KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-04-01 2025-06-30 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-01-01 2025-03-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2020-01-01 2020-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2022-01-01 2024-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2020-01-01 2024-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-06-30 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2024-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2023-12-31 KGINVEST103, SICAV, S.A. 1.0.0 2022-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure KGINVEST103, SICAV, S.A. 2505 02 04 2025 EUR Baa1 false PASEO DE LA CASTELLANA, 24 28046, MADRID (MADRID) EM comsanassetm@gruposantander.com www.santanderassetmanagement.es 05 PASEO DE LA CASTELLANA, 24 28046, MADRID (MADRID) (902 22 44 22) EM comsanassetm@gruposantander.com 2002-09-12 06 15 3, de una escala del 1 al 7 true false Kginvest103 es una SICAV con vocaci�n inversora Global. La sociedad pretende alcanzar la m�xima rentabilidad posible en funci�n de su capital y de las condiciones del mercado manteniendo un equilibrio entre la seguridad del mercado y la rentabilidad. La sociedad no tiene �ndice de referencia. No existir� predeterminaci�n en cuanto a los activos de renta variable, renta fija, activos monetarios y divisas en los que invertir� directa e indirectamente. Tampoco existe un objetivo predeterminado ni l�mites m�ximos en lo que se refiere a distribuci�n de activos por tipo de emisor, ni por rating de emisor, ni por sector econ�mico ni por pa�ses (pudiendo invertir en pa�ses emergentes). Inversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera 01 0.22 0.11 0.33 0.52 1.34 1.77 1.55 3.03 EUR 334857.00 347074.00 214 217 0.00 0.00 false 3190711 3181633 3163110 3119945 8.9328 8.1854 7.7398 7.6235 9.5393 8.8754 8.2422 8.5740 9.5286 8.7649 8.2344 7.7386 0.40 0.80 0.40 0.80 01 0.05 0.10 8.71 2.05 4.47 3.04 -1.03 6.44 6.41 -9.68 -1.52 1.56 0.38 0.38 0.38 0.41 1.52 1.54 1.55 1.18 false false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAA6VUlEQVR42u2dDWgd15n+A0aIEEwo lBKMEUUgRAgihIAoIgQjDKUYYYoxFPeP1xtSUa+aTb3B292smpbQ5mPb0E1cN1FXMdpu2riBUFxt qnyAG4Qrsm42iZN4U8c1dbVaNXaDY1dxFdXxnr/ekc/1uXPPzJyZO9/398BwZ+bO5zPnnOd9z3s+ rlEAAAAAqDyugQIAAAAAQQcAAAAAgg4AAACA2gr6t771LXXNNdd4vyYuXbqkvva1r6kbbrhBrVu3 zjtGFtBGArjCYRl5DEoH8Frt79oJz59l2u90borEoUOH1HXXXad6e3vVj370I/X++++rrq6uagv6 5cuX1cTEhNq6datav36990LXXnutuvnmm9Xdd9+tXn311UwS8t69e5sSs5moSeTVKDhd71dlMS+z oBf1XHHvm/VzVtmQTfLsdSsfbTqQxzsODAy03Ev2VVbQ5+fn1Y033tjyUt3d3Z6wt0NoVEL+5Cc/ 2bj+4cOHsVprKuhVF3MEvRyCLg5Hf3+/51FVReBc0n7Qs1fxfasm6KJx586dU0899ZTq6+vzHNqf /exn1RT0lZUV7yU0aYODg56wiseuPXfZ/uxnP9txVjXCA6og6J3EX13TdtmMtSI5AG0I+iOPPNIg UqrXReDjJL7l5WWv2lzHwDWOHDmivvCFLzSq78UT3717t2cJRVlkLon5woUL6pvf/Ka65ZZbvNCA 1CYMDw+3ePlyvz179qhPfepT3nPIr4QQzOcw8ZOf/ERt3ry56bl37typXnnlFSc+Jf5yzz33ePEY HbYQK/vkyZONY+SZ9Xu98847TefLcfpbJH2PuIVDuzyHnd/Oc8t9JV3JPUdGRtTZs2cj+U/CrUta zeo9g/JPWoW+hMpuvfVW75mGhoY8Dj73uc+lkj7i3jfs+KzKi6zzWlrfKup94pSP/v333XdfIx/d fvvtHg8XL1703un666/39osjZ5ZRRZSdaQl60vzsUt7kzUlsQZcPrF/KtZrBJEI89ziJcdu2bW0n WBFNW4jAf+zS0pI1PiKLnC//m5AP2k6VjySAT3/609Zz5cPLcwseeOCBxn7JbCbuv/9+b/9DDz2U +D3SKphdeQ46v53nvuOOO1rOkUwahbjcuqbVrN4zKP+kIRKLi4vqE5/4RNP/GzduDAyjpZVugu4b 9p5ZlRdZ57WyC7otH4mRs3379pb9mzZtKqzsNJ9b0qcIq+T36enp1Kruw/KzS3lTBCexBV28Ln0D F+/cT4Rk1JmZmUYVvcaOHTvU8ePHvXXx5sy4vKuVH/SfeMB6f09Pj3r99de9/UePHvW8YQ3JwPq4 0dFR7xnlNyiDy7Pp/956661GSEIMHTOxB0EsN32+WG26oaHeJx9YcOrUqcY+iY+ZuOmmm7z9p0+f TvweaRXMrjwHnd/OcwsvwtPc3Fxjn6TVKMTlNo202s57BuWfNERCeo/o/fKO0qNEvIO00ofLfb/z ne+08GHL61mVF1nntSwFPWn56G/cJW2kTE6D9ptc5112hgmxGB9xkCQtuZQ3RXASW9DbbV0pJGQV Iwr6T6qzgxrSmTC9S13dduLEiSaryoTpRcjHlA/kapH7n0uqqgXy0W0WsFRx6f1aKOWjy/ZnPvOZ tt4jrULDleeg89t5bjkuaRqNw20aabWd93TNP0mey/Qmjh071gihZC025n21kyChhTjfMc3yIsu8 VnZBN6vRXfYXVXb6a3gef/xxr1ZTX7OdxrQuPLmUN0VxkqqHHje2rXHw4EEv1mpeP60Ea1YZhnk2 UVWLfotN+iOa58iyYcMG9dxzzzlx6T/Xv0gcxdZ24d577/X2jY+Pe9vf+9732nqPtAoNV55dzs/i uV3ahURxm0ZaTes90xYJ00Mwv1/WYmPe1/W9sywvssxrZRf0pPvzLjttML1rf+1KGNpNS2nl87Q4 iVVKyIuHxdCTCLpkEtfYQZkEXSCejDSS8T/zvn372hZ0c7CChYWFxn6Ju2uPWBpGiYWKoCcXwDjc ppFWyyroQQM1ZS02ce+bdXmRZV5D0NMpO6N4dOU9jbSUVj5Pi5NYpYRJgNxYqsbaFXRp0KD/n52d TT3BmlV6YdaOjpGZVSRm5g6rPpPYt/khpDVoFMSK1Mf747Q23HbbbY3jpYrJXy2f9D3icC3Xa5fn oPOzfO60uE0jrab1nmmLhKRZfwhIqvzSSh9p3Tfr8iLLvBbnWyXhsihBz7vsjDLMpZGlC9JIS2nl 87Q4id0P3RQiiSkJEeKRmfHfOIJuWugibM8++2zTOe+9915bCVa3TtVVGDq+K408du3a1TjObGUo jRcEd911V2AjBmnxL90MdJzDbFDjkqDMRmQSt5OuCWGe7aOPPtp0ffmVD+9H3PdwqQqVxh/yfv5W 7El4Djo/redOIoCu3KaRVtN6z7QF3WzJLI3TJK/7Wze3kz7Sum+cb2A+o1RpuvKaVV4LQlpcJnnf NPbnXXYKpKGtcKXLGLP2WLqduSCN/JxWPk+Dk9iCrskzrY92+ofrFzGP0aPvxL1W0H9SiyB9W126 rQW9V1R3Iv8iBVMUwrqtBXXvMROgrOuubSbaeQ8T0vrTf77/WyXhOaw7VxrPnUQAXblNI62m9Z5p C7oY5v7n2bJlS2rpI637xvkGYkgmKZeyymtBSIvLJO+bxv68y86wa8j9bN8qK+3JIp8n5SSRoAt0 F6vPf/7zHgGS4CVmIC31ZJ94a64FkhgI4qHK+TKIhWQmsS7NVtPac01ahSZWv7R8lGphuY8eDODl l19uOk46/IsVpQcCEE9TPGnbQABigcnz6vfXg6iIlecKua5Yanoglqi+h1Ltp/+Te4dd1/U9gu4n BodwJO8mQ0lKFybZ1y7PUQOutPvcSQXQhdu00moa75m2oAtksgl5Fvluko+lYEwrfaR13zjfQApN 8dbMfu6uvGaR18KM+zS4TPK+ae3Pu+wU71y8dDlXyk4pQ0V3ZBCcOM5pu/k5rXyeBieJBR0A0Blg aGAAKpRfoQAAgKADgKADAGoMqfrTCwAAQQcAAAAAgg4AAAAABB0AAABA0AEAAACAoAMAAAAAQQcA AAAAgg4AAAAg6AAAAABA0AEAAACAoAMAAAAAQQcAAAAQ9GDIlHUyraAf+/fv96Z9k+lTp6enG/tl ejqZY7a/v99bt8HlGA2ZYs6PF198Uf3yl79MZZmZmUntWp24wB/8wR/8wV86y/PPP5+toMv8rLZZ l/bu3evNhT07O+vN+aoxOjqqDhw4oCYnJ715em1wOSZM0OXF08Lvfvc7TDz4gz/4gz9QOH9JtC12 lXvYNIqXLl1qmpWpp6dHLS8ve2Iv6za4HJOXoH/wwQekSviDP/iDP1A4f4UL+r59+9SePXsa211d XdZ1Ey7HiJDrxQ+p5hDLSJMpv2yzzTbbbLNd5e1CBf3w4cNqZGTE89LTFnQ8dCx8+APwB3946DkI +okTJ9SWLVu8anMTujp9aWkpsso97Ji8BJ0YEvzBH/zBHygDf4UJurR8F1H3Y2xszGvwNjExEdjg zeUYPHQsfPgD8Ad/eOgpCrqIuV6C9pv/LS4uqt7eXm9ZWFiwGgVBxxQh6AAAAEAZkIuHXiTw0LHw 4Q/AH/yVDisr1Yyh11nQiSHBH/zBH/yBuGKutm9X82++iaDjoWPhA/iDP/irNFYF/aOJCQS9TIIO AAAAhOKjj6yCrr785TVvHUHHQ8fCB/AHf/BXDm87VMzl/+PHm49fXc6fPYuHXiZBJ4YEf/AHf/DX 4WIeJujmMdpTv3J8Jfuh46ED+IM/+IO/jhT0t99uPkZvr4o7rdxLJugAAAAQdCvM6nbtofur3xF0 PHQsfAB/8Ad/hRMQ7aHr//y/SuGhl03QiSHBH/zBH/x1KKam1hZT1P3ibu7Xy5UJyYih46Fj4QP4 gz/4KxpXBodRmgOzSt2YQbRF0L/+dTz0sgo6AACADoXpjcu6jPzm3+ffPngws8fJXNDn5ua8mdVc 9wdN2hL3GDx0LHz4A/AHf5mJuHjhev0vf1lb//d/bxVw/7nGcK+V89CHh4etohu0X+PUqVNq69at gYJeFg+dGBz8wR/8wV+H4OOP10T54sVW7/vhh5X6278NFnRtABgjw9VmPvQoYd6xY4c6efJk6QUd Cx/+4A/+4K/DPPSXX24VdNEVWxW7CTO2rioaQ48r6MeOHVOjo6Oh1+vu7lYjIyPMhw4AACA/Mfcv Gn/+c+v+qBHkUkYpBX3z5s1elXsYlpaW1Pj4uBoaGgoUcr34MTMz41V1aOtIfpNu6yWt63XaNvzB H/zBX2W2ZYa0H/ygSbj9/9t+8+KvdIJ+9OhRtWXLFudrd3V1FeqhE4ODP/iDP/jrIA99erolFt70 v+03J/5KJ+i7du1SBx2b9U9NTamBgYFCBZ0YHPzBH/zBXwdA9zH/9a+DhdoUcl0FLy3gc+Ivc0EP 6l4WtP+GG25QFy5cCBV/WRfPfHBwUB2PGBOXGDoAAIC2Id3NZFCYxUU3QZ+dXWv5niMYWAYLFQsf /uAPwF8Unn56bVAY3XXt8uVwQRcxF1HPkT8EvU0Qg4M/+IM/+OsAjI9fHRTGJuZ+YdfV7jnyh6Bj oWLhwx/8AfgLg2VQGCdBz5k/BB0AAAAIg24Q5wpHQU8bCDoWKhY+/MEfgL8gvP12MoHGQ6+eoBOD gz/4gz/4q7lnrhfZTlHQiaHjoWPhA/iDP/jLC1rMI7pI46HXQNABAADUXMzjeOYxBD1tIOhYqFj4 8Ad/AP7CBL0i/CHobYIYHPzBH/zBH4JeBv4QdCxULHz4gz8AfzmLOR56CQUdAAAAgl4GIOhYqFj4 8Ad/AP5sgl4x/jIX9Lm5ObVp0ybn/eYsbEHTrs7Pz6u+vj7V39/vrRcp6MTg4A/+4A/+EPQy8Je5 oA8PD1uFOWh/kIibGB0dVQcOHFCTk5Nq9+7deOhY+PAH4A/+8NDzqHIPEumkgt7T06OWl5fVysqK t16koAMAAEDQy4BSCnp3d7caGRlRCwsL1vO6urqs63joWPjwB+AP/vDQSyLogqWlJTU+Pq6GhoYS C7oIuV78mJmZ8WIXmkz5Tbrt/233ep22DX/wB3/wV8ZtLehV4q+Ugh4l1rrKXYS/6Cp3LHz4gz/4 gz88dDz0EEGfmppSAwMD1v/Gxsa8RnETExOFN4oDAABQO0tlTdBXVir12JkLelAXtLD94pkPDg6q 48bsNuZxi4uLqre311uC4ux46Fj48AfgD/4SYdWh9BY89HKBfujlBvzBH/zBX6kgXrl45zkYK4zl XjJBx8KHP/iDP/irAcyhXnPqsoaHXjJBBwAAgKCXAQg6FioWPvzBH+hc/rSQ46Ej6MTg4A/+4A/+ aiToOc6yRgwdDx0LH8Af/MFfmoJuE/e//AUPvdMEHQAAQEXx5z+3irdsP/xwJV8HQcdCxcKHP/gD ncnf7GyreIugy/4K8oegtwlicPAHf/AHfxWFiLkp3uKpi6CL515B/hB0LHwsfPiDP9BZ/Olqdpt4 5xA7x0MvqaADAACoEN5+e03IP/qosv3NEXQ8dCx8+APw19n8aRHXQ7sWPAELHnrJBJ0YHPzBH/zB X4Vgdk3LYQKWPPnLXNDn5ubUpk2bnPfv379frV+/Xm3cuFFNT0/bH8CYqS1qTnU8dCx8+APwB38e dDc100uvEX+ZC/rw8LBVdIP27927V62srKjZ2Vm1YcOGQEEvi4cOAACgxDAbuUmL9pxHg8sTuVS5 BwlwmDBfunRJdXd3l17QsfDhD/7gD/5KLOZmS3bdTa0kgl7JGHoSQd+3b5/as2dP4Hki9iMjI2ph YaFQQScGB3/wB3/wV2LogWJMcS+JoFeyH3pcQT98+LAn1uKlB2FpaUmNj4+roaGhQCHXix8zMzMe kdo6kt+k23pJ63qdtg1/8Ad/9efv9IkThT2vf9KVD3Tr9iuCXqf0VzpBP7H64bds2eLF0V3Q1dVV qIcOAAAgxDvWXcWOHy/uGWzToxJDz17QpeW7iLoLpqam1MDAQKGCTgwO/uAP/uDPUUxF3IsQc13d XjIRr1wMPah7mct+8z//unjmg4ODq0bf8UIFnRgc/MEf/MFfhKCaA7oUIegl9coZyz0m8NDxkOAP wF8B/EmDZb+IFiHoRd27jh563QUdAABAi1KtCegPf9gqqpcv5/MM0g6rhnFyBB0PHQ8J/gD85cff k0/aR2LTHnvWou5ryd4p6Q9BbxPE4OAP/uAP/iyesU1MZd+XvqTUuXPZPpiM0V7wOO1FpD8EHQsf Dwn+4A+ky1+Yd/z3f6/UqVPpP4y+nzYoKvBt8dBLJugAAAACxNWGBx9U6tVX073fG2+0tmjvQCDo