KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2007-01-01 2007-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2012-04-01 2012-06-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2012-07-01 2012-09-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2012-01-01 2012-03-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2012-07-01 2012-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2012-10-01 2012-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2012-01-01 2012-06-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2007-01-01 2011-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2009-01-01 2011-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2012-01-01 2012-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2011-01-01 2011-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2010-01-01 2010-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2009-01-01 2009-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2010-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2012-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2009-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2012-06-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2011-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure KALYANI, SICAV, S.A. 208 02 04 2012 EUR n.d. false Paseo de la Castellana, 1, 28046, Madrid, EM informacioncomercial@amundi.com www.amundi.com/esp 05 Paseo DE LA CASTELLANA, 1. Madrid EM atencionalcliente@amundi.com 1998-07-02 08 15 Alto true false La Sociedad podrá invertir entre un 0% y un 10% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La Sociedad podrá invertir, ya sea de manera directa o indirecta a través de IICs, en activos de renta variable, renta fija u otros activos permitidos por la normativa vigente, sin que exista predeterminación en cuanto a los porcentajes de inversión en cada clase de activo pudiendo estar la totalidad de su patrimonio invertido en cualquiera de ellos. Dentro de la renta fija además de valores se incluyen depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año en entidades de crédito de la UE o de estados miembros de la OCDE sujetos a supervisión prudencial e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos. No existe objetivo predeterminado ni límites máximos en lo que se refiere a la distribución de activos por tipo de emisor (publico o privado), ni por rating de emisión/emisor, ni duración, ni por capitalización bursátil, ni por divisa, ni por sector económico, ni por países. Se podrá invertir en países emergentes. La exposición al riesgo de divisa puede alcanzar el 100% del patrimonio. La Sociedad no tiene ningún índice de referencia en su gestión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso. Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. 0.39 1.26 1.59 1.87 0.04 0.19 0.11 2.86 EUR 25387436.00 25045584.00 107 100 0.00 0.00 false 178536766.99 129472876.19 0.00 0.00 6.3048 5.9973 6.5486 5.6427 7.0528 6.2571 7.6021 7.6178 7.0325 6.1195 7.1600 7.4509 0.12 0.24 0.00 0.00 0.12 0.24 01 0.02 0.04 01 14.92 4.25 6.55 -3.26 6.66 0.31 0.07 0.07 0.08 0.08 0.30 0.71 0.00 0.00 false true ImagenGrafico_EvolucionValorLiquidativo.png image/png 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 ImagenGrafico_RentabilidadUltimosAnnos.png image/png 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 true Con fecha 21/01/2011 se registró en la CNMV una modificación de la política de inversión de la sociedad 167206205.91 152586829.11 124013762.09 81272843.41 40535552.63 68683994.79 2656891.19 2629990.91 0.00 0.00 8286795.74 5239688.47 3043765.34 742066.54 178536766.99 158568584.12 158568584.12 129472876.19 129472876.19 1.38 17.11 17.48 -90.82 0.00 0.00 0.00 0.00 10.39 2.42 13.35 388.40 10.64 2.62 13.78 363.39 2.24 2.31 4.55 10.64 0.06 0.19 0.23 -65.79 5.34 0.74 6.38 716.91 0.59 -0.96 -0.27 -169.69 -0.03 0.08 0.05 -138.42 2.45 0.29 2.88 878.45 0.00 0.00 0.00 -100.00 -0.01 -0.03 -0.04 -77.23 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.25 -0.20 -0.44 43.92 -0.12 -0.12 -0.24 14.97 -0.02 -0.02 -0.04 14.97 -0.01 -0.01 -0.01 -21.20 0.00 -0.01 -0.01 -79.44 -0.10 -0.04 -0.04 212.62 0.00 0.00 0.01 -76.54 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.01 -76.54 0.00 0.00 0.00 0.00 178536766.99 158568584.12 178536766.99 ES0000101503 DEUDA COMUNIDAD DE MADRID VT 2015-03-26 EUR 2963749.40 1.66 2730870.49 1.72 ES00000121G2 OBLIGACIONES DEL ESTADO EM. 2024-01-31 EUR 1886210.20 1.06 2576546.58 1.62 4849959.60 2.72 5307417.07 3.34 ES0313212021 BONOS BANCO CAM SA VTO 09/03 2017-03-09 EUR 1970021.96 1.10 0.00 0.00 ES0413790074 CEDULAS BANCO POPULAR ESPA?O 2018-04-09 EUR 4960567.24 2.78 0.00 0.00 ES0413900228 CEDULAS BANCO SANTANDER SA V 2016-01-20 EUR 0.00 0.00 1963850.48 1.24 ES0414950651 CEDULAS BANKIA SA VTO 25/05/ 2018-05-25 EUR 917452.49 0.51 0.00 0.00 ES0414950693 CEDULAS CAJA MADRID EM: 28/0 2019-06-28 EUR 2800416.30 1.57 0.00 0.00 ES0211845252 OBLIGACIONES ABERTIS INFRAES 2019-10-25 EUR 3172392.45 1.78 0.00 0.00 ES0214970081 OBLIGACIONES CAJA AHORROS BA 2017-01-31 EUR 0.00 0.00 8390290.10 5.29 13820850.44 7.74 10354140.58 6.53 18670810.04 10.46 15661557.65 9.87 ES00000121P3 BONOS DEL ESTADO EM. 07/07/0 2013-01-02 EUR 11999999.99 6.72 0.00 0.00 ES05135409O2 PAGARES BANCO BANESTO VTO 27 2014-06-20 EUR 5030037.37 2.82 4994241.73 3.15 ES05135409V7 PAGARES BANESTO EMISIONES VT 2013-09-06 EUR 5014480.98 2.81 0.00 0.00 ES05135407I8 PAGARES BANESTO EMISIONES VT 2013-10-15 EUR 5007356.41 2.80 0.00 0.00 ES05135409V7 PAGARES BANESTO EMISIONES VT 2014-07-09 EUR 1506353.22 0.84 0.00 0.00 28558227.97 15.99 4994241.73 3.15 47229038.01 26.45 20655799.38 13.02 ES0167050915 ACCIONES ACS ACTIVIDADES DE CONSTRUCCION Y SERVIC EUR 407989.12 0.23 337800.00 0.21 ES0113790531 ACCIONES BANCO POPULAR ESPA?OL, S.A. EUR 351600.00 0.20 0.00 0.00 ES0113900J37 ACCIONES BANCO SANTANDER SA EUR 31390.60 0.02 837970.50 0.53 ES0144580Y14 ACCIONES IBERDROLA, S.A. EUR 817022.39 0.46 371900.00 0.23 ES0154220414 ACCIONES METROVACESA, S.A. EUR 221000.00 0.12 0.00 0.00 ES0142090317 ACCIONES OBRASCON HUARTE LAIN, S.A. EUR 219500.00 0.12 326000.00 0.21 ES0173093115 ACCIONES RED ELECTRICA CORPORACION S.A. EUR 373000.00 0.21 0.00 0.00 ES0173516115 ACCIONES REPSOL, S.A. EUR 2404804.03 1.35 0.00 0.00 ES0173516115 ACCIONES REPSOL-YPF, S.A. EUR 0.00 0.00 1896000.00 1.20 ES0178430E18 ACCIONES TELEFONICA, S.A. EUR 2091640.14 1.17 2128587.68 1.34 ES0673516912 DERECHOS REPSOL-YPF, S.A. (AMPL.DICIEMBRE 2012) EUR 72449.92 0.04 0.00 0.00 ES0673516904 DERECHOS REPSOL-YPF, S.A. (AMPL.JUNIO 12) EUR 0.00 0.00 83100.00 0.05 ES0125220311 ACCIONES ACCIONA, S.A. EUR 562100.00 0.31 471000.00 0.30 ES0132105018 ACCIONES ACERINOX, S.A. EUR 417400.00 0.23 0.00 0.00 7969896.20 4.46 6452358.18 4.07 7969896.20 4.46 6452358.18 4.07 DEPOSITOBANCA CIVICA A INTER 2012-09-11 EUR 0.00 0.00 6002113.61 3.79 DEPOSITOBANCA CIVICA INTERES 2012-08-01 EUR 0.00 0.00 10003140.97 6.31 DEPOSITOBANCAJA 2012-12-07 EUR 0.00 0.00 10052157.85 6.34 DEPOSITOBANCO POPULAR 2012-09-08 EUR 0.00 0.00 2005604.46 1.26 DEPOSITOBANCO POPULAR 2013-02-02 EUR 5002371.27 2.80 0.00 0.00 DEPOSITOBANCO POPULAR 2013-07-17 EUR 4998770.62 2.80 0.00 0.00 DEPOSITOBANCO POPULAR SPREAD 2013-09-08 EUR 2004407.60 1.12 0.00 0.00 DEPOSITOBANCO POPULAR SPREAD 2013-09-13 EUR 5010315.19 2.81 0.00 0.00 DEPOSITOBANCO SABADELL SA 2013-08-01 EUR 10062984.27 5.64 10034270.74 6.33 DEPOSITOBANKIA 2013-11-28 EUR 2003093.41 1.12 0.00 0.00 DEPOSITOBANKIA 2013-12-07 EUR 9999987.24 5.60 0.00 0.00 DEPOSITOBANKINTER 2013-02-01 EUR 5002303.69 2.80 0.00 0.00 DEPOSITOBANKINTER 2013-04-18 EUR 10013039.82 5.61 0.00 0.00 DEPOSITOBANKINTER INTERESES 2012-10-18 EUR 0.00 0.00 10040237.52 6.33 DEPOSITOBBVA AV 2013-10-03 EUR 10016388.86 5.61 0.00 0.00 DEPOSITOCAJA DE AHORROS Y MO 2012-12-15 EUR 0.00 0.00 1004836.01 0.63 DEPOSITOCATALUNYA CAIXA 2013-01-15 EUR 5003204.92 2.80 5022324.69 3.17 69116866.89 38.71 54164685.85 34.16 124315801.10 69.62 81272843.41 51.25 XS0551323057 BONOS INSTITUT CREDITO OFICI 