RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2024-07-01 2024-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2024-10-01 2024-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2024-07-01 2024-09-30 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2024-04-01 2024-06-30 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2024-01-01 2024-03-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2019-01-01 2019-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2021-01-01 2023-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2019-01-01 2023-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2024-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2024-06-30 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2023-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2022-12-31 RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 1.0.0 2021-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure RASEC INVERSIONES, S. A., SICAV 199 02 04 2024 EUR Baa1 false PASEO DE LA CASTELLANA, 1 28046 - MADRID (MADRID) EM atencionalcliente@amundi.com www.amundi.com/esp 05 PASEO DE LA CASTELLANA, 1 28046 - MADRID (MADRID) EM atencionalcliente@amundi.com 1998-06-18 06 15 4 en una escala del 1 al 7. true false Global Inversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera 01 0.42 0.33 0.75 0.54 2.87 3.08 2.98 1.89 EUR 3982538.00 3983748.00 169 176 0.00 0.00 false 52434603 46538676 39528070 45739492 12.3106 9.9220 9.5118 10.0986 13.3323 11.6883 11.6246 11.6456 13.1661 11.6820 9.9221 11.5608 0.18 0.35 0.18 0.35 01 0.03 0.05 12.70 1.85 0.73 2.75 6.91 17.74 -14.17 13.93 11.38 0.89 0.21 0.22 0.23 0.23 1.17 1.27 1.22 0.43 false false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAzvklEQVR42u2dD2hdZZr/CyGEUkoQ ZJBQggRCKBJKEYKEUkIoDFKCSCi/wZ90B3EDmeyg3W5WZjaOg7iurnZFaqdmiJ0gRatLmSnZbmyd 7ZTgBDfrbMdqN2Rrd0oaotairVFj7HTfzXPS9/a9555z7jn3nHPPv88HDveec889557vfc/7fZ/3 fc/7rlMAAACQedYhAQAAAIYOAAAAGDoAAADk1tCfeuoptW7dOuvV5Pr16+qxxx5Td9xxh2poaLD2 kQVCJICbGqZRR7d0gK7Z/l+L8PvjTPtF1yZJjh07pjZs2KDa2trUq6++qq5cuaIaGxuzbeg3btxQ o6Oj6r777lMbN260Lmj9+vVqy5Yt6pFHHlHvvfdeLAl5eHi4LDGbiZpEno2M0+/5smzmaTb0pH5X 0PPG/TuzXJCt5bfnLX908oF6XGNnZ2fFuWRbZg19fn5ebd68ueKimpqaLGMPI2i1hHz77beXjn/q 1ClKrTk19KybOYaeDkOXgKOjo8OKqLJicH7Svttvz+L1Zs3QxeM+//xzdfjwYdXe3m4FtL/+9a+z aegrKyvWRWjRurq6LGOViF1H7rL+/e9/v3ClaowHsmDoRdIvr2k7bYW1JDWAEIa+b9++kpBSvS4G HyTxLS8vW9Xmug1c884776gf/OAHpep7icQHBwetklC1EpmfxHzt2jX185//XG3dutVqGpDahN7e 3oooX863Z88e9b3vfc/6HfIqTQjm7zB57bXX1I4dO8p+9+7du9W7777rS09pf9m7d6/VHqObLaSU ff78+dI+8pv1dc3OzpZ9X/bT/0Wt1xE0cwirs9f3w/xuOa+kKzlnX1+funz5clX9a9HWT1qN6zrd 7p+oMn1pKrv77rut39Td3W1pcO+990aSPoKe12v/uPKLuO+1qP6ratcTJH+0b//Zz35Wuo+2b99u 6fD1119b19Tc3Gxtl0DOzKOSyDujMvRa72c/+U29NQls6PIH64vyW81gCiGRe5DE2N/fHzrBimk6 NRHY911aWnJsH5FFvi+fm8gfGqbKRxLAnXfe6fhd+ePldwtPP/10abvcbCZPPvmktf2ZZ56p+Tqi ypj96uz2/TC/+6GHHqr4jtyk1Qiqrd+0Gtd1ut0/UZjE4uKiuu2228o+37Rpk2szWlTpxu28XtcZ V34R972WdkN3uo+kkLNr166K7T09PYnlnebvlvQpxir3+8TERGRV9173s5/8JglNAhu6RF36BH6i c7sQcqNOTk6Wqug1DzzwgDp37pz1XqI5s13ebynf7TOJgPX21tZWdebMGWv7zMyMFQ1r5AbW+w0M DFi/UV7dbnD5bfqzDz74oNQkIQUdM7G7ISU3/X0ptemOhnqb/MHChQsXStukfczkrrvusrZfvHix 5uuIKmP2q7Pb98P8btFFdJqeni5tk7RajaDaRpFWw1yn2/0ThUnI0yN6u1yjPFEi0UFU6cPPeZ97 7rkKPZzu9bjyi7jvtTgNvdb80d65S/pImZq6bTe1rnfe6WXEUvgIQi1pyU9+k4QmgQ09bO9KESGu NiK3z6Q6260jnYkZXerqtrm5ubJSlYkZRcifKX+Q3xK5/XdJVbUgf7pTCViquPR2bZTyp8v6Pffc E+o6oso0/Ors9v0wv1v2qzWNBtE2irQa5jr93j+1/C4zmnj//fdLTShxm415Xh0kSNNCkP8xyvwi znst7YZuVqP72Z5U3mmv4Tl48KBVq6mPGaYzrR+d/OQ3SWkSaYQetG1bc+TIEaut1Tx+VAnWrDL0 imyqVS3aS2zyPKL5HVlaWlrU8ePHfWlp/659kXYUp74LP/3pT61tIyMj1voLL7wQ6jqiyjT86uzn +3H8bj/9QqppG0Vajeo6ozYJM0Iw/7+4zcY8r9/rjjO/iPNeS7uh17q93nmnE2Z0ba9d8SJsWorq Po9Kk0C5hFy4Vxt6LYYuN4nftoM0GbogkYx0krH/5v3794c2dHOwgoWFhdJ2aXfXEbF0jJISKoZe uwEG0TaKtJpWQ3cbqCluswl63rjzizjvNQw9mryzmo5+dY8iLUV1n0elSaBcwhRATixVY2ENXTo0 6M+npqYiT7BmlZ5XaUe3kZlVJObN7VV9Jm3f5h8hvUGrIaVIvb+9ndaJbdu2lfaXKiZ7tXyt1xFE azleWJ3dvh/n745K2yjSalTXGbVJSJq1NwFJlV9U6SOq88adX8R5rwX5r2rRMilDr3feWa1gLp0s /RBFWorqPo9Kk8DPoZtGJG1KIoREZGb7bxBDN0voYmxHjx4t+84nn3wSKsHq3qm6CkO370onjx/+ 8Iel/cxehtJ5Qfjxj3/s2olBevzLYwa6ncPsUOMnQZmdyKTdTh5N8IpsX3zxxbLjy6v88XaCXoef qlDp/CHXZ+/FXovObt+P6nfXYoB+tY0irUZ1nVEbutmTWTqnyb1u790cJn1Edd4g/4H5G6VK06+u cd1rbkSlZS3XG8X2euedgnS0Fa10HmPWHstjZ36I4n6O6j6PQpPAhq7FM0sfYZ4P1xdi7qNH3wl6 LLfPpBZBnm3189ia23VVe5zIvkjGVA2vx9bcHu8xE6C814+2mYS5DhPp/Wn/vv2/qkVnr8e5ovjd tRigX22jSKtRXWfUhi4Fc/vv2blzZ2TpI6rzBvkPpCBZS74U173mRlRa1nK9UWyvd97pdQw5n9N/ FZf3xHGf16pJTYYu6Ees7r//fksASfDSZiA99WSbRGt+MyQpIEiEKt+XQSzkZpLSpdlrWkeutVah Salfej5KtbCcRw8GcPr06bL95IF/KUXpgQAk0pRI2mkgACmBye/V168HUZFSnl/kuFJS0wOxVHv2 UKr99Gdybq/j+r0Ot/NJgUM0kmuToSTlESbZFlbnagOuhP3dtRqgH22jSqtRXGfUhi7IZBPyW+R/ k/tYMsao0kdU5w3yH0imKdGa+Zy7X13juNe8CvdRaFnL9Ua1vd55p0TnEqXLdyXvlDxUfEcGwQkS nIa9n6O6z6PQpGZDB4BiwNDAABm6X5EAADB0AAwdAHKMVP3pBQAwdAAAAMDQAQAAAEMHAADA0AEA AABDBwAAAAwdAAAAMHQAAAAMHQAAADB0AAAAwNABAAAAQwcAAMDQk0Gmj7Nz8uRJ9bvf/S6yZXJy MtLjFXFBQ3REQ3RkiV/Dt956K1+GLhcVJX/6058owqEhOqIhoGPqNazF/wpl6F988QUpDw3REQ0B HVOvIYYOAACQAzB0SqKU5tERDQEdidDzb+i0FaEhOqIhoGMWNMTQKYlSmkdHNAR0JELPv6EDAABk AQydkiileXREQ0BHIvTqTE9Pq56ensqDrFunGhoa1LZt29Tp06fLtptL0oZOWxEaoiMaAjqG5rvv lNq1K1YNYzf03t5eT2Oem5tTzc3NZYZOhE5JFNARDdExN3zzzZqZG4ae2TZ0L5M+ceKE6u/vT62h AwAAhOLUqQpDj4NEDV22b9myRV2+fLlsW1NTk+rr61MLCwtE6JTmAR3REB2zLNaakWtTz3OEPj4+ rrZv3162bWlpSY2MjKju7m5XI9eLHRnwXtomtFjyGmZ9dnY20uMVcf3MmTPoEcG6/RV9uJ+TWhcd 0cPfeikyv1ntLp9f/fTTWO7nxA1daGxsDLSdCJ3SPDoCGqJj6llZWTNzXQst7z/8MLbq91RE6J2d nb6319vQAQAAfGE3ad0ZTnq4689lOXcum4bu9gia3rZ582Y1MzNTtl0i866urtVrPkeETmke0BEN 0TE7hv7tt7fWp6aUevbZ8s+1kWc1Qo8LnkPPBmiIjmiIjoUwc72IqUt1u5i5mLog2wxDZyx3InRK 8+gIaIiOaTd0c5Fqd42ual81d8ZyT8DQAQAAfBm6GYWPjztXq5tV8hg6ETqleXQENETHlETj5jbz M/3ImlS910lDDL0KtBWhITqiIWRUR4mGo46I9aNopnk7Gbret44aYuiURCnNoyMaQv50NKu/qzwx 5cvE1y680sRr7LVOhJ6AoQMAQEax9zwPE5GLAb/ySqVxx/gYGoZOhE5pHh0BDYuno1ObttlRrfaL Xfv+Sy+Vj/omXL9+q52cCD39hk6bGxqiIxpCBnR066QWNnqW3uqjo2vH+OUvKz8fGVHq7NnA56AN nQid0jw6AhqiYy2G7sdw7Z3YzLHYdbW7nddfr6laP5MR+vT0tOrp6ak8yLp1qqGhQW3btk2dPn26 tH1+fl61t7erjo4O633Shg4AACnHPphLLYbu9JiZnx7rf/hDNB3vsmDovb29npOzzM3Nqebm5tL6 wMCAOnTokBobG1ODg4NE6JTmAR3REB2rG7qTuTsZs5ux/+pX5ROp+C0I6DZ6aU9PWMPEZ1s7ceKE 6u/vL623traq5eXl1cLQivU+aUOnzQ0N0RENIcU6vv9+9eruaob+5Zdr2//6r5X66CPngoIXAc08 Lg0TNXTZvmXLFnXZ6DVozoHOfOiU5gEd0RAdXbl2zV8ULVG3Hlfd6bEzvRw8qNTJk+XbYxqqNZcR usx7vn379kCGLkauFzuTk5NWyUeLJa+ss84666znZ/3qp59aZrs0Pa2W9+719/1nn1Vfv/WW9T39 uT6ONvlvfvMb9eVzz5Vtz5I+iRu63bh1lfvS0lIqqtwp0aMhOqIhpEjHDz+8ZcLSw/zIEX/fk2lM 7dG8PpaOwqW6fXj4VoSeMQ1TEaF3dnaW1oeGhqxOcaOjo6noFEebGxqiIxpCSnTUHdD0NKSyyDPg ftDV7dqozWNpdNX8lSueE6ukVcPYDV3MXC9O2zdv3qxmZmZK2xcXF1VbW5u1LCwsEKFTmgd0REN0 vBU128dRD2K62rDN4zmdQwaTkYUIvX7wHDoAQIGwG3ANvct9GbrbIDIpB0OnRE9UhI5oCOnX8Y9/ jKbXuV9Dz6CGGHoVaHNDQ3REQ0hYR93rXEw9yig/QUNnLHcidErz6AhoWDwdpT1bpi6NAiL04ho6 AAAkiDkfeY4MPQ4wdEr0REXoiIaQrI7VDDRKg7X3kidCL46h0+aGhuiIhhCjjl7jrOte7FEbegqi cNrQidApzaMjoGF+dLRPe+o08Esc5psCQydCT8DQAQAgJswJUMwR4AQZAS4u481wOzmGTomeqAgd AQ3TpaMeilXPP66fL9dGe/hw/IYe00xqROgpNXTa3NAQHdEQYtBRJkt59llns9WvExPRG6/TGO45 SYuxG/r09LTq6emp2H7gwAG1ceNGtWnTptX/bOLWwY2x36vN0kaETlSEjoCGGdVRzFxM3UQ/ovbZ Z7fGaY8jik5BdXsmI/Te3l5HYx4eHl79r1ZW/88p1dLSUmboaYrQAQAgwuhY0JOkSLW7HT0xSpym m8P287oYejWTvn79umpqakqtoVOiR0N0REOIQEenqU+dD37rc92+ToSeDUPfv3+/2rNnT9m+YvB9 fX2pmD6VNjc0REc0hIh0dHo8zW0/p/Z1NEyvoZ86dcoy7uu2KfCWlpbUyMiI6u7udjVyvdiZnJy0 hNKlH3kNs37p0qVIj1fE9dnZWfSIYF0v6MH9nPS66FjL9+2G7ra/9fnUFPdzwPXEDH1ubk7t3LnT akd3o7GxMfEIHQAAIsJPVbdX+zqkM0KXnu9i6m6Mj4+rzs7OxA2dNjc0REc0hAh0DPJMeVxt5zlP i7EbutsjaG6Pp8l7icy7urrUuSrPCdKGng3QEB3REB3z2rM8TWmRgWUo0RMVoSMaQnw6pmQyFCJ0 DB0AAMKAodcNDJ0SPVEROqIhxBuhAxF6GgydNjc0REc0hBp0NGdRg7qkRQydEj1RETqiIUSro98B ZNAQQ6+noQMAQEC0kZvzm0PsYOiU6ImK0BENIfoIPcG5xonQMXRHaHNDQ3REQwigI9XsiaVFDJ0S PVEROqIhRKcjZk6EnlZDBwAAnxCdJ0rshj49PW2N227nwIEDauPGjWrTpk1qYmKitH1+fl61t7er jo4O6z0ROiVRQEc0zICO9GrPf4Te29vrODnL8PCwNdPa1NSUamlpKW0fGBhQhw4dUmNjY2pwcDBx Q6fNDQ3REQ3Bh44YeeJpMdH50AWZC72pqam03traqpaXly2zl/dE6JREAR3RMCMROuQ7Qq9m6Pv3 71d79uwprZtzoDMfOgBABqCqPRUkauinTp1SfX19VpQexNDFyPViZ3Jy0qrK0KUfeQ2zfunSpUiP V8T12dlZ9IhgXS/owf2c9LroaK5rM0efZO/nxAx9bm5O7dy506paN9FV7ktLS6mocqfNDQ3REQ2h io5E56lIi4kZuvR8F1O3MzQ0ZHWKGx0dTUWnONrc0BAd0RAMvv22UkcMPRVpMXZDFzPXi9t287PF xUXV1tZmLQsLC4kbOgAA3OTDD8vby81H1b77Dn0ShoFlKNETFaUg4vGtI+NjkxaTwj7hirk8+yz6 FCFCz7qh0+aGhnWNeDz4+Le/ZdIL0mKyZq7Tnj1Kn5pCoxSkRQydEj1RUZKRuRnxeBn1tWs8GkRa TIZvvqmsUtdpcWlp7VX2ASL0tBs6QOyRj1ME5GT8GDokgUTfZpW6WRAVaDtPDRg6JXqioqQN3TRs nWE67YehkxaTQMzcVqV+9dNP0YUIPXuGTpsbGsZm5GZUrk3dHv0Y+16UxzwxdNJiPZHo26FKHR3T mRYxdEr0REVJGrrduM3PbB2QLB3lvW0wJiAtxp5W0ZEIPQ+GDhBbJmmvWtcdj+xmb2ao+jMyVEjQ 0CGdYOiU6ImK0pJJmtXwuue7tFXejMpLEbos4+NoSFqsTzolQidCz4uh01aEhokYulSry+voaMm8 S5NgmPsAaTGB6Bwd05kWYzf06elpa9x2v9vdhoQlQqckmhv0YDJOVe5Ow2oaMyuVbcfQSYsJGTo6 FjRC7+3tdTRmt+3VTLzehg4QKU692AWz7Vxnom6d4GTbyIhSZ8+iJ8Rr5oxMmCkSnQ89C4ZOSRQN 65ZJmqbuECGV6fj660odOYKepMX6FjzRsdgRei2G3tTUpPr6+lIx2xptRWhYr0yyzPAdDL1MR4nO H38cTUmL8eDWLISOqU6LqTN0YWlpSY2MjKju7m5XI9eLncnJSUuoL4x2xzDrly5divR4RVyfnZ3N 7fVdvdkL3e/+sm+Q45v760XWS+f97DPSW1Hu52vX6nI+80kLt/1FR9JTuHXzfo7q+Kk0dE1jY2Pi ETpA1SjG73O6UQ/dyvPBxeHMmbX/+49/jPc8DDGcaVJr6OPj46qzszNxQ6etCA0dsc+UZuI0WUUE mWSFjk5V83/+Mwkub2lRp7Xjx+PtpFalmp18Mf1pMXZDd3sEzWu7ROZdXV2reeW5xA2dtiI0dDRl s3ObGdU4TTUZ0ZCtFTraDV13qsPU85cWzXTnZvpRFVDJFzObFhlYhpIoUZEfdJWn2wQqpsnbM10Z GCaCkd2qRujnz1NVmte06GXoOj3q6vhazT1A2iFfLGiEnnVDByiZ+X/8x9rrv/+7e8StDf369bV1 PeJbHBmg3dBPnMDQ80q1CF2nO+msFiDSrtXQIZ1g6JREiYq8sEc/us38lVcq99VV3o88otT8fOQZ pWOEbla1/+IX/s9V0FHmMpcW3UYPdBplUNKk1ATVOiAMEToRet4NnbaiAmqoM0JtemZGVy3ils+e f17GNl5bl0g9IkN31NGsah8e9neuOGsNSIvxmLnd0O2Grf/PML3UA3yHfDGdaRFDpyRKVGSie/p+ +aV75uiV8clnb7yxtpgd5uLS0axqD5KZ6xnbnHrkkxaTxSxI2v9LM01JbZE2dSfDd0q31dIu+SIR ep4NHQqEVzQU5Bi///1alP6HP8T/TK8c++DB2gzdrLKH5NOdvfbEq0e7+f+59elwM3S3qnja0DMP hk5JlKjIKbIxB40J0t4s+0v7ubzKeOv790f27LBrhG4uMmlLUEMnLabH0M357qv9N+Z/6NSnw83Q vWb6I18kQs+zodNWVAANzYzu2WfLqzRr6Tym281lkTHXIxoIxLUN3YyyDx/21z5eUENPXVrU4xaY hm62hfv9D90Kezo9VvvPA6YD8sV0pkUMnZJosSN0e2Y6NRWN0elq0Qh7k7tG6OZAMlKA0BGe39oI 0mJySHrThUjTWIMYulsaM/9jXZWv02WI6Jx8kQg9s4YOOcbMyPSjXxIx1RCxuB6/HtfgVJColtGb 1wzJIWauC5G1GrrfKN7pWfYAw71C+sHQKYkWLypyi1DNzmEpNPQvvKpVTbwelbNn4EToyWEWIt06 ZIYxdF240/047Gkm4HCv5ItE6Gp6elr19PT43j4/P6/a29tVR0eH9T5pQ6etKIcaVhukI6VGF0hH ryFCzQycNvR0pEW7Qdc6OIzT8XUzjNs5yRdzkxZjN/Te3l7HWdXctg8MDKhDhw6psbExNTg4SIRO STQ6JHPUEeq1a97RSQqNzreOXpGXV/tpAcw9NWnRHpGbTSUhImfP9GB2jguZzskXCxqhW18IMH1q a2urWl5eVisrK9b7pA0dcoL92V29LUiEmyX0ELV+BsVx6ywF9YnM7f+Z/BdRt2lrM4/I0CGdpM7Q ZepUp/dE6JREPc06SESU0Q5AgXUMYuj2SWVIi/Hh1RmxHmnTfMyRCJ0IPWlDFyPXi53JyUmrbUKL Ja9h1mdnZyM9XhHXz5w5E9vxr376qZUpLcloWcbn1nZjXRuWbM+qnvbXqt+/ec3zZ8+urd/cdvG/ /7tCP718uRol5jk9Jn0/X/3447KCVhJ6lM5/szNeLccTHcnf6nw/+1hPbZX70tJSKqrcKYmmXEP7 hBTmKG/2ySuKpqM56pjgNi+71smcVIa0GE9kbA5elPTvMB+XI18kQo/D0IeGhqxOcaOjo6noFAcp R5uU3dTNjEqmPi3is7amFqsF5KojyOlJZSC1Rhrpb0m6YAHZM3Qxbb342b64uKja2tqsZWFhgQid kmj1DNI+kYVp6LpKWc9nXrQI3enVDT2pDGkx3vSqnztPEvuQs+SLROhJw3Po2SAWDc3JU+xmZW6X 6N1p4ooi6BjU0GXch0cfJS2GNe1qhp62GoMahicmX0xnWsTQKYlmryTqZ57xahNXFElHv4auR5gz x4YvYlp0M7hqTTbmpD7VCqBpMXSvMf/JF4nQ82bokMo7wTuy0BNRFHDykVCGnsYoMomI1Snt+Bnz