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<iic-com:ExplicacionHechosRelevantes contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">La CNMV ha resuelto: Inscribir el cambio en el grupo de la sociedad gestora: Grupo actual: EBN BANCO DE NEGOCIOS, S.A. Nuevo grupo: EBN CAPITAL, SGIIC, S.A..</iic-com:ExplicacionHechosRelevantes>
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<iic-com:AnexoOperacionesVinculadas contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">a.) Existe un Part&#237;cipe significativo con un volumen de inversi&#243;n de 3.098.816,50 euros que supone el 64,80% sobre el patrimonio de la IIC.</iic-com:AnexoOperacionesVinculadas>
<iic-com:ExplicacionInformePeriodico contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI&#211;N DEL FONDO. 

a) Visi&#243;n de la gestora&#47;sociedad sobre la situaci&#243;n de los mercados.
Seguimos siendo de la opini&#243;n que estamos ante la mejor a&#241;ada de esta d&#233;cada para invertir en renta fija privada inmobiliaria americana. M&#225;s all&#225; de operaciones puntuales en alg&#250;n segmento nicho de crecimiento estructural, como la realizada en self-storage, nuestro foco sigue estando en el mercado residencial. Dicha estrategia sigue enfocada en la refinanciaci&#243;n de proyectos fallidos por el endurecimiento de la financiaci&#243;n en los &#250;ltimos a&#241;os, a s&#237; como el lanzamiento de nuevos proyectos a medida que mejoran las condiciones crediticias. El per&#237;odo de inversi&#243;n del fondo concluye en noviembre d el presente a&#241;o, y la frecuencia y tama&#241;o de las potenciales llamadas de capital por el resto de los compromisos pendientes de desembolsar depender&#225; d e la ejecuci&#243;n de las operaciones actualmente en estudio y de las posibles cancelaciones anticipadas de los pr&#233;stamos en cartera. De esta manera, esperamos poder ofrecer a nuestros part&#237;cipes, en las dos versiones en USD y EU R cubierto, nuestra habitual s&#243;lida colateralizaci&#243;n del principal invertid o y las mejores rentabilidades de la estrategia hasta la fecha (11% en USD y 9% en EUR), dando lugar a un excelente binomio rentabilidad-riesgo. 

b) Decisiones generales de inversi&#243;n adoptadas.
N&#47;A.

c) &#205;ndice de referencia.
N&#47;A.

d) Evoluci&#243;n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el cuarto trimestre del 2024 el valor liquidativo del compartimento  NY USD, el fondo master que compra las participaciones en los pr&#233;stamos in mobiliarios, ha experimentado una apreciaci&#243;n trimestral del 2,7% (clase A 113 +2,67%; clase B 113,49 +2,73%). Por otro lado, el valor liquidativo del  compartimento NY EUR, el fondo feeder que invierte en el compartimento NY USD y cubre el riesgo de tipo de cambio EUR&#47;USD del principal invertido, se  ha apreciado un 2,04% aproximadamente (clase A 109,23 +1,97%; clase B 109, 7 +2,04%; clase C 110,19 +2,10%). En lo que respecta a las distribuciones de caja trimestrales a los part&#237;cipes, a trav&#233;s de devoluciones de participaciones, volvemos a recuperar los niveles del 2,5% del capital desembolsado en el compartimento master en USD,  mientras que el feeder en EUR pagar&#225; un 2%, usando como referencia el valor liquidativo del 27 de diciembre (USD) y 3 de enero (EUR) respectivamente. Los gastos de la IIC se han mantenido constantes a lo largo del periodo. 

e) Rendimiento del fondo en comparaci&#243;n con el resto de los fondos de la gestora.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a)	Inversiones concretas realizadas durante el periodo. 
Durante este trimestre hemos llevado a cabo dos nuevas inversiones: la anticipada en self-storage en Coconut Creek, Florida y un interesante secundario en un pr&#233;stamo a un proyecto residencial en Bridgeport, Connecticut. Por otro lado, los otros dos proyectos a los que tenemos prestado dinero actual mente, Astoria en NY y North Haven en CT, avanzan a buen ritmo y seg&#250;n el calendario de ejecuci&#243;n previsto. De hecho, existe una posibilidad elevada d e cancelaci&#243;n anticipada en este &#250;ltimo pr&#233;stamo durante el primer trimestre de 2025. o Coconut Creek, Florida: es un pr&#233;stamo a un proyecto de self-storage con un 12% de inter&#233;s anual, plazo de 24 meses extensibles por 1 a&#241;o y LTV muy conservador del 52%. Es nuestro primer pr&#233;stamo en un interesante subsector  de fuerte demanda estructural. o Bridgeport, Connecticut: hemos tenido la oportunidad, a trav&#233;s de uno de nuestros socios locales de referencia, de participar en un secundario de un  pr&#233;stamo a un proyecto de conversi&#243;n de un edificio de oficinas en uso residencial. Al pr&#233;stamo apenas le quedan 6 meses de vida, pero hemos invertid o porque es una primera hipoteca de LTV 55%, con la remodelaci&#243;n del inmueble muy avanzada y, en consecuencia, baj&#237;simo riesgo de ejecuci&#243;n y una rentabilidad anual del 11,5%. 

