ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-04-01 2025-06-30 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-01-01 2025-03-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2020-01-01 2020-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2022-01-01 2024-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2020-01-01 2024-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2025-06-30 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2024-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2023-12-31 ROLNIK FOCUS, FIL 1.0.0 2022-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure ROLNIK FOCUS, FIL 88 02 04 2025 EUR Baa1 false PZ ALONSO MARTINEZ, 7 1� IZ 28004 - MADRID (MADRID) EM owners@rolnik.es www.rolnik.es 05 PZ ALONSO MARTINEZ, 7 1� IZ 28004 - MADRID (MADRID) EM owners@rolnik.es 2020-10-02 01 Global Alto Se invierte 0-100% de la exposici�n total en renta variable o en activos de renta fija p�blica/privada (incluyendo dep�sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos). La exposici�n a riesgo divisa ser� del 0-100% de la exposici�n total. Para la selecci�n de valores de renta variable se aplican t�cnicas de an�lisis fundamental, buscando valores infravalorados con alto potencial de revalorizaci�n, y para la renta fija, se seleccionar�n aquellos activos m�s adecuados seg�n su perfil de rentabilidad-riesgo. No existe predeterminaci�n por tipo de emisores (p�blicos/privados), divisas, sectores econ�micos, capitalizaci�n burs�til, duraci�n media de la cartera de renta fija o rating de emisiones/emisores (por lo que toda la cartera de renta fija podr� ser de baja calidad crediticia, o incluso sin rating). Los emisores/mercados ser�n OCDE o emergentes, sin limitaci�n. Podr� existir concentraci�n geogr�fica y/o sectorial. La inversi�n en renta fija de baja calidad crediticia o en renta variable de baja capitalizaci�n puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La concentraci�n en un mismo emisor ser� como m�ximo del 40%. En todo caso, se respetar�n los principios de liquidez, transparencia y diversificaci�n del riesgo. Se podr� invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras, tradicionales o de inversi�n libre, pertenecientes o no al grupo de la gestora, que ofrezcan habitualmente liquidez diar�a y de manera excepcional con liquidez como m�nimo mensual, con una rentabilidad acreditada y sostenida y una pol�tica acorde con la gesti�n del FIL. El FIL utiliza derivados cotizados o no en mercados organizados de derivados, como cobertura e inversi�n. La exposici�n m�xima del FIL a los activos subyacentes ser� del 200%. El endeudamiento m�ximo (a trav�s de l�neas de cr�dito bancario) ser� del 50% del patrimonio, y se usar� para gestionar la liquidez, facilitar suscripciones y reembolsos o bien aprovechar oportunidades de inversi�n. No se han firmado acuerdos de garant�a financiera. El FIL no cumple con la Directiva 2009/65/CE. Cobertura de riesgos 01 EUR 561729.63 26 0.00 false 100.000 euros 25371499 22388416 17915245 15232078 false 2025-12-31 45.1667 40.1369 28.1231 23.9218 false 0.74 1.47 0.74 1.47 01 0.04 0.07 0.00 12.53 42.72 17.56 -51.81 01 35.65 37.18 30.28 37.94 36.49 24.56 26.37 57.82 Letra Tesoro 1 año 0.08 0.07 0.07 0.08 0.08 0.11 0.13 0.07 18.24 18.24 18.26 18.31 18.36 18.41 18.61 18.82 19.26 19.26 19.26 19.26 19.26 19.26 19.26 19.26 1.59 1.59 1.62 1.66 true false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAvdElEQVR42u2dD4gUV57HB2QYJIgE JAQZmtAwNCIiQQhBRESEJYiEIMKSW4JIrg+ZW7Iic4FgwhKy+UN2LgRPTMNEJEjiBnK7It5EZV0Z 3MHzwrn5IzJrZN1O09l1xcTr3Uwmo7zz98bXvq6pqq7qrur6058PFN1VXd1d/e1X7/v7vfeq3oAC AACAzDOABAAAABg6AAAAYOgAAACQW0N/5ZVX1MDAgH60mZ+fV88//7x6+OGH1ZIlS/Q+skAXBeCe hmnU0ascoGu2/9d+OP44y36/a5Mkx44dUw888IAqFovqvffeUzdu3FCDg4PZNvQ7d+6oSqWinnzy SbVs2TL9g5YuXarWrl2rnnvuOfXJJ5/EUpDHxsZaCrNdqCnk2ag4g35fls08zYae1HGF/d64jzPL 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0.00 0.00 0.00 0.00 5.31 5.84 11.10 7.34 6.11 6.66 12.72 8.42 0.80 0.82 1.62 16.12 0.74 0.72 1.47 20.61 0.00 0.00 0.00 0.00 0.06 0.09 0.16 -18.66 0.00 0.00 0.00 -100.00 25371499 23727591 25371499 La cartera de inversi�n de Rolnik Focus FIL est� compuesta por las empresas con m�s convicci�n del equipo gestor. Rolnik Focus FIL no tiene coeficientes de concentraci�n por lo que podr� estar