XJu5fT9zoJi0aGvOuw65AUOnJJq9kqhbb237Pjkzp9gjdNPUzHHt4yChDoqeGroZerUaoWoTq5w5 k87Be0LMBEi+SISeSUOnrShlGvqNLKpF8UXS0W9thR7wxOy8FQcJzvDlqaGToet05jWPuJO+el2b eQ46ZZIvpl9DDJ2SaLpKon4M2G+UkyMzDx2h+62t0I8y6cer3LSv1Yz99H9IMkI3m2vMmqBqhu6l ec7MnHyRCD2zhg51TeHuUTXjT9dOEEPXz0jr55S9otFaTN0cCCiNOrn9Vi/jDqs5AIZOhJ67kqhu 93bLIBOO7goRoevnk/VsdPY54uURwDD/gTkQUJo0rBZpu3Vo80qvTh3kiC4LWY52WzD0Ohs6bUV1 0tCrZ3rcd0GedAxiVm64TdxhDuJTy/9g9n9I6L901dBPlXpQQ/f6vKhpEcOOVUMMnZJoOkrz5nO6 1Qy9aEO4RhWh1/I9p3VtzLUaunm8OvdzcNTQbw5sfi6FHl2b4fVEQE4NvQj5YtwRdibb0Kenp1VP T0/F9vn5edXe3q46Ojqs96WDG0PCuo0BX09DhzpgPqer7yTZpqfytD8+BMFNNIyhu43GFyz3cu8J nmTnxSDNOHrQHf00wG9/W9nPAHJl2lkjdkPv7e11NOaBgQFrEpaxsbGySViqmTgReg5L824ZPdXs 0aTFWtus3QxdTC3oiHKr93rF70jgv63QMEjNj/mMvrz+7d86PwlAWky0fBbUuPOkYWKzrelpUldW S+fmNKlpM3TaimLS0C3aMyMmzDyatFjrM/leEfpf/ZXMpOTvOFevrn338uXKavs6/79lGprNPDIb nV9NPvoo/mf185oWY8Teapf2bCSzbehOJt3Y2Oj4XvZtampSfX19zLaW59K8V/Wt3dQhfFqspVrb y9Cfekqp//xPf8eRKPYf/sH5NyUVoZtpLEi1ud0l4h5Rjwg9ULTtNIx+kTRMnaELS6ul5ZGREdXd 3e1q5HqxMzk5aZV8tFjyynpK1m/edVbJ9GZGfvXm9KZffPZZ2f7mXYp+yf5fslz9+OO1/2k1ypbP v/3FL5T613/1dbyvn3hCff3WW46fx/H/XpybC3R9l48e9X18+xzzpJf41r2M22l/KaMVXb/Eq9zF vM0qdzfTJ0LPQWle343Hj996f/asUo8/Xv4FPesXEXqyadH8D6QDmPlfyH/oZ1pa3d7sVjVt/3/D dpCzd7D00rCWavMshoIpT4t56pRW2Ah9aGjI6hQ3Ojpa1ilOMz4+rjo7OxM3dNrQI9TQPhymvL7+ ulJHjlR+yTR1SCYtmlXS0gHM/C+kuv3v/z5Y1X21z6Iaf9+jk1tJQ32ur74KdmxdQMnxFLNxpcWi Gnc97+fYDd3tEbTFxUXV1tZmLWZbuewnkXlXV9dqIfgcEXreInRBRiHT6yMja1E6pDdCl3vKnvNK hzjpGBeloUc1gpzHYDAlDf3M2OdGwc1c65ilHuVE6BFG6HHBc+gZw23AmJxNopILzE5jegAV8//T j67duFG7oZsjx0XV6910jytX1l71eAZO54WayFqP8qKAoROh16ck6jRlJnd/utOiORa5U2/uIPOr u+FnRjO/Rm66jDlmvDFwVUVtEfguH2W5RzkROoZuQRt6hLmCUw5AxprutOi3urxWQzfbzcMaujkh itlLf3q6XEMKkoGM24m5uYuIlsL7GUMnQo8XHTXpdnMMPT9psdp/53cSFrO9O6yhm8+2y+sbb6wt poYFTnNRVZOTLxKhZ9LQISC6St1v3RyGnm138MJvxzO3dvpaXMq+/fe/V+r55wuZ5mjfLh4YOiXR 6IzcfAbYeHQIDQsYoQfpeGY+HhfG0J3OJe3njz6a6wg9ic5p3NNE6Jk0dNrQfeDV5RUN85sWzaFP nZ5h8usoOq3IELFBXUj3tl9edv5cj2dw81Ezc5RCjJt8MW/3M4YeVSmqoHN0O467bnulNJ/jCF1P bGKf/jaIoZujyQV1Jxk6+Ec/8vc7V7lqThCDcROhE6HThu4ZoRYJGuaKjX06UdPcdeTsFx3pB01L cu898YS/3+m3kx7GDRkFQw9binJqNy5ahk5pvtgR+vnzSg0Pr73/r/8qvx9iSlMlTp1S6qWXqt+f 9qWONWp5NG7uaSL0TBp6WTuHV29ap/dFMHMfGSPtbTGkxaQxo/ITJ5R6+eVb72Wq1LCPoPlFHkl7 803vfczCdkwjoniZdh6zBO7pdGoYu6FPT0+rnp6eiu3z8/Oqvb1ddXR0WO+rbU88QreX9O0ziBXJ 0HW16gcfUJovclRkmvrJk2uvBw/eeh/WHauh70k/97zsu7KyNl1vld0wbe5pInQXent7HWdbGxgY sGZbGxsbK5ttzW17UoZuYW8j10NKug1nmnekipWGPjBd7qOP1l6l6l2/D3tcv/ekvI/4Nse0IYsk Ph/6ymqp2ZwP3W17YoZuq6azvFv3lHWqvovwrk9tx3ldxRqgJFrUhwByHxU5dYzT7+MydHttmdyP AX8u45MToROhR2joMkVqkPd2I9eLncnJSattQoslr2HW9Z1u3vT/9m8fq8ldr1gr5v5WHmTb1+34 n3561fP81TKeeixO125d/66D6pe7TgY+nmSWYf+PIq/bX9Pw+/Sf+4XRgzyK49uHg3X8/OZy8cKF 0v3nZ3E7v5QTSG/+1mdnZ9EjhfdzJg29nhG6vRSl+9f85a61DOz/71qpNMEq0YDXxGN1jRacZtBy Cmfs6GrVABra+yVlYSEqChDyRl1DZTN0p4KmLP9v141A/xmRJRE6EXqMVe5LS0uOVe727YlVuXtV hTvN4+2Qq9jnnvBjILFXUetBPLxM3enH6eeLqxUGstSEUEPVLIWN4AYetHbIXkvkeEMBQPKGPjQ0 ZHV+Gx0dLev85rY9LRG6J3qYSSejT5ux+Rlm089jepTm616iz1pNR00FEa8Z2EIYOmmRCJ0IPYSh i5nrxWRxcVG1tbVZy8LCQtXtSRl64GcFR0aUOns2O+GnG2a7gL2QEjAj5ZnVhNJilnEzdHN6VDQk LaJh/SP0uEjlbGuvv67UkSPpTUX2Z3OcMk1z9Dvzc9HCT1U9pXmiojC4jb4YwdCtpEXSIhF6gQ09 MBKdP/54OlPQtWu3MkrzMSM/1ep6bmupqpdpLgHixKkXpR7/gbZzAAy9LqUoHV1Ie3pSOGV4Tsbt NM61U8RuRkcyrKeYOqV5oqJ6pGOnHqVoSFpEQwy9Fmpq50gyinjvvfKhaQV7NbvT83JO06C6XZdU u8etIaBjtUImGpIW0RBDj70UFZehe/Wel89knGo579/93a0o2t4e7tTFXm+r9rtrvC5K80RFaTF0 0iJpkQi9wIYeKiOq8vhaYDO3R963Usatc77yyq12bjPqjqIgQvslZNzQAfIMhp6VCF2b86FDlZ/J Nqee6EF/BxE6UVGazR0NSYtoiKGHIXA7h46kozZ06T3/k5+UR/5i8lev3pqgwtwex7BiNR6P9raE 0iKGjoakxUJpiKHHUYoKOfiFI/r5dnsV5KlTaz3P3SL6FBg6pXmiIjRERyBCT9zQk44oSugR6OyP mUlbudtjZLQ5AgAUhsQMfWrVhFpaWlRHR4e6ePHirYMbQ8U6jQGfiQg9ajM1x4h3esws4GNklOYp 0aMhoCMRemSGvnXrVjUzM6MmJibU7t27yww9TRF6ze0cUUfHTr19M9Lzl/Y2dERDdIT4NUzM0PVc 5zdu3FDNzc2pNfRQEXrU7dcZNXRK8+iIhugIOY7Q29vbrWr3d955p2Tu2tCbmppUX19fKmZbi8SE 4zJ0AACApA392LFjasOGDerhhx9W69evL/tsaWlJjYyMqO7ublcj14udyclJqypDl37kNcz6pUuX av/+qvGGPb9etxt6VNdXj/XZ2dlM/d60rusFPRK6n1kvrYuO6JG++znxXu4rKytq8+bNjp+ZkXtS EXqodo6oImn7Y3AZi9Bpb0NHNERHiF/DRA1d2s/FlPfu3Vvx2fj4uOrs7Ezc0EO1c0RhvE5zQGfM 0GlvQ0c0REeIX8PEDF3ayhsaGlR/f79VxW5ul8i8q6tLndMTiiRo6KGIwnj1POQAAABpjdDDkvsI 3WtCFkrzlOgBDdERDTF0/yTehp6DHu20t6EjGqIjxK8hhp7mCD0nhk5pHh3REB2BCD1xQ6+bGctQ rk7f55lzAADA0DMSoetx2aUToH0kOEqigI5oiI5oiKGHp25t6PZZ1K5dW3v9858zn3Bpb0NHNERH iF9DDD0NEbrd0GVK1H/+Z6WGhymJAjqiITqiIYaeOH4M/bvvKg1d5jf/m79R6uWXSfUAAIChJ1qK +t//XTNnea0WlYup68hcz28ur5OTlEQBHdEQHdEQQ4+CUO0cf/EXSn31lX9Dl8jc7BD30Ue5SLi0 t6EjGqIjxK9hYoYuU6e2tLSojo4OdfHixdL2+fl5a2pV2S7vMxuhCz/6kVKXL3sbuuwjxm1G5svL t4yekiigIxqiIxqm2dC3bt2qZmZm1MTEhNq9e3dp+8DAgDp06JAaGxtTg4ODiRt6KKQd3K0UpqPy l14qf1RNm3gOercDAED9SMzQ9dSoMuNac3NzaXtra+tqgLpsTasq7zMdoT/xhFIffugencty4kTu B4+hNI+OaIiOkOMIXarVpdr9nXfeKZv33O19UoYeqp3jH/9RqZkZd0MXdHV7jqG9DR3REB0hfg0T M/Rjx46pDRs2qIcfflitX78+kKGLkevFzuTkpCWULv3Ia5j1S5cu1f79l15SXx8/7vi5NvEvpI19 9f0XV65E8nvTuD47O5ur60lqXS/okdD9zHppXXREj/Tdz4n3cpeq9c2bN5fWdZW7zJGehir3UPzq V0r9y794R+gC7eUAAJDVCF2Q9nMx5b1795a2DQ0NWZ3iRkdHU9EpLlQ7x5tvri12pF1dDN1pQpYc QnsbOqIhOkL8GiZm6OvWrVMNDQ2qv7/fisY1i4uLqq2tzVoWFhYSN/RQ7RwSnUuUbmJOxFIQaG9D RzRER4hfQwaWibMUJb9FHkuzU7ApUSnNoyMaoiPkOELPiqGHQnq4S0/3ghs6AADED4YeZylK2srl WXQidO40dERDdAQi9GQNPVQ7x//8j/MELQUzdNrb0BEN0RHi1xBDj7MUdfMZ84oJWojQAR3REB3R EEOvr6GHQoxczPuTTwpt6AAAED8YepylKD0nujkNqjkRCyVRQEc0REc0xNAz0IYuPPmkUmfPFtrQ aW9DRzRER4hfQww97lLUvn1KTU+XmzkROqAjGqIjGmLo9TX00Lz8slJvv11oQwcAgPjB0OMuRR0+ rNRvfiOz0KwZeQFLtpTm0REN0RFyHKG/+eab6o477lDNzc3q6NGjtw6+bl3ZkrShh27nEDMXU9cR egGhvQ0d0RAdIX4NEzN0MfLz58+rubk5tWnTpjJDz1WELtXto6NKXb++ZugFnCqV0jw6oiE6Qo4j 9DvvvFPNzMyoCxcuqB07dqTW0EMjHeL+6Z+Ump9X6tFHScUAABALiVa5b9iwQfX09KgrV66UGXpT U5Pq6+tznT5VjFwvdiYnJ62qDF36kdcw65cuXQr1/aVVQ//mJz9RX508qdTzz4f+PVlcn52dLdT1 xrWuF/RI7n5mfW1ddESP9N3PiRn6gw8+uBq8TqsXXnihwphlfvSRkRHV3d2deIQeup3jwgWlHntM qSNHlHrjjUKWGmlvQ0c0REeIX8PEDF2icKf3Jo2NjYkbeuh2Dhn2VdrOV6Pz0vPoBYP2NnREQ3SE +DVMzNClh/vU1JS1mJ3iNOPj46qzszNxQw+NHs9d2s+lHR0AACAGEm1Dv/322y1jl3bv0sHXrbMi 866uLnXu3LnsR+h6PHdZpKc7JVFARzRERzRkpLj6G3ok7RwFHx2O9jZ0REN0hPg1xNDrUYoquKFT mkdHNERHIEJP3NAjgfHbAQAgZjB0InRK8+iIhoCOROj5N3Ta0FOiIaAjGqIjGmLoROiU5tER0BAd idALbuiRQRs6AADECIZer1IUETqgIxqiIxChJ2fokbVz0IYO6IiG6AgxaoihUxKlNI+OaAjoSIRe OzL0qwz72tzcrI4ePVraPj8/r9rb21VHR4f1PmlDBwAAyAKJGboY+fnz59Xc3FzZ5CwDAwPq0KFD amxsTA0ODhKhUxIFdERDdETDNBv6nXfeqWZmZtSFCxfUjh07SttbW1vV8vKyWllZsd4nbei0FaEh OqIhoGMWNEy0yn3Dhg2qp6dHXblypbTdnAM9F/OhAxqiIxqiI+Q5Qn/wwQfV9PS0euGFF8qM2Y+h y/56sSNTsUrJR4slr6yzzjrrrLOe9/XEDL2pqcnxva5yX1paSkWVOyVRNERHNAR0JEL3QHq4T01N WYvZKW5oaMjqFDc6OpqKTnG0FaEhOqIhoGMWNEy0Df3222+3jF2qyTWLi4uqra3NWhYWFojQKYkC OqIhOqJhmg09CpwM/eTJk9ZFsbCwsLCwFGl56623smvoAAAAUDsYOgAAAIYOAAAAGDoAAADk39DN QWdYWFhYWFiKtBChVykgABqiIxoCOuZRQwwd0BAd0RAdAUMHAAAADB0AAAAwdAAAAEjY0Ofn51V7 e7vq6Oiw3mtkGlaZV73exzlw4IDauHGjNbnMxMRE1eMH3R8dg+kY9LxoWLm/23Z0DKbjunXrVEND g9q2bZs6ffo0GtagofD2229bWnJPh0uL5pIaQx8YGLBmYhsbGyubia23tzfQnx7VcYaHh9XKyoo1 Y1xLS0vV4wfdHx2D6Rj0vGhYub/bdnQMpqNmbm5ONTc3o2ENGt64cUPddddd3NMhdax2zsQMXc+V Lj/aPld6EKGiOo7m+vXrjnO6Ox2/lv3R0Z+OtZ4XDZt8b0fHYDqeOHFC9ff3o2ENGu7bt0/t3buX ezqkjqk19MbGRsf3QYWK6jia/fv3qz179vg6fi37o6M/Hetp6HnW0Gs7OgZLi1u2bFGXL19Gw4Aa XrlyxYrOl5aWuKdDpkU5pxh8X1+f45TkGLrBqVOnLKGkVOTn+EH3R0f/Ohbd0KPS0G07OgbTURgf H1fbt29Hw4AaSlXy4cOHuacjSotSMBoZGVHd3d3pMXRd1SA/zk9VhltngKiOI+1jO3futKo+/PzO oPujYzAd63nz51VDL23RMVharFchPY8a2o9dj/u6qGkxMUMfGhqyOgOMjo5WdB4L8odHdRzpsSgi +j1+0P3RMZiO9TT0vGropS06BkuLOkLv7OxEwxAack/HmxYTM/TFxUXV1tZmLWZbQNBSXFTHcStZ +Tm+n/3RMZiO9SzNF0FDdAyv4+bNm9XMzAwa1qBhvQ09z2lRIvOuri517ty59Bg6AAAARAeGDgAA gKEDAAAAhg4AAAAYOgAAAGDoAAAAGDoAAABg6AD1S+QOI1WxFHMBwNABMm7oAKQDwNAByMiBdACA oQOQkUMYdu/ebQ11ef78ebV+/XrSAQCGDhg6ZBEx8QsXLlimLuZOOgDA0AFDB9IBAIYOQEZeztat W63I0eTzzz9XLS0t6saNG4maiNt5w/QMN7fJjE/d3d1qenq64hzXr19Xd911l+952N32l/McOXKk 6rVNTExYU0nKb5IZ0Y4fP46hA4YOgKH75+mnn1bPPPNM2baDBw+qxx57LHET8TL0KL577do16/pb W1sr9jtw4IC1ff/+/b5+q9v+cr777rvPKiS5/Y733nvPKkDpaU3t6xg6YOgAGHpVJDrfsmVL2bbt 27er2dnZ3Bu6ILUQt912W8W29vZ29cEHH1hzPOuaCje89pfzyZzPDz/8sOvv6O/vV6+++mrZ54cP H1b3338/hg4YOgCG7p+7775bzc3NWe/n5+fVPffckwoTidvQJWoeHBxUr732WoWZPvLII9Z7eR0f H/c8l9f++nzDw8NqamrK8Xds3Lixoqpe1mU7hg4YOgCG7pt9+/apJ5980nr/3HPPWVXuaTf0aqOn eX23oaFBNTU1qY6ODit6tiNt4RcvXrTey6u0aXvhtb/+HcvLy2rHjh0l47a36zsh7ekYOmDoAHk2 9F27al8ckKhcOmTpaF3almsxkYh/VuwRukTNb7/9dtnnx44dUw899FDZtoGBAXX06FHH41Xb3zyf 7DsyMuIYoYvhE6EDYOhAhB4a6e0tJvTAAw+kxkTiNnRp67733nutAo1GCjRONQDyNIAT1fa3/w5p F5daAXP7rtUSjVTbm8i6tK1j6IChA2DogXjxxRfVpk2b1IkTJwpj6IJUkff29lqPnZ0+fVr19fU5 fk+M3x7N+9nffr6FhQXrfOb2M2fOWL3apXe78O6771r/hV7H0AFDB8DQfbO4uGiZiNu5k5jxy+28 fmYhC1IYkE5x0gtdevc7maggj5Bt27atbJuf/Z3OJ30W7NvluXNp05d2c3nqgOfQAUMHwNCBdACA oQOQkQPpAABDByAjB9IBAIYOQEYOpAPA0AHIyIF0AIChA5CRA+kAAEMHqENGzsKCoQOGDgAAAKnn /wDggAWKkUupfAAAAABJRU5ErkJggg== rentabilidad.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAiIklEQVR42u2dD0gdd57AhSBSioRA KSIiRRAJQUIISJAliAiliIQSAoss2RAWWZGQyxax1/NybWlzS0PoLlZSi7huNpem4XJtcItNupcG GySIbNbNvk2t6zVrrZtL07TWZK212e/5nd3xxufMvJl57837vefnA4Nvxnkz3/edP5/5/eY38ysS AAAAyHuKSAEAAABCBwAAAIQOAAAACD1fk15UtDoU0nLiXjawn8TBSy+9ZMWlf9m/zeHChQvy6KOP SlVVlZw6dUru3r0rxcXFCD1fTkb2oBtt27ZtcuzYsQ1xgvWaP+x0TtQIHaFnTuZR4y60Y8LtHB3H b6ytrV23Lp2G0PN4Z+nq6ootlj179khNTY11VYjQEbop+xNCz43M/eL227YIPTNowe7evXty+vRp qa6ultLSUnn77bcRej6VLpaWliyJ29O2bNmyYUs6nKgpObOfmLkNN9J+z/GN0NM6YB4+fLim+j0Z vZfyzDPPWPdW9P+PPPKIdcU8NTXlu+znn39eysrKpKSkRFpaWuTOnTspr0KdXL16Vb7//e9bV4q6 3scee0za29utq0iv9eo6NDZdZ0VFhQwODma1hD4+Pi47d+604quvr7dy4jd/0N8UZdlenDlzRpqa mtasc//+/XLt2rWMbOejR4+ubufdu3fLzZs35cGDB3L48GHZvHmzNb2urm7dcoKuL8hvSLU/Oact Li5KZ2enFfOmTZvS2t+CEnZbhslNWKHr7zly5Ig8/vjj1rL1r24rt30wzP6TrdqwMNs2G/tpnPnK pNCj7s9+5+1c5QShhzjAbt++vTpNk+5EN+YTTzzhekDpRtQTj9uyDx48uG5+3bnCCN1rnr1793rO 99RTT62bf2RkJCtCn5ubs2o0nP/Xiwi/k2nQ3xRl2W7owRmk+i6T23nHjh2yb9++ddMbGhoirS/I bwhz0n/yySdDicNvfwtC2G0ZJjdhRbqwsOB6r1SHrVu3Wv+Psv+YLvSo+2nc+XLGreJTsep5c2ho KGNV9377c6rzdq5ygtADHmB6stGrMB3Xq6fJyck18+tVmD2/XoFpab6vr291mm4st2Xr/a7p6WkZ HR1dnaaljDAnxtbWVkkkEtbny5cvr86rV45ey9EDdHl5ec1OpNOyIXTnrYrjx49buWlra/P9XUF/ U5Rlu6HLtee/cePG6m0WvTfmPHFF3c56YM/MzKz5LV7Tnb8xzPqC/oagF1Iq0+HhYWud6e5vQQi7 LcPkJqxItZRqT9cYkmPR/0fZf7Ip9DDb1mt61P007nz5iTj5PJaKKPtzkPN2LnKC0EPuLDq8++67 6+bXKj/7//Pz8+uq6L1OqM4Lg2w3NnNOt2PUUow9TS9UsnEycV6l6g6qaHVuJkowmVi24iwJ6oGp B1vyFXQ629lZPRlkepT1Bf0NQU/6esKK835u2G0ZJjdhY9cSlD1dq5wVPVadJawo+4/pQo+6n8ad r+SanZMnT1q1MvYy/RoUZmJbBDlv5zInCD2g0PVe4vXr19fNr9U+fhcBTllmuvX42bNnpbGx0doJ glbNu0133ifNZJzOK8+gvyvob4qybDf02dLkbVheXr7u4i3u7RxmfUF/Q5STfib3tyC1JEGWEyY3 YU/ezmW7zZ9ceguae9OFnon9NI58ueEsXWsJOiiZOn/meh9C6CEOMC2t6KMg9pWVlhzCnFycjegy eZC++uqrge+7pJoetKo/7HS9UAgzf5jfFHbZfkxMTMj27dvXra+npydn2znM+oL+hnSEnon9zYuw 2zJsbrIp9KC5R+iZyVeqPLqtL1v7syn7EEIPeYD19vauuWfnRK8I7f/dunUrloNX0cYgyY3awixn dnbW8+UImYpTW8YmV41qVZLX/GF+U9hlB0HvwzoPKl1HrrZzmPUF/Q3pCD3d/c2PsNsyam6CxKgv kEquLnUeK8nVpUFzHyYOXW++CD3ufLnhXF/Qx4ozsT+bsg8h9AgHurZut6drFY+NPjpjT9dHOvQx g+TGRJmostZqGa9SjZ7Uzp8/v2Y52jLfbflaxaSthJ977rnVafqIUjZOAM4WstrYSe+PJreajfqb wi7bC308Rx8Zse9ZaY2M28khm9vZbXqY9QX9DX77U6q8Rd3fghB2W4bJTdjj3NlYVBsyKYcOHfJs 