Les principals fonts de finançament de què disposen les empreses són fonamentalment tres:

  • El préstec, concedit per les entitats de crèdit.El préstec, concedit per les entitats de crèdit.
  • L´ampliació de capital.L´ampliació de capital.
  • L´emissió de deute.L´emissió de deute.

Aquesta última opció és la que engloba els "productes de renda fixa". Reconeixen un deute a l´entitat que els emet. En general, els productes de renda fixa solen tenir un termini determinat i una rendibilitat coneguda per endavant o derivada d´una fórmula, però mai negativa. És a dir, si es manté fins al venciment, és molt probable recuperar, com a mínim, el 100 % del capital invertit.

Un aspecte molt important que cal tenir en compte és que l´inversor de renda fixa és creditor de la societat emissora, mentre que l´accionista és propietari d´una part del capital, de manera que, en cas de liquidació de la societat, el creditor té prioritat davant dels accionistes.

Els interessos de la renda fixa poden fixar-se de manera exacta des del moment de l´emissió fins al seu venciment (amortització) o referenciar-se a algun indicador: l´Euríbor, un índex borsari, o l´evolució d´una acció o cistella d´accions.Els interessos de la renda fixa poden fixar-se de manera exacta des del moment de l´emissió fins al seu venciment (amortització) o referenciar-se a algun indicador: l´Euríbor, un índex borsari, o l´evolució d´una acció o cistella d´accions.

EXEMPLE

  • Obligació a cinc anys al 3,25 % anual, pagador trimestralment.Obligació a cinc anys al 3,25 % anual, pagador trimestralment.
  • Obligació a cinc anys a l´Euríbor + 50 punts (Euríbor + 0,50 %) anual, pagador trimestralment.Obligació a cinc anys a l´Euríbor + 50 punts (Euríbor + 0,50 %) anual, pagador trimestralment.

En el primer cas, sabem des del principi els cupons que percebrem i, per tant, coneixem la rendibilitat de la inversió. En canvi, en el segon cas, la rendibilitat estarà lligada a l´evolució de l´Euríbor i, per tant, no podem conèixer amb antelació l´import dels cupons.

Els interessos que perceben els inversors de renda fixa constitueixen el que s´anomena "cupó". Aquest cupó pot ser implícit, quan s´obté per la diferència entre el valor de compra i el valor final d´amortització, o explícit, cosa que en suposa el pagament periòdic (anual, semestral, trimestral...).