¿Qué es capital riesgo?

Marco regulador del Capital - Riesgo en España. Entidades de Capital Riesgo

Guía de Procedimientos administrativos y modelos normalizados aplicables a las ECR y SGECR

Datos básicos del Capital-Riesgo en España

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Qué es el capital riesgo.

El Capital-riesgo es una actividad financiera que consiste en proporcionar recursos a medio y largo plazo, sin vocación de permanencia ilimitada, a empresas no financieras y no cotizadas, durante su etapa de "arranque" (venture capital) o en su etapa madurez, como consecuencia de un proceso de expansión o de reestructuración (private equity).

Las Sociedades de Capital-Riesgo (SCR) son sociedades anónimas cuyo objeto social principal consiste en la toma de participaciones temporales en el capital de empresas no financieras cuyos valores no coticen en el primer mercado de las Bolsas de Valores. Para el desarrollo de su objeto social principal, las Sociedades de Capital-Riesgo podrán facilitar préstamos participativos, así como otras formas de financiación, en este último caso únicamente para sociedades participadas. De igual modo, podrán realizar actividades de asesoramiento.

Los Fondos de Capital-Riesgo (FCR) son patrimonios administrados por una Sociedad gestora, que tendrán el mismo objeto principal que el definido en el punto anterior, correspondiendo a la Sociedad gestora la realización de las actividades de asesoramiento señaladas en el mismo.

Las sociedades gestoras de Entidades de Capital-Riesgo (SGECR)son sociedades anónimas cuyo objeto social principal es la administración y gestión de Fondos de Capital-Riesgo y de activos de Sociedades de Capital-Riesgo. Como actividad complementaria, las SGECR podrán realizar tareas de asesoramiento a las empresas con las que mantengan vinculación como consecuencia del ejercicio de su actividad principal.

También podrán gestionar Fondos de Capital-Riesgo y activos de Sociedad de Capital-Riesgo, las Sociedades gestoras de Instituciones de Inversión Colectiva reguladas en la Ley 46/1984, de 26 de diciembre, reguladora de las Instituciones de Inversión Colectiva

Guía de procedimientos administrativos y modelos normalizados aplicables a las Entidades de Capital-Riesgo y sus Sociedades Gestoras.

La presente guía pretende exponer de forma clara y detallada los trámites y requisitos aplicables a los procedimientos más habituales que afectan a las Sociedades y Fondos de Capital-Riesgo y a sus gestoras, y en los que interviene, de una forma u otra, la CNMV. Con ello se trata de facilitar la aplicación por los diferentes interesados de la Ley 1/1999, de 5 de enero, reguladora de las ECR y de SGECR y de la Circular 4/1999, de la CNMV, sobre Procedimientos Administrativos y Modelos Normalizados de las ECR y SGECR. No se recogen en esta guía información sobre las obligaciones contables y de información financiera de las ECR y SGECR, cuya regulación será objeto de las correspondientes circulares de la CNMV. Las solicitudes de autorización e inscripción de nuevas entidades, o de modificaciones de las entidades ya existentes, y los documentos que las acompañen, podrán ajustarse a los formularios incluidos en esta guía. Esta guía se revisará de manera sistemática, a efectos de incorporar las novedades normativas o de criterio que se estime convenientes. Es por ello que es preciso verificar que usted dispone de una versión debidamente actualizada de la misma.  Cuadro resumen de los procedimientos administrativos y modelos normalizados de ECR Y SGECR. Actuación Procedimiento administrativo ante CNMV Norma Constitución y puesta en marcha de nuevas ECR y SGECR P01- Autorización del proyecto de constitución por el MEH, a propuesta de la CNMV: Sociedades de Capital-Riesgo Fondos de Capital-Riesgo Sociedades gestoras de ECR Una vez obtenida la preceptiva autorización del MEH, la ECR o SGECR se constituye mediante el otorgamiento de la correspondiente escritura y posterior inscripción en el Registro Mercantil. LECR art.10 Circular 4/1999 normas 2ª y3ª   P02- Inscripción de ECR y SGECR en el correspondiente Registro de la CNMV. Sociedades de Capital-Riesgo Fondos de Capital-Riesgo Sociedades gestoras de EC Modificación de Reglamentos de gestión y Estatutos sociales De ECR y de SGECR ya existentes P03 - Modificación de reglamentos de gestión y Estatutos. Sociedades de Capital-Riesgo Fondos de Capital-Riesgo Sociedades gestoras de ECR. LECR art.10 y 15.1 Circular 4/1999 norma 4ª Una vez obtenida la preceptiva autorización del MEH, la modificación del Reglamento de gestión o de los Estatutos sociales se debe elevar a Escritura Pública e inscribirse en el Registro Mercantil.   P04- Inscripción en el Registro Administrativo de modificaciones de Reglamento o Estatutos. Sociedades de Capital-Riesgo Fondos de Capital-Riesgo Sociedades gestoras de ECR LECR art.12 Designación y sustitución de gestoras P06- Autorización de sustitución gestora de FCR LECR art.33 P07- Inscripción en el Registro Administrativo de los acuerdos de gestión de SCR LECR art.23.5 Actualización de folletos de FCR P08- Inscripción en el Registro Administrativo de folletos actualizados Sociedades de Capital-Riesgo Fondos de Capital-Riesgo LECR art.21.1.a) Nombramiento y cese de consejeros P09- Inscripción en el Registro Administrativo de variaciones en la composición del consejo de administración: Sociedades de Capital-Riesgo Sociedades gestoras de ECR LECR art.14.2 Baja del Registro P10- Inscripción de bajas del Registro Administrativo Sociedades de Capital-Riesgo Fondos de Capital-Riesgo Sociedades gestoras de ECR. LECR art.22 Comunicación de Hechos Relevantes P12- Comunicación Hechos Relevantes de las ECR Sociedades de Capital-Riesgo Fondos de Capital-Riesgo LECR art.21.2

 

Datos básicos del Capital-Riesgo en España.

Cuadro 1 – Evolución del número de ECR y SGECR en 2000 

Tipo de Entidad	Número Entidades 30.12.00	Inscripciones 2000	Bajas 2000	Número Entidades 31.12.99	Variación desde 31.12.99
					Total	%
SCR....................	40	17	0	23	17	73,91
FCR....................	25	6	0	19	6	31,57
SGECR................	20	9	0	11	9	81,81
Total..................	85	32	0	53	32	60,37

Cuadro 2 – Evolución histórica del número de ECR y SGECR

 

Fecha	SCR	FCR	SGECR	Total
1986 Dic	2	0	1	3
1987 Dic	3	0	2	5
1989 Dic	6	1	4	11
1990 Dic	11	4	5	20
1991 Dic	12	6	5	23
1992 Dic	13	6	5	24
1993 Dic	15	7	6	28
1994 Dic	14	7	6	27
1995 Dic	14	8	7	29
1996 Dic	16	10	6	32
1997 Dic	17	10	6	33
1998 Dic	19	12	10	41
1999 Dic	23	19	11	53
2000 Diciembre	40	25	20	85

Asociación Española del Capital Inversión (ASCRI)

European Venture Capital Association (EVCA)

Banco Europeo de Inversiones (BEI)