante el impulso de productos y servicios alineados
con criterios ESG, respondiendo a la creciente demanda de los consumidores y promoviendo un desarrollo
económico responsable. Tras definir la metodología corporativa y establecer la línea base en 2023, se ha
fijado como objetivo incrementar el porcentaje de primas sostenibles sobre el total de primas del Grupo para
2026, con un crecimiento superior al de las primas globales, y un hito intermedio en 2025 para evaluar
avances.
Este objetivo se apoya en el desarrollo de nuevas soluciones y en la adaptación de productos existentes a las
tendencias y regulaciones, aplicándose en los principales países donde opera el Grupo, incluyendo Mapfre
Global Risks, que concentran la mayor parte de las primas y abarcan los principales mercados. La
metodología considera datos internos, escenarios económicos y regulatorios, y se alinea con el Pacto Verde
Europeo y la Taxonomía de la UE, evaluando cómo los productos sostenibles contribuyen a abordar retos
ambientales y sociales en las regiones donde Mapfre opera.
Actualmente, la iniciativa se ejecuta con los recursos existentes en la operativa diaria, sin asignación
específica de financiación, y será revisada anualmente en función del contexto económico y estratégico.
• Actuaciones de implicación con clientes de seguros y reaseguro
Mapfre colabora activamente con clientes y socios comerciales para concienciar sobre cuestiones críticas de
ESG, como el cambio climático, la pérdida de biodiversidad, la contaminación, la inclusión financiera y el
cumplimiento normativo. Estos temas se incorporan al diálogo empresarial continuo y se presentan no solo
como riesgos potenciales, sino también como impulsores de innovación y de valor a largo plazo. A través de
su estrategia de sostenibilidad, Mapfre aprovecha su experiencia interna en ESG para fortalecer las
relaciones con los clientes y generar nuevas oportunidades de negocio. Esto se logra mediante la difusión de
recomendaciones ESG personalizadas, publicaciones sectoriales, boletines específicos y materiales
educativos, así como mediante la organización de eventos y conferencias temáticas. Estos esfuerzos son
fundamentales para el objetivo más amplio de Mapfre: mejorar la conciencia sobre riesgos, la resiliencia y la
alineación con los estándares globales de sostenibilidad en toda su cartera. En paralelo, Mapfre pone un
fuerte énfasis en la participación de corredores e intermediarios como agentes clave para impulsar prácticas
de seguros alineadas con ESG. A través de su unidad especializada, Mapfre Global Risks, la compañía
organiza regularmente conferencias internacionales de alto nivel y eventos exclusivos dirigidos a corredores
y líderes del sector. Estos encuentros se centran en sectores estratégicos como Energía, Marítimo, Aviación y
Espacio, y Grandes Estructuras, proporcionando un foro para comunicar los riesgos y oportunidades ESG de
Mapfre y fomentar un diálogo profundo sobre los desafíos de sostenibilidad.
A lo largo del próximo año se establecerá un marco global de actuaciones de implicación con clientes de
seguros y reaseguros.
• Cumplimiento de los compromisos de suscripción sostenible
En 2025, Mapfre ha reforzado su política de suscripción mediante la aprobación del nuevo Marco de
Suscripción Sostenible y la aplicación estricta de criterios de exclusión en determinados sectores con alto
impacto climático. Estas medidas se alinean con los objetivos del Acuerdo de París y con las
recomendaciones internacionales sobre descarbonización, garantizando que la actividad aseguradora
contribuya a mitigar riesgos climáticos y a impulsar una economía baja en carbono.
• Revisión de la metodología de análisis ESG en suscripción y ampliación de las geografías en las que se
hace valoración de los clientes con criterios de sostenibilidad
En 2025, Mapfre ha llevado a cabo la evaluación de clientes de suscripción, tal y como se recoge en el nuevo
Marco de Suscripción Sostenible. Esta estrategia busca promover prácticas responsables y contribuir a una
transición justa frente al cambio climático.
11 Analizados clientes cuyos ingresos superan los 300 millones de euros.

307 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Durante este ejercicio, se ha realizado el análisis ESG de las carteras de España 11 (Industrial, Vida, Accidentes
y Salud), Brasil (Gran riesgo industrial), Mapfre Global Risks y Mapfre RE (Facultativo), lo que ha permitido
actualizar los ratings ESG. El análisis se aplica sobre el total de clientes en el momento de la revisión,
utilizando datos internos y una plataforma externa, y considera escenarios económicos, cambios regulatorios
y riesgos reputacionales. Para garantizar la alineación con estándares internacionales, se han revisado
metodologías y procesos de recopilación, mejorando la precisión y comparabilidad de los datos.
La meta es alcanzar un porcentaje específico de cartera analizada en 2026, con un hito intermedio en 2025
para evaluar avances. En 2025 se ha revisado la metodología para garantizar que sigue siendo eficaz,
relevante y está alineada con los objetivos estratégicos, asegurando su aplicabilidad y valor en el contexto
actual. Además, se han analizado las carteras de los principales países del Grupo para ampliar el alcance del
análisis ESG en el año 2026.
Actualmente, esta iniciativa cuenta con una inversión específica destinada a la adquisición y uso de una
herramienta tecnológica que soporta el análisis ESG, complementando los recursos existentes en la
operativa habitual.
• Desarrollo de nuevos productos de inversión sostenible y/o adaptar los actuales a las tendencias y
regulación ESG.
En 2025, Mapfre AM, la gestora del Grupo Mapfre, ha ampliado su gama de fondos que combinan rentabilidad
financiera con impacto social y medioambiental. Tras la aprobación del supervisor luxemburgués (CSSF),
cuatro de sus fondos han sido clasificados como productos del Artículo 8 según el Reglamento de Divulgación
(SFDR).
Entre ellos destaca Mapfre AM Capital Responsable, cuyo objetivo es invertir en compañías y entidades con
una estrategia claramente orientada al cumplimiento de criterios ESG, promoviendo características
medioambientales y sociales. Además, se han transformado en fondos Artículo 8 los siguientes productos:
Fondmapfre Bolsa Europa, Fondmapfre Bolsa Iberia y Mapfre Europa FP.
Esta iniciativa se enmarca dentro de la estrategia de descarbonización de Mapfre AM, el centro de gestión de
la Unión Europea, con un horizonte temporal fijado en 2026 y un hito intermedio en 2025. En este contexto, en
2025, el 80% de los fondos no garantizados creados incluyen componentes ESG, reforzando el compromiso
con la sostenibilidad y la inversión responsable.
Actualmente, no se han identificado ni asignado recursos financieros específicos para esta iniciativa.
• Cumplimiento de los compromisos de inversión responsable.
En 2025, Mapfre ha reforzado su política de inversión mediante la revisión del Marco de Inversión
Responsable y la aplicación estricta de criterios de exclusión en determinados sectores con alto impacto
climático. Estas medidas se alinean con los objetivos del Acuerdo de París y con las recomendaciones
internacionales sobre descarbonización, garantizando que desde la inversión se contribuye en la mitigación
de riesgos climáticos y el impulsar hacia una economía baja en carbono.
• Revisión de la metodología de análisis ESG en la cartera de inversión.
En 2025, Mapfre ha fortalecido su compromiso con la inversión sostenible mediante la evaluación de su
cartera con criterios ESG, promoviendo prácticas responsables que contribuyen a la protección ambiental, la
responsabilidad social y la mejora de la gobernanza corporativa. Este análisis ha permitido avanzar en la
integración de criterios ESG en las carteras del Grupo, alineándose con estándares internacionales y la
estrategia de la compañía.
El objetivo es analizar un porcentaje global específico de la cartera para 2026, con un hito intermedio en 2025.
La revisión se basa en datos internos y externos, incluyendo la base de datos MSCI, y considera factores
económicos, regulatorios y de impacto ambiental y social, fomentando el desarrollo sostenible e inclusivo.
Además, se ha continuado con la formación de los equipos de inversión para la obtención del certificado
CESGA, alcanzando en 2025 una calificación ESG del 93,3% y certificando a un 69% de los empleados de
inversión a nivel global.
Para la implementación de estas acciones, se han utilizado recursos tecnológicos y de formación, incluyendo
la inversión en herramientas especializadas que soportan el análisis ESG.
12 Aplican a la carteras de Mapfre AM

308 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Actividades de engagement y derecho de voto 12.
En 2025, Mapfre ha reforzado su compromiso con la sostenibilidad a través del ejercicio activo de los
derechos de voto y el diálogo con las empresas en las que invierte. En las Juntas Generales de Accionistas, se
ha aplicado el espíritu de los Principios de Inversión Responsable (PRI), asegurando que las decisiones estén
alineadas con la estrategia de sostenibilidad del Grupo. Las votaciones han considerado aspectos
ambientales y de gobernanza, apoyando aquellas propuestas que contribuyen a la transición hacia modelos
más sostenibles y evaluando con rigor aquellas que no se ajustaban a los o bjetivos climá ticos de Mapfre.
En paralelo, la actividad de implicación se ha centrado en el seguimiento de los compromisos del Plan de
Sostenibilidad y de la adhesión a la Net Zero Asset Owner Alliance. Se han mantenido diálogos directos con
compañías para impulsar planes de transición climática, reducir el uso del carbón y mejorar la transparencia
en la gestión de emisiones. Además, se ha trabajado en la identificación de las empresas con mayor impacto
ambiental en la cartera, promoviendo acciones correctivas. Estas actuaciones reflejan la apuesta de Mapfre
por integrar la sostenibilidad en la gestión activa de sus inversiones y contribuir a los objetivos globales de
descarbonización.
• Implantación del modelo de homologación de proveedores en Alemania, Brasil, España, México, Perú,
Puerto Rico, Colombia, Portugal, Panamá, Malta, Italia y República Dominicana.
Se ha desarrollado un plan de homologación de proveedores, con la implantación del modelo en 2025 en
Colombia, Portugal, Italia y Panamá, y en 2026 se sumarán Malta y República Dominicana. Las actuaciones se
implementan en los países que representarán el 95 % de las primas de Mapfre en 2026.
En términos de impacto, en 2025 se ha homologado al 100% de los proveedores objetivo, lo que representa un
aumento del 1,3% respecto al período anterior, cumpliendo con el objetivo definido.
Para la implementación de estas acciones, se han utilizado recursos tecnológicos.
• Palancas de descarbonización de alcance 1 (combustibles y flotas)
En 2025, como parte del plan de descarbonización de la operación, destaca la continua transformación de las
flotas a motorizaciones ECO ha permitido reducir esta huella de carbono en un 8%, evitando la combustión de
90.000 litros de gasolina y diesel en comparación con 2022. A finales de 2025, el 48% de la flota de vehículos
del Grupo Mapfre ya contaba con motorizaciones de bajas emisiones. Además, la optimización de espacios, la
sustitución de calderas de combustibles por calderas eléctricas y las mejoras en la operación de la
calefacción en los últimos años han motivado una reducción del uso de gas natural. En 2025 se consumen
unos 125.000 m3 menos de gas natural comparado con 2022, evitando así la emisión de más de 150 tCO₂eq.
Estas iniciativas tienen como objetivo minimizar el uso de combustibles fósiles en la operación del Grupo y se
han dirigido a las categorías con mayor peso dentro del alcance 1, uso de gas natural y gasóleo en los
sistemas de calefacción así como el repostaje para las flotas propias de vehículos, que representaban el 73%
del alcance 1 en el año de referencia 2022.
El plan de descarbonización tiene como objetivo 2030, con un hito intermedio en 2026 y objetivo de control en
2025. En este contexto, en este año se ha logrado una reducción del 11% del alcance 1 respecto a 2022, cerca
del objetivo del 12% revisado al alza para este año.
Actualmente, no se han identificado ni asignado recursos financieros específicos para esta iniciativa.
• Palancas de descarbonización de alcance 2 (electricidad)
En 2025, los proyectos de inversiones en eficiencia energética, como la optimización de espacios y las
mejoras en los sistemas de climatización e iluminación en varias sedes de Mapfre en USA, España, Chile,
Italia, Alemania, Colombia, Malta, Perú, Venezuela, Puerto Rico y Panamá, han permitido una reducción de
3,14 GWh en consumo energético y 431 tCO₂eq en emisiones.
La instalación de 831 nuevos paneles fotovoltaicos en sedes de República Dominicana, Panamá, España y
Portugal, ha permitido que junto con el resto de las instalaciones fotovoltaicas de sedes de México, Italia,
Perú y Malta, en 2025 se haya reducido la factura eléctrica en 3,47 GWh, evitando la emisión de 791 tCO₂eq.

309 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

La compra de electricidad verde ha permitido reducir en un 57 % la huella de carbono de alcance 2 prevista
para el año 2025 gracias a los nuevos contratos 100 % renovables logrados en Colombia, Italia, Malta,
Panamá y República Dominicana, que contribuyeron a reducir las emisiones en 2.157 tCO₂eq. Con la
incorporación de estos 5 países, el Grupo Mapfre logró en 2025 que el 89% de la electricidad adquirida
proveniese de fuentes renovables evitando así la emisión de más de 12.000 tCO₂eq a la atmósfera.
Esta estrategia se ha implementado en los países con mayor impacto en la huella de carbono de alcance 2,
los que representaban el 86% del total en 2022. Con un horizonte de descarbonización fijado para 2030 y un
hito intermedio en 2026, en 2025 se ha logrado una reducción del 88% del alcance 2, superando el objetivo del
85 % previsto.
El presupuesto destinado a estas acciones e n 2025 ha sido de 1.208.020 €.
• Palancas de descarbonización de alcance 3 (operativa)
En 2025, la huella de carbono de alcance 3 se ha reducido en un 9,5% respecto a 2022, gracias a la
consolidación de los modelos de trabajo híbrido en los países del Grupo Mapfre. Esta medida ha disminuido
los kilómetros recorridos para acudir al centro del trabajo reduciendo la huella de carbono en 7.343 tCO₂eq y
logrando que las emisiones del commuting fuesen un 19% inferiores a las de referencia de 2022.
Esta iniciativa tiene como objetivo minimizar el uso de combustibles fósiles en el Grupo y se ha dirigido a la
categoría con mayor peso dentro del alcance 3, desplazamiento diario del domicilio al centro de trabajo, que
representaba el 55% del alcance 3 en el año de referencia 2022.
El plan de descarbonización tiene como objetivo 2030, con un hito intermedio en 2026 y objetivo de control en
2025. En este contexto, la reducción del 9,5% en 2025 ha superado ampliamente el objetivo inicial del 5%.
Actualmente, no se han identificado ni asignado recursos financieros específicos para esta iniciativa.
• Palancas de descarbonización de alcance 3 (cartera de inversión - renta fija y renta variable)
En 2025, se han implementado diversas medidas para reducir las emisiones de GEI de la cartera de inversión
(SC3 - categoría 15), reforzando la estrategia de gestión sostenible de Mapfre. Esta gestión se basa en varios
pilares clave, incluyendo el análisis ESG de la cartera para identificar riesgos y oportunidades más allá del
análisis financiero tradicional, la formación de los equipos de inversión con certificación CESGA y la aplicación
del enfoque "Best in class", que establece directrices y umbrales mínimos para invertir en empresas con
mejor desempeño ESG en su sector.
Asimismo, se han implementado criterios de exclusión ESG, principalmente ambientales, para alinear las
inversiones con los objetivos de sostenibilidad de Mapfre. Además, se han desarrollado actividades de
implicación y voto, promoviendo un diálogo activo con grandes emisores de CO₂e en la cartera de renta
variable y bonos corporativos, con el fin de mejorar la gobernanza, la transparencia y el desempeño en
sostenibilidad de las empresas en las que se invierte.
Estos principios se aplican a todos los activos de inversión de Mapfre, con especial enfoque en renta variable
y renta fija.
El plan de descarbonización tiene un horizonte hasta 2030, con un hito intermedio en 2026 y objetivos de
control en 2025. En este marco, en 2025 se ha logrado una reducción del 47% en la huella de carbono de la
cartera de renta fija y renta variable respecto a 2022, superando ampliamente el objetivo del 20% previsto.
Para la implementación de estas acciones, se han utilizado recursos tecnológicos y de formación, incluyendo
la inversión en herramientas especializadas que soportan el análisis ESG.
• Palancas de descarbonización de alcance 3 (cartera de suscripción - automóviles y grandes riesgos)
En 2025, se han implementado diversas medidas para reducir la exposición a riesgos climáticos en la
suscripción de autos y grandes riesgos, reforzando la estrategia de gestión sostenible de Mapfre. Esta gestión
se basa en pilares clave, como la integración del análisis ESG en la evaluación de riesgos para identificar
impactos y oportunidades más allá del análisis técnico tradicional.

310 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Asimismo, se han aplicado criterios de exclusión ESG, principalmente ambientales, para garantizar que la
suscripción de grandes riesgos esté alineada con los objetivos de sostenibilidad del Grupo. Además, se han
desarrollado actividades de implicación con clientes corporativos, promoviendo el diálogo sobre planes de
transición climática y reducción de emisiones, con el fin de mejorar la resiliencia y la transparencia en la
gestión de riesgos.
Estas directrices se aplican a todas las operaciones de suscripción de autos y grandes riesgos, con especial
atención a sectores con mayor impacto ambiental. El plan de descarbonización tiene un horizonte hasta 2030.
Actualmente, el Grupo está trabajando en la definición de metas intermedias en colaboración con las
entidades a las que aplica este objetivo, asegurando una implementación coherente y alineada con la
estrategia global de sostenibilidad.
Actualmente, no se han identificado ni asignado recursos financieros específicos para esta iniciativa.
• Compensación de emisiones
En paralelo al plan de descarbonización, el Grupo ha aprobado en 2025 la estrategia de compensación de
emisiones, priorizando proyectos que generen beneficios ambientales y sociales y que estén alineados con los
estándares internacionales. Esta estrategia busca garantizar que las emisiones se compensen de manera
transparente y verificable, contribuyendo a los compromisos del Acuerdo de París. Anualmente se lleva a
cabo la valoración y selección anual de proyectos de compensación conforme a la estrategia compensación
GEI.
Durante el presente ejercicio, se cumple el objetivo de compensación de la huella de carbono en 13 países:
Alemania, Brasil, Colombia, Estados Unidos, España, Italia, Malta, México, Panamá, Perú, Portugal, Puerto
Rico, y Turquía, lo que ha supuesto una compensación de 45.136 tCO 2 eq. Además, en 2025, la huella de
carbono del Grupo se redujo en 16.991 tCO 2 eq respecto a 2022, lo que equivale a una reducción del 24,1%,
superando así el objetivo de reducción del 21% establecido para este año. Estos logros reflejan el
compromiso continuo del Grupo con la sostenibilidad y la mitigación del cambio climático.
2.2.4. Parámetros
En Mapfre hemos definido las siguientes métricas para gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales que se identificaron en relación con el cambio climático, en el estudio de Doble Materialidad 2025:

Métricas | E1- IP1 | E1- IP2 | E1- IN1 | E1- IN2 | E1- R1* | E1- R2* | E1- O1 | E1- O4
% Productos de suscripción sostenible |  | X |  | X |  |  | X | X
KPI Suscripción Taxonomía ambiental |  | X |  | X |  |  | X | X
% cartera de suscripción analizada bajo criterios ESG |  | X |  | X |  |  |  |
% Productos de inversión sostenible |  | X |  | X |  |  |  |
KPI Inversión Taxonomía ambiental |  | X |  | X |  |  |  |
Nº Actuaciones de engagement con clientes |  | X |  | X |  |  |  |
% cartera de inversión analizada bajo criterios ESG |  | X |  | X |  |  |  |
% Proveedores de Soporte homologados en Sostenibilidad |  |  | X |  |  |  |  |
% Proveedores de negocio de la Red Preferente homologados en Sostenibilidad |  |  | X |  |  |  |  |
Toneladas de CO2eq Scope 1 | X |  |  |  |  |  |  |
Toneladas de CO2eq Scope 2 | X |  |  |  |  |  |  |
Toneladas de CO2eq Scope 3 - Operativa | X |  |  |  |  |  |  |
Toneladas de CO2eq Scope 3 - Cartera de inversión |  | X |  | X |  |  |  |
Toneladas de CO2eq Scope 3 - Cartera de suscripción |  | X |  | X |  |  |  |
Otras métricas requeridas por CSRD - Energía |  |  |  |  |  |  |  |
*Los IROs R-1 y R-2 actualmente no cuentan con una meta específica de mitigación del cambio climático y adaptación al mismo

311 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

S e detalla a continuación la información requerida por CSRD en relación con las métricas que nos hemos
fijado en Mapfre, en relación con el cambio climático:

Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo | Definición del Parámetro
% Productos de suscripción sostenible | La compañía ha establecido una Definición Corporativa de Productos Sostenibles que, teniendo en cuenta la regulación y la obligación de las compañías de divulgar la manera y la medida en la que sus actividades son asociadas a cuestiones relacionadas con el ámbito ambiental, social y gobernanza (ESG), sienta las bases para fijar criterios unificados que permitan determinar si una actividad económica es sostenible desde el punto de vista ambiental, social o de gobierno, a los efectos de fijar el grado de sostenibilidad de la compañía. | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo. | Mapfre proporciona descripciones detalladas y claras en su informe de sostenibilidad, asegurando que los términos utilizados sean comprensibles y precisos según lo establecido en la regulación. La definición de los productos con criterios de sostenibilidad: Productos y servicios medioambientales, Productos y servicios sociales y Productos y servicios de buen gobierno.
KPI Suscripción Taxonomía ambiental | En el informe de gestión consolidado, Mapfre detalla las bases de presentación de sus cuentas anuales y las políticas contables aplicadas y empleadas para el cálculo del KPI. El cálculo del KPI de la Taxonomía se lleva a cabo según lo establecido en la regulación. Limitaciones: 1. Trazabilidad: Este punto representa un desafío significativo debido a que los sistemas de información financiera no incorporan el nivel de detalle necesario para conectar la contabilidad con los datos técnicos que permite obtener la información desagregada requerida para relacionarlas con el cumplimiento de los criterios técnicos. 2. Sistemas de información: Para el cálculo de la información reportada se ha empleado la información obtenida a partir de los diferentes sistemas de gestión de información contable del Grupo como SAP y HFM. La información que se encuentra en cada uno de estos sistemas llega a un nivel de granularidad diferente y no en todos los casos se ha podido hacer una correcta identificación de la prima vinculada a riesgos climáticos. Existen cuatro situaciones diferentes en función de la información disponible: a. Desglose de la prima a nivel coberturas y garantías; b. Serie histórica de siniestralidad; c. Estudios de mercado; d. No elegible. | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo. | Mapfre proporciona descripciones detalladas y claras en sus informes financieros y su informe de sostenibilidad, asegurando que los términos utilizados sean comprensibles y precisos según lo establecido en la regulación.

312 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo | Definición del Parámetro
% Cartera de suscripción analizada bajo criterios ESG | "Dentro del proceso de suscripción por parte las unidades y países se integrará, con carácter general, el análisis de la gestión por el asegurado de los riesgos ambientales, sociales y de gobernanza (riesgos ESG). Esta evaluación se realizará a través de la herramienta REPRISKS que es una plataforma especializada que evalúa y cuantifica la posible exposición de carácter reputacional derivada de la misma. La calificación global obtenida para cada caso estará comprendida en el siguiente rango, de la AAA (mejor valoración posible) a D (peor valoración posible). De acuerdo con la valoración del cliente se requerirán distintos niveles de autorización de la operación: • Requerimiento especial de aprobación. • Aprobación del Área de Suscripción quien podrá elevar, cuando lo considere necesario, solicitud de aprobación adicional al Chief Executive Officer (CEO) de la entidad o del país. • Requerimiento de valoración por el Área de Suscripción y aprobación del Comité de Dirección. En caso de autorizarse, se deberá informar además a la Dirección de Sostenibilidad del Grupo. En todos los casos anteriormente citados se registrará la calificación obtenida en la Plataforma de Suscripción (si aplica). En aquellos casos que requieran aprobación, además el suscriptor analista deberá incluir, en el expediente de la operación, el informe completo de evaluación ESG facilitado por la herramienta, donde destacan los aspectos particulares especialmente desfavorables (riesgos alto y muy alto) de la evaluación. Dos veces al año, se procederá a la actualización de ratings ESG de toda la cartera." | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo. | Mapfre proporciona descripciones detalladas y claras en sus informes financieros y su informe de sostenibilidad, asegurando que los términos utilizados sean comprensibles y precisos según lo establecido en la regulación.
% Productos de inversión sostenible | La compañía se acoge a lo establecido en la regulación en lo relativo a los productos de inversión: Los productos de inversión ESG deben cumplir con varias normativas para asegurar la transparencia y la sostenibilidad: Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR): Este reglamento europeo exige a las entidades financieras que comercializan productos de inversión en la UE que clasifiquen y divulguen el nivel de sostenibilidad de sus productos. Los productos se categorizan principalmente en dos artículos: Artículo 8: Productos que promueven características ambientales o sociales. Artículo 9: Productos que tienen como objetivo inversiones sostenibles | Las entidades que gestionan estos productos deben cumplir con ciertos requisitos de divulgación y transparencia establecidos por el Reglamento de Divulgación de Finanzas Sostenibles (SFDR) de la Unión Europea. Las gestoras de fondos deben proporcionar información detallada sobre cómo integran las características ambientales, sociales y de gobernanza (ESG) en sus procesos de inversión. Esto incluye la documentación precontractual y los informes periódicos que explican cómo se cumplen estos criterios | Mapfre proporciona descripciones detalladas y claras en sus informes financieros y su informe de sostenibilidad, asegurando que los términos utilizados sean comprensibles y precisos según lo establecido en la regulación. La información sobre los productos de inversión aparece detallada en la web de la entidad.

313 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo | Definición del Parámetro
KPI Inversión Taxonomía ambiental | En el informe de gestión consolidado, Mapfre detalla las bases de presentación de sus cuentas anuales y las políticas contables aplicadas y empleadas para el calculo del KPI. El cálculo del KPI de la Taxonomía se lleva a cabo según lo establecido en la regulación. Limitaciones: 1. Trazabilidad: Este punto representa un desafío significativo debido a que los sistemas de información financiera no incorporan el nivel de detalle necesario y adaptado a la Taxonomía europea. 2. Sistemas de información: Para el cálculo de la información reportada se ha empleado la información obtenida a partir de los diferentes sistemas de gestión de información contable del Grupo como HFM. Además, se han empleado proveedores externos cuya información llega a un nivel de granularidad diferente y no en todos los casos se ha podido hacer una correcta identificación de la información necesaria. | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo. | Mapfre proporciona descripciones detalladas y claras en sus informes financieros y su informe de sostenibilidad, asegurando que los términos utilizados sean comprensibles y precisos según lo establecido en la regulación.
Nº Actuaciones de engagement con clientes | Actividades de implicación distintas del ejercicio de derecho de voto, esto es, el diálogo directo con las compañías o el dialogo colaborativo, que se realiza a través de la adhesión a iniciativas promovidas por otras entidades u organizaciones. En el ejercicio 2025, la actividad de implicación se ha centrado en el seguimiento de los compromisos derivados del Plan de Sostenibilidad 2024-2026 del Grupo Mapfre y los asumidos con la adhesión del Grupo a la alianza de propietarios de activos NZAOA (Net Zero Asset Owner Alliance) en 2023. De esta manera, las actividades de diálogo se han centrado en el seguimiento de las estrategias de transición climática y de reducción de la utilización del carbón como fuente de energía, y en las compañías que se han identificado como los mayores contaminantes (según los cálculos de la Huella de Carbono que se realizan según una metodología propia). Estas actividades se han coordinado desde el Grupo de Trabajo que se constituyó en Mapfre AM en 2023, al ser la entidad gestora donde está delegada la actividad de gestión de inversiones de la mayoría de las entidades del Grupo. | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo. | Mapfre proporciona descripciones detalladas y claras en sus informes financieros, su informe sobre actividades de voto e implicación y su informe de sostenibilidad, asegurando que los términos utilizados sean comprensibles y precisos según lo establecido en la regulación.

314 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo | Definición del Parámetro
% cartera de inversión analizada bajo criterios ESG | Tal y como se define en el Marco de Inversión responsable y en la Política de Integración de riesgo de sostenibilidad, se lleva a cabo la integración de criterios ambientales, sociales y de buen gobierno en todos los procesos de inversión, tanto de carteras propias como de terceros, teniendo en cuenta los aspectos definidos por la normativa aplicable y las tendencias de mercado, entre otros. Este enfoque ayuda a identificar riesgos y oportunidades yendo más allá del análisis financiero tradicional. Esta evaluación se realizará, entre otras, a través de la herramienta MSCI. Para el seguimiento y gestión de los riesgos ESG en las inversiones, Mapfre dispone de un marco propio de análisis, que se revisa de forma periódica para incorporar las mejores prácticas en este ámbito. El equipo de inversiones es el responsable de implementar las metodologías incluidas en el marco de actuación, buscando siempre las oportunidades y evitando los riesgos. | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo. | Mapfre proporciona descripciones detalladas y claras en sus informes financieros y su informe de sostenibilidad, asegurando que los términos utilizados sean comprensibles y precisos según lo establecido en la regulación.
% Proveedores de Soporte homologados en Sostenibilidad % Proveedores de negocio de la Red Preferente homologados en Sostenibilidad | Mapfre ha desarrollado una metodología propia para la homologación de proveedores con criterios ESG (ambientales, sociales y de gobernanza): 1. Evaluación Inicial: Identificación de Factores de Riesgo: Se evalúan aspectos como el cumplimiento de la normativa medioambiental, derechos humanos, seguridad y salud laboral, corrupción y seguridad de la información. Asignación de Puntuación: Cada proveedor recibe una puntuación entre 0 y 100 basada en su desempeño en estos factores. 2. Planes de Acción Individualizados: Desarrollo de Planes de Mejora: Dependiendo de la puntuación obtenida, se establecen planes de acción para mejorar las prácticas sostenibles de los proveedores. 3. Integración en la Cadena de Suministro: Incorporación Progresiva: Los proveedores deben incorporar prácticas ESG en todos sus procesos para ser parte de la cadena de suministro de Mapfre. Compromiso con la Sostenibilidad: La metodología fomenta que los proveedores se alineen con la estrategia de sostenibilidad de Mapfre, promoviendo la transparencia y la ética. | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo. | Mapfre proporciona descripciones detalladas y claras en sus informes financieros y su informe de sostenibilidad, asegurando que los términos utilizados sean comprensibles y precisos según lo establecido en la regulación.

315 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo | Definición del Parámetro
Toneladas de CO2eq Scope 1 | La consolidación de las emisiones de gases de efecto invernadero del Grupo Mapfre, se realiza bajo un enfoque de control operativo. Dentro de este enfoque, se contabilizarán como emisiones directas e indirectas, aquellas emisiones derivadas de actividades sobre las cuales la compañía tenga la responsabilidad financiera. Se debe, por tanto, determinar el límite de la organización, para lo cual se realizará un inventario de los distintos tipos de instalaciones que se encuentren en el país. Además, deberá recogerse quien es la entidad pagadora en las instalaciones, el propietario del edificio o la entidad que realice el mantenimiento. El Inventario de Emisiones de GEI informa de las emisiones y remociones de Grupo Mapfre e incluye como instalaciones: fuentes estacionarias y fuentes móviles que pertenezcan a cualquiera de las entidades del Grupo Mapfre en los países dentro del alcance. | La entidad AENOR verifica durante el año el proceso de consolidación de datos y la metodología de cálculo bajo el estándar ISO 14064:2018 para los inventarios de España, Brasil, USA, Puerto Rico, México, Perú, Turquía, Italia, Alemania, Portugal, Chile, Colombia, Argentina, Panamá, República Dominicana, Honduras, El Salvador y Malta. Estos países representaban el 94,8% de la huella de carbono en el año de referencia 2022. | La huella de carbono o inventario de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI), expresadas en Toneladas del gas CO 2 equivalente (tCO 2 eq) es un parámetro aceptado internacionalmente para la medición del impacto de los estos gases liberados a la atmósfera y motivados por la operación de las organizaciones. Se utiliza el estándar GHG Protocol como referencia.
Toneladas de CO2eq Scope 2 | La consolidación de las emisiones de gases de efecto invernadero del Grupo Mapfre, se realiza bajo un enfoque de control operativo. Dentro de este enfoque, se contabilizarán como emisiones directas e indirectas, aquellas emisiones derivadas de actividades sobre las cuales la compañía tenga la responsabilidad financiera. Se debe, por tanto, determinar el límite de la organización, para lo cual se realizará un inventario de los distintos tipos de instalaciones que se encuentren en el país. Además, deberá recogerse quien es la entidad pagadora en las instalaciones, el propietario del edificio o la entidad que realice el mantenimiento. El Inventario de Emisiones de GEI informa de las emisiones y remociones de Grupo Mapfre e incluye como instalaciones: fuentes estacionarias y fuentes móviles que pertenezcan a cualquiera de las entidades del Grupo Mapfre en los países dentro del alcance. | La entidad AENOR verifica durante el año el proceso de consolidación de datos y la metodología de cálculo bajo el estándar ISO 14064:2018 para los inventarios de España, Brasil, USA, Puerto Rico, México, Perú, Turquía, Italia, Alemania, Portugal, Chile, Colombia, Argentina, Panamá, República Dominicana, Honduras, El Salvador y Malta. Estos países representaban el 94,8% de la huella de carbono en el año de referencia 2022. | La huella de carbono o inventario de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI), expresadas en Toneladas del gas CO 2 equivalente (tCO 2 eq) es un parámetro aceptado internacionalmente para la medición del impacto de los estos gases liberados a la atmósfera y motivados por la operación de las organizaciones. Se utiliza el estándar GHG Protocol como referencia.
Toneladas de CO2eq Scope 3 Huella Operativa | La consolidación de las emisiones de gases de efecto invernadero del Grupo Mapfre, se realiza bajo un enfoque de control operativo. Dentro de este enfoque, se contabilizarán como emisiones directas e indirectas, aquellas emisiones derivadas de actividades sobre las cuales la compañía tenga la responsabilidad financiera. Se debe, por tanto, determinar el límite de la organización, para lo cual se realizará un inventario de los distintos tipos de instalaciones que se encuentren en el país. Además, deberá recogerse quien es la entidad pagadora en las instalaciones, el propietario del edificio o la entidad que realice el mantenimiento. El Inventario de Emisiones de GEI informa de las emisiones y remociones de Grupo Mapfre e incluye como instalaciones: fuentes estacionarias y fuentes móviles que pertenezcan a cualquiera de las entidades del Grupo Mapfre en los países dentro del alcance. | La entidad AENOR verifica durante el año el proceso de consolidación de datos y la metodología de cálculo bajo el estándar ISO 14064:2018 para los inventarios de España, Brasil, USA, Puerto Rico, México, Perú, Turquía, Italia, Alemania, Portugal, Chile, Colombia, Argentina, Panamá, República Dominicana, Honduras, El Salvador y Malta. Estos países representaban el 94,8% de la huella de carbono en el año de referencia 2022. | La huella de carbono o inventario de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI), expresadas en Toneladas del gas CO 2 equivalente (tCO 2 eq) es un parámetro aceptado internacionalmente para la medición del impacto de los estos gases liberados a la atmósfera y motivados por la operación de las organizaciones. Se utiliza el estándar GHG Protocol como referencia.
Toneladas de CO2eq Scope 3 Huella c artera de inversión | Para el cálculo de la huella de carbono de su cartera de inversión, Mapfre emplea una metodología propia, basada en metodología de la Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF), midiendo las emisiones de la cartera de renta variable y deuda corporativa y renta fija gubernamental. De esta manera la compañía identifica los riesgos y oportunidades que sus inversiones puedan significar en relación con el desarrollo sostenible del negocio. | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo. | Mapfre proporciona descripciones detalladas y claras en sus informes financieros y su informe de sostenibilidad, asegurando que los términos utilizados sean comprensibles y precisos según lo establecido en la regulación. La huella de carbono o inventario de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI), expresadas en Toneladas del gas CO 2 equivalente (tCO 2 eq) es un parámetro aceptado internacionalmente para la medición del impacto de los estos gases liberados a la atmósfera y motivados por la operación de las organizaciones.

13 Analizados clientes cuyos ingresos superan los 300 millones de euros.

316 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo | Definición del Parámetro
Toneladas de CO2eq Scope 3 Huella cartera de suscripción | Para el cálculo de la huella de carbono de su cartera de suscripción (autos y grandes riesgos), Mapfre emplea una metodología propia, basada en metodología de la Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF), midiendo las emisiones de la cartera de automóviles (España, USA, Brasil, Alemania e Italia) y la cartera de grandes riesgos (Mapfre Global Risks). De esta manera la compañía identifica los riesgos y oportunidades que su suscripción puedan significar en relación con el desarrollo sostenible del negocio. | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo. | Mapfre proporciona descripciones detalladas y claras en sus informes financieros y su informe de sostenibilidad, asegurando que los términos utilizados sean comprensibles y precisos según lo establecido en la regulación. La huella de carbono o inventario de emisiones de Gases de Efecto Invernadero (GEI), expresadas en Toneladas del gas CO 2 equivalente (tCO 2 eq) es un parámetro aceptado internacionalmente para la medición del impacto de los estos gases liberados a la atmósfera y motivados por la operación de las organizaciones.
Otras métricas requeridas por CSRD - Energía | La consolidación del consumo energético del Grupo Mapfre se realiza bajo un enfoque de control operativo, contabilizando el consumo de electricidad y combustibles en todas las instalaciones sobre las que la compañía tenga responsabilidad financiera. Para determinar el límite organizacional, se elabora un inventario de instalaciones por país, identificando la entidad pagadora, el propietario del edificio y la empresa que realiza el mantenimiento. El cálculo del consumo eléctrico se basa en facturas de suministro y, cuando no están disponibles, se aplican estimaciones basadas en superficies ocupadas y ratios de consumo promedio. Para combustibles (gas natural, gasóleo, etc.), se utilizan datos de facturación y, en ausencia de estos, se aplican factores de conversión estándar según el tipo de combustible. Se emplean como referencia las metodologías del GHG Protocol y la norma ISO 50001 para la gestión energética. | La entidad AENOR verifica anualmente el proceso de consolidación de datos y la metodología aplicada, asegurando la trazabilidad y consistencia bajo los estándares ISO 14064:2018 (para emisiones asociadas) y ISO 50001 (para gestión energética). La verificación incluye los países con mayor representatividad en el consumo energético | El parámetro Consumo de Energía se expresa en kilovatios hora (kWh), unidad internacionalmente aceptada para medir la energía eléctrica y térmica utilizada en las operaciones de la organización. Este indicador permite evaluar la eficiencia energética y el impacto asociado al consumo de recursos, siendo un componente clave en la huella de carbono corporativa.

Métricas de la actividad de suscripción
% Productos de suscripción sostenible
Para consultar la información relativa a los productos con criterios de sostenibilidad véase el apartado
1.3.1.8. Plan Estratégico 2024-2026 - Productos y servicios con criterios de sostenibilidad: Suscripción
Alineamiento de las primas según Taxonomía de la UE:
Para consultar la información relativa a la Taxonomía de la UE véase el apartado 2.1.2. Taxonomía de la UE
para los seguros de No Vida.
Análisis ESG de la cartera de suscripción
Hasta el año 2025, el proceso interno de evaluación ESG ha servido para ofrecer un scoring para los clientes
de España 13 (Industrial, Vida, Accidentes y Salud), Brasil (Gran riesgo industrial), Mapfre Global Risks y
Mapfre RE (Facultativo). De acuerdo con el modelo de análisis de riesgos ESG, al cierre del 2025 el 96,3% de
las carteras de suscripción, anteriormente mencionadas, ha sido analizada con criterios ESG.
Métricas de la actividad de inversión
Productos de inversión sostenible
En 2025, Mapfre AM, gestora del Grupo Mapfre, ha ampliado su oferta de fondos que combinan rentabilidad
financiera con impacto social y medioambiental. En 2025, el 80% (dato acumulado desde 2024) de los fondos
no garantizados creados incluyen componentes ESG, reforzando el compromiso con la sostenibilidad y la
inversión responsable.
Para consultar la información relativa a los productos con criterios de sostenibilidad véase el apartado
1.3.1.8. Plan Estratégico 2024-2026 - Productos y servicios con criterios de sostenibilidad: Inversión
Alineamiento de los activos del balance según Taxonomía de la UE

317 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Para consultar la información relativa a la Taxonomía de la UE véase el apartado 2.1.1. Taxonomía de la UE
para activos del balance.
Análisis ESG de la cartera de inversión
En 2025, cumpliendo con los compromisos establecidos en el Plan de Sostenibilidad 2024-2026, se ha llevado
el análisis de las carteras de inversión a nivel global, lo que corresponde a una inversión de más de 42.839
millones de euros. De este volumen total, el 93,3% cuenta con calificación ESG, estando el 72% por encima
del umbral mínimo exigible establecido por la entidad.
Actividades de Implicación y Voto
Uso de derechos de voto y diálogo activo para influir en la gobernanza y promover la sostenibilidad en las
empresas en las que invierte.
• Ejercicio del derecho de voto:
Las instituciones de inversión colectiva y las carteras de gestión discrecional gestionadas por MAPFRE AM
SGIIC han ejercido el derecho de voto en 220 Juntas Generales de Accionistas durante el ejercicio 2025, en las
que el voto ha sido efectivo.
• Actividades de Implicación:
En el ejercicio 2025, la actividad de implicación se ha centrado en el seguimiento de los compromisos
derivados del Plan de Sostenibilidad 2024-2026 del Grupo Mapfre y los asumidos con la adhesión del Grupo a
la alianza de propietarios de activos NZAOA (Net Zero Asset Owner Alliance) en 2023. De esta manera, las
actividades de diálogo se han centrado en el seguimiento de las estrategias de transición climática y de
reducción de la utilización del carbón como fuente de energía, y en las compañías que se han identificado
como los mayores contaminantes (según los cálculos de la Huella de Carbono que se realizan según una
metodología propia).
Como resumen del trabajo llevado a cabo, destacamos: el seguimiento de los compromisos ambientales del
Grupo Mapfre y el seguimiento de los mayores contaminantes de cartera.
Métricas relativas a la cadena de valor
% de Homologación de proveedores
En términos de impacto, en 2025 se ha homologado al 100% de los proveedores objetivo, lo que representa un
aumento del 1,3% respecto al período anterior, cumpliendo con el objetivo definido.
2.2.4.1. (E1–5): Consumo y combinación energéticos (IROs relacionados con la energía
En cuanto a la gestión energética de Mapfre, se han consolidado diversas iniciativas de eficiencia y
sostenibilidad, enmarcadas en el compromiso a largo plazo de reducir su huella ambiental. Estos avances
reflejan una visión integral que abarca tanto la optimización del consumo energético como el impulso de
fuentes renovables en las distintas operaciones y sedes globales. Con un enfoque estratégico en la eficiencia
de sus instalaciones, Mapfre sigue avanzando hacia un modelo energético responsable y alineado con sus
objetivos ambientales.
En relación con el consumo total de energía, es crucial conocerlo para reflejar la eficiencia y sostenibilidad de
la compañía en sus operaciones. Una vez se dispone de dicha información, se plantea como objetivo
identificar áreas de mejora, establecer metas de reducción de energía, implementar prácticas más
sostenibles y eficientes, contribuir a la disminución de la huella de carbono y avanzar hacia una gestión
energéticamente responsable.
14 Los consumos energéticos del cuarto trimestre podrían estar extrapoladas en algunos de los países del Grupo Mapfre por no disponer del dato a fecha de
publicación del Informe de Sostenibilidad.
15 No se desglosa el consumo procedente de fuentes fósiles correspondiente a las filas 1 – 5 del AR 34 por hacer referencia a sectores de alto impacto y
Mapfre no se considera uno de ellos. Para ello, se han revisado los diferentes códigos NACE que establece el reglamento para los sectores considerados
como alto impacto climático y se ha realizado el estudio de si las actividades que se recogen en estos códigos NACE se adecuan a las actividades de Mapfre.
Del estudio se determinó la no aplicabilidad de los requerimientos que hacen referencia a sectores de alto impacto climático, que además de la
puntualización del AR 34, también incluye el requisito 38.
16 Para calcular el consumo energético procedente de fuentes fósiles y nucleares, se ha realizado en base a la tecnología usada para su generación aplicando
al consumo eléctrico de cada país el peso que supone cada tecnología en el mix energético de ese país.

318 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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A continuación, se detalla el consumo total de energía del Grupo Mapfre expresado en MWh para el 2025:

Consumo y combinación energéticos 14 | 2024 | 2025
Consumo total de energía fósil (MWh) (No se desglosa el consumo fósil debido a que Mapfre no se considera sector de alto impacto) 15 | 46.647 | 44.698
Proporción de fuentes fósiles en el consumo total de energía (%) | 44 % | 41 %
Consumo no combustible procedente de fuentes nucleares (MWh) 16 | 197,9 | 212,7
Proporción de fuentes nucleares en el consumo total de energía (%) | 0,19 % | 0,19 %
Consumo de combustible por fuente renovable, como la biomasa (que incluye también los residuos industriales y municipales de origen biológico, el biogás, el hidrógeno renovable, etc.) (MWh) | – | –
Consumo de electricidad, calor, vapor y refrigeración comprados o adquiridos procedentes de fuentes renovables (MWh) | 57.115 | 61.616
Consumo de energía renovable autogenerada que no se utilice como combustible (MWh) | 3.146 | 3.472
Consumo total de energía renovable (MWh) | 60.261 | 65.088
Proporción de fuentes renovables en el consumo total de energía (%) | 56 % | 59 %
Consumo total de energía (MWh) | 106.908 | 111.743

El uso de energía en edificios representa uno de los mayores contribuyentes al consumo energético global.
Por ello, mejorar la eficiencia energética de los inmuebles es clave para reducir el impacto ambiental y
alcanzar los objetivos establecidos por el Grupo.
En 2025, Mapfre generó un total de 3,47 GWh de energía renovable a través de instalaciones fotovoltaicas en
varios de sus edificios. Esta energía, destinada al autoconsumo, fue producida en ubicaciones como los
edificios sede de España, México, República Dominicana, Italia, Perú, Malta, Portugal y Panamá
Gracias a este autoconsumo, las emisiones de GEI se redujeron en 791 tCO2eq, contribuyendo de manera
significativa a la sostenibilidad de las operaciones y al compromiso de Mapfre con el medio ambiente.
Complementariamente, Mapfre ha puesto en marcha un proyecto estratégico para garantizar que el 100% de
la electricidad consumida por el Grupo proceda de fuentes renovables en todos los países donde opera antes
de 2030. Para ello, se ha realizado el análisis para la compra de iRECs y se ha definido una hoja de ruta para
su adquisición en cada país, asegurando la trazabilidad y verificación del origen renovable de la energía
utilizada.
Durante los ejercicios 2024 y 2025 se ha avanzado de forma significativa en este sentido y ya cuentan con
suministro eléctrico procedente de fuentes renovables España, Brasil, Estados Unidos, México, Perú, Puerto
Rico, Alemania, Turquía, Italia, Portugal, Colombia, Panamá, Paraguay, República Dominicana y Malta.
La hoja de ruta contempla la incorporación escalonada del resto de países hasta alcanzar la cobertura total
en 2030:
• 2026: Chile y Argentina.
• 2027: El Salvador, Honduras.
• 2028: Nicaragua, Venezuela.
• 2029: Costa Rica, Ecuador.
• 2030: Guatemala, Uruguay.

319 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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2.2.4.2. (E1-6): Métricas relativas a emisiones de GEI de alcance 1, 2 y 3 y emisiones de GEI totales
El Grupo Mapfre atiende a la agenda climática internacional buscando iniciativas y acciones tangibles que
ofrezcan soluciones reales para afrontar los retos del cambio climático y establece, dentro de su Plan
Corporativo de Huella Ambiental 2030, un compromiso de reducción de la huella de carbono operativa del
Grupo Mapfre del 30 % a 2030 respecto a su nuevo año base 202 2, y un objetivo combinado de reducción del
alcance 1 + alcance 2 del 62 % a 2030. Así mismo, se ha fijado objetivos de reducción de emisiones a corto
plazo del 21% para 2025 y 23% para 2026.
Además, como parte de nuestro compromiso aspiracional de ser una compañía Net Zero en 2050, Mapfre se
adhirió a la Net Zero Asset Owner Alliance (NZAOA), definiendo objetivos intermedios para 2030 con el fin de
alinear nuestras carteras de inversión con el escenario de 1,5 °C. Entre estos objetivos destaca reducir en un
43 % la intensidad de emisiones de gases de efecto invernadero (tCO₂eq por millón de euros invertidos) —
alcances 1 y 2— en la cartera de inversiones del Grupo (renta fija corporativa y renta variable), tomando como
línea base el año 2022.
Para cumplir con los requerimientos de reporte de CSRD, en 2025 en Mapfre se ha realizado un ajuste del
perímetro de control operativo contra el perímetro de reporte financiero del Grupo consolidado. Para ello
todas aquellas entidades matrices, filiales, empresas asociadas, empresas en participación para las que el
Grupo tuviese una propiedad del 51% o mayor se ha verificado que se encontraban bajo el perímetro
ambiental. Como resultado de este análisis se incorpora al inventario de carbono de 2025: HOSPITAL
GENERAL M.D.S (PA). Esta entidad agrupa a 92 empleados que representan un 0,3% del total de la plantilla
del Grupo.
Del mismo modo, al realizar el cálculo de la huella de carbono referente a la cartera de inversión, también se
considera un alcance global del Grupo Mapfre.
Los gases de efecto invernadero considerados en la huella de carbono, tanto para la operativa como para la
de la cartera de inversiones, son los mismos que se han cubierto mediante los objetivos de reducción de
emisiones mencionados para cada alcance, los cuales comprenden CO 2, CH 4, N 2 O, HFC, PFC, SF 6 y NF 3.
Huella de carbono del Grupo Mapfre
A continuación, se muestra la tabla que recoge las emisiones totales de Gases de Efecto Invernadero (GEI)
calculadas tras la aplicación de las metodologías y factores de emisión específicos. Dicha información
permite evaluar el impacto ambiental en términos de emisiones, proporcionando así un análisis preciso y
ajustado a las normativas y estándares vigentes en materia de sostenibilidad y reducción de GEI. Los datos
incluidos reflejan un proceso de cálculo que considera variables clave para una medición confiable y útil para
la toma de decisiones en políticas de reducción de emisiones.
17 Por la actividad de negocio de Mapfre, no se consideran emisiones biogénicas en los Alcances 1,2 y 3 en los inventarios de emisiones de GEI del Grupo
Mapfre de cada uno de los países.
18 Mapfre no cuenta con emisiones de GEI de alcance 1 procedentes de regímenes regulados de comercio de derechos de emisión.
19 Las emisiones procedentes de consumos energéticos en alcance 1 y 2 del cuarto trimestre podrían estar extrapoladas en algunos de los países del Grupo
Mapfre por no disponer del dato a fecha de publicación del Informe.
20 Las emisiones de alcance 3 podrían representar en algunas compañías de la cadena de valor de Mapfre los datos del periodo anterior al del Informe de
Sostenibilidad por no disponer del dato en el año en curso.
21 Mapfre no consta de emisiones de GEI procedentes de los servicios comprados de computación en la nube y de centros de datos como subconjunto de la
categoría general de alcance 3 «bienes y servicios comprados en fases anteriores».

320 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

| Retrospectiva | Hitos y años objetivo
| Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1 | 2026 | 2030 | Meta % anual / año base
Emisiones de GEI de alcance 1 17 |  |  |  |  |  |  |
Emisiones de GEI brutas de alcance 1 (tCO2eq) 18 | 12.003 | 10.192 | 10.725 | 5,23 % | 10.503 | 9.603 | -2,86 %
Emisiones de GEI de alcance 2 19 |  |  |  |  |  |  |
Emisiones de GEI brutas de alcance 2 basadas en la ubicación (tCO2eq) | 30.570 | 15.617 | 14.194 | -9,11 % | 21.533 | 21.382 | -4,29 %
Emisiones de GEI brutas de alcance 2 basadas en el mercado (tCO2eq) | 13.042 | 3.906 | 1.725 | -55,84 % | 1.304 | — | -14,29 %
Emisiones de GEI de alcance 3 20 |  |  |  |  |  |  |
Emisiones de GEI indirectas brutas totales (alcance 3) (tCO2eq) | 3.960.871 | 3.391.559** | 3.264.752 | -3,74 % | **** | **** | ****
1. Bienes y servicios comprados (Consumo de papel y de toner) 21 | 1.181 | 955 | 868 | -9,10 % | 1.181 | 1.181 | — %
5. Residuos generados en las operaciones (Residuos de papel, tóner y fluorescente) | 133 | 96 | 26 | -72,94 % | 133 | 133 | — %
6. Viajes de negocio (Viajes de empresa avión, tren y autobús y Viajes de empresa vehículos) | 5.063 | 7.863 | 8.598 | 9,34 % | 5.063 | 5.063 | — %
7. Desplazamiento pendular de los asalariados (Commuting) | 39.086 | 34.731** | 32.098 | -7,58 % | 37.015 | 32.144 | -2,54 %
15.Inversiones*** | 3.915.408 | 3.347.914 | 3.223.163 | -3,73 % | **** | **** | ****
Emisiones de GEI totales* |  |  |  |  |  |  |
Emisiones de GEI totales (basadas en la ubicación) (tCO2eq) | 4.003.444 | 3.417.368** | 3.289.672 | -3,74 % | **** | **** | ****
Emisiones de GEI totales (basadas en el mercado) (tCO2eq) | 3.985.917 | 3.405.657** | 3.277.202 | -3,77 % | **** | **** | ****
*La huella de Carbono del Grupo Mapfre en España en el año de reporte 2025 es el siguiente: Alcance 1: 3.383 tCO2eq; Alcance 2 (market-based): 0 tCO2eq; Alcance 3 ( Cat 1. Papel y tóner, Cat 5. Residuos papel, tóner y fluorescentes, Cat 6. Viajes de negocio avión, tren, autobús y coches particulares, Cat 7. Commuting): 19.671 tCO2eq. **Se ajusta el inventario de emisiones de la Categoría 7 Commuting en el año 2024 debido a una ampliación de alcance. Dato ajustado: 34.731 tCO2eq y dato reportado en 2024: 30.643 tCO2eq. Se actualizan los datos totales de emisiones GEI brutas totales alcance 3 (dato publicado 2024: 3.387.471 tCO2eq), emisiones totales GEI basadas en la ubicación (dato publicado en 2024: 3.413.280 tCO2eq) y emisiones totales GEI basadas en el mercado (dato publicado 2024: 3.401.568 tCO2eq). ***Actualmente la Categoría 15 incluye las emisiones de la cartera de inversión, adicionalmente Mapfre ha iniciado la cuantificación de las emisiones asociadas a su cartera de suscripción, específicamente en los ramos de Automóviles y Grandes Riesgos. Para más información al respecto, consultar epígrafe "Huella de carbono de la cartera de suscripción - Alcance 3 - Categoría 15- Suscripción". En próximos ejercicios se avanzará en la integración de estas emisiones dentro del inventario de emisiones de la compañía. ****Los objetivos de la cartera de inversión se han definido en términos relativos en lugar de absolutos, por lo que actualmente se está trabajando en establecer un objetivo absoluto tanto para el alcance 3 como para el total de la huella de carbono.

Desglose de emisiones de Alcance 1
En la tabla que se muestra a continuación, se detalla el desglose de las emisiones de Gases de Efecto
Invernadero (GEI) con el objetivo de mejorar la transparencia y comprensión de las contribuciones
individuales al total de emisiones, promoviendo así la identificación de áreas clave para la implementación de
estrategias de mitigación efectivas.

321 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En el caso de Mapfre, dicho desglose se recoge para el alcance 1 donde realiza el desglose por tipo de fuente:

Fuente estacionaria (tCO2 eq) | Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1
Gas natural | 3.591 | 2.836 | 3.437 | 21,17 %
Combustibles instalaciones fijas | 1.285 | 1.356 | 1.271 | -6,22 %
Gases refrigerantes | 1.986 | 1.292 | 1.251 | -3,12 %
Combustibles en vehículos propios | 5.141 | 4.708 | 4.766 | 1,23 %

Desglose de emisiones de Alcance 3 – Categoría 15 - Inversiones

Tipo de activo (tCO2eq) | Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1
Equity + Corporate Fixed Income | 878.740 | 739.017 | 597.479 | -19,15 %
Fixed income (Sovereign + Supra + Agencies) | 2.425.580 | 2.058.434 | 1.945.840 | -5,47 %
Others | 836.356 | 703.590 | 984.080 | 39,87 %

Sector (tCO2eq) | Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1
Agencias | 142.165,39 | 21.653,85 | 22.845,39 | 5,50 %
Alimentación | 1.046,94 | 1.193,39 | 1.578,99 | 32,31 %
Alimentación y Farmacia | 665,6 | 189,58 | 149,84 | -20,96 %
Aseguradoras No-vida | 630,24 | 202,89 | 342,43 | 68,78 %
Aseguradoras Vida | 12,75 | 14,6 | 8,98 | -38,49 %
Automóviles y Piezas de Automóviles | 1.878,97 | 1.227,19 | 1.472,89 | 20,02 %
Bancos | 427,29 | 212,88 | 315,27 | 48,10 %
Bebidas | 839,07 | 674,26 | 705,54 | 4,64 %
Bienes de consumo personal | 242,94 | 82,8 | 156,71 | 89,26 %
Consumo Cíclico | 14.722,58 | 12.276,97 | 23.162,67 | 88,67 %
Consumo no Cíclico | 5.473,24 | 9.844 | 10.435,97 | 6,01 %
Covered | 17.741,3 | 226,09 | 190,75 | -15,63 %
Distribución General | 807,74 | 1.010,72 | 841,26 | -16,77 %
Electricidad | 45.641,02 | 32.674,16 | 26.297,01 | -19,52 %
Energía | 60.411,52 | 47.452,51 | 40.523,24 | -14,60 %
Energía Renovable | – | – | – | — %
Ente Local | 40.439,28 | 46.599,4 | 25.169,28 | -45,99 %
Equipo eléctrico y electrónico | 572,63 | 612,95 | 366,86 | -40,15 %
Equipos y Servicios Médicos | 254,96 | 234,33 | 269,01 | 14,80 %
Equipos,distribución y servicios energía | 4.003,82 | 7.230,67 | 5.027,96 | -30,46 %
Equity Investment Instruments | – | 0,02 | 0,26 | 1200,00 %
Farmacéuticas y Biotecnología | 692,16 | 581,53 | 621,02 | 6,79 %
Financiero | 71.436,51 | 5.160,03 | 6.186,32 | 19,89 %
Fondo de Energías Renovables | – | – | – | — %
Fondo de Infraestructuras | – | – | – | — %
Fondo de Renta Fija | 92,39 | 399.523,69 | 547.459 | 37,03 %
Fondo de Renta Variable | 73.625,14 | 18.156,71 | 19.833,64 | 9,24 %
Fondo inmobiliario con compromiso | – | – | – | — %
Fondo inmobiliario sin compromiso | – | – | – | — %
Fondos Unit Link | – | 8.558,55 | 6.422,6 | -24,96 %
Gas, Agua y Multiservicios | 3.222,11 | 348,18 | 542,55 | 55,82 %
General Financial | 142,17 | 36,56 | 107,94 | 195,24 %
Gobierno | 2.193.457,98 | 1.920.069,6 | 1.824.987,51 | -4,95 %
Hardware y equipo tecnológico | 1.584,11 | 709,55 | 1.785,38 | 151,62 %
Industrial | 172.383,8 | 161.853,29 | 127.333,23 | -21,33 %
Industrias espaciales y de defensa | 413,85 | 269,26 | 274,74 | 2,04 %
Industrias generales | 356,21 | 236,57 | 306,66 | 29,63 %
Ingeniería industrial | 133,48 | 259,33 | 405,17 | 56,24 %
Inmobiliarias | 17,15 | 34,38 | 15,39 | -55,24 %
Materiales de Construcción | 24.446,18 | 11.746,69 | 15.344,3 | 30,63 %
Medios de Comunicación | 106,7 | 73,08 | 65,85 | -9,89 %
Metales Industriales | 9.128,98 | 503,02 | 1.053,49 | 109,43 %
Minería | 2.160,4 | 1.151,98 | 1.549,15 | 34,48 %

322 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Sector (tCO2eq) | Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1
Municipality | 111.129,22 | 86.614,54 | 72.842,12 | -15,90 %
Ocio, Turismo y Hostelería | 3.021,94 | 6.006,94 | 7.729,4 | 28,67 %
Other Specialty REITs | 0,03 | – | – | — %
Papel y Madera | 1.047,53 | 184,81 | – | -100,00 %
Productores de petróleo y gas | 81.309,63 | 61.574,84 | 78.109,15 | 26,85 %
Productos alimentación | 1,29 | – | – | — %
Productos de Ocio | 28,25 | 17,46 | 76,76 | 339,63 %
Productos para el hogar | 771 | 163,64 | 238,05 | 45,47 %
Químicas | 22.707,13 | 14.759,02 | 17.452,39 | 18,25 %
Real Estate O/D | 6,51 | 12,14 | 62,08 | 411,37 %
Servicios Comerciales | 986,06 | 292,06 | 849,62 | 190,91 %
Software y servicios | 186,37 | 324,04 | 399,62 | 23,32 %
Supranacionales | 64.001,38 | 58.001,2 | 53.309,62 | -8,09 %
Tabaco | 6,83 | 0,08 | 0,89 | 1012,50 %
Telecom | 3.966,06 | 6.627,37 | 5.102,25 | -23,01 %
Telefonía fija | 830,73 | 2.554,88 | 2.428,22 | -4,96 %
Telefonía móvil | 148,25 | 13,19 | – | -100,00 %
Titulizaciones | 10.807,3 | 9.364,41 | 11.566,17 | 23,51 %
Transporte Industrial | 4.235,81 | 3.525,53 | 7.464,79 | 111,74 %
Utilities | 172.803,14 | 204.960,7 | 111.957,37 | -45,38 %
Otros | 312.942,37 | 36.274,88 | 34.603,21 | -4,61 %
Otros Corporativos | 16.084,16 | 24.334,76 | 36.108,8 | 48,38 %

País (tCO2eq) | Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1
España | 1.298.241,78 | 1.056.450,71 | 978.368,69 | -7,39 %
Brasil | 542.134,15 | 580.717,25 | 655.792,12 | 12,93 %
Italia | 353.874,24 | 312.466,74 | 306.392,15 | -1,94 %
EE. UU. | 279.105,73 | 337.351,72 | 287.091,76 | -14,90 %
Francia | 170.157,19 | 161.705,59 | 209.120,59 | 29,32 %
Perú | 145.927,75 | 167.479,67 | 88.888,32 | -46,93 %
Suiza | 56.677,47 | 1.639,3 | – | -100,00 %
Portugal | 74.078,29 | 54.503,45 | – | -100,00 %
Alemania | 95.906,7 | 35.645,78 | 43.630,24 | 22,40 %
Colombia | 75.671,34 | 88.314,1 | 88.232,21 | -0,09 %
México | 92.199,3 | 184.299,03 | 166.787,14 | -9,50 %
Luxemburgo | 84.901,94 | 114.793,92 | 50.281,36 | -56,20 %
Supranacional | – | – | 53.332,22 | — %
Canadá | – | – | 30.893,19 | — %
Otros | 529.192,78 | 303.753,84 | 256.738,18 | -15,48 %

Metodología de cálculo de la Huella de carbono del Grupo Mapfre
Metodología de cálculo de la Huella de carbono de la operativa interna
Mapfre calcula su huella de carbono operativa como parte del compromiso de ser una compañía neutra en
2030 y una compañía net zero en 2050.
La consolidación de las emisiones de gases de efecto invernadero del Grupo Mapfre, se realiza bajo un
enfoque de control operativo. Según este enfoque, se contabilizarán como emisiones directas e indirectas,
aquellas emisiones derivadas de actividades sobre las cuales la compañía tenga control operativo.
Se debe, por tanto, determinar el límite de la organización, para lo cual se realizará un inventario de los
distintos tipos de instalaciones que se encuentren en el país. Los límites del informe están determinados por
las emisiones incluidas en el inventario de emisiones de GEI.
Los factores de emisión de GEI se seleccionan y actualizan anualmente, antes de la realización de cada
inventario. Para el cálculo, se aplican factores de emisión del mix de generación del país correspondiente y la
última información disponible: MITERD, DEFRA, Agencia Internacional de la Energía (AIE), GHG Protocol, así
como el GWP basado en “IPCC Sixth Assessment Report (AR6) over a 100-year period”.

323 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El Grupo Mapfre continúa avanzando en su compromiso con la lucha contra el cambio climático mediante dos
vías: aplicando las estrategias de descarbonización establecidas para conseguir una operación baja en
carbono, así como analizando y midiendo el impacto indirecto de emisiones GEI en las fases anteriores y
posteriores de su cadena de valor.
En el año 2025 se actualiza el análisis de significancia para identificar las categorías relevantes en el alcance
3 de Mapfre con el objetivo de planificar su incorporación al inventario GEI del Grupo y su adaptación al
compromiso Net Zero 2050.
Este análisis de significancia parte de una evaluación cualitativa de las categorías 1-15 que establece GHG
Protocol en base a su potencial magnitud cuantitativa. Así pues, se identifican como potencialmente
relevantes: Cat 1 - Compra de bienes y servicios, Cat 6 - Viajes de Negocio, Cat 7 - Commuting, Cat 10 -
Procesamiento de productos vendidos, Cat 11 - Uso de productos vendidos, Cat 12 - Tratamiento al final de la
vida útil de productos vendidos, Cat 14 - Franquicias y Cat 15 - Inversiones.
Una vez realizada esta evaluación preliminar se seleccionan, para llevar a cabo un análisis cuantitativo, los
procesos operativos con mayor intensidad de carbono, facturación y peso en primas por geografías para las
categorías potencialmente relevantes. Así pues, se realiza un cálculo estimado de las emisiones de los
servicios de asistencia en carretera, los desplazamientos de reparadores, de peritos y de otros proveedores
que prestan servicios en las instalaciones dónde se desarrolla la operación de Mapfre.
Por último, la disponibilidad y fiabilidad de los datos primarios aportados por los proveedores determinan la
priorización del reporte de estos inventarios.
En el caso de no disponer datos primarios para realizar un cálculo se lleva a cabo una aproximación
utilizando proxys en base a otros datos secundarios disponibles. Con el objetivo de disponer de un análisis
geográfico completo, en ausencia de cualquier dato que pudiese ser útil para dimensionar la categorías
potencialmente relevantes, se realiza una estimación sectorial en base la facturación o empleados de ese
país.
En 2025, el porcentaje del inventario potencial de la huella operativa (sin tener en cuenta la Cat 15 - Inversión)
calculado con datos primarios supondría el 71,52% del total, mientras que el 26,8% se pudo estimar con datos
secundarios y, finalmente, el 1,68% requirió una estimación sectorial.
Tanto el procedimiento de análisis de materialidad como los cálculos y estimaciones han sido verificados
durante el año 2025 por la entidad certificadora AENOR bajo los criterios de auditoría de la norma ISO
14064-3, respecto a la última información disponible del año 2024 y para un alcance limitado a la operación
de los 18 países con mayor negocio.
Como resultado de este análisis de significancia se determina que la categoría 15 sería, en relación a su
magnitud cuantitativa, la única categoría significativa para el inventario GEI del Grupo Mapfre, suponiendo el
99% de las emisiones.
A pesar de este resultado y con el objetivo de monitorizar el seguimiento del desempeño ambiental de la
operación en un contexto comparable, Mapfre continuará reportando y midiendo progreso en las categorías
del alcance 3 de la operativa interna que se han venido divulgando en ejercicios anteriores y que constituyen
el alcance de los objetivos del Plan de Huella Ambiental 2030 del Grupo:
– Categoría 1 - Bienes y servicios comprados (Consumo de papel y de tóner)
– Categoría 5 - Residuos generados en las operaciones (Residuos de papel, tóner y fluorescente)
– Categoría 6 - Viajes de negocio (Viajes de empresa avión, tren y autobús y Viajes de empresa vehículos)
– Categoría 7 - Desplazamiento pendular de los asalariados (Commuting).
El Grupo Mapfre continuará trabajando durante los próximos ejercicios en la cuantificación y reporte de un
inventario completo de las categorías de emisiones del alcance 3 operativo con un enfoque de materialidad,
pese a representar un peso poco significativo en comparación con la categoría 15- Inversiones, debido a la
importancia estratégica que tiene esta monitorización para la transición a una cadena de valor baja en
carbono.
Esta planificación se justifica mediante los resultados de significancia cuantitativa, así como por la limitación
en cuanto a la disponibilidad y consistencia de los datos primarios de los proveedores y, además, es
c oherente con el plazo de adaptación para reportar las métricas asociadas a la cadena de valor establecido
en la CSR D.