2013-11-15 EUR 0.00 0.00 974693.00 0.61 IT0004536949 OBLIGACIONES BUONI POLIENNAL 2020-03-01 EUR 0.00 0.00 2780365.95 1.75 XS0294794705 OBLIGACIONES INSTITUT CREDIT 2017-04-10 USD 4554704.86 2.55 1445416.10 0.91 XS0544695272 OBLIGACIONES INSTITUT CREDIT 2017-09-28 EUR 0.00 0.00 913586.70 0.58 4554704.86 2.55 6114061.75 3.85 XS0619202772 BONOS GENERALITAT DE VALENCI 2013-04-26 EUR 998651.04 0.56 931302.39 0.59 998651.04 0.56 931302.39 0.59 XS0431928414 BONOS ARCELORMITTAL VTO 03/0 2016-06-03 EUR 0.00 0.00 2431016.54 1.53 PTBLMXOM0019 BONOS BANCO ESPIRITO SANTO S 2015-01-21 EUR 0.00 0.00 807641.53 0.51 XS0440007176 BONOS DEXIA CREDIT LOCAL VTO 2014-07-21 EUR 1034567.39 0.58 859767.32 0.54 XS0465889912 BONOS FIAT FINANCE TRADE V 2015-02-13 EUR 428947.68 0.24 413782.67 0.26 XS0764640149 BONOS FIAT FINANCE TRADE V 2017-03-23 EUR 1379207.66 0.77 1295681.11 0.82 XS0441744645 BONOS ICAP GROUP HOLDINGS PL 2014-07-28 EUR 0.00 0.00 1076887.17 0.68 XS0718395089 BONOS REPSOL INTL FINANCE VT 2016-02-12 EUR 0.00 0.00 1921436.62 1.21 XS0714735890 BONOS SNS BANK NV VTO 30/11/ 2016-11-30 EUR 2349896.43 1.32 0.00 0.00 XS0563463842 BONOS STATE BANK INDIA LONDO 2015-11-30 EUR 0.00 0.00 4951523.21 3.12 XS0498817542 OBLIGACIONES ABENGOA SA VTO 2016-03-31 EUR 1025809.28 0.57 911636.26 0.57 DE000A1GNAH1 OBLIGACIONES ALLIANZ FINANCE 2041-07-08 EUR 0.00 0.00 906910.17 0.57 FR0011125442 OBLIGACIONES AREVA SA VTO 05 2017-10-05 EUR 0.00 0.00 3033055.89 1.91 XS0863907522 OBLIGACIONES ASSICURAZIONI G 2042-12-12 EUR 1068513.38 0.60 0.00 0.00 XS0457228137 OBLIGACIONES BBVA INTL PREF 2049-05-15 EUR 1952809.10 1.09 1560337.86 0.98 NL0000113868 OBLIGACIONES CA PREFERRED FU 2049-12-29 EUR 1787459.47 1.00 1083748.73 0.68 XS0557992889 OBLIGACIONES CAISSE CENT CRE 2018-01-12 EUR 0.00 0.00 939790.06 0.59 XS0461087958 OBLIGACIONES CAMPOFRIO FOOD 2016-10-31 EUR 405154.64 0.23 371038.66 0.23 DE000CB83CE3 OBLIGACIONES COMMERZBANK AG 2019-03-22 EUR 0.00 0.00 864582.42 0.55 XS0432092137 OBLIGACIONES CREDIT AGRICOLE 2019-06-11 EUR 0.00 0.00 1925728.49 1.21 DE000A1ALVC5 OBLIGACIONES DB CAPITAL FUND 2049-05-15 EUR 0.00 0.00 1055122.03 0.67 XS0778917814 OBLIGACIONES FAURECIA VTO 15 2019-06-15 EUR 3159462.48 1.77 2906404.47 1.83 FR0011233337 OBLIGACIONES GECINA VTO 11/0 2019-04-11 EUR 0.00 0.00 3037280.62 1.92 FR0010815464 OBLIGACIONES GROUPAMA SA VTO 2039-10-27 EUR 852455.21 0.48 545121.23 0.34 XS0602534637 OBLIGACIONES HIT FINANCE BV 2018-03-09 EUR 0.00 0.00 4815182.49 3.04 XS0452166324 OBLIGACIONES INTESA SANPAOLO 2019-09-23 EUR 0.00 0.00 851545.79 0.54 XS0497187640 OBLIGACIONES LLOYDS TSB BANK 2020-03-24 EUR 0.00 0.00 1745140.55 1.10 XS0564487568 OBLIGACIONES LOTTOMATICA SPA 2018-02-02 EUR 0.00 0.00 1009497.42 0.64 XS0267828308 OBLIGACIONES MERRILL LYNCH 2018-09-14 EUR 0.00 0.00 2760033.18 1.74 XS0270800815 OBLIGACIONES MORGAN STANLEY 2016-10-12 EUR 0.00 0.00 1986587.39 1.25 XS0323657527 OBLIGACIONES MORGAN STANLEY 2017-10-02 EUR 0.00 0.00 1030016.23 0.65 XS0411735482 OBLIGACIONES NOKIA CORPORATI 2019-02-04 EUR 1059306.74 0.59 871226.12 0.55 XS0497179035 OBLIGACIONES NORDEA BANK AB 2020-03-26 EUR 0.00 0.00 994596.53 0.63 XS0760705631 OBLIGACIONES OBRASCON HUARTE 2020-03-15 EUR 4172682.32 2.34 3543631.73 2.23 XS0542298012 OBLIGACIONES RWE AG VTO 15/0 2049-05-15 EUR 0.00 0.00 961943.54 0.61 XS0552743048 OBLIGACIONES SNS BANK NV VTO 2020-10-26 EUR 2325166.91 1.30 0.00 0.00 XS0753149144 OBLIGACIONES TELEFONICA EMIS 2020-03-12 GBP 6415101.24 3.59 5368090.24 3.39 XS0862793634 OBLIGACIONES UNICREDIT SPA V 2022-10-31 EUR 1250759.91 0.70 0.00 0.00 30667299.84 17.17 58835984.27 37.09 XS0443680052 BONOS EFG HELLAS PLC VTO 11/ 2013-02-11 EUR 358973.82 0.20 303914.52 0.19 358973.82 0.20 303914.52 0.19 36579629.56 20.48 66185262.93 41.72 36579629.56 20.48 66185262.93 41.72 FR0000125338 ACCIONES CAP GEMINI, S.A. EUR 164300.00 0.09 145000.00 0.09 US1729674242 ACCIONES CITIGROUP INC - NEW USD 167906.61 0.09 121918.97 0.08 DE0007100000 ACCIONES DAIMLER AG EUR 166000.00 0.09 141380.00 0.09 