ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2024-07-01 2024-12-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2025-04-01 2025-06-30 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2025-01-01 2025-03-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2024-10-01 2024-12-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2024-07-01 2024-09-30 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2020-01-01 2020-12-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2022-01-01 2024-12-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2020-01-01 2024-12-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2025-06-30 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2024-12-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2023-12-31 ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 1.0.0 2022-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure ESPIERRE INVERSIONES, SICAV, S. A. 3983 02 02 2025 EUR Baa1 false JUAN IGNACIO LUCA DE TENA 9-11, MADRID 28033 - MADRID (MADRID) EM contactesantanderpb@gruposantander.com www.santanderpb.es 05 JUAN IGNACIO LUCA DE TENA 9-11, MADRID 28033 - MADRID (MADRID) (915 123 123) EM contactesantanderpb@gruposantander.com 2014-06-13 06 15 3, de una escala del 1 al 7 true false SICAV con vocación inversora Global. La sociedad pretende alcanzar la máxima rentabilidad posible en función de su capital y de las condiciones del mercado manteniendo un equilibrio entre la seguridad del mercado y la rentabilidad. La sociedad no tiene índice de referencia. No existirá predeterminación en cuanto a los activos de renta variable, renta fija, activos monetarios y divisas en los que invertirá directa e indirectamente. Tampoco existe un objetivo predeterminado ni límites máximos en lo que se refiere a distribución de activos por tipo de emisor, ni por rating de emisor, ni por sector económico ni por países (pudiendo invertir en países emergentes). INVERSION Y COBERTURA PARA GESTIONAR 01 0.50 0.40 0.50 1.46 1.77 2.78 1.77 3.03 EUR 869086.00 869147.00 176 179 0.00 0.00 false 15364164 15253291 10240239 9190666 15.2257 15.2990 13.8741 13.3593 18.4545 18.0025 15.4570 15.8493 17.6785 17.5497 15.4568 13.8773 0.17 0.17 0.17 0.17 01 0.04 0.04 0.73 4.73 -3.82 1.95 1.93 13.54 11.38 -11.69 0.47 0.22 0.25 0.25 0.24 0.97 0.96 0.94 false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAybUlEQVR42u2dD2gc153HDUaIUowp lFKMEUUghDHChIAIwhghCqUYUYoJlNxdKYETCF2uMT4lvZxSSkhzCYkpOeM6AtWIYhq3kJTiyym2 D9eYdmlMido0qlD+0Jws1MYx+bdJVNVx3+k38lu9fZo/b/7tzO58PjDszuzs7sx33sz3/d7fHQoA AADanh1IAAAAgKEDAAAAhg4AAAAda+iPPvqo2rFjh/dqcvPmTfXggw+qL37xi2rnzp3ePrJAigRw W8My6hiUDtC1va9rFY4/z7RfdW2K5Be/+IX67Gc/q3p7e9WPf/xjdePGDdXV1dXehn7r1i01PT2t vva1r6ldu3Z5J/SZz3xGHThwQH37299Wv/3tb3NJyJOTk02J2UzUJPL2eHC6/l87m3mZDb2o44r7 v3kfZztnZJMce6c9H/18oBXnODAwsO2/ZFvbGvry8rLat2/ftpPq7u72jD2NoFEJ+fOf/3zj9y9d ukSutUMNvd3NHEMvh6FLwNHf3+9FVO1icC5pP+jY2/F8283QxePeffdddebMGdXX1+cFtD//+c/b 09DX19e9k9CiDQ4OesYqEbuO3GX9K1/5SuVy1RgPtIOhV0m/Tk3bZcusFakBpDD048ePN4SU4nUx +DiJb21tzSs213Xgml/96lfqG9/4RqP4XiLx8fFxLycUlSNzScwffPCB+t73vqfuuOMOr2pAShNG Rka2Rfnyf0ePHlVf+MIXvOOQV6lCMI/D5Cc/+Yn68pe/3HTc3/zmN9VvfvMbJz2l/uXYsWNefYyu tpBc9uuvv97YR45Zn9fi4mLT92U/fS2Snkfch0NancO+n+a45X8lXcl/jo6OquvXr0fqn0Rbl7Sa 13kG3T9ZPfSlquzOO+/0jmloaMjT4Ktf/Wom6SPu/4btn9fzIu97LatrFXU+cZ6P9vbvfve7jfvo 0KFDng4ff/yxd067d+/2tksgZz6jinh2ZmXoSe9nl+dNqzWJbehygfVJuRYzmEJI5B4nMR45ciR1 ghXT9KsisPet1+u+9SOyyPflcxO5oGmKfCQBfOlLX/L9rlx4OW7hsccea2yXm83kkUce8bY//vjj ic8jqwezq85B309z3Pfee++278hNGkVcbV3Tal7nGXT/ZGESq6ur6nOf+1zT53v37g2sRssq3QT9 b9h55vW8yPteK7uh+91Hksm5++67t20fHh4u7NlpHrekTzFWud/PnTuXWdF92P3s8rwpQpPYhi5R l/4Dl+jcFkJu1Lm5uUYRveaee+5RCwsL3nuJ5sx6eddcftBnEgHr7T09PWp+ft7bfvXqVS8a1sgN rPcbGxvzjlFeg25wOTb92R/+8IdGlYRkdMzEHoTk3PT3JdemGxrqbXKBhTfffLOxTerHTPbv3+9t f+uttxKfR1YPZledg76f5rhFF9GpVqs1tklajSKutlmk1TTnGXT/ZGES0ntEb5dzlB4lEh1klT5c /vfJJ5/cpoffvZ7X8yLvey1PQ0/6fLQbd0kbKVPToO2m1q1+doYZsWQ+4pAkLbk8b4rQJLahp21d KSLkVUcU9JkUZwc1pDMxo0td3La0tNSUqzIxowi5mHKBXHPk9nFJUbUgF90vByxFXHq7Nkq56LJ+ 1113pTqPrB4arjoHfT/Ncct+SdNoHG2zSKtpztP1/klyXGY08fvf/75RhZK32Zj/q4MEqVqIcx2z fF7kea+V3dDNYnSX7UU9O+0SnlOnTnmlmvo30zSmddHJ5XlTlCaZRuhx67Y1Z8+e9epazd/PKsGa RYZhkU1U0aKdY5P+iOZ3ZNmzZ4964YUXnLS0v2svUo/i13bhoYce8rZNTU156z/4wQ9SnUdWDw1X nV2+n8dxu7QLidI2i7Sa1XlmbRJmhGBev7zNxvxf1/PO83mR571WdkNPur3Vz04/zOjaLl0JI21a yuo+z0qTWE8JOfGwOvQkhi43iWvdQZkMXZBIRhrJ2Md84sSJ1IZuDlawsrLS2C717joiloZRkkPF 0JMbYBxts0irZTX0oIGa8jabuP+b9/Miz3sNQ8/m2Rmlo6vuWaSlrO7zrDSJ9ZQwBZA/lqKxtIYu DRr051euXMk8wZpFemG5HV1HZhaRmDd3WPGZ1H2bF0Jag0YhuUi9v11P68fBgwcb+0sRk10sn/Q8 4mgtv5dW56Dv53ncWWmbRVrN6jyzNglJs3YVkBT5ZZU+svrfvJ8Xed5rca5VEi2LMvRWPzujMubS yNKFLNJSVvd5VprE7oduGpHUKYkQEpGZ9b9xDN3MoYuxPffcc03f+ctf/pIqwerWqboIQ9fvSiOP b33rW439zFaG0nhBuO+++wIbMUiLf+lmoOs5zAY1LgnKbEQm9XbSNSEssn366aebfl9e5cLbxD0P l6JQafwh52e3Yk+ic9D3szruJAboqm0WaTWr88za0M2WzNI4Te51u3VzmvSR1f/GuQbmMUqRpquu ed1rQWSlZZLzzWJ7q5+dgjS0Fa30M8YsPZZuZy5kcT9ndZ9noUlsQ9fimbmPNP3D9YmY++jRd+L+ VtBnUoogfVtduq0FnVdUdyJ7kQdTFGHd1oK695gJUN7rrm0mac7DRFp/2t+3r1USncO6c2Vx3EkM 0FXbLNJqVueZtaFLxtw+nsOHD2eWPrL63zjXQDKSSZ5Led1rQWSlZZLzzWJ7q5+dYb8h/+d3rfLy njzu86SaJDJ0QXex+vrXv+4JIAle6gykpZ5sk2jN9YEkGQSJUOX7MoiF3EySuzRbTevINWkRmuT6 peWjFAvL/+jBAC5fvty0n3T4l1yUHghAIk2JpP0GApAcmByvPn89iIrk8lyR35Wcmh6IJarvoRT7 6c/kv8N+1/U8gv5PMhyikZybDCUpXZhkW1qdowZcSXvcSQ3QRdus0moW55m1oQsy2YQci1w3uY/l wZhV+sjqf+NcA3loSrRm9nN31TWPey0sc5+FlknON6vtrX52SnQuUbp8V56d8gwV35FBcOIEp2nv 56zu8yw0SWzoAFANGBoYoI3uVyQAAAwdAEMHgA5Giv70AgAYOgAAAGDoAAAAgKEDAABg6AAAAICh AwAAAIYOAAAAGDoAAACGDgAAABg6AAAAlNXQZUB8v3mBXWb4YehIAACAkhi6nnPWz9B9fxwTBwAA KJ+hB5l0FoYu08fZXLhwQf3yl7+s1DI3N1e5c0ZDdERDFnRsXl588cXiDF3Pfb2yshK53TZyvdjI RfzTn/6k3nvvPW9dXjt9fX5+vlLnm8f64uIiemSwLjqiB/dzGdbt1yqcv5h6IYYu1Ot1NTU1pYaG hpy2u0ToSU6o3dEXE9AQHdEQqqtjoYau6erqirUdQwcAACiZoc/OzqqBgQHn7Rg6OVE0REc0BHQs wNCDuqDJukTgg4ODamFhIXI7hh6M1KEAGqIjGkK1dWxJhJ4XGDo5ejRERzQEdMTQAQAAMHQMnZwo GgI6omFH6Li+jqFj6OWAOjc0REc0hIQ6ivHffXdHmDqGTo4e0BAd0bC6Os7Obho6ETqGDgAAbYpE 5WLmGDqGTo4eDQEd0bDNdcTQMfQyQZ0bGqIjGkICHT/5BEPH0MnRoyGgIxq2vY5Xrij1xBMYOoYO AABtjRi5mHqHROm5G3qtVlPDw8Pbf8QYEtYcFnZ5eVn19fWp/v5+7z2GTo4eDdERDSFzHbWJS7G7 XsfQwxkZGQmcD92PsbExdfr0aTUzM6PGx8cxdAeoc0NDdERDiKGjX+t2DN3xCzEMvaenR62trW3o ve69x9DJ0aMhOqIhZKajHkjGNnAMPZ2hd3d3q9HRUbWystLYbs6BznzoAACQGZ9+ujWQjGngsl3W //Y3DD2JoQv1el1NTU2poaGhWIYuRq4Xm7m5Oa+oRefO5LXT1xcXFyt1vnmsX7t2DT0yWBcd0YP7 uQzreml8Lmatjfz20vT5xvqH8/Ntff6FGrqfcesidzF7itzdoM4NDdERDSFCx9dfV2pystnUzfHb Zf3CBSL0NIY+OzurBgYGGusTExNeo7jp6WkaxTlCnRsaoiMaQoSO588r9cwzW2YuRe8msk0+x9DD zdzumqa3S2Q+ODioFhYWGttXV1dVb2+vt5h16xg6AAD48te/Ru9z6tRmBK4N3TZ82SYRPIZeDBg6 OXo0REc0rDjaoI3A0FdHMes33gieKlX/jjSQw9Ax9KKgzg0N0RENK2/oshiRepOOZiv2sO5pbd51 DUMnRw9oiI5o2BmGbmjXpKMYvXx+82a0obexqWPoAADQ3oYuSCM3u6Gb5pVXlHr4YbcoHEPH0MnR oyGgIxq2XKytOnHzva3js88qdfYsho6hlx/q3NAQHdGwkthRuWHGno56fWpqM0qPE/Fj6Bg6OXo0 REdAwxagJ1gx9TLMWI/+1qg392vZjqFj6AAAUALCJlgxDT+OSWPoGDo5ejQEdETD8hh6I0LXk7Fg 6Bh6O0CdGxqiIxpWAnM2NN0Vzc+MP/54qw49blc0DB1DJ0ePhoCOaJgjn3yyNTjMq68GT7Aijd+s WdVKZ+g59XfP3dBrtZoaHh72/ezixYu+Y7wHjf+OoQMAVJQrV7ZGgwubYEWW++7bMswyGLp9DDll GnI39JGREV9jvnXrltq/f7+voROhk6NHQ3REQ2jiiSe2m7TfBCuyyEQsWRm6tJLH0MNN+vjx4+rY sWMYegZQ54aG6IiGHYNZT25uM00xyKT1dpkq1Ry7Pamhx+3y5odZotCJhn7jxg0vOq/X676G3t3d rUZHR5k+lRw9GqIjGlbNzMXspL48zBSDDFHvo2dVsyP7JBG6rpdPEo2bx+1y/O1o6OPj4+rMmTOB EbkY/dTUlBoaGgo0cr3YzM3NeTlcfVPIK+uss8466+2xbpqf/rxeq22Oxb6xzRwBzv5+43vXr2++ bgSP7zz/fOD+Qf9vr6/drquPdfw+5xN1/GnXCzF0u+FbUDF7V1cXETo5ejRERzSsEnY0K1GuHos9 RoQrZu5hto5PGqHriV3iRuh62lbXEoZ2jNBdPpvdyBENDAxg6A5Qb4mG6IiGHYE2X73o7mkPPbTV Hc3REJt0dDVz25DNddfGcXr/oHp/PYJdOxp6VBTuF71LZD44OKgWFhYwdHL0aIiOaFgVpGuarvO2 F9MIXSL0NDrq39f/6WrA5vG+/vr27+pJYto5Qs8LDB0AoIMQM9f9zYMak+U0KMs2YzbNPI6h61fd 0t78rl11gKFj6OTo0RAd0bDjsFu4Swmtn6HqdamXzjtCT2Lout785EmlLlxo/q45ih2GjqH7Qb0l GqIjGnYEttHZjcn0ekR1bGod0xi6MDmp1L/+62b3Ob/zyWKwGgydHD2gITqiYdsYummqpinmraNp 6HEasen9fvjD4Jb1OZk5hg4AAMWbeFgk3Io6c7//NLu7xTV0XX/eYjB0cvSAhuiIhuUw9LDPW6mj /J9ucR9UchBm6OZIdRg6hh4H6i3REB3RsFBDzsrQ/YrTExp66jp03eI+iaHrqF4ayGHoGDo5ejRE RzRsm+i6EyN0s8V9XEMXWmzmGDoAABRv6GEN3YqqQ08yO1oBxewYOjl6QEN0RMN0xB1FLakJFhmh xz0GDB1DTwv1lmiIjmhYmJm3wtBbraPfeWHoStVqNTU8POz72cWLF7eN5b68vKz6+vpUf3+/9x5D JypCQ3REwxLSKkMvQkcM3Z+RkRHfiVlu3bql9u/fv+2zsbExdfr0aTUzM+PNm46hAwCUDD0LWlpD NydeKWNmxRwYBkO//QUfQz9+/Lg6duzYts96enrU2traxvVd995j6ERFaIiOaFgizOFXP/qouTV4 kqh3dpYIvZ0N/caNG150Xq/Xt30mU6f6vcfQg6HeEg3REQ1bYuR+xmXOkBbHJHU9fE4ZmJbXoetS C8ehaTvG0KUo/cyZM76fuRi6GLlebObm5rwLqXNn8trp64uLi5U63zzWr127hh4ZrIuO6NF59/P7 b7/tmVX9pZeazE4+f+f559XfHnnE2/beO+8E/97t75mf2+tZHr9e4n7/LT2P+SefbDt+F32KvF6F