KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2023-07-01 2023-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2024-04-01 2024-06-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2024-01-01 2024-03-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2023-10-01 2023-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2023-07-01 2023-09-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2019-01-01 2019-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2021-01-01 2023-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2019-01-01 2023-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2024-06-30 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2023-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2022-12-31 KALYANI, SICAV, S.A. 1.0.0 2021-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure KALYANI, SICAV, S.A. 208 02 02 2024 EUR Baa1 false PASEO DE LA CASTELLANA, 1 28046 - MADRID (MADRID) EM atencionalcliente@amundi.com www.amundi.com/esp 05 PASEO DE LA CASTELLANA, 1 28046 - MADRID (MADRID) EM atencionalcliente@amundi.com 1998-07-02 08 15 4 en una escala de 1 a 7. true false La Sociedad podrá invertir entre un 0% y un 10% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La Sociedad podrá invertir, ya sea de manera directa o indirecta a través de IICs, en activos de renta variable, renta fija u otros activos permitidos por la normativa vigente. Dentro de la renta fija además de valores se incluyen depósitos a la vista o con vencimiento inferior a un año en entidades de crédito de la UE o de estados miembros de la OCDE sujetos a supervisión prudencial e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos. Se podrá invertir en países emergentes. La exposición al riesgo de divisa puede alcanzar el 100% del patrimonio. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la Unión Europea, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino deEspaña. Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera 01 0.38 1.00 0.38 1.58 1.21 1.90 1.21 1.38 EUR 2994486.00 3028304.00 115 115 0.00 0.00 false 37644681 37146944 41992797 36790022 12.0426 10.9683 10.2115 9.5668 12.8761 12.2666 11.0646 10.5298 12.5713 12.2666 10.9683 10.5185 0.11 0.11 0.11 0.11 01 0.02 0.02 2.48 1.10 1.37 3.07 0.71 11.84 4.28 9.66 11.71 0.51 0.25 0.26 0.27 0.23 0.94 0.82 1.08 0.78 true evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAulElEQVR42u2dD2geVbr/AyGEUkoQ ZJFQggRCKBJKEYKEUkIoLFKCSCgsspTF6w3khsXbW4r3LlEX2asW6RV/vb3ecGNvEHF7BVlKbonV 3W4J5cUNLrFqyea6st00RFu8an13jTX2nl+eSc/b805m5p2/7/z7fGB435l3Zt6Z75yZ73nOOXNO iwIAAIDc04IEAAAAGDoAAABg6AAAAFBYQ//FL36hWlparE+T9fV19cQTT6h77rlHtba2WuvIBBES wG0Ns6ijWzpA13xf1zIcf5Jpv+zapMmZM2fU9u3bVXd3t3r11VfV559/rtra2vJt6Ldu3VKTk5Pq oYceUjt27LBOaNu2bWr37t3q8ccfV++9914iCfno0aN1idlM1CTyfDw4/f5fns08y4ae1nEF/d+k jzPPGdkwx16056OTDzTjHPv6+rb8lyzLraEvLy+rXbt2bTmp9vZ2y9ijCNooId999921/Z8/f55c a0ENPe9mjqFnw9Al4Ojt7bUiqrwYnJ+073bseTzfvBm6eNwXX3yhXnvtNdXT02MFtL/61a/yaeg3 b960TkKL1t/fbxmrROw6cpf5H/7wh6XLVWM8kAdDL5N+RU3bWcuspakBRDD048eP14SU4nUx+CCJ b21tzSo213XgmosXL6of/ehHteJ7icTHxsasnFCjHJmfxHzjxg3185//XO3Zs8eqGpDShKGhoS1R vvzf4cOH1Q9+8APrOORTqhDM4zB5/fXX1f79++uO+9ChQ+rdd9/1pafUvxw5csSqj9HVFpLL/vjj j2vryDHr81pcXKzbXtbT1yLseQR9OETV2Wv7KMct/yvpSv5zeHhYXb9+vaH+YbT1k1aTOk+3+yeu h75Uld1///3WMQ0MDFgaPPjgg7Gkj6D/67V+Us+LpO+1uK5Vo/MJ8ny0L3/qqadq99G+ffssHf76 179a59TR0WEtl0DOfEal8eyMy9DD3s9+njfN1iSwocsF1iflt5jBFEIi9yCJcWRkJHKCFdN0qiKw r1utVh3rR2SS7eV3E7mgUYp8JAHce++9jtvKhZfjFp599tnacrnZTJ555hlr+fPPPx/6POJ6MPvV 2W37KMf96KOPbtlGbtJGBNXWb1pN6jzd7p84TGJ1dVXddddddb/v3LnTtRotrnTj9r9e55nU8yLp ey3rhu50H0km5+DBg1uWDw4OpvbsNI9b0qcYq9zvMzMzsRXde93Pfp43aWgS2NAl6tJ/4Cc6twsh N+rs7GytiF7zyCOPqMuXL1vfJZoz6+X95vLdfpMIWC/v6upSCwsL1vL5+XkrGtbIDazXGx0dtY5R Pt1ucDk2/duHH35Yq5KQjI6Z2N2QnJveXnJtuqGhXiYXWPjkk09qy6R+zOS+++6zll+5ciX0ecT1 YPars9v2UY5bdBGdKpVKbZmk1UYE1TaOtBrlPN3unzhMQt4e0cvlHOWNEokO4koffv73hRde2KKH 072e1PMi6XstSUMP+3y0N+6SNlKmpm7LTa2b/ez0MmLJfAQhTFry87xJQ5PAhh61daWIkFQdkdtv Upzt1pDOxIwudXHb0tJSXa7KxIwi5GLKBfKbI7cflxRVC3LRnXLAUsSll2ujlIsu8w888ECk84jr oeFXZ7ftoxy3rBc2jQbRNo60GuU8/d4/YY7LjCYuXbpUq0JJ2mzM/9VBglQtBLmOcT4vkrzXsm7o ZjG6n+VpPTvtJTwvv/yyVaqp9xmlMa0fnfw8b9LSJNYIPWjdtub06dNWXau5/7gSrFlk6BXZNCpa tOfY5H1EcxuZOjs71dmzZ31pad/WPkk9ilPbhZ/97GfWsomJCWv+xRdfjHQecT00/OrsZ/skjttP u5BG2saRVuM6z7hNwowQzOuXtNmY/+v3vJN8XiR5r2Xd0MMub/az0wkzuraXrngRNS3FdZ/HpUmg p4ScuFcdehhDl5vEb91BlgxdkEhGGsnYj/nEiRORDd3srGBlZaW2XOrddUQsDaMkh4qhhzfAINrG kVazauhuHTUlbTZB/zfp50WS9xqGHs+zs5GOfnWPIy3FdZ/HpUmgp4QpgPyxFI1FNXRp0KB/n5ub iz3BmkV6XrkdXUdmFpGYN7dX8ZnUfZsXQlqDNkJykXp9ez2tE3v37q2tL0VM9mL5sOcRRGvZX1Sd 3bZP8rjj0jaOtBrXecZtEpJm7VVAUuQXV/qI63+Tfl4kea8FuVZhtEzL0Jv97GyUMZdGln6IIy3F dZ/HpUng99BNI5I6JRFCIjKz/jeIoZs5dDG2N998s26bzz77LFKC1a1TdRGGrt+VRh4/+clPauuZ rQyl8YLw05/+1LURg7T4l9cMdD2H2aDGT4IyG5FJvZ28muAV2b700kt1+5dPufB2gp6Hn6JQafwh 52dvxR5GZ7ft4zruMAboV9s40mpc5xm3oZstmaVxmtzr9tbNUdJHXP8b5BqYxyhFmn51TepecyMu LcOcbxzLm/3sFKShrWilnzFm6bG8duaHOO7nuO7zODQJbOhaPDP3EeX9cH0i5jq6952g+3L7TUoR 5N1WP6+tuZ1Xo9eJ7JM8mBrh9dqa2+s9ZgKU7/rVNpMo52EirT/t29uvVRidvV7niuO4wxigX23j SKtxnWfchi4Zc/vxHDhwILb0Edf/BrkGkpEM81xK6l5zIy4tw5xvHMub/ez02of8n9O1Ssp7krjP w2oSytAF/YrVww8/bAkgCV7qDKSlniyTaM3vA0kyCBKhyvbSiYXcTJK7NFtN68g1bBGa5Pql5aMU C8v/6M4ALly4ULeevPAvuSjdEYBEmhJJO3UEIDkwOV59/roTFcnl+UX2Kzk13RFLo3cPpdhP/yb/ 7bVfv+fh9n+S4RCN5NykK0l5hUmWRdW5UYcrUY87rAH60TautBrHecZt6IIMNiHHItdN7mN5MMaV PuL63yDXQB6aEq2Z77n71TWJe80rcx+HlmHON67lzX52SnQuUbpsK89OeYaK70gnOEGC06j3c1z3 eRyahDZ0ACgHdA0MkKP7FQkAAEMHwNABoMBI0Z+eAABDBwAAAAwdAAAAMHQAAAAMHQAAADB0AAAA wNABAAAAQwcAAMDQAQAAAEMHAAAADB0AAAAwdAAAAAw9HWT4ODtvv/22+u1vf1uqaXZ2tnTnjI5o iIZM6Fg/vfXWW8UydDmpsvGnP/2JbCY6oiEaQsl1DON/GHrG+PLLL7l70REN0RBKriOGDgAAgKFj 6ORE0RHQEA3REUPH0GOBOjd0REM0BHTE0MmJAjqiIRqiI4bemEqlogYHB7fupKVFtba2qr1796oL Fy7ULTcnDB0AACADhj40NORpzEtLS6qjo6PO0InQyYmiIxqiIaBjxgy9kUmfO3dOjYyMYOgRoM4N HdEQDSFDOh48WD5Dl+W7d+9W169fr1vW3t6uhoeH1crKiquR68mO9A4kF1LnzuSz6POLi4ulOt+k 5vWEHuHnr169ih7cz6W+ny0zv23ozf7/1CP06elptW/fvrpl1WpVTUxMqIGBASJ0AADID9rQv/mm XBG6pq2tLdByDL0e6tzQEQ3REDKio5j5sWNKzc2Vz9AlQu/r6/O9HEPfCnVu6IiGaAgZ0VEMXcxc TP3bb4tl6G6voOllu3btUvPz83XLJTLv7+9Xly9fxtDJ0aMjGqIh5ENHs7hdfxdTb1IjOTqWAQAA iMvQBW3i5tSEaB1DJycK6IiGaIiOcRq6m6lj6Bh6I6hzQ0c0RENIWcePPtoaiZvzGDqGTo4eHdEQ DSHjOupo3N7uyzRx/T3BaB1DBwAAiIIfk8bQMXRy9OiIhmgIGdbxu+8aG3ST6tMx9AJAnRs6oiEa Qgo6ajP3Y9BSHC/r3bjhXDyPoWPo5OjREQ3REFLUMUjErRvIaXOP+VU2DB0AAKAZhu5k7hg6hk6O Hh3REA0hZR3N0dWk+D1lMPQCQJ0bOqIhGkKTdDQj6+npzSkDZt4UQ69UKmpwcHDrTlpaVGtrq9q7 d6+6cOFCbfny8rLq6elRvb291ncMnRw9OqIhGkLqOpot1KUO/ObNze8Zul6JG/rQ0JDnaGtLS0uq o6OjNj86OqpOnTqlpqam1NjYGIYOAADpYn/lrMmDrmTG0HU07sa5c+fUyMhIbb6rq0utra1tZH5u Wt8xdHL06IiGaAip6mg3brOTGAz9zvLdu3er69ev15bJ0KlO3+1Gric7s7OzVt2JvpjyWfT5hYWF Up1vUvP2T/QJPr+4uIge3M+Fup+v/M//1Ixb/24aepbOP/UIfXp6Wu3bty+QoROhk6NHRzREQ0hU RylSN1ux2yP0Jo2glpsI3cm4dZF7tVqlyB0AAJqPHjntlVcw9KARel9fX21+fHzcahQ3OTlJozhy 9OiIhmgIzdXR3u+6037MhnFlMnQxcz05Ld+1a5ean5+vLV9dXVXd3d3WtLKygqH7gPdW0REN0RDq TTmSjjryllfT3Aw/gb7YcxGhJwWGTo4eHdEQDaGOhYVwxeE62vazbcYicwwdAACKaebvvx+sSFzX mWfw3XIMnRw9oCMaomG50GYsZm5G2mbE7RR9N2mscgwdQ/cFdW7oiIZoWHpsZmzpqIcptRu6juDt 22LoGDo5enQENETDDBi6k45mMbpp5naT1++cOzWEw9AxdAAAaJKRe0XW9nVMUze3y7GZY+jk6AEd 0RAN823mLoZep6NTBF6AInYMvYBQ54aOaIiGpTZ0h45e6nTUvb7J2OVO22LoGDo5enQENETDlNCv mt244djRy5YIXaZr1wotCYYOAADxELTDlbAdtNh7a/Paj/11NgwdQydHj46AhmgYwGS9cCkmd+W7 7+qN20dReZ2OGe3ZLXeGXqlU1ODg4JblJ0+eVDt27FA7d+5UMzMzd3Zu9P3eaJQ2DH0T6tzQEQ3R MHV0Ebgfkw5Sf/3NN5vrVauBtitjWkzc0IeGhhyN+ejRo+rmzZtqbm5OdXZ21hk6ETpRETqiIRrm NDrXZutk6maEbfbQ5sX58/X79hnVlzEtpj586vr6umpvb8fQAQDyjPn6mNk3uj0qN03f3M40fHO7 Y8eU+uUvC9kqvXCGfuLECXX48OG6dcXgh4eHGT6VqAgd0RANs4z9nW7zu9147VG23dB1xH727J3M gNSdy3dd7B7AzInQm2zo58+ft4xbonSTarWqJiYm1MDAgKuR68nO7OysVXeiL6Z8Fn1+YWGhVOeb 1Lz9E32Czy8uLqJHCe7nr+T1LzHzDYNd/uCDmtF+qTtvMaba9hvf6z43sPbjkRmwb1e3P+7nLfOp GfrS0pI6cOCAVY/uRltbGxE6OVF0REM0TBt7sbgZbR8/Xl+87hR962FNneq+L12q78lNv1fu9N+k xWxG6NLyXUzdjenpadXX14ehAwCkidl63TRZc3J7x1t+M8cod+O555Sam3PuxpU68+wYutsraG6v p8l3icz7+/s3MoCXMXRyouiIhmiYZmRub8hmGrxMX3/dePtGnbqImUvjtxgNnQg9oQg9KTD0TXj3 Fx3REA0TM3SnV82cGrd5GXoj7I3eYjB03kPH0MnRExkBGpZTQ6dW6fYW6GakHvcrZE4m7vT6G2kR QwcAAB/RtNv44vaoPMl3ws1j8dOVLGDo5OgBHdGwtBraG7bZjdzJrJvVsUuQft5Jixh6kaDeEh3R EA0jR+Tmcl3Ejo4YOoZOVISOaAg5itD9LEdHDB1DBwDIIE6G7dT4DTB0DJ2cKDqiIWQ8QneiIGOH E6Fj6LmEekt0REM0jM3Q0RFDx9DJiaIjoGEBInR0xNAxdACAHEEdOYYe1NArlYo1EIudkydPqh07 dqidO3eqmZmZ2vLl5WXV09Ojent7re8YOjlRdERDNMTQSYsZMPShoSHH0daOHj1qDZ06NzenOjs7 a8tHR0fVqVOn1NTUlBobG8PQfUC9JTqiIRpi6KTF1IZP1ayvr6v29vbafFdXl1pbW7PMXr5j6ORE 0REN0RBDJy3mwNBPnDihDh8+XJuXoVOdvmPoAAAYOmTU0M+fP6+Gh4etKD2IoYuR68nO7OysVdSi c2fyWfT5xcXFUp1vUvN6Qo/w81evXkWPJt7PX127Fv7/Ngyd+7lY86kZ+tLSkjpw4IBVtG6ii9yr 1SpF7j6h3hId0bBEGsozU6LrCEOLliFCpw69iYYuLd/F1O2Mj49bjeImJydpFOcT6i3REQ1LoKHT 6Ghh+lzXGQDq0DH0oIYuZq4nt+Xmb6urq6q7u9uaVlZWMHQAALuhS1/rYYyZvtox9KgRelJg6ERF 6IiGpYvQr13butz83U9kXoDR1EiLGHohod4SHdGw4BpqA7a1Odpi0G4mHUdRPWkRQ8fQyYmiIxpC SA2DmK9uLGe/BmYxu0YXuRdkZDXSIoYOAJBtgkbT09Obk9M+7BTYzMsKhk5OFNARDbMcoQfbeGvR fEkbvxGhY+i5hHpLdETDAmoY9j1zu4GX1NCpQ8fQyYkSGQEapq+h+XpaUDB0InQMHQAgI4RtsPbd d5vbfvNN6Q29jGDo5EQBHdEwixF6WI4dU2purv79dNIiho6h5wPqLdERDQumYRQT1mYu0+9/X/jX 00iLGDo5UUBHNEwP83U0W2cxkSN0KW63dxNLWsTQ4zD0SqViDcTid7lbH+8YOgAUytBNY7ebT9Ri 8pL0BgdNNvShoSFHY3Zb3sjEMXRyouiIhk0hqWJq02j1d6MzGBnjPBYj1vuWhnKkRQw9DkP3MmkM PR6ot0RHNIyZqGON+zX0Tedx7mc9jv8uqZmX9X7OpKG3t7er4eFhhk8lJ4qOaJhOZJ5UcbVbUbjd zEta701aLJihC9VqVU1MTKiBgQFXI9eTndnZWStnpi+mfDLPPPPM+53/9Ne/rhlrrPu/vU/771eW lmq/SXG7zHM9mA8zn0lD17S1tRGhkxNFRzRsfnSuRyMTnIYsjRKdOxWlG6OfkQ5Ji4WK0IXp6WnV 19eHofuAul90RMMYsTdYcxuHPAi6odv773tnJkiHpMUsG7rbK2heyyUy7+/v38i0XsbQyYmiIxqm Y+imqUdFWrG/8grpkLSY/wg9KTB0AIjdzM2i9jgMXe8HowYMHUMnJ4qOaNgEpDjcXsetzdhu0FGi ftIhaRFDx9DdoM4NHdEw8tN/03QvXfKOrvV6QU09gKGTDrmfMXQidEDHfGiYxS5JZUCT555z/k3q v3VPbvIZ9Nh1y3nSIfczho6hA+QWs/haR7pZNHQ95KhX9F6tBj/2JDupAcDQyYkCOjZFQ7P7VG1q 0tJbR7l+Tc7MFCTRlansU45FRilrVKoQxpwDduVKOuR+xtBLbOjUuaFj5jS090luzsuD1uzAxY+B fv21P+MNSyOTDmvoIfplJx1yP2PoROiAjtnQcH3d2cjtrciN3tEaGqg5uRWN+zXnZhs66ZD7GUPH 0AFyh1OdsTk8qN283QzSy8ylvtsNs0c2v2YqEX+jYUadOptpFHU7vfIGgKFj6ORE0TEPVCuVehNr 1KmKl6E7bd/IfCXjcPx4sEi6USbB67jdTN1s/BdwGFTSIfczhl5iQ6fODR2zwlf//u9KnT7tHt36 MfSFhXojtL/z7Vb0bZp/EEP3auHutxTCjjT+CzkMKumQ+zmzhl7ZyLEPDg76Xr68vKx6enpUb2+v 9R1DJyeKjvlh/R//UakPPgge6drN3G0QE7M7VntJgJl5+P77xsXoQtiGdl7vlutjlOJ/0iH3c5EM