GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2023-07-01 2023-12-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2024-04-01 2024-06-30 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-03-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2023-10-01 2023-12-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2023-07-01 2023-09-30 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2019-01-01 2019-12-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2021-01-01 2023-12-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2019-01-01 2023-12-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2024-06-30 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2023-12-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2022-12-31 GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 1.0.0 2021-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure GESINTER FLEXIBLE STRATEGY, FI 393 02 02 2024 EUR Baa1 false C/ ANGLI, 58 2ª PLANTA 08017 - BARCELONA (BARCELONA) EM info@gesinter.com www.gesinter.com 05 C/ ANGLI, 58 2ª PLANTA 08017 - BARCELONA (BARCELONA) (93 2405193) EM info@gesinter.com 1993-02-18 08 07 5, en una escala de 1 al 7. La gestión será muy flexible pudiendo invertir entre el 30 y el 75% de la exposición total en activos de renta variable de cualquier capitalización y de cualquier sector y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos en entidades de crédito, e instrumentos del mercado monetario cotizados y no cotizados, que sean líquidos) así como liquidez. Respecto a la renta fija, no hay predeterminación en cuanto a la duración media de la cartera ni en cuanto a la calificación crediticia de las emisiones/emisores, pudiendo invertir incluso en emisiones/emisores sin rating. Los emisores y mercados serán principalmente de la OCDE pudiendo invertir un máximo del 30% de la exposición total en emisores/mercados de países emergentes. El riesgo divisa oscilará entre el 0 y el 100% de la exposición total. La exposición máxima a riesgo de mercado a través de derivados es el importe del patrimonio neto. Se podrá invertir hasta un 10% en IIC financieras aptas, armonizadas o no pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. En concreto se podrá invertir en: - Las acciones y activos de renta fija admitidos a negociación en cualquier mercado o sistema de negociación que no tengan características similares a los mercados oficiales españoles o no estén sometidos a regulación o dispongan de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos de sus acciones o participaciones. Se seleccionarán activos y mercados buscando oportunidades de inversión o de diversificación, sin que se pueda predeterminar a priori tipos de activos ni localización. Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera 01 1.32 1.56 1.32 2.95 3.62 6.89 3.62 4.47 EUR 1186970.22 1152962.36 229 232 0.00 0.00 false 5 euros 14608711 13786405 9887122 10735421 12.3076 11.9574 10.4091 11.6930 0.67 0.67 0.25 0.25 0.92 0.92 03 0.05 0.05 01 2.93 -1.00 3.97 4.07 -0.17 14.87 -10.98 -0.74 -0.74 2024-06-11 2024-06-11 0.69 0.69 2024-04-22 2024-04-22 01 4.75 5.20 4.23 6.29 5.27 6.15 11.31 12.82 14.54 11.85 11.83 12.16 13.84 19.37 0.12 0.12 0.12 0.13 0.13 0.13 0.07 5.55 5.55 5.58 5.60 5.63 5.60 5.70 0.75 0.37 0.37 0.38 0.39 1.52 1.53 1.56 1.53 true evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAA6aElEQVR42u2dD2gc55n/DUYIY4wJ hBKMEUEghAkimIIoIgRjDKUYEYIxFP+C68v51FOVNjGOE0iVtvjSNP3jhtR1HaWyoktD4oTzta7q yH+ubk7niqLzxXVSV/W5vrqyqiauL4mjOKrq6N6fnlk/q3dHM7szszO7O7OfDwy7Mzs7f9555v2+ z/u8f5YYAAAASD1LSAIAAAAEHQAAABB0AAAAyKygP/HEE2bJkiXOp82NGzfMo48+am677TazdOlS Zx9ZoAwDuJmGtZiOfnZAuqb7udbD9Sdp+/WeNtXk8OHDZvny5aa5udm88MIL5urVq6ahoSHdgj43 N2f6+vrMPffcY1asWOHc0LJly8ydd95pHnzwQXP69OlEDHnXrl0FxmwbNUaejowz6PnSLOa1LOjV uq6w5036OtNckI1y7VnLH710oBL32NbWtuhcsi21gj4xMWHWrFmz6KYaGxsdYS8nQUsZ8q233po/ /smTJym1ZlTQ0y7mCHptCLo4HK2trY5HlRaBC2L7fteexvtNm6CLxr377rvmxRdfNC0tLY5D++Mf /zidgj47O+vchCZae3u7I6zisavnLuuf/vSn665UjfBAGgS9ntIvq7Zda4W1aqYBlCHoe/bsySek VK+LwIcxvpmZGafaXGPgyqlTp8xnP/vZfPW9eOLd3d1OSahUiSyIMV+7ds187WtfM2vXrnVCA1Kb sH79+kVevpxvx44d5hOf+IRzHfIpIQT7Omxeeukls2HDhoLr3rp1q/nVr34VKD0l/rJz504nHqNh CyllX7hwIb+PXLPe1/j4eMH/ZT99FlHvI2zmUG46F/t/Odct5xW7knN2dnaaK1eulEz/KGkbxFaT uk+/9yeuTF9CZZ/85Ceda+ro6HDS4DOf+Uws9hH2vMX2Tyq/SPpdi+tZlbqfMPmje/tXvvKV/Ht0 9913O+lw/fp1555WrlzpbBdHzs6jqpF3xiXoUd/nIPlNpdMktKDLA9abClrNYCeEeO5hjHHTpk1l G6yIpleIwL3v9PS0Z3xEFvm//G4jD7ScKh8xgNtvv93zv/Lg5bqFJ598Mr9dXjab3bt3O9ufeuqp yPcRV8YcNJ39/l/Odd9///2L/iMvaSnCpm1QW03qPv3enzhEYmpqytxyyy0Fv69evdo3jBaX3fid t9h9JpVfJP2u1bqge71HUsjZvHnzou3r1q2rWt5pX7fYpwirvO9DQ0OxVd0Xe5+D5DfVSJPQgi5e l54giHfuTgh5UYeHh/NV9MqWLVvMuXPnnO/izdlx+aClfL/fxAPW7U1NTebMmTPO9rGxMccbVuQF 1v26urqca5RPvxdcrk1/e+utt/IhCSno2Mbuh5Tc9P9SatOGhrpNHrBw8eLF/DaJj9nccccdzvZL ly5Fvo+4Muag6ez3/3KuW9JF0ml0dDS/TWy1FGHTNg5bLec+/d6fOERCeo/odrlH6VEi3kFc9hHk vN/+9rcXpYfXu55UfpH0u5akoEfNH92Nu6SNlJ2mftvttK503llMiKXwEYYothQkv6lGmoQW9HJb V0oiJBUj8vtNqrP9GtLZ2N6lVredP3++oFRlY3sR8jDlAQUtkbuvS6qqBXnoXiVgqeLS7SqU8tBl /VOf+lRZ9xFXphE0nf3+X851y35RbTRM2sZhq+XcZ9D3J8p12d7E2bNn8yGUpMXGPq86CRJaCPMc 48wvknzXal3Q7Wr0INurlXe6a3j279/v1GrqMctpTBsknYLkN9VKk1g99LCxbeXgwYNOrNU+flwG a1cZFvNsSlUtukts0h/R/o8sq1atMkeOHAmUlu7/uheJo3i1XXjsscecbb29vc76008/XdZ9xJVp BE3nIP9P4rqDtAsplbZx2Gpc9xm3SNgegv38khYb+7xB7zvJ/CLJd63WBT3q9krnnV7Y3rW7dqUY 5dpSXO95XGkSKpeQGy8WQ48i6PKSBI0d1JKgC+LJSCMZ9zXv3bu3bEG3ByuYnJzMb5e4u3rE0jBK SqgIenQBDJO2cdhqrQq630BNSYtN2PMmnV8k+a4h6PHknaXSMWi6x2FLcb3ncaVJqFzCTgA5sVSN lSvo0qBBfx8ZGYndYO0qvWKlHY2R2VUk9stdrPpMYt/2g5DWoKWQUqTu747TenHXXXfl95cqJne1 fNT7CJPWcrxy09nv/0led1xpG4etxnWfcYuE2Kw7BCRVfnHZR1znTTq/SPJdC/OsoqRltQS90nln qYK5NLIMQhy2FNd7HleahO6HbguRxJQkIcQjs+O/YQTdLqGLsB06dKjgP2+//XZZBqutU7UKQ+O7 0shj27Zt+f3sVobSeEH44he/6NuIQVr8SzcDjXPYDWqCGJTdiEzidtI1oZhn+8wzzxQcXz7lwbsJ ex9BqkKl8Yfcn7sVe5R09vt/XNcdRQCDpm0cthrXfcYt6HZLZmmcJu+6u3VzOfYR13nDPAP7GqVK M2i6JvWu+RFXWka53zi2VzrvFKShraSV5jF27bF0OwtCHO9zXO95HGkSWtA18ezSRzn9w/VG7H10 9J2wx/L7TWoRpG9rkG5rfvdVqjuRe5GMqRTFuq35de+xDVC+a9c2m3Luw0Zaf7r/735WUdK5WHeu OK47igAGTds4bDWu+4xb0KVg7r6ejRs3xmYfcZ03zDOQgmSUfCmpd82PuNIyyv3Gsb3SeWexY8j5 vJ5VUtqTxHseNU0iCbqgXazuvfdeJwHE4CVmIC31ZJt4a0EzJCkgiIcq/5dBLORlktKl3WpaPdeo VWhS6peWj1ItLOfRwQBef/31gv2kw7+UonQgAPE0xZP2GghASmByvXr/OoiKlPKCIseVkpoOxFKq 76FU++lvcu5ixw16H37nkwKHpJHcmwwlKV2YZFu56VxqwJVyrzuqAAZJ27hsNY77jFvQBZlsQq5F npu8x5IxxmUfcZ03zDOQTFO8Nbufe9B0TeJdK1a4jyMto9xvXNsrnXeKdy5euvxX8k7JQ0V3ZBCc MM5pue9zXO95HGkSWdABoD5gaGCAFL2vJAEAIOgACDoAZBip+tMFABB0AAAAQNABAAAAQQcAAEDQ AQAAAEEHAAAABB0AAAAQdAAAAAQdAAAAEHQAAACoVUGXAfG95gWWQe5lphqZWlW+5w9eYrKRoPsA AABAjIKuc866kfleBwYGTH9/v+dctDK3q8yM4yfoAAAAUEFB9xPgpqYmZz5smT5TvruR+X4vXLhQ tqDLFHNujh8/bn7xi1+wJLAMDw+TDizYBAs2UYXl6NGj1RF0mevV67tw9uxZx4MvdjydN3tycjK0 oMuNQzL84Q9/IBEAmwBsogpE0bbEBX3Dhg1OlXsxpqenTW9vr+no6PAVcl3cSOlQDOq9995z1uWT 9XjWdSE9WNf1y5cvkx6sF6yPj4+THgmsV03QtcpdhNmuch8bGzMbN24MfGx3YQAPHQAA8NArKOg9 PT1Oo7i+vr6CRnHbtm0zBw8eDHTcwcFB09bWhqDXEFpqBMAmAJvImKD7dS+bmpoyzc3NzmLHwW+7 7TZz7dq1ooUC+S6eeXt7uzl37hyCXkMQGwNsArCJDHvo1QRBp+QN2ARgEwg6gg4AAICgI+iUvAGw CcikTfz1rwg6gp5tiI0BNgGZtwkR882bjSnRhgtBR9ApeQM2AdhErSOCrguCjqADAECKBV09dQQd QafkDdgEYBOpvIGckM/OIugIenYhXgrYBGTeJgYHc4t66gg6gk7JG7AJwCZShnrlcg83bix46l77 IegIOgAA1DC2V97ba8ybbxb+fuWKv9Aj6Ag6JW/AJgCbqEFBf/llY+z5RzS+7lMVn2T3dQQdYoV4 KWATkGmbcDeEE+/88ccXlPq553wF/Te/KeztFnf4HUEHSt6ATQA2EezCFyuxdl2T5Ze/XKTYbgFP ciwaBB0AACAI0rLdy7W2FPv45ucWdnHtl/RosYkL+ujoqFm3bt2i7RMTE6alpcW0trY63/MHt6Zb 9ZpHvdh/EXRK3oBNADaRCFrVbgm6vfr/Nlut322hryCJC/r69es9hbmrq8sMDAyY/v5+093dXSDo pfD7L4JefYiXAjYBmbUJjyr0RZ668vHHuXX5zIqg+4l0U1OTmZmZmS/0zDrfwwi6338RdEregE0A NhGTdi8W71Iet/v3Bx4wZmoq+4Le0NDg+V32bWxsNJ2dnWZyctLzeH7/RdABACAI7ni2p4DbfPRR buPf/hZc0J94wpg33qhfQRemp6dNb2+v6ejoiCzoIuS6uBkeHnaqfLSUKJ+sx7OuC+nBuq5fvnyZ 9GC9YH18fLzi53/nnffz6//2b3/2FXC//18/etSYb34z3PkPHDAfHTpUsfStepW7iLdftbmfWAf5 Lx56dSBeCtgE1JpNePX/Dt19bF7MzchIuP8cOeKIeuY99J6eHqdhW19fn2fDtsHBQdPW1uZ5vFL/ RdCrB/FSwCag2jbh5X3bAh66+5geRKrdwyDV7RVs6Z64oPt1QZuamjLNzc3OYsfKZT/xzNvb2+cf wDnPQoHffxF0AID6o1T8u6z+33rAYrFzP6RBnPtiZEKXNHvo1QRBxxsDbAKyZRMlG7AF/XOY/aOg Xdfm5hbEPMFJWxB0iBXipYBNQLk2EboFetjSgP1ZDBXgck7oNaqce3Y2BB1BxxsDbAKyZhNeDdhi DUMHFfTr1+O5APu/eix7djYEHUEHAEgjQbzvJCcw8RR090WpZy5zncdR5a5xcz2WzM6GoCPoeGOA TUBaCeJ9Jz2BSYGgy6IXZZ9Y5ghRT7pcD/2hh3LHc5deEmgch6BDrBAvBWwC77uU911Vm/CqAncL tk6DGkes+zvfkVnKCs+TUFc2BB3wxgCbgLIFPIz3XTWb0PnMtZW534W+9FJ8rdFfeSW3uAsSCDqC DgBQC8Qy+lqlkfnMZSnloYtX/R//Ec85xduX4yHoCDreGGATUAvEOfpaVWxi1me+ci9Bt+Pe5SLH kRFNNU4vS0KlHwQdYoV4KWAT6cUW5SQbr1XFJvwat8kIcPawru6W6eXy4Ye547311sI2EfPY++Mh 6IA3BtgEAm68q9AzYxPu2Lkb98Qrcd+89GkvlvgIOoIOABCngNd8DDwq7ti5GxHzb3wjOUGvEAg6 4I0BNlEHlBLwxPt/V8smvGLnbt5/P7fPlSsIOoIOCvFSwCZqh1oR8KrbRBCBHhhY8OIRdG9GR0fN unXrFm2fmJgwLS0tprW11fmu7Nu3z6xYscKsXr3aDA0NeV+ANSWr11zrCDreGGATCHjx0U3ryiaC CLQdZ0fQvVm/fr2n6HZ1dc0XiAZMf3+/6ZYm/TfZtWvXfHrOmpGREbNq1SpfQcdDBwAEvHIN2VKf UGETFEE3gQW4qanJzMzMOOIt393cuHHDNDY2Iuh4Y4BNQMYEvGI2IV3Sogh6SqmaoDc0NHh+V/bu 3Wt27NjhezwR+87OTjM5OYmg1xDESwGbQMBrwiakX7kk2OnTiydfQdArJ+gnT550xPpGkY7909PT pre313R0dPgKuS5uhoeHHYPSUqJ8sh7Pui6kB+u6fvnyZdIj4LqXgGfxfsfHxxM/3/WjR/OJ+Pax Y8H+f3P/tKZv1avcRZjtKvfz58+bjRs3OlXxQfDy7vHQAQAPvM6RwWIkQQ8cCP9AaqkFYRo89J6e HqdRXF9fX0GjOGkRL6IehMHBQdPW1oag1xDESwGbQMCrbhM6nGup/uc2CY6xnhlB9+teNjU1ZZqb m53FjoP7dUlzfxfPvL29fT7tzyHoNQTxUsAmEPCasIko05+m1DOvqIdeTRB0vDHAJpLCnf8j4DVk E3WY+Ag6AEAEvIZSRcBrCAQdQQe8McAm/PShbiYzwUNH0BF0IIYOWbAJL/GOcz5wbOIPlXmICDqC DnhjUD82EUS8oYZtwu+BIegIOgBkG8Q7ow9Uh3ktJvIIOoIOeOhQ+zbhVQWO951xm7BGdzO//31u m7ZWrMOYCIIOsUIMHaphE34tzhHvjNuEzF8uy/79xhw/bsy1a3XdWhFBBzx0SJ1N0OI8IzZhV5OH Rectl2MdO0YpDkEHgFqHFucZ5cMPcw9SZkXzw36wH39c+JtdtS7V7Vqqq9PqdgQd8NChpmyCavM6 LKWNjHjv8+67CyKtY7OrqLvHXbd/r+PSHYIOsUIMHYLaBOKNoDuLzIrmZnp6cTxFjcPPWNwePIKO oAMeOsRvE4g35LFj31Ld7u5yJly4YMwXv7hgKBojtwUdEHQEHaAyjhfiDUWNw97unhVNBPzZZxeq 1u3/6PewM6kh6OUL+ujoqDPHuZuJiQnT0tJiWltbne+ltgf5L4KOhw61J9zYBLiNo8AmvIxHu6F5 /S6f0lUNKi/o69evXzQXutDV1WUGBgZMf3+/6e7uLrk9yH+rJuhZaIQRkxtFDB2PG5uAAq5cWeRR F9iECrTba9eBYiQ2rkb3618vVNdD5QXd+YOHoDc1NZmZmZn5ZzzrfC+1Pch/qyLo9ogWYfW9nD6Y 5eCuqoqxXhRvrH6FG5sAj4efM6IDB7xtwo6nq7GpgNv5o2zThnHEb2pP0BsaGkJ9D/Jft5Dr4mZ4 eNgpIapRyWeU9fffecdc2fwF89XNOUNTW7tv81/Nz3/+56L/vySNPm72wYx6fvmUwkPg/f/yl/wL NPHmm7nfb8aonBLzzRelnOthvXbXi4l2Lk8lvViPb902rnx+47H/+/MevJ3/XPvjH53vsn3R/vP5 Fenrv55ZQa+Yh67uuBrvTY9dRL1Y5rl1c6515w82/6JkRltqCTRCljYuuXFjoYrrzJnFsSm8scx6 