xbrli:pure iso4217:EUR Esfera III , FI 1.0.0 2018-07-01 2018-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2018-01-01 2018-06-30 Esfera III , FI 1.0.0 2018-01-01 2018-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2017-01-01 2017-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2018-10-01 2018-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2018-07-01 2018-09-30 Esfera III , FI 1.0.0 2018-04-01 2018-06-30 Esfera III , FI 1.0.0 2018-01-01 2018-03-31 Esfera III , FI 1.0.0 2016-01-01 2016-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2015-01-01 2015-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2013-01-01 2013-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2015-01-01 2017-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2013-01-01 2017-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2018-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2018-06-30 Esfera III , FI 1.0.0 2017-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2016-12-31 Esfera III , FI 1.0.0 2015-12-31 Esfera III , FI 5316 02 04 2018 EUR BBB true Esfera III , FI Chillida Roquetas de Mar EM infogestora@esferacapital.es www.esferacapital.es 05 C/ Chillida 4, planta 4 04740 Roquetas De Mar ALMERIA tel.950101090 EM infogestora@esferacapital.es Esfera III/JORES 2018-11-16 1 08 15 6 (En una escala del 1 al 7) Se podrá invertir entre el 0%-100% de la exposición total en renta variable o renta fija (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). La inversión en renta variable será en compañias de cualquier capitalización bursátil con perspectivas de revalorización a medio y largo plazo. Se invertirá tanto en renta variable como renta fija en emisores/mercados de la zona Euro, Estados Unidos, Japón, Suiza, Gran Bretaña y demás países de la OCDE y hasta un 20% de de la exposición total enemisores/mercados de paises emergentes.No existe objetivo predeterminado, ni límites máximos en lo que se refiere a la distribución de activos por tipo de emisor (público o privado), ni por rating, ni duración, ni sector económico. Se podra tener el 100% de la exposicion total en renta fija de baja calidadcrediticia. El riesgo divisa será de 0-100% de la exposicion total. Podra existir concentracion geografica o sectorial.Se podrá invertir entre 0%-10% del patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora.Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.El fondo realiza una gestión activa, lo que puede incrementar sus gastos.2 Última actualización del folleto: 16/11/2018Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. El compartimento aplicará la metodología del compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados.Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. 01 0.00 0.00 0.00 0.00 EUR 2313.59 6 0.00 0.00 false 219060 94.6838 0.17 0.17 0.00 0.00 0.17 0.17 03 0.01 0.01 01 -5.32 -5.32 -1.39 2018-12-20 1.79 2018-12-26 01 1.50 1.50 false 371_20181231_VL png 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aABAaAAQGgAQGgCEBgChAQChAUBoABAaAKjJ/wEXRGxnOalPQgAAAABJRU5ErkJggg== true El 16/11/2018 se modificó la vocación inversora del Fondo y por ello solo se muestra la evolución del valor liquidativo y de la rentabilidad a partir de este momento 199494 14577 184917 0 0 21934 -2368 219059 219059.00 0 365.64 731.28 0.00 0.00 0.00 0.00 -17.77 -35.55 0.00 -12.50 -25.01 0.00 -0.01 -0.02 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -12.61 -25.23 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.12 0.24 0.00 0.00 0.00 0.00 -5.27 -10.54 0.00 -0.51 -1.02 0.00 -0.03 -0.06 0.00 -3.13 -6.25 0.00 -1.60 -3.21 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 219060.00 219060.00 ES0109067019 ACCIONES|AMADEUS IT HOLDING S EUR 6084 2.78 ES0148396007 ACCIONES|INDITEX SA EUR 8493 3.88 14577 6.66 14577 6.66 14577 6.66 CA46016U1084 ACCIONES|INTERNATIONAL PETROL SEK 4027 1.84 CH0038863350 ACCIONES|NESTLE SA CHF 5672 2.59 DE0007164600 ACCIONES|SAP SE EUR 6085 2.78 DE0007236101 ACCIONES|SIEMENS AG EUR 5843 2.67 DE000BASF111 