GLqs24tGF7lL9E6ROwBACdAjn/nVm+sxz4MiWIlY7VnTSlJEHXq+flF7VFRfMIXVoQd9NjEx4TWK m56eplGcI9RboiE6omFumIYdVJxsmrU5Qppp5H6zpuVogpnrGHasRQx+U4Sh+0XhYYa+urqqent7 vWVlZQVDd4B6SzRERzTMDV0/7mJofmOY+xl6Vl3eWqkjhp4vGDpRERqiIxrmiETR0ugtzLBkfm/9 ua5/ts3OLHa3DT2nRmRE6Bg6AEC10QZrFpdHdUvTpm7PAx40Jrp+LbBFeOaGXgIwdHL0gIboiIab zM83R81xomjZ79Sp8ElNbENvJx0xdAy9FVBviYboiIaZmbksEnFro3KNov3qxQs09JbXoWPoGDpR ERqiIxSuoS5e/93vmodjjWNUJTN0InQMHQCgmpimNDWl1CuvxDd0ad1eEkPPVR8MHUMnKkJDdITS amia0rPPKnX2bHxDt3/Hr9+5jAFPhI6hY+j+UG+JhuiIhpkalkTnDz+craEL2szbrQ7973/fPGZ5 xdAxdKIiNERHKK2GQaO4JZnaNMzQ/f6rXXT8h38IHykPQ8fQAQAKJ0vjLYmhZ8699yr14YcYOoZO VISG6Aglj9BN0kxt6mrofhOglFlHmVvknXdKnUHJ3dBrtZoaHh7e/iM7dqidO3eqgwcPqsuXLzdt jxr/HUNvhnpLNERHNAzEpcjcz5DiFrXHMXQZTrbddLz/fqX85hcpUWlD7oY+MjISasxLS0tq9+7d TYZOhE5UhIboiIaZ/Fh0BKn3SWrgQQbnN1GL/lwmfGm3tPjAA0q9+Wa1DT3KpM+fP6+OHDmCoQMA ZIkYzezs5hJmOnqfLP9XkIlaJiebP9MmHzU2fBn57neV+uMft58rhr61/cCBA+r69etN27q7u9Xo 6CjTpxIVoSE6omEaY9X14EGmk6auPMrQZaKWZ57Z/nnOdee5pcVHH90cSa+k0XkpIvTZjZzhoUOH mrbV63U1NTWlhoaGAo1cLzZzc3Ne3Ym+mPLa6evz8/OVOt881hcXF9Ejg3XRET1Kcj/fNnSvLvn2 mOx++8tnWR5/4/dOnVKf/OIXhelpv6b+/SefVB9dutT0uda3LOmncEMXurq6Ym0nQicqQkN0REPH SNmM1oMaqWWJ/r1/+zel3nijc9Lif/3X9rp/IvTtEfrAwIDzdgwdACCFob/9dn6mpEdUk/7a8vrx x52j5/S0UhcvVtvQg7qg6W379u1TV69ebdoukfng4KBakGECMXSiIjRERzSMZ+RB0fiPfrTVAC5s vzR861tKXbig1OOPd1ZaFN3++7+J0PMCQ9+Evr9oiI5ouM2k/czG7KKWl6Hfd59SjzzSkq5pLU2L P/mJUs8/j6Fj6ERFaIiOkLOGH33kZtLmJCp5GPp3vlOKrmmZp8XnntuchQ5Dx9ABAHLBjsqjTMbP 0IMmHUnC97/fnmO1RyHF7XZ/fQwdQycqQkN0hMw01Kb8L//iZjB6HHX9vYi2SrF5+ulSGF3maVEa xEnDOAwdQ88T6i3REB0rrKE25hdfdBvCVfaRUdyyjsw1p0+XwugyT4vSJkC6rplGjqFj6ERFaIiO kHmELnXWrhOxyChueZnRz37WmRH6b36j1FNPYegYOgBAxmjzjtuwTfY9dWqza1ke/M//dGYd+vz8 5vCvGDqGTlRUEI43HBqSFttKQ3MWtTimouvOjx3LbxQ3KZruxAhdJmaRCVowdAw9T6i3DIlgHCee QEPSYltpqGdQS9LtTAZ80Q3j8uDllzuzDl2mTn3wQQwdQycqKiw611NIoiFpsVM0tAeFiWsqeUfQ r73WmRG6zP55//1bzxZpUIihY+jQAvRY0ubIWC4ZAICy8+qr6QaEkcZzeUboq6udeS/JNN/j483B QtUMvVarqeHh4e0/smOH2rlzpzp48KC6fPlyY/vy8rLq6+tT/f393nsMnagoNjL5hL7ZHIvd3wub MxpIi2XRUEeF0nc8TXrNc07yer0zI3QJEu69d8vQ9TXIo+tfWQ19ZGQkdLa1paUltXv37sb62NiY On36tJqZmdnIDI1j6A5Qb2khRezHj2/dbLIeVuyuH5KukTyQFovUsOwZTz3jmrx2UlqU58Q//mPz NWD61GbOnz+vjhw50ljv6elRa2trG8/Vde89hk5UFAszItc557Bid9PMZXnlFSJ10mJ5NSxhMW+g qXdaWjQzKiW9BoUaumw/cOCAui51E7eRqVP93mPo4IzfzRY1WYVezp7F0KGsTk8pUhmeLSXOVBUe oc/OzqpDhw7FMnQxcr3YzM3NeUUtOncmr52+vri4WKnzjVqXm83+XN+AQfuvSJeUjej85r//u+/3 WXdbv3btGnrkdT/f7qqGXm7resny921DL9v5F27otnHrIvd6vU6RuyPUW97GHDkrZoTuaWgXvwNp sSwaml3VoLi0SIQeHaEPDAw01icmJrxGcdPT0zSKcy6Jo96yqe48jqHfvjmDcuBAWiyFhrqrWola VFcyLVbd0MXM9eK3fd++ferq1auN7aurq6q3t9dbVqQjP4YOWdxs5rag9xg6lBGzqxqU4xlTUhhY hpxo591sfo2GIgy9KULXLd2JhkiLZdGQDGa5InQMHUPPC+otjRtNBn8I+jzkvafhzZvNg9Fg6qTF smiIoZcjLernwq1bGDqGTlSU6AaK4oMPooskbRP3aa3qIaZuNo4D0mKLeV9GOsTQidAxdOrQOwqX YVtdzTfC0AN/1zwWgLzQJUE6TerMaUlHJKssGDqGTlSU8uaJmi3NpXjcNUL3+w4DepAW8zZzY2zw +ksvNc/mRWkRETqGXh06tt7SdbY0l7pu80b0MfTQektz7mmoZlrME3P2ND0mQprpUSG/tIihY+hE RY7Ypm0bsEv0ndDQAyN0e+5pmXoSiNDziM5vZ0obM/9R3F7OCP3cOQwdQwcnw7UHeMnK0O0MgvDU U26/axr6lStcK8g+7UdlQKE816pWw9AxdKKiyBtFT3PqZ+BhRZAuDzwdaf/5z5uvMh/0T3/qVodu /u8TT/BQI0LP1dCJ0EseoS8tYegYen50RL2lWV8eNtpbUkPX+33/+1um/OtfB9ehSz9T3d/UzkxI ZgA6Ny0WbOhoWOK0KNfqxg0MHUMnKgq9SVyK121Dj9toSO976dLm+vJyeIT+z/+s1LvvJm+gVMHI igg9Jj5jtKNhSdOimcmvqqHXajU1PDy8bfvJkyfVrl271N69e9U5o5GBOfZ71CxtGHr7RyONonA/ c8/a0CWyNhu26ZHhPv3Uf/8HHlBKplW1DT1OI7yg3wZgjPb2o8Rm3hJDHxkZ8TXmycnJjWf5urpy 5Yras2dPk6EToXdwVBTS0jx3Q9embnLbcH01/M//VOq3v01n6KurpEVwz+CiIWmxzIYeZdI3N6Kk 7u5uDD0FbVHnJtGIOfpaWkO/PQhHrho+80zzf7r2RzcHBHn5ZdJiG5tr7v/n85/UoZMW29bQT5w4 oY4ePdq0rxj86Oho4PSpYuR6sZmbm/MupM6dyWunry8uLpb6+P78v//bZIzLejYzYyANez5y39/z iZSzOt5r165t//xnP2v+P+MYgn7PPr5PNn6jSulRdGzH4886PaX5v7Lfz+2yrpcqnX+hhn7p0iXP uCVKN6nX62pqakoNDQ0Robd7tGObcFjXNJfflO/quvC8I6oLF7ZPyeoy/rtenn9+q86emdvKn15b GaHTFQ06KUJfWlpShw8f9urRg+jq6sLQHShdXZE5trr9PqprWhD2RC3S9SzDh6Kvhmb9uevDX38m M8BJcbudoelwU2/Leku733fBhk4deoXTYrsaurR8XwrpoD+7EYkNDAxg6A6Urq4orH48TTRkZv5k xLa869DfeCPcuIO2a9OWBnEVG5O7LestixirP+S/qEOvcFosu6EHdUEL6p4m7yUyHxwcVAsR3Tkw 9JJH6HZUmtbQTXQxdkaDvPhqqPugxzV0jbSg1+dar1fC0NsuKjJLfqKGAc5i5DaHzB0ROhF6qSP0 vMDQS4g1c5RvEXNW0VDeI7bpgST+/nc3Qw8qntfHSb1p+dDX7MMPm6t0gvYzq5FyMnQADJ0IvTwP R92lLKqeuR009DNzfQ72IBNR50SEXlwU7oe0czAHdpGi9x/9KDqTmtbQiSyJ0DF0DD2IXOuKzIeX jrbDom6JdFx/s0RjosfWUJ+DaeplMfQCMw6lq7e0G1Pq9OsXaV+/vn2bOZpb2jH9HTMC1KF3aFrE 0DH0wnOi+iGkoxQ7qkkSdZdw1rLYGoY1+quwoZcuKtLpVkfe5tjpftVCQdUm9rzl8l4aTeZwXYjQ idAx9Aobeu7mEDTkqn4Q+kVBUb/Z7vOKyzn80z/FN/SofSTqS9O1Le616GS08b70UnM9uZmOba39 urDZJVTCqVOb4xTEPRZrzA0ADB1Db32EHlaH6DNjVKhhmROktHOEfv/98Qw9ah/dcj/NhB3mAD5E Rdtbpmt9wnpJuJS8nD+/OTSwKzI64sMPE1kSoWPoGHo4udUV/e53/uOY2/XqcQ2ohPOJJ6pDf+qp ZIZujjxnovvWpxmExuyCFTJoU9ulxawNXbQOq/aJuq5S3D456Z5Ze/ZZpc6ebU8NeS5i6Bh6m+dE 33578wGlR0szxyqXB1OWfcrbNUL/+c+bi1HjGLqf4erR77JoRV3QNSlVVGRPBmTqL1qHVftEpW9d 0mROjxum+dTUZpROZEmEjqFj6IVENrohkR2t6MlV9HziVdWnVkseodv7muPTZ2XoVe7rbHY1s0su zGJ3P+zBZsIM3fyNoH31fVJAiQlg6Bh61XOidsMq/ZAyH0wdNkBGoghdhi7OytBtQ0iiq1kvXNC1 KUVUZE+So/WMMzGQuW8QdpQfllGIcS2I0InQS2votY0oRsZttzl58qTatWuX2rt3rzp37lxj+/Ly surr61P9/f3eeww9mlzqioIeQGbxsjTy6RBDT1SHfuNGMkPXGaIwzZPoqouS045mlpeOrRzXPmhC HdeJWFz2M9s8mPrbRfkxz5c69BI/F6tu6CMjI76Ts0xOTnozrV3ZSPx79uxpbB8bG1OnT59WMzMz anx8HEMvIifq8gCy69KrpKEeEla/xjX0oH2TGrpp4NpM9EAoLZ7dLVBHO2rOI93IePlh+iWZrjdM Q7NXgi7iv3SpubFdgnMlQidCL62he1/YEfwVmQu9u7u7sd7T06PW1tY8s5f3GHoBuBqTrkuvInqE uKIN3TZKu063DAQNnZrk+ILMVY/yJq9ZnLtr7w2zekP2tbvDMWY7VMnQT5w4oY4ePdpYN+dAZz70 AiP0MOy69CprmLTeO2ha2SRmbM7oFrekJW8d7QyHOfOe34AtLhkDv/2lvvuBB7b632dx3q7HFdZv PcFxEKETobeloV+6dEmNjo56UXocQxcj14vN3NycV3eiL6a8dvr6/Py82/4bDxe/z99aWmpa1/uF /t477zQeWJ2g5+LiYrLv344M3//znwP19VvXD/omvY3vm59H/Z5pKPbnrb4+omPg8W1EsHZ6fF93 j4w4X3O/ben3tdc2P/u//9sW/bci/dj/Z94/SfR3vp9ZD123X6tw/oUZ+tKGiRw+fNgrWjfRRe71 jWiDIveMc6J+0YJdtBhn1LcOKlJMlZvXdddJouqsIvRWXp+4c3mHTaMbNKa6SyTsd0xh/fzzggid CL3qEbq0fBdTt5mYmPAaxU1PT9MorlUPYv1ACpp4Bdwe6EkaXdl9o/M09KzM3fVco3Sx69P90p1d RB/W5c/cr6Chb3PTHKAMhi5mrpeg7eZnq6urqre311tWVlYw9Kxyorq+WxeV2xG6uZijX6FhPOOK 06rcb0jdOKPOldDQGzoGZVSC0p0eZtjUT++jP9OGHzRZkPm+yOiMCJ0IvZMj9LzA0Ddx6m/pVxTp Z+Yy4UgFSdVnNemEKrb25uQdrkYQNW571oZudtUSrNnDGjq6DOJi95e39zP/yz6PoIi9DCOypdSc fugluKcxdAy91DlRs3j35Ze3Pxz1w1UmHCE3H/8BnnQiFXMxJ+9wLdbWxplnhG52wdKDp5hpxjB1 T0d76NSoUqMgQ9cTqEQZujnZT9FF3FHnRGRJhI6hY+iZRQ1nzmw3DrOe8qc/Ras0EVkaQ7cn74j6 XZe5z9OO7W6OWW4OXhM1DoGroZnRtL1v0AQqZqYibMa0ojCHjKUOHTB0DD2XCF2w52W2Ix+ZcITc fDGGbhcVu4zW57JPGkPX3zWHOdXmLplD6zffs8f/T6qj3+QnfscTNmNacYkpuF0AkSUROoaOoYfh XIcu6GLSjz/2N/SI8fMrrWGW2EWzVl20s6G7Xvc0jcXMiNive5itoz1aWtKMUdgsZ7pHRtCMaWUo tUnYY4Q69Da9pzF0DL0lOdGgOkizjlNatlv1oWjYood+UsN2HdHvo4+aZxtLU4pgZgp9jt/TMW6f /DiGrk3dfC2zoRNZEqFj6Bh65g8Xv4eNPT1kBburleKh79JC3c8oXAzjP/5jewYuTivwoP/SmT+/ Ywiq+87K0MtOgbPdQbXB0KsSoYdFXRh5cRF6mLlmYejPPpuu1XXU9+wIXU+SErcoXJcQSdRtNtJs V1LMdkeEToSOoVfY0CPrisIMvaL9zmNrWFQE72esccxZt0RPa+iOn5vj0MdmclIGg9+qe273CDfh 1LXUoXfwPY2hY+ixc6Jm1OdXzGoaekX7nbdFbj7M0F0bnpnFv7pBWY6GriepSVS/fepU/nOmkxbR EUPH0NsGu2+yX0Mo84FJv/PyEja0qR50xQWzrjtnQ0/cIE544QUMHaDMhl6r1byJWFy3B43xjqHH yInqBm9BA4+YD8yK9jtvqwjdjrB1N7IsGp5lYehG6c/fHn00ed/wN97AyInQ0bHMhj4yMuJrzEHb o0wcQ9/Otrois/V0WMOqCvc7j9SwbIYu9cum4SXtg52HoetMY9hgMC6YGZaix2MnLaIjhh7whQCT xtBzyImGTVzht09F+523XYQu9csvvpi+ODrud10NPWoiljj/V2EzJ0JHx44z9O7ubjU6Osr0qUke 1EHTSvpBd7XyX1P9Oje3dT2nptIZZ9wR5pKkPQDA0IV6vb7xzJpSQ0NDgUauF5u5jQefFLXo3Jm8 dvr6ou7qYyzvGfNRV02PJOvXrl0r3/EZ1/HD+fnG9Xz/mWcaxpnk9xu/G7K/9/uvvuq9vrW0FPl7 5kJ6Sn8/o0f6db1U6fxLaeiarq4uInQHmvr+xonQoVnDMkbounuajL1vzsqWZ4Ru1mW7jEVu/B71 vx2aFtGRCD2Noc/OzqqBgQEM3YH3guadxtDjaVhGQze7gZmzd6Vp/xCnGL0TdCQtoiOGno2hB3VB C9sukfng4OBGcLCAoad5SGPo7X9N9SxngmnkaRozujZ0I+0AYOitAkMnQu/Y3Lw5wpvZDSyLXgl+ I9DZnyecApXoksgSHTF0DD0FgeNnY+jxNCwbKSb4CMScJtecEEVjGnmC4Vup/+3QtIiOGDqGToRO bj6DSD1rZEIePaCQpA8ZsEYTZ0hZoiIiS3TE0DH0HMDQwRWZkEcP+Svp48KFrc+SDikLABg6hk6E Tm6+xciEPHpSHkkf0q9dSDt0K9ElaREdMXQMPWVkHjXEK0RSqfq2X/96a9pcPU58RumF+l/SIjpi 6Bh6XPR418aoXxg6uXknpP5c6tHNNGIOXIOOpEV0xNAx9JalVPoKQ3L0/Oi2iev3eTTEAwAMHUP3 wZrZihw9ufnY2BOq6O5qKc2ctEhaREcMHUN3Qc9vbk1/Sp1beiqloTlojR6NzhxiFh1Ji+iIoWPo uWY3t5v5ww+Toyc3n97UtZlnYOikRdIiOnawoddqNTU8POy8fXl5WfX19an+/n7vPYauth62ZlG7 LGfPctdC+nSVcJhXAKiYoY+MjPjOqha0fWxsTJ0+fVrNzMyo8fFxDN00cDtKl2k0ydGTm0+btvR7 dCQtoiOGHvmFGNOn9vT0qLW1NbW+vu69r7Sh64E+zAeuaei3u65R55YeNERHNERHDD1jQ5epU/3e V87QdTGoNm47gjJm3SJHT24eHdEQ0LEtDV2MXC82c3NzXs5MX0x5bcf1j194oWHonXA+rLPOOuus 57te2iL3er1e3SJ3u96cnCi5eXREQ0DHdovQJyYmvEZx09PT1W0Up838/feddqfOLT1oiI5oiI4Y uoOZ68Vl++rqqurt7fWWlZWVahs6OVFy8+iIhoCOZYrQ86IjDT2DKSwBAKB6YOhljdDJiZKbR0c0 BHTE0Ktl6NS5pQcN0REN0RFDx9CJ0MnNAzqiITpi6Bh6ekMHAADA0InQAQ3REQ3REUPH0DM37gTT WFLnlh40REc0REcMHUNPFmV/+qn/lJUJDJ0cPbl5dERDQEcMvShD1/u88Ub87wEAAGDoJTN0e78E