2tVybLCJOjfGm8Jc0ibUQHU4V0hflfv09LRnlbt7e5D/VkXQfXLTktXuJ08a8+ij3n0wQ1TJ27VQ xZbdm9/M1yJ47aDbyxUE4qXVEepabk2OTdSx0fq0RPe0Cd2fGHn6BL2np8dp2NbX11fQsM1ve5D/ 1pKgF0Xj7kePevfBVDEvNSyiq5Kg6HW9/PLibh/awESHSixx3eXWJJSzZFF4s5oGeOhQ4HEHtYkY awoR9IQEXcRcF5upqSnT3NzsLJOTkyW32//326cmBF2rtP36SNr9KnVQBT8DLjYsYtjr6u0tFG77 uz20YoACRJZEEuEFqLygF92fl6i2PfRqUnFBF0Q833zT35V2e+XFBF2q5MsxcHu+YC/Vsd17OVeZ BQi8McAmoMBpCGITXgPIAIJeE4Iu1dsHDxYaq3vCZr+SrP0C2PtHHRVJG5jozEb2mMhuRMyLxfQD QLwUsIk6xz1xSlCbqPOZ0hD0WhV08c4ff3yxKHuJuV1Fb78Iuq948n4ef9BSspaGS70opUIAeGOA TUCYvDCsTSDmCHrNCLq7hKpi7W6K7sYWbK/93B5/mJcqrGevsfRyqr0YYxkADx0Q9EwIul1CLTXl n1uwvfaxPf4YS8klPfsI6KAQeVGXQg3goUNw0jwNqMfImdgEgp4NQVcP3R6L2MvQvaro/Tz+Sgp6 hOqva9/73sJ5o143ZApi6CHF3K8ra1o88wAjXWETCHr6BF2Whx4qLa7uKnqvfcOKc1QxtVubhkUH hbDbElD1hoeONxY+39CJSdJ4/dgEgp45QVfj/s53gu+r8WuvKrewpfao1fS2qJeTIUkDO3swGwAI 9v7YU4dmVNABQU+noL/ySvB9ZcKWXbtKC6UbLy88akO6cl5M9dC1P7sOZgN46BD8vTt2zJhnn8VD BwS95gR9dDSeF1kF3T3wi1/VetSublEFXec81mt88smF9TQ38oGyIV4a8r2T6na/gn0tow3iArS9 wSYQ9HQK+sRE8H2//33/qjYVR/fAL15x6lLDz0YR9GLHsvuvy3Lt2uK+92ls5AN46NUQxOnp9BWE Q039iE0g6GkTdG2tGrRRmr4Qv/1taeFUcXRPuhKhpBxI0EvNgCQzx7l//8Y3CgU9rY18ACqBu4V4 2kJVjPCGoNeFhx7mZQ7iydrHtCddiVhSDnztOoe6F1JrIKJul7yl2t0W9LQ28gE89EqKYqnvabh2 bKL+BH1kPsNftWqVaW1tNZcuXVo4uDU7m9e0q0H3SZWgq6gHqWKzu4V59W2Pq6TsJehe1fiuxnr5 2Jhdm5DmRj5QNsRLyxD0qGNCVHqSk5DnwiYyJuhr1641Y2NjZmhoyGzdunXR7xcvXjT33HOPr6Bn ykOPely773rc5/QTdJlDXbCr/a1ahYKSt25PayMfwEOvpqC7l6C1bnEM3xwUiffjoSPoDQ0Nzufc 3JxZuXLlot+3bNliLkg3rjQLepIvvttTr4Sgi5jLpw7vqhlH0AyG1u4Apd9n91Si9nwQbk/dq7Gq dn9NWtS1Z4t+Qv0KektLi1PtfurUqby4K2fPnjVdXV3+FzAv6I2Njaazs9NMTk7Wn6DbmYAtvkEF NqqgCwcOGPP1r3sXJvxK3v/3f7n95BPw0KH4uyZ4Tejk1fPEK+ymIa6kBV3a1DzySO4TD72+Bf3w 4cNm+fLlZvv27WbZsmUFv23YsMGpci/G9PS06e3tNR0dHb5Croub4eFhJ4ajRiWfaVvPv6wzM87n 5TfeyG+L6/ie69a57e36f/en/v/jz33OvH+zC18a05v16Ovj4+OkR5F1eYe8fn//nXcK1lU0C/5v CbozMZLo/DPPmKva+yWm/CC/fuOG8/lH7UmjtXWu/KLU8c6cOcPzT2C96q3cZ+dLmWvWrMmvS1x9 48aNgf/v9u7rykN/4IGF71pKTtpDd8fngnjogoxpf/kyRWg8dAjioQfdT99FqTnTXihS3a7dROP0 0O25Juw8IMJ4F9hExjx0QeLnIrg7d+7Mb9u2bZs5GHDI0sF5A25ra6tfQZeq79zbUXw2t6jHLxan t5cgsfGvfjXXPx6gHgQ6zHtYrqCLoGoe4DVWRRL35hfTh/oUdImDL1261GzatMmpPlduu+02c01G GvPY3/4unnl7e/u8XZ2rX0GXUvlCVUcyo7L5xe90m84mV6rkvWdP8GFwAQ89rQScDzz//qgQB/Fy S02r7BZ0/V17psRdWClDzPHQM+ihV4JMC/prry3eFvcQq6UE3TWbnG//0h/+0JijR3nj6pC66XOs AqrDMfuN2eBe9xuwqZSgu2dU1HkU7OGhtWfKzXh8xWsf6t0mEHQEPfCLJQ3hir3wlRB012xyviXv V1/NLTZ0Y8NDzxr6nnhNjuQn6EHSR9uu6GyLsu6eUdGe6dDGjq/HJehBh7TGJhB0BD3gizU1lew5 7DHc/QQ9aDW6eOf9/YViLv+fm+MthOwJutf0xbaguwU6CCrWWq3+5S8XFhr8plguVq0ftkFbDGIO CDqC7vZsKzVQi92C3us312xyviVvEf7vfndhXQojDEaBh54FNJZsC6dXdbgt6Dr4Sxi0Ot2eJ8Et yH4hN693LUz8vthxsAkEHUEvk0p5tn6t531mk/ONjUljIWnprvzXfzHYTJ2Q6XipPaqbFHy1atur wZr9GWV+A/XMZSZDEfUwnrLXexxhQJi4BJ0YOoKOoFeDYt3hPGoIfEve4snv2LGwfuSIjO+bmzsd 8NCz8o7Y96rvjO0J67b9+6PNQOhXrR72PbZ7xVRB0PHQEXQEvdoZVjm8/74xf//3C+vSUGf7dgab gWy8H+KRe7VqV09YPXfdZg/+Uol30W9mxrCDwxAmQ9AR9PoRdN+St4QI7OM88YQxMqCQDjZD4zg8 9Ky9G7ZXbg3zmg9Xxd3FtBT6DmrNml2r4BdL9yoEYBMIOoJeH4JeNDamk7QIMmytjHQnjeU0oyGe nkkyHS/1ey/8eogU6wZaCbq7c7Oj2e91sVi6u4qfGDqCjqDjjRVkEOqhPPdcrjvbu+9SlYeHni1B F0QoJbRUS4L+la8s1Ip5jcvudX/Ssv7kyWit4vHQEXQEPePevn7qYDMSS0TQIWuCLqOzeVVZxyiM ofn+9yUDLLx2u7Ge1/2JmMundDuNa4AaQNAR9Ix46Pqpg82cPo2g46HHL6hxo13Rwpxfh17Vvuru 7m2VRkZ21BEbg8TG7fHhYxxCFg8dQUfQU0DJ2Jgt6DrYjHTfYdS4+rWJqGjophyCesn2pCt2/+8g 57cnMQkz3GsSiLctXrp97T5jShS0bZEGfB98UPs2gaAj6FBhD10XHWxGPAa/ka8AD90LHTq1nCk8 g1Z9q2cuMzvK7IL26IhRChTVtHF959yhAPd9afpI19K02ARUT9BHRkbMqlWrTGtrq7l06dLCwZcs KVi8mJg3vJaWFue/E24jRNBrG1vQdbAZGTHrxAlj/vEfyxsrutLdgKB66NCp5Yi6V+tue7Ak2550 P5ldUGqWVJTTFiqSKnNp6e4WdL0vG8mXH34YW0PQS7N27VozNjZmhoaGzNatWwsEvRRdXV1mYGDA 9Pf3z9tmN4KeRg9dMk4dbEaGspQ4urTA9RgfPpTHFnYELUinhy5Dp+7bF89AK3p9dtWzPa+42pYg MWh3/+00YcfDbeS+XDMnOvH/f/onPHQEvTQNDQ3O59zcnFm5cmUoQW9qajIzMzPzheRZ5zuCXjsE iqFL9V7u4efWH3nEmIsXc7G9MDO4eR1bxrjGU0+XTQTB7YGLrUjbC6+GakFtRbxs9yhuWqDUlt3u bl2//OVCwzbtkpa22ceef35xmsl9iZdu8+//bsz3vle7NgG1I+hSZS7V7qdOncqLuwp6Y2Oj6ezs NJOTk0ULA+7vCHpKPHQ745D1f/iHXF909X7cnkKYTFq8fTz1bHnodoM0e/23v1147uEuaEHQ9bsu WvX81FO5KVBtmxJE7G3vXOY9T98DWdx2QO5LC9rK4cPGvPACHjqCXprD88ayfPlys337drNs2bKC 36anp+ffk17T0dERWdBFyHVxMzw87JQQ1ajkk/UKrc9nJDP//M8F67L8Yd5Dv/6znznf/zafgYY6 /tWruRK/lTH/5V//lfRO6fr7f/rTwvpND/zPP//5Io/5PWvEszDHl/2vzXue+fPJcfS484XJmYEB 57tch5z/unSvlPPJ/uKNz3+/JDVKsv/Bg6lM70v//d+F6zoWxMcf5/f/6w9/aMxPf4p9pmi96q3c pdp8zZo1JYXbq8pdhJ8q9xR66HaVupfn5fYUinEzg83HP3WR0a0gfR669tv2mrXMb2SzMB66e2x1 tx1KyEbmGejpWfjNjqcL9ljoMu95VnCno1S3S7U7HjoeehAkfi6Cu1Mm6XAxODho2traPP/XM/+y SaO4vr4+GsXVGIFi6O5uP5qR2CNreUzN6olWgXpl+MTS02ETisbDpRpbhDUJQffbXwuBYk/S20Lm GbBx25IWJLPUzdKdLtIgTgpY1bQJSIegS6x86dKlZtOmTY6nbW8Xz7y9vd2ck36f1nZlamrKNDc3 O4tfnB1Br0FvzG8AC/cAF2EyaG2kVCzDh/R46Ool22MVaLc0v2cb9FkXsw09rwq1jGAYpHYoS7jT RRwtq0sxHjqCXnUQ9BqjlOetLd+DcvAggp41UbG7VumALkGEOoqQq/ftnlHstdfqM+1tZFAZ6VoK CDqCjjcWW8ZSDGmV7Bb0sMeA2vLQbZEN431HFXQ9n73/G2/Up6BrOuhUxwkNx4yHjqAj6CkgltiY O/MtNgrYgw8WdiNC0NNtE+7YeFyCHtb+pqbqU9ATmPs8sXwCEHQEPQUeup2ZvPWW/9Cetuelw3h6 Vb9D+jz0KPbiF84Jc0xtxxG0UWYWBV0bJCb47uChI+gIer1lLjMzxUVZM1734CB+go64p+O5lyNG biF2dzkLQj3P+md3+eR9QdARdLyx2DKWDz805nOfKy7oirv7kFvQow4RCpWziSji637e+qwV8TYZ kyA49jPAQ0fQEfT6JrbYmGQmMoLXF74QTND9MnhavqfHJsoRX3vWNbtlvBzP7tMOwdKynMJVJfMJ QNAR9JR46PLS6xSZYQXdndHrCGSIeu3aRDni6xVukfEtGNc/HDqSngx3m2DNBh46go6g15uXIIOK yPMrV9B1Ni2q3Wv7eZcjvl6CHtRGoBB5Xx54gJoNBB1BxxuL0UMfGzPmW9/yzpS1n6x8lvI2vMYF D4u7nzLEaxPl1J7YIwzqSG8IenR0spoEB5XBQ0fQEfQUEEtsTBvkHDtmzL593pnyBx8Yc//9pY/l 1VguLO6RyxCJ+G2i3HR1T86DoJeHNEit9XwCEHQEPSUeusTvZLan55/3HrFKxvCXQWWieP7h35LK C3qG+kGXtInr173H+I/ybO3FHgcesplPAIKOoKcAid+JYL/6ai5Tvnq18Pff/S43K1clBP2pp4x5 5JHKCXo9DW6itTFRnmUpQac2BRB0BB1qoOSt1dw//akxjz1mzPnzhb9LfD1KK9ywGbxex/HjlRMJ jQNnZPjRojZx4ULuXmWSnTgFXcAzx0NH0Csj6CPzHtiqVatMa2uruWRN0bdv3z6zYsUKs3r1ajM0 NOR9AUuWFCwIeu0Qa2xMMubXXzdmzx5jRkcLf/v5z435wQ+SF3SZH1tqCtxx9KSwpwnNyAQhnjah YivtJORe33wznkIQXnn95RNQfUFfu3btvJM15oj21q1b89t37dplZmdn84LvJ+h46HVQ8taW7tKN xl24+8lPjHnxxeQFXeZblxndBKkeDtK6vhxE2B5/3JgDBzIzhecim7AHf9FGj+7Gi+WKOuChI+iV E/SGhgbnc25uzqxcudLj3bxhGhsbEfR6RjN9EXPtS6786Ec5UY9yzLDzrb/ySuG2bduSawX88su5 cx45khP1LD9bWR5+eHE4BQDSJegtLS2OF37q1Km8uNvs3bvX7Nixw1fQRew7OzvNpLR29hFyXdwM Dw87VT5aSpRP1uNZ1yWO4zkZ/qVL5sMTJ8yHu3cX/D79rW+Z6z/7WaTjy3Hz6/MFyqL7z3vncn77 97nubnP59Olk0rO310yPjpq3521UCx5pt4/Lly8v+t2uHn/vyhXenzpbHx8fJz0SWK+aoB8+fNgs X77cbN++3Sxbtqzgt5MnTzpifaNIN5bp6en5vK/XdHR04KHXELHH0GWQC/HgpGGcjTSI+8//jH7c XPWQd5c4m4ceysXRbaTF+8WL8SeeVhlL9bM0iMtI1bGnTfjNjgbkE5A+D12RePmaNWvy6+fnM++N Gzc624Pg5d0j6NUj9hi69FGWLmuf/3zhb9LNSbqulSPo+t3dJU7R7mPuguXu3eU34ip1bXruDEzl 6WkTxLrJJyBbgi7xcxHcnTt35retW7fOEfUgDA4Omra2NgQ9i9iNz7zE7UtfMuZPf4pH0IvZm5fo eLW6j9NDL3buLEBrdIBsCbrEwZcuXWo2bdrkVJ/b2726pLm/i2fe3t5uzuk0iQh69kredktyd+Yv w77K8K/lCLq2ti4mzl6i8+yzxpw4kYyYZ1DQF9kEw7KST+ChZ89DrwQIemVJLDZmZ/7ldh2zhwWV xWe8A1/Rke5yUVrYB/VcMyboBTahhSh3bQSQTwCCjqDXScnbnfmXIwbuoUHdXeJKnSdqH/ig15Rl D1372QP5BCDoCHqdkoSgC1LdLjFxr2Nr7N6NVLf39cV/fyJ2WY+haz97AEDQEfQ699DjiL/agu7V JU67U/k13JJCwHe/G//92dXRWfXQpXdCUj0EgHwCQUfQIT4Sj6HLpw5MEnW4UFuovbrE2efyElUR JOm6lsT92V3kshZDt/vZA/kEIOgIOh66E/MuFvcuhoiJLdReXeJKCboMKvPoo/Hdm9sz9yp4ZMUm aAgHeOgIOoJe57hFtpwMQQoDfrFq24v0E9S33zbmgQfiu7diDcWyJoAIOgCCjqDjoec/y62ydVfZ ezW40wZqXgIkE7PIBC1xIDUExRqK4aED+QQg6Ah6NahIDD0O7EKBl6CLwPoJuvaDL/da7IZ3fg3F MiCAeZtgdDhIOp9A0BF0SJmHntSx3SJbbAIRFfVykAlYenqK1zpkyUNHzAEPHUFH0KEigu4Wc4mn F5sNrNxreeMNY77+9cWN4dIg6NZwzZEKTgCAoCPoeOiJHFsW8Zi1sVsxkY1LoI4cMebAgfSJ4K9/ HaphIh464KEj6Ah6CklNDN3r+OoxV8rjFDF/7bVg5whSwKgE2sVOBogZGQluE8TPoRL5BIJeHUEf mc8MVq1aZVpbW82lS5fy2ycmJkxLS4uzXb57EWQfBD2DHnqSoiDHDeIxxynoTzyRK0SUOodfP/Vq IdciYv7Nbwa3CcQc8NCzK+hr1641Y2NjZmhoyGzdujW/vaurywwMDJj+/n7T3d3t+d8g+yDoGSRp QZellMccp6BL9b5U85c6h3uM91p4Dh99lPv8298qk1YAULuCLvOZC3Nzc2blypX57U1NTWZmZsbM zs46370Isg+CnsGSdyUEvZTHHJdIaQO8Yo3u9BzST73WBN19/0XuAw8d8NAzLuhSZS7V7qdOncqL uy307u9ehYFi+yDo1SHR2FglBL2Ux1yuoNv3EOT/SYcaimEPh1tM0MVLL1I4ycfQASqRTyDolRf0 w4cPm+XLl5vt27ebZcuWxS7oIuS6uBkeHnYMSkuJ8sl6POu6JHF8Fba4j//+O+8U9DkPdT1hz3fz PIH/r0PR3rxvr+Mlkt4yXr0rPZx0uink9vV/ILUaftc3z+XLl4v+znr9rY+Pj5MeCaxXvZW7VJuv WbMmv67V6dPT0yWr3Ivtg4eeQZL0VM+dW2iAVkseuqCiHtc1hLnWK1dy33/zm8W1Bfp57Fjp68BD B8iuh56r0ZtzBHfnzp35bT09PU6Dt76+Pt8Gb0H2QdCrQ2pj6EIYMS9X0MM2dKuWoIuQayt7LfS4 BX3//qLX8d7//m/udxldD8AQQ8+coC9ZssQsXbrUbNq0yfG0lampKdPc3Owsk5OTBfuX2gdBrz6p jaFHvZ5Sjdq8/lNs4pdaE3R5V65f955S1j1Erg8TZ89K1xReDqhMPoGgV8dDrwQIegY99LCedNLX 49d4rJgAP/ZYbQu63tuPfuQt4teuBRb0D86cMeaRR3g5AA8dQUfQwRRW+9aShx4kduw193rYrmjV EnQZ/Obzny8c4EafgVbB2x68F6dPG/PUU9gwAIKOoFPytkS9lihH0Gs9hq7XLW1UBgcXZoRzPwNd L3Id13/yE2P6+ng5AA8dQUfQ00Rdxca8BN1r3UvQww7n6ld4SFLQpZvali25woff9K4BruO9554z 5tVXeTmgPvMJBB1Bp+SdMkHXwVWCCroQdmz2UseO+9600DEzE70GYZ7Z733PmBMneDkADx1BR9Ch xgVdxzXXxfZmiwl6lPNVUtAdNZ6Ndm023/hGLo4OAAg6gk7Ju6YFXWYe0+8yrahUUQvS+r0Sgi4F iqQEPYb9P5ZxJmTkOQA8dAQdQU8PdRMb08lVZJEW3PpdWq8fPJjb5913c/2v4xB0rdIX8da+77Iu U5gGnJe8aoJ+//25tACot3wCQUfQKXmnBNsDFy9UB415/PHc77//fa7/tU4zqmO5B63G9qsR0MZ0 IeclD4yM6BZ2ZDc/Qdc0CtNXH8gnAEFH0KHiqMDq8Kd263Xtf71rV07cn38+1wUsKlq1/9BDxkxM RJuXPAgffmjMtm3RPXS3eDOOOwCCjqBT8k6NoNsTlOjn8eO5/tci9keO5LbLuOZRUfH+1reMGR0N P8lLUGRCli98Ifj+Gn6QQoV+t0UdQQc8dAQdQU8fdRcbU0EXD9wtsNL3WhYR+2eeiWc8czn2K6/k Fh1LPkx/9mAPMVerEAathdCpaPHQgXwCQUfQKXmnTtAFbbSmAis8+2yu/7UI3Ze+lBu/PY7z/fKX ha3ntQo+LmSGNY/3pihSCyE1EjrNqnruCDqQTyDoCDqkDlvAJJau/a9V7L/znXgEXePnihxXquDj YmwsV60fBqmFkALMyZOFBRu9dwDIrqC/+uqr5rbbbjMrV640hw4dWjj4kiUFi+cFBNgHQafkXVWv XRbxyrX/tayX0yDOPra2cNcChFbBR209v/gFMWbfvnD/kVqIhx9eCAXotdqhCADyiWwKugj5hQsX zPnz583q1asX/X5xPiO85557fAUdD702ITZmFmYkk8+3317YNjQUz7Ht2gBBquClNqCcLnE2P/tZ +MKHtIyX8+/ZU9i9TqrhEXQgn8i2oN9+++1mbGzMEe4NGzYs+n3Lli2O4CPolLxTibv/tXyPs1rc Rqrg/+7v4hNObcwXFumWJ1OtahxdFqmGR9CBfCLbgi5V7suXLzfr1q0zV69eLfjt7NmzpqtIi2AR 9MbGRtPZ2WkmJycRdKhdT93+fv58MufR+cjjEk4RZulmFz6Xzl3Dn/60cM/S+h1BB8i2oN93333z DsuoefrppxeJrnjsF0uM/Tw9PW16e3tNR0eHr5Dr4mZ4eNip8tFSonyyHs+6LqTHH/JC9t5Nobv2 P/+T2Pn++LvfFZyvnOPNfve75i//8i/h/y997Oev4b35Anr+/m8u2APr9vr4+DjpkcB61QRdPGyv 71INv3HjxsDHaWhowEOvIYiNeXjolRr+NC5PWFq4S0v3KLgHlPn4Y2wCyCey7qFLC/eRkRFnsRvF bdu2zRzUyS1KMDg4aNra2hD0GoLYWAChq3VB/+pXc436sAkgn0DQgyAx9FtvvdURdqkCt4X+2rVr i09qNYST7+KZt7e3z+c75xB0gDgFXbqfXbpEegIg6LUFgk7Juy6wB3IJ+z+vgoGM545NAPkEgo6g 1y/ExqqIjqcethAg4QBb2GWbtJzHJoB8AkFH0Cl5QxXQ8dSDMjW1eIKXKHOhYxOATSDoCDpAjOh4 6kF5442F0eV0jHj10AEAQUfQKXlDlZDq9jDTnuoc7brISHY6yptMLoNNAPkEgo6g1y/ExqqIPYVr EA4cWJg0xhb2GLusYROATSDoCDolb4hCmOry3btz+8sz0znWY/TMsQnAJhB0BB2gEoL+wAPG/PGP