Operativa de pr&#233;stamo de valores.
N&#47;A.

b)Operativa en derivados y adquisici&#243;n temporal de activos. 
N&#47;A.

c) Otra informaci&#243;n sobre inversiones.
N&#47;A. 


3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. 
N&#47;A. 


4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Los riesgos a los que se expone la Sociedad que, en todo caso, son objeto de seguimiento espec&#237;fico por la Sociedad Gestora se detallan a continuaci&#243;n Riesgo de cr&#233;dito: El FIL invertir&#225; en sociedades que pueden ver afectada s u capacidad de recobro si se produce una situaci&#243;n crediticia adversa como consecuencia del impago del pr&#233;stamo que conceden. En el caso de producirse  el impago de alguno de los pr&#233;stamos, dicho evento desencadenar&#237;a el proceso de ejecuci&#243;n de colaterales cuyo derecho asiste a la LLC. Riesgo de liquidez: Riesgo derivado de la naturaleza de las LLC en las que invierte el FIL, que tienen una liquidez muy reducida, debido al subyacente  en el que invierten. Riesgo de Falta de Inversiones: El FIL puede verse afectado porque no exista demanda suficiente por parte de los Inversores en este tipo de activos. Riesgo de Dependencia de la Sociedad Gestora: El &#233;xito del FIL depende en gran medida de la habilidad de la Sociedad Gestora para detectar las oportunidades que se presenten, seleccionando las m&#225;s adecuadas y coherentes con l a pol&#237;tica de inversi&#243;n del FIL. Riesgo de Imposibilidad de Reembolsos: El FIL no aceptar&#225; reembolsos voluntarios durante un periodo de cuatro a&#241;os prorrogable en un a&#241;o desde la inscripci&#243;n del FIL en los registros de la CNMV.


5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. 
N&#47;A.


6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
No se han recibido advertencias de CNMV.


7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N&#47;A.


8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N&#47;A.


9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). 
N&#47;A.


10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI&#211;N PREVISIBLE DEL FONDO.
De cara al 2025 mantenemos nuestro escenario central de moderadas bajadas d e tipos por parte de la FED. Esto deber&#237;a ayudar a reducir, aunque sea de manera marginal, los tipos hipotecarios y abaratar la financiaci&#243;n de nuevos  proyectos. Si a esto unimos la entrada de una Administraci&#243;n m&#225;s inclinada  a la liberalizaci&#243;n del mercado inmobiliario a partir del 20 de enero, deber&#237;a dar como resultado un mercado inmobiliario m&#225;s din&#225;mico, tanto por el lado de la demanda como de la oferta.


11. INFORMACION SOBRE LA POLITICA DE REMUNERACI&#211;N</iic-com:ExplicacionInformePeriodico>
<iic-com:AdvertenciasCNMV contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">Sin advertencias</iic-com:AdvertenciasCNMV>
<iic-com:InformacionPoliticaRemuneracion contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">EBN Capital, SGIIC, S.A. dispone de una pol&#237;tica de remuneraci&#243;n a sus empleados compatible con una gesti&#243;n adecuada y eficaz del riesgo (evitando el establecimiento de incentivos que impliquen la asunci&#243;n de riesgos no compatibles con los perfiles de riesgos y las normas de los fondos de inversi&#243;n gestionados) y compatible con la estrategia de negocio, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de los fondos de inversi&#243;n que gestiona. Dicha pol&#237;tica remunerativa consiste para todos los empleados en una remuneraci&#243;n fija (en funci&#243;n del nivel de responsabilidad ejercido y la trayectoria profesional y competencias del empleado) y una retribuci&#243;n variable que se determina por objetivos individuales y colectivos.
 
Durante el presente ejercicio la remuneraci&#243;n total abonada a su personal por EBN Capital SGIIC, S.A. ascendi&#243; a 712.990 euros, de los cuales 562.990 euros corresponden a remuneraci&#243;n fija, de la que fueron beneficiarios 8 empleados, y 150.000 euros a remuneraci&#243;n variable, de la que fueron beneficiarios 7 empleados.
 
De la remuneraci&#243;n total mencionada, 264.520 euros fueron abonados a 3 empleados cuya actuaci&#243;n tuvo una incidencia material en el perfil de riesgo de los fondos de inversi&#243;n gestionados (siendo 219.520 euros de remuneraci&#243;n fija y 45.000 euros de remuneraci&#243;n variable).
 
La remuneraci&#243;n espec&#237;fica ligada a la comisi&#243;n de gesti&#243;n variable de EBN Inmobiliario USA ascendi&#243; a 0 euros.</iic-com:InformacionPoliticaRemuneracion>
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<iic-com:DenominacionCompartimento contextRef="FIL_S22024_V-88369038_ia">EBN INMOBILIARIO USA III USD</iic-com:DenominacionCompartimento>
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<iic-com:OperativaDerivados contextRef="FIL_S22024_V-88369038_ia">El Fondo no opera en Instrumentos Derivados.</iic-com:OperativaDerivados>
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<iic-com:DenominacionClase contextRef="FIL_S22024_V-88369038_ia">EBN INMOB USA III USD CLASE A</iic-com:DenominacionClase>
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<iic-com:ExplicacionHechosRelevantes contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">La CNMV ha resuelto: Inscribir el cambio en el grupo de la sociedad gestora: Grupo actual: EBN BANCO DE NEGOCIOS, S.A. Nuevo grupo: EBN CAPITAL, SGIIC, S.A..</iic-com:ExplicacionHechosRelevantes>
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<iic-com:AnexoOperacionesVinculadas contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">a.) Existe un Part&#237;cipe significativo con un volumen de inversi&#243;n de 4.571.416,83 USD que supone el 53,26% sobre el patrimonio de la IIC.</iic-com:AnexoOperacionesVinculadas>
<iic-com:ExplicacionInformePeriodico contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI&#211;N DEL FONDO. 

a) Visi&#243;n de la gestora&#47;sociedad sobre la situaci&#243;n de los mercados.
Seguimos siendo de la opini&#243;n que estamos ante la mejor a&#241;ada de esta d&#233;cada para invertir en renta fija privada inmobiliaria americana. M&#225;s all&#225; de operaciones puntuales en alg&#250;n segmento nicho de crecimiento estructural, como la realizada en self-storage, nuestro foco sigue estando en el mercado residencial. Dicha estrategia sigue enfocada en la refinanciaci&#243;n de proyectos fallidos por el endurecimiento de la financiaci&#243;n en los &#250;ltimos a&#241;os, a s&#237; como el lanzamiento de nuevos proyectos a medida que mejoran las condiciones crediticias. El per&#237;odo de inversi&#243;n del fondo concluye en noviembre d el presente a&#241;o, y la frecuencia y tama&#241;o de las potenciales llamadas de capital por el resto de los compromisos pendientes de desembolsar depender&#225; d e la ejecuci&#243;n de las operaciones actualmente en estudio y de las posibles cancelaciones anticipadas de los pr&#233;stamos en cartera. De esta manera, esperamos poder ofrecer a nuestros part&#237;cipes, en las dos versiones en USD y EU R cubierto, nuestra habitual s&#243;lida colateralizaci&#243;n del principal invertid o y las mejores rentabilidades de la estrategia hasta la fecha (11% en USD y 9% en EUR), dando lugar a un excelente binomio rentabilidad-riesgo. 

b) Decisiones generales de inversi&#243;n adoptadas.
N&#47;A.

c) &#205;ndice de referencia.
N&#47;A.

d) Evoluci&#243;n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el cuarto trimestre del 2024 el valor liquidativo del compartimento NY USD, el fondo master que compra las participaciones en los pr&#233;stamos in mobiliarios, ha experimentado una apreciaci&#243;n trimestral del 2,7% (clase A 113 +2,67%; clase B 113,49 +2,73%). Por otro lado, el valor liquidativo del compartimento NY EUR, el fondo feeder que invierte en el compartimento NY USD y cubre el riesgo de tipo de cambio EUR&#47;USD del principal invertido, se ha apreciado un 2,04% aproximadamente (clase A 109,23 +1,97%; clase B 109, 7 +2,04%; clase C 110,19 +2,10%). En lo que respecta a las distribuciones de caja trimestrales a los part&#237;cipes, a trav&#233;s de devoluciones de participaciones, volvemos a recuperar los niveles del 2,5% del capital desembolsado en el compartimento master en USD, mientras que el feeder en EUR pagar&#225; un 2%, usando como referencia el valor liquidativo del 27 de diciembre (USD) y 3 de enero (EUR) respectivamente. Los gastos de la IIC se han mantenido constantes a lo largo del periodo. 

