ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2024-07-01 2024-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2024-10-01 2024-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2024-07-01 2024-09-30 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2024-04-01 2024-06-30 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2024-01-01 2024-03-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2019-01-01 2019-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2021-01-01 2023-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2019-01-01 2023-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2024-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2024-06-30 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2023-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2022-12-31 ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1.0.0 2021-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 4359 02 04 2024 EUR Baa1 false CALLE ORENSE, 68 PLANTA 11 28020 - MADRID (MADRID) EM atencionalcliente@attitudegestion.com www.attitudegestion.com 05 CALLE ORENSE, 68 PLANTA 11 28020 - MADRID (MADRID) EM atencionalcliente@attitudegestion.com 2011-04-29 08 14 4 en una escala del 1 al 7 Se invierte 0-100% de la exposici�n total en renta variable de cualquier sector, de alta y media capitalizaci�n (m�ximo 10% de la exposici�n a renta variable en baja capitalizaci�n), o en activos de renta fija p�blica y/o privada (incluyendo dep�sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos). La exposici�n a riesgo divisa ser� del 0-100%. Se podr� hacer operativa de trading con derivados lo que aumentar� los gastos del Fondo. La gesti�n alternativa busca lograr rentabilidades positivas en cualquier entorno de mercado (alcista, bajista). Para ello, se utilizar�n indicadores t�cnicos y estrategias "Global Macro" seguidoras de tendencia o de reversi�n a la media. No existe predeterminaci�n en cuanto a la duraci�n media de la cartera de renta fija ni en cuanto al rating de las emisiones/emisores (pudiendo estar toda la cartera en activos/emisores de baja calidad crediticia o sin rating). Los emisores/mercados ser�n fundamentalmente OCDE, pudiendo invertir hasta un 15% de la exposici�n total en emisores/mercados emergentes. Se podr� invertir hasta un 10% en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una c�mara de compensaci�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La estrategia de inversi�n del fondo conlleva una alta rotaci�n de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad. Inversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera 01 0.91 0.55 1.46 1.19 3.07 3.44 3.25 1.96 EUR 5901627.21 6046765.11 101 101 0.00 0.00 false .00 EUR 39540851 40294539 38982039 60634498 6.7000 6.3787 5.9049 6.3689 0.68 1.35 0.31 0.44 0.99 1.79 03 0.04 0.07 01 5.04 0.94 2.56 -1.83 3.35 8.02 -7.29 1.28 2.18 -0.61 -0.75 -1.59 2024-11-15 2024-06-14 2022-03-04 0.52 0.60 1.50 2024-11-06 2024-08-07 2022-03-09 01 3.21 2.98 3.34 3.68 2.68 3.63 7.25 4.12 2.01 13.31 13.31 13.66 14.54 11.85 13.84 19.37 15.40 12.29 0.11 0.09 0.11 0.12 0.12 0.13 0.07 0.02 0.24 2.37 2.37 2.37 2.37 2.37 2.37 2.37 1.67 1.16 1.43 0.36 0.36 0.36 0.36 1.43 1.45 1.52 0.00 true false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAA4HElEQVR42u2dDYgdVZqGA6FpgoQg DIOE0AwNTRMkSBCCNCIhBAYJTZAQGLJLFHFbeuKsSjbjbmhnZ1114mp21onZ2GsMjUSNgjsbQuz8 sBnNOo2b9V8zEmKY2Nv0mkyMxlY7PZnM2f6qPd3n1q2qe6pu1a1TVc8Lxb1V99Tfe8857/ed7/zM 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E-MINI EUR/USD 03/25 Futuros comprados 1904407 01 1904407.00 DJ EURO STOXX 50 Futuros comprados 4662768 02 FUT. 30 YR ULTRA BOND 30/03/25 Futuros comprados 3658647 02 8321415 11233366 false false false false false false false false false false No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes true false false false false true false false A. Existe un part�cipe significativo con un volumen de inversi�n de 26.497 miles euros que suponen el 67,01 % del patrimonio de la IIC. F. Durante el periodo se han realizado operaciones de compraventa de divisa con el Depositario ( Grupo depositario: CACEIS Bank Spain SAU) por importe de 933 miles de euros (n�mero de operaciones 2). 