0BQ090FuN2hDK/2+8x5sJs4V2RR63PlS9PFEzZWiDfb0nGYvQx87C1srFHV/NmUfQugRDnTdcfTe nE6vrKxcLUn4PUIT9XlQmwMHDnguS3cC53T7zUV+69WD3nllau8w2rgkGycAvfJNjr+5udlz/jC/ Keyyg2zv5EHlYpPN7Rz2Mbmgjy0l/wa//SlV3qLsb0G3QdhtGSY3YY9zPak6S1ipHjkKmnsvtKV1 8veSc53uuSKbQo87X37L0PUFeWQxU/uzKfsQQo9woCv6Ehb7fz/4wQ9Wp+vLAvSqS5/b9GtgEWXH 0CtO5zO6zgsMLZ3o/Rp9tlylrFfmzhbAdqnF+bykPqZhv8BDv+/W0C+T1X3aiYE28NCLiaeffnpN 63q3i6agvynssr3Qq2ldlx7MetWuy9Irfr1iTyZb29lretD1Bf0NfvtTqrxF2d/C3PYIuy2D5ibK ca7L1hKV/VIQjUtrBdxeChJm/3FDL070sVj9rrbV0ZeJ6LRMniuyfZ8+znwpWjq3X46l2173gRdf fNF6CU5QMrE/m7IPIXQAAABA6AAAAAgdAAAAEDoAAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAQOgAAACB0AAAA QOgAAACA0AEAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAJDXQtdu7ZK5dOmSfPDBBwwMDAwMDAUzvPfeextP6PrD AQAACokobkPoAAAACB2hAwAAIHSEDgAAgNAROgAAIHSEDgAAgNAROgAAAEJH6ACQfe7fFzl3Lvpw 9y45BISO0AEg59y+LbJvX/Tho4/IISB0hA4ACB0gz4Q+OjoqDQ0N66bPzMxIdXW11NTUWJ/dCDIP QgcAhA4IPQahNzY2SlHR+kW1tbXJwMCA9Pf3S3t7u+t3g8yD0AEAoQNCj0Ho1oJchF5ZWSmLi4uy tLRkfXYjyDwIHQAQOiD0HAq9uLjY9XPYeRA6ACB0QOgFIHQVuT0kMzw8LJ988ol8+eWX1rj+ZZxx xhlX5j/+OC2hL4yPk0/GczJubJX7wsJCyip3v3kooQMAJfQc5vAnP4k+fPopOSyEEnpHR4fV4K2v r8+zwVuQeRA6ACD0HKFCTieH09PkMJ+ErjK3Bydzc3NSVVVlDbOzs67y95oHoQMAQkfoCD0HJfQ4 QOgAgNAROkJH6ACA0BE6QkfoCB0AEDpCR+gIHaEDAEJH6IDQEToAIHSEjtAROgAgdISO0BE6QgcA hI7QETpCR+gbk+++E/ntb6MP8/PkEBA6Qkfopgjd+cIZtzfJBZ0HoechX3+d3klApQ6A0BE6Qjer hD69skH37NnjKXRK6BH44guRTz6JNnz2GUIHhI7QETpCD09ra6tMTU0h9Ezyi19EP8C6uhA6IHSE jtARejgmJiakra3NO4AVoZeUlEhLSwvvckfoCB0QOkIHU4Xe1NRkVbn7oV2ndnd3S319vafI6Q99 7fg3r78e+QBbOnIk6/F9leZJ4P6HH26o7ck4/aGbOj577VpaOfxs5Vhmf8yz/tDdGBsbk+bm5sDz FxcXU0KnhE4JHSihU0KnhG6a0A8cOCBnz54NNO/g4KDU1tYidISO0AGhI3SEbprQy8rKZN7leWJn Qzj9rCXzuro6SSQSCB2hI3RA6AgdofNiGYSO0AEQOkJH6AgdoSN0QOgIHaEjdISO0BE6IHSEjtAR OkJH6AgdEDpCB4SO0BE6AEJH6AgdoSN0hA4IPXdC/9vfog0IHaEjdISO0AGhGyL0n/0senzHjiF0 hI7QETpCB4SO0BE6Qg+68AB9nc/MzEh1dbXU1NRYnxE6QkfogNAROkI3UOip0J7YBgYGpL+/X9rb 2xE6QkfogNAROkLPR6FXVlbK4uKiLC0tWZ8ROkJH6IDQETpCN1Doqfo6d/awRm9rCD1WoZ85I/Lj H0cbXnmFMw5CR+gIfeMIXUnV13kQodMfOv2hZyXeN96IHN/ys89uqP2N/tCzF+/9l1+OHN+3L7xA f+j0hx6f0FPJ2q5yV/FT5U4JPdYSehpCX7lKpQhBCZ0SOiX0jVVCV/z6Ou/o6LAaxfX19dEoDqEj dEDoCB3E0Hvobn2dOxvLzc3NSVVVlTV43WdH6AgdoQNCR+gI3YASeqZA6AgdoQNCR+gIHaEjdISO 0BE6QkfoCB2hI3SEjtAROkJH6AgdoSN0hA4IHaEDQkfoCB2hA0JH6AgdoSN0hI7QETpCR+gIHaEj dISO0BE6QkfoCB2hI3SEDggdoQNCR+gIHaEDQkfoCD3HQu/t7ZXS0lKpqKiQoaEh9wCKitYMCB2h I3RA6AgdoRsm9M7OTquf85GRESkvL/cUOiV0hI7QAaEjdDBY6DbLy8tWv+gIHaEjdEDoCB3yWOg9 PT1y5MgRT6Gr7FtaWuicBaEjdEDoCD08V66I/OpX0Qb9LkIPxuXLly1ZayndC+0LvXvlBFlfX+8p cntIZnh4eMN0eO8c/+b11yMfYEsrF1fZju+rNE8C9z/8MPv5TEPoy88+u6H2t3wdn//447T2w4Xx 8azHe//llyPH9+0LL2Q9vtlr19LK4Wcrx3K2t/e3emETMb4HK14xcf81TuiTk5PS3Nxs3UcPgna1 SgmdEjoldKCETgk9FMePR4/vlVcooQehoaHBknoQBgcHpba2FqEjdIQOCB2hI3TThO71SFryZy2Z 19XVSSKRQOgIHaEDQkfoCJ0XyyB0hI7QYeMIffJffinPPSeRhwcPEDpCR+gIHaEjS4Sec6H/9tm3 0vp5ephmW+iv/Nt9OXRIIg3nzyN0hI7QETpChwwI/aV/vi8//KFEGgYHEboOXf/0TeSv62kOoSN0 hI7QETqkLfTuZ/4a+eu6eyF084X+0dH/kJdekshDwIe4EDpCR+gIHRA6Qs+m0MeeezutHC4uInSE jtAReiEwMyPyu99FG/70J4SO0BE6QkfoCB2hG0Fvb/QcuhzPCB2hI3SEjtAROkLPM6E/+Nd/l5s3 JfLg8zZphI7QEXrma+NmpLq6WmpqaqzPUedB6AgdoRee0P/QOZjWLvLFFwgdoSP02ITe1tYmAwMD 0t/fL+3t7ZHnQegIHaEjdISO0BF6DoVeWVm58mMXrc5Z9HPUeRA6QkfoCB2hI3SEnkOhO3tP8+pJ Lcg8+Sb0P/xB44o26HcROkJH6AgdoSP0ghR63P2h35qakqXXXrOOSP379YkTocb/+0xC3nnngVy6 JNbfN9+8G3j86tWFQPFqP836hQfvvCN333zT+ht0/KM335fXXluyTjj698SJr0ONT0zMpO4P/fPP I8en4//1q7uR43vrrc+Dbe8//jFyfP9z4Vrk+HT800+/Sh3f/fuR9j97/Mo7X8ovf7kofX1///vW WxJ4/IMP7gc6XhauXYuUP/1778pE6OPDOf7NN6nj++ovf4kcn45fefdO5PhWdq9A55u//GO9UeKb GR6LHJ+Of/75Vynj+/M/jpOox/Ov//PTyPGNjwc8H169Gjm+P54fiRyf/p2evrUx+kO3q9MXFhZS Vrn7zRN7CV0vudK5ZBsbM7pQtZJquXIl+hCoQ4c00U6koqZfCzzZRl/xnc4uogXHlGgRNJ2VBK7u AQDTME7oHR0dVoO3vr4+zwZvQeZB6BuPb7/9+2aIMuh3s41e1Pz+99GHQK+LROgACN0Uoc/NzUlV VZU1zM7O/v9KHf2he82D0GHDg9ABELopQs80CB0QOkIHQOgIHaEDQgcAhI7QETogdABA6AgdAKED AEJH6IDQEToAQkfoCB0QOgAgdISO0AGhAwBCR+gACB0A8lvovb29UlpaKhUVFTI0NOQeQFHRmgGh AyB0AIRumNA7OzutblFHRkakvLzcU+iU0AEQOgAYLHSb5eVlKSkpQegACB0A8lnoPT09cuTIEU+h q+xbWlp4lzsAQgcAU4V++fJlS9ZaSvdCu07t7u6W+vp6T5HH2R/6nycn0zqR/u+vf52V/nEZ32Dj GRA6+WSc8fwcz5nQvRq2Ta6Isbm52bqPHoTi4mJK6ACU0AEooZtWQm9oaLCkHoTBwUGpra1F6AAI HQChmyZ0r5J78mctmdfV1UkikUDoAAgdAKHzYhmEDggdoQMgdISO0AGhAwBCR+gIHRA6ACB0hA6A 0AEAoSN0QOgIHQChI3SEDggdABA6QkfogNABAKGbJ/TvvhP5zW+iD3fusDcCQgcAhJ5zoQMgdABA 6I6Fe7wpzsnMzIxUV1dLTU2N9RmhAyB0AIRuoNBT0dbWJgMDA9Lf3y/t7e0IHQChAyD0fBR6ZWWl LC4uWj2y6WeEDoDQARC6gUIvKSmx+kOfnZ11ncfZZaox3acCIHQAQOhrWVhYkO7ubqmvr48sdBW5 PSQzPDy8YTq8Z3yDjWdA6OSTccbzczxnQg/S+M1L1naVu4qfKncASugAYPBja4ODg1JbW+v6v46O DqtRXF9fH43iABA6AIih99C1ZF5XVyeJRGLNdJu5uTmpqqqyBq/77AgdEDpCB0DoBpTQMwVCB4SO 0AEQOkIHQOgAgNAROgBCBwCEjtABEDoAIHSEDggdoQMgdIQOgNABAKEjdACEDgAIHaEDIHQAyG+h B3klbJB5EDogdIQOgNANKKFPT0/Lnj17PIVOCR0AoQNAHgi9tbVVpqamEDoAQgeAfBX6xMSEtLW1 eQcQoM90hA4IHaEDIPQcC72pqcmqcvcjVZ/p9IfOOP2h0x8644zTH3oMQvdq2DY2NibNzc2Bl+PV ZzoldKCETgkdgBJ6DkvoBw4ckLNnzwaa16/PdIQOCB2hAyD0HAq9rKxM5ufnXUv0zs9ufaYjdEDo CB0AoRsi9EyD0AGhI3QAhI7QARA6ACB0hA6A0AEAoSN0AIQOAAgdoQNCR+gACB2hAyB0AEDoCB0A oQMAQkfoAAgdAPJD6KOjo9LQ0LBu+szMjFRXV0tNTY312Y0g8yB0QOgIHQChxyD0xsZG125QtZe1 gYEB6e/vl/b2dtfvBpkHoQNCR+gACD0GoVsLchF6ZWWlLC4uytLSkvXZjSDzIHRA6AgdAKHnUOjO 3tO8elILMg9CB4SO0AEQegEInf7QGac/dPpDZ5xx+kPPoNC9+j33Erpdnb6wsJCyyt1vHkroQAmd EjoAJfQcltA7OjqsBm99fX2eDd6CzIPQAaEjdACEHoPQvUrtc3NzUlVVZQ2zs7Ou8veaB6EDQkfo AAg9ByX0OEDogNAROgBCR+gACB0AEDpCB0DoAIDQEToAQgcAhI7QAaEjdACEjtABEDoAIHSEDoDQ AQChI3QAhA4ACB2hA0JH6AAIPSahj46OSkNDw7rpvb29UlpaKhUVFTI0NOQegM/74RE6IHSEDoDQ YxR6Y2Ojq4w7Ozutfs5HRkakvLzcU+iU0AEQOgAYIPRUYl5eXpaSkhKEDoDQASCfhd7T0yNHjhzx /J7KvqWlxbNzFvpDZ5z+0OkPnXHG6Q89x0K/fPmyJWstpXuhfaF3d3dLfX09JXQASugAlNCzLXS/ BmxuQp+cnJTm5mbrPnoQiouLEToAQgdA6KaV0LXlu0o9CIODg1JbW4vQARA6AELPldD9Su1u/0v+ rCXzuro6SSQSCB0AoQMgdF4sA4DQEToAQkfoAAgdABA6QgdA6ACA0BE6AEIHAIQOgNAROgBCR+gA CB0AEDpCB0DoAIDQEToAQgcAE4Tu1R96kL7OZ2ZmpLq6WmpqaqzPCB0AoQMg9BwJ3as/9CBdo7a1 tcnAwID09/dLe3s7QgdA6AAI3bR3uQcRemVlpSwuLloduOhnhA6A0AEQuoFCT9XXubOHNXpbA0Do ACBm9oeeqq/zIEJXkdtDMsPDwxumw3vGN9j4X/8qi6dOyZdvvGH9lXPnwo3fuUM+GWc8T8eN6w/d S9xO7Cp3FT9V7gAAAIaW0BW/vs47OjqsRnF9fX00igMAABBD+0N36+vcOd/c3JxUVVVZg9d9doQO AAAIPaYSehwgdAAAQOgIHQAAAKEjdAAAAISO0AEAABA6QgcAAIRe0EK/dOmS9cMZGBgYGBgKZXjv vfcKW+gAAACA0AEAABA6AAAAIHQAAABA6N44e2JjYGBgYGAolIESuiEXGcRHDomRHJJDckgJHaFz EiCH5JAYySHxIXQAAICNBkIHAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQs84w8PD0tLSIgsLC8QXkampKaO3 senxKUNDQ7J161Y5ceIE8UXk5s2bsnfvXmNjND0+ZXp6Wnbv3k18CD3/WFpakk2bNsnIyIgUFRXJ 9evXiS8kDx8+tGKbn583chubHp99knrsscfkxo0bUlVVJYODg8QXksrKSnniiSckkUjItm3bZHJy kvgiMDY2Zh0vuq2JD6HnFQ8ePJDHH398tRRXXFxMfCHp7u6W/fv3S0NDg5Hb2PT4lAMHDqxecNy6 dUtqamqILyQqSuc2N61Gy/T4nMJ89dVXV887xIfQjcWt2lBLHrdv37Y+Hzp0SA4fPkx8IWNUtmzZ YlUpmriNTYrPL0blzp07smPHDuKLGKO+cERLcFoavnjxIvGFjFGFefXqVdm5c6f09fURH0I3E69q Q/27fft26/Py8rJ1sBFfuBiV0dFRKSsrM3IbmxJfqhiViYkJ64RFfNFivHfvnlWboBceeqzoOPEF j1GFqcfK3bt3rfgeffRRK1biQ+hG4VdtqNU32vhM0ftb+n/iCxejoiW3XN5fNT2+IDHqrQH7/3rS Ir7wMdrs2rXLOvkTX/AYVZhaMq6urpby8nJ58skniQ+h55ZULcOTqw31XrVe7en3tPFKHML0i9H0 +NxitEsf2ohP71nHcbIPk0PT4vOKUU9Uur0PHjxotZnIdgv9sDk0KT6vGBVtDLl58+ZYGp+FzaFJ 8SXHqMLU7Xru3Lm/y2blvGPSsZyr+BB6jgjSMtyt2lC/t2/fPjl69GjOYzQ9Pq8YT58+bc3f1dVl ZA5Nis8rxvr6emv+zs5OI3NoUnyptnMcHXiksx+aEJ9XjDZxtCaPksM440PoOSRIy/BcVxumitH0 +PxijOvxsKg5NCU+ckgOOR/mx/kQocdIlJbhcVcbho3R9PjIITkkh+SwUHOI0HNE1JbhcVYbRonR 9PjIITkkh+SwEHOI0HNIOi3D46ryihqj6fGRQ3JIDslhoeUQoceMVsvoSxmSMaFluF98+RAjOSSH 5JAcbrQcIvQcoy8T0JaRTnLdMjxVfPkQIzkkh+SQHG7EHCL0GEmubtHqmOTXeJrUEtItvlzHSA7J ITkkh+QQoeeM8fFxKSkpkdbW1jXT7ZcQOMlFS0iv9zW7xZerGMkhOSSH5JAcIvScox1q2I8yONE3 fiX3thN3S8hU72t26w0oF601ySE5JIfkkBwidCOEruhjDMnVTKWlpeteExhnS8hU72t2iy/uGMkh OSSH5JAcIvTYcXuXr758X6/89CpOB2dVjj6zGOdr//yqg9ze1xx3fOSQHJqQQ693cpNDclgIr2lF 6AHwepfvyZMnV6tx7Eca7Cs6nSeufpm1IwXnupNxa60ZZ3zkkByakEO/d3KTQ3IY57GM0GMk+dlE v3f56g6sPewo3d3dq591Z7KroLIdo65Xe+jSVpluuLXWjDM+ckgOTchhqndyk0NyCAVaQk9+NtHr Xb7aoEKvBvWKTx9/cFbbZPvFA8kx6g7p9viFV2vNuOMjh+Qw1zn0eyc3OSSHUKBCT3420e9dvrpz NDU1xf6ygeQYR0dHpaysbN18uWqtSQ7JoWk5TPXecHJIDiGPhe7VwMPt2cRU7xvOFl4NPNxi1PtA zkcybLLZWtP0HPo1kCGHGy+Hph3H5LCwcojQc4RfAw+3ZxNz8S5fvwYebjHqNP1Neg8pjrcbmZ7D VA1kyOHGy6FpxzE5LJwcIvQckqqBh9uziXG/yzdVA4/kGE+fPm3t9F1dXeQwQP7I4cbMoWnHMTks jBwi9BjR+yt79+4N3HF93M8musVn49XAwy3GbFYn5WsOvfJHDskhOSSHkGdC12ohfawhkUhY93wm Jyet6X4NPOJ8NtErPhuvBh4mxJgPOfTKHzkkh+SQHEKeCV13DGfVjbNaxquBR5zPJvrFZ+PWwMOU GPMhh34NZMghOSSH5BDyROg2zz//vHXVqVd/Fy9etKb5NfCI+9lEt/hsvBp4mBBjPuTQr4EMOSSH 5JAcQp4JXXcEvYrT9/nqjqLjiikd13vFp5jSwCNfc2hSAxlySA7JYWHkEKEbwq5du6z7MfkUn2kN PPIthyY2kCGH5JAcFkYOEXqO0GcaN2/evK7xGfGRQ2Ikh+SQ+CBPhG5X1+j9GeIjh8RIDskhOYQ8 LqGbXl2TD9VJ5JAcEiM5JD6EDgAAAAgdAAAAEDoAAAAgdAAAAIQOAAAACB0AAAAQOgAAACB0AAAA hA4AAAAIHQAAABA6QBw7f1ERQ4EOAAgdYIMJHdiuAAgdgBM/sF0BEDoAJ35wsn//fqmrq5OpqSl5 5JFH2K4ACB2AE38+ohKfnp62pK5yZ7sCIHQATvxsVwCEDsCJPxg7duywSpRO7t27J+Xl5fLw4cNY 5OK1/HRahjunFRcXS319vYyOjq5bx/Lysmzbtk2WlpYCxeo1v67n7NmzKX/b0NCQ1NbWWjFt3bpV 3n33XYQOgNABkk78586J7NvnPej/kzh27Jj89Kc/XTPt5MmT0tXVFVouEVafUujpXAzYzM/PW7+z srJy3Xy9vb3W9J6enkC/0Wt+Xd+ePXusiyGvOMbHx60LpbGxMddxhA6A0AGhRzaqls63b9++Ztru 3bvl5s2bBSN0RWsbtmzZsm5adXW13LhxQ6qqqlZrJLzwm1/Xl0gk5Ec/+pFnHHv37pVTp06t+f/p 06fl6aefRugACB0QenpCV3bu3CmTk5PW55mZGdm1a1ckuZgqdC01t7e3y5kzZ9bJ9PDhw9Zn/Ts4 OOi7Lr/57fV1dnbKyMiIaxylpaXrqup1XKcjdACEDgg9baOeOHFCXnzxRevz8ePHrSp3U4Se6u1p ft/dtGmTlJSUSE1NjVV6Tkbvhd+6dcv6rH/1nrYffvPbcSwuLkpTU9OquJPv67uh99MROgBCB4Se tlG1VK4NtezSut5zLqQSupaa33///TX/v3Dhghw8eHDNtLa2Njl//rzr8lLN71yfztvd3e1aQlfh U0IHQOgAWRG6oq3AVU6tra2R5WKq0PVe91NPPWVduNjohYtbDYC2+ncj1fzJceh9ca0VcE7ft5IE rbZ3ouN6bx2hAyB0QOgZEfrPf/5zqaiokIsXLxac0BWtIm9sbLQeO7ty5Yq0tLS4fk/Fn1yaDzJ/ 8vpmZ2et9TmnX79+3WrVrq3blWvXrlk5t8cROgBCB4SettDn5uYsuXitI0hPYOkI3W35QXohC3Mx oI3itBW6tuJ3k6iij5B973vfWzMtyPxu69O2CcnT9blzvaev98316QKeQwdA6ACc+NmuAAgdgBM/ sF0BEDoAJ35guwIgdABO/MB2BUDoAJz42a4ACB2AEz+wXQEQOoCBJ36GwhwAEDoAAADkJf8Hzk7U jncroRoAAAAASUVORK5CYII= false 48469656 45267419 6536304 5551721 41742347 39503993 191005 211705 0 0 3499514 5477967 465433 376831 52434603 51122217 51122217 46538676 46538676 0.03 0.00 0.03 -3155.89 0.00 0.00 0.00 0.00 2.56 9.34 11.79 -71.75 2.92 9.74 12.56 -69.05 0.72 0.86 1.58 -14.06 0.23 0.17 0.40 35.58 0.62 -0.05 0.58 -1380.04 0.18 6.41 6.50 -97.08 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.11 -0.63 -0.74 -81.62 1.21 2.84 4.03 -55.89 0.05 0.13 0.18 -60.73 0.03 0.00 0.03 0.00 -0.37 -0.40 -0.77 -6.31 -0.18 -0.17 -0.35 4.30 -0.03 -0.02 -0.05 4.30 -0.12 -0.12 -0.24 3.59 -0.01 -0.01 -0.01 -8.64 -0.04 -0.08 -0.12 -48.07 0.00 0.00 0.00 -100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 52434603 51122217 52434603 ES0000012A89 RFIJA|SPAIN GOVERNMENT|1.45|2027-10-31 EUR 773631 1.48 759425 1.49 773631 1.48 759425 1.49 ES0L02409065 SPAIN LETRAS DEL TESORO EUR 771904 1.51 ES0L02509054 SPAIN LETRAS DEL TESORO EUR 780499 1.49 ES0L02508080 SPAIN LETRAS DEL TESORO EUR 982468 1.87 771904 1.51 1762967 3.36 ES0840609012 RFIJA|CAIXABANK,S.A.