KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-04-01 2025-06-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-01-01 2025-03-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2020-01-01 2020-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2022-01-01 2024-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2020-01-01 2024-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2025-06-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2024-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2023-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2022-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure KALYANI, SICAV, S.A. 208 02 04 2025 EUR Baa1 false PASEO DE LA CASTELLANA, 1 28046 - MADRID (MADRID) EM atencionalcliente@amundi.com www.amundi.com/esp 05 PASEO DE LA CASTELLANA, 1 28046 - MADRID (MADRID) EM atencionalcliente@amundi.com 1998-07-02 08 15 4 en una escala de 1 a 7. true false La Sociedad podr� invertir entre un 0% y un 10% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La Sociedad podr� invertir, ya sea de manera directa o indirecta a trav�s de IICs, en activos de renta variable, renta fija u otros activos permitidos por la normativa vigente. Dentro de la renta fija adem�s de valores se incluyen dep�sitos a la vista o con vencimiento inferior a un a�o en entidades de cr�dito de la UE o de estados miembros de la OCDE sujetos a supervisi�n prudencial e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean l�quidos. Se podr� invertir en pa�ses emergentes. La exposici�n al riesgo de divisa puede alcanzar el 100% del patrimonio. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Uni�n Europea, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con calificaci�n de solvencia no inferior a la del Reino deEspa�a. Inversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera 01 1.01 0.76 1.76 0.76 1.55 1.90 1.73 1.86 EUR 1511572.00 1733702.00 127 127 0.00 0.00 false 22117634 39363912 37146944 41992797 13.6451 12.0426 10.9683 10.2115 14.8331 13.4457 12.2666 11.0646 14.6322 13.2487 12.2666 10.9683 0.12 0.23 0.12 0.23 01 0.02 0.04 10.44 1.92 5.68 -0.09 2.62 8.01 11.84 4.28 -4.16 1.16 0.27 0.33 0.37 0.22 1.01 0.94 0.82 0.87 true false evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAvf0lEQVR42u2dfWgc553HDUaIUIwJ hFCMEUUghDHChIAIwhixBEowIgQTKPkjF0IRqLqSGp8JFF1aQsilzflKzjVBoPiWYBK3EErwGcUx dY1JF58vxXk5s6gh1JV0utpnkijbRFVd33P+jfysnx3NzM7LMztvnw8MuzM7r999Zr7P73meeZ4t CgAAAArPFiQAAADA0AEAAABDBwAAgNIa+gsvvKC2bNnifJrcvHlTPfvss+qb3/ym2rp1q7OOTJAg AdzRMI86+qUDdC32/1qF808z7Vddmyx5++231Te+8Q01ODioXn/9dXXjxg3V19dXbEO/deuWmp2d VY8++qjatm2bc0H33HOP2rNnj3rmmWfU+++/n0pCPnz4cEdiNhM1ibwYD86wxyuymefZ0LM6r6jH Tfs8i5yRjXPuZXs+evlAL65xZGRk07FkWWENfXFxUe3atWvTRfX39zvGnkTQbgn5vvvua+//3Llz 5FpLauhFN3MMPR+GLgHH8PCwE1EVxeDCpH2/cy/i9RbN0MXjPvvsM3XixAk1NDTkBLS/+tWvimno 6+vrzkVo0UZHRx1jlYhdR+4y/+1vf7tyuWqMB4pg6FXSr6xpO2+ZtSw1gASGfuTIkbaQUrwuBh8l 8a2trTnF5roOXPPee++p73znO+3ie4nEp6amnJxQtxxZmMS8urqqfvzjH6sHHnjAqRqQ0oRarbYp ypfjHTx4UN1///3OecinVCGY52HyxhtvqIcffrjjvJ988kl18eLFUHpK/cuhQ4ec+hhdbSG57E8+ +aS9jpyzvq5ms9mxvayn/4u41xH14ZBU56Dtk5y3HFfSlRxzYmJCXb9+vav+cbQNk1bTuk6/+8fW Q1+qyh588EHnnMbGxhwNHnnkESvpI+pxg9ZP63mR9r1m67/qdj1Rno/u5c8991z7Ptq3b5+jw1df feVc0/bt253lEsiZz6gsnp22DD3u/RzmedNrTSIbuvzB+qLCFjOYQkjkHiUxHjhwIHGCFdP0qiJw r9tqtTzrR2SS7eV3E/lDkxT5SAL41re+5bmt/PFy3sKLL77YXi43m8nzzz/vLH/ppZdiX4etB3NY nf22T3LeTz/99KZt5CbtRlRtw6bVtK7T7/6xYRIrKyvq3nvv7fh9586dvtVottKN33GDrjOt50Xa 91reDd3rPpJMzuOPP75p+fj4eGbPTvO8JX2Kscr9furUKWtF90H3c5jnTRaaRDZ0ibr0AcJE524h 5Eadn59vF9FrnnjiCXXlyhXnu0RzZr182Fy+328SAevlAwMD6vLly87yS5cuOdGwRm5gvd7k5KRz jvLpd4PLuenfPv7443aVhGR0zMTuh+Tc9PaSa9MNDfUy+YOFTz/9tL1M6sdMdu/e7Sy/evVq7Ouw 9WAOq7Pf9knOW3QRnRqNRnuZpNVuRNXWRlpNcp1+948Nk5C3R/RyuUZ5o0SiA1vpI8xxX3755U16 eN3raT0v0r7X0jT0uM9Hd+MuaSNlauq33NS618/OICOWzEcU4qSlMM+bLDSJbOhJW1eKCGnVEfn9 JsXZfg3pTMzoUhe3LSwsdOSqTMwoQv5M+YPC5sjd5yVF1YL86V45YCni0su1UcqfLvMPPfRQouuw 9dAIq7Pf9knOW9aLm0ajaGsjrSa5zrD3T5zzMqOJDz/8sF2FkrbZmMfVQYJULUT5H20+L9K81/Ju 6GYxepjlWT073SU8r776qlOqqfeZpDFtGJ3CPG+y0sRqhB61bltz8uRJp67V3L+tBGsWGQZFNt2K Ft05Nnkf0dxGph07dqjTp0+H0tK9rXuSehSvtgs//OEPnWUzMzPO/M9+9rNE12HroRFW5zDbp3He YdqFdNPWRlq1dZ22TcKMEMz/L22zMY8b9rrTfF6kea/l3dDjLu/1s9MLM7p2l64EkTQt2brPbWkS 6SkhFx5Uhx7H0OUmCVt3kCdDFySSkUYy7nM+evRoYkM3OytYXl5uL5d6dx0RS8MoyaFi6PENMIq2 NtJqXg3dr6OmtM0m6nHTfl6kea9h6Haend10DKu7jbRk6z63pUmkp4QpgBxYisaSGro0aNC/X7hw wXqCNYv0gnI7uo7MLCIxb+6g4jOp+zb/CGkN2g3JRer13fW0Xuzdu7e9vhQxuYvl415HFK1lf0l1 9ts+zfO2pa2NtGrrOm2bhKRZdxWQFPnZSh+2jpv28yLNey3KfxVHy6wMvdfPzm4Zc2lkGQYbacnW fW5Lk8jvoZtGJHVKIoREZGb9bxRDN3PoYmxvvfVWxzZ/+tOfEiVY3TpVF2Ho+l1p5PHUU0+11zNb GUrjBeH73/++byMGafEvrxnoeg6zQU2YBGU2IpN6O3k1ISiyfeWVVzr2L5/yx7uJeh1hikKl8Ydc n7sVexyd/ba3dd5xDDCstjbSqq3rtG3oZktmaZwm97q7dXOS9GHruFH+A/McpUgzrK5p3Wt+2NIy zvXaWN7rZ6cgDW1FK/2MMUuP5bWzMNi4n23d5zY0iWzoWjwz95Hk/XB9IeY6uvedqPvy+01KEeTd 1jCvrfldV7fXidyTPJi6EfTamt/rPWYClO/61TaTJNdhIq0/3du7/6s4Oge9zmXjvOMYYFhtbaRV W9dp29AlY+4+n/3791tLH7aOG+U/kIxknOdSWveaH7a0jHO9Npb3+tkZtA85ntd/lZb3pHGfx9Uk lqEL+hWrxx57zBFAErzUGUhLPVkm0VrYB5JkECRCle2lEwu5mSR3abaa1pFr3CI0yfVLy0cpFpbj 6M4Azp8/37GevPAvuSjdEYBEmhJJe3UEIDkwOV99/boTFcnlhUX2Kzk13RFLt3cPpdhP/ybHDtpv 2OvwO55kOEQjuTbpSlJeYZJlSXXu1uFK0vOOa4BhtLWVVm1cp21DF2SwCTkX+d/kPpYHo630Yeu4 Uf4DeWhKtGa+5x5W1zTutaDMvQ0t41yvreW9fnZKdC5Rumwrz055horvSCc4UYLTpPezrfvchiax DR0AqgFdAwMU6H5FAgDA0AEwdAAoMVL0pycAwNABAAAAQwcAAAAMHQAAAEMHAAAADB0AAAAwdAAA AMDQAQAAMHQAAADA0AEAAABDBwAAAAwdAAAAQ88GGT7Ozbvvvqt+85vfWJvm5+et7q+KExqiIxqi I1P6Gr7zzjvlMnS5KJv84Q9/IAuHhuiIhoCOudcwjv9VytA///xzUh4aoiMaAjrmXkMMHQAAoASk buiNRkONj49v3smWLR1Tt+VE6ORE0REd0RAd0TBDQ6/Vap7G7GfW3Uy814ZOXREaoiMaAjoWQcOe FLkX2dDJiaIhOqIhoCMRehdD7+/vVxMTE2p5ebnr8qwMHQAAoAhkZuhCq9VSMzMzamxsLNRy08j1 5Ebe7ZOiDJ37kc8k80tLS1b3V8X5ZrOJHhbm9YQe3M9Zz4uO6JG/+zlTQ9f09fVFWt7LCJ26IjRE RzQEdLTC449vTKpkdeiaer2uRkZGQi/vtaFTV4SG6IiGgI62Db2Qdeh+r6DJvETgo6Oj6sqVK12X Z2XoAAAAtg09DehYhpwouXl0RENARyL08hs6dUVoiI5oCOho29Dpy50Indw8OgIaomMRWV8nQs/a 0AEAAKyZuUx/+Usqh8HQyYmSm0dHNAR0TAvTyN0Tht5bQ6euCA3REQ0BHWMhkXiQoVuO1DF0cqLk 5tERDQEdbUXjfmYur2Eb37+4do0IvdeGDgAA0NXEdT25zuz813/dNfDV1bvrplR/jqGTEyU3j45o COiYxMzN+nD5rNfvRucSlfsYOK3cMzB06orQEB3RENDR18zNyFsv09F6jzVM3dAbjYYaHx/fvBOj S1izW9jFxUU1NDSkhoeHne9E6OTmAR3REB1zb+jmJPp0MfRCRui1Ws13PHQvJicn1fHjx9Xc3Jya mprK3NABAAA8DV1wN36TIneZUuyzPTND9zNvP0MfGBhQa2tran193flOhE5uHtARDdExNxG5GZVr zHpyHZ2XMUIPMvT+/n41MTGhlpeX28vNMdAZD70coCE6oiE6liYiD9MxTAhDL9146K1WS83MzKix sbFIhi5Gric38/PzjlA69yOfSeaXlpas7q+K881mEz0szOsJPbifs54XHSt3/bcN+nNX9O23vl6n 1/dzpobuZdy6yF3MPg9F7gAAUHH0O+XyPnnKY5oXNkIX6vW6GhkZac9PT087jeJmZ2dz0SiOOjc0 REc0hArqaHbPqt8pdy/PmYapG7rXq2l6uUTmo6Ojt3W60l6+srKiBgcHncmsW8/K0KlzQ0N0REOo mI7dBlKx0Nsb46EToZObR0dAQ3TslaHr/tcLoiGGDgAA4Db0FPtcTwsMnRw9uXl0REOoto7uYvUe NHojQs/A0KlzQ0N0REMouY6moesW7SlH6NShE6GTm0dHQEN0TMvQzbpzIvTyGToAAJQYr0FWCgqG To6e3Dw6oiFUU0evuvMeGToRegaGTp0bGqIjGkJJdcwwIqcOnQid3Dw6Ahqio01DL5GGGDoAAFST AteXZ2LojUZDjY+Pe/529uxZzy5h/bqLJUInN4+OgIboaOkiNgx9fZ0IPSy1Ws3TmG/duqV2797t aeh5itCpc0NDdERDKImO5rvl9frGVCINMxtt7ciRI+rQoUO5N3Ry9GiIjmgIJdBRj5qmo3L5zPA6 CluH7jbpGzduONG5jHnuZej9/f1qYmIiF6OtAQCAxcg4K8yOY7S5l4xMDF3GOT9x4oRvRC5GPzMz o8bGxnyNXE9u5ufnnaIMnfuRzyTzS0tLVvdXxflms4keFub1hB7cz1nPi45h17+6sNDufS3T8799 Dl6fZbqfMzF0d8M3v2J2GS896widOjc0REc0hIQ6mpFxlhG6/sy4QVxaaTGzOvRuv9XrdTUyMpK5 oVPnhoboiIaQQEezqDtLTEPPuEFcWmkxdUPvFoV7Re8SmY+OjqorXTrIpw4dACDn+A16cvNm+seW EoG//nWzoWfcIC4t6FiGHD1RETqiIaSjozkUqZi5/q4bpYmpp1UMb7Zqz+EALPQUl4GhU+eGhuiI hhBDR22oZlSujfR3v9v4fvp0unXrXsX9OTF0+nInQicqQkdAw+Lo6DZObaZvvqnUK6+kb66y73Pn cmnoROgZGDoAAMRyrM0tybWZzswo9dFHSq2u2jFXrwhfH+vrrzc+zbr0Er6DjqGToycqQkc0hHR0 9GtJbvbW5hXFR8Wsp3dnJvS+tZmXPC1i6F2gzg0N0RENIaKOQV2r2qzTNhu+hclMlDwtYujk6ImK 0BENwb6OfibtZcBhDN2vExi/DELO/2si9AwMHQAAYmDT0P0i/hy/lpYFGDo5eqIidERD6F2EHndd 3cObOxp3m3hBDJ0IPQNDp84NDdERDSGkjrphWlRTDWvoXsXr7gi+INF5IevQG42GGh8f9/zt7Nmz m7p+XVxcVENDQ2p4eNj5ToROVAToiIYF0FE3UIvTWUxUQ/cyd90QriCGXsgIvVarefbjfuvWLWdM dPdvk5OT6vjx42pubs4ZZjVrQwcAgAjGLNMHH0TfLsw6OhL3MnT3q2oVJLPR1o4cOaIOHTq06beB gQG1trZ2+39bd74ToRMVATqiYUF0jGuoYQ1dR+J+62c4HGolInQvQ79x44YTnbdarU2/mWOgMx56 OUBDdETDHGCxv3RfHeNGx1EMPQdjmec1LWZi6FKUfuLECc/fwhi6GLme3MzPzztC6dyPfCaZX1pa srq/Ks43m030sDCvJ/Tgfo4637p40THBL65di7y9bOf+XXT0Wl/WjXN+2qwD179zHjL/xfXr3M8e 85kYujlGunusdF3kLtF7HorcAQAKH5knqVsOs13ax6h43XiuI/Sg36anp51GcbOzs7loFEedGxqi IxoW/KLjG6JPhy4dOno1UEvD0EmL2Ru6VxQeZOgrKytqcHDQmZaXlzM3dOot0RAd0bDQ6EZkblM0 69Rv3gw2U1e/6B06moYep57+//5vY1v5rJCh05c7ETo5UXQENIwXYbt7UpPpypW7xeVepm6uazRC 2xShuzMIUfm7v1Pqz38mQsfQ0zV0AIBC42Xk5vS733lH1+7uVNM02+99T6k7Dd18MxWAoZOjJypC R6ishl59nJvF5zL/5pubi8zdY4wHDXlqw2z/4R+kDLoy0TkRekaGTr0lGqIjGhY+Ohe8GrgFjVYm xfFemQOv9ZPyox9tZCIqZOjUoROhkxNFR0DDeIauTd3LpL/8svtoZYaRt/7jP+y0btf89KdKXbrk f0yLneIQoVfY0AEASmPoXr/rxnDdWqt7/WbL0H/+c3l4ex/PXVIAGDo5eqIidITKR+jd1g0yUGNf Zs9wVgz93/5NqX//983HK2FkToSeoaFTb4mG6IiGlTH0kAZqXcdf/nJjinvupEUMnRw9URE6oiGG Hn1d6zpKdC5ReoUMnQg9A0MHAKiEoWeJPLelHr1Chp6OjCkbeqPRUOPj45t3smWL2rp1q9q7d686 f/58x/Ju3cUSoZMTRUdAw+wM3bqO0sJdWroToefb0Gu1WqAxLywsqO3bt3cYep4idOot0RAd0bCQ SM9rKY0bbl1HeQdd3kWvkKGXZjx0kzNnzqgDBw7k1tCJitAQHdGwgBe6YYivvVYMHcXcpLc4IvTi Gros37Nnz+2M5PWOZf39/WpiYiIXo60BABQO/TpZUTIw4gHSn7smaMAYyG+EXq/X1b59+zqWtVot NTMzo8bGxnyNXE9u5ufnnaIMnfuRzyTzS0tLVvdXxflms4keFub1hB7cz0HzV3//+w0zvG2SaR1P dLS5vy/++7+dEdc+v1Oy0Go0lPrHf+R+jjifuaELfX19kZb3MkKn3hIN0RENCxORu78XRUdzTHT5 PHFCqZMnSYtFjNBHRkZCL++1oVNviYboiIZWSLPXM23iq6s9qXtORUd3hkSGdSUt5svQ/V5B08t2 7dqlLhmd8ssyicxHR0fVlS59+FKHDgCFQNcJp9Evud8oaEUsZdA6pdQ6v+zQsQxREZElOqJh+gdO Z+Qwd2Teo9HJUo/QK9AYjp7iMjB06i3REB3RMDH1+saUNHo2jdod9ev5HgxokoqONsdXr2haxNCJ iogs0REN00SKjvUrZHFGP9P7kM5XTMPOsHg99QidtIihp2HoAABWzSqscXnVjZvblM34KmboaYCh ExURWaIjGqZtVG5D/+CD7sXjOTZ0InQi9EIaOvWWaIiOaGjFqPyMOmg7XVyfM0OnDj2fGmLoREVE luiIhr02dN3Huo7SdYM2jfk+uTZ1t+kRoZMWMXQAgB5x+XJn0brZQM4vWtfbuI3tb3+7+0pXGU2v 6O/R5wAMnaiIyBId0TBNM5f6chPdYYrZiYqe/vM/Nz5Pn/auY//BD5Q6d65nr6f1PEKvkJkToWdg 6NRboiE6omFktFm7zdxvPbOhnDY1L8P+6U/T63Euax0r1kNcIevQG42GGh8f37yTLVvU1q1b1d69 e9X58+fbyxcXF9XQ0JAaHh52vhOhkxMFdCykhmGjzSgDq/ziF7mIYonQKxqh12q1wMFZFhYW1Pbt 29vzk5OT6vjx42pubk5NTU1lbugAAKkaehR++9tymp7Zmh/ya+g6GvfjzJkz6sCBA+35gYEBtba2 dvv/XXe+E6GTEwV0LHWEHgUptSxrhG625ictFs/QZfmePXvU9evX28vMMdAZD70coCE6ll5Dd313 WtGmbuEuLd5Ji6TFvEXoMu75vn37Ihm6GLme3MzPzztC6dyPfCaZX1pasrq/Ks43m030sDCvJ/TI z/38xbVrd837ypX279rM07ieq59+mrmeoiPpKX/3c+aG7jZuXeTearVyUeQOAOCJHizFPWwpdcGQ EbmI0EdGRtrz09PTTqO42dnZXDSKo94SDdERDTdhDl1qGrqeR0fIQMPUDV3MXE9ey3ft2qUuXbrU Xr6ysqIGBwedaXl5OXNDp64IDdERDT1xG7dp7ugIGWhIxzLkRMnNoyMaRonMtZl7GXdFDJ20WNEI veiGDgDQNnN3MXtFDR3yCYZOTpTcPDqiYVi6DSDCSGFAhJ5fQ6euCA3RsTxc/f3vk5t50KAojOUN GWqIoZMTJTePjtVAG7LWMeogIBSlkxaJ0Itt6ABQIjOv1zemsCN7ud8vB8gxGDo5UXLz6Fh+I79j xqt//GPnsq+/7lwvaHsMnbRIhF5sQ6euCA3RsQSGbmrYam0se+EFpS5c2Nzjm8arJzggLeZYQwyd nCi5eXQst6F7aShF7WLm//RP3q+iVaznN9IiEXolDB0AChyZB5mxFLeb6+h68tOnNz5XV9ERCkXq ht5oNNT4+Pim5ceOHVPbtm1TO3fuVKdOnbq7c6Or2G6DuhChk5tHRwg0c78I3b2u5oMPKF4nLRKh +1Gr1TyN+fDhw2p9fV1duHBB7dixo8PQ8xShU1eEhuhYQEMXdHG58d74Jg29zFsicwydtFhADTMf be3mzZuqv78/t4ZOThQN0bGghi64OoHxjNCBtEiEbsfQjx49qg4ePNixrhj8xMRELkZbAwALBhvW OJMUd9MaHSpOpoZ+7tw5x7glSjdptVpqZmZGjY2N+Rq5ntzMz887RRk69yOfSeaXlpas7q+K881m Ez0szOupaOdvmmy39fW6UY9nbsf9nP686Ige+bufMzP0hYUFtX//fqce3Y++vr7MI3TqitAQHRNg vsttO8o2u3INuQ1pkXu6zBpmZujS8l1M3Y96va5GRkYyN3TqitAQHWPiHm7Ur/tUbcaXL298fvll Z5/r3Qzd7MqVtEharLCGqRu63ytofq+nyXeJzEdHR28/B65kbugAkDA61wbtZbruV8zktbGNHL13 Ry9+22IwAHQsQ06U3Dw6JojAvaJm02x1ptw0aNOYzchdm/nGxYYzdI9X00iL3NNE6Bi6J9QVoSE6 +pi522S1CV+/7v+bjtbdJu2XOXDXkevBVMzMQ0gzJy1yT5ddQwydnCi5eXSMjhltX7vWGYX71WlL A1gzGg9T720OefqTn2z0v+42dNIi9zQaYugAEANtxmLOr722YbZi1mHrtKN0r2ruT8xcTF3Q9fMR onOAsoOhkxMlN4+OwYhp6tdLdfH3hx92zpsmHcaozUxBGEMX9GAqevjTLo1mSYvc00ToGHoH1BWh YaV1NN8j11GyDDnqZbruIUjDZBSikrA3ONIi93SZNcTQyYmSm0fHYOM03/d212O7o+g0u131aohH WuSeRkMMHQC6mLkZRfu1NHevnzYRX1MDqBIYOjlRcvPoeJegrlrzMvBJAjMnLXJPE6FX2NCpK0LD yuhodtXaLXJHQ9Ii5E7D1A290Wg4/ba7OXbsmNq2bZvauXOnOnXqVHv54uKiGhoaUsPDw853InRy otBDHUs+9ChpER2J0BMYeq1W8xyc5fDhw85IaxcuXFA7duxoL5+cnFTHjx9Xc3NzampqKnNDB6gU jCUOUFgyHQ9dkLHQ+/v72/MDAwNqbW3NMXv5ToROThSI0EmL6IiGBTD0o0ePqoMHD7bnzTHQGQ+9 HKBhgXQsuaGTFtGxzBpmaujnzp1TExMTTpQexdDFyPXkZn5+3hFK537kM8n80tKS1f1Vcb7ZbKKH hXk9pXk8MfQy68n9bGdedESP/N3PmRn6wsKC2r9/v1O0bqKL3FutVi6K3AEqBXXoAIUlM0OXlu9i 6m6mp6edRnGzs7O5aBRHXREaVkpH6tABHQurYeqGLmauJ7/l5m8rKytqcHDQmZaXlzM3dOqK0LBS OlKHDuhYWA3pWIacKLn5suioe1BL0i0qETqgIxF6WQ0dIPeYg5acPp2sr3Pq0AEKC4ZOTpTcfJF1 NPted09xhyclLQI6EqGX0dCpK0LD3OpoRubawFdX7xpz2LHD3fshLQI6FlJDDJ2cKLn5IuuoTdgc UMVt0EFGHXY90iKgIxF60Q0dIHdo49XF7Toqd0fdel3z0y8zUBFDBygzGDo5UXLzRdPRNF+/oU69 zNtEZwZstIwnLXJPAxF6EQyduiI0zJ2O2pzDmrD0xijb6AdIt3HPSYuAjoXUEEMnJ0puvogRelTq 9Y3JL2InLQI6EqGX3dABckXcem55eMh2euwE6soBSkfqht5oNJx+28Mu9+sSlgidnChmnrDRmrkt ETqgIxF6VEOv1Wqexuy3vJuJ99rQqStCw1wZuo0MQYVbs5MW0bHMGmY6HnoRDJ2cKBpmhmto4UQm 7PVuOmkR0JEIPW1D7+/vVxMTE7kYbQ2g51G4bpFu1nnbiNB53xyg1OTO0IVWq6VmZmbU2NiYr5Hr yc38/LxTlKFzP/KZZH5pacnq/qo432w20SPMvEe/7B2/u+djHM9t6FXTm/vZzrzoiB7J5vVkc/+5 NHRNX19f5hE6dUVo2NPIXKJo/d64O4q2EVVTh05aQ8fSaphbQ6/X62pkZCRzQ6euCA2tm2qQ0WpM U6eYnLSIjmiYB0P3ewUtaLlE5qOjo7eDlSuZGzpAqobu7nM9yOQBALKO0NOCCJ3cfM/N3GaXqWGG LTWWkxZJi+iIhhh6AqgrQkMH3WDtgw/sRs7mWOakRdIiOqIhhk6ETm4+RdyDmdg29JCDrJAWSYvo iIYYOoCN6Nys77Zh6tSRAwCGToRObj6j6NxtyEkNnbRIWkRHNMTQqUMvCoXWMGSDtVjmHnEb0iL3 MzqiIYZOTjS/OVF3MXYeDT3Mbz0wdNIi9zM6oiGGDvnELM7Oa+cpYQw9znm76+UBADB0IvRC5US9 ej9zT93e8/YywrSM0c+ovXpyC/t+elC9PGmRyBId0RBDT8fQqSuyqKHH4CObInMdrXsZtDsiNt8J DxPtRjX9blH0a691mnnYiFtnBkiL2aVFQMcSapi6oTcaDTU+Ph56+eLiohoaGlLDw8POdyL0kuRE g97ldhdZy/ebN4MN3W3m3QwyahF3mChaD3Gq9xvGpP0GXiEtElmiIxrm3dBrtZrnICx+yycnJ9Xx 48fV3NycmpqaytzQwRLuKDooqta/uU3dbd76+//+b7D5urtYDWumYQ06asM+3j8HgBTI3WhrAwMD am1t7fZzct35ToRefL64dq3TcLtFv36G57VMm6lZ5B2USbBt6FG3Mc9BMgOkRSJLdETDshq6OQY6 46GXA0dDt9EFFX17GV4YI/arTzeLxtOOosOco47sSYvZpEVAx5JqWEhDFyPXk5v5+XlHKJ37kc8k 80tLS1b3V8X5ZrPZNrIw65vG+8X16x0ZgsDtje3077L96r/+q/rL7GzH/rudf5TzNedluyS/B83r ifTF/Zz1vOiIHsnm07ifc1vk3mq1clHkDgGEiTKjFnNLvbnXNmGjarNxmmny7lfngvjb3zbWuXXL boT+9dcbv//1r6QdACh/hD49Pe00ipu9HVHloVEcdUUBZq6NskvnK5E1/OqreIbuXrde985MdNuX 1Pl/73vxdAna94ULSv3kJ6TFDEFDdCyzhqkbupi2nsIsX1lZUYODg860vLycuaFTV5Qg+r7zWywN 3e9qRzV0d8cvUQxdXnH70Y+SaeI+jpyPmLmYOmkxM9AQHbN6RPp1vVG4CD0tiNBzlFK9zNKoh04c 7UY1dL+7Rhene73nrjl3Tqmf/zyZNlKsLp9SzG5mLmSetEhkiY6lNemwpk1PcRkYOtxBtxo337n2 i6RlnZi9oYWKdqNu6+YHP5AejPy3/cUvlPrlL5Odt/7UETnvngOUxqjzCoZOTjR8Sj99euPz0qXN ncRsiOWZ8hNF6HHuIrMjGS/++Z+lq0L/7SU6T5KOTEPXdeYx3z0nLRJZomM5jZoIPQNDr3xdkV/K l65X3etIIzSzIdqdOyS2hknutKCe6CQCl8lvm+ee26hHt6WZLn5PYOakRe5ndIxn0nmNqBkPnQg9 mztGm6LuYtU0c/e6Wi/dO9xtE0scocfd1q/zmt/+diNK94qoZZK3K65fT66fR+aGtEhkiY7lNWki 9Jwbeu7o1fjZfkOC+h3fKwJNGJEmNnQ/pP7cbeKtVufTQhrPxUW3H5BMAXXnUHLCPJKqYtJZg6EX KUffrW7YljHqDlDE5CwYaCIN07jLdec1usW7Oc3M2Dmm+114oksi9BLq2G1EZMyaCD1Xhp5JXVFQ ZGsWg6+uRu/jvFuWWrfMtngHJtIwrSeBn5G/+aZdQ9cNBZOWVijqfwt7Pxc0sg5r1EEjDENv0yKG nrccvS6mdRtA3Cyw+9UvnaWWzEAY889aw14YujzZdCbmo4/sH9OCmRNdEqHbJGxk3U3HXtUAkhYx 9OKhi7pl+vOfvY1H30Xma2Rm/+VBhuh3x7rrkxN2gFII3E8ss5qhW8czAAWIsomsq0fqht5oNNT4 +Pim5YuLi2poaEgNDw8739s7N7qE9esDvrQRuvRQZt5xZqMqv8Zp5rvgpkHJcq/iXrMe3p1ZMF+z qmJUpK87p2ZOdImGUaPsOBkB0iIRui+1Ws3TmCcnJ51BWObm5joGYelm4r029J7WuckdqE397/8+ +F3qMNnxf/mXjUZZfne0l7mnAPWW6IiGyR4LeYuySYv51DCz0db0MKnrt6NHc5jUvBl6z3KiZt/f 8vnOO/EaU7nveHkfPAi3qRMVEV2iYa5M2++2zLL+mrRY0Qjdz6T7+vo8v8u6/f39amJiIhejrVnF y5zd9dfuQT3iPBl0VP7ll+G2MU2dVi4AmRg3QOkMXWi1WmpmZkaNjY35Grme3MzPzztFGTr3I59J 5peWlqzs74s79eGrf/zj3THCzeFFjX7Pr37ySbzj3enQZPGjjyJtf3VhoV1+l1Qvr/lms2l1f1Wd 1xN6ZH8/6/lr177w/D3IuMugp+hIesrf/Zx5kbuYt1nk7mf6WUXoies53K3Ju7U0txECxCHFyJz6 NnQso4bdGqWhI/Raw8wMfXp62mkUNzs729EoTlOv19XIyEjmhp64nsN8DUx/l6Jw887XT4aSFndT 34aORdaQV79Ii0XRMHVD93sFbWVlRQ0ODjqTWVcu60lkPjo6evtmuZK5oVsxc90DmQylqevF5dp4 MgD0nKDhCIrSKA0gswg9LXIfoesngTbvX/968xOhAg3RyM2jY164eLFFwzTSIhF6VQ09dD2Hu/MW sxjdbLleQahvQ8deQzE5abGKGmLoNnJRerhM3Ue615PDcu9r5ObREaIXk0urdCAtEqFX1NATPVmo ZAPIxLgBqgiGbisXhZmTm0fHSHjdImkbN2kRHYnQK2zooes53K+jQXQNoZQ6ehl30DvcaEhaREMM PbsIHRMnN4+OkY07i8ZppEV0JEKvsKFj5gDdiWrc1EgB2AdDj5KLcht3yXt4IzdfXR3jdL5SBOMm LaIjEXqFDb09cIo5yWtqulMYXmoNpyEURsc4fZQXJU9LWkTHMmuYuqE3Gg01Pj6+afni4qIaGhpS w8PDzvduyzON0L2eano5kJsvoI7dxt8uaz6VtIiOROgJDL1Wq3kOzjI5OekMzjI3N9cxOIvf8qwM vf3008hY43rMcQwdMiYoMu5m2nH2CQD5JfPhU9fX1zuGT/VbnnmEfncBvVqQm8+Fjt2KxkmepEV0 JELviaGbY52H+Z6Vobfr0E3Mrl4TRFBVgfq2+GmjqkXjpEV0RMOKGLoYuZ7czM/PO0Lp3I98JpnX T85NkY/Pcq/p17/+H2vnU8T5ZrNZqetdWLjadf1uo36Zk95eT3peMgRVTE9J5peWltDDwrzoiB7J 5t33s439Z17k3mq1PIvc3cuzitC7hk5dcA97nvcJkhGmGJzoGgDSIDNDn56edhq/zc7OdjR+81ue laHbqOcoSrF7kTIecTMfvTivMEYdJ01Qb5mP+xnQMa8apm7oYuZ6MllZWVGDg4POtLy83HV5VoZO XVE+NcxrKUSamTfSIhqiIxpmHqGnRVEidHKiaIiOaIiOUPgIveiGDgAAUAQwdHKi5ObREQ0BHYnQ y2/o1BWhITqiIaBjETTE0MmJkptHRzQEdCRCL7+hAwAAFAEMnZwouXl0RENARyL08hs6dUVoiI5o COhYBA0xdHKi5ObREQ0BHYnQ82fo7777rnNRTExMTExMVZreeeed4ho6AAAAxAdDBwAAwNABAAAA QwcAAIDyG7o0lGNiYmJiYqriRITeJYMAaIiOaAjoWEYNMXRAQ3REQ3QEDB0AAAAwdAAAAMDQAQAA IGNDX1xcVENDQ2p4eNj5rmk0Gmp8fLzn+zl27Jjatm2b2rlzpzp16lTX/futH/W46Oi9vt9yNAyv 4ZYtW9TWrVvV3r171fnz50mLMXUUzp496+iJhvHTojmhYzwd19bW1IEDB1R/f7+njpkZ+uTkpDp+ /Liam5tTU1NT7eW1Wi3SH25rP4cPH1br6+vqwoULaseOHV3377d+1OOio/f6fsvRMLyGmoWFBbV9 +3bSYkwdb926pXbv3t2T+7qsGvbymVhmHaXx3ZEjR/IXoQ8MDDi5DTlp+d5xUhGEsrUfzc2bN53c T5j9e63f68RbZh2DlqNheA3PnDnj5OpJi/F0lAfooUOHenJfl1XDXht6WXWUjOVnn32WP0Pv6+vz /B5VKFv70Rw9elQdPHgw1P691u914i2zjkHL0TB8WtyzZ4+6fv06aTGGjjdu3HAeoq1Wqyf3dVnT ohxTjGliYkItLy+jY0wdZZ2nn35a3XPPPerkyZMYehDnzp1zEpzkisLs32t9DN2ejn7L0TC8hkK9 Xlf79u0jLcbQUYpBT5w40bP7usxpUTJFMzMzamxsDB1j6ihtYt577z1nkvr13Bi6LmqQPzlMUYZf owpb+5F6xv379ztFH2HO02/9Xht6WXUM0hcNw6fFoNw/OnbX0b3vtO9t0iI6Bq1/3333tb97Va9l ZujT09NOY4DZ2dmOxgBRDdHWfqTFoogYdv9+6/fa0MuqY5C+aBg+LeoIfWRkBB0T6tiL+5q0iI5B 6z/11FPq7bffVhcvXlQPPvhgfgx9ZWVFDQ4OOpNZpxI1J2xrP345qzD7N9fv5asZVdExbS3LruGu XbvUpUuXSIsxdeyloZc5LUpkPjo6qq5cuYKOMXW8evWq85rb/fff77w6lxtDBwAAAHtg6AAAABg6 AAAAYOgAAACAoQMAAACGDgAAgKEDAAAAhg7Qu0Tu0dsXUzUnAAwdoOCGDkA6AAwdgAc5kA4AMHQA HuSQhCeffNLpMvSTTz5xho0kHQBg6IChQwERE//0008dUxdzJx0AYOiAoQPpAABDB+BB3skDDzzg RI4mn332mdqxY4e6detWpibid9wkLcPNZTJy1tjYmOeITzdv3lS7d+8OPZa93/pynJMnT3a9tlOn TjlDcso5ychyp0+fxtABQwfA0MPz4osvqpdeeqlj2auvvqqeffbZzE0kyNBtbLu6uupc/8DAwKb1 jh075iw/evRoqHP1W1+O9+ijjzqZJL/zeP/9950MlB4e1j2PoQOGDoChd0Wi8z179nQs27dvn2o2 m6U3dEFKIe69995Ny2S85o8//tgZ41mXVPgRtL4cT8bO/u53v+t7HgcOHFCvv/56x+8nTpxQjz32 GIYOGDoAhh6eBx98UC0sLDjfFxcX1UMPPZQLE0nb0CVqnpqaUm+88cYmM33mmWec7/JZr9cDjxW0 vj7e4cOH1YULFzzPY9u2bZuK6mVelmPogKEDYOihOXLkiHr++eed7y+//LJT5J53Q+/We1rQtlu3 blX9/f1qeHjYiZ7dSF341atXne/yKXXaQQStr89jbW1NPfzww23jdtfreyH16Rg6YOgAZTb0xx+P P3kgUbk0yNLRutQtxzERy6eVeoQuUfPZs2c7fn/77bfV008/3bFscnJSvfXWW57767a+eTxZd2Zm xjNCF8MnQgfA0IEIPTHS2ltM6IknnsiNiaRt6FLX/cgjjzgZGo1kaLxKAORtAC+6re8+D6kXl1IB c/njt3M0UmxvIvNSt46hA4YOgKFH4pVXXlE7d+5UZ86cqYyhC1JEXqvVnNfOzp8/ryYmJjy3E+N3 R/Nh1ncfb3l52Tmeufzy5ctOq3Zp3S5cvHjR+S/0PIYOGDoAhh6alZUVx0T8jp3FiF9+xw0zClmU zIA0ipNW6NK638tEBXmFbO/evR3LwqzvdTxps+BeLu+dS52+1JvLWwe8hw4YOgCGDqQDAAwdgAc5 kA4AMHQAHuRAOgDA0AF4kAPpADB0AB7kQDoAwNABeJAD6QAAQwfowYOciQlDBwwdAAAAcs//Awrz NDdYfHKUAAAAAElFTkSuQmCC rentabilidad.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAio0lEQVR42u2dD2gV2b2AhRCCSAiC iIQgIgSREIIIIiISJLAsIcgSpIsrVqQIPrFZu6TSrVgRse3bWlnSIO7bV4IbxCe1YvN2r3FbV4O9 DcHWBje1aZ5tXl5MfWnqGv/HrHve/mZ38iY3M3Pn352Zc/N9MCQzuZn53d85M9+cM2dmFigAAADQ ngWkAAAAAKEDAAAAQgcAAACErmvSFyyYmYppPXGvG6gncXD06FEjLvlJ/U4PFy9eVIsWLVIrV65U p0+fVhMTE6q0tBSh63IwMicptJqaGnXs2LF5cYB1+rzf5RyoETpCj07mQeMutn3C7hgdx3esra2d sy1ZhtA1riwHDhyILZYtW7aoVatWGWeFCB2hp6U+IfRkZO4Wt1vZIvRokIbd/fv3VWdnp6qurlbl 5eXqwoULCF2n1sXU1JQhcXPZ4sWL521LhwM1LWfqSTrLcD7Ve/ZvhB5qh3n58uWs7vdc5FrKW2+9 ZVxbkb8vXLjQOGMeGhpyXffhw4fVsmXLVFlZmWpqalLj4+N5z0KtXL9+Xb3++uvGmaJsd8mSJWrP nj3GWaTTdmUbEptss6qqSnV0dBS0hX7jxg21du1aI74NGzYYOXH7vNfvFGTdTpw5c0Y1NDTM2uaO HTtUb29vJOV86NChmXLetGmTun37tnry5IlqaWlRFRUVxvJ169bNWY/X7Xn5Dvnqk3XZs2fPVGtr qxFzSUlJqPrmFb9l6Sc3foUu32f//v1q6dKlxrrlp5SVXR30U38K1Rvmp2wLUU/jzFeUQg9an92O 20nlBKH72MHu3bs3s0ySbkUKc8WKFbY7lBSiHHjs1r1r1645n5fK5UfoTp9pbm52/Nyrr7465/M9 PT0FEfrY2JjRo2H9u5xEuB1MvX6nIOu2Q3ZOL913UZbzmjVr1NatW+csr6+vD7Q9L9/Bz0H/lVde 8SUOt/rmBb9l6Sc3fkX66NEj22ulMq1evdr4e5D6k3ahB62ncefLGreIT8Qqx82urq7Iuu7d6nO+ 43ZSOUHoHncwOdjIWZjMy9nT4ODgrM/LWZj5eTkDk9b8qVOnZpZJYdmtW6533blzR2Wz2Zll0srw c2Dctm2bGhgYMH6/cuXKzGflzNFpPbKDTk9Pz6pEsqwQQrdeqnjnnXeM3Ozevdv1e3n9TkHWbYes 1/z8rVu3Zi6zyLUx64EraDnLjj0yMjLruzgtt35HP9vz+h28nkiJTDOZjLHNsPXNC37L0k9u/IpU WqnmcokhNxb5e5D6U0ih+ylbp+VB62nc+XITce5xLB9B6rOX43YSOUHoPiuLTB9++OGcz0uXn/n3 ycnJOV30TgdU64lBoQebWZebMUorxlwmJyqFOJhYz1KlggrSnRtFCyaKdQvWlqDsmLKz5Z5Bhyln a/ekl+VBtuf1O3g96MsBK87ruX7L0k9u/MYuLShzuXQ5C7KvWltYQepP2oUetJ7Gna/cnp2TJ08a vTLmOt0GFEZRFl6O20nmBKF7FLpcS7x58+acz0u3j9tJgFWWUY8eP3v2rNq8ebNRCbx2zdstt14n jTJO65mn1+/l9TsFWbcdcm9pbhlWVlbOOXmLu5z9bM/rdwhy0I+yvnnpJfGyHj+58Xvwtq7b7vO5 