ue/uOdYBAEFH0Cl5Qw0Jup9Ia8t2rZ53z7GOTQD5BIKOoNc3xMZSIuhh98UmAJtA0BF0St5Q34KO TQA2gaAj6ADlCLo0cPNqta4N3yok6ACAoCPolLwhDg/dbr2uIq8LHjqQTyDoCDp4QWysRgW9mMgn LOjYBGATGRd0mT5VpkpduXKlOXTo0MLBlywpWLyYmJgwLS0tprW11fmOoFPyhpCC7tXfHA8dyCcQ 9CiIkF+4cMGcP3/erF69ukDQS9HV1WUGBgZMf3+/6e7uRtABwgo6ACDocQn67bffbsbGxszFixfN hg0bQgl6U1OTmZmZMbOzs853BJ2SN/gIuHvdnjIVmwDyCQQ9jhNLlfvy5cvNunXrzNWrVwsEvbGx 0XR2dprJyUnP/zY0NHh+R9CrD7GxGvPS3YIuU6bKCHHYBJBPIOhxCfp9991nRkdHzdNPP71IdKen p01vb6/p6OiILOhyTF3cDA8POwalpUT5ZD2edV1Ij+qti4Dn128Ken79jTfM3+bfiUpez+XLl3k+ rBesj4+Pkx4JrFdN0MUL9/ruJ9w2WuUuwk+VO4CFzrimXrnbQ5cpU2WWNQDAQ49L0KWF+8jIiLPY jeKUwcFB09bW5vnfnp4ep1FcX18fjeJqDGJjNcA3v7lY0HVdxPy117AJIJ9A0OMTdImh33rrrY6w SxV4/uBLljieeXt7uzlnjXBlN5abmpoyzc3NzuIXZ0fQqwOxsRpgvpBcIOg68coHHxjzxBNOtTs2 AeQTCHpsgl4pEHRK3nXHRx/lBPz69YUZ1L785dz3rq5cwzhsAsgnEHQEHSAFiHhfuGDMrl259Zdf Xqh6F6EHAAQdQQdK3ikR9GPHjHn22dz6m2/mton3jk0A+QSCjqBDKYiN1ZCg799vzPHjuXWdlEXi 6dgEkE8g6Ag6UPJOkaA//LAxv/994TZsAsgnEHQEHSBlgi7Lhx+SFgAIOoIOlLxTLejPP49NAPkE go6gQzSIjdUAs7M5Qa+RTBObAGwCQUfQKXlDOaKOTQD5BIKOoAMAACDoCDolbwBsArAJBB1BTzPE xgCbAGwCQUfQKXkDNgHYBCDoCDoAACDoCDpQ8gZsArAJBB1BhxzExgCbAGwCQUfQKXkDNgHYBCDo wQX9+PHjzo2zsLCwsLBkZTl69Gi2BR0AAAAQdAAAAAQdAAAAEHQAAABA0P2RhnIsLCwsLCxZW/DQ IdbCEgA2AdgEHjrwogI2AdgEIOgAAACAoAMAACDoAAAAgKBD7ExMTJiWlhbT2trqfFdGR0fNunXr Kn6cffv2mRUrVpjVq1eboaGhksf3299vO9SvTSxZssQsXbrU3HXXXeb111/nQWMTDidOnHBsAxD0 1NPV1WUGBgZMf3+/6e7uzm9fv359KCOP6zi7du0ys7OzZmRkxKxatark8f3299sO9WsTyvnz583K lSt50NiEmZubM3fccQeCjqBng6amJjMzM+MYu3wveIghjDyu4yg3btwwjY2NgY7vtX+p7VC/NnHs 2DGzadMmHjQ2Yfbs2WN27tyJoCPo2aChocHze9gXLK7jKHv37jU7duwIdHyv/Utth/q0CTnvnXfe aa5cucKDrnObuHr1quOdT09PI+gIOi9qUi/qyZMnTWdnp1OaDnJ8r/2LbYf6tQlhcHDQ3H333Tzo OrcJqZJ/8cUXIxcmEHSoObSKSkqpQarAZJu9xH0ciW9u3LjRqTILcp1++/tth/q1CT9hgfq0Cfex EXUEPfX09PQ4jUj6+voKGpGELbXGdRxp6SovX9Dj++3vtx3q1yZsD72trY0HjU1Erh1A0KEmmZqa Ms3Nzc4yOTnpWXqt5HH8SsxBjm/vT8kbm/CziTVr1pixsTEeNDaBoCPoAAAACDoAAAAg6AAAAICg AwAAAIIOAACAoAMAAACCDgAAAAg6QPxG7jHSFEt9LgAIOkDKBR0AOwAEHYCMHLADAAQdgIwcymHr 1q2mvb3dXLhwwSxbtgw7AEDQAUGHNCIifvHiRUfURdyxAwAEHRB0wA4AEHQAMvJC1q5d63iONu++ +65ZtWqVmZubq6qI+J23nJbh9jaZp7yjo8OMjo4uOseNGzfMHXfcEXiOe7/95TwHDx4seW9DQ0PO NKtyTTJD25EjRxB0QNABEPTgPPnkk+app54q2LZ//37z6KOPVl1Eigl6HP+9du2ac/9NTU2L9tu3 b5+zfe/evYGu1W9/Od8999zjFJL8ruP06dNOAUqnWXWvI+iAoAMg6CUR7/zOO+8s2Hb33Xeb8fHx zAu6ILUQt9xyy6JtLS0t5q233nLmutaaCj+K7S/nO3funNm+fbvvdWzatMm88MILBb+/+OKL5t57 70XQAUEHQNCD88lPftKcP3/e+T4xMWE+9alP1YSIJC3o4jV3d3ebl156aZGYPvjgg853+RwcHCx6 rmL76/l27dplRkZGPK9jxYoVi6rqZV22I+iAoAMg6IHZs2eP2b17t/P929/+tlPlXuuCXmr0tGL/ Xbp0qWlsbDStra2O9+xGYuGXLl1yvsunxLSLUWx/vY6ZmRmzYcOGvHC74/peSDwdQQcEHSDLgr55 c/TFA/HKpUGWeusSW44iIjFfVuIeunjNJ06cKPj98OHD5v777y/Y1tXVZQ4dOuR5vFL72+eTfXt7 ez09dBF8PHQABB3w0MtGWnuLCG3ZsqVmRCRpQZdY92c+8xmnQKNIgcarBkB6A3hRan/3dUhcXGoF 7O2b50s0Um1vI+sSW0fQAUEHQNBD8cwzz5jVq1ebY8eO1Y2gC1JFvn79eqfb2euvv246Ozs9/yfC 7/bmg+zvPt/k5KRzPnv7mTNnnFbt0rpd+NWvfuU8C11H0AFBB0DQAzM1NeWIiN+5qzHjl995g8xC FqYwII3ipBW6tO73ElFBupDdddddBduC7O91Pmmz4N4u/c4lpi9xc+l1QD90QNABEHTADgAQdAAy csAOABB0ADJywA4AEHQAMnLADgBBByAjB+wAAEEHICMH7AAAQQeoQEbOwoKgA4IOAAAANc//B/EG rst+qRhHAAAAAElFTkSuQmCC rentabilidad.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAfsElEQVR42u2dAWgbV5qADcGIUkwI lGJMMMVgTAgmhIAJYgkmGEoxIpQQWkwJ2RDEGlNCKCZ7e6LbK6V0t6TZvZAGgzGihBLChhKcnpoE sotpvFkTLoSsNmeMTz7Xa0JJIly169V50//yz934xvKMNCNrpNHM98EgvfF4Rvrnn/fNe/Nm1CIA AADQ9LQQAgAAAIQOAAAACB0AAAAQerMGvaVlfQrTeuq9biBP6sEHH3xgfC59Jb+Dw9WrV+XFF1+U rq4u+eyzz+Tx48fS2tqK0JulMjIn3Wm7d++WDz/8MBIVrNPyXudTUSN0hF47mVf7ucN2TNjV0fX4 jr29vZu2pfMQehMny+nTp+v2WQ4dOiQ9PT3GWSFCR+hBySeE3hiZl/vc5fYtQq8N2rB7+vSpXLx4 Ubq7u6WtrU2++OILhN5MrYtisWhI3Jy3Y8eOyLZ0qKhpOZMnwdyHUcp7jm+EvqUD5tmzZxu630vR aynvvPOOcW1F//7CCy8YZ8xzc3Nl1/3ee+9Je3u7xGIxSSQS8u2331Y8C7Xy9ddfy5tvvmmcKep2 X3rpJRkeHjbOIp22q9vQz6bb3Llzp6TTaV9b6Hfv3pV9+/YZny8ejxsxKbe82+9Uzbqd+Pzzz2Vg YGDDNo8ePSp37typyX5+99131/fzgQMH5OHDh/LDDz/IyZMnZfv27cb8vr6+Tetxuz0336FSPlnn ra6uyujoqPGZt23btqV8c4vXfeklNl6Frt/n1KlT8vLLLxvr1lfdV3Y56CV//OoN87Jv/cjTesar lkKvNp/L1duNiglC93CAPXr0aH2eBt2K7sxXXnnF9oDSnagVj926jx8/vml5TS4vQnda5vDhw47L vfbaa5uWn5qa8kXoy8vLRo+G9e96ElGuMnX7napZtx16cLrpvqvlft67d68cOXJk0/z+/v6qtufm O3ip9F999VVP4iiXb27wui+9xMarSAuFgu21Up127dpl/L2a/Am60KvN03rHy/q5VXwqVq03Jycn a9Z1Xy6fK9XbjYoJQnd5gGllo2dhWtazp9nZ2Q3L61mYubyegWlrfmxsbH2e7iy7dev1rvn5eZme nl6fp60MLxXj0NCQZLNZ4/2tW7fWl9UzR6f16AG6tra2IYl0nh9Ct16q+Pjjj43YJJPJst/L7Xeq Zt126HrN5R88eLB+mUWvjVkrrmr3sx7Yi4uLG76L03zrd/SyPbffwe2JlMo0k8kY29xqvrnB6770 EhuvItVWqjlfP0PpZ9G/V5M/fgrdy751ml9tntY7XuVEXFqPVaKafHZTbzciJgjdY7Lo9OWXX25a Xrv8zL+vrKxs6qJ3qlCtJwZ+Dzazzjc/o7ZizHl6ouJHZWI9S9UEVbQ7txYtmFqsW7G2BPXA1IOt 9Ax6K/vZ2j3pZn4123P7HdxW+lph1fN6rtd96SU2Xj+7tqDM+drlrOixam1hVZM/QRd6tXla73iV 9uxcuHDB6JUx11luQGEt9oWberuRMUHoLoWu1xLv3bu3aXnt9il3EmCVZa1Hj1+6dEkOHjxoJIHb rnm7+dbrpLX8nNYzT7ffy+13qmbddui9paX7sKOjY9PJW733s5ftuf0O1VT6tcw3N70kbtbjJTZe K2/ruu2WL229uY190IVeizytR7zssLautQXtllrVn43OIYTu4QDT1oreCmKeWWnLwUvlYh1EV8uD 9OzZs66vu1Sa77ar3+t8PVHwsryX7+R13eW4f/++7NmzZ9P2zp0717D97GV7br/DVoRei3xzwuu+ 9BobP4XuNvYIvTbxqhRHu+35lc9BySGE7vEAO3/+/IZrdlb0jND828LCQl0OXkUHg5QOavOynqWl JceHI9Tqc+rI2NKuUe1Kclrey3fyum436HVY60Gl22jUfvayPbffYStC32q+lcPrvqw2Nm4+oz5A qrS71HqslHaXuo29l8+h220Wodc7XnZYt+f2tuJa5HNQcgihV3Gg6+h2c7528ZjorTPmfL2lQ28z KB1MVIsua+2WcWrVaKV25cqVDevRkfl269cuJh0l/Itf/GJ9nt6i5EcFYB0hq4Od9Ppo6ajZar+T 13U7obfn6C0j5jUr7ZGxqxz83M92871sz+13KJdPleJWbb65weu+9BIbr8e5dbCoDmRS3n77bccB TW5j7+Zygw600v+3XoOtRV3hp9DrHS9Fb0/UWCk6YE/rNHMdetuZ116havM5KDmE0Ks40DVx9Nqc zu/s7FxvSZS7haba+0FNjh075rguTQLrfPPJReW2qwe99czUTBgdXOJHBaBnvqWff3Bw0HF5L9/J 67rd7O/SSeVi4ud+9nqbnNvblkq/Q7l8qhS3avLN7T7wui+9xMbrca6VqrWFVemWI7exd0JHWpf+ X2mst1pX+Cn0eser3Dp0e25uWaxVPgclhxB6FQe6og9hMf/21ltvrc/XhwXoWZfet1lugEU1iaFn nNZ7dK0nGNo60es1em+5SlnPzK0jgM1Wi/V+Sb1Nw3yAh/6/3UC/Wnb36Y8Y6AAPPZl4/fXXN4yu tztpcvudvK7bCT2b1m3pwaxn7bouPePXM/ZS/NrPTvPdbs/tdyiXT5XiVk2+ebns4XVfuo1NNce5 rltbVOZDQfRzaa+A3UNBvOSPHXpyorfF6v/qWB19mIjOq2Vd4fd1+nrGS9HWuflwLN33mgPvv/++ 8RAct9Qin4OSQwgdAAAAEDoAAABCBwAAAIQOAAAACB0AAAAQOgAAACB0AAAAhA4AAAAIHQAAABA6 AAAAIHQAAACEDgAAAAgdAAAAEDoAAAA0tdD1Z+1KuXHjhvz+979nYmJiYmIKzfTVV19FT+j6xQEA AMJENW5D6AAAAAgdoQMAACB0hA4AAIDQEToAACB0hA4AAIDQEToAAABCR+gAYWRqSuTyZX+na9eI MyB0v4Q+PT0t/f39m+YvLi5Kd3e39PT0GO/tcLMMQgdoEj74QOTIEX+nn/2MOANC90voBw8elJaW zatKJpMyMTEh4+PjMjw8bPu/bpZB6AAIHaEDQq+D0I0V2Qi9s7NTVldXpVgsGu/tcLMMQgdA6Agd EHoDhd7a2mr73usyCB0AoSN0QOghELqK3JxKyWQyksvlJJ/PG2V9pUyZcmPKa3qM+iz0tRMniDfl 0JcD2+VeKBQqdrmXW4YWOgAtdFroQAu9gUIfGRkxBryNjY05DnhzswxCB0DoCB0Qeh2ErjI3JyvL y8vS1dVlTEtLS7byd1oGoQMgdIQOCL0BLfR6gNABEDpCB4SO0AEAoQMgdIQOAAgdAKEjdACEjtAB EDpCB0DoCB0QOkIHAIQOgNAROgAgdACEjtABEDpCB0DoCB0AoSN0QOgIHQAQOgBCR+gAgNABEDpC B0DoCB0gDEK3/miL3a+xuV0GoQMgdIQOCD0ALfT5+Xk5dOiQo9BpoQMgdIQO0ARCHxoakrm5OYQO gNAROkCzCv3+/fuSTCadP8BzocdiMUkkEvweOgBCR+gAQRX6wMCA0eVejkKhIKlUSuLxuKPIzamU TCYjuVxO8vm8UdZXypQpN6a8pseoz0JfO3GCeFMOfTlwQp+ZmZHBwUHXy7e2ttJCB6CFTgsdaKEH TejHjh2TS5cuuVo2nU5Lb28vQgdA6AgdEHrQhN7e3i4rKyubN2oZCKfvtWXe19cn2WwWoQMgdIQO CJ0HywAAQgdA6AgdABA6AEJH6AAIHaEDIHSEDoDQEToAQgcAhA6A0BE6ACB0AISO0AEAoQMgdIQO gNAROgBCR+gACB0AoSN0AEDoAAgdoQMAQgdA6AgdAKEjdIDgC11/eMU62bG4uCjd3d3S09NjvEfo AAgdoQNCD6DQK5FMJmViYkLGx8dleHgYoQMgdIQOCL0Zhd7Z2Smrq6tSLBaN9wgdAKEjdEDoARR6 LBaTRCIhS0tLtsvob6HbvUfoAAgdoQNCD4jQlUKhIKlUSuLxeNVCV5GbUymZTEZyuZzk83mjrK+U KVNuTHlNj1Gfhb524gTxphz6cqBHuTvJ2uxyV/HT5Q5AC50WOkCAb1tLp9PS29tr+7eRkRFjUNzY 2BiD4gAQOkIHkIBeQ9eWeV9fn2Sz2Q3zTZaXl6Wrq8uYnK6zI3QAhI7QAaEHoIVeKxA6AEJH6IDQ EToAIHQAhI7QAQChAyB0hA6A0BE6AEJH6AAIvUmF/te/iuiAXz+nJ0/IPYSO0AEAofvK0aP+x+ST T8g9hI7QAQChI3RA6AgdABA6QgeEjtABEDpCR+iA0BE6AEJH6AgdoSN0AEDoCB0QOkIHAISO0CEq Qj9//ry0tbXJzp07ZXJy0v4DtLRsmBA6AEJH6CEW+vffi9y44f+0sIDQa8no6KgUi0WZmpqSjo4O R6HTQgdA6Ag9IkL/5hv/46HTtWsI3Q/W1tYkFoshdACEjtAROkJvZqGfO3dOTp065Sh0lX0ikeD3 0AEQOkJH6Ag9qEK/deuWIWttpTtRKBQklUpJPB53FLk5lZLJZCSXy0k+nzfK+kqZMuXGlNf0GPW5 ol47caKp4vPsrbd8j8l//+pXTROPpTt36ib0Zj6eAif02dlZGRwcNK6ju6G1tZUWOgAtdFrotNBp oQdN6P39/YbU3ZBOp6W3txehAyB0hI7QEXrQhO50S1rpe22Z9/X1STabRegACB2hI3SEzoNlAACh I3SEjtAROgAg9CYU+kzqqvz0p+L79Oc/I3SEjtABEDpC922a/udrdXHk/fvNI/Rrv87Kz38uvk9/ /ztCR+gACL2q6bvkO3LmjPg+TU8j9GYWevqX/1mXmKyuInSEDoDQq5oeJ/+pLhX15csIHaEjdIQO gNAROkJH6AgdoQMgdISO0BE6QgcAhI7QETpCR+gAQaNQEPnuO3+nv/0NoSN0hI7QETqAr+hdWn5X SuphhI7QETpCR+gACB2hI3SEjtAROgBCR+gIHaEHWuiLi4vS3d0tPT09xvtql0HogNAROkJH6Ai9 gUJPJpMyMTEh4+PjMjw8XPUyCB0QOkJH6AgdoTdQ6J2dnc+/7KoUi0XjfbXLIHRA6AgdoSN0hN5A oevvnNu997oMQgeEjtAROkJH6CEQuorcnErJZDKSy+Ukn88bZX3davm/ZmdF3nxzffrxjTd8Kf/b v8wYs95440frn2te/tOflrYcn4L+UoXP8dBp8l//Q37964L85jdF+fRTMV5rXT579rva5Mvvfud7 PHRa+Pf78vhxXv7xDzFe5+cXal5+8qRGx8+TJ7IwPy/5x49FN6CvfpT9joe+/vhjbeqTesTj6eMn vsdDy0+f5mtT3/ocD3398dmPvsdDX2vtH7Mc2C73QqFQscu93DJ1b6HrKVc9ft7vlzN1OYPUE+It o6fm9fiwNfuJqzqgTbh6xEQrKwCIFIET+sjIiDHgbWxszHHAm5tlwir0R59ekbt3xfepJl1CCH0z f/yjyCef+D/po+IAAKE3UujLy8vS1dVlTEtLS/+/0ZaWistEQeiSTjdPdiF0AIDoCr3WIHSEDgCA 0BE6QkfoAAAIHaEjdIQOAIDQETpCR+gAAAgdoSN0AACEjtAROkIHAEDoCB2hI3QAAISO0BE6QgcA QOgNEbo+pPfaNf+nv/wFoSN0AACE7pvQAaEDACB0hI7QEToAAEJH6AgdAAChB0vo58+fl7a2Ntm5 c6dMTk7af4CWlg0TQkfoAAAIPWBCHx0dlWKxKFNTU9LR0eEodFroCB2hAwAEWOgma2trEovFEDpC R+gAAM0s9HPnzsmpU6ccha6yTyQSwfk9dEDoAAAIfSO3bt0yZK2tdCcKhYKkUimJx+OOIjenUjKZ jORyOcnn80ZZXynXvly4fbsuQv/+5k3iTZky5ciXGyZ0p4Fts7OzMjg4aFxHd0NraystdFroxBoA aKEHrYXe399vSN0N6XRaent7ETpCJ9YAgNCDJnSnlnvpe22Z9/X1STabRegInVgDAELnwTKA0AEA EDpCB4QOAIDQETpCR+gAAAgdoSN0hA4AgNABoQMAIHSEDggdAAChI3SEjtABABA6QkfoCB0AAKEj dIQOAIDQETogdAAAhI7QETpCBwBA6AgdoSN0AIDgC93px1msLC4uSnd3t/T09BjvETpCBwBA6AEU eiWSyaRMTEzI+Pi4DA8PI3SETqwBAKE3o9A7OztldXVVisWi8R6hI3QAAIQeQKHHYjFJJBKytLRk u4z+Frrde4SO0AEAEHpAhK4UCgVJpVISj8erFrqK3JxKyWQyksvlJJ/PG2V9pVz7cuH27boI/fub N4k3ZcqUI19umNDdDH5zkrXZ5a7ip8udFjotdACAAN+2lk6npbe31/ZvIyMjxqC4sbExBsUhdIQO ACABvYauLfO+vj7JZrMb5pssLy9LV1eXMTldZ0foCB0AAKEHoIVeKxA6QgcAQOgIHRA6AABCR+gI HaEDACB0hI7QEToAAEJH6AgdAAChI3RA6AAACB2hA0IHAEDoCB2hI3QAAISO0BE6AABCR+iA0AEA EDpCB4QOAIDQETpCR+gAAGEQupufVXWzDEJH6AAACD0ALfT5+Xk5dOiQo9BpoSN0hA4A0ARCHxoa krm5OYSO0BE6AECzCv3+cxEkk0nnD/Bc6LFYTBKJBL+HjtAROgBAUIU+MDBgdLmXo1AoSCqVkng8 7ihycyolk8lILpeTfD5vlPWVcu3Lhdu36yL072/eJN6UKVOOfLlhQnca2DYzMyODg4Ou19Pa2koL nRY6sQYAWuhBa6EfO3ZMLl265GrZdDotvb29CB2hE2sAQOhBE3p7e7usrKzYtuit77Vl3tfXJ9ls FqEjdGINAAidB8sAQgcAQOgIHRA6AABCR+gIHaEDACB0hI7QEToAAEIHhA4AgNAROiB0AACEjtAR OkIHAEDoCB2hI3QAAISO0BE6AABCR+iA0AEAEDpCR+gIHQAAoSN0hI7QAQCCI/Tp55Vwf3//pvmL i4vS3d0tPT09xns73CyD0BE6AABCr4PQDx48uOEX1EySyaRMTEzI+Pi4DA8P2/6vm2UQOkIHAEDo