ACCIONES|BASF SE EUR 6040 2.76 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2OFBcUxB2lat4ASRtiuNNnZupOsPruNHhdAAAPydyclJunLlClUfr6aVnSvJ3GYmY5ORUttSSdWh+qUFNLOwSzW3gjg9NUedZvdgTwSpZGFjIUnoTyDFcYWwT81+DRmaZgSlLo1y9+bSzu6daK1AaAAAcoODR/J4z6lLp6i2r5bWda+j7EPZlL4/nUwtJjLuNgpiwPHZuFXEC4dtYZdr24VFS1xHt1cnfM/YaBTmBWW1ZtHag2up4mQFnbl5BkErAYQGAAAAhAYAAACEBgAAAIDQAAAAgNAAAACA0AAAAAAQGgAAABAaAAAAEBoAAAAAQgMAAABCAwAAAEIDAAAAQGgAAABAaAAAAAAIDQAAAAgNAAAACA0AAAAAoQEAAAChAQAAAKEBAAAAIDQAAAAgNAAAACA0AAAAAIQGAAAAhAYAAACA0AAAAPAJ/wceqVlT8glr1QAAAABJRU5ErkJggg== 0 0 false false false false false false false false false false No aplicable true false false true false false true false (A) Dos participes significativos con un 69,16% y un 22,07% de participación (D) Existen operaciones vinculadas repetitivas y sometidas a un procedimiento de autorización simplificado, relativas a compraventa de repos de Deuda Pública que realiza la gestora con el Depositario. (G) Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC, que representan los siguientes porcentajes sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo: Corretajes: 0,3159% INFORMACIÓN SOBRE LA VISIÓN DEL MERCADO DE LA SOCIEDAD GESTORA El año 2018 ha terminado con una corrección en todos los activos que ha llevado a terreno negativo a la mayoría de fondos. Las razones de este retroceso son fundamentalmente la inestabilidad política. El Brexit y el conflicto arancelario de USA y China llenan de incertidumbre las previsiones económicas. También ha pesado en la corrección el prolongado rally alcista que hemos experimentado por lo que una cierta corrección del mercado puede considerarse sana para las valoraciones. Esto ha llevado a que el mercado de renta variable ofrezca un "risk premium" respecto a la renta fija históricamente muy alto si atendemos a las previsiones de beneficios de los analistas. Incluso si estas previsiones fueran considerablemente desacertadas, las valoraciones de renta variable serían bastante decentes. Esto nos hace pronosticar un 2019 incierto en el corto plazo, pero muy prometedor para aquellos inversores con paciencia y capacidad de esperar a que los conflictos políticos se resuelvan y recoger los beneficios de su inversión a medio y largo plazo. CARTERA FINAL DEL PERIODO La cartera cuenta con un 10,01% de tesorería al final del periodo La renta variable asciende a 90,09% La renta fija asciende a 9,91% La cartera está invertida al 41,48% en euros No hay activos en cartera del artículo 48.1.j. del RD 1082/2012 Apalancamiento medio del periodo directo e indirecto: 0% El compartimento aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. INFORMACIÓN SOBRE LA VISIÓN DEL MERCADO Y LAS INVERSIONES REALIZADAS POR LA IIC Nuestra visión de mercado es de continua volatilidad debido a los reajustes políticos y negociaciones comerciales mundiales. No obstante, seguimos pensando que la volatilidad del compartimento con respecto al folleto estará dentro de los baremos sin problemas. No obstante, el mercado actuará y nosotros obraremos en consecuencia. Los valores, a pesar de ser robustos, se han contagiado de la alta volatilidad. No obstante, debido al tipo de valor escogido en el compartimento, la volatilidad se ha reducido a menos de la mitad. A consecuencia de la alta volatilidad del mercado en este segundo semestre y desde nuestra visión de mercado un posible riesgo de bajada generalizada de los valores, hemos optado por invertir en empresas muy sólidas, globalizadas, liquidas, con resultados muy predecibles, con productos muy reconocibles y con una estabilidad sobresaliente. Al ser un compartimento de nueva creación se ha procedido a realizar las primeras inversiones en valores de la cartera, por lo que no existe periodo anterior con el que poder hacer una comparación. Tampoco se han producido inversiones o desinversiones que hayan supuesto grandes cambios en la cartera. No existen activos en circunstancias especiales, ni se han realizado operaciones con derivados. INFORMACIÓN SOBRE LAS POLÍTICAS EN