VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2023-07-01 2023-12-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-06-30 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2023-01-01 2023-12-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2024-04-01 2024-06-30 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2024-01-01 2024-03-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2023-10-01 2023-12-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2023-07-01 2023-09-30 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2022-01-01 2022-12-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2021-01-01 2021-12-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2019-01-01 2019-12-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2021-01-01 2023-12-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2019-01-01 2023-12-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2024-06-30 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2023-12-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2022-12-31 VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 1.0.0 2021-12-31 iso4217:EUR xbrli:pure VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI 5848 02 02 2024 EUR Baa1 false CALLE ZURBANO 23, 1º IZQ. 28010 - MADRID (MADRID) EM areadecliente@valentum.es www.valentum.es 05 CALLE ZURBANO 23, 1º IZQ. 28010 - MADRID (MADRID) EM areadecliente@valentum.es 2024-04-05 08 07 3 en una escala de del 1 al 7 Política de inversión:Además de criterios financieros, se aplican criterios extrafinancieros ASG ligados a los principios fundamentales de la Doctrina Social de la Iglesia Católica, que se definen en las Guías de Inversión de Altum Faithful Investing EAF, SL, tanto excluyentes para emisores privados (impiden invertir en emisores que atenten contra la promoción de la vida, la promoción de la familia, promoción de la dignidad humana y el cuidado y protección de la creación), como valorativos para emisores públicos y privados (se invierte en emisores cuyas conductas sean relevantes en materia social, ambiental y de buen gobierno corporativo). Se invierte, siempre que sea coherente con el ideario católico del Fondo, el 30-75% de la exposición total en renta variable, de cualquier capitalización o sector y el resto en renta fija privada (incluyendo depósitos, titulizaciones líquidas (hasta 5%) e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos) y hasta un 25% de la exposición total en renta fija pública. Los emisores/mercados serán principalmente OCDE, pudiendo invertir hasta 10% en países emergentes. Las emisiones tendrán al menos calidad crediticia media (mínimo BBB-), con un máximo del 15% en emisiones de baja calidad (inferior a BBB-). La duración media de la cartera no está predeterminada. El riesgo divisa no superará el 40% de la exposición total. La inversión en activos de baja capitalización y/o baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. Inversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera 01 0.00 0.00 1.88 1.88 EUR 1466329.04 3 0.00 false 10.00 euros 14786249 10.0839 0.16 0.16 0.16 0.16 01 0.02 0.02 01 0.32 true evolucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAY5UlEQVR42u3dD4Sc+f0H8CVGRJwo cSJinGGNiDhxnDrnrAhVEVFRKirinGGsqhOn1KmqqlJx6lQNa5w6FY1zVtRdW64nYp1VKupURGyM MerErRg1xolvfZ/fb5LZyczszOzz7D67+3rx2Oc7O/+eZ5553vN5Ps/szgUAYNebswoAQKADAAId ANizgf7LX/4yzM3NJT/7ffPNN+EnP/lJOHbsWDhw4EBynTixhQ3g/9dhHtfjqO3Aet3dr+t+eP5Z bvv7fd3spOXl5XD48OFQKpXCH/7wh/Do0aNQKBR2d6A/efIk1Gq1cPHixfDCCy8kC3To0KHw8ssv hx//+MfhH//4RyYb8jvvvLNhY+7fqG3ku2PHOenj7eYwz3Og79TzmvZxs36eu/mD7CzPfa/tH4fl wHYs4+nTp597rHjZrg30RqMRTp48+dxCHTx4MAn2razQzTbko0ePPr3/zz77zKfWPRrouz3MBXo+ Aj0WHOVyOamodkvATbLtj3ruu3F5d1ugx4z7+uuvw4cffhjm5+eTgvbjjz/enYHe7XaTheittFdf fTUJ1lix9yr3OP7Od76z7z5VCx52Q6Dvp/W3V7ftvH1Y28l1wBYC/fr1609XZDy8HgN+mo2v0+kk h817PfCeO3fuhB/84AdPD9/HSrxarSafhDb7RDbJxvz48ePw85//PJw5cyZpDcSjCWfPnn2uyo+P 9/bbb4cXX3wxeR7xZ2wh9D+Pfn/84x/DuXPnNjzvK1euhC+++GKi9Rn7L9euXUv6Mb22RfyUff/+ /afXic+5t1z//ve/N9w+Xq/3Wsy6HNPuHLa6nsfdfivPOz5u3K7iY164cCF89dVXm67/WdbtJNtq Vss56v2T1k4/tspeeeWV5Dm99tpryTr47ne/m8r2Me3jjrt+VvuLrN9rab1Wmy3PNPvHwct/9rOf PX0fvfHGG8l6+O9//5ss05EjR5LLYyHXv4/aiX1nWoE+6/t5kv3Ndq+TqQM9vsC9hZr0MEP/ioiV +zQb46VLl7a8wcbQHNYiGLxuu90e2h+JU7x9/H2/+IJu5ZBP3ABeeumlobeNL3x83tGvfvWrp5fH N1u/X/ziF8nlv/71r2dejrR2zJOu51G338rzfvPNN5+7TXyTbmbadTvptprVco56/6QREq1WK3zr W9/a8PsTJ06MbKOltd2Metxxy5nV/iLr91reA33Y+yh+yPn+97//3OULCws7tu/sf95x+4zBGt/v t27dSu3Q/bj38yT7m51YJ1MHeqy6eg8wSXU+uCLiG/WTTz55eoi+5/Lly+HLL79M5mM119+Xn/RT /qjfxQq4d3mxWAz//Oc/k8tXV1eTargnvoF716tUKslzjD9HvcHjc+v97l//+tfTlkT8oNO/sY8S P7n1bh8/tfVONOxdFl/g6MGDB08vi/2xfqdOnUouf/jw4czLkdaOedL1POr2W3necb3E9bSysvL0 sritbmbadZvGtrqV5Rz1/kkjJOK3R3qXx2WM3yiJ1UFa28ckj/ub3/zmufUx7L2e1f4i6/daloE+ 6/5x8OSueI5U/zoddXn/ut7ufee4II4fPqYxy7Y0yf5mJ9bJ1IG+1bMr40rIqkc06nfxcPaoE+n6 9VeXvcNt9+7d2/Cpql9/FRFfzPgCTfqJfPB5xUPVUXzRh30Cjoe4epf3gjK+6HH87W9/e0vLkdZO Y9L1POr2W3ne8XqzbqPTrNs0ttWtLOek759Znld/NXH37t2nLZSsw6b/cXtFQmwtTPM6prm/yPK9 lvdA7z+MPsnlO7XvHDzC8/vf/z45qtm7z62cTDvJeppkf7NT6yTVCn3a3nbPjRs3kl5r//2ntcH2 HzIcV9lsdmhx8BNb/D5i/23idPz48fDnP/95onU5eNvBKfZRhp278NOf/jS57N13303G77333paW I62dxqTreZLbZ/G8JzkvZLN1m8a2mtZyph0S/RVC/+uXddj0P+6ky53l/iLL91reA33Wy7d73zlM f3U9eHRlnK1uS2m9z9NaJ1PtJeKCj+uhzxLo8U0yae8gT4EexUomniQz+Jzff//9LQd6/x8raDab Ty+PffdeRRxPjIqfUAX67AE4zbpNY1vNa6CP+kNNWYfNtI+b9f4iy/eaQE9n37nZepx0vaexLaX1 Pk9rnUy1l+hfAfGB46GxrQZ6PKGh9/vbt2+nvsH2H9Ib92mn1yPrP0TS/+Yed/gs9r77X4h4Nuhm 4qfI3vUH+7TDvP7660+vHw8xDR6Wn3U5plnX8f62up5H3T7L553Wuk1jW01rOdMOibjNDraA4iG/ tLaPtB436/1Flu+1aV6rWdblTgX6du87N/tgHk+ynEQa21Ja7/O01snU30PvD6LYU4orIlZk/f3f aQK9/xN6DLaPPvpow23+85//bGmD7Z2d2juE0evvxpM8rl69+vR6/WcZxpMXoh/96EcjT2KIZ/zH rxn0+hz9J9RMskH1n0QW+3bxqwnjKtvf/va3G+4//owv/KBpl2OSQ6Hx5I+4fINnsc+ynkfdPq3n PUsATrpu09hW01rOtAO9/0zmeHJafK8Pnt28le0jrced5jXof47xkOak6zWr99ooaa3LWZY3jcu3 e98ZxRNt47rq7WP6jx7Hr51NIo33c1rv8zTWydSB3lt5/Z8+tvL98N6C9F+n99d3pr2vUb+LRxHi