e) Rendimiento del fondo en comparaci&#243;n con el resto de los fondos de la gestora.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. 
Durante este trimestre hemos llevado a cabo dos nuevas inversiones: la anticipada en self-storage en Coconut Creek, Florida y un interesante secundario en un pr&#233;stamo a un proyecto residencial en Bridgeport, Connecticut. Por otro lado, los otros dos proyectos a los que tenemos prestado dinero actual mente, Astoria en NY y North Haven en CT, avanzan a buen ritmo y seg&#250;n el calendario de ejecuci&#243;n previsto. De hecho, existe una posibilidad elevada d e cancelaci&#243;n anticipada en este &#250;ltimo pr&#233;stamo durante el primer trimestre de 2025. o Coconut Creek, Florida: es un pr&#233;stamo a un proyecto de self-storage con un 12% de inter&#233;s anual, plazo de 24 meses extensibles por 1 a&#241;o y LTV muy conservador del 52%. Es nuestro primer pr&#233;stamo en un interesante subsector de fuerte demanda estructural. o Bridgeport, Connecticut: hemos tenido la oportunidad, a trav&#233;s de uno de nuestros socios locales de referencia, de participar en un secundario de un pr&#233;stamo a un proyecto de conversi&#243;n de un edificio de oficinas en uso residencial. Al pr&#233;stamo apenas le quedan 6 meses de vida, pero hemos invertid o porque es una primera hipoteca de LTV 55%, con la remodelaci&#243;n del inmueble muy avanzada y, en consecuencia, baj&#237;simo riesgo de ejecuci&#243;n y una rentabilidad anual del 11,5%. 

Operativa de pr&#233;stamo de valores.
N&#47;A.

b)Operativa en derivados y adquisici&#243;n temporal de activos. 
N&#47;A.

c) Otra informaci&#243;n sobre inversiones.
N&#47;A. 


3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. 
N&#47;A. 


4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Los riesgos a los que se expone la Sociedad que, en todo caso, son objeto de seguimiento espec&#237;fico por la Sociedad Gestora se detallan a continuaci&#243;n Riesgo de cr&#233;dito: El FIL invertir&#225; en sociedades que pueden ver afectada s u capacidad de recobro si se produce una situaci&#243;n crediticia adversa como consecuencia del impago del pr&#233;stamo que conceden. En el caso de producirse el impago de alguno de los pr&#233;stamos, dicho evento desencadenar&#237;a el proceso de ejecuci&#243;n de colaterales cuyo derecho asiste a la LLC. Riesgo de liquidez: Riesgo derivado de la naturaleza de las LLC en las que invierte el FIL, que tienen una liquidez muy reducida, debido al subyacente en el que invierten. Riesgo de Falta de Inversiones: El FIL puede verse afectado porque no exista demanda suficiente por parte de los Inversores en este tipo de activos. Riesgo de Dependencia de la Sociedad Gestora: El &#233;xito del FIL depende en gran medida de la habilidad de la Sociedad Gestora para detectar las oportunidades que se presenten, seleccionando las m&#225;s adecuadas y coherentes con l a pol&#237;tica de inversi&#243;n del FIL. Riesgo de Imposibilidad de Reembolsos: El FIL no aceptar&#225; reembolsos voluntarios durante un periodo de cuatro a&#241;os prorrogable en un a&#241;o desde la inscripci&#243;n del FIL en los registros de la CNMV.


5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. 
N&#47;A.


6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
No se han recibido advertencias de CNMV.


7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N&#47;A.


8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N&#47;A.


9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). 
N&#47;A.


10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI&#211;N PREVISIBLE DEL FONDO.
De cara al 2025 mantenemos nuestro escenario central de moderadas bajadas d e tipos por parte de la FED. Esto deber&#237;a ayudar a reducir, aunque sea de manera marginal, los tipos hipotecarios y abaratar la financiaci&#243;n de nuevos proyectos. Si a esto unimos la entrada de una Administraci&#243;n m&#225;s inclinada a la liberalizaci&#243;n del mercado inmobiliario a partir del 20 de enero, deber&#237;a dar como resultado un mercado inmobiliario m&#225;s din&#225;mico, tanto por el lado de la demanda como de la oferta.


11. INFORMACION SOBRE LA POLITICA DE REMUNERACI&#211;N</iic-com:ExplicacionInformePeriodico>
<iic-com:AdvertenciasCNMV contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">Sin advertencias</iic-com:AdvertenciasCNMV>
<iic-com:InformacionPoliticaRemuneracion contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">EBN Capital, SGIIC, S.A. dispone de una pol&#237;tica de remuneraci&#243;n a sus empleados compatible con una gesti&#243;n adecuada y eficaz del riesgo (evitando el establecimiento de incentivos que impliquen la asunci&#243;n de riesgos no compatibles con los perfiles de riesgos y las normas de los fondos de inversi&#243;n gestionados) y compatible con la estrategia de negocio, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de los fondos de inversi&#243;n que gestiona. Dicha pol&#237;tica remunerativa consiste para todos los empleados en una remuneraci&#243;n fija (en funci&#243;n del nivel de responsabilidad ejercido y la trayectoria profesional y competencias del empleado) y una retribuci&#243;n variable que se determina por objetivos individuales y colectivos.
 