|5.25|2026-03-23 EUR 201097 0.38 194907 0.38 201097 0.38 194907 0.38 XS2102912966 RFIJA|BANCO SANTANDER|4.38|2026-01-14 EUR 198272 0.38 191962 0.38 198272 0.38 191962 0.38 1918198 3.76 2935967 5.60 1918198 3.76 2935967 5.60 ES0157261019 ACCIONES|LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI EUR 234634 0.46 168706 0.32 ES0113900J37 ACCIONES|BANCO SANTANDER EUR 949599 1.81 1224232 2.39 ES0105775003 ACCIONES|TECHO HOGAR SOCIMI SL EUR 227184 0.43 ES0144580Y14 ACCIONES|IBERDROLA EUR 80864 0.15 1458866 2.85 1426353 2.71 1458866 2.85 1426353 2.71 ES0159259003 PARTICIPACIONES|MAGALLANES EUROPEAN EQUI EUR 1210235 2.37 1156103 2.20 ES0147622031 PARTICIPACIONES|BESTINVER BOLSA FIM ACC EUR 964423 1.89 1017881 1.94 2174658 4.26 2173984 4.14 5551722 10.87 6536304 12.45 US91282CJR34 RFIJA|UNITED STATES TR|3.75|2028-12-31 USD 376492 0.72 362802 0.71 FR0013286192 RFIJA|FRANCE GOBERNMEN|0.75|2028-05-25 EUR 458690 0.90 466987 0.89 US91282CEW73 RFIJA|UNITED STATES TR|3.25|2027-06-30 USD 374073 0.71 358492 0.70 IT0004889033 RFIJA|ITALY BUONI POLI|4.75|2028-09-01 EUR 527095 1.03 542603 1.03 IT0005323032 RFIJA|ITALY BUONI POLI|2.00|2028-02-01 EUR 476026 0.93 IT0005521981 RFIJA|ITALY BUONI ORDI|3.40|2028-04-01 EUR 499522 0.98 512602 0.98 US91282CCR07 RFIJA|UNITED STATES TR|1.00|2028-07-31 USD 419400 0.80 403468 0.79 US91282CGC91 RFIJA|UNITED STATES TR|3.88|2027-12-31 USD 1756116 3.35 913810 1.79 4448273 8.48 3999905 7.83 IT0005045270 RFIJA|ITALY BUONI POLI|2.50|2024-12-01 EUR 494861 0.97 IT0005611659 RFIJA|ITALY GOVERNMENT|0.00|2025-09-12 EUR 781104 1.49 IT0005559817 RFIJA|ITALY BUONI ORDI|0.00|2024-08-14 EUR 490762 0.96 IT0005603342 RFIJA|ITALY BUONI POLI|0.00|2025-07-14 EUR 983906 1.88 985623 1.93 1765010 3.37 FR0013533999 RFIJA|CREDIT AGRICOLE |4.00|2027-12-23 EUR 185182 0.36 193948 0.37 XS2267889991 RFIJA|ATLANTIA SPA|2.00|2028-12-04 EUR 270331 0.53 277491 0.53 XS1795406658 RFIJA|TELEFONICA EUROP|3.88|2026-09-22 EUR 395266 0.77 402437 0.77 XS2528858033 RFIJA|NATWEST GROUP PL|4.07|2028-09-06 EUR 411111 0.78 403980 0.79 FR0013414919 RFIJA|ORANO SA|3.38|2026-04-23 EUR 395932 0.77 399517 0.76 XS2348237871 RFIJA|CELLNEX FINANCE |1.50|2028-06-08 EUR 450966 0.88 459894 0.88 US24703TAG13 RFIJA|DELL COMPUTER CO|5.30|2029-10-01 USD 469088 0.92 488911 0.93 XS2625985945 RFIJA|GENERAL MOTORS C|4.50|2027-11-22 EUR 523737 1.00 516422 1.01 FR001400F877 RFIJA|SOCIETE GENERALE|7.88|2029-01-18 EUR 211285 0.40 203821 0.40 XS2644410214 RFIJA|ABERTIS INFRAEST|4.12|2028-01-31 EUR 404417 0.79 413860 0.79 US55903VBA08 RFIJA|WARNER MEDIA LLC|3.76|2027-03-15 USD 367677 0.70 352269 0.69 XS2487667276 RFIJA|BARCLAYS BANK PL|2.89|2027-01-31 EUR 497047 0.95 492044 0.96 US44891CCN11 RFIJA|HYUNDAI CAPITAL |6.10|2028-09-21 USD 449693 0.86 815190 1.59 FR001400BBL2 RFIJA|BNP PARIBAS|6.88|2029-12-06 EUR 204222 0.40 211996 0.40 XS2050933972 RFIJA|COOPERATIEVE RAB|3.25|2026-12-29 EUR 387456 0.74 369713 0.72 FR001400EHH1 RFIJA|ELO SACA |4.88|2028-12-08 EUR 328295 0.63 376747 0.74 XS2306601746 RFIJA|EASYJET PLC|1.88|2028-03-03 EUR 380490 0.73 372877 0.73 6678467 13.05 6404845 12.22 FR0011401751 RFIJA|ELECTRICITE DE F|5.38|2025-01-29 EUR 324061 0.63 XS1725580465 RFIJA|NORDEA BANK AB|3.50|2025-03-12 EUR 196707 0.38 199229 0.38 XS2124979753 RFIJA|INTESA SANPAOLO|3.75|2025-02-27 EUR 249567 0.48 244537 0.48 XS1043545059 RFIJA|LLOYDS TSB BANK |4.95|2025-06-27 EUR 197479 0.39 200265 0.38 962784 1.88 649061 1.24 13267189 25.31 12626779 24.69 13267189 25.31 12626779 24.69 FR0000121014 ACCIONES|LVMH MOET-HENNESSY EUR 99904 0.20 88970 0.17 FR0000127771 ACCIONES|VIVENDI SA EUR 21502 0.04 FR0000125338 ACCIONES|CAP GEMINI EUR 46796 0.09 39854 0.08 NL0000334118 ACCIONES|ASM Intl EUR 298244 0.58 234137 0.45 NL0010273215 ACCIONES|ASML HOLDING NV (HOLANDA) EUR 603589 1.18 424866 0.81 GB00BP6MXD84 ACCIONES|SHELL PLC EUR 72901 0.14 66042 0.13 US6153691059 ACCIONES|MOODYS CORPORATION USD 92723 0.18 US02079K1079 ACCIONES|ALPHABET INC - CL C USD 1643561 3.21 1765699 3.37 US11135F1012 ACCIONES|BROADCOM CORPORATION USD 1177772 2.25 1182397 2.31 FR0013451333 ACCIONES|LA FRANCAISE DES JEUX SAEM EUR 141436 0.27 CH0244767585 ACCIONES|UBS AG CHF 54647 0.10 50774 0.10 US8825081040 ACCIONES|TEXAS INSTRUMENTS INC USD 369800 0.71 370775 0.73 FR0000125007 ACCIONES|CIE DE ST GOBAIN EUR 140977 0.27 FR0000121329 ACCIONES|THALES SA EUR 113022 0.22 AU0000224040 ACCIONES|BHP GROUP PLC GBP 12494 0.02 DE0006047004 ACCIONES|HEIDELBERGCEMENT AG EUR 58286 0.11 NL0014559478 ACCIONES|TECHNIP ENERGIES NV EUR 23725 0.05 US1266501006 ACCIONES|CVS HEALTH CORP USD 17034 0.03 13397 0.03 US46625H1005 ACCIONES|JPMORGAN CHASE AND CO USD 35870 0.07 43987 0.08 GB0009895292 ACCIONES|ZENECA GBP 97498 0.19 DK0062498333 ACCIONES|NOVO NORDISK A/S DKK 378766 0.72 FR0011726835 ACCIONES|GAZTRANSPORT ET TECHNIGAZ SA EUR 138245 0.26 US1152361010 ACCIONES|BROWN & BROWN INC USD 139421 0.27 US8740391003 ACCIONES|TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTUR USD 508502 0.97 432517 0.85 US5949181045 ACCIONES|MICROSOFT CORP USD 366376 0.70 292028 0.57 FR0000120271 ACCIONES|TOTAL SA (PARIS) EUR 78286 0.15 224688 0.43 US0394831020 ACCIONES|ARCHER DANIELS MIDLAND CO USD 36394 0.07 31471 0.06 US4581401001 ACCIONES|INTEL CORP USD 178156 0.35 119342 0.23 FR0000073272 ACCIONES|SAFRAN SA EUR 131502 0.25 FR0000120321 ACCIONES|L OREAL SA EUR 198957 0.38 GB00BD6K4575 ACCIONES|COMPASS GROUP PLC (CPG LN) GBP 418594 0.80 US1255231003 ACCIONES|CIGNA CORP USD 50139 0.10 58008 0.11 US03076C1062 ACCIONES|AMERIPRISE FINANCIAL W/I (USD) USD 123927 0.24 96096 0.19 US67066G1040 ACCIONES|NVIDIA CORP USD 1206185 2.30 1072404 2.10 US6819361006 ACCIONES|Omega Healthcare USD 76767 0.15 US30303M1027 ACCIONES|FACEBOOK INC USD 161900 0.32 194527 0.37 US92826C8394 ACCIONES|VISA INC USD 66637 0.13 US7475251036 ACCIONES|QUALCOMM INC USD 408083 0.80 325664 0.62 NL0000395903 ACCIONES|WOLTERS KLUWER CVA EUR 208520 0.40 GB00B1XZS820 ACCIONES|ANGLO AMERICAN PLC GBP 123616 0.24 42515 0.08 IE0004927939 ACCIONES|Kingspan Group EUR 105675 0.20 US3364331070 ACCIONES|FIRST SOLAR INC USD 164255 0.31 203079 0.40 CA13646K1084 ACCIONES|CANADIAN PACIFIC RAILWAY USD 250224 0.48 US7458671010 ACCIONES|PULTEGROUP INC USD 118323 0.23 IT0000072618 ACCIONES|INTESA SANPAOLO EUR 66751 0.13 74289 0.14 BMG3223R1088 ACCIONES|EVEREST RE GROUP LTD USD 65083 0.13 US74762E1029 ACCIONES|Quanta Services USD 111232 0.22 143158 0.27 US86800U1043 ACCIONES|SUPER MICRO COMPUTER INC USD 87950 0.17 FR0000052292 ACCIONES|Hermes Intl EUR 208980 0.40 IT0003132476 ACCIONES|ENI SPA EUR 56667 0.11 62138 0.12 IT0004176001 ACCIONES|PRYSMIAN SPA EUR 92490 0.18 US2441991054 ACCIONES|DEERE USD 49514 0.09 42198 0.08 US4592001014 ACCIONES|IBM INTL FINANCE NV USD 127387 0.24 FR001400AJ45 ACCIONES|MICHELIN EUR 57343 0.11 US31620M1062 ACCIONES|FIDELITY NATIONAL USD 29614 0.06 US4663131039 ACCIONES|JABIL CIRCUIT INC USD 108653 0.21 148707 0.28 US8336351056 ACCIONES|SOC. QUIMICA Y MINERA DE CHILE USD 9509 0.02 US0079031078 ACCIONES|ADVANCED MICRO DEVICES USD 101493 0.19 US00287Y1091 ACCIONES|ABBVIE INC USD 60677 0.12 GB00B10RZP78 ACCIONES|UNILEVER NV EUR 15037 0.03 IT0001347308 ACCIONES|BUZZI UNICEM SPA EUR 69381 0.13 DE0007164600 ACCIONES|SAP AG EUR 94284 0.18 75618 0.15 NL0011585146 ACCIONES|FERRARI NV EUR 112998 0.22 US12503M1080 ACCIONES|CBOE HOLDINGS INC USD 121723 0.23 US86800U3023 ACCIONES|SUPER MICRO COMPUTER INC USD 33853 0.06 US8725401090 ACCIONES|TJX COS INC/THE USD 142931 0.27 FR0000120404 ACCIONES|ACCOR SA EUR 99580 0.19 FR0000120503 ACCIONES|BOUYGUES EUR 95904 0.19 FR0010208488 ACCIONES|ENGIE SA EUR 21283 0.04 US0846707026 ACCIONES|BERKSHIRE HATHAWAY INC USD 119608 0.23 US70450Y1038 ACCIONES|PAYPAL HOLDINGS INC USD 177227 0.34 US9078181081 ACCIONES|UNION PACIFIC USD 248872 0.47 US11133T1034 ACCIONES|BROADRIDGE FINANCIAL SOLUTIONS USD 139749 0.27 US2315611010 ACCIONES|CURTISS WRIGHT CORP USD 137093 0.26 US0995021062 ACCIONES|BOOZ ALLEN HAMILTON HOLDING USD 124298 0.24 8982841 17.55 12682899 24.22 8982841 17.55 12682899 24.22 IE00B18GC888 PARTICIPACIONES|VANGUARD GLB BD IND-EUR EUR 322271 0.61 315761 0.62 LU1295556887 PARTICIPACIONES|CAPITAL GP NEW PERS-ZH E EUR 1262736 2.41 1206496 2.36 IE00BZCQB185 PARTICIPACIONES|ISHARES MSCI INDIA UCITS USD 586568 1.12 604634 1.18 IE00B04FFJ44 PARTICIPACIONES|VANGUARD EURO IN GR IX ( EUR 318889 0.62 331193 0.63 LU1073903327 PARTICIPACIONES|AMERICA OPPORTUNIT-G USD 539047 1.05 LU0256881128 PARTICIPACIONES|ALLIANZ EUROPE EQUITY GR EUR 549603 1.08 LU2100588859 PARTICIPACIONES|INDOSUEZ-GLB BDS EUR 202 EUR 830561 1.58 812507 1.59 LU2597546584 PARTICIPACIONES|INDOSUEZ FUN CHRO 2029 ( EUR 887200 1.69 848480 1.66 LU0360483019 PARTICIPACIONES|MORGAN STANLEY GLOBAL BR EUR 493981 0.94 1128540 2.21 FR0010315770 PARTICIPACIONES|LYXOR ETF MSCI EUR 568896 1.08 1072338 2.10 LU1625225310 PARTICIPACIONES|INVESCO PAN EUROPEAN EQ EUR 2173681 4.15 2248090 4.40 LU1900068328 PARTICIPACIONES|LYXOR ETF MSCI AC ASIA-P EUR 819251 1.56 785483 1.54 DE000A0F5UJ7 PARTICIPACIONES|DJ STOXX 600 BANK EUR 716472 1.40 LU0929966207 PARTICIPACIONES|T. ROWE PRICE-US SMCO E- USD 1005071 1.97 1104068 2.11 IE00BMX0DF60 PARTICIPACIONES|ISHARES US MEDICAL DEVIC USD 970258 1.90 1053645 2.01 LU0270815920 PARTICIPACIONES|SCHRODER ISF TAIWANESE E USD 520056 1.02 522029 1.00 LU1681049018 PARTICIPACIONES|AMUNDI S&P 500 UCITS ETF USD 752222 1.47 IE00BDFB7290 PARTICIPACIONES| VANGUADGLO S/T CBI-EUR EUR 323309 0.62 314944 0.62 LU0219424644 PARTICIPACIONES|MFS MERIDIAN FUNDS - GLO EUR 1237268 2.36 1163413 2.28 LU2809220309 PARTICIPACIONES|INDOS ESTRAT TOP STYL-G EUR 2261862 4.31 LU1957154088 PARTICIPACIONES|MIRABAUD EMK 2024 F/M-IC EUR 485160 0.93 457640 0.90 LU1073902352 PARTICIPACIONES|EUROPE VALUE - G EUR 1019855 1.99 LU2411735181 PARTICIPACIONES|IND GLOBAL BOND ER 2026 EUR 554000 1.06 537800 1.05 15817679 30.17 17887599 35.01 41767767 79.70 39497219 77.25 45048941 88.12 48304071 92.15 0.00 distribucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAuFUlEQVR42u2dC2hcad24F0REREQQ ERERQURERAQREfkQQeRDREQQ+ZBlXcQPWWRX/e9m7jO5NG3apLe0TXfb9N703lzbJmma2+Q6uWcy uU963Wxvu9vWdtPt9vc/7/SbOE0nc5/MnDPPU360zUzOnDnved/n/N73Pe95SQAAAED3vMQhgGgU FBTISy+9FPgbAAAQOiBzAABA6IDMAQAgZ4R++/Zt+eSTTyhZgBwl1jaAtgIQerIfqGV8K+PTn/60 fP3rX5fXXntNrl27FvX3VnLo0CH54Q9/GNiOev0LX/iC7Nu3L+JnrhbR9vO73/2uFBUVxbx/4bbx ta99TV5//XX58MMPY/6Ooa+HQzVMFRUV8pvf/EY+//nPBz7ns5/9rHz/+9+Xv//97+LxeGL+HNXQ WSyWwHdV21Ch/q1+pl6LtG8XLlyIWvaJnidqP773ve8F9uPRo0dhf0+dB8H3//znP49525k6H65c ufLc616vd9V9yFQZpWNfYiGWsoy1DYjnfbGeF4mcR6n83rFuP979SKY842mH1rreZmtbZzihh8YX v/hF6enpifmk3LlzZ0KNcbK/8+abbybUgIeGOulTIXQlBXUSrtz+Zz7zmeWGK9aT3OfzyVe/+tVV 9/krX/lKQDqr7Zsqv7m5ubQIPTRefvnlF35HfW7oez71qU/JzZs30yb0VJwPqvELZcuWLVFlsNZl lI59iUasZRlrGxDP+zIp9Hi+dzqEnkx5xtsOrXW9zda2zjBCD71Kcjgcyz9XGez9+/djOilVZh/8 eXV1deBnfX198utf/zqpE3zle5aWlgKNdmhhxtuAK9TFSuiJnqzQ1X59+9vfXn7tpz/9qbS2tj7X ldjS0iK/+tWvon7Ov//97+eOp81mC2TCKkLL5xvf+Ebgvavtu8qiV5ZfMkIPXvmHNsjqSnolJSUl gddCK6n6nUTOybU4H1T84Q9/eO51dZEXSQaZKKN07Es04inLWNuAWN+XaGad6O8l+r1TLfRkyjOR digT9TYb2zrDCT2IyrqCrxUXF8f0e+pqLt6Dl+iJoE7O0O7WRIQeug11QiUr9LKysuWf/+hHP5KP P/444e8fuq0//vGPL/ye+lnw9U2bNkUU1e9+97uUCn3lsVt5MRTabae6UIPv+9nPfpaV54NqCIIX