xbrli:pure iso4217:EUR CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2024-07-01 2024-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2024-10-01 2024-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2024-07-01 2024-09-30 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2024-04-01 2024-06-30 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-03-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2019-01-01 2019-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2021-01-01 2023-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2019-01-01 2023-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2024-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2024-06-30 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2023-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2022-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 1.0.0 2021-12-31 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI 2303 02 04 2024 EUR BBB+ false CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC Paseo de la Castellana, 189 Madrid EM a través de formulario disponible en www.caixabank.es www.caixabankassetmanagement.com 05 Paseo de la Castellana, 189 Madrid tel.900103368 EM a través de formulario disponible en www.caixabank.es 2001-01-26 07 05 2 en una escala del 1 al 7 Invierte al menos un 50% del patrimonio a través de IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), de gestión tradicional o alternativa, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Invertirá, directa o indirectamente, entre el 0 y el 30% de la exposición total en renta variable (en condiciones normales será el 20%) sin que exista predeterminación respecto a los porcentajes de distribución por tipo de países, emisores, mercados, capitalización bursátil ni sector económico. La inversión total (directa e indirecta a través de IIC), en renta variable de países emergentes y en renta fija emergente no superará el 20% de la exposición total. El resto se invertirá en renta fija pública/privada (incluyendo depósitos, instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos), con al menos mediana calidad (mínimo BBB-) a fecha de compra o, si es inferior, el rating del R. España en cada momento, y hasta un 20% en baja calidad (inferior a BBB-) o sin rating. Si hay bajadas sobrevenidas de rating, los activos podrán mantenerse en cartera. La duración media de la cartera de renta fija no superará los 3 años. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riego divisa podrán superar el 30%. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. El Fondo puede operar con instrumentos financieros derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. 01 1.76 0.04 1.74 1.25 4.31 4.60 4.46 3.38 2 CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI CLASE ESTANDAR EUR 18627874.86 19872604.66 81251 85973 0.00 0.00 false 600 EUR 2578731454 3057476991 4424265253 6331272542 138.4340 130.4899 123.8851 137.2097 0.27 0.52 0.00 0.00 0.27 0.52 01 0.04 0.09 01 01 ICE BofA 1-10y Euro Large Cap (Open) 50%, MSCI AC World Index EUR NetTR (Open) 15%, ESTR Compound Index 35% 0.94 0.23 0.23 0.24 0.24 0.95 0.92 0.68 0.90 true false 61001_20241231_VL png 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aABAaAAQGgAQGgCEBgChAQChAUBoABAaAKjJ/wEXRGxnOalPQgAAAABJRU5ErkJggg== true El 07/11/2024 se modificó la vocación inversora del Fondo y por ello solo se muestra la evolución del valor liquidativo y de la rentabilidad a partir de este momento 2461030824 2496472409 924166654 39971703 1523980078 2456492464 12884092 8242 0 0 108587946 119512921 15984515 51780349 2585603285 2667765679 2667765679 3064631040 3064631041 -6.44 -16.60 -23.42 -63.95 0.00 0.00 0.00 0.00 3.32 2.59 5.89 18.84 3.64 2.88 6.50 16.77 0.39 0.11 0.49 214.81 0.40 0.59 0.99 -37.77 -0.18 0.00 -0.17 498641.10 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.03 -1.30 -1.38 -97.75 3.05 3.40 6.47 -16.76 0.01 0.08 0.10 -87.14 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.32 -0.31 -0.63 -6.86 -0.27 -0.25 -0.52 0.54 -0.04 -0.05 -0.09 -28.31 0.00 0.00 0.00 -63.13 0.00 0.00 0.00 1.14 -0.01 -0.01 -0.02 -57.00 0.00 0.02 0.02 -92.55 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.02 0.02 -93.18 0.00 0.00 0.00 -61.93 2585603285 2667765679 2585603285 ES00000124C5 DEUDA|SPAIN GOVERNMENT BON|5,150|2028-10-31 EUR 1870036 0.07 0 0.0 ES0000012E51 DEUDA|SPAIN 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 0 BN.FRANCE (GOVT OF) 3.5% 25.11 FUTURO|BN.FRANCE (GOVT OF) 3.5% 25.11|100000|FÍSIC 5045200 02 BN.BUNDESOBLIGATION 2.5% 11.10 FUTURO|BN.BUNDESOBLIGATION 2.5% 11.10|100000|FÍSIC 3578100 02 BN.BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 2. FUTURO|BN.BUNDESREPUB. DEUTSCHLAND 2.