WPh4SPAHfyA9/nSf7yA88YRSL72U3kPoLnHj45UTdDz0kgk6MTj4gz/4g78rcBkn/Zln1pa0awQO H746Il1FBJ0YOh46HhKAP/jLHxaRbOHPZSazF19c89LTfjb/XOd46Ag6AAAAi2C6jMf+0EPRgirx czkuPVVcu580hivpEK95AUHHwsdDgj/4q4qgFn1/33jsTfxpMb333vBn/e1v11q6pwV/FzU8dAQ9 KYjBwR/8wV+mCOvX3Q5EgON4wJZnaOJP///00+HPKn3QR0fT5aaihi0xdDx0PCQAf53CX4iYtgUd b3YRde0BW8SziT/9fG++Gf6sMkqc/P9//5f8+XUtgVndTvrLXtDn5ua8KVFd98/Pz6u+vj7V39/v rdvgckxegg4AAJlBhDQLQdeN1+J6wLLuH4FNC6q+nu5GdulS8HX9947zbmY8v4Pj5YUI+vDwsHXe 86D9o6Oj6sCBA2pyclLt3r3bek2XY/DQ8ZDgD1SaP7Oq/eGH0xUufT0Xz9a8r88j/iCoBiFMzNMS dL1UOA9UMoZuE+6g/T09PWp5eXk1vax46za4HJOXoBPDhD/4g79UYVaDa9Fy9ahdr28KYpSoh4iv x1+SGoR2Bd3khvRXXkHv6uqyrsc9RoRcL37MzMx4RGrrSH6Tbuslret12jb8wR/8GdtXYtvzb72l zp850xCt3//mNw3xSnp973oWrzr0/CvHmP83bfu9ZcfnMY8/f/ast37h9793Ol/f3+n5S7x95sz5 1NNfbQU9Lw8dAABSgY49+xftsbfjjQZdO6zKOqCrWsv85klj/H5P23V2NP95rq31S/KJzc8R1a2/ 8h66rk5fWlqKrHIPOyYvQSeGCX/wB3+pQLcO9y9aBfyNzuLCvKZubGebZtQvmH7VsT3T3r3tC7pL 9b/ZQl63LSg59Ku9/Xbrp929+3KTrVQ7QR8bG/MavE1MTAQ2eHM5Ji9BJ4YJf/AHf6mV+uay6rC0 eMamKkQJZdg9tCHjq/5uEVqb2ujj9Qxngscfb0/QXWsgzD7sum1BiUXcv/htoxMnTlfLQxfR1ovL /sXFRdXb2+stCwsLVvEPOgYPHQ8J/kAl+QuqZg87xtaPW4wA+e/ixWAB9XvBpqB//PHV+7sYBvqY F15IJuhxpzzVo8zp55M2ByUVcT9sthEjxcUEMXQAQClhCmuUGvhbpmsP3g/xWP/qr9aEL0g4o7xl WeT8KEF/8smrx4QdH6WAUTULJsxx4AuMnQd54EUDQcdDwkOCP/jL/8bNMeOogVgEuu+4Xv7wB/sx 3/jG2oxmQcIZpFDmbGVyfpSg2yZFEQ8/S0GX55qYKIWQlzH9Iehtghgm/MEf/MWGOQKcq5iZU5PK cvKkXW3+4z+apyd1FXS5vhgEUn0u50cJ+ipOv/vu1f1xxDypoGcxl3oMDzxtL5yx3PHQ8ZAA/FWZ P5tCuCiFf77v116zX1Oqv6XVeVxBFzEXUdfnOzxTW/zp59KGgEsthRgaL72U+JZhbfyKqD7HQy+Z oAMAQGwhM6va40wwoqu2H320uYW3qUBm9bduFR/VN0qrmBgNec0pbvPQo0T9wQfX4ugpCnedhoNH 0PGQ8DDhD/7yFnSBHqtdYsJxhz49cECpX/zCLuh62xxMxlVcTUMjDw89bmhAWrifOhUp5mHdxlzs m6qmPwS9TRDDhD/4g78mhHnaftHSLcXjFOxyvD+WHDQ2uquhEGektrT4043v4gj6l7601hdduXng NuEui5hnkf4QdDwkPEz4g780xTxqONXmB0g2n7d45+Klmy6pWVUdR9CjnjlLD93WvS4IH37YpNJR 1eZlEm489IoIOgAAtIhSkLdrE6y4Yi6Q+Pljj62ty5CxX/966310IzqX/tpJnqEdmAPYCMQY8amy X6wf2z6rfr394drFvRF0PHQ8JAB/ZeTPbOTmV5w4AhsFaeH+wANr608/rdTBg63PobuhlZU/Pz9X RN0a+jenkSX9IehZCToxTPiDP/hrEh3/uulVpyWw0v/7H/9xbX18fM1L9z+L7oZWpfS3+txW79ts hU/6Q9Dx0HOGYwAL/kh/teEvqGGaRpoCu7io1F13Xa2qDhqfPWMBTJM/r8hYfWbrlKI1rWOvnIc+ NzenNm3a1LJ/fn5e9fX1qf7+fm+9cXFj0pawWdqijslL0EFAzsxisl8AyoigoK6tb3haAivjuP/1 X9sNhwoKYONxw0anA8UL+vDwsFV0R0dHvSlQJycnrVOgnjp1Sm3dujVQ0PHQK5JDIzx1+CP9VZ6/ KBHKohWXng9c/xYk6O3y10JNhwl6JWPoNgHu6elRy8vLamVlxVv3Y8eOHeqkf6ziEgo6McyInBrh pcMf6a/y/BUh6FleNyP+nEZo6zBBr2QM3SbAXV1d1nXBsWPHPA8+7Hrd3d1qZGSE+dDLBrOJqsOw TPBH+qu1h+6f9jQLQS8pf4mGV8VDr5+gb9682atyD8PS0pIaHx9XQ0NDgUKuFz9mZmY8y0iTKb9s t799/syZRs5t/L+6Dj9s13m7Kb0b/zdmRPMpWlr319csCx9nzpxvbJsCHut6Ae+j95PewrcLr3IX YTar3I8ePaq2bNnifG2/MYCHXiDM2aC0Vx5mWa+swB/pr94eukxFWmMPXYv4hQspTXaCh15ND31s bMxrFDcxMdHUKG7Xrl3qoH+QhABMTU2pgYGBQgWdGKYB3c/WZY5jPdwkrVdJf1XmT4eYgkTo8cez mxWkoPwTNWtZW69IDL3cgh7UvWxxcVH19vZ6ixkHv+GGG1atvQuhRoGsi2c+ODi4mk+O46FnhbjD Qdr62YZlRMZwJP1VlT9RLT01qS39aqGXvuJ6vPK0BxfPMe8ExcP/8z+XvPU33ljbZym62xf0pOPd 46Fn46EXCfqhJ05pzZkoqjCSfrG2frYIOqgbbPNz2vDWW2v/Sd7IUmVzEvMwOlKzV2w3knHxE8wE 14lA0PGQwnOx5NKogWLCPJUIQT9/9iyCTvqrHn+uAeMs07a+tznLWkZeeW7pz3+zNmaCw0NH0GOj djFMKRy0yLoEyPytYVwLNKM1PIJO+qscf67ecdaC7p9lLUNtzSX9xXUKyL8IOh56AMyqxCefdJtw OMqMD2ogZ3ThQdBJf0XhvffOZyvoWULu79iA2CXrm5Vxrq+XuYdec0HHQy+ZoNcCOvfKjE163Uxo 1vkMlVu1Y4Sg171KDZQXOsS9vJyR+5pHvvXPspZAyF9/PaUuZ1kIeppTznYAEPRO95BsDXxsrUnD BD2sNYxfxM3hMDV/utFLDVux4qGX24b9whcSaIVuM5J2q/U4CJplLcFrmEvc+ZQy99BzmNMdDx1B b6DSMUwzRwd54VGCHieDWgTd409Xu9e0a0qWIIaeTMh1kt+587L68MOEBnDRaKMxnPka0uVMV7cX nv6ynHK2A/Ivgt6pHpJ/zPUoi98sxFxGgQsSccswmIEGA8BDz0DQTdx552V17lxCq6Cixoy53m4l Q6YeetpTzuKhI+i1LtX8OTrM4tclgG7Vrke+alPQPTBqHChI0L/yFWkY1+ZFKlYzUeqslqQWECDo HeshtTP7U5JSQR9njvMe5qGTgfHQc9SLu+/+WM3P11vQs8xWmcfQa14e4KGXTNArGcNMIp62xnNx BF3iYPr4p59ujqEj6J2V/kok6Hv2fNQYmTWTfFMAXAeyK2X6Mx/2449rXx4QQ8dDjw/JGDqzxO1o 6i8pkhRscpw5aYvuHuf30DvAIsdDL5eg33vvJfXf/10fQc/7ETPz0M2aRPIvgp6XoFfOVBcx/ad/ ai+zxD3PrG43n8sfs9cWeUZDWQLgT7rf+tZaK+9M0n2BYl7ZDiOaY3MeeVAeQZ+bm1ObNm1q2T8/ P6/6+vpUf3+/t964uDE7m23a1bBz8dCNTGHrZCqLVHfL6FLtDNSQJJP5m9VeEe0W/r76VRU/qImH DpIl3W9/+y/q6NFqCrrNXtf78prLJDMP3ZxHnvxbHkEfHh62CvPo6Kg3H/rk5GTTfOhBIu5ybhGC XroYpk3E9ZzMsoyPtz26VOKSxzJqRQt/3/2uWIEoT1XTX+U89A/VkSPVE/Sg+ZDyHngxsxi6WWaR f8sj6EEi3dPTo5aXl1cT4Iq3HkfQg87teA/dHKDF9IZNa7eouriADq8t/P30p2sLwEPPQdC/970V 5VQclGF0uGj7uCHqlU1/+gPt3YuHXiVB7+rqsq7Lsd3d3WpkZEQtLCxYrxd0bhGCXiroIVT9GUGa 8ValFfmvfrXmpZfMIwL1FPR//dc1ezfypBLlnVrrnLyYbkujG8aB6gq6YGlpSY2Pj6uhoaHEgi5C rhc/ZmZmvKoObR3Jb9JtvaR1vaTbp99992pd25Uc3/j/ynSoH7z/fmN/0c8byN/8vPr4rruaplUt 0/OWbbss6a8q22tZ5Or2D3/4kXrmmT8Hnx8wdkIRz28+Rm3Tn/GSepv8675deJW7iHdQtXmQWLuc m5eHXqoYZpg1a3ZdKxFa+NND0HZAH9Tapb8KeuhPPHFePfuso3deYHosq1eeSfqzzPlA/i25hz42 NuY1bJuYmLA2bJuamlIDAwPW60Wdm6eglyqGGXeylBLAyh990quZ/ioo6D/+8bLX8SNSXPJqNh5i T3RM+usgQa9cDD2oC9ri4qLq7e31FjNWLseJZz44OKiOG60+zPODzi1C0EtVUlVQ0EOfEUEHGQv6 z3+u1L/9m0O+yslwynOUt8qXZaAYD71IdISHHnfUNjx0LHwE3cPPfvZnNTkZYVTm0GxchNw/dETH pr8OEnRGiiuZoJcihllhQbfyx7ju1Up/FRb0Z575o/rBD1TuadDs/WYKeVBXtI5Kfx2U9xnLHQ/d /wAVHucxxEPvoDgaHnpxgv7iixfVv/xLvmJuG8RRhLwEXdzL5aFfvkz+RdDzFfTCofue163URdBB DoIuw77+8z9HHJRBsjZvUUUhzyX/AwS9ozz0vMd5LMJD1xO7xEEHTe6Ch96eoB85suRN0JKVoNtE vE4CnpmH/u1vk38R9PwFvfAYZsUt2dAYuky5qudRdw0p+Gdyq7n7Qwy9vexy+PAf1H33pZ+nOqWl emYx9Cef7Ij0SAy9Uz10LUx+Yat4aRHqoYuYP/hgvK5DxlzrZRp/Gw+9nIL++ut/Uv/wD+0Luk5i ndaeMzMP/Re/gD8EPX9Bz7z0sU2FqhNB3QXLP/RmVFsB2zySxOJAiFbLTL1/93fJBF2SmCyvv07H jNQ/0muvwQOCXjMP3TYVqiwHDkRPuVQXC/XYMbeZ4oK40sPIYuEDi1a/++4F9ZWvxBd0v439xhud yWdmHvriIvwh6PkLemYxzD/9yd7aWy8XL9bCHXDiz8Xb1nFzf18gGRpYJqepKYihtyfox47Nq9HR 8IPM6nSb7dipYp5J+tNzONTYCM+SPwS9rBaqrVWN/B48WKv6PWf+XARdYIq6QFo8iTuFhQ8sgv6/ /3te7doVfJCtz7iO6Oilk5FZ+Qd/CHoRgh5bpF2PfeSR5hJEzw2sG311WsDOfF/hwrUQ+P735YOj ZMCaTCSCs2NH60H+ih4AqgAEvSwepv84ua6uapbuW9rz1H3Pv/zlzvLQNRc6pi790/1ulM1d+ulP ZXxPLHzQKuirG++9d75JvL+0fa0h5he3r9S9gwTpDw89vqDPzc2pTZs2teyfn59XfX19qr+/31vX 2L9/v1q/fr3auHGjmp6etj+AMYObbWrWPAXdKQaiB0dxFXSz4ZfuviXQfatl32OPdU4MXUNcJbNL myn0QW7U4cNrXnpNQQy9PUGX5Z03PmruSVG3kRdJfx3DX+aCPjw8bBXd0dFRb07zycnJpjnN9+7d u6pnK6vl9azasGFDoKBXykMX8REvO+70prqa3fRG9TH/9V/NA6h0ioVqDjpjLaV9EO/9G9+obYgC DymhoIf1ioBT0h8eesgJFgHu6elRy8vLnnjLuh+XVoWqu7u79ILuBHPEsyhR8f/vjxebVe8dNMRp Ez+6xkNzE8bpmTNK/c3fuHFP/Wqtk00jCQT1HDHbqwBQQRQm6F1dXdZ1jX379qk9e/YEXk/EfmRk RC0sLJTbQze97ChRcR0opkZCnshD94t4GKe6G0xa3OMhVQ564JfGpzUHVTenOvPX/ADSHx56+4J+ +PBhT6wvhQjX0tKSGh8fV0NDQ4FCrhc/ZmZmvNiFJlN+k277f23HS0HhxUquiErL8WfPqtMnTjQK l3aep2rbLvw1bV/hr/F7xWA6fepUKP+m9xX6f93566DtM2fON8T8+effa6QbnR9lW/KdPl63zYA/ 0l9V+Su8yl2E2axyP7GawbZs2eJVxbvA5t2XykO3eZPmu5nVxx04bmTbHvrJk9Lwwq2+VY777W8j 6mPxkOoAs/9408Avvm/c4C+ovQog/eGhRwv62NiY1yhuYmKiqVGctIgXUXfB1NSUGhgYKFTQY4mQ KR76Q8qzMO93ckF/4QWlnnjCTdD371fqxReDxRz+a5NEzJr0wLzoB7FzUHFkLuhB3csWFxdVb2+v t5hx8KAuaf518cwHBwdXM+3xcnvofqEwu8eYQ5p2qKAktlA1V48/3irStmOFb5v4V5x/PKSrMLNT YFOIIA8dkP7w0MuPQvqhm+MQ+0XCFI+jR90bzNUUifthaq6CqtE19EA8knHkOH/1vFn6V5B/+gGv waxiD4SeHwH+SH815Q9BT9vC0rE4Lephgv7000r9+McdPdVnWx66bsEeVVWq2yz4v43/++ChVxJO Q7RK90VLHoM/0h8eOoIeDGmkFSQS/tnAxsfXxmYX6FHQ6Asdz0OPK8L+8you6CQDh2yjD9LzI5DH QE2BoKdtYUmcNkwkRMSD5vfuwIKmLQ89Sa1GzQS9Uz2kWJ/fPz8C/JH+8NARdBtaYiAybriu/7MN ViLV7LSqDuYvT0H3dxUkhl4ZEY/1qfyGc4fyR/qrP38IepoWlhQa0ujqpZeCA3udOv1pmhaqP3SR VNBtPRDwkEol3v6pTBNfDA+T9IeHjqA7Q7emNj0/W0Hi76oGksEMXbTj5tm6FCYBcdm2RNbsaNAY b73db7JWYoZ66ADUCQh6mhaWbdKHKA8TCzXZiWboIi1BT+qlm2OC5/xNK+shGTyZXc6aJk9Jo/dH xHSoeJh46HjoCHoDTTEQs6FbVEGEoLfyFwc6dJFESPTy2mut3d7avWbO37SSMcwrPH1x+4qdtiij K+53CSk0iQF3YPqrMX8IeloWlvYmdNUegp6thar5jjvznOZ9aWlt29+HPQ1Bz7H6vWoekvbAf7N9 XN2//U21Y/tf7MOz+pckY6w7VLXjYeKh46Ej6HZxSSseC9yQZBpZF0OrXUGPuEYdk4UW5SBbpimL mIMq+cXamBGtYRzJlKazs8nyJAAdBAQ9LQvLLIDMObhBuSz8tATdVC5zfm2Ha6SZLIrwkPyirSn1 zzuu97cMyyorEjL5+tcbU5Y2YIt5y/9x5il3GgcWDxMPHQ8dQfehEQPxV7Ui6PH4ywMuU2S6fDOz EZztnBwFPe8Ypr8BW5yliQDTZX/wwbX95rj7JswphqNIjNmQjhhwtdIf/BUs6HNzc96UqH7Mz8+r vr4+1d/f761H7Xc5t3AP3YTMAoagl8/Cjxr33fWbadHQY4SbsdqKeeguIX9TJ/1DK7hUt7dYBP7u m2fPhpMTx2iKQTAeJh46HnoMDA8PW+dDHx0d9eZDn5ycbJoPPWi/y7lFCHpgIeIfAhZUA3EFXU/N WpCHnoaYh4m0QFelt93eL6hmYzUvexwGedbmuA4u3ULJd6BDkUuVu03Qe3p61PLy8qpjs+KtR+13 ObcwD91WuMhUnRQs1bPwkwi6/x0q5qH7xdpWrf7GG6k8rL3lub8hnA0SQ89A0PEw8dDx0FMQ9K6u rljrLucWIeheDCTEq/jo4scMIhbFX9UEPUqAKhRDD4p36zFyUhNzQdggL1Fxb2kYFyXoCea1JwZc s/zb4fzVVtBFyPXix8zMjEekto7kN/H2lYLFVih+YfvH1oZBbd3PYfvMmfPe9v/8z4XQ4+W4PJ4n bFsvRd3f9j2jjv9oYkJdeOyxwP/lGmHnSzooC39rFQxXf830I9uikWnwe/rddxu1Gbb/zQxi+//3 v/lN45im469c7/SJE02WSGXTX8W24a9c/BVe5b60tGStcvfvdzm3CA89jtdTxBLkXQU1cEqCWtVA RHl3QS2xC/LQ86iQSJT443rgLi3TzdnxdNsF0+NnjgTQ4ShM0MfGxryGbROr3o7ZsC1ov8u5RQh6 WAzEFLqsRc8v4vL785/nazy4GDNx+CvEkHARg6hjShRDF47CeKqUoOvjtIcuLeNtozMSQ88N8Fcu /jIXdBFzvZhYXFxUvb293rKwsBC53zw/6JgiBL2sMaQLF9xELw1RNOOtLmW2q9iHPZttqvm2oQcE kt+0BN1ybF4xdH9M3J8+MnFmg0ZMTFPQTc+8zelviQHXs/zrVP4YWAYLNRUkFVYzrhzUOMvFGAhr IxVbkFYNxraEJ0dBD0p/+jH/3/aPmn4zm0fGpbomzfvYxn9IcA/yL+UfHjqCDnJAmOdvE2ubYMUW dT0LW0zvvGUktIwE3cWWMMVcVi4deq5Bhu4K/txzKddw+Gca1NXicbzvOPextWgndg46HAg6Fmqp LdQkguMfhCzMIGi5/pNPKvWLXwQ/h3EhvzMa6q3GFHTbMbYwg26hbtXNgOeIGtktschq6CrxtAXd PzCNf5piPHQ8dDx0BL0dEEMqJ39BE4jYGg82xZfFdRVRNwSiSUeu7Aut9k9R0M15X2yXO3HidLZz iiepNvAPtpTm/f0fVhsOQYPWkH8rmX/hD0HHQ8dCjSWUVr2T6vZvf7upgZxfrCMbcqck6GEToQQ6 4HryGdvBcaHnjA97SNs0pX7rI0uDQgu5GGFBg9aQf/HQ8dARdFBvmFXPDc2RBnFf+Upjx99uX2ys e8dfEfRAmNXAFiGTKdxdBV0vX9y+Evif2c4g1FKxtT4Pg66+CCpworx//WAxZz9LbKVFjQ0AQAcA QcdCxcI3dEFG99MCcWz7/eqB7a/F93RF1I2xx22Gg61Bms3zjhrIRsfQrTUD/r5qZqO1sPfQDzo+ 3jxXuc0DD2t96H+hrAZjaMNgIP9S/uGhI+gNEEOqF39NwqgbyOlt27zcQTDGHtfa+uab4WOmh84f HlCd3ODPP768raBwiambYi3vIIZJlJi7GAdpDEnYAemP/At/CDoeOhZqWjA9WN1ALkzggmDEsbVo P/VUcAzcyQO1NPhq8Ge2LA8yOKI8eL9YBxkwcRvclXhsYPIv/OGhI+igztCirhvIadESMbdVQQdh eXntvEuXGjXYfv2L1DqXKnKX8eX9sX0zxm0Ta7Oftywffmj/v1GtAQAoGgg6FioWfhCkgdzoaKvX Ggdf/apS8/NhTra7CFvE8wPbiGlBkFbrYe0BtEdutm7Ps/sb6Q/+4A9BL1LQiSHVmL+LF9sXs+9+ V6m5OW9VWrg7I6y1uo0/12fTRoLtnKCQQo1nMSP/wl+d+EPQsVCx8MOgvVZdXx4XP/3p2hIXZuO2 tDx02z1MBIUU5Ljnn080cAvpj/wLOsBDn10tODZs2KD6+/vV6dOnr17cmJ3NNu2q6zF5CTroAIiQ Pf10MtH81a/WvPSkgh7lVQeJc1xB13ON+0MK5n5i5QCUGoUJ+i233KKOHj2qpqen1c6dO1v+P3Xq lNq6dWugoOOhY6HmKui6z1lczM8rdffdycTcP+6rHuwlDQ/dJuBB19Ct3Gso6ORf+MNDTwFdXV3e 7+XLl9X111/f8v+OHTvUyZMnSy/oxJA6hD8tqrEC4epqHP7995MLukCLuS2GnjS+7a9i70APnPwL f3XirzBB7+vr86rdjxw50hB3jWPHjqlRaV0c9ACrgt7d3a1GRkbUwsJCoJDrxY+ZmRmPSG0dyW/S bb2kdb1O264Uf3/8Y6LzP3riCU8sXY/XAu3//8PVvCL7z58508Sf7EvyPhevxMX1thZ00h/b8FdN /goT9EOHDqnrrrtO3Xnnneraa69t+m/z5s1elXsYlpaW1Pj4uBoaGirUQwfAoV4tXoOyII/b7G9u 1hQk9az9A8cQIweg0ii8lfvKaiF14403NrYlrr5lyxbn8/3efd6CTgwJ/pxFOo1jZTQ4PXrdqqhf +P3v22t97h+2rmat2El/8NdJ/BUq6BI/F8G95557Gvt27dqlDh486HT+1GrhNjAwUKigE0OCv1QF 3WzRHubtX/GsLzz2WHuetX+eVtIfgL/K8leYoEscfN26dWrbtm1e9bnGDTfcoC5cuGA93lwXz3xw cFAdj5j0AQ8dC78ygu46gIt/wJl2OEzrOqQ/8i/obA89DxBDB5UQdP9saXEEvd3n6sCqdgDqCAQd CxULP29Bt4mwOatbmMBKYzj9v56iNQ1BJ/0B+MND73RBJ4YEf7EE/eOP19YvX77639mzrSPDhUG3 cI8zPzsg/8Jf7flD0LFQsfDzFPQzZ1o9YrPlelz+xBgApD/4gz8EHYCcBV23KNdwmcscAAAQdDx0 LPySCfrhw61x6zZi2KQ/0h/8wR+CnhKIIcFfLEGXqVSfeSY1QSf9kf7gD/4QdCxULPy8BV2W739f EiAeOukP/gAeetkEHYBYon7ffa1xdMZQBwAg6HjoWKgVge6u9uUvX+2mJtDTssIf6Q/+4A9BL1bQ iSHBXywPXRYt7imMoU76I/3BH/wh6FioWPhFCbq53mZ1O+mP9Ad/8Fe4oM/OzqoNGzao/v5+dfr0 6asXv+aapsWG+fl51dfX550r60UKOgDOeOGFNQHX1ezEzgEAdRD0W265xZv7fHp6Wu3cubNJ0KMw OjqqDhw4oCYnJ9Xu3bvx0LFQq4Hf/vaqiMssgVrc4Y/0B3/wV2VBl+lPBTIn+vXXXx9L0Ht6etTy 8rJaWVnx1osUdGJI8OcMGXNdx9AFbYo56Y/0B3/wVwpBlypzqXY/cuRIQ9y1oHd3d6uRkRG1sLAQ agz41/HQsVBLDy3m8Ef6gz/4q4uHfujQIXXdddepO++8U1177bVN/y0tLanx8XE1NDSUWNBFyPXi x8zMjGcZaTLll2222WabbbarvF14K3epNr/xxhsjhduErnIX4S+6yh0LFf7gD/7gD3S0hy6Q+LkI 7j333NPy39TUlBoYGLCeNzY25jWKm5iYKLxRHDEk+IM/+IM/UAb+ChN0iZWvW7dObdu2zfO0zf3i mQ8ODqrj0hLY2K+xuLioent7vSUozo6HjoUPfwD+4A8PPScPPQ/QDx0AAEAnAEHHQsXChz/4A/CH h46gE0OCP/iDP/gDZeAPQcdCxcKHP/gD8IeHXk1Bf/HFF70XZ2FhYWFhqcvy/PPP11vQAQAAAICg AwAAAAg6AAAAABB0AAAAACDowTAnbmFhYWFhYanLgofepnEA4A/+4A/+QBX5Q9BJ0PAHf/AH4A9B BwAAAEAZgKADAAAACDoAAAAAEPQIzM/Pq76+PtXf3++ta8zNzalNmzblfp39+/er9evXq40bN6rp 6enI6wcdH/e+8Nd8fNB++HPj75prrlHr1q1Tt912m3r55ZfhLgZ3gpdeesnjkLybLO2ZC/zF4295 eVlt27ZNdXd3W/krtaCPjo6qAwcOqMnJSbV79+7G/uHh4ViJIa3r7N27V62srKjZ2Vm1YcOGyOsH HR/3vvDXfHzQfvhz40/jxIkT6vrrr4e7GNxdvnxZ3XTTTZnn37ryl0e5V2f+pOHdI488Uk0Pvaen x7NI5MVkvenBY5CZ1nU0Ll265FlILte3HZ9Xwq4zf2H74c+NpxdeeMGz9uHOnTspTO+5557M829d +ctL0OvKnxiT586dq6agd3V1WdfjkpnWdTT27dun9uzZ43R92/F5Jew68xe2H/7c0t/NN9+szp49 C3eO3L3//vtegbq0tJR5/q1r2pN7ikCNjIyohYUF+IvJnxxzxx13qGuvvVYdPHgQQW/3oxw+fNhL jGI5uVzfdnwnC3pa/AXth78uZ56mpqbU7bffDneO3EmV6FNPPZVL/q1z2hODaHx8XA0NDcFfTP6k 7cuRI0e8ReLrlRJ0XR0hCcCluiOowUVa15GY45YtW7zqEZfnDDo+L0GvK39hvMJfTyyebF4B3NmP 9187yzxM2oM/2/Gf/OQnG+u2MFqpBX1sbMxrMDAxMdHUYCCuIKZ1HWnVKES7Xj/o+LwEva78hfEK f7udeRIPfWBgAO4ScJd1/iXtwZ/t+F27dqlDhw6pV155Rd16663VEvTFxUXV29vrLWa8Ja6FnNZ1 gqwvl+ubx+dh4XcKf1lyWHf+brzxRnX06FG4i8FdXoJe57Qnnvng4KA6fvw4/MXk7/Tp0143t099 6lNe17lKCToAAAAA3ICgAwAAAAg6AAAAABB0AAAAACDoAAAAAEDQAQAAAAQdAAAAAAg6APklcssI XyyduQCAoANQcUEHgHQAEHQAKMgB6QAABB0ACnLQDnbu3OkNFXry5Elv2kjSAQAIOkDQQQUhIn7q 1ClP1EXcSQcAIOgAQQekAwAQdAAoyJtxyy23eJ6jiXPnzqkNGzaoy5cvFyoiQfdtp2W4uU9mzBoa GrLO+HTp0iV10003Oc9XH3S83OfgwYOR7zY9Pe1NxSnPJDPIPffccwg6QNABQNDd8cADD6iHHnqo ad/jjz+uvva1rxUuImGCnsa5Fy5c8N6/p6en5bj9+/d7+/ft2+f0rEHHy/22bt3qGUlBz/Hqq696 BpSeBta/jaADBB0ABD0S4p3ffPPNTftuv/129c4779Re0AVSC/GJT3yiZZ/M1/zWW295czzrmoog hB0v95M5s++8887A59i2bZv60Y9+1PT/U089pT7/+c8j6ABBBwBBd8ett96qTpw44a3Pz8+rz3zm M6UQkawFXbzm3bt3q5/85CctYnr33Xd76/I7NTUVeq+w4/X99u7dq2ZnZ63PsX79+paqetmW/Qg6 QNABQNCd8cgjj6j777/fW//Od77jVbmXXdCjRk8LO3fdunWqu7tb9ff3e96zHxILP336tLcuvxLT DkPY8fo5lpeX1ebNmxvC7Y/r2yDxdAQdIOgA1FnQt29PvlggXrk0yNLeusSWk4hIyo+VuYcuXvNL L73U9P+hQ4fUHXfc0bRvdHRUPfvss9brRR1v3k+OHR8ft3roIvh46AAg6AAPvW1Ia28RoR07dpRG RLIWdIl1f+5zn/MMGg0xaGw1ANIbwIao4/3PIXFxqRUw929ftWik2t6EbEtsHUEHCDoACHosPPro o2rjxo3qhRde6BhBF0gV+fDwsNft7OWXX1YjIyPW80T4/d68y/H++y0sLHj3M/e//vrrXqt2ad0u eOWVV7xvobcRdICgA4CgO2NxcdETkaB7FzHjV9B9XWYhi2MMSKM4aYUurfttIiqQLmS33XZb0z6X 4233kzYL/v3S71xi+hI3l14H9EMHCDoACDogHQCAoANAQQ5IBwAg6ABQkAPSAQAIOgAU5IB0ABB0 ACjIAekAAAQdAApyQDoAAEEHIIeCnIUFQQcIOgAAAABKj/8PEtqkMqG0NtgAAAAASUVORK5CYII= rentabilidad.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAgTElEQVR42u2dAWgUZ77AAxKClCBC KSFIKIEQRIKIEGQ5REqglBCkiJz4DhFfLxBUPK8Ej2MppRzWe71W7sXUl+LZPAmtJ+1Jm7PRK+f1 guTECtbz9rwQJF4uL/XZPtN0n03X1P6f/7k36WQzMzszuzvzbfL7wbA7k8nOf//zzfeb75tvZqsE AAAAKp4qUgAAAIDQAQAAAKEDAAAAQq/UpFdVzU9L6XPi/mygnMTBz372MysufaV8m8N7770njz32 mDQ2NsqpU6fk888/l+rqaoReKZWRPelOW7dunRw+fHhZVLBe64ddTkWN0BF66WQeNe6ldky41dFx fMeWlpZF29JlCL2CC8uhQ4dii2Xr1q3S3NxsnRUidIRuSnlC6MnI3C9uv32L0EuDNuzu3bsnAwMD 0tTUJLW1tXL27FmEXkmti1wuZ0ncXrZ69epl29KhoqblTDkxcx8up3LP8Y3QizpgHj58uKD7PR+9 lvL8889b11b07ytXrrTOmMfGxnw/+8UXX5S6ujqpqamRjo4OuXv3bsGzUCeXLl2SHTt2WGeKut3H H39curq6rLNIr+3qNjQ23eaaNWukv7+/rC30q1evysaNG634UqmUlRO/9YN+pyif7cVbb70lbW1t C7a5a9cuuXz5ckn28wsvvDC/nzdv3iw3b96U+/fvy4EDB2TVqlXW8tbW1kWfE3R7Qb5DofLkXDY7 Oyvd3d1WzCtWrCiqvAUl7L4Mk5uwQtfvc/DgQXniiSesz9ZX3VduZTBM+SlXb1iYfVuOchpnvkop 9Kjl2a/eTionCD3EAXbnzp35ZZp0J7ozn3zySdcDSneiVjxun71nz55F62vhCiN0r3W2bdvmud4z zzyzaP3h4eGyCH1qasrq0XD+XU8i/CrToN8pyme7oQdnkO67Uu7nDRs2yPbt2xct37JlS6TtBfkO YSr9p59+OpQ4/MpbEMLuyzC5CSvSbDbreq1Up7Vr11p/j1J+TBd61HIad76ccav4VKxabw4ODpas 696vPBeqt5PKCUIPeIBpZaNnYTqvZ0+jo6ML1tezMHt9PQPT1nxfX9/8Mt1Zbp+t17tu3bolIyMj 88u0lRGmYty5c6dkMhnr/cWLF+fX1TNHr8/RA3Rubm5BIdJl5RC681LFK6+8YuWms7PT93sF/U5R PtsN/Vx7/Rs3bsxfZtFrY86KK+p+1gN7YmJiwXfxWu78jmG2F/Q7BD2RUpkODQ1Z2yy2vAUh7L4M k5uwItVWqr1cY8iPRf8epfyUU+hh9q3X8qjlNO58+Yk4vx4rRJTyHKTeTiInCD1kYdHp3Llzi9bX Lj/77zMzM4u66L0qVOeJQbkHmzmX2zFqK8Zepicq5ahMnGepWkAV7c4tRQumFJ+tOFuCemDqwZZ/ Bl3MfnZ2TwZZHmV7Qb9D0EpfK6w4r+eG3ZdhchM2dm1B2cu1y1nRY9XZwopSfkwXetRyGne+8nt2 jh8/bvXK2J/pN6CwFPsiSL2dZE4QekCh67XEa9euLVpfu338TgKcsiz16PHTp0/LU089ZRWCoF3z bsud10lLGafzzDPo9wr6naJ8tht6b2n+Pqyvr1908hb3fg6zvaDfIUqlX8ryFqSXJMjnhMlN2Mrb +dlu6+e33oLm3nShl6KcxpEvN5yta21BB6VU9WfSZQihhzjAtLWit4LYZ1bacghTuTgH0ZXyID16 9Gjg6y6Flgft6g+7XE8Uwqwf5juF/Ww/rl+/LuvXr1+0vZ6ensT2c5jtBf0OxQi9FOXNi7D7Mmxu yin0oLlH6KXJV6E8um2vXOXZlDKE0EMeYL29vQuu2TnRM0L7b7dv347l4FV0MEj+oLYwnzM5Oen5 cIRSxakjY/O7RrUryWv9MN8p7GcHQa/DOg8q3UZS+znM9oJ+h2KEXmx58yPsvoyamyAx6gOk8rtL ncdKfndp0NyHiUO3WylCjztfbji3F/S24lKUZ1PKEEKPcKDr6HZ7uXbx2OitM/ZyvaVDbzPIH0xU ii5r7ZbxatVopfbuu+8u+Bwdme/2+drFpKOEf/rTn84v01uUylEBOEfI6mAnvT6aP2o26ncK+9le 6O05esuIfc1Ke2TcKody7me35WG2F/Q7+JWnQnmLWt6CEHZfhslN2OPcOVhUBzIp+/fv9xzQFDT3 QS436EAr/X/nNdhS1BXlFHrc+VL09kTNlaID9rROsz9DbzsL2ysUtTybUoYQeoQDXQuOXpvT5Q0N DfMtCb9baKLeD2qze/duz8/SQuBcbj+5yG+7etA7z0ztAqODS8pRAeiZb3787e3tnuuH+U5hPzvI /s6fVC425dzPYW+TC3rbUv538CtPhfIWpbwF3Qdh92WY3IQ9zrVSdbawCt1yFDT3XuhI6/z/y891 sXVFOYUed778PkO3F+SWxVKVZ1PKEEKPcKAr+hAW+28/+MEP5pfrwwL0rEvv2/QbYBGlYOgZp/Me XecJhrZO9HqN3luuUtYzc+cIYLvV4rxfUm/TsB/gof/vNtCvlN19+iMGOsBDTyaeffbZBaPr3U6a gn6nsJ/thZ5N67b0YNazdv0sPePXM/Z8yrWfvZYH3V7Q7+BXngrlLUp5C3PZI+y+DJqbKMe5fra2 qOyHgmhc2ivg9lCQMOXHDT050dti9X91rI4+TESXlbKuKPd1+jjzpWjr3H44lu57LQMvvfSS9RCc oJSiPJtShhA6AAAAIHQAAACEDgAAAAgdAAAAEDoAAAAgdAAAAEDoAAAACB0AAAAQOgAAACB0AAAA KLHQgzzmMeyjIAEAACChFrr+Ko0+09dL6AAAAFABQtdfKhobG0PoAAAAlSr069evz//WrJfQ9Vdr 9JeM9MflAQAAwECht7W1WV3ufuhPCqbTaUmlUq5/15+ts6d8BgcH5ezZszI0NCR/+MMfrFfmmWee eeaZX4rz58+fT0boV65ckfb29sDr6+/R+uEmdP2SAAAAy4EoziuJ0Hfv3i2nT58OtG5/f7+0tLQg dAAAANOEXldXJzMzM4s/3DEQTt9ry7y1tVUymQxCBwAAME3opQahAwAAQkfoAAAACB2hAwAAIHSE