JsFGT/2ttqMakWwqo3TsS6zdzrGUZaxtQKzvy6TQ4/neqRZ6MuWZSDuUqXqbbW2dYYXe2dm5/NpP fvKTmH5PnTzBnx85ciStQl9cXFz+2S9+8YuEhB68GlVx6tSppIX+X//1X8s/r62tTer7q7Gr4M+b mppe+D11hR18XX1uuG3+9re/Xf73ytnxyQj9xo0b8sorr6w6zhbstvvWt74V+H8wW1CNuPrdbDsf 1ByK4L9VJqNQx1z9P/R7ZkMZpWNfYul2jrUsY20DYn1fpoQe7/dOtdCTKc9E2qFM1dtsa+sMK/TQ jGdll+pqv9fV1RV4b/C1H//4x2ELKNkTQZ1cqmtO/V9N9piamkqoizV4IgwNDcW9X+FeC/3uqtsr mTII3Va42b9q+8HXP/e5z4Xdpup+Ch1HO3fuXNJCDzfPYmRk5Ln3B2+xU5NZFKoLLfh+NS6dbedD fX398r+D+2wymZYv9LKpjNKxL5GItyxjbQNifV+i4+HJCj3e751qoSdTnom0Q5mot9nY1hlW6KGv x9qFGczsQ8dDVPzrX/9K2YmwMlRjHOs2V5ts8Y9//OOFiR+JCD2RRiTW3oREyid41a2ku3LiSDJC V1fsqiv6b3/7W9iJKD/4wQ8C7wtOYlETXlbr7cmG80F1SQYnCimxBLse1fdUdz9kUxmlY18ikUhZ xtoGxPK+TAk93u+daqGn4tyK97uvZb3N1rYuJzJ0lfXEUwDqamnv3r3LB1eF6t5OdQOuGtx4suuV P1cnbnDM6Mtf/rKMjY0ZKkMPoq5Wgz/7zne+EyifZMfQV2NmZmb5c0IJjlOrWO12yEydD4pf/vKX y9tYWFh4Tu7ZVEZrmaEnU5axtgHR3peJLvdEvrfeM/S1rrfZ2tYZVuiqSyz42srZkLGelKFjH2rW ZKpOBHXlpQo2WGgr74OO50ow2HivnPwRemvHypMseLGzcjJY6FhQVVVVUmWgxoGDP1fHMdKxXTmG HW57we60leNNqW4cQz9ntVjt4i5T54MidD5F8PiobvdsK6N07Eu6yjLWNiDS+zIh9ES+d6qFnkx5 JtIOZaLeZmNbZ1ihv/rqq8uvbdu2LeHKEmkmdDInQnl5+fLP1CIJiQp9tdnaobd9tLe3P7cddXtN uAYqdLamGs8JdwtFrN8/dFsrb6dS/M///E/UmZ8rCT250yX0YLddpFATolLdMCRzPihUZr9yP4Nj utlURunYl3SVZaxtQKT3ZULoiXzvdM5yj7c8E2mHMlVvs62tM5zQ7969uzwhKHjvX6wZj7p6UveU qjFJJUp1u1vwfeqEWasru1gbQ9WVE3o1p7rdg6hx9eDP1cpKwXElldGr+zrVz//yl7+80DUUeiGg uqvUmG6w20vd469m9IZeZa62r+qYf/Ob31x+Td2Pqbajfh46WSVS+YTr3gztQku10NVktOD3jtZo RFsEYi3PhyCq/EPH6oI9M9lURunYl1SWZaxtQKzvW2uhJ/q9Uy30ZMoz3nYo0/U2m9o6wwh9tQlj K2cwxyrMlctyrjbbPZkTQa2GpMb3g/eRB5dvTXTVqWAXa/CkV4vqrPZe9Vq4WznUPqlu31StnqTK IFL5hI77RzvJg93ToeOVqWwcgxdHLpcr7Ouh3drhlmjN1PkQRGUHwZ+FLnCSTWWUjn1JZVnG2gYk +75Y57jE25Cn+nsnsqJdKsoznnYo0/U2m9o6wwldVSh1ZaNW3oq2fu7Kg6RWXvvTn/4kX/rSl5bX ZlaLAoS7KEjViRC6AILqmolX6MHvG+5kVtm4ysLV1aN6n5owFVznfrUlIBUq61BdwGqilRrbVb+n uhHV56jthS6nG8v6xqosVOVU+xDcX3XlqnpTIh2v1VDrHqdD6KonQ71HVc5whM5XUO/NlvMh2e+/ lmWUjn1JZVnG2gbE+r61Fnqi3zsdQk+2PGNth7Kh3mZLW6droQMAAABCBwAAAIQOAACA0AEAAACh AwAAAEIHAAAAhA4AAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAACEDgAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAAIQOAACA0AEA AAChAwAAAEIHAAAAhA4AAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAACEDgAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAAIQOAACA 0AEAAAChAwAAAEIHAAAAhA4AAIDQAQAAAKEDAAAAQgeABFhaWpK7d+/KjRs3xO/3i8/nk/7RfnEP u6V5oFmaB59FTX+NnO47HYjqvurln6toGWqRvrE+GfIOydTUlFy+fFkWFxflwYMH8uTJEw4yAEIH gFTx8OHDgLRHfaPSMtgidX11crjrsOzp3SPbh7fLeu96cc44xXzZnHQUTBVI2ViZVHgqZH/3fjnd e1oaBxplZGJEpqen5d133w3sDwAgdACIgMqKVdY9NjkWyKCP9hyViv4KKfYWi3nenBJpJxrWeats Gt8k7/S9Iyd7TgZ6AlTPgNpfsnkAhA6Q83zwwQfi8XrkWNcx2eneKesG14l5JrPyjiejLx8sl6ru KukY6pD5+Xm5f/8+hQqA0AGMz+PHj2Xm8ozU9NbI7o7dUugpFIvfoguBxyL4XX275EzvGRkcH5Q7 d+5Q4AAIHcA4fPTRR+Kb88nJ7pOy1b1V7F67IQQeMebNUjpUKqf6TgUm66meCABA6AC65MriFTnb c1bK3GVinbAaX+IR5L59cLuc7D0p0/PTgRn6AIDQAbIa1aXeOtYq5e5ysfpyWOKrhH3GLrt7d8ul 4Uty7949ThgAhA6QXdx5/06ge7m4t1jMc4g7ligcKJTD3YcDcwqePn3KSQSA0AEyx+V3L0tlZ6Xk D+eLeQFJJ3RLnM8q+9z7ZGJuArEDIHSAtWXu2pxUuivFOexE5KmKCbOUt5eLZ9KD2AEQOkCaM/Lr lwPdxK4RFyJPV/jMsrN1Jxk7AEIHSD3v3XpPDrYfJCNfw7CMWKSipULmr89zAgIgdIDkUPeQq4VS inqLEHmGwtnnlEMdh+ThI9aRB0DoAAnQPNws6zvWM2s9G7J1v0XWta2T84Pn6YYHQOgAsXHt5jWp aK0Qy5gFmWab2Mctsv3idpl/l254AIQOsAoq81OPDHX1MOEt67vhO51S3V8tjz9+zIkLgNABQrLy 29dk68WtgRnWCFMn4TXLxksb5d0P3uUEBkDoACItoy3i6tCycj+S1F0smCW/O1+avE2cyIDQOQSQ q6hZ0+q2KMsoY+W6H1ufsEiFu0IeLD3gxAaEDpBLTFydkPUX14t5FhkaaiZ8+zqZuz3HCQ4IHSAX qPZUi9PDAjGGfaJbl13aZts40QGhAxgVNYt9T+seuthzIVsfskjVQJV88vQTTnxA6ABG4v3378uG o6Vi8poQXg6tCb/VvVUefswKc4DQAQzBtWu3paTkojgK+8Va62A2ey5l6tMWKWopkqv3rlIRAKED 6Bmv96oUFLjFbF7Q4rLYNl6SvIt0uedUzJnF1e6SkfdGqBCA0AH0SHf3lDidvQGRh4ar4pi82ZWH 6HIp/GaxXbRJz7UeKgYgdAA90dk5K1brwAsyD4b9wE4xDTGenmuL0NjabeK+7KaCAEIH0ANtbT5N 5kOryjwYtqoNYppA6rkW1k6ruK8idUDoAFku80lxOIajylyFyTotplMOMc0g9ZyT+iWrNPobqTCA 0AGykXPnvGKxjMQk82BYCgclr8YipgWknmtj6krqHdc6qDiA0AGyic7OuYhj5hG73ssuSV4jksvF pWLVRLn2q+1UIEDoANnA0NBVsdn6EpJ5MBwVp+RN91uILhcz9YtWGXhvgIoECB0gk0xPL4rT2ZWU zP8z830XM99zMabN4mhxyPUH16lQgNABMsG7774vBQXty4vGpCJsVRslb4x71HNxmdiC9gL5cOlD KhYgdIC15N69R7JhQ6smYX/KZP5s5vuMWI67mPmeow902dC9Qe4/vk8FA4QOsBaop6Zt3dqiCXgu pTJflnr+kFjO2sU8j+RyTuqDFtkxvINKBggdYC04fLhbE683LTJf7nrf1CZ558w8Mz0X71FvtUrN bA0VDRA6QDq5eHFCLJahtMo8GNbyM/JmK+PpubhErJr57rvjo8IBQgdIB1eu3BaXq2NNZL78IJf9 e8TUz3h6Ls58d7Y55ca/b1DxAKEDpJInTz6RkpJLKZ8EF1P3+9EyZr7n4nj6qEVKPaXyydNPqICA 0AFSxf79atx8ds1l/iwWxHqigJnvuSj1LotUz1dTAQGhA6SC/v55sViGMyTz/wuXV8y1Dma+5+J4 eptV5u7NUREBoQMkw8OHS7J+vTuzMg9OktvYIaZGC5LLtZgyy7qudfLoySMqJCB0gESprOzUsnN/ Vgg9sOZ7ea3ktdP1novPUD8wcYAKCQgdIBGGhmbEah3NGpkHw1m5X/K6mSSXU2PpA2apPOGUu3e9 VExA6ADxdbU/lLKytqyT+XKmfmSr5I0gdcPHvFk21znlfLNDRkfN0tlZJE/oegeEDhA7p06ph65M Z63QA2Pqx9aJyUf3u1HD0W+Xg2fyZXTMLJcvPwu32yI+32EqKCB0gFi4enVRCgu7slrmAaHbp8Vy xsHtbEbrXp+3SHmdQy62WcXv/4/MVaj/t7TY5NGjm1RUQOgA0dizJzMLyCS06MyGPsmrsyJCg0R+ n02OnHbKxMTzIg+N0VGLDA2VU1EBoQNEwuOZzMqJcBEz9W11kneJ8XS9j5Xvri2QdrdFFhZWl3kw OjutTJADhA6wGktLS1k9ES7imu97j0ieB6nrMda350tVtVN8vryoIg/G7KxZens3UGkBoQOE49y5 wayfCBfxdrbD2+WtkbeQpF7uLZ+zyo7TLmnrsMeUla+Mnh6r3LjRRcUFhA4QykcffSSlpd26lfny mPqJjWKaZJJctse6dpdUny+S6em8uEUeOkGuo2M9lRcQOoCRsvPlsM2IpdoppnmknpUz2Kcssq+6 QLp7TQmLPDTUbWx+fzMVGBA6gEItIrNhQ6/+Zf5/YS8eEJOa+b6AQLMpypoL5WyDTWZm8lIi82CW 3ta2Tp7yiFVA6ADB7HzOMEIPSL2sWUwXkGhWjJX7rHKgukgGBy0pE3lodHVZ5OpVxtIBoUOO8/jx Y9m0qddQMl+eJLfnqOR1MfM9s1l5fmDZ1vl5c1pkrmJuzizt7ZuozIDQIbfp6BjT5DdrSKGryD9S IXmDSH2tw+bVsvLagrRl5eFmvN+8OU6FBoQOucnTp0+loqLbsDJffpDLcWa+r1ksmGVbk5aVN6U3 Kw+XpXd17aBSA0KH3MTn84vdPml4oVvts2I7U8Ca7+nOyketcrjWJSMjeWsm8pUz3h88WKRiA0KH 3OPw4R7Dy/w/M9+HxdRgEbMf8aYjK99+IV+aWqxrmpWvjOlpi3g8PIkNEDrkGHfu3JGiIk/OCD0g 9c2XxNRsQcCpfJjKkF2q6h0yMmrKmMifn/HOLWyA0CHHqK8f0CS3kFNCD3S/762SPDdd76nIync1 FMjFS+oRp9khcxUjIxaZnW2jggNCh9zgyZMnsmVLd87JfHl52KM7JK+Xme+JRqHHKifq7DI+nj0i D4ZaE76jYzuVHBA65AbT0yozn8pZoQekfmqj5I0j9Xgfcfp2g3qYiimhh6msVfT22uTRow+o6IDQ wfgcO+bJaZkHwuJn5ns8jzjtd8rJGpWV52WtyEMfrTo+XktFB4QOxkY9Vc2oK8PFPZ6e7xVLnUMs fibKRcrK913Il063Oauz8hez9C1UdkDoYGx8PrUq3CRCDy46s7lTTM1mHuQSJjZ0O+RMgyOpR5xm Kjwei9y7d5MKDwgdjMvJk25EvlLq75yVvHbG05cfceozS+UZl7i7TbrKyp9/CptFRkbOUOEBoYMx UQ9i2bKlC4mHe5BL1TvMfNdic3u+1F2wydSUPkX+/Pru26j0gNDBmPj9V8Tp9CLw1RaeOb1RTCOm nM3K91c7xO3O021W/mK3O7PdAaGDQamv70PcEcJknRfb2cKce5DLjkv50tBo0bJykyFEHroU7NRU CxUfEDoYjz17GD+POvO9cEzMtbbA7G6ji9zps8nhGpcMDhpL5M/Pdt9DxQeEDsbigw8+kOJi7j+P JVylPWKqM/atbDubHHK+ySIzM8aV+bNx9HWBxwQDIHQwDMPDPk1WMwg7xsjfXSfmVuOJvGjcLker bdLfn2dokYeu7f7++1dpAAChg3Gor+9H1HFGweF9ktdlnJnv7zQ55dwFs+Gz8udvXzPL2FgTDQAg dDAOlZWMnyeUqZ/cKqYhfU+SWzdmk+O1Dhkayh2Rh0Z//34aAEDoYAzUcq+lpT0IOqE13xfEUlsg Jq8+pV7Z7JCmiyaZnc1NmT+bGFdKIwAIHYzBlStXxOGYQs6Jhssn5nq7rh7ksnHAIWfqbTIykpez Ig/GwIArcFELgNBB9wwMjGtiWkDMySw6U9Yt5gZr9st8wSwHztml+aLJMAvEJBs+nxpLn6QhAIQO +uf8eSbEpWSS3O5Geeti9mbpZUMqK7fK8DBZeWioC5v+/noaAkDooH+OHmX8PGVSP3hY8rqza+a7 Zd4sRxpd0tpqCjyUBIm/GF1dR2gIAKGDvllaWpJdu3j+eUof5HJ8q+QNZIfUt/blS02DRSYmTIg7 QnR2VtAYAEIHfXP37l3ZuHEIEaf6kauni8U0kbnud5uWlR8+b5dOAz1MJZ3R0bFBnjx5QoMACB30 y+LiojgcPGEt9TPfp8R61pGRme87ewvkbB1ZeXwz3Z3y/vt3aRAAoYN+GRycEIvFj4DTkaWX9omp XpOsf40epjJnlxONTnG7mcHOTHdA6JBztLUNI990Pshl93nJW4OZ77u6XdJwwSqTk2TlicTsrFk7 dh4aBEDooF8aGwcQb7qlXnVQ3up4Kz0PU5l1yInzLunpQeTJhsfTQIMACB30S3V1H9Jdk5nvOyTP k9qZ73u6igIPU5maQsapWQL2FA0CIHTQL9yDvoaZ+umNkjeevNTXTdvk9DlH4BGnjJXHHuopcmqi 4PDQW9LjNkvHRYs019ul8YxDLpx0SM3RchoEQOigX/bv5ylraxa2ebFUJzfz/UDbukBWPjmZ26u9 qceeqp6J0VFN0ANvSq8SdLNZmmttcuG0XS4ct8u5w06p3+uS+gqn1G5zybkSu1wssIjbapUhs1m8 Fov4tb8v/1+4K7gXHRA66JiKCoS+pjPfNw6KqdYiFr8lLpGXeF1ypsEhg4N5hhf0UH+edLVbpeWc TZqqbYHs+dxRpzTsd0j9O06pK3dIXalNzhXb5JL9maD7NTmPa1KeCxF0vIHQAaGDblELaVRUdCPa tR5P33nx2e1sC7E9TOXgxUK5cEFfjzhVglYz7kdH8mSo7y1xt5ikpcEqTWetWvasyfiwQxr22aV+ t/0FQXdpch7UJD25IoNOd3Rs3UqjAAgd9MnDhw9l61YmxWVE6oeOS15r5PH0jT6HnKyxydCQKStu 61LjzyPDedLrtkinGn+uC3ZvrxD0dk3QmzR5F5ql1WGVbk3Mo1pMr6GcExJ6Kc9FB4QOOhZ6WRlC z1TkV+2WvL688I84bcmXS5rw5+fTPEEsMP68UtAh48+7HFK71SkNG2zSXGCRNi1z7tPkPKYJcDbL BR13l/vGjSz/CggdEDqRWNiqiyVv+D9SLxt2SHWDTYaH34ozgzYFurhHBv+f9HeZNEGrCWIWaTyl SfqYlkEfdEj9Hi122qV2s/b/9Va56DQFxp+NKuh4o7ewMFAnABA6IHQi7rDa/GKutYtZy5YPNjmk ueVZVq4yaK/XJEODJunptEpbo2PVCWJK0A2aoJs0QXcGBa3FfI4LGqEDQgeETqzteHrJgGzfYZFj u5xSu8MltVtdmqDt0uy0BTLoAU02E5qgF5AuQgeEDoDQszcqCk5LhyZupIrQAaEDIHS9rh5nnZKj tnyEmg1CLypC6IDQAaETicXe/H3isVgQahZE56ZN8vTpUxoGQOiA0In4osg2KietNmTKfeiA0AGS Q91zu2VLF3LNULxtK5cJRIrQAaEDpALWcs9MbLR3SS3ZeXZ1uW/fToMACB30S2UlQs9E7HduTupB IkQaVorj4SyA0EHPHDxIl/tax/aiFmniNrWsi679+2kQAKGDfjl6tAfJruVSrxa/HLCvYxW3LIye o0dpEAChg35paPAg2jWMHY4z0kt2npXhaWigQQCEDvrl0qUhTTQLyHYtlni1zcpxFpHJ2hh2u2kQ AKGDfpmYmNVkM41w1yB2uY7IEIvIZGVMa+UyMzpKgwAIHfTLjRs3JD9/AuGmOTa4huWsjdvUsjY7 dzjk9q1bNAiA0EG/3L9/X8rKGEdPd7xT8LZMIc6sje4NG+Sjjz6iQQCEDvpFrV1dXs696OmM9Y4+ OcciMiwqAwidQwDp5uTJXsSbxqh0bJZZpJndi8pwDzogdDACLS1DiDdtS7y2SSu3qWV99NfX0xAA Qgf9MzLi0+TjR8ApD78ccm2SBYSZ1aGW4J1khjsgdDACaqZ7YaEXAad6ideCsywio4PwulyyuLhI QwAIHfSPmt1bXs4SsKkMh31ajjoKEaYOoq+sTB4/fkxDAAgdjMGxY92IOJXZeX6VjCJLfUyIO3CA BgAQOhiHCxf6WQI2RVHoGJMzLPGqnzXca2tpAAChg3GYmpoXq9WHkFMQFc63ZQZR6iLU7YQz4+M0 AIDQwTiocfRNmxhHTzaKnH3SyCIy+snOS0vlgw8+oAEAhA7GYvfuDqSc7CIyheXiR5T6WSHu7bcD qyUCIHQwFE1NHsbRk4iSgjbp5DY1fS0oc/48FR8QOhiP69cXxWYbQc4JhMXsl0rnRhaR0dn4+VW/ n4oPCB2Mx5MnT2Tr1k4EnUCUOc+IB0nqKnpLS+Xhw4dUfEDoYExOnOB+9HjDap6Wg/b1SFJvj0yt qqLCA0IH4+L1zmiSmkHU8Swi4zoioxYLktRR+LXyGuvpocIDQgfjcv/+fdm8mcepxhp2C4vI6PJ2 tZISblcDhA7G59Qput1jjfL8vTKFIPV3u9qhQ1R0QOhgfCYmpsVqnUTYUaLA0SeNNjuC1GF3+yjd 7YDQIRdYWlqS7dvdSDtK7HLuYhEZHUZPWZk8ePCAig4IHXKDmhq63SNFsfOidLCIjD6FfuYMFRwQ OuQON2/eEpdrAHmHjQXZ69yCHHUYXpdLrl65QgUHhA65xd697cg7TGx01rCIjF6fff7OO4EFlAAQ OuQUAwNesVimkPhzMSuHHBuQow5jXgufx0PFBoQOucfjx49ZCnZFbCs8Lj7kqM+lXsvLmQwHCB1y l6amPi1L9yPz4CIyziLkqNMYbm6mQgNCh9zl3r17UlbWg9C12OraLzOIUZcxuGWL3LlzhwoNCB1y m/r6rpx/TnqBs18anU7kqNfnntfVUZEBoQPcunVLiot7c/o2tXLnbhaR0WmMlpTIrZs3qciA0AFy PUsvdl2SbpZ4JTsHQOhgBNT446ZNfTkodL/sK9iOGPU6Ea6sTG7fukUFBoQOEEpDQ3fOZenFznoZ Roz6nQzHzHZA6AAv8vDhQyktzaXlYGfkqLMEMeo0BrZs4ZnngNABVuPSpf6cuS99o+ukTCJGXcaC FiPt7VRYQOgAkbL0t982/upxduuYnHauQ456faLarl1y//59KiwgdIBIjI1Nistl7DXet7gOBtb+ Ro76iymHQ8aHhqiogNABoqGeVnXihNuwMndY+qTZXoAcdRrtVVWytLRERQWEDhALarGZ0tIhQy4i s6twL2LU8SIy165epYICQgeIh66uEbHbjTVBzmVvk24HS7zq9fGofRcvUjEBoQPEi+rWrKoy0mIz 8/K2aydy1Gm4Kyu5TQ0QOkCi+P0LsnGjzxBCL3I0yKjVhhx1uiLc1StXqJCA0AGSobvbCF3vU3LQ tQ056jBm1US4+np5+vQplREQOkCyXe+nTum7632945TMWCwIUofRsm8f95wDQgdIFYuLi7J9+6gu ZW4yjcip/DLkqMPoLS1lVjsgdIBUMzLiE5drRn9LvNqOsIiMDmPC6ZTx3l4qHiB0gFSjFpxpbR0U u31eNzK3WgbkgpUlXvUWfotF3NXVgXMOAKEDpAG11vuxY/oZT99ZWBl4kAeS1Fe0VVbKRx99RIUD hA6QTu7evSt79w7qYhGZXrsDQeosOnfulDu3b1PRAKEDrAULC5elrGwsqxeR2VPwNoLU4SS4hbk5 KhggdIC1ZGhoXIqLs3PRmSLXeRk2c5uartZpX79epsfHqViA0AEywaVLfeJwzGfZbWqTcsC5BUnq 7JGoAx0dLB4DCB0gUzx+/Fjq63vEas2eleSKHadlikVk9LMSnN0uvU1NzGgHhA6QadTM9+rqXk2m mZd6Xt6YnHVsRJR6kbnVGrg9jeebA0IHyBLUU7Cqq/u1TH0hs4vIOI6JH1Hq43GoFot01dUhc0Do ANko9fPn+zPW/W7K65ML9mJkqZMHrnQcP8695oDQAbJZ6vX1Hk2wa52pL8jm/MMsIqOHzFw925xu dkDoANnPrVu3pLq6b00zdbu5VbrshQhTB2PmnadOyYMHD6gogNAB9JKpnzvXv0bPUZ+XcsdehJnt t6bZ7dJVU0NmDggdQG+oZ1i3tPRJfn5671N3Wi7IEIvIZPeT0/LzpaexkVvTAKED6BU16amjo1+K i2fSdJvapOx3VSDNLI6RkhIZ83hYNAYQOoDeUVmZxzMiO3Z4U7/Eq71GpllEJnvXZt+8WWa8XioB