m�s presente en las compa��as que estimemos mayor potencial. Las inversiones son mayoritariamente en empresas que cotizan en mercado americano. Los sectores m�s representativos del fondo a final del periodo de referencia son: Servicio y equipamiento m�dico, Servicios financieros, Retail y Servicio al consumo, representando como el 68% del fondo. false false false false false false false false false true Modificaci�n del lugar de publicaci�n del valor liquidativo Se comunica la modificaci�n del lugar de publicaci�n del valor liquidativo de la IIC. El nuevo lugar de publicaci�n del valor liquidativo es: P�gina web de la gestora. www.rolnik.es true false false false false false false false false true 0.00 0.00 0.00 1 Part�cipe Significativo que representa un 67,44% del patrimonio. C/V divisa por parte de la endidad depositaria. Siendo el importe efectivo negociado de las compras de divisa de 997.822,35 euros y el de las ventas de divisa de 924.341,91 euros. Rolnik Focus mantiene una posici�n invertida en Rolnik Conviction por un coste inicial de 498.852 euros. Rolnik Focus mantiene una posici�n invertida en Rolnik Resilience por un coste inicial de 471.496 euros, debido a diversos reembolsos parciales realizados en el periodo de referencia. 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. En este semestre consideramos que el mercado ha tenido un comportamiento positivo, los principales �ndices mundiales est�n en m�ximos hist�ricos, aunque hemos vuelto a ver volatilidad debido a conflictos en Oriente Medio y al tema arancelario por parte de EEUU y Donald Trump, que en los primeros d�as del a�o han vuelto a la carga por el conflicto de Groenlandia. Tambi�n hay que destacar el buen a�o del IBEX-35 con una revalorizaci�n cercana al 50% que no se ve�a desde los a�os 90. El Banco Central Europeo ha parado las bajadas de tipos de inter�s y se prev� que se mantengan estables por el momento siempre que la inflaci�n se mantenga en los niveles actuales. Por parte de la FED, hemos visto como se han producidos varias bajadas, como ya se esperaba por la presi�n del presidente de EEUU, situando los tipos de inter�s americanos por debajo del 4%, no obstante, el mercado prev� dos o tres bajadas para 2026 y un posible reemplazo del presidente de la FED que puede traer m�s movimientos en el corto plazo. Todas estas situaciones generan nerviosismo en los mercados, pero la visi�n de la gestora sobre los mercados es siempre la misma. A corto plazo hay volatilidad por la propia naturaleza de los mercados y de sus participantes. A largo plazo los precios se sit�an en torno al valor real de los activos cotizados. La gestora aprovechar� esa volatilidad a corto plazo para adquirir activos excelentes con un precio atractivo con respecto a su valor real. Cualquier comentario sobre la situaci�n actual estimamos que no a�ade valor (nos parece que no es posible saber de antemano la direcci�n a corto plazo de los mercados) y adem�s fomenta una inversi�n cortoplacista, alentando m�s la especulaci�n que la inversi�n a largo plazo (donde si es posible obtener rentabilidades positivas). b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas. Durante el periodo de referencia se ha tratado de aprovechar las ca�das de los mercados, tratando de aumentar posici�n en empresas que se consideran con mayor potencial de revalorizaci�n y disminuyendo en empresas con menos potencial o mayor riesgo. Veremos con m�s detalle estos movimientos en los siguientes puntos. c) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. A final del periodo el patrimonio de Rolnik Focus FIL se sit�a en 25,37 millones de euros. El n�mero de part�cipes asciende a 26. La rentabilidad obtenida por el fondo es del -54,83% desde inicio. El valor liquidativo de Rolnik Focus FIL a cierre del semestre era de 45,17 euros/participaci�n. Los gastos soportados por el fondo ascienden al 1,59% en el periodo. d) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora. Desde el 3 de julio de 2020 se gestiona otro fondo de inversi�n (Rolnik Conviction FI Clase V) obteniendo una rentabilidad desde su constituci�n hasta cierre de periodo del -20,41%. Desde el 2 de julio de 2024 se gestiona otro fondo de inversi�n (Rolnik Conviction FI Clase F) obteniendo una rentabilidad desde su constituci�n