fWhoyHFUNbflo6Oj6tSpU2pqakqNjY1h6ABZwqv4WDeGC9KLmjZmMVRtkl4jkgnma28SAWsD/fTT ehM/elSpP/7Re1/mq3VBaVTyAFA0Q7c2CDB8aldXl1pbW9u4R29a3zF0cqLomBEjb2R+Ud7R1kXe frbXRepmq3n5/Od/rt/+5ZeVevvtxlF2WPM1t5MSgZgMnXTI/VwYQ5ehU52+Y+juUOeGjomijdzL /G7/FkpD2VY3SvNrhPYidqfjO3dOKanTDxtl+zV0XWxvmnqE/ZIOuZ9LZehi5HqyMzs7a11InTuT z6LPLy4ulup8k5rXE3rcmf9KvwZmTPL7V7frh/X62sCuXr0a+P/+/Ic/3Ckqv71/v9s7vdpW+/2P f1Tf/8M/NNw+jD5fXb9ubXvjz39Wq1K6cPv85fcrS0t189zP3M/Nms9skXu1WqXIHSD9csutpunU y1vUOmMz0g66ndu2TpFznBG6HrRFSgL0fszSDICyR+jj4+NWo7jJyUkaxfl+5lLnho4xoevH9ac5 0phTEbesZ7wbHlrDqP2khzXsKMarMzsnTzr3jEc65H4umqGLaevJz/LV1VXV3d1tTSsrKxi6D6hz Q8dY0K+M2btqNR+MTsZl1IGH1rDZhq4zLHGULEhreq+6fNIh93ORIvSkwNDJ0aNjQmbuZkzmct0X u9FKPfMRuhi5WWUQh6FHGYmNdMj9jKFj6ACxYUbkjczQblx6jPCoI6CFNcNG3aua+3QazjUuQ49y DgAYOoZOjh4dYzV0Pzi9u230xhY5Qg9CoyFY7YZvdmITt6GbPdgF6ViHdMj9jKFj6CbUuRVUx2ZE fF5dmHodV9wahj1Xrx7eTJM1/0PX+cdl6LrRoPmd+5n7GUPH0MmJouMW8/Fpplsi0kZ8/XXsmYbI EXqYLli9MLuJtQ/DGvW8zcFgGo0qx/3McxFDx9ChwLgNHKLrem/cCNboyt6jm5c53u4YJTEjDVNK EGJkMh9PdWcNdbF7VMzi9YhF7QAYOoZOjj6POjqN8uVk3GZLci/zNQc2se9Db6O3s5tcjGYeWsMk MxROneL4Ke3gfuZ+xtAx9GZDnVsOdbQPSmI22rKbm8zbjV1Hs3pdswW303vi5nZ6rO4EDC3TaTHN UgjuZ3TE0DF0cqIF1dGsx/Xb4tpu1PYiea8ia3uGQIrcSYukQ3TE0DF0gBgM3f76VKPib3uHKEE7 NImx8xMAwNAx9DRzojkpcixsjt7U3/4qlZi0n+vjtQ+/GYkEDZ3oEg3RscCGXqlU1ODg4Jbly8vL qqenR/X29lrfazs3+nh3G9QFQ6/HV10Ro0DFo2NYnHopi5rRCnstE0wD1P+iIToW2NCHhoYcjXl0 dNQaVW1qaqpuVLVGJo6he+REpU7VLaqzF9VC/Dl687Ul07xNEzeNPSoZNHSiSzRExwIbuptJ63HP b248BM1xzzH0kA9oPbiG7o/bbi7mQxxDjx97xyJOr475abyWEWMGgPgf0zGP45MdQ29ra3P8Luu2 t7er4eFhhk8NmlLOnq1PLdeuORe1YwTx5+h1FG72TBa28RpREekQcquj2xujzbj1M2foQrVaVRMT E2pgYMDVyPVkZ3Z21qo70RdTPos8X333XSul3Lh6tZaa5Pdv/+3faqno09/8pm57WVYWfYLM2z/9 bv/pr3+95c79SjJTG1ifG/PV3/2u9luR9VxcXCQ9RZxfWFhAjxTvZ7/zXsad1vmnXuQu5m0WubuZ PhG6e1RomYU9+jZ7A7PX1xKhx5ejN9snODV40+uURHeiSzQsmo5pRty5idDHx8etRnGTk5N1jeI0 09PTqq+vD0P3k9rc0PW6QbaBaNdAF7PziiBA7m7jvBh3aobu9gra6uqq6u7utiazrlzWk8i8v79/ 49l4GUP3kQID50Qx9Gg5ent7BLuBl9jMiS7RMOs6FsG4U43Qk6LUhm6kwMDvW2LojvjS0al3t0uX EC+IhoCGRNwYOoa+1cxD5egx9PCRUdD+19EQ0BDjxtAxdL+GHohbtza3/f57ngRhOHas3tT1aGkA gHFj6Bh6qJQdJUcvjRATGm2r0JGROYa503jmQHSJhomaNzpi6MVC1+GKodwmcJ3bU09tdjgDdTTU 0f5UMa4BhEyLUGoNk4y66csdQ89H6pdi3yg50X/9VxGKJ6dbjt7sNtfNzIGoCA2bHnWjI4ZevDsi ar3tf/2XUm+8wZPTS2P7wwAzB0g96gYMPf/Ie81mn+y2etvAOdHz5zejdKhDd9Na1yc7hk5UhIaZ ibpJixh6fkzbbhyyzOxOVDracai3DVxXJJmDp5/myWnjs3feUerJJ52fThi6L6hDL6aGeYy6qUPH 0P2n7jiN3Gm8cqcRu1x6IAucE5VI9O/+jienjbX//E+lTp/enNHd5mLoREUl0rBIxeVE6Bi6PwOO K3XL2OVud45PMw+FvIMu+5R30suG19NpYkKpDz5wf7o5NZYDyOktQD03hh7Y0CuVihocHNyyfHl5 WfX09Kje3l7re6PlqRu6WfQdJNW7rW+OhuYVBfow8lA50bLduabGOrNk8pe/uJu2rlMHoqKMaej2 eMC0idATMfShoSHH0dZGR0et0dampqbqRltzW56qoZsN0oLcFU7baaSl+nPPxXJ4oeqKymToXlUa 9pISO7roHaNKLi1CKA3dHktE2uVNi6mPh35z44Fpjofutjw1QzfvEDM73KgY3G4i9mhddyGaVk60 SXe8n5oCp4HK/NYw+K6JsBed6++6ZfulS+468nQkKkpJw0aRdoMBKdERQ2+OocsQqUG+p2roTq7R qG5bF6mbRbj2YvsI3YZGzoU3waQaRRBubf/OnnU+v0gPNfN1NPt1iKmkBCBqzBAk0i7xKL1QJEMX I9eTndnZWauoRefO5DPKvNxR9hvsxwfvGILjDXj7y38fnN7y29MHL3tu26zJ6RiC6OP3f373u2rD /f3mN5/W1r948S+e+7NvL/v3e64y/e3BL2vXUP/2/w7OJap1nOkx6/NXr14tzfmKoTZa328aMbdf XFwsTXpJcl5PZTr/1Ivcq9WqY5G7fXlqEbobN25sDQ/Nd8m96l1jzlqHrkM3sv9e0UHYOrogp2mu K9LGVqzv1UrdNsBKEnVuaWbafGfu0k6LOSRI6RMapgN16E009PHxcavx2+TkZF3jN7flmTN0QZcT m++Su5UXJ0jguiKzyNmnGeW6PNPn72Wsc8tDhiNs+kv6mJKqv6YdAjpm1tDFzPVksrq6qrq7u61p ZWWl4fJMGrq9BbS+06XVdNYxMyNFdysobaYjKai/htJG6EmRia5f5anxyit3vgctL04zJ1p0swv4 VCcyIipCQ3TE0Mts6Nevp142HbquqAyG3gwdAQ3REB0x9AIYeohIkAg9m4ZOZERUhIboiKGX3dCd 3jkvoOEV3dABADD0shu6kKKZR4rQi2x6ROhERWiIjhg6hp4nItUVYejx6AhoiIboiKFj6KnmRDF0 IiOiIjRERwwdQy+f6XFuAAAYOoZOhE6ETloENERHDB1Dd4M69HjOjbrLlNMioCE6YuhE6EToROhE RWgIROgpGfrc3Jzq7OxUvb296sqVK3d2bvT97jSoC4aerulxbgAAGHode/bsUfPz82pmZkYdOnSo ztCJ0InQidCJitAQ0DEnht7W1mZ93rp1S3V0dGDoEchUHfr6em4NnbrLlNMioCE65tPQe3p6rGL3 ixcv1sxdG3p7e7saHh7O/vCpROhbzTxLXeASoRMVoSE6YujJG/qZM2fU9u3b1WOPPaa2bdtW91u1 WlUTExNqYGDA1cj1ZGd2dtbKmemLKZ/Mu8+L6cW2v9t92n+2cQ3SPj/drS3Xm3nmmS/LfOqt3G9u RHO7du1y/M2M3InQcxChT08r9U//pNTp097rffutW2KI9v/mfkP0U09kRFSEhuhIhB4SqT8XUz5y 5IiDN0yrvr4+DN0HmahDFzOWfVUqSj35pLvhfvSRs9n6GbHOLSOgf5PtL18OPfoddZcpp0VAQ3TM p6FLXXlra6saGRmxitjN5RKZ9/f3bzybL2PoeYrQZV/aWKU+3TRU08idDF2ie3OZ/i77MzMCdlPX /2Hu/5VXNvdHjp6oCA3REUNvToQeFQw9pqg6roSvTVhHx3rf2uT1dOPGnWjaPA496QjbaXI6/mvX 7uzP3AcAAIaOoZcmJyqRbIhotqGh60/Zt2nQ2sS1+Yq527eRCFumRqau583oPsIY70RGREVoiI4Y OoaeKpHqikLWNzc0dHPSReD24nIno9bfJerWxe16mf7uZ/tm6whoiIboiKFj6KnnROOqR3czdKci cHsxvLns/fe37ltnBuT3776rbwQXk6ETGREVoSE6YugYer6Jw9B1fbbdVL0M1jR1u3F7HatM33yz tYg/oqEDAGDoGHq5I3SzjjyIoYcxYK9GckToREVoCEToGHqeiVxXFNXQvRrWJWnocewvTh0BDdEQ HTF0DD23EXrcr74FMXSpS4/xXIiMiIrQEB0xdAw930SN0JtVZ23WuTuZeTOPBQAAQ8fQCxWhN9tE dav2Ro3nyNETFaEhOmLoGHreSLUO3f5ueLMi9SzqCGiIhuhYRkOXsdA7OztVb2+vunLlSm358vKy NVa6LJfvGHqGInS7kTq9dkaOnqgI0BAdy2Xoe/bsUfPz82pmZkYdOnSotnx0dFSdOnVKTU1NqbGx MQy9GfgxZLMjF/u2CRWBAwBADgxdj3UuQ6h2dHTUlnd1dam1tTVrnHT5jqGnHKE7ddpiH3e8IGZO ZISGaIiOGHoIpFhdit0vXrxYM3fT6O3fMXR3EqtDdxsMJWh0XxYdAQ3REB3LaOhnzpxR27dvV489 9pjatm1bIEMXI9eTndnZWetC6tyZfBZ9fnFxMdL2YsqOvxvvfJvzf/7DH+7kfjfmi6KnnsqWfuKc v3r1KnqkfD8zX977OfVW7lK0vmvXrtq8LnKvVqsUuTeD//u/TaOWT6cI3XxNTD6PHZMWjZu/62Xr 6+gIAFDWCF2Q+nMx5SNHjtSWjY+PW43iJicnaRTnk1jq0PW45PblYtZm72xi5mLqYuYffKDUk0+i I6AhGqJjmQ29paVFtba2qpGRESsa16yurqru7m5rWllZwdB9ELmu6O//XspKnQ1dmJjYOsqZTCdO KHX6NDoCGqIhOpY9Qo8Khh5TTvTpp5X66KP6ZWZx+i9/Wd/4Tbpd1UXxv/89OgIaoiE6YugYeiY4 flypSqV+mVmcLt/trdl1UbwMzgIAABg6hp6BnOh//IdSb71Vv0yicl2c7tb4rWCN4YiM0BAN0RFD x9BTJXJd0RtvbE4mUm8ukXlBzTsRHQEN0RAdMXQMPdWcqETnU1Ob382W7SUrTicyQkM0REcMHUPP N1J//i//csfQCzTgCgAAho6hlycnKi3cpaV7yQ2dyAgN0RAdMXQMPVUi1xXJMLWHD5fe0Km7REM0 REcMHUPPd070q6+U+pu/2YzUTUMv2ZCoREZoiIboiKFj6Pnm1q07Jq7HO2d8cwAADB1Dz2FOlIZw REZoiIboiKFj6OkSS10Rhk7dJRqiITpi6GF444031D333KM6OjrUm2++eWfnLS11E4ZOhE6OHg3R ENAxw4YuRv7xxx+rpaUltXPnzjpDJ0JPAQwdAABDD8O9996r5ufn1SeffKL279+PoROhk6NHQ0BD dMyjoUuR+/bt29Xg4KD6/PPP6wy9vb1dDQ8Pu46HLkauJzuzs7NW3Ym+mPJZ9PmFhYXI+9OG/uX/ /m/p9NPz9s+ynX8c84uLi+iRgfuZ+XLez6kZ+o9//GNVqVTUiy++uMWYq9WqmpiYUAMDA0ToROjk 6NEQDQEdsxyhSxTu9N2kra0NQ28WGDoAAIYeBmnhPjc3Z01mozjN9PS06uvrw9CJ0MnRoyEaAjpm 2dClDv3uu++2jF3qvWs7b2mxIvP+/n51WfdahqF7wnvoGdKx5KAhGqJjCQ09DjB0InRy9GiIhoCO GDrYDV0GZwEAAAwdQ895hH79Ojl6QEM0REcMHUNPi8h1RXq0te+/L/UDgLpLNERDdMTQMfT850TF 1MnR8xREQzRERwwdQwcAAMDQMXRyouiIhoCG6Iihl9vQqXNDRzREQ0BHDJ2cKKAjGqIhOmLoGDoA AACGjqGTE0VHNAQ0REcMHUPfhDo3dERDNAR0xNDJiQI6oiEaoiOGnj1Df/vtt62TYmJiYmJiKtP0 1ltv5dfQAQAAIDwYOgAAAIYOAAAAGDoAAAAU39CloRwTExMTE1MZJyL0nBPmIgI6oiEaoiNg6CRc dAQ0REN0xNABAAAAQwcAAAAMHQAAADD0hiwvL6uenh7V29trfddUKhU1ODjY9P2cPHlS7dixQ+3c uVPNzMw03H/Q9dExmI5B/xcNt67vthwdg+nY0tKiWltb1d69e9WFCxfQMISGwjvvvGNpiaEXkNHR UXXq1Ck1NTWlxsbGasuHhoYCXfS49nP06FF18+ZNNTc3pzo7OxvuP+j66BhMx6D/i4Zb13dbjo7B dNQsLS2pjo4ONAyh4a1bt9R9992HoReVrq4utba2Zl18+V4nXICLHtd+NOvr66q9vd3X/sOsj47+ dAz7v2jY7ns5OgbT8dy5c2pkZAQNQ2h4/PhxdeTIEQy9qLS1tTl+D5rg4tqP5sSJE+rw4cO+9h9m fXT0p2MzDb3IGnotR8dgaXH37t3q+vXraBhQw88//9yKzqvVKoaOoTcv4Z4/f14NDw9buUs/+w+6 Pjr617Hshh6Xhm7L0TGYjsL09LTat28fGgbUUIrkX3vttabe0xh6k9FFNpJr81MkJMvMKe79SP3Y gQMHrCIkP8cZdH10DKZjM2/+omropS06BkuLzcqkF1FD+77zauoYugfj4+NWo4rJycktjceCXPC4 9iMtPyUx+t1/0PXRMZiOzTT0omropS06BkuLOkLv6+tDwwgaEqEXlNXVVdXd3W1NKysrjrm5Zu7H LQfpZ/9+1kfHYDo2MzdfBg3RMbqOu3btUvPz82gYQkMMHQAAADB0AAAAwNABAAAAQwcAAMDQAQAA AEMHAAAADB0AAAAwdChZInfoBYqpnBMAhg6Qc0MHIB0Ahg7AgxxIBwAYOgAPcojCoUOHVH9/v/r4 44/Vtm3bSAcAGDpg6JBHxMQ/+eQTy9TF3EkHABg6YOhAOgDA0AF4kNezZ88eK3I0+eKLL1RnZ6e6 detWqibi9r9RWoaby2TM7YGBAVWpVLb8x/r6urrvvvt8j3Hutr78z+nTpxue28zMjDVkqByTjDZ2 9uxZDB0wdAAM3T/PPvusev755+uWvfzyy+qJJ55I3US8DD2ObW/cuGGdf1dX15b1Tp48aS0/ceKE r2N1W1/+76GHHrIySW7H8d5771kZKD1kqH0eQwcMHQBDb4hE57t3765btm/fPrW4uFh4QxekFOKu u+7asqynp0d9+OGH1jjUuqTCDa/15f8uX76sHnvsMdfjGBkZUa+++mrd76+99pp6+OGHMXTA0AEw dP/cf//9amlpyfq+vLysHnjggUyYSNKGLlHz2NiYev3117eY6eOPP259l8/p6WnP//JaX//f0aNH 1dzcnONx7NixY0tRvczLcgwdMHQADN03x48fV88884z1/YUXXrCK3LNu6I16T/PatrW1VbW3t6ve 3l4rerYjdeFXrlyxvsun1Gl74bW+Po61tTW1f//+mnHb6/WdkPp0DB0wdIAiG/rBg+EnByQqlwZZ OlqXuuUwJhLzYSUeoUvU/M4779T9fubMGfXoo4/WLRsdHVVvvvmm4/4arW/+n6w7MTHhGKGL4ROh A2DoQIQeGWntLSb0yCOPZMZEkjZ0qet+8MEHrQyNRjI0TiUA8jaAE43Wtx+H1ItLqYC5/OBGjkaK 7U1kXurWMXTA0AEw9EC89NJLaufOnercuXOlMXRBisiHhoas184uXLighoeHHbcT47dH837Wt//f ysqK9X/m8oWFBatVu7RuF959913rWuh5DB0wdAAM3Terq6uWibj9dxojfrn9r59RyIJkBqRRnLRC l9b9TiYqyCtke/furVvmZ32n/5M2C/bl8t651OlLvbm8dcB76IChA2DoQDoAwNABeJAD6QAAQwfg QQ6kAwAMHYAHOZAOAEMH4EEOpAMADB2ABzmQDgAwdIAmPMiZmDB0wNABAAAg8/x/qSbpwNEha3AA AAAASUVORK5CYII= rentabilidad.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAiOUlEQVR42u2dD2gUd77AA7IspQQR SpEQQgmEIBJEhCBLkSCBUkKQIsIRDk/kCAQpvlCCbUlLLVevnBSvL6SaO88LnrSetPi8VNY/73kl 7Uu9PO/Es/tsmheSS/dSz2dN09XGbfC+L9+5m7zJZmZ3ZnZ3djb7+cCw+5tMdr77nd/MZ36/+c1s lQAAAEDZU0UKAAAAEDoAAAAgdAAAAEDo5Zr0qqqlaTV9TtCfDdSTIPjJT35ixKWv1O/wcO7cOXn8 8celvr5eTp48KXfv3pVIJILQy+VgZE660TZu3CiHDh2qiAOs0/Je53OgRugIvXAy9xv3atsn7I7R QXzHpqamFevSeQi9jCvLgQMHAotlx44d0tjYaJwVInSEHpb6hNBLI/NscWfbtgi9MGjD7t69e3Lq 1ClpaGiQ6upqOXv2LEIvp9ZFOp02JG7OW7duXcW2dDhQ03KmnoRzG1ZSvWf/Ruh57TCPHj1a1v2e iV5LeeGFF4xrK/r3xx57zDhjHh8fz/rZr732mqxfv16i0ai0t7fLnTt3cp6FWvnkk0/kBz/4gXGm qOt94oknpKuryziLdFqvrkNj03XW1tbK4OBgUVvo165dky1bthjxxWIxIyfZlnf7nfx8thPvvvuu tLa2Llvn7t275erVqwXZzq+++urSdt62bZvcunVLHjx4IPv375e1a9ca85ubm1d8jtv1ufkOueqT dd78/Lz09PQYMa9Zsyav+uYWr9vSS268Cl2/T3d3tzz55JPGZ+urbiu7Ouil/hSrN8zLti1GPQ0y X4UUut/6nO24XaqcIHQPO9jt27eX5mnSrejGfOqpp2x3KN2IeuCx++y9e/euWF4rlxehOy2zc+dO x+WeffbZFcsPDw8XRegzMzNGj4b173oSke1g6vY7+flsO3TndNN9V8jtvHnzZtm1a9eK+S0tLb7W 5+Y7eDnoP/PMM57Eka2+ucHrtvSSG68iTaVSttdKddqwYYPxdz/1J+xC91tPg86XNW4Vn4pVj5tD Q0MF67rPVp9zHbdLlROE7nIH04ONnoVpWc+exsbGli2vZ2Hm8noGpq35gYGBpXm6sew+W693TUxM yMjIyNI8bWV4OTB2dHRIIpEw3l+5cmVpWT1zdPoc3UEXFhaWVSKdVwyhWy9VHD582MhNZ2dn1u/l 9jv5+Ww79HPN5W/evLl0mUWvjVkPXH63s+7Y09PTy76L03zrd/SyPrffwe2JlMo0Ho8b68y3vrnB 67b0khuvItVWqjlfY8iMRf/up/4UU+hetq3TfL/1NOh8ZRNx5nEsF37qs5vjdilygtA9Vhadzp8/ v2J57fIz/z43N7eii97pgGo9MSj2YDPrfDNGbcWY8/REpRgHE+tZqlZQRbtzC9GCKcRnK9aWoO6Y urNlnkHns52t3ZNu5vtZn9vv4PagrwesIK/net2WXnLjNXZtQZnztctZ0X3V2sLyU3/CLnS/9TTo fGX27Bw9etTolTE/M9uAwkJsCzfH7VLmBKG7FLpeS7x+/fqK5bXbJ9tJgFWWhR49fvr0adm+fbtR Cdx2zdvNt14nLWSc1jNPt9/L7Xfy89l26L2lmduwpqZmxclb0NvZy/rcfgc/B/1C1jc3vSRuPsdL brwevK2fbbd8ZuvNbe7DLvRC1NMg8mWHtXWtLWi3FOr4Weo6hNA97GDaWtFbQcwzK205eDm4WAfR FXInPXLkiOvrLrnmu+3q9zpfTxS8LO/lO3n97GzcuHFDNm3atGJ9fX19JdvOXtbn9jvkI/RC1Dcn