dRC6sSIboXd2dsrq6qoUi0XjvR1ulkHoCB0AAKE3UOj6O+d2770ug9AROgAAQg+B0FXk5lRKJpOR XC4n+XzeKOsr5dqXC7dv10Xo39+8SbwpU6Yc+bLvQldpW6dKQje70wuFQsUu93LL0EKnhQ4AQAu9 gS30kZERY8Db2NiY44A3N8sgdIQOAIDQ6yB0p1b78vKydHV1GdPS0pKt/J2WQegIHQAAoTeghV4P EDpCBwBA6AgdtsKjRyKXL/s/ffMNsQYAhI7QAQAAEDpCBwAAQOgIHQAAAKEjdAAAAIQOAACA0BE6 AAAAQkfoAAAACB2hAwAARF3oN27cML44ExMTExNTWKavvvoq3EIHAAAAhA4AAIDQAQAAAKEDAAAA QndGB8oxMTExMTGFbaKF3mQnI0BMiAnxICbEhBY6CUdMiAnxAGJCTBA6AAAAQgcAAACEDgAAAAgd AAAAEDoAAABChy0yNzdHEEqYnJyUXbt2yZkzZwgGMbHl4cOHcvjwYeJBTMoyPz8vBw4cQOjgP8+e PZOWlhZZWVkhGJYD8KWXXpIHDx5IV1eXpNNpYkJMNtDZ2SmvvPKKZLNZ2b17t8zOzkY+R4iJPTMz M0Ydq8cOQgdfSaVScvToUenv7ycY/8exY8fWT3AWFhakp6eHmBCTDai0rMdQoVCIfI4QE2ehnz17 Vl5++WWEDrXFqdt0x44dRncZMdnIt99+K3v37iUexMQ2JvqwEG19acv0+vXrxISYbIqJCv3rr7+W ffv2ydjYGEKH2lCu23R6elra29uJSUlX8v37942DkXgQE7uYPH361Oi50JMclZiWiQkxscZEha71 6+PHj414vPjii0ZsEDpsiUrdptrqitq10Uox0UsR5t/1gIx6PIiJ8+WG/fv3GxU3xw0xscZEha4t 9+7ubuno6JBXX32VFjp4J5PJSCKRsL2WZddtqmfS27ZtM66ph7GiLhcPp5joQfjDDz/I8ePHpbW1 NXR3BHjNEWJiHxMdXLp9+/bQDgQjJtXHRIWux8nly5f/V3LPW+lROBFG6DWkWCwacp6amjIS6N69 exv+btdtevHiRWPZ06dPRy4eTjGJx+PG8qOjo+QIMSl73IT1xzeISe2OHSVKo90Reo3QFpQ5qlJb UHqGaMWp2zSst69VigcxcZ8jxCQ6OUJMan/sRAmEXiV2oyt1gMajR4+M92+//bacPHly/W9h7zb1 Gg9iEr0cISbEpNp4kCcI3TecRlfq6549e4z3a2trRteQSZi7TauJBzGJVo4QE2KylXhEPU8Quo+U G3Gq3UI6eEPRpzfp303C2iVWbTyISXRyhJgQk63GI8p5gtBriHbz6EMb7CgdcardPnqmqEmnj2Ys FVjYYxLVeBATYkJd4m+ORO3YQeg+og8n0JGWpdiNrtTljhw5Iu+++27kYhLleBATYkJd4m+ORO3Y Qeg+od07do9qjdLoytIuLbuYRH20adRjYtftSZ5Ql1CXIPSG4DTC0nyoQSlRGF159+5dicViMjQ0 VDEmURlt6iVPopwjUY4JdQl1CUJvIJWel2z36z1RGF2pPyRj3i5ixS4mUYiH1zyJco5ENSbUJdQl CL3BVBph2dbWZvvYwbCPrtSDUNFbRUq/q11Mwh6PavIkyjkSxZhQl1CXIPQ6U64Lx26Epd4DGfbH CNo9L1l/4EBbHHq2rJO1CzHsManUzRfFPPGaI1HPE+oS6hKE7jP6QwaaUE5ngHYjLPX5wWH+XWqn 5yVfuHBhvfvQvG3EjFuYY1IpR6KYJ9XkSNTzhLqEugSh15jSex1TqZTxK2c6ktIOuxGWWja7jMIY k3LPS9aDUH/FyIyd+T7MMamUI1HMk2pyJOp5Ql0SzboEofuM3b2OmkB2t5A4jbAM24MMSmPi9Lxk HbSiZ9Pa0tBbTKxdY2GPiVOORDVPqsmRKOcJdUl06xKE7iN29zpOT09Le3v7pmWjMsKyNCblnpes ldLAwEDoH+hQGhOnHIlqnpAj3vKEuiTaeYLQt4jTABWn+z/1uo31thKTMI2wtBug4hSTSs9fj2Ke OOVIVPMk6jniNU+oS8KdJwjdJ8oNUHG6/1Pn6wAOvQ4WxicSOQ1QcYpJFJ6X7DVPwp4jXvMk6jkS 1TyhLkHodaXSABW7ex0vXrxoJN3p06dDuZPLDVBxiknYn5fsNU/CniPV5EnUcySKeUJdgtB9Ra/Z HD58eNN9r04DVJzudQxTl5hdTJwGqJSLSZioRZ6EPUeinidecySqeRL1ugSh+4R24eitEtls1rg+ Mzs7u/43pwEqYb/X0Skm5QaoRDUmUc2TcvGIap5UkyNRjUmU6xKE7iOaaCbaPVba1WM3QCXs9zqW i4nTAJUoxySKeVIpHlHMk2pyJMoxiWpdgtDrwHvvvWecJerZ5PXr19fnOw1QicLADLuYlBugEtWY RDlPnOIR5TzxmiNRjUnU6xKE7iN6sOmZoT4zWZNMy0oUBjJ5jUmUB6iQJ+7iEeU8IUeoSxB6gNi/ f79xzcuEX+vZHBMgT8gRcoQ8QeiBRu8b3b59+4YBLVGHmBAT4kFMiAlCbyrMLjG93gPEhJgQD2JC TBB6E0OXGDEhJsSDmBAThA4AAAAIHQAAABA6AAAAIHQAAACEDgAAAAgdAAAAEDoAAAAgdAAAAEDo AAAACB0AAAAQOkBjk7+lhSmkEwBCB4iY0IH9CoDQAaj4gf0KgNABqPjBytGjR6Wvr0/m5ubkhRde YL8CIHQAKv5mRCU+Pz9vSF3lzn4FQOgAVPzsVwCEDkDF7469e/caLUorT58+lY6ODnn27Fld5OK0 /q2MDLfOa21tlXg8LtPT05u2sba2Jrt375Zisejqszotr9u5dOlSxe82OTkpvb29xmfatWuXfPnl lwgdAKEDlFT8ly+LHDniPOnfS/jwww/lo48+2jDvwoULcvr0ac9yqWLzFYW+lZMBk5WVFeN7dnZ2 blru/Pnzxvxz5865+o5Oy+v2Dh06ZJwMOX2Ou3fvGidKMzMztmWEDoDQAaFXbVRtne/Zs2fDvAMH DsjDhw9DI3RFext27NixaV53d7c8ePBAurq61nsknCi3vG4vm83KiRMnHD/H4cOH5bPPPtvw94sX L8rrr7+O0AEQOiD0rQld2bdvn8zOzhrvFxcXZf/+/VXJJahC11bz8PCwfP7555tkevLkSeO9vqbT 6bLbKre8ub3R0VGZmpqy/RxtbW2buuq1rPMROgBCB4S+ZaOeOXNG3n//feP9xx9/bHS5B0XolZ6e Vu5/t23bJrFYTHp6eozWcyl6LXxhYcF4r696Tbsc5ZY3P8fq6qoMDAysi7v0ur4dej0doQMgdEDo Wzaqtsp1oJbZWtdrzmFqoWur+ebNmxv+fvXqVTl+/PiGeclkUq5cuWK7vkrLW7eny6ZSKdsWugqf FjoAQgfwReiKjgJXOQ0NDVUtl6AKXa91v/baa8aJi4meuNj1AOiofzsqLV/6OfS6uPYKWOcfeR4E 7ba3omW9to7QARA6IPSaCP23v/2t7Ny5U65fvx46oSvaRX7w4EHjtrM//OEPkkgkbP9PxV/amnez fOn2lpaWjO1Z59+7d88Y1a6j25U7d+4YMTfLCB0AoQNC37LQl5eXDbk4bcPNL4FtReh263fzK2Re TgZ0UJyOQtdR/HYSVfQWsp/85Ccb5rlZ3m57OjahdL7ed67X9PW6ud5dwH3oAAgdgIqf/QqA0AGo +IH9CoDQAaj4gf0KgNABqPiB/QqA0AGo+NmvAAgdgIof2K8ACB0ggBU/UzgnAIQOAAAATcn/AFHe 6fYkBjIGAAAAAElFTkSuQmCC false 14011035 13799507 5504261 6059449 8400372 7698679 106403 41379 0 0 549736 239695 47940 -252797 14608711 13786405 13786405 13236491 13786405 2.98 0.31 2.98 953.72 0.00 0.00 0.00 0.00 2.78 3.85 2.78 -22.08 3.85 4.97 3.85 -16.62 1.08 0.93 1.08 24.71 1.29 0.45 1.29 206.44 0.10 0.61 0.10 -82.43 1.59 2.72 1.59 -37.02 0.02 0.01 0.02 113.65 -0.66 0.03 -0.66 -2515.36 0.45 0.23 0.45 110.43 -0.02 -0.01 -0.02 77.17 0.00 0.00 0.00 0.00 -1.06 -1.12 -1.06 1.84 -0.92 -0.99 -0.92 0.48 -0.05 -0.05 -0.05 6.35 -0.02 -0.02 -0.02 -17.08 -0.01 -0.01 -0.01 8.63 -0.06 -0.05 -0.06 29.68 0.00 0.00 0.00 -98.13 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -98.13 14608711 13786405 14608711 ES0380907065 RFIJA|UNICAJA BANCO SA|7.25|2027-11-15 EUR 212054 1.54 212210 1.45 ES0840609046 RFIJA|CAIXABANK,S.A.|8.25|2029-03-13 EUR 424149 3.08 425358 2.91 ES0236463008 RFIJA|AUDAX ENERGÍA SA|4.20|2027-12-18 EUR 83498 0.57 72743 0.53 ES0880907003 RFIJA|UNICAJA BANCO SA|4.88|2026-11-18 EUR 546722 3.74 ES0305293005 RFIJA|GREENALIA SA|4.95|2025-12-15 EUR 292719 2.12 291486 2.00 XS2585553097 RFIJA|BANKINTER S.A|7.38|2028-08-15 EUR 205968 1.41 1001665 7.27 1765242 12.08 ES0840609004 RFIJA|CAIXABANK,S.A.|6.75|2024-06-13 EUR 400134 2.90 400134 2.90 1401799 10.17 1765242 12.08 ES0505769010 PAGARE|TALGO S.A|0.00|2024-11-22 EUR 97625 0.67 ES0578165732 PAGARE|TECNICAS REUNID|0.00|2024-07-26 EUR 98560 0.67 ES0578165781 PAGARE|TECNICAS REUNID|0.00|2024-09-06 EUR 97164 0.67 ES05297432V3 PAGARE|ELECTRIFICACION|0.00|2024-03-01 EUR 99291 0.72 ES0582870J54 PAGARE|SACYR SA|0.00|2024-01-29 EUR 197848 1.44 ES0578165682 PAGARE|TECNICAS REUNID|0.00|2024-03-04 EUR 98921 0.72 ES0505769002 PAGARE|TALGO S.A|0.00|2024-07-23 EUR 99217 0.68 ES0505130593 PAGARE|GLOBAL DOMINION|0.00|2024-07-19 EUR 97557 0.67 ES05846960A3 PAGARE|MAS MOVIL IBERC|0.00|2025-04-14 EUR 95141 0.65 ES0578165823 PAGARE|TECNICAS REUNID|0.00|2024-11-27 EUR 96629 0.66 ES05297432T7 PAGARE|ELECTRIFICACION|0.00|2024-02-19 EUR 396150 2.87 ES0582870M00 PAGARE|SACYR SA|0.00|2024-02-29 EUR 98797 0.72 ES0578165690 PAGARE|TECNICAS REUNID|0.00|2024-03-21 EUR 98246 0.71 ES0505130569 PAGARE|GLOBAL DOMINION|0.00|2024-09-20 EUR 97447 0.67 ES0578165674 PAGARE|TECNICAS REUNID|0.00|2024-01-26 EUR 98873 0.72 ES05846960B1 PAGARE|MAS MOVIL IBERC|0.00|2024-12-13 EUR 289295 1.98 ES05297432U5 PAGARE|ELECTRIFICACION|0.00|2024-03-18 EUR 198010 1.44 ES0578165799 PAGARE|TECNICAS REUNID|0.00|2024-10-30 EUR 95925 0.66 1164560 7.98 1286136 9.34 ES00000122E5 REPO|SPAIN GOVERNMENT B|3.50|2024-01-02 EUR 1250000 9.07 1250000 9.07 3937935 28.58 2929802 20.06 ES0113211835 ACCIONES|BBVA-BBV EUR 219772 1.50 115164 0.84 ES0144580Y14 ACCIONES|IBERDROLA EUR 145380 1.00 213660 1.55 ES0105025003 ACCIONES|MERLIN PROPERTIES SOCIMI SA EUR 31200 0.21 ES0139140174 ACCIONES|INMOBILIARIA COLONIAL SA EUR 130320 0.89 ES0180907000 ACCIONES|UNICAJA BANCO EUR 114660 0.78 ES0116920333 ACCIONES|GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA EUR 227115 1.65 113400 0.78 IT0005244402 ACCIONES|BFF BANK SPA EUR 79830 0.55 ES0140609019 ACCIONES|CAIXABANK,S.A. EUR 204930 1.49 217492 1.49 ES0173516115 ACCIONES|REPSOL SA EUR 255550 1.85 250495 1.71 ES0112501012 ACCIONES|EBRO FOODS SA EUR 112665 0.77 1415214 9.68 1016419 7.38 1415214 9.68 1016419 7.38 ES0140634009 PARTICIPACIONES|GVC GAESCO MULTINACIONAL EUR 277262 1.90 256940 1.86 ES0182790032 PARTICIPACIONES|RRETO MAGNUM SICAV SA EUR 215498 1.48 206938 1.50 ES0157638018 PARTICIPACIONES|GVC GAESCO 300 PL WLDWD- EUR 55409 0.38 52929 0.38 ES0138592037 PARTICIPACIONES|FONBUSA MIXTO FIM EUR 226211 1.55 216617 1.57 ES0109298002 PARTICIPACIONES|ANNUALCYCLES STRATEGIES EUR 115865 0.79 110488 0.80 ES0114493036 PARTICIPACIONES|PARADIGMA64CHESS, SICAV, EUR 48441 0.33 41035 0.30 ES0179532033 PARTICIPACIONES|TORRELLA INVERSIONES SIC EUR 20677 0.14 20179 0.15 959363 6.57 905126 6.56 DEPOSITO|ANDBANK (ESPA|3.30|2024-11-10 EUR 100001 0.68 DEPOSITO|ANDBANK (ESPA|3.40|2024-12-29 EUR 99987 0.73 99882 0.68 DEPOSITO|ANDBANK (ESPA|2.70|2024-04-19 EUR 99984 0.73 199883 1.36 199971 1.46 6059451 43.98 5504262 37.67 XS1824424706 RFIJA|PETROLEOS MEXICA|4.75|2029-02-26 EUR 216548 1.48 XS2698998593 RFIJA|ACCIONA SA|5.12|2031-04-23 EUR 103595 0.71 XS1814065345 RFIJA|GESTAMP AUTOMOCI|3.25|2026-04-30 EUR 95947 0.66 97203 0.71 XS2555420103 RFIJA|UNICREDITO ITALI|5.85|2027-11-15 EUR 159012 1.15 156614 1.07 XS2307764238 RFIJA|GLENCORE FINANCE|0.75|2029-03-01 EUR 150259 1.03 154267 1.12 XS2389116307 RFIJA|BANCO SABADELL|5.00|2027-05-19 EUR 370636 2.54 XS2737652474 RFIJA|AXA|6.38|2033-07-16 EUR 102564 0.70 XS2755535577 RFIJA|TELEFONICA EUROP|5.75|2032-01-15 EUR 204982 1.40 XS2055190172 RFIJA|BANCO SABADELL|1.12|2025-03-27 EUR 93998 0.68 ES0813211028 RFIJA|BBVA-BBV|6.00|2026-01-15 EUR 199121 1.36 FR001400M2G2 RFIJA|TELEPERFORMANCE |5.75|2031-11-22 EUR 103223 0.71 106355 0.77 FR00140005C6 RFIJA|EUTELSAT COMUNIC|1.50|2028-10-13 EUR 153365 1.05 145639 1.06 FR0013534351 RFIJA|ELECTRICITE DE F|2.88|2026-12-15 EUR 185798 1.27 XS1963834251 RFIJA|UNICREDITO ITALI|7.50|2026-06-03 EUR 204891 1.40 XS2720095970 RFIJA|TAPESTRY INC 5.8|5.88|2031-11-27 EUR 207719 1.42 FR0013534336 RFIJA|ELECTRICITE DE F|3.38|2030-06-15 EUR 174824 1.20 2630086 18.00 756474 5.49 XS2055190172 RFIJA|BANCO SABADELL|1.12|2025-03-27 EUR 93401 0.64 XS1830986326 RFIJA|VOLKSWAGEN BANK |1.25|2024-06-10 EUR 96644 0.70 93401 0.64 96644 0.70 2723487 18.64 853118 6.19 XS2696765234 PAGARE|ACCIONA SA|0.00|2024-03-26 EUR 293120 2.13 XS2698491698 PAGARE|CIE AUTOMOTIVE |0.00|2024-03-21 EUR 195734 1.42 XS2709515113 PAGARE|ACCIONA SA|0.00|2024-04-13 EUR 97721 0.71 XS2729190624 PAGARE|CIE AUTOMOTIVE |0.00|2024-02-29 EUR 98915 0.72 XS2750280617 PAGARE|ACCIONA SA|0.00|2024-07-15 EUR 97779 0.67 ES0505223216 PAGARE|GESTAMP AUTOMOC|0.00|2024-07-11 EUR 99690 0.68 685490 4.98 197469 1.35 2920956 19.99 1538608 11.17 DE000BAY0017 ACCIONES|BAYER AG EUR 58853 0.43 US50187T1060 ACCIONES|LGI HOMES INC (LGIH US) USD 96514 0.70 225531 1.54 US3703341046 ACCIONES|GENERAL MILLS INC USD 103279 0.75 73809 0.51 FR0000120073 ACCIONES|AIR LIQUIDE EUR 80640 0.55 211344 1.53 FR0000120693 ACCIONES|PERNOD- RICARD EUR 63350 0.43 127800 0.93 FR0000131104 ACCIONES|BNP PARIBAS EUR 315509 2.16 312950 2.27 GB0007980591 ACCIONES|BP PLC GBP 193323 1.32 GB00BP9LHF23 ACCIONES|SCHRODERS PLC GBP 184467 1.26 US1046741062 ACCIONES|BRADY CORPORATION USD 36974 0.25 132933 0.96 US47215P1066 ACCIONES|JD.COM