324 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

A continuación, se detalla la metodología empleada para cada alcance operativo:
• Emisiones de alcance 1: los factores de emisión utilizados para el cálculo de emisiones proceden de
MITERD en España, para dar cumplimiento al RD 2014/2025, y DEFRA. Para el cálculo se recopilan los datos
procedentes de los consumos de gasóleo C, propano, gasolina, GLP y gas natural de las instalaciones, el
combustible de la flota de vehículos, y el consumo de gases refrigerantes. Todos los datos son primarios en
cuanto a las unidades consumidas.
• Emisiones de alcance 2 market y location based: los factores de emisión utilizados para el cálculo de
emisiones proceden de Organismos oficiales locales y de la Agencia Internacional de la Energía. Para el
cálculo del alcance market-based, si se dispone de certificado de garantía de origen 100% renovable o bien
la comercializadora dispone de un mix energético 100% renovable, se considera 0 emisiones. En el resto de
los casos, las emisiones se calculan mediante los consumos en kWh y los correspondientes factores de
emisión. Todo s los datos son directos obtenidos de las facturas.
• Emisiones de alcance 3 categoría 1: los factores de emisión utilizados para el cálculo de emisiones
proceden de DEFRA. Para el cálculo, se ha tomado como base el 100 % del importe del extracto global de
todos los gastos de bienes y servicios, por tanto, todos los datos son primarios.
• Emisiones de alcance 3 categoría 5: los factores de emisión utilizados para el cálculo de emisiones
proceden de DEFRA y ECOINVENT. Las emisiones se calculan mediante los consumos en kg y los
correspondientes factores de emisión. Todos los datos son primarios en cuanto a residuos generados.
• Emisiones de alcance 3 categoría 6: los factores de emisión utilizados para el cálculo de emisiones
proceden de DEFRA. Para el cálculo, se han considerado los desplazamientos vinculados a la actividad de la
organización cuando los medios de transporte no son propiedad de la organización, y para ello, se
especifican los km de cada medio de transporte utilizado: avión, tren, autobús, coches de alquiler o propios
de la plantilla. Todos los datos son primarios en cuanto a los itinerarios con origen y destino y se aplican
herramientas, como la Organización de Aviación Civil Internacional (ICAO), para definir los km recorridos de
los viajes.
• Emisiones de alcance 3 categoría 7: los factores de emisión utilizados para el cálculo de emisiones
proceden de DEFRA. Para el cálculo, se han extrapolado al 100 % de los empleados las respuestas
obtenidas en la encuesta de movilidad de la compañía. De esta extrapolación se obtiene el modelo de
desplazamiento diario por país y los kilómetros anuales realizados por los empleados para acudir al lugar
de trabajo.
El 100 % de la s emisiones reportadas relativas a las fases anteriores y posteriores de la cadena de valor se
calculan a partir de datos primarios obtenidos por proveedores, empleados u otros socios de la cadena de
valor.
La estrategia y planificación para la divulgación del inventario de emisiones relativas a las fases anteriores y
posteriores de la cadena de valor está justificada en la relevancia cuantitativa de las emisiones además de
para preservar la comparabilidad de los datos con el histórico de datos reportados y la línea base establecida
como referencia en los objetivos de reducción vigentes.
Para los contratos de suministro eléctrico firmados en el ámbito de la Unión Europea (España, Portugal, Italia
y Alemania) se utilizan las Garantías de Origen (GdOs) como Certificados de Atributo de Energía (EAC) válidos.
En el resto de suministro s se utilizan los iRECs para certificar que la electricidad consumida en un país tiene
un origen renovable. En 2025, el 55 % de la electricidad adquirida se efectuó bajo contratos de GdOs, mientras
que para el 34% de esta electricidad se adquirieron certificados iRECs. Finalmente, el 11% restante de la
electricidad adquirida en 2025 quedó fuera de este tipo de instrumentos contractuales.
Una vez recopilados los datos de consumo eléctrico a cierre del año 2025, se ha efectuado la compra de los
certificados iREC para el total del consumo eléctrico de Brasil, USA, México, Perú, Puerto Rico, Turquía,
República Dominicana, Colombia, Panamá y Malta. Si procede, se realizará un ajuste final y compra del
posible déficit de certificados de electricidad una vez se reciban el total de las facturas eléctricas por parte de
los suministradores.

325 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Metodología de cálculo de la Huella de carbono de la cartera de inversión
La medición y el cálculo de las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) permiten comprender el
impacto ambiental de nuestras actividades. A través de diversas metodologías y factores, se busca cuantificar
las emisiones generadas por todo tipo de sectores. Es por ello, que Mapfre lleva dicho análisis a través de
diferentes enfoques para la parte de la cartera de inversión:
Para el cálculo de la huella de carbono de su cartera de inversión, Mapfre emplea una metodología propia,
basada en metodología de la Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF), midiendo las emisiones de
la cartera de renta variable y deuda corporativa y renta fija gubernamental. De esta manera la compañía
identifica los riesgos y oportunidades que sus inversiones puedan significar en relación con el desarrollo
sostenible del negocio. Para realizar el cálculo de las emisiones en términos absolutos, la metodología
llevada a cabo consiste en obtener las emisiones totales anuales generadas (scope 1 + scope 2) de los activos
de la cartera e imputarse como propias lo que corresponda en función del factor de atribución (fa) para cada
activo. Ese factor de atribución es la parte que podemos asumir como imputable en base a la participación
que tenemos en la empresa analizada. Como factores de emisión, se utilizan los datos de emisiones más
accesibles y de fuentes fiables (Eurostat, Global Carbon Atlas, IPCC Sixth Assessment Report AR6 over a 100-
year period) pero siendo conscientes de las inconsistencias en las que podemos incurrir, ya que existen
diferentes tipos de cálculo de las emisiones de un país. Todos estos gases son expresados en equivalentes de
CO2 aplicando un factor de conversión con la finalidad de homogeneizar y facilitar el cálculo total de la huella
de carbono, aunque se incluyen los gases CO 2, CH 4, N 2 O, HFCs, PFCs, SF 6, NF 3. El cálculo de la huella de
carbono incluye las emisiones de las carteras de todos los centros de gestión incluidos en el balance del
Grupo Mapfre.
Para el cálculo de las emisiones de la cartera de inversión, se han empleado un 85,6% de primarios obtenidos
de proveedores u otros socios de la cadena de valor.
D urante el año de reporte 2025 no ha habido otros cambios respecto a la metodología para el cálculo de la
huella de carbono de la cartera de inversión publicada, ni tampoco cambios significativos en relación al
cálculo y alcance de la huella de carbono.
Metodología de cálculo de la Huella de carbono de la cartera de suscripción
• Cartera de automóviles:
Para la cuantificación de las emisiones asociadas a la cartera de seguros del ramo de automóviles, se sigue
el estándar Global GHG Accounting & Reporting Standard – Parte C del Partnership for Carbon Accounting
Financials (PCAF) - Seguros personales de motor para determinar la proporción atribuible a Mapfre dentro
del conjunto total de emisiones que realizan los vehículos asegurados y que se alinea con trayectorias
compatibles con 1,5°C.
El cálculo de las emisiones de gases de efecto invernadero de la cartera de automóviles abarca cinco
mercados clave para Mapfre: España, Brasil, Estados Unidos, Alemania e Italia, que suponen un 82% sobre
las primas de automóviles del Grupo. Dicho cálculo se realiza de modo individual para cada vehículo
asegurado. El volumen de CO 2 emitido por cada vehículo, durante el periodo de reporte, será el resultado del
producto entre la cantidad emitida de CO 2 por kilómetro recorrido y el número de kilómetros recorridos
durante el año. Por último, el volumen total de CO 2 emitido de la cartera será igual a la agregación de las
emisiones individuales de cada vehículo asegurado.
Para determinados vehículos asegurados se cuenta con información reportada por proveedores externos
tanto de emisiones de CO 2 como del kilometraje, y por tanto es la información directamente empleada en el
cálculo. Para los casos en los que no se dispone de información, se han desarrollado modelos predictivos
híbridos entre estadística tradicional e inteligencia artificial para estimar la cantidad de CO 2 emitido y el
kilometraje anual de cada vehículo asegurado, en función de diferentes características asociadas al
conductor y al vehículo, como, por ejemplo, la edad del conductor, la antigüedad del vehículo, el tipo de
combustible, la cilindrada o el peso, entre otros. El cálculo de automóviles sigue el límite de emisiones de la
metodología PCAF, que considera que la influencia del seguro se da únicamente durante el uso del vehículo.

326 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Cartera de grandes riesgos:
Para la cuantificación de las emisiones asociadas a la cartera de suscripción de grandes riesgos, Mapfre
aplica la metodología desarrollada por la Partnership for Carbon Accounting Financials (PCAF), siguiendo el
Estándar PCAF Parte C, que establece las directrices para calcular las Emisiones Asociadas al Seguro (IAE).
Esta metodología permite determinar la proporción atribuible a Mapfre y asegurar la alineación con
trayectorias compatibles con el objetivo de limitar el calentamiento global a 1,5 °C, en línea con el Acuerdo de
París.
El alcance del cálculo incluye las emisiones de las carteras de grandes clientes corporativos gestionadas por
Mapfre Global Risks. Las líneas de negocio no cubiertas por el estándar actual de PCAF se excluyen del
cálculo. Con este alcance, se reportan las emisiones correspondientes a nuestros principales clientes
comerciales, que representan aproximadamente 1.770 millones de euros en primas emitidas, equivalentes al
6 % del total de primas brutas emitidas por Mapfre en 2025.
La cobertura de los objetivos IAE para las líneas comerciales incluye las emisiones de Alcance 1 y 2 de los
asegurados corporativos. Siguiendo la recomendación de PCAF, se considera la inclusión futura de Alcance 3
cuando sea significativo y los datos lo permitan. Para ello, se continuará monitoreando la disponibilidad y
calidad de la información reportada por los mayores asegurados, con el fin de ampliar progresivamente la
cobertura. El cálculo se basa en los datos económicos y ambientales más recientes reportados por las
compañías aseguradas.
En ausencia de información específica, se aplican aproximaciones sectoriales, utilizando factores de
intensidad por código de actividad del asegurado, basados en referencias de grupos empresariales
comparables dentro de la cartera de Mapfre y con huella de carbono publicada.
Emisiones GEI del Grupo Mapfre en métricas de intensidad:
Emisiones GEI totales en métricas de intensidad
La intensidad de las emisiones de gases de efecto invernadero (GEI) es un indicador que permite a la
compañía medir la cantidad de emisiones generadas en relación con actividad, la cual puede ser, la
producción, consumo energético, entre otros. Calcular dicha intensidad es fundamental para evaluar el
impacto ambiental de diversas operaciones y estrategias, así como para establecer metas de reducción más
efectivas.
Para calcular las emisiones en métricas de intensidad, se ha realizado teniendo en cuenta las tCO 2 eq totales y
los ingresos netos, siguiendo la siguiente fórmula:

Intensidad emisiones GEI (totales)= | emisiones alcance 1+2 (location-based ó market-based)+3
Ingresos netos de las balance de cuentas

La fórmula detalla el valor obtenido de intensidad de emisiones, tanto en market based, como location based.
El resultado por tanto será:

Intensidad de GEI totales por ingresos netos | 2024 | 2025 | %N/N-1
Emisiones de GEI totales (basadas en la ubicación) por ingresos netos (tCO2eq/M€) | 102,365 | 96,545 | -5,69 %
Emisiones de GEI totales (basadas en el mercado) por ingresos netos (tCO2eq/M€) | 102,014 | 96,180 | -5,72 %

La conciliación de los ingresos netos con los estados financieros es un objetivo clave a la hora de garantizar
la transparencia y la precisión en el cálculo de la intensidad de las emisiones de gases de efecto invernadero.
Este proceso permite alinear las cifras de ingresos netos reportadas en los estados financieros con los datos
utilizados para evaluar la huella de carbono en una organización. En dicha divulgación se determinan los
elementos clave que se están considerando y la importancia de contar con información confiable para tomar
decisiones informadas en la gestión ambiental y la estrategia corporativa.

327 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Vinculación de la intensidad de GEI basada en los ingresos con la información financiera | 2024 | 2025
Ingresos netos utilizados para calcular la intensidad de GEI (M€) | 28.054 | 28.488
Ingresos netos (otros) (M€) | 5.331 | 5.586
Ingresos netos totales (en los estados financieros) (M€) | 33.384 | 34.074

Mapfre, obtiene dichos resultados de la compañía de la siguiente forma:
Emisiones totales basadas en la ubicación 3.227.202 tCO 2 eq, emisiones totales basadas en el mercado,
3.289.672 tCO 2 eq y 34.073,80 millones de euros.
Emisiones GEI de la operativa interna en métricas de intensidad
Para calcular las emisiones operativas en métricas de intensidad, se ha realizado teniendo en cuenta las
tCO 2 eq operativas y los ingresos netos, siguiendo la siguiente fórmula:

Intensidad emisiones GEI (operativa interna)= | emisiones alcance 1+2 (location-based ó market-based)+3 operativas
Ingresos netos de las balance de cuentas

La fórmula detalla el valor obtenido de intensidad de emisiones, tanto en market based, como location based.
El resultado por tanto será:

Intensidad de GEI operativa por ingresos netos | 2024 | 2025 | %N/N-1
Emisiones de GEI operativas totales (basadas en la ubicación) por ingresos netos (tCO2eq/M€) | 2,48 | 2,33 | -5,67 %
Emisiones de GEI operativas totales (basadas en el mercado) por ingresos netos (tCO2eq/M€) | 2,06 | 1,90 | -7,84 %

Mapfre, obtiene dichos resultados para la parte operativa interna de la compañía de la siguiente forma:
Emisiones operativas totales basadas en la ubicación 66.509 tCO 2 eq, emisiones operativas totales basadas en
el mercado, 54.039 tCO 2 eq y 28.487,8 millones de euros.
Emisiones GEI de la cartera de inversión en métricas de intensidad
Para calcular las emisiones de la cartera de inversión en métricas de intensidad, se ha realizado teniendo en
cuenta las tCO 2 eq del Alcance 3 – Categoría 15 (emisiones de la cartera de inversión) y la cuantía invertida
expresada en millones de euros, siguiendo la siguiente fórmula:

Intensidad emisiones GEI (cartera de inversión)= | emisiones alcance 3.15 -Categoría 15
M€ invertidos

El resultado de la intensidad de las emisiones referidas al Alcance 3 - Categoría 15 por tanto será:

Intensidad de GEI por Millón invertido | 2024 | 2025 | %N/N-1
Emisiones de GEI totales de la cartera de inversión (Alcance 3 – Categoría 15) por la cuantía invertida (tCO2eq/M€) | 81,83 | 75,45 | -7,80 %

328 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Emisiones GEI de la cartera de suscripción en métricas de intensidad
• Cartera de automóviles:
Para calcular las emisiones de la cartera de suscripción en métricas de intensidad, se ha realizado teniendo
en cuenta las tCO 2 eq del Alcance 3 – Categoría 15 (emisiones de la cartera de suscripción - autos) y los
expuestos en cartera expresado en unidades siguiendo la siguiente fórmula:

Intensidad emisiones GEI (cartera de suscripción- automóviles)= | emisiones alcance 3.15 -Categoría 15
expuestos

Intensidad de GEI por expuesto | 2024 | 2025 | %N/N-1
Emisiones de GEI totales de la cartera de suscripción -autos (Alcance 3 – Categoría 15) por expuesto (tCO2eq/expuesto) | 0,350 | 0,343 | -2,08 %

• Cartera de grandes riesgos:
Para calcular las emisiones de la cartera de suscripción en métricas de intensidad, se ha realizado teniendo
en cuenta las tCO 2 eq del Alcance 3 – Categoría 15 (emisiones de la cartera de suscripción – grandes riesgos) y
las primas emitidas expresadas en euros siguiendo la siguiente fórmula:

Intensidad emisiones GEI (cartera de suscripción-grandes riesgos)= | emisiones alcance 3.15 -Categoría 15
primas emitidas (€)

Intensidad de GEI por prima emitida | 2024 | 2025 | %N/N-1
Emisiones de GEI totales de la cartera de suscripción – grandes riesgos (Alcance 3 – Categoría 15) por prima emitida (tCO2eq/prima emitida (miles €)) | 0,277 | 0,289 | 4,30 %

Desglose de emisiones de Alcance 3 – Categoría 15 - Inversión en métrica de intensidad:

Tipo de activo (tCO2eq/M€) | Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1
Equity + Corporate Fixed Income | 79,7 | 56,2 | 42,0 | -25,17 %
Fixed income (Sovereign + Supra + Agencies) | 121,8 | 88,1 | 83,8 | -4,81 %
Others | 234,5 | 160,4 | 185,9 | 15,88 %

Sector (tCO2eq/M€) | Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1
Agencias | 92,75 | 19,81 | 16,55 | -16 %
Alimentación | 18,00 | 20,71 | 18,87 | -9 %
Alimentación y Farmacia | 31,60 | 17,94 | 20,59 | 15 %
Aseguradoras No-vida | 5,40 | 1,56 | 1,57 | 1 %
Aseguradoras Vida | 0,32 | 0,36 | 0,21 | -43 %
Automóviles y Piezas de Automóviles | 84,34 | 54,61 | 33,62 | -38 %
Bancos | 1,29 | 0,67 | 0,63 | -7 %
Bebidas | 15,66 | 15,63 | 16,58 | 6,00 %
Bienes de consumo personal | 1,91 | 0,60 | 1,23 | 106 %
Consumo Cíclico | 41,69 | 24,74 | 29,15 | 18 %
Consumo no Cíclico | 9,53 | 12,58 | 15,13 | 20 %
Covered | 37,55 | 0,26 | 0,21 | -20 %
Distribución General | 6,22 | 5,60 | 3,74 | -33 %
Electricidad | 212,99 | 138,29 | 88,98 | -36 %
Energía | 223,84 | 216,00 | 203,96 | -6 %
Energia Renovable | – | – |  |
Ente Local | 255,48 | 187,99 | 161,74 | -14 %
Equipo eléctrico y electrónico | 9,57 | 9,48 | 5,15 | -46 %

329 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Sector (tCO2eq/M€) | Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1
Equipos y Servicios Médicos | 4,49 | 4,71 | 6,19 | 31 %
Equipos,distribución y servicios energía | 183,13 | 189,37 | 125,03 | -34 %
Fabricación de componentes electrónicos | – | 0,24 | 4,08 |
Farmacéuticas y Biotecnología | 3,23 | 3,00 | 2,70 | -10 %
Financiero | 17,54 | 0,97 | 1,17 | 21 %
Fondo de Energías Renovables | – | – |  |
Fondo de Infraestructuras | – | – |  |
Fondo de Renta Fija | 6,70 | 504,42 | 621,58 | 23 %
Fondo de Renta Variable | 86,03 | 35,20 | 30,55 | -13 %
Fondo inmobiliario con compromiso | – | – |  |
Fondo inmobiliario sin compromiso | – | – |  |
Fondos Unit Link | – | 15,84 | 8,24 | -48 %
Gas, Agua y Multiservicios | 228,23 | 53,83 | 57,21 | 6 %
General Financial | 0,69 | 0,21 | 0,41 | 101 %
Gobierno | 121,08 | 90,72 | 87,31 | -4 %
Hardware y equipo tecnológico | 11,86 | 4,60 | 6,82 | 48 %
Industrial | 152,85 | 125,55 | 89,78 | -28 %
Industrias espaciales y de defensa | 11,19 | 6,60 | 5,72 | -13 %
Industrias generales | 43,58 | 21,41 | 22,45 | 5 %
Ingeniería industrial | 6,32 | 9,80 | 10,57 | 8 %
Inmobiliarias | 0,43 | 1,85 | 0,73 | -61 %
Materiales de Construcción | 145,23 | 114,60 | 123,68 | 8 %
Medios de Comunicación | 2,81 | 3,90 | 3,31 | -15 %
Metales Industriales | 509,91 | 38,63 | 375,10 | 871 %
Minería | 208,80 | 224,55 | 225,03 | — %
Municipality | 256,55 | 164,35 | 157,26 | -4 %
Ocio, Turismo y Hostelería | 95,61 | 200,30 | 238,23 | 19 %
Other Specialty REITs | 0,03 | – | 0,04 |
Papel y Madera | 144,28 | 120,45 |  |
Productores de petróleo y gas | 470,03 | 317,50 | 319,60 | 1 %
Productos alimentación | 43,40 | – |  |
Productos de Ocio | 4,03 | 4,55 | 23,81 | 423 %
Productos para el hogar | 34,61 | 11,14 | 16,36 | 47 %
Químicas | 381,59 | 324,32 | 352,30 | 9 %
Real Estate O/D | 3,54 | 6,11 | 4,95 | -19 %
Servicios Comerciales | 33,21 | 27,19 | 53,44 | 97 %
Software y servicios | 0,85 | 1,92 | 1,87 | -3 %
Supranacionales | 128,69 | 63,87 | 65,04 | 2 %
Tabaco | 1,96 | 2,52 | 1,71 | -32 %
Telecom | 11,62 | 12,89 | 10,61 | -18 %
Telefonía fija | 5,87 | 14,57 | 12,47 | -14 %
Telefonía móvil | 8,34 | 0,83 |  | -100 %
Titulizaciones | 74,37 | 226,34 | 90,57 | -60 %
Transporte Industrial | 103,58 | 88,48 | 109,17 | 23 %
Utilities | 272,02 | 318,48 | 189,29 | -41 %
Otros | 206,93 | 49,75 | 38,77 | -22 %

330 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Sector (tCO2eq/M€) | Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1
Otros Corporativos | 33,18 | 49,15 | 48,66 | -1 %

País (tCO2eq/M€) | Año base 2022 | 2024 | 2025 | %N/N-1
España | 112,64 | 74,91 | 72,36 | -3,00 %
Brasil | 175,63 | 175,03 | 201,55 | 15,00 %
Italia | 115,05 | 89,54 | 82,07 | -8,00 %
EE. UU. | 69,50 | 61,15 | 52,58 | -14,00 %
Francia | 81,23 | 46,62 | 48,88 | 5,00 %
Peru | 295,41 | 217,61 | 98,55 | -55,00 %
Suiza | 272,36 | 9,76 | – | — %
Portugal | 138,33 | 68,29 | – | — %
Alemania | 87,70 | 37,83 | 36,68 | -3,00 %
Colombia | 108,26 | 81,92 | 79,65 | -3,00 %
Mexico | 138,98 | 177,41 | 138,05 | -22,00 %
Luxemburgo | 107,40 | 201,75 | 78,24 | -61,00 %
Supranacional | – | – | 65,04 | — %
Canada | – | – | 35,01 | — %
Otros | 84,96 | 53,73 | 44,88 | -16,00 %

A la hora de calcular la intensidad de gases de efecto invernadero (GEI) por la cuantía invertida, es necesario
tener en cuenta para obtener dicho resultado, los datos utilizados para analizar la huella de carbono referidos
a las inversiones (emisiones de alcance 3 – Categoría 15) y la cuantía invertida expresada en millones de
euros.
Mapfre, obtiene dichos resultados para la cartera de inversión de la compañía de la siguiente forma:
Emisiones totales de la cartera de inversión 3.223.163 tCO 2 eq y 42.719.681.901 euros.
2.2.4.3. (E1–7): Absorciones de GEI y proyectos de mitigación de GEI financiados mediante créditos de
carbono
El cambio climático, impulsado por las emisiones antropogénicas de gases de efecto invernadero (GEI), es un
factor clave en la pérdida de biodiversidad, junto con la explotación de recursos y la contaminación. La
biodiversidad es fundamental para el bienestar humano y la prosperidad económica, ya que asegura
alimentos, agua limpia y protección frente a desastres naturales. Actualmente, se integra en un enfoque más
amplio de Capital Natural, que abarca recursos como el agua y el suelo, así como servicios ecosistémicos,
incluyendo la regulación climática y el almacenamiento de carbono.
En este contexto, la regulación emergente en sostenibilidad exige que las empresas amplíen su enfoque,
pasando de medir exclusivamente su huella de carbono a considerar también su impacto en la biodiversidad y
el Capital Natural .
En respuesta a estos desafíos, la compañía ha aprobado en 2025 el Marco Corporativo de Capital Natural,
adoptando un enfoque alineado con los principales marcos internacionales, como el Marco Mundial de
Biodiversidad de Kunming-Montreal, la Estrategia Europea de Biodiversidad 2030, la Directiva CSRD, y las
recomendaciones de la Taskforce on Nature-related Financial Disclosures (TNFD).
Este marco está alineado además con la Estrategia Corporativa de Compensación de Emisiones de GEI que la
compañía desarrolló en 2021, y cuyo objetivo es promover la acción coordinada en todos los países donde
opera el Grupo, con miras a lograr la neutralidad para 2030 en sus operaciones propias y a alinearse con el
objetivo aspiracional de Net Zero para 2050, abarcando operaciones propias, cartera de inversión y
suscripción.
22 Los Principios de Oxford 2024 resaltan el papel fundamental de las SbN y señalan que los proyectos de alta integridad basados en la naturaleza pueden
almacenar carbono a largo plazo, y aportar beneficios más allá de la eliminación y el almacenamiento de carbono, incluida la creación de resiliencia a los
impactos del cambio climático.

331 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Dicha Estrategia, define los criterios de selección de proyectos de compensación mediante la compra de
créditos de carbono, con objeto de compensar las emisiones que aún no se han podido reducir según el Plan
Corporativo de Huella Ambiental 2021-2030. Desde 2021, se compensan las emisiones no reducidas en
España y Portugal en proyectos realizados fuera de la cadena de valor. A partir de 2024, la iniciativa se amplió
a Alemania, Brasil, Estados Unidos, Italia, México, Perú, Puerto Rico y Turquía. En 2025 se han incorporado
Colombia, Malta y Panamá.
Dichas emisiones tienen en cuenta todos los alcances 1, 2 y 3. Este último considera las siguientes
categorías:
• Categoría 1 - Bienes y servicios comprados: Consumos (papel y tóner)
• Categoría 5 - Residuos generados en las operaciones: Residuos de papel, tóner y fluorescentes
• Categoría 6 - Viajes de negocio: Viajes en avión, viajes tren, viajes bus y vehículo particular
• Categoría 7 - Desplazamiento pendular de los asalariados (Commuting)
Los proyectos de compensación incluyen reforestación, deforestación evitada, agricultura regenerativa,
restauración ecológica y energías renovables, cumpliendo con lo definido en la Estrategia Corporativa de
Compensación de GEI, alineada con los Principios de Oxford 2024 22 y al Reglamento Europeo de Restauración
de la Naturaleza. Los proyectos de eliminación seleccionados priorizan el uso de soluciones basadas en la
naturaleza (SbN), para la conservación y restauración de la biodiversidad (sumideros biogénicos).

332 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Países | Proyectos de compensación* | Tipo de créditos | 2024 | 2025 | % N/ N-1
Alemania | The Agreena Carbon Project (Alemania) | Eliminación | 22,5 | 73,5 | 226,67 %
The Agreena Carbon Project (Alemania) | Reducción | 22,5 | 73,5 | 226,67 %
Envira Amazonia Project (Brasil) | Reducción | 510 | 676 | 32,55 %
Brasil | Protección de la Serra do Amolar Pantanal, humedale tropical (Brasil) | Reducción | 3.518 | 2.482 | -29,45 %
Rio Madeira Grouped REDD+ Project (Brasil) | Reducción | – | 936 | 100 %
Colombia | Paramuno (Colombia) | Reducción | – | 1.969 | 100 %
EEUU | Massachusetts Tri-City Forestry Project (USA) | Eliminación | 508 | 444 | -12,6 %
Envira Amazonia Project (Brasil) | Reducción | 4.143 | – | -100 %
Loon Echo & Mahoosuc Land Trusts Forest Carbon Project (USA) | Reducción | – | 2.754 | 100 %
Concosta REDD+ Project (Colombia) | Reducción | – | 736 | 100 %
España | Envira Amazonia Project (Brasil) | Reducción | 21.979 | – | -100 %
The Agreena Carbon Project (España) | Eliminación | 1.026 | – | -100 %
The Agreena Carbon Project (España) | Reducción | 1.026 | – | -100 %
El Bostal - Trabazos (España) | Eliminación | – | 5.838 | 100 %
Concosta REDD+ Project (Colombia) | Reducción | – | 17.517 | 100 %
Italia | AgroEcology (Italia) | Eliminación | 43 | 84 | 95,35 %
Envira Amazonia Project (Brasil) | Reducción | 1.069 | 884 | -17,31 %
Malta | El Bostal - Trabazos (España) | Eliminación | – | 85 | 100 %
Envira Amazonia Project (Brasil) | Reducción | – | 404 | 100 %
Mexico | Durango Forest Project, Sierra Madre Occidental (México) | Eliminación | 659 | – | -100 %
Envira Amazonia Project (Brasil) | Reducción | 2.478 | – | -100 %
Carbono Petcacab (México) | Eliminación | – | 2.007 | 100 %
Concosta REDD+ Project (Colombia) | Reducción | – | 1.835 | 100 %
Panamá | CO2OL Tropical Mix Project (Panamá) | Eliminación | – | 180 | 100 %
Concosta REDD+ Project (Colombia) | Reducción | – | 718 | 100 %
Perú | Reserva de la Biodiversidad de TAMBOPATA-BAHUAJA (Perú) | Reducción | 1.433 | – | -100 %
REDD project in Brazil nut concessions in Madre de Dios (Perú) | Reducción | 1.081 | – | -100 %
Evio Kuinaji Ese Eja Cuana (Perú) | Reducción | – | 1.911 | 100 %
Carbono Petcacab (México) | Eliminación | – | 1.172 | 100 %
Portugal | Recuperación ecológica y paisajística en la Serra do Caramulo (Portugal) | Reducción | 972 | 971 | -0,1 %
Puerto Rico | Candelaria II (México) | Eliminación | 144 | – | -100 %
Envira Amazonia Project (Brasil) | Reducción | 702 | 612 | -12,82 %
Massachusetts Tri-City Forestry Project (USA) | Eliminación | – | 137 | 100 %
Turquía | Parque Eólico Soma III (Turquía) | Reducción | 622 | – | -100 %
Candelaria II (México) | Eliminación | 40 | – | -100 %
Kayseri Molu LFG, Landfill Gas (Turquía) | Reducción | – | 484 | 100 %
Comunidad El Tarahumar y Bajíos del Tarahumar (México) | Eliminación | – | 153 | 100 %
| Total de emisiones GEI compensadas (tCO 2 eq)** |  | 41.996 | 45.136 | 7 %
*Se han incluido tanto los proyectos de reducción de emisiones como los de remoción de emisiones. Para más información sobre los proyectos: https:// www.mapfre.com/sostenibilidad/biodiversidad-y-capital-natural/ **Durante 2025 no se han producido reversiones

La selección de proyectos tanto de eliminación como de reducción sigue criterios que incluyen el
conocimiento científico, la innovación, el impacto social y territorial, la cooperación institucional y los efectos
sobre el Capital Natural. En 2025 el 98 % de los créditos están certificados por estándares reconocidos
internacionalmente.

333 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Créditos de carbono cancelados | Comparativo (2024-2025) | 2024 | 2025
Total (tCO 2 eq) | 3.140 | 41.996 | 45.136
Proporción de proyectos de eliminación (%) | 17 % | 6 % | 23 %
Proporción de proyectos de reducción (%) | (17) % | 94 % | 77 %
Norma de calidad reconocida: VERRA (VCS & CCB) | (26) % | 85 % | 59 %
Norma de calidad reconocida: Agreena+ & ISO 14064-2:2019 | (4,7) % | 5 % | 0,3 %
Norma de calidad reconocida: American Carbon Registry (ACR) | 6,2 % | 1,2 % | 7,4 %
Norma de calidad reconocida: International Carbon Registry (ICR) | 0,1 % | 0,1 % | 0,2 %
Norma de calidad reconocida: Climate Action Reserve (CAR) | 5 % | 2 % | 7 %
Norma de calidad reconocida: VERRA (VCS) | 1,7 % | 2,6 % | 4,2 %
Norma de calidad reconocida: GOLD STANDARD (GS) | — % | 1,5 % | 1,5 %
Norma de calidad reconocida: MITERD | — % | - | 13 %
Norma de calidad reconocida: BioCarbon Registry | — % | - | 4 %
Proporción de proyectos dentro de la UE | 8 % | 7 % | 16 %
Proporción de créditos de carbono que pueden considerarse ajustes correspondientes con arreglo al artículo 6 del Acuerdo de París (%) | N/A | N/A | N/A
Créditos de carbono que se prevé cancelar en el futuro bajo acuerdos contractuales existentes* | Total 2025-2026 | Total tCO 2 eq bajo norma de calidad reconocida (%)
Total (tCO 2 eq) | 113.326 | 98 % | 98 %
*Conforme al objetivo de neutralidad a 2026 recogido en el Plan de Sostenibilidad 2024-2026

Por otro lado, la compañía continuará sus esfuerzos hasta alcanzar una reducción del 30% de sus emisiones
GEI a 2030, tomando como línea base el año 2022, y seguirá avanzando hacia la consecución aspiracional del
compromiso Net Zero en 2050. En ese momento, se compensarán únicamente aquellas emisiones residuales
que ya no puedan ser reducidas, tanto en sus operaciones como en las carteras de inversión y suscripción.
Este enfoque refuerza el compromiso de trabajar activamente en la reducción de emisiones a través del Plan
de Huella Ambiental.
La neutralización de estas emisiones se llevará a cabo conforme a la Estrategia de Compensación de
Emisiones de GEI. Esta estrategia será revisada al menos de manera trienal, con objeto de alinear los
compromisos a las nuevas decisiones estratégicas, a los Planes trienales de Sostenibilidad, y a los cambios
en el contexto (mejor conocimiento científico disponible, innovación, dimensiones sociales y territoriales,
cooperación institucional, procesos de mitigación y adaptación al Cambio Climático, y el impacto de la
compañía sobre el Capital Natural).
2.2.4.4. (E1–8): Sistema de fijación del precio interno del carbono
En Grupo Mapfre, en 2019, incorpora por primera vez un sistema de fijación del precio interno del carbono,
con el objetivo de provocar un cambio en el comportamiento empresarial que permita reforzar las
actuaciones de reducción de los gases de efecto invernadero derivados de su huella operacional y conforme a
los compromisos de neutralidad definidos públicamente por el Grupo a 2021, 2024 y 2030.
Esta tasa, que se refiere al coste social y ambiental de las emisiones de GEI, internaliza en los estados
financieros del Grupo los costes de emitir dichos gases. De este modo, se define el valor que la compañía
tiene que pagar por cada tonelada de CO 2 eq no evitada, siendo un precio de aplicación a todo el Grupo. Los
propósitos de Mapfre al implementar su precio interno del carbono son los siguientes:
• Impulsar la eficiencia energética
• Impulsar inversiones bajas en carbono
• Incentivar la consideración de cuestiones relacionadas con el clima en la evaluación de riesgos
• Identificar y aprovechar oportunidades bajas en carbono
• Influir en la estrategia y/o planificación financiera
• Navegar por las regulaciones
• Reducir las emisiones en la cadena de valor aguas arriba
• Establecer y/o alcanzar políticas y objetivos relacionados con el clima
• Establecer un presupuesto para la compensación de carbono

334 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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De este modo, todos los países se ajustarán al precio interno de carbono del Grupo, para incentivar la
reducción de emisiones y cumplir con los objetivos públicos de neutralidad climática establecidos para 2021,
2024 y 2030. Este precio, se ha fijado en 9 euros por tonelada de CO 2 eq para 2025 e incluye un 10 % de
garantía de reversión para proyectos no registrados.
Este valor es revisado anualmente para adaptarse a las variaciones de los mercados de compensación
voluntaria y forma parte de la Estrategia Corporativa de Compensación de GEI, la cual también incluye una
matriz de selección de proyectos que considera criterios ambientales y sociales, incluyendo la preservación
de la biodiversidad y el Capital Natural.
En el enfoque para la definición y fijación de los precios se han considerado los siguientes aspectos:
• Análisis de las actuaciones de reforestación realizadas por la compañía mediante acciones de voluntariado y
establecimiento de precios medios por árboles plantados.
• Análisis de precios medios de proyectos alineados con la estrategia de compensación y la gestión del riesgo
ambiental respecto a su incidencia sobre nuestro negocio asegurador.
• Definición de los precios medios por tipo de infraestructura de proyectos. Precios tonelada en
infraestructura verde, gris y azul.
• Aproximación económica a la realización de un Proyecto propio bajo la certificación MDL (Mecanismo de
Desarrollo Limpio).
• Análisis de la diferencia de precios en función de la calidad de los créditos ofrecidos en los mercados
voluntarios.
De manera adicional, en 2025 se ha aprobado la metodología de cálculo del precio interno del carbono, cuya
aplicación se hará efectiva en 2026. Esta metodología se ha definido con el objetivo de incluir orientaciones
científicas, así como la evolución futura del precio del carbono basada en datos científicos, de manera que su
aplicación asegure el alineamiento con el compromiso suscrito por la Compañía a través del Acuerdo de
París.
Actualmente, el precio interno del carbono se aplica en la operativa interna de Mapfre, contribuyendo a
compensar las emisiones de los Alcances 1, 2 y 3 para las categorías 1. Bienes y servicios comprados, 5.
Residuos generados en las operaciones, 6. Viajes de negocios, y 7. Desplazamiento de los asalariados; las
cuales son consideradas como materiales. De este modo, las emisiones cubiertas en 2025 por este sistema
son:
• Alcance 1: con el precio interno del carbono han cubierto 9.347 tCO 2 eq del alcance, representando un
87,15% de emisiones cubiertas dentro del Grupo Mapfre.
• Alcance 2: se han cubierto 21,27 tCO 2 eq del alcance, representando un 1,23% de emisiones cubiertas
dentro del Grupo Mapfre.
• Alcance 3: se han cubierto 32.407 tCO 2 eq de las categorías 1, 5, 6 y 7 cuantificadas y reportadas,
representando un 77,92% de emisiones cubiertas dentro del Grupo Mapfre.
No obstante, Mapfre continúa trabajando para ampliar el alcance de la compensación y cubrir las emisiones
asociadas a la cartera de inversión y de suscripción vinculadas al compromiso aspiracional de Net Zero a
2050.

335 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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3. Información Social
3.1. Personal propio
3.1.1. Estrategia y gestión de impactos, riesgos y oportunidades
3.1.1.1. (SBM-3):Gestión de impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia
y el modelo de negocio
Tal y como se menciona en la página en el apartado 1.4.1. (IRO-1): Descripción de los procesos para
determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las oportunidades materiale s, los resultados del ejercicio de
Doble materialidad se comparten con las áreas clave de la organización para que la integren dentro de la
estrategia y procesos que gestionan.
Es importante mencionar que los riesgos y oportunidades materiales descritos en el apartado 1.2.2. (GOV-2):
Información facilitada a los órganos de administración, dirección y supervisión de la empresa y cuestiones de
sostenibilidad abordadas por ellos, s e encuentran vinculados con los impactos identificados. Concretamente,
se ha analizado cada impacto y su relación con los riesgos y oportunidades identificadas, estableciendo las
siguientes relaciones:

Riesgos y oportunidades | Impactos relacionados
Aumento de la atracción y retención del talento por las condiciones laborales y el fomento de la diversidad en la plantilla (O) | • Mejora de la calidad de vida de los empleados protegiendo su salud, seguridad y bienestar. • Contribución a las retribuciones de calidad en las regiones donde opera la compañía. • Desarrollo de las capacidades del talento propio. • Contribución a la inclusión laboral de diferentes colectivos con mayor riesgo de exclusión.

Es así como la consideración de los impactos en la toma de decisiones y en la estrategia de Mapfre se realiza
a través de la integración de los riesgos y oportunidades, mediante las áreas corporativas correspondientes.
Estos impactos, riesgos y oportunidades materiales vinculados al personal propio de Mapfre, incluyen tanto a
los trabajadores asalariados como no asalariados que están vinculados a las actividades de forma directa, por
su cadena de valor, o a partir de sus relaciones de negocio:
• Asalariados: Los trabajadores asalariados considerados como personal propio son aquellos que mantienen
una relación laboral con la empresa.
• No asalariados: Los trabajadores no asalariados considerados como personal propio, para Mapfre, son los
trabajadores de Empresas de Trabajo Temporal que prestan servicios para la empresa mediante contratos
de puesta a disposición de conformidad con la normativa laboral local.
Es relevante mencionar que, de acuerdo con lo detallado en los apartados 1.2.2. (GOV-2): Información
facilitada a los órganos de administración, dirección y supervisión de la empresa y cuestiones de
sostenibilidad abordadas por ellos y 1.3.3. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su
interacción con la estrategia y el modelo de negocio del capítulo de Información General, no se han
identificado impactos negativos materiales relacionados con el personal propio en el análisis de Doble
Materialidad de 2025.
No obstante, se han identificado cuatro impactos positivos materiales, que se encuentran directamente
vinculados a los siguientes esfuerzos realizados por la Entidad, en relación con el personal asalariado:
• Generación de programas de bienestar laboral de la Entidad. Durante el año, se han realizado, a nivel global
y local, actividades destinadas a mejorar la salud y el bienestar de sus empleados. Estos programas
incluyen actividades dentro de nuestro modelo de empresa saludable (Entorno laboral, promoción de la
salud, actividad física y alimentación, bienestar mental y entorno personal). Asimismo, se han realizado
medidas para minimizar los riesgos laborales y reducir el absentismo por motivos de salud. Esto incluye la
prevención de accidentes de trabajo y enfermedades profesionales. De esta forma, se fortalece nuestro
compromiso para contribuir a los Objetivos de Desarrollo Sostenible, en adelante ODS, especialmente al
ODS 3 "Salud y Bienestar", que es uno de los prioritarios para Mapfre.

336 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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• Establecimiento de políticas claras de respeto por los derechos humanos, así como mecanismos para
denunciar cualquier conducta que los ponga en peligro. Estas políticas son aplicables también al personal
no asalariado.
• Ejecución de actividades de formación periódicas y de procesos constructivos de evaluación de desempeño.
• Definición de planes de remuneración de calidad, y revisión periódica de los mismos.
El fortalecimiento y evolución de las actividades que generan los impactos positivos resultan esenciales para
aprovechar plenamente las oportunidades materiales identificadas, contribuyendo al crecimiento sostenible y
a la competitividad de la empresa, a través de la captación de talento diverso y multidisciplinar, la reducción
de la rotación y la mejora de la productividad.
Para la identificación y evaluación de impactos, riesgos y oportunidades relacionados con el personal propio,
se tuvo en cuenta el efecto que el proceso de transición energética podría tener en la creación de nuevos
puestos de trabajo, y n o se identificaron impactos materiales derivados de este análisis en el ejercicio de
Doble Materialidad de 2025.
Es importante destacar que no se han identificado operaciones, en las actividades de Mapfre, que presenten
riesgo significativo de trabajo forzoso o trabajo infantil. Todos los trabajadores de la compañía están bajo un
contrato laboral cumpliendo los requisitos de la normativa local, tienen la edad mínima requerida y están
capacitados para desempeñar sus tareas.
Asimismo, se destaca que, para la identificación y evaluación de impactos, riesgos y oportunidades
relacionados con el personal propio, se tuvieron en cuenta los resultados de las escuchas realizadas sobre el
personal con características particulares, como lo es el personal con discapacidad o los colectivos senior. De
los procedimientos realizados, no se identificaron impactos específicos materiales.
• Para el personal con discapacidad, esta escucha se realizó a través de encuestas para analizar el impacto
sobre su integración laboral.
• En relación con el colectivo senior, esta escucha se realizó a través de encuestas y focus group.
Estas escuchas también fueron realizadas a partir de los focus Group mencionados en el apartado 3.1.1.3.
(S1-2): Procesos para colaborar con los trabajadores propios y los representantes de los trabajadores en
materia de incidencias
3.1.1.2. (S1-1): Políticas relacionadas con el personal propio
De acuerdo con lo detallado en el apartado 1.4.3 (MDR-P): Políticas adoptadas para gestionar las cuestiones
de sostenibilidad materiale s de este Informe de Sostenibilidad, Mapfre cuenta con los siguientes documentos
(políticas, marcos y normas) relacionados con el personal propio, para la gestión de los impactos, riesgos y
oportunidades materiales identificados:
• Código Ético y de Conducta
• Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos
• Política de Promoción, Selección y Movilidad
• Política de Diversidad e Igualdad de Oportunidades
• Política de Salud y Bienestar y de Prevención de Riesgos Laborales
• Política Corporativa de Seguridad y Privacidad
• Política de desconexión digital
• Política de remuneraciones del personal
• Principios Institucionales y Empresariales.

337 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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3.1.1.2.1. Respeto a los derechos humanos
Tal como se ha reflejado en el apartado 1.2.4. (GOV-4): Declaración sobre la diligencia debida, Mapfre
reconoce la importancia de los derechos humanos, motivo por el que su protección se encuentra reflejada de
forma expresa en los Principios Institucionales y Empresariales del Grupo Mapfre, en el Código Ético y de
Conducta, en la Política sobre sostenibilidad y en la propia Política sobre el respeto y salvaguarda de los
derechos humanos. En dicho apartado se detalla más información acerca de cómo estás políticas abordan los
temas de derechos humanos.
En 2025, 20.768 personas trabajadoras del Grupo han participado en cursos de formación sobre
procedimientos relacionados con la Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos de
Mapfre y los diez Principios del Pacto Mundial. Estas acciones formativas representan 69.852,8 horas. Al
cierre del ejercicio, el 67,3 % de la plantilla ha completado alguna de las acciones formativas.
Por otro lado, Mapfre pone a disposición de sus trabajadores los Sistemas Internos de Información detallados
en el apartado 4.1.2.1. Conductas Éticas, como cauces idóneos y preferentes para la comunicación de
irregularidades o actos que pudieran vulnerar, entre otros, los derechos humanos.
Tanto en la Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos, en su apartado “3: Principios
generales de actuación de Mapfre con respecto a los Derechos Humanos”, como en el Código Ético y de
Conducta, en su apartado ”6.2 Respeto y salvaguarda de los Derechos Humanos”, se menciona explícitamente
que Mapfre rechaza el trabajo forzoso u obligatorio, el trabajo infantil y la trata de seres humanos.
3.1.1.2.2. Salud y Bienestar y Prevención de Riesgos Laborales
Mapfre también dispone de la Política en materia de Salud y Bienestar y Prevención de Riesgos Laborales,
que incluye la prevención de accidentes en el lugar de trabajo. En el apartado 3.1.2.6. (S1-11): Protección
social, se detalla más información acerca de dicha política.
Asimismo, cuenta con un Modelo Global de Gestión de Empresa Saludable (Sistema de gestión de la salud y la
seguridad en el trabajo), basado en la norma ISO 45001, aprobado en el 2022 y de alcance global, y con una
implantación local a través de actuaciones adaptadas a la realidad de cada país, con el fin de homogeneizar
los requerimientos y estándares en materia de seguridad, salud y prevención de riesgos laborales de toda la
compañía.
Su alcance es al 100 % de todas las personas trabajadoras (asalariadas y no asalariadas) y a todas las
personas que se relacionan con Mapfre y otros colectivos como proveedores, colaboradores, clientes y
visitantes que acudan a nuestras instalaciones.
La identificación y priorización de los aspectos más relevantes (riesgos y oportunidades) dentro de la
organización es la base de nuestra Estrategia de Empresa Saludable, para el ciclo 2025-2027, a partir de la
cual se han definido acciones y objetivos globales y locales cuantificados con una planificación anual, para
abordar los riesgos de salud y seguridad en el trabajo, garantizando con ello una mejora continua. Los
objetivos generales de nuestra estrategia de Empresa Saludable son los siguientes:
• Consolidar un ambiente de trabajo en seguridad, salud y bienestar que permite a todos las personas que se
relacionan con Mapfre desarrollar su trabajo en las mejores condiciones físicas, psíquicas y sociales.
• Garantizar el cumplimento de la Política de Salud, Bienestar y Prevención de Riesgos Laborales.
• Promover y proteger la salud y el bienestar, físico y mental, de todas las personas que trabajan en Mapfre y
de sus familias, tanto en el ámbito personal como en el laboral.
• Minimizar los riesgos laborales, con el fin de que no se produzcan accidentes de trabajo y enfermedades
profesionales y contribuye a reducir el absentismo por motivos de salud.
• Contribuir al compromiso de Mapfre con los Objetivos de Desarrollo Sostenible, especialmente al ODS 3
Salud y Bienestar, uno de los prioritarios para la compañía.
• Incrementar su posicionamiento como empresa saludable.

338 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

3.1.1.2.3. Diversidad, igualdad e inclusión
Mapfre cuenta con políticas que apoyan la diversidad, igualdad e inclusión: la Política de Diversidad e Igualdad
de Oportunidades, Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos y el Código Ético y de
Conducta, que recogen como principios generales el rechazar cualquier discriminación por razón de edad,
género, estado civil, nacionalidad, cultura, raza o etnia, orientación sexual, identidad de género y/o expresión
de género, creencias (se incluyen las opiniones políticas) , o cualquier otra condición física o social entre sus
empleados, así como el rechazo a cualquier tipo de acoso. Estas políticas consolidan una cultura de respeto a
las personas y unos comportamientos favorables y abiertos a la diversidad ante cualquiera de los grupos de
interés de la compañía.
Su alcance es a todas las personas que se relacionan con Mapfre, personas trabajadoras y otros colectivos
como proveedores, colaboradores, clientes y visitantes que acudan a nuestras instalaciones.
Asimismo, a través de la P olítica de Promoción, Selección y Movilidad se apuesta por fomentar las
oportunidades de desarrollo profesional de sus empleados a través de programas y planes de desarrollo,
itinerarios formativos y movilidad entre áreas y países, respetando los principios de diversidad, igualdad e
inclusión.
Mapfre cuenta con una Estrategia de Diversidad, Inclusión y Equidad de ámbito global, implantada en todos
los países en los que Mapfre tiene presencia. Cuenta con acciones globales y locales, que se adaptan a las
necesidades sociales de cada país. Todas las acciones están dirigidas a lograr los objetivos marcados en
diversos ámbitos de la diversidad: género, discapacidad, generacional, orientación sexual, racial y cultural.
De acuerdo con la Estrategia de Diversidad, Inclusión y Equidad de Mapfre para los años 2025-2027 los
objetivos son los siguientes en relación con el personal:
• Favorecer un entorno laboral inclusivo en el que todas las personas sin importar, discapacidad, edad,
orientación sexual, procedencia, nacionalidad, creencias, etc. se sientan valoradas y puedan desarrollar su
talento.
• Posicionar a Mapfre como empresa inclusiva en materia de Diversidad, Igualdad e Inclusión.
Para lograr estos objetivos, se han establecido los siguientes compromisos internos en la Política de
Diversidad e Igualdad de Oportunidades:
• Desarrollar el principio de igualdad de oportunidades, estableciendo las medidas y acciones que sean
necesarias para alcanzar la igualdad real de trato y de oportunidades entre todos los profesionales y evitar
situaciones de discriminación tanto directa como indirecta en todos los niveles de la organización.
• Establecer planes de actuación que promuevan la igualdad efectiva de sexos, garantizando su desarrollo
profesional en igualdad de oportunidades.
• Crear planes de integración para otros colectivos específicos, especialmente el de personas con
discapacidad.
• Fomentar entre los profesionales el conocimiento de las diferentes culturas y formas de hacer las cosas de
los países donde la empresa desarrolla su actividad.
• Impulsar la movilidad geográfica y el aprendizaje de idiomas de sus profesionales para incrementar su
multiculturalidad.
• Facilitar la colaboración de personas de diversas generaciones para que todos puedan aportar y enriquecer
el trabajo con sus diferentes perspectivas.
• Comprometer con la diversidad a toda la organización, tanto a las relaciones entre los empleados
independientemente de su posición en la empresa, como a las relaciones de los empleados con clientes,
proveedores, colaboradores y demás grupos de interés.
• Informar a toda la plantilla sobre la política de diversidad y su compromiso con esta materia.
Por otro lado, estamos adheridos a los Principios de ONU Mujeres, a la red de Empresas y Discapacidad de la
OIT, a las Normas de Conducta para Empresas de Naciones Unidas en LGBTI, y somos firmantes del Código
de Principios sobre Diversidad Generacional del Observatorio Generación & Talento y firmantes a los 10
principios del Charter de la Diversidad.
Asimismo, se han establecido los siguientes objetivos en materia de diversidad para trabajar en consonancia
con estos compromisos:

339 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• En relación con igualdad de género, alcanzar una representación de mujeres en el nivel de dirección del
36% en 2026, según lo detallado en el apartado 1.3.1.8. Plan Estratégico 2024-2026.
• En relación con discapacidad, alcanzar un 3,5% de personas con discapacidad en plantilla.
Los procedimientos definidos para garantizar que la discriminación se evite, mitigue y atienda una vez
detectada, así como para promover la diversidad y la inclusión en general, se encuentran detallados en el
apartado: 3.1.2.1. (S1-5): Metas relacionadas con la gestión de incidencias de importancia relativa, con el
impulso de incidencias positivas, así como con riesgos y oportunidades.
3.1.1.2.4. Desconexión digital
La Política reguladora de la desconexión digital de las personas trabajadoras de Mapfre, a través de la cual se
establece una cultura de respeto al tiempo de los demás, reconoce expresamente el derecho de las personas
trabajadoras a desconectarse de las herramientas de trabajo y comunicación provistas por la empresa fuera
de la jornada de trabajo estableciendo medidas expresas para el ejercicio de dicho derecho. Tales medidas
regulan horarios en los que no se deben enviar comunicaciones ni esperar respuesta a las mismas, salvo
circunstancias excepcionales justificadas, así como pautas relativas a la planificación y realización de
reuniones. Para asegurar su adecuada implantación e impulsar una cultura favorable al descanso, la política
se completa con un plan de gestión del cambio al que se acompañan campañas de sensibilización
relacionadas con la desconexión y el descanso, un uso razonable de los medios tecnológicos y de
sensibilización en el respeto al tiempo de descanso personal.
De forma periódica, se publican en la Intranet Corporativa noticias y videos relativos a estas nuevas formas de
trabajar, dirigidos a sensibilizar y concienciar a la plantilla sobre el uso de los medios tecnológicos.
3.1.1.3. (S1-2): Procesos para colaborar con los trabajadores propios y los representantes de los
trabajadores en materia de incidencias
En Mapfre contamos con un modelo de escucha activa y de medición de la experiencia del personal propio,
que promueve la colaboración de los empleados y les permite tener una participación directa en la toma de
decisión de los temas que les afectan. Este modelo se concreta en una medición continua del employee
journey (ciclo de vida del empleado) de las personas, identificando los diferentes momentos de interacción del
empleado con la empresa desde antes de incorporarse a la compañía hasta el momento en el que sale de ella
y que se complementa con la medición continua de la satisfacción y compromiso de los empleados.
• Grupos de escucha y participación que conforman una muestra representativa de la plantilla con colectivos
concretos (jóvenes, perfiles senior, perfiles estratégicos, expatriados, recién incorporados, recién
promocionados, etc.) y en ellos se trabajan los momentos de la verdad en los que puedan necesitar una
experiencia diferente al conjunto de los empleados.
• Cuestionarios eNPS® Transaccional. Esta medición se realiza a través de cuestionarios breves que
complementan la escucha realizada en los focus groups.

340 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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| ME UNO A MAPFRE |  | CONTRIBUYO |  | MI DÍA A DÍA |  | ME DESARROLLO |  | FINALIZA MI ETAPA PROFESIONAL
| • Vivo el proceso de selección • Me acogen |  | • Logro mis objetivos • Colaboro en un proyecto • Me comunico con la empresa • Lidero un equipo |  | • Me retribuyen • Equilibro mi vida personal y laboral • Vivo un cambio • Me relaciono • Estoy motivado/a • Me siento apoyado/a ante una situación personal |  | • Recibo feedback • Aprendo • Me siento reconocido/a • Me muevo • Me promociono |  |

La voz de los empleados se recoge también a través de la encuesta de recomendación, satisfacción y
compromiso que se realiza anualmente y que este año incorpora también un diagnóstico de cultura.La
cobertura de esta medición alcanza al 99,6 % de los empleados.
• Recomendación de la Empresa a través del eNPS® Relacional: es la probabilidad de que los empleados
recomienden Mapfre como empresa para trabajar. Un 84 % de empleados trabaja en países con un índice de
recomendación muy bueno o excelente
• Causas raíz de nivel 1 y nivel 2: se profundiza en los motivos principales por los cuales un empleado
recomienda en menor o mayor medida Mapfre como empresa para trabajar. Destacan como motivos de
mayor recomendación:

Las condiciones y beneficios que nos ofrece Mapfre | La cultura y visión empresarial
La estabilidad | La puesta en práctica de los valores de la compañía en el día a día
La conciliación de la vida personal y laboral | La capacidad de transformarse

• Compromiso: El índice ESI (Employee Satisfaction Index) se sitúa en el 69,0 %, que corresponde al
porcentaje de empleados que han valorado con una puntuación media de entre 8 y 10 su satisfacción con
estas diez variables: conocimiento de los objetivos, orgullo por el trabajo realizado, reconocimiento por el
trabajo realizado, aportación a la compañía, recepción de feedback de calidad, oportunidades de desarrollo,
colaboración, herramientas de trabajo, cuidado a las personas, orgullo por la huella social. En el año 2025
el índice de compromiso ha sido el siguiente:

341 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Índice de compromiso por género
Hombres | 71
Mujeres | 68
Índice de compromiso por nivel de puesto
Administrativos | 67
Técnicos | 67
Mandos intermedios y expertos | 74
Dirección y dirección Experta | 84
Índice de compromiso por grupo de edad
25 o menos | 73
De 26 a 37 | 73
De 38 a 49 | 70
De 50 a 64 | 66
Más de 65 | 80

• Índice de Recomendación del jefe: Leader Index. Mide el grado en que los empleados recomendarían a sus
responsables. En el año 2025, en una escala de recomendación del 0 al 10, el 64 % de empleados dio una
puntuación de 9 o 10.
• Satisfacción: El índice de satisfacción es de 69 % que es el porcentaje de empleados que ha valorado con
una puntuación entre 8 y 10 su nivel de satisfacción actual con la compañía.
• Reputación: Los empleados han valorado la reputación de Mapfre con una puntuación de 8,4 sobre 10.
• El Culture Index se sitúa en 7,8 sobre 10. Calculado como media aritmética de las 23 preguntas que
conforman este indicador de cultura y que refleja cómo se vive la cultura en el día a día.
• Conexión con el propósito se sitúa en 8,4 sobre 10. Mide el grado de alineación con el propósito de Mapfre.
• Leader Culture Index se sitúa en 8,4 sobre 10, Indica en qué medida los líderes son ejemplo y referentes de
nuestra cultura.
Asimismo, la escucha constante de las personas se realiza en la conversación continua que los líderes
mantienen con sus equipos, así como a través de encuentros formales e informales de los órganos de
dirección con los empleados y otras iniciativas de escucha, participación, innovación y cocreación que
promueve la empresa. La información recogida en esta escucha continua de la experiencia se centraliza y se
explota de manera anonimizada a través de cuadros de mando que permiten integrar esta voz en la toma de
decisiones, así como devolver los resultados de la escucha de manera abierta al conjunto de la organización.
Los equipos de Personas y Organización de cada país son los responsables a nivel operativo de garantizar que
esta colaboración ocurra, y que los resultados sirvan de base para el enfoque y la toma de decisiones de
Mapfre.
Además de los mecanismos anteriores, la comunicación se puede realizar mediante la representación legal
de las personas trabajadoras (sindicatos, comités de empresa), en aquellos países en los que existe esta
representación.
Mapfre busca garantizar y respetar la libertad sindical, de asociación y negociación colectiva de sus personas
trabajadoras, si bien cabe señalar que la elección de representantes legales es un derecho que corresponde
ejercer, voluntariamente, a la propia plantilla.
Este proceso se realiza a través del establecimiento de compromisos públicos en sus políticas (Política sobre
el respeto y salvaguarda de los derechos humanos y Código Ético y de Conducta), así como facilitando los
medios necesarios para la convocatoria de elecciones sindicales (si es el deseo de la plantilla) y facilitando
medios a los sindicatos y a la Representación Legal de los Trabajadores (RLT) establecidos en la empresa
para garantizar el ejercicio adecuado de su labor sindical.
Actualmente, el 52,0 % de la plantilla está representada por representantes legales de los trabajadores. Cabe
destacar que, países como Argentina, Alemania, Brasil, España, Italia, Malta, Túnez, Uruguay y Venezuela
cuentan con un porcentaje de plantilla representada que alcanza entre el 50 % y el 100 % en cada uno de
ellos.

342 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

La relación entre la empresa y la representación legal de los trabajadores se lleva a cabo a través de los
siguientes canales:
• En el seno de los órganos de participación de la empresa con los representantes legales de los trabajadores
y comisiones formales. En los países que existe representación legal de las personas trabajadoras, se
constituyen comités o comisiones paritarias formadas por representantes de los trabajadores y de la
empresa, las cuales se celebran de forma periódica para hacer seguimiento de aquellas cuestiones que son
relevantes para la plantilla, cuestiones en materia de derechos laborales y se alcanzan acuerdos.
• Reuniones periódicas acordadas por ambas partes.
• Contacto directo a través de teléfono o correo electrónico.
• Canales de Teams para el intercambio de información.
Por otra parte, la representación legal de los trabajadores se comunica con los empleados a través de
cuentas de correo electrónico específicas o espacios en la intranet, tablones de anuncios ubicados en los
principales edificios, visitas a los centros de trabajo y espacios para reuniones o asambleas que la empresa
facilita para la comunicación y el diálogo con los empleados.
Estos canales también son empleados para realizar un adecuado seguimiento y evaluación de la efectividad
de la colaboración con el personal propio. Adicionalmente, en cada país se diseña un plan de acción en
función de los resultados del proceso de escucha con el fin de atender aquellos aspectos que requieren
mejorarse.
Mapfre cuenta con una función de experiencia de empleado tanto a nivel corporativo como en muchos de los
países que coordinan las acciones de escucha del empleado. Se han mejorado los cuadros de mando para la
explotación de los datos de escucha y se han ampliado los colectivos que tienen acceso a los resultados de
voz del empleado. Se ha cambiado el proceso de recogida de datos demográficos de los empleados en la
encuesta de satisfacción para agilizar ar la respuesta por parte de los empleados. Se trabaja con el dato de
participación como indicador relevante y se incluye en los informes y cuadros de mando.
3.1.1.4. (S1-3): Procesos para reparar las incidencias negativas y canales para que los trabajadores
propios expresen sus inquietudes
Mapfre cuenta con canales a disposición del personal propio, para que el mismo exprese sus inquietudes o
necesidades, y que las mismas sean analizadas y respondidas por parte de la Entidad. Tanto el detalle de
estos canales, como los procedimientos para su gestión y seguimiento, se encuentran reflejados en el
apartado 4.1.2.1. Conductas Éticas” del presente documento.
Además, contamos con el Protocolo Corporativo para la Prevención y el Tratamiento del Acoso, que pretende
ser un mecanismo global que sirva para prevenir, evitar o eliminar cualquier tipo de acoso en los entornos de
trabajo. En los países donde se exija un protocolo específico bajo la legislación local, se procura realizar las
adaptaciones correspondientes en el protocolo. Este es accesible a todas las personas trabajadoras a través
de la intranet corporativa y a terceros a través de la página web de Mapfre.
Su finalidad es definir las pautas que deben regir para establecer un marco global que garantice entornos
laborales seguros, libres de cualquier forma de acoso, mediante la prevención, detección y tratamiento eficaz
de estas conductas, estableciendo el procedimiento interno de actuación ante situaciones en las que se
interponga una denuncia en el Sistema Interno de Información o se tenga conocimiento de hechos
susceptibles de ser considerados condutas de acoso, el detalle del procedimiento de investigación para el
esclarecimiento de los hechos y la adopción de medidas cautelares, en su caso, así como la adopción de las
medidas oportunas, en caso de confirmarse los hechos.
Está previsto que el órgano Instructor mantenga un primer contacto con la persona denunciante en el plazo
máximo de cinco días laborables siguientes a la recepción de la denuncia. El protocolo prevé la posibilidad de
que el expediente se resuelva a través de una mediación siempre que el Órgano Instructor, tras la oportuna
valoración de la denuncia recibida, considere que el conflicto pueda resolverse de forma adecuada a través de
esta vía y la persona presuntamente acosada esté conforme. En caso de que no concurran las dos
circunstancias anteriores, se procederá al inicio del procedimiento de investigación, que finaliza con un
informe de conclusiones de la investigación que se remitirá al Responsable del Sistema Interno de

343 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Información para la adopción de la resolución que corresponda en función de si del mencionado informe de
conclusiones apreciase o no la concurrencia de acoso.
Finalizado el procedimiento de investigación y habiéndose constatado una situación de acoso, el Responsable
del Sistema Interno de Información de la entidad trasladará la resolución a la Dirección de Recursos
Humanos de la empresa en la que ejerza su actividad la persona denunciada para la adopción de las medidas
disciplinarias, correctivas y/o preventivas oportunas, así como las medidas que considere adecuadas para
facilitar la recuperación de la víctima de acoso, entre las que se podrán incluir las siguientes:
• Apoyo psicológico, médico y social a la víctima de acoso.
• Modificación de aquellas condiciones laborales que, previo consentimiento de la víctima de acoso, se
estimen beneficiosas para su recuperación.
• Formación o reciclaje para la actualización profesional de la víctima de acoso si esta hubiera permanecido
en incapacidad temporal por un periodo prolongado.
• Cualquier otra que se considere conveniente.
El seguimiento de los casos, para evaluar la eficacia de la reparación realizada se asigna, según corresponda,
al equipo de Recursos Humanos pertinente. El seguimiento que realizar se define en cada caso según las
resoluciones adoptadas.
En relación con otras quejas o reclamaciones vinculadas con asuntos laborales, existen buzones de Recursos
Humanos a los que los empleados pueden acceder de forma rápida y directa para hacer llegar sus
comentarios.
El nivel de satisfacción de los empleados con respecto a las estructuras y canales que Mapfre pone a
disposición para plantear inquietudes o necesidades se mide a través de las encuestas de satisfacción y otros
mecanismos detallados en el apartado 3.1.1.3. (S1-2): Procesos para colaborar con los trabajadores propios y
los representantes de los trabajadores en materia de incidencias. Los resultados obtenidos en las encuestas
son analizados por el departamento de Personas & Organización, de forma tal de diseñar y adoptar las
medidas pertinentes que permitan continuar trabajando hacia una mejora de la escucha de este colectivo.
Asimismo, en el apartado 4.1.2.1. Conductas Éticas se detalla la política establecida en Mapfre para proteger
a las personas que utilizan los canales de denuncia (Sistemas Internos de Información) contra todo tipo de
represalia y garantizar un entorno seguro para reportar cualquier irregularidad.
Es importante mencionar que la Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos, el Código
Ético y de Conducta y el Protocolo corporativo para la prevención y el tratamiento del acoso en Mapfre son
aplicables y protegen también a los representantes legales de los trabajadores.
3.1.1.5. (S1-4): Adopción de medidas relacionadas con las incidencias de importancia relativa, enfoques
para mitigar los riesgos de importancia relativa y aprovechar las oportunidades de importancia relativa
relacionados con el personal propio y eficacia de dichas actuaciones y enfoques
En Mapfre hemos definido las siguientes acciones para gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales que se identificaron en relación con el personal propio:
Codificación IROs
S1-IP1: Defensa de los Derechos Humanos entre el personal propio.
S1-IP2: Mejora de la calidad de vida de los empleados protegiendo su salud, seguridad y bienestar.
S1-IP4: Contribución a las retribuciones de calidad en las regiones donde opera la compañía.
S1-IP5: Desarrollo de las capacidades del talento propio.
S1-IP6: Protección de la intimidad de los datos de los empleados.
S1-IP7: Contribución a la inclusión laboral de diferentes colectivos con mayor riesgo de exclusión.
S1-O8: Aumento de la atracción y retención del talento por las condiciones laborales y el fomento de la diversidad
en la plantilla

344 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Estos IROs se vinculan de la siguiente forma con las acciones realizadas o que se realizarán, que se describen
más adelante:

Acciones | S1- IP1 | S1- IP2 | S1- IP4 | S1- IP5 | S1- IP6 | S1- IP7 | S1- O8
Planes de desarrollo |  | X |  | X |  | X | X
Autodesarrollo |  | X |  | X |  | X | X
Fomento del liderazgo |  | X |  | X |  |  | X
Medidas de conciliación |  | X |  |  |  |  | X
Formación y gestión del conocimiento | X | X |  | X | X | X |
Modelo de Empresa saludable |  | X |  |  | X |  |
Movilidad funcional y geográfica |  |  |  |  |  |  | X
Plan de Universidades |  |  |  | X |  |  | X
Programas de Mentorización |  | X |  |  |  |  | X
Integración laboral y fomento de la diversidad |  | X |  |  |  | X | X
Protección de datos |  |  |  |  | X |  |
Evaluación del desempeño |  |  |  | X |  |  |
Atracción de nuevo talento |  |  |  |  |  |  | X
Análisis retributivos |  |  | X |  |  |  | X
Derechos Humanos | X |  |  |  |  |  |

La cuantificación del progreso de las acciones anteriormente listadas se encuentra detallado en el apartado
“Objetivos y métricas”, en donde se incorporan las métricas definidas para alcanzar los objetivos vinculados a
las mismas.
Tal y como se describió en el apartado 1.3.3. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su
interacción con la estrategia y el modelo de negocio, se identificaron un total de seis impactos positivos y una
oportunidad material, que se encuentran relacionados con las condiciones de trabajo, con la igualdad de trato
y oportunidades para todos, y con el respeto de otros derechos laborales.
Contar con una adecuada gestión del talento es clave en una empresa. Es su verdadero compromiso con los
clientes, empleados, accionistas, proveedores y con la sociedad en general. En Mapfre velamos porque los
empleados dispongan de los conocimientos y habilidades necesarios para garantizar el mejor servicio y los
mejores productos, cumpliendo con nuestros estándares no solo de calidad sino de sostenibilidad. Y con
visión no solo en el escenario actual, sino también en el medio y largo plazo.
Tenemos iniciativas en curso para que, en los países en los que estamos presentes, se desarrollen en el
ecosistema profesional las capacidades que requerimos. Muestra de ello es nuestro plan de becarios y una
permanente y bidireccional conexión activa con las universidades y escuelas de negocio.
Así mismo, contamos con un plan de Transformación de Capacidades cuyo objetivo principal es identificar y
desarrollar los conocimientos necesarios del negocio a corto y medio plazo, además de mejorar la
empleabilidad de los empleados con planes de desarrollo, planes de carrera, itinerarios formativos, planes de
upskilling y reskilling y planes de retención. Adicionalmente, se ha implementado un sistema de planificación
estratégica del personal, Workforce Planning, el cual permite identificar las necesidades futuras en términos
de recursos humanos. Esto garantiza que Mapfre cuente con el talento adecuado para cumplir con sus
objetivos de negocio en áreas clave como operaciones, tecnología, seguridad y datos. Se realiza revisiones
anuales. El presupuesto incluye actividades de consultoría, desarrollo de herramientas analíticas,
capacitación de equipos internos y la integración de sistemas tecnológicos para la planificación del talento.
En el futuro, los recursos estarán destinados a la actualización de las herramientas y a la capacitación
continua de los equipos responsables del uso del sistema. Para poder evaluar los resultados de la estrategia,
será necesario desarrollar herramientas tecnológicas.
Con carácter general, las entidades del Grupo Mapfre siguen llevando a cabo diversas acciones para
mantener la brecha salarial de género en el rango establecido, como los análisis retributivos (ver apartado
3.1.2.5.13. Análisis retributivos).
A continuación, se detallan las acciones mencionadas precedentemente para gestionar los impactos, riesgos
y oportunidades materiales, así como las acciones diseñadas para generar impactos positivos en relación con
el personal propio:

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3.1.1.5.1. Planes de desarrollo
Mapfre cuenta con un modelo de transformación de capacidades de ámbito global. En la empresa se han
identificado 60 agrupaciones de puestos en base a sus conocimientos, que se desglosan por los distintos
niveles de la carrera técnica y de gestión. De entre ellos se han identificado 64 perfiles estratégicos en 38 de
estas agrupaciones. Además, cada país define anualmente planes de cobertura de puesto y matrices de
polivalencia de las cuales derivan los planes de desarrollo globales y locales, los planes de upskilling y
reskilling y los planes de captación externa.
Concretamente, por su criticidad en la transformación de la compañía, se ha llevado a cabo un proyecto
específico y global para la transformación de capacidades de las funciones de Tecnología, Operaciones, Data y
Seguridad. En este proyecto se han identificado 25 perfiles.
Desarrollo Función Técnica
Desde el año 2021 contamos con un plan global de desarrollo de la función técnica con 13 directivos en
carrera internacional (que este año han participado de manera virtual en el Programa de formación global de
Directores Técnicos, cuyos objetivos han sido ampliar la visión global de Mapfre, reforzar nuestra cultura y
fortalecer aún más su conocimiento técnico) y planes locales implantados en 32 países que afecta a 4.332
empleados de la función técnica, con el fin de establecer un itinerario profesional claro para los empleados
técnicos.
El alcance incluye a empleados técnicos en todas las geografías y áreas funcionales de Mapfre. El itinerario
está diseñado para ser flexible y adaptarse a las necesidades específicas de cada región o unidad de negocio.
El presupuesto cubre actividades como diseño del itinerario, formación de empleados y gestores, y
materiales de comunicación. Además, se destinan recursos a la capacitación en competencias técnicas claves
identificadas por el negocio. En el futuro, los recursos adicionales estarán destinados a la actualización de los
contenidos y a la incorporación de nuevas herramientas de aprendizaje para garantizar que el programa siga
siendo relevante y efectivo. Adicionalmente, se realizarán inversiones en materiales y recursos de apoyo.
Para garantizar la cobertura de los perfiles estratégicos de esta función en todos los países, este año se han
actualizado las necesidades identificándose 25 perfiles en los ramos de Salud, Autos, Vida y Empresas.
Asimismo, en relación con los planes de desarrollo, se realizan las siguientes acciones:
• La identificación de perfiles estratégicos tiene como objetivo mapear y documentar los perfiles estratégicos
dentro de la organización, buscando tener una visión clara de los roles críticos que requieren especial
atención en términos de retención y desarrollo. Para ello, se implementan planes de desarrollo
personalizados que incluyen programas de formación avanzada, mentoring y oportunidades de crecimiento
alineadas con las metas organizacionales, fomentando así el compromiso y la retención de los empleados.
En 2025, se han desarrollado planes de reconocimiento para estos perfiles, los cuales son revisados y
ajustados periódicamente en base a tendencias del mercado y retroalimentación de los empleados. El
alcance de estos planes abarca a todos los perfiles estratégicos identificados, independientemente de su
ubicación geográfica o función dentro de Mapfre. El objetivo es desarrollar e implementar planes de
reconocimiento y compensación específicos para estos perfiles estratégicos, alineados con su impacto en el
negocio. Esto incluye incentivos financieros, reconocimientos no monetarios y programas de beneficios
personalizados.
El presupuesto asignado permite diseñar, ejecutar y evaluar programas de desarrollo estratégico. Se
invertirá en capacitación, herramientas de análisis, formación de equipos y diseño de esquemas de
compensación. Además, se implementarán tecnologías para optimizar la gestión y el seguimiento. Con el
objetivo de garantizar la sostenibilidad y la adaptación a un entorno dinámico, se destinarán recursos
adicionales para actualizar los planes, perfeccionar los sistemas de medición y responder a las nuevas
tendencias del mercado.