hk6Ontw8OqIhoCOGnjV//aubMQdNwJLA0KlzSw8aoiMaoiOGHkGtVlPDw8Pbti8vL6u+vj7V39/v vW/8uDHGe9CkLqU1dDFzMeSFBTdDl+J2eZ2dJUInN4+OgIboWG5DHxkZ8TXmsbExb1a1mZmZplnV oky89BG6GXmvr4fvp8dtN4veqUMHAIAyGnqQSet5z9c3TM+c97yjDD0s6tbbdGv3FIZOjp7cPDqi IaBjYYbe1dXl+1727e7uVqOjo+05fWpcQze/k9DQqXNLDxqiIxqiI4aesaEL9XpdTU1NqaGhoUAj 14vN3NycdyF17kxeW7kuhvzWa681jNnbvvHe3N80cP1909Dj/v/i4mJh59sp69euXUOPDNZFR/RI t879nM26Xqp0/oUXuYt5m0XuQabfVhF6WNStG86FfQ8AAKBdIvSJiQmvUdz09HRTozjN7OysGhgY KJ+h+zV08yte14b+0ktbDeS0mWds6NS5pQcN0REN0RFDdzBzvy5oq6urqre311vMunLZTyLzwcFB tSDdv8pk6GLKdr9xc5sdlQfVp8ui+6tnYOjUuaUHDdERDdERQy+QQiJ0u9+4NnS/7mdB220zJ0In N4+OgIboiKEXYOi6CN2MyoOGcdVF9FGGTR06AABg6AUYuiCRetggMkF16xkbOjl6cvPoiIaAjhh6 mgjdrk+P+p7+TsaGTp1betAQHdEQHTH0Khl6UL143O8Gfa6HgpXR48iJkptHRzQEdMTQc+DVV7ca tOVl6H/8o1KTk9yJAACAoedi6GEt2F2wW8KH/ccPf0hOlNw8OqIhoCOGnruh5xmhy3LhQuzDo84t PWiIjmiIjhh6FSP0Dz5IbuhREbzMkU5OlNw8OqIhoCOGnrGhBxmxjGIXNEhMEj75ZKthHAAAAIbe IkMXsjJzTczW7eToyc2jIxoCOrbM0Gu1mhoeHt62fXl5WfX19an+/n7vfdT2Qg295FDnhoboiIaA jrkb+sjIiO9sa2NjY95sazMzM02zrQVtx9DJiaIhOqIhoGOBhu59IWQ+9PX19ab50IO2Y+gAAAAl NHSZIjXOewydnCgaoiMaAjp2mKGLkevFZm5uzqs70RdTXtOsi6Fn+Xt5rM/Pz5f6+NphfXFxET0y WBcd0YP7uQzr9msVzr/wIvd6ve5b5G5vLyxCJyeKhoCOaIiOROjBhj4xMeE1fpuenm5q/Ba0HUMH AAAo0NDFzPVisrq6qnp7e71lZWUlcjuGTk4UDdERDQEdC47Q8wJD34R+q2iIjmgI6IihkxMFNERH NERHDB1DBwAAwNAxdHKiaIiOgIboiKFj6JtQ54aG6IiGgI4YOjlRQEN0REN0xNDLZ+gXLlzwToqF hYWFhaVKy4svvti+hg4AAADJwdABAAAwdAAAAMDQAQAAoPMN3ZxalYWFhYWFpUoLEXqbk+QiAhqi IxqiI2DoJFw0BHREQ3TE0AEAAABDBwAAAAwdAAAAMPRIlpeXVV9fn+rv7/fea2q1mhoeHm7575w8 eVLt2rVL7d27V507dy7y94P2j/u/6Oi/f9B2NHTXcMeOHWrnzp3q4MGD6vLly6TFhDoKFy9e9PRE w+Rp0Vww9A5jbGxMnT59Ws3MzKjx8fHG9pGRkVgXPKvfmZycVOvr6+rKlStqz549kb8ftH/c/0VH //2DtqOhu4aapaUltXv3btJiQh1v3bql9u/f35L7ulM1bFcTx9Ad6enpUWtra97Fl/dNwsW4+Fn9 jubmzZuqu7vb6ff99m914u1kHcO2o6G7hufPn1dHjhwhLSbU8fjx4+rYsWMtua87VUMMvcPp6ury fR/34mf1O5oTJ06oo0ePOv2+3/6tTrydrGPYdjR0T4sHDhxQ169fJy0m0PHGjRtedF6v11tyX3dq WpT/FIMfHR1VKysrGDqGnn/CvXTpkpfgJHfp8vt++2Po2ekYtB0N3TUUZmdn1aFDh0iLCXSU4uQz Z8607L7u5LQomaKpqSk1NDSEoXcaushGLrJLkVBQo4qsfkfqGQ8fPuwVIbkcZ9D+rTb0TtUxTF80 dE+LYVEUOkbraP923vc2aRFDb0smJia8RhXT09NNjSriGmJWvyMtPyUxuv5+0P6tNvRO1TFMXzR0 T4s6Qh8YGEDHlDq24r4mLWLobcnq6qrq7e31FrNOJW5OOKvfCcqhuvy+uX+ru2ZUQce8tex0Dfft 26euXr1KWkyoYysNvZPTokTmg4ODamFhAUMHAAAADB0AAAAwdAAAAAwdAAAAMHQAAADA0AEAAABD BwAAwNABoHw3ps/oX2VaAABDBwBHQ+fYAABDB8DQMXQADB0AME0MHQBDBwAMHQAwdADA0AEAQwfA 0EO444471Jtvvtm07d1331V79uxRt27dcvpvDB0AQweAgg39scceU48//njTtlOnTqkHH3zQ+b8x dAAMHQAKNnSJzg8cONC07dChQ2pxcRFDB8DQAaBdDF2488471dLSkvd+eXlZ3XXXXbH+G0MHwNAB oASGfvz4cfXII49475988kmvyB1DB8DQAaAVhn733ckXC4nKBwYGGtH6Bx98gKEDYOgA0G4RujA0 NKSee+45dc8998T+bwwdAEMHgJIY+tNPP6327t2rzp8/j6EDYOgA0K6Gvrq66hl60H+Hza6GoQNg 6ABQEkPv1GMDwNABANPE0AEwdADA0AEAQwcADB0AMHQADJ1jAwDuTABME0MHwNABIC/TLPMCABg6 AAAA5MD/A4PsIWmQqPmbAAAAAElFTkSuQmCC rentabilidad.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAioElEQVR42u2dAWgc15mADUYIE4Qx hCCEEUEghDHCGIMwohhhDCEIYYIxBF0xxhQVRRifHXRuyp6TmuK0TVMTHMUnMM4STGrMpW2qCxtb VA26nPC5Lq7xqa6q+tYRqpKYYFVZu4oiu//pn3Z0o9HM7szO7s6b1ffBsPtGo5l/37x537w3b2bW CQAAACSedWQBAAAAQgcAAACEDgAAAAg9qZm+bt3yVE3rqfS6gXJSCb7//e9bcekn5dsc3n//fXni iSekqalJ3nnnHfniiy+kpqYGoSelMrIn3Wlbt26VU6dOrYkK1m/5sPOpqBE6Qi+dzIuNu9qOCa86 uhK/sbW1ddW2dB5CT3BhOX78eMVi2bt3r7S0tFhnhQgdoZtSnhB6PDLPF3e+fYvQS4M27O7fvy8X LlyQ5uZmqaurk5///OcIPUmti4WFBUvi9rxNmzat2ZYOFTUtZ8qJmftwLZV7jm+EHumAefz48Yru dzd6LeXFF1+0rq3o3zds2GCdMU9OTuZd9yuvvCL19fVSW1srXV1dcu/evYJnoU4+/vhjef75560z Rd3uk08+Kb29vdZZpN92dRsam25z8+bNkk6ny9pCv379uuzYscOKr7293cqTfMsH/U3FrNuPd999 V/bs2bNimwcOHJCrV6+WZD+fOHFieT/v2rVLbt++LQ8fPpQjR47Ixo0brfltbW2r1hN0e0F+Q6Hy 5Jw3Pz8v/f39Vszr16+PVN6CEnZfhsmbsELX33P06FF56qmnrHXrp+4rrzIYpvyUqzcszL4tRzmt ZH6VUujFlud89XZceYLQQxxgn3322fI8zXQnujOffvppzwNKd6JWPF7rPnTo0KrltXCFEbrfMvv2 7fNd7tlnn121/OjoaFmEPjMzY/VoOP+uJxH5KtOgv6mYdXuhB2eQ7rtS7uft27fL/v37V83v6Ogo antBfkOYSv+ZZ54JJY585S0IYfdlmLwJK9JcLud5rVSnLVu2WH8vpvyYLvRiy2ml88sZt4pPxar1 5tDQUMm67vOV50L1dlx5gtADHmBa2ehZmKb17GliYmLF8noWZi+vZ2Damh8cHFyepzvLa916vevO nTsyNja2PE9bGWEqxu7ubhkfH7e+j4yMLC+rZ45+69EDdHFxcUUh0nnlELrzUsVrr71m5U1PT0/e 3xX0NxWzbi90vfbyt27dWr7MotfGnBVXsftZD+ypqakVv8VvvvM3htle0N8Q9ERKZZrJZKxtRi1v QQi7L8PkTViRaivVnq8xuGPRvxdTfsop9DD71m9+seW00vmVT8TueqwQxZTnIPV2HHmC0EMWFp0+ +OCDVctrl5/997m5uVVd9H4VqvPEoNyDzZzz7Ri1FWPP0xOVclQmzrNULaCKdueWogVTinUrzpag Hph6sLnPoKPsZ2f3ZJD5xWwv6G8IWulrhVXJ67lh92WYvAkbu7ag7Pna5azosepsYRVTfkwXerHl tNL55e7ZOXv2rNUrY68z34DCUuyLIPV2nHmC0AMKXa8l3rhxY9Xy2u2T7yTAKctSjx6/ePGi7N69 2yoEQbvmveY7r5OWMk7nmWfQ3xX0NxWzbi/03lL3PmxoaFh18lbp/Rxme0F/QzGVfinLW5BekiDr CZM3YStv57q9lne33oLmvelCL0U5rUR+eeFsXWsLOiilqj/jLkMIPcQBpq0VvRXEPrPSlkOYysU5 iK6UB+np06cDX3cpND9oV3/Y+XqiEGb5ML8p7LrzcfPmTdm2bduq7Z05cya2/Rxme0F/QxShl6K8 +RF2X4bNm3IKPWjeI/TS5FehfPTaXrnKsyllCKGHPMAGBgZWXLNzomeE9t/u3r1bkYNX0cEg7kFt YdYzPT3t+3CEUsWpI2PdXaPaleS3fJjfFHbdQdDrsM6DSrcR134Os72gvyGK0KOWt3yE3ZfF5k2Q GPUBUu7uUuex4u4uDZr3YeLQ7SZF6JXOLy+c2wt6W3EpyrMpZQihF3Gg6+h2e7528djorTP2fL2l Q28zcA8mKkWXtXbL+LVqtFJ77733VqxHR+Z7rV+7mHSU8He/+93leXqLUjkqAOcIWR3spNdH3aNm i/1NYdfth96eo7eM2NestEfGq3Io5372mh9me0F/Q77yVCjfii1vQQi7L8PkTdjj3DlYVAcyKYcP H/Yd0BQ074NcbtCBVvr/zmuwpagryin0SueXorcnal4pOmBP6zR7HXrbWdheoWLLsyllCKEXcaBr wdFrczq/sbFxuSWR7xaaYu8HtTl48KDvurQQOOfbTy7Kt1096J1npnaB0cEl5agA9MzXHX9nZ6fv 8mF+U9h1B9nf7knlYlPO/Rz2Nrmgty25f0O+8lQo34opb0H3Qdh9GSZvwh7nWqk6W1iFbjkKmvd+ 6Ehr9/+58zpqXVFOoVc6v/KtQ7cX5JbFUpVnU8oQQi/iQFf0ISz23775zW8uz9eHBehZl963mW+A RTEFQ884nffoOk8wtHWi12v03nKVsp6ZO0cA260W5/2SepuG/QAP/X+vgX6l7O7TlxjoAA89mXju uedWjK73OmkK+pvCrtsPPZvWbenBrGftui4949czdjfl2s9+84NuL+hvyFeeCuVbMeUtzGWPsPsy aN4Uc5zrurVFZT8UROPSXgGvh4KEKT9e6MmJ3har/6tjdfRhIjqvlHVFua/TVzK/FG2d2w/H0n2v ZeDkyZPWQ3CCUorybEoZQugAAACA0AEAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAgdAAAAEDo AAAAgNABAAAAoQMAACB0AAAAQOgAAACA0AEAACDRQtfX2rm5cuWK/PrXv2ZiYmJiYqqa6cMPP1x7 QtcfDgAAUE0U4zaEDgAAgNAROgAAAEJH6AAAAAgdoQMAAEJH6AAAAAgdoQMAACB0s4W+uChy6VL0 6W9/o1QCAEByhD42NiYdHR2r5k9NTUlzc7O0tLRY370IskzFhT4/L7J/f/Tp0SNKJQAAJEfou3fv lnXrVq+qp6dHzp8/L+fOnZPe3l7P/w2yDEIHAACEXgGhWyvyEHpjY+OSG+dlYWHB+u5FkGUQOgAA IPQYhV5TU+P5PewyCB0AABB6FQhdRW5PbjKZjGSzWZmdnbXS+hk1/cnERMmEXop4SJMmTZr02kob 2+Wey+UKdrnnW4YWOgAA0EKPUeh9fX3WgLfBwUHfAW9BlkHoAACA0CsgdJW5PTmZmZmRpqYma5qe nvaUv98yCB0AABB6DC30SoDQAQAAoSN0hA4A5eXrr0Xu3482ffkl+QgIHaEDQKyMjUWvN773PfIR EDpCBwCEDggdoSN0AEDogNAROkIHQOgIHRA6QgcAhI7QAaEjdABA6IDQETpCBwCEDggdoSN0AEDo gNAROgAgdIQOZgvd+Yx3r5e3BF0GoQMAQgeEbkAL/c6dO7J3715fodNCBwCEjtAhAULv7u6WyclJ hA4ACB2hQ1KFfvPmTenp6fEPYEnotbW10tXVxetTAQChI3QwVeh79uyxutzzkcvlJJVKSXt7u6/I 7clNJpORbDYrs7OzVlo/o6Y/mZgomdBLEQ9p0qSTkX4wPBy53ph/6SXyk7R5Qr927Zp0dnYGXr6m poYWOgDQQgda6KYJ/eDBg3Lx4sVAy6bTaWltbUXoAIDQAaGbJvT6+nqZm5tbvVHHQDj9ri3ztrY2 GR8fR+gAgNABofNgGYQOAAgdEDpCR+gAgNABoSN0hA7GMjoq8uab0aZr18hHhA4IHaEDxMr589HL 86VL5CNCB4SO0AEQOkJH6IDQEToAQkfogNAROkIHhI7QETogdISO0AGhI3SEDggdoQMg9Li4dUvk Rz+KNv3sZwgdEDpCR+iA0GNlZCT6z/7hDxE6IHSEjtABoSN0hA7VIHR9Trtz8mJqakqam5ulpaXF +o7QARA6QgeEbqDQC9HT07NU15yXc+fOSW9vL0IHQOgIHRB6EoXe2Ni45M95WVhYsL4jdACEjtAB oRso9NraWunq6pLp6WnPZfTVqV7f3SK3JzeZTEay2azMzs5aaf2Mmv5kYqJkQi9FPKRJR01/dfZs SYSetN//H//xMPLPfvnlh4G392B4OHI+z7/0EuWXtJmD4nK5nKRSKWlvby9a6LTQAWih00IHWugx C72QrO0udxU/Xe4ACB2hI3QwWOjpdFpaW1s9/9bX12cNihscHGRQHABCR+gIHcTQa+jaMm9ra5Px 8fEV821mZmakqanJmvyusyN0AISO0AGhG9BCLxUIvQCZjMgvfxltevCAIwmhmyH03/1O5K23Ik0j b91G6IDQEXoChX7wYPSYP/2UIwmhmyF0PcGMGPPIv44gdEDoCB2hA0JH6AgdEDpCR+iA0BE6QgeE jtAROiB0hF4RslmRb3872pRKcYwhdISO0AGhI/RYhT45GT3mw4c5xhA6QkfogNAROkIHhI7QETog dISO0BE6QkfoCB2hI3SEjtAROkJH6IDQETpCR+gIHaEjdEDoCB2hQ0KEPjAwIHV1dbJ582YZGhry DmDduhUTQkfogNAROkJH6IYJvb+/XxYWFmR0dFQaGhp8hU4LHaEDQkfoCB0MFrrN4uKi1NbWInSE DggdoSN0SLLQz5w5I0ePHvUVusq+q6vL9/WpKnJ7cpPJZCSbzcrs7KyV1s+o6U8mJkom9FLEEzhd AqHPLf32isVLumLpr86eLYnQKxp/CYR+5aUrkX/2yy8/DBz/g+HhyDHPv/RSRcvHzOho5JgfvPCi XLki8otfPJSf/vQL6zNsWv3F8fr/aSOFPjIyYslaW+l+5HI5SaVS0t7eTgudFjrQQqeFnrAW+qcv nIz8s7X6AoNb6BNLrb3Ozk7rOnoQampqEDpCB4SO0BE6QjdN6B0dHZbUg5BOp6W1tRWhI3RA6Agd oSN004Tud0ua+7u2zNva2mR8fByhI3RA6AgdoSN0HiyD0BE6IHSEjtAROkJH6AgdoSN0hI7QETpC R+hQzUK/+pP/kjfekEjTRx8hdISO0BE6QkfoEKvQL738P5GLl4aB0BE6QkfoCB2hA0JH6Ai9JGj1 rM87izp99RVCR+gIHRA6QkfosQq9FNW86gKhI3SEDggdoSN0hI7QETpCB4SO0BE6QkfoCB2hI3SE jtAROkJH6AgdEDpCR+ixCf3LL//+ytYI06N/fhGhh2Fqakqam5ulpaXF+l7sMggdoQNCR+gIfRl9 3WjEDT56/p8Qehh6enqWDuDzcu7cOent7S16GYSO0AGhI3SEjtBjFHpjY+PSj523Xp+q34tdBqEj dKOYnhb5wx+iTX/5C0JH6AgdoSdH6M73m/u96zzIMggdoRuF1vBR83lkBKEjdISO0Nee0FXk9uQm k8lINptd2r+z/9jPs5HTd5cK+Nevviry4x9bnw9Pniwq/d9X/ya/+tWDpXrpc+vz6lUJnb53L0T8 b74ZKV5Nj135PFK8+vn7338SOL9zSxXg50sV94Nf/Up0BfoZNv3RB/8bKV5NZ7NzgcvH/bffjlw+ crrxEpXXIOmHQ0ORy/NYekJeffVrOXnyofW59OfQ6aGhh8Hj/81vIpfn3/7bf0aKVz/ffvt+8PL8 299Gilc/p958J3J5HhvLBS4f0//I5yjl4/PTbxedv3Z6qfoKXJ7/8uc/Ry7Pj18/Hbk86+fk5N2y HL/GdrnncrmCXe75lql4C71EPP989LO/f+zninHihMgLL0SblspjcPr7I2fS9/7lQeR81oYVgAnc uhW93tDDCpKNcULv6+uzBrwNDg76DngLskxShZ5O/72LMcr0179WealF6AAIHcwX+szMjDQ1NVnT tA4ksje6bl3BZapB6IDQARA6VIXQSw1CR+gIHRA6QkfoCB0QOkIHhA4IHaGDqUL/97c+l5/8RCJN f/wjuwIQOiB0hA6xCt2qAQEQOkJH6AgdEDoAQgeEjtABoQMgdEDoCB2hI3QAhA4IHaEjdIQOCB2h I3SEDggdAKEDQkfogNABSsyf/iTyne9Em954g3xE6AgdEDoAAEJ3MzAwIHV1dbJ582YZ0tc3egWw bt2KCaEjdIQOAAjdMKH3L1XWCwsLMjo6Kg0NDb5Cp4WO0BE6AIDBQrdZXFyU2tpahA4IHQAgyUI/ c+aMHD161FfoKvuuri5en4rQEToAgKlCHxkZsWStrXQ/crmcpFIpaW9v9xW5PbnJZDKSzWZldnbW Susn6eSkHx07Flnonw4Pk5+kSZOuqnRsQvcb2DYxMSGdnZ3WdfQg1NTU0EKnhU4LHQBooZvWQu/o 6LCkHoR0Oi2tra0IHaEjdABA6KYJ3a/l7v6uLfO2tjYZHx9H6AgdoQMAQufBMoDQAQAQOkIHhA4A gNAROiB0AACEjtAROkIHAEDogNABABA6QgeEDgCA0BE6IHQAAISO0BE6QgcAQOgIHaEjdABA6Agd EDoAAEJH6IDQAQCqXuh+z3J3MjU1Jc3NzdLS0mJ9R+gIHaEDAEI3UOiF6OnpkfPnz8u5c+ekt7cX oSN0hA4ACD2JQm9sbJT5+Xnrnen6HaEjdIQOAAjdQKHX1tZKV1eXTE9Pey6jr071+o7QETpCBwCE bojQlVwuJ6lUStrb24sWuorcntxkMhnJZrMyOztrpfWTdHLSj44diyz0T4eHyU/SpElXVTo2oQcZ /OYna7vLXcVPlzstdFroAAAG37aWTqeltbXV8299fX3WoLjBwUEGxSF0hA4AIIZeQ9eWeVtbm4yP j6+YbzMzMyNNTU3W5HedHaEjdIQOAAjdgBZ6qUDoCB2hAwBCR+iA0AEAEDpCB4QOAIDQETogdAAA hI7QETpCBwCEjtABoQMAIHSEDggdAAChI3RA6AAACB2hI3SEDgAIHaEDQgcAQOgIHRA6AABCD/QW tiDLIHSEjtABAKEb0EK/c+eO7N2711fotNAROkIHAEiA0Lu7u2VychKhA0IHAEiq0G/evCk9PT3+ ASwJvba2Vrq6unh9KkJH6AAApgp9z549Vpd7PnK5nKRSKWlvb/cVuT25yWQyks1mZXZ21krrJ+nk pB8dOxZZ6J8OD5OfpEmTrqp0bEL3G9h27do16ezsDLyempoaWui00GmhAwAtdNNa6AcPHpSLFy8G WjadTktraytCR+gIHQAQumlCr6+vl7m5Oc8WvfO7tszb2tpkfHwcoSN0hA4ACJ0HywBCBwBA6Agd EDoAAEJH6IDQAQAQOkJH6AgdAAChA0IHAEDoCB0QOgAAQkfogNABABA6QkfoCB0AAKEjdISO0AEA oSN0QOgAAAgdoQNCBwCoGqGPjY1JR0fHqvlTU1PS3NwsLS0t1ncvgiyD0BE6QgcAhF4Boe/evXvF C1dsenp65Pz583Lu3Dnp7e31/N8gyyB0hI7QAQChV0Do1oo8hN7Y2Cjz8/OysLBgffciyDIIHaEj dABA6DEKXV+L6vU97DIIHaEjdABA6FUgdBW5PbnJZDKSzWZldnbWSusn6eSkHx07Flnonw4Pk5+k SZOuqnTZha7Sdk6FhG53p+dyuYJd7vmWoYVOC50WOgDQQo+xhd7X12cNeBscHPQd8BZkGYSO0BE6 ACD0Cgjdr9U+MzMjTU1N1jQ9Pe0pf79lEDpCR+gAgNBjaKFXAoSO0BE6ACB0hA4IHQAAoSN0QOgA AAgdoQNCBwBA6AgdoSN0AEDoCB0QOgAAQkfogNABABA6QgeEDgCA0BE6QkfoAIDQETogdAAAhI7Q oexcuSJy6VK06fPPyUcAQOil2PDY2Jh0dHSsmj8wMCB1dXWyefNmGRoa8g4gzxvcEDoAACD0Cgp9 9+7dnjLu7++XhYUFGR0dlYaGBl+h00IHAAAwQOiFxLy4uCi1tbUIHQAAIMlCP3PmjBw9etT3/1T2 XV1dvq9PVZHbk5tMJiPZbFZmZ2ettH6SJk2aNGnSSU4bKfSRkRFL1tpK9yOXy0kqlZL29nZa6AAA QAu93ELPN4DNS+gTExPS2dlpXUcPQk1NDUIHAACEbloLXUe+q9SDkE6npbW1FaEDAABCj0vo+Vrt Xn9zf9eWeVtbm4yPjyN0AABA6GvxwTJXrlyxfjgTExMTE1O1TB9++GF1Cx0AAAAQOgAAAEIHAAAA hA4AAAAI3R/nU+SYmJiYmJiqZaKFbtjJBjETMzETMzETMy10hE7MxEzMxEzMxIzQAQAA1goIHQAA AKEDAAAAQgcAAACEDgAAUCxzc3MIHfIzOTlJzBVgaGhItmzZIq+//joxl5Hbt2/Lvn37iLnM3Llz R3bt2pWoYzCJMdvH4YYNG6S7uxuhgz+PHz+2XgmbpDO/JMasFcmTTz4pt27dkqamJkmn08RcBhob G+Xpp5+2Xm28detWmZiYIOYyce3aNes41PKRFJIYs5YPPf5mZmaqzj8IvcSkUik5cOCAdHR0EHMZ OXjw4PIJyN27d6WlpYWYy4BK0VlOcrkcMZdRjqdPn5annnoqUUJPWsxa1/X19VWlfxB6BPJ1n27a tMnq9ktS3EmMWbl3755s376dmMsYsz6EQ1ti2vK9fPkyMZchZpXjxx9/LDt27JDBwcFElI0kxmyJ b6lcnDhxQurr662TEdPKB0KvMIW6T8fGxqzCkqS4kxizcvPmTatSIebyxXz//n2rd0FPRLQy1DQx lzZmlaMeg1988YUV7xNPPGHFTsylLxsDAwPS2dkpU1NT1iUZk8oHQo+BIN2n2gIz7TppobiTGLNe KrD/rhULMZevTCs7d+60KnFiLm3MKkdtUTY3N0tDQ4M888wzxh+DSYzZ9PKB0CtAJpORrq4uz+tx ft2nesa3fv1665pNHJV2vpj94k5izFqZPHz4UA4dOiQ1NTWxjNgPWz6SGLOiAyg3btwY20Czao5Z 5ahl4dKlS3+vnJdajXGd7FVzzH7lQ6WP0NcACwsLluRGR0etAnvjxo0Vf/frPr1w4YK1/PHjx42L 2S/uJMbc3t5uLd/f35+Y8pHEmO2yEddLLdZKzDZxjRxfSzHb5ePUqVNV4SqEHgBtSdmjOLUlpWek TvJ1n8Z1K1ihmPPFTcyVKR/ETMwmXnpZazEn5S4IhF4kXiMjdXDFZ599Zn0/fPiwHDlyZPlvJnSf ho3ZhLirJWbTy0cSY14rxyExr52YEXoM+I2M1M9t27ZZ3xcXF61uGpu4u0+LiTnuuKspZpPLRxJj XkvHITGvjZgRekzkGxmpXTo68ELRJ1A5B1HE2a1XbMxxxl1tMZtaPpIY81o7Dom5+mNG6BVEu2n0 4RNu3CMjtctGz/K0wOjjA+McFUnMZsVsUtzVFLPJ5YOYqTsQuqHoAxF0pKQTr5GRusz+/futpwwR MzG7MSXuaonZ9PJBzNQdCD1mvLpetHvG/dhTE0dzJi1md16Tz+RzmHw2Le4g+Wx6Xicxn5NaphF6 Gbl+/brU1tZ6vjLPfiiBE1NGRvqNUjY5Zr+8Jp/J5zD5bErcYfLZlJirKZ9NL9MIPQb05SP2bQ1u 9Alp7jcGmTAystCzqk2MOV9ek8/kc5h8NiXuMPlsQszVls+mH4cIPabCougtDV5dOnV1daseMhD3 yMhCo5RNjLlQXpPP5HOYfDYh7rD5HHfM1ZjPJh+HCL3MeD3XV18eoGeuekank7srSu9hjOvRhUqh 7iKvUcpxx1xMXpsQc768Jp/JZ/KZOhqhG4Lfc33Pnj273A1l397gPLvT5eJ6R7W+IMAdjxuvEZ1x xlxsXscdc6G8Jp/JZ/KZOhqhx4jzPsV8z/XVwqJvCFJSqdTyd7vrxu7yqXTMGou+4UxHbfrhNaIz zpiLzeu4Yy6U1+RzZcq0CflcirqDfK7eOhqhx4jzPkW/5/rqwAo969MzVr0Nwt19U+kHEbjvrdTC 6nVLieI3ojPumIvJ67hjzpfX5HNlyrQp+VyKuoN8rt46GqHHhPM+xXzP9dXCvWfPHiMePOC+t3Js bEzq6+s9lzVlRKc75iTktdc9rH55TT5XpkybNEK5musO8hmhG43fi+zd9ykWeiZ4JfEbtOJ1b6Ve I3LeZuKkkiM6g+azSXkdJp/z5TX5XFw+hy3TJuTzWqg7Kj0SPIl1NEKPgXwvsnffp2jKc33zDVrx urdS5+lv1OticT39KEw+m5LXYfPZhLyutnw2tUzny2fqDupohB4ThV5k775P0YTn+hYatOKO+cKF C1YhP378eGLy2YS8DpvPJuR1NeaziWW6UD5Td6ztOhqhVwi93rJv377AL7I34T5Fr5gVv0ErXjFX uotsreZzpfN6LeSzCWU6bD6bkNd++Wxy3eEXs+llGqHHgHbB6G0O4+Pj1vWViYkJa36+wRRx36fo F7PiN2jF1JjJZ/K5mHyOO+5i8tnUmE0u0/liNrlMI/SY0ILi7HpydtP4DaaI+z7FfDErXoNWTI6Z fCafw+Zz3HEXk88mx2xqmS4Us6llGqHHzCuvvGKd4enZ4OXLl615+QZTmDCwwitmxW/Qiqkxk8/k czH5bELcYfPZ1JhNL9N+MZtephF6TGhB1rM6fSaxFhBNKyYPpvCL2YRBK+Qz+Uw+JyufTc7rfDEz 4A2h52Xnzp3W9aQkx5yEtwORz+Qz+WxezKbndRLzGaHHhN6TuXHjxlUDRoiZmImZmImZmBF6QrC7 m/R6DTETMzETMzETMyS4hZ7EF9kTMzETMzETMyB0AAAAQOgAAAAIHQAAABA6AAAAIHQAAABA6AAA AAgdAAAAEDoAAAAgdAAAAEDoAAAACB1gLRX+deuYqnQCQOgAa0zowH4FQOgAVPzAfgVA6ABU/ODk wIED0tbWJpOTk7Jhwwb2KwBCB6DiTyIq8Tt37lhSV7mzXwEQOgAVP/sVAKEDUPEHY/v27VaL0sn9 +/eloaFBHj9+XBG5+K0/yshw57yamhppb2+XsbGxVdtYXFyUrVu3ysLCQqBY/ZbX7Vy8eLHgbxsa GpLW1lYrpi1btsgHH3yA0AEQOoCr4r90SWT/fv9J/+7i1KlT8oMf/GDFvLNnz8rx48dDy6WIzRcU epSTAZu5uTnrdzY2Nq5abmBgwJp/5syZQL/Rb3nd3t69e62TIb84rl+/bp0oXbt2zTON0AEQOiD0 oo2qrfNt27atmLdr1y65fft21Qhd0d6GTZs2rZrX3Nwst27dkqampuUeCT/yLa/bGx8fl29961u+ cezbt0/eeeedFX+/cOGCPPfccwgdAKEDQo8mdGXHjh0yMTFhfZ+ampKdO3cWJRdTha6t5t7eXnn3 3XdXyfTIkSPWd/1Mp9N5t5VveXt7/f39Mjo66hlHXV3dqq56Tet8hA6A0AGhRzbq66+/LidPnrS+ v/baa1aXuylCL/T0tHz/u379eqmtrZWWlhar9exGr4XfvXvX+q6fek07H/mWt+OYn5+XPXv2LIvb fV3fC72ejtABEDog9MhG1Va5DtSyW+t6zbmaWujaah4eHl7x9/fff18OHTq0Yl5PT4+89957nusr tLxze7psKpXybKGr8GmhAyB0gLIIXdFR4Cqn7u7uouViqtD1Wvezzz5rnbjY6ImLVw+Ajvr3otDy 7jj0urj2Cjjn71/KBO22d6JpvbaO0AEQOiD0kgj9jTfekM2bN8vly5erTuiKdpHv3r3buu3so48+ kq6uLs//U/G7W/NBlndvb3p62tqec/6NGzesUe06ul25evWqled2GqEDIHRA6JGFPjMzY8nFbxtB 3gQWRehe6w/yFrIwJwM6KE5Hoesofi+JKnoL2Te+8Y0V84Is77U9HZvgnq/3nes1fb1urncXcB86 AEIHoOJnvwIgdAAqfmC/AiB0ACp+YL8CIHQAKn5gvwIgdAAqfvYrAEIHoOIH9isAQgcwsOJnqs4J AKEDAABAIvk/rU7mBpXCH0kAAAAASUVORK5CYII= false 13993917 14353350 555063 433597 13438855 13919753 0 0 0 0 1218324 772093 151922 127848 15364164 15253291 15253291 14671134 15253291 -0.01 0.04 -0.01 -120.16 0.00 0.00 0.00 0.00 0.74 3.86 0.74 -80.52 1.03 4.17 1.03 -75.08 0.06 0.07 0.06 -16.98 0.17 0.13 0.17 27.52 0.00 0.00 0.00 0.00 0.40 -0.26 0.40 -252.28 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.03 0.07 -0.03 -137.38 0.51 4.13 0.51 -87.59 -0.08 0.03 -0.08 -408.49 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.28 -0.30 -0.28 -5.50 -0.17 -0.18 -0.17 -0.23 -0.04 -0.04 -0.04 -0.22 -0.01 -0.02 -0.01 -35.65 -0.03 -0.01 -0.03 123.53 -0.03 -0.05 -0.03 -47.93 0.00 0.00 0.00 21.53 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 21.53 0.00 0.00 0.00 0.00 15364164 15253291 15364164 ES0144580Y14 ACCIONES|IBERDROLA SA EUR 56999 0.37 45752 0.30 ES0148396007 ACCIONES|INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL SA EUR 24387 0.16 27401 0.18 ES0177542018 ACCIONES|INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL EUR 31091 0.20 112477 0.73 73153 0.48 112477 0.73 73153 0.48 FR0010251744 PARTICIPACIONES|LYXOR ETF IBEX 35 (EUR) EUR 442586 2.88 360444 2.36 442586 2.88 360444 2.36 555063 3.61 433597 2.84 NL0011821202 ACCIONES|ING GROEP NV EUR 49880 0.32 19336 0.13 SE0017486889 ACCIONES|ATLAS COPCO AB SEK 23308 0.15 24579 0.16 FR0000120578 ACCIONES|SANOFI SA EUR 34610 0.23 39465 0.26 FR001400AJ45 ACCIONES|CIE GENERALE DES ETABLISSEMENTS EUR 18892 0.12 19048 0.12 FR0000121329 ACCIONES|THALES SA EUR 18720 0.12 FR0000131104 ACCIONES|BNP PARIBAS EUR 45334 0.30 35177 0.23 FR0000133308 ACCIONES|ORANGE SA EUR 25830 0.17 19256 0.13 NL0010273215 ACCIONES|ASML HOLDING NV EUR 47432 0.31 47509 0.31 GB0031348658 ACCIONES|BARCLAYS BANK PLC GBP 19662 0.13 FR0000125486 ACCIONES|VINCI SA EUR 18765 0.12 GB0007980591 ACCIONES|BP PLC GBP 29845 0.19 53959 0.35 CH0210483332 ACCIONES|CIE FINANCIERE RICHEMONT SA CHF 23997 0.16 22017 0.14 NL0000235190 ACCIONES|AIRBUS SE (RV) EUR 39884 0.26 34826 0.23 FR0004125920 ACCIONES|AMUNDI SA EUR 19923 0.13 18618 0.12 DE0006047004 ACCIONES|HEIDELBERGCEMENT AG EUR 19945 