INC USD 138685 0.95 125637 0.91 US01609W1027 ACCIONES|ALIBABA GROUP HOLDING LTD USD 154493 1.12 161292 1.10 AU000000BHP4 ACCIONES|BHP GROUP PLC GBP 133426 0.91 US7134481081 ACCIONES|PEPSICO INC USD 230918 1.58 115406 0.84 US1912161007 ACCIONES|COCA COLA CO/THE USD 59411 0.41 160172 1.16 GB00B10RZP78 ACCIONES|UNILEVER NV EUR 306985 2.23 NL0011794037 ACCIONES|KONINKLIJKE AHOLD NV EUR 191861 1.39 GB00BH4HKS39 ACCIONES|VODAFONE GROUP GBP 164522 1.13 158154 1.15 NL0013654783 ACCIONES|PROSUS NV (PRX NA) EUR 89802 0.61 47062 0.34 US0258161092 ACCIONES|AMERICAN EXPRESS CO USD 118811 0.86 US02079K1079 ACCIONES|ALPHABET INC - CL C USD 76610 0.56 JE00B4T3BW64 ACCIONES|GLENCORE PLC (GBP) GBP 106387 0.73 54452 0.39 US7194051022 ACCIONES|PHOTRONICS INC USD 34540 0.24 US1255231003 ACCIONES|CIGNA CORP USD 354837 2.43 352692 2.56 US1667641005 ACCIONES|CHEVRON CORP. USD 36501 0.25 135139 0.98 US4781601046 ACCIONES|JOHNSON & JOHNSON USD 225102 1.54 PTZON0AM0006 ACCIONES|NOS SGPS EUR 165250 1.13 DE0005552004 ACCIONES|DEUTSCHE POST EUR 112138 0.81 IE00BTN1Y115 ACCIONES|MEDTRONIC PLC (USD) USD 104491 0.76 CH0012032048 ACCIONES|ROCHE HOLDING CHF 315581 2.29 181322 1.24 FR0000133308 ACCIONES|ORANGE SA EUR 130956 0.90 US70450Y1038 ACCIONES|PAYPAL HOLDINGS INC USD 208536 1.43 111275 0.81 US1184401065 ACCIONES|BUCKLE INC USD 103439 0.71 129159 0.94 US17275R1023 ACCIONES|CISCO SYSTEMS INC USD 177383 1.21 125871 0.91 GB00BNTJ3546 ACCIONES|ALLFUNDS GROUP PLC (ALLFG NA) EUR 131000 0.90 224875 1.63 IT0005244402 ACCIONES|BANCA FARMAFACTORING SPA EUR 139320 1.01 US6745991058 ACCIONES|OCCIDENTAL PETROLEUM CORP USD 54097 0.39 FR0000051807 ACCIONES|TELEPERFORMANCE EUR 78672 0.54 US8326964058 ACCIONES|JM SMUCKER CO/THE USD 117045 0.80 114500 0.83 DE0005190037 ACCIONES|BMW EUR 44975 0.33 ES0127797019 ACCIONES|EDP RENOVAVEIS SA EUR 74100 0.54 US0846707026 ACCIONES|BERKSHIRE HATHAWAY INC USD 113097 0.82 FR0000130452 ACCIONES|EIFFAGE SA EUR 334464 2.29 373527 2.71 IT0000062072 ACCIONES|ASSICURAZZIONI GENERALI EUR 315233 2.29 384285 2.63 US1729674242 ACCIONES|CITIGROUP USD 139814 1.01 US4943681035 ACCIONES|KIMBERLY CLARK CORP USD 154123 1.12 CNE100001QV5 ACCIONES|LIVZON PHARMACEUTICAL GROUP HKD 92366 0.63 US0567521085 ACCIONES|BAIDU INC USD 123099 0.84 DE0007100000 ACCIONES|MERCEDES BENZ GROUP EUR 131355 0.95 DE0008404005 ACCIONES|ALLIANZ SE EUR 120975 0.88 US87918A1051 ACCIONES|TELADOC HEALTH INC USD 31950 0.22 5939653 43.09 5168793 35.37 5939653 43.09 5168793 35.37 US5007673065 PARTICIPACIONES|KRANESHARES CSI CHINA IN USD 165119 1.20 170238 1.17 US4642874329 PARTICIPACIONES|ISHARES BARCLAYS 20+ YEA USD 85667 0.59 US37950E2596 PARTICIPACIONES|GLOBAL X MSCI ARGENTINA USD 53026 0.36 US78464A6982 PARTICIPACIONES|SPDR S&P REGIONAL BANKIN USD 59377 0.43 224496 1.63 308931 2.12 7702757 55.89 8398680 57.48 13762208 99.87 13902942 95.15 0.00 distribucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAvn0lEQVR42u2dCWgc573AA6WUUsqj UEoppTwKpZRSSimUUkp5lEIpj1JKKZRSSklDyeMRSvJaol3trcOSbUk+Ils+Iju+YsmSL0m2Lsu6 71taXZYl+ZDj+Kodp47lHP833ySrrOXd1eyl3Zn9/cyfKHvMzsx3/OY75pvnBAAAAEzPc5wCWI/c 3Fx57rnn9P8CAABCB2QOAAAIHZA5AABkjNDv3LkjH374ISkLkKEYrQOoKwChx/uDWotvbXz2s5+V b3zjG/LSSy/J9evX1/3eWo4cOSI//OEP9e2o9//jP/5DDh48GPE3w8V6+/nd735X8vPzDe9fqG18 /etfl5dfflkePHhg+BiD3w+Fqpj27Nkjv/nNb+SLX/yi/juf//zn5fvf/778/e9/l8HBQcO/oyo6 h8OhH6vahgr1t3pNvRdp3xoaGtZN+1jzidqP733ve/p+vPfeeyG/p/JB4PM///nPDW87Vfnh6tWr T73v9/vD7kOq0igZ+2IEI2lptA6I5nNG80Us+SiRx210+9HuRzzpGU09tNHlNl3rOssJPTi+9KUv SW9vr+FMuXv37pgq43i/8+qrr8ZUgQeHyvSJELqSgsqEa7f/uc99brXiMprJp6en5Wtf+1rYff7q V7+qSyfcvqn0u3z5clKEHhx/+ctfnvmO+t3gz3zmM5+RW7duJU3oicgPqvILZvv27evKYKPTKBn7 sh5G09JoHRDN51Ip9GiOOxlCjyc9o62HNrrcpmtdZxmhB18leTye1ddVC/bhw4eGMqVq2QdeP3Pm jP5af3+//PrXv44rg6/9zMrKil5pBydmtBW4Ql2sBGf0eIWu9uvb3/726ns//elPpbW19amuxJaW FvnVr3617u/8+9//fup8ulwuvSWsIjh9/vM//1P/bLh9V63otekXj9ADV/7BFbK6kl7Lli1b9PeC C6n6Tix5ciPyg4o//OEPT72vLvIiySAVaZSMfVmPaNLSaB1g9HOxtqxj/V6sx51ooceTnrHUQ6ko t+lY11lO6AFUqyvwXkFBgaHvqau5aE9erBlBZc7g7tZYhB68DZWh4hV6SUnJ6us/+tGP5P3334/5 +IO39cc//vGZ76nXAu8XFRVFFNXvfve7hAp97blbezEU3G2nulADn/vZz36WlvlBVQSBC5NApaf+ q7ajKpF0SqNk7IvRbmcjaWm0DjD6uVQKPZrjTrTQ40nPWOqhVJXbdKvrLCv0zs7O1fd+8pOfGPqe yjyB148dO5ZUod+8eXP1tV/84hcxCT1wNaqiuro6bqH/13/91+rrNTU1cR2/GrsKvN7U1PTM99QV duB99buhtvnb3/529e+1s+PjEfqNGzfk+eefDzvOFui2+9a3vqX/f6C1oCpx9d10yw9qDkXgb9WS Uahzrv4/+DjTIY2SsS9Gup2NpqXROsDo51Il9GiPO9FCjyc9Y6mHUlVu062us6zQg1s8a7tUw32v u7tb/2zgvR//+MchEyjejKAyl+qaU/+vJnvMzs7G1MUayAgjIyNR71eo94KPXXV7xZMGwdsKNftX bT/w/he+8IWQ21TdT8HjaOfPn49b6KHmWYyNjT31+cAtdmoyi0J1oQU+r8al0y0/1NXVrf4d2Ge7 3b56oZdOaZSMfYlEtGlptA4w+rlYx8PjFXq0x51ooceTnrHUQ6kot+lY11lW6MHvG+3CDLTsg8dD VPzzn/9MWEZYG6oyNrrNcJMt/u///u+ZiR+xCD2WSsRob0Is6RO46lbSXTtxJB6hqyt21RX9v//7 vyEnovzgBz/QPxeYxKImvITr7UmH/KC6JAMThZRYAl2P6jjV3Q/plEbJ2JdIxJKWRusAI59LldCj Pe5ECz0ReSvaY9/IcpuudV1GtNBVqyeaBFBXS+Xl5asnV4Xq3k50Ba4q3Gha12tfVxk3MGb0la98 RSYmJizVQg+grlYDr33nO9/R0yfeMfRwXLp0afV3ggmMU6sIdztkqvKD4pe//OXqNpaWlp6Sezql 0Ua20ONJS6N1wHqfS0WXeyzHbfYW+kaX23St6ywrdNUlFnhv7WxIo5kyeOxDzZpMVEZQV14qYQOJ tvY+6GiuBAOV99rJH8G3dqzNZIGLnbWTwYLHgo4fPx5XGqhx4MDr6jxGOrdrx7BDbS/QnbZ2vCnR lWPw74SLcBd3qcoPiuD5FIHzo7rd0y2NkrEvyUpLo3VApM+lQuixHHeihR5PesZSD6Wi3KZjXWdZ ob/wwgur7+3cuTPmwhJpJnQ8GaG0tHT1NbVIQqxCDzdbO/i2j/b29qe2o26vCVVBBc/WVOM5oW6h MHr8wdtaezuV4k9/+tO6Mz/XEpy5kyX0QLddpFATohJdMcSTHxSqZb92PwNjuumURsnYl2SlpdE6 INLnUiH0WI47mbPco03PWOqhVJXbdKvrLCf0e/furU4ICtz7Z7TFo66e1D2lakxSiVLd7hb4nMow G3VlZ7QyVF05wVdzqts9gBpXD7yuVlYKjCupFr26r1O9/re//e2ZrqHgCwHVXaXGdAPdXuoefzWj N/gqM9y+qnP+zW9+c/U9dT+m2o56PXiySqT0CdW9GdyFlmihq8logeNer9JYbxGIjcwPAVT6B4/V BXpm0imNkrEviUxLo3WA0c9ttNBjPe5ECz2e9Iy2Hkp1uU2nus4yQg83YWztDGajwly7LGe42e7x ZAS1GpIa3w/cRx5YvjXWVacCXayBTK8W1Qn3WfVeqFs51D6pbt9ErZ6k0iBS+gSP+6+XyQPd08Hj lYmsHAMXRz6fL+T7wd3aoZZoTVV+CKBaB4HXghc4Sac0Ssa+JDItjdYB8X7O6ByXaCvyRB93LCva JSI9o6mHUl1u06mus5zQVYFSVzZq5a311s9de5LUymt//vOf5ctf/vLq2sxqUYBQFwWJygjBCyCo rplohR443lCZWbXGVStcXT2qz6kJU4F17sMtAalQrQ7VBawmWqmxXfU91Y2ofkdtL3g5XSPrG6u0 UIVT7UNgf9WVq+pNiXS+wqHWPU6G0FVPhvqMKpyhCJ6voD6bLvkh3uPfyDRKxr4kMi2N1gFGP7fR Qo/1uJMh9HjT02g9lA7lNl3qOlMLHQAAABA6AAAAIHQAAACEDgAAAAgdAAAAEDoAAAAgdAAAAIQO AAAACB0AAAAQOgAAACB0AAAAhA4AAAAIHQAAABA6AAAAIHQAAACEDgAAAAgdAAAAEDoAAAAgdAAA AIQOAAAACB0AAAAQOgAAACB0AAAAhA4AAAAIHQAAABA6AAAAIHQAAACEDgAAAAgdAAAAEDoAAAAg dAAAAIQOAAAACB0AAAAQOgDEwJMnT+TRo0dy9+5duXHjhly9elXGx2ekv39CurvHpLl5OGK0tIzI 0NCU9p15efvtW3L//n19mwCA0AEgCdJWolWynpmZkba2Yamp6ZejR3tk374e2bGjXwoKRsTj8YvD MafFomRnXzEc6vMff29CvN5h2by5S0pKOmTv3g45fLhHTp0a0sTvlytXbsrKygoJAoDQAWA9Pvro I7lz544sLS1prexxqa8flEOHemXXrmHZtGlaE3B0sk5sTGvCH9SE3yHl5b1y8mS/jI0taBcbD0k4 AIQOkNl88MEHcuvWLZmdnZXu7lGprOyR114bkfz8mRSK22iolv2kuN19sn17uxw/3iMjI/Py3nuP SVgAhA5gfR4/fizLy8taC3xE7zovL5+Q3NwFEwh8vVjSBD8lOTndUlbWLmfO9Mv8/LJ+0QIACB3A EqiJa1euXJG+vmG9q7q0dDzF3efJj4/H5selsLBDa713ytTUNTICAEIHMB+qZapmng8Pj+mt1V27 psTttrbEI7fex6Wo6OOu+eXlO2QQAIQOkN6oGemTk5PS3Dyod6dnrsTDt9w9nkHtAqdd2tun6JIH QOgA6cVbb72ltcZH5fTpEdm8+RLyNhSzsmlTp5w40S+3bz8gEwEgdIDUoG4zU7eY9fYOyZtvTorX u4SkY5wx7/X2yYEDnbKw8BYZCwChA2wci4uLMjg4IceOTYvTicgTN9Y+KGVlbZrY3yaTASB0gORx /fp1GRqakIMH1SQ3RJ68sfZR2bnzonbhhNgBEDpAArl9+7aMj/vlyJFJWuQb2GJ3Oofl9dfb5OrV W2RCAIQOEDvqHvKhoRGpqBiVnBxmrKdujL1bjh7t0tLjPTIlAEIHMI66nWpubk5qawckP59Z6+kR 81patMiFCxP6hEQAQOgAEVHrq3d1DUpp6RQSTcvx9XHZfLxErt66SmYFQOgAoVvlY2NjUlc3Jj4f 3evpGjkHDopt1CauPpdU9VSxOA0AQgf4lLt370pnZ7/s3DmDNNO5dZ4zKrb6bMm+8knMZ8vWC1tl bnmOTAyA0CGTUWOx6vGl9fVMejNDeCq3iH3W/qnQPwl3v1uqe6sZWweEzimATEQ9ylTNYD94cEa/ RQphpnf4dp2RrF7bMzIPhGPOIWVtZfKvh/8icwNCB8gU1NrrHR1Dsm0bM9hNEa55cdS4xb5kDyt0 PZayJb8tX8YXx8nkgNABrI66Ha2paVS8XrrYTdM6P1QmtklbZJkHhWfUQxc8IHQAq6JmQ09MTEhl 5SRd7CYKV0GP2C5kG5Z5cBd8eXs5s+ABoQNYCTVePjAwLGVls0jSbBPhqgrEPm+PWui61BcdsqNt h9x9cJdCAAgdwOyo5Vu7u0dk69Z5BGm2e873nxBbvy0mmQdHYVehLL61SGEAhA5gVtT95a2tY9yS ZsJwembEcc4Tt8wDkTeaJ0PzQxQKQOgAZkMt4drUNMzT0czaOj+2U2wztoQJXYV33CtdM10UDkDo AGbhxo0b0tCAzM0a7p2NYm/NTqjMA+H0O6V5rJlCAggdwAwyr68fE7cbmZt2ZvvJXMleTI7Q9fBn S+NYI4UFEDpAunL79m2tZT5Gy9zMXe2HD4ht2JY8mQe11JE6IHSANJV5Y+MY95ib+Ra1TVr6NTmS LvNAuGZdcm7wHAvQAEIHSBfu378vLS2TtMzNviJc5daQD19Jdku9ZaSFQgQIHSAdZN7QMCBuN7em mTlyd9eKrdu2oTJfnf0+5pX+qX4KEyB0gFShVoBraxtkXXazh+OyOM549IerpELo+n3qA3niX/BT qAChA2w0ao3u3t4hyc/niWlmj7zD+8Q+aU+ZzAOxuWezXL52mcIFCB1gIxkfH5ft21mb3fQT4Ypj e/hKsqKko0Tu/eseBQwQOsBGcOnSJSkv9yNEKywic3JTzA9fSVbsvrhb3v33uxQ0QOgAyeTmzZty /jwyt0Lkl1eKrc+WVjLXYylbKroruJ0NEDpAslhZWZGOjnFWgbNCy9w7K85z7vSTeeB2thmntI22 UegAoQMkGtVa6usbltzcBYRohYlwJ3aKfcqetkJXkTucK7NLsxQ+QOgAiUSNm5eWTiFDK3S172oX e1t6yzwQO7t2yjsP36EAAkIHSARq8ZiqqjFkaJWZ7dX54lh0mELojKcDQgdIEOp+8/b2EfF6GTe3 Qmw6dFRsAzZzyDxoPL1jooPCCAgdIB78/mnZunUaGVphIlz+iGQ3OE0l80DkD+XLrdu3KJCA0AFi 4c6dO3Lo0AgytMrDV05sTbt7zqOJo71H9R4jAIQOEAVPnjyR+vpeTQSs026JiXD7zqXs4SuJCseC QzrG6XoHhA4QFVNTU1JYOIMMLRBO14I4a7wpffhKoqJ4qFjevv02BRQQOoAR3nnnHTl2rA8ZWiQK jpeLbdJmepkH4kj3EbreAaEDGKGzc5Dnm1tlAZmiIXG0OCwjcxXuGbeMTo9SUAGhA0RieXlZSkvH kaFVJsKd2mzqiXDh4rXu1+Tx48cUWEDoAKFQi3e0tY0iQqvcc37glNj6bZaTuR6L2XJh4AKFFhA6 QCjm5+dl2zaWd7XGw1fmxNXosabMA89OH+LZ6YDQAZ5BTTKqqRlChlYZO696TWwzNksLXUV1TzXL wgJCBwhGPXxl69ZLyNAKXe27O8Xeabe8zPUV5Ibz5frydQowIHQAhVpE5tw5WufWiCXx1Oaa5+Er 8TyJbcknTb0+qaoqpZUOCB1AMTs7K4WFc8jQEvecvyH2YWu3zrcteaVhIEcaGmwyMGCTwcE8WV6+ SkEGhA6ZjRo7P3mSRWSsEDlbxyX7gnVb5gVLbjk3kCuNjR+LfGkpW65c+Ti6u0/SSgeEDpnNwsKC FBX5EaIFwnt6qyXvOVcir9Na4efrbdLTk/WUyAMxNFQgt26xJCwgdMhg6ut7kKEVZrUfOCe2PmvN as9bcsnZ4TxpvmCXvj5bSJEHQr3X01NDgQaEDpnJzZs3ZfduHo9q+oeveBbEWe+xxMNXVHiuOOXM aJ40Na8v8uDo7i6Whw8fUrABoUPm0dMzzONRrdDVXrlb7H67JbrWa/pzpVETebiu9UgxP58t4+P9 FGxA6JBZPHr0SA4f7kWIJg/Ptg55tTXL/F3rmsgbQkx2izY6O8t5EhsgdMgspqdnJSeHhWRM391e myvZC+YeI1ct8nhFHgi/3yeLi5co4IDQIXNgIRkL3Kb2RqVkDWSZcoy8aihXWi4mTuTB0dt7igIO CB0yg/v370tpKZPhTP3wlfwpyW50mGoinEPb1+qxfK1F7kiKyD8V+jZ9SAkAoYPlGR31i9fLZDhT t85PF4t9xm4akVeM50ljiyOqWeuxxqVLqut9iIIOCB2sz8mTA0jRzPec722RV7teTX+Ra3F0zLth In/6FrYKCjogdLA2t27dktLSccRo1nAsSXZdet9zrkR+fCJPGi5uvMgD0ddXrA8tASB0sCxjY9Oa GBYQo1m72k/sF9uoLW1FfmTCIw0t2SkTeSAWFx10uwNCB+ui7s+tq2N2u2lvUSscFtuF9Bw3PzDp 1kXe25ulydSeMpEHR09PNYUeEDpYk9u3b8vrr48iR5OG6+wmsV+yp5nIC+RMvUu6ul5NG5F/Oo7+ mqysrFDwAaGD9ZicnBG3m+52M0bu4VNpNRFu70SunG1wS1ubTebn00vkgZia8sq1azwnHRA6WJC6 un7kaMaWed602Jqy02IiXJnfq7fIW1uz0lbkwTE8fIGCDwgdrMXjx4+lomIQQZpxEZlT28TmT+1E uD1+38cibzOHyD/tdj8sH330ERUAIHSwDsvLy7Jrlx9Bmq11/lp7Sh++sm8mR+ouOqW93Vwi//T2 tS3y7rvvUgEAQgfrMDk5JU4nq8OZ7p7z896UPHyldMYp5zSRd3SYU+SfjqOrW9hmqQAAoYN1aGqi