Durante el presente ejercicio la remuneraci&#243;n total abonada a su personal por EBN Capital SGIIC, S.A. ascendi&#243; a 712.990 euros, de los cuales 562.990 euros corresponden a remuneraci&#243;n fija, de la que fueron beneficiarios 8 empleados, y 150.000 euros a remuneraci&#243;n variable, de la que fueron beneficiarios 7 empleados.
 
De la remuneraci&#243;n total mencionada, 264.520 euros fueron abonados a 3 empleados cuya actuaci&#243;n tuvo una incidencia material en el perfil de riesgo de los fondos de inversi&#243;n gestionados (siendo 219.520 euros de remuneraci&#243;n fija y 45.000 euros de remuneraci&#243;n variable).
 
La remuneraci&#243;n espec&#237;fica ligada a la comisi&#243;n de gesti&#243;n variable de EBN Inmobiliario USA ascendi&#243; a 0 euros.</iic-com:InformacionPoliticaRemuneracion>
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<iic-com:DenominacionCompartimento contextRef="FIL_S22024_V-88369038_ia">EBN INMOB USA PT NY II EUR</iic-com:DenominacionCompartimento>
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<iic-com:OperativaDerivados contextRef="FIL_S22024_V-88369038_ia">El compartimento realiza ventas a plazo de d&#243;lares americanos, con la         finalidad de realizar una cobertura ante la evoluci&#243;n del tipo de cambio de   esta divisa.</iic-com:OperativaDerivados>
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<iic-com:DenominacionClase contextRef="FIL_S22024_V-88369038_ia">EBN INMOB USA PT NY II EUR A</iic-com:DenominacionClase>
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<iic-com:ExplicacionHechosRelevantes contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">La CNMV ha resuelto: Inscribir el cambio en el grupo de la sociedad gestora: Grupo actual: EBN BANCO DE NEGOCIOS, S.A. Nuevo grupo: EBN CAPITAL, SGIIC, S.A..</iic-com:ExplicacionHechosRelevantes>
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<iic-com:AnexoOperacionesVinculadas contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">a.) Existe un Part&#237;cipe significativo con un volumen de inversi&#243;n de 839.957,16 euros que supone el 38,28% sobre el patrimonio de la IIC.</iic-com:AnexoOperacionesVinculadas>
<iic-com:ExplicacionInformePeriodico contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI&#211;N DEL FONDO.

a) Visi&#243;n de la gestora&#47;sociedad sobre la situaci&#243;n de los mercados. 
El fondo se encuentra en liquidaci&#243;n a la espera del recobro del pr&#233;stamo de Greewich, CT. 

b) Decisiones generales de inversi&#243;n adoptadas. 
N&#47;A.

c) &#205;ndice de referencia.
N&#47;A.

d) Evoluci&#243;n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A cierre del cuarto trimestre del 2024 el valor liquidativo de la clase A d el compartimento NY USD, el fondo master que compra las participaciones en los pr&#233;stamos inmobiliarios, es de 128,79, lo que representa una subida trimestral del 2,04%, procedente del devengo de los intereses de dicho pr&#233;stamo. Por otro lado, los valores liquidativos de las clases A y B del compartimento NY EUR, el fondo feeder que invierte en el compartimento NY USD y cubre el riesgo de tipo de cambio EUR&#47;USD del principal invertido, son 115,66 y 118,20, lo que supone una mejor&#237;a trimestral del 1,96%. Los gastos de la IIC se han mantenido constantes a lo largo del periodo. e) Rendimiento del fondo en comparaci&#243;n con el resto de los fondos de la gestora.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. 

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
No hay novedades rese&#241;ables en nuestra cartera en este &#250;ltimo trimestre del  2024. 


Operativa de pr&#233;stamo de valores. 
N&#47;A.

b) Operativa en derivados y adquisici&#243;n temporal de activos. 
N&#47;A.

c) Otra informaci&#243;n sobre inversiones. 
N&#47;A


3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N&#47;A 

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. 
Los riesgos a los que se expone la Sociedad que, en todo caso, son objeto de seguimiento espec&#237;fico por la Sociedad Gestora se detallan a continuaci&#243;n:
Riesgo de cr&#233;dito: El FIL invertir&#225; en sociedades que pueden ver afectada s u capacidad de recobro si se produce una situaci&#243;n crediticia adversa como consecuencia del impago del pr&#233;stamo que conceden. En el caso de producirse  el impago de alguno de los pr&#233;stamos, dicho evento desencadenar&#237;a el proceso de ejecuci&#243;n de colaterales cuyo derecho asiste a la LLC. Riesgo de liquidez: Riesgo derivado de la naturaleza de las LLC en las que invierte el FIL, que tienen una liquidez muy reducida, debido al subyacente  en el que invierten.Riesgo de Falta de Inversiones: El FIL puede verse afectado porque no exista demanda suficiente por parte de los Inversores en este tipo de activos. Riesgo de Dependencia de la Sociedad Gestora: El &#233;xito del FIL depende en gran medida de la habilidad de la Sociedad Gestora para detectar las oportunidades que se presenten, seleccionando las m&#225;s adecuadas y coherentes con la pol&#237;tica de inversi&#243;n del FIL. Riesgo de Imposibilidad de Reembolsos: El FIL no aceptar&#225; reembolsos voluntarios durante un periodo de cuatro a&#241;os prorrogable en un a&#241;o desde la inscripci&#243;n del FIL en los registros de la CNMV. 