IT0003128367 ACCIONES ENEL SPA EUR 0.00 0.00 635500.00 0.40 FR0000133308 ACCIONES FRANCE TELECOM, S.A. EUR 1917970.00 1.07 311250.00 0.20 FR0010208488 ACCIONES GDF SUEZ EUR 934500.00 0.52 187550.00 0.12 NL0000009082 ACCIONES KONINKLIJKE KPN NV EUR 74320.00 0.04 151120.00 0.10 GB0031274896 ACCIONES MARKS SPENCER PLC O 25P GBP 49182.30 0.03 42292.70 0.03 FR0000121972 ACCIONES SCHNEIDER ELECTRIC SA EUR 438640.00 0.25 349840.00 0.22 GB0008847096 ACCIONES TESCO GBP 88003.92 0.05 79633.81 0.05 DE0007500001 ACCIONES THYSSEN KRUPP AG EUR 129500.00 0.07 89845.00 0.06 GB00B16GWD56 ACCIONES VODAFONE GROUP GBP 78422.98 0.04 92064.47 0.06 DE0007664005 ACCIONES VOLKSWAGEN AG EUR 0.00 0.00 178274.99 0.11 4208745.81 2.34 2525669.94 1.61 4208745.81 2.34 2525669.94 1.61 40788375.37 22.82 68710932.87 43.33 165104176.47 92.44 149983776.28 94.58 ImagenGrafico_DistribucionInversionesFinancieras.png image/png 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 0 0 0 0 FORWARD RHOD05/2018 03/01/2013 Futuros comprados 3359868.11 02 3359868.11 OPCION RED ELEC.CO 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'call' 370000.00 02 OPCION ACS, S.A. 100,00 15/03/2013 Emisión de opciones 'call' 383400.00 02 OPCION FRA.TELECOM 100,00 15/03/2013 Emisión de opciones 'call' 919000.00 02 OPCION SCHNEIDER 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'call' 432000.00 02 OPCION GDF SUEZ 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'call' 850000.00 02 OPCION CAP GEMINI 100,00 15/03/2013 Emisión de opciones 'call' 190000.00 02 OPCION OHL 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'call' 210000.00 02 OPCION TOTAL SA 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 1020000.00 02 OPCION REPSOL 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 1500000.00 02 OPCION DAIMLER AG 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 720000.00 02 OPCION RWE AG 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 900000.00 02 OPCION ENEL SPA 500,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 675000.00 02 OPCION DAIMLER AG 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 720000.00 02 OPCION E.ON AG 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 675000.00 02 OPCION E.ON AG 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 675000.00 02 OPCION INDRA 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 297500.00 02 OPCION DAIMLER AG 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 760000.00 02 OPCION TELEFONICA 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 92500.00 02 OPCION ACERINOX 100,00 15/03/2013 Emisión de opciones 'put' 800000.00 02 OPCION TOTAL SA 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 1050000.00 02 OPCION SANTANDER 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 750000.00 02 OPCION REPSOL 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 1400000.00 02 OPCION REPSOL 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 1500000.00 02 OPCION TELEFONICA 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 2375000.00 02 OPCION BBVA 100,00 15/03/2013 Emisión de opciones 'put' 624000.00 02 OPCION FERROVIAL 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 100000.00 02 OPCION TOTAL SA 100,00 15/03/2013 Emisión de opciones 'put' 720000.00 02 OPCION SCHNEIDER 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 1040000.00 02 OPCION RWE AG 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 900000.00 02 OPCION DEUTS. BANK 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 960000.00 02 OPCION ENI SPA 500,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 4250000.00 02 OPCION L OREAL 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 900000.00 02 OPCION ENEL SPA 500,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 675000.00 02 OPCION TELEFONICA 100,00 15/03/2013 Emisión de opciones 'put' 2312500.00 02 OPCION DANONE 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 940000.00 02 OPCION FERROVIAL 100,00 15/03/2013 Emisión de opciones 'put' 500000.00 02 OPCION