0.13 DE0007164600 ACCIONES|SAP SE EUR 58084 0.38 53168 0.35 GB0007188757 ACCIONES|RIO TINTO PLC GBP 24894 0.16 28738 0.19 DE0008404005 ACCIONES|ALLIANZ SE EUR 49206 0.32 42314 0.28 GB00BLGZ9862 ACCIONES|TESCO PLC GBP 31814 0.21 GB0009895292 ACCIONES|ASTRAZENECA PLC GBP 20057 0.13 DE000SHL1006 ACCIONES|SIEMENS HEALTHINEERS AG EUR 28236 0.18 DK0062498333 ACCIONES|NOVO NORDISK A/S DKK 16204 0.11 23019 0.15 CH0038863350 ACCIONES|NESTLE SA CHF 21687 0.14 42960 0.28 GB00B5ZN1N88 ACCIONES|SEGRO PLC GBP 22858 0.15 24472 0.16 FR0000121972 ACCIONES|SCHNEIDER ELECTRIC SE EUR 55773 0.36 59502 0.39 CH0244767585 ACCIONES|UBS GROUP AG CHF 25379 0.17 FR0000120628 ACCIONES|AXA SA EUR 26419 0.17 DE0007236101 ACCIONES|SIEMENS AG EUR 21765 0.14 GB00BDCPN049 ACCIONES|COCA-COLA EUROPACIFIC PARTNERS USD 33037 0.22 31160 0.20 PTJMT0AE0001 ACCIONES|JERONIMO MARTINS SGPS SA EUR 19332 0.13 16605 0.11 CH0011075394 ACCIONES|ZURICH INSURANCE GROUP AG CHF 18352 0.12 CH0012032048 ACCIONES|ROCHE HOLDING AG CHF 34810 0.23 FI0009005961 ACCIONES|STORA ENSO OYJ EUR 23391 0.15 DE0005552004 ACCIONES|DHL GROUP AG EUR 24636 0.16 DE000BASF111 ACCIONES|BASF SE EUR 24882 0.16 SE0007100581 ACCIONES|ASSA ABLOY AB SEK 32427 0.21 NL0000009165 ACCIONES|HEINEKEN NV EUR 26862 0.18 FR0013280286 ACCIONES|BIOMERIEUX EUR 31050 0.20 FR0000121014 ACCIONES|LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTO EUR 29233 0.19 890772 5.81 901371 5.89 890772 5.81 901371 5.89 FR0007054358 PARTICIPACIONES|LYXOR EURO STOXX 50 ETF EUR 387243 2.52 252038 1.65 IE000OJ5TQP4 PARTICIPACIONES|FUTURE OF DEFENCE UCITS EUR 154780 1.01 IE0032126645 PARTICIPACIONES|VANGUARD INVESTMENT SERI EUR 681605 4.44 729278 4.78 IE00B3YQ1K12 PARTICIPACIONES|NOMURA FUNDS IRELAND-JAP EUR 187035 1.22 119678 0.78 IE00B3ZW0K18 PARTICIPACIONES|ISHARES S&P 500 MONTHLY EUR 1515634 9.86 1334301 8.75 IE00B967XG46 PARTICIPACIONES|MUZINICH SHORT DURATION USD 6526 0.04 7206 0.05 LU2178160680 PARTICIPACIONES|BLACKROCK GLOBAL FDS- WO EUR 218124 1.42 221154 1.45 LU0211300792 PARTICIPACIONES|AXA IM FIIS US CORPORATE EUR 109815 0.71 106588 0.70 LU2216205265 PARTICIPACIONES|FRANKLIN TECHNOLOGY FUND EUR 375530 2.44 660150 4.33 LU2225826366 PARTICIPACIONES|EDMOND DE ROTHSCHILD BIG EUR 269599 1.75 273463 1.79 LU0234682044 PARTICIPACIONES|GS EUROPE CORE EQUITY PO EUR 654002 4.26 580561 3.81 LU0248049172 PARTICIPACIONES|JPMORGAN FD EUROPE STRAT EUR 687592 4.48 626812 4.11 LU0251855366 PARTICIPACIONES|AB SICAV I-INT HEALTH CA EUR 116081 0.76 133265 0.87 LU1280280568 PARTICIPACIONES|GS US CORE EQUITY PORTFO USD 513062 3.34 564483 3.70 LU2286301010 PARTICIPACIONES|ALLIANZ CYBER SECURITY EUR 157500 1.03 LU1319833957 PARTICIPACIONES|TROWE PRICE US LARGE CAP EUR 547608 3.56 629522 4.13 LU0348927095 PARTICIPACIONES|NORDEA-1 GBL CLIMATE AND EUR 142580 0.93 146935 0.96 LU0370789215 PARTICIPACIONES|FIDELITY FUNDS - EURO ST EUR 982287 6.39 678956 4.45 LU1437017350 PARTICIPACIONES|AMUNDI INDEX MSCI EMERGI EUR 253483 1.65 245687 1.61 LU1482751903 PARTICIPACIONES|FIDELITY FUNDS-GLOBAL TE EUR 851633 5.54 815507 5.35 LU1548496964 PARTICIPACIONES|ALLIANZ GLOBAL ARTIFICIA EUR 149261 0.97 149781 0.98 LU2552654589 PARTICIPACIONES|JPMORGAN INVESTMENT FUND EUR 537876 3.50 572230 3.75 LU2619789972 PARTICIPACIONES|JPM US GROWTH EUR 327300 2.13 681279 4.47 LU1665238181 PARTICIPACIONES|M&G LUX GLOBAL LISTED IN EUR 212924 1.39 217636 1.43 LU1681037864 PARTICIPACIONES|AMUNDI JAPAN TOPIX UCITS EUR 94918 0.62 90279 0.59 LU1731832918 PARTICIPACIONES|FIDELITY FUNDS - EMERGIN EUR 121174 0.79 121260 0.79 LU1764069099 PARTICIPACIONES|AB SICAV I-SELECT US EQU EUR 348193 2.27 365855 2.40 LU1775950980 PARTICIPACIONES|INVESCO FUNDS SICAV-ASIA EUR 81315 0.53 LU1793346823 PARTICIPACIONES|BLUEBOX FUNDS-BLUEBOX GL EUR 415782 2.71 559267 3.67 LU1834997006 PARTICIPACIONES|JANUS HENDERSON HORIZON EUR 374830 2.44 330195 2.16 LU0862450359 PARTICIPACIONES|JPMORGAN FUNDS - EMERGIN EUR 135882 0.88 134919 0.88 LU1878470019 PARTICIPACIONES|THREADNEEDLE AMERICAN SM EUR 274624 1.79 300716 1.97 LU1938385884 PARTICIPACIONES|JPMORGAN FUNDS EURO GOVE EUR 175523 1.14 IE00BYYW2V44 PARTICIPACIONES|SPDR S&P 500 UCITS EUR 486656 3.17 IE00BYX4R502 PARTICIPACIONES|BAILLIE GIFFORD WORLDWID EUR 322776 2.12 LU1003273924 PARTICIPACIONES|JANUS HENDERSON PAN EURO EUR 139144 0.91 LU0906985758 PARTICIPACIONES|GOLDMAN SACHS JAPAN EQ P EUR 170632 1.12 LU1956839564 PARTICIPACIONES|TROWE PRICE US SMALLER C EUR 431673 2.83 LU0248183658 PARTICIPACIONES|SCHRODER ISF- ASIAN OPPO EUR 305073 2.00 12547977 81.68 13018299 85.34 13438749 87.49 13919670 91.23 13993812 91.10 14353267 94.07 0.00 distribucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAqMklEQVR42u2dC2hcZdqABRERWRZB RERkEUREREQQEZEfEUQWEZGFRRZZqgi7y6LLIs1MJpOZya1tmvQa06Rter9sbdqmadqmxrS5TJr7 JGnS3JpLr1Zta2u7tam17z/v6Z44TXOZmUySc2aep7y0nTlz5pz5zvc957ue+wQAAABsz338BDAV 6enpct999xl/AwAAQgdkDgAACB2QOQAAJIzQL1y4IL/++ispC5CghFsGUFYAQp/uFwZrfGPjgQce kKeeekr++c9/ypkzZ6b83Fg2b94sL7/8srEfff/3v/+9rF+/ftLvnCimOs7nn39eMjMzwz6+8fbx 5JNPyr/+9S+5cuVK2OcY+v54aMFUUFAg7733nvzud78zvuehhx6SF198UT777DNpbm4O+3u0oHO5 XMa56j409N/6mr432bGVl5dPmfbRXid6HC+88IJxHD///PO4n9PrwNz+zTffDHvfc3U9nDp16q73 u7q6JjyGuUqjmTiWcAgnLcMtAyLZLtzrIprrKJbnHe7+Iz2O6aRnJOXQbOdbq5Z1cSf00HjkkUek vr4+7IsyPz8/qsJ4up+ZP39+VAV4aOhFHwuhqxT0Ihy7/wcffHC04Ar3Iu/u7pYnnnhiwmN+/PHH DelMdGyafgMDAzMi9ND461//es9n9HtDt7n//vvl+++/nzGhx+J60MIvlGXLlk0pg9lOo5k4lqkI Ny3DLQMi2W4uhR7Jec+E0KeTnpGWQ7Odb61a1sWN0EPvkjwez+jrWoO9evVqWBel1uzN10tKSozX Ghsb5d13353WBT52m5GREaPQDk3MSAtwRW9WQi/06Qpdj+vZZ58dfe/111+XI0eO3NWUWFlZKe+8 886U3/Pf//73rt/T7XYbNWGN0PT5wx/+YGw70bFrLXps+k1H6Oadf2iBrHfSY8nOzjbeC82k+plo rsnZuB40/vznP9/1vt7kTSaDuUijmTiWqYgkLcMtA8LdLtqadbSfi/a8Yy306aRnNOXQXORbK5Z1 cSd0E611me8tWLAgrM/p3VykP160F4JenKHNrdEIPXQfekFNV+hLliwZff2VV16RX375JerzD93X hx9+eM/n9DXz/ZycnElF9cEHH8RU6GN/u7E3Q6HNdtqEam73xhtvWPJ60ILAvDExCz39W/ejhYiV 0mgmjiXcZudw0jLcMiDc7eZS6JGcd6yFPp30jKYcmqt8a7WyLm6FXltbO/rea6+9Ftbn9OIxX9+6 deuMCv38+fOjr7311ltRCd28G9UoLi6ettD/7//+b/T10tLSaZ2/9l2Zr3/99df3fE7vsM339XvH 2+f7778/+u+xo+OnI/Rz587JvHnzJuxnM5vtnnnmGeP/Zm1BC3H9rNWuBx1DYf5bazKK/ub6/9Dz tEIazcSxhNPsHG5ahlsGhLvdXAk90vOOtdCnk57RlENzlW+tVtbFrdBDazxjm1Qn+lxdXZ2xrfne q6++Om4CTfdC0ItLm+b0/zrYo7e3N6omVvNCCAQCER/XeO+Fnrs2e00nDUL3Nd7oX92/+f7DDz88 7j61+Sm0H+3AgQPTFvp44yza29vv2t6cYqeDWRRtQjO3135pq10PZWVlo/82j9npdI7e6FkpjWbi WCYj0rQMtwwId7to+8OnK/RIzzvWQp9OekZTDs1FvrViWRe3Qg99P9wmTLNmH9ofovHFF1/E7EIY G1oYh7vPiQZb/Pvf/75n4Ec0Qo+mEAm3NSGa9DHvulW6YweOTEfoeseuTdH/+Mc/xh2I8tJLLxnb mYNYdMDLRK09VrgetEnSHCikYjGbHvU8dfaDldJoJo5lMqJJy3DLgHC2myuhR3resRZ6LK6tSM99 NvOtVcu6hKiha60nkgTQu6WioqLRH1dDm7djXYBrgRtJ7Xrs63rhmn1Gjz32mBw7diyuaugmerdq vvbcc88Z6TPdPvSJ6O/vH/2eUMx+ao2JpkPO1fWgvP3226P7GB4evkvuVkqj2ayhTyctwy0Dptpu Lprcozlvu9fQZzvfWrWsi1uha5OY+d7Y0ZDhXpShfR86ajJWF4LeeWnCmok2dh50JHeCZuE9dvBH 6NSOsReZebMzdjBYaF/Q9u3bp5UG2g9svq6/42S/7dg+7PH2Zzanje1vinXhGPo9E8VEN3dzdT0o oeMpzN9Hm92tlkYzcSwzlZbhlgGTbTcXQo/mvGMt9OmkZzTl0FzkWyuWdXEr9E8++WT0vRUrVkSd WSYbCT2dCyEvL2/0NV0kIVqhTzRaO3TaR3V19V370ek14xVQoaM1tT9nvCkU4Z5/6L7GTqdS/vKX v0w58nMsoRf3TAndbLabLHRAVKwLhulcD4rW7Mcep9mna6U0moljmam0DLcMmGy7uRB6NOc9k6Pc I03PaMqhucq3Vivr4k7oly5dGh0QZM79C7fGo3dPOqdU+yRVlDrdzdxOL5jZurMLtzDUppzQuzlt djfRfnXzdV1ZyexX0hq9zuvU1z/99NN7moZCbwS0uUr7dM1mL53jryN6Q+8yJzpW/c2ffvrp0fd0 PqbuR18PHawyWfqM17wZ2oQWa6HrYDTzvKcqNKZaBGI2rwcTTf/QvjqzZcZKaTQTxxLLtAy3DAh3 u9kWerTnHWuhTyc9Iy2H5jrfWqmsixuhTzRgbOwI5nCFOXZZzolGu0/nQtDVkLR/35xHbi7fGu2q U2YTq3nR66I6E22r7403lUOPSZt9Y7V6kqbBZOkT2u8/1UVuNk+H9lfGsnA0b458Pt+474c2a4+3 ROtcXQ8mWjswXwtd4MRKaTQTxxLLtAy3DJjuduGOcYm0II/1eUezol0s0jOScmiu862Vyrq4E7pm KL2z0ZW3plo/d+yPpCuvffTRR/Loo4+Ors2siwKMd1MQqwshdAEEbZqJVOjm+Y53MWttXGvheveo 2+mAKXOd+4mWgFS01qFNwDrQSvt29XPajKjfo/sLXU43nPWNNS00c+oxmMerd67amjLZ7zURuu7x TAhdWzJ0G82c4xE6XkG3tcr1MN3zn800moljiWVahlsGhLvdbAs92vOeCaFPNz3DLYeskG+tUtbZ WugAAACA0AEAAAChAwAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAACB0 AAAAQOgAAACA0AEAAAChAwAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAAoQMA ACB0AAAAQOgAAACA0AEAAAChAwAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAgdAAAAEDoAAAAgNABIAbc uHFDvh0clLN9fdJbVyfHq6snjd7mZjnd2ytnT5yQHy9dkuvXr8utW7f4IQEQOgDMJD9fviznurqk 88ABqd+yRWoLCqRm+XKpWbhQajIypMHlkvZgdASjJzlZ+oJ/TxWd/9s+EIxGr1dqMzOlJifH2Ld/ 40Zp2LVL2iorDfH/99o1EgEAoQNAJFwcGpK+I0fk6IYNUq3S9vnEH5Ruy/9kPRSMk7MUA8E4Fvze +uAx1CxeLLVr10r9zp3S39Ji1Oxv375NggEgdABQLp85I51lZVLz5ZdSnZ4uDSkpRs15YBbFHWl0 B6NVJb9qldQXF0tPICCXL19G8AAIHSBx0Obz3spK8a9ZI1VBgdcF5X08GMMWFvhUcSIYzRkZRnN9 0+7dMtzdTZ88AEIHiD+uX7oknSUlUrNypdR4vUYz9pCNBR5ODb42J8fo7+9vb5ebN29yEQAgdAB7 