d1sn+draqOXa7OtEg1PcMW1m3NfWRn29p38DjPO9r7b128py9Itnfw7efvC1mmU9j/s6VxrPe5YA nHTdprGtprWcaQd6/GA++HzOnz+f2vaR1uNO8xrED5Kz7Jeyeq+Nkta6nGV507h8u/ed4+4jPt6w 1yqr7MnifT7rOpkp0KPeV6y+973vJSsgbvCxZxDP1IuXxWpt0h1S/IAQK9R4+/hHLOKbKX667D9r ule5znoILX7qj2c+xsPC8XF6fwzg888/33C9+IX/+Cmq94cAYqUZK+lhfwggfgKLz7e3/L0/ohI/ 5U0q3m/8pNb7QyybffcwHvbr/S4+9rj7nXQ5Rj1e/MAR11FctvinJONXmOJlW13Pm/3Bla0+71kD cJJ1m9a2msZyph3oUfxnE/G5xNctvo/jjjGt7SOtx53mNYg7zVit9X/PfdL1msV7bdyH+zTW5SzL m9bl273vjNV5rNLjbeO+M+5DY+7EP4IzTXG61fdzWu/zNNbJzIEO7A/+NDDsoverVQAIdBDowB4W D/31JkCgAwACHQAQ6AAg0AEAgQ4ACHQAQKADgEAHAAQ6ACDQAQCBDgACffvEfxk36NatW+Hvf/+7 yWQymUz7dvr00093f6B//PHHPmYBsK/FUN/1gf7JJ594JQEQ6Ls90GdZCAAQ6Cp0ABDoaQe6HjoA Al2FDgACfTMrKythYWFh7HUajUaYn58P5XI5mZ820PXQARDoGQf62bNnw9zc+JtUKpVQr9fD0tJS qFarKnQAyFugJzfYJNCLxWLodDqh2+0m89MGuh46AAI9B4FeKBSGzqvQAWCPBXoM8t40LNDX1tbC +vp6Mo4/jY2NjY2N99M4V4fc2+32TIfcVegAqNBzEOiLi4vJSXG1Wm2mk+L00AEQ6BkHegzz3jQq 5FutViiVSsnUbDZV6ACQxwo9Tb6HDgB7NNBV6AAI9D0Q6HroAAh0FToACPQ8BLoeOgACXYUOAAI9 D4Guhw6AQFehA4BAz0Og66EDINBV6AAg0PMQ6HroAAh0FToACPQ8BLoeOgACXYUOAAI9D4Guhw6A QM840BuNRpifnw/lcjmZH+b27dvh+PHjyXUePnyoQgeAvAV6pVIJ9Xo9LC0thWq1OvQ6Z86cCaur q+HWrVvhypUrUwe6HjoAAj3jQC8Wi6HT6YRut5vMD1MoFJKfT548CUeOHFGhA0DeAr0X1oPz/eIh +XjY/c6dOyOvMy7Q9dABEOg5CPTl5eVw+PDh8NZbb4VDhw6NDPLeNOz2a2trYX19PRnHn8bGxsbG xvtpvG2H3Nvt9shD7j3xsPzJkyenrtD10AFQoWcc6IuLi8lJcbVabeRJcVHsn8ewvnbt2tSBrocO gEDPONBbrVYolUrJ1Gw2n93J3NyG+QMHDoRLly4llfy0ga6HDoBAzzjQ06ZCB4A9Guh66AAIdBU6 AAj0PAS6HjoAAl2FDgACPQ+BrocOgEBXoQOAQM9DoOuhAyDQVegAINDzEOh66AAIdBU6AAj0PAS6 HjoAAl2FDgACPQ+BrocOgEBXoQOAQM9DoOuhAyDQMw70RqMR5ufnQ7lcTuaH+dOf/hSOHTsWjhw5 Ej766CMVOgDkLdArlUqo1+thaWkpVKvVodeJQX7//v1w7969cOLEiakDXQ8dAIGecaAXi8XQ6XRC t9tN5od56aWXwurqanjw4EE4d+6cCh0A8hbohUJh6Hy/eMj98OHDYWFhITx69GhkkPemQTdv3gxr a2thfX09GcefxsbGxsbG+2mci0D/4Q9/GFZWVsJ77703NLBV6ACwwxV675B7u90eecj94MGDQ+cn DXQ9dAAEesaBvri4mJwUV6vVRp4UF89wv337djLNclKcCh0AgZ5xoLdarVAqlZKp2Ww+u5O5Z3cT e+hHjx5Ngn2zcPY9dADYgUBPmwodAPZooOuhAyDQVegAINDzEOh66AAIdBU6AAj0PAS6HjoAAl2F DgACPQ+BrocOgEBXoQOAQM9DoOuhAyDQVegAINDzEOh66AAIdBU6AAj0PAS6HjoAAl2FDgACfTON RiPMz8+HcrmczA+9w7m5DdO0ga6HDoBAzzjQK5VKqNfrYWlpKVSr1bHXffDgQbh48aIKHQDyFujF YjF0Op3Q7XaT+XEuX74c7t+/P3Wg66EDINAzDvRCoTB0ftDdu3eTan4zKnQAyHGgnzt3LjnkPi7I e9OgmzdvhrW1tbC+vp6M409jY2NjY+P9NN62Q+7tdnvkIffV1dVw/vz5ie5PhQ4AO1ChLy4uJifF 1Wq1kSfFXb16Ndy4cWPmQNdDB0CgZxzorVYrlEqlZGo2m8/upO/raceOHQuPHz9WoQNAXgM9bb6H DgB7NNBV6AAI9D0Q6HroAAh0FToACPQ8BLoeOgACXYUOAAI9D4Guhw6AQFehA4BAz0Og66EDINBV 6AAg0PMQ6HroAAh0FToACPQ8BLoeOgACXYUOAAI9D4Guhw6AQM840BuNRpifnw/lcjmZH6bT6YRL ly6FgwcPbvg/6Sp0AMhJoFcqlVCv18PS0lKoVqsjQ/r69eszV+h66AAI9IwDvVgsJhV4t9tN5oc5 depU+Prrr2cOdBU6AAI940AvFApD5wev8+abb4ZDhw6FGzduTB3oeugACPQcBPqBAwfCnTt3kunE iRMjg7w3DVpeXg5ra2thfX09GcefxsbGxsbG+2m8bYfc2+32yEPuR48efTofT4ybtkLXQwdAhZ5x oC8uLiYnxdVqtZEnxV29ejWpsr/44ovwyiuvTB3oeugACPSMA73VaoVSqZRMzWbz2Z30fT3t4cOH yVfbXnzxxbCysjJ1oOuhAyDQMw70tKnQAWCPBroeOgACXYUOAAI9D4Guhw6AQFehA4BAz0Og66ED INBV6AAg0PMQ6HroAAh0FToACPQ8BLoeOgACXYUOAAI9D4Guhw6AQFehA4BAz0Og66EDINBV6AAg 0DfTaDSS/3VeLpeT+aF3ODe3YZo20PXQARDoGQd6pVIJ9Xo9LC0thWq1OjLQVegAkONALxaLodPp hG63m8xnEeh66AAI9IwDvVAoDJ0fDPSDBw+GCxcuhGazqUIHgN0Y6FG73Q7vvvtueO2110YGeW8a Fuhra2thfX09GcefxsbGxsbG+2m8bYfcY2CPOuQ+6gOACh0AclKhLy4uJifF1Wq1kSfF9XzwwQfh 9OnTUwe6HjoAAj3jQG+1WqFUKiVTf3+8/0S4OB8r81dffTV8+eWXKnQAyFugp8330AFgjwa6Ch0A gb4HAl0PHQCBrkIHAIGeh0DXQwdAoKvQAUCg5yHQ9dABEOgqdAAQ6HkIdD10AAS6Ch0ABHoeAl0P HQCBrkIHAIGeh0DXQwdAoKvQAUCg5yHQ9dABEOgZB3qj0Qjz8/OhXC4n86P87W9/2/A/0lXoAJCj QK9UKqFer4elpaVQrVaHXufJkyfh1KlTMwe6HjoAAj3jQC8Wi6HT6YRut5vMD3P9+vVw7do1FToA 5DXQC4XC0PmeR48eJdV5u92eOdD10AEQ6Dsc6PEw/Icffvh/dzwm0GOQ96ZBy8vLYW1tLayvryfj +NPY2NjY2Hg/jbftkHuswIcdco8hPjhNW6HroQOgQs840BcXF5OT4mq12siT4vrDfTN66ACwA4He arVCqVRKpmazOTa89dABIKeBnjYVOgDs0UDXQwdAoKvQAUCg5yHQ9dABEOgqdAAQ6HkIdD10AAS6 Ch0ABHoeAl0PHQCBrkIHAIGeh0DXQwdAoKvQAUCg5yHQ9dABEOgqdAAQ6HkIdD10AAS6Ch0ABPpm Go1GmJ+fD+VyOZkfeodzc+HAgQPh9ddfD59//vnUga6HDoBAzzjQK5VKqNfrYWlpKVSr1bHXvXfv Xjhy5IgKHQDyFujFYjF0Op3Q7XaT+XH+8pe/hEuXLk0d6HroAAj0jAO9UCgMnX/uTufmwssvvxy+ +uorFToA7NZAjz744IPwxhtvjAzy3jTo5s2bYW1tLayvryfj+NPY2NjY2Hg/jbftkHu73d70kPsk oa9CB4AdqNAXFxeTk+JqtdqmJ8XFCv306dNTB7oeOgACPeNAb7VaoVQqJVOz2Xx2J3NzG+bjdPLk ybC6uqpCB4C8BXrafA8dAPZooKvQARDoeyDQ9dABEOgqdAAQ6HkIdD10AAS6Ch0ABHoeAl0PHQCB rkIHAIGeh0DXQwdAoKvQAUCg5yHQ9dABEOgqdAAQ6HkIdD10AAS6Ch0ABHoeAl0PHQCBnnGgNxqN MD8/H8rlcjI/zO9+97vwwgsvhBMnToRbt26p0AEgb4FeqVRCvV4PS0tLoVqtDr3OO++8E7rdbrh9 +3Y4fvz41IGuhw6AQM840IvFYuh0Oklgx/lxvvnmm3Dw4EEVOgDkLdALhcLQ+WHef//98Pbbb08d 6HroAAj0nAT6Z599Fi5cuJBU6aOCvDcNWl5eDmtra2F9fT0Zx5/GxsbGxsb7abxth9zb7fbIQ+73 7t0L58+fTw7Lb0YPHQB2oEJfXFxMToqr1WojT4pbWFhIQn0SeugAsAOB3mq1QqlUSqZms/nsTubm Nsz3T9MGuh46AAI940BPmwodAPZooOuhAyDQVegAINDzEOh66AAIdBU6AAj0PAS6HjoAAl2FDgAC PQ+BrocOgEBXoQOAQM9DoOuhAyDQVegAINDzEOh66AAIdBU6AAj0PAS6HjoAAl2FDgACPQ+BrocO gEDPONAbjUaYn58P5XI5mR9mZWUlLCwsqNABIK+BXqlUQr1eD0tLS6FarQ69ztmzZ8Pc3GR3q4cO ADsQ6MViMXQ6ndDtdpP5kXe6hUBXoQMg0DMO9EKhMHR+2kCPQd6bhgX62tpaWF9fT8bxp7GxsbGx 8X4a75pAV6EDwA5W6L1D7u12O7ND7nroAAj0jAN9cXExOSmuVquNPClOhQ4AOQ/0VqsVSqVSMjWb zaEBHud70yyB7nvoAAj0jAM9bSp0ANijga6HDoBAV6EDgEDPQ6DroQMg0FXoACDQ8xDoeugACHQV OgAI9DwEuh46AAJdhQ4AAj0Pga6HDoBAV6EDgEDPQ6DroQMg0FXoACDQ8xDoeugACHQVOgAI9M00 Go0wPz8fyuVyMj/rdcYFuh46AAI940CvVCqhXq+HpaWlUK1WZ76OCh0AdjDQi8Vi6HQ6odvtJvOz XmdcoOuhAyDQMw70QqEwdH7a66jQAWAPBHoM8t406K9//WuyICaTyWQy7dfp008/3Z5D7u12e9ND 7uOuAwCka6pAX1xcTE54q9VqI094m+Q6AMAOBnqr1QqlUimZms3mszuZm9v0OgBATgIdABDoE+k/ Yc5kMplMpv067YlABwAEOgAIdABAoAMAAh0ASD3QR/0r1JWVlbCwsDDxg6R1P6Ouf/v27XD8+PHk /h8+fPhs4ebmNkybPR8A2JOBPupfoZ49e3ZDQG4mrfsZdf0zZ86E1dXVcOvWrXDlypXnfv/gwYNw 8eLFTZ8PAOzJQB/3r1CnCeK07mfU9Xv/BObJkyfhyJEjz/3+8uXL4f79+xM9HwDYc4E+7j+nTRPE ad3PqOvHw+fxsPudO3eeu/+7d+8mFfmkzwcABPoOBfry8nI4fPhweOutt8KhQ4c2/O7cuXPJIXeB DsC+DfRx/wp1WLCOOgktrfvZ7ANAPIR+8uTJp+PYVz9//vxUywUAey7Qx/0r1Gkq67TuZ9z1Y/88 /pW5a9euPb3s6tWr4caNG1M9HwDYc4E+7t+lDques76fcVX7gQMHwqVLl5Kqu+fYsWPh8ePHEz8f ANiTgQ4ACHQAQKADAAIdAAQ6ACDQAYBt9T94FA0jpq6pCAAAAABJRU5ErkJggg== rentabilidad.