Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2024-07-01 2024-12-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2025-04-01 2025-06-30 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2025-01-01 2025-03-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2024-10-01 2024-12-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2024-07-01 2024-09-30 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2020-01-01 2020-12-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2022-01-01 2024-12-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2020-01-01 2024-12-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2025-06-30 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2024-12-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2023-12-31 Eurovalor Iberoamérica, F.I. 1.0.0 2022-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure Eurovalor Iberoamérica, F.I. 2295 02 02 2025 EUR A2 false Paseo de la Castellana, 24 28046 - MADRID (MADRID) EM comsanassetm@gruposantander.com www.santanderassetmanagement.es 05 Paseo de la Castellana, 24 28046 - MADRID (MADRID) (915 123 123) EM informesfondos@gruposantander.com 2001-01-05 07 09 5 en una escala del 1 al 7 Eurovalor Iberoamérica es un fondo de fondos de Renta Variable Internacional. El fondo invertirá entre un 50% y 100% de su patrimonio a través de Instituciones de Inversión Colectiva financieras, armonizadas o no, que sean activo apto, pertenecientes o no al Grupo de la Gestora. La inversión en IIC financieras no armonizadas no será superior al 30% del patrimonio. Tendrá más de un 75% de su exposición total, directa o indirectamente a través de IIC, en renta variable de emisores de países iberoamericanos, negociada en mercados iberoamericanos, u otros de la OCDE, mayoritariamente de empresas de mayor capitalización, solvencia y liquidez, sin descartar empresas de mediana y baja capitalización, solvencia y liquidez. Podrá tener hasta un 25% de su exposición total, directa o indirectamente a través de IIC, en renta fija pública y privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario no cotizados que sean líquidos y depósitos), principalmente de emisores y mercados OCDE, sin excluir otros de la región iberoamericana, con duración no predeterminada, de elevada calidad crediticia (rating mínimo A-) si bien, un máximo del 25% de la cartera de renta fija se podrá invertir en activos de media calificación (BBB-/BBB/BBB+). En caso de cambio sobrevenido de rating los activos podrán seguir en cartera y podrán pasar a ser de calificación media (BBB-/BBB/BBB+) o baja (inferior a BBB-). Exposición a riesgo divisa no determinada. La exposición máxima a riesgo de mercado por derivados es el patrimonio neto. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. Se podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones, entre otros, por su liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MSCI Emerging Markets Free Latin América TR. El índice de referencia se utiliza a efectos meramente comparativos. Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera 01 0.00 0.02 0.00 0.04 1.96 2.79 1.96 3.06 1 Eurovalor Iberoamérica, F.I. - Clase A EUR 8671.79 9035.08 266 283 0.00 0.00 false 600 euros 2602871 2404537 3667407 3328372 300.1539 266.1334 340.9458 277.5824 0.67 0.67 0.00 0.00 0.67 0.67 03 0.04 0.04 01 12.78 6.42 5.98 -10.22 0.15 -21.94 22.83 9.88 -19.28 -5.37 -5.37 -4.90 2025-04-04 2025-04-04 2022-11-10 3.85 3.85 5.05 2025-04-23 2025-04-23 2022-10-03 01 20.10 22.40 17.59 13.49 18.04 15.50 15.78 24.39 38.66 19.67 23.89 14.53 13.08 13.66 13.28 13.89 19.45 34.32 0.42 0.42 0.00 0.64 0.80 0.63 0.76 3.41 0.71 Indice folleto 20.40 22.41 18.39 16.93 19.26 16.71 18.36 24.26 47.00 10.63 10.63 10.63 22.02 22.02 22.02 22.02 22.02 20.62 1.15 0.59 0.55 0.53 0.58 2.39 2.38 2.16 2.42 false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAABbOUlEQVR42u29C5gU1bX+rRIO8RiP yRc1+RuCCQmZoEFMzEEzECTzaNQgqEETYyLekAhDFIJolBGNSbwTUUQkjgNHEcHEo8AhI6CIaEZF 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suministrar los datos referidos al valor liquidativo de sus participaciones, a su patrimonio y al número de partícipes. A estos efectos, se consideran medios de difusión aptos los boletines de las bolsas de valores, la página web de la SGIIC, así como cualquier otro que, en atención a los requisitos señalados, determine la CNMV. Por todo ello esta sociedad gestora comunica que el lugar de publicación del valor liquidativo será la página web de la sociedad gestora, en lugar de publicarse en el Boletín Oficial de Cotización de la Bolsa de Valores de Madrid. false false false false false false true true La Sociedad Gestora cuenta con procedimientos para evitar conflictos de interés. Adicionalmente, también la Gestora cuenta con un procedimiento para el control de las operaciones vinculadas en el verifica, entre otros aspectos, que éstas se realizan a precios o en condiciones iguales o mejores que los de mercado; existiendo para aquellas operaciones que tienen la consideración de operaciones vinculadas repetitivas o de escasa relevancia (por ejemplo, operaciones de compraventa de repos con el Depositario, etc.) un procedimiento de autorización simplificado en el que se comprueba el cumplimiento de estos dos aspectos. Santander Asset Management SA SGIIC, con NIF A28269983 y con domicilio social en el Paseo de la Castellana, 24, 28046, Madrid (la Gestora), le informa que como consecuencia de su actividad de gestión de instituciones de inversión colectiva trata datos personales de los titulares de los fondos de inversión que gestiona (en adelante, los Interesados). La Gestora tratará los datos identificativos y económicos de los Interesados que le haya comunicado el respectivo comercializador a través del cual los Interesados hayan suscrito el fondo de inversión correspondiente. Los datos se tratarán con la finalidad principal de