ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2026-04-01 2026-06-30 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2026-01-01 2026-03-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2023-01-01 2025-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2021-01-01 2025-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2026-06-30 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2024-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2023-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure ROLNIK FOCUS, FIL 88 02 02 2026 EUR Aa3 (Moody's) false PZ ALONSO MARTINEZ, 7 1 IZ 28004 - MADRID (MADRID) EM owners@rolnik.es www.rolnik.es 05 PZ ALONSO MARTINEZ, 7 1 IZ 28004 - MADRID (MADRID) EM owners@rolnik.es 2020-10-02 01 N/A Alto Se invierte 0-100% de la exposici n total en renta variable o en activos de renta fija p blica/privada (incluyendo dep sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l quidos). La exposici n a riesgo divisa ser del 0-100% de la exposici n total. Para la selecci n de valores de renta variable se aplican t cnicas de an lisis fundamental, buscando valores infravalorados con alto potencial de revalorizaci n, y para la renta fija, se seleccionar n aquellos activos m s adecuados seg n su perfil de rentabilidad-riesgo. No existe predeterminaci n por tipo de emisores (p blicos/privados), divisas, sectores econ micos, capitalizaci n burs til, duraci n media de la cartera de renta fija o rating de emisiones/emisores (por lo que toda la cartera de renta fija podr ser de baja calidad crediticia, o incluso sin rating). Los emisores/mercados ser n OCDE o emergentes, sin limitaci n. Podr existir concentraci n geogr fica y/o sectorial. La inversi n en renta fija de baja calidad crediticia o en renta variable de baja capitalizaci n puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La concentraci n en un mismo emisor ser como m ximo del 40%. En todo caso, se respetar n los principios de liquidez, transparencia y diversificaci n del riesgo. Se podr invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras, tradicionales o de inversi n libre, pertenecientes o no al grupo de la gestora, que ofrezcan habitualmente liquidez diar a y de manera excepcional con liquidez como m nimo mensual, con una rentabilidad acreditada y sostenida y una pol tica acorde con la gesti n del FIL. El FIL utiliza derivados cotizados o no en mercados organizados de derivados, como cobertura e inversi n. La exposici n m xima del FIL a los activos subyacentes ser del 200%. El endeudamiento m ximo (a trav s de l neas de cr dito bancario) ser del 50% del patrimonio, y se usar para gestionar la liquidez, facilitar suscripciones y reembolsos o bien aprovechar oportunidades de inversi n. No se han firmado acuerdos de garant a financiera. El FIL no cumple con la Directiva 2009/65/CE. Cobertura de riesgos 01 EUR 568550.77 27 0.00 false 100.000 euros 26032877 25371499 22388416 17915245 false 2026-06-30 45.7881 45.1667 40.1369 28.1231 false 0.73 0.73 0.73 0.73 01 0.04 0.04 0.00 1.38 12.53 42.72 17.56 -53.85 01 30.04 27.99 31.54 37.18 30.28 35.65 24.56 26.37 32.82 Letra Tesoro 1 año 0.09 0.11 0.08 0.07 0.07 0.08 0.11 0.13 0.02 18.24 18.24 18.24 18.24 18.26 18.24 18.41 18.61 17.42 19.26 19.26 19.26 19.26 19.26 19.26 19.26 19.26 17.56 0.78 1.59 1.59 1.62 1.63 true evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAvaUlEQVR42u2dD4gcVZ7HB8IwBAlB CCIhDDIwNCGEIAGREEIIgUVCEAnCIovkgvQxN4grIQgS3UU8ddFBJBvicLNDTrI6CrKXC96YeJvN DnGIOfey/glzczG3s53Zds3morFP2zEO7+ZXk9fz+k1Vd/3r7vrz+UDRXdXV1VXffvW+7/feq/e6 FAAAAKSeLiQAAADA0AEAAABDBwAAgMwa+rPPPqu6urqcV5ObN2+qJ554Qt15551qxYoVzj6yQIQE cEvDJOrolQ7QNd3/ax7Ov5VpP+/adJLjx4+r2267TfX19anXXntNXbt2TXV3d6fb0Ofn59Xw8LC6 //771apVq5wLWrlypdq0aZN67LHH1IcfftiShHzgwIG6xGwmahJ5OjJOv7+XZjNPsqF36ryC/m6r 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1.01 0.84 1.01 7.36 0.00 0.00 0.00 0.00 1.77 5.31 1.77 -70.37 2.55 6.11 2.55 -62.88 0.78 0.80 0.78 -13.43 