rTevuU+70KOop3Hkyw5r61pa0F6J6viZdB1C6D52MGmtyK0g5pmVtBz8HFysg+ii3ElPnDjh+bpL vuVeu/r9LpcTBT+f9/Od/K7bjf7+flVXVzdne21tbYmVs5/tef0OYYQeRX1zwm9Z+s1NIYXuNfcI PZp85cuj3fYKVZ/TUocQus8drL29fdY1OytyRmj+bXh4OJadV5DBILmD2vysZ3R01PHhCFHFKSNj c7tGpSvJ6fN+vpPfdXtBrsNadyrZRlLl7Gd7Xr9DGKGHrW9u+C3LoLnxEqM8QCq3u9S6r+R2l3rN vZ84ZLu6CD3ufNlh3Z7X24qjqM9pqUMIPcCOLqPbzeXSxWMit86Yy+WWDrnNIHcwURRd1tIt49Sq kYPa+fPnZ61HRubbrV+6mGSU8Ntvvz2zTG5RKsQBwDpCVgY7yfXR3FGzQb+T33U7IbfnyC0j5jUr 6ZGxOzgUspztlvvZntfv4Faf8uUtaH3zgt+y9JMbv/u5dbCoDGQS9u3b5zigyWvuvVxukIFW8v/W a7BRHCsKKfS48yXI7YmSK0EG7MkxzVyH3Hbmt1coaH1OSx1C6AF2dKk4cm1Oli9fvnymJeF2C03Q +0FNdu7c6bguqQTW5eaTi9y2Kzu99czUrDAyuKQQBwA5882Nv7Gx0fHzfr6T33V7Ke/cSeRiUshy 9nubnNfblnK/g1t9ype3IPXNaxn4LUs/ufG7n8tB1drCynfLkdfcOyEjrXP/LzfXYY8VhRR63Ply W4dsz8sti1HV57TUIYQeYEcX5CEs5t+2b98+s1weFiBnXXLfptsAiyAVQ844rffoWk8wpHUi12vk 3nKRspyZW0cAm60W6/2ScpuG+QAP+X+7gX5RdvfJSwxkgIecTLz22muzRtfbnTR5/U5+1+2EnE3L tmRnlrN2WZec8csZey6FKmen5V635/U7uNWnfHkLUt/8XPbwW5ZecxNkP5d1S4vKfCiIxCW9AnYP BfFTf+yQkxO5LVb+V8bqyMNEZFmUx4pCX6ePM1+CtM7Nh2NJ2UsdOHLkiPEQHK9EUZ/TUocQOgAA ACB0AAAAhA4AAAAIHQAAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAAgdAAAAEDoAAAAgdAAAAEDoAAAACB0AAAAQ OgAAACB0AAAAKIjQz507Z7zXu6KiIu8r5uTVdLlcvnxZffLJJ0xMTExMTExfTpcuXUpG6CLyoaEh NTg4qKqqqnwLXYIHAACA4F6MROgrVqxQfX196s6dO6qhoQGhAwAA6Ch06XJftGiRqq+vVxMTEwgd AABAR6Fv375dZbNZdeLECVthmyI3p1wymYz629/+pj777DNjXn4yzzzzzDPP/HydT0zoZWVltr/T QgcAANCohS4j3Ht6eoyJQXEAAACaCl2uoS9ZssQQu3SfI3QAAAANhe4HhA7wNd3dcjYcfHrxghwC IHSEDpA43/mOUlu3Bp8ePyaHML/55S+V+sY3gk+XLyN0hA6A0AFSIfQw+xBCR+gACB0AoSN0hA6A 0AEQOkIHQOgIHQChI3QAhA6A0BE6QgdA6AAIHaEjdACEDoDQ0yz0BQsWzJoQOgBCB0DoGrfQ5X3o W7ZsQegACB0Aoess9G3btqmhoSGEDoDQARC6rkLv7+9Xu3fvdhU570Nnnvn/n/+8pSXUwejB3bvk k/n5PR+B0Hkfug0NDQ1Gl3s+aKFDwTl9WqnvfS/49LUoaaED0EKfdy30vr4+1djY6OmzCB0Kzo9/ HG4n/+tfEToAQp+fQt+5c6c6e/YsQgeEjtABELrOQl+2bJmanJxE6IDQEToAQtdZ6H5A6IDQEToA QkfoAAgdoQMgdIQOCB2hAyB0hI7QAaEjdACEjtAROiB0hA6A0BE6AEJH6AAIfZ4K/dNPlfr2t4NP 586xwyB0hA6A0BF64kK/cSNcYb/3HjsMQkfoAAh9/gj92bNnqrm5WZWVlaXrfegIHaEjdACEjtD9 tbqPHz9OCx0QOkIHQOg6C72mpkbdv38foQNCR+gACF1noZeWlqpdu3aphQsX5n1JC0IHhI7QARB6 SoVeUlKirl+/bkxVVVWOIjenXDKZTEFeEP/42rVQhf28rS3SeJiPZ/7F0aOhyv1hf38s8X7e0hIq zgdfv7ed8md+3s5HIPS0fr/EhL5kyZKZ32VgHC10oIVOCx2AFrqGLXR5H/rFixdVb2+vWrt2LUIH hI7QARC6jkIfHh5W1dXVaunSpSqbzSJ0QOgIHQCh6yh0PyB0QOgIHQChI3SEDggdoQMgdISO0BE6 QgdA6AgdoQNCR+gACB2hI3RA6AgdAKEjdIQOCB2hAyB0hI7QETpCh8T55z+V+sUvgk+9veQQoSN0 hI7QETokzl/+Eq7Mf/ITcojQETpCR+gIHRA6Qkfo+VayYMGsCaEDQkfogNARuqZCp4UOCB2hA0JH 6AgdoQNCR+gIHaEj9DQIXV6b2tTUpEZHRx1FzvvQmY9jnvehM5/a+QiETj55H3pBhS48evRIHTx4 UG3YsIEWOtBCp4UOtNBpoevYQrdSWlqK0AGhI3RA6AhdZ6F3dHSo2tpahA4IHaEDQkfoOgpdrqFL y3zdunVqYGAAoQNCR+iA0BG6zi10LyB0QOgIHaEjdISO0BE6IHSEjtABoSN0hI7QETogdISO0BE6 IHSEDggdoSN0hA4IHaEjdISO0BE6QgeEjtAROjlE6AgdoSN0hA4IHaEjdIQOCB2hA0JH6PND6B9/ /LGnt64hdEDoCB2hI3SEnlKhv3z5UtXU1CB0QOgIHRA6QtdZ6MePH1dvvfUWQgeEjtABoSN0XYU+ MTFhtM7l9akIHRA6QgeEjtA1FfqePXtUZ2fnVytzEbqI3JxyyWQyBXlB/ONr10IV9vO2tkjjYT6e +RdHj4Yq94f9/bHE+3lLS6g4H9y9S3nrNh+B0MmnZT4Coaf1+yUidJF47kQLHWih00IHWui00DVr oefKnS53QOgIHRA6QkfoCB0QetqEfu+eUmNjwSb5X0DoCF0/oXsBoQNC10zo27cHj3HnTuojQkfo CB2hA0JH6AgdoSN0hI7QETpCR+gIHaEjdISO0BE6QkfoCB2hI3SEDggdoSN0hI7QETpCB4SO0BE6 QkfoCB2hI3SEjtAROkJH6AgdoSN0hI7QETpCR+gIHRA6QkfoCB2h6yp0eUJcSUmJ2rhxo7p69SpC B4SO0BE6QkfoOrfQBwcHVUVFBUIHhI7QETpCR+g6C727u1s1NzcjdL+Mjiolr3oNOo2MsGMjdISO 0BE6Qo8G6Xavq6tT4+PjCN0vH30ULs6LF9mxETpCR+gIHaFHR0dHh9q0aZOjyM0pl0wmU5AXxD+W 1muIwn7e1hZpPE7zT8+fDxXn07NnCxqfbvMvjh4Nlc+H/f2xxPt5S0uoOB/cvRtLPr94441QQp/v 9XHWfARCJ5+W+QiEntbvl4pR7qWlpbTQaaHTQqeFTgudFjotdN1b6LW1tQgdoSN0hI7QETpC11Ho cv1cptWrV6u+vj6EjtAROkJH6AgdoevcQvcCQkfoCB2hI3SEjtAROkJH6AgdoSN0QOgIHaEjdISO 0BE6QkfoCB2hI3SEjtDng9AfPlRqaCj4NDGB0BE6QkfoCB2hB2BqSqlLl4JP2SxCt3L9erg4P/gA oSN0hI7QETpCD8CDB+Fy+d3vInSEjtAROkJH6AgdoSN0hI7QETpCR+gIHaEjdISeFqG3t7er8vJy VVVVpbq6uhA6QkfoCB2hI3SErqPQW1tb1dTUlOrp6VGVlZUIHaEjdISO0BE6QtdR6CbT09OqrKwM oSN0hI7QETpCR+g6C72trU3t378foSN0hI7QETpCR+i6Cv3KlSuqqanJaKU7iZz3ofM+9DjmeR/6 /Hsf+sitW6FyOfXmm7wP3TI/fuFCuLr5s5/xPnRd34c+ODioGhsbjevo+aCFTgudFjotdFrotNBp oae0hV5fX29I3QsIHaEj9Pkj9Jc7dxkOCzoNDyN0hI7QYxW6+T50c0LoCB2hI3SZHn/zX0J9RUkR QkfoCD1GofsBoSN0hI7QETpCR+gIHaEjdISO0CMX+sj+n6o9e1Tg6eRJhI7QETpCR+gIHaEnLvS/ vvluqDilyiF0hI7QETpCR+iBprMfvFCnT6tA05kzCB2hI3SEjtAROkJPhdB3fvOLwP8ujkboCB2h I3SEjtAROkJH6AgdoSN0hI7QETpCR+hBprGj/65+9SsVePr0U4SO0BE6QkfoCB2hJy703rcvhoqz owOhI3SEjtAROkJH6AgdoRe/0LPZrPH4V4SO0BE6QkfoCB2hayz0zZs3533kK0JH6AgdoSN0hI7Q NehyR+gIHaEjdISO0BE6QkfoCB2hI3SEXiRC//XR36l9+1Tg6erVeIT++D8/Uf/4hwo8eXhjeHEK XURuTrlkMpmCvCD+8bVroQr7eVtbpPE4zT89fz5UnE/Pni1ofLrNvzh6NFQ+H/b3xxLv5y0toeL8 5o6Xgf/9jTe+8BzvF2+8kajQveRz5NatULkc3PuTUHH+4AdPvOUzBUL3ks/xCxdCxfkfB34bKs7O zn96y2dIob936H9CxSltxkIdH2ih00IHWui00GmhJ95Cv/iD34eKUw6JcbTQoxA6Xe4IHaEjdISO 0BE6Qk+f0EXm5oTQETpCR+gIHaEjdI1b6F5B6Ag97UJ/envYeDNp0OmLLxA6QkfoCB2hI3SEnrjQ v/vmVKjiELcgdISO0BE6QkfoCB2hI3SEjtAROkJH6IDQETpCR+gIHaEjdISO0BE6QkfoCB2hI3SE jtAROkJH6AgdoSN0hI7QETpCR+gIHaEDQkfoCB2hI/RQjIyMqOrqarVq1Srjd4SO0BE6QkfoCB2h ayj03bt3q5///Ofq/fffV3v27EHoCB2hI3SEjtARuo5CX758uXr27JmampoyfkfoCB2hI3SEjtAR uoZCLy0ttf0doSN0hI7QETpCR+hFJvQk3of+8A9/UOqHP1QvjhxRTw8dMn76mR/p7Fa//71SPT2P v6xg94yffuYHByc9xSvvbQ8Snzk/9IvfBYrPnB8envSWzz/9Sck/PO7pUfe+3OPkp5/5W9m/h8rn 3bsPPOXzWWdnqHyeOvGZOnToqTpy5IXMGj/9zI+NPfCUz+ft7aHq57/+8Fmg+OTnkSNPvL9f/st/ CprP58d/Fig+c/79973t7/99+3bg8paf//XjjsDl/VWcn3nL5927gctbfv75vWuh8vnrX3vL59+v XAmVz8s//W2ofH700f96y2c2Gyqfl/5tJFQ+h4aK8H3oZpf7o0eP0tXlHpLLl8M1nOXkMQ4++CBc nHIy7gk5vQ+xoZ9+f0K9/roKPMnOAwAwH0hM6Hv37jUGxZ06dSpdg+IQeqqErnp72UsBANIs9LGx MbVy5UpjGh0dRegIHaEDAOgodD/oJHS5BCwdDkGnTAahI3QAAIQOHvnzn78aFRp0GhtD6AAACB2h zx8QOgAAQkfoCB2hAwAgdEDoAAAIHaEDQgcAQOgIHRA6AABCR+gIHaEDACB0QOgAAAg9HqFns1lV X1+P0BE6QgcA0FnomzdvVgsWeFsVQkfoAACQUqEbK0LoCB2hAwAgdEDoAACggdBF5OaUSyaTKcgL 4pmPdv75qVOhhP74N78hn8wzzzzzHuYLLnSRtnWihU4LnRY6AMA8a6EjdISO0AEAUi50p1Y7Qkfo CB0AQLMWulcQOkIHAACEDggdAAChI3RA6AAACB2hI3SEDgCA0BE6QkfoAAAIHRA6AABCR+iA0AEA EDpCB4QOAFD8Qm9vb1fl5eWqqqpKdXV1IXSEjtABAHQUemtrq5qamlI9PT2qsrISoSN0hA4AoKPQ Taanp1VZWRlCR+gIHQBAZ6G3tbWp/fv3I3SEjtABAHQV+pUrV1RTU5PRSncSOe9D533o5JN55pln PsXvQx8cHFSNjY3GdfR80EKnhQ4AACltodfX1xtS9wJCR+gAAJBSoTu13BE6QkfoAAAaCd0PCB2h AwAAQgeEDgCA0BE6IHQAAISO0BE6QgcAQOgIHaEjdAAAhA7J88c/KnXuXPBpdJQcAgAgdAAAAISO 0AEAABA6QgcAACh6ocvT4UpKStTGjRvV1atXEToAAIDOLXR5nntFRQVCBwAA0Fno3d3dqrm5GaED AADoKnTpdq+rq1Pj4+MIHQAAQOcWekdHh9q0aZOjyM0pl0wmwwvtmWeeeeaZZ/7r+YIL3ctrUktL S3230C9fvmwEz8TExMTExPSJunTpUvIt9NraWvpKAAAAYiay29ZkWr16terr6yOrAAAAOgodAAAA EDoAAAAUg9CtI+CZmJiYmJiYDtNCj/pEgziJkzjJJXESJy10hE6cxInQySVxEidCBwAAAIQOAACA 0AEAAAChAwAAAEIHAABdmZycJE6Eng6GhoaIM0K6urqMxwIfP36cOCPg9u3bqrm5OdVx6hCjcOfO Hcc3RBJnsH1o4cKFatu2bcSJ0JPn5cuXxnPp037mpkucciBasmSJunXrllq5cqXxAh/iDM7y5cvV ihUr1MDAgKqpqVGDg4PEGAJ594TsR1LuaUaHOKXcZd8ZGxtLdS51iROhR8DBgwfVjh07VH19PXFG wM6dO2dOOoaHh9WqVauIMwQiSWsdePToETGGFOWJEyfU0qVLUy/0tMcpx6O9e/em/hivS5wIPQBO 3ayLFy82ug2JM5o4hfHxcbVmzRrijCBGeSCGtNikJdzd3Z3KONMUo1OcIsrr16+rtWvXqlOnTqW2 buoSp5T3oUOH1LJly4yTj7SWexrjROghcetmzWazRmETZzRxCv39/cZBiTjDx3j//n2jR0FOPuTg JPNpizMtMbrFKaKUfWhiYsKIcdGiRUa8xBkszvb2dtXY2KhGRkaMSy1pLfe0xYnQIyBfN6u00tJw LbVY4pTLA+bf5cBEnMFjtLJ+/XrjYJ/mOJOM0S1OEaW04Kqrq1VlZaV65ZVXUrkP6RKnLuWetjgR egAymYxqamqyvaZn180qZ2wlJSXGNZc4D+w6xOkWo1OccjB68uSJ2rVrlyotLY1llH4xxOl2CUAG R1ZUVMQ28CxInHHH6CdOEaWU8blz5746IH7ZUkvjvq5LnHblLiIlToQeKVNTU4b0enp6jJ3h5s2b s/5u183a2dlpfPbAgQPE6SNGpzg3bNhgfL61tZU4Q5a5tdzjesFEmLoZ50swguZTiHMUeTHHaZb7 sWPHiBOhR4+0uMwRotLikrNdK07drHHfFqZDnPliJM54ylyXOHXZh3Q5JukSZ9x3N+gSJ0IPgN3I Rhkcce/ePeP3ffv2qZaWlpm/JdHN6jQ6WIc43WIkTv3rJnESJ8dOhJ4KnEY2ys+6ujrj9+npaaOr xSTubla30cE6xOkWI3HqXTeJkzg5diL01OA2slG6ZGTghCBPsbIOhIizazDf6Esd4nSLkTj1rZvE SZwcOxF6YkgXizy8wo7ckY3S5SJnaVLg8gjAOEc2OsVpN/pShziTjJE452ecuu/rxFncx06EHhHy oAUZ5ZiL3chG+dzWrVuNJwWlIU6n0aw6xJlkjMQ5P+PUeV8nzuI/diL0AOR2nUjXit0jUNMyUtQt zjTE6CWfacsl+Zwf+SymfZ18Ft++jtBDcOPGDVVWVjbntXfmAwVySdNIUac4kxx96SefScZJPguf y7TFWYz7Ovksnn0doUeAvIzEvC3Bijwtze5NRGkaKeoUZ5KjL/3kM6k4yWc8uUxbPotxXyefxbOv I/SIKqUgtyTkdh2Vl5fbPiQgTSNFneJMavSl33wmESf5jC+Xacpnse7r5LM49nWE7hO75/LKiwnk LE7OymSydsvI/YdxPhLRxK2bx24UZlJx6pDPfF1macmn0zOjdcqn07Ot05JP9nXymZZ8IvSQOD2X 9+TJkzNdMubtCeYZmnwm7vdYy4P9rTHkYjcKM4k4dchnvlymJZ9uz4zWKZ9OI4TTkk/2dfKZhnwi 9IBY7zV0ey6vVEp5+5Bw8ODBmd+lYpjdSnHEaG5f3nImoy3tsBuFmUScOuQzXy7Tks98z4zWJZ9u z15PSz6TzGUU+WRf1+/YidAjxHqvodNzeWVwhJzZydmb3Mpg7YKJ4yECdvdDSiWzu/XDaRRmEnHq kk+nXKYpn27PjNYln24jhNOSz6RzGUU+2df1O3Yi9Iiw3mvo9lxeKeiGhoZEHhxgdz9kNptVy5Yt m/PZJEdh5sapSz6dcpmmfOZ7RrwO+Ux6hLAO+7ou+dR1X09z/UToHnF7CX3uvYb5nsNdSJwGbDjd tynXdnJvAzK7iZLIp12cuuTTKZdpymeSuYwqn3GMENYhn26Ds9KUz2Lc15Ounwg9BPleQp97r2FS z+V1G7DhdN+mLJfvJteF4npqkVs+7eLUJZ9J5NJvPpN8ZjT5jCeXacpnse7rSdZPhB6SfAOKhNx7 DZN4Lm++ARt290N2dnYaFfnAgQOpyaddnDrkM4lcBslnUs+MJp/x5TIt+SzWfT3J+onQfSLXS5qb m2fd8+g2oEhI4l5DuzgFpwEbTjEWuovIbz6Tum8zinzG0d2mQz6dcpm2fDrFqUs+3QZjpiWfxbqv x7W/I/QQSDeP3KYwMDBgXMMZHBw0lucbUBT3vYZOcQpOAzaSuB8ySD7TFCf5jDaXacqnW5y65NNt MGZa4mRfh8SELoVs7YaxdrPkewl9nPcausUp2A3YSOJ+yCD5TFuc5DPaXKYln/ni1CWfboOz0hIn +zokInSTw4cPG2eScibX3d1tLMs3YCOJew3t4hScBmwkdT+k33ymKU7yGW0u05ZPpzh1yafb4Ky0 xMm+DokKXQpVzsrk2bxS6DIvpO0l9E5xpm3ABvmcf/l0ijFt+XSLU4d8UjeLO58IPWLWr19vXFtJ O7lxpnXABvmcf/m0izGN+aRuks805xOhh0TuT6yoqJgzsCdtECdxEiNxEmfxxonQQ2J2vci1ljRD nMRJjMRJnMUbJ0KPCF26XoiTOImROImzeONE6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNABAAAA oQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEAAAChAxS28i9YwFSkEwBCB5hnQgfKFQChA3DgB8oVAKEDcOAHKzt2 7FDr1q1TQ0NDauHChZQrAEIH4MCvIyLxO3fuGFIXuVOuAAgdgAM/5QqA0AE48HtjzZo1RovSyv37 91VlZaV6+fJlLHJxWn+YkeHWZaWlpWrDhg0qm83O2cb09LSqqalRU1NTnmJ1+rxs5+zZs3m/W1dX l6qtrTViWr16tfrwww8ROgBCB8g58J87p9TWrc6T/D2HY8eOqR/96Eezlp08eVIdOHDAt1wCbD6v 0MOcDJhMTk4a33P58uVzPtfe3m4sb2tr8/QdnT4v29uyZYtxMuQUx40bN4wTpb6+Ptt5hA6A0AGh BzaqtM7r6upmLdu0aZO6fft20QhdkN6GxYsXz1lWXV2tbt26pVauXDnTI+GE2+dlewMDA+pb3/qW YxzNzc3q9OnTs/7e2dmpXnvtNYQOgNABoYcTurB27Vo1ODho/D4yMqLWr18fSC5pFbq0mvfs2aPO nDkzR6YtLS3G7/Kzo6PDdVtunze319raqnp6emzjKC8vn9NVL/OyHKEDIHRA6KGNevz4cXXkyBHj 93feecfock+L0PM9Pc3tf0tKSlRZWZlatWqV0XrORa6FDw8PG7/LT7mm7Ybb5804nj17phoaGmbE nXtd3w65no7QARA6IPTQRpVWuQzUMlvrcs25mFro0mr++OOPZ/394sWLateuXbOW7d69W50/f952 ffk+b92efPbgwYO2LXQRPi10AIQOUBChCzIKXOS0bdu2wHJJq9DlWverr75qnLiYyImLXQ+AjPq3 I9/nc+OQ6+LSK2BdvvXLJEi3vRWZl2vrCB0AoQNCj0To7777rqqqqlLd3d1FJ3RBusg3b95s3HZ2 9epV1dTUZPt/Iv7c1ryXz+dub3R01NiedfnNmzeNUe0yul3o7e01cm7OI3QAhA4IPbTQx8bGDLk4 bcPLm8DCCN1u/V7eQubnZEAGxckodBnFbydRQW4h27hx46xlXj5vtz0Zm5C7XO47l2v6ct1c7i7g PnQAhA7AgZ9yBUDoABz4gXIFQOgAHPiBcgVA6AAc+IFyBUDoABz4KVcAhA7AgR8oVwCEDpDCAz9T cU4ACB0AAAC05P8A4HFvIV5Xs4oAAAAASUVORK5CYII= false 17790573 18761900 2108003 2448529 15405857 16102127 267010 208287 9702 2957 3074677 3465229 1252385 1323927 22117634 23551057 23551057 39363912 39363912 -12.49 -55.92 -70.53 -79.76 0.00 0.00 0.00 0.00 7.26 3.70 10.79 78.04 7.96 4.34 12.12 66.43 1.03 0.96 1.98 -3.07 0.34 0.68 1.03 -54.86 -0.05 0.10 0.06 -143.16 3.32 0.83 4.03 262.91 0.00 0.00 0.00 0.00 2.53 2.20 4.72 4.05 0.94 0.13 1.03 574.24 -0.15 -0.56 -0.73 -75.91 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.70 -0.64 -1.34 -1.41 -0.12 -0.11 -0.23 -7.97 -0.02 -0.02 -0.04 -7.98 -0.45 -0.41 -0.86 0.64 -0.02 -0.01 -0.03 21.65 -0.09 -0.09 -0.18 -4.14 0.00 0.01 0.01 -62.