Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2024-07-01 2024-12-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2025-04-01 2025-06-30 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2025-01-01 2025-03-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2024-10-01 2024-12-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2024-07-01 2024-09-30 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2020-01-01 2020-12-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2022-01-01 2024-12-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2020-01-01 2024-12-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2025-06-30 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2024-12-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2023-12-31 Fondo Artac, F.I. 1.0.0 2022-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure Fondo Artac, F.I. 2314 02 02 2025 EUR A2 false Paseo de la Castellana, 24 28046 - MADRID (MADRID) EM comsanassetm@gruposantander.com www.santanderassetmanagement.es 05 Paseo de la Castellana, 24 28046 - MADRID (MADRID) (915 123 123) EM comsanassetm@gruposantander.com 2001-02-26 06 07 2 en una escala del 1 al 7 Se invierte hasta un 40% de la exposición total en renta variable y el resto en renta fija pública y/o privada, incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos, y depósitos. No se invierte en titulizaciones. Se podrá invertir hasta el 100% en IIC financieras (activo apto). Máximo 30% IIC no armonizadas. Los emisores/mercados de renta fija serán UE, EEUU, Japón y Canadá, así como otros mercados OCDE y en vías de adhesión a la OCDE. Se podrá invertir hasta un 10% en emisores/mercados emergentes. Las emisiones tendrán al menos calidad crediticia media (mínimo BBB-/Baa3) o si fuera inferior, el rating de España, en cada momento. Hasta un 10% de la exposición total podrá estar en baja calidad (inferior a BBB-/Baa3) o incluso sin rating. Si no existe rating para las emisiones, se atenderá al del emisor. La duración media de la cartera será inferior a 5 años. Para la renta variable no hay predeterminación por emisores y divisas, pero se dirigirá principalmente a emisores de mayor capitalización bursátil y liquidez ("blue chips"), con inversión hasta un 10% en emisores de mediana y/o baja capitalización, de valores negociados en países UE, en EEUU, Japón y Canadá, y otros mercados OCDE y en vías de adhesión a la OCDE. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riesgo divisa podrá superar el 30%. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La estrategia de inversión del fondo conlleva una alta rotación de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad. Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera 01 0.46 2.16 0.46 3.20 0.00 2.79 0.00 3.06 EUR 924736.21 625619.41 88 90 0.00 0.00 false 1.000.000 euros 100975214 68917213 39675532 41222190 109.1935 110.1584 102.4890 95.8812 0.21 0.21 0.00 0.00 0.21 0.21 03 0.04 0.04 01 -0.88 0.28 -1.15 2.08 -1.40 -1.40 2025-04-09 2025-04-09 0.96 0.96 2025-04-10 2025-04-10 01 5.44 6.49 4.13 3.65 19.67 23.89 14.53 13.08 0.42 0.42 0.00 0.64 0.44 0.22 0.22 0.14 0.19 0.65 0.54 0.54 0.51 false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAA/w0lEQVR42u19DXgU5bl2NKYcDrUc e6ilfJRa2ny5KLWWw3c41lo/5HC+1kPRehBQVERElAJFiAgCIlJE5MeAiIhCRIiAWsAYMPwIhBgj BJCfEEIIgRBCgBACIUAISXi+fV6ZdXZ3Zndmd2b3nd37vq65dnd2dmbee5937ud5f543jgAAAAAA cDziQAEAAAAAQNABAAAAAICgAwAAAADgSEGfMmUKxcXFiVc1GhoaaMyYMdS6dWuKj48Xx/AGhPDn XudQRh717AC8Ovt/jYX7t9P2Y52bSCI9PZ1atGhB7du3pyVLllBVVRUlJCQ4W9CbmppowYIF9MAD D9DNN98sCtS8eXO64447aMSIEbRz505bDHn06NEexqw2ahi5Mx6cRq/nZDGXWdAjdV9mr2v3fTrZ 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El nuevo lugar de publicación del valor liquidativo es: en la página web de la sociedad gestora true false false false false false false true La Sociedad Gestora cuenta con procedimientos para evitar conflictos de interés. Adicionalmente, también la Gestora cuenta con un procedimiento para el control de las operaciones vinculadas en el verifica, entre otros aspectos, que éstas se realizan a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado; existiendo para aquellas operaciones que tienen la consideración de operaciones vinculadas repetitivas o de escasa relevancia (por ejemplo, operaciones de compraventa de repos con el Depositario, etc.) un procedimiento de autorización simplificado en el que se comprueba el cumplimiento de estos dos aspectos. Santander Asset Management SA SGIIC, con NIF A28269983 y con domicilio social en el Paseo de la Castellana, 24, 28046, Madrid (la Gestora), le informa que como consecuencia de su actividad de gestión de instituciones de inversión colectiva trata datos personales de los titulares de los fondos de inversión que gestiona (en adelante, los Interesados). La Gestora tratará los datos identificativos y económicos de los Interesados que le haya comunicado el respectivo comercializador a través del cual los Interesados hayan suscrito el fondo de inversión correspondiente. Los datos se tratarán con la finalidad principal de posibilitar la contratación, mantenimiento y seguimiento de la relación contractual asociada a los productos