vG5Lr7kpptDd5h6hFyZfufJot75i1eew1CGE7nEH6+/vX3bNzoqeEZp/m5qaCmTnVXQwSOagNi+f k0wmHR+OUKg4dWRsZteodiU5Le/lO3n9bDfodVjrTqXrKNV29rI+t98hH6HnW9+y4XVb+s2Nmxj1 AVKZ3aXWfSWzu9Rt7r3EoestF6EHnS87rOtze1txIepzWOoQQvexo+vodnO+dvGY6K0z5ny9pUNv M8gcTFSILmvtlnFq1ehB7YMPPlj2OToy3+7ztYtJRwm//PLLS/P0FqViHACsI2R1sJNeH80cNev3 O3n9bCf09hy9ZcS8ZqU9MnYHh2JuZ7v5Xtbn9jtkq0+58ua3vrnB67b0khuv+7l1sKgOZFKef/55 xwFNbnPv5nKDDrTS/7degy3EsaKYQg86X4renqi5UnTAnh7TzM/Q28689gr5rc9hqUMI3ceOrhVH r83p/Lq6uqWWRLZbaPzeD2qyZ88ex8/SSmCdbz65KNt6dae3npmaFUYHlxTjAKBnvpnxt7W1OS7v 5Tt5/Ww32ztzUrmYFHM7e71Nzu1tS5nfIVt9ypU3P/XN7Tbwui295Mbrfq4HVWsLK9ctR25z74SO tM78v8xc53usKKbQg85Xts/Q9bm5ZbFQ9TksdQih+9jRFX0Ii/m3H/7wh0vz9WEBetal921mG2Dh p2LoGaf1Hl3rCYa2TvR6jd5brlLWM3PrCGCz1WK9X1Jv0zAf4KH/bzfQr5DdffojBjrAQ08mnnvu uWWj6+1Omtx+J6+f7YSeTeu6dGfWs3b9LD3j1zP2TIq1nZ3mu12f2++QrT7lypuf+ublsofXbek2 N372c/1sbVGZDwXRuLRXwO6hIF7qjx16cqK3xer/6lgdfZiIzivksaLY1+mDzJeirXPz4Vi67bUO vP7668ZDcNxSiPocljqE0AEAAAChAwAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNAB AAAAoQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEAAAChAwAAQFkLXX/WLpNLly7J73//eyYmJiYmplUzXbhwofKE rl8cAABgNeHHbQgdAAAAoSN0AAAAhI7QAQAAEDpCBwAAhI7QAQAAEDpCBwAAQOgIfbXz8KHImTP+ p6++IocAgNAROpScb78V2bXL//SnP5FDAEDoCB0QOgAAQkfogNABABA6QgeEDgCwqoReVVW1bPK7 DEJH6AAACD0ELfSJiQnZsWOHo9BpoSN0hA4AUAZC7+jokPHxcYSO0BE6QCbnzom8+aa/SW/xBIQe lNBv3LghnZ2dzgEsCj0ajUp7e7skk0mEjtAROlQWP/+5//3k0CHyh9CDE3pra6vR5Z6NVColvb29 EovFHEVuTpnE43GZnJyU2dlZo6yvlEtf/ubLL/MS+v2PPyaflCuifP+NN3zvJ98fPEg+V2k5dEIf HR2VtrY218tHIhFa6LTQaaEDLXRa6LTQwyb0PXv2yOnTp10tOzg4KE1NTQgdoSN0QOgIHaGHTejr 16+Xubm5lSu1DITT99oyb25ulkQigdAROkIHhI7QEToPlgGEDmAhnRb585/9Tw8eIHRA6AgdoSN0 KDm3b+dXDz//HKEDQkfoCB2hA0JH6IDQETpCJ4eA0BE6QkfogNABEDogdIQOlSF0PdiPjfmbpqfZ xggdoQNCR+gIPRRC/8Uv/MfX28s2RugIHRA6QkfoCB0QOkIHhI7QETpCB4SO0BE6QgeEjtAROkIH hI7QAaEjdISO0AGhI3SEjtABoSN0QOgIHaEjdEDoCB2hBy90/SU162TH9PS0NDQ0SGNjo/EeoSN0 hA4IHaEj9BAKPRednZ1y4sQJOX78uHR1dSF0hI7QAaEjdIRejkKvq6uT+fl5SafTxnuEjtAROiB0 hI7QQyj0aDQq7e3tkkwmbZeJRCK270sq9MUTDPnRj/xPf/wjtRGhA0JH6LB6hK6kUqnFY1+vxGIx 30JXkZtTJvF4XCYnJ2V2dtYo62u+5b/os7rzOAj87cMPCxpPOZa/+fLLvHJ4/+OPix9vHkJfePHF it6+5VKe++KLvOph6tq1osd7/403fMf3/cGDbO9VWg71KHcnWZtd7ir+0HS5aws9n7P60VFOL2mh Ay10WuiwulroyuDgoDQ1Ndn+bd++fcaguIGBgfAMikPoCB2hI3SEDgjd8uFVVUbLvLm5WRKJxLL5 JjMzM1JfX29MTtfZETpCR+iA0BE6Qg9BC71QIHSEjtABoSN0hI7QETpCR+gIHaEDQkfoCB2hI3SE jtABoSN0hI7QAaEjdEDoCB2hI3RA6AgdoSN0hI7QETpCR+iA0BE6QkfoCB2hV6zQ9Slmv/yl/+nu XeohQkfoCB2hA0IvudDzfIyzTExQDxE6QkfoCB0QOkJH6AgdoSN0hA4IHaEjdISO0BE6QkfoCB2h I3SETm1E6IDQETpCR+gIHaEj9EXu3xd55x3/U44fO0LoCB2hI3TX9Pf3S3V1tdTW1srQ0JB9AFVV yyaEjtAR+j/5+uv8cvjZZ9RDhI7QEXph6OnpkXQ6LcPDw1JTU+ModFroCB2hI3SEjtAhxEI3WVhY kGg0itAROkJH6AgdoUM5C72vr0+6u7sdha6yb29vl2SOa34IHaEjdISO0BE6Qi+R0K9cuWLIWlvp TqRSqcXjY6/EYjFHkZtTJvF4XCYnJ2VWH08oYrzmW/7L2FheFfhvH35Y0HjKsfxNngeB+x9/XPx4 8xD6wosvFj++Agi9UuufWZ774ou8cpi6dq3o8d5/4w3f8X1/8GDR40tevZpXDv+6uC8Xe3s/+N3v RH71K3n4zjsyd+SI8eq2fPe3vw1l/Q2d0McWxdjW1mZcR3dDJBKhhU4LnRY6LXRa6LTQvXH4sP/4 fvYzWuhuaGlpMaTuhsHBQWlqakLoCB2hI3SEjtARetiE7nRLWuZ7bZk3NzdLIpFA6AgdoSN0hI7Q EToPlkHoCB2hI3SEjtAROkJH6AgdoSN0hF5QoX/6b7fl4kXxNblOP0JH6AgdoSN0hI7Qiyv0A//y 0Pe///rXxRd66tC/ig718jv9/e8IHaEjdISO0BF6nkJ/9MZP5eFD8T0h9F0y+vLZvKqI6gKhI3SE jtAROkLPS+h/evG3eX093U0ROkJH6AgdoSN0hI7QETpCR+gIHaEjdISO0BE6QkfoCB2hI3SEjtAR OkJH6AgdoSN0hI7QETpCR+gIHaEjdISO0BE6QkfoCB2hI3SEjtAROkJH6AgdoQcm9JM//1p++lPx NV24gNAROkJH6AgdoSP0UAi994XvfP+7Vi+EjtBXjdCnp6eloaFBGhsbjfd+l0HoCB2hI3SEjtAR egmF3tnZKSdOnJDjx49LV1eX72UQOkJH6AgdoSN0hF5CodfV1S1+2XlJp9PGe7/LIHSEjtAROkJH 6Ai9hEKPRCK2770uU25Cv/PvN2RqSnxNd+4U/xg3M6O59D+5ihGhI3SEjtAROkK3E7k5ZRKPx2Vy clJmZ2eNsr7mXZ6YkNSnn4rcvGm8fnX5sqfyH678j3z6aUqLxuvly1+5Ln/22beu4v3u7FmRgwdl 4ZVXZP6ll4xXt+U7P+vzHZ++jo1N5c7n3bu+86flE8e+1XDllVcW5KWX5o1Xt+Xjx++5295//avv +G5d/tx3fFqemprLHd/33/uOT19P/up73/G99953rvaX7957z3P9M8tf9p9bPA6n5dCh+8br22+L p/L9+7nj+2bx7NNv/rR84w//63n/MMuL1cvV8Sa5uC6/8X01+t++49Py3bu545saG8vrePjJf0z5 ju/zz+dcHQ+/1ZNXn/F9ceW/8joeTkwU2D//LIe2yz2VSuXscs+2TOAt9HJAT139nlIeOBD6rzc8 LHLmjL/p6tXix6e3J+dzVq8Nx2Kju4vf+Pr7Xa5EF/S7Epv9GQBC2kLft2+fMeBtYGDAccCbm2UQ euUJPezMLTawP/rI//Tdd8WP8f33/9Gb62e6dAmhAyB0CzMzM1JfX29MyWTy/1daVZVzGYSO0KEM QOgAlSH0QoPQETogdACEjtAROkIHhA6A0BE6QgdA6AAIHaEjdEDoCB0AoSN0hA4IHQChI3SEjtAB oQMgdISO0AEQOgBCR+gIHRA6QgdA6AgdoQNCB0DoCB2hI3RA6AAIHaEjdACEDoDQETpCB4SO0AEQ OkJH6IDQARB6KITev7izV1dXS21trQwNDdkHUFW1bELoCB0QOgBCD5nQe3p6JJ1Oy/DwsNTU1DgK nRY6QgeEDgAhFrrJwsKCRKNRhI7QAaEjdIByFnpfX590d3c7Cl1l397eLslkEqEjdEDoAAg9jEK/ cuWKIWttpTuRSqWkt7dXYrGYo8jNKZN4PC6Tk5MyOztrlPW1EsoPjx3zfSBNL55cVVq+KBennPrP /5Svf/Mb+e7990XOnzdeXZevXiWflCk7lEsmdKeBbWNjY9LW1mZcR3dDJBKhhU4LHQCAFnrYWugt LS2G1N0wODgoTU1NCB2hAwAg9LAJ3anlnvleW+bNzc2SSCQQOkIHAEDoPFgGoSN0AACEjtAROgAA IHSEjtABAAChI3SEDgAACB2hI3QAAISO0BE6AAAgdISO0AEAAKEjdIQOAAAIHaEjdAAAhI7QEToA ACB0hI7QAQAAoSN0hA4AAAgdoSN0AACEHoDQnX5tzcr09LQ0NDRIY2Oj8R6hI3QAAIQeQqHnorOz U06cOCHHjx+Xrq4uhI7QAQAQejkKva6uTubn5yWdThvvETpCBwBA6CEUejQalfb2dkkmk7bLRCIR 2/cIHaEDACD0kAhdSaVS0tvbK7FYzLfQVeTmlEk8HpfJyUmZnZ01yvpaCeWHx475Fnq6u7vi8kWZ MmXK5VQumdDdDH5zkrXZ5a7ip8udFjoAAIT4trXBwUFpamqy/du+ffuMQXEDAwMMikPoAAAgIb2G ri3z5uZmSSQSy+abzMzMSH19vTE5XWdH6AgdAAChh6CFXigQOkIHAEDoCB2hI3QAAISO0BE6AAAg dISO0AEAAKEjdIQOAIDQETpCR+gAAAgdoSN0AABA6AgdoQMAAEJH6AgdAAChI3SEjtABABA6Qkfo AACA0BE6QgcAAISO0BE6AABCD4XQ3fxOuptlEDpCBwBA6CFooU9MTMiOHTschU4LHaEDAEAZCL2j o0PGx8cROkIHAIByFfqNGzeks7PTOYBFoUejUWlvb5dkMonQEToAAEIPo9BbW1uNLvdspFIp6e3t lVgs5ihyc8okHo/L5OSkzM7OGmV9rYTyw2PHfAs93d1dcfmiTJky5XIql0zoTgPbRkdHpa2tzfXn RCIRWui00AEAaKGHrYW+Z88eOX36tKtlBwcHpampCaEjdAAAhB42oa9fv17m5uZsW/TW99oyb25u lkQigdAROgAAQufBMggdoQMAIHSEjtABAAChI3SEDgAACB2hI3QAAEDoCB2hAwAgdISO0AEAAKEj dIQOAAAIHaEjdAAAQOgIHaEDACB0hI7QAQAAoSN0hA4AAAgdoSN0AABA6AgdoQMAIPQCCn1kZERa WlpWzJ+enpaGhgZpbGw03tvhZhmEjtABABB6AELfvn37sp9ENens7JQTJ07I8ePHpaury/Z/3SyD 0BE6AABCD0DoxgfZCL2urk7m5+clnU4b7+1wswxCR+gAAAi9hEKPRCK2770ug9AROgAAQl8FQleR m1Mm8XhcJicnZXZ21ijrayWUHx475lvo6e7uissXZcqUKZdTuehCV2lbp1xCN7vTU6lUzi73bMvQ QqeFDgBAC72ELfR9+/YZA94GBgYcB7y5WQahI3QAAIQegNCdWu0zMzNSX19vTMlk0lb+TssgdIQO AIDQS9BCDwKEjtABABA6QkfoCB0AAKEjdIQOAAAIHaEjdAAAQOgIHaEDACB0hI7QEToAAEJH6Agd AAAQOkJH6AAAgNAROkIHAEDoCB2hI3QAAISO0EPM9esiZ874my5fZm8BAEDoCB0AAAChI3QAAIBw Cn1kZERaWlpWzO/v75fq6mqpra2VoaEh+wCy/MY6QgcAAIQeoNC3b99uK+Oenh5Jp9MyPDwsNTU1 jkKnhQ4AABACoecS88LCgkSjUYQOAABQzkLv6+uT7u5ux/9T2be3t0symUToAACA0MMo9CtXrhiy 1la6E6lUSnp7eyUWizmK3JwyicfjMjk5KbOzs0ZZXylTpkyZMuVyLhdd6NkGsNkJfWxsTNra2ozr 6G6IRCK00AEAgBZ62FroOvJdpe6GwcFBaWpq8iz0S5cuGV+ciYmJiYlptUwXLlwojdCztdrt/pb5 Xlvmzc3NkkgkOC0DAADw42JSAAAAgNABAAAAoQMAAABCl+W3tDExMTExMa2WiRZ6SE4yiI8cEiM5 JIfkkBY6QucgQA7JITGSQ+JD6AAAAJUGQgcAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAAABCLzgXL16Up59+Wu7c uRPK+PSnZvWnbPXnasNK2GMcHx8PfT0Me4xDQ0OyYcMGeeutt4jRJ7du3ZKdO3eGOodhj3FiYkK2 bduG0GElt2/fNn5oRn9gRl+Hh4dDFZ/+hO2aNWuMuDS+69evhy6HYY/x0aNHRlxzc3OhrYdhj1EP ok888YTcvHlT6uvrjV9ZJEZv1NXVyVNPPWUcazZu3Oj6Fy2JcTmjo6PGvqLbGaHDilZRY2Oj8f7e vXuGmMLEgwcP5Mknn1yKNddvzxPjSnp7e2X37t3GzwKHlbDHuGfPnqWTjampqaV9hhjdY/1VSt3e YezNKocYVehHjhxZOuYg9AoX+Ipk/rOFvrCwIJs2bZIXXnihZPHZdRlqq0N7EpTnn39e9u/fX9Ic hj1Gp27XdevWGd2JYSDsMWbrutZLU5s3byZGn/HpA1H0mKMtYb3cR4ze4lOhf/LJJ7JlyxYZGBhA 6JWKU7fm2bNnjfmPP/54SVuYTl2G+qonGoqedGT+fj0x5o5PGRkZkfXr15e8HoY9xlxd1zdu3DAO qMToLz7tCdRjkJ506H6iZWJ0H58KXfeTu3fvLh23wzr+CaEXkWzdmvPz80stTD0jnJmZCTy+bF2G 2r2kA88Uvbalfy8FYY8xV7erttpKfW017DHmik/3H/PvelAlRu/xmWzdutWQUxhzWOoYneJToWvL vaGhQWpqauSZZ56hhb7ayTbqOlu3prbio9GocV24lDFmdhlqPHo2qv+jA1eCkGWukethj9Gu29Uc J6EndkEc6L3mMGwx2sWnB1Ld1nv37jV6s4o9Ot9PDsMUo1P3vx5r1q5dG8jAMz85DFOM1vhU6LpN z5w58w8ZLh5zSnViidADINeoa6duzVOnThnL9/X1lTxGuy5D/Z9du3bJq6++WvL4yiFGu/jMbXzg wIHQ5jBMMdrFF4vFjGV7enpCm8MwxZhtGwfxAyP51sMwxJjtEspqGO2O0LPgZtS1U7dmUKM6c8VY 6i5DNzkMe4xO8QV1a1g+OQxLjOSQHHI8ROiB4mfUddDdml5jDLrL0E8Owx4jOSSH5JAcIvQywu+o 6yC7Nf3EGGSXod8chj1GckgOySE5ROhlRD6jroPqTvIbY9jjI4fkkBySw9WWQ4QeMNotow88yCQM o66zxVcOMZJDckgOyWGl5RChlxh9mICOjLRS6lHXueIrhxjJITkkh+SwEnOI0EuIdsdk3kteypGQ md1BdvGVOkZySA7JITkkhwi9ZDg9a9h8CIGVUoyEvHbtmvEgmo6OjpzxlSpGckgOySE5JIcIvaTk etZw5q/tlGIkpD51zrzVwopdfKWIkRySQ3JIDskhQi85uZ41XF1dveJBMEGPhNQKrOhtFpnrtosv 6BjJITkkh+SQHCL0wMnW3WL3rGG9ZzHIx/7ZPWtYfxxAz5z1LFMna1dY0PGRQ3IYhhzm6jYlh+QQ VrnQnX7a1MRuNKQ+7zeo3zx2etbw0aNHl7rBzFsuzO8QZHzkkByGIYe58kcOySGsQqFn3puY7adN FbvRkFo2u3iKHWO2Zw1rBdZfADK/h/k+yPjIITkMQw5z5Y8ckkNYpS10u3sTnX7a1Gk0ZLEfPGCN 0elZwzrgQ89E9YxZb8+wdisFGR85JIdhyWG2nygmh+QQVqHQ7e5NdPpp01KNhrTGmO1Zw7pztba2 Bv4wBHJIDsOYQ6f8kUNyCGUudKcBHk73Jjr9tGkxR0PaDfCwizHX85ArNYdO+SOHlZtDp/yRQ3II ZSr0bAM8nO5NDPqnTZ0GeNjFWIpnDYc9h9nyRw4rN4dh2o/J4erJIUIvIbkGeNjdmxjkT5ualdJp gIddjEE/azjsOcyVP3JYmTkM235MDldHDhF6gOj1lZ07d654NKHTAA+nexOL1Z3kFJ/TAI9sMZLD t1zljxxWbg6LeZmMHFZGDhF6idAuF72tIZFIGNdTxsbGlv7mNMAjyHsTs8WXbYBHWGIMcw6z5Y8c kkNySA6hzISuFcPatZTZhWk3wCPIexNzxec0wCNMMYY5h9kGyJBDckgOySGUkdBNXnvtNeOsTs/+ Ll68uDTfaYBH0AMpnOLLNsAjLDGGOYe5BsiQQ3JIDskhlJnQtaLqWZw+b1grhZaVoAd4eI1PCcsA j3LNYZgGyJBDckgOV0cOEXpI2Lp1q3G9yNpdE+b4yCE5JIfkkBwCQs9A77lcu3btssEgxEcOiZEc kkPigzISutmdpNdniI8cEiM5JIfkEMq4hR72H64Pe3zkkBwSIzkkPoQOAAAACB0AAAAQOgAAACB0 AAAAhA4AAAAIHQAAABA6AAAAIHQAAACEDgAAAAgdAAAAEDpAUJW/qopplU4ACB2gwoQObFcAhA7A gR/YrgAIHYADP1jZvXu3NDc3y/j4uDz22GNsVwCEDsCBvxxRiU9MTBhSV7mzXQEQOgAHfrYrAEIH 4MDvjs2bNxstSiv37t2TmpoaefToUSBycfr8fEaGW+dFIhGJxWIyMjKyYh0LCwuyceNGSafTrmJ1 Wl7Xc/r06ZzfbWhoSJqamoyYNmzYIOfPn0foAAgdIOPAf+aMyK5dzpP+PYNDhw7Jm2++uWze0aNH 5cCBA57l4mP1OYWez8mAydzcnPE96+rqVizX399vzO/r63P1HZ2W1/Xt2LHDOBlyiuPatWvGidLo 6KhtGaEDIHRA6L6Nqq3zTZs2LZu3bds2uXXr1qoRuqK9DevWrVsxr6GhQW7evCn19fVLPRJOZFte 15dIJOTHP/6xYxw7d+6UkydPLvv7qVOn5LnnnkPoAAgdEHp+Qle2bNkiY2Njxvvp6WnZunWrL7mE Vejaau7q6pJ33313hUz3799vvNfXwcHBrOvKtry5vp6eHhkeHraNo7q6ekVXvZZ1PkIHQOiA0PM2 6ltvvSWvv/668f7w4cNGl3tYhJ7r6WnZ/nfNmjUSjUalsbHRaD1notfCp6amjPf6qte0s5FteTOO +fl5aW1tXRJ35nV9O/R6OkIHQOiA0PM2qrbKdaCW2VrXa86rqYWurebLly8v+/u5c+dk7969y+Z1 dnbKBx98YPt5uZa3rk+X7e3ttW2hq/BpoQMgdICiCF3RUeAqp46ODt9yCavQ9Vr3s88+a5y4mOiJ i10PgI76tyPX8plx6HVx7RWwzt+1mATttreiZb22jtABEDog9III/e2335ba2lq5ePHiqhO6ol3k 27dvN247++ijj6S9vd32/1T8ma15N8tnri+ZTBrrs86/fv26MapdR7crV69eNXJulhE6AEIHhJ63 0GdmZgy5OK3DzS+B5SN0u8938ytkXk4GdFCcjkLXUfx2ElX0FrKnn3562Tw3y9utT8cmZM7X+871 mr5eN9e7C7gPHQChA3DgZ7sCIHQADvzAdgVA6AAc+IHtCoDQATjwA9sVAKEDcOBnuwIgdAAO/MB2 BUDoACE88DOtzgkAoQMAAEBZ8n/5xxP5Sf2akwAAAABJRU5ErkJggg== false 33646822 34016824 8182202 6016714 25066256 27550562 389422 440606 8942 8942 2251806 2821767 1746053 308354 37644681 37146944 37146944 46048964 37146944 -1.10 -25.53 -1.10 -96.02 0.00 0.00 0.00 0.00 2.44 3.52 2.44 -36.21 3.02 4.13 3.02 -32.41 0.95 1.01 0.95 -12.55 0.69 0.45 0.69 40.59 0.49 1.78 0.49 -74.84 0.56 -0.66 0.56 -178.94 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.17 0.92 -0.17 -116.58 0.77 0.60 0.77 18.60 -0.27 0.02 -0.27 -1162.64 0.00 0.00 0.00 0.00 -0.59 -0.65 -0.59 -16.14 -0.11 -0.12 -0.11 -9.18 -0.02 -0.02 -0.02 -9.18 -0.37 -0.34 -0.37 -1.51 -0.01 -0.01 -0.01 -41.15 -0.08 -0.15 -0.08 -52.62 0.00 0.04 0.00 -98.12 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 -6.26 0.00 0.04 0.00 -99.60 0.00 0.00 0.00 0.00 37644681 37146944 37644681 ES0L02401120 SPAIN LETRAS DEL TESORO EUR 997212 2.68 ES00000124W3 RFIJA|SPAIN GOVERNMENT|3.80|2024-04-30 EUR 999907 2.69 1997119 5.37 ES0265936015 RFIJA|ABANCA CORP BANC|4.62|2030-04-07 EUR 98674 0.27 99646 0.26 XS2450068379 RFIJA|BANCO SANTANDER|3.12|2026-10-06 GBP 339058 0.90 331043 0.89 XS2020581752 RFIJA|INTERNATIONAL CO|1.50|2027-07-04 EUR 341434 0.91 349242 0.94 XS2840032762 RFIJA|BBVA-BBV|6.88|2030-12-13 EUR 790556 2.10 778959 2.10 1570694 4.17 ES0813211010 RFIJA|BBVA-BBV|6.00|2024-03-29 EUR 399314 1.07 ES0213900220 RFIJA|BANCO SANTANDER|1.00|2050-12-15 EUR 1855639 4.93 ES0414950628 RFIJA|CAIXABANK,S.A.