|100000|FÍSIC 12591120 02 BN.BUONI POLIENNALI DEL TES 1. FUTURO|BN.BUONI POLIENNALI DEL TES 1.|100000|FÍSIC 28585550 02 BN.BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 2% FUTURO|BN.BUNDESSCHATZANWEISUNGEN 2%|100000|FÍSICA 28563760 02 BN.BUONI POLIENNALI DEL TES 4. FUTURO|BN.BUONI POLIENNALI DEL TES 4.|100000|FÍSIC 9198380 02 87562110 S&P 500 FUTURO|S&P 500|50|FÍSICA 55750208 02 MSCI Emerging Markets USD FUTURO|MSCI Emerging Markets USD|50|FÍSICA 6581805 02 62332013 EUR/USD FUTURO|EUR/USD|125000|FÍSICA 54257299 02 54257299 MASRFD13 FONDO|MASRFD13 312398811 02 MASRVEU FONDO|MASRVEU 51947184 02 MASTRFCP FONDO|MASTRFCP 129845454 02 MASRVUSA FONDO|MASRVUSA 155811544 02 MASRVJPA FONDO|MASRVJPA 10407206 02 LAZARD RATHMORE ALTE FONDO|LAZARD RATHMORE ALTE 12529721 02 JANUS H ABS RET-G US FONDO|JANUS H ABS RET-G US 18513669 02 BLACKROCK STGIC GLB FONDO|BLACKROCK STGIC GLB 18584769 02 DNCA INVEST ALPHA BN FONDO|DNCA INVEST ALPHA BN 18529012 02 DWS CONCEPT KALDEMOR FONDO|DWS CONCEPT KALDEMOR 13418577 02 AMUNDI US BND-J2 USD FONDO|AMUNDI US BND-J2 USD 99616312 02 MASRVEMA FONDO|MASRVEMA 51947181 02 893549440 1097700862 false false false false false false false true true true H) Verificar y registrar a solicitud de CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A., como entidad Gestora, y de CECABANK, S.A., como entidad Depositaria, la actualización del folleto de CAIXABANK SOY ASI CAUTO, FI (inscrito en el Registro Administrativo de Fondos de Inversión de carácter financiero con el número 2303), al objeto de modificar su política de inversión, incluir los gastos derivados de la utilización del índice de referencia del fondo, elevar la comisión de gestión de la CLASE ESTÁNDAR, elevar las comisiones indirectas de depositario y redenominar la clase CARTERA que pasa a denominarse clase SIN RETRO. I) Autorizar, a solicitud de CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, S.A., como entidad Gestora, y de CECABANK, S.A., como entidad Depositaria, la fusión por absorción de CAIXABANK ESTRATEGIA FLEXIBLE, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 4835), por CAIXABANK SOY ASI CAUTO, FI (inscrito en el correspondiente registro de la CNMV con el número 2303). J) CaixaBank Asset Management SGIIC, SAU, como Entidad Gestora de dichos Fondos, comunica a la Comisión Nacional del Mercado de Valores el nombramiento del nuevo auditor de la IIC. El nuevo auditor es: PRICEWATERHOUSECOOPERS AUDITORES, SL. CAIXABANK ASSET MANAGEMENT SGIIC, SAU comunica que se ha otorgado el contrato de fusión del fondo CAIXABANK ESTRATEGIA FLEXIBLE, FI por el Fondo CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI por lo que la fusión tiene plenos efectos jurídicos. Las ecuaciones de canje resultantes han sido de: - 0,058867994 participaciones de CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI CLASE SIN RETRO por cada participación de CAIXABANK ESTRATEGIA FLEXIBLE, FI CLASE CARTERA. - 0,042996863 participaciones de CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI CLASE ESTÄNDAR por cada participación de CAIXABANK ESTRATEGIA FLEXIBLE, FI CLASE EXTRA. - 0,042170090 participaciones de CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI CLASE ESTÁNDAR por cada participación de CAIXABANK ESTRATEGIA FLEXIBLE, FI CLASE PLUS. - 0,044986328 participaciones de CAIXABANK PRO 0/30 RV, FI CLASE ESTÁNDAR por cada participación de CAIXABANK ESTRATEGIA FLEXIBLE, FI CLASE PLATINUM. false false false true true true false true d.1) El importe total de las adquisiciones en el período es 74.825.612,16 EUR. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,02 %. d.2) El importe total de las ventas en el período es 463.937.148,93 EUR. La media de las operaciones de venta del período respecto al patrimonio medio representa un 0,10 %. e) El importe total de las adquisiciones en el período es 10.267.135,77 EUR. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 0,00 %. f) El importe total de las adquisiciones en el período es 22.475.001.135,00 EUR. La media de las operaciones de adquisición del período respecto al patrimonio medio representa un 4,67 %. h) Se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos con pacto de recompra con el depositario, compra/venta de IIC propias y otras por un importe en valor absoluto de 712.358.100,87 EUR. La media de este tipo de operaciones en el período respecto al patrimonio medio representa un 0,15 %. 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. En el segundo semestre de 2024, la economía global mostró signos de desaceleración. En Estados Unidos, el crecimiento del PIB se moderó, cerrando el año con un crecimiento anual del 2.9%. La inflación comenzó a estabilizarse alrededor del nivel del 2.4%. En la Eurozona, el crecimiento ha sido más débil, con un aumento del PIB del 1.5%. China experimentó un crecimiento del 4.8%, afectada por la regulación gubernamental y un mercado inmobiliario enfriándose. Los mercados emergentes han tenido comportamientos dispares, con algunos países beneficiándose de los precios más altos de algunas materias primas, mientras que otros han tenido que afrontar inestabilidades políticas. En esta segunda parte del año 2024, los bancos centrales continuaron con las políticas de relajación de tipos. La Reserva Federal de EE.UU. ha reducido sus tipos hasta el 4.5% desde el 5,5%, enfocándose en apoyar el crecimiento económico. El Banco Central Europeo, por su parte, ha reducido los tipos de interés al 3% en este segundo semestre buscando también estimular la economía de la Eurozona. En mercados emergentes, Turquía lideró las bajadas de tipos con una reducción de 250 puntos básicos. El Banco de Japón mantuvo su política monetaria ultra laxa, buscando alcanzar su objetivo de inflación del 2% a pesar de realizar una subida de tipos en el mes de Julio. Respecto a las tensiones geopolíticas, la elección de Lai Ching-te en Taiwán intensificó las tensiones con China, que declaró que se podía calificar este hecho como una cuestión de "guerra o paz". Por su parte, el conflicto en Ucrania ha continuado afectando la estabilidad global ya que sigue siendo una fuente de incertidumbre respecto a cuál pueda ser su conclusión, especialmente tras la elección de Donal Trump. En oriente medio, las tensiones entre Israel y Hamas, con la intervención de Irán, se intensificaron llevando a una mayor inestabilidad militar en la región tras la invasión del Líbano por parte de Israel. Por otro lado, y en relación con el calentamiento global, la cumbre climática COP29 en Sudáfrica llego a una conclusión sin precedentes respecto a los compromisos a adoptar en las principales economías para reducir las emisiones, con el cono sur exigiendo fondos equitativos para poder avanzar en la transición energética. Respecto al mercado de renta fija, el año ha sido positivo, con rentabilidades atractivas en los bonos. Los recortes de tipos de la Reserva Federal han contribuido a un entorno favorable para estos mercados. Los bonos corporativos han tenido el mejor comportamiento, y dentro de estos, los bonos de alto rendimiento (high yield) han subido alrededor de un 8% en el conjunto del año tanto en EEUU como en Europa. Los mercados bursátiles por su parte han tenido un año espectacular, impulsados por el fuerte crecimiento económico y el cambio de la dirección de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales (excepto el de Japón). El sector tecnológico, y particularmente las compañías relacionadas con la inteligencia artificial, han sido las más beneficiadas. El S&P 500 y el Nasdaq Composite han tenido comportamientos positivos muy sólidos en el segundo