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. 
N&#47;A.

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. 
No se han recibido advertencias de CNMV.

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMA S.
N&#47;A.

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N&#47;A.

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). 
N&#47;A.

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI&#211;N PREVISIBLE DEL FONDO.

El proceso de ejecuci&#243;n judicial de la garant&#237;a hipotecaria del pr&#233;stamo de  Greenwich, CT avanza seg&#250;n lo previsto. Tal y como anticip&#225;bamos en el anterior informe trimestral, el juez encargado del caso ha fallado favorablemente para nuestros intereses. En principio, nuestro socio estructurador del pr&#233;stamo tomar&#225; posesi&#243;n de los activos en febrero y proceder&#225; a su desarrollo y venta seg&#250;n el siguiente calendario tentativo, que constituye a nuestro juicio el escenario m&#225;s probable a d&#237;a de hoy: La vivienda domicilio del deudor ser&#225; vendida en el primer trimestre y, tras liquidar su hipoteca, se usar&#225; la caja remanente para ponernos al d&#237;a de intereses que, a cierre de enero, sumar&#225;n 16 meses devengados. L&#243;gicamente,  una vez ejecutadas las garant&#237;as del deudor, el pr&#233;stamo dejar&#225; de devenga r intereses. La segunda vivienda, muy avanzada en su construcci&#243;n y con contrato de venta firmado, se rematar&#225; durante el segundo trimestre del a&#241;o. Con el dinero de dicha venta se liquidar&#225; una parte relevante del principal del pr&#233;stamo. La tercera vivienda, ya cimentada y tambi&#233;n con contrato de venta firmado, se construir&#225; durante el a&#241;o y esperamos la cancelaci&#243;n definitiva del principal del pr&#233;stamo en el primer trimestre de 2026. En definitiva, la buena colateralizaci&#243;n de garant&#237;as e importante nivel de  cobertura de nuestro pr&#233;stamo nos permitir&#225; el recobro de principal e intereses. Tan pronto se produzca la recuperaci&#243;n de dichos importes, seg&#250;n el calendario tentativo arriba expuesto, procederemos a devolver el patrimonio  remanente del fondo a los part&#237;cipes. No queremos dejar de reiterar la importancia de buen hacer de nuestros socios estructuradores locales en el pro ceso de ejecuci&#243;n de garant&#237;as, como otro pilar fundamental del buen binomio rentabilidad-riesgo que ofrecemos a nuestros part&#237;cipes. 


11. INFORMACION SOBRE LA POLITICA DE REMUNERACI&#211;N</iic-com:ExplicacionInformePeriodico>
<iic-com:AdvertenciasCNMV contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">Sin advertencias</iic-com:AdvertenciasCNMV>
<iic-com:InformacionPoliticaRemuneracion contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">EBN Capital, SGIIC, S.A. dispone de una pol&#237;tica de remuneraci&#243;n a sus empleados compatible con una gesti&#243;n adecuada y eficaz del riesgo (evitando el establecimiento de incentivos que impliquen la asunci&#243;n de riesgos no compatibles con los perfiles de riesgos y las normas de los fondos de inversi&#243;n gestionados) y compatible con la estrategia de negocio, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de los fondos de inversi&#243;n que gestiona. Dicha pol&#237;tica remunerativa consiste para todos los empleados en una remuneraci&#243;n fija (en funci&#243;n del nivel de responsabilidad ejercido y la trayectoria profesional y competencias del empleado) y una retribuci&#243;n variable que se determina por objetivos individuales y colectivos.
 
Durante el presente ejercicio la remuneraci&#243;n total abonada a su personal por EBN Capital SGIIC, S.A. ascendi&#243; a 712.990 euros, de los cuales 562.990 euros corresponden a remuneraci&#243;n fija, de la que fueron beneficiarios 8 empleados, y 150.000 euros a remuneraci&#243;n variable, de la que fueron beneficiarios 7 empleados.
 
