ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2026-04-01 2026-06-30 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2026-01-01 2026-03-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2023-01-01 2025-12-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2021-01-01 2025-12-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2026-06-30 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2025-12-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2024-12-31 ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 1.0.0 2023-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure ELECTRA DE INVERSIONES XXI SIL 36 02 02 2026 EUR A+ false Pº.de la Castellana, 33 Edf.Fortuny 2º planta 28046 Madrid EM info@mutuactivos.com www.mutuactivos.com 05 PASEO DE LA CASTELLANA, 33 EDIFICIO FORTUNY, 2º 28046 MADRID EM info@mutuactivos.com 2022-12-16 01 GLOBAL 3, en una escala de 1 a 7. true false La SIL invertirá, entre un 0-100% del patrimonio en IIC financieras tradicionales, IICIL, IICIILIL, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. No obstante, la sociedad puede invertir hasta un 10% de su patrimonio en activos con liquidez inferior ala de la sociedad.2 Última actualización del folleto: 14/11/2024La IIC invertirá de manera directa o indirecta a través de las IIC entre el 0-100% de la exposición total en Renta Fija (incluidos depósito se instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos) o en Renta Variable. La SIL podrá tener exposición a materias primas. No hay predeterminación por tipo de emisor (publico/privado), rating emisor/emisor, duración, capitalización bursátil, sectores o divisas. Los emisores/mercados serán tanto OCDE como emergentes, sin limitación. La inversión en renta variable de baja capitalización o en renta fija de baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez de la SIL. La exposición a riesgo de divisa será del 0-100% de la exposición total. La SIL no tiene ningún índice de referencia en su gestión. No hay límites establecidos a la concentración en un mismo emisor o IIC. No obstante, se cumple con los principios de liquidez, transparencia y diversificación del riesgo. La SIL podrá invertir de forma indirecta en derivados cotizados o no en mercados organizados de derivados unicamente con la finalidad de cobertura. El grado máximo de exposición a riesgo de mercado a través de derivados es el importe del patrimonio neto. EUR 1496257.00 26 0.00 false 34777921 32752048 30461656 27984109 2026-06-26 23.2432 0.0000 21.8692 20.2098 18.5201 true 0.13 0.13 0.09 0.09 0.22 0.22 03 0.04 0.04 01 6.28 8.21 9.12 10.21 02 0.34 0.67 0.37 0.80 false GraficaVL.png png 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 GraficaRT.png png 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 false 34610080 32367903 5358937 5570567 29063472 26622777 187671 174559 0 0 338345 399387 -170504 -6746 34777921 32760544 32760544.34 31138624.99 32760544.34 0 0 0 0 0 0 0 0 6.48 5.04 6.48 35.53 6.93 5.41 6.93 35.13 -0.46 -0.37 -0.46 31.48 -0.13 -0.13 -0.13 3.65 0 0 0 0 -0.33 -0.24 -0.33 46.66 0.01 0 0.01 251.58 0 0 0 0 34777920.53 32760544.34 34777920.53 Las inversiones financieras del fondo están posicionadas de manera correcta en función del perfil de sus inversores presentes, teniendo en cuenta su condición de Fondo de inversión libre. false false false false false false No aplicable. true false false true false false false false false false 0.03 0.00 0.00 a) Existe un partícipe significativo de manera directa con un 22,71% sobre el patrimonio de la IIC. d.) El importe de las operaciones de venta en las que el depositario ha actuado como comprador es 110.478,23 euros, suponiendo un 0,33% sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo de referencia. 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Ha sido un semestre marcado por el bloqueo del estrecho de Ormuz, los buenos datos de beneficios empresariales, las dudas sobre la inversión en IA y las señales mixtas que mandaban los datos macroeconómicos. Comenzamos el año neutrales en renta variable y ligeramente sobreponderados en duración, nos centramos en el segmento de bonos de alta calidad, con la mitad de la renta fija invertida en bonos gubernamentales en euros debido a lo ajustado de los diferenciales. Nuestra posición en USD y en oro también protegerá la cartera en caso de un evento de riesgo extremo. Además, dentro de la renta variable estadounidense reducimos el sesgo tecnológico