Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2023-07-01 2023-12-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2024-04-01 2024-06-30 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2024-01-01 2024-03-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2023-10-01 2023-12-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2023-07-01 2023-09-30 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2019-01-01 2019-12-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2021-01-01 2023-12-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2019-01-01 2023-12-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2024-06-30 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2023-12-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2022-12-31 Santander Garantizado 2025, F.I. 1.0.0 2021-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure Santander Garantizado 2025, F.I. 5088 02 02 2024 EUR A2 false PASEO DE LA CASTELLANA, 24 28046 - MADRID (MADRID) EM comsanassetm@gruposantander.com www.santanderassetmanagement.es 05 PASEO DE LA CASTELLANA, 24 28046 - MADRID (MADRID) (915 123 123) EM informesfondos@gruposantander.com 2016-11-10 08 12 1 en una escala del 1 al 7 Santander Garantizado 2025 es un Fondo de Inversión Garantizado de Rendimiento Variable, con una garantía que transcurre entre el 22 de diciembre de 2016 y el 14 de mayo de 2025. Banco Santander garantiza a los partícipes que suscriban hasta el 22.12.16, inclusive y mantengan a esa fecha obtener a 14.05.2025 el 100% de la inversión inicial (22.12.2016) o mantenida y: 1.Objetivo fijo:4 reembolsos anuales obligatorios los 4 primeros años (los 8/5 desde 2018 a 2020 y el 10.05.2021 o día siguiente si no es hábil), de 0,20% sobre la inversión inicial/mantenida. 2.Objetivo variable: 4 reembolsos anuales obligatorios los 4 últimos años de importe variable ligados al Euribor 3meses (el 9.05.2022 y los 8/5 desde 2023 a 2025 o día siguiente si no es hábil).El importe será el 100% de la media aritmética de las observaciones trimestrales del Euribor 3 meses. La media tendrá un mínimo de 0,2% y un máximo de 2,5%. TAE GARANTIZADA mínima 0,19% y máxima 1,26% para suscripciones a 22.12.2016 y mantenidas a vencimiento, si no hay reembolsos extraordinarios. De haberlos, se podrán producir pérdidas significativas. La TAE depende de cuando se suscriba. INVERSIÓN Y COBERTURA PARA GESTIONAR DE UN MODO MÁS EFICAZ LA CARTERA 01 0.00 0.00 0.00 0.00 3.32 3.86 3.32 2.95 EUR 1335711.50 1472812.47 4733 4906 0.00 0.00 false 1 participación 140428219 152674330 165947217 185446435 105.1336 103.6618 100.9570 104.6186 0.18 0.18 0.18 0.18 01 0.02 0.02 1.42 0.78 0.64 1.44 0.65 2.68 -3.50 -0.97 3.36 -0.05 -0.13 -0.48 2024-05-10 2024-02-02 2022-06-13 0.08 0.15 0.59 2024-04-25 2024-02-07 2023-03-15 01 0.58 0.42 0.71 0.90 1.11 1.69 2.16 1.22 2.39 13.20 14.41 11.85 11.92 12.16 13.89 19.45 16.19 12.36 0.52 0.42 0.00 0.45 0.00 0.76 3.41 0.27 0.71 1.09 1.09 1.09 1.09 1.09 1.09 2.20 2.21 2.64 0.21 0.11 0.11 0.11 0.11 0.43 0.43 0.43 0.43 true evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAA8TElEQVR42u2dDZBV5Znn2WF6WZay qNRarstQPSlme3tYlnVYa13XOA7V5a5jscSZJdbOOFliDHZNBx0lDDGjRC3HcZwYxiASbYMto4zB 1BDFHqdBEsRe7MEOCRqCnZag2LSNIEqwwbaF9l2eA+/Ne0+fz3s+7vn4/apO3XvOPffec/7nPef/ 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H33+4no2aoElGletNnVBGf1dUfllFCwIdPi/BYuXmh7oITOK5dSpUxQuTKWb/2SWmbtl6l0jI6Vh 0zYKFwQ6/N/evXvlppfMXTHu/klJrOsO07322mvym4h0U+tqv6lx0vrfVyhcEOjwf7rATL+INFMv kjpyvqGxicKFqbROffXFMHO3/U3KpGBBoCNwZJfONr3bPSy3xNizGjDDuXPnJGlWpal19JtDwySt ZDaFCwIdAdTyaVpleqD/cFycrF+/nsKFKXSK5c9N3nvgn8dEye6DhyhcEOgIHLpRy4OvxJse6nMW 1bHIDExRXVNnev0cFJ7IbAwQ6AgsuntVSFah6RfMF+JyjIFMQE/oegnj0vJNrZt6Lz48q4DCBYGO wKN7mZsd6Lredv2yZRQuemT1mjXyDZNnYvxwdKRs2b2XwgWBjsDz+uuvy91jok0P9fiZFcZ2l4A7 