u910j0atPCS24Y3tat8169Jb5GYXeXAMDtZTAQBCB+tw9GgPkjRROArHJKvJvoEtcrfUXszWRX7p ks0SIg9EV9cRKgBA6GAN3nnnHdmzhxa6qcbO6wrENpf81nnJjFdONeXos9atJvJPJ8aV6IsqASB0 MD3Xr1+XTZumEKVZHr5ysEGyupI7Ea5kzivVjV5parLJ9LTdkiIPxMiIj3XdAaGDNRgZUbPbmRBn lolwjgaP2BeS092+ZcaRMSIPxPy8eqSqn4oAEDqYn5YWlns1zUS4E2WSNZL41nnRnFuqmtyayLMy RuTBMTTUQEUACB3Mz+nTw8jSDAvIbOsTW4stwSLPlZNN3swS+YJTFoaLZOjUQWnbUymNW05K7d7T VASA0MHcqMlA+/czIc4UE+Hq8xM2EW7rbJ5UNeTJhQt264p8wSUzfds0cR/WxH1CGjaflmbPeblo b5G2rDYZtg3LjH1GluxL0rW3i8oAEDqYm3v37sm2bRMIM92fc37kpNj64pd5wWW31iLPkfr6bEuJ fG6oUPqrDkjL7uN6i7vZU6+J+6J0ZXWtivuKdh7DRV9xn778MQBCB9Oilnz1+WaRZjo/59w3J9n1 zrgevpIz75Tjqmu92SYTE+a8/WxJO/7pgRLpPX1AmssqpKHolDTnfdziVuIeyRqROdtcRHGHi1Hv qH5xC4DQwbSMjU0xwz3dJ8KdKhHbhC1mkVdc8EnzBZtMTdlMI+6p/q3Sd2avNJYd/UTc56Q1+2Lc 4g4XM9laC/7SFSoEQOhgXtrbR5BmOo+bl7aJ7WL0MvfMu+VYU4Gcr8/WWuRZaSvvyd6t0lW9Xxp2 HdHEXaWJu05vcXe/2i1jWWNy2XY5oeIOF4vaRe1YxxgVAiB0MC+NjUyIS+uHr9R5xX7J+D3nvgW3 vNm8SRoa00vkAXHXlypxV6+KuyerR8ZsY7JgX9gQcUeKgboBKgRA6GBeTp7sQ5xpGr6Kw5I1YOye c99lt1Rc3CSNTdkyOpqFuGOI3speKgRA6GBeDh3qQp7pOG5e4Bd7o4FW+UK2lF/Ik3P12TI+vnFj 5FNDBdJztkyaXz8kDcVV0mQCcatx9yn7lD4G3+voknZnizS566TRc0oavNVytrSCCgEQOpiXvXs7 EWgahrdmi9j84cfOHZrI32jJkZpzzqR2rYcSd4uzOWmT06IZ81a3oo3bx2X01SHptXdKe3azNLlq pMF9UotKOe89KnW+cqnzlEmNb6c0uDZLiztfup1OGcnOlmktrgRF1969VAiA0MG87NlDCz3tHr5y qE6y2rIiiryu3iGjozbLiHtV0FrrfiSrX7q01n6L85w0OU9Lg6dKznuOyTn3QU3O+6TWUyq1rhJp dBVIm8MdVtDRRufu3VQIgNDBnKiFNEpLGUNPq3AtSHatS+zz9me61l+/kCdnah0yNha7yGf8Huk/ t0suHDiYVHEHt6CHbQPS5WiTFpcmaNeZjwXtfVPOed6QOvdeTdCvSa2zSJqy86TV6ZEeh0PGtZiL U9DRRkdxMZUCIHQwJ48ePZKSkn4kmk5d7ZV7xTYQ1NW+mC3lLflyps4tIyNZUYm7p3aXNL5+QM7v eFMaN9XIBXejdGZ1frxymm0mKkFfsl/Sx59HbaPS5+qVdtdFafZ8Mv4cLGjv/k9a0MV6CzqVgkbo gNABoROpmQhXNCK25k9b5gc686TmnEuGh8O3yGenPNLbqMnz4Oty/rVj0rjllCbaBum0d+gt7nn7 fHSC9mktaJ8m6Jw3pS7vkNTl7peanFI5l1MiF3yF0ulyyaAmZ78Wi2kuaIQOCB0QOpGaRWRO54tt xia7O3xytt4pA1pLXa2apsR9+bJT+i5sluajZXIucEuYJu4OTdyqxT1tn9a7uEezRqU/u0c6XK3S 7D6X0YJG6IDQAaETG3/P+eEK2X7KKcerPFJ/Ok/qDu+Q6m3lcqLwDTmWe1COug5JpfuY1Hgr5Hxu pSbko1KXUy41eXv0Gdz1nq2awPOly+mUIU1OE5qgFzJc0NFGz+bN8uTJEyoGQOiA0IlYYkm2eBuk qCBXSvLyZF/eFjnsLZazvi3S4s3RZ3CParKZQbhJjz7t/KsyAYDQAaETxsfLnZNS4nlTjni36pPG lhBqyqN30yYeoQoIHRA6sX7Y7YuS726VnWomuMtLq5sxdEDoAAjdTOF2TssWT5XscxVJm9OZ8ZPP EDogdIAE88EHH8iOHSz9mqyx8Rxnh2z3HZBqb774ESZCB4TOKYBkwtKviQ2nc1aKcs/IAd92uUhr 3FxC37GDCgEQOphZ6LTQE9Eaz/X2yzbvAanMKZBx5GjK6NqzhwoBEDqYl8OHuxFyrGGfkU2uGtmb u1suuNwyjxRNHZ08bQ0QOpiZiopexBztIjCeISnJOSZHPFv0e8SRoUVa6IcOUSEAQgfzcuYMs9yN 3XI2L/nuc1KWs0cavV65hACtdx96RQUVAiB0MC8XLowg7EjrqztGZKu3Ug76imTY4UB8Fo7Bujoq BEDoYF4GBqYRd4jWuNd1UV7z7ZcaVy4LwGRALGoXaxMdHVQIgNDBvCwtXdMkNo/IdZGPSYGnSvb7 dujLsSK6zAl10bY4M0OFAAgdzMu9e/ckL280g0W+KG5HuxR7DsppVz6t8QyNUZdL7t69S4UACB3M i3oYRXFxT8aJ3GbzS67rjJR5d0uHy83DUTJ9hjuPTgWEDlagrKwjQ7rUF8Tp6JFi72F507NFphAZ EVglrrSUigAQOpgfq9+LbrdPS667Tnbl7JeLHp8sIDBiTfQfPkxFAAgdzE9dXb8ll2N1OPpls7dC Dnu2yQTSIiLEQG0tFQEgdDA/g4PTlpnpbrfPiNPeJNt95dLs3cTDUQhDt6zN9fVREQBCB/Nz//59 8fmGTD7JbVjynFXyum+PjDk9iIowHGMejzzUygAAQgfTo2b3FhWZ8TGqC+LM7pQiz5tS4y2SBe4d J2KZ4V5URCUACB2swxtvmEfoWVkT4s0+L2Xe16Xf6UNKBA9lAYQOEKCmpj/Nx8YXxW7rks3uE3I6 9zW5jIiIBIRaf2CwsZEKABA6WAe/X02Km0rLBWA8jgatNX5Qupw5SIhIaPgdDrk6P08FAAgdrMOj R4+koKAnbcbGbbZe2eQ6LUdy9susw4l8iKStELeyskIFAAgdrEV5eUfKW+MOe5Ns8xySVvcWhEMk PTr37aPgA0IH61FXN6AvyLLRY+NZWQPic56V/Z5y8dvdiIbYsPvPWVAGEDpYkitXlsXpHN+g1vic OLIbpdh3XOpzd/JwFGLDY0QT+s0rVyj4gNDBenz00UeyY0d7Uh+OYrP1i9tRK2XuwzLsYJIbkcIH shQVyQcffEDBB4QO1uTkyb6kPBzFZmuVQnelnMrZK5ezWQCGSIPx8yNHKPCA0MG6jI+r29f8CXk4 ilqO1Wmvlx2eN2XIlY9EiLSJKYdDrs3OUuABoYN1UV2QJSXxzHaf1UTeInmek3I853WZz3YhECLt oruwkO52QOhgfaqru6Ke7a5a49laa7zYUymdeTuQBpHezz+vqKCgA0IH63Pt2k3xeMYMjI1fkqys NvE4z8iR3Ddk2sW66kT6x7jDIcusDgcIHTIBNdu9tLQ1wsNRRsWW1SCFrmppyduFJAhzdbcXF+t5 HAChQ0ZQV6ce1nL5qda4zdaptcZrpDzvuEwwyY0w42IyWgyfOUMBB4QOmcP9+w8kN7dXf1SpzXZR Cr0npda3T5a45Yww89i5zycP7t6lgANCh8xi57YT8prvhFYJbkMGhCWijbXbAaFDJnJlZkb8SICw 0GS4S4ODFGxA6JB5qPt0O3buRAaEJeLi1q1MhgOEDpnLeEeHzCEDwuQxq8UgT1YDhA6ZzJMnT6R7 0yakQJg6WvPzZeXxYwo0IHTIbNRtPpeRAmHSmNeit7qaggwIHUC1bLrzue+cMOnMdi3v/vvddynI gNABaKUTZh47H2DsHBA6AK10wtzRUljI2DkgdIC1jDU36+ORiIIwQ6g1FMZbWym4gNAB1qJmvPeV liILwhyt8+JinnkOCB0gHGqlrRlkQZhgVbiZ3l4KLCB0gEh07dmDNIj0faKaJvMWLY+yKhwgdIB1 uLG0JGNeL/Ig0jI6fT65f+cOBRUQOoAR+ioqZAl5EGm4iEw/i8gAQgcwjlqoo2fLFiRCpN0DWN5/ 8oQCCggdIBqm+/qYIEek1US4KyMjFExA6ACx0HXgADIh0mIiXPcbb1AgAaEDxMrD+/elm653IsXR sWmTPHrwgAIJCB0gHvzt7TKhujsRC5GCGNby3rXJSQoiIHSARNB95AjLwhIpmdU+eOIEBRAQOkCi UEtstpWUcCsbsbFd7du2MasdEDpAorm5tCR9Ph+iITYkur1eube8TMEDhA6QDPwdHeJnPJ1Icgyq tdovXqTAAUIHSCbdFRWMpxNJi1k1Ea6qioIGCB0g2ajx9PY9e2QR+RBJmATXtXcvD14BhA6wUail Ydu3bkVCROIWj9GivbBQVrS8BYDQATaQW9evS0d+PjIiEhLtubnykKeoAUIHSA0L4+MyyMx3Is7o 9XrlupaXABA6QAoZb22VEbcbMRGxydzjkWVkDggdID0YbWqSMZcLQRHR3Wuu5ZmFnh4KECB0gHSi 7+xZ7lEnopL5XGsrBQcQOkA60lNdjdSJ9WWu5RFkDggdIM3pP3kSqRO0zAGhA1iBkbNnZRypEyFk zpKugNABTMZsdze3tBGr0eN0ynxbGwUDEDqAGbkyMSGDubkILcNXgLuYkyPLk5MUCEDoAGZmeWFB eoqKeJZ6hq7N3pafL/evX6cgAEIHsAIP79+Xjh07eKBLBsWcwyEXi4vl0YMHFABA6ABWYmVlRXqO H5dpZGf5UBMiu/fvl/cfPybjA0IHsCqjzc0y7vUiPguGGlbpdrtloraWjA4IHSATWPL7pXfzZsbV LTZe3pqfL2/Pz5PBAaEDZBL3792TrgMHZJb71U0fI2q8fPduxssBoQNkKh988IEMNTRwv7rJb0mb bm2Vjz76iAwNCB0g07mxuCgXt2+XOSRpulb53WvXyMAACB3g6dZ676lT+kI0jK2n+b3lPp9MNDSQ aQEQOkB4rs3N6S2/WeSZdjGotco79uyRh//6FxkVAKEDrI8ajx1qbJS2TZvkMiJNecyosfL8fFkc HiZzAiB0gOj597vvSl91NevBp2rSm9Yib/f5ZPjMGXn/yRMyJABCB4gPdYtbz+HDMsKCNBs2e33Q 5ZKB8nJ5ePs2GRAAoQMkllvXr+v3ro+73Yg3SSu9qXHynn375MFbb5HhABA6QHK5fvmyXCwrk2Gn ExEnUOR9e/fK3cVFMhgAQgfYWO4sL0vbwYPS5/UyeS7GW9DUuRs4fBiRAyB0gNSjj7FXVUlnYSGL 0xiISdWtvnmzDJ8+Le/dv08GAkDoAOnFkydPZKK1VTrKymTQ49FnaSPwT55PrkWPdk46du2Sue5u lmoFQOgA5uDu229L/6lT0lFcLBNOZ0auPqck3qdd1HRu2ybjdXXy8M4dMgYAQgcwJ2pJWTWJrre6 WjqLimTU5bK03PVxce0Y20tKZOjsWbmvXdgAAEIHsJzcb167psu9vaxMevLyZPqTWd5mnqE+rlrh Xq/ena5LnFvOABA6QCbx6NEjWZiclL6TJ6Vj717pLigQvybHdBa8ms0/pgSeny+du3dLv3ZxcnVi Qj7ULlYAAKEDgHw8qe7qpUsyUFurL2DTsWOH9Pl8egt4oyfYqYuK6U8eU9ql7YOaC9B18KAMnTsn N69c0XsbAAChA4BBHj9+LG8vL8toS4v0VlXpUu3as0c6Skqku7BQBj8R/oQW6glxc+u08Oc/+czs J13l+spsSth5edKxdat0lpbqv9FTWSkzbW1y6+pV5A2A0AEgmSjRPnz4UO7cuSPLCwsyPz4uM729 MnLhggw3N4eMSU3ScyMjelf/De077777rqysrHAyARA6AAAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAEDoAAAAg dAAAAEDoAAAAgNABAAAQOgAAACB0AAAAQOgAAACA0AEAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAEDoA AAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAQOgAAACB0AAAAQOgAAACA0AEAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAA EDoAAAAg9PQ94OeeIwiCIDIgEHoGCB0AAKjrETqJDAAA1PUInUQGADA/Kysr8qMf/UgKCgqo6xE6 iQwAYFb+9re/yfbt26nrETqJDAAA1PUIPcWJHDyL8rOf/az85Cc/ke7u7pDvr51xqf57/PjxsPsV zYzN999/X7773e/qXV/h+MEPfiCXL19+6rV79+7J1772Nfnwww8Nbc/I8Rrdt+DtfP/735empqZ1 02YjZrCaKU1DbTPcOYznNxJRxtb+fk1NjZ7u6hynYiay+v3vfe97+u9/5zvfkbq6unXTeO3xRMon 6/2GKos/+9nPknr8wfv4+c9/Xn76058+Vc6M5OfA8X3rW9+SM2fOJOT4oi0P8Z5HhJ6pQl9clOXc XOl4+WVpfOUVafZ45Fpvr6FtPHjwQPLz8+Ub3/iGoYyk3vvNb36jS3W9/VovQ5aWluq/u3PnzrCf Ufu2doxr9+7d8uqrrxreXizHu962lEy2bNkiX/3qVw0JPVq0JJXc3GV5+eUOeeWVRvF4mqW395ol 0jSacxVN2oQ9l9q/3OVcebnjZXml8RXxNHuk95qx8hH8txLfV77yFens7ExQadbKrbZfHdp+NWr7 1azt17UI+zU4OKhfyPb394f8/2jPb6h8st5vKDFVVlY+czG9zmFq9dOyVj91aPVTo1Y/NWv1k7G8 rMrZnj175Atf+IKW/3sN5+cA09PTT5XReI4vmvKQiPOI0DNR6FrN3/XSS+L/619Ffv/71Zh+4QXp OXvW0DZUpvrSl75kuLD4/X55Qdt+PJW/+k119TwxMSHf/OY3w2ZsdSWrWkTBqCtbVVCNbi/a441m W6qiSbTQlcxfeqlL/vpXf3CSaud8Ws6e7TF9msYj9Gh+IyDzl7pekr/6/yq/D/r3wvQLcrZn/fIR /Le66Dl48GDY36qurpavf/3r8pnPfMZAmmvlVtsvv7ZfWuquxrS2Xz1h9ut3v/udHDp06KnXjhw5 Ir/97W9jPr9r88l6v6FazDdu3IhK5l1aXvZreTnoMLX6aVqrn3oM5w118fbf//3fUQtd8bnPfS4h xxdNeUjEeUToGSj0Za/3GZmvSt3lkitXrkTchmqV/c///I8cO3YsqsLyz3/+U9rb22Ou/FXm/vvf /67/rf4bqaL84Q9/KLOzs/rfV69elR//+MdRbS/a4zWyLdVyUC1Fu92ecKF7vcvPyDwQLte0JdI0 VqFH8xv6uVz2PiPzwD/X9PrlI/jvL37xi/Lee++F/S31/tLSkqE0Xtb2a63MP5V66P1S2187zKD+ X70ey/kNlU/W+42GhgZ9Znhw93HE49Ty8lqZr0rdQF4O8PDhQ0MXz2vfU/XFn/70p4QcXzTlIRHn EaFnoNDbXnklpMz1+MtfpKWlJeQ2VCtCXbl++9vf1ltna99fb4xTVWy/+MUvVjNttJW/GgMNVH7q v6oLKhxFRUXi8/n0v1U3t+pyj2Z7Ro43mm0FQvUcBFfw0YyhR+KVV9oiJakl0jTWMfRofkM/l22v hJS5+vcXCV8+1vs7FOq8q+GhSNJfLbfafoW0nB7r71cwahw2GqFHUxZC/cadO3f0i+xQwzTPHKeW lyMcZszHaWSegBoeefnll/WLgUQcXzTlIRHnEaFnoNDr//GPiEJvbm6OuA3VKgs14cTI76vJJg6H I+rMrr73/PPPP/WauoVEdVmGQl1lq8klgda6GvuLZnvRHK/RbamuSnWV/ec//znhLfR//KM+otCt kKaxtNCj/Q39XNb/I6LQ1zuXwX+rFmIkWathIDXJTI3Znj9/PmIa12v7Fcl0ofYrVA9BPC30UPnE 6G+oz6gequBu8JDHqeXlSEJf7/wHy0+NQcfS5Z6o44u2hR7veUTomdhC93rDC93pXPcKWInpV7/6 lS7NWAqLGhNSV/nRZHYl5VBX2GpGezhURakq7j/+8Y9Rby+a441mW4rg8bnEdbm3RUpSS6RpLEKP Jd9427xhhe4UZ1QtdFXpqgla66G6UYMnYoVuoXsjCD30fv1eywBqyGHtEIQar43l/IbKJ9H8Rrje gafrp7ZIh2m4ha7uFw++mItV6PEcXzTlIRHnEaFnoNCXBwfF/+KLz9b8f/iDTGuFxcgYleq6/PnP f67fDhRtYbl+/br+XaOZvbW1VX7961+H3LaqXNa2GIILtJpwpFrF0W7P6PFGsy1VGapJL2qfEi30 wcFlefFFf6gk1SrAaUukabRCjzXfDC4Pyov+F5+R+R+0fy3TLVGNoat9+PKXv7xu61tN2FtP6Mva fvm1/XrWclq5DbNfIyMjeitVzZhWqFnfKv8F/j+W87s2n0TzG2rsXY0DRzxOLS/7X/SHOkytflo/ L6v92r9/v74PwfMTYhV6PMcXjdATcR4RegYKXdFVWysTqqWurmBVn6zWjFMy7+rqMrwNlakCs5zX u8dzLWqM22hmVzPUQ2VqhbqlQ91zGgo1IzRYntFsz8jxRrOtwDikGr8NbmGsd19sNOPotbVdWkt9 IjhJdZlbJU2NCifQcok13+jnsqtWvBNeeV77p7rZ9Zb5tLHysXZ/VC+RSvfATPZQY7fqNrD1pK+X W22/JiZUS/35j/uftf2ajrBfgda/GvsOrIMQblJVNBeXwflkvd8IHKPqmfrlL3/5VOs+7HFqeXlC y8tBh6nLPNL5D74PXbVqA5NiI5W1SPnZ6DmMdHzRzimJ9zwi9AwV+sdX/MvS1tamj0m1hGmZg7nI 9DRV932v1wI0+7nMlDSmfkpcXY/QSWQAU6FaLqqlm7hFXACo6xE6iQwAANT1CJ1EBgAA6nqETiID ACB0hE4iAwAAdT1CT9tEJgiCIKwfCB0AAABMx/8DzXI+Kqm4s2cAAAAASUVORK5CYII= CTA DOLARES HONG-KONG Compras al contado 30658 02 SUBYACENTE EUR/USD Futuros comprados 2896194 01 2926852 2926852 false false false false false false false false false false No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes true false false true false false false true A 30.06.2024 existe una participación significativa que representaba el 22.59 % del patrimonio de la IIC. Durante el periodo se han efectuado con el Depositario operaciones de compraventa de adquisición temporal de activos (Repos a día) con el Depositario. Por otro lado, se ha contratado a través del Depositario operaciones de compraventa de divisa necesaria para liquidar las operaciones de renta variable de valores en moneda no euro. La Entidad Gestora dispone de un procedimiento interno formal para cerciorarse de que las operaciones vinculadas se realizan en interés exclusivo de la IIC y a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado. Existen operaciones vinculadas repetitivas y sometidas a