del índice con fondos sin tecnología o ETF del S&P Equal Weighted. Enero comenzaba con subidas en renta variable penalizando la tecnología americana y favoreciendo Europa, países emergentes y las small caps. En Renta Fija veíamos subidas de tires, el USD mostraba debilidad frente al euro y los metales preciosos presentaban volatilidad. Todo ello acompañado de buenos datos macro. En febrero en EE.UU., los datos macro fueron bastante mixtos en febrero, alimentando algunos temores de estanflación. Las tires se movieron en dirección contraria al mes anterior con bajadas al igual que el USD que recuperaba algo de tracción y materias primas que subían con fuerza. La renta variable seguía subiendo con la misma tónica. En marzo comienza el conflicto en Oriente Medio entre EE.UU. e Irán que provoca el cierre del estrecho de Ormuz, por donde pasa el 20% del petróleo mundial, con la consiguiente subida del precio del petróleo y de la inflación, caídas en renta variable y renta fija y subiendo materias primas sobre todo por petróleo, pero también los metales preciosos. El USD subía actuando como activo refugio. En abril con el conflicto todavía abierto con idas y venidas, la atención se centraba en la inflación y por ende las tires se movían al alza, aunque los bancos centrales no subieron tipos. Las materias primas seguían subiendo y la renta variable recuperaba con fuerza sobre todo la parte tecnológica. Mayo fue, ante todo, un mes de consolidación. Los mercados asimilaron que el escenario que comenzó a dibujarse en abril de una mayor duración del conflicto en Oriente Medio seguía presente, pero dejó de ser el único factor que explicaba el comportamiento de los activos. Los inversores empezaron a asumir que estamos ante una situación de tensión prolongada pero controlable: cada señal de negociación hacía caer el precio del petróleo, subir las bolsas y relajar los tipos de interés. En Junio Estados Unidos e Irán anunciaron haber alcanzado un acuerdo. Bajo la presidencia de Kevin Warsh, la Reserva Federal mantuvo los tipos sin cambios, pero eliminó cualquier expectativa de bajadas en la segunda mitad de 2026. El mensaje fue claro: la inflación sigue siendo la prioridad, y la política monetaria no se relajará hasta que haya evidencia sólida de que está controlada. En Europa el BCE elevaba los tipos un cuarto de punto. El resultado fue un mercado que, pese a la volatilidad en renta fija, mostró una notable resiliencia en bolsa y una corrección saludable en materias primas b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En enero se baja el peso del oro del 5% al 3%. En marzo se saca de los fondos que lo tenían el fondo de Seilern America y se incorpora en su lugar el Seilern World aprovechando el peor momento de caída de mercado por el cierre del estrecho de Ormuz, el 9 de marzo se compra un 10% de la neutralidad de renta variable de cada perfil (excepto en el 100% renta variable) de futuros de MSCI World subiendo ese 10% de sobreponderación desde la neutralidad. En mayo se venden los futuros de marzo bajando de nuevo a la neutralidad, se sacan de los fondos el fondo de MS Global Brands y el MS Asia Opp y se incorpora a los fondos con menor carga de ETFs y mayor tracking error, excepto en Bitácora Renta Variable, el fondo de Atlas Global Infras. En junio subimos el peso del oro al 5% y compramos un 10% del nominal de la renta variable de cada fondo (excepto en el 100% renta variable) de Put sobre el S&P 500 con strike de 7400 (ESZ6P 7400) y vendemos la misma cantidad de la put con strike 6400 (ESZ6P 6400). c) Índice de referencia. No sigue a ningún índice de referencia d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El ratio de gastos soportados en el presente se situó en un 0,34% dentro de un nivel normal de gastos para este fondo que incluye los gastos por comisiones de gestión sobre patrimonio, depositario, de auditoría, etc. En el caso de Electra Inversiones con unas comisiones sobre resultados de 30.043,76 euros para el portfolio Alantra y 211.60 euros para el portfolio Bankinter (solo se hace efectivo el cobro de la cantidad generada a cierre de ejercicio), el gasto es directo en un 0,18% e indirecto en un 0,16%. El patrimonio a cierre de ejercicio ha subido el 6,19%, el total de partícipes del fondo asciende a 26. La rentabilidad se sitúa en el 6,28%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma categoría de Global gestionados por Mutuactivos SAU SGIIC tuvieron una rentabilidad media del 6,65% en el periodo. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo En enero, dadas las exigentes valoraciones del crédito europeo y la buena perspectiva de la deuda emergente aprovechamos a cambiar una pequeña proporción de Polar RF y compramos Finisterre EM. Durante el año, debido el excepcional de la tecnología y en concreto de Polar Global Tech, hemos hecho dos operaciones de venta por rebalanceo. La primera en febrero, comprando Azvalor Internacional y la segunda diversificando entre Robeco US Premium y ETFs de S&P 500 y MSCI World Small cap. Las otras operaciones relevantes del trimestre, es la sustitución de MS Global Brands por Magallanes a final de febrero y la compra de un 3% de Aegon HY a finales de marzo. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo invierte en futuros y opciones de renta variable, renta fija y de divisa. Todos ellos pueden ser con carácter de inversión como de cobertura. El grado de cobertura medio se sitúa durante el periodo en el 99,69% y el apalancamiento medio el 14,96%. d) Otra información sobre inversiones. La entidad depositaria ha remunerado los importes mantenidos en cuenta corriente en las condiciones pactadas. Activos en situación de litigio: N/A Inversiones en otros fondos N/A Inversiones clasificadas como 48.1.j: N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. La operativa con instrumentos derivados pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. Al final del periodo, el porcentaje de instrumentos derivados medidos por la metodología del compromiso sobre el patrimonio de la IIC es 16,17%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. CRECIMIENTO ECONÓMICO Aunque las revisiones de crecimiento en general se mueven a la baja al asumir el impacto provocado por el conflicto en Oriente y unos precios de la energía más altos. Nos encontramos con unos datos publicados más fuertes de lo esperado en EE.UU. Y en Europa, aunque se percibe algo de debilidad hay matices positivos, además la corrección de los precios de energía debería ayudar a mejorar. INFLACIÓN Los datos publicados de inflación confirman que no está doblegada y aquí también las revisiones son al alza. La duración del conflicto más prolongada de lo inicialmente planteado por EE.UU. Hace que sus efectos se trasladen durante más tiempo. Mientras los breakeven de inflación caen fuertemente tras las negociaciones entre EE.UU. e Irán hasta el 2% (a 2 años). TIPOS DE INTERÉS El nuevo presidente de la FED mantiene cautela descartando prácticamente las bajadas, mientras que el BCE actuaba en junio elevando los tipos un cuarto de punto. Que los tipos de interés van a seguir altos durante más tiempo de lo que se descontaba hace seis meses, tiene varias implicaciones prácticas: los depósitos y los bonos a corto plazo siguen ofreciendo rentabilidades atractivas; las hipotecas y los créditos al consumo permanecen caros; y las empresas muy endeudadas seguirán bajo presión. RENTA FIJA Junio fue el mes más difícil del año para los tenedores de bonos. La combinación de una inflación que no cede y un mensaje restrictivo de los bancos centrales provocó ventas generalizadas en los mercados de deuda soberana, con repuntes importantes en las rentabilidades (lo que equivale a caídas en el precio de los bonos). A pesar de la presión sobre los bonos soberanos, el mercado de bonos corporativos (los emitidos por empresas) mostró una notable resistencia. Los próximos datos de inflación serán los que marquen si el mercado ha descontado demasiada agresividad de los bancos centrales o se necesitará más tiempo para redirigir la inflación hacia el objetivo del 2%. RENTA VARIABLE Los mercados de bolsa globales registraron un comportamiento mixto, pero, en conjunto, resiliente en junio. La gran novedad frente a meses anteriores fue la rotación: el liderazgo del mercado empezó a ampliarse más allá de las megacapitalizaciones tecnológicas, con las empresas medianas y los sectores más tradicionales sumándose al rally. Pero el dato más llamativo de junio en bolsa no fue el comportamiento de los índices, sino la revisión al alza de los beneficios empresariales esperados. POSICIONAMIENTO Por todo lo anterior mantenemos neutralidad en duración y un mix de crédito y gobiernos y seguimos cómodos en la neutralidad en nuestro posicionamiento de renta variable, con la cobertura de opciones sobre el S&P 500 a diciembre que abrimos el mes pasado. No aplicable. No aplicable.