ALMA V, FIL 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 ALMA V, FIL 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 ALMA V, FIL 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2026-04-01 2026-06-30 ALMA V, FIL 1.0.0 2026-01-01 2026-03-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 ALMA V, FIL 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2023-01-01 2025-12-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2021-01-01 2025-12-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2026-06-30 ALMA V, FIL 1.0.0 2025-12-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2024-12-31 ALMA V, FIL 1.0.0 2023-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure ALMA V, FIL 103 02 02 2026 EUR n.d. false c/ Goya, 11. Madrid 28001 EM info@singularam.es https://www.singularam.es 05 c/ Goya, 11. Madrid 28001 EM info@singularam.es 2022-12-23 01 Fondo de Inversion Libre. Renta Fija EURO, 3 en una escala del 1 al 7 El fondo podrá mayoritariamente conceder y, en su caso, invertir un 85%-100% de su exposición total en préstamos sindicados senior, con garantías. Los préstamos sinicados son préstamos concedidos por un colectivo de financiadores (mínimo dos) del que el FIL formará parte. Estarán denominados en euros y serán a tipo variable. Los préstamos sindicados se conderán a grandes compañías mayoritariamnete no cotizadas que, a juicio de la Gestora, tengan sólidos equipos de gestión, fuentes de flujo de efectivo consitentes y confiables y que aporten garantías suficientes. Dihcas compañías estarán domiciadas en cualquier zona geográfica de la OCDE y desarrollarán actividades en cualquier sector. El fondo podrá coinvertir hasta un 100% con Alma VS C.A. SICAV RAIF-ALMA EUROPEAN SENIOR SECURED LOANS, subfondo de ALMA V SCA SICAV- RAIF. No invertirá más del 10% de su exposición total en préstamos otorgados por un mismo prestatario. El vencimiento medio de los préstamos sindicados será inferior a 7,5 años. Podrá invertir un 0-15% de la exposición total en activos derenta fija cotizada a tipo fijo y bonos a tipo variable cotizados de emisores /mercados OCDE denominados en euros, con o sin garantías. Podrá invertir un 0-10% en IIC financieras, activo apto, armonizadas o no, del Grupo o no de la Gestora (incluyendo ETFs). Las compañias financiadas a través de los préstamos sindicados tendrán una calidad crediticia de, al menos B. No aplica 1 ALMA V, CLASE A EUR 545146 697 0.00 false 10.000,00 Euros 64215590.00 65584552.00 false 2026-06-30 117.7951 0.0000 116.4394 111.4674 104.3080 true 0.40 0.40 0.00 0.00 0.40 0.40 03 0.04 0.04 01 1.16 04 LET. TESORO 1 AÑO 0.49 0.49 0.50 0.42 0.45 0.28 0.00 0.00 false GraficaVL.png png 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 GraficaRT.png png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAoAAAAGQCAIAAACxkUZyAAAAAXNSR0IArs4c6QAAAAlwSFlzAAALEwAACxMBAJqcGAAAAAd0SU1FB9kIBwkQICo/nSkAAAAZdEVYdENvbW1lbnQAQ3JlYXRlZCB3aXRoIEdJTVBXgQ4XAAAE+0lEQVR42u3VMREAAAjEMMC/58cFA5dI6NJOUgDArZEAAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAwYAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgAMGAAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYADBgADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAwYAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgAMGAAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYADBgADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAwYAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgAMGAAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYADBgADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAHAgCUAAAMGAAMGAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgADBgAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYAAwYADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAMGAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgADBgAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYAAwYADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAMGAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgADBgAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYAAwYADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAMGAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYAAwYADBgADBgAMCAAcCAAQADBgADBgAMGAAMGAAMGAAwYAAwYADAgAHAgAEAAwYAAwYADBgADBgADBgAMGAAMGAAwIABwIABAAMGAAMGAAwYAAwYAAwYADBgAPhrAUkcBh1kyqz7AAAAAElFTkSuQmCC true La Política de Inversión de la IIC ha sido cambiada el 05 de Septiembre de 2025 2 ALMA V CLASE I, FIL EUR 383603 377 0.00 false 1.000,00 Euros 45484610.00 36978214.00 false 2026-06-30 118.5720 0.0000 116.9076 111.5513 true 0.19 0.19 0.19 0.19 01 0.04 0.04 01 1.42 04 LET. TESORO 1 AÑO 0.38 0.38 0.36 0.22 0.24 1.01 0.00 false GraficaVL.png png 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 GraficaRT.png png 