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El fondo invertirá la mayor parte de su patrimonio (mínimo 50%) a través de IIC de carácter financiero, que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Como máximo se podrá invertir un 30% en IIC no armonizadas. Más del 75% de la exposición total será a renta variable,de alta/baja capitalización, principalmente norteamericana (de Estados Unidos y Canadá) y Europa, sin excluir países OCDE. Como mínimo el 60% de la exposición total será a renta variable norteamericana. La exposición total a valores de emisores de países emergentes (incluye Mejico) no superará el 10%. La parte no invertida en renta variable estará invertida en renta fija (incluyendo depósitos) pública y/o privada, con al menos, mediana calificación crediticia (mínimo BBB-/Baa3) según las principales agencias de rating o indicadores de referencia de mercado y duración media inferior a 1año. Los emisores de renta fija estarán domiciliados en países norteamericanos y europeos, sin excluir países OCDE. Los valores en los que se invierte se negocian principalmente en norteamericana (Estados Unidos y Canadá) y Europa, sin excluir países OCDE y países emergentes. El riesgo divisa será superior al 30% de la exposición total. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. La gestión toma como referencia el comportamiento del índice S&P 500 NET TR (incluye la rentabilidad por dividendos), tomando dicha referencia a efectos meramente informativos y comparativos. Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera 01 0.00 0.00 0.00 0.00 2.06 3.00 2.06 3.19 EUR 3725550.02 4114251.37 16549 16983 0.00 0.00 false 1 participación 496380659 600272618 445843297 427955557 133.2369 145.9008 116.9079 98.8503 1.12 1.12 1.12 1.12 01 0.04 0.04 -8.68 0.66 -9.28 7.87 0.38 24.80 18.27 -17.93 8.31 -5.47 -5.47 -3.61 2025-04-03 2025-04-03 2024-08-02 3.87 3.87 4.14 2025-05-12 2025-05-12 2024-11-06 01 20.45 24.35 15.62 12.13 13.67 11.09 11.30 19.38 25.70 19.67 23.89 14.53 13.08 13.66 13.28 13.89 19.45 34.32 0.42 0.42 0.00 0.64 0.80 0.63 0.76 3.41 0.71 Indice folleto 26.67 33.62 17.51 14.62 16.42 13.08 12.94 21.14 35.32 7.73 7.73 7.73 9.78 9.78 9.78 9.78 10.40 10.40 1.25 0.64 0.62 0.60 0.66 2.60 2.62 2.65 2.68 false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAA8SklEQVR42u2dD4wV133vUYlL/CwL tXL9qIVci4oi5IeJY8kvJchxeTy5KcWuRfpUWfnjOA6qi53AQzxXMY3TPD/LrYsSh2cTUmqTgGKa 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EUR/USD FUTURE (CME) 09/25 Compra de opciones "put" 23679569 02 23679569.00 23679569.00 FUT. S AND P500 EMINI 09/25 Futuros comprados 17479222 02 17479222.00 17479222.00 false false false false false false false false false true Nos ponemos en contacto con usted para informarle de una serie de modificaciones que se van a realizar en el fondo SANTANDER SELECCIÓN RV NORTEAMERICA, FI (próximo SANTANDER ACCIONES USA, FI) del que usted es partícipe: ¿ Cambia su denominación de SANTANDER SELECCIÓN RV NORTEAMERICA, FI a SANTANDER ACCIONES USA, FI. ¿ Pasa a ser un fondo por clases: Clase A, Clase Cartera y Clase ACE. ¿ Se invertirá hasta un 10% (antes hasta 100%) del patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. ¿ El fondo pasa de categoría Fondo de Fondos a Fondo de Inversión. ¿ Se establece una exposición total hasta 5% en países emergentes (antes 10%). ¿ Se elimina la comisión de reembolso del 2% para participaciones de hasta 30 días de antigüedad. A continuación, se describen las nuevas características que tendrá el fondo: Categoría: Fondo de Inversión (antes fondo de fondos). Renta variable internacional. Este Fondo promueve características medioambientales o sociales (art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088). Objetivo de gestión: La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice S&P 500 NET TR (incluye la rentabilidad por dividendos), tratando de batirlo (fondo activo) con un grado total de libertad de gestión respecto al índice. Política de inversión: (se modifica) El fondo invierte, directa e indirectamente a través de IIC (hasta 10% a través de IIC de carácter financiero, que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora), más del 75% de la exposición total en renta variable de emisores/mercados de Estados Unidos, y minoritariamente en emisores/mercados de otros países de la OCDE, de cualquier capitalización y cualquier sector. La exposición total a valores de emisores de países emergentes no superará el 5% de la exposición total. La inversión en baja capitalización puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La parte no expuesta en renta variable estará invertida en renta fija pública y/o privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos y depósitos, pero no titulizaciones), principalmente de emisores/mercados zona euro, sin descartar otros países/mercados OCDE (no invierte en emergentes). La calidad crediticia de las emisiones será al menos media (rating mínimo BBB-/Baa3), o si fuera inferior, la que en cada momento tenga el Reino de España. Para emisiones no calificadas se atenderá al rating del emisor. Duración media cartera de renta fija: inferior a 1 año. La exposición a riesgo divisa será del 0-100% de la exposición total. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. Se podrá operar con derivados negociados y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. Régimen de comisiones: Clase A: Inversión mínima inicial: 1 participación Colectivo de inversores: cualquier tipo de inversor capaz de soportar posibles pérdidas en su inversión en relación con los riesgos del fondo, y cuyo horizonte de inversión esté alineado con el plazo indicativo de la inversión. Comisión de gestión (se mantiene): ¿ directa sobre el patrimonio: 2,25% Comisión de depositaria: ¿ directa sobre el patrimonio: 0,09% (antes 0,15%) Clase Cartera: Inversión mínima inicial: 1 participación Colectivo de inversores: IIC, FP, EPSV y carteras (con mandato en vigor directo o indirecto) gestionados por el Grupo Santander, aquellos con los que SAM España haya establecido un acuerdo para invertir en esta Clase; así como empleados de Grupo Santander, capaces de soportar posibles pérdidas en su inversión en relación con los riesgos del fondo, y cuyo horizonte de inversión esté alineado con el plazo indicativo de la inversión. Comisión de gestión (se mantiene): ¿ directa sobre el patrimonio: 0,5% Comisión de depositaria: ¿ directa sobre el patrimonio: 0,09% Clase ACE (nueva creación): Inversión mínima inicial: 1 participación Colectivo de inversores: Inversores con un servicio en vigor de asesoramiento con el Grupo Santander con pago explícito por el servicio recibido, sin aceptación de incentivos, capaces de soportar posibles pérdidas en su inversión en relación con los riesgos del fondo, y cuyo horizonte de inversión esté alineado con el plazo indicativo de la inversión. Comisión de gestión (se mantiene): ¿ directa sobre el patrimonio: 0,5% Comisión de depositaria: ¿ directa sobre el patrimonio: 0,09% Si usted desea mantener su inversión con las condiciones y características aquí ofrecidas, no necesita realizar ningún tipo de trámite. Si por el contrario, decide rembolsar o traspasar sus posiciones, al carecer dicho fondo de comisión de reembolso, podrá efectuar el reembolso de sus participaciones, sin comisión o gasto alguno, salvo las implicaciones fiscales que ello conlleve, o bien traspasarlas sin coste fiscal en caso de personas físicas, al valor liquidativo aplicable a la fecha de solicitud. La tributación de los rendimientos obtenidos dependerá de la legislación fiscal aplicable a su situación personal, todo ello sin perjuicio de la normativa aplicable a los traspasos entre IIC. Para el tratamiento de los rendimientos obtenidos por personas jurídicas, no residentes o con regímenes especiales, se estará a lo establecido en la normativa vigente. Si decide reembolsar o traspasar sus posiciones, encontrará entre nuestros productos la más amplia gama de fondos donde elegir el producto que mejor se adapte a sus exigencias y características. SI USTED DECIDE NO REEMBOLSAR, MANTENIENDO SU INVERSIÓN, ESTÁ ACEPTANDO CONTINUAR COMO PARTÍCIPE DEL FONDO CON LAS MODIFICACIONES ANTERIORMENTE DESCRITAS. Las modificaciones antes descritas entrarán en vigor al inscribirse en la CNMV el folleto y el Documento de Datos Fundamentales para el Inversor actualizados, lo cual ocurrirá una vez haya transcurrido un plazo de, al menos, 30 días naturales desde la fecha de la remisión de la presente comunicación. Aproximadamente dentro de los 15 días siguientes al transcurso del citado plazo, se inscribirá en la CNMV el folleto y el documento con los datos fundamentales para el inversor que recoja esta modificación. false false false true false false true true La Sociedad Gestora cuenta con procedimientos para evitar conflictos de interés. Adicionalmente, también la Gestora cuenta con un procedimiento para el control de las operaciones vinculadas en el verifica, entre otros aspectos, que éstas se realizan a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado; existiendo para aquellas operaciones que tienen la consideración de operaciones vinculadas repetitivas o de escasa relevancia (por ejemplo, operaciones de compraventa de repos con el Depositario, etc.) un procedimiento de autorización simplificado en el que se comprueba el cumplimiento de estos dos aspectos. Santander Asset Management SA SGIIC, con NIF A28269983 y con domicilio social en el Paseo de la Castellana, 24, 28046, Madrid (la Gestora), le informa que como consecuencia de su actividad de gestión de instituciones de inversión colectiva trata datos personales de los titulares de los fondos de inversión que gestiona (en adelante, los Interesados). La Gestora tratará los datos identificativos y económicos de los Interesados que le haya comunicado el respectivo comercializador a través del cual los Interesados hayan suscrito el fondo de inversión correspondiente. Los datos se tratarán con la finalidad principal de posibilitar la contratación, mantenimiento y seguimiento de la relación contractual asociada a los productos contratados. La legitimidad de la Gestora para el tratamiento es, por tanto, la ejecución del contrato suscrito a través de la orden de suscripción. No se realizarán cesiones de datos salvo obligación legal, que fuese necesario para la ejecución del contrato o previo consentimiento del interesado. La Gestora informa que los Interesados pueden ejercer frente a la Gestora sus derechos de acceso, rectificación o supresión así como otros derechos como se explica en la información adicional, a través del buzón privacySAMSP@santanderam.com o por medio de correo postal al domicilio social de la Gestora. Información adicional Puede consultar la información