BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2025-04-01 2025-06-30 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2025-01-01 2025-03-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2020-01-01 2020-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2022-01-01 2024-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2020-01-01 2024-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2025-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2025-06-30 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2024-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2023-12-31 BESTINVER LATAM FI 1.0.0 2022-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure BESTINVER LATAM FI 5330 02 04 2025 EUR Baa1 false JUAN DE MENA, 8 28014 - MADRID (MADRID) EM bestinver@bestinver.es www.bestinver.es 05 JUAN DE MENA, 8 28014 - MADRID (MADRID) (902946294) EM bestinver@bestinver.es 2019-01-18 04 09 5 en una escala de 1 a 7 85.00 BESTINVER LATIN AMERICA CLASS Z EUR (ESP) con n�mero de registro 2040 ESP CSSF (Luxemburgo) Waystone Management Company (Lux) BNP Paribas Luxembourg Branch La IIC Principal promociona caracter�sticas medioambientales o sociales en m�s del 50% del patrimonio a trav�s de criterios excluyentes y valorativos. Se invierte al menos el 75% de su exposici�n total en renta variable emitida principalmente en la regi�n latinoamericana, sin restricci�n alguna en cuanto a sector o capitalizaci�n. La composici�n de la cartera podr� diferir de la composici�n del �ndice S&P Latin America 40. Invertir� principalmente en renta variable de empresas cotizadas o domiciliadas en Brasil, M�xico, Chile, Colombia o Per�, o en certificados americanos de dep�sito (ADR) o instrumentos financieros similares relacionados con los valores de renta variable de dichas empresas, sin que la asignaci�n a dichos pa�ses est� restringida en modo alguno. Podr� existir concentraci�n geogr�fica o sectorial. Podr� invertir hasta un 25% de su exposici�n total en empresas radicadas en otras regiones del mundo y hasta un m�ximo del 25% de su exposici�n total en renta fija p�blica y privada (incluyendo dep�sitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, l�quidos) de emisores / mercados de la zona Euro, en emisiones de elevada calificaci�n crediticia (rating m�nimo A- otorgado por agencias de reconocido prestigio) o, si fuera inferior, el rating del Reino de Espa�a en cada momento. La duraci�n media de la cartera de renta fija ser� inferior a 18 meses. El riesgo divisa oscilar� entre el 0 y el 100% de la exposici�n total. La renta variable de baja capitalizaci�n pueden influir negativamente en la liquidez del fondo. Podr� invertir hasta un 10% de su exposici�n total en compa��as de adquisici�n con fines especiales (SPAC). Se podr� invertir hasta un 20% en activos l�quidos. Se podr� invertir hasta 10% del patrimonio en IIC financieras, activo apto, armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una c�mara de compensaci�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. El porcentaje de patrimonio no invertido en el fondo en el que se invierte principalmente se invertir� en efectivo o cuentas a la vista en el depositario. Este fondo promueve caracter�sticas medioambientales o sociales (art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088). La Informaci�n detallada sobre el grado de promoci�n de dichas caracter�sticas se encuentra disponible en el �Anexo de sostenibilidad� que est� incorporado a las cuentas anuales del fondo Inversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera 01 0.00 0.00 0.00 2.19 0.12 -0.42 -0.15 1.78 EUR 695261.69 673388.15 387 395 0.00 0.00 false 100 Euros. 9450749 7699396 15202892 14902454 13.5931 10.8219 13.9732 11.3647 0.20 0.40 0.20 0.40 01 0.02 0.04 25.61 0.42 3.33 12.55 7.56 -22.55 -6.90 -6.90 2025-12-05 2025-12-05 2.52 4.83 2025-11-12 2025-05-08 01 22.54 25.19 18.10 24.60 21.89 21.88 16.18 11.49 12.59 23.89 14.53 13.31 0.08 0.07 0.07 0.08 0.08 0.11 6.89 6.89 6.89 6.90 6.90 6.86 0.52 0.12 0.12 0.14 0.13 0.74 1.99 1.93 1.93 false false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAABHqUlEQVR42u1dDYwV1b1vYgwxDWma mIYQQhoSQowhjTEhDWkaYkiaZkNIY/D5qCKldi2iRYrUald59YNqlbaKiNuuSFEp+p4fFD9QKg+p 5cGKtTyLiIjiFtePp8iCuK6I593fzP53z52dmXtm7pmZM3d+v2Ry79w7d+7M/M85v/P/OP//lxRB EARBEKXHl/gICIIgCIKEThAEQRAECZ0gCIIgiJYl9BtvvFF96Utf8l51nDhxQl111VVqzJgx6pRT TvGOwUY00QAGn6GLzzGqHfC5lluuVbj+LNt+1Z9NkdiwYYP68pe/rCZMmKDWrl2rPvjgA3XqqaeW m9BPnjypOjs71cyZM9Xo0aO9GzrttNPUN77xDbVw4UK1a9euTBrykiVL6hqz3qjZyMsxcJr+X5nJ 3GVCL+q6kv5v1tdZ5olsmmtvtfExjAfyuMfJkyeP+C98VlpC7+npUWecccaImxo1apRH7M080EYN +fTTTx86/5YtWzhrbVFCLzuZk9DdIHQoHJMmTfI0qrIQnEnbj7r2Mt5v2QgdHHf48GF1//33q4kT J3oK7aOPPlpOQh8YGPBuQh7alClTPGKFxi6aO/a/853vVG5WTeIhykDoVXp+rdq2XZusFfkMiCYI ffny5UMPEuZ1EHySxtff3++ZzcUHLnj++efV+eefP2S+hyY+f/58bybUaEZm0pj7+vrUf/zHf6iz zjrLcw3AmnDOOeeM0PLxf4sWLVJf+9rXvOvAK1wI+nXoWLdunZo+fXrddc+ZM0ft2LHD6HnC/7J4 8WLPHyNuC8yy9+/fP3QMrlnua+/evXW/x3Eii7T3kXRwaPY5x/2+mevG/6Jd4T9nzJih3n///YbP P82zNWmrWd1nVP+xNejDVXb22Wd71zR16lTvGXz3u9+10j6S/m/c8VmNF1n3NVuyanQ/ScbH4OfX XXfdUD/69re/7T2H48ePe/f0la98xfscipw+RhUxdtoi9LT92WS8yfuZJCZ0CFhuytTMoD8IaO5J GuO5557bdIMFaYa5CILHHjt2LNQ/gg2/x/c6INBmTD5oAF//+tdDfwvB47qBZcuWDX2Ozqbj+uuv 9z6/+eabU9+HrYHZ9DlH/b6Z6543b96I36CTNkLSZ2vaVrO6z6j+Y4Mkent71Ve/+tW678eNGxfp RrPVbqL+N+4+sxovsu5rrhN6WD/CJGfWrFkjPp82bVphY6d+3WifIFb0940bN1oz3cf1Z5Pxpohn kpjQoXXJH5ho58EHgY761FNPDZnoBbNnz1Z79uzx3kOb0/3yprP8qO+gAcvn48ePVy+99JL3eXd3 t6cNC9CB5bj29nbvGvEa1cFxbfLdyy+/POSSwERHb+xRwMxNfo9ZmwQaymcQMHDgwIGhz+Af03Hm mWd6nx88eDD1fdgamE2fc9Tvm7luPBc8p+3btw99hrbaCEmfrY222sx9RvUfGySB1SPyOe4RK0qg HdhqHyb/e+utt454HmF9PavxIuu+liWhpx0fg8FdiJHSn2nU5/qzznvsjCNiTD6SIE1bMhlvingm iQm92ehKPISsfERR38GcHRVIp0PXLsXctm/fvrpZlQ5di4AwISDTGXnwumCqBiD0sBkwTFzyuRAl hI79b37zm03dh61Bw/Q5R/2+mevGcWnbaJJna6OtNnOfpv0nzXXp2sTu3buHXChZk43+v6IkwLWQ RI42x4ss+5rrhK6b0U0+L2rsDFp4Vq1a5Vk15ZzNBNOaPCeT8aaoZ2JVQ0/q2xasX7/e87Xq57fV YHWTYZxm08i0GJyxYT2i/htsY8eOVU888YTRswz+NrjBjxIWu3DNNdd4n3V0dHj7v/3tb5u6D1uD hulzNvl9FtdtEhfS6NnaaKu27tM2Segagi6/rMlG/1/T+85yvMiyr7lO6Gk/z3vsDIOuXQetK3Fo ti3Z6ue2nkmiUQI3HudDT0Po6CSmvgOXCB2AJoMgmeA1r1ixomlC15MVHDp0aOhz+N1FI0ZgFGao JPT0BJjk2dpoq64SelSipqzJJun/Zj1eZNnXSOh2xs5Gz9H0udtoS7b6ua1nkmiU0B8A/himsWYJ HQEN8v22bdusN1jdpBc32xEfmW4i0Tt3nPkMvm9dEIgGbQTMIuX4oJ82DN/61reGjoeJKWiWT3sf SZ41ztfsc476fZbXbevZ2mirtu7TNkmgzQZdQDD52Woftv436/Eiy76WRFZpnmVRhJ732NloYo4g SxPYaEu2+rmtZ5J4HbpORPAp4UFAI9P9v0kIXZ+hg9gefvjhut+8++67TTVYiU4VE4b4dxHkMXfu 3KHj9ChDBC8Al19+eWQQAyL+scxA/Bx6QI1Jg9KDyOC3w9KEOM329ttvrzs/XiH4IJLeh4kpFMEf uL9gFHua5xz1e1vXnYYATZ+tjbZq6z5tE7oeyYzgNPT1YHRzM+3D1v8mkYF+jTBpmj7XrPpaFGw9 yzT3a+PzvMdOAIG2eFYyxujWYyw7M4GN/myrn9t4JokJXR6ePvtoZn243Ih+jGTfSXquqO9gRcDa VpNla1H31Wg5UXDDwNQIccvWopb36A0Q72Vpm45m7kMHoj+Dvw/KKs1zjlvOZeO60xCg6bO10VZt 3adtQsfEPHg9bW1t1tqHrf9NIgNMJNOMS1n1tSjYepZp7tfG53mPnXHnwP+FySor7smin6d9JqkI HZAlVt/73ve8B4AGD58BIvXwGbQ10wEJEwRoqPg9kligM2F2qUdNi+aa1oSGWT8iH2EWxv9IMoCt W7fWHYcF/5hFSSIAaJrQpMMSAWAGhuuV+5ckKpjlmQLnxUxNErE0WnsIs598h/+OO6/pfUT9HyYc eEa4N6SSxBImfNbsc26UcKXZ605LgCbP1lZbtXGftgkdQLEJXAvkhn6MgdFW+7D1v0lkgEET2pq+ zt30uWbR1+Im9zaeZZr7tfV53mMntHNo6fgtxk6MoeAdJMFJopw2259t9XMbzyQ1oRMEUQ0wNTBB lKi/8hEQBEFCJwgSOkEQLQyY/mQjCIKEThAEQRAECZ0gCIIgCBI6QRAEQZDQCYIgCIIgoRMEQRAE QUInCIIgCIKEThAEQRAkdIIgCIIgSOgEQRAEQZDQCYIgCIIgoRMEQRAECd1doMRcEM8884z67//+ byvbU089Ze1c3CgPyoQb5UCZpN02bdpUPULHjdvCm2++ySmeQ6A8KBOCcqiqTNJwWyJCR1H5adOm jfgcheInTpyoJk2a5L0fOrlWejGq/KLJMXkR+kcffcRW6RAoD8qEoByqKpPMCf2cc84JJd329na1 evVq1dXVpebPnz/i+wMHDqiZM2dGErorGjpBEARBuIDMCT2KgMePH6/6+/vVwMCA9z6I2bNnq/37 9ztP6Jz1UgshKBPKgaiEhh5FwKeeemroe2D37t2eBh93vlGjRqkZM2aoQ4cORRK5bEEgEAG+C3mY eE27H3xt9nzcpzxabX/v3r18Hg7sQw58Hq09XjlJ6NOnT/dM7nE4duyY6ujoUFOnTqWGTlAelAlB OVBDL9rkDmLWTe7d3d2qra3N+NzByUDehE4QBEEQLqAwQl+wYIEXFNfZ2VkXFDd37ly1fv16o/Ou WbNGTZ48mRo6QXlQJgTlUAy++KI6GnrU8rLe3l41YcIEb9P94GPGjFF9fX2xkwK8h2Y+ZcoUtWfP nkIJnWs73QLlQZkQlEOuZD5rVmpSL9069KJBDZ1aCEGZEJRDJjh61Cf0qmjorU7oBEEQREUB63IT hG4bJHTOeqmFEJQJ5UCkwauvUkNvJUKnX8otUB6UCUE55Ibu7qYInT50augE5UGZEJSDC3j2WWro rUToBEEQREXx2GP0oVNDJ6iFUCYE5VB63HcfNfRWInT6pdwC5UGZEJRDbrjrrmr50LOohx71W2ro