Lly4ICnFlabXy4FhdLeDQEeAsqrbXbdUbWxspIDhFt2O964xMXS3g0AHXLGwfplc/2Ko6aGeXT7X mHYEuPohM7d8jun18b4xUbJu+24KGAQ6ApfukvaracmmX0B/PCGeKWxwma42+NPxcabXx8HhiRQu CHQEtitXrkhyQYnpF1A9yqoXGWtxA87Q6Y55FXNNr4e6mExCfjEFDAIdgW9FY5N8e1iE6RfSR6al 0EqH03SPAe3ZMbse9pkcK6fOnKGAQaAj8OkuacPisyxppefPruZeOrp16dIlKa6usaQOTkrKoIBB oKP3qKiab8nguLvHxMqGjRspYHRJ68ido8yfQqlzz2tWrqaAQaCj93j33XflkcmJlrSQkornGCt/ AY7o7n8ppXMtqXtDI5KYew4CHb1PbmWVJRfVbwwNNzaDuXr1KoWML9ExHDcNCze93t02PEKy2+o0 QKCj19HdrX5gwcpxevSPzpLdu5kHjGvpuv9BqYWW1LlnpsXL5f9ioyAQ6OiFdNrQq4XWTGHTo6Jm 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01 CALL C/ DIGITAL CASH S/INDICE 01/25 (JP) Compra de warrants "call" 45850000 01 347950000 347950000 GERMANY (FEDERAL REPUBLIC OF) 0 15/11/27 Otros compromisos de venta 0 02 B. ESTADO 5.75 30/07/32 Otros compromisos de venta 0 02 CALL VEND ASIATICA S/IND 25/01/25 (JP) Venta de warrants "call" 45850000 01 CALL VEND ASIATICA S/IND 25/01/25 (SAN) Venta de warrants "call" 128125000 01 173975000 173975000 false false false false false false false false false false No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes false false false false false true false true La Sociedad Gestora cuenta con procedimientos para evitar conflictos de interés. Adicionalmente, también la Gestora cuenta con un procedimiento para el control de las operaciones vinculadas en el verifica, entre otros aspectos, que éstas se realizan a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado; existiendo para aquellas operaciones que tienen la consideración de operaciones vinculadas repetitivas o de escasa relevancia (por ejemplo, operaciones de compraventa de repos con el Depositario, etc.) un procedimiento de autorización simplificado en el que se comprueba el cumplimiento de estos dos aspectos. Santander Asset Management SA SGIIC, con NIF A28269983 y con domicilio social en el Paseo de la Castellana, 24, 28046, Madrid (la Gestora), le informa que como consecuencia de su actividad de gestión de instituciones de inversión colectiva trata datos personales de los titulares de los fondos de inversión que gestiona (en adelante, los Interesados). La Gestora tratará los datos identificativos y económicos de los Interesados que le haya comunicado el respectivo comercializador a través del cual los Interesados hayan suscrito el fondo de inversión correspondiente. Los datos se tratarán con la finalidad principal de posibilitar la contratación, mantenimiento y seguimiento de la relación contractual asociada a los productos contratados. La legitimidad de la Gestora para el tratamiento es, por tanto, la ejecución del contrato suscrito a través de la orden de suscripción. No se realizarán cesiones de datos salvo obligación legal, que fuese necesario para la ejecución del contrato o previo consentimiento del interesado. La Gestora informa que los Interesados pueden ejercer frente a la Gestora sus derechos de acceso, rectificación o supresión así como otros derechos como se explica en la información adicional, a través del buzón privacySAMSP@santanderam.com o por medio de correo postal al domicilio social de la Gestora. Información adicional Puede consultar la información adicional sobre protección de datos en: https://www.santanderassetmanagement.es/política-de-privacidad/ Efectivo por compras actuando el grupo de la gestora o grupo del depositario como broker o contrapartida (millones euros): 5,56 - 0,04% 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el primer semestre de 2024 continuó en las bolsas la tendencia al alza con la que finalizaron 2023 y los principales índices de EEUU y de Europa han anotado máximos históricos. Por el contrario, en los mercados de renta fija la fuerte caída de TIRES de los últimos meses de 2023 dio paso a repunte de las mismas a lo largo del primer semestre de 2024. Los datos económicos publicados en