posibilitar la contratación, mantenimiento y seguimiento de la relación contractual asociada a los productos contratados. La legitimidad de la Gestora para el tratamiento es, por tanto, la ejecución del contrato suscrito a través de la orden de suscripción. No se realizarán cesiones de datos salvo obligación legal, que fuese necesario para la ejecución del contrato o previo consentimiento del interesado. La Gestora informa que los Interesados pueden ejercer frente a la Gestora sus derechos de acceso, rectificación o supresión así como otros derechos como se explica en la información adicional, a través del buzón privacySAMSP@santanderam.com o por medio de correo postal al domicilio social de la Gestora. Información adicional Puede consultar la información adicional sobre protección de datos en: https://www.santanderassetmanagement.es/política-de-privacidad/ Comision por inversion en derivados percibidas grupo gestora: 78,78 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolítico y económico complejo, en el que los cambios en las políticas económicas desempeñaron un papel clave en la evolución de los distintos activos. En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la política comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y más generalizadas de lo esperado provocó un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rápida reacción de la Administración Trump al anunciar una reducción del arancel recíproco y la apertura de un periodo de negociación de 90 días permitió una rápida recuperación de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registró un avance del +8,91%, el DAX alemán subió un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del año por su mayor atractivo por valoración, y posteriormente por la mejora en los datos económicos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizó un +9%. En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en política comercial y fiscal, los índices bursátiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en máximos históricos, subiendo ambos un +5,50%. En Japón, el Nikkei 225 se anotó una ganancia más modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a través del índice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre. En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de política fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuó con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos básicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo Depósito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reunión de junio, Christine Lagarde señaló que el ciclo de bajadas podría estar próximo a su fin. En el semestre, el bono alemán a 2 años registró una caída de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 años cerró el semestre con una subida de +24pb, situándose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemán de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversión en infraestructuras que provocaron un repunte histórico de +30pb en la TIR en un solo día. Si bien este movimiento se revirtió en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la búsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la última parte del periodo. La prima de riesgo española se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio. En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflación. La renta fija de EE.UU. experimentó episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendría un mayor impacto del previsto sobre el déficit público, lo que generó repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos más largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 años registró una caída de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 años cedió -30pb, cerrando en 4,23%. En cuanto a la evolución de los índices, el índice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +1,54% y el de 7 a 10 años un +1,25%. En crédito corporativo europeo, el índice Iboxx Euro se revalorizó un +1,79%. Destacó el buen comportamiento del crédito de grado de inversión, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la región. En los mercados emergentes, el índice JPMorgan EMBI Diversified repuntó +5,64% en el semestre. En el mercado de divisas el euro experimentó una apreciación superior al 13% frente al dólar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento económico en la Eurozona, favorecido por las políticas fiscales expansivas anunciadas en la región, así como por el impacto desfavorable en el dólar de la nueva política de aranceles de EE.UU. En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntó con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e Irán, alcanzando los 80 dólares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos países propició una rápida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayó -9,4%. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto un comportamiento positivo en el periodo* para la clase A, debido al efecto conjunto de la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte y del ratio de gastos. c) Índice de referencia. La clase A obtuvo una rentabilidad superior a la de su índice de referencia en 1,86% durante el periodo, como se puede observar en el gráfico de rentabilidad semestral de los últimos 5 años, debido principalmente al comportamiento de los activos en los que se invierte, al efecto del ratio de gastos soportado por el fondo y en términos generales al mayor o menor nivel de inversión con respecto al índice durante el semestre, aunque en los párrafos siguientes, donde se describe la actividad normal durante el semestre se puede obtener un mayor detalle de cuáles han sido los factores que han llevado a esta diferencia entre la rentabilidad del fondo y su índice de referencia. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo en el periodo* creció en un 8,25% hasta 2.602.871 euros en la clase A. El número de partícipes disminuyó en el periodo* en 17 lo que supone 266 partícipes para la clase A. La rentabilidad del fondo durante el trimestre ha sido de 6,42% y la acumulada en el año de 12,78% para la clase A. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,59% durante el trimestre para la clase A. La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 3,85%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -5,37% para la clase A. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 1,96% en el periodo*. El fondo mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: AMUNDI Asset Management (Francia), BlackRock Asset Management Ireland Ltd, FIL Investment Management Luxembourg SA, JPMorgan Asset Management Europe,SARL, Morgan Stanley Investment Management, Nordea Investment Funds SA y Schroder Investment Management Lux. El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 83,72% de los activos de la cartera del fondo. Adicionalmente, se indica que el ratio de gastos indirectos netos soportados indirectamente por la inversión en otras IICs correspondiente al acumulado del año 2025 ha sido de 0,31% sobre el patrimonio medio del fondo, estando dicha cantidad incluida en el ratio de gastos que aparece en el aparatado 2.2 de este informe semestre. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma Vocación inversora gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 0,38% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el primer semestre de 2025, la economía de Estados Unidos ha experimentado una evolución caracterizada por la moderación de la inflación, la solidez del mercado laboral y unas expectativas de política monetaria cada vez más acomodaticias. La narrativa predominante ha sido la desaceleración del impulso macroeconómico, lo que ha reforzado las previsiones de recortes de tipos por parte de la Reserva Federal a partir de septiembre. Esta expectativa se ha visto respaldada por una caída sostenida en los principales indicadores de inflación y por una relajación progresiva del mercado laboral, con una tasa de desempleo manteniéndose en torno al 4.2%. Bajo este contexto, los mercados financieros han descontado con creciente convicción al menos dos recortes de tipos durante 2025, asignando una probabilidad superior al 80% a que el primero se materialice en septiembre. En cuanto a compañías, las denominadas ¿Siete Magníficas¿ continúan siendo un motor clave del crecimiento de beneficios. No obstante, su peso relativo se ha reducido, lo que sugiere una mayor amplitud en la contribución sectorial. Destacan especialmente los sectores financiero y tecnológico, que lideran las revisiones al alza, impulsados por sólidos planes de recompra de acciones y un repunte en la actividad de los mercados de capitales. Desde la perspectiva técnica, tanto el S&P 500 como el Nasdaq han alcanzado nuevos máximos históricos, y ya presentan señales de sobrecompra que invitan a la cautela. La comparecencia del presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, ante el Congreso ha reforzado el enfoque dependiente de los datos sin comprometerse con una hoja de ruta específica, lo que mantiene a los inversores atentos a los próximos datos de inflación y empleo. En definitiva, el primer semestre de 2025 ha estado marcado por una transición hacia un entorno monetario más flexible, una mejora generalizada en los beneficios empresariales y una inflación en retroceso. Todo ello configura un escenario constructivo de cara a la segunda mitad del año, con expectativas de continuidad en la recuperación económica y en el dinamismo de los mercados financieros. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 55,31% en el periodo* (generando un resultado en derivados sobre el patrimonio medio del fondo del 4,03% como se puede ver en el cuadro 2.4), y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo* de 97,95%. Todo ello para la persecución de nuestro objetivo de obtener rentabilidades superiores al índice de referencia. d) Otra información sobre inversiones. El vehículo no alcanza el patrimonio mínimo de 3 MM 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por la clase A medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el último trimestre, ha sido de 22,40%. El VaR histórico acumulado en el año alcanzó 10,63% para la clase A. La volatilidad de su índice de referencia ha sido de 22,41% durante el último trimestre. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025 y los del trimestre al segundo trimestre de 2025 a no ser que se indique explícitamente lo contrario. De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirán muy pendientes de los focos geopolíticos y en particular de los cambios en la política comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflación, lo que a su vez determinará las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estará en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania. Así, la estrategia de inversión del fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas líneas de actuación tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en función de su evolución. Sin advertencias No aplica dado que la información de este apartado se informa únicamente con carácter anual en los informes semestrales correspondientes al segundo semestre de cada año de acuerdo con los requerimientos establecidos en la normativa. Durante el primer semestre del 2025 el fondo no ha realizado ninguna operación de: financiación de valores, reutilización de las garantías y swaps de rendimiento total. 10478165088 644166 1.64 1099119025 138480 0.57 8068785664 121715 1.69 994043141 30269 1.92 302219473 11795 3.90 1284365168 45119 23.09 3978997647 492480 0.38 228003423 6826 1.09 227663195 138381 1.69 14743819822 556242 1.19 6848391020 303287 1.16 1280814573 32237 19.30 8128392087 201067 1.18 57662779326 2722064 2.19