BOVBmRCUQ2645ZZqaehJ66GblEZtVEs9T0InCIIgKoqOjur50JPUQzch9Ea11KmhUwshKBOCckiK Tz9NcLCkfa1tgy+ptpYg9KjyqSa1zuNKr+pEznrorC/M58N66NyvVj309947kur3O3YcS0TEP5h1 rI7QWQ89gpQb1To3IXRq6NRCCMqEKK8cEmnLg/jnP1VT2nKDWl/1ePvtptXslq+HHkXcSX+bF6ET BEEQ9ki5WWJORMrNXOtrryl19dX0oQNR9dAFcbXOG/2WGjq1EIIyIYqVQ67acpMTiFT4+9+VWras Whp60nroUbXO9d9H/bYIQufaTrdAeVAmRDjRpZVD3qScOzGnxbZtSt1xB3O55wlq6NRCCMqkVUi5 CE05LV+VgpSbwZNPKrV6NTPFtRKhEwRBZI0izNdEAzz0kL8xlzs1dILaIGVSHS0ZaFZLbtZ8zb5h ESdP+to5tHRq6K1D6PQPugXKgzJxVUtuRpGzYb5m37CEzz8fFij86PShU0MnqA1SJsWhiqZr9g1L +OADpS65xG8QiHSnht46hE4QhD2k0UTz0pZbPsiL8IGUrnHYt0+pa67xG9H+/fShU0MnqIVQJkE0 Y9Im2DeskTkaVBypb9+u1PLl/nHvvEMNvZUInX4pt0B5uANGY7NvlA4ff9yYoDduROYz/7hjx1gP HYiqab5y5Uo1evRoNW7cuNpz2xh+AQY106mhR2BggFoIkdh83IzmbCoTmrTZNwrH++83JmiQObhJ NHnWQ4+uab5kyRKvLOq2bdvU2LFjIwndFQ29dGTulwUa+R2WYRCVIOi0pm2CqIAZo3Fjh7kdZncx yzOXe+Oa5idOnPDKqLpO6KWb9aLxYYb52WcjR+wWIPUqrnlOQ9B5mrapGbJvlAbSmeKAgDgExulj alU09CgCblQCdcWKFWrRokWR52tUMz0vQi+VX0rMQ2FqF5ZhYDlG6SfYbssjK5JOQtB5m7bpu2Xf KA26uxsTdHCsrNo69KSEvmXLFo+soaVHoVHNdBC5bEE89dRT1grKy2brfFnuH0H93rlz1ZH331fH ly4daoj4/tPFi9WxF190+vrLLo8dO44lIumdO48Znf+99444LZ9//etfpW1PrbQPOfB5NNgHIdY6 X+T3g53zzQMHhrXruONzHq+cq4e+b98+1dbW5pniTRBVMz0vDb1UQMDHpZf674MZjsQvRCTWZrPQ pBkgRhAF4PHH4zXuMNckfejRNc0REb9P90/EIK5mel6EXiq/FMw7S5b47z/5xG+I8KX7D9OP3Cw5 bEZUJzF7k6RbpI9QDtVGo2IrYd+xHnp8PfSw3wTfh9VML4LQS+WXAkPpz0PIHJC1lTpKGCQHeTQi ziREzXXRFesjlEO1ce+9uRI6c7knBDV0DQj4+PWvw7+T7EcCKUDgGKk3ImtTP7UJUdPsTc2QcqgY 7ryTGnqVCd156ISM+165Mvw4yU8seO+93H1DtjTrRmRNoiYIIhRQeDCIQKEJU2YsE7ptkNBbedaL BimNE0DAR9CsLpAKQkH2zAm2yBoR3wQ1Q4JySAVZ/SObjJ3U0KtB6M77pdDYEN0OIOADWxiCJvYt W5oj9EBHyEuzpp/QPVAmlENpcOWV/mCE4GEEa8vYmRGh04dODT05oUP9BRDw8cQT8ccKHnzQuKEG iXn2LD8L3fmzPjeOBLdlBqcWQs2QoBxSA8t6MVjdfbdS1103PHamIXSD+CNq6I4RutOQpWl/+Yu/ j4CPrVvNCH0wOCTVsi3HagQTBEEY4aKL/LHrmWf8MTDIFaaEXlBQMQm9hWe9J7ZsU2rhwmEzOwI+ EOkeoVnrBP7KrOuG9hPj6acLI3RqIdQMCcohFYSEsb3+um+lDLooTQkdMUkGYyA1dMcIvSi/lElE +AuzblGbZ92tts660/dRz1qqls7aE61Z6x/Af5SWlFetKozQ6Sd0D5QJ5VAKHD6MMqDDCbcQRwQt PQ2hY9WQwRjY8vXQoz43+W1VNHSTiHDxYyvkZ0fkJoCAj4MHo08sDRCzhfPO8/fTOLcRUEINnaBM KIcyAVr5z342HNCLgVbGzqSEjrweraihJ62HHvW5yW+LIHTbmrW0DysR4TgQ68klfzteg1GbYQ0T PnAh5aSkjoI68jupF0wQBOE6du1S6uabh/cxdgb5xZTQkXmzAKXGuXrojeqkmx5ThIZuM+Vos5OC oYam+4WwHT/emNDhA0cCmiSJyoGw8qw5kzq1EGqGBOWQCgiE6+wc3sdYCUvl//5vckJHvo9W9aEn KZ/aqE666TF5Efqbb7yRiKwzyw0eTICgNzREWgrZxhGsaOPwgaNx430SQv/4Y6886xDmzPEj7XME /YTugTKhHEqBsDwdIHOMgTUFMhGhI412K/rQiyL0XOqhHz6sTsz6d3XerC+G61cPDNTVzcUmx0sW M9v1fIf+B5GV+P7//s9vKFq9c7neuPPJeT5ftEj1/vWvQ/dhej19r72m1GWXDe2fRIBJ7ZpYD73a +6yHznroZdgfuOMOpTZvHvH9FxddpN6qaWIfwV05OM4Gx9/g+T5dvHjk+FvFeuhRn5v8tggN3dNI a9fhmcFRwx1CFEIXc3eY9mwT+I8akare3mGtWnzZppDfySaV2JKc48ABpa66ani/NjFQg4MIQRCE kxCr5a9+5fvRg7j8cqXeeWc4tqiRhg6LKNJoV8mHHlUPPepzk98WQegna9fiCVsXru4/EaK1CT1Z gZjSb7xRqb//fdhElJSMhdSD5vsk58B/X3/98D6KvUBrzxH0E7oHyoRycJrMxRWJCHcoJUFcfbVP 5ogtQga5OEIPxizlLBPn6qHH1UlvdEwRhP7pT3/qC1sXri5MIVpb0DMQ6UFo99yj1JNPKvWnP6Un 9Cjt3xRYqvGb3wzv497/8Y/wZ5PR7JV+QvdAmVAOzgJxP2KR/NGP/LXoQdx0kz+GS2xR2Bipb1hN JIWxcpYJE8s0ic9wfp2wg4QlRGsLellTaYzYkKMd//WLXwwHt+VN6Js310eJIjAEJB92rowInVoI NUOCcjDGu+/Wj9lhqVpvv12pbdt8czvWqjcaL2XtOjPFlY/Qh4QdRehCtLaglzXVG+POnb65WxLC 2NKCk5zj0UeVuv/+4X3MaJ99tv65ZEzoBEEQxoCJHWPRLbdErwBavdovPa3HFsWNl5JdrlV96K1M 6J+CtHQNPEim0N5hsok8QcJMbHpZ0717h9fCwU+PqPKODv87fJY201taQgeZP/bY8D5iCdARws5D DZ2aIUE5FA2JOdKVsiBkOZvJmIVjZOkbNfTyEfpHv/99/dpFIVghUxAtAuOCgC9ctO0g6SJCPQrr 1w83FDRGuT/xrcOHnnay0CyhI2AEZvdgR8iR0OkndA+UCeXgLP76V38sisuXAYUNWropoQu/0Ide PkL/5OGHfWEHiUqPGA/6ZoKRkHpUub7sLGwSoGv/wSA0fK5nNbKBJMQb9Jkj/SG0dGro1AwJysFF QAGBlTUO0N6xRt2U0KWGOjX08hH6kLDjiCr4mWjt+tpv8c3oy86CkIA4+V4PQpN151gLXxShw4ev TyjgP0dnCZvU0IdOEIQJbI9pOoJxP2GA23TZMnNCl3oZ9KGXj9A/hskGwk5C6LpfXa+/C+jLzoLQ 88uGNcY4U30ehB5cxykWhDC3AzV0aoYE5dAIMIVLsq4sEIz7CQNyaWAteqMxS5aqicWVGnr5CL33 ued8YSchdD3yXQha1jciqC2qIUDj1QndpDHaIHTTAitIsoPIewHWoMs6fD0wUCwTGSS2p5/QPVAm lEOqcUffxHVnG8G4n9BBvtfPFmeihCS0QraMD33btm1q7NixXk3zg1qNbj0RTViGOdNj8iL0vldf 9YVtSugwH+lr06XBomHppUfD8OCD/ibfmzRGWx3LhNSRBhdr4wX79vnZ4sKW7tmKwqc2SM2QaD05 6Jk2ZQzKwvQejPsJw7FjSv3gB8mtilXS0M866yzV3d2tNm7cqOagKlcABw4cUDNnzowkdFc0dE/Y eoWxKEKXSEq86slo5DvJERxG6EeP+q9Y34hrl+9NGqMNmFRNC6vm1tPj53OPSq5DPzpBEHFkCAtf hpklR8T9xI1tGRC6bRRG6FIl7eTJk+orX/nKiO9nz56t9uspVR0l9I8QqIZkLqidK4KP03SxXXTR cH73qDqrEiQHszX28T/XXVefWMakMdrAj3/sVU2LbfBhDRi/wW+j0t9m0OCpDVIzJFpIQ4cykCWh R+VvjxrjqKGHY+LEiZ7Z/fnnnx9RAnX37t2qHUlSoi6gRuijRo1SM2bMKDyXu+cDQZYh+NIbNTzd fCQab9jStSC5I7AMPiQUohks4Te0mTTGZhFXNU3XzIP3jnuEdh9VoCaDvO7017oHyoRySE2GcNcF x4hG2dqSIBj3k8U95CiTwgh9w4YN6stf/rK6+OKL1WmnnVb33fTp0z2TexxQOrWjo0NNnTo1ksgz r4c+WMv2+KZN6pPatXwxaHqPOv4ErqUm5CO1BjT0/WBjPbh/f1193eNLl/r7n36q+t56q4746+qX 186Vdb3gE7VZLIL/Qr8fJPK3NMtBXf11ub+aPOPqubMeOuuhc5/10Ie0VtQdxysse4NjiLc/6LbU x8um/q82Zh95+2379/PGG0OKTuTxH35YznrocRgYGFBnnHHG0D786m1tbYlN90Vp6EOaqNQkj4OY j4KzOGj4wc+CqQgREBIsHIDj9CC0rBCsmhbUzrHVOkXojBTHhBU8yNj0ThBEiSFjAix7uoaOcdHG eAEtPyzuxyaCQcI6ZImb5bGvUEKH/xyEu3jxYu0ZzFXrkd7UAGvWrFGTJ08ulNB1LbNu+VoYxHwU R95oaI1SEQZN3VkjKviuv1+pCy/0l9oh2j9t47TYqOmvdQ+UCeWQekzQs2NCqYHy0+x4IQpYlr55 IM6cD+tle3vr+NDhBz/llFPUueee65nPBWPGjFF9fX2hx+vvoZlPmTJF7WmwljkXH7o0QD3BTBjE fNSIvE19RHmQOaBXTasfIfwawuhkL7zgBKHTX+seKBPKoakxQddmbZAwFKigVTQLxAXcIZFY7Xvm ck+IXDV0PQVsGMR8lIa8i4ReNU3HO+/4a/Dvuqu+Chw1dIIyoRxsEbrsYxySpFR6EHFSgMzjqqvZ QtwqpF27lLr5ZmaKc43Q6xqcXqQlDGE5zcsAvWqaDgR+YP38fff5GescIHSCIEqEsLFQEmwJYGrX 07/Kap80MHVp2oC4KsVfrwOZQaUOBwndUQ09jPRMGrDr0Kum6XjlFX9tPMgcaWipoROUSbZoIrOi c3IIBoZhXy9YpUPPEif5ONIAQWp5KRDI5ImEWmHZNgeVJGrojhF6nQ89LBtaK0CqpgUhVYjwPczu 9KETlIld6C65JmsgOCeHwcCwIRM6XnfvVuraa+N/JxkzkwKxWUgClhehQ8n53e98E/+8ef7/62S/ eTN96E5r6Hn4ZYpAsO568PPu7vTRp5ZNYNQGqaG3FJkH+4Zoeyk0defkMBgYNpQJE6+oNtlolRPq WZhYQ4OAPxsrqjKoIREKWC4RYwReuOKK+uRcv/qV50enhu4Yodd1tLD0pq0AqZoWBALhoJljyVpc lbhGyCtIhSDKhqCikCTKu5nAsTwwGBjm3Y8kpsI40iidNcYdaOlJIZOFPMgc2LRpeEK2dGm9m8A0 5SwJvUANPSL3fOkhVdOCgIsBgYBIKrNwYXpCx4CFjk1tkBp61QFfcTANtN43GhF6cHmXdi7n5CCB YbhOWSVjUlUNxAiCTAL4500mCzYBC6ZeSCsom8OHqaG7Ruh1PnQs42pFSNU0HTAHPvKIUuvW+dXg 4CNKS+jIQ4DfIlGNLXkQzoAyMZ75jCRi2Ze+EUbousapfxeooeCcHGT1DK5ZzOiIcG8EmOcvvdT8 f4LJafICJg8ijz/8oT74b3C1E+uhe/zS4xV3wW/x3hkNXUuQ01KQqmm6FoH7RdAHSD1teUEdyKoU VsCF2iA19KoAK0mw6USMPoW+J8u0pJ/JM33ppXqfsN4HA1UOnZPDYGCYd81JAt2SLv+VCYDJZMEm YFIXecjERTAY8d7y9dBNSqOiEtvq1atVV1eXmo81iQUS+pBw8krDWgSkapreQc4/X6kVK4Yj+5u9 96gSqwRRBehErfcFfKYv05IEK9hA5v/2b8NEEZxUo3aEyytvBgPDRtyj6fMyRRoTvQ0g7atcp/jT M4Zz9dBNCH38+PGqv7/fK+yC905o6K1K5mETFnQQFB644Qbf92UDlgYfaoPU0EsHmNPRv44fH9kX gtqrkL6QNwJWdULXgdoROJcrcghmxZTAMFx30mQxScgxbRBds9DXvOv+9Az7hnP10E1qnevHF11t rTL+Qb0xooNgGQayxIUVbUmDwOBDebQOKBODybK+9lrvC7p/We+HcHsFzexBwoCWf9NNbsghbAke 6kBoJZYTReUnIfS0y9xsKkJaeeks+4aT9dAb1To3IfQ866FXoZ7yUD1iKBR//KNX//3kJZd4g4aN 879bk8lng7IqizyOwPWgWG+b9dCb2B+s/PXR3XcPff/xX//q9S/pd8cff1wdk7zfg/1QPx8+84hh kDDk+z4sJ73sMmfqocsSPOwffO214fLPer3zFONRo+MHfvMb9X//+Z/FyHewHvqh//mfEfLJYrxy rh56FHGHmdxB/EWb3CsDfXYJ81WN1D2z+969ds6PIKBG9eRdQpNZuwjCAwJO0Y705VR6X5A12uID DtNMozR012pH4FqQcwLBaQhmhpUPQDxAUv9ykuObSRVrC0eOtLYPHQirhy6Iq3W+YMECLyius7Oz 8KC4yvgH9caIDvLcc0r9+7/DZmTn/PrSkiYafq7yaCJrV5VAH3oMRHPVl1PpRCxZ1GSZVhJCD3xW uBz0/o3x47bb5MKSLylLMkY0U8zFHtmFBk63fD30qFrnerBcb20GO2HCBG+L8rPnReiV86GjYaKD YM09PkNSGZuNPmlnLVIeNmozV4Kz3uRDiAKSNl19dTxJx0125Tt5jSG+wuWAa4EvHQleUGoavm1B 0vXhMgFoNJkWInUha15I4DRzuScENXSLnVEfWOR9FvdfNg0dHbUMde2pobuHqLTKQa07zmwu69Yb aegIQHNBKUAKVpjbmwmo1Sc4cW6vwRgFV/snM8U5RuiVgW760zVpC9ndbBJ6KLJKKBFM5ZhHjWWi tRBV+CjOjB6ErFuPInRMvl3IlSHXh3iBCy7w/ejNnAu+d5B5nNsLaaXht68ISOjUPsw7kB6ck+UA YVNDB5lnlfJRiPzii1lghn0kHf7yl/DSxEkIXdatRxG6blGDexN9tggTtFwf1ts3owxIpko9S2cU HO+X1NAdI/RK+dCDCRqymu2HpEhsSh7BKGLbhH7llZXTBNhHLGHjRl/TbIbQZd16HKHLe8S8pFn3 bbtfNxtIqk/Qo56R5dLMZegbJHRqH+adMa8EDUFTdgJSHyEPWV6GIjJZXScy5jnuq6OG7iikQEkz hC4JZOIIXTaki/3hD0cUbsmd0PM6r+NBq9TQHSP0yiBpAQUbRAmgiltfX/pzQTPHskhk4rKlkegZ urAhYrcE2gDhIKCdP/54PBE3gqxbjyJ0lCkFQPpPP+1XTrRdO6HRWvcs18SXmNBtg4RO7cO804AU 80jQoA9kiIYdzHCVSh6IqEVVODlnsxq0nlBGzrl2rf8d/ejU0JMC/vNnn23uHPrqk7C+9Prr3tuB W2/1LVWIg7FZuEUrBxoJJNBBZklq6NTQXSb0SvnQseVhptMHJww+CSYRI+SBNa/Q0hEch9zzg4Ob leuT7c9/9j+nH73afSQNli+3Uw8hjEyF6AcnsX2/+51Sd93lR9Vbqp1Q1ydA2lHAevtrriGhZ9w3 nKuHvnLlSjV69Gg1btw4r7Rq6AUY1Eynhp4RyeYRSKMTesIBr04ewQh3aENifkwDOU+w/jSyXgH0 