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No incluirá activos de renta variable en su cartera, ni realiza derivados cuyo subyacente no sea de renta fija. Toma como índice de referencia el euribor a 3 meses. Un 80% de la cartera se destinará a emisiones con rating superior o igual a BBB (S&P). Con carácter general, el fondo mantendrá como mínimo un 80% del patrimonio invertido en valores de renta fija emitidos en euros en países de la Unión Económica y Monetaria. El porcentaje restante se destinará a títulos emitidos en divisas de países miembros de la Unión Europea no pertenecientes a la zona euro, dólares estadounidenses, australianos y canadienses, francos suizos, yenes y, en porcentaje marginal, en divisas de países emergentes. En todo caso, la inversión en divisas distintas del euro no superará el 5%. No realiza derivados cuyo subyacente no sea de renta fija 01 0.44 0.44 0.08 0.19 0.24 0.24 1.09 0.96 EUR 1161517.1861 1232268.652606 614 675 0 0 false 10 euros 11616850.92 12346767.70 15936202.47 19465931.55 10.0014 10.0195 10.6943 10.5863 0.05 0.05 0 0 0.05 0.05 01 0.02 0.02 01 -0.18 -5.08 5.16 -2.93 -4.70 -6.31 1.02 -10.62 3.20 -0.65 -1.51 -2.79 2012-05-24 2011-09-19 2009-03-03 0.30 1.46 1.46 2012-06-22 2011-12-06 2011-12-06 01 3.26 3.53 2.55 6.12 3.96 4.17 2.17 4.12 0.25 27.04 33.28 19.56 30.42 37.89 27.99 29.66 25.15 16.24 2.10 2.45 1.60 2.75 2 1.96 1.38 2.19 0.77 70.20 70.20 66.56 63.84 62.51 63.84 59.14 55.52 2.75 0.10 0.05 0.05 0.04 0.04 0.15 false ImagenGrafico_EvolucionValorLiquidativo.gif gif 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0 0 0 0 0 EUR DEUTSCHE POSTBANK VTO. 04/11/2015 300000 02 EUR OBLIG. DEL ESTADO 4,75% VTO.30-7-2014 150000 02 EUR OBLIGACIONES DEL ESTADO 4.20 vto 30/7/2013 500000 02 EUR R.BK. SCOTLAND (EX-ABN) 08/06/2015 400000 02 1350000 0 0 0 1350000 false false false false true false false false false false Sustitución de Gestora o Depositario de IIC Endeudamiento IIC con obligaciones a terceros > 5% true false true false false false false true Gestora y depositario pertenecen al mismo grupo económico.Existen operaciones vinculadas repetitivas y sometidas a un procedimiento de autorización simplificado, relativas a compraventa de Divisas y Repos de Deuda Pública, que realiza la Gestora con el Depositario.Dos partícipes poseen una participación significativa del 36,95% y el 22,58%, respectivamente. Renta 4 Renta Fija Euro ha cerrado el primer semestre del año con una revalorización del 0.27% frente al 0.18% del Eonia su benchmark. El fondo, con vocación de invertir en bonos a tipos de interés flotante, se ha visto perjudicado por el aumento de la aversión al riesgo en la recta final del semestre. Hay que destacar que la volatilidad del fondo es de un 3.26%, y su patrimonio es cercano a los 11.616.000€. La rentabilidad del -0.19% sitúa al fondo por debajo de la rentabilidad media obtenida por fondos de la misma vocación inversora pertenecientes a la gestora, que es de un -0.06%.Con respecto a la letra del Tesoro, el resultado ha sido peor (-0.19% vs 0.26%). Los gastos soportados por el fondo han sido un 0.1% del patrimonio, tal como se desarrolla a lo largo del informe. En cuanto a los derechos políticos inherentes a los valores integrados en los Fondos de Inversión de sociedades domiciliadas en España, Renta 4 Gestora, S.A., S.G.I.I.C. ejerce los derechos de asistencia y voto a la Juntas Generales de las sociedades en las que sus Fondos bajo gestión tienen una participación significativa del capital social, o cuando la sociedad se considere relevante, o cuando existan derechos económicos a favor de accionistas, tales como primas de asistencia a juntas. En todas las Juntas Generales el voto ha sido favorable a los acuerdos propuestos por el Consejo de Administración de cada sociedad. Los mercados han vuelto a mostrar un comportamiento desigual durante la primera mitad del ejercicio 