DgAAgNAROgCUgBs3RM6ciT49eEAOAaEjdABInLffFtm+Pfr01VfkEBA6QgcAhA6x8cknIj//efTp 7l2EjtABAKFD4nz4YXH7emICoSN0AEDogNAROkIHAIQOCB2hAwAgdEDoCB0AEDpCR+gIHaEDAEIH hI7QEToAIHRA6AgdACqbX//6n76NMn38MUIHhI7QAcAIduyIXve+8QZCB4SO0AEAoSN0hI7QEToA IHRA6AgdoQMAQgeEjtAROgBCR+iA0GMQelVV1YLJjYlHSWtqapLm5mbrvTFC/9WvRNLpaFNPDwcT AEIHhL60hF6Izs5OOXnypJw4cUK6urrMEbpuK2pB+PGPOZgAEDog9OUl9IaGBpmdnZVcLme9R+gA CB2hA0I3UOg1NTXS0dEhk5OTrutUV1e7vkfoAAgdoQNCN0ToSjablXQ6LalUKrLQVeT2lM/Q0JCM j4/L9PS0Na+vpZif02vhEQtCbt++ksfDPPNLfb4YoR87lgu0vdk33yyqkv/i00/ZX5UyXwKhm/j9 jBjl7iVru8tdxU+XOwAtdFroQAvd0Ba60t/fLy0tLa5/27t3rzUorq+vj0FxAAgdoQNCN1Hoeg1d W+atra2SyWQWLLeZmpqSxsZGa/K6zo7QARA6QgeEzoNlEDoAQkfoCB2hI3SEDoDQETpCR+gIHQAQ OiB0hI7QARA6QgeEjtAROgBCR+gIHaEjdIQOgNAROkJH6AgdABA6IHSEjtABEDpCB4SO0BE6AEJH 6AgdoSN0hA6A0BE6QkfoCB2hAyB0QOgIHaEDIHSEDggdoSN0AISO0AGhI3SEDhCRsTGRixcjTwgd EDpCR+gAJtDfX1QFitABoSN0hA6A0BE6IHSEjtABEDpCR+gIHaEjdACEDggdoSN0AISO0AGhI3SE DoDQETog9PILvbe3V2pra2XNmjUyODjovqGqqgUTQgdwQSuXa9eiTZ98gtAROkJH6MXR3d0tuVxO hoeHpb6+3lPotNABCqDGiloe1ZQIHaEjdIReCubm5qSmpgahAyB0hA4IvZKF3tPTIwcPHvQUusq+ o6NDJicnEToAQkfogNBNFPrFixctWWsr3YtsNivpdFpSqZSnyO0pn6GhIRkfH5fp6WlrXl9LMT/3 KJ6oBSG3b1/J42F+ec/njh2LXB6//f7344k3QaEfO5YLFO/sm28WFeMXn35qfHn5yU9m5Uc/+kae f16s1/37c4Hn33jj66Vz/JRA6CZ+v8SEPjo6Ku3t7dZ19CBUV1fTQgeghU4LvQh++MPoX+8Xv6CF Tgvdgy1btlhSD1YX9EtLSwtCB0DoCB2hI3TThO51S1r+e22Zt7a2SiaTQegACB2hI3SEbprQS+9Y hA4IHaEjdISO0BE6QgeEjtAROkJH6AgdoQNCR+gI/RF/+5vIwED0KZtF6AgdoQNCR+gIPXGh//a3 xeXxzh2EjtAROiB0hI7QETpCR+hLTejffFPcBAgdoSN0hI7QEboBQj98OHqM+/YhyWUi9Ic7dlrF Oep0/jxCR+gIHaEjdIQOiQv9mx3/UlS9pp5G6AgdoSN0hI7QAaEjdIS+8Pcu/vHf8vXXEml68ACh I3SEjtAROkJH6EYIfV/XN5H/Xas9hI7QETpCR+gIHaEjdISO0BE6IHSEjtAROkJH6AgdEDpCR+gI HaEjdISO0BE6Qkfo8Qn9wzP35J13JNL0xz8idISO0AGhI3SEboTQf7z/QeR/d1EVQkfoCB0QOkJH 6AgdoSN0hI7QETpCR+gIHaEjdEDoCB2hI3SEjtAROiB0hI7QETpCR+gIHRA6QkfoCN0YoU9MTEhT U5M0Nzdb76Oug9AROkJH6AgdoSP0BIXe2dkpJ0+elBMnTkhXV1fkdRA6QkfoCB2hI3SEnqDQGxoa ZHZ2VnK5nPU+6joIHaEjdISO0BE6Qk9Q6NXV1a7vw66D0BE6QkfoCB2hI/QlIHQVuT3lMzQ0JOPj 4zI9PW3N62sp5mf1wD92THKvvSbZI0es16DzUz0n5YMP7stHH4n1+s47n4Wa//jjyWDxPjqoosSn 89P/8Z+R49P5v/71y0D5zF6+LJ+9847c/+AD0Q/Q16DzueHLkePT17//Pdj+/vTRARIlPmv+woWy lL/8eWt7EcvjzL/9Ql57Laez1uuRI9lQ82fP3g0W76VLkcujvh5//dtI8em87u8g+fzf3/8+cnw6 f+HcTOTyePNmsP39X3/6U/Ty+Oj1349OR97fZ89+Fag8Zh/t66jlUedPvP5l5PJ46tT/BCuPf/lL UeXx7ZNfRS6Pb789W7b6IPEu92w2W7DL3W+dRFroRaBj+4ppBOiJZbm5c6e4GPUEPRB6yh9xI9P/ +nxRMf7mNwFj7OmJvpFdu+g9WEbo7o5aVLSYBUILbjEF//8rf1iaJCb0vXv3WgPe+vr6PAe8BVkH oZce7Tk8fz76dPs2QkfoCB2hw7IR+tTUlDQ2NlrT5OTkdx9eVVVwnUoW+pdfirz/fvQpsCwrAYQO CB2hQ+ULvdRUitABoQNCjyz0r78W+eKL6NO337KjEDpCB4SO0CFxoQMgdEDoCB0QOiB0hA4IHaED QgeEjtABoQNCR+iA0BE6QneZvnpuv5w6JZGnP/8ZoQNCB4SO0CFxoVvPsIwDhA4IHRA6QgeEDggd oQNCR+gIHaEDQgdA6AgdoSN0QOiA0BE6IHSEDggdEDpCB4SO0BE6QgeEjtARujlCf/11kR07ok17 9rCPETpCB4SO0BG6EUIHQOiA0BE6IHRA6AgdEDpCR+gIHRA6AEJH6AgdIE4mJkRu3442ffYZ+QOE jtAROgAAIHRA6AAACB2hA0IHAFjuQu/t7ZXa2lpZs2aNDA4Oum+oqmrBhNAROkIHADBM6N3d3ZLL 5WR4eFjq6+s9hU4LHaEjdAAAg4VuMzc3JzU1NQgdoSN0AIBKFnpPT48cPHjQU+gq+46ODpmcnETo CB2hAwCYKPSLFy9astZWuhfZbFbS6bSkUilPkdtTPkNDQzI+Pi7T09PWvL4yb878g5dfLkro5JN5 5pln/rv5sgvda2Db6OiotLe3W9fRg1BdXU0LnRY6LXQAANNa6Fu2bLGkHoT+/n5paWlB6AgdoQMA mCZ0r5Z7/nttmbe2tkomk0HoCB2hAwCYJvRSg9AROgAAQkfogNABABA6QgeEDgCA0BE6QkfoAAAI HaEjdAAAQOiA0AEAEDpCB4QOAIDQETpCR+gAAAgdoSN0AABA6IDQAQAQOkIHhA4AgNAROiB0AACE jtAROkIHAEDogNABABA6QgeEDgCA0BE6IHQAAISO0BE6QgcAQOiA0AEAEDpCB4QOAIDQETogdAAA hI7QETpCBwAwTuhVVVULJjcmJiakqalJmpubrfcIHaEjdAAAA4VeiM7OTjl58qScOHFCurq6EDpC R+gAAJUo9IaGBpmdnZVcLme9R+gIHaEDABgo9JqaGuno6JDJyUnXdaqrq13f54vcnvIZGhqS8fFx mZ6etub1lXlz5h+8/HJRQiefzDPPPPPfzSc6KC6bzUo6nZZUKhVZ6LTQaaEDAEAMLfQgg9+8ZG13 uav46XJH6AgdACBBoReiv79fWlpaXP+2d+9ea1BcX18fg+IQOkIHADBR6Npa15Z5a2urZDKZBctt pqampLGx0Zq8rrMjdIQOAAA8WAYQOgAAQkfogNABABA6QkfoCB0AAKEjdIQOAAAIHRA6AABCR+iA 0AEAEDpCB4QOAIDQETpCR+gAAAgdEDoAAEJH6IDQAQAQOkIHhA4AgNAROkJH6AAACB0QOgAAQkfo gNABABA6QgeEDgCA0BE6QkfoAAAIHRA6AABCR+iA0AEAEDpCB4QOAIDQETpCR+gAAMYKvaqqasEU dR2EjtABAMCAFvqtW7dk69atnkKnhY7QEToAQAUIfefOnTI2NobQETpCBwCoVKFfv35dOjs7vTf0 SOg1NTXS0dEhk5OTniK3p3yGhoZkfHxcpqenrXl9Zd6c+Qcvv1yU0Mkn88wzz/x384kKva2tzepy 9yObzUo6nZZUKkULnRY6LXQAgKRa6F4D265cuSLt7e2BP6e6uhqhI3SEDgCQlNC92L17t5w+fTrQ uv39/dLS0oLQETpCBwAwTeh1dXUyMzPj2qJ3vteWeWtrq2QyGYSO0BE6AIBpQi81CB2hAwAgdIQO CB0AAKEjdEDoAAAIHaEjdIQOAIDQETpCBwAAhA7JMTIicuZMtOn998kfAABCBwAAQOgIHQAAAKEj dAAAAISO0AEAABA6AAAAQkfoAAAACB2hAwAAIHSEDgAAsByF/rvf/c76gkxMTExMTEt9On/+/NIQ OgAAACB0AAAAhA4AAAAIHQAAABC6NzpQjomJiYmJablMtNBjPskgRmIkRnJJjMRICx2hEyMxInRi JEZiROgAAACA0AEAABA6AAAAIHQAAABA6AAAYDozMzPEiNDNZmxsjBhLwODgoKxdu1ZeffVVYiyS mzdvyrZt24yOsxJivHXrlmzevNnofV0JMepxs3LlStm5cycxInRzefjwoVRVVRl9VlcJMWql9Pjj j8uNGzeksbFR+vv7iTEiDQ0N8uSTT0omk5F169bJ6OgoMUbkypUr1rGj+9xUTI9R97UeL1NTU8bm sBJiROgxkE6nZdeuXbJlyxZiLILdu3fPn3Dcvn1bmpubiTEiKknnvs9ms8RYhCyPHj0qTzzxhNFC NzlGrXv27t1rdD1eCTEi9DLg1eW6evVqqwuRGIuLUbl7965s2LCBGIuMUR+QoS03bQlfuHCBGCPE qLK8dOmSbNy4Ufr6+ozc15UQo+7jF154Qerq6qwTjyT3tVecpsWI0MuMX5fryMiIVRCIsbgYlevX r1sVFDEWF+O9e/esHgU9+dDKSueJMVyMKks9bj7//HMrvscee8yKlRjDxdjb2yvt7e0yMTFhXV5J al/7xWlSjAg9Bgp1uWqLLenrqkshRr00YP9dKylijBajk02bNlmVPjGGi1Flqa25pqYmqa+vl6ef ftq4fV0JMZqyr8PEmWSMCL0MDA0NSUdHh+v1PbcuVz2bW7FihXU9Jq5KfinGqBXT/fv3Zc+ePVJd XR3LCP2lGKONDopctWpVLAPPllqMKkvdv2fOnPlnBfmo1RbHcbPUYnTb1yrTJGP0izPOGBF6DORy OUt8w8PD1gFy7dq1BX9363IdGBiw1j106BAxFhFjKpWy1u3u7ibGImJ07u84fnBiKcdoE8dI8qUc o72vDx8+nHiMherIOGJE6DGhrS971Ki2vvQM2IlXl2uct4YRIzEWijHOOJd6jJWwryshxrjuaCgU o1+cpt51gdAD4jbqUQdO3Llzx3q/f/9+OXDgwPzfkuhyJUZiJEZiJMbSxJhUnAi9zHiNetTX9evX W+/n5uasbhibuLtciZEYiZEYibF0MSYRJ0KPAb9Rj9plowMrFH2ilXOQRJxdrsRIjMRIjMRY2hjj jhOhlwHtgtEHWbiRP+pRu2P0DE4LhD4eMM5Rj15xEiMxEiMxEqP5MSL0mNCHL+goyHzcRj3qetu3 b7eeImRCnMRIjMRIjMRYGTEi9DKQ362iXS9uj0E1YQRpoTiTjNGte8q0GMkjeSSP5akjySNCT5Sr V69KTU3Nop/Esx84kI8pozP94kwiRq88mhQjeSSPJsXol0uTYgxTR5JHhJ4o+oMk9m0LTvSJaW6/ TmTK6Ey/OJMYmemVR1NiJI/k0bQY/XJpSoxh60jyiNATF7qityzkdynV1ta6PkDAlNGZfnHGPTLT L48mxEgeyaNpMRbKpQkxRqkjySNCjwW35/bqjxXoGZ6esenk7LLR+xPjeEyiE7/uH6/nCscdZ9g8 JhEjeSSPlZJHr1yakEfT6shKyCNCjwGv5/YeP358vrvGvn3BPnvTdeL8TWt94L9z+/l4Pf84zjij 5DHuGMkjeaykPHrl0oQ8mlRHVkIeEXoZcd6H6PfcXi2s+otESjqdnn+vBcfuboojRt22/sqZjsJ0 w++Z4eWMs9g8xh0jeSSPlZRHr1yaksck68hKyCNCjxHnfYhez+3VgRN65qdndnqbg7N7Jo6HDOTf K6mFz+2WOb/RmeWOs9g8xh0jeSSPlZJHv1yakMek68hKyCNCjwnnfYh+z+3VQtDW1pbIgwXy75Uc GRmRurq6ReslOTqTPJJH8liePCaZy6B5TDKXlZBHhF5ivAZ05N+HWOi5veXEa0CH272Ses0n/5Yg u/uIPJJH8ri08ljuXJJHqBih+w3oyL8PMann9voN6HC7V1KX6XfSa0ZxPc2IPJJH8kgeySNCT5RC Azry70NM4rm9hQZ05Mc4MDBgFfBDhw6RR/JIHskjeUw4jwi9DOi1lG3bti26r9RvQEfc9yF6xah4 Dehwi7GcXUfksbxxmpRHv1ySR/JIHhF6ImgXkN7CkMlkrOs7o6Oj83/zG9AR532IfjEqXgM6TImR PJYmTlPyWCiX5JE8kkeEnghaAJxdNPkDPLwGdMR5H2KhGBW3AR0mxUgeSxOnCXkMkkvySB7JI0JP jBdffNE6w9SzvAsXLswv9xvQEfd9iF4xKl4DOkyJkTyWJk6T8uiXS/JIHskjQk8M3eF6xqbP7dUC ofM2pvxQvV+MpgzoII/lj9OUPPrFSB7JI3lE6EawadMm67qLybjFaNqADvK4vHNJHskjeUToiaL3 Lq5atWrRgCliJEbiJEZiJEaoEKHb3TJ6HcZUiHH5xEguiZEYl+6xjdBjoBK6ZYhx+cRILomRGJfu sY3QAQAAAKEDAAAAQgcAAACEDgAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAAIQOAACA0AEAAAChAwAAAEIHKF/h r6piWqITAEIHWGZCB/YrAEIHoOIH9isAQgeg4gcnu3btktbWVhkbG5OVK1eyXwEQOgAVfyWiEr91 65YldZU7+xUAoQNQ8bNfARA6ABV/MDZs2GC1KJ3cu3dP6uvr5eHDh7HIxevzixkZ7lxWXV0tqVRK RkZGFm1jbm5O1q1bJ7lcLlCsXuvrdk6fPl3wuw0ODkpLS4sV09q1a+XcuXMIHQChA+RV/GfOiGzf 7j3p3/M4fPiwHDlyZMGy48ePy6FDh0LLJcLmCwq9mJMBm5mZGet7NjQ0LFqvt7fXWt7T0xPoO3qt r9vbunWrdTLkFcfVq1etE6UrV664ziN0AIQOCD2yUbV1vn79+gXLNm/eLDdv3lwyQle0t2H16tWL ljU1NcmNGzeksbFxvkfCC7/1dXuZTEaee+45zzi2bdsmp06dWvD3gYEBefbZZxE6AEIHhF6c0JWN GzfK6Oio9X5iYkI2bdoUSS6mCl1bzV1dXfLWW28tkumBAwes9/ra39/vuy2/9e3tdXd3y/DwsGsc tbW1i7rqdV6XI3QAhA4IvWijvvrqq/LSSy9Z71955RWry90UoRd6eprf/65YsUJqamqkubnZaj3n o9fCb9++bb3XV72m7Yff+nYcs7Oz0tbWNi/u/Ov6buj1dIQOgNABoRdtVG2V60Atu7Wu15yXUgtd W80ffvjhgr+/9957smfPngXLOjs75d1333X9vELrO7en66bTadcWugqfFjoAQgcoi9AVHQWuctq5 c2dkuZgqdL3W/cwzz1gnLjZ64uLWA6Cj/t0otH5+HHpdXHsFnMu3P0qCdts70Xm9to7QARA6IPSS CP2Xv/ylrFmzRi5cuLDkhK5oF/lTTz1l3Xb20UcfSUdHh+v/qfjzW/NB1s/f3uTkpLU95/Jr165Z o9p1dLty+fJlK+f2PEIHQOiA0IsW+tTUlCUXr20E+SWwYoTu9vlBfoUszMmADorTUeg6it9Noore Qva9731vwbIg67ttT8cm5C/X+871mr5eN9e7C7gPHQChA1Dxs18BEDoAFT+wXwEQOgAVP7BfARA6 ABU/sF8BEDoAFT/7FQChA1DxA/sVAKEDGFjxMy3NCQChAwAAQEXyf0UvNX+g3jD8AAAAAElFTkSu QmCC false 3124320 2974870 407322 378355 2716997 2596515 0 0 0 0 64709 112958 1682 14212 3190711 3102040 3102040 3181633 3181633 -3.58 -4.55 -8.12 -19.87 0.00 0.00 0.00 0.00 6.39 1.98 8.41 227.57 7.08 2.66 9.78 170.59 0.01 0.01 0.02 -41.13 0.21 0.28 0.50 -23.36 0.00 0.00 0.00 0.00 3.24 0.80 4.06 309.45 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 