xbrli:pure iso4217:EUR FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2025-07-01 2025-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2026-01-01 2026-06-30 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2025-01-01 2025-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2026-04-01 2026-06-30 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2026-01-01 2026-03-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2025-10-01 2025-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2025-07-01 2025-09-30 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2023-01-01 2025-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2021-01-01 2025-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2026-06-30 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2025-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2024-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 1.0.0 2023-12-31 FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI 3722 02 02 2026 EUR A- false FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI De la comunicación s/n Distrito Telefónica Madrid EM gestion@fonditel.es www.fonditel.es 05 Rd. De La Comunicación, s/n - Distrito Telefónica Madrid tel.915982600 EM clientes.gestion@fonditel.es 2006-12-22 08 20 1 (En una escala del 1 al 7) El fondo invierte en activos de renta fija pública y privada a corto plazo de la zona Euro. La duración media de la cartera será igual o inferior a seis meses. Una información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. 01 0.36 0.47 0.36 1.10 0.24 0.98 0.24 1.21 EUR 1755646.19 1725071.84 111 115 0.00 0.00 false 50 EUR 8932114 8701140 8306771 8565351 5.0877 5.0439 4.9423 4.7783 0.05 0.05 0.00 0.00 0.05 0.05 01 0.01 0.01 01 0.87 0.57 0.29 0.44 0.42 2.06 3.43 2.94 -0.71 -0.02 -0.03 -0.07 2026-05-04 2026-03-19 2023-06-13 0.06 0.06 0.12 2026-04-08 2026-04-08 2023-03-13 01 0.23 0.27 0.19 0.12 0.10 0.15 0.22 0.31 0.06 18.91 18.16 14.53 11.58 12.59 16.21 13.27 13.96 16.22 0.20 0.27 0.18 0.09 0.10 0.14 0.19 0.29 0.06 Benchmark Fonditel Renta Fija C/P 0.00 0.00 0.00 0.05 0.05 0.06 0.09 0.08 0.02 0.16 0.16 0.16 0.27 0.28 0.27 0.32 0.31 0.11 0.11 0.05 0.06 0.05 0.05 0.20 0.20 0.06 0.21 2001001_20260630_VL png 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0 0 false false false false false true false false false false F) Con fecha 9 de enero de 2026 CNMV resolvió inscribir la modificación del Reglamento de Gestión de FONDITEL RENTA FIJA CORTO PLAZO, FI al objeto de sustituir BANCO INVERSIS, S.A. por BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A., como entidad Depositaria. true false false false false false false false Al finalizar el periodo el partícipe 1 era propietario del 39,10% de las participaciones del fondo de forma directa con un volumen de inversión de 3.492.456,48 euros. 1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Tras iniciarse la guerra EEUU-Irán, el primer semestre de 2026 se caracterizó por el choque inflacionista provocado por la energía y la muestra de resiliencia del ciclo frente a la crisis geopolítica. Además de la escalada del conflicto con Irán y el cierre del estrecho de Ormuz, otras cuestiones destacadas fueron, el endurecimiento de los discursos de los bancos centrales, que cancelaron las bajadas de tipos esperadas, y las implicaciones comerciales del frente arancelario estadounidense. El cierre del periodo quedó marcado por la consecución de un acuerdo de paz preliminar entre Irán y EEUU y el reinicio del flujo de transporte a través del estrecho. La renta variable recuperó máximos amparada en unos excelentes resultados corporativos, mientras que las tires de los bonos repuntaron con fuerza para aflojar algo en los últimos compases. Respecto al ciclo, en EE.UU. se evidenció la resistencia de la actividad y el consumo frente al conflicto de Irán, ya que, mientras la primera asimilaba el choque energético, el empleo, el eslabón más débil del entramado económico, se estabilizaba. Destacó el tono deprimido de las confianzas consumidoras, afectadas por la esfera de la política, la inflación y la sombra de la IA sobre el empleo. La inflación subyacente mostró una trayectoria al alza