OHL 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 760000.00 02 OPCION ENI SPA 500,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 4375000.00 02 OPCION SANTANDER 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 750000.00 02 OPCION DEUTS. BANK 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 960000.00 02 OPCION DANONE 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 920000.00 02 OPCION SIEMENS 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 2280000.00 02 OPCION TELEFONICA 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 1425000.00 02 OPCION SIEMENS 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 740000.00 02 OPCION SCHNEIDER 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 500000.00 02 OPCION REPSOL 100,00 18/01/2013 Emisión de opciones 'put' 1450000.00 02 OPCION APPLE INC 100,00 16/03/2013 Emisión de opciones 'put' 720024.19 02 OPCION INDITEX 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 958100.00 02 OPCION REPSOL 100,00 15/03/2013 Emisión de opciones 'put' 1400000.00 02 OPCION DANONE 100,00 15/03/2013 Emisión de opciones 'put' 920000.00 02 OPCION SCHNEIDER 100,00 15/02/2013 Emisión de opciones 'put' 500000.00 02 51844024.19 0 0 55203892.30 false false false false false false true La Sicav ha modificado, una vez aprobado por la CNMV, en el mes de Octubre su depositario pasando a ser Crédit Agricole Luxembourg Sucursal en España, entidad perteneciente al mismo grupo Credit Agricole. true true true true true true true false La Sicav tiene un accionita con una participación significativa del 99,31% sobre el capital en circulación. La Sicav ha realizado operaciones de divisa con Entidades pertenecientes al mismo grupo de su depositario por importe de 2.370.409,28 euros. La Sicav ha realizado operaciones sobre valores emitidos por entidades pertenecientes al mismo grupo de su gestora por importe de 5.714.124,20 euros. La Sicav ha realizado operaciones con intermediarios pertenecientes al mismo grupo de su gestora u otra IIC gestionada por la misma gestora u otra gestora del grupo por importe de 5.269.113,54 euros, lo que representa en media diaria un 1,40% del patrimonio medio del semestre. La Sicav ha soportado comisiones bancarias, custodia, y liquidación por importe de 165.143,70 euros La Sicav ha soportado comisiones de gestión por su inversión en otras IICs pertenecientes al mismo grupo de su gestora por importe de 578,1 euros, una vez efectuadas las retrocesiones oportunas. La Sicav ha acordado la modificación del artículo de sus Estatutos Sociales referente al" Régimen sobre convocatoria, constitución, asistencia, representación y celebración de la Junta" con la finalidad de poder establecer la posibilidad de convocar la Junta General de Accionistas mediante anuncio publicado en la página web de la sociedad gestora. INFORME DE GESTIÓN SEGUNDO SEMESTRE 2012 Los datos contenidos en el presente informe han sido elaborados por la Sociedad Gestora de Instituciones de Inversión Colectiva Amundi Iberia SGIIC. Su Consejo de Administración asume la responsabilidad de la citada información. 1.- SITUACIÓN DE LOS MERCADOS A pesar de iniciar el año 2012 con la esperanza de que fuera un año positivo en cuanto a la definitiva recuperación económica, lo cierto es que se ha vivido uno de los años más turbulentos tanto desde el punto de vista político, como social o económico. El año 2012 puede considerarse como el año de ajuste más acentuado desde que se inició la crisis en el año 2007 en EE.UU. Hemos visto como el sector privado ya ha realizado gran parte del ajuste, desapalancándose de forma gradual desde hace más de tres años. Este año, en cambio, se ha caracterizado por el inicio del ajuste en el sector público. Aunque como siempre, este proceso ha sido diferente en función de cada zona geográfica. La economía norteamericana se encuentra en una fase más avanzada de la recuperación económica y a pesar del parón de actividad que supuso el huracán Sandy, el PIB del tercer trimestre se