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• Identificación detallada de las personas que pueden ser sucesores a una posición específica, con el objetivo
de seleccionar a los empleados con potencial para convertirse en sucesores de posiciones específicas en
los niveles directivos inmediatamente inferiores al Comité de Dirección. Esto busca la continuidad del
liderazgo y realizar una planificación efectiva de la sucesión, alineada con las estrategias de negocio de
Mapfre. El alcance abarca los niveles directivos y gerenciales clave a nivel global, cubriendo todas las
regiones y áreas funcionales de Mapfre. El presupuesto destinado a la gestión de sucesión incluye recursos
para evaluar el talento, capacitar a líderes, implementar sistemas de seguimiento y desarrollar
herramientas tecnológicas.
• Definición y diseño de planes de desarrollo personalizados e individualizados para 21 CEOs de LATAM y
EMEA, según las necesidades de cada uno y con el objetivo de mejorar su desarrollo profesional y la gestión
de sus equipos. En este marco, se ha actualizado el módulo de planes de desarrollo en todos los países y
entidades de Mapfre para facilitar la gestión y seguimiento de los planes individuales. La inversión en
desarrollo de talento se materializará a través de dos vías principales. Por un lado, se destinarán recursos
económicos de los presupuestos locales de cada entidad para financiar la creación y ejecución de planes de
desarrollo individuales, los cuales serán diseñados y gestionados por los equipos de Recursos Humanos.
Por otro lado, se realizará la inversión que sea necesaria para seguir mejorando el módulo de gestión de
planes de desarrollo a nivel global.
• Ejecutar un plan de retención de perfiles críticos, incluyendo medidas de compensación, programas de
desarrollo profesional y reconocimiento, y medidas que fomenten la satisfacción y el compromiso de estos
empleados clave. El alcance se centrará en áreas estratégicas como tecnología, operaciones, seguridad,
datos, y perfiles actuariales y funciones core a nivel global. La inversión en retención de talento se centrará
en el diseño de un plan integral que incluirá diversas iniciativas como programas de desarrollo profesional,
reconocimientos especiales, proyectos desafiantes con incentivos y capacitación de líderes. Además, se
implementarán sistemas de seguimiento y medición que permitan evaluar la efectividad de las acciones
implementadas y realizar los ajustes necesarios.
Todos los países cuentan con planes de sucesión hasta el tercer nivel organizativo. Estos planes cuentan con
una metodología común que define el reemplazo inmediato, a corto y medio plazo, así como las rutas
profesionales a definir para poder tener a los sucesores potenciales preparados. Se ha desplegado el plan de
progresión técnica a nivel global contando a 31 de diciembre con 2.814 empleados en puestos de la carrera
técnica (especialistas, expertos, adjuntos a la dirección y directores expertos).
3.1.1.5.2. Autodesarrollo
La empresa ofrece a todos los empleados/as un amplio catálogo de formación para que se desarrollen de
forma activa. Este plan de formación se revisa anualmente para mejorar los programas existentes. Para
garantizar un desarrollo profesional continuo, se ha asignado un presupuesto específico que cubre el diseño
e implementación de programas de capacitación. Este presupuesto incluye los honorarios de facilitadores
internos y externos, así como los recursos vinculados al diseño y el desarrollo. Además, se ha planificado un
aumento del presupuesto para asegurar que se ofrecen las formaciones necesarias.
En el año 2025, ha habido 12.734 empleados/as que han accedido a este catálogo, lo que supone un
incremento de un 10,5 % con respecto al año anterior registrándose un total de 69.550 auto-inscripciones
finalizadas en programas de formación.
Desde el 2023 hay desplegada una funcionalidad a 8.989 empleados de distintos países (México, Perú, Brasil,
Chile, Puerto Rico, Mapfre RE y Mapfre GLOBAL RISKS) que permite que el empleado evalúe sus
conocimientos y su responsable pueda evaluarlos igualmente y darle feedback.
Se ha puesto a disposición de 27.960 empleados de 34 países el Plan de Desarrollo Individual para que tanto
el empleado, como su responsable y como los equipos de recursos humanos puedan incluir acciones de
desarrollo (formación, mentorización, participación en proyecto, entre otras) de manera que ordene los focos
a desarrollar y facilite su consecución. Los planes están abiertos a todos los empleados, no obstante, no
todos han incluido acciones de desarrollo en los mismos.

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3.1.1.5.3. Formación y gestión del conocimiento
Mapfre promueve el aprendizaje de los empleados a través de su Universidad Corporativa, y todas las
acciones formativas se diseñan de acuerdo con la estrategia y objetivos del negocio. Además de los
contenidos y conocimientos obligatorios para todos los empleados (como contenidos relacionados con
requerimientos legales, prevención de riesgos laborales, políticas corporativas y cultura), se desarrollan
contenidos técnicos para mejorar las capacidades de los empleados en sus respectivos puestos. Asimismo,
también se promueve la formación en habilidades, con especial foco en el liderazgo, en idiomas y en
capacidades digitales (incluyendo capacitación en IA).
A lo largo del año 2025 se han desarrollado dos programas de desarrollo corporativo, con participantes
procedentes de todos los países y unidades de negocio en “Development and Leadership Program” y en
“Executive Avanza Program”, ambos realizados en inglés.
Adicionalmente, los países/entidades realizan 7.776 acciones y programas formativos (en 1.072.946 horas de
impartición) atendiendo a las necesidades locales, tanto de forma presencial y online, para el 100 % de la
plantilla.
En el apartado 3.1.2.8. S1-13 Parámetros de formación y desarrollo de capacidade s se profundiza acerca de
las formaciones impartidas, horas de formación e información relevante acerca de ello.
Asimismo, Mapfre cuenta con una plataforma tecnológica de gestión del conocimiento llamada Eureka e
implantada a nivel global, donde todos los empleados pueden conectarse para compartir conocimiento y
mejores prácticas
3.1.1.5.4. Programas de mentorización
A lo largo del año 2025 se ha continuado desarrollando el programa de mentorización tanto tradicional como
digital, como palanca de desarrollo, colaboración y transmisión de conocimiento entre los equipos. En los
procesos de mentoring tradicional, el mentor transmite su conocimiento, experiencia y cultura al mentee. En
el año 2025 se ha contado con 304 mentores y 534 mentees.
Asimismo, se realizó el lanzamiento de procesos de coaching y mentoring anuales para líderes atendiendo a
sus necesidades y para fortalecer el comportamiento de Líder de Personas y el compromiso con el desarrollo
y el bienestar de sus equipos. Para garantizar el éxito se invierte en los honorarios de coaches externos
especializados y se dedicará tiempo de trabajo de los mentores internos para facilitar el desarrollo
profesional de sus mentees. Además, se acude a una institución externa para aquellos casos de empleados
que requieran conocimientos o certificaciones específicas.
Respecto a los recursos asignados, la implementación y ejecución del plan de acción se lleva a cabo
utilizando recursos de personal propio y el presupuesto destinado a Recursos Humanos de cada país.
3.1.1.5.5. Plan de Universidades
Mapfre pone el foco en una colaboración continua y permanente con el mundo de la educación a nivel global a
través de nuestro Plan de Universidades: Mapfre con la Universidad.
En Mapfre, contamos con acuerdos con universidades, escuelas de negocio e instituciones académicas en
todos los países del mundo en los que Mapfre está presente, con el objetivo de potenciar el papel del seguro
en la sociedad, desarrollar y captar el talento joven y compartir el conocimiento.
Respecto a los recursos invertidos, por un lado, las Áreas de Personas Corporativas y locales diseñan y
despliegan las acciones específicas en cada país. Por otro lado, en términos de inversión parte del
presupuesto de cada país está asignado al Plan Universidades.
El plan trabaja a nivel global en cada país con acciones específicas de tres grandes pilares de actuación:
• P otenciar el conocimiento de la actividad aseguradora. Se han realizado 77 sesiones a nivel mundial sobre
actividad aseguradora y su impacto social.

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• Desarrollar el talento joven. Se ha participado activamente en:
◦ 127 Foros de Empleo, en las principales Universidades del mundo, para dar a conocer nuestra marca
empleadora y difundir nuestras vacantes estratégicas y todo lo que Mapfre puede ofrecer a los
estudiantes.
◦ Además, en el ámbito del desarrollo del talento joven contamos con el Plan Becarios Mapfre: “Crece con
nosotros” que tiene como objetivo ofrecer a los estudiantes la oportunidad de adquirir conocimientos y
habilidades en Mapfre, para desarrollar su carrera y seguir impulsando su formación como persona y
como profesional. En el año 2025, 1.252 estudiantes han realizado sus prácticas en Mapfre en 30 países.
• Compartimos y sumamos conocimiento a través de una doble relación de colaboración, innovación y
transmisión de conocimiento:
◦ Aportamos a la Universidad y a los estudiantes el conocimiento a través de sesiones, webinars, Master
Class, Business Game Mapfre (juego de simulación de conocimiento interactivo para aprender a gestionar
y tomar decisiones en una entidad aseguradora). Se han realizado 137 ponencias y sesiones, de directivos
y empleados de Mapfre.
◦ Por otro lado, desde Mapfre nos enriquecemos con programas y sesiones que recibimos desde las
Universidades y Escuelas de negocio.
En total, Mapfre mantiene acuerdos con 456 Universidades y escuelas a través de los cuales despliega
nuestra presencia en el mundo de la educación a nivel mundial con nuestro Plan de Universidades.
3.1.1.5.6. Movilidad funcional y geográfica
En Mapfre la movilidad es clave en el desarrollo de los empleados y en su empleabilidad, y se realiza con el
fin de facilitar la movilidad temporal e internacional de los perfiles estratégicos, así como su participación en
proyectos clave, proporcionándoles oportunidades de desarrollo, y asegurando la transmisión de
conocimiento experto entre unidades y países y fortaleciendo su compromiso con la organización. En el año
2025, 4.658 empleados han tenido una movilidad, lo que supone el 16,8 % de los empleados. El alcance
incluye a perfiles estratégicos de todas las áreas funcionales, con un enfoque especial en roles críticos que
puedan beneficiarse de la exposición internacional o la participación en proyectos de alto impacto.
El presupuesto asignado permitirá cubrir los gastos relacionados con los viajes, el apoyo administrativo y la
coordinación de las asignaciones internacionales de nuestros empleados. Además, se destinarán recursos
para supervisar de cerca el progreso de los proyectos estratégicos. En el futuro, se destinarán recursos
adicionales para expandir el alcance del programa y mejorar la experiencia de los empleados involucrados.
Para garantizar el éxito a largo plazo, implementaremos herramientas tecnológicas que nos ayuden a hacer
un seguimiento más preciso de los resultados.
Dentro de la movilidad funcional, encontramos distintos tipos de movilidad como es la jerárquica (entre
diferentes niveles jerárquicos), funcional (entre las diferentes funciones), de rol, ámbito, la movilidad
temporal, así como la movilidad geográfica nacional e internacional.
A través de la movilidad geográfica internacional tanto en carreras internacionales, movilidad global, como
traslados temporales, se han movido 48 empleados a 15 países han podido contar con profesionales de otros
19 países, lo que ha enriquecido el desarrollo estratégico, la ejecución de proyectos y la innovación.
Actualmente, hay 239 directivos y empleados trabajando fuera de su país de origen.
En el año 2025 el porcentaje de cobertura de vacantes internas ha sido del 20,3 %. El porcentaje de promoción
interna es del 46,0 % % y la rotación total no deseada es del 5,6 %. En el portal de empleo de Mapfre se han
publicado 1.570 vacantes que han tenido 625.306 visitas.
A su vez, se establecerá un Plan de Comunicación, cuyo objetivo principal es fomentar una cultura
organizacional que valore y promueva la movilidad interna como una herramienta de desarrollo profesional y
retención del talento. Este plan incluirá campañas internas, talleres y uso de herramientas digitales para
maximizar el impacto. La cobertura será global, alcanzando a todos los empleados en las regiones donde
Mapfre tiene operaciones. Se destinarán recursos para crear materiales informativos atractivos, organizar
talleres y desarrollar canales digitales. Además de contar con la colaboración de expertos externos, se
aprovecharán recursos internos para planificar y llevar a cabo las actividades. En el futuro, se seguirá
invirtiendo en actualizar los materiales y explorar nuevas tecnologías.

349 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Por último, se prevé implementar una herramienta de reporting para supervisión de movilidad funcional, con
el objetivo de permitir a Mapfre monitorizar y supervisar los movimientos funcionales dentro de la
organización de manera eficiente, garantizando la transparencia. Se planifican mejoras iterativas basadas en
retroalimentación de usuarios en los años siguientes. El presupuesto incluye adquirir software especializado,
capacitar a nuestro equipo en su uso y garantizar su mantenimiento continuo. Para llevar la implementación
de esta herramienta, colaborarán equipos internos de tecnología y equipos de Data Analytics junto con
proveedores externos seleccionados y a medida que esta evolucione, seguiremos invirtiendo en
actualizaciones tecnológicas y capacitación adicional para adaptarla a las nuevas necesidades del negocio.
Además, exploraremos la posibilidad de incorporar nuevas funcionalidades o incluso implementar soluciones
de reporting complementarias.
3.1.1.5.7. Fomento del liderazgo
En 2025, se ha trabajado en la renovación de nuestro “Espacio Líder”, que pasa del líder transformador, al
concepto de “líder referente en cultura”. Para ello, se ha renovado el autodiagnóstico del líder, y rutas con
nuevos contenidos El lanzamiento del nuevo ciclo del “Líder Mapfre”, ira dirigida a casi 5.000 lideres a nivel
mundial.
Se destinan recursos financieros, que forman parte del presupuesto anual del Área de Personas, al
mantenimiento de software del espacio Líder Mapfre, personal de TI, así como, para la producción y
traducción de los contenidos para las rutas de los líderes. Con el paso del tiempo, podrían existir inversiones
adicionales en actualización de los contenidos y herramientas en el espacio líder y soporte técnico para
garantizar la adaptación y en el buen uso de la herramienta.
El Modelo de Liderazgo Mapfre implantado desde hace tres años, Liderazgo Transformador: Líder
Estratégico, Líder de Resultados y Líder de Personas, se ha dirigido a todos los líderes de Mapfre en el
mundo, y se ha añadido una nueva línea: Líder referente en Cultura. Adicionalmente, se han diseñado unos
talleres titulados: “Todos cuidamos lo que te importa”, que es una invitación a una “INMERSIÓN CULTURAL”,
para todos los lideres de Mapfre, para acompañarlos, en su camino a ser referentes en CULTURA.
Esta iniciativa, se está desplegando con enfoque top-down, para acompañar a todos los Directivos de Mapfre
(desde el Top Management, aproximadamente 200) a nivel global en su camino para convertirse en referentes
de nuestra Cultura. El taller, pone el foco en los comportamientos que aterrizan el propósito de Mapfre,
cuidar al cliente, compañero y sociedad y, les da pistas sobre como facilitar esta conexión con el propósito
por parte de los miembros de equipo. También se adentra en nuestra Visión, en la confianza y nuestros
Valores.
Durante 2025, se han celebrado varias ediciones del taller, incluyendo una específica para los CEOs, con la
participación de 89 líderes en total. A lo largo de 2026, está previsto desarrollar ediciones adicionales, para el
Top 200, y talleres para todos los lideres del mundo, casi 5000.
Los talleres se están realizando en todos los países Mapfre, 26 países de Seguros, en Áreas Corporativas,
MAWDY, Reaseguro y Global Risks, en los años 2025 y 2026. Los CEOs de cada país, están presentes en la
sesión de apertura para unir cultura a la estrategia de cada país.
Los principales recursos destinados son, por un lado, el tiempo de trabajo de los equipos de Recursos
Humanos corporativos para su diseño y despliegue, y, por otro lado, recursos financieros destinados a la
universidad o escuela de negocio con la que se diseña y desarrolla el programa y gastos asociados al
alojamiento y dietas de los asistentes. Se destina, por tanto, parte del presupuesto anual de Formación
referente a los países de procedencia de los participantes.
Por otro lado, se han desplegado las siguientes acciones:
• Píldora Líder Mapfre: diseño y despliegue de una píldora formativa dirigida a todos los líderes del mundo
para explicar e interiorizar el modelo de liderazgo de Mapfre. Entre los contenidos del programa, hay un
comportamiento específico de los líderes: Líder de personas, que detalla las conductas del líder que
contribuye al compromiso con el desarrollo, el fomento de la autonomía y el bienestar de los equipos. La
píldora está disponible en español, inglés y portugués.
• En 2025, se diseñó un Ciclo de Webinars dirigido al Top Management de la empresa a nivel mundial. Entre
marzo y noviembre se celebraron nueve webinars en español, impartidos tanto por directivos de Mapfre
como por ponentes externos, expertos en sus respectivas materias. Se abordaron temas relevantes como

350 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Inteligencia Artificial, situación geopolítica, liderazgo, ciberseguridad, negocio Vida y No Vida, entre otros
relacionados con el sector asegurador.
3.1.1.5.8. Evaluación del desempeño
Mapfre cuenta con un proceso global y estandarizado de evaluación del desempeño 360º, que está disponible
para el 98 % de la plantilla. Se aplica a través de una plataforma global permitiendo que las evaluaciones
puedan ser realizadas entre los empleados de todos los países.
Este proceso parte de la definición de objetivos y metas a través de la Dirección por Objetivos, continúa
durante el año con el seguimiento de las mismas con feedback continuo y finaliza el proceso con la
evaluación final que incluye una evaluación 360º para los empleados que no son líderes (con formato multi-
fuente: autoevaluación, del jefe, de pares y clientes y colaboradores), una evaluación 180º para los líderes y
una evaluación Global tanto del desempeño como del potencial (y el riesgo e impacto de pérdida). Es una
evaluación que valora al empleado tanto en su desempeño individual como en su desempeño en la
consecución de objetivos como parte de un equipo o en el ámbito de un proyecto, permitiendo hacer un
assesment de sus habilidades relacionadas con el trabajo en equipo. El cierre del proceso culmina con una
sesión de feedback donde se alinean las expectativas de desarrollo. En el apartado 3.1.2.8 (S1-13):
Parámetros de formación y desarrollo de capacidades se muestra el detalle y desglose de los empleados que
han participado en el proceso de evaluación.
3.1.1.5.9. Estrategia de atracción de nuevo talento
Contamos con un modelo de captación externa y una estrategia definida de actuación en redes sociales y
medición del impacto de nuestra inversión en este tipo de canales.

NUESTRO MODELO DE CAPTACIÓN EXTERNA NOS PERMITE IDENTIFICAR LOS FOCOS DE MEJORA EN CADA ETAPA DEL PROCESO
NECESIDADES | FUENTES | CANALES | BRANDING | MARKETING | SELECCIÓN E INCORPORACIÓN
Identificar los perfiles digitales más necesarios para Mapfre | Identificar las fuentes más adecuadas para cada perfil y activarlas | Llevar a cabo la selección utilizando el canal más efectivo para ellos | Impulsar el employer branding para promover el atractivo de nuestra marca en los colectivos clave | Activar contenidos específicos para audiencias determinadas | Seleccionar los perfiles con rigor velando por su experiencia como candidato
¿Qué necesitamos? | ¿Con qué aliados contamos? | ¿Dónde están? | ¿Cómo los atraemos? | ¿Cómo nos comunicamos con ellos? | ¿Cómo elegir a los mejores?

En el site global “Trabajar en Mapfre” se han inscrito 79.777 candidatos, interesados en trabajar con nosotros.
A través del plan de referals, los empleados han propuesto 263 candidatos.
Para esto, se realizan las siguientes acciones:
• Plan de captación externo para cobertura de perfiles críticos, con el objetivo de desarrollar un plan integral
para la atracción externa de perfiles críticos, asegurando que Mapfre pueda cubrir sus necesidades
estratégicas en roles clave de manera oportuna. Incluye campañas específicas de atracción, colaboración
con headhunters y el uso de plataformas digitales avanzadas. El alcance será global, priorizando áreas
donde se identifiquen mayores necesidades de perfiles críticos en funciones estratégicas como operaciones,
tecnología y actuarial. El desarrollo del plan comenzó en 2024 y se ajustará según los resultados obtenidos
en los primeros seis meses. Se destinarán recursos a implementar una estrategia integral de atracción de
talento, la cual incluirá la ejecución de campañas publicitarias innovadoras, la contratación de consultorías
especializadas y la utilización de herramientas digitales avanzadas. En el futuro, los recursos estarán
dirigidos a la diversificación de las fuentes de reclutamiento y la constante adaptación de las estrategias a
las tendencias del mercado laboral. Para evaluar el impacto de estas acciones y tomar decisiones basadas
en datos, se desarrollarán herramientas tecnológicas que permitan un seguimiento preciso de los
resultados obtenidos.

351 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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• Acuerdos globales con partners de selección especializados en perfiles estratégicos, revisados anualmente,
con el objetivo de esta acción es establecer alianzas estratégicas con socios especializados en la búsqueda y
selección de perfiles estratégicos. Estos acuerdos permitirán a Mapfre cubrir roles clave de manera más
ágil y eficiente, asegurando la calidad en los procesos de selección. El alcance incluye todas las regiones
donde Mapfre opera, con un enfoque específico en roles estratégicos definidos por el negocio. Los acuerdos
se implementarán a nivel global para garantizar consistencia y efectividad. El presupuesto asignado incluye
los gastos asociados a la negociación, formalización y mantenimiento de los acuerdos, además de la
colaboración con partners seleccionados. En el futuro, se destinarán recursos adicionales según la
ampliación de los acuerdos y la inclusión de nuevos partners estratégicos y se procurará que puedan
garantizar una cobertura global de perfiles críticos.
• Aplicación del modelo operativo para captación de perfiles digitales (necesidades, fuentes, canales,
atracción, branding y medición), con revisiones anuales, con el objetivo de desarrollar un modelo integral
que permita la captación eficiente de perfiles digitales desde una estrategia planificada. Incluye la
identificación de necesidades, selección de fuentes, estrategias de branding y métodos de medición del
impacto. El alcance será global, cubriendo todas las áreas funcionales de Mapfre donde se requieren
perfiles digitales. El presupuesto cubrirá actividades de investigación, diseño y desarrollo del modelo, así
como la capacitación de los equipos responsables de su ejecución. Con el paso del tiempo, se destinarán
más recursos para perfeccionar el modelo y añadirle nuevas herramientas tecnológicas, con el fin de
adaptarlo a las necesidades de cada país.
• Participación en Ferias de Empleo, con el propósito de aumentar la visibilidad de Mapfre como empleador y
captar talento en ferias de empleo relevantes. El alcance incluye mercados estratégicos donde Mapfre
opera, priorizando áreas con mayores necesidades de contratación. El presupuesto incluirá recursos para la
participación en eventos, diseño de stands y material promocional, así como el personal necesario para
representar a Mapfre en las ferias. En el futuro, se evaluarán nuevos mercados y ferias adicionales según
los resultados obtenidos en cada evento.
Las participaciones comenzaron en 2024, con un calendario anual de eventos planificados.
• Promoción de EVP desde diferentes canales (ej: LinkedIn, espacio vida en la empresa), con el fin de
fortalecer el Employer Value Proposition (EVP) de Mapfre a través de campañas en diversos canales. El
alcance incluye canales digitales como LinkedIn, plataformas corporativas y otros espacios digitales
relevantes para candidatos estratégicos. Las campañas comenzaron en 2024, con evaluaciones trimestrales
de impacto y alcance. El presupuesto cubrirá gastos de diseño y ejecución de campañas digitales,
incluyendo colaboraciones con agencias externas si es necesario. Seguiremos utilizando este canal y lo
mejoraremos con nuevos materiales y exploraremos otras opciones para llegar a más personas. Además,
se adaptarán las estrategias según los resultados obtenidos.
• Contratación de RPO por Mapfre TECH y MAPFRE, S.A. (perfiles de transformación), a partir de 2024, con el
fin de externalizar parte del proceso de selección a través de RPO (Recruitment Process Outsourcing) para
perfiles de transformación y buscar cubrir posiciones críticas en áreas de tecnología y transformación con
mayor rapidez y especialización. La acción se evaluará anualmente. El presupuesto incluirá la contratación
de proveedores de RPO especializados, así como los recursos internos necesarios para la coordinación de
los procesos tercerizados. Con el paso del tiempo, los recursos se ampliarán o redirigirán según la
evolución de las necesidades de transformación y los resultados obtenidos. Se realizará un seguimiento de
la estrategia de captación desde RPO, que podrá extenderse a otras unidades o regiones.
• Digitalización y automatización del proceso de selección desde SuccessFactors para optimizar los procesos
de selección mediante la digitalización y automatización. Esto permitirá reducir los tiempos de contratación
y mejorar la experiencia del candidato. El presupuesto cubrirá costos de licencias de software, capacitación
de usuarios y soporte técnico durante la implementación y el mantenimiento. En el futuro, los recursos se
asignarán a la mejora de la automatización y la incorporación de nuevas funcionalidades. Se realizarán
inversiones para optimizar procesos, adopción de los equipos y cubertura de necesidades formativas.

352 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Landingpage para captar perfiles STEM y joven talento (click to action) para desarrollar una página
interactiva dedicada a la atracción de perfiles STEM y jóvenes talentos. La landing page incluirá llamados a
la acción claros para maximizar la captación de candidatos. El alcance incluye la cobertura digital global,
enfocándose en mercados donde Mapfre busca activamente perfiles STEM y talento joven. Se realizarán
revisiones semestrales. El presupuesto cubrirá costos de diseño, desarrollo y marketing digital para
promocionar la página. También se incluirán recursos internos para la gestión y actualización del contenido.
En el futuro, los recursos adicionales estarán destinados a la mejora de la página y a campañas
publicitarias para aumentar su alcance, y se continuará utilizando este canal de captación y se diseñarán
otras webs específicas para otras funciones.
3.1.1.5.10. A cciones de conciliación laboral
Para cuidar al empleado Mapfre cuenta con numerosas medidas que facilitan la conciliación de la vida
personal y laboral de su personal propio, con el objetivo de incrementar su bienestar, satisfacción y
compromiso con la empresa:
• Adaptar las medidas de conciliación según las necesidades de los empleados de cada país, con el fin de
contar con un entorno que favorezca la natalidad, de modo que esta no sea un obstáculo para que las
mujeres puedan acceder a puestos de responsabilidad. Por tanto, se promueve incrementar el número de
mujeres en puestos de dirección, contribuyendo directamente a los objetivos de la Política de Diversidad e
Igualdad de Oportunidades y la Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos.
• Promover a nivel local estas medidas de conciliación y flexibilidad horaria para crear un entorno laboral que
favorezca la conciliación. Además, se pretende reducir el absentismo laboral vinculado a la maternidad.
Estas acciones están alineadas con la Política de Salud, Bienestar y Prevención de Riesgos Laborales y la
Política de Desconexión Digital.
La implementación y ejecución del plan de acción de estas actividades se llevará a cabo utilizando recursos
de personal propio y el presupuesto destinado a Recursos Humanos de cada país.
3.1.1.5.11. Acciones de integración laboral y fomento de la diversidad
En relación con la integración laboral de personas con discapacidad en Mapfre, se han establecido alianzas y
acuerdos de colaboración con entidades especializadas para la integración laboral de personas con
discapacidad, convenios con entidades sociales y sin ánimo de lucro para conceder becas/prácticas a
personas con discapacidad y se ha dotado a las personas con discapacidad de ayudas técnicas para realizar
cada tarea con la máxima autonomía, garantizando la accesibilidad universal.
Por otro lado, se han llevado a cabo programas de ayudas económicas para empleados con discapacidad,
revisión de la accesibilidad de los centros de trabajo para garantizar la accesibilidad universal.
El objetivo de estas actividades es promover un entorno laboral inclusivo y sostenible para personas con
discapacidad, para fomentar su integración laboral, calidad de vida y accesibilidad en nuestros centros de
trabajo, así como fidelizar o incrementar a los empleados con discapacidad.
En cuanto a diversidad de género, se han realizado las siguientes acciones anuales y globales:
• Acciones de sensibilización, sumándonos a Días Internacionales sobre la mujer para promover un entorno
laboral equitativo para evitar cualquier tipo de discriminación de género.
• Campañas de salud con perspectiva de género y otras medidas en materia de acceso al empleo, formación,
promoción, retribución, comunicación, ejercicio corresponsable de los derechos a la conciliación de la vida
personal, familiar y laboral, violencia de género, prevención del acoso sexual y por razón de sexo.
Estas acciones buscan contar con un entorno de igualdad, equidad y de conciliación que ayude a que las
mujeres también accedan a puestos de responsabilidad, lo que contribuye a la mejora de su bienestar y
calidad de vida. Por tanto, incrementar el número de mujeres en puestos de dirección.
Asimismo, contamos con el Proyecto Ageing, que engloba las siguientes iniciativas:
Transición a la jubilación
• Espacio senior: un espacio en la intranet en el que se ponen a disposición recursos para acompañar a las
personas que están próximas a la jubilació n.

353 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Site de educación financiera: todos los empleados tienen acceso a un espacio en que encuentran recursos
sobre cultura financiera con el fin de contribuir a su futuro bienestar económico.
• La “Ruta hacia la jubilación”: programa para empleados a partir de los 60 años cuyo objetivo es facilitarle su
transición a la jubilación.
Fomento del talento senior
• Zoom generacional: análisis de la diversidad generacional en los distintos procesos de recursos humanos
con el fin de verificar que no se producen sesgos ni barreras en la igualdad efectiva de oportunidades para
ningún colectivo por razón de edad.
• Capacidades digitales: programa de refuerzo en capacidades digitales a través del Aula de Conocimientos
Técnicos Digitales. Durante 2025, se han seguido reforzando las capacidades digitales, con contenidos
formativos relacionados con conocimientos y herramientas digitales, metodologías ágiles y desarrollo de
habilidades digitales. Ha habido más de 317 programas relacionados con estos contenidos. Se han inscrito
más de 2.108 empleados mayores de 50 años.
• Engagement generacional: programa para el aprovechamiento del conocimiento y experiencia del talento
mayor de 55 años, a través de su participación en procesos de mentorización y como formadores internos y
externos.
Por último, respecto al presupuesto asignado para todas las acciones descritas en este apartado, la
implementación y ejecución de los planes de acción correspondientes, se llevará a cabo utilizando recursos
de personal propio y el presupuesto destinado a Recursos Humanos de cada país.
3.1.1.5.12. Empresa saludable
Se han realizado actividades dentro del Modelo de Empresa Saludable sobre la salud mental y física y,
seguridad en el trabajo para promover entornos de trabajo saludables, buscando mejorar la calidad de vida
de los empleados protegiendo su salud, seguridad y por tanto, reducir el absentismo laboral por motivos de
salud. Este programa es anual y abarca a todas las entidades del Grupo.
La implementación y ejecución del plan de acción de estas actividades se lleva a cabo utilizando recursos de
personal propio y el presupuesto destinado a Recursos Humanos de cada país.
Estas acciones contribuyen directamente a los objetivos de la Política de Salud, Bienestar y Prevención de
Riesgos Laborales y a la Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos.
3.1.1.5.13. Análisis retributivos
Los análisis retributivos continuos es una de las acciones que se lleva a cabo por parte de las entidades del
Grupo Mapfre. Para ello, se realiza el cálculo de la brecha salarial de forma continua para su correcto
seguimiento. Además, en dichos análisis retributivos, se pone especial foco en las situaciones de
incorporaciones a la compañía y de promociones, de forma que dichas situaciones no generen diferencias
retributivas en cuanto al género.
El alcance es global, teniendo en cuenta a todo el personal propio asalariado, llevando un análisis de forma
local. La ejecución se lleva a cabo utilizando recursos de personal propio.
3.1.1.5.14. Protección de datos
Con el fin de proteger la intimidad de los empleados, se desarrollarán las siguientes acciones:
• Seleccionar, desplegar, revisar y mantener soluciones específicas que permitan prevenir, detectar,
responder y recuperarse frente a Ciberataques.
• Incorporar criterios de seguridad, privacidad y resiliencia operativa en las nuevas iniciativas de la compañía.
• Formar y concienciar a los empleados en materia de CiberSeguridad, Privacidad y Resiliencia Operativa
Digital, comprobando mediante CiberEjercicios la eficacia de las actuaciones realizadas.

354 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Una vez finalizado el Plan de Ciber Resiliencia (PCR), en 2025 se ha comenzado la ejecución del nuevo Plan
Estratégico de Seguridad y Resiliencia Operativa (PROMETEO), con horizonte temporal inicial 2025-2026,
alineado con el ciclo estratégico del Grupo Mapfre. Este Plan articula la actuación de la Función Corporativa
de Seguridad en los próximos ejercicios, con líneas de acción asociadas a la mejora de la resiliencia
operativa, la protección y el uso responsable de los datos y la inteligencia artificial, la lucha contra el
ciberfraude, la protección digital del cliente y la gestión de los riesgos de seguridad de las tecnologías críticas
(inteligencia artificial generativa y computación cuántica). El alcance es global para el Grupo Mapfre y cuenta
con una partida presupuestaria específica incluida en los presupuestos de la Dirección Corporativa de
Seguridad.
En este sentido, se ha realizado un análisis completo del escenario en el que nuestra compañía debe realizar
su actividad, cuyas principales características atienden a los siguientes puntos:
• Político: El aumento de la inestabilidad social y de la inseguridad, especialmente en LATAM y los conflictos
bélicos tanto en la frontera este de Europa como en oriente medio. Así como la polarización en UE y USA,
además del auge de los populismos.
• Económico: El incremento de la aportación de valor de los activos intangibles en el balance de las
compañías y del coste económico de los CiberIncidentes, junto a la necesidad de mantener/reducir los
gastos de gestión/administración, en un escenario de incremento sostenido del coste de las licencias y
servicios en materia de CiberSeguridad.
• Social: El incremento de los CiberIncidentes provocan desconfianza en los clientes, a la vez que estos
demandan inmediatez en la respuesta, personalización y servicio impecable.
• Tecnológico: El incremento del apalancamiento tecnológico de las compañías, así como los desafíos que
presentan la adopción acelerada de GenAI y la computación cuántica. La utilización masiva de cloud, junto a
la necesaria convivencia con sistemas legacy.
• Ecológico: Incremento de fenómenos climatológicos extremos, que implican mayores daños materiales y
eventos de interrupción de negocio.
• Legal: Incremento de la presión regulatoria en materia de Seguridad, Privacidad, Resiliencia Operativa y en
materia de IA en la UE.
Para dar respuesta al entorno anteriormente descrito, así como al contexto interno del Grupo Mapfre, se han
definido los siguientes objetivos estratégicos:
• Mejorar la resiliencia operativa, para responder al aumento de la amenaza y los requisitos regulatorios,
buscando garantizar la prestación de nuestros servicios independientemente del evento disruptivo que
pueda haberse materializado.
• Velar por el uso responsable de los datos de nuestros clientes, posibilitando la explotación de los mismos y
la obtención de ventaja competitiva, al tiempo que garantizamos su protección y privacidad.
• Incrementar las capacidades en materia de lucha contra el CiberFraude, con un doble objetivo: aumentar la
eficacia (productividad) y la eficiencia (rendimiento económico) en la detección del fraude que cometen
nuestros clientes, empleados y terceros; así como proteger a nuestros clientes del fraude que otros puedan
querer cometer haciéndose pasar por nuestra compañía.
• Analizar los riesgos y oportunidades de las tecnologías críticas (GenAI y computación cuántica) en materia
de seguridad, con los objetivos de mejorar la eficiencia (reducir esfuerzos), la efectividad (resultados y
ampliar alcance), protegerse frente al uso malicioso de las mismas y proteger las capacidades construidas
por Mapfre que hagan uso de ellas.
Incorporar la resiliencia como elemento nuclear de la transformación, poniendo a disposición capacidades,
recursos y tecnologías que permitan que los nuevos cores de negocio y plataformas tecnológicas sean
resilientes desde el diseño y por defecto.

355 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El seguimiento de estas acciones se realiza a través de las siguientes métricas:

MÉTRICAS | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo
% de cumplimiento del plan PROMETEO | % cumplimiento del plan PROMETEO | N/A
% de empleados que se han comportado de manera adecuada en los CiberEjercicios realizados | % de empleados que no acceden al enlace malicioso incluido en los CiberEjercicios de phishing ejecutados en el ejercicio, con respecto al total de empleados incluidos en el alcance de los mismos | N/A
Número total de incidentes potenciales comunicados a las Autoridades de Control y Supervisión | Número total de incidentes potenciales acontecidos que, por su naturaleza, requieren notificación a las autoridades de control y supervisión con objeto de cumplir con la normativa vigente. Se identificará el número parcial aquellos que han podido afectar a el personal propio. En la divulgación se identifican aquellos casos en los que la brecha o evento de seguridad ha sido sufrida por proveedores terceros | N/A
Número de personas afectadas por los incidentes potenciales comunicados a las Autoridades de Control y Supervisión | Número de personas cuyos datos puedan haberse visto comprometidos en los incidentes potenciales reportados a las Autoridades de Control y Supervisión. Se identificará el sumatorio del número de trabajadores del personal propio afectado por los incidentes potenciales | N/A
% de empleados que han recibido formación en materia de seguridad, privacidad o resiliencia operativa digital en los tres últimos ejercicios con respecto al total de empleados | % de empleados con respecto al total que ha recibido formación en las materias indicadas en los tres últimos ejercicios | N/A

En relación con las métricas "Numero de incidentes potenciales comunicados a las Autoridades de Control y
Supervisión” y “Número de personas afectadas por los incidentes potenciales comunicados a las Autoridades
de Control y Supervisión”, en cumplimiento de lo establecido en el Reglamento Europeo de Protección de
Datos (RGPD) y en otras normativas vinculadas a la Protección de Datos Personales de países fuera de la UE
en los que Mapfre opera, a lo largo de 2025 no se ha comunicado ningún potencial incidente que afecte a
Personal Propio. Ningún dato vinculado a personal propio se ha visto comprometido por los potenciales
incidentes reportados.
Derechos Humanos
Para garantizar el adecuado conocimiento de los Sistemas Internos de Información, como cauces idóneos y
preferentes para la comunicación de irregularidades o actos potencialmente ilícitos, Mapfre pone los mismos
a disposición de toda la plantilla, así como de cualquier tercero, a través de las webs externas de las distintas
entidades del Grupo y de la Intranet Corporativa. De cara a ejercicios futuros, se prevé continuar garantizando
una difusión transparente de la política y del procedimiento de gestión que rigen los Sistemas Internos de
Información con la finalidad de que cualquier persona pueda acceder y conocer de forma ágil y sencilla cómo
acceder a los mismos y su funcionamiento. Estas acciones contribuyen directamente a los objetivos de la
Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos, en concreto a su apartado 7, que dispone
que Mapfre dará la difusión y cumplimiento de esta, para que se conozca de forma interna y externa por parte
de los grupos de interés. El alcance es global y los horizontes temporales se revisan de forma continua.
Además, se realizan seguimientos con carácter anual del número de denuncias recibidas y admitidas y de su
origen, tipología, resultado de las investigaciones y resoluciones adoptadas. Respecto a los recursos, la
implementación y ejecución del plan de acción se llevará a cabo utilizando recursos de personal propio y el
presupuesto destinado a Recursos Humanos de cada país.
Cabe mencionar que no se han registrado impactos negativos durante 2025 en relación con el personal
propio.
Como se ha mencionado anteriormente, Mapfre implementa un sistema de seguimiento y evaluación continuo
(mediante las métricas incluidas en el apartado 3.1.2. Parámetros y metas) para medir la eficacia de las
iniciativas destinadas a mejorar la calidad de vida de sus empleados. Asimismo, a través de encuestas de
satisfacción, grupos focales y análisis de indicadores clave como la tasa de ausentismo y rotación, se
recopilan datos que permiten identificar áreas de mejora y ajustar las estrategias en consecuencia. Esta
información es fundamental para garantizar que las acciones emprendidas estén generando un impacto
positivo y duradero en el bienestar de los colaboradores, permitiendo mitigar los impactos negativos y riesgos
materiales identificados

356 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

De acuerdo con lo detallado en el apartado 1.2.4. (GOV-4): Declaración sobre la diligencia debida, se
establecen las siguientes acciones correctivas para definir la forma de remediar los impactos adversos del
Grupo.
Contamos con un Control de Riesgos que se basa en un análisis dinámico por procesos, de forma que los
responsables de cada área de Personas y Organización identifican y evalúan periódicamente los riesgos
potenciales y controles implantados en las operaciones.
Por otro lado, las políticas implantadas contribuyen a mitigar cualquier impacto negativo sobre el personal.
Los impactos, riesgos y oportunidades se gestionan a través del Departamento de Personas y Organización,
que se encuentra dotado del personal y los recursos financieros que se han entendido adecuados y
razonables para el desarrollo correcto de la función en el presupuesto anual.
Esta dotación es propuesta por el Comité Ejecutivo y aprobada por el Consejo de Administración de acuerdo
con el proceso de presupuestación anual.
3.1.2. Parámetros y metas
3.1.2.1. (S1-5): Metas relacionadas con la gestión de incidencias de importancia relativa, con el impulso de
incidencias positivas, así como con riesgos y oportunidades
Se detalla a continuación la información requerida por CSRD en relación con los objetivos que nos hemos
fijado en Mapfre, en relación con el personal propio:
S1-IP1: Defensa de los Derechos Humanos entre el personal propio.
S1-IP2: Mejora de la calidad de vida de los empleados protegiendo su salud, seguridad y bienestar.
S1-IP4: Contribución a las retribuciones de calidad en las regiones donde opera la compañía.
S1-IP5: Desarrollo de las capacidades del talento propio
S1-IP6: Protección de la intimidad de los datos de los empleados
S1-IP7: Contribución a la inclusión laboral de diferentes colectivos con mayor riesgo de exclusión
S1-O8: Aumento de la atracción del talento por las condiciones laborales y el fomento de la diversidad en la plantilla

Relación Objetivos con IROs | S1- IP1 | S1- IP2 | S1- IP4 | S1- IP5 | S1- IP6 | S1- IP7 | S1- O8
Evitar cualquier tipo de discriminación laboral a las personas con discapacidad, en el acceso al empleo, promoción, clasificación profesional, formación, retribución, conciliación de la vida laboral y personal y demás procesos de Recursos Humanos. |  |  |  |  |  | X |
Contar con líderes que se comprometan con el desarrollo y bienestar de sus equipos |  | X |  |  |  |  |
Promover un entorno laboral inclusivo para atracción de talento con discapacidad |  | X |  |  |  | X |
Evitar cualquier tipo de discriminación laboral en los ámbitos del acceso al empleo, promoción, clasificación profesional, formación, retribución, conciliación de la vida laboral y familiar y personal y demás condiciones laborales. |  | X |  |  |  | X |
Ofrecer a los empleados un Programa de Voluntariado Corporativo para que puedan desarrollar su espíritu solidario |  | X |  |  |  |  | X
Favorecer un entorno laboral donde haya un alto grado de satisfacción en el talento Senior |  | X |  |  |  |  | X
Consolidar un entorno de trabajo seguro, saludable y de bienestar que permita a todas las personas de Mapfre desarrollar su trabajo en las mejores condiciones físicas, psíquicas y sociales, tanto en el entorno laboral como en el personal. |  | X |  |  |  |  |
Igualdad salarial de género |  |  | X |  |  |  |
Promover el desarrollo de los empleados a través de planes de desarrollo individuales |  |  |  | X |  |  | X
Cubrir las necesidades estratégicas identificadas (funciones de transformación de la operación: Operaciones, Tecnología, Seguridad y Datos, función técnica, función actuarial y perfiles estratégicos locales) |  |  |  |  |  |  | X
Reducir el tiempo que se tarda en cubrir una vacante de negocio. |  |  |  |  |  |  | X
Fomentar el incremento del número de personas (becarios) que desarrollan su primera experiencia profesional en Mapfre para incrementar la empleabilidad y desarrollo. |  |  |  |  |  |  | X
Que los perfiles de dirección (un nivel por debajo de los directivos del comité de dirección) y el nivel siguiente tengan identificado al menos 1 sucesor. |  |  |  |  |  |  | X
Promover un entorno laboral inclusivo para atracción de talento con discapacidad |  |  |  |  |  | X | X

357 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Relación Objetivos con IROs | S1- IP1 | S1- IP2 | S1- IP4 | S1- IP5 | S1- IP6 | S1- IP7 | S1- O8
Promover un entorno laboral en el que las mujeres tengan las mismas oportunidades de crecimiento profesional que los hombres. |  |  |  |  |  |  | X
Garantizar la adecuada protección de la información propiedad de Mapfre y de la perteneciente a sus clientes, colaboradores, empleados y resto de grupos de interés y a la que Mapfre tiene acceso en virtud de la relación que mantiene con ellos, garantizando la confidencialidad, autenticidad, privacidad, disponibilidad e integridad de la misma, así como la de los sistemas que la almacenan, transmiten o procesan. |  |  |  |  | X |  |
Promover un entorno laboral inclusivo y sostenible para personas con discapacidad, mejorando su empleabilidad y su calidad de vida |  |  |  | X |  | X |
Ofrecer a los empleados Senior un entorno de trabajo en el que puedan desarrollarse personal y profesionalmente y favorecer un entorno laboral donde haya un alto grado de satisfacción en este tipo de talento |  |  |  | X |  | X |
Ver apartado 3.1.1.2.1 Respeto a los derechos humanos para conocer como se gestiona Defensa de los Derechos Humanos entre el personal propio | X |  |  |  |  |  |

Los objetivos globales establecidos se encuentran detallados en los siguientes epígrafes.
3.1.2.1.1. Integración laboral y fomento de la diversidad
Diversidad de género
El objetivo de Mapfre es contar con al menos el 40 % de mujeres en puestos de responsabilidad, con un 35 %
de mujeres en los puestos de dirección y garantizar la igualdad de remuneración.
De acuerdo con la Estrategia de Diversidad, Inclusión y Equidad de Mapfre para los años 2025-2027 los
objetivos específicos en materia de diversidad de género son los siguientes:
• Promover un entorno laboral en el que las mujeres tengan las mismas oportunidades de crecimiento
profesional que los hombres.
El objetivo de Mapfre es crear un entorno laboral donde las mujeres tengan las mismas oportunidades de
crecer profesionalmente que los hombres. Para lograrlo, nos hemos propuesto alcanzar un 35 %
aumentando este porcentaje a un 36 % en 2026. Esta meta, alineada con nuestras políticas de diversidad e
igualdad, busca fomentar un ambiente laboral inclusivo y atraer a los mejores talentos. Realizaremos un
seguimiento trimestral de nuestros avances, utilizando como referencia el 33.1% alcanzado en 2023. De esta
manera, aseguramos que nuestras acciones estén enfocadas en promover la igualdad de género y el
empoderamiento de las mujeres en nuestra organización.

| 2025 | 2024
Porcentaje de mujeres en puestos de responsabilidad* | 43,1 % | 42,7 %
Número de mujeres en puestos de responsabilidad* | 3.242 | 3.215
Porcentaje de mujeres en puestos de dirección** | 35,4 % | 34,5 %
Número de mujeres en puestos de dirección** | 610 | 575
*Puestos de responsabilidad: dirección y dirección experta y mandos intermedios y expertos. ** Datos de la plantilla de BRASILSEG, Enalta, LFR e Insignia Life excluidos.

• Igualdad salarial de género
La igualdad salarial contribuye a garantizar una política de remuneraciones basada en la función y
desempeño de los empleados, garantizando de esta forma el principio de igualdad de remuneración para
puestos de igual valor, y no en función de criterios de género. El objetivo es situar la brecha salarial en un
rango entre el 1% y el -1%, en el período 2024-2026. El alcance es a nivel Grupo Mapfre, y el valor de
referencia es el valor de brecha salarial en 2021 y a partir del cual se han establecido las metas de los años
siguientes, siendo para 2025, y siguientes, un +/-1%. Se establece una meta que garantice que se elimina la
brecha salarial, que además está en línea con los % de brecha salarial indicados por la normativa europea y
española. Éstas se han ido cumpliendo satisfactoriamente y han sido supervisadas por los órganos
responsables internos, así como por los auditores externos.
Principales datos año 2025:
El 54,6 % de las nuevas incorporaciones a la plantilla fueron mujeres.
23 Datos calculados sobre la base del número total de empleados de TI.

358 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

– 115 mujeres ocupan puestos de Alta Dirección o puestos en Consejos de Administración. El Consejo de
Administración de MAPFRE, S.A. cuenta entre sus miembros con 7 mujeres, lo que representa el 46,7 % de
los miembros a 31/12/ 2025. Mapfre en su política de selección de consejeros se comprometió a contar con
al menos el 40 % de mujeres en el Consejo de Administración a partir del año 2022.
– El 32 % de los empleados en puestos de responsabilidad considerados “Top Management” son mujeres, así
como el 44,7 % de los puestos considerados “Junior Management”.
– El 43,1 % de los puestos de responsabilidad en áreas de negocio están desempeñados por mujeres.
– El 29,2 % 23 de los puestos STEM (Ciencias, Tecnología, Ingeniería, Matemáticas) están desempeñados por
mujeres.
Mapfre en España tiene un Plan de Igualdad de Mapfre Grupo Asegurador desde el año 2010 donde se reflejan
todas las medidas dirigidas a garantizar la igualdad de derechos, responsabilidades y oportunidades y a evitar
cualquier tipo de discriminación laboral entre mujeres y hombres.
Mapfre cuenta con redes de Liderazgo Femenino en México, Estados Unidos, Brasil, Perú y Turquía para
impulsar el liderazgo femenino. Son espacios inclusivos de diálogo cuyo objetivo es promover iniciativas en
materia de diversidad de género. Tienen como misión principal impulsar iniciativas que contribuyan a avanzar
en materia de igualdad en la empresa, y en concreto, para incrementar la presencia de mujeres en puestos
de responsabilidad en los que se encuentren infra-representadas y dar visibilidad al talento de las mujeres de
nuestra compañía.
Discapacidad
De acuerdo con la Estrategia de Diversidad, Inclusión y Equidad de Mapfre para los años 2025-2027 los
objetivos específicos en materia de discapacidad son los siguientes:
• Evitar cualquier tipo de discriminación laboral a las personas con discapacidad, en el acceso al empleo,
promoción, clasificación profesional, formación, retribución, conciliación de la vida laboral y personal y
demás procesos de Recursos Humanos. Asimismo, promover un entorno laboral inclusivo y sostenible para
personas con discapacidad, mejorando su empleabilidad y su calidad de vida.
Se quiere lograr un 3,5 % de personas con discapacidad en nuestra plantilla a nivel global durante los
próximos tres años. Esta meta, que se encuentra en línea con nuestras políticas de diversidad y salud, busca
crear un entorno de trabajo donde las personas con discapacidad puedan desarrollar su carrera profesional
en igualdad de condiciones. Para asegurar el cumplimiento de este objetivo, realizaremos un seguimiento
trimestral de los datos, tomando como referencia el porcentaje actual.
Desde el año 2021 Mapfre está adherida a la Red Internacional de Empresas y Discapacidad de la
Organización Internacional del Trabajo. Esta red, tiene como objetivo contribuir a que las políticas y prácticas
de empleo en las empresas incluyan a las personas con discapacidad en todo el mundo e incrementar la
conciencia sobre la relación positiva entre la inclusión d e la discapacidad y el crecimiento empresaria l.

Personas con discapacidad en plantilla* | Nº Hombres | Nº Mujeres | No Disponible | Total | % Empleados con discapacidad sobre total plantilla
Sin restricciones legales | 276 | 361 | - | 637 | 2,3 %
Con restricciones legales ** | 10 | 15 | 524 | 549 | 2,0 %
TOTAL | 286 | 376 | 524 | 1.186 | 4,2 %
(*) Datos de la plantilla de BRASILSEG, Enalta, LFR e Insignia Life excluidos.
(**) El número de empleados con discapacidad en Alemania y Estados Unidos está sujeto a restricciones legales. En el caso de Alemania, el empleador, durante la entrevista de reclutamiento sólo puede preguntar sobre una discapacidad grave si ésta imposibilita para realizar el trabajo. En Estados Unidos, la información sobre discapacidad es facilitada por un proveedor externo.

Con el fin de consolidar entre los empleados una cultura de respeto a las personas y unos comportamientos
favorables y abiertos a la discapacidad y la inclusión, se han realizado las siguientes acciones:
– Desde su lanzamiento, 13.091 empleados del mundo han realizado el curso Programa Global de
discapacidad de Mapfre "Miradas sin etiquetas"

359 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

– Se han desarrollado 294 actividades de voluntariado destinadas a mejorar la calidad de vida de las
personas con discapacidad.
– Se han celebrado 13 charlas y actividades de sensibilización en los centros de trabajo.
– Se han publicado 29 noticias en la intranet.
– Con el objetivo de dar visibilidad a las personas con discapacidad, se ha celebrado el Día Internacional de
Personas con Discapacidad.
– Con el fin de favorecer la integración laboral de las personas con discapacidad y favorecer entornos de
trabajo inclusivos, se han realizado las siguientes acciones:
– En 2025 se incorporaron a la plantilla 98 personas con discapacidad.
– Con el objetivo de ofrecer oportunidades laborales, 4 personas con discapacidad realizaron prácticas en
Mapfre.
– Se realizaron donaciones por importe de 187.540 € , a centros que apoyan la inserción laboral de las
personas con discapacidad.
– Contribuimos a la generación de empleos indirectos contratando servicios o productos a empresas que
emplean a personas con discapacidad. Hemos destinado 59.612 € euros a centros especiales de empleo o
empresas de similares características.
Con el objetivo de mejorar la calidad de vida de las personas con discapacidad y sus familias, garantizamos el
principio de accesibilidad universal, impulsamos la movilidad accesible y utilizamos un lenguaje inclusivo
para garantizar que la comunicación llegue a todas las personas de la organización.
Diversidad LGTBI
En Mapfre estamos comprometidos con el respeto y la protección de los derechos humanos, trabajamos para
impulsar y fomentar un ambiente de trabajo inclusivo y respetuoso, en el que se valore el talento de las
personas, sin importar su identidad, expresión de género u orientación sexual.
Estamos adheridos a las Normas de Conducta para Empresas de Naciones Unidas en materia LGTBI. Estas
normas se fundamentan en los Principios Rectores sobre las Empresas y los Derechos Humanos y en el
Pacto Mundial. El compromiso con los derechos humanos está recogido en los Principios Institucionales y
Empresariales de Mapfre y, de forma expresa, en el Código Ético y de Conducta, la Política sobre el respeto y
salvaguarda de los derechos humanos y en la Política sobre sostenibilidad.
Además, Mapfre en España está adherida a la Red Empresarial por la Diversidad y la Inclusión (REDI), cuyo
objetivo prioritario es contribuir a la normalización social y a la eliminación de sesgos y prejuicios
socioculturales con las personas lesbianas, gais, bisexuales, transexuales e intersexuales (LGBTI) a través de
la sensibilización, la formación y el asesoramiento a las empresas.
Diversidad cultural
Somos una compañía diversa, en Mapfre favorecemos un entorno laboral inclusivo donde se respete a todas
las personas con independencia de su cultura, procedencia, ideología, religión. Contamos entre nuestra
plantilla con 86 nacionalidades distintas, lo que enriquece la diversidad, la creatividad y la innovación de la
compañía. Promovemos la movilidad internacional, en 2025, 48 empleados han cambiado su puesto de trabajo
a otro país. Estos empleados tienen su origen en 19 países y han sido destinados a 15 países. El 80,8 % de la
Alta Dirección y directivos que trabajan en las empresas del Grupo son nativos del país en el que desarrollan
su actividad.

360 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Nacionalidades | % empleados por nacionalidad sobre el total de empleados | % managers sobre el total de managers
Española | 37 % | 43 %
Brasileña | 14 % | 7 %
Estadounidense* | 8 % | 9 %
Mexicana | 7 % | 5 %
Peruana | 5 % | 5 %
Colombiana | 4 % | 3 %
Dominicana | 4 % | 2 %
Argentina | 3 % | 3 %
Italiana | 2 % | 2 %
Turca | 2 % | 4 %
*El dato de nacionalidad estadounidense es estimado, ya que, por restricciones legales, no se puede solicitar directamente esta información a los empleados.

Diversidad generacional
De acuerdo con la Estrategia de Diversidad, Inclusión y Equidad de Mapfre para los años 2025-2027 Mapfre
favorece la colaboración de personas de diversas generaciones teniendo en cuenta las diferentes
perspectivas para ofrecer el mejor servicio a nuestros clientes. Los objetivos son los siguientes:
• Favorecer un entorno laboral donde haya un alto grado de satisfacción en el talento Senior
El fue objetivo es mantener un Índice de Satisfacción del Talento Senior del 72 % en los principales países,
durante 2025, y aumentarlo al 73 % en 2026. Esta meta busca fomentar un entorno de trabajo que promueva
el desarrollo personal y profesional de nuestros empleados más experimentados. Un alto índice de
satisfacción indica que nuestras iniciativas en materia de salud y bienestar están dando resultados. El
seguimiento anual de la encuesta de satisfacción nos permitirá identificar áreas de mejora y garantizar el
cumplimiento de este objetivo.
Realizamos una medición anual para identificar si se produce algún sesgo o discriminación por cuestiones de
edad en las promociones y si fuera así, poner en marcha acciones correctivas.
– El 4 % de los promocionados son veteranos y baby boomers (nacidos hasta 1967)
– El 35,8 % de los promocionados son de los promocionados de la Generación X (nacidos desde 1968 hasta
1981)
– El 40,9 % de los promocionados son de los promocionados de la Generación Y (nacidos desde 1982 hasta
1993)
– El 19,3 % de los promocionados son empleados promocionados Generación Z (nacidos a partir de 1994)
Mapfre es firmante desde 2016 del Código de Principios sobre Diversidad Generacional del Observatorio
Generación & Talento, cuyo objetivo es promover el desarrollo de la gestión de personas basada en la
igualdad de oportunidades, independientemente de su edad, y fomentar el respeto a la diversidad
generacional en España. Mapfre lidera por tercer año consecutivo el ranking de empresas del IBEX 35 por su
“firme compromiso con el colectivo sénior”, según la sexta edición del informe “Carrera y Talento Sénior
2023”.
En Mapfre conviven cinco generaciones diferentes y esto enriquece el intercambio intergeneracional, la
transmisión de conocimientos y valores y la innovación.
DIVERSIDAD GENERACIONAL

Diversidad Generacional
| Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994)
Hombres | 9 | 1.568 | 5.313 | 4.409 | 2.538
Mujeres | 12 | 1.350 | 6.449 | 5.743 | 3.455

361 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En España, tenemos en marcha el Proyecto Ageing, una iniciativa que tiene el objetivo de trabajar en
programas específicos para el colectivo de trabajadores sénior.
3.1.2.1.2. Planes de desarrollo
Mapfre cuenta con los siguientes objetivos en esta materia:
• Promover el desarrollo de los empleados a través de planes de desarrollo individuales:
Mapfre ha establecido como objetivo que, para el año 2025, al menos el 40 % de sus empleados de todas las
áreas y niveles en los principales países, dispongan de una acción de desarrollo en sus planes individuales.
Esta meta, medida trimestralmente, está alineada con la política de desarrollo profesional que busca
fomentar el crecimiento continuo y asegurar que los empleados cuenten con las habilidades necesarias para
enfrentar los desafíos del mercado. Para alcanzar este objetivo, se han implementado programas de
formación y desarrollo, incluyendo evaluaciones de desempeño y planes de carrera personalizados. Los
empleados participan activamente en la creación y seguimiento de sus planes, en colaboración con sus
supervisores y el departamento de Recursos Humanos. Se ha establecido un valor de tolerancia del 2 % en la
meta, y hasta el momento no se han reportado cambios en la estrategia. El resultado de 2025 ha sido que el
47,97 % de los empleados cuentan con un plan de desarrollo.
• Que los perfiles de dirección (un nivel por debajo de los directivos del comité de dirección) y el nivel
siguiente tengan identificado al menos 1 sucesor.
Nuestro objetivo es garantizar que al menos un 76,2 % d e las posiciones de dirección y el nivel siguiente en
los principales países tengan un sucesor identificado para finales de 2025. Esta iniciativa está alineada con
nuestra política de gestión del talento y busca asegurar la continuidad del negocio.
Para lograrlo, estamos implementando programas de identificación y desarrollo de talento interno, así como
evaluaciones de desempeño y planes de carrera. Los departamentos de Recursos Humanos y las áreas de
negocio colaboran para identificar las posiciones críticas y preparar a los candidatos potenciales.
En 2024, alcanzamos una cobertura del 77,3 % en los planes de sucesión. Para 2025, aumenta esta cifra en
un 2,5 %, alcanzando una cobertura total del 79,8 %. Aunque no proporcionamos datos específicos sobre los
días de cobertura en nuestros informes públicos, seguimos comprometidos con el desarrollo de nuestro
talento y la continuidad de la empresa.
3.1.2.1.3. Atracción de nuevo talento
• Cubrir las necesidades estratégicas identificadas (funciones de transformación de la operación:
Operaciones, Tecnología, Seguridad y Datos, función técnica, función actuarial y perfiles estratégicos
locales)
El objetivo es asegurar que al menos el 95,5 % de las posiciones estratégicas en los principales países estén
cubiertas con empleados preparados para finales de 2025. Esto incluye roles en las áreas de Operaciones,
Tecnología, Seguridad y Datos, así como funciones técnicas, actuariales y perfiles estratégicos locales.
Para alcanzar esta meta, estamos evaluando la capacidad actual de nuestra fuerza laboral y identificando las
habilidades y conocimientos necesarios para cubrir las necesidades estratégicas. A través de programas de
desarrollo, como upskilling y reskilling, así como planes de sucesión, captación y retención, buscamos
preparar a nuestros empleados para asumir estos roles críticos.
La colaboración entre los departamentos de Recursos Humanos y las áreas de negocio es fundamental para
identificar las posiciones estratégicas y diseñar los planes de desarrollo adecuados. Este es el primer año
que medimos este indicador, por lo que no tenemos datos históricos para comparar. Sin embargo, estamos
comprometidos con alcanzar nuestro objetivo y garantizar la continuidad operativa de la empresa.
• Reducir el tiempo que se tarda en cubrir una vacante de negocio.
Nuestro objetivo para los principales países es reducir el tiempo promedio para cubrir una vacante de
negocio a 48 días en 2025. Esto significa agilizar nuestros procesos de contratación en todas las posiciones en
estos países y a nivel global. Al hacerlo, aseguraremos la continuidad operativa y la eficiencia de la empresa.

362 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Actualmente, tomamos un promedio de 52 días para cubrir una vacante. Para alcanzar nuestra meta,
estamos implementando planes de sucesión, desarrollo de talento y estrategias de retención. Además, los
departamentos de Recursos Humanos y las áreas de negocio están colaborando estrechamente para
optimizar nuestros procesos de contratación.
Mediremos nuestro progreso trimestralmente y hemos establecido un margen de tolerancia de un días.
Aunque no proporcionamos datos detallados sobre los días de cobertura en nuestros informes públicos,
estamos comprometidos con la mejora continua de nuestros procesos de reclutamiento.
• Fomentar el incremento del número de personas (becarios) que desarrollan su primera experiencia
profesional en Mapfre para incrementar la empleabilidad y desarrollo.
Se pretende ofrecer una primera experiencia profesional a 1.010 a nivel global en 2025. Al aumentar el
número de becarios, buscamos atraer y desarrollar talento diverso, brindándoles oportunidades de
crecimiento profesional. Este objetivo se alinea con nuestra estrategia de atraer y retener a los mejores
talentos.
Para alcanzar esta meta, nos basamos en el éxito de años anteriores, donde hemos superado la meta de
1.000 becarios en 2024. Los departamentos de recursos humanos han trabajado en conjunto para definir esta
nueva meta, asegurando que sea realista, medible y cumpla con la regulación de cada país.
Mediremos nuestro progreso de manera semestral y realizaremos un seguimiento continuo para garantizar
que estamos en el camino correcto. Los órganos responsables internos y los auditores externos supervisarán
el cumplimiento de esta meta.
3.1.2.1.4. Empresa Saludable
• Consolidar un entorno de trabajo seguro, saludable y de bienestar que permita a todos las personas de
Mapfre desarrollar su trabajo en las mejores condiciones físicas, psíquicas y sociales, tanto en el entorno
laboral como en el personal.
Este objetivo pretende fomentar un entorno laboral seguro, saludable y que promueva el bienestar de todos
los empleados, tanto a nivel físico, mental como social. Esto se alinea con nuestras políticas de salud,
bienestar y prevención de riesgos laborales, así como con nuestra Política sobre el respeto y salvaguarda de
los derechos humanos. Al mejorar la calidad de vida de nuestros colaboradores, protegemos su salud y
seguridad, reducimos el absentismo laboral y creamos un ambiente de trabajo más positivo.
Nuestra meta específica es mantener un ratio de absentismo l aboral no superior al 3,2 %, un objetivo que
aplica a todos los empleados a nivel global. Este indicador se calcula como el porcentaje de días laborales
perdidos por motivos de salud, en comparación con el total de días teóricos trabajados. Para establecer esta
meta, consideramos los resultados del año anterior y analizamos el contexto social y económico actual.
Realizamos un seguimiento anual del ratio de absentismo y analizamos los resultados para identificar áreas
de mejora y ajustar nuestra Estrategia de Empresa Saludable. Cualquier cambio en la meta, los parámetros
de medición o la metodología será debidamente documentado y justificado. De esta manera, garantizamos
que nuestra meta sea realista, medible y esté alineada con nuestro objetivo general de promover el bienestar
de nuestros empleados.
3.1.2.1.5. Medidas de conciliación
En Mapfre, fomentamos un entorno laboral basado en el respeto y la equidad. Con el objetivo de promover un
clima de trabajo positivo y saludable, hemos implementado diversas iniciativas de conciliación. Mapfre cuenta
con numerosas medidas que permiten la conciliación entre la vida personal, familiar y laboral, con el objetivo
de incrementar su bienestar, satisfacción y compromiso con la empresa. Es por tanto un compromiso
bidireccional.
El principal objetivos relacionados son los siguientes:
• Evitar cualquier tipo de discriminación laboral en los ámbitos del acceso al empleo, promoción, clasificación
profesional, formación, retribución, conciliación de la vida laboral y familiar y personal y demás condiciones

363 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

laborales. Asimismo, promover un entorno favorable para la natalidad, en el que las mujeres puedan
desarrollarse profesionalmente y acceder a puestos de dirección.
El objetivo es garantizar la igualdad de oportunidades en el empleo para todos, evitando cualquier tipo de
discriminación. Nos proponemos alcanzar un 36 % de mujeres en puestos de dirección en 2026. Esta meta,
alineada con nuestras políticas de salud, derechos humanos y diversidad, busca fomentar un entorno laboral
equitativo y favorecer la conciliación de la vida personal y profesional, en donde la maternidad no sea un
obstáculo para el crecimiento profesional. Para lograrlo, realizaremos un seguimiento trimestral de nuestros
avances, utilizando como referencia el 33,1% alcanzado en 2023. Esta meta es ambiciosa pero alcanzable, y
cualquier cambio en ella será debidamente justificado. Al promover la diversidad en los puestos de liderazgo,
no solo cumplimos con nuestros valores corporativos, sino que también contribuimos a mejorar el bienestar y
la calidad de vida de nuestros empleados, y a promover la igualdad de oportunidades y el empoderamiento de
las mujeres en nuestra organización.
3.1.2.1.6. Liderazgo
En Mapfre, creemos que el liderazgo es fundamental para impulsar un cambio positivo y sostenible.
Fomentamos una cultura de liderazgo que promueve la innovación, la responsabilidad social y el cuidado del
medio ambiente. Al crear un entorno donde todos se sientan valorados y respetados, fomentamos la
innovación y el crecimiento sostenible.
El objetivo fijados son los siguientes:
• Contar con líderes que se comprometan con el desarrollo y bienestar de sus equipos
Mapfre tiene como objetivo fomentar un liderazgo comprometido con el bienestar y desarrollo de los equipos,
ya que esto se traduce en una mayor satisfacción de los empleados. Para lograrlo, nos hemos propuesto
alcanzar un índice de liderazgo (Leader Index) de 66 puntos en 2025 y 2026. Esta meta, alineada con nuestra
política de salud y bienestar, se medirá en países clave y estratégicos, representando al 74 %% de nuestra
plantilla. Los resultados de la encuesta anual de satisfacción de empleados nos permitirán evaluar nuestro
progreso y ajustar nuestras estrategias. Al contar con líderes que inspiren y motiven a sus equipos, no solo
mejoramos el clima laboral, sino que también incrementamos la productividad y el compromiso de nuestros
colaboradores.
3.1.2.1.7. Derechos Humanos
Aunque la Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos no cuenta con metas específicas
debido a su carácter transversal, su implementación se materializa a través de otras políticas de la compañía,
las cuales sí tienen objetivos definidos. Los canales de denuncia establecidos en la empresa sirven como
herramienta para identificar posibles violaciones a los derechos humanos y cualquier desviación de la
política. Una vez detectadas estas situaciones, se lleva a cabo un seguimiento exhaustivo de las acciones
correctivas implementadas para remediar los daños causados.
3.1.2.1.8. Protección de Datos
En Mapfre, valoramos la privacidad de nuestros clientes y empleados. Creemos que proteger sus datos
personales es fundamental para construir relaciones de confianza. Por eso, hemos implementado medidas
rigurosas para garantizar la seguridad y confidencialidad de la información que nos confían.
Por ello, nos hemos fijado el objetivo de garantizar la adecuada protección de la información propiedad de
Mapfre y de la perteneciente a sus clientes, colaboradores, empleados y resto de grupos de interés y a la que
Mapfre tiene acceso en virtud de la relación que mantiene con ellos, garantizando la confidencialidad,
autenticidad, privacidad, disponibilidad e integridad de la misma, así como la de los sistemas que la
almacenan, transmiten o procesan.