o1NDTwqYvrEWPSto/bUfliSULO3qGlG4xUqfBWlHAX0YfTmr8SIqzoYaej6EHlUPfUlNi0J+dyH8 KEJ3RUOvDHTiypPQ//AHv5awjdk7/Id3352ezPXSlfr59QGZmeOIJIDWikIleQAmdvwfgvBs105A u4+beEdF89scL8JInT70fAg9qh76sHJ1wiuj6jqhV0L7yDPgS7Rq6YhRUcCm8tA7NMztMLungZQ/ DC4PwnvNwkRCp4aeCAhQSxAj0gyOY2L8k5/4E2TbQWo4V4RF1QP6Tdz3NggdlduooRdD6FH10AUr VqyotfVFkYTeqGZ6XoReGf9gnmZk+L2lI2LwgYkwrTz0Do1EFmkSWsiAsXPnyOAjvEclJRI6+0ga IFAszvdsEShR7NUgF03aVluVyUGYBq7XAs/Kwid98t13S0folaiHvmXLFo+sT8Sk7GxUM5310Mu7 33/vvcP1jmuDz2e33JJeHsH60VdeqY6+9FKi68E5Du7b5+8PDAx/j9zYOP+HH0b/H+XJeuhx+3Pm qCPvvJPL/71XU57wf8d27FAHDxwYiolp6vxacOhnN98c2j9kO/bii5nd38AVV6ijg66vj2oTpLL0 x5avh76vNnC2tbV5n5sgqmZ6Xho6kQEQlS4zaz3dbNrZu440gXFxs/yg344aOmGKvPOrw2+Oksdi 4reRXAbXj6WleL3qqvrVHzCBz507vNQzS0vE9df744ZYC0QZpA89P0IPq4c+bdo0j9RNEFczPS9C p38wA8gAgE6JAg4RrhcjeQQ7dJrAuCSDAgmdfcSUzHNuL0fgnjzvvOFETTaSy+D6UdccrxdeOGx2 FxM4Jg0m69Sbhb4aBv8lhV/oQ8+H0OPqoYctSQu+D6uZXgSh0z+YEWSGDf80UlWmlUewQ6cJjMuC 0JvNZV0isI9EaOammeBsyUHM7EKsNpLLSEpovGKy8OGHw5/j/6C1+9pbtjeHSfrmzcP/DXKXYN4K 9Q0mlqH24TYSRuM21NClkydZT2+T0MPqOOdhci2wbCb7SABwJ37/+8XIQe9HNpLLoB3/7W8jg02l IBJM4XkA2SAfe2z4vx94IPcJU6U19FYhdCIHwA+nWXGa1q6TdnLbhA7oqWOz9qO6UAubGMbRo36N gqJhI7mMmLeD7V605LBa71kAZA5Sl//++c8rmbWRhE7tw31cfrlS77xjR0N3hdABMbtfcEH62tAm QHBSgZoK+0gACA778Y+Ll4ON5DIS6xK0emEfJvDOznxuTv8v8eeXoK4CNXTHCJ3+wRxw9dVK7d+f Th4uE7rg4ov9DHRZAcFJBRI6+4gaSaRI8FK0HGwkl5F2FXRh4fNHHx3WmrOGbg0Qf35aq16J+wYJ ndqH+4BZ0DAat04eerR8HoSuV2KTAS6oeYedK4EFIhUkGIoauhtAZsErr3RDDs22i6jf43Pdr501 dH99muRR1NBJ6EROuP32dOYzdHKUfM1TQ9d94++/Hx4sFASi7rPUYvV1/UTxwLLcX/zCjWvJktD1 yPOsoUfUV7itk9CpfbiP1auNl9fUyQO10Nevz5fQRVOHb3LlSt8/joxZcefCpGPv3uyeH8yR1NDd wcsvK/XLX7qpoScNnIwjdFulYU0ga95LRujU0B0jdPoHc0BcgZZARsE6eUgt9KhByDQ/fZoBAuY/ /A5Jk6A9xJ0rgUshFaAlJbkHyyVy2UcC2LVLKaRJzRmhctDbRZrVEHGELtnb8oBkpSsZobd8PfSe nh6vcAs+75FsPwGYHEMNvYUA7RxaehiZS0nTQRLS86/X1UIPDjZJKsilGSCkKhvqT2MAjztX1poM gpNM78F2FS72kXCLSV7LuZJq6NjHsjobhP6zn9VPZrNEQcl6qKEPIqoeent7e23sXq26urrU/Pnz Q39rckxehE7kAPjP77gjeuAA2Yctm4kq7iMdHq8mvvk0AwSSdoT5EcPOddddqEiU3fNDcJLpPSAC m/72bLF1q1J33unGtYQR+ttv2yH0BQvCK6BlSeoVh3P10MePH6/6+/u94ix4HwaTY6ihtxBgjl62 LNwUHJiV12nojQYhvDZKPoFJAQpapLlmnD/oLgi7rgQxAqmASYUpSct1O6yFlB4oDvT737urob/6 qh1Cj6pRTrSehh5VDz3qfdhkIO6YvAid/sEc8NprfuanMHNagNCH5GFK6FFmeQEi1JGkIilE08Xg LcVgpC50MI/7unVKPfJIds8PJn1TkhbLgkWwjwSwcWN47fCMMUIOYqYW94r0hxdeMDuhLNOM0paZ nTD3vuFcPXRbhM566K2z31fTGE7U2snnP/3pyPrGGqHr8hiqp64i6ptjkoDfzZunjsTV6z56VH0x d27i6x+qN10bHD+74Qb11iuvDK1RH1H/vUboR1atGnm+wUIXzT6/E9ddF/s86vYHff+sh57dfv8D D6gjtUle3v//r8GyqXXf1/rVkbfe8okF7fOuu9Txxx9veL53/vKXun4Xevzg6g6OZxWuhy7mdFRg a2RyjzsmLw2dyAHI+ITlX2Gm46hAmEYaumzI2BXnM8Sg1N6e7rqh+Uh1t7hgHZjbg0UyJDgNr1FR 56YV2xCcZKp1o6QmfejZQFZVwCLz8MNuXBNWYUhQMuR+332Nk8HoCZQIp+BcPfQFCxZ4AW+dnZ2R AW8mx+RF6PQP5gAx36GWeQNCN/ahi8kTS9vifIZIDnPppemvXSYEcYT+7LMjg/ree6/+3sJSa5oO qghOMiVprOWlD90+sJpCZIa2V9OC80aoHG64Qal//GO4TelFTuLASZ+TfcO5eui9vb1qwoQJ3nbo 0KG64xsdUwSh0z+YEzCAQNsNI3TRZpWBD11f6gYgKC7OZ9hs3m1o6Y2W00jiF0wecH24H/G3oyoX SBbXEbxvPStdHLA+Vz8mav29PEf60O0DqynQ1vBsERCH2IqcESoHrB557rnhNoXJJVZdkNCLk0lZ NfQ8QA29BSBEI2vHwwaWJBq6HgTXaMkY8hzAd9+shUE0tDAylcjyHTuGCVWSwSxc6JvBg4ln5P70 wCTR4vX709fnCplHrb8PHss+Yg/IRwBSx7PFkjUsXXNBG1y7Vqk//3m4TXV3m5UdJaFTQ29FQidy JPWwgSRA6IkHnEY+wzfe8H3QNhClGUvAHIgb5lj43CVeAC4B+NeDy9rk/sTigJKceD1+3K80Fcwf r6/LD1t/X9LEHKVAX5//TOF+wettt+WXErURNmzwSV3aBdxPaHMk9FKChE7to1wILjmL2zdBI58h ouGvuSbbe8KkQa4d7WnVKr94h6yTx1IyPWgumM0NkwDkjcdnKDP7/e/77gn9mV1xhW9tkP2gFobs YDDvZzBY59ZHTFP55g1MnqChA5ADVh28+KIb2iDM7ZK0SZLKwCoUBt3yQ0Knht6KhE7/YIGEnub7 IBr5DKE9YwDOEiidqk9GEPz3ox8NLSPyzO3I9y5AwJweqKcv38NvMSDrPtqgVijH6gSIWBQZyMvo Q49zaRRtVcLkSSwikANcOCjQkjNC5YCAOATGidz1iV2QzPXYExK6k32DhE4NvTyI86WnJXTxGUYt D9PrLGc3Ta8ndGjXyE4nNaUREIdIdQEC5pYuHXnf2KDd/+53w8ls5LsHH/Q3/Vgduqm1jBq6+Kdd gbRR2SRmATK45BLf8uOCNqjXZpdEMFFuF/1+SOjU0FuR0ImcAf9yWLR7WkIHkYl5O1i7HIBpVMyl WQH/qQ+SEugmy4hE+xxMNOMF8QVzgcvxeD4IuMKr/t3f/uZrh1GErgdDlW2wBglJBLkrgOtDZKBb DSCHiy4aXvtdPKN4yWXqgiuF1KMIPS6zIlEoSOjU0MsFaKAwJ9sidPgMof3CtwlNJbjme+dOpW69 NXtCksFS/OKi4UkE/r33Dlecg5YXLCera04IjNPvA+/hP8c9RhG67nook4ZusiywCMD1oVtJBJAD rC/BZYhFaYNRzy+K0Enm1NBbmdDpQy9ooIwj9CgNIwzwGaLaH7RXTBbwO32whUb129/mo2UGS5bq ebWxRh37R4742nmwDct1h60GkAj3MJOpHK8HB7rsQw+6RUTDjHPDFDnxDELkgDiInBEpB7Q9yWkg 2QejCJ1wt2+Q0Kmhlw56KtUoQk+irQn5Q+uVTHT6mm9EAa9YUcy9BitfyVpmBOnBj66TXFj52OD7 4Pd6cJy+fM9VDT3sPoM+YNN0uFlDXENRctWSaTmjDerPjoRODT0JHnroITVmzBivdOrDWl5jZITT t9ALMDgmL0IncoYebBQ1WEJjS0qciAAX37y+5htFKMJMp3kRup5nXrKNId0xNHYdYdq9yUAsxKMn 2HF54NYtKIg9CEZpu0DqevBm1D24brrW20Cc1k44hcIIHUS+f/9+tW/fPjVu3LgR3x84cEDNnDkz ktCpoVcYUcVKZNARjS3J4AXfpkwWurqGv9u0qX4/70EVLgGBng887hkkIXQxDespcF32oYsFBQGC SKCDjHpYR60HErpGiGEWoQLKihrLQdwCmHRICmJGtlNDj8PXv/511d3d7RH39OnTR3w/e/Zsj/Bd J3T60B3ULERjS6JNSRa1Xbvq13yjiEYBtasjB35MOoLaeNRzMBmIJSZBL1Ljqg9dZAULCmSC2AdU LpNMZ3H1uV0hdJFtAUgkB7QHrPBgVTV3ZOIyocPkjnro06ZNUx8gbaWG3bt3q/aYkpUg9FGjRqkZ M2ZEFmdhPfSK7tcGoIHbbkv2+1r7G9rv7VUnL710eP+xx9Sn99xTzP3kUU/69de9OvOfzZ+v+vbu HSIjZ+qh10i6rr58bfsUQYG118+vusoLWPzkwQfr5O9CezSuP68KrocesY967f2YNDnyPFkP3fF6 6BdccIHavn17rT/+dgTpQmOH5h4HVGjrqM0ip06dWqiGTjiooYvG1owWKFrwf/2XUuvXt+7z0mMS xLzvipYbrLst1wkLihQ5QQ4BqRbm0rWX3TyNhErXXksze8lQGKFDww57DzN8W1ub8XlOPfXUQgmd PnQHCV2qR9kYjEHmIPVWhvhMxRTskg896DrAJjXbsTIB76Wed/B4Enp6ObgWk9CiaBkfOiLct23b 5m16UNzcuXNrY6iZRrRmzRo1efLkQgmdPnQHCV3X2JodjLE2O64aW6tA9+u65EPXo9ZlWaFsiMpH rfewrGsk9OblIHElhDsycZXQ4UM//fTTPWKHT1sn+j6UGwz+qRYIh/fQzKdMmaL2NAjYoIZeQULX NbZmB2P4EREYV7Vn6JKGLpBlheIOQQQ2sq4h2Q4JnWMVNXQmliFakIyazZOtD8Z/+IOvGZLQi78W 8ffLkr13360neBI6UXGQ0DnrbT0yCtPY0g7GWKeNPOdVe4YWl1ZZ09ABff19MICRhM6xiho6Cb0Z 0IfuEGTttsk6bdPBGGlfm/XJl5HQLZJ60z70OETJmoTOsaoEYC53auhEnDwG125bG4xRmAUFWqqG Cy6wlkLVqoZeFkKlhk5QQy8foRMtqqEKfv1rv1Z41TBvnlIhwamlIUYSOlFBkNA56+WMN2wwlm3Z svrqa1XBpZeOLABDDZ0aOkENvZUJnX4pt2BVHhiUr7/ez5pVNSxahJytxcuEhM6xiuMVCZ0aOme8 VgZl1B5/5ZXqPcif/zy6njc1dGroBDV0Hc3UQ+/p6VETJ05UkyZN8t4XSehECwOD8jXXKPXaa9W7 96VL3aiyRUInCPcJPaoeuklpVFRiW716terq6lLz58+nhk5kp6H/7GdKvfFG9R6kxdiB0mroqAee BgXWPOdYRQ29EEKPqoduQujjx49X/f39tf424L0vktDpl3IL1n3oP/0pTELVe5DLlyu1fXvxMsmT 0HUC/uQTpc47L93SPfwWtdpbuW8QTsrEuXroJrXO9QprrLZGZKqh/+QnXo30ygGlSbduLVYmIEbI AClfsyb0oFaNQMjZs9NF+n/4oVKXXNLy2iBBDX0IcfXQG9U6NyF0nFO2IFAMxtWC99x3Z98b4OfP V30HDlTu/o/W+uUnjz5a6PUc37RJqVtuSfV7yC7J8T2IFxicBGD/yN13q5Mg5X/+M/H/H927V322 YAH7E/dz33euHnoUcesQkzuIv2iTO2e9La6h/+hHOGn1HuTatUpt2FCsTGpkrrZtSy+7JIA1UP/N L36h1A03YLBI/t/79/urBKihE1XR0KPqoQviap0vqM1+ERTX2dlZeFAc/VJuwboP/Qc/gMmoeg/y oYf8rSiZSGU1mN3Tyi4Jqb/66vDxNWXBe//AA8PP4Phx83PBXI/8Ba3cNwgnZeJcPfSoWud6sFxv b6+aMGGCt0X52amhc8ZrhdAvvNAf4KsGaOf33VesTJqNVE/ye6T3leMRBLlwoVJbtvixBCBzfPfy y2bn2rnTTxlMDZ2oioaeF7gOnWiKEM4/X6kTJ6p37/Bfd3UV//zz+v3mzf7xWKqGYjy33eb5z731 +AiKbG/3vzeJekcwISYCBJEzSOic9XLGG0cIVU0Qgj6ycmV1NPTHHvMj02EuX79eqQcfVOq99/yc 9liPf9NN5ueDxbHoyRDHKmroJPTkoF/KLVAeloA16L/5TbEyyZPQ4V745S99Mod2jvv//PPhSd09 95if75FHlFq3jn2DyF0mJHTOejnjJUbixRf9bHEWLBel0NDvusuP7L/2WqWuuGI4mdDJk/55nnzS /HwIpgOps28Q1NDLRegE0ZKA/zik76Qh9FQQ7RiEmgehY4kctHK5Nz1uAvswu5ueD+Z2xCAQRM4g oXPWyxkvMRKotBa1ljoPDR2BaJddlp+G3tHhL10DkWMyETwPrsf0fCtWWMuyx77B8YqEniOh0y/l FigPS4DJGTXRLRB6KplIIFpehI4Uv2+/HW0pkFcTYMkalsGxbxA5y4SEzlkvZ7zESCCHOSK889bQ Zc3/E0/4gWh5Efq8eUodPRr+nZj9Tc+H4DpEy7NvEFXR0KPqoa9cuVKNHj3ayx63cePG8AswqJme F6ETREuir0+pH/7QCqEbQ4qxwH8PMkcgWh6Eblru1PR8cFXAZUEQOcO5euhLlizxyqIiJezYsWMj CZ0aOkF5ZAgkULnggnw1dBw3d65/bqRObbYee5JJh8mxpudDlrkGGSzZN4iW0tCj6qELTpw4EVm0 xSVCp1/KLVAeliBaaxiJZeVDP3hQqSuv9M+NgLhmy9YWRejIKnf4MPsGkbtMnKuHLlixYoVaFBGU Y1IznRo6Z7yEJVIH9MjvrDT0f/zDr3Am5w9Gm6chdNPrtEnoc+akLyrDvsHxqoyEHlcPfcuWLR5Z n4jJod2oZjrroXOf+xb2UVccE268fvhhHVFaOX+NtIfqnyNl6h13+PsHDti7fkv10/V66ZHnG5wE vfnGG2w/3M9937l66PCpt7W1eX50E0TVTKeGzhkvYQFha7BtaeiyFEwm7qjwhmxttq+/kRXCtobu aP5/9g1q6JkRelQ9dJjgQeomiKuZnheh0y/lFigPiwDRgpz00qIpCD1WJjiPpFkFmf/5z/kRuh4n UAFCZ99ofZk4WQ89bEla8H1YzXRq6ATlYRnIoIZUpllo6HIupFwF7rhDqeeey4/QP/7Yj6q3pe1T QyeqqqHnBa5DJ4gm8Kc/+euqmyD0huSHUqUAAuIQGJcXocclz2lBQidaHyR0zno54yWigYxnsjYc +Owz+xo6ypUCixf7S9fyInSYO5csoYZOUEMnocuY8CZbpUOgPCwDCWZ0At+/3ydBmz50lCsFLr5Y qSNHsiH0sCxwcRXlWpDQ2TdaXyYkdM56OeMloiGR6EJSTz+t1N1329XQJdK92XKpcecPS+2KYD8U UqGGTlBDJ6ETRCUAkhWSWrVKqWeesetDl3NlSYQXXeQHwdUPBCgeURlCJ1ofJHTOejnjJcxJCuZ2 FB6xraFnTYQIfkMQnI7HH8faV2roBDV0EroP+qXcAuWRIaHLJoFxNmSSF6EjR3zwOh56yN8qQujs