semestre de un +7,71% el primero y un +8,90% el segundo, y en el caso de este último, ganando cerca de un 30% en el conjunto del año (y de casi el 24% en el 2024 en el caso del SP500). Las bolsas se han visto apoyadas por una combinación de una progresiva reducción de la inflación, la flexibilización monetaria, la fortaleza de la economía de EE.UU. y el optimismo sobre la comercialización y expansión del negocio de la inteligencia artificial. La importancia de esta última ha impulsado las rentabilidades de las acciones vinculadas a este segmento con una subida del 50,5% en el índice NYSE FANG+, que incluye a las diez empresas tecnológicas más importantes en EE.UU. Los sectores de salud e inmobiliario, sin embargo, han visto subidas más modestas, reflejando su naturaleza defensiva. En Europa, el índice EuroStoxx 50 ha estado prácticamente plano (+0,04%) en el semestre. En la Eurozona la disparidad de comportamiento de sus bolsas en la segunda mitad del año ha sido elevada, con el CAC 40 cayendo un -1,32% y el IBEX35 un +5,95% pero el DAX alemán subiendo un 9,18%, reflejando una expectativa de consolidación de la producción industrial junto con el crecimiento de las exportaciones y el MIB italiano un 3,11%. En Japón, el índice Nikkei 225 ha subido en el semestre un 0,79%, apoyado por un mejor entorno económico y con el respaldo de los sectores tecnológico y manufacturero. Respecto a otras clases de activos, el oro ha subido en el semestre casi un 10% acumulando una subida total en el año de cerca del 21% apoyado por la caída de los tipos de interés en EE.UU., las fuertes compras por parte de los bancos centrales y un renovado interés de los inversores minoristas, en un contexto de riesgo geopolítico elevado. Por su parte, los activos digitales como Bitcoin y Ethereum también han tenido subidas significativas. En el caso del Bitcoin se alcanzaron máximos históricos, impulsados por una adopción más amplia de los inversores, la aprobación regulatoria de los ETFs de Bitcoin en EEUU y las elecciones americanas. El dólar se ha apreciado en el año entre un 7% y un 11% frente a las principales divisas globales, reflejando la fortaleza del billete verde y de su economía junto con un ciclo de tipos más adelantado en EEUU. Las materias primas han tenido comportamientos dispares con los metales industriales, la energía y los productos agrícolas en territorio negativo de rentabilidad en el segundo semestre, siendo el petróleo y el oro las materias primas que logran terminar el conjunto del año en rentabilidades positivas . b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el segundo semestre del año hemos implementado un cambio de política de inversión en el fondo. Los principales cambios vienen regidos por la modificación que se ha realizado en los índices de referencia. En la exposición a renta fija este cambio ha supuesto una reorientación de las inversiones desde una perspectiva más global, con mucho protagonismo de los activos norteamericanos y una exposición al crédito global elevada, hacia una inversión más domestica de la zona euro. Este cambio significa un cambio substancial en la parte de la cartera que está expuesta a la divisa dólar aumentando el euro como divisa central de la cartera. En cuanto a la renta variable el nuevo índice de referencia del fondo reduce ligeramente la exposición media de la cartera siguiendo con una exposición a los mercados globales lo que continúa significando una exposición alta al mercado norteamericano y en menor medida a Europa o mercados japonés o países emergentes. En general, en este segundo semestre del año hemos seguido constructivos en activos de riesgo con una exposición a la renta variable ligeramente por encima del promedio histórico con una exposición a la zona europea más positiva esperando una recuperación de las economías más rezagadas que se está retrasando más de lo esperado. En renta fija, dadas las perspectivas de que el ciclo de bajadas de tipos de interés va a continuar, hemos mantenido una posición en duración más larga de la referencia que tiene el benchmark del fondo. En dólar, a pesar de la reducción que hemos llevado a cabo por el cambio de política del fondo, hemos seguido expuestos por encima de lo que implicaría los índices de referencia ya que la diferente evolución que presentan las economías norteamericana y europea creemos que debe llevar a un debilitamiento del euro frente a la divisa norteamericana. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI All Countries World Total Return Index EUR en un 15%, el índice ICE BofA 1-10Y Euro Large Cap en un 50% y el índice ECB ESTR Compounded Index en un 35%. Los tres índices únicamente a efectos informativos o comparativos. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el periodo el patrimonio del fondo ha variado según clases en un 13,46% (Sin Retro), -3,22% (Estándar) y el número de partícipes ha variado en un 13,04% (Sin Retro) y -5,82% (Estándar). Los gastos soportados por el fondo han sido del 0,26%, 0,46% para las clases Sin Retro y Estándar de los cuales los gastos indirectos son 0,15% para todas las clases. La rentabilidad del fondo ha sido del 3,55%, 3,35% en la clase Sin Retro y Estándar, inferior a la del índice de referencia MSCI All Countries World Total Return Index EUR en un 15%, el índice ICE BofA 1-10Y Euro Large Cap (en un 50% y el índice ECB ESTR Compounded Index en un 35%. de 3,62%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo ha sido del 3,55% y 3,35% en la clase Sin Retro y Estándar, inferior a la del índice de referencia de 3,62%. Respecto a la media de los fondos con la misma vocación inversora (Global: 3,07%), la rentabilidad ha sido superior en las dos clases. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En general, el cambio de política de inversión de la cartera nos ha llevado a una mayor concentración en el número de activos en la parte de renta variable y se ha reducido ligeramente el sesgo de la cartera, llegando a una cartera más neutral frente a los factores de mercado. Entre estas inversiones de renta variable han destacado los fondos CaixaBank Master, en concreto el CaixaBank Master Renta Variable USA Advised by con una rentabilidad desde la primera compra de alrededor del 0.50% y el CaixaBank Master Renta Variable Europa con una ligera caída del -0.4%, en línea con el mercado europeo. La reducción de sesgo comentada se ha visto reflejada en las ventas de fondos como el Invesco Asian Equity, el BlackRock World Energy o el fondo Vontobel Fund US Equity. En cuanto a la renta fija se han reducido posiciones muy globales como el Ishares USD Treasury 1-3 USD, el Ishares Global Aggregate EUR o el Ishares USD Short Duration. Estos fondos han sido sustituidos por fondos como el CaixaBank Master Renta Fija Deuda Pública -3 Adv. By., con una rentabilidad hasta final de año del 0.5% o el Ishares Euro Goverment Bond 1-3y con una rentrabilidad prácticamente plana. Adicionalmente a este enfoque más europeísta de la cartera de renta fija se ha decidido aumentar la inversión en activos directos, sustituyendo la inversión anterior en algunos fondos y ETFs por una cartera muy diversificada de bonos de gobiernos europeos y renta fija corporativa de alta calificación crediticia del mercado europeo también. Un ejemplo de estos emisores de primera línea podrían ser EDP Finance, Abertis Infraesttructuras o Telefónica Europe. Esta cartera tiene una duración aproximada de 4 lo que vemos propicio dado el actual entorno de mercado. En cuanto a la deuda pública esta incluye estados como el español, el italiano o el francés y en este caso la cartera de medio plazo del fondo en deuda de gobierno rondaría una duración de 6 en línea con un menor nivel de riesgo que la cartera de crédito. Para la inversión en renta fija de corto plazo también se ha decidido realizar inversión en el fondo CaixaBank Master Renta Fija Corto Plazo además de una cartera de emisiones de gobiernos europeos de muy corto plazo. En línea con la idea de hacer la cartera más transparente se han eliminado la inversión en opciones sobre los mercados de renta variable. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de contado para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento del periodo ha sido del 9,21%. d) Otra información sobre inversiones. Al final del periodo, el porcentaje invertido en otras instituciones de inversión colectiva supone el 59,65% del fondo, destacando las inversiones en fondos de la gama Master (Master Rv USA Advised y Master Renta Fija Deuda Publica 1-3 Advised) y fondos de Amundi. La remuneración de la liquidez es del 4,31%. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Este fondo cambió de política el 07/11/2024 y hasta que no tenga un periodo completo de datos, no se informa. El semestre que viene ya tendrá datos disponibles. La volatilidad de la letra del tesoro fue del 0,10% en el periodo 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. N/A 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. En Renta Fija, el análisis externo ha ayudado a elaborar expectativas sobre la evolución de los tipos de interés, escenarios y probabilidades necesarias para decidir la duración de las carteras y las preferencias en vencimientos. En cuanto a la selección de activos de renta fija (asset allocation en bonos), el análisis externo ha completado el interno para definir la ponderación de activos emitidos por entidades públicas respecto a las privadas, la de activos con grado de inversión respecto a "High Yield", la de activos senior respecto a subordinados y las preferencias por sectores y países. A nivel micro, es muy relevante la aportación de valor de los equipos de análisis de nuestros proveedores externos de research. Los gestores de CaixaBank Asset Management han seleccionado emisores y emisiones apoyándose en las recomendaciones de dichos analistas. Destacan como proveedores de Renta Fija: Credit Sights, BofA Securities, JP Morgan, Barclays y Deutsche Bank, cuya remuneración conjunta supone el 76,46% de los gastos totales. Por la parte de Renta Variable, respecto a las expectativas sobre la evolución de los diferentes mercados bursátiles, el análisis externo ha ayudado a elaborar escenarios y asignar probabilidades a la hora de decidir exposición a cada área geográfica y, dentro de esta, a cada país. En cuanto a la selección de sectores, el análisis externo ha completado el interno para definir la ponderación de las diferentes industrias y sectores en las inversiones en renta variable. A nivel de selección de compañías también juega un papel relevante. Es muy relevante la aportación de valor de los equipos de análisis de nuestros proveedores, y representa un papel fundamental en la gestión de las IIC en el proceso de inversión de las mismas. Los gestores de CaixaBank Asset Management han seleccionado las diferentes acciones apoyándose en las recomendaciones de dichos analistas. Destacan como proveedores de Renta Variable en el gasto de análisis: Morgan Stanley, UBS, BofA Securities, JP Morgan y Goldman Sachs, representando estos cerca del 65% de los gastos totales. Los gastos de análisis soportados por la IIC durante el ejercicio 2024 han ascendido a 75.951,17€ y los gastos previstos para el ejercicio 2025 se estima que serán de 0,00 €. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En la asignación de activos el panorama para el primer semestre del año es atractivo. A pesar del buen comportamiento de las bolsas durante el año 2024, el crecimiento económico, los beneficios empresariales, el gasto del consumidor y el entorno de tipos favorece un comienzo de año atractivo para los activos de riesgo. Aun así, la política abre nuevos riesgos, por lo que no descartamos la necesidad de un enfoque más táctico a lo largo de las próximas semanas. El crecimiento nominal mantiene el crecimiento de los beneficios, y, aunque podamos sufrir reveses en los tipos largos, la retórica de los Bancos Centrales y la caída del precio del petróleo deberían limitar los daños, mientras que la ampliación del crecimiento permite un entorno de diferenciales de crédito y periféricos, favorable. Esperamos una mayor pendiente de la curva de tipos, provocada por una ligera bajada de los cortos y unos largos presionando al alza. Esto debería recoger un entorno de crecimiento resiliente y una