VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2025-04-01 2025-06-30 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2025-01-01 2025-03-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2020-01-01 2020-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2022-01-01 2024-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2020-01-01 2024-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2025-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2025-06-30 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2024-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2023-12-31 VALENTUM MAGNO, FI 1.0.0 2022-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure VALENTUM MAGNO, FI 5458 02 04 2025 EUR Baa1 (Moody's) false C/ CASTELLO, 128 9� PLANTA 28006 - MADRID (MADRID) EM areadecliente@valentum.es www.valentum.es. 05 C/ CASTELLO, 128 9� PLANTA 28006 - MADRID (MADRID) EM areadecliente@valentum.es 2020-06-05 08 09 4 El fondo tiene un m�nimo del 75% de la exposici�n total en renta variable, se invertir� en activos de alta capitalizaci�n burs�til. Y no existe predeterminaci�n en cuanto a sectores. El resto de exposici�n estar� en renta fija, como medida de protecci�n, principalmente ser�n emisores p�blicos a corto plazo, no obstante, se podr� invertir en emisores privados y/o p�blicos, sin duraci�n predeterminada. La calificaci�n crediticia para estos activos, ser� al menos igual a la que tenga el Reino de Espa�a en cada momento, seg�n las agencias de calificaci�n crediticia. Dentro de la renta fija se incluyen dep�sitos en entidades de cr�dito, as� como instrumentos del mercado monetario no cotizados o no que sean l�quidos. Tanto para renta variable, como para renta fija, los mercados/emisores ser�n pa�ses miembros de la OCDE, no se invertir� en pa�ses emergentes, pudiendo existir puntualmente concentraci�n geogr�fica y/o sectorial. No existe l�mite en cuanto a la exposici�n a divisa. Se podr� invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, que sean o no del grupo de la Gestora. La metodolog�a de selecci�n de valores del fondo se centra en tres aspectos b�sicos: valor, momentum y liquidez, que ser�n explicados en el folleto completo. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. INVERSI�N Y COBERTURA PARA GESTIONAR DE UN MODO M�S EFICAZ LA CARTERA 01 0.09 0.26 0.34 0.73 1.18 1.54 1.36 3.52 EUR 425063.24 444131.63 189 193 0.00 0.00 false 0 7238552 6193136 6938131 4761058 17.0294 13.9250 13.1257 10.8143 0.50 1.00 1.15 1.70 1.65 2.70 03 0.03 0.06 01 22.29 6.99 4.93 3.63 5.11 6.09 21.37 -15.89 -2.47 -4.73 -4.81 2025-10-10 2025-04-04 2022-06-16 1.48 2.60 4.78 2025-10-01 2025-04-23 2022-03-09 01 14.70 11.45 10.88 20.73 13.93 10.86 12.15 20.63 16.18 11.49 12.59 23.89 14.53 13.31 13.84 19.37 0.08 0.07 0.07 0.08 0.08 0.11 0.13 0.07 7.36 7.36 7.36 7.36 7.45 7.55 7.92 8.30 1.18 0.29 0.29 0.30 0.29 1.20 1.24 1.22 true false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAzLUlEQVR42u2dDWheVZ7/AyUUGYoI IkMpYQiEIKUUKYiUUkIQBpEiUgrz9w8i3dksITpOcbvuOtWdlerqaHdwul0nbAxdp6OdAXe2lJpW 2U4pNdTqWt9KtlSZbsxkx06nWqNmYqxn+7vpSc9znvv+/vL5wG2fe3Of+/J9zr3f8zuvHQoAAAAq TwcSAAAAYOgAAACAoQMAAEBtDX379u2qo6PD+d9kfn5ePfjgg+rb3/62WrJkibOPLJAgAVzRsIw6 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lfRVVEIPj4flb31/myLz56L/6iJ1SftBNKHcf//9Rv9nMjo7O41RhTq6UNHa10MPPTT5e+J+6OMF qZpK02Usq9+jnD17Vp588knbQk/2+VwIXfuAtF8n30JPt/+p9sHscWkznW47NqpW7/DXrVs3KfWd O3cag3VymQZycX3MpKNcXCc76SNTXsv2GuUjD+WifDB7vpXxaBnWFy3DplrlOYmkKMPyeU3MnC87 593KZ/UGQmWs+xjLV9rMnOya6fHo0yXJUFkm1oAnz3t4XPr+1pfstEukLnkfupVrn880bSV9FZXQ lZpgjXh7vPJi9J82sxs182hGCAaDKTeqTTHax6JNqMn6dHXAgfZv6N2PPq9p9hlLK4W53e8pLy+3 9Bx6ps+bOaZ0oX1BTz/99F13mWa3YVXoiftvZh+sFHqaQWKje7VvSu+WddsaWrM5f/68rTSQz+uT KR3l6jpZ+Xv8vmbKa9lco1zmoVyVD1bOd4xgtAzr6dGa+ovftvdGy7BIhjLMTp41c3xm06SZ857q +zN9VtHR6tpHrKO69X36aFesWyt+P/XR0WSyi7Wexca4JD3vNUHp8fbEn3ZD5unOu5l9z2eatpO+ ikro397ljktjY6PR76FNJenuagEACg3KMM77XICpXwEAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAZq/Q CYIgCIIozpgUOgAAABQ3/w+znwgWbSm/7AAAAABJRU5ErkJggg== FACEBOOK INC Emisi�n de opciones "put" 56192 02 56192.00 56192.00 false false false false false false false false false true Se comunica el nombramiento del nuevo auditor de la IIC. El nuevo auditor es: ERNST & YOUNG, S.L. false false false false false false false true Durante el periodo comprendido en este informe se han realizado operaciones vinculadas de escasa relevancia o repetitivas, las