De la remuneraci&#243;n total mencionada, 264.520 euros fueron abonados a 3 empleados cuya actuaci&#243;n tuvo una incidencia material en el perfil de riesgo de los fondos de inversi&#243;n gestionados (siendo 219.520 euros de remuneraci&#243;n fija y 45.000 euros de remuneraci&#243;n variable).
 
La remuneraci&#243;n espec&#237;fica ligada a la comisi&#243;n de gesti&#243;n variable de EBN Inmobiliario USA ascendi&#243; a 0 euros.</iic-com:InformacionPoliticaRemuneracion>
<iic-com:InformacionReglamentoUE_2015_2365 contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da"></iic-com:InformacionReglamentoUE_2015_2365>
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<iic-com:DenominacionCompartimento contextRef="FIL_S22024_V-88369038_ia">EBN INMOB USA PT NY II USD</iic-com:DenominacionCompartimento>
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<iic-com:InversionesFinancieras contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">Sin clave</iic-com:InversionesFinancieras>
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<iic-com:ExplicacionHechosRelevantes contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">La CNMV ha resuelto: Inscribir el cambio en el grupo de la sociedad gestora: Grupo actual: EBN BANCO DE NEGOCIOS, S.A. Nuevo grupo: EBN CAPITAL, SGIIC, S.A..</iic-com:ExplicacionHechosRelevantes>
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<iic-com-fon:OperacionesVinculadasParticipesSignificativos contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">true</iic-com-fon:OperacionesVinculadasParticipesSignificativos>
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<iic-com:AnexoOperacionesVinculadas contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">a.) Existe un Part&#237;cipe significativo con un volumen de inversi&#243;n de 2.361.465,70 USD que supone el 52,79% sobre el patrimonio de la IIC.</iic-com:AnexoOperacionesVinculadas>
<iic-com:ExplicacionInformePeriodico contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI&#211;N DEL FONDO.

a) Visi&#243;n de la gestora&#47;sociedad sobre la situaci&#243;n de los mercados. 
El fondo se encuentra en liquidaci&#243;n a la espera del recobro del pr&#233;stamo de Greewich, CT. 

b) Decisiones generales de inversi&#243;n adoptadas. 
N&#47;A.

c) &#205;ndice de referencia.
N&#47;A.

d) Evoluci&#243;n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
A cierre del cuarto trimestre del 2024 el valor liquidativo de la clase A d el compartimento NY USD, el fondo master que compra las participaciones en los pr&#233;stamos inmobiliarios, es de 128,79, lo que representa una subida trimestral del 2,04%, procedente del devengo de los intereses de dicho pr&#233;stamo. Por otro lado, los valores liquidativos de las clases A y B del compartimento NY EUR, el fondo feeder que invierte en el compartimento NY USD y cubre el riesgo de tipo de cambio EUR&#47;USD del principal invertido, son 115,66 y 118,20, lo que supone una mejor&#237;a trimestral del 1,96%. Los gastos de la IIC se han mantenido constantes a lo largo del periodo. e) Rendimiento del fondo en comparaci&#243;n con el resto de los fondos de la gestora.

2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. 

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
No hay novedades rese&#241;ables en nuestra cartera en este &#250;ltimo trimestre del 2024. 


Operativa de pr&#233;stamo de valores. 
N&#47;A.

b) Operativa en derivados y adquisici&#243;n temporal de activos. 
N&#47;A.

c) Otra informaci&#243;n sobre inversiones. 
N&#47;A


3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N&#47;A 

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. 
Los riesgos a los que se expone la Sociedad que, en todo caso, son objeto de seguimiento espec&#237;fico por la Sociedad Gestora se detallan a continuaci&#243;n:
Riesgo de cr&#233;dito: El FIL invertir&#225; en sociedades que pueden ver afectada s u capacidad de recobro si se produce una situaci&#243;n crediticia adversa como consecuencia del impago del pr&#233;stamo que conceden. En el caso de producirse el impago de alguno de los pr&#233;stamos, dicho evento desencadenar&#237;a el proceso de ejecuci&#243;n de colaterales cuyo derecho asiste a la LLC. Riesgo de liquidez: Riesgo derivado de la naturaleza de las LLC en las que invierte el FIL, que tienen una liquidez muy reducida, debido al subyacente en el que invierten.Riesgo de Falta de Inversiones: El FIL puede verse afectado porque no exista demanda suficiente por parte de los Inversores en este tipo de activos. Riesgo de Dependencia de la Sociedad Gestora: El &#233;xito del FIL depende en gran medida de la habilidad de la Sociedad Gestora para detectar las oportunidades que se presenten, seleccionando las m&#225;s adecuadas y coherentes con la pol&#237;tica de inversi&#243;n del FIL. Riesgo de Imposibilidad de Reembolsos: El FIL no aceptar&#225; reembolsos voluntarios durante un periodo de cuatro a&#241;os prorrogable en un a&#241;o desde la inscripci&#243;n del FIL en los registros de la CNMV. 