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAAUnUlEQVR42u3dccTb+eHA8VDxqDo1 6lRVnBBRVecc98eZ86gyU3Wmxpxz6kyImDl1xszMzP6Zc3+cMyGi5kyNM1WT243bVD1OjTlzpqpS ETGnLk5MxKnPz+f7kzZNkzz5pnme5/v0eb34er6fNPfNk2++yTvfb755LhcAgH0vZxUAgKADAIIO AAj6fl3pudzD6Vlazm4vG9vJbvjNb36T/F7xp+07O65duxaOHDkSisVi+MMf/hDu378f8vm8oO+X F6PxFB+006dPh9/+9rcH4gV23vXTXu6FWtAFfX0xX/X3ftaeE7Neo3fjPp45c+aJ24qXCfo+3lh+ 9rOf7drv8vrrr4dyuZy8KxR0Qc/K9iToexPzRb/3osdW0Ncj7th9/fXX4aOPPgqlUik899xz4c9/ /rOg76e9i9FolER8fNl3vvOdA7un44XanrPtJJuP4UHa7j2/Bf2pnjAPHjx47PD7tPhZyuXLl5PP VuK/Hz58OHnHfOfOnYXL/tWvfhWOHz8eNjY2woULF8JXX3217bvQSTdv3gw/+tGPkneK8XaPHTsW qtVq8i5y3u3G24i/W7zNkydPhitXruzoHvo///nP8PLLLye/36uvvpqsk0XXX/Y+rbLsef74xz+G c+fOPXabb731Vvj888/X8jj/8pe/fPg4v/baa+E///lP+N///hd++tOfhqNHjyaXv/LKK08sZ9nb W+Y+bLc9TV42HA7Du+++m/zOhw4deqrtbVlpH8s06yZt0OP9eeedd8Lzzz+fLDv+jI/VrG0wzfaz U0fD0jy2O7Gd7ub6WmfQV92eF71u79U6EfQUT7D//ve/Dy+LK31SfDBfeOGFmU+o+CDGF55Zy377 7befuH7cuNIEfd51Ll68OPd63//+95+4/o0bN3Yk6L1eLzmiMfnv8U3EohfTZe/TKsueJT45lzl8 t87H+aWXXgo//OEPn7h8c3Nzpdtb5j6kedH/3ve+lyoci7a3ZaR9LNOsm7QhHQwGMz8rjdOpU6eS f19l+8l60FfdTnd7fU3+3jF8MazxdfP69etrO3S/aHve7nV7r9aJoC/5BIsvNvFdWBzHd0+3b99+ 7PrxXdj4+vEdWNybr9frDy+LD9asZcfPu+7evRu2trYeXhb3MtK8ML7xxhvhyy+/TOY/++yzh9eN 7xznLSc+Qb/99tvHNqJ42U4EffKjit/97nfJuqlUKgvv17L3aZVlzxKXO77+v//974cfs8TPxiZf uFZ9nOMTu9PpPHZf5l0+eR/T3N6y92HZN1Ixpq1WK7nNp93elpH2sUyzbtKGNO6lji+Pv8P07xL/ fZXtZyeDnuaxnXf5qtvpbq+vRSGefh3bzirb8zKv23uxTgQ95cYSp7/85S9PXD8e8hv/+zfffPPE Ifp5L6iTbwx2+mSzycvHv2PcixlfFt+o7MSLyeS71LiBRvFw7jr2YNax7GhyTzA+MeOTbfod9NM8 zpOHJ5e5fJXbW/Y+LPuiH1+wdvPz3LSPZZp1k/Z3j3tQ48vjIecoPlcn97BW2X6yHvRVt9PdXl/T R3Z+//vfJ0dlxstcdELhOh6LZV6393KdCPqSQY+fJf7rX/964vrxsM+iNwGTsVz32eNXr14NZ8+e TTaCZQ/Nz7p88nPSdf6ek+88l71fy96nVZY9S/xu6fRjeOLEiSfevO3245zm9pa9D6u86K9ze1vm KMkyy0mzbtK+eE8ue9b1p/fell33WQ/6OrbT3Vhfs0zuXcc96GWt6/Vzr7chQU/xBIt7K/GrION3 VnHPIc2Ly+RJdOt8kr7//vtLf+6y3eXLHupPe3l8o5Dm+mnuU9plL/LFF1+EF1988Ynb++CDD/bs cU5ze8veh6cJ+jq2t3nSPpZp181OBn3ZdS/o61lf263HWbe3U9tzVrYhQU/5BPvwww8f+8xuUnxH OP63e/fu7cqTN4ong0yf1JZmOd1ud+4fR1jX7xnPjJ0+NBoPJc27fpr7lHbZy4ifw04+qeJt7NXj nOb2lr0PTxP0p93eFkn7WK66bpb5HeMfkJo+XDr5XJk+XLrsuk/ze8Tb3S9B3+31Ncvk7S37teJ1 bM9Z2YYEfYUnejy7fXx5PMQzFr86M748fqUjfs1g+mSidRyyjodl5u3VxBe1jz/++LHlxDPzZy0/ HmKKZwn//Oc/f3hZ/IrSTrwATJ4hG092ip+PTp81u+p9SrvseeLXc+JXRsafWcUjMrNeHHbycZ51 eZrbW/Y+LNqetltvq25vy0j7WKZZN2mf55Mni8YTmaKf/OQnc09oWnbdL/NxQzzRKv73k5/BruO1 YieDvtvrK4pfT4zrKoon7MXXtPEy4tfO0h4VWnV7zso2JOgrPNHjhhM/m4uXFwqFh3sSi75Cs+r3 QccuXbo0d1lxI5i8fPyXixbdbnzST74zHW8w8eSSnXgBiO98p3//8+fPz71+mvuUdtnLPN7TU4zL 2E4+zmm/Jrfs15am78Oi7Wm79bbK9rbsY5D2sUyzbtI+z+OL6uQe1nZfOVp23c8Tz7Se/u+m1/XT vlbsZNB3e30tWka8vWW+sriu7Tkr25Cgr/BEj+IfYRn/25tvvvnw8vjHAuK7rvi9zUUnWKyyYcR3 nJPf0Z18gxH3TuLnNfG75THK8Z355BnA472Wye9Lxq9pjP+AR/zvZ53ot87DffF/YhBP8IhvJn7w gx88dnb9rDdNy96ntMueJ76bjrcVn8zxXXtcVnzHH9+xT9upx3ne5cve3rL3YdH2tN16W2V7S/Ox R9rHctl1s8rzPC477lGN/yhI/L3iUYFZfxQkzfYzS3xzEr8WG//beK5O/GMi8bJ1vlbs9Of0u7m+ orh3Pv7jWPGxj9vAr3/96+SP4CxrHdtzVrYhQQcABB0ABB0AEHQAQNABAEEHAAQdAAQdABB0AEDQ AQBBBwBBBwAEHQAQdAAgU0GP/5u6aZ9++mn4+9//bjKZTCbTgZ0++eST/R/0eEcA4CBbpYWCDgCC LugAIOiCDgCCDgCCLugAIOiCDgD7NOhbW1thc3Nz4XU6nU4olUqhXC4n84IOABkL+tmzZ0Mut/g/ qVQqodlshkajEarVqqADQNaCnvwH2wS9UCiE4XAYRqNRMi/oALAPg57P52fOCzoAPGNBjyEfT9Na rVZot9uh3+8n4/jT2NjY2Nj4II0zdch9MBg45A4A+3UPvVarJSfF1et1J8UBQBaDHmM+nuZFvtfr hWKxmEzdblfQASCLe+jrJOgAIOgAIOiCDgCCLugAIOiCDgCCDgCCLugAIOiCDgCCLugAIOgAIOiC DgCCLugAIOiCDgCCDgCCLugAIOiCDgDPTtA7nU4olUqhXC4n87PcuHEjnDhxIrnOvXv3BB0Ashb0 SqUSms1maDQaoVqtzrzOSy+9FG7duhWuX78e3nrrLUEHgKwFvVAohOFwGEajUTI/Sz6fT34+ePAg HD16VNABIGtBH8d6en5SPCQfD7vfvHlz7nUEHQAyHvRr166FI0eOhB//+Mfh8OHDc0M+nqa1Wq3Q brdDv99PxvGnsbGxsbHxQRrv2iH3wWAw95D7WDwsf+rUKXvoAJC1PfRarZacFFev1+eeFBfFz89j rC9fvizoAJC1oPd6vVAsFpOp2+0+Wkgu99j8oUOHwsWLF5M9eUEHgIwFfd0EHQAEHQAEXdABQNAF HQAEXdABQNABQNAFHQAEXdABQNAFHQAEHQAEXdABQNAFHQAEXdABQNABQNAFHQAEXdAB4NkJeqfT CaVSKZTL5WR+lj/96U/h+PHj4ejRo+Hjjz8WdADIWtArlUpoNpuh0WiEarU68zox5Hfu3Am3b98O J0+eFHQAyFrQC4VCGA6HYTQaJfOzvPDCC+HWrVvh7t274dy5c4IOAFkLej6fnzk/KR5yP3LkSNjc 3Az3798XdADYj0F/8803w9bWVnj//fdnBnsc8vE0rdVqhXa7Hfr9fjKOP42NjY2NjQ/SeNcOuQ8G g7mH3Dc2NmbO20MHgIzsoddqteSkuHq9PvekuHiG+40bN5LJSXEAkMGg93q9UCwWk6nb7T5aSO7R YuJn6MeOHUvCHg+fCzoAZCzo6yboACDoACDogg4Agi7oACDogg4Agg4Agi7oACDogg4Agi7oACDo ACDogg4Agi7oACDogg4Agg4Agi7oACDogg4Agi7oAJChoHc6nVAqlUK5XE7mZy4wl3tsEnQAyFjQ K5VKaDabodFohGq1uvC6d+/eDa+//rqgA0DWgl4oFMJwOAyj0SiZX+SNN94Id+7cEXQAyFrQ8/n8 zPlpX3zxRbI3vx1BB4AMB/3cuXPJIfdFIR9P01qtVmi326Hf7yfj+NPY2NjY2PggjXftkPtgMJh7 yP3WrVvh/PnzSy3PHjoA7MEeeq1WS06Kq9frc0+Ku3TpUrh69aqgA0BWg97r9UKxWEymbrf7aCET X087fvx4+OabbwQdALIa9HUTdAAQdAAQdEEHAEEXdAAQdEEHAEEHAEEXdAAQdEEHAEEXdAAQdAAQ dEEHAEEXdAAQdEEHAEEHAEEXdAAQdEEHgGcn6J1OJ5RKpVAul5P5WYbDYbh48WLY2NgIuVxO0AEg a0GvVCqh2WyGRqMRqtXq3Ei/99579tABIKtBLxQKyR74aDRK5mc5ffp0+PrrrwUdALIa9Hw+P3N+ +jpvv/12OHz4cLh69aqgA8B+DPqhQ4fCzZs3k+nkyZNzQz6eprVardBut0O/30/G8aexsbGxsfFB Gu/aIffBYDD3kPuxY8cezscT4+yhA0DG9tBrtVpyUly9Xp97UtylS5fCtWvXwueffx5efvllQQeA rAW91+uFYrGYTN1u99FCJr6edu/eveSrbc8//3zY2toSdADIWtDXTdABQNABQNAFHQAEXdABQNAF HQAEHQAEXdABQNAFHQAEXdABQNABQNAFHQAEXdABQNAFHQAEHQAEXdABQNAFHQCenaB3Op1QKpVC uVxO5mcuMJd7bBJ0AMhY0CuVSmg2m6HRaIRqtTo36PbQASDDQS8UCmE4HIbRaJTMCzoA7MOg5/P5 mfPTQd/Y2AgXLlwI3W5X0AFgPwY9GgwG4Re/+EV49dVX54Z8PE1rtVqh3W6Hfr+fjONPY2NjY2Pj gzTetUPuMdjzDrnPewNgDx0AMrKHXqvVkpPi6vX63JPixq5cuRLOnDkj6ACQtaD3er1QLBaTafLz 8ckT4eJ83DN/5ZVXwpdffinoAJC1oK+boAOAoAOAoAs6AAi6oAOAoAs6AAg6AAi6oAOAoAs6AAi6 oAOAoAOAoAs6AAi6oAOAoAs6AAg6AAi6oAOAoAs6AAi6oANAhoLe6XRCqVQK5XI5mZ/nb3/7W8jl tl+0oAPAHgS9UqmEZrMZGo1GqFarM6/z4MGDcPr0aUEHgKwGvVAohOFwGEajUTI/y3vvvRcuX74s 6ACQ1aDn8/mZ82P3799P9s4Hg8HCoMeQj6dprVYrtNvt0O/3k3H8aWxsbGxsfJDGex70eBj+o48+ +v8F20MHgGzuoY8Pucc98FmH3GPEpydBB4CMBb1WqyUnxdXr9bknxU3G3R46AGQw6L1eLxSLxWTq drsL4y3oAJDRoK+boAOAoAOAoAs6AAi6oAOAoAs6AAg6AAi6oAOAoAs6AAi6oAOAoAOAoAs6AAi6 oAOAoAs6AAg6AAi6oAOAoAs6ADw7Qe90OqFUKoVyuZzMz1xgLhcOHToUvvvd74Z//OMfgg4AWQt6 pVIJzWYzNBqNUK1WF1739u3b4ejRo4IOAFkLeqFQCMPhMIxGo2R+kb/+9a/h4sWLgg4AWQt6Pp+f