364 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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La Política Corporativa de Seguridad y Privacidad formaliza la respuesta del GRUPO Mapfre frente a un
escenario global y cambiante, que le permite dotarse de una Función de seguridad corporativa eficaz y acorde
con los Principios Institucionales y Empresariales del Grupo Mapfre para llevar a cabo la protección de los
activos de Mapfre; velando, además, por el cumplimiento normativo en materia de seguridad y privacidad, la
resiliencia operativa de los servicios prestados a terceros, la preservación de la buena reputación e imagen
de la compañía, y la sostenibilidad de la misma. El objetivo definido es acorde con lo establecido por la
Política para el caso particular de los activos de información y los elementos tecnológicos que transmiten,
procesan y/o almacenan los mismos.
El alcance de la meta es global para el Grupo Mapfre y el nivel objetivo definido que debe alcanzarse pasa por:
• Cumplir con las planificaciones establecidas para el ejercicio en relación con los Planes de Seguridad
definidos
• Maximizar la eficacia de las acciones de formación y divulgación realizadas
• Minimizar el número de incidentes potenciales comunicados y el alcance de los mismos
El periodo al que se aplica la meta se valora de forma anual, al cierre del ejercicio. En cuanto a las
metodologías utilizadas, se establecen Planes de Seguridad elaborados siguiendo prácticas internacionales
(ISO 27001, Marco de Ciberseguridad del NIST, etc.). Los valores obtenidos con respecto a esta meta son
reportados en el Comité Corporativo de Seguridad, Crisis y Resiliencia, máximo órgano ejecutivo de la
organización de seguridad de Mapfre.
Mapfre define metas voluntarias alineadas con la estrategia del Grupo. Estas metas buscan contribuir al
cumplimiento de los objetivos estratégicos generales de la compañía. Los objetivos se establecen
considerando la gestión de las diversas áreas del Área de Personas y Organización. Esto asegura que los
objetivos sean relevantes y específicos para cada área de gestión de personas.
En los países donde existe representación legal de los trabajadores, se crean espacios de diálogo, escucha e
información. En estos espacios, se discuten temas relevantes para la compañía y que son responsabilidad del
área de gestión de personas. Aunque no se establecen metas conjuntamente, se informa sobre las acciones y
resultados.
Se realiza un seguimiento y análisis periódico de las metas establecidas según cada indicador. Esto permite
verificar si los resultados se ajustan a los objetivos definidos en cada métrica. El seguimiento de los
resultados permite establecer medidas correctivas y promover acciones que contribuyan al alcance de las
metas establecidas. Además, se identifican enseñanzas y mejoras derivadas de los resultados obtenidos.
Para establecer un diálogo continuo y escuchar las opiniones de los empleados, disponemos de herramientas
como cuestionarios y encuestas que nos ayudan también a medir su satisfacción y su compromiso. Asimismo,
e n los países con representación legal de los trabajadores, los espacios de diálogo se utilizan para hacer
seguimiento de las acciones y resultados.
Este proceso estructurado permite a Mapfre gestionar de manera efectiva los impactos sobre su personal,
promoviendo un entorno de trabajo positivo y gestionando los riesgos y oportunidades de manera proactiva.
La consecución de estos objetivos se mide a través de las siguientes métricas, vinculadas con los IROs. Las
métricas se desglosarán en los apartados siguientes.

365 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Relación Métricas con IROs | S1- IP2 | S1- IP4 | S1- IP5 | S1- IP6 | S1- IP7 | S1- O8
Leader Index | X |  |  |  |  |
% Empleados que cuentan con al menos una acción de desarrollo en su plan de desarrollo para su transformación y/o desarrollo continuo. |  |  |  |  |  | X
% Empleados con Movilidad Funcional |  |  |  |  |  | X
Días de Cobertura |  |  |  |  |  | X
% Cobertura de necesidades estratégicas |  |  | X |  |  | X
% Cobertura de sucesión |  |  |  |  |  | X
% de personas con discapacidad en plantilla | X |  |  |  | X | X
% Mujeres en Puestos de Dirección | X |  |  |  |  | X
Brecha salarial de género |  | X |  |  |  |
Becarios |  |  |  |  |  | X
Índice de satisfacción del talento Senior | X |  |  |  |  | X
% Voluntarios empleados | X |  |  |  |  | X
ESI (Employee Satisfaction Index) | X |  |  |  |  |
Ratio de absentismo laboral | X |  |  |  |  |
% de ejecución de los Planes de Seguridad definidos (PCR y sucesivos) |  |  |  | X |  |
% de empleados que han recibido formación en materia de seguridad, privacidad o resiliencia operativa digital en los tres últimos ejercicios con respecto al total de empleados |  |  |  | X |  |
% de empleados que se han comportado de manera adecuada en los CiberEjercicios realizados |  |  |  | X |  |
Número de incidentes potenciales comunicados a las Autoridades de Control y Supervisión |  |  |  | X |  |
Número de personas afectadas por los incidentes potenciales comunicados a las Autoridades de Control y Supervisión |  |  |  | X |  |

366 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

3.1.2.2. (S1-6): Características de los asalariados de la empresa
De acuerdo con lo detallado en el apartado 1.3.1.6. Nuestro personal propio del capítulo de Información
General, la plantilla de personal propio de Mapfre se compone de 30.846 personas. Las tablas incorporadas
en dicho apartado con el desglose por sexo y país se resumen a continuación, de acuerdo con los
requerimientos de las NEIS:

Sexo | Número de personas asalariadas 2025 | Número de personas asalariadas 2024
Hombre | 13.837 | 13.644
Mujer | 17.009 | 16.941
Otro | * | *
No notificado | * | *
Total de asalariados | 30.846 | 30.585
*Estos datos no se reportan debido a que en los registros de la compañía sólo se recopila la información relativa al sexo que figura en la identificación personal oficial de cada empleado y país.

País | Número de personas asalariadas 2025 | Número de personas asalariadas 2024
España | 11.632 | 11.559
Brasil | 4.375 | 4.493
México | 2.237 | 2.107
Estados Unidos de América (los) | 1.894 | 1.991
Perú | 1.444 | 1.398
República Dominicana (la) | 1.147 | 1.094
Colombia | 1.119 | 1.092
Argentina | 944 | 939
Italia | 662 | 604
Alemania | 549 | 536
Turquía | 517 | 514
Puerto Rico | 515 | 507
Panamá | 498 | 499
Portugal | 455 | 445
Chile | 407 | 416
Malta | 358 | 357
Venezuela, República Bolivariana de | 278 | 320
Ecuador | 258 | 232
Honduras | 223 | 215
Paraguay | 196 | 190
El Salvador | 188 | 187
Uruguay | 185 | 179
Guatemala | 184 | 175
Irlanda | 151 | 140
Nicaragua | 138 | 127
Costa Rica | 104 | 96
Túnez | 85 | 64
Francia | 33 | 33
China | 16 | 15
Reino Unido de Gran Bretaña e Irlanda del Norte (el) | 12 | 12
Bélgica | 12 | 11
Filipinas (el) | 11 | 11
Singapur | 10 | 9
Argelia | – | 9
Hungría | 7 | 7
Japón | 2 | 2
Total | 30.846 | 30.585

367 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Asimismo, a continuación, se detalla el tota l de asalariados según su género, de acuerdo co n su tipo de
contrato, y de acuerdo con su región:

2025 | Mujeres | Hombres | Otro/s | No comunicado
Número de asalariados | 17.009 | 13.837 | – | –
Número de asalariados permanentes | 16.422 | 13.442 | – | –
Número de asalariados temporales | 587 | 395 | – | –
Número de asalariados con horas no garantizadas | – | – | – | –

2024 | Mujeres | Hombres | Otro/s | No comunicado
Número de asalariados | 16.941 | 13.644 | – | –
Número de asalariados permanentes | 16.361 | 13.244 | – | –
Número de asalariados temporales | 580 | 400 | – | –
Número de asalariados con horas no garantizadas | – | – | – | –

En lo que respecta a la distribución de empleados, según su distribución organizativa y su tipo de contrato:

Distribución organizativa 2025 | Fijos | Temporales | Total
Completa | Parcial | Completa | Parcial
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
ÁREAS CORPORATIVAS/ SERVICIOS CENTRALES | 869 | 649 | 1 | 2 | 8 | 10 | – | 1 | 878 | 662
IBERIA | 4.503 | 4.996 | 87 | 353 | 101 | 176 | 8 | 28 | 4.699 | 5.553
BRASIL | 1.707 | 2.612 | 4 | 27 | 2 | 5 | – | – | 1.713 | 2.644
LATAM SUR-CENTRO | 2.983 | 3.666 | 81 | 149 | 134 | 139 | 37 | 86 | 3.235 | 4.040
MÉXICO | 1.095 | 1.105 | – | – | 12 | 11 | – | – | 1.107 | 1.116
NORTEAMÉRICA | 968 | 1.424 | 1 | 7 | – | – | – | – | 969 | 1.431
EMEA | 646 | 806 | 253 | 370 | 56 | 74 | 36 | 57 | 991 | 1.307
REASEGURO | 244 | 254 | – | 2 | 1 | – | – | – | 245 | 256
TOTAL | 13.015 | 15.512 | 427 | 910 | 314 | 415 | 81 | 172 | 13.837 | 17.009

Distribución organizativa 2024 | Fijos | Temporales | Total
Completa | Parcial | Completa | Parcial
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
ÁREAS CORPORATIVAS/ SERVICIOS CENTRALES | 830 | 637 | – | 2 | 5 | 12 | – | – | 835 | 651
IBERIA | 4.501 | 4.975 | 80 | 363 | 104 | 170 | 11 | 34 | 4.696 | 5.542
BRASIL | 1.737 | 2.681 | 10 | 38 | 3 | 7 | – | – | 1.750 | 2.726
LATAM SUR-CENTRO | 2.884 | 3.596 | 77 | 134 | 134 | 140 | 55 | 102 | 3.150 | 3.972
MÉXICO | 1.040 | 1.028 | – | – | 14 | 13 | – | – | 1.054 | 1.041
NORTEAMÉRICA | 980 | 1.490 | 3 | 12 | – | 1 | – | – | 983 | 1.503
EMEA | 630 | 770 | 244 | 382 | 51 | 68 | 23 | 32 | 948 | 1.252
REASEGURO | 228 | 252 | – | 1 | – | – | – | 1 | 228 | 254
TOTAL | 12.830 | 15.429 | 414 | 932 | 311 | 411 | 89 | 169 | 13.644 | 16.941

368 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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PLANTILLA TOTAL POR NIVEL DE PUESTO, TIPO DE CONTRATO, JORNADA, GÉNERO Y GENERACIÓN
2025
Nivel de puesto | Tipo de contrato | Tipo de jornada | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994). | Totales
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres
Alta Dirección | Fijos | Jornada completa | – | – | 12 | – | 35 | 9 | – | – | – | – | 57 | 47 | 10
Jornada parcial | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Temporales | Jornada completa | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Jornada parcial | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Dirección y dirección experta | Fijos | Jornada completa | – | – | 229 | 89 | 660 | 374 | 220 | 147 | 4 | 3 | 1.726 | 1.113 | 613
Jornada parcial | – | – | – | 1 | 6 | 2 | 3 | 4 | 1 | – | 17 | 10 | 7
Temporales | Jornada completa | 1 | – | 1 | 1 | – | – | 1 | 1 | – | – | 5 | 3 | 2
Jornada parcial | – | – | 1 | – | – | – | – | – | – | – | 1 | 1 | –
Mandos intermedi os y expertos | Fijos | Jornada completa | 2 | 1 | 373 | 211 | 1.569 | 1.292 | 1.119 | 1.038 | 182 | 168 | 5.955 | 3.245 | 2.710
Jornada parcial | – | – | 7 | 2 | 26 | 28 | 16 | 20 | 4 | 3 | 106 | 53 | 53
Temporales | Jornada completa | – | – | 1 | – | 7 | 3 | 11 | 1 | 2 | 5 | 30 | 21 | 9
Jornada parcial | – | – | 1 | – | – | – | – | – | – | – | 1 | 1 | –
Técnicos | Fijos | Jornada completa | 5 | 7 | 689 | 636 | 2.210 | 2.919 | 2.087 | 2.627 | 1.292 | 1.409 | 13.881 | 6.283 | 7.598
Jornada parcial | 1 | 1 | 27 | 26 | 45 | 95 | 63 | 102 | 48 | 25 | 433 | 184 | 249
Temporales | Jornada completa | – | – | 1 | 4 | 7 | 22 | 28 | 52 | 67 | 84 | 265 | 103 | 162
Jornada parcial | – | – | – | 1 | – | 1 | 2 | 8 | 26 | 22 | 60 | 28 | 32
Administr ativos | Fijos | Jornada completa | – | 3 | 210 | 325 | 669 | 1.429 | 743 | 1.466 | 705 | 1.358 | 6.908 | 2.327 | 4.581
Jornada parcial | – | – | 12 | 48 | 47 | 236 | 50 | 175 | 71 | 142 | 781 | 180 | 601
Temporales | Jornada completa | – | – | 2 | 3 | 28 | 26 | 58 | 70 | 99 | 143 | 429 | 187 | 242
Jornada parcial | – | – | 2 | 3 | 4 | 13 | 8 | 31 | 37 | 93 | 191 | 51 | 140
TOTALES | 9 | 12 | 1.568 | 1.350 | 5.313 | 6.449 | 4.409 | 5.743 | 2.538 | 3.455 | 30.846 | 13.837 | 17.009
De los que fijos | 8 | 12 | 1.559 | 1.338 | 5.267 | 6.384 | 4.307 | 5.580 | 2.307 | 3.108 | 29.864 | 13.442 | 16.422
De los que temporales | 1 |  | 9 | 12 | 46 | 65 | 108 | 163 | 231 | 347 | 982 | 395 | 587
De los que de horas no garantizadas | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
De los que a tiempo completo | 8 | 11 | 1.518 | 1.269 | 5.185 | 6.074 | 4.267 | 5.403 | 2.351 | 3.170 | 29.256 | 13.329 | 15.927
De los que a tiempo parcial | 1 | 1 | 50 | 81 | 128 | 375 | 142 | 340 | 187 | 285 | 1.590 | 508 | 1.082

369 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

PLANTILLA TOTAL POR NIVEL DE PUESTO, TIPO DE CONTRATO, JORNADA, GÉNERO Y GENERACIÓN
2024
Nivel de puesto | Tipo de contrato | Tipo de jornada | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994). | Totales
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres
Alta Dirección | Fijos | Jornada completa | – | – | 13 | – | 35 | 9 | – | – | – | – | 57 | 48 | 9
Jornada parcial | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Temporales | Jornada completa | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Jornada parcial | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Dirección y dirección experta | Fijos | Jornada completa | – | – | 261 | 92 | 638 | 354 | 178 | 130 | 5 | 2 | 1.660 | 1.082 | 578
Jornada parcial | – | – | 2 | 1 | 7 | 2 | 2 | 2 | 1 | – | 17 | 12 | 5
Temporales | Jornada completa | 1 | – | – | 1 | – | – | 1 | – | – | – | 3 | 2 | 1
Jornada parcial | – | – | 1 | – | – | – | – | – | – | – | 1 | 1 | –
Mandos intermedi os y expertos | Fijos | Jornada completa | 3 | 1 | 428 | 239 | 1.574 | 1.291 | 977 | 911 | 133 | 120 | 5.677 | 3.115 | 2.562
Jornada parcial | – | – | 8 | 2 | 22 | 28 | 16 | 20 | 2 | 1 | 99 | 48 | 51
Temporales | Jornada completa | – | – | 1 | – | 5 | 3 | 4 | 3 | 3 | 3 | 22 | 13 | 9
Jornada parcial | – | – | 2 | – | – | – | – | – | – | – | 2 | 2 | –
Técnicos | Fijos | Jornada completa | 6 | 11 | 757 | 696 | 2.257 | 3.048 | 2.030 | 2.568 | 1.186 | 1.495 | 14.054 | 6.236 | 7.818
Jornada parcial | 1 | 3 | 28 | 31 | 49 | 102 | 65 | 111 | 37 | 32 | 459 | 180 | 279
Temporales | Jornada completa | – | – | – | 4 | 8 | 24 | 35 | 65 | 59 | 77 | 272 | 102 | 170
Jornada parcial | – | – | – | 1 | – | 1 | 3 | 7 | 17 | 20 | 49 | 20 | 29
Administr ativos | Fijos | Jornada completa | – | 9 | 253 | 388 | 703 | 1.495 | 785 | 1.446 | 608 | 1.124 | 6.811 | 2.349 | 4.462
Jornada parcial | – | 1 | 14 | 51 | 46 | 245 | 50 | 174 | 64 | 126 | 771 | 174 | 597
Temporales | Jornada completa | – | – | 4 | 3 | 37 | 22 | 63 | 64 | 90 | 142 | 425 | 194 | 231
Jornada parcial | – | – | – | 2 | 2 | 7 | 6 | 29 | 58 | 102 | 206 | 66 | 140
TOTALES | 11 | 25 | 1.772 | 1.511 | 5.383 | 6.631 | 4.215 | 5.530 | 2.263 | 3.244 | 30.585 | 13.644 | 16.941
De los que fijos |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 29.605 | 13.244 | 16.361
De los que temporales |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 908 | 400 | 580
De los que de horas no garantizadas |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | – | – | –
De los que a tiempo completo |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 28.981 | 13.141 | 15.840
De los que a tiempo parcial |  |  |  |  |  |  |  |  |  |  | 1.604 | 503 | 1.101

370 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

PLANTILLA MEDIA POR NIVEL DE PUESTO, TIPO DE CONTRATO, JORNADA, GÉNERO Y GENERACIÓN
2025
Nivel de puesto | Tipo de contrato | Tipo de jornada | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994). | Total
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Alta Dirección | Fijos | Jornada completa | – | – | 13 |  | 34 | 9 | – | 1 | – | – | 57
Jornada parcial | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Temporales | Jornada completa | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Jornada parcial | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Dirección y dirección experta | Fijos | Jornada completa | – | – | 237 | 90 | 660 | 370 | 205 | 141 | 4 | 3 | 1.710
Jornada parcial | – | – | 2 | 1 | 6 | 2 | 3 | 2 | 1 | – | 17
Temporales | Jornada completa | 1 | – | 1 | 1 | – | – | 1 | 1 | – | – | 5
Jornada parcial | – | – | 1 | – | – | – | – | – | – | – | 1
Mandos intermedi os y expertos | Fijos | Jornada completa | 2 | 1 | 396 | 222 | 1.556 | 1.298 | 1.051 | 970 | 165 | 154 | 5.815
Jornada parcial | – | – | 8 | 2 | 24 | 29 | 17 | 20 | 3 | 2 | 105
Temporales | Jornada completa | – | – | 1 | – | 7 | 3 | 7 | 2 | 1 | 3 | 24
Jornada parcial | – | – | 1 | – | – | – | – | – | – | 1 | 2
Técnicos | Fijos | Jornada completa | 6 | 9 | 720 | 662 | 2.250 | 2.973 | 2.064 | 2.547 | 1.225 | 1.347 | 13.803
Jornada parcial | 1 | 2 | 29 | 29 | 47 | 97 | 64 | 109 | 43 | 28 | 449
Temporales | Jornada completa | – | – | 2 | 4 | 9 | 21 | 31 | 58 | 66 | 78 | 269
Jornada parcial | – | – | – | 1 | 1 | 1 | 2 | 8 | 19 | 17 | 49
Administ rativos | Fijos | Jornada completa | – | 5 | 240 | 349 | 666 | 1.456 | 717 | 1.437 | 705 | 1.386 | 6.961
Jornada parcial | – | 1 | 13 | 50 | 44 | 238 | 48 | 167 | 60 | 119 | 740
Temporales | Jornada completa | – | – | 3 | 2 | 34 | 26 | 55 | 59 | 101 | 145 | 425
Jornada parcial | – | – | 2 | 3 | 3 | 10 | 6 | 25 | 42 | 84 | 175
TOTALES | 10 | 18 | 1.669 | 1.416 | 5.341 | 6.533 | 4.271 | 5.547 | 2.435 | 3.367 | 30.607

371 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

PLANTILLA MEDIA POR NIVEL DE PUESTO, TIPO DE CONTRATO, JORNADA, GÉNERO Y GENERACIÓN
2024
Nivel de puesto | Tipo de contrato | Tipo de jornada | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994). | Total
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Alta Dirección | Fijos | Jornada completa | – | – | 14 | – | 33 | 10 | – | – | – | – | 57
Jornada parcial | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Temporales | Jornada completa | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Jornada parcial | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Dirección y dirección experta | Fijos | Jornada completa | – | – | 270 | 92 | 630 | 345 | 170 | 116 | 4 | 1 | 1.628
Jornada parcial | – | – | 2 | 1 | 6 | 2 | 2 | 2 | – | – | 15
Temporales | Jornada completa | 1 | – | – | 1 | – | – | – | – | – | – | 2
Jornada parcial | – | – | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Mandos intermedi os y expertos | Fijos | Jornada completa | 4 | 1 | 416 | 246 | 1.498 | 1.251 | 910 | 843 | 107 | 97 | 5.375
Jornada parcial | – | – | 7 | 1 | 17 | 29 | 14 | 18 | 2 | – | 88
Temporales | Jornada completa | – | – | 1 | – | 5 | 3 | 5 | 2 | 3 | 3 | 22
Jornada parcial | – | – | 2 | – | – | – | – | – | – | – | 2
Técnicos | Fijos | Jornada completa | 9 | 11 | 797 | 726 | 2.348 | 3.076 | 2.092 | 2.541 | 1.052 | 1.337 | 13.983
Jornada parcial | 1 | 3 | 28 | 29 | 55 | 103 | 69 | 112 | 33 | 33 | 466
Temporales | Jornada completa | – | – | – | 4 | 10 | 24 | 35 | 66 | 55 | 69 | 262
Jornada parcial | – | – | – | 1 | – | 1 | 3 | 5 | 18 | 20 | 50
Administ rativos | Fijos | Jornada completa | – | 10 | 271 | 408 | 746 | 1.549 | 837 | 1.576 | 635 | 1.193 | 7.230
Jornada parcial | – | 1 | 14 | 53 | 48 | 250 | 52 | 195 | 34 | 90 | 738
Temporales | Jornada completa | – | – | 4 | 3 | 37 | 26 | 61 | 67 | 99 | 140 | 437
Jornada parcial | – | – | 1 | 1 | 2 | 7 | 9 | 26 | 73 | 127 | 245
TOTALES | 15 | 26 | 1.828 | 1.567 | 5.434 | 6.676 | 4.258 | 5.570 | 2.117 | 3.108 | 30.600

372 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Altas y Bajas y despidos por nivel de puesto en 2025.
A continuación, se detalla el total de asalariados que se han incorporado o han abandonado Mapfre durante el
año, en función del motivo correspondiente:

Altas por motivo | 2025 | 2024
Fusión o adquisición | – | 232
Captación externa | 4.178 | 3.760
Reincorporación excedencia | 45 | 65
Reincorporación extranjero | 1 | 2
Contratación temporal | 457 | 534
Total | 4.681 | 4.593

Bajas por motivo | 2025 | 2024
Enajenaciones | – | 97
Voluntarias | 1.918 | 1.968
Despidos | 1.726 | 1.998
Excedencias | 101 | 149
Jubilaciones | 162 | 138
Jubilaciones anticipadas | – | 1
Fallecimientos | 22 | 14
Invalidez | 26 | 39
Finalización contrato temporal | 465 | 477
Total | 4.420 | 4.881

DESPIDOS POR NIVEL DE PUESTO, SEXO Y EDAD

Nivel de puesto 2025 | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994)
Hombres | Mujeres | TOTAL | Hombres | Mujeres | TOTAL | Hombres | Mujeres | TOTAL | Hombres | Mujeres | TOTAL | Hombres | Mujeres | TOTAL
Dirección y dirección experta | – | – | – | 21 | – | 21 | 21 | 9 | 30 | 2 | 4 | 6 | 1 | – | 1
Mandos intermedios y expertos | – | – | – | 23 | 7 | 30 | 50 | 40 | 90 | 55 | 21 | 76 | 13 | 4 | 17
Técnicos | – | – | – | 31 | 20 | 51 | 77 | 103 | 180 | 134 | 138 | 272 | 83 | 69 | 152
Administrativos | – | 3 | 3 | 9 | 37 | 46 | 40 | 84 | 124 | 102 | 161 | 263 | 141 | 223 | 364
TOTAL | – | 3 | 3 | 84 | 64 | 148 | 188 | 236 | 424 | 293 | 324 | 617 | 238 | 296 | 534

Nivel de puesto 2024 | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994)
Hombres | Mujeres | TOTAL | Hombres | Mujeres | TOTAL | Hombres | Mujeres | TOTAL | Hombres | Mujeres | TOTAL | Hombres | Mujeres | TOTAL
Dirección y dirección experta | – | – | – | 22 | 2 | 24 | 24 | 9 | 33 | 9 | 5 | 14 | – | – | –
Mandos intermedios y expertos | – | – | – | 11 | 4 | 15 | 50 | 50 | 100 | 43 | 36 | 79 | 8 | 3 | 11
Técnicos | 1 | – | 1 | 21 | 17 | 38 | 81 | 99 | 180 | 172 | 180 | 352 | 125 | 213 | 338
Administrativos | – | 1 | 1 | 27 | 16 | 43 | 72 | 93 | 165 | 132 | 179 | 311 | 118 | 175 | 293
TOTAL | 1 | 1 | 2 | 81 | 39 | 120 | 227 | 251 | 478 | 356 | 400 | 756 | 251 | 391 | 642

373 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

NUEVAS INCORPORACIONES POR NIVEL DE PUESTO, SEXO Y EDAD (altas)

Nivel de puesto 2025 | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994) | TOTAL
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Dirección y dirección experta | – | – | 3 | 1 | 27 | 16 | 19 | 13 | 1 | – | 80
Mandos intermedios y expertos | – | – | 1 | 2 | 85 | 48 | 167 | 105 | 48 | 38 | 494
Técnicos | – | – | 11 | 8 | 113 | 135 | 351 | 397 | 510 | 467 | 1.992
Administrativos | – | – | 13 | 13 | 74 | 145 | 166 | 355 | 540 | 809 | 2.115
TOTAL | – | – | 28 | 24 | 299 | 344 | 703 | 870 | 1.099 | 1.314 | 4.681

Nivel de puesto 2024 | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994) | TOTAL
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Dirección y dirección experta | – | – | 4 | 1 | 44 | 13 | 20 | 18 | 1 | – | 101
Mandos intermedios y expertos | – | – | 11 | 2 | 76 | 51 | 100 | 101 | 32 | 38 | 411
Técnicos | 1 | – | 8 | 9 | 116 | 177 | 348 | 425 | 504 | 545 | 2.133
Administrativos | – | – | 18 | 11 | 102 | 143 | 224 | 300 | 441 | 709 | 1.948
TOTAL | 1 | – | 41 | 23 | 338 | 384 | 692 | 844 | 978 | 1.292 | 4.593

ROTACIÓN TOTAL POR NIVEL DE PUESTO, SEXO Y EDAD

Nivel de puesto 2025 | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994). | TOTAL
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Dirección y dirección experta | — % | — % | 14,17 % | 5,43 % | 5 % | 3,95 % | 7,21 % | 7,64 % | 60 % | 33,33 % | 6,77 %
Mandos intermedios y expertos | 50 % | — % | 11,27 % | 9,78 % | 6,18 % | 5,41 % | 10,21 % | 8,11 % | 19,64 % | 12,66 % | 8,11 %
Técnicos | 14,29 % | 45,45 % | 10,62 % | 10,32 % | 6,32 % | 6,9 % | 15,51 % | 15,05 % | 21,29 % | 20,68 % | 12,71 %
Administrativos | — % | 120 % | 10,81 % | 16,75 % | 12,99 % | 10,57 % | 21,29 % | 22,06 % | 44,71 % | 36,47 % | 22,33 %
TOTAL | 20 % | 64,71 % | 11,35 % | 11,75 % | 7,04 % | 7,4 % | 14,89 % | 15,75 % | 30,31 % | 28,46 % | 14,45 %

Nivel de puesto 2024 | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994). | TOTAL
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Dirección y dirección experta | — % | — % | 13,64 % | 7,45 % | 5,68 % | 5,04 % | 12,21 % | 9,32 % | — % | — % | 7,87 %
Mandos intermedios y expertos | 50 % | — % | 6,34 % | 6,07 % | 6,12 % | 6,31 % | 10,87 % | 12,75 % | 16,96 % | 21 % | 8,55 %
Técnicos | 60 % | 7,14 % | 7,27 % | 9,74 % | 6,76 % | 7,05 % | 19,78 % | 16,7 % | 28,84 % | 35,98 % | 15,44 %
Administrativos | — % | 9,09 % | 18,62 % | 12,9 % | 18,61 % | 10,43 % | 28,36 % | 21,57 % | 41,97 % | 32,97 % | 23,11 %
TOTAL | 53,33 % | 7,69 % | 9,85 % | 9,96 % | 8,26 % | 7,73 % | 19,47 % | 17,56 % | 33,35 % | 34,01 % | 15,95 %

374 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

ROTACIÓN NO DESEADA POR NIVEL DE PUESTO, SEXO Y EDAD
La rotación no deseada se calcula con la siguiente fórmula: bajas voluntarias sobre plantilla media.
Consideramos que dentro de un Grupo tan grande como este, se mantiene en niveles bajos.

Nivel de puesto 2025 | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994). | TOTAL
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Dirección y dirección experta | — % | — % | 1,24 % | 1,09 % | 1,2 % | 1,62 % | 6,25 % | 4,2 % | 20 % | — % | 2,2 %
Mandos intermedios y expertos | — % | — % | 0,74 % | 2,22 % | 2,59 % | 1,95 % | 4,12 % | 5,48 % | 10,12 % | 9,49 % | 3,46 %
Técnicos | — % | 9,09 % | 1,2 % | 1,15 % | 2,08 % | 2,48 % | 7,73 % | 8,13 % | 12,08 % | 12,49 % | 6,02 %
Administrativos | — % | 20 % | 1,54 % | 1,48 % | 3,48 % | 3,06 % | 6,33 % | 8,74 % | 20,59 % | 18,58 % | 9,62 %
TOTAL | — % | 11,76 % | 1,14 % | 1,41 % | 2,32 % | 2,48 % | 6,48 % | 7,74 % | 15,15 % | 15,48 % | 6,28 %

Nivel de puesto 2024 | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994). | TOTAL
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Dirección y dirección experta | — % | — % | 1,75 % | — % | 1,35 % | 1,96 % | 6,4 % | 4,24 % | — % | — % | 2,17 %
Mandos intermedios y expertos | 25 % | — % | 0,23 % | 0,81 % | 1,97 % | 2,1 % | 5,27 % | 6,84 % | 8,04 % | 16 % | 3,54 %
Técnicos | 10 % | — % | 0,73 % | 1,45 % | 2,45 % | 2,59 % | 9,69 % | 7,93 % | 14,25 % | 17,89 % | 6,88 %
Administrativos | — % | — % | 1,72 % | 2,58 % | 2,52 % | 2,95 % | 10,01 % | 7,89 % | 17,48 % | 15,48 % | 8,35 %
TOTAL | 13,33 % | — % | 0,93 % | 1,6 % | 2,19 % | 2,56 % | 8,67 % | 7,67 % | 15,16 % | 16,63 % | 6,43 %

Los datos presentados anteriormente corresponden a la plantilla total al cierre del período de referencia,
salvo en los casos donde se indica específicamente que la información se ha elaborado con base en la
plantilla media de empleados. En estos casos, la plantilla media se ha calculado sumando el total de
empleados al cierre de cada mes y dividiendo el resultado entre doce los meses del año.

375 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

A continuación, se brinda más información sobre los parámetros mencionados en este apartado:

MÉTRICAS | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo
Leader index | Calcula el LEADER INDEX, índice de recomendación del responsable, a partir de la pregunta: En una escala del 0 al 10, donde 0 es nada probable y 10 es muy probable, ¿con qué probabilidad recomendarías a un amigo trabajar con tu jefe directo? Fórmula: número de respuestas con una puntuación de 9 y 10 / número total de respuestas (% de empleados que otorgan una puntuación de 9 y 10) | No se valida por organismo externo
% Empleados que cuentan con al menos una acción de desarrollo en su plan de desarrollo para su transformación y/o desarrollo continuo. | Mapfre utiliza una combinación de metodologías para medir el % de empleados con planes de desarrollo, incluyendo entrevistas internas, evaluaciones de desempeño y revisiones periódicas de los planes de desarrollo individualizados (PDIs). Estas metodologías están basadas en la recopilación de datos de recursos humanos y el seguimiento de la implementación de acciones de desarrollo por parte de los empleados. Las principales limitaciones de estas metodologías incluyen la dependencia de la participación activa de los empleados en la actualización de sus planes. Se define como el porcentaje de la plantilla total de los principales países que tiene, al menos, una acción de desarrollo dentro de su plan de desarrollo individual (PDI). La descripción precisa indica que estas acciones pueden incluir formaciones, talleres, programas de mentoría, u otras actividades de mejora de competencias que contribuyen al desarrollo profesional y la productividad de los empleados. | No se valida por organismo externo
% Empleados con Movilidad Funcional | Porcentaje de empleados que han realizado movimientos funcionales dentro de la organización, de acuerdo con la política de movilidad. Se medirá el número de empleados que han tenido un cambio de nivel jerárquico de puesto (promoción/democión) o de función (en cualquier función del mapa de funciones) o de ámbito/unidad de negocio o los que hayan tenido un cambio de rol dentro de la misma función (cambio de producto, cliente, proceso o canal) o cambios geográficos dentro de su país así como movilidades temporales de más de un mes (no internacionales como intercambio entre diferentes funciones para ganar una visión global de un proceso/negocio, cubriendo una vacante temporal o mediante la adhesión a un proyecto full time) así como los geográficos internacionales de más de un mes. Solo se aplican las metas a los principales países. | No se valida por organismo externo
Días de Cobertura | Indica el promedio de días necesarios para cubrir vacantes desde que se abre el proceso hasta la incorporación efectiva. Puede variar significativamente según el nivel, el perfil del puesto y el País. Se mide el promedio de días naturales entre la fecha de publicación de las vacantes hasta la fecha de incorporación del candidato. Solo se aplican las metas a los principales países. | No se valida por organismo externo
% Cobertura de necesidades estratégicas | Mide el grado de cobertura de las necesidades estratégicas de la compañía en términos de talento disponible, basado en el plan estratégico. Se calcula dividiendo el número de necesidades estratégicas cubiertas/ nº total de necesidades estratégicas identificadas (en el proyecto ACTO, función técnica, actuarial y en las locales) en los principales países. | No se valida por organismo externo
% Cobertura de sucesión | Indica el porcentaje de posiciones clave que cuentan con planes de sucesión definidos y aprobados para perfiles de dirección (un nivel por debajo de los directivos del comité de dirección) y el nivel a continuación del mismo. Se calcula el % de Posiciones con un sucesor identificado (junto con su grado de preparación)/total de posiciones de directores en el comité de dirección y un nivel a continuación. Solo se aplican las metas a los principales países. | No se valida por organismo externo
Rotación de los perfiles estratégicos | Calcula el porcentaje de rotación de perfiles considerados estratégicos, basado en registros formales de salidas voluntarias de la organización. Porcentaje de rotación de empleados que ocupan puestos clave considerados estratégicos para la organización. Se calcula como el número de empleados de perfiles estratégicos que abandonan la compañía de manera voluntaria (renuncia)/ número total de empleados de perfiles estratégicos al inicio del año. Solo se aplican las metas a los principales países. | No se valida por organismo externo
Becarios | Número de personas (becarios) que desarrollan su primera experiencia profesional en Mapfre. Se calcula sumando el número de personas (becarios) acumulativo que realizan su primera experiencia profesional en Mapfre durante el año natural en curso. | No se valida por organismo externo
ESI (Employee Satisfaction Index) | Metodología: El ESI se calcula a partir de encuestas anuales de satisfacción realizadas a todos los empleados. Las encuestas incluyen preguntas específicas sobre diversas variables que afectan la experiencia del empleado, y los empleados otorgan una puntuación de 8, 9 o 10 a estas variables. La hipótesis significativa. Un alto nivel de satisfacción en estas áreas indica un entorno de trabajo inclusivo, seguro y saludable. Fórmula: Employee Satisfaction Index (% de empleados que otorgan una puntuación de 8, 9 y 10 a las variables del ESI) | No se valida por organismo externo

376 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

3.1.2.3. (S1-8): Cobertura de la negociación colectiva y diálogo social
La negociación colectiva es también un instrumento para regular condiciones económicas, beneficios
sociales, y otras condiciones laborales de las personas trabajadoras de Mapfre.
Dado que la negociación colectiva no se estructura igual en todos los países, Mapfre no cuenta con convenio
colectivo global aplicable en diferentes países, por no darse las condiciones legales, sociales o de tipo de
negocio o sector que permitan su implantación. Por ello, en Mapfre hay 18.802 empleados cubiertos por
convenios colectivos en 10 países.
No obstante, conviene señalar que la cobertura de la plantilla por convenio colectivo que Mapfre tiene en los
países que se indican a continuación resulta significativa:

País | % empleados con convenio colectivo 2025 | % empleados con convenio colectivo 2024
ARGENTINA | 79 % | 79 %
BRASIL | 100 % | 99 %
ESPAÑA | 99 % | 99 %
PORTUGAL | 100 % | 99 %
ITALIA | 100 % | 97 %
MALTA | 88 % | 87 %
URUGUAY | 100 % | 100 %
VENEZUELA | 100 % | 100 %
TÚNEZ | 100 % | 100 %

En la tabla siguiente se desglosa el porcentaje global de asalariados representados por los representantes de
los trabajadores, notificado a nivel nacional para cada país del Espacio Económico Europeo (EEE) en el que la
empresa tenga un empleo significativo:

Tasa de cobertura | Cobertura de la negociación colectiva | Diálogo social
Asalariados - Espacio Económico Europeo (para los países con >50 asalariados que representan >10 % total asalariados) | Asalariados – No Espacio Económico Europeo (estimación para regiones con >50 asalariados que representan >10 % total asalariados) | Representación en el lugar de trabajo-solo Espacio Económico Europeo) (para los países con >50 asalariados que representan >10 % total asalariados)
0-19% | Alemania, Irlanda | Chile*, Colombia*, Costa Rica*, Ecuador*; El Salvador*, EEUU*, Guatemala*; Honduras*, Mexico*, Nicaragua*; Panamá*, Paraguay*, Perú**, Puerto Rico*, Rep. Dominicana*, Turquía*, | 0
20-39% | 0 | 0 | 0
40-59% | 0 | 0 | 0
60-79% | 0 | Argentina | Italia
80-100% | España, Italia, Portugal, Malta | Brasil, Túnez, Uruguay, Venezuela | Alemania, España, Malta
* 0% de cobertura ** 8% de cobertura

Adicionalmente, en el año 2025, los principales acuerdos de negociación colectiva alcanzados entre Mapfre y
la representación legal de las personas trabajadoras han sido:
• En España, el acuerdo para la promoción de Elecciones Sindicales.
• En Argentina, los acuerdos salariales.
• En Brasil, los acuerdos de participación en beneficios.
• En Perú, acuerdos de actualizaciones de las remuneraciones.
En total, durante el año, se han suscri to 50 acuerdos con la representación de los trabajadores.
Mapfre no cuenta con representación de sus asalariados a través de un comité de empresa europeo.

377 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

3.1.2.4. (S1-9): Parámetros de diversidad
A continuación, se desglosa en la siguiente tabla la distribución por género y nivel de puesto:

| 2025 | 2024
Distribución de plantilla por nivel de puesto y género | Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Dirección y dirección experta | 1.174 | 632 | 1.145 | 593
Mandos intermedios y expertos | 3.320 | 2.772 | 3.178 | 2.622
Técnicos | 6.598 | 8.041 | 6.538 | 8.296
Administrativos | 2.745 | 5.564 | 2.783 | 5.430
TOTAL | 13.837 | 17.009 | 13.644 | 16.941

A continuación, se adjunta el detalle de la distribución de los asalariados por grupos de edad:

| 2025 | 2024
Grupo de edad | Plantilla | Porcentaje | Plantilla | Porcentaje
Menores de 30 años | 4.792 | 15,5 % | 4.745 | 15,5 %
Entre 30 y 50 años | 16.479 | 53,4 % | 16.771 | 54,8 %
Mayores de 50 años | 9.575 | 31,0 % | 9.069 | 29,7 %
TOTAL | 30.846 | 100 % | 30.585 | 100 %

A continuación, se brinda más información sobre los parámetros mencionados en este apartado y otros
parámetros adicionales que permiten realizar seguimiento sobre los impactos, riesgos y oportunidades
identificados dentro de las acciones de “Integración laboral y fomento de la diversidad” del apartado 3.1.1.5
(S1-4): Adopción de medidas relacionadas con las incidencias de importancia relativa, enfoques para mitigar
los riesgos de importancia relativa y aprovechar las oportunidades de importancia relativa relacionados con
el personal propio y eficacia de dichas actuaciones y enfoques.

MÉTRICAS | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo
Índice de satisfacción del talento Senior | El ESI Senior se calcula a partir de encuestas anuales de satisfacción realizadas a todos los empleados mayores de 50 años. Las encuestas incluyen preguntas específicas sobre diversas variables que afectan la experiencia del empleado, y los empleados otorgan una puntuación de 8, 9 o 10 a estas variables. La hipótesis significativa: Un alto nivel de satisfacción en estas áreas indica un entorno de trabajo positivo y comprometido | No se valida por organismo externo
% de personas con discapacidad en plantilla | Calcula el porcentaje de empleados con discapacidad sobre el total de empleados. | No se valida por organismo externo
% Mujeres en Puestos de Dirección | Calcula el porcentaje de mujeres en el nivel de puesto Dirección sobre el total de personas en dicho nivel. De acuerdo con la clasificación de Mapfre se considera puestos de dirección los niveles Alta Dirección, Dirección y Dirección Experta. | No se valida por organismo externo

3.1.2.5. (S1-10): Salarios adecuados
3.1.2.5.1. Retribución, beneficios y reconocimiento
Mapfre establece remuneraciones adecuadas y competitivas de conformidad con los índices de referencia
aplicables, según la función/puesto de trabajo, el mérito y el desempeño. Son retribuciones diseñadas
teniendo en cuenta la regulación aplicable, y garantizando la igualdad y no discriminación.
Mapfre ofrece a los empleados prestaciones sociales, que forman parte del “salario emocional”: son
productos y servicios con los que la compañía remunera a sus empleados para facilitar su bienestar y ofrece
ayudas adaptadas a sus necesidades personales y familiares de cada momento. Estas prestaciones se
definen y gestionan en cada país. Las prestaciones se ofrecen a los empleados, con independencia de que su
contrato sea fijo o temporal, y su jornada sea a tiempo completo o parcial.

378 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Tipo de prestación social | % de empleados que han disfrutado la prestación social respecto a los empleados con derecho
Seguro de salud | 95,3 %
Sistemas de previsión social Plan de pensiones y Seguro de ahorro | 65,5 %
Seguro de Vida | 97,8 %
Bonificaciones en seguros | 68,7 %
Premio de permanencia en la empresa | 21,0 %
Ayuda escolar para guardería/escuela infantil/educación preescolar, educación obligatoria y más allá de la obligatoria de los hijos | 31,5 %
Premio de natalidad | 1,9 %
Compensación por comida | 95,5 %
Préstamos | 17,1 %

Además de los beneficios antes indicados, se conceden otros de distinta naturaleza que ayudan a que los
empleados puedan cubrir diversas necesidades: cobertura por incapacidad, discapacidad e invalidez, ayudas
de estudios de empleados, ayuda para cónyuge e hijos con discapacidad, obsequio de navidad, premios,
anticipos, participación accionarial, y otros.
3.1.2.5.2. Modelo de objetivos
Con el objetivo de comunicar y alinear a cada persona con los objetivos estratégicos, en Mapfre existe un
modelo de dirección por objetivos global, que determina para cada nivel de puesto el peso de las diferentes
categorías de objetivos (los de Mapfre en su conjunto, los de su región/país/negocio, área/departamento),
asignando un peso ajustado a la responsabilidad del puesto.
Existe una matriz de pesos de objetivos por nivel jerárquico que aplica mayor peso en objetivos de empresa a
mayor nivel jerárquico y objetivos más cercanos a la función para niveles jerárquicos inferiores.
Por otra parte, los puestos vinculados al área comercial disponen de un sistema propio de objetivos. De esta
forma, Mapfre orienta al 100% de su plantilla a la gestión de su actividad por objetivos. Mapfre seguirá
desarrollando ese modelo de dirección por objetivos global mediante otros sistemas específicos adaptados a
la actividad desarrollada, como los bonos por proyectos, OKR´s (Objectives and Key Results), que responden
a las nuevas metodologías y entornos de trabajo.
3.1.2.5.3. Planes de retribución flexible en acciones en España
Al igual que en el año 2025, Mapfre ha lanzado para el año 202 6 un nuevo Plan de retribución flexible para
empleados del Grupo Mapfre en España, con el objetivo de aumentar su vinculación con la estrategia y el
beneficio futuro de la Compañía.
El Plan, al igual que el anterior, ofrece la posibilidad de destinar de manera voluntaria una cantidad anual de
la retribución a la compra de acciones de MAPFRE, S.A. (entre 300 y 12.000 euros anuales). Estas acciones se
irán entregando mensualmente a lo largo del año, libre de costes para el empleado, a través de Mapfre
INVERSIÓN.
Las acciones recibidas darán derecho pleno a participar como accionistas en el dividendo futuro de la
compañía, y a la aplicación del beneficio fiscal correspondiente (a excepción del territorio foral vasco).
Aunque esta edición, al igual que la anterior, no incluye la entrega de acciones adicionales, los solicitantes del
nuevo Plan han sido un total de 2.321, lo que supone un 22 % de la plantilla en España y continúa reflejando
un gran nivel de confianza por parte de los empleados en el futuro de Mapfre.

379 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

3.1.2.5.4. Compromiso con la Igualdad y la Diversidad
Contamos con la certificación del distintivo de Igualdad en la Empresa, otorgado por el Ministerio de Igualdad
de España, el Certificado efr (Empresa Familiarmente Responsable) de la Fundación MásFamilia, estamos
certificados como Top Employers España 2024 y formamos parte del Charter Europeo de la Diversidad de la
Fundación Diversidad.
En el 2023, se firmó el IV Plan de Igualdad de Mapfre en España que afecta a 10.991 trabajadores. Reúne un
amplio número de medidas en materia de acceso al empleo, formación, promoción, retribución,
comunicación, ejercicio corresponsable de los derechos a la conciliación de la vida personal, familiar y
laboral, violencia de género, prevención del acoso sexual y por razón de sexo, y salud laboral con perspectiva
de género. El Plan recoge las siguientes cuestiones:
1. Creación de un protocolo de actuación específico para la prevención del acoso sexual y por razón de sexo.
2. Adaptación a las nuevas obligaciones de información y reporte de datos desagregados por sexos.
3. Compromiso de la empresa de continuar con la formación y sensibilización en materia de igualdad y
sesgos inconscientes.
4. Creación de un apartado específico con medidas para víctimas de violencia de género.
5. Realización de una encuesta a toda la plantilla para valorar la efectividad del plan y las áreas de mejora.
3.1.2.5.5. Información sobre remuneración
Remuneración media de los directivos, incluyendo la retribución fija y variable, pago de sistemas de previsión
de ahorro a largo plazo, por sexo.

DIRECTIVOS ESPAÑA POR SEXO Y GENERACIÓN 2025*
Generación | Nº de personas | Promedio retribución
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Veteranos (nacidos hasta 1955) | – | – | – | –
Baby Boomers (nacidos entre 1956 y 1967) | 140 | 44 | 263.405 | 177.120
Generación X (nacidos entre 1968 y 1981) | 305 | 155 | 200.139 | 166.321
Generación Y (nacidos entre 1982 y 1993) | 46 | 19 | 117.986 | 103.883
Cifras en euros. *Este cuadro incluye la información relativa a los principales directivos del Grupo a nivel mundial con sede en España. Se incluye a todas las personas con nivel de puesto Dirección, excluyendo a los consejeros de MAPFRE, S.A. cuya información se presenta en el Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros de sociedades anónimas cotizadas, publicado en la página web corporativa www.mapfre.com y a la Nota 6.21. Transacciones con partes vinculadas de las Cuentas Anuales Consolidadas 2025.

DIRECTIVOS ESPAÑA POR SEXO Y GENERACIÓN 2024*
Generación | Nº de personas | Promedio retribución
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Veteranos (nacidos hasta 1955) | – | – | – | –
Baby Boomers (nacidos entre 1956 y 1967) | 157 | 42 | 249.278 | 167.646
Generación X (nacidos entre 1968 y 1981) | 287 | 136 | 195.469 | 166.190
Generación Y (nacidos entre 1982 y 1993) | 33 | 20 | 113.351 | 96.811
Cifras en euros. *Este cuadro incluye la información relativa a los principales directivos del Grupo a nivel mundial con sede en España. Se incluye a todas las personas con nivel de puesto Dirección, excluyendo a los consejeros de MAPFRE, S.A. cuya información se presenta en el Informe Anual sobre Remuneraciones de los Consejeros de sociedades anónimas cotizadas, publicado en la página web corporativa www.MAPFRE.com y a la Nota 6.21.Transacciones con partes vinculadas del las Cuentas Anuales Consolidadas 2024

380 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

DIRECTIVOS POR SEXO Y PAÍS 2025
Países | Hombres | Mujeres | Promedio retribución hombres | Promedio retribución mujeres
ALEMANIA SEGUROS | 8 | 6 | 188.694 | 176.455
ARGENTINA MAWDY | 2 | 3 | * | 113.963.176
ARGENTINA SEGUROS | 27 | 8 | 103.535.239 | 123.499.936
BRASIL MAWDY | 5 | 2 | 766.450 | *
BRASIL SEGUROS | 46 | 31 | 1.050.171 | 772.073
BANCO BRASIL | 21 | 12 | 1.138.967 | 982.927
CHILE MAWDY | 1 | 3 | * | 108.527.440
CHILE SEGUROS | 21 | 9 | 140.346.229 | 135.450.052
COLOMBIA MAWDY | 3 | 1 | 347.276.000 | *
COLOMBIA SEGUROS | 21 | 15 | 650.706.413 | 385.350.230
COSTA RICA MAWDY | – | 1 | – | *
COSTA RICA SEGUROS | 2 | 5 | * | 38.117.107
ECUADOR MAWDY | – | 5 | – | 79.690
ECUADOR SEGUROS | 8 | 7 | 107.170 | 94.043
EL SALVADOR MAWDY | 1 | 1 | * | *
EL SALVADOR SEGUROS | 9 | 5 | 88.422 | 108.105
ENALTA | 24 | 4 | 71.539 | 54.662
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA SEGUROS | 76 | 46 | 328.464 | 267.045
GUATEMALA MAWDY | 2 | – | * | –
GUATEMALA SEGUROS | 6 | 2 | 1.597.755 | *
HONDURAS MAWDY | – | 2 | – | *
HONDURAS SEGUROS | 11 | 8 | 1.937.568 | 1.715.277
HUNGRÍA MAWDY | 1 | – | * | –
IRLANDA MAWDY | 3 | 3 | 150.833 | 110.417
ITALIA MAWDY | 10 | 4 | 122.894 | 118.550
ITALIA SEGUROS | 8 | 8 | 155.054 | 146.307
MALTA MAWDY | 1 | – | * | –
MALTA SEGUROS | 14 | 9 | 154.713 | 123.674
MÉXICO MAWDY | 3 | 1 | 2.044.211 | *
MÉXICO SEGUROS | 32 | 20 | 4.606.622 | 3.172.669
MÉXICO INSIGNIA LIFE | – | – | – | –
NICARAGUA MAWDY | 1 | 2 | * | *
NICARAGUA SEGUROS | 3 | 6 | 2.465.060 | 6.134.123
PANAMÁ MAWDY | – | 3 | – | 76.500
PANAMÁ SEGUROS | 11 | 10 | 199.014 | 116.182
PARAGUAY SEGUROS | 11 | 13 | 435.021.822 | 303.357.436
PERÚ SEGUROS | 67 | 32 | 478.061 | 302.351
PORTUGAL MAWDY | 3 | 2 | 90.605 | *
PORTUGAL SEGUROS | 11 | 5 | 151.828 | 97.736
PUERTO RICO SEGUROS | 24 | 15 | 233.704 | 159.699
REPÚBLICA DOMINICANA MAWDY | – | 4 | – | 3.868.703
REPÚBLICA DOMINICANA SEGUROS | 13 | 16 | 11.028.006 | 6.367.685
TÚNEZ MAWDY | 4 | 7 | 128.034 | 93.356
TURQUÍA SEGUROS | 38 | 39 | 6.051.758 | 4.149.393
URUGUAY MAWDY | 4 | 1 | 5.121.259 | *
URUGUAY SEGUROS | 5 | 1 | 11.716.478 | *
VENEZUELA MAWDY | 1 | – | * | –
VENEZUELA SEGUROS | – | – | – | –
Cifras en moneda local. * Por protección de datos y confidencialidad, en aquellos países en los que hay dos o menos hombres o mujeres en un colectivo determinado, no se publica la información.

381 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

DIRECTIVOS POR SEXO Y PAÍS 2024
Países | Hombres | Mujeres | Promedio retribución hombres | Promedio retribución mujeres
ALEMANIA SEGUROS | 10 | 4 | 174.315 | 166.416
ARGELIA MAWDY | 3 |  | 7.370.361 |
ARGENTINA MAWDY | 2 | 3 | * | 71.888.476
ARGENTINA SEGUROS | 24 | 11 | 84.463.169 | 90.281.114
BRASIL MAWDY | 4 | 2 | 795.308 | *
BRASIL SEGUROS | 43 | 29 | 1.021.399 | 752.095
BANCO BRASIL | 24 | 11 | 851.312 | 721.878
CHILE MAWDY | 1 | 3 | * | 105.271.100
CHILE SEGUROS | 20 | 9 | 118.889.827 | 135.198.801
COLOMBIA MAWDY | 3 | 1 | 330.104.000 | *
COLOMBIA SEGUROS | 22 | 17 | 435.247.188 | 317.398.314
COSTA RICA SEGUROS | 2 | 5 | * | 13.081.133
ECUADOR MAWDY |  | 5 |  | 71.240
ECUADOR SEGUROS | 8 | 7 | 109.990 | 99.577
EL SALVADOR MAWDY | 1 | 1 | * | *
EL SALVADOR SEGUROS | 9 | 5 | 84.415 | 101.843
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA SEGUROS | 69 | 42 | 321.858 | 262.010
ENALTA | 15 | 4 | 59.014 | 38.054
GUATEMALA MAWDY | 2 |  | * |
GUATEMALA SEGUROS | 6 | 2 | 1.393.734 | *
HONDURAS MAWDY |  | 1 |  | *
HONDURAS SEGUROS | 10 | 10 | 1.916.573 | 1.536.879
HUNGRÍA MAWDY | 1 |  | * |
IRLANDA MAWDY | 3 | 3 | 147.437 | 107.990
ITALIA MAWDY | 10 | 5 | 112.366 | 102.940
ITALIA SEGUROS | 7 | 8 | 154.879 | 137.668
MALTA MAWDY | 1 | 1 | * | *
MALTA SEGUROS | 15 | 8 | 132.154 | 122.976
MÉXICO MAWDY | 2 |  | * |
MÉXICO SEGUROS | 28 | 16 | 4.038.052 | 3.105.580
NICARAGUA MAWDY | 1 | 3 | * | 2.655.680
NICARAGUA SEGUROS | 3 | 6 | 1.900.475 | 5.297.458
PANAMÁ MAWDY | 1 | 2 | * | *
PANAMÁ SEGUROS | 12 | 10 | 183.321 | 106.413
PARAGUAY SEGUROS | 10 | 14 | 434.030.692 | 263.024.491
PERÚ SEGUROS | 63 | 29 | 548.132 | 287.564
PORTUGAL MAWDY | 3 | 2 | 86.988 | *
PORTUGAL SEGUROS | 11 | 5 | 136.256 | 91.556
PUERTO RICO SEGUROS | 25 | 16 | 228.911 | 146.761
REPÚBLICA DOMINICANA MAWDY | 1 | 3 | * | 3.877.134
REPÚBLICA DOMINICANA SEGUROS | 14 | 15 | 9.830.030 | 5.653.118
TÚNEZ MAWDY | 5 | 7 | 96.432 | 49.866
TURQUÍA SEGUROS | 37 | 35 | 4.180.668 | 2.934.428
URUGUAY MAWDY | 4 | 1 | 4.904.793 | *
URUGUAY SEGUROS | 5 | 1 | 10.511.277 | *
VENEZUELA MAWDY | 1 |  | * |
VENEZUELA SEGUROS | 11 | 6 | 3.068.045 | 1.088.875
Cifras en moneda local. * Por protección de datos y confidencialidad, en aquellos países en los que hay dos o menos hombres o mujeres en un colectivo determinado, no se publica la información.

382 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

REMUNERACIONES FIJAS MEDIAS POR PAÍS, NIVEL DE PUESTO Y SEXO 2025
PAIS | Dirección y dirección experta | Mandos intermedios y expertos | Técnicos | Administrativos
Hombres | Mujeres | Ratio | Hombres | Mujeres | Ratio | Hombres | Mujeres | Ratio | Hombres | Mujeres | Ratio
ALEMANIA SEGUROS | 137.247 | 128.370 | 1 | 91.261 | 76.857 | 1 | 53.125 | 53.086 | 1 | 36.636 | 36.712 | 1
ARGENTINA MAWDY | * | 84.933.77 6 |  | 34.112.62 4 | 25.879.32 0 | 1 | 17.416.33 5 | 16.858.18 5 | 1 | 10.243.35 5 | 10.379.82 8 | 1
ARGENTINA SEGUROS | 78.496.10 3 | 93.538.29 9 | 1 | 47.241.77 3 | 44.718.21 0 | 1 | 24.515.69 7 | 27.821.19 6 | 1 | 12.963.86 6 | 20.488.28 8 | 2
BRASIL MAWDY | 495.865 | * |  | 159.486 | 132.272 | 1 | 48.934 | 46.908 | 1 | 26.525 | 32.323 | 1
BRASIL SEGUROS | 685.067 | 587.327 | 1 | 217.130 | 193.787 | 1 | 88.702 | 79.096 | 1 | 30.419 | 31.303 | 1
BANCO BRASIL | 641.730 | 532.661 | 1 | 234.544 | 181.278 | 1 | 111.047 | 91.960 | 1 | 21.158 | 20.983 | 1
CHILE MAWDY | * | 85.670.88 8 |  | 35.896.39 5 | 24.097.23 9 | 1 | 20.611.99 9 | 23.574.70 8 | 1 | 11.586.40 1 | 11.712.90 8 | 1
CHILE SEGUROS | 102.262.0 49 | 97.924.46 5 | 1 | 50.460.47 7 | 50.291.23 9 | 1 | 28.736.50 2 | 29.248.48 9 | 1 | 16.635.97 9 | 16.648.23 5 | 1
COLOMBIA MAWDY | 275.948.0 00 | * |  | 136.406.4 00 | 131.061.0 00 | 1 | 95.895.88 2 | 46.443.19 4 | – | 22.288.57 1 | 22.098.84 6 | 1
COLOMBIA SEGUROS | 435.148.5 73 | 297.825.7 44 | 1 | 115.773.0 79 | 115.457.1 85 | 1 | 59.894.66 7 | 57.208.11 9 | 1 | 27.995.06 3 | 32.226.45 4 | 1
COSTA RICA MAWDY |  | * |  | * | * |  | 8.536.667 | 9.533.333 | 1 |  | 4.822.050 |
COSTA RICA SEGUROS | * | 33.373.65 7 |  | 15.069.21 4 | 16.958.87 1 | 1 | 9.915.769 | 9.288.308 | 1 | 9.343.629 | 7.211.557 | 1
ECUADOR MAWDY |  | 69.210 |  | 21.114 | 20.070 | 1 | 12.266 | 10.095 | 1 | 13.693 | 7.884 | 1
ECUADOR SEGUROS | 79.026 | 67.161 | 1 | 25.902 | 21.952 | 1 | 14.267 | 15.871 | 1 | 10.332 | 10.308 | 1
EL SALVADOR MAWDY | * | * |  | * |  |  | * | 9.769 |  | * | 9.967 |
EL SALVADOR SEGUROS | 73.311 | 86.605 | 1 | 33.623 | 30.329 | 1 | 19.200 | 15.224 | 1 | 14.068 | 13.485 | 1
ESPAÑA | 123.571 | 102.454 | 1 | 57.996 | 53.132 | 1 | 41.526 | 37.907 | 1 | 31.975 | 31.311 | 1
ENALTA | 62.779 | 52.347 | 1 | 39.367 | 36.959 | 1 | 31.985 | 26.684 | 1 | 24.500 | 20.794 | 1
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA SEGUROS | 227.395 | 197.508 | 1 | 127.835 | 113.219 | 1 | 87.511 | 77.254 | 1 | 48.851 | 48.194 | 1
GUATEMALA MAWDY | * |  |  | 224.500 | * |  | * | 155.471 |  | * | * |
GUATEMALA SEGUROS | 916.847 | * |  | 322.740 | 309.971 | 1 | 144.252 | 121.778 | 1 | 66.000 | 67.452 | 1
HONDURAS MAWDY |  | * |  |  | * |  | * | 286.173 |  | 211.699 | 201.548 | 1
HONDURAS SEGUROS | 1.712.402 | 1.550.710 | 1 | 707.674 | 739.408 | 1 | 432.975 | 376.396 | 1 | 331.729 | 319.621 | 1
HUNGRÍA MAWDY | * |  |  |  | * |  | * |  |  |  | 5.400.000 |
IRLANDA MAWDY | 112.500 | 89.583 | 1 | 52.971 | 55.988 | 1 | 37.222 | 33.935 | 1 | 26.648 | 27.400 | 1
ITALIA MAWDY | 93.894 | 93.550 | 1 | 45.415 | 36.801 | 1 | 30.154 | 28.421 | 1 | 24.038 | 22.936 | 1
ITALIA SEGUROS | 108.588 | 107.152 | 1 | 65.381 | 58.381 | 1 | 43.762 | 44.662 | 1 | 36.532 | 40.804 | 1
MALTA MAWDY | * |  |  | 24.783 | 38.402 | 2 | * | * |  | 19.996 | 19.113 | 1
MALTA SEGUROS | 109.356 | 105.285 | 1 | 59.887 | 55.012 | 1 | 34.193 | 33.411 | 1 | 23.774 | 19.390 | 1
MÉXICO MAWDY | 1.614.984 | * |  | 505.196 | 536.642 | 1 | 212.944 | 195.959 | 1 | 137.232 | 138.165 | 1
MÉXICO SEGUROS | 3.127.718 | 2.420.606 | 1 | 838.560 | 808.579 | 1 | 334.008 | 365.750 | 1 | 265.600 | 293.639 | 1
MÉXICO INSIGNIA LIFE | 2.756.645 | 3.007.208 | 1 | 748.612 | 709.530 | 1 | 392.880 | 410.939 | 1 | 220.257 | 274.895 | 1
NICARAGUA MAWDY | * | * |  | * | * |  | * | 234.453 |  | 195.814 | 207.475 | 1
NICARAGUA SEGUROS | 2.022.699 | 3.397.111 | 2 | 832.501 | 697.741 | 1 | 425.129 | 325.295 | 1 | 230.701 | 231.416 | 1
PANAMÁ MAWDY |  | 61.000 |  | 27.335 | 29.332 | 1 | 18.259 | 16.294 | 1 | 10.367 | 10.318 | 1
PANAMÁ SEGUROS | 135.072 | 91.553 | 1 | 45.630 | 43.473 | 1 | 22.061 | 19.193 | 1 | 13.927 | 13.001 | 1
PARAGUAY MAWDY |  |  |  | * |  |  | * |  |  |  |  |
PARAGUAY SEGUROS | 337.796.2 01 | 248.933.4 74 | 1 | 153.463.8 82 | 144.386.3 08 | 1 | 87.254.12 5 | 73.881.90 2 | 1 | 50.595.00 0 | 57.041.38 5 | 1
PERÚ SEGUROS | 343.659 | 251.742 | 1 | 117.574 | 90.799 | 1 | 55.790 | 45.969 | 1 | 25.735 | 31.707 | 1
PORTUGAL MAWDY | 77.772 | * |  | 30.038 | 30.458 | 1 | 22.175 | 20.380 | 1 | 20.459 | 18.598 | 1
PORTUGAL SEGUROS | 94.646 | 81.243 | 1 | 42.625 | 39.246 | 1 | 28.725 | 27.916 | 1 | 21.572 | 21.914 | 1
PUERTO RICO SEGUROS | 150.100 | 107.973 | 1 | 68.047 | 60.161 | 1 | 40.228 | 37.388 | 1 | 24.944 | 25.107 | 1
REPÚBLICA DOMINICANA MAWDY |  | 2.949.953 |  | 1.107.356 | 782.325 | 1 | 561.072 | 519.071 | 1 | 349.054 | 367.818 | 1
REPÚBLICA DOMINICANA SEGUROS | 6.824.858 | 4.958.894 | 1 | 1.947.137 | 1.702.718 | 1 | 870.231 | 807.491 | 1 | 475.640 | 477.686 | 1
TÚNEZ MAWDY | 92.276 | 76.141 | 1 | 30.577 | 38.810 | 1 | 26.793 | * |  | 15.133 | 13.656 | 1
TURQUÍA SEGUROS | 4.403.483 | 3.310.596 | 1 | 1.699.264 | 1.667.055 | 1 | 1.112.742 | 1.126.062 | 1 | 666.545 | 747.740 | 1
URUGUAY MAWDY | 3.854.761 | * |  | 1.120.889 | 1.637.882 | 1 | 918.527 | 967.772 | 1 | 624.699 | 637.573 | 1
URUGUAY SEGUROS | 7.090.897 | * |  | 3.599.408 | 2.999.745 | 1 | 2.105.276 | 1.900.964 | 1 | 1.465.754 | 1.389.130 | 1
VENEZUELA MAWDY | * |  |  | 296.712 | 353.692 | 1 | 138.897 | 191.817 | 1 | 71.629 | 74.488 | 1
VENEZUELA SEGUROS | 1.641.094 | 1.692.590 | 1 | 307.745 | 274.185 | 100 % | 121.900 | 129.923 | 1 | 117.264 | 123.441 | 1
Cifras en moneda local * Por protección de datos y confidencialidad, en aquellos países en los que hay dos o menos hombres o mujeres en un colectivo determinado, no se publica la información.