IHQAo6CyM5/PJ4cPj6R0EZlj+dsQZxaGutugY+9eeW9xkZMfEDqAEbl8+bLU1XnE6Uz+trYNNhaR ycbwuVzSduaM3Lt3jxMeEDqAkVEz4Ds6PLJ+/WTi2flbvXLBzhKv2RaekhLxdHQE1vgHQOgAOYC6 dWlwcEQOHpxMYBGaBSl1HEGgWdbF3rpnjyz4/ZzcgNABcpHJyUlpbFRd8LHf2mYxt0qPrQCRZlkX u+p5AUDoADnMnTt3pL29W3bu9MUwEW5GduQfRKRZkpX3bNsmE4OD3F8OgNABnqGEMDExIQ0NA+Jy rZ6tWy3NMupwINQMh9fpDCzhSlYOgNABImbre/dOvDC2bjL5pNLBIjKZjDktuiorZdbnY6EYAIQO ED1bV/esd3YOy5Yts8tCL7DVyiRLvGZukZiSEum7eJFHngIgdID4ePjwoYyMjEht7ZDk53vksH0H Ys1E97rLJd0nT8q7N25wUgIgdIDEuX37tpw8eUqGz5wRfyGPSF2rmNGi++BBubawQPc6AEIHSB2L i4sy0NMjvqNHZcFuR7rpFHlFhUwODDB7HQChA6QHJRi/3/8fsTudSDhVXesOR2D9dUQOgNAB1lTs CwsLMjw4KGNnz9IVn8zjTfPzpW3fPpn2ehE5AEIHyByqK16JfaiuTua38fS1WEI91KantFQ6T5yQ a1evInIAhA6QPaine42Pj8tAR4d4DxyQBS3zRN7Px6jLJe0VFdLf2MiiMAAIHSC7UdnmlStXZHR0 VAbOnZPpd97J6Ul0gcVgysqk49gx8c/MkI0DIHQA/aHuZZ+dnRXv2Jh4GhpksrJSFrQs1egSn1UL wWzYIB0HD8qI2x04DgCA0AEMgVrh7PLly8+65ZubZXz/fvGvX2+YB6UMaxcqnTt3SteJEzLe0yMP Hjyg0AEQOoCxUd3O169fDzy+ddTjEU99vYxpgp8rLtaNwEcKC8W9dat0HT0ayMJvvvce3ekACB0A wd+6dUump6dlbGBA+jXBD1ZVyZgmzNkMT65T3eejBQXSt3mzuLWLjj518dHXJzdv3pSlpSUKDwCh A0A0yauZ86qbfmJkRCY6O2Wopka69u2Tvt27xaPJXmXJk5pwpy2WwK1gicha/a4S9mBxsXRv3y7u igrpUuI+e1aG2tpkbmoqcGue6kJnCVYAhA4AKUSNxyvBqnXmr127FphV79OkrzLnoZYWGWxujhjq PaM9PQFZq99VvQN3794l4wZA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAAABCBwAA QOgAAACA0AEAAAChAwAAAEIHAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAAABC BwAAQOgAAACA0AEAAAChAwAAAEIHAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNAh0UJ56SWC IIisDkDoEKPQAQBoowChU1kAAGijEDpQWQAAaKMQOlBZAIA2ChA6UFkAgDYKEDqVJcw2Vm6vtrZW vv/978unP/3pNZ+xGjpLVn3+T37yE+nq6gr7+soZtervqqqqVb9rPDNyP/74Y/nud78rS0tLMe9v pGOazGfkwrH8wQ9+IHNzc8/97O7du/LVr35VPvnkk5i2F8v3jXXfQrej6kJTU1PU+rdWs71V/fze 974X2LfvfOc7Ul9fH3UfVp6bkY5TtM9Q5fSzn/0sYvuA0BE6JCN0v1+uFxRIx+uvS+Mbb0izwyFX e3riFrqq2F/+8pels7MzJfuq7ZYUFFyX11/vkDfeaBSHo1l6eq7GtF8ffvihFBUVyde//vWYGgr1 2m9+85uACKIdr2gNTnl5eeBzt23bltDFVSxCj/Uzlo+l9qfgeoG83vG6vNH4hjiaHdJztccQx1Lt W3Fx8XM/27lzp7z55psxby+R7xttW0r0JSUl8pWvfCXuMo+xhsh1rUw7tDJt1Mq0WSvTqxHK1OPx BC5y+vr6wv4/3nMz3HGK9hlK8MePH3/hQguhI3RIhdA1a7pfe028f/6zyO9/vxy+V1+V7pqauISu GvF9+/at+tmnTp2Sr33ta/KpT30qaqVVMn/tNbf8+c/e0N2SV1/1SU1Nd0zfTTUaX/ziF2OWkNfr 1bb/alISUp/5rW99S8bGxuSb3/xmQg1XNKHH8xlBmb/mfk3+7P2z/D7kz6u+V6Wmu0b3x1JlfSoT DkVlgT6fL+btxft949nW5z73uTQIXau3Wpl6tTLVasZy+LQy7V6lTH/3u9/JgQMHnvvZoUOH5Le/ /W3C5+bK4xTtMz772c/KjRs30t6LCAg9J4V+3el8QebLUrfZ5PLlyzEL/fOf/7w8evRo1c9Wry8s LMS0n07n9RdkHgybzRd1v1R2+L//+79y5MiRmCWk+Ne//iXt7e0JS0g1Xn//+98D/1Z/R7rASVTo 8XxG4Fhed74g8+Afm89miGP5wx/+UKampgL/vnLlivz4xz+Oa3vxft9YtqUydJXFm0ymlAv9ulam K2X+H6mHL1NV/1YOD6j/q58ncm6GO07RPuPChQvyox/96LlueISO0CFFQm97442wMg/Eyy9LS0tL zEKPVhG//e1vB7pGI0k/yBtvtEXarVX3S2X/n/nMZwKfpbLEla9HG7dW+/aLX/xiuVGKV0JqTDV4 0aL+Vl2MkcoikTH0eD4jcCzb3ggrc/XnZXnZEMdy06ZN4nK5Av9W3dyqyz2e7cXyfePZVjBUz0Ho +R7PGHok2rQyDSfzZxG93oaixrPjEXo8xyncZ9y+fTtwARZuWAahI3RIQujn//nPiEJvbm6OWeiq azGSrFUXqJpEo8YUz507F3E///nP8xGFHm2/VHYYOhkp1qxSUV1dLRaLJW4Jqd975ZVXnvvZX/7y l8BQQ6oy9Hg/I3Asz/8zotCNcCxVVq4mYgWzdTW+G8/24vm+sW5LdUerjPRPf/pTyjP081qZRhJ6 uDIN14OWTIYe7jjF+hnqPar34r//+78ROkKHlGXoTufqQrda48rQVeWsqKiIug+quy10olA4nM62 SLsVdb9UY/qrX/0q0NDHKyGFGvNT2Uc8ElIiCZdpqVnYqRJ6vJ8ROJZtzlWFbhWrIY6lQl0sKqn+ 8Y9/jHt78XzfeLalUNlsqoXeppXp6kIPX6a/1yqPGioIRf1fjXsncm6GO07xfEa8vQOA0CFKZbnu 8Yj3r3990Zp/+IP4tEYhnjH01tZW+dKXvhQ1+1YTiaIJ3eO5Ln/9qzfcbmmNVfQx9GBX6M9//vPA 7UXxSujatWuB341VQuq7//rXvw67bdXorcxkEhF6Ip8ROJbXPfJX719fkPkftD8tvhZDHEvFli1b ApMuVVYc7/Zi/b7xbEsJT00QU/uUaqFf18rUq5XpizLX6u0qZTo0NBSYca5mnit6enoC+xb8fyLn 5srjFM9nqLF3NZ6O0BE6pEjoCnddnYypTF11I6r+bC0FVjJ3u91Rt7FyeypDUuOJwZns4e5hVbe5 RJO+oq7OrWXqY6G7FZB5LPsV2mgEZ1tHu3d6JWpcNlYJqVnV4Rothbpl56c//WnCjWYwi0nkM5aP pbtOnGNOeUX7o7rZA5m5r8Uwx1KhZk+HyjOe7cXyfePZVnCsWdWF0Gw50jGLdxzdrZXp2JjK1FX3 /8uBzNwXoUyDvWNq7Dt4j/xqk9PiufAIPU7RPiP4vVSvxS9/+cvnsnuEjtAhBUJ/dsV/Xdra2gJj by2rZOaZIFv3a61Q9/aHy2I4lmDUMkXoCB2oLIZDZTGqNyNVC/UA0EYBQqeyAADQRiF0oLIAANBG IXSgsgAAbRQgdKCyAABtFCB0Q1YWgiCIbA5A6AAAAJAG/j/ELybdG9+ieAAAAABJRU5ErkJggg== MIRABAUD EMK 2024 F/M-IC EUR Otros compromisos de compra 0 02 INDOSUEZ-GLB BDS EUR 2025-G Otros compromisos de compra 0 02 INDOS ESTRAT TOP STYL-G EUR (INESTGR LX) Otros compromisos de compra 0 02 CAPITAL GP NEW PERS-ZH EUR Otros compromisos de compra 0 02 LYXOR MSCI ASIA-PACIFIC(AEJ LN) Otros compromisos de compra 0 02 VANGUARD GLB BD IND-EUR (VANGEHI ID) Otros compromisos de compra 0 02 IND GLOBAL BOND ER 2026 G(INGBHJG LX) Otros compromisos de compra 0 02 ISHARES MSCI INDIA UCITS ETF Otros compromisos de compra 0 02 VANGUARD EURO IN GR IX (VANEIGB ID) Otros compromisos de compra 0 02 T. ROWE PRICE-US SMCO E-QUSD SICAV Otros compromisos de compra 0 02 INVESCO PAN EUROPEAN EQ ZACC (EUR) Otros compromisos de compra 0 02 LYXOR ETF MSCI WORLD (EUR) Otros compromisos de compra 0 02 MAGALLANES EUROPEAN EQUITY CLASE E Otros compromisos de compra 0 02 INDOSUEZ FUN CHRO 2029 (INCHEUF LX) Otros compromisos de compra 0 02 MORGAN ST GLOBAL BRANDS - ZH Otros compromisos de compra 0 02 VAN GLO S/T CBI-EUR HDA (VACBIEH ID) Otros compromisos de compra 0 02 ISHARES US MEDICAL DEVICES A(UMDV NA) Otros compromisos de compra 0 02 0 SUBYACENTE USD/EUR Futuros comprados 2419130 01 2419130.00 FUT. 03/25 E MINI RUSSELL 2000 Futuros comprados 114095 02 FUT. E-MINI NASDAQ 100 03/25 (CME) Futuros comprados 1724440 02 DJ EURO STOXX 50 Futuros comprados 1047375 02 S&P 500 INDEX Futuros comprados 295928 02 3181838 5600968 false false false false false false false No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes false false true false false true true false Se han realizado operaciones de Participaciones de otras IICs u otra gestora del mismo grupo de la Sociedad Gestora o de la Entidad Depositaria con un volumen agregado y porcentaje del patrimonio medio del periodo de: 6.209.840,7 - 12,26% Se han realizado operaciones de Renta Fija cuya contrapartida ha sido otra entidad del mismo grupo de la Sociedad Gestora o de la Entidad Depositaria con un volumen agregado y porcentaje del patrimonio medio del periodo de: 982.186,01 - 1,94% El depositario ha cobrado comisiones de custodia por importe de 12,732.50 euros y de liquidacion por importe de 816.54 euros, cuya suma supone un importe y porcentaje sobre el patrimonio medio de: 13.549,04 - 0,03% Apartado 9: Anexo explicativo del informe peri�dico. 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. El segundo semestre de 2024 ofreci� un entorno de alta complejidad y volatilidad para los mercados financieros globales, marcado por la interacci�n de factores macroecon�micos, monetarios y pol�ticos. Este per�odo destac� por un contraste significativo entre la relativa estabilidad observada en el tercer trimestre y las tensiones que surgieron en el cuarto, cuando eventos geopol�ticos y un discurso m�s restrictivo de los bancos centrales generaron importantes alteraciones en los mercados. En los mercados de renta variable, Estados Unidos continu� siendo un motor clave de rendimiento global, aunque con altibajos. El S&P 500 creci� un 12% (EUR), benefici�ndose de un s�lido desempe�o corporativo y se�ales de que la inflaci�n comenzaba a desacelerarse, lo que aliment� expectativas de una pol�tica monetaria menos restrictiva. La renta variable americana termin� el semestre con incrementos en todos los �ndices. Impulsados por unos datos macro y una resiliencia de la econom�a sorprendentes. Adem�s, el resultado de las elecciones marc� una senda de crecimiento reforzando determinados sectores que se espera que se vean m�s beneficiados por las pol�ticas de la nueva administraci�n. Sobre estos, el semestre fue liderado por las sociedades dedicadas al �consumo discrecional�, seguidas por las financieras y las de utilidades. Las primeras con un incremento superior al 20% y claramente beneficiadas por la victoria republicana en las elecciones, al preverse que las nuevas pol�ticas centradas en desregulaci�n y proteccionismo contribuyan a un incremento de los beneficios de estos sectores. El �nico sector en terreno negativo fue el de la salud con una contracci�n cercana al -1%. El Sp500 fue superado por el Russell2000, con un incremento ligeramente superior. A mediados de semestre las peque�as capitalizaciones presentaban una de las mayores brechas en cuanto a valoraci�n respecto al SP500 en bastante tiempo. Una vez las previsiones de bajadas de tipos se acercaban, sabiendo que estas empresas saldr�an m�s beneficiadas debido a su mayor sensibilidad a los costes de financiaci�n y a su focalizaci�n en el mercado dom�stico, el �ndice comenz� un rally que termino coron�ndolo con el mejor desempe�o del segundo semestre. Tambi�n se vio muy beneficiado por el resultado electoral. El Dow Jones, por las mismas razones mencionadas anteriormente, mostr� un gran desempe�o en el semestre. Junto al Russell2000, �Los 7 Magn�ficos� fueron la selecci�n de acciones que m�s rentabilidad aport�, mostrando una resiliencia inesperada. Si bien se mostr� una leve rotaci�n por parte de los inversores fuera de estas �megacaps�, contin�an con un peso cercano al 30% del �ndice. El semestre estuvo marcado por la actuaci�n y los discursos de la reserva federal estadounidense, que empez� m�s tarde de lo esperado a reducir los tipos de inter�s. La primera bajada se realiz� en septiembre (primera desde 2020) y en la reuni�n se decidi� reducir los tipos en 50 puntos b�sicos. Esta bajada dio inicio a una etapa de crecimiento considerable y a posteriores reducciones, todas ellas de 25pbs. En la �ltima reuni�n del ejercicio viraron su discurso y afirmaron que, dada la situaci�n econ�mica y el estado de la inflaci�n, se revisar�an las ulteriores bajadas estimadas para 2025 y preve�an un descenso de 50pbs para todo 2025, decisi�n que sorprendi� a los mercados y fue uno de los factores del d�bil mes de diciembre con el que se cerr� el a�o. En Europa, el desempe�o de los mercados fue m�s desigual y moderado que lo acaecido en los Estados Unidos. El crecimiento de la renta variable fue moderado con la excepci�n del DAX alem�n y el Ibex 35 espa�ol, aumentaron un 8,85% y un 4,34% respectivamente. De las principales econom�as la que m�s sufri� fue la francesa, d�nde la inestabilidad pol�tica y la imposibilidad de asumir un compromiso de d�ficit determinado llevaron al CAC40 a contraerse m�s de un 3% en el periodo. Esta inestabilidad en Europa fue notable tambi�n en Alemania, con la ca�da de la coalici�n gobernante. Su �ndice no result� perjudicado al despuntar diversas empresas con gran impacto fuera de su territorio nacional. Del resto de la renta variable europea cabe mencionar la moderada subida del FTSE100 brit�nico y del FTSEMIB italiano, ambos ligeramente por encima del +1%. A nivel macro las expectativas en el viejo continente no son muy alentadoras, siendo esta la regi�n con el crecimiento m�s d�bil. La antigua locomotora del euro, Alemania, ha visto como su econom�a se ha estancado con meses y probablemente el ejercicio al completo ligeramente en negativo. Francia no ha sido diferente y no