cmtkRPrLy6UuN1dq3W5jENrJOJb4RKED8BoXLZKW7dvlTG8vNXcAhA5gDy4ODEiDNqcHa+LtNm9K j3X0BsO/YoW07N9vDKoDAIQOYLnaeF9FhVQtXixHU1KMPmUEPnHoTU5DVpbUb9smp4M3QAymA0Do AHPKjR9/lM6glHRqWYDaeFTRoXPg162T/o4OmuMBEDrA7HLt22+lffNmqUtNlS6kHJM4npIiVYWF 0tXYyCA6AIQOMLOMXLkirZs2GYPcepHwjIQunlO9apV0t7VRYwdA6ACx5ebVq9IVrJGryHuQ7qxE l9bYi4pksLeXCxAAoQNMj9u//irDBw8afeQdCTrtbK6jPfjbF6zcIt99d5ELEgChA0TOD4GA+LOy pInBbnMaJZ5cSXa2SlZWk+zb12g8GQ4AEDrAlGg/efPq1caSrAMIdU5jIJgGvpSdkpx80giXa0hW rqyRzs5+LlQAhA4wMaerq6Xa56Of3CKx0fOlOJ3do0I3w+3ukp0762RkZISLFgChA/yGDnpryc83 nnRG87pFprElu8SbcvAemf8WQ7JsWZ20tfWwMA0AQgcQ+a693aiVM5/cWrHSs0Ecjv5JhH4nUlO7 pKTET986IHR+AkhUdLlWXeXNr08+YwS7pcKfmiXJzqopZR7at15YWCvnz3/PhQ0IHSCRuP7DD+LP yWEqmkVjUeq2oKgHwxa6GZmZ9VJTc4wLHBA6QCJwvrVVDjPwzbJRnJorTkdLxDL/Lbrkq6/8DJgD hA4Qz/Ts3i01KSkyhDgtGYPByHAXT0PmZgzI6tVVcvnyFS56QOgA8YT2l7esXCm1jGK3dKzz5ovD 0RkDoWsMS25ujfT1DZMBAKEDxAM/f/+91CxebDzeFGlaN7p1mpq7LEYy/y0WLGiSQKCHjAAIHcDO XBkcNKakMfjN+pHvKwoKuDfmQtdIS+uQI0damK8OCB3ArjI/7PVKHzK3fDS508SdcmRGZP7bfPXj sn9/A49kBYQOYCd+aG+XmqDMTyBLW8Sy9G1Gn/dMCv3OkrG9xiI0SB0QOoBdZO7xIHObRLlnSVC2 DTMu89+iX3bvrkHqgNABrMzFjg456nbzlDSbxPDoNLXhWRT6SUlJ6ZW9e48idUDoAFatmavMWcbV PvEfX0FQsG2zKnOa3wGhA1hd5h4PC8bYKHqTXeJxHZgTmYfW1PfvP8rod0DoAFZAR7P7vV5kbrNY m6ZPU+uZU6FreL3H5fDhFjISIHSAueTamTNSy2h220WbTlNzVc65zM3weLqkqambDAUIHWAuGLly RfyZmdKNIO33rPO0beJ0nrCM0DUyMtqks3OIjAUIHWA2uf3rr1KfmyudDICzXRz2ZUuKq8ZSMjcj O7tZzp//jgwGCB1gtuhct04akbktY3Ha7E9TiyQKCo7KTz9dJZMBQgeYafr37JHqlBTkaMPYmZYn DkfAsjI3Y8sW5qgDQgeYUXR62mGeZ27LOKFPU0vZZ3mZa7hcQ1Jezsh3QOgAM8LNq1flcFoaI9pt GqvTNojT2WULod95mEu3tLf3kvEAoQPEmublyxkEZ9M45k6T1JQK28jcjNzcFvnhhwtkPkDoALGi d9cuaUbmto3lXn2a2qDthK6xcWONjIyMkAkBoQNMlx/7++Ww240YbRp1vsXiSvbbUuZmf3plZYCM CAgdYDrcCtaM/FlZ0kft3L7T1NJ3W3qaWjiRldUup06dJkMCQgeIlu5t2ySAzG0b+zJWisPRbGuZ m7F+fa1cv36dTAkIHSBSLh4/LjXMN7dtDAYj3bM3LmR+p+l9UKqqWsmYgNABIqUuO1v6EKNtoyht nTid3XEj9DtLw7bK6dNnyJyA0AHCpb+sTBpoardtdKX6xJt6KK5kbsbWrdWsIgcIHSAcbvz4o1R5 PDKMGG0beenWe5pa7J6f3i+trZ1kVEDoAFPRvGaNdCFFG09Ty5WUlOq4lLkZhYUNcu3aNTIrIHSA idA557U0tdt7mprvK9tPU5s6dIBcExkWEDrARBzNzWWtdhtHWVq+OJ2NcS7zO7FsmT47/TyZFhA6 wFi+bWtjIJyNY8iYplaaEDJPdg1JxrYtsuartXL79m0yLyB0gFAOUzu3dWzJsNfT1KKNtHW7xbUv VRwNDlkUWCTDJ4fJvIDQAUxO+v1SR+3cttGT6hOP+1B8i7zgkKSU+CTJnyTJw8mSfPJO7K3bSy0d EDqASfXChTKE0G0bX6bvEIejLz6nqS09Kp49C8VR7ZDkwd9EbsbCjoVy6vQpMjEgdIDTdXVSzxKv to1mzwJxOaviTuSpC9rEuzNXko4kifOE8x6Rhwa1dEDoAEEOL15M7dzGkevbFVeLyKT4esX3n3xx fpMsjh7HpCI3I6slS859e47MDAgdEpdzbW3iR+a2jQPePHE4GuJC5O7M45K280tJLksRZ7czLJGH Rom/hAwNCB0Sl5qVKxnZbuPISN1n+0VkUjyDkrFrnThKneJoctw14C2SWNawTK5evUqmBoQOicdP Z85IFX3nto2taUWSlBSw+VzybZK8L0WSjiZFLXIzXEMuqQ3UkrEBoUPi0bxpk/QgRltGv9srHtdB 28o8fcM+cZV6JKkmadyR69FGob9Qbt68SeYGhA6Jw62REan0+ZCjTSM/fYctn3WeXnBY3CXpYY1c jybSetNYaAYQOiQWQzU10sRgOFtGW+oCSXYesddc8iWN4tmdLY5Khzj6HDEXeWjsa95HBgeEDolD 9fLlTFWzaeR4i8Xh6LeFyD2Lm8VbnCNJXwdr5D3OGRW5GSubVzI4DhA6JAY/X77MYDibxtcenaZW b/0paBndkrZjlTjKnVFNQZtOuAfd0t7dTkYHhA7xT/f+/RKgdm7LSHfvFadzyMIj1wclbXuhOPcn i6PNMasiD41djbvI6IDQIQGa25culWHkaLsoTt9o3WlqriFJ37JNXPtTJSmQNGciNyO3JVcuXrxI ZgeEDvHLfy9coLndhjGY6hFPijWnqS1YWyoppR5x1DumPZc8ZjGULK2drWR4QOgQv/QePCjtNLfb LtZm7rTcNLX0wkPiLk03nktuGZGHxFdHv+KBLYDQIX7x5+XJEIK0VXS4syz1NDXvknrxFC805pLr 6mxWE7kZK5pXyOXLl8n0gNAh/tDFZA673UjSbk9T8+6xxDS19MUd4t2TK0nVSeLod1hW5GZ4e73S P9hPxgeEDvHH6cZGaaa53VZRm5UvSUlzO00tJf24pG3/UpLLk2d8UZhYR0VLBRkfEDrEH02bNkkf krTXNLWUfXM2Tc3rG5SMr9aIo8IpjuP2ErkZq2tX048OCB3ij+qcHCRpo9iVvknmz2+ZmylowZs/ d5lHko4l2VLkZmQ3Z9OPDggd4otfrl+XGvrPbRNDKW5JdZXPuswXrtsjrgMeS8wlj0W4Bl3SdryN AgAQOsQPQ7W10kr/uW1iTdoOSUo6NnsD3laVi3t3ujhaHXEh8tAobSilAACEDvFD/fr1cgJR2iI6 3RmS7KicpSlotZJekm3MJXcOOeNO5hrr/espAAChQ/ygT1dDlvaIZWm7xensmVGRpy1uE+/OHEny J8WtyM1YXr9cbty4QSEACB3iROheL7K0QTRkrJCkpOoZfApax50paFUp4jwR3yIfnY/e5ZUzZ89Q CABCB/tz5bvvpJ71220RC31lwdr5wAyMXB+QjC1rxFGZbItFYWK9rnt9Rz0FASB0sD8nqqpYv90G Ub544wwsIjMkmRu2iavcM+vPJbdS7G3cS0EACB3sT/P27dKH0C0dA26veN36NLXh2PWTr9or7oO+ hBa5GZvqNlEQAEIH+1NbUMDzzy0/Ta1YHI6m2Ih8dam492WIo8maT0GbiyioLaAgAIQO9qd64UKk aeHocmeJ01ExbZF7llaJu2SBZR9nOpexqGGRjIyMUBgAQgebC93jQZxWnqaWXhKsnXdGLXJfdrN4 i3ODInci8gkirSNNLl68SGEACB3sy/VLl8RP/7l1p6ml5wVlfjjKKWht4vnPMnHWuBJmClrU0Zcs fcN9FAiA0MG+fNvZKS0I3bKxwLsvKPTIFpFxeXvFtyNfkiuCIu9F5OGGv91PgQAIHexLb2WldCJ0 S8Y+X5HMn++PYC75CfFtXCvJ5W5x9iDySONQyyEKBEDoYF/aSkqYsmbRp6l53fvDftZ5etFWSdnv FWcnIo82ihuKKRAAoYN9qd+yRYYQqOViS+ZWSUpqnXrAW+FuSdmTJo5mB1KeIpz9TnEed4qjzSGp dS7xHnZLRlmqZJf4JKfYKxu+YuoaIHSwMf41axCoxaIvNV1SkvdPPpd85UFJ3Z2ZsHPJnYNOo1vB 0e4QRyBJ3LVO8VYkS0apWxbtSpXcHamycqtPCtanyZpCn2xY4ZOdOV7Zv8Ar/pQUadHpgC7XXesv +AsLKRAAoYONhV5QgEQtFgULdwdr5+NPU/MtrhN38cK4m4LmGHAYgk5qT5LkxiTxVLkkfb9bsko9 Ru15+Taf5G0OCnqtT9Z96ZPNy7xSsjBVqrypcjQoaF26uG+av7vmBQCEDralNj8fiVoo6j3Lg+K+ dxGZ1MxG8X6VI8lHggIctKGgg8edvj9FFpS4JWenJyhor+Rt8EjBGq+sz/PItly3lC5wS02qS5qD cu4MSnpgln/72rw8CgRA6GBfapYsQaQWikz33rumqbl9XeLdtvzOFLT+uRvw5uhzGP3PSYEkSfW7 xFuZcqf/ebcnLEEfD4bVx2rU5OZSIABCBxsLPViIIVJrRFnGBklKOnJnLnlKv2RuXS3JX7ti/vAU 57DTeESqo2uK/ud1PqP/eeMKnxQv9siBLI/UBWvObcFj7Y7D3/9oMC/cvHmTQgEQOiB0IvoYTnaJ x7U3KPN+ySjaJCn7POLsCl/kuhKcozso6LagoOv+J+h9Kb8JeotXCoqCgl7lkY3LvVKcnSqH0l0x 63+Oh2hcskSuX79OoQAIHRA6EX1szdghqcvXiHu3x5hWZTRxq9ADyeL1p0rmIY9k7U29M0Bs+/8G iAUFvS7/Tg36q2ANen+G26hBtwb312PcJPC7InRA6IDQiVmNRUsyJCfPY4zg3rTUI7sWpkq5z2NM sQr8T9D8TggdEDoAQicIhA4IHRA6QSB0AIQOCJ0gEDoAQgeEThCzEf68PLl16xaFAiB0sKnQly6l MCcIln4FhA52h7XcCYKHswBCh3gQerAQozAniGSp27SJAgEQOtiXo1u2UJgTRDAadu6kQACEDval cdcuCnOC0FHue/dSIABCB/vSUl5OYU4QwQhUVlIgAEIH+9LT3MyDOQgejhOMY42NFAiA0MG+nBkY kA6Xi0KdSOjo0+e19/dTIABCB/ty9epVaXS7KdSJhI4On09++OEHCgRA6GBfdGWsmqwsCnUisaes ZWfLyMgIBQIgdLA3NXl5FOpEQofmAQCEDrbHv349hTqR2KvEbdxIQQAIHexPw65dxihfCnYiUaOp rIyCABA62J++lhbpoVAnEjROBKMnEKAgAIQO9ufHS5ekxeulcCcSdoT79999R0EACB3sz+3bt6Um J4fCnUjMEe65uYxwB4QO8UPt6tUU7kRiDohbt44CABA6xA+NpaUMjCMS86EsDIgDhA7xxHBvr3Sx BCyRYNGvy752dVEAAEKH+OHGjRtSt2ABhTyRUNGcnS2XL1+mAACEDvEF/ehEIvaf66BQAIQOcUXb wYP0oxP0nwMgdLA7506elA7moxMJEr3Ba32AR6YCQod45ObNm+JfuZLCnkiM5vaCAuOaB0DoEJcc /c9/KOyJhIijxcVkeEDoEL+cOH5cBpm+RsT7dLWUFOlsbSXDA0KH+OWnn36SRpaBJeI8GpYulatX r5LhAaFDfNNaUkKhT8R3c/vOnWR0QOgQ/wz29clgSgoFPxG3q8Mdb2sjowNCh/jn2rVr0shodyJO oz4vT65fv05GB4QOiUF7RQWFPxGfze1795LBAaFD4nD2zBnpTU9HAERcxfG0NBk+cYIMDggdEodb t25J87ZtSICIr8Vk1q9nMRlA6JB49Hd2ylBqKiIg4iKGXC5pr68nYwNCh8RDBw61FBYiAyJu5p7z qFRA6JCwBCorkQERF1HHk9UAoUMic/78eelYsgQhELaO1uxsOXf2LBkaEDokNk3Bmg1SIGxdO9+z R27fvk1mBoQOic2pU6eka+lSxEDYMtqDtfMzp0+TkQGhA2jNpoH13Qm7DobbtYvaOSB0AJNz585J 5+LFCIKwVbQtXCinT50iAwNCBwilpbwcSRC2isaSEmrngNABxnLhwgXpyMtDFIQtIpCbKxeD1ywA QgcYh3a/X4aQBWHxGFahV1aSYQGhA0zETz/9JIE1a5AGYe0nqq1cyapwgNABpqKjqUn6WeOdsGj0 B6O5poaMCggdYCp0jXd9ahXyIKz6RLUbN26QUQGhA4TD4OCgsWAHAiGsFJ0LFsjpoSEyKCB0gEg4 evAgA+QISz0eta68nGlqgNABIkUHHfkZIEdYpam9oMAYtAmA0AGioKezU7qzshAKMbdN7ZmZ0tXS QoYEhA4QLdq82fTNNzLociEWYm6a2oOh1yBN7YDQAaaJjnpv2rULuRBz09S+YYNxDQIgdIAYcPLk SWn/8ksEQ8xq6GN9hwcGyICA0AFiSWcgID30pxOztYBMZqZ00m8OCB0g9ty8eVNaq6pkKCUF4RAz vla7v7RURkZGyHiA0AFmAu3LDOzdi3SIGe83Z612QOgAM8z3338vgaIixEPMSLTq2gfDw2Q0QOgA s4EuDdvFs9OJWA+CC15Tvb29ZDBA6ACzSXd7O4PkiJhF34IF0t7czHxzQOgAs82tW7ekubZW+jMy EBIxrRgIXkMtwWtJB14CIHSAOUBHITfqSnI8P52IdiU4r1eajhxh8RhA6ABzjRbE9WVlMsx0NiLS 6WnBG0Fd1vXq1atkJEDoAFZAn4LVdOAAj1slwpd58AYwcOgQ09MAoQNYDS2YG/buZeEZIiyZtwRv AJE5IHQAi3Lt2jVpCda6kDoxWTP70X375MKFC2QYQOgAVkb71FsqKozBTgiMuEvmwWui5fBhuXjx IhkFEDqAHbhx44YEqqtl0OdDZMTo1LSmqiqa2QGhA9gNnVPc0dBgPDULoSW4zBctMtYsYGoaIHQA m6KLz3Q0N0v/4sWILUGjd+VKaQ3e2GmrDQBCB7AxupTncV0mdulSBJdg0bN6tbS3tho3dgAIHSBO 6O/vl2ObNiG6BHmeeceOHdLd3Y3MAaEDxCPGo1dLS5nWFs8y9/kkUFkpZ8+e5YIHhA4Qz+hcdR0B 379wIQKMs9A0bWYkOyB0gMRBm2H1udedmzcjwnh5lnlRkdFfrg/sAUDoAAmGNsG37N8vg2lpSNGu T0sLpl3j3r3GGAmeZQ4IHSCB0elMx4I1u67CQgRpt1Hsq1ZJR1OT0Y0CgNABwODcuXPSpA93YXU5 69fKdeDbnj0yNDhIrRwAoQPci64k1n3smDG9bRhxWrNWvnatdDQ2Go/MBQCEDjAp2rd+tLRUurOy kKhVRrDn5EjrkSMySK0cAKEDRIKOhNeFSY5u2SIneHLbnMVgZqYE9u6Vjo4O1mIHQOgA0aMS0bXA m4qKZAjBzupzy3W1t9amJrl06RIXIgBCB4gNKhUVe8vatTLMSnMzKvKu9eul2e83BirSvA6A0AFm hIsXL0p3e7sENm6UIZriYyfy4E1S55Ytxk3TyZMnETkAQgeYHXR50WMtLVK/aRN97NOZgpaRIce+ +soQ+alTpxA5AEIHmBt0UZPOjg6p37FDennuekSj1gNlZcZgt2+//RaRAyB0AGugK84NDQ1Jc0WF BNau5Ylu4zWre71yfP16afnmGzl+/Dij1gEQOoC10X72jpYWaSwpke5lyxJ6dLwu0NOTny8te/ZI W1OT8VhTnlEOgNABbIWKS/uF2xsapKG42JB7oqxA17N06ajET5w4IVevXuWCAEDoAPEjd30QTGNZ mQSCtdZBjyd+FoBJS5P2L7+Uhp07jQFu2v2AxAEQOkDco83yXV1d0vTNN9K0bZsE1qyR/sxM+zSl BwXeW1gogV27pK221ni+/IULF2hOB0DoAInLyMiIsXCNNk2319dLU7AG37Rpk3SsWiX9CxfO+UI2 Ku+eZcskEDwmfX58m99vLIurLQ4MbANA6AAwCSpKfUhMf3+/dHV0SKCmRhpKSqR5+3ZpKyqS43l5 MqCyj8HjXvWGQW8cepcvl2Na696yRZp275bWigo53t5u1L5V3tqETg0cAKEDQAzQ6XFam9fR4ir7 np4eI3SRm2ONjdIerD2riCeLQFWVsa1Gd1eXIWx9iplKW28iEDcAQgcAAACEDgAAAAgdAAAAoQMA AABCBwAAAIQOAAAACB0AAAChAwAAAEIHAAAAhA4AAAAIHQAAABA6AAAAQgcAAACEDgAAAAgdAAAA