xbrli:pure iso4217:EUR CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2026-04-01 2026-06-30 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2026-01-01 2026-03-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2023-01-01 2025-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2021-01-01 2025-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2026-06-30 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2025-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2024-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 1.0.0 2023-12-31 CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI 6005 02 02 2026 EUR BBB+ false CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC Paseo de la Castellana, 189 Madrid EM a través de formulario disponible en www.caixabank.es www.caixabankassetmanagement.com 05 Paseo de la Castellana, 189 Madrid tel.900103368 EM a través de formulario disponible en www.caixabank.es 2026-01-16 08 09 4 en una escala del 1 al 7 Fondo que invierte entre 0-100% en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), siempre que sean coherentes con la vocación inversora del fondo e incluyendo las del grupo de la Sociedad Gestora. Se invierte, directa o indirectamente, entre el 75% y el 100% de la exposición total en renta variable europea con un límite máximo del 10% de la exposición total en emergentes europeos. Se invertirá mayoritariamente en ETF y en futuros de países y sectores que conforman la renta variable europea cotizados en mercados organizados. La parte no invertida en renta variable se invertirá en renta fija pública y/o privada. La exposición a riesgo divisa oscilará entre el 0-100% de la exposición total. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. 01 0.58 0.58 0.68 0.68 EUR 20533545.37 2830 0.00 0.00 false 129539474 6.3087 0.30 0.30 0.00 0.00 0.30 0.30 01 0.01 0.01 01 12.12 12.12 -1.71 2026-05-15 3.90 2026-04-08 01 15.65 18.72 0.09 Stoxx Europe 600 EUR NetTR (Open) 100% 14.88 0.00 0.31 0.16 0.15 202001_20260630_VL png 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true El 16/01/2026 se modificó la vocación inversora del Fondo y por ello solo se muestra la evolución del valor liquidativo y de la rentabilidad a partir de este momento 118160596 13959451 103916007 285138 0 9482939 1895938 129539474 0.00 0 130.57 130.57 0.00 0.00 0.00 0.00 7.89 7.89 0.00 8.33 8.33 0.00 0.29 0.29 0.00 0.39 0.39 0.00 0.00 0.00 0.00 1.55 1.55 0.00 0.00 0.00 0.00 2.33 2.33 0.00 3.86 3.86 0.00 -0.09 -0.09 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.44 -0.44 0.00 -0.30 -0.30 0.00 -0.01 -0.01 0.00 -0.01 -0.01 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.12 -0.12 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 129539474 129539474 ES00000123C7 DEUDA|SPAIN GOVERNMENT BON|5,900|2026-07-30 EUR 4062753 3.14 ES0L02610092 LETRAS|SPAIN LETRAS DEL TES|2026-10-09 EUR 3957345 3.05 ES0L02611066 LETRAS|SPAIN LETRAS DEL TES|2026-11-06 EUR 5934055 4.58 13954153 10.77 13954153 10.77 13954153 10.77 13954153 10.77 DE000BU0E352 LETRAS|GERMAN TREASURY BILL|2026-11-18 EUR 3957695 3.06 FR0129570596 LETRAS|FRANCE TREASURY 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0 Stoxx Europe 600 EUR FUTURO|Stoxx Europe 600 EUR|50|FÍSICA 14882785 02 Swiss Market FUTURO|Swiss Market|10|FÍSICA 7519395 02 Ibex 35 FUTURO|Ibex 35|10|FÍSICA 1536436 02 DAX FUTURO|DAX|25|FÍSICA 1881550 02 AEX FUTURO|AEX|200|FÍSICA 5159741 02 CAC40 FUTURO|CAC40|10|FÍSICA 4545337 02 Euro Stoxx Banks EUR FUTURO|Euro Stoxx Banks EUR|50|FÍSICA 5083442 02 40608686 40608686 false false false false false false false false false false No aplicable false false false true false true false true d.1) El importe total de las adquisiciones en el período es 21.435.930,35 EUR. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,13 %. d.2) El importe total de las ventas en el período es 3.088.596,11 EUR. La media de las operaciones de venta del período respecto al patrimonio medio representa un 0,02 %. f) El importe total de las adquisiciones en el período es 7.424.050,33 EUR. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,04 %. h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 757,56 EUR. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %. 