Of/EQnO58OKLL4avvvpK0AFgvwY9unLlSnjttdfmhnw8TWu1WqHdbod+v5+M409jY2NjY+ODNN61 Q+6DwWDbQ+7LRN8eOgDswR56rVZLToqr1+vbnhQX99DPnDkj6ACQtaD3er1QLBaTqdvtPlpILvfY fJxOnToVbt26JegAkLWgr5ugA4CgA4CgCzoACLqgA4CgCzoACDoACLqgA4CgCzoACLqgA4CgA4Cg CzoACLqgA4CgCzoACDoACLqgA4CgCzoAPDtB73Q6oVQqhXK5nMzP8uGHH4bnnnsunDx5Mly/fl3Q ASBrQa9UKqHZbIZGoxGq1erM67z77rthNBqFGzduhBMnTgg6AGQt6IVCIQyHwyTYcX6Rb7/9Nmxs bAg6AGQt6Pl8fub8LB988EF45513BB0A9mvQP/vss3DhwoVkL31eyMfTtFarFdrtduj3+8k4/jQ2 NjY2Nj5I41075D4YDOYecr99+3Y4f/58clh+O/bQAWAP9tBrtVpyUly9Xp97Utzm5mYS9WUIOgDs QdB7vV4oFovJ1O12Hy0kl3tsfnISdADIWNDXTdABQNABQNAFHQAEXdABQNAFHQAEHQAEXdABQNAF HQAEXdABQNABQNAFHQAEXdABQNAFHQAEHQAEXdABQNAFHQCenaB3Op1QKpVCuVxO5mfZ2toKm5ub gg4AWQ16pVIJzWYzNBqNUK1WZ17n7NmzIZdbbrGCDgB7EPRCoRCGw2EYjUbJ/NyFCjoAZDfo+Xx+ 5rygA8ABDHoM+Xia1mq1QrvdDv1+PxnHn8bGxsbGxgdpvGuH3AeDgUPuALBf99BrtVpyUly9Xp97 UpygA0DGg97r9UKxWEymbrc7M+BxfjwJOgBkMOjrJugAIOgAIOiCDgCCLugAIOiCDgCCDgCCLugA IOiCDgCCLugAIOgAIOiCDgCCLugAIOiCDgCCDgCCLugAIOiCDgCCLugAkKGgdzqdUCqVQrlcTuZX vY6gA8AeBr1SqYRmsxkajUaoVqsrX0fQAWAPg14oFMJwOAyj0SiZX/U6gg4Aexj0fD4/cz7tdQQd AJ6BoMeQj6dpn376aXJHTCaTyWQ6qNMnn3yyO4fcB4PBtofcF10HAFivVEGv1WrJCW/1en3uCW/L XAcA2MOg93q9UCwWk6nb7T5aSC637XUAgIwEHQAQ9KVMnjBnMplMJtNBneyhA4A9dABA0AEAQQcA BB0ABB0AEHQAYA/9H2ZzliSud3UcAAAAAElFTkSuQmCC false 11616786 690727 10824496 101563 0 3265740 -96277 14786249 0 0 161.23 161.23 0.00 0.00 0.07 0.07 0.48 0.48 0.66 0.66 0.86 0.86 0.23 0.23 -1.29 -1.29 0.00 0.00 -0.04 -0.04 0.00 0.00 0.06 0.06 0.00 0.00 -0.41 -0.41 -0.16 -0.16 -0.02 -0.02 -0.11 -0.11 -0.03 -0.03 -0.09 -0.09 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 14786249 14786249 XS2487056041 RFIJA|ICO|1.30|2026-10-31 EUR 214941 1.45 214941 1.45 ES0840609012 RFIJA|CAIXABANK,S.A.|5.25|2026-03-23 EUR 194907 1.32 XS2552369469 RFIJA|RED ELECTRICA FI|4.62|2028-05-07 EUR 101392 0.69 296299 2.01 511240 3.46 511240 3.46 ES0105066007 ACCIONES|CELLNEX TELECOM SAU EUR 179487 1.21 179487 1.21 179487 1.21 690727 4.67 XS2682061754 RFIJA|EUROPEAN UNION|4.75|2026-09-14 USD 233193 1.58 XS2226989015 RFIJA|EUROPEAN UNION|0.38|2025-09-10 USD 210617 1.42 443810 3.00 IT0005521171 RFIJA|ENI SPA|4.30|2028-02-10 EUR 103144 0.70 NO0013220897 RFIJA|MOWI ASA |5.85|2029-05-03 NOK 175590 1.19 XS1196817586 RFIJA|KINDER MORGAN|2.25|2027-03-16 EUR 96227 0.65 USN29505AA70 RFIJA|EMBRAER NETHERLA|6.95|2028-01-17 USD 192216 1.30 XS1155697243 RFIJA|LA MONDIALE SAM|5.05|2027-12-17 EUR 200104 1.35 XS2224439385 RFIJA|OMV AG|2.50|2026-06-01 EUR 95791 0.65 XS1435072464 RFIJA|ABU DHABI NAT.EN|4.38|2026-06-22 USD 183574 1.24 XS2232027727 RFIJA|KION GROUP AG|1.62|2025-09-24 EUR 97243 0.66 XS0085732716 RFIJA|HAMMERSON PLC|7.25|2028-04-21 GBP 244363 1.65 NO0011157323 RFIJA|SCHIBSTED ASA|5.48|2026-11-25 NOK 175561 1.19 XS2241400295 RFIJA|OCI NV |3.62|2025-10-15 EUR 99044 0.67 USP3143NAW40 RFIJA|CORP NACIONAL DE|4.50|2025-09-16 USD 184278 1.25 XS2430287529 RFIJA|PROSUS NV|1.21|2026-01-19 EUR 191090 1.29 XS2434515313 RFIJA|COCA-COLA ICECEK|4.50|2029-01-20 USD 172064 1.16 US695156AU37 RFIJA|Packaging Corp|3.00|2029-12-15 USD 166811 1.13 BE0002601798 RFIJA|BPOST SA|1.25|2026-07-11 EUR 190501 1.29 XS2102934697 RFIJA|CELLNEX TELECOM|1.00|2027-04-20 EUR 92913 0.63 US67077MAT53 RFIJA|NUTRIEN LTD |4.20|2029-04-01 USD 178512 1.21 BE6350791073 RFIJA|SOLVAY SA|3.88|2028-04-03 EUR 99955 0.68 USP55409AA77 RFIJA|INSUSTRIAS PEÑOL|4.15|2029-09-12 USD 173116 1.17 FR0013414919 RFIJA|ORANO SA|3.38|2026-04-23 EUR 198238 1.34 XS1501166869 RFIJA|TOTAL SA (PARIS)|3.37|2026-10-06 EUR 97889 0.66 XS2468223107 RFIJA|ASSICURAZIONI GE|5.80|2032-01-06 EUR 216176 1.46 XS2724532333 RFIJA|AMS-OSRAM AG|10.50|2029-03-30 EUR 104865 0.71 US62954HAZ10 RFIJA|NXP BV|3.88|2026-06-18 USD 180999 1.22 USU5759TAC90 RFIJA|MasTec|4.50|2028-06-14 USD 178048 1.20 XS2151059206 RFIJA|MONDI FINANCE LT|2.38|2028-04-01 EUR 191339 1.29 XS1775786574 RFIJA|SAMPO OYJ-A SHS|1.62|2028-02-21 EUR 187535 1.27 USG8201NAH55 RFIJA|SINOPEC GRP OVER|3.25|2027-09-13 USD 176741 1.20 US69371RS314 RFIJA|PACCAR INC|4.60|2028-01-10 USD 184885 1.25 US42225UAF12 RFIJA|HEALTHCARE RLTY |3.75|2027-07-01 USD 176382 1.19 XS2355632584 RFIJA|GRUPO ANTOLIN IR|3.50|2028-04-30 EUR 76330 0.52 XS0683568223 RFIJA|IMPERIAL TOBACCO|5.50|2026-09-28 GBP 236421 1.60 5317945 35.97 XS1835946564 RFIJA| ATHORA NETHERLA|7.00|2025-06-19 EUR 301262 2.04 USG91237AA87 RFIJA|TULLOW OIL PLC|7.00|2025-03-01 USD 178663 1.21 XS1533922263 RFIJA|AVERY DENNISON C|1.25|2025-03-03 EUR 98126 0.66 578051 3.91 6339806 42.88 6339806 42.88 KYG017191142 ACCIONES|ALIBABA GROUP HOLDING LTD HKD 149492 1.01 CA67077M1086 ACCIONES|NUTRIEN LTD USD 240876 1.63 NO0010345853 ACCIONES|AKER BP ASA NOK 158162 1.07 FR0000039299 ACCIONES|BOLLORE EUR 133690 0.90 NL0013654783 ACCIONES|PROSUS NV (PRX NA) EUR 130113 0.88 NO0003054108 ACCIONES|MARINE HARVEST ASA NOK 337731 2.28 FR0013447729 ACCIONES|VERALLIA EUR 153849 1.04 CA9237251058 ACCIONES|VERMILION ENERGY INC USD 205822 1.39 KYG9829N1025 ACCIONES|XINYI SOLAR HOLDINGS LTD HKD 110170 0.75 GB00BMX86B70 ACCIONES|HALEON PLC GBP 14471 0.10 US78467J1007 ACCIONES|SSNC TECHNOLOGIES HLDS USD 176424 1.19 FR001400AJ45 ACCIONES|MICHELIN EUR 333151 2.25 AT0000743059 ACCIONES|OMV AG EUR 310886 2.10 DE0006062144 ACCIONES|COVESTRO AG EUR 130588 0.88 BMG2109G1033 ACCIONES|CHINA GAS HOLDINGS LTD HKD 67348 0.46 CH0496451508 ACCIONES|SOFTWARE HOLDING AG CHF 270623 1.83 KYG931751005 ACCIONES|VALUE PARTNERS GROUP LTD HKD 92067 0.62 BE0974464977 ACCIONES|SYENSQO SA EUR 196390 1.33 GB0006825383 ACCIONES|PERSIMMON PLC GBP 211242 1.43 KYG070341048 ACCIONES|BAIDU INC HKD 93448 0.63 US8740391003 ACCIONES|TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTUR USD 553381 3.74 DE000SHA0159 ACCIONES|SCHAEFFLER AG EUR 102894 0.70 US1264081035 ACCIONES|CSX CORP USD 183368 1.24 CA0084741085 ACCIONES|AGNICO EAGLE MINES USD 128498 0.87 4484684 30.32 4484684 30.32 10824490 73.20 11515217 77.87 0.00 distribucion.png image/png iVBORw0KGgoAAAANSUhEUgAAAfQAAAEsCAYAAAA1u0HIAAApyklEQVR42u2dCWhc1f6ABRERkYfw