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ALTO El Fondo podrá invertir entre un 0-100% de su patrimonio en IIC financieras ( tradicionales, de Inversión Libre y/o ETFs), del grupo o no de la Gestora, con una política acorde con la gestión del FIL. Las IIC en las que se invierta deberán tener una liquidez diaria o como máximo mensual, para hacerla coincidir con la liquidez del Fondo. El Fondo tendrá una exposición directa o indirecta de entre el 40% y el 60% enrenta variable de cualquier capitalización y sector, de emisores/mercados principalmente norteamericanos y de Europa (zona euro y no euro), sin descartar otras áeras geográficas (incluido emergentes) de forma minoritaria. La parte no expuesta a renta variable, se invertirá directa o indirectamente en activos de renta fija pública/privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos) en emisiones/emisores de la OCDE o emergentes (OCDE y no OCDE) sin limitación, La inversión en renta variable de baja capitalización puede influir negativamente en la liquidez del fondo La exposición a riesgo divisa será del 0-100% de la exposición total. La exposición máxima del FIL a los activos subyacentes será del 400%. El FIL utilizará instrumentos financieros derivados cotizados o no en mercados organizados de derivados, con la finalidad de cobertura y como inversión, aunque de forma directa sólo se utilizarán derivados negociados en mercados organizados de derivados. EUR 203298.42 7 0.00 false 100.000,00 Euros 1985861.00 false 2022-12-30 9.7682 0.0000 0.0000 true 0.82 1.25 0.82 1.25 01 0.03 0.05 01 -2.32 01 LET. 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Existe un partícipe con más dle 50% del patrimonio del fondo. 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Cerramos el trimestre en los principales mercados de renta variable con la misma dinámica que traían en la primera mitad del ejercicio, más caídas que han llevado a los principales índices a cerrar septiembre en mínimos del año. El índice S&P 500, principal referencia de Wall Street y que comenzó el 2022 alcanzando nuevos máximos históricos, finalizaba el tercer trimestre con unas pérdidas anuales del 25%. Cifras algo inferiores para el Eurostoxx50 que se deja un 23% en lo que va de 2022. Los bancos centrales, después de haber infravalorado la inflación durante demasiado tiempo, están actuando a pasos acelerados con agresivas subidas en los tipos de interés ante una inflación inaceptablemente alta y unas claras evidencias de que la recesión está a la vuelta de la esquina. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Este mal comportamiento de los mercados es algo que no nos ha sorprendido tras los importantes ascensos que los principales mercados de renta variable experimentaron desde los mínimos alcanzados en marzo de 2020 con el inicio de la pandemia. Por ello, nuestra exposición al riesgo durante el trimestre ha sido muy limitada, de media en el periodo ha sido inferior al 50% del patrimonio. c) Índice de referencia. La rentabilidad de la IIC es de 0%, por encima de la rentabilidad de la letra del tesoro español con vencimiento a un año, que es de -0,87%. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. No aplicable, fondo con menos de un año de historico. e)Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. No aplicable, fondo con menos de un año de historico. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. A cierre del tercer trimestre, en la cartera ?estratégica? la mayor posición corresponde a futuros E-mini S&P500 comprados que suponen un 30,3% de la cartera y es el activo que más ha penalizado al Fondo en términos de rentabilidad al ser el de mayor ponderación. En el tercer trimestre hemos incorporado a la cartera acciones de de Berkshire Hathaway B (BRKb) (7,48% del patrimonio), un activo que ha demostrado su mejor comportamiento relativo respecto al índice S&P500 de manera consistente durante las últimas décadas y participaciones de GPM Gestión Activa Gestión Global FI, un fondo mixto global que consideramos muy adecuado para el volátil entorno actual y que supone un 7,5% del patrimonio. La parte estratégica de la cartera se completa con un ETF que replica el comportamiento del índice Dow Jones y una posición en Oro a través del INVESCO PHYSICAL GOLD ETC. Además de la parte estratégica de la cartera, tácticamente hemos realizado operaciones de corto plazo en futuros sobre el índice Dax, el Eurostoxx50 y el E-mini Nasdaq100 que restaron en su conjunto un -0.20% de rentabilidad al fondo. b) Operativa de préstamos de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. En cuanto a la cobertura de renta variable, se utilizan diversos instrumentos, principalmente futuros y opciones para cubrir el riesgo de renta variable de los activos en cartera. A fin del periodo, el grado de cobertura de renta variable alcanza el 30,14%. La IIC mantiene en cartera un repo diario, con el objetivo de gestionar la tesorería, por un importe de 589.445,77 euros, un 32,37% sobre el patrimonio a fin de periodo. d) Otra información sobre inversiones. Este fondo no tiene ningún activo en litigio ni afectado al artículo 48.1.j. del RIIC. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. #N/D 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. En cuanto a la política establecida en el ejercicio de los derechos políticos de nuestros fondos en acciones participadas es la de delegar el voto en el Consejo de Administración correspondiente. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. Informarles que el Informe de Auditoría correspondiente al ejercicio 2020 ha sido aprobado sin salvedades. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. La evolución de los mercados en lo que llevamos de 2022 nos va dando la razón en la estrategia de mantener un bajo nivel de exposición al riesgo, sin embargo, para este último trimestre esperamos que, al menos, se produzca un rebote puntual en las bolsas antes de continuar la tendencia bajista principal por lo que es de esperar que los sistemas de corto plazo que trabajamos para la parte táctica de la cartera nos indiquen la apertura nuevas posiciones (tanto alcistas como bajistas) que nos permitan rentabilizar los movimientos de corto plazo con estrategias que ofrezcan muy buenas oportunidades hablando en términos de rentabilidad-riesgo. La cuenta corriente del fondo en la entidad depositaria es ES3602320105000036234168 No aplicable. GESALCALÁ, S.G.I.I.C., S.A.U. cuenta con una política de remuneración a sus empleados compatible con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. En la remuneración total, los componentes fijos y los componentes variables estarán debidamente equilibrados; el componente fijo constituirá una parte suficientemente elevada de la remuneración total, de modo que la política de elementos variables de la remuneración pueda ser plenamente flexible, hasta tal punto que sea posible no pagar ningún componente variable de la remuneración. Dicha remuneración se calculará en base a una evaluación en la que se combinen los resultados de la persona y los de la unidad de negocio o las IIC afectadas y los resultados globales de la SGIIC, y en la evaluación de los resultados individuales se atenderá tanto a criterios financieros como no financieros. La evaluación de los resultados se llevará a cabo en un marco plurianual para garantizar que el proceso de evaluación se base en los resultados a más largo plazo. Parte Cuantitativa: En base a esta política, el importe total de remuneraciones a sus empleados durante el ejercicio 2022 ha ascendido a 1.067.910,84 euros, desglosadas en remuneración fija, correspondiente a 23 empleados que ascendió a 871.910,84 euros y remuneración variable relativa a 14 empleados por importe de 196.000,00 euros. La remuneración de los 4 empleados cuya actuación tiene una incidencia material en el perfil de riesgo de las IIC?s, fue de 444.236,78 euros, correspondiendo 307.036,78 euros a remuneración fija y 137.200,00 euros a la parte de remuneración variable. La remuneración correspondiente a 3 empleados altos cargos de la Gestora fue de 389.338,02 euros, de los cuales 255.138,02 euros se atribuyen a remuneración fija y 134.200,00 euros a la parte de remuneración variable. Parte Cualitativa: Remuneración Fija: La retribución fija está en consonancia con el mercado, la formación, la experiencia profesional, el nivel de responsabilidad y la trayectoria de cada empleado, y garantiza, en todo momento, una adecuada equidad interna, y el mínimo que legal o estatutariamente corresponda. Retribución Variable: La retribución variable tiene por objeto primar la creación de valor del Grupo y recompensar la aportación individual de las personas, los equipos y la agregación de todos ellos. La cuantía de la retribución variable se establece en función del grado de cumplimiento de los objetivos fijados, según el sistema aplicable, incluyendo los resultados del grupo, de la S.G.I.I.C y teniendo en cuenta la evaluación del desempeño del propio empleado, que se realiza de forma anual teniendo en cuenta diversos parámetros medibles y alcanzables. Para las IICs con comisión de éxito, no existe una remuneración directamente ligada a dicha comisión. En el caso de los miembros de la Alta Dirección y los empleados que puedan incidir en el perfil de riesgo de la entidad, la retribución variable está vinculada más directamente a los resultados del Grupo y al Marco de apetito al riesgo. Revisiones anuales: Anualmente, la Dirección de Recursos Humanos elabora una propuesta con las directrices y el sistema para aplicar la revisión de la retribución fija de la plantilla, excepto la de la Alta Dirección. Esta propuesta se eleva al Órgano de Administración para su aprobación, En la revisión de la retribución fija de cada empleado aplican, en su caso, indicadores de productividad del negocio, el resultado de su evaluación del desempeño, la equidad interna, etc. no aplicable.