3.62 1.60 5.23 130.67 0.00 -0.04 -0.04 -97.58 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.69 -0.68 -1.37 3.73 -0.40 -0.40 -0.80 3.42 -0.05 -0.05 -0.10 3.42 -0.10 -0.09 -0.19 17.95 -0.06 -0.10 -0.17 -37.21 -0.07 -0.04 -0.11 83.84 0.00 0.00 0.00 3296.92 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 1331.54 0.00 0.00 0.00 0.00 3190711 3102040 3190711 ES0113679I37 ACCIONES|BANKINTER SA EUR 36803 1.15 28808 0.93 ES0144580Y14 ACCIONES|IBERDROLA SA EUR 22435 0.70 19304 0.62 ES0148396007 ACCIONES|INDUSTRIA DE DISENO TEXTIL SA EUR 17747 0.56 13917 0.45 ES0157261019 ACCIONES|LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI EUR 22924 0.72 51739 1.67 ES0173516115 ACCIONES|REPSOL SA EUR 89897 2.82 70196 2.26 ES0177542018 ACCIONES|INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL EUR 39417 1.24 33084 1.07 ES0178430E18 ACCIONES|TELEFONICA SA EUR 16917 0.53 21590 0.70 ES0182870214 ACCIONES|SACYR SA EUR 18228 0.57 16352 0.53 264368 8.29 254990 8.23 264368 8.29 254990 8.23 ES0184681031 ACCIONES|SPBG GLOBAL VALUE INVESTING, SI EUR 78215 2.45 71705 2.31 ES0119203026 PARTICIPACIONES|SANTANDER INDICE ESPANA EUR 64741 2.03 51662 1.67 142956 4.48 123367 3.98 407324 12.77 378357 12.21 NL0010273215 ACCIONES|ASML HOLDING NV EUR 116096 3.64 85378 2.75 BE0003739530 ACCIONES|UCB SA EUR 23383 0.73 16361 0.53 CH0012005267 ACCIONES|NOVARTIS AG CHF 82974 2.60 72576 2.34 US30303M1027 ACCIONES|META PLATFORMS INC USD 52828 1.66 58859 1.90 CH1243598427 ACCIONES|SANDOZ GROUP AG CHF 8758 0.27 6554 0.21 US02079K3059 ACCIONES|ALPHABET INC USD 38108 1.19 21379 0.69 US68389X1054 ACCIONES|ORACLE CORP USD 38500 1.21 43030 1.39 US79466L3024 ACCIONES|SALESFORCE.COM INC USD 14435 0.45 14806 0.48 US5949181045 ACCIONES|MICROSOFT CORP USD 27999 0.88 28694 0.93 403081 12.63 347637 11.22 403081 12.63 347637 11.22 FR0010213355 PARTICIPACIONES|GROUPAMA ENTREPRISES EUR 133940 4.20 160443 5.17 LU1834983477 PARTICIPACIONES|LYXOR ETF STOXX EUROPE 6 EUR 64227 2.01 49042 1.58 IE00B03HD316 PARTICIPACIONES|VANGUARD GLOBAL STOCK IN EUR 32276 1.01 58491 1.89 IE00B1G3DH73 PARTICIPACIONES|VANGUARD INVESTMENT SERI EUR 67578 2.12 IE00B80G9288 PARTICIPACIONES|PIMCO GIS INCOME FUND EUR 271328 8.50 261793 8.44 IE00B81TMV64 PARTICIPACIONES|ALGEBRIS FINANCIAL CREDI EUR 122270 3.83 118324 3.81 IE00BYXHR262 PARTICIPACIONES|MUZINICH FUNDS ENHANCED EUR 153029 4.80 150335 4.85 LU0175073468 PARTICIPACIONES|PICTET-USD SHORT MID-TER USD 66312 2.08 64544 2.08 LU0211300792 PARTICIPACIONES|AXA IM FIIS US CORPORATE EUR 145462 4.56 142748 4.60 LU0360478795 PARTICIPACIONES|MORGAN STANLEY SICAV S EUR 206932 6.49 140250 4.52 LU0368236740 PARTICIPACIONES|BLACKROCK GLOBAL FUNDS- EUR 44501 1.39 30166 0.97 LU0346393704 PARTICIPACIONES|FIDELITY FUNDS - EURO SH EUR 103156 3.23 102483 3.30 LU1482751903 PARTICIPACIONES|FIDELITY FUNDS-GLOBAL TE EUR 45817 1.44 40548 1.31 LU1534073041 PARTICIPACIONES|DEUTSCHE FLOATING RATE N EUR 185042 5.80 182501 5.88 LU1601096537 PARTICIPACIONES|AXA WORLD FUNDS - EURO C EUR 158481 4.97 156544 5.05 LU1759635375 PARTICIPACIONES|GOLDMAN SACHS US CORE A EUR 92235 2.89 83033 2.68 LU1873127523 PARTICIPACIONES|JPM LIQUIDITY FD-EUR LIQ EUR 14990 0.47 21214 0.68 LU0880599641 PARTICIPACIONES|FIDELITY FUNDS - ASIA FO EUR 70392 2.21 59593 1.92 LU0888974473 PARTICIPACIONES|BLACKROCK GLB FD-CONTINE EUR 94279 2.95 91999 2.97 LU0891843558 PARTICIPACIONES|CANDRIAM BONDS EURO HIGH EUR 65438 2.05 LU0955863922 PARTICIPACIONES|INVESCO EURO CORPORATE B EUR 176230 5.52 142500 4.59 LU0335987698 PARTICIPACIONES|EURIZON FUND BOND EUR ME EUR 98033 3.16 LU0346388704 PARTICIPACIONES|FIDELITY FUNDS - GLOBAL EUR 64170 2.07 LU1665238181 PARTICIPACIONES|M&G LUX GLOBAL LISTED IN EUR 30124 0.97 2313915 72.52 2248878 72.49 2716996 85.15 2596515 83.71 3124320 97.92 2974872 95.92 0.00 distribucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAApUElEQVR42u2dC2hUZ/6/C6WUUspS KKWUUpZCKaWUUgqllFJ+lEIpSymlLCxlKYsthd1laZelqHFmMjO5Go3xFmNiNF5jtF6qNo2XmPsk mdzGJOZuTGLVarS6XtZb1e//vEdP/uM4k7nfn0c+qJnJzJk5532f817Oex4RAAAASHoe4SsAf2Rn Z8sjjzyi/w0AAAgdkDkAACB0QOYAAJA2Qj9//rzcuXOHPQuQpgRaB1BXAEIP9w21Fp9nHnvsMXnx xRflX//6l5w8edLv73myefNmeeutt/TXUY//4Q9/kPXr18/6nr7ibztfe+01yc3NDXj7vL3GCy+8 IP/+97/l0qVLAX9G98e9oSqm0tJS+fTTT+Wpp57S3+eJJ56QN954Q7799lvp6uoK+H1URWcymfTP ql5DRf1b/Uw9Ntu2HThwwO++D/U4Udvx+uuv69tx/fp1r7+njgPj+R988EHArx2v4+HEiRMPPD4w MOBzG+K1j6KxLYEQyL4MtA4I5nmBHhehHEeR/NyBvn6w2xHO/gymHop1uU3Uui7lhO6ep59+Wtrb 2wM+KEtKSkKqjMP9nblz54ZUgbtHHfSRELqSgjoIPV//8ccfn6m4Aj3Ih4aG5Pnnn/e5zc8995wu HV/bpvbf+Ph4VITunr/97W8P/Y56X/fnPProozI9PR01oUfieFCVnzvLli3zK4NY76NobIs/At2X gdYBwTwvnkIP5nNHQ+jh7M9g66FYl9tEretSRujuZ0lWq3Xm56oFe+XKlYAOStWyN36+Z88e/Wcd HR3yySefhHWAez7n5s2beqXtvjODrcAV6mTF/UAPV+hqu1555ZWZx9577z1paGh4oCuxrq5OPv74 Y7/v87///e+B79NisegtYRX3/fPHP/5Rf66vbVetaM/9F47QjTN/9wpZnUl7smjRIv0x90KqfieU YzIWx4PKX/7ylwceVyd5s8kgHvsoGtvij2D2ZaB1QKDPC7VlHervhfq5Iy30cPZnKPVQPMptItZ1 KSd0A9XqMh7Lz88P6PfU2VywX16oB4I6ON27W0MRuvtrqAMqXKEXFRXN/Pztt9+W33//PeTP7/5a X3zxxUO/p35mPF5YWDirqD7//POICt3zu/M8GXLvtlNdqMbz3n///YQ8HlRFYJyYGJWe+lu9jqpE EmkfRWNbAu12DmRfBloHBPq8eAo9mM8daaGHsz9DqYfiVW4Tra5LWaG3tLTMPPbuu+8G9Hvq4DF+ XllZGVWhnzlzZuZnH374YUhCN85GVXbu3Bm20P/v//5v5uf79u0L6/OrsSvj54cOHXro99QZtvG4 el9vr/nZZ5/N/Ntzdnw4Qj99+rTMmTPH5zib0W338ssv6/83WguqEle/m2jHg5pDYfxbtWQU6jtX /3f/nImwj6KxLYF0Owe6LwOtAwJ9XryEHuznjrTQw9mfodRD8Sq3iVbXpazQ3Vs8nl2qvn6vtbVV f67x2DvvvON1B4V7IKiDS3XNqf+ryR4jIyMhdbEaB4LL5Qp6u7w95v7ZVbdXOPvA/bW8zf5Vr288 /uSTT3p9TdX95D6OVlNTE7bQvc2z6O3tfeD5xiV2ajKLQnWhGc9X49KJdjxUV1fP/NvY5oyMjJkT vUTaR9HYltkIdl8GWgcE+rxQx8PDFXqwnzvSQg9nf4ZSD8Wj3CZiXZeyQnd/PNAuTKNl7z4eovL9 999H7EDwjKqMA31NX5Mt/vOf/zw08SMUoYdSiQTamxDK/jHOupV0PSeOhCN0dcauuqL/+c9/ep2I 8uabb+rPMyaxqAkvvnp7EuF4UF2SxkQhJRaj61F9TnX1QyLto2hsy2yEsi8DrQMCeV68hB7s5460 0CNxbAX72WNZbhO1rkuLFrpq9QSzA9TZ0rp162a+XBXVvR3pClxVuMG0rj1/rg5cY8zo2Weflf7+ /pRqoRuos1XjZ6+++qq+f8IdQ/fF2NjYzPu4Y4xTq/i6HDJex4Pio48+mnmNycnJB+SeSPsoli30 cPZloHWAv+fFo8s9lM+d7C30WJfbRK3rUlboqkvMeMxzNmSgB6X72IeaNRmpA0Gdeakda+w0z+ug gzkTNCpvz8kf7pd2eB5kxsmO52Qw97GgqqqqsPaBGgc2fq6+x9m+W88xbG+vZ3SneY43RbpydH8f X/F1chev40HhPp/C+H5Ut3ui7aNobEu09mWgdcBsz4uH0EP53JEWejj7M5R6KB7lNhHrupQV+tdf fz3z2IoVK0IuLLPNhA7nQCguLp75mVokIVSh+5qt7X7ZR1NT0wOvoy6v8VZBuc/WVOM53i6hCPTz u7+W5+VUir/+9a9+Z3564n5wR0voRrfdbFEToiJdMYRzPChUy95zO40x3UTaR9HYlmjty0DrgNme Fw+hh/K5oznLPdj9GUo9FK9ym2h1XcoJ/cKFCzMTgoxr/wJt8aizJ3VNqRqTVKJUl7sZz1MHTKzO 7AKtDFVXjvvZnOp2N1Dj6sbP1cpKxriSatGr6zrVz7/55puHuobcTwRUd5Ua0zW6vdQ1/mpGr/tZ pq9tVd/5Sy+9NPOYuh5TvY76uftkldn2j7fuTfcutEgLXU1GMz63v0rD3yIQsTweDNT+dx+rM3pm EmkfRWNbIrkvA60DAn1erIUe6ueOtNDD2Z/B1kPxLreJVNeljNB9TRjznMEcqDA9l+X0Nds9nANB rYakxveN68iN5VtDXXXK6GI1Dnq1qI6v56rHvF3KobZJdftGavUktQ9m2z/u4/7+DnKje9p9vDKS laNxcmS3270+7t6t7W2J1ngdDwaqdWD8zH2Bk0TaR9HYlkjuy0DrgHCfF+gcl2Ar8kh/7lBWtIvE /gymHop3uU2kui7lhK4KlDqzUStv+Vs/1/NLUiuvffnll/LMM8/MrM2sFgXwdlIQqQPBfQEE1TUT rNCNz+vtYFatcdUKV2eP6nlqwpSxzr2vJSAVqtWhuoDVRCs1tqt+T3UjqvdRr+e+nG4g6xurfaEK p9oGY3vVmavqTZnt+/KFWvc4GkJXPRnqOapwesN9voJ6bqIcD+F+/ljuo2hsSyT3ZaB1QKDPi7XQ Q/3c0RB6uPsz0HooEcptotR1SS10AAAAQOgAAACA0AEAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAEDoA AAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAQOgAAACB0AAAAQOgAAACA0AEAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAA EDoAAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAQOgAAACB0AAAAQOgAAACA0AEAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAIDQ AQAAEDoAAAAgdAAAAEDoABAkt2/flitXrsj58+fl1KlTcvz4cRkeHpajPT3S39EhR5qbpae2Vk/H 3r3SsWvXTDp/+kn/edWWvdLU5JKOjn4ZGBiSkZERmZqakl9//VX++9//yq1bt/iiARA6AESCmzdv ym+//SaTk5My4HJJT12dODUpt1ZUSOeqVdK3dKkM5uXJmNksUwsWBJWczGpZsGBqJpmZE5KTMyxF RQOyerVLNm7skF27OqSuziXd3f0yNjYm09PTcu3aNXYMAEIHAF/cvXtXrl69KlOavPu0VnbHnj3S sWmTHFm5UkZzc2UySGH7i9V88AGh+0tu7pisXNknW7Z0yp49HeJ09umSP336NJIHQOgA6Y0S4eTE hN7ydmzZIp0lJTJot0dU3L6SaQpO6L4kv27doOzd65L29l692//cuXP6yQkAIHSAlG6Fq3Hvo93d 0rpjhzg1gQ/ZbDERuGcsptqwhe6Z/PzjmuD75McfVQu+Vya0kxVa7wAIHSBl0CXe2am3wl2LFsnx OAjcM/Pn10dc6J5ZuHBYqqo69Ml3asLdjRs3OBgAEDpAcqHGw4d6e8Wxfbv0FBTIRAJI/EGhN0Rd 6O4pLBySykqndHX10i0PgNABEht1OZm6jKx9/35xrl4d0uzzWGQi0xpzoRsxmyekvNwlBw6065fK 0WoHQOgACYOS0tDAgDh27ZK+RYsSUuLu6bEtlnnzmuIidPcsXjwm27a1SU9Prz4sAQAIHSAuqMVd jqix8Y0bZSRGs9MjkXarEnpb3IVuxGY7Llu3uqS1tUtf2IbueACEDhAT1Ph4f0+POMrL5VhmZtKI 3EhL9oqEEvr/746flI0be6WlpUu/vh0AEDpAVFArt/V1dekiH4vT5WaRSHVWqcyf35lwQn9Q7Ec0 sXfKmTNnOPAAEDpAZFCT3Y6Njkrbli0yYrUmrciN7LWv1lroroQVurvYt249It3dLn19eQBA6AAh o2atO3fvluGcnKQXuZGduRVaC/1IwgvdSHb2cdmzp0tfiY6bxgAgdICgUOPkzv37xbVwYcqI3MiG rE2a0I8mjdCNLF06IgcPtsuJEyc4QAEQOoB/jo+OSte6dQm3GEyksj5rg2RkDCed0I1UVPRLR4eL