el periodo han mostrado un crecimiento económico más resiliente de lo que estimaba el consenso. En EEUU la economía creció un +1,4% trimestral anualizado en el 1T24 y durante el primer semestre se han creado de media 222.000 empleos mensuales. En la Eurozona los datos de PIB del 1T24 confirmaron la reactivación económica, con un crecimiento trimestral del 0,3%, y la tasa de paro se mantuvo en mayo en el mínimo histórico del 6,4%. En cuanto a la inflación subyacente, el ritmo de moderación ha sido más lento y gradual del registrado en la segunda parte de 2023, especialmente en EEUU donde las cifras del 1T24 decepcionaron de forma relevante. Los datos más recientes han retomado la senda de moderación y la inflación subyacente de mayo en EEUU se situó en el 3,4% y en Zona Euro el dato de junio fue del 2,9% interanual. En este escenario, los mensajes de los Bancos Centrales, Fed y BCE, en los primeros meses del año fueron muy contundentes para enfriar las expectativas de los inversores de recortes inminentes de tipos oficiales. El tono se fue suavizando a medida que los inversores fueron ajustando sus expectativas. En el caso del BCE en la reunión de abril señaló que comenzaban a darse las condiciones para evaluar bajada de tipos, movimiento que confirmó en la reunión de junio en la que recortó -25bp los tres tipos oficiales, si bien insistiendo en que necesitan disponer de más datos para avanzar en la senda de recortes. El mercado descuenta que a lo largo de 2024 haya al menos una segunda bajada y probabilidad en torno al 60% de que haya una tercera. En el caso de la Fed, aún no ha dado señales de rebaja de tipos y sus mensajes insisten en la necesidad de disponer de más datos para tener confianza la moderación de la inflación. En la reunión de junio, los miembros de la Fed actualizaron sus previsiones sobre el futuro de los tipos oficiales señalando que contemplan una bajada de -25pb en 2024 y recorte de -100pb en 2025. El mercado descuenta que haya dos bajadas de -25pb en 2024. El otro foco del semestre estuvo en la publicación de los resultados empresariales del 1T24, que comenzó a mediados de abril. La temporada fue muy positiva ya que tanto en EEUU como en Europa las cifras publicadas superaron ampliamente las estimaciones del consenso de analistas. Las previsiones que ofrecieron las empresas para próximos trimestres fueron también favorables. En los mercados de renta fija las TIRES de los bonos de gobiernos cerraron 2023 en mínimos anuales en un contexto en el que los inversores estaban descontando bajadas inminentes de tipos oficiales en EEUU y Zona Euro. El ajuste de expectativas, tras los contundentes mensajes de la Fed y el BCE alejando en el tiempo el inicio de las bajadas, junto con la decepción en los datos de inflación subyacente de los primeros meses del año dio paso a progresiva subida de las TIRES. En el semestre las TIRES han subido en torno a 45pb a lo largo de las curvas de tipos de EEUU y de Alemania. Durante el mes de junio, la convocatoria de elecciones legislativas anticipadas en Francia provocó un rápido aumento de su prima de riesgo que se situó en 80pb a cierre de junio frente a los 54pb de inicio de año. La prima de riesgo española cerró el periodo en 92pb frente a los 96pb de inicio de año. En el semestre, el índice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +0,46% y el de 7 a 10 años cayó un -2,16%. En crédito, el Iboxx Euro subió +0,44%. La evolución en los mercados emergentes (medida por el índice JPMorgan EMBI Diversified) fue de +2,34%. La resiliencia en el crecimiento económico, el tono positivo en la temporada de resultados empresariales del 1T24 y las expectativas de unas políticas monetarias menos restrictivas han impulsado a las bolsas desde enero y en el conjunto del año registran fuertes subidas. Los principales índices tanto de EEUU como de Europa han anotado máximos históricos durante el periodo. En el semestre el EUROSTOXX50 subió +8,24%, el DAX alemán +8,86%, el IBEX35 +8,33% y el FTSE100 británico un +5,57%. En Estados Unidos el SP500 subió +14,48% y el Nasdaq +18,13%. En Japón, el Nikkei 225 subió +18,28%. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos (medidos en moneda local) el MSCI Latin America retrocedió -8,97% en el semestre. En el mercado de divisas el dólar se ha apreciado frente al euro cerrando el semestre en el 1,0713 dolar/euro b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte y el efecto del ratio de gastos. La gestión del fondo no implementa la visión puntual de la gestora, ya que se encamina al cumplimiento del objetivo garantizado que se encuentra establecido en el folleto. No obstante, en algún caso concreto pueden realizarse operaciones para asegurar el mejor cumplimiento de dicho objetivo garantizado. c) Índice de referencia. El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de la Letra del Tesoro a 1 año en 0,12% y a la del Ibex 35 en 6,91% durante el periodo, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte y al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo, aunque en el párrafo siguiente, donde se describe la actividad normal durante el periodo se puede obtener un mayor detalle de cuáles han sido los factores que han llevado a estas diferencias. El valor liquidativo de este fondo a 30/06/2024 representa el 105,13% sobre el liquidativo inicial. La estimación respecto al cumplimiento de la garantía con las condiciones de mercado actuales continúa siendo favorable. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* decreció en un 8,02% hasta 140.428.219 euros y el número de partícipes disminuyó en 173 lo que supone 4.733 partícipes. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,78% y la acumulada en el año de 1,42%. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,11% durante el trimestre. La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 0,08%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -0,05%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 3,32% en el periodo*. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma Vocación inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,97% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Así mismo, en relación a la rentabilidad del fondo, se indica que el principal activo que ha contribuido a la rentabilidad del periodo antes indicado ha sido por la variación de la cartera de renta fija, y principalmente el BONO Y OBLIG DEL ESTADO 0% 30/04/25 (EUR), el bono ITALY BTPS HYBRID 0 01/03/25(EUR), el BONO Y OBLIG DEL ESTADO 1.6 30/04/25 (EUR) y por la valoración de las posiciones de derivados con JP Morgan y Banco Santander. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de la consecución de la garantía. Para cubrir la revalorización de dicha garantía el fondo tiene contratado una OTC como instrumento derivado de gestión encaminado a la consecución de la garantía especificada en el folleto informativo del Fondo. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 7,68% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del 0,45% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo* de 91,19%. d) Otra información sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. Dentro de la actividad normal del fondo se realizaron operaciones para ajustar los movimientos de partícipes solicitados durante el período y mantener ajustada la cartera de renta fija y derivados para la consecución de la garantía establecida en el folleto. Al final del período el fondo se encuentra invertido un 73,39% en renta fija interior y un 16,47% en renta fija exterior. La cartera de contado de renta fija está condicionada por el