G60vExI6Z72c8RLmkPzqCfzddTIJ+rH1iUKWRLh0qR8Ep+Pee/2669TQCWrozSGqHnpPT4+aOHGi mjRpkvc+DCbH5EXoBFFpjT1JAZWwuuN5kR+C3xAEp+POO5XaurV5Qg8+A/rQiYLgXD309vZ2tXr1 atXV1aXmz58f+luTY6ihc8ZLZAz0vaBfOk4mqEAWJLu8yA/kHez3YSSflNCD+eipoRNV1NCj6qGP Hz9e9ff3e8VZ8D4MJsfkRej0S7kFyiNHXHfdSDN2nExQra0oQod5HUFwukYNM3yD1NFG16rno3eY 0Nk3Wl8mztVD16unRVVSMzmGGjpnvEQBWm+cTA4dKo7QJQBOdxUgUC5JZro4Df1vf6OGTlRXQ4+q h26L0FkPnfvcz3a//49/9EjS9Pijf//7yPrkhvXKm93/cO1a9elgQpyTl16qDr3wgjr54x97LgPT 84XWQ68pI19ceKH6qLNzeHBGPXS2D+6zHvqwOf3YsWMNTe5xx1BD54yXyBhbtvhaOoCI94io9yGZ IC+8rr2KTx3L4LIG+jyuFf93441KYXKBZDPHjzenoaPU8+WXD+ejp4ZOVFFDj6qHvmDBAi/grbM2 440KeDM5Ji9Cp1/KLVAeOQL+c/ih9fSwIaQ+JJOdO+vJrtb31S235HOtkuYV/3/PPUo9+WR4OthG hB68P5R+xQRB8tE7TOjsG60vE+fqoff29qoJEyZ42yH43ORPtXroUcdQQycojxzx3nt+BjZ5veQS zwQdKRMsEdPJDmQOUs9z8oH/x9pzkHpS4g2btGzcqGraRX7r6dk3OF65SOh5gevQCSIjiGb+8ss+ WV5zjW+CjgIm7sFsczC756MK+UFw+E+Y22+6KR3xBictSB0LUk+yHp8gMgIJnbNezniJ9AApii99 +XLfBB0lk0ceUWrdunxSvQaB9fKwIuA/e3uVuuyydP8fnLRE3DP7BkENvYSETr+UW6A8CiD0Bx/0 l4SJtholkwce8Em9CNM0Kq0hCE6WrKX9/yCBN7JKsG8QOcqEhM5ZL2e8RDpIKldZjw4yD6leNiST ri6lNm0q9lp160AaQg9OWiLiBtg3CGroJSR0gqg05sxRqqPDDzqD5goNNgorViTLnZ4FqeuWhTSE LpMWiQFIUKSGILIGCZ2zXs54ifRob/e1VPioYXqGCTooE9Fgk+ZOzxJCxnoOdhNg0nLrraUkc/YN augk9AagX8otUB45A+uvxS8N4ga56xHf4q+GRvvLX/rJZVwh9GuvTf47mbQ4vDyNfaO6MiGhc9bL GS+RHj//+TCx6cFmevY37L/+un8sXl0h9PXrk/8OkxZYJUpI6Owb1NAzI3QkitG3Rp+b/LYIQieI SgNat05sMEEvWVJP3Pj+mWeUWrjQL9DiCqGnsRYMDCh13nnhExeCKBiFa+gonzpz5kzjz4XQqaET lIcDkHSqOlat8glcJ08URoFme/hw8dcMvzmuCeScBuJmKBmZs29QQ8+c0GfPnq32799v/LlrhE6/ lFugPHIGIteDhP700z6B64QOrR0R8XllhjMh9bRAIZaSmdvZN6ohk0IJfffu3bVJe7vx5zqho0Lb jBkzmMudoDyKBNaWB8kN5nYQuE7osiUphuIqkEinhITOvkENPVNCnz59umdaN/1cB0qndnR0qKlT p0YSOeuhc5/7Ge8j+1uw/jeWsAWKlRys9eePBs3tZb//j+FOGKzjzvbAfdZDV1iO2q3a2tqMP4/C qaeeSg2doDyKgqRyDUJbutZyMunpoYZOUEPXMXfuXLU+ZNlI1OdhWLNmjZo8eXKhhE6/lFugPHKG VFCrkkwkqK5kFdbYN1pfJoUROuqg9/X1GX8eXNoGzXzKlClqz5491NAJyqMoBGucV0UmJSyXyr5B DT0zQs8LXIdOEBli585Smp8JohVBQueslzNeIj2QnKWKGjr7BkENvfUInX4pt0B55AzkiqiaD519 g3BUJiR0zno54yXSA3kgqKGzbxDU0FuB0Ami0vjwQ/rQCcIRkNA56+WMl0gPpHKlhs6+QVBDbwVC p1/KLVAeOQOpXBukdKVM2DeIfGRCQueslzNeonlSp0zYN4jqaujN1EPv6elREydOVJMmTfLeF0no BEEQBOECnKuHblIaFZXYVq9erbq6utT8+fOpoROUB2VCUA7U0F2rh25C6OPHj1f9/f1qYGDAe18k odMv5RYoD8qEoByqKhPn6qGb1DrXK6yx2hpBeVAmBOVAmThaD71RrXMTQmc9dO5zn/vc5z7roedA 6CZ1z6PIWkzuIP6iTe6c9VILISgTyoGotIbeqO55XK3zBQsWeEFxnZ2dhQfF0S/lFigPyoSgHKoq E+fqoUfVOteD5Xp7e9WECRO8LcrPTg2dM16CMiEoB2roORB6Xggj9Geeeca7cW7cuHHjxq1Vtk2b NrU2oRMEQRAEQUInCIIgCBI6QRAEQRAkdIIgCIIgSOjR0JPOcOPGjRs3bq2yUUNvcnJAUB4EZUI5 EGWUCQmdnYTyICgTyoEgoRMEQRAE4QJI6ARBEARBQicIgiAIgoTeAD09PWrixIlq0qRJ3nvB9u3b 1bRp03I/z8qVK9Xo0aPVuHHj1MaNGxueP+p4YPPmzXU57V1H1rLAs9A3yqK6/SNpW2D/oCyq1D9Q nfTcc89Vo0aNGiETpyXU3t7uVWLr6uqqq8R2zjnnJGpcts6zZMkSNTAwoLZt26bGjh3b8PxRx588 eVKdeeaZpeogWctCcODAATVz5kzKosL9g7Jwp3+UURat3j8QfLd8+fLyaehSKx03FayVnuRB2jqP 4MSJE97syOT8YcdDGIsXLy5VZ8lDFsDs2bPV/v37KYsK9w/Kwp3+UWZCb9X+AQXk8OHD5SN0lF4N e5/0Qdo6j2DFihVq0aJFRucPHv/BBx94Ajl27FipOksesti9e7c3W6Usqts/5D8xgM2YMaNhSWX2 D8qiav0Dx8ybN0+ddtppav369ST0ZgSyZcsWr3Fj1mRy/uDxMKncf//9pZv95iGL6dOneyZFyqK6 /UOASVZHR4eaOnUqZVFQ/yirLFq9f5xyyinq+eef9zb410tD6GKKQIMyMXVEBXDYOs++fftUW1ub Zxoxuc6w44PnLguRZC2L7u5u71lRFtXuH3GDKftHG2XB/qFOP/30ofe6Kd55Ql+wYIEXLNDZ2Tki QCTJ4GvrPIhoxEM2PX/U8c2Ya1pVFnPnzh1hPqIsqt0/1qxZoyZPnkxZONA/yiSLVu8faAsbNmxQ O3bsUGeffXZ5CL23t1dNmDDB23T/TVKNytZ5omZeJuePmsmVBVnLYsyYMaqvr8/4eqosi1bvH3gP bXDKlClqz549lEWB/aOMsmj1/nHw4EFvmdvXvvY1b+lcaQidIAiCIAjDiRwfAUEQBEGQ0AmCIAiC IKETBEEQBEFCJwiCIAiChE4QBEEQJHSCIAiCIEjoBJFbIw/JCMetmhtBkNAJouSEThBsBwQJnSA4 kBNsBwRBQicIDuREM5gzZ46XehR1wFEyku2AIEjoBAmdKCFA4igbClIHubMdEAQJnSChE2wHBEFC JwgO5PU466yzPM1Rx+HDh9XYsWPVyZMnCyWRqP9tJjJc/wwVuKZOnTqi2hNw4sQJdeaZZ8bW1jY5 Hv8TVjI0eG8bN270Snvims444wz1xBNPkNAJEjpBkNDNsWzZMnXzzTfXfbZq1Sp11VVXFU4icYRu 47co5Yn7Hz9+/IjjVq5c6X2+YsUKo2uNOh7/N3PmTG+SFHUdu3bt8iZQ3d3dofskdIKEThAk9IaA dv6Nb3yj7rNvf/vbau/evS1P6ACsEF/96ldHfIZazS+//LJX31ksFVGIOx7/hxrcF198ceR1nHvu uWrt2rV1399///3qe9/7HgmdIKETBAndHGeffbbat2+f976np0d985vfdIJEsiZ0aM3z589X69at G0GmCxcu9N7jdc2aNbH/FXe8/N+SJUvUtm3bQq9j9OjRI0z12MfnJHSChE4QJHRjLF++XF1//fXe +1tvvdUzubtO6I2yp8X99pRTTlGjRo1SkyZN8rTnIOALP3jwoPcer/BpxyHueLmO/v5+NX369CHi Dvr1wwB/OgmdIKETRCsT+qxZ6bcQQCtHQJZo6/AtpyERy5eVuYYOrXnz5s1132/YsEHNmzev7rP2 9nb18MMPh56v0fH6/+HYjo6OUA0dhE8NnSBI6AQ19KaBaG+Q0OzZs50hkawJHb7u7373u96ERoAJ TZgFAKsBwtDo+OB1wC8Oq4D++azajAZmex3Yh2+dhE6Q0AmChJ4It99+uxo3bpx6+umnK0PoAEzk 55xzjrfsbOvWrWrGjBmhvwPxB7V5k+OD/3fo0CHv//TPX3rpJS+qHdHtwI4dOzxZyD4JnSChEwQJ 3Ri9vb0eiUT9dxEVv6L+16QKWZLJAILiEIWO6P4wEgWwhOxb3/pW3Wcmx4f9H2IWgp9j3Tl8+vCb Y9UB16ETJHSCIKETbAcEQUInCA7kBNsBQZDQCYIDOcF2QBAkdILgQE6wHRAkdILgQE6wHRAECZ0g OJATbAcEQUIniBwGcm7cSOgECZ0gCIIgCOfx/5S9rlstyBpYAAAAAElFTkSuQmCC rentabilidad.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAbtUlEQVR42u3dAWhVV5748YCEIEVE KEVEQgmEICIigkgYREQoRUIpIgxOkSJDIHWLdGelMCPd0h1koJQyKyKhIqE4peNup9uRTrTzn84g JZSuixTJ3wmuGzeEbOkWg/+sY7Pinn9/d3nh5eW9l/deXuJ96ecLh7xzc3Pvu+d3zv3ec+65N20J AAC0PG2KAAAAQgcAAIQOAAAIvVULva1tLq2m7az0tqGerAQ///nPs+8VP9Xv/PDRRx+lJ554InV1 daV33303ffPNN6m9vZ3QW+VkVEgRtK1bt6ZTp059L06wldavd7kTNaETevNk3uj3Xm1totw5eiWO cdu2bQv2FcsIvYUry6uvvrpi3+W5555LPT092VUhoRN6XuoToT8emVf73tViS+jNITp2d+/eTRcu XEjd3d1p3bp16cMPPyT0VupdzM7OZhIvLNuwYcP3tqfjRK3nrJ7kM4bfp3qvfRP6khrMo0eP5g2/ lxL3Un7yk59k91bi92vXrs2umG/dulV126+//nrauHFj6ujoSH19fenrr79e9Cq0mM8++yz98Ic/ zK4UY79PPvlkGhgYyK4iK+039hHfLfa5efPmNDQ0tKw99GvXrqWdO3dm36+3tzcrk2rr13pMjWy7 Eu+9917av3//vH0eOXIkff75502J82uvvTYX5z179qSbN2+m+/fvp+PHj6f169dny3ft2rVgO7Xu r5ZjWKw+FS978OBBOnHiRPad16xZs6T6Viv1xrKesqlX6HE8r7zySnrqqaeybcfPiFW5OlhP/Vmu 0bB6Yrsc9XQly6uZQm+0Plc7bz+uMiH0OhrYV199NbcsCr2YCObTTz9dtkFFEOPEU27bR48eXbB+ VK56hF5pnYMHD1Zc79lnn12w/tWrV5dF6FNTU9mIRvHv4yKi2sm01mNqZNvliMZZy/BdM+O8Y8eO dOjQoQXL9+7d29D+ajmGek76zzzzTF3iqFbfaqHeWNZTNvWKdGZmpuy90khbtmzJft9I/cm70But pytdXsXfO8QXYo3z5qVLl5o2dF+tPi923n5cZULoNTawONnEVVjk4+ppbGxs3vpxFVZYP67Aojc/ ODg4tyyCVW7bcb/r9u3baWRkZG5Z9DLqOTEePnw4jY6OZp8//fTTuXXjyrHSdqKBPnz4cF4limXL IfTiWxVvvvlmVjb9/f1Vj6vWY2pk2+WI7RbWv3Hjxtxtlrg3VnziajTO0bAnJibmHUul5cXHWM/+ aj2GWi+kQqbDw8PZPpda32qh3ljWUzb1ijR6qYXl8R1Kv0v8vpH6s5xCrye2lZY3Wk9Xuryqibj0 PLYYjdTnWs7bj6NMCL3OyhLp448/XrB+DPkVfn/v3r0FQ/SVTqjFFwbLPdmseHnhO0YvprAsLlSW 42RSfJUaFTSI4dxm9GCase2guCcYDTMaW+kV9FLiXDw8WcvyRvZX6zHUetKPE9ZK3s+tN5b1lE29 3z16UIXlMeQcRFst7mE1Un/yLvRG6+lKl1fpyM7Zs2ezUZnCNqtNKGxGLGo5bz/OMiH0GoUe9xKv X7++YP0Y9ql2EVAsy2bPHn///ffTvn37skpQ69B8ueXF90mb+T2LrzxrPa5aj6mRbZcjni0tjeGm TZsWXLytdJzr2V+tx9DISb+Z9a2WUZJatlNP2dR78i7edrn1S3tvtZZ93oXejHq6EuVVjuLedfSg a6VZ58/HXYcIvY4GFr2VeBSkcGUVPYd6Ti7Fk+ia2Ujffvvtmu+7LLa81qH+epfHhUI969dzTPVu uxpffvll2r59+4L9nT59+rHFuZ791XoMSxF6M+pbJeqNZb1ls5xCr7XsCb055bVYOZbb33LV57zU IUKvs4GdOXNm3j27YuKKsPC7O3furEjjDWIySOmktnq2Mzk5WfHlCM36njEztnRoNIaSKq1fzzHV u+1aiPuwxY0q9vG44lzP/mo9hqUIfan1rRr1xrLRsqnlO8YLpEqHS4vbSulwaa1lX8/3iP22itBX urzKUby/Wh8rbkZ9zksdIvQGGnrMbi8sjyGeAvHoTGF5PNIRjxmUTiZqxpB1DMtU6tXESe2DDz6Y t52YmV9u+zHEFLOEf/rTn84ti0eUluMEUDxDNiY7xf3R0lmzjR5TvduuRDyeE4+MFO5ZxYhMuZPD csa53PJ69lfrMVSrT4uVW6P1rRbqjWU9ZVNvOy+eLBoTmYKXX3654oSmWsu+ltsNMdEq/r74Hmwz zhXLKfSVLq8gHk+Msgpiwl6c0wrbiMfO6h0VarQ+56UOEXoDDT0qTtybi+WdnZ1zPYlqj9A0+jxo gRdffLHitqISFC8vvLmo2n6j0RdfmRYqTEwuWY4TQFz5ln7/AwcOVFy/nmOqd9u1xLs0hVwKLGec 631MrtbHlkqPoVp9WqzcGqlvtcag3ljWUzb1tvM4qRb3sBZ75KjWsq9EzLQu/bvSsl7quWI5hb7S 5VVtG7G/Wh5ZbFZ9zksdIvQGGnoQL2Ep/O6FF16YWx4vC4irrnhus9oEi0YqRlxxFj+jW3yBEb2T uF8Tz5aHlOPKvHgGcKHXUvy8ZDymUXiBR/x9uYl+zRzui39iEBM84mLi+eefnze7vtxFU63HVO+2 KxFX07GvaMxx1R7biiv+uGIvZbniXGl5rfur9Riq1afFyq2R+lbPbY96Y1lr2TTSzmPb0aMqvBQk vleMCpR7KUg99acccXESj8XG38ZcnXiZSCxr5rliue/Tr2R5BdE7L7wcK2IfdeCNN97IXoJTK82o z3mpQ4QOAAAIHQAAQgcAAIQOAAAIHQAAEDoAACB0AAAIHQAAEDoAACB0AABA6AAAEDoAACB0AABA 6AAAoKWFHv/WrpRPPvkk/fGPf5QkSZKkVZMuX778/RN6HDgAAKuJRtxG6AAAEDqhAwBA6IQOAACh EzoAgNAJHQAAQid0AAAIndCB7xO/+11KFy/mL335pdiA0OvlzJkzad26dWnz5s3p0qVLc8snJiZS d3d36unpyT4TOrAK+au/SunQofyld98VGxB6vZw4cSLNzs6mq1evpk2bNs0t7+/vT+fPn0/nzp1L AwMDhA4QOqGD0FthyP3hw4epo6NjLt/Z2ZkePHiQyT4+EzpA6IQOQm8BoZ8+fTq98sorc/n29vay nwkdIHRCB6HnVOiffvpp6uvry3rp9Qg9RF5IpQwPD6fx8fE0PT2d5eOnvLx8vvKPXnopl0L/9p13 xEc+l/lcC31sbCwdOHAgG1ovpjDkPjMzY8gd0EPXQwfy3kPfu3dvJvVSjh07lk2KGxwcNCkOIHRC