ZWUBEDqA71Z5d22tDOXlpaTIjazN2ZrUQr93qduE7NvXod8LnsvcABA6wAxjAwPSVV6esq1y96yy bxeTaTSphW6ktHSQ1joAQge4dwvTtj17UmrSm7+szKrSZDiZEkJXyco6LjU13fqiNAAIHSANOTk1 Je2rV8uEyZQ2MldZYt+ZMjJ/cGy9TwYHh+mCB4QOkC6oCt/lcMiRoqK0ErmRQltqCv3eXd2GxeHo 0edDACB0gBRG3UilZfduGUrild7CFnrW7pQVujFh7qefOvXbtAIgdIAURK021lhRIeNpKnIjudaf UlroRiorj8jExCQHPiB0gFRiamxMnMuWyWSay1wlJ7M6LYSusmrVgAwOjjKuDggdIBU4NjAg3UuW pL3IZ4RurUkbod+77/qIdHf3I3VA6ADJiqrA+zs65EgaXZIWSKzmg2kl9HuXto1JfX23fsc8AIQO kESoO6R11NXJSFYWEvdIpin9hH5vstwxOXCgnUVoAKEDJJPMexobZcRuR+BeYrEcTkuh37sl63Gp rm7nsjZA6ADJIHPngQMyRsvcZ+bPr09boRtS37u3FakDQgdIZJm3//yzDJvNiNtHJnWhN6S10O9l QnbvpvsdEDpAwqEmwLVXVyNzPzmWnYfQ3aS+d68TqQNCB0gkOvfvlxGrFWn7SW/mYoTukX37nMx+ B4QOkAi4Dh+WAVrmAaU7v1gTeiMid4vFclwOHXLqQzYACB0gToy4XNKXnY2sA0xDTpnMm9eKyD1i t49IS0sXi88AQgeIB6empqQnPx9RB5FD2Wu0Fno7EveSnJwhcTpdFCxA6ACx5PKlS+JcsQJJB5ma gg0IfZYUFfXJ+Pg4BQwQOkAsUBOYWtet40YrIeSH3M2a0HuQ9ywpK+uQ6elpChogdIBoosY4W3ft kuPIOaRszd4i8+a5ELefbN3KNeqA0AGiSndtrQwyoz3kbMnfLhkZvUg7gGvUDxxoY5IcIHSAaHDm xAlxMaM9rKzJ+UET+iDCDugObYPS0zNIwQOEDhBJbty4IY6iIqQcZlZnqRb6MMIOMIsWdcnZs4yn A0IHiBjtO3bIBEIOO6tyd2qiGkHWQaSioklu3bpFIQSEDhAuQ21tMmCxIOQIZIltpz4+jKgDj8l0 XOrqeiiIgNABwuHihQviZPGYiKVQFzqSDjZ5eUdlYuIEBRIQOkCoNHK9eWSFnrMHQYeYNWvauIkL IHSAUBjt7pZBJBzR5Fn3IecwLmXbv7+LggkIHSAY1KIe7UuWIOEIJyezGjGHtd77gExNnaKAAkIH CJS27dvpao+G0G01iDnMbNrUzq1WAaEDBMLJ8XHps9sRcBRitRxEymHGbB6T3t4RCiogdAB/NK9c iXyjlEzzIaQcgZSUOFnrHRA6wGwMd3bKMOKNWszmOoQckUxKfT33TgeEDuAVdSOMZpZ3jWrmz29A xhHKkiUuuXDhIgUXEDqAJ30NDTJqMiHeKGXSbEboEc6+fU4KLiB0AHfUrOHmhQsRbxRzLDsPoUfh 5i200gGhA7jRe/CgjCLdqKbfWojQo5DduzsowIDQAWidx1DoWUsRelTWee+mlQ4IHUChxs5HEG7U 072wVObNa0TCUUh1dScFGRA6pDdqZntdYSHCjUHqstfI3LmtCDgKKSrqkqtXr1KgAaFD+jLa2Sm9 zGyPSQ7nrdNa6G0IOEo3buGe6YDQIa2pLylhzfYYpWZxpSZ0J/KNUoqL21k9DhA6pCe/nTolTosF 2cYoVdlbNKG7kG/UMiK9vUMUbEDokH44tmyRCbrbY5atOZUIPcrZvNmhzwsBQOiQNvx+65Y0Zmcj 2hhmS8EOTei9iDeql7C55OzZaQo4IHRIHwYaGmQAycY0pdk/SEbGMOKNcmpquIQNEDqkEU3FxUg2 xlmdvxuhxyCrVrXKjRs3KOSA0CH1+e/Zs9JuNiPZGGdZ1h6ZP38U6UY5ZvOgDA0do6ADQofUx7lt m4wj2JhniW2n1kKfRLoxSFVVGwUdEDqkPo2sDBeXFObsQbYxSkFBM9ekA0KH1ObSuXPSzrXncUme dR+yjVmGpbd3hAIPCB1Sl84ffpBjyDUuycmsRrQx7XZvocADQofUpWnZMuQaL6HbahBtDLNiRbPc unWLQg8IHVKPm9euSbPNhlzjFKvlIKKNYWy2Pjl9+lcKPiB0SD2OO53Sx1KvcUumCaHH+g5s3Ccd EDqkJK0bNsgEYo2f0C21SDbGWbOmiYIPCB1Sj4aCAsQax2Rk1CPZmK/tzjg6IHRIMS5PT0sbq8PF NfPnNyDZGMdk6pOJidNUAIDQIXUYb21l/DyOmczKQuhxGkevqemmAgCEDqlDG+Pncc1Q1mKEHtP1 3I9qadGyR1aWbKMCAIQOqUPz0qWINY7ptxYi9Ci2ws3mLi0HxZK1Q+zLN0nW1jLJql8q1oF8KWxe Infv3qUSAIQOKSJ0ux2xxlPoC1ch9IhlRJN3vd76ti6uFFt5uWTvWS327sWyYMIkC6YWPBCTyyTn fjtHJQAIHZKfi7/8Ik7Gz+OatpxyhB5yesRiqRFr3jaxr14nWT+slKzWIrGM2R+St9eMLJDuMcbR AaFDCjB08KD0I/S4pj63QhN6E3L2O/Y9rsUhFttusRevF/v6ErH/vEwsQwHK21smF8jezr1UBIDQ Iflp37iRCXFxzoHFW2XevDak/VB6NYHvF5v2/djXlYp192KxOvJlwTFz6AL3kg2tG6gIAKFD8tO8 ciVSjXN2527XWujtaS7vIU3erZKZv03sZeVi37pcrHX5kjFoiqi8vWVly0oqAkDokAJCX7gQqcY5 23O2aULvSCN5j4vJ5BSLbb/YV2wUe+VKsdYsFLPTLhnHM6IucM/kt+XLzZs3qQwAoUOSC91qRapx zpaCnTJvnivFr/s+fK/1vbZUbLsKJbM1R0xD5pjL21ssXRa5fOUylQEgdEherl24IA4mxMU9Fdk/ ai30IynT+ta7znN3zLS+Mw/ly4KjC+LS+g4kpn6TjP4ySoUACB2Sl1O9vdKN0OOeMk3oGRm9Sdv6 1rvOl2+aaX3Hq+s85BxbIM5BJxUCIHRIXkZra1nDPQFSkrdXE/pg8rS+jYlr91vfidJ1Hk6qu6qp EAChQ/IyUF0tAwg17llq36cJfThxW9+q63xzcXK2vgPMTudOKgRA6JC89FRVySgt9LhniSZ0k2k0 cS4bU13nO5akTOvb6FbPGMyQ+Ufmi7XVJPZ6i+RWZ8qiXVYp3GGVDdtKqBAAoUPyoi8qg9DjnoKs ffpNRGJ5wxKTqVsybdVa63tD3C8bCzoT95ZszejTBN09V6yOBWKvXSC5+8xSsNMiS7ZZZPmmTCld Z5e1pTbZuMwq2wssUm1fIM1ms3Rqx/xR7Xt3P/YdFRVUCIDQIXlxlJYi1ARITmZ11FvfJkuDWJZs EWv5/YlrbTbJGM5IGEGrbcnonS+mjnliq8uQ3BqL5O+x6K3nFVttUrzBKmvKbbK+2CqbllhkZ75F DmWadEG7tO9wQJNzOCseqrIAgNAhaWlhlbgUFPqk1vruEnPebrFp8rZXLRXLgRyZd0ST9/E4Cvpn s+T/aJYl2y2yYotVitdnSllZplSstMrGQrPsylkgDZqg2zQx92oZVi3oGO4DhA4IHZKa5iVLEGoi CN22P2SBm0xjYrXXiW3FBrFtKZbMvQvF1GKT+WPzozP+3GYWW71FcqozpWC3VQp32mT5/RZ0ablV 1hXbZFORRX7MM0ud1Twj6PEEH9ppWb6c+6IDQgeETsJLpulg4BK3uMRWuENrfa8Wy/bFYj5skwV9 mnAnMoIXtGueZDpMWgvaLHn3J4gt2Z4pKyvtsrrCLuWlNqlYbpPti63yU45FGs1m6dDE3K9t87EU 2wcdRUVy7do1KgVA6IDQSeSFrm4Xai2oFVvZWrFvWS6Wn3Jkfpsm4mGP1vf4/S5u11zJbM0Q++EF krt3gRTsyrwn6E3WByeILcqU6myzODRBd2mCDnf8GaEDIHRA6ESLacFhfeZ5pr1HrCu2inX9MrFW 5YtZazFn/rxAcvZbJH9v5r3u7Sq7FG+264KuKLHrgt6mCXqfLUOfIKa3oBE0QgeEDgidxD6L81ZI QUGeLF9il/Iim+wqsMkBm0UXdI8m50EEjdABoQMgdEIQOiB0QOiEIHQAhA4InZDkiKOwUG7fvk2l AAgdkhMWliHkXtTJLQBCh6SFpV8JuS/0VauoEAChQ/LSVl7OzVkIUSvFsfQrIHRIZrorK7l9KiFq DH3jRioEQOiQvPT9+KN+EwwqdJLuad+xgwoBEDokL6O1tdJHC50Q6fzpJyoEQOiQvJxyufS1vKnQ SbqnWzu5BUDokLRcO3tWHAidpHnGtQx1dVEhAEKH5EatF06lTtI5I1pOTU1RGQBChyQXel4elTpJ 6/Ta7XL58mUqA0DokORCX7qUSp2kdZws+woIHVKB1vJyfQyRip2ka1pZJQ4QOqQC/bt3ywCVOknn O61t2kRFAAgdkp8ph4NL10h6j6EfOEBFAAgdkp/r09PMdCdpm1Etx44coSIAhA6pQaPNRuVO0jJH LBa5cuUKlQAgdEgNmpcvl0kqd5KON2UpKmKGOyB0SB36Kiuln3F0ko4z3CsqqAAAoUPqcP7oUZaA JWkX1SvVWV1NBQAIHVKHu3fuSCMT40iaRd1p8PQvv1ABAEKH1KJ54ULG0UlapS03V27cuEHhB4QO qQXj6CTd0rRmDQUfEDqkHmocvYVud5ImmdDS9fPPFHxA6JB6qHH0Jq5HJ+myOpzFIqcnJyn4gNAh NWlduVJfOYsKn6R6WoqK5O7duxR6QOiQmhw/dEg6GUcnaXC5WltlJQUeEDqkLrdv3pRGi4VKn6T8 5WpTw8MUeEDokNq0r1ihTxii4iepmvalS+luB4QOqc+xmhrpodudpHB3e/u2bRR0QOiQBt3u169L C93uJEXj0k5WL/z6KwUdEDqkB46lS+UYlT9JwTjLyijggNAhfTjjdDLbnaRc1EnqcFMTBRwQOqQX zTk5rO1OUqt1npcnN1m7HRA6pBtHt2xhchxJrWvPtWMaAKFD2nF9elrqWdudpEi61K1Sx8Yo2IDQ IT3pKi2VQVrpJAVSX1xMgQaEDunLxeFhWukkJVaGG21ro0ADQof0xlFYKKO00kkyt84XL2ZlOEDo AGc6OqSZVjpJ0gypFvrBgxRkQOgAisbcXBlHDiQZW+c5OVyqBggdwOB0a6s4aaWTJMuwlqN1dRRg QOgA7rQuXMhysCSp0szYOSB0AO+tdAeT40gSzWwfaW6m4AJCB/CGc9kyGUEWJAnSVFRE6xwQOoAv Lh0/zox3khS3SJ3s6qLAAkIHmI2+DRv07kzEQRIxE9qx6eAWqYDQAfxz68oVabbZuBMbSci0Wixy 5dw5CiogdIBAGNm1S7/ZBQIhiRS1omF3VRUFFBA6QKDcvXNHWvPzZRSJkARKY0GB3Ll9mwIKCB0g GC4dOyZNZjNd7yQh4tRa578OD1MwAaEDhMJgZaU+oxihkHh3tXds3EiBBIQOECq3r18XR1YWK8iR uEX1EB1W67VfvUqBBIQOEA4Xh4ak2WKh653EZ1a71jqf7u+nIAJCB4gEx3bvlg663kmM068dc65N myiAgNABIoWa9d5VVCRHkTqJUdQwT2Nhody+eZMCCAgdIJLcuHhRmu12xtNJbMbNs7Pl6vQ0BQ8Q OkA0uDAwwKVsJPq3RdWOsTN9fRQ4QOgA0WRi3z5us0qier15/48/UtAAoQPEgv5165gkR6IyCa5t zRoKGCB0gFihJsn1FBVxVzYSsQxpqV+8WH6/cYMCBggdIJbod2XLzZURZETCzLiSOZPgAKEDxI9r Z8/KYVaSI2HOaK+32+Xy6dMUKEDoAPHkv5OTcpjL2UgImdBSZ7PJ9OAgBQkQOkAi8JtWIR+2WJA6 Ce52qFarTA8NUYAAoQMkEtM9PVKH1EmA3ezqWvOTHR0UHEDoAInIud5eqdcq6nGkRWbpZlfHyMm2 NgoMIHSAROZse7u0aC11pE4ekrnJpMt84uBBCgogdIBkaak3Wa10v5MHLk1T8yxOayd8AAgdIIm4 PDUlTdnZSJ3ox4CS+a9OJwUDEDpAMnL15Elx2u0yjNTSNmrhoUbtGPiNS9MAoQMkN9fPnxdHQYF0 sUxs2kUtDaxWE1QLEAEgdIAU4PbNm9JdXCydSD1t0q3t647ly+X29esUAEDoAKnG+K5d0q5mOSO8 lL7GvFXdArWiQj+RA0DoACnK6ZYWqc/M5KYuKTr5TV3dcKKhgQMdEDpAOnB5YkIcubnSQxd8So2X txUU6Gv7AyB0gDRCja32l5XpS4CyCE1yr/zmMLrYGS8HhA6QvpxzuaTZbpcB5JiUl6Q1W61yprub AxkQOl8BgMiNixela+VKfcLcJKJMijjvz2K/du4cBzAAQgd4kF/q6qTRZtPHY5FmYmZQ2zct2j5S 67HfvXOHgxYAoQN45+alS+IqL9fHZScQe0LdWEXtE1dZmb6PAAChAwSEur96a36+dGgSoRs+vteV d9xf8e380aMcmAAIHSA0Jvfv169bd9Faj8/SrXa7jO7Zwwx2AIQOED6qi3dw82ZptljkKGKPicjr te+6f8sWuXXlCgcgAEIHiCxqNrwaw1VjuYg9OiI/bDZLT3m5flMdAEDoAFHl+vS0uNavlzpNPr2I Pey47ou8c9UquXrqFAcYAEIHiC1KPq6KCqmzWsWpbvqC3INa4U1NdlNrrx/RTo4uT01xQAEgdID4 oiZsHfv5Z2kpKNDFPoqwfWb4/lKtTXl5cuynn5jsBoDQARKT34aGpKu8XF+StItr2fWotfLVveib bDbpXrtW/45YFAYAoQMkTav9eGOjtC9fLi0WS9qtPqdOZJTE1ZUBbUuXymRdHTPWARA6QHKjZmyP 7dsnzmXLpF0TXLcmumMpKPFRtb66krjZLM1FRXKspka/MgAAEDpASrbcT7a3S2tZmTRmZ9+79WeS rkY3cf9SM/UZGu12cZaUyC8NDVxyBoDQAdKPyydPylh1tThXrJgRfI+W0QRcglVNaFO9Cy1aC7xJ E3hzcbGMHjokF8fGGBMHQOgA4I7qoj7e3CxdmzZJ89Kl0pibq3dhO+9f8z58X67RnMCm7mjWfb/l reStll9VXejd2japsfCL4+MIHAChA0CwqMlk54eHZbyhQY5s3y6OsjJp0QTbnJcnzTk5+sQzJV4V x/3JaLPFELURXdjqtZYsEaf22n0//CCTTU26uJnIBoDQASCGqLF5tYKd6sI/09cnvx454jOqi1w9 V41109IGQOgAAACA0AEAAAChAwAAAEIHAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNABAAAA oQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEAAAChAwAAAEIHAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNAB AAAAoQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEAAAChAwAAAEIHAABA6AAAAIDQIY0OnkceIYREIQAIHWIudACg XAFCByoeAKBcAUIHKh4AyhUAQgcqHgDKFSB0ACoeAMoVIHSg4vHyGp6vt2/fPnnjjTfksccei/ns X/cZx+r93333XWltbfX6uOfsZPV3VVWVz88azOzm33//XV577TW5efOmz2198803ZXx8/IGfXbhw QZ5//nm5c+dOQK8XyOcNdNvcX0ftv0OHDvk9ZmI121sdU6+//rq+ba+++qpUV1f73QbPY3S278nf e6j99P777896TCN0QOgQf6Hfvi2nNmyQ5nnz5OB330nt3Lnyy9q1IrduBS10VUk+++yz0tLSEvZ2 apslGzacknnzmuW77w7K3Lm1snbtL7Nt1gPbcunSJcnNzZUXX3wxoEpXPfbpp5/qUvVXUfurvIuL i/X3XbFihc/nqG3Lz89/4GclJSXa55wb8OuF8nn9vZYS/aJFi+S5554LSOhB7VPtz4ZTG2Re8zz5 7uB3Mrd2rqz9Za3cEt87taurSz/J6ejo8Pr/QLbH3/fk7z2U4Ldv3/7QiRZCB4QOCSV0R0GBDHz1 lcif/zyToTlzpC0nJ2ihKyGuX7/e5+/t3LlTXnjhBXn00Uf9VoAFBQ756qsB982SOXOGJCenLeDP pirgp59+OmChDwwMyNdffx2W0NV7vvzyy9Lf3y8vvfSSTwmoVp9qCbujWoFDQ0MBv16wnzeY13ry yScjLvQCR4F8NfCV/Nntz5yhOZLT5vtY+/zzz2Xjxo0P/Gzz5s3y2WefhSR0b9+Tv/d44okn5PTp 