xbrli:pure iso4217:EUR TABOR FI 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 TABOR FI 1.0.0 2025-01-01 2025-06-30 TABOR FI 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 TABOR FI 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 TABOR FI 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 TABOR FI 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 TABOR FI 1.0.0 2025-04-01 2025-06-30 TABOR FI 1.0.0 2025-01-01 2025-03-31 TABOR FI 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 TABOR FI 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 TABOR FI 1.0.0 2020-01-01 2020-12-31 TABOR FI 1.0.0 2022-01-01 2024-12-31 TABOR FI 1.0.0 2020-01-01 2024-12-31 TABOR FI 1.0.0 2025-12-31 TABOR FI 1.0.0 2025-06-30 TABOR FI 1.0.0 2024-12-31 TABOR FI 1.0.0 2023-12-31 TABOR FI 1.0.0 2022-12-31 TABOR FI 5328 02 04 2025 EUR nd false EDM Gestión, S.A. SGIIC AV Diagonal 399 Barcelona EM edm@edm.es www.edm.es 05 AV Diagonal 399 Barcelona tel.934160143 EM edm@edm.es 2019-01-11 06 05 2 (En una escala del 1 al 7) Se aplicarán criterios financieros y de inversión socialmente responsable (ISR), invirtiendo bajo criterios llamados ASG (Ambientales, Sociales y de Gobierno corporativo) -según el mandato ASG del fondo (la mayoría de la cartera los cumple). Existe un Comité Interno que será responsable de identificar los activos en los que invierta el fondo y que contará con el asesoramiento de Lex Centro de Asesores Técnico Financieros EAFI, S. A. Se invertirá directamente o via IIC financieras (entre el 0-100%) entre un 0-25% de la exposición total en renta variable y el resto en renta fija, pública y/o privada (incluyendo instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos, y depósitos), sin predeterminación en la distribución en mercados, emisores, capitalización bursátil, sectores y/o zonas geográficas (pudiendo invertir en mercados emergentes hasta un 20% de la exposición total). Las emisiones de renta fija tendrán calificación crediticia media (mínimo BBB-) o, si fuese inferior, el rating del Reino de España en cada momento, pudiendo tener hasta un 20% en emisiones de baja calificación crediticia, esto es, con alto riesgo de crédito. La duración media de la cartera oscilará entre 0-7 años. Las IIC financieras en las que invierta el fondo serán activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas) pertenecientes o no a la gestora. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades fuera del área euro más la exposición al riesgo divisa podrá ser del 100%. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Este Fondo promueve características medioambientales o sociales (art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088). El Fondo contará con un Anexo de Sostenibilidad al informe anual. Se han realizado operaciones en derivados con finalidad de inversiï¿?n para gestionar de un modo mï¿?s eficaz la cartera. Los instrumentos financieros derivados han sido negociados en mercados organizados. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo. 01 0.13 0.51 0.65 0.00 2.43 2.67 2.55 4.64 EUR 1899347.91 1945702.14 106 15 0.00 0.00 false 10 EUR 20546698 20503996 15625894 11815060 10.8178 10.5381 10.1411 9.6297 0.50 1.00 0.11 0.13 0.61 1.13 03 0.04 0.07 01 2.65 0.27 0.36 1.02 0.99 3.91 5.31 -3.74 -3.52 -0.13 -0.40 -0.68 2025-11-14 2025-04-07 2022-06-13 0.14 0.20 0.67 2025-10-15 2025-04-14 2022-10-04 01 1.00 0.76 0.73 1.24 1.18 1.24 1.81 3.07 7.20 14.27 7.31 14.70 13.96 17.28 13.18 13.75 19.57 34.39 0.14 0.15 0.20 0.10 0.02 0.58 0.89 0.53 0.54 MSCI-JP MORGAN.EUR STR 1.28 1.28 1.48 1.79 2.33 2.18 2.84 2.99 2.99 2.17 2.17 2.17 2.17 2.17 4.94 4.83 5.56 7.01 1.19 0.30 0.30 0.30 0.29 1.42 1.15 1.19 1.21 true false 231001_20251231_VL png 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0 EURO STOXX 50 Price EUR FUTURO|EURO STOXX 50 Price EUR|10| 230100 02 Mini Mini Mini S&P 500 Index FUTURO|Mini Mini Mini S&P 500 Index|50| 583782 02 813882 MFS MERIDIAN FUNDS - FONDO|MFS MERIDIAN FUNDS - 249553 02 NORDEA 1 SICAV - STA FONDO|NORDEA 1 SICAV - STA 400376 02 MUTUAFONDO FI FONDO|MUTUAFONDO FI 500000 02 VONTOBEL FUND-TWENTY FONDO|VONTOBEL FUND-TWENTY 599781 02 DWS CONCEPT KALDEMOR FONDO|DWS CONCEPT KALDEMOR 750151 02 FLOSSBACH VON STORCH FONDO|FLOSSBACH VON STORCH 553095 02 CANDRIAM SUSTAINABLE FONDO|CANDRIAM SUSTAINABLE 802873 02 EDMOND DE ROTHSCHILD FONDO|EDMOND DE ROTHSCHILD 505811 02 CARMIGNAC PORTFOLIO FONDO|CARMIGNAC PORTFOLIO 301162 02 GAMCO INTERNATIONAL FONDO|GAMCO