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 true La Política de Inversión de la IIC ha sido cambiada el 05 de Septiembre de 2025 124313757 92924739 6788842 462516 116982657 92127591 542258 334632 0 0 3431610 1481271 -18045167 8156755 109700200 102562765 102562765.82 89331760.51 102562765.82 5.37 5.15 5.37 15.31 0 0 0 0 1.31 2.04 1.31 68.08 1.74 2.40 1.74 -19.67 -0.46 -0.36 -0.46 87.75 -0.36 -0.28 -0.36 41.53 0 0 0 0 -0.10 -0.08 -0.10 46.22 0.03 0 0.03 0 109700200.47 102562765.82 109700200.47 A 30/06/2026 la cartera del fondo se distribuye de la siguiente forma:Valores representativos de deuda: 16,42%, Cartera interior de préstamos: 5,20%, Cartera exterior de préstamos: 78,38% false false false false false false false false false false No aplica. false false true false false false true false false false 0.00 0.00 0.00 c.) La gestora y el depositario pertenecen al mismo grupo, habiendose adoptado todas la medidas oportunas para la separación según la legislación vigente. g.) El importe satisfecho en concepto de comisiones de brokerage y liquidación de operaciones percibido por alguna empresa del grupo de la gestora asciende a 123,00 euros durante el periodo de referencia, un 0% sobre el patrimonio medio. 1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. A) VISIÓN DE LA GESTORA/SOCIEDAD SOBRE LA SITUACIÓN DE LOS MERCADOS. Mercado primario: emisiones, repricings y refinanciacionesEl mercado primario europeo de préstamos sindicados registró una recuperación notable durante el segundo trimestre de 2026. Tras un mes de abril todavía condicionado por la volatilidad del primer trimestre, la actividad se aceleró con fuerza en mayo y junio. Mayo fue el segundo mes más activo del año, con 10.600 millones de euros de nuevas emisiones institucionales, mientras que junio alcanzó los 14.200 millones de euros, el mayor volumen mensual desde junio de 2021.La actividad de repricings y refinanciaciones también se reactivó con intensidad, favorecida por unas condiciones de financiación claramente favorables para los emisores. En el conjunto del segundo trimestre, el volumen institucional refinanciado ascendió a 39.100 millones de euros, prácticamente en línea con los 39.800 millones registrados en el primer trimestre. Este dinamismo permitió a los prestatarios reducir sus costes de financiación en un contexto de fuerte apetito inversor, diferenciales comprimidos y limitada oferta neta de nuevos préstamos.Recuperación del mercado y estrechamiento de diferencialesEl mercado mostró una recuperación significativa tras la corrección registrada en el primer trimestre, cuando el índice retrocedió un 1,05% como consecuencia de las ventas en el mercado secundario, asociadas a la preocupación por la disrupción de la inteligencia artificial y al conflicto en Oriente Medio.La mejora del tono inversor favoreció una intensa compresión de los diferenciales. Los préstamos TLB europeos cerraron el trimestre con un diferencial medio de 330 puntos básicos, el nivel más bajo desde el primer trimestre de 2008. En el segmento single-B, el diferencial medio se situó en 341 puntos básicos durante los tres meses hasta junio, mientras que las operaciones denominadas en euros alcanzaron una media de 335 puntos básicos, también en mínimos desde antes de la crisis financiera global. Por su parte, la rentabilidad media de las nuevas operaciones single-B en euros repuntó ligeramente hasta el 5,81%.Demanda récord de CLOs y escasez de ofertaLa demanda estructural procedente de los CLOs continuó siendo uno de los principales soportes del mercado. La emisión de CLOs europeos alcanzó los 30.900 millones de euros en el primer semestre de 2026, ligeramente por encima del ritmo récord registrado el año anterior.Este crecimiento, unido a la ampliación de la base de compradores, intensificó la escasez técnica de oferta. La elevada capacidad de inversión de los CLOs, frente a una limitada generación neta de nuevos préstamos, mantuvo una fuerte presión compradora sobre los activos disponibles y contribuyó tanto a la recuperación de los precios como al estrechamiento de los diferenciales.En conjunto, el mercado mantiene una dinámica favorable, caracterizada por la recuperación de precios, la fortaleza de la actividad primaria y la compresión de diferenciales. No obstante, los elevados niveles de valoración y la reducción de las primas de riesgo incrementan la necesidad de mantener una estrategia de inversión activa, selectiva y disciplinada. B) DECISIONES GENERALES DE INVERSIÓN ADOPTADAS. C) ÍNDICE DE REFERENCIA. El índice de referencia indicado en el folleto se utiliza en términos meramente informativos o comparativos, esto es, sin condicionar la actuación del gestor. D) EVOLUCIÓN DEL PATRIMONIO, PARTÍCIPES, RENTABILIDAD Y GASTOS DE LA IIC. El