1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante la primera mitad de 2026, la economía mundial evolucionó mejor de lo previsto, apoyada por la inversión en inteligencia artificial, especialmente en Estados Unidos. Las tensiones geopolíticas en Oriente Medio impulsaron los precios de la energía y la volatilidad financiera, aunque el crecimiento global se mantuvo moderado, con inflación contenida y mercados laborales sólidos. La Eurozona continúa creciendo cerca del 1%, mientras que España destaca con un avance estimado entre el 2,3% y el 2,6%. La inflación ha vuelto a verse presionada por el encarecimiento de la energía. Reino Unido mantiene una recuperación gradual y las economías nórdicas muestran una evolución favorable. Estados Unidos sigue liderando el crecimiento entre las economías desarrolladas gracias al consumo, el empleo y la inversión tecnológica. Japón avanza hacia una política monetaria menos expansiva, mientras que India continúa destacando entre los mercados emergentes. China mantiene un crecimiento positivo, aunque más moderado. Los bancos centrales han ampliado su atención desde la inflación hacia los riesgos geopolíticos y energéticos. El BCE se sitúa cerca de una posición neutral, la Reserva Federal mantiene una política prudente y el Banco de Japón continúa retirando gradualmente los estímulos. En general, las principales autoridades monetarias siguen actuando con cautela ante la persistencia de algunas presiones inflacionistas. Los mercados financieros mostraron resiliencia durante el semestre pese a la incertidumbre geopolítica y energética. La renta variable global avanzó apoyada por el crecimiento de beneficios empresariales, especialmente en sectores vinculados a la inteligencia artificial. Los mercados de renta fija se beneficiaron de unas perspectivas de tipos menos restrictivas, aunque la volatilidad aumentó por la evolución del petróleo y la inflación. En renta fija, la deuda pública de la Eurozona estuvo condicionada por las expectativas sobre el BCE y el impacto energético, mientras que el crédito corporativo europeo mantuvo un comportamiento favorable gracias a los bajos niveles de impago. La deuda estadounidense mostró una elevada variabilidad por las expectativas sobre la Reserva Federal y la situación fiscal. La renta fija emergente obtuvo resultados positivos, aunque limitados por la fortaleza del dólar. La renta variable de la Eurozona registró avances impulsada por los sectores financiero, defensa e infraestructuras, mientras que España destacó por su mayor crecimiento económico. La bolsa estadounidense lideró los mercados gracias a la fortaleza económica, el crecimiento de beneficios y la inversión en inteligencia artificial. Japón, Canadá, Australia y los mercados emergentes también cerraron el periodo con resultados positivos, destacando India. En divisas, el dólar se mantuvo fuerte apoyado por el diferencial de crecimiento y tipos de interés frente a otras economías desarrolladas. En materias primas, el petróleo y el gas mostraron volatilidad por las tensiones geopolíticas, mientras que el oro permaneció cerca de máximos y los metales industriales siguieron respaldados por la electrificación, la transición energética y la inteligencia artificial. Durante el primer semestre de 2026, el fondo registró una evolución positiva y superó el comportamiento de su índice de referencia. Este resultado se produjo en un entorno de mercado complejo, condicionado por la incertidumbre geopolítica, el repunte puntual del precio del petróleo y la elevada concentración de la renta variable en torno a la temática de inteligencia artificial y semiconductores. La cartera mantuvo una exposición relevante a algunas de las áreas del mercado europeo que ofrecían mejores oportunidades de crecimiento, como el sector bancario y los mercados de España, Italia y Países Bajos. Esta orientación permitió capturar parte del mejor comportamiento relativo de los segmentos más vinculados a financieros, energía, eléctricas y tecnología, al tiempo que se mantuvo una gestión activa del riesgo por países y sectores. La evolución mensual fue mejorando a medida que se moderaban algunas de las tensiones del mercado. En abril, el fondo obtuvo buenos resultados, apoyado por el mayor optimismo de los inversores ante la posibilidad de una reducción de las tensiones internacionales y la normalización del tráfico por el estrecho de Ormuz, lo que favoreció la expectativa de menores precios energéticos. En mayo, el entorno siguió mejorando por la posible relajación de tensiones entre Estados Unidos e Irán y por la caída del precio del petróleo, mientras que en junio el fondo tuvo un buen comportamiento y se situó ligeramente por encima de su índice de referencia. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. A lo largo del semestre, la gestión mantuvo un enfoque activo y flexible, combinando decisiones estructurales de posicionamiento con ajustes tácticos mediante derivados, ETFs y operaciones sobre índices europeos. Actualmente se mantiene una mayor exposición al IBEX 35 y al mercado italiano por el peso que tienen en estos índices las compañías financieras, energéticas y eléctricas. La tesis de inversión se apoyó en que estos sectores continúan presentando oportunidades de crecimiento, especialmente por el aumento de las inversiones relacionadas con los centros de datos, que están impulsando una mayor demanda de energía e infraestructuras. En Países Bajos también se reforzó la exposición a ASML, compañía