RELACIÓN A LOS DERECHOS DE VOTO Y SOBRE EL EJERCICIO DE LOS MISMOS. Esfera Capital Gestión SGIIC S.A.U, ejerce los derechos políticos (asistencia, delegación o voto) inherentes a los valores, cuando su IIC bajo gestión tiene una participación que represente un porcentaje igual o superior al 1% del capital social o cuando la gestora, de conformidad con la política de ejercicio de derechos de voto, lo considere relevante o cuando existan derechos económicos a favor de accionistas, tales como prima de asistencia a juntas que se ejercerá siempre. En caso de ejercicio, el sentido del voto será, en general, a favor de las propuestas del Consejo de Administración, salvo que los acuerdos a debate impliquen una modificación en la gestión de la sociedad emisora, contraria a la decisión que motivó la inversión en la Compañía. EXPLICACIÓN SOBRE LA INFORMACIÓN DE CARÁCTER NUMÉRICO DE COSTES, RENTABILIDAD Y MEDIDAS DE RIESGO QUE APARECE EN OTROS APARTADOS DEL INFORME PERIODICO. En el semestre, el patrimonio del compartimento ha aumentado un 25,18% y el número de partícipes ha aumentado en 3. Además, ha obtenido durante el período una rentabilidad del -5,32% y ha soportado unos gastos de 1,76% sobre el patrimonio medio. La comisión de gestión sobre resultados a fin de periodo sería de 0,00% sobre el patrimonio medio. Durante el periodo analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido del -10,94%. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La volatilidad del compartimento ha sido del 8,43% en este semestre, mientras que la del Ibex 35 ha sido del 13,39% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,33%, debido a la gestión activa de la cartera. El Valor liquidativo del compartimento se sitúa en 94,6838 a lo largo del período. POLITICA DE RETRIBUCIONES Esfera Capital Gestión SGIIC, S.A., cuenta con una Política de Remuneraciones a sus empleados compatibles con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. Las retribuciones mantienen un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables, y toman en consideración la responsabilidad y grado de compromiso que conlleva el papel que está llamado a desempeñar cada individuo, así como todos los tipos de riesgos actuales y futuros. Así mismo, la política recoge un sistema especial de liquidación y pago de la retribución variable aplicable a las personas que desarrollan actividades profesionales que inciden de manera significativa en el perfil de riesgo de la empresa, o que ejercen funciones de control. En base a esta política, se publica a continuación el importe total de remuneraciones a sus empleados durante el ejercicio 2018, incluyendo el detalle de altos cargos. - Remuneración FIJA total abonada por la SGIIC a su personal: 446.327,29 - Remuneración VARIABLE total abonada por la SGIIC a su personal: 0 - Número total de empleados: 38- Número total de empleados con remuneración variable: 0 - Remuneración ligada a la comisión de gestión variable del compartimento: 0 Remuneración altos cargos - Número de altos cargos: 1 - Remuneración fija altos cargos: 72.000,00 - Remuneración variable altos cargos: 0 Remuneración empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgo de la IIC - Número de personas incluidas en esta categoría: 13 - Remuneración fija personas incluidas en esta categoría: 86.379,27 - Remuneración variable personas incluidas en esta categoría: 0 No se incluye en estos importes la Seguridad Social de la empresa, Dietas a Consejeros y otros gastos de personal. No aplicable Esfera III/SAPPHIRE INCOME PLUS 2018-11-16 2 08 04 3 (En una escala del 1 al 7) El compartimento tendrá como mínimo un 85% de la exposición total en renta fija (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos), y el resto en renta variable. No existe objetivo predeterminado, ni límites máximos en lo que se refiere a la distribución de activos por tipo de emisor (público o privado), capitalización bursátil y sector económico o países (OCDE o 5 Última actualización del folleto: 16/11/2018 emergentes