eIiIPAQRERERRETkjwgiDxGRByIPERXx8RCxT7FJZiYzk6WpaZq2aRrTzbS1e5OarUtaY7NM9n3p ZGmzmXRNa2xrF7ff/55rJ2+aTpI7+8yd7ys/2s5y5y7nnO+e9d4hAAAAEPfcwSmAxUhPT5c77rhD /xsAABA6IHMAAEDogMwBACBhhD49PS2///47VxYgQTFaBlBWAEIP9ge1Gt/cuOuuu+Thhx+Wjz/+ WCYnJxf93ly++eYbeeaZZ/TtqPf/8pe/SFFR0YK/OV8stp9PPPGEZGZmGt4/X9t46KGH5NNPP5Wf fvrJ8DF6v+8LVTAVFhbK66+/Lvfdd5/+O/fcc4889dRT8sknn0hbW5vh31EFncVi0Y9VbUOF+rd6 Tb230L4dPnx40WsfaDpR+/Hkk0/q+3Ht2jWf31PpwPP5l156yfC2o5UeJiYmbnm/v79/3n2I1jUK x74Ywci1NFoG+PM5o+kikHQUyuM2un1/9yOY6+lPORTpfBurZZ3phO4d999/vzQ1NRlOlAUFBQEV xsF+54svvgioAPcOlehDIXQlBZUI527/7rvvni24jCZyt9stDz744Lz7/MADD+jSmW/f1PU7efJk WITuHe++++5t31G/6/2ZO++8U86dOxc2oYciPajCz5vVq1cvKoNIX6Nw7MtiGL2WRssAfz4XTaH7 c9zhEHow19PfcijS+TZWyzrTCN37Lslut8++rmqwly9fNpQoVc3e83ppaan+WktLi7z22mtBJfC5 n7lx44ZeaHtfTH8LcIW6WfFO6MEKXe3XY489NvveCy+8IMeOHbulKbG6ulpeffXVRX/n559/vuV8 2mw2vSaswvv6/P3vf9c/O9++q1r03OsXjNA9d/7eBbK6k55Ldna2/p53JlXfCSRNRiI9qHjrrbdu eV/d5C0kg2hco3Dsy2L4cy2NlgFGPxdozTrQ7wV63KEWejDXM5ByKBr5NhbLOtMJ3YOqdXney8rK MvQ9dTfn78kLNCGoxOnd3BqI0L23oRJUsELPzc2dff3ZZ5+VX3/9NeDj997W22+/fdv31Gue93Ny chYU1ZtvvhlSoc89d3Nvhryb7VQTqudzL774YkymB1UQeG5MPIWe+lttRxUisXSNwrEvRpudjVxL o2WA0c9FU+j+HHeohR7M9QykHIpWvo21ss60Qq+vr5997/nnnzf0PZV4PK/v2LEjrEI/c+bM7Gsv v/xyQEL33I2qKC4uDlro//d//zf7enl5eVDHr/quPK8fOXLktu+pO2zP++p3fW3zjTfemP333NHx wQj91KlT8t57783bz+Zptnv00Uf1/3tqC6oQV9+NtfSgxlB4/q1qMgp1ztX/vY8zFq5ROPbFSLOz 0WtptAww+rloCd3f4w610IO5noGUQ9HKt7FW1plW6N41nrlNqvN9r6GhQf+s573nnnvO5wUKNiGo xKWa5tT/1WCPwcHBgJpYPQmhs7PT7/3y9Z73satmr2Cugfe2fI3+Vdv3vH/vvff63KZqfvLuRzt4 8GDQQvc1zqK7u/uWz3um2KnBLArVhOb5vOqXjrX0UFlZOftvzz4nJyfP3ujF0jUKx74shL/X0mgZ YPRzgfaHByt0f4871EIP5noGUg5FI9/GYllnWqF7v2+0CdNTs/fuD1Hx+eefhywhzA1VGBvd5nyD Lf773//eNvAjEKEHUogYbU0I5Pp47rqVdOcOHAlG6OqOXTVF/+c///E5EOXpp5/WP+cZxKIGvMzX 2hML6UE1SXoGCimxeJoe1XGq2Q+xdI3CsS8LEci1NFoGGPlctITu73GHWuihSFv+Hnsk822slnUJ UUNXtR5/LoC6W9q8efPsyVWhmrdDXYCrAtef2vXc11XC9fQZ/e1vf5Pe3l5T1dA9qLtVz2uPP/64 fn2C7UOfj+Hh4dnf8cbTT61ivumQ0UoPildeeWV2G2NjY7fIPZauUSRr6MFcS6NlwGKfi0aTeyDH He819Ejn21gt60wrdNUk5nlv7mhIo4nSu+9DjZoMVUJQd17qwnou2tx50P7cCXoK77mDP7yndsxN ZJ6bnbmDwbz7gnbt2hXUNVD9wJ7X1Xlc6NzO7cP2tT1Pc9rc/qZQF47evzNfzHdzF630oPAeT+E5 P6rZPdauUTj2JVzX0mgZsNDnoiH0QI471EIP5noGUg5FI9/GYllnWqF/8MEHs+/l5eUFnFkWGgkd TELIz8+ffU0tkhCo0Ocbre097aO2tvaW7ajpNb4KKO/Rmqo/x9cUCqPH772tudOpFP/6178WHfk5 F+/EHS6he5rtFgo1ICrUBUMw6UGhavZz99PTpxtL1ygc+xKua2m0DFjoc9EQeiDHHc5R7v5ez0DK oWjl21gr60wn9IsXL84OCPLM/TNa41F3T2pOqeqTVKJU0908n1MJJlJ3dkYLQ9WU4303p5rdPah+ dc/ramUlT7+SqtGreZ3q9Q8//PC2piHvGwHVXKX6dD3NXmqOvxrR632XOd++qnP+yCOPzL6n5mOq 7ajXvQerLHR9fDVvejehhVroajCa57gXKzQWWwQikunBg7r+3n11npaZWLpG4diXUF5Lo2WA0c9F WuiBHneohR7M9fS3HIp2vo2lss40Qp9vwNjcEcxGhTl3Wc75RrsHkxDUakiqf98zj9yzfGugq055 mlg9iV4tqjPfZ9V7vqZyqH1Szb6hWj1JXYOFro93v/9iidzTPO3dXxnKwtFzc+R0On2+792s7WuJ 1milBw+qduB5zXuBk1i6RuHYl1BeS6NlQLCfMzrGxd+CPNTHHciKdqG4nv6UQ9HOt7FU1plO6CpD qTsbtfLWYuvnzj1JauW1d955R/7617/Ors2sFgXwdVMQqoTgvQCCaprxV+ie4/WVmFVtXNXC1d2j +pwaMOVZ536+JSAVqtahmoDVQCvVt6u+p5oR1e+o7Xkvp2tkfWN1LVTmVPvg2V9156paUxY6X/Oh 1j0Oh9BVS4b6jMqcvvAer6A+GyvpIdjjj+Q1Cse+hPJaGi0DjH4u0kIP9LjDIfRgr6fRcigW8m2s lHVxLXQAAABA6AAAAIDQAQAAEDoAAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAQOgAAACB0AAAAQOgAAACA0AEA ABA6AAAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAEDoAAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAQOgAAACB0AAAAQOgAAACA 0AEAABA6AAAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAEDoAAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAQOgAAACB0AAAAQOgA ECKmp3+WiYkfpa9vSpqbR3xGZ+eUdHWd1mNsbEb7zjVOHABCB4BIcfbsFU3IP0hlZZ9s394khYUu WbOmTpYtqxOns06s1nqxWFxatGjRqUXPPNGuRevNcOnf80Tm5kJZXrdcCuoLZFvbNqkcqJT2U+1y 7TekD4DQAcBvJiZm5NAht2zc6JKcnDqx2+tuyrpDUlLcWoxpMR7ycO5YKynjKX/GUIpYei1iabWI td4qjjqHrKlbI5uaN0nVYJVMzkxyoQAQOgB4MzJyUcrLe2Xduia9tm2xNGjRp0l2NCzini/s+1b+ T+jzxYk/RW9ttkp6bbrk1+VLSWeJuM+45fc/fudiAiB0gMRhZuaaHDzYLxs2NEpamktv/k5JGYqo vG+PUbGXZy0udF8xmKLX5B01f9biy/vK5cKVC1xoAIQOYD4mJ3+UffvaJS+vUez2Jk2g/VEW+K1h sRyXlO+cgQndO0Y1ufdoNfg6q+TW5EpxZ7GcmjlFAgBA6ADxy6VL16S0tEtyc2vEalUSPxFTEr9V 6M1iaXIEL/S54dYE77JITnWOlHeXy5UbV0gYAAgdID7o6pqQ/Pxasdnqbg5iG4/5sFrrJLk3OfRC 9wpLn0XsNXYpqCmQ5pFm+e3330gsAAgdILa4cuWa7N7dIsuX1+nTw8I1Ej1sQk+rkOSB8Ar9lmb5 dotkfJchpZ2lcvHniyQgAIQOEF0uXLgs27Y1iMOhRD4UVxK/ZYR77nZdtBER+txa+/d22dKwRX74 8QcSFABCB4gs4+Pn5euvXZrIY7tv3GikFxRFXOa3xFCK2OpssqFug0z+yBx3AIQOEGbOn/9JE3m9 2O2NEZ8nHs5wbiqMrtC957m7LLK+eb1MzEyQ4AAQOkBo+fHHy7J5c+3NGrl5RD4r9O35sSF0T5z8 U+ybWjbJuSvnSIAACB0gOH777TcpL2+X9HRzNK3PK/R9ubEldK8au73OLjs7d8r1X6+TIAEQOoD/ uFwDkpPjMrXIPZFaujw2he6JgRRJr0uX2qFaEiYAQgcwhmpeLyysj5s55CFZ9vVARmwL3TMqvs2i Ly878SP96wAIHWAe/vjjD6mq6r7ZvD6WIDJX0Su2Y464ELou9VGL3gy/v3c/i9MAIHSAWzlz5qLk 58f3XPLAo1WSmy1xI/TZ6E+RnNocausACB3gz1p5bW2/VitvTrBauVf/eeZR+aLni/gTuoqxFEl1 pcoh9yESMyB0TgEkKjMzaipavVYrH0xIkc+uErfi28gt+xquZvhei+S78mXm2gwJGxA6QCJx/Pi4 rFhRZ8o55f6GI79Ir+nGs9A9fevpNekydHaIBA4IHcDsqHnllZVNYre3JbzIZ4W+sTDuZe4dtmab lPSUkNgBoQOYlWvXrsvmzcc0iQ0gcm+hb8s3ldA9TfCFrkL55ddfSPiA0AHMxNmzF2TlyqqEWCTG 7z70vStNJ3TP8rFqFPyFKxfIAIDQAczAwMCo3l9usdBf7nPZ19Jscwr9Zr96ZnUmj2YFhA4Q77S2 uiUjoxlxLxC2ygzTCt0TatlY95SbDAEIHSAeqa8/Lk5nN9JeZNlXyxGb6YWuD5Zrskn9iXoyBiB0 gHiipqZL7HZkbmTZ12RXckII3TMC/kjPETIIIHSAeKCsrFmTeT+yNrJKnKNZktqSEkboer96u0VK WpjWBggdIKY5dKhNrNZeZG10hPvKg5LUnVhC16XebZHilmIyDCB0gFjk8OF2sdkGEbUfkbZulyQN JZ7QPVLf37KfjAMIHSCW+P77dprZA4j0jZskeSw5IYWuS73LIoc6eLALIHSAmKCpqVecTprZA5qD /k1+wsp8VuptFjnSy0A5QOgAUcXtHpXMTNZlD7iGvmdNwgtdhb3RLgNTA2QoQOgA0eDUqXOSnd2I mIMZFLc/G6F7Fp85li6jZ0fJWIDQASLJ+fPTsmpVPVIOdtpaAqwS508s/265XL12lQwGCB0gEly9 elW++qpGE9IYUg4yrIftiHzO2u8F3xfwlDZA6ADhRj3PfNeuWh60EpI4KUnHkhD53BhKke0N28ls gNABwsnBg81itfI889CsEtctSxuXIvB55qjXuGvIcIDQAcJBX9+wOJ09yDhkq8QdkaQOaujzRVpb moxMjZDxAKEDhJKLF3+UnJwGRBzKVeIK9kny8WTkvUCsqFkh129cJwMCQgcIBarffOtWBsGFfFGZ TVsSdtlXw3EiRba6tpIJAaEDhILq6i5NQKzRzipxUepP77FI03ATGREQOkAwjI+flmXLOhFwOAbF 7VmJsA1GpitTZn6eIUMCQgcItKl9/Xr6zcMm9JIvkbXRGEuRDfUb5I8//iBjAkIH8JfDh5s18ZxA vuFaVKaCVeL8CneKNLobyZiA0AH8YXr6gmRldSDecEZVKpL2M76s/1IuX71MBgWEDmCUHTt46Eq4 