adicional sobre protección de datos en: https://www.santanderassetmanagement.es/política-de-privacidad/ Tipo medio aplicado en repo con el depositario: 2,66 Importe efectivo negociado en operaciones repo con el depositario (millones de euros): 840,84 - 1,53% Comision por inversion en derivados percibidas grupo gestora: 26.620,83 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolítico y económico complejo, en el que los cambios en las políticas económicas desempeñaron un papel clave en la evolución de los distintos activos. En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la política comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y más generalizadas de lo esperado provocó un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rápida reacción de la Administración Trump al anunciar una reducción del arancel recíproco y la apertura de un periodo de negociación de 90 días permitió una rápida recuperación de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registró un avance del +8,91%, el DAX alemán subió un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del año por su mayor atractivo por valoración, y posteriormente por la mejora en los datos económicos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizó un +9%. En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en política comercial y fiscal, los índices bursátiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en máximos históricos, subiendo ambos un +5,50%. En Japón, el Nikkei 225 se anotó una ganancia más modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a través del índice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre. En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de política fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuó con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos básicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo Depósito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reunión de junio, Christine Lagarde señaló que el ciclo de bajadas podría estar próximo a su fin. En el semestre, el bono alemán a 2 años registró una caída de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 años cerró el semestre con una subida de +24pb, situándose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemán de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversión en infraestructuras que provocaron un repunte histórico de +30pb en la TIR en un solo día. Si bien este movimiento se revirtió en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la búsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la última parte del periodo. La prima de riesgo española se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio. En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflación. La renta fija de EE.UU. experimentó episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendría un mayor impacto del previsto sobre el déficit público, lo que generó repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos más largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 años registró una caída de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 años cedió -30pb, cerrando en 4,23%. En cuanto a la evolución de los índices, el índice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +1,54% y el de 7 a 10 años un +1,25%. En crédito corporativo europeo, el índice Iboxx Euro se revalorizó un +1,79%. Destacó el buen comportamiento del crédito de grado de inversión, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la región. En los mercados emergentes, el índice JPMorgan EMBI Diversified repuntó +5,64% en el semestre. En el mercado de divisas el euro experimentó una apreciación superior al 13% frente al dólar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento económico en la Eurozona, favorecido por las políticas fiscales expansivas anunciadas en la región, así como por el impacto desfavorable en el dólar de la nueva política de aranceles de EE.UU. En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntó con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e Irán, alcanzando los 80 dólares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos países propició una rápida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayó -9,4%. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento negativo en el periodo*, ya que se ha visto perjudicado por la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte y el efecto del ratio de gastos. c) Índice de referencia. El fondo obtuvo una rentabilidad inferior a la de su índice de referencia en 1,78% durante el periodo, como se puede observar en el gráfico de rentabilidad semestral de los últimos 5 años, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en términos generales al mayor o menor nivel de inversión con respecto al índice durante el semestre, aunque en los párrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cuáles han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su índice de referencia. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* decreció en un 17,31% hasta 496.380.659 euros y el número de partícipes disminuyó en 434 lo que supone 16.549 partícipes. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 0,66% y la acumulada en el año de -8,68%. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,64% durante el trimestre. La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 3,87%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -5,47%. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,06% en el periodo*. El fondo mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: AMUNDI Asset Management (Francia), AMUNDI Luxemburgo S.A., BNP Paribas Asset Management, BlackRock Asset Management Ireland Ltd, DWS Investment SA, Goldman Sachs Asset Management, INVESCO International Ltd/United kin, Invesco, Nordea Investment Funds SA, Robeco Luxembourg S.A., Santander Asset Management Luxemburgo, UBS ETFs Plc y UBS Global Asset Management. El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 97,45% de los activos de la cartera del fondo. Adicionalmente, se indica que el ratio de gastos indirectos netos soportados indirectamente por la inversión en otras IICs correspondiente al acumulado del año 2025 ha sido de 0,09% sobre el patrimonio medio del fondo, estando dicha cantidad incluida en el ratio de gastos que aparece en el aparatado 2.2 de este informe semestre. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma Vocación inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,38% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El fondo ha tenido un primer semestre negativo, como consecuencia de la evolución del dólar que neutralizaba el positivo comportamiento del mercado americano en el año. El fondo termina el primer semestre en negativo dado el dispar comportamiento que ha tenido la renta variable americana y su divisa. Por el lado de los mercados americanos, tenemos al SP500 con retorno en el año positivo del +5,5% y del Nasdaq del +7,93% aun cuando durante el mes de abril hemos llegado a ver fuertes retrocesos que llevaban a los índices al -15%. Desde ese momento se ha producido una fuerte recuperación que a más que compensado las pérdidas de ese mes. Pero, por otro lado, el tipo de cambio EURUSD ha lleva una tendencia de depreciación que se inició en el mes de febrero que le lleva a corregir en el año un -16%. Dado que el producto tiene exposición al dólar de la misma manera que al índice americano, esto le lleva a terminar el primer semestre con un resultado negativo. Durante el semestre se han montado coberturas limitadas para amortiguar el efecto de la depreciación del dólar, pero sin alterar la filosofía del fondo donde la exposición al mercado americano viene tanto por la exposición a su mercado de renta variable como a su divisa. Por el lado de cambio de posicionamiento, se han ido reduciendo la inversión para asegurar que se mantenía un nivel de exposición del 100% mientras que se gestionaba la liquidez del producto para atender la operativa normal de suscripciones y reembolsos. Los ajustes se han ido implementando para asegurar una exposición sectorial alineada con los índices que mejor representan el mercado USA. El fondo mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: Amundi , BlackRock , BNP , DWS , Goldman , Invesco , Nordea , Robeco , Santander , UBS . El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 97,51% de los activos de la cartera del fondo. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 38,39% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del -1,05% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo* de 99,71%. Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al índice de referencia. d) Otra información sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 24,35%. La volatilidad de su índice de referencia ha sido de 33,62%. El VaR histórico acumulado en el año del fondo alcanzó 7,73%. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025 y los del trimestre al segundo trimestre de 2025 a no ser que se indique explícitamente lo contrario. De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirán muy pendientes de los focos geopolíticos y en particular de los cambios en la política comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflación, lo que a su vez determinará las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estará en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania. Así, la estrategia de inversión del fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas líneas de actuación tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en función de su evolución. Sin advertencias No aplica dado que la información de este apartado se informa únicamente con carácter anual en los informes semestrales correspondientes al segundo semestre de cada año de acuerdo con los requerimientos establecidos en la normativa. Durante el primer semestre de 2025 el fondo ha realizado operaciones de adquisición temporal de activos (operaciones de simultáneas) con un vencimiento de un día sobre deuda pública española con el depositario (CACEIS BANK SPAIN S.A.) dentro de la actividad de gestión de la liquidez del fondo por un importe efectivo total de 840.84 millones de euros, siendo el tipo medio de estas operaciones de 2.63%%. Así mismo, en relación a los activos asociados a estas operaciones, el fondo no ha realizado ninguna operación de reutilización de los activos que son entregados. 10478165088 644166 1.64 1099119025 138480 0.57 8068785664 121715 1.69 994043141 30269 1.92 302219473 11795 3.90 1284365168 45119 23.09 3978997647 492480 0.38 228003423 6826 1.09 227663195 138381 1.69 14743819822 556242 1.19 6848391020 303287 1.16 1280814573 32237 19.30 8128392087 201067 1.18 57662779326 2722064 2.19