B/Iu9La2tnmpwNTUVOrq6srS5OQkoQOETuggdC+WAUDohA5CJ3QAhA4QOqEDIHSA0AkdIHRCBwgd AKETOgid0AEQOkDohA6A0AFCJ3SA0AkdIHRCBwid0EHohA6A0AFCJ3QAhA4QOqEDhE7oAKETOkDo hA5CJ3QAhC42IHRCB0DoAKETOkDohA4QOqEDhE7oIPTHIvSRkZG0d+/ehV+grW1eInSA0AkdhJ5j oe/bt6+ssBeTOKEDhE7oIPQcCb2SvAkdIHRCB1aJ0Ds6OlJfX1+anJwkdIDQCR2E3opCD2ZmZtLJ kydTb29vRZEXUinDw8NpfHw8TU9PZ/n4KS8vn6/8o5deyqXQv33nHfGRz2W+ZYVeoL29XQ8d0EPX Q4ceeisLfWhoKG3bto3QAUIndBB6noVe6dG0yEfPfNeuXWl0dJTQAUIndBC6F8sAIHRCB6ETOgBC Bwid0AEQOkDohA4QOqEDhA6A0AkdhE7oAAgdIHRCB0DoAKETOkDohA4QOqEDhE7oIHRCB0DoAKET OgBCBwid0AFCJ3SA0AkdIHRCB6ETOgBCFxsQOqEDIHSA0AkdIHRCBwid0AFCJ3QQ+mMR+sjISNq7 d++C5RMTE6m7uzv19PRknwkdIHRCB6HnWOj79u1LbW0Ld9ff35/Onz+fzp07lwYGBggdIHRCB6Hn fci9nNA7OzvTgwcP0uzsbPaZ0AFCJ3QQegsKvb29vexnQgcIndBB6KtM6CHyQipleHg4jY+Pp+np 6SwfP+Xl5fOVf/TSS7kU+rfvvCM+8rnMt/SQ+8zMjCF3QA9dDx1o1R76sWPHsklxg4ODJsUBhE7o QN6FHjIvpGKmpqZSV1dXliYnJwkdIHRCB6F7sQwAQid0EDqhAyB0gNAJHQChA4RO6AChEzpA6AAI ndBB6IQOgNABQid0AIQOEDqhA4RO6AChEzpA6IQOQid0AIQOEDqhAyB0gNAJHSB0QgcIndABQid0 EDqhAyB0sQGhEzoAQgcIndABQid0gNAJHSB0Qgeh50robW1t8xKhA4RO6CD0FhW6HjpA6IQOELrI A4RO6CD0PAi9o6Mj9fX1pcnJSUIHCJ3QQeitOiluZmYmnTx5MvX29lYUeSGVMjw8nMbHx9P09HSW j5/y8vL5yj966aVcCv3bd94RH/lc5lt+lnt7e7seOqCHrocOPfRWFvrQ0FDatm0boQOETugg9Fa9 hx498127dqXR0VFCBwid0EHoXiwDgNAJHYRO6AAIHSB0QgdA6C3NzZsp/fM/5y/9278ROqEDIHRC r5mf/Syfcfr7vyd0QgdA6IRO6IRO6AAIndAJndAJHQChEzqhEzqhA4RO6IRO6IQOgNAJndAJndAB EDqhEzqhEzoAQid0Qid0QgcIndAJndAJfXXzn/+Z0p07+Uv/8R/OhSB0Qid0Qif0mol6ncf2FucB gNAJndAJndAJfVVx7dr/uiJv6Te/IXRCJ3RCJ3RCJ/SaCU/kMU7hVUIndEIndEIndEIn9FUl9P/z dyPZV8tb+uu/JvTi9Oef/0N27stj+u//JvQ5JiYmUnd3d+rp6ck+EzqhEzqhr1T67d9ey2WcXniB 0IvT1ZNXchmnSA8eEPoc/f396fz58+ncuXNpYGCA0Amd0Amd0Amd0FtR6J2dnd8VyIM0OzubfSZ0 Qid0Qid0Qif0FhR6e3t72c+ETuiETuiETuiEvsqEHiIvpFKGh4fT+Ph4mp6ezvLxc6n5O7dupW/P nEnp3Lns5/97++3c5D//8F/Tr371Tfrww7+ky5dT9jMP+T/84b+aVv715L8dHMxVfAr56/94I1fx KeSHh++vaHwK+fvftdP4An/58MP0za9+lf3MQ370d/83l+3pn/7p/mNpT//1hz/kKj6F/K2Pr+ey PcXP27fvLEs8WnrIfWZmJj9D7nHJldfLwatXdX+Lia5MHuP029+KDYDvVw/92LFj2aS4we96WrmZ FEfohE7oAAi9PqamplJXV1eWJicnCZ3QCR0AoXuxDKETOqEDIHRCJ3RCJ3QAhE7ohE7ohA6A0Amd 0AkdAAid0Amd0AEQOqETOqETOgBCJ3RCJ3RCB0DohE7ohA4AhE7ohE7oAAid0Amd0AkdAKETOqET OqEDIHRCJ3RCBwBCJ3QQOgBCJ3RCJ3RCB0DohE7ohE7oAAid0Amd0AGA0AkdhA6A0HMl9La2tnmJ 0Amd0AEQeosKXQ+d0AkdAAid0Amd0AEQeh6E3tHRkfr6+tLk5CShEzqhAyD0Vp0UNzMzk06ePJl6 e3sriryQShkeHk7j4+Npeno6y8fPpeb/fWwst0K/f/ly04+3lfP/86Mf5TJOf/n1r8VHXl6+4Xyu hV7L5Lf29nY9dD10PXQAeuit/Nja0NBQ2rZtG6ETOqEDIPRWvYcePfNdu3al0dFRQid0QgdA6F4s Q+iETugACJ3QCZ3QCR0AoRM6oRM6oQMgdEIndEIHAEIndEIndACETuiETuiEDoDQCZ3QCZ3QARA6 oRM6oQMAoRM6oRM6AEIndEIndEIHQOiETuiETugACJ3QCZ3QAYDQCR2EDoDQCZ3QCZ3QARA6oRM6 oRM6AEIndEIndAAgdEIHoQMg9Mci9JGRkbR3794FyycmJlJ3d3fq6enJPhM6oRM6AELPsdD37duX 2toW7q6/vz+dP38+nTt3Lg0MDBA6oRM6AELP+5B7OaF3dnZ+588HaXZ2NvtM6IRO6AAIvQWF3t7e XvYzoRM6oQMg9FUm9BB5IZUyPDycxsfH0/T0dJaPn0vN//vYWG6Ffv/y5aYfbyvn/+dHP8plnP7y 61+Lj7y8fMP5XAg9pF2cah1yn5mZMeSuh66HDgCt2kM/duxYNilucHDQpDhCJ3QAyLvQK/Xap6am UldXV5YmJycJndAJHQChe7FMk/j225T+5m/ymf7lX9R0QgdA6IQOQid0AIRO6CB0QgdA6IQOQgcA Qid0EDoAQid0EDqhAyB0QgehEzoAQid0EDoAEDqhg9ABEDqhg9AJHQChEzoIndABEDqhY1n5zW9S ungxf+nPfxYbAIRO6AAAQid0AAAIndABACB0QgcAgNAJHQAAQgcAgNAJHQAAQid0AAAIvVGhf/LJ J9mBS5IkSdJqSZcvX17dQgcAAIQOAAChAwAAQgcAAIRemZgoJ0mSJEmrLemhr3IaCTLECeIkTnro ULEhTuIEcSJ0AABA6AAAgNABACB0AABA6ACQd+7du6cQxInQsbLcvn077dmzR0GIE5rApUuX0tq1 a9Phw4cVhjgROlaWL774IrW1taUbN24oDHHCEujs7ExdXV1pampKYYgToePxiOLtt99OTz31lMIQ JyyBI0eOpGPHjikIcSJ0LD8xzLRly5b01ltvzRPFZ599lnbu3JkGBwcVkjhhCXGKUZTXXnstbdy4 Mbv4unLlioISJ0JHc4l7sE8++WQ2ZBvDTUNDQ3OiGBkZSd98801WyZ944on09ddfKzBxQgNxOnPm TDpw4ECamJhIY2NjWazu3r2rwMSJ0NE8XnzxxbkZnXfu3Ek9PT1zoogr2O7u7rRp06b0zDPPKCxx QoNxKmX37t3ZhRjEidDRMMPDw6mvry/NzMws+F307Hbs2DEnivb29nTx4sX/Ddx3V6rRC4Q4of44 FfPo0aO0fv36TCQQJ0JHQ8zOzqY1a9akq1evZif+69evz/v9l19+md2PLYdZ1OKEpcfpwoUL2bqn Tp1SgOJE6Gic+/fvz82GvnXrVtazK2bv3r1zw1B6eeKE5YlTuV4ixInQUZFyMziDmAjy1VdfZZ9f fvnldPz48bnfxX3YqPxHjx7NKn1UfogTKsdKnMSJ0LGsVJrBGcTn7du3Z58fPnyYDSsV6O3tzfIn TpxQiOKEGmIlTuJE6FhWFpvBGcNPMUkk2Lp167xJH95hLE6oL1biJE6EjqYSw0lPP/30guXlZnDG 8FJckUbljtcdmsUpTqgtTuViJU7iROhoOvFSkZjRWUylGdGx3qFDh7K3IkGcUFucKsVKnMSJ0LEk SoeJYhjp5s2b85aZEZ0/xKl125NYtUZ7EidCbxmuXbuWOjo6FvyLv8LLE4oxg/PxUWkGuzi1bnsS q9ZoT+JE6C3Dhg0b5h7BKCbeOVz6X7fM4Hw8VJvBLk6t257EqjXakzgRekudgIJ4/KJ0mHDdunUL XohgBufKs9gMdnFq3fYkVq3RnsSJ0HNHuXcQxz/hiCvWuPqMVDwEFc9aev3nylNtOK/cDHZx0p6g PRH694hK7yA+e/bs3PBT4VGMwpVorFPuHw1g+Yh/4lAcg1LKzbYVJ+0J2hOhr2JKn6ms9g7iOAHF f9oKTp48Ofc5GkFhCBErE6co/yNHjmSzastRbratOGlPKB8r7YnQVw2lz1RWegdxTASJq9i4Uo3H NoqHm7wwYeXjFMQJpdzjM5Vm24qT9oTKsdKeCL3lKX2msto7iKNS79+/30sSchCnYGRkJG3cuHHB umbbak+oP1baE6G3DOUm5xQvL6baO4ixvFSanFPp2de4j1f8SE0Bs221J1Sf7FYuVtoToeeeSpNz gnLPVHoH8eOh2uScSs++xvKIbdwD9HYq7Qm1tadKsdKeCD33VJucE5R7ptI7iFeexSbnlIvThQsX spPWq6++qgC1J9TRnsrFSnsi9NwR94UOHjw47/nWSpNzAs9U5idOQaXJOZXiZDhQe0L97alSrLQn Qs8NMaQXj2OMjo5m9+vGxsay5dUm53imMj9xCipNzhEn7QnNa09iRei5Jyp0gRhyKh5OqjQ5xzOV +YpTUG5yjjhpT2heexIrQm8ZXn/99azXEFetV65cyZZVm5xjok5+4hRUmpwjTtoTmteexIrQW4Ko wHH1Ge8hjgoe+cDknNaIk8k52hO0JxD6Anbv3p3dR0JrxcnkHO0J2hMIfY54FnP9+vXzJolAnCBO 4gRCbyEKw0xxXwniBHESJxB6C2OYSZwgTuIEQgcAAIQOAAAIHQAAEDoAAIQOAAAIHQAAEDoAACB0 AAAIHQAAEDoAACB0oHmVv61NWqUJIHTgeyZ0iCtA6IATP8QVIHTAiR/FHDlyJO3atSvdunUrrV27 VlwBQgec+FuRkPjt27czqYfcxRUgdMCJX1wBQgec+Gtjx44dWY+ymLt376ZNmzalR48erYhcKm1/ KTPDi5e1t7en3t7eNDIysmAfDx8+TFu3bk2zs7M1fddK68d+3n///UWP7dKlS2nbtm3Zd9qyZUv6 +OOPCR0gdKDkxH/xYkqHDlVO8fsSTp06lX7xi1/MW3b27Nn06quv1i2XBna/qNCXcjFQ4N69e9lx dnZ2LljvzJkz2fLTp0/XdIyV1o/9Pffcc9nFUKXvce3atexC6YsvviibJ3SA0EHoDRs1eufbt2+f t2zPnj3p5s2bq0boQYw2bNiwYcGy7u7udOPGjdTV1TU3IlGJauvH/kZHR9OPf/zjit/j4MGD6d13 3533+wsXLqTnn3+e0AFCB6EvTejBzp0709jYWPZ5YmIi7d69uyG55FXo0WseGBhI77333gKZHj9+ PPscP4eGhqruq9r6hf2dOHEiXb16tez3WLdu3YKh+sjHckIHCB2EvmSjvvXWW+mNN97IPr/55pvZ kHtehL7Y29Oq/e2aNWtSR0dH6unpyXrPpcS98Dt37mSf42fc065GtfUL3+PBgwdp//79c+Iuva9f jrifTugAoYPQl2zU6JXHRK1Cbz3uOa+mHnr0mn//+9/P+/1HH32Ujh49Om9Zf39/+uCDD8pub7H1 i/cX6548ebJsDz2Er4cOEDqwLEIPYhZ4yOnw4cMNyyWvQo973c8++2x24VIgLlzKjQDErP9yLLZ+ 6feI++IxKlC8/NB3hRDD9sVEPu6tEzpA6CD0pgj9l7/8Zdq8eXO6cuXKqhN6EEPk+/btyx47+9Of /pT6+vrK/l2Iv7Q3X8v6pfubnJzM9le8/Pr169ms9pjdHnz++edZmRfyhA4QOgh9yUKfmprK5FJp H7X8J7ClCL3c9mv5L2T1XAzEpLiYhR6z+MtJNIhHyH7wgx/MW1bL+uX2F3MTSpfHc+dxTz/um8fT BZ5DBwgdcOIXV4DQASd+iCtA6IATP8QVIHTAiR/iChA64MQvrgChA078EFeA0IEcnvil1ZkAQgcA AC3J/weFijiB4i3XcwAAAABJRU5ErkJggg== false 9320104 8752688 0 0 9320104 8752688 0 0 0 0 161193 84062 -30548 -14907 9450749 8821843 8821843 7699396 7699396 2.83 -4.92 -1.86 -161.06 0.00 0.00 0.00 0.00 4.06 17.98 21.62 -75.99 4.32 18.30 22.21 -74.90 0.01 0.01 0.02 -13.69 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 4.32 18.29 22.19 -74.93 0.00 0.00 0.00 -100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.26 -0.32 -0.58 -14.75 -0.20 -0.20 -0.40 8.00 -0.02 -0.02 -0.04 8.00 -0.02 -0.04 -0.06 -43.44 -0.01 -0.01 -0.02 -54.55 -0.01 -0.05 -0.07 -75.99 0.00 0.00 0.00 -100.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -100.00 9450749 8821843 9450749 LU1580473574 PARTICIPACIONES|BESTINVER LATIN AMERICA EUR 9320104 98.62 8752688 99.22 9320104 98.62 8752688 99.22 9320104 98.62 8752688 99.22 9320104 98.62 8752688 99.22 0.00 distribucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAPlElEQVR42u3cf+hd8x8H8JUkSVKS JElJkiQlSZKU/CHJP5IkaWHNaBhrWGj5EYvRKNaEJVqShrUs1rC0sDY0Ig0zWmNYM2vO9/s69b6d z9k59557zr3bZ9vjUbfP/dxz7rnv8/N53u/zPmdKBgAc8KZYBBxsHn744WzKlCn5XwCBDsIcQKCD MAcQ6IeMrVu3Znv27LEgwP6M5SnQx7qA/l/jK78OP/zw7OSTT86mT5+e/fTTTwO/V/bKK69k5557 bj6dGH7MMcdkixcv7vubda9B5TzzzDOzefPmNS5f1TROOumk7I477si2b9/eeB6Lw6vETvr8889n V155ZXb00Ufnv3PkkUdmZ599djZjxoxs7dq1jX8ndvo5c+bk8xrTiFe8j89iWL+yLV++fOC6b7ud RDnOOuusvBw7d+6s/F5sB2n8Sy65pPG099f2sGnTpgnDv/zyy9oy7K91NI6y9DNof266DtvuI222 j1GslzbbVpNyNVmeCPSRBXrxdeyxx2Zr1qxpfIBcuHBhq4Nx1+/MmjWr1QG8+IoDyygCPUIhdv7y 9I844ojeTlw3b2Vff/11duKJJ9aW+YQTTshDp65ssf6+++67sQR68XXDDTfs9Z343eI4hx12WPbb b7+NLdBHsT1EwBQ99dRTA0NjX6+jcZSlTpP9uU2oDbOPtA30ruulzbY1qFxNlycCvXOgF89q586d 2/s8arB//fVXo4NK1OzT52+99Vb+2aeffppdccUVQ5Vh0Di7du3Kd6ziQXHYA3iIk5XiwaRroEe5 Tj/99N6wCy+8MPvggw8mNKutXLkyu/zyywf+zo4dOyYsz/vvvz+vCceruH5OOeWUfNy6skcturz+ ugR6ql0VD05R8yl7/PHH82HFg2p8p802uS+2h3hdc801E4bHSV6/A+/+WEfjKEudpvvzMMHUZh8Z 