CORE VALUE FIL 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 CORE VALUE FIL 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 CORE VALUE FIL 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2026-04-01 2026-06-30 CORE VALUE FIL 1.0.0 2026-01-01 2026-03-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 CORE VALUE FIL 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2023-01-01 2025-12-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2021-01-01 2025-12-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2026-06-30 CORE VALUE FIL 1.0.0 2025-12-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2024-12-31 CORE VALUE FIL 1.0.0 2023-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure CORE VALUE FIL 123 02 02 2026 EUR NA false C/Ortega y Gasset, 7, 28006 Madrid EM partícipes_gesalcala@creand.es www.creand.es 05 C/Jose Ortega y Gasset, 7, 28006 Madrid EM atencionalcliente@creand.es 2024-09-06 01 GLOBAL. 6 en una escala de 1 a 7. Tratar de maximizar la rentabilidad con un nivel de riesgo acorde con los activos en los que se invierte. La estrategia fundamental que realiza el FIL de manera directa, se basa en modelos cuantitativos propios de opciones y consistirá en la venta de puts y/o credit put spreads de manera recurrente, negociados en mercados organizados, sobre índices bursátiles, acciones,ETFs, bonos, divisas, sobre los que exista un mercado organizado de derivados o suficientemente líquido. Estas estrategias tratan de obtener una rentabilidad adicional en mercados en alza o con una tendencia alcista moderada. En caso de evolución desfavorable de los subyacentes, se podría incurrir en pérdidas significativas. Se podrá tener hasta el 100% de la exposición total en instrumentos financieros con rentabilidad ligada a índices bursátiles, acciones, divisas, ETFs, bonos. El Fondo podrá invertir entre un 0-100% de su patrimonio en IIC financieras (tradicionales, de Inversión Libre y/o ETFs), del grupo o no de la Gestora. Los activos e IIC en las que se invierta deberán tener una liquidez diaria. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Directamente no se invierte en instrumentos financieros no negociados en mercados organizados de derivados, aunque si se podría indirectamente (a través de IIC). EUR 1730271.56 94 0.00 false 100.000,00 Euros 21755875.00 16280094.00 295316.00 false 2026-06-30 12.5736 0.0000 11.4784 9.8439 true 0.87 0.87 0.87 0.87 01 0.04 0.04 01 9.54 16.60 01 9.46 8.62 10.31 9.50 11.10 10.80 LET. TESORO 1 AÑO 0.05 5.18 2.61 4.52 4.52 3.51 3.14 3.56 3.14 0.93 1.77 1.98 false GraficaVL.png png 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 GraficaRT.png png 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 false 21130583 14088202 2356834 4280700 18773749 9807502 0 0 0 0 429643 2197756 -19896651 -14502704 1663575 1783254 16280093.77 11108627.03 16280093.77 19.15 30.71 19.15 -8.54 0 0 0 0 8.36 7.38 8.36 65.88 8.44 8.36 8.44 47.88 -0.08 -0.98 -0.08 -88.39 -0.09 -0.88 -0.09 -85.33 0 0 0 0 0.01 -0.10 0.01 -116.57 0 0 0 0 21755875.42 16280093.77 21755875.42 A final del periodo la cartera del FIL se compone de Repos, tesorería, opciones call y put y activos como: Activo_________ Titulos__________Valor de Mercado: GROUPE GUILLIN INC, (ALGIL FP) 40000 904000 CONSTELLATION OIL SERVICES H (COSH NO) 105000 1216120,82 PANORO ENERGY ASA (PEN NO)(NOK) 300000 682990,43 PRIM SA (PRM SM) EUR 16643 222184,05 LINEA DIRECTA ASEGURADORA SA (LDA SM) 450000 540900 BOLLORE (BOL FP) 740000 3001440 ALANTRA PARTNERS SA (ALNT SM) 135000 1370250 ANTIN INFRAESTRUCTURE PARTNER(ANTIN FP) 81000 716040 LIBERTY GLOBAL LTD-A (LBTYA US) USD 161000 1606608,91 GCI LIBERTY INC-CL C (GLIBK US) 110000 2081446,6 COMPAGNIE DE L´ODET SA (ODET FP) EUR 1200 1749600 VIVENDI (VIV FP) 150000 324000 SEMAPA SGPS, SA (SEM PL) 25000 507500 CORTICEIRA AMORIM SA (COR PL) 84668 541028,52 DR ING HC F PORSCHE AG (P911 GR) 20000 869200 NOVEM GROUP SA (NVM GY) EUR 180000 468000 GULF MARINE SERVICES PLC (GMS LN) 2300000 486272,61 VENTURA OFFSHORE HOLDING LTD (VTURA NO) 350000 866447,4 PLUXEE NV (PLX FP) EUR 30000 344100 MIQUEL Y COSTAS (MCM SM) 45000 618750 ENCE ENERGIA Y CELULOSA (ENC SM) 200000 458400 IBERPAPEL GESTION SA (IBG SM) 28000 516600 SUZANO SA - SPON ADR (SUZ US) USD 150000 1021590,42 false false false false false false false false false false h.) Modificación de elementos esenciales del folleto. La CNMV ha resuelto: Verificar y registrar a solicitud deGESALCALA, S.A., S.G.I.I.C., como entidad Gestora, y de BANCO INVERSIS, S.A.,como entidad Depositaria, la actualización del folleto de CORE VALUE, FIL(inscrito en el Registro Administrativo de IIC de Inversión Libre, sección deFondos de Inversión Libre, con el número 123), al objeto de modificar el valorliquidativo aplicable a suscripciones y reembolsos que pasa a ser diario,modificar el régimen de preavisos para reembolsos y eliminar el límite máximoal importe de los reembolsos en una determinada fecha. false false false false false false false false false false No aplicable. 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. . Durante el primer semestre de 2026 los mercados han continuado mostrando una elevada dispersión entre las valoraciones de distintos sectores y compañías. En opinión de la gestora, persisten importantes ineficiencias provocadas por narrativas de mercado que favorecen determinados negocios mientras penalizan otros de forma excesiva. Este entorno ha generado oportunidades de inversión en compañías cuyos fundamentales permanecen sólidos, pero cuya cotización refleja un escenario significativamente más pesimista del que estimamos razonable. La filosofía de inversión del fondo continúa centrada en la búsqueda de compañías cuyo precio de mercado cotice con un descuento relevante respecto a su valor intrínseco, priorizando negocios con ventajas competitivas sostenibles, balances sólidos, baja deuda y elevada capacidad de generación de caja. La cartera mantiene una posición claramente diferenciada respecto a los principales índices bursátiles, al considerar que las mayores oportunidades se encuentran en empresas alejadas del consenso del mercado. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el periodo no se han producido cambios en la filosofía de inversión del fondo, manteniéndose un enfoque de inversión a largo plazo basado en el análisis fundamental y la selección de compañías infravaloradas mediante posiciones largas. La cartera continúa compuesta por compañías que presentan valoraciones atractivas, con un PER medio cercano a 9 veces beneficios normalizados y un nivel de apalancamiento reducido, en torno a 0,8 veces EBITDA. Asimismo, se mantiene una elevada exposición a empresas controladas por familias empresarias con un largo historial de creación de valor y una clara alineación con los intereses de los accionistas. Entre las principales decisiones de inversión del semestre destaca Liberty Capital, así como la incorporación de Suzano S.A. c) Índice de referencia. La rentabilidad de la IIC es de 9,54%, por encima de la rentabilidad de la letra del tesoro español con vencimiento a un año, que es de 1,76%. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el periodo, el patrimonio del fondo creció en un 33,63% hasta 21.755.875,42 euros frente a 16.280.093,77 euros del periodo anterior. El número de partícipes aumentó en el periodo en 20 pasando de 75 a 95 partícipes. La rentabilidad obtenida por el fondo en el periodo es de 9,54% frente a una rentabilidad de 7,6% del periodo anterior. Los gastos soportados por el fondo han sido del 0,93% sobre el patrimonio durante el periodo frente al 1,77% en el periodo anterior. e)Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo obtenida en el periodo de 9,54% es mayor que el promedio de las rentabilidades del resto de fondos gestionados por la gestora que es de 6,57%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el semestre la cartera ha continuado concentrándose en compañías que, a juicio de la gestora, presentan una relación muy favorable entre riesgo y rentabilidad esperada. Entre las principales inversiones destaca Liberty Capital, cuya tesis de inversión se apoya en la posesión de un activo de infraestructuras de telecomunicaciones difícilmente replicable en Alaska, con elevadas barreras de entrada, ingresos recurrentes y una atractiva valoración. La compañía cotiza aproximadamente a 4 veces EBITDA y alrededor de 6,5 veces flujo de caja libre, niveles que consideramos claramente inferiores a su valor intrínseco. Asimismo, durante el periodo se ha incorporado Suzano S.A., principal productor mundial y de menor coste de celulosa de fibra corta. La inversión aprovecha un entorno de precios deprimidos derivado del momento bajo del ciclo de la industria, que entendemos transitorio. Consideramos que Suzano dispone de ventajas competitivas estructurales gracias a la elevada productividad de sus activos forestales y a su liderazgo en costes, factores que le permiten mantener una elevada rentabilidad incluso en escenarios menos favorables. La cartera continúa orientándose hacia compañías y sectores donde predominan narrativas negativas o una percepción excesivamente pesimista por parte del mercado, buscando aprovechar las diferencias existentes entre precio y valor intrínseco. Durante el primer semestre de 2026, Core Value FIL obtuvo una rentabilidad del 9,5%, frente al 12,7% registrado por el índice MSCI World Net EUR. Esperamos que las decisiones de inversión de la cartera se reflejen en la rentabilidad de la misma, si bien no tiene por qué ser a corto plazo. b) Operativa de préstamos de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. En cuanto a la cobertura de renta variable, se utilizan diversos instrumentos, principalmente futuros y opciones para cubrir el riesgo de renta variable de los activos en cartera. A fin del periodo, el grado de cobertura de renta variable alcanza el 0,32%. N/A d) Otra información sobre inversiones. Este fondo no tiene ningún activo en litigio ni afectado al artículo 48.1.j. del RIIC. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por la IIC, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es de 10,8%, frente a una volatilidad de 2,61% de la letra del tesoro español con vencimiento un año. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. En cuanto a la política establecida en el ejercicio de los derechos políticos de nuestros fondos en acciones participadas es la de delegar el voto en el Consejo de Administración correspondiente. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. Informarles que el Informe de Auditoría correspondiente al ejercicio 2025 ha sido aprobado sin salvedades. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. Esta IIC soporta los gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones, tal y como se recoge en el artículo 141. e) del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, en tanto en cuanto, i) así se recoge en el folleto informativo dela IIC, constituye pensamiento original y propone conclusiones significativas no evidentes ni de dominio público, ii) estos informe han estado relacionados con la vocación inversora de las respectivas IIC y iii) no se ha visto ni influido ni condicionado por el volumen de las operaciones intermediadas. Los proveedores del servicio de análisis más representativos son BBVA-Bernstein, Banco Santander, JBCM y Exane. Los servicios de análisis financiero contratados a terceros son nuestro principal soporte a la hora de realizar nuestras estimaciones y valoraciones de nuestras inversiones. Son un medio que nos permite seleccionar y encontrar valores que estimamos están infravalorados por las circunstancias del mercado y creemos van a aportar futura rentabilidad a las IIC. Además, los servicios prestados por estas compañías nos permiten mantenernos informados de la actualidad de las compañías y de los mercados. La información suministrada diariamente nos ayuda a la hora de profundizar en aquellos sectores y compañías especificas en las cuales estamos invertidos o tenemos interés en invertir. Asimismo, nos dan acceso a múltiples analistas, macroeconomistas e incluso a los equipos directivos de las propias compañías, lo cual nos aporta un gran valor añadido a la hora de realizar el análisis y seguimiento de nuestras inversiones. Los costes del servicio de análisis devengados en el periodo han sido de 1.804,63 euros mientras que el coste presupuestado para el siguiente ejercicio es de 2.903,75 euros. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. De cara a los próximos meses, la gestora continuará aplicando la misma política de inversión basada en el análisis fundamental y la inversión en compañías cuyo precio de cotización presente un descuento significativo respecto a su valor intrínseco. En un entorno donde determinadas áreas del mercado continúan cotizando con valoraciones elevadas, la estrategia seguirá centrándose en negocios de elevada calidad que atraviesen situaciones temporales de incertidumbre o pertenezcan a sectores actualmente fuera del consenso. La gestora considera que estas circunstancias ofrecen un mayor margen de seguridad y un potencial de rentabilidad ajustada al riesgo más atractivo para el inversor a largo plazo. El fondo continuará priorizando empresas con balances sólidos, baja deuda, elevada generación de caja y equipos directivos alineados con los accionistas, manteniendo una cartera diferenciada respecto a los principales índices de mercado. No aplicable.