INTERNATIONAL 449129 02 BNY MELLON GLOBAL FU FONDO|BNY MELLON GLOBAL FU 275640 02 1790636IEEUR FONDO|1790636IEEUR 150115 02 PIMCO GIS INCOME FUN FONDO|PIMCO GIS INCOME FUN 752624 02 ANAXIS ASSET MANAGEM FONDO|ANAXIS ASSET MANAGEM 500294 02 GROUPAMA ULTRA SHORT FONDO|GROUPAMA ULTRA SHORT 781137 02 ANAXIS SHORT DURATIO FONDO|ANAXIS SHORT DURATIO 500664 02 GROUPAMA ENTREPRISES FONDO|GROUPAMA ENTREPRISES 590585 02 EVLI NORDIC CORPORAT FONDO|EVLI NORDIC CORPORAT 600271 02 9263261 10077143 false false false false false false false false false true 15/07/2025 Renovación de auditor La Sociedad EDM GESTIÓN SA SGIIC acordó renovar como Entidad Auditora del Fondo de Inversión TABOR, F.I., por un plazo de un año a contar a partir del ejercicio 2025, a la firma PricewaterhouseCoopers Auditores, S.L. true false false false false false false false A fecha 31/12/2025 existe un partícipe signiicativo con un total del 20,46% 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El segundo semestre de 2025 ha sido positivo para los mercados internacionales tras la fuerte volatilidad observada en la primera mitad del año. A medida que se fueron moderando las tensiones asociadas a los cambios en la política comercial estadounidense, la atención de los inversores se desplazó hacia la evolución de los fundamentales macroeconómicos y empresariales, así como hacia la sostenibilidad del crecimiento de beneficios. Este cambio de foco dio lugar a un mercado más selectivo, con un mayor énfasis en la visibilidad de resultados, la solidez de los balances y la calidad de las compañías. La política monetaria volvió a situarse en el centro del debate durante el semestre. La Reserva Federal mantuvo un enfoque prudente, subrayando la necesidad de ver más datos que indiquen que la inflación avanza hacia el objetivo del 2% antes de iniciar un ciclo de recortes más claro. Este tono cauteloso, junto con una actividad económica resiliente, contribuyó a un menor número de bajadas de tipos de interés de lo esperado a principio del semestre. En Europa, el contexto fue algo más estable, apoyado en una inflación más contenida y en expectativas de una política monetaria gradualmente más acomodaticia. En los mercados de renta variable, el semestre estuvo marcado por una elevada dispersión en el comportamiento de los activos. Tras el fuerte rally inicial del año, el mercado mostró una mayor sensibilidad a las valoraciones, especialmente en aquellos segmentos con expectativas de crecimiento más exigentes. Este entorno favoreció una rotación hacia sectores y modelos de negocio considerados más defensivos o de mayor calidad. La temática de la inteligencia artificial continuó siendo un factor estructural clave, aunque el mercado fue mucho más selectivo. A lo largo del semestre ganaron peso las dudas sobre la rentabilidad del CAPEX necesario para desplegar nuevas infraestructuras, lo que se tradujo en episodios de volatilidad en el mercado. Paralelamente, aumentó el interés por aquellas compañías capaces de integrar estas tecnologías de forma eficiente en sus procesos, mejorando márgenes y productividad. Desde una perspectiva geográfica, Europa volvió a mostrar un comportamiento relativo más sólido frente a Estados Unidos durante gran parte del semestre. Las valoraciones más atractivas, una menor exposición directa a las tensiones comerciales y el impulso procedente de políticas fiscales orientadas a inversión en infraestructura, transición energética y defensa ayudaron a sostener el apetito por activos europeos que se había debilitado tras la fuerte recuperación de la bolsa americana. En los mercados de renta fija, predominó una mayor estabilidad en las curvas soberanas, tras las tensiones observadas a comienzos de año. Los rendimientos de los bonos tendieron a moverse lateralmente, con una ligera compresión de los tipos largos ante la confirmación de una inflación más benigna y un tono progresivamente más acomodaticio por parte de los principales bancos centrales. Las expectativas de recortes de tipos por la FED fueron menos de los esperados debido a la reticencia de Powell. El BCE por su parte siguió bajando tipos a partir del verano lo que ayudó al comportamiento de los activos de duración. En crédito, el trimestre resultó constructivo, con una compresión moderada de spreads, especialmente en Investment Grade, que se benefició de la búsqueda de carry en un contexto de incierto, pero sin señales claras de recesión. El segmento High Yield mostró un