2012, un período marcado por las tensiones en los mercados de Deuda soberana, en especial aquellos de los países de la periferia europea. Las primas de riesgo de países como España o Italia han permanecido en todo momentos por encima de los 400 puntos básicos y han sido el reflejo de una coyuntura económica muy negativa en dichos países. Esto ha provocado una intensa preocupación para los inversores y a ello se le ha sumado la incertidumbre en relación a una posible salida de Grecia de la zona euro, que marcó durante buena parte del segundo trimestre la actualidad de los mercados. En España, se han ido recrudeciendo paulatinamente las políticas de ajuste, con objeto de cumplir con los compromisos adquiridos con la UE. Estas políticas fiscales restrictivas han influenciado negativamente los datos de crecimiento y sumiendo a la economía española en un círculo vicioso de muy difícil salida, toda vez que los niveles de desempleo permanecen disparados como consecuencia de todo ello. Además, estos problemas han supuesto dificultades adicionales al sector financiero, que ha visto cerradas las puertas de los mercados mayoristas de financiación y se han visto obligados a acudir como medida de último recurso a las facilidades especiales que ha habilitado el BCE para la obtención de liquidez. Las dudas sobre la salud del sistema financiero español, y en particular sobre las Cajas de Ahorro, han provocado en los últimas semanas de junio, que el Gobierno Español solicite a los socios Europeos, una línea de crédito extraordinaria de hasta 100.000 millones de euros con objeto de recapitalizar a las entidades con problemas de balance. La incapacidad de los políticos Europeos para resolver los altos costes de financiación de países como Italia, España o Portugal (al margen de Grecia ), han sido la causa fundamental de las turbulencias en los mercados durante estos dos primeros trimestres del año. Los mercados de renta fija han sufrido las consecuencias de la incertidumbre, cotizando con fuertes ampliaciones de spreads las dificultades de financiación en especial del sector financiero, pero haciéndolas extensibles al resto de sectores con exposición a España, Italia, y el resto de países con problemas. Sólo el anuncio puntual de determinados acuerdos enfocados hacia la resolución de la crisis europea conseguían circunstancialmente estrechar los diferenciales de manera fugaz. El fondo mantiene su cartera de bonos flotantes, que a pesar de las bajadas del Euribor tiene unos Spreads muy elevados. El mal comportamiento de los mercados de crédito en la recta final del semestre ha hecho que ha hecho que se pierda gran parte de lo ganado en el comienzo del año.El fondo mantiene también, unas posiciones en Lehman Bro., que actualmente están en proceso judicial, a la espera de su pronta resolución. A cierre de semestre, la IIC mantiene activos de renta fija, que debido a las continuadas rebajas de Rating del Reino de España, han visto como su calificación crediticia se encuentra por debajo del grado de inversión. Pensamos que en próximas fechas, deberíamos asistir a rebajas notables en la Prima de riesgo que permita deshacernos de las posiciones más largas precios más razonables. No obstante la mayor parte de los activos son a corto plazo. Para el segundo semestre tenemos tres grandes riesgos a nivel macroeconómico que nos hacen seguir prudentes: la crisis de deuda europea, la desaceleración económica de países emergentes (China, Brasil, India, etc) y la desaceleración de la economía estadounidense y posible cancelación de los estímulos fiscales de la era Bush después de las elecciones estadounidenses, que según diversos estudios pueden suponer casi un 2% del crecimiento del PIB. Sin advertencias. 126292 3499 1.24 221362 13407 -0.06 3045 216 1.96 18303 1157 -4.09 9085 178 -15.58 31919 4203 -11.44 38799 5100 -4.57 182220 8079 0.46 68812 1435 -6.30 699837 37273 -4.26