EDoAAABCBwAAAIQOAAAACB0AAAAQOgAAAEIHAAAAhA4AAAAIHQAAABA6AAAAQgcAAACEDgAAAAgd AAAAEDoAAABCBwAAAIQOcXrx3HcfQRAzEAAIHWZd6ABAvgKEDhQ8AEC+AoQOFDwA5CsAhA4UPADk K0DoABQ8AOQrQOhAwTPOPsbur7S0VF588UV54IEH5mT0r37/Cy+8YHz/c889J2VlZXcd61QjlENf 03289tprUldXF/Z3DAwMyBtvvDGj5z/VMU52jvr39u3bJ0zTSEZx//LLL/L888/LyMjIhMf60ksv Gb9JKJcuXZInnnhCfv3117D2F875hntsofvR6/Trr7+eMm+E83sgdEDoMPdCv3VLzm7YIDVJSXLo 88+lYv58Ob12rcjNmxELXQvZxx57TGpra6d9nMHDkg0bzkpSUo18/vkhmT+/QtauPT3ZYUlzc7Mh isbGxnH/H04BHPr6lStXJDMzU5566qmwv0MFv2PHjntkNeF5Bv9sOLtBkmqS5PNDn8v8ivmy9vRa uSnh/f7jHeNkctH33nvvPUOqU/0eU0kqLy/P+N4VK1ZMuI0e24IFC+56LT8/P5ie88PeXzTnO9W+ VPTZ2dny+OOPR3RNUEMHhA6WFbp/0SLp+vhjkT/9aTS6582ToxkZEQtdRbF+/foJP1dcXCxPPvmk 3H///VMWgIsW+eXjj7tCD0vmzeuWjIyjE37mgw8+kI0bN9712ubNm+X999+PSuiKivmRRx4J+zse eughOXfuXNjpsci/SD7u+lj+FPJnXvc8yTiaEXYajj3GqYTe1dUln3zyybSErt/5zDPPyLFjx+Tp p5+e8AZGa+daEw5FWzC6u7vD3l+k5xvJvh5++GGEDggd7C/0s37/PTIPlfrJw4cjEvrvfvc7+fnn nyf8bn1/eHh4ymP0+8/eI/NQqR8+fHLC/Y9tYtX/6+vRCF1rsX/7299k69atYX9HeXm5vPLKK3c1 w094nmf998g8VOqHTx6O6hinErryxRdfSHV1ddRC15uYzz77zPi3/j3ZjdzLL78svb29xr9PnTol r776akT7i/R8w9mXppnW4p1OJ0IHhA72F3pVUdG4MjejsrAwIqFPVag9++yzRvPrZNJXioqqJjss KSysjKhQ1f7SSISuLQgPPvigcbxam430Oy5cuGBIbLym7bvOs6poXJmbfworC6M+xsnGCCiaBm+9 9dbozUmkQtf+afPmTP/WroaJyMnJEZ/PZ/xbm7m1yT2S/UWaJlPtywxtOQi9FiPpQ0fogNDBUkI/ qMKexJwVBQURCV2bLyeTtTaz6oAm7bc8cODAhNsVFh6cVOgFBRUT1tDHfv90auhaiw0dNBXJd+g2 WgP84x//OPF5HiycVOgFFQVRHWM4NXSlpKREXC5XxELXz82bN++u1z799FOjS2U8tFaugwjN2rr2 g0eyv0jON9x9aTO8tqZ89NFH1NABoUMc1NB37py8hj7OaOjJhK7yKpjgJiAUbY4OHYw0lp07J6+h b98+fg39T8E3tbk1FP2/9ntHI3Qt9N955x1DSNF8x0StA6PnWbVzUqFvr9we1TGGK3RF+/61xhuJ 0FXK49VadUT7ROiNnEr1ww8/jHh/kZxvJPtStNaP0AGhg+2FfvbsWenKzh6/Dz0rS04ODUUk9CNH jsijjz46ae1b0cFKkwldjys7e/w+9KysbhkaGr8PPRAIGCPOdeS5Ul9fbwzCM/8fqdAVbbJ98803 jWlQkX6H9vNqf/qk59mVPa7Ms7qzZOjkUFTHGInQz5w5Y3w2XKFrGr/77rvj7ltFO7b2bLJs2TLj d9JacaT7C/d8I9mX3hjo4EY9JoQOCB1sL3TFX1Mjx7Tp/fPPRbT29Pe/S3d+vvirqsLax9j9aS1M +yzNkezjzfHW6URTSb+mxi+FhcdCD0vy87ulqso/Ze1f+1nNecYTDU6LpPBWMYeOCp/sO8xz1Jrf 22+/fVdNctzz9NdI4bFC+Tz458Pgn78H/+R350uVvyrsNBx7jFPNQx+L9nGHK3QdoT7ezYuiU/de f/31cd/Tkf+h8oxkf+GcbyT7Mvvk9TqtrKy8J+3G+82Yhw4IHSwvdLOmWBUUeEVFhVHAnTx50hLH atXj4jyBGjogdKDgASBfASB0oOABIF8BQgeg4AEgXwFCBwoeACBfAUIHCh4A8hUAQodYFjwEQcQ+ ABA6AABAgvL/fm+jJqPa8G8AAAAASUVORK5CYII= S&P 500 INDEX Compra de opciones "put" 256626 02 DJ EURO STOXX 50 Compra de opciones "put" 106000 02 362626 362626 DJ EURO STOXX 50 Emisión de opciones "put" 99000 02 S&P 500 INDEX Emisión de opciones "call" 271472 02 DJ EURO STOXX 50 Emisión de opciones "call" 114000 02 S&P 500 INDEX Emisión de opciones "put" 237538 02 722010 722010 false false false false false false false No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes true false false false false true true true La Sociedad Gestora cuenta con procedimientos para evitar conflictos de interés Accionistas significativos: 7.236.010,04 - 83,26% Efectivo por compras actuando el grupo de la gestora o grupo del depositario como broker o contrapartida (millones euros): 0,76 - 5,04% Comision de liquidacion e intermediacion por ventas percibidas grupo gestora: 100,86 Comision por liquidacion e intermediacion por compras percibidas grupo gestora: 245,54 1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. A) VISIÓN DE LA GESTORA/SOCIEDAD SOBRE LA SITUACIÓN DE LOS MERCADOS. Acaba de terminar el 1S25, un semestre para el recuerdo en todos los sentidos. Tras un inicio tranquilo, en apenas unos meses se han vivido casi las cuatro estaciones meteorológicas que comprende un año. El invierno abrió el período al hilo del ¿Día de la Liberación¿ (2 de abril), cuando Trump anunció una batería de aranceles más que exigentes a la mayor parte de los socios comerciales de EEUU. Pocos días después, la tregua abierta hasta el mes de julio, congelando la aplicación inmediata de esas tarifas, dio pie a una primavera donde la ¿floración¿ del mercado se nutrió, además, del buen tono de las guías empresariales en la temporada de resultados correspondiente al 1T25 (sobre todo, en materia de planes de inversión en el segmento de inteligencia artificial), de la solidez del balance del sector privado (familias y empresas) en las principales economías, y de la predisposición de la política monetaria y la fiscal a ambos lados del Atlántico a actuar en el caso de que los tintes recesivos fueran cada vez más visibles. El verano, con temperaturas tórridas y tormentas intensas, pero de corta duración, llegó con el conflicto Israel-Irán, con la intervención, primero, y posterior mediación de EEUU, cuya tregua dio paso a un otoño que observó cómo la economía empieza a moderarse, pero a un ritmo muy paulatino, emulando el movimiento de la caída de las hojas de los árboles. Todo lo susodicho tuvo el lógico reflejo en el mercado, destacando (i) la recuperación de las bolsas en ¿V¿ tras las correcciones agudas de comienzos de abril, con los principales índices bursátiles de las economías desarrolladas (S&P 500, EuroStoxx, etc¿) revisitando zona de máximos históricos recientes, llevando a muchos índices a revisitar máximos históricos; (ii) el estrechamiento neto de los diferenciales de crédito corporativo en el trimestre, tras la ampliación de las primeras semanas; y, sobre todo, (iii) la depreciación del dólar estadounidense (USD), que en su cruce con el euro se dejó cerca de un 13% en el semestre (especialmente a partir de primeros de abril), epítome del cuestionamiento del excepcionalísmo americano por parte del mercado al calor de los primeros pasos dados por la Administración Trump en su segundo mandato. En adelante , el mercado pondrá el foco en las siguientes cuestiones: Oriente Próximo ha salvado una ¿bola de partido¿, desapareciendo una de las principales fuentes de incertidumbre para los activos de riesgo en el corto plazo. Quedan, sin embargo, algunas cuestiones relevantes sin resolver: (i) si hay un freno efectivo en la búsqueda de capacidad nuclear por parte de Irán; y (ii) si la coordinación entre EEUU e Israel establece un marco de disuasión lo suficientemente sólido a medio plazo en la región. La duda, creemos, persistirá de cara al medio plazo, pero el mercado, más cortoplacista, seguiría cotizando por ahora un escenario benigno. Aranceles: a pesar de la ratificación del acuerdo EEUU-China y de la aparente proximidad de uno con la India, en el seno de la Unión Europea no está clara aún la estrategia a seguir, y las tensiones entre países son evidentes. A priori, si se concretara una medida con una tasa efectiva en el entorno del 10%, el impacto sería digerible. Incluso si la magnitud es algo superior, pero dentro de un marco razonable, la lectura del mercado podría ser positiva, en la medida en que se permita rebajar el nivel de incertidumbre. Grado de pérdida de fuelle del ciclo económico: Los últimos datos en EEUU (ventas minoristas, consumo personal, producción industrial¿) no han sido buenos. El nuevo retroceso de la confianza del consumidor (Conference Board), el peor punto de partida del consumo de servicios (menor crecimiento del anticipado en el pasado), y el enfriamiento de los trackers de actividad mantienen la voz de cautela de cara a los trimestres centrales del año. En todo caso, siguen sin señalar un ajuste severo de la demanda doméstica, ajuste que se quedaría en modo ¿aterrizaje suave¿. Prevemos que el mayor impacto económico de la pinza arancelaria se hará notar en la recta final del 2T25 y en el 3T25. El comodín (incierto) de las palancas compensatorias: La profundización de la desaceleración cíclica afianzaría el descuento de rebajas de tipos de una Fed que, además, está siendo objeto de una presión creciente. El posible nombramiento de Trump del candidato para relevar a Powell en mayo de 2026 introduce un escenario de shadow Fed (lucha interna) que no sería positivo para la estabilidad del mercado, a pesar de que pudiera acelerar las rebajas de tipos de interés. En el frente fiscal, el mercado estará pendiente en EEUU de la aprobación de la One Big Beautiful Bill -OBBB- (ley fiscal promovida por Trump) en el Congreso y de avances en materia de desregulación (foco en el sector financiero). En cualquier caso, el grueso de los índices bursátiles desarrollados ha tenido un desempeño moderadamente positivo en el semestre, con avances del 5% (en moneda local, sin incluir dividendos) en el S&P 500. Los índices europeos tuvieron un mejor comportamiento relativo al principio del periodo, aunque en el último mes (mayor intensidad de la recuperación) se