01Hv+QKEDhCy0E85HA/J3F3qU/X1QQn9qaeekuvXr/t8b/X45OSk3210OE49JHN3qdfXT/ndLtXS /vvf/y6VlZUBC13x/fffS1NTU8hCVyL49ttv9X+rv2c7wXnrrbdkZGRE//eJEyfknXfeCer1gv28 gbyWaqGrVnxGRkZEhe445XhI5u5Sr5+q93nMeA4PqP+rn4cidG/fk7/3OHDggLz99tsPdMMjdEDo kFBCb1y3zqvMjdSVlQUldH+V2iuvvKJ3M88mfcW6dY2zbZaUldX53C7V+n/88cf191Itbs/HZxtn Vaht+/DDD2cq+GCFrsanjZMW9bfqrvVFYWGh2O12/d+qm1t1uQfzeoF83mBey4jqOXDfR8GMofvc p43rvMrc+FNW5/9Yc0eNZwcj9GC+J2/vcf78ef0EzNuwDEIHhA5xF/p+JexZzFlbWhqU0FU37Wyy Vt3JakKSGp+tqanx+byysv2zCr20tNbvdqmWtvvErkBb6Io9e/aIyWQKWujq9+bMmfPAz7755ht9 qMEbqlWuJmIZrXU1vhvM6wXzeQN9LdUdrVqkX375ZURb6GX7y2YVemltqc8WuucxFU4L3dv3FOh7 qOeo3os//elPCB0QOiRYC33Hjtlb6F5mfc8mdFXRlfo4CXBHdV26T7ryZMeO2VvoVVV1frdLienj jz/WpRms0BVq/FS15IIRupKyt1armtHuC3WCo6T6xRdfBP16wXzeYF5LoVqzkRT6jsYdswq9qs77 sfZnbYeroQJ31P/VuHcoQvf2PQXzHsH2DgAgdIiJ0E+dOiUDixZ5H0PPy5OpiYmghN7Q0CDPPPPM rK1vhZqUNZvQ1XYtWuR9DD0vb0gmJvyPoStUt/IHH3ygX6oVrNBPnjyp/26gQlef/ZNPPvH62kog nq1Cg2XLlukTBVWrONjXC/TzBvNaSnhqgpjapkgKXd+nA4u8yjxvKE8mprwfay6XS59xrmaeK9rb 2/VtM/4frNC9fU/BvIcae1fj6QgdEDoklNAVjuZm6Vdd7999J6Jaif/4hwyVlIijsTGg1/B8PdXa VGOzxkx2b9cDq0uG/Em/udkhZWX97pslJSVD0tjoCPizGRWwMXPd33Xonqgx7kCFrmaoexOAQl3+ 9N5773l9TM2edpdnMK8XyOcN5rWMsWa1/+rq6h7ab96+s2DG0ZsdzVLWXybfaX++0P78Q/tTMlQi jY5Gvz06auzbuEbe1+S0YE483L8nf+9hfC7Va/HRRx890LpH6IDQIWGEbrSeGjWB19bW6hX51NRU Qmxrom4XsE8ROiB0oOIBoFwBIHSg4gGgXAFCB6DiAaBcAUIHKh4AoFwBQgcqHgDKFQBCh0hWPISQ yAcAoQMAAKQp/w/1+8MbEsSOIQAAAABJRU5ErkJggg== false false false false false false true Inscripci�n de la revocaci�n del acuerdo de gesti�n con SANTANDER PRIVATE BANKING GESTI�N, S.A., S.G.I.I.C. y el otorgamiento a SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC, como consecuencia de la fusi�n por absorci�n de SANTANDER PRIVATE BANKING GESTI�N, S.A., S.G.I.I.C por SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC. Asimismo recoger la sustituci�n de SANTANDER PRIVATE BANKING GESTI�N, S.A., S.G.I.I.C. por SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC como entidad encargada de la representaci�n y administraci�n de la sociedad. true false false false false true true true La Sociedad Gestora cuenta con procedimientos para evitar conflictos de inter�s. Accionistas significativos: 1.250.088,49 - 57,17% Accionistas significativos: 681.568,27 - 31,17% Efectivo por compras actuando el grupo de la gestora o grupo del depositario como broker o contrapartida (millones euros): 0,18 - 5,8% Comision de liquidacion e intermediacion por ventas percibidas grupo gestora: 1,82 Comision por liquidacion e intermediacion por compras percibidas grupo gestora: 64,15 1. SITUACI�N DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. A) VISI�N DE LA GESTORA/SOCIEDAD SOBRE LA SITUACI�N DE LOS MERCADOS. La segunda mitad de 2025 estuvo marcada por una normalizaci�n progresiva del ciclo econ�mico global, confirmando un escenario de aterrizaje suave que ya se ven�a anticipando desde finales de 2024 y que se fue consolidando a lo largo del primer semestre del ejercicio. El ritmo de crecimiento global moder�, pero sin se�ales de deterioro abrupto de la demanda, apoyado en la resiliencia del consumo en EEUU, la estabilidad del empleo en las econom�as desarrolladas y el papel amortiguador del sector servicios. En el frente de inflaci�n, el segundo semestre confirm� una trayectoria de desaceleraci�n lenta pero sostenida de los precios de las econom�as desarrolladas. No obstante, la convergencia hacia los objetivos de los bancos centrales ha seguido condicionada por la persistencia de la inflaci�n en servicios, especialmente en econom�as con mercados laborales a�n ajustados. Este comportamiento ha reforzado el enfoque data dependent de las autoridades monetarias. La pol�tica monetaria fue uno de los principales ejes del periodo. En EEUU, la Reserva Federal inici� finalmente un ciclo de recortes de tipos muy gradual en la segunda mitad del a�o, apoyada en una inflaci�n m�s controlada y en se�ales de enfriamiento moderado de la actividad. En Europa, el BCE sigui� con una senda monetaria algo m�s adelantada, aunque igualmente prudente, manteniendo el mensaje de evitar una relajaci�n excesiva de las condiciones financieras. En conjunto, el mercado fue ajustando sus expectativas hacia un escenario de tipos estructuralmente m�s altos que en la d�cada previa a la pandemia. Desde el punto de vista geopol�tico, el semestre estuvo dominado por una reducci�n de los riesgos extremos, aunque sin una desaparici�n total de las fuentes de incertidumbre. Oriente Pr�ximo sigui� siendo un foco latente, mientras que la pol�tica comercial de EEUU. en el contexto del segundo mandato de Trump, continu� introduciendo volatilidad de manera intermitente, especialmente en lo relativo a aranceles y cadenas de suministro globales. En renta variable, el segundo semestre de 2025 estuvo marcado por un comportamiento claramente positivo de los activos de riesgo, aunque con una elevada dispersi�n regional y por estilos. En EEUU, los principales �ndices avanzaron entre un +10% y un +14% en el semestre, con el S&P 500 (+10,3%) y el Nasdaq 100 (+11,3%) apoyados en el buen tono del sector tecnol�gico y en la resiliencia de los beneficios empresariales, mientras que el Russell 2000 (+14,1%) reflej� un mejor comportamiento relativo de las compa��as de menor capitalizaci�n ante la expectativa de un entorno monetario m�s benigno. En Europa, el Stoxx 600 se revaloriz� un +9,4%, con un comportamiento muy heterog�neo: el IBEX 35 destac� con un avance del +23,7%, apoyado en banca y utilities, seguido por el FTSE 100 (+13,4%), mientras que el DAX alem�n (+2,4%) mostr� un avance mucho m�s moderado. En Asia, el Nikkei 225 lider� los retornos del semestre con una subida del +24,3%, impulsado por la depreciaci�n del yen y la fortaleza del sector industrial-tecnol�gico, mientras que China mostr� un tono m�s contenido (CSI 300 +17,6%, Hang Seng +6,5%). En emergentes, el MSCI EM avanz� un +14,9%, con Latinoam�rica destacando de forma notable (Brasil +16,0%, M�xico +11,9%). Todo ello se produjo en un entorno de reducci�n de la volatilidad, con el VIX descendiendo hasta 15,7, desde 16,7 a cierre de junio. En renta fija, el periodo estuvo dominado por una evoluci�n divergente de las curvas soberanas a ambos lados del Atl�ntico. En EEUU, las expectativas de recortes graduales de tipos propiciaron un descenso generalizado de las TIRes en los tramos cortos y medios, con el Treasury a 2 a�os cayendo 25 pb (hasta 3,47%) y el 10 a�os retrocediendo ligeramente hasta el 4,17%, mientras que el 30 a�os repunt� hasta el 4,84%, reflejando el peso de las preocupaciones fiscales y la prima por plazo. En la zona euro, el movimiento fue diferente: repunte de las TIRes en toda la curva, con el Bund a 10 a�os subiendo 25 pb hasta el 2,85%, en un contexto de mayor gasto p�blico y una pol�tica monetaria menos acomodaticia de lo inicialmente esperado; el bono espa�ol a 10 a�os cerr� en el 3,29%. En cr�dito corporativo, el entorno fue claramente favorable, con una fuerte compresi�n de diferenciales, especialmente en high yield, donde los spreads se estrecharon 34 pb en EEUU (hasta 257 pb) y 60 pb en Europa (hasta 269 pb), apoyados en el apetito por carry, la estabilidad macro y la ausencia de tensiones relevantes en materia solvencia. Por �ltimo, en materias primas y divisas, el semestre volvi� a poner de manifiesto el papel de los activos reales y el impacto del factor monetario. El oro fue el gran protagonista, con una subida del +30,8% en el segundo semestre (y +64,6% en el conjunto de 2025), actuando como activo refugio ante la incertidumbre fiscal y geopol�tica, mientras que el cobre avanz� un +23,9%, apoyado en expectativas de inversi�n en transici�n energ�tica. Por el contrario, el petr�leo Brent retrocedi� un 6,0% en el semestre, penalizado por dudas sobre la demanda global. En el mercado de divisas, el semestre estuvo marcado por la debilidad estructural del d�lar, con el EUR/USD estabiliz�ndose en niveles pr�ximos a 1,17. B) DECISIONES GENERALES DE INVERSI�N ADOPTADAS Al inicio del periodo el posicionamiento de la cartera arrojaba la siguiente distribuci�n por categor�a de activos: 0,00% en RF en directo, 19,45% en RV en directo y 76,47% en participaciones de IICs. En lo que respecta a divisas, las inversiones estaban principalmente denominadas en las siguientes monedas: un 85,90% en divisa EUR, un 7,47% en divisa USD y un 2,55% en divisa CHF. A lo largo del periodo se realizan diversos ajustes para adaptarse a la evoluci�n