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -56.55 0.00 0.00 0.01 -62.83 0.00 0.00 0.00 0.00 22117634 23551057 22117634 ES0L02601166 SPAIN LETRAS DEL TESORO EUR 999156 4.52 999156 4.52 XS2840032762 RFIJA|BBVA-BBV|6.88|2030-12-13 EUR 649758 2.94 636326 2.70 XS2450068379 RFIJA|BANCO SANTANDER|3.12|2026-10-06 GBP 340041 1.44 649758 2.94 976367 4.14 1648914 7.46 976367 4.14 1648914 7.46 976367 4.14 ES0142090317 ACCIONES|OBRASCON EUR 52359 0.22 ES0148396007 ACCIONES|INDITEX SA EUR 344604 1.46 ES0105066007 ACCIONES|CELLNEX TELECOM SAU EUR 32950 0.14 ES0178430E18 ACCIONES|TELEFONICA EUR 20529 0.09 236843 1.07 LU1598757687 ACCIONES|ARCELORMITTAL EUR 4571 0.02 137494 0.58 ES0105521001 ACCIONES|ARTECHE LANTEGI ELKARTEA SA EUR 86250 0.37 ES0105546008 ACCIONES|LINEA DIRECTA ASEGURADORA SA EUR 121680 0.52 ES0134950F36 ACCIONES|FAES, FAB.ESP.PROD.QUIM.FARMAC EUR 91100 0.39 ES0105563003 ACCIONES|CORP ACCIONA ENERGIAS RENOVABLE EUR 176400 0.75 ES0130960018 ACCIONES|ENAGAS EUR 214350 0.91 1277716 5.43 241414 1.09 1277716 5.43 241414 1.09 ES0159259029 PARTICIPACIONES|MAGALLANES EUROPEAN EQUI EUR 260273 1.11 269780 1.22 260273 1.11 269780 1.22 2514356 10.68 2160108 9.77 XS2434895558 RFIJA|ROMANIAN GOVERME|2.12|2028-03-07 EUR 274629 1.17 277689 1.26 274629 1.17 277689 1.26 DE000DL19WG7 RFIJA|DEUTSCHE BANK|6.75|2028-10-30 EUR 834732 3.77 825964 3.51 XS1172951508 RFIJA|PETROLEOS MEXICA|2.75|2027-04-21 EUR 784504 3.55 772050 3.28 XS2406607098 RFIJA|TEVA PHARMACEUTI|3.75|2027-05-09 EUR 97285 0.41 97264 0.44 XS2108560306 RFIJA|STYROLUTION GROU|2.25|2027-01-16 EUR 182607 0.78 ES0840609020 RFIJA|CAIXABANK,S.A.|5.88|2027-10-09 EUR 828760 3.75 831015 3.53 XS1684385591 RFIJA|SOFTBANK GROUP C|4.00|2029-09-19 EUR 375571 1.59 380264 1.72 XS2343873597 RFIJA|AEDAS HOMES SAU|4.00|2026-08-15 EUR 288585 1.23 XS1001749289 RFIJA|MICROSOFT CORP|3.12|2028-12-06 EUR 406568 1.84 3332092 15.07 3373077 14.33 XS0226099983 RFIJA|SOCIETE GENERALE|2.36|2025-08-18 EUR 199787 0.85 ES0813211028 RFIJA|BBVA-BBV|6.00|2026-01-15 EUR 1001437 4.53 607971 2.58 XS2343873597 RFIJA|AEDAS HOMES SAU|4.00|2026-08-15 EUR 286683 1.30 XS2199369070 RFIJA|BANKINTER S.A|6.25|2026-01-17 EUR 407187 1.73 XS2108560306 RFIJA|STYROLUTION GROU|2.25|2027-01-16 EUR 174692 0.79 XS2310945048 RFIJA|BANCO SABADELL|5.75|2026-09-15 EUR 1005540 4.55 1214945 5.16 2468352 11.17 6078133 27.50 4862651 20.66 6078133 27.50 4862651 20.66 FR0000121014 ACCIONES|LVMH MOET-HENNESSY EUR 266760 1.13 387000 1.75 GB0000536739 ACCIONES|ASHTEAD GROUP PLC GBP 98127 0.42 GB0007980591 ACCIONES|BP PLC GBP 172803 0.73 US6541061031 ACCIONES|NIKE INC USD 180811 0.77 162728 0.74 US01609W1027 ACCIONES|ALIBABA GROUP HOLDING LTD USD 384868 1.63 374395 1.69 NL0000009165 ACCIONES|HEINEKEN NV EUR 278960 1.26 296080 1.26 FR0000121485 ACCIONES|PINAULT-PRINTEMPS-REDOUTE EUR 180600 0.82 295296 1.25 GB00BTK05J60 ACCIONES|ANGLO AMERICAN PLC GBP 6218 0.03 336360 1.43 DE000BASF111 ACCIONES|BASF SE EUR 177720 0.80 167440 0.71 DE0007664039 ACCIONES|VOLKSWAGEN EUR 207100 0.94 179240 0.76 US8740801043 ACCIONES|TAL EDUCATION GROUP USD 111465 0.50 BE0974293251 ACCIONES|ANHEUSER BUSCH INBEV NV EUR 174720 0.74 DE000BAY0017 ACCIONES|BAYER AG EUR 255350 1.08 DE000A0WMPJ6 ACCIONES|AIXTRON SE EUR 62360 0.26 US7170811035 ACCIONES|PFIZER INC USD 205652 0.87 211999 0.96 BMG2109G1033 ACCIONES|CHINA GAS HOLDINGS LTD HKD 284857 1.21 US05606L1008 ACCIONES|BYD COMPANY LTD USD 154657 0.70 US4581401001 ACCIONES|INTEL CORP USD 251333 1.14 152033 0.65 DK0060094928 ACCIONES|DONG ENERGY A/S DKK 245740 1.11 GB00BJP5HK17 ACCIONES|HOME REIT PLC GBP 111068 0.47 US47215P1066 ACCIONES|JD.COM INC USD 221534 0.94 195481 0.88 GB00BNC5T391 ACCIONES|DELIVEROO HOLDINGS PLC GBP 102690 0.44 KYG217651051 ACCIONES|CK HUTCHISON HOLDINGS LTD HKD 173941 0.79 157361 0.67 US88688T2096 ACCIONES|TILRAY INC USD 116775 0.53 US7223041028 ACCIONES|PINDUODUO INC-ADR USD 266381 1.13 289621 1.31 US0567521085 ACCIONES|BAIDU INC USD 181897 0.77 278110 1.26 US58533E1038 ACCIONES|MEITUAN UNSP ADR(MPNGY US) USD 245714 1.04 US88688T1007 ACCIONES|TILRAY INC USD 32306 0.14 DE000PAG9113 ACCIONES|PORSCHE AG EUR 136860 0.62 125820 0.53 NL0000009538 ACCIONES|KONINKLIJKE (ROYAL) PHILIPS ELE EUR 8246 0.04 US1264081035 ACCIONES|CSX CORP USD 83050 0.35 92590 0.42 JP3885780001 ACCIONES|MIZUHO FINANCIAL GROUP INC JPY 177469 0.75 FR0000130577 ACCIONES|PUBLICIS SA EUR 88620 0.40 95680 0.41 US72341E3045 ACCIONES|PING AN INSURANCE GROUP CO OF C USD 357162 1.61 272336 1.16 US88032Q1094 ACCIONES|TENCENT HOLDINGS LTD USD 228111 1.03 191526 0.81 FR0000131906 ACCIONES|RENAULT EUR 354200 1.60 GB00BH4HKS39 ACCIONES|VODAFONE GROUP GBP 256984 1.09 GB00B4WFW713 ACCIONES|LONDONMETRIC PROPERTY PLC GBP 260725 1.11 US7960508882 ACCIONES|SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD USD 168136 0.71 KYG3066L1014 ACCIONES|ENN ENERGY HOLDINGS LTD HKD 151548 0.69 136184 0.58 FR0000133308 ACCIONES|ORANGE SA EUR 129150 0.55 CA06849F1080 ACCIONES|BARRICK GOLD CORP USD 441592 1.88 US62914V1061 ACCIONES|NIO INC- ADR (NIO US) USD 58200 0.25 DE0005200000 ACCIONES|BEIERSDORF AG EUR 234200 1.06 7236806 30.72 5447134 24.64 7236806 30.72 5447134 24.64 LU0178431259 PARTICIPACIONES|ALLIANZ TRSRY SHRT PLS A EUR 222554 0.94 197485 0.89 LU1534068801 PARTICIPACIONES|DEU FLOATING RATE NOTES- EUR 463848 1.97 421085 1.90 LU1829218749 PARTICIPACIONES|LYXOR TH-REUTERS CORE CO USD 72137 0.31 79079 0.36 IE00BD1F4M44 PARTICIPACIONES|ISHARES EDGE MSCI USA VA USD 133546 0.57 149631 0.68 LU1331973468 PARTICIPACIONES|ELEV-ABSO LRET EURO FD-R EUR 112398 0.51 120009 0.51 LU0907928062 PARTICIPACIONES|DPAM L-BONDS EMK SUTAINA EUR 224851 1.02 234695 1.00 IE00BJJNH014 PARTICIPACIONES|MAN GLG EVENT DRVEN ALT- EUR 111939 0.51 120645 0.51 IE00B80G9288 PARTICIPACIONES|PIMCO GIS-INCOME FUND-IN EUR 215800 0.92 200255 0.91 FR0013432143 PARTICIPACIONES|LAZARD CREDIT OPP I-PVC EUR 306896 1.30 289342 1.31 IE00B1FZS467 PARTICIPACIONES|ISHARES MACQ GBL INFRA 1 EUR 91368 0.39 84718 0.38 IE00B579F325 ACCIONES|INVESCO PHYSICAL GOLD ETC USD 69877 0.30 83350 0.38 IE00B6R52143 PARTICIPACIONES|ISHARES AGRIBUSINESS (IS USD 83541 0.38 90220 0.38 LU0351545230 PARTICIPACIONES|NORDEA 1 SICAV STABLE EUR 297725 1.35 332121 1.41 LU1769942589 PARTICIPACIONES|DWSI-CROCI US DIVS USD I USD 323606 1.37 322209 1.46 LU0599947438 PARTICIPACIONES|DWS CONCEPT KALDEMORGEN EUR 334174 1.51 354869 1.51 IE00BQN1K562 PARTICIPACIONES|ISH EDGE MSCI ERP QUALIT EUR 159796 0.68 151513 0.69 LU0853555893 PARTICIPACIONES|JUPITER JGF DYNAMIC BOND EUR 149860 0.68 163864 0.70 IE00B3ZW0K18 PARTICIPACIONES|ISHARES S&P 500 EUR-H ET EUR 212900 0.90 211433 0.96 FR0012599645 PARTICIPACIONES|GROUPAMA ULTRA SH TERM B EUR 460101 1.95 420851 1.90 LU1433232698 PARTICIPACIONES|PICTET TR-ATLAS-I-EUR(PT EUR 88031 0.40 94778 0.40 IE00BD1F4L37 PARTICIPACIONES|ISHARES EDGE MSCI USA VA USD 141958 0.60 142107 0.64 4385588 18.62 4155577 18.82 16485045 70.00 15680844 70.96 18999401 80.68 17840952 80.73 XS1978320882 RFIJA|ABENGOA|1.50|2030-04-26 EUR 9702 0.04 2957 0.01 0.00 distribucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAt+UlEQVR42u2dC2hcZfq4BVlEZFkE kWWRZRFEREREWEREfiwLIouIyILIIqKyuCwiuvrXJHNPmta2aXNpWmtbW5u2aautbdPc09wmk0wm k3tza669pHdra2tt6+X9n2/qxGk6yZy5z5l5nvLSZGZy5syc833Peb/buUMAAADA8NzBVwChyMvL kzvuuMP3PwAAIHRA5gAAgNABmQMAQMYI/fz58/Lzzz9zZAEyFL11AHUFIPRo31DL+ObH7373O/nz n/8s77zzjpw4cSLk381n27Zt8uSTT/q2o57/wx/+IFu2bFn0PReKUPv56KOPSn5+vu79C7aNBx54 QN577z25dOmS7s8Y+HwwVMW0fv16efHFF+X3v/+9733uvvtuefzxx+Xdd98Vr9er+31URWcymXyf VW1DhfpZPaaeW2zfamtrQx77SM8TtR+PPfaYbz9++OGHoH+nzgP/6//2t7/p3nayzodjx47d8vzQ 0NCC+5CsYxSPfdGDnmOptw4I53V6z4tIzqNYfm692w93P6I5nuHUQ4kut6la16Wd0APj3nvvFbfb rfukXLduXUSVcbR/89FHH0VUgQeGOuljIXQlBXUSzt/+XXfdNVdx6T3JR0ZG5E9/+tOC+/zHP/7R J52F9k0dv8nJybgIPTBef/312/5GvW/ga+688045e/Zs3IQei/NBVX6BFBUVhZRBoo9RPPYlFHqP pd46IJzXJVPo4XzueAg9muMZbj2U6HKbqnVd2gg98CrJZrPNPa4y2MuXL+s6KVVm7398//79vsc8 Ho+88MILUZ3g819z/fp1X6UdeDDDrcAV6mIl8ESPVuhqvx5++OG555555hlpbm6+pSmxsbFRnn/+ +ZDv8/3339/yfVosFl8mrCLw+PzlL3/xvXahfVdZ9PzjF43Q/Vf+gRWyupKez4oVK3zPBRZS9TeR nJOJOB9UvPLKK7c8ry7yFpNBMo5RPPYlFOEcS711gN7XRZpZR/p3kX7uWAs9muMZST2UjHKbinVd 2gndj8q6/M8tW7ZM19+pq7lwv7xITwR1cgY2t0Yi9MBtqBMqWqGvXr167vG//vWv8uOPP0b8+QO3 9eqrr972d+ox//MFBQWLiurll1+OqdDnf3fzL4YCm+1UE6r/dc8++2xKng+qIvBfmPgrPfW/2o6q RFLpGMVjX/Q2O+s5lnrrAL2vS6bQw/ncsRZ6NMczknooWeU21eq6tBV6W1vb3HNPP/20rr9TJ4// 8R07dsRV6KdPn5577O9//3tEQvdfjarYs2dP1EL/v//7v7nHKyoqovr8qu/K/3h9ff1tf6eusP3P q/cNts2XXnpp7uf5o+OjEfrJkyfljTfeWLCfzd9s99BDD/l+92cLqhJXf5tq54MaQ+H/WWUyCvWd q98DP2cqHKN47IueZme9x1JvHaD3dckSerifO9ZCj+Z4RlIPJavcplpdl7ZCD8x45jepLvR37e3t vtf6n3vqqaeCHqBoTwR1cqmmOfW7GuwxNjYWUROr/0To7e0Ne7+CPRf42VWzVzTHIHBbwUb/qu37 n7/nnnuCblM1PwX2o1VXV0ct9GDjLPr7+295vX+KnRrMolBNaP7Xq37pVDsfKisr537273N2dvbc hV4qHaN47MtihHss9dYBel8XaX94tEIP93PHWujRHM9I6qFklNtUrOvSVuiBz+ttwvRn9oH9ISo+ /PDDmJ0I80NVxnq3udBgi//973+3DfyIROiRVCJ6WxMiOT7+q24l3fkDR6IRurpiV03R//3vf4MO RHniiSd8r/MPYlEDXhZq7UmF80E1SfoHCimx+Jse1edUsx9S6RjFY18WI5JjqbcO0PO6ZAk93M8d a6HH4twK97Mnstymal2XERm6ynrCOQDqaunzzz+f+3JVqObtWFfgqsINJ7ue/7g6cf19Rvfff78M Dg6mVYbuR12t+h975JFHfMcn2j70hRgfH597n0D8/dQqFpoOmazzQfHcc8/NbWNmZuYWuafSMUpk hh7NsdRbB4R6XTKa3CP53EbP0BNdblO1rktboasmMf9z80dD6j0pA/s+1KjJWJ0I6spLHVj/QZs/ DzqcK0F/5T1/8Efg1I75J5n/Ymf+YLDAvqCdO3dGdQxUP7D/cfU9Lvbdzu/DDrY9f3Pa/P6mWFeO ge+zUCx0cZes80EROJ7C//2oZvdUO0bx2Jd4HUu9dcBir0uG0CP53LEWejTHM5J6KBnlNhXrurQV +ltvvTX3XElJScSFZbGR0NGcCKWlpXOPqUUSIhX6QqO1A6d9tLa23rIdNb0mWAUVOFpT9ecEm0Kh 9/MHbmv+dCrFv/71r5AjP+cTeHLHS+j+ZrvFQg2IinXFEM35oFCZ/fz99PfpptIxise+xOtY6q0D FntdMoQeyeeO5yj3cI9nJPVQssptqtV1aSf0CxcuzA0I8s/905vxqKsnNadU9UkqUarpbv7XqRMm UVd2eitD1ZQTeDWnmt39qH51/+NqZSV/v5LK6NW8TvX4v//979uahgIvBFRzlerT9Td7qTn+akRv 4FXmQvuqvvMHH3xw7jk1H1NtRz0eOFhlseMTrHkzsAkt1kJXg9H8nztUpRFqEYhEng9+1PEP7Kvz t8yk0jGKx77E8ljqrQP0vi7RQo/0c8da6NEcz3DroWSX21Sq69JG6AsNGJs/glmvMOcvy7nQaPdo TgS1GpLq3/fPI/cv3xrpqlP+Jlb/Sa8W1Vnoteq5YFM51D6pZt9YrZ6kjsFixyew3z/USe5vng7s r4xl5ei/OHI4HEGfD2zWDrZEa7LOBz8qO/A/FrjASSodo3jsSyyPpd46INrX6R3jEm5FHuvPHcmK drE4nuHUQ8kut6lU16Wd0FWBUlc2auWtUOvnzv+S1Mprr732mtx3331zazOrRQGCXRTE6kQIXABB Nc2EK3T/5w12MqtsXGXh6upRvU4NmPKvc7/QEpAKlXWoJmA10Er17aq/U82I6n3U9gKX09WzvrE6 Fqpwqn3w76+6clWtKYt9Xwuh1j2Oh9BVS4Z6jSqcwQgcr6BemyrnQ7SfP5HHKB77EstjqbcO0Pu6 RAs90s8dD6FHezz11kOpUG5Tpa4ztNABAAAAoQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEAAAChAwAAAEIHAABA 6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEAAAChAwAAAEIH AABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEAAAChAwAA AEIHAABA6AAAAIDQAQAAAKEDQAy4+P1FOf7tcTl84rB0TnX6omGkQSr6K26JxqFGcY26fM+PHB+R 2fOzcvXqVfnll1/4EgEQOgDEm3OXzol7wi37vPtkq2urrHetl9XO1bLUuVQsTouYOk1i6tKiV4uB m5EzkiOmI6bbwvf4r6/xvd5jkty2XFnuXC6lbaXymesz2d6+XQ56D4pn3CPHzhyTn376iYMAgNAB QC8qUz7x7QmpHayVMk+ZFLYVSm57rpi8mniHNRlP5kjO0QTFtBajOT7pO1wOKXYWyybXJqnsrhTv hFeuX7/OAQNA6ACguPHjDV/z9w73DlnrXCuOVocvY1ZZdM5MAuUdTqiLiqEcn+RLnCXylfsrGT46 LDdu3OCAAiB0gMzh1MVTsrdrrxQ1FYndaRdTv+lmNnzUoDF9swk/35kv5V+vEo+nQi5ePMOBBkDo AOnH6MlRKXeXy8qmlWJxWyTniIEFvkCYxk1S32CSSS2D7+01SUvLcmlv3y5nzkwz6A4AoQMYOxP/ sutLn8TVoLWcifSTeGAUumzi9WbJUe1nf0xP35R7a+sn2nN75Pz5E5wYAAgdIPVRmahz1OlrTre6 rL5BZeks8cAoq7TJ1FTOLUK/Ve4m8XgsWuZeLIcPNzFyHgChA6Qel65ekj2ePZJ/KP9mn/hM5ojc H5V11gVlPj/GxnLE5VoqXV175dKlbziBABA6QHI5cuqIbGrbJPZ2e9o3qS8Wjl6ztLdn6xZ6YJO8 x2PX5P65nDw5zgkFgNABEsvQiSFZ17ROzB3mxM4NT9H4rC5XRkfDF3pg9PebxOlcr/08ygkGgNAB 4svkmUlZr0lHLfRi6KlmMY4va0xRyTww+vrUCPkNcvr0DCccAEIHiC1nLp7xNa1bO62IfP50tSmT 1B3KjpnQ/dHTY9bEvlkuXDjFCQiA0AGiQ43E/tL7pdg99owc6KYnVrc7pLf345gLXcWM9p13dtql rW2HfP/9d5yQAAgdIDzU9LP6wXrfDUsyebCbnthS7ZCpqey4CD1w8Fx7+xLp62tkuhsAQgfQx9Sp KSlpLPGtV46wQ8eBWmtcZT5/ultDw1qZnZ3iRAVA6AALZ+UHOw+KvZPmdb1hG82S5paPEiZ0f6ip bh0d+7khDABCB7iVY2ePSVFr0c27nCFq/dPVmhwyOPhxwoWuYmIiRxobi8nWARA6wM2svM5bJ7nu XLLyCGJXVW5SZB4YXq8alFfNDWAAofMVQKZy8dJF+bTxUzENmpBzxMu9WpIudH+23tS0QS5fvsiJ DQgdIJPoHe+Vpc1LxTSNzCONVd1W6ezMSgmh+6e4dXTky+RkLyc4IHSAdEc1y1a5q24OfEPKUcXW OpuMj2enjNB/W0LWJh7PXqa3AUIHSFfUiOjtTdvFPGBGyDGIfbW2lJN5YBN8W9sWuXbtGic+IHSA dOL8xfNSdKhIcsYQcSzCMmaWltaclBW6vwne6Szm9qyA0AHShZlTM7K8ZTlrsMcwPm3Nl8HBrJQW uj86OlZo/x+hIABCBzAyfZN9kt+Wj4RjHDtrbb4M2AhCv3kHtyUyMdFHgQCEDmBEOkc6GfwWp6hp MBtG5r8NlnPI8HA7BQMQOoCRaBlsEUePA/nGIVYczhWX62PDCV3F0JBVy9brKSCA0AGMQI23Riz9 FuQbp9h0KE9GR7MMKfSbUjdLZ+dBVpYDhA6QylR4KpB5nOPrOpthZR541zaP52sKDCB0gFSkylvF HPM4h2kmRw41ZRle6CqOHFHrwJOpA0IHSLnMHJnHP0q8Zk2C6SF0f/N7V1cNBQgQOkAq0D7cLvZe RrMnIrbX2GV8PH2EflPqagR8AwUJEDpAMumd7hW7B5ln2t3VYj9P3Sajo24KFCB0gGQwfnJc8jx5 iDZBsXQ0R1ztH6Wl0FV0dtrl+PFhChYgdIBE8u3lb2WpaymiTWBsbrbLyEhW2gpdhdO5VL755gwF DBA6QCJQt8Usai2SnBkkm8j4ss6a1jL339Dl0KHVcv36dQoaIHSAeLOtfZvkTCLYREdtQ07aC13F 9LRJmps/ZzobIHSAeNI81CzmQaanJTqKvRZxuz/OCKGrGB3N0T7vPgocIHSAeDB9alocHtZnT0Zs q7fJ5GRWxghdhcdjl9nZKQoeIHSAWHLt2jUpcBbQb56kOFhvySiZ/zZIrkAuX75IAQSEDhArylrL xDRtQq5JCPuEVZqbszJS6Ko/valpI/3pgNABYoF72M2yrsm8u1qnTfr6MlPoN9d8N8nhw60UREDo ANHwzaVvZEnHEsSaxNh50CZTU9kZK/Sbi87kMT8dEDpApKhmzsJ1W8TWuQyxJjFqGnIyWub+aGr6 1LcGAgBCBwgTl+uw5OQMicW6XxzlpZIzQbN7omPliE3aOz5C6L/exKWnp56CCQgdIByuXPleVq50 akI/+mv0i6Vgo1i9NL8n9O5qjeqmJdkI/ddwuZbK999foYACQgfQy65dbZrEpwOErmJGLLb9klte LJYpC8JNQHxdZUbk85aG7ejYQQEFhA6gh7Gx42K3D8yTeWAMin3F52Jvp289nmGZzpGauixEPi8G BtSa9qMUVEDoAIuhBh2VlrYtIvPfsnWzpUocO8jW4xXrOh3S04PQg8WhQ4Vy48YNCiwgdICFaGk5 LCbTmA6h3wyTScvWCzeJ2U3feqxjV70l46erLRRjYzkyOMjcdEDoAEFRy7sWFnbolnlgmG21Yt9V JDlTiDhWUX2I7HyxaG1d7jtnARA6wDyqq7s1OU9GJPSbMSK2og1i6uQGLtHGilG13CvT1UItC9vd XUXBBYQOEMjVq1dlxYqOKGT+W1jsN/vWzcxbjzjKmpdIb+/HiDtEtLXlM40NEDpAIPv3dwWZphZN jIpj1WaxtOUh6Eimq1Vb6T/XnaVXUoABoQMorly5IgUFnTGUeWC23iD28kLJmUDSesN21CyNTfSf 642Ojny5fPk7CjIgdICqKq+YTNNxEbo/W7cVfy4mN33reuKz/jxNUjS3h5Olu91fU5ABoUNmo0YJ r1jhjaPMA7J16yGx7SqU7KlsxL1IlNflstxrmOF0Lpfr169ToAGhQ+bS3DwY5+z89mzdWrJZzB25 yHuBqGC517BjYiJH+vqaKNCA0CEzUavCrVnTkUCZ/xZWe4uvbz17HIHfMl1twir19fSfRxItLcXc XhUQOmQmo6OTYrcPJ0XoN2NcHIVlYnaRrc/dXc2dx3KvUdxedWysh4INCB0yj61bW5Io84DlY3Ob xfxlgWSN07e+u8rGdLWo+tI3UbABoUNmcfbsOcnP70kJod9cE35cbGu/kKz2zF2MxqJFVQ0yjya6 u+1y7twZCjggdMgcqqq6fXdMSxWhz4nd0Sq2r1ZmZLa+4XCetLTQ3B7dFLYc8Xj2UcABoUNmoG47 uW6dK+Vk/ltMiX1NmVjcmdW3vrspV/r7ydCjv2nLam6tCggdMoMjR6Z808dSV+j+O7i5xPblSsk+ kiHT1WqtMjODkKON4WGTTE0NUdABoUP6s3dvZ8rLfH62bnam9ypzedPZUldHc3vsBsdto6ADQof0 Rq2mVVzsNpDQ/dl6py9bzxpLz771sk6HuN0IPZYrx9HsDggd0pqxMdXcPmY4od+MaS1b35aW2fqe Ort2bBBxLJvdJydHKPCA0IHmdiNk69nD6ZOtV9aYEHGMo729nAIPCB3Subm93fBC92frDpWtt2jZ +oyxZb5qwsZyr3GItrYCloIFhA7pybFjx8XhGEwTof+WrefuLDR0tr69M086OxF6rKO/3yQnTkxR 8AGhQ/pRXd2VkovJRB8zWrZeLuZDdkNm6wcbzL4FUZBw7BeZ8XorKfiA0CH92LbNlYYyD7jfuq1H HDtXSfZh42TrDi1qasnO49fsvpmCDwgd0osrV65ISUlHWgvdn61bi1S2boy+9c/7HOJ0IvR4hdtd KFevXqUCAIQO6cPY2KTvdqXpL/TfsnXbtlWSNZja2fruQ1YZGmK513jF6KhZZmYmqQAAoUP60NDQ nTEyDwxb0ZdirrdL9nRqin1/lYnlXuMcHg/96IDQIY0oL2/PSKGryDYf1rL1QsnuTy2pr5iwSk0N ze3xDpdrKxUAIHRID9QSmGvXZq7Q57L14t1iqrVLzlSKTFdz57Hca0KEXswysIDQIT04e/asLFnS n/FC92fr1rJC+bg3K+lC31tnkbEx+s/jHb29Vvnmm2+oCAChg/Hp6xsWk2kaoQcuSLN6j+RUJy9b txzNkobGjxBuAuLIERUDVASA0MH41NR4kXjQVeYGxL6jULJ7Ei/0jcMOaW2luT1R4fXWUBEAQgfj s307/eeLRV7RATHX2CR7InGD5va22WVggOb2xN2ohfujA0IHg/PLL7/Ihg1tiDtUtm4ZEtvWxGXr +6tZ7jWxK8atpzIAhA7GRq2SVVDQibR1hmP1ATFV2eOarTtmsqW6+mNEm9AMfYXvboMACB0Mixrh npc3gKzDCdOIOLaXSFZnfEbCb+7OZbnXBMfAgF3OnTtHhQAIHYzL6OikmExjSDqSeeurq8VywCHZ 47HN1r+qdcjwMJJN7Eh3k0xOjlAhAEIH49LRMZCmt0xNTJjMY5K7bY1keWIjdfPRbKmuzWa51wTH 5GSODA46qRAAoYNxqavrRswxCGthtZgqHZJ1JLpm+OKpbGlqork9GdHdXUuFAAgdjMu+fR6EHLNs fUJsW0sly5Ud8a1Zd3fapLeXAXHJiM7Or6gQAKGDcdm+vQMZx3reemGdWKq0bH00/Gz9QL1JpqaY fx6PGB/PluHhbOnry5LOdpM4D5mkodIqdfvsUvuVTQ6Ur6FCAIQOxqWsjEVl4hKWcbGXF8vHro91 Z+vWo9lSf4jsXE+oOfpqIJtafKe/5yNxu34VdIVFavdapXa3Vaq326Xyc4dUfuaQihKH1Ky0SeMS i7SbzeI1mWRIi+kcbXu/hms9c9EBoYOBWb/ehXzjGLlra8SyX8vWD4fO1jeNWKWl5eOMFfTYWI5P 0L1dWdLeapbGaovU77f4sufqcrtUfWGTyo12OVhqk4OrLFL1iVUa7VZxaoLu+VXQkwGCDjcQOiB0 QOhEiHnrk5K7Y41ku3IWzdb3NOdKf39W2gh6dDRbBrTP0+v5WFyN2dJYZZb6fWYte7YEFXT1Mos0 WU3Srom5R5P06LwMOt7hLC6mQgCEDsbkp59+kuJihJ6osBc2iHmfXbKHg09x23cwdZd7nZjI8fU/ 96v+Z5dJ2lTz9kF/87Ym4+02qdpilcrPrHJwjSboAk3eS3Kk2WaWDk3MA1ocSaCcIxL6qlVUCoDQ wZioZV9Xr2aUe6Kz9bytayW79daR8KuncqSxMStFBB3Q//ypTSqKtWx6uUUa8kzSomXOHk3Og5oA J1Jc0OFGW0GB794GAAgdEDqhf5W50loxHbBJ9sjNbH1Xp126urKiEHS2r4m7v+f/SVd7tiboHGmo MEndHk3Su7QMuswmlZu0WGeVikKLVK6wpr2gw41OLUNXZQIAoQNCJ8IcCT8p9l0l8nFzluyvs/im VQVm0ENDaoqVSdwui7TW2aThgJY977FLdblDqsocc/3PStBVn5il3q6J3C9oLaYyXNBhC33FCoQO CB0QOhF5LC2uk88/y9EyaIdUrNWiWBP2cpsmaItvBHeXJufDmnAmkW58hb5sGUIHhA4InYg8NjrK fFk1Uk1ueFavRuiA0AGhE5HFSkeffGmxIlSEDggdIHLUtLVVq1gpLpmxxb5GRpBpSoSroMBXJgAQ OhiS1audiDVJsS63XmrNZmSaKvPQtQwdAKGDYVm/vg25JiEclnHZZs1L6EpoRIh56OvWUSEAQgcj C52V4pIRm5dsYSBcqgmdtdwBoYOR2bwZoSc6VjgG5GuLBYmmWh/65s1UCIDQwbiUl7uRbIJjq71E jpCdp57Qt26lQgCEDsZl716mrSUy1i+tl2YGwqXmtLW9e6kQAKGDcams7EK0ibrbmmVCdlnzZAZ5 pmR46+qoEAChg3FxOoc02RxBuAmITblbpZum9pQMtazuoMtFhQAIHYzL7OwZMZkGEG6cY5m1X/az IlzKhhrTMDMxQYUACB2My+XLl8Vm8yLdeK8IZyuSKbLzlI3B3Fw5ffo0FQIgdDAuN27ckJUrWf41 nrHGUclAOAOs437lyhUqBEDoYGxKS1ktLm4rwlmPyE5bHtJM9Slr69fLL7/8QmUACB2MDXPR4zgQ zr5F+hFmykfHjh1UBIDQwfjU1/do8plBwDGOglyvVDIQzhDRVVlJRQAIHYzP+LiS+SgSjvmKcKtk kr7zlI8JLUa8XioCQOhgfNRI96VLWWAmlrE2r1LakLkhYsBkkrNnzlARAEKH9GDdOgbGxSpslnEp ty5DlkYZELd8uVy7do1KABA6pAe7dzMwLlbxWe4WOcycc+PcNnXTJioAQOiQPjQ29jIwLhYD4Rwe qTFza1RDzUGvqKACAIQO6cOpU+dYAjbqmJGy3AJWhDPYkq/j/f1UAIDQIX346aefZNUqJ1KOIj7N r5AOBsIZKjqXL5erV69SAQBCh/Rix45OxBxh5NlGZLeVFeEMNyBu40YKPiB0SD8aGvo1OU0i6Ahi g32jDCFIQ4W6L71n/34KPiB0SD8uXPhW7PZeBB32QDg3K8IZMPotFjl59CgFHxA6pCfFxdx5LZww 5czINtsqmUSQhgtnYaFv7AgAQoe0ZM8eD9PXwohSx1cMhDNq//nu3RR4QOiQvkxNnWT6ms7INQ8z EM6gMWwyyfToKAUeEDqkNwUFLoStIzba1sowcjRmc3tBgdy4cYPCDggd0pvdu7todg81EM7Wwopw RhZ6eTkFHRA6pD/Hjp0Wk6kfcS8QZtOUbLEul2nEaMgYMZtlZmyMgg4IHTKD1atpdl8o1ti/Eg/L uxp3MFxJifzyyy8UckDokBlUV3dr8ppA4PPCYTosX1kciNHIi8kcPEgBB4QOmcPFi5fF4fAi8fnr tVvWMxDOwNGdlyeXLl6kgANCh8xi8+Y2JH7LQLgmOcRAOENHO2u3A0KHTOTw4SnmpP8aFvO0fGFd yUA4Iw+G02Kir4+CDQgdMg81cKikpAmha7Eub7f0IUVjZ+dr1rDUKyB0yFyamnq1LP1IRst8ibVf 9jAQztAxocXhlhYKNCB0yFyuX78uBQXOjBb6JkepjDNNzdDRWVDgO5cBEDpkNBUVnoydwrYqt1ka ufmKoUONe+j6+msKMiB0ALXmdSZm6RbzlJTZCnxzlxGjgbPz/Hz5/soVCjIgdABFZWXmZekluTul h6Z2snMAhA7pxLVr1zIqS7ebB2QvA+HIzgEQOqQj9fXejMnSP3WsZSCcwWNSC29FBQUXEDpAsCx9 9erWDBgId0iaGQhn/JuwrFwp17VzFgChAwSho2NQk95Q2srclD0hX9gKEKLBY0yLUbebAgsIHWAh 1Epbn36avln6mtwy6UeIho+24mJukQoIHSAUY2MzYrf3p53Mcy09ss+cixANHgNWqxwbGqKgAkIH 0EN5ebsmwck0Gwj3mUwxEM7w9ztvLyujgAJCB9DLlSvfy/Ll6XN71ZWOWulgIJzho2PZMrnM/c4B oQOER2fnsCbDEeMPhDNNyTbbSoRo8BhW0dZGwQSEDhAJW7c2a0KcNrTQixw7ZBAhGn+a2pYtDIQD hA4QKd99d1ny8zsMK3OHtUeqrXaEaPQV4ZYskfOzsxRIQOgA0dDcrEa8jxpzIJx9g2+9b6Ro4KZ2 s1kmvF4KIiB0gGhRzZwbNzYarum9ILdaPGYLUjTyzVdMJnGWldHUDggdIFaoUe8rV7YYR+hZR2S7 bTlSNHjUFxRw8xVA6ACxZnT0qDgcfYYQeqFtp29UNFI0cL+53S4nJicpeIDQAeLBzf708ZSWeZ7V LfVWbo1q5DhsMklfbS0FDhA6QLxQfZk7drSn9kA46xoGwhk4JtRa7Tt20G8OCB0g3ly9elXWrlU3 cJlJOZl/YquULhMrwhk5mkpL5ccbNyhogNABEsG5c9/I6tXu1FoRLmdEdttXIEUDh3P5crn87bcU MEDoAIlkcvK4LFuWOoPkimxlMs7NV4w7CM7hkDPT0xQsQOgAyWBwcEKWLBlIusytOR1SZ2YgnFGj 22qV6Z4eChQgdIBk4nQOiNWavJXksrOn5TP7Ot+tNZGj8aLfYpHRlhYKEiB0gFSgocErdntyprOt sh2QPm6NasgYUNPTqqooQIDQAVIFNcWosbFXHI7ESt2UPSZfWZciRwPGkGpqr6ig8ABCB0g1fvrp J6mv94rZnDipr7J8wUA4o8p83z4KDSB0gFSW+qFDvWK3T8T/1qimdqlmIJwhV4HrrqyksABCBzCC 1FWfus02FceBcDOy2bYGQRpQ5r1791JIAKEDGEnqzc09kp8fn9HvBY590osgjTWaXZP58KFDFA5A 6ABGxOXqk6VLh2Mqc3P2YdljWYYkjTTP3G6Xqa4uCgQgdAAj09s7Kp98ErvFZ4otX8gkA+EMEeom Oc78fDk5OkpBAIQOkA5MTExLaak3apnnWlzSarYhSyPIXLvoalq1Sr49dYoCAAgdIJ24cOGCbNnS pYl5OsKBcFOy0VKKLA0Qw5rMXVu2yPdXrnDiA0IHSEe+++47qajwiNkc/rS2AtteGaSpPeWjx2wW 99dfcz9zQOgA6Y4aAd/SogbLHdYtc5t5SPbZ8hFmCodaS9+5dKlMdHdzkgNCB8gkJiZmZO1a1QQ/ E1LopfbPZYrsPGVjVIvmTz/lXuaA0AEyFdUEv3dvuzgcYwvKPM/cKE4TN19J2fuY2+3SW1lJEzsg dL4CyHRUE3xv75CUlvYFEfqUbLEVIc4UjDEtGgsK5ART0gAQOkAg586d07J11y23YV1l3+VbLhSB plZfudtikdayMvmBUewACB1goWy9p+ewbNjgEWuOR/Zz85WUm452qKhIzkxPc7ICIHSA0Fy8eFG2 