líder en su sector y con una presencia relevante en los principales índices europeos. Por el contrario, se mantuvo una menor exposición a mercados considerados más defensivos, como Reino Unido y Suiza, así como al mercado alemán, cuya evolución continúa muy vinculada al sector del automóvil, afectado por la creciente competencia de los fabricantes chinos. Esta infraponderación relativa permitió concentrar la cartera en mercados y sectores con mayor capacidad de crecimiento esperado y mejor encaje con las temáticas estructurales identificadas. La estrategia general se orientó a aprovechar oportunidades en bolsa europea, manteniendo exposición a países del sur de Europa, al sector financiero y a segmentos con potencial estructural, como tecnología y semiconductores. En paralelo, se realizaron ajustes tácticos sobre índices europeos para modular la exposición de la cartera en función del entorno de mercado, preservando un enfoque dinámico ante episodios de volatilidad. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice STOXX Europe 600 Net Return EUR Index (SXXR). Es un índice únicamente a efectos informativos o comparativos, no estando gestionado el fondo en referencia a dicho índice (el fondo es activo). d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. La rentabilidad del fondo no aplica. El pasado el 16 de enero de 2026 el fondo ha sido inscrito en la CNMV El número de partícipes del fondo a cierre de periodo era de 2.830. el Patrimonio de 129.539.474,21 La rentabilidad del fondo no aplica. El pasado el 16 de enero de 2026 el fondo ha sido inscrito en la CNMV Los gastos directos soportados por el fondo CAIXABANK CORE MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI suponen el 0,31% del patrimonio. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La comparativa de la rentabilidad con los fondos de la misma vocación inversora no aplica. El pasado el 16 de enero de 2026 el fondo ha sido inscrito en la CNMV 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. A lo largo del semestre se aprovecharon las distintas circunstancias del mercado para ajustar activamente la cartera. En particular, durante los episodios de volatilidad provocados por las tensiones entre Estados Unidos e Irán se incrementó la exposición a determinados mercados europeos, con el objetivo de capturar oportunidades generadas por movimientos puntuales de precios. Se realizaron operaciones de compra y venta mediante futuros sobre diversos índices, entre ellos el MIB italiano, el IBEX 35 español, el CAC 40 francés, el mercado suizo, el DAX alemán, el índice bancario europeo y el STOXX Europe 600. Estas operaciones permitieron adaptar de forma eficiente el nivel de inversión del fondo a las oportunidades que fueron surgiendo durante el periodo. En abril se compraron acciones de ASML tras la publicación de buenos resultados y por su posición dominante dentro del sector de semiconductores. También se llevaron a cabo operaciones tácticas de compra y venta a corto plazo en mercados como Alemania, España, Holanda, Francia y Suiza. En mayo se incrementó la exposición a Francia, con peso en lujo, ante la posibilidad de que una mejora en las relaciones entre Estados Unidos e Irán favoreciera el sentimiento de mercado y determinadas compañías europeas. Al mismo tiempo, se mantuvieron posiciones en España, Italia, sector bancario y Finlandia, con mayor peso en Nokia, mientras que se redujo la exposición a Reino Unido y Suiza. En junio se mantuvo una posición destacada en Holanda por su exposición al sector de semiconductores, junto con una mayor inversión en España e Italia. También se incrementó ligeramente el peso en Suiza y Alemania, aunque permaneciendo por debajo de otros mercados, y se redujo ligeramente la exposición a Francia. Asimismo, se incorporaron o reforzaron posiciones en compañías como ASML, STMicroelectronics, Nokia e Infineon, empresas que se consideran bien posicionadas para beneficiarse de las tendencias de crecimiento vinculadas a la digitalización, el desarrollo tecnológico y la creciente demanda de semiconductores. Gracias al conjunto de estas decisiones de inversión, el fondo finalizó el semestre con ganancias y con una rentabilidad superior a la de su índice de referencia. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de contado para gestionar de un modo más eficaz la cartera El grado medio de apalancamiento en el periodo ha sido del 7,74%. d) Otra información sobre inversiones. Al final del periodo, el porcentaje invertido en otras instituciones de inversión colectiva supone el 53,72% del fondo, siendo las gestoras más relevantes Amundi y BlackRock Funds La remuneración de la liquidez mantenida por la IIC ha sido de 0,68%. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad del fondo ha sido de 15,65%, superior a la de su índice de referencia, del 14,88% y superior a la de la letra del tesoro, del 0,08%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. N/A 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Para el segundo semestre de 2026 se espera una moderación gradual del crecimiento mundial, aunque sin una entrada en recesión de las principales economías desarrolladas. El principal factor de riesgo seguirá siendo la evolución del conflicto en Oriente Medio y su impacto sobre los precios energéticos. La economía global podría crecer en torno al 3%, apoyada por la resiliencia del consumo privado, unos mercados laborales todavía sólidos y el impulso inversor asociado a la inteligencia artificial. No obstante, la incertidumbre geopolítica, la fragmentación comercial y la desaceleración gradual de Estados Unidos y China seguirán limitando el crecimiento potencial. La Eurozona afronta la segunda mitad del año con un crecimiento moderado cercano al 1%. España continuará creciendo por encima de la media europea, con una expansión estimada entre el 2,3% y el 2,5%, apoyada por el consumo, el turismo y la inversión asociada a los fondos europeos. Alemania seguirá registrando un crecimiento inferior al 1%, mientras que Francia e Italia se moverán alrededor del 0,8%-1,0%. La inflación podría mantenerse temporalmente por encima del 2% debido al componente energético, aunque la inflación subyacente debería continuar moderándose. El Reino Unido mantendrá un crecimiento próximo al 1,5%, respaldado por la mejora de la renta real de los hogares y una inflación más controlada. Las economías nórdicas continuarán beneficiándose de la progresiva recuperación de la demanda interna y de unas condiciones financieras menos restrictivas. La economía estadounidense debería desacelerarse gradualmente hacia tasas de crecimiento cercanas al 2%, aunque seguirá siendo una de las economías desarrolladas más dinámicas. El mercado laboral continuará sólido, con una tasa de desempleo próxima al 4%-4,5%, mientras que la inflación podría estabilizarse entre el 2,5% y el 3%. La inversión relacionada con inteligencia artificial seguirá siendo uno de los principales motores del crecimiento. Japón mantendrá un crecimiento próximo al 1%, beneficiándose del aumento de salarios y de una inflación más estable. No obstante, la subida de las rentabilidades de la deuda y la retirada gradual de estímulos monetarios podrían limitar parte del dinamismo económico. Canadá y Australia continuarán creciendo entre el 1,5% y el 2%. Ambas economías seguirán apoyadas por la demanda de materias primas y por unos mercados laborales relativamente sólidos, aunque la desaceleración global podría moderar el crecimiento durante los próximos meses. Los mercados emergentes seguirán liderando el crecimiento mundial. India continuará expandiéndose cerca del 6,5%-7%, mientras que China podría mantener tasas próximas al 4%-4,5% gracias a nuevas medidas de estímulo. América Latina registrará crecimientos más modestos, beneficiándose de unos tipos de interés en descenso. La atención de los bancos centrales se centrará en equilibrar la desaceleración económica con los riesgos inflacionistas derivados de la energía. Salvo una nueva escalada geopolítica, el escenario central se apoya en politicas monetarias sin cambios significativos durante la segunda mitad del año. Sin una escalada de los precios de la energía y sin una manifestación clara de los efectos de segunda ronda, no se esperarían nuevas subidas de los tipos de interés en lo que resta de año. El Banco de Inglaterra dispondrá de margen para continuar reduciendo tipos de forma gradual conforme la inflación siga convergiendo hacia el objetivo, aunque mantendrá una actitud prudente debido a la persistencia de las presiones salariales. El eje central de la política monetaria descansará sobre la inflación como objetivo prioritario. Tendencia a la eliminación de la publicación de una guia de previsiones de los tipos de interés y se esperará a las conclusiones de los comités de expertos creadas por Kevin Warsh. El Banco de Japón continuará avanzando lentamente en la normalización monetaria, en una mayor estabilidad del yen bien a través de medidas fiscales o permitiendo una mayor subida de las rentabilidades soberanas mientras intenta evitar una excesiva volatilidad en los mercados financieros. Los bancos centrales de Canadá y Australia podrían continuar flexibilizando sus políticas monetarias de forma moderada ante la mejora de la inflación y la desaceleración gradual de la actividad. Los bancos centrales emergentes mantendrán una orientación relativamente expansiva. Brasil, Chile y otros países latinoamericanos seguirán reduciendo tipos de interés si la inflación permanece controlada, mientras que China probablemente adoptará nuevas medidas de estímulo para apoyar el crecimiento. India mantendrá una postura más prudente debido al fuerte crecimiento económico y a la