9rdGtV66bFtdlicCfWSBnkStKw175JFHGn0vamHDnnG2OYCnUCk2ibUJ9OI0YmfrGujz58/vfX7e eedlu3fvbj3/xWlde+21e30vPkvDn3jiib5BdfXVV4800MvLrnwyVGxuj+bENN5FF100KbeHCNR0 YpKCJf7GdOKgP5nW0TjKUqfp/jxMqLXZR4b9rVGtly7bVpfliUAfeaCvXr26N+yCCy5o9L3YQdPn S5YsGWugb9mypffZpZde2irQUy0yXkuXLu0c6BdffHHv87fffrvT/Mc15/T5ihUr9vpe1GLS8Pjd qmleddVVvffl3vFdAn3z5s3ZjTfeWHt9PDW3n3baafn/qUYWB7T47mTbHqIPRXoftcUQyzz+L87n ZFhH4yhLnab78zCh1mYfGfa3RrFeum5bXZYnAn3kgV48Ky03qdZ97+OPP87HTcPOP//8yh2q6wE8 QiGaqeL/6FCzcePGVk2s6YD6+eefD12uqmHFeY+mui7roDitqp6wMf00/KijjqqcZjTjFq9Vvvvu u50Dvaqfxbp16yaMn26xi85HIZo80/hxXXqybQ/Lli3rvU9lnj17du9EbzKto3GUpU7T/XmYa9tt 9pFht49RrJc229ageW9zfESgj2znaNPMFDX74rWieN11110jO4CXX3EwbjrNus4xM2fO3KvDVptA b9PJpWlrQpv1k2rLEbrlDlhdAj1q2tEUPW3atMoOXeecc04+Xup0FB2U6lp7JsP2EM2+qTNWHGTT JYOYz7j7YTKto3GUpZ8m+/Mwoda1I1jbFpw2x7Zht60mnd2GPT4i0EdeQ48z02F2mKh1LFq0qHeQ ilc0b4/6AB4H3GFq1+XPI3DStd7jjz8+W79+/UFVQ0+i1pc+O+OMM/L10/Uaep1vv/229ztF6Tp1 vOpuh9xf20O47LLLetP44YcfJoT7ZFpH+7KG3nR/Hmb7OJBq6F22rS7LE4E+8kCP5qE0rNzjtOlG XLxWFb2dR3XGHTWY2BHTwa98H/QwtYN08C532irePlM+KKSTnXJnsOK1u9dee63TOohrdenzWI79 lm35GnbV9FIzePm67agDvfg7da9+B6/9sT2EYn+KtHyi2X2yraNxlKWpuv15mO2jzT4y7PYxivXS ddvqsjwR6CMP9Jtuuqk3bMGCBa034n49obs0oT377LO9z+JBFG0Dva63dvHWmlWrVk2YTtxqUrUT FnvXxnXRqluRms5/cVrl26nCddddN7CnblkxJMYV6Km5vd8rOgeNukm1y/YQovZVLme6vjmZ1tE4 ytLmmFHcV9r2cm+6jwy7fYxivXTdtrosTwT6yAJ927ZtvQ5B6V7NpmelcbYb91fGNckIyrjdLY0X B/pRHsD7nYk3PRhG01uxVhTN7klcV0+fx9Or0vXgqNHHvbPx+dSpU/dqyiueCEQzc1x3S02LcY9/ 9G4t1grqyhrL/NRTT+0Ni/tnYzrxebGTWb/1U9XUV2z6HnWgR4ehNN+Dwn7Qw1T25faQxPovXltN LTOTaR2Noyz9atNN9ucu96E32UeG3T5GsV66bltdlicCvXOg13UYK/dgbhqY5Ucn1vXm7HIAjydO xfX9dB95enxr2ydapSbWdGCJh+rUjRvDqm7BijJF01ybp56VRWeyWAf91k/xuv+gsEhNiMVrd6MM 9HRy9OCDD1YOLzZrVz1Gc39tD0nU5tJnxYd9TKZ1NI6yDHt8KO/PbZ4UN8w+0mZb7Lpe2mxbbZ9w 2O/4iEDvtMPGxhVnzfF0pCbPOy6KJ69df/312XHHHdd7TnE8xKHqpGAUB/BQfHBJNKUNG+hpfqtC KGrjUQuPs/0YLzrGpOfcVz3GNIkz8Gimi45Wcf0tvhdNavE7Mb3i43SbPJs71kUcAKMMqbxR04jW lH7Lq048P3wcgR4tGTFOHEyrFPsrxLiTZXvoOv/7ch2Noyx1mu7PbZ6zPsw+0raJu8t6abNtDZr3 NsdHBDoACHQAQKADAAIdABDoACDQAQCBDgAIdABAoAOAQAcABDoAINABAIEOAAIdABDoAIBABwAE OgAIdABAoAMAAh0AEOgAINABAIEOAAh0AECgA4BABwAEOgAg0AEAgQ4AAh0AEOgAgEAHAAQ6AAh0 AECgAwACHQAQ6ACAQAcAgQ4ACHQAQKADAAIdAAQ6ACDQAQCBDgAIdAAQ6ACAQAcABDoAINABQKAD AAIdABDoAIBABwCBDgAIdABAoAMAAh0ABDoAINABAIEOAAh0ABDoAIBABwAEOgAg0AFAoAMAAh0A EOgAgEAHAIEOAAh0AECgAwACHQAEOgAg0AEAgQ4ACHQAEOgAgEAHAAQ6ACDQAQCBDgACHQAQ6ACA QAcABDoACHQAQKADAAIdABDoACDQAQCBDgAIdABAoAOAQAcABDoAINABAIEOAAIdABDoAIBABwAE OgAIdABAoAMAAh0AEOgAINABAIEOAAh0AECgA4BABwAEOgAg0AEAgQ4AAh0AEOgAgEAHAAQ6AAh0 AECgAwACHQAQ6ACAQAcAgQ4ACHQAQKADAAIdAAQ6ACDQAQCBDgAIdAAQ6ACAQAcABDoAINABQKAD AAIdABDoAIBAh7KpU6f2XtOmTcsee+yx7Kuvvjqo57fq/WQux/4sJwh0OAADbvfu3dmqVauy6dOn Z99//32j78dJwIE6vwdKmQQ6CHRoFSYrV67MFixY0Pv/iy++yObNm5fdcsst2axZs7I1a9bsVbtP /vzzz+zJJ5/MZsyYkf+N/5PPPvss//7NN9/cN6Ri2MaNG7PZs2fnJxcfffRRo+lXeeONN/Jx586d m61du7a2ZlxXtni/fv36vCwxnYULF2Z///13o/L0m4+637j11luzZ555ZsJvFMf9999/sxdffDGf 3kMPPZT98ccfQy9fEOhwiAT6P//8kwdG8sILL2SbN2/O33/zzTd5eNV9/+WXX87ee++9/H38ffXV V3vDbrvttmzr1q2NyvTcc89lv//+e7Zly5Zs5syZjaZftmzZsuydd97pzdPy5ctrA72ubDFO/EYK zg0bNuRlaFKefvNRLke/3yiOu3Tp0mzFihX5+w8//DBbvHjx0MsXBDocIoEeojbe5Dvl799+++15 eIZdu3ZNCP/77rsvD72oZQ4qU5pG+Tf6Tb9szpw52c6dOxuVva5s5fn777//8uBsUp5+8zHoGvrd d99dOfzOO+/stQJEWdosXxDocIgEejT3FgMlan2LFi3Kg6yqSbrf9IonBr/88kv26KOP5qEUtdCm Zer3e/1OPKKsTU9G6spWtXyK0+1XnqbzUfUbxRaS8rjFV7EsTZcvCHQ4RAL9/fffz1566aXe/3H9 OZqrowY6TA09/lbVoON6cYROm0BvMv1iKEYttunJQVXZYpzt27f3/o+Og3U19HJ5hgn0n3/+ecK4 99xzT+W48fmgGvig5QsCHQ7yQN+zZ0+2evXqvGNV8VpsBOOPP/6Yh+O6desmhFwMK3bMimvB6Zpy XMMuXgtOIrzaBnqT6Scx7JNPPsnfRxmXLFkyMNDLZYtxoiNcWh5xF0C0VjQpzzCBfu+992a//vpr /v+mTZvya+9V40afgLh23s+g5QsCHQ7SQC/ehx5BEh24iqJXe9RE4xWh9frrr/c6eEVtsFhjjeb6 1Ot7/vz5e/XWjlfUMts2ufebftmOHTvyHuNx0hE9yOM3+4VqVdnis7iFLwI35j/CvVhjHzS/TQI9 ll/0wH/ggQfysj799NPZtm3baqfz5ptv5uWsuvzRZPmCQAcO6RYMQKADB6i4LxwQ6ACAQAcABDoA CHQAQKADAAIdABDoACDQAQCBDgAIdABAoAOAQAcABDoAINABAIEOAALdIgAAgQ4ACHQAQKADAAId AAQ6ACDQAQCBDgAIdAAQ6ACAQAcABDoAINABQKADAAIdABDoAIBABwCBDgAIdABAoAMAAh0ABDoA INABAIEOAAh0ABDoAIBABwAEOgAg0AFAoAMAAh0AEOgAgEAHAIEOAAh0AECgAwACHQAEOgAg0AEA gQ4ACHQAEOgAgEAHAAQ6ACDQAQCBDgACHQAQ6ACAQAcABDoACHQAQKADAAIdABDoACDQAQCBDgAI dABAoAOAQAcABDoAINABAIEOAAIdABDoAIBABwAEOgAIdABAoAMAAh0AEOgAINABAIEOAAh0AECg A4BABwAEOgAg0AEAgQ4AAh0AEOgAgEAHAAQ6AAh0AECgAwACHQAQ6AAg0C0CABDoAIBABwAEOgAg 0AFAoAMAAh0AEOgAgEAHAIEOAAh0AECgAwACHQAEOgAg0AEAgQ4ACHQAEOgAgEAHAAQ6ACDQAUCg AwACHQAQ6ACAQAcAgQ4ACHQAQKADAAIdAAQ6ACDQAYB963/rJGana2D+VAAAAABJRU5ErkJggg== false false false false false false false false false false No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes false false false true false false false true Durante el periodo se han efectuado operaciones de compra (repos de deuda p�blica) con el depositario por, importe en miles de euros : 20,02 - 0,22% Durante el periodo se han efectuado operaciones de venta (repos de deuda p�blica) con el depositario por, importe en miles de euros: 20 - 0,22% La sociedad gestora dispone de procedimientos y normas de conducta respecto a las operaciones vinculadas en los t�rminos previstos en los art�culos 67 de la LIIC, 138 y 139 del Real Decreto 1082/2012, de 12 de julio, por el que se aprueba el Reglamento de la Ley 35/2003, de instituciones de inversi�n colectiva. La sociedad gestora cuenta con un procedimiento de autorizaci�n simplificado de otras operaciones vinculadas repetitivas o de escala relevancia no incluidas en los apartados anteriores, realizadas con el depositario, como la remuneraci�n de la cuenta corriente, comisiones de liquidaci�n, contratacion de repos. BESTINVER LATAM FI INFORME DE GESTION 1. SITUACI�N DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO a. Visi�n de la gestora / sociedad sobre la situaci�n de los mercados El buen comportamiento que ha tenido el mercado latinoamericano a lo largo del a�o confirma el enorme potencial de la regi�n. Tras casi una d�cada perdida, hay varios vientos de cola que soplan a su favor: un entorno macro m�s constructivo (tanto global como local), mejores fundamentales empresariales, mayor atractivo para los flujos de capital y el inicio de un nuevo ciclo pol�tico. Este �ltimo factor ha cobrado una importancia relevante en la recta final de 2025. El viernes 5 de diciembre, el expresidente Jair Bolsonaro anunci� por sorpresa el apoyo a su hijo, el senador Fl�vio Bolsonaro, como pre-candidato de la derecha para las elecciones presidenciales de 2026. Un anuncio que fue recibido con una fuerte correcci�n en los activos brasile�os, pues se esperaba un nombre con m�s empaque para plantar cara a Lula �en especial, el del gobernador de S�o Paulo, Tarc�sio de Freitas�. Fl�vio es la opci�n menos atractiva dentro del clan Bolsonaro ya que su historial de investigaciones pasadas y presentes y la fuerte dependencia de su fuero privilegiado (aforamiento), lo hacen vulnerable en una elecci�n general. Dicho esto, debemos considerar algunos aspectos relevantes. El principal es que la aritm�tica electoral no ha cambiado de forma significativa desde el anuncio. El �ndice de aprobaci�n e intenci�n de voto a Lula se mantiene en la franja baja del 30%, lejos del 40% necesario para que un candidato se perciba como claro favorito. Tampoco se han visto cambios en la distribuci�n geogr�fica de los apoyos ni en las simulaciones de primera vuelta, que siguen situando a Lula lejos de una posici�n dominante. A pesar de la volatilidad generada tras el anuncio, las elecciones distan mucho de ser un resultado hecho a favor del PT. Para los adversarios de Lula �incluidos gobernadores de centroderecha m�s moderados� Fl�vio es, de hecho, visto como un buen desenlace, porque supone menos riesgo electoral que un nombre de derecha m�s competitivo. Sin embargo, la forma en que se lanz� su candidatura�sin consulta ni coordinaci�n con otros l�deres� podr�a liberar a gobernadores y partidos de centroderecha para seguir sus propias estrategias. Algunas figuras regionales fuertes, con estructuras pol�ticas s�lidas (por ejemplo, Romeu Zema en Minas Gerais, Tarc�sio en S�o Paulo y otros en el Sur y Centro-Oeste) ya est�n testando sus propias ambiciones presidenciales en las encuestas. Esta