383 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

REMUNERACIONES FIJAS MEDIAS POR PAÍS, NIVEL DE PUESTO Y SEXO 2024
PAIS | Dirección y dirección experta | Mandos intermedios y expertos | Técnicos | Administrativos
Hombres | Mujeres | Ratio | Hombres | Mujeres | Ratio | Hombres | Mujeres | Ratio | Hombres | Mujeres | Ratio
ALEMANIA SEGUROS | 135.089 | 135.484 | 1 | 85.787 | 79.230 | 1 | 51.587 | 51.159 | 1 | 35.833 | 36.542 | 1
ARGELIA MAWDY | 5.614.219 |  | – |  | * |  | * | * |  | * |  |
ARGENTINA MAWDY | * | 56.507.262 |  | 21.305.188 | 12.145.183 | 1 | 12.508.392 | 12.424.538 | 1 | 5.712.492 | 6.085.488 | 1
ARGENTINA SEGUROS | 67.955.641 | 70.501.972 | 1 | 35.710.829 | 37.055.009 | 1 | 20.135.957 | 19.976.888 | 1 | 14.144.000 | 15.259.119 | 1
BRASIL MAWDY | 527.520 | * |  | 153.207 | 132.451 | 1 | 50.132 | 43.782 | 1 | 25.796 | 31.345 | 1
BRASIL SEGUROS | 679.489 | 582.478 | 1 | 207.671 | 181.946 | 1 | 83.167 | 74.927 | 1 | 29.451 | 29.336 | 1
BANCO BRASIL | 596.573 | 511.027 | 1 | 208.462 | 177.273 | 1 | 87.646 | 80.604 | 1 | 20.042 | 20.148 | 1
CHILE MAWDY | * | 82.414.548 |  | 31.658.412 | 22.074.147 | 1 | 20.213.430 | 20.212.872 | 1 | 10.944.905 | 11.388.513 | 1
CHILE SEGUROS | 89.511.777 | 99.496.315 | 1 | 46.696.501 | 46.289.399 | 1 | 27.174.396 | 27.983.002 | 1 | 15.683.606 | 16.127.205 | 1
COLOMBIA MAWDY | 262.304.000 | * |  | 63.642.000 | 92.761.714 | 1 | 34.179.000 | 41.092.759 | 1 | 20.878.200 | 19.950.560 | 1
COLOMBIA SEGUROS | 307.761.584 | 250.270.322 | 1 | 111.259.727 | 103.174.242 | 1 | 52.984.948 | 48.835.857 | 1 | 24.568.400 | 30.076.533 | 1
COSTA RICA MAWDY |  |  |  | * | * |  | * | 6.027.948 |  |  | 5.436.467 |
COSTA RICA SEGUROS | * | 12.074.175 |  | * | 16.202.480 |  | 10.025.248 | 9.002.233 | 1 | 6.196.241 | 6.282.010 | 1
ECUADOR MAWDY |  | 61.900 |  | 17.827 | 18.198 | 1 | 13.529 | 13.456 | 1 | 7.450 | 7.624 | 1
ECUADOR SEGUROS | 76.641 | 66.757 | 1 | 25.129 | 20.459 | 1 | 13.934 | 14.246 | 1 | 9.949 | 10.240 | 1
EL SALVADOR MAWDY | * | * |  | * |  |  | * | * |  | * | 9.752 |
EL SALVADOR SEGUROS | 69.415 | 81.243 | 1 | 32.035 | 31.115 | 1 | 18.490 | 16.856 | 1 | 13.130 | 11.031 | 1
ESPAÑA | 122.615 | 99.358 | 1 | 55.962 | 51.206 | 1 | 40.714 | 36.850 | 1 | 31.345 | 30.389 | 1
ENALTA | 80.412 | 55.841 | 1 | 39.914 | 38.297 | 1 | 32.510 | 24.341 | 1 | 34.146 | 20.077 | 1
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA SEGUROS | 221.806 | 195.347 | 1 | 118.813 | 106.729 | 1 | 84.932 | 74.789 | 1 | 46.060 | 46.272 | 1
GUATEMALA MAWDY | * |  |  | 173.338 | * |  | 99.467 | 132.055 | 1 | * | * |
GUATEMALA SEGUROS | 877.404 | * |  | 331.406 | 301.800 | 1 | 141.540 | 122.001 | 1 | 65.482 | 63.645 | 1
HONDURAS MAWDY |  | * |  |  | 317.915 |  |  | 270.619 |  | 216.033 | 191.989 | 1
HONDURAS SEGUROS | 1.679.927 | 1.385.763 | 1 | 745.301 | 733.019 | 1 | 406.435 | 367.485 | 1 | 311.740 | 311.322 | 1
HUNGRÍA MAWDY | * |  |  |  | * |  | * |  |  | * | * |
IRLANDA MAWDY | 109.553 | 87.157 | 1 | 46.788 | 51.533 | 1 | 33.582 | 32.481 | 1 | 25.684 | 27.000 | 1
ITALIA MAWDY | 85.466 | 83.140 | 1 | 43.385 | 33.857 | 1 | 30.723 | 29.275 | 1 | 24.349 | 24.077 | 1
ITALIA SEGUROS | 109.759 | 102.313 | 1 | 64.937 | 57.857 | 1 | 43.559 | 44.780 | 1 | 36.315 | 40.682 | 1
MALTA MAWDY | * | * |  | 35.082 | 26.202 | 1 | 22.279 | 21.781 | 1 | 18.123 | 18.892 | 1
MALTA SEGUROS | 102.428 | 104.789 | 1 | 59.530 | 52.275 | 1 | 33.652 | 32.003 | 1 | 22.371 | 18.991 | 1
MÉXICO MAWDY | * |  |  | 514.449 | 425.079 | 1 | 191.891 | 181.683 | 1 | 118.963 | 124.440 | 1
MÉXICO SEGUROS | 2.816.254 | 2.370.767 | 1 | 767.781 | 743.501 | 1 | 295.024 | 334.740 | 1 | 243.080 | 279.123 | 1
NICARAGUA MAWDY | * | 2.061.128 |  | * |  |  | * | 268.036 |  | 171.470 | 177.220 | 1
NICARAGUA SEGUROS | 1.559.869 | 3.241.959 | 2 | 756.403 | 612.848 | 1 | 407.263 | 308.602 | 1 | 223.003 | 225.698 | 1
PANAMÁ MAWDY | * | * |  | 17.658 | 26.024 | 1 | 18.104 | 15.289 | 1 | 10.361 | 10.281 | 1
PANAMÁ SEGUROS | 123.540 | 83.653 | 1 | 42.827 | 44.534 | 1 | 20.886 | 18.212 | 1 | 13.489 | 12.557 | 1
PARAGUAY MAWDY |  |  |  | * |  |  | * |  |  |  |  |
PARAGUAY SEGUROS | 332.609.375 | 215.101.920 | 1 | 149.309.067 | 135.898.000 | 1 | 84.445.308 | 72.300.836 | 1 | 50.939.538 | 53.877.833 | 1
PERÚ SEGUROS | 379.564 | 242.133 | 1 | 113.166 | 88.160 | 1 | 56.278 | 44.968 | 1 | 24.419 | 30.788 | 1
PORTUGAL MAWDY | 67.155 | * |  | 29.415 | 28.431 | 1 | 22.101 | 21.002 | 1 | 19.969 | 18.053 | 1
PORTUGAL SEGUROS | 88.618 | 76.756 | 1 | 39.888 | 39.153 | 1 | 27.709 | 26.418 | 1 | 21.034 | 21.578 | 1
PUERTO RICO SEGUROS | 149.378 | 104.594 | 1 | 66.740 | 56.364 | 1 | 40.263 | 36.809 | 1 | 24.538 | 24.968 | 1
REPÚBLICA DOMINICANA MAWDY | * | 2.877.134 |  | 1.042.788 | 797.742 | 1 | 564.789 | 456.263 | 1 | 313.849 | 323.981 | 1
REPÚBLICA DOMINICANA SEGUROS | 6.385.575 | 4.482.470 | 1 | 1.908.453 | 1.594.720 | 1 | 831.723 | 760.503 | 1 | 428.485 | 427.005 | 1
TÚNEZ MAWDY | 70.414 | 44.075 | 1 | 16.981 | 19.417 | 1 | 11.991 | * |  | 10.428 | 10.796 | 1
TURQUÍA SEGUROS | 3.073.899 | 2.339.745 | 1 | 1.261.074 | 1.238.193 | 1 | 814.354 | 800.963 | 1 | 499.423 | 571.510 | 1
URUGUAY MAWDY | 3.736.052 | * |  | 1.055.099 | 1.598.558 | 2 | 930.661 | 877.093 | 1 | 641.418 | 610.053 | 1
URUGUAY SEGUROS | 6.287.160 | * |  | 3.356.995 | 2.772.345 | 1 | 2.015.888 | 1.742.308 | 1 | 1.241.091 | 1.258.052 | 1
VENEZUELA MAWDY | * |  |  | 203.194 | 209.000 | 1 | 102.409 | 104.454 | 1 | 52.658 | 51.814 | 1
VENEZUELA SEGUROS | 770.759 | 611.800 | 1 | 178.824 | 169.438 | 1 | 72.376 | 80.037 | 1 | 64.555 | 69.198 | 1
Cifras en moneda local * Por protección de datos y confidencialidad, en aquellos países en los que hay dos o menos hombres o mujeres en un colectivo determinado, no se publica la información.

384 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

REMUNERACIONES FIJAS MEDIAS POR PAÍS Y GENERACIÓN 2025
País | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994)
ALEMANIA SEGUROS |  | 54.803 | 62.567 | 60.012 | 39.850
ARGENTINA MAWDY | * | * | 46.115.743 | 15.583.696 | 11.189.705
ARGENTINA SEGUROS |  | 34.155.448 | 34.871.888 | 30.624.973 | 20.496.426
BRASIL MAWDY |  | 55.906 | 169.731 | 82.009 | 42.748
BRASIL SEGUROS | * | 133.187 | 167.342 | 121.500 | 67.467
BANCO BRASIL | * | 155.927 | 152.411 | 87.653 | 38.128
CHILE MAWDY |  | 28.613.166 | 21.176.525 | 18.169.181 | 17.171.146
CHILE SEGUROS |  | 60.049.658 | 44.322.926 | 33.566.175 | 25.400.606
COLOMBIA MAWDY |  | 18.486.000 | 68.699.419 | 55.650.108 | 43.025.577
COLOMBIA SEGUROS |  | 123.270.000 | 108.635.192 | 73.035.335 | 49.320.046
COSTA RICA MAWDY |  |  |  | 11.419.560 | 6.548.156
COSTA RICA SEGUROS |  |  | 20.806.960 | 11.610.305 | 8.323.924
ECUADOR MAWDY |  | * | 28.704 | 13.362 | 9.744
ECUADOR SEGUROS |  | * | 41.410 | 22.302 | 15.389
EL SALVADOR MAWDY |  |  | 17.015 | 14.435 | 10.187
EL SALVADOR SEGUROS |  | * | 45.760 | 19.781 | 11.932
ESPAÑA | * | 60.404 | 47.976 | 38.897 | 29.003
ENALTA |  | 34.534 | 28.035 | 24.284 | 21.042
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA SEGUROS | 67.798 | 101.803 | 99.744 | 83.842 | 64.195
GUATEMALA MAWDY |  |  | * | 164.713 | 189.000
GUATEMALA SEGUROS |  | * | 369.099 | 177.718 | 79.445
HONDURAS MAWDY |  |  | * | 364.503 | 224.601
HONDURAS SEGUROS |  | 1.009.660 | 878.157 | 479.066 | 398.465
HUNGRÍA MAWDY |  |  | 10.530.000 | * | 5.400.000
IRLANDA MAWDY |  | 42.788 | 52.332 | 46.135 | 28.965
ITALIA MAWDY |  | 47.538 | 36.951 | 30.652 | 23.536
ITALIA SEGUROS |  | 63.691 | 53.974 | 48.514 | 39.320
MALTA MAWDY |  | * | 18.221 | 32.931 | 21.427
MALTA SEGUROS |  | 69.699 | 55.291 | 38.956 | 30.346
MÉXICO MAWDY |  | 176.435 | 223.152 | 271.179 | 180.729
MÉXICO SEGUROS |  | 1.616.939 | 738.188 | 533.386 | 357.618
MÉXICO INSIGNIA LIFE |  | 1.120.867 | 1.126.514 | 804.576 | 346.537
NICARAGUA MAWDY |  | * | 781.402 | 498.940 | 215.649
NICARAGUA SEGUROS |  | * | 1.223.498 | 517.034 | 303.223
PANAMÁ MAWDY |  | * | 30.159 | 20.427 | 11.448
PANAMÁ SEGUROS |  | 81.734 | 36.578 | 28.534 | 17.224
PARAGUAY MAWDY |  |  | * | * | *
PARAGUAY SEGUROS |  |  | 250.932.063 | 124.025.682 | 64.348.725
PERÚ SEGUROS | * | 111.057 | 95.261 | 64.865 | 42.388
PORTUGAL MAWDY |  | 25.699 | 31.540 | 21.615 | 18.096
PORTUGAL SEGUROS |  | 45.669 | 33.738 | 25.111 | 22.020
PUERTO RICO SEGUROS | * | 57.938 | 47.681 | 40.030 | 32.942
REPÚBLICA DOMINICANA MAWDY |  | * | 1.636.673 | 823.201 | 385.260
REPÚBLICA DOMINICANA SEGUROS |  | 3.623.036 | 2.008.072 | 1.004.973 | 602.282
TÚNEZ MAWDY |  | * | 39.611 | 23.040 | 11.864
TURQUÍA SEGUROS |  | 4.052.398 | 2.126.050 | 1.499.315 | 1.040.450
URUGUAY MAWDY |  |  | 3.399.315 | 1.116.723 | 805.704
URUGUAY SEGUROS |  | 4.177.610 | 2.777.214 | 2.321.283 | 1.337.551
VENEZUELA MAWDY |  |  | 703.976 | 230.550 | 103.817
VENEZUELA SEGUROS | * | 793.499 | 454.477 | 176.644 | 120.332
Cifras en moneda local. * Por protección de datos y confidencialidad, en aquellos países en los que hay dos o menos hombres o mujeres en un colectivo determinado, no se publica la información.

385 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

REMUNERACIONES FIJAS MEDIAS POR PAÍS Y GENERACIÓN 2024
País | Veteranos (Hasta 1955) | Baby Boomers (de 1956 a 1967) | Generación X (de 1968 a 1981) | Generación Y (de 1982 a 1993) | Generación Z (a partir de 1994)
ALEMANIA SEGUROS |  | 55.313 | 60.609 | 58.035 | 36.533
ARGELIA MAWDY |  | * | * | 935.110 | *
ARGENTINA MAWDY | * | * | 29.280.671 | 10.506.602 | 6.279.809
ARGENTINA SEGUROS |  | 30.079.540 | 28.999.612 | 22.586.963 | 14.847.141
BRASIL MAWDY | * | 54.424 | 160.985 | 76.035 | 41.312
BRASIL SEGUROS | * | 121.804 | 158.317 | 106.879 | 55.616
BANCO BRASIL | * | 196.577 | 147.767 | 85.721 | 35.783
CHILE MAWDY |  | 27.345.858 | 20.396.948 | 15.885.573 | 14.355.801
CHILE SEGUROS |  | 60.083.656 | 38.428.232 | 31.039.252 | 24.739.007
COLOMBIA MAWDY |  | 17.004.000 | 56.709.818 | 37.548.525 | 23.307.981
COLOMBIA SEGUROS |  | 98.700.632 | 91.874.749 | 63.651.363 | 39.281.506
COSTA RICA MAWDY |  |  |  | 9.530.915 | 7.144.173
COSTA RICA SEGUROS |  |  | 11.792.499 | 11.133.109 | 7.793.308
ECUADOR MAWDY |  | * | 26.212 | 11.208 | 9.561
ECUADOR SEGUROS |  | * | 38.347 | 20.423 | 13.189
EL SALVADOR MAWDY |  |  | 16.597 | 13.746 | 9.863
EL SALVADOR SEGUROS |  | 43.165 | 41.740 | 18.381 | 10.984
ESPAÑA | * | 59.688 | 45.932 | 36.049 | 26.549
ENALTA |  | 30.124 | 27.549 | 42.849 | 21.326
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA SEGUROS | 66.592 | 95.929 | 92.007 | 78.366 | 59.511
GUATEMALA MAWDY |  |  | * | 143.006 | 149.016
GUATEMALA SEGUROS |  | 314.152 | 348.989 | 155.591 | 70.390
HONDURAS MAWDY |  |  | * | 308.694 | 215.306
HONDURAS SEGUROS |  | 880.549 | 813.294 | 447.602 | 363.403
HUNGRÍA MAWDY |  |  | 8.382.000 | * |
IRLANDA MAWDY |  | 40.425 | 49.339 | 42.144 | 27.549
ITALIA MAWDY |  | 62.914 | 37.313 | 28.929 | 24.259
ITALIA SEGUROS |  | 63.141 | 52.910 | 47.888 | 38.903
MALTA MAWDY |  | * | 24.310 | 28.972 | 20.852
MALTA SEGUROS |  | 62.979 | 54.904 | 37.123 | 28.521
MÉXICO MAWDY |  | 154.834 | 213.943 | 223.215 | 159.530
MÉXICO SEGUROS |  | 1.476.114 | 665.758 | 455.137 | 311.946
NICARAGUA MAWDY |  | * | 638.995 | 332.130 | 192.597
NICARAGUA SEGUROS |  | * | 1.140.476 | 432.620 | 272.800
PANAMÁ MAWDY |  | * | 31.176 | 18.036 | 10.953
PANAMÁ SEGUROS |  | 80.190 | 36.331 | 26.326 | 15.138
PARAGUAY MAWDY |  |  | * | * | *
PARAGUAY SEGUROS |  |  | 233.443.940 | 114.540.222 | 61.161.268
PERÚ SEGUROS | 171.132 | 116.350 | 94.662 | 59.321 | 36.523
PORTUGAL MAWDY |  | 24.865 | 29.544 | 20.359 | 18.881
PORTUGAL SEGUROS |  | 42.203 | 32.026 | 23.594 | 21.399
PUERTO RICO SEGUROS | 42.591 | 59.530 | 46.529 | 37.127 | 30.268
REPÚBLICA DOMINICANA MAWDY |  | * | 1.315.858 | 675.951 | 349.895
REPÚBLICA DOMINICANA SEGUROS |  | 3.674.207 | 1.785.945 | 891.067 | 526.295
TÚNEZ MAWDY |  | 119.908 | 22.929 | 12.513 | 10.660
TURQUÍA SEGUROS |  | 2.752.177 | 1.458.950 | 1.054.458 | 742.985
URUGUAY MAWDY |  |  | 3.263.965 | 1.056.251 | 767.242
URUGUAY SEGUROS |  | 3.722.620 | 2.483.595 | 2.100.496 | 1.203.455
VENEZUELA MAWDY |  | * | 214.486 | 129.653 | 72.592
VENEZUELA SEGUROS | 133.859 | 252.794 | 232.221 | 97.656 | 79.960
Cifras en moneda local. * Por protección de datos y confidencialidad, en aquellos países en los que hay dos o menos hombres o mujeres en un colectivo determinado, no se publica la información.

386 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El seguimiento sobre los salarios adecuados se realiza a través de la medición de la brecha salarial de
género, que se encuentra en el apartado 3.1.2.11. (S1-16): Parámetros de remuneración (brecha salarial y
remuneración total)
3.1.2.6. (S1-11): Protección social
Salud y bienestar
Mapfre destina recursos e implanta medidas y programas orientados a la prevención y a la minimización de
riesgos laborales y de salud, que permitan la reducción de los accidentes laborales, enfermedades
profesionales y enfermedades comunes. Para ello, cada país cuenta con una estructura organizativa
adecuada para desarrollar su plan anual y dotar de un presupuesto de acuerdo con sus necesidades y/o
legislación local.
Los objetivos generales de nuestra estrategia de Empresa Saludable son los siguientes:
• Consolidar un ambiente de trabajo en seguridad, salud y bienestar que permita a todas las personas que se
relacionan con Mapfre desarrollar su trabajo en las mejores condiciones físicas, psíquicas y sociales.
• Garantizar el cumplimento de la Política de Salud, Bienestar y Prevención de Riesgos Laborales.
• Promover y proteger la salud y el bienestar físico y mental, de todas las personas que trabajan en Mapfre y
de sus familias, tanto en el ámbito personal como en el laboral.
• Minimizar los riesgos laborales, con el fin de que no se produzcan accidentes de trabajo y enfermedades
profesionales y contribuir a reducir el absentismo por motivos de salud.
• Contribuir al compromiso de Mapfre con los Objetivos de Desarrollo Sostenible, especialmente al ODS 3
“Salud y Bienestar”, uno de los prioritarios para la compañía.
• Incrementar su posicionamiento como empresa saludable.
En esta estrategia, se ha priorizado la salud mental y la salud cardiovascular y se han establecido objetivos
cuantificados en materia de absentismo.
En el apartado 3.1.2.9. (S1-14) Parámetros de salud y seguridad se proporciona más información acerca del
absentismo laboral.
Asimismo, se han definido otros indicadores de Empresa Saludable, que son monitoreados como parte de la
actividad regular de los equipos locales, para garantizar la mejora continua y el seguimiento adecuado del
desempeño en Seguridad, Salud y Bienestar. Anualmente, con toda esta información se elabora un informe
de Empresa Saludable que es presentado en la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento de
Mapfre.
Se sigue un Sistema de gestión de la salud y la seguridad en el trabajo, Modelo Global de Gestión de Empresa
Saludable, basado en la norma ISO 45001, con un alcance global y con una implantación local a través de
actuaciones adaptadas a la realidad de cada país, sustentado en un proceso de mejora continua que se
extiende a los principales grupos de interés.
Mapfre cuenta con políticas aprobadas por el Consejo de Administración de MAPFRE, S.A. que apoyan la
seguridad, salud y bienestar: Código Ético y de Conducta, Política de Salud, Bienestar, y Prevención de
Riesgos Laborales, Política Corporativa de Sostenibilidad y la Política de Diversidad e Igualdad de
Oportunidades.
Mapfre garantiza la vigilancia periódica de la salud para identificar y eliminar los peligros y minimizar los
riesgos en la salud de los empleados. Los Técnicos de Prevención de Riesgos Laborales y los Servicios
Médicos de la empresa realizan evaluaciones periódicas de riesgos (psicosociales, salud, seguridad,
ergonomía y otros ajenos a nuestras instalaciones, como los derivados del trabajo en movilidad, viajes y
desplazamientos), así como la investigación y análisis de los accidentes de trabajo, enfermedades
profesionales y/o incidentes, así como el absentismo por otros motivos de salud. Su principal objetivo es
conocer las causas que generan los daños a la salud para planificar y organizar las medidas preventivas
necesarias con el fin de eliminar o minimizar los riesgos y reducir el absentismo. 28 países cuentan con
procedimientos para investigar lesiones, enfermedades e incidentes relacionados con el trabajo.

387 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Esta vigilancia periódica de la salud tiene en cuenta todas las particularidades de las personas (discapacidad
física, psíquica o sensorial, maternidad, embarazo, trabajadores especialmente sensibles, etc.), así como
asistencia médica, psicológica y de cuidado de la salud no relacionados con el trabajo, a través de los
servicios médicos propios o servicios ajenos contratados por la empresa.
Para fomentar el bienestar físico y mental de nuestros empleados, en todos los países realizan acciones con
el fin de analizar las principales causas del estrés laboral, identificando soluciones efectivas y estableciendo
medidas correctivas que mejoren la organización del trabajo, promuevan la conciliación y aumenten el
bienestar de las personas.
Entre las diversas medidas llevadas a cabo para prevenir el estrés en el trabajo, mejorar la salud mental y el
bienestar psicológico de las personas trabajadoras, y reducir los factores de riesgos psicosociales destacan:
• Evaluaciones de riesgos psicosociales.
• Servicios de asistencia psicológica que se prestan a través de profesionales de la compañía o profesionales
externos.
• Contenidos relacionados con el “Bienestar Mental” alojados en un espacio en la Intranet a disposición de los
empleados.
• Webinars para la gestión del estrés.
• Cursos de formación para gestionar el estrés como el Programa Global de entrenamiento para vencer el
estrés.
• Celebración del Día Mundial de la Salud Mental.
• Medición del clima laboral, vinculado con el bienestar en el lugar de trabajo, sobre la satisfacción por el
trabajo realizado, el sentido de propósito, la felicidad y el estrés.
Mapfre facilita a todos los empleados una formación continua en materia de salud y seguridad en el trabajo y
pone a disposición servicios de asistencia médica, psicológica y de cuidado de la salud no relacionados con el
trabajo, a través de los servicios médicos propios o servicios ajenos contratados por la empresa.
La empresa cuenta con Comités de Salud y Seguridad que se reúnen periódicamente, en los que participan la
dirección de la empresa, así como los representantes de los trabajadores especializados en prevención de
riesgos laborales, y como invitados asesores asisten los profesionales de Prevención de Riesgos laborales de
la empresa. Un total de 28.423 empleados y un 92,0 % de la plantilla están representados en dichos comités.
Algunos de los principales asuntos tratados son:
• Realización de evaluaciones de riesgos laborales en los centros de trabajo.
• Estudios específicos de puestos de trabajo.
• Análisis de bajas laborales y absentismos.
• Retorno tras bajas de larga duración.
• Planes de evacuación y control de emergencias.
• Planes de vigilancia de la salud.
• Periodicidad y contenido de los Reconocimientos médicos a empleados.
• Sistemas de gestión de la seguridad y salud en el trabajo.
De manera especial, Mapfre promueve además de educación financiera para todos los empleados, sistemas
de previsión social, incentivando el ahorro a largo plazo y garantizando así un complemento a la jubilación por
medio de diversos planes.
También se facilitan ayudas económicas a empleados para situaciones especiales, normalmente derivadas de
problemas de salud. En 2025, el importe de est as ayudas ha ascendido a 423.472 €. Asimismo, se han
concedido ayudas e conómicas a empleados jubilados por importe de 1,5 millones de euros principalmente
para bonificacione s del seguro de salud de empleados jubilados.

388 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Medidas de conciliación
Para cuidar del empleado, Mapfre cuenta con numerosas medidas que permiten una mejor conciliación entre
la vida personal, familiar y laboral, con el objetivo de incrementar su satisfacción y el compromiso con la
empresa. Es por tanto un compromiso bidireccional.

Medidas de conciliación de vida laboral y personal | Nº de empleados beneficiados 2025 | Nº de empleados beneficiados 2024
Horario laboral flexible | 19.689 | 19.763
Trabajo a tiempo parcial | 1.590 | 1.604
Jornada laboral reducida | 1.637 | 2.226
Teletrabajo | 20.717 | 18.594
Permisos retribuidos | 14.300 | 14.221
Permisos no retribuidos | 861 | 747
Permiso maternidad-paternidad | 831 | 904
Excedencias por motivos personales o estudios | 122 | 88
Programa de integración de empleados tras un permiso de larga duración | 57 | 63

Maternidad y paternidad
Los empleados disponen de diversas medidas para el apoyo a la maternidad-paternidad, la lactancia y el
cuidado de hijos menores, de acuerdo con la legislación vigente de cada país y más allá de lo previsto por ley.
Mapfre ofrece un promedio de 119 días de permiso parental (maternidad-paternidad) retribuido para el
cuidador principal por ley y un promedio de 10 días más allá de la ley. Para el cuidador no principal se ofrece
un promedio de 29 días de permiso parental (maternidad-paternidad) retribuido por ley y un promedio de 3
días más allá de la ley.
A continuación, se brinda más información sobre los parámetros mencionados en este apartado:

MÉTRICAS | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo
% Mujeres en Puestos de Dirección | Calcula el porcentaje de mujeres en el nivel de puesto Dirección sobre el total de personas en dicho nivel. Busca medir el impacto de la Política de Diversidad y de las medidas en materia de igualdad de género desarrolladas en Mapfre Fórmula: Número de mujeres en el nivel de Dirección / Número total de empleados en el nivel de Dirección de la plantilla De acuerdo con la clasificación de Mapfre se considera puestos de dirección los niveles Alta Dirección, Dirección y Dirección Experta. | No se valida por organismo externo
Ratio de absentismo laboral | La fórmula para calcula el ratio de absentismo es el Nº total de días perdidos por accidente laboral, accidente no laboral, enfermedad común y enfermedad profesional dividido entre el total de días teóricos trabajados. | No se valida por organismo externo

3.1.2.7. (S1-12): Personas con discapacidad
A cierre del año 2025, mantenemos el mismo porcentaje que en 2024 de de 4,2 % de personas en plantilla con
discapacidad. Este indicador busca medir el impacto de la Política de Diversidad y las medidas que favorecen
la integración laboral de las personas con discapacidad en la empresa.
La fórmula de medición utilizada para calcular el porcentaje es el resultado entre el número de empleados
con discapacidad y la plantilla total. La información se ha recopilado de acuerdo con las definiciones jurídicas
de "personas con discapacidad" vigentes en los distintos países en los que operamos. Este indicador no ha
sido validado por un organismo externo diferente al verificador de este documento.
Asimismo, se presenta el desglose de la información anterior según el género de nuestro personal en el
apartado 3.1.2.1. (S1-5): Metas relacionadas con la gestión de incidencias de importancia relativa, con el
impulso de incidencias positivas, así como con riesgos y oportunidades.

389 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

3.1.2.8. (S1-13): Parámetros de formación y desarrollo de capacidades
Complementando la información aportada en el 3.1.1.5. (S1-4) Adopción de medidas relacionadas con las
incidencias de importancia relativa, enfoques para mitigar los riesgos de importancia relativa y aprovechar
las oportunidades de importancia relativa relacionad os con el personal propio y eficacia de dichas
actuaciones y enfoques a cerca de la evaluación del desempeño, en 2025, han participado en el proceso un
total de 24.961 empleados, lo que representa el 91,0 % % de la plantilla. A continuación, se muestra el
desglose por género y nivel de puesto de los asalariados que participaron en evaluaciones periódicas del
rendimiento y del desarrollo profesional:

| 2025 | 2024
| nº hombres | % hombres | nº mujeres | % mujeres | nº hombres | % hombres | nº mujeres | % mujeres
Dirección y dirección experta | 1.105 | 9,8 % | 586 | 4,3 % | 1.098 | 4,4 % | 561 | 2,2 %
Mandos intermedios y expertos | 2.993 | 26,5 % | 2.453 | 18,0 % | 2.920 | 11,6 % | 2.403 | 9,5 %
Técnicos | 5.306 | 47,0 % | 6.333 | 46,4 % | 5.729 | 22,7 % | 6.921 | 27,4 %
Administrativos | 1.899 | 16,8 % | 4.286 | 31,4 % | 1.647 | 6,5 % | 3.944 | 15,6 %
TOTAL | 11.303 | 45,3 % | 13.658 | 54,7 % | 11.394 | 42,2 % | 13.829 | 54,8 %

Formación
Durante este año se ha impartido formación al 100 % de la plantilla, a través de 1.072.946 horas de formación,
lo que supone algo más de 35 horas de formación media por empleado, con una inversión media de 394,66 €
por empleado.

| Hombres | % Hombres | Media hora hombres | Mujeres | % Mujeres | Media hora mujeres
Dirección y dirección experta | 50.696,83 | 4,73 % | 43,18 | 31.495,85 | 2,94 % | 49,84
Mandos intermedios y expertos | 198.786,12 | 12,94 % | 41,8 | 117.149,24 | 10,92 % | 42,26
Técnicos | 229.336,1 | 21,37 % | 34,76 | 221.396,91 | 20,63 % | 27,53
Administrativos | 81.578,25 | 7,6 % | 29,72 | 202.506,8 | 18,87 % | 36,4
TOTAL | 560.397,3 | 46,64 % | 149,46 | 572.548,8 | 53,36 % | 156,03

Además de las acciones corporativas que se desarrollan con alcance global, los países/entidades también
realizan acciones y programas formativos atendiendo a las necesidades locales.
La formación técnico-comercial representa el 67,1 % del total de la formación impartida y está totalmente
alineada con las necesidades del negocio.
S e han desarrollado 72 cursos en materia de prevención y procedimientos anti acoso y ha habido 11.375
matriculaciones completadas en estos cursos por parte de 9.681 empleados.
Se han llevado a cabo 303 cursos en materia de anticorrupción y ha habido un total de 46.975 matriculaciones
completadas por parte de 17.170 empleados.
Durante el año 2025, se ha continuado con el despliegue formativo en ciberseguridad “The firewall Mindset”,
lanzando el contenido de una nueva temporada que ha sido completado hasta final de año por un total de
8.832 empleados a nivel global.
Se han desarrollado 253 cursos de formación para trabajadores sobre salud y seguridad en el trabajo
(formación general en este ámbito y formación específica sobre riesgos laborales, actividades peligrosas o
situaciones de peligro) y ha habido un total de 23.026 matriculaciones completadas por parte de o 12.741
empleados en estos cursos.

390 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

La siguiente tabla muestra el detalle de los distintos indicadores de formación y su evolución:

Indicadores de formación | 2025 | 2024
Inversión en formación | 12.079.582 € | 9.905.581 €
Inversión media por empleado | 395 € | 324 €
Total horas de formación | 1.072.946 | 1.059.283
Horas de formación por empleado | 35 | 35
Total asistencias a acciones formativas | 407.788 | 387.797
% plantilla formada | 100 % | 100 %

Las asistencias por nivel de puesto y género y su evolución se desglosan en la siguiente tabla:

Nivel de puesto | 2025 | 2024
Hombres | Mujeres | Hombres | Mujeres
Dirección y dirección experta | 11.401 | 7.002 | 13.511 | 8.496
Mandos intermedios y expertos | 43.740 | 36.783 | 46.404 | 33.657
Técnicos | 86.166 | 97.814 | 78.288 | 89.493
Administrativos | 35.408 | 89.474 | 32.782 | 85.166
TOTAL | 176.715 | 231.073 | 170.985 | 216.812

• Durante 2025 se ha evaluado la transferencia de conocimientos al puesto de trabajo en 476 acciones
formativas, de las que el 86 % obtuvieron la máxima puntuación o la inmediatamente anterior.
• E n 2024, se realizó a nivel global un Programa online de Cultura, todos los empleados de todo el mundo han
sido invitados a realizar este programa. Mapfre tiene como principal objetivo que todos los empleados y
colaboradores del Grupo Mapfre en el mundo puedan conocer e interiorizar el propósito de Mapfre. En 2025,
se ha actualizado y alineado el programa con el Plan de reactivación cultural de Mapfre.
A continuación, se brinda mayor información sobre los parámetros mencionado en este apartado.
3.1.2.9. (S1-14): Parámetros de salud y seguridad
Tal y como está establecido en los requisitos legales, el 100 % de nuestros empleados está cubierto por el
sistema de gestión de salud y seguridad de la empresa. Durante el 2025 se ha realizado el seguimiento de
absentismos laborales por motivos de salud y se han registrado 245 casos de lesiones laborales,
principalmente debido a accidentes in itinere, caídas y golpes. Se ha registrado un caso de problemas de
salud relacionado con el trabajo y no se ha producido ningún fallecimiento por lesiones o problemas de salud
relacionados con el trabajo.
En 2025, se han registrado 235.211 días perdidos por absentismo derivado de accidentes no laborales y
enfermedades comunes, lo que equivale a 1.764.083 horas, calculado sobre la base de un promedio de 7,5
horas por jornada. El índice de gravedad se situó en 0,18 (0,16 hombres y 0,19 mujeres) y el índice de
frecuencia en 3,97 (4,04 hombres y 3,91 mujeres). Para asegurar la mejora continua, Mapfre en 2025
estableció como objetivo no superar un ratio de absentismo laboral por motivos de salud de 3,2. El ratio de
absentismo en 2025 ha sido 3 puntos, lo que supone 0,2 puntos por debajo del objetivo establecido para 2025.
Para 2026, se establece el objetivo de no superar el 3,2 de ratio de absentismo laboral por motivos de salud.

Datos de absentismo (1,2,3) | 2025 | 2024 | 2023
Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres | Total
Nº accidentes de trabajo | 111 | 134 | 245 | 113 | 123 | 236 | 100 | 103 | 203
Nº enfermedades profesionales | 1 | – | 1 | – | – | – | – | 5 | 5
Nº de empleados fallecidos en accidente laboral | – | – | – | – | – | – | 1 | – | 1
Nº de empleados fallecidos por enfermedad profesional | – | – | – | – | – | – | – | – | –
Nº total de días perdidos por absentismo derivado de accidente no laboral y enfermedad común (4) | 76.478 | 158.733 | 235.211 | 79.130 | 159.623 | 238.753 | 70.983,5 | 156.399,5 | 227.383
(1.2.3) Se reportan las lesiones por accidente laboral registrables, no diferenciando aquellos casos con grandes consecuencias. Las horas trabajadas son horas teóricas. Se incluyen accidentes in itinere. (4) Días calculados con una base promedio de 7,5 horas por jornada.

391 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Tasas de absentismo | 2025 | 2024 | 2023
Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres | Total | Hombres | Mujeres | Total
Tasa de incidencia de accidentes de trabajo (TIAT) | 808,68 | 793,74 | 800,47 | 827,14 | 723,76 | 772,58 | 726,48 | 600,9 | 656,83
Tasa de lesiones relacionadas con el trabajo | 4,04 | 3,91 | 3,97 | 4,42 | 3,87 | 4,11 | 3,96 | 3,25 | 3,57
Tasa de incidencia de enfermedades profesionales (TIEP) | 7,29 | – | 3,27 | – | – | – | – | 29,17 | 16,18
Tasa de absentismo laboral (TAL) | 0,12 | 0,14 | 0,13 | 0,17 | 0,11 | 0,14 | 0,12 | 0,11 | 0,12
Tasa de frecuencia de accidentes (TFA) | 30,3 | 29,31 | 29,75 | 33,19 | 29,02 | 30,88 | 29,41 | 24,37 | 26,62
Tasa de frecuencia de enfermedad profesional (TFEP) | 0,27 | – | – | – | – | – | – | 1,18 | 0,66
Tasa de días perdidos (TDP) | 1,22 | 1,43 | 1,33 | 1,72 | 1,08 | 1,36 | 1,22 | 1,12 | 1,17
Tasa de muertes por accidente laboral | – | – | – | – | – | – | 0,29 | 1,12 | 0,13
Tasa de muertes por enfermedad profesional | – | – | – | – | – | – | – | 1,12 | –
Índice de frecuencia | 4,04 | 3,91 | 3,97 | 4,42 | 3,87 | 4,11 | 4,36 | 1,12 | 3,95
Índice de gravedad | 0,16 | 0,19 | 0,18 | 0,23 | 0,14 | 0,18 | 0,18 | 0,15 | 0,16
Ratio de absentismo | 2,21 | 3,61 | 2,99 | 2,5 | 3,87 | 3,26 | 2,21 | 1,12 | 3,1

La eficacia de las medidas, metas, objetivos e indicadores utilizados para evaluar el progreso en seguridad,
salud y bienestar se recogen en el apartado de Salud y Bienestar del informe Personas y Organización anual
(Apartado de Seguridad, salud y bienestar) disponible en la web corporativa.
Por último, complementando la información mencionada en el apartado Salud y Bienestar, dentro del 3.1.2.6
(S1-11): Protección social, acerca de seguir un Sistema de gestión de la salud y la seguridad en el trabajo
basado en la norma ISO 45001, es importante mencionar que el 100 % de trabajadores propios están
cubiertos actualmente por un Sistema de estas características.
Las métricas utilizadas para hacer seguimiento del IRO vinculado a la mejora de la calidad de vida de los
empleados protegiendo su salud, seguridad y bienestar son las siguientes:

Métricas | Apartado en el que encuentra desarrollada la información
% de personas con discapacidad en plantilla | 3.1.2.7 (S1-12): Personas con discapacidad
% Empleados con Movilidad Funcional | 3.1.2.2 (S1-6): Características de los asalariados de la empresa
% Mujeres en Puestos de Dirección | 3.1.2.4 (S1-9): Parámetros de diversidad
Brecha salarial de género | 3.1.2.11 (S1-16): Parámetros de remuneración (brecha salarial y remuneración total)
ESI (Employee Satisfaction Index) | 3.1.2.2 (S1-6): Características de los asalariados de la empresa
Índice de satisfacción del talento Senior | 3.1.2.4 (S1-9): Parámetros de diversidad
Leader index | 3.1.2.2 (S1-6): Características de los asalariados de la empresa
Ratio de absentismo laboral | 3.1.2.6 (S1-11): Protección social

3.1.2.10. (S1-15): Parámetros de conciliación laboral
El 62,3 % % de las mujeres disfrutan de salas de lactancia en el lugar de trabajo, y el 84,6 % disponen de
otras medidas especiales en el periodo de lactancia como permisos especiales de jornada flexible o reducción
de jornada.
Además, el 97,1 % de los empleados disponen de permisos retribuidos por cuidado de familiares. El 12,2 % de
hombres y el 16,5 % de mujeres han disfrutado de estos permisos en el año 2025.
Bajas y reincorporaciones por maternidad/paternidad:
El 97,1 % de los hombres y el 89,2 % de las mujeres que disfrutaron de permisos de maternidad y paternidad
regresaron al trabajo en el año 2025, por lo que la tasa de regreso total es de 92,4 %.
Además, el 90,4 % de los hombres y el 88,0 % de las mujeres que han disfrutado de un permiso por
maternidad-paternidad durante el año 2025, continúan en plantilla, lo que supone una tasa de retención total
del 88,9 %.
24 La información retributiva de los empleados de la sociedad BRASILSEG no ha sido considerada para el cálculo de la brecha salarial porque Mapfre carece
del control operativo sobre la misma.

392 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Conciliación laboral | 2025
Hombres | Mujeres | TOTAL
Nº Empleados con derecho a permiso por maternidad-paternidad | 13.748 | 17.009 | 30.757
% Empleados con derecho a permiso por maternidad-paternidad | 99,4 % | 100 % | 99,7 %
Nº total de empleados que han disfrutado del permiso por maternidad-paternidad | 342 | 489 | 831
Nº empleados que han regresado al trabajo tras el permiso maternidad-paternidad en el año actual | 332 | 436 | 768
Nº de empleados que tras el permiso han abandonado definitivamente la compañía en el año actual | 12 | 39 | 51
Nº total de empleados que han regresado al trabajo después de terminar el permiso maternidad- paternidad y que seguían siendo empleados 12 meses después de regresar al trabajo | 300 | 448 | 748
Tasa de regreso al trabajo | 97,1 % | 89,2 % | 92,4 %
Tasa de retención | 90,4 % | 88,0 % | 88,9 %

3.1.2.11. (S1-16): Parámetros de remuneración (brecha salarial y remuneración total)
La Política de remuneraciones del personal de Mapfre tiene como principio general la no discriminación por
razón de sexo, edad, cultura, religión o raza y la igualdad de remuneración para puestos de igual valor.
La metodología de cálculo de la brecha salarial que requiere aplicar la Directiva europea CSRD es la
siguiente:

Gender Pay Gap | ( | Nivel retributivo bruto medio por hora de los asalariados – nivel retributivo bruto medio por hora de las asalariadas | ) x 100
Nivel retributivo bruto medio por hora de los asalariados

Aplicando esta metodología, el resultado obtenido de brecha salarial 24 es de un 25,7 % y, en 2024, fue 29,45 %.
Este dato se calcula aplicando una media ponderada de las brechas salariales de género de cada país y
unidad de negocio, en función del número de personas, teniendo en cuenta la retribución por hora percibida
por todas las personas del grupo. No se presenta comparativa con el dato del año anterior por cambio en la
metodología.
El dato de brecha calculado conforme a la metodología de la CSRD no refleja la realidad el Grupo Mapfre ya
que la fórmula de cálculo anterior no tiene en cuenta otros factores que influyen directamente en la definición
de la retribución como son las diferentes realidades sociales y económicas de los distintos países del Grupo
Mapfre, y las funciones y responsabilidades asignadas por cada puesto. Por ello, Mapfre sigue aplicando la
metodología de cálculo de la brecha salarial ajustada, verificada por la consultora Ernst & Young (EY), que
tiene en cuenta diversos factores para la creación de los grupos de comparación o clústeres, con el objetivo
de obtener comparaciones retributivas más ajustadas, basadas en las funciones y responsabilidades
asignadas por cada puesto, y por unidad de negocio y país.
La fórmula para calcular este tipo de brecha es la siguiente:

|  |  | N |  |  | x |  |
|  |  | M | ( | Gender Pay Gap en en cada clúster | Número de empleados del clúster | )
| Equal Pay Gap | =
| Número total de empleados analizados
|  |  | n=1 |  |  |  |  |

La brecha ajustada global del grupo,se detalla en la siguiente tabla:

Indicador | Diferencia entre hombres y mujeres (%)
Media brecha salarial ajustada en retribución fija | 1,27
Mediana brecha salarial ajustada en retribución fija | 0,79
Media brecha salarial ajustada en retribución variable | -0,03
Mediana brecha salarial ajustada en retribución variable | 1,89

25 La información retributiva de los empleados de las sociedades BRASILSEG, Enalta, LFR e Insignia Life no ha sido considerada para el cálculo del ratio de
compensación por no disponer de la información, bien porque Mapfre carece de control operativo sobre las mismas, bien porque se ha optado por omitir, por
ser un número muy poco significativo con respecto al total.

393 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

MÉTRICAS | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo
Brecha salarial de género | Se mide como la diferencia de retribución entre hombres y mujeres, expresado como porcentaje de la retribución de los hombres, según la metodología de cálculo de la brecha salarial ajustada, que es la medida más precisa que permite llegar al detalle de diferencia salarial por grupos comparables homogéneos. Para calcularla se tiene en cuenta diversos factores para la creación de los grupos de comparación o clústeres, con el objetivo de obtener comparaciones retributivas más ajustadas, basadas en las funciones y responsabilidades asignadas por cada puesto. | La metodología utilizada ha sido certificada por un consultor externo, EY

La información sobre las acciones que se realizan en relación con la brecha salarial se encuentra divulgada
en el apartado 3.1.1.5. (S1-4): Adopción de medidas relacionadas con las incidencias de importancia relativa,
enfoques para mitigar los riesgos de importancia relativa y aprovechar las oportunidades de importancia
relativa relacionados con el personal propio y eficacia de dichas actuaciones.
Ratio de compensación total anual 25
El ratio de compensación total anual es de 53,58 % , el año anterior fue 53,39 %, y se calcula teniendo en
cuenta a todos los empleados del Grupo Mapfre a nivel global, siendo la relación entre la compensación total
anual (retribución fija más retribución variable target a corto plazo) de la persona mejor pagada y la mediana
de la compensación total anual (retribución fija más retribución variable target) de todos los empleados
tomando la retribución anualizada a jornada completa, excluyendo a la persona mejor pagada.
3.1.2.12. (S1-17): Incidentes, reclamaciones e incidencias graves relacionados con los derechos
humanos
E n 2025, a través del Sistema Interno de Información que se implantó a finales del ejercicio 2024, se han
recibido 67 denuncias o informaciones referidas a materias de discriminación y acoso, 32 en 2024. Todas las
denuncias recibidas han sido evaluadas, habiendo sido inadmitidas a trámite 9 denuncias y admitidas a
trámite las 58 restantes. Del total de las denuncias admitidas a trámite, 28 se desestimaron por concluirse en
las investigaciones internas realizadas que no había tenido lugar la infracción o irregularidad denunciada (20
en 2024), en 20 se determinó la existencia de dicha infracción o irregularidad (10 en 2024), habiendo sido
adoptadas en todas ellas las medidas correctoras correspondientes; y las 10 restantes continúan en proceso
de investigación.
En los casos descritos, conforme se establece en la Política y en el Procedimiento de Gestión del Sistema
Interno de Información, la instrucción del expediente se ha asignado al órgano instructor al que se refiere el
Protocolo corporativo para la prevención y tratamiento del acoso en Mapfre y se ha seguido el procedimiento
de actuación previsto en dicho Protocolo.
No se tiene constancia de reclamaciones presentadas a través de los Puntos Nacionales de Contacto para las
Empresas Multinacionales de la OCDE.
En 2025, Mapfre no ha registrado ningún caso de incidentes graves relacionados con los derechos humanos,
como trabajo forzoso, trata de seres humanos o trabajo infantil, entre su personal durante este ejercicio. Esta
ausencia de casos confirma nuestro compromiso con el cumplimiento de los Principios Rectores de las
Naciones Unidas sobre las Empresas y los Derechos Humanos, la Declaración de la OIT relativa a los
principios y derechos fundamentales en el trabajo y las Directrices de la OCDE para Empresas. En
consecuencia, no se han generado multas, sanciones o indemnizaciones por daños y perjuicios relacionadas
con este tipo de incidentes, por lo que no existe ninguna conciliación a reportar entre estos importes y los
estados financieros.

394 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

3.2. Trabajadores de la cadena de valor
3.2.1. Estrategia y gestión de incidencias, riesgos y oportunidades
3.2.1.1. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el
modelo de negocio
Como se ha señalado en el apartado 1.3.2. (SBM-2): intereses y opiniones de las partes interesadas, los
trabajadores de la cadena de valor no participan directamente en la definición de la estrategia y el modelo de
negocio de Mapfre. Sin embargo, en el caso de los proveedores, la compañía establece una relación sólida a
nivel contractual, quienes asumen la responsabilidad directa sobre la gestión de sus trabajadores.
En este marco, y en línea con su compromiso ético, Mapfre incorpora una cláusula de “Reputación por
conducta” en sus contratos con proveedores, mediante la cual estos deben declarar haber leído y entendido
el Código Ético y de Conducta de la compañía, donde se reflejan las pautas de conducta ética, íntegra y
transparente que deben guiar su actuación con Mapfre, comprometiéndose a desarrollar cualquier
prestación de servicios para la que, en su caso, sea seleccionado, con estricto cumplimiento de los principios
y valores recogidos en el mismo.
A pesar de delegar la gestión directa, Mapfre realiza procesos específicos, descritos en el apartado 3.2.1.3.
(S2-2): Procesos para colaborar con los trabajadores de la cadena de valor en materia de impacto s, para
obtener información sobre las perspectivas y condiciones de los trabajadores de su cadena de valor,
buscando fortalecer su compromiso con el respeto y la protección de los derechos laborales.
En el ejercicio de doble materialidad de 2025, ningún riesgo u oportunidad relacionada con los trabajadores
de la cadena de valor ha resultado material.
Se han identificado impactos relacionados con algunos grupos de trabajadores de la cadena de valor,
principalmente en función del tipo de relación que tienen con Mapfre. En algunos casos, estos impactos se
describen de manera general, sin considerar características específicas de cada grupo o de su contexto
particular.
• Algunos están directamente relacionados con los trabajadores de las fases posteriores de la cadena de
valor.
• Otros se encuentran vinculados a los trabajadores de los proveedores (fases anteriores de la cadena de
valor).
Mapfre entiende que los trabajadores de su cadena de valor podrían verse negativamente afectados por sus
impactos materiales, de la siguiente forma:
• Casos de discriminación o de acoso laboral: los trabajadores de proveedores de Mapfre podrían estar
expuestos al acoso laboral o discriminación vinculados a su relación con la entidad, en entornos donde no
se implementan mecanismos adecuados para prevenir o gestionar este tipo de conductas. Este impacto
podría aumentar en empresas con una cultura laboral y de diversidad débil o con una supervisión
inadecuada de las condiciones laborales.
• Impacto en la vulneración de derechos humanos por suscripción o inversión en empresas no alineadas con
estándares internacionales: Los trabajadores de empresas en las que Mapfre invierte o a las que presta
servicios de suscripción podrían estar en mayor riesgo de vulneración de derechos humanos si estas
empresas no cumplen con principios internacionales como los del Pacto Mundial de las Naciones Unidas o
las Líneas Directrices de la OCDE. Estos riesgos son más pronunciados en sectores o regiones donde los
estándares laborales no están suficientemente regulados o supervisa dos.

395 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

A continuación, se adjunta una tabla con los impactos y su relación con los agentes de la cadena de valor
cuyos trabajadores se encuentran afectados:

Impactos, riesgos y oportunidades materiales | Agentes de la cadena de valor cuyos trabajadores se encuentran afectados
Protección de los Derechos Humanos en la cadena de suministro y de distribución (IP) | Proveedores, distribuidores y clientes
Discriminación o acoso laboral en la cadena de suministro cuando la compañía o su personal se vea implicada (IN)
Contribución a la inclusión social en las inversiones (IP) | Clientes
Impacto en la vulneración de los Derechos Humanos por la suscripción o inversión en empresas que no se alinean con los estándares y principios internacionales (IN) | Clientes

Como se menciona en el apartado 1.2.1.6. La cadena de valor de Mapfre, la cadena de valor de Mapfre se
estructura en tres etapas: fases anteriores, operaciones propias y fases posteriores, abarcando así a los
trabajadores vinculados con cada uno de los agentes que la componen, y que se encuentran afectados por los
impactos materiales identificados. Cabe mencionar que, dado que Mapfre se está acogiendo al período de
implantación transitoria prevista por el párrafo 10.2 de la NEIS 1 de CSRD, el perímetro de agentes de la
cadena de valor afectados y a los cuales se les podrá requerir información, por su materialidad en el negocio
de la Entidad, podrá ajustarse. Además, la compañía está comenzando a abordar un análisis para obtener un
conocimiento más profundo de la misma.
En la evaluación de doble materialidad realizada en 2025 no se han identificado zonas geográficas específicas
o productos que presenten un riesgo significativo de trabajo infantil, forzoso u obligatorio, entre los
trabajadores en la cadena de valor.
Tampoco se han identificado patrones generalizados o sistémicos de trabajo infantil o forzoso en nuestras
operaciones o en las de los agentes de nuestra cadena de valor. Los impactos negativos identificados refieren
a casos individuales.
Por otro lado, para continuar potenciando los impactos positivos identificados y generar nuevos, Mapfre lleva
a cabo los procesos y actividades de debida diligencia en la cadena de valor. En el caso de proveedores,
destacamos el proceso de homologación ESG, y las visitas a sus instalaciones para evaluar aspectos como
condiciones laborales, infraestructura y cumplimiento de estándares de salud y seguridad, así como medidas
de respeto a los derechos humanos. Estas evaluaciones permiten identificar áreas de mejora y pueden
condicionar la continuidad de las relaciones comerciales. Asimismo, Mapfre establece contratos con
cláusulas específicas para garantizar prácticas laborales responsables y organiza formaciones alineadas con
objetivos compartidos.
En cuanto a clientes, Mapfre integra criterios ESG en sus procesos de inversión y suscripción, evaluando
factores como diversidad, equidad y respeto a los derechos humanos, además de implementar un modelo
interno de evaluación ESG para identificar riesgos y oportunidades. Por último, la compañía promueve el
bienestar en su entorno laboral y en la cadena de valor mediante programas de salud, seguridad y desarrollo
profesional, fomentando una transición justa y sostenible. Todo ello se detalla en los apartados 3.2.1.3. (S2–
2): Procesos para colaborar con los trabajadores de la cadena de valor en materia de impactos y 3.2.2.1. (S2–
4): Adopción de medidas relacionadas con los impactos materiales sobre los trabajadores de la cadena de
valor, enfoques para gestionar los riesgos materiales y aprovechar las oportunidades materiales
relacionados con los trabajadores de la cadena de valor y la eficacia de dichas actuacione s.

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3.2.1.2. (S2-1): Políticas relacionadas con los trabajadores de la cadena de valor
De acuerdo con lo detallado en el apartado 1.4.3. (MDR-P): Políticas adoptadas para gestionar las cuestiones
de sostenibilidad materiales, Mapfre cuenta con un conjunto de principios y objetivos generales utilizados
para la toma de decisiones y en los que se procura incorporar, cuando procede, aspectos relacionados a la
gestión de los trabajadores de la cadena de valor en la gestión de los impactos, riesgos y oportunidades
materiales identificados:

Políticas | Agentes de la cadena de valor cuyos trabajadores se encuentran afectados
Código Ético y de Conducta | Proveedores, distribuidores y clientes
Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos | Proveedores y distribuidores
Marco de inversión responsable | Clientes
Marco de suscripción sostenible | Clientes
Protocolo corporativo para la prevención y el tratamiento del acoso en Mapfre | Proveedores, distribuidores y clientes
Política de suscripción | Clientes
Norma de Compras | Proveedores

Tal como se ha reflejado en el apartado 1.2.4. (GOV-4): Declaración sobre la diligencia debid a, Mapfre
reconoce la importancia de los derechos humanos, motivo por el cual su protección se encuentra reflejada de
forma expresa en los Principios Institucionales y Empresariales del Grupo Mapfre, en el Código Ético y de
Conducta, en la Política sobre sostenibilidad y en la propia Política sobre el respeto y salvaguarda de los
derechos humanos.
Estas políticas y el mencionado código se han elaborado en consonancia con los Principios Rectores de las
Naciones Unidas sobre las Empresas y los Derechos Humanos. En el apartado mencionado se ofrece
información más detallada sobre cómo los mismos abordan los temas relacionados con los derechos
humanos.
Además, es relevante señalar que, durante 2025, no se ha registrado ningún caso de incumplimiento de estos
principios, así como de la Declaración de la OIT relativa a los principios y derechos fundamentales en el
trabajo o las Directrices de la OCDE para empresas multinacionales que impliquen a trabajadores de la
cadena de valor.
Por otro lado, Mapfre pone a disposición de sus trabajadores de la cadena de valor los canales de denuncia
detallados en el apartado 4.1.2.1. Conductas Éticas del capítulo “Conducta Empresarial”, para conocer y
reparar los impactos que puedan generarse en el ámbito de los derechos humanos.
Tanto en la Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos en el apartado “5: Principios
generales de actuación de Mapfre con respecto a los Derechos Humanos”, como en el Código Ético y de
Conducta en el apartado ”6.2 Respeto y salvaguarda de los Derechos Humanos”, se menciona explícitamente
que Mapfre rechaza el trabajo forzoso u obligatorio, el trabajo infantil y la trata de seres humanos. En el
apartado (S1-1): Políticas relacionadas con el personal propio, se detalla más información al respecto.
3.2.1.3. (S2-2): Procesos para colaborar con los trabajadores de la cadena de valor en materia de impactos
La colaboración que Mapfre establece con los trabajadores de su cadena de valor se adapta de acuerdo con
las características y necesidades de cada grupo específico, dado que se gestiona, en general, a través de los
agentes de la cadena de valor a los que están vinculados. Dado que estos trabajadores pueden incluir
proveedores, clientes y distribuidores, cada uno de ellos presenta distintas realidades laborales y contextos
de interacción. Por ello, el enfoque de colaboración varía, buscando que las decisiones y acciones tomadas se
basen en una comprensión precisa y pertinente de cada grupo.
En cuanto a los proveedores de negocio, Mapfre es capaz de obtener información de sus trabajadores como
parte de los procedimientos realizados para evaluarlos a través de visitas a sus instalaciones, y así aumentar
el grado de conocimiento sobre sus infraestructuras, medios materiales y medios humanos. Estas visitas se
realizan a proveedores que, por su actividad o volumen, poseen talleres, almacenes, oficinas, u otras
instalaciones fijas para el desarrollo de su labor, y cuyo equipamiento influirá en la gestión de los servicios
que se les encomiendan.

397 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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En este marco, se evalúa en persona aspectos clave que afectan directamente a los empleados. Estas visitas
permiten revisar el estado de las instalaciones y los medios materiales, como oficinas, talleres y vehículos,
que afectan al entorno de trabajo de los operarios. Además, se presta especial atención a la idoneidad y
profesionalidad de los trabajadores y asegurando que cumplan con uniformidad, identificación y otros
requisitos visibles ante el cliente.
En caso de identificarse cualquier incidencia en las condiciones de trabajo de estos trabajadores, Mapfre
analiza cómo esto repercute en su evaluación del proveedor y, por ende, en la continuidad de la relación
comercial. Asimismo, en caso de identificarse incidencias relacionadas con la vulneración de derechos
humanos, Mapfre tiene potestad de analizar las medidas que entiende pertinente implementar para resolver
la incidencia.
Adicionalmente, en 2025, Mapfre ha incorporado la definición y medición de un nuevo mecanismo que va a
permitir reforzar los mecanismos de colaboración con los trabajadores de los proveedores de negocio
mediante la definición y medición del NPS de grúas y talleres. Este indicador, alineado con los modelos
globales de NPS del Grupo, permite recoger de forma sistemática la percepción de los proveedores y de los
trabajadores que participan directamente en la asistencia y reparación, identificando oportunidades de
mejora en los procesos, en la coordinación operativa y en las condiciones en que prestan los servicios. Con
esta iniciativa, Mapfre comienza a incorporar la medición formal de la relación entre la compañía y sus
proveedores de negocio, iniciando este proceso por los proveedores del seguro de Autos. En 2025, se ha
comenzado con la realización de 3 encuestas, en Puerto Rico y MAWDY Colombia para grúas y, en México,
para los talleres. La implantación del NPS de proveedor representa un avance significativo en la capacidad de
Mapfre para incorporar las perspectivas de estos actores en la toma de decisiones y en la gestión de la
relación con proveedores clave del negocio asegurador. Asimismo, los resultados obtenidos se utilizan para
priorizar acciones de mejora y para reforzar los planes de seguimiento y control de calidad realizados por las
áreas de Operaciones en cada país.
En paralelo a este trabajo con los proveedores de negocio, Mapfre también ha reforzado la colaboración con
otro colectivo esencial dentro de su cadena de valor: los corredores. Conscientes del papel que desempeñan
como distribuidores y de la importancia de comprender su percepción sobre la relación con la compañía, en
2022 se definió un Modelo Global de NPS® relacional de cliente distribuidor, diseñado para evaluar de forma
homogénea su experiencia en los distintos países donde Mapfre opera. En 2025, se llevó a cabo una nueva
medición, que abarcó 14 países, con el fin de conocer en profundidad la valoración de los corredores en
aspectos como su relación operativa con Mapfre, las palancas de éxito que identifican en su actividad diaria y
el soporte y asesoramiento que reciben en procesos clave como la venta de pólizas o la gestión vinculada.
Este mecanismo permite integrar de manera sistemática su voz en los procesos internos, facilitando la
identificación de áreas de mejora y fortaleciendo los modelos de colaboración con un actor estratégico en la
cadena de valor.
Por otro lado, dentro de sus procesos de inversión, la Entidad lleva a cabo un proceso de evaluación para
verificar cómo las compañías de la cartera integran criterios ESG. Asimismo, en su declaración anual sobre
las Principales Incidencias Adversas en materia de sostenibilidad, la Compañía realiza el seguimiento de las
inversiones en empresas que hayan estado involucradas en infracciones a los principios del Pacto Mundial de
las Naciones Unidas y a las Líneas Directrices de la OCDE para Empresas Multinacionales. También, da
seguimiento a aquellas compañías que carecen de políticas para supervisar el cumplimiento de estos
principios o de mecanismos de gestión de quejas para abordar sus violaciones. Además, se evalúan aspectos
de equidad y diversidad, como la brecha salarial promedio entre hombres y mujeres y la representación
femenina en las juntas directivas de las empresas en las que se invierte.
Para más información acerca del modelo interno de evaluación ESG, véase el apartado 1.4.1. (IRO-1):
Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las oportunidades
materiales. A simismo, es importante destacar la importancia del los Sistemas Interno de Información que
Mapfre pone a disposición de los diferentes grupos de interés, entre ellos los trabajadores de la cadena de
valor. En ellos, pueden comunicar cualquier incidencia o cuestión con el objetivo de que Mapfre las tenga en
cuenta a la hora de tomar ciertas decisiones. Se detalla más información acerca de estos canales en el
apartado 4.1.2.1 Conductas Éticas del capítulo Conducta Empresarial.
Por último, como se ha mencionado en el capítulo de Personal Propio, Mapfre cuenta con un Modelo Global
de Gestión de Empresa Saludable, que prevé acciones a realizar por la Compañía para velar por la materia de
salud y bienestar de los trabajadores. El mismo alcanza a los trabajadores de la cadena de valor que se
encuentran en las oficinas de Mapfre. Estas acciones incluyen:

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• Entorno laboral: Integrar la prevención de riesgos laborales en el conjunto de las actividades y decisiones
de la empresa, en todos los niveles de la organización, para conseguir un entorno de trabajo seguro y
saludable. El modelo de prevención abarca las especialidades de medicina del trabajo, seguridad en el
trabajo y planes de emergencia, higiene industrial y ergonomía y psicosociología aplicada.
• Promoción de la Salud: Sensibilizar, informar, capacitar y fortalecer las habilidades de las personas para
optar por estilos de vida saludables, con el fin de promover el cuidado de la salud e impulsar conductas más
saludables.
• Actividad física y alimentación: Promover la realización de actividad física regular y una alimentación
saludable que son los principales factores para el mantenimiento de una buena salud durante toda la vida.
• Entorno personal: Apoyar y acompañar en cuestiones relativas al entorno personal del empleado.
Entendiendo por entorno personal, todo lo que forma parte de la vida de las personas y es ajeno a su
actividad laboral.
• Bienestar mental: Mejorar la salud mental y el bienestar psicológico de las personas trabajadoras y reducir
los factores de riesgos psicosociales.
A su vez, Mapfre cuenta con un Catálogo de Actividades de Empresa Saludable que se agrupan de acuerdo
con cada uno de los ámbitos.
El Área Corporativa de Operaciones y el Área Corporativa de Finanzas y Medios tienen competencias globales
sobre los procesos que se refieren a las actividades necesarias para la gestión de los proveedores de
servicios, desde la recepción de la solicitud del servicio a prestar, pasando por el seguimiento, control y
supervisión de la actividad, y hasta el cierre del mismo. A su vez, las áreas de operaciones de cada país se
encargan de la gestión local de estos temas.
Por otro lado, la responsabilidad con respecto a la colaboración con los trabajadores de los clientes se realiza
a través del proceso de Seguimiento y Control de la Gestión Comercial realizada por el área corporativa de
Negocio y las áreas de negocio de cada país.
Mapfre evalúa su colaboración con los trabajadores de la cadena de valor a través de los mecanismos
detallados precedentemente.
Asimismo, Mapfre formaliza un contrato con sus proveedores (personas jurídicas), en el cual se establecen
cláusulas específicas relacionadas con el trato y la gestión de sus trabajadores. Dichas cláusulas buscan
garantizar que las prácticas laborales y organizativas respeten los estándares acordados y definidos en las
políticas internas de Mapfre. Acciones concretas realizadas con respecto a los trabajadores de la cadena de
valor, como por ejemplo, las formaciones, se planifican y acuerdan conjuntamente con el proveedor,
asegurando una alineación con los objetivos establecidos en los acuerdos contractuales.
En el apartado S2-1: Políticas relacionadas con los trabajadores de la cadena de valor se detallan los
procedimientos realizados y que, tal y como se menciona en dicho apartado, no se identifican grupos más
vulnerables, por sus características individuales, asociados a los impactos materiales identificados.
3.2.1.4. (S2-3): Procesos para reparar las incidencias negativas y canales para que los trabajadores de la
cadena de valor expresen sus inquietudes
Como se puede observar en este apartado, Mapfre ha implementado procesos generales para reparar las
incidencias negativas relacionadas con sus impactos. Aunque estos se encuentren recogidos en los procesos
generales de forma indirecta, se continuará trabajando en los próximos ejercicios para desarrollar los
procesos específicos necesarios para asegurar la reparación de las incidencias negativas identificadas.
Tal y como se menciona en el 3.1.1.4. (S1-3): Procesos para reparar las incidencias negativas y canales para
que los trabajadores propios expresen sus inquietudes, Mapfre cuenta con canales específicos, que se
encuentran a disposición de los trabajadores de la cadena de valor, para que los mismos expresen sus
inquietudes o necesidades, y que estas sean analizadas y respondidas por parte de la Entidad. Tanto el detalle
de estos canales, como los procedimientos para su gestión y seguimiento, se encuentran reflejados en el
apartado 4.1.2.1. Conductas Éticas del presente documento.

399 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Cabe destacar que, adicionalmente a los canales de denuncia antes mencionados (Sistemas Internos de
Información), Mapfre puede tener conocimiento de incidencias o inquietudes relativas a los trabajadores de
su cadena de valor a través del propio contacto que tienen los agentes de esta cadena con las áreas
correspondientes de Mapfre.
Además, Mapfre cuenta con el Protocolo Corporativo para la Prevención y el Tratamiento del Acoso, que
pretende ser un mecanismo global que sirva para prevenir, evitar o eliminar cualquier tipo de acoso en los
entornos de trabajo. En los países donde se exija un protocolo específico bajo la legislación local, se procura
realizar las adaptaciones correspondientes en el protocolo. El protocolo es aplicable en todo el Grupo a nivel
global, y accesible para los trabajadores de la cadena de valor, a través de la intranet corporativa y la página
web de Mapfre. Este enfoque es también aplicable a la gestión de Impactos, Riesgos y Oportunidades (IROs)
materiales, asegurando una respuesta adecuada y consistente con los principios de la compañía. La finalidad
y el contenido del Protocolo se encuentra detallada en el epígrafe S1-3: Procesos para reparar las incidencias
negativas y canales para que los trabajadores propios expresen sus inquietudes.
En el ámbito de las inversiones, Mapfre cuenta con una Política de Implicación que refuerza su compromiso
con los derechos humanos y el desarrollo sostenible. A través de esta política, Mapfre busca fomentar el
diálogo activo con las empresas en las que invierte para garantizar que adopten prácticas responsables,
identificando y gestionando riesgos relacionados con los derechos humanos y el impacto social. Este enfoque
incluye mecanismos de reparación para abordar posibles incidencias que puedan surgir en las actividades de
las empresas participadas, así como la integración de consideraciones éticas en las decisiones de inversión.
Todos los trabajadores de la cadena de valor tienen acceso al Sistema Interno de Información sin la
intervención de terceros. En consecuencia, la entidad no depende de clientes ni de proveedores para facilitar
dicho acceso, ya que el Sistema Interno de Información es público y está a disposición de toda la cadena de
valor a través de la web e intranet corporativas.
Asimismo, Mapfre pone a disposición de los terceros con quienes contrata (proveedores, intermediarios,
colaboradores, etc.) su Código Ético y de Conducta donde se establecen los principios y valores
fundamentales que deben regir las relaciones y actividades en el marco de su colaboración con Mapfre. Se
espera que estos terceros no solo respeten dichos principios, sino que también velen por su adecuada
comunicación y adopción por parte de sus trabajadores, promoviendo comportamientos alineados con los
estándares éticos y de integridad definidos por Mapfre.
El Grupo busca garantizar que bajo ningún concepto se tomen ni se tolere que se tomen represalias contra
quienes hayan denunciado un incumplimiento del Código Ético y de Conducta, o hayan participado en algún
procedimiento de investigación relativo a su cumplimiento. La Política corporativa sobre el Sistema Interno de
Información expresamente prohíbe todo tipo de represalia, directa o indirecta, contra las personas que
denuncien o informen de buena fe a través del Sistema Interno de Información sobre cualquier irregularidad
o acto ilícito cometidos en el seno de Mapfre y prevé la adopción de medidas de apoyo y de protección
necesarias y razonables frente a cualquier tipo de represalia.
Mapfre ha implementado procesos generales para remediar, llegado el caso, los impactos generados sobre
los trabajadores de la cadena de valor en relación con sus impactos materiales, y se continuará trabajando en
los próximos ejercicios para desarrollar los procesos específicos necesarios para evaluar si los trabajadores
de la cadena de valor conocen y confían en estas estructuras o procesos como forma de plantear sus
inquietudes o necesidades y darles respuesta.
3.2.2. Parámetros y metas
3.2.2.1. (S2-4): Adopción de medidas relacionadas con los impactos materiales sobre los trabajadores de la
cadena de valor, enfoques para gestionar los riesgos materiales y aprovechar las oportunidades
materiales relacionados con los trabajadores de la cadena de valor y la eficacia de dichas actuaciones.
En Mapfre hemos definido las siguientes acciones para gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales que se identificaron en relación con los trabajadores de la cadena de valor, en el estudio de Doble
Materialidad 2025, según lo mencionado en el apartado 3.1.1.3. S1-2 Procesos para colaborar con los
trabajadores de la cadena de valor en materia de impactos:
Codificación IROs
S2-IN1 Discriminación o acoso laboral en la cadena de suministro cuando la compañía o su personal se vea implicada

400 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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S2-IN3 Impacto en la vulneración de los Derechos Humanos por la suscripción o inversión en empresas que no se alinean con
los estándares y principios internacionales
S2-IP3 Protección de los Derechos Humanos en la cadena de suministro y de distribución
S2-IP5 Contribución a la inclusión social en las inversiones
Estos IROs se vinculan de la siguiente forma con las acciones realizadas o que se realizarán, que se describen
más adelante:

Acciones | S2- IP3 | S2- IP5 | S2- IN1 | S2- IN3
Visitas a las instalaciones | X |  |  |
Controles de Actividad | X |  |  |
Asegurar el cumplimiento de la normativa de Prevención de Riesgos Laborales local. | X |  |  |
Contar con Sistemas Internos de Información que contemplen todas las garantías y sea público y accesible a empleados y terceros. | X |  | X |
Revisión metodología de análisis ESG en la cartera de suscripción y ampliar las geografías en las que se hace valoración de los clientes con criterios de sostenibilidad |  |  |  | X
Desarrollo nuevos productos de inversión sostenible y/o adaptar los actuales a las tendencias y regulación ESG |  | X |  |
Revisión de la metodología de análisis ESG en la cartera de inversión. |  |  |  | X

Se detalla a continuación la información requerida por CSRD en relación con las acciones que nos hemos
fijado en Mapfre, asociadas con trabajadores de la cadena de valor:
• Visitas a las instalaciones
Mapfre dispone de un modelo de visitas periódicas a las instalaciones de los proveedores, con una frecuencia
mínima de una vez al año. Estas visitas incluyen la elaboración de informes y la implementación de planes de
acción para abordar cualquier área de mejora detectada.
Esta actividad no está vinculada a una fase específica del proceso de contratación, sino que se desarrolla de
manera continua a lo largo de la relación del proveedor con Mapfre.
En caso de detectar incidencias, se buscará una solución inmediata y, si no es posible, se establecerá un plan
de acción acorde a su gravedad.
La asignación de recursos varía según cada país, donde las áreas involucradas, junto con el Área de Personas
y Organización, determinan el número de empleados necesarios en función del volumen de actividad. Esta
metodología se mantendrá para futuras necesidades.
• Controles de Actividad
Mapfre cuenta con un modelo de control de actividad de proveedores con una frecuencia mínima de una vez al
año. Estos controles incluyen la elaboración de informes y la implementación de planes de acción para
abordar cualquier área de mejora detectada. Al finalizar, se asigna una calificación que refleja la situación del
proveedor y sirve como referencia para futuras revisiones.
Esta actividad no está vinculada a una fase específica del proceso de contratación, sino que se desarrolla de
manera continua a lo largo de la relación del proveedor con Mapfre.
En caso de detectar incidencias, se buscará una solución inmediata y, si no es posible, se implementará un
plan de acción en función de su gravedad.
La asignación de recursos varía según cada país, donde las áreas involucradas, junto con el Área de Personas
y Organización, determinan el número de empleados necesarios en función del volumen de actividad. Esta
metodología se mantendrá para futuras necesidades.
• Asegurar el cumplimiento de la normativa de Prevención de Riesgos Laborales local.
Mapfre garantiza el cumplimiento de la normativa de prevención de riesgos laborales verificándolo en la
homologación de proveedores y distribuidores. Se prevé continuar con esta verificación en los procesos de
contratación para asegurar que solo se contraten proveedores que cumplan con la normativa aplicable.