0.73 0.74 0.73 -12.46 0.00 0.00 0.00 0.00 0.05 0.06 0.05 -24.56 0.00 0.00 0.00 0.00 26032877 25371499 26032877 La cartera de inversi n de Rolnik Focus FIL est compuesta por las empresas con m s convicci n del equipo gestor. Rolnik Focus FIL no tiene coeficientes de concentraci n por lo que podr estar m s presente en las compa as que estimemos mayor potencial. Las inversiones son mayoritariamente en empresas que cotizan en mercado americano. Los sectores m s representativos del fondo a final del periodo de referencia son: Servicio y equipamiento m dico, Servicios financieros, Software y Servicio al consumo, representando como el 65% del fondo. false false false false false false false false false false No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes true false false false false false false false false true 0.00 0.00 0.00 1 Part cipe Significativo que representa un 65,84% del patrimonio. C/V divisa por parte de la endidad depositaria. Siendo el importe efectivo negociado de las compras de divisa de 2.086.098,56 euros y el de las ventas de divisa de 2.017.981,87 euros. Rolnik Focus mantiene una posici n invertida en Rolnik Conviction por un coste inicial de 498.852 euros. Rolnik Focus mantiene una posici n invertida en Rolnik Resilience por un coste inicial de 471.496 euros. 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI N DEL FONDO. a) Visi n de la gestora/sociedad sobre la situaci n de los mercados. En este semestre consideramos que el mercado ha tenido un comportamiento positivo, los principales ndices mundiales est n en m ximos hist ricos o cerca de ellos, estos primeros seis meses han estado dominados por un repunte de la volatilidad. Este comportamiento responde, en gran medida, a la incertidumbre regulatoria y comercial derivada de las primeras e intensas medidas de la nueva administraci n estadounidense de Donald Trump. Los anuncios de aranceles, combinados con las tensiones geopol ticas latentes en Oriente Medio y los renovados focos de fricci n diplom tica a nivel global, han generado constantes correcciones de corto plazo y movimientos violentos en las cotizaciones. En Europa, el Banco Central Europeo (BCE) ha adoptado una subida de tipos de inter s en junio, despues de tres a os sin subidas. Por su parte, la Reserva Federal de EE.UU. (FED) ha continuado bajo una fuerte presi n institucional y de mercado, lo que la ha llevado a acomodar los tipos de inter s estadounidenses por debajo del 4%. Todas estas situaciones generan nerviosismo en los mercados, pero la visi n de la gestora sobre los mercados es siempre la misma. A corto plazo hay volatilidad por la propia naturaleza de los mercados y de sus participantes. A largo plazo los precios se sit an en torno al valor real de los activos cotizados. La gestora aprovechar esa volatilidad a corto plazo para adquirir activos excelentes con un precio atractivo con respecto a su valor real. Cualquier comentario sobre la situaci n actual estimamos que no a ade valor (nos parece que no es posible saber de antemano la direcci n a corto plazo de los mercados) y adem s fomenta una inversi n cortoplacista, alentando m s la especulaci n que la inversi n a largo plazo (donde si es posible obtener rentabilidades positivas). b) Decisiones generales de inversi n adoptadas. Durante el periodo de referencia se ha tratado de aprovechar las ca das de los mercados, tratando de aumentar posici n en empresas que se consideran con mayor potencial de revalorizaci n y disminuyendo en empresas con menos potencial o mayor riesgo. Veremos con m s detalle estos movimientos en los siguientes puntos. c) Evoluci n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. A final del periodo el patrimonio de Rolnik Focus FIL se sit a en 26,03 millones de euros. El n mero de part cipes asciende a 27. La rentabilidad obtenida por el fondo es del -54,21% desde inicio. El valor liquidativo de Rolnik Focus FIL a cierre del semestre era de 45,79 euros/participaci