sin limitación). Podrá existir concentración geográfica o sectorial. Las emisiones tendrán al menos mediana calidad crediticia (mínimo BBB-) o, si fuera inferior, el rating que tenga el Reino de España en cada momento. HASTA UN 10% DE LA EXPOSICIÓNTOTAL PODRÁ SER RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA (INFERIOR A BBB-) ESTO ES CON UN ALTO RIESGO DE CRÉDITO, únicamente a través de IIC. Para emisiones no calificadas se atenderá al rating del emisor.La duración media de la cartera estará entre 0 y 2 años.La renta variable no euro más el riesgo divisa no superaran el 30% de la exposición total.Se podrá invertir entre 0-10% del patrimonio en IIC financieras, activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora.Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.El fondo realiza una gestión activa, lo que puede incrementar sus gastos. El compartimento aplicará la metodología del compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados.Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. 01 0.00 0.00 0.00 0.00 EUR 1000.00 1 0.00 0.00 false 96912 96.9120 0.11 0.11 0.00 0.00 0.11 0.11 03 0.01 0.01 01 -3.09 -3.09 -0.19 2018-12-13 0.02 2018-12-31 01 1.05 1.05 false 372_20181231_VL png 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true El 16/11/2018 se modificó la vocación inversora del Fondo y por ello solo se muestra la evolución del valor liquidativo y de la rentabilidad a partir de este momento 81999 82000 0 -1 0 16821 -1908 96911 96911.00 0 304.20 608.40 0.00 0.00 0.00 0.00 -9.39 -18.78 0.00 -0.01 -0.03 0.00 -0.01 -0.03 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -9.38 -18.75 0.00 -0.33 -0.66 0.00 -0.03 -0.06 0.00 -5.95 -11.89 0.00 -3.07 -6.14 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 96912.00 96912.00 ES00000123U9 REPOS|CECABANK, S.A.|-0,60|2019-01-02 EUR 14000 14.45 ES00000124W3 REPOS|CECABANK, S.A.|-0,60|2019-01-02 EUR 14000 14.45 ES00000128B8 REPOS|CECABANK, S.A.|-0,60|2019-01-02 EUR 14000 14.45 ES00000128O1 REPOS|CECABANK, S.A.|-0,60|2019-01-02 EUR 14000 14.45 ES00000128P8 REPOS|CECABANK, S.A.|-0,60|2019-01-02 EUR 14000 14.45 ES00000128X2 REPOS|CECABANK, S.A.|-0,60|2019-01-02 EUR 12000 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 0 0 false false false false false false false false false false No aplicable true false false true false false true false (A) Un participe significativo con un 100% de participación (D) Existen operaciones vinculadas repetitivas y sometidas a un procedimiento de autorización simplificado, relativas a compraventa de repos de Deuda Pública que realiza la gestora con el Depositario. (G) Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC, que representan los siguientes porcentajes sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo: Corretajes: 0,0000% INFORMACIÓN SOBRE LA VISIÓN DEL MERCADO DE LA SOCIEDAD GESTORA El año 2018 ha terminado con una corrección en todos los activos que ha llevado a terreno negativo a la mayoría de fondos. Las razones de este retroceso son fundamentalmente la inestabilidad política. El Brexit y el conflicto arancelario de USA y China llenan de incertidumbre las previsiones económicas. También ha pesado en la corrección el prolongado rally alcista que hemos experimentado por lo que una cierta corrección del mercado puede considerarse sana para las valoraciones. Esto ha llevado a que el mercado de renta variable ofrezca un "risk premium" respecto a la renta fija históricamente muy alto si atendemos a las previsiones de beneficios de los analistas. Incluso si estas previsiones fueran considerablemente desacertadas, las valoraciones de renta variable serían bastante decentes. Esto nos hace pronosticar un 2019 incierto en el corto plazo, pero muy prometedor para aquellos inversores con paciencia y capacidad de esperar a que los conflictos políticos se resuelvan y recoger los beneficios de su inversión a medio y largo plazo. CARTERA FINAL DEL PERIODO La cartera cuenta con un 17,36% de tesorería al final del periodo La renta variable