|4.00|2025-02-03 EUR 1001084 2.66 399314 1.07 2856723 7.59 3175392 8.54 4427417 11.76 3175392 8.54 4427417 11.76 ES0144580Y14 ACCIONES|IBERDROLA EUR 296750 0.80 ES0113211835 ACCIONES|BBVA-BBV EUR 467600 1.24 ES0116870314 ACCIONES|NATURGY ENERGY GROUP EUR 302400 0.80 ES0105563003 ACCIONES|CORP ACCIONA ENERGIAS RENOVABLE EUR 115380 0.31 ES0130670112 ACCIONES|ENDESA S.A. EUR 350700 0.93 369200 0.99 ES0105066007 ACCIONES|CELLNEX TELECOM SAU EUR 35660 0.10 30370 0.08 LU1598757687 ACCIONES|ARCELORMITTAL EUR 108568 0.29 129275 0.35 ES0130960018 ACCIONES|ENAGAS EUR 305300 0.82 277800 0.74 ES0177542018 ACCIONES|INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL EUR 95284 0.26 102479 0.27 ES0113900J37 ACCIONES|BANCO SANTANDER EUR 798128 2.12 696577 1.88 ES0178430E18 ACCIONES|TELEFONICA EUR 409088 1.09 365080 0.98 ES0105102000 ACCIONES|AGILE CONTENT SA EUR 9049 0.02 ES0134950F36 ACCIONES|FAES, FAB.ESP.PROD.QUIM.FARMAC EUR 83155 0.22 94866 0.25 ES0105521001 ACCIONES|ARTECHE LANTEGI ELKARTEA SA EUR 41250 0.11 30000 0.08 ES0105546008 ACCIONES|LINEA DIRECTA ASEGURADORA SA EUR 150280 0.40 110630 0.30 ES0105027009 ACCIONES|CIA DISTRIBUCION INTEGRAL LOGIS EUR 264200 0.70 2525960 6.80 3513109 9.33 2525960 6.80 3513109 9.33 ES0159259029 PARTICIPACIONES|MAGALLANES EUROPEAN EQUI EUR 412209 1.11 426986 1.13 412209 1.11 426986 1.13 6113561 16.45 8367512 22.22 IT0005466013 RFIJA|ITALY BUONI POLI|0.95|2032-06-01 EUR 407476 1.10 XS2434895558 RFIJA|ROMANIAN GOVERME|2.12|2028-03-07 EUR 267217 0.71 265404 0.71 672880 1.81 267217 0.71 XS1567439689 RFIJA|REPUBLICA DE TUN|5.62|2024-02-17 EUR 300249 0.81 300249 0.81 XS2343873597 RFIJA|AEDAS HOMES SAU|4.00|2026-08-15 EUR 278629 0.75 289479 0.77 XS2430287529 RFIJA|PROSUS NV|1.21|2026-01-19 EUR 456307 1.23 459600 1.22 XS1172951508 RFIJA|PETROLEOS MEXICA|2.75|2027-04-21 EUR 967476 2.60 999109 2.65 XS2077646391 RFIJA|GRIFOLS SA|2.25|2027-11-15 EUR 186497 0.50 XS2296203123 RFIJA|DEUTSCHE LUFTHAN|3.75|2028-02-11 EUR 386359 1.04 FR0014006W65 RFIJA|RENAULT|2.50|2027-06-02 EUR 367364 0.98 373355 1.01 XS1801788305 RFIJA|COTY INC|4.75|2026-04-15 EUR 98123 0.26 98542 0.27 XS2406607098 RFIJA|TEVA PHARMACEUTI|3.75|2027-05-09 EUR 95051 0.26 95591 0.25 XS2108560306 RFIJA|STYROLUTION GROU|2.25|2027-01-16 EUR 179094 0.48 180049 0.48 XS2199369070 RFIJA|BANKINTER S.A|6.25|2026-01-17 EUR 399824 1.08 400471 1.06 XS2403519601 RFIJA|BLACKSTONE PRIVA|1.75|2026-11-30 EUR 361052 0.96 349565 0.94 XS2306601746 RFIJA|EASYJET PLC|1.88|2028-03-03 EUR 273353 0.74 ES0840609020 RFIJA|CAIXABANK,S.A.|5.88|2027-10-09 EUR 776336 2.09 784655 2.08 XS1956187550 RFIJA|PLAYTECH PLC|4.25|2026-03-07 EUR 98285 0.26 98941 0.26 XS1793250041 RFIJA|BANCO SANTANDER|4.75|2025-03-19 EUR 185558 0.50 XS1964617879 RFIJA|CEMEX SAB DE CV|3.12|2026-03-19 EUR 292112 0.79 291938 0.78 FR0013452893 RFIJA|TIKEHAU CAPITAL |2.25|2026-10-14 EUR 288164 0.78 282988 0.75 XS2232045463 RFIJA|MOL HUNGARIAN OI|1.50|2027-10-08 EUR 264109 0.71 XS2385393405 RFIJA|CELLNEX FINANCE |1.00|2027-09-15 EUR 273102 0.74 XS1739839998 RFIJA|UNICREDITO ITALI|5.38|2025-06-03 EUR 196572 0.53 XS2383811424 RFIJA|BANCO DE CREDITO|1.75|2028-03-09 EUR 176610 0.48 186422 0.50 XS1684385591 RFIJA|SOFTBANK GROUP C|4.00|2029-09-19 EUR 370066 0.98 352151 0.95 XS2034622048 RFIJA|EP INFRAESTRUCTU|1.70|2026-07-30 EUR 246944 0.66 247529 0.66 XS2207857421 RFIJA|RAIFFEISEN BANK |6.00|2026-12-15 EUR 185067 0.49 182743 0.49 FR0014004AF5 RFIJA|AIR FRANCE KLM|3.88|2026-07-01 EUR 290719 0.77 294355 0.79 XS2301390089 RFIJA|ATLANTIA SPA|1.88|2028-02-12 EUR 357360 0.96 353423 0.94 XS2623501181 RFIJA|CAIXABANK,S.A.|4.62|2027-05-16 EUR 306418 0.82 PTBIT3OM0098 RFIJA|BANCO COMERCIAL |3.87|2030-03-27 EUR 194441 0.52 DE000DL19WG7 RFIJA|DEUTSCHE BANK|6.75|2028-10-30 EUR 770452 2.05 745732 2.01 XS2441574089 RFIJA|TELEFONAKTIEBOLA|1.12|2027-02-08 EUR 266756 0.72 9541800 25.70 7113038 18.89 XS1739839998 RFIJA|UNICREDITO ITALI|5.38|2025-06-03 EUR 198493 0.53 XS0226099983 RFIJA|SOCIETE GENERALE|2.92|2025-08-18 EUR 196812 0.53 195792 0.52 XS1757821688 RFIJA|SUMMIT PORPERTIE|2.00|2025-01-31 EUR 375495 1.00 369438 0.99 XS1806124753 RFIJA|CK HUTCHISON CAP|1.25|2025-04-13 EUR 773498 2.05 PTBIT3OM0098 RFIJA|BANCO COMERCIAL |3.87|2030-03-27 EUR 197307 0.52 1740585 4.62 566250 1.52 11081179 29.84 9120840 24.22 11081179 29.84 9120840 24.22 DE000BASF111 ACCIONES|BASF SE EUR 243900 0.66 225925 0.60 CNE1000002H1 ACCIONES|CHINA CONSTRUCTION BANK CORP HKD 182922 0.49 235024 0.62 BMG2109G1033 ACCIONES|CHINA GAS HOLDINGS LTD HKD 296160 0.80 278415 0.74 US0567521085 ACCIONES|BAIDU INC USD 269739 0.73 201801 0.54 US7960508882 ACCIONES|SAMSUNG ELECTRONICS CO LTD USD 244294 0.66 248658 0.66 CA0679011084 ACCIONES|BARRICK GOLD CORP USD 1167683 3.10 1229216 3.31 GB00B4WFW713 ACCIONES|LONDONMETRIC PROPERTY PLC GBP 250863 0.67 US72341E3045 ACCIONES|PING AN INSURANCE GROUP CO OF C USD 253978 0.67 245164 0.66 US6544453037 ACCIONES|NINTENDO CO LTD USD 304148 0.81 288339 0.78 NL0000235190 ACCIONES|AIRBUS GROUP NV EUR 559120 1.51 KYG217651051 ACCIONES|CK HUTCHISON HOLDINGS LTD HKD 174314 0.47 161299 0.43 US46625H1005 ACCIONES|JPMORGAN CHASE AND CO USD 231166 0.62 US88032Q1094 ACCIONES|TENCENT HOLDINGS LTD USD 171189 0.46 221029 0.59 FI0009000681 ACCIONES|NOKIA OYJ EUR 306950 0.83 355700 0.94 FR0000133308 ACCIONES|ORANGE SA EUR 121602 0.32 133952 0.36 US7170811035 ACCIONES|PFIZER INC USD 260837 0.70 261165 0.69 GB00BYQ46T41 ACCIONES|LXI REIT PLC GBP 241753 0.65 GB00BH4HKS39 ACCIONES|VODAFONE GROUP GBP 260367 0.69 237231 0.64 US1264081035 ACCIONES|CSX CORP USD 93667 0.25 US47215P1066 ACCIONES|JD.COM INC USD 217072 0.58 235569 0.63 FR0000121485 ACCIONES|PINAULT-PRINTEMPS-REDOUTE EUR 239400 0.64 203100 0.54 GB0007980591 ACCIONES|BP PLC GBP 215063 0.58 224142 0.60 DE000BAY0017 ACCIONES|BAYER AG EUR 29594 0.08 339774 0.90 DE0007664039 ACCIONES|VOLKSWAGEN EUR 223600 0.60 210800 0.56 NL0000009538 ACCIONES|KONINKLIJKE (ROYAL) PHILIPS ELE EUR 254866 0.68 220275 0.59 US01609W1027 ACCIONES|ALIBABA GROUP HOLDING LTD USD 302422 0.80 316008 0.85 GB0008706128 ACCIONES|LLOYDS BANKING GROUP PLC GBP 550287 1.48 645494 1.71 US70450Y1038 ACCIONES|PAYPAL HOLDINGS INC USD 222550 0.60 216661 0.58 GB00BNC5T391 ACCIONES|DELIVEROO HOLDINGS PLC GBP 73587 0.20 77179 0.21 GB00BJP5HK17 ACCIONES|HOME REIT PLC GBP 112171 0.30 109717 0.30 US58533E1038 ACCIONES|MEITUAN UNSP ADR(MPNGY US) USD 228421 0.61 317655 0.84 BE0974293251 ACCIONES|ANHEUSER BUSCH INBEV NV EUR 162360 0.43 175260 0.47 GB00B1XZS820 ACCIONES|ANGLO AMERICAN PLC GBP 543190 1.44 413621 1.11 GB00BDR05C01 ACCIONES|NATIONAL GRID PLC GBP 134425 0.36 IT0003242622 ACCIONES|TERNA SPA EUR 264390 0.71 NL0006294274 ACCIONES|EURONEXT NV EUR 78650 0.21 KYG3066L1014 ACCIONES|ENN ENERGY HOLDINGS LTD HKD 192728 0.51 166319 0.45 US6174464486 ACCIONES|MORGAN STANLEY USD 388629 1.05 DE000A0WMPJ6 ACCIONES|AIXTRON SE EUR 73340 0.19 9467186 25.49 8868703 23.55 9467186 25.49 8868703 23.55 IE00B6R52143 PARTICIPACIONES|ISHARES AGRIBUSINESS (IS USD 154047 0.41 153411 0.41 LU2240056106 PARTICIPACIONES|LONVIA AVE MIDCAP EUROP- EUR 234942 0.63 231173 0.61 LU1829218749 PARTICIPACIONES|LYXOR TH-REUTERS CORE CO USD 112178 0.30 126039 0.33 IE00B1FZS467 PARTICIPACIONES|ISHARES MACQ GBL INFRA 1 EUR 148832 0.40 153598 0.41 IE00BJJNH014 PARTICIPACIONES|MAN GLG EVENT DRVEN ALT- EUR 200261 0.54 199876 0.53 LU1769942589 PARTICIPACIONES|DWSI-CROCI US DIVS USD I USD 551853 1.49 611039 1.62 FR0012599645 PARTICIPACIONES|GROUPAMA ULTRA SH TERM B EUR 771195 2.05 755030 2.03 LU1534068801 PARTICIPACIONES|DEU FLOATING RATE NOTES- EUR 780657 2.07 761912 2.05 LU0907928062 PARTICIPACIONES|DPAM L-BONDS EMK SUTAINA EUR 398089 1.06 398589 1.07 LU1331973468 PARTICIPACIONES|ELEV-ABSO LRET EURO FD-R EUR 201137 0.53 189959 0.51 IE00B80G9288 PARTICIPACIONES|PIMCO GIS-INCOME FUND-IN EUR 386713 1.04 390995 1.04 LU0178431259 PARTICIPACIONES|ALLIANZ TRSRY SHRT PLS A EUR 375083 1.01 381192 1.01 LU0351545230 PARTICIPACIONES|NORDEA 1 SICAV STABLE EUR 559824 1.51 551430 1.46 LU1433232698 PARTICIPACIONES|PICTET TR-ATLAS-I-EUR(PT EUR 147155 0.40 156460 0.42 FR0010235507 PARTICIPACIONES|LAZARD CREDIT OPP C(LAOB EUR 382894 1.03 IE00BD1F4M44 PARTICIPACIONES|ISHARES EDGE MSCI USA VA USD 203873 0.55 216129 0.57 IE00BD1F4L37 PARTICIPACIONES|ISHARES EDGE MSCI USA VA USD 205412 0.55 247264 0.66 IE00BQN1K562 PARTICIPACIONES|ISH EDGE MSCI ERP QUALIT EUR 232926 0.63 253326 0.67 IE00B579F325 ACCIONES|INVESCO PHYSICAL GOLD ETC USD 61579 0.17 71478 0.19 LU0599947438 PARTICIPACIONES|DWS CONCEPT KALDEMORGEN EUR 600565 1.60 574265 1.55 LU0853555893 PARTICIPACIONES|JUPITER JGF DYNAMIC BOND EUR 273120 0.73 274372 0.74 IE00B3ZW0K18 PARTICIPACIONES|ISHARES S&P 500 EUR-H ET EUR 261600 0.70 301820 0.80 FR0013432143 PARTICIPACIONES|LAZARD CREDIT OPP I-PVC EUR 385931 1.03 7173299 19.31 7455924 19.80 27721664 74.64 25445467 67.57 33835225 91.09 33812979 89.79 XS1978320882 