comportamiento más desigual, condicionado por factores idiosincráticos y una mayor dispersión sectorial, aunque sin un deterioro significativo de las condiciones financieras. En conjunto, la renta fija ofreció rentabilidades positivas ajustadas por riesgo, consolidando su papel como elemento estabilizador en las carteras. Cerramos un segundo semestre de 2025 que se caracterizó por un entorno de mercado más exigente y selectivo, en el que la evolución de los fundamentales volvió a situarse en el centro de las decisiones de inversión. Tras un primer semestre marcado por episodios de elevada volatilidad y una rápida recuperación, la segunda mitad del año puso de relieve la importancia de la visibilidad de resultados, la generación de caja y la disciplina financiera, en un contexto de condiciones monetarias todavía restrictivas y persistente incertidumbre. Este escenario favoreció una aproximación más prudente, con mayor diferenciación entre activos y un énfasis creciente en la calidad. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En EDM nos caracterizamos por un estilo de inversión Bottom Up. Por ello, realizamos un análisis exhaustivo de la evolución de los negocios en los que invertimos. En el escenario actual, debemos evitar la tentación de intentar predecir variables macroeconómicas y centrarnos en conocer en profundidad los riesgos y fortalezas de las compañías. Para entender mejor los riesgos de las actuales condiciones económicas, hemos estado en contacto con las compañías en las que invertimos. En las próximas semanas, conoceremos las publicaciones de resultados del año cerrado que nos ayudaran a posicionar la cartera de cara a 2026. Nuestro foco sigue puesto en el largo plazo y ello pasa por el análisis continuo de las compañías en las que estamos invertidos. Estamos convencidos que la mejor manera de batir a los índices de referencia es a través de compañías de calidad, lideres sectoriales, con poca deuda y manteniendo una visión de largo plazo en nuestras inversiones. Durante este semestre, no hemos hecho cambios estratégicos relevantes. Si hemos realizado ajustes tácticos en la cartera, aprovechando la volatilidad del mercado para llevar a cabo operaciones de compraventa, tal y como detallamos más adelante. c) Índice de referencia. En el semestre, la letra del tesoro 1Y ha tenido una volatilidad del 0,27%, con un resultado del 0,20%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio total de Tabor alcanza en el semestre los 20.546.697,97 euros. El número de partícipes del fondo se sitúa en 106. Tabor ha tenido una rentabilidad semestral del 0,63%. Los gastos totales soportados (TER) por Tabor son del 0,60% en el semestre. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del semestre del fondo está por encima de la rentabilidad media del semestre de las IIC gestionadas por el grupo situada en 1,67%. La evolución del VL está en línea con el objetivo de rentabilidad esperada al vencimiento. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. A lo largo del semestre se han comprado Pagarés como Talgo, Greenalia, Masmovil y Euskaltel. También se han comprado FRTR 2055 y SGLT 2026. Nos han recomprado COTY 2028 y CAJAMA 2026. En Renta Variable se ha comprado LVMH y Novo Nordisk. b) Operativa de préstamo de valores. La sociedad no ha realizado préstamo de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. Se han realizado operaciones en derivados con finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. Los instrumentos financieros derivados han sido negociados todos en mercados organizados, sin riesgo de contrapartida. La operativa en el semestre se ha realizado en derivados sobre el S&P 500 y el Euro Stoxx 50. El fondo cierra periodo con una posición vendida en futuros del Euro Stoxx 50 y S&P 500. d) Otra información sobre inversiones. El fondo tiene invertido un 31.89% de su patrimonio en otras IIC's de renta fija y variable. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. No aplica. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad de Tabor acumulada en el año fue de 1,00%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. No aplica. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. No aplica. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. La sociedad gestora imputa el coste anual derivado del servicio de análisis durante todo el 2025 por un total de 743,77 euros. Para el 2026, el presupuesto para gastos de Research son 795,77 euros. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). No aplica. 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO De cara a 2026, esperamos que la inflación continúe moderándose, especialmente en Estados Unidos, lo que permitiría a los bancos centrales avanzar en un proceso de reducción gradual de los tipos de interés oficiales. Este entorno ejercerá presión a la baja sobre los costes de financiación y contribuirá a mejorar las condiciones financieras en general. Unos tipos más bajos deberían favorecer una reactivación progresiva de la inversión, particularmente en sectores industriales, con un impacto positivo en los beneficios empresariales a lo largo del año. Consideramos que este escenario es especialmente favorable para compañías industriales de alta calidad, cuyos modelos de negocio se benefician directamente de una mayor actividad económica y una mejor visibilidad de demanda. Otro punto de inflexión relevante en 2026 estará relacionado con las fuertes inversiones realizadas en inteligencia artificial y centros de datos. Esperamos que el mercado comience a exigir pruebas claras y cuantificables sobre la rentabilidad de estos proyectos, así como mayor visibilidad sobre los plazos en los que dichas inversiones empezarán a generar retornos. El volumen de capital invertido en AI deja de ser suficiente. El foco se desplaza hacia la eficiencia del capital y la rentabilidad incremental de estas inversiones. En la medida en que las compañías sean capaces de demostrar retornos atractivos y sostenible creación de valor, el impacto positivo podría extenderse al conjunto del ecosistema de la inteligencia artificial. A ello se suma un entorno geopolítico todavía inestable, donde los acontecimientos políticos y geoestratégicos han demostrado en los últimos años su capacidad para impactar de forma relevante y transversal en los mercados financieros. Esperamos que esta fuente de incertidumbre continúe presente y se refleje en niveles estructuralmente más altos de volatilidad. La volatilidad, en sí misma, no es ni positiva ni negativa, pero subraya la relevancia de una adecuada gestión del riesgo y el papel central que desempeña la calidad de las compañías dentro de una cartera. En este sentido, mantener un enfoque basado en negocios sólidos, con ventajas competitivas claras, balances robustos y generación de caja recurrente, seguirá siendo clave para navegar con éxito un entorno de mercado más exigente y aprovechar las oportunidades que surjan de la dispersión. De conformidad con lo establecido en el Reglamento (UE) 2019/2088 y el Reglamento Delegado (UE) 2022/1288, la información periódica relativa a la sostenibilidad del producto financiero se incorpora como anexo a las cuentas anuales auditadas correspondientes al ejercicio cerrado el 31 de diciembre de 2025. EDM Gestión SGIIC, S.A.U. cuenta con una política de remuneración compatible con una gestión adecuada y eficaz de los riesgos y con la estrategia empresarial, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de las instituciones de inversión colectiva que gestiona. La política de remuneración sigue un esquema de remuneración fija como base de la remuneración total, a la que se añade una remuneración variable que depende de factores tanto financieros como no financieros. La política no contempla remuneraciones ligadas a la comisión variable de las IIC gestionadas que incluyen comisiones de este tipo. La política de remuneraciones se revisa anualmente, no habiéndose producido incidencias ni modificaciones en 2025. En base a esta política, el importe total de remuneraciones durante el ejercicio 2025 ha ascendido a 6.091.185,28 euros de remuneración fija a 87 empleados y a 2.256.280,82 euros de remuneración variable a 73 de esos 87 empleados. Del importe total de remuneraciones, 1.868.235,03 euros (1.305.139,98 euros de remuneración fija y 563.095,05 euros de remuneración variable) han sido percibidos por 8 empleados considerados altos cargos y 2.472.890,16 euros (1.646.133,25 euros de remuneración fija y 826.756,91 euros de remuneración variable) por 21 empleados cuya actuación tiene una incidencia material en el perfil de riesgos de la IIC. 504764997 2602 1.18 0 0 0.00 0 0 0.00 20451014 62 0.63 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 143594272 885 3.52 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 167738698 801 2.30 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 200626137 1211 1.11 0 0 0.00 233196370 4108 1.13 1270371488 9669 1.56