asciende a 0,00% La renta fija asciende a 100% La cartera está invertida al 100% en euros No hay activos en cartera del artículo 48.1.j. del RD 1082/2012 Apalancamiento medio del periodo directo e indirecto: 0% El compartimento aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. INFORMACIÓN SOBRE LA VISIÓN DEL MERCADO Y LAS INVERSIONES REALIZADAS POR LA IIC La inversión del compartimento tiene dos componentes básicos: - La renta fija a corto plazo. El mercado se ha caracterizado por su gran inestabilidad y con tendencia al descenso de los precios de los bonos, dentro de las rentabilidades bajísimas, incluso negativas, que caracterizan el mercado de renta fija desde hace bastante tiempo. Ello ha dificultado la selección de emisiones adecuadas al objetivo inversor del compartimento, esperando una cierta estabilización del mercado a rentabilidades ligeramente superiores en los primeros meses de 2019. - La renta variable, con una filosofía de operaciones puntuales y a corto plazo. El mercado ha estado igualmente dominado por una elevadísima volatilidad, también en clara tendencia bajista. Ello ha aconsejado esperar una estabilización del mercado antes de realizar operaciones de este tipo, pues se trata de un compartimento conservador. No existen activos en circunstancias especiales, ni se han realizado operaciones con derivados. INFORMACIÓN SOBRE LAS POLÍTICAS EN RELACIÓN A LOS DERECHOS DE VOTO Y SOBRE EL EJERCICIO DE LOS MISMOS. Esfera Capital Gestión SGIIC S.A.U, ejerce los derechos políticos (asistencia, delegación o voto) inherentes a los valores, cuando su IIC bajo gestión tiene una participación que represente un porcentaje igual o superior al 1% del capital social o cuando la gestora, de conformidad con la política de ejercicio de derechos de voto, lo considere relevante o cuando existan derechos económicos a favor de accionistas, tales como prima de asistencia a juntas que se ejercerá siempre. En caso de ejercicio, el sentido del voto será, en general, a favor de las propuestas del Consejo de Administración, salvo que los acuerdos a debate impliquen una modificación en la gestión de la sociedad emisora, contraria a la decisión que motivó la inversión en la Compañía. EXPLICACIÓN SOBRE LA INFORMACIÓN DE CARÁCTER NUMÉRICO DE COSTES, RENTABILIDAD Y MEDIDAS DE RIESGO QUE APARECE EN OTROS APARTADOS DEL INFORME PERIODICO. En el semestre, el patrimonio del compartimento ha disminuido un 3,09% y el número de partícipes se ha mantenido constante. Además, ha obtenido durante el período una rentabilidad del -3,09% y ha soportado unos gastos de 3,13% sobre el patrimonio medio. La comisión de gestión sobre resultados a fin de periodo sería de 0,00% sobre el patrimonio medio. Durante el periodo analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido del -3,09%. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La volatilidad del compartimento ha sido del 1,01% en este semestre, mientras que la del Ibex 35 ha sido del 13,39% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,33%, debido a la gestión activa de la cartera. El Valor liquidativo del compartimento se sitúa en 96,9120 a lo largo del período. POLITICA DE RETRIBUCIONES Esfera Capital Gestión SGIIC, S.A., cuenta con una Política de Remuneraciones a sus empleados compatibles con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. Las retribuciones mantienen un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables, y toman en consideración la responsabilidad y grado de compromiso que conlleva el papel que está llamado a desempeñar cada individuo, así como todos los tipos de riesgos actuales y futuros. Así mismo, la política recoge un sistema especial de liquidación y pago de la retribución variable aplicable a las personas que desarrollan actividades profesionales que inciden de manera significativa en el perfil de riesgo de la empresa, o que ejercen funciones de control. En base a esta política, se publica a continuación el importe total de remuneraciones a sus empleados durante el ejercicio 