situaba en un +2,7% en términos interanuales. Existen datos macroeconómicos que objetivamente hacen pensar en un crecimiento económico más consolidado que el de resto de áreas: mayor recuperación del mercado inmobiliario, normalización de la inversión tras un parón durante el verano del 2012, y creación de puestos de trabajo que dan soporte al consumo privado. Sin embargo, esta recuperación no está exenta de incertidumbre, que en el caso de EE.UU. es la necesidad de alcanzar un acuerdo político sobre ajuste fiscal, o Fiscal Cliff. Desde el punto de vista monetario, la Reserva Federal anunció un nuevo plan de estímulo en el mes de Diciembre, por el cual se realizarán compras de bonos en el plazo más largo de la curva, con dinero nuevo, tratando de acelerar más el ritmo de recuperación de la economía, incrementando la masa monetaria. Por el lado contrario, en la zona Euro, esperamos un ligero crecimiento de alrededor del 0,5% con una fuerte dispersión por países: crecimiento positivo en Alemania, contracción de la actividad en Francia, mejora económica en Italia y una extensión de la recesión en España. El año 2012 se ha caracterizado por las fuertes tensiones sufridas por los países periféricos y las dudas acerca de la supervivencia de la moneda única. La consecuencia positiva ha sido el mayor compromiso asumido por parte de las autoridades de la zona Euro para avanzar en el proceso de un supervisor bancario europeo y de una futura unión fiscal. Este tipo de procesos no está exento de duras negociaciones políticas, que se pueden alargar en el tiempo produciendo volatilidad y haciendo que sea más lento el ritmo de la recuperación económica que en otras zonas geográficas. En los países emergentes creemos que la actividad económica ha tocado fondo en China y Brasil en el tercer trimestre de 2012, e irán recuperándose y beneficiándose gradualmente de una recuperación del comercio global. Los mercados a finales de verano empezaron a descontar que no era el fin del mundo, produciéndose fuertes avances en renta variable, tanto en Europa (EuroStoxx50 +16,39%), Japón (Nikkei 225 +15,42%) como en los principales mercados emergentes (HangSeng +16,54%, Bovespa +12,14%). En EE.UU., los avances fueron más moderados en mercados donde la corrección durante el verano no había sido tan aguda, como el S P 500 +4,70%. La renta fija soberana europea ha recogido este movimiento positivo aún con más intensidad, especialmente la deuda periférica de la zona Euro, donde el diferencial entre el Bono español a 5 años y Bono alemán pasaba de 470 puntos básicos a finales de Junio hasta los 391 puntos básicos a cierre de año. Gracias al importante avance que se produjo en el Consejo Europeo del mes de Diciembre hacia una integración europea, las rentabilidades de los bonos a 10 años de países como Italia pasaron del 6,54% a finales de Julio a rentabilidades del 4,11%, a finales de año. En el caso del Bono español a 10 años, se llegaron a superar rentabilidades del 7,60% en los peores momentos de mercado, hasta cerrar el 2012 por debajo del 5%. A pesar de todo, el Bund alemán ha sido el activo refugio del año por antonomasia, llegando a tener rentabilidades negativas en los plazos más cortos de la curva. La renta fija corporativa también ha recogido este movimiento de caída de diferenciales de crédito desde 165 puntos básicos hasta 117,45 en el caso de Itraxx Europeo. Este movimiento ha sido aún más acusado en el caso del sector financiero. Los mercados monetarios han recogido interés a lo largo del año. La recuperación de la confianza tras la fuerte crisis de deuda produjo una caída de los tipos en el corto plazo de la curva desde tipos superiores al 2,5% en 6 meses hasta niveles cercanos al 1% a cierre de año. Esta caída tan acusada de las rentabilidades en los plazos más cortos de la curva han producido cierto tensionamiento sobre todo en las curvas periféricas. En España, la necesidad de financiación de las entidades financieras motivó que continuara la