1. SITUACI�N DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a)Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. La segunda parte del a�o arranc� con la incertidumbre de las elecciones estadunidenses, el control de la inflaci�n, la supuesta ralentizaci�n del ciclo y la intensidad de las bajadas de los tipos de inter�s por parte de la Reserva Federal (FED). En Europa, las incertidumbres eran menores y casi nadie dudaba de la ralentizaci�n del ciclo, una inflaci�n m�s moderada y de la preocupante inoperancia estrat�gica del Parlamento Europeo. En EE.UU., las bajadas de tipos de inter�s se han quedado en la mitad de la mitad, la inflaci�n no ha cedido y preocupa el paquete de medidas de Trump, adem�s de que el ciclo econ�mico no da se�ales de ceder, a pesar de que los indicadores de empleo siguen sin mostrar fragilidad alguna. A finales de a�o, se han borrado las expectativas de bajadas de tipos en Am�rica. En Europa, desgraciadamente, se ha cumplido todo. En este contexto, las decisiones generales han girado todo el a�o en torno al uso prudente de los riesgos, debido a la extrema sobrevaloraci�n de los mercados americanos de renta variable, de algunos sectores puntuales en Europa, como el tecnol�gico, y de una volatilidad no acorde con los niveles hist�ricos de la clase de activo. En Europa, la curva de tipos de inter�s ha dejado de tener atractivo en todos los plazos y la parte de pagar�s a corto que tanto hab�a contribuido al carry del a�o se est� dejando vencer. En Estados Unidos, al contrario, la curva de tipos ofrece carry positivo y, en principio, con un d�lar que no parece vaya a perder terreno ante un euro muy d�bil. b)Decisiones generales de inversi�n adoptadas en el semestre. No hemos tenido muchas novedades en cuanto al comportamiento de los mercados burs�tiles en esta segunda mitad del a�o, pendientes sobre todo de las elecciones presidenciales estadounidenses. Tras la victoria de Trump, el mercado reaccion� al alza de forma inmediata, pero dicho movimiento se ha perdido casi por completo pasado un par de meses. En cambio, el dato m�s significativo lo tenemos en los mercados de renta fija: tras bajar 100 puntos b�sicos los tipos a corto en Estados Unidos, nos hemos encontrado con un sorprendente movimiento de subida de los tipos a largo plazo de la curva en una proporci�n similar. Los riesgos de las emisiones pantagru�licas de deuda parecen estar m�s detr�s de este movimiento que la inflaci�n. Esto ha llevado a una subida significativa del d�lar estadounidense frente a todas las divisas. El bitcoin merece una menci�n aparte, ya que ha llegado a superar los cien mil d�lares, y nosotros mantenemos una posici�n larga del 2 % de la cartera. De cara al 2025, nos sorprende el gran optimismo que hay entre los inversores tras dos a�os de fuertes revalorizaciones, lo que nos lleva a pensar que alg�n susto veremos. El riesgo principal podemos concretarlo en que las expectativas sobre la Inteligencia Artificial se vean defraudadas. Esto nos lleva a pensar en un posible cambio de carteras, donde el peso de Estados Unidos sea m�s bajo que el vivido en la �ltima d�cada. c)�ndice de referencia. NA. No tenemos �ndice de referencia. d)Evoluci�n del patrimonio, part�cipes, rentabilidad y gastos de la IIC. El fondo Attitude Opportunities, FI termina el a�o con una rentabilidad del 5,04%, despu�s de ganar un 3.53% en este semestre. A cierre del periodo el patrimonio asciende a 39.540 miles de euros y el n�mero de part�cipes es igual 101. Los gastos soportados ascienden a 1,43 % del patrimonio medio del fondo. e)Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de las IIC de la gestora. ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 5,04%; ATTITUDE GLOBAL FIL / AGORA 9,46%; ATTITUDE GLOBAL FIL / FENWAY 8,76%; ATTITUDE SMALL CAPS FI 6,94%; ATTITUDE SHERPA FI 5,70%. 2. INFORMACI�N SOBRE LAS INVERSIONES. a)Inversiones concretas realizadas durante el periodo. No mantenemos posiciones significativas en renta variable, donde hemos comprado un 1% en bolsa brasile�a y otro 1% en bolsa mejicana tras la gran debacle del 2024 en estos mercados. El 90% de la operativa del fondo se realiza de forma intradiaria, y basada en modelos estad�sticos nuestros, que no reflejan una visi�n de mercado m�s all� de los plazos en los que se realizan las operaciones y que pueden durar vivas simplemente unos minutos. La operativa en derivados se realiza con dos tipos de estrategias; por un lado, se pueden tomar posiciones direccionales, y por otro lado, posiciones de valor relativo, buscando movimientos diferenciales entre futuros sobre �ndices, movimientos de curva en futuros sobre gobiernos, o movimientos de rentabilidad entre futuros de distintos gobiernos al mismo plazo. b)Operativa de pr�stamo de valores. NA c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. Derivados con la finalidad de cobertura, el grado de cobertura del periodo es igual 95,75%. Derivados con la finalidad de inversi�n, el apalancamiento medio del periodo es igual al 54,95%. d) Otra informaci�n sobre inversiones. A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones integradas dentro del art�culo 48.1.j del RIIC. A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones en productos estructurados. A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones dudosas, morosas o en litigio. 