global al final del periodo, presionada por costes energéticos y tensiones en las cadenas de suministro. Las encuestas apuntaron que las manufacturas mejoraron frente a unos servicios que perdieron algo de fuelle, principalmente en Europa, región que sintió el impacto del crudo y la guerra de forma más acusada con peores datos de confianza y actividad. La política monetaria se caracterizó por la consolidación hacia un sesgo más restrictivo propiciado por el impacto del conflicto de Irán y el crudo en la inflación. El BCE mantuvo el tipo de depósito en el 2,0% al inicio, pero el ascenso de los precios le llevó a discutir subidas de tipos y a revisar al alza sus estimaciones de inflación, para, finalmente en junio, subir 25pb hasta el 2,25%. Esto afianzó en el mercado la expectativa de que habría más subidas por parte del BCE para lo que quedaba de año. La Fed, por su parte, mantuvo el tipo de intervención en el 3,75% sin cambios durante todo el periodo. Sin embargo, en los últimos compases del mandato de Powell, su comunicación empezó a endurecerse tras sustituir en su narrativa los recortes próximos por una pausa prolongada ante los riesgos inflacionistas, algo que borró del mercado la expectativa de bajadas. Finalmente, Warsh, en su primera decisión en la que mantuvo tipos, dio un giro definitivo hacia el compromiso por la estabilidad de precios que hizo que se llegaran a descontar casi dos subidas para el resto de 2026. En el ámbito fiscal, el Tribunal Supremo de EE.UU. declaró ilegales las tarifas de Trump, lo que activó la devolución de 35.000 de los 170.000M de USD y forzó la búsqueda de nuevas fuentes de ingresos. Trump respondió imponiendo un nuevo arancel global del 10%, que posteriormente también sería declarado ilegal, y que dio lugar a nuevas iniciativas por parte de la Administración. Para 2027 presentaron un presupuesto centrado en defensa y austeridad selectiva, proyectando un déficit del 6,4% del PIB con el debate fiscal centrado en la sostenibilidad a medio plazo. En la Eurozona, la atención se concentró en las ayudas fiscales para paliar el impacto energético de la guerra, dejando el déficit agregado en el 3,3%, mientras España e Italia solicitaban mayor flexibilidad en la aplicación del reformado Pacto de Estabilidad. Reino Unido mejoró sus cifras de déficit público apoyándose esencialmente en un severo esfuerzo recaudatorio de carácter contractivo En cuanto a la evolución de los activos durante el semestre, en relación a la renta variable el SP500 subió un 9,5% mientras que el Eurostoxx50 lo hizo un 9,3%. El tipo a 10 años de Alemania subió 1pb hasta 2,86% mientras que el americano subió 30pb hasta marcar 4,46% al cierre del periodo. El oro bajó un 7,2% hasta alcanzar 4.008,02 USD/onza y el USD/EUR pasó de 1,1746 a 1,1422, marcando una depreciación del 2,7% del euro frente al dólar americano. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. A lo largo del primer semestre de 2026, realizamos inversiones principalmente en letras italianas y españolas, tratando de obtener una remuneración acorde al perfil de riesgo del fondo. El fondo aumentó la exposición a activos monetarios con duración menor a 3 meses de 29,6% al 31,9%, invirtiendo el 61,5% en Letras de Gobiernos de Italia, y en menor medida del Gobierno de Francia con duración superior a 6 meses. En un entorno de estabilidad de tipos de interés en Europa, como resultado de la política monetaria del Banco Central Europeo, tratamos de aprovechar los nichos con más rentabilidad. Durante el semestre se incrementó ligeramente la duración media de los activos, cerrando el semestre con una duración del 0,45. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Euro short-term rate (€STR). La rentabilidad del índice de referencia en el periodo ha sido el 0,87%. Las diferencias de rentabilidad respecto al índice de referencia se derivan de la rotación en el fondo de los instrumentos a corto plazo, con las tasas de rentabilidad disponibles en momento de la contratación comparado contra un índice que avanza prácticamente a paso fijo y sin volatilidad. No obstante, el índice de referencia mencionado tiene consideraciones meramente informativas. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio del fondo se situó a finales del periodo en 8,93 millones de euros frente a 8,70 millones del periodo anterior. El fondo cuenta con un total de 111 partícipes frente a 115 del periodo anterior. La rentabilidad del fondo acumulada en el periodo ha sido un 0,87%. La ratio acumulada de gastos directos (comisión de gestión, de depositario, auditoría, servicios bancarios y resto de gastos de gestión corriente) soportada por el fondo fue un 0,11% del patrimonio. La ratio acumulada de gastos directos más indirectos o sintético (aquel soportado por la inversión en otras IIC) fue igualmente un 0,11% del patrimonio. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Rentabilidad media ponderada por patrimonio del periodo de los fondos gestionados por la gestora: 0,45% en fondos de renta fija Euro 2,71% en fondos de renta fija mixta internacional. 4,30% en fondos de renta variable mixta internacional. 14,36% en fondos de renta variable euro. 11,14% en fondos de renta variable internacional. 0,87% en fondos de renta fija euro corto plazo. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Fonditel Renta Fija Corto Plazo es un fondo que invierte exclusivamente en activos monetarios y renta fija a corto plazo. La operativa continua del fondo nos ha llevado a renovar vencimientos de manera recurrente, siendo en este periodo mayoritarias las compras en letras italianas por su perfil de rentabilidad/riesgo. Durante el periodo de referencia no se han producido circunstancias excepcionales (concurso, suspensión, litigio) que hayan afectado a los activos integrados en la cartera. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. N/A d) Otra información sobre inversiones. El fondo no mantiene activos correspondientes a inversiones integradas en el artículo 48.1j del Reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva. No se han utilizado instrumentos de cobertura en el periodo de referencia. El fondo mantenía una exposición de un 5,2% en otras IIC. Actualmente no existen productos estructurados dentro de la cartera del fondo. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad del fondo en el periodo ha sido el 0,23%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. Los costes del servicio de análisis son asumidos por la entidad gestora y no son soportados por el fondo. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. La inflación será probablemente el principal factor de incertidumbre. Una moderación del petróleo permitiría que el shock energético perdiera intensidad, pero la persistencia de las tensiones geopolíticas y de las disrupciones en las cadenas de suministro podría retrasar la convergencia hacia los objetivos de los bancos centrales. Una desescalada favorecería la estabilización de la inflación y de los tipos, mientras que una interrupción prolongada de los suministros energéticos podría reforzar el sesgo restrictivo de la política monetaria. La Reserva Federal y el BCE mantendrán previsiblemente una elevada dependencia de los datos. Tras el endurecimiento de sus mensajes durante el primer semestre, no parece probable un retorno inmediato a las políticas de relajación previstas al comienzo del año. Tampoco consideramos oportuno asumir un ciclo prolongado de subidas, ya que la evolución de los tipos dependerá de la duración del choque energético y de su transmisión a la inflación subyacente. Estos cambios de política monetaria incidirán en los activos de renta fija a nivel global, pero lo relevante es que los activos de renta fija europea con duraciones menores de 1 año ofrecen, a día de hoy, rentabilidades todavía positivas, aunque hayamos visto su pico el año pasado. Por todo ello, esperamos la continuación de resultados positivos del fondo que invertirá principalmente en activos líquidos y seguros, manteniendo un colchón de liquidez para hacer a frente posibles salidas de partícipes. No aplicable 8643525 116 0.45 0 0 0.00 0 0 0.00 48116018 107 2.71 0 0 0.00 217388138 206 4.30 7527106 186 14.36 33589533 236 11.14 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 9061583 113 0.87 0 0 0.00 0 0 0.00 324325902 964 4.81