un procedimiento de autorización simplificado, relativas a operaciones con pacto de recompra y compraventas de divisas con Caceis Bank Spain, entidad depositaria de la IIC. 1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Cerramos estos primeros seis meses del año con la tendencia positiva que tomó fuerza a finales del ejercicio pasado. Entramos en el segundo año del mercado alcista iniciado en octubre de 2022, y esta tiene que ser la estrategia a seguir a lo largo de este año: aprovechar las correcciones para sumarse a la tendencia principal. Los mercados alcistas en Estados Unidos tienen de media más de tres años y con una revalorización entorno al 150%. Llevamos 440 días y la revalorización se sitúa cerca del 60%, es por ello, que pensamos que le queda recorrido. A nivel macroeconómico se ha apuntalado el control de la inflación. Si hace poco más de un año y medio, la tasa de inflación se situó a ambos lados del Atlántico en el 10%, los últimos datos del mes de junio son muy alentadores: en la eurozona es del 2,5% y en Estados Unidos del 3%, si bien parece más difícil ¿la última milla¿ o el último tramo hasta llegar al 2% esperado, los niveles actuales eran impensables tan solo hace pocos trimestres. A nivel de crecimiento económico, la economía americana continúa mostrando dinamismo y con prácticamente pleno empleo, aunque los últimos datos ya muestran desaceleración. Por otro lado, la economía europea apenas crece mientras que los países emergentes lideran el crecimiento mundial. Las necesarias políticas agresivas de subidas de tipos de interés durante estos dos años, jamás vistas en tan corto espacio de tiempo en la historia, llegaron a su fin el año pasado. En este ejercicio ya se ha empezado a revertir la situación. De momento, el Banco Central Europeo se ha adelantado por primera vez a la Reserva Federal bajando los tipos de interés en junio 25 p.b. hasta el 4,25%. Pensamos que más bajadas se van a producir en la segunda parte del año, tanto en la eurozona como en Estados Unidos. Los Bancos Centrales están en modo ¿datodependientes¿ e irán ajustando su política en función de los datos de inflación y empleo, pero calculamos que la Fed puede bajar dos veces hasta final de diciembre y el BCE también. Hemos de recordar que este proceso está siendo en sí muy volátil, ya que al inicio del año se esperaba que la Fed recortará hasta siete veces y hace tan sólo uno o dos meses no se esperaba ninguna. En este contexto, y después de varios trimestres comentándolo, las empresas han demostrado una vez más su capacidad de adaptación. Al final del día, los beneficios empresariales son un reflejo de las cotizaciones y una de las razones detrás del aumento de los mercados. La productividad está en auge gracias a los avances tecnológicos disponibles, y los economistas empiezan a descartar un aterrizaje brusco de la economía, favoreciendo en su lugar un aterrizaje suave o incluso la ausencia de recesión. Pero estamos asistiendo a un nuevo paradigma y es la concentración de la subida de los mercados en un pequeño número de valores. Por ejemplo, las empresas conocidas como Los 7 Magníficos (Apple, Amazon, Alphabet, Meta, Microsoft, Nvidia y Tesla) han aportado el 70% de la revalorización del S&P500 hasta junio, y el resto, nada menos 493 compañías el 30% restante. Las 10 mayores compañías suponen el 35% del total de la capitalización. Ello provoca que los índices no reflejen en absoluto la evolución de las bolsas. Los principales índices han ofrecido buenos rendimientos, el Stoxx600 se alza un 6.7% mientras que el S&P lo ha hecho en más de un 14%. En Asia, la bolsa china continental se mantiene plana y la de Hong Kong sube casi un 4%. La rentabilidad de los principales bonos a 10 años se tensiona, así el 10 años americano cotiza en el 4,41% desde el 3,87% con que terminó diciembre, y el bund cierra en el 2,49% desde el 2,03% de hace seis meses. Nosotros pensamos que la dicotomía actual entre unos valores que no paran de subir, con mucho ¿momentum¿ y con precios exigentes, y otro segmento del mercado con valores que llevan rentabilidades planas pero que están a ratios y precios muy atractivos, a pesar de que nadie los quiere, tiene que cambiar en algún momento produciéndose un trasvase de unos hacia otros. Este hecho haría ampliar el número de valores en tendencia en el mercado, es decir, la amplitud de mercado, que provocaría un alza más extensa y no centrada en pocos valores y que redunda en una tendencia alcista más sólida. Pero diversos estudios cuantitativos nos muestran que la fortaleza del mercado en estos primeros seis meses, se ha repetido en el pasado y significan buenas noticias, pues con un porcentaje de acierto de más del 82% suelen seguir en la segunda parte del ejercicio con rentabilidades adicionales de entre un 8 y un 9%. Respecto al mercado chino, siguió la tendencia bajista que lleva desarrolando desde hace varios años hasta enero-febrero, en esos mínimos del año la bajada acumulada desde el pico del 2021 se acercaba al 50%, y fue en ese momento en que se restructuró al alza. Es un proceso lleno de volatilidad pero sí que pensamos que hemos visto los mínimos después de cuatro años, además las medidas aplicadas por el gobierno para dinamizar tanto la economía como la bolsa darán frutos más pronto que tarde. Tenemos riesgos que nos tienen que hacer estar alerta. Uno, que llevamos demasiado tiempo con él, que son los dos conflictos presentes que se muestran enquistados y de difícil solución. El otro, también geopolítico, es que está siendo un año de muchas elecciones, se celebrarán más de 60 en este 2024. Hemos asistido a varias importantes como en India, Argentina, Inglaterra y la Unión Europea entre otras. En este último caso, provocó un terremoto político en Francia con nuevas elecciones al parlamento francés incluidas, que borró en una semana todas las plusvalías que la bolsa francesa llevaba en el año. Así, que las más determinantes de todas, las elecciones americanas del mes de noviembre serán un acontecimiento que afectará seguro a los mercados. De hecho, ya les está afectando con el baile de candidatos y el intento de asesinato de Donald Trump, pero la evolución de determinados sectores, mercados y divisas en el corto plazo vendrá dada por dichas elecciones. Seguimos positivos en los mercados. Hay sectores con fuerte recorrido lejos de los semiconductores y los grandes valores tecnológicos. También hay zonas geográficas con un fuerte potencial, como la de Asia, cuyas bolsas no reflejan el dinamismo económico de la región. Es probable que el dinero fluya hacia otros activos en esta segunda parte del año. Las bajadas de tipos de interés que se producirán son buenas para las empresas y también para las cotizaciones. La macroeconomía se encuentra en un punto certero, ni recalentada ni con necesidad de ayudas, ¿goldilocks¿ como dicen los anglosajones. Todo esto ayuda a mantener la buena tendencia mostrada hasta ahora en este 2024. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Ha sido un semestre en el que hemos podido aprovechar el incremento de las cotizaciones para reducir las inversiones en renta variable aunque seguimos observando la fortaleza económica y unos buenos resultados de las empresas. En términos generales, hemos realizado una prudente gestión activa hacia negocios estables con buenas valoraciones y hacia renta fija de mayor duración para capturar sus atractivas rentabilidades y revalorizaciones. En concreto hemos aprovechado la rotación de sectores y empresas con mayores valoraciones hacia grandes empresas que han tenido una fuerte caída de precio y presentan una mayor oportunidad de revalorización. De forma significativa, hemos aprovechado las caídas para comprar valores de alta calidad como JOHNSON AND JOHNSON, BP, SCHRODERS o NOS SGPS cuando han ofrecido precios atractivos proporcionando un mayor potencial de revalorización y buenas perspectivas de negocio a largo plazo. Las reducciones más significativas han sido UNILEVER NV, CITIGROUP, KIMBERLY CLARK O AHOLD obteniendo ganancias de sus apreciaciones. A nivel sectorial hemos vendido nuestras inversiones en empresas de energías renovables, y automoción. Estas segundas con buenas revalorizaciones. El porcentaje total de inversión en renta variable (de forma directa e indirecta a través de IICs) se ha reducido ligeramente durante el semestre del 59% al 54%, reduciendo la cartera tras las subidas, e incrementando el porcentaje de inversión en renta fija a largo plazo de alta rentabilidad. En la renta fija, hemos incrementado especialmente la renta fija a largo plazo desde el 14% al 24% del patrimonio con una rentabilidad superior al 5% anual, manteniendo un peso significativo en cartera del total de renta fija por encima del 40% del patrimonio. También aprovechamos los movimientos del Euro Dólar para cubrir la totalidad de la exposición al dólar por la inversión en empresas americanas. Empezamos el semestre con una exposición a renta variable mediante inversión directa en acciones del 50.46% más una exposición a IICs del 8.19%, y sin exposición adicional mediante derivados. En renta fija teníamos el 31.66% del patrimonio mediante inversión directa. Hemos ido oscilando la exposición total a renta variable entre el 52% y el 59% durante el semestre, cerrando con una exposición del 54% (45.07% en acciones más una exposición a IICs del 8.68%, siendo las gestoras principales Gesiuris, Gesbusa, GVC Gaesco y Quadriga). En renta fija tenemos el 40.76% del patrimonio mediante inversión directa, con una rentabilidad media superior al 5% anual. Cerramos el semestre sin exposición adicional mediante derivados, únicamente la cobertura del riesgo divisa del dólar. El nivel medio de inversión en contado del periodo ha sido del 99,15% y el apalancamiento medio del periodo ha sido de 7,40%. La aportación de la operativa de derivados a la rentabilidad semestral del fondo ha sido de un +0.03% sobre el patrimonio medio, correspondiente a la cobertura del riesgo divisa. Se aplica la metodología del compromiso y no se ha realizado operativa con instrumentos derivados no considerada a efectos del cumplimiento del límite según el cual la exposición total al riesgo de mercado asociada a derivados no superará el patrimonio neto de la IIC. Todas las operaciones de derivados se han realizado en los mercados organizados de: CME, MEFF y EUREX. La rentabilidad media de la liquidez es superior al 2,88%. Sin embargo, este tipo de interés no se aplica al saldo acreedor equivalente al 1% del patrimonio de la Institución de Inversión Colectiva correspondiente al coeficiente de liquidez. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. c) Índice de referencia. La rentabilidad del Fondo en este primer semestre del 2024 ha ascendido al +2.93%. La rentabilidad de las principales bolsas mundiales en este semestre ha sido del 6.77% para el Stoxx600, del 3.94% para el índice de Hang Seng, del 8.3% para el Ibex o del 14.4% para el Standard & Poor¿s 500. El bund a 10 años ha incrementado su rentabilidad del 2.0% al 2.5% durante el semestre. En Europa, a nivel sectorial, observamos divergencias significativas en el semestre. El sector inmobiliario, el de utilities y el de alimentación han tenido el peor desempeño durante el semestre con rentabilidades semestrales entre el -4% y el -6%. Sin embargo, la rentabilidad del sector tecnológico ha sido del +16.94%, el de bancos del +15.19%, medios de comunicación del +14.41% y Salud del +13.66%. El petróleo volvió a incrementar significativamente su precio +13.8% desde los $71.65 hasta los $81.54, y el oro y el cobre han tenido revalorizaciones del +12.79% y del +12.85% en el semestre, respectivamente. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El número de partícipes ha descendido de 232 a 229. El patrimonio se sitúa en los 14.609 miles de Euros. La comisión de gestión acumulada sobre el patrimonio medio a la fecha del informe es del 0,67% sobre el patrimonio y 0,25% sobre resultados (ver punto 2.1.b) Datos generales). La comisión de depósito acumulada sobre el patrimonio medio a la fecha del informe es del 0,05% sobre el patrimonio. El impacto total de los gastos directos del Fondo sobre el patrimonio medio en el acumulado del año es del 0,75%. Dicha ratio no incluye los costes de transacción por la compraventa de valores ni la comisión sobre resultados del fondo (punto 2.2. A) Individual). e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora. El fondo GESINTER FLEXIBLE STRATEGY es un fondo de Renta Variable Mixta Internacional que ha obtenido en el primer semestre de 2024 una rentabilidad media ponderada por patrimonio medio del +2.93%. Una rentabilidad en línea con su naturaleza con respecto a los otros fondos de la gestora. Así pues, en el semestre, el fondo en la categoría de Renta Variable Internacional, ha obtenido una rentabilidad del +1.84%, el fondo de fondos con vocación inversora Global y centrada la inversión en la región de China y su área de influencia, ha obtenido una rentabilidad media ponderada del +2.31% y el fondo de inversión libre concentrado una rentabilidad media ponderada por patrimonio del +1.43%. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante este semestre hemos continuado siendo selectivos en la elección de los valores de la cartera. Aprovechando la volatilidad de los mercados para rotar la cartera de manera activa hacia empresas que presentan unas valoraciones más atractivas, como el sector financiero, petrolero o inmobiliario y empresas de ingresos recurrentes como son el sector salud o telecomunicaciones, reduciendo inversiones en el sector automovilístico que dejará de estar beneficiado por una capacidad productiva limitada por la normalización de semiconductores, y del sector consumo y asegurador por las fuertes subidas de precios a mediados del semestre. También aprovechamos las caídas para comprar valores de calidad que seguíamos. Así las principales compras han sido Johnson&Johnson, BP, Schroders, NOS, BHP, Orange, Colonial y Baidu. Por otro lado, hemos vendido de forma total o de forma significativa, principalmente los siguientes valores Unilever, Ahold, Kimberly Clark, Citigroup, Mercedes, Allianz y American Express por su revalorización. A nivel de renta fija, hemos incrementado la cartera, mediante la compra diversificada de pagarés para rentabilizar la liquidez, que a cada renovación dan una mayor rentabilidad. Los principales emisores de pagarés que hemos contratado son Técnicas Reunidas, Global Dominion, FCC, Sacyr, Talgo o Masmóvil. Los emisores de los principales bonos mantenidos son, Caixabank, EDF, Unicredit, Unicaja, Sabadell y Greenalia. Hemos ido incrementando la duración de la cartera gracias a las atractivas remuneraciones encontradas. Adjuntamos una lista con los activos de la cartera que más contribuyeron y los que más restaron a la rentabilidad del fondo durante el semestre. GENERALI +0.48% LGIH -0.56% CaixaBank +0.43% Eiffage -0.31% Cigna +0.30% Baidu -0.24% Unilever +0.23% Allfunds -0.22% BBVA +0.19% Teleperformance -0.21% De los valores anteriores, Unilever ha sido vendido durante el semestre. b) Operativa de préstamo de valores. La IIC no ha realizado durante el periodo operativa de préstamo de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. En lo que respecta a la operativa de derivados. La mayor posición ha sido la cobertura sobre el USD, que ha compensado la apreciación de esta divisa durante el semestre. Este semestre no hemos vendido derivados de forma puntual para cobrar la prima y obtener acciones con un descuento por la prima recibida y así rentabilizar la volatilidad del mercado, sino que hemos aprovechado las caídas para comprar directamente los valores, por la menor volatilidad. El total de la operativa en derivados ha supuesto un retorno sobre el patrimonio del -0.66% en el semestre correspondiente a la cobertura del riesgo divisa, compensada por la apreciación de las inversiones en dólares de la cartera. Durante este semestre se han contratado, en Enero, operaciones de adquisición temporal de activos para rentabilizar la liquidez por importe máximo de aproximadamente el 7% del patrimonio a un tipo alrededor del +3.50%. d) Otra información sobre inversiones. En cartera tenemos tres activos suspendidos de cotización: Neuron Bio S.A. cuya valoración está a cero dado el hecho relevante publicado en el MAB por el cual con efectos 18 de diciembre de 2019 se acordó la exclusión de cotización por encontrarse dicha sociedad en fase de liquidación de acuerdo con la Ley 22/2003, de 9 de julio, Concursal. Adicionalmente, tenemos posición en Let¿s Gowex cuya valoración está a cero tras ser suspendida de cotización en julio de 2014 y, por último, tenemos una posición en Banco Espirito Santo cuya valoración es también cero al ser suspendida en Julio de 2014. Se tramitó a través de nuestro Depositario una reclamación y recibimos carta en junio de 2019 en el que se nos reconocía como acreedores de la compañía. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad del fondo se ha visto reducida en el período y ha sido de 4,75% ligeramente inferior a la del índice de referencia (4,82%). En términos de riesgo asumido por el Fondo, a junio de 2024, su VaR histórico ha sido 5,55%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. Gesinter SGIIC S.A. ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus fondos bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social. No se ha dado tal circunstancia en las Juntas Generales de las sociedades españolas, donde GESINTER FLEXIBLE STRATEGY FI ha mantenido posición. El medio habitual que se utiliza para el ejercicio de los derechos se corresponde con la remisión de la delegación de voto a través de la documentación que nos remite el Depositario a los efectos oportunos. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. Durante el periodo la IIC no ha soportado costes derivados del servicio de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Empezamos un ejercicio positivo. Nos encontramos en medio de un mercado alcista que consideramos se inició en octubre del 2022. Por lo tanto, estamos en el segundo año de este. Además, no hay que obviar que estamos en año electoral americano que suele coincidir con mercados positivos por el incremento de gasto público. Todo ello nos hace encarar la segunda mitad del año con moderado optimismo. Además, a pesar de la rápida subida de los índices durante este primer semestre, estos están liderados por muy pocos valores. Sólo 10 valores del SP500 suponen casi el 40% de todo el índice y el 60% de la rentabilidad viene únicamente aportada por los 7 magníficos, por lo que sigue habiendo mucho valor en determinados segmentos del mercado. Destacamos el sector asegurador, el sector financiero o el sector salud y también las empresas de mediana y pequeña capitalización que se encuentran retrasados y a valoraciones más atractivas que el mercado en general. Aunque seguimos observando fortaleza en los beneficios de las grandes tecnológicas La inflación se ha seguido controlando tras el éxito del año pasado, pasando del 3.4% al 3.0% en EEUU y del 2.9% al 2.5% en la Eurozona. Y tras el primer recorte de tipos de interés en la Eurozona nos hace pensar en más recortes de tipos por parte de los bancos centrales durante la segunda mitad del año y probablemente durante el siguiente. Tenemos tipos de interés reales positivos a ambos lados del Atlántico y esto es algo de lo que nos beneficiamos con nuestras inversiones. Hemos incrementado nuestra exposición a los valores chinos desde el 3.55% al 4.29% del patrimonio. Una posición que mantenemos pues pensamos que el pesimismo que se vive tanto con la economía, a pesar de que crece al 4.7%, como con la bolsa china cuyas empresas siguen incrementando sus beneficios, debería encontrar un suelo en 2024. Por otro lado, con el mix de empresas con ingresos estables y crecientes, y empresas de Europa y Estados Unidos nos encontramos a gusto. Hemos incrementado ligeramente el porcentaje en empresas de pequeña y mediana capitalización, donde observamos beneficios estables y crecientes con valoraciones más atractivas que las, aunque seguimos viendo fortaleza en los grandes valores que suponen la mayoría de la cartera. En el marco que nos encontramos de un mercado alcista, seguimos compradores ante las bajadas y encontrando oportunidades. Sin advertencias Sin información Sin información 14263172 229 2.93 5403988 106 1.84 4317573 113 2.31 23984733 448 2.57