estabilidad de los precios. Se espera un entorno de mercados volátil durante la segunda mitad del año, condicionado por la evolución de Oriente Medio y por las decisiones de los bancos centrales. No obstante, la combinación de crecimiento positivo, inflación moderándose y reducción gradual de tipos debería seguir apoyando a los activos de riesgo. La inteligencia artificial continuará siendo uno de los principales motores temáticos de los mercados globales. La renta variable mantiene un escenario favorable gracias al crecimiento económico todavía positivo, la mejora de las condiciones financieras y el sólido crecimiento de los beneficios empresariales, especialmente en los sectores vinculados a la inteligencia artificial. No obstante, las valoraciones exigentes en algunos mercados y los riesgos geopolíticos podrían provocar correcciones puntuales, aunque el balance para el semestre sigue siendo constructivo para los activos de riesgo. La renta variable europea podría registrar avances moderados adicionales, apoyada por una estabilidad de los tipos de interés y unas valoraciones relativamente atractivas en sectores menos ligados a la tecnología . El crecimiento de beneficios podría situarse entre el 5% y el 8%, favoreciendo especialmente a los sectores financiero, industrial y defensa. Las bolsas británica y nórdicas deberían seguir mostrando una evolución positiva, beneficiándose de unos tipos de interés más estables y de la recuperación gradual del crecimiento. La renta variable estadounidense seguirá liderando los mercados desarrollados gracias al crecimiento de beneficios de las compañías tecnológicas y vinculadas a la inteligencia artificial. No obstante, las elevadas valoraciones podrían generar episodios de corrección y mayor volatilidad. La bolsa japonesa mantiene perspectivas favorables gracias a las reformas corporativas, la mejora de beneficios y unas valoraciones todavía atractivas. El crecimiento de beneficios empresariales debería continuar apoyando al mercado. Canadá y Australia podrían seguir beneficiándose del comportamiento de las materias primas y de la estabilidad de sus economías, aunque con rentabilidades previsiblemente más moderadas que las registradas durante el primer semestre. Las bolsas emergentes deberían verse favorecidas por el crecimiento económico superior al de los países desarrollados y por las bajadas de tipos. India seguirá destacando positivamente, mientras que la evolución de China será determinante para el comportamiento agregado de la clase de activo. El dólar debería mantenerse relativamente fuerte mientras persista el diferencial de crecimiento frente a Europa. El euro podría moverse en un rango de 1,10-1,18 dólares, mientras que el yen podría estabilizarse si continúa la normalización monetaria japonesa. Las materias primas seguirán condicionadas por la evolución geopolítica. El Brent podría mantenerse en una banda amplia entre 80 y 100 dólares por barril mientras persistan los riesgos sobre Oriente Medio. El oro continuará actuando como activo refugio y los metales industriales seguirán respaldados por la transición energética, la electrificación y las inversiones vinculadas a la inteligencia artificial. Las perspectivas para el segundo semestre de 2026 siguen siendo razonablemente positivas, con una economía mundial creciendo en torno al 3% y sin señales de recesión en las principales economías desarrolladas. España continuará mostrando un comportamiento más sólido que la Eurozona, mientras que la inflación debería seguir moderándose de forma gradual, aunque condicionada por la evolución de los precios energéticos. Los bancos centrales mantendrán vigilantes a los datos de precios y evolución del empleo. En este contexto, la renta variable debería continuar ofreciendo mejores perspectivas que la renta fija, apoyada por el crecimiento de los beneficios empresariales y el impulso de la inteligencia artificial, aunque la evolución del conflicto en Oriente Medio, los precios del petróleo y las tensiones comerciales seguirán siendo las principales fuentes de riesgo y volatilidad para los mercados. La estrategia del fondo seguirá centrada en obtener una rentabilidad por encima de la rentabilidad de su índice de referencia, utilizando tanto acciones pertenecientes a dicho índice como ETFs y futuros. Por lo tanto, es de esperar que el comportamiento futuro del fondo sea similar o superior al de su índice de referencia. No aplicable 30202182538 1624331 0.76 2776837430 690966 1.61 1632815040 50984 2.14 4635440722 134157 2.66 0 0 0.00 1933728770 61125 5.67 1029645912 267216 12.47 20121931258 1986572 15.30 0 0 0.00 67859776 2250 0.85 0 0 0.00 0 0 0.00 3095546955 386938 0.17 8035758477 246629 10.22 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 19983369743 272010 0.83 13184905419 654348 0.66 1324028585 27497 12.98 0 0 0.00 108024050624 6405023 4.63