Y+l3TFkLZGnY7S5WkQOEDmCI1tY+SU11I90wRnJahyx1sUpcIOHoccj46XEyKiB0gIVQD15Zu5ba edgHxK08JkktzEEPNNbWrdUHbQIgdIB5OHCgTRMOD14J+7Kvhd/K0k5q6AHHQIpUd1aTYQGhA/ji woULkp3NWu2RCEfRVpZ9DXZZ2NoVcuXnK2RcQOgAt9fO25FtpJrct+ZL8ghCD3ZZ2LLmMjIuIHQA b86fn6Z2zipx8beCXF2mXLp8iQwMCB3AQ0lJC6Jllbi4nMa2u343GRgQOoBiauqUZGT0I1pWiYvP 56Y3pcnZC2fJyIDQAUpLqZ1HfB76ITsyDlWMpkixq5iMDAgdEpuZmRnJzmaJV1aJoy8dAKFDXPPn A1jGkGwE4wv7gCQdY1GZUI94P9J5hAwNCB0St3ael9eGZCMcSbk1LPsahlhTt4bHqwJCh8Skvb2X VeGiskpcqSR1UEMPefSnSNeJLjI2IHRILK5fvy5FRa0INgphK9ouSd0IPRyxoWYDtXRA6JBYDA0N idM5iGCjMQd9Z6EkDzAoLhyR2pEqU2enyOCA0CFxqKxsQq7RqqHvzmXZ13DFWIoUNzKFDRA6JAhq MNzXX/ci1yiFZX8W4g1j5NTl8GhVQOiQKM3tJ8ThYDAcq8SZd3Bcz4keMjogdDA/PFUtyovKHLYi 3TDHtvptZHRA6GBupqenZd06mtujurBMNSPcwx1fNn+pz+QAQOhgWjo7+8RqHUGsrBJn7qewDVnk +OhxMjwgdDAnan7ut9/yIJborhLXIEtrWCUuErG7iceqAkIHk3LmzBnJz+9BrFEM56YqWdqI0CMR q2pXscgMIHQwJ263WxwOmtujKvRtu1n2NUJh77LL+OlxMj4gdDAflZU0t0c7HDs3SvJxFpWJ1CIz 5S3lZHxA6GAurl69Klu2sHZ71Jd9LV4tSUPU0CO2tnvdBjI/IHQwF2NjY5KTM4BUoy30ki8RbQRj mWuZ3LhxgwIAEDqYB9V/nprK6nCsEpdg09d6LDIyOUIBAAgdzMOhQ20INRaiKhXRRjJGU+Rw+2EK AEDoYA5U//m+fUxXi4llX79jQFzEl4FtYBlYQOhgEk6dOiX5+ccRapQjOY1V4qLy9LV6nr4GCB1M wvj4uKSl0X8e9QFxuZ0IPUrz0c+cO0NBAAgd4h+3+yRCjYVFZQqrZamLVeIiHkMp0jHYQUEACB3i n/p6mttjITK2l0pSCzX0aERFawUFASB0iG9U32FZGY9LjYlV4vZskaWd1NCjEVsatlAYAEKH+ObS pUuybZsbocZApJd8xbKvUYr8+nwKA0DoEN9MTk7KqlWDCDUGwrY/W5JHEHo0YoVrBSPdAaFDfDM0 NCROJyPcY0Lo5awSF62wddnk4sWLFAiA0CF+GR1F5jGz7OthO3KNVrhTZHh8mAIBEDrEL83Nfcg0 RiKpmub2qMXJFGnoa6BAAIQO8cuBA6zhHhO1c/sIi8pEOSrbKikQAKFD/FJS0oJQY2HK2mpWiYt2 7GnaQ4EACB3iE/VQlp07qaHHxKIymxsRepgjeThZnxaY1JUkqS6LOL63SUZlqmTvt0vOPrt8vZup a4DQIU6ZmZmRrVs7EWoMRObOSpZ99fOxp8kDmpy7kySp/QtN0CniOJoimeVW+bIkVVbuSZW1O5xS uNkpmwodsjXPKftW2OVghk0arFbpTEmRfi3GvcK1cSOFAiB0iE+mp6dl82ZWiYuFWL5vlyR1JCW8 oJM1QVtaloqjOlkyDtgkq9Sm157X7HRI/ha7FG6wS1G+XbattMn+5alyzP6noLuVoC0WGZsjaX+i vqCAQgEQOsQn586dk/XrEXosRNq3G2Vp91LzCbonWVJak8RRY/mfoPfYZM12u+QXpWrpL1WK1mqC zrFKaUaKVNut0qiJuUeLoSDkHEjU5eRQKABCh/hErRKXlzeAUGPhSWvla3QBxkP/s73hz/7nTK/+ 59ka9EbHbA362yxbVAXtt9BXrqRQAIQO8cnExISsWcOyr7GxSlxWRJd99Ra0pckjaLtklzpl5T6n rN2ZJoVbM2TjxnTZkp8me3LTpHK5U+ptNmnT5Kyat0djXNAIHRA6IHQi8nEwuFXikoaTJNmdLJYu Tc7NDsn43iGZB1QNWhN0sVPW7HJIwbZ02bQ+Q4rW/ino8uV2qbOnmlbQCB0QOiB0IvJRlXq7oAeS ZWnXUrE1pEj6d/bZKVa5Wg06f7tWg96cJpsKnfoI7j3ZdjmQ7pS61FRpuSnokQQXtL/hysnhAS2A 0AGhEwGuEGdxS7a9TJZvtuuC3qgEvcYpJdkOOZSu1aCtVmm/OcVqDOmGNVpyc/W1GQAQOiB0wlgk 98oKTeKFjkL5NtUhfZq0ESpCB4QOgNDjIFJTuiXHUSIb7XlyyOaQXgQac1GfkyN//PEHBQMgdEDo xP8iOXlMHJZWybHtla8d+XLYkiqDSJNBcYDQARB6PMSoOK1NmsR3yRbHGqmx2mQYUcaP0HNzKRQA oUN8cvr0aVm3rh8RB1UTHxFniktWO3bIFttKfRlSRpfHaZM7S78CQod4hbXcA5X4CclMPSp5jm9k p32FNGoSH0WI8T9trbCQQgEQOsQn6mlrRUVdSNrQyPQBybJXSZ79a9lty5JuiwUJmiwatmyhUACE DvGJmqKza1c7sp5vjniKWzKtFfKVc7OU2DL19cgRn3mjcft2CgVA6BCfqFWxiotbkLdXWCzdkmX5 Vgoc66UyNV2OI/HEmYdeWkqhAAgd4peKitYEl/iYWJa2y5epe2W9fZ0+R3wAiSdktFdVUSAAQof4 xeXqTsiR6Q5rs6yw75av7WvlqDWV6WWEdNXUUCAAQof4pb/fnTAj0x22WslJ3SFfO9dIvdUmJ5EY cTNOaDHc10eBAAgd4pfBwUFJTR0zqcQHxW6pkVWObVLkWMUccWLe6LVY5Ny5cxQIgNAhfhkdHZWc nGETSXxAHNZqyXVskZ32bGnVCmqeUkYs2n/+5Zdy5coVCgRA6BC/nD9/XjZs6I17iafbDshqrSa+ y76COeKE/1PW1q7lwSyA0CG+uXHjhuze3RZ3Ek9K6pZ0a6WscRTJvtQsHkFKBBWtO3dSGABCh/jn wIG2uJhelpzUKRm2Csl3bpRSWxaPICVCJ/SyMgoCQOgQ/zQ19cTs9LKU5A5Js6qFXjZJhVYTZ3oZ EepQYywG2tspCAChQ/wTSyPdlcSTk1ol01Yq6+zrpTo1g+llRFijPy1NTk1NURAAQof4Z3JyUvLy BqJbE09pluX2ElnvXC/1VjvTy4iIRVNenly/fp2CABA6xD9qus4337RFfI641eKSbOc+We9YL42p Th5BSkTnOeibNlEIAEIH81BZ2RqR6WUpybWywlkiRc4C6bDZmSNORD2aeSgLIHQwE11d/fpI8tBP LxsSa/IxTeL7ZEfGV9JuTUUiRMzEkMUiw93dFACA0ME8/Lli3ECIJN4vNku1rLDvlZ1aTbxbq4kj DyIma+fLlsmlS5coAAChg3lQhdq2bZ1BLfTisB2RHMce2Zu+VoasSJyI/XAVFbFCHCB0MB/ffdfh R3/4qCbxNrFbq2SVc7fsda6TwRSWXCXiK1oqK8n4gNDBfPT09InVOrrg9LKlSzvFaTsgqxzbpSw9 X06wbjoRpzGQmionBwbI+IDQwXxMTU1JQUH/HJGPaDXxZrEmH5I1jl1SlbaWOeKEaeafX716lYwP CB3Mhyrcysra9ZHpS5c2SGpKhazWauJH7CtZrY0wXTTs3UumB4QO5mXPnhLJd34jNY5cGaNPnDBp jFos0s/67YDQwcwMDw/L4Lp1FPqEuQfD5ebK5cuXyfCA0MG8qGVgO0pLKfQJc/efb99OZgeEDuan q7VVxlJZ0Y0wZ5xQI9y7usjogNDB/IyPj0s/ze6EWVeHW72a0e2A0CEx+OWXX6Tt0CEKf8Kc/ec8 jAUQOiQSvb29cjIzEwEQpgq31SpjJ06QwQGhQ+IwMzMjnTt3IgHCXM8+X7+etdsBoUPi0d7QwPPK CdOEWhypt66OjA0IHRKPiYkJ6WFwHGGWwXA5Ofq0TACEDgmHappsrapCBkTch2ppaquoIFMDQofE ZWhoSAZzc5ECEdfRlpUlly9dIkMDQofE5fr16/ozo5ECEdfN7fv2kZkBoQMMDAzIgFbDQQxEPEb3 smVy/tw5MjIgdABVS28sLkYORHwuJFNSQiYGhA7gYWRkRPpychAEQe0cAKFDPPPbb79JQ1kZkiDi q3b+7bdkXkDoAHMZHR2llk7Ez8j23Fz58eJFMi4gdIC5qHnpHceOsXocEfMxqmrnR4+SaQGhA8zH mTNnpGP9eqRBxHS4CgrkEvPOAaEDLEx/V5eMOhyIg4jJGNbSpru7m4wKCB1gMS5fvixtPImNiNFo Ki7WB3ECIHQAA5w4cUIGGCBHxFj05ubKqakpMiggdACjqAFyzVVV+uAjRELEykC4nqYmMicgdAB/ UYOOWrdtQyZEbKzXvmOHXL16lYwJCB0goKb3oSEZWL4coRBRjT4tDY4OD5MhAaEDBNP03lRdLaOp qYiFiEqMaNH+/fdkRkDoAKFoem/ZvRu5EFGJ1p07aWoHhA4QKkZHRqR77VoEQ0Q0unJz5dzZs2RA QOgAoaSnvV0G09IQDRGRGLTbpb+lhYwHCB0g1Pzyyy/iqqqSEa2gRThEuKeoNVdU6GM4ABA6QBhQ /en1u3YhHSK8a7Vv3So3btwgwwFCBwgn6gEuzRs3Ih4iPEu7fvWVXJieJqMBQgeIBCeHh/UBSwiI CGX0ZGcz3xwQOkCkGejtlX6tAEZERCjieFYWT1EDhA4QLdTa2oMMkiOCfSSq0ynttbUMggOEDhAt 9JXkDh2SYasVMRGBrQRnsUijlobULAoAhA4QRdSzqZsPHpRhlocl/JW5diPYWF7OiHZA6ACxgqpd 1e/fL8NIivBjrnljWRnLugJCB4hFqbtKS2l+JwzJvH7vXrly5QoZBxA6QKxKvaGiAqkTCzeza2mE mjkgdIA4kHpLVZUMOxwIjLglTqSm6jK/fv06GQUQOkA8oAbKtVRX8zAX4n8y127wGg8fZgAcIHSA eENNaettaZG+zEyEluAxkJEhrTU1+o0eAEIHiFOG+/qkmxXlEjb6li3TFyBC5oDQAUzA1Pi4uNau lTEEl1DRnp8vJwcHWQEOEDqAmZiZmZH6oiJ9yhKyS4Cnpm3ZIqempkj4gNABzIga3azmqrtZVc7U 09JatGvMHHNA6AAJQE9zs7Tk5NAEb7Ynpi1bpj9khWlpgNABEojJH36QYxs2yAlEaIpoVddyYID+ ckDoAImIapZ1lZdLj9OJFON4sZim/fvl0qVLJGhA6ACJjKrRDfb0iGvVKhm1WJBkHEVbXp50NzYy JQ0AoQP8j8uXL0tjaam0U1uP+VDL+jaUlMjZM2dIuAAIHcA3J91uqdVqfgOIM+Zi7GZf+fHubn3N fgBA6AALotb7bjlyRBoyM2mGj5UV31asENehQzI9PU0CBUDoAP7x48WLUr9nj/SkpyPVKD5URV2D HyYmGMEOgNABgmNseFi+37hReliQJrJPR9u2jeZ1AIQOEFpU7XCoq0u+LyiQfprhwydyq1Vc2s1T V2srq70BIHSA8KGmSA3390tNUZH0a7VIJBxakXc2NiJyAIQOEFmxn3C7pXH7dmnPzGQZ2SCeVe7a tAmRAyB0gOhz+tQpad6/X5pycxkVbzB6srOlqbhYhoaG9FkFAIDQAWIGtfxod12d1Kg+YKeTWruP ZvWWDRuk6cABmZqaYoU3AIQOENuoAXTqWdyNZWVSt3at9GsiS1S5q8eZtq9eLc2lpXK8p4dmdQCE