inflación controlada, aunque a niveles más altos que en anteriores ciclos. La política abre varios escenarios de "cara o cruz" no siendo posible anticipar el resultado. La toma de posesión de Donald Trump y las distintas alternativas que pueda adoptar marcaran los próximos meses. Si vemos una versión de Trump desreguladora y con bajadas de impuestos favorecerá a los mercados en general, especialmente a la divisa y a la renta variable, aunque con un difícil equilibrio con el mercado americano de deuda que se tensionará incorporando presión a la renta variable. Si vemos la versión más enfocada en política anti inmigratoria y de aplicación de aranceles de forma brusca podremos asistir a una corrección fuerte de las bolsas en base a una preocupación tanto por el crecimiento como por el efecto sobre los precios. En cualquier caso, pensamos que estas fuerzas contrarias limitarán la propia actuación de políticas económicas muy agresivas. Ante este escenario y con una vocación más táctica, comenzamos el año con una escasa presencia de apuestas significativas, aunque con una visión constructiva hacia el mercado norteamericano y muy atentos a las elecciones en Alemania de Febrero, que podrían implicar un cambio basado en una ampliación de déficit fiscal alemán y, por tanto, un mayor crecimiento potencial en Europa. Esto afectaría a nuestra visión de las bolsas ya que la renta variable europea podría tomar el relevo a la americana en el año 2025. En tipos de interés habrá que estar atentos a la decisión de aumentar duración según el mercado haya descontado todas las noticias positivas del crecimiento global. No aplicable 1) Datos cuantitativos: · Remuneración total abonada por la SGIIC a su personal desglosada en: · Remuneración Fija: 19.194.809 € · Remuneración Variable: 3.184.433 € · Número de beneficiarios (se especificará el número total de empleados y, dentro de éstos, el número de beneficiarios de remuneración variable). · Número total de empleados: 292 · Número de beneficiarios: 251 · Remuneración ligada a la comisión de gestión variable de la IIC, indicando que no existe para aquellas IIC que no apliquen este tipo de remuneración. · No existe este tipo de remuneración · Remuneración desglosada en: · Altos cargos: indicando el número de personas incluidas en esta categoría y desglosando en remuneración fija y variable. o Número de personas: 9 o Remuneración Fija: 1.580.713 € o Remuneración Variable: 455.457 € · Empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgo de la IIC (en el entendido de que todas las SGIIC cuentan con empleados dentro de este grupo): indicando el número de personas incluidas en esta categoría y desglosando en remuneración fija y variable: o Número de personas: 8 o Remuneración Fija: 1.195.946 € o Remuneración Variable: 419.251 € 2) Contenido cualitativo: La política de remuneración de Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U constituye un aspecto fundamental de su gobierno corporativo, dada la potencial influencia que las prácticas de remuneración pueden ejercer sobre el perfil de riesgo de la SGIIC y de las IIC que gestiona, así como sobre los potenciales conflictos de interés, todo ello de acuerdo con la normativa sectorial aplicable. Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U. como SGIIC y prestadora de servicios de inversión, requiere dotarse de unas políticas adecuadas de remuneración, tanto en relación con los altos directivos, los tomadores de riesgo y las personas que ejerzan funciones de control, como en general con el resto del personal de la Entidad. En función de lo anterior, Caixabank Asset Management SGIIC, S.A.U. cuenta con una política de remuneración a sus empleados acorde con una gestión racional y eficaz del riesgo, y la normativa aplicable a las IIC,s gestionadas. Dicha política es consistente con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona, de sus partícipes o accionistas, y del interés público, e incluye medidas para evitar los conflictos de interés. La política de compensación total está orientada a impulsar comportamientos que aseguren la generación de valor