RFIJA|ABENGOA|1.50|2024-04-26 EUR 8942 0.02 8942 0.02 0.00 distribucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAtnElEQVR42u2dCWhcef3AF0REREQQ ERERQURERAQREfkjgoiIiAgiIsu6iCKL7KqszZxvMkl6JWmTHpvu9r7TzXbTXE2bpM0xue87mVzd Nu1ur+223W7b7e73/36Tfek0nWTumTdvPp/yJenM5M2bee/3+7zv73rPCAAAAGQ8z/AVQDi8Xq88 88wzgZ8AAIDQAZkDAABCB2QOAABZI/Tr16/LRx99xJEFyFIirQOoKwChx/uGesa3Mj796U/L17/+ dXnhhRfk0qVLYf9uJYcOHZIf/vCHge2o57/whS/Ivn371nzP1SLcfn73u9+V/Pz8iPcv1Da+9rWv yYsvvijvvfdexJ8x+PlQqIqprKxMfvvb38rnP//5wPt89rOfle9///vyr3/9S3p7eyN+H1XR2e32 wGdV21ChflePqefW2rf6+vqwxz7W80Ttx/e+973AfnzwwQch/06dB8brf/7zn0e87XSdD2+99dYT z4+Nja26D+k6RsnYl0iI5FhGWgdE87pIz4tYzqNEfu5Itx/tfsRzPKOph1Jdbs1a11lO6MHxxS9+ UTo7OyM+KXfu3BlTZRzv37z88ssxVeDBoU76RAhdSUGdhCu3/5nPfGa54or0JJ+YmJCvfvWrq+7z V77ylYB0Vts3dfxmZ2eTIvTgePbZZ5/6G/W+wa/51Kc+JVevXk2a0BNxPqjKL5itW7eGlUGqj1Ey 9iUckR7LSOuAaF6XTqFH87mTIfR4jme09VCqy61Z6zrLCD34Ksntdi8/rjLYO3fuRHRSqszeeLyy sjLwWHd3t/zmN7+J6wRf+ZoHDx4EKu3ggxltBa5QFyvBJ3q8Qlf79e1vf3v5uZ/+9Kdy/vz5J5oS m5qa5Fe/+lXY93n//fef+D6dTmcgE1YRfHy+8Y1vBF672r6rLHrl8YtH6MaVf3CFrK6kV7Jp06bA c8GFVP1NLOdkKs4HFX/84x+feF5d5K0lg3Qco2TsSziiOZaR1gGRvi7WzDrWv4v1cyda6PEcz1jq oXSUWzPWdZYTuoHKuozn1q9fH9Hfqau5aL+8WE8EdXIGN7fGIvTgbagTKl6hFxcXLz/+ox/9SD78 8MOYP3/wtv70pz899XfqMeP5wsLCNUX1+9//PqFCX/ndrbwYCm62U02oxut+9rOfmfJ8UBWBcWFi VHrqp9qOqkTMdIySsS+RNjtHciwjrQMifV06hR7N50600OM5nrHUQ+kqt2ar6ywr9La2tuXnfvKT n0T0d+rkMR4/cuRIUoX+9ttvLz/2i1/8IiahG1ejKioqKuIW+v/93/8tP15VVRXX51d9V8bjZ8+e ferv1BW28bx631Db/N3vfrf8+8rR8fEI/fLly/Lcc8+t2s9mNNt961vfCvzfyBZUJa7+1mzngxpD YfyuMhmF+s7V/4M/pxmOUTL2JZJm50iPZaR1QKSvS5fQo/3ciRZ6PMczlnooXeXWbHWdZYUenPGs bFJd7e/a29sDrzWe+/GPfxzyAMV7IqiTSzXNqf+rwR5TU1MxNbEaJ8LAwEDU+xXqueDPrpq94jkG wdsKNfpXbd94/nOf+1zIbarmp+B+tLq6uriFHmqcxdDQ0BOvN6bYqcEsCtWEZrxe9Uub7XyoqalZ /t3Y55ycnOULPTMdo2Tsy1pEeywjrQMifV2s/eHxCj3az51oocdzPGOph9JRbs1Y11lW6MHPR9qE aWT2wf0hKv773/8m7ERYGaoyjnSbqw22+Pe///3UwI9YhB5LJRJpa0Isx8e46lbSXTlwJB6hqyt2 1RT9z3/+M+RAlB/84AeB1xmDWNSAl9Vae8xwPqgmSWOgkBKL0fSoPqea/WCmY5SMfVmLWI5lpHVA JK9Ll9Cj/dyJFnoizq1oP3sqy61Z67qsyNBV1hPNAVBXS3v27Fn+clWo5u1EV+Cqwo0mu175uDpx jT6jL3/5yzIyMmKpDN1AXa0aj33nO98JHJ94+9BXw+/3L79PMEY/tYrVpkOm63xQ/PKXv1zexsLC whNyN9MxSmWGHs+xjLQOCPe6dDS5x/K5Mz1DT3W5NWtdZ1mhqyYx47mVoyEjPSmD+z7UqMlEnQjq yksdWOOgrZwHHc2VoFF5rxz8ETy1Y+VJZlzsrBwMFtwXdOzYsbiOgeoHNh5X3+Na3+3KPuxQ2zOa 01b2NyW6cgx+n9VitYu7dJ0PiuDxFMb3o5rdzXaMkrEvyTqWkdYBa70uHUKP5XMnWujxHM9Y6qF0 lFsz1nWWFfrzzz+//FxpaWnMhWWtkdDxnAjbt29ffkwtkhCr0FcbrR087aOlpeWJ7ajpNaEqqODR mqo/J9QUikg/f/C2Vk6nUvz5z38OO/JzJcEnd7KEbjTbrRVqQFSiK4Z4zgeFyuxX7qfRp2umY5SM fUnWsYy0DljrdekQeiyfO5mj3KM9nrHUQ+kqt2ar6ywn9Js3by4PCDLm/kWa8airJzWnVPVJKlGq 6W7G69QJk6oru0grQ9WUE3w1p5rdDVS/uvG4WlnJ6FdSGb2a16ke/9vf/vZU01DwhYBqrlJ9ukaz l5rjr0b0Bl9lrrav6jv/5je/ufycmo+ptqMeDx6sstbxCdW8GdyElmihq8FoxucOV2mEWwQileeD gTr+wX11RsuMmY5RMvYlkccy0jog0telWuixfu5ECz2e4xltPZTucmumus4yQl9twNjKEcyRCnPl spyrjXaP50RQqyGp/n1jHrmxfGusq04ZTazGSa8W1Vntteq5UFM51D6pZt9ErZ6kjsFaxye43z/c SW40Twf3VyaycjQujjweT8jng5u1Qy3Rmq7zwUBlB8ZjwQucmOkYJWNfEnksI60D4n1dpGNcoq3I E/25Y1nRLhHHM5p6KN3l1kx1neWErgqUurJRK2+FWz935ZekVl77y1/+Il/60peW12ZWiwKEuihI 1IkQvACCapqJVujG5w11MqtsXGXh6upRvU4NmDLWuV9tCUiFyjpUE7AaaKX6dtXfqWZE9T5qe8HL 6UayvrE6Fqpwqn0w9ldduarWlLW+r9VQ6x4nQ+iqJUO9RhXOUASPV1CvNcv5EO/nT+UxSsa+JPJY RloHRPq6VAs91s+dDKHHezwjrYfMUG7NUtdltNABAAAAoQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEAAAChAwAA AEIHAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEAAACh AwAAAEIHAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAAQgcAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEA AAChAwAAAEIHAABA6AAAAIDQAQAAAKEDQJw8evRI7t27J1euXZHpxWkZXhiWlvGWQNQN10nVUFUg msaalh/vn+8PvHbmyozcff+u3L9/ny8SAKEDQLKFrcTbPNksFd0Vss+3T15pfUW2tG6RgpYC0do0 sXfbxT6gx7AeI3axTdnEPm1fPUY/ee2QHj120bo02dC6QYpai2Rn207Z375fKroqpH28XRbfWUT4 AAgdAKLh4YcPZeLihJzsPim7WndJYXOhOFudAVnbJnRJz+s/L9hSFzO2gPhzO3OlpLVE9rXvk7r+ OhmdG5U7d+4ELjYAAKEDZD33PrgnPTM9cqTjSECYWqu2JO9ZW2rFHW1M2ySvP0/KfGVy2HdYmkea 5ea7N+Xjjz/moAIgdIDsYPH6otT21crWlq2idegCH9cFvmBygUeQyWt9WuCi5FjHMRnzj9FMD4DQ AazH7DuzcrzzuGw8vzHQ360EmNECDxP2KbsU9RZJRW+FDE0NBQbtAQBCB8jMTPzmorzR/cZSP3iv M/X93ybK3ov7i+XUwCmZnJ+k3x0AoQOYHyUrNRq99FypOLuc5u8LT3E4/A7Z1rFN6nvq5eq1q5ww AAgdwFxce++aHG8/Lvnn8wNTwjK+TzwFUTBYIEfaj8jI9AhZOwBCB0gvU5em5NXmVwOD28jGYwuX 3yV7fHukf7SfgXQACB0gtQzNDcnOczvF1ecS2zxSTkj4bbKra5c0dTcxiA4AoQMkl4mJC1JYeEi8 vkIEnKxYsElZR5l0DXQhdgCEDpBY5uYuy2uvNYnb3SsOR5t4Xj2GeJMdczbZ2bVT2vvaETsAQgeI jxs33pW9e8+LpnWKzbagx4VAOJ3HJHekCOmmYmT8jEMO+Q7JxNQEg+cAEDpAdChx1Nf3yYYNrbrA Z5dFboTd3i2eXYcRbgrDO+GVitYKWVxc5AQFQOgA4ZmdvSilpU26tMefEnlwOJ0VZOlpiKL+Iunq 75IHDx5wsgIgdICnUYI4ccInmta1psgfZ+mdkvsqWXo6wj3lluNtx2VhYYETFwChAzxmevqClJSc 00U9E5HMH2fpxyV/eCuSTVNsGdoizT3NDJoDQOhAVq6y8jbxePqiEnlwlu7dcQS5pjG0OU0q2yvl ypUrnNCA0AGykZs335Vdu5p1KU/HJPPgEe95gyXINc1R1lMmI5Mj3JMdEDpANtHZOSobN7Y9MRUt 1rDbB8Sz7ShSNUGsn1wvvgEfA+YAoQNYHTUdrbKyXTRtOG6RP5mlvy7e/i1I1QxN8POa1PbVyo0b NzjhAaEDWJE7d+7Inj3ndQH7EyrzpRgVrZQR72aKo4NH5dKlS5z4gNABrMSFC5elpKRV7Pb5JMic LN2ssW14m/SP9NOvDggdwAr0949LQUFX0kT+ZJZ+EJGaLDaPb5aeoR6WjQWEDpCpqKysoaFPPJ6B FMh8KRyON8jSTRi5c7nS3N/MYDlA6ACZxtJa7B2iaRMpk/lSTOpZ+gEkasbV5ebc0jzQLHfv3qWA AEIHyBSZV1Z2iNM5lWKZG1l6pXi7i5GoGUfAL2hS31Mvt2/fpqAAQgcwu8xPnmwTlys9Ml+al+4X rWQfAjXr7VgXHFLTUyO3bt2iwABCBzCzzB2OybTJ/HGWXi25XWTpZpZ6dVc1UgeEDmBGmdfWdugi 9add5kuhsvQ9yNPMsWCTqo4qpA4IHcBMMq+ubjeRzIOzdO6XbupMfd4hdb46pA4IHSDdqKlpTU3d 4nJNmkrmSzEjnlL60jNhqdjG7kamtAFCB0gnLS394vFMmFDmRpZ+VjydZOmml/qUJhVVryN1QOgA 6WB4eFLy8oZNK/OlmNez9N1I08wxYZO9Z3JlfGKD9Pd3sUwsIHSAVDI/f1E2beoxucyNLP2MeFo3 I04Thn3ULkcbc2V+wSYX9P+Pj2/VY5QCBggdIBWoAUzbt/syQuZGlq5tfQ2Bmk3m3XapaPMGRB4c AwO79Z8XKGiA0AGSiRrRfvRoqy7JhQwSusrSG0Vr2YRIzbIMbKtDznZ5npK5ET095XLz5k0KHCB0 gGTR2jogbvdURsl8KRZE28K8dDOE96xDzndrq8rciI6OKgbJAUIHSAZ+/4IUFIxmoMyNLL1VNpzb hlTTeSvVerf0j9jCylyF358rw8N9DJIDhA6QSO7cuSOlpV0ZK3MjvEUHAyuUIdcUx7xNtlTlysi4 NyKZGzE8vE0WFuYpgIDQARKB6jc/caI94/rNQ2fp7XqWXopgUxl+m+w45ZEpvz0qmT9uej/M3dkA oQMkgubmftMt6xpfln6ALD1VI9kn7PJatUfm5mKTuYqFBYcMDDTR9A4IHSAeLl68LAUFXZaRuZGl F5zegnCTHUM2Od7olrl5W8wyN2JsbL1MTU1RIAGhA8SCGmG8d+85S8nciNzCfYF+XcSbnHC2OeSN s1rcIn9yKtseuXv3LgUTEDpAtJw/32OKe5snI+z2bimo34p8kzHHvMkpp1vdCZX5Y6k30vQOCB0g Gq5evSaFhd2WlPlyX3rxEbL0BEfBGYe09TmSInMVo6OFMjc3RwEFhA4QCWpU+5EjzZYY1b52DEnB 6WJEnKDYVOOW7kFX0mRuRHv7cbl37x4FFRA6QDgGB8clN3fc4jL/pC+96DBZerwj2efsUlLllMER e9JlvrTgjEeGh3spqIDQAdbi/v37snt3W1bInCw9ATL322XXSU2mpm0pkbkRXV2vstY7IHSAtThz RvWb+7NI6Gpe+uFAlomgo7/16d5Kj0z7c1Iq86W56UsD5AAQOkAI1G1RCws7skrmSyPeRyS/qghJ RyPzQZucqHPL3FzqZf54WdhiuXHjOgUXEDrASiorfYF7h2eb0FXkbTkmthlEHdG0tB6XVDW4Ally umT+uOn9FNPYAKEDBHPt2jUpKurNSpkvxZQU1NCXHi7yml3S5HOlXeSPs/QNcvXqOxRgQOgABjU1 PVkwTS1cln5Ccvw5iHuV2FjrlPPtdtPI/HGW/gYFGBA6gEKNFt60qSerZW5k6XlVm5F3iNha6ZWB YYfpZG5k6e+88zYFGRA6wJtvtmdt3/nTWfpxsU0g8OWYs8mrpzQZGrabUuZG9PXVUpABoUN2o0a2 Fxd3IvPlEe9+yaskSw+MZJ+1y4Fqr0z715la5ioGB7cEzmUAhA5Zy9mzA7rIZpF58OpxxSfEMeXI bpmP2OXgqVzx+3NML/PHUm+iQANCh+xErQpXUtKGxJ+KOfFUZO+8dG3QKSfrXGmdYx5L9PbukIcP H1KwAaFD9tHbO6bLaxKBhwht80nJGc++Ee/eDqfUNmimmGMebczN2WVmZoyCDQgdso/Dh33Ie40s XXujMKtkvrnVJQ3nnRkn8uDo7j7EQjOA0CG7eOedq+Lx9CPutbL0TZWybiQ7svQtZz3ia7dltMxV jI3l6uf2IgUcEDpkD1VVHVm/kEz4mBf369Yf8b6z2ivdvY6Ml7kRPT01FHBA6JAdqIFDW7a0IuwI wrOhWmwjFpX5vE321moyPm6zjMyXVo7bFhjwCYDQwfJMTKhFZMYRdqRN78ctmKXP2OTgSZdMTuZY SuYq/H6HzM9PUtABoYP1OXGiA1FHI/TCOrENW2iO+YRNyqs9MjVlPZk/HhzH+u6A0CELmtuLi5l7 HnXT+/FCsS1kvsw9I26pDNzH3GZZmS/NSS9mTjogdKC5nXg63MV1ktOf2TJf3+2WmjMumZ/PsbTM VUxN2WRyso8CDwgdaG4nQjS9l2fuvPQtvjxpanZk5IIxsQ+OK6fAA0IHa/Lo0SNGt8fVl35a1vWu yziZbzvrkY6u7BE5o90BoYPluXbtung8A8g5nqb3Y5syqi/91bo86R/IyTqZqxgf1+Tixbco+IDQ wXrU1/dx3/O413g/L+u6MyBL1y869tfkydh4dsrciP7+Rgo+IHSwHvv3M7o9YX3pJs7SXTMuOa7L 3IpzzKON9vZDFHxA6GAt7t27JwUFnQg5Ec3uRXqW3mHOLN017pCKWrf4/euyXuZL89GL5fbt21QA gNDBOvj9SkYTCDlBkXusSOzzdlPJPG/YJVVn3Bl3H/PkTl9zyuysnwoAEDpYh4YG+s8TGXmFXZLT Zp47sW3s1qS+wZkVc8yjv1nLaSoAQOhgHQ4c4N7nCW96P1okOTPpl3pJa56cb3Eg71Wio+MYFQAg dLAOpaXMP090uPJ7JedcemW+q8Ernd30l689MK5UHjx4QCUACB0yHwbEJXGN9yNb0pal7z+TL339 CDtcDA975dq1a1QEgNAh8xke9uvymULAScnS+8XWYk/5fcyPVHtkbIz+8khidtYmExNDVASA0CHz WVpQZgEBJ231uK0py9JdM045UeuV6Wma2aO7+xoD4wChgwU4epTm9mSGw9svOeeSn6V7JrXArU+Z Yx7LwLgjVASA0CHz2bWLEe7JjvzXd0iOP3lZesGwJtX1LqalxRg+XxkVASB0yGzUHdYKCxF60uel bx4Se6MjKTLf3pUvZxqy69anib/zWmFgcCgAQoeM5datW+Lx9CHdVEj96E5ZN5nYJWHLmvOkpdWG zOOMkZFcuXr1KhUCIHTIXFjyNXXhzB8WW33i+tL3NRVIF3PMExLT03b9omiWCgEQOmQu/f1quto0 wk1Vln58p+SM58R969PD9bnS24vMExXz8ypL76RCAIQOmcuZM0xZS+kUtoIxsdfF0Zc+a5PyWreM jSHzREdfXz0VAiB0yFzefLMb0aY4Co7ulpzR6LN0z6xT3jytydQU8k3OwLjXqRAAoUPmwhz0NPSl e8clpyY6meePu+TNWpf4/UxLi72ffJ2Mj+fI4OA66fTZpeWcUxpq3FL/pib1FZpUn9hJhQAIHTKX gwfbkWw61ngv3yE5Q5Fl6cUDmtSdsXMf8xV93qqlYnhYF3T/y7qgbdLaaJeGKqeceUOXdLlL6g5r UrPXIzW7PFJV6pHTm93SVOAWn8MhAzabjOkxr8eFT8JXxlx0QOiQwZSVMQfdzFn6jr58aWi0/rQ0 JejJyRwZHlonA93/E19TjjTVOuTsmw5dzk6pO6pJ7X631LymSdUOj1QXO6V+g0vOux3SbgjabpeF IEFHGwgdEDogdCKm8J4ok3VDq89Lf61Fk9a2zMzKVWuCEvSQ/vn6e9aJr9muC9opZyt1Eb/ufkLQ 1dvdUl2kP5dnCwi6QxfzsB7Tccg5lmgtKaFCAIQOmUtJCfdBT1uWnjstttOh56Ufas6T7h7zjGRX ffdG/3NXp3O5//lMpSfQ/1x31PO0oNc7pc1lT5ugoxZ6UREVAiB0yFyKihB6Wtd4P75H/jf4vydk fuKsVwYGclIoaPuTgn7dows6V2oO5OmC9krV9lypLc6Vxg0eaXM6pVeXs2renje5oBE6IHRA6ETq 7sSWNyHrTi+J3D5vk4oznpjmmKs7rE1M5OgXAnbp6nBKa5NbztY45bQaIFbhkdPHNKk96JVTu/Kk cpsua13QDRvc0uZ2WVbQCB0QOiB0IqWRe3KXeLptUnX28bS0mZnHfdBd7TZpaVSCdsmZk245rWfQ tYd1Ke/JlaqypRHcNZv053O1wAjuPl1OE3osZLmgETogdEDoRGqXg90wKq+WOeSNXZpUv6LJqRKP 1G32yFmvW1o/EfQYgkbogNABELq5Y4/2akDaSBWhA0IHQOgZGmUFTVKtZ+EIFaEDQgdA6Jk6wl2b lKMuT9YPRkPogNABEkBxMUJPV7zmLpFhRIrQAaEDJIIdOxB6OuIVrULO09RuLqHv2EGFAAgdMheW fk19bNQG5LjTjURNFqzlDggdMprduxF6qmO3s1AmEajpon3fPioEQOiQuRw+3IFkU9rUXi6ddjsC NaPQDx2iQgCEDplLRUUnok1RFOV2SpXDiTxNGl0VFVQIgNAhc6mt7RO7fR7hJvvOavp3vNe5XubI zk0bvadPUyEAQofMZXh4QRf6KNJNcuzy7JFuZG7amNVjxOejQgCEDpnLzZu3dKH3It0kRqm3SWqY ombqGNcvthYvXKBCAIQOmcv9+/fF6aQfPVnhcUzKUaeXG6uYvbk9N1du375NhQAIHTKbgoJm5Ju0 G69sD9zKFGmaO9oKC+XRo0dUBoDQIbPZvp3V4pIR2z010kRTe2YInUVlAKGDFWAueuJjvWtQjjk9 yDJT5qAfOUJFAAgdMp+OjimmriUw7LYF2adtlilEmTHRU1NDRQAIHTKfK1du6kIfQcaJuse594T4 aGrPmFAXXjMjI1QEgNAh81GDgbzeLmSciNXg8nqk0sWNVzJthPutW7eoCAChgzUoLeUmLXGvBmeb k/2uDTKHJDPrtqnFxYxwB4QO1qG8vA8px7sanPs1GUCQmXfbVO6yBggdrERjo+pDn0HMsa4G52mQ evrNGRAHgNAh3dy6dUccDrL0mFaDc03LYZdX5pFjxsWY+un3UwEAQgdrsXkzK8bFtBqcZ8eSGIjM u2VqQQH954DQwXrs38+a7tE3tZ+WBpraM3eFuN27KfiA0MF6NDdP6pIaQ9SRrgbnHZMTbi9izNBQ XST9Z89S8AGhg/V4+PBDcbvJ0iONvVqJ+LnHecbGkH7srl6+TMEHhA7WpLiYG7WwGlx2REthoXz8 8ccUekDoYE0qKrqZvhYmCgsG5aTThRQzff754cMUeEDoYF0uX1brurMM7KqrwTkW5ICnSPwIMaNj 3G6XmcFBCjwgdLB6szvT11aL1/IPyBBCzPzbpRYWysOHDynsgNCBZvdsjC25bVJHv3nGx4Kaf15e TkEHhA7W5/r1W+J0Mtr9idXg3DNyRCtgNTgLxIiamTA5SUEHhA7ZwZYtjbrIFpD5J7G/4FWZRIbW uLtaYSGrwwFCh+yhvn5U7PZRZK7Httx6aaap3TKLyfScOkUBB4QO2YNaZMbrPcdqcGo1OC0fGVpl 7XaPR967cYMCDggdsov9+31ZPzhOrQY3hQits3b7/v0UbEDokH1cunRdHI6O7F0Nbv1Jaaep3Tq3 SmXuOSB0yGa2bz+XlYPjCvMHpNLlRoQWiuatW5l7Dggdspfe3nmx23tYDY7I6JjRY7ChgQINCB2y m82bm7IqS381/7D0IUFr9Z1v2CAP7t+nMANCh+zm3LlJPUvvzwqZlxS0SxU3XrFcdt5bXU1BBoQO oNi0yfoLzThy/HLYlS9zSNBaC8no2fn7d+9SiAGhAyiamlSWPmDtUe25e2UUAVoqZvXorqqiAANC BwhmwwbrZukleeelweFEgla75znZOSB0gKdpb5+15Ih3j3NCDru8gbtwIUGycwCEDllBUVGjLvV5 Swl9t7eMG69YMDoKC+X+Bx9QaAGhA4RidPSSpVaP25lfKW3qdpoI0FKhluud6OigwAJCB1iLsrJ2 S6zx7nEOy3GXFwFacd55WZl8/PHHFFZA6ABr8c47d8XjyfQ7sS3Ia+5SmSU7t1wMappcnp2loAJC B4iEmhp1v/ShjBV6qeeY9CBzS97vvPXQIQooIHSASPnoo49lw4ZWXY6ZN0BuY267nHJpCNCC0b5+ vbx/+zYFFBA6QDT4/df0LL0ts1aDs83IPs9mVoOzYEzb7TLa1ETBBIQOEAsHD/bpUh/OnAVk3Adl BPlZLtQaAm179jAQDhA6QDxN7+vXn8uIuembPK1yhtXgrDmqfeNGee/ddymQgNAB4mF+/l1xOn2m lrnLMR248Qrys16M2O0y3N5OQQSEDpAIKirGTH3zlu2uVwKLjSBAi41q12XecuwYTe2A0AESSWGh z5QLzhRqp6WDKWqWjMatW+UOo9oBoQMklps3PxCPp8VUU9lynUNyQqOp3YrR5fHIwvQ0BQ8QOkAy GBm5Kk6neaay7dFKAnfdQoDWCnUznQGmqAFCB0gudXXTprjNaqnndelDfpaLGT3OHz1KvzkgdIBU cPBgb1oHyeW7eqTGlYsALRgtZWXy4MEDChkgdIBUsXVrsy7XyTQIfV4OaJsDi40gQGvFuc2b5ca1 axQuQOgAqeTevQ8lP/9cyke+b/MckiFGtVsuevPy5CJ3UQOEDpAerl5Vt1pt1EU7mxKZb3C0yDmH GwFaLIY0TSZ7eihQgNAB0onff1OXenPSp7O53TNy2L0eAVpwJThGtANCBzAJIyNvi9PZpIt3IWlC 36ntZjU4i8WYwyFdtbWMaAeEDmAm+vou61l0S1KkXuSplw5uvGItmavFY6qrkTkgdAAz4vNdFIcj sVL3OEfkhLsACVpM5h0VFcgcEDqAmWltvSBOZ2vCpL5X2yFzSNAyMWW3i6+8HJkDQgfIBAYHF8Xt Phe31EvyKqSfKWqWiWGHQ7prauTRo0cUEkDoAJkk9XimtOU5u6Xe4UGEVpma5nZLX10dmTkgdIBM 5PLl2wGp2+3TUa8Gd1ArZDU4qywao2ky6vNRIAChA2Qyb799VwoKlNTHI29q95bLCCK0RPgKCmSq t5eCAAgdwAp88MEj2bmzS5f6UFiZr9ea5ZyL1eAyPebV2uxFRXJlfp4CAAgdwGpUVIyJw9Gxqswd dr8c0jYiRCvcAnX3bnnv3Xc56QGhA1gVtQCNpqm56k/3q2937xE/QszsOeYul7SWlzOSHRA6QDbw uF99eFnmm1ynpYXV4DI6OgsKZLSzk5HsgNABsgnVr75/f48udZ9orgEpz+XGK5ncxN70yivyzuIi JzYgdIBsZXDwimzP3RZYdAQ5ZuBiMR6PtJw8Kffu3eNkBoQOkO3cv3VLfNu2ic9uZ+55poxi14/V +ZISmR4ZoYkdAKEDPMlsY6M0appMs9yr6bPytooKuXv3LictAEIHCM2D27ele9euQLY+jzxN11fu 27tXZiYmyMoBEDpAZFzq7pbGvDwZJls3x/KtxcXSffasPHjwgJMTAKEDRMfHH30ko5WV0uL1yjhi T8+88txcaTtxQm5cu8YJCYDQAeLjkZ4VDpWXyzmXK9Dsi2hTcN9yt1t8Bw7I3NQUzesACB0gsbx/ /br07NsnzQ4HA+eSJXKnU5p37RL/2BirvQEgdIDk8u6FC+IrK5NzutinkHBCwq9p0nnwoEyPjsrD hw85yQAQOkDquH35snTu3y+tHg997DHGeG6udB4+HBi5TkYOgNAB0orqYx+rrpbm/HzpYXGaiG5t 2rd+vbQePy7zfj995AAIHcB8vD02Jh27dkm7yyWTyPvJ/nGHQ9pKSqS7sVHefvttRA6A0AHMz4O7 d2VUz9rPbdoknWoQXRYv0RqYQ37smPjHx+kfB0DoAJnLbT0bHa6qks7SUulwu2UiC5rUB9SFzNGj Mj44yBKtAAgdwHrcu3NHhs+ckeadOwOD6UYsssTsmNcrXbt2ycCbb8qsnonf0T8nACB0gKxAjeq+ ODws3RUV0rJjh7TpUlRLzc5mQAY+nJcn7fo+d+sCH/D55NLFizSnAyB0ADAEvzg3J321tYFV0tr0 LL5t40bpczgCzfSpzuTVaH21gE6/kvfWrYEbo3RXVclId7dcuXIFgQMgdACIRvI33nlHpjo6pOfk SWnfvz+wqE1rSYm0FxRIty5cldVPfXI3smgGqylZj3/y971er/gKC6Vt+3bx7dkjneXl0qtfWMxP TMjNmzeRNwBCB4BkoSR77949uXb1qsyNjsqYLv3+hoYnYqCx8enHmppkTM+y1TrpavrYjRs3AgPX mEYGgNABAAAAoQMAAABCBwAAQOgAAACA0AEAAAChAwAAAEIHAAAAhA4AAIDQAQAAAKEDAAAAQgcA AACEDgAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAAIQOAACA0AEAAAChAwAAAEIHAAAAhA4AAIDQAQAAAKEDAAAA QgcAAACEDgAAgNABAAAAoQMAAABCBwAAAIQOAACA0AEAAAChQ4wH5ZlnCIIgTB2A0CFCoQMAUEcB QqewAABQRyF0oLAAAFBHIXSgsAAAdRQgdKCwAAB1FCB0CkvQNoz49Kc/LT/5yU+kvb095PMrR66q n8eOHVt1v6IZ+frhhx/Kd7/7XXnw4EHE+xu8nZXbjOc9suG7/MEPfiCzs7NPPHbz5k356le/Kh99 9FFE24vk80a6b8Hb+f73vy9nz54Ne56nYlT1WudYVVVVYF/VPqdjRLd6/+9973uB9//Od74jNTU1 Yb+blZ9nreMX7j3U+fOzn/1szc+P0BE6xCP0+XlZ9Hql9cUX5cxLL0mD2y0XOzsj2sZ7770n+fn5 8vWvfz2iAqme++1vfxsQQbj9Clewt2/fHnjf0tLSmC5iIhF6pO8R9FWK17soL77YKi+9dEbc7gbp 7Lxoie9S7dv69eufeGznzp3y8ssvR7y9WD5vuG0p0W/atEm+8pWvRH3MIzqm+j/voldebH1RXjrz krgb3NJ5MbLyEfy7Et+Xv/xlaWtrS1Bp1sutvl+t+n6d0ferQd+vi2vsV29vb+Diq7u7O+T/oy0z oY5fuPdQgi8vL3/qAhChI3RIhNB1A/leeEHG/vpXkT/8YTkmnn9eOk6dimgbqnB+8YtfjFhCY2Nj 8ry+/XgkpN7zW9/6loyMjMg3v/nNmCqIcEKP5j0Mmb/wgk/++tex4K9S/6wTcupUR8Z/lyq7Utll MCrbmpiYiHh70X7eaLb1uc99LuFCVzJ/wfeC/HXsr/KHoH/PTzwvpzrCl4/g39XF1759+1Z9r4qK Cvna174mn/rUpyLYT73c6vs1pu+XfpYtx4S+Xx2r7Nfvf/97OXDgwBOPHTp0SH73u9/FXGZWHr9w 7/HZz35WLl++nPRWREDoWSn0RU17SubLUnc65cKFC2tuQ2WH//jHP+TIkSMRS0jx3//+V1paWmKW kKok/vWvfwV+Vz/XqihjFXo076HQtMWnZG6E0zlhie/yhz/8oUxNTQV+f+utt+THP/5xVNuL9vNG si2VoassPicnJ+FC1xa1p2Ru/HNOhC8fwb9//vOflw8++GDV91LPLywsRLRfi/p+rZT5Y6mH3i+1 /ZXdFur/6vFYykyo4xfuPerr6+VHP/rRE83wCB2hQ4KE3vzSSyFlHohnn5WmpqaQ21BZxGc+8xn5 9re/HcgSVz4frt9aVWy/+MUvlgt/tBJSfapG5ad+qqa8tT5zLH3o0byH4qWXmtf6Ki3xXRYWForH 4wn8rpq5VZN7NNuL5PNGsy0jVMtBsCyj6UNf85g2vxRS5urfs7J6+Qj3eyjU96G6NNaS/nK51fcr lMyXIvx+BaP6s6MRejTHL9R7XL9+PXBhGKq7CKEjdIhD6Kf/8581hd7Q0LDmNlR2GDwYKdKsUlFZ WSl2uz1qCam/e+6555547G9/+1ugyTJRGXq076H4z39Oryl0K3yXKitXA56MbF31o0azvWg+b6Tb Us2+KvP7y1/+kvAM/T+n/7Om0MMd0+DfVZfAWrJWXRdqkJkaC1BXV7fmfp3W92stoYfar1AtBPFk 6KGOX6TvoV6jWlV+/etfI3SEDgnL0DVtdaE7HGGv9FVl+qtf/SpQ0UcrIYXqW1NX+dFISIkkVKal RmEnSujRvkegeVZrXuurtMR3qVDSUVL905/+FPX2ovm80WxLobLGRAtda9ZWFbpDHFFl6EpeZWVl Yd9TNUcHD/ALnaFrawg99H79QT8RVRdGMOr/qt87ljIT6vhF8x7Rtg4AQocwhWWxt1fG/v73pw30 xz/KhF4phOsjNJpCf/7znwemF0UroUuXLgX+NlIJnT9/Xn7zm9+E3LaqXFZmDLEIPZb3UPT2Lsrf /z4W6qvUK9gJS3yXiq1btwYGb6msONrtRfp5o9mWEosaiKX2KdFC713slb+P/f0pmf9R/9c00RRV H7r6TF/60pfCZt9qAGA4oS/q+zWm79fTMtfL7Sr7NTAwEBhxrkaeKzo7OwPfmfH/WMrMyuMXzXuo vnfVn47QETokSOgKX3W1jKhMXTVvqrZhPZ1UMvf5fBFvQxVOY7R1uLnTK1H9spFKSI2qDlU5KNTU mJ/+9KcxV05GthDLexhUV/v0TH0k+KsMyNwq36VCjVIOlmc024vk80azLaNPV/WtB2ela31n0faj V/uqRRvR5Dn9n2pmD2TmE5GVj5XbVi0bal+Nkeyh5niraWDhpB8ot/p+jYyoTF11SzwbyMwn1tgv I/tXfd/G3P3VBqdFc0EUfPzCvYfxGVVryi9/+csnsnuEjtAhAUJfuuJflObm5kDfW9MqmbmVUXOE Q2ULsZDt36UVMesxteK5htAROlBYYkZlCyorStyCHwBAHYXQgcICANRRgNCBwgIA1FGA0CksAADU UYDQKSwAANRRCB1SVlgIgiDMHIDQAQAAIAn8P6UGUzzUiM7YAAAAAElFTkSuQmCC BP PLC (GBP) Emisión de opciones "call" 226406 01 KONINKLIJKE PHILIPS NV Emisión de opciones "call" 249600 01 AMADEUS IT HOLDING SA A SHS(EUR) Emisión de opciones "put" 324000 02 VINCI (EX S.G.E.) Emisión de opciones "put" 360000 01 BARRICK GOLD CORP (CAD) Emisión de opciones "call" 466700 01 ARCELOR MITTAL (MTS SM) Emisión de opciones "call" 160000 01 BANCO SANTANDER (MXP) Emisión de opciones "call" 700340 01 AIRBUS SE (AIR FP PARIS) Emisión de opciones "put" 516800 02 HEINEKEN NV (EUR) Emisión de opciones "put" 320000 02 NIKE B Emisión de opciones "put" 298688 01 PETROLEO BRASIL ADR A (PBR/A US) Emisión de opciones "put" 308022 02 REPSOL S.A. Emisión de opciones "put" 375000 02 BERKSHIRE HATHAWAY INC-CL B(BRK/B US) Emisión de opciones "put" 886730 01 RIO TINTO Emisión de opciones "put" 513490 02 SUBYACENTE ANGLO AMERICAN PENIQUES Emisión de opciones "call" 551866 01 BBVA (MXP) Emisión de opciones "call" 487500 01 HELLOFRESH SE Emisión de opciones "put" 180000 02 IBERDROLA (LONDON) Emisión de opciones "put" 440000 01 INTEL CORP. Emisión de opciones "put" 261352 02 DR ING HC F PORSCHE AG (P911 GY) Emisión de opciones "put" 180000 02 LLOYDS BANKING GROUP PLC Emisión de opciones "call" 660352 01 8466846 SUBYACENTE EUR/USD Futuros comprados 4432367 01 4432367.00 DJ EURO STOXX 50 Futuros vendidos 1235313 01 S&P 500 INDEX Emisión de opciones "call" 1008072 01 2243385 15142598 false false false false false false false No ha tenido ningun tipo de hechos relevantes true false true false false true true false Accionistas significativos: 30.686.900,6 - 81,52% Se han realizado operaciones de Participaciones de otras IICs u otra gestora del mismo grupo de la Sociedad Gestora o de la Entidad Depositaria con un volumen agregado y porcentaje del patrimonio medio del periodo de: 775.670,94 - 2,08% Se han realizado operaciones de Renta Fija cuya contrapartida ha sido otra entidad del mismo grupo de la Sociedad Gestora o de la Entidad Depositaria con un volumen agregado y porcentaje del patrimonio medio del periodo de: 721.162,12 - 1,93% El depositario ha cobrado comisiones de custodia por importe de 7,419.08 euros y de liquidacion por importe de 379.39 euros, cuya suma supone un importe y porcentaje sobre el patrimonio medio de: 7.798,47 - 0,02% El fondo ha soportado unas comisiones de gestion indirectas por su inversion en otras IIC gestionadas por Entidades pertenecientes al mismo grupo de su gestora por importe de 207.90 euros con unas retrocesiones por importe de 0.00 euros cuyo neto supone un importe y porcentaje sobre patrimonio medio de: 207,9 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El primer semestre de 2024 fue desigual en términos de rentabilidad: los activos de riesgo arrojaron resultados positivos, mientras que los bonos soberanos sufrieron al descontar los mercados un menor número de recortes de tipos. En general, el contexto económico fue mejorando en comparación con las expectativas de principios de año y los datos económicos mundiales siguieron sorprendiendo al alza. Las crecientes esperanzas de un aterrizaje económico suave en EE.UU. dieron un gran impulso a los activos de riesgo. Varios índices bursátiles alcanzaron máximos históricos a lo largo del semestre gracias también a los buenos resultados empresariales y al sentimiento positivo en torno al desarrollo de la tecnología de inteligencia artificial. Por otra parte, la escalada de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio preocupó a los inversores, lo que empujó los precios del petróleo a su nivel más alto del año. En cambio, fue un semestre mucho más flojo para los bonos soberanos, debido principalmente a las sorpresas alcistas sobre la inflación y a que como comentado anteriormente, los precios del petróleo siguieron subiendo, con lo que también aumentaron las expectativas de inflación. Esto significó que los inversores retrasaron el calendario de los recortes de tipos esperados de la Reserva Federal, haciendo de julio incluso septiembre el mes más probable para un primer recorte, mientras que a principios de año los inversores esperaban que la Reserva Federal recortara los tipos en la reunión de marzo. Si analizamos con más detalle los mercados de renta variable, tanto los mercados desarrollados como los emergentes registraron resultados positivos, con un rendimiento superior en estos últimos: en