5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. 
N&#47;A.

6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. 
No se han recibido advertencias de CNMV.

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMA S.
N&#47;A.

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N&#47;A.

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). 
N&#47;A.

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI&#211;N PREVISIBLE DEL FONDO.

El proceso de ejecuci&#243;n judicial de la garant&#237;a hipotecaria del pr&#233;stamo de Greenwich, CT avanza seg&#250;n lo previsto. Tal y como anticip&#225;bamos en el anterior informe trimestral, el juez encargado del caso ha fallado favorablemente para nuestros intereses. En principio, nuestro socio estructurador del pr&#233;stamo tomar&#225; posesi&#243;n de los activos en febrero y proceder&#225; a su desarrollo y venta seg&#250;n el siguiente calendario tentativo, que constituye a nuestro juicio el escenario m&#225;s probable a d&#237;a de hoy: La vivienda domicilio del deudor ser&#225; vendida en el primer trimestre y, tras liquidar su hipoteca, se usar&#225; la caja remanente para ponernos al d&#237;a de intereses que, a cierre de enero, sumar&#225;n 16 meses devengados. L&#243;gicamente, una vez ejecutadas las garant&#237;as del deudor, el pr&#233;stamo dejar&#225; de devenga r intereses. La segunda vivienda, muy avanzada en su construcci&#243;n y con contrato de venta firmado, se rematar&#225; durante el segundo trimestre del a&#241;o. Con el dinero de dicha venta se liquidar&#225; una parte relevante del principal del pr&#233;stamo. La tercera vivienda, ya cimentada y tambi&#233;n con contrato de venta firmado, se construir&#225; durante el a&#241;o y esperamos la cancelaci&#243;n definitiva del principal del pr&#233;stamo en el primer trimestre de 2026. En definitiva, la buena colateralizaci&#243;n de garant&#237;as e importante nivel de cobertura de nuestro pr&#233;stamo nos permitir&#225; el recobro de principal e intereses. Tan pronto se produzca la recuperaci&#243;n de dichos importes, seg&#250;n el calendario tentativo arriba expuesto, procederemos a devolver el patrimonio remanente del fondo a los part&#237;cipes. No queremos dejar de reiterar la importancia de buen hacer de nuestros socios estructuradores locales en el pro ceso de ejecuci&#243;n de garant&#237;as, como otro pilar fundamental del buen binomio rentabilidad-riesgo que ofrecemos a nuestros part&#237;cipes. 


11. INFORMACION SOBRE LA POLITICA DE REMUNERACI&#211;N</iic-com:ExplicacionInformePeriodico>
<iic-com:AdvertenciasCNMV contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">Sin advertencias</iic-com:AdvertenciasCNMV>
<iic-com:InformacionPoliticaRemuneracion contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da">EBN Capital, SGIIC, S.A. dispone de una pol&#237;tica de remuneraci&#243;n a sus empleados compatible con una gesti&#243;n adecuada y eficaz del riesgo (evitando el establecimiento de incentivos que impliquen la asunci&#243;n de riesgos no compatibles con los perfiles de riesgos y las normas de los fondos de inversi&#243;n gestionados) y compatible con la estrategia de negocio, los objetivos, los valores y los intereses a largo plazo propios y de los fondos de inversi&#243;n que gestiona. Dicha pol&#237;tica remunerativa consiste para todos los empleados en una remuneraci&#243;n fija (en funci&#243;n del nivel de responsabilidad ejercido y la trayectoria profesional y competencias del empleado) y una retribuci&#243;n variable que se determina por objetivos individuales y colectivos.
 
Durante el presente ejercicio la remuneraci&#243;n total abonada a su personal por EBN Capital SGIIC, S.A. ascendi&#243; a 712.990 euros, de los cuales 562.990 euros corresponden a remuneraci&#243;n fija, de la que fueron beneficiarios 8 empleados, y 150.000 euros a remuneraci&#243;n variable, de la que fueron beneficiarios 7 empleados.
 
De la remuneraci&#243;n total mencionada, 264.520 euros fueron abonados a 3 empleados cuya actuaci&#243;n tuvo una incidencia material en el perfil de riesgo de los fondos de inversi&#243;n gestionados (siendo 219.520 euros de remuneraci&#243;n fija y 45.000 euros de remuneraci&#243;n variable).
 
La remuneraci&#243;n espec&#237;fica ligada a la comisi&#243;n de gesti&#243;n variable de EBN Inmobiliario USA ascendi&#243; a 0 euros.</iic-com:InformacionPoliticaRemuneracion>
<iic-com:InformacionReglamentoUE_2015_2365 contextRef="FIL_S22024_V-88369038_da"></iic-com:InformacionReglamentoUE_2015_2365>
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