2018, incluyendo el detalle de altos cargos. - Remuneración FIJA total abonada por la SGIIC a su personal: 446.327,29 - Remuneración VARIABLE total abonada por la SGIIC a su personal: 0 - Número total de empleados: 38 - Número total de empleados con remuneración variable: 0 - Remuneración ligada a la comisión de gestión variable del compartimento: 0 Remuneración altos cargos - Número de altos cargos: 1 - Remuneración fija altos cargos: 72.000,00 - Remuneración variable altos cargos: 0 Remuneración empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgo de la IIC - Número de personas incluidas en esta categoría: 13 - Remuneración fija personas incluidas en esta categoría: 86.379,27 - Remuneración variable personas incluidas en esta categoría: 0 No se incluye en estos importes la Seguridad Social de la empresa, Dietas a Consejeros y otros gastos de personal. No aplicable Esfera III/TITAN DYNAMIC 2018-11-16 3 08 15 7 (En una escala del 1 al 7) Fondo de autor con alta vinculación al gestor, D. Jesus Manuel Landaluce Dominguez, cuya sustitución supondría un cambio sustancial en la política de inversión y otorgaría el derecho de separación a los partícipes.Se podrá invertir entre el 0%-100% de la exposición total en renta variable o renta fija.No existe objetivo predeterminado, ni límites máximos en lo que se refiere a la distribución de activos por tipo de emisor (público o privado), ni por rating, ni duración, capitalización bursátil, divisa, sector económico o países. Podrá existir concentración geográfica o sectorial. Se podra tener el 100% de la exposicion total en renta fija de baja calidad crediticia. El riesgo de divisa puede alcanzar el 100% de la exposición total.Se podrá invertir entre 0-10% del patrimonio en IIC financieras, activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora.Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.El fondo realiza una gestión activa, lo que puede incrementar sus gastos.Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. El compartimento aplicará la metodología del compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados.Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. 01 1.50 1.50 0.00 0.00 EUR 908.72 4 0.00 0.00 false 83713 92.1218 0.17 0.17 0.00 0.00 0.17 0.17 03 0.01 0.01 01 -7.88 -7.88 -1.58 2018-12-17 0.76 2018-12-26 01 1.50 1.50 false 373_20181231_VL png 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true El 16/11/2018 se modificó la vocación inversora del Fondo y por ello solo se muestra la evolución del valor liquidativo y de la rentabilidad a partir de este momento 79985 41870 38115 0 0 15524 -11796 83712 83712.00 0 403.47 806.94 0.00 0.00 0.00 0.00 -25.15 -50.33 0.00 -11.61 -23.22 0.00 -0.01 -0.02 0.00 0.28 0.55 0.00 0.00 0.00 0.00 -12.69 -25.38 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.81 1.63 0.00 0.00 0.00 0.00 -13.54 -27.11 0.00 -0.51 -1.03 0.00 -0.03 -0.06 0.00 -8.44 -16.89 0.00 -4.56 -9.13 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 83713.00 83713.00 ES0105027009 ACCIONES|CIA DE DISTRIBUCION EUR 3826 4.57 ES0105065009 ACCIONES|TALGO SA EUR 3216 3.84 ES0105229001 ACCIONES|PROSEGUR CASH SA EUR 3481 4.16 ES0109260531 ACCIONES|AMPER SA EUR 3585 4.28 ES0116870314 ACCIONES|GAS NATURAL SDG SA EUR 3896 4.65 ES0130670112 ACCIONES|ENDESA SA EUR 4026 4.81 ES0130960018 ACCIONES|ENAGAS SA EUR 2361 2.82 ES0144580Y14 ACCIONES|IBERDROLA SA 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0 0 false false false false false false false false false false No aplicable true false false true false false true true (A) Dos participes significativos con un 66,03% y un 22,77% de participación. (D) Existen operaciones vinculadas repetitivas y sometidas a un procedimiento de autorización simplificado, relativas a compraventa de repos de Deuda Pública que realiza la gestora con el Depositario. (G) Se han percibido ingresos por entidades del grupo de la gestora que tienen como origen comisiones o gastos satisfechos por la IIC, que representan los siguientes porcentajes sobre