hasta cierre de periodo del +47,84%. Desde el 11 de noviembre de 2022 se gestiona otro fondo de inversi�n (Rolnik Resilience FI) obteniendo una rentabilidad desde su constituci�n hasta cierre de periodo del +52,11%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el 2� semestre de 2025 se iniciaron posiciones en Shift Inc, Shift4 Payment, Oscar Health y Meituan, compa��a que ya tuvimos en el pasado en cartera y conocemos muy bien. Salieron de la cartera Brookfield Corporation, Coupang , Smartrent y Tempus. La principal geograf�a por peso es EEUU con un 35% aproximadamente, seguida de China con un 22% y despu�s vemos a Brasil y Uruguay, con un peso aproximado del 14%. En lo que respecta a las industrias, los Servicios y equipamiento m�dico pesan en torno al 23%, seguido por los Servicios financieros con cerca de un 19% y despu�s vemos a Retail y Servicios al consumo, con un 13% de peso aproximadamente. El fondo est� invertido por encima del 95%. Se puede ver mes a mes informaci�n m�s actualizada de algunas de las principales posiciones en la p�gina web de la gestora, as� como en las fichas mensuales del fondo. b) Operativa de pr�stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. Se han contratado futuros sobre el EURUSD para cubrir la exposici�n a dicha divisa sobre las inversiones. d) Otra informaci�n sobre inversiones. En relaci�n a la Integraci�n de los riesgos de sostenibilidad, el proceso de inversi�n de Rolnik Capital Owners SGIIC, SAU tiene en cuenta los riesgos de sostenibilidad y esta� basado en un an�lisis de terceros. Para ello Rolnik tendr� en cuenta los ratings ASG publicados por proveedores externos al objeto de evaluar el riesgo de sostenibilidad del fondo. El riesgo de sostenibilidad de las inversiones depender�, entre otros, del tipo de emisor, el sector de actividad o su localizaci�n geogr�fica. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo es, por un lado, el riesgo operacional de las empresas en las que invierte, y por otro, el riesgo de que el precio pagado por las acciones de esas empresas est� en l�nea o no con su valor a largo plazo. Todo ello ponderado por el peso de cada inversi�n dentro de la cartera. Pensamos que el riesgo se mitiga de forma �ptima invirtiendo en empresas de la m�xima calidad y pagando por ellas precios razonables. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. La pol�tica seguida por Rolnik en relaci�n con el ejercicio de los derechos pol�ticos inherentes a los valores que integran las IIC gestionadas es que siempre delegamos el mismo, salvo que alguna situaci�n especial requiera lo contrario. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. La gestora realiza sus propios an�lisis y no utiliza an�lisis externos. Si en alg�n momento los utiliza, el coste siempre recaer� en la gestora y no en el fondo. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. No tenemos ninguna visibilidad acerca de la actuaci�n previsible ni del mercado ni del fondo a corto plazo, y adem�s no creemos que sea posible tenerla acertada de manera consistente. El comportamiento del fondo depender� de la calidad y el precio de los activos en lo que invierta. Cuanta mayor calidad y menor precio, mejor ser� el comportamiento del fondo. Sin advertencias La sociedad gestora lleva a cabo una pol�tica remunerativa, una parte correspondiente a la retribuci�n fija y otra parte a la retribuci�n variable, que se basa en funci�n del cumplimiento de los objetivos y rendimientos en el puesto de trabajo, tanto individual como colectivo. El importe total de las remuneraciones abonadas a todo el personal ascendi� a 258 mil euros de retribuci�n fija y nada de retribuci�n variable. El n�mero de personas que han percibido retribuci�n de la sociedad durante 2025 ha sido de 8. La cuant�a de la remuneraci�n correspondiente a altos cargos ha sido de 12 mil euros, correspondiendo 12 mil de euros a la retribuci�n fija y nada a la retribuci�n variable, siendo 3 el n�mero de personas incluidas en esta categor�a. La cuant�a de la remuneraci�n correspondiente a las personas con incidencia en el perfil de riesgo de las IICs ha sido de 90 mil euros, correspondiendo 90 mil euros a la retribuci�n fija y nada de retribuci�n variable y, siendo 2 el n�mero de personas incluidas en esta categor�a. Sin información