patrimonio del fondo a cierre del periodo era de 109.700.200 EUR, correspondiendo 64.215.590 EUR al patrimonio contenido en la clase A del fondo y 45.484.610 EUR a la clase I. Suponiendo una disminución de 1.368.962 EUR en la clase A y un incremento de 8.506.396 EUR en la clase I respecto al periodo anterior. El número de partícipes es de 697 en la clase A y de 377 en la clase I, aumentando en 1 partícipe en la clase A y aumentando en 14 partícipes en la clase I. Los gastos soportados por el fondo han sido de un 0,46% en la clase A y de 0,2% en la clase I. Siendo los gastos indirectos en otras IIC cero. Desde el 1 de mayo la liquidez de la IIC se ha remunerado al ESTR - 1%. E) RENDIMIENTO DEL FONDO EN COMPARACIÓN CON EL RESTO DE LOS FONDOS DE LA GESTORA. La rentabilidad en el periodo del fondo ha sido de un 1,16% en el caso de la clase A y de un 1,42% en el caso de la clase I. La rentabilidad de los fondos con su misma vocación inversora en el periodo fue de un 0,88%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. A) INVERSIONES CONCRETAS REALIZADAS DURANTE EL PERIODO. Durante el primer semestre del ejercicio, se han realizado 19 nuevas operaciones, por un importe total aproximado de 38 millones de euros, incorporando financiación de compañías de distintos sectores y perfiles, entre las que destacan Dechra (Pharmaceuticals, Biotechnology & Life Sciences), TSG (Capital Goods) y Synlab (Health Care Equipment & Services). Esta estrategia ha permitido continuar construyendo una cartera equilibrada, manteniendo una adecuada relación entre rentabilidad y riesgo, en línea con los criterios que caracterizan el modelo de inversión. B) OPERATIVA DE PRÉSTAMO DE VALORES. N/A C) OPERATIVA EN DERIVADOS. D) OTRA INFORMACIÓN SOBRE INVERSIONES. A cierre del periodo no se han superado los límites y coeficientes establecidos. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones integradas dentro del artículo 48.1.j del RIIC. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones en productos estructurados. No ha habido inversiones dudosas, morosas o en litigio en el periodo. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad del fondo acumulada en el año ha sido de 1,37% y la volatilidad de la Letra del Tesoro a 1 año ha sido del 0,48%, debiéndose la diferencia a la estrategia y exposición anteriormente detalladas. Al final del semestre la cartera no tenía exposición a activos de riesgo. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. Respecto a las IIC de las cuales Singular Asset Management SGIIC, S.A. (Singular AM) es su entidad gestora, Singular AM puede ejercer el derecho de asistencia y voto en representación de los fondos de inversión, en las Juntas Generales de Accionistas de las sociedades domiciliadas en Europa (salvo que existan motivos que justifiquen el no ejercicio de tales derechos), tomando en consideración, además, si está previsto el pago de una prima por asistencia. Adicionalmente, Singular AM ejercerá el derecho de asistencia y voto cuando la posición global en la sociedad objeto de inversión sea mayor o igual al 1% del capital de dicha sociedad, siempre que la participación tenga una antigüedad superior a 12 meses. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Las perspectivas para los mercados de crédito y préstamos en la segunda mitad de 2026 siguen siendo positivas, aunque el potencial de rentabilidad dependerá cada vez más del carry, de la gestión activa y de la selección de emisores, más que de una compresión adicional de los diferenciales. La corrección registrada durante el primer trimestre puso de manifiesto la sensibilidad del mercado ante episodios de volatilidad y reforzó la importancia de mantener carteras equilibradas, líquidas y con una adecuada diversificación del riesgo.Un crecimiento económico moderado, unos fundamentales corporativos generalmente sólidos y unas tasas de impago contenidas deberían seguir respaldando la actividad de emisión de bonos y préstamos. No obstante, dado que los diferenciales se encuentran ya en niveles históricamente ajustados, las valoraciones ofrecen una protección limitada frente a un repunte de la inflación, un aumento de la volatilidad geopolítica o un deterioro de los resultados empresariales. En este contexto, nuestro posicionamiento continuará centrado en sectores defensivos, emisores con elevada liquidez, balances sólidos y capacidad de generación de caja, evitando aquellas compañías más volátiles, altamente apalancadas o con una mayor exposición al ciclo económico. ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 100% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUETIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO No se han realizado operaciones de financiación durante el periodo.