fragmentaci�n podr�a bloquear el acceso de los Bolsonaro a electorados clave en varios estados y aumentar la probabilidad de que, con el tiempo, el centroderecha acabe agrup�ndose detr�s de otro nombre. En concreto, creemos que, si en la mitad del pr�ximo a�o Tarc�sio de Freitas aparece claramente destacado en las encuestas, aun podr�a emerger como el candidato anti-PT natural. Respecto a la fuerza electoral del bolsonarismo, debemos calificarla como peque�a, pero relevante. Los analistas pol�ticos con los que hablamos le estiman en torno al 17 % del electorado nacional. Un bloque significativo �especialmente en una segunda vuelta, donde probablemente apoyar�a a casi cualquier candidato de centroderecha�, pero no lo bastante grande para garantizar una victoria de la familia Bolsonaro por s� sola. Algo que, por otro lado, no nos parece negativo. Una centroderecha fragmentada podr�a ser bien recibida por el mercado si consigue reducir el monopolio de la familia Bolsonaro en la oposici�n y permite que un candidato m�s pragm�tico y pro-mercado gane tracci�n. Hay un �ltimo factor que conviene no perder de vista: el marco institucional. La relaci�n entre el gobierno de Lula y el Congreso ha seguido deterior�ndose: los vetos presidenciales se han revertido con frecuencia y algunos acuerdos pol�ticos clave (incluidas las nominaciones al Supremo) se han roto. En la pr�ctica, el Ejecutivo gobierna en minor�a, sin una coalici�n s�lida y disciplinada. Esto dificulta la aprobaci�n de reformas estructurales, pero tambi�n limita el margen para giros de pol�tica econ�mica abiertamente contrarios al mercado. Al mismo tiempo, mantiene abierta la puerta a nuevas recomposiciones pol�ticas a medida que madure el 2026. Con todo, tras el anuncio de Fl�vio, esperamos que el ruido pol�tico y la volatilidad en los activos brasile�os se incrementen a medida que las elecciones se acerquen. Unas elecciones cuyo resultado sigue siendo una inc�gnita. Lula no tiene la reelecci�n garantizada. El centro derecha est� fragmentado, pero cuenta con alternativas cre�bles. Y, por �ltimo, el sorpresivo movimiento de Bolsonaro puede terminar debilitando, m�s que reforzando, el control de su familia sobre la oposici�n. M�s all� de este desarrollo electoral, afrontamos 2026 con optimismo. La regi�n tiene fundamentales s�lidos, favorables para el desempe�o de nuestros negocios. Adem�s, Brasil y M�xico cuentan con el atractivo de tener los tipos reales m�s positivos del mundo. Un atractivo que podr�a atraer importantes flujos de capitales en un escenario de tipos a la baja en EE. UU. y de un d�lar d�bil. En este caso, nuestra cartera podr�a beneficiarse especialmente gracias al enorme descuento al que cotiza frente a su verdadero valor intr�nseco. b. Decisiones generales de inversi�n adoptadas Bestinver Latam invierte en el crecimiento de las clases medias en la regi�n, en la mejora de la calidad de vida de las personas, en la digitalizaci�n y automatizaci�n de las econom�as, en la evoluci�n del ecosistema del consumidor y en la democratizaci�n del cr�dito y otros servicios b�sicos, como la salud y la educaci�n, que contribuyen a la inclusi�n financiera y social de las capas m�s bajas de la pir�mide social. Como inversores a largo plazo, nuestro objetivo es construir una cartera capaz de crecer a trav�s del ciclo y generar rendimientos superiores al mercado, tanto en t�rminos absolutos como relativos. El fondo invierte principalmente en compa��as medianas con s�lidos �ndices de crecimiento secular. Estas deben contar con modelos de negocio de alta calidad, buenos productos, rentabilidad, liderazgo, sostenibilidad y equipos directivos capaces de aplicar altos est�ndares de gobernanza. Este enfoque nos lleva a invertir en sectores como tecnolog�a �fintech, software, edtech� o consumo �plataformas, retail, salud�, que ampl�an la duraci�n y sostenibilidad de la cartera, a�adiendo un fuerte componente de crecimiento estructural a nuestra propuesta a largo plazo para la regi�n. En otras palabras, Bestinver Latam no sigue un planteamiento oportunista ni t�ctico, sino estrat�gico y sostenible. BESTINVER LATAM FI invierte al menos el 85% de su activo en BESTINVER LATIN AMERICA, CLASS Z � EUR compartimento de BESTINVER SICAV, IIC Principal Bestinver Latam FI invierte como IIC Subordinada invierte al menos el 85% de su activo en BESTINVER LATIN AMERICA, CLASS Z � EUR compartimento de BESTINVER SICAV, IIC Principal. La IIC finaliza el periodo con un nivel de liquidez del 4%. Cuenta con 37 compa��as que representan las mejores oportunidades de inversi�n en la regi�n. A nivel geogr�fico, Brasil representa el 69% de la cartera, Latam �nuestra agrupaci�n de compa��as pan-latinoamericanas � un 9%, seguidos de Chile con 7%, M�xico ambos con 6% y Per� con un 5%. En t�rminos sectoriales, consumo, financiero y tecnolog�a siguen siendo los sectores con mayor peso, representando un 36%, 31% y 21%, respectivamente. c. �ndice de referencia El �ndice de referencia utilizado a efectos meramente comparativos es el SP LatAm 40 Total Return en euros, que ha obtenido un 20,36% en el segundo semestre de 2025. En ese mismo periodo el fondo Bestinver LatAm obtuvo un 3,76%. d. Evoluci�n del Patrimonio, part�cipes, rentabilidad y gastos de la IIC El valor liquidativo de Bestinver Latam F.I. a 31 de diciembre de 2025 ha sido de 13,59 euros resultando en una rentabilidad acumulada en el a�o del 25,61%. El patrimonio del fondo, a cierre del segundo semestre de 2025, alcanz� los 9.451 miles de euros en comparaci�n con los 8.822 miles de euros de los que part�a a cierre del primer semestre de 2025 y el n�mero de part�cipes descend�a a 387 a cierre del segundo semestre de 2025 frente a los 395 part�cipes existentes a cierre del primer semestre de 2025. La ratio de gastos sobre el patrimonio medio soportados por el fondo en concepto de comisi�n de gesti�n y comisi�n de dep�sito en el segundo semestre de 2025 es el 0,22%. La ratio de gastos acumulada en el a�o ha sido el 0,52%. En esta ratio est� incluida la comisi�n de gesti�n, la comisi�n del depositario, y otros gastos de gesti�n corriente. e. Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora Con car�cter complementario a la informaci�n facilitada en el apartado 2.2 b) del presente informe, les facilitamos datos de la rentabilidad obtenida por los fondos de inversi�n gestionados por Bestinver: FONDO Vocacion inversora Rentabilidad periodo de informe BESTINVER BOLSA, F.I. Renta variable Iberica 26.13% BESTINVER INTERNACIONAL, F.I. Renta Variable Internacional 8.57% BESTINFOND, F.I. Renta Variable Internacional 9.46% BESTVALUE, F.I. Renta Variable Internacional 11.16% BESTINVER GRANDES COMPA�IAS, F.I. Renta Variable Internacional 4.09% BESTINVER CONSUMO GLOBAL, F.I.L. Renta Variable Internacional 8.63% BESTINVER LATAM, F.I. Renta Variable Internacional 3.76% BESTINVER TORDESILLAS, FIL Retorno Absoluto 8.58% BESTINVER MEGATENDENCIAS, FI Renta Variable Internacional 7.63% ODA CAPITAL, FIL Renta Variable Internacional 19.13% ALFIL TACTICO, FIL Renta Variable Internacional 7.20% BESTINVER NORTEAMERICA, F.I Renta Variable Internacional 9.35% BESTINVER PATRIMONIO, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.59% BESTINVER MIXTO, F.I. Renta variable Mixta Internacional 7.19% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 1.84% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 1.89% BESTINVER DEUDA CORPORATIVA, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.58% BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 0.98% BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 1.03% BESTINVER RENTA, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 0.83% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE B Renta Fija Euro 1.11% BESTINVER CORTO PLAZO, F.I. - CLASE Z Renta Fija Euro 1.13% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 2.65% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 2.85% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL II, F.I. Renta Fija Mixta Euro 1.29% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 