401 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Estas acciones contribuyen a los objetivos de la Política de Salud, Bienestar y Prevención de Riesgos
Laborales de Mapfre y tienen un alcance global, con una aplicación continua en el tiempo. Como medida
correctora, se ha incorporado documentación específica de PRL en los procesos de homologación.
La implementación se lleva a cabo con recursos propios y el presupuesto de Recursos Humanos de cada país,
sin previsión de recursos financieros adicionales en el futuro.
• Contar con Sistemas Internos de Información que contemple todas las garantías y sea público y accesible
a empleados y terceros.
Mapfre garantiza el acceso a sus Sistema Interno de Información, como cauces idóneos y preferentes para la
comunicación de posibles irregularidades o actos ilícitos cometidos en su seno, para toda la plantilla y
terceros a través de su web externa y la Intranet Corporativa. Se prevé continuar con la difusión transparente
de estos canales para facilitar su conocimiento y acceso.
Estas acciones contribuyen a los objetivos de la Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos
humanos, asegurando su difusión tanto interna como externamente. Con un alcance global y aplicación
continua, se realiza un seguimiento anual del número de denuncias recibidas como medida de control.
La implementación se lleva a cabo con recursos propios y el presupuesto de las áreas de Cumplimiento de
cada país, sin previsión de recursos financieros adicionales en el futuro.
• Revisión metodología de análisis ESG en la cartera de suscripción y ampliar las geografías en las que se
hace valoración de los clientes con criterios de sostenibilidad
En 2025, Mapfre revisó la metodología ESG en suscripción y amplió su alcance geográfico, evaluando carteras
en España, Brasil, Global Risks y Mapfre RE para actualizar ratings con datos internos y externos. Se
alinearon procesos con estándares internacionales, se fijó un objetivo de cobertura para 2026 y se incorporó
una herramienta tecnológica para mejorar precisión y comparabilidad.
Esta acción se encuentra detallada en el apartado (E1–3): Actuaciones y recursos en relación con las políticas
en materia de cambio climático
• Desarrollo nuevos productos de inversión sostenible y/o adaptar los actuales a las tendencias y
regulación ESG
En 2025, Mapfre AM amplió su oferta de fondos que combinan rentabilidad con impacto social y ambiental,
clasificando tres nuevos fondos como Artículo 8 según el SFDR. La iniciativa se enmarca en la estrategia de
descarbonización con horizonte 2026 e hito intermedio en 2025, logrando que un porcentaje relevante de los
fondos no garantizados incluyan componentes ESG, sin asignación específica de recursos financieros. Esta
acción se encuentra detallada en el apartado (E1–3): Actuaciones y recursos en relación con las políticas en
materia de cambio climático
• Revisión de la metodología de análisis ESG en la cartera de inversión
En 2025, Mapfre reforzó su compromiso con la inversión sostenible mediante la evaluación de su cartera con
criterios ESG, actualizando ratings y alineándose con estándares internacionales. El análisis, basado en datos
internos y externos como MSCI, considera factores económicos, regulatorios y de impacto social y ambiental,
con el objetivo de alcanzar un porcentaje global específico en 2026 y un hito intermedio en 2025. Además, se
avanzó en la formación de equipos para la certificación CESGA y se invirtió en herramientas tecnológicas que
soportan el análisis ESG. Esta acción se encuentra detallada en el apartado (E1–3): Actuaciones y recursos en
relación con las políticas en materia de cambio climático
Asimismo, en los procesos de homologación y contratación de proveedores se firman cláusulas para
garantizar la adecuada coordinación en materia de prevención de riesgos laborales, y se traslada información
a los proveedores sobre los riesgos, de acuerdo con la legislación local de cada país.
En caso de accidente ocurrido por parte del empleado de un proveedor en las instalaciones de Mapfre, se
realiza el adecuado seguimiento por parte de los equipos de seguridad y prevención de riesgos laborales, en
función de lo previsto en la normativa local. Se hace seguimiento respecto de las incidencias detectadas y las
medidas aplicadas para reparar los daños para la seguridad y salud, siempre que esté previsto en la
legislación local.

402 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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El seguimiento del progreso de las acciones anteriormente listadas se encuentra detallado en el apartado
3.2.2.2. (S2–5): Metas relacionadas con la gestión de impactos negativos materiales, el impulso de impactos
positivos y la gestión de riesgos y oportunidades materiales, en donde se incorporan las métricas definidas
para alcanzar los objetivos vinculados a las mismas.
Los intereses de los trabajadores de la cadena de valor, que surgen de los procesos mencionados en el
apartado 3.2.1.3. (S2–2): Procesos para colaborar con los trabajadores de la cadena de valor en materia de
impactos, son analizados por las áreas corporativas correspondientes, según su ámbito de gestión, para
poder dar respuesta a los impactos, riesgos y oportunidades materiales que se hayan identificado. Con base
en este insumo, cada área determina, según su experiencia y los resultados concretos identificados, las
acciones adecuadas para procurar atenderlos.
Mapfre ha implementado un proceso de homologación de proveedores que prioriza, entre sus criterios, la
identificación, prevención y mitigación de impactos adversos, especialmente en temas sociales y laborales.
Este proceso se fundamenta en la segmentación y evaluación de riesgos, clasificando a los proveedores
según su nivel de riesgo inicial, integrando datos sobre controversias laborales y otros aspectos sociales
relevantes, con apoyo de terceros especializados. A partir de esta clasificación, se diseñan planes específicos
para los proveedores con riesgos altos, fomentando su alineación con estándares ESG, incluidos aquellos
relacionados con las condiciones laborales.
Además, se desarrollan programas para acompañar a los proveedores en la mejora de sus prácticas,
incluyendo capacitación, sensibilización y promoción de medidas de sostenibilidad mediante formación y
definición de planes preventivos y correctivos.
Paralelamente, Mapfre lleva a cabo auditorías internas y externas, así como controles específicos para
evaluar las condiciones laborales, el cumplimiento normativo y la prevención de riesgos en su cadena de
suministro. No obstante, las medidas aplicadas en relación con los trabajadores dependerán de cada
proveedor.
Estas acciones pueden incluir nuevas iniciativas dirigidas a los trabajadores de la cadena de valor o ajustes
internos en nuestras propias prácticas y procesos relacionados con ellos, evaluando de manera continua los
procesos internos de Mapfre para garantizar el cumplimiento efectivo de dichas medidas.
Este enfoque integral asegura que las acciones emprendidas no solo previenen impactos negativos, sino que
también fomentan una mejora sostenible y colaborativa en toda la red de proveedores, garantizando que los
estándares laborales y de seguridad sean respetados.
Mapfre dispone de canales y mecanismos para proporcionar o permitir la reparación en caso de incidencias
negativas de importancia relativa. Dichos canales son accesibles para todos los grupos de interés y su
desempeño es monitoreado por diferentes comités delegados del consejo que velan por la eficacia de su
funcionamiento y son informados de los resultados derivados de su actividad.
La empresa tiene establecido una serie de políticas, principios, códigos que promueven la equidad, la no
discriminación, el respeto por los derechos humanos y el uso correcto de los datos de cualquiera de los
grupos de interés de Mapfre. Para velar por su conocimiento por parte de los grupos de interés que esto se
cumpla se realizan acciones de formación, sensibilización o comunicación en función de la relación existente.
Asimismo, Mapfre tiene establecido un sistema de control interno. Dicho sistema dispone de procedimientos
de evaluación del grado de implantación y cumplimiento de las diferentes políticas corporativas.
No se han notificado problemas graves de derechos humanos en las fases anterior y posterior de la cadena
de valor.
En cuanto a la asignación de recursos en Mapfre, se organiza conforme al ámbito específico de la
colaboración y a las características de cada grupo dentro de la cadena de valor:
• para los proveedores de negocio, las gestiones y actividades concretas descritas en los apartados
anteriores son realizadas por el área de Operaciones
• para los proveedores de soporte, la gestión se realiza a través del área de Medios.
• para los clientes, Mapfre dispone de recursos dedicados a evaluar cómo estos integran en sus operaciones
los criterios ESG definidos en los procesos de suscripción e inversión.

403 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Estas áreas se encuentran dotadas del personal y recursos propuestos por el Comité Ejecutivo y aprobados
por el Consejo de Administración de acuerdo con el proceso de presupuestación anual.
3.2.2.2. (S2-5): Metas relacionadas con la gestión de incidencias negativas materiales, el impulso de
impactos positivos y la gestión de riesgos y oportunidades materiales
Como se puede observar en este apartado, Mapfre ha implementado metas generales para adoptar medidas
de mitigación relacionadas con sus impactos, riesgos y oportunidades materiales. En cuanto estos impactos,
riesgos y oportunidades, aunque se encuentren recogidos en los procesos generales de forma indirecta, se
continuará trabajando en los próximos ejercicios para desarrollar los procesos específicos necesarios para
asegurar su mitigación.
En Mapfre hemos definido los siguientes objetivos para gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales que se identificaron en relación con los trabajadores de la cadena de valor, en el estudio de Doble
Materialidad 2025:

Objetivos | S2- IP3 | S2- IP5 | S2- IN1 | S2- IN3
Garantizar la adecuada coordinación en materia de prevención de riesgos laborales | X |  |  |
Asegurar la protección frente a cualquier discriminación llevada a cabo por Mapfre o sus personas trabajadoras. |  |  | X |
Aplicar consistentemente las medidas definidas por el Protocolo corporativo para la prevención y el tratamiento del acoso en Mapfre para erradicar cualquier situación de acoso o discriminación producida en la compañía. |  |  | X |
Análisis ESG de la cartera de suscripción: Lograr que el 90% de los clientes de suscripción sean evaluados con criterios ESG: España (Industrial, Vida, Accidentes y Salud), Brasil (Gran riesgo industrial); Mapfre Global Risks y Mapfre RE (Facultativo y ampliar el porcentaje de clientes evaluados con criterios ESG en los principales países en 2026. |  |  |  | X
Fomento de los productos de ahorro: Lograr que al menos el 50% de los nuevos productos lanzados o modificados por Mapfre AM cumplan con criterios de sostenibilidad) en 2026. |  | X |  |
Análisis ESG de la cartera de inversión: El 95% de la cartera de inversión a nivel global (balance) será calificada con criterios de sostenibilidad en 2026. |  |  |  | X

Se detalla a continuación la información requerida en relación con los objetivos relacionados con los
trabajadores de la cadena de valor.
• Análisis ESG de la cartera de suscripción: Lograr que el 90% de los clientes de suscripción sean
evaluados con criterios ESG. (España (Industrial, Vida, Accidentes y Salud); Brasil (Gran riesgo
industrial); Global Risks; RE facultativo)
La información correspondiente a esta acción se encuentra detallada en el apartado E1-4 Metas relacionadas
con la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo.
• Fomentar los productos de ahorro e inversión
En 2025, Mapfre ha reforzado su compromiso con la sostenibilidad promoviendo productos de ahorro
sostenibles, permitiendo a los clientes gestionar sus finanzas de forma responsable y apoyando inversiones
en proyectos sostenibles.
El objetivo es que al menos el 55% de los nuevos productos lanzados o modificados sean sostenibles,
incluyendo la reclasificación de fondos según la normativa SFDR. Esta meta, aplicable a todas las
operaciones de Mapfre AM, tiene un horizonte hasta 2026, con hitos intermedios en 2025.
La metodología utilizada se basa en criterios ESG y en la normativa SFDR, garantizando alineación con
regulaciones nacionales e internacionales. Se emplean informes de sostenibilidad y análisis empíricos para
definir objetivos viables y ajustados a la evolución del contexto económico y regulatorio.
El rendimiento será supervisado por los órganos de gobierno y divulgado en el Informe de Sostenibilidad, con
posibilidad de revisión según las demandas de los grupos de interés y cambios regulatorios.

404 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Análisis ESG de la cartera de inversión: El 95% de la cartera de inversión a nivel global será calificada con
criterios de sostenibilidad en 2026.
La información correspondiente a esta acción se encuentra detallada en el apartado E 1-4 Metas relacionadas
con la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo.
• Garantizar la adecuada coordinación en materia de prevención de riesgos laborales
En los procesos de homologación y contratación de proveedores se firman cláusulas para garantizar la
adecuada coordinación en materia de prevención de riesgos laborales, y se traslada información a los
proveedores sobre los riesgos, de acuerdo con la legislación local de cada país.
En caso de accidente ocurrido por parte del empleado de un proveedor en las instalaciones de Mapfre, se
realiza el adecuado seguimiento por parte de los equipos de seguridad y prevención de riesgos laborales, en
función de lo previsto en la normativa local. Se hace seguimiento respecto de las incidencias detectadas y las
medidas aplicadas para reparar los daños para la seguridad y salud, siempre que esté previsto en la
legislación local. Asimismo, se busca que todos los proveedores cumplan con los criterios ESG en materia de
salud y seguridad y, en el caso de que no sea así, se les acompaña en el desarrollo de su plan de acción.
• Asegurar la protección frente a cualquier discriminación llevada a cabo por Mapfre o sus personas
trabajadoras.
El Protocolo corporativo para la prevención y el tratamiento del acoso en Mapfre de Mapfre y el Sistema
Interno de Información están disponibles para empleados y terceros, con el fin de asegurar su protección
frente a cualquier tipo de discriminación dentro de su ámbito de aplicación y alcance. Los Sistemas Internos
de Información permiten detectar situaciones de discriminación. Se hace seguimiento respecto de las
incidencias detectadas y las medidas aplicadas para reparar los daños cuando la discriminación se haya
producido.
• Aplicar consistentemente las medidas definidas por el Protocolo corporativo para la prevención y el
tratamiento del acoso en Mapfre para erradicar cualquier situación de acoso o discriminación producida
en la compañía.
El Protocolo corporativo para la prevención y el tratamiento del acoso en Mapfre es aplicable para cualquier
situación de acoso en la que se vean implicadas Mapfre, su personal o cualquiera de las personas definidas y
descritas en su apartado 4 Ámbito de aplicación y alcance. El protocolo prevé la adopción de medidas
orientadas a erradicar cualquier situación de acoso o discriminación que tenga lugar en el seno de la
Compañía. Los Sistemas Internos de Información permiten detectar situaciones de acoso. Se hace
seguimiento respecto de los casos detectados y de las medidas aplicadas para reparar los daños cuando la
discriminación se haya producido dentro de su ámbito de aplicación y alcance.
Con respecto a la contribución a la protección de la salud y seguridad de los empleados de la cadena de
suministro y distribuidores (S2-IP2), en el proceso de homologación de proveedores se informa sobre la
existencia y contenido de la Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos. Los Sistemas
Internos de Información permiten detectar situaciones de posible vulneración de los derechos humanos, así
como, incidencias en la aplicación de la política sobre las que se hace seguimiento.
Actualmente, las metas se establecen por parte de cada una de las áreas que gestionan a los agentes a los
que están vinculados los trabajadores de la cadena de valor (proveedores, distribuidores y clientes), en
función de la gestión de estos colectivos. En este marco, el seguimiento de las metas se encuentra
directamente vinculado con la gestión realizada sobre los mismos en las operaciones normales de cada área.
Adicionalmente, cabe mencionar que, aunque Mapfre cuenta con metas en relación con los trabajadores de la
cadena de valor a través de los agentes de la cadena de valor que los gestionan, desde 2025, trabajamos en el
desarrollo de un procedimiento que establezca claramente cómo generar estas metas y que posibilite
identificar enseñanzas o mejoras fruto de sus resultados.

405 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En Mapfre hemos definido las siguientes métricas para gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales que se identificaron en relación con los trabajadores de la cadena de valor, en el estudio de Doble
Materialidad 2025:

Métricas | S2- IP3 | S2- IP5 | S2- IN1 | S2- IN3
Porcentaje de visitas realizadas: se asignan visitas a diferentes personas y se mide el grado de consecución de esta acción |  |  |  |
% cartera de suscripción analizada bajo criterios ESG |  |  |  | X
% Productos de suscripción sostenible |  | X |  |
% Productos de inversión sostenible |  | X |  |
% cartera de inversión analizada bajo criterios ESG |  |  |  | X

Se detalla a continuación la información requerida por CSRD en relación con las métricas que nos hemos
fijado en Mapfre, en relación con los trabajadores de la cadena de valor:

Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo
Porcentaje de visitas realizadas: se asignan visitas a diferentes personas y se mide el grado de consecución de esta acción | Se mide el porcentaje de visitas realizadas. El criterio de selección establece que el técnico de proveedores debe visitar los talleres de la red, priorizando las visitas en función del volumen de cada país Se calcula realizando dividiendo el porcentaje de visitas asignadas entre el porcentaje de visitas realizadas | N/A
% cartera de suscripción analizada bajo criterios ESG | La información correspondiente a esta métrica se encuentra detallada en el apartado (E1–: Métricas) | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo.
% Productos de suscripción sostenible | La información correspondiente a esta métrica se encuentra detallada en el apartado (E1–: Métricas) | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo.
% Productos de inversión sostenible | La información correspondiente a esta métrica se encuentra detallada en el apartad o (E1–: Métricas) | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo.
% cartera de inversión analizada bajo criterios ESG | La información correspondiente a esta métrica se encuentra detallada en el apartado (E1–: Métricas) | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo.

406 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

3.3. Consumidores y Usuarios finales
3.3.1. Estrategia y gestión de impactos, riesgos y oportunidades
3.3.1.1. (SMB-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el
modelo de negocio
Tal y como se menciona en el apartado 1 .4.1. (IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar
los impactos, los riesgos y las oportunidades materiales , los resultados del ejercicio de doble materialidad se
comparten con las áreas clave de la organización para que la integren dentro de la estrategia y procesos que
gestionan.
Es importante mencionar que los riesgos y oportunidades materiales descritos en el apartado 1.2.2. (GOV-2):
Información facilitada a los órganos de administración, dirección y supervisión de la empresa y cuestiones de
sostenibilidad abordadas por ellos , se encuentran vinculados con los impactos identificados. Es así como se
consideran los impactos en la toma de decisiones y estrategia de Mapfre, mediante la integración por parte
de las distintas áreas involucradas en la gestión riesgos y oportunidades.
Mapfre, durante el diseño y la revisión periódica de su estrategia, tiene en cuenta, entre otros, los siguientes
aspectos, asegurando su alineación con los desafíos del entorno y las necesidades de los clientes:
• La protección y uso responsable de los datos de los clientes, reforzando la transparencia en la información y
siendo consciente del efecto que el fraude de terceros tras un ciberataque puede generar en este grupo de
interés.
• El desarrollo de productos accesibles e inclusivos, orientados a generar impactos positivos y a mejorar la
comprensión y la elección de las soluciones aseguradoras por parte de los clientes.
• La gestión del riesgo de insatisfacción de los clientes derivado de la tramitación de siniestros y del alcance
de las coberturas.
• El contexto socioeconómico de los países en los que opera el Grupo, donde la reducción del poder
adquisitivo, los cambios socio-demográficos o el aumento de las desigualdades plantean retos relevantes
que deben ser gestionados.
Tal y como se menciona en el apartado 1.3.1. (SMB-1) Estrategia, modelo de negocio y cadena de valor,
Mapfre clasifica a sus clientes relacionados con los impactos, riesgos y oportunidades materiales
identificados por la entidad, en dos grupos principales: Particulares y Empresas, para ofrecer soluciones
adaptadas a sus necesidades específicas.
Los clientes Particulares incluyen a cualquier persona física con la que la entidad mantiene compromisos
contractuales actuales o futuros, y pueden relacionarse directamente con la entidad, a través de una empresa
o mediante condiciones establecidas por grupos de afinidad.
Por otro lado, los clientes Empresa incluyen a personas jurídicas con compromisos vigentes, pudiendo tener
una relación directa con la entidad o bajo condiciones negociadas por terceros.
Ambos tipos de clientes pueden interactuar con la entidad en diferentes roles, como tomadores o
contratantes del seguro, pagadores, asegurados o beneficiarios, según su relación con el contrato en vigor.
No se han identificado grupos con características específicas u otras tipologías de cliente en el ejercicio de
Doble Materialidad 2025. Asimismo, se destaca que los tipos de cliente identificados no están relacionados
con ninguna de las siguientes casuísticas:
• Estar vinculados a productos que sean inherentemente dañinos para las personas y/o aumentan los riesgos
de enfermedades crónicas;
• Estar vinculados a servicios que potencialmente afecten negativamente sus derechos a la privacidad, a la
protección de sus datos personales, a la libertad de expresión y a la no discriminación;
• Tengan dependencia de información precisa y accesible relacionada con productos o servicios, como
manuales y etiquetas de productos, para evitar el uso potencialmente dañino de un producto o servicio;

407 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Ser particularmente vulnerables a los impactos en la salud o la privacidad o a los impactos de las
estrategias de marketing y ventas, como niños o personas financieramente vulnerables.
Se destaca, además, que los impactos negativos materiales identificados no están relacionados con
situaciones de afectaciones generales en los contextos donde Mapfre vende sus productos, sino que están
relacionados con impactos individuales o relaciones comerciales específicas.
Por otro lado, para continuar potenciando los impactos positivos identificados y generar nuevos, llevamos a
cabo los procesos y actividades detallados en el apartado 3.3.1.3. (S4-2): Procesos para colaborar con los
consumidores y usuarios finales en materia de impactos y 3.3.1.5. (S4-4): Adopción de medidas relacionadas
con los impactos materiales sobre los consumidores y usuarios finales, enfoques para mitigar los riesgos
materiales y aprovechar las oportunidades materiales relacionados con los consumidores y usuarios finales y
la eficacia de dichas actuacione s. Estos son:
• En relación con el diseño de productos, el análisis de situación local, los análisis del centro de estudios y el
observatorio de tendencias;
• Encuestas de NPS y satisfacción del cliente;
• Seguimiento de redes sociales;
• Gestión de Canales de denuncia (Sistema Interno de Información) y de reclamaciones.
Estos impactos positivos se encuentran relacionados con la generalidad de clientes de Mapfre, no
identificándose grupos concretos que se vean especialmente impactados por los mismos.
Los impactos identificados para consumidores y usuarios finales están directamente alineados con los
riesgos materiales identificados para este colectivo, de acuerdo con lo detallado en el apartado 1.3.3.
(SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el modelo de
negocio lo cual asegura una correspondencia clara entre ambos elementos.
En línea con el proceso de doble materialidad detallado en el apartado 1.4.1. (IRO-1): Descripción de los
procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las oportunidades materiales, no se han
identificado clientes con características específicas ni usuarios de productos o servicios particulares que
presenten un mayor riesgo de sufrir daños. Esto sugiere que, en el contexto actual, todos los grupos de
consumidores y usuarios finales se consideran en igualdad de condiciones frente a posibles impactos
negativos.
Además, no se han identificado grupos específicos de consumidores o usuarios finales relacionados con los
riesgos materiales derivados de los impactos identificados. Los impactos detectados son generales y afectan
de manera uniforme a todos los consumidores y usuarios finales, sin distinciones por características como la
edad, género u otros factores. Esto implica que los IROs materiales se aplican de forma homogénea, sin que
existan circunstancias en las que un impacto material genere efectos financieros diferenciados para grupos
específicos de consumidores.
3.3.1.2. (S4-1): Políticas relacionadas con los consumidores y usuarios finales
De acuerdo con lo detallado en el apartado 1.4.3. (MDR-P): Políticas adoptadas para gestionar las cuestiones
de sostenibilidad materiales de este Informe de Sostenibilidad, Mapfre cuenta con los siguientes documentos
(políticas, marcos y normas) para la gestión de sus consumidores:
• Política sobre el respeto y salvaguarda de los derechos humanos
• Política Anticorrupción
• Política de Continuidad de Negocio
• Política Corporativa de Siniestros
• Política de Seguridad y Privacidad
• Política sobre sostenibilidad
• Política de Suscripción
• Plan Global de Experiencia del Cliente
• Guía de Uso de Soluciones de IA
• Modelo de Gobierno de la Relación con el Cliente

408 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Tal como se ha reflejado en el apartado 1.2.4. (GOV-4): Declaración sobre la diligencia debida, Mapfre
reconoce la importancia de los derechos humanos, motivo por el que su protección se encuentra reflejada de
forma expresa en los Principios Institucionales y Empresariales del Grupo Mapfre, en el Código Ético y de
Conducta, en la Política sobre sostenibilidad y en la propia Política sobre el respeto y salvaguarda de los
derechos humanos. P ara mayor detalle sobre cómo estás políticas abordan los temas de derechos humanos
consultar el citado apartado.
Por otro lado, Mapfre pone a disposición de sus clientes los Sistemas Internos de Información detallados en
el apartado 4.1.2.1. Conductas Éticas del capítulo de “Conducta Empresarial”, para conocer y reparar los
impactos que puedan generarse en el ámbito de los derechos humanos.
3.3.1.3. (S4-2): Procesos para colaborar con los consumidores y usuarios finales en materia de impactos
En Mapfre, las perspectivas de los consumidores y usuarios finales se consideran en la toma de decisiones
estratégicas y operativas, particularmente en lo que respecta a la gestión de los riesgos, oportunidades, e
impactos sobre sus clientes. Es por esto por lo que la escucha de sus intereses, se realiza en diferentes
momentos de la relación con el cliente, tanto de forma preventiva y proactiva, como de forma reactiva. En
concreto, respecto a los impactos, riesgos y oportunidades, estos procesos se distribuyen de la siguiente
manera:

Procesos realizados | IROs vinculados
Diseño de Productos | Promoción de la accesibilidad y diversidad por el desarrollo de productos accesibles e inclusivos Deterioro del entorno macroeconómico debido a la reducción del poder adquisitivo de la población Riesgos socio y geopolíticos derivados de la erosión de la cohesión social, cambios demográficos, aumento de las desigualdades
Seguimiento Redes Sociales | Pérdida de capacidad económica e insatisfacción de clientes por prestación de servicio deficiente
Canales de Denuncia (Sistema Interno de Información) | Protección y uso responsable de los datos de clientes
Gestión de Reclamaciones | Pérdida de datos personales de los clientes y fraude de terceros por ciberataque Pérdida de capacidad económica e insatisfacción de clientes por prestación de servicio deficiente

3.3.1.3.1. Enfoque proactivo
Diseño de productos
Las perspectivas de los consumidores son fundamentales para el desarrollo de su estrategia, motivo por el
cual Mapfre realiza una fase de investigación de mercado en el proceso de desarrollo de nuevos productos.
A nivel Corporativo, se realizan estudios en medios digitales a partir de los requerimientos de las filiales
(redes sociales, foros, blogs, etc.), con el objetivo de analizar tendencias y entender mejor las necesidades de
los clientes. Los países también realizan estudios de marca y percepciones locales que son tenidas en cuenta
durante la ejecución de análisis de mercado específicos para el diseño y lanzamiento de productos,
analizando no solo la imagen de Mapfre, sino también la de sus competidores. Asimismo, algunos países,
hacen periódicamente análisis de mercado específicos para conocer la valoración de los usuarios sobre
determinadas coberturas de diversos ramos de seguro. Esta información es posteriormente analizada por los
equipos internos relacionados con la acción comercial de la compañía.
Esta fase de investigación también es realizada por cada jurisdicción, considerando su conocimiento
especializado del mercado, y contempla los siguientes insumos:
• Análisis de la situación local: a través de la evaluación de factores demográficos, económicos, culturales y
competitivos del país. Este análisis permite entender las necesidades, preferencias y comportamientos de
los consumidores locales, así como identificar oportunidades y posibles desafíos en el mercado.

409 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Centro de Estudios - Mapfre Economics: a través de la consideración de los resultados y conclusiones de las
investigaciones y publicaciones realizadas por Mapfre Economics. Este centro concentra sus trabajos en
tres áreas.
◦ El análisis económico y financiero, a través de monitoreo de las principales variables macroeconómicas y
financieras, con especial énfasis en su impacto sobre la industria aseguradora.
◦ La realización de estudios en materia sectorial, comprendiendo la elaboración de investigaciones sobre
temas relacionados con los seguros, reaseguros y la previsión social complementaria, entre otros.
◦ La preparación de análisis en materia de la regulación a la que se encuentran sujetas las actividades
financieras.
• Observatorio de Tendencias de Negocio: considerando las tendencias informadas por el área corporativa de
negocio, identificadas a partir del análisis estadístico de datos del comportamiento del mercado, registrado
durante un periodo de tiempo definido.
Mapfre lanzó su “Manifiesto por una IA humanista, ética y responsable” para institucionalizar un marco claro
que guíe la adopción de inteligencia artificial (IA) en toda la compañía: integrar IA y talento humano, priorizar
proyectos que generen valor real para clientes y negocio, garantizar que su uso sea gobernado, ético,
transparente y seguro, y al mismo tiempo alinearlo con un compromiso de sostenibilidad y bienestar social.
Además, se ha desarrollado un nuevo plan de formación y concienciación para todos los empleados. Se busca
generar propuestas y ver cómo involucrar IA en distintos productos y procesos, permitiéndonos hiper-
personalizar las relaciones con los clientes, realizar ofertas de seguros adaptadas a las necesidades de cada
persona y crear experiencias con personalidad de nuestra marca, todo ello, aplicando el marco común del
Manifiesto.

Nuevo estilo de vida |  | Nuevas tecnologías y data |  | Nuevo entorno competitivo |  | Regulación
El cliente tiene expectativas diferentes de su relación con los seguros y exige que se adecúen a sus necesidades. |  | La proliferación de datos y el acceso a la tecnología aceleran la digitalización del sector. |  | Reducción de barreras sectoriales. Los seguros ya no son una actividad exclusivamente de aseguradoras. |  | Los cambios normativos matizan el acceso a las tendencias y el uso de la información y la tecnología.

Encuestas de NPS y satisfacción del cliente
La medición del NPS® y la satisfacción del cliente sigue siendo la base sobre la que diseñar e implementar
acciones que nos permitan mejorar su experiencia y exceder sus expectativas en los diferentes momentos de
la relación con nuestra compañía.
Por ello desde 2015 se han ido definiendo modelos globales que permitan conocer la experiencia de los
diferentes tipos de clientes.
Los modelos globales de medición de la experiencia del cliente se componen de elementos homogéneos para
todos los países y negocios y cuentan con herramientas para priorizar las medidas con mayor impacto en la
percepción de la calidad por parte del cliente. Así se pueden identificar las áreas de mejora y las fortalezas de
la compañía.
El Observatorio de Calidad de Mapfre es el responsable de definir los modelos y realizar las mediciones
globales sobre la experiencia del cliente. Este observatorio busca garantizar que los resultados obtenidos son
estadísticamente representativos y reflejan objetivamente el nivel de experiencia de los clientes para todo el
Grupo. También realiza diagnósticos sobre los resultados de las mediciones, que ayudan a tomar decisiones a
las distintas áreas de negocio.
Las mediciones de Mapfre, basadas en la metodología Net Promoter Score (NPS®), se centran en la
percepción del cliente a través de la probabilidad de recomendar la compañía a sus amigos o familiares. Este
indicador permite medir simultáneamente la percepción objetiva del cliente sobre la compañía y su
predisposición a renovar, recomendar y realizar venta cruzada. En este contexto, el alcance de la medición
está enfocado en los ramos de no vida y clientes particulares, considerando únicamente las compañías con
un volumen de contactos telefónicos suficiente para alcanzar una muestra de encuestas representativas de
su cartera.

410 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El primer modelo de medición de la experiencia del cliente que se definió fue el de NPS® relacional que mide
el nivel de percepción de una muestra representativa de los clientes de Mapfre y sus principales
competidores en cada país y ramo.
En 2025 se ha realizado nuevamente una oleada de medición del NPS® relacional, sobre una muestra
representativa de las carteras de Mapfre. Esta oleada, con cerca de 40.032 encuestas representativas de
Mapfre y 41.247 encuestas de competidores, ha abarcado 21 países y ramos. En concreto se han analizado
113 compañías de todo el mundo.
Para complementar estas mediciones de NPS® relacional, el Observatorio de Calidad definió un modelo
global de NPS® transaccional que permite conocer, en tiempo real, la percepción del cliente que acaba de
pasar por una interacción (contratación, renovación, gestión del siniestro y asistencia). Este modelo está ya
implantado en 16 compañías de seguros de Mapfre y en 19 entidades de MAWDY.
A partir de los resultados obtenidos en las encuestas, el área corporativa de Negocio coordina, junto a las
áreas de Clientes de cada entidad, todas las acciones y planes de transformación cuyo objetivo principal es la
mejora de la calidad percibida (relacional y/o transaccional). A través de estos planes y gracias a la
información recogida en las encuestas, en Mapfre somos capaces de conocer mejor a nuestros clientes y
adaptar los procesos a sus necesidades, poniendo el foco en aquellas áreas de mejora y en las fortalezas.
Todo este trabajo nos permitirá no solo la mejora del NPS® sino también reducir los riesgos sociales,
económicos y personales derivados de una percepción no satisfactoria del servicio de Mapfre.
Adicionalmente, el impulso de estas fortalezas puede contribuir a atraer nueva cartera gracias al poder de
recomendación de los promotores de Mapfre.
Con el fin de seguir conociendo y profundizando en la experiencia del cliente, en 2023 definimos un marco
global para conocer la experiencia del cliente persona jurídica. Se comenzó por la mediana y pequeña
empresa, describiendo las cuestiones que interesa conocer, en qué momentos medir la experiencia del
cliente y a qué roles o posiciones hay que encuestar. En 2025 se ha lanzado la segunda medición de NPS
relacional de clientes empresa en España a través de la realización de encuestas de NPS relacional a sus
clientes PYMEs.
Asimismo, en 2025, el Observatorio de Calidad realizó la octava medición de la experiencia de los clientes
internos (eNPS®) y de los cedentes y brókeres de los servicios de reaseguro prestados por Mapfre RE y ha
llevado a cabo, por quinta vez, la encuesta sobre la percepción del servicio que Mapfre Global Risks presta a
las compañías del Grupo.
En Mapfre RE, el NPS® de clientes externos (cedentes y corredores) se mantiene en valores positivos y
estables, incrementándose la satisfacción general de los mismos. En cuanto a los clientes internos
(empresas del grupo a las que reasegura), se mantiene en niveles muy elevados desde 2020.
Además, la mejora continua en nuestros procesos internos nos permitirá optimizar la eficiencia y garantizar
que nuestros clientes dispongan de una oferta de productos y servicios plenamente adaptada a sus
necesidades.
Junto con el área Corporativa de Negocio y las áreas de clientes de cada entidad, m ás de 399 personas en
Mapfre se dedican al seguimiento y control de la calidad en todo el mundo y diversas empresas tienen
certificaciones de calidad, cuya renovación exige mantener elevados estándares en el servicio a los clientes.
Mapfre tiene un total de 269 procesos de negocio, soporte o transversal certificados.
Disponemos de la certificación ISO 9001 en Argentina, Brasil, Chile, Colombia, Ecuador, España, Italia,
México, República Dominicana y Uruguay,
Seguimiento de redes sociales
El Área de Relaciones Externas, Comunicación y Marca también realiza un seguimiento constante de las
opiniones y comentarios expresados en redes sociales sobre el Grupo, y sobre el sector asegurador. Estos
comentarios y opiniones son trasladados internamente a las áreas correspondientes para utilizarlos como
input para la toma de decisiones. Para esto, se monitoriza lo que se dice sobre Mapfre en el mundo, y si se
identifica alguna cuestión que pueda ser crítica, se reporta a los equipos correspondientes para que hagan
monitoreos más precisos con las áreas afectadas, para determinar cómo resolver el tema y si es necesario
realizar alguna acción adicional través de los equipos corporativos y/o locales.

411 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En el caso de generarse una situación de crisis, se gestiona igualmente desde corporativo o desde cada
mercado en función del alcance de la misma y de su impacto reputacional.
La Dirección de Clientes es la encargada de garantizar que esta colaboración con los clientes se lleve a cabo,
y que los resultados informen las decisiones de Mapfre. En este sentido, el área de Clientes vela dentro de la
organización por la visión de cliente, divulgando internamente las necesidades principales de los clientes
obtenidas a través de los diferentes canales mencionados, y coordinando las acciones de mejora. Esta
información se presenta en los diferentes comités de gestión, asegurando que la colaboración con los
clientes sirva de base para el enfoque de la entidad.
Las encuestas de satisfacción permiten a Mapfre obtener retroalimentación directa sobre cómo los clientes
perciben la calidad de sus servicios y cuáles son sus expectativas. Los resultados de estas encuestas son
analizados localmente por los equipos de experiencia de cliente, quienes identifican áreas de mejora y
proponen ajustes operativos, como la optimización de procesos internos, la reducción de tiempos de
respuesta, la simplificación de trámites, la mejora de la atención al cliente mediante capacitación del
personal o digitalización de canales y permiten ajustar productos y servicios desarrollando coberturas más
personalizadas. Estos análisis permiten establecer acuerdos o planes de acción concretos que buscan
satisfacer las necesidades detectadas y fortalecer la relación con los clientes.
Por otra parte, las encuestas específicas aplicadas a procesos como la contratación, renovación y siniestros
proporcionan también información detallada para los procesos antes mencionados.
La retroalimentación constante obtenida a través de estas encuestas no solo permite implementar cambios
en los procesos basados en las opiniones de los usuarios, sino que también nos permite definir qué aspectos
de la satisfacción del cliente necesitamos medir, seleccionar las métricas adecuadas, realizar un seguimiento
y análisis continuo de los resultados alcanzados tras las mejoras implantadas y sirven, además, como
herramienta para evaluar la eficacia de la colaboración con los clientes. El objetivo es que Mapfre se
mantenga alineada con las demandas cambiantes del mercado, fortaleciendo la fidelización de sus clientes,
incrementando la confianza en sus servicios y fomentando tanto la renovación de pólizas como las
recomendaciones positivas.
Si bien, tal como se menciona precedentemente, no se han identificado impactos materiales relativos a
colectivos vulnerables o marginados, Mapfre analiza y aplica diversas medidas concretas para cuidar y apoyar
a los clientes que puedan pertenecer a estos colectivos, siguiendo su compromiso de ofrecer un trato
igualitario y cumplir con todas las normativas y regulaciones vigentes destinadas a proteger a estos grupos.
En este sentido, no solo buscamos que todas las personas reciban el mismo trato, sino que también
desarrollamos soluciones para cumplir con las normativas diseñadas para la defensa de colectivos más
vulnerables, como personas mayores, con discapacidad o en riesgo de exclusión, garantizando su acceso a
productos y servicios en igualdad de condiciones.
Para mejorar su propuesta de valor y apoyar a estos colectivos, Mapfre ofrece modalidades de asesoramiento
especializado que se adaptan a las necesidades individuales de los clientes. En particular, Mapfre cuenta en
seguros de vida, con equipos especializados que comprendan las preferencias y perfiles de los clientes,
basados en datos comportamentales. Esto les permite brindar un asesoramiento proactivo e individualizado,
asegurándose de que cada cliente, incluidos los de colectivos vulnerables, reciba recomendaciones
personalizadas sobre productos financieros y seguros. Además, se pone a disposición de los clientes
herramientas de planificación financiera, como gráficos y simuladores de ahorro, que permiten hacer un
seguimiento detallado de su situación económica y ofrecer consejos basados en eventos de vida o momentos
clave en su ciclo de vida. Estas medidas buscan facilitar el acceso a la información de manera comprensible y
personalizada, asegurando que incluso los clientes más vulnerables tomen decisiones informadas y seguras
respecto a su futuro financiero.
3.3.1.4. (S4-3): Procesos para reparar las incidencias negativas y canales para que los consumidores y
usuarios finales expresen sus inquietudes
Mapfre cuenta con “estrategias de actuación” que buscan acercarse al cliente tras escuchar su voz para
superar sus expectativas. Esto consiste en un modelo de reglas diseñado para activar estrategias a partir del
conocimiento del cliente y la información recogida en el programa de Voz del Cliente.

412 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Para apoyar este enfoque, se utilizan herramientas como plantillas con ejemplos prácticos de estrategias de
actuación, que permiten identificar la acción adecuada en cada situación. Estas estrategias pueden
materializarse a nivel local a través de planes de acción que incluyan tanto acciones estructurales como
directas, adaptadas al contexto y las necesidades del cliente.
Gestión de reclamaciones
Mapfre facilita que sus clientes, en cualquier país del mundo donde opere en seguro directo, dispongan de un
cauce interno para la defensa extrajudicial de sus derechos derivados de sus contratos y promueve la
implantación interna de órganos de protección de sus derechos.
La información relativa a quejas y reclamaciones está incorporada en el modelo interno informacional y
operacional 360 de datos del cliente. Existe un repositorio específico que permite almacenar todo el detalle
correspondiente a las quejas y reclamaciones junto con el resto de interacciones del cliente.
En España, Mapfre cuenta con el Defensor del Asegurado, institución creada con carácter pionero en 1984, y,
desde 2003, con la Dirección de Reclamaciones, órgano entre cuyas competencias está la de tramitar y
resolver las quejas y reclamaciones que formulen los usuarios frente a las sociedades del Grupo adheridas al
Reglamento para la Defensa del Cliente.
Asimismo, si bien existen contact centers que son atendidos por externos, la gestión de las quejas y
reclamaciones es realizada por Mapfre. El hecho de que estos canales sean gestionados directamente por
Mapfre, garantiza un control directo sobre el proceso y la disponibilidad, sin restricciones externas, de los
mismos.
Mapfre realiza un seguimiento de las quejas y reclamaciones recibidas y de los tiempos de resolución en cada
país, respetando que cada región gestione sus canales y metodologías de acuerdo con las necesidades
específicas. Cada país lleva un registro de las quejas y reclamaciones recibidas y, realiza un seguimiento de
estos de acuerdo con sus requerimientos normativos locales.
En cuanto a la evaluación de confianza y conocimiento sobre estas estructuras, se utilizan como insumo los
resultados de las mediciones del NPS®. El Observatorio de Calidad de Mapfre supervisa estos procesos de
medición, asegurando que las mediciones sean representativas y reflejen la efectividad de las acciones
emprendidas, permitiendo a la empresa ajustar sus estrategias para alcanzar los resultados previstos en
beneficio de los consumidores y usuarios finales.
Asimismo, el cliente dispone de un campo de texto libre en las encuestas de satisfacción, en el cual puede
plantear cualquier inquietud u opinión general sobre cualquier tema que considere importante en su relación
con la Entidad.
Privacidad y Protección de Datos
Asimismo, en cumplimiento de las normativas de Privacidad y Protección de Datos, los consumidores y
usuarios finales tienen derecho a presentar una reclamación ante una Autoridad de Control si considera que
el tratamiento de datos personales que le conciernen infringe la normativa. Cada Autoridad de Control
dispondrá de distintos poderes correctivos, ente otros: dirigir una advertencia o sancionar con apercibimiento
cuando las operaciones de tratamiento previstas puedan infringir lo dispuesto en la normativa e imponer una
multa administrativa.
En 2025, Mapfre Perú Compañía de Seguros y Reaseguros ha afrontado una sanción económica por
incumplimiento de la normativa de protección de datos de carácter personal (RLPDP). Esta sanción, cuyo
origen fue una reclamación de un cliente, se refiere al tratamiento concreto de sus datos y no se refieren a
que los datos de nuestros clientes estén en riesgo o no se hayan implantado medidas de seguridad robustas.
Canales de denuncias
Bajo la denominación de Sistema Interno de Información, Mapfre pone a disposición de sus clientes los
canales de denuncia, detallados en el apartado 4.1.2.1. Conductas Éticas, para que los mismos expresen sus
inquietudes o necesidades en relación con las materias de las que son objeto, y que las mismas sean
analizadas y respondidas por parte de cada Entidad. Tanto el detalle de estos canales, como los
procedimientos para su gestión y seguimiento, se encuentran reflejados en el apartado antes mencionado.

413 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

De acuerdo con su Política corporativa del Sistema Interno de Información, Mapfre busca garantizar que bajo
ningún concepto se tomen represalias contra quienes hayan denunciado posibles irregularidades o actos
potencialmente ilícitos cometidos en el seno de Mapfre o hayan participado en algún procedimiento de
investigación interna acordado en el marco del mencionado Sistema.
3.3.1.5. (S4-4): Adopción de medidas relacionadas con los impactos materiales sobre los consumidores y
usuarios finales, enfoques para mitigar los riesgos materiales y aprovechar las oportunidades materiales
relacionados con los consumidores y usuarios finales y la eficacia de dichas actuaciones
En Mapfre hemos definido las siguientes acciones para gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales que se identificaron en relación con los clientes, en el estudio de Doble Materialidad 2025:
Codificación IROs
S4-IN1: Pérdida de capacidad económica e insatisfacción de clientes por prestación de servicio deficiente
S4-IN3: Pérdida de datos personales de los clientes y fraude de terceros por ciberataque
S4-IP1: Promoción de la accesibilidad y diversidad por el desarrollo de productos accesibles e inclusivos
S4-IP3: Mejora de la comprensión y elección de productos por la transparencia de la información
S4-IP4: Protección y uso responsable de los datos de clientes
S4-R1: Deterioro del entorno macroeconómico debido a la reducción del poder adquisitivo de la población
S4-R2: Riesgos socio y geopolíticos derivados de la erosión de la cohesión social, cambios demográficos, aumento
de las desigualdades
Estos IROs se vinculan de la siguiente forma con las acciones realizadas o que se realizarán, que se describen
más adelante:

Acciones | S4- IP1 | S4- IP3 | S4- IP4 | S4- IN1 | S4- IN3 | S4- R1 | S4- R2
Proyecto de Welcome Pack | X | X |  |  |  |  |
Mejora de la Experiencia del cliente | X | X |  | X |  |  |
Seleccionar, desplegar, revisar y mantener soluciones específicas que permitan prevenir, detectar, responder y recuperarse frente a Ciberataques |  |  | X |  | X |  |
Incorporar criterios de privacidad en las nuevas iniciativas de la compañía |  |  | X |  | X |  |
Formar y concienciar a los empleados en materia de Privacidad |  |  | X |  | X |  |
Comprobar el nivel de concienciación efectiva mediante CiberEjercicios |  |  | X |  | X |  |
Desarrollo del manifiesto de la IA | X |  |  |  |  |  |
Desarrollo de nuevo plan de formación y concienciación para todos los empleados | X |  | X |  |  |  |
Calidad del dato | X |  | X |  |  |  |
Impulsar alianzas estratégicas para ampliar la infraestructura sanitaria y garantizar atención especializada en distintas regiones. | X |  |  |  |  |  |
Desarrollar y escalar servicios digitales de salud que faciliten el acceso remoto y la continuidad asistencial. | X |  |  |  |  |  |
Desarrollo nuevos productos y/o adaptar los actuales a las tendencias y regulación ESG Desarrollo de nuevos productos de seguro y reaseguro y/o adaptar los actuales a las tendencias y regulación ESG | X |  |  | X |  | X | X
Desarrollo nuevos productos de inversión sostenible y/o adaptar los actuales a las tendencias y regulación ESG. | x |  |  |  |  |  |
Diseñar productos y servicios financieros adaptados a las necesidades del colectivo senior, garantizando accesibilidad y protección. | X |  |  |  |  |  |
Impulsar programas de fidelización y beneficios que integren soluciones de salud, bienestar y asistencia. | X |  |  |  |  |  |
Desarrollo de nuevos canales y acuerdos de distribución | X |  |  |  |  |  |

414 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Acciones | S4- IP1 | S4- IP3 | S4- IP4 | S4- IN1 | S4- IN3 | S4- R1 | S4- R2
Promover la educación financiera y el asesoramiento responsable para mejorar la toma de decisiones y la confianza en el sistema asegurador. | X |  |  | X |  |  |
Formación continua de agentes en ámbitos técnico, comercial y transversal |  | X |  | X |  |  |
Certificaciones especializadas (incluyendo CESGA) |  | X |  | X |  |  |
Gestión eficaz de quejas y reclamaciones |  |  |  | X |  |  |

Se detalla a continuación la información requerida por CSRD en relación con las acciones que nos hemos
fijado en Mapfre, en relación con nuestros consumidores y usuarios finales:
• Proyecto de Welcome Pack
Se pone a disposición de los países una metodología y activo disponible para que diseñen e implementen
materiales de bienvenida para nuevos clientes de productos de auto, salud, hogar, vida y viajes. En 2025, se ha
trabajado en la adaptación de las necesidades de los clientes de vida en Brasil y su implantación se realizará
durante 2026. Se han empleado recursos locales con un horizonte temporal de 2025. En cambio, no se
identifican importes de recursos financieros actuales o futuros.
• M ejora de la Experiencia del cliente
La mejora de la experiencia del cliente ha ganado protagonismo en las organizaciones debido a su impacto en
la satisfacción y fidelidad hacia la marca. Para alcanzar el objetivo de 2025 de superar el 75 % del volumen de
negocio con un NPS superior al promedio de la competencia, en 13 países se implementaron planes de acción
basados en encuestas de clientes. Estas acciones iniciales se han centrado en tres áreas clave: siniestros
(optimización de la gestión y mejora en la comunicación con el cliente), asistencia en carretera (simplificación
del proceso de solicitud y agilización de la atención) y atención al cliente (incorporación de chatbots y
promoción del autoservicio para una experiencia más ágil y eficiente). Con los datos obtenidos de las
encuestas realizadas en 2025, se diseñarán nuevas medidas, con el uso de recursos locales, empleando como
alcance los países que participan en las mediciones corporativas de NPS.
En cuanto a las principales actuaciones realizadas se encuentra la identificación de indicadores operativos y
de experiencia de cliente que permitan realizar el seguimiento tanto de la evolución de la implantación como
del impacto en la mejora de la experiencia y determinar la necesidad de implantar medidas correctoras o no .
Además, se fomenta el diseño de acciones preferiblemente a corto plazo, por lo que los planes cuentan como
máximo con un año de duración.
Finalmente, no se identifican importes de recursos financieros actuales o futuros.
• Desarrollo del manifiesto de la IA
Mapfre presentó en 2025 su “Manifiesto por una IA humanista, ética y responsable”, un documento que
expone los principios y valores fundamentales de la compañía en el desarrollo y uso de la inteligencia
artificial (IA). La IA es actualmente una palanca de eficiencia, negocio y mitigación de riesgos que contribuye,
más que nunca, a los pilares estratégicos de la empresa. En este contexto, Mapfre fue la primera empresa
IBEX 35 en disponer de un Manifiesto propio en esta materia en el que se recogen los cinco principios que
rigen la actuación de la Compañía en este ámbito:
1. Operar bajo un modelo de IA híbrido, donde se amplían las capacidades de las personas y la IA se utiliza
como facilitador, extrayendo valor para el negocio.
2. Desarrollar proyectos y soluciones de IA con prácticas responsables y principios de buena gobernanza.
3. Proteger los datos y salvaguardar la confianza fomentando una IA ética, transparente, fiable, segura y
respetuosa.
4. Promover un futuro de creatividad y progreso continuo, en el que las personas puedan crecer y alcanzar su
máximo potencial.
5. Alinear el desarrollo de la IA con compromisos tanto internos como públicos de sostenibilidad, basados en
criterios medioambientales y sociales.

415 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Además, también se ha creado Centro de IA, un a estructura clave para la gobernanza y gestión global de
estas capacidades dentro del Grupo que busca impulsar la transformación organizacional que implica la
adopción de la IA, además de ser un elemento fundamental para el gobierno y estrategia sobre estas nuevas
capacidades.
El enfoque de Mapfre para la aplicación de IA se centra en lograr resultados tanto para el negocio como para
el cliente, enfatizando la selección y priorización de casos de uso, involucrando a los equipos adecuados y
aprovechando el talento experto del Grupo para impulsar resultados empresariales. La visión es clara:
"extraer valor para el Cliente y la Empresa desde una perspectiva que integre capacidades de IA, con y para
las Personas, en los próximos años.
Para más información sobre el Manifiesto y el uso de la IA en Mapfre, se puede consultar el espacio dedicado
de la web corporativa https://www.mapfre.com/liderazgo-innovador.
• Calidad del dato
Se ha puesto en marcha un programa para garantizar la calidad del dato con revisiones anuales en 2025 para
asegurar la integridad y fiabilidad de la información utilizada en la compañía a nivel Grupo. Además, no se
identifican importes de recursos financieros actuales o futuros vinculados a la garantía de la calidad del dato.
• Desarrollo de nuevos canales y acuerdos de distribución
Mapfre ha impulsado iniciativas junto a su red de distribución en Colombia o el programa Mapfre Na Favela
en Brasil, desarrollando productos modulares y microseguros adaptados a colectivos vulnerables,
simplificando procesos mediante canales digitales, promoviendo la atención multicanal, y garantizando
claridad en las condiciones mediante el uso de lenguaje sencillo, resúmenes y campañas educativas en
colaboración con organizaciones locales. Estas acciones buscan ofrecer soluciones inclusivas, transparentes
y fáciles de contratar, fortaleciendo la confianza y la cultura aseguradora en comunidades tradicionalmente
excluidas.
• Gestión eficaz de quejas y reclamaciones
Mapfre dispone de procesos estructurados para la atención de quejas y reclamaciones como parte de su
operativa habitual, conformes a las normativas locales de cada negocio.
Durante 2025, a nivel local, las entidades han gestionado los procedimientos para recepción, registro, análisis
y resolución, apoyándose en sistemas internos que contribuyen a la trazabilidad y control de plazos.
El alcance cubre las actividades relacionadas con clientes o, en su caso, usuarios de servicios financieros.
Los costes de la actividad son principalmente operativos, sin inversiones significativas ni financiación
sostenible asociada.
• Formación continua de agentes en ámbitos técnico, comercial y transversal
Mapfre dispone de programas estructurados de formación técnica, comercial y transversal para agentes,
conforme a las normativas locales aplicables en materia de comercialización y mediación en el sector
asegurador.
Durante 2025, se han impartido 1.215.278 horas de formación orientada a cubrir tanto las necesidades de
formación inicial obligatoria relacionada con: los conocimientos técnicos y aspectos normativos regulatorios
fundamentales, o la ética profesional y normas de conducta esperadas; como de formación continua, en
cuanto a adaptación a cambios normativos, nuevos productos y mejores prácticas. Alcanzando a 66.723
agentes o colaboradores comerciales.
De acuerdo a la normativa de aplicación en cada mercado, la superación de estos cursos o, en su caso, de las
pruebas de aptitud acreditadas por las autoridades competentes son requerimientos previos a la inscripción
en los registros oficiales que habilitan para el ejercicio de la actividad.
El alcance cubre la red de agentes en las fases de comercialización y postventa. Los costes asociados son
operativos, vinculados a la formación continua, sin inversiones significativas ni financiación sostenible
asociada.

416 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Impulsar alianzas estratégicas para ampliar la infraestructura sanitaria y garantizar atención
especializada en distintas regiones.
Mapfre ha reforzado sus acuerdos con operadores sanitarios para impulsar la construcción y equipamiento
de dos hospitales, en Barcelona y Palma de Mallorca, bajo modelos de colaboración, incluyendo servicios
clínicos y no clínicos.
Adicionalmente, Mapfre cuenta con 23 centros médicos propios y 4 clínicas dentales; a los que se suman
13.950 centros sanitarios con las que se tienen acuerdos. Asimismo, 60.275 profesionales sanitarios prestan
servicios a los clientes Mapfre a través de su cuadro médico.
• Desarrollar y escalar servicios digitales de salud que faciliten el acceso remoto y la continuidad
asistencial.
Desde 2019, Mapfre ha impulsado la plataforma Savia y la App Mapfre Salud para ofrecer videoconsultas, chat
médico, receta electrónica y orientación 24/7, consolidándose como referente en salud digital. En seis años
ha ampliado servicios a psicología, nutrición, bienestar corporativo y atención presencial, adaptándose a las
necesidades cambiantes. Destacan iniciativas como Savia Silver para mayores de 50 años y programas para la
Generación Z, centrados en gestión del estrés y conciliación. Además, se han desarrollado soluciones para
familias, incluyendo videoconsultas pediátricas y apoyo en salud mental infantil.
• Diseñar productos y servicios financieros adaptados a las necesidades del colectivo senior, garantizando
accesibilidad y protección.
Mapfre ha reforzado su propuesta Generación Sénior en España, que ofrece soluciones aseguradoras
específicas para mayores de 55 años. Entre los productos más relevantes se incluyen:
• Seguros adaptados: Accidentes Sénior +55, seguros de dependencia, seguros de salud sin límite de edad y
seguros de decesos con coberturas flexibles.
• Soluciones de ahorro y jubilación: Planes de pensiones, seguros de rentas y productos de inversión
adaptados al ciclo de vida, como la Hipoteca Inversa Mapfre, que permite complementar ingresos
manteniendo la propiedad de la vivienda.
• Accesibilidad y protección: Incorporación de coberturas especiales en seguros de hogar (asistencia tras
accidentes, servicios de limpieza, cuidado personal y de mascotas) y mejoras en la digitalización para
facilitar la contratación y el uso de servicios por parte de personas mayores
• Impulsar programas de fidelización y beneficios que integren soluciones de salud, bienestar y asistencia.
Mapfre ha potenciado el Plan de Fidelización Club Mapfre en España, que ofrece ventajas exclusivas para
clientes sénior:
• Servicios de salud y bienestar: Telefarmacia, asesoramiento en bienestar, menús saludables, asistencia
psicológica y fisioterapia a través de la plataforma Savia Salud Digital.
• Beneficios asistenciales: Ayuda a domicilio, rehabilitación en el hogar, bricolaje, asistencia informática y
servicios para prevenir la soledad no deseada (como el “Teléfono Dorado”).
• Descuentos y ventajas: Programas de ahorro en seguros mediante el sistema de “Tréboles”, descuentos en
grandes marcas y servicios de ocio.
En 2023, Mapfre y MensajerosAD (división especializada en asistencia domiciliaria de Mensajeros de la Paz)
firmaron un convenio para crear una ventanilla única dirigida a socios del Club Mapfre, que permite:
• Evaluación gratuita de la situación de dependencia, integral y predictiva.
• Acceso a servicios como Teléfono Dorado (acompañamiento contra la soledad), voluntariado y farmacia a
domicilio.
• Precios especiales en asistencia domiciliaria, residencias, centros de día, teleasistencia, custodia de
mascotas y cuidados compartidos.
• Uso gratuito e ilimitado de la plataforma Savia Salud Digital (videoconsultas, chat médico, recetas
electrónicas) y descuentos en pruebas y tratamientos en España.

417 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

El acuerdo contempla la puesta en marcha del Espacio Sénior para socios del Club Mapfre, atendido por
MensajerosAD, como punto de referencia para servicios integrales orientados a mayores y sus familias.
• Promover la educación financiera y el asesoramiento responsable para mejorar la toma de decisiones y
la confianza en el sistema asegurador.
Mapfre ha desplegado un Plan Global de Educación Financiera y Cultura Aseguradora, con acciones dirigidas
tanto a clientes como a la sociedad:
• Programa “Mapfre Explica”: Difusión de contenidos digitales y talleres para mejorar la comprensión de
productos financieros y seguros.
• Formación especializada: Cursos para empleados y agentes sobre buenas prácticas en asesoramiento
responsable, evitando ventas agresivas y garantizando recomendaciones adaptadas al perfil sénior.
• Actividades a través de los diferentes canales, internos y externos, con los distintos stakeholders con los
que el Área Corporativa de Relaciones Externas y Comunicación se relaciona
Se ha desarrollado y lanzado un Plan de Educación Financiera en español y un canal de Tik Tok, que
continuará en 2025, junto con actividades a través de los diferentes canales, internos y externos, con los
distintos stakeholders con los que el Área Corporativa de Relaciones Externas y Comunicación se relaciona.
En él, se realizan seguimientos de comentarios, comunidad, audiencia.
Por otro lado, y en cuanto a su financiación, todas las acciones tienen asignadas un presupuesto del
Departamento de Comunicación.
• Desarrollo de nuevos productos de seguro y reaseguro y/o adaptar los actuales a las tendencias y
regulación ESG
La información correspondiente a esta acción se encuentra detallada en el apartado 2.2.3.2. (E1–3):
Actuaciones y recursos en relación con las políticas en materia de cambio climático.
• Desarrollo nuevos productos de inversión sostenible y/o adaptar los actuales a las tendencias y
regulación ESG.
La información correspondiente a esta acción se encuentra detallada en el apartado 2.2.3.2. (E1–3):
Actuaciones y recursos en relación con las políticas en materia de cambio climático.
La cuantificación del progreso de las acciones anteriormente listadas se encuentra detallado en el apartado
3.2.2.2. S2-5 Metas relacionadas con la gestión de impactos negativos materiales, el impulso de impactos
positivos y la gestión de riesgos y oportunidades materiales, en donde se incorporan las métricas definidas
para alcanzar los objetivos vinculados a las mismas.
A continuación, se describen en mayor detalle las acciones mencionadas, que se encuentran en revisión y
actualización continua para adaptarse a los nuevos requerimientos de los clientes, así como a los impactos,
riesgos y oportunidades que se identifiquen:
3.3.1.5.1. Vinculadas a la comercialización de nuestros productos
• Pasillo de cliente: Es una herramienta donde se reflejan las etapas, subetapas y puntos de contacto entre
Mapfre y sus clientes. Su alcance va desde la primera toma de contacto con el cliente para recabar
información sobre productos y precios, hasta renovaciones de contratos o contratación de nuevos
productos. Hemos ido evolucionando la gestión del pasillo en los puntos de contacto de canales digitales
mediante la optimización continua de la experiencia de usuario, con un Sistema de diseño, que permite
definir nuevos activos digitales y actualizar los ya desarrollados, garantizando la homogeneidad de marca y
la aplicación de una experiencia digital avanzada y testada, generando eficiencias internas. Hemos
desplegado una nueva plataforma para testing y personalización de procesos digitales, para la gestión
directa por los equipos de Negocio para optimizar los resultados en diferentes puntos del pasillo digital del
cliente.

418 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Voz del cliente: Modelo estructurado de recogida y/o análisis de feedback del cliente, que permite a Mapfre
tomar decisiones estratégicas, así como actuar en los momentos importantes de la relación comercial. Está
compuesto por 3 fuentes de información principales: Mediciones directas a cliente sobre su opinión, análisis
de información que el cliente facilita de forma espontánea, y evaluación objetiva de la experiencia viviéndola
como un cliente.
• Plan global de experiencia del cliente: Establecido para dotar a Mapfre de un plan global de experiencia y
una propuesta de valor, que sirva de guía de actuación en términos de mejora de la experiencia de los
clientes. De esta manera, se pretender estandarizar acciones que permitan enriquecer la propuesta de
valor diferencial de Mapfre, basada en el conocimiento del cliente y su segmentación.
• Proyecto de Welcome Pack: Proyecto cuyo objetivo es definir y diseñar los elementos y fases que componen
el Welcome Pack del Cliente Consumidor tras el momento de la contratación de un producto. El principal
objetivo del proyecto es la mejora de la experiencia y potenciación de la visión del cliente.
• Requerimientos locales para distribuidores: En cada jurisdicción existen requisitos específicos que un
distribuidor debe cumplir para poder operar con Mapfre, los cuales pueden incluir criterios de formación,
experiencia y otros parámetros determinados por la normativa local. Estos requerimientos buscan
garantizar que se brinde un servicio adecuado y conforme a las disposiciones legales vigentes, asegurando
que los distribuidores cuenten con las competencias necesarias para cumplir con los estándares de calidad
y regulación establecidos en cada región.
3.3.1.5.2. Vinculadas al uso de Inteligencia Artificial
En la actualidad, la compañía tiene identificados más de 126 casos de uso de la Inteligencia Artificial (IA), la
mayoría destinados a mejorar la experiencia del cliente, pero también a hacer más eficiente la propia gestión
aseguradora con soluciones que automatizan la tramitación de los siniestros, la renovación y la retención y la
conversión, entre otros. Todas las soluciones de IA (tanto de creación propia como de terceros) están
sometidas al modelo de gobierno de la IA del Grupo Mapfre y al proyecto de adecuación al Reglamento de
Inteligencia Artificial (RIA). Este proyecto es estratégico para la organización porque asegura el uso
responsable de la IA, refuerza la protección de datos y anticipa los requisitos regulatorios aplicables sobre
aquellos casos de uso y proyectos que les sea de aplicación. Para el desarrollo de este proyecto se ha
establecido un gobierno y un plan de trabajo transversal en el que están involucradas las áreas afectadas
más significativas como Data e IA, Tecnología, Cumplimiento, Seguridad y Privacidad entre otras, con el
objetivo de cumplir puntualmente con las obligaciones del RIA, implementar las medidas necesarias,
documentar y evidenciar el cumplimiento, y colaborar de forma transparente con las autoridades
competentes. Con esta adecuación se conseguirán beneficios tangibles como mayor seguridad y
transparencia, gestión efectiva de riesgos, confianza de clientes y mejora del desempeño operativo,
impulsando la innovación sobre la IA de manera responsable.
Mapfre tiene 30 casos de uso bajo estudio para la aplicación de IA generativa, de los cuales hay nueve ya
aplicados y operativos en su día a día. Esta tecnología está posibilitando innovaciones como la creación de
contenido automatizado para plataformas digitales, la eficiente gestión de documentos y la atención al cliente
mediante asistentes virtuales. Gracias a estas aplicaciones, Mapfre mejora la precisión y la rapidez en las
interacciones con los clientes y optimiza sus operaciones internas.
En concreto, se destacan los siguientes proyectos:
• Automatización de la gestión de siniestros. El cliente sufre un siniestro en su hogar o vehículo y necesita
dar un parte o hacer cualquier otra gestión de la situación con el seguro. La IA permite reducir el tiempo de
tramitación de días a minutos, e incluso posibilitar pagos directos tras una sola interacción validada.
• Verificación automática de vehículos gracias a la IA. El cliente acaba de comprar un coche usado y necesita
un seguro para poder empezar a circular. Hasta hace poco, la contratación requería llevar previamente el
vehículo hasta un centro oficial en el que pudiese ser revisado. O, más recientemente, existe la opción de
enviar las fotografías para que sean examinadas por un revisor, un proceso que no obstante se puede
prolongar varios días.

