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La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Total General de laBolsa de Madrid (ITGBM) (85%) y del índice portugués PSI 20 Total Return (15%)Fondo de autor con alta vinculación al gestor, Fernando Bernad Marrasé, cuya sustitución supondría un cambio en la política de inversión. El objetivo de gestión es obtener una rentabilidad satisfactoria y sostenida en el tiempo, aplicando una filosofía de "inversión en valor", seleccionando activos infravalorados por el mercado, con alto potencial de revalorización. Al menos un 75% de la exposición total se invertirá en renta variable de cualquier capitalización y sector, de emisores/mercados de España y Portugal. La inversión en valores de emisores españoles no excederá del 90% de la exposición a renta variable. El resto de la exposición total se invertirá en renta fija principalmente pública aunque también privada (incluyendo instrumentos de mercado monetario cotizados o no, líquidos) de emisores/mercados de la zona Euro, en emisiones con calificación crediticia igual o superior a la que tenga el Reino de Españaen cada momento. Para emisiones no calificadas se tendrá en cuenta la calificación del propio emisor. La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 18 meses. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso 01 0.00 0.00 0.00 0.00 EUR 256914.29 207 0.00 false 40.000,00 Euros 25391375 98.8321 0.42 0.42 0.42 0.42 01 0.01 0.01 01 01 0.00 0.00 0.49 0.49 false false GraficaVL.png png 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 false false false false false false false false false true j)Comunicación de hecho relevante referente a la no aplicación de comisión de gestión ni depósito desde la fecha de registro del fondo (23/10/2015) hasta el día anterior a la fecha de inicio de construcción de la cartera (15/11/2015) ambos inclusive. false false false false false false false true h)Se han realizado operaciones vinculadas con otras IICs, gestionadas, debidamente autorizadas por el Órgano de Seguimiento, de conformidad con el procedimiento implantado para su control, el importe en miles de euros de las adquisiciones durante el periodo ha sido de : 86,81. El valor liquidativo de azValor Iberia, FI disminuyó desde el 23 de Octubre del 2015 hasta el 31 de Diciembre de 2015 un 1,17% hasta 98,83 euros. En este mismo periodo, su índice de referencia (70% ITGBM Indice Total General de la Bolsa de Madrid / 30% PSI Total Return Index) obtuvo una pérdida del 5,98%.El patrimonio del fondo aumentó hasta alcanzar 25 millones de euros. El número de partícipes asciende a 207.En España, el ITGBM cerró el año con una pérdida del 2,07% en el nivel de 3278,28 puntos frente a una pérdida del PSI Total Return de Portugal del 1,84%.La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 0% en el periodo.El impacto de los gastos soportados por el fondo ha sido de un 0,40%.La estrategia de inversión de las carteras diseñadas por el equipo de gestión se empezó a implementar el 16 de Noviembre de 2015. Durante este primer mes y medio el proceso de construcción de la cartera del fondo azValor Iberia se ha llevado a cabo siguiendo la política de inversión en valor y rigiéndonos exclusivamente por nuestros principios value, basados en la calidad y rentabilidad esperada de las compañías y guiados por el criterio de prudencia (evitar pérdidas irreparables). Nuestra visión de largo plazo y paciencia nos ha permitido extender el periodo de entrada en los valores durante el tiempo necesario hasta alcanzar la posición deseada.El proceso de inversión ha sido paulatino por lo que el porcentaje de liquidez medio de la cartera de este mes y medio ha podido ser mayor que la posición deseada si bien ya hemos alcanzado el nivel objetivo en cuanto a inversiones. El porcentaje de liquidez actual se sitúa en un 21,9% del patrimonio y corresponde a la posición deseada en estos momentos no siendo éste resultado del proceso de construcción de las carteras.El fondo azValor Iberia invierte en compañías listadas en España y Portugal, pero que en general tienen negocios globales y mayoritariamente fuera de sus fronteras. El porcentaje invertido en España y Portugal es del 60% y 40% respectivamente.Las principales posiciones españolas son ArcelorMittal SA, Acerinox SA y Axiare Patrimonio SOCIMI SA. Las principales posiciones portuguesas son Semapa y Galp Energia SGPS SA. Las que mejor comportamiento han tenido han sido Galp Energia SGPS SA, Axiare Patrimonio SOCIMI SA y EDP - Energias de Portugal SA y las que más han restado han sido Tubos Reunidos SA, Repsol SA, ArcelorMittal.El fondo cotiza con un potencial del 60% lo que significa pagar 62 céntimos por cada euro del fondo (valor estimado por azValor).POLÍTICA EJERCICIO DERECHOS En relación con el ejercicio de los derechos políticos inherentes a valores emitidos por sociedades españolas que integran la cartera del Fondo, se hace constar que no se ha ejercido el derecho de voto correspondiente a los citados valores al no haberse cumplido las siguientes condiciones establecidas en la "Política sobre Ejercicio de Derechos Políticos" aprobada por la entidad Gestora: Que se trate de valores cuyo emisor sea una sociedad española Que la participación haya tenido una antigüedad superior a 12 meses y Que represente, al menos, el 1% del capital de la sociedad participada. Los principios que inspiran la Política aprobada exigen (i) que sea aplicada de igual manera a todos los fondos gestionados, (ii) que el ejercicio de los derechos políticos se realice en beneficio exclusivo de los partícipes, (iii) que el ejercicio de los derechos políticos se realice de manera diligente y profesional, y (iv) que las recomendaciones de voto emitidas sean fruto de un análisis independiente, informado y exento de conflictos de interés.COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISISLa IIC no soporta costes derivados del servicio de análisis financiero, ya que estos están implícitos en las comisiones pactadas con los intermediarios y que se tienen en consideración para la selección de los mismosPOLITICA REMUNERATIVAAzvalor Asset Management SGIIC, S.A. cuenta con una política de remuneración de sus empleados acorde a la normativa vigente, que ha sido aprobada por su Consejo de Administración.La política remunerativa está compuesta por una retribución fija, en función del nivel de responsabilidad asignado y una retribución variable vinculada a una consecución de unos objetivos previamente establecidos. En el ejercicio 2015 la retribución fija de altos directivos ha ascendido a 25 miles de euros. En el caso de los empleados con influencia en el perfil de riesgo sin incluir a altos directivos ha sido de 137 miles de euros. No ha existido devengo de retribución variable durante este periodo. El total de empleados a 31 de diciembre de 2015 era de 20. No aplicable. 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 2262729 17 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 9496540 86 0.00 62873434 380 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 0 0 0.00 74632703 483 0.00