el patrimonio medio de la IIC en el periodo: Corretajes: 1,1225% (J) Compra el día 20/12/2018 dólares al depositario por importe de 34.260 a un tipo de cambio de 0,87565674. Compra el día 20/12/2018 dólares al depositario por importe de 34.260 a un tipo de cambio de 0,87565674. Vende el día 20/12/2018 dólares canadienses al depositario por importe de 53.165 a un tipo de cambio de 0,65552281. Vende el día 21/12/2018 dólares al depositario por importe de 34.260 a un tipo de cambio de 0,87565674. Compra el día 28/12/2018 dólares al depositario por importe 5.700 a un tipo de cambio 0,87719298. INFORMACIÓN SOBRE LA VISIÓN DEL MERCADO DE LA SOCIEDAD GESTORA El año 2018 ha terminado con una corrección en todos los activos que ha llevado a terreno negativo a la mayoría de fondos. Las razones de este retroceso son fundamentalmente la inestabilidad política. El Brexit y el conflicto arancelario de USA y China llenan de incertidumbre las previsiones económicas. También ha pesado en la corrección el prolongado rally alcista que hemos experimentado por lo que una cierta corrección del mercado puede considerarse sana para las valoraciones. Esto ha llevado a que el mercado de renta variable ofrezca un "risk premium" respecto a la renta fija históricamente muy alto si atendemos a las previsiones de beneficios de los analistas. Incluso si estas previsiones fueran considerablemente desacertadas, las valoraciones de renta variable serían bastante decentes. Esto nos hace pronosticar un 2019 incierto en el corto plazo, pero muy prometedor para aquellos inversores con paciencia y capacidad de esperar a que los conflictos políticos se resuelvan y recoger los beneficios de su inversión a medio y largo plazo. CARTERA FINAL DEL PERIODO La cartera cuenta con un 18,54% de tesorería al final del periodo La renta variable asciende a 83,75% La renta fija asciende a 16,25% La cartera está invertida al 57,6% en euros No hay activos en cartera del artículo 48.1.j. del RD 1082/2012 Apalancamiento medio del periodo directo e indirecto: 0%El compartimento aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. INFORMACIÓN SOBRE LA VISIÓN DEL MERCADO Y LAS INVERSIONES REALIZADAS POR LA IIC La IIC se focaliza activamente en posiciones de renta variable americana y española, ya terminando el año y echando la vista atrás nos encontramos con un techo técnico del mercado de renta variable americana en octubre el cual posteriormente desarrolla una estructura correctiva que supone la ruptura de las directrices alcistas de largo plazo. Creemos que esta situación se está estabilizándose generando oportunidades de inversión que por nuestra filosofía de gestión activa, dinámica y de adaptación nos favorece. La IIC se ha visto afectada claramente por la evolución negativa de nuestros mercados de referencia especialmente el último mes del año, sin embargo su comportamiento relativo frente a los mismos ha sido ligeramente mejor. Se han tomado principalmente posiciones en activos tradicionalmente defensivos, de baja volatilidad y alto yield, así como en sectores que estacionalmente suelen funcionar positivamente los últimos meses del año (mineras de materias primas). No se ha producido ningún cambio relevante en la cartera, continuamos ponderando sectores defensivos tanto en el mercado español como americano, sectores con un mejor comportamiento relativo frente a los índices. No se han tomado posiciones ni en el sector financiero ni en el tecnológico, a la espera de una visión más clara fundamentalmente de la política de tipos de interés en USA y una mejoría de los índices. Se mantiene las mayores posiciones iniciales del fondo que se indican a continuacion: Cormedix (CRMD) Sector farmacéutico Endesa (ELE) Sector Electrico American States Water Company (AWR) Sector Abastecimeinto Agua Red Electrica (REE) Sector Electrico Naturgy Energy Group S.A. (NTGY) Sector Distribucion GAS Los valores que han contribuido a una mayor rentabilidad bruta han sido: SSR Mining Inc (SSRM) 6,70% Minera OroPetMed Express Inc (PETS) 6,03% Comercio Electronico Kronos Worldwide Inc (KRO) 4,71% Commodity Quimica No existen activos en circunstancias especiales, ni se han realizado operaciones con derivados. INFORMACIÓN SOBRE LAS POLÍTICAS EN RELACIÓN A LOS DERECHOS DE VOTO Y SOBRE EL EJERCICIO DE LOS MISMOS. Esfera Capital Gestión SGIIC S.A.U, ejerce los derechos políticos (asistencia, delegación o voto) inherentes a los valores, cuando su IIC bajo gestión tiene una participación que represente un porcentaje igual o superior al 1% del capital social o cuando la gestora, de conformidad con la política de ejercicio de derechos de voto, lo considere relevante o cuando existan derechos económicos a favor de accionistas, tales como prima de asistencia a juntas que se ejercerá siempre. En caso de ejercicio, el sentido del voto será, en general, a favor de las propuestas del Consejo de Administración, salvo que los acuerdos a debate impliquen una modificación en la gestión de la sociedad emisora, contraria a la decisión que motivó la inversión en la Compañía. EXPLICACIÓN SOBRE LA INFORMACIÓN DE CARÁCTER NUMÉRICO DE COSTES, RENTABILIDAD Y MEDIDAS DE RIESGO QUE APARECE EN OTROS APARTADOS DEL INFORME PERIODICO. En el semestre, el patrimonio del compartimento ha aumentado un 39,52% y el número de partícipes ha aumentado en 3. Además, ha obtenido durante el período una rentabilidad del -7,88% y ha soportado unos gastos de 4,52% sobre el patrimonio medio. La comisión de gestión sobre resultados a fin de periodo sería de 0,00% sobre el patrimonio medio. Durante el periodo analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido del -10,94%. La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La volatilidad del compartimento ha sido del 6.12% en este semestre, mientras que la del Ibex 35 ha sido del 13,39% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,33%, debido a la gestión activa de la cartera. El Valor liquidativo del compartimento se sitúa en 92,1218 a lo largo del período. POLITICA DE RETRIBUCIONES Esfera Capital Gestión SGIIC, S.A., cuenta con una Política de Remuneraciones a sus empleados compatibles con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. Las retribuciones mantienen un equilibrio adecuado entre los componentes fijos y variables, y toman en consideración la responsabilidad y grado de compromiso que conlleva el papel que está llamado a desempeñar cada individuo, así como todos los tipos de riesgos actuales y futuros.. Así mismo, la política recoge un sistema especial de liquidación y pago de la retribución variable aplicable a las personas que desarrollan actividades profesionales que inciden de manera significativa en el perfil de riesgo de la empresa, o que ejercen funciones de control. En base a esta política, se publica a continuación el importe total de remuneraciones a sus empleados durante el ejercicio 2018, incluyendo el detalle de altos cargos. - Remuneración FIJA total abonada por la SGIIC a su personal: 446.327,29 - Remuneración VARIABLE total abonada por la SGIIC a su personal: 0 - Número total de empleados: 38 - Número total de empleados con remuneración variable: 0 - Remuneración ligada a la comisión de gestión variable del compartimento: 0 Remuneración altos cargos - Número de altos cargos: 1 - Remuneración fija altos cargos: 72.000,00 - Remuneración variable altos cargos: 0 Remuneración empleados cuya actuación tenga una incidencia material en el perfil de riesgo de la IIC - Número de personas incluidas en esta categoría: 13 - Remuneración fija personas incluidas en esta categoría: 86.379,27 - Remuneración variable personas incluidas en esta categoría: 0 No se incluye en estos importes la Seguridad Social de la empresa, Dietas a Consejeros y otros gastos de personal. No aplicable 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 4883006 42 -4.24 0 0 0.00 12888089 978 -3.50 0 0 0.00 9155234 618 -1.91 0 0 0.00 1990678 69 -26.13 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 19092851 233 -1.12 49258710 2230 -10.94 97268568 4170 -7.15