419 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Gracias al este proyecto, la verificación puede hacerse en pocos segundos. El cliente recibe un SMS con un
enlace a una solución web (ni siquiera es necesario descargar una aplicación) que le guiará para tomar
varias fotografías del coche. Las imágenes son enviadas inmediatamente, y una inteligencia artificial las
analiza en tiempo real e identifica si hay algún daño en la carrocería del coche, de manera que se puede
automatizar el proceso de contratación.
• Atención al cliente y asistencia virtual automática. Los usuarios tienen disponible un chatbot o asistente
virtual para realizar trámites de forma automática y 24/7. Entre los trámites, se incluye dar un parte, pedir
grúa, consultar pólizas o solicitar autorizaciones médicas.
3.3.1.5.3. Vinculadas con la protección de datos
MAPFRE, S.A. se compromete a velar por la privacidad y protección de los datos personales de los usuarios,
adoptando un enfoque integral para prevenir, detectar, responder y recuperarse frente a ciberataques. Para
ello, selecciona, despliega, revisa y mantiene soluciones específicas que refuercen la seguridad y privacidad
de la información. Además, incorpora criterios de seguridad, privacidad y resiliencia operativa en todas las
nuevas iniciativas de la compañía, asegurando que las medidas de protección estén presentes desde el inicio
de cada proyecto. Mapfre también trabaja en la formación y concienciación de sus empleados en materia de
Ciberseguridad, Privacidad y Resiliencia Operativa Digital, evaluando su efectividad mediante CiberEjercicios
periódicos que permiten comprobar el nivel de conciencia y preparación ante posibles incidentes. Con estas
acciones, la compañía protege los datos personales, garantizando su seguridad y la confianza depositada por
los usuarios, así como, garantizar el cumplimiento de las normativas de protección de datos.
Cabe mencionar que a través del Sistema Interno de Información no han tenido entrada denuncias que hayan
supuesto impacto real en relación con los consumidores y usuarios finales o que hayan tenido impacto
material en los estados financieros, no financieros o en el control interno de Mapfre
Mapfre implementa un sistema de rastreo y evaluación continua para medir la eficacia de sus acciones e
iniciativas orientadas a mejorar la experiencia de sus consumidores y usuarios finales, en línea con sus
compromisos sobre impactos materiales. A través de encuestas de satisfacción y del Net Promoter Score
(NPS), se recopilan datos clave que permiten evaluar objetivamente la percepción del cliente y su nivel de
satisfacción con los servicios ofrecidos. Como se mencionó precedentemente, el Observatorio de Calidad de
Mapfre supervisa estos procesos, asegurando que las mediciones sean representativas y reflejen la
efectividad de las acciones emprendidas, permitiendo a la empresa ajustar sus estrategias para alcanzar los
resultados previstos en beneficio de los consumidores y usuarios finales. Además, existen indicadores
operacionales que son seguidos por cada área específica de la compañía para confirmar el correcto
desempeño, como pueden ser los KPIs o SLAs.
Los intereses y opiniones de los consumidores, que surgen de los procesos mencionados en el apartado
3.3.1.3. (S4-2): Procesos para colaborar con los consumidores y usuarios finales en materia de impacto s, son
analizados por las áreas corporativas correspondientes, según su ámbito de gestión, para poder dar
respuesta a los impactos, riesgos y oportunidades materiales que se hayan identificado con respecto a estos.
Con base en este insumo, cada área determina, según su experiencia y los resultados concretos identificados,
las acciones que considera adecuadas para darles respuesta.
Estas acciones pueden incluir campañas específicas dirigidas a nuestros clientes o ajustes internos en
nuestras propias prácticas relacionadas con procesos como diseño, marketing, venta de productos y gestión
de reclamaciones. El objetivo es contribuir a la mejora continua de estos procesos, buscando prevenir la
generación de impactos negativos significativos para nuestros clientes.
Es importante mencionar que si, a través de los Sistemas Internos mencionados en el apartado 4.1.2.1.
Conductas Éticas, se recibiera alguna denuncia de clientes relativa con la posible vulneración de los derechos
humanos que afecten a los consumidores o usuarios finales; esta sería gestionada conforme a los principios
establecidos en la Política Corporativa del Sistema Interno de Información. En 2025, no se han gestionado
denuncias con carácter grave relacionadas con Derechos Humanos relativas a los consumidores y usuarios
finales.
Los impactos, riesgos y oportunidades se gestionan a través del Departamento Comercial, que se encuentran
dotado del personal y los recursos financieros que se han entendido adecuados y razonables para el
desarrollo correcto de la función en el presupuesto anual.

420 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Esta dotación es definida y aprobada localmente por cada país, y posteriormente sometida dentro del plan
estratégico del mismo a consideración en los órganos de gobiernos correspondientes como el Comité de
Dirección y Consejo de Administración, de acuerdo con el proceso de presupuestación anual fijado por
MAPFRE, S.A.
Es importante mencionar que, según sea necesario, está previsto un proceso de presupuestación ad hoc,
para poder atender a necesidades concretas que surjan de la propia gestión de las áreas y que se entiendan
relevantes de atender de forma inmediata.
Mapfre ha puesto en marcha diversas iniciativas estratégicas orientadas a mejorar la experiencia del cliente,
reforzar la ciberseguridad, potenciar la formación, optimizar la calidad de los datos y fortalecer la
comunicación, todas ellas con objetivos claros y recursos asignados. Entre los proyectos más relevantes se
encuentran, la adaptación del Welcome Pack en Brasil, enfocado en productos de vida, y los planes de acción
basados en el NPS. Además, se han implementado acciones formativas relacionadas con la inteligencia
artificial, la automatización de controles de sesgos y la educación financiera, con una continuidad prevista en
próximos ejercicios.
3.3.2. Parámetros y metas
3.3.2.1. (S4-5): Metas relacionadas con la gestión de incidencias negativas materiales, el impulso de
impactos positivos y la gestión de riesgos y oportunidades materiales
En Mapfre hemos definido los siguientes objetivos para gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales que se identificaron en relación con los clientes, en el estudio de Doble Materialidad 2025. Estos
IROs se vinculan de la siguiente forma con los objetivos, que se describen más adelante:

Objetivos | S4- IP1 | S4- IP3 | S4- IP4 | S4- IN1 | S4- IN3 | S4-R1 | S4-R2
Mejora de la experiencia en el primer contacto como cliente Mapfre | X | X |  |  |  |  |
% de volumen negocio cuyo NPS está por encima media de la competencia | X | X |  |  |  |  |
Garantizar la adecuada protección de la información propiedad de Mapfre y de la perteneciente a sus clientes, colaboradores, empleados y resto de grupos de interés y a la que Mapfre tiene acceso en virtud de la relación que mantiene con ellos, garantizando la confidencialidad, autenticidad, privacidad, disponibilidad e integridad de la misma, así como la de los sistemas que la almacenan, transmiten o procesan. |  |  | X |  | X |  |
Asegurar competencias y ética profesional en la distribución de productos aseguradores |  | X |  | X |  |  |
Mejorar el acceso a servicios de salud mediante el desarrollo de infraestructura sanitaria y la expansión de soluciones digitales innovadoras, garantizando atención de calidad, continuidad asistencial y bienestar para clientes y comunidades. | X |  |  |  |  |  |
Garantizar la inclusión financiera del colectivo sénior mediante soluciones aseguradoras y financieras adaptadas a sus necesidades, promoviendo la accesibilidad, la protección y la confianza en el sistema, a través de productos personalizados, programas de bienestar y educación financiera responsable. | X |  |  |  |  |  |
Ampliar y diversificar la red de distribución mediante la creación de canales inclusivos y alianzas estratégicas que faciliten el acceso a seguros adaptados, simplifiquen la experiencia del cliente y garanticen transparencia en las condiciones, fortaleciendo la presencia en comunidades vulnerables y promoviendo la cultura aseguradora. | X |  |  |  |  |  |
Potenciar la cartera de productos sostenibles: Lograr que las primas de productos y servicios que contemplen criterios de sostenibilidad crezcan por encima de las primas del Grupo, empleando como línea base la información de 2023. | X |  |  | X |  | X | X

Se detalla a continuación la información requerida por CSRD en relación con los objetivos que nos hemos
fijado en Mapfre, en relación con nuestros consumidores y usuarios finales:

421 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• % de volumen negocio cuyo NPS está por encima media de la competencia
El objetivo se ha determinado para permitir a Mapfre actuar en busca de lograr los objetivos definidos en el
Modelo de Gobierno de la Relación con el Cliente, que implican fomentar la adopción de mejores prácticas en
la gestión de la relación con Cliente, dotar a Mapfre de los mecanismos de seguimiento y monitorización de
los beneficios resultantes de una buena orientación al Cliente. El objetivo se ha fijado para 2026 en un 70 % y
alcanza a todo el Grupo, en relación con los clientes particulares.
En cuanto a la metodología, y empleando como año base 2015, Mapfre realiza dos mediciones para evaluar la
percepción de los clientes. Una anual, llamada NPS relacional, con 40.032 clientes de Mapfre y 41.247 de
competidores en ramos no vida (autos, hogar y salud), utilizando el NPS para valorar aspectos como
recomendación, precio, producto y servicio. La segunda medición, conocida como NPS transaccional, es en
tiempo real, dirigida a clientes particulares tras interacciones críticas (cotización, contratación, siniestros,
etc.), también basada en el NPS para evaluar la experiencia y probabilidad de recomendación. Ambas
mediciones excluyen clientes empresariales.
• Garantizar la adecuada protección de la información propiedad de Mapfre y de la perteneciente a sus
clientes, colaboradores, empleados y resto de grupos de interés y a la que Mapfre tiene acceso en virtud
de la relación que mantiene con ellos, garantizando la confidencialidad, autenticidad, privacidad,
disponibilidad e integridad de la misma, así como la de los sistemas que la almacenan, transmiten o
procesan.
La Política Corporativa de Seguridad y Privacidad formaliza la respuesta del GRUPO Mapfre frente a un
escenario global y cambiante, que le permite dotarse de una Función de seguridad corporativa eficaz y acorde
con los Principios Institucionales y Empresariales del Grupo Mapfre para llevar a cabo la protección de los
activos de Mapfre; velando, además, por el cumplimiento normativo en materia de seguridad y privacidad, la
resiliencia operativa de los servicios prestados a terceros, la preservación de la buena reputación e imagen
de la compañía, y la sostenibilidad de la misma. El objetivo definido es acorde con lo establecido por la
Política para el caso particular de los activos de información y los elementos tecnológicos que transmiten,
procesan y/o almacenan los mismos. Además, las mediciones se realizan anualmente, con valor a cierre de
ejercicio.
El nivel objetivo pasa por:
• Cumplir con las planificaciones establecidas para el ejercicio en relación a los Planes de Seguridad
definidos
• Maximizar la eficacia de las acciones de formación y divulgación realizadas
• Minimizar el número de incidentes potenciales comunicados y el alcance de los mismos
En cuanto a la metodología, los Planes de Seguridad son elaborados siguiendo las mejores prácticas
internacionales (ISO 27001, Marco de Ciberseguridad del NIST, etc.).
Finalmente, los valores obtenidos con respecto a esta meta son reportados en el Comité Corporativo de
Seguridad, Crisis y Resiliencia, máximo órgano ejecutivo de la organización de seguridad de Mapfre.
• Garantizar la inclusión financiera del colectivo sénior mediante soluciones aseguradoras y financieras
adaptadas a sus necesidades, promoviendo la accesibilidad, la protección y la confianza en el sistema, a
través de productos personalizados, programas de bienestar y educación financiera responsable.
En el marco del Plan de Sostenibilidad 2024-2026 y en alineación con los ODS 8 (Trabajo decente y
crecimiento económico) y ODS 10 (Reducción de desigualdades), Mapfre establece las siguientes metas:
1.- Incrementar un 5,5% el número de clientes senior (mayores de 55 años) que contratan productos y
servicios adaptados a las necesidades del colectivo sénior, tomando como referencia los clientes del
segmento sénior registrada en 2023, que alcanzó cerca de 3,3 millones en España. El seguimiento se
realizará mediante mediciones trimestrales, con hitos intermedios del 1,5% en 2024, 2% en 2025 y 2 % en
2026, conforme al sistema de reporte del Plan de Sostenibilidad.
2.- Incrementar en más de 20.000 clientes seniors que hacen uso de los beneficios y servicios adaptados a
sus necesidades del programa. El seguimiento se realizará mediante mediciones trimestrales, con hitos
intermedios de crecimiento del 12,7% en 2024, 5% en 2025 y 5 % en 2026, conforme al sistema de reporte del
Plan de Sostenibilidad.

422 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Estas metas, de carácter absoluto y medible en porcentaje sobre la cartera sénior, abarca operaciones en
España, incluyendo fases de diseño, comercialización y servicio postventa. La definición de estas metas se
sustenta en metodologías de segmentación y análisis demográfico e incorpora la participación activa de
representantes de estos grupos de interés y asociaciones vinculadas al colectivo sénior.
Los avances se divulgarán en los informes anuales de sostenibilidad, garantizando transparencia,
comparabilidad y contribución efectiva a la inclusión financiera y social del colectivo sénior
• Ampliar y diversificar la red de distribución mediante la creación de canales inclusivos y alianzas
estratégicas que faciliten el acceso a seguros adaptados, simplifiquen la experiencia del cliente y
garanticen transparencia en las condiciones, fortaleciendo la presencia en comunidades vulnerables y
promoviendo la cultura aseguradora.
En 2025, Mapfre puso en marcha el desarrollo de nuevos canales y acuerdos de distribución para mejorar la
accesibilidad a seguros en comunidades vulnerables, en línea con su Política sobre sostenibilidad y los
Objetivos de Desarrollo Sostenible 1 y 10. La meta es alcanzar los 250.00 asegurados en 2026 a través de los
canales habilitados con los acuerdos alcanzados en Brasil y Colombia. El alcance cubre actividades de
distribución en estos dos países y se escalará en función de los resultados a otros países de la región. El
seguimiento se realiza trimestralmente mediante sistemas corporativos, con hitos intermedios en 2026. Las
metas se revisarán anualmente para garantizar transparencia y comparabilidad.
• Mejorar el acceso a servicios de salud mediante el desarrollo de infraestructura sanitaria y la expansión
de soluciones digitales innovadoras, garantizando atención de calidad, continuidad asistencial y bienestar
para clientes y comunidades.
En 2025, Mapfre ha ampliado su contribución a la mejora del acceso a servicios de salud mediante la
construcción de infraestructura hospitalaria en alianza con Sanitas. El plan prevé la apertura de dos
hospitales en España entre 2027 y 2029. Paralelamente, se impulsa el crecimiento de Savia, plataforma de
salud digital lanzada en 2019. El alcance incluye diseño, construcción y gestión hospitalaria, así como
servicios digitales como videoconsultas, receta electrónica y programas de bienestar, reforzando la atención
especializada y la calidad asistencial.
Esta meta se alinea con la Política sobre sostenibilidad de Mapfre, que establece el compromiso de esta con
los Objetivos de Desarrollo Sostenible que buscan mejorar el bienestar y la calidad de vida de las personas,
reducir desigualdades en el acceso a servicios esenciales y fortalecer la resiliencia de las comunidades. La
construcción de hospitales bajo modelos de colaboración y la expansión de soluciones digitales contribuyen a
garantizar atención sanitaria de calidad, ampliar la cobertura en zonas estratégicas y reforzar la capacidad de
respuesta ante riesgos, en coherencia con los ODS 3 (Salud y bienestar) y 10 (Reducción de desigualdades).
• Potenciar la cartera de productos sostenibles: Lograr que las primas de productos y servicios que
contemplen criterios de sostenibilidad crezcan por encima de las primas del Grupo. (empleando como
línea base la información de 2023).
La información correspondiente a este objetivo se encuentra detallada en el apartado 2.2.3.1 (E1 – 4): Metas
relacionadas con la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo.
En relación con la acción “Gestión eficaz de quejas y reclamaciones”, Mapfre reconoce su relevancia para la
satisfacción del cliente y la mejora continua. Sin embargo, actualmente no dispone de objetivos cuantitativos
globales ni metas homogéneas para evaluar su rendimiento.
Esta ausencia se debe a la diversidad de requerimientos legales y regulatorios en las distintas geografías
donde opera la compañía, lo que impide establecer metas universales y comparables.
Tal y como ha mencionado precedentemente en relación con las acciones, los intereses y opiniones de los
consumidores, son analizados por las áreas corporativas correspondientes, según su ámbito de gestión, para
poder dar respuesta a los impactos, riesgos y oportunidades materiales que se hayan identificado con
respecto a estos. Con base en este insumo, cada área determina, según su experiencia y los resultados
concretos identificados, los objetivos que entiende adecuados para darles respuesta.
En este mismo proceso se definen los mecanismos y métricas adecuados para rastrear el desempeño con
respecto a los mismos, y para definir potenciales cursos de acción para evolucionar la gestión, según sus
resultados intermedios y finales.

423 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En Mapfre hemos definido las siguientes métricas para gestionar los impactos, riesgos y oportunidades
materiales que se identificaron en relación con los clientes, en el estudio de Doble Materialidad 2025. Estos
IROs se vinculan de la siguiente forma con las métricas, que se describen más adelante:

Métricas | S4- IP1 | S4- IP3 | S4- IP4 | S4- IN1 | S4- IN3 | S4- R1 | S4- R2
% de volumen negocio cuyo NPS está por encima media de la competencia |  | X |  |  |  |  |
Ratio combinado | X |  |  |  |  |  |
Número de incidentes potenciales comunicados a las Autoridades de Control y Supervisión |  |  | X |  | X |  |
Número de personas afectadas por los incidentes potenciales comunicados a las Autoridades de Control y Supervisión |  |  | X |  | X |  |
% de clientes cuyos datos se utilizan para finalidades secundarias |  |  | X |  | X |  |
% Productos de suscripción sostenible | X |  |  | X |  |  |
Número de agentes formados por ámbito horas totales de formación |  | X |  | X |  |  |
Horas totales de formación por ámbito |  | X |  | X |  |  |
Porcentaje de equipos de inversión con certificación CESGA |  | X |  | X |  |  |
Número de acuerdos estratégicos activos con organizaciones locales. | X |  |  |  |  |  |
Pólizas emitidas mediante canales alternativos de acuerdos con organizaciones locales. | X |  |  |  |  |  |
Número de centros sanitarios | X |  |  |  |  |  |
Número de profesionales de la salud | X |  |  |  |  |  |
Clientes Senior (Mayores de 55 años) | X |  |  |  |  |  |
Volumen Quejas y Reclamaciones |  |  |  | X |  |  |
Tiempo medio de respuesta |  |  |  | X |  |  |

Se detalla a continuación la información requerida por CSRD en relación con las métricas que nos hemos
fijado en Mapfre, en relación con nuestros consumidores y usuarios finales:

Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo
% de volumen negocio cuyo NPS* está por encima de la media de la competencia | Mapfre realiza dos mediciones para evaluar la percepción de los clientes. Una anual, llamada NPS relacional, con 2.000 clientes de Mapfre y 500 de competidores en ramos no vida (autos, hogar y salud), utilizando el NPS para valorar aspectos como recomendación, precio, producto y servicio. La segunda medición, conocida como NPS transaccional, es en tiempo real, dirigida a clientes particulares tras interacciones críticas (cotización, contratación, siniestros, etc.), también basada en el NPS para evaluar la experiencia y probabilidad de recomendación. Ambas mediciones excluyen clientes empresariales. | El Modelo Global de medición del NPS transaccional de clientes particulares de Mapfre se basa en la metodología Net Promoter Score (NPS), un indicador registrado por Bain & Company. Mapfre contrató a esta consultora para definir su modelo de medición tanto relacional como transaccional del NPS, y en varias ocasiones ha sido recontratada para validar y ajustar dichos modelos, asegurando que se cumpla la metodología original. Este indicador conecta la percepción del cliente con su posible comportamiento económico futuro.
Ratio combinado | Mide la rentabilidad técnica de los seguros No Vida. Es la suma del ratio de siniestralidad y del ratio de gastos, calculados normalmente sobre primas imputadas netas de reaseguro | N/A

424 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo
Número de incidentes potenciales comunicados a las Autoridades de Control y Supervisión | Número total de incidentes potenciales acontecidos que, por su naturaleza, requieren notificación a las autoridades de control y supervisión con objeto de cumplir con la normativa vigente Se identificará el número parcial aquellos que han podido afectar a consumidores y usuarios finales. En la divulgación se identifican aquellos casos en los que la brecha o evento de seguridad ha sido sufrida por proveedores terceros | N/A
Número de personas afectadas por los incidentes potenciales comunicados a las Autoridades de Control y Supervisión | Número de personas cuyos datos puedan haberse visto comprometidos en los incidentes potenciales reportados a las Autoridades de Control y Supervisión Se identificará el sumatorio del número de consumidores y usuarios finales de la cadena de valor afectado por los incidentes potenciales | N/A
% de clientes cuyos datos se utilizan para finalidades secundarias | Indicadores operativos que permiten la monitorización y seguimiento de clientes para tratamientos con finalidades secundarias. | N/A
Número de centros sanitarios | El KPI “Número de centros sanitarios propios y concertados” contabiliza hospitales, clínicas y centros médicos operativos gestionados directamente por Mapfre o bajo acuerdos de colaboración, incluyendo modelos de colaboración. Se obtiene de registros corporativos de infraestructura y contratos con proveedores sanitarios, considerando solo centros en funcionamiento. La unidad de medida es número absoluto. La medición se revisa anualmente y no cuenta con validación externa distinta al proveedor de verificación. | N/A
Número de profesionales de la salud | El KPI “Número de profesionales de la salud vinculados a la compañía” mide el total de médicos, especialistas y personal asistencial con contrato activo o acuerdo vigente en centros propios y concertados, incluyendo servicios digitales. Se calcula a partir de registros internos de RRHH y proveedores sanitarios, bajo la hipótesis de contabilizar únicamente profesionales con relación formal. La unidad de medida es número absoluto; no aplica moneda. La medición se revisa anualmente y no cuenta con validación externa distinta al proveedor de verificación. | N/A
Volumen Quejas y Reclamaciones | El KPI “Volumen de quejas y reclamaciones” mide el número total de reclamaciones formales recibidas en el periodo de reporte, relacionadas con productos, servicios o atención al cliente. Se calcula a partir de registros internos en los sistemas locales de gestión, considerando únicamente reclamaciones formalizadas, sin incluir consultas informativas y no aplica validación externa distinta al proveedor de verificación; la unidad de medida es número absoluto. La periodicidad es anual a nivel consolidado, con seguimiento periódico a nivel entidad. | N/A
Número de agentes formados por ámbito horas totales de formación | Contabiliza el total de clientes mayores de 55 años con productos contratados en España, en línea con la estrategia de inclusión financiera. Se obtiene a partir de los registros del CRM mediante segmentación por edad, considerando únicamente clientes activos. La unidad de medida es número absoluto. La medición se revisa trimestralmente y no cuenta con validación externa distinta al proveedor de verificación | N/A
Horas totales de formación por ámbito | Cantidad total de horas lectivas acumuladas por los agentes de seguros en acciones formativas, clasificadas por ámbito (comercial, técnico, normativo, sostenibilidad, riesgos, etc.), durante el periodo de reporte. Este indicador refleja el compromiso con la capacitación continua y el cumplimiento normativo en la distribución de seguros | N/A

425 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo
Porcentaje de equipos de inversión con certificación CESGA | Contabiliza el número de clientes sénior que han utilizado al menos un beneficio o servicio del programa TAM (Club Mapfre), diseñado para ofrecer soluciones adaptadas a sus necesidades. Se obtiene de los registros de uso en la plataforma Club Mapfre, considerando solo clientes activos en España. La unidad de medida es número absoluto y porcentaje sobre el total sénior. La medición se revisa trimestralmente y no cuenta con validación externa distinta al proveedor de verificación. | N/A
Número de acuerdos estratégicos activos con organizaciones locales. | El KPI “Número de acuerdos estratégicos activos con organizaciones locales” mide las alianzas formalizadas con entidades comunitarias y microfinancieras para la distribución inclusiva de seguros. Se calcula a partir de registros internos en sistemas corporativos, considerando acuerdos con contrato vigente y operación activa. No incluye colaboraciones informales y no aplica validación externa distinta al proveedor de verificación; la unidad de medida es número absoluto. | N/A
Pólizas emitidas mediante canales alternativos de acuerdos con organizaciones locales. | El KPI “Pólizas emitidas a través de nuevos canales inclusivos” refleja los contratos de seguros formalizados mediante los acuerdos especiales de distribución. Se obtiene de sistemas corporativos con trazabilidad por canal, considerando solo pólizas vigentes en el año. La unidad de medida es número absoluto y se supervisa trimestralmente; no aplica validación externa distinta al proveedor de verificación. | N/A
Tiempo medio de respuesta | El KPI “Tiempo medio de resolución” mide el promedio de días naturales transcurridos entre la recepción y el cierre de cada reclamación registrada en los sistemas corporativos. Se calcula como la media aritmética de todos los casos cerrados en el periodo, excluyendo reclamaciones pendientes al cierre. No aplica validación externa distinta al proveedor de verificación; la unidad de medida es días naturales. La periodicidad es anual a nivel de Grupo Mapfre, con seguimiento mensual a nivel entidad. | N/A
% Productos de suscripción sostenible | La información correspondiente a esta métrica se encuentra detallada en el apartado epígrafe 2.2.4. - Parámetros correspondiente al apartado 2 de Información Medioambiental. | El parámetro no ha sido validado por un organismo externo.

En relación con las métricas “Número de incidentes potenciales comunicados a las Autoridades de Control y
Supervisión”, “Número de personas afectadas por los incidentes potenciales comunicados a las Autoridades
de Control y Supervisión” y “% de clientes cuyos datos se utilizan para finalidades secundarias”, Mapfre
realiza un seguimiento sobre el uso de datos de sus clientes para finalidades secundarias a la relación
contractual, y en 2025 alrededor de un 35,9 % de sus clientes se ha contactado para finalidades secundarias.
En cumplimiento de lo establecido en el Reglamento Europeo de Protección de Datos (RGPD) y en otras
normativas vinculadas a la Protección de Datos Personales de países fuera de la UE en los que Mapfre opera,
a lo largo de 2025 se han comunicado tres potenciales incidentes a las Autoridades de Control que afectaron
a consumidores / usuarios finales, uno de ellos derivados de brechas de seguridad sufridas por proveedores.
Se vieron afectados 213 consumidores / usuarios finales, cifra no significativa comparada con el volumen de
clientes de la Compañía.
Al comparar los resultados de las compañías de Mapfre en los últimos años se observa que el porcentaje de
negocios cuyo NPS® supera la media del mercado es el siguiente:

2023 | 2024 | 2025 | Meta 2025 | Meta 2026
92,94 % | 88,91 % | 65,71 % | 75 % | 70 %

Y el grado de cobertura ponderado por el porcentaje de primas No Vida en el Grupo es el siguiente:

2023 | 2024 | 2025
77,69 % | 80,24 % | 82,02 %

426 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

A continuación, se reportan las reclamaciones y quejas de forma consolidada, integrando tanto las
gestionadas por los mecanismos internos de atención al cliente como las tramitadas por organismos
externos. En algunas jurisdicciones, estos pueden actuar como segunda instancia, revisando y, en su caso,
modificando los criterios y decisiones internas. L as principales magnitudes tramitadas en el Grupo durante
2025 han sido las siguientes:

PRINCIPALES MAGNITUDES DE QUEJAS Y RECLAMACIONES TRAMITADAS Quejas y resoluciones 2025 |  |  | VOLUMEN • Pendientes año anterior • No admitidas a trámite • Admitidas |  | RESUELTAS • No admitidas a trámite Otras soluciones • Desestimadas • Otras soluciones • Estimadas
97,55 % |  |
Índice de resolución |  |

VOLUMEN
2.450 | 7.935 | 82.724

RESUELTAS
7.935 | 42.972 | 4.568 | 35.350

427 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

4. Información de Gobernanza
4.1. Gestión de impactos, riesgos y oportunidades
4.1.1. (IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y evaluar los impactos, los riesgos y las
oportunidades materiales
De acuerdo con lo expuesto en el apartado 4.1.1. (IRO-1): Descripción de los procesos para determinar y
evaluar los impactos, riesgos y oportunidades materiales, la identificación de estos elementos a través del
ejercicio de Doble Materialidad está alineada con el proceso de gestión integral de riesgos de la compañía. El
proceso general para la identificación de impactos, riesgos y oportunidades materiales se detalla en el
apartado 1.4.1.3. Gestión integral de riesgos del capítulo 1. Información General.
En lo que respecta a la conducta empresarial, las políticas descritas en el apartado 4.1.2. (G1-1): Cultura
corporativa y políticas de cultura corporativa y conducta empresarial proporcionan las directrices que
orientan la gestión de los impactos, riesgos y oportunidades relacionados con cada aspecto de la conducta
empresarial. Dentro de este marco, la responsabilidad de identificar y gestionar los riesgos asociados a la
conducta empresarial recae en las siguientes áreas específicas:
• Cumplimiento: Código Ético y de Conducta, Sistema Interno de Información, Modelo de prevención penal y
Política anticorrupción;
• Personas y Organización: gestión de talento;
• Relaciones Externas, Comunicación y Marca: relacionamiento institucional responsable;
• Asuntos Internacionales: políticas públicas;
• Medios y Operaciones: gestión de proveedores.
4.1.2. (G1-1): Cultura corporativa y políticas de cultura corporativa y conducta empresarial
De acuerdo con lo detallado en el apartado 1.4.3. (MDR-P): Políticas adoptadas para gestionar las cuestiones
de sostenibilidad materiales de este Informe de Sostenibilidad, Mapfre cuenta con los siguientes documentos
(políticas, marcos y normas) en materia de conducta empresarial para fomentar y gestionar la cultura
corporativa:
• Principios Institucionales y Empresariales
• Código Ético y de Conducta
• Política Anticorrupción (consistente con las medidas para prevenir la corrupción establecidas por la
Convención de las Naciones Unidas contra la Corrupción)
• Modelo de prevención penal
• Política corporativa sobre el Sistema Interno de Información
• Marco de Actuación para un Relacionamiento Institucional Responsable
• Norma de Compras
Mapfre pone estos contenidos digitales (de todas las políticas corporativas) a disposición de los empleados
tanto en el Campus de aprendizaje on line, como en la web corporativa de la compañía, y realiza formaciones
específicas, todas con carácter recomendado/requerido, ofreciendo mecanismos para promover el
conocimiento organizativo, así como la cultura corporativa. Mapfre cuenta, adicionalmente, con una píldora
de Cultura (programa formativo on line), para todos los empleados de Mapfre en el mund o. Con el Plan de
Reactivación Cultural, la píldora se está actualizando y el lanzamiento de la nueva versión está previsto para
enero de 2026. Asimismo, se han creado una serie de podcasts y videopodcasts para difundir las principales
políticas corporativas del Grupo en formato que sea sencillo de acceder y realizar, de la mano de los máximos
Responsables Corporativos y de Negocio de Mapfre.
Estos documentos reflejan la gestión de los principios y valores establecidos por el Consejo de
Administración de MAPFRE, S.A. Estos documentos son revisados y aprobados por los niveles jerárquicos
pertinentes, siendo las políticas validadas por parte del Consejo de Administración.

428 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Los principios y valores de Mapfre fundamentan una actuación ética y responsable, asegurando el respeto a
los derechos legítimos de todas las partes interesadas. Esto incluye el cumplimiento de leyes y contratos, el
respeto a los derechos de socios y accionistas, la equidad en las relaciones laborales, la transparencia en la
comunicación y el desarrollo sostenible.
En 2024, Mapfre lanzó su plan estratégico ACTITUD: Somos y Hacemos, que se articula en torno a cuatro
pilares: Crecimiento y Rentabilidad, Eficiencia y Productividad, Transformación y Cultura, y Sostenibilidad. El
pilar de “Transformación y Cultura” incluye un programa de reactivación cultural que sustenta y refuerza la
cultura corporativa de Mapfre, con el propósito de alinear a todos los empleados y líderes con el compromiso
fundamental: “CUIDAMOS LO QUE TE IMPORTA”.
Las estrategias del programa abarcan:
• Creación de un relato único sobre la cultura
• Definición de comportamientos alineados con el propósito corporativo
• Desarrollo de un plan específico para líderes con métricas de rendimiento
• Escucha activa mediante encuestas de satisfacción laboral
• Monitorización de la cultura a través de un dashboard con métricas específicas
El liderazgo es esencial en este proceso, pues los líderes deben ejemplificar los comportamientos deseados
que sustentan la cultura corporativa. El objetivo es estrechar el vínculo entre los empleados y la cultura de
Mapfre, eliminando barreras que obstaculicen la transformación y el logro de los objetivos.
4.1.2.1. Conductas Éticas
Las políticas mencionadas son la base sobre la que se desarrollan las medidas que orientan la conducta de la
empresa, de las personas que trabajan en Mapfre y de aquellas que actúan en su nombre.
Inspirado en los Principios Institucionales y Empresariales del Grupo, el Código Ético y de Conducta,
aprobado por el Consejo de Administración, en sustitución del anterior, en su reunión del 22 de diciembre de
2025, es el documento que refleja los principios orientadores y las normas reguladoras del comportamiento
del Grupo Mapfre y de las personas que lo integran en el marco de su actividad profesional y de las relaciones
que, a causa de esa actividad, mantienen entre sí o con terceros, todo ello con el fin de que su actuación no
sólo se ajuste a la legalidad vigente, sino que responda a exigentes estándares de profesionalidad, integridad
y sentido de la responsabilidad. Este Código es público y está disponible en la página web de Mapfre y en la
intranet corporativa.
El Código es de aplicación a todas las sociedades que integran el Grupo Mapfre y, en la medida en que
proceda y atendiendo a los pactos de accionistas correspondientes, a las distintas alianzas y sociedades
compartidas en las que participen sociedades del Grupo. Inspira, define y rige la manera de actuar de dichas
sociedades y la de sus administradores, directivos y profesionales en el desarrollo de su actividad con
independencia del lugar en el que se encuentren.
Las sociedades que integran el Grupo promueven, asimismo, que los terceros con quienes contratan
(proveedores, intermediarios, colaboradores, etc.), se rijan por patrones de conducta y valores análogos a los
establecidos en el Código, pudiendo incluso condicionar su contratación, a su adhesión expresa y compromiso
de cumplir con el mismo.
Para garantizar su aplicación y supervisión, Mapfre cuenta con los siguientes mecanismos:
• Evaluaciones de desempeño alineadas con el Código
• Un régimen disciplinario que define sanciones por incumplimientos
• Sistemas Internos de Información como cauces para la formulación de consultas sobre la interpretación y/o
aplicación del Código y de comunicación sobre posibles conductas que vulneren los principios y normas de
actuación recogidas en el mismo.
En este sentido, con fecha 18 de diciembre de 2024, el Consejo de Administración de Mapfre S.A. aprobó la
Política corporativa del Sistema Interno de Información y el Procedimiento de Gestión de Informaciones de
MAPFRE, S.A., que unificaron la diversidad de canales de denuncia anteriormente existentes en un único
canal: el Sistema Interno de Información.
26 Área Corporativa de Transformación de la Operación integrará sus funciones en las áreas corporativas vigentes a partir del 1 de enero de 2026: Auditoría
Interna; Finanzas y Medios; Inversiones; Negocio; Personas, Estrategia y Sos tenibilidad; Personas y Organización; Relaciones Externas, Comunicación y
Marca; Secretaría General y Asuntos Legales; Operaciones; y Tecnología y Dato. Para más información sobre la estructura de Mapfre consultar el epígrafe
A. Estructura organizativa de este documento.

429 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Estos documentos, que fueron modificados con fecha 22 de diciembre de 2025, se aplican a MAPFRE, S.A. y a
las demás Entidades del Grupo, sin perjuicio de las adaptaciones que, en su caso, sean estrictamente
imprescindibles y que estas últimas realicen para hacerlos compatibles y cumplir con cualesquiera normas
de carácter sectorial o derivadas de la legislación aplicable o de los requerimientos de los supervisores en los
países en los que desarrollen su actividad, así como del establecimiento de las medidas de coordinación que
correspondan para su adaptación a dichas normas y requerimientos.
En el marco del Sistema Interno de Información se investigan las denuncias o informaciones comunicadas
sobre cualesquiera irregularidades o actos potencialmente ilícitos cometidos en el seno de Mapfre (incluidas
las relativas a los derechos humanos, al Código Ético y de Conducta, a la lucha contra la corrupción y el
soborno o contra el fraude, a la prevención y el tratamiento del acoso, al medioambiente o a cuestiones
financieras y contables) de acuerdo con los principios establecidos en la mencionada Política y conforme al
indicado Procedimiento de Gestión. Igualmente, puede activarse el Procedimiento de Gestión de oficio, por
decisión adoptada por el Secretario del comité del Sistema Interno de Información de la entidad al tener
conocimiento de cualquier hecho del que pueda inferirse una potencial conducta irregular o acto
potencialmente ilícito, ya sea en el marco de un procedimiento de revisión interna o mediante una noticia
publicada en prensa, redes sociales u otros medios de comunicación.
El Sistema Interno de Información contempla la instrucción y aplicación de protocolos de investigación
específicos en el caso de denuncias o informaciones que versen sobre hechos que pudieran ser constitutivos
de una conducta o acto de acoso, en cualquiera de sus modalidades, o de fraude interno en los términos de la
Política corporativa de lucha contra el fraude. Más allá de dichos protocolos específicos, a través de la
designación de instructores especializados en el marco del Sistema Interno de Información se llevan a cabo
investigaciones oportunas, independientes y objetivas, buscando asegurar que cualquier irregularidad o acto
ilícito sean detectados y verificados, en su caso, pudiendo adoptarse las medidas disciplinarias, correctivas,
preventivas o de cualquier otra naturaleza que correspondan.
De conformidad con los principios previstos en la mencionada Política, las entidades del grupo establecen su
respectivo Sistema Interno de Información que integra todos los canales habilitados en el seno de cada una
de ellas para la comunicación de denuncias o informaciones, entendiéndose por tales, todos aquellos medios,
procedimientos y estructuras habilitadas en cada entidad para que los informantes puedan trasladar sus
denuncias o informaciones. Sin perjuicio de lo anterior, determinadas entidades del Grupo, en consideración
a su dimensión, ámbito geográfico y naturaleza de su actividad, podrán compartir entre sí su Sistema Interno
de Información y los recursos destinados a la gestión y tramitación de las denuncias o informaciones, el cual
cumplirá, en todo caso, los principios y criterios establecidos en dicha Política.
Cada Sistema Interno de Información cuenta con un Responsable del Sistema al que corresponde su gestión
diligente (mayoritariamente un órgano colegiado, denominado Comité del Sistema Interno de Información), y
con su propio Procedimiento de gestión.
El Comité del Sistema Interno de Información de MAPFRE, S.A. se encuentra integrado por las siguientes
personas designadas por el Consejo de Administración de la Entidad:
• Director de Asesoría Jurídica de Mercado de Valores y Gobierno Corporativo, del Área Corporativa de
Secretaría General y Asuntos Legales (que asumirá la Presidencia del Comité)
• Director Corporativo de Cumplimiento (que asumirá la Secretaría del Comité)
• Director de Recursos Humanos, del Área Corporativa de Personas y Organización
• Controller del Grupo Mapfre, del Área Corporativa de Finanzas y Medios
• Director de Gobierno, Riesgo y Cumplimiento de Seguridad, del área corporativa de Transformación de la
Operación 26.
En las demás Entidades del Grupo, la designación del Responsable del Sistema será realizada por sus
respectivos órganos de gobierno a propuesta del Director Corporativo de Cumplimiento, en el caso de
designarse un órgano colegiado, tendrá una composición equivalente al Comité de MAPFRE, S.A.,
consideradas las funciones y competencias profesionales de sus miembros, adaptada siempre a la estructura
organizativa de cada Entidad.

430 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

E l Comité podrá solicitar colaboración de otras áreas o contar con colaboradores externos que le apoyarán en
el análisis e investigación de las denuncias en función de la naturaleza de los hechos denunciados.
De conformidad con la normativa interna aprobada, cualquier persona puede comunicar a Mapfre posibles
conductas irregulares o actos potencialmente ilícitos cometidos en su seno, ya sean empleados,
profesionales, accionistas, partícipes, miembros de los órganos de administración, dirección o supervisión de
las entidades del Grupo, incluidos voluntarios, becarios y trabajadores en formación, proveedores de
servicios, clientes y cualquier tercero en proceso de adquirir cualquiera de las anteriores condiciones o tras
haberla perdido.
Con la entrada en vigor de la referida Política, los Responsables de los Sistemas Internos de Información han
pasado a ser los encargados de la gestión y resolución de las consultas y denuncias o informaciones que se
reciben a través de cada uno de los Sistemas Internos de Información establecidos, incluidas las relativas a
derechos humanos, al Código Ético y de Conducta, a la lucha contra la corrupción y el soborno, a las
relacionadas con la prevención y el tratamiento del acoso, con el medioambiente o cuestiones financieras y
contables.
La protección de quienes presentan denuncias o informaciones a través del Sistema Interno de Información
es fundamental en Mapfre. Se establecen medidas para evitar represalias, garantizando así un entorno
seguro para reportar cualquier irregularidad.
La Política corporativa del Sistema Interno de Información garantiza la confidencialidad de los denunciantes y
de cualquier tercero involucrado, restringiendo el acceso a la información comunicada y a las actuaciones de
investigación llevadas a cabo al personal estrictamente autorizado. Se establecen medidas específicas de
protección contra represalias, que incluyen acciones proactivas por parte de los órganos de gobierno para
salvaguardar a quienes presentan denuncias o participan en investigaciones.
La protección abarca no solo a los denunciantes, sino también a los representantes legales de los
trabajadores en el ejercicio de sus funciones de asesoramiento y apoyo, las personas que les asistan o
relacionadas con el denunciante como compañeros de trabajo o familiares y las personas jurídicas para las
que trabaje o con las que mantenga cualquier otra relación en un contexto laboral o en las que ostente
participación significativa.
Los Responsables del Sistema Interno de Información son los órganos (colegiados o unipersonales)
designados en las entidades como encargados de la gestión del Sistema Interno de Información. Su
designación corresponde a los órganos de administración de cada una de las entidades del Grupo y está a su
cargo la recepción, gestión diligente y resolución de las denuncias o informaciones recibidas por cada
entidad. Actuarán con pleno respeto a los siguientes principios rectores:
• Principio de tolerancia cero frente a actuaciones irregulares y rechazo de cualquier infracción o vulneración
de la legalidad vigente o de los valores y principios éticos de Mapfre.
• Prohibición de represalias, al quedar prohibida todo tipo de represalia, directa o indirecta, contra los
denunciantes y estableciéndose las medidas de apoyo y de protección necesarias y razonables frente a toda
forma de represalia.
• Principios de independencia, objetividad, diligencia y legalidad en la tramitación de las denuncias.
• Principio de confidencialidad.
• Derechos de las personas afectadas. El Sistema Interno de Información respeta la presunción de inocencia
y el honor y la propia imagen de las personas a las que pudieran referirse las denuncias y se garantiza una
investigación imparcial de los hechos y su derecho de defensa.
• Anonimato.
• Buena fe.
• Publicidad y accesibilidad.
Los Responsables del Sistema Interno de Información deciden sobre la admisión a trámite de las denuncias
recibidas, inician los expedientes de investigación de los hechos denunciados, designan instructor a cargo de
la investigación y analizan las conclusiones de la investigación realizada. Asimismo dictan la oportuna
resolución, determinando si se ha producido o no la infracción o irregularidad denunciada o cualquier otra y
adoptan las decisiones correspondientes sobre las actuaciones pertinentes a llevar a cabo en cada caso. En el
caso de que se designe como Responsable del Sistema Interno de Información a un órgano colegiado, la

431 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

recepción de las denuncias, su análisis preliminar y las funciones de registro son facultades que los Comités
del Sistema Interno de Información delegan en sus Secretarios.
Este enfoque asegura que los denunciantes estén protegidos en conformidad con la Directiva (UE) 2019/1937
del Parlamento Europeo y del Consejo.
La Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento de Mapfre S.A. es la responsable de la supervisión
general del funcionamiento del Sistema Interno de Información, a los efectos de evaluar la correcta
aplicación de los aspectos recogidos en la Política corporativa sobre el Sistema Interno de Información. Con
esta finalidad, el Director Corporativo de Cumplimiento le traslada, al menos anualmente, información
recibida de los Responsables del Sistema designados por las distintas entidades,sobre el funcionamiento del
Sistema Interno de Información que incluye número de denuncias recibidas y admitidas y su origen, tipología,
resultados de las investigaciones y medidas adoptadas, así como cualquier otra que se establezca para la
adecuada coordinación y el mejor desempeño de sus funciones y con el fin de tener cabal conocimiento de la
adecuada gestión del Sistema Interno de Información a nivel corporativo, siempre dentro de los límites que
establezca, en su caso, la normativa que les sea de aplicación. A la vista de la información recibida, la
Comisión puede proponer acciones de mejora para minimizar el riesgo de irregularidades y emitir informe
sobre las conclusiones, recomendaciones o propuestas que se hayan adoptado al respecto, tanto en esta
materia como en relación a otros aspectos relativos al Cumplimiento.
Sin perjuicio de lo anterior, está previsto que se dé traslado de forma individualizada a la Comisión de
Auditoría de Mapfre S.A. de las denuncias que, en su caso, pudieran ser recibidas sobre irregularidades de
naturaleza financiera, contable o relativas a aspectos vinculados con la sostenibilidad, con impacto material
en los estados financieros, estados de información no financiera o en el control interno de cualquiera de las
entidades del Grupo o del Grupo en su conjunto.
Con periodicidad anual los Secretarios de los diversos Comités del Sistema Interno de Información reportan a
sus órganos de administración sobre la actividad del Sistema Interno de Información en el año anterior así
como sobre el resultado final de la gestión de las denuncias recibidas y trasladan esta información al Director
Corporativo de Cumplimiento con el fin de permitir un cabal conocimiento de la adecuada gestión del Sistema
Interno de Información a nivel corporativo. Las comunicaciones recibidas a través de los distintos Sistemas
Internos de Información establecidos en las entidades del Grupo Mapfre en 2025, han sido un total de 649. Del
total de comunicaciones recibidas:
• 364 comunicaciones han sido inadmitidas a trámite por encuadrarse en cualquiera de las causas de
inadmisión citadas en el Procedimiento de gestión de informaciones. Del total de comunicaciones
inadmitidas, 246 correspondían a reclamaciones o comunicaciones de naturaleza comercial o contractual.
• 285 denuncias han sido admitidas a trámite, correspondiendo principalmente a denuncias recibidas de
empleados, clientes, tomadores, beneficiarios y perjudicados.

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MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Con relación a estas denuncias, por parte de los Comités de los Sistemas Internos de Información se ha
concluido:
• En 145 casos, que no se ha producido la infracción o irregularidad denunciada.
• En 109 casos, tras haberse puesto de manifiesto infracciones o irregularidades tras las investigaciones
internas realizadas, fueron adoptadas las consiguientes resoluciones y se acordó su traslado a las áreas
competentes para la adopción, en su caso, de las medidas disciplinarias o correctivas correspondientes.
• En 31 casos, la resolución sigue en proceso de in vestigación
Los Responsables del Sistema Interno de Información han dispuesto de los medios materiales y personales
necesarios para el correcto desarrollo de sus funciones, contando con la adecuada formación inicial y
realizando formación continua en materia de cumplimiento y sobre el funcionamiento del Sistema. Su
actuación se ha caracterizado por la neutralidad, honestidad y objetividad hacia las personas involucradas y
actuación independiente y autónoma, sin recibir instrucciones de ningún tipo en el ejercicio de sus funciones.
Los Comités del Sistema Interno de Información no han gestionado durante 2025 ninguna denuncia de
naturaleza financiera, contable o relativa a la sostenibilidad con impacto material en los estados financieros,
no financieros o en el control interno del Grupo Mapfre.
Para dar a co nocer las políticas de Mapfre relacionadas con la conducta empresarial, además de poner a
disposición de los empleados la literatura específica desarrollada sobre cada tema, en 2025 se han realizado
los programas de capacitación en conducta empresarial que se detallan a continuación:

Naturaleza | Profundidad de la cobertura | Público objetivo | Frecuencia
Anticorrupción | Prevención del blanqueo de capitales y financiación del terrorismo, lucha contra el fraude, requisitos de un sistema de gestión antisoborno. | Personal propio | En el momento de la incorporación, disponibles anualmente en el catálogo de aprendizaje y adaptados a los cambios normativos que procedan.
Compliance | La función de Cumplimiento, actividades que comprende, cómo se gestiona el riesgo de incumplimiento, prevención de riesgos penales, sanciones internacionales, control interno.
Sistema Interno de Información | Conocimiento acerca del Sistema Interno de Información en Mapfre, origen del sistema interno de denuncias, objetivo de dicho sistema, tipo de consultas y/o denuncias que se pueden realizar por esta vía.
Código Ético y de Conducta | Objetivo del Código Ético y de Conducta, ámbito de aplicación, la actuación ética, transparente y socialmente responsable, la relación con y entre empleados, normas sobre la relación con terceros, reglas de actuación en esta materia.
Seguridad y Privacidad | Seguridad de la información, protección de datos, ciberseguridad, hacking ético, seguridad física, política corporativa de seguridad y privacidad de Mapfre, seguridad en los medios de pago. Contenidos específicos de ciberseguridad para colectivos de las áreas de tecnología y seguridad, como gestión de vulnerabilidades, seguridad en la arquitectura en la nube, buenas prácticas de desarrollo seguro.

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MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Por otro lado, Mapfre ha impartido durante 2025 formación específica a sus empleados (Universidad
Corporativa) sobre el indicado Sistema Interno de Información a fin de permitirles ser conscientes de la
obligación de confidencialidad y de remisión inmediata a los Responsables del Sistema Interno de
Información de cualquier comunicación o denuncia que pudieran recibir relativa al ámbito de aplicación del
mencionado Sistema.
En relación con anticorrupción y soborno, en 2025, se han impartido 49.298,05 horas de formación, incluyendo
la prevención de blanqueo de capitales y financiación del terrorismo, con un total de 17.170 participantes. A la
fecha, el 56,01 % de las personas que trabajan en Mapfre, han sido fo rmadas en este ámbito.
La Función de Cumplimiento lidera un proceso de evaluación de los riesgos inherentes asociados a las
diferentes actividades en las que podrían materializarse los riesgos de corrupción y soborno y de
identificación de procesos y de controles para cuantificar el riesgo residual dentro de la organización y
destinados a la minimización de cualquier conducta indebida. La Política Anticorrupción de Mapfre y los
Modelos de prevención penal aprobados por las entidades del Grupo hacen especial hincapié y se dirigen
específicamente a las áreas y actividades que presentan potencialmente un mayor riesgo inherente por su
exposición a eventuales situaciones de corrupción y soborno a consecuencia de su participación en las
siguientes actividades:
• Interacción con entidades gubernamentales o socios comerciales.
• Mantener relación directa con clientes o estar a cargo de la contratación, gestión o control de proveedores o
intermediarios.
• Realizar actividades de marketing o patrocinios comerciales.
• Participar en la selección y contratación de personal.
• Tareas asociadas a contabilización, pagos y registro de operaciones.
4.1.3. (G1-2): Gestión de las relaciones con los proveedores
Mapfre tiene el objetivo de promover una actuación ética y socialmente responsable por parte de todos los
proveedores que prestan algún servicio, bien al Grupo o bien directamente a los clientes. Todo ello,
manteniendo unos estándares elevados de control interno en todas las fases del proceso.
Para ello cuenta con una Norma de Compras y un Modelo Operativo de Gestión de Proveedores, que tienen
por objeto establecer criterios económicos, ambientales, sociales y de gobierno, así como unos principios de
obligado cumplimiento que deben respetarse en cualquier contratación que se realice en nombre de la
compañía.
El Código Ético y de Conducta del Grupo establece un apartado específico para proveedores y empresas
colaboradoras que determina el marco en el que se tienen que desarrollar su relación con Mapfre.
Para fortalecer la relación con los proveedores y proporcionar un mejor servicio al cliente, Mapfre pone a su
disposición documentación relacionada con procedimientos de actuación, herramientas tecnológicas (Ej.:
Autoservicio), formación presencial u online, que facilitan su labor y aportan conocimientos sobre diversos
temas relacionados con cambios o modificaciones legislativas, desarrollos tecnológicos, así como otros
asuntos relevantes en el ámbito de la sostenibilidad.
4.1.3.1. Modelo Operativo de Gestión de Proveedores de Servicio
Mapfre gestiona sus relaciones con los proveedores a través de un Modelo Operativo de Gestión de
Proveedores (MOP), que garantiza el cumplimiento de la legislación vigente y los estándares de
sostenibilidad. Este modelo incluye principios de rigor técnico, orientación al cliente, eficiencia operativa e
innovación. Se establece un sistema de retroalimentación continua entre Mapfre y los proveedores para
reforzar compromisos mutuos. Actualmente, el MOP se ha implementado en 21 países en la unidad de
Seguros y en 21 para la unidad MAWDY, adaptándose a diferentes niveles de madurez.
4.1.3.2. Modelo Global de Compras. Proveedores de Soporte
La estrategia de compras se define de forma centralizada por la Dirección Corporativa de Medios y es
ejecutada de forma descentralizada por los países o grupos de compras con autonomía para contratar.
El modelo de compras se desarrolla en base a seis aspectos fundamentales:
27 Ambientales, Sociales y de Buen Gobierno, por sus siglas en inglés ESG (Enviromental, Social, Governance)

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1. Norma y procedimientos: Norma y Procedimiento General de Compras, además de los procedimientos
locales de cada país/organización con las especificidades locales.
2. Gobierno de la Función: estrategia centralizada definida por la Dirección Corporativa de Medios y
ejecutada con autonomía por los diferentes países y organizaciones.
3. Proceso de Compra: definido de forma global pero adaptado a las peculiaridades y tamaño de las
organizaciones.
4. Estructura Organizativa: equipos de compra especializados y profesionales con apoyo de la Dirección
Corporativa de Medios.
5. Sistema de Compra: sistema de compras global (SAP) con información consolidada a nivel grupo
(cubriendo las entidades y países que suponen más del 95 % del gasto en el ámbito). Actualmente se está
implementando la evolución de SAP (ARIBA) para la gestión de las compras en un proyecto que finalizará
en 2028.
6. Centralización Operaciones, que deben ser gestionada a través de los grupos de compra establecidos con
capacidad para contratar.
4.1.3.3. Gestión sostenible de proveedores
La sostenibilidad en la gestión de proveedores es fundamental para Mapfre. Se han establecido políticas y
procesos que promueven prácticas sostenibles entre sus proveedores, con un enfoque en la formación y
sensibilización sobre derechos humanos y sostenibilidad. Desde 2019, Mapfre utiliza una metodología de
homologación ESG, que integra criterios sociales y ambientales para la selección de proveedores.
4.1.3.4. Proceso de homologación ESG de proveedores
El proceso de homologación prioriza los ámbitos de intervención con mayor impacto, estableciendo una
segmentación de proveedores en función del entendimiento de los riesgos ESG 27 y los impactos adversos
detectados durante el procesado de la información recogida, además de acompañar a los proveedores en su
proceso de mejora y desarrollo de sus propias medidas de promoción de la sostenibilidad mediante la
definición de planes de prevención y mitigación.
El proceso tiene como objetivo inicial homologar proveedores a partir de un umbral que elimina del alcance
proveedores que tienen una relación eventual con la compañía. Los siguientes son los criterios establecidos
para que el proveedor sea incluido en el ámbito del proceso de homologación:
• Proveedores de Soporte: todos aquellos proveedores incluidos en el TIER1 (95 % de la facturación) de cada
país.
• Proveedores de Servicio: todos aquellos proveedores de la red preferente definida en el Modelo Operativo
de Proveedores para los negocios de Autos y Hogar; así como aquellos proveedores del negocio de Salud
que representen el 80 % de la facturación del ramo.
La metodología de homologación se compone de una evaluación dual de riesgos:
– Factor Interno (Riesgo de Compras): Considera la criticidad del proveedor basándose en su facturación y
volumen de servicios relativos.
– Factor Externo (Riesgo Global): Los proveedores son cargados en una plataforma externa que asigna un
nivel de riesgo de sostenibilidad global.
– Gestión Post-Evaluación
A partir de las respuestas, los proveedores son reclasificados y recibirán comunicaciones específicas según
su nivel de riesgo final:
– Riesgo Alto: Se emiten recomendaciones para mejorar y desarrollar planes de acción.
– Riesgo Medio-Alto: Se emiten recomendaciones para la mejora continua.
– Riesgo Bajo: Se envían mensajes de reconocimiento por el cumplimiento.

435 | Informe de Gestión Consolidado 2025

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Se detalla a continuación los factores ESG que se analizan en el proceso de homologación:

ÁMBITO | ASUNTOS ESG
| HUELLA AMBIENTAL | Cambio climático, emisiones de gases efecto invernadero y contaminación mundial
Impactos sobre los países, los ecosistemas y la biodiversidad
Medio ambiente y residuos (general)
Contaminación del suelo y las aguas (subterráneas)
Uso y disponibilidad del agua
Otras cuestiones medioambientales
| HUELLA SOCIAL Y LABORAL | Impacto en la comunidad
Violaciones de los Derechos Humanos y complicidad empresarial
Intereses de los consumidores y seguridad de los productos
Influencia del Gobierno
Trabajo infantil
Discriminación en el empleo
Trabajo forzado
Libertad de asociación y negociación colectiva
Cuestiones de salud y seguridad en el trabajo
Malas condiciones de empleo
| HUELLA DEL GOBIERNO CORPORATIVO | Corrupción
Seguridad de la información
Gestión de proveedores
Cuestiones relativas a la Ética

Resultados 2025 de la homologación ESG
En el siguiente cuadro se muestra el número de proveedores homologados en 2025 en comparación con el
periodo inmediatamente anterior.

| Nº de Proveedores Homologados
| 2025 | 2024 | 2019-2023
Soporte | 1.814 | 1.262 | 2.680
Negocio | 17.513 | 12.186 | 4.502

Los resultados logrados al cierre del 2025, se muestra en las tablas a continuación:

Homologación 2025. Proveedores de soporte.
País | Proveedores Tier 1 | % homologados Tier 1
Brasil | 334 | 100 %
Colombia | 94 | 100 %
España | 560 | 100 %
Estados Unidos | 168 | 100 %
Italia | 76 | 100 %
México | 177 | 100 %
Panamá | 103 | 100 %
Perú | 104 | 100 %
Portugal | 94 | 100 %
Puerto Rico | 104 | 100 %

Además de los 10 países (Brasil, Colombia, España, Estados Unidos, Italia, México, Panamá, Perú, Portugal y
Puerto Rico) donde ya se empezó a homologar los proveedores de soporte a partir de la nueva metodología,
se continúa homologando a los proveedores de soporte por medio del antiguo método en Argentina,
Honduras, Paraguay, Ecuador e Guatemala.

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MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Homologación 2025. Proveedores de negocio
País | Proveedores Red Preferente | % homologados Red Preferentes
Alemania | 19 | 100 %
Brasil | 2.883 | 100 %
Chile | 194 | 100 %
Colombia | 517 | 100 %
España | 12.298 | 100 %
Estados Unidos | 362 | 100 %
México | 327 | 100 %
Panamá | 89 | 100 %
Perú | 252 | 100 %
Portugal | 536 | 100 %
Puerto Rico | 36 | 100 %

4.1.3.4.1. Otros procesos de supervisión, auditoría y control ESG de proveedores
Adicionalmente a la labor de supervisión y control realizada en el marco de la homologación ESG, en Mapfre
se llevan a cabo otras acciones que contribuyen a trasladar y asegurar que el comportamiento de los
proveedores está alineado con los valores, políticas y normas de Mapfre.
Aspecto medioambiental
Durante el proceso de auditoría interna asociada a las certificaciones ISO 14.001 e ISO 50.001, se ha verificado
el cumplimiento de toda la normativa de seguridad industrial y ambiental de la actividad de mantenimiento
general de instalaciones (realizada por un proveedor externo) en 12 edificios de Mapfre ubicados en España.
La auditoría se ha llevado a cabo por un tercero especializado, habiendo participado en la misma el
responsable técnico de la empresa mantenedora correspondiente.
Seguridad de la información
Mapfre dispone de una metodología para la gestión del riesgo de seguridad de la información de terceros con
la que asegurar que los proveedores cumplen con los estándares exigidos por la compañía en esta materia,
alineados con la normativa en vigor.
Siguiendo la metodología implantada, a lo largo del ejercicio 2025, se ha evaluado la seguridad de más de 154
proveedores diferentes, habiéndose aplicado en más de 574 licitaciones en España, Portugal, Malta, Italia y
Alemania.
Adicionalmente, se está ejecutando un proceso específico de evaluación del nivel de seguridad de los
proveedores que actualmente nos prestan servicios críticos en las diferentes entidades del grupo Mapfre, en
el que se han incluido 273 proveedores.
Asimismo, durante 2025 se ha iniciado el despliegue de la función de riesgos de terceros en Brasil, Perú,
Dominicana y Colombia, estando previsto para 2026 continuar con el despliegue en el resto de entidades del
grupo.
Fraude y anticorrupción
En el marco de la gestión de proveedores de soporte, en 2025 se han realizado los siguientes controles y
procedimientos:
• Segregación de funciones (SoD), garantizando que ningún área puede contratar un servicio sin una
supervisión
• Homologación de proveedores que asegura que Mapfre trabaja con proveedores con una solvencia
suficiente (financiera, operacional, de seguridad, etc.)

437 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• En MAPFRE, S.A. se está verificando que el propietario último de la empresa no está incluido en una lista de
fraude etc. a través de Platea (Responsable último de las empresas)
• Reducir el número de Asignaciones directas
• Sistema Interno de Información que permite a cualquier persona que trabaje para o bajo la supervisión o
dirección de contratistas, subcontratistas y proveedores de Mapfre, denunciar cualquier sospecha de
irregularidad sobre posibles conductas irregulares o actos potencialmente ilícitos o contrarios a la Ley o a
la normativa interna, incluyendo, en particular, cualquier conducta que pudiera ser constitutiva de delito,
infracción administrativa grave o muy grave o de infracción del Derecho de la Unión Europea, entre otras, y
cualquier forma de acoso en cualquiera de sus modalidades.
Controles de actividad específicos para proveedores de servicio
En Mapfre ESPAÑA se realizan de manera periódica controles de actividad de proveedores de los ramos de
hogar (reparadores) y automóviles (grúas y talleres). Estos controles implican cuestionarios, solicitud de
evidencias y visitas físicas para comprobar que se están implementando todos los requisitos, también
acciones de mitigación y reparación en caso de desviaciones. Los principales temas que se valoran son:
temas técnicos y de calidad del servicio, prevención de riesgos laborales, lucha contra el fraude y
cumplimiento regulatorio en materia fiscal y laboral. Estos son los principales datos de 2025:
1. Patrimoniales/hogar: más de 664 proveedores revisados (13,01% de la cartera), y 664 revisados a efectos
de documentación y cumplimiento de requisitos. 41 proveedores dados de baja debido a resultados
negativos en el control.
2. Grúas y transporte de viajeros: 2.888 proveedores revisados, 7 desviaciones encontradas que se
encuentran actualmente en seguimiento.
Mapfre dispone de mecanismos para prevenir la morosidad con los proveedores, gestionando los pagos de
manera inmediata una vez que las facturas son registradas en el sistema por los propios proveedores.
Concretamente, se incorpora en una aplicación los importes a recibir y el servicio queda pendiente de pago.
Además, cuenta con canales de comunicación directa que permiten a los proveedores plantear cualquier
inquietud o inconveniente, los cuales son gestionados de manera oportuna. Adicionalmente, se están
desarrollando procesos de automatización de pagos, con el objetivo de fortalecer aún más la gestión y buscar
garantizar la ausencia de demoras o impagos.
Con los mecanismos existentes hasta el cierre de 2025 no se había considerado necesario desarrollar una
política específica para evitar retrasos en los pagos, ya que las prácticas actuales han demostrado ser
suficientes para garantizar la puntualidad y la eficiencia en las transacciones con los proveedores.
4.1.4. (G1-3): Prevención y detección de la corrupción y el soborno
Mapfre mantiene una política de tolerancia cero con la corrupción y el soborno. Por ello, además de lo
dispuesto en el Código Ético y de Conducta, la empresa cuenta con un marco anticorrupción conformado,
entre otras, por las políticas y normativas detalladas a continuación:
• Política Anticorrupción.
• Modelos de Prevención Penal aprobados por las Entidades del Grupo.
• Normas para la prevención del Blanqueo de capitales y de la financiación del terrorismo en las entidades
consideradas sujetos obligados en España y en las filiales del Grupo en el extranjero.
• Política c orporativa de lucha contra el fraude.
La Política Anticorrupción de Mapfre y los Modelos de Prevención Penal reflejan el compromiso de la
compañía contra la corrupción, incluyendo extorsión y soborno. Aprobada por el Consejo de Administración
en 2020 y revisada en diciembre de 2025, la indicada Política establece las normas para prevenir y detectar
prácticas corruptas en todos los países donde opera Mapfre.
En relación con el Modelo de Prevención Penal, la Dirección Corporativa de Cumplimiento analiza 98
procesos en los que podrían llegar a tener lugar riesgos penales incluidos en el Catálogo del Modelo de
prevención de Mapfre S.A. y ha identificado y revisa periódicamente la vigencia de 280 controles presentes en

438 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

dichos procesos para evitar la materialización de dichos riesgos. Desde las áreas de cumplimiento de cada
entidad se evalúa, de forma periódica, la vigencia de los controles existentes para aquellos procesos en los
que se hayan identificado riesgos penales asociados a estas prácticas.
Durante el ejercicio 2025, no se materializaron incidentes significativos ni se recibieron sanciones
relacionadas con la prevención de riesgos penales.
Asimismo, el Comité de Adquisiciones de Mapfre, que interviene, dirige y coordina los trabajos que han de
realizarse en cada proceso de adquisición o desinversión, tiene entre sus responsabilidades el desarrollo de
los procedimientos de debida diligencia de potenciales socios comerciales (incluida las materias de
corrupción y soborno) antes del cierre de la operación.
Desde 2016 se dispone de un modelo operativo en materia de lucha contra el fraude que incluye la definición
de las estructuras necesarias y funciones óptimas, el diseño de procesos y procedimientos específicos para
esta materia, la definición de las políticas y normativas de reglas de negocio, así como el diseño del mapa de
indicadores, tanto operativos como de riesgos. En 2019, el Comité Ejecutivo definió y aprobó la Política de
Lucha Contra el Fraude, que fue revisada en diciembre de 2024, en la que se detallan los niveles de
protección de Mapfre frente al fraude y las áreas responsables de dichos niveles.
El Grupo cuenta con una plataforma tecnológica antifraude corporativa, orientada a la detección, prevención y
el análisis del fraude en diferentes procesos de negocio y soporte.
Para prevenir el blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo, Mapfre dispone de un conjunto de
normas en las Entidades sujetos oblig ados de España, donde se establecen las políticas y procedimientos que
tiene implantados para prevenir, impedir o comunicar, según proceda, las operaciones relacionadas con el
blanqueo de capitales y la financiación del terrorismo. En cumplimiento con la legislación española, las
sucursales y filiales en el extranjero aplican medidas de prevención equivalentes a las previstas en el derecho
europeo.
La Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y Cumplimiento, como órgano delegado del Consejo de
Administración de Mapfre S.A., supervisa la aplicación de estas normas y formula propuestas de mejora.
Para detectar y abordar incidentes relacionados con la corrupción y el soborno, Mapfre ha establecido
mecanismos de denuncia (Sistemas Internos de Información), como se detalla en el apartado 4.1.2.1.
Conductas Éticas de este documento.
Resulta destacable que, en el proceso de prevención, detección y tratamiento de casos de corrupción y
soborno, se prevé que los investigadores que participen del proceso de análisis de una denuncia se
encuentren separados de la cadena de gestión implicada en el asunto investigado. El Sistema Interno de
Información busca garantizar asimismo la tramitación confidencial, independiente, objetiva y diligente de las
denuncias recibidas y la designación de un Instructor adecuado a cada denuncia, evitando cualquier posible
conflicto de interés y asegurando la integridad del proceso.
De acuerdo con la Política de Cumplimiento de Mapfre, la Función de Cumplimiento es una función clave
dentro del sistema de gobierno con independencia operativa y medios adecuados para el desempeño de sus
funciones que tiene como objetivo que el Grupo Mapfre en su conjunto opere dentro del marco de
cumplimiento normativo, minimizando el riesgo legal y el riesgo de incumplimiento, fomentando la
concienciación sobre la normativa interna y externa y su cumplimiento y asegurando que el compromiso
institucional de conducir todas las actividades de las sociedades del Grupo conforme a los más altos
estándares éticos y de cumplimiento quede integrado en la cultura y en el desarrollo de todas sus
actividades. Para ello, en 2025 ha contado con más de 50 personas equivalentes a tiempo completo (FTEs), así
como recursos técnicos y financieros suficientes, conforme a los principios recogidos en la Política de
Cumplimiento y como figura en los informes realizados a la Comisión de Riesgos, Sostenibilidad y
Cumplimiento
La Función de Cumplimiento en Mapfre cuenta con revisiones externas y certificaciones y reconocimientos
por parte de terceros independientes, tales como:
• Durante el ejercicio 2025 se ha mantenido la certificación de AENOR, obtenida en 2022, que acredita que el
Sistema de Gestión de Compliance de Mapfre S.A. se encuentra eficazmente implantado de acuerdo con los
requisitos de la ISO 37301, que proporciona a las organizaciones un marco y unas directrices para
establecer, implementar, evaluar, mantener y mejorar un sistema eficaz para la gestión del Cumplimiento.