DhCfqClXo8PD4tq7V+pyc6X/5opnppa4xaKvs+7as0f6Ojr0xWCYQw6A0AFMJfcTvb16f7uqubc5 HDJkkj73vowMaVm/XporKsSt1cRnZmaQOABCB0gMftKk525pkUatJluXny8NmhSPa4Ifi4M11Y+n p0tzQYE07tghnfX1ep/41atXuagACB0AlBBH+/qkpbRU6jdskPo1a/RntQ9FsZl+VIv+tDTpyM2V pi1bpKW8XHrb22VychKBAyB0ADCCGgV+/vx5GRkako7qamkpKZEGTar1hYXStGqVdGRm6gPuVLP9 aKAjz28Ku3vZMmnTpO3Sat2uoiJ9Sll7VZUc7+qS06dP603ojEoHQOgAEGKuX7+uS1bJdnxsTPq1 WnNvS4t0auLvOHp0wVCf6Wtt1T8/MjwsZ86c0QeuqWfCI20AhA4AAAAIHQAAABA6AAAAQgcAAACE DgAAAAgdAAAAEDoAAABC5xQAAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAACB0AAAAQOgAAACA0AEAAACh AwAAIHQAAABA6AAAAIDQAQAAAKEDAAAgdAAAAEDoAAAAgNABAAAAoQMAACB0AAAAQOgAAACA0AEA AAChAwAAIHQAAABA6BDlC3zHHQRBEHoAQoc4FzoAAGUBQgcyMQBQFgBCBzIxAFAWAEIHMjEAUBYA QgcyMQBQFiB0IBN7bcMTd911lzz//PPS0NDg8/25I2rV37t27Zp3v/wZkfvrr7/KE088ITdu3DC8 v97bmbvNYH4jEc7l008/LSdPnrzltYsXL8qDDz4ov//+u6HtGTleo/vmvZ2nnnpKjhw5smg6j9Ro 7/LycnnyySf1fXv88celsrJy0X2YmzYXOk+L/Ya6Ti+++KL+3nzHiNAROphR6KOjMpWeLnWffipV S5bIUbtdfmhqMrSNn376STIzM+Xhhx82VFCo915//XVdBIvt12IFTn5+vv67eXl5Ad3EGBG60d/w OpWSnj4ln35aJ0uWVIndflSamn4wxblU+5aVlXXLawUFBfLFF18Y3l4gx7vYtpTos7Oz5YEHHvD7 mhu6ptqf9Kl0+bTuU1lStUTsR+3S9MP8+aOtrU2/yWlpafH5f3/Tpq/ztNhvKMHv2bPnthsthI7Q wcxC1wzk+vhj6X//fZF//nM23B98II1lZYa2oQqN+++/37CE+vv75QNt+8FISP3mo48+Kr29vfLI I48EVHAtJnR/fsMj848/dsn77/d7n0rtWN1SVtYY9+dS1fpUTdgbVQt0u92Gt+fv8fqzrXvvvTfk Qlcy/9j1sbzf/7780+vPB+4PpKzRd/548803ZevWrbe89s0338gbb7wRcNqce54W+4177rlHTp06 FfbWOkDoEENCn3I4bpP5rNRtNhkfH19wG6p2+O9//1t27NhhWEKKzz//XGprawOWkCq8PvnkE/3f 6u+ioqKQC92f31A4HFO3ydwTNpvbFOfymWeekcHBQf3fExMT8txzz/m1PX+P18i2VA1d1eKTk5ND LnTHlOM2mXv+2Ny+88d99913W/eA+r96PZC06es8LfYbhw8flmefffaWZniEjtDB5EKvWbLEp8z1 ePddqa6u9rmNO++8U+6++2557LHH9Fri3PcX67e+du2avPzyy7OFkr8SUn2qY2Nj+r/V36qJcaFj DqQP3Z/fUCxZUrPQqTTFuczJyRGn06n/WzVzqyZ3f7Zn5Hj92ZYnVMuBOg9GROlP//mSmiU+Za7+ vCvz5w9fqP5sf4Tuz3ny9RvT09P6DZivbhmEjtDBhEI/9NlnCwr96NGjC25D1Q69ByMZrVUqSktL xWKx+C0h9b333nvvltc+/PBDKS4uDlkN3d/fUHz22aEFhW6Gc6lq5Woglqe2rvp3/dmeP8drdFuq OVrVSN95552Q19A/O/TZgkL3dU1VLdn75iLYGrqv82T0N9RnVOvFP/7xD4SO0MH0NXSHY36hW62L 1kBUYfrqq6/qBb2/ElKoPj9V+/BHQkokvmpaahR2qITu728oHI6ahU6lKc6lQo24VlJ9++23/d6e P8frz7YUqjYbaqE7ahzzCt0qvvPHP7ULrroKvFH/V/3egaRNX+fJn9/wt3UAEDrEqdCn2tqk/6OP bjfQW2+JWyusFuv3Vaim0JdeekmfXuSvhCYnJ/XvGpXQsWPH5LXXXvO5bVXoza3JBCL0QH5D0dY2 JR991O/rVGoFv9sU51KxevVqeeihh/Rasb/bM3q8/mxLCU8NEFP7FGqht021yUf9H90m87e0P9Vu 3/mjs7NTH3GuRp4rmpqa9H3z/D+QtDn3PPnzG6rvXfWnI3SEDiYXusJVUSG9qqaumjdV27BWnVQy d7lchrehCg3PaOvF5k7PRfXLGpWQGlXtq9BSqCk7L7zwQsCFpqcWE8hveKiocGk19V7vU6nL3Czn UqFGT3vL05/tGTlef7bl6WtWfeveteWFzpm//egVrgpx9DrkPe2PambXa+bu+fOHQg1GU33fnjny 8w1O8+fGw/s8LfYbnuNSrRavvPLKLbV7hI7QwcRC12vqU1NSU1Oj9wlWz1MzNzNq0Q5ftZhASPRz aUbMeE0ROkIHMrHpULUYtWhHfX09JwMoCwChA5kYACgLAKEDmRgAKAsAoQOZGAAoCwChk4kBgLIA EDrEWyYmCIJA6AgdAAAA4oD/B5D4OWWrXEn/AAAAAElFTkSuQmCC false false false false false false false true false false Modificación de elementos esenciales del folleto La CNMV ha resuelto: Verificar y registrar a solicitud de VARIANZA GESTION, SGIIC, S.A., como entidad Gestora, y de CACEIS BANK SPAIN S.A., como entidad Depositaria, la actualización del folleto de VARIANZA ALTUM FAITH-CONSISTENT, FI (inscrito en el Registro Administrativo de Fondos de Inversión de carácter financiero con el número 5848), al objeto de establecer una inversión mínima inicial. Número de registro: 308249 true false false false false true false false Existen un participe con una participación significativa que representa un 77.77% del patrimonio con un volumen de 11500662.31 F. Durante el periodo se han efectuado, en miles de euros, operaciones de venta con el depositario por: 7.520,14 - 0,78% 1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados Durante el primer semestre la renta variable global subió un 11,6% , en EE.UU un 15,3% (S&P500), y en Europa 9,5%. Por el lado de la renta fija los bonos soberanos cayeron -0.86% (BB US Treasury Index), en EUR cayeron un -1,97% (BB EUR-Aggregate Treasury Index). En paralelo, los bonos de alta calidad crediticia se han mantenido prácticamente planos en EE.UU. -0,49% (BB Barclays US Corp TR Index) y cayeron en Europa un -1,21% (BB Barclays Euro Aggregate Corp TR Index). El high yield en EE.UU. ganó 2,6% (BB Barclays Corp High Yield TR Index) y 3,23% en Europa (BB Barclays Pan-European high yield TR Index). Cerramos un semestre con subidas de activos y una gran polarización entre dos grandes partes de la economía y su influencia sobre los mercados. Por un lado, tenemos a la vieja economía, repleta de compañías, centradas en bienes, intensivas en activos, dependientes de los ciclos de capex, con una gran sensibilidad a tipos de interés, con márgenes menguantes, y dependientes de unos patrones de consumo volubles. En esta vieja economía (representada por 493 compañías) su estimación de beneficios está cayendo un 5% en lo que va de año y cotizando a un PER medio estimado 2024 de 19× (Índice S&P ex Magnificent 7 Index de UBS. Datos de Bloomberg). Por otro, tenemos una nueva economía basada en siete compañías tecnológicas y la IA que no dependen tanto de los bienes, menos cíclicas, con amplios márgenes, visibilidad en el crecimiento, y con un capex insensible a los tipos de interés porque las compañías se autofinancian con el free cash flow que generan orgánicamente. Su comportamiento supone más del 50% del retorno del índice este año, con una subida de beneficios del 35%. Estas siete compañías están a un PER estimado de 35× y han subido en lo que va de año un 37% (Índice Bloomberg Magnificent 7 Price Return Index. Datos de Bloomberg.). Desde nuestro punto de vista, un comportamiento del mercado tan polarizado entre la nueva y la vieja economía solo se explica porque los inversores están interiorizando varios conceptos: - Se estima que la IA es el mayor salto en productividad de los últimos años, y no importan tanto las valoraciones de corto plazo. - Los indicadores clásicos de recesión no funcionan con este nuevo paradigma de la IA que basa su crecimiento en otros