1.03% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 0.95% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL III, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 0.91% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 1.57% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 1.44% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL IV, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 1.64% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE Z Renta Fija Mixta Euro 1.84% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE X Renta Fija Mixta Euro 1.91% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE B Renta Fija Mixta Euro 1.71% BESTINVER BONOS INSTITUCIONAL V, F.I. - CLASE R Renta Fija Mixta Euro 1.63% BESTINVER SOLIDARIO, F.I. Renta Variable Internacional -1.05% 2. INFORMACI�N SOBRE INVERSIONES a. Inversiones realizadas durante el periodo BESTINVER LATAM FI invierte al menos el 85% de su activo en BESTINVER LATIN AMERICA, CLASS Z � EUR compartimento de BESTINVER SICAV, IIC Principal Durante el periodo hicimos varios movimientos en la cartera por cambios o evoluci�n de nuestras tesis de inversi�n. Lo m�s destacable es la incorporaci�n de Rede D�Or, la mayor red de hospitales de Brasil. Tambi�n hemos reincorporado a la cartera Globant y a DLocal. Por �ltimo, hemos hecho algunos ajustes fruto de la elevada volatilidad: hemos subido pesos en VTEX, Hapvida y MELI, mientras que los hemos rebajado en Vivara, Alpargatas, Petz, TBBB, Inter&Co o Embraer. Las compa��as que han liderado el desempe�o durante el segundo semestre de 2025 de BESTINVER LATIN AMERICA han sido: vivara participacoes, ALPARGATAS SA y EMPREENDIMIENTOS PAGUE MENOS. Por el contrario, las que peor se han comportado en el periodo han sido: Zenvia, HAPVIDA PARTICIPACOES y VTEX CLASS A. b. Operativa de pr�stamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos N/A d. Otra informaci�n sobre inversiones N/A 3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO El riesgo asumido por el fondo, medido a trav�s de la volatilidad del valor liquidativo, es superior al de la Letra del Tesoro porque invierte en activos de renta variable, de los que se espera una mayor rentabilidad y, en consecuencia, una mayor variaci�n de sus precios. La volatilidad es la desviaci�n t�pica de las rentabilidades del fondo y refleja el grado en que �stas se apartan de su media en el per�odo analizado y puede verse en el cuadro del apartado 2.2. c�mo ha sido mayor a la del Ibex 35 en el �ltimo semestre porque las acciones en cartera del fondo principal, mayoritariamente latinamericanas, son diferentes a las empresas espa�olas que est�n en el Ibex 35 y han sufrido una mayor variaci�n en sus precios. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POL�TICOS La pol�tica de Bestinver Gesti�n, S.A., SGIIC en relaci�n al ejercicio de los derechos pol�ticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC garantiza el adecuado seguimiento de los distintos hechos empresariales, tanto en Espa�a como en segundos Estados, su adecuaci�n a los objetivos y a la pol�tica de inversi�n de cada IIC y, tambi�n, que las eventuales situaciones de conflicto de inter�s sean gestionadas adecuadamente. Bestinver Gesti�n, S.A. SGIIC ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de Accionistas de todas las sociedades en las que sus IIC tienen participaci�n En este contexto, el equipo de inversiones toma las decisiones en torno a un an�lisis de los puntos a tratar en cada una de las Juntas de accionistas, tomando como referencia est�ndares generalmente aceptados de gobierno y responsabilidad corporativa y contando para ello con el asesoramiento y soporte de un proveedor externo especialista en la prestaci�n de este tipo de servicios. El ejercicio del derecho de voto, ya sea conforme a los puntos propuestos por el Consejo de la compa��a en cuesti�n o en contra, ir� en l�nea con el inter�s de los part�cipes del Fondo, buscando la mayor protecci�n y beneficio para los mismos. 6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE AN�LISIS N/A Presupuesto anual del servicio de an�lisis, para el a�o 2026 N/A 9. COMPARTIMENTO DE PROP�SITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI�N PREVISIBLE DEL FONDO El objetivo de Bestinver Latam es generar retornos positivos a largo plazo, superiores en t�rminos absolutos y relativos a los de la media de la regi�n. Para ello, invierte en compa��as con tasas s�lidas de crecimiento secular, que cuentan con modelos de negocio rentables y sostenibles, buenos productos, balances s�lidos y dirigidos por excelentes asignadores de capital, centrados en la generaci�n de valor para los accionistas y la aplicaci�n de altos est�ndares en la gobernanza. Nuestra estrategia aprovecha la volatilidad que cada cierto tiempo afecta a los mercados latinoamericanos para comprar esos negocios a precios atractivos, muy por debajo de su verdadero valor. Este perfil de empresas a�ade un componente de crecimiento estructural que nos diferencia del resto de alternativas y nos convierte en un fondo pensado para invertir a largo plazo en Latinoam�rica. En nuestra opini�n, Bestinver Latam no es una propuesta oportunista o t�ctica, sino una opci�n estrat�gica y sostenible para cualquier cartera de ahorro o inversi�n global que quiera invertir en una regi�n llena de oportunidades. De acuerdo con nuestras estimaciones, la cartera ofrece un alto potencial, que seguir� en aumento de la mano del imparable proceso de desarrollo econ�mico y social de Latinoam�rica. Sin advertencias La pol�tica de remuneraciones de Bestinver Gesti�n, S.A SGIIC est� basada en los principios de competitividad y de equidad interna y externa, la pol�tica ha sido actualizada en 2025, vela por una gesti�n sana y eficaz del riesgo y, adem�s, no ofrece a sus empleados incentivos incompatibles con los perfiles de riesgo de las IIC que gestiona. La remuneraci�n de los empleados y directivos tiene un componente fijo, que se corresponde con la funci�n y responsabilidades asumidas, y un componente variable ligado a la efectiva consecuci�n por el directivo o empleado, su departamento o la empresa de una serie de objetivos cuantitativos de car�cter financiero y, tambi�n, de objetivos cualitativos fijados y comunicados previamente al empleado o directivo y referenciados al nivel de desempe�o de las tareas y responsabilidades asignadas incluyendo objetivos de cumplimiento normativo, adecuaci�n al riesgo, auditor�a interna o contribuci�n al desarrollo del negocio a la largo plazo-. El componente fijo constituye una parte suficientemente elevada de la remuneraci�n total, de modo que el componente variable pueda ser flexible hasta el punto de que sea posible no pagar retribuci�n variable alguna. Una parte de la remuneraci�n abonada al personal de alta direcci�n o cuya actividad incida en el perfil de riesgo de las IIC es abonada en participaciones de fondos de inversi�n, no pudiendo disponer de ellas hasta que transcurra un periodo de tiempo. La cuant�a total de la remuneraci�n abonada al personal durante el a�o 2025 ascendi� a 30.267 miles de Euros, de los cuales 16.862 miles de euros correspondieron a remuneraci�n fija y 13.405 miles de euro de remuneraci�n variable. El n�mero de personas que percibieron remuneraci�n de la Sociedad ascendi� a 179, de los cuales 152 percibieron remuneraci�n variable. La remuneraci�n total abonada a los 9 miembros de la alta direcci�n ascendi� a 4.456 miles de euros (2.148 miles de euros de remuneraci�n fija y 2.308 miles de euros de remuneraci�n variable). Adem�s, la remuneraci�n abonada a otros 15 empleados cuya actuaci�n tuvo una incidencia material en el perfil de riesgo de las IIC gestionadas ascendi� a 10.308 miles de euros (4.533 miles de remuneraci�n fija y 5.775 miles de euros de remuneraci�n variable). Ninguna de las remuneraciones abonadas por la Sociedad estuvo ligada a una comisi�n de gesti�n variable de una IIC. Sin información 137376899 326 1.42 632328180 6830 1.39 69518040 1479 7.19 219571637 3013 26.13 3728334827 37650 9.13 201674865 2184 1.09 4988804448 51482 8.33