quedaron algo atrás. Así, el EuroStoxx ha terminado el semestre con un avance próximo al 9%, aglutinando un mejor comportamiento relativo de aquellos índices con mayor visibilidad institucional (Ibex español y Dax alemán, con revalorizaciones cercanas al 20%) que aquellos otros más atenazados por la política (CAC francés y FTSE británico). En Asia, el Nikkei 225 terminó el periodo con avances muy discretos, de apenas un 1,5%. En la esfera emergente, en la primera mitad de 2025, se movió al compás marcado por las negociaciones arancelarias, ofreciendo un balance positivo para los principales índices de LatAm (con revalorizaciones entre el 10% y 20% dependiendo del país), mientras que en Asia el balance bursátil fue mixto, con el mercado manteniendo cierto escepticismo respecto a la recuperación económica del ¿gigante asiático¿. Por lo que respecta a la renta fija, hemos asistido a un movimiento de ida y vuelta en las curvas Tesoro, con un tensionamiento generalizado de la parte larga de la curva (especialmente en EEUU) a raíz de las expectativas de mayor gasto fiscal, que luego ha ido moderando en un contexto de relajación de la prima por plazo. Así, de punto a punto, la TIR del bono a 10 años estadounidense ha pasado de cotas superiores a 4,60% a cierre del pasado ejercicio, hasta niveles de 4,30% a mediados de año. En Europa, el movimiento fue a la inversa, con el 10 años tensionándose en el periodo en un contexto de mayor gasto fiscal ligado a Defensa, con la TIR del bono alemán a 10 años en niveles de 2,58%. En cualquier caso, hay que señalar que ambas curvas Tesoro se apuntaron en el periodo, con la parte corta de cada curva recogiendo un escenario más acomodaticio en clave monetaria. En lo relativo a la renta fija privada, destacamos el mejor comportamiento relativo del segmento high yield frente al investment grade en el conjunto del periodo, con un fuerte compresión de diferenciales. En clave cambiaria, volvemos a resaltar la depreciación del USD frente al resto de divisas en el periodo, con una depreciación del 13% frente al Euro. Por último, cabe destacar la evolución prácticamente plana de las materias primas durante el periodo (+1% si tomamos como referencia el índice Commodity Research Bureau -CRB-), aunque con mucha volatilidad en función de los eventos geopolíticos; especialmente en el caso del petróleo. El oro ha seguido ejerciendo su papel de diversificación en carteras, con un avance cercano al 20% en el periodo. B) DECISIONES GENERALES DE INVERSIÓN ADOPTADAS Al inicio del periodo el posicionamiento de la cartera arrojaba la siguiente distribución por categoría de activos: 0,00% en RF en directo, 6,37% en RV en directo y 87,70% en participaciones de IICs. En lo que respecta a divisas, las inversiones estaban principalmente denominadas en las siguientes monedas: un 88,13% en divisa EUR, un 3,95% en divisa USD, un 0,77% en divisa CHF, un 0,70% en divisa GBP, un 0,37% en divisa SEK y un 0,15% en divisa DKK. A lo largo del periodo se realizan diversos ajustes para adaptarse a la evolución de los mercados, de manera que la composición de la cartera por categoría de activos a cierre del periodo es la siguiente: 0,00% en RF en directo, 6,54% en RV en directo y 84,56% en participaciones de IICs. Por divisas, las inversiones se concentran fundamentalmente en: un 85,80% en divisa EUR, un 3,60% en divisa USD, un 0,97% en divisa GBP, un 0,47% en divisa CHF, un 0,15% en divisa SEK y un 0,11% en divisa DKK. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para la SICAV un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la subida en la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte. Los valores que más han aportado son: LYXOR ETF IBEX 35 (EUR) (BOLSA MADRID), GOLDMAN SACHS EUROPE CORE EQ EUR-IA, FIDELITY FUNDS - EURO STOXX 50 FUND - Y y los valores que menos han aportado son: BAILLIE GIFFORD WORLD. LONG TERM - B EUR, GOLDMAN SACHS US CORE EQ-PT-I AC CL (USD, VANGUARD US 500 STOCK INDEX FUND (EUR) C) ÍNDICE DE REFERENCIA La SICAV no tiene índice de referencia. D) EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO, PARTICIPES, RENTABILIDAD Y GASTOS DE LA IIC La rentabilidad neta acumulada a cierre del trimestre es de 0,73%. En el cálculo de la rentabilidad, están considerados los gastos acumulados vinculados a la sociedad (entendido como sumatorio de gastos directos soportados por la SICAV) que a cierre del trimestre supone un 0,48% sobre el patrimonio medio. Esta ratio comprende, entre otros, la comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios y restos de gastos de gestión corriente. No incluye los costes de transacción por la compraventa de valores ni la comisión de gestión sobre resultados. El patrimonio de la SICAV en el periodo* creció en un 0,73% hasta 15.364.163,78 euros. El número de partícipes disminuyó en el periodo* en 3 lo que supone 176 partícipes. La rentabilidad de la SICAV durante el trimestre ha sido de 4,73% y la acumulada en el año de 0,73%. Los gastos totales soportados por la SICAV fueron de 0,22% durante el trimestre de los cuales un 0,10% corresponden a gastos indirectos por inversión en otras IIC. La liquidez de la SICAV se ha remunerado a un tipo medio del 1,77% en el periodo*. E) RENDIMIENTO DEL FONDO EN COMPARACIÓN CON EL RESTO DE FONDOS DE LA GESTORA. N/A 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. A) INVERSIONES CONCRETAS REALIZADAS DURANTE EL PERIODO Dentro de la actividad normal de la SICAV se realizaron diversas operaciones de compra y venta de diferentes activos. Al final del periodo la SICAV se encuentra invertida, un 0,00% en renta fija interior, un 0,00% en renta fija exterior, un 0,73% en renta variable interior y un 5,81% en renta variable exterior. B) OPERATIVA DE PRÉSTAMO DE VALORES. N/A C) OPERATIVA EN DERIVADOS Y ADQUISICIÓN TEMPORAL DE ACTIVOS La Sicav hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, la SICAV tuvo un grado de apalancamiento medio de 71,63% en el periodo* , y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo* de 99,17% . Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al índice de referencia. D) OTRA INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONES La SICAV mantiene inversión en otras IIC gestionadas por las siguientes gestoras: ALLIANZ , AMUNDI , AXA , ISHARES , JPMORGAN , MUZINICH , THREADNEEDLE , LYXOR , M&G , FIDELITY , SPDR , INVESCO , EDMOND , FRANKLIN , GOLDMAN , JANUS , VANGUARD , NORDEA-1-GLOBAL , NOMURA , BGF- , TROWE , JPMORGAN-EURO , AB , BLUEBOX , FUTURE El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 84,56% de los activos de la cartera de la SICAV. En el primer semestre y con el objetivo de dar cumplimiento a los coeficientes legales que marca la regulación de IICs, la Sociedad ha podido realizar operaciones de repo que eventualmente se han podido contratar a tipo nominal negativo. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad de la Sicav ha sido de 18,17. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS El ejercicio de los derechos políticos de los valores en cartera de las Sociedades de Inversión de Capital Variable (en adelante, SICAV), es responsabilidad del propio Consejo de administración de la SICAV por lo que, con carácter general, SPBG se abstendrá de actuar en estos casos.No obstante, SPBG podrá asumir la representación de la SICAV en el ejercicio de los derechos de asistencia y voto en Juntas de Sociedades cuyos valores tenga en cartera la SICAV cuando la SICAV hubiera solicitado previamente a la Gestora su asistencia a la Junta y lo hubiera acreditado debidamente a SPBG con suficiente antelación. En estos casos, la Gestora ejercitará el derecho de voto según las instrucciones recibidas y, de faltar estas, y solo si tiene delegada la gestión global de los activos de la SICAV, aplicará la política que, con carácter general, tiene establecida. Con independencia de lo anterior, si en la convocatoria de la Junta se estableciera "prima de asistencia", SPBG podrá acudir en representación de la SICAV para garantizar el cobro de la prima a favor de la SICAV, aplicando en este supuesto, la política general establecida en la Gestora. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. N/A * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre de 2025 a no ser que se indique explícitamente lo contrario. Sin advertencias Sin información Durante el periodo la sicav no ha realizado ninguna operación de: financiación de valores, reutilización de las garantías y swaps de rendimiento total.