3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. NA 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El VAR es igual a 1.13% (Value At Risk por sus siglas en ingl�s o Valor en Riesgo), representa la m�xima p�rdida esperada en una semana, con un 99% de confianza para la IIC. Es decir, con una probabilidad del 1%, la IIC podr�a perder m�s de esa cantidad en una semana. 5. EJERCICIO DERECHOS POL�TICOS. Durante el periodo no se han dado las condiciones para que la entidad ejerza el derecho de voto en ninguno de sus valores en cartera. 6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV. NA 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. NA 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE AN�LISIS NA, la sociedad gestora asume los costes derivados del servicio de an�lisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROP�SITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). NA 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI�N PREVISIBLE DEL FONDO. Para 2025, esperamos un comportamiento un poco distinto al de estos dos �ltimos a�os. A finales del 2022, decidimos reducir dr�sticamente la operativa en acciones individuales y concentrarnos en la actividad de renta variable mediante derivados sobre �ndices que reflejaran mejor la mayor fuerza de nuestro an�lisis, que es el an�lisis macroecon�mico. Sin embargo, la gran concentraci�n que han tenido los mercados en muy pocos valores nos hace pensar que la inversi�n en �ndices puede entra�ar m�s riesgo de la que ten�a hasta ahora, por lo que no descartamos el uso de acciones o sectores concretos para operar este a�o, sin que la ponderaci�n de estos valores en la cartera supere el 25%. Cuando queramos invertir en un pa�s considerado emergente, utilizaremos ETFs sobre sus �ndices burs�tiles principales. Gran parte de nuestra inversi�n seguir� concentrada en t�tulos de renta fija con vencimientos inferiores al a�o, pero queremos ganar algo de duraci�n para mitigar los riesgos que vimos con la bajada desmesurada de tipos de inter�s desde el 2015 y que penalizan en exceso la liquidez. Ahora, con las curvas ligeramente positivas, consideramos que el riesgo es m�s asumible, ya que no pensamos que se produzca una nueva ola inflacionista. Sin advertencias 1) CONTENIDO CUALITATIVO: ATTITUDE GESTION, S.G.I.I.C., S.A. cuenta con una pol�tica de remuneraci�n a sus empleados acorde a la normativa vigente aprobada por su Consejo de administraci�n. La pol�tica remunerativa est� compuesta por una retribuci�n fija, en funci�n del nivel funcional y de responsabilidad asignado a cada empleado y una retribuci�n variable vinculada a la consecuci�n de unos objetivos tanto individuales como de departamento y de empresa. Dicha pol�tica retributiva es acorde con una gesti�n racional y eficaz del riesgo no induciendo a la asunci�n de riesgos incompatibles con el perfil de los veh�culos gestionados. Dicha pol�tica retributiva es revisada al menos con car�cter anual para asegurar en su caso su correcta actualizaci�n. 2) DATOS CUANTITATIVOS: El n�mero total de beneficiarios de dicha pol�tica retributiva durante y a cierre del ejercicio 2024 ha sido de 12. El n�mero de empleados beneficiarios de remuneraci�n variable ha sido de 10. La remuneraci�n total abonada por la Sociedad a los empleados asciende a 2.903 miles de euros que se reparte de la siguiente manera: retribuci�n fija 1.105 miles de euros, retribuci�n variable 1.786 miles de euros y una retribuci�n al consejo de 12 miles de euros. No se aplica remuneraci�n ligada a la comisi�n de gesti�n variable de las IIC gestionadas por la sociedad. La remuneraci�n total abonada a los altos cargos (3 empleados) fue de 1.546 miles de euros que se desglosa en una remuneraci�n fija total 495 miles de euros, una remuneraci�n variable total de 1.040 miles de euros y una retribuci�n al consejo de 12 miles euros. En cuanto a los empleados cuya actuaci�n tiene una incidencia material en el perfil de riesgos de las IIC gestionadas, �stos son 3 empleados con una remuneraci�n fija total de 398 miles de euros y una remuneraci�n variable total de 998 miles de euros. Pueden consultar nuestra pol�tica de retribuciones en la web de la gestora : https://www.attitudegestion.com Sin información 4803164 203 3.11 39527067 101 3.52 41109059 107 3.26 85439290 411 3.37