contratados. La legitimidad de la Gestora para el tratamiento es, por tanto, la ejecución del contrato suscrito a través de la orden de suscripción. No se realizarán cesiones de datos salvo obligación legal, que fuese necesario para la ejecución del contrato o previo consentimiento del interesado. La Gestora informa que los Interesados pueden ejercer frente a la Gestora sus derechos de acceso, rectificación o supresión así como otros derechos como se explica en la información adicional, a través del buzón privacySAMSP@santanderam.com o por medio de correo postal al domicilio social de la Gestora. Información adicional Puede consultar la información adicional sobre protección de datos en: https://www.santanderassetmanagement.es/política-de-privacidad/ Partícipes significativos: 99.319.220,85 - 98,36% 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolítico y económico complejo, en el que los cambios en las políticas económicas desempeñaron un papel clave en la evolución de los distintos activos. En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la política comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y más generalizadas de lo esperado provocó un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rápida reacción de la Administración Trump al anunciar una reducción del arancel recíproco y la apertura de un periodo de negociación de 90 días permitió una rápida recuperación de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registró un avance del +8,91%, el DAX alemán subió un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del año por su mayor atractivo por valoración, y posteriormente por la mejora en los datos económicos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizó un +9%. En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en política comercial y fiscal, los índices bursátiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en máximos históricos, subiendo ambos un +5,50%. En Japón, el Nikkei 225 se anotó una ganancia más modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a través del índice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre. En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de política fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuó con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos básicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo Depósito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reunión de junio, Christine Lagarde señaló que el ciclo de bajadas podría estar próximo a su fin. En el semestre, el bono alemán a 2 años registró una caída de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 años cerró el semestre con una subida de +24pb, situándose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemán de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversión en infraestructuras que provocaron un repunte histórico de +30pb en la TIR en un solo día. Si bien este movimiento se revirtió en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la búsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la última parte del periodo. La prima de riesgo española se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio. En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflación. La renta fija de EE.UU. experimentó episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendría un mayor impacto del previsto sobre el déficit público, lo que generó repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos más largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 años registró una caída de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 años cedió -30pb, cerrando en 4,23%. En cuanto a la evolución de los índices, el índice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +1,54% y el de 7 a 10 años un +1,25%. En crédito corporativo europeo, el índice Iboxx Euro se revalorizó un +1,79%. Destacó el buen comportamiento del crédito de grado de inversión, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la región. En los mercados emergentes, el índice JPMorgan EMBI Diversified repuntó +5,64% en el semestre. En el mercado de divisas el euro experimentó una apreciación superior al 13% frente al dólar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento económico en la Eurozona, favorecido por las políticas fiscales expansivas anunciadas en la región, así como por el impacto desfavorable en el dólar de la nueva política de aranceles de EE.UU. En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntó con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e Irán, alcanzando los 80 dólares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos países propició una rápida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayó -9,4%. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En este contexto de crecimiento macro bajo pero positivo y tipos de interés a la baja, hemos minimizado la liquidez del fondo y reducido ligeramente la exposición en activos de riesgo de finales del año pasado. Al final del semestre, la Renta Fija y la Liquidez representan el 76,1% del fondo, mientras que el 23,9% restante es Renta Variable. La exposición a dólar se ha reducido desde el 31% al 18%. c) Índice de referencia. N/A d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento negativo en el periodo*, ya que se ha visto perjudicado por el impacto de la depreciación del dólar en la valoración de una parte de los activos en los que invierte. El patrimonio del fondo en el periodo* creció en un 46,5% hasta 100.975.000 euros. El número de partícipes disminuyó en el periodo* en 2, lo que supone 88 partícipes. La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue de 0,28% y la acumulada en el año de -0,88%. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,22% durante el último trimestre. La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 0,96%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -1,40%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0% en el periodo. Fondos SIN Índice de Referencia: El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la rentabilidad semestral de la Letra del Tesoro a 1 año en 1,11% e inferior a la rentabilidad semestral del IBEX 35 en 5,67% durante el semestre, debido principalmente al mal comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. En el párrafo siguiente, donde se describe la actividad normal de gestión del fondo durante el periodo se puede obtener un mayor detalle de cual han sido los factores que han llevado a estas diferencias de rentabilidad del fondo y estos índices. El vehículo no alcanza el número mínimo de 100 partícipes e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora. Los fondos de la misma categoría gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del1,68% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el semestre, el fondo ha realizado varias operaciones para ajustar el riesgo a las expectativas sobre el evolución del ciclo macro y de los tipos de interés. Se ha reducido el peso de los ETFs de Renta Variable de EEUU vendiendo la posición del xTrackers Russell 2000 e incrementado Renta Variable de la zona euro mediate la compra del xTrackers EuroStoxx50. También se ha reducido la exposición a dólar sustituyendo el fondo Vanguard USD Corporate 1-3 Year Index por el mismo fondo pero en euros clase cubierta. El fondo mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: BlackRock, BNY Mellon, Magallanes, Morgan Stanley, Pictet, Groupama, Amundi, Arcano, Tikehau, Algebris, Eurizon, Natixis, Vanguard, Deutsche Bank y Exane. El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 99% de los activos de la cartera del fondo. Adicionalmente, se indica que el ratio de gastos indirectos netos soportados indirectamente por la inversión en otras IICs correspondiente al acumulado del año 2025 ha sido de 0,18% sobre el patrimonio medio del fondo, estando dicha cantidad incluida en el ratio de gastos que aparece en el aparatado 2.2 de este informe semestre. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el Fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 74,7% en el periodo, y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo de 104,7%. Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al índice de referencia del fondo. d) Otra información sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Fondos SIN Índice de Referencia: El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 6,49%. La volatilidad de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,42 % y del Ibex 35 de 23,89% para el mismo trimestre. La volatilidad de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,42% y del Ibex 35 de 19,67% para el mismo trimestre. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. De cara a 2025 la trayectoria de la inflación seguirá siendo clave y determinará las actuaciones de los Bancos Centrales especialmente en el caso de la Fed de EE.UU. que en la reunión de diciembre mostró cierta preocupación por los riesgos al alza en los precios. Asimismo, los inversores estarán muy pendientes de las medidas que pueda adoptar la nueva Administración de EE.UU. especialmente en materia de inmigración, aranceles e impuestos. Así, la Estrategia de inversión del Fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas líneas de actuación tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en función de su evolución. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025, a no ser que se indique explícitamente lo contrario. ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 10% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, ESTO ES, CON ALTO RIESGO DE CRÉDITO. No aplica dado que la información de este apartado se informa únicamente con carácter anual en los informes semestrales correspondientes al segundo semestre de cada año de acuerdo con los requerimientos establecidos en la normativa. Durante el primer semestre del 2025 el fondo no ha realizado ninguna operación de: financiación de valores, reutilización de las garantías y swaps de rendimiento total. 10478165088 644166 1.64 1099119025 138480 0.57 8063534958 120817 1.69 903417552 30181 2.20 392845063 11883 2.80 1284365168 45119 23.09 3978997647 492480 0.38 228003423 6826 1.09 227663195 138381 1.69 14743819822 556242 1.19 6848391020 303287 1.16 1280814573 32237 19.30 8128392087 201067 1.18 57657528621 2721166 2.19