a largo plazo y la sostenibilidad de los resultados en el tiempo. La proporción de la remuneración variable con respecto a la remuneración fija anual es, en general, relativamente reducida. La proporción del componente fijo de la remuneración permite la aplicación de una política flexible de remuneración variable, que incluye la posibilidad, en los casos previstos en la Política, de no abonar cantidad alguna de remuneración variable en un determinado ejercicio. En caso de que los profesionales que realicen funciones de control tengan remuneración variable, sus objetivos no deben incluir retos de negocio a nivel individual, del área o de las IIC gestionadas, a fin de asegurar su independencia sobre las áreas que supervisan Se prohíbe a los profesionales de CaixaBank AM el uso de estrategias personales de cobertura y aseguramiento de sus remuneraciones o de las obligaciones con ellas relacionadas, con la finalidad de menoscabar la alineación con el perfil de riesgo implícito en dicha estructura de remuneración. La remuneración variable para los profesionales de CaixaBank AM está orientada a impulsar comportamientos que aseguren la generación de valor a largo plazo y a la sostenibilidad de los resultados en el tiempo, y se basa en el mix de remuneración (proporcionalidad entre remuneración fija y variable, anteriormente descrita) y en la medición del desempeño. En ningún caso, la remuneración variable estará vinculada única y directamente a decisiones individuales de gestión o criterios que incentiven la asunción de riesgos incompatible con el perfil de riesgo de la Entidad o sus normas en materia de conducta o conflictos de intereses, las IIC que gestiona y sus partícipes. La determinación de la remuneración variable se basa en una combinación de la medición del desempeño individual, del área, unidad de negocio o IIC concernidas (en la medida en que sea de aplicación), teniendo en cuenta criterios cuantitativos (financieros) y cualitativos (no financieros) fijados a nivel de la Entidad, de área, o individualmente según proceda. Asimismo, el pago de la remuneración variable no se efectúa a través de vehículos o métodos que puedan facilitar la elusión de las normas contenidas en la Política. Apartado 11: Información sobre las operaciones de financiación de valores, reutilización de las garantías y swaps de rendimiento total (Reglamento UE 2015/2365). 1) Datos globales: a) Importe de los valores y materias primas en préstamo. N/A. b) importe en activos comprometidos de tipo OFV: A fecha fin de periodo hay adquisiciones temporales de activos por importe de 129.998.648,78 € que representa un 5,31% sobre los activos gestionados por la IIC. 2) Datos relativos a la concentración: a) Emisor de la garantía real de las OFV realizadas: spain government bond b) Contraparte de cada tipo de OFV: CAIXABANK 3) Datos de transacción agregados correspondientes a cada tipo de OFV y de permutas de rendimiento total, que se desglosarán por separado con arreglo a las categorías siguientes: a) Tipo y calidad de la garantía: N/A. b) Vencimiento de la garantía: N/A. c) Moneda de la garantía: N/A d) Vencimiento de las OFV: Entre un día y una semana. e) País en el que se hayan establecido las contrapartes: ESPAÑA f) Liquidación y compensación: Entidad de contrapartida central. 4) Datos sobre reutilización de las garantías: a) Porcentaje de la garantía real recibida que se reutiliza: N/A. b) Rendimiento para la IIC de la reinversión de la garantía en efectivo: N/A. 5) Custodia de las garantías reales recibidas por la IIC: N/A. 6) Custodia de las garantías reales concedidas por la IIC: N/A. 7) Datos sobre el rendimiento y coste: N/A. 28956646529 1725450 3.13 3562173632 616221 6.14 1262321266 51810 3.37 3449093041 119268 3.07 0 0 0.00 1796641397 66098 3.83 728268375 249798 6.58 17829885134 1923866 6.11 0 0 0.00 216513839 9243 2.13 269030866 13051 1.87 0 0 0.00 2619827568 370723 3.33 6683882052 222245 4.15 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 17880256510 309848 1.58 5008175003 472438 2.00 1274326503 22889 5.79 325091096 11881 2.02 91862132811 6184829 3.61