ha sorprendido con datos positivos, adem�s la incapacidad para dise�ar un plan fiscal acorde a los objetivos comunitarios no contribuye a mejorar las previsiones para el ejercicio pr�ximo. El Reino Unido tampoco ha conseguido hacer que su econom�a despegue y las dudas sobre su pol�tica fiscal y presupuestaria contin�an sin disiparse. El BCE al igual que la FED ha iniciado el ciclo de bajadas en el segundo semestre del a�o. Han sido 4 las bajadas realizadas a lo largo del a�o y a diferencia de la reserva federal, se espera que se realicen otras 4 en el pr�ximo ejercicio. Las moderadas expectativas de crecimiento incitar�n a m�s recortes que en USA siempre manteniendo un ojo en la inflaci�n que continua por encima del objetivo del 2%. Asia ofreci� un panorama variado, con resultados marcadamente diferentes entre pa�ses. China, que mostr� un s�lido desempe�o en el tercer trimestre, con el �ndice compuesto de Shangh�i subiendo un 12.4% y el Hang Seng un 19.3%, comenz� a perder fuerza en el cuarto trimestre debido a preocupaciones sobre la sostenibilidad de su recuperaci�n econ�mica y la fragilidad del sector inmobiliario. Adem�s, la gran subida de los �ndices chinos se fundamentaba en el anuncio de unas medidas que luego fueron poco a poco detall�ndose y decepcionando a los inversores. La renta variable china continua con valoraciones atractivas en comparaci�n con otras naciones, pero el �nimo de los inversores se fue atenuando con el paso del tiempo. En contraste, Jap�n cerr� el semestre como uno de los mercados m�s s�lidos, con el Nikkei 225 avanzando un destacado 5.3% en el cuarto trimestre. Este desempe�o fue impulsado por la debilidad del yen, que mejor� las perspectivas de las empresas exportadoras japonesas, y una pol�tica monetaria relativamente estable por parte del Banco de Jap�n. Jap�n durante el semestre experiment� un �d�a negro� donde el Nikkei se desplom� m�s de un 10% tras la explosi�n del carry trade con el Yen. India ha experimentado un semestre de alta volatilidad. El tercer trimestre fue muy positivo con una rentabilidad del +7,5% y unos indicadores de crecimiento macroecon�mico que invitaban al optimismo. Los �ltimos meses del a�o marcaron una considerable correcci�n y se perdi� todo ese crecimiento terminando el semestre con una rentabilidad ligeramente negativa. En los mercados de renta fija, los movimientos estuvieron dominados por las decisiones de los bancos centrales y las expectativas inflacionarias. En Estados Unidos, los rendimientos de los bonos mostraron una marcada volatilidad, reflejando la incertidumbre sobre el rumbo de la pol�tica monetaria. El rendimiento del bono a 10 a�os subi� de 4.4% al inicio del semestre a 4.57% al cierre, mientras que el rendimiento del bono a 2 a�os alcanz� 4.24%. La volatilidad fue notable al encontrarse en un punto del semestre en 3.6%, pero las posibles nuevas pol�ticas de la administraci�n entrante y la actuaci�n de la reserva federal volvieron a subir los rendimientos de los bonos. En Europa, el BCE recort� tasas en varias ocasiones, llevando la tasa de dep�sito al 3.0%, lo que inicialmente favoreci� a los bonos soberanos. A mediados de semestre bajaron considerablemente su rentabilidad situ�ndose por debajo del 2% pero hacia el final del a�o se gener� un aumento en los rendimientos de los bonos europeos, con el bund alem�n a 10 a�os subiendo a 2.36%. El spread entre los bonos alemanes y los OATS aumento en el semestre. Los Bonos del Tesoro Espa�ol siguieron un movimiento similar acabando el semestre ligeramente por encima del 3,2%. En cuanto al cr�dito, el �ndice ICE BofA US Corporate arroj� un desempe�o de +3,24% en el semestre, y su hom�logo europeo un +4,32%. En el espacio de High Yield, el ICE BofA US High Yield aport� un 5,64%, su contrapartida europea un +5.17%. El mercado de divisas estuvo dominado por la fortaleza del d�lar estadounidense, que se apreci� frente a la mayor�a de las monedas principales. Este comportamiento se debi� en parte a la percepci�n de que la econom�a de Estados Unidos segu�a mostrando fortaleza, combinada con las expectativas de pol�ticas fiscales expansivas bajo la nueva administraci�n. El �ndice del d�lar gan� un 7.6% en el cuarto trimestre, con el euro depreci�ndose un 7.5% frente al d�lar, mientras que la libra esterlina cay� un 6.9% y el yen japon�s un 9.4%. Las monedas de mercados emergentes enfrentaron a�n mayores presiones, con el �ndice JP Morgan Emerging Markets Currency cayendo un 7.7% en el cuarto trimestre, reflejando los desaf�os econ�micos de estas regiones y la fortaleza del d�lar. En el mercado de materias primas, el petr�leo experiment� un desempe�o vol�til. Durante el tercer trimestre, los precios del Brent y el WTI cayeron un 15.9% y un 16.4%, respectivamente, afectados por expectativas de menor demanda global y un exceso de oferta. Sin embargo, ambos lograron recuperar terreno en el cuarto trimestre, con el WTI subiendo un 5.2% y el Brent un 1.7%, gracias a la recuperaci�n en la demanda china y factores estacionales como el invierno en el hemisferio norte. Los metales preciosos, liderados por el oro, brillaron en el tercer trimestre, subiendo un 12.3% como refugio ante la incertidumbre global, pero perdieron impulso en el cuarto trimestre, cerrando el semestre con una ligera ca�da del 0.4%. Los metales industriales, en cambio, enfrentaron un entorno m�s complicado, con el cobre cayendo un 10.7% en el semestre debido a preocupaciones sobre la desaceleraci�n de la actividad industrial global. 31/12/2024 30/06/2024 31/12/2023 2� Semestre 2024 EuroStoxx 50 4894.0 4894.0 4521.4 0.0% 8.3% FTSE-100 8173.0 8164.1 7733.2 0.1% 5.7% IBEX-35 33039.7 30683.3 27757.7 7.7% 19.0% Dow Jones IA 42544.2 39118.9 37689.5 8.8% 12.9% S&P 500 11169.4 10321.0 8971.1 8.2% 24.5% Nasdaq Comp. 4213.9 3803.7 3145.4 10.8% 34.0% Nikkei-225 39894.5 39583.1 33464.2 0.8% 19.2% ?/ US$ 1.0354 1.0713 1.1039 -3.4% -6.2% Crudo Brent 74.6 86.4 77.0 -13.6% -3.1% Bono Alem�n 10 a�os (%) 2.37 2.50 2.02 -13 bp 34 bp Letra Tesoro 1 a�o (%) 2.20 3.39 3.19 -119 bp -99 bp Itraxx Main 5 a�os 54.65 60.94 58.21 -3 bp -1 bp En lo que a nuestro pa�s se refiere, el segundo semestre de 2024 destac� por ser un per�odo lleno de desaf�os, que dej� a los inversores con un entorno de alta volatilidad y perspectivas econ�micas moderadas. El impacto de las pol�ticas de los bancos centrales, las tensiones comerciales y las se�ales de desaceleraci�n econ�mica global ser�n factores clave para el inicio de 2025. El mercado financiero espa�ol mostr� un desempe�o mixto durante el segundo semestre de 2024, reflejando tanto las oportunidades como los desaf�os que enfrenta su econom�a en un entorno global complejo. En el tercer trimestre, el �ndice IBEX 35 se destac� entre los principales mercados europeos, con una ganancia cercana al 8% impulsado por un fuerte desempe�o en sectores clave como el financiero y el de consumo, adem�s de un repunte en las expectativas econ�micas tras se�ales de moderaci�n en la inflaci�n y mejoras en algunos indicadores de confianza empresarial. Sin embargo, esta tendencia no se mantuvo en el cuarto trimestre, cuando el IBEX 35 cay� alrededor de un 2% reflejando la incertidumbre que generaron tanto factores externos, como las pol�ticas comerciales de Estados Unidos, como internos, incluyendo la desaceleraci�n de la actividad econ�mica y una moderaci�n en el crecimiento de sectores clave como el turismo. En el �mbito macroecon�mico, Espa�a enfrent� una ralentizaci�n del crecimiento en el segundo semestre, afectada por un debilitamiento de la demanda interna y una menor contribuci�n de las exportaciones, particularmente en bienes industriales. A pesar de esto, el sector servicios, especialmente el turismo, continu� siendo un pilar clave para la econom�a espa�ola, aunque mostr� signos de desaceleraci�n hacia el cierre del a�o debido a una menor afluencia de turistas internacionales en comparaci�n con los niveles previos a la pandemia. Por otro lado, las tasas de inter�s m�s altas establecidas por el Banco Central Europeo ejercieron presi�n sobre el sector inmobiliario, donde se observ� un enfriamiento en los precios y en la actividad de compra-venta. El mercado laboral tambi�n present� desaf�os, con una leve alza en la tasa de desempleo en el cuarto trimestre, que alcanz� el 13.1%, reflejando las dificultades estructurales del mercado de trabajo espa�ol. En este contexto, el gobierno anunci� nuevas medidas de est�mulo, dirigidas a sectores estrat�gicos, con el objetivo de fomentar la inversi�n y mitigar los efectos de la desaceleraci�n econ�mica. Sin embargo, la sostenibilidad de estas pol�ticas depender� en gran medida del entorno macroecon�mico europeo y de la evoluci�n de las tensiones comerciales globales, que siguen siendo factores de riesgo importantes para Espa�a. b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas. El escenario descrito con anterioridad ha marcado la pol�tica de actuaci�n en la gesti�n de Rasec Inversiones Sicav. En l�neas generales la tendencia del per�odo ha sido incrementar el riesgo global de la cartera, y como en per�odos anteriores realizando operaciones puntuales para intentar aprovechar las oportunidades que se hayan podido presentar durante el mismo. La exposici�n a renta fija directa se ha situado en el 30,91% frente al 24,85% de junio. La renta variable directa ha pasado al 26,93% desde el 20,40% de junio, distribuido de la siguiente manera: 2,71% en Espa�a (2,85% en junio), 7,55% Europa ex Espa�a (3,89% en junio) y 16,67% en Estados Unidos (13,66% en junio). La inversi�n en otras IIC se ha situado en el 34,31% (39,27% en junio), destacando el fondo Indosuez Estrategia Top Styles con un 4,31%. Por divisa, finalizamos el per�odo con una exposici�n al USD del 30,98% (29,44% en junio), al GBP del 1,23% (0,02% en junio), al CHF en 0,10% (0,10% en junio) y al DKK en 0,72% (0% en junio). c) �ndice de referencia Rasec Inversiones Sicav no tiene ning�n �ndice de referencia en su folleto. Trata de maximizar el ratio rentabilidad-riesgo del fondo, mediante una gesti�n flexible y activa. Esta rentabilidad no est� garantizada. Durante el semestre, la sicav se comport� mejor que el activo libre de riesgo gracias principalmente a la aportaci�n tanto de la renta variable con sobre ponderaci�n al mercado americano, como de la renta fija, donde la baja duraci�n de esta parte de la cartera ha sido determinante. d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo ha aumentado en 1.312.386,41 euros, y su n�mero de part�cipes ha disminuido en 7 . Rasec Inversiones Sicav ha obtenido una rentabilidad del 2,60% en el segundo semestre de 2024, que es superior a la de la Letra del Tesoro a 1 a�o que ha sido del 1,40% para el mismo per�odo. Para el conjunto del a�o las respectivas rentabilidades han sido del 12,70% y 3,15%. Los gastos soportados por la cartera durante el per�odo ascienden a 218.936,73 euros, los cuales se desagregan de la siguiente manera: - Gastos directos: 0,33% - Gastos indirectos como consecuencia de invertir en otras IICs.: 0,11% e) Rendimiento de la sicav en comparaci�n con el resto de sicavs de la gestora. En relaci�n al resto de Sicavs gestionadas por la entidad, la rentabilidad de esta cartera en concreto se ha situado en l�nea con el resto de Sicavs que comparten su pol�tica de inversi�n. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el semestre hemos mantenido la estructura de la cartera con inversi�n diversificada en activos directos y fondos de inversi�n tanto en la parte de renta variable como la de renta fija y tambi�n en lo que a divisa se refiere (USD, CHF, GBP y DKK, adem�s de la divisa de referencia de la sicav, el EUR) y realizando estrategias de cobertura con el fin de modular el riesgo global a la vez que intentar conseguir una rentabilidad adicional. En renta variable destacamos las ventas de Qu�mica y Miera, Santander, Michelin, Engie, Heidelberg Materials, Technip, Alphabet, Moodys, Fidelity Nat Information, Berkshire Hathaway, Broadcom, TotalEnergies, Visa, Accor, Woodside Energy, Bouygues, Vivendi, Thales, Axa, Abbvie, Everest Re, Ares Capital, las ETFs Amundi S&P 500, Lyxor MSCI, iShares Stoxx Banks, Allianz europe Equity Growth, Indosuez Europe Value, Indosuez America Opp, MS Global Brands. Mientras que entre las compras Compass, Novo Nordisk, Alphabet, Hermes, L�Oreal, AMD, Astrazeneca, Paypal, ares Capital, Unilever, Ferrari, Kingspan, TotalEnergies, Axa, Anglo American, CBOE, IBM, Omega Healthcare, Miscrosoft, Iberdrola, Wolters Kluvert, Buzzi, Canadian Pacific, Kansas City, Union Pacific, Prysmian, Pulte Group, Boo zallen Hamilton, Safran, Saint Gobai, Curtiss Wright, Broadridge Financial, Brown & Brown, GTT, La Francaise des Jeux, TJX, y el fondo Indosuez Top Styles. En renta fija compramos deuda en USD (Estados Unidos) y EUR (Espa�a, Francia e Italia) a diferentes vencimientos como optimizaci�n de la liquidez, mientras que vendimos el perpetuo EDF VAR PERP 5,375%. b) Operativa de pr�stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. En lo referente a la exposici�n en derivados, las operaciones realizadas han tenido un objetivo general de inversi�n y cobertura, cuyo resultado neto ha proporcionado unas p�rdidas de 57.115,82 euros. El apalancamiento medio del fondo durante el per�odo ha resultado en 32,57%. El fondo aplicar� la metodolog�a del compromiso para la medici�n de la exposici�n a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. d) Otra informaci�n sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Todos los instrumentos derivados utilizados est�n cotizados en mercados organizados. No se ha invertido en derivados OTC ni en instrumentos acogidos al apartado 48.1.j del RIIC. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. La pol�tica de voto de Amundi, se encuentra publicada en nuestra p�gina web www.amundi.es. El ejercicio de los derechos de voto est� centralizado en la matriz del grupo Amundi Asset Management dado que existe un departamento en el grupo que est� en contacto con los Consejos de las compa��as cotizadas y donde se analizan varios factores como gobierno corporativo, independencia de los consejeros, pol�tica de remuneraci�n, integridad de la informaci�n financiera, responsabilidad social y medioambiental, etc.. La decisi�n de voto se toma en un Comit� buscando el voto como accionista responsable y este se emite en conexi�n directa con los respectivos depositarios. La pol�tica de voto es revisada con car�cter anual. De esta forma, el sentido del voto se realiza con total independencia y objetividad siempre en beneficio exclusivo de los part�cipes. En la p�gina web, junto a la pol�tica de voto, se puede consultar la informaci�n sobre el ejercicio de los derechos de voto durante el a�o 2024. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Dado el crecimiento econ�mico resiliente en EE.UU. y unos beneficios razonablemente s�lidos, nuestra opini�n sobre los activos de riesgo seguir� siendo constructiva de cara al primer semestre del a�o. No obstante, notamos que la inflaci�n sigue siendo una preocupaci�n relevante, especialmente en los Estados Unidos y los segmentos vulnerables de la econom�a est�n expuestos a la subida de los precios. Dado las valoraciones excesivas en algunos segmentos del mercado y los eventuales rebotes de inflaci�n, mantendremos en carteras estrategias de coberturas para hacer frente a los eventuales repuntes de volatilidad. En renta variable, nuestro posicionamiento de cara al primer semestre del a�o es m�s contractivo en Europa frente al resto de zonas geogr�ficas desarrolladas. Estamos menos positivo respecto al Reino Unido por razones de gesti�n del riesgo. Tambi�n estaremos m�s positivos con respecto a las empresas de peque�a capitalizaci�n, particularmente en EEUU y Europa, debido a una s�lida trayectoria de beneficios y al crecimiento econ�mico favorable. Seguimos observando positivamente la renta variable emergente ex China. En renta fija, mantenemos nuestro posicionamiento constructivo hacia la deuda gubernamental estadounidense. Tambi�n continuaremos siguiendo la deuda emergente. En Europa, nuestro posicionamiento tambi�n se mantendr� constructivo en cuanto a la deuda gubernamental. El BCE inici� su ciclo de bajadas de tipos de inter�s y pensamos que seguir� por este camino para estimular la econom�a a medida que se enfr�a la inflaci�n. No obstante, seguiremos siendo cautos en Jap�n y estamos atentos a cualquier indicio de moderaci�n de la pol�tica monetaria por parte del BoJ. En cr�dito, los bonos Investment Grade europeos muestran fundamentales s�lidos y un carry atractivo. Lo mismo se puede decir de la renta fija emergente, donde la rentabilidad es atractiva. Mantendremos, sin embargo, de cara al pr�ximo periodo nuestra cautela en cuanto a los bonos de baja calidad crediticia. En divisa, aunque pensamos que el d�lar se mantendr� fuerte a corto plazo, podr�amos ver se�ales de debilitamiento en los pr�ximos meses. Privilegiamos, adem�s, activos como el petr�leo y el oro, que consideramos buenas coberturas frente a las tensiones geopol�ticas. Dicho todo esto, seguiremos muy atentos a la evoluci�n de los actuales conflictos y el resto de focos geopol�ticos con la llegada de Trump a la Casa Blanca, la consecuci�n de las distintas elecciones alrededor del mundo, la presentaci�n de resultados corporativos del �ltimo trimestre de 2024 y las gu�as dadas por las compa��as, as� como la evoluci�n de los datos macroecon�micos y de la actuaci�n de los distintos bancos centrales a nivel global. Por lo tanto, la gesti�n del fondo seguir� siendo muy selectiva y con enfoque hacia los activos de calidad, prestando, adem�s, mucha atenci�n a la liquidez de cada activo para proteger la rentabilidad y perfil de riesgo de la cartera. En conclusi�n, la gesti�n de Rasec Inversiones Sicav estar� sujeta a las oscilaciones del mercado y no se descartan cambios significativos en la composici�n de las estrategias de la cartera as� como de sus pesos durante el pr�ximo semestre, siempre manteniendo la filosof�a de inversi�n y los l�mites de riesgos marcados por el folleto. Sin advertencias Amundi Iberia dispone de una pol�tica de remuneraciones que cumple con los principios establecidos en el art�culo 46 bis.2 de la Ley 35/2003, as� como con los principios y obligaciones de la Directiva UCITS V y AIFM. La pol�tica de remuneraciones de Amundi es definida por la Direcci�n General del Grupo despu�s de haber sido propuesta por el Departamento de Recursos Humanos. Recibe la contribuci�n de la las funciones de control para garantizar el cumplimiento de las normas existentes y la regulaci�n pertinente. Dicha pol�tica es revisada anualmente por el Comit� de Remuneraciones, presidido por un Consejero independiente no ejecutivo y otros miembros sin funciones ejecutivas dentro del Grupo. La pol�tica de remuneraciones es aplicada a nivel Grupo. La pol�tica de remuneraciones tiene como objetivo alinear la estrategia econ�mica y a largo plazo, con los valores e intereses de la compa��a y de las IICs gestionadas y sus inversores, con un control de riesgos estricto. La remuneraci�n de cada empleado depende de la consecuci�n de unos objetivos individuales y colectivos. La retribuci�n variable (excepto en el caso de nueva contrataci�n) se basa en la contribuci�n al rendimiento individual de cada empleado de acuerdo con la valoraci�n efectuada por su responsable de acuerdo con los siguientes principios: El importe total de la retribuci�n variable se determina sobre los resultados netos del Grupo a nivel Global, para obtener el importe a pagar. Esta cantidad es validada por el Comit� de remuneraciones de Amundi. El importe de la retribuci�n para los diversos sectores se define siguiendo un proceso top/down para determinar la contribuci�n de cada sector al rendimiento general. La retribuci�n variable individual es discrecional y est� basada en una evaluaci�n del rendimiento de cada empleado efectuado por sus responsables basado en un criterio objetivo (cuantitativo y cualitativo), dependiendo de sus funciones a corto y largo plazo y teniendo en cuenta su cumplimiento con los l�mites de riesgo establecidos y los intereses de los clientes. Asimismo los criterios (objetivos, cuantitativos y cualitativos) a tener en cuenta para determinar la retribuci�n variable dependen de la posici�n de cada empleado ( Gestor, ventas, control y soporte) La pol�tica de retribuciones del Grupo de manera exhaustiva se encuentra disponible en la p�gina web de Amundi Iberia: www.amundi.com. Desde el a�o 2022 se han incluido criterios ESG y de riesgo de sostenibilidad como parte del marco de remuneraci�n de Amundi. En particular, se han incluido criterios ESG (cuantitativos y cualitativos) para determinar el bonus en aquellos puestos relacionados con gesti�n de inversiones y ventas. Por otro lado, en el anexo 1 a la pol�tica se ha incluido la implantaci�n de un plan de incentivos a largo plazo. La remuneraci�n no ha estado ligada en ning�n caso a la comisi�n de gesti�n variable de la IIC. (a) La cuant�a total de la remuneraci�n abonada por la sociedad gestora a su personal en 2024 ha sido de 5.129.101,34 euros, que se desglosa en 3.220.319,77 euros correspondientes a remuneraci�n fija y 1.908.781,57 euros a remuneraci�n variable. Todos los empleados son beneficiarios de remuneraci�n fija y variable A 31 de diciembre de 2024 los empleados que figuran en plantilla de la sociedad gestora son 36. (b) A 31 de diciembre de 2024 el n�mero total de altos cargos dentro de la SGIIC es de 3. La remuneraci�n fija de este colectivo ha ascendido a 549.000,00 euros y la remuneraci�n variable a 481.050,09 euros. (c) A 31 de diciembre de 2024 el n�mero total de empleados con incidencia material en el perfil de riesgo de la SGIIC es de 5. La remuneraci�n fija de este colectivo ha ascendido a 684.800,00 euros y la remuneraci�n variable a 510.550,09 de euros. Sin información