guerra de remuneración de depósitos, aunque con rentabilidades menos agresivas que en periodos anteriores. El petróleo ha recuperado desde los mínimos anuales del mes de Junio a 90$/bl Brent hasta niveles de 110$/bl Brent, cotizando el inicio de la recuperación económica, principalmente en EE.UU. El oro actuó como refugio durante los meses de verano, cuando alcanzó los 1790 $/oz. relajando sus cotizaciones hasta niveles de 1657$oz a cierre de año. En cuanto a las divisas, el Euro tocó mínimos contra el dólar norteamericano en los peores momentos de la crisis de deuda a niveles de 1,20 para recuperar de forma significativa hasta niveles de 1,32 a cierre de año, una vez que los peores augurios de la viabilidad de la moneda única se habían disipado. Este movimiento también estuvo soportado por la decisión de la Reserva Federal de iniciar una nueva política monetaria expansiva. En la siguiente tabla se observan la evolución de los principales mercados, así como la variación anual: 31/12/2012 30/06/2012 31/12/2011 2º Sem. 2012 2012 EuroStoxx 50 2635,93 2264,72 2316,55 16,39% 13,79% FTSE-100 5897,81 5571,15 5572,28 5,86% 5,84% IBEX-35 8167,5 7102,2 8566,3 15,00% -4,66% Dow Jones IA 13104,14 12880,09 12217,56 1,74% 7,26% S P 500 1426,19 1362,16 1257,6 4,70% 13,41% Nasdaq Comp. 3019,514 2935,05 2605,15 2,88% 15,91% Nikkei-225 10395,18 9006,78 8455,35 15,42% 22,94% ?/ US$ 1,3193 1,2667 1,2961 4,15% 1,79% Crudo Brent 111,11 97,8 107,38 13,61% 3,47% Bono Alemán 10 años (%) 1,316 1,583 1,829 -0,27 -0,51 Letra Tesoro 1 año (%) 2,10 3,85 2,82 -1,76 -0,72 Itraxx Main 5 años 117,402 165,9 172,997 -48,50 -55,60 El escenario descrito con anterioridad ha marcado la política de actuación en la gestión de Kalyani Sicav, manteniendo en líneas generales la estructura de la cartera y, como en períodos anteriores, realizando operaciones puntuales para intentar aprovechar las oportunidades que se hayan podido presentar durante el período. Así, la cartera a final del período tenía la siguiente distribución de activos: 6,80% en renta variable (activo directo), 72,55% en renta fija (activo directo), y 20,65% en repos y liquidez. Además, durante el semestre se han utilizado instrumentos derivados cotizados en mercados organizados. En cuanto a la distribución por divisa: un 93,40% en EUR, un 2,75% en USD y un 3,85% en GBP. Durante el semestre, Kalyani Sicav ha obtenido una rentabilidad del 11,08%, frente a la rentabilidad de la Letra del Tesoro, que para ese mismo período ha sido del 4,94%, siendo las rentabilidades anuales del 14,92% y 4,67% respectivamente. En relación al resto de Sicavs gestionadas por la entidad, la rentabilidad de esta cartera se ha mantenido por encima de la de las Sicavs que comparten su política de inversión debido al mejor comportamiento relativo de sus activos de renta fija. En concreto, se han realizado las siguientes inversiones: compras por un importe aproximado del 37% del total de la cartera (COMM03/2019, CREDIT AGRI, UNICREDIT, DEUTS. BANK, BANKIA 03/14, BANK03/2017, BANK03/2017, CAJA01/2017,I NDRA, INST11/2013, GAS 02/2017, IBER04/2017, RED 02/2018, BANQ07/2014, BANQ09/2015, SOCI05/2049, SNS 10/2020, CAJA01/2017, GAS 05/2019, COMM03/2019, SNS 11/2016, BANKIA 03/14, COMM03/2019, TELE09/2017, SNS 10/2020, SNS 11/2016, CRED06/2019, IBER09/2017, GAS 01/2020, BBVA05/2049, BBVA05/2049, OHL, Telefonica, France Telecom, GDF Suez, Santander, Iberdrola, Red Eléctrica, Popular, Sacyr Vallehermoso, Metrovacesa, Acerinox, ABER10/19, BANC03/17, BANC05/18, SNS10/20, C.MADR06/19, MAPF11/15, POP04/18, FINM12/17, INST04/17, UNIC10/22, ASSI12/42, RHOD05/18). Además, se han realizado las siguientes desinversiones: ventas de activos con buen comportamiento por un importe aproximado del 55% del total de la cartera (DEUTS. BANK, UNICREDIT, CREDIT AGRI, BUON03/2020, NORD03/2020, OHL, ENEL SPA, SANTANDER, COMM03/2019,CRED05/2049, RWE 05/2049, REV10/2017, LLOY03/2020, INST11/2013, ARCE06/2016, MORGAN10/16, INST11/2013, STAT11/2015, MORG10/2017, CAJA01/2017, IBER04/2017, GAS 