conjunto, el índice MSCI World Equity subió un 12,04% en términos netos en USD en el primer semestre. Desde una perspectiva geográfica, entre los países desarrollados, en el primer semestre, EE.UU. se situó a la cabeza, seguido de Japón y de Europa. En términos de estilo, los valores de crecimiento superaron a los de valor en el primer semestre. Los mercados de renta variable estadounidenses tuvieron un semestre muy positivo, con el S&P500 (TR) subiendo un 15,29% en el periodo. Al Dow Jones 30 le fue relativamente peor en el segundo trimestre, con una rentabilidad del -1,7%, pero aún así, cerraba el semestre con rentabilidades del 4,79%, mientras que los valores de pequeña capitalización Russell 2000 corrigieron en el segundo trimestre un -3,6% y cerraban el semestre con un +1,73% de rentabilidad. Los valores tecnológicos experimentaron un semestre muy positivo, con una subida del índice compuesto Nasdaq del +18,57% en dólares. En Europa, la reactivación de la economía, unida a unas valoraciones relativamente bajas y a unos beneficios empresariales que sorprendieron al alza, apoyaron durante parte del semestre a los mercados de renta variable, pero a finales del periodo, los acontecimientos políticos volvieron a coger la atención. En términos de rentabilidad, el MSCI Europe avanzó un 9,58% en términos de rentabilidad total local, mientras que el Euro Stoxx 50 obtuvo un 11,15% en el semestre. La mayoría de los índices europeos terminaron el semestre con rentabilidades positivas, excepto el CAC 40 que cerro con pérdidas del -0,85%, conociendo en junio, su peor mes del año, tras el anuncio por parte del presidente Macron de la disolución de la Asamblea francesa. En general, los mercados de renta variable asiáticos registraron resultados dispares. Japón lidero las subidas, con el Topix cerrando el semestre con un 20,12% de subida en moneda local (8,59% en euros) mientras el Nikkei 225 registraba una rentabilidad del 19,30% en divisa local (un 7,85% en euros), empujados por la fuerte depreciación del Yen, favoreciendo de tal manera, las compañías japonesas exportadoras. En China, a pesar de las correcciones observadas a cierre de periodo, debido al escepticismo creciente en cuanto a las perspectivas económicas por parte de los inversores, el Hang Seng Index cerraba el primer semestre con rentabilidades positivas (un 6,21% en divisa local y un 9,69% en euros). En los Mercados Emergentes (ME), el rendimiento general de la renta variable fue positivo, pero la rentabilidad durante el semestre se vio impulsada principalmente por los mercados asiáticos, mientras que los rendimientos en América Latina fueron mediocres. En cuanto a las condiciones económicas, el impulso macroeconómico de los ME siguió mejorando a lo largo del periodo. En términos de rendimiento del mercado, los mercados emergentes experimentaron un semestre positivo, con el índice MSCI EM subiendo un 7,60% en términos de rendimiento total en dólares estadounidenses y un 11,10% en euros. En lo que respecta a los bonos soberanos, los mercados han ido reevaluando a lo largo del primer semestre, sus expectativas de recortes de los tipos de interés a la vista de la comunicación de los bancos centrales y de los datos de inflación. Con los inversores reduciendo los recortes previstos para 2024, los bonos soberanos experimentaron en general un comportamiento negativo en el periodo: los soberanos europeos de los países core fueron los que peores resultados obtuvieron, con un descenso del -1,94%, seguidos de los bonos del Tesoro estadounidense con más duración que registraron un -1,58% en el semestre. Los tramos americanos más cortos se salvaron del territorio negativo con unas ganancias del +0,565 en el primer semestre. También los bonos periféricos europeos registraron mejores rentabilidades con un +0,47% al cerrar junio. En cuanto a Estados Unidos, los datos económicos se suavizaron durante el semestre y los publicados a partir de mayo apuntaron a ciertos signos de moderación. En términos de inflación, la tasa de inflación anual (IPC) bajó del 3,5% en marzo al 3,4% en abril y al 3,3% en mayo. El IPC subyacente se ralentizó hasta un mínimo de más de tres años del 3,4% en mayo, por debajo del 3,6% del mes anterior y del 3,8% de marzo. En cuanto al mercado laboral, la economía estadounidense añadió 272.000 puestos de trabajo en mayo de 2024, la mayor cifra en 5 meses, frente a los 165.000 de abril revisados a la baja, y muy por encima de las previsiones. En cuanto a la política monetaria, la Reserva Federal mantuvo sin cambios el rango objetivo para el tipo de los fondos federales en el 5,25%-5,50% en todas sus reuniones del primer semestre, necesitando más pruebas en cuanto a la convergencia de los niveles de inflación hacia el nivel objetivo. Durante el semestre, los rendimientos en Estados Unidos aumentaron y la curva se mantuvo invertida: el rendimiento a 2 años en Estados Unidos subió aproximadamente 50 puntos básicos, del 4,24% en diciembre de 2023, al 4,75%; el rendimiento a 5 años subió en mismas proporciones que la referencia a 2 años, del 3,84% a finales de diciembre al 4,37% a finales de junio. A lo largo de la curva, el rendimiento de la deuda estadounidense a 10 años comenzó el trimestre en el 3,87% y cerró junio en el 4,39%. En la Eurozona, la tasa de inflación anual de la zona euro se redujo al 2,5% en junio de 2024, tras acelerarse brevemente hasta el 2,6% en mayo, mientras que en abril fue del 2,4%. La tasa de inflación subyacente anual, que excluye los precios volátiles de los alimentos y la energía, pasó del 2,7% en abril al 2,9% en junio. En cuanto a la política monetaria, el BCE recortó los tipos de interés por primera vez en cinco años, como se esperaba ampliamente, ya que la inflación de la zona euro avanzó considerablemente hacia su objetivo de inflación. En este entorno, durante el semestre la curva de rendimientos alemana se mantuvo invertida, pero los rendimientos subieron en los vencimientos a medio y largo plazo, mientras que bajaron en los vencimientos a corto plazo: habiendo empezado el semestre en el 2,01%, los rendimientos alemanes a 10 años subieron al 2,50% a finales de junio. En el primer semestre, los rendimientos alemanes a 2 años subieron en mismas proporciones, aproximadamente 27 puntos básicos hasta el 2,83% y se situaban en el 2,39% a finales de diciembre de 2023. En el Reino Unido, la economía creció en torno a un 0,7% en el primer semestre de 2024, ligeramente por encima de las estimaciones iniciales del 0,6%. Se trata de la mayor expansión en más de dos años, que pone fin a la recesión en la que entró el año pasado. En cuanto a la política monetaria, el Banco de Inglaterra mantuvo el tipo de interés oficial en el 5,25%, su nivel más alto en 16 años. En conjunto, los índices de bonos a corto plazo del Gobierno de la UEM de JP Morgan obtuvieron rentabilidades negativas durante el trimestre. El índice a 3-5 años cayó un -0,93% en el primer semestre, mientras en los mercados de crédito europeos, el índice de crédito europeo iTraxx Main se amplió 3 pb durante el semestre, pasando de 58 pb a finales de marzo a 61 pb a finales de junio (y se amplió 8 pb desde el nivel de aproximadamente 53 a finales de mayo). La ampliación del Crossover Index de alto rendimiento fue mayor, pasando de 297 pb a finales de marzo a 319 pb a finales de junio y viniendo de niveles de 310pb al cerrar diciembre de 2023. En EE.UU., el Markit Generic IG North America pasó de 57 puntos básicos a finales de marzo a 53 puntos básicos a finales de junio, mientras que el High Yield Sector pasó de 356 puntos básicos a 344 puntos básicos. En los mercados de divisas, el dólar estadounidense tuvo un semestre positivo: no hubo recortes de tipos en el periodo, mientras que la postura relativamente más moderada de otros bancos centrales apoyó al índice del dólar, que subió un 2,95% en la primera mitad del año frente al euro y un 14,07% frente al yen japonés. Las materias primas tuvieron un semestre positivo, con el buen rendimiento de las materias primas metálicas casi compensado por la energía y los bienes agrícolas: durante el semestre, el índice FTSE/Core Commodity CRB avanzó un 10,10% en dólares (un 13,67% en euros). El índice S&P Precious Metals registró una rentabilidad del 13,48% en dólares (17,16%) y el S&P Industrial Metals creció un 8,51% (12,04% en euros). El oro siguió su progresión al alza, avanzando un 6,54% en el semestre y continuando de actuar como activo refugio. 30/06/2024 31/03/2024 31/12/2023 31/12/2022 1º Semestre 2T2024 1T2024 EuroStoxx 50 4894.0 5083.4 4521.4 3793.62 8.2% -3.7% 12.4% FTSE-100 8164.1 7952.6 7733.2 7451.74 5.6% 2.7% 2.8% IBEX-35 10943.7 11074.6 10102.1 8229.1 8.3% -1.2% 9.6% Dow Jones IA 39118.9 39807.4 37689.5 33147.25 3.8% -1.7% 5.6% S&P 500 5460.5 5254.4 4769.8 3839.5 14.5% 3.9% 10.2% Nasdaq Comp. 17732.6 16379.5 15011.4 10466.48 18.1% 8.3% 9.1% Nikkei-225 39583.1 40369.4 33464.2 26094.5 18.3% -1.9% 20.6% ?/ US$ 1.0713 1.079 1.1039 1.0705 -3.0% -0.7% -2.3% Crudo Brent 86.4 87.5 77.0 85.91 12.2% -1.2% 13.6% Bono Alemán 10 años (%) 2.50 2.30 2.02 2.571 48 bp 20 bp 27 bp Letra Tesoro 1 año (%) 3.39 3.45 3.19 2.64 20 bp -6 bp 26 bp Itraxx Main 5 años 60.94 54.25 58.21 90.60 3 bp 7 bp -4 bp El primer semestre del año, por tanto, se caracteriza por ser positivo para la mayoría de activos en un entorno de mucha volatilidad e inesperada fortaleza económica, sobre todo en el caso de Estados Unidos. El semestre comenzó y termino con resultados mixtos, más favorables en el caso de la renta variable que para la renta fija. También se ha visto una relajación a nivel mundial en la inflación, pero con repuntes puntuales de la inflación subyacente, pero con amenazas de más rebotes debido a los varios conflictos geopolíticos heredados del año pasado. Mantenemos la expectativa de un aterrizaje suave en los Estados Unidos, mientras, en Europa, mantenemos la perspectiva de un crecimiento recuperándose ligeramente, pero heterogéneo entre los distintos países. Por todo esto, aunque hemos ido neutralizando el posicionamiento en renta variable, mantenemos nuestra posición cauta en general. Por regiones, vemos más potencial en Europa que en Estados Unidos, ya que el panorama de valoraciones hace que las bolsas continentales sean más atractivas que las americanas, en donde los precios siguen siendo, en nuestra opinión, elevados. En cuanto a la renta fija, seguimos muy de cerca la evolución de las curvas de tipos implícitos en las principales regiones del mundo. El endurecimiento de las condiciones de financiación y la ralentización del crecimiento económico, especialmente en los estados unidos podrían afectar a la capacidad de repago de algunas compañías, por lo que mantenemos nuestro enfoque centrado en el segmento de mejor calidad crediticia, evitando aquel papel de mayor rendimiento (high yield) por su elevado apalancamiento y/o balances menos solventes. En términos de duración, la flexibilidad en el posicionamiento y la duración activa serán cualidades muy importantes a la hora de tomar posiciones tácticas cuando el mercado nos de oportunidades. Con esto mantenemos un enfoque positivo en duración tanto en Estados Unidos como en Europa. Todo este panorama económico, junto con las incertidumbres que pueden aparecer desde la esfera geopolítica nos llevan a mantener coberturas, siendo el oro nuestro activo descorrelacionador preferido. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. El escenario descrito con anterioridad ha marcado la política de actuación en la gestión de Kalyani Sicav. En líneas generales la tendencia del período ha sido mantener el riesgo global de la cartera, y como en períodos anteriores realizando operaciones puntuales para intentar aprovechar las oportunidades que se hayan podido presentar durante el mismo. La exposición a renta fija directa se ha situado en el 35,98% frente al 38,38% de diciembre. La renta variable directa ha pasado al 32,88% desde el 32,29% de diciembre, distribuido de la siguiente manera: 9,33% en España (6,80% en diciembre), 11,14% resto de Europa (11,62% en diciembre), 12,41% en Estados Unidos (11,66% en diciembre), y 2,30% en Hong Kong (2,21% en diciembre). La inversión en otras IIC se ha situado en el 20,93% (20,42% en diciembre), destacando el fondo DEU Floating con un 2,07%. Por divisa, finalizamos el período con una exposición directa al USD del 13,89% (15,13% en diciembre), al GBP del 6,88% (5,85% en diciembre), y al HKD del 2,30% (2,21% en diciembre). c) Índice de referencia Kalyani Sicav no tiene ningún índice de referencia en su folleto. Trata de maximizar el ratio rentabilidad-riesgo del fondo, mediante una gestión flexible y activa. Esta rentabilidad no está garantizada. Durante el semestre, la sicav se comportó mejor que el activo libre de riesgo gracias principalmente a la aportación tanto de la renta variable como de la renta fija, donde la baja duración de esta parte de la cartera ha sido determinante. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio de Kalyani Sicav ha aumentado en 497.737 euros y su número de partícipes no ha cambiado. Kalyani Sicav ha obtenido una rentabilidad del 2,48% en el primer semestre de 2024, que es superior a la de la Letra del Tesoro a 1 año que ha sido del 1,56% para el mismo período. Los gastos soportados por la cartera durante el período ascienden a 210.396,88 euros, los cuales se desagregan de la siguiente manera: - Gastos directos: 0,51% - Gastos indirectos como consecuencia de invertir en otras IICs.: 0,05% e) Rendimiento de la sicav en comparación con el resto de sicavs de la gestora. En relación al resto de Sicavs gestionadas por la entidad, la rentabilidad de esta cartera en concreto se ha situado en linea de la del resto de Sicavs que comparten su política de inversión. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el período se han realizado numerosas operaciones de compra venta de acciones, destacando entre las compras Sesa. On Semiconductors, Aixtron, CSX, BBVA, Acciona Energia, National Grid, Logista,. Y entre las ventas Airbus, Terna, ACS, Euronext, Agile Content, On semiconducto, Sesa. En la parte de renta fija, se han comprado los bonos . Como ventas destacar las de los bonos CKHH 1.25% 04/25, CAJA MAD 4% 02/25, SOFTBK 4% 09/29, SANTAN FRN PERP, SANTAN FRN PERP, SANTAN FRN PERP, SANTAN 4.75% PERP, y también se acudió al primario BANCO BILBAO VIZCAYA 7.38% 01/02/99. Entre las ventas: BTPS 0.95% 06/32 10Y, GRFSM 2.25% 11/27, EZJLN 1.875% 03/28, CLNXSM 1% 09/27, MOLHB 1.5% 10/27, ERICB 1.125% 02/27, LHAGR 3.75% 02/28, CABKSM VAR 05/27. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. En lo referente a la exposición en derivados, las operaciones realizadas han tenido un objetivo general de inversión y cobertura, cuyo resultado neto ha proporcionado unas pérdidas de 61.882,44 euros. El apalancamiento medio del fondo durante el período ha resultado en 18,77% . El fondo aplicará la metodología del compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. d) Otra información sobre inversiones. Kalyani mantiene en cartera 250.000 acciones de la sociedad HOME REIT PLC valoradas al último precio de cierre (0,38 libras esterlinas) tras la suspensión de su negociación en Diciembre de 2022. La compañía intenta volver a cotizar próximamente según las noticias publicadas en la London Stock Exchange. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Todos los instrumentos derivados utilizados están cotizados en mercados organizados. No se ha invertido en derivados OTC ni en instrumentos acogidos al apartado 48.1.j del RIIC. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. La política de voto de Amundi, se encuentra publicada en nuestra página web www.amundi.es. El ejercicio de los derechos de voto está centralizado en la matriz del grupo Amundi Asset Management dado que existe un departamento en el grupo que está en contacto con los Consejos de las compañías cotizadas y donde se analizan varios factores como gobierno corporativo, independencia de los consejeros, política de remuneración, integridad de la información financiera, responsabilidad social y medioambiental, etc.. La decisión de voto se toma en un Comité buscando el voto como accionista responsable y este se emite en conexión directa con los respectivos depositarios. La política de voto es revisada con carácter anual. De esta forma, el sentido del voto se realiza con total independencia y objetividad siempre en beneficio exclusivo de los partícipes. En la página web, junto a la política de voto, se puede consultar la información sobre el ejercicio de los derechos de voto durante el año 2023. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Dado el crecimiento económico resiliente en EE.UU. y unos beneficios razonablemente sólidos, nuestra opinión sobre los activos de riesgo seguirá siendo constructiva de cara al segundo semestre del año. No obstante, notamos cierto debilitamiento en los mercados laborales, especialmente en los estados unidos y los segmentos vulnerables de la economía están expuestos a las subidas del coste de financiación. Esto se traduce en un entorno ligeramente positivo para los activos de riesgo. Pero, dado las valoraciones excesivas en algunos segmentos del mercado y los eventuales rebotes de inflación, mantendremos en carteras estrategias de coberturas para hacer frente a los eventuales repuntes de volatilidad. En renta variable, nuestro posicionamiento de cara al segundo semestre del año es más contractivo en Europa frente al resto de zonas geográficas desarrolladas. Estamos menos positivo respecto al Reino Unido por razones de gestión del riesgo, aunque creemos que las acciones del Reino Unido se beneficiarían de su carácter defensivo y con sesgo de estilo hacia el valor. También estaremos más positivos con respecto a las empresas de pequeña capitalización, particularmente en europea, debido a una sólida trayectoria de beneficios y al crecimiento económico favorable. En renta fija, mantenemos nuestro posicionamiento constructivo hacia la deuda gubernamental estadounidense. Aunque la inflación permanece superando el objetivo de la Fed, sigue su trayectoria a la baja, y el debilitamiento del consumo de los hogares debería afectar el crecimiento en EE.UU. Esta combinación de factores debería de inicitar la Fed a empezar a bajar sus tipos después del verano. En Europa, nuestro posicionamiento también se mantendrá constructivo en cuanto a la deuda gubernamental. El BCE inició su ciclo de bajadas de tipos de interés y pensamos que seguirá por este camino para estimular la economía a medida que se enfría la inflación. No obstante, seguiremos siendo cautos en Japón y estamos atentos a cualquier indicio de moderación de la política monetaria por parte del BoJ. En crédito, los bonos Investment Grade europeos muestran fundamentales sólidos y un carry atractivo. Lo mismo se puede decir de la renta fija emergente, donde la rentabilidad es atractiva. Mantendremos, sin embargo, de cara al próximo periodo nuestra cautela en cuanto a los bonos de baja calidad crediticia. En divisa, aunque pensamos que el dólar se mantendrá fuerte a corto plazo, podríamos ver señales de debilitamiento en los próximos meses. Privilegiamos, además, activos como el petróleo y el oro, que consideramos buenas coberturas frente a las tensiones geopolíticas. Dicho todo esto, seguiremos muy atentos a la evolución de los actuales conflictos armados y el resto de focos geopolíticos, la consecución de las distintas elecciones alrededor del mundo, la presentación de resultados corporativos del segundo trimestre de 2024 y las guías dadas por las compañías, así como la evolución de los datos macroeconómicos y de la actuación de los distintos bancos centrales a nivel global. Por lo tanto, la gestión de la cartera seguirá siendo muy selectiva y con enfoque hacia los activos de calidad, prestando, además, mucha atención a la liquidez de cada activo para proteger la rentabilidad y perfil de riesgo de la cartera. En conclusión, la gestión de Kalyani Sicav estará sujeta a las oscilaciones del mercado y no se descartan cambios significativos en la composición de las estrategias de la cartera así como de sus pesos durante el próximo semestre, siempre manteniendo la filosofía de inversión y los límites de riesgos marcados por el folleto. Sin advertencias Sin información Sin información