cuales han consistido en la compra/venta de participaciones del fondo de inversi�n gestionado por parte del personal de la Sociedad 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. La segunda parte del a�o continu� marcada por todas las noticias relacionadas con las tarifas impuestas por Donald Trump. En un principio, para la mayor�a de los pa�ses el impacto fue mucho menor al inicialmente esperado. Para Europa se anunci� una tarifa del 15% en la mayor�a de los productos exportados a EE. UU. Para Reino Unido en cambio un 10%, mejorando el acuerdo europeo. Como pa�ses m�s perjudicados estaban Canad�, con una tarifa del 35% (todav�a en negociaci�n y con exenciones en muchos productos), Suiza con un 39%, que finalmente se ha quedado en un 15%, y una posible tarifa del 50% sobre productos brasile�os (reducida en noviembre para alimentos y caf� y mantenida en otros productos como el acero y el aluminio). La atenci�n ha estado muy centrada en las pol�ticas fiscales de los gobiernos, con Trump haciendo ruido estos meses. La presi�n de Trump sobre la Reserva Federal para bajar los tipos y la p�rdida de la moci�n de confianza de Bayrou en Francia han provocado movimientos en los mercados. El segundo semestre ha sido positivo en lo que a comportamiento de las bolsas se refiere. Nuestras compa��as siguieron publicando resultados cumpliendo las gu�as que hab�an dado. Por un lado, tras el verano, se empezaron a ver muchos movimientos corporativos en los mercados. Nos referimos a un elevad�simo n�mero de salidas a bolsa y colocaciones de paquetes de acciones relevantes. En el mes de octubre, estas actividades se moderaron. Por otro lado, empezamos con la temporada de resultados de nuestras compa��as, que presentaban datos mejores que los que esperaba el consenso en su mayor�a. Observamos reacciones muy fuertes en los diferentes valores y con gran diferencia entre sectores. Durante el mes de noviembre experimentamos ciertas turbulencias, debido a la incertidumbre del shutdown del gobierno en EE.UU., as� como por las dudas sobre las valoraciones de los l�deres tecnol�gicos. Adem�s, se vio una creciente preocupaci�n por el enfriamiento de las expectativas de recorte de tipos de inter�s por parte de la Reserva Federal. El a�o acab� con un mes de diciembre muy bueno para las bolsas, destacando lo resultados hist�ricos del IBEX. Como siempre indicamos, nosotros contamos con una cartera diversificada y no tenemos un posicionamiento estrat�gico macro concreto. Analizamos compa��a a compa��a y a su equipo gestor, y escogemos aquellas ideas que pensamos tienen las herramientas para navegar en cualquier entorno econ�mico. b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas. En Valentum entendemos que podemos generar valor mediante �stock picking�, es decir, la elecci�n de inversiones, compa��a por compa��a. No nos posicionamos activamente en ciertos sectores por expectativas. Ello no implica que no sigamos lo que pasa en los distintos sectores, siendo un criterio relevante cada vez que tomamos una decisi�n sobre un t�tulo individual. Lo que s� hacemos es aprovechar fuertes bajadas para comprar compa��as que nos gustan pero que suelen cotizar a m�ltiplos algo caros, y que se ponen a tiro durante esas correcciones. En estos momentos de mercado, tambi�n solemos aprovechar para concentrar algo m�s la cartera en valores de convicci�n y vendemos compa��as opadas o de poca liquidez, si no han sido muy castigadas en bolsa. c) �ndice de referencia. La gesti�n toma como referencia la rentabilidad del �ndice MSCI World Index Net Total Return en EUR, de forma comparativa. Durante el a�o de 2025, el �ndice de referencia se ha apreciado +6,77%. d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. VALENTUM MAGNO, FI se ha apreciado desde inicio de a�o un +22,29% y ha acabado el segundo semestre con 7,24M? de patrimonio y 210 part�cipes. La comparativa con los principales �ndices nos sit�a por encima de �stos en t�rminos de rentabilidad. Desde el inicio de a�o el Eurostoxx 50 ha subido un 21,20%, el Ibex35 ha subido un +55,33%, el Stoxx 200 Small +17,04%, el S&P 500 en EUR +3,86% y el Russell 2000 en EUR -0,61% El TER del fondo del �ltimo semestre fue 0,73%. El acumulado del a�o es de 1,50%. e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de los fondos de la gestora. La evoluci�n del valor liquidativo durante el a�o 2025 de Valentum Magno FI ha sido del -10,87% frente a la