02/2017, REPS02/2016, GECI04/2019, ICAP07/2014, BANC01/2016, O.4,8%1/24, TELE09/2017, LOTT02/2018, ALLI07/2041, BER09/2017, BANQ07/2014, INTE09/2019, MER 09/18, RED 02/2018, LLOY03/2020, SOCI05/2049, BANK03/17, Indra, Telefonica, Santander, Sacyr Vallehermoso, Popular, Volkswagen, OHL, CRED06/19, CAIS01/18, INST09/17, HIT03/18, BANKIA03/14, CAJA01/17, BANC01/15, SNS10/20, BANQ09/15, COMM03/19, BBVA05/49, HIT03/18, FINM12/17, GAS05/19, GAS01/20, MAPF11/15). Tiene en cartera al final del período inversiones conforme al artículo 48.1j por importe del 3,12% como diversificación de la cartera en activos donde es difícil invertir de manera directa (Repo Pagaré Banesto). En lo referente a la exposición en derivados, las operaciones realizadas han tenido un objetivo general de inversión, cuyo resultado neto ha proporcionado unas ganancias de 1.677.857,53 euros. El apalancamiento medio de la Sicav durante el período ha resultado en 5,09%. La Sicav aplicará la metodología del compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. En este contexto, el patrimonio de la Sicav ha aumentado en 19.968.182,87 euros, y su número de accionistas ha aumentado en siete. Los gastos directos soportados por la Sicav durante el periodo ascienden a 251.219,35 euros. 2.- PERSPECTIVA DE LOS MERCADOS El fuerte año de ajuste vivido durante el 2012 nos hace replantearnos la distribución de activos de cara a este ejercicio. La fuerte corrección en precio de los activos con mayor riesgo, el compromiso por parte de las autoridades tanto políticas como monetarias, el ajuste estructural de las economías periféricas y el inicio del saneamiento del sistema financiero, nos hace estar más cómodos con activos de mayor riesgo de cara a este trimestre. Sin embargo continúan existiendo riesgos, nada despreciables como la solución definitiva al techo de deuda en EE.UU, las próximas elecciones en Italia o Alemania, y las dudas sobre si finalmente España pedirá el rescate. Por lo cual, afrontaremos 2013 con cautela, con una mayor exposición a activos de riesgo pero monitorizando de forma estrecha la volatilidad del mercado, incrementando esfuerzos para aprovechar las buenas oportunidades que puedan surgir, al mismo tiempo que ajustando los niveles de riesgo de la cartera en todo momento. De cara al próximo trimestre del año, la gestión tendrá un sesgo similar al primero en cuanto a exposición a renta variable. Se potenciarán las estrategias defensivas en los periodos bajistas y se incrementará la exposición al mercado cuando este suba. En el corto plazo se seguirán prefiriendo los mercados internacionales al nacional, especialmente emergentes, y se espera un rebote de la volatilidad por lo que no se descarta añadir peso a estas estrategias a lo largo del trimestre. En cumplimiento de las exigencias establecidas en el artículo 68 de la Ley 35/2003 de IIC, en relación a la separación con el Depositario, la Sociedad, como Sociedad Gestora y Credit Agricole Luxembourg Sucursal en España, como entidad Depositaria, han elaborado un procedimiento específico con el fin de evitar conflictos de interés entre ambas. Amundi Iberia ejerce los derechos inherentes de los valores que integran la cartera de las Sicavs gestionados por la Gestora, únicamente cuando el emisor de los mismos sea una sociedad española y la participación de los fondos en la misma tenga una antigüedad superior a 12 meses, siempre que dicha participación represente, al menos, el 1% del capital de la sociedad participada. El sentido del voto se adopta por la Gestora con total independencia y objetividad siempre en beneficio exclusivo de los intereses de los partícipes, siendo favorable con carácter general excepto en los casos en que la aprobación de los acuerdos sometidos a la consideración de la Junta de Accionistas tengan un efecto negativo sobre la liquidez y/o el valor de la acciones de la sociedad, y sobre la rentabilidad de la inversión de la cartera de las Sicavs. No aplicable