f75V+vIZ2Z4KMalF69KlMtTcTF85AEIHCA8ljqmpKWn78ksZc5CpJyu8ubni2bVLfrxxg5MSAKED RI5qhh/q6xPX1q0ybrUi2QTFgNks7Zs3y7fnznESAiB0gNhx7do16XG5pPOzz5iTHs/bnFos0rFx I/3kAAgdIL6o/nWv04nYYxy9WkbuQuQACB0gGWLv7+wUd3m5jC1ZgpQjvL2pWhimfcsWRA6A0AGS y40bN2R0eFjadu2SgZUrEbXORWHUqHV1MXTh9GlOIgCEDpA6qMFzs7Oz4m1oEM+GDTKhZZ7I+9Zs XDWrt5aUyFBrq1y/do2TBgChA6Q2ao34I6Oj0r1vn/QXF8uUOXPXgle3nHWuXCmde/bI6ZMnmUcO gNABjInqax8aGBDXV19J97p1MmWzpX0m3qeWZtUuZNR9yWeOHPG1XgAAQgdIK7mPapl7V02NeDZt krG8vLSQ+BEtC/c6HOJcu1Y6Dx6UU0ePInEAhA6QGSjhnTx5Ugba26Vr717p2rBBRpYuNcTNUdSg ti5tX51aFt5eXi7DnZ3y7YULNKcDIHQAUAvXKMEPdndLT3W1uLdvF48mzMHcXN9a5kkbka5l391L loizsFC6NHl3a/s2PTrq218AQOgAEAKV7V69elVOnz4tR4aGpLexUTz790t7WZm41q+XjjVrpHfZ MhnIy5NRTbwTYYp64tem8mGzWXq0bXSuWCEubZtqhL5XE/dAXZ2Meb1yenbWtx9k3wAIHQDigJr/ fuHCBd993I8dOyaTY2My6PH4YsDtlp5Dh6SnoeG26Gtp8b1mrLdXjk1Py9mzZ319+0ra9HsDIHQA AABA6AAAAIDQAQAAEDoAAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAACB0AAAAQOgAAACA0AEAAAChAwAA IHQAAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAACB0AAAAQOgAAACA0AEAAACh AwAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAgdAAAAEDoEOFBueMOgiCIlA5A6KBT6AAA1FGA0CksAADU UQgdKCwAANRRCB0oLABAHQUIHSgsAEAdBQidwhKwDX/87ne/k6efflra29uDPj9/5Kr6f+fOnQvu VzgjX3/88Ud59NFH5fr167r3N3A787cZzXtkwnf5xBNPyOTk5C2PXbhwQf70pz/Jzz//rGt7ej6v 3n0L3M7jjz8u9fX1Ic/zRIyqXuwcq6io8O2r2udkjOhW7//YY4/53v+RRx6RysrKkN/N/M+z2PEL 9R7q/Hn22WcX/fwIHaFDNEKfnpbZvDxxvvee1L3/vjTYbHLc7da1jUuXLkl+fr78+c9/1lUg1XMv vviiTwSh9itUwS4tLfW9b0lJSUQXMXqErvc9Ar5Kycublffec8r779eJzdYgbvfxtPgu1b4tW7bs lsfWrVsnH330ke7tRfJ5Q21LiX7FihXyxz/+MexjruuYav/yZvPkPed78n7d+2JrsIn7uL7yEfiz Et/9998vbW1tMSrNWrnV9sup7Vedtl8N2n4dX2S/vF6v7+LL4/EE/T3cMhPs+IV6DyX43bt333YB iNAROsRC6JqBXO+8I0Nvvinyz3/Oxchbb0nHgQO6tqEK57333qtbQkNDQ/KWtv1oJKTe86GHHpLB wUF58MEHI6ogQgk9nPfwy/ydd1zy5ptDgV+l9llH5MCBDsN/lyq7UtllICrbGhkZ0b29cD9vONu6 5557Yi50JfN3XO/Im0Nvyj8D/r018pYc6AhdPgJ/VhdfW7ZsWfC99uzZIw888IDceeedOvZTK7fa fg1p+6WdZXMxou1XxwL79fLLL8vWrVtveWzbtm3y0ksvRVxm5h+/UO9x9913y8mTJ+PeiggIPSOF Pmu33ybzOalbLHL06NFFt6Gyw//85z+yY8cO3RJSfPjhh9La2hqxhFQl8e677/p+Vv8vVlFGKvRw 3kNht8/eJnN/WCwjafFdPvnkkzI2Nub7+dixY/LUU0+Ftb1wP6+ebakMXWXx2dnZMRe6fdZ+m8z9 /ywjoctH4M+///3v5YcffljwvdTzMzMzuvZrVtuv+TL/TerB90ttf363hfpdPR5JmQl2/EK9R21t rfz1r3+9pRkeoSN0iJHQW95/P6jMffH669LY2Bh0GyqLuOuuu+Thhx/2ZYnznw/Vb60qtr///e9z hT9cCak+VX/lp/5XTXmLfeZI+tDDeQ/F+++3LPZVpsV3WVBQIA6Hw/ezauZWTe7hbE/P5w1nW/5Q LQeBsgynD33RY9ryflCZq3+vy8LlI9TPwVDfh+rSWEz6c+VW269gMr8ZofcrENWfHY7Qwzl+wd7j /PnzvgvDYN1FCB2hQxRCr/ngg0WF3tDQsOg2VHYYOBhJb1ap2L9/v5hMprAlpP7ujTfeuOWxf//7 374my1hl6OG+h+KDD2oWFXo6fJcqK1cDnvzZuupHDWd74XxevdtSzb4q83vttddinqF/UPPBokIP dUwDf1ZdAovJWnVdqEFmaixAdXX1ovtVo+3XYkIPtl/BWgiiydCDHT+976Feo1pV/vGPfyB0hA4x y9Dt9oWFbjaHvNJXlenzzz/vq+jDlZBC9a2pq/xwJKREEizTUqOwYyX0cN/D1zxrb1nsq0yL71Kh pKOk+uqrr4a9vXA+bzjbUqisMdZCt7fYFxS6WcxhZehKXuvXrw/5nqo5OnCAX/AM3b6I0IPv1z+1 E1F1YQSiflf93pGUmWDHL5z3CLd1ABA6hCgss16vDL399u0GeuUVGdEqhVB9hP6m0L/97W++6UXh SujEiRO+v9UroebmZnnhhReCbltVLvMzhkiEHsl7KLzeWXn77aFgX6VWwY6kxXepKCoq8g3eUllx uNvT+3nD2ZYSixqIpfYp1kL3znrl7aG3b5P5K9q/xpHGsPrQ1We67777QmbfagBgKKHPavs1pO3X 7TLXyu0C+9Xb2+sbca5GnivcbrfvO/P/HkmZmX/8wnkP1feu+tMROkKHGAld4Tp4UAZVpq6aN1Xb sJZOKpm7XC7d21CF0z/aOtTc6fmoflm9ElKjqoNVDgo1NeaZZ56JuHLyZwuRvIefgwddWqY+GPhV +mSeLt+lQo1SDpRnONvT83nD2Za/T1f1rQdmpYt9Z+H2ox90HRT7oF3e0P6pZnZfZj6ir3zM37Zq 2VD76h/JHmyOt5oGFkr6vnKr7dfgoMrUVbfE677MfGSR/fJn/6rv2z93f6HBaeFcEAUev1Dv4f+M qjXlueeeuyW7R+gIHWIg9JtX/LPS0tLi63trXCAzT2fUHOFg2UIkZPp3mY6k6jFNx3MNoSN0oLBE jMoWVFYUuwU/AIA6CqEDhQUAqKMAoQOFBQCoowChU1gAAKijAKFTWAAAqKMQOiSssBAEQaRyAEIH AACAOPD/Aeo/kNUHpDFSAAAAAElFTkSuQmCC ALIBABA GROUP HLDG LTD ADR Emisi�n de opciones "put" 595980 02 SANOFI SA Emisi�n de opciones "put" 320000 02 MICROSTRATEGY INC CL A(MSTR US) Emisi�n de opciones "put" 255420 02 TILRAY INC - CLASS 2 COMMON Emisi�n de opciones "put" 85140 02 NEW ORIENTAL EDUCATIO-SP ADR Emisi�n de opciones "put" 210381 02 BARRICK MNG CORP Emisi�n de opciones "put" 340560 02 PUBLICIS GPESA Emisi�n de opciones "call" 100000 01 ADIDAS AG Emisi�n de opciones "put" 300000 02 PINDUODUO INC-ADR Emisi�n de opciones "put" 293733 02 BAYER AG Emisi�n de opciones "put" 320000 02 MODERNA INC Emisi�n de opciones "put" 287348 02 MICROSOFT Emisi�n de opciones "put" 204336 02 TELEFONICA SA (MADRID) Emisi�n de opciones "put" 156200 02 UNITEDHEALTH GRP Emisi�n de opciones "put" 255420 02 TAL EDUCATION GRP ADR Emisi�n de opciones "call" 112385 01 ESSILOR INTL Emisi�n de opciones "put" 260000 02 ENAGAS Emisi�n de opciones "put" 260000 02 MP MATERIALS CORP Emisi�n de opciones "put" 170280 02 PETROLEO BRASIL ADR A (PBR/A US) Emisi�n de opciones "put" 280962 02 LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI(1MC IM) Emisi�n de opciones "call" 420000 01 NESTLE SA REG Emisi�n de opciones "put" 365432 02 NOVO - NORDISK A/S-SPONS ADR Emisi�n de opciones "put" 187308 02 RIO TINTO Emisi�n de opciones "put" 453499 02 VEOLIA ENVIRONNEMENT Emisi�n de opciones "put" 312000 02 ENGIE Emisi�n de opciones "put" 320000 02 NIO INC- ADR (NIO US) Emisi�n de opciones "put" 93654 02 INTEL CORP. Emisi�n de opciones "call" 177091 01 7137129 FORWARD|DIVISA JPY/EUR 05-JAN-26 Otras ventas a plazo 7553 01 SUBYACENTE EUR/USD Futuros comprados 3761538 01 3769091 10906220 false false true false false false false Reembolsos/Reducci�n del capital en circulaci�n de IIC superior al 20% El pasado 14, 17 y 24 de noviembre y 1 de diciembre de 2025, se efectuaron operaciones de reducci�n de capital por un mismo accionista, que supuso una disminuci�n del 26,45% del capital en circulaci�n de la SICAV. true false true false false true true false Accionistas significativos: 1.023.788 - 67,73% Se han realizado operaciones de Renta Variable cuya contrapartida ha sido otra entidad del mismo grupo de la Sociedad Gestora o de la Entidad Depositaria con un volumen agregado y porcentaje del patrimonio medio del periodo de: 3.856,75 - 0,01% Se han realizado operaciones de Participaciones de otras IICs u otra gestora del mismo grupo de la Sociedad Gestora o de la Entidad Depositaria con unos gastos por importe de 30.00 euros y un volumen agregado y porcentaje del patrimonio medio del periodo de: 402.328,41 - 1,47% Se han realizado operaciones de Renta Fija cuya contrapartida ha sido otra entidad del mismo grupo de la Sociedad Gestora o de la Entidad Depositaria con unos gastos por importe de 12.00 euros y un volumen agregado y porcentaje del patrimonio medio del periodo de: 2.222.115,76 - 8,09% Se han realizado operaciones de Compra Venta de divisas gestionadas por la misma gestora u otra gestora del mismo grupo o del grupo de la entidad depositaria con un volumen agregado y porcentaje del patrimonio medio del periodo de: 245.879,21 - 0,9% El depositario ha cobrado comisiones de custodia por importe de 5,533.85 euros y de liquidacion por importe de 2,156.35 euros, cuya suma supone un importe y porcentaje sobre el patrimonio medio de: 7.690,2 - 0,03% El fondo ha soportado unas comisiones de gestion indirectas por su inversion en otras IIC gestionadas por Entidades pertenecientes al mismo grupo de su gestora por importe de 425.12 euros con unas retrocesiones por importe de 0.00 euros cuyo neto supone un importe y porcentaje sobre patrimonio medio de: 425,12 AMUNDI IBERIA INFORME DE GESTI�N SEGUNDO SEMESTRE 2025 Apartado 9: Anexo explicativo del informe peri�dico. 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. Durante la segunda mitad de 2025 los mercados financieros vivieron un periodo favorable para los activos de riesgo, marcado por una combinaci�n de sorpresas positivas en el crecimiento, un giro hacia una pol�tica monetaria m�s acomodaticia por parte de la Reserva Federal y una notable rotaci�n geogr�fica y sectorial en renta variable. En el plano macro, la econom�a estadounidense mostr� mayor resiliencia de la esperada: tras un s�lido comportamiento en la primera parte del a�o (con una lectura de crecimiento anualizada del 3.8% en el segundo trimestre), la estimaci�n del PIB del tercer trimestre sorprendi� al alza alrededor del 4.3%. Al mismo tiempo, la creaci�n de empleo moder� su ritmo y la inflaci�n sigui� disminuyendo hacia niveles m�s contenidos el CPI termin� el a�o cercano al 2.6% interanual lo que permiti� a la Fed iniciar un ciclo de recortes que se materializ� primero en septiembre ( 25pb) y continu� con medidas adicionales hasta dejar el rango de tipos en 3.503.75% a cierre de a�o. Este entorno de tipos reales menos agresivos favoreci� la toma de riesgo y respald� subidas en los mercados de valores y de ciertos segmentos de cr�dito. En renta variable global las ganancias fueron generalizadas pero con matices regionales y sectoriales. El tercer trimestre fue especialmente fuerte para Estados Unidos, impulsado por los las compa��as tecnol�gicas de gran capitalizaci�n y el inter�s por tem�ticas de innovaci�n e Inteligencia Artificial; el S&P 500 (TR) subi� en torno a un 8.1% en el tercer trimestre y el Nasdaq fue a�n m�s contundente (+11.2%), con el grupo 7 Magnificas registrando rentabilidades destacadas. Sin embargo, en el cuarto trimestre se produjo un giro parcial: las acciones fuera de Estados Unidos superaron por primera vez en a�os al mercado estadounidense, beneficiadas por valoraciones m�s atractivas, un d�lar m�s moderado y una rotaci�n desde Crecimiento hacia Valor y mercados internacionales. En conjunto, los incrementos acumulados en la segunda mitad del a�o en euros fueron significativos: el MSCI World avanz� aproximadamente un 10.29% en el semestre, el S&P 500 (TR) cerca de un 11.25%, el Nasdaq alrededor de un 11.59%, y los mercados emergentes ofrecieron un rendimiento muy robusto (MSCI EM cerca de +15.12%). Jap�n destac� con el Nikkei y sum� un 14,77% en el semestre, impulsado en el cuarto trimestre por la normalizaci�n de la pol�tica del Banco de Jap�n, el optimismo sobre reformas corporativas y medidas fiscales favorables. La evoluci�n en renta fija fue heterog�nea entre regiones y plazos. En Estados Unidos, la inclinaci�n de la Fed a recortar tipos traslad� inicialmente un gran apoyo a los bonos del tramo corto, y los bonos del gobierno recogieron retornos modestos. Sin embargo, en la �ltima parte del a�o la curva de tipos mostr� tensi�n: las rentabilidades a corto plazo cayeron