factores. - La inflación al 3,5% es temporal o es algo con lo que se puede convivir sin que presione mucho los márgenes a la baja. - La Fed, pase lo que pase, tiene un sesgo a la baja en tipos de interés. Mientras esto sea así, no importa que baje seis veces o una: lo importante es que baje. Además, si hubiera problemas en el camino, la Fed y las instituciones nos salvarían (como siempre) introduciendo liquidez en el sistema. b) Decisiones generales de inversión adoptadas Desde el inicio del fondo a final de abril se ha alcanzado una exposición a renta fija de 36,8% creando una cartera diversificada de crédito. En renta variable se han tomado posiciones principalmente en Europa 17,0%, también en Asia 8,1% y en EE. UU. 6,5%. No se ha vendido ninguna posición durante el periodo. Las cinco posiciones con mayor contribución a la rentabilidad del fondo en el periodo han sido Taiwan Semiconductor, Softwareone Holding, Covestro, Aker BP, y el bono Mastec ¿ 08/15/2028. Las cinco posiciones que han detraído mayor rentabilidad son Xinyi Solar, Nutrien, Baidu, Cellnex y Mowi. c) Índice de referencia No aplicable d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC El patrimonio del fondo al cierre del período es de 14.785.015,99 euros. El número de partícipes a cierre del período es 3,86%. A cierre del periodo de análisis, la rentabilidad acumulada de la cartera en el año ha sido del 0,83%. El cálculo de la rentabilidad incluye los gastos directos soportados por el Fondo que, en el año, suponen un 0,32% sobre el patrimonio medio. El ratio de gastos comprende, entre otros, la comisión de gestión sobre patrimonio, comisión de depositario, auditoría, servicios bancarios y restos de gastos de gestión corriente. No incluye el cálculo de la comisión de éxito, ni los costes de transacción por la compraventa de valores. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora No aplicable 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo La asignación de activos a 30 de junio de 2024 es la siguiente: renta variable 31,59%, renta fija 46,46%, liquidez y equivalentes 21,96% Al cierre del periodo, las posiciones más destacadas en cartera corresponden a Taiwan Semiconductor (3,75%), Mowi (2,28%), Michelin (2,26%), OMV (2,11%), y ATHORA 7 PERP Corp (2,04%). b) Operativa de préstamo de valores No aplicable c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos Durante el periodo no se ha llevado a cabo ninguna operativa en derivados. d) Otra información sobre inversiones No aplicable 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD No aplicable 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO La volatilidad anualizada del periodo ha sido del 3,86%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integren las carteras de las IIC se hará, en todo caso, en interés exclusivo de los accionistas y partícipes de las IIC gestionadas. Los derechos de voto deberán ejercerse en los siguientes casos: - Cuando la compañía que convoca una Junta General de Accionistas es una compañía española, que la posición que las carteras gestionadas mantienen en la compañía se ha mantenido por un periodo superior a 12 meses y que además la posición represente al menos un 1% del capital de la compañía. - Cuando el derecho de asistencia a Junta conlleve el pago de una prima. - Cuando la posición de las carteras gestionadas en la compañía que convoca una Junta General de Accionistas es una compañía española representa al menos un 2,5% del capital de esta y el orden del día de la Junta convocada incluye puntos que se consideren relevantes para la evolución del precio de la acción, a juicio del gestor. En caso de ejercicio, el sentido del voto será, en general, a favor de las propuestas del Consejo de Administración, salvo que los acuerdos a debate impliquen una modificación en la gestión de la sociedad emisora, contraria a la decisión que motivó la inversión en la Compañía. No se ha ejercido el derecho de voto asociado a ninguna de las inversiones que la sociedad ha mantenido durante el periodo. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV No aplicable 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS No aplicable 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El Fondo podrá soportar el gasto de análisis financiero, el cual será cargado al fondo desglosado de las comisiones de intermediación. El equipo de gestión revisa de forma periódica el servicio prestado por los proveedores de análisis financiero. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) No aplicable 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO En nuestra opinión, creemos que: - La inflación, aunque relativamente controlada, persistirá en un nivel más alto que las últimas dos décadas. - Los tipos de interés se estabilizarán en niveles ligeramente por debajo de los actuales. - La economía es capaz de tener un funcionamiento normal tanto con inflación en niveles medios del 3% como con tipos estructuralmente más altos. - En un contexto de crecimiento razonable, inflación controlada, fuerte impulso fiscal y querencia por bajar los tipos de interés, los múltiplos pueden mantenerse altos durante más tiempo. - El efecto de la IA es real, y supone un incremento de la productividad transversal a todas las compañías (no solo a la grandes tecnológicas), que imprime un nuevo paradigma al crecimiento. Escogiendo el momento apropiado, hay que subirse a este mercado porque aun existiendo riesgos en el horizonte, vemos que hay una parte de la economía que ya ha cotizado esos riesgos. Prevemos aumentar la exposición a renta variable en el próximo periodo. 10. Detalle de inversiones financieras 11. Información sobre la política de remuneración No aplicable 11. Información sobre las operaciones de financiación de valores, reutilización de las garantías y swaps de rendimiento total (Reglamento UE 2015/2365) No aplicable Sin advertencias Sin información Sin información 0 0 0.00 0 0 0.00