logro de los objetivos específicos del fondo y está constituida principalmente por activos de renta fija denominados en euros, con un horizonte temporal similar al vencimiento de la garantía, para intentar conseguir, de esta forma, una inversión inmune a los movimientos en los tipos de interés si se considera como horizonte temporal dicha fecha. A fecha del presente informe este fondo tiene una rentabilidad acumulada inferior a la máxima prevista inicialmente para el vencimiento, dado que a 28.06.2024 la rentabilidad acumulada es de un 5,07% y la rentabilidad máxima posible esperada a vencimiento es de un 6,92% siendo la diferencia entre ambas de un -1,85%. La rentabilidad esperada dependerá en cada momento de las participaciones vivas una vez pagadas las rentas establecidas, de las rentas futuras pendientes, y de la variación del valor liquidativo hasta la fecha de cálculo del mismo. Los reembolsos efectuados antes del vencimiento de la garantía se realizarán al valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud, valorado a precios de mercado, sobre el que no existe garantía alguna y sobre el que se aplicará la comisión de reembolso que se detalle en folleto de la IIC, siendo la misma del 3,00% hasta el vencimiento del período garantizado. En estos casos el valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud podrá ser superior o inferior al valor liquidativo garantizado. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 0,42%. La volatilidad de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,42% y del Ibex 35 de 14,41%. El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 1,09%. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2024 y los del trimestre al segundo trimestre de 2024 a no ser que se indique explícitamente lo contrario. De cara al segundo semestre de 2024 la trayectoria de la inflación seguirá siendo clave y determinará las actuaciones de los Bancos Centrales: continuar con las bajadas en el caso del BCE e iniciar la senda de recortes en el caso de EEUU. Los inversores esperan dos recortes de -25pb en la Fed antes de que finalice el año y para el BCE esperan al menos un recorte más de -25pb y probabilidad cercana al 60% de que haya un tercer recorte. Asimismo, los inversores vigilarán la evolución de los factores geopolíticos y, en particular, las elecciones presidenciales en EEUU que se celebrarán en noviembre. De esta forma, el comportamiento del Fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas líneas de actuación, y en concreto, de cómo estas impacten en la evolución que tengan los activos subyacentes del objetivo concreto de rentabilidad y del movimiento de los precios de la cartera de renta fija. A pesar de la existencia de una garantía, existen cláusulas que condicionan su efectividad, que pueden consultarse en el apartado "garantía de rentabilidad" del folleto. La garantía podría no cubrir el riesgo de crédito de determinados activos. A PESAR DE LA EXISTENCIA DE UNA GARANTÍA, EXISTEN CLÁUSULAS QUE CONDICIONAN SU EFECTIVIDAD QUE PUEDEN CONSULTARSE EN EL APARTADO GARANTÍA DE RENTABILIDAD. No aplica dado que la información de este apartado se informa únicamente con carácter anual en los informes semestrales correspondientes al segundo semestre de cada año de acuerdo con los requerimientos establecidos en la normativa. Durante el primer semestre del 2024 el fondo no ha realizado ninguna operación de: financiación de valores, reutilización de las garantías y swaps de rendimiento total. 9175667982 403831 0.80 989189867 121620 -2.37 1545934919 17695 1.15 1334937252 39424 -0.15 474579114 16512 -0.48 1309067763 56270 6.57 3749120979 438332 10.43 419878568 13768 0.97 235275831 122256 2.41 19180005190 668274 3.84 5476851532 283705 1.80 917486231 23073 11.49 10213573689 242625 1.44 55021568917 2447385 2.98