439 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Revisión externa realizada por Baker McKenzie sobre los Modelos de prevención penal implantados en
distintas sociedades españolas del Grupo.
La difusión de estas políticas se realiza a través de diversos canales, incluyendo sesiones de formación
periódicas para empleados, según correspondía, así como mediante la publicación de dichas políticas en la
intranet y en el sitio web corporativo. Esto último permite el acceso a las mismas no solo por parte de los
empleados de Mapfre, sino también de cualquiera de las partes interesadas, según corresponda.
Las formaciones desarrolladas en Mapfre en materia de prevención de riesgos penales facilitan que todos los
cargos directivos (con nivel de director general, director general adjunto, subdirector general y director de
área) que desempeñan sus funciones en las áreas que se han identificado como más expuestas a riesgos de
corrupción y soborno ver apartado 4.1.2.1. Conductas Éticas de este documento, estén alcanzados y cubiertos
por los programas de formación realizados en materia de prevención. En 2025, estas formaciones se han
realizado por el 39 % de las personas que ocupan cargos en las funciones identificadas. Este porcentaje se
incrementará en los próximos años con el objetivo que todas estas personas queden formadas.
Mapfre asegura que los miembros de los órganos de administración, dirección y control reciben una
formación especializada en temas de prevención y lucha contra la corrupción y soborno. Esta formación está
diseñada para proporcionarles conocimiento sobre las normativas y procedimientos internos, así como sobre
las responsabilidades legales asociadas.
En 2025, el 85,83 % de los consejeros externos, ha recibido formación en esta materia dentro del programa
específico de formación de consejeros.
4.2. Parámetros y metas
La información sobre los objetivos, acciones y métricas relacionados con los impactos, riesgos y
oportunidades materiales identificados en materia de conducta empresarial, en el marco del estudio de Doble
Materialidad, se recoge en el apartado 4.2.4 Objetivos, acciones y métricas. MDRs. En dicho apartado se
detalla también la cuantificación del progreso de estas acciones y las métricas asociadas para evaluar el
grado de cumplimiento de los objetivos establecidos.
Tal y como se describió en el apartado 1.3.3. (SBM-3): Impactos, riesgos y oportunidades materiales y su
interacción con la estrategia y el modelo de negocio , no se identificaron oportunidades materiales en materia
de conducta empresarial.
4.2.1. (G1-4): Casos de corrupción o soborno
Casos confirmados de corrupción y soborno
Durante 2025, no se han registrado condenas vinculadas con casos de corrupción y soborno, así como pagos
relativos a multas por infringir las leyes anticorrupción y antisoborno.
Puesto que no se han registrado condenas o multas por violación de las leyes anticorrupción y antisoborno,
no ha sido necesario realizar ninguna actuación para abordar infracciones en los procedimientos y normas de
lucha contra la corrupción y la lucha contra el soborno
4.2.2. (G1-5): Influencia política y actividades de los grupos de presión
En relación con los gobiernos y autoridades, Mapfre desarrolla sus actividades empresariales con pleno
respeto a la normativa vigente de los países en los que opera, actuando de conformidad con lo dispuesto en el
Código Ético y de Conducta del Grupo, así como en la Política Anticorrupción y Política sobre sostenibilidad
corporativa de la compañía. Desde 2019, Mapfre está inscrito en el Registro de Transparencia de la Unión
Europea (Nº de registro 970705336248-40), con el objetivo de impulsar la transparencia y la apertura en la
interacción con las instituciones comunitarias, posibilitando su participación en el proceso de toma de
decisiones y de elaboración de las políticas públicas y contribuyendo, en definitiva, a reforzar la confianza
institucional. Esta inscripción conlleva, asimismo, el respeto a determinados principios éticos y de
comportamiento en el curso de su labor de representación de intereses con las instituciones de la UE,
recogidos en un código de conducta.
Las prioridades y acciones de los asuntos públicos de Mapfre se presentan y discuten anualmente en el
Comité Ejecutivo del Grupo, que actúa como órgano responsable ante los órganos de administración,
dirección y supervisión en la supervisión de estas actividades. El desarrollo de la estrategia de dichos asuntos

440 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

requiere que el departamento de Asuntos Internacionales del Grupo Mapfre colabore de forma estrecha y
continua con distintos departamentos del Grupo para garantizar que la información presentada al Comité
Ejecutivo sea adecuada, robusta y alineada con el posicionamiento previsto. Asimismo, el Comité Ejecutivo es
informado y aprueba con carácter anual un Mapa Global de Presencia Institucional, elaborado por la dirección
corporativa de Relaciones Institucionales, que recoge la información relativa a las asociaciones, fundaciones,
cámaras de comercio y otro tipo de instituciones, tanto de ámbito nacional como de internacional, de las que
el Grupo Mapfre es miembro en los diferentes países en los que está presente.
Las principales asociaciones empresariales y sectoriales, fundaciones, cámaras de comercio y otras
organizaciones sin ánimo de lucro a través de las cuales el Grupo Mapfre desarrolla su actividad institucional
se muestran en la siguiente tabla.

Cámara de Comercio de España | ESPAÑA
Confederación Española de Organizaciones Empresariales (CEOE)
Unión Española de Entidades Aseguradoras y Reaseguradoras (UNESPA)
Fundación de Estudios de Economía Aplicada (FEDEA)
Investigación Cooperativa entre Entidades Aseguradoras y Fondos de Pensiones (ICEA)
Asociación de Instituciones de Inversión Colectiva y Fondos de Pensiones (INVERCO)
Fundación Instituto para el Desarrollo e Integración de la Sanidad (IDIS)
Asociación de Trabajadores Autónomos (ATA)
Closigngap
Fundación SERES
Forética
Confederación Española de Asociaciones de Jóvenes Empresarios (CEAJE)
Consejo Empresarial Alianza por Iberoamérica (CEAPI)
Fundación Iberoamericana Empresarial (FIE)
Cámara de Comercio Brasil-España
Cámara de Comercio de EE.UU. en España
Cámara Comercio Hispano-Turca
Federação Nacional de Seguros Gerais (FENSEG) | BRASIL
Federação Nacional de Capitalização (FENACAP)
Câmara Oficial Espanhola de Comércio no Brasil
Federação Nacional das Empresas de Resseguros (FENABER)
Federação Nacional de Previdência Privada e Vida (FENAPREVI)
American Property Casualty Insurance Association | EE.UU.
Massachusetts Insurance Federation Inc.
The Spain-U.S. Chamber of Commerce
Asociación Mexicana de Instituciones de Seguros (AMIS) | MÉXICO
Cámara Española de Comercio, A.C.
Cámara Oficial de Comercio de Perú | PERÚ
Puerto Rico Association of Insurance Companies | PUERTO RICO
Spain's Chamber of Commerce in Puerto Rico
Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft (Asociación Alemana de Seguros) | ALEMANIA
Industrie - und Handelskammertag (Cámara de Comercio e Industria)
International Underwriters Association | Mapfre RE
Federação Nacional das Empresas de Resseguros (FENABER)
IUAI (International Union of Aerospace Insurers) | Mapfre GLOBAL RISKS
Asociación Latinoamericana de Suscriptores Marítimos (ALSUM)
The International Association of Engineering Insurers (IMIA)
IUMI (International Union of Marine Insurance)

441 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

A continuación, se presentan las contribuciones realizadas por Mapfre a las asociaciones y grupos antes
mencionados:

| 2025 | 2024
Grupos de presión, representación de intereses o similares | 2.180 | 1.980
Campañas / organizaciones / candidatos políticos locales, regionales o nacionales | 0 | 0
Asociaciones, cámaras de comercio o grupos exentos de impuestos (por ejemplo, think tanks) | 737 | 720
Otros (por ejemplo, gastos relacionados con medidas electorales o referendos) | 0 | 0
Total de contribuciones y otros gastos | 2.917 | 2.700
Cifras en miles de euros |  |

Mapfre apoya la mayor parte de sus actividades de promoción, lobby, defensa de intereses o similares, en
asociaciones comerciales e industriales locales e internacionales en las que el Grupo participa como
miembro, al tiempo que obtiene una visión global y completa de las tendencias de la industria y del marco
normativo, así como orientación sobre cuestiones de interés para el sector asegurador, su impacto, sus
riesgos y sus oportunidades.
El gasto correspondiente a contribuciones de las entidades sectoriales e institucionales citadas fue de
alrededor de 2,9 millones de euros en 2025. El total de las contribuciones aportadas a las cámaras de
comercio en los diferentes países ascienden a 255 mil euros.
En virtud de la política anticorrupción, en 2025, no se han realizado contribuciones, directas o indirectas, a
partidos políticos. Del mismo modo, todas las colaboraciones del Grupo Mapfre, incluidas las contribuciones
realizadas a fines de interés general, donaciones, y/o acontecimientos de excepcional interés público, se han
procesado de acuerdo al marco normativo del Grupo, con especial atención tanto a esta norma como al
Código Ético y de Conducta así como a los Principios Institucionales y Empresariales
Todas las contribuciones realizadas por Mapfre se efectúan en forma de aportaciones financieras, no
realizándose contribuciones en especie.
A continuación, se resume la actividad institucional de Mapfre y sus objetivos de interlocución con las
distintas entidades en las que participa, en relación con asuntos de política pública vinculados a los temas,
impactos, riesgos y oportunidades materiales para los cuales se considera necesario llevar a cabo este tipo
de actividades:

Tema Material | Tipología | Asunto de política pública | Interlocución con Asociaciones | Objetivo de la interlocución | IROs
Cambio climático | Políticas públicas con foco y plan de acción | Brecha de protección climática | Insurance Europe, Geneva Association Institute of International Finance, UNESPA | 1. Promover un mercado de seguros de catástrofes naturales competitivo y sin trabas. 2. Promover el valor de las soluciones de seguros en materia ESG. 3. Apoyar y promover un mayor desarrollo de la cartografía de riesgos de los peligros naturales a nivel global. | - Impulso de una economía de bajas emisiones por la suscripción e inversión en actividades que contribuyen a la adaptación y mitigación del cambio climático. - Riesgo de transición: falta de adaptación en la transición hacia una economía baja en emisiones de GEI. - Riesgo físico: incremento del riesgo de catástrofes naturales derivadas del cambio climático. - Integración de criterios de sostenibilidad en las coberturas y prestaciones del seguro de auto. - Potenciar la capacidad, cobertura y oferta de productos aseguradores relacionados con el cambio climático.
Cambio climático | Políticas públicas bajo seguimiento | Responsabili dad medioambien tal | Insurance Europe, Geneva Association, PEIF, UNESPA | Apoyar la comercialización voluntaria de seguros de responsabilidad civil medioambiental y las actividades de concienciación. | - Impulso de una economía de bajas emisiones por la suscripción e inversión en actividades que contribuyen a la adaptación y mitigación del cambio climático. - Riesgo de transición: falta de adaptación en la transición hacia una economía baja en emisiones de GEI. - Riesgo físico: incremento del riesgo de catástrofes naturales derivadas del cambio climático. - Integración de criterios de sostenibilidad en las coberturas y prestaciones del seguro de auto. - Potenciar la capacidad, cobertura y oferta de productos aseguradores relacionados con el cambio climático.

442 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Tema Material | Tipología | Asunto de política pública | Interlocución con Asociaciones | Objetivo de la interlocución | IROs
Consumidores y usuarios finales | Políticas públicas con foco y plan de acción | Brecha de protección en materia cibernética | UNESPA , Geneva Association, PEIF | Explorar el desarrollo de acuerdos de colaboración entre autoridades públicas y actores privados (PPP) en el ámbito de los riesgos cibernéticos. | - Protección y uso responsable de los datos de clientes. - Protección de la intimidad de los datos de los empleados. - Pérdida de datos personales de los clientes y fraude de terceros por ciberataque. - Ciberriesgos.
Consumidores y usuarios finales | Políticas públicas con foco y plan de acción | Estrategia de la UE para inversores minoristas | Insurance Europe UNESPA PEIF, EFR | 1. Evitar solapamiento de requisitos con la Directiva de Distribución de Seguros (IDD). 2. Racionalizar la información precontractual. 3. Minimizar el impacto en el modelo de distribución Mapfre. | - Mejora de la comprensión y elección de productos por la transparencia de la información. - Contribución a la inclusión social en las inversiones. - Promoción de la accesibilidad y diversidad por el desarrollo de productos accesibles e inclusivos. - Impacto en la vulneración de los Derechos Humanos por la suscripción o inversión en empresas que no se alinean con los estándares y principios internacionales - Deterioro del entorno macroeconómico debido a la reducción del poder adquisitivo de la población. - Deterioro del entorno macroeconómico global debido a la ralentización económica, las tensiones geopolíticas y un contexto cambiante e incierto.
Consumidores y usuarios finales | Políticas públicas con foco y plan de acción | Inteligencia artificial | Insurance Europe PEIF EFR Geneva Association UNESPA | 1. Promover un marco regulatorio proporcional, compatible con la tecnología digital, preparado para el futuro y basado en principios que fomenten la innovación y permitan que los consumidores y las aseguradoras se beneficien de la digitalización. 2. Promover que los riesgos derivados de la inteligencia artificial sean adecuadamente gestionados y no constituyan una limitación a las oportunidades de negocio que pudieran aparecer. 3. Procurar que la normativa de las Autoridades de Supervisión Europeas se trasponga aceleradamente en nuestro ordenamiento jurídico y se reprima la innovación en el Grupo. 4. Promover el equilibrio entre la protección de los consumidores y los intereses legítimos de los productores. 5. Promover que cualquier lista de aplicaciones de IA de alto riesgo no genere inseguridad jurídica en el Grupo. | - Contribución a la mejora de la sociedad por la difusión de nuestra conducta empresarial y cultura corporativa. - Ciberriesgos. - Riesgos socio y geopolíticos derivados de la alteración de los sistemas políticos, los mercados y la seguridad global, la fragilidad democrática y la desconfianza en la información.
Consumidores y usuarios finales | Políticas públicas bajo seguimient o | Suscripción de productos de inversión sostenibles | EFR, Insurance Europe, The European CFO Forum, PEIF, UNESPA | Establecer criterios claros y homogéneos en materia ESG respecto a la evaluación por parte de las entidades de rating. | - Mejora de la comprensión y elección de productos por la transparencia de la información - Contribución a la inclusión social en las inversiones. - Impulso de una economía de bajas emisiones por la suscripción e inversión en actividades que contribuyen a la adaptación y mitigación del cambio climático. - Promoción de la accesibilidad y diversidad por el desarrollo de productos accesibles e inclusivos. - Impacto en la vulneración de los Derechos Humanos por la suscripción o inversión en empresas que no se alinean con los estándares y principios internacionales. - Integración de criterios de sostenibilidad en las coberturas y prestaciones del seguro de auto. - Potenciar la capacidad, cobertura y oferta de productos aseguradores relacionados con el cambio climático.

443 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En relación con los impactos, riesgos y oportunidades materiales relativos al personal propio, desde Mapfre
contribuimos a las condiciones de trabajo del personal propio y del de nuestra cadena de valor mediante la
acción pedagógica de dar a conocer a nuestros grupos de interés el papel social del sector asegurador en la
sociedad en su conjunto como mecanismo para reducir desigualdades, así como a través del desarrollo de
productos accesibles e inclusivos.
Asimismo, contribuimos a los consumidores y usuarios finales, promoviendo un acceso a la información de
calidad a través de la influencia en proyectos normativos como (i) la Estrategia de la UE de inversión
minorista, que impacta en la revisión de la Directiva de Distribución de Seguros (IDD) y en la revisión de la
normativa de productos de inversión minorista empaquetados y productos de inversión basados en seguros
(Reglamento de PRIIPs), en la que no solo se apoya un mayor asesoramiento al consumidor en la venta de
productos financieros sino que facilita un formato digital como opción por defecto para el suministro de
información y (ii) el Reglamento 2019/2088 sobre divulgación de información relativa a la sostenibilidad
(SFDR), que establece normas armonizadas sobre la transparencia que deberán aplicar determinados sujetos
como Mapfre sobre la integración de los riesgos de sostenibilidad y el análisis de las incidencias adversas en
materia de sostenibilidad a nivel entidad y a nivel producto.
En el proceso de nombramiento de miembros de los órganos de administración, gestión y supervisión de la
empresa, se ha verificado que, en los últimos dos años, no ha habido ningún miembro que haya ocupado
puestos comparables en la administración pública. La empresa continúa comprometida con la transparencia
y la idoneidad en sus procesos de selección, buscando candidatos con experiencia relevante y habilidades que
contribuyan a una gobernanza efectiva.
4.2.3. (G1-6): Prácticas de pago
En este capítulo se detallan las prácticas que se llevan adelante en Mapfre para el pago a sus proveedores,
que también sirven como métricas para hacer seguimiento a las cuestiones de conducta empresarial.
Las condiciones estándar están alineadas con el cumplimiento normativo y se establece por las áreas de
administración de las diferentes entidades en los diferentes países. De acuerdo con la información disponible
obtenida, el total de los pagos se ajustan a estas condiciones estándar, por lo que el periodo medio de pago a
proveedores, durante 2025, ha estado por debajo del máximo establecido en la normativa de morosidad.
Para realizar los cálculos, se ha tenido en cuenta la metodología incluida en el manual de consolidación
financiera y los resultados incluyen la información de todas las sociedades del perímetro de consolidación. A
continuación, se presentan los resultados y la metodología utilizada para su cálculo.

| 2025 | 2024
Concepto | (días) | (días)
Periodo medio de pago a proveedores | 10,65 | 10,23
Ratio de operaciones pagadas | 10,1 | 9,76

| 2025 | 2024
Concepto | Importe | Importe
Total pagos realizados | 3.043.863 € | 3.148.256 €
Total pagos pendientes | 69.019 € | 48.115 €
Cifras en miles de euros

Se entiende, por número de días pendientes de pago, los días naturales que hayan transcurrido desde la
fecha en que se inicie el cómputo del plazo hasta el último día del periodo al que se refieran las cuentas
anuales.
En cuanto al número de procedimientos judiciales significativos actualmente pendientes por demoras en los
pagos, no consta ninguno.
Si bien la empresa aún no ha adoptado un marco global que defina un plazo estándar de pago interno, se
utiliza el plazo promedio como referencia para analizar y evaluar los resultados (de cobro/pago). Por otro
lado, el criterio general es el pago inmediato a proveedores a través de las herramientas digitales a
disposición Tanto para este tipo de pago como para el resto, se cuenta con el criterio general de que el plazo
de pago no debe superar los treinta días desde la recepción de la factura, plazo a partir del cual se
comenzaría a analizar el motivo del retraso, teniendo en cuenta la significancia financiera del importe.

444 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En los próximos ejercicios se reportarán los resultados de los planes de acción que se identifique que sea
necesario establecer para lograr ampliar el detalle y desglose de la información hoy disponible, para tratar de
obtener una información desagregada y detallada que permita analizar si las cuantías y días de retraso en el
pago, con independencia de si son materiales financieramente para Mapfre, puedan serlo para las empresas
que se identifiquen como PYMEs. De modo que podrá facilitar que, en caso de detectarse la necesidad, se
puedan establecer medidas de control más concretas y específicas según la tipología y circunstancias de las
distintas categorías de proveedores, países o regiones.
4.2.4. (MDRs): Objetivos, acciones y métricas.
Relación de Objetivos, acciones y métricas con los IROs
A continuación, se detalla la codificación utilizada para los IROs que aparecen en las siguientes tablas que
vinculan los Objetivos, acciones y métricas con los Impactos, Riesgos y Oportunidades de Mapfre.
Codificación IROs
G1-IP1: Promoción de las políticas públicas sostenibles.
G1-IP2: Contribución a la mejora de la sociedad por la difusión de nuestra conducta empresarial y cultura
corporativa.
G1-R1: Deterioro del entorno macroeconómico global debido a la ralentización económica, las tensiones
geopolíticas y un contexto cambiante e incierto.
G1-R2: Riesgos socio y geopolíticos derivados de la alteración de los sistemas políticos, los mercados y la seguridad
global, la fragilidad democrática y la desconfianza en la información.
G1-R3: Ciberriesgos

Relación Objetivos con IROs | G1- IP1* | G1- IP2* | G1- R1 | G1- R2 | G1- R3
Disponer de Planes de Continuidad de Negocio definidos, implantados, probados y actualizados |  |  |  | X | X
Garantizar la adecuada protección de la información propiedad de Mapfre y de la perteneciente a sus clientes, colaboradores, empleados y resto de grupos de interés y a la que Mapfre tiene acceso en virtud de la relación que mantiene con ellos, garantizando la confidencialidad, autenticidad, privacidad, disponibilidad e integridad de la misma, así como la de los sistemas que la almacenan, transmiten o procesan. |  |  |  |  | X
Potenciar cartera de productos sostenibles: Lograr que el 12% de las primas del Grupo sean de productos y servicios que contemplen criterios de sostenibilidad (criterios ESG) (empleando como línea base la información de 2023). |  |  | X | X |
*Los IROs G1-IP1 y G1-IP2 actualmente no cuentan con una meta específica

• Disponer de Planes de Continuidad de Negocio definidos, implantados, probados y actualizados
La Política de Continuidad de Negocio tiene como objetivo establecer el marco para el desarrollo,
implantación, revisión y mejora continua de los Planes de Continuidad de Negocio en Mapfre y de sus
Sistemas de Gestión, de tal modo que los mismos cumplan una serie de características establecidas. La meta
establecida se basa en la elaboración de los citados Planes, así como en la certificación de los mismos. Por
otro lado, el nivel objetivo es maximizar la cobertura de primas mediante planes de continuidad de negocio
certificados según la norma ISO 22301. La meta es relativa con respecto a los valores obtenidos en ejercicios
anteriores, al estar llevándose a cabo un despliegue gradual de la certificación.
Finalmente, el valor obtenido con respecto a esta meta es reportado en el Comité Corporativo de Seguridad,
Crisis y Resiliencia, máximo órgano ejecutivo de la organización de seguridad de Mapfre.
Para más información relacionada con los Planes de Continuidad de Negocio consultar (SBM–3): Impactos,
riesgos y oportunidades materiales y su interacción con la estrategia y el modelo de negocio

445 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

• Garantizar la adecuada protección de la información propiedad de Mapfre y de la perteneciente a sus
clientes, colaboradores, empleados y resto de grupos de interés y a la que Mapfre tiene acceso en virtud
de la relación que mantiene con ellos, garantizando la confidencialidad, autenticidad, privacidad,
disponibilidad e integridad de la misma, así como la de los sistemas que la almacenan, transmiten o
procesan.
Para más información relacionada con el objetivo consultar: (S4-5): Metas relacionadas con la gestión de
impactos negativos materiales, el impulso de impactos positivos y la gestión de riesgos y oportunidades
materiales
• Potenciar la cartera de productos sostenibles: Lograr que las primas de productos y servicios que
contemplen criterios de sostenibilidad crezcan por encima de las primas del Grupo. (empleando como
línea base la información de 2023)
La información correspondiente a este objetivo se encuentra detallada en el apartado 2.2.3.1. (E1 – 4): Metas
relacionadas con la mitigación del cambio climático y la adaptación al mismo.
Para el IRO G1-IP1 (Promoción de las políticas públicas sostenibles), Mapfre se acoge al párrafo 81, por lo
que no ha establecido objetivos mensurables orientados a resultados específicos en este ámbito. Sin
embargo, su objetivo principal es acompañar el desarrollo de proyectos normativos en materia de
sostenibilidad mediante su participación activa en organismos y foros sectoriales. La compañía realiza un
seguimiento a través de grupos de trabajo de expertos, donde se analizan los avances del plan definido y se
presentan al Comité Ejecutivo. Este enfoque incluye acciones como el seguimiento de iniciativas legislativas,
la formación de grupos externos especializados por materia y la participación en organismos institucionales,
permitiendo evaluar los progresos en línea con los objetivos estratégicos de sostenibilidad de Mapfre.
Se detalla a continuación la información requerida por CSRD en relación con las acciones y métricas

Relación Acciones con IROs | G1- IP1 | G1- IP2 | G1- R1 | G1- R2 | G1- R3
Seleccionar, desplegar, revisar y mantener soluciones específicas que permitan prevenir, detectar, responder y recuperarse frente a Ciberataques |  |  |  |  | x
Incorporar criterios de seguridad, privacidad y resiliencia operativa en las nuevas iniciativas de la compañía |  |  |  | x | x
Formar y concienciar a los empleados en materia de CiberSeguridad y Resiliencia Operativa Digital |  |  |  |  | x
Comprobar el nivel de concienciación efectiva mediante CiberEjercicios |  |  |  |  | x
Participación activa en organismos y foros sectoriales para impulsar políticas públicas sostenibles | x |  |  |  |
Desarrollo de nuevos productos de seguro y reaseguro y/o adaptar los actuales a las tendencias y regulación ESG |  |  | x | x |
Plan de reactivación Cultural |  | x |  |  |
Actividades de voluntariado |  | x |  |  |

• Seleccionar, desplegar, revisar y mantener soluciones específicas que permitan prevenir, detectar,
responder y recuperarse frente a Ciberataques
• Incorporar criterios de seguridad, privacidad y resiliencia operativa en las nuevas iniciativas de la
compañía
• Formar y concienciar a los empleados en materia de CiberSeguridad, Privacidad y Resiliencia Operativa
Digital
• Comprobar el nivel de concienciación efectiva mediante CiberEjercicios
En cuanto a estas cuatro acciones, en 2025 se ha finalizado la ejecución del Plan de Ciber Resiliencia (PCR)
del Grupo Mapfre, plan director de CiberSeguridad, Privacidad, Protección de datos y Resiliencia Operativa,
que ha articulado la actuación de Mapfre en estos ámbitos en los últimos ejercicios. El PCR ha concluido
cumpliendo con los objetivos y planificación prevista, logrando además implantar y consolidar las funciones
recurrentes necesarias para hacer sostenible el nivel de protección alcanzado.
El alcance de las principales actuaciones se limita al Grupo Mapfre, cumpliendo con los horizontes
temporales de la planificación establecida, y empleando recursos como la Partida presupuestaria asociada al
Plan de Ciber Resiliencia en el Presupuesto de la Dirección Corporativa de Seguridad (TBD 2025).

446 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

La cuantificación del progreso de las acciones anteriormente listadas se encuentra detallado en el apartado
3.3.2.1. Metas relacionadas con la gestión de impactos negativos materiales, el impulso de impactos positivos
y la gestión de riesgos y oportunidades materiales, en donde se incorporan las métricas definidas para
alcanzar los objetivos vinculados a las mismas.
• Participación activa en organismos y foros sectoriales para impulsar políticas públicas sostenibles
Mapfre contribuye a la definición y promoción de políticas públicas vinculadas a la sostenibilidad mediante su
presencia y liderazgo en alianzas internacionales (PSI, PRI, Net Zero Asset Owner Alliance), asociaciones
empresariales (Forética, CEOE) y foros regulatorios (UNESPA, ICEA), colaborando en la elaboración de
estándares y recomendaciones que integran criterios ESG en el sector asegurador y financiero.
• Desarrollo de nuevos productos de seguro y reaseguro y/o adaptar los actuales a las tendencias y
regulación ESG
La información correspondiente a esta acción se encuentra detallada en el apartado 2.2.3.2. (E1–3):
Actuaciones y recursos en relación con las políticas en materia de cambio climático.
• Plan de reactivación cultural
Respecto a la cultura corporativa , se ha avanzado en el Plan de reactivación Cultural, en diferentes fases:
• Un relato único de CULTURA, que une Cultura a estrategia, que está siendo trasladado por los CEOs de los
26 países a sus empleados y líderes.
• Unos comportamientos que aterrizan el Propósito, “Cuidamos lo que te importa”, centrados en cuidar al
cliente, al compañero y a la sociedad, y un comportamiento transversal, que representa a nuestro negocio:
ambición y resultados, yendo más allá de los esperado.
Se están desplegando talleres “todos cuidamos lo que te importa”, dirigidos a todos los empleados y lideres
del mundo, El objetivo es compartir nuestro propósito y comportamientos hacia el cliente, el compañero y la
sociedad, ofreciendo pautas para facilitar esta conexión con el propósito en los equipos.
Estos talleres, junto con otras iniciativas de liderazgo, contribuyen a que los líderes se alineen con la cultura y
la estrategia.
Los comportamientos, nos identifican con “ser” y “hacer” Mapfre.
• un plan de liderazgo con la cultura, con herramientas de apoyo al líder como referente de nuestra Cultura.
• un dashboard con KPIs de cultura y desempeño, así como, un espacio específico para los líderes, para
acompañarlos.
• un plan de reconocimiento y refuerzo
• un diagnóstico de la cultura, en todos los países y unidades de negocio, escuchando la voz de los empleados
para entender cómo viven y perciben la cultura, identificar los bloqueadores y el gap cultural, (cultura actual
y cultura deseada), y así definir planes de acción hacia el cambio y el alineamiento estratégico.
• Actividades de Voluntariado
En Mapfre entendemos el voluntariado como una forma de compromiso con la sociedad y con las personas,
alineado con nuestro propósito “Cuidamos lo que te importa”. A través de la Fundación Mapfre, gestionamos
un Programa de Voluntariado Corporativo presente en 26 países, con el objetivo de contribuir al bienestar de
las comunidades más vulnerables y avanzar hacia un mundo más sostenible y solidario.
El programa ofrece a nuestros empleados y sus familias la oportunidad de participar en iniciativas en áreas
como la salud, la educación, la nutrición y el medio ambiente, sumando talento, tiempo y esfuerzo para
generar un impacto positivo real. Cada acción refuerza nuestra cultura participativa y fomenta competencias
clave como la empatía, el liderazgo y el trabajo en equipo.
Contamos con un Comité de Voluntariado Corporativo que garantiza la coherencia y sostenibilidad de las
iniciativas, alineando el programa con la estrategia de Personas, Organización y Sostenibilidad, y
contribuyendo a la Agenda 2030.
28 Datos de la plantilla de BRASILSEG, Enalta, LFR e Insignia Life excluidos

447 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

En 2025 alcanzamos cifras históricas:
• 9.472 empleados voluntarios únicos, 33,7% de la plantilla global 28.
• 10.637 voluntarios únicos, incluyendo a familiares de los empleados.
• Más de 2.452 actividades realizadas, lo que equivale a una media de casi 7 iniciativas diarias en el mundo.
• Más de 55.000 horas dedicadas, beneficiando directamente a 173.796 personas en situación de
vulnerabilidad.
Este compromiso nos convierte en la única empresa del IBEX 35 en obtener en España la certificación AENOR
ISO 9001 en gestión de voluntariado corporativo, reconocimiento a una gestión estructurada y de calidad.
Además de iniciativas globales como el Día del Voluntariado de Mapfre o proyectos solidarios como el Euro
Solidario, nuestro voluntariado contribuye directamente a 15 de los 17 Objetivos de Desarrollo Sostenible,
reforzando la idea de que muchas pequeñas acciones, unidas, pueden generar una gran transformación
social.
Se detalla a continuación la información requerida por CSRD en relación con las métricas

Relación Métricas con IROs | G1- IP1* | G1- IP2 | G1- R1 | G1- R2 | G1- R3
% de ejecución de los Planes de Seguridad definidos (PCR y sucesivos) |  |  |  | x | x
% Productos de suscripción sostenible |  |  | x | x |
% de la plantilla global que realiza acciones de voluntariado |  | x |  |  |
Número de voluntarios únicos |  | x |  |  |
Número de actividades realizadas |  | x |  |  |
Número de personas en situación de vulnerabilidad atendidas |  | x |  |  |
*El IROs G1-IP1 actualmente no cuentan con una métrica específica

Métricas | Metodologías e hipótesis significativas | Validación por organismo externo
% de ejecución de los Planes de Seguridad definidos (PCR y sucesivos) | % cumplimiento de la planificación establecida para el Plan de CiberResiliencia | N/A
% Productos de suscripción sostenible | Ver apartado 2.2.4 Parámetros | Ver apartado 2.2.4 Parámetros
% de la plantilla global que realiza acciones de voluntariado | Porcentaje de personas empleadas de la compañía que han participado como voluntarios únicos en al menos una actividad de voluntariado corporativo durante el período reportado. Se contabiliza cada persona una sola vez, aunque participe en múltiples actividades. Se excluyen familiares u otros colectivos no empleados. | N/A
Número de voluntarios únicos | Número total de personas voluntarias que han participado en actividades de voluntariado corporativo al menos una vez durante el año, contabilizadas solo una vez. | N/A
Número de actividades realizadas | Total de actividades de voluntariado corporativo desarrolladas en el año, incluyendo todas las tipologías: educación, emergencias, nutrición, salud, actividades ambientales, voluntariado profesional u online. Cada actividad se contabiliza una vez, independientemente del número de participantes. | N/A
Número de personas en situación de vulnerabilidad atendidas | Número total de beneficiarios directos que han recibido soporte, acompañamiento o atención a través de las actividades de voluntariado durante el año. Sólo se consideran beneficiarios directos (los que reciben el impacto inmediato de la actividad). | N/A

29 Ambientales, Sociales y de Buen Gobierno, por sus siglas en inglés ESG (Enviromental, Social, Governance).

448 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

5. Información Fiscal
En cuanto al pago de impuestos en los países en los que el Grupo desarrolla su actividad, Mapfre es, y ha sido
desde el inicio de sus actividades empresariales, plenamente consciente de la importancia de los tributos,
necesarios para el sostenimiento de los gastos públicos y para el desarrollo social de los países en los que
opera.
En 2025, el pago neto por impuestos sobre beneficios fue de 570 millones de euros. Este aporte económico
directo al erario público de los países donde Mapfre tiene presencia es parte de la huella social de la
compañía y de su compromiso de contribuir al desarrollo sostenible de sus economías y sociedades.
A continuación, se recoge la tasa impositiva efectiva para cada región y el negocio reasegurador.

| 2025 | 2024
IBERIA | 22,7 % | 20,7 %
BRASIL | 24,5 % | 22,7 %
Otros LATAM | 38,9 % | 28,4 %
NORTEAMERICA | 19,9 % | 22,5 %
EMEA | -38,2 % | -29,5 %
MAWDY | 47,2 % | 34,8 %
GLOBAL RISKS | 25,0 % | 25 %
REASEGURO | 32,8 % | 26,5 %
TOTAL GRUPO MAPFRE | 28,8 % | 24,4 %
*Tasa impositiva efectiva, según criterios locales vigentes aplicables en cada país

5.1. Enfoque fiscal
En materia fiscal, los compromisos y responsabilidades de Mapfre en el ámbito tributario se concretan en la
Política Fiscal del Grupo, aprobada por el Consejo de Administración, y que es pública y accesible a través de
www.mapfre.com.
La actuación ética en materia tributaria se resume en el cumplimiento de la normativa fiscal vigente en todos
aquellos territorios en los que Mapfre desarrolla su actividad, declarando e ingresando los tributos que
resulten exigibles en cada jurisdicción por las operaciones realizadas en cada una de ellas y colaborando con
las Administraciones tributarias en los términos establecidos en la normativa aplicable.
Esta actuación ética en materia fiscal está alineada con la principal actividad empresarial de Mapfre, la
aseguradora, que tiene un papel relevante como motor de desarrollo económico y de cohesión social; y que
contribuye al cuidado y protección de las personas y ayuda al desarrollo del tejido empresarial de los países
en los que actúa, mirando el presente y con la vista puesta en el futuro.
Asimismo, dicha actuación se alinea con los principios generales de actuación recogidos en la Política sobre
sostenibilidad cuya estrategia se basa, en primer lugar, en encontrar un equilibrio a medio y largo plazo entre
los desafíos ESG 29, definiendo cómo estos afectan a la empresa y a los grupos de interés con los que se
relaciona; y, en segundo término, gestionar el impacto de la empresa en la sociedad e identificar las
oportunidades de desarrollo sostenible, para crear valor compartido con los grupos de interés y con la
sociedad en general.
5.2. Control tributario y control del riesgo
El Consejo de Administración, a través de la Secretaría General, dispone de información sobre las
implicaciones fiscales relativas a las cuestiones que se sometan a su aprobación cuando aquellas sean
relevantes a efectos de adoptar una decisión.
Entre las facultades del Consejo de Administración está aprobar las políticas y estrategias generales de la
Sociedad, y en particular: la Política de control interno y gestión de riesgos, incluidos los fiscales, y la
supervisión de los sistemas internos de información y control; así como, fijar la estrategia fiscal de Mapfre.

449 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Todas aquellas operaciones relevantes y referidas a procesos de reestructuración, alianzas, fusiones,
adquisiciones y enajenaciones de entidades son informadas por la Dirección de Asesoría Fiscal del Grupo
Mapfre, trasladándose el resultado de los informes al Comité Ejecutivo o al Consejo de Administración, según
corresponda.
Asimismo, las operaciones efectuadas entre entidades vinculadas se encuentran debidamente documentadas
con arreglo a las exigencias del país de que se trate. Los ingresos procedentes de transacciones intragrupo
con otras jurisdicciones fiscales se pueden consultar en el apartado 5.4. Información Fiscal.
Por lo que se refiere a los riesgos operativos, existe un sistema de reporte que permite a las filiales informar
sobre cualquier incidencia fiscal producida en el país, así como sobre la evolución de los procedimientos de
recurso contra liquidaciones tributarias.
Los eventos asociados a estos riesgos se registran y dan seguimiento de forma continua, reportándose una
vez al año a la Comisión de Auditoría, comisión consultiva, no ejecutiva, con facultades de información,
asesoramiento y propuesta en sus respectivo ámbito de actuación a estos efectos. La compañía reporta
aquellas provisiones para tributos relativos a diferentes contingencias fiscales significativas que las entidades
del Grupo mantienen con las respectivas administraciones tributarias nacionales. (ver nota 6.13.
PROVISIONES PARA RIESGOS Y GASTOS: Provisión para tributos de las Cuentas Anuales Consolidadas 2025).
Mapfre en su compromiso con la transparencia informa en las cuentas anuales consolidadas sobre la
situación fiscal de la compañía donde se incluyen: las componentes del gasto por impuesto sobre beneficios y
conciliación del resultado contable con el gasto por impuesto de operaciones continuadas, los activos y los
pasivos por impuestos diferidos, el desglose de las bases imponibles negativas pendientes de compensar en
las sociedades consolidadas, así como las comprobaciones tributarias (ver nota 6.16. SITUACIÓN FISCAL de
las Cuentas Anuales Consolidadas 2025).
5.3. Participación de los grupos de interés
Mapfre participa, desde su creación en 2009, en el Foro de Grandes Empresas. El Foro se constituyó a
iniciativa de la Agencia Estatal de Administración Tributaria española con el objetivo promover una mayor
colaboración entre las empresas y la administración tributaria del Estado, basada en los principios de
transparencia y confianza mutua, a través del conocimiento y puesta en común de los problemas generales
que puedan plantearse en la aplicación del sistema tributario.
En julio de 2010, el Pleno del Foro de Grandes Empresas aprobó el Código de Buenas Prácticas Tributarias,
al que Mapfre se adhirió por acuerdo de su Consejo de Administración ese mismo año. Anualmente, la
Comisión de Auditoría tienen conocimiento de las políticas fiscales seguidas en el año en cumplimiento de las
recomendaciones de este código. Reforzando las buenas prácticas de transparencia fiscal empresarial
contenidas en el Código, la Compañía ha presentado su Informe de Transparencia Fiscal del ejercicio 2022.
Así mismo, los grupos de interés pueden notificar a Mapfre sus inquietudes relacionadas con conductas no
éticas o ilegales y con la integridad de la organización en relación con la fiscalidad mediante el Sistema
Interno de Información, ver apartado 4.1.2.1 Conductas Éticas.

450 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

5.4 Información fiscal

Resultados antes de Impuestos y Minoritarios e Impuesto Pagado
| Resultados | Impuestos Pagados
Jurisdicción Fiscal | 2025 | 2024 | 2025 | 2024
ALEMANIA | 69.848 | -74.204 | -1.689 | 2.421
ARGELIA | 0 | -1.024 | 0 | 0
ARGENTINA | 10.806 | -13.133 | -1.160 | -2.385
BÉLGICA | 38.907 | 7.865 | -11.851 | 8.750
BRASIL | 1.219.639 | 1.086.700 | -241.348 | -247.712
CHILE | 14.664 | 16.411 | -1.420 | -1.890
CHINA | -4.630 | 1.981 | -116 | 0
COLOMBIA | -58.174 | 15.499 | -34.553 | -8.344
COSTA RICA | 3.929 | 4.940 | -1.377 | -755
ECUADOR | -2.322 | -701 | 0 | 0
EGIPTO | -50 | -457 | 0 | 0
EL SALVADOR | 10.462 | 8.899 | -98 | -2.504
ESPAÑA | 873.739 | 891.270 | -165.701 | -84.033
ESTADOS UNIDOS | 168.140 | 132.198 | -40.288 | -11.710
FRANCIA | 23.436 | 11.993 | -9.360 | 5.098
GUATEMALA | 8.539 | 7.796 | -2.486 | -1.912
HONDURAS | 8.883 | 7.670 | -2.236 | -2.315
HUNGRÍA | 335 | 252 | 0 | -41
INDIA | -117 | 46 | 0 | 0
IRLANDA | 1.361 | 907 | -16 | -121
ITALIA | -761 | -32.326 | -1.075 | -83
LUXEMBURGO | 0 | 0 | -27 | -119
MALASIA | 3.474 | 7.028 | -1.571 | 1.591
MALTA | 30.262 | 25.517 | -9.119 | -10.819
MÉXICO | -9.706 | 71.369 | -3.441 | -11.378
NICARAGUA | 4.335 | 3.906 | -994 | -879
PANAMÁ | 10.458 | -16.956 | 0 | 0
PARAGUAY | 10.924 | 8.797 | -636 | -163
PERÚ | 51.328 | 73.011 | -1.817 | -816
PORTUGAL | 30.061 | 35.819 | -8.806 | -7.554
PUERTO RICO | 27.553 | 34.560 | -226 | -6.228
REINO UNIDO | 65.452 | 29.199 | -6.285 | 3.440
REPÚBLICA DOMINICANA | 35.484 | 37.706 | -6.355 | -4.036
SINGAPUR | -22.516 | 15.871 | -750 | 0
TÚNEZ | 1.977 | 2.055 | -345 | -430
TURQUÍA | 27.122 | 18.909 | -12.805 | -6.171
URUGUAY | 13.801 | 11.226 | -2.158 | -2.886
VENEZUELA | 749 | 558 | -21 | 0
Total general | 2.667.394 | 2.431.156 | -570.128 | -393.987
Cifras en miles de euros |  |  |  |

Información adicional en el A nexo 1 de las C uentas Anuales Consolidadas de MAPFRE, S.A., dónde se detallan
las sociedades que componen el Grupo y las principales actividades. Las subvenciones recibidas por Mapfre
durante el ejercicio no son significativas. En cuanto a la presencia de Mapfre en centros financieros
clasificados por el FMI como extraterritoriales y/o en aquellas jurisdicciones consideradas por la OCDE como
no conformes o parcialmente conformes, es de aplicación lo establecido en las pautas de actuación 2 y 4 de la
Política Fiscal en al apartado de gobierno corporativo de la web www.mapfre.com, alineada con los principios
y recomendaciones del Código de Buenas Prácticas Tributarias.

451 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Mapfre refuerza su compromiso con la transparencia haciendo públicos los datos de información fiscal país
por país, respecto de aquellos en los que tiene presencia fiscal. La tabla que se incluye en este apartado del
informe corresponde a los datos de 2024, tal y como se han presentado a las autoridades fiscales españolas
en 2025 para su intercambio automático con otras autoridades fiscales. Aunque los datos incluidos siguen los
estándares, para cumplir los requerimientos del GRI 207-4, para una mayor transparencia se desglosan los
ingresos percibidos en cada jurisdicción fiscal con entidades vinculadas de otras jurisdicciones fiscales. así
como la tasa fiscal nominal.

Año 2024 | Ingresos |  |  |  |  |  |  |  |
Jurisdicción Fiscal | Terceros | Entidad Vinculada | Total (Agregado ) | RDO AIM | Gasto por impuesto | Impuesto pagado | Capital declarado | Resultados no distribuido s | Activos tangibles | Número de empleados | Tasa fiscal Nominal
ALEMANIA | 902.837 | 1.120 | 903.957 | -74.204 | 15.864 | 2.421 | 29.145 | 114.431 | 4.326 | 536 | 20 %
ARGELIA | 478 | 0 | 478 | -1.024 | 0 | 0 | 320 | -2.948 | 0 | 9 | 26 %
ARGENTINA | 405.239 | 0 | 405.239 | -13.133 | 4.057 | -2.385 | 86.132 | 24.457 | 31.876 | 939 | 35 %
BÉLGICA | 237.383 |  | 237.383 | 7.865 | -1.527 | 8.750 | 0 | 6.338 | 591 | 11 | 30 %
BRASIL | 6.099.563 | 0 | 6.099.563 | 1.086.700 | -252.543 | -247.712 | 1.763.861 | 1.094.610 | 96.076 | 4.493 | 45 %
CHILE | 381.876 | 0 | 381.876 | 16.411 | -1.890 | -1.890 | 161.717 | 63.906 | 16.234 | 416 | 27 %
CHINA | 3.343 |  | 3.343 | 1.981 | -495 | 0 | 0 | 1.486 | 61 | 15 | 25 %
COLOMBIA | 844.867 | 1.291 | 846.158 | 15.499 | -19.493 | -8.344 | 83.757 | 70.970 | 19.222 | 1.092 | 33 %
COSTA RICA | 100.180 | 0 | 100.180 | 4.940 | -1.449 | -755 | 19.748 | 11.538 | 10.379 | 96 | 30 %
ECUADOR | 98.359 | 79 | 98.438 | -701 | 76 | 0 | 13.131 | 1.751 | 4.363 | 232 | 25 %
EGIPTO | 6 | 0 | 6 | -457 | 0 | 0 | 20 | -943 | 0 | 0 | 20 %
EL SALVADOR | 136.049 | 0 | 136.049 | 8.899 | -2.223 | -2.504 | 23.922 | 20.402 | 7.543 | 187 | 25 %
ESPAÑA | 12.920.236 | 5.828.612 | 18.748.848 | 891.270 | -197.714 | -84.033 | 3.547.577 | 16.541.598 | 1.665.582 | 11.572 | 25 %
ESTADOS UNIDOS DE AMÉRICA | 3.107.851 | 0 | 3.107.851 | 132.198 | -28.613 | -11.710 | 158.664 | 1.082.063 | 55.233 | 1.991 | 21 %
FRANCIA | 457.905 | 0 | 457.905 | 11.993 | -2.832 | 5.098 | 1.169 | 9.854 | 1.490 | 33 | 25 %
GUATEMALA | 155.697 | 0 | 155.697 | 7.796 | -1.580 | -1.912 | 5.419 | 21.856 | 1.535 | 175 | 25 %
HONDURAS | 142.868 | 0 | 142.868 | 7.670 | -2.280 | -2.315 | 6.844 | 28.278 | 2.701 | 215 | 30 %
HUNGRÍA | 4.058 | 0 | 4.058 | 252 | -27 | -41 | 0 | 225 | 2 | 7 | 9 %
INDIA | 49 | 0 | 49 | 46 | 0 | 0 | 5.373 | -4.252 | 0 | 0 | 25,5 %
IRLANDA | 55.128 | 0 | 55.128 | 907 | -189 | -121 | 454 | 718 | 736 | 140 | 12,5 %
ITALIA | 784.943 | 4.783 | 789.726 | -32.326 | 5.508 | -83 | 206.923 | -12.348 | 10.965 | 604 | 27,5 %
LUXEMBURG O | 0 | 0 | 0 | 0 | 0 | -119 | 0 | 1.037.064 | 0 | 0 | 25 %
MALASIA | 21.990 |  | 21.990 | 7.028 | -1.679 | 1.591 | 0 | 5.350 | 0 | 0 | 24 %
MALTA | 326.691 | 226 | 326.917 | 25.517 | -7.543 | -10.819 | 114.788 | 112.719 | 125.962 | 357 | 35 %
MÉXICO | 2.676.827 | 1.141 | 2.677.968 | 71.369 | -23.577 | -11.378 | 311.457 | 251.996 | 51.272 | 2.107 | 30 %
NICARAGUA | 32.737 | 0 | 32.737 | 3.906 | -1.165 | -879 | 4.150 | 14.384 | 668 | 127 | 30 %
PANAMÁ | 282.366 | 1.031 | 283.398 | -16.956 | 5.106 | 0 | 290.398 | 48.730 | 18.752 | 499 | 25 %
PARAGUAY | 75.268 | 0 | 75.268 | 8.797 | -919 | -163 | 15.335 | 29.890 | 9.478 | 190 | 10 %
PERÚ | 885.884 | 0 | 885.884 | 73.011 | -9.449 | -816 | 145.286 | 66.706 | 88.918 | 1.398 | 30 %
PORTUGAL | 366.248 | 0 | 366.248 | 35.819 | -9.138 | -7.554 | 81.669 | 41.426 | 28.620 | 445 | 27,5 %
PUERTO RICO | 494.088 | 0 | 494.088 | 34.560 | -8.538 | -6.228 | 16.877 | 194.607 | 45.208 | 507 | 20 %
REINO UNIDO | 621.986 |  | 621.986 | 29.199 | -5.873 | 3.440 | 0 | 23.326 | 3.186 | 12 | 20 %
REPÚBLICA DOMINICANA | 544.215 | 2.226 | 546.441 | 37.706 | -9.134 | -4.036 | 21.673 | 107.393 | 31.688 | 1.094 | 27 %
SINGAPUR | 84.672 |  | 84.672 | 15.871 | -2.698 | 0 | 0 | 13.173 | 405 | 9 | 15 %
TÚNEZ | 18.872 | 1.531 | 20.403 | 2.055 | -968 | -430 | 304 | 2.938 | 311 | 64 | 35 %
TURQUÍA | 631.013 | 0 | 631.013 | 18.909 | -2.868 | -6.171 | 154.043 | -61.447 | 42.254 | 514 | 22 %
URUGUAY | 267.720 | 2 | 267.722 | 11.226 | -558 | -2.886 | 11.953 | 31.027 | 2.170 | 179 | 25 %
VENEZUELA | 32.159 | 0 | 32.159 | 558 | -33 | 0 | 26.283 | -11.579 | 5.099 | 320 | 40 %
TOTAL | 34.201.652 | 5.842.042 | 40.043.694 | 2.431.156 | -566.383 | -393.987 | 7.308.392 | 20.981.693 | 2.382.906 | 30.585 |
Cifras en miles de euros (excepto columna "número de empleados")

452 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Anexos
Anexo I. Datos que derivan de otra legislación de la UE
En la siguiente tabla se detallan todos los puntos de datos que se derivan de otra legislación de la UE,
incluidos en el apéndice B de la NEIS 2, indicando dónde pueden encontrarse en el Estado de Información No
Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre Sostenibilidad:

Requisito de divulgación y punto de datos conexo | Referencia del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros | Referencia del pilar 3 | Referencia del Reglamento sobre los índices de referencia | Referencia de la Legislación Europea sobre el Clima | Página
NEIS 2 GOV-1 Diversidad de género del consejo de administración apartado 21, letra d) | Indicador n.o 13 del cuadro 1 del anexo 1 |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816 de la Comisión ( 5 ), anexo II |  | 215
NEIS 2 GOV-1 Porcentaje de miembros del consejo que son independientes, párrafo 21 e |  |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II |  | 215
NEIS 2 GOV-4 Declaración de diligencia debida apartado 30 | Indicador n.o 10 del cuadro 3 del anexo 1 |  |  |  | 228
NEIS 2 SBM-1 Participación en actividades relativas a combustibles fósiles apartado 40, letra d), inciso i) | Indicador n.o 4 del cuadro 1 del anexo 1 | Artículo 449 bis del Reglamento (UE) n.o 575/2013; Reglamento de Ejecución (UE) 2022/2453 de la Comisión ( 6 ), cuadro 1: Información cualitativa sobre el riesgo ambiental y cuadro 2: Información cualitativa sobre el riesgo social | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II |  | 232
NEIS 2 SBM-1 Participación en actividades relacionadas con la producción de sustancias químicas apartado 40, letra d), inciso ii) | Indicador n.o 9 del cuadro 2 del anexo 1 |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo I |  | 232
NEIS 2 SBM-1 Participación en actividades relacionadas con armas controvertidas apartado 40, letra d), inciso iii | Indicador n.o 14 del cuadro 1 del anexo 1 |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1818 ( 7 ), artículo 12, apartado 1 Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II |  | 232
NEIS 2 SBM-1 Participación en actividades relacionadas con el cultivo y la producción de tabaco apartado 40, letra d), inciso iv) |  |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1818, artículo 12, apartado 1 Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II |  | 232
NEIS E1-1 Plan de transición para alcanzar la neutralidad climática para 2050 apartado 14 |  |  |  | Reglamento (UE)2021/1119, artículo 2, apartado 1 | 283
NEIS E1-1 Empresas excluidas de los índices de referencia armonizados con el Acuerdo de París apartado 16, letra g) |  | Artículo 449, letra a), del Reglamento (UE) n.o 575/2013; Reglamento de Ejecución (UE) 2022/2453 de la Comisión, plantilla 1: Cartera bancaria – Riesgo de transición ligado al cambio climático: calidad crediticia de las exposiciones por sector, emisiones y vencimiento residual | Reglamento Delegado (UE) 2020/1818, artículo 12, apartado 1, letras d) a g), y artículo 12, apartado 2 |  | 283

453 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Requisito de divulgación y punto de datos conexo | Referencia del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros | Referencia del pilar 3 | Referencia del Reglamento sobre los índices de referencia | Referencia de la Legislación Europea sobre el Clima | Página
NEIS E1-4 Metas de reducción de las emisiones de GEI apartado 34 | Indicador n.o 4 del cuadro 2 del anexo 1 | Artículo 449, letra a), del Reglamento (UE) n.o 575/2013; Reglamento de Ejecución (UE) 2022/2453 de la Comisión, plantilla 3: Cartera bancaria – Riesgo de transición ligado al cambio climático: parámetros de armonización | Reglamento Delegado (UE) 2020/1818, artículo 6 |  | 296
NEIS E1-5 Consumo de energía a partir de fósiles no renovables, desagregado por fuentes (solo sectores con alto impacto climático) apartado 38 | Indicador n.o 5 del cuadro 1 e indicador n.o 5 del cuadro 2 del anexo 1 |  |  |  | 317
NEIS E1-5 Consumo y combinación energéticos apartado 37 | Indicador n.o 5 del cuadro 1 del anexo 1 |  |  |  | 317
NEIS E1-5 Intensidad energética relacionada con actividades en sectores con alto impacto climático apartados 40 a 43 | Indicador n.o 6 del cuadro 1 del anexo 1 |  |  |  | 317
NEIS E1-6 Emisiones de GEI brutas de alcance 1, 2 y 3 y emisiones de GEI totales apartado 44 | Indicadores n.os 1 y 2 del cuadro 1 del anexo 1 | Artículo 449 bis; Reglamento (UE) n.o 575/2013; Reglamento de Ejecución (UE) 2022/2453 de la Comisión, plantilla 1: Cartera bancaria – Riesgo de transición ligado al cambio climático: calidad crediticia de las exposiciones por sector, emisiones y vencimiento residual | Reglamento Delegado (UE) 2020/1818, artículo 5, apartado 1, y artículos 6 y 8, apartado 1 |  | 319
NEIS E1-6 Intensidad de emisiones brutas de GEI apartados 53 a 55 | Indicador n.o 3 del cuadro 1 del anexo 1 | Artículo 449 bis del Reglamento (UE) n.o 575/2013; Reglamento de Ejecución (UE) 2022/2453 de la Comisión, plantilla 3: Cartera bancaria – Riesgo de transición ligado al cambio climático: parámetros de armonización | Reglamento Delegado (UE) 2020/1818, artículo 8, apartado 1 |  | 319
NEIS E1-7 Absorciones de GEI y créditos de carbono apartado 56 |  |  |  | Reglamento (UE)-2021/1119, artículo 2, apartado 1 | 330
NEIS 2 - SBM3 - S1 Riesgo de casos de trabajo forzoso apartado 14, letra f) | Indicador n.o 13 del cuadro 3 del anexo I |  |  |  | 335
NEIS 2 - SBM3 - S1 Riesgo de casos de trabajo infantil apartado 14, letra g) | Indicador n.o 12 del cuadro 3 del anexo I |  |  |  | 335
NEIS S1-1 Compromisos políticos en materia de derechos humanos apartado 20 | Indicador n.o 9 del cuadro 3 e indicador n.o 11 del cuadro 1 del anexo I |  |  |  | 336
NEIS S1-1 Políticas de diligencia debida respecto de las cuestiones a que se refieren los convenios fundamentales 1 a 8 de la Organización Internacional del Trabajo apartado 21 |  |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II |  | 336

454 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Requisito de divulgación y punto de datos conexo | Referencia del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros | Referencia del pilar 3 | Referencia del Reglamento sobre los índices de referencia | Referencia de la Legislación Europea sobre el Clima | Página
NEIS S1-1 Procesos y medidas de prevención de trata de seres humanos apartado 22 | Indicador n.o 11 del cuadro 3 del anexo |  |  |  | 336
NEIS S1-1 Políticas de prevención o sistema de gestión de accidentes en el lugar de trabajo apartado 23 | Indicador n.o 1 del cuadro 3 del anexo I |  |  |  | 336
NEIS S1-3 Mecanismos de gestión de reclamaciones o quejas apartado 32, letra c) | Indicador n.o 5 del cuadro 3 del anexo I |  |  |  | 342
NEIS S1-14 Número de víctimas mortales y número y tasa de accidentes laborales apartado 88, letras b) y c) | Indicador n.o 2 del cuadro 3 del anexo I |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II |  | 390
NEIS S1-14 Número de días perdidos por lesiones, accidentes, muertes o enfermedad apartado 88, letra e) | Indicador n.o 3 del cuadro 3 del anexo I |  |  |  | 390
NEIS S1-16 Brecha salarial entre hombres y mujeres, sin ajustar apartado 97, letra a) | Indicador n.o 12 del cuadro 1 del anexo I |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II |  | 392
NEIS S1-16 Brecha salarial excesiva entre el director ejecutivo y los trabajadores apartado 97, letra b) | Indicador n.o 8 del cuadro 3 del anexo I |  |  |  | 392
NEIS S1-17 Casos de discriminación apartado 103, letra a) | Indicador n.o 7 del cuadro 3 del anexo I |  |  |  | 393
NEIS S1-17. Incumplimiento de los Principios Rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos y las Líneas Directrices de la OCDE apartado 104, letra a) | Indicador n.o 10 del cuadro 1 e indicador n.o 14 del cuadro 3 del anexo I |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II Reglamento Delegado (UE) 2020/1818, artículo 12, apartado 1 |  | 393
NEIS 2 - SBM3 - S2 Riesgo importante de trabajo infantil o trabajo forzoso en la cadena de valor apartado 11, letra b) | Indicadores n.os 12 y 13 del cuadro 3 del anexo I |  |  |  | 394
NEIS S2-1 Compromisos políticos en materia de derechos humanos apartado 17 | Indicador n.o 9 del cuadro 3 e indicador n.o 11 del cuadro 1 del anexo 1 |  |  |  | 396
NEIS S2-1 Políticas relacionadas con los trabajadores de la cadena de calor apartado 18 | Indicadores n.os 11 y 4 del cuadro 3 del anexo 1 |  |  |  | 396
NEIS S1-1. Incumplimiento de los Principios Rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos y las Líneas Directrices de la OCDE apartado 19 | Indicador n.o 10 del cuadro 1 del anexo 1 |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II Reglamento Delegado (UE) 2020/1818, artículo 12, apartado 1 |  | 336
NEIS S2-1 Políticas de diligencia debida respecto de las cuestiones a que se refieren los convenios fundamentales 1 a 8 de la Organización Internacional del Trabajo apartado 19 |  |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II |  | 396
NEIS S2-4 Problemas e incidentes de derechos humanos relacionados con las fases anteriores y posteriores de su cadena de valor apartado 36 | Indicador n.o 14 del cuadro 3 del anexo 1 |  |  |  | 399

455 | Informe de Gestión Consolidado 2025

MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes

Requisito de divulgación y punto de datos conexo | Referencia del Reglamento sobre la divulgación de información relativa a la sostenibilidad en el sector de los servicios financieros | Referencia del pilar 3 | Referencia del Reglamento sobre los índices de referencia | Referencia de la Legislación Europea sobre el Clima | Página
NEIS S4-1 Políticas relacionadas con los consumidores y los usuarios finales apartado 16 | Indicador n.o 9 del cuadro 3 e indicador n.o 11 del cuadro 1 del anexo 1 |  |  |  | 407
NEIS S4-1 Incumplimiento de los Principios Rectores de las Naciones Unidas sobre las empresas y los derechos humanos y las Líneas Directrices de la OCDE apartado 17 | Indicador n.o 10 del cuadro 1 del anexo 1 |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II Reglamento Delegado (UE) 2020/1818, artículo 12, apartado 1 |  | 407
NEIS S4-4 Problemas e incidentes de derechos humanos apartado 35 | Indicador n.o 14 del cuadro 3 del anexo 1 |  |  |  | 413
NEIS G1-1 Convención de las Naciones Unidas contra la Corrupción apartado 10, letra b) | Indicador n.o 15 del cuadro 3 del anexo 1 |  |  |  | 427
NEIS G1-1 Protección de los denunciantes apartado 10, letra d) | Indicador n.o 6 del cuadro 3 del anexo 1 |  |  |  | 427
NEIS G1-4 Multas por infringir las leyes de lucha contra la corrupción y el soborno, apartado 24, letra a) | Indicador n.o 17 del cuadro 3 del anexo 1 |  | Reglamento Delegado (UE) 2020/1816, anexo II |  | 439
NEIS G1-4 Normas de lucha contra la corrupción y el soborno apartado 24, letra b) | Indicador n.o 16 del cuadro 3 del anexo 1 |  |  |  | 439

456 | Informe de Gestión Consolidado 2025

Anexo II. Relación Ley 11/2018 y CSRD
La siguiente tabla contiene el índice de contenidos y su vinculación con los requerimientos de la Ley 11/2018 y
los requerimientos de las NEIS de CSRD, así como, el capítulo y página del documento dónde se da
cumplimiento a los mismos:

Taxonomía medioambiental
Ámbitos | Marco de reporting | Página de inicio del apartado
Taxonomía | Metodología propia basada en el cumplimiento del Reglamento EU 2020/852 | 267

Ámbitos generales
Ámbito | Marco de reporting | Página de inicio del apartado
Modelo de negocio | Descripción del modelo de negocio: Entorno empresarial Organización y estructura Mercados en los que opera Objetivos y estrategias Principales factores y tendencias que pueden afectar a su futura evolución Principales políticas que aplica el Grupo | NEIS 2 | 211
E1-2 | 295
E1-4 | 296
S1-1 | 336
S1-5 | 356
S2-1 | 396
S2-5 | 403
S4-1 | 407
S4-5 | 420
G1-1 | 427
Principales riesgos e impactos identificados | Sistema de Control Interno y de Gestión de Riesgos | NEIS 2 GOV 5 | 231
Análisis de riesgos e impactos relacionados con cuestiones clave | NEIS 2 IRO-1 | 249
SBM-3 | 247

Cuestiones Medioambientales
Ámbitos | Marco de reporting | Página de inicio del apartado
Gestión medioambiental | Efectos actuales y previsibles de las actividades de la empresa | NEIS 2 GOV 5 | 231
NEIS 2 IRO-1 | 249
SBM-3 | 247
Procedimientos de evaluación o certificación ambiental | E1-1 | 283
Recursos dedicados a la prevención de riesgos ambientales | E1-3 | 305
Aplicación del principio de precaución | E1-2 | 295
Cantidad de provisiones y garantías para riesgos ambientales | E1-3 | 305
E1-2 | 295
Contaminación | Medidas para prevenir, reducir o reparar las emisiones de carbono (incluye también ruido y contaminación lumínica) | No Material | No Material
Economía circular y prevención y gestión de residuos | Medidas de prevención, reciclaje, reutilización, otras formas de recuperación y eliminación de desechos | No Material | No Material
Acciones para combatir el desperdicio de alimentos | No Material | No Material
Uso sostenible de los recursos | Consumo de agua y el suministro de agua de acuerdo con las limitaciones locales | No material | No Material
Consumo de materias primas y medidas adoptadas para mejorar la eficiencia de su uso | E1-4 | 296
Consumo, directo e indirecto, de energía | E1-5 | 317
Medidas tomadas para mejorar la eficiencia energética | E1-3 | 305
Uso de energías renovables | E1-5 | 317

457 | Informe de Gestión Consolidado 2025

Cuestiones Medioambientales
Ámbitos | Marco de reporting | Página de inicio del apartado
Cambio Climático | Elementos importantes de las emisiones de gases de efecto invernadero generadas | E1-6 | 319
Medidas adoptadas para adaptarse a las consecuencias del cambio climático | E1-3 | 305
Metas de reducción establecidas voluntariamente | E1-4 | 296
Protección de la biodiversidad | Medidas tomadas para preservar o restaurar la biodiversidad | No Material | No Material
Impactos causados por las actividades u operaciones en áreas protegidas | No Material | No Material

Cuestiones sociales y relativas al personal
Ámbitos | Marco de reporting | Página de inicio del apartado
Empleo | Número total y distribución de empleados por género, edad, país y categoría profesional | S1-6 | 366
Número total y distribución de modalidades de contrato de trabajo | S1-6 | 305
Promedio anual de contratos indefinidos, temporales y a tiempo parcial por género, edad y categoría profesional | S1-6 | 305
Número de despidos por género, edad y categoría profesional | S1-6 | 305
Brecha salarial | S1-16 | 392
Remuneración media por género, edad y categoría profesional | S1-16 | 392
Remuneración media de los Consejeros por género | S1-16 | 392
Remuneración media de los directivos por género | S1-16 | 392
Implantación de políticas de desconexión laboral | S1-1 | 336
Empleados con discapacidad | S1-12 | 388
Organización del trabajo | Organización del tiempo de trabajo | S1-1 | 336
Número de horas de absentismo | S1-14 | 390
Medidas destinadas a facilitar el disfrute de la conciliación y fomentar el ejercicio corresponsable de estos por parte de ambos progenitores | S1-4 | 343
Salud y seguridad | Condiciones de salud y seguridad en el trabajo | S1-11 | 386
Número de accidentes de trabajo y enfermedades laborales por género, tasa de frecuencia y gravedad por género | S1-14 | 390
Relaciones sociales | Organización del diálogo social, incluidos procedimientos para informar y consultar al personal y negociar con ellos | S1-2 | 339
Porcentaje de empleados cubiertos por convenio colectivo por país | S1-8 | 376
Balance de los convenios colectivos, particularmente en el campo de la salud y la seguridad en el trabajo | S1-1 | 336
Mecanismos y procedimientos con los que cuenta la empresa para promover la implicación de los trabajadores en la gestión de la compañía, en términos de información, consulta y participación. | S1-2 | 339
Formación | Políticas implementadas en el campo de la formación | S1-2 | 339
Cantidad total de horas de formación por categorías profesionales. | S1-13 | 389
Accesibilidad universal de las personas con discapacidad | S1-4 | 343
S1-12 | 388
Igualdad | Medidas adoptadas para promover la igualdad de trato y de oportunidades entre mujeres y hombres | S1-4 | 343
S1-9 | 377
Planes de igualdad medidas adoptadas para promover el empleo, protocolos contra el acoso sexual y por razón de género | S1-1 | 336
S1-4 | 343
S1-9 | 377
Integración y la accesibilidad universal de las personas con discapacidad | S1-4 | 343
S1-12 | 388
Política contra todo tipo de discriminación y, en su caso, de gestión de la diversidad | S1-1 | 336

458 | Informe de Gestión Consolidado 2025

Información sobre el respeto a los derechos humanos
Ámbitos | Marco de reporting | Página de inicio del apartado
Aplicación de procedimientos de debida diligencia en materia de derechos humanos | NEIS 2 GOV 4 | 228
Prevención de los riesgos de vulneración de derechos humanos y, en su caso, medidas para mitigar, gestionar y reparar posibles abusos cometidos | S1-4 | 343
S2-4 | 399
S4-4 | 413
Denuncias por casos de vulneración de derechos humanos | S1-17 | 393
Promoción y cumplimiento de las disposiciones de los convenios fundamentales de la OIT relacionadas con el respeto por la libertad de asociación y el derecho a la negociación colectiva, la eliminación de la discriminación en el empleo y la ocupación, la eliminación del trabajo forzoso u obligatorio y la abolición efectiva del trabajo infantil | S1-1 | 336
S2-1 | 396

Información relativa a la lucha contra la corrupción y soborno
Ámbitos | Marco de reporting | Página de inicio del apartado
Medidas adoptadas para prevenir la corrupción y el soborno | G1-3 | 437
Medidas para luchar contra el blanqueo de capitales | G1-3 | 437
Aportaciones a fundaciones y entidades sin ánimo de lucro | G1-5 | 439

Información sobre la sociedad
Ámbitos | Marco de reporting | Página de inicio del apartado
Enfoque de gestión |  |
Compromisos de la empresa con el desarrollo sostenible | Impacto de la actividad de la Sociedad en el empleo y el desarrollo local | No material | No material
Impacto de la actividad de la Sociedad en las poblaciones locales y en el territorio | No material | No material
Relaciones mantenidas con los actores de las comunidades locales y las modalidades del diálogo con estos | No Material | No Material
Acciones de asociación o patrocinio | No Material | No Material
Subcontratación y proveedores | Inclusión en la política de compras de cuestiones sociales, de igualdad de género y ambientales | S2-1 | 396
Consideración en las relaciones con proveedores y subcontratistas de su responsabilidad social y ambiental | S2-2 | 396
S2-3 | 398
S2-4 | 399
G1-2 | 433
Sistemas de supervisión y auditorías y resultados de las mismas | G1-2 | 433
S2-2 | 396
S2-3 | 398
S2-4 | 399
Consumidores | Medidas para la salud y la seguridad de los consumidores | S4-1 | 407
S4-4 | 413
Sistemas de reclamación | S4-3 | 411
Quejas recibidas y resolución de las mismas | S4-3 | 411
S4-5 | 420
Información fiscal | Beneficios obtenidos país por país | GRI 207-1 | 450
Impuestos sobre beneficios pagados | GRI 207-2 | 450
Subvenciones públicas recibidas | GRI 207-4 | 450

Las Cuentas Anuales consolidadas de MAPFRE, S.A. (la “Sociedad ”), contenidas en las páginas 1 a 158
precedentes, y el Informe de Gestión consolidado contenido en las páginas 159 a 208 precedentes y el
Estado de Información No Financiera (EINF) Consolidado e Información sobre Sostenibilidad de
MAPFRE, S.A. y sociedades dependientes contenido en las páginas 209 a 458 precedentes, que forma parte
del Informe de Gestión consolidado de la Sociedad, todos ellos correspondientes al ejercicio 2025, han sido
formulados por el Consejo de Administración en su reunión del día 11 de febrero de 2026. Los consejeros
declaran que, hasta donde alcanza su conocimiento, las mencionadas cuentas han sido elaboradas con
arreglo a los principios de contabilidad aplicables y ofrecen la imagen fiel del patrimonio, de la situación
financiera y de los resultados de la Sociedad y de las empresas comprendidas en la consolidación tomadas
en su conjunto. Asimismo, el Informe de Gestión incluye un análisis fiel de la evolución y de los resultados y
de la posición de la Sociedad y de su grupo e informa ampliamente, junto con la memoria, de los riesgos e
incertidumbres a los que se enfrentan.

D. D. Antonio Huertas Mejías Presidente |  | D. Francisco J. Marco Orenes Vocal
D. José Manuel Inchausti Pérez Vicepresidente 1º |  | Dª. M.ª del Pilar Perales Viscasillas Vocal
D.ª Ana Isabel Fernández Álvarez Vicepresidenta 2ª |  | D. José Luis Perelli Alonso Vocal
D.ª M.ª Letícia de Freitas Costa Vocal |  | D. Eduardo Pérez de Lema Holweg Vocal
D.ª Rosa M.ª García García Vocal |  | D.ª M.ª de los Ángeles Santamaría Martín Vocal
D. Antonio Gómez Ciria Vocal |  | D.ª M.ª Elena Sanz Isla Vocal
D. José Luis Jiménez Guajardo-Fajardo Vocal |  | D. Francesco Paolo Vanni d´Archirafi Vocal
D .ª M.ª Amparo Jiménez Urgal Vocal |  | D. José Miguel Alcolea Cantos Secretario no Vocal