mientras que las de largo plazo aumentaron en determinados momentos debido a preocupaciones fiscales y a una reevaluaci�n de las expectativas de crecimiento, provocando cierto empinamiento de la curva. En Europa las din�micas fueron distintas: los bonos alemanes estuvieron presionados por revalorizaciones de riesgo soberano y por una menor disposici�n del BCE a moverse r�pidamente, mientras que los gilts brit�nicos se beneficiaron del giro dovish del Banco de Inglaterra y de un tel�n fiscal m�s favorable en el Reino Unido, llevando a que los bonos brit�nicos cerraran el semestre con ganancias. En Jap�n, la decisi�n del Banco de Jap�n de subir 25 puntos b�sicos en diciembre hasta 0.75% primeros incrementos relevantes en d�cadas empuj� al alza las rentabilidades locales (el 10 a�os japon�s subi� de 1.65% a 2.07% entre finales de septiembre y diciembre), contribuyendo a la debilidad del yen y amplificando la rotaci�n hacia acciones japonesas. El mercado de cr�dito mostr� una mejora de apetito por el riesgo, especialmente en la �ltima parte del a�o, cuando los diferenciales se estrecharon tras la mejora de las perspectivas macro y la reducci�n de la percepci�n de tipos terminales. En Europa el iTraxx Main pas� de alrededor de 55pb a 51pb y el Crossover se redujo de 283pb a 244pb, mientras que en Estados Unidos los �ndices corporativos Investment grade y High Yield presentaron rendimientos positivos. Las diferencias entre regiones se hicieron patentes: el Bloomberg US Aggregate rindi� m�s que su hom�logo europeo, reflejando distintos ciclos de pol�tica y sensibilidades a riesgos soberanos. En el mercado de divisas, el d�lar mostr� una ligera depreciaci�n en el semestre, lo que produjo que favorecieran activos fuera de Estados Unidos especialmente en el �ltimo trimestre del a�o. El yen fue una de las divisas m�s vol�tiles y se debilit� sensiblemente frente al d�lar a lo largo del semestre, acentu�ndose tras el ajuste de tipos del Banco de Jap�n en diciembre. El euro y la libra terminaron el a�o m�s firmes frente al d�lar en el cuarto trimestre, benefici�ndose de expectativas de divergencia en la pol�tica monetaria y de una menor demanda por el billete verde. Las monedas emergentes, en conjunto, se apreciaron impulsadas por los flujos de riesgo y la mejora en las perspectivas de crecimiento global. Las materias primas presentaron rentabilidades mixtas: los metales y el sector de metales industriales destacaron, con el cobre y otros b�sicos registrando alzas notables en el cuarto trimestre tras revalorizaciones ya iniciadas en el tercero. El oro fue uno de los activos estrella del semestre, impulsado por la b�squeda de refugio, compras de bancos centrales y expectativas sobre tipos reales (subi� con fuerza en ambos trimestres). En contraste, los precios del petr�leo estuvieron presionados a la baja durante el segundo semestre del a�o: el WTI registr� ca�das en ambos trimestres, reflejando preocupaciones sobre la demanda y condiciones de oferta que impidieron un avance sostenido. Varios factores de riesgo y eventos geopol�ticos marcaron el pulso del semestre. Las tensiones comerciales entre Estados Unidos y China siguieron siendo una fuente de incertidumbre importante: aunque hubo episodios de escalada (aranceles, impuestos sobre tierras raras), el acercamiento entre l�deres en la cumbre APEC y la acordada suspensi�n temporal de medidas redujeron moment�neamente la presi�n sobre las cadenas de suministro y sobre el sentimiento global. En Estados Unidos, el cierre del gobierno durante 43 d�as (resuelto en noviembre) ralentiz� la publicaci�n de algunos indicadores y gener� riesgos fiscales y pol�ticos que alimentaron la volatilidad en determinados momentos. En Europa, la guerra en Ucrania continu� condicionando la percepci�n de riesgo pol�tico y energ�tico, mientras que episodios de tensi�n fiscal (por ejemplo en Francia) mantuvieron la sensibilidad de los rendimientos soberanos. En t�rminos de implicaciones pr�cticas para carteras, el segundo semestre de 2025 apunt� a varios mensajes claros: primero, un entorno en el que tipos m�s acomodaticios y crecimiento resistente apoyaron la renta variable, con oportunidades particularmente atractivas fuera de Estados Unidos (Jap�n y emergentes) y en sectores ligados a tecnolog�a, metales y materias primas estrat�gicas. Segundo, la dispersi�n entre regiones en renta fija aconsej� una gesti�n activa de duraci�n y selecci�n por pa�s y por tramo de curva, dado que el empinamiento en plazos largos puede afectar significativamente al rendimiento total. Tercero, en cr�dito, el estrechamiento de diferenciales en cuarto trimestre mejor� el atractivo relativo del High Yield pero aument� la importancia de la selecci�n, dado que la prima de riesgo se comprime. Finalmente, la volatilidad en divisas y la evoluci�n divergente de materias primas subrayan la necesidad de mantener flexibilidad t�ctica y coberturas selectivas seg�n la exposici�n geogr�fica y sectorial de cada cartera. Los principales riesgos a vigilar de cara a los pr�ximos trimestres incluyen: una reversi�n inesperada en las expectativas de inflaci�n que obligue a los bancos centrales a endurecer de nuevo; un recrudecimiento de la guerra comercial que afecte el crecimiento global y las cadenas de suministro; sorpresas fiscales o pol�ticas en econom�as clave que revaloricen diferenciales soberanos; y, por �ltimo, un deterioro en la senda de crecimiento corporativo que ponga a prueba las valoraciones alcanzadas en renta variable. A la luz de lo ocurrido en la segunda mitad del a�o, una estrategia prudente incluye monitorizar datos reales de crecimiento e inflaci�n, mantener flexibilidad en la duraci�n, y ser selectivo en cr�dito y territorio en renta variable, aprovechando las oportunidades fuera de EEUU y en sectores c�clicos beneficiados por la normalizaci�n econ�mica. 31/12/2025 30/06/2025 31/12/2024 2� Semestre 2025 EuroStoxx 50 5791,4 5303,2 4896,0 9.2% 18.30% FTSE-100 9931,4 8761 8173,0 13.4% 21.50% IBEX-35 17307,8 13991,9 11595,0 23.7% 49.30% Dow Jones IA 48063,3 44094,8 42544,2 9.0% 13.00% S&P 500 6845,5 6205 5881,6 10.3% 16.40% Nasdaq Comp. 23242 20369,7 19310,8 14.1% 20.40% Nikkei-225 50339,5 40487,4 39894,5 24.3% 26.20% EUR/USD 1.17460 1.178700 1,0354 -0.3% 13.40% Crudo Brent 60,9 67,6 74,6 -10.0% -18.50% Bono Alem�n 10 a�os (%) 2,86 2,61 2,37 25 bp 49 bp Letra Tesoro 1 a�o (%) 2,04 1,93 2,20 11 bp -16bp Itraxx Main 5 a�os 50,66 54,51 57,65 -4bp -7pb b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas. El escenario descrito con anterioridad ha marcado la pol�tica de actuaci�n en la gesti�n de Kalyani Sicav junto con salidas de accionistas por importe cercano al 40% del patrimonio de la sicav. En l�neas generales la tendencia del per�odo ha sido reducir el riesgo global de la cartera, y como en per�odos anteriores realizando operaciones puntuales para intentar aprovechar las oportunidades que se hayan podido presentar durante el mismo. La exposici�n a renta fija directa se ha situado en el 41,31% frente al 24,80% de junio. La renta variable directa ha pasado al 30,25% desde el 36,15% de junio, distribuido de la siguiente manera: 2,33% en Espa�a (5,43% en junio), 12,89% resto de Europa (14,41% en junio), 13,22% en Estados Unidos (13,10% en junio), 0% en Jap�n (0,75% en junio) y 1,81% en Hong Kong (2,46% en junio). La inversi�n en otras IIC se ha situado en el 14,22% (19,73% en junio), destacando el fondo DEU Floating con un 1,39%. Por divisa, finalizamos el per�odo con una exposici�n directa al USD del 15,86% (16,83% en junio), al GBP del 5,02% (5,69% en junio), al JPY del 0% (0,75% en junio) y al HKD del 1,81% (2,46% en junio). c) �ndice de referencia Kalyani Sicav no tiene ning�n �ndice de referencia en su folleto. Trata de maximizar el ratio rentabilidad-riesgo del fondo, mediante una gesti�n flexible y activa. Esta rentabilidad no est� garantizada. Durante el semestre, la sicav se comport� mejor que el activo libre de riesgo gracias principalmente a la aportaci�n tanto de la renta variable, y con la renta fija tambi�n con buen comportamiento relativo. d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo ha disminuido en -1.433.422,03 euros, y su n�mero de part�cipes no ha cambiado . Kalyani Sicav ha obtenido una rentabilidad del 7,71% en el segundo semestre de 2025, que es superior a la de la Letra del Tesoro a 1 a�o que ha sido del 1,02% para el mismo per�odo. En el conjunto del a�o estas rentabilidades fueron del 10,44% y 2,09% respectivamente. Los gastos soportados por la cartera durante el per�odo ascienden a 178.388,14 euros, los cuales se desagregan de la siguiente manera: - Gastos directos: 0,61% - Gastos indirectos como consecuencia de invertir en otras IICs.: 0,04% e) Rendimiento de la sicav en comparaci�n con el resto de sicavs de la gestora. En relaci�n al resto de Sicavs gestionadas por la entidad, la rentabilidad de esta cartera en concreto se ha situado en linea de la del resto de Sicavs que comparten su pol�tica de inversi�n. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. A lo largo de este semestre se han producido varias salidas de capital de la sicav, por lo que ha habido que ir rebalanceando la parte invertida en fondos de inversi�n seg�n se iban produciendo tales salidas. Adem�s, durante el per�odo se han realizado las siguientes compras de acciones: Ashtead Group, Acciona Renovables, Mizuho Financial, Obrascon Huarte, Publicis y Tilray Brands, BYD, Vale, Alibaba, Ashtead. Cirsa, Orsted, Y entre las ventas Alibaba, JD.com, Meituan, Nintendo, Ping an Insurance, Tencent, AngloAmerican, Barrick Gold, Basf, Bayer, China Construction Bank, CK Hutchinson, Enagas, Endesa, Enn Energy, Faes Farma, Inmobiliaria Colonial, Intel, LDA, Lloyds, Mitsubishi Estate, National Grid, Nike, Obrascon Huarte, Orange, Repsol, Tilray Brands, Valterra Platnum y Vodafone, Vale, Meituan, TAL, Faes, Arteche, Santander, Philips, Acciona Renovables, Mizuho, LDA, Cirsa, Obrascon, Cellnex, Londonmetric, Anheuser Busch, Enags, Aixtron, BP, totalEnergies, China Gas, Orange. En la parte de renta fija, se han comprado el bono italiano BTPS 4.45% 09/43 20Y, BTPS 0.5% 02/26 5Y, MSFT 3.125% 12/28, SGLT 0% 16/01/26 12M, BBVASM VAR PERP, SABSM VAR PERP, BKTSM VAR PERP, ABANCA VAR PERP. Como ventas destacar las de los bonos AFFP 3.875% 07/26, ATLIM 1.875% 02/28, BCRED 1.75% 11/26 REGS, BTPS 4.45% 09/43 20Y, CEMEX 3.125% 03/26 REGS, ENAPHO 1.698% 07/26, PEMEX 2.75% 04/27, PRXNA 1.207% 01/26 REGS, RENAUL 2.5% 06/27 EMTN, TKOFP 2.25% 10/26, BBVASM VAR PERP, CAJAMA VAR 03/28 EMTN, RBIAV VAR PERP, SABSM VAR PERP y UCGIM VAR PERP, SGLT 0% 16/01/26 12M, BBVASM VAR PERP, ABANCA VAR PERP, BKTSM VAR PERP b) Operativa de pr�stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. En lo referente a la exposici�n en derivados, las operaciones realizadas han tenido un objetivo general de inversi�n y cobertura, cuyo resultado neto ha proporcionado unas ganancias de 694.656,10 euros. El apalancamiento medio del fondo durante el per�odo ha resultado en 37,14% . El fondo aplicar� la metodolog�a del compromiso para la medici�n de la exposici�n a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. d) Otra informaci�n sobre inversiones. Kalyani Sicav mantiene en cartera 250.000 acciones de la sociedad HOME REIT PLC valoradas a cero, tras la suspensi�n de su negociaci�n en Diciembre de 2022. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Todos los instrumentos derivados utilizados est�n cotizados en mercados organizados. No se ha invertido en derivados OTC ni en instrumentos acogidos al apartado 48.1.j del RIIC. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. La pol�tica de voto de Amundi, se encuentra publicada en nuestra p�gina web www.amundi.es. El ejercicio de los derechos de voto est� centralizado en la matriz del grupo Amundi Asset Management, dado que existe un departamento en el grupo que est� en contacto con los Consejos de las compa��as cotizadas y donde se analizan varios factores como gobierno corporativo, independencia de los consejeros, pol�tica de remuneraci�n, integridad de la informaci�n financiera, responsabilidad social y medioambiental, etc.. La decisi�n de voto se toma en un Comit� buscando el voto como accionista responsable y este se emite en conexi�n directa con los respectivos depositarios. La pol�tica de voto es revisada con car�cter anual. De esta forma, el sentido del voto se realiza con total independencia y objetividad siempre en beneficio exclusivo de los part�cipes. En la p�gina web, junto a la pol�tica de voto, se puede consultar la informaci�n sobre el ejercicio de los derechos de voto durante el a�o 2025. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. De cara al primer semestre de 2026 mantenemos una opini�n constructiva sobre los activos de riesgo. Esta visi�n est� motivada principalmente por el crecimiento econ�mico positivo esperado tanto en las econom�as desarrolladas como en las emergentes. Adem�s, nos encontramos en un entorno donde cada vez los precios al consumo se acercan m�s al objetivo de los bancos centrales. Esperamos un entorno donde los bancos centrales sigan manteniendo unas pol�ticas expansivas con bajadas de tipos de inter�s tanto en EEUU como en Europa y al igual que en el mundo emergente. El entorno actual est� propiciando la inversi�n, la cual esperamos que continue, sobre todo por parte de las empresas privadas en el sector tecnol�gico americano y en Europa a trav�s de los planes gubernamentales de las distintas econom�as, sobre todo en Alemania. No obstante, notamos que la inestabilidad geopol�tica es una preocupaci�n relevante que generar� volatilidad en todos los mercados. Otros riesgos que contemplamos para el pr�ximo a�o son las elevadas valoraciones y la gran concentraci�n del sector tecnol�gico americano as� como el repunte de los rendimientos de los bonos gubernamentales a largo plazo debido al elevado d�ficit de muchas econom�as que aumenta las dudas fiscales sobre estas y la sostenibilidad de la sus deudas, ante la necesidad de seguir emitiendo financiaci�n. En renta variable, seguimos positivos en Europa y en las zonas geogr�ficas emergentes. Estamos neutrales en EEUU, donde nos alejamos de aquellos sectores m�s concentrados y con valoraciones muy exigentes. Seguimos positivos en las empresas de peque�a capitalizaci�n, tanto en Europa como en EEUU, debido a una solidad trayectoria de beneficios, crecimiento econ�mico favorable y bajadas de tipos de inter�s. Por estilos, preferimos el estilo Valor al estilo Crecimiento, apostando por sectores de mayor calidad. En renta fija, mantenemos nuestro posicionamiento constructivo en la renta fija americana, sin tomar duraciones largas que se vean afectadas por los repuntes de los rendimientos. En Europa, esperamos m�s bajadas de tipos, esto nos hace estar m�s constructivos, tanto en la deuda gubernamental a corto-medio plazo como en el cr�dito. El cr�dito europeo es nuestra clase de activo preferida en el mundo desarrollado. Preferimos alejarnos del segmento de alto rendimiento donde las diferencias de cr�dito cada vez est�n m�s comprimidos, haciendo el binomio rentabilidad riesgo menos atractivo. Respecto a la renta fija emergente, estamos muy positivos debido al debilitamiento del d�lar y las bajadas de tipos en estas econom�as. En divisa, aunque pensamos que el d�lar se mantendr�, podr�amos ver se�ales de debilitamiento en los pr�ximos meses. Privilegiamos, adem�s, activos como el petr�leo y el oro, que consideramos buenas coberturas frente a las tensiones geopol�ticas. Dicho todo esto, seguiremos muy atentos a la evoluci�n de los actuales conflictos, el resto de focos geopol�ticos y la consecuci�n de las distintas elecciones alrededor del mundo, la presentaci�n de resultados corporativos y las gu�as dadas por las compa��as, as� como la evoluci�n de los datos macroecon�micos y de la actuaci�n de los distintos bancos centrales a nivel global. Por lo tanto, la gesti�n del fondo seguir� siendo muy selectiva y con enfoque hacia los activos de calidad, prestando, adem�s, mucha atenci�n a la liquidez de cada activo para proteger la rentabilidad y perfil de riesgo de la cartera. En conclusi�n, la gesti�n de Kalyani Sicav estar� sujeta a las oscilaciones del mercado y no se descartan cambios significativos en la composici�n de las estrategias de la cartera as� como de sus pesos durante el pr�ximo semestre, siempre manteniendo la filosof�a de inversi�n y los l�mites de riesgos marcados por el folleto. Sin advertencias Amundi Iberia dispone de una pol�tica de remuneraciones que cumple con los principios establecidos en el art�culo 46 bis.2 de la Ley 35/2003, as� como con los principios y obligaciones de la Directiva UCITS V y AIFM. La pol�tica de remuneraciones de Amundi es definida por la Direcci�n General del Grupo despu�s de haber sido propuesta por el Departamento de Recursos Humanos. Recibe la contribuci�n de la las funciones de control para garantizar el cumplimiento de las normas existentes y la regulaci�n pertinente. Dicha pol�tica es revisada anualmente por el Comit� de Remuneraciones, presidido por un Consejero independiente no ejecutivo y otros miembros sin funciones ejecutivas dentro del Grupo. La pol�tica de remuneraciones es aplicada a nivel Grupo. La pol�tica de remuneraciones tiene como objetivo alinear la estrategia econ�mica y a largo plazo, con los valores e intereses de la compa��a y de las IICs gestionadas y sus inversores, con un control de riesgos estricto. La remuneraci�n de cada empleado depende de la consecuci�n de unos objetivos individuales y colectivos. La retribuci�n variable (excepto en el caso de nueva contrataci�n) se basa en la contribuci�n al rendimiento individual de cada empleado de acuerdo con la valoraci�n efectuada por su responsable de acuerdo con los siguientes principios: El importe total de la retribuci�n variable se determina sobre los resultados netos del Grupo a nivel Global, para obtener el importe a pagar. Esta cantidad es validada por el Comit� de remuneraciones de Amundi. El importe de la retribuci�n para los diversos sectores se define siguiendo un proceso top/down para determinar la contribuci�n de cada sector al rendimiento general. La retribuci�n variable individual es discrecional y est� basada en una evaluaci�n del rendimiento de cada empleado efectuado por sus responsables basado en un criterio objetivo (cuantitativo y cualitativo), dependiendo de sus funciones a corto y largo plazo y teniendo en cuenta su cumplimiento con los l�mites de riesgo establecidos y los intereses de los clientes. Asimismo los criterios (objetivos, cuantitativos y cualitativos) a tener en cuenta para determinar la retribuci�n variable dependen de la posici�n de cada empleado ( Gestor, ventas, control y soporte) La pol�tica de retribuciones del Grupo de manera exhaustiva se encuentra disponible en la p�gina web de Amundi Iberia: www.amundi.com. Desde el a�o 2022 se han incluido criterios ESG y de riesgo de sostenibilidad como parte del marco de remuneraci�n de Amundi. En particular, se han incluido criterios ESG (cuantitativos y cualitativos) para determinar el bonus en aquellos puestos relacionados con gesti�n de inversiones y ventas. Por otro lado, en el anexo 1 a la pol�tica se ha incluido la implantaci�n de un plan de incentivos a largo plazo. La remuneraci�n no ha estado ligada en ning�n caso a la comisi�n de gesti�n variable de la IIC. (a) La cuant�a total de la remuneraci�n abonada por la sociedad gestora a su personal en 2025 ha sido de 5.559.851,06 euros, que se desglosa en 3.374.891,10 euros correspondientes a remuneraci�n fija y 2.184.959,96 euros a remuneraci�n variable. Todos los empleados son beneficiarios de remuneraci�n fija y variable. A 31 de diciembre de 2025 los empleados que figuran en plantilla de la sociedad gestora son 33. (b) La cuant�a total de la remuneraci�n abonada por la sociedad gestora en 2025 a sus 3 altos cargos ha ascendido a 1.196.613,99 euros, que se desglosa en 581.000,00 euros correspondientes a remuneraci�n fija y 615.613,99 euros a remuneraci�n variable. (c) La cuant�a total de la remuneraci�n abonada por la sociedad gestora en 2025 a sus 6 empleados con incidencia material en el perfil de riesgo de la SGIIC ha ascendido a 1.608.975,82 euros, que se desglosa en 961.861,22 euros correspondientes a remuneraci�n fija y 647.114,60 euros a remuneraci�n variable. Sin información