rentabilidad del resto de IICs gestionadas, que se detalla a continuaci�n: Valentum FI +33,16% Valentum Magno FI +22,19% 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En Valentum Magno FI, hemos continuado aumentando posici�n en ideas de mayor convicci�n como Puig. Hemos gestionado pesos de Zegona bajando el peso debido a las subidas que ha tenido este valor. b) Operativa de pr�stamo de valores. No aplicable c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. Durante el periodo, la exposici�n media en derivados ha sido del 0,20%. Y la exposici�n total en derivados a cierre de semestre ha sido 0,20%. d) Otra informaci�n sobre inversiones. La pol�tica de inversi�n sigue sin cambios, buscando valores donde confiamos en los equipos gestores con poca deuda y elevada generaci�n de caja. Llama la atenci�n que, como consecuencia de nuestro tradicional enfoque en los balances de las compa��as, las compa��as de la cartera tienen una posici�n media ponderada de caja neta. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplicable 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La exposici�n media durante el periodo fue del 97,745%. La volatilidad del fondo al acabar el a�o es de 15,03%, ligeramente superior que la del �ndice de referencia (MSCI World Index Net Total Return en EUR) que se ha situado en 15,30%. El VaR hist�rico acumulado en el a�o alcanz� un 20,10%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. La pol�tica de Valentum Asset Management, SGIIC, S.A. en relaci�n con el ejercicio de los derechos pol�ticos inherentes a los valores en cartera de sus IIC: i) Asegura la monitorizaci�n de los eventos corporativos relevantes, tanto en Espa�a como en terceros Estados, su adecuaci�n a los objetivos y a la pol�tica de inversi�n de cada IIC y, tambi�n, que las eventuales situaciones de conflicto de inter�s sean gestionadas adecuadamente. Valentum Asset Management, SGIIC, S.A. ejerce o delega su derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las Sociedades cuyos valores est�n contenidos en la cartera de valores de las carteras, en el Presidente del Consejo de Administraci�n o en otro miembro de dicho �rgano, sin indicaci�n del sentido de voto de todas las Sociedades espa�olas en las que sus IIC bajo gesti�n tienen participaci�n con una antig�edad superior a 12 meses y al 1% del capital social de la Sociedad participada. No obstante, cuando el �rea de Gesti�n lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los part�cipes, asistir� a las Juntas Generales y ejercitar� el voto en beneficio exclusivo de dichos part�cipes. No se ha acudido a Juntas Generales de Accionistas 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplicable 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplicable 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. Durante el a�o 2025, el gasto correspondiente al servicio de an�lisis no ha sido significativo (< 0,01%) Este gasto se ha periodificado contablemente de manera diaria. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No aplicable 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Mantenemos una cartera donde vemos potencial en todos los valores. Los riesgos, como coment�bamos anteriormente, han subido, aunque pensamos que la mayor�a son transitorios y depender� en gran medida de la magnitud y tiempos de los eventos macroecon�micos. Las bajadas de los mercados nos hacen pensar que la oportunidad para el inversor a largo plazo puede ser muy buena. No obstante, no sabemos ni podemos predecir los impactos de factores macroecon�micos en los mercados de renta variable, ni lo que vayan a hacer los mercados de valores. Sin advertencias El importe total de las remuneraciones a sus 8 empleados durante el ejercicio 2025 ha ascendido a 645.000 euros de remuneraci�n fija y 419.000 euros de remuneraci�n variable. La remuneraci�n no estuvo basada en la participaci�n de beneficios que la sociedad obtuvo de la gesti�n de la IIC. La remuneraci�n a tres altos cargos fue de 680.000 euros de los que 400.000 fueron remuneraci�n fija y 280.000 euros remuneraci�n variable. Adicionalmente, la remuneraci�n de dos empleados que inciden en el perfil de riesgo de la IIC fue de 200.000 euros de los que 85.000 euros corresponden a remuneraci�n variable. La retribuci�n variable s�lo se aplicar� si no se pone en peligro el equilibrio financiero de la sociedad. Sin información 127311143 1854 14.21 127311143 1854 14.21