de los mercados, de manera que la composici�n de la cartera por categor�a de activos a cierre del periodo es la siguiente: 0,00% en RF en directo, 20,92% en RV en directo y 77,00% en participaciones de IICs. Por divisas, las inversiones se concentran fundamentalmente en: un 87,58% en divisa EUR, un 7,47% en divisa USD y un 2,87% en divisa CHF. Estos cambios en la coyuntura econ�mica han supuesto para la SICAV un comportamiento positivo en el periodo, ya que se ha visto beneficiado por la subida en la valoraci�n de los activos en los que mayoritariamente invierte. Los valores que m�s han contribuido al buen comportamiento de la sicav han sido las acciones de ASML holding y Repsol y el ETF Lyxor europe 600 bank. Los que peor comportamiento han tenido han sido las acciones de Salesforce y los fondos Nordea global & Envirement y T-Rower price US smaler company equity. C) �NDICE DE REFERENCIA La SICAV no tiene �ndice de referencia. D) EVOLUCI�N DEL PATRIMONIO, PARTICIPES, RENTABILIDAD Y GASTOS DE LA IIC La rentabilidad neta acumulada a cierre del trimestre es de 8,71%. En el c�lculo de la rentabilidad, est�n considerados los gastos acumulados vinculados a la sociedad (entendido como sumatorio de gastos directos soportados por la SICAV) que a cierre del trimestre supone un 1,56% sobre el patrimonio medio. Esta ratio comprende, entre otros, la comisi�n de gesti�n sobre patrimonio, comisi�n de depositario, auditor�a, servicios bancarios y restos de gastos de gesti�n corriente. No incluye los costes de transacci�n por la compraventa de valores ni la comisi�n de gesti�n sobre resultados. El patrimonio de la SICAV en el periodo* creci� en un 2,86% hasta 3.190.711,23 euros. El n�mero de part�cipes disminuy� en el periodo* en 3 lo que supone 214 part�cipes. La rentabilidad de la SICAV durante el trimestre ha sido de 2,05% y la acumulada en el a�o de 8,71%. Los gastos totales soportados por la SICAV fueron de 0,38% durante el trimestre de los cuales un 0,07% corresponden a gastos indirectos por inversi�n en otras IIC. La liquidez de la SICAV se ha remunerado a un tipo medio del 1,34% en el periodo*. E) RENDIMIENTO DEL FONDO EN COMPARACI�N CON EL RESTO DE FONDOS DE LA GESTORA. N/A 2. INFORMACI�N SOBRE LAS INVERSIONES. A) INVERSIONES CONCRETAS REALIZADAS DURANTE EL PERIODO Dentro de la actividad normal de la SICAV se realizaron diversas operaciones de compra y venta de diferentes activos. Al final del periodo la SICAV se encuentra invertida, un 0,00% en renta fija interior, un 0,00% en renta fija exterior, un 8,29% en renta variable interior y un 12,63% en renta variable exterior. B) OPERATIVA DE PR�STAMO DE VALORES. N/A C) OPERATIVA EN DERIVADOS Y ADQUISICI�N TEMPORAL DE ACTIVOS N/A D) OTRA INFORMACI�N SOBRE INVERSIONES La SICAV mantiene inversi�n en otras IIC gestionadas por las siguientes gestoras: Algebris, Axa, Blackrock, BGF, Candriam. Deutsche, Eurizon, Fidelity, Goldman, Groupama, M&G, Invesco, JP Morgan, Lyxor, Muzinich, Nordea, Pictet, Pimco, Santander, T.Rower y Vanguard. El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 77,00% de los activos de la cartera de la SICAV. En el segundo semestre y con el objetivo de dar cumplimiento a los coeficientes legales que marca la regulaci�n de IICs, la Sociedad ha podido realizar operaciones de repo que eventualmente se han podido contratar a tipo nominal negativo. 3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad de la Sicav ha sido de 4,65. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS El ejercicio de los derechos pol�ticos de los valores en cartera de las Sociedades de Inversi�n de Capital Variable (en adelante, SICAV), es responsabilidad del propio Consejo de administraci�n de la SICAV por lo que, con car�cter general, SPBG se abstendr� de actuar en estos casos.No obstante, SPBG podr� asumir la representaci�n de la SICAV en el ejercicio de los derechos de asistencia y voto en Juntas de Sociedades cuyos valores tenga en cartera la SICAV cuando la SICAV hubiera solicitado previamente a la Gestora su asistencia a la Junta y lo hubiera acreditado debidamente a SPBG con suficiente antelaci�n. En estos casos, la Gestora ejercitar� el derecho de voto seg�n las instrucciones recibidas y, de faltar estas, y solo si tiene delegada la gesti�n global de los activos de la SICAV, aplicar� la pol�tica que, con car�cter general, tiene establecida. Con independencia de lo anterior, si en la convocatoria de la Junta se estableciera "prima de asistencia", SPBG podr� acudir en representaci�n de la SICAV para garantizar el cobro de la prima a favor de la SICAV, aplicando en este supuesto, la pol�tica general establecida en la Gestora. 6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI�N PREVISIBLE DEL FONDO. N/A * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del segundo semestre de 2025 a no ser que se indique expl�citamente lo contrario. Sin advertencias Santander Asset Management, SA, SGIIC, dispone de una pol�tica remunerativa propia que puede consultarse en la propia p�gina web de la entidad Gestora (https://www.santanderassetmanagement.es/informacion-corporativa/). Esta pol�tica es espec�fica para la compa��a y est� adaptada al sector de gesti�n de activos, la normativa espec�fica que regula a nuestra entidad y, adem�s, se adhiere en la medida de los posible a la pol�tica de remuneraci�n del Grupo Santander. Dicha pol�tica aplica a todos sus empleados y promueve la gesti�n adecuada y eficaz de los riesgos dentro de la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversi�n colectiva que gestiona. Dicha pol�tica remunerativa consiste en una retribuci�n fija, en funci�n del nivel de responsabilidad asumido y una retribuci�n variable, vinculada a la consecuci�n de unos objetivos previamente establecidos y a una gesti�n prudente de los riesgos. Asimismo, la pol�tica recoge un sistema especial de liquidaci�n y pago de la retribuci�n variable aplicable al colectivo que desarrolla actividades profesionales que pueden incidir de manera significativa en el perfil de riesgo o ejercen funciones de control; facilit�ndose a continuaci�n de forma detallada informaci�n sobre datos cuantitativos sobre dicha pol�tica. En relaci�n a la informaci�n sobre datos cuantitativos correspondiente a esta informaci�n, dado que Santander Private Banking Gesti�n, S.A., S.G.I.I.C. se ha fusionado con Santander Asset Management, S.A., S.G.I.I.C., en el mes de diciembre 2025 en este apartado se informa �nicamente de manera excepcional �nicamente para el ejercicio 2025 la situaci�n correspondiente a la plantilla de Santander Private Banking Gesti�n, S.A., S.G.I.I.C. a 31/12/2025 que se integr� en diciembre 2025 en Santander Asset Management, S.A., S.G.I.I.C., inform�ndose ya de manera agregada la informaci�n para el informe de pol�tica de remuneraciones correspondientes al ejercicio 2026. As�, la cuant�a total de la remuneraci�n abonada durante el ejercicio 2025 a esta plantilla proveniente de Santander Private Banking Gesti�n, S.A., S.G.I.I.C. a fecha 31/12/2025 (46 empleados), ha sido un total de 3.272.878 euros por remuneraci�n fija, 1.181.803 euros por remuneraci�n variable y 121.840 euros por otras retribuciones. Y de este importe de estas remuneraciones: 295.623 euros de remuneraci�n fija, 183.000 euros de remuneraci�n variable y 27.648 euros en otras retribuciones han sido percibidos por 3 altos cargos; y 2.625.236 euros de remuneraci�n fija, 909.895 euros de remuneraci�n variable y 84.444 euros han sido percibidos por 37 empleados cuya actuaci�n tiene una incidencia material en el perfil de riesgos de la IIC durante el ejercicio 2025 de acuerdo con la pol�tica de remuneraciones que ha tenido en vigor Santander Private Banking Gesti�n, S.A., S.G.I.I.C. durante el ejercicio 2025 hasta su fusi�n con Santander Asset Management, S.A., S.G.I.I.C. As� mismo, se se�ala que se incorporan como altos cargos el conjunto de empleados que formaban parte del comit� de direcci�n de Santander Private Banking Gesti�n, S.A., S.G.I.I.C. durante 2025, y como empleados con incidencia material en el perfil de riesgos de la IIC los gestores que toman las decisiones sobre las inversiones, as� como los responsables del control de riesgos. Adicionalmente, dentro de esta plantilla no existen remuneraciones a empleados asociadas la comisi�n de gesti�n variable de las IIC. Durante el periodo la sicav no ha realizado ninguna operaci�n de: financiaci�n de valores, reutilizaci�n de las garant�as y swaps de rendimiento total.