n. Los gastos soportados por el fondo ascienden al 0,78% en el periodo. d) Rendimiento del fondo en comparaci n con el resto de fondos de la gestora. Desde el 3 de julio de 2020 se gestiona otro fondo de inversi n (Rolnik Conviction FI Clase V) obteniendo una rentabilidad desde su constituci n hasta cierre de periodo del -23,97%. Desde el 2 de julio de 2024 se gestiona otro fondo de inversi n (Rolnik Conviction FI Clase F) obteniendo una rentabilidad desde su constituci n hasta cierre de periodo del +40,18%. Desde el 11 de noviembre de 2022 se gestiona otro fondo de inversi n (Rolnik Resilience FI) obteniendo una rentabilidad desde su constituci n hasta cierre de periodo del +35,32%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el 1er semestre de 2026 se iniciaron posiciones en Constellation Software, Sea Limited y Atlassian, que son tres posiciones que ya han estado en el pasado en la cartera del fondo, y tambi n se iniciarion posiciones en empresas nuevas como QXO, Equipmentshare y Kaspi. Salieron de la cartera Nebius, Ever Sunshine, New Oriental Education, RH y StoneCo. La principal geograf a por peso es EEUU con un 46%, seguida de Uruguay con un 12%, luego encontramos a China con un 11% y despu s vemos a Brasil con un peso aproximado al 8%. En lo que respecta a las industrias, los Servicios y equipamiento m dico pesan un 30%, seguido por los Servicios financieros con cerca de un 15% y despu s vemos a Software y Servicios al consumo, con un 10% de peso aproximadamente. El fondo est invertido por encima del 95%. Se puede ver mes a mes informaci n m s actualizada de algunas de las principales posiciones en la p gina web de la gestora, as como en las fichas mensuales del fondo. b) Operativa de pr stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisici n temporal de activos. Se ten an contratados futuros sobre el EURUSD para cubrir la exposici n a dicha divisa sobre las inversiones, pero a final de enero de 2026 se elimin la cobertura. d) Otra informaci n sobre inversiones. En relaci n a la Integraci n de los riesgos de sostenibilidad, el proceso de inversi n de Rolnik Capital Owners SGIIC, SAU tiene en cuenta los riesgos de sostenibilidad y esta basado en un an lisis de terceros. Para ello Rolnik tendr en cuenta los ratings ASG publicados por proveedores externos al objeto de evaluar el riesgo de sostenibilidad del fondo. El riesgo de sostenibilidad de las inversiones depender , entre otros, del tipo de emisor, el sector de actividad o su localizaci n geogr fica. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo es, por un lado, el riesgo operacional de las empresas en las que invierte, y por otro, el riesgo de que el precio pagado por las acciones de esas empresas est en l nea o no con su valor a largo plazo. Todo ello ponderado por el peso de cada inversi n dentro de la cartera. Pensamos que el riesgo se mitiga de forma ptima invirtiendo en empresas de la m xima calidad y pagando por ellas precios razonables. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. La pol tica seguida por Rolnik en relaci n con el ejercicio de los derechos pol ticos inherentes a los valores que integran las IIC gestionadas es que siempre delegamos el mismo, salvo que alguna situaci n especial requiera lo contrario. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. La gestora realiza sus propios an lisis y no utiliza an lisis externos. Si en alg n momento los utiliza, el coste siempre recaer en la gestora y no en el fondo. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. No tenemos ninguna visibilidad acerca de la actuaci n previsible ni del mercado ni del fondo a corto plazo, y adem s no creemos que sea posible tenerla